Cuentas anuales e informe de gestión consolidados correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2016

Índice

ESTADOS FINANCIEROS

Balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2016 y al 31 de diciembre de 2015………….….….1
Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada correspondiente a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2016 y el 31 de diciembre de 2015………………………………….………3
Estado de ingresos y gastos reconocidos en el patrimonio neto consolidado de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2016 y el 31 de diciembre de 2015 ………………………………4
Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2016 y el 31 de diciembre de 2015……………………….……………5
Estado de flujos de efectivo consolidado de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2016 y el 31 de diciembre de 2015………………………………….………………….….6
MEMORIA
1.- INFORMACIÓN GENERAL DE LA MEMORIA -------------------------------------------------------------------------------7
1.1.- Denominación y domicilio social 7
1.2.- Sectores de actividad 7
1.3.- Resultado del ejercicio, evolución del patrimonio atribuido a la Sociedad Dominante y evolución de los flujos de efectivo 8
1.4.- Propuesta de distribución del resultado y dividendo 11
1.5.- Beneficio por acción 11
2.- BASES DE PRESENTACIÓN Y PRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN ----------------------------------------------- 12
2.1.- Bases de presentación 12
2.2.- Normas Internaciones de Información Financiera (NIIF) 12
2.3.- Moneda funcional 15
2.4.- Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas 15
2.5.- Principios de consolidación 16
2.6.- Principios, políticas contables y criterios de valoración aplicados 17
3.- NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS ---------------------------------------------------------------------------------- 33
3.1.- Activo intangible 33
3.2.- Inmovilizaciones en proyectos concesionales 34
3.3.- Inmovilizado material 44
3.4.- Inversiones inmobiliarias 45
3.5.- Fondo de comercio 46
3.6.- Activos financieros 47
3.7.- Acuerdos conjuntos 49
3.8.- Activos y pasivos no corrientes mantenidos para la venta 52
3.9.- Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 54
3.10.- Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 57
3.11.- Capital social 58

3.12.- Prima de emisión 58
3.13.- Acciones propias 59
3.14.- Reservas 59
3.15.- Ajustes por valoración 60
3.16.- Intereses minoritarios 61
3.17.- Deudas con entidades de crédito y emisiones de obligaciones y otros valores negociables 64
3.18.- Otros pasivos financieros 70
3.19.- Provisiones 79
3.20.- Otros pasivos 81
3.21.- Situación fiscal 82
3.22.- Ingresos y gastos 87
3.23.- Estado de flujos de efectivo consolidado 94
4.- OTRAS INFORMACIONES ------------------------------------------------------------------------------------------------------ 95
4.1.- Información por segmentos 95
4.2.- Política de gestión de riesgos 101
4.3.- Personas empleadas 109
4.4.- Operaciones con entidades vinculadas 109
4.5.- Cartera de pedidos 114
4.6.- Activos y pasivos contingentes 115
4.7.- Retribuciones al Consejo de Administración y a la Alta Dirección 123
4.8.- Retribuciones a los auditores 125
5.- HECHOS POSTERIORES ----------------------------------------------------------------------------------------------------- 125
Anexo I - Detalle de las sociedades más significativas que componen el perímetro de consolidación al 31 de diciembre de 2016 -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 126
Anexo II - Identificación de las sociedades más significativas comprendidas en el Grupo consolidado al 31 de diciembre de 2016 -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 132
Anexo III - Detalle de patrimonio neto y coste neto de la inversión de las sociedades más significativas comprendidas en el Grupo consolidado al 31 de diciembre de 2016---------------------------------------------------- 136
Anexo IV - Detalle de las variaciones en el perímetro de consolidación en el ejercicio 2016--------------------- 137

Balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2016 y al 31 de diciembre de 2015

ACTIVO	Nota	31/12/2016	31/12/2015
ACTIVO NO CORRIENTE
Activos intangibles	3.1.
Activos intangibles		486.162	468.986
Amortizaciones		(211.648)	(178.955)
		274.514	290.031
Inmovilizaciones en proyectos concesionales	3.2.
Activo intangible Activo financiero		1.199.054 5.240.580	1.157.965 5.357.600
		6.439.634	6.515.565
Inmovilizado material	3.3.
Terrenos y construcciones		130.332	462.115
Maquinaria		437.571	479.202
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario		116.587	150.508
Anticipos e inmovilizaciones en curso Otro inmovilizado material		6.237 74.135	44.733 106.462
Amortizaciones y provisiones		(507.851)	(606.991)
		257.011	636.029
Inversiones inmobiliarias	3.4.	66.837	61.921
Fondo de comercio	3.5.	12.515	26.335
Activos financieros no corrientes	3.6.
Cartera de valores		113.864	111.227
Otros créditos		378.300	319.809
Depósitos y fianzas constituídos		157.039	219.006
Provisiones		(246.372)	(238.549)
		402.831	411.493
Inversiones contabilizadas por el método de la participación	3.7.	513.611	1.668.246
Activos por impuestos diferidos	3.21.	622.114	624.062
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE		8.589.067	10.233.682
ACTIVO CORRIENTE
Activos no corrientes mantenidos para la venta	3.8.	491.963	833.272
Existencias
Materiales incorporables, fungibles y repuestos de maquinaria		63.971	95.496
Trabajos, talleres auxiliares e instalaciones de obra Anticipos a proveedores y subcontratistas		32.105 117.804	33.279 144.231
Provisiones		(1.993)	(2.608)
		211.887	270.398
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar	3.9.
Clientes por ventas y prestaciones de servicios		1.806.382	2.177.241
Empresas asociadas, deudores		254.050	274.483
Personal		2.435	1.678
Administraciones públicas Deudores varios	3.21.	204.366 142.253	235.693 197.490
Provisiones		(329.268)	(448.785)
		2.080.218	2.437.800
Activos financieros corrientes	3.6.
Cartera de valores		396.168	36.912
Otros créditos		271.412	305.950
Depósitos y fianzas constituidos Provisiones		12.950 (17.082)	5.136 (13.409)
		663.448	334.589
Activos por impuestos sobre las ganancias corrientes		23.089	24.481
Otros activos corrientes		42.802	56.834
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	3.10.	817.872	1.097.870
TOTAL ACTIVO CORRIENTE		4.331.279	5.055.244
TOTAL ACTIVO		12.920.346	15.288.926

Nota: las notas 1 a 5 de la memoria forman parte integrante del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2016

Balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2016 y al 31 de diciembre de 2015

PASIVO Y PATRIMONIO NETO	Nota	31/12/2016	31/12/2015

PATRIMONIO NETO
Capital social	3.11.	179.255	179.255
Prima de emisión	3.12.	1.265.300	1.265.300
Acciones propias	3.13.	(46.145)	(3.908)
Reservas	3.14.	(173.645)	(118.676)
Reservas en sociedades consolidadas Ajustes por valoración	3.14. 3.15.	2.235.397 (588.135)	2.116.334 (446.981)
Resultado consolidado del ejercicio atribuible a la Sociedad Dominante	3.22.	(432.338)	55.632
TOTAL PATRIMONIO ATRIBUIDO A LA SOCIEDAD DOMINANTE		2.439.689	3.046.956
Intereses minoritarios	3.16.	1.603.204	1.764.718
TOTAL PATRIMONIO NETO		4.042.893	4.811.674
PASIVO NO CORRIENTE

Emisión de obligaciones y otros valores negociables Emisión de bonos corporativos	3.17.	1.473.418	1.575.747
Emisión de bonos de sociedades concesionarias		539.994	575.571
		2.013.412	2.151.318
Deudas con entidades de crédito	3.17.
Préstamos hipotecarios y otros préstamos		659.813	1.389.231
Préstamos de sociedades concesionarias		1.103.840	1.182.620
		1.763.653	2.571.851
Otros pasivos financieros	3.18.	53.043	88.630
Pasivos por impuestos diferidos	3.21.	1.246.334	1.211.376
Provisiones	3.19.	199.352	168.808
Ingresos diferidos		12.199	65.011
Otros pasivos no corrientes	3.20.	165.913	326.460
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE		5.453.906	6.583.454


PASIVO CORRIENTE
Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta	3.8.	220.008	567.245

Emisión de obligaciones y otros valores negociables Emisión de bonos corporativos	3.17.	31.332	204.595
Emisión de bonos de sociedades concesionarias		6.637	5.749
		37.969	210.344
Deudas con entidades de crédito	3.17.
Préstamos hipotecarios y otros préstamos		499.660	433.047
Préstamos de sociedades concesionarias		66.282	60.702
Deudas por intereses devengados y no vencidos		4.618	3.949
Deudas por intereses devengados y no vencidos de sociedades concesionarias		6.672	8.270
		577.232	505.968
Otros pasivos financieros	3.18.	7.055	44.940
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar
Anticipos recibidos de clientes	3.9.	461.614	476.225
Deudas por compras o prestaciones de servicios		1.405.193	1.283.951
Deudas representadas por efectos a pagar		19.256 1.886.063	52.934 1.813.110
Provisiones	3.19.	298.230	289.285
Pasivos por impuestos sobre las ganancias corrientes		29.357	108.294

Otros pasivos corrientes Deudas con empresas asociadas	3.20.	97.511	111.536
Remuneraciones pendientes de pago		25.940	26.777
Administraciones públicas	3.21.	137.106	142.887
Otras deudas no comerciales		101.841	65.679
Fianzas y depósitos recibidos		1.489	1.470
Otros pasivos corrientes		3.746 367.633	6.263 354.612
TOTAL PASIVO CORRIENTE		3.423.547	3.893.798

Nota: las notas 1 a 5 de la memoria forman parte integrante del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2016

Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada correspondiente a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2016 y el 31 de diciembre de 2015

	Nota	Ejercicio	Ejercicio
		2016	2015
Importe neto de la cifra de negocios	3.22.	3.862.629	4.368.866
Otros ingresos de explotación		776.174	849.477
Total ingresos		4.638.803	5.218.343

Aprovisionamientos		(2.744.853)	(2.552.616)
Gastos de personal		(927.298)	(891.391)
Otros gastos de explotación	3.22.	(743.782)	(807.302)
Dotación a la amortización		(137.420)	(165.802)
Variación de provisiones		(63.511)	(116.476)
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN		21.939	684.756

Ingresos financieros	3.22.	55.521	46.096
Gastos financieros	3.22.	(462.286)	(494.917)
Diferencias de cambio netas		1.671	600
Resultado por variaciones de valor de instrumentos financieros a valor razonable	3.22.	(24.219)	(14.100)
Resultado de entidades valoradas por el método de la participación	3.7. y 3.22.	(35.255)	226.972
Deterioro y resultado por enajenación de instrumentos financieros	3.22.	364.341	(15.394)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS		(78.288)	434.013
Impuesto sobre sociedades	3.21.	(157.028)	(175.460)
RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS		(235.316)	258.553

RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO		(235.316)	258.553
Intereses minoritarios de actividades continuadas	3.16.	(197.022)	(202.921)
Intereses minoritarios de actividades interrumpidas		-	-
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO ATRIBUIBLE A LA SOCIEDAD DOMINANTE	3.22.	(432.338)	55.632
Beneficio / (pérdida) por acción:

Básico	1.5.	(1,47)	0,42
Diluido	1.5.	(1,47)	0,42

Nota: las notas 1 a 5 de la memoria forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2016

Estado de ingresos y gastos reconocidos en el patrimonio neto consolidado de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2016 y el 31 de diciembre de 2015

	Ejercicio 2016	Ejercicio 2015
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO	(235.316)	258.553
INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO	(451.511)	(210.393)
Valoración de instrumentos financieros	(15.929)	-
Coberturas de flujos de efectivo	55.556	(17.646)
Diferencias de conversión	(485.813)	(198.236)
Entidades valoradas por el método de la participación	9.205	(387)
Efecto impositivo	(14.530)	5.876
TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS	106.850	49.217
Valoración de instrumentos financieros	-	-
Coberturas de flujos de efectivo	35.778	52.136
Diferencias de conversión	(3.837)	83
Entidades valoradas por el método de la participación	84.373	11.921
Efecto impositivo	(9.464)	(14.923)
TOTAL INGRESOS / GASTOS RECONOCIDOS	(579.977)	97.377
Atribuibles a la Sociedad Dominante	(573.492)	8.173
Atribuibles a intereses minoritarios	(6.485)	89.204

Nota: las notas 1 a 5 de la memoria forman parte integrante del estado de ingresos y gastos reconocidos en el patrimonio neto consolidado del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2016

Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2016 y el 31 de diciembre de 2015

	Patrimonio atribuido a la Sociedad Dominante
	Capital social	Prima de emisión y reservas	Acciones propias	Resultado consolidado del ejercicio atribuible a la Sociedad Dominante	Ajustes por valoración	Total patrimonio atribuido a la Sociedad Dominante	Intereses minoritarios	Total patrimonio neto
Saldo final al 31 de diciembre de 2014	59.845	2.442.627	(5.104)	23.222	(399.522)	2.121.068	1.371.313	3.492.381
Total ingresos / (gastos) reconocidos	-	-	-	55.632	(47.459)	8.173	89.204	97.377
Operaciones con socios o propietarios	119.410	822.907	1.196	-	-	943.513	-	943.513
Aumentos de capital	119.410	859.411	-	-	-	978.821	-	978.821
Distribución de dividendos	-	(34.961)	-	-	-	(34.961)	-	(34.961)
Operaciones con acciones propias	-	(1.543)	1.196	-	-	(347)	-	(347)
Otras variaciones de patrimonio neto	-	(2.576)	-	(23.222)	-	(25.798)	304.201	278.403
Traspasos entre partidas de patrimonio neto	-	23.222	-	(23.222)	-	-	-	-
Otras variaciones	-	(25.798)	-	-	-	(25.798)	304.201	278.403
Saldo final al 31 de diciembre de 2015	179.255	3.262.958	(3.908)	55.632	(446.981)	3.046.956	1.764.718	4.811.674
Total ingresos / (gastos) reconocidos	-	-	-	(432.338)	(141.154)	(573.492)	(6.485)	(579.977)
Operaciones con socios o propietarios	-	(14.367)	(42.237)	-	-	(56.604)	-	(56.604)
Aumentos de capital	-	(231)	-	-	-	(231)	-	(231)
Distribución de dividendos	-	(13.719)	-	-	-	(13.719)	-	(13.719)
Operaciones con acciones propias	-	(417)	(42.237)	-	-	(42.654)	-	(42.654)
Otras variaciones de patrimonio neto	-	78.461	-	(55.632)	-	22.829	(155.029)	(132.200)
Traspasos entre partidas de patrimonio neto	-	55.632	-	(55.632)	-	-	-	-
Otras variaciones	-	22.829	-	-	-	22.829	(155.029)	(132.200)
Saldo final al 31 de diciembre de 2016	179.255	3.327.052	(46.145)	(432.338)	(588.135)	2.439.689	1.603.204	4.042.893

Nota: las notas 1 a 5 de la memoria forman parte integrante del estado de cambios en el patrimonio neto consolidado en el ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2016

Estado de flujos de efectivo consolidado de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2016 y el 31 de diciembre de 2015

	Ejercicio 2016	Ejercicio 2015
A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN	(240.303)	283.257
Resultado antes de impuestos	(78.288)	434.013
Ajustes al resultado	(276.419)	(40.960)
Amortización	137.420	165.802
Otros ajustes al resultado	(413.839)	(206.762)
Cambios en el capital corriente	328.837	(229.685)
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación	(214.433)	119.889
Cobros de dividendos	66.766	87.614
Cobros/ (pagos) por impuesto sobre beneficios	(131.383)	(67.648)
Otros cobros/(pagos) de actividades de explotación	(149.816)	99.923
B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN	1.182.891	112.191
Pagos por inversiones	(523.317)	(543.768)
Empresas del grupo y asociadas	(98.580)	(33.566)
Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias	(132.775)	(295.617)
Otros activos financieros	(291.962)	(214.585)
Cobros por desinversiones	1.659.605	609.863
Empresas del grupo, asociadas y unidades de negocio	1.622.857	592.737
Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias	36.748	17.126
Otros activos financieros Otros flujos de efectivo de actividades de inversión	- 46.603	- 46.096

Cobros de dividendos Cobros de intereses	- 46.603	- 46.096
C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN	(1.220.420)	(85.821)
Cobros y (pagos) por instrumentos de patrimonio	(42.655)	978.474
Emisión	-	978.821
Adquisición	(155.566)	(182.257)
Enajenación	112.911	181.910
Cobros y (pagos) por instrumentos de pasivo financiero	(684.084)	(455.523)
Emisión	922.016	1.342.765
Devolución y amortización	(1.606.100)	(1.798.288)
Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio	(13.719)	(34.961)
Otros flujos de efectivo de actividades de financiación	(479.962)	(573.811)
Pagos de intereses	(463.215)	(511.037)
Otros cobros/(pagos) de actividades de financiación	(16.747)	(62.774)
D) IMPACTO DE LOS TIPOS DE CAMBIO SOBRE EFECTIVO Y EQUIVALENTES	(2.166)	334
E) AUMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES (A+B+C+D)	(279.998)	309.961
F) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIODO	1.097.870	787.909
G) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO (E+F)	817.872	1.097.870
COMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO
Caja y bancos	756.729	830.869
Otros activos financieros	61.143	267.001
TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO	817.872	1.097.870

Nota: las notas 1 a 5 de la memoria forman parte integrante del estado de flujos de efectivo consolidado del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2016

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016

1.- INFORMACIÓN GENERAL DE LA MEMORIA

1.1.- Denominación y domicilio social

Obrascón Huarte Lain, S.A., antes Sociedad General de Obras y Construcciones Obrascón, S.A., Sociedad Dominante, se constituyó el 15 de mayo de 1911 y su domicilio social se encuentra en Madrid, Paseo de la Castellana, 259 D.

1.2.- Sectores de actividad

Los sectores principales en los que las sociedades que integran el Grupo Obrascón Huarte Lain desarrollan su actividad son los siguientes:

Concesiones

Explotación de concesiones administrativas de infraestructuras, principalmente de transporte, aparcamientos, puertos y aeropuertos.

Ingeniería y Construcción

Construcción

Construcción de todo tipo de obras civiles y de edificación, tanto para clientes públicos como para clientes privados, y tanto en territorio nacional como en el extranjero.

Industrial

Ingeniería industrial, especialmente plantas y sistemas completos industriales, incluyendo diseño, construcción, mantenimiento y operación y cualquier otra actividad referida a oil&gas, energía, ingeniería de sólidos y sistemas contra incendios.

Servicios

Prestación de servicios a inmuebles y mantenimiento de infraestructuras de todo tipo de inmuebles, viviendas y oficinas.

Desarrollos

Desarrollo y explotación de proyectos inmobiliarios de uso mixto con componente hotelera y de máxima calidad.

1.3.- Resultado del ejercicio, evolución del patrimonio atribuido a la Sociedad Dominante y evolución de los flujos de efectivo

Resultado del ejercicio

El resultado consolidado del ejercicio 2016 atribuible a la Sociedad Dominante alcanza los (432.338) miles de euros, lo que representa un (11,2)% sobre la cifra de negocio.

Concepto	Miles de euros
	2016	2015	Var. %
Importe neto de la cifra de negocios	3.862.629	4.368.866	(11,6)
Resultado bruto de explotación (EBITDA)(*)	222.870	967.034	(77,0)
Resultado de explotación (EBIT)	21.939	684.756	(96,8)
Resultados financieros y otros resultados	(100.227)	(250.743)	(60,0)
Resultado antes de impuestos	(78.288)	434.013	(118,0)
Impuesto sobre sociedades	(157.028)	(175.460)	(10,5)
Resultado del ejercicio procedente de operaciones continuadas	(235.316)	258.553	(191,0)
Intereses minoritarios	(197.022)	(202.921)	(2,9)
Resultado atribuible a la Sociedad Dominante	(432.338)	55.632	(877,1)

(*) El Resultado bruto de explotación (EBITDA) se calcula como resultado de explotación más la dotación a la amortización y la variación de provisiones

El resultado atribuible del ejercicio, anteriormente indicado, se encuentra afectado negativamente por el impacto de determinados cambios en las estimaciones de resultado final de proyectos contratados en ejercicios anteriores y que han evolucionado en su resolución en el ejercicio 2016, según se detalle a continuación.

Cambio en las estimaciones de ingresos del ejercicio 2016

El reconocimiento de resultados en los contratos de construcción, se realizan de acuerdo con la NIC 11, incluyendo en su caso las reclamaciones, tal y como indica su apartado 11.a.

En este sentido, el Grupo ha venido incluyendo determinados importes asociados a reclamaciones en negociación con los clientes, al considerar alta su probabilidad de aceptación final, si bien, en los casos que esta situación derivó en litigiosa (judicial o arbitral) ha venido reevaluando su recuperabilidad y dotando, en su caso, provisiones para ajustar los importes al valor que se estima recuperable.

En el presente ejercicio y tras un análisis actualizado de la situación de dichas reclamaciones, teniendo en cuenta la situación actual de cada negociación, sus plazos de posible resolución, la valoración técnica y la de los asesores legales, internos y externo, así como la coyuntura en cada uno de los países donde radica la actividad de los clientes, se ha realizado una reestimación de los objetivo finales de dichos proyectos.

Esta reestimación ha supuesto considerar resultados de obra inferiores a los que hasta la fecha se consideraban, estimando el Grupo que son más acordes a la situación actual de los proyectos, considerando su evolución y entorno hasta la fecha. No obstante, en los casos en que existe proceso litigioso en curso, el Grupo considera que mantiene el derecho a recuperar los importes reclamados y continuará con dichos procesos hasta su resolución final.

Los efectos más significativos en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio así como los proyectos que los han originado se explican a continuación.

Reducción de los ingresos por ventas asociados a los proyectos Annaba (Argelia) y Marmaray (Turquía) por reevaluación del resultado previsto por importe aproximado de 154,8 millones de euros.
Identificación de mayores costes de ejecución final de obras por importe aproximado de 321,4 millones de euros, asociados principalmente a los proyectos Harris County (EEUU), Viaducto de Kuwait (Kuwait), Linea 3 del Metro de Chile (Chile), accesos al aeropuerto de Gibraltar y

Marmaray, principalmente. Asimismo, proyectos de la división de ingeniería han supuesto igualmente reevaluar costes de finalización de obra por importe de 44,0 millones aproximadamente, correspondientes a la construcción de una presa en Xacbal (Guatemala) y un CMR en Omán, principalmente.

Aportaciones negativas de resultados de proyectos desarrollados a través de negocios conjuntos por importe de 149,4 millones de euros, principalmente asociados a la ejecución de un hospital en Canadá.

Asimismo, se detallan a continuación los principales hechos del ejercicio que han supuesto la reevaluación de las hipótesis contempladas:

FFCC Annaba (Instalación de doble via y modernización de la línea FF.CC Annaba) (Argelia). El presupuesto original consideraba el éxito de determinadas reclamaciones por sobrecostes soportados por actuaciones de liberación de via y servicios afectados no asumidos por el cliente. En el ejercicio 2016, en un entorno de negociación con el cliente y como consecuencia de una estimación de resolución temporal a medio – largo plazo, el Grupo ha optado por no considerar las citadas reclamaciones en el presupuesto actual.
UTE Marmaray (Infraestructura ferroviaria de 66Km de longitud para trenes de cercanías y largo recorrido entre las estaciones de Halkai y Gebze) (Turquía). Se ha alcanzado un acuerdo con el cliente por el que continúan los trabajos, ejecutando parte de ellos con subcontratistas locales que asumen el riesgo de ejecución de la parte asignada, limitando de esta forma el riesgo asumido por OHL. En este contexto, se reestiman los objetivos de resultados futuros y en el entorno del acuerdo firmado en el segundo semestre del ejercicio, se retroceden las reclamaciones que se encontraban en curso presentadas tanto por el Grupo como por el cliente frente a OHL, lo que supone un impacto en el objetivo final, el cual consideraba el éxito de algunas de las mismas.
Harris County US2 290 - (Construcción de 2 millas de la autopista US 290) (EE.UU): la obra se está ejecutando en tramos sin continuidad debido a la falta de expropiaciones, responsabilidad del Cliente. Esto ha dado lugar a reclamaciones por los sobrecostes incurridos. A la luz de los últimos desarrollos acontecidos en 2016 en la negociación con el cliente, que se espera finalice en un horizonte temporal de medio – largo plazo, el Grupo ha reestimado el presupuesto actual, habiendo retrocedido las mismas.
Viaducto Kuwait (Viaducto elevado de 11Km sobre la Avda. Hamal Abdul Nasser) (Kuwait). Corresponde a un proyecto desarrollado con un socio local al 50% que presentaba importantes reclamaciones por sobrecostes incurridos por retrasos del cliente así como por cambios solicitados por éste en el proceso de ejecución de la obra. Actualmente en ejecución del proyecto restante, se prevé, en un entorno de negociación con el cliente, finalizar los trabajos pendientes y posponer la resolución de los importes en disputa hasta un periodo posterior a la finalización del proyecto. En este contexto, el Grupo ha optado por reevaluar el resultado final sin considerar los citados expedientes a reclamar por sobrecostes, dado el largo plazo estimado para su resolución.
Accesos aeropuerto Gibraltar (Reino Unido). Tras la resolución judicial del proceso abierto con el gobierno de Gibraltar, el Grupo ha llegado a un acuerdo en el ejercicio 2016 para hacerse cargo de la finalización de la obra, estimando los costes finales de ejecución sobre la base de las cantidades a percibir que se encontraban pendientes del contrato original.
Hospital de la Universidad de Montreal (Canadá). Como consecuencia de la adopción de una serie de medidas encaminadas a acelerar los ritmos de ejecución que permitieran cumplir con las obligaciones contractuales, se han incurrido en una serie de costes que a la fecha no han podido ser recuperados del cliente. Si bien no se han reconocido esos trabajos en el presupuesto como costes a recuperar del cliente, el Grupo, una vez sea entregada la primera fase ejercerá su derecho a reclamar los mismos.

Todo lo anterior ha supuesto un menor Resultado bruto de explotación para el Grupo por un importe total aproximado de 520.200 miles de euros y un menor Resultado atribuible a la Sociedad Dominante total de 669.600 miles de euros.

En la nota 3.9. Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar se hace también referencia a estos cambios.

Evolución del patrimonio atribuido a la Sociedad Dominante

La evolución del patrimonio atribuido a la Sociedad Dominante durante los ejercicios 2016 y 2015 ha sido la siguiente:

Concepto	Miles de euros
Saldo al 1 de enero de 2015	2.121.068
Resultado atribuible a la Sociedad Dominante del ejercicio 2015	55.632
Reservas de coberturas	30.656
Diferencias de conversión	(78.115)
Dividendo distribuido con cargo a resultados del ejercicio 2014	(34.961)
Acciones propias	1.196
Operaciones con acciones propias	(1.543)
Otras variaciones	(25.798)
Ampliación de capital	978.821
Saldo al 31 de diciembre de 2015	3.046.956
Resultado atribuible a la Sociedad Dominante del ejercicio 2016	(432.338)
Reservas de coberturas	146.370
Diferencias de conversión	(272.513)
Ajustes por variación en activos financieros disponibles para la venta	(15.011)
Dividendo distribuido con cargo a resultados del ejercicio 2015	(13.719)
Acciones propias	(42.237)
Operaciones con acciones propias	(418)
Otras variaciones	22.830
Ampliación de capital	(231)
Saldo al 31 de diciembre de 2016	2.439.689

Evolución de los flujos de efectivo

El resumen de los flujos de efectivo del ejercicio 2016, clasificado según provenga de actividades de explotación, de inversión y de financiación, comparado con el ejercicio anterior, es el siguiente:

	Miles de euros
Flujos de efectivo	2016	2015	Diferencia
Actividades de explotación	(240.303)	283.257	(523.560)
Actividades de inversión	1.182.891	112.191	1.070.700
Actividades de financiación	(1.220.420)	(85.821)	(1.134.599)
Efecto de los tipos de cambio sobre tesorería y equivalentes	(2.166)	334	(2.500)
Aumento/(disminución) neto de efectivo y equivalentes	(279.998)	309.961	(589.959)
Efectivo y equivalentes al inicio del periodo	1.097.870	787.909	309.961
Efectivo y equivalentes al final del periodo	817.872	1.097.870	(279.998)

1.4.- Propuesta de distribución del resultado y dividendo

La propuesta de distribución del resultado del ejercicio formulada por los Administradores de Obrascón Huarte Lain, S.A. que será sometida a la aprobación de la Junta General de Accionistas, es la siguiente:

	Miles de euros
Resultado del ejercicio 2016	(425.659)
Distribución:
A resultados negativos de ejercicios anteriores	(425.659)

1.5.- Beneficio por acción

Beneficio básico por acción

El beneficio básico por acción se determina dividiendo el resultado consolidado del ejercicio atribuible a la Sociedad Dominante entre el número medio ponderado de las acciones en circulación durante el ejercicio, excluido el número medio de las acciones propias mantenidas a lo largo del mismo.

Beneficio diluido por acción

El beneficio diluido por acción se determina de forma similar al beneficio básico por acción, pero el número medio ponderado de acciones en circulación se incrementa con las opciones sobre acciones, warrants y deuda convertible.

En 2016 y 2015 no existen diferencias entre el beneficio básico y el beneficio diluido por acción.

	Miles de euros
Concepto	2016	2015
Número medio ponderado de acciones en circulación	293.341.703	133.746.092
Resultado consolidado del ejercicio atribuible a la Sociedad Dominante	(432.338)	55.632
Beneficio/(pérdida) básico por acción = beneficio/(pérdida) diluido por acción	(1,47)	0,42

2.- BASES DE PRESENTACIÓN Y PRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN

2.1.- Bases de presentación

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Obrascón Huarte Lain del ejercicio 2016 han sido formuladas:

Por los Administradores de la Sociedad Dominante, en reunión de su Consejo de Administración celebrada el 27 de febrero de 2017.
De acuerdo con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas por la Unión Europea.
Teniendo en consideración la totalidad de los principios, políticas contables y criterios de valoración de aplicación obligatoria, que tienen un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas. En la nota 2.6. se resumen los principios, políticas contables y criterios de valoración más significativos aplicados en la preparación de las cuentas anuales consolidadas del Grupo del ejercicio 2016.
De forma que muestran la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera del Grupo al 31 de diciembre de 2016 y de los resultados de sus operaciones, del estado de ingresos y gastos reconocidos, de los cambios en el patrimonio neto y de los flujos de efectivo, que se han producido en el Grupo en el ejercicio 2016.
A partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Sociedad Dominante y las restantes entidades integradas en el Grupo.

No obstante, y dado que los principios, políticas contables y criterios de valoración aplicados en la preparación de las cuentas anuales consolidadas del Grupo del ejercicio 2016 difieren en muchos casos de los utilizados por las entidades integradas en el mismo (normativa local), en el proceso de consolidación se han introducido los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar entre sí tales principios, políticas contables y criterios de valoración para adecuarlos a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio 2015 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de la Sociedad Dominante celebrada el 21 de junio de 2016.

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo y las de la Sociedad Dominante y de las entidades integradas en el Grupo, correspondientes al ejercicio 2016, se encuentran pendientes de aprobación por sus respectivas Juntas Generales de Accionistas. No obstante, el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante entiende que serán aprobadas sin ninguna modificación.

2.2.- Normas Internaciones de Información Financiera (NIIF)

Las políticas y métodos contables utilizados en la elaboración de los presentes estados financieros consolidados son los mismos que los aplicados en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2015, excepto por las siguientes normas e interpretaciones que entraron en vigor durante el ejercicio 2016:

Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones:		Aplicación obligatoria
Aprobadas para su uso en la Unión Europea		ejercicios iniciados a partir de:
Modificación de NIC 19 Contribuciones de empleados a planes de prestación definida (publicada en noviembre de 2013)	La modificación se emite para facilitar la posibilidad de deducir estas contribuciones del coste del servicio en el mismo período en que se pagan si se cumplen ciertos requisitos	1 de febrero de 2015 (1)
Mejoras a las NIIF Ciclo 2010-2012 (publicadas en diciembre de 2013)	Modificaciones menores de siete normas
Modificación de la NIC 16 y NIC 38 Métodos aceptables de depreciación y amortización (publicada en mayo de 2014)	Clarifica los métodos aceptables de amortización y depreciación del inmovilizado material e intangible, que no incluyen los basados en ingresos.
Modificación de la NIIF 11 Adquisiciones de participaciones en operaciones conjuntas (publicada en mayo de 2014)	Especifica la forma de contabilizar la adquisición de una participación en una operación conjunta cuya actividad constituye un negocio
Modificación a la NIC 16 y NIC 41 Plantas productoras (publicada en junio de 2014)	Las plantas productoras pasarán a llevarse a coste, en lugar de a valor razonable.
Mejoras a la NIIF ciclo 2012-2014 (publicada en septiembre de 2014)	Modificaciones menores a cuatro normas	1 de enero de 2016
Modificación a la NIC 27 Método de puesta en equivalencia en Estados Financieros Separados (publicada en agosto en 2014)	Se permitirá la puesta en equivalencia en los estados financieros individuales de un inversor.
Modificaciones a la NIC 1 Iniciativa desgloses (publicada en diciembre de 2014).	Diversas aclaraciones en relación con los desgloses (materialidad, agregación, orden de las notas, etc).
Modificaciones NIIF 10, NIIF 12 y NIC 28: Sociedades de inversión (publicada en diciembre de 2014).	Clarificaciones sobre la excepción de consolidación de la sociedad de inversión.

(1) La fecha de entrada en vigor de esta norma era a partir del 1 de julio de 2014.

Ninguna de estas normas ha afectado significativamente a las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2016.

Normas e interpretaciones emitidas no vigentes

A la fecha de elaboración de estos estados financieros intermedios resumidos consolidados, las siguientes normas e interpretaciones habían sido publicadas por el IASB pero no habían entrado aún en vigor, bien porque su fecha de efectividad es posterior a la fecha de los estados financieros intermedios resumidos consolidados, o bien porque no han sido aún adoptadas por la Unión Europea:

Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones: Aprobadas para su uso en la Unión Europea		Aplicación obligatoria ejercicios iniciados a partir de:

NIIF 9 Instrumentos financieros	Sustituye a los requisitos de clasificación, valoración, reconocimiento y baja en cuentas de activos y pasivos financieros, la contabilidad de coberturas y deterioro de NIC 39	1 de enero de 2018

Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones:		Aplicación obligatoria
No aprobadas para su uso en la Unión Europea		ejercicios iniciados a partir de:
Modificaciones a la NIC 7 Iniciativa de desgloses	Introduce requisitos de desglose adicionales en relación con la conciliación del movimiento de los pasivos financieros con los flujos de efectivo de las actividades de financiación	Pendiente de adopción en UE
Modificaciones a la NIC 12 Reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas	Clarificación de los principios establecidos respecto al reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas	1 de enero de 2017
NIFF 15 Ingresos procedentes de contratos con clientes y sus clarificaciones	Nueva norma de reconocimiento de ingresos (Sustituye a la NIC 11, NIC 18, CINIIF 13, CINIIF 15, CINIIF 18 y SIC-31)
NIIF 9 Instrumentos financieros	Sustituye a los requisitos de clasificación, valoración, reconocimiento y baja en cuentas de activos y pasivos financieros, la contabilidad de coberturas y deterioro de NIC 39
Modificación a la NIIF 2 Clasificación y valoración de pagos basados en acciones	Son modificaciones limitadas que aclaran cuestiones concretas como los efectos de las condiciones de devengo en pagos basados en acciones a liquidar en efectivo, la clasificación de pagos basados en acciones cuando tiene cláusulas de liquidación por el neto y algunos aspectos de las modificaciones del tipo de pago basado en acciones.	Pendiente de adopción en UE
Modificaciones a la NIIF 4 Contratos de seguros	Permite a las entidades dentro del alcance de la NIIF 4, la opción de aplicar la NIIF 9 ("overlay approach") o su exención temporal.	1 de enero de 2018
Modificaciones a la NIC 40 Reclasificación de inversiones inmobiliarias	La modificación clarifica que una reclasificación de una inversión desde o hacia inversión inmobiliaria sólo eta permitida cuando existe evidencia de un cambio en su uso.
Mejoras a las NIIF Ciclo 2014-2016	Modificaciones menores de una serie de normas (distintas fechas efectivas).
IFRIC 22 Transacciones y anticipos en moneda extranjera	Esta interpretación establece la "fecha de transacción", a efectos de determinar el tipo de cambio aplicable en transacciones con anticipos en moneda extranjera.
NIIF 16 Arrendamientos	Sustituye a la NIC 17 y las interpretaciones asociadas. La novedad central radica en el que la nueva norma propone un modelo contable único para los arrendatarios, que incluirán en el balance todos los arrendamientos.	Pendiente de adopción en UE 1 de enero de 2019
Modificación NIIF 10 y NIC 28 Venta o aportación de activos entre un inversor y su asociada/negocio conjunto	Clarificación muy relevante en relación al resultado de estas operaciones porque actualmente había una discrepancia entre estas normas. Cuando se trate de un negocio, habrá un resultado total; si el objeto de la transacción son activos el resultado será parcial.	Diferida indefinidamente su adopción en UE y su aplicación según el IASB

De todas estas nuevas normas y modificaciones, las que pueden tener un impacto en los estados financieros del Grupo son la NIIF 15 Ingresos procedentes de contratos con clientes y la NIIF 16 Arrendamientos.

Teniendo en cuenta la proximidad de la entrada en vigor de la NIIF 15 (1 de enero de 2018) se ha abordado el análisis de la NIIF 15 creando grupos de trabajo en cada una de las divisiones del Grupo principalmente afectadas (Construcción, Industrial y Servicios) que están analizando los diferentes tipos de contratos que realizan.

En esta fase de análisis deberá evaluarse el posible impacto, tanto en los importes como en el momento de registro, en los estados financieros del Grupo.

En relación con la NIIF 16 Arrendamientos se comenzará en el ejercicio 2017 el análisis del impacto de su aplicación, que no se producirá hasta el 1 de enero de 2019.

No existe ningún principio contable o criterio de valoración que, teniendo un efecto significativo en los estados financieros consolidados, se haya dejado de aplicar en su elaboración.

2.3.- Moneda funcional

Las cuentas anuales se presentan en euros por ser ésta la moneda del entorno económico principal en el que opera el Grupo. Las operaciones en el extranjero se registran de conformidad con las políticas descritas en la nota 2.6.11.

2.4.- Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas

La información contenida en estas cuentas anuales es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad Dominante.

En las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2016 se han utilizado ocasionalmente estimaciones realizadas por la Alta Dirección del Grupo y de las entidades integradas en él y ratificadas posteriormente por sus Administradores, para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos y gastos que figuran registrados en ellas. Básicamente, estas estimaciones se refieren a:

Las pérdidas por deterioro de determinados activos (véanse notas 2.6.6., 3.2., 3.5. y 3.22.).
La vida útil de los activos intangibles y materiales (véanse notas 2.6.1.y 2.6.3.).
El reconocimiento de resultados en los contratos de construcción (véase nota 2.6.15., 3.9. y 3.22.).
Los tráficos futuros de las autopistas a efectos de la elaboración de la información financiera conforme a CINIIF 12 (véanse notas 2.6.2., 2.6.6. y 3.2.).
El importe de determinadas provisiones (véanse notas 2.6.14. y 3.19.).
El valor razonable de los activos adquiridos en combinaciones de negocio y fondos de comercio (véase nota 3.5.).
El valor razonable de determinados activos no cotizados.
La evaluación de posibles contingencias por riesgos laborales y fiscales (véanse notas 3.19. y 3.21.).
La gestión del riesgo financiero (véase nota 4.2.1.).

A pesar de que estas estimaciones se realizaron con la mejor información disponible al 31 de diciembre de 2016, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas en próximos ejercicios, lo que se haría, conforme a lo establecido en la NIC 8, reconociendo los efectos del cambio de estimaciones en la correspondiente cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

Conforme a lo exigido por la NIC 1, la información referida al ejercicio 2015 se presenta, a efectos comparativos, con la información relativa al ejercicio 2016 y, por consiguiente, no constituye las cuentas anuales consolidadas completas del Grupo del ejercicio 2016.

2.5.- Principios de consolidación

Entidades dependientes

Se consideran entidades dependientes aquellas sobre las que la Sociedad Dominante tiene capacidad para ejercer control, capacidad que se manifiesta cuando la Sociedad Dominante está expuesta, o tiene derecho, a rendimientos variables procedentes de su implicación en la participada y tiene la capacidad de influir en estos rendimientos a través de su poder sobre ésta.

En aplicación de la NIIF 10: Estados financieros consolidados, la Sociedad Dominante controla una participada si y solo sí ésta reúne todos los elementos siguientes:

Poder sobre la participada.
Exposición, o derecho a rendimientos variables procedentes de su implicación en la participada.
Capacidad de utilizar su poder sobre la participada para influir en el importe de los rendimientos.

Los estados financieros de las entidades dependientes se consolidan con los de la Sociedad Dominante por aplicación del método de integración global.

Asimismo, se eliminan los resultados por operaciones internas en el perímetro de consolidación, difiriéndose hasta que se realizan frente a terceros ajenos al Grupo, a excepción de los correspondientes a la obra realizada para las sociedades concesionarias, que de acuerdo con lo contemplado en la CINIIF 12 son identificados como ajenos al Grupo y, por tanto, se reconocen según el grado de avance.

Operaciones conjuntas

Se entiende por operaciones conjuntas los acuerdos contractuales en virtud de los cuales dos o más entidades que tienen el control conjunto del acuerdo, tienen derecho a los activos y obligaciones con respecto a los pasivos relacionados con el acuerdo.

Los estados financieros de las operaciones conjuntas se consolidan por aplicación del método de integración proporcional (véase nota 3.7.).

Los activos y pasivos asignados a las operaciones conjuntas se presentan en el balance de situación consolidado clasificados de acuerdo con su naturaleza específica. De la misma forma, los ingresos y gastos con origen en negocios conjuntos se presentan en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada conforme a su propia naturaleza.

Negocios conjuntos

Se entienden por negocios conjuntos los acuerdos en virtud de los cuales dos o más entidades, que tienen el control conjunto del acuerdo, no tienen derecho a los activos ni obligaciones respecto a los pasivos, sino que tienen derecho a los activos netos relacionados con el acuerdo.

En las cuentas anuales consolidadas los negocios conjuntos se valoran por aplicación del "método de la participación".

Entidades asociadas

Son entidades sobre las que la Sociedad Dominante no tiene el control por ella misma, ni tampoco tiene el control conjunto con otros socios, pero sobre las que se ejerce influencia significativa.

En las cuentas anuales consolidadas las entidades asociadas se valoran por aplicación del "método de la participación".

Perímetro de consolidación

Las sociedades más significativas que componen el perímetro de consolidación al 31 de diciembre de 2016 se detallan en el Anexo I.

Las actividades, los domicilios, el detalle del patrimonio y del coste neto de las inversiones de las sociedades más significativas comprendidas en el Grupo consolidado figuran en los Anexos II y III.

Variaciones en el perímetro de consolidación

En el ejercicio 2016 se han producido las siguientes variaciones en el perímetro de consolidación:

Incorporaciones	Nº sociedades
Por integración global	15
Por el método de la participación	10
Total incorporaciones	25


Salidas
Por integración global	8
Por el método de la participación	11

Las salidas más significativas han sido:

1) Abertis Infraestructuras S.A. que pasa de consolidarse por el método de la participación, a registrase como cartera de valores, al perder la influencia significativa (véanse notas 3.6., 3.7. y 3.22.).
2) La salida por venta de las sociedades concesionarias de Construcción que al 31 de diciembre de 2015 se registraban como mantenidas para la venta (véase nota 3.8.).

Todas las incorporaciones al perímetro de consolidación son sociedades constituidas por el Grupo y por tanto no han tenido ningún impacto en los estados financieros consolidados.

El detalle y el motivo de las incorporaciones y salidas de las sociedades del perímetro de consolidación figuran en el Anexo IV.

2.6.- Principios, políticas contables y criterios de valoración aplicados

En la elaboración de las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio 2016 se han aplicado los principios, políticas contables y criterios de valoración que se describen a continuación.

2.6.1. Activo intangible

Los activos intangibles se reconocen inicialmente por su coste de adquisición o producción.

Posteriormente, se valoran a su coste de adquisición o producción menos su correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro que hayan experimentado.

En este capítulo se registran los costes derivados de la instalación y adquisición de aplicaciones informáticas, cuya amortización se efectúa linealmente en un período máximo de cinco años.

También se incluyen los gastos de desarrollo, que se capitalizan si cumplen los requisitos exigidos de identificabilidad, fiabilidad en la evaluación del coste y una alta probabilidad de generar beneficios económicos. Su amortización es lineal a lo largo de la vida útil del activo.

Los costes de las actividades de investigación se reconocen como gasto del ejercicio en que se incurren.

Asimismo, y de acuerdo con la NIIF 3, se valoran a mercado la totalidad de activos de una combinación de negocios, incluyéndose los activos intangibles, estén o no reconocidos en el balance de la sociedad adquirida, siempre que satisfagan determinados criterios de identificabilidad y separabilidad. En este sentido, en este epígrafe se incluye el importe correspondiente a la valoración de la cartera de contratos y de la cartera de clientes de las sociedades adquiridas, firmados a la fecha de adquisición tomando como referencia los márgenes previstos después de impuestos, las previsiones de inversiones y el periodo contractual. La amortización de éste importe se realiza en el periodo contractual remanente, para la cartera de contratos y en el periodo de vida medio estimado de la cartera de clientes.

2.6.2. Inmovilizaciones en proyectos concesionales

Este epígrafe recoge las inversiones realizadas por las sociedades del Grupo que son titulares de concesiones en proyectos de infraestructuras y cuya contabilización se realiza de acuerdo con la CINIIF 12 "Acuerdos de Concesiones de Servicios".

La interpretación CINIIF 12 se refiere al registro por parte de los operadores del sector privado involucrados en proveer activos y servicios de infraestructura al sector público. Dicha interpretación establece que para los contratos de concesión, los activos de infraestructura no deben ser reconocidos como inmovilizado material por el operador, clasificando los activos en activos intangibles y activos financieros.

2.6.2.1. Proyectos concesionales considerados como activo intangible

Activo intangible es cuando el operador construye o hace mejoras y se le permite operar la infraestructura por un periodo fijo después de terminada la construcción, en el cual los flujos futuros de efectivo del operador no se han especificado, ya que pueden variar de acuerdo con el uso del activo y que por tal razón se consideran contingentes. En estos casos el riesgo de demanda es asumido por el concesionario, por lo que la concesión se considera activo intangible.

El activo intangible se valora por el valor razonable del servicio prestado, equivalente al total de desembolsos efectuados para su construcción, que incluye los costes de construcción incurridos hasta la puesta en explotación, tales como estudios y proyectos, expropiaciones, costes de reposición de obra, instalaciones y otros similares.

También se incluyen en el activo intangible los gastos financieros incurridos derivados de financiación externa devengados con anterioridad a la puesta en explotación de la concesión.

Las inmovilizaciones en proyectos concesionales contabilizadas como activo intangible se amortizan en función de un criterio asociado al patrón de consumo (tráficos) de dichos activos concesionales, y siempre con el límite de la vida de la concesión.

Las obligaciones contractuales para restaurar la infraestructura y darle una capacidad especificada de servicio, por condiciones de licencias o servicios, antes de entregarla al organismo concedente de la concesión al final del acuerdo de concesión, se van cubriendo mediante la dotación de provisiones de mantenimiento mayor. Estas provisiones se registran en el epígrafe "Provisiones no corrientes" del pasivo del balance de situación consolidado.

Las subvenciones que financian la infraestructura se contabilizan como otros pasivos financieros no corrientes hasta el momento en que adquieren el carácter de definitivas. En ese momento se consideran como menor coste de la infraestructura.

2.6.2.2. Proyectos concesionales considerados como activo financiero

Contratos bajo modelo de activo financiero

Son los activos registrados por las distintas sociedades concesionarias que equivalen a los derechos de explotación de concesiones administrativas, como el derecho incondicional a recibir efectivo u otro activo financiero asociado a ciertos acuerdos de concesiones donde el riesgo de demanda es asumido por la entidad concedente.

El activo financiero se origina cuando un operador construye o hace mejoras a la infraestructura en el cual el operador tiene un derecho incondicional a recibir una cantidad específica de efectivo u otro activo financiero durante la vigencia del contrato. Posteriormente, este activo se valora por su coste amortizado calculado en base a las mejores estimaciones de los flujos a percibir en la vida de la concesión, imputando en la cuenta de pérdidas y ganancias los intereses devengados según el tipo de interés efectivo resultante de las previsiones de los flujos de cobros y pagos de la concesión, que se reconocen como "Otros ingresos de explotación" dado que se considera que corresponden a la actividad ordinaria de las mismas.

Todas las actuaciones que se realizan sobre la infraestructura objeto del acuerdo de concesión, tales como conservación y actuaciones de reposición, originan el registro de un ingreso por prestación de servicios que se recoge en la cuenta de pérdidas y ganancias en el epígrafe "Otros ingresos de explotación".

Los gastos de explotación incurridos por las sociedades se contabilizan en la cuenta de pérdidas cuando se devengan originando un ingreso por prestación de servicios que se registra en el epígrafe "Otros ingresos de explotación".

El activo financiero se incrementa por los servicios de construcción y por el tipo de interés efectivo, y se reduce por los cobros netos asociados.

En caso de que se produjesen cambios significativos en las estimaciones que supongan indicios de que la tasa de interés efectiva del acuerdo de concesión varíe de forma significativa, se evalúa el valor del activo financiero procediendo a realizar su corrección de forma prospectiva, dotando el correspondiente deterioro en caso de que el valor actual neto de los flujos a percibir en la vida de la concesión sea inferior al valor del activo financiero.

Contratos con cláusula de rentabilidad garantizada

En algunas concesiones mexicanas en las que el Grupo participa (véase nota 3.2.), los títulos de concesión otorgan al concesionario un derecho firme a recuperar, según el caso, bien el equity invertido o bien la inversión total realizada, más una tasa interna de retorno (TIR) anual garantizada, expresada en términos reales y neta de impuestos (en adelante Rentabilidad garantizada), lo que implica la existencia de un derecho incondicional de cobro de efectivo, si al vencimiento de la concesión no se hubiera obtenido dicha Rentabilidad garantizada.

Asimismo, la diferencia que existe entre la Rentabilidad real, neta de impuestos, obtenida de la operación de estas concesiones y la Rentabilidad garantizada se reconoce también como activo financiero, con contrapartida en el epígrafe "Otros ingresos de explotación" de la cuenta de pérdidas y ganancias.

2.6.3. Inmovilizado material

Los bienes comprendidos en el inmovilizado material se encuentran registrados a su coste de adquisición (actualizado, en su caso, conforme a diversas disposiciones legales anteriores a la fecha de transición a las NIIF, entre las que se encuentra el Real Decreto-Ley 7/1996) menos la amortización acumulada y cualquier pérdida por deterioro de valor reconocida.

Los costes de ampliación, modernización o mejora que representan un aumento de la productividad, capacidad o eficiencia, o un alargamiento de la vida útil de los bienes, se capitalizan como mayor coste de los mismos.

Las reparaciones que no representan una ampliación de la vida útil y los gastos de mantenimiento se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en que se incurren.

El Grupo sigue el criterio de capitalizar intereses durante el periodo de construcción de su inmovilizado de acuerdo con los criterios que se indican en la nota 2.6.18.

Los trabajos realizados por el Grupo para su propio inmovilizado se registran al coste acumulado que resulta de añadir a los costes externos los costes internos, determinados en función de los consumos propios de materiales de almacén y de los costes de fabricación, determinados según tasas horarias de absorción similares a las usadas para la valoración de las existencias.

La amortización se calcula aplicando el método lineal sobre el coste de adquisición de los activos menos su valor residual, entendiéndose que los terrenos sobre los que se asientan los edificios y otras construcciones tienen una vida indefinida y que, por tanto, no son objeto de amortización.

Las dotaciones anuales en concepto de amortización de los activos materiales se realizan con contrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en función de los años de la vida útil estimada de los diferentes elementos.

Concepto	Años de vida útil
Construcciones	25-50
Maquinaria	6-16
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	10
Otro inmovilizado material	3-5

Los activos mantenidos en arrendamiento financiero se amortizan durante su vida útil prevista siguiendo el mismo método que para los activos en propiedad de la misma naturaleza.

Con ocasión de cada cierre contable las entidades consolidadas analizan si existen indicios, tanto internos como externos, de que el valor neto de los elementos de su activo material exceda del importe recuperable, entendiendo por tal el importe neto que se podría obtener en el caso de su enajenación o el valor actual de los flujos de caja, el mayor. En este caso, se reduce el valor contable de los activos hasta dicho importe y se ajustan los cargos futuros a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en concepto de amortización en proporción a sus valores contables ajustados y a sus nuevas vidas útiles.

De forma similar, cuando existen indicios de que se ha recuperado el valor de los activos las entidades consolidadas registran la reversión de las pérdidas por deterioro, contabilizadas en ejercicios anteriores, y ajustan los cargos a las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas futuras, en concepto de amortización, hasta el límite del coste original.

2.6.4. Inversiones inmobiliarias

El epígrafe "Inversiones inmobiliarias" del balance de situación consolidado adjunto recoge los valores de los terrenos, edificios y otras construcciones que se mantienen, bien para explotarlos en régimen de alquiler o bien para obtener una plusvalía en su venta como consecuencia de los incrementos que se produzcan en el futuro en sus respectivos precios de mercado.

Los terrenos se valoran al coste de adquisición incrementado con los gastos de saneamiento y preparación. La construcción se valora según el coste de las correspondientes certificaciones de obra más los gastos relativos al proyecto, tales como la dirección de obra, tasas, honorarios de arquitecto y otros. Se amortiza linealmente en función de su vida útil, que es la misma que la utilizada para el inmovilizado material para elementos similares.

Los gastos por intereses imputables a estas inversiones se activan durante el periodo de construcción hasta el momento en que están preparados para la venta y se consideran mayor coste de la inversión. En el caso de obtener ingresos financieros por inversiones temporales procedentes de sus excedentes puntuales de tesorería, dichos ingresos minoran el coste de la inversión.

El reconocimiento de ingresos y resultados se produce con ocasión de la venta de los bienes y su escrituración a los compradores, que es el momento en que se trasfieren los derechos y obligaciones inherentes a los mismos. Los ingresos procedentes de alquileres se imputan a la cuenta pérdidas y ganancias consolidada aplicando un criterio de devengo.

Para el reconocimiento de gastos en los alquileres se aplica un criterio de devengo, cargando a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada todos los gastos de mantenimiento, gestión y depreciación de los bienes alquilados.

El Grupo analiza, en cada cierre contable, si la valoración de las inversiones inmobiliarias es superior a su valor de mercado y, en ese caso, hace la oportuna corrección de valor efectuando un ajuste en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidadas adecuando la valoración a dicho importe.

2.6.5. Fondo de comercio

Si el coste de la adquisición de una participación en una sociedad es superior al valor teórico contable adquirido, la diferencia se imputa a determinados elementos patrimoniales en el momento de su consolidación.

Dicha imputación se realiza de la siguiente forma:

1. Si es asignable a elementos patrimoniales concretos de la sociedad adquirida, aumentando el valor de los activos adquiridos o reduciendo el de los pasivos adquiridos.
1. Si es asignable a unos activos intangibles concretos, reconociéndolos explícitamente en el balance de situación consolidado.
1. El resto, si lo hubiese, se registra en el epígrafe "Fondo de comercio" del activo del balance de situación consolidado.

Con ocasión de cada cierre contable se analiza la existencia de deterioro sobre dicho fondo de comercio, ajustando a su valor razonable, en su caso, con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

Estas pérdidas por deterioro, relacionadas con los fondos de comercio, no son objeto de reversión posterior.

2.6.6. Deterioro de activos no corrientes

Con ocasión de cada cierre contable las entidades consolidadas analizan si existen indicios, tanto internos como externos, de que el valor neto de los elementos de su activo exceda del importe recuperable, entendiendo por tal el importe neto que se podría obtener en el caso de su enajenación o el valor actual de los flujos de caja, el mayor. En este caso, se reduce el valor contable de los activos hasta dicho importe y se ajustan los cargos futuros a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en concepto de amortización en proporción a sus valores contables ajustados y a sus nuevas vidas útiles.

Los indicios de deterioro que se consideran para estos efectos son, entre otros, las pérdidas de explotación o flujos de efectivo negativos en el período si es que están combinados con un historial o proyección de pérdidas, depreciaciones y amortizaciones cargadas a resultados que en términos porcentuales, en relación con los ingresos, sean sustancialmente superiores a las de ejercicios anteriores, efectos de obsolescencia, reducción en la demanda de los servicios que se prestan, competencia y otros factores económicos y legales.

El deterioro se registra, en su caso, si el valor en libros excede el valor recuperable, calculado como el valor actual de los flujos de efectivo.

Para cada activo no corriente se aplica el siguiente criterio:

Inmovilizaciones en proyectos concesionales

La estimación del valor actual de los flujos futuros de efectivo esperados se realiza utilizando un tipo de descuento antes de impuestos, que refleja las valoraciones actuales del mercado con respecto al valor del dinero y los riesgos específicos asociados al activo, tanto en el curso de su utilización, como en el de la eventual enajenación al final de su vida útil.

Las principales variables que se tienen en cuenta son las siguientes:

Ingresos

La estimación de los ingresos a recibir durante el periodo de concesión se obtiene a partir de la combinación de varios elementos:

Primero se hace un estudio de tráfico a partir de la verificación real del tráfico, distinguiendo según la categoría de los vehículos (turismos, camiones, etc.). Estos estudios se realizan bien de forma interna (por parte de personal especializado del Grupo), o bien mediante empresas externas especializadas.
La segunda etapa consiste en aplicar al estudio de tráfico el porcentaje de crecimiento esperado en cada año de la vida de la concesión. Para ello se utiliza normalmente una previsión del crecimiento esperado del Producto Interior Bruto (PIB) de cada país, estimado por fuentes externas al Grupo.
La tercera etapa consiste en aplicar las tarifas correspondientes por cada tipo de vehículo, y su actualización a lo largo de la vida de la concesión. Para ello se aplican inicialmente las tarifas pactadas en el contrato de concesión y, para los siguientes años se utiliza generalmente el Índice Nacional de Precios al Consumo (INPC) de cada país, y en algunos casos un porcentaje adicional dependiendo de si existen pactos contractuales que dependen del cumplimiento de ciertos volúmenes de tráficos, de la apertura de nuevos tramos, etc.

Costes

Por el lado de los costes se realizan estudios internos para determinar/estimar los costes de operación, los del mantenimiento y reparación a realizar en los años de vida de la concesión.

Una vez proyectados los ingresos y los costes, se procede a aplicar a los flujos de caja libres la correspondiente tasa de descuento para calcular el valor actual de los flujos futuros. La tasa de descuento tiene en cuenta, entre otros factores, el riesgo específico del tipo de negocio y el riesgo país.

El periodo utilizado para el descuento de flujos de caja es el del número de años de vida remanente de cada concesión.

Para aquellas sociedades concesionarias con cláusula de Rentabilidad garantizada, el principal soporte de la recuperación de la inversión lo constituye dicha cláusula de Rentabilidad garantizada que se incorpora en el Título de Concesión.

En aquellos casos en los que por las circunstancias particulares de una concesión se esté solicitando a la entidad concedente el reequilibrio de la misma, el Grupo considera, además del valor resultante del descuento de los flujos de caja durante la vida de la concesión a partir del modelo económico – financiero, el valor mínimo recuperable determinado como el importe contractual que recibiría el Grupo en caso de liquidación o rescate.

En aquellos casos en que se ha solicitado la nulidad del contrato de concesión con restitución de las prestaciones reclamadas a la Administración, el Grupo considera que la solución consiste en el reequilibrio o rescate y, por tanto, ha utilizado el valor de rescate, cuya fórmula está definida contractualmente en el Pliego de Cláusulas Administrativas de cada concesión.

Inversiones inmobiliarias

Se analiza en cada cierre contable si la valoración de las inversiones inmobiliarias es superior a su valor de mercado y, en ese caso, se hace la oportuna corrección de valor efectuando un ajuste en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, adecuando la valoración a dicho importe.

Para determinar el valor de mercado se obtienen tasaciones externas o bien se utilizan como referencia las últimas transacciones realizadas.

El deterioro se registra si el valor en libros excede del valor recuperable.

Cuando las pérdidas por deterioro del valor revierten, se registra un ingreso, siempre hasta el límite del deterioro realizado en el pasado.

Fondo de comercio

En el caso de los fondos de comercio, las hipótesis sobre las cuales se han basado las proyecciones de flujos de efectivo, han sido:

El mantenimiento en el tiempo de la cartera de pedidos a corto plazo, medida en meses de venta.
Proyecciones de flujos de efectivo a 3 años.
La tasa de crecimiento utilizada para los años siguientes ha sido aproximadamente del 2% anual.
La tasa de descuento aplicada ha sido aproximadamente del 8%, en el área España, ya que la práctica totalidad del fondo de comercio está asignado a sociedades nacionales.

El deterioro se registra, en su caso, si el valor en libros excede el valor recuperable, calculado como el valor actual de los flujos de efectivo.

2.6.7. Activos financieros

Son elementos patrimoniales representativos de derechos de cobro a favor del Grupo como consecuencia de inversiones o préstamos. Dichos derechos se contabilizan como corrientes o no corrientes en función de que su vencimiento sea inferior o superior a 12 meses respectivamente, y lo componen:

Cartera de valores

Son activos financieros representados por títulos que pueden ser clasificados como:

Cartera de valores a vencimiento: son títulos cuyos cobros son de cuantía fija o determinable y cuyo vencimiento está fijado en el tiempo. Con respecto a ellos, el Grupo manifiesta su intención de conservarlos en su poder desde la fecha de su compra hasta la de su vencimiento.

Estos valores se registran al coste de adquisición incluyendo los costes de la operación.

Si en el momento del cierre contable aparecen minusvalías entre dicho coste de adquisición y el valor razonable de dichos activos, la diferencia se lleva a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

Cartera de valores disponibles para la venta: son inversiones en activos financieros sobre los que el Grupo no espera una plusvalía significativa.

Cuando el valor razonable de estas inversiones es superior a su valor contable, se incrementa el valor de dicho activo reconociendo ese aumento en el patrimonio neto. En el momento de la enajenación se traspasa dicho importe a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

En el caso de deterioro del valor se reduce el importe abonado al patrimonio neto y, en el supuesto de que dicho deterioro sea superior al importe previamente revaluado, lo que exceda se carga a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

Otros créditos

Son préstamos y cuentas por cobrar originados a cambio de suministrar efectivo, bienes o servicios directamente a un deudor. Se valoran por su principal más los intereses devengados y no cobrados.

Depósitos y fianzas constituidos

Son importes en efectivo que garantizan licitaciones u otro tipo de contratos. Estos importes tienen la condición de indisponibles mientras permanezcan las condiciones particulares de cada licitación o contrato. Se clasifican entre corrientes o no corrientes en función a su plazo de vencimiento. Si éste es inferior a 12 meses se consideran corrientes y, si es superior, se clasifican como no corrientes.

2.6.8. Transferencias de activos financieros y bajas en el balance de situación consolidado de activos y pasivos financieros

El tratamiento contable de las transferencias de activos financieros está condicionado por la forma contractual en que se traspasan a terceros los riesgos y beneficios asociados a los activos que se transfieren.

Los activos financieros sólo se dan de baja del balance de situación consolidado cuando se materializan o cuando se han transferido sustancialmente a terceros los riesgos y beneficios que llevan implícitos y el control de los mismos.

Los pasivos financieros sólo se dan de baja del balance de situación consolidado cuando se han extinguido las obligaciones que generan.

2.6.9. Activos y pasivos no corrientes mantenidos para la venta

De acuerdo con la NIIF 5 "Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas", se clasifican como activos y pasivos no corrientes mantenidos para la venta, cuando su importe en libros se espera recuperar fundamentalmente a través de una transacción de venta, en lugar de por su uso continuado.

El activo debe estar disponible, para su venta inmediata, sujeto exclusivamente a los términos usuales y habituales para la venta de estos activos y pasivos, y su venta debe ser altamente probable. Se considera altamente probable cuando existe compromiso por un plan para vender el activo y se ha iniciado de forma activa un programa para encontrar un comprador y completar el

plan. Además, se espera que la venta quede cualificada para su reconocimiento completo dentro del año siguiente a la fecha de clasificación.

Los activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta no se amortizan y se valoran al importe menor entre el valor en libros consolidados y el valor razonable menos los costes de venta.

2.6.10. Existencias

Este epígrafe del balance de situación consolidado recoge los bienes que las entidades consolidadas:

Mantienen para su venta en el curso ordinario de su negocio.
Tienen en proceso de producción, construcción o desarrollo con dicha finalidad.
Prevén consumirlos en el proceso de producción o en la prestación de servicios.

Todas las existencias se valoran al menor entre el precio de adquisición y su valor neto de realización.

El valor neto de realización representa la estimación del precio de venta deduciendo los costes necesarios para terminar su producción y llevar a cabo su venta.

Los productos y trabajos en curso se valoran al coste de producción, que incluye los costes de los materiales incorporados, la mano de obra y los gastos directos de producción, así como los intereses devengados durante el periodo de construcción.

2.6.11. Moneda extranjera

Las partidas incluidas en las cuentas anuales de cada una de las sociedades del Grupo, se valoran en sus respectivas monedas funcionales.

Las cuentas anuales consolidadas se presentan en euros, que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad Dominante.

Las sociedades que componen el Grupo registran en sus estados financieros individuales:

Las transacciones en moneda distinta a la funcional realizadas durante el ejercicio según los tipos de cambio vigentes en las fechas de las operaciones.
Los saldos de activos y pasivos monetarios en moneda distinta a la funcional (efectivo y partidas sin pérdida de valor al hacerse líquidas) según los tipos de cambio de cierre del ejercicio.
Los saldos de activos y pasivos no monetarios en moneda distinta a la funcional según los tipos de cambio históricos.

Los beneficios y las pérdidas procedentes de estos registros se incluyen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

En el proceso de consolidación, los saldos de las cuentas anuales de las entidades consolidadas cuya moneda funcional es distinta del euro se convierten a euros de la siguiente forma:

Los activos y pasivos a los tipos de cambio de cierre del ejercicio.
Las partidas de ingresos y gastos a los tipos de cambio medios del ejercicio.
El patrimonio neto a los tipos de cambio históricos.

Las diferencias de cambio que surgen del proceso de consolidación de las sociedades con moneda funcional distinta del euro se clasifican en el balance de situación consolidado como diferencias de conversión dentro del epígrafe "Ajustes por valoración", dentro del capítulo "Patrimonio neto".

2.6.12. Deudas con entidades de crédito y emisiones de obligaciones y otros valores negociables

Las deudas con entidades de crédito y emisiones de obligaciones y otros valores negociables se registran por el importe recibido, neto de costes directos de emisión, más los intereses devengados y no pagados a la fecha de cierre del ejercicio. Los gastos financieros se contabilizan según el criterio del devengo en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada utilizando el método de modificar el tipo nominal teniendo en cuenta descuentos de emisión, comisiones y gastos. Este método equivale a la utilización del interés efectivo, que es el que iguala el valor neto de los ingresos recibidos con el valor actual de los desembolsos futuros.

Las deudas se clasifican distinguiendo entre corrientes y no corrientes en función de que su vencimiento sea hasta o superior a 12 meses, respectivamente, desde la fecha del balance.

2.6.13. Instrumentos financieros derivados y coberturas

Con el fin de mitigar los efectos económicos de las variaciones de tipo de cambio y de tipo de interés a los que el Grupo se ve expuesto por su actividad, éste utiliza instrumentos financieros derivados, tales como seguros de cambio, permutas de tipo de interés y opciones sobre tipos de interés.

Los seguros de cambio y las permutas de tipo de interés contratados son compromisos de intercambio futuros, en base a los cuales el Grupo y las entidades financieras acuerdan intercambiar en el futuro intereses o divisas. En el caso de un derivado de tipo de interés, el compromiso es pagar un tipo de interés fijo a cambio de cobrar un tipo de interés variable. En el caso de un derivado de tipo de cambio, el compromiso es dar o recibir una cantidad determinada de euros a cambio de una cantidad determinada en otra divisa. En el caso de la permuta financiera referenciada al precio de la propia acción del Grupo, el compromiso es dar o recibir el resultado de la variación del precio de la acción con respecto a un precio de referencia y pagar un tipo de interés variable. Con las opciones sobre los tipos de interés contratados, el Grupo adquiere el derecho a cobrar intereses en caso de que el tipo de interés exceda un nivel de referencia fijado inicialmente con las entidades financieras, a cambio de pagar a dichas entidades un importe determinado al inicio de la transacción.

Cuando el Grupo contrata un derivado, no lo hace con intención de cancelarlo anticipadamente, ni para comerciar con él. El Grupo no contrata derivados con fines especulativos, sino para mitigar los efectos económicos que con motivo de variaciones de los tipos de cambio y de tipo de interés pueden derivarse de sus actividades de comercio exterior y de financiación.

Los derivados se reconocen en el balance por su valor de mercado como "Otros activos o pasivos financieros".

El valor razonable es el importe neto que el Grupo tendría que pagar o recibir en el caso de cancelar el derivado a la fecha de valoración, y equivale a la diferencia entre el valor actual de los cobros y de los pagos futuros acordados entre el Grupo y las entidades financieras de acuerdo con el derivado contratado. En el caso de las opciones contratadas, el valor del mercado equivale al importe que el Grupo cobraría en caso de cancelarlas y para su determinación se emplea un modelo de valoración comúnmente aceptado (Black & Scholes).

La NIIF 13: Medición de valor razonable ha cambiado la definición de valor razonable, y confirma que el riesgo propio de crédito ha de incorporarse en el valor razonable. Desde el 1 de enero de 2013 se incorpora este ajuste en la valoración de los derivados y se registra contra resultados, salvo que los derivados cumplan las condiciones para ser considerados coberturas eficaces, en cuyo caso se registran contra reservas.

El reconocimiento del valor de mercado como otros activos o pasivos financieros tiene como contrapartida una variación en patrimonio neto si el derivado es de cobertura contable. La variación en patrimonio neto se produce de una forma directa a través del epígrafe "Ajustes por valoración" y de forma indirecta a través de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en los epígrafes "Resultado por variaciones de valor de instrumentos financieros a valor razonable" o "Resultado de entidades valoradas por el método de participación", según el caso.

Los valores de mercado de los derivados varían a lo largo de la vida de los mismos. Las variaciones de los valores de mercado se producen: como consecuencia del transcurso del tiempo; como consecuencia de variaciones en las curvas de tipos de interés; en el caso de los derivados de tipo de cambio como consecuencia de variaciones de los tipos de cambio; en el caso de los derivados sobre acciones, como consecuencia de variaciones en el precio de las acciones y en el caso de las opciones sobre tipos de interés como consecuencia de la variación de la volatilidad de los tipos de interés.

Los derivados pueden considerarse, desde un punto de vista contable, como de cobertura o no.

Para que un derivado pueda ser considerado como de cobertura deben cumplirse los siguientes requisitos:

Debe identificarse inicialmente la operación subyacente en relación a la cual se contrata el derivado, para mitigar los efectos económicos que pudieran derivarse en dicha operación subyacente con motivo de variaciones en los tipos de cambio, y en los tipos de interés.
Debe quedar debidamente documentado en el momento de la contratación del derivado el motivo por el cual se contrató y debe quedar identificado el riesgo cubierto.
Debe probarse que el derivado desde el momento de su contratación hasta su extinción, es una cobertura eficaz, es decir, que cumple con el objetivo inicialmente definido. Para la verificación de este extremo se realizan tests de comprobación de su eficacia.

Cuando el derivado no pueda considerarse como de cobertura conforme a las normas contables, o el Grupo renuncie voluntariamente a dicha consideración, sus cambios de valor se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

Para los derivados que se consideran como de cobertura, las normas establecen un tratamiento diferenciado, en cuanto a la imputación directa en Patrimonio neto o indirecta a través de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de sus variaciones de valor, según sea el tipo de riesgo cubierto.

Cobertura de flujos de efectivo

Un derivado contratado para protegerse contra las variaciones que puedan sufrir en el futuro los flujos de efectivo previstos en una transacción en moneda extranjera con motivo de variaciones en el tipo de cambio, se puede considerar como un derivado de cobertura de flujos de efectivo. Lo mismo ocurre cuando se contrata un derivado para protegerse de las variaciones que puedan sufrir en el futuro los flujos de efectivo previstos en una financiación a tipo de interés variable con motivo de las variaciones de los tipos de interés.

Cuando el derivado de cobertura tiene por objeto la cobertura de flujos de efectivo de una operación subyacente, los cambios de valor del derivado se registran, en la parte en que dichas coberturas son eficaces, en el epígrafe de patrimonio neto "Ajustes por valoración", y en la parte que es ineficaz, en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. En el caso de las opciones, las variaciones del valor temporal se registran directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

Los importes acumulados en el epígrafe de patrimonio neto "Ajustes por valoración" pasan a reflejarse en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada desde el momento y en la medida en que las pérdidas o ganancias derivadas del riesgo cubierto del subyacente empiezan a reflejarse también en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero

Cuando se usa un derivado u otro elemento de cobertura para cubrir variaciones del tipo de cambio que afecten al valor contable de las inversiones netas en el extranjero, se puede considerar como una "cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero".

El reconocimiento contable en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de los cambios de valor del derivado o elemento de cobertura es similar al que se aplica para la cobertura de flujos de efectivo. La única diferencia es que los importes acumulados en el epígrafe de "Ajustes por valoración" no pasan a reflejarse en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada hasta el momento de vender la inversión.

Cobertura de valor razonable

Se produce cuando se contrata un derivado para convertir una financiación a tipo de interés fijo en una financiación a tipo de interés variable, con el fin de tener parte de la financiación ligada a la evolución de los tipos de interés y, por tanto, a la evolución del mercado.

Se produce también cuando se contrata un derivado para protegerse contra las variaciones que puede sufrir en el futuro el contravalor en euros de compromisos en firme de cobro o pago en moneda extranjera con motivo de las variaciones del tipo de cambio.

Cuando el derivado de cobertura tiene por objeto la cobertura de valor razonable, los cambios de valor del derivado y de su subyacente se reconocen a través de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

2.6.14. Provisiones

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo recogen todas las provisiones significativas respecto a las cuales se estima que existe probabilidad de que se tenga que atender la obligación que cubren. Los pasivos contingentes no se reconocen en las cuentas anuales consolidadas, pero se informa sobre los mismos conforme a los requerimientos de la NIC 37 (véase nota 4.6.2.).

Las provisiones se clasifican como corrientes o no corrientes en función del período de tiempo estimado para atender las obligaciones que cubren.

Las provisiones más significativas son:

Provisiones para mantenimiento mayor, retiro o rehabilitación de inmovilizado

El coste estimado de aquellos gastos de mantenimiento, fundamentalmente en sociedades concesionarias, de carácter plurianual se provisionan, de acuerdo a la norma CINIIF 12, con cargo a la cuenta de resultados de cada uno de los períodos que restan hasta su realización.

Provisiones para impuestos

Es la estimación de deudas tributarias cuyo pago es indeterminado en cuanto a su importe exacto o a la fecha en la que se producirá, dependiendo del cumplimiento o no de determinadas condiciones.

Provisiones para litigios y responsabilidades

Con el fin de cubrir los eventuales efectos económicos adversos que pudieran surgir por los procedimientos judiciales y reclamaciones contra el Grupo que tiene su origen en el desarrollo habitual de sus actividades (véase nota 4.6.2.).

Provisión para terminación de obra

Tiene por objeto hacer frente a los gastos que originan las obras desde que se termina su ejecución hasta que se produce la liquidación definitiva. Los costes estimados por este concepto se periodifican a lo largo del plazo de ejecución, en función de los volúmenes de producción.

Provisión para tasas de dirección y otras tasas

Corresponde al importe devengado por tasas de dirección e inspección de obras, laboratorio, replanteo y otras tasas pendientes de pago a la fecha de cierre del balance de situación consolidado. Los importes de dichas tasas vienen fijados en los pliegos de condiciones de las obras y en la legislación vigente. Los costes estimados por este concepto se periodifican a lo largo del plazo de ejecución, en función de los volúmenes de producción.

Otras provisiones por operaciones comerciales

En "Otras provisiones por operaciones comerciales", que corresponden principalmente a las sociedades de construcción del Grupo, se incluyen periodificaciones de gastos, así como costes y pérdidas de obra. Estos importes considerados individualmente son pocos significativos y corresponden a multitud de contratos.

2.6.15. Reconocimiento de ingresos

Para cada uno de los segmentos en los que opera el Grupo, se detallan a continuación los principales criterios de reconocimiento de ingresos.

2.6.15.1. Concesiones

Activo intangible

Los ingresos se registran en función del criterio del devengo, es decir cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzcan los cobros y pagos derivados de las mismas.

Los ingresos por áreas de servicios se registran según el criterio del devengo, con independencia de que el cobro de parte del contrato se haya realizado de forma anticipada.

De acuerdo con la norma CINIIF 12 las sociedades concesionarias registran ventas por la construcción realizada por ajenos al Grupo. Para la construcción de sus infraestructuras, las sociedades concesionarias subcontratan a partes relacionadas o compañías constructoras independientes. Los subcontratos de construcción no eximen a la sociedad concesionaria de sus obligaciones adquiridas con respeto a los títulos de concesión y son, por tanto, responsables de la ejecución, terminación y calidad de las obras. La sociedad concesionaria no reconoce margen en su cuenta de resultados por la ejecución de dichas obras.

Activo financiero

Contratos bajo Modelo de Activo Financiero

Los ingresos por intereses correspondientes a concesiones en las que aplica el método de activo financiero se recogen como "Otros ingresos de explotación", dado que se considera que dichos ingresos corresponden a la actividad ordinaria de las mismas.

Los ingresos por intereses se devengan siguiendo un criterio financiero temporal, en función del principal pendiente de pago y el tipo de interés efectivo aplicable, que es el tipo que descuenta exactamente los futuros recibos de efectivo estimados a lo largo de la vida prevista del activo financiero del importe en libros neto de dicho activo.

Por su parte, los ingresos por explotación y mantenimiento, se reconocen por devengo, considerando el grado de realización de la prestación a la fecha de balance de situación, siempre y cuando el resultado de la transacción pueda ser estimado con fiabilidad.

Contratos con cláusula de Rentabilidad garantizada

Los ingresos por peaje se registran en función del criterio del devengo, es decir cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzcan los cobros y pagos derivados de las mismas.

Adicionalmente el Grupo registra en "Otros ingresos de explotación" los derechos de cobro reconocidos en el ejercicio en concepto de Rentabilidad garantizada por recuperar, de acuerdo con el contrato de concesión. Dicho resultado es reconocido por cuanto corresponde a un servicio ya prestado, que puede medirse con fiabilidad, se han incurrido todos los costes asociados a los mismos y el Grupo recibe los beneficios económicos relacionados con los mismos.

Dichos derechos, se reconocen y documentan de la siguiente manera:

En el caso de Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V (Conmex) y Viaducto Bicentenario, S.A. de C.V., el derecho es calculado, revisado externamente, certificado y reconocido periódicamente por el Gobierno del Estado de México, a través del Sistema de Autopistas, Aeropuertos, Servicios Conexos y Auxiliares del Estado de México ("SAASCAEM"), mediante un procedimiento que se documenta como "Inversión total pendiente de recuperar", y que es aprobado y firmado por el propio "SAASCAEM", y por los representantes legales de las sociedades concesionarias.

El Grupo considera que, en base a estos Títulos de Concesión y la legislación aplicable, la "Inversión total pendiente de recuperar", certificada y reconocida por el "SAASCAEM" es aproximadamente igual al valor neto contable ajustado de la concesión. En el caso de la sociedad Autopista Urbana Norte, S.A. de C.V. y Controladora Vía Rápida Poetas, S.A.P.I. de C.V. (entidad asociada), se sigue un procedimiento análogo al anterior, pero en este caso con la Subsecretaria de Planificación Financiera de la Secretaria de Finanzas del Gobierno del Distrito de México, como órgano competente para ello.

Con base en estimaciones anuales de rentabilidad que tiene determinadas la Administración de cada sociedad concesionaria, se estima que la rentabilidad mínima garantizada reconocida será recuperada, en el escenario más probable, a través del cobro de peajes dentro del plazo normal de la concesión.

2.6.15.2. Ingeniería y Construcción

Al estar sujeto el reconocimiento de los ingresos de todos los contratos de Ingeniería y Construcción, a juicios y estimaciones, el Grupo se apoya en los responsables de ejecución de los proyectos y de los diferentes niveles de la organización de cada División, para su realización y tiene establecidos controles internos para asegurar la razonabilidad de los criterios aplicados.

2.6.15.2.1. Construcción

Los ingresos se calculan según la NIC 11 Contratos de Construcción con el criterio del grado de avance por el cual, en obras con beneficio final esperado, el beneficio se obtiene aplicando a dicho beneficio esperado, el porcentaje que resulta de comparar los costes reales incurridos, con los costes totales previstos. En el caso de obras con pérdida final esperada, la misma se lleva a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en su totalidad en el momento en que es conocida.

Como es práctica habitual las estimaciones utilizadas en el cálculo del grado de avance incorporan el efecto que puede tener el margen de ciertos modificados, órdenes de cambio, complementarios y liquidaciones que se encuentran en fase de tramitación, y que el Grupo en ese momento estima como razonablemente realizables.

Asimismo y según indica la NIC 11 en su párrafo 14.a. se incluyen las reclamaciones, como ingresos ordinarios del contrato, solamente en aquellos casos en los que las negociaciones con el cliente han alcanzado un avanzado estado de maduración, siendo probable la aceptación del cliente y en los que existen informes, técnicos y jurídicos, favorables que soportan dicho reconocimiento. En el caso que las reclamaciones entren en situación litigiosa no se reconocen ingresos adicionales, hasta la resolución de las mismas. En estas situaciones, una vez son identificados los expedientes como reclamaciones, el Grupo, como práctica general, procede a ajustarlos a su valor recuperable, registrando, en su caso, las provisiones necesarias.

La cuenta "Clientes por obras o servicios pendientes de certificar o facturar", incluida en el epígrafe "Clientes por ventas y prestaciones de servicios" del activo del balance de situación consolidado, representa la diferencia entre el importe de la obra ejecutada contabilizada, incluyendo el ajuste al margen registrado por la aplicación del grado de avance, y el de la obra ejecutada certificada hasta la fecha del balance.

Si el importe de la producción a origen de una obra es menor que el importe de las certificaciones emitidas, la diferencia se recoge en el epígrafe "Anticipos de clientes" del pasivo del balance de situación consolidado.

El reconocimiento de los intereses de demora que, según los contratos, pudieran devengarse por retrasos en el cobro de las certificaciones o facturas, se realiza cuando es probable recibir los mismos y cuando su importe se puede medir con fiabilidad, registrándose como resultado financiero.

2.6.15.2.2. Industrial

El reconocimiento de los ingresos en los contratos "llave en mano" (EPC) se realiza aplicando el criterio de grado de avance, al igual que en los contratos de proyectos de servicios a precio cerrado, según indica la NIC 11.

En cuanto a los contratos por administración y de operación y mantenimiento (O&M) los ingresos se reconocen en función de la prestación realizada, aplicando el criterio de devengo.

2.6.15.2.3. Servicios

En la actividad de prestación de servicios a inmuebles y mantenimiento de infraestructuras de todo tipo de viviendas y oficinas, los ingresos se reconocen considerando el grado de realización de la prestación, siempre y cuando el resultado de la transacción pueda ser estimada con fiabilidad.

En los servicios de infraestructuras y equipamientos urbanos, los ingresos se determinan por la valoración a precio de contrato de las unidades ejecutadas, amparadas en el propio contrato o en adicionales o modificados firmados con la propiedad. Si estos expedientes no estuvieran aprobados contractualmente, por estar en curso de redacción, sólo se valorarían si existiese aprobación técnica.

2.6.15.3. Desarrollos

El criterio de reconocimiento de ingresos en los complejos hoteleros se realiza en función del servicio prestado, siguiéndose el principio del devengo.

En el caso de realizarse ventas de productos inmobiliarios ésta se produce en el momento de la entrega del producto y cuando la propiedad de éstos ha sido trasferida.

Las ventas de suelo se reconocen cuando se trasmiten los riesgos y beneficios de la propiedad del mismo, lo que habitualmente sucede cuando se firma la escritura de compraventa.

2.6.16. Planes de retribución referenciados al valor de cotización de la acción

Dichos planes son valorados en el momento inicial de otorgamiento de los mismos mediante un método financiero basado en un modelo binomial que toma en consideración el precio del ejercicio, la volatilidad, el plazo de ejercicio, los dividendos esperados, el tipo de interés libre de riesgo y las hipótesis realizadas respecto al ejercicio esperado anticipado.

La imputación de la mencionada valoración a resultados, conforme a la NIIF 2, se realiza dentro del epígrafe de gastos de personal durante el período de tiempo establecido como requisito de permanencia del empleado para su ejercicio, imputando linealmente dicho valor a la cuenta de resultados durante el período comprendido entre la fecha de concesión y la de ejercicio.

La liquidación se realiza en acciones o efectivo a elección de la Sociedad Dominante. Cuando la Dirección de la Sociedad Dominante estima que no existe una obligación de liquidar en efectivo, el Plan se registra tomando como contrapartida del gasto de personal el patrimonio de la Sociedad Dominante, y sin realizar ningún tipo de reestimación sobre su valor inicial, conforme a lo establecido en la NIIF 2 en relación a este tipo de Planes.

Por último, con el fin de cubrir el posible quebranto patrimonial de estos Planes de retribución, la Sociedad Dominante contrata instrumentos financieros que intentan cubrir los flujos futuros de efectivo necesarios para liquidar este sistema retributivo. Estos instrumentos financieros tienen la consideración de derivados y no son tratados contablemente como de cobertura.

2.6.17. Arrendamientos

Los arrendamientos se clasifican como arrendamientos financieros u operativos.

Se consideran arrendamientos financieros aquellos en los que los riesgos y ventajas que recaen sobre el bien objeto del arrendamiento se transfieren al arrendatario, quien habitualmente, pero no necesariamente, tiene la opción de adquirirlo al finalizar el contrato en las condiciones acordadas al formalizarse la operación. En este tipo de arrendamientos:

Cuando las entidades consolidadas actúan como arrendadoras de un bien, la suma de los valores actuales de los importes que recibirán del arrendatario más, en su caso, el precio de ejercicio de la opción de compra, se registra como una cuenta a cobrar (activo financiero).
Cuando las entidades consolidadas actúan como arrendatarias, presentan el coste de los activos que están adquiriendo en el balance de situación consolidado, según la naturaleza del bien objeto del contrato y, simultáneamente, un pasivo por el mismo importe.

La valoración del activo se efectúa de acuerdo con el criterio del valor razonable, es decir, por el precio que fijarían dos partes independientes, o bien por el valor actualizado de los pagos a realizar al arrendador más la opción de compra eligiendo la valoración menor de las dos.

Estos activos se amortizan con criterios similares a los aplicados al inmovilizado material según su naturaleza.

Los arrendamientos operativos son contratos de cesión de uso en los que no se trasfieren los riesgos y ventajas de la propiedad y se contabilizan de acuerdo con la naturaleza contractual de cada operación. Los ingresos y gastos de estas operaciones se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada según un criterio de devengo.

2.6.18. Costes por intereses

Los costes por intereses directamente imputables a la adquisición, construcción y producción de activos que precisan un período de tiempo para estar preparados para su uso o venta, se añaden directamente al coste de dichos activos, hasta el momento en que los activos estén preparados para su uso o venta.

Conforme a la NIC 23, los ingresos financieros obtenidos por la inversión temporal de préstamos específicos que aún no se han invertido en los activos a los que están destinadas, se presentan reduciendo el coste de los mismos.

Los demás costes por intereses se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el período en que se incurren.

2.6.19. Impuesto sobre beneficios

El gasto por impuesto sobre beneficios de las sociedades del Grupo se calcula en función del resultado económico antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendiendo éste como la base imponible del citado impuesto, y minorado por las bonificaciones y deducciones en la cuota, sin que en este cálculo intervengan las retenciones y los pagos a cuenta realizados durante el ejercicio.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos son aquellos impuestos que se prevén recuperables o pagaderos por las diferencias entre el valor contable de los activos y pasivos en los estados financieros consolidados y su valor fiscal. Se registran aplicando el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos.

Al 31 de diciembre de 2016 la mayor parte de las sociedades nacionales del Grupo se encuentran en régimen de tributación consolidada, por lo que el gasto por impuesto sobre beneficios que se refleja en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada corresponde a la suma del gasto resultante de las sociedades del Grupo que consolidan fiscalmente y de aquellas que no lo hacen, fundamentalmente las sociedades extranjeras.

2.6.20. Estado de flujos de efectivo consolidado

Los flujos de efectivo son las entradas y las salidas de dinero en efectivo y sus equivalentes, es decir, las inversiones a corto plazo de gran liquidez y sin riesgo significativo de alteraciones en su valor.

El estado de flujos de efectivo consolidado se prepara según el método indirecto, es decir, a partir de los movimientos que se derivan de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada y del balance de situación consolidado y se presenta comparando dos periodos consecutivos.

Este estado informa de los movimientos de los flujos de efectivo consolidados, habidos durante el ejercicio, clasificándolos en:

Flujos de efectivo por actividades de explotación: los habituales de las entidades que forman el Grupo, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación. A través de la partida "Otros ajustes al resultado" se realiza el traspaso de los cobros y pagos por intereses, el traspaso de los resultados por enajenación de inmovilizado, las correcciones de resultados generados por sociedades consolidadas por el método de la participación y, en general, cualquier resultado no susceptible de generar flujos de efectivo.

Los dividendos cobrados pueden ser clasificados como actividades de explotación o actividades de inversión. El Grupo opta por clasificarlos como actividades de explotación.

Flujos de efectivo por actividades de inversión: los derivados de la adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos no corrientes.

Los intereses cobrados pueden ser clasificados como actividades de explotación o actividades de inversión. El Grupo opta por clasificarlos como actividades de inversión.

Flujos de efectivo por actividades de financiación: son los derivados de variaciones en la deuda financiera, pago del dividendo, los intereses pagados, las variaciones de los intereses minoritarios.

Los intereses pagados pueden ser clasificados como actividades de explotación o actividades de financiación. El Grupo opta por clasificarlos como actividades de financiación.

2.6.21. Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar

El Grupo tiene suscritos con diversas entidades financieras contratos de líneas de "confirming" para facilitar el pago anticipado a sus proveedores, de acuerdo con los cuales, el proveedor puede realizar su derecho de cobro frente a las empresas del Grupo, obteniendo el importe facturado deducidos los costes financieros de descuento y comisiones aplicadas por las citadas entidades financieras.

Estos contratos no modifican las principales condiciones de pago de los mismos, tales como plazo o importe, por lo que se mantienen clasificados como pasivos comerciales.

Al 31 de diciembre de 2016 el saldo por "confirming" incluido en el epígrafe "Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar" es de 163.293 miles de euros (125.818 miles de euros al 31 de diciembre de 2015).

2.6.22. Indemnizaciones por cese y retribuciones post empleo

Las indemnizaciones por cese en el empleo que corresponda abonar a los empleados, según las disposiciones legales que afecten a cada entidad de las que componen el Grupo, se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el periodo en el que se producen.

En el caso de que el Grupo estableciera un plan de restructuración de empleo, las provisiones por los costes de dicho plan se reconocerían en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada al establecerse el plan formal detallado para dicha restructuración y comunicarse a las partes afectadas. No existe plan alguno de restructuración de personal que cumpla las condiciones anteriores para la creación de una provisión por este concepto.

El Grupo no mantiene compromisos adquiridos en materia de retribución post empleo en forma de planes de pensiones u otras prestaciones.

3.- NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

3.1.- Activo intangible

El movimiento habido en este epígrafe de los balances de situación consolidados en los ejercicios 2016 y 2015 ha sido el siguiente:

Concepto	Miles de euros
Coste
Saldos al 1 de enero de 2015	432.314
Adiciones y retiros por modificación del perímetro de consolidación	(465)
Adiciones	12.050
Retiros	(6.342)
Traspasos y otros	90
Diferencias de cambio	31.339
Saldos al 31 de diciembre de 2015	468.986
Adiciones y retiros por modificación del perímetro de consolidación	-
Adiciones	8.168
Retiros	(828)
Traspasos y otros	(27)
Diferencias de cambio	9.863
Saldos al 31 de diciembre de 2016	486.162
Amortización acumulada
Saldos al 1 de enero de 2015	147.987
Adiciones y retiros por modificación del perímetro de consolidación	(352)
Adiciones	28.284
Retiros	(4.841)
Traspasos y otros	19
Diferencias de cambio	7.858
Saldos al 31 de diciembre de 2015	178.955
Adiciones y retiros por modificación del perímetro de consolidación	-
Adiciones	30.245
Retiros	(409)
Traspasos y otros	3
Diferencias de cambio	2.854
Saldos al 31 de diciembre de 2016	211.648
Saldos netos al 31 de diciembre de 2015	290.031
Saldos netos al 31 de diciembre de 2016	274.514

Dentro de este epígrafe se incluyen, principalmente, los valores asignados en el proceso de consolidación a la cartera de clientes y contratos de las sociedades adquiridas. Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 no se han identificado indicios de deterioro sobre los mismos, asimismo no existen provisiones por deterioro registradas al cierre de los ejercicios 2016 y 2015.

Al 31 de diciembre de 2016, activos intangibles por un importe bruto de 35.791 miles de euros, se encontraban totalmente amortizados y en uso (30.199 miles de euros al 31 de diciembre de 2015).

3.2.- Inmovilizaciones en proyectos concesionales

Los contratos de concesión suponen acuerdos entre una entidad concedente, generalmente pública, y sociedades del Grupo para proporcionar servicios públicos mediante la explotación de determinados activos necesarios para el desarrollo del servicio.

El derecho concesional supone generalmente el monopolio de la explotación de servicio concedido por un periodo determinado de tiempo, después del cual, por regla general, los activos afectos a la concesión necesarios para el desarrollo del servicio revierten a la entidad concedente.

Los ingresos derivados de la prestación del servicio pueden percibirse directamente de los usuarios o en ocasiones a través de la propia entidad concedente. Habitualmente, los precios por la prestación del servicio están regulados por la propia entidad concedente.

Estos proyectos normalmente son financiados con deuda a largo plazo sin recurso al accionista y cuya principal garantía son los flujos de caja generados por las propias sociedades vehículo del proyecto y sus activos, cuentas y derechos contractuales. En la medida que el flujo de fondos es la principal garantía para la devolución de deuda, no existe libre disponibilidad de fondos para los accionistas hasta que se cumplan determinadas condiciones evaluadas anualmente.

Adicionalmente, se dotan y mantienen durante toda la vida de los créditos cuentas de reserva, generalmente correspondientes a los seis meses siguientes del servicio de la deuda, que son indisponibles para la sociedad, y cuya finalidad es atender el servicio de la deuda en caso de que los flujos de caja generados por la sociedad sean insuficientes. Estos fondos figuran en el epígrafe "Activos financieros corrientes - Otros créditos" del balance de situación consolidado (véase nota 3.6.).

Las inmovilizaciones en proyectos concesionales se clasifican en activo intangible y activo financiero.

Activo intangible

Activo financiero

En los contratos bajo modelo de activo financiero los activos registrados por las distintas sociedades concesionarias equivalen a los derechos de explotación de concesiones administrativas, como el derecho incondicional a recibir efectivo u otro activo financiero asociado a ciertos acuerdos de concesiones donde el riesgo de demanda es asumido por la entidad concedente.

Las concesionarias Autopista Urbana Norte, S.A. de C.V., Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V. y Viaducto Bicentenario, S.A. de C.V. son concesiones con cláusula de Rentabilidad garantizada, cuyos títulos de concesión otorgan al concesionario un derecho firme a recuperar, según el caso, bien el equity invertido o bien la inversión total realizada, más una tasa interna de retorno (TIR) anual garantizada, expresada en términos reales y neta de impuestos (en adelante Rentabilidad garantizada), lo que implica la existencia de un derecho incondicional de cobro de efectivo, si al vencimiento de la concesión no se hubiera obtenido dicha Rentabilidad garantizada.

El movimiento habido en este epígrafe de los balances de situación consolidados en los ejercicios 2016 y 2015 ha sido el siguiente:

	Miles de euros
Concepto	Activo intangible	Activo financiero	Total
Coste
Saldos al 1 de enero de 2015	1.753.793	5.664.511	7.418.304
Adiciones y retiros por modificación del perímetro de consolidación	(503.168)	-	(503.168)
Adiciones	136.085	578.685	714.770
Retiros	-	-	-
Traspasos y otros	(39.494)	(605.524)	(645.018)
Diferencias de cambio	(18.319)	(280.072)	(298.391)
Saldos al 31 de diciembre de 2015	1.328.897	5.357.600	6.686.497
Adiciones y retiros por modificación del perímetro de consolidación	-	-	-
Adiciones	84.026	575.512	659.538
Retiros	(7.399)	-	(7.399)
Traspasos y otros	(1.635)	(1.464)	(3.099)
Diferencias de cambio	(5.874)	(691.068)	(696.942)
Saldos al 31 de diciembre de 2016	1.398.015	5.240.580	6.638.595
Amortización acumulada
Saldos al 1 de enero de 2015	216.267	-	216.267
Adiciones y retiros por modificación del perímetro de consolidación	(59.356)	-	(59.356)
Adiciones	15.121	-	15.121
Retiros	-	-	-
Traspasos y otros	-	-	-
Diferencias de cambio	(1.100)	-	(1.100)
Saldos al 31 de diciembre de 2015	170.932	-	170.932
Adiciones y retiros por modificación del perímetro de consolidación		-	-
Adiciones	29.571	-	29.571
Retiros	-	-	-
Traspasos y otros	906	-	906
Diferencias de cambio	(2.448)	-	(2.448)
Saldos al 31 de diciembre de 2016	198.961	-	198.961
Perdidas por deterioro de valor
Saldo al 1 de enero de 2015	48.000	-	48.000
Adiciones y retiros por modificación del perímetro de consolidación	(48.000)	-	(48.000)
Saldo al 31 de diciembre de 2015	-	-	-
Saldo al 31 de diciembre de 2016	-	-	-
Saldos netos al 31 de diciembre de 2015	1.157.965	5.357.600	6.515.565
Saldos netos al 31 de diciembre de 2016	1.199.054	5.240.580	6.439.634

Las concesiones consolidadas por integración global en el Grupo al 31 de diciembre de 2016 son las siguientes:

Sociedad que participa en la concesión	Descripción de la concesión	País	%	Inversión total prevista (miles de euros)	Período pendiente (años)
Activo intangible
Autovía de Aragón-Tramo 1, S.A.	Autovía A-2, tramo Madrid R-2	España	95,00	220.029	10
Cercanías Móstoles Navalcarnero, S.A.(3)	Línea de transporte ferroviario	España	100,00	266.923	11
Euroglosa 45 Concesionaria de la Comunidad de Madrid, S.A.	Autovía M-45. Tramo N-V a N-IV	España	100,00	96.308	11
Terminal de Contenedores de Tenerife, S.A.	Explotación terminal	España	100,00	71.369	25
Terminales Marítimas del Sureste, S.A.	Explotación terminal	España	100,00	115.825	31
Marina Urola, S.A.	Puerto deportivo	España	78,34	2.795	11
Sociedad Concesionaria Nuevo Camino Nogales Puchucanví, S.A. (2)	Concesión Los Nogales - Puchucanví	Chile	100,00	217.550	38
Terminal Cerros de Valparaíso, S.A. (2)	Explotación terminal	Chile	100,00	576.694	27
Concesionaria AT-AT, S.A. de C.V.(2)	Autopista de peaje Atizapán-Atlacomulco	México	56,85	477.613	30
Grupo Autopistas Nacionales, S.A.	Autopista Amozoc Perote	México	39,33	142.057	47
Autopista del Norte, S.A.C.	Red Vial 4	Perú	100,00	459.605	25
Activo financiero
Sociedad Concesionaria Aguas de Navarra, S.A.(2)	Canal de Navarra	España	65,00	99.650	28
Autopista Río Magdalena, S.A.S.(2)	Autopista Río Magdalena	Colombia	100,00	647.169	23
Sociedad Concesionaria Centro de Justicia de Santiago, S.A.	Centro justicia	Chile	100,00	78.645	9
Sociedad Concesionaria Puente Industrial, S.A.(2)	Concesión del Puente Industrial	Chile	100,00	160.655	36
Autopista Urbana Norte, S.A. de C.V.(1)	Distribuidor vial	México	56,85	564.216	26
Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V.(1)	Circuito exterior mexiquense	México	42,64	1.160.820	35
Viaducto Bicentenario, S.A. de C.V.(1)	Viaducto elevado	México	56,85	532.930	21

(1) Concesionarias con Rentabilidad garantizada.

(2) En construcción.

(3) En concurso voluntario de acreedores (véase nota 4.6.2.5.).

Las sociedades concesionarias están obligadas, de acuerdo con los contratos concesionales, a realizar inversiones que deberán ejecutarse en los periodos indicados a continuación:

Periodo	Miles de euros
Antes de 5 años	2.077.303
Entre 5 y 10 años	47.518
Más de 10 años	84.473
Total	2.209.294

La cuantificación de estas inversiones así como el momento de su realización se han realizado con las mejores estimaciones disponibles, por lo que podrían sufrir modificaciones tanto en su cuantía como en el período de tiempo a ser realizadas.

La financiación de estas inversiones se realizará con préstamos concedidos a las sociedades concesionarias, con incrementos de capital en dichas sociedades, así como con los flujos generados por las mismas.

Al 31 de diciembre de 2016 dentro del epígrafe "Inmovilizaciones en proyectos concesionales" se incluye un importe de 86.737 miles de euros correspondiente a intereses capitalizados durante el periodo de construcción (77.639 miles de euros al 31 de diciembre de 2015).

A continuación se detalla el movimiento de los intereses capitalizados al 31 de diciembre de 2016 y 2015.

Concepto	Miles de euros
Saldos al 1 de enero de 2015	80.599
Adiciones y retiros por modificación del perímetro de consolidación	(944)
Diferencias de cambio	(2.016)
Saldos al 31 de diciembre de 2015	77.639
Adiciones	9.472
Diferencias de cambio	(374)
Saldos al 31 de diciembre de 2016	86.737

El desglose del valor neto contable de las "Inmovilizaciones en proyectos concesionales" por sociedades es el siguiente:

	Miles de euros
Sociedad	2016	2015
Autopista del Norte, S.A.C.	290.420	260.291
Autovía de Aragón-Tramo 1, S.A.	147.182	161.423
Cercanías Móstoles Navalcarnero, S.A.	266.017	266.017
Concesionaria AT - AT, S.A. de C.V (2)	97.042	69.859
Euroglosa 45 Concesionaria de la Comunidad de Madrid, S.A.	48.396	52.394
Grupo Autopistas Nacionales, S.A.	66.462	79.499
Sociedad Concesionaria Nuevo Camino Nogales - Puchuncaví, S.A. (2)	463	-
Terminal Cerros de Valparaíso, S.A. (2)	59.472	35.970
Terminal de Contenedores de Tenerife, S.A.	105.569	110.417
Terminales Marítimas del Sureste, S.A.	117.390	121.780
Otras	641	315
Total Activo intangible	1.199.054	1.157.965
Activo financiero
Autopista Río Magdalena, S.A.S.(2)	51.229	20.146
Autopista Urbana Norte, S.A. de C.V.(1)	1.136.687	1.136.237
Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V.(1)	2.897.225	3.018.659
Sociedad Concesionaria Aguas de Navarra, S.A.(2)	52.589	28.871
Sociedad Concesionaria Centro de Justicia Santiago, S.A.	36	32
Sociedad Concesionaria Puente Industrial, S.A.(2)	21.665	16.530
Viaducto Bicentenario, S.A. de C.V.(1)	1.081.149	1.137.125
Total activo financiero	5.240.580	5.357.600
Total	6.439.634	6.515.565

(1) Concesionarias con Rentabilidad garantizada.

(2) En construcción.

(3) En concurso voluntario de acreedores (véase nota 4.6.2.5.).

El detalle del importe registrado en concepto de Rentabilidad garantizada al 31 de diciembre de 2016 y 2015, es el siguiente:

	Miles de euros
Sociedad	2016	2015
Autopista Urbana Norte, S.A. de C.V.	630.646	548.846
Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V.	1.883.069	1.833.877
Viaducto Bicentenario, S.A. de C.V.	601.048	571.939
Total	3.114.763	2.954.662

El desglose del valor neto contable de las "Inmovilizaciones en proyectos concesionales" por países es el siguiente:

	2016
	Miles de euros
Países y sociedades	Activo	Activo
	intangible	financiero	Total
Chile
Sociedad Concesionaria Centro de Justicia de Santiago, S.A.	-	36	36
Sociedad Concesionaria Nuevo Camino Nogales - Puchuncaví, S.A. (2)	463	-	463
Sociedad Concesionaria Puente Industrial, S.A. (2)	-	21.665	21.665
Terminal Cerros de Valparaíso, S.A. (2)	59.472	-	59.472
Total chile	59.935	21.701	81.636
Colombia
Autopista Río Magdalena, S.A.S. (2)	-	51.229	51.229
Total Colombia	-	51.229	51.229
España
Autovía de Aragón-Tramo 1, S.A.	147.182	-	147.182
Cercanías Móstoles Navalcarnero, S.A.(3)	266.017	-	266.017
Euroglosa 45 Concesionaria de la Comunidad de Madrid, S.A.	48.396	-	48.396
Sociedad Concesionaria Aguas de Navarra, S.A. (2)	-	52.589	52.589
Terminal de Contenedores de Tenerife, S.A.	105.569	-	105.569
Terminales Marítimas del Sureste, S.A.	117.390	-	117.390
Otras	641	-	641
Total España	685.195	52.589	737.784
México
Autopista Urbana Norte, S.A. de C.V.(1)	-	1.136.687	1.136.687
Concesionaria AT – AT, S.A. de C.V.(2)	97.042	-	97.042
Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V.(1)	-	2.897.225	2.897.225
Grupo Autopistas Nacionales, S.A.	66.462	-	66.462
Viaducto Bicentenario, S.A. de C.V.(1)	-	1.081.149	1.081.149
Total México	163.504	5.115.061	5.278.565
Perú
Autopista del Norte, S.A.C.	290.420	-	290.420
Total Perú	290.420	-	290.420
Total	1.199.054	5.240.580	6.439.634

(1) Concesionarias con Rentabilidad garantizada.

(2) En construcción.

(3) En concurso voluntario de acreedores (véase nota 4.6.2.5.).

	2015
	Miles de euros
Países y sociedades	Activo	Activo
	intangible	financiero	Total
Chile
Sociedad Concesionaria Centro de Justicia Santiago, S.A.	-	32	32
Sociedad Concesionaria Puente Industrial, S.A.(2)	-	16.530	16.530
Terminal Cerros de Valparaíso, S.A. (2)	35.970	-	35.970
Total chile	35.970	16.562	52.532
Colombia
Autopista Río Magdalena, S.A.S. (2)	-	20.146	20.146
Total Colombia	-	20.146	20.146
España
Autovía de Aragón-Tramo 1, S.A.	161.423	-	161.423
Cercanías Móstoles Navalcarnero, S.A.(3)	266.017	-	266.017
Euroglosa 45 Concesionaria de la Comunidad de Madrid, S.A.	52.394	-	52.394
Sociedad Concesionaria Aguas de Navarra, S.A. (2)	-	28.871	28.871
Terminal de Contenedores de Tenerife, S.A.	110.417	-	110.417
Terminales Marítimas del Sureste, S.A.	121.780	-	121.780
Otras	315	-	315
Total España	712.346	28.871	741.217
México
Autopista Urbana Norte, S.A. de C.V.(1)	-	1.136.237	1.136.237
Concesionaria AT – AT, S.A. de C.V.(2)	69.859	-	69.859
Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V.(1)	-	3.018.659	3.018.659
Grupo Autopistas Nacionales, S.A.	79.499	-	79.499
Viaducto Bicentenario, S.A. de C.V.(1)	-	1.137.125	1.137.125
Total México	149.358	5.292.021	5.441.379
Perú
Autopista del Norte, S.A.C.	260.291	-	260.291
Total Perú	260.291	-	260.291
Total	1.157.965	5.357.600	6.515.565

(1) Concesionarias con Rentabilidad garantizada.

(2) En construcción.

(3) En concurso voluntario de acreedores (véase nota 4.6.2.5.).

A continuación se describen las principales concesiones que opera el Grupo:

Chile

Sociedad Concesionaria Nuevo Camino Nogales-Puchuncaví, S.A.

En 2016 el Ministerio de Obras Públicas de Chile otorgó a OHL Concesiones Chile el proceso de relicitación del Camino Nogales-Puchuncaví, para la ampliación de la infraestructura y la mejora del estándar técnico y los niveles de servicio de la vía existente.

En 2014, OHL Concesiones Chile recibe del Ministerio de Obras Públicas de Chile el acta de adjudicación para el diseño, construcción, financiación, operación y mantenimiento de la autopista de peajes Concesión Vial Puente Industrial, cuyo tramo principal es el puente sobre el río Bio Bio, en la provincia de Concepción.

La autopista de peaje, tendrá 6,5 km de longitud total, doble calzada y dos carriles por sentido, y enlazará con la Avenida Constanera en la comuna de Hualpén y la Ruta 160 en la comuna de San Pedro de la Paz. El proyecto incluye la construcción del nuevo Puente Industrial, cuarto viaducto sobre el río Biobío de 2,5 km, e incorpora diversas obras complementarias como intersecciones a distinto nivel y un paseo superior de ferrocarril.

Terminal Cerros de Valparaíso, S.A.

Es la sociedad encargada de la construcción y explotación del proyecto Terminal 2 del Puerto de Valparaíso.

Con una línea de atraque de 785 m (terminal de contenedores) y 613 m (mercancía general) y un calado de 16 m, tendrá capacidad para operar simultáneamente dos barcos super-post panamax y un tráfico anual aproximado de 1.150.000 TEU y 1.800.000 toneladas de mercancía general.

Colombia

Autopista Río Magdalena, S.A.S.

En 2014 se obtuvo la concesión para el diseño, financiación, construcción, operación y mantenimiento de la Autopista Río Magdalena 2.

La infraestructura tendrá una longitud total de 144 km, de los cuales 82 km serán de nueva construcción y los 62 km restantes de rehabilitación y mejora del trazado existente, actualmente en operación. El nuevo tramo, incorporará dos túneles y 79 puentes, el mayor de ellos en Puerto Berrío, sobre el Río Magdalena, de 1.480 metros de longitud.

España

Autovía de Aragón Tramo 1, S.A.

Los primeros 56 km de la autovía A-2, Madrid - Barcelona, que discurren entre Madrid y la ciudad de Guadalajara (en su intersección con la autopista radial R-2) conforman el tramo concesionado en el marco del Plan de Acondicionamiento de Autovías de Primera Generación impulsado por el Ministerio de Fomento.

La infraestructura se explota baja la modalidad de peaje en sombra y la tarifa se establece en función de un conjunto de indicadores vinculados al estado de la vía y la calidad del servicio ofrecido.

Euroglosa 45 Concesionaria de la Comunidad de Madrid, S.A.

El trazado de este tramo de la M-45, de 8,3 km de longitud, proporciona un enlace rápido a las autovías A-4 (Autovía del Sur, Madrid-Andalucía) y A-5 (Autovía del Oeste, Madrid – Extremadura).

Terminal de Contenedores de Tenerife, S.A.

Es la sociedad encargada de la construcción y explotación de la nueva terminal pública de contenedores de la dársena del Este del Puerto de Santa Cruz de Tenerife que ha sido diseñada para atender tráficos de importación, exportación y transbordo en las rutas comerciales del Mediterráneo, norte de Europa y el Lejano Oriente con las de África Occidental y Sudamérica.

El puerto cuenta con una línea de atraque de 700 m de longitud, un calado de 16 m- 18 m posibilidad de operar simultáneamente al menos dos barcos súper-post panamax y una capacidad de hasta 620.000 movimientos TEU al año.

Terminales Marítimas del Sureste, S.A.

Terminales Marítimas del Sureste (TMS) llevó a cabo la Ampliación Sur del Puerto de Alicante, proyecto mixto-público y privado en el que la sociedad concesionaria, además de financiar y construir los muelles, desarrolla las funciones específicas de Puerto propietario y asume la explotación comercial de las terminales poliante, de gráneles y de pasajeros con una línea de atraque de 1.670 m un calado de 14 metros.

México

Autopista Urbana Norte, S.A. de C.V.

Autopista Urbana Norte, con 9 km de longitud, forma el tramo norte de la autopista urbana de peaje de Ciudad de México que conecta las carreteras a Querétaro, Toluca y Cuernavaca. Integra en su extremo norte la conexión de los segundos pisos del anillo periférico en su enlace con el Viaducto Elevado Bicentenario y dispone de peaje 100% electrónico.

El título de concesión incluye una cláusula de Rentabilidad Garantizada por la cual el concesionario tiene derecho a recuperar la inversión total realizada más una TIR real anual después de impuestos.

Concesionaria AT-AT, S.A. de C.V.

En 2014, OHL México se adjudicó el contrato para financiar, construir, explotar y conservar y mantener la autopista de Peaje Atizapán-Atlacomulco, que se convierte en la séptima de la compañía en el país.

La autopista tendrá una longitud de 74 km, dispondrá de cuatro carriles de circulación (dos por sentido) y el proyecto incluye la construcción de varios túneles y viaductos.

Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V.

El Circuito Exterior Mexiquense con 155 km de longitud, circunvala a la zona metropolitana de Ciudad de México de norte a sur por el oriente, y de este a oeste en su extremo norte. El proyecto está estructurado en cuatro fases, las fases I, II y III, actualmente en operación, suman 110 km.

La Autopista recorre 18 municipios del Estado de México y enlaza las autopistas radiales de México-Querétaro, México-Pachuca, Perón-Texcono y México-Puebla.

El título de concesión incluye una cláusula de Rentabilidad Garantizada por la cual el concesionario tiene derecho a recuperar la inversión total financiada con capital propio más una TIR fija real anual después de impuestos.

Grupo Autopistas Nacionales, S.A.

La Autopista Amozoc-Perote, con 123 km de longitud troncal, forma parte del Corredor Carretero Altiplano e incorpora en su trazado 104,9 km de autopista entre Amozoc, Puebla, Perote y Veracruz, y 17.6 kms correspondientes al Libramiento de Perote.

Viaducto Bicentenario, S.A. de C.V.

El Viaducto Bicentenario es una autopista elevada que discurre sobre el Periférico Norte de la Zona Metropolitana del Valle de México, hasta el kilómetro 44 de la Autopista México-Querétaro, con una longitud de 32 km.

El proyecto está estructurado en tres fases, la primera fase actualmente en operación con carácter reversible consiste en un viaducto de 22 kms entre el ex Toreo y Tepalcapa.La Fase II, con 5 kms en operación, conforma un viaducto paralelo a la actual autopista reversible. En la tercera fase se prolongarán 10 km ambos viaductos.

El título de concesión incluye una cláusula de Rentabilidad Garantizada por la cual el concesionario tiene derecho a recuperar la inversión total financiada con capital propio, incluyendo un rendimiento sobre el capital de riesgo aportado para la construcción, con una TIR fija real anual después de impuestos.

Perú

Autopista del Norte, S.A.C.

Autopista del Norte, con una longitud de 356 km, conecta las ciudades peruanas de Pativilca y Trujillo y forma parte de la Panamericana Norte, arteria principal de comunicación que recorre la costa peruana. Las principales inversiones a realizar incluyen la construcción de aproximadamente

284 km de segunda calzada y tres circunvalaciones en las ciudades de Huarmey, Casma y Virú-Chao.

En 2016 se firmó la adenda para le ejecución de la Vía de Evitamiento de Chimbote enmarcado dentro del proyecto Autopista del Norte en Perú, acordándose una extensión del plazo concesional de 8 años adicionales. Este proyecto demandará una inversión de 520 millones de soles e incluye una autopista de doble carril de 34 kilómetros, dos puentes adicionales y pasos a desnivel.

Deterioros en inmovilizaciones en proyectos concesionales

Al cierre de cada ejercicio o siempre que existen indicios de pérdida de valor, se procede a estimar mediante un "test de deterioro" la posible existencia de pérdidas de valor que reduzcan el valor recuperable de los activos a un importe inferior al de su valor en libros.

El importe recuperable se determina como el mayor importe entre el valor razonable y el valor en uso.

Adicionalmente, se han realizado análisis de sensibilidad sobre diferentes escenarios de crecimiento, en especial sobre los ingresos por peajes, márgenes de explotación y tasas de descuento aplicadas. Los Administradores de la Sociedad Dominante consideran que los test son sensibles a sus hipótesis clave pero que dichos baremos se encuentran dentro de un grado de sensibilidad razonable que les permite no identificar deterioro alguno en el ejercicio 2016.

Para el cálculo de posibles deterioros se utiliza generalmente el descuento de flujos de caja previstos a generar por los productos concesionales. Las principales variables empleadas para cada concesión son: la duración pendiente de cada concesión, los crecimientos de tráfico previstos, los IPC, y las tasas impositivas de cada país.

Las tasas de descuento utilizadas han sido:

Chile 7,36%, Colombia 10,0%, España 4,32%, México 8,2% y Perú 9,0%.

La información sobre los IPC se ha obtenido para América Latina de Latin Focus y para la Zona Euro del Banco Central Europeo.

Los datos financieros del ejercicio 2016 de las sociedades no difieren significativamente de los contemplados en las proyecciones y test del ejercicio anterior.

Por su importancia para el Grupo, estas sociedades concesionarias son objeto de un seguimiento especial en todas sus magnitudes, y en concreto la evolución de los tráficos, que continúan presentando unos crecimientos significativos.

En este sentido en el ejercicio 2016 cabe destacar:

Sociedades concesionarias mexicanas

Las principales variables utilizadas en los modelos económico financieros de estas sociedades concesionarias son:

Las tasas de descuento mínimas que se han utilizado han sido del 8,2%.
Los IPC se han obtenido de Latin Focus.
Proyecciones de ingresos: se han proyectado en función de los tráficos estimados por expertos tanto externos como internos y mediante la aplicación de los incrementos de tarifas cuando se conocen.

Conforme a la información actual de los citados modelos, se desprende que no existe deterioro y que se recuperará la inversión.

Para aquellas sociedades con cláusula de Rentabilidad garantizada (Autopista Urbana Norte, S.A. de C.V., Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V. y Viaducto Bicentenario, S.A. de C.V.), el principal soporte de la recuperación de la inversión lo constituye la cláusula de Rentabilidad garantizada que se incorpora en el título de concesión.

OHL México, S.A.B. de C.V.

La cotización de las acciones de OHL México, S.AB. de C.V.(OHL México) se ha recuperado en el ejercicio 2016 (20,39 pesos por acción por acción al 30 de diciembre de 2016, frente a 18,04 pesos por acción al 31 de diciembre de 2015), no obstante, el Grupo ha procedido a realizar un análisis del importe recuperable (entendido como el mayor entre el valor razonable y el valor en uso) de su inversión neta en OHL México que al 31 de diciembre de 2016 asciende a 1.782,5 millones de euros, para determinar si dicha cotización podría constituir un indicio de posible deterioro. El análisis ha tomado en consideración un doble contraste:

Los modelos económico-financieros de las sociedades concesionarias que integran OHL México, de los que se deprenden que no existe deterioro, y,
Las valoraciones de analistas independientes para dicha Sociedad, así como los precios de referencia de operaciones realizadas.

Conforme a lo anterior, se ha concluido que no existe deterioro.

Autopista Eje Aeropuerto Concesionaria Española, S.A.U.

Esta sociedad y Aeropistas S.L., sociedad cabecera, iniciaron la fase de liquidación en octubre de 2015 (véase nota 4.6.2.5.), cesando en sus funciones los administradores y siendo sustituidos por la Administración concursal implicando este hecho la pérdida de control y por tanto la desconsolidación del Grupo de estas sociedades a partir del mes de octubre de 2015.

El valor neto en libros consolidados al 31 de diciembre de 2016 asciende a 18,6 millones de euros (18,6 millones al 31 de diciembre de 2015), registrado en cartera de valores (véase nota 3.6.).

El Grupo no prevé que la liquidación de ambas sociedades (Aeropistas, S.L. y Autopista Eje Aeropuerto Concesionaria Española, S.A.U.), tenga impacto contable en el valor neto en libros consolidado, por lo que se estima que recuperará su valor, así como el saldo pendiente de cobro asociado a la construcción de la infraestructura.

Cercanías Móstoles Navalcarnero, S.A.

Esta sociedad se encuentra en situación concursal (véase nota 4.6.2.5.), habiéndose solicitado la resolución del contrato de concesión por causas imputables al Órgano de contratación y subsidiariamente por la imposibilidad de su ejecución debido a circunstancias sobrevenidas e imprevisibles.

Conforme a lo anterior, y a los efectos de realizar el test de deterioro, y dada la incertidumbre en las variables utilizadas para realizar cualquier proyección económico financiera de la concesión, se ha considerado como valor mínimo recuperable, el valor de rescate, superior a su valor contable.

La Comunidad de Madrid a través de la Consejería de Transportes, Vivienda e Infraestructura impuso una penalidad de 34,1 millones de euros por incumplimiento, a su entender, del Contrato de Concesión. Dicha penalidad ha sido recurrida oportuna y fundadamente por la sociedad concesionaria. No obstante, el Grupo siguiendo un criterio de prudencia ha realizado una provisión por dicho importe, que espera recuperar en el futuro.

Resto de sociedades concesionarias

En relación con las restantes concesiones, o bien no se han identificado indicios de deterioro, o bien los análisis realizados no presentan deterioro alguno. Dichos análisis se han realizado conforme la metodología de los descuentos de flujos antes indicada.

Asimismo, las concesiones identificadas como activo financiero no han presentado desviaciones en los cobros que supongan variaciones significativas con el tipo de interés efectivo aplicado sobre los citados activos concesionales.

3.3.- Inmovilizado material

El movimiento habido en este capítulo de los balances de situación consolidados en los ejercicios 2016 y 2015 ha sido el siguiente:

	Miles de euros
Concepto	Terrenos y construcciones	Maquinaria	Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	Anticipos e inmovilizaciones en curso	Otro inmovilizado material	Total
Coste
Saldos al 1 de enero de 2015	429.306	416.129	142.920	29.479		98.608 1.116.442
Adiciones y retiros por modificación del perímetro de consolidación	(4.186)	(1.833)	(1.054)	-	(163)	(7.236)
Adiciones	7.219	66.049	11.397	45.498	10.749	140.912
Retiros	(4.942)	(28.507)	(5.727)	(14.683)	(5.637)	(59.496)
Traspasos y otros	434	15.631	1.499	(15.256)	431	2.739
Diferencias de cambio	34.284	11.733	1.473	(305)	2.474	49.659
Saldos al 31 de diciembre de 2015	462.115	479.202	150.508	44.733		106.462 1.243.020
Adiciones y retiros por modificación del perímetro de consolidación	46.257	-	25	569	66	46.917
Adiciones	7.335	13.436	14.412	39.074	7.764	82.021
Retiros	(38.636)	(44.642)	(14.454)	(4.380)		(10.970) (113.082)
Traspasos y otros	(354.771)	(20.631)	(36.755)	(68.634)		(29.452) (510.243)
Diferencias de cambio	8.032	10.206	2.851	(5.125)	265	16.229
Saldos al 31 de diciembre de 2016	130.332	437.571	116.587	6.237	74.135	764.862
Amortización acumulada
Saldos al 1 de enero de 2015	98.129	273.290	99.784	-	51.691	522.894
Adiciones y retiros por modificación del perímetro de consolidación	(735)	(831)	(679)	-	(143)	(2.388)
Adiciones	9.964	62.969	14.102	-	10.904	97.939
Retiros	(1.924)	(15.902)	(4.064)	-	(5.022)	(26.912)
Traspasos y otros	-	183	1.071	-	(9)	1.245
Diferencias de cambio	6.480	7.015	79	-	639	14.213
Saldos al 31 de diciembre de 2015	111.914	326.724	110.293	-	58.060	606.991
Adiciones y retiros por modificación del perímetro de consolidación	-	-	-	-	10	10
Adiciones	7.924	47.698	10.721	-	8.744	75.087
Retiros	(10.107)	(38.396)	(13.295)	-	(5.056)	(66.854)
Traspasos y otros	(75.768)	(8.739)	(18.568)	-		(15.426) (118.501)
Diferencias de cambio	1.895	6.419	1.845	-	959	11.118
Saldos al 31 de diciembre de 2016	35.858	333.706	90.996	-	47.291	507.851
Saldos netos al 31 de diciembre de 2015	350.201	152.478	40.215	44.733	48.402	636.029
Saldos netos al 31 de diciembre de 2016	94.474	103.865	25.591	6.237	26.844	257.011

Formando parte del saldo neto al 31 de diciembre de 2016 que figura en el cuadro anterior destacan:

Dentro de traspasos y otros destacan los hoteles y el campo de golf del complejo Mayakoba en México por importe neto de 384.998 miles de euros, que ha sido clasificado como "Activos no corrientes mantenidos para la venta" (véase nota 3.8.) por pertenecer a sociedades en proceso de desinversión.
197 miles de euros correspondientes a inmovilizado material que las entidades consolidadas han adquirido en el año en régimen de arrendamiento financiero (4.998 miles de euros al 31 de diciembre de 2015).
Determinado inmovilizado material con un valor en libros de 402 miles de euros (294.941 miles de euros al 31 de diciembre de 2015), se encuentra hipotecado en garantía de préstamos cuyo importe dispuesto asciende a 185 miles de euros (110.675 miles de euros al 31 de diciembre de 2015) (véase nota 3.17.1.).

Al 31 de diciembre de 2016 y al 31 de diciembre de 2015 no existían importes significativos correspondientes al inmovilizado material que se encontrase temporalmente fuera de servicio o retirado de su uso activo.

Es política del Grupo contratar las pólizas de seguro necesarias para dar cobertura a los posibles riesgos que pudieran afectar a los elementos del inmovilizado material.

Al 31 de diciembre de 2016, inmovilizado material por un importe bruto de 198.895 miles de euros, se encontraba totalmente amortizado y en uso (161.287 miles de euros al 31 de diciembre de 2015).

Al 31 de diciembre de 2016 dentro del epígrafe "Inmovilizado material" se incluye un importe de 2.204 miles de euros correspondiente a intereses capitalizados durante el periodo de construcción (13.790 miles de euros al 31 de diciembre de 2015).

A continuación se detalla el movimiento de los intereses capitalizados al 31 de diciembre de 2016 y 2015.

Concepto	Miles de euros
Saldos al 1 de enero de 2015	11.860
Adiciones	715
Diferencias de cambio	1.215
Saldos al 31 de diciembre de 2015	13.790
Adiciones	446
Trapasos	(12.180)
Diferencias de cambio	148
Saldos al 31 de diciembre de 2016	2.204

3.4.- Inversiones inmobiliarias

El movimiento habido en este epígrafe de los balances de situación consolidados en los ejercicios 2016 y 2015 ha sido el siguiente:

Concepto	Miles de euros
Saldos al 1 de enero de 2015	59.325
Adiciones	7.392
Retiros	(2.252)
Diferencias de cambio	(2.541)
Traspasos	(3)
Saldos al 31 de diciembre de 2015	61.921
Adiciones y retiros por modificación del perímetro de consolidación	10.739
Adiciones	7.243
Retiros	(3.401)
Diferencias de cambio	(7.342)
Traspasos	(2.323)
Saldos al 31 de diciembre de 2016	66.837

Al 31 de diciembre de 2016 determinadas inversiones inmobiliarias, con un valor en libros de 175 miles de euros (4.155 miles de euros al 31 de diciembre de 2015), se encuentran hipotecadas en garantía de préstamos cuyo importe dispuesto ascendía a 119 miles de euros (4.043 miles de euros al 31 de diciembre de 2015) (véase nota 3.17.1.).

Al 31 de diciembre de 2016 la principal inversión inmobiliaria corresponde al desarrollo turístico de Mayakoba en la Riviera Maya (México), por importe de 56.789 miles de euros (56.652 miles de euros al 31 de diciembre de 2015).

Al 31 de diciembre de 2016, un importe de 13.318 miles de euros, correspondientes a inversiones inmobiliarias procedentes del desarrollo turístico Mayakoba en la Riviera Maya (México) se han clasificado como "Activos no corrientes mantenidos para la venta" (véase nota 3.8.), por pertenecer a sociedades en proceso de desinversión.

El desarrollo turístico de Mayakoba, incluye terrenos pendientes de desarrollo y en este epígrafe de inversiones inmobiliarias solo se incluyen los terrenos pendientes de desarrollo y entre estos terrenos destaca como más significativo, una parcela.

De esta parcela, originariamente de 409 hectáreas, quedan 277 hectáreas por vender y cuenta con acceso a la playa. Los terrenos pendientes de vender tienen licencias para desarrollar hasta un máximo de 10.000 viviendas.

El valor razonable de las inversiones inmobiliarias del Grupo al 31 de diciembre de 2016, calculado en función, principalmente, de valoraciones de terceros así como de estimaciones propias asciende a 103.457 miles de euros (130.161 miles de euros al 31 de diciembre de 2015).

3.5.- Fondo de comercio

El saldo del epígrafe "Fondo de comercio" de los balances de situación consolidados al 31 de diciembre de 2016 y 2015, desglosado por las sociedades que lo originan, es el siguiente:

Sociedades que originan el fondo	Miles de euros
	2016	2015
Agrupación Guinovart Obras y Servicios Hispania, S.A.	2.492	2.492
Avalora Tecnologías de la Información, S.A.	4.918	4.918
Chemtrol Proyectos y Sistemas, S.A.	-	8.612
Construcciones Adolfo Sobrino, S.A.	3.408	3.408
Constructora Mayaluum, S.A. de C.V.	350	350
Constructora TP, S.A.C.	849	849
EyM Instalaciones, S.A.	99	99
OHL Servicios – Ingesan, S.A.U.	399	399
IEPI México, S.A. de C.V.	-	132
OHL Industrial Mining & Cement, S.A.	-	5.076
Total	12.515	26.335

En el ejercicio 2015 se realizaron deterioros por importe de 14.493 miles de euros en Sociedades de la División de Industrial.

En el ejercicio 2016 el Grupo ha procedido a analizar la recuperabilidad de los citados fondos de comercio en base a las estimaciones y proyecciones que se disponen, aplicando la metodología de descuento de flujos de caja indicado en la nota 3.2. anterior. En este sentido se ha procedido a concluir sobre la existencia de deterioros por importe de 13.820 miles de euros registrados en el epígrafe "Variación de provisiones" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada según el siguiente detalle:

Sociedades que originan el fondo	Miles de euros
Chemtrol Proyectos y Sistemas, S.A.	8.612
IEPI México, S.A. de C.V.	132
OHL Industrial Mining & Cement, S.A.	5.076
Total	13.820

Para el resto de sociedades y de acuerdo con la información financiera disponible se ha preparado el análisis de recuperabilidad de estos fondos de comercio, concluyéndose que no existe deterioro.

3.6.- Activos financieros

Cartera de valores

La composición de la cartera de valores al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es la siguiente:

	Miles de euros
Concepto	2016		2015
	No corriente	Corriente	No corriente	Corriente
Valores a vencimiento	1.443	56.988	1.162	36.909
Valores disponibles para la venta	112.421	339.180	110.065	3
Subtotal	113.864	396.168	111.227	36.912
Provisiones	(112.549)	(3.673)	(108.862)	-
Total	1.315	392.495	2.365	36.912

Los importes de cartera de valores clasificados como corrientes, corresponden en su totalidad a cartera de valores con vencimiento superior a tres meses e inferior a doce meses.

Las provisiones reflejan las pérdidas por deterioro estimadas para dejar la cartera de valores registrada a su valor razonable.

Dentro de "Valores disponibles para la venta no corriente" destacó en el ejercicio 2015 la participación traspasada correspondiente a Aeropistas, S.L. y Autopista Eje Aeropuerto Concesionaria Española, S.A., por importe neto de 18.587 miles de euros, al haberse desconsolidado en el ejercicio 2015, por haber entrado en situación de liquidación (véase nota 4.6.2.5.).

Al 31 de diciembre de 2016 dentro de "Valores disponibles para la venta corriente" se incluye un importe de 329.178 miles de euros correspondiente al valor de mercado, a dicha fecha, de 24.759.520 acciones de Abertis Infraestructuras, S.A., equivalentes a un 2,5% de su capital social, enajenado con posterioridad al cierre del ejercicio 2016 (véase nota 5.). La participación que el Grupo tenía en Abertis Infraestructuras, S.A. al 31 de diciembre de 2015 era del 13,925% y se encontraba registrada en el epígrafe "Inversiones contabilizadas por el método de la participación". En junio y octubre de 2016 se vendieron un 7,0% y un 4,425%, respectivamente, (véanse notas 3.7. y 3.22.), quedando la participación del Grupo en Abertis Infraestructuras, S.A. en un 2,5% y perdiendo la influencia significativa que tenía hasta ese momento. Por este motivo, en octubre de 2016 se traspasó a Cartera de valores y se registró a valor de mercado (13,790 euros por acción), fluctuando desde entonces su valor en función de su cotización en bolsa con contrapartida en Patrimonio neto. El impacto de registrar a valor de mercado se incluye en el epígrafe "Resultado por variaciones de valor de instrumentos financieros a valor razonable" por importe de 90.161 miles de euros. Desde el momento de su traspaso hasta el 31 de diciembre de 2016 la fluctuación ha tenido un impacto en Patrimonio neto de (12.256) miles de euros.

Otros créditos y depósitos y fianzas constituidos

El desglose por conceptos es el siguiente:

	Miles de euros
Concepto	2016		2015
	No corriente	Corriente	No corriente	Corriente
Otros créditos	378.300	271.412	319.809	305.950
Depósitos y fianzas constituidos	157.039	12.950	219.006	5.136
Deterioros	(133.823)	(13.409)	(129.687)	(13.409)
Total neto	401.516	270.953	409.128	297.677

En el caso de que exista riesgo de cobro de los créditos concedidos a otras entidades se dota el correspondiente deterioro.

Todos los importes iniciales se incrementan por los intereses devengados y no cobrados.

Al 31 de diciembre de 2016 dentro de "Otros créditos no corrientes" se incluye un crédito participativo por importe de 148.241 miles de euros correspondiente a Aeropistas, S.L. y Autopista Eje Aeropuerto Concesionaria Española, S.A. Para este crédito está registrado un deterioro por importe de (129.654) miles de euros, con lo que el valor neto se sitúa en 18.587 miles de euros.

Al 31 de diciembre de 2016 dentro del epígrafe "Otros créditos no corrientes" se incluyen créditos a empresas asociadas por un importe de 102.121 miles de euros (127.547 miles de euros al 31 de diciembre de 2015), los cuales devengan tipos de interés de mercado.

Adicionalmente se incluyen dentro del epígrafe "Otros créditos no corrientes" 75.609 miles de euros relacionados con créditos concedidos a partes vinculadas que devengan interés de mercado (véase nota 4.4.).

Al 31 de diciembre de 2016 dentro del epígrafe "Depósitos y finanzas constituidos" se incluye un importe de 111.835 miles de euros (108.267 miles de euros al 31 de diciembre de 2015) correspondiente a los avales indebidamente ejecutados por Qatar Foundation derivados del litigio con ese cliente por el contrato Design and Construction of the Sidra Medical Research Center (Doha, Qatar) (véase nota 4.6.2.5.), y que el Grupo, conforme a la opinión de sus asesores legales, considera totalmente recuperables.

Al 31 de diciembre de 2016 dentro del epígrafe "Otros créditos corrientes" se incluyen las cuentas de reserva de determinadas sociedades concesionarias por importe de 211.467 miles de euros de disponibilidad restringida, destinadas al servicio de la deuda (251.257 miles de euros al 31 de diciembre de 2015).

3.7.- Acuerdos conjuntos

3.7.1. Inversiones contabilizadas por el método de la participación

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 las inversiones contabilizadas por el método de la participación son las siguientes:

Sociedades	Miles de euros
	2016	2015
Negocios conjuntos
Constructora Libramiento Elevado de Puebla, S.A. de C.V.	6.467	11.990
Controladora Vía Rápida Poetas, S.A.P.I. de C.V.	90.470	85.783
Coordinadora Vía Rápida Poniente, S.A.P.I. de C.V.	754	1.339
Desarrollo Vivienda MK1, S.A.P.I. de C.V.	-	4.266
FHP Villas Lote 2, S.A. de C.V.	1.238	2.438
Fideicomiso Desarrollo OV CIB/2185	2.568	3.157
Libramiento Elevado de Puebla, S.A. de C.V.	44.098	39.835
Nova Dársena Esportiva de Bara, S.A.	14.461	6.826
Novaterra Caribe S.A.P.I. de C.V.	2.354	3.571
OHL Construction Canada and FCC Canada Limited Partnership	7.244	6.242
OHL FCC North Tunnels Canadá, Inc.	9.013	8.460
Proyecto CCC Empalme I, S.A.P.I. de C.V.	6.513	1.119
Sociedad Concesionaria Vespucio Oriente, S.A.	25.780	12.248
Otras	1.152	1.107
Entidades asociadas
Abertis Infraestructuras, S.A.	-	1.355.973
Administradora Mexiquense del Aeropuerto Internacional de Toluca, S.A. de C.V.	43.209	50.117
Alse Park, S.L.	5.638	3.328
Arenales Solar PS, S.L.	18.546	19.014
Centro Canalejas Madrid, S.L.	79.590	42.210
E.M.V. Alcalá de Henares, S.A.	1.975	1.975
Health Montreal Collective Limited Partnership	6.974	3.006
Metro Ligero Oeste, S.A.	84.879	-
Nuevo Hospital de Toledo, S.A.	2.040	1.990
Port Torredembarra S.A.	334	334
Urbs Institia Commodo Opera, S.A.	-	520
57 Whitehall Holdings S.A.R.L.	57.113	-
Otras	1.201	1.398
Total	513.611	1.668.246

El movimiento habido en este epígrafe de los balances de situación consolidados en los ejercicios 2016 y 2015 ha sido el siguiente:

Concepto	Miles de euros
	2016	2015
Saldo inicial	1.668.246	1.556.981
Aumentos	280.545	64.844
Participación en los resultados del ejercicio	(35.255)	226.972
Disminuciones	(27.240)	(138.553)
Adiciones y retiros por modificación del perímetro de consolidación	(1.372.685)	(2.227)
Traspasos a activos no corrientes mantenidos para la venta	-	(39.771)
Saldo final	513.611	1.668.246

En adiciones y retiros por modificación del perímetro de consolidación destaca la salida de Abertis Infraestructuras, S.A., tras las ventas en junio y octubre de 2016, de un porcentaje total del 11,425%.

En los Anexos I, II y III se incluye una relación de las principales inversiones contabilizadas por el método de la participación, y se muestra la denominación, el domicilio social, el porcentaje de participación en el capital, el patrimonio neto y el coste neto de la inversión.

A continuación se presentan las principales magnitudes agregadas al 31 de diciembre de 2016 de los negocios conjuntos, en proporción al porcentaje de participación en los mismos.

Concepto	Miles de euros
Resultados del ejercicio de las actividades continuadas	(128.766)
Resultado después de impuestos de las actividades interrumpidas	-
Otro resultado global	-
Resultado global total	(128.766)

Abertis Infraestructuras, S.A.

En el ejercicio 2012 se realizó la compra de una participación del 18,925% de Abertis Infraestructuras, S.A. por un precio de compra que ascendió a 1.863.234 miles de euros, según el siguiente detalle:

Concepto	Miles de euros
Patrimonio neto de Abertis al 31/12/2012	3.839.945
18,925% del patrimonio neto de Abertis al 31/12/2012	726.710
Asignación de activos	568.486
Fondo de comercio	568.038
Precio de compra	1.863.234

El movimiento del saldo de Abertis Infraestructuras, S.A. recogido en el epígrafe "Inversiones contabilizadas por el método de la participación", es el siguiente:

Concepto	Miles de euros
Inversiones contabilizadas por el método de la participación al 31/12/2013	1.778.083
Variaciones patrimonio Abertis	(158.195)
Resultado Abertis	122.402
Amortización activos asignados	(26.130)
Venta 5,0% participación	(479.834)
Inversiones contabilizadas por el método de la participación al 31/12/2014	1.236.326
Variaciones patrimonio Abertis	(96.720)
Resultado Abertis	261.792
Amortización activos asignados	(45.425)
Inversiones contabilizadas por el método de la participación al 31/12/2015	1.355.973
Variaciones patrimonio Abertis	68.891
Resultado Abertis	85.429
Amortización activos asignados	(38.242)
Venta 7,0% participación	(685.841)
Venta 4,425% participación	(444.776)
Traspaso a Cartera de valores corriente	(341.434)
Inversiones contabilizadas por el método de la participación al 31/12/2016	-

Los dividendos recibidos de Abertis Infraestructuras, S.A. en el ejercicio 2016 ascienden a 56.198 miles de euros.

En el mes de junio de 2016 OHL Emisiones, S.A.U. vendió 69.326.692 acciones de Abertis Infraestructuras, S.A., representativas del 7,0% de su capital social por un importe de 814.589 miles de euros a un precio de 11,75 euros por acción.

En el mes de octubre de 2016 OHL Emisiones, S.A.U. vendió 43.826.542 acciones de Abertis Infraestructuras, S.A., representativas del 4,425% de su capital social por un importe de 598.232 miles de euros a un precio de 13,65 euros por acción.

A continuación se muestra un resumen de ambas operaciones:

			Miles de euros
Concepto	Importe ventas	Gastos	Valor en libros	Resultado total
Venta 7%	814.589	(14.080)	(685.841)	114.668
Venta 4,425%	598.232	(19.173)	(444.776)	134.283
Total	1.412.821	(33.253)	(1.130.617)	248.951

Como consecuencia de estas ventas, el Grupo ha pasado a tener un 2,5% de participación y a perder la influencia significativa en Abertis Infraestructuras, S.A. Por este motivo se ha traspasado a Cartera de valores corriente (véase nota 3.6.). Con parte de los fondos de estas ventas, se han cancelado préstamos garantizados con las acciones de Abertis Infraestructuras, S.A. vendidas (véase nota 3.17.).

A continuación se presentan las principales magnitudes agregadas al 31 de diciembre de 2016 del resto de entidades asociadas, en proporción al porcentaje de participación en los mismos.

Concepto	Miles de euros
Resultados del ejercicio de las actividades continuadas	46.324
Resultado después de impuestos de las actividades interrumpidas	-
Otro resultado global	70.252
Resultado global total	116.576

3.7.2 Operaciones conjuntas

El Grupo desarrolla parte de su actividad mediante la participación en contratos que se ejecutan conjuntamente con otros socios ajenos al Grupo, fundamentalmente a través de Uniones Temporales de Empresas y otras entidades de características similares, que se integran proporcionalmente en los estados financieros del Grupo.

A continuación se presentan las principales magnitudes agregadas al 31 de diciembre de 2016 de las operaciones conjuntas, en proporción al porcentaje de participación en los mismos que el Grupo considera que individualmente no son materiales.

Concepto	Miles de euros
Activos no corrientes	127.998
Activos corrientes	911.449
Pasivos no corrientes	7.270
Pasivos corrientes	1.458.872
Importe neto de la cifra de negocio	540.460
Resultado de explotación	(490.574)
Resultado antes de impuestos	(498.642)

No existe ninguna operación conjunta individualmente significativa respecto a los activos, pasivos y resultados del Grupo.

3.8.- Activos y pasivos no corrientes mantenidos para la venta

En el ejercicio 2016 en estos epígrafes, y de acuerdo con lo indicado en la NIIF 5, se han registrado los activos y pasivos de: Lagunas de Mayakoba, S.A. de C.V., Operadora Mayakoba, S.A. de C.V., Operadora Hotelera del Corredor de Mayakoba, S.A. de C.V., Servicios Hoteleros del Corredor de Mayakoba, S.A. de C.V., Islas de Mayakoba, S.A. de C.V., Islas de Mayakoba Servicios, S.A. de C.V., Desarrollos RBK en la Riviera, S.A. de C.V., Aqua Mayakoba, S.A. de C.V., Lote 3 Servicios, S.A. de C.V., Mayakoba Thai, S.A. de C.V., Controladora Hoyo 1, S.A. de C.V., Hotel Hoyo Uno, S. de R.L. de C.V., HH1 Servicios, S. de R.L. de C.V.,Golf de Mayakoba, S.A. de C.V. y Golf Mayakoba Servicios, S.A. de C.V., sociedades que se encontraban en proceso de desinversión.

A continuación se identifica por epígrafe de balance el efecto que ha supuesto en el ejercicio 2016 la identificación de las citadas inversiones como mantenidas para la venta.

ACTIVO	Miles de euros
Activo no corriente
Inmovilizado material	(384.998)
Inversiones inmobiliarias	(13.318)
Activos financieros no corrientes	(1.332)
Activos por impuestos diferidos	(32.961)
Total activo no corriente	(432.609)
Activo corriente
Activos no corrientes mantenidos para la venta	491.963
Existencias	(2.334)
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar	(20.808)
Activos financieros corrientes	(30.768)
Otros activos corrientes	(1.244)
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	(4.200)
Total activo corriente	432.609
Total activo	-
PASIVO
Pasivo no corriente
Deudas con entidades de crédito	(149.884)
Otros pasivos financieros	(1.416)
Pasivo por impuestos diferidos	(8.918)
Ingresos diferidos	(3)
Total pasivo no corriente	(160.221)
Pasivo corriente
Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta	220.008
Deudas con entidades de crédito	(14.594)
Otros pasivos financieros	(30)
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar	(31.369)
Provisiones	(1.426)
Otros pasivos corrientes	(12.368)
Total pasivo corriente	160.221
Total pasivo	-

En el ejercicio 2015 en estos epígrafes, y de acuerdo con lo indicado en la NIIF 5, se registraron los activos y pasivos de: Superficiaria los Bermejales, S.A., Concessió Estacions Aeroport L-9, S.A., Phunciona Gestión Hospitalaria, S.A., Urbs Iudex et Causidicus, S.A. y Metro Ligero Oeste, S.A., sociedades que se encontraban en proceso de desinversión.

A continuación se identifica por epígrafe de balance el efecto que supuso en el ejercicio 2015 la identificación de las citadas inversiones como mantenidas para la venta.

ACTIVO	Miles de euros
Activo no corriente
Inmovilizaciones en proyectos concesionales	(605.024)
Activos financieros no corrientes	(51)
Inversiones contabilizadas por el método de la participación	(39.771)
Activos por impuestos diferidos	(17.622)
Total activo no corriente	(662.468)
Activo corriente
Activos no corrientes mantenidos para la venta	833.272
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar	(108.603)
Activos financieros corrientes	(33.198)
Otros activos corrientes	(1)
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	(29.002)
Total activo corriente	662.468
Total activo	-
PASIVO
Pasivo no corriente
Deudas con entidades de crédito	(460.928)
Otros pasivos financieros	(70.479)
Total pasivo no corriente	(531.407)
Pasivo corriente
Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta	567.245
Deudas con entidades de crédito	(28.425)
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar	(4.258)
Pasivos por impuestos sobre las ganancias corrientes	(1.678)

Otros pasivos corrientes	(1.477)
Total pasivo corriente	531.407

En el primer semestre del ejercicio 2016 se han vendido las sociedades Superficiaria los Bermejales, S.A., Concessió Estacions Aeroport L-9, S.A., Phunciona Gestión Hospitalaria, S.A.,y Urbs Iudex et Causidicus, S.A por un importe de 142.045 miles de euros, registrándose un beneficio de 90.911 miles de euros en el epígrafe "Resultado y deterioro por enajenación de instrumentos financieros" (véase nota 3.22.). Este resultado se ha visto minorado por las pérdidas de (77.930) miles de euros registradas en el epígrafe "Resultado por variaciones de valor de instrumentos financieros a valor razonable" por la valoración de los derivados asociados a estas sociedades que estaba incluida anteriormente como Patrimonio (véase nota 3.22.).

En 2016 se ha procedido a la venta de un 28,0% de Metro Ligero Oeste, S.A. por un importe de 101.701 miles de euros, registrándose un beneficio de 16.279 miles de euros en el epígrafe "Resultado y deterioro por enajenación de instrumentos financieros". (Véase nota 3.22). Este resultado se ha visto minorado por las pérdidas de (24.920) miles de euros registradas en el epígrafe "Resultado por variaciones de valor de instrumentos financieros a valor razonable" por la valoración de un derivado asociado a estas sociedades que estaba incluida anteriormente como Patrimonio. Tras esta venta el porcentaje de participación del Grupo es del 23,3%, que se consolida por el método de la participación y que se ha puesto en valor registrando un beneficio de 49.568 miles de euros en el epígrafe "Resultado de entidades valoradas por el método de la participación" (véanse notas 3.7. y 3.22.).

3.9.- Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

Clientes por ventas y prestaciones de servicios

El detalle de este epígrafe al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

Concepto	Miles de euros
	2016	2015
Clientes por ventas y prestaciones de servicios
Por obras o servicios pendientes de certificar o facturar	1.031.550	1.327.778
Por certificaciones	631.841	705.386
Por retenciones de clientes	134.705	129.821
Por efectos comerciales	8.286	14.256
Subtotal	1.806.382	2.177.241
Anticipos de clientes	(461.614)	(476.225)
Total neto de anticipos	1.344.768	1.701.016
Provisiones	(313.085)	(432.806)
Total neto	1.031.683	1.268.210

Al 31 de diciembre de 2016 el saldo de clientes está minorado en 53.108 miles de euros (123.982 miles de euros al 31 de diciembre de 2015) por las cesiones a entidades financieras de créditos frente a clientes, sin posibilidad de recurso en el caso de impago por éstos, razón por la cual se minora el citado saldo.

El desglose del saldo de clientes por ventas y prestaciones de servicios, por tipo de cliente, es el siguiente:

Concepto	Miles de euros
	2016	2015
Nacional	391.293	389.070
Sector público	162.516	168.875
Administración central	42.363	36.334
Administración autonómica	52.647	61.332
Administración local	35.455	30.671
Otros organismos	32.051	40.538
Sector privado	228.777	220.195
Exterior	1.415.089	1.788.171
Total	1.806.382	2.177.241

Del saldo de clientes por ventas y prestaciones de servicios del exterior al 31 de diciembre de 2016 corresponde un 61,5 %, 870.014 miles de euros al sector público y el 38,5 %, 545.075 miles de euros al sector privado.

Del saldo pendiente de cobro por certificaciones y efectos comerciales, que asciende a 640.127 miles de euros, corresponde un 59,7% (382.419 miles de euros) al sector público y el 40,3% (257.708 miles de euros) al sector privado.

A continuación se muestra un detalle de la antigüedad de dicho saldo:

	Miles de euros Tipo de cliente
Concepto
	Público	Privado	Total
Antigüedad 0 a 90 días	331.932	117.372	449.304
Antigüedad 91 a 180 días	16.598	10.811	27.409
Antigüedad 181 a 360 días	11.017	11.756	22.773
Antigüedad superior a 360 días	22.872	117.769	140.641
Total	382.419	257.708	640.127

Dentro del saldo de clientes por obras o servicios pendientes de certificar o facturar, el Grupo incluye el importe de las reclamaciones, tanto en negociación con los clientes como en situación litigiosa (judicial o arbitral), que estima como de probable consecución, conforme a lo indicado en la nota 2.6.15.2.1. Todos los importes reconocidos por reclamaciones judiciales o arbitrales corresponden a proyectos terminados.

Actualmente el Grupo tiene reclamaciones presentadas a los clientes por un importe total aproximado de 693.100 miles de euros (844.300 miles de euros en 2015).

La variación con respecto al ejercicio 2015 es debida principalmente a la resolución judicial del Hospital Militar de Chile, que no ha considerado la misma procedente, así como a la reducción del importe en la UTE Marmaray consecuencia de acuerdos con el Cliente.

Asimismo y como consecuencia de una reevaluación de la situación de todos los expediente de reclamación, valorando el estado de las negociaciones con los Clientes, la probabilidad de éxito de las mismas a corto plazo y otras circunstancias, el Grupo ha procedido a realizar nuevas estimaciones de resultados en los proyectos, de tal forma que se han reducido de forma importante el registro de las mismas en los estados financieros (véase nota 3.22.).

En función de lo anterior los importes que el Grupo tiene registrado en el epígrafe de Clientes por ventas y prestaciones de servicios ascienden a 425.200 miles de euros correspondientes a dichas reclamaciones (663.500 miles de euros en 2015), de los que 355.600 miles de euros se encontraban en situación litigiosa (judicial o arbitral), un 83,6% del total (374.600 miles de euros, un 56,5 % del total, en 2015).

Sin perjuicio de lo anterior y dado que el Grupo mantiene íntegro su legítimo derecho a cobrar la totalidad de los importes correspondientes, continuará realizando todas las actuaciones necesarias para intentar su recuperación.

Durante el ejercicio 2016 ninguna reclamación en fase de negociación con los clientes ha pasado a situación litigiosa y no se han reconocido ingresos por reclamaciones en situación litigiosa (judicial o arbitral) en este ejercicio.

El movimiento de las provisiones en los ejercicios 2016 y 2015 son los siguientes:

Concepto	Miles de euros
	2016	2015
Saldo al 1 de enero	(432.806)	(576.878)
Dotaciones de provisiones	(65.825)	(50.612)
Aplicaciones de provisiones	185.546	194.684
Saldo a 31 de diciembre	(313.085)	(432.806)

Al 1 de enero de 2015 el saldo total de provisiones incluidas en el epígrafe clientes por ventas y prestaciones de servicios ascendía a 576.878 miles de euros, incluyendo las dotaciones realizadas en el ejercicio 2014.

En el ejercicio 2015 las dotaciones realizadas no fueron significativas, y dentro de las aplicaciones se incluían, principalmente las relativas a procesos de reclamación ya concluidos (Centro de Convenciones de Oran y Carretera de Acceso fronterizo del Aeropuerto de Gibraltar).

Del saldo total de provisiones al 31 de diciembre de 2015, 322.798 miles de euros cubrían posibles quebrantos por las reclamaciones registradas y el resto 110.008 miles de euros, correspondían a insolvencias ligadas al resto de cuentas por cobrar.

Durante el ejercicio 2016 se han aplicado provisiones por importe de 185.546 miles de euros, principalmente en proyectos terminados, por estimar de difícil recuperación dichos saldos.

Del total de provisiones al 31 de diciembre de 2016, 204.680 miles de euros cubren posibles quebrantos por las reclamaciones litigiosas registradas y el resto, 108.405 miles de euros, corresponden a insolvencias ligadas al resto de cuentas por cobrar.

Para determinar la cuantía de las provisiones para cubrir posibles quebrantos por las reclamaciones registradas, se realizan estimaciones que toman en consideración para cada proyecto y de forma individualizada:

La situación de la negociación con cada cliente.
La valoración técnica de los trabajos realizados y su adecuación al contrato con el cliente, realizada por los responsables del proyecto y considerando en su caso los informes periciales que existieran.
La valoración de los asesores legales, internos y externos del Grupo, para estimar la Viabilidad y fiabilidad de la reclamación planteada, sustentado en el conocimiento del proyecto y el momento en el que se encuentra, actualizándose la situación ante cualquier nuevo hito o cambio.

Para el resto de provisiones, principalmente de insolvencias, las estimaciones se realizan considerando los incumplimientos de las obligaciones de pago, según los contratos, y la probabilidad de impago, analizándose con cada contrato y cliente.

Con ocasión de cada cierre contable se actualiza la información para determinar el valor recuperable.

Otra información complementaria de contratos de construcción y otros contratos registrados por el método del grado de avance

El reconocimiento de ingresos en los contratos de construcción así como en determinados contratos de servicios se realiza en función de su grado de avance conforme a los criterios establecidos en la NIC 11 (véase nota 2.6.15.2.1.).

Como se indica en dicha nota sistemáticamente se analiza contrato a contrato la diferencia entre los ingresos reconocidos y los importes efectivamente facturados al cliente. Si la facturación es menor que los ingresos reconocidos la diferencia se registra como un activo denominado "Obra ejecutada pendiente certificar", dentro del apartado de Clientes por ventas y prestación de servicios, mientras que si el nivel de reconocimiento de ingresos va por detrás del importe facturado se reconoce un pasivo denominado "Obra certificada por Anticipado", dentro del apartado anticipos recibidos de clientes del epígrafe "Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar".

Adicionalmente, en determinados contratos de construcción se acuerdan pagos en concepto de anticipos que son abonados por el cliente al inicio del contrato y cuyo saldo se va liquidando contra las diferentes certificaciones en la medida que la obra se está ejecutando. Dicho saldo figura en el pasivo del balance dentro del epígrafe "Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar".

Asimismo, en determinados contratos el cliente retiene parte del precio a abonar en cada una de las certificaciones en garantía del cumplimiento de determinadas obligaciones del contrato no produciéndose la devolución de las mismas hasta la liquidación definitiva del contrato. Dichos saldos figuran en el activo del balance dentro del epígrafe "Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar".

A continuación se presenta un desglose de los importes reconocidos por estos conceptos a 31 de diciembre de 2016 y 2015:

Concepto	Miles de euros
	2016	2015	Diferencia	Var. %
Obra ejecutada pendiente de certificar	1.024.678	1.323.701	(299.023)	(22,6)
Anticipos de clientes	(442.570)	(442.828)	258	(0,1)
Contratos de construcción, neto	582.108	880.873	(298.765)	(33,9)
Retenciones	134.705	128.882	5.823	4,5
Importe neto de anticipos y retenciones	716.813	1.009.755	(292.942)	(29,0)

Otras cuentas por cobrar

El detalle de este epígrafe al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

	Miles de euros
	2016		2015
Concepto	Saldo bruto	Deterioros	Saldo neto	Saldo bruto	Deterioros	Saldo neto
Empresas asociadas deudoras	254.050	(1.195)	252.855	274.483	(1.451)	273.032
Personal	2.435	-	2.435	1.678	-	1.678
Administraciones públicas (nota 3.21.)	204.366	-	204.366	235.693	-	235.693
Deudores varios	142.253	(14.988)	127.265	197.490	(14.528)	182.962
Total	603.104	(16.183)	586.921	709.344	(15.979)	693.365

Los saldos con empresas asociadas deudoras corresponden, principalmente, a transacciones relacionadas con la actividad habitual del Grupo, realizadas en condiciones de mercado.

La composición del saldo neto de deudores varios al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

	Miles de euros
Concepto	2016	2015
Subvenciones pendientes de cobro	-	50.000
Prestaciones servicios, alquiler y venta de maquinaria y materiales	85.335	93.335
Expropiaciones pendientes de cobro	41.930	39.627
Total	127.265	182.962

Las expropiaciones pendientes de cobro corresponden a la concesionaria Euroglosa 45 Concesionaria de la Comunidad de Madrid, S.A. En relación con las mismas, el Grupo ha recibido en el ejercicio sentencia favorable por un importe superior al registrado, si bien ha sido recurrido por la Administración en última estancia.

3.10.- Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

Este epígrafe recoge la parte plenamente líquida del patrimonio del Grupo y está constituido por los saldos efectivos en caja y bancos, así como los depósitos bancarios a corto plazo con un vencimiento inicial de tres meses o un plazo inferior. Estos saldos no tienen restricciones a su disponibilidad ni se encuentran sometidos a riesgos de variaciones en su valor.

En su gran mayoría corresponden a imposiciones a corto plazo.

3.11.- Capital social

El movimiento habido en el capital social de la Sociedad Dominante para los ejercicios 2016 y 2015 ha sido el siguiente:

Concepto	Número de acciones	Nominal (Miles de euros)
Número de acciones y valor nominal del capital social al 1 de enero de 2015	99.740.942	59.845
Número de acciones y nominal del capital social al 1 de enero de 2015	99.740.942	59.845
Ampliación de capital octubre 2015	199.018.056	119.410
Número de acciones y nominal del capital social al 31 de diciembre de 2015	298.758.998	179.255
Número de acciones y nominal del capital social al 31 de diciembre de 2016	298.758.998	179.255

Con fecha 30 de octubre de 2015 quedó inscrita en el Registro Mercantil de Madrid la escritura del aumento de capital realizado por OHL, S.A. por un importe nominal de 119.410.833,60 euros, mediante la emisión y puesta en circulación de 199.018.056 acciones de nueva emisión, de 0,60 euros de valor nominal y 4,42 euros de prima de emisión cada una, todas ellas de la misma clase y serie que las acciones ya en circulación. El importe efectivo de aumento de capital, nominal más prima de emisión, sin considerar gastos, ascendió a 999.070 miles de euros.

Tras este aumento el capital social de OHL, S.A. quedó fijado en 179.255.398,80 euros, dividido en 298.758.998 acciones, de 0,60 euros de valor nominal cada una, todas ellas pertenecientes a una única clase y serie. Las acciones están admitidas en la Bolsa de Madrid y Barcelona y cotizan en el mercado continuo.

Al 31 de diciembre de 2016 tenían participaciones directas e indirectas, iguales o superiores al 3% en el capital social de la Sociedad Dominante, las siguientes sociedades:

Sociedad	% de participación
Inmobiliaria Espacio, S.A.	46,104 %
Tyrus Capital Event, S.A.R.L.	8,371 %
Hengistbury	5,140 %
Invesco Limited	5,043 %
Societé Generale	4,285 %
Deutsche Bank	4,243 %
Goldman Sachs	4,182 %
Santander - AM	3,001 %

3.12.- Prima de emisión

Concepto	Miles de euros
Saldo al 1 de enero de 2015	385.640
Aumento por ampliación de capital octubre de 2015	879.660
Saldo al 31 de diciembre de 2015	1.265.300
Saldo al 31 de diciembre de 2016	1.265.300

El Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital permite expresamente la utilización del saldo de la prima de emisión de acciones para ampliar el capital social de las entidades en las que figura registrada y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

3.13.- Acciones propias

El movimiento registrado en los ejercicios 2016 y 2015 con acciones propias ha sido el siguiente:

Concepto	Nº de acciones	Miles de euros
Saldo al 1 de enero de 2015	240.455	5.104
Compras	11.093.212	182.257
Ventas	(11.076.741)	(183.453)
Saldo al 31 de diciembre de 2015	256.926	3.908
Compras	35.103.311	155.566
Ventas	(23.398.436)	(113.329)
Saldo al 31 de diciembre de 2016	11.961.801	46.145

3.14.- Reservas

El detalle por conceptos de los saldos de este epígrafe de los balances de situación consolidados en los ejercicios 2016 y 2015 es el siguiente:

Concepto	Miles de euros
	2016	2015
Reservas restringidas de la Sociedad Dominante
Reserva legal	11.969	11.969
Reserva por capital amortizado	3.856	3.856
Subtotal	15.825	15.825
Reservas voluntarias y reservas de consolidación
Atribuidas a la Sociedad Dominante	(189.470)	(134.501)
Atribuidas a las entidades consolidadas	2.235.397	2.116.334
Subtotal	2.045.927	1.981.833
Total	2.061.752	1.997.658

Reserva legal

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, debe destinarse como mínimo una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para esa finalidad, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas, y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

Reserva por capital amortizado

El saldo de este epígrafe asciende a 3.856 miles de euros al 31 de diciembre de 2016 (3.856 miles de euros al 31 de diciembre de 2015), como consecuencia de las reducciones de capital efectuadas en los años 2009 por importe de 2.625 miles de euros y en 2006 por importe de 1.231 miles de euros, por amortización de acciones en autocartera, y de acuerdo con las disposiciones legales en vigor que aseguran la garantía de los Fondos propios ante terceros.

Esta reserva tiene el carácter de indisponible, y sólo se podría disponer de ella con los mismos requisitos que se establecen para la reducción de capital, es decir, que sea la Junta General de Accionistas quien decida sobre su disponibilidad.

Limitaciones para la distribución de dividendos

Hasta que la partida de gastos de desarrollo no haya sido totalmente amortizada está prohibida la distribución de dividendos, a menos que el importe de las reservas disponibles sea, como mínimo, igual al importe de los saldos no amortizados. En consecuencia, al cierre del ejercicio 2016 los saldos de los epígrafes "Prima de emisión" y "Otras reservas" de la Sociedad Dominante eran indisponibles por un importe de 7.070 miles de euros.

Reservas en sociedades consolidadas

El desglose por sociedades de los saldos de este epígrafe de los balances de situación consolidados al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

	Miles de euros
Sociedades	2016	2015
Abertis Infraestructuras, S.A.	-	(87.969)
Autopista del Norte, S.A.C.	32.954	25.088
Autopista Urbana Norte, S.A. de C.V.	189.770	134.548
Community Asphalt Corp.	(30.539)	(26.339)
Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V.	533.924	426.867
Concessió Estacions Aeroport L- 9, S.A.	-	39.203
Constructora de Proyectos Viales de México, S.A. de C.V.	148.157	150.620
Controladora Vía Rápida Poetas, S.A. de C.V.	58.441	38.545
Huaribe S.A. de C.V.	(27.524)	(21.103)
L 6 Hotel Mayakoba, S.R.L. de C.V.	(1.741)	(21.335)
Latina México S.A. de C.V.	53.057	50.556
Mayakoba Thai, S.A. de C.V.	(27.499)	(27.518)
Metro Ligero Oeste, S.A.	-	46.824
Obrascón Huarte Lain, Desarrollos, S.L.	(59.258)	(45.526)
OHL Arabia, LLC	49.719	24.092
OHL Central Europe, a.s.	(29.719)	(30.037)
OHL Concesiones, S.A.	670.979	607.083
OHL Construction Canadá and FCC Canada Limited Partnership	(59.967)	(24.488)
OHL Emisiones, S.A.U.	154.183	247.661
OHL Industrial, S.L.	(61.469)	(38.622)
OHL Investments, S.A.	(343.710)	(174.464)
OHL México, S.A.B de C.V.	864.901	686.252
OHL USA, Inc.	(44.190)	(24.082)
OHL ZS, a.s.	31.874	53.924
Operadora Hotelera del Corredor Mayakoba, S.A. de C.V.	(33.599)	(31.249)
Viaducto Bicentenario, S.A. de C.V.	183.852	146.923
Otros	(17.199)	(9.120)
Total	2.235.397	2.116.334

3.15.- Ajustes por valoración

Reservas de coberturas

Recogen el importe de las variaciones de valor de los instrumentos financieros derivados netos de su impacto fiscal.

El movimiento del saldo de este epígrafe en los ejercicios 2016 y 2015 ha sido el siguiente:

Concepto	Miles de euros
	2016	2015
Saldo inicial	(189.577)	(220.233)
Variación neta del ejercicio de sociedades consolidadas por integración global	52.792	19.122
Variación neta del ejercicio de sociedades consolidadas como inversión contabilizadas por el método de la participación	93.578	11.534
Saldo final	(43.207)	(189.577)

Ajustes por valoración en activos financieros disponibles para la venta

El movimiento del saldo de este epígrafe en los ejercicios 2016 y 2015 ha sido el siguiente:

Concepto	Miles de euros
	2016	2015
Saldo inicial	-	-
Ajustes por valoración en activos financieros
disponibles para la venta / imputación a pérdidas y ganancias	(15.011)	-
Saldo final	(15.011)	-

Diferencias de conversión

El detalle por países y sociedades de los saldos de este epígrafe al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

	Miles de euros
Países	2016	2015
Arabia Saudí	11.477	9.967
Argentina	(1.996)	(2.016)
Canadá	(4.151)	4.643
Colombia	(4.058)	(8.005)
México	(577.388)	(296.327)
Chile	7.718	(2.924)
Perú	9.886	3.391
Reino Unido	(4.952)	1
República Checa	5.533	5.607
Estados Unidos	29.143	24.501
Otros países	(1.129)	3.758
Total	(529.917)	(257.404)

3.16.- Intereses minoritarios

El saldo de este epígrafe del balance de situación consolidado recoge el valor de la participación de los accionistas minoritarios en las sociedades consolidadas por integración global. Asimismo, el saldo que se muestra en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el capítulo "Intereses minoritarios" representa la participación de dichos accionistas minoritarios en los resultados del ejercicio.

El detalle de los saldos de este epígrafe del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

	Miles de euros
Sociedades	2016	2015
Autopista Urbana Norte, S.A. de C.V.	130.872	117.340
Autovias Concesionadas OHL, S.A. de C.V.	(4.990)	(3.686)
Community Asphalt Corp.	5.352	5.458
Concesionaria AT - AT, S.A. de C.V.	(12.731)	(4.112)
Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V.	627.673	607.523
Grupo Autopistas Nacionales, S.A.	4.665	4.917
Hotel Hoyo Uno, S. de R.L. de C.V.	15.603	12.712
Latina Mexico. S.A. de C.V.	34.700	36.731
Mayakoba Thai, S.A. de C.V.	4.786	4.582
Metro Ligero Oeste, S.A.	-	105.362
OHL México, S.A.B. de C.V.	672.923	719.833
OHL Toluca, S.A. de C.V.	(47.013)	(47.283)
Operadora Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V.	5.139	6.609
Operadora Mayakoba, S.A. de C.V.	8.492	9.320
Organización de Proyectos de Infraestructura, S.A.P.I. de C.V.	55.542	63.136
Viaducto Bicentenario, S.A. de C.V.	98.047	112.672
Otras	4.144	13.604
Total	1.603.204	1.764.718

En abril de 2015 la filial de OHL Concesiones, S.A.U., OHL México, S.A. de C.V. procedió a la venta a IFM Global Infraestructure Fund del 24,99% del capital social de Organización de Proyectos de Infraestructura, S.A.P.I. de C.V. (sociedad que participa al 100% en el capital de Concesionaría Mexiquense, S.A. de C.V.) por un importe de 9.181 millones de pesos mexicanos (aprox. 546 millones de euros).

Al 31 de diciembre de 2016 la participación del Grupo en Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V. quedó situada en el 42,64%.

El detalle de la participación de los accionistas minoritarios en los resultados de los ejercicios 2016 y 2015 es el siguiente:

Sociedades	Miles de euros
	2016	2015
Autopista Urbana Norte, S.A. de C.V.	44.393	42.040
Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V.	130.008	119.508
Hotel Hoyo Uno, S. de R.L. de C.V.	2.100	-
Metro Ligero Oeste, S.A.	11.290	21.018
OHL Industrial and Partners LLC	(2.501)	(391)
OHL México, S.A.B. de C.V.	(11.808)	2.378
Organización de Proyectos de Infraestructura, S.A.P.I. de C.V.	(12.170)	(12.689)
Viaducto Bicentenario, S.A. de C.V.	29.085	27.805
Otras	6.625	3.252
Total	197.022	202.921

A continuación se detalla el porcentaje de participación y la denominación social de los accionistas minoritarios al 31 de diciembre de 2016 de las sociedades del Grupo consolidadas por integración global.

Sociedad	% Socios Externos	Denominación social
Autopista Urbana Norte, S.A. de C.V.	43.15%	Bolsa de México (a través de OHL México, S.A.B. de C.V.)
Autovía de Aragón-Tramo 1, S.A.	5.00%	Tecnicas y Proyectos, S.A.
Autovias Concesionadas OHL, S.A. de C.V.	43.15%	Bolsa de México (a través de OHL México, S.A.B. de C.V.)
CAC Vero I, LLC	6.75%	José Fernandez (a través de Community Asphalt Corp.)
	1.00%	John Morris (a través de Community Asphalt Corp.)
Cogeneración Complejo Pajaritos, S.A.P.I. de C.V.	50.00%	Senermex Ingeniería y Sistemas, S.A. de C.V.
Community Asphalt Corp.	6.75%	José Fernandez
	1.00%	John Morris
Concesionaria AT - AT, S.A. de C.V.	43.15%	Bolsa de México (a través de OHL México, S.A.B. de C.V.)
Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V.	32.37%	Bolsa de México (a través de OHL México, S.A.B. de C.V.)
	24.99%	IFM OPI Holding (UK) Ltd.
Consorcio Aura - OHL, S.A.	35.00%	Aura Ingeniería, S.A.
Construcciones Amozoc Perote, S.A. de C.V.	30.82%	Invex Infraestructura, S.A.P.I. de C.V.
	29.85%	Bolsa de México (a través de OHL México, S.A.B. de C.V.)
Estación Rebombeo Degollado, S.A.P.I. de C.V.	50.00%	Construcciones Industriales Tapia, S.A. de C.V.
Grupo Autopistas Nacionales, S.A.	30.82%	Invex Infraestructura, S.A.P.I. de C.V.
	29.85%	Bolsa de México (a través de OHL México, S.A.B. de C.V.)
HH1 Servicios S de R.L. de C.V.	40.00%	HI Holding Riviera Maya B.V.
Hidrógeno Cadereyta, S.A.P.I. de C.V.	40.70%	KT Kinetics Technology, SPA
	5.40%	Construcciones Industriales Tapia, S.A. de C.V.
Hidro Parsifal, S.A. de C.V.	9.98%	José Federico Ramos Elorduy Wolfslindseder
	5.05%	María de Lourdes Bernarda Ramos Elorduy
	5.05%	Grupo HI, S.A. de C.V.
	0.13%	Mexichen Fluor, S.A. de C.V.
	0.13%	Mexichen Soluciones Integrales, S.A. de C.V.
Hotel Hoyo Uno, S. de R.L. de C.V.	40.00%	HI Holding Riviera Maya B.V.
Latina Mexico. S.A. de C.V.	43.15%	Bolsa de México (a través de OHL México, S.A.B. de C.V.)
Lotes 3 Servicios, S.A. de C.V.	20.00%	Hotel SPA Privete Limited
Marina Urola, S.A.	20.00%	Jon Irigoien Azcue
	1.67%	Marina Mediterránea
Mayakoba Thai, S.A. de C.V.	5.68%	Hotel SPA Privete Limited
OHL Industrial and Partners LLC	30.00%	Faisal Hamed Alghzali
OHL México, S.A.B. de C.V.	43.15%	Bolsa de México (a través de OHL México, S.A.B. de C.V.)
OHL Toluca, S.A. de C.V.	43.15%	Bolsa de México (a través de OHL México, S.A.B. de C.V.)
OHL ZS, a.s.	2.26%	Otros
OHL ZS d.o.o. Banja Luka	2.26%	Otros (a través de OHL ZS, a.s.)
OHL ZS MO, S.R.L.	2.26%	Otros (a través de OHL ZS, a.s.)
OHL ZS Polska, S.Z.o.o.	2.26%	Otros (a través de OHL ZS, a.s.)
OHL ZS SK, a.s.	2.26%	Otros (a través de OHL ZS, a.s.)
OPCEM, S.A.P.I. de C.V.	32.37%	Bolsa de México (a través de OHL México, S.A.B. de C.V.)
	24.99%	IFM OPI Holding (UK) Ltd.

Sociedad	% Socios Externos	Denominación social
Operadora Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V.	43.15%	Bolsa de México (a través de OHL México, S.A.B. de C.V.)
Operadora Hotelera del Corredor Mayakoba, S.A. de C.V.	10.16%	FHMK, S.A. DE C.V. (a través de Operadora Mayakoba, S.A. de C.V.)
Operadora Mayakoba, S.A. de C.V.	10.16%	FHMK, S.A. DE C.V.
Organización de Proyectos de Infraestructura, S.A.P.I. de C.V.	32.37%	Bolsa de México (a través de OHL México, S.A.B. de C.V.)
	24.99%	IFM OPI Holding (UK) Ltd.
Sawgrass Rock Quarry Inc.	6.75%	José Fernández (a través de Community Asphalt Corp.)
	1.00%	John Morris (a través de Community Asphalt Corp.)
Seconmex Administración, S.A. de C.V.	43.15%	Bolsa de México (a través de OHL México, S.A.B. de C.V.)
Servicios Hoteleros del Corredor Mayakoba, S.A. de C.V.	10.16%	FHMK, S.A. DE C.V. (a través de Operadora Mayakoba, S.A. de C.V.)
Sociedad Concesionaria Aguas de Navarra, S.A.	35.00%	Sociedad General de Aguas de Barcelona, S.A.
Tomi Remont, a.s.	2.26%	Otros (a través de OHL ZS, a.s.)
Viaducto Bicentenario, S.A. de C.V.	43.15%	Bolsa de México (a través de OHL México, S.A.B. de C.V.)
ZPSV, a.s.	3.37%	Otros
ZPSV Caña, a.s.	41.06%	ZSR Bratislava
	1.99%	Otros ( a través de ZPSV, a.s.)
ZPSV Eood, a.s.	3.37%	Otros (a través de ZPSV, a.s.)
ZS Bratislava, a.s.	2.26%	Otros (a través de OHL ZS, a.s.)

3.17.- Deudas con entidades de crédito y emisiones de obligaciones y otros valores negociables

Las deudas con entidades de crédito y las emisiones de obligaciones y otros valores negociables al 31 de diciembre de 2016 ascienden a 4.392.266 miles de euros.

A continuación se muestra su vencimiento por años.

Concepto	Miles de euros
	2017	2018	2019	2020	2021	Resto	Total
Deudas con entidades de crédito	577.232	292.891	528.772	138.544	77.793	725.653	2.340.885
Bonos corporativos	21.884	398.680	-	188.807	8.078	877.853	1.495.302
Otros valores negociables	9.448	-	-	-	-	-	9.448
Bonos de sociedades concesionarias	6.637	1.587	3.428	3.604	4.349	527.026	546.631
Total emisión de obligaciones y otros valores negociables	37.969	400.267	3.428	192.411	12.427	1.404.879	2.051.381
Total deudas con entidades de crédito y emisión de obligaciones y otros valores negociables	615.201	693.158	532.200	330.955	90.220	2.130.532	4.392.266

3.17.1- Deudas con entidades de crédito

El desglose de las deudas con entidades de crédito al 31 de diciembre de 2016 por años de vencimiento es el siguiente:

	Miles de euros
	2017	2018	2019	2020	2021	Resto	Total
Préstamos hipotecarios	38	37	39	42	45	103	304
Negociación de certificaciones y efectos	3.865	-	-	-	-	-	3.865
Préstamos y pólizas de crédito	495.757	207.733	353.618	40.785	-	57.411	1.155.304
Total préstamos hipotecarios y otros préstamos	499.660	207.770	353.657	40.827	45	57.514	1.159.473
Préstamos de sociedades concesionarias	66.282	85.121	175.115	97.717	77.748	668.139	1.170.122
Total préstamos	565.942	292.891	528.772	138.544	77.793	725.653	2.329.595
Deudas por intereses devengados y no vencidos	4.618	-	-	-	-	-	4.618
Deudas por intereses devengados y no vencidos de sociedades concesionarias	6.672	-	-	-	-	-	6.672
Total deudas por intereses devengados y no vencidos	11.290	-	-	-	-	-	11.290
Total	577.232	292.891	528.772	138.544	77.793	725.653	2.340.885

Al 31 de diciembre de 2016 la deuda con entidades de crédito cubierta con derivados de tipo de interés, representa el 31,9% del total (66,3% al 31 de diciembre de 2015).

Préstamos hipotecarios

Al 31 de diciembre de 2016 determinados activos del inmovilizado material, por importe de 402 miles de euros (294.941 miles de euros al 31 de diciembre de 2015), se encuentran afectos a garantías hipotecarias, por importe de 185 miles de euros (110.675 miles de euros al 31 de diciembre de 2015) (véase nota 3.3.).

Al 31 de diciembre de 2016 determinadas inversiones inmobiliarias, por importe de 175 miles de euros (4.155 miles de euros al 31 de diciembre de 2015), se encuentran afectas a garantías hipotecarias, por importe de 119 miles de euros (4.043 miles de euros al 31 de diciembre de 2015) (véase nota 3.4.).

Estos créditos devengan tipos de interés de mercado.

Líneas de negociación de certificaciones y efectos.

	Miles de euros
Concepto	2016	2015
Límite concedido	23.399	35.039
Utilizado	3.865	1.859
Disponible	19.534	33.180

El tipo de interés medio devengado durante 2016 para las líneas utilizadas ha sido del 1,85% (0,65% en 2015).

Préstamos, pólizas de crédito y préstamos de sociedades concesionarias.

	Miles de euros
Concepto	2016	2015
Límite concedido	2.618.760	4.269.101
Utilizado	2.377.088	3.015.900
Disponible	241.672	1.253.201

El tipo de interés medio devengado durante 2016 para las líneas utilizadas ha sido del 5,63% (4,69% en 2015).

Entre las operaciones más relevantes destacan:

1) Créditos de OHL Emisiones, S.A.U. con garantía de acciones de Abertis Infraestructuras S.A.

Margin Loan

Al 31 de diciembre de 2015 el saldo de este crédito ascendía a 874.949 miles de euros.

En el mes de febrero de 2016 se ha procedido a amortizar anticipadamente 187.408 miles de euros.

En el mes de julio de 2016 se ha procedido a amortizar anticipadamente 421.242 miles de euros, con parte de los fondos obtenidos en la venta del 7% de Abertis Infraestructuras, S.A. realizada en junio de 2016 (véanse notas 3.7. y 3.22.).

En el mes de octubre de 2016 se ha procedido a amortizar anticipadamente 266.299 miles de euros, con parte de los fondos obtenidos en la venta del 4,425% de Abertis Infraestructuras, S.A. realizada en octubre de 2016, con lo que este crédito ha quedado totalmente amortizado.

Collar financing

Al 31 de diciembre de 2016 OHL Emisiones, S.A.U., filial 100,0% de OHL Concesiones, S.A.U., tiene suscrito:

(i) un crédito por importe de 272.860 miles de euros, con vencimiento lineal en 52 tramos entre agosto de 2017 y octubre de 2018, que cuenta exclusivamente con la garantía de 23.580.484 acciones de Abertis Infraestructuras, S.A., representativas de un 2,5% de su capital social.
(ii) una operación de derivados financieros (collar) con la finalidad de cobertura económica y de proteger el valor de dicha garantía durante toda la vida de la operación. Este derivado no es considerado como de cobertura contable reflejándose el impacto de sus variaciones en la cuenta de pérdidas y ganancias.

El 23 de enero de 2017, con parte de los fondos obtenidos en la venta de un 2,5% de Abertis Infraestructuras, S.A. (véase nota 5.), se ha procedido a repagar anticipadamente la totalidad del crédito y a deshacer el collar existente.

2) Crédito de OHL Concesiones, S.A.U. con garantía de acciones de OHL México, S.A.B. de C.V.

Al 31 de diciembre de 2015 el saldo de este crédito ascendía a 184.934 miles de euros, y tenía una garantía de acciones de su filial cotizada OHL México, S.A.B. de C.V. de un total de 580.726.145 acciones, representativas del 33,53% del capital social.

En el mes de julio 2016, y con parte de los fondos obtenidos en la venta del 7% de Abertis Infraestructuras, S.A. realizada en junio de 2016 (véanse notas 3.7. y 3.22.) se ha procedido a amortizar la totalidad de este crédito.

3) Crédito sindicado

En el mes de Junio de 2015 se procedió a la firma de un crédito sindicado a largo plazo por importe de 250.000 miles de euros.

Al 31 de diciembre de 2016, este crédito estaba totalmente dispuesto con vencimientos el 28 de julio de 2018 por importe de 41.000 miles de euros y el 28 de julio de 2019 por importe de 209.000 miles de euros.

Para este crédito sindicado se mantiene el compromiso de cumplimiento de una serie de ratios financieros que al 31 de diciembre del 2016 se cumplen en su totalidad. Dicho crédito mantiene una cláusula de vencimiento anticipado en caso de cambio de accionista mayoritario de la Sociedad Dominante.

El detalle de los préstamos de las sociedades concesionarias del Grupo al 31 de diciembre de 2016 y 2015, es el siguiente:

	Miles de euros
Sociedades	2016	2015
Autopista del Norte, S.A.C.	117.901	114.634
Autopista Río Magdalena, S.A.S.	37.920	3.613
Autopista Urbana Norte, S.A. de C.V.	259.188	314.106
Autovía de Aragón-Tramo 1, S.A.	95.116	101.278
Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V.	278.462	317.592
Sociedad Concesionaria Aguas de Navarra, S.A.	41.761	14.745
Terminal de Contenedores de Tenerife, S.A.	28.447	29.707
Terminales Marítimas del Sureste, S.A.	56.616	57.248
Viaducto Bicentenario, S.A. de C.V.	254.711	290.399
Total	1.170.122	1.243.322

Los préstamos de sociedades concesionarias, que al 31 de diciembre de 2016, ascienden a 1.170.122 miles de euros (1.243.322 miles de euros al 31 de diciembre de 2015), obligan a éstas a aportar determinadas garantías en relación con sus cuentas a cobrar y el inmovilizado afecto al proyecto concesional.

Para los préstamos de las sociedades concesionarias se mantiene el compromiso de cumplimiento de una serie de ratios financieros que al 31 de diciembre del 2016 se cumplen en su totalidad.

3.17.2- Emisión de obligaciones y otros valores negociables

La composición del saldo de este epígrafe del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es la siguiente:

Concepto	Miles de euros
	2016	2015
Emisión de bonos corporativos (no corrientes)	1.473.418	1.575.747
Emisión de bonos corporativos (corrientes)	21.884	24.082
Emisión de papel comercial (corrientes)	9.448	180.513
Emisión de bonos de sociedades concesionarias (no corrientes)	539.994	575.571
Emisión de bonos de sociedades concesionarias (corrientes)	6.637	5.749
Total	2.051.381	2.361.662

El desglose de los bonos corporativos, otros valores negociables y bonos de sociedades concesionarias, por años de vencimiento, se muestra a continuación:

Concepto	Miles de euros
	2017	2018	2019	2020	2021	Resto	Total
Bonos corporativos	21.884	398.680	-	188.807	8.078	877.853	1.495.302
Otros valores negociables	9.448	-	-	-	-	-	9.448
Bonos de sociedades concesionarias	6.637	1.587	3.428	3.604	4.349	527.026	546.631
Total	37.969	400.267	3.428	192.411	12.427	1.404.879	2.051.381

Concepto	Entidad Emisora	Miles de euros		Año último	Moneda de	Cotización
		2016	2015	vencimiento	emisión	(31/12/16)
2012	Obrascón Huarte Lain, S.A	189.695	265.463	2020	Euros	89,7%
2014	Obrascón Huarte Lain, S.A	394.127	398.652	2022	Euros	73,2%
2015	Obrascón Huarte Lain, S.A	311.950	315.128	2023	Euros	73,1%
2013	OHL Investments, S.A.	401.867	400.904	2018	Euros	92,5%
2015	Organización de proyectos de infraestructuras, S.A.P.I., de C.V.	197.663	219.682	2035	Unidades de inversión (Udis) mexicanos	-
Total		1.495.302	1.599.829

En emisión de bonos corporativos se incluye el principal y los intereses devengados y no pagados a 31 de diciembre de 2016 de las tres emisiones de bonos a largo plazo realizadas por la Sociedad Dominante en Europa.

El saldo de emisión de bonos corporativos al 31 de diciembre de 2016 asciende a 1.495.302 miles de euros (1.599.829 miles de euros al 31 de diciembre de 2015).

En "Obligaciones y otros valores negociables", se incluye el principal y los intereses devengados y no pagados a 31 de diciembre de 2016 de las siguientes emisiones de bonos a largo plazo realizadas en Europa:

Emisión realizada en marzo de 2012 por un importe nominal inicial de 300.000 miles de euros con vencimiento en el año 2020.

El tipo de interés anual es del 7,625%, pagadero semestralmente.

En el mes de noviembre de 2015 se procedió a la recompra anticipada de esta emisión de Bonos por importe de 37.583 miles de euros, quedando el saldo al 31 de diciembre de 2015 en 265.463 miles de euros.

En el mes de marzo de 2016 se ha llevado a cabo una amortización anticipada por un importe de 32.058 miles de euros.

En el mes de agosto de 2016 se ha llevado a cabo una amortización anticipada por un importe de 13.780 miles de euros.

En el mes de septiembre de 2016 se ha llevado a cabo una recompra por un importe de 9.500 miles de euros.

En el mes de octubre de 2016 se ha llevado a cabo una recompra por un importe de 20.000 miles de euros.

El saldo de esta emisión al 31 de diciembre de 2016 es de 189.695 miles de euros.

Emisión realizada en marzo de 2014 por un importe nominal inicial de 400.000 miles de euros con vencimiento en marzo del año 2022.

El tipo de interés anual es del 4,75%, pagadero semestralmente.

En el mes de septiembre de 2016 se ha llevado a cabo una recompra por un importe de 5.500 miles de euros.

El saldo de esta emisión al 31 de diciembre de 2016 es de 394.127 miles de euros.

En el mes de marzo de 2015 se realizó una emisión de bonos simples por importe de 325.000 miles de euros con vencimiento en marzo de 2023.

El tipo de interés anual es del 5,50%, pagadero semestralmente.

En el mes de noviembre de 2015 se procedió a la amortización anticipada de esta emisión de Bonos por importe de 8.137 miles de euros.

En el mes de septiembre de 2016 se procedió a recompra de esta emisión de Bonos por importe de 4.000 miles de euros.

El saldo de esta emisión al 31 de diciembre de 2016 es de 311.950 miles de euros.

OHL Investments, S.A., filial luxemburguesa íntegramente participada por OHL Concesiones, S.A.U., realizó en el mes de abril de 2013 una emisión de bonos garantizados canjeables por acciones ordinarias existentes de OHL México, S.A.B. de C.V.

Dicha emisión ascendió a 300.000 miles de euros y con un vencimiento a cinco años. El tipo de interés fijo anual, pagadero por semestres, es del 4,00%.

Los bonos serán canjeables, a opción de los bonistas, por acciones de OHL México, S.A.B. de C.V., representativas de, aproximadamente, el 8,49% de su capital social. OHL Investments, S.A. podrá decidir, en el momento en que los inversores ejerciten su derecho al canje, si entrega el número correspondiente de acciones de OHL México, S.A.B. de C.V., efectivo o una combinación de ambos.

El precio de canje de los bonos es de 2,7189 euros por cada acción de OHL México, S.A.B. de C.V.

Estos bonos están admitidos a cotización en la Bolsa de Valores de Frankfurt.

En el mes de octubre de 2013 se procedió a la emisión, por parte de OHL Investments, S.A., de bonos por un importe de 100.000 miles de euros y con mismo vencimiento, tipo de interés y canje que los 300.000 miles de euros de bonos emitidos en abril de 2013.

Tras estas dos operaciones, el importe de bonos total de 400.000 miles de euros, tiene acciones de OHL México, S.A.B. de C.V. sujetas al fideicomiso irrevocable de garantía, que ascienden al 16,99% de su capital social.

En marzo de 2015 Organización de Proyectos de Infraestructura, S.A.P.I. de C.V. emitió certificados bursátiles denominados en Udis por un importe de 773.908.000 Udis, (248.300 miles de euros) con una tasa de interés del 6,95% y con vencimiento en el año 2035.

Para las emisiones de bonos corporativos se mantiene el compromiso de cumplimiento de una serie de ratios financieros que al 31 de diciembre de 2016 se cumplen en su totalidad.

Las emisiones de bonos de Obrascón Huarte Lain, S.A. mantienen una cláusula de vencimiento anticipado en caso de cambio del accionista mayoritario de la Sociedad Dominante.

El tipo de interés medio devengado durante 2016 por las emisiones de bonos ha sido del 5,79% (5,77% en 2015).

Otros valores negociables

La Sociedad Dominante dispone de una línea de emisión de papel comercial, de hasta 500.000 miles de euros (500.000 miles de euros en 2015), cuyo saldo al 31 de diciembre de 2016 ascendía a 9.448 miles de euros. (180.513 miles de euros al 31 de diciembre de 2015). El tipo de interés medio devengado durante 2016 por las emisiones de papel comercial ha sido del 1,62% (1,98% en 2015).

Emisión de bonos de sociedades concesionarias

El detalle por sociedades de este epígrafe al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

	Miles de euros		Año último	Moneda de emisión
Sociedades	2016	2015	vencimiento
Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V.	462.101	484.287	2046	Unidades de inversión (Udis) mexicanos
Grupo Autopistas Nacionales, S.A.	84.531	97.033	2031	Pesos mexicanos
Total	546.632	581.320

El tipo de interés medio devengado durante 2016 por las emisiones de bonos de sociedades concesionarias ha sido del 8,50% (8,93% en 2015).

En relación con la emisión de bonos de Grupo Autopistas Nacionales, S.A. se mantiene el compromiso de cumplimiento de una serie de ratios financieros que al 31 de diciembre de 2016 se cumplen en su totalidad.

3.18.- Otros pasivos financieros

Acreedores por arrendamientos financieros

El detalle de los arrendamientos financieros del Grupo al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

	Miles de euros
Concepto	2016	2015
En pasivo no corriente	2.970	9.115
En pasivo corriente	5.877	9.093
Total	8.847	18.208

La política del Grupo consiste en suscribir contratos de arrendamiento financiero para una parte de sus instalaciones y equipos. La duración media de los arrendamientos financieros es de 43 meses. Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2016 el tipo de interés efectivo medio de la deuda fue del 4,24% (4,78% en 2015). Los tipos de interés se fijan en la fecha del contrato. Los pagos de las cuotas de los arrendamientos se realizan con carácter fijo. Los intereses de los contratos no devengados ascienden a 235 miles de euros (790 miles de euros en 2015).

Información sobre arrendamientos operativos

Los arrendamientos operativos son aquellos en los que no se transfiere sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad.

Los principales arrendamientos operativos del Grupo corresponden a alquileres de oficinas de su sede central y otros centros operativos de sus filiales.

Los pagos futuros mínimos no cancelables por arrendamientos son los siguientes:

Concepto	Miles de euros
Hasta 1 año	15.355
Entre 1 y 5 años	19.703
Más de 5 años	141
Total	35.199

Entre los arrendamientos operativos destacan los correspondientes a las oficinas centrales del Grupo, así como a las de otros centros operativos.

Instrumentos financieros derivados

El Grupo utiliza instrumentos financieros derivados, tales como seguros de cambio, permutas de tipo de interés y opciones sobre tipos de interés con el fin de mitigar los efectos económicos derivados de las variaciones de tipo de cambio y de tipo de interés a los que se ve expuesto por su actividad.

La contratación de derivados con fines especulativos no está permitida dentro del Grupo.

No se esperan riesgos de cobro en relación con las cantidades que las entidades financieras se han comprometido a pagar al Grupo en el futuro de acuerdo con los derivados contratados, dado que las entidades financieras con las que se han contratado los derivados son de elevada solvencia.

La valoración de los derivados contratados por el Grupo se realiza fundamentalmente mediante el descuento de los flujos de efectivo futuros. Para la valoración de las opciones sobre tipos de

interés se emplea un modelo de valoración comúnmente aceptado (Black & Scholes). En todos los casos, la valoración se lleva a cabo de acuerdo con las condiciones contractuales y de mercado vigentes en el momento de la valoración, incluyendo el riesgo de crédito según norma NIIF 13.

El valor de mercado de los derivados se determina utilizando directa o indirectamente la información disponible en los distintos mercados (de tipo de cambio, de renta fija y variable, así como mercados interbancarios y demás mercados organizados).

Las variables utilizadas para valorar los derivados contratados se pueden clasificar en 3 categorías en función del grado en que su valor de mercado es directamente observable en el mercado:

Nivel 1: aquellos derivados contratados cuyas características son idénticas a las de los cotizados en un mercado activo.

Nivel 2: aquellos derivados contratados cuyas características no son idénticas a las de los cotizados en un mercado activo, pero cuyo valor de mercado se puede inferir a partir de precios cotizados en uno o varios mercados activos.

Nivel 3: aquellos derivados contratados que no pertenecen a los niveles 1 o 2.

Todas las variables utilizadas para valorar los derivados contratados por el Grupo son de nivel 2.

Los principales criterios en relación con los derivados se describen en la nota 2.6.13. El reflejo contable al 31 de diciembre de 2016 de los valores de mercado de los derivados contratados por el Grupo como otros activos o pasivos financieros, y su impacto en patrimonio, neto de impuestos, se detalla a continuación.

Derivados de tipo de cambio

El Grupo contrata seguros de cambio con el fin de evitar el impacto económico que las variaciones de tipo de cambio pudieran producir en relación con obligaciones de pago y derechos de cobro en moneda extranjera.

A continuación se detallan los seguros de cambio vigentes al 31 de diciembre de 2016 indicando, por un lado, los importes nominales en euros de los seguros de cambio, es decir, los importes que el Grupo y las entidades financieras se han comprometido a intercambiar en euros a cambio de dar o recibir determinados importes en moneda extranjera clasificados por sus vencimientos, y por otro, los valores de mercado de los seguros de cambio, agrupados como otros activos o pasivos financieros, y su impacto en patrimonio, neto de impuestos. También se indica el rango de tipos de cambio y los nominales en moneda extranjera contratados.

			Miles de euros	Moneda
Concepto		Vencimiento			Valores de mercado incluidos en:	extranjera por euro	Nominal en
	Nominal	Hasta 3 meses	Más de 3 meses	Otros activos financieros	Otros pasivos financieros	Impacto en resultados	Rango de tipos de cambio contratados	moneda extranjera
Derivados no considerados como de cobertura desde un punto de vista contable por renunciar el Grupo a dicha consideración
Compra de dólares estadounidense a futuro contra euro	18.051	18.051	-	12	(145)	(100)	1,047-1,1702	18.899
Venta de dólares estadounidense a futuro contra euro	65.410	64.933	477	227	(668)	(329)	1,0446-1,127	69,505
Compra de pesos mexicanos a futuro contra dólar estadounidense	461	461	-	-	(5)	(4)	21,682	10.000
Compra de coronas noruegas a futuro contra euro	2.203	2.203	-	-	(2)	(1)	9,0774	20.000
Venta de pesos mexicanos a futuro contra euro	17.089	1.094	15.995	1.450	(1)	1.013	19,7925-22,54	348.122
Venta de coronas noruegas a futuro contra euro	6.775	6.775	-	65	-	49	9,0034	61.000
Compra de liras turcas a futuro contra euro	389	389	-	-	(22)	(16)	3,5037-3,5357	1.370.846
Compra de rial saudí a futuro contra euro	4.962	4.962	-	93	-	70	4,0305	20.000
Total	115.340	98.868	16.472	1.847	(843)	682

El detalle de los seguros de cambio contratados al 31 de diciembre de 2015 es el siguiente:

			Moneda
Concepto		Vencimiento			Valores de mercado incluidos en:	extranjera por euro	Nominal en
	Nominal	Hasta 3 meses	Más de 3 meses	Otros activos financieros	Otros pasivos financieros	Impacto en resultados	Rango de tipos de cambio contratados	moneda extranjera
Derivados no considerados como de cobertura desde un punto de vista contable por renunciar el Grupo a dicha consideración
Venta de dólares estadounidenses a futuro contra euros	89.916	73.742	16.174	422	(2.851)	(1.731)	1,065- 1,3925	99.988
Compra de pesos mexicanos a futuro contra euro	35.426	16.201	19.225	44	(3.226)	(2.238)	18,1416- 18,593	611.434
Venta de pesos mexicanos a futuro contra euro	18.882	3.016	15.866	88	(300)	(167)	16,627- 21,015	378.222
Venta de coronas checas a futuro contra euro	3.626	3.626	-	-	(4)	(3)	27,024	97.989
Compra de coronas noruegas a futuro contra euro	8.672	6.835	1.837	-	(265)	(191)	9,2309- 9,5783	80.900
Total	156.522	103.420	53.102	554	(6.646)	(4.330)

La columna "Impacto en resultados" recoge el resultado neto de impuestos atribuible al Grupo y el resultado neto atribuible a minoritarios, correspondientes a las valoraciones de los derivados de tipo de cambio, existentes al 31 de diciembre de cada año, cuya variación se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias al no considerarse cobertura contable.

El movimiento de los derivados de tipo de cambio para los ejercicios 2016 y 2015 ha sido el siguiente:

	Miles de euros
Concepto	Balance de situación	Cuenta de pérdidas y ganancias
Total año 2014	(6.123)	12.694
Variaciones de valor año 2015	31	31
Valor de mercado a 31/12/2015	(6.092)
En otros activos financieros	554
En otros pasivos financieros	(6.646)
Bajas / cancelaciones año 2015		(4.812)
Total año 2015	(6.092)	(4.781)
Variaciones de valor año 2016	7.096	7.096
Valor de mercado a 31/12/2016	1.004
En otros activos financieros	1.847
En otros pasivos financieros	(843)
Bajas / cancelaciones año 2016		(3.069)
Total año 2016	1.004	4.027

El impacto registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias, por la contabilización de instrumentos financieros derivados de tipo de cambio, por importe de 4.027 miles de euros en 2016, ((4.781) miles de euros al 31 de diciembre de 2015), se recoge en el epígrafe "Resultado por variaciones de valor de instrumentos financieros a valor razonable" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada y su desglose es el siguiente:

	Miles de euros
Concepto	2016	2015
Variaciones de valor	7.096	31
Bajas y cancelaciones	(3.069)	(4.812)
Total	4.027	(4.781)

Derivados de tipo de interés

El Grupo contrata permutas de tipo de interés y opciones sobre tipos de interés con el fin de mitigar la variabilidad del coste de la financiación externa.

En la financiación de proyectos concesionales, el uso de derivados de tipos de interés suele formar parte de los requisitos impuestos por los bancos financiadores y tiene como objetivo limitar el posible impacto que las variaciones futuras de los tipos de interés pudieran tener sobre los costes financieros de dichos proyectos de mantener dichas financiaciones a tipo de interés variable.

En el cuadro siguiente se especifican en miles de euros los importes nocionales de los derivados de tipo de interés de las sociedades consolidadas por integración global, al 31 de diciembre de 2016, que son los importes sobre los que se liquidarán los intereses, agrupados por monedas de liquidación y clasificados por sus vencimientos finales, así como los valores de mercado de dichos derivados, agrupados como otros activos financieros y otros pasivos financieros, y su impacto en patrimonio, neto de impuestos. También se indica el rango de tipos de interés contratados.

	Miles de euros
			Vencimiento final de los derivados			Valores de mercado, incluidos en:			Rango de tipos de interés
Moneda de liquidación	Nocional	Hasta 1 año	De 1 a 5 años	De 5 a 10 años	Más de 10 años	Otros activos financieros	Otros pasivos financieros	Impacto en patrimonio	anuales
Derivados considerados contablemente como coberturas de flujo de efectivo
Euros	285.480	-	80.606	141.860	63.014	-	(45.014)	(33.928)	0,339-6,2 %
Pesos mexicanos	396.527	-	47.246	349.281	-	14.629	-	10.240	4,45-11,75 %
Pesos chilenos	5.220	5.220	-	-	-	-	(335)	(255)	5,45%
Dólares estadounidenses	52.755	-	-	52.755	-	-	(3.659)	(2.580)	2,47-3,865 %
Coronas checas	20.920	-	-	20.920	-	-	(1.400)	(1.134)	2,14%
Suma	760.902	5.220	127.852	564.816	63.014	14.629	(50.408)	(27.657)
Derivados no considerados contablemente como cobertura
Pesos mexicanos	47.246	-	47.246	-	-	841	-	(500)	9,00%
Suma	47.246	-	47.246	-	-	841	-	(500)
Total	808.148	5.220	175.098	564.816	63.014	15.470	(50.408)	(28.157)

El detalle del vencimiento por años de los nocionales de las sociedades consolidadas por integración global al 31 de diciembre de 2016, según la moneda de liquidación, es el siguiente:

	Miles de euros
Monedas de liquidación	2017	2018	2019	2020	2021	Resto	Total
Euros	14.669	49.332	21.643	62.854	21.987	114.995	285.480
Pesos mexicanos	5.880	18.488	24.231	68.693	24.711	254.524	396.527
Dólares estadounidenses	1.164	2.600	3.294	14.090	14.090	17.517	52.755
Coronas checas	2.536	2.536	2.536	2.536	2.536	8.240	20.920
Pesos Chilenos	5.220	-	-	-	-	-	5.220
Total	29.469	72.956	51.704	148.173	63.324	395.276	760.902

A continuación se detallan los ejercicios en los que se espera que, los derivados considerados contablemente como cobertura de flujos de efectivo, afecten al resultado del ejercicio.

	Miles de euros
Monedas de liquidación	Hasta 1 año	De 1 a 5 años	Más de 5 años	Total
Euros	(10.896)	(29.388)	(5.727)	(46.011)
Pesos mexicanos	(639)	11.904	13.095	24.360
Dólares estadounidenses	(1.336)	(2.512)	(97)	(3.945)
Coronas checas	(482)	(1.122)	(196)	(1.800)
Pesos chilenos	(261)	-	-	(261)
Total	(13.614)	(21.118)	7.075	(27.657)

El detalle de los derivados de tipo de interés, de las sociedades consolidadas por integración global, contratados al 31 de diciembre de 2015 es el siguiente:

	Miles de euros
		Vencimiento final de los derivados			Valores de mercado, incluidos en:		Rango de tipos de interés
Moneda de liquidación	Nocional	Hasta 1 año	De 1 a 5 años	De 5 a 10 años	Más de 10 años	Otros activos financieros	Otros pasivos financieros	Impacto en patrimonio	anuales
Derivados considerados contablemente como coberturas de flujo de efectivo
Euros	2.037.948	1.760.449	41.307	194.168	42.024	63	(51.829)	(39.114)	0,484-7,80 %
Pesos mexicanos	654.461	192.938	-	255.716	205.807	-	(26.820)	(18.833)	4,45-7,67 %
Dólares estadounidenses	85.173	-	-	85.173	-	-	(7.066)	(4.946)	4,95-5,65%
Coronas checas	23.454	-	-		23.454	-	(1.528)	(1.238)	2,14%
Suma	2.801.036	1.953.387	41.307	535.057	271.285	63	(87.243)	(64.131)
Derivados no considerados contablemente como coberturas
Pesos mexicanos	201.756	-	201.756	-	-	347	-	(1.815)	9,0-10,60 %
Suma	201.756	-	201.756	-	-	347	-	(1.815)
Total	3.002.792	1.953.387	243.063	535.057	271.285	410	(87.243)	(65.946)

En la columna "Impacto en patrimonio", se muestra la valoración de los derivados de las sociedades consolidadas por integración global, existentes al 31 de diciembre de 2016 y 2015. Esta columna muestra el resultado y los ajustes por valor atribuibles al Grupo OHL, así como el impacto en intereses minoritarios.

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2016, existen instrumentos financieros derivados de tipo de interés cuyo valor figura en la cuenta "Activos no corrientes mantenidos para la venta", por importe de 1.332 miles de euros y en "pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta", por importe de (1.318) miles de euros y su impacto en patrimonio al 31 de diciembre de 2016, es de 9 miles de euros (véase nota 3.8.).

En el caso de derivados de tipo de interés contratados por sociedades participadas por el Grupo en un porcentaje igual o inferior al 50%, el importe recogido en el epígrafe "Inversiones contabilizadas por el método de la participación", del balance de situación consolidado y el impacto en patrimonio al 31 de diciembre de 2016, asciende a (11.635) miles de euros (33.217) miles de euros al 31 de diciembre de 2015), El impacto negativo en patrimonio queda limitado, en el caso de las sociedades participadas por el Grupo en un porcentaje inferior al 50%, por el valor de su participación.

A continuación se muestra un cuadro resumen del impacto en patrimonio producido por el movimiento de los derivados de tipo de interés, de las sociedades consolidadas por integración global.

Concepto	Miles de euros
Impacto acumulado en patrimonio neto al 1 de enero de 2015	(142.433)
Ingresos y gastos imputados directamente en patrimonio en el ejercicio 2015	(11.770)
Transferencia a cuenta pérdidas y ganancias en el ejercicio 2015	37.213
Impacto acumulado en patrimonio neto al 31 de diciembre de 2015	(116.990)
Ingresos y gastos imputados directamente en patrimonio en el ejercicio 2016	40.108
Transferencia a cuenta pérdidas y ganancias en el ejercicio 2016	26.314
Impacto acumulado en patrimonio neto al 31 de diciembre de 2016	(50.568)

El impacto en el resultado atribuible a la Sociedad Dominante de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada se corresponde fundamentalmente con las transferencias realizadas desde patrimonio neto, al estar todos los derivados de tipo de interés considerados contablemente como de cobertura de flujo de efectivo, salvo las opciones sobre tipo de interés, por lo que sus variaciones de valor se reconocen en el epígrafe "Ajustes por valoración" en el patrimonio neto.

Al 31 de diciembre de 2016 el impacto registrado en las cuentas de pérdidas y ganancias consolidada por los derivados de tipo de interés de la sociedades vendidas Metro Ligero Oeste, S.A. y Superficiaria los Bermejales, S.A. por importe de (30.715) miles de euros, se recoge en el epígrafe "Resultado por variaciones de valor de instrumentos financieros a valor razonable" (véase nota 3.22.).

En el caso de las opciones sobre tipo de interés, que no tienen la consideración de cobertura contable, el impacto en el resultado atribuible a la Sociedad Dominante de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, se produce de manera directa, sin pasar por el epígrafe "Ajustes por valoración" del balance de situación consolidado.

Al 31 de diciembre de 2016 el impacto registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada por la contabilización de las opciones sobre tipo de interés, por importe bruto de 570 miles de euros ((1.356) miles de euros en 2015), se recoge en el epígrafe "Resultado por variaciones de valor de instrumentos financieros a valor razonable".

El desglose del resultado por variaciones de valor de instrumentos financieros a valor razonable, para los derivados de tipo de interés, de las sociedades consolidadas por integración global, es el siguiente:

Concepto	Miles de euros
Variaciones de valor en el ejercicio 2015	(822)
Bajas y cancelaciones en el ejercicio 2015	(534)
Total año 2015	(1.356)
Variaciones de valor en el ejercicio 2016	1.878
Bajas y cancelaciones en el ejercicio 2016	(32.023)
Total año 2016	(30.145)

Derivados sobre acciones

En las permutas financieras referenciadas al precio de una acción, el compromiso es dar o recibir el resultado de la variación del precio de la acción que se produzca hasta el vencimiento del derivado con respecto al precio de referencia y pagar un tipo de interés variable durante su vigencia.

El Grupo contrató en 2013 una permuta financiera referenciada al precio de la propia acción.

En marzo de 2016 se canceló el Plan de Incentivos 2013-2016 y el derivado asociado.

En el ejercicio 2015 el impacto en la cuenta de resultados registrado en el epígrafe "Resultado por variaciones de valor de instrumentos financieros a valor razonable" ha sido (18.973) miles de euros (véase nota 3.22.).

En el mes de abril de 2015 OHL Emisiones, S.A.U., filial 100% de OHL Concesiones, S.A.U. ha suscrito un crédito por importe de 272.860 miles de euros, con garantía de 23.580.484 acciones de Abertis Infraestructuras, S.A. representativas de un 2,5% de su capital social (véase nota 3.17.1.). Al mismo tiempo suscribió una operación de derivados financieros (share collar financing) con la finalidad de proteger el valor de dicha garantía durante toda la vida de la operación. Este derivado no es considerado como de cobertura contable reflejándose el impacto de sus variaciones en la cuenta de pérdidas y ganancias. Al 31 de diciembre de 2016 el valor de mercado es de 6.411 miles de euros y ha supuesto un resultado de (7.668) miles de euros registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias en el epígrafe "Resultado por variaciones de valor de instrumentos financieros a valor razonable" (véase nota 3.22.).

A continuación se muestra un cuadro resumen del movimiento de los derivados sobre acciones propias:

	Miles de euros
Concepto	Balance de situación	Cuenta de pérdidas y ganancias
Valor de mercado al 31 de diciembre de 2014	(15.754)	(21.659)
Variaciones de valor en el ejercicio 2015	(18.035)	(18.035)
Valor de mercado al 31 de diciembre de 2015	(33.789)	-
Intereses y otros	-	(1.623)
Total año 2015	(33.789)	(19.658)
Variaciones del valor en el ejercicio 2016	33.789	33.789
Valor de mercado al 31 de diciembre de 2016	-	-
Intereses y otros	-	(32.494)
Total año 2016	-	1.295

El impacto en la cuenta de pérdidas y ganancias por la contabilización de los derivados sobre acciones está recogido en el epígrafe "Resultado por variaciones de valor de instrumentos financieros a valor razonable".

Análisis de sensibilidad

Por análisis de sensibilidad se entiende la medición del efecto que hubiera resultado de unos tipos de interés, tipos de cambio y/o precios de las acciones distintos de los existentes en el mercado a la fecha de medición.

El análisis de sensibilidad de tipo de cambio se ha centrado en los derivados de tipo de cambio, de las sociedades consolidadas por integración global, contratados a la fecha del análisis y se ha realizado simulando una apreciación de moneda extranjera por euro en un 10% con respecto a los vigentes al 31 de diciembre de 2016 y 2015. El resultado de dicho análisis es el siguiente:

	Miles de euros
Concepto		2016	2015
	Valor de mercado	Impacto en patrimonio	Valor de mercado	Impacto en patrimonio
Peso mexicano	2.796	1.957	(3.307)	(2.315)
Dólar estadounidense	3.782	2.647	(9.260)	(6.482)
Corona noruega	473	355	(173)	(121)
Riyal saudí	(367)	(275)	-	-
Lira turca	(64)	(48)	-	-
Total	6.620	4.636	(12.740)	(8.918)

Si el análisis de sensibilidad se realizase simulando una depreciación de moneda extranjera por euro en un 10% con respecto a los vigentes al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el impacto sería el siguiente:

	Miles de euros
Concepto	2016		2015
	Valor de mercado	Impacto en patrimonio	Valor de mercado	Impacto en patrimonio
Peso mexicano	(206)	(144)	(3.556)	(2.489)
Dólar estadounidense	(5.897)	(4.128)	4.474	3.132
Corona noruega	(437)	(328)	(359)	(251)
Riyal saudí	654	491	-	-
Lira turca	21	16	-	-
Total	(5.865)	(4.093)	559	392

En el cuadro detallado a continuación se muestra cuanto diferiría el valor de mercado de los derivados de tipo de interés y en cuanto diferiría el patrimonio, de las sociedades consolidadas por integración global, con respecto a los datos presentados, si los tipos de interés hubiesen sido superiores/inferiores en 0,20% a los vigentes en el mercado al 31 de diciembre de 2016 y 2015.

	Miles de euros
Concepto	2016		2015
	Valor de mercado	Impacto en patrimonio	Valor de mercado	Impacto en patrimonio
Euro	3.824	2.863	5.816	4.410
Peso mexicano	3.497	2.448	6.219	4.353
Dólar estadounidense	434	304	682	477
Corona checa	195	158	242	196
Total	7.950	5.773	12.959	9.436

3.19.- Provisiones

Provisiones no corrientes

El movimiento de este epígrafe al 31 de diciembre de 2016 es el siguiente:

	Miles de euros
Concepto	Saldo al 31 de diciembre de 2015	Dotaciones	Aplicaciones	Diferencias de cambio y actualización	Saldo al 31 de diciembre de 2016
Provisiones para mantenimiento mayor, retiro o rehabilitación de inmovilizado	130.893	15.894	(22.552)	(2.740)	121.495
Provisiones para impuestos	7.549	1.763	-	-	9.312
Provisiones para litigios y responsabilidades	24.985	59.976	(21.064)	(9)	63.888
Otras provisiones	5.381	2.802	(3.093)	(433)	4.657
Total	168.808	80.435	(46.709)	(3.182)	199.352

Las provisiones para mantenimiento mayor, retiro o rehabilitación de inmovilizado, corresponden a las sociedades concesionarias y, de acuerdo a la CINIIF 12, cubren obligaciones contractuales para restaurar la infraestructura y darle una capacidad especificada de servicio, por condiciones de las licencias o servicios, antes de entregarla al organismo concedente de la concesión al final del acuerdo de servicio. En este sentido se crean las provisiones de mantenimiento mayor de los tramos de las carreteras, en función de la estimación del coste del mantenimiento mayor, de forma lineal, desde el último efectuado.

Las sociedades concesionarias con provisiones para mantenimiento mayor más significativas son: Terminal de Contenedores de Tenerife, S.A., Terminales Marítimas del Sureste, S.A., Autopista del Norte, S.A. y Viaducto Bicentenario, S.A. de C.V., que suponen el 84,8% del saldo de las provisiones de mantenimiento mayor.

Las provisiones para litigios y responsabilidades surgen por obligaciones de cuantía indeterminada, procedentes de litigios y/o procedimientos arbitrales en curso e indemnizaciones.

Dentro de estas provisiones, se incluye un importe de 47.849 miles de euros, relacionado con la sociedad asociada, Health Montreal Collective CJV, L.P., que corresponde a la parte de las perdidas adicionales de la misma, una vez que su saldo en el epígrafe inversiones contabilizadas por el método de la participación, es nulo.

A continuación se detalla el calendario esperado de las salidas de beneficios económicos de las provisiones no corrientes al 31 de diciembre de 2016:

	Miles de euros
Concepto	2018	2019	2020	2021	Resto	Total
Provisiones para mantenimiento mayor, retiro o rehabilitación de inmovilizado
	38.847	13.966	7.552	2.268	58.862	121.495
Provisiones para impuestos	-	8.012	1.300	-	-	9.312
Provisiones para litigios y
responsabilidades	52.969	2.481	3.746	1.149	3.543	63.888
Otras provisiones	821	1.965	776	654	441	4.657
Total	92.637	26.424	13.374	4.071	62.846	199.352

Tanto las provisiones como su calendario se revisan al cierre de cada ejercicio, conforme indica el párrafo 59 de la NIC 37, con especial atención a las de litigios y responsabilidades para las que se analizan tanto los riesgos como las incertidumbres.

Provisiones corrientes

	Miles de euros
Concepto	Saldo al 31 de diciembre de 2015	Adiciones y retiros por modificación del perímetro y reclasificaciones	Dotaciones	Aplicaciones	Diferencias de cambio y actualización	Saldo al 31 de diciembre de 2016
Para mantenimiento mayor,retiro o rehabilitación de inmovilizado	3.242	-	2.980	(2.869)	(8)	3.345
Para terminación de obra	50.889	(7)	44.331	(37.692)	(405)	57.116
Por tasas de dirección y otras tasas	43.442	-	11.264	(1.834)	1.169	54.041
Otras provisiones por operaciones comerciales	191.712	(1.426)	137.017	(142.283)	(1.292)	183.728
Total	289.285	(1.433)	195.592	(184.678)	(536)	298.230

El desglose de este epígrafe al 31 de diciembre de 2016 es el siguiente:

3.20.- Otros pasivos

El desglose de este epígrafe del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

	Miles de euros
Concepto	2016		2015
	No corriente	Corriente	No corriente	Corriente
Deudas con empresas asociadas	-	97.511	-	111.536
Remuneraciones pendientes de pago	-	25.940	-	26.777
Administraciones públicas (nota 3.21.)	-	137.106	-	142.887
Otras deudas no comerciales	165.905	101.841	326.448	65.679
Fianzas y depósitos recibidos	8	1.489	12	1.470
Otros	-	3.746	-	6.263
Total	165.913	367.633	326.460	354.612

El desglose de otras deudas no comerciales al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

	Miles de euros
Concepto	2016		2015
	No corriente	Corriente	No corriente	Corriente
Acreedores por compra de inmovilizado material	24.831	17.180	13.610	19.904
Acreedores por compra de instrumentos financieros	8.677	64.000	132.700	29.377
Resto	132.397	20.661	180.138	16.398
Total	165.905	101.841	326.448	65.679

La principal variación de acreedores por compra de instrumentos financieros no corrientes corresponde al ejercicio realizado de las opciones de compra de las combinaciones de negocio realizadas.

3.21.- Situación fiscal

El Grupo fiscal consolidado

El Grupo tributa en régimen de consolidación fiscal tanto en España como en Estados Unidos en todas aquellas sociedades que cumplen los requisitos para hacerlo. El resto de sociedades tributa de forma individual.

Contabilización

El gasto por impuesto sobre sociedades del Grupo consolidado, se obtiene como suma del gasto de los grupos fiscales consolidados y de las sociedades que no consolidan fiscalmente.

Las bases imponibles fiscales se calculan a partir del resultado del ejercicio, corregido por las diferencias temporarias, las diferencias permanentes y las bases imponibles negativas de ejercicios anteriores.

El efecto fiscal de las diferencias temporarias entre las transacciones registradas con criterios diferentes en los registros contables y en la declaración del impuesto, originan activos y pasivos por impuestos diferidos que serán recuperables o pagaderos en el futuro.

Las bases imponibles negativas, si se contabilizan, originan asimismo un activo por impuestos diferidos que no minorarán el gasto de ejercicios posteriores.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos se registran a los tipos efectivos de gravamen a los que el Grupo espera compensarlos o liquidarlos en el futuro.

La contabilización de activos por impuestos diferidos se efectúa únicamente cuando no existen dudas de que en el futuro existirán beneficios fiscales contra los que cargar dicha diferencia temporaria.

Al efectuarse el cierre fiscal de cada ejercicio se revisan los saldos de los impuestos diferidos con el objeto de comprobar que se mantienen vigentes, efectuándose las correcciones oportunas a fin de adaptarlos a la nueva situación.

Conciliación del resultado contable y fiscal

La conciliación del resultado contable consolidado del ejercicio con la base imponible del impuesto sobre sociedades es la siguiente:

Concepto		Miles de euros
		2015
Resultado consolidado del ejercicio de operaciones continuadas antes de impuestos	(78.288)	434.013
Diferencias permanentes	(313.915)	(78.179)
Diferencias temporarias	(584.152)	(552.752)
Compensación de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores	(44.347)	(124.278)
Resultado fiscal (base imponible)	(1.020.702)	(321.196)

A continuación se muestra la conciliación del resultado contable y el gasto por impuesto de sociedades para los ejercicios 2016 y 2015:

	Miles de euros
Concepto	2016	2015
Resultado consolidado del ejercicio de operaciones continuadas antes de impuestos	(78.288)	434.013
Resultados sociedades contabilizadas por el método de la participación netos de impuestos	35.255	(226.972)
Resto de diferencias permanentes	(349.170)	148.793
Bases negativas no activadas y compensadas en el ejercicio	(20.044)	(83.258)
Bases negativas por créditos fiscales no reconocidos en el ejercicio	819.390	230.420
Base para el cálculo del impuesto del año	407.143	502.996
Gasto por impuesto del ejercicio	156.572	163.313
Deducciones y bonificaciones	(645)	(2.650)
Regularizaciones años anteriores y otros ajustes	1.101	14.797
Gasto por impuesto de sociedades en operaciones continuadas	157.028	175.460

Las diferencias permanentes corresponden principalmente:

A los gastos considerados fiscalmente no deducibles, tales como multas y donativos o el exceso de gastos financieros sobre el 30% del resultado de explotación.
A los resultados obtenidos en el extranjero por sucursales y Uniones Temporales de Empresas.
A la dotación y aplicación de provisiones.
A las retenciones de impuestos satisfechas en el extranjero.
A la eliminación de dividendos y provisiones de cartera de participaciones.

Impuesto sobre sociedades y tipo de gravamen

El impuesto sobre sociedades se calcula aplicando los tipos impositivos vigentes en cada uno de los países donde opera el Grupo. Los principales tipos son:

Países	2016	2015
España	25,0%	28,0%
Arabia Saudí	20,0%	20,0%
Australia	30,0%	30,0%
Argelia	23,0%	23,0%
Argentina	35,0%	35,0%
Bulgaria	10,0%	10,0%
Canadá	26,5%	27,0%
Chile	24,0%	22,5%
Colombia	34,0%	34,0%
Estados Unidos	38,6%	38,6%
Jordania	14,0%	14,0%
Kuwait	15,0%	15,0%
México	30,0%	30,0%
Perú	28,0%	28,0%
Polonia	19,0%	19,0%
Qatar	10,0%	10,0%
Republica Checa	19,0%	19,0%
República Eslovaca	22,0%	22,0%
Turquía	20,0%	20,0%
Vietnam	20,0%	22,0%

El gasto por impuesto sobre sociedades de 157.028 miles de euros corresponde a:

8.495 miles de euros por el ingreso registrado por las empresas que forman el Grupo fiscal español, (7.281 miles de euros de ingreso en 2015), el importe registrado en 2016 y 2015 incluye el correspondiente a sus sucursales en el extranjero.
(174.472) miles de euros de gasto registrado por las empresas extranjeras y las nacionales que no forman el Grupo fiscal español ((292.844) miles de euros de gasto en 2015).
8.949 miles de euros de ingreso correspondiente a ajustes de consolidación, principalmente por venta de participaciones sin pérdida de control (110.103 miles euros de ingreso en 2015).

Adicionalmente al gasto por impuesto de sociedades del año 2016, el importe registrado directamente contra patrimonio asciende a 14.932 miles de euros correspondientes a la variación de valor de instrumentos financieros derivados.

Impuestos diferidos y bases imponibles negativas

La evolución en los ejercicios 2016 y 2015 de los activos por impuestos diferidos ha sido la siguiente:

Concepto	Miles de euros
Saldo a 1 de enero de 2015	610.782
Aumentos	99.717
Disminuciones	(86.437)
Saldo al 31 de diciembre de 2015	624.062
Aumentos	83.503
Disminuciones	(52.490)
Traspasos	(32.961)
Saldo al 31 de diciembre de 2016	622.114

A continuación se detalla el movimiento de los activos por impuestos diferidos:

	Miles de euros
Concepto	2016
	Saldo a 31/12/15	Variaciones del perímetro	Cargo/abono a resultados	Cargo / abono a patrimonio	Efecto	Reclasif. y otros	Saldo a 31/12/16
				Instrumentos financieros de cobertura	tipo de cambio
Créditos fiscales	396.224	9.041	56.240	-	(31.906)	(25.777)	403.822
Por pérdidas pendientes de compensar	393.574	9.041	55.595	-	(31.906)	(25.777)	400.527
Por deducciones	2.650	-	645	-	-	-	3.295
Diferencias temporarias	227.838	319	21.952	(14.932)	(9.701)	(7.184)	218.292
Total activos por impuestos diferidos	624.062	9.360	78.192	(14.932)	(41.607)	(32.961)	622.114

	Miles de euros
Concepto	2015
	Saldo a 31/12/14	Variaciones del perímetro	Cargo/abono a resultados	Cargo / abono a patrimonio	Efecto tipo de cambio	Reclasif. y otros	Saldo a 31/12/15
				Instrumentos financieros de cobertura
Créditos fiscales	381.394	(1.811)	22.624	-	(5.983)	-	396.224
Por pérdidas pendientes de compensar	381.394	(1.811)	19.974	-	(5.983)	-	393.574
Por deducciones	-	-	2.650	-	-	-	2.650
Diferencias temporarias	229.388	(1.084)	30.419	(6.916)	(4.722)	(19.247)	227.838
Total activos por impuestos diferidos	610.782	(2.895)	53.043	(6.916)	(10.705)	(19.247)	624.062

En el ejercicio 2016 la Sociedad Dominante ha evaluado la recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos registrados dentro del entorno del Grupo fiscal español. En particular, las hipótesis clave contempladas en la elaboración del test de recuperabilidad para los créditos fiscales suponen la generación de márgenes de acuerdo al actual contexto del sector en España, en un entorno de financiación similar al actual. Conforme a lo anterior, no se ha identificado riesgo de recuperabilidad de los créditos fiscales del Grupo fiscal español.

Asimismo, para el resto de activos por impuestos diferidos se ha realizado un análisis sobre su recuperabilidad, sobre la base del mantenimiento de las hipótesis claves actuales de los negocios, no identificándose riesgo de recuperabilidad, dentro de los períodos de caducidad.

La evolución en los ejercicios 2016 y 2015 de los pasivos por impuestos diferidos ha sido la siguiente:

Concepto	Miles de euros
Saldo al 1 de enero de 2015	1.138.657
Aumentos	160.364
Disminuciones	(87.645)
Saldo al 31 de diciembre de 2015	1.211.376
Aumentos	83.137
Disminuciones	(39.261)
Traspasos	(8.918)
Saldo al 31 de diciembre de 2016	1.246.334

A continuación se detalla el movimiento de los pasivos por impuestos diferidos:

	Miles de euros
	2016
Concepto	Saldo a 31/12/15	Variaciones de Perímetro	Cargo/abono a patrimonio Instrumentos financieros de cobertura	Cargo/abono a resultados	Efecto tipo de cambio	Reclasif. y otros	Saldo a 31/12/16
Diferencias temporarias	1.211.376	7.656	-	166.177	(129.957)	(8.918)	1.246.334
Total pasivos por impuestos diferidos	1.211.376	7.656	-	166.177	(129.957)	(8.918)	1.246.334

Concepto	Miles de euros
	2015
	Saldo a 31/12/14	Variaciones de Perímetro	Cargo/abono a patrimonio Instrumentos financieros de cobertura	Cargo/abono a resultados	Efecto tipo de cambio	Reclasif. y otros	Saldo a 31/12/15
Diferencias temporarias	1.138.657	-	16	168.101	(42.582)	(52.816)	1.211.376
Total pasivos por impuestos diferidos 1.138.657		-	16	168.101	(42.582)	(52.816)	1.211.376

Los impuestos diferidos registrados se deben, principalmente, a:

La diferencia que existe en las sociedades con cláusula de Rentabilidad garantizada entre la rentabilidad total y los ingresos reconocidos por peajes, por importe de 935.271 miles de euros.
Los ajustes realizados en la consolidación de los estados financieros, entre los que destaca la asignación a elementos patrimoniales de las sociedades adquiridas, aumentando el valor de los activos adquiridos, realizadas las combinaciones de negocios por importe de 92.556 miles de euros.
El resultado de las Uniones Temporales de Empresas cuya imputación fiscal se difiere un ejercicio.
La dotación y aplicación de provisiones ajustadas en ejercicios anteriores.
La diferencia en el criterio de amortización de activos no corrientes.
Otros ingresos no computables fiscalmente.

Las bases imponibles negativas pendientes de compensar en las liquidaciones futuras ante la Administración Tributaria, de las sociedades que forman el Grupo, ascienden a 2.660.282 miles de euros, y su desglose por años de vencimiento es el siguiente:

Año	Miles de euros
2017	11.589
2018	16.391
2019	5.751
2020	6.588
2021	88.100
2022	8.634
2023	45.012
2024	16.200
2025	30.028
2026	63.177
2028	4.989
2029	2.602
2030	67.111
2031	15.260
2032	20.258
Sin límite	2.258.592
Total	2.660.282

Adicionalmente a estas bases imponibles negativas existe un importe de 148.995 miles de euros correspondientes a las bases imponibles negativas de las sociedades que al 31 de diciembre de 2016, se encuentran clasificadas como mantenidas para la venta. (véase nota 3.8).

Las sociedades que forman el Grupo disponen de deducciones por doble imposición pendientes de aplicación por un importe de 8.111 miles de euros y de deducciones por inversión (reinversión, I+D+i y resto) por importe de 52.875 miles de euros.

Ejercicios abiertos a inspección

En general las sociedades que forman el Grupo tienen abiertos a inspección todos los impuestos que les son de aplicación, cuyo plazo de declaración haya concluido en los últimos años.

Con fecha 5 de julio de 2016 la Agencia Tributaria española inició actuaciones de comprobación e investigación de carácter general de los períodos 2011 a 2013, en la Sociedad Dominante y en OHL Concesiones, S.A.

Estas actuaciones se encuentran en fase muy preliminar habiéndose aportado toda la documentación requerida.

Tanto de la inspección mencionada anteriormente, como de las eventuales inspecciones que pudieran realizarse de los ejercicios abiertos a inspección por parte de las autoridades fiscales, podrían derivarse pasivos fiscales de carácter contingente no susceptibles de cuantificación objetiva. No obstante, los Administradores de la Sociedad Dominante estiman que dichos pasivos no serán significativos.

Saldos mantenidos con las administraciones públicas

Los saldos deudores y acreedores mantenidos con las administraciones públicas al 31 de diciembre de 2016 y 2015 son los siguientes:

	Miles de euros
Concepto	Activo corriente		Pasivo corriente
	2016	2015	2016	2015
Impuesto sobre el valor añadido	160.909	168.605	78.179	86.623
Otros impuestos	42.598	65.137	46.674	42.553
Seguridad social	859	1.951	12.253	13.711
Total	204.366	235.693	137.106	142.887

3.22.- Ingresos y gastos

Importe neto de la cifra de negocios

El importe neto de la cifra de negocios del Grupo del ejercicio 2016 asciende a 3.862.629 miles de euros (4.368.866 miles de euros en 2015), siendo su distribución por tipo de actividad, zona geográfica y cliente, la siguiente:

Tipo de actividad	Miles de euros
	2016	2015	% Var.
Concesiones	520.260	444.877	16,9
Ingeniería y Construcción	3.211.610	3.799.522	(15,5)
Construcción	2.773.571	3.248.219	(14,6)
Industrial	243.629	352.092	(30,8)
Servicios	194.410	199.211	(2,4)
Desarrollos	130.759	124.467	5,1
Total importe neto de la cifra de negocios	3.862.629	4.368.866	(11,6)

	Miles de euros
	2016
Tipo de actividad, zona geográfica y cliente	Nacional		Internacional		Total
	Público	Privado	Público	Privado	Público	Privado
Concesiones	46.091	26.915	269.085	178.169	315.176	205.084
Ingeniería y Construcción	386.656	323.621	2.081.229	420.104	2.467.885	743.725
Construcción	223.088	229.835	1.988.647	332.001	2.211.735	561.836
Industrial	1.312	61.963	92.493	87.861	93.805	149.824
Servicios	162.256	31.823	89	242	162.345	32.065
Desarrollos	-	3.781	-	126.978	-	130.759
Total importe neto de la cifra de negocios	432.747	354.317	2.350.314	725.251	2.783.061	1.079.568

	Miles de euros
Tipo de actividad, zona geográfica y cliente	2015
	Nacional		Internacional		Total
	Público	Privado	Público	Privado	Público	Privado
Concesiones	48.148	33.209	25.375	338.145	73.523	371.354
Ingeniería y Construcción	452.543	222.148	2.226.801	898.030	2.679.344	1.120.178
Construcción	302.079	135.997	2.126.684	683.459	2.428.763	819.456
Industrial	87	37.317	100.117	214.571	100.204	251.888
Servicios	150.377	48.834	-	-	150.377	48.834
Desarrollos	-	3.781	45.404	75.282	45.404	79.063
Total importe neto de la cifra de negocios	500.691	259.138	2.297.580	1.311.457	2.798.271	1.570.595

Zona geográfica	Miles de euros
	2016	2015
EEUU y Canadá	1.304.156	1.037.265
México	776.928	738.197
Chile	170.896	223.796
Perú	106.955	188.198
Colombia	76.963	97.345
España	793.801	759.830
Europa Central y del Este	283.282	646.132
Otros países	349.648	678.103
Total importe neto de la cifra de negocios	3.862.629	4.368.866

Otros ingresos de explotación

En este epígrafe, que en el ejercicio 2016 asciende a 776.174 miles de euros (849.477 al 31 de diciembre de 2015), el Grupo ha contabilizado en el ejercicio 2016 un importe de 577.577 miles de euros (573.981 miles de euros en 2015) por los derechos de cobro reconocidos en el ejercicio por el Gobierno del Estado de México, en las sociedades dependientes Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V., Viaducto Bicentenario S.A. de C.V. y Autopista Urbana Norte, S.A. de C.V. en concepto de Rentabilidad garantizada de acuerdo con el contrato de concesión (véase nota 2.6.15.1.). Estos derechos de cobro no generan ingresos de efectivo.

Asimismo en el ejercicio 2016 se registran 49.310 miles de euros correspondientes a la aplicación del tipo de interés efectivo sobre el activo financiero que representaba la inversión de Metro Ligero Oeste, S.A. antes de la venta que redujo la participación del Grupo al 23,3% y pasar a ser consolidada por el método de la participación (97.259 miles de euros en el ejercicio 2015).

Gastos de personal

Dentro del epígrafe Gastos de personal se incluyen, entre otros, los gastos relativos al Plan de incentivos 2013-2016, que durante el ejercicio 2016 ascienden a 598 miles de euros (1.757 miles de euros en el ejercicio 2015).

El plan de incentivos 2013-2016 ha finalizado el 21 de marzo de 2016.

Otros gastos de explotación

El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada es el siguiente:

Concepto	Miles de euros
	2016	2015
Servicios exteriores	455.740	522.226
Tributos	29.350	27.043
Otros gastos de gestión corriente	258.692	258.033
Total	743.782	807.302

Ingresos financieros

El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada es el siguiente:

Concepto	Miles de euros
	2016	2015
Ingresos por intereses de otras empresas	46.603	46.096
Ingresos por participaciones en capital	8.918	-
Total	55.521	46.096

Gastos financieros

El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada es el siguiente:

Concepto	Miles de euros
	2016	2015
De financiación de operaciones corrientes	461.685	493.461
De operaciones de arrendamiento financiero y	-
compras aplazadas de inmovilizado	601	1.456
Total	462.286	494.917

El desglose de los gastos financieros por procedencia es el siguiente:

Concepto	Miles de euros
	2016	2015
Gastos financieros de sociedades concesionarias	233.252	235.740
Gastos financieros de resto de sociedades	229.034	259.177
Total	462.286	494.917

Dentro de los gastos financieros de resto de sociedades se incluye un importe de 50.648 miles de euros correspondiente a las comisiones e intereses de las operaciones de venta de un 7,0% y un 4,425% de Abertis Infraestructuras, S.A. realizadas en junio y octubre de 2016.

Resultado por variaciones de valor de instrumentos financieros a valor razonable

El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada es el siguiente:

Concepto		Miles de euros
		2015
Puesta en valor de Abertis Infraestructuras, S.A. (véase nota 3.6.)	90.161	-
Derivados asociados a concesiones de Construcción (véase nota 3.8.) (2)	(77.930)	-
Ajustes de valor de Abertis Infraestructuras, S.A.	(9.754)	-
Derivados sobre acciones propias (véase nota 3.18.)	1.295	(18.973)
Derivados sobre acciones Abertis (véase nota 3.18.)	(7.668)	11.010
Derivados de tipo de cambio (véase nota 3.18.)	4.027	(4.781)
Derivados de tipo de interés (véase nota 3.18.) (1)	(24.350)	(1.356)
Total	(24.219)	(14.100)

(1) Incluye (24.920) miles de euros correspondientes a los derivados asociados a la venta de Metro Ligero Oeste, S.A. (véase nota 3.8.).

(2) Incluye (5.795) miles de euros, correspondiente a la sociedad Superficiaria los Bermejales, S.A. vendida en 2016 y que consolidaba por integración global (véase nota 3.8.).

Resultado de entidades valoradas por el método de la participación

El importe de este epígrafe en el ejercicio 2016 asciende a (35.255) miles de euros (226.972 miles de euros en 2015), destacando en 2016:

El resultado positivo de Abertis Infraestructuras, S.A. por importe de 47.187 miles de euros, producido antes de las ventas del 7,0% y 4,425% realizadas en el ejercicio 2016 y de su traspaso a cartera de valores corriente (véanse notas 3.6. y 3.7.).
La pérdida de (149.383) miles de euros de Health Montreal Collective CJV L.P. que ejecuta el Center Hospitalier de LÚniversité de Montreal (CHUM). En este proyecto han sido revisadas las previsiones de resultado final y, como consecuencia de aumentos de costes por la aceleración para concluir el plazo del proyecto y otros cambios, se han producido dichas pérdidas.
El resultado positivo de Metro Ligero Oeste, S.A. por importe de 49.568 miles de euros, producido tras la ventas del 28,0% realizada en el ejercicio 2016 y de su traspaso a Inversiones contabilizadas por el método de la participación, tras la pérdida de control, que se ostentaba (véase notas 3.7.).

Deterioro y resultado por enajenación de instrumentos financieros

El importe de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2016 asciende a 364.311 miles de euros ((15.394) miles de euros al 31 de diciembre de 2015), destacando:

La venta en junio de 2016 por OHL Emisiones, S.A.U. de 69.326.692 acciones de Abertis Infraestructuras, S.A. representativas del 7,0% de su capital social por un importe de 814.589 miles de euros, a un precio de 11,75 euros por acción. Esta operación ha generado un resultado, neto de gastos, de 114.668 miles de euros (véase nota 3.7.).
La venta en octubre de 2016 por OHL Emisiones, S.A.U. de 43.826.542 acciones de Abertis Infraestructuras, S.A. representativas del 4,425% de su capital social por un importe de 598.232 miles de euros, a un precio de 13,65 euros por acción. Esta operación ha generado un resultado, neto de gastos, de 134.283 miles de euros (véase nota 3.7.).
La venta de las sociedades concesionarias de Construcción: Superficiaria Los Bermejales, S.A., Concessió Estacions Aeroport L-9), S.A., Phunciona Gestión Hospitalaria, S.A. y Urbs Iudex et Causidicus, S.A., que han tenido un resultado, neto de gastos, de 90.911 miles de euros.
La venta de un 28,0% de Metro ligero Oeste, S.A. por un importe de 101.701 miles de euros, que ha tenido un resultado de 16.279 miles de euros.

Transacciones y saldos en moneda distinta al euro

Las transacciones en moneda distinta al euro realizadas en el ejercicio 2016 por las sociedades del Grupo, por tipo de moneda y para los principales epígrafes de los ingresos y gastos de explotación, valorados a tipo medio, son las siguientes:

	Miles de euros
Moneda	Ventas	Otros Ingresos	Aprovisionamientos	Otros gastos de explotación
Corona Checa	182.847	170	119.095	16.247
Dinar argelino	(31.909)	2.456	5.088	10.179
Dinar kuwaití	35.240	331	97.588	11.710
Dólar canadiense	27.100	-	-	29.020
Dólar estadounidense	1.477.707	18.846	1.202.178	173.801
Peso chileno	170.668	3.370	74.867	70.296
Peso colombiano	76.922	6.778	63.608	9.466
Peso mexicano	652.179	599.018	330.640	91.329
Riyal saudí	123.826	85	67.970	35.609
Riyal qatari	21.420	14.102	26.197	6.478
Sol peruano	94.151	18.394	22.042	43.839
Zloty polaco	34.009	1.651	32.580	5.564
Otras monedas	180.472	3.207	201.983	48.522
Total	3.044.632	668.408	2.243.836	552.061

Los saldos deudores en moneda distinta al euro al 31 de diciembre de 2016 y 2015, por tipo de moneda y para los principales epígrafes del activo de los balances de situación consolidados, valorados a tipo de cierre, son los siguientes:

	Miles de euros
	2016
Moneda	Activos financieros no corrientes	Activos financieros corrientes	Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
Corona checa	9.641	-	36.373
Dinar argelino	-	-	51.460
Dinar kuwaití	-	-	45.642
Dólar canadiense	30.170	105	20.649
Dólar estadounidense	1.861	44.502	382.315
Peso chileno	21.701	5.808	137.504
Peso colombiano	51.229	1	18.234
Peso mexicano	5.190.680	180.892	187.922
Riyal saudí	2.686	26.825	107.518
Riyal qatarí	137.365	-	483.833
Sol peruano	96	13.379	44.915
Zloty polaco	-	-	4.155
Otras monedas	182	816	70.763
Total	5.445.611	272.328	1.591.283

	Miles de euros
	2015
Moneda	Activos financieros no corrientes	Activos financieros corrientes	Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
Corona checa	1.145	-	61.431
Dinar argelino	-	-	98.339
Dinar kuwaití	-	-	49.745
Dólar canadiense	-	99	21.975
Dólar estadounidense	1.535	48.620	332.816
Peso chileno	16.562	1.120	147.276
Peso colombiano	20.146	2	16.190
Peso mexicano	5.413.295	194.381	289.941
Riyal saudí	2.762	21.518	95.709
Riyal qatarí	108.267	-	376.811
Sol peruano	277	14.790	68.133
Zloty polaco	-	-	97.538
Otras monedas	25.022	5.024	93.282
Total	5.589.011	285.554	1.749.186

Los saldos acreedores en moneda distinta al euro al 31 de diciembre de 2016 y 2015, por tipo de moneda y para los principales epígrafes del pasivo de los balances de situación consolidados valorados a tipo de cierre, son los siguientes:

	Miles de euros
	2016
Moneda	Deudas con entidades de crédito	Emisión de obligaciones y otros valores negociables	Otros pasivos financieros	Acreedores comerciales y otras cuentas por cobrar	Otros pasivos corrientes y no corrientes
Corona checa	5.551	-	2.645	40.345	14.630
Dinar argelino	-	-	-	15.841	5.148
Dinar kuwaití	-	-	-	91.042	-
Dólar canadiense	-	-	-	7.791	160
Dólar estadounidense	118.404	-	120	469.995	29.839
Peso chileno	59.290	-	4.653	73.411	26.748
Peso colombiano	37.920	-	-	65.124	4.034
Peso mexicano	798.396	744.294	-	193.804	102.965
Riyal saudí	-	-	-	41.593	1.858
Riyal qatarí	18.293	-	-	65.616	390
Sol peruano	2.205	-	3.659	51.567	1.623
Zloty polaco	-	-	4	5.286	128
Otras monedas	-	-	-	137.275	5.449
Total	1.040.060	744.294	11.081	1.258.690	192.972

	Miles de euros
	2015
Moneda	Deudas con entidades de crédito	Emisión de obligaciones y otros valores negociables	Otros pasivos financieros	Acreedores comerciales y otras cuentas por cobrar	Otros pasivos corrientes y no corrientes
Corona checa	2.960	-	3.236	102.321	16.617
Dinar argelino	-	-	-	24.266	18.308
Dinar kuwaití	-	-	-	26.641	-
Dólar canadiense	-	-	-	5.137	29.603
Dólar estadounidense	258.307	-	2.495	329.383	127.972
Peso chileno	48.009	-	11.874	72.150	6.764
Peso colombiano	7.052	-	-	23.100	4.019
Pesos mexicano	1.114.436	801.002	28.499	300.327	230.242
Riyal saudí	-	-	-	52.659	145
Riyal qatarí	-	-	-	42.078	781
Sol peruano	3.472	-	5.075	33.204	4.299
Zloty polaco	3.993	-	7	15.722	233
Otras monedas	-	-	-	130.410	10.013
Total	1.438.229	801.002	51.186	1.157.398	448.996

Resultado consolidado atribuible a la Sociedad Dominante

El detalle de la aportación de cada filial al resultado atribuible a la Sociedad Dominante, para los ejercicios 2016 y 2015, es el siguiente:

	Miles de euros
Sociedades	2016	2015
Obrascón Huarte Lain, S.A.	(229.212)	(44.249)
Abertis Infraestructuras, S.A.	47.187	216.367
Autopista Urbana Norte, S.A. de C.V.	58.487	53.886
Cercanías Móstoles Navalcarnero, S.A.	(34.240)	(679)
Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V.	96.645	103.295
Health Montreal Collective CJV L.P.	(149.383)	(27.211)
Metro Ligero Oeste, S.A.	49.568	22.141
OHL Arabia LLC	(20.497)	14.626
OHL Concesiones, S.A.	(335.578)	(227.936)
OHL Emisiones, S.A.U.	274.385	872
OHL Industrial, S.L.	(50.253)	(38.193)
OHL USA, Inc.	(66.864)	(20.519)
OHL ZS, a.s.	(43.527)	(21.934)
Viaducto Bicentenario, S.A. de C.V.	38.320	35.634
Otras	(67.376)	(10.468)
Total	(432.338)	55.632

3.23.- Estado de flujos de efectivo consolidado

El estado de flujos de efectivo consolidado ha sido elaborado teniendo en cuenta lo indicado en la NIC 7.

Uno de los aspectos más destacables es que está desafectado de las variaciones de tipo de cambio de las monedas con las que opera el Grupo, frente al euro.

Asimismo, se han realizado las clasificaciones pertinentes para mostrar adecuadamente los cambios por entradas y salidas del perímetro de consolidación

El estado de flujos de efectivo consolidado presenta, para cada uno de los principales apartados, los siguientes aspectos destacables:

Flujo de efectivo de las actividades de explotación

En el ejercicio 2016 asciende a (240.303) miles de euros, y cabe destacar:

El resultado antes de impuestos del ejercicio 2016 asciende a (78.288) miles de euros.

"Otros ajustes al resultado", tiene el siguiente desglose:

Concepto	Miles de euros
	2016	2015
Variación de provisiones	63.511	116.476
Resultados financieros	64.972	477.715
Resultado entidades valoradas por el método de la participación	54.728	(204.129)
Resultado antes de impuestos por Rentabilidad garantizada	(597.050)	(596.824)
Total	(413.839)	(206.762)

Los cambios en capital corriente por importe de 328.837 miles de euros se deben principalmente a las variaciones en el epígrafe "Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar", también afectado por la re – estimación de ingresos en 2016 de determinados proyectos que han reducido la obra ejecutada pendiente de certificar.

Se incluyen los cobros por dividendos, que ascienden a 66.766 miles de euros, destaca el dividendo recibido de Abertis Infraestructuras, S.A. por importe de 56.198 miles de euros.

Flujo de efectivo de las actividades de inversión

El flujo de les actividades de inversión del ejercicio 2016 asciende a 1.182.891 miles de euros.

Los pagos por inversión ascienden a (523.317) miles de euros, y corresponden a inversiones en sociedades concesionarias (principalmente Concesionaria AT-AT, S.A. de C.V., Terminal Cerros de Valparaíso, S.A., Autopista Rio Magdalena, S.A.S., Sociedad Concesionaria Aguas de Navarra, S.A. y Sociedad Concesionaria Puente Industrial, S.A.) y a inversiones en sociedades consolidadas por el método de la participación, entre las que destacan las inversiones en Centro Canalejas Madrid, S.L. y en Whitehall Holdings Limited.

En los cobros por desinversiones, que ascienden a 1.659.605 miles de euros, destacan los procedentes de:

La venta del 11,425% de Abertis Infraestructuras, S.A. por importe, neto de gastos, de 1.379.568 miles de euros.
La venta de las sociedades concesionarias de Construcción por importe de 142.045 miles de euros.
La venta de un 28% de Metro Ligero Oeste, S.A. por un importe neto de gastos de 100.609 miles de euros.

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Flujo de efectivo de las actividades de financiación

Asciende en el ejercicio 2016 a (1.220.420) miles de euros y destacan:

La amortización anticipada de un préstamo con garantía de acciones de Abertis Infraestructuras, S.A. por importe de 874.949 miles de eros, consecuencia de la venta de un 11,425% de participación en dicha sociedad.
La amortización anticipada de un crédito con garantía de acciones de OHL México S.A.B. de C.V. por importe de 169.514 miles de euros.
La disminución, por traspaso a "Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta" de la deuda de las sociedades hoteleras y el campo de golf en Mayakoba (México) por un importe de 143.875 miles de euros.
El aumento por la disposición del préstamo sindicado por importe de 250.000 miles de euros.

Tras lo anterior y considerando el efecto del impacto de los tipos de cambio, el efectivo y equivalentes al final del periodo se sitúa en 817.872 miles de euros.

4.- OTRAS INFORMACIONES

4.1.- Información por segmentos

Un segmento de operación se define en la Norma como aquel que tiene un responsable del segmento que rinde cuentas directamente a la máxima autoridad en la toma de decisiones de operación y se mantiene regularmente en contacto con ella, para tratar sobre las actividades de operación, los resultados financieros, las previsiones o los planes para el segmento. Asimismo, se contempla que cuando en una organización haya más de un conjunto de componentes que cumplen las características anteriores, pero sólo uno de ellos cuente con responsable del segmento, este conjunto constituirá los segmentos de operación.

El Grupo considera que la segmentación que mejor le representa es la realizada en función de las distintas áreas de negocio en las que desarrolla su actividad de acuerdo con el siguiente detalle:

Concesiones
Ingeniería y Construcción Construcción
- Industrial
Servicios Desarrollos

A continuación se presenta información básica de estos segmentos para los ejercicios 2016 y 2015.

-	LEN DOE END

	Miles de euros
	2016
Concepto	Concesiones		Ingeniería y Construcción	Desarrollos	Total
		Construcción Industrial		Servicios	Total Ingeniería y Construcción		Grupo
Importe neto cifra negocios	520.260	2.773.571	243.629	194.410	3.211.610	130.759	3.862.629
Ingresos ordinarios entre segmentos	97.983	58.409	4.911	-	63.320	-	161.303
Resultado bruto de explotación (EBITDA)	799.182	(519.939)	(87.288)	2.512	(604.714)	28.402	222.870
% s/ cifra de negocio	153,6%	-18,7%	-35,8%	1,3%	-18,8%	21,7%	5,8%
Depreciación y amortización	(71.225)	(98.102)	(18.585)	(654)	(117.340)	(12.366)	(200.931)
Resultado de explotación (EBIT)	727.957	(618.041)	(105.872)	1.858	(722.055)	16.037	21.939
% s/ cifra de negocio	139,9%	-22,3%	-43,5%	1,0%	-22,5%	12,3%	0,6%
Inm. proyectos concesionales	6.386.368	52.664	-	-	53.266	-	6.439.634
Activo Corriente	1.043.547	2.460.651	266.524	75.399	2.768.375	519.357	4.331.279
Pasivo Corriente	(62.417)	2.858.856	362.147	66.914	2.851.927	634.037	3.423.547
Total Activo	8.149.489	3.395.189	311.388	79.787	3.881.851	889.006	12.920.346
Total Pasivo	3.955.391	3.161.273	382.890	67.248	4.252.385	669.677	8.877.453
(*) Cash Flow actividades de explotación	217.260	(102.655)	(29.802)	(6.943)	(315.697)	(5.792)	(104.229)
Variación endeudamiento neto(*)	(1.711.960)	248.052	24.451	5.355	577.654	38.230	(1.096.076)
Flow actividades de inversión (*) Cash –	1.494.700	(145.397)	5.351	1.588	(261.957)	(32.438)	1.200.305

(*) Calculado con criterios internos, que en algún caso difieren de lo establecido en la NIC 7.

	Miles de euros
	2015
Concepto	Concesiones		Ingeniería y Construcción	Desarrollos	Total
		Construcción Industrial		Servicios	Total Ingeniería y Construcción		Grupo
Importe neto cifra negocios	444.877	3.248.219	352.092	199.211	3.799.522	124.467	4.368.866
Ingresos ordinarios entre segmentos	113.823	136.330	5.085	-	141.415	1.246	256.484
Resultado bruto de explotación (EBITDA)	819.802	150.013	(20.854)	10.341	139.501	7.731	967.034
% s/ cifra de negocio	184,3%	4,6%	-5,9%	5,2%	3,7%	6,2%	22,1%
Depreciación y amortización	(44.754)	(205.428)	(18.133)	(2.744)	(226.305)	(11.219)	(282.278)
Resultado de explotación (EBIT)	775.048	(55.415)	(38.987)	7.597	(86.804)	(3.488)	684.756
% s/ cifra de negocio	174,2%	-1,7%	-11,1%	3,8%	-2,3%	-2,8%	15,7%
Inm. proyectos concesionales	6.486.349	28.942	-	-	29.216	-	6.515.565
Activo Corriente	1.665.603	3.139.904	321.110	76.887	3.299.400	90.241	5.055.244
Pasivo Corriente	783.588	2.819.838	361.370	55.226	2.722.910	387.300	3.893.798
Total Activo	10.249.225	3.995.883	383.276	80.526	4.306.456	733.245	15.288.926
Total Pasivo	5.956.598	3.165.605	381.130	71.785	4.013.181	507.473	10.477.252
(*) Cash Flow actividades de explotación	223.059	160.486	(50.456)	(9.284)	(34.387)	26.377	215.049
neto(*) Variación endeudamiento	(662.308)	(125.920)	(26.066)	(33.016)	(1.025.325)	69.377	(1.618.256)
Flow actividades de inversión (*) Cash –	439.249	(34.566)	76.522	42.300	1.059.712	(95.754)	1.403.207

(*) Calculado con criterios internos, que en algún caso difieren de lo establecido en la NIC 7.

Los sectores secundarios, áreas geográficas, en los que las sociedades que integran el Grupo desarrollan su actividad de forma permanente, ya que cuentan con estructuras locales, son EE.UU y Canadá, México, Chile, Perú, Colombia, España y Europa Central y del Este. Adicionalmente el Grupo está presente en otros países, que actualmente no son considerados como mercados locales y que se agrupan en Otros países.

	COLL CON JUNE BOOK DOGS
1 100		100	1

	Miles de euros
	2016
Concepto	EEUU y Canadá	México	Chile	Perú	Colombia	España	Europa Central y del Este	Otros países	Total Grupo
Importe neto cifra negocios	1.304.156	776.928	170.896	106.955	76.963	793.801	283.286	349.644	3.862.629
Rdo. bruto de explotación (EBITDA)	(42.336)	766.638	(40.737)	19.311	7.679	(79.184)	(27.142)	(381.359)	222.870
% s/ cifra negocio	-3,2%	98,7%	-23,8%	18,1%	10,0%	-10,0%	-9,6%	-109,1%	5,8%
Rdo. de Explotación (EBIT)	(90.431)	748.138	(69.090)	14.616	8.737	198.863	(137.510)	(651.384)	21.939
% s/ cifra negocio	-6,9%	96,3%	-40,4%	13,7%	11,4%	25,1%	-48,5%	-186,3%	0,6%
BDDI (atribuible)	(227.388)	223.982	(58.932)	11.180	(788)	333.732	(128.081)	(586.043)	(432.338)
% s/ cifra negocio	-17,4%	28,8%	-34,5%	10,5%	-1,0%	42,0%	-45,2%	-167,6%	-11,2%
Inm. proyectos concesionales	-	5.278.565	81.636	290.420	51.229	737.784	-	-	6.439.634
Plantilla final	2.379	4.574	2.760	1.746	397	8.911	2.263	1.221	24.251
Cartera a corto plazo	1.691.379	600.045	1.125.205	247.583	624.435	1.400.922	190.906	794.421	6.674.896
Cartera a largo plazo		- 61.879.582	4.699.576	4.261.113	1.889.102	2.945.377	-	-	75.674.750
Cartera Total		1.691.379 62.479.627	5.824.781	4.508.696	2.513.537	4.346.299	190.906	794.421	82.349.646

1 1 1 1000	1 000	200

	100

	Miles de euros
	2015
Concepto	EEUU y Canadá	México	Chile	Perú	Colombia	España	Europa Central y del Este	Otros países	Total Grupo
Importe neto cifra negocios	1.037.265	738.197	223.796	188.198	97.345	759.830	646.132	678.103	4.368.866
Rdo. bruto de explotación (EBITDA)	24.494	763.270	14.228	53.794	13.897	15.699	(3.433)	85.085	967.034
% s/ cifra negocio	2,4%	103,4%	6,4%	28,6%	14,3%	2,1%	-0,5%	12,5%	22,1%
Rdo. de Explotación (EBIT)	(5.937)	743.023	(4.261)	41.496	11.830	(40.131)	(33.010)	(28.254)	684.756
% s/ cifra negocio	-0,6%	100,7%	-1,9%	22,0%	12,2%	-5,3%	-5,1%	-4,2%	15,7%
BDDI (atribuible)	(51.126)	239.986	(9.598)	24.201	(422)	(105.259)	(31.216)	(10.934)	55.632
% s/ cifra negocio	-4,9%	32,5%	-4,3%	12,9%	-0,4%	-13,9%	-4,8%	-1,6%	1,3%
Inm. proyectos concesionales	-	5.441.381	52.532	260.291	20.146	741.215	-	-	6.515.565
Plantilla final	1.815	4.147	2.897	2.615	690	9.080	2.956	1.778	25.978
Cartera a corto plazo	1.921.174	819.690	743.595	24.446	467.109	1.591.340	287.698	1.296.541	7.151.593
Cartera a largo plazo		- 45.603.087	3.637.484	1.127.342	2.210.658	5.240.042	-	-	57.818.613
Cartera Total		1.921.174 46.422.777	4.381.079	1.151.788	2.677.767	6.831.382	287.698	1.296.541	64.970.206

4.2.- Política de gestión de riesgos

La gestión de riesgos, como objetivo estratégico del Grupo OHL, está orientada a implantar un sistema fiable de gestión de riesgos, mantenerlo y utilizarlo como herramienta de gestión en todos los niveles de decisión.

Dicho sistema desarrolla e implementa un conjunto común de procesos, categorías de riesgo, herramientas y técnicas de gestión con el fin de:

Identificar y gestionar los riesgos a nivel Grupo y División.
Establecer un reporte integrado que permita la identificación y seguimiento de los riesgos clave.
Alinear los niveles de tolerancia al riesgo con los objetivos del Grupo.
Mejorar la información y comunicación de riesgos.
Mejorar las decisiones de respuesta al riesgo.
Integrar la gestión de riesgos en la toma de decisiones.
Reducir la vulnerabilidad del Grupo ante eventos adversos.
Establecer y mantener una cultura de concienciación ante el riesgo.
Aumentar la confianza y seguridad del Consejo de Administración y de los grupos de interés en cuanto a que los riesgos materiales están siendo gestionados y comunicados a su debido tiempo.

El marco del proceso de gestión de riesgos del Grupo OHL es una representación de cómo el Grupo gestiona el riesgo. La gestión de riesgos en el Grupo OHL se desarrolla en consonancia con los siguientes principios:

La gestión de riesgos se integra en los principales procesos de negocio tales como los procesos de planificación u operativos para garantizar un análisis coherente de los riesgos en la toma de decisiones.
El Grupo OHL analiza y define su capacidad para reducir, aceptar, compartir o evitar los riesgos. Esta definición está alineada con y en apoyo de los objetivos estratégicos y operativos y la declaración de tolerancia al riesgo del Grupo.
Todos los riesgos del Grupo OHL se identifican, priorizan y evalúan, de acuerdo a valoraciones de riesgo y a su potencial exposición, por personal apropiado en la organización.
Cada área funcional y División es responsable de adoptar y seguir el Sistema de Gestión de Riesgos del Grupo OHL. Los riesgos identificados se analizan en todas las Divisiones y se agregan para asegurar la adopción de una respuesta coordinada a los riesgos comunes en el Grupo.
Cada área funcional y División lleva a cabo revisiones periódicas de su listado de riesgos para actualizar el estado de los riesgos existentes y para identificar riesgos emergentes.
Cada área funcional y División apoya una cultura de transparencia, sensibilización y diálogo abierto ante el riesgo. El programa de Gestión de Riesgos del Grupo OHL apoya y ayuda a facilitar debates regulares sobre riesgos, a la sensibilización y comunicación corporativa sobre riesgos, y a la formación continua sobre la gestión de riesgos.
Es responsabilidad de cada División divulgar proactivamente los riesgos significativos actuales o potenciales en el momento oportuno, y de asegurar que la información de la gestión del riesgo sea proporcionada a la Dirección de su respectiva División, a la función de gestión de riesgos corporativa u otros según se considere apropiado.
El Grupo OHL proporciona las herramientas y recursos necesarios para facilitar el reporte, el seguimiento y la medición de riesgos.

La Política de Gestión de Riesgos del Grupo OHL es revisada anualmente para asegurar que permanece alineada con los intereses del Grupo y sus grupos de interés.

La Comisión de Auditoría, Cumplimiento y Responsabilidad Social Corporativa del Grupo OHL tiene la responsabilidad final de asegurar que los compromisos recogidos en la Política de Gestión de Riesgos se encuentran actualizados y se llevan a cabo de forma continua.

4.2.1 Gestión del riesgo financiero

Los riesgos financieros son los que pueden afectar principalmente a la obtención de la financiación necesaria en el momento adecuado y a un coste razonable, así como a la maximización de los recursos financieros disponibles. Los más importantes son:

De tipo de interés.
De tipo de cambio.
De crédito.
De liquidez.
De instrumentos financieros asociados a las acciones de la Sociedad Dominante.
De la evolución de la cotización de las acciones de determinadas sociedades participadas.

Riesgo de tipo de interés

Las variaciones de los tipos de interés modifican los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a tipos de interés variable.

Este riesgo de variación de tipo de interés es especialmente significativo en la financiación de proyectos de infraestructuras y en otros proyectos donde su rentabilidad depende de las posibles variaciones del tipo de interés, al relacionarse directamente con los flujos de los mismos.

El Grupo se financia mediante productos financieros a tipo de interés fijo o variable y de acuerdo con las estimaciones respecto de la evolución de los tipos de interés y de los objetivos de la estructura de la deuda, se realizan operaciones de cobertura mediante la contratación de derivados que mitigan estos riesgos, realizándose también un análisis de sensibilidad para los mismos, o bien se financia a tipo de interés fijo.

Sobre el total de endeudamiento bruto del Grupo al 31 de diciembre de 2016 las coberturas realizadas suponen el 15,7% y la deuda a tipo de interés fijo alcanza el 60,5%.

La sensibilidad del resultado del Grupo a un incremento de un 0,5% en el tipo de interés, sin considerarse la deuda cubierta con instrumentos de cobertura ni la deuda a tipo de interés fijo, supondría un impacto de 3.619 miles de euros en el resultado atribuible a la Sociedad Dominante.

Riesgo de tipo de cambio

La gestión de riesgo del tipo de cambio se lleva de forma centralizada en el Grupo, y se emplean distintos mecanismos de cobertura para minimizar el impacto de la variación de las divisas contra el euro.

Los riesgos de tipo de cambio se encuentran principalmente en:

Deuda nominada en moneda extranjera.
Pagos a realizar en mercados internacionales por adquisición de aprovisionamientos o inmovilizado.
Cobros procedentes de proyectos que están referenciados en monedas distintas a la moneda funcional de la Sociedad Dominante o de filiales.
Inversiones realizadas en filiales extranjeras.

El Grupo contrata derivados sobre divisas y seguros de cambio para cubrir operaciones y flujos de efectivo futuros significativos, de acuerdo con los límites de riesgo asumibles.

Asimismo, los activos netos provenientes de la inversión neta realizada en sociedades extranjeras cuya moneda funcional es distinta al euro, están sujetos al riesgo de fluctuación del tipo de cambio en la conversión de los estados financieros de dichas sociedades en el proceso de consolidación.

El importe registrado en el balance a 31 de diciembre de 2016 en "Diferencias de conversión", dentro de "Ajustes por valoración" asciende a (529.917) miles de euros ((257.404) miles de euros al 31 de diciembre de 2015).

La financiación de activos a largo plazo nominados en monedas distintas al euro, se lleva a cabo en la misma divisa en la que el activo está nominado, con la finalidad de obtener una cobertura natural.

El análisis de sensibilidad de los riesgos de tipo de cambio de los instrumentos financieros, para las principales monedas con las que opera el Grupo, se ha realizado simulando una apreciación de moneda extranjera por euro en un 10%, con respecto a los cambios vigentes al 31 de diciembre de 2016 y 2015, siendo el posible impacto el siguiente:

	Miles de euros
	2016
Moneda	Resultados	Diferencias conversión	Patrimonio atribuido	Intereses minoritarios	Total patrimonio neto
Corona checa	-	4.463	4.463	138	4.601
Dinar argelino	3.859	-	3.859	-	3.859
Dinar kuwaití	3.423	-	3.423	-	3.423
Dólar canadiense	-	5.092	5.092	-	5.092
Dólar estadounidense	7.869	32.376	40.245	-	40.245
Peso chileno	7.290	6.781	14.071	-	14.071
Peso colombiano	769	5.921	6.690	-	6.690
Peso mexicano	340	315.799	316.139	239.697	555.836
Real arabia saudí	-	13.703	13.703	-	13.703
Riyal qatarí	46.590	-	46.590	-	46.590
Sol peruano	1.430	3.932	5.362	-	5.362
Zolty polaco	298	17	315	1	316
Total	71.868	388.084	459.952	239.836	699.788

	Miles de euros
Moneda	2015
	Resultados	Diferencias conversión	Patrimonio atribuido	Intereses minoritarios	Total patrimonio neto
Corona checa	(310)	(5.559)	(5.869)	(292)	(6.161)
Dinar argelino	4.182	-	4.182	-	4.182
Dinar kuwaití	1.733	-	1.733	-	1.733
Dólar canadiense	(1)	(1.266)	(1.267)	-	(1.267)
Dólar estadounidense	(11.256)	(16.983)	(28.239)	(1.527)	(29.766)
Peso chileno	3.484	(2.028)	1.456	-	1.456
Peso colombiano	(547)	946	399	-	399
Peso mexicano	(5.880)	208.100	202.220	160.545	362.765
Real arabia saudí	-	6.719	6.719	-	6.719
Riyal qatarí	33.167	-	33.167	-	33.167
Sol peruano	199	3.450	3.649	-	3.649
Zolty polaco	5.662	200	5.862	10	5.872
Total	30.433	193.579	224.012	158.736	382.748

	Miles de euros
	2016
Moneda	Resultados	Diferencias conversión	Patrimonio atribuido	Intereses minoritarios	Total patrimonio neto
Corona checa	-	(4.058)	(4.058)	(125)	(4.183)
Dinar argelino	(3.508)	-	(3.508)	-	(3.508)
Dinar kuwaití	(3.112)	-	(3.112)	-	(3.112)
Dólar canadiense	-	(4.629)	(4.629)	-	(4.629)
Dólar estadounidense	(7.153)	(29.432)	(36.585)	-	(36.585)
Peso chileno	(6.627)	(6.165)	(12.792)	-	(12.792)
Peso colombiano	(699)	(5.383)	(6.082)	-	(6.082)
Peso mexicano	(309)	(287.090)	(287.399)	(217.906)	(505.305)
Real arabia saudí	-	(12.457)	(12.457)	-	(12.457)
Riyal qatarí	(42.355)	-	(42.355)	-	(42.355)
Sol peruano	(1.300)	(3.575)	(4.875)	-	(4.875)
Zolty polaco	(271)	(16)	(287)	(1)	(288)
Total	(65.334)	(352.805)	(418.139)	(218.032)	(636.171)

	Miles de euros
Moneda	2015
	Resultados	Diferencias conversión	Patrimonio atribuido	Intereses minoritarios	Total patrimonio neto
Corona checa	276	5.054	5.330	266	5.596
Dinar argelino	(3.803)	-	(3.803)	-	(3.803)
Dinar kuwaití	(1.575)	-	(1.575)	-	(1.575)
Dólar canadiense	1	1.150	1.151	-	1.151
Dólar estadounidense	10.233	15.439	25.672	1.388	27.060
Peso chileno	(3.167)	1.844	(1.323)	-	(1.323)
Peso colombiano	497	(861)	(364)	-	(364)
Peso mexicano	5.345	(189.182)	(183.837)	(145.950)	(329.787)
Real arabia saudí	-	(6.108)	(6.108)	-	(6.108)
Riyal qatarí	(30.151)	-	(30.151)	-	(30.151)
Sol peruano	(181)	(3.136)	(3.317)	-	(3.317)
Zolty polaco	(5.146)	(182)	(5.328)	(9)	(5.337)
Total	(27.671)	(175.982)	(203.653)	(144.305)	(347.958)

Riesgo de crédito

El riesgo de crédito consiste en la probabilidad de que la contraparte de un contrato incumpla sus obligaciones contractuales, ocasionando una pérdida económica.

El Grupo ha adoptado la política de negociar exclusivamente con terceras partes solventes y obteniendo suficientes garantías para mitigar el riesgo de pérdidas financieras en caso de incumplimiento. La información acerca de su contraparte se obtiene a través de organismos independ financier terceros dientes de v ra y a travé . valoración d és de la info de empresas ormación que s, a través d e tiene de s de otras fue sus propias entes pública relaciones as de inform con los clie mación entes y

Al 31 de riesgo de e diciembre e crédito son de 2016 los n: s saldos net tos de los a ctivos financ cieros del G Grupo expues stos al

Concept to	Mi les de euros
A Activos financie ros no corriente es	380.950
I nstrumentos fin nancieros de cob bertura no corri entes	21.881
D Deudores come erciales y otras c cuentas a cobra ar	2.080.218
A Activos financie ros corrientes	661.601
I nstrumentos de e cobertura corr rientes	1.847
E Efectivo y otros activos líquidos s equivalentes	817.872

Activos f financieros n no corrientes

Los activ euros. E quebran deterioro vos financier El Grupo con to alguno e o en el ejerci ros no corrie noce la solve en relación cio 2016. ntes incluyen encia de sus con estos a n créditos a s empresas activos finan empresas a asociadas, ncieros, no sociadas po y no espera habiéndose r 102.121 m a que se pro e realizado iles de oduzca ningún

Instrume entos financie eros de cobe ertura no cor rrientes

El riesgo positivo elevada significat o de crédito está limitado solvencia y tivos del ries de los instr o en el Grup y altas valo sgo total de c rumentos fin o, ya que la raciones de crédito. ancieros de contratación crédito y n cobertura q n de derivad ninguna con que tengan u os se realiza ntraparte acu un valor razo a con entidad umula porce onable des de entajes

Deudore es comerciale es y otras cu uentas a cobr rar

Incluye l miles de estima q correspo los saldos de e euros, de lo quebrantos, e onde a client e Clientes p os cuales el existiendo e es privados, or ventas y 57,2% corre n algunos ca en general d prestaciones esponden a c asos el dere de elevada s s de servicio clientes públ echo a intima solvencia. os, que ascie icos sobre lo ar intereses. enden a 1.80 os que el Gru El 42,8% re 06.382 upo no estante

Previam solvencia evolució valorativ ente a la co a y durante n de la deud vas cuando e ntratación se e la ejecució da y una rev es necesario. e realiza una ón de los co visión de los a evaluación ontratos, se s importes re n de los clien hace un s ecuperables, ntes, que inc eguimiento realizándos cluye un estu permanente se las correc udio de de la cciones

Activos f financieros c corrientes

Incluye u a las f destinad un importe d financiacione das a garantiz e 211.467 m es de proye zar a la entid .miles de euro ecto de de dad financier s correspond eterminadas ra el servicio dientes a las sociedades de la deuda s cuentas de s concesion a. reserva aso narias, que ociadas están

No se ha a realizado n ningún deteri oro de estos s activos fina ncieros corri entes en el e ejercicio 201 6.

Riesgo de liquidez

Este ries negociab todas la niveles d sgo es gestio bles, así com as necesidad de flexibilidad onado media mo contrata des de finan d financiera a ante el mant ndo y mante nciación, así adecuados p tenimiento d eniendo líne como para para su activ e niveles ad eas de finan poder man vidad. decuados de ciación sufic tener en tod e efectivo y v cientes para do momento valores cubrir o unos

Con la fi nalidad de m mejorar dicha a posición de e liquidez el G Grupo actúa en:

G o Gestión perm otras cuenta manente sob as a cobrar. bre el capital circulante y en especial en los deudo ores comerc ciales y

O s Optimización seguimiento n de la po permanente osición finan e de las prev nciera de t visiones de te todas sus s esorería. sociedades, a través de un
G Gestión de c contratación de líneas de e financiación n a través de e los mercado os de capita les.

Al 31 de el año 20 e diciembre d 017 asciende de 2016 el G e a 615.201 Grupo presen miles de eur nta el calend ros (véase n ario de venc ota 3.17.). cimiento de l la deuda, qu e para

La posic ción de liquid ez del Grupo o al 31 de dic ciembre de 2 2016 se mate erializa en:

A f c d Activos finan financieros c concesionar destinadas a ncieros corrie corrientes s ias por imp al servicio de entes por im e incluyen l porte de 211 e la deuda. porte de 663 las cuentas 1.467 miles 3.448 miles d de reserva de euros, de euros. De de determi de disponib entro de los a nadas socie bilidad restr activos edades ringida,
Efectivo y ot tros activos l íquidos equiv valentes por r importe de 8 817.872 mile es de euros.
Líneas de cr rédito y nego ociación disp onibles por i mporte de 2 61.206 miles s de euros.

A lo larg crediticia y de un con pers o del ejercic a del Grupo p nivel en el ca spectiva nega cio 2016 se p por parte de aso de Fitch ativa), respe produjeron en las agencias , quedando f ctivamente, n un total de s de calificac finalmente s en el mes de cuatro ocas ción, de tres situadas en C e noviembre siones rebaja niveles en e Caa1 y en B+ . as en la califi el caso de Mo + (en ambos cación oody's, casos

Para mi entidade impacto proceso Entidade mediante disponib negociar cobertur Negocio tigar el riesg es financiera negativo rel de diálogo y es"), con un e la firma de bilidad y lím r un nuevo ra de sus n . go de que as con las qu evante en s y negociació n doble obje e un acuerdo ites de las paquete de ecesidades las reaccion ue opera el u perfil de liq n conjunta c etivo: (i) ase formal (stan financiacion e financiació futuras de nes a dichas Grupo pudi quidez, la Co con sus princ egurar el ma ndstill) de ma nes existente ón que perm circulante d s rebajas de era ocasiona ompañía inic cipales entid antenimiento antenimiento es con dich mitiera al Gr derivadas de e calificación ar eventualm ció en el mes ades de rela de su apo de los térmi o Grupo de upo OHL te e la ejecució n por parte mente un po s de noviem ación (el "Gru oyo al Grupo inos y condic e Entidades ener asegur ón de su P de las otencial bre un upo de o OHL ciones, , y (ii) ada la lan de

Como re de 2016 importe confirmin esultado de lo : (i) un Acue total de 28 ng (47milloes o anterior, el rdo de Stand 0 millones d s de euros), l Grupo OHL dstill, y (ii) un de euros pa en ambos ca L firmó con d n Contrato de ara la emisi asos con ven ichas entida e Financiació ión de avale ncimiento 31 des el pasad ón Sindicada es (233 mill de marzo d do 30 de dici a Multiproduc lones de eu de 2017. iembre cto por uros) y

A contin revisión febrero documen antes de Financia importe t y confirm importe consecu Concesio de desi habituale uación, y tra independien de 2017 la ntado en la c el 31 de ma ación Sindica total agregad ming (92 mi de 190 m uentemente e ones, S.A. y nversiones es en este tip as la conclus nte del Plan a Compañía correspondie arzo de 201 ada Multipro do de 747 m illones de e millones de el periodo de y de OHL De de activos po de operac ión satisfacto de Negocio a ha alcanz ente Hoja de 7 a la docu oducto (que millones de eu uros), y que euros. Tod e standstill h esarrollos, S no estratég ciones. oria por parte de la Comp zado un ac e Términos y umentación e novaría y uros, para la e incluye ad do ello con hasta dicha f .L., así com gicos. Este e del grupo d pañía para e cuerdo con y Condicione formal y firm sustituiría emisión de demás una n vencimien fecha, y gar mo el compro acuerdo es de entidades el período 20 dicho Grup s (Term She ma de un n íntegramente avales (465 línea de cré nto a 18 m antía de las omiso de eje stá sujeto a s de un proce 017-2020, el po de Entid eet), para pro nuevo Contr e al anterio millones de édito revolvin meses, amp s acciones d ecución de u a las condi eso de 27 de dades, oceder ato de or) por euros) ng por pliando e OHL un plan ciones

La com asegurad medidas relevante binación de da la cobertu s de reducc e del perfil d e este nuev ura de las ne ción de Deu e liquidez de vo paquete ecesidades d uda prevista e la Compañ de financia de circulante as para 201 ía. ación, que p e derivadas d 7, proporcio permite al G de su Plan d onará un fo Grupo OHL de Negocio, c ortalecimiento tener con las o muy

Riesgo de instrume entos financ cieros asoc ciados a las acciones d e la Socied dad Domina ante

El grupo Dominan o no cuenta nte. a con instru umentos fina ancieros as ociados a l las acciones s de la So ciedad

4.2.2. - Gestión de capital

El objetivo del Grupo en la gestión del capital es mantener una estructura financiera óptima que permita reducir el coste de capital pero garantizando la capacidad de continuar gestionando sus operaciones recurrentes, así como la de entrar en nuevos proyectos, siempre con un objetivo de crecimiento y creación de valor.

Para conseguir dicho objetivo el Grupo consideró necesario reforzar su estructura financiera para poder abordar procesos de inversión en nuevas sociedades concesionarias y además reducir su endeudamiento financiero neto, por lo que con fecha 30 de octubre de 2015 registró un aumento de capital por un importe nominal de 119.410 miles de euros, mediante la emisión y puesta en circulación de 199.018.056 acciones de nueva emisión, de 0,60 euros de valor nominal y 4,42 euros de prima de emisión cada una, todas ellas de la misma clase y serie que las acciones ya en circulación.

El importe efectivo de aumento de capital, nominal más prima de emisión, sin incluir gastos, ascendió a 999.070 miles de euros.

Además del recurso a sus accionistas, las principales fuentes que utiliza el Grupo para financiar su crecimiento y operaciones son:

Los flujos de caja generados por el Grupo que no estén afectos a financiaciones de proyecto, incluyendo dividendos procedentes de dichos proyectos.
La financiación de proyectos, siempre a largo plazo y con recurso solamente a los flujos de caja generados y a los activos del proyecto que financian, y siempre en la misma moneda que la de los ingresos de los proyectos en cuestión.
Financiación corporativa a corto plazo, con recurso principalmente a la Sociedad Dominante, y utilizada para cubrir la estacionalidad que puedan tener los negocios durante el ejercicio.
Financiación corporativa a largo plazo, con recurso principalmente a la Sociedad Dominante, y siempre dentro de un nivel moderado respecto al patrimonio neto y proporcionado a los niveles de generación de caja.

La estructura de capital se controla a través del ratio de apalancamiento (calculado como endeudamiento financiero neto sobre patrimonio neto) y además al tener como objetivo el mantenimiento de unos niveles moderados de financiación asociados a la generación de fondos, se utiliza también el ratio endeudamiento neto sobre resultado bruto de explotación (EBITDA).

Estos ratios al 31 de diciembre de 2016, comparados con el ejercicio 2015, son los siguientes:

	Miles de euros
	2016	%	2015	%	Var. %
Patrimonio neto	4.042.893		4.811.674		(16,0)
Endeudamiento financiero total
No corriente	3.777.065	86,0	4.723.169	86,8	(20,0)
Corriente	615.201	14,0	716.312	13,2	(14,1)
Endeudamiento financiero bruto total	4.392.266	100,0	5.439.481	100,0	(19,3)
Endeudamiento financiero neto total	2.910.946		4.007.022
Endeudamiento neto total / Patrimonio neto	0,72		0,83
Resultado bruto de explotación (EBITDA)*	222.870		967.034
Endeudamiento neto total/ Resultado bruto de explotación (EBITDA)	13,06		4,14

(*) El Resultado bruto de explotación (EBITDA) se calcula como resultado de explotación más la dotación a la amortización y la variación de provisiones

Tras la ampliación de capital realizada en 2015 esos ratios se situaron en unos niveles que la Administración del Grupo consideraba adecuados.

En el ejercicio 2016 y tras las significativas pérdidas registradas, el patrimonio neto del Grupo ha disminuido lo que hace necesario intensificar, por un lado, la recuperación del Resultado bruto de explotación (EBITDA), así como reducir el Endeudamiento financiero bruto total.

Para lograr tales objetivos el Grupo ha iniciado en 2016 una política ordenada de desinversiones en activos no estratégicos que continuarán en 2017 y que reducirá el Endeudamiento financiero. Por otro lado la adopción de medidas de control del riesgo de los proyectos, tanto en la fase de oferta como de ejecución, debe contribuir a una mejora en la generación de caja y del resultado de los mismos.

4.3.- Personas empleadas

El número medio de personas empleadas en los ejercicios 2016 y 2015, distribuido por categorías, es el siguiente:

	Número medio de empleados
Categoría profesional	2016	2015
Directivos y titulados superiores	780	1.649
Titulados medios	2.094	2.109
Técnicos no titulados	3.209	4.189
Administrativos	2.616	2.418
Resto de personal	15.711	16.296
Total	24.410	26.661
Personal fijo	16.170	16.360
Personal eventual	8.240	10.301
Total	24.410	26.661

El número medio de personas con discapacidad mayor o igual al 33%, en el curso de los ejercicios 2016 y 2015, ascendió a 393 y 415 personas respectivamente.

Del número medio de empleados en el ejercicio 2016, 7.914 eran mujeres y 16.496 hombres.

4.4.- Operaciones con entidades vinculadas

Se entiende por situaciones de vinculación las operaciones realizadas con agentes externos al Grupo, pero con los que existe una fuerte relación según las definiciones y criterios que se derivan de las disposiciones del Ministerio de Economía y Hacienda en su orden EHA/3050/2004 de 15 de septiembre y de la Comisión Nacional del Mercado de Valores en su circular 1/2005 de 1 de abril.

Durante los ejercicios 2016 y 2015 se han producido las siguientes operaciones con entidades vinculadas:

Concepto	Miles de euros
	2016	% s/Total	2015	% s/Total
Ingresos y Gastos
Importe neto de la cifra de negocios	27.148	0,70	22.872	0,52
Otros ingresos de explotación	1.251	0,16	1.896	0,22
Ingresos financieros	4.207	7,58	43	0,09
Ingresos por participaciones en capital (dividendos)	-	-	1.125	-
Aprovisionamientos	10.333	0,38	31.477	1,23
Otros gastos de explotación	7.067	0,95	22.731	2,82
Gastos financieros	-		9	-
Otras transacciones
Compra de activos intangibles	909	-	2.650	-
Compra de inmovilizado material	29	-	639	-
Compra de activos financieros	49.282	-	6.531	-
Acuerdos de financiación: créditos concedidos	210.209	-	-	-
Acuerdos de financiación: amortización créditos concedidos (*)	166.000	-	-	-
Acuerdos de financiación: anticipo a proveedores	20.553	-	18.653	-
Dividendos distribuidos	5.003	-	18.896	-

(*) Incluye devolución señal de 33.000 miles de euros, para la posible compra de Pacadar, S.A.U., de la que se ha desistido con posterioridad al 31 de diciembre de 2015.

El desglose de las operaciones realizadas durante el ejercicio 2016 es el siguiente:

CIF	Sociedad vinculada	Concepto	Sociedad Grupo	Miles de euros
502 473 525	ADP-Ferilizantes, S.A.	Importe neto cifra de negocios	Avalora Tecnologías de la Información, S.A.	50
B22279087	Agralia Fertilizantes, S.L.	Importe neto cifra de negocios	Avalora Tecnologías de la Información, S.A.	1
B86092145	Centro Canalejas Madrid, S.L.U.	Importe neto cifra de negocios	Obrascon Huarte Lain, Desarrollos, S.L.	3.781
B86092145	Centro Canalejas Madrid, S.L.U.	Importe neto cifra de negocios	Obrascon Huarte Lain, S.A.	15.496
B28024776	Compañía Agrícola Inmobiliaria Zaragozana Caiz, S.L.	Importe neto cifra de negocios	Avalora Tecnologías de la Información, S.A.	1
B83393066	Enérgya VM Gestión de Energía, S.L.U.	Importe neto cifra de negocios	Avalora Tecnologías de la Información, S.A.	176
B86413846	Espacio Arpada Desarrollos, S.L.	Importe neto cifra de negocios	Obrascon Huarte Lain, S.A.	4.521
A80400351	Espacio Information Technology, S.A.U.	Importe neto cifra de negocios	Avalora Tecnologías de la Información, S.A.	901
B87238689	Espacio-OHLD Proyectos Singulares, S.L.	Importe neto cifra de negocios	Avalora Tecnologías de la Información, S.A.	14
A80420516	Ferroatlántica, S.A.U.	Importe neto cifra de negocios	Avalora Tecnologías de la Información, S.A.	82
A80420516	Ferroatlántica, S.A.U.	Importe neto cifra de negocios	OHL Industrial Mining & Cement, S.A.	130
A28165298	Fertiberia, S.A.	Importe neto cifra de negocios	Avalora Tecnologías de la Información, S.A.	140
A28165298	Fertiberia, S.A.	Importe neto cifra de negocios	Chemtrol Proyectos y Sistemas, S.L.	1
A28165298	Fertiberia, S.A.	Importe neto cifra de negocios	Comercial de Materiales de Incendio, S.L.	36
A28165298	Fertiberia, S.A.	Importe neto cifra de negocios	OHL Industrial Mining & Cement, S.A.	9
A85255370	Grupo Ferroatlantica, S.A.U.	Importe neto cifra de negocios	Avalora Tecnologías de la Información, S.A.	12
A28027399	Inmobiliaria Colonial, S.A.	Importe neto cifra de negocios	Obrascon Huarte Lain, S.A.	883
A28027399	Inmobiliaria Colonial, S.A.	Importe neto cifra de negocios	OHL Servicios- Ingesan, S.A.U.	369
A28294718	Inmobiliaria Espacio, S.A.	Importe neto cifra de negocios	Avalora Tecnologías de la Información, S.A.	14
A28294718	Inmobiliaria Espacio, S.A.	Importe neto cifra de negocios	OHL Servicios- Ingesan, S.A.U.	1
A28661262	Intergal Española, S.A.	Importe neto cifra de negocios	Avalora Tecnologías de la Información, S.A.	2
A28032829	Padacar, S.A.U.	Importe neto cifra de negocios	Avalora Tecnologías de la Información, S.A.	5
A28032829	Padacar, S.A.U.	Importe neto cifra de negocios	OHL Servicios- Ingesan, S.A.U.	21
B82607839	Promociones y propiedades Inmobiliaria Espacio, S.L.U.	Importe neto cifra de negocios	Avalora Tecnologías de la Información, S.A.	43
B84996362	Torre Espacio Gestion S.L.U.	Importe neto cifra de negocios	OHL Servicios- Ingesan, S.A.U.	362
B84996362	Torre Espacio Gestion S.L.U.	Importe neto cifra de negocios	Avalora Tecnologías de la Información, S.A.	58
B86727500	Torre Espacio Restauración, S.L.U.	Importe neto cifra de negocios	OHL Servicios- Ingesan, S.A.U.	4

CIF	Sociedad vinculada	Concepto	Sociedad Grupo	Miles de euros
B85253888	Villar Mir Energía S.L.U.	Importe neto cifra de negocios	OHL Servicios- Ingesan, S.A.U.	27
B85253888	Villar Mir Energía, S.L.U.	Importe neto cifra de negocios	Avalora Tecnologías de la Información, S.A.	8
B86830536	Alse Park, S.L.	Otros ingresos de Explotación	Obrascon Huarte Lain, S.A.	1
B86092145	Centro Canalejas Madrid, S.L.U.	Otros ingresos de Explotación	Obrascon Huarte Lain, S.A.	24
A80400351	Espacio Information Technology, S.A.U.	Otros ingresos de Explotación	Avalora Tecnologías de la Información, S.A.	6
A80400351	Espacio Information Technology, S.A.U.	Otros ingresos de Explotación	Obrascon Huarte Lain, S.A.	76
B87238689	Espacio-OHLD Proyectos Singulares, S.L.	Otros ingresos de Explotación	Obrascon Huarte Lain, S.A.	1
A28165298	Fertiberia, S.A.	Otros ingresos de Explotación	Obrascon Huarte Lain, S.A.	1
A85255370	Grupo Ferroatlántica, S.A.U.	Otros ingresos de Explotación	Obrascon Huarte Lain, S.A.	(15)
A82500257	Grupo Villar Mir, S.A.U.	Otros ingresos de Explotación	Obrascon Huarte Lain, S.A.	1.126
A28294718	Inmobiliaria Espacio, S.A.	Otros ingresos de Explotación	Obrascon Huarte Lain, S.A.	7
A39007943	Rocas, Arcillas y Minerales, S.A.	Otros ingresos de Explotación	Obrascon Huarte Lain, S.A.	15
B84996362	Torre Espacio Gestión, S.L.U.	Otros ingresos de Explotación	Obrascon Huarte Lain, S.A.	9
B86830536	Alse Park, S L	Ingresos financieros	Obrascon Huarte Lain, Desarrollos, S.L.	52
B86092145	Centro Canalejas Madrid, S.L.U.	Ingresos financieros	Obrascon Huarte Lain, Desarrollos, S.L.	381
A82500257	Grupo Villar Mir, S.A.U.	Ingresos financieros	Obrascon Huarte Lain, S.A.	3.040
A82500257	Grupo Villar Mir, S.A.U.	Ingresos financieros	OHL Concesiones, S.A.	669
A28294718	Inmobiliaria Espacio, S.A.	Ingresos financieros	Avalora Tecnologías de la Información, S.A.	36
A28032829	Pacadar, S.A.U.	Ingresos financieros	Obrascon Huarte Lain, S.A.	29
B83393066	Enérgya VM Gestión de Energía, S.L.U.	Aprovisionamientos	Autovía de Aragón-Tramo 1, S.A.	417
B83393066	Enérgya VM Gestión de Energía, S.L.U.	Aprovisionamientos	Construcciones Adolfo Sobrino, S.A.	1
A80400351	Espacio Information Technology, S.A.U.	Aprovisionamientos	Avalora Tecnologías de la Información, S.A.	2.086
MEX120420UC4	Mexprepac S de RL de CV	Aprovisionamientos	Constructora de Proyectos Viales de México, S.A. de C.V.	7.668
B85253888	Pacadar, S.A.U.	Aprovisionamientos	Obrascon Huarte Lain, S.A.	17
B85253888	Padacar, S.A.U.	Aprovisionamientos	Construcciones Adolfo Sobrino, S.A.	144
B87588349	AKEBIA Interiores, S.L.	Otros gastos de Explotación	Obrascon Huarte Lain, S.A.	11
B86830536	Alse Park, S.L.	Otros gastos de Explotación	Obrascon Huarte Lain, S.A.	17
B83393066	Enérgya VM Gestión de Energía, S.L.U.	Otros gastos de Explotación	Agrupación Guinovart Obras y Servicios Hispania, S.A.	4
B83393066	Enérgya VM Gestión de Energía, S.L.U.	Otros gastos de Explotación	Asfaltos y Construcciones Elsan, S.A.	4

CIF	Sociedad vinculada	Concepto	Sociedad Grupo	Miles de euros
B83393066	Enérgya VM Gestión de Energía, S.L.U.	Otros gastos de Explotación	Obrascon Huarte Lain, S.A.	159
B83393066	Enérgya VM Gestión de Energía, S.L.U.	Otros gastos de Explotación	Terminales Marítimas del Sureste, S.A.	235
A80400351	Espacio Information Technology, S.A.U.	Otros gastos de Explotación	Agrupación Guinovart Obras y Servicios Hispania, S.A.	112
A80400351	Espacio Information Technology, S.A.U.	Otros gastos de Explotación	Asfaltos y Construcciones Elsan, S.A.	96
A80400351	Espacio Information Technology, S.A.U.	Otros gastos de Explotación	Catalana de Seguretat i Comunicacións, S.L.	9
A80400351	Espacio Information Technology, S.A.U.	Otros gastos de Explotación	Chemtrol Proyectos y Sistemas, S.L.	23
A80400351	Espacio Information Technology, S.A.U.	Otros gastos de Explotación	Construcciones Adolfo Sobrino, S.A.	31
A80400351	Espacio Information Technology, S.A.U.	Otros gastos de Explotación	Constructora de Proyectos Viales de México, S.A. de C.V.	191
A80400351	Espacio Information Technology, S.A.U.	Otros gastos de Explotación	EYM Instalaciones, S.A.	43
A80400351	Espacio Information Technology, S.A.U.	Otros gastos de Explotación	Obrascon Huarte Lain, Desarrollos, S.L.	4
A80400351	Espacio Information Technology, S.A.U.	Otros gastos de Explotación	Obrascon Huarte Lain, S.A.	2.636
A80400351	Espacio Information Technology, S.A.U.	Otros gastos de Explotación	OHL Arabia LLC	33
A80400351	Espacio Information Technology, S.A.U.	Otros gastos de Explotación	OHL Colombia, S.A.	15
A80400351	Espacio Information Technology, S.A.U.	Otros gastos de Explotación	OHL Concesiones, S.A.	308
A80400351	Espacio Information Technology, S.A.U.	Otros gastos de Explotación	OHL Construction Canada, Inc.	63
A80400351	Espacio Information Technology, S.A.U.	Otros gastos de Explotación	OHL Desarrollos Mexico, S.A. de C.V.	4
A80400351	Espacio Information Technology, S.A.U.	Otros gastos de Explotación	OHL Industrial Mining & Cement, S.A.	8
A80400351	Espacio Information Technology, S.A.U.	Otros gastos de Explotación	OHL Industrial, S.L.	92
A80400351	Espacio Information Technology, S.A.U.	Otros gastos de Explotación	OHL Servicios- Ingesan, S.A.U.	77
A80400351	Espacio Information Technology, S.A.U.	Otros gastos de Explotación	OHL USA, Inc.	200
A80400351	Espacio Information Technology, S.A.U.	Otros gastos de Explotación	S.A. Trabajos y Obras	77
A80400351	Espacio Information Technology, S.A.U.	Otros gastos de Explotación	Tráfico y Transporte Sistemas, S.A.U.	45
B87238689	Espacio-OHLD Proyectos Singulares, S.L.	Otros gastos de Explotación	Obrascon Huarte Lain, Desarrollos, S.L.	601
B84481506	Fórmula Jet, S.L.U.	Otros gastos de Explotación	Obrascon Huarte Lain, S.A.	673
B85253888	Padacar, S.A.U.	Otros gastos de Explotación	Construcciones Adolfo Sobrino, S.A.	27
B82607839	Promociones y propiedades Inmobiliaria Espacio, S.L.U.	Otros gastos de Explotación	Obrascon Huarte Lain, Desarrollos, S.L.	1.179
B84996362	Torre Espacio Gestion S.L.U.	Otros gastos de Explotación	OHL Concesiones, S.A.	1
B84996362	Torre Espacio Gestion S.L.U.	Otros gastos de Explotación	OHL Industrial, S.L.	1

CIF	Sociedad vinculada	Concepto	Sociedad Grupo	Miles de euros
B84996362	Torre Espacio Gestión, S.L.U.	Otros gastos de Explotación	Obrascon Huarte Lain, S.A.	35
B86727500	Torre Espacio Restauración, S.L.U.	Otros gastos de Explotación	Obrascon Huarte Lain, Desarrollos, S.L.	3
B86727500	Torre Espacio Restauración, S.L.U.	Otros gastos de Explotación	Obrascon Huarte Lain, S.A.	46
B86727500	Torre Espacio Restauración, S.L.U.	Otros gastos de Explotación	OHL Concesiones, S.A.	4
Otras Transacciones
A80400351	Espacio Information Technology, S.A.U.	Compra activo intangible	Obrascon Huarte Lain, S.A.	819
A80400351	Espacio Information Technology, S.A.U.	Compra activo intangible	OHL Concesiones, S.A.	90
B87588349	AKEBIA Interiores, S.L.	Compra activo material	Obrascon Huarte Lain, S.A.	29
A80400351	Espacio Information Technology, S.A.U.	Compra activo financiero	Tenedora de Participaciones Tecnológicas, S.A.	3.265
A82500257	Grupo Villar Mir, S.A.U.	Compra activo financiero	Obrascon Huarte Lain, Desarrollos, S.L.	2.223
A82500257	Grupo Villar Mir, S.A.U.	Compra activo financiero	Obrascon Huarte Lain, Desarrollos, S.L.	27.182
A82500257	Grupo Villar Mir, S.A.U.	Compra activo financiero	Avalora Tecnologías de la Información, S.A.	6.613
A28000727	Banco Popular Español, S.A.	Compra activo financiero	Obrascon Huarte Lain, S.A.	9.999
A82500257	Grupo Villar Mir, S.A.U.	Acuerdo de financiación: crédito concedido	Obrascon Huarte Lain, S.A.	75.609
A82500257	Grupo Villar Mir, S.A.U.	Acuerdo de financiación: crédito concedido	Obrascon Huarte Lain, S.A.	103.000
B85253888	Padacar, S.A.U.	Acuerdo de financiación: crédito concedido	Obrascon Huarte Lain, S.A.	1.600
A82500257	Grupo Villar Mir, S.A.U.	Acuerdo de financiación: crédito concedido	OHL Concesiones, S.A.	25.000
A82500257	Grupo Villar Mir, S.A.U.	Acuerdo de financiación: crédito concedido	OHL Concesiones, S.A.	5.000
A82500257	Grupo Villar Mir, S.A.U.	Acuerdo de financiación: amortización crédito concedido	Obrascon Huarte Lain, S.A.	103.000
A82500257	Grupo Villar Mir, S.A.U.	Acuerdo de financiación: Devolución señal	OHL Concesiones, S.A.	33.000
B85253888	Pacadar, S.A.U.	Acuerdo de financiación: Anticipo a proveedores	OHL Concesiones Colombia, S.A.S.	20.553
A82500257	Grupo Villar Mir, S.A.U.	Acuerdo de financiación: amortización crédito concedido	OHL Concesiones, S.A.	30.000
A82500257	Grupo Villar Mir, S.A.U.	Dividendos distribuidos	Obrascon Huarte Lain, S.A.	4.082
B28166320	Espacio activo financieros, S.L.U.	Dividendos distribuidos	Obrascon Huarte Lain, S.A.	921

Las referidas operaciones, cuya naturaleza de la relación es contractual, han sido realizadas en condiciones de mercado.

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 los saldos con entidades vinculadas son los siguientes:

Concepto	Miles de euros
	2016	% s/Total	2015	% s/Total
Activo no corriente
Otros créditos	96.578	25,53	46.749	14,62
Activo Corriente
Anticipos a proveedores y subcontratistas	37.087	31,48	18.653	12,93
Pago a cuenta compra acciones de Pacadar, S.A.U(*)	-	-	33.000	22,88
Clientes por ventas y prestaciones de servicios	5.266	0,29	3.680	0,17
Deudores varios	490	0,34	156	0,08
Cartera de valores	6.326	1,60	-	-
Otros créditos	7.909	2,91	4.996	1,63
Pasivo Corriente
Anticipos recibidos de clientes	5.280	1,14	1.607	0,34
Deudas por compras o prestaciones de servicios	896	0,06	7.437	0,58
Deudas representadas por efectos a pagar	2.118	11,00	-	-
Otras deudas no comerciales	199	0,20	40	0,06

(*) Señal para la posible compra de Pacadar, S.A.U, de la que se ha desistido con posterioridad al 31 de diciembre de 2015 con devolución de la misma y de sus intereses

En diciembre de 2016 la Sociedad Dominante acordó con Grupo Villar Mir (GMV) la rescisión de la compra venta del 100% del capital de Pacadar S.A., líder en el mercado de estructuras prefabricadas, suscrito en julio de 2016. La devolución del precio pagado (75.609 miles de euros), fijada en dos años máximo, ha quedado garantizada mediante prenda sobre el 100% de las acciones de Pacadar, devengando un interés del 5,0% anual. Este importe se incluye en el epígrafe de Otros Créditos no corrientes del cuadro anterior. Asimismo se incluye un crédito de 18.964 miles de euros concedido por OHL Desarrollos S.L. a Centro Canalejas Madrid, S.L. con vencimiento en 2025.

Adicionalmente al 31 de diciembre de 2016, el Grupo tiene avales prestados a entidades vinculadas, por importe de 33.869 miles de euros.

4.5.- Cartera de pedidos

Al 31 de diciembre de 2016 la cartera de pedidos del Grupo ascendía a 82.349.646 miles de euros (64.970.206 miles de euros al 31 de diciembre de 2015).

Su distribución por tipo de actividad y zona geográfica es la siguiente:

	Miles de euros
Tipo de actividad		2016		2015
		Corto plazo Largo plazo	Total		Corto plazo Largo plazo	Total
Concesiones	-	75.449.354	75.449.354	-	57.509.813	57.509.813
Ingeniería y Construcción	6.674.896	225.396	6.900.292	7.151.593	308.800	7.460.393
Construcción	5.880.909	225.396	6.106.305	6.586.511	308.800	6.895.311
Industrial	437.256	-	437.256	224.262	-	224.262
Servicios	356.731	-	356.731	340.820	-	340.820
Total cartera	6.674.896	75.674.750	82.349.646	7.151.593	57.818.613	64.970.206

La cartera a largo plazo contiene la estimación de las ventas futuras netas, procedentes de las sociedades concesionarias, sobre todo el período de concesión que se derivan de los planes económico financieros de cada concesión.

Del total de cartera a corto plazo al 31 de diciembre de 2016, 4.289.376 miles de euros corresponden a clientes públicos y 2.385.520 miles de euros a clientes privados (5.028.702 miles de euros y 2.122.891 miles de euros en 2015, respectivamente).

	Miles de euros
Zona geográfica	2016			2015
	Corto plazo	Largo plazo	Total	Corto plazo	Largo plazo	Total
EEUU y Canadá	1.691.379	-	1.691.379	1.921.174	-	1.921.174
México	600.045	61.879.582	62.479.627	819.690	45.603.087	46.422.777
Chile	1.125.205	4.699.576	5.824.781	743.595	3.637.484	4.381.079
Perú	247.583	4.261.113	4.508.696	24.446	1.127.342	1.151.788
Colombia	624.435	1.889.102	2.513.537	467.109	2.210.658	2.677.767
España	1.400.922	2.945.377	4.346.299	1.591.340	5.240.042	6.831.382
Europa Central y del Este	190.906	-	190.906	287.698	-	287.698
Otros países	794.421	-	794.421	1.296.541	-	1.296.541
Total Cartera	6.674.896	75.674.750	82.349.646	7.151.593	57.818.613	64.970.206

Al 31 de diciembre de 2016 la cartera internacional supone un 94,7% del total de la cartera (89,5% al 31 de diciembre de 2015).

4.6.- Activos y pasivos contingentes

4.6.1.- Activos contingentes

No existen activos contingentes significativos al 31 de diciembre de 2016.

4.6.2.- Pasivos contingentes y garantías

4.6.2.1.- Garantías a terceros

Entre los pasivos de carácter contingente se incluye el correspondiente a la responsabilidad normal de las empresas constructoras por la ejecución y terminación de sus contratos de obra, tanto los suscritos por las propias sociedades del Grupo como los formalizados por las Uniones Temporales de Empresas en las que participan. Asimismo para las filiales nacionales, existe la responsabilidad subsidiaria de las obligaciones de sus subcontratistas con los organismos de la seguridad social respecto a su personal en obra. Se estima que no se producirá quebranto alguno para el Grupo por estos conceptos.

Al 31 de diciembre de 2016, las sociedades del Grupo tenían prestadas garantías a terceros por importe de 3.922.822 miles de euros (4.479.734 miles de euros al 31 de diciembre de 2015), de los cuales 3.759.089 miles de euros (4.233.346 miles de euros al 31 de diciembre de 2015) corresponden, como es práctica habitual del sector, a garantías presentados ante organismos

públicos y clientes privados para garantizar el buen fin de la ejecución de obras, y el resto como consecuencia de garantías provisionales en licitación de obras.

4.6.2.2.- Garantías personales y solidarias de carácter financiero

Adicionalmente algunas sociedades del Grupo tenían prestada garantía personal y solidaria a diversas entidades, principalmente bancarias, como garantía por pólizas de crédito concedidas a otras sociedades asociadas y cuyo importe al 31 de diciembre de 2016 ascendía a 26.435 miles de euros (37.753 miles de euros al 31 de diciembre de 2015).

Los Administradores de la Sociedad Dominante no esperan que, como consecuencia de la prestación de estas garantías, se produzcan pasivos adicionales que afecten a las cuentas anuales del ejercicio 2016.

4.6.2.3.- Garantías por instrumentos financieros

El Grupo tiene préstamos con garantía de acciones de sus participadas (véase nota 3.17.1.). Dichos préstamos tienen cláusulas de aportaciones adicionales de garantías colaterales ligadas a la cotización de dichas acciones.

Algunas sociedades del Grupo tenían prestadas garantías a diversas entidades, en garantía de derivados concedidos a otras sociedades asociadas, cuyo importe al 31 de diciembre de 2016, ascendía a 4.199 miles de euros.

Los Administradores de la Sociedad Dominante no esperan que dichas garantías colaterales supongan un riesgo significativo para la liquidez del Grupo.

4.6.2.4.- Compromisos de inversión

Las sociedades concesionarias están obligadas, de acuerdo con los contratos concesionales, a realizar determinadas inversiones (véase nota 3.2.).

La financiación de estas inversiones se realizara con préstamos concedidos a las sociedades concesionarias con ampliaciones de capital en dichas sociedades, así como con los flujos generados por las mismas. Dado que se trata de estimaciones y no son fijas ni las cantidades a obtener vía préstamos ni los flujos a generar por las concesiones no existe un importe determinado en cuantía y en el tiempo de las ampliaciones de capital en las filiales a las que ha de hacer frente el Grupo.

4.6.2.5.- Litigios

Al cierre del ejercicio 2016, se encuentran en curso distintos litigios en Sociedad Dominante y/o sus sociedades dependientes, por el desarrollo habitual de su actividad.

Los litigios más relevantes del Grupo, clasificados por segmentos operativos son:

Concesiones

La sociedad concesionaria, Autopista Eje Aeropuerto Concesionaria Española, S.A.U. presentó en junio de 2008 y de 2009 (esta última reiterada el 31 de julio de 2013) sendas reclamaciones frente al Ministerio de Fomento como consecuencia de la diferencia entre los niveles de tráfico reales y los que se incluyeron en las bases de licitación y en virtud de los cuales se preparó la oferta. En dichas reclamaciones se solicitó, respectivamente, el requilibrio del contrato y la nulidad del contrato de concesión con restitución de las prestaciones.

A la fecha, la Administración no ha emitido resolución alguna sobre estas solicitudes.

Con el fin de compensar los defectos de tráfico, durante los años 2012, 2013, 2014 2015, 2016 y primer trimestre de 2017, la sociedad ha reclamado al Ministerio de Fomento la aprobación y abono de las cantidades consignadas en la cuenta de compensación y la aprobación de los préstamos participativos anuales regulados en la D.A. Octava de la Ley 43/2010. Todas estas solicitudes, excepto la correspondiente a enero de 2017, han sido denegadas en vía administrativa por falta de dotación presupuestaria, habiéndose interpuesto recursos contencioso-administrativos ante la Audiencia Nacional.

Todas las Sentencias dictadas por esta última han reconocido a la concesionaria el derecho, por Ley, a la obtención de las cantidades consignadas y de los préstamos, previa la tramitación administrativa y según exista disponibilidad presupuestaria, no reconocen el abono directo de las cantidades reclamadas. Estas Sentencias están siendo recurridas por la Abogacía del Estado ante el Tribunal Supremo. El Tribunal Supremo aún no ha resuelto ninguno de estos recursos, si bien ha acogido las tesis del Abogado del Estado en recursos de otras concesionarias.

El total solicitado por cantidades consignadas de los referidos años asciende a 25,7 millones de euros y por préstamos participativos a 116,0 millones de euros.

La sociedad concesionaria ha presentado catorce solicitudes de préstamo participativo al Ministerio de Fomento para el pago de expropiaciones durante los años 2012, 2013, 2014, 2015 y 2016 (aplicando la D.A. 41 de la Ley 26/2009) sin que hayan sido objeto de resolución expresa alguna por la Administración. La cantidad total reclamada por estas solicitudes asciende a 111,7 millones de euros.

A la fecha, prácticamente han finalizado todos los procedimientos judiciales sobre impugnación de justiprecios y retasaciones de los terrenos expropiados necesarios para la concesión.

En el mes de junio de 2014, la sociedad concesionaria interpuso dos recursos contenciosoadministrativos ante el Tribunal Supremo: (i) contra la desestimación presunta de la solicitud de restablecimiento económico-financiero de la concesión, formulada en fecha 7 de mayo de 2009 por sobrecostes de expropiaciones; (ii) contra las desestimaciones presuntas de la solicitud de compensación presentada por Autopista Eje Aeropuerto Concesionaria Española, S.A. el 5 de diciembre de 2005 por realización de obras y contra la solicitud de restablecimiento del equilibrio económico-financiero de fecha de 2 de febrero de 2006. En el primer procedimiento se ha dictado Sentencia por el Tribunal Supremo, desestimando las pretensiones de la Concesionaria. El segundo procedimiento se encuentra en fase probatoria.

Por otra parte, en relación con el concurso de acreedores de Autopista Eje Aeropuerto Concesionaria Española, S.A.U. y Aeropistas, S.L.U. destacamos los siguientes hitos:

a) Declaración de concurso de acreedores

Autopista Eje Aeropuerto Concesionaria Española, S.A.U. fue declarada en situación legal de concurso de acreedores junto con su socio único, Aeropistas, S.L.U., mediante Auto de 12 de diciembre de 2013 dictado por el Juzgado de lo Mercantil nº 2 de Madrid, que dio origen a los autos de concurso voluntario 863/13.

b) Fase común del concurso

El 19 de mayo de 2015 la Administración Concursal presentó los Textos Definitivos, introduciendo modificaciones en el listado de acreedores de Autopistas Eje Aeropuerto Concesionaria Española, S.A.U, debidas a: (i) la firmeza de la mayoría de sentencias en materia de expropiaciones; (ii) la incorporación de la sentencia dictada en el incidente concursal 588/2014; y (iii) el reconocimiento de créditos no incluidos por error.

No hubo cambios en el inventario de bienes y derechos de la sociedad concesionaria, manteniéndose el valor total de 412,6 millones de euros, de los cuales el inmovilizado intangible asciende a 396,1 millones de euros.

En relación con Aeropistas S.L.U. no se introduce ninguna modificación en los textos definitivos del listado de acreedores ni en los del inventario de bienes y derechos, cuyo activo total asciende a 336,6 millones de euros y está compuesto mayormente por inversiones en empresas del grupo e instrumentos de patrimonio.

El 31 de julio de 2015 se dictó Auto de finalización de la fase común y apertura de la fase de convenio, dado que tanto SEITTSA como las concursadas habían presentado propuestas de convenio.

c) Apertura de la liquidación

Mediante Auto de 13 de octubre de 2015 se inadmitieron las propuestas de convenio presentadas y, en consecuencia, se ordenó la apertura de la liquidación, con los efectos legales que ello implica. Asimismo, se requería a la Administración Concursal para presentar el Plan de Liquidación en 15 días si bien la Administración Concursal solicitó la ampliación de dicho plazo (a fecha de hoy dicha petición no ha sido resuelta).

El 23 de octubre de 2015 la Administración Concursal solicitó al Ministerio de Fomento que procediese a acordar la resolución y liquidación del contrato de concesión, a lo que el Ministerio de Fomento respondió, mediante comunicación de 9 de febrero de 2016, que "sólo se procederá a la resolución del contrato de concesión solicitada cuando la liquidación, en el concurso de la sociedad concesionaria Autopista Eje Aeropuerto, adquiera firmeza, si el recurso de apelación presentado por la Abogacía del Estado en nombre de SEITTSA es resuelto en ese sentido".

SEITTSA había interpuesto recurso de apelación frente al Auto de apertura de la liquidación, solicitando además la suspensión de las operaciones de liquidación hasta que dicho Auto adquiriese firmeza (a fecha de hoy el recurso de SEITTSA no ha sido admitido a trámite ni la solicitud de suspensión resuelta; el Juzgado requirió a la Administración Concursal para que emitiese un informe al respecto, y ésta ha solicitado del Juzgado la desestimación de la petición).

La apertura de la fase de liquidación de ambas sociedades determinó la desconsolidación del Grupo de estas sociedades a partir del mes de octubre de 2015.

En este contexto, y sobre la resolución del proceso de liquidación de las sociedades participadas, los Administradores del Grupo consideran que en un escenario base de resolución, inferior al solicitado por el liquidador de las sociedades, se recuperará tanto la inversión registrada de 19 millones de euros, así como el saldo pendiente de cobro asociado a la construcción de la infraestructura de 43 millones de euros.

d) Situación actual frente a la reciente sentencia de la Sala de Conflictos del Tribunal Supremo

Recientemente y en relación al concurso de otra sociedad concesionaria de autopistas, la Sentencia de 15 de diciembre de 2016, de la Sala de Conflictos del Tribunal Supremo (que resuelve el conflicto de jurisdicción planteado entre el Ministerio de Fomento y el Juzgado de lo Mercantil núm. 6 de Madrid, en relación con quien ostentaba la competencia para resolver y liquidar el contrato de concesión de una autopista de peaje en situación de concurso), establece, entre otros extremos, que la apertura de la liquidación ordenada por el Juez del concurso produce por ministerio de la Ley la resolución del contrato de concesión, por lo que la Administración pública deja de ostentar la facultad de declarar resuelta la concesión, sin perjuicio de seguir manteniendo la potestad para liquidar el contrato de concesión una vez resuelto.

Hasta ahora, esta sentencia no ha tenido eficacia práctica alguna sobre nuestro concurso, estando a la espera de la posición que adopte el Juzgado al respecto.

La sociedad concesionaria Cercanías Móstoles Navalcarnero, S.A., de acuerdo con lo establecido en el artículo 2 de la Ley 22/2003, de 9 de julio, Concursal, previo acuerdo de fecha 19 de mayo de 2016 de su Consejo de Administración, con fecha 24 de mayo de 2016 formuló solicitud de declaración judicial de concurso voluntario de acreedores por concurrir en ella el presupuesto objetivo de insolvencia al que alude el mencionado artículo de la Ley Concursal.

Con fecha 12 de julio de 2016 el Juzgado de lo Mercantil número 1 de Madrid dictó auto por el cual admitió la solicitud de concurso antes mencionada y declaró el concurso voluntario de acreedores de la Sociedad iniciándose el trámite del mismo mediante procedimiento de carácter ordinario.

En el mencionado auto, se designó Administrador Concursal.

La situación de insolvencia de la Sociedad se deriva de:

a) La negativa de la Administración en relación con la petición de modificar del contrato de concesión y reequilibrarlo económicamente.
b) Los incumplimientos del contrato de concesión por parte de la Administración.
c) La imposición por parte de la Administración de una injustificada penalidad por
importe de 34.080.687 euros, según resolución de 12 de febrero de 2016.

La declaración del concurso supuso la interrupción de la principal actividad que la Sociedad venía realizando hasta ese momento (la construcción de la infraestructura). Actualmente la Sociedad solamente realiza las acciones estrictamente necesarias para defender sus derechos frente a terceros en relación con las reclamaciones presentadas y para continuar con el normal desarrollo del proceso concursal.

Con fecha 16 agosto de 2016 se publicó en el Boletín Oficial del Estado la declaración de concurso voluntario ordinario de la sociedad Cercanías Móstoles Navalcarnero, S.A.

A la fecha el concurso de acreedores se encuentra aún en su fase común.

Construcción

En el ejercicio 2014 la sociedad informaba que el 20 de septiembre de 2013 la sociedad interpuso demanda arbitral ante la Cámara de Comercio Internacional contra L'Agencie Nationale des Autorutes argelina (ANA), derivada del contrato para la construcción de la Segunda Circunvalación de Argel, entre Boudouau y Zeralda, en la que, en su fase inicial, la sociedad planteaba una reclamación de 12.512 millones de dinares argelinos (107.502 miles de euros) y la ANA una reconvención que inicialmente valoraba en 6.977 millones de dinares argelinos (59.955 miles de euros). Tras acordar en diversas ocasiones la suspensión del proceso arbitral para llevar a cabo negociaciones dirigidas a una resolución amigable de la controversia, las partes finalmente acordaron finalizar de común acuerdo el actual proceso arbitral y continuar, ya sin la existencia de este procedimiento, las negociaciones que permitan un acuerdo final. La finalización de dicho procedimiento arbitral no implica pérdida de las acciones legales que ostenta la Sociedad.

A la fecha actual continúan desarrollándose las negociaciones entre las partes para intentar alcanzar un acuerdo.

En el ejercicio 2014 la sociedad informaba que, derivado del contrato Design and Construction of the Sidra Medical Research Centre (Doha, Qatar), Qatar Foundation for Education, Science and Community Development (QF) y la joint venture (JV) formada por la sociedad y Contrack Cyprus Ltda. (55% - 45% respectivamente) mantienen un litigio arbitral, iniciado el 30 de julio de 2014, ante la Cámara de Comercio Internacional.

A finales del ejercicio 2015 se dictó laudo parcial que versaba sobre la existencia o no de un acuerdo novatorio del contrato de construcción, llegando la sociedad a la conclusión de que si bien el acuerdo existió adolecía de determinadas formalidades exigidas por la legislación qatarí para ser considerado un acuerdo exigible para las partes.

Tras el referido laudo parcial el arbitraje continúa su curso para dictaminar sobre la legalidad o ilegalidad de la resolución contractual y sus consecuencias económicas. La cifra de reclamación se estima se situará en una horquilla entre 270 millones de euros y 376 millones de euros, incluidos en ambos casos los 112 millones de euros correspondientes a la indebida ejecución de los avales.

El procedimiento ha continuado durante el ejercicio 2016 centrado en la presentación por la JV de las alegaciones sobre plazo, sin que se haya producido ninguna novedad reseñable.

OHL Construction Canadá and Fomento de Construcciones y Contratas Canadá Limited Partnership, participado al 50% por OHL Canadá y al 50% por FCC Canadá Limited Partnership, (OHL - FCC LLP), presentó el pasado 5 mayo de 2014 una demanda judicial ante los Tribunales de Ontario contra el cliente, la Toronto Transit Commision (TTC). En este procedimiento, OHL - FCC LLP reclama una cantidad estimada de 205,0 millones de dólares canadienses (144.366 miles de euros), susceptible de modificarse durante el procedimiento. Por su parte el TTC ha planteado una reconvención por 40,7 millones de dólares canadienses (28.662 miles de euros). El proceso se encuentra suspendido por resolución judicial y se reanudará una vez emitida por OHL - FCC LLP al cliente la última factura derivada del contrato.

A la fecha actual continúa la suspensión del procedimiento.

Con fecha 28 de julio de 2011 el Gobierno de Gibraltar notificó a OHL la resolución del contrato que venía ejecutando de Carretera de Acceso Fronterizo del Aeropuerto de Gibraltar. Ante esta decisión OHL interpuso una demanda a fin de que se declarara no correcta la misma ante el Tribunal Superior de Justicia (Tribunales Queens Bench División de Londres), que declaró que el Gobierno de Gibraltar si tenía derecho a declarar la rescisión del contrato, lo que ha sido confirmado por el Tribunal de Apelación (División Civil) de Londres.

En cuanto a la resolución del contrato, notificada con fecha 28 de julio de 2011, el Tribunal Superior de Justicia declaró en su sentencia (notificada el 16 de abril de 2014) que el Gobierno de Gibraltar sí tenía derecho a declarar la rescisión del contrato.

Con fecha 9 de julio de 2015, el Tribunal de Apelación (División Civil) de Londres ha confirmado dicha sentencia. Se ha solicitado permiso para interponer recurso ante el Tribunal Supremo, lo que ha sido denegado el 2 de noviembre de 2015.

El Tribunal Superior de Justicia (Tribunales Queens Bench División) debatió el quantum reclamado por OHL y por el Gobierno de Gibraltar, sobre el importe de los costes de ejecución y terminación de la obra por parte de la empresa constructora de capital público del Gobierno de Gibraltar (Gibraltar Joinery and Building Services Limited - GJBS).

Como resultado de la negociación mantenida con el Gobierno de Gibraltar, el contrato de construcción ha sido rehabilitado y se ha solicitado, conjuntamente por ambas partes, el archivo del procedimiento judicial, considerándose este caso finalizado.

Además de los litigios mencionados anteriormente el Grupo tiene abiertos otros litigios menores, que tienen su origen en el desarrollo habitual de los negocios, ninguno de los cuales tiene un importe significativo considerado individualmente.

Con la finalidad de cubrir los eventuales efectos económicos adversos que pudieran surgir, el Grupo tiene dotadas provisiones suficientes (véase nota 3.9.).

Los Administradores de la Sociedad Dominante no esperan que, como consecuencia de los litigios en curso, se produzcan pasivos significativos adicionales que afecten a las cuentas anuales del ejercicio 2016.

4.6.2.6. OHL México - Investigaciones

El estado actual de los diversos procedimientos judiciales e investigaciones abiertas en torno a OHL México, S.A.B de C.V. ("OHL México") y sus sociedades dependientes, puede resumirse como sigue:

1) Procedimientos judiciales relacionados con Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V ("ConMex"): el pasado 20 de noviembre de 2015, ConMex fue notificada en calidad de tercero interesado de una nueva demanda de amparo, interpuesta por Tecnología Aplicada Infraiber, S.A. ("Infraiber") contra el Sistema de Autopistas, Aeropuertos, Servicios Conexos y Auxiliares del Estado de México ("SAASCAEM"), reclamando la nulidad de la Sexta Modificación del Contrato de Concesión y la eficacia de la estipulación a favor de Infraiber contenida en la Quinta Modificación al mismo.

Si bien a la fecha actual no se ha producido la resolución de esta demanda, basándose en las opiniones legales de sus asesores externos el Grupo estima que de la resolución final de dichos procedimientos judiciales iniciados, en los que las sociedades del Grupo OHL México no son partes implicadas, no deberían producirse efectos significativos.

2) Investigaciones oficiales internas abiertas por el Gobierno del Estado de México (Contraloría del Estado): la Contraloría del Estado está llevando a cabo una investigación interna de la actuación del SAASCAEM en relación con las adjudicaciones de algunas concesiones, no siendo ni OHL México ni sus sociedades dependientes objeto de la misma.

No nos consta que a la fecha actual dicha investigación haya finalizado aún.

Si bien el Grupo no puede prever el resultado final de estas investigaciones, estima que del resultado final de las mismas, en las que las sociedades del Grupo OHL México no son partes implicadas, no deberían derivarse efectos económicos adversos.

3) Investigaciones oficiales internas abiertas por la Secretaría de la Función Pública del Gobierno de la República de México: la Secretaría de la Función Pública está llevando a cabo una investigación a la Secretaría de Comunicaciones y Transportes (SCT) en relación con el proceso de adjudicación y cumplimiento del título de concesión de la autopista Amozoc-Perote y de la autopista Atizapán-Atlacomulco, no siendo ni OHL México ni sus sociedades dependientes objeto de la misma.

4) Investigaciones oficiales iniciadas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV): el 23 de octubre de 2015 se recibieron diversos oficios comunicando a OHL México, S.A.B de C.V, a Organización de Proyectos de Infraestructuras, S.A.P.I. de C.V. ("OPI"), a Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V., y a ciertos empleados y ex empleados de las mismas, la posible comisión de diversas infracciones relacionadas principalmente con:
- • El tratamiento contable bajo IFRS de las concesiones con Rentabilidad garantizada.
- • La falta de información al mercado sobre la existencia de ciertas desviaciones en el tráfico de las autopistas.
- •El registro de algunas operaciones sin la adecuada información soporte.
- •Las transacciones con partes relacionadas.

Posteriormente, con fecha 25 de noviembre de 2015, OHL México y filiales presentaron oportunamente en tiempo y forma ante la CNBV su escrito de contestación a dichas alegaciones, aportando todos los argumentos y elementos de prueba (incluyendo dictámenes de terceros) que sustentan su posición, conforme a los siguientes términos:

1) Las alegaciones efectuadas por parte de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) no alteran ni afectan en modo alguno nuestras conclusiones sobre el tratamiento contable bajo IFRS de las concesiones con Rentabilidad garantizada, y en especial la que se refiere a la existencia de un "derecho incondicional de cobro" en dichas concesiones en el sentido en que lo define la CINIIF 12. Los fundamentos técnicos en los que se basa el Grupo OHL han sido ratificados por el auditor del Grupo (Deloitte) y se encuentran ampliamente expuestos y adecuadamente soportados (incluyendo las opiniones legales correspondientes) en nuestra contestación de fecha 25 de septiembre de 2015 al requerimiento específico que nos hizo la Comisión Nacional del Mercado de Valores de España (CNMV) sobre esta misma materia, cuyo contenido íntegro está a disposición del público a través de la página web de la CNMV. Así se ha hecho constar oportunamente en el escrito de contestación a la CNBV, donde se incorporan además tres dictámenes contables emitidos por el resto de las

principales firmas de auditoría mundiales (KPMG, PWC y EY) que concluyen unánimemente que nuestras concesiones mexicanas con cláusulas de Rentabilidad garantizada deben ser registradas bajo IFRS conforme al modelo de Activo Financiero que establece la CINIIF 12.

2) OHL México considera que la falta de información al mercado sobre la existencia de ciertas desviaciones en el tráfico de las autopistas no es relevante, ya que cualquier importe reconocido en relación con la Rentabilidad garantizada de las concesiones de OHL México está basada en información histórica relativa a los niveles de tráfico, ingresos y rentabilidades efectivamente obtenidas, y no en proyecciones de tráfico futuras.
3) OHL México considera que ha realizado todos sus registros contables conforme a información soporte que es adecuada y suficiente.
4) En relación con las transacciones con partes relacionadas, OHL México estima que contaron en todo caso con las correspondientes aprobaciones internas, revelando la información legalmente exigible en la forma debida, y que todas las operaciones fueron realizadas a precios de mercado.

Finalmente, con fecha 15 de marzo de 2016 la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) ha notificado sus resoluciones finales a los procedimientos administrativos iniciados contra OHL México, S.A.B de C.V., y sus sociedades dependientes, no determinándose en ningún caso la existencia de dolo o fraude en sus actuaciones, ni la existencia de un impacto en el sistema financiero mexicano o a terceros, ni tampoco que hubiera reincidencia por parte de las emisoras o las personas físicas.

Las resoluciones establecen, para cada uno de los puntos, lo siguiente:

1) Si bien la CNBV considera que el registro contable de la Rentabilidad garantizada se realizó de manera inadecuada conforme a la que es su interpretación de la CINIIF 12, teniendo en cuenta: (i) que la interpretación dada por la Sociedad y sus auditores externos (que ha sido además ratificada por el resto de las principales firmas mundiales de auditoría) no es coincidente con la de la propia CNBV, y (ii) que dicho tratamiento contable no ha tenido efecto alguno en el Estado de Flujos de Efectivo, la CNBV en aras a contribuir a la transparencia frente a los inversores, ha dictaminado lo siguiente:
- i. En los estados financieros auditados que prepare a partir de este momento (incluyendo los del ejercicio 2015) OHL México mantendrá inalterado el registro de la Rentabilidad garantizada como Activo Financiero, pero incluirá en los mismos una nota con fines informativos donde se explique cómo quedarían los mismos si se efectuase el registro de la Rentabilidad garantizada como Activo Intangible.

Por otra parte, OHL México trabajará junto con sus auditores externos para proponer a la CNBV la forma en que se deberá llevar a cabo el registro de la Rentabilidad garantizada, considerando la naturaleza y los términos de los títulos de la concesión, y buscando una interpretación que sea conforme a la CINIIF 12 y que resulte razonable para la CNBV.

ii. Teniendo en consideración los atenuantes antes mencionados, la CNBV ha impuesto una sanción administrativa a las Emisoras y a las Personas Físicas.
2) En relación con la información relacionada con los niveles de tráfico en sus concesiones, la CNBV ha resuelto que existe una inconsistencia en uno de los procesos descritos en las Principales Políticas Contables de las sociedades, procediendo, tras considerar las atenuantes expuestas, a imponer una sanción administrativa a las Emisoras y a las Personas Físicas.

4) En cuanto a las operaciones con partes relacionadas y su adecuación a lo indicado en la Ley del Mercado de Valores (LMV), en lo que a procedimientos de aprobación se refiere, la CNBV considera que no se proporcionó la totalidad de la información acreditativa del cumplimiento de las formalidades del proceso de autorización, y después de tomar en consideración los atenuantes expuestos, ha impuesto una sanción administrativa a la Compañía.

Como resumen de todo lo anterior, las sanciones administrativas impuestas han ascendido a un total de 71,7 millones de pesos mexicanos (3,7 millones de euros), correspondiendo a OHL México, S.A.B. de C.V. 24,6 millones de pesos mexicanos (1,3 millones de euros), a ConMex 18,3 millones de pesos mexicanos (0,9 millones de euros), a OPI 18,6 millones de pesos mexicanos (1,0 millones de euros), y a las Personas Físicas 10,2 millones de pesos mexicanos (0,5 millones de euros).

En relación con el registro de la Rentabilidad garantizada en las cuentas anuales consolidadas del Grupo OHL, considerando todos los aspectos indicados anteriormente (i.e.: informes de auditoría de Deloitte favorables, informes específicos del resto de las principales firmas de auditoría mundiales coincidentes con la interpretación de OHL, y respuesta al Requerimiento de la CNMV), el Grupo OHL continuará aplicando el mismo tratamiento contable utilizado en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio anterior.

4.7.- Retribuciones al Consejo de Administración y a la Alta Dirección

Retribuciones al Consejo de Administración

La retribución del Consejo de Administración se regula en el artículo 24 de los Estatutos Sociales y fue la Junta General de Accionistas de la Sociedad Dominante celebrada el 10 de mayo de 2007 la que estableció una retribución anual fija para los consejeros, en su condición de tales, por asistencia a las reuniones de setecientos cincuenta mil euros (750.000 euros) para el ejercicio 2007 y sucesivos, con los criterios de reparto que el propio Consejo de Administración aprobara y que éste ha fijado para repartir entre los consejeros externos. Durante el ejercicio 2016, al igual que en ejercicios anteriores, no han existido otros conceptos retributivos de carácter variable ni sistemas de previsión para los consejeros externos. Esta retribución fija es compatible e independiente de la retribución, indemnizaciones, pensiones o compensaciones de cualquier clase que perciben aquellos miembros del Consejo de Administración por la relación laboral o de prestación de servicios que mantienen con la Compañía.

El Consejo de Administración de la Sociedad Dominante ha formulado con esta misma fecha el Informe Anual de Remuneraciones de los consejeros conforme establece el artículo 541 de la Ley de Sociedad de Capital, recogiendo el detalle individualizado de todos los conceptos devengados durante el ejercicio 2016 por cada consejero. A continuación se detalla de forma individualizada la retribución devengada por cada consejero en su condición de tal, sin incluir la retribución devengada de las que se informa más adelante:

	Euros E
Con nsejeros	Dietas	Rem anente Di etas	Retribución n Total
D. Jua an-Miguel Villar Mir (Dominical) (1)	-	37.228	37 .228
D. Jua an Villar-Mir de F Fuentes (Domin nical) (2)	-	69.803	69 .803
Dña. S Silvia Villar-Mir d de Fuentes (Domin nical) (2)	-	51.189	51 .189
D. Tom más García Mad drid (Ejecu tivo)(2)	-	22.337	22 .337
D. Jua an Luis Osuna G Gómez (Ejecutiv vo)	-	-	-
D. Jos ep Piqué Camp ps (Ejecutivo) (1 )	-	-	-
D. Rey yes Calderón Cu uadrado (Indepe endiente)	58. 500	67.011	125 .511
Dña. M Mónica de Oriol e Icaza (Indepe endiente)	56. 250	61.427	117 .677
Dña . M Macarena Sainz z de Vicuña Prim mo de Rivera a (Independiente e) (3)	45. 000	40.951	85 .951
D. Jua an José Nieto Bu ueso (Independ iente) (4)	9. 000	3.723	12 .723
D. Jos é Luis Díez Gar rcía (Independie ente) (2)	33. 750	22.337	56 .087
D. Albe erto Terol Esteb ban (Independie ente) (1)	33. 750	22.337	56 .087
D. Jav ier López Madr id (Dominical)	-	37.228	37 .228
D. Jua an Antonio Santa amera Sánchez z (Domin nical) (2)	-	18.614	18 .614
D. Álva aro Villar-Mir de e Fuentes (Dom inical)	-	37.228	37 .228
D. Man nuel Garrido Ru uano (Dominical l) (2)	-	22.337	22 .337
TOTAL L	236. 250	513.750	750 .000

(1) Cese (2) Nom e durante el primer semestr mbramiento durante el prim re de 2016. mer semestre de 2016.

(3) Cese (4) Nom e durante el segundo semes mbramiento durante el segun stre de 2016. ndo semestre de 2016.

Los con una retri cantidad Camps, de euros realizado 2015). sejeros ejec ibución total d percibida p como compe s durante 20 o durante e cutivos deve de 6.263 m por quien fue ensación eco 15) en conce ste ejercicio ngaron dura miles de euro e consejero onómica exp epto de Otro o aportacion ante el ejerc os (2.906 mi delegado de presa por no os beneficios es alguna a icio 2016 po les de euros e la Socieda competencia por primas d a planes de or su sus fu s durante 20 ad Dominant a y 12 miles de seguro de pensiones nciones ejec 015), incluye te, D. Josep de euros (12 e vida, sin ha (tampoco d cutivas endo la Piqué 2 miles aberse durante

No hay c concedidos a anticipos ni p préstamos a los miembro os del Consej jo de Admini istración.

Retribuc ciones a la Alta Direcc ión

Las rem quienes, anteriorm euros en una estim definitiva de la cua muneraciones , tienen sim mente inform n 2015), corr mación de la a de proceso antía aquí inf s devengad multáneamen madas, duran respondiend a retribución os formales d formada. as por la a nte la cond nte 2016 ha o 2.664 mile variable que de aprobació alta direcció dición de co an ascendido es de euros e se encuentr ón. Esta ret ón de la So onsejeros, c o a 4.239 m a retribución ra a esta fec tribución vari ociedad Dom cuyas retribu miles de euro n fija y 1.575 ha pendiente able en ning minante, exc uciones han os (4.922 mi 5 miles de e e su determi gún caso exc cluidos n sido iles de euros a nación cederá

No hay Dominan concedidos nte. ni anticipos ni préstamo os a los mie mbros de la alta direcció ón de la So ciedad

Conflict to de interés

A la fec Administ tenido co cha de cier tración confl on la Socied srre del ejerc licto, directo ad Dominan cicio 2016, o o indirecto te durante 20 ningún cons o, que ellos 016. sejero había o personas a comunicad a ellos vin do al Conse culadas, hu ejo de biesen

4.8.- Retribuciones a los auditores

Los honorarios devengados relativos a los servicios de auditoría por cuentas y a otros servicios, prestados por los auditores o por otras empresas vinculadas a los mismos, de las sociedades que componen el Grupo durante los ejercicios 2016 y 2015 han sido los siguientes:

	Miles de euros
Concepto	Auditor principal		Resto auditores		Total
	2016	2015	2016	2015	2016	2015
Servicios de auditoría de cuentas	2.207	2.039	1.031	769	3.238	2.808
Otros servicios de verificación	290	784	18	119	308	903
Total servicios de auditoría y relacionados	2.497	2.823	1.049	888	3.546	3.711
Servicios de asesoramiento fiscal	436	144	147	221	583	365
Otros servicios	471	797	36	68	507	865
Total servicios profesionales	907	941	183	289	1.090	1.230
Total	3.404	3.764	1.232	1.177	4.636	4.941

En el epígrafe de servicios de auditoría de cuentas anuales, se incluyen los honorarios por servicios profesionales que, el auditor en su calidad de tal realiza, normalmente por requerimientos regulatorios, como auditorias estatuarias, informes de revisión de control interno, revisión limitada de información pública periódica realizada en entidades cotizadas, etc.

En el epígrafe de otros servicios de verificación, se incluyen los honorarios por servicios profesionales, en los que se expresa algún tipo de seguridad pero que no se encuentran regulados por alguna normativa de obligado cumplimiento, como revisiones limitadas de naturaleza puntual, informes especiales en procesos de colocación de títulos, informes de procedimientos acordados, informes de covenants, etc.

En el epígrafe de servicios de asesoramiento fiscal, se incluyen los honorarios de servicios prestados, relativos a asesoramiento fiscal en todas sus vertientes.

En el epígrafe de otros servicios, se incluyen los honorarios por los restantes servicios profesionales no incluidos en los apartados anteriores y cuya naturaleza, es más propia de un servicio de consultoría o un servicio de terceros independientes.

5.- HECHOS POSTERIORES

Con fecha 23 de enero de 2017, OHL Emisiones, S.A.U., filial del Grupo OHL, ha vendido 24.759.486 acciones de Abertis Infraestructuras S.A., el 2,5% de su participación, a un precio de 13,59 euros por acción.

Los fondos netos obtenidos que ascienden a 331,9 millones de euros se destinan a, (i) repagar anticipadamente la financiación sin recurso garantizada por el 2,5% de esta participación, por importe de 272,9 millones de euros, procediendo asimismo a deshacer la cobertura (collar) existente, y (ii) a reducir la deuda bruta con recurso del Grupo.

Con fecha 9 de febrero de 2017, OHL Desarrollos S.L, filial del 100% del Grupo OHL, ha vendido el 17,5% de su participación en Centro Canalejas Madrid S.L. (Canalejas), por un precio de 78,8 millones de euros, generándose una plusvalía estimada de aproximadamente 29,0 millones de euros

El cierre de esta operación está sujeto al cumplimiento de una serie de condiciones suspensivas que se esperan realizar próximamente.

Entidades dependientes (que consolidan por integración global) Detalle de las sociedades más significativas que componen el perímetro de consolidación al 31 de diciembre de 2016

Concesiones Concesiones

(1) Autovía de Aragón-Tramo 1, S.A. (1) 0606 Investments S.a r.l.
(1) Cercanías Móstoles Navalcarnero, S.A. (1) Autopista del Norte, S.A.C.
(1) Euroconcesiones, S.L. (2) Autopista Río Magdalena, S.A.S.
(1) Euroglosa 45 Concesionaria de la Comunidad de Madrid, S.A. (1) Autopista Urbana Norte, S.A. de C.V.
(1) Terminal de Contenedores de Tenerife, S.A. (1) Grupo Autopistas Nacionales, S.A.
(1) Terminal Polivalente Sureste, S.L. (1) Latina Mexico. S.A. de C.V.
(1) Terminales Marítimas del Sureste, S.A. (2) OHL Concesiones Argentina, S.A.
(1) Tráfico y Transporte Sistemas, S.A.U. (1) OHL Concesiones Chile, S.A.
(1) Agrupación Guinovart Obras y Servicios Hispania, S.A. n.a. BNS International Inc.
(1) Asfaltos y Construcciones Elsan, S.A. n.a. CAC Vero I, LLC
(1) Construcciones Adolfo Sobrino S.A. (2) Community Asphalt Corp.
n.a. Posmar Inversiones 2008, S.L. n.a. Constructora e Inmobiliaria Huarte Ltda.
n.a. Puente Logístico Mediterráneo, S.A. (2) Constructora TP, S.A.C.
(1) S.A. Trabajos y Obras (2) E y M Arabia, LLC
(1) Sociedad auditada por auditor principal
(2) Sociedad auditada por otros auditores

n.a. Sociedad no auditada

SOCIEDADES DOMICILIADAS EN ESPAÑA SOCIEDADES DOMICILIADAS EN EL EXTRANJERO

-

n.a. Magenta Infraestrucutras, S.L.U. (1) Autovias Concesionadas OHL, S.A. de C.V.
(1) OHL Concesiones, S.A. (1) Concesionaria AT AT, S.A. de C.V.
(1) OHL Emisiones, S.A.U. (1) Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V.
(1) Pachira, S.L. (1) Construcciones Amozoc Perote, S.A. de C.V.
-
-
-
-
- (2) OHL Concesiones Colombia, S.A.S.
- (1) OHL Concesiones Perú, S.A. n.a. OHL Concessoes Brasil LTDA.
- n.a. OHL Infrastructures. Inc
- (1) OHL Investments, S.A.
- (1) OHL México, S.A.B. de C.V.
- (1) OHL Toluca, S.A. de C.V.
- (1) OPCEM, S.A.P.I. de C.V.
- (1) Operaciones Cerro Valparaíso, SPA
- (1) Operaciones Portuarias Valparaiso, SpA.
- (1) Operadora Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V.
- (1) Operadora de Carreteras, S.A.C.
- (1) Organización de Proyectos de Infraestructura, S.A.P.I. de C.V.
- (1) Seconmex Administración, S.A. de C.V.
- (1) Sociedad Concesionaria Nuevo Camino Nogales Puchuncaví, S.A.
- (1) Sociedad Concesionaria Puente Industrial, S.A.
- (1) Terminal Cerros de Valparaiso, S.A.
- n.a. Tráfico y Transporte Sistemas Mexico, S.A. de C.V.
- (1) Viaducto Bicentenario, S.A. de C.V.

Construcción Construcción

-

(1) EYM Instalaciones, S.A. (2) Construcciones Colombianas OHL, S.A.S.
(1) Obrascón Huarte Lain, Construcción Internacional, S.L. (1) Constructora de Proyectos Viales de México, S.A. de C.V.
-
-
-
(1) Sociedad Concesionaria Aguas de Navarra, S.A. n.a. Empresa Constructora Huarte San José, Ltda.
- (1) EYM Mexico Instalaciones, S.A. de C.V.
- (2) Judlau Contracting, Inc.
- n.a. OHL Andina, S.A.
- (2) OHL Arabia LLC (2) OHL Arellano Construction Company
- n.a. OHL Austral, S.A.
- n.a. OHL Brasil S.A.
- (2) OHL Building INC.
- (2) OHL Central Europe, a.s.
- (2) OHL Colombia, S.A.S.
- n.a. OHL Construction Canada, Inc.
- (2) OHL Construction India Private Limited
- n.a. OHL Construction Pacific PTY LTD
- n.a. OHL Finance, S.á.r.l.
- (1) OHL Health Montreal (Holding) Inc.
- (1) OHL Health Montreal (Partner) Inc.
- (2) OHL Uruguay, S.A. (2) OHL USA, Inc.
- (2) OHL ZS d.o.o. Banja Luka
- n.a. OHL ZS MO, S.R.L.
- (2) OHL ZS Polska, S.Z.o.o.
- (1) OHL ZS SK, a.s.
- (1) OHL ZS, a.s.
- (1) Premol, S.A. de C.V.
- n.a. Sawgrass Rock Quarry Inc.
- (1) Sociedad Concesionaria Centro de Justicia de Santiago, S.A.
- (1) Sociedad de Obras Civiles e Infraestructuras Viales, S.A. de C.V.
- (2) Tomi Remont, a.s.
- (2) ZPSV Caña, a.s.

(2) ZS Bratislava, a.s.

(2) ZPSV Eood, a.s. (1) ZPSV, a.s.

126

Detalle de las sociedades más significativas que componen el perímetro de consolidación al 31 de diciembre de 2016

Entidades dependientes (que consolidan por integración global)

SOCIEDADES DOMICILIADAS EN ESPAÑA	SOCIEDADES DOMICILIADAS EN EL EXTRANJERO

Industrial	Industrial
(1) Catalana de Seguretat i Comunicacións, S.L. (1) Chemtrol Proyectos y Sistemas, S.L. n.a. Comercial de Materiales de Incendios, S.L. (1) Ecolaire España, S.A. (1) OHL Industrial Mining & Cement, S.A. (1) OHL Industrial Power, S.A. (1) OHL Industrial, S.L.	(1) Cogeneración Complejo Pajaritos, S.A.P.I. de C.V. n.a. Consorcio Instalaciones Mecánicas Hospital Dr. Gustavo Fricke SpA. (1) Estación Rebombeo Degollado, S.A.P.I. de C.V. (1) Hidro Parsifal, S.A. de C.V. (1) Hidrógeno Cadereyta, S.A.P.I. de C.V. (1) IEPI México, S.A. de C.V. (1) OHL Industrial and Partners LLC n.a. OHL Industrial Brasil LTDA. (1) OHL Industrial Chile, S.A. n.a. OHL Industrial Colombia, S.A.S. (1) OHL Industrial Delegación Guatemala, S.A. n.a. OHL Industrial Honduras S. de R.L. (2) OHL Industrial Perú, S.A.C. (2) OHL Industrial USA, INC (1) Sthim Maquinaria de México, S.A. de C.V.
Servicios	Servicios
(1) OHL Servicios-Ingesan, S.A.U.	(1) Ingesan Servicios Administrativos México, S.A. de C.V. (1) Ingesan Servicios México S.A. de C.V. (1) Ingesan Servicios Profesionales México, S.A. de C.V.

(1) Avalora Tecnologías de la Información, S.A. n.a. Elsengrund Bau GmbH
(2) Marina Urola, S.A. n.a. Tenedora de Participaciones Tecnológicas, S.A.

Desarrollos Desarrollos

n.a. Obrascon Huarte Lain, Desarrollos, S.L. (1) Aqua Mayakoba, S.A. de C.V.

Otros Otros

(1) Constructora Mayaluum, S.A. de C.V.
(1) Controladora Hoyo 1, S.A. de C.V.
(1) Controladora L 4 5 Mayakoba, S.A. de C.V.
(1) Desarrollo Vivienda MK1, S.A.P.I. de C.V.
(1) Desarrollos RBK en la Riviera, S.A. de C.V.
(1) Gastronómica Santa Fe, S.A. de C.V.
(1) Golf de Mayakoba, S.A. de C.V.
(1) HH1 Servicios S de R.L. de C.V.
(1) Hotel Hoyo Uno, S. de R.L. de C.V.
(1) Huaribe S.A. de C.V.
(1) Huaribe Servicios, S.A. de C.V.
(1) Islas de Mayakoba Servicios, S.A. de C.V.
(1) Islas de Mayakoba, S.A. de C.V.
(1) L 6 Hotel Mayakoba, S.L.R. de C.V.
(1) La Ceiba en Ciudad de Mayakoba, S.A.P.I. de C.V.
(1) Lagunas de Mayakoba, S.A., de C.V.
(1) Lotes 3 Servicios, S.A. de C.V. (1) Lotes 4-5 Hotel Mayakoba, S.A. de C.V.
(1) Marina Mayakoba, S.A. de C.V.
(1) Mayakoba Thai, S.A. de C.V.
(1) MKB Real Estate, S.A. de C.V.
(1) OHL Desarrollos México, S.A. de C.V.
(1) Operadora Hotelera del Corredor Mayakoba, S.A. de C.V.
(1) Operadora Mayakoba, S.A. de C.V.
(1) Playa 4 5 Mayakoba, S.A. de C.V.
(1) Servicios Hoteleros del Corredor Mayakoba, S.A. de C.V.
(1) Villas de Mayakoba, S.A. de C.V. (1) Viveros de Mayakoba, S.A. de C.V.

(1) Sociedad auditada por auditor principal

(2) Sociedad auditada por otros auditores
n.a. Sociedad no auditada

Detalle de las sociedades más significativas que componen el perímetro de consolidación al 31 de diciembre de 2016 Negocios conjuntos y entidades asociadas (que consolidan por el método de la participación)

SOCIEDADES DOMICILIADAS EN ESPAÑA	SOCIEDADES DOMICILIADAS EN EL EXTRANJERO
Concesiones	Concesiones
(1) Sestibalsa Alicante, S.A., de Gestión de Estibadores Portuarios	Admra. Mexiquense del Aeropuerto Intl. de Toluca, S.A. de C.V. (1) (1) Constructora Libramiento Elevado de Puebla, S.A. de C.V. (1) Controladora Vía Rápida Poetas, S.A.P.I. de C.V. (1) Coordinadora Vía Rápida Poniente, S.A.P.I. de C.V. (1) Libramiento Elevado de Puebla, S.A. de C.V. (2) Operadora AVO, S.A. (1) Operadora Libramiento Elevado Puebla, S.A. de C.V. (1) Operadora Vía Rápida Poetas, S.A.P.I. de C.V. (1) Prestadora de Servicios Vía Rápida Poniente, S.A.P.I. de C.V. (1) Servicios Administrativos Mexiquenses del Aeropuerto Internacional de (2) Sociedad Concesionaria Vespucio Oriente, S.A.
Construcción	Construcción
n.a. Navarra Gestión del Agua, S.A. (1) Nuevo Hospital de Burgos, S.A. n.a. Nuevo Hospital de Toledo, S.A.	(2) Health Montreal Collective CJV L.P. (1) Health Montreal Collective Limited Partnership (2) Obalovna Boskovice, s.r.o. n.a. OHL Construction Canada and FCC Canada Limited Partnership n.a. OHL-FCC North Tunnels Canada INC n.a. Prestadora de Servicios PLSV, S.A. de C.V. n.a. Servicios Administrativos TMT, S.A. de C.V.

Industrial Industrial

(1) Arenales Solar PS, S.L. (1) Proyecto CCC Empalme I, S.A.P.I. de C.V.
- (2) Refinería Madero Tamaulipas, S.A.P.I. de C.V.

Otros

(2) Nova Dársena Esportiva de Bara, S.A.
(2) Port Torredembarra S.A.

Desarrollos Desarrollos

-

Otros

n.a. Alse Park, S.L. n.a. 57 Whitehall Holdings Limited
(1) Centro Canalejas Madrid, S.L. n.a. 57 Whitehall Holdings S.A.R.L.
n.a. Espacio-OHLD Proyectos Singulares, S.L. (1) FHP Villas Lote 2, S.A. de C.V.
- (1) Fideicomiso Desarrollo OV CIB/2185
- (1) Novaterra Caribe S.A.P.I. de C.V. n.a. Westminster Development Services Limited

(1) Sociedad auditada por auditor principal

(2) Sociedad auditada por otros auditores n.a. Sociedad no auditada

Identificación de las sociedades más significativas comprendidas en el Grupo consolidado al 31 de diciembre de 2016

SOCIEDADES	DOMICILIO SOCIAL	ACTIVIDAD PRINCIPAL
Concesiones
Admra. Mexiquense del Aeropuerto Intl. de Toluca, S.A. de C.V. Autopista del Norte, S.A.C. Autopista Rio Magdalena, S.A.S.	Aeropuerto Internacional Ciudad de Toluca, C.P. 50226 San Pedro Totoltepec, Estado de México Avda. 28 de Julio. Nº 150 ( Piso 4 oficina 401) Lima- Lima, Miraflores C/CR17 93 09 OF 703 704, Bogota D.C. Colombia	Construcción y explotacion del aeropuero de Toluca (México) Construcción y explotación de autovía Concesión autopista Río Magdalena, Colombia
Autopista Urbana Norte, S.A. de C.V. Autovía de Aragón-Tramo 1, S.A.	Avda. Paseo de la Reforma , nº 222 piso 25, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600 Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)	Construcción y explotación autovía Concesión y explotación autovía de Aragón, Madrid
Autovias Concesionadas OHL, S.A. de C.V. Cercanías Móstoles Navalcarnero, S.A.	Avda. Paseo de la Reforma , nº 222 piso 25, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600 Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)	Construcción y explotación autovía Construcción y explotación de línea ferroviaría
Concesionaria AT - AT, S.A. de C.V. Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V. Construcciones Amozoc Perote, S.A. de C.V.	Avda. Paseo de la Reforma , nº 222 piso 25, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600 Autopista Circuito Exterior Mexiquense Km 39 Caseta T2, Col. San Cristóbal, CP 55024 Ecatepec de Morelos, México. Avda. Paseo de la Reforma , nº 222 piso 25, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600	Construcción, explotación y conservación de autovía en México Concesión y explotación del circuito exterior mexiquense México Construcción, explotación y conservación de autovía en México
Constructora Libramiento Elevado de Puebla, S.A. de C.V. Controladora Vía Rápida Poetas, S.A.P.I. de C.V.	Lateral de la autopista Mexico-Toluca no. 1235 piso 3 oficina 302, Colonia Santa Fe Cuajimalpa, Delegación Avda. Santa Fe 495, Piso 8, Cruz Manca, México D.F. C.P. 05349	Conservación y reparación de autovías Construcción y explotación autovía
Coordinadora Vía Rápida Poniente, S.A.P.I. de C.V. Euroconcesiones, S.L.	Avda. Santa Fe 495, Piso 8, Cruz Manca, México D.F. C.P. 05349 Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)	Conservación y reparación de autovías Explotación concesiones
Euroglosa 45 Concesionaria de la Comunidad de Madrid, S.A. Grupo Autopistas Nacionales, S.A. Latina Mexico S.A. de C.V.	Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid) Avda. Paseo de la Reforma , nº 222 piso 25, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600 Avda. Paseo de la Reforma , nº 222 piso 25, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600	Concesión y explotación autovía M-45 (Madrid) Construcción, explotación y conservación de autovía en México Conservación y reparación de autovías
Libramiento Elevado de Puebla, S.A. de C.V. OHL Concesiones Argentina, S.A.	Lateral de la autopista Mexico-Toluca no. 1235 piso 3 oficina 302, Colonia Santa Fe Cuajimalpa, Delegación CL/ Avenida Córdoba 632 - Piso 7, C1054AA5 Cdad. Autonoma Buenos Aires	Construcción, explotación y conservación de autovía en México Explotación concesiones
OHL Concesiones Chile, S.A. OHL Concesiones Colombia, S.A.S.	C/ Cerro El Plomo, nº 5855 Piso 16. Las Condes oficina 1607 y 1608 (Santiago de Chile) C/CR17 93 09 OF 703 704, Bogota D.C. Colombia	Explotación concesiones Explotación concesiones
OHL Concesiones Perú, S.A.	Avda. 28 de Julio. Nº 150 ( Piso 4 oficina 401) Lima- Lima, Miraflores	Explotación concesiones
OHL Concesiones, S.A. OHL Concessoes Brasil Ltda	Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid) AV/ Avda. Angélica 2,491, Planta 19, Conj. 192,01227-200 Sao Paulo	Explotación concesiones Explotación concesiones
OHL Emisiones, S.A.	Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)	Emisión de participaciones y cualquier instrumento de deuda
OHL Infrastructures. Inc OHL Investments, S.A.	555 The Odore Fremd Ave, Suite B 201 RYE. 10580 New York 15, RUE Edward Steichen, L-2540, Luxembourg	Estudios financieros Emisión de participaciones y cualquier instrumento de deuda
OHL Mexico, S.A.B. de C.V.	Avda. Paseo de la Reforma , nº 222 piso 22, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600	Explotación concesiones
OHL Toluca, S.A. de C.V.	Avda. Paseo de la Reforma , nº 222 piso 25, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06601	Explotación concesiones
OPCEM, S.A.P.I. de C.V.	Avda. Paseo de la Reforma , nº 222 piso 25, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600	Explotación concesiones
Operaciones Portuarias Valparaiso, SpA	Avda. Errazuriz 755 Oficina 708-B. Valparaiso. Chile	Explotación concesiones
Operadora AVO, S.A. Operadora Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V.	C/ Presidente Riesco N°5711, OF.802, Las Condes, 001 Santiago de Chile. Avda. Paseo de la Reforma , nº 222 piso 25, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600	Explotación concesiones Explotación concesiones
Operadora de Carreteras, S.A.C.	Avda. del Pacífico Nº 360 Urb. Buenos Aires. Ancash - Santa - Nuevo Chimbote. Perú	Explotación concesiones
Operadora Libramiento Elevado Puebla, S.A. de C.V.	CL/ Lateral de la Autopista Mexico-Toluca Nº 1235 Piso 3 Oficina 302,05348 Colonia Santa Fe Cuajimalpa	Explotación concesiones
Operadora Vía Rápida Poetas, S.A.P.I. de C.V.	Avda. Santa Fe 495, Piso 8, Cruz Manca, México D.F. C.P. 05349	Explotación concesiones
Organización de Poyectos de Infraestructura, S.A.P.I. de C.V.	Avda. Paseo de la Reforma , nº 222 piso 25, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600	Explotación concesiones
Pachira, S.L.	Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)	Explotación concesiones
Prestadora de Servicios Vía Rápida Poniente, S.A.P.I. de C.V.	Avda. Santa Fe 495, Piso 8, Cruz Manca, México D.F. C.P. 05349	Explotación concesiones
Seconmex Administración, S.A. de C.V.	Avda. Paseo de la Reforma , nº 222 piso 25, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600	Explotación concesiones
Sestibalsa Alicante, S.A., de Gestión de Estibadores Portuarios	C/ Muelle de Poniente, 11. 03003 Alicante	Explotación de Puertos y Canales
Sociedad Concesionaria Nuevo Camino Nogales - Puchuncaví, S.A.	C/ Cerro El Plomo, nº 5855 Oficina 1607,001. Las Condes (Santiago de Chile)	Explotación concesiones
Sociedad Concesionaria Puente Industrial, S.A. Sociedad Concesionaria Vespucio Oriente, S.A.	C/ Cerro El Plomo, nº 5855 Piso 16. Las Condes oficina 1607 y 1608 (Santiago de Chile) C/ Presidente Riesco N°5711, OF.802, Las Condes, 001 Santiago de Chile.	Construcción y explotación de autopista en Chile Explotación concesiones
Terminal Cerros de Valparaiso, S.A.	Avda. Errazuriz 755 Oficina 708-B. Valparaiso. Chile	Explotación concesiones
Terminal de Contenedores de Tenerife, S.A.	Nueva Terminal del Dique del Este Vía de Servicio, s/n 38180. S.C.T.	Carga y descarga de buques
Terminal Polivalente Sureste, S.L.	AV/ Prolongación Sur Puerto de Alicante, muelle 23 (Buzón 41) 03008 Alicante	Explotación terminal marítima
Terminales Marítimas del Sureste, S.A.	AV/ Prolongación Sur Puerto de Alicante, muelle 23 (Buzón 41) 03008 Alicante	Explotación terminal marítima
Trafico y Transporte Sistemas, S.A.U.	Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)	Investigación y desarrollo de nuevas tecnologías
Viaducto Bicentenario, S.A. de C.V.	C/ 4 nº 25, Local 2 y C. Col Industrial Alce Blanco Municipio Naucalpan de Juarez C.P, 53370	Construcción y explotación autovía

Identificación de las sociedades más significativas comprendidas en el Grupo consolidado al 31 de diciembre de 2016

SOCIEDADES	DOMICILIO SOCIAL	ACTIVIDAD PRINCIPAL
Construcción
Agrupación Guinovart Obras y Servicios Hispania, S.A.	C/ Tarragona 149-157 planta 15, (08014 Barcelona)	Construcción
Asfaltos y Construcciones Elsan, S.A.	Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)	Servicios de infraestructuras y urbanos
BNS International Inc.	9675 N.W. 117 th Avenue, Suite 108, Miami, FL, 33178 USA	Construcción
CAC Vero I, LLC	9675 N.W. 117 th Avenue, Suite 108, Miami, FL, 33178 USA	Construcción
Community Asphalt Corp.	9675 N.W. 117 th Avenue, Suite 108, Miami, FL, 33178 USA	Construcción
Consorcio Aura - OHL, S.A.	Territorio del Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raices de Santiago	Construcción
Consorcio Conpax OHL-VALKO, S.A.	Palacio Riesco Nº 4583, Comuna De Huechuraba, Ciudad De Santiago	Construcción
Construcciones Adolfo Sobrino, S.A.	Gran Via Don Diego López de Haro 33 - 4º 48009 Bilbao	Construcción
Construcciones Colombianas OHL, S.A.S.	Cra. 17 Nº 93-09 Piso 8 Edificio Ecotower	Construcción
Constructora de Proyectos Viales de México, S.A. de C.V.	Avda. Paseo de la Reforma, nº 222 piso 22, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600	Construcción
Constructora e Inmobiliaria Huarte Ltda.	C/ Cerro El Plomo, nº 5855 Piso 15. Las Condes (Santiago de Chile)	Construcción
Constructora TP, S.A.C.	Av. 28 de Julio, nº 150, piso 7, Miraflores - Lima - Peru	Construcción
E y M Arabia, LLC	Sultan Road (North) // Ahmed Al-Hamoody St (Al Naeem District 4) - Building 8, 4th floor - Jeddah. Arabia Saudi	Construcción
Empresa Constructora Huarte San José, Ltda.	C/ Cerro El Plomo, nº 5855 Piso 15. Las Condes (Santiago de Chile)	Construcción
EYM Instalaciones, S.A.	Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)	Construcción
Guinovart Rail, S.A.	Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)	Construcción
Health Montreal Collective CJV L.P.	810 St-Antoine str East. Montreal, H2Y 1A6. Quebec. Canada	Construcción
Health Montreal Collective Limited Partnership	1440 ST Catherine West, Suite 500, Montreal, Quebec H3G1R8	Construcción
Judlau Contracting, Inc.	26-15 Umer Street, Collage point, NY 11354	Construcción
Navarra Gestión del Agua, S.A.	Camino Labiano, Nº 45, 1ª derecha (31192 - Mutilva) Navarra	Construcción
Nuevo Hospital de Burgos, S.A.	C/ Islas Baleares, s/n 09006 Burgos	Construcción y explotación Nuevo Hospital de Burgos
Nuevo Hospital de Toledo, S.A.	Avda. de Europa 24 Bajo 45003 Toledo	Construcción
Obalovna Boskovice, s.r.o.	Rovná 2146, 680 01 Boskovice. Brno	Construcción
Obrascón Huarte Lain, Construcción Internacional, S.L.	Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)	Construcción y explotación
OHL Andina, S.A.	C/ Cerro El Plomo, nº 5855 Piso 15. Las Condes (Santiago de Chile)	Construcción
OHL Arabia, LLC	Jameel Squire - Tahlia, Po Box 8909 - Jeddah 23326	Construcción y mantenimiento
OHL Arellano Construction Company	7051 S.W. 12 th Street, Miami, FL 33144, USA	Construcción
OHL Austral, S.A.	C/ Cerro El Plomo, nº 5855 Piso 15. Las Condes (Santiago de Chile)	Construcción
OHL Brasil, S.A.	Rua Tabapuã, ,1.123 - 16º Andar. Brasil	Construcción
OHL Building, Inc.	7051 S.W. 12 th Street, Miami, FL 33144, USA	Construcción
OHL Central Europe, a.s.	C/ Olsanska, 2643/1A, 130 80 (Praga - República Checa)	Construcción
OHL Colombia, S.A.S.	Cra. 17 Nº 93-09 Piso 8, Bogota (Colombia)	Construcción
OHL Construction Canada and FCC Canada Limited Partnership	5945 Airport Road, N.144, Mississagua. Ontario. Canada. L4V1R9	Construcción
OHL Construction Canada, Inc.	5915 Airport Road, Mississagua. Ontario. Canada. L4V 1T1, Canada	Construcción
OHL Construction India Private Limited	Unit 701, 7th Floor, Tower 4A, DLF Corporate Park, DLF Phase 3, Gourgaon 122010, Haryana, India	Construcción
OHL Construction Pacific PTY LTD	40 Creek Street Level 11, 4000 Brisbane - Australia	Construcción
OHL Finance, S.á.r.l.	L - 2540 Luxembourg, 14 rue Edward Steichen	Gestión
OHL Health Montreal (Holding) Inc.	1440 ST Catherine West, Suite 500, Montreal, Quebec H3G1R8	Construcción
OHL Health Montreal (Partner) Inc.	1441 ST Catherine West, Suite 500, Montreal, Quebec H3G1R8	Construcción
OHL Uruguay, S.A.	Edificio Argela, calle Rio Negro, 1354, piso 3, escritorio 16, Montevideo, CP 11105, Uruguay	Construcción
OHL USA, Inc.	9725 NW 117 th Avenue, Miami, FL 33178	Construcción
OHL ZS MO, S.R.L.	65, Stefan cel Mare blvd, of 806, Chisinau, MD-2012, Moldavia	Construcción
OHL ZS Polska, S.p. z.o.o.	Al. Armii Krajowej 59, 50-541 (Wrocław- Polonia)	Construcción
OHL ZS SK, a.s.	Furmanská 6, 84103 Bratislava	Construcción
OHL ZS, a.s.	C/ Buresova 938/17, 660 02 (Brno - República Checa)	Construcción
OHL-FCC North Tunnels Canada INC	5945 Airport Road, N.144, Mississagua. Ontario. Canada. L4V1R9	Construcción
Posmar Inversiones 2008, S.L.	Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)	Construcción
Premol, S.A. de C.V.	Avda. Paseo de la Reforma, nº 222 piso 22, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600	Construcción
Puente Logístico Mediterraneo, S.A.	Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)	Construcción
S.A. Trabajos y Obras	Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)	Construcción
Sawgrass Rock Quarry Inc.	9725 N.W. 117 th Avenue, Suite 108, Miami, FL, 33178 USA	Construcción

Identificación de las sociedades más significativas comprendidas en el Grupo consolidado al 31 de diciembre de 2016

SOCIEDADES	DOMICILIO SOCIAL	ACTIVIDAD PRINCIPAL
Servicios Administrativos TMT, S.A. de C.V.	Avda. Paseo de la Reforma , nº 383 piso 8, Colonia Cuahtemoc, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06500	Construcción
Sociedad Concesionaria Aguas de Navarra, S.A.	Camino Labiano, Nº 45, 1ª derecha (31,192 - Mutilva) Navarra	Construcción
Sociedad Concesionaria Centro de Justicia de Santiago, S.A.	C/ Cerro El Plomo, nº 5855 Piso 15. Las Condes (Santiago de Chile)	Construcción
Sociedad de Obras Civiles e Infraestructuras Viales, S.A. de C.V.	Avda. Paseo de la Reforma, nº 222 piso 22, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600	Construcción
Tomi Remont, a.s.	C/ Premyslovka c.p. 2514/4, PSC 796 01 (Prostejov - República Checa)	Construcción
Vacua, S.A.	Los Militares 6191, Piso 8. Los Condes, Santiago	Construcción
ZPSV Caña, a.s.	C/ Osloboditel'ov 127, 044 14 (Caña - República Eslovaca)	Construcción
ZPSV Eood, a.s.	9000 Varna, 45 "Al.Dyakovich" Str. Office No 40. Bulgaria	Construcción
ZPSV, a.s.	C/ Trebizskeho 207, 687 24 (Uhersky Ostroh - República Checa)	Construcción
ZS Bratislava, a.s.	C/ Furmanská 8, PSC 841 03 (Bratislava - República Eslovaca)	Construcción
Industrial
Arenales Solar PS, S.L.	Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)	Construcción y explotación de planta termoeléctrica
Catalana de Seguretat i Comunicacións, S.L.	C/ Laurea Miro 401, nave 8, Sant Feliu de Llobregat	Insts. y mant. de sistemas de seguridad y contraincendios
Chemtrol Proyectos y Sistemas, S.L.	C/ Arturo Soria, 343 (28033 Madrid)	Insts. y mant. de sistemas de seguridad y contraincendios
Cogeneración Complejo Pajaritos, S.A.P.I. de C.V.	C/ Juan Racine No. 112, Piso 10, Colonia Los Morales, Delegación Miguel Hidalgo, México Distrito Federal C.P. 11510	Ingeniería industrial y mant. en plantas industriales
Comercial de Materiales de Incendios, S.L.	Pg. EL Rincon Nave 44-45, 21007 Huelva	Insts. y mant. de sistemas de seguridad y contraincendios
Consorcio Instalaciones Mecánicas Hospital Dr. Gustavo Fricke SpA.	Los Militares 6191, Piso 8. Las Condes. Santiago de Chile. Chile	Ejecucion obras de climatizacion
Ecolaire España, S.A.	C/ Arturo Soria, 343 (28033 Madrid)	Diseño y ejecución de proyectos de ingeniería industrial
Estación Rebombeo Degollado, S.A.P.I. de C.V.	Hamburgo 213, piso 7, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600	Ingeniería industrial para estación de rebombeo
Hidro Parsifal, S.A. de C.V.	Hamburgo 213, piso 7, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600	Construcción Ingeniería Civil
Hidrógeno Cadereyta, S.A.P.I. de C.V.	Hamburgo 213, piso 7, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600	Construcción Ingeniería Civil
IEPI México, S.A. de C.V.	Hamburgo 213, piso 7, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600	Ingeniería industrial y mant. en plantas industriales

OHL Industrial and Partners LLC Muscat, Governorate Muscat 112 Ingeniería industrial y mant. en plantas industriales OHL Industrial Brasil LTDA. Rua Joel Jorge de Melo, 713 - Sala 4 Itaim Bibi, CEP 04128-081, São Paulo, SP, Brasil Ingeniería industrial y mant. en plantas industriales

OHL Industrial Colombia, S.A.S. Cra 17 Nº 93-09 Oficina 702. Edificio Ecotower Ingeniería industrial y mant. en plantas industriales OHL Industrial Delegación Guatemala, S.A. 13 Calle 3-40 zona 10 edificio Atlantis nivel 13, oficina 1304 Ingeniería industrial y mant. en plantas industriales OHL Industrial Mining & Cement, S.A. C/ Arturo Soria, 343 (28033 Madrid) Ingeniería industrial y mant. en plantas industriales

OHL Industrial Power, S.A. Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid) Ingeniería industrial y mant. en plantas industriales OHL Industrial USA, INC 1000 Elwell Court, Suite 225, Palo Alto CA 94302 Ingeniería industrial y mant. en plantas industriales OHL Industrial, S.L. Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid) Ingeniería industrial y mant. en plantas industriales Proyecto CCC Empalme I, S.A.P.I. de C.V. Hamburgo 213, piso 7, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600 Desarrollo de una central térmica de gen. de energía eléctrica

OHL Industrial Chile S.A. Los Militares 6191, Piso 8. Las Condes. Santiago de Chile. Chile Obras de Ingeniería, Asesoría tecn. depurac. y distribuc. de agua

OHL Industrial Perú, S.A.C. Av. 28 de Julio, nº 150, piso 8, Miraflores - Lima - Peru Const. pltas. industriales en Minería y Cemento, Oil&Gas y Energ.

Refinería Madero Tamaulipas, S.A.P.I. de C.V. Juan Racine No. 112, Piso 10. Colonia Los Morales. Delegación Miguel Hidalgo. México Distrito Federal C.P. 11510 Ingeniería industrial para refineria Sthim Maquinaria de México, S.A. de C.V. Hamburgo 213, piso 7, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600 Servicios de consultaría en administración

Servicios

Ingesan Servicios México S.A. de C.V. Hamburgo 213, piso 9, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06601 Mantenimiento y conservación de edificios OHL Servicios-Ingesan, S.A.U. Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid) Mantenimiento y conservación de edificios

Identificación de las sociedades más significativas comprendidas en el Grupo consolidado al 31 de diciembre de 2016

SOCIEDADES	DOMICILIO SOCIAL	ACTIVIDAD PRINCIPAL
Otros
Avalora America S.A.C.	Av. 28 De Julio Nº 150 Piso 7. Miraflores. Lima	Nuevas tecnologías
Avalora Tecnologías de la Información, S.A.	Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D Planta 7 (28046 Madrid)	Nuevas tecnologías
Marina Urola, S.A.	Barrio Santiago - Puerto deportivo - (Zumaia - Guipúzcoa)	Concesión y explotación puerto deportivo Zumaya (Guipuzcoa)
Nova Darsena Esportiva de Bara, S.A.	C/ Puerto deportivo Roda de Bará. Edificio Capitania, Bajos. Pº Marítimo s/n, 43883 Roda de Bara. Tarragona	Concesión y explotación puerto
Port Torredembarra, S.A.	Puerto Deportivo Pesquero, s/n Edf. de Capitania. 43830 Torredembarra. Tarragona	Concesión y explotación puerto
Tenedora de Participaciones Tecnológicas, S.A.	Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)	Nuevas tecnologías
Desarrollos
57 Whitehall Holdings S.A.R.L.	20, Avenue Marie - Therese 2132 Luxembourg - Luxembourg	Explotación, conservación y mantenimiento de parkings
ALSE Park, S.L.	Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)	Explotación hotelera y ocio
Aqua Mayakoba, S.A. de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Desarrollo proyectos inmobiliarios
Centro Canalejas Madrid, S.L.	Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)	Explotación hotelera y ocio
Constructora Mayaluum, S.A. de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Servicios desarrollo proyectos inmobiliarios
Controladora Hoyo 1, S.A. de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Explotación hotelera y ocio
Controladora L 4 - 5 Mayakoba, S.A. de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Desarrollo Proyectos Inmobiliarios
Desarrollo Vivienda MK1, S.A.P.I. de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Construcción vivienda
Desarrollos RBK en la Riviera, S.A. de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Explotación hotelera y ocio
Espacio - OHLD Proyectos Singulares, S.L.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Explotación hotelera y ocio
FHP Villas Lote 2, S.A. de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Explotación hotelera y ocio
Fideicomiso Desarrollo OV CIB/2185	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Construcción vivienda
Gastronómica Santa Fe, S.A. de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Explotación centros comerciales y de ocio
Golf de Mayakoba, S.A. de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Explotación campo de Golf
Golf Mayakoba Servicios, S.A. de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Explotación hotelera y ocio
HH1 Servicios S de R.L. de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Explotación hotelera y ocio
Hotel Hoyo Uno, S. de R.L. de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Explotación hotelera y ocio
Huaribe Servicios, S.A. de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Servicios desarrollo proyectos inmobiliarios
Huaribe, S.A. de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Servicios desarrollo proyectos inmobiliarios
Islas de Mayakoba Servicios, S.A. de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Explotación hotelera y ocio
Islas de Mayakoba, S.A. de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Explotación hotelera y ocio
L6 Hotel Mayakoba, S.R.L. de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juarez KM 298 Ent. Hotel Capitan Lafitte Playa Del Carmen Solidaridad CP 77712	Explotación hotelera y ocio
La Ceiba en Ciudad de Mayakoba, S.A.P.I. de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Desarrollo proyectos inmobiliarios
Lagunas de Mayakoba, S.A., de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Explotación hotelera y ocio
Lote 3 Servicios, S.A. de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Explotación hotelera y ocio
Lotes 4-5 Hotel Mayakoba, S.A. de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Explotación hotelera y ocio
Marina Mayakoba, S.A. de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Explotación hotelera y ocio
Mayakoba Thai, S.A. de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Explotación hotelera y ocio
MKB Real Estate, S.A. de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Explotación hotelera y ocio
Novaterra Caribe S.A.P.I. de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Desarrollo Proyectos Inmobiliarios
Obrascon Huarte Lain, Desarrollos, S.L.	Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)	Servicios desarrollo proyectos inmobiliarios
OHL Desarrollos Mexico, S.A. de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Servicios desarrollo proyectos inmobiliarios
Operadora Hotelera del Corredor Mayakoba, S.A. de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Explotación hotelera y ocio
Operadora Mayakoba, S.A. de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Explotación hotelera y ocio
Playa 4 - 5 Mayakoba, S.A. de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Explotación hotelera y ocio
Servicios Hoteleros del Corredor Mayakoba, S.A. de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Explotación hotelera y ocio
Villas de Mayakoba, S.A. de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Explotación hotelera y ocio
Viveros de Mayakoba, S.A. de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Construcción vivienda unifamiliar
Westminster Development Services Limited	33 ST James´s Square, London executive offices, Eo M.05 London SW1Y 4JS	Producción de plantas nativas y servicios de reforestación

Detalle de patrimonio neto y coste neto de la inversión de las sociedades más significativas comprendidas en el Grupo consolidado a 31 de diciembre de 2016

														En miles de euros
SOCIEDAD	Directa	Participación Indirecta	Total	Capital	Accionistas Desembolsos no Exigidos	Reservas	Resultados ejercicio 2016	Dividend o a cuenta	Total Fondos propios	Ajuste por Valoración	Total Patrimonio	Crédito Participativo	Total Patrimonio + Crédito participativo	Valor Teórico	Coste neto de la inversión
Sociedades consolidadas por integración global
0606 Investments S.a r.l.	-	100,00	100,00	150	-	-	217	-	367	-	367	-	367	367	150
Agrupación Guinovart Obras y Servicios Hispania, S.A.	100,00	-	100,00	30.050	-	49.649	30.469	-	110.168	-	110.168	-	110.168	110.168	69.056
Aqua Mayakoba, S.A. de C.V.	-	100,00	100,00	116.161	-	(27)	(6)	-	116.128	-	116.128	-	116.128	116.128	67.616
Asfaltos y Construcciones Elsan, S.A.	100,00	-	100,00	7.603	-	(2.455)	2.133	-	7.281	-	7.281	5.000	12.281	12.281	12.269
Autopista del Norte, S.A.C.	-	100,00	100,00	80.298	-	34.329	11.475	-	126.102	(2.579)	123.523	-	123.523	123.523	73.189
Autopista Rio Magdalena, S.A.S.	-	100,00	100,00	790	-	47.468	1.236	-	49.494	-	49.494	-	49.494	49.494	49.063
Autopista Urbana Norte, S.A. de C.V.	-	56,85	56,85	240.447	-	266.996	97.583	-	605.026	2.635	607.661	-	607.661	345.455	136.694
Autovía de Aragón-Tramo 1, S.A.	-	95,00	95,00	42.633	-	2.100	10.092	-	54.825	(11.619)	43.206	16.800	60.006	57.006	56.461
Autovias Concesionadas OHL, S.A. de C.V. Avalora America S.A.C.	- -	56,85 100,00	56,85 100,00	36.903 254	- -	(1.731) (68)	2.193 1	- -	37.365 187	- -	37.365 187	- -	37.365 187	21.242 187	20.979 250
Avalora Tecnologías de la Información, S.A.	-	100,00	100,00	455	-	5.709	1.120	-	7.284	-	7.284	-	7.284	7.284	12.407
BNS International Inc.	-	100,00	100,00	3	-	(1.262)	44	-	(1.215)	-	(1.215)	-	(1.215)	(1.215)	-
CAC Vero I, LLC	-	92,25	92,25	3.320	-	537	71	-	3.928	-	3.928	-	3.928	3.624	3.063
Catalana de Seguretat i Comunicacións, S.L.	-	100,00	100,00	180	-	(515)	(6.737)	-	(7.072)	-	(7.072)	500	(6.572)	(6.572)	-
Cercanías Móstoles Navalcarnero, S.A.	-	100,00	100,00	95.549	-	(1.398)	(34.240)	-	59.911	-	59.911	125.879	185.790	185.790	185.790
Chemtrol Proyectos y Sistemas, S.L.	-	100,00	100,00	630	-	1.346	(5.705)	-	(3.729)	-	(3.729)	-	(3.729)	(3.729)	-
Cogeneración Complejo Pajaritos, S.A.P.I. de C.V.	-	50,00	50,00	6	-	(157)	(3.581)	-	(3.732)	-	(3.732)	-	(3.732)	(1.866)	-
Comercial de Materiales de Incendios, S.L.	-	100,00	100,00	161	-	(1.397)	(1.009)	-	(2.245)	-	(2.245)	1.400	(845)	(845)	-
Community Asphalt Corp.	6,50	85,75	92,25	2	-	70.345	1.102	-	71.449	-	71.449	-	71.449	65.912	159.234
Concesionaria AT - AT, S.A. de C.V.	-	56,85	56,85	144.495	(12.401)	-	-	-	132.094	-	132.094	-	132.094	75.095	75.095
Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V. Consorcio Aura - OHL, S.A.	- 65,00	42,64 -	42,64 65,00	256.263 212	- (212)	998.966 -	214.984 -	- -	1.470.213 -	7.605 -	1.477.818 -	- -	1.477.818 -	630.142 -	129.561 -
Consorcio Instalaciones Mecánicas Hospital Dr. Gustavo Fricke SpA.	-	100,00	100,00	1	-	133	(14)	-	120	-	120	-	120	120	1
Construcciones Adolfo Sobrino S.A.	100,00	-	100,00	1.520	-	8.386	3.508	-	13.414	-	13.414	-	13.414	13.414	16.822
Construcciones Amozoc Perote, S.A. de C.V.	-	39,33	39,33	2	-	125	2.289	-	2.416	-	2.416	-	2.416	950	47
Construcciones Colombianas OHL, S.A.S.	30,00	70,00	100,00	88	-	12.350	(10.053)	-	2.385	-	2.385	-	2.385	2.385	104
Constructora de Proyectos Viales de México, S.A. de C.V.	-	100,00	100,00	2.299	-	113.157	7.822	-	123.278	-	123.278	-	123.278	123.278	4.453
Constructora e Inmobiliaria Huarte Ltda.	89,90	10,10	100,00	736	-	(143)	(38)	-	555	-	555	-	555	555	572
Constructora Mayaluum, S.A. de C.V.	-	100,00	100,00	3.757	-	483	(58)	-	4.182	-	4.182	-	4.182	4.182	4.712
Constructora TP, S.A.C.	-	100,00	100,00	2.827	-	(25)	200	-	3.002	-	3.002	-	3.002	3.002	5.359
Controladora Hoyo 1, S.A. de C.V.	-	100,00	100,00	19.118	-	63	(33)	-	19.148	-	19.148	-	19.148	19.148	19.118
Controladora L 4 - 5 Mayakoba, S.A. de C.V.	-	100,00	100,00	5.254	-	(34)	3	-	5.223	-	5.223	-	5.223	5.223	7.607
Desarrollo Vivienda MK1, S.A.P.I. de C.V.	-	100,00	100,00	7.819	-	(406)	(123)	-	7.290	-	7.290	-	7.290	7.290	9.830
Desarrollos RBK en la Riviera, S.A. De C.V. E y M Arabia, LLC	- -	100,00 100,00	100,00 100,00	8.311 126	- -	1.783 14.516	602 5.962	- -	10.696 20.604	- -	10.696 20.604	- -	10.696 20.604	10.696 20.604	9.413 102
Ecolaire España, S.A.	-	100,00	100,00	905	-	(8.583)	(11.713)	-	(19.391)	-	(19.391)	10.000	(9.391)	(9.391)	-
Empresa Constructora Huarte San José, Ltda.	95,00	5,00	100,00	18	(17)	245	(18)	-	228	-	228	-	228	228	13
Estación Rebombeo Degollado, S.A.P.I. de C.V.	-	50,00	50,00	-	-	235	(2.555)	-	(2.320)	-	(2.320)	-	(2.320)	(1.160)	-
Euroconcesiones, S.L.	-	100,00	100,00	3.641	-	156	209	-	4.006	(14.508)	(10.502)	-	(10.502)	(10.502)	3.641
Euroglosa 45 Concesionaria de la Comunidad de Madrid, S.A.	-	100,00	100,00	22.697	-	15.743	4.633	-	43.073	-	43.073	-	43.073	43.073	23.075
EYM Instalaciones, S.A.	-	100,00	100,00	601	-	8.350	(3.270)	-	5.681	-	5.681	-	5.681	5.681	4.490
Gastronómica Santa Fe, S.A. de C.V.	-	100,00	100,00	5.069	-	662	650	-	6.381	-	6.381	-	6.381	6.381	3.890
Golf de Mayakoba, S.A. de C.V.	0,00	100,00	100,00	44.690	-	(25.868)	(674)	-	18.148	-	18.148	-	18.148	18.148	21.917
Golf Mayakoba Servicios, S.A. de C.V.	0,00	100,00	100,00	3	-	66	14	-	83	-	83	-	83	83	86
Grupo Autopistas Nacionales, S.A.	-	39,33	39,33	15.846	-	5.732	2.804	-	24.382	-	24.382	-	24.382	9.589	9.813
Guinovart Rail, S.A.	-	100,00	100,00	100	-	(45)	8	-	63	-	63	500	563	563	600
HH1 Servicios S de R.L. de C.V. Hidro Parsifal, S.A. de C.V.	- -	60,00 79,66	60,00 79,66	- 35	- -	- -	36 (4.434)	- -	36 (4.399)	- -	36 (4.399)	- -	36 (4.399)	22 (3.504)	- -
Hidrógeno Cadereyta, S.A.P.I. de C.V.	-	53,90	53,90	-	-	(1.171)	2.959	-	1.788	-	1.788	-	1.788	964	-
Hotel Hoyo Uno, S. de R.L. de C.V.	-	60,00	60,00	34.028	-	-	4.978	-	39.006	-	39.006	-	39.006	23.404	20.417
Huaribe S.A. de C.V.	-	100,00	100,00	69.543	-	(42.151)	(684)	-	26.708	-	26.708	-	26.708	26.708	60.974
Huaribe Servicios, S.A. de C.V.	-	100,00	100,00	2	-	458	74	-	534	-	534	-	534	534	3
IEPI México, S.A. DE C.V.	-	100,00	100,00	1.052	-	4.342	3.345	-	8.739	-	8.739	-	8.739	8.739	1.168
Ingesan Servicios México S.A. de C.V.	-	100,00	100,00	130	-	-	(638)	-	(508)	-	(508)	-	(508)	(508)	132

Detalle de patrimonio neto y coste neto de la inversión de las sociedades más significativas comprendidas en el Grupo consolidado a 31 de diciembre de 2016

															En miles de euros
SOCIEDAD	Directa	Participación Indirecta	Total	Capital	Accionistas Desembolsos no Exigidos	Reservas	Resultados ejercicio 2016	Dividend o a cuenta	Total Fondos propios	Ajuste por Valoración	Total Patrimonio	Crédito Participativo	Total Patrimonio + Crédito participativo	Valor Teórico	Coste neto de la inversión
Islas de Mayakoba Servicios, S.A. de C.V.	-	100,00	100,00	33	-	90	79	-	202	-	202	-	202	202	34
Islas de Mayakoba, S.A. de C.V.	-	100,00	100,00	48.801	-	1.359	4.443	-	54.603	(432)	54.171	-	54.171	54.171	29.774
Josefa Valcarcel 42, S.A.	100,00	-	100,00	69	-	(685)	(278)	-	(894)	-	(894)	962	68	68	310
Judlau Contracting, Inc.	-	100,00	100,00	25	-	97.331	13.377	-	110.733	-	110.733	-	110.733	110.733	173.061
L 6 Hotel Mayakoba, S.R.L. de C.V.	30,35	69,65	100,00	27.913	-	(22.796)	(9)	-	5.108	-	5.108	-	5.108	5.108	5.357
La Ceiba en Ciudad de Mayakoba, S.A.P.I. de C.V.	-	100,00	100,00	919	-	-	(2)	-	917	-	917	-	917	917	918
Lagunas de Mayakoba, S.A., de C.V.	-	100,00	100,00	95.138	-	(152)	(6)	-	94.980	-	94.980	-	94.980	94.980	57.295
Latina Mexico. S.A. de C.V.	-	56,85	56,85	2	-	1.526	3.250	-	4.778	-	4.778	-	4.778	2.716	1
Lotes 3 Servicios, S.A. de C.V.	-	80,00	80,00	2	-	375	101	-	478	-	478	-	478	382	3
Lotes 4-5 Hotel Mayakoba, S.A. de C.V.	-	100,00	100,00	3.266	-	(5.691)	(3.646)	-	(6.071)	-	(6.071)	-	(6.071)	(6.071)	3.266
Marina Mayakoba, S.A. de C.V.	-	100,00	100,00	792	-	(176)	32	-	648	-	648	-	648	648	843
Marina Urola, S.A.	39,17	39,17	78,34	503	-	770	145	-	1.418	-	1.418	-	1.418	1.111	706
Mayakoba Thai, S.A. de C.V.	-	94,32	94,32	123.109	-	(37.056)	(1.303)	-	84.750	(490)	84.260	-	84.260	79.474	116.092
MKB Real Estate, S.A. de C.V.	-	100,00	100,00	513	-	148	27	-	688	-	688	-	688	688	513
Obrascón Huarte Lain, Construcción Internacional, S.L.	100,00	-	100,00	41.330	-	60.625	(257.107)	-	(155.152)	-	(155.152)	-	(155.152)	(155.152)	-
Obrascon Huarte Lain, Desarrollos, S.L.	100,00	-	100,00	80.334	-	239.542	(11.562)	-	308.314	-	308.314	-	308.314	308.314	379.136
OHL Andina, S.A.	99,00	1,00	100,00	3.293	-	20.626	2.391	-	26.310	-	26.310	-	26.310	26.310	3.288
OHL Arabia LLC	95,00	5,00	100,00	126	-	46.724	(9.598)	-	37.252	-	37.252	-	37.252	37.252	105
OHL Arellano Construction Company	-	100,00	100,00	1	-	9.155	3.335	-	12.491	-	12.491	-	12.491	12.491	65.793
OHL Austral, S.A.	-	100,00	100,00	14.638	-	(5.378)	5.161	-	14.421	-	14.421	-	14.421	14.421	5.691
OHL Brasil, S.A.	1,00	99,00	100,00	376	-	(210)	(21)	-	145	-	145	-	145	145	145
OHL Building INC.	-	100,00	100,00	1	-	21.643	(5.903)	-	15.741	-	15.741	-	15.741	15.741	50.048
OHL Central Europe, a.s.	-	100,00	100,00	18.540	-	1.893	76.093	-	96.526	-	96.526	-	96.526	96.526	17.391
OHL Colombia, S.A.S.	-	100,00	100,00	117	-	77	630	-	824	-	824	-	824	824	10.537
OHL Concesiones Argentina, S.A.	10,00	90,00	100,00	538	(500)	(185)	(107)	-	(254)	-	(254)	-	(254)	(254)	-
OHL Concesiones Chile, S.A.	0,00	100,00	100,00	61.787	-	2.054	(5.637)	(112)	58.092	-	58.092	-	58.092	58.092	52.096
OHL Concesiones Colombia, S.A.S.	-	100,00	100,00	379	-	38.323	(3.406)	-	35.296	-	35.296	-	35.296	35.296	42.664
OHL Concesiones Perú, S.A.	-	100,00	100,00	2.897	-	(981)	(1.374)	-	542	-	542	-	542	542	542
OHL Concesiones, S.A.	100,00	-	100,00	167.455	-	788.987	53.484	-	1.009.926	-	1.009.926	-	1.009.926	1.009.926	600.078
OHL Concessoes Brasil LTDA.	-	100,00	100,00	2.415	-	(251)	(2.024)	-	140	-	140	-	140	140	140
OHL Construction Canada, Inc.	-	100,00	100,00	32.989	-	(9.949)	(8.294)	-	14.746	-	14.746	-	14.746	14.746	32.565
OHL Construction India Private Limited OHL Construction Pacific PTY LTD	1,00 100,00	99,00 -	100,00 100,00	521 -	- -	13 (6.333)	(98) (1.424)	- -	436 (7.757)	- -	436 (7.757)	- -	436 (7.757)	436 (7.757)	436 -
OHL Desarrollos México, S.A. de C.V.	0,00	100,00	100,00	347.027	-	(40.622)	(5.782)	-	300.623	-	300.623	-	300.623	300.623	388.829
OHL Emisiones, S.A.U.	-	100,00	100,00	60	-	10.743	277.996	-	288.799	89.264	378.063	-	378.063	378.063	60
OHL Finance, S.á.r.l.	-	100,00	100,00	2.456	-	29.949	(80)	-	32.325	-	32.325	-	32.325	32.325	-
OHL Health Montreal (Holding) Inc.	-	100,00	100,00	-	-	(13)	(3)	-	(16)	-	(16)	-	(16)	(16)	-
OHL Health Montreal (Partner) Inc.	-	100,00	100,00	1.588	-	(13)	(3)	-	1.572	-	1.572	-	1.572	1.572	1.588
OHL Industrial and Partners LLC	-	70,00	70,00	616	(185)	(1.616)	(8.718)	-	(9.903)	-	(9.903)	-	(9.903)	(6.932)	-
OHL Industrial Brasil LTDA.	-	100,00	100,00	358	-	(340)	(15)	-	3	-	3	-	3	3	3
OHL Industrial Chile, S.A.	0,00	100,00	100,00	33.677	-	(34.742)	(10.117)	-	(11.182)	(254)	(11.436)	-	(11.436)	(11.436)	-
OHL Industrial Colombia, S.A.S.	-	100,00	100,00	561	-	(111)	(408)	-	42	-	42	-	42	42	504
OHL Industrial Delegación Guatemala, S.A.	-	100,00	100,00	1	-	5.106	(14.184)	-	(9.077)	-	(9.077)	-	(9.077)	(9.077)	-
OHL Industrial Mining & Cement, S.A.	-	100,00	100,00	1.964	-	1.980	(3.847)	-	97	-	97	-	97	97	8.063
OHL Industrial Perú, S.A.C.	-	100,00	100,00	4.495	-	(167)	(1.840)	-	2.488	-	2.488	-	2.488	2.488	2.488
OHL Industrial Power, S.A.	-	100,00	100,00	337	-	(98)	(2.362)	-	(2.123)	-	(2.123)	-	(2.123)	(2.123)	-
OHL Industrial USA, INC	-	100,00	100,00	3	-	(227)	(118)	-	(342)	-	(342)	-	(342)	(342)	-
OHL Industrial, S.L.	100,00	-	100,00	46.394	-	858	(100.832)	-	(53.580)	-	(53.580)	-	(53.580)	(53.580)	-
OHL Infrastructures. Inc	-	100,00	100,00	26.894	-	(24.590)	(2.540)	-	(236)	-	(236)	-	(236)	(236)	-
OHL Investments, S.A.	-	100,00	100,00	208.320	-	72.875	806	-	282.001	-	282.001	-	282.001	282.001	181.095
OHL México, S.A.B. de C.V.	0,00	56,85	56,85	704.327	-	663.797	60.239	-	1.428.363	-	1.428.363	-	1.428.363	812.024	221.629
OHL Servicios-Ingesan, S.A.U.	100,00	-	100,00	790	-	10.485	1.224	-	12.499	-	12.499	-	12.499	12.499	1.172
OHL Toluca, S.A. de C.V.	-	56,85	56,85	75.883	(30)	(2.930)	(340)	-	72.583	-	72.583	-	72.583	41.263	46.940
OHL USA, Inc.	-	100,00	100,00	7.115	-	361.477	(62.538)	-	306.054	-	306.054	-	306.054	306.054	342.968
OHL ZS MO, S.R.L.	-	97,74	97,74	-	-	(499)	(1.596)	-	(2.095)	-	(2.095)	-	(2.095)	(2.048)	-
OHL ZS Polska, S.Z.O.O.	-	97,74	97,74	11	-	449	(256)	-	204	-	204	-	204	199	-

Detalle de patrimonio neto y coste neto de la inversión de las sociedades más significativas comprendidas en el Grupo consolidado a 31 de diciembre de 2016

	Participación
SOCIEDAD	Directa	Indirecta	Total	Capital	Accionistas Desembolsos no Exigidos	Reservas	Resultados ejercicio 2016	Dividend o a cuenta	Total Fondos propios	Ajuste por Valoración	Total Patrimonio	Crédito Participativo	Total Patrimonio + Crédito participativo	Valor Teórico	Coste neto de la inversión
OHL ZS SK, a.s.	-	97,74	97,74	166	-	519	(3.036)	-	(2.351)	-	(2.351)	-	(2.351)	(2.298)	-
OHL ZS, a.s.	-	97,74	97,74	18.003	-	34.952	(51.279)	-	1.676	(1.134)	542	-	542	530	16.467
OPCEM, S.A.P.I. de C.V.	-	42,64	42,64	-	-	30	3.012	-	3.042	-	3.042	-	3.042	1.297	-
Operaciones Portuarias Valparaiso, SpA.	-	100,00	100,00	71	-	(130)	(71)	-	(130)	-	(130)	-	(130)	(130)	71
Operadora Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V.	-	56,85	56,85	2	-	6.356	3.475	-	9.833	-	9.833	-	9.833	5.590	1
Operadora de Carreteras, S.A.C.	-	100,00	100,00	42	-	911	266	-	1.219	-	1.219	-	1.219	1.219	38
Operadora Hotelera del Corredor Mayakoba, S.A. de C.V.	-	89,84	89,84	105.736	-	(47.195)	5.648	-	64.189	933	65.122	-	65.122	58.506	94.996
Operadora Mayakoba, S.A. de C.V.	-	89,84	89,84	105.847	-	(83)	(5)	-	105.759	-	105.759	-	105.759	95.014	94.968
Organización de Proyectos de Infraestructura, S.A.P.I. de C.V.	-	42,64	42,64	244.029	-	(44.134)	(20.125)	-	179.770	-	179.770	-	179.770	76.654	102.317
Pachira, S.L.	-	100,00	100,00	4	-	(235)	(392)	-	(623)	-	(623)	4.866	4.243	4.243	4.866
Playa 4 - 5 Mayakoba, S.A. de C.V.	-	100,00	100,00	1.941	-	(3.522)	(2.399)	-	(3.980)	-	(3.980)	-	(3.980)	(3.980)	1.941
Posmar Inversiones 2008, S.L.	-	100,00	100,00	3	-	(1.060)	(176)	-	(1.233)	-	(1.233)	1.266	33	33	43
Premol, S.A. de C.V.	-	100,00	100,00	48	-	1.350	398	-	1.796	-	1.796	-	1.796	1.796	49
Puente Logístico Mediterráneo, S.A.	-	100,00	100,00	105	-	(1.182)	(153)	-	(1.230)	-	(1.230)	1.281	51	51	56
S.A. Trabajos y Obras	100,00	-	100,00	1.854	-	43.182	27.673	-	72.709	-	72.709	-	72.709	72.709	43.347
Sawgrass Rock Quarry Inc.	-	92,25	92,25	1	-	3.339	82	-	3.422	-	3.422	-	3.422	3.157	10.064
Seconmex Administración, S.A. de C.V.	-	56,85	56,85	2	-	1.521	648	-	2.171	-	2.171	-	2.171	1.234	55
Servicios Hoteleros del Corredor Mayakoba, S.A. de C.V.	-	89,84	89,84	2	-	908	128	-	1.038	-	1.038	-	1.038	933	4
Sociedad Concesionaria Aguas de Navarra, S.A.	65,00	-	65,00	7.370	-	2.218	547	-	10.135	(2.953)	7.182	-	7.182	4.668	4.791
Sociedad Concesionaria Centro de Justicia de Santiago, S.A.	100,00	-	100,00	14.732	-	7.550	651	-	22.933	-	22.933	-	22.933	22.933	11.744
Sociedad Concesionaria Nuevo Camino Nogales - Puchuncaví, S.A.	-	100,00	100,00	36.507	(29.006)	-	924	-	8.425	-	8.425	-	8.425	8.425	7.501
Sociedad Concesionaria Puente Industrial, S.A.	-	100,00	100,00	29.196	-	-	1.146	-	30.342	-	30.342	-	30.342	30.342	29.197
Sociedad de Obras Civiles e Infraestructuras Viales, S.A. de C.V.	-	100,00	100,00	18.146	-	(18.113)	(9)	-	24	-	24	-	24	24	-
Sthim Maquinaria de México, S.A. de C.V.	-	100,00	100,00	2	(2)	(145)	(50)	-	(195)	-	(195)	-	(195)	(195)	-
Tenedora de Participaciones Tecnológicas, S.A.	100,00	-	100,00	601	-	(33.261)	(1.498)	-	(34.158)	-	(34.158)	38.162	4.004	4.004	3.939
Terminal Cerros de Valparaiso, S.A.	-	100,00	100,00	38.916	-	6.470	(2.137)	-	43.249	-	43.249	-	43.249	43.249	38.919
Terminal de Contenedores de Tenerife, S.A.	-	100,00	100,00	22.606	-	(5.933)	(253)	-	16.420	(1.324)	15.096	-	15.096	15.096	23.470
Terminal Polivalente Sureste, S.L.	-	100,00	100,00	48	-	(25)	(3)	-	20	-	20	15	35	35	63
Terminales Marítimas del Sureste, S.A.	-	100,00	100,00	17.820	-	(22.259)	(1.604)	-	(6.043)	(3.523)	(9.566)	40.400	30.834	30.834	62.720
Tomi Remont, a.s.	-	97,74	97,74	1.832	-	8.428	2.098	-	12.358	-	12.358	-	12.358	12.079	6.872
Tráfico y Transporte Sistemas, S.A.U.	-	100,00	100,00	1.350	-	219	(657)	-	912	-	912	100	1.012	1.012	995
Vacua, S.A.	99,11	0,89	100,00	16.230	-	(15.580)	19	-	669	-	669	-	669	669	604
Viaducto Bicentenario, S.A. de C.V.	-	56,85	56,85	373.890	(5.764)	257.883	63.935	-	689.944	-	689.944	-	689.944	392.233	209.280
Villas de Mayakoba, S.A. de C.V.	-	100,00	100,00	2.853	-	(4.188)	216	-	(1.119)	-	(1.119)	-	(1.119)	(1.119)	3.138
Viveros de Mayakoba, S.A. de C.V.	-	100,00	100,00	581	-	(490)	(15)	-	76	-	76	-	76	76	635
ZPSV Caña, a.s.	-	56,95	56,95	3.564	-	3.444	84	-	7.092	-	7.092	-	7.092	4.039	1.907
ZPSV Eood, a.s. ZPSV, a.s.	- -	96,63 96,63	96,63 96,63	1.802 22.068	- -	(1.495) 209	(1.862) 61.388	- (41.919)	(1.555) 41.746	- -	(1.555) 41.746	- -	(1.555) 41.746	(1.503) 40.339	- 46.991
ZS Bratislava, a.s.	-	97,74	97,74	5.232	-	1.313	(7.140)	-	(595)	-	(595)	-	(595)	(582)	-

En miles de euros

Detalle de patrimonio neto y coste neto de la inversión de las sociedades más significativas comprendidas en el Grupo consolidado a 31 de diciembre de 2016

	Participación													En miles de euros
SOCIEDAD	Directa	Indirecta	Total	Capital	Accionistas Desembolsos no Exigidos	Reservas	Resultados ejercicio 2016	Dividend o a cuenta	Total Fondos propios	Ajuste por Valoración	Total Patrimonio	Crédito Participativo	Total Patrimonio + Crédito participativo	Valor Teórico	Coste neto de la inversión
Sociedades consolidadas por el método de la participación
Negocios conjuntos
Consorcio Conpax OHL VALKO, S.A.	-	49,00	49,00	1.415	(708)	-	-	-	708	-	708	-	708	347	584
Constructora Libramiento Elevado de Puebla, S.A. de C.V.	-	28,99	28,99	2	-	18.266	4.041	-	22.309	-	22.309	-	22.309	6.467	1
Controladora Vía Rápida Poetas, S.A.P.I. de C.V.	-	28,43	28,43	99.673	-	164.322	54.225	-	318.219	-	318.219	-	318.219	90.470	27.978
Coordinadora Vía Rápida Poniente, S.A.P.I. de C.V.	-	28,43	28,43	2	-	2.602	49	-	2.654	-	2.654	-	2.654	754	1
FHP Villas Lote 2, S.A. de C.V.	-	50,00	50,00	5.929	-	(1.693)	(1.760)	-	2.476	-	2.476	-	2.476	1.238	2.965
Fideicomiso Desarrollo OV CIB/2185	-	50,00	50,00	5.512	-	(27)	(348)	-	5.137	-	5.137	-	5.137	2.568	2.756
Health Montreal Collective CJV L.P.	-	50,00	50,00	1	-	(22.937)	(303.425)	-	(326.362)	-	(326.362)	230.661	(95.701)	(47.850)	115.331
Libramiento Elevado de Puebla, S.A. de C.V.	-	28,99	28,99	157.070	-	(2.293)	(2.664)	-	152.114	-	152.114	-	152.114	44.098	44.971
Nova Dársena Esportiva de Bara, S.A.	-	50,00	50,00	3.731	-	(5.934)	(880)	-	(3.083)	-	(3.083)	32.006	28.923	14.462	16.003
Novaterra Caribe S.A.P.I. de C.V.	-	50,00	50,00	6.080	-	125	(1.497)	-	4.708	-	4.708	-	4.708	2.354	3.040
OHL Construction Canada and FCC Canada Limited Partnership	-	50,00	50,00	1	-	(122.917)	(3.659)	-	(126.576)	-	(126.576)	141.064	14.488	7.244	70.532
OHL FCC North Tunnels Canadá, Inc.	-	50,00	50,00	-	-	-	-	-	-	-	-	18.027	18.027	9.013	9.013
Operadora AVO, S.A.	-	50,00	50,00	28	-	(31)	31	-	29	-	29	-	29	14	14
Operadora Libramiento Elevado Puebla, S.A. de C.V.	-	28,99	28,99	2	-	-	(109)	-	(107)	-	(107)	-	(107)	(31)	1
Operadora Vía Rápida Poetas, S.A.P.I. de C.V.	-	28,43	28,43	2	-	1.351	613	-	1.966	-	1.966	-	1.966	559	1
Prestadora de Servicios Vía Rápida Poniente, S.A.P.I. de C.V.	-	28,43	28,43	2	-	159	17	-	179	-	179	-	179	51	1

Proyecto CCC Empalme I, S.A.P.I. de C.V.	-	50,00	50,00	-	-	1.945	11.080	-	13.025	-	13.025	-	13.025	6.512	-
Refinería Madero Tamaulipas, S.A.P.I. de C.V.	-	50,00	50,00	-	-	868	(666)	-	203	-	203	-	203	102	-
Servicios Administrativos TMT, S.A. DE C.V.	-	50,00	50,00	-	-	81	(45)	-	36	-	36	-	36	18	-
Sociedad Concesionaria Vespucio Oriente, S.A. Westminster Development Services Limited	- -	50,00 50,00	50,00 50,00	127.350 12	(78.529) -	1.277 (248)	1.462 405	- -	51.560 169	- -	51.560 169	- -	51.560 169	25.780 85	22.232 7

Entidades asociadas
57 Whitehall Holdings S.A.R.L.	-	49,00	49,00	29	-	117.383	(79)	-	117.333	-	117.333	-	117.333	57.493	62.487
Administr. Mexiquense del Aeropt. Inter. de Toluca, S.A. de C.V.	-	27,86	27,86	100.148	-	36.878	(1.898)	-	135.128	-	135.128	-	137.026	37.647	40.751
ALSE Park, S.L.	-	35,00	35,00	4.298	-	9.015	451	-	13.764	-	13.764	-	13.764	4.817	5.444
Arenales Solar PS, S.L.	-	25,02	25,02	71	-	(35.398)	(9.587)	-	(44.914)	(29.460)	(74.374)	148.501	74.127	18.547	31.523
Centro Canalejas Madrid, S.L.	-	35,00	35,00	71.670	-	140.150	(1.603)	-	210.217	(11.136)	199.081	-	199.081	69.678	84.846
E.M.V. Alcalá de Henares, S.A.	34,00	-	34,00	1.202	-	4.608	-	-	5.810	-	5.810	-	5.810	1.975	409
Espacio-OHLD Proyectos Singulares, S.L.	-	25,00	25,00	50	-	34	156	-	240	-	240	-	240	60	12
Health Montreal Collective Limited Partnership	-	25,00	25,00	6.352	-	12.811	8.731	-	27.893	-	27.893	-	27.893	6.973	1.588
Navarra Gestión del Agua, S.A.	30,00	-	30,00	60	-	134	64	-	258	-	258	-	258	77	18
Nuevo Hospital de Burgos, S.A.	20,75	-	20,75	55.033	-	(45.887)	(7.377)	-	1.769	(1.769)	-	-	-	-	11.420
Nuevo Hospital de Toledo, S.A.	33,34	-	33,34	23.803	(17.852)	12	150	-	6.113	-	6.113	-	6.113	2.038	1.983
Obalovna Boskovice, s.r.o.	-	43,98	43,98	1.410	-	210	159	-	1.779	-	1.779	-	1.779	782	525
Port Torredembarra, S.A.	24,08	-	24,08	1.665	-	(280)	-	-	1.385	-	1.385	-	1.385	334	132
Sestibalsa Alicante, S.A., de Gestión de Estibadores Portuarios	-	47,03	47,03	87	-	-	-	-	87	-	87	-	87	41	41

Detalle de las variaciones en el perímetro de consolidación al 31 de diciembre de 2016

Entidades dependientes (que consolidan por integración global)

INCORPORACIONES		SALIDAS
SOCIEDAD	CONCEPTO	SOCIEDAD	CONCEPTO
0606 Investments S.a r.l.	Constitución	Avalora Servicios Informáticos, S.L.	Fusión
Consorcio Aura - OHL, S.A.	Constitución	OHL Construction Singapore PTE. LTD.	Liquidación
EYM Mexico Instalaciones, S.A. de C.V.	Constitución	OHL Investments 1407, S.A.	Liquidación
HH1 Servicios S de R.L. de C.V.	Constitución	OHL Rus Private Limited	Liquidación
Ingesan Servicios Administrativos México, S.A. de C.V.	Constitución	Sector Huesca tres, S.A.	Liquidación
Ingesan Servicios México S.A. de C.V.	Constitución	Superficiaria Los Bermejales, S.A.	Venta
Ingesan Servicios Profesionales México, S.A. de C.V.	Constitución
Magenta Infraestrucutras, S.L.U.	Constitución
Sociedad Concesionaria Nuevo Camino Nogales - Puchuncaví, S.A.	Constitución
Tráfico y Transporte Sistemas Mexico, S.A. de C.V.	Constitución

Negocios conjuntos y entidades asociadas (que consolidan por el método de la participación)

INCORPORACIONES		SALIDAS
SOCIEDAD	CONCEPTO	SOCIEDAD	CONCEPTO
57 Whitehall Holdings S.A.R.L. 57 Whitehall S.A.R.L. Concepteur-Constructeur St-Carles SEC Consorcio Conpax OHL VALKO, S.A. Gestión PCC SC INC Operadora Libramiento Elevado Puebla, S.A. de C.V. Partenariat Ferroviaire ST. Charles SEC PFSC General Partner INC	Constitución Constitución Constitución Constitución Constitución Constitución Constitución Constitución	Abertis Infraestructuras, S.A. Concessió Estacions Aeroport L 9, S.A. Kozepszolg Kft. Phunciona Gestión Hospitalaria, S.A. Urbs Institia Commodo Opera, S.A. Urbs Iudex et Causidicus, S.A.	Cartera de valores Venta Liquidación Venta Liquidación Venta

Sociedades incluidas en el perímetro de consolidación en 2015, que han variado su situación dentro del perímetro en 2016

SOCIEDAD	PERÍMETRO EN 2015	SOCIEDAD	PERÍMETRO EN 2016
Consorcio Instalaciones Mecánicas Hospital Dr. Gustavo Fricke SpA. Método Participación		Consorcio Instalaciones Mecánicas Hospital Dr. Gustavo Fricke SpAIntegración Global
Controladora L 4 - 5 Mayakoba, S.A. de C.V. Desarrollo Vivienda MK1, S.A.P.I. de C.V. Lotes 4-5 Hotel Mayakoba, S.A. de C.V.	Método Participación Método Participación Método Participación	Controladora L 4 - 5 Mayakoba, S.A. de C.V. Desarrollo Vivienda MK1, S.A.P.I. de C.V. Lotes 4-5 Hotel Mayakoba, S.A. de C.V.	Integración Global Integración Global Integración Global
Metro Ligero Oeste, S.A. Playa 4 - 5 Mayakoba, S.A. de C.V.	Integración Global Método Participación	Metro Ligero Oeste, S.A. Playa 4 - 5 Mayakoba, S.A. de C.V.	Método Participación Integración Global
Westminster Development Services Limited	Integración Global	Westminster Development Services Limited	Método Participación

DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD Y FORMULACIÓN DE CUENTAS ANUALES

Los Administradores declaran que, hasta donde alcanza su conocimiento, las cuentas anuales consolidadas han sido elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de Obrascón Huarte Lain, S.A. y sociedades dependientes.

La formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas ha sido aprobada por el Consejo de Administración, en su reunión del 27 de febrero de 2017, con vistas a su verificación por los auditores y posterior aprobación por la Junta General de Accionistas. Dichas cuentas anuales están extendidas en 137 hojas (incluidos balance de situación, cuenta de pérdidas y ganancias, estado de ingresos y gastos reconocidos, estado de cambios en el patrimonio neto, estado de flujos de efectivo, memoria y anexos de la memoria), todas ellas firmadas por el Vicesecretario del Consejo de Administración, firmando en esta última hoja nº 138 todos los Consejeros y el Secretario del Consejo de Administración.

D. Juan Villar-Mir de Fuentes	Dª. Silvia Villar-Mir de Fuentes	D. Tomás García Madrid
D. Javier López Madrid	D. Juan Luis Osuna Gómez	Dª. Mónica de Oriol e Icaza
D. Juan José Nieto Bueso	Dª. Reyes Calderón Cuadrado	D. José Luis Díez García
D. Álvaro Villar-Mir de Fuentes	D. Manuel Garrido Ruano	D. Juan Antonio Santamera Sánchez

D. José María del Cuvillo Pemán (Secretario del Consejo de Administración, no consejero)

Informe de gestión del ejercicio 2016

1.-	EVOLUCIÓN DE LA ECONOMÍA 1
2.-	EVOLUCIÓN DE LOS NEGOCIOS 1
3.-	ESTADOS FINANCIEROS 22
4.-	CARTERA DE PEDIDOS 34
5.-	INFORMACIÓN BURSÁTIL 35
6.-	DESARROLLO 37
7.-	PRINCIPALES RIESGOS E INCERTIDUMBRES 37
8.-	EVOLUCIÓN PREVISIBLE 41
9.-	PERSPECTIVAS PRÓXIMAS 41
10.-	MEDIDAS ALTERNATIVAS DEL RENDIMIENTO 43
11.-	HECHOS POSTERIORES 44
	INFORME ANUAL DEL GOBIERNO CORPORATIVO Y OTRA INFORMACIÓN RELEVANTE 45
	DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD Y FORMULACIÓN DEL INFORME DE GESTIÓN 46

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2016

1.- EVOLUCIÓN DE LA ECONOMÍA

El ejercicio 2016 ha sido un ejercicio de mucha volatilidad en los mercados de valores, influidos por cuestiones políticas sin precedentes tales como el referéndum sobre el "Brexit", las dificultades en la formación de Gobierno de España o el avance de los partidos de corte populista tanto en Europa como en América. La misma volatilidad ha afectado al mercado monetario influido por las políticas de los Bancos Centrales y los precios de las materias primas.

En el ámbito nacional, el crecimiento del Producto Interior Bruto de España durante el 2016 fue el +3,2%, de nuevo, una de las economías con mayor crecimiento pese a la situación de interinidad experimentada en el gobierno. Haciendo referencia al Fondo Monetario Internacional, se espera que en los dos próximos años, el PIB siga creciendo a tasas por encima de la Unión Europea (+2,1% vs. +1,6% para la zona Euro), pero se verá previsiblemente muy influido por los posibles cambios en las políticas monetarias de los Bancos Centrales, los requisitos de déficit de Bruselas que se pueden traducir en ajustes presupuestarios y la inestabilidad política que pueda derivarse del hecho de tener un gobierno en minoría que tendrá que conseguir acuerdos punto a punto para sacar su programa adelante.

Por su parte, de acuerdo con la media del Panel de Previsiones de la Economía Española de FUNCAS para la Formación Bruta de Capital Fijo en construcción, la inversión en construcción subió en 2016 el +2,4% respecto a 2015. Esta misma fuente, en su revisión tras la aprobación de los Presupuestos Generales, espera que crezca un +2,8% con respecto a 2016.

2.- EVOLUCIÓN DE LOS NEGOCIOS

La marcha del Grupo

A grandes rasgos, 2016 ha sido un ejercicio de malos resultados muy influidos por el impacto oneoff del reconocimiento por completo de las pérdidas en los proyectos legacy y por la adversa evolución del tipo de cambio. Sin embargo, deja un balance saneado y reforzado que constituye una base firme sobre la que construir el futuro. En este sentido ha estado marcado por actuaciones en dos ámbitos fundamentales:

La reducción de deuda y simplificación de la estructura financiera. En este sentido, entre otras actuaciones, durante el ejercicio se ha reducido en un 73% la deuda corporativa de Concesiones, eliminado por completo las financiaciones con riesgo de triggers, y se han amortizado anticipadamente bonos por importe de 84,8 millones de euros.

Esta reducción se ha visto muy favorecida por la rotación de activos no estratégicos. Esta rotación, 1.590 millones de euros en 2016 y 627 millones de euros en los dos primeros meses de 2017, que ha sido realizada de forma especialmente intensa desde la segunda mitad del ejercicio con plusvalías en todos y cada uno de los casos, obteniéndose un resultado neto de 330,2 millones de euros en 2016 y aproximadamente 100 millones de euros adicionales en los dos primeros meses de 2017.

El análisis en profundidad del estado de los proyectos legacy para neutralizar su impacto a futuro en la cuenta de resultados y acotar el impacto en caja.

En ese sentido se ha realizado una re-estimación de objetivos finales para estos proyectos que ha supuesto un menor EBITDA y Resultado Atribuible a la Sociedad Dominante por importe total de 520,2 y 669,6 millones de euros, respectivamente (véase capítulo 4 de Estados Financieros - Cuenta de Resultados consolidada). Una vez cerrado este capítulo, el Grupo podrá centrarse así en la gestión del resto del negocio constructor, centrado, saneado y produciendo ya cash flow positivo.

El impacto estimado en caja de estos proyectos para los próximos años es:

Negocio Recurrente Exceso / (Déficit) de Liquidez Proyectos Legacy

Esto supone una salida de caja conjunta durante los próximos dos años de 165 millones de euros y una entrada de 284 millones de euros en 2018

A nivel operativo, entrando ya en más detalle y adicionalmente al efecto descrito anteriormente, la Cuenta de Resultados de 2016 se ha visto lastrada por la fuerte devaluación en el periodo del tipo de cambio de las principales monedas con las que opera el Grupo frente al euro (en especial el peso mexicano). Las principales magnitudes de la Cuenta de Resultados desafectadas de estos dos impactos quedarían como muestra la tabla siguiente:

	2016	Re-estimación proyectos	Efecto tipo de cambio	2016 Normalizado	Var. (%) 2016 / 2015	Var. (%) 2016N / 2015
Ventas	3.862,6	154,8	117,0	4.134,4	-11,6%	-5,4%
EBITDA	222,9	520,2	103,4	846,5	-76,9%	-12,5%
Bº Neto Atribuible	-432,3	669,6	10,2	247,5	n.a.	345,1%

M n Euros

Desafectadas de la re-estimación de objetivos y a tipo de cambio constante, las Ventas, el EBITDA y el Beneficio Neto del Grupo hubieran experimentado una variación del -5,4%, -12,5% y 345,1%, respectivamente.

Hay que resaltar el excelente comportamiento de la División de Concesiones, donde las Ventas y el EBITDA por Peajes en términos comparables (es decir, a tipo de cambio constante y sin el efecto del cambio de método de consolidación de Metro Ligero Oeste), crecen +11,7% y +20,5% respectivamente, destacando especialmente las concesiones en México, que presentan crecimientos en moneda local del +14,7% y +14,8%, respectivamente.

En el ámbito financiero, cabe destacar varios aspectos:

Actuaciones en el Mercados de Capitales

Durante el presente ejercicio, OHL ha acudido a los mercados de capitales a recomprar bonos en dos momentos:

El 23 de febrero de 2016, mediante una oferta de recompra en efectivo de sus bonos con vencimiento en 2020 a un precio fijo del 98%. La oferta fue aceptada por un total de 32,0 millones de euros (el 12% del saldo vivo a esa fecha).
A partir del mes de agosto, tras las caídas registradas en su cotización, mediante compras en el mercado abierto (Open Market Repurchase) por un importe nominal total de 52,8 millones de euros: 43,3 millones de los bonos con vencimiento en 2020, 5,5 millones de los 2022s y 4,0 millones de los 2023s. El precio medio de compra ha sido del 85,89%.

A pesar de tratarse de importes relativamente modestos, ambos ejercicios de liability management han tenido un impacto muy positivo en los niveles de cotización de los bonos en el mercado secundario, lo que evidencia la escasa representatividad de los precios del mercado secundario en momentos de elevada volatilidad.

Tras estas dos operaciones, el Grupo OHL mantiene un saldo vivo de Eurobonos de 894,5 millones de euros con un cómodo perfil de vencimientos:

Rotación de activos.

Venta del 28,0% de Metro Ligero Oeste, S.A.

Como parte de la política de rotación de activos en Concesiones, en el mes de septiembre se completó la venta de un 28,0% de Metro Ligero Oeste por un importe total de 101,7 millones de euros. La compañía sigue manteniendo la propiedad de un 23,3%. Por esta operación se ha registrado un resultado total de 41,0 millones de euros, incluyendo la puesta en valor del resto de la participación.

Venta de un 11,425% de Abertis.

Se realiza en dos bloques, uno del 7,0% el día 29 de junio y otro del 4,425% el día 3 de octubre, obteniéndose un total de 1.329,0 millones de euros de fondos netos que han permitido: (i) dotar a OHL Concesiones de fondos adicionales para atender compromisos de equity de las nuevas concesiones adjudicadas, (ii) eliminar en su totalidad la deuda con riesgo de triggers, y (iii) reducir la deuda bruta con recurso.

Y todo ello, generando un total de 276,2 millones de euros de plusvalías, y habiendo obtenido una TIR conjunta del 26,7%.

Adicionalmente, el 23 de enero de 2017 se produjo la venta del 2,5% restante de Abertis obteniéndose 329,8 millones de euros de fondos netos que se destinaron a i) cancelación del collar financing por importe de 272,9 millones de euros y ii) reducir deuda bruta con recurso por el importe restante.

Venta de un 24,01% de OPI por parte de OHL México

El día 4 de octubre de 2016, OHL México llegó a un acuerdo con IFM Global Infrastructure Fund para la venta de un 24,01% de Organización de Proyectos de Infraestructuras, S.A. de C.V. ("OPI") por un importe de 8.644 millones de pesos. Una vez cerrada la operación, OHL México mantendrá el 51% de OPI, mientras que IFM aumentará su participación del 24.99% al 49%. Los recursos procedentes de dicha operación mejorarán la estructura de capital de OHL México con el objetivo de poder seguir invirtiendo en nuevos proyectos concesionales. Al no perder Grupo OHL el control de dicha concesión, esta operación no afectará a la cuenta de resultados, registrándose su resultado en Patrimonio.

Venta parcial activos Mayakoba.

El contrato de compraventa, fechado el 21 de diciembre de 2016, abarca en concreto un porcentaje de hasta el 80% en Fairmont y Rosewood (mínimo asegurado del 51%) y un 51% en Banyan Tree, Andaz y Golf. Esta operación, que se efectuará en 2017, proporcionará entre 158 y 218 millones de euros y generará una plusvalía de aproximadamente 71 millones de euros. El cierre de la operación, que se realizará en 2017, queda sujeto al cumplimiento de una serie de condiciones habituales en este tipo de operaciones entre las que figura la correspondiente autorización de la Comisión Federal de competencia Económica.

Venta participación de 17,5% en Canalejas

El 9 de febrero de 2017 OHL suscribió un contrato de compraventa por el que vende el 17,5% de Canalejas por el que se percibirán 79 millones de euros y que proporcionarán una plusvalía de aproximadamente 29 millones de euros. El cierre de la operación queda sujeto al cumplimiento de una serie de condiciones suspensivas previsto para las próximas semanas.

Refuerzo y simplificación de la estructura financiera del Grupo.

Tanto la ampliación de capital como las operaciones de rotación de activos han contribuido muy positivamente a conseguir una estructura financiera cómoda y perfectamente sostenible, sin perjuicio de la intención ya manifestada de continuar reduciendo la deuda corporativa, tanto a nivel de OHL, S.A. como de OHL Concesiones, S.A.

Reducción en el ejercicio de la Deuda corporativa de OHL Concesiones en un 73%, que a cierre de 2016 se sitúa en 451,8 millones de euros (frente a los 1.672,7 millones de euros del cierre de 2015).

Deuda Neta sin recurso OHL Concesiones	31/12/2015	31/12/2016
Financiación de proyectos	1.837,8	1.669,1
Collar Financing (garantía 2,50% Abertis)	272,9	272,9
Margin Loan (garantía 11,43% Abertis)	874,9	-
Bono Canjeable (garantía 16,99% OHL México)	400,0	400,0
Margin Loan (garantía 29,96% OHL México)	184,9	-
Otros	-60,0	-221,1
Deuda Holding	1.672,7	451,8
Total OHL Concesiones	3.510,5	2.120,9

M n Euros

Eliminación total del riesgo de triggers.

Con la venta del 4,425% de Abertis el 3 de octubre de 2016 y la amortización anticipada total del margin loan de 266,3 millones de euros, se ha completado el proceso de eliminación total de las financiaciones con riesgo de triggers. Estas financiaciones, que sumaban un total de 1.494,0 millones de euros al inicio de 2015, han quedado completamente canceladas en 2016.

Reducción de los compromisos aportación de equity para las nuevas concesiones adjudicadas por: i) la eliminación del calendario de la concesión de La Molina Angamos, y ii) incorporación de un socio/socios al 49% a finales de 2017, para lo que se encuentran bastante avanzadas las conversaciones. Esta incorporación reduciría, como marca el gráfico, estas aportaciones en aproximadamente la mitad y supondría una entrada de caja por aproximadamente 116 millones de euros, correspondiente a la parte proporcional del equity ya aportado en estos proyectos. Adicionalmente, el retraso en la obtención de permisos medioambientales y otras trabas administrativas ha derivado en el consiguiente retraso en el calendario de aportaciones de equity. En base a lo anterior, el calendario previsto por OHL Concesiones quedaría como sigue:

Flexibilidad financiera gracias a una posición de Liquidez Disponible con Recurso, 897,0 millones de euros a cierre de 2016, que combina líneas de crédito y emisiones de bonos, contando con instrumentos tanto a largo como a corto plazo en ambos casos. En este ámbito durante el ejercicio se han producido:
- Renovación con fecha 3 de mayo de 2016 del Programa de Papel Comercial (Euro Commercial Paper). Permite al Grupo financiarse a corto plazo en el

Mercado de Capitales, pudiendo mantener hasta un importe máximo en circulación de 500,0 millones de euros.

Aprobación, el día 2 de agosto de 2016, de la primera extensión del vencimiento (hasta julio de 2019) del Crédito Sindicado a Largo Plazo de 250,0 millones de euros, por importe de 209,0 millones de euros (84% del principal inicial). Este crédito proporciona a OHL flexibilidad financiera a largo plazo a un coste muy competitivo.
Reciente obtención de un acuerdo con sus principales entidades financieras de referencia que añadirá a esta posición 190 millones de euros de líneas de crédito.

El 27 de febrero de 2017 la Compañía ha alcanzado un acuerdo con dicho Grupo de Entidades, para proceder antes del 31 de marzo de 2017 a la documentación formal y firma de un nuevo Contrato de Financiación Sindicada Multiproducto (que novaría y sustituiría íntegramente al anterior) por importe total agregado de 747 millones de euros, para la emisión de avales (465 millones de euros) y confirming (92 millones de euros), y que incluye además una línea de crédito revolving por importe de 190 millones de euros.

La combinación de este nuevo paquete de financiación, que permite al Grupo OHL tener asegurada la cobertura de las necesidades de circulante derivadas de su Plan de Negocio, con las medidas de reducción de Deuda previstas para 2017, proporcionará un fortalecimiento muy relevante del perfil de liquidez de la Compañía.

i) Evolución de la Deuda Neta Con Recurso

La evolución de la deuda con recurso en 2016 es la siguiente:

Como puede observarse, el impacto en caja de los proyectos legacy y las inversiones en las áreas de Construcción y Desarrollos, excepcionalmente altas este ejercicio, son las principales causas que explican el incremento de la deuda. La compañía ha expresado su compromiso con la reducción de esta deuda que a cierre de 1Q17, pro-forma de las desinversiones ejecutadas en el trimestre, se situaría ya en niveles inferiores a los de cierre 2015.

ii) Plan de recompra acciones

Con fecha 2 de agosto se puso en marcha un plan de recompra de acciones por un máximo de un 3,0% de capital o de 45,0 millones de euros. Al 31 de diciembre de 2016 se han adquirido un total de 8.202.962 acciones, representativas del 2,75% del capital, por un importe total de 22,5 millones de euros. El plan finalizó el pasado 2 de febrero habiéndose adquirido en total 8.849.190 acciones representativas de un 2,96% del capital por un importe total de 24,7 millones de euros.

iii) Valor de OHL México

Por último, hay que señalar el importante valor que reside en OHL México, participación cotizada, activo líquido con un valor de mercado a cierre de ejercicio de aproximadamente 922,3 millones de euros, o de 522,3 millones de euros neto de la deuda que tiene asociada, lo que representa 1,2x el importe de la Deuda Neta con Recurso a cierre de ejercicio en términos brutos, 0,7x sin la deuda que tiene garantía de acciones de OHL México (400 millones de euros del bono canjeable).

Principales Magnitudes	2016	2015	Var. (%)
Ventas	3.862,6	4.368,9	-11,6%
EBITDA	222,9	967,0	-76,9%
% s/ Ventas	5,8%	22,1%
EBIT	21,9	684,8	-96,8%
% s/ Ventas	0,6%	15,7%
Bº Neto Atribuible	-432,3	55,6	-877,5%
% s/ Ventas	-11,2%	1,3%
M n Euros

Detalle Ventas y EBITDA	2016	2015	Var. (%)
Ventas	3.862,6	4.368,9	-11,6%
Concesiones	520,3	444,9	16,9%
% sobre Total	13,5%	10,2%
Ingeniería y Construcción	3.211,6	3.799,5	-15,5%
% sobre Total	83,1%	87,0%
Desarrollos	130,7	124,5	5,0%
% sobre Total	3,4%	2,8%
EBITDA	222,9	967,0	-76,9%
Concesiones	799,2	819,8	-2,5%
% sobre Total	358,5%	84,8%
Ingeniería y Construcción	-604,7	139,5	-533,5%
% sobre Total	-271,3%	14,4%
Desarrollos	28,4	7,7	268,8%
% sobre Total	12,7%	0,8%
M n Euros

Deuda Neta	2016	2015	Var. (%)
Deuda neta con recurso	748,4	379,4	97,3%
Deuda neta sin recurso	2.162,5	3.627,6	-40,4%
Deuda neta total	2.910,9	4.007,0	-27,4%

Cartera	2016	2015	Var. (%)
Corto plazo	6.674,9	7.151,6	-6,7%
Largo plazo	75.674,8	57.818,6	30,9%
M n Euros

Recursos Humanos	2016	2015	Var. (%)
Fijo	15.920	16.213	-1,8%
Eventual	8.331	9.765	-14,7%
Total	24.251	25.978	-6,6%

Otras Magnitudes	2016	2015
EBITDA con recurso (LTM)	204,2*	303,3

M n Euros

* Calculado de acuerdo con las definiciones contractuales, incluyendo € 250 m de dividendo de OHL Concesiones y excluyendo € 520 m de pérdidas no recurrentes relativo a los proyectos Legacy .

OHL CONCESIONES

Principales Magnitudes	2016	2015	Var. (%)
Ventas	520,3	444,9	16,9%
EBITDA	799,2	819,8	-2,5%
% s/ Ventas	153,6%	184,3%
EBIT	728,0	775,0	-6,1%
% s/ Ventas	139,9%	174,2%

M n Euros

Las cifras de esta actividad se ven fuertemente afectadas por la evolución de las monedas, principalmente del peso mexicano, que ha experimentado una devaluación del 17,1%. Las Ventas y el EBITDA comparables (es decir, sin la variación de tipo de cambio y sin el efecto del cambio de método de consolidación de Metro Ligero Oeste), presentan un crecimiento del +31,6% y un +19,3% respectivamente.

La evolución de las Ventas y del EBITDA de Concesiones respecto al periodo anterior es:

Ventas	2016	2015	Var. (%)
Ingresos por Peajes	387,5	388,9	-0,4%
Actividad Constructora Propia	6,0	20,1	-70,1%
CINIIF-12	126,8	35,9	253,2%
TOTAL Ventas	520,3	444,9	16,9%

M n Euros

EBITDA	2016	2015	Var. (%)
EBITDA por Peajes	256,7	285,1	-10,0%
EBITDA por TIR Garantizada	542,5	534,7	1,5%
TOTAL EBITDA	799,2	819,8	-2,5%

M n Euros

Las Ventas y el EBITDA por Peajes comparables (sin efecto tipo de cambio y perímetro) crecen un +11,7% y un +20,5%, respectivamente.

Los principales hechos que han influido en la evolución de las Ventas y del EBITDA son los siguientes:

Los Ingresos por Peajes se mantienen estables en euros, pero crecen un 11,7% a tipos de cambio constantes respecto al mismo periodo del año anterior.

La evolución de los tráficos y tarifas de nuestras concesiones se refleja en el siguiente cuadro:

		Evolución del tráfico	Actualización de tarifas
	Del 01/01/16 al 31/12/16	Del 01/01/15 al 31/12/15	Var. (%)	% Revisión (5)	Última revisión
México
Amozoc-Perote (1)	37.664	34.936	7,8%	6,00%	Julio 2016
Concesionaria Mexiquense (1)	337.219	319.389	5,6%	8,30%	Febrero 2016
Viaducto Bicentenario (2)	32.764	32.000	2,4%	8,30%	Julio 2016
Autopista Urbana Norte (2)	53.874	50.394	6,9%	5,1%(6)	Septiembre2016
España
Euroglosa M-45 (2)	86.024	81.626	5,4%	-0,80%	Marzo 2016
Autovía de Aragón (2)	108.615	105.634	2,8%	-0,80%	Enero 2015
Puerto de Alicante (T.M.S.) (3)	82.056	69.337	18,3%	-	-
Terminal de Contenedores de Tenerife (3)	92.652	83.710	10,7%	-	-
Chile
Nuevo Camino Nogales - Puchuncaví (1)	5.727	-	n.a.	-	-
Terminal Cerros de Valparaiso (4)	120.236	139.804	-14,0%	1,07%	Enero 2015
Perú
Autopista del Norte (1)	48.643	35.954	35,3%	23,50%	Octubre 2016

(1) Tráfico Medio Equivalente Pagante.

(2) Intensidad Media Diaria (IMD): Km totales recorridos por todos los usuarios de la autopista, dividido por los Km. totales en operación de la autopista. Esta medida representa el número de usuarios que habrían recorrido el total de los Km en operación de la autopista.

(3) Número movimientos T.E.U. acumulado. (4) Toneladas medias de mercancía general.

(5) Incremento medio de la tarifa aplicada en cada plaza de peaje, resultante del reajuste tarifario previsto en cada contrato de concesión.

(6) Incremento medio de actualización de tarifas en hora valle y hora punta.

La apreciación/depreciación del tipo de cambio medio de diciembre de 2016 del euro frente a las monedas latinoamericanas, comparada con diciembre de 2015:

	31/12/2016	31/12/2015	Var. (%)
Peso Mexicano	20,65	17,63	17,1%
Peso Chileno	742,39	726,74	2,2%
Nuevo Sol Peruano	3,72	3,53	5,4%

Como consecuencia de estos factores, la evolución de las Ventas y del EBITDA de las principales concesionarias agrupadas por países es como sigue:

Principales Magnitudes		Ventas		EBITDA
	2016	2015	Var. (%)	2016	2015	Var. (%)
México	261,4	267,1	-2,1%	726,6	721,2	0,7%
Amozoc-Perote	29,4	31,1	-5,5%	17,5	20,3	-13,8%
Concesionaria Mexiquense (1)	163,6	166,8	-1,9%	413,8	411,4	0,6%
Viaducto Bicentenario (1)	35,1	38,1	-7,9%	119,7	114,7	4,4%
Autopista Urbana Norte (1)	33,3	31,1	7,1%	175,6	174,8	0,5%

España	71,0	67,1	5,8%	88,8	119,0	-25,4%
Euroglosa M-45	13,3	13,2	0,8%	11,2	11,8	-5,1%
Autovía de Aragón	31,7	31,7	0,0%	32,0	25,1	27,5%
Metro Ligero Oeste	-	-	n.a.	39,7	78,3	-49,3%
Puerto de Alicante (T.M.S.)	16,0	13,3	20,3%	3,9	2,2	77,3%
Terminal de Contenedores de Tenerife	10,0	8,9	12,4%	2,0	1,6	25,0%

Chile	21,6	26,7	-19,1%	9,6	9,8	-2,0%
Nuevo Camino Nogales - Puchuncaví	1,5	-	n.a.	1,1	-	n.a.
Terminal Cerros de Valparaiso	20,1	26,7	-24,7%	8,5	9,8	-13,3%

Perú	33,5	28,0	19,6%	23,6	11,9	98,3%
Autopista del Norte	33,5	28,0	19,6%	23,6	11,9	98,3%

Total Concesiones	387,5	388,9	-0,4%	848,6	861,9	-1,5%
Central y Otros	132,8	56,0	137,1%	-49,4	-42,1	17,3%
Total	520,3	444,9	16,9%	799,2	819,8	-2,5%

M n Euros

(1) Incluye el EBITDA del ajuste por rentabilidad garantizada de acuerdo a los contratos de concesión, que se registra como Otros Ingresos de Explotación y queda fuera de la Cifra de Negocio, al igual que el resto de sociedades concesionarias de activo financiero. El desglose a 31 de diciembre de 2016 es el siguiente: Concesionaria Mexiquense 287,7 millones de euros, Viaducto Bicentenario 98,0 millones de euros y Autopista Urbana Norte 156,8 millones de euros.

Cabe destacar el crecimiento en México por peajes en moneda local del +14,7% en el caso de las Ventas, y del +14,8% en el caso del EBITDA.

Dentro del epígrafe "Central y Otros", se incluyen las ventas y los costes correspondientes a la actividad constructora realizada por las propias sociedades concesionarias, netas de operaciones "intergrupo", como consecuencia de la aplicación de la CINIIF 12. Siguiendo un criterio de prudencia, el Grupo OHL ha igualado la cifra de ventas de la actividad constructora realizada por las propias concesionarias a los costes de dicha actividad constructora, no afectando por tanto al EBITDA de dichos años.

OHL Concesiones gestiona una cartera directa de 18 concesiones principales que incluye: 14 concesiones de autopistas de peaje (con un total de 1.070 kilómetros), 1 aeropuerto y 3 puertos.

La cartera a largo plazo alcanza a 31 de diciembre de 2016 la cifra de 75.449,4 millones de euros.

México

En junio de 2016 Amozoc-Perote obtuvo la Segunda Modificación al Título de Concesión reconociéndose, por parte de la Secretaría de Comunicaciones y Transporte de México, determinadas inversiones adicionales. Con ello, se equilibra el contrato de concesión mediante la ampliación del plazo concesional en 30 años adicionales y el incremento, de manera escalonada durante los próximos seis años, de las tarifas de peaje. En este sentido en el mes de julio se incrementa la tarifa en un 6%.
Igualmente en junio de 2016, Autopista Urbana Norte obtuvo un nuevo esquema tarifario en reconocimiento de las inversiones adicionales que requirió el proyecto. Las tarifas se irán incrementado a los largo del ejercicio de manera escalonada.
El 4 de octubre de 2016 OHL México llegó a un acuerdo con IFM Global Infrastructure Fund ("IFM") para incrementar su participación en un 24,01% en Organización de Proyectos de Infraestructura ("OPI"). La forma y términos en que se llevará a cabo el incremento de la participación de IFM en OPI se encuentra sujeta a la obtención de consentimientos de terceros y autorizaciones gubernamentales. Una vez que se haya consumado dicha operación, IFM aumentará su tenencia en OPI de 24,99% a 49% y OHL México mantendrá el 51%. OPI es la sociedad controladora de Concesionaria Mexiquense.

IFM ha acordado pagar 8.644 millones de pesos mexicanos como contraprestación por el incremento de su participación en OPI.

Este acuerdo es consistente con la estrategia de OHL México de rotar activos maduros y reforzar la capacidad financiera de la Compañía. Los recursos de dicha operación, mejorarán su posición de capital con el objetivo de invertir en nuevos proyectos concesionales, materializando cualquier oportunidad de crecimiento.

En octubre de 2016 se ha puesto en servicio la autopista del Libramiento Elevado de Puebla cumpliendo en tiempo y forma con el programa de desarrollo de la infraestructura. La obra ha sido realizada en menos de dos años.

España

Al 31 de diciembre de 2015, Metro Ligero Oeste fue clasificado, en el Balance, dentro de "Activos y Pasivos no Corrientes Mantenidos para la Venta" de acuerdo con lo indicado en la NIIF 5, al encontrarse en un proceso de desinversión. En relación con lo anterior, en junio y julio de 2016 se perfeccionaron dos ventas correspondientes al 28,0% de dicha sociedad, por lo que se ha registrado una plusvalía neta, junto con una puesta en valor del resto de la participación (un 23,3%) de 41,0 millones de euros.
El 20 de julio de 2016, el Tribunal Superior de Justicia de Madrid falló a favor del reconocimiento del equilibrio económico-financiero de Euroglosa M-45 por mayores costes de expropiaciones que los fijados como máximos en el Pliego de Condiciones Técnicas y Económicas, cuantificándose dicho reequilibrio en 47,4 millones de euros, cantidad que deberá ser abonada por la Administración concedente. La Administración ha recurrido dicha sentencia.
Desde el 27 de enero de 2014, la Autopista Eje Aeropuerto Concesionaria Española S.A. y Aeropistas S.L.U, están en situación de concurso voluntario y con fecha 21 de octubre de 2015, se dictó Auto por el que se acordó su liquidación.
El 14 de julio de 2016 Cercanías Móstoles-Navalcarnero fue notificada del auto, dictado por el Juzgado de lo Mercantil nº 1 de los de Madrid, por el que se le declara en estado de concurso de acreedores con el carácter de voluntario. La Comunidad de Madrid a

través de la Consejería de Transportes, Vivienda e Infraestructura impuso una penalidad de 34,1 millones de euros por incumplimiento, a su entender, del Contrato de Concesión. Dicha penalidad ha sido recurrida oportuna y fundadamente por la sociedad concesionaria. No obstante, el Grupo siguiendo un criterio de prudencia ha realizado una provisión por dicho importe, que espera recuperar en el futuro.

Chile

El 9 de junio de 2016 se recibió, de la Coordinación de Concesiones de Obras Públicas del Gobierno de Chile, copia del Acta de Adjudicación de la licitación de la denominada "Relicitación Concesión Camino Nogales-Puchuncavi".

La nueva concesión, que sumará 43 km de longitud, prevé obras de mejora en la actual calzada bidireccional de 27 km, así como la construcción de 16 km adicionales para el Bypass Puchuncaví y la Variante Ventanas. El plazo de la nueva concesión es de 38 años máximo y la inversión que se realizará asciende a 210 millones de dólares americanos. Esta concesión cuenta con una infraestructura existente que será modernizada para dar respuesta al crecimiento económico experimentado en la región. El 1 de septiembre de 2016 se inició la puesta en servicio de las operaciones de la infraestructura existente con el correspondiente cobro de peajes.

Perú

El 28 de enero de 2016 el Concejo Metropolitano de Lima aprobó la adjudicación de la iniciativa privada promovida por OHL Concesiones denominada Conexión La Molina – Angamos consistente en una autopista urbana de 12 km de longitud, teniendo una inversión prevista de 500 millones de dólares americanos. Recientemente, se ha tomado la decisión de no ejecutar el proyecto ya que ciertas modificaciones al mismo solicitadas por el cliente afectan a la visibilidad financiera del proyecto.
El 22 de julio de 2016 se firmó la adenda para le ejecución de la Vía de Evitamiento de Chimbote enmarcado dentro del proyecto Autopista del Norte en Perú, acordándose una extensión del plazo concesional de 8 años adicionales. Este proyecto demandará una inversión de 520 millones de soles e incluye una autopista de doble carril de 34 kilómetros, dos puentes adicionales y pasos a desnivel.

Abertis

OHL Emisiones, filial 100% de OHL, vendió en junio de 2016, 69.326.692 de acciones de Abertis representativas de un 7,0% de su capital social, a un precio de 11,75 euros por acción. Tras esta operación, OHL Emisiones continuaba manteniendo una participación del 6,925% en Abertis.

Con posterioridad, en octubre, OHL Emisiones vendió 43.826.542 de acciones de Abertis representativas de un 4,425% de su capital social, a un precio de 13,65 euros por acción. Tras esta operación, OHL Emisiones mantenía una participación del 2,5% en Abertis.

El origen y destino de los fondos de ambas operaciones fue el siguiente:

M n Euros

(*) Incluye comisiones y gastos de cancelación de préstamos asociados

Estas operaciones suponen un fortalecimiento extraordinario del balance, destinándose íntegramente los fondos a la reducción de deuda bruta:

Importante fortalecimiento de la estructura financiera de OHL Concesiones, mediante la fuerte reducción de su deuda corporativa y la eliminación total del riesgo de triggers.
Aporte de fondos adicionales al perímetro con recurso (272,7 millones de euros) para destinarlos a la reducción de deuda bruta con recurso.

Materialización de un resultado total por ambas desinversiones de 276,2 millones de euros (de los que 172,1 millones se registraron en octubre de 2016).

OHL INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN

Principales Magnitudes	2016	2015	Var. (%)
Ventas	3.211,6	3.799,5	-15,5%
EBITDA	-604,7	139,5	n.a.
% s/ Ventas	-18,8%	3,7%
EBIT	-722,1	-86,8	-731,9%
% s/ Ventas	-22,5%	-2,3%

M n Euros

La División de Ingeniería y Construcción, supone un 83,1% de las Ventas del Grupo, proporcionando unas Ventas de 3.211,6 millones de euros, lo que representa un descenso de 15,5% respecto al mismo periodo del ejercicio anterior.

Como se ha comentado anteriormente, las cifras de esta actividad se ven afectadas por el ejercicio de re-estimación de objetivos de los proyectos legacy -contratación antes de junio 2014- de la División de Construcción y otros proyectos menores de la División de Industrial, que en su conjunto reducen en 520,2 millones de euros el EBITDA, en concreto -476,2 y -44,0 millones de euros en Construcción e Industrial, respectivamente. Adicionalmente, dentro del epígrafe de Resultado de entidades valoradas por el método de la participación, se recogen 149,4 millones de pérdidas registradas en el proyecto Hospital de la Universidad de Montreal (CHUM) (véase capítulo 4 de Estados Financieros – Cuenta de Resultados consolidada).

CONSTRUCCIÓN

Principales Magnitudes	2016	2015	Var. (%)
Ventas	2.773,6	3.248,2	-14,6%
EBITDA	-519,9	150,0	n.a.
% s/ Ventas	-18,7%	4,6%
EBIT	-618,1	-55,4	1015,7%
% s/ Ventas	-22,3%	-1,7%

M n Euros

Construcción es la principal línea de actividad de Ingeniería y Construcción, proporciona el 86,4% de sus Ventas (71,8% del total de Ventas del Grupo), y presenta un descenso del -14,6% en Ventas.

El EBITDA se sitúa en el -18,7% sobre las Ventas, y está afectado por: (i) al efecto de la reestimación de objetivos de proyectos legacy mencionado anteriormente que impacta en 476,2 millones de euros, (ii) el aumento del peso que tienen en el mix de obras las de tamaño pequeñomediano de las economías desarrolladas, que tienen normalmente márgenes ligeramente menores y (ii) al retraso en el inicio de las obras de construcción de las nuevas concesiones adjudicadas en México, Chile y Colombia. La incorporación a las ventas de proyectos de mayor tamaño, como el de la reciente adjudicación de la I-405 en California mejorará los márgenes en el futuro próximo.

La cartera a corto plazo a 31 de diciembre de 2016, 5.880,9 millones de euros, supone 25,5 meses de ventas, lo que proporciona una gran visibilidad al crecimiento futuro de esta actividad. La cartera presenta un equilibrado perfil tanto geográfico como por tamaño de obra, con el 88,1% procedente de los Home Markets (destacando el 39,7% de Alianza del Pacífico, y el 28,8% de EE.UU. y Canadá), y con tan sólo el 23,0% de obras de tamaño superior a los 300 millones de euros (de las cuales el 70,2% corresponde a obras para nuestras propias concesiones).

Recientemente, con fecha 3 de febrero de 2017, el Grupo OHL, a través de su filial OHL USA ha resultado adjudicatario del contrato de diseño y construcción de la I-405 en California. Con un presupuesto cercano a los 1.118 millones de euros, se trata del más importante de la historia de la compañía en EE.UU. El proyecto ha sido otorgado por la autoridad local de California, el Orange County Transportation Authority (OCTA) a la UTE liderada por OHL (60%) con Astaldi (40%). Se trata de un proyecto de diseño y construcción de la mejora de 25,7 Km de la carretera interestatal para aumentar la capacidad y seguridad vial de la autopista. Incluye -entre otros- trabajos para añadir un carril adicional en cada dirección, mejorar las incorporaciones, salidas y puentes, y construir carriles de peaje express.

La inclusión pro-forma de esta adjudicación en la cartera de cierre 2016 supondría alcanzar una cifra total de 6.552,0 millones de euros, representativa de 28,4 meses de ventas y alcanzar un ratio de reposición de cartera book to build de 1.1x. Por su importancia, incluimos este proyecto en la cartera, resultando una cartera por-forma con el siguiente detalle, por área geográfica.

	2016	Pro-forma*
Home Markets	88,1%	89,4%
Alianza del Pacífico	39,7%	35,6%
EE. UU. y Canadá	28,8%	36,1%
España	16,5%	14,8%
Rep. Checa y ámbito de influencia	3,2%	2,9%
Resto	11,9%	10,6%

* Incluyendo la nueva adjudicación de la I-405 en EE.UU.

Según el tamaño de la obra, la cartera proforma se distribuye de la siguiente forma:

* Incluyendo la nueva adjudicación de la I‐405 en EE.UU.

Del total de la cartera de Construcción, un 25,6% corresponde a obras a realizar para nuestras concesiones propias, destacando por su importancia: Río Magdalena (Colombia), Américo Vespucio Oriente (Chile), Atizapán-Atlacomulco (México), Puerto de Valparaíso (Chile), Evitamiento de Chimbote (Perú) y Camino Nogales-Puchuncaví (Chile). La puesta en marcha de este tipo de obras contribuirá a la mejora de los márgenes de la división.

Los 10 principales contratos que tenemos actualmente en cartera son los siguientes:

	País	2016	Pro-forma*
Proyecto de Mejora de la Interstate 405	EE.UU.	-	671,0
FF.CC. Marmaray Project	Turquía	409,7	409,7
Autopista Río Magdalena	Colombia	340,0	340,0
Autopista Vespucio Oriente	Chile	317,0	317,0
Autopista Atizapán-Atlacomulco	México	310,4	310,4
Hospital de Curicó	Chile	227,2	227,2
LAV Oslo-Ski (Follo Line project)	Noruega	183,9	183,9
Puerto de Valparaíso	Chile	175,2	175,2
Rehabilitación túnel Queens Midtown	EE.UU.	173,8	173,8
Tren Ligero Guadalajara	México	133,5	133,5
Evitamiento de Chimbote	Perú	117,0	-
10 principales proyectos en cartera		2.387,7	2.941,7

* Incluyendo la nueva adjudicación de la I-405 en EE.UU.

M n Euros

Destacar de los mismos: el importante foco en los Home Markets (75,1% del total), que 5 de ellos (el 52,8% del total) son proyectos para nuestras propias concesiones.

La contratación del ejercicio 2016 ha sido de 2.310,3 millones de euros, de los que el 46,5% están localizados en EE.UU.

Entre las nuevas adjudicaciones del ejercicio 2016 destacan:

	País	2016
Hospital de Curicó	Chile	228,9
Owen's Lake Dust Mitigation project	EE.UU.	195,7
Evitamiento de Chimbote	Perú	117,0
Ellis CO. - IH 35E. Ellis North	EE.UU.	116,0
Camino Nogales Puchuncavi	Chile	115,1
Widening from North of SW 40th Street to SR-836	EE.UU.	100,5
Elevación presa Antamina	Perú	72,9
Tranque Talabre	Chile	71,1
Travis Ct - IH35 Widening at Wm Canon Dr	EE.UU.	71,0
Ampliación puerto de Bilbao - Espigón central	España	63,4
Total principales adjudicaciones en 2016		1.151,6
Proyecto de Mejora de la Interstate 405	EE.UU.	671,0
Total pro-forma* en 2016		1.822,6

* Incluyendo la nueva adjudicación de la I-405 en EE.UU. M n Euros

INDUSTRIAL

Principales Magnitudes	2016	2015	Var. (%)
Ventas	243,6	352,1	-30,8%
EBITDA	-87,3	-20,8	-319,7%
% s/ Ventas	-35,8%	-5,9%
EBIT	-105,9	-39,0	-171,5%
% s/ Ventas	-43,5%	-11,1%

M n Euros

La actividad Industrial ha registrado unas ventas de 243,6 millones de euros que suponen una reducción del 30,8% sobre el mismo periodo del año anterior. Esta disminución se debe principalmente a: (i) la finalización de proyectos en curso, (ii) la ralentización temporal en la ejecución de ciertos proyectos, principalmente en México y (iii) el efecto negativo de los tipos de cambio (fundamentalmente el del peso mexicano) que explica un 3,0% de dicha variación.

Al consolidarse bajo IFRS por puesta en equivalencia, las cifras anteriores no incluyen el 50% que tiene OHL Industrial de la joint venture que está realizando la construcción de la central de ciclo combinado de Empalme I en México para la CFE (adjudicada en abril 2015). Si dicha participación se consolidara por integración proporcional, las cifras de Ventas y Cartera de este periodo se verían incrementadas en +118,5 y en +52,9 millones de euros, lo que supondría unas variaciones del -9,9%% en las Ventas y del +24,8% en la cartera, respecto al año anterior.

El EBITDA registra niveles negativos afectado, adicionalmente a lo anterior, por (i) la re-estimación de objetivos a final de obra mencionada anteriormente en un importe aproximado de -44,0 millones de euros y (ii) unos gastos fijos de estructura que son necesarios para poder acometer nuevos proyectos, pero no están siendo aún absorbidos por la División.

Es importante destacar que ante la negativa evolución de la coyuntura en el segmento de Oil & Gas, y la importante restricción de la inversión de los países en este subsector, así como por los adversos resultados obtenidos en proyectos de este segmento, se ha restringido / limitado la presentación a concursos internacionales, limitando el riesgo de esta línea de producto en el futuro.

En cuanto a la cartera de pedidos de Industrial, al 31 de diciembre de 2016 se sitúa en 437,3 millones de euros, equivalente a 21,5 meses de venta, incluyendo la reciente adjudicación de la construcción de una Planta de fabricación de cemento en Colombia por 218,4 millones de euros. Esta importante adjudicación en Colombia, que duplica por si sola el tamaño de la cartera, contribuirá a generar un cambio de escala y a mejorar significativamente la rentabilidad de esta División.

SERVICIOS

Principales Magnitudes	2016	2015	Var. (%)
Ventas	194,4	199,2	-2,4%
EBITDA	2,5	10,3	-75,7%
% s/ Ventas	1,3%	5,2%
EBIT	1,9	7,6	-75,0%
% s/ Ventas	1,0%	3,8%

M n Euros

Las Ventas de esta División ascienden a 194,4 millones de euros, y en términos comparables (sin incluir en 2015 las de Sacova, vendida en nov-2015) suponen un crecimiento del +11,3%.

Dicho esto, la actividad de Servicios (que es la de menor tamaño entre las tres que componen el segmento de Ingeniería y Construcción) obtiene un margen EBITDA del 1,3%, frente al 2,5% del periodo anterior (en términos comparables), debido al efecto de una mayor competencia en el sector nacional, muy maduro y afectado por las reducidas oportunidades de mercado.

Esta situación debería mejorar a medida que la mayor presencia en el exterior de esta División (México, EE.UU. y Chile, donde se están intensificando las acciones comerciales), se vaya materializando.

OHL DESARROLLOS

Principales Magnitudes	2016	2015	Var. (%)
Ventas	130,7	124,5	5,0%
EBITDA	28,4	7,7	268,8%
% s/ Ventas	21,7%	6,2%
EBIT	16,0	-3,4	-570,6%
% s/ Ventas	12,2%	-2,7%

M n Euros

La División de Desarrollos, con unas Ventas de 130,7 millones de euros, registra un incremento del 5,0% respecto al mismo período del ejercicio anterior, reflejo del buen comportamiento de las Ventas de los hoteles de Mayakoba y de la moneda de referencia, el dólar americano. Cabe destacar la buena marcha de los hoteles de Mayakoba, con niveles de ocupación en 2016 del 61%, similar a los niveles de 2015.

En cuanto al EBITDA, que asciende a 28,4 millones de euros, registra un crecimiento muy significativo respecto al mismo período del año anterior. A ello han contribuido tanto la mejora del EBITDA de los hoteles de Mayakoba, por ocupación y mejora de márgenes, como el incremento de las ventas inmobiliarias tanto en Mayakoba como en el proyecto Ciudad Mayakoba.

Es importante destacar la firma de un contrato en el mes de diciembre de 2016, con RLH Properties S.A.B. de C.V. para la venta de entre el 51% y el 80% de la participación que el Grupo tiene en las principales filiales hoteleras de Mayakoba, así como en el Campo de Golf. El cierre, sujeto a determinadas condiciones habituales en este tipo de operaciones, debería perfeccionarse en 2017 y generará una caja estimada de entre 158 y 218 millones de euros.

Por esta razón el Grupo ha clasificado al cierre del ejercicio todos los activos y pasivos de estas filiales como Mantenidos para la Venta.

3.- ESTADOS FINANCIEROS

CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA

	2015	2016	Var. (%) 16/15	Re-est. proyectos	Tipo de cambio	2016 Normalizado	Var. (%) 16N/15
Importe neto de la cifra de negocio	4.368,9	3.862,6	-11,6%	154,8	117,0	4.134,4	-5,4%
Otros ingresos de explotación	849,4	776,2	-8,6%	0,0	93,4	869,6	2,4%
Total ingresos de explotación	5.218,3	4.638,8	-11,1%	154,8	210,4	5.004,0	-4,1%
% s/ Ventas	119,4%	120,1%		4,0%	4,8%	121,0%
Gastos de explotación	-3.359,9	-3.488,6	3,8%	365,4	-100,5	-3.223,7	-4,1%
Gastos de personal	-891,4	-927,3	4,0%	-	-6,5	-933,8	4,8%
Resultado bruto de explotación	967,0	222,9	-76,9%	520,2	103,4	846,5	-12,5%
% s/ Ventas	22,1%	5,8%		13,5%	2,4%	20,5%
Dotación a la amortización	-165,8	-137,5	-17,1%	-	-1,3	-138,8	-16,3%
Variación de provisiones	-116,4	-63,5	-45,4%	-	-	-63,5	-45,4%
Resultado de explotación	684,8	21,9	-96,8%	520,2	102,1	644,2	-5,9%
% s/ Ventas	15,7%	0,6%		13,5%	2,3%	15,6%
Ingresos financieros	46,1	55,5	20,4%	-	-32,8	22,7	-50,8%
Gastos financieros	-494,9	-462,3	-6,6%	-	-	-462,3	-6,6%
Variación de valor razonable en instrumentos financieros	-14,1	-24,2	71,6%	-	-	-24,2	71,6%
Diferencias de cambio	0,6	1,7	183,3%	-	-	1,7	183,3%
Deterioro y resultado por enaj. de instrumentos financieros	-15,4	364,3	n.a.	-	-	364,3	-2465,6%
Resultado financiero	-477,7	-65,0	-86,4%	0,0	-32,8	-97,8	-79,5%
Resultado de entidades valor. por el método de la participación	226,9	-35,2	-115,5%	149,4	2,7	116,9	-48,5%
Resultado antes de impuestos	434,0	-78,3	-118,0%	669,6	72,0	663,3	52,8%
% s/ Ventas	9,9%	-2,0%		17,3%	1,6%	16,0%
Impuesto sobre beneficios	-175,4	-157,0	-10,5%	-	-29,5	-186,5	6,3%
Resultado del ej. procedente de op. continuadas	258,6	-235,3	-191,0%	669,6	42,5	476,8	84,4%
% s/ Ventas	5,9%	-6,1%		17,3%	1,0%	11,5%
Resultado del ej. procedente de op. interrumpidas neto de imp.	0,0	0,0	n.a.	-	-	0,0	n.a.
Resultado consolidado del ejercicio	258,6	-235,3	-191,0%	669,6	42,5	476,8	1475,5%
% s/ Ventas	5,9%	-6,1%		17,3%	1,0%	11,5%
Resultado atribuido a los intereses minoritarios	-203,0	-197,0	-3,0%	-	-32,3	-229,3	13,0%
Resultado atribuido a la sociedad dominante % s/ Ventas	55,6 1,3%	-432,3 -11,2%	-877,5%	669,6 17,3%	10,2 0,2%	247,5 6,0%	345,1%

M n Euros

CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA

La cifra de negocio del Grupo en el ejercicio 2016 ha ascendido a 3.862,6 millones de euros, un 11,6% inferior a la registrada en el ejercicio 2015, debido principalmente a la División de Construcción, así como al efecto adverso del tipo de cambio medio en las monedas en las que opera el Grupo.

La cifra de negocio de Concesiones, que asciende a 520,3 millones de euros en el ejercicio 2016, ha tenido un incremento de un 16,9% a pesar de la devaluación del tipo de cambio medio del peso mexicano frente al euro del 17,1%. Sin ese efecto y aplicando los tipos de cambio del periodo anterior, las Ventas habrían tenido un incremento del 31,6%.

La División de Ingeniería y Construcción ha alcanzado una cifra de negocio de 3.211,6 millones de euros, lo que representa un descenso del 15,5%, y representa el 83,1% de la cifra de negocio total del Grupo.

La línea de negocio más importante es Construcción, que con 2.773,6 millones de euros de ventas representa el 71,8% del total del Grupo y ha experimentado un descenso del 14,6% respecto al ejercicio 2015.

La División de Desarrollos, con un peso relativo muy inferior, 3,4% del total, presenta un incremento del 5,0% de su cifra de negocio en relación con la registrada en el ejercicio 2015.

En el ejercicio 2016 el 79,4% de la cifra de negocio se ha realizado en el exterior, frente al 82,6% del ejercicio 2015.

En la distribución de las ventas por áreas geográficas, EE.UU y Canadá representan un 33,8% del total, España un 20,6%, México un 20,1% y Europa Central y del Este un 7,3%.

En otros ingresos de explotación, que ascienden a 776,2 millones de euros en el ejercicio 2016, el Grupo incluye principalmente los ingresos relacionados con las concesiones de activo financiero y en especial los correspondientes a las concesionarias mexicanas con cláusula de Rentabilidad garantizada, que disminuyen con respecto a 2015 un -8,6%, principalmente por el efecto del tipo de cambio.

El total de ingresos de explotación asciende a 4.638,8 millones de euros, cifra un 11,1% inferior a la del ejercicio 2015.

El resultado bruto de explotación (EBITDA) del ejercicio 2016 se sitúa en 222,9 millones de euros, lo que representa un 5,8% de la cifra de negocio y ha experimentado un descenso del 76,9% sobre el ejercicio 2015, sobre todo por el fuerte impacto de los cambios realizados en las estimaciones de ingresos en proyectos (Legacy) de la División Construcción y en otros menores de la División de Industrial.

La División de Ingeniería y Construcción ha alcanzado un EBITDA de -604,7 millones de euros, de los que - 520,2 millones de euros corresponden a los proyectos mencionados (-476,2 millones correspondientes a Construcción y -44,0 millones de euros a Industrial). Adicionalmente se han registrados pérdidas en el proyecto Hospital de la Universidad de Montreal (CHUM) que se registran dentro del epígrafe de Resultado de entidades valoradas por el método de la participación.

Con lo anterior el importe total de re-estimación de proyectos asciende en el ejercicio 2016 a -669,6 millones de euros.

El EBITDA de Concesiones asciende a 799,2 millones de euros, un 2,5% inferior al registrado en el ejercicio 2015, debido a la devaluación del peso mexicano frente al euro, ya que los ingresos por

peajes han aumentado un 11,7%. Sin ese impacto, el EBITDA de Concesiones habría ascendido a 924,4 millones de euros, lo que representa un crecimiento del 12,8%.

La División de Desarrollos presenta un EBITDA de 28,4 millones de euros, un 21,7% sobre la cifra de negocio, y aumenta en 20,7 millones de euros sobre del registrado en el ejercicio 2015, debido principalmente a la mejora en la explotación hotelera de Mayakoba.

La práctica totalidad del EBITDA positivo del Grupo procede del exterior, y principalmente se genera en México.

De acuerdo con la obligación de informar establecida en los contratos de emisión de bonos de la Sociedad Dominante, en el ejercicio 2016 el EBITDA con recurso, calculado de acuerdo con los contratos de las emisiones de bonos, asciende a 204,0 millones de euros y los gastos por intereses consolidados con recurso a 66,1 millones de euros, calculados según las definiciones de los contratos.

El resultado de explotación (EBIT) asciende a 21,9 millones de euros, un 0,6% sobre la cifra de negocio.

El importe neto de ingresos y gastos financieros del ejercicio 2016 asciende a -406,8 millones de euros, lo que supone una mejora de 42,0 millones de euros respecto ejercicio 2015, principalmente debido a un menor endeudamiento y menores tipos de interés.

Destaca dentro de este epígrafe el relativo a los gastos financieros que ascienden a -462,3 millones de euros, incluyendo 50,6 millones de euros relacionados con la desinversión del 11,425% de Abertis Infraestructuras S.A. Sin ese efecto ascenderían a -411,7 millones de euros frente a los - 494,9 millones del ejercicio, por la importante reducción del endeudamiento bruto. El 50,5%, -233,3 millones de euros correspondes a sociedades concesionarias.

El importe de la variación de valor razonable en instrumentos financieros asciende en el ejercicio 2016 a -24,2 millones de euros, frente a los -14,1 millones de euros del ejercicio 2015. Esto se debe a que por las sociedades de concesiones de Construcción y Metro Ligero Oeste, S.A., que se han vendido en este periodo 2016, y conforme a lo requerido por las NIIF, se ha incluido como pérdidas la valoración de los derivados asociados a dichos activos que estaban incluida como patrimonio anteriormente (-77,9 millones de euros y -24,9 millones de euros, respectivamente). Esta operación empeora este epígrafe en un importe de 102,8 millones de euros, y se mejora por el mismo importe el epígrafe de balance "Ajustes por cambio de valor", quedando el Patrimonio inalterado.

Las diferencias de cambio ascienden a 1,7 millones de euros, similares a los 0,6 millones de euros registrados en el ejercicio 2015.

El importe del deterioro y resultado por enajenación de instrumentos financieros asciende a 364,3 millones de euros y corresponde, principalmente, a:

El resultado positivo obtenido por la venta en 2016 del 11,425% de Abertis Infraestructuras, S.A. por un importe total de 249,0 millones de euros.
El resultado positivo de 90,9 millones de euros obtenido en la venta, de las sociedades de concesiones de Construcción que se mantenían disponibles para la venta a 31 de diciembre de 2015 (Superficiaria Los Bermejales, S.A., Concessió Estacions Aeroport L-9, S.A., Phunciona Gestión Hospitalaria, S.A y Urbs Iudex et Causidicius, S.A.). Según se ha indicado anteriormente, este resultado se ve minorado por el de -77,9 millones de euros incluido en el epígrafe de "Variación de valor razonable en instrumentos financieros", arrojando por tanto la venta una plusvalía total de 13,0 millones de euros. Esta desinversión ha supuesto una entrada de caja de 142,0 millones de euros.
El resultado positivo de 16,3 millones de euros obtenido en la venta del 28,0% de Metro Ligero Oeste, S.A.

El resultado de entidades valoradas por el método de la participación asciende a -35,2 millones de euros, destacando:

El resultado positivo de Abertis Infraestructuras, S.A. por importe de 47,2 millones de euros. Tras las ventas realizadas en junio y octubre de 2016, el porcentaje de participación del Grupo en Abertis Infraestructuras, S.A. pasó a ser del 2,5% y, como consecuencia, se perdió la influencia significativa y se dejó de consolidar por el método de la participación, pasando a registrarse en el epígrafe "Otros activos financieros corrientes".
La pérdida de -149,4 millones de euros de Health Montreal Collective CJV L.P., que ejecuta el Centre Hospitalier de L´Université de Montreal (CHUM) realizadas dentro de la re-estimación de ingresos de proyectos en 2016. El resultado de 49,6 millones de euros, por la puesta en valor del 23,3% de participación en Metro Ligero Oeste, S.A., tras la venta del 28,0% de participación. El resultado total de esta operación, incluyendo la valoración de los derivados, el resultado de la venta y esta puesta en valor asciende a 41,0 millones de euros.

El resultado antes de impuestos alcanza los -78,3 millones de euros, un -2,0% sobre la cifra de negocio.

El impuesto sobre beneficios asciende a -157,0 millones de euros, frente a los -175,4 millones de euros del ejercicio 2015.

La tasa impositiva efectiva es de un 31,2%, frente al 29,2% del ejercicio 2015.

Para el cálculo de dicha tasa se eliminan los resultados por puesta en equivalencia y otras partidas sin efecto impositivo y ha de tenerse en cuenta que el Grupo no reconoce créditos fiscales si no existe certeza de su recuperación.

El resultado atribuido a los intereses minoritarios asciende a -197,0 millones de euros y presenta una disminución de 6,0 millones de euros respecto al registrado en el ejercicio 2015.

El resultado atribuido a la Sociedad Dominante alcanza los -432,3 millones de euros. Si desafectamos este resultado de la re-estimaciones de proyectos y del tipo de cambio, se situaría en 247,5 millones de euros.

BALANCE DE SITUACIÓN CONSOLIDADO

	31/12/2016	31/12/2015	Var. (%)
Activos no corrientes	8.589,0	10.233,6	-16,1%
Inmovilizado intangible	287,0	316,3	-9,3%
Inmovilizado en proyectos concesionales	6.439,6	6.515,6	-1,2%
Inmovilizado material	257,0	636,0	-59,6%
Inversiones inmobiliarias	66,8	61,9	7,9%
Inv. contabilizadas aplicando el método de la participación	513,6	1.668,2	-69,2%
Activos financieros no corrientes	402,9	411,5	-2,1%
Activos por impuesto diferido	622,1	624,1	-0,3%
Activos corrientes	4.331,3	5.055,3	-14,3%
Activos no corrientes mantenidos para la venta	492,0	833,3	-41,0%
Existencias	211,9	270,4	-21,6%
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	2.103,2	2.462,3	-14,6%
Otros activos financieros corrientes	663,5	334,6	98,3%
Otros activos corrientes	42,8	56,8	-24,6%
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	817,9	1.097,9	-25,5%
Total activo	12.920,3	15.288,9	-15,5%

Patrimonio neto	4.042,9	4.811,7	-16,0%
Fondos propios	3.027,9	3.494,0	-13,3%
Capital social	179,3	179,3	0,0%
Prima de emisión	1.265,3	1.265,3	0,0%
Reservas	2.015,6	1.993,8	1,1%
Resultado del ejercicio atribuido a la soc. dominante	-432,3	55,6	-877,5%
Ajustes por cambios de valor	-588,2	-447,0	31,6%
Patrimonio neto atribuido a la sociedad dominante	2.439,7	3.047,0	-19,9%
Intereses minoritarios	1.603,2	1.764,7	-9,2%
Pasivos no corrientes	5.453,9	6.583,5	-17,2%
Subvenciones	2,1	52,7	-96,0%
Provisiones no corrientes	199,4	168,8	18,1%
Deuda financiera no corriente*	3.777,1	4.723,2	-20,0%
Resto pasivos financieros no corrientes	53,0	88,6	-40,2%
Pasivos por impuestos diferidos	1.246,3	1.211,4	2,9%
Otros pasivos no corrientes	176,0	338,8	-48,1%
Pasivos corrientes	3.423,5	3.893,7	-12,1%
Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta	220,0	567,2	-61,2%
Provisiones corrientes	298,2	289,3	3,1%
Deuda financiera corriente*	615,2	716,3	-14,1%
Resto pasivos financieros corrientes	7,1	44,9	-84,2%
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	1.915,4	1.921,4	-0,3%
Otros pasivos corrientes	367,6	354,6	3,7%
Total pasivo y patrimonio neto	12.920,3	15.288,9	-15,5%

* Incluye Deuda Bancaria + Bonos M n Euros

Los principales epígrafes del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2016 y sus variaciones respecto al de 31 de diciembre de 2015, son los siguientes:

Inmovilizaciones en proyectos concesionales: en este epígrafe se incluyen todos los activos concesionales del Grupo, tanto los de activo intangible como los de activo financiero.

El saldo al 31 de diciembre de 2016 asciende a 6.439,6 millones de euros y presenta un descenso de 76,0 millones de euros respecto al 31 de diciembre de 2015 que se debe principalmente al efecto neto de:

El aumento neto de 577,6 millones de euros experimentado por las concesionarias mexicanas con Rentabilidad garantizada (Autopista Urbana Norte, S.A. de C.V., Concesionaría Mexiquense, S.A. de C.V. y Viaducto Bicentenario, S.A. de C.V.).
La disminución de 797,3 millones de euros por la devaluación del tipo de cambio final del peso mexicano frente al euro de un 15,1%.
Aumento neto del resto de concesiones por 143,7 millones de euros.

Del saldo total, 5.115,0 millones de euros corresponden a sociedades concesionarias mexicanas bajo modelo de activo financiero, un 79,4% del total.

Asimismo el 48,4% del activo financiero, 3.114,8 millones de euros, lo constituye el importe registrado como Rentabilidad garantizada.

Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación: el saldo de este epígrafe al 31 de diciembre de 2016 asciende a 513,6 millones de euros, y presenta una disminución de 1.154,6 millones de euros respecto al 31 de diciembre de 2015, debido principalmente a dejar de consolidar Abertis Infraestructuras, S.A. por el método de la participación tras las ventas realizadas durante 2016 que redujeron el porcentaje de participación al 2,5%, pasando el Grupo a perder la influencia significativa y a registrar la participación residual en el epígrafe "Otros activos financieros corrientes".

Activos y pasivos no corrientes mantenidos para la venta: en estos epígrafes, que a 31 de diciembre de 2015 ascendían a 833,3 y 567,2 millones de euros respectivamente, estaban registrados los activos y pasivos de las sociedades concesionarias de Construcción y de Metro Ligero Oeste, S.A.

En 2016 se ha materializado la desinversión de las sociedades concesionarias de Construcción y de un 28,0% de Metro Ligero Oeste, S.A., quedando la participación del Grupo en esta última en un 23,3% y procediendo a la cancelación de estos saldos.

A 31 de diciembre de 2016 y ante la decisión tomada de desinversión se han incluido en estos epígrafes, 492,0 y 220,0 millones de euros respectivamente, de los activos y pasivos de las sociedades hoteleras y del Campo de Golf de Mayakoba, en la Riviera Maya (México).

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar: al 31 de diciembre de 2016 el saldo de este epígrafe asciende a 2.103,2 millones de euros, lo que supone el 16,3% del activo total.

La obra certificada pendiente de cobro y la obra ejecutada pendiente de certificar representan el 71,0% del total de este saldo, y asciende a 1.493,3 millones de euros (4,7 meses de venta), frente a los 1.744,4 millones del ejercicio 2015 (4,8 meses de venta).

Destacar que los proyectos re-estimados de Construcción suponen al 31 de diciembre de 2016 un 14%, situándose al 31 de diciembre de 2015 en un 20%.

Este epígrafe está minorado en 53,3 millones de euros (125,1 millones de euros al 31 de diciembre de 2015), por las cesiones de créditos frente a clientes sin posibilidad de recurso en el caso de impago por estos, razón por la cual se minora dicho saldo.

Patrimonio neto atribuido a la Sociedad Dominante: al 31 de diciembre de 2016 asciende a 2.439,7 millones de euros, lo que representa el 18,9% del activo total y ha experimentado una disminución de 607,3 millones de euros respecto al 31 de diciembre de 2015, debido al efecto neto de:

La disminución por el resultado atribuible del ejercicio 2016, que asciende a -432,3 millones de euros.
La disminución por 13,7 millones de euros por el dividendo pagado en julio de 2016.
La disminución de reservas de 272,5 millones de euros, producido por la conversión de estados financieros en moneda extranjera, principalmente de las sociedades mexicanas.
El aumento de reservas de 131,4 millones de euros por el impacto de la valoración de los instrumentos financieros, traspasados a la cuenta de pérdidas y ganancias.
La disminución de 42,1 millones de euros por autocartera. Al 31 de diciembre de 2016 la autocartera está compuesta por 11.961.801 acciones, cuyo valor asciende a 46,1 millones de euros.
El aumento de 21,9 millones de euros de otras variaciones de reservas, principalmente por variaciones en el perímetro de consolidación.

Intereses minoritarios: al 31 de diciembre de 2016 se sitúan en 1.603,2 millones de euros y disminuyen en 161,5 millones de euros respecto al 31 de diciembre de 2015 debido al efecto neto de:

El aumento de 197,0 millones de euros por el resultado del ejercicio 2016 asignado a intereses minoritarios.
La disminución de 217,1 millones de euros producida por la conversión de los estados financieros en moneda extranjera.
El aumento de 13,6 millones de euros por el impacto de la valoración de los instrumentos financieros.
La disminución de 155,0 millones de euros de otros movimientos, principalmente por variaciones en el perímetro de consolidación, entre las que destaca la venta de un 28,0% de Metro Ligero Oeste, S.A., con un impacto de 116,7 millones de euros.

Deuda financiera: la comparación del endeudamiento al 31 de diciembre de 2016 con el de 31 de diciembre de 2015 es:

Endeudamiento bruto (1)	31/12/2016	%	31/12/2015	%	Var. (%)
Endeudamiento con recurso	1.519,9	34,6%	1.238,3	22,8%	22,7%
Endeudamiento sin recurso	2.872,4	65,4%	4.201,2	77,2%	-31,6%
Total	4.392,3		5.439,5		-19,3%

M n Euros

(1 ) El endeudamiento bruto agrupa las partidas de deuda financiera no corriente y corriente, que incluyen deuda bancaria y bonos.

Endeudamiento neto (2)	31/12/2016	%	31/12/2015	%	Var. (%)
Endeudamiento con recurso	748,4	25,7%	379,4	9,5%	97,3%
Endeudamiento sin recurso	2.162,5	74,3%	3.627,6	90,5%	-40,4%
Total	2.910,9		4.007,0		-27,4%

M n Euros

(2) El endeudamiento neto se compone del endeudamiento bruto menos otros activos financieros y efectivo, y otros activos líquidos equivalentes.

El endeudamiento bruto con recurso al 31 de diciembre de 2016 asciende a 1.519,9 millones de euros.

La evolución de la deuda neta con recurso durante 2016 es la siguiente.

A continuación se muestra el detalle del vencimiento de los bonos del Grupo, así como la liquidez disponible:

A continuación se muestra la situación de la liquidez con recurso a 31 de diciembre de 2016 y al 31 de diciembre de 2015:

Liquidez con recurso	31/12/2016	31/12/2015
Bonos	894,5	979,3
Papel comercial	9,4	180,5
Crédito sindicado	250,0	250,0
Líneas de crédito y otros	491,5	887,9
Disponibilidad con recurso	1.645,4	2.297,7

Endeudamiento bruto con recurso	1.519,9	1.238,3

Financiación con recurso disponible	125,5	1.059,4
Caja e IFT	771,5	858,9
Liquidez disponible con recurso	897,0	1.918,3

M n Euros

En el ejercicio 2016 se han realizado ofertas de recompra en efectivo sobre los Bonos de Vto. 2020, 2022 y 2023 por un importe de 84,8 millones. El saldo vivo al 30 de diciembre de 2016 es de 894,5 millones de euros.

Reciente obtención de un acuerdo con sus principales entidades financieras de referencia que añadirá a esta posición 190 millones de euros de líneas de crédito.

La disponibilidad con recurso del Grupo asciende a 1.645,4 millones de euros.

La liquidez con recurso del Grupo, medida como el efectivo y otros activos líquidos equivalentes más la financiación disponible con recurso, asciende a 897,0 millones de euros.

Del endeudamiento financiero bruto total, el 86,0 % es a largo plazo y el 14,0 % restante es a corto plazo.

El endeudamiento financiero bruto sin recurso asciende a 2.872,4 millones de euros, un 65,4 % del endeudamiento bruto total, y disminuye en 1.328,8 millones de euros, principalmente por:

(i) la amortización anticipada de un préstamo con garantía de acciones de Abertis Infraestructuras, S.A. por importe de 874,9 millones de euros, con motivo de las desinversiones realizadas,
(ii) la amortización anticipada de un crédito con garantía de acciones de OHL México por importe de 169,5 millones de euros,
(iii) la disminución por el traspaso a Pasivos no corrientes mantenidos para la venta de la deuda de las sociedades hoteleras y del campo de golf en Mayakoba (México) por importe de 139,7 millones de euros.
(iv) la disminución de 233,3 millones de euros por la devaluación de un 15,1% del tipo de cambio de cierre del peso mexicano frente al euro y
(v) al aumento neto de 88,6 millones de euros de otros préstamos.

El endeudamiento bruto sin recurso asciende a 2.872,4 millones de euros (2.162,6 millones de euros de endeudamiento neto) y su detalle es el siguiente:

Endeudamiento neto sin recurso	31/12/2016		31/12/2015
	Bruto	Neto	Bruto	Neto
México
Concesionaria Mexiquense / OPI	939,3	803,4	1.022,8	867,4
Amozoc-Perote	84,5	53,7	97,0	52,6
Viaducto Bicentenario	256,0	249,7	291,7	285,4
Autopista Urbana Norte	262,9	253,4	319,0	300,4
Atizapán-Atlacomulco	-	-26,3	-	-17,2
España
Euroglosa M-45 / Euroconcesiones	106,8	105,5	109,9	107,6
Autovía de Aragón - Tramo 1	95,4	48,1	101,5	70,4
Terminal de Contenedores de Tenerife	28,5	25,1	29,8	26,6
Puerto de Alicante	56,6	55,7	57,3	56,6
Chile
Puerto de Valparaiso	-	-5,4	-	-1,0
Puente Industrial	-	-0,1	-	-0,2
Nogales - Puchuncaví	-	-6,4	-	-
Perú
Autopista del Norte	118,2	98,2	115,2	95,6
Colombia
Autopista Río Magdalena	37,9	14,5	3,6	-6,4
Total Principales Concesiones	1.986,1	1.669,1	2.147,8	1.837,8
Financiación sin recurso con garantía del 2,5% de participación en Abertis	272,9	272,9	1.147,8	1.147,8
Financiación sin recurso con garantía del 17% de participación en OHL México	400,0	400,0	584,9	584,9
Otros	171,6	-221,1	166,2	-60,0
Total OHL Concesiones	2.830,6	2.120,9	4.046,7	3.510,5
OHL Ingeniería y Construcción	41,8	41,6	14,8	13,7
OHL Desarrollos	-	-	139,7	103,4
Total endeudamiento neto sin recurso	2.872,4	2.162,5	4.201,2	3.627,6

M n Euros

Destacar que dentro de la Financiación sin recurso con garantía de participación en Abertis se incluye la financiación por 272,9 millones de euros y dentro de "Otros" está incluido como IFT el 2,5% de la participación valorado en 329,2 millones de euros. Con fecha 23 de enero se ha realizado la venta de esa participación y la cancelación del préstamo.

CASH-FLOW

En este apartado se realiza un desglose adicional, que sigue los criterios internos establecidos por el Grupo a efectos de analizar la evolución de su negocio, y que en algunos casos difieren de los criterios establecidos en la NIC 7.

	2016	2015
Resultado bruto de explotación (EBITDA)	222,9	967,0
Ajustes al resultado	-736,7	-973,1
Resultados financieros	-429,3	-460,5
Resultados método de la participación	-35,2	226,9
Deterioro y resultado por enajenación de inst. financieros	364,3	-
Impuesto sobre beneficios	-157,0	-175,5
Intereses minoritarios	-197,0	-203,0
Ajuste rentabilidad garantizada	-218,9	-227,5
Variación de provisiones y otros	-63,6	-133,5
Fondos procedentes de las operaciones	-513,8	-6,1
	409,6	221,1
Cambios en el capital corriente
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	251,1	-89,7
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	73,0	114,0
Resto de cambios en el capital corriente	85,5	196,8
Flujo de efectivo de las actividades de explotación	-104,2	215,0
Flujo de efectivo de las actividades de inversión	1.200,3	1.403,3
Intereses minoritarios	-161,5	393,4
Resto flujos inversión	1.361,8	1.009,9
Variación endeudamiento neto sin recurso	-1.465,1	-1.169,7
Variación endeudamiento neto con recurso	369,0	-448,6

M n Euros

El resultado bruto de explotación asciende a 222,9 millones de euros y ha experimentado un descenso del 76,9 % respecto al ejercicio 2015.

Los ajustes al resultado ascienden a -736,7 millones de euros, principalmente por el efecto de los resultados financieros, el resultado de las sociedades consolidadas por el método de la participación, el impuesto sobre beneficios, el ajuste de la rentabilidad garantizada, los intereses minoritarios y el efecto del resultado positivo obtenido en la venta del 11,425% de Abertis Infraestructuras, S.A., de las sociedades concesionarias del negocio de Construcción y del 28,0% de Metro Ligero Oeste, S.A. antes mencionadas.

Los fondos procedentes de las operaciones se sitúan en -513,8 millones de euros.

Los cambios en el capital corriente presentan un comportamiento positivo de 409,6 millones de euros.

Estas variaciones son las causantes del negativo flujo de efectivo las actividades de explotación, que se sitúa en -104,2 millones de euros. Hay que destacar que parte de este efecto proviene de la desgeneración de caja que producen los proyectos (Legacy) de Construcción que en este ejercicio han supuesto -315,3 millones de euros. Sin ese negativo efecto se hubiera producido un un flujo positivo de las actividades de explotación, 211,1 millones de euros.

El flujo de efectivo de las actividades de inversión se compone de las variaciones del patrimonio y de los activos y pasivos no corrientes y en el ejercicio 2016 asciende a 1.200,3 millones de euros.

En las variaciones de los intereses minoritarios destaca el impacto de la venta del 28,0% de Metro Ligero Oeste, S.A. que ha provocado una salida de intereses minoritarios de -116,7 millones de euros, al dejar de consolidarse por integración global, así como el negativo efecto de la conversión de estados financieros en moneda extranjera.

En las variaciones de los intereses minoritarios del ejercicio 2015, destaca el impacto de la venta del 25,0% de ConMex que provocó un aumento de intereses minoritarios de 358,9 millones de euros.

En Resto de flujos de inversión destaca el impacto conjunto de las desinversiones realizadas en la venta del 11,425% de Abertis, de las sociedades concesionarias del negocio de Construcción y de la venta del 28,0% de Metro Ligero Oeste, S.A.

El flujo de efectivo de las actividades de financiación del ejercicio 2016 ha ascendido a - 1.096,1 millones de euros, que ha supuesto menor endeudamiento sin recurso al Grupo por importe de -1.465,1 millones de euros y un mayor endeudamiento neto con recurso de 369,0 millones de euros.

4.- CARTERA DE PEDIDOS

Al 31 de diciembre de 2016 la cartera de pedidos del Grupo alcanza los 82.349,7 millones de euros, aumentando en 17.379,5 millones de euros, un 26,7%, respecto a la de 31 de diciembre de 2015, debido al efecto neto de:

La baja en la cartera a largo plazo de 2.312,8 millones de euros por el Metro Ligero Oeste, S.A.
La actualización de las proyecciones por cambios en tarifas y ampliaciones de periodos de concesión, que han supuesto un incremento de la cartera de 25.394,6 millones de euros.
La adjudicación de una autopista en Chile denominada Concesión Camino Nogales-Puchuncaví por importe de 438,8 millones de euros.
La baja de 5.581,1 millones de euros por el impacto de la devaluación de las monedas frente al euro, principalmente del peso mexicano.
La baja de la cartera a corto plazo de 476,7 millones de euros.
La bajada por otros en un importe de 83,3 millones de euros.

El 8,1% de la cartera total corresponde a contratos de ejecución a corto plazo y el restante 91,9% son contratos a largo plazo.

La cartera a corto plazo asciende a 6.674,9 millones de euros, lo que supone aproximadamente 20,7 meses de venta y disminuye un 6,7 % sobre la de 31 de diciembre de 2015, principalmente debido a una menor contratación respecto a 2015, por la adopción de criterios más restrictivos a la hora de ofertar fuera de los mercados locales y a la actual coyuntura en otros países.

La totalidad de la cartera a corto plazo corresponde a Ingeniería y Construcción y dentro de ésta un 88,1% es de Construcción.

La cartera a largo plazo asciende a 75.674,8 millones de euros, y presenta un incremento de 17.856,2 millones de euros, un 30,9% sobre la de 31 de diciembre de 2015.

	31/12/2016	%	31/12/2015	%	Var. (%)
Corto plazo	6.674,9		7.151,6		-6,7%
Construcción	5.880,9	88,1%	6.586,5	92,1%	-10,7%
Industrial	437,3	6,6%	224,3	3,1%	95,0%
Servicios	356,7	5,3%	340,8	4,8%	4,7%

Largo plazo	75.674,8		57.818,6		30,9%
Concesiones	75.449,4	99,7%	57.509,8	99,5%	31,2%
Construcción	225,4	0,3%	308,8	0,5%	-27,0%

Total	82.349,7		64.970,2		26,7%
M n Euros

5.- INFORMACIÓN BURSÁTIL

A 31 de diciembre de 2016 el capital social ascendía a 179.255.398,80 euros, y está representado por 298.758.998 acciones ordinarias de 0,60 euros de valor nominal cada una, todas ellas pertenecientes a una única clase y serie, con una cotización de 3,30 euros, y un PER sobre el beneficio neto atribuible del año 2016 de -2,3 veces.

Durante 2016 se negociaron en bolsa un total de 850.290.271 acciones (284,6% del total de acciones admitidas a negociación), con un promedio diario de 3.308.522 títulos y el valor sufrió una depreciación bursátil del -37,5% en el año.

OHL poseía una autocartera al final del año de 11.961.801 acciones, equivalente a 4,004% del capital actual de la sociedad. Esta cifra incluye la compra de 3.453.908 acciones procedentes de la cobertura realizada para el plan de acciones de directivos, que finalizó el 21 de marzo de 2016. Este plan de acciones para directivos se ha liquidado sin ningún ingreso para ninguno de los directivos afectados, debido a la negativa evolución de la cotización de la acción.

	2016
Precio de cierre	3,30
Evolución OHL YtD	-37,5%
Número de acciones	298.758.998
Capitalización bursátil (Mn Euros)	984,4
Evolución Ibex 35 YtD	-2,0%
Evolución Índice de la Construcción YtD	-7,9%

Los datos más relevantes de los bonos emitidos por OHL y su filial OHL Investments, S.A. (filial de OHL Concesiones), son los siguientes:

Emisor	Vencimiento	Cupón	Saldo Vivo	Cotización	YtM
OHL S.A.	Marzo 2020	7,625%	187,1	89,650%	11,582%
OHL S.A.	Marzo 2022	4,750%	394,5	73,188%	11,793%
OHL S.A.	Marzo 2023	5,500%	312,9	73,083%	11,729%
OHL Investment	Marzo 2018	4,000%	400,0	92,470%	10,291%

El Grupo OHL, dentro de su División de Concesiones, tiene la filial OHL México, S.A.B. de C.V., que cotiza en México, cuyos principales datos son:

	2016
Precio de cierre (Pesos Mexicanos)	20,39
Evolución YtD	13,0%
Número de acciones	1.732.185.269
Capitalización bursátil (Mn Pesos Mexicanos)	35.319,3
Valor 56,85% OHL (Mn Euros)*	922,3

*Tipo de cambio EUR/MXN 21,77

	2016
Precio de cierre	13,30
Evolución YtD	-7,7%
Número de acciones	990.381.308
Capitalización bursátil (Mn Euros)	13.167,1
Valor 2,50% OHL (Mn Euros)	329,2
Cotización Abertis Infraestructuras en 2016 105% 100% 95% 90% 85% 80%
Dic 15 Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Abertis Ibex 35	Noviembre Dic 16

El Grupo OHL además poseía a 31 de diciembre de 2016 una participación en Abertis Infraestructuras, S.A., sociedad cotizada en España, cuyos principales datos son:

6.- DESARROLLO

Durante el ejercicio 2016 el Grupo ha realizado inversiones en proyectos de desarrollo por importe de 852 miles de euros y ha incurrido en gastos por 2.043 miles de euros. Asimismo, en el balance al 31 de diciembre de 2016 tenía activados 29.544 miles de euros correspondientes a proyectos de investigación y desarrollo, en el epígrafe "Otros activos intangibles".

7.- PRINCIPALES RIESGOS E INCERTIDUMBRES

De tipo de interés.
De tipo de cambio.
De crédito.
De liquidez.
De instrumentos financieros asociados a las acciones de la Sociedad Dominante.
De la evolución de la cotización de las acciones de determinadas sociedades participadas.

Riesgo de tipo de interés

Las variaciones de los tipos de interés modifican los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a tipos de interés variable.

Sobre el total de endeudamiento bruto del Grupo al 31 de diciembre de 2016 las coberturas realizadas suponen el 15,7% y la deuda a tipo de interés fijo alcanza el 60,5%.

Riesgo de tipo de cambio

Los riesgos de tipo de cambio se encuentran principalmente en:

Deuda nominada en moneda extranjera.
Pagos a realizar en mercados internacionales por adquisición de aprovisionamientos o inmovilizado.
Cobros procedentes de proyectos que están referenciados en monedas distintas a la moneda funcional de la Sociedad Dominante o de filiales.
Inversiones realizadas en filiales extranjeras.

El Grupo contrata derivados sobre divisas y seguros de cambio para cubrir operaciones y flujos de efectivo futuros significativos, de acuerdo con los límites de riesgo asumibles.

Riesgo de crédito

El riesgo de crédito consiste en la probabilidad de que la contraparte de un contrato incumpla sus obligaciones contractuales, ocasionando una pérdida económica.

El Grupo ha adoptado la política de negociar exclusivamente con terceras partes solventes y obteniendo suficientes garantías para mitigar el riesgo de pérdidas financieras en caso de incumplimiento. La información acerca de su contraparte se obtiene a través de organismos independientes de valoración de empresas, a través de otras fuentes públicas de información financiera y a través de la información que tiene de sus propias relaciones con los clientes y terceros.

Al 31 de diciembre de 2016 los saldos netos de los activos financieros del Grupo expuestos al riesgo de crédito son:

Concepto	Miles de euros
Activos financieros no corrientes	380.950
Instrumentos financieros de cobertura no corrientes	21.881
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	2.080.218
Activos financieros corrientes	661.601
Instrumentos de cobertura corrientes	1.847
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	817.872

Activos financieros no corrientes

Los activos financieros no corrientes incluyen créditos a empresas asociadas por 102.121 miles de euros. El Grupo conoce la solvencia de sus empresas asociadas, y no espera que se produzca quebranto alguno en relación con estos activos financieros, no habiéndose realizado ningún deterioro en el ejercicio 2016.

Instrumentos financieros de cobertura no corrientes

El riesgo de crédito de los instrumentos financieros de cobertura que tengan un valor razonable positivo está limitado en el Grupo, ya que la contratación de derivados se realiza con entidades de elevada solvencia y altas valoraciones de crédito y ninguna contraparte acumula porcentajes significativos del riesgo total de crédito.

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

Incluye los saldos de Clientes por ventas y prestaciones de servicios, que ascienden a 1.806.382 miles de euros, de los cuales el 57,2% corresponden a clientes públicos sobre los que el Grupo no estima quebrantos, existiendo en algunos casos el derecho a intimar intereses. El 42,8% restante corresponde a clientes privados, en general de elevada solvencia.

Previamente a la contratación se realiza una evaluación de los clientes, que incluye un estudio de solvencia y durante la ejecución de los contratos, se hace un seguimiento permanente de la evolución de la deuda y una revisión de los importes recuperables, realizándose las correcciones valorativas cuando es necesario.

Activos financieros corrientes

Incluye un importe de 211.467 miles de euros correspondientes a las cuentas de reserva asociadas a las financiaciones de proyecto de determinadas sociedades concesionarias, que están destinadas a garantizar a la entidad financiera el servicio de la deuda.

No se ha realizado ningún deterioro de estos activos financieros corrientes en el ejercicio 2016.

Riesgo de liquidez

Este riesgo es gestionado mediante el mantenimiento de niveles adecuados de efectivo y valores negociables, así como contratando y manteniendo líneas de financiación suficientes para cubrir todas las necesidades de financiación, así como para poder mantener en todo momento unos niveles de flexibilidad financiera adecuados para su actividad.

Con la finalidad de mejorar dicha posición de liquidez el Grupo actúa en:

Gestión permanente sobre el capital circulante y en especial en los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar.
Optimización de la posición financiera de todas sus sociedades, a través de un seguimiento permanente de las previsiones de tesorería.
Gestión de contratación de líneas de financiación a través de los mercados de capitales.

Al 31 de diciembre de 2016 el Grupo presenta el calendario de vencimiento de la deuda, que para el año 2017 asciende a 615.201 miles de euros (véase nota 3.17.).

La posición de liquidez del Grupo al 31 de diciembre de 2016 se materializa en:

Activos financieros corrientes por importe de 663.448 miles de euros. Dentro de los activos financieros corrientes se incluyen las cuentas de reserva de determinadas sociedades concesionarias por importe de 211.467 miles de euros, de disponibilidad restringida, destinadas al servicio de la deuda.
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes por importe de 817.872 miles de euros.
Líneas de crédito y negociación disponibles por importe de 261.206 miles de euros.

A lo largo del ejercicio 2016 se produjeron en un total de cuatro ocasiones rebajas en la calificación crediticia del Grupo por parte de las agencias de calificación, de tres niveles en el caso de Moody's, y de un nivel en el caso de Fitch, quedando finalmente situadas en Caa1 y en B+ (en ambos casos con perspectiva negativa), respectivamente, en el mes de noviembre.

Para mitigar el riesgo de que las reacciones a dichas rebajas de calificación por parte de las entidades financieras con las que opera el Grupo pudiera ocasionar eventualmente un potencial impacto negativo relevante en su perfil de liquidez, la Compañía inició en el mes de noviembre un proceso de diálogo y negociación conjunta con sus principales entidades de relación (el "Grupo de Entidades"), con un doble objetivo: (i) asegurar el mantenimiento de su apoyo al Grupo OHL mediante la firma de un acuerdo formal (standstill) de mantenimiento de los términos y condiciones, disponibilidad y límites de las financiaciones existentes con dicho Grupo de Entidades, y (ii) negociar un nuevo paquete de financiación que permitiera al Grupo OHL tener asegurada la cobertura de sus necesidades futuras de circulante derivadas de la ejecución de su Plan de Negocio.

Como resultado de lo anterior, el Grupo OHL firmó con dichas entidades el pasado 30 de diciembre de 2016: (i) un Acuerdo de Standstill, y (ii) un Contrato de Financiación Sindicada Multiproducto por importe total de 280 millones de euros para la emisión de avales (233 millones de euros) y confirming (47milloes de euros), en ambos casos con vencimiento 31 de marzo de 2017.

A continuación, y tras la conclusión satisfactoria por parte del grupo de entidades de un proceso de revisión independiente del Plan de Negocio de la Compañía para el período 2017-2020, el 27 de febrero de 2017 la Compañía ha alcanzado un acuerdo con dicho Grupo de Entidades, documentado en la correspondiente Hoja de Términos y Condiciones (Term Sheet), para proceder antes del 31 de marzo de 2017 a la documentación formal y firma de un nuevo Contrato de Financiación Sindicada Multiproducto (que novaría y sustituiría íntegramente al anterior) por importe total agregado de 747 millones de euros, para la emisión de avales (465 millones de euros) y confirming (92 millones de euros), y que incluye además una línea de crédito revolving por importe de 190 millones de euros. Todo ello con vencimiento a 18 meses, ampliando consecuentemente el periodo de standstill hasta dicha fecha, y garantía de las acciones de OHL Concesiones, S.A. y de OHL Desarrollos, S.L., así como el compromiso de ejecución de un plan de desinversiones de activos no estratégicos. Este acuerdo está sujeto a las condiciones habituales en este tipo de operaciones.

Riesgo de instrumentos financieros asociados a las acciones de la Sociedad Dominante

El grupo no cuenta con instrumentos financieros asociados a las acciones de la Sociedad Dominante.

8.- EVOLUCIÓN PREVISIBLE

En el año 2017 se espera que continúe la volatilidad debido a los diferentes a los retos que se derivan de los acontecimientos acaecidos en 2016 antes mencionados, tales como; la implementación del "Brexit", el giro hacia el proteccionismo en los EE.UU. emprendido por el nuevo gobierno, o la posible reducción de los estímulos monetarios "Quantitative Easing" por parte de los cambios en las políticas de los Bancos Centrales.

En este entorno, el Fondo Monetario Internacional no ha modificado de momento, sus expectativas de crecimiento para los próximos años y sigue esperando en su informe de enero 2017 un crecimiento del Producto Mundial en torno al +3,5%, debido al repunte de la actividad económica durante el segundo semestre de 2016 y al estímulo fiscal previsto en EEUU. Este crecimiento se espera que continúe impulsado por las economías emergentes con un +4,5%, frente a las economías avanzadas con un +2,0%. Para la zona Euro en concreto, se prevé un crecimiento del +1,6%, cifra muy similar a la alcanzada en 2016.

Centrándonos en las geografías que más afectan al Grupo OHL, el FMI pronostica 5 años más de crecimiento para España con un crecimiento medio del PIB del +2,0% anual, del IPC de 1,7% y un índice de paro, al final del período en 2021 del 15,3%. Se considera que España seguirá siendo uno de los motores de apoyo al crecimiento de la Eurozona, si bien se destaca el riesgo político como un factor negativo para nuestra economía. Las perspectivas de crecimiento del PIB para EE.UU. son algo superiores, +2,3% en 2017 y +2,5% en 2018, y las de México se revisan ligeramente a la baja, quedando en +1,7% para 2017 y +2,0% para 2018. Ambas geografías son muy relevantes para el Grupo ya que proporcionan aproximadamente la mitad de las Ventas.

El Fondo Monetario Internacional, pone sin embargo de manifiesto, en este mismo informe, ciertas salvedades derivadas de los posibles riesgos a los que se enfrenta la economía mundial por los sucesos antes mencionados, que hacen que exista cierto riesgo a la baja en su próxima revisión de estimaciones prevista para abril de 2017, una vez se haya incrementado la visibilidad sobre su posible impacto en la economía y haya mayor claridad sobre los posibles mitigantes.

9.- PERSPECTIVAS PRÓXIMAS

2016 ha sido un ejercicio de profundización en las líneas estratégicas marcadas en 2015 a través del Plan Estratégico presentado en marzo, Strategy Update 2020, y reforzadas tras la ampliación de capital llevada a cabo en noviembre. El foco se mantiene en la generación de caja sostenible en cada una de las divisiones, se refuerzan los mecanismos de control de riesgos y se avanza en la concentración de la actividad en los Home Markets. Todo ello ha favorecido la obtención de una cartera equilibrada y bien diversificada por tamaño de proyecto, geografía y tipología de obra/especialización.

El Grupo se encuentra en la actualidad organizado en tres Divisiones: Concesiones, Ingeniería y Construcción y Desarrollos.

La División de Concesiones, se compone de un conjunto de concesiones en España y en los países de la Alianza del Pacífico, conformada por México (a través de la participación del 56,85% en OHL México), Chile, Perú y Colombia. OHL ha jugado tradicionalmente un papel más como desarrollador que como operador de concesiones, rotando los activos en el momento que alcanzan la madurez, con una exposición más centrada en economías emergentes, que en desarrolladas. OHL cuenta con activos jóvenes en su cartera (26,5 años de vida media en sus concesiones de carreteras) que constituyen una sólida plataforma de crecimiento. En 2016 se incorporan al portfolio de Concesiones la autopista Nogales-Puchuncaví (Chile) sumando 43km de longitud y con un periodo de explotación de 38 años, la Conexión La Molina – Angamos (Perú) de 12km de longitud y el Evitamiento de Chimbote que está enmarcado dentro del proyecto Autopista del Norte (Perú).

OHL cuenta entre sus concesiones con 14 autopistas (1.070 Km), 3 puertos y 1 aeropuerto situadas en geografías estratégicas como México, Chile, Perú, Colombia y España. Las concesiones de México se operan a través de OHL México, compañía cotizada de la que el Grupo tiene un 56,85% de participación.

Como nuevas geografías en las que OHL quiere estar presente en un futuro, continúa Estados Unidos. Se están estudiando diversos proyectos en el país a los que se acudirá siempre que se cumplan los estándares de financiación y seguridad contractual aplicados por el Grupo. En cuanto a criterios de actuación se mantienen los requisitos de rentabilidad y cobertura de tipo de cambio, aplicando las mismas políticas selectivas de rentabilidad para el accionista, financiación de las concesiones sin recurso al Grupo y en moneda local y manteniendo la preferencia por participaciones mayoritarias.

La División de Ingeniería y Construcción comprende tres actividades: Construcción, Industrial y Servicios. En las dos últimas, menores en tamaño, el Grupo genera un valor adicional apoyándose en su experiencia como constructor, habiendo desarrollado un modelo de colaboración conjunta que genera sinergias entre las actividades.

En la Actividad de Construcción, en la que cuenta con una experiencia que supera los cien años, el Grupo disfruta también de una posición muy relevante, habiendo liderado obras emblemáticas a nivel mundial y contando con especialización en segmentos de alto valor tecnológico como el ferroviario, hospitales o edificios inteligentes. Esto, unido a la demostrada capacidad para estructurar financiaciones, y a la gestión global del excelente capital humano a través de una oficina técnica central, sitúa a OHL en una posición muy ventajosa. El Grupo cuenta además con una adecuada presencia geográfica muy centrada en sus Home Markets, en los que realiza su gestión a través de filiales locales y existe mayor capilaridad de proyectos. Figuran entre estos mercados España, México, Perú, Chile, Colombia, República Checa y su área de influencia y EE.UU. Ha acudido asimismo, de forma más selectiva y reforzando sus mecanismos de control de riesgos en caso de ser necesario, a otros mercados en los que los proyectos que se realizan suelen ser más singulares y/o de mayor tamaño. En este sentido, se han incorporado a la cartera obras en la zona de Europa occidental y países nórdicos, más concretamente en Irlanda y Noruega.

El crecimiento orgánico de esta División está garantizado por la importante cifra de cartera de obras que equivale a 2 años de ventas y está compuesta por importantes contratos, en su mayoría de proyecto y ejecución.

La Actividad de Industrial, se ocupa del diseño y ejecución de grandes instalaciones industriales llave en mano en los sectores de Generación Eléctrica y Minería. Con clara vocación internacional, se basa en la puesta en valor de esta cartera y en las positivas perspectivas de la División ligadas a la recuperación económica.

Por lo que respecta a la Actividad de Servicios, a través de Ingesan, se realizan actividades de "Facilities management", mantenimiento técnico, limpieza y gestión de eficiencia energética. La apuesta para esta División es la consolidación del crecimiento en España, y su expansión internacional prudente iniciada este ejercicio con los primeros contratos en Chile, ligada a la presencia del Grupo en los Home Markets.

A través de su tercera División, Desarrollos, el Grupo está presente en tres proyectos singulares de uso mixto y máxima calidad, operados por las más prestigiosas cadenas hoteleras a nivel mundial. Se trata en todos los casos de proyectos muy emblemáticos y visibles que no requieren de importantes inyecciones de capital por parte del Grupo y en los que el papel que juega OHL es el de desarrollador. La evolución natural de estos proyectos es la rotación total o parcial una vez alcanzada su madurez. El Grupo cuenta con participación en tres proyectos:

Mayakoba, un desarrollo turístico vacacional en la Riviera Maya posicionado como uno de los más exclusivos del mundo comprende en la actualidad cuatro hoteles de lujo, Fairmont, Rosewood, Banyan Tree y Andaz y un campo de golf, El Camaleón. Se ha comenzado a desarrollar la segunda fase Ciudad Mayakoba que prevé, entre otros usos, la construcción de unas 17.000 viviendas, un área comercial y un segundo campo de golf.
Canalejas, desarrollo llamado a convertirse en proyecto emblemático en Madrid, englobando siete edificios históricos de la ciudad e integrando el único hotel de Four Seasons en España, residencias de lujo, una exclusiva área comercial y un aparcamiento.

Old War Office, un nuevo "Canalejas" ubicado en pleno corazón de Londres en el histórico edificio que albergó el ministerio de Defensa y en el que se conserva el despacho de Winston Churchill. La gestión de este proyecto se compartirá con el importante Grupo internacional Hinduja.

En lo relativo a la política financiera, continúa vigente el compromiso con la disciplina financiera que se traduce en el esfuerzo por el control de la deuda, la autosuficiencia de cada división que ha de tener capacidad para pre financiación de los proyectos en los que quiera invertir. En este sentido, 2016 ha estado marcado por la simplificación de la estructura financiera, la fuerte reducción de deuda y la eliminación, por completo, de toda financiación con riesgo de triggers. A ello ha contribuido de manera muy positiva la exitosa política de rotación de activos maduros, como en el caso de la rotación parcial de proyectos de Desarrollos como Mayakoba y Canalejas, o de Metro Ligero Oeste y Abertis en Concesiones. Estas ventas ponen de manifiesto el impacto positivo de la colaboración entre las distintas actividades y materializan el valor generado habiéndose obtenido plusvalías en todos los casos.

OHL viene históricamente gozando de una excelente reputación, y disfrutando de un acceso fluido tanto a la financiación bancaria (corporativa y de proyecto), como a los mercados de capitales.

El Grupo tiene una sólida presencia en Bolsa, con una participación cotizada del 56,85% en OHL México, que tenía un valor de mercado de 922 millones de euros a cierre de ejercicio, y en los mercados de capitales tanto a largo plazo, con tres emisiones de bonos cotizando en la Bolsa de Londres por importe de 895 millones de euros, como a corto plazo, con un programa de papel comercial registrado en la Bolsa de Irlanda, al amparo del cual puede emitir títulos a corto plazo por un importe máximo de 500 millones de euros.

En cuanto a política corporativa, todo lo anterior queda enmarcado en la apuesta por el capital humano y por la Responsabilidad Social Corporativa como elementos vertebradores del plan de negocio y generadores de valor para el Grupo. El Grupo revalida su compromiso con el refuerzo del impulso de las políticas de Desarrollo Sostenible y al fomento de las actividades de I+D+i y profundizando en la convicción de que la excelencia del capital humano, la investigación, desarrollo e innovación, y la gestión integral de la Responsabilidad Social Corporativa, son mecanismos de generación de valor para el Grupo.

10.- MEDIDAS ALTERNATIVAS DEL RENDIMIENTO

El Grupo OHL presenta sus resultados de acuerdo con la Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), y también utiliza ciertas Medidas Alternativas del Rendimiento (APM),que ayudan a una mejor comprensión y comparabilidad de la información financiera y que para cumplir con las directrices de la European Securities and Markets Authority (ESMA), pasamos a detallar:

Resultado bruto de explotación (EBITDA): es el Resultado de Explotación antes de dotación a la amortización y variación de provisiones, desafectado –en su caso- de ganancias o pérdidas extraordinarias/no recurrentes que no tengan impacto en caja.

Resultado bruto de explotación con recurso (EBITDA con recurso): se calcula como el Resultado bruto de explotación (EBITDA) total (incluyendo los ingresos financieros por intereses, excluidas las pérdidas extraordinarias no recurrentes), menos el Resultado bruto de explotación (EBITDA) de las Sociedades de Proyecto, e incluye –en su caso- los dividendos pagados a la Matriz por las Sociedades de Proyecto.

Sociedades de proyecto: son aquellas sociedades cuya deuda no tiene recurso a la Matriz OHL, S.A.

Resultado de explotación (EBIT): se calcula tomando las siguientes partidas de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada: Importe neto de la cifra de negocio, Otros ingresos de explotación, Gastos de explotación, Gastos de personal, Dotación a la amortización y Variación de provisiones.

Endeudamiento bruto: agrupa las partidas de Deuda financiera no corriente y Deuda financiera corriente del pasivo del balance de situación consolidado, que incluyen deuda bancaria y bonos.

Endeudamiento neto: se compone del Endeudamiento bruto menos Otros activos corrientes, y Efectivo y otros activos líquidos equivalentes del activo del balance de situación consolidado.

Endeudamiento sin recurso (bruto o neto): es el Endeudamiento (bruto o neto) de las sociedades de proyecto.

Endeudamiento con recurso (bruto o neto): es el Endeudamiento total (bruto o neto) menos el Endeudamiento sin recurso (bruto o neto).

Cartera: son los Ingresos pendientes de ejecución de los contratos adjudicados, tanto a corto como a largo plazo. Estos contratos se incluyen en la cartera una vez formalizados.

Cartera a corto plazo: representa el importe estimado de los ingresos de Construcción, Industrial y Servicios, pendientes de ejecución, e incluye también los ingresos esperados en base a cambios en los contratos o trabajos adicionales y estimados en función del porcentaje de realización de los proyectos.
Cartera a largo plazo: representa los ingresos futuros estimados de las concesiones, en el periodo concesional, de acuerdo al plan financiero de cada concesión e incluye asunciones de variaciones de tipo de cambio entre el euro y otras monedas, de la inflación, los precios, las tarifas y los volúmenes de tráfico.

Capitalización bursátil: número de acciones al cierre del periodo multiplicado por la cotización al cierre del periodo.

Beneficio por acción (BPA): es el Beneficio atribuido a la Sociedad Dominante dividido entre el número medio de acciones en el periodo.

PER: cotización al cierre del periodo dividida por el Beneficio por acción de los últimos doce meses.

Comparable: En ocasiones se realizan correcciones a determinadas cifras para hacerlas comparables entre años, por ejemplo eliminando deterioros extraordinarios, entradas o salidas significativas del perímetro que pueden distorsionar la comparación entre años de magnitudes como las ventas, el efecto del tipo de cambio, etc. En cada caso se detalla en el epígrafe que corresponda las correcciones realizadas.

11.- HECHOS POSTERIORES

El cierre de esta operación está sujeto al cumplimiento de una serie de condiciones suspensivas que se esperan realizar próximamente.

El Informe Anual de Gobierno Corporativo forma parte integrante del informe de gestión de Obrascón Huarte Lain, S.A. de acuerdo con lo establecido en la Ley de Sociedades de Capital. El mencionado informe se remite separadamente a la Comisión Nacional del Mercado de Valores – CNMV - y está disponible en la página web de la compañía.

DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD Y FORMULACIÓN DEL INFORME DE GESTIÓN

Los Administradores declaran que, hasta donde alcanza su conocimiento, el informe de gestión consolidado elaborado incluye un análisis fiel de la evolución y de los resultados empresariales y de la posición de Obrascón Huarte Lain, S.A. y sociedades dependientes, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a los que se enfrentan.

La formulación del presente informe de gestión consolidado ha sido aprobada por el Consejo de Administración, en su reunión del 27 de febrero de 2017, con vistas a su verificación por los auditores y posterior aprobación por la Junta General de Accionistas. Dicho informe de gestión está extendido en 45 hojas, todas ellas firmadas por el Vicesecretario del Consejo de Administración, firmando en esta última hoja nº 46 todos los Consejeros y el Secretario del Consejo de Administración.

D. Juan Villar-Mir de Fuentes	Dª. Silvia Villar-Mir de Fuentes	D. Tomás García Madrid
D. Javier López Madrid	D. Juan Luis Osuna Gómez	Dª. Mónica de Oriol e Icaza
D. Juan José Nieto Bueso	Dª. Reyes Calderón Cuadrado	D. José Luis Díez García

D. Álvaro Villar-Mir de Fuentes	D. Manuel Garrido Ruano	D. Juan Antonio Santamera
		Sánchez

D. José María del Cuvillo Pemán (Secretario del Consejo de Administración, no consejero)

DE CUENTAS DE ESPANA		AUDITORES INSTITUTO DE CENSORES JURADOS
DELOITTE, S.L.
2017 Año COPIA	Nº	01/17/00513
		Informe de auditoría de cuentas sujeto a la normativa de auditoría de cuentas española o internacional

OBRASCÓN HUARTE LAIN, S.A.

Cuentas anuales e Informe de gestión del ejercicio 2016

ÍNDICE

ESTADOS FINANCIEROS

Balances de situación al 31 de diciembre de 2016 y al 31 de diciembre de 2015………………….…………1
Cuentas de pérdidas y ganancias correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2016 y el 31 de diciembre de 2015………………………………………………………….………3
Estados de cambios en el patrimonio neto de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2016 y el 31 de diciembre de 2015………………………………………………………………………………….…4
Estados de flujos de efectivo de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2016 y el 31 de diciembre de 2015………………………………………………………………………………………………….………5

MEMORIA

1.- INFORMACIÓN GENERAL DE LA MEMORIA ------------------------------------------------------------------------------- 7
1.1. Denominación, domicilio social y actividad 7
2.- BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES ----------------------------------------------------------- 7
2.1 Marco normativo de información financiera aplicable a la Sociedad 7
2.2 Imagen fiel 7
2.3 Principios contables no obligatorios aplicados 8
2.4 Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre 8
3.- PROPUESTA DE DISTRIBUCIÓN DEL RESULTADO ------------------------------------------------------------------- 10
4.- NORMAS DE REGISTRO Y VALORACIÓN--------------------------------------------------------------------------------- 10
4.1 Inmovilizado intangible10
4.2 Inmovilizado material 11
4.3 Deterioro de valor de activos intangibles y materiales 11
4.4 Inversiones inmobiliarias12
4.5 Activos no corrientes mantenidos para la venta12
4.6 Arrendamientos12
4.7 Instrumentos financieros13
4.8 Existencias15
4.9 Transacciones en moneda extranjera16
4.10 Impuestos sobre beneficios 16
4.11 Ingresos y gastos16
4.12 Provisiones 17
4.13 Indemnizaciones por despido 18
4.14 Elementos patrimoniales y actividades de naturaleza medioambiental 18
4.15 Planes de retribución referenciados al valor de cotización de la acción 18
4.16 Subvenciones, donaciones y legados19
4.17 Operaciones conjuntas 19
4.18 Partidas corrientes y no corrientes20
4.19 Estado de flujos de efectivo 20
5.- INMOVILIZADO INTANGIBLE -------------------------------------------------------------------------------------------------- 21

6.- INMOVILIZADO MATERIAL ----------------------------------------------------------------------------------------------------- 22
7.- INVERSIONES INMOBILIARIAS ----------------------------------------------------------------------------------------------- 24
8.- ARRENDAMIENTOS -------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 26
8.1 Financieros 26
8.2 Operativos26
9.- INVERSIONES FINANCIERAS (LARGO Y CORTO PLAZO)----------------------------------------------------------- 27
9.1 Inversiones financieras a largo plazo27
9.2 Inversiones financieras a corto plazo28
9.3 Inversiones en empresas del grupo y asociadas 29
9.4 Política de gestión de riesgos 34
10.- INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS ------------------------------------------------------------------------- 37
11.- ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA ----------------------------------------------------- 40
12.- EXISTENCIAS --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 40
13.- CLIENTES POR VENTAS Y PRESTACIONES DE SERVICIOS Y ANTICIPOS DE CLIENTES ------------ 41
14.- DEUDORES COMERCIALES EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS ---------------------------------------- 45
14.1 Deudores comerciales, empresas del grupo45
14.2 Deudores comerciales, empresas asociadas45
15.- EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES------------------------------------------------------- 45
16.- PATRIMONIO NETO Y FONDOS PROPIOS ------------------------------------------------------------------------------ 46
16.1 Capital social46
16.2 Reserva legal46
16.3 Prima de emisión de acciones 47
16.4 Otras reservas 47
16.5 Limitaciones para la distribución de dividendos 47
16.6 Acciones propias47
16.7 Subvenciones 48
17.- PROVISIONES, ACTIVOS Y PASIVOS CONTINGENTES ------------------------------------------------------------ 49
17.1 Provisiones 49
17.2 Activos contingentes 49
17.3 Pasivos contingentes 50
18.- DEUDAS (LARGO Y CORTO PLAZO) -------------------------------------------------------------------------------------- 52
18.1 Pasivos financieros 52
18.2 Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo y corto plazo 55
19.- ACREEDORES COMERCIALES --------------------------------------------------------------------------------------------- 57
19.1 Información sobre el período medio de pago a proveedores. Disposición adicional tercera. "Deber de información de la Ley 15/2010, de 5 de julio" 57
19.2 Acreedores comerciales empresas del grupo y asociadas 58
19.3 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 59
20.- ADMINISTRACIONES PÚBLICAS Y SITUACIÓN FISCAL ------------------------------------------------------------ 59
20.1 Saldos corrientes con las Administraciones públicas59
20.2 Conciliación resultado contable y base imponible fiscal 60
20.3 Desglose del gasto por Impuesto sobre sociedades español 61

20.4 Impuestos reconocidos en el Patrimonio neto 61
20.5 Activos por impuesto diferido61
20.6 Pasivos por impuesto diferido62
20.7 Ejercicios pendientes de comprobación y actuaciones inspectoras62
21.- UNIONES TEMPORALES DE EMPRESAS ------------------------------------------------------------------------------- 63
22.- INGRESOS Y GASTOS --------------------------------------------------------------------------------------------------------- 63
22.1 Importe neto de la cifra de negocios 63
22.2 Aprovisionamientos65
22.3 Detalle de compras según procedencia 65
22.4 Pérdidas, deterioros y variaciones de provisiones por operaciones comerciales 66
22.5 Otros gastos de gestión corriente 66
22.6 Ingresos y gastos financieros con terceros 66
22.7 Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros67
22.8 Transacciones con pagos basados en instrumentos de patrimonio67
22.9 Transacciones y saldos en moneda distinta al euro 68
22.10 Cartera de pedidos71
23.- OPERACIONES Y SALDOS CON PARTES VINCULADAS ----------------------------------------------------------- 72
23.1 Operaciones con empresas del grupo y asociadas 72
23.2 Operaciones y saldos con partes vinculadas 73
23.3 Retribuciones al Consejo de Administración, a la Alta Dirección y conflictos de interés75
24.- INFORMACIÓN SOBRE MEDIO AMBIENTE ----------------------------------------------------------------------------- 77
25.- OTRA INFORMACIÓN ---------------------------------------------------------------------------------------------------------- 77
25.1 Personal 77
25.2 Honorarios de auditoría78
25.3 Estado de flujos de efectivo 79
26.- HECHOS POSTERIORES AL CIERRE ------------------------------------------------------------------------------------- 80
Anexo I - Uniones Temporales de Empresas ----------------------------------------------------------------------------------- 81
Anexo II - Patrimonio neto de empresas del grupo ---------------------------------------------------------------------------- 83
Anexo III - Participaciones en empresas del grupo----------------------------------------------------------------------------- 84
Anexo IV - Participaciones en empresas asociadas --------------------------------------------------------------------------- 85
Anexo V - Identificación de las sociedades incluidas en participaciones en empresas del grupo ----------------- 86
DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD Y FORMULACIÓN DE CUENTAS ANUALES -------------------------- 87

OBRASCÓN HUARTE LAIN, S.A.

Activo	Nota	31/12/2016	31/12/2015
Activo no corriente

Inmovilizado intangible Desarrollo	5	7.070	7.567
Patentes, licencias, marcas y similares		75	52
Aplicaciones informáticas		6.596	5.303
Inmovilizado material	6	13.741	12.922
Terrenos y construcciones		693	14.293
Maquinaria e instalaciones técnicas		15.097	38.872
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario Inversiones en concesiones		11.038 38	14.386 39
Otro inmovilizado material		10.686	7.181
Inmovilizado en curso y anticipos		2.498	2.594
Inversiones inmobiliarias	7	40.050	77.365
Terrenos		13	189
Construcciones		916	1.773
		929	1.962
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo Instrumentos de patrimonio	9.3.1	1.162.413	1.361.418
Créditos a empresas		445.278	406.301
		1.607.691	1.767.719
Inversiones financieras a largo plazo
Instrumentos de patrimonio Créditos a terceros	9.1 9.1	8 80.264	8 2.932
Valores representativos de deuda	9.1	313	244
Otros activos financieros	9.1	142.816	113.344
		223.401	116.528
Activos por impuesto diferido	20.5	70.866	67.613
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE		1.956.678	2.044.109

Activo corriente
Activos no corrientes mantenidos para la venta	11	-	66.990

Existencias Materias primas y otros aprovisionamientos	12	21.770	24.476
Trabajos talleres auxiliares e instalaciones de obra		16.732	16.585
Anticipos a proveedores y subcontratistas		33.134	30.347
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar		71.636	71.408
Clientes por ventas y prestaciones de servicios	13	608.843	875.198
Deudores comerciales, empresas del grupo	14.1	146.296	157.895
Deudores comerciales, empresas asociadas	14.2	32.125	24.533
Deudores varios		18.961	40.971
Personal Activos por impuesto corriente	20.1	1.038 26.367	363 52.029
Otros créditos con las Administraciones públicas	20.1	36.705	33.249
		870.335	1.184.238
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo	9.3.2 y 9.3.3
Créditos a empresas Otros activos financieros		1.494.347 76.239	945.123 105.819
		1.570.586	1.050.942
Inversiones financieras a corto plazo
Instrumentos de patrimonio	9.2	6.329	3
Créditos a empresas Valores representativos de deuda	9.2 9.2	11.446 808	2.921 1.534
Derivados	9.2 y 10	158	997
Otros activos financieros	9.2	16.193	12.209
		34.934	17.664
Periodificaciones a corto plazo		24.611	29.127
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	15
Tesorería		277.276	282.932
Otros activos líquidos equivalentes		9.772	35.311
TOTAL ACTIVO CORRIENTE		287.048 2.859.150	318.243 2.738.612

TOTAL ACTIVO		4.815.828	4.782.721

Balances de Situación al 31 de diciembre de 2016 y al 31 de diciembre de 2015

Nota: Las notas 1 a 26 de la Memoria forman parte integrante del balance de situación al 31 de diciembre de 2016.

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Balances de Situación al 31 de diciembre de 2016 y al 31 de diciembre de 2015
-------------------------------------------------------------------------------	--	--	--

Patrimonio Neto y Pasivo	Nota	31/12/2016	31/12/2015
Patrimonio Neto
FONDOS PROPIOS
Capital
Capital escriturado	16.1	179.255	179.255
Prima de emisión	16.3	1.265.300	1.265.300
Reservas
Legal y estatutarias	16.2	11.969	11.969
Otras reservas	16.4	67.710	73.983
(Acciones y participaciones en patrimonio propias) Resultados de ejercicios anteriores	16.6	(46.145) (317.536)	(3.908) (213.707)
Resultado del ejercicio	3	(425.659) -	(103.829)
Otros instrumentos de patrimonio neto			7.496
TOTAL FONDOS PROPIOS		734.894	1.216.559

AJUSTES POR CAMBIO DE VALOR
Activos financieros disponibles para la venta		(2.755)	-

TOTAL AJUSTES POR CAMBIO DE VALOR		(2.755)	-
SUBVENCIONES, DONACIONES Y LEGADOS RECIBIDOS	16.7	1.135	1.336
TOTAL PATRIMONIO NETO		733.274	1.217.895
Pasivo no Corriente
Provisiones a largo plazo	17.1
Otras provisiones		73.656 73.656	14.056 14.056
Deudas a largo plazo Obligaciones y otros valores negociables	18.1	881.127	962.782
Deudas con entidades de crédito	18.1	248.712	274
Acreedores por arrendamiento financiero Otros pasivos financieros	8 y 18.1 18.1	11 2.287	30 2.681
		1.132.137	965.767
Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo	18.2	394.800	394.972
Pasivos por impuesto diferido	20.6	10.435	17.351

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE		1.611.028	1.392.146
Pasivo Corriente

Provisiones a corto plazo	17.1	122.231	188.043
Deudas a corto plazo
Obligaciones y otros valores negociables Deudas con entidades de crédito	18.1 18.1	24.093 346.590	196.974 46.576
Acreedores por arrendamiento financiero	8 y 18.1	16	47
Derivados Otros pasivos financieros	10 y 18.1 18.1	373 9.619	22.480 16.608
		380.691	282.685
Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo	18.2	1.079.435	952.765
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
Deudas por compras o prestaciones de servicios		550.121	434.931
Deudas por efectos a pagar		9.834	30.753
Acreedores comerciales empresas del grupo Acreedores comerciales empresas asociadas	19.2 19.2	106.231 19.006	36.644 4.677
Personal (remuneraciones pendientes de pago)		4.376	6.172
Pasivos por impuesto corriente	20.1	17.162	22.119
Otras deudas con las Administraciones públicas	20.1	23.221	33.961
Anticipos de clientes	13	159.218 889.169	179.930 749.187

TOTAL PASIVO CORRIENTE		2.471.526	2.172.680
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		4.815.828	4.782.721

Nota: Las notas 1 a 26 de la Memoria forman parte integrante del balance de situación al 31 de diciembre de 2016.

Cuentas de Pérdidas y Ganancias correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2016 y el 31 de diciembre de 2015

	Nota	Ejercicio 2016	Ejercicio 2015
Importe neto de la cifra de negocios:	22.1
Ventas Ventas en UTES (según % de participación)		383.124 125.509	538.097 332.633
		508.633	870.730
Variación de existencias de talleres auxiliares e instalaciones de obra		148	1.478
Trabajos efectuados por la empresa para su activo		782	1.375
Aprovisionamientos: Consumo de materiales de construcción y repuestos de maquinaria Trabajos realizados por otras empresas Deterioro de existencias	22.2	(171.155) (425.329) 691	(227.101) (217.618) 5
Otros ingresos de explotación:
Ingresos accesorios y otros de gestión corriente Subvenciones de explotación incorporadas al resultado del ejercicio		116.750 728	96.739 453
Gastos de personal: Sueldos, salarios y asimilados Cargas sociales		(216.595) (34.899)	(221.055) (32.653)
Otros gastos de explotación: Servicios exteriores Tributos Pérdidas, deterioros y variaciones de provisiones por operaciones comerciales Otros gastos de gestión corriente	22.4 22.5	(235.919) (10.228) 39.383 (117.011)	(262.345) (7.268) (76.260) (991)
Amortización del inmovilizado	5, 6 y 7	(30.143)	(32.020)
Excesos de provisiones		1.494	199
Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado Deterioros y pérdidas Resultados por enajenaciones y otras	6 y 7 5, 6 y 7	372 8.512	(2.888) 351
I. RESULTADO DE EXPLOTACIÓN		(563.786)	(108.869)
Ingresos financieros: De participaciones en instrumentos de patrimonio: En empresas del grupo y asociadas En terceros	23.1 22.6	268.528 2	168.950 -
De valores negociables y otros instrumentos financieros: En empresas del grupo y asociadas En terceros	23.1 22.6	64.799 18.317	73.023 17.309
Gastos financieros: Por deudas con empresas del grupo y asociadas Por deudas con terceros Por actualización de provisiones	23.1 22.6 22.6	(53.560) (69.107) (463)	(86.076) (107.814) -
Variación de valor razonable en instrumentos financieros Cartera de negociación y otros		1.857	(20.518)
Diferencias de cambio		7.555	4.359
Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros Deterioros y pérdidas Resultados por enajenaciones y otras	22.7 22.7	(225.859) 106.284	(61.691) 2.338
II. RESULTADO FINANCIERO		118.353	(10.120)
III. RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (I+II)		(445.433)	(118.989)
Impuesto sobre beneficios	20.2	19.774	15.160
IV. RESULTADO DEL EJERCICIO		(425.659)	(103.829)

Nota: Las notas 1 a 26 de la Memoria forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente al ejercicio 2016.

OBRASCÓN HUARTE LAIN, S.A.

Estados de cambios en el patrimonio neto de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2016 y el 31 de diciembre de 2015

A) ESTADOS DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015

	Ejercicio 2016	Ejercicio 2015
RESULTADO DEL EJERCICIO (de la cuenta de pérdidas y ganancias)	(425.659)	(103.829)
INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO:	(2.624)	291
Por valoración de instrumentos financieros:
a) Activos financieros disponibles para la venta	(3.674)	-
b) Otros ingresos / (gastos)	-	-
Por coberturas de flujos de efectivo	-	-
Por subvenciones, donaciones y legados	174	388
Por ganancias y pérdidas actuariales y otros ajustes	-	-
Resto de ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto	-	-
Efecto impositivo	876	(97)
TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS:	(332)	(332)
Por valoración de instrumentos financieros:
a) Activos financieros disponibles para la venta		-
b) Otros ingresos / (gastos)		-
Por coberturas de flujos de efectivo		-
Por subvenciones, donaciones y legados	(443)	(443)
Resto de ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto		-
Efecto impositivo	111	111
TOTAL INGRESOS / (GASTOS) RECONOCIDOS	(428.615)	(103.870)

Nota: Las notas 1 a 26 de la Memoria forman parte integrante del estado de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio 2016.

B) ESTADOS TOTALES DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015

	Fondos propios
	Capital	Prima de emisión	Reservas	(Acciones y particip. en patrimonio propias)	Resultado de ejercicios anteriores	Resultado del ejercicio	Otros instrumentos de patrimonio neto	Ajustes por cambios de valor	Subvenciones donaciones y legados	Total Patrimonio neto
Saldo final al 31/12/14	59.845	385.640	142.705	(5.104)	-	(213.707)	5.231	-	1.377	375.987
Total ingresos / (gastos) reconocidos	-	-	-	-	-	(103.829)	-	-	(41)	(103.870)
Operaciones con socios o propietarios	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Aumentos / (Reducciones) de capital	119.410	879.660	(20.249)	-	-	-	-	-	-	978.821
Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Distribución de dividendos	-	-	(34.961)	-	-		-	-	-	(34.961)
Operaciones con acciones o participaciones en patrimonio propias (netas)	-	-	(1.543)	1.196	-	-	-	-	-	(347)
Incrementos / (Reducciones) por combinaciones de negocios	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Otras operaciones con socios o propietarios	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Otras variaciones de patrimonio neto	-	-		-	(213.707)	213.707	2.265	-	-	2.265
Saldo final al 31/12/15	179.255	1.265.300	85.952	(3.908)	(213.707)	(103.829)	7.496	-	1.336	1.217.895
Total ingresos / (gastos) reconocidos	-	-	-	-	-	(425.659)	-	(2.755)	(201)	(428.615)
Operaciones con socios o propietarios	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Aumentos / (Reducciones) de capital	-	-	(231)	-	-	-	-	-	-	(231)
Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Distribución de dividendos	-	-	(13.719)	-	-		-	-	-	(13.719)
Operaciones con acciones o participaciones en patrimonio propias (netas)	-	-	(417)	(42.237)	-	-	-	-	-	(42.654)
Incrementos / (Reducciones) por combinaciones de negocios	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Otras operaciones con socios o propietarios	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Otras variaciones de patrimonio neto	-	-	8.094	-	(103.829)	103.829	(7.496)	-	-	598
Saldo final al 31/12/16	179.255	1.265.300	79.679	(46.145)	(317.536)	(425.659)	-	(2.755)	1.135	733.274

Nota: Las notas 1 a 26 de la Memoria forman parte integrante del estado de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio 2016.

Estados de flujos de efectivo de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2016 y el 31 de diciembre de 2015

	Ejercicio 2016	Ejercicio 2015
A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN (1+2+3+4)	(279.274)	(625.953)
1. Resultado antes de impuestos	(445.433)	(118.989)
2. Ajustes al resultado	(74.436)	120.290
Amortización de inmovilizado (+)	30.143	32.020
(+/-) Otros ajustes de resultado (netos)	(104.579)	88.270
3. Cambios en el capital corriente	(506)	(607.912)
4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación:	241.101	(19.342)
Pagos de intereses (-)	(124.463)	(200.624)
Cobros de dividendos (+)	268.530	168.950
Cobros de intereses (+)	83.116	90.332
(+/-) Cobros/(Pagos) por impuesto sobre beneficios	17.579	(21.330)
(+/-) Otros cobros/(pagos) de actividades de explotación	(3.661)	(56.670)
B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (1+2)	10.363	(49.173)
1. Pagos por inversiones:	(180.605)	(99.980)
Empresas del grupo, asociadas y unidades de negocio (-)	(78.456)	(61.858)
Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias (-)	(3.586)	(20.389)
Otros activos financieros (-)	(98.563)	(17.733)
Otros activos (-)		-
2. Cobros por desinversiones:	190.968	50.807
Empresas del grupo, asociadas y unidades de negocio (+)	171.112	47.560
Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias (+)	19.856	3.247
Otros activos financieros (+)		-
Otros activos (+)
C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (1+2+3)	237.716	732.718
1. Cobros y (pagos) por instrumentos de patrimonio:	(42.481)	978.862
Emisión (+)		978.821
Amortización (-)		-
Adquisición (-)	(155.566)	(182.257)
Enajenación (+)	112.911	181.910
Subvenciones (+)	174	388
2. Cobros y (pagos) por instrumentos de pasivo financiero	293.916	(211.183)
Emisión (+)	598.473	563.145
Devolución y amortización (-)	(304.557)	(774.328)
3. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio	(13.719)	(34.961)
D) EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO	-	-
E) AUMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES (A+B+C+D)	(31.195)	57.592
F) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIODO	318.243	260.651
G) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO (E+F)	287.048	318.243

Nota: Las notas 1 a 26 de la Memoria forman parte integrante del estado de flujos de efectivo correspondiente al ejercicio 2016.

MEMORIA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016

1.- INFORMACIÓN GENERAL DE LA MEMORIA

1.1. Denominación, domicilio social y actividad

Obrascón Huarte Lain, S.A., antes Sociedad General de Obras y Construcciones Obrascón, S.A. se constituyó el 15 de mayo de 1911 y su domicilio social se encuentra en Madrid, Paseo de la Castellana, 259-D.

Su objeto social y su actividad abarca principalmente la construcción de todo tipo de obras civiles y de edificación, tanto para clientes públicos como para clientes privados. Adicionalmente, su objeto social incluye servicios públicos y privados, explotación de concesiones administrativas y complejos hoteleros, así como la promoción inmobiliaria y venta de inmuebles.

2.- BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES

2.1 Marco normativo de información financiera aplicable a la Sociedad

Estas cuentas anuales se han formulado por los Administradores de acuerdo con el marco normativo de información financiera aplicable a la Sociedad, que es el establecido en:

a) Código de Comercio y la restante legislación mercantil.
b) Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007 y sus adaptaciones sectoriales.
c) Las normas de obligado cumplimiento aprobadas por el Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas en desarrollo del Plan General de Contabilidad y sus normas complementarias.
d) El resto de la normativa contable española que resulte de aplicación.

2.2 Imagen fiel

Las cuentas anuales adjuntas han sido obtenidas de los registros contables de la Sociedad, que incorporan las Uniones Temporales de Empresas en las que participa, y se presentan de acuerdo con el marco normativo de información financiera que le resulta de aplicación y en particular, los principios y criterios contables en él contenidos, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados de la Sociedad y de los flujos de efectivo habidos durante el correspondiente ejercicio. Estas cuentas anuales, que han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad, se someterán a la aprobación por la Junta General Ordinaria de Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin modificación alguna. Por su parte, las cuentas anuales del ejercicio 2015 fueron aprobadas por la Junta General Ordinaria de Accionistas el 21 de junio de 2016.

De acuerdo con la legislación vigente, Obrascón Huarte Lain, S.A. es la cabecera de un conjunto de sociedades que forman el grupo Obrascón Huarte Lain, por lo que la misma está obligada a formular separadamente cuentas anuales consolidadas. Dichas cuentas consolidadas han sido determinadas según las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) establecidas por el Reglamento (CE) nº 1606/2002 del Parlamento Europeo y del Consejo de 19 de julio de 2002.

Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2016 de Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes preparadas aplicando las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE), presentan un Patrimonio consolidado atribuible de 2.439.689 miles de euros, así como unos activos y pérdidas consolidadas atribuidas a la Sociedad Dominante de 12.920.346 y (432.338) miles de euros, respectivamente.

Estas cuentas anuales consolidadas del grupo Obrascón Huarte Lain correspondientes al ejercicio 2016, formuladas por los Administradores, igualmente se someterán a la aprobación por la Junta General Ordinaria de Accionistas. Por su parte, las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2015 fueron aprobadas por la Junta General Ordinaria de Accionistas el 21 de junio de 2016.

2.3 Principios contables no obligatorios aplicados

No se han aplicado principios contables no obligatorios.

Los Administradores han formulado estas cuentas anuales teniendo en consideración la totalidad de los principios y normas contables de aplicación obligatoria que tienen un efecto significativo en dichas cuentas anuales. No existe ningún principio contable que siendo obligatorio, haya dejado de aplicarse.

2.4 Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

En la elaboración de las cuentas anuales adjuntas se han utilizado estimaciones realizadas por los Administradores de la Sociedad para valorar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente estas estimaciones se refieren a:

La vida útil de los activos intangibles y materiales y su deterioro (véanse notas 4.1, 4.2 y 4.3).
La evaluación de posibles pérdidas por deterioro de determinados activos (véase nota 4.3).
El reconocimiento de resultados en los contratos de construcción (véase nota 4.11).
El importe de determinadas provisiones (véanse notas 4.12 y 17).
El valor razonable de determinados instrumentos financieros (véase nota 10).
Las hipótesis empleadas en el cálculo de otros compromisos con el personal (véanse notas 4.15 y 22.8).
Evaluación de posibles contingencias por riesgos laborales y fiscales (véanse notas 4.13, 17.1 y 20.7).
La gestión del riesgo financiero (véase nota 9.4.1).

El reconocimiento de resultados en los contratos de construcción, se realizan de acuerdo con la normativa vigente, incluyendo en su caso las reclamaciones, tal como se indica en la nota 4.11.

En este sentido, la Sociedad ha venido incluyendo determinados importes asociados a reclamaciones en negociación con los clientes, al considerar alta su probabilidad de aceptación final si bien, en los casos en los que dicha situación derivó en litigiosa (judicial o arbitral), ha venido revaluando su recuperabilidad y/o dotando en su caso, provisiones para ajustar los importes al valor que estima recuperable.

El resultado del ejercicio se encuentra afectado por determinados cambios en las estimaciones de resultados de algunos proyectos contratados en años anteriores, y que han evolucionado en su resolución en el ejercicio 2016, suponiendo un impacto negativo como se detalla a continuación.

En el presente ejercicio, y tras un análisis actualizado de la situación de dichas reclamaciones, teniendo en cuenta la situación de cada negociación, sus plazos de posible resolución, la valoración técnica y la de los asesores legales, internos y externos, así como la coyuntura en cada uno de los países donde radica la actividad de nuestros clientes, se ha realizado una re-estimación de los objetivos finales de dichos proyectos.

El efecto más significativo de esta re-estimación en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio ha sido:

Reducción de los ingresos por ventas asociados a los proyectos de Annaba (Argelia) y Marmaray (Turquía) por revaluación del resultado previsto a fin de obra, por importe aproximado de 154.800 miles de euros.
Identificación de mayores costes de ejecución final de obras por importe de 286.700 miles de euros aproximadamente, asociados principalmente, a los proyectos Viaducto de Kuwait (Kuwait), Línea 3 Metro Chile (Chile), Accesos Aeropuerto de Gibraltar (R.U.) y Marmaray (Turquía) principalmente.

Para cada uno de los contratos más importantes de Construcción exponemos a continuación una breve descripción del análisis que ha llevado a dichos cambios en las estimaciones:

FF.CC Annaba (instalación de doble vía y modernización de la línea FF.CC. Annaba) (Argelia): el presupuesto original consideraba el éxito de determinadas reclamaciones por sobrecostes soportados por actuaciones de liberación de vía y servicios afectados no realizados por el Cliente. En el ejercicio 2016, en un entorno de negociación con el Cliente y como consecuencia de una estimación de resolución temporal a medio – largo plazo, la Sociedad ha optado por no considerar las citadas reclamaciones en el presupuesto actual.
UTE Marmaray (infraestructura ferroviaria de 66 km de longitud para trenes de cercanías y largo recorrido entre las estaciones de Halkai y Gebze) (Turquía): se ha alcanzado un acuerdo con el Cliente por el que se continúan los trabajos, ejecutando parte de ellos con subcontratistas locales y limitando de esta forma el riesgo futuro de OHL. Se re-estiman los objetivos finales y, en el entorno del nuevo acuerdo firmado en el segundo semestre del 2016, se retroceden las reclamaciones que se encontraban en curso presentadas tanto por la Sociedad como por el Cliente, lo que supone un impacto en el objetivo final, el cual considera igualmente el entorno político del país.
Viaducto de Kuwait (viaducto elevado de 11 km sobre la Avda. Hamal Abdul Nasser) (Kuwait): corresponde a un proyecto desarrollado con un socio local al 50% que presentaba importantes reclamaciones por sobrecostes incurridos por retraso del Cliente, así como por cambios solicitados por éste en el proceso de ejecución de la obra. Actualmente, en la ejecución del proyecto restante en un entorno de negociación con el Cliente, se prevé finalizar los trabajos pendientes y posponer la resolución de los importes en disputa hasta un periodo posterior a la finalización del proyecto. En este contexto la Sociedad ha optado por revaluar el resultado final sin considerar los citados expedientes a reclamar por sobrecostes, dado el largo plazo estimado para su resolución.
Accesos Aeropuerto de Gibraltar (R.U.): tras la resolución judicial del proceso abierto con el Gobierno de Gibraltar, la Sociedad ha llegado en el ejercicio 2016 a un acuerdo para hacerse cargo de la finalización de la obra, estimando los costes finales de ejecución sobre la base de las cantidades a percibir que se encontraban pendientes del contrato original.

En la nota 13 "Clientes por ventas y prestaciones de servicios y anticipos de clientes", se hace también referencia a estos cambios.

A pesar de que estas estimaciones se han realizado sobre la base de la mejor información disponible al cierre del ejercicio 2016, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en los próximos ejercicios, lo que se realizaría, en su caso, de forma prospectiva.

3.- PROPUESTA DE DISTRIBUCIÓN DEL RESULTADO

La propuesta de distribución del resultado del ejercicio formulada por los Administradores de Obrascón Huarte Lain, S.A., que será sometida a la aprobación por la Junta General de Accionistas, es la siguiente:

	Miles de euros
Resultado del ejercicio 2016	(425.659)
Distribución:
A resultados negativos de ejercicios anteriores	(425.659)

4.- NORMAS DE REGISTRO Y VALORACIÓN

Las principales normas de valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de las cuentas anuales de acuerdo con las establecidas por el Plan General de Contabilidad de 2007 y en su adaptación sectorial a las empresas constructoras del Plan General de Contabilidad de 1990, que permanece vigente en todo aquello que no se oponga a lo dispuesto en el Nuevo Plan General de Contabilidad, han sido las siguientes:

4.1 Inmovilizado intangible

Como norma general, el inmovilizado intangible se valora inicialmente por su coste de adquisición o coste de producción. Posteriormente se valora a su coste minorado por la correspondiente amortización acumulada y, en su caso, por las pérdidas por deterioro que haya experimentado.

La totalidad del inmovilizado intangible de la Sociedad tiene vida útil definida.

La Ley 22/2015 de Auditoría de Cuentas, de 20 de julio, introdujo determinadas modificaciones al Código de Comercio (artículo 39.4) que afectan a los activos intangibles y al fondo de comercio. La nueva redacción establece que los inmovilizados intangibles son activos de vida útil definida y que cuando la vida útil de estos activos no pueda estimarse de manera fiable, se amortizarán en un plazo de diez años, salvo que otra disposición legal o reglamentaria establezca un plazo diferente. Dichas modificaciones son de aplicación para los estados financieros que se correspondan con los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2016.

Adicionalmente, el 17 de diciembre se ha publicado el Real Decreto 602/2016 de 2 de diciembre, por el que se modifica el Plan General de Contabilidad y tiene por objetivo el desarrollo reglamentario de las modificaciones introducidas al Código de Comercio antes mencionadas.

El impacto de estas modificaciones en las cuentas anuales de la Sociedad no ha sido relevante.

Desarrollo

La Sociedad sigue el criterio de activar los gastos de desarrollo en los que incurre a lo largo del ejercicio cuando se cumplen las siguientes condiciones:

Están específicamente individualizados por proyectos y su coste puede ser claramente establecido.
Existen motivos fundados para confiar en el éxito técnico y en la rentabilidad económicocomercial del proyecto.

Los activos así generados se amortizan linealmente a lo largo de su vida útil (en un período máximo de cinco años).

Si existen dudas sobre el éxito técnico o la rentabilidad económica del proyecto, los importes registrados en el activo se imputan directamente a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio.

Propiedad industrial

En esta partida se recogen los costes incurridos en la obtención de la propiedad o derecho de uso de las distintas manifestaciones de la misma, entre otras, las patentes de invención, los certificados de protección de modelos de utilidad, el diseño industrial y las patentes de introducción.

Se valoran a su precio de adquisición, o bien, a su coste de producción por los gastos de desarrollo realizados y capitalizados cuando los resultados son positivos, y se inscriben en el correspondiente registro, incluyendo además el coste del registro y formalización de la propiedad industrial. En ningún caso se incorporarán los gastos de investigación.

Estos activos se amortizan linealmente a lo largo de su vida útil, la cual se determina principalmente, de acuerdo a su plazo de protección.

Aplicaciones informáticas

En este capítulo se registran, principalmente, los costes derivados de la instalación y adquisición de aplicaciones informáticas, cuya amortización se efectúa linealmente en un período máximo de cuatro años.

4.2 Inmovilizado material

El inmovilizado material está valorado a su coste de adquisición, actualizado de acuerdo con diversas disposiciones legales entre las que se encuentra el Real Decreto-Ley 7/1996, posteriormente se minora por la correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro, si las hubiera, conforme al criterio mencionado en la nota 4.3.

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a los resultados del ejercicio en que se incurren.

Los trabajos que la Sociedad realiza para su propio inmovilizado se registran al coste acumulado que resulta de añadir a los costes externos los costes internos, determinados en función de los consumos propios de materiales, la mano de obra directa incurrida y los gastos generales.

La Sociedad amortiza su inmovilizado material siguiendo el método lineal, distribuyendo el coste de los activos entre los años de vida útil estimada de los mismos.

Los años de vida útil estimados para cada grupo de inmovilizado son los siguientes:

	Años de vida útil estimada
Construcciones	25-50
Maquinaria e instalaciones técnicas	8-16
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	10
Otro inmovilizado	3-5

La inversión en concesiones se amortiza linealmente en función del período de concesión.

4.3 Deterioro de valor de activos intangibles y materiales

La Sociedad revisa la valoración de sus activos intangibles y materiales para comparar dicha valoración con el importe recuperable, a fin de determinar si existe pérdida por deterioro de valor.

El importe recuperable es el valor superior entre:

El valor razonable.

Precio que se acordaría entre dos partes independientes, menos los costes de venta y

El valor de uso.

Estimación del valor actual de los futuros flujos de efectivo esperados.

Si el importe recuperable de un activo es inferior al valor contable, se registra una pérdida por deterioro de valor.

Cuando las pérdidas por deterioro del valor revierten, se registra un ingreso, siempre hasta el límite del deterioro realizado en el pasado.

4.4 Inversiones inmobiliarias

El epígrafe inversiones inmobiliarias del balance de situación recoge los valores de terrenos, edificios y otras construcciones que se mantienen, bien para explotarlos en régimen de alquiler, bien para obtener una plusvalía en su venta como consecuencia de los incrementos que se produzcan en el futuro en sus respectivos precios de mercado.

Estos activos se valoran de acuerdo con los criterios indicados en la nota 4.2 relativa al inmovilizado material.

4.5 Activos no corrientes mantenidos para la venta

Se clasifican como activos no corrientes mantenidos para la venta cuando su valor contable se espera recuperar fundamentalmente a través de su venta, en lugar de por su uso continuado.

El activo debe estar disponible para su venta inmediata, sujeto a los términos habituales y usuales para su venta y ésta debe ser altamente probable. Se considera altamente probable cuando existe un plan para vender el activo y se ha iniciado un programa para encontrar un comprador. Además, se espera que la venta quede cualificada para su reconocimiento completo dentro del año siguiente a la fecha de clasificación.

Los activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta se valoran al importe menor entre el valor contable y su valor razonable menos los costes de venta.

4.6 Arrendamientos

Los arrendamientos se clasifican como arrendamientos financieros siempre que de las condiciones de los mismos se deduzca que se asumen sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo objeto del contrato. Los demás arrendamientos se clasifican como arrendamientos operativos.

Arrendamiento financiero

En las operaciones de arrendamiento financiero en las que la Sociedad actúa como arrendatario, se presenta el coste de los activos arrendados en el balance de situación según la naturaleza del bien objeto del contrato y, simultáneamente, un pasivo por el mismo importe. Dicho importe es el menor entre el valor razonable del bien arrendado y el valor actual al inicio del arrendamiento de las cantidades mínimas acordadas, incluida la opción de compra, cuando no existan dudas razonables sobre su ejercicio. No se incluyen en su cálculo las cuotas de carácter contingente, el coste de los servicios y los impuestos repercutibles por el arrendador. La carga financiera total del contrato se imputa a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se devenga, aplicando el método del tipo de interés efectivo. Las cuotas de carácter contingente se reconocen como gasto del ejercicio en que se incurren.

Los activos registrados por este tipo de operaciones se amortizan con criterios similares a los aplicados al conjunto de los activos materiales, atendiendo a su naturaleza.

Arrendamiento operativo

Se trata de un acuerdo mediante el cual el arrendador establece con el arrendatario el derecho de uso de un activo durante un periodo determinado de tiempo y, por tanto, son contratos de cesión de uso en los que no se transfieren los riesgos y ventajas de la propiedad y se contabilizan de acuerdo con la naturaleza contractual de cada operación.

Los gastos derivados de los acuerdos de arrendamiento operativo se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio en que se devengan. Cualquier pago o cobro anticipado que pueda hacerse al contratar un derecho de arrendamiento se imputará a resultados a lo largo del período del arrendamiento, a medida que se ceden o reciben los beneficios económicos del activo arrendado.

4.7.1. Activos financieros

Los activos financieros que posee la Sociedad se clasifican en las siguientes categorías:

a) Préstamos y cuentas a cobrar: activos financieros originados en la venta de bienes o en la prestación de servicios por operaciones de tráfico de la empresa, o los que no teniendo un origen comercial, no son instrumentos de patrimonio ni derivados y cuyos cobros son de cuantía fija o determinable y no se negocian en un mercado activo.

Valoración inicial

Se registran inicialmente al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de la transacción que sean directamente atribuibles.

Valoración posterior

Los préstamos y cuentas a cobrar se valoran por su coste amortizado.

b) Inversiones mantenidas hasta el vencimiento: valores representativos de deuda, con fecha de vencimiento fijada y cobros de cuantía determinable, que se negocian en un mercado activo y sobre los que la Sociedad manifiesta su intención y capacidad para conservarlos en su poder hasta la fecha de su vencimiento.

Valoración inicial

Se registran inicialmente al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de la transacción que sean directamente atribuibles.

Valoración posterior

Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento se valoran por su coste amortizado.

c) Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo y asociadas: se consideran empresas del grupo aquellas vinculadas con la Sociedad por una relación de control, y empresas asociadas aquellas sobre las que la Sociedad ejerce una influencia significativa.

Valoración inicial

Se registran inicialmente al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de la transacción que sean directamente atribuibles. Desde el 1 de enero de 2010, en el caso de inversiones en el patrimonio de empresas del grupo que otorgan control sobre la sociedad dependiente, los honorarios abonados a asesores legales u otros profesionales relacionados con la adquisición de la inversión se imputan directamente a la cuenta de pérdidas y ganancias.

Valoración posterior

Las inversiones en empresas del grupo y asociadas se valoran por su coste, minorado, en su caso, por el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. Dichas correcciones se calculan como la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable, entendido éste como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la inversión. Salvo mejor evidencia del importe recuperable, se toma en consideración el patrimonio neto de la entidad participada, corregido por las plusvalías tácitas existentes en la fecha de la valoración (incluyendo el fondo de comercio, si lo hubiera).

d) Activos financieros disponibles para la venta: se incluyen los valores representativos de deuda e instrumentos de patrimonio de otras empresas que no hayan sido clasificados en ninguna de las categorías anteriores.

Valoración inicial

Se registran inicialmente al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de la transacción que sean directamente atribuibles.

Valoración posterior

Los activos financieros disponibles para la venta se valoran a su valor razonable, registrándose en el Patrimonio neto el resultado de las variaciones en dicho valor razonable, hasta que el activo se enajene o sufra un deterioro de valor (de carácter estable o permanente), momento en el cual dichos resultados acumulados reconocidos previamente en el Patrimonio neto pasan a registrarse en la cuenta de pérdidas y ganancias. En este sentido, se considera que existe deterioro (carácter permanente) si se ha producido una caída de más del 40% del valor de cotización del activo, durante un período de un año y medio, sin que se haya recuperado el valor.

Al menos al cierre del ejercicio la Sociedad realiza un test de deterioro para los activos financieros que no están registrados a valor razonable. Se considera que existe evidencia objetiva de deterioro si el valor recuperable del activo financiero es inferior a su valor en libros. Cuando se produce, el registro de este deterioro se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias.

En particular, y respecto a las correcciones valorativas relativas a los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar, el criterio utilizado por la Sociedad para calcular las correspondientes correcciones valorativas, si las hubiera, es el de deteriorar los saldos de cierta antigüedad o en los que concurren circunstancias tales como disputas con clientes y situaciones litigiosas que justifican un ajuste de su valor, aun cuando la Sociedad continúe sus acciones con objeto de recuperar las cantidades en su totalidad.

La Sociedad da de baja los activos financieros cuando expiran o se han cedido los derechos sobre los flujos de efectivo del correspondiente activo financiero y se han transferido sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad, tales como ventas en firme de activos, cesiones de créditos comerciales en operaciones de "factoring" en las que la empresa no retiene ningún riesgo de crédito ni de interés, las ventas de activos financieros con pacto de recompra por su valor razonable o las titulizaciones de activos financieros en las que la empresa cedente no retiene financiaciones subordinadas ni concede ningún tipo de garantía o asume algún otro tipo de riesgo.

Por el contrario, la Sociedad no da de baja los activos financieros, y reconoce un pasivo financiero por un importe igual a la contraprestación recibida, en las cesiones de activos financieros en las que se retenga sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad, tales como el descuento de efectos, el "factoring con recurso", las ventas de activos financieros con pactos de recompra a un precio fijo o al precio de venta más un interés y las titulizaciones de activos financieros en las que la empresa cedente retiene financiaciones subordinadas u otro tipo de garantías que absorben sustancialmente todas las pérdidas esperadas.

4.7.2. Pasivos financieros

Son pasivos financieros aquellos débitos y cuentas a pagar que tiene la Sociedad y que se han originado en la compra de bienes y servicios por operaciones de tráfico de la empresa, o también aquellos que sin tener un origen comercial, no pueden ser considerados como instrumentos financieros derivados.

Los débitos y cuentas a pagar se valoran inicialmente al valor razonable de la contraprestación recibida, ajustada por los costes de la transacción directamente atribuibles. Con posterioridad, dichos pasivos se valoran de acuerdo con su coste amortizado.

Los instrumentos financieros derivados de pasivo se valoran a su valor razonable.

La Sociedad da de baja los pasivos financieros cuando se extinguen las obligaciones que los han generado.

4.7.3. Instrumentos de patrimonio

Un instrumento de patrimonio representa una participación residual en el Patrimonio de la Sociedad, una vez deducidos todos sus pasivos.

Los instrumentos de capital emitidos por la Sociedad se registran en el Patrimonio neto por el importe recibido, neto de los gastos de emisión.

Las acciones propias que adquiere la Sociedad durante el ejercicio se registran, por el valor de la contraprestación entregada a cambio, directamente como menor valor del Patrimonio neto. Los resultados derivados de la compra, venta, emisión o amortización de los instrumentos de patrimonio propio, se reconocen directamente en Patrimonio neto, sin que en ningún caso se registre resultado alguno en la cuenta de pérdidas y ganancias.

4.7.4. Instrumentos financieros derivados y coberturas

Con el fin de mitigar los efectos económicos de las variaciones de tipo de cambio a los que la Sociedad se ve expuesta por su actividad, ésta utiliza instrumentos financieros derivados, tales como seguros de cambio y permutas financieras.

Los seguros de cambio son compromisos de intercambio futuros, en base a los cuales la Sociedad y las entidades financieras acuerdan intercambiar en el futuro divisas. En el caso de la permuta financiera referenciada al precio de la propia acción de la Sociedad, el compromiso es dar o recibir el resultado de la variación del precio de la acción con respecto a un precio de referencia y pagar un tipo de interés variable.

Cuando la Sociedad contrata un derivado, no lo hace con intención de cancelarlo anticipadamente, ni para comerciar con él. La Sociedad no contrata derivados con fines especulativos, sino para mitigar los efectos económicos que, con motivo de variaciones de los tipos de cambio, pueden derivarse de sus actividades de comercio exterior y de financiación.

Los derivados se reconocen en el balance por su valor razonable como "Otros activos o pasivos financieros". Los derivados pueden considerarse desde un punto de vista contable, como de cobertura o no.

El reconocimiento del valor razonable como otros activos o pasivos financieros tiene como contrapartida una variación en Patrimonio cuando el derivado se considera de cobertura contable. La variación en Patrimonio se produce a través del epígrafe "Ajustes por cambio de valor". Cuando el derivado no se considera de cobertura contable se imputa directamente a la cuenta de pérdidas y ganancias. El valor de los derivados contempla la valoración del riesgo de crédito o impago de la contraparte que reduce el valor del derivado, lo que supone un menor valor del derivado de activo o de pasivo.

Para que un derivado pueda ser considerado como de cobertura, deben cumplirse los siguientes requisitos:

Debe identificarse inicialmente la operación subyacente en relación a la cual se contrata el derivado para mitigar los efectos económicos que pudieran derivarse en dicha operación subyacente con motivo de variaciones en los tipos de cambio, en los tipos de interés, o en ambos a la vez.
Debe quedar debidamente documentado en el momento de la contratación del derivado el motivo por el cual se contrató y debe quedar identificado el riesgo cubierto.
Debe probarse que el derivado desde el momento de su contratación hasta su extinción, es una cobertura eficaz, es decir, que cumple con el objetivo inicialmente definido. Para la verificación de este extremo se realizan test de comprobación de su eficacia.

Para los derivados que se consideran como de cobertura, los importes acumulados en el Patrimonio neto pasan a reflejarse en la cuenta de pérdidas y ganancias desde el momento y a medida en que las pérdidas y ganancias derivadas del riesgo cubierto empiezan a reflejarse también en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Cuando el derivado no puede considerarse como de cobertura conforme a las normas contables, o la Sociedad renuncia voluntariamente a dicha consideración, sus cambios de valor se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias.

4.8 Existencias

Las existencias se valoran al importe menor entre el coste de adquisición, el coste de producción o el valor neto realizable.

La Sociedad efectúa las oportunas correcciones valorativas, reconociéndolas como un gasto en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando el valor neto realizable de las existencias es inferior a su precio de adquisición o a su coste de producción.

4.9 Transacciones en moneda extranjera

La moneda funcional utilizada por la Sociedad es el euro. Consecuentemente, las operaciones en otras divisas distintas del euro se consideran denominadas en moneda extranjera y se registran según los tipos de cambio vigentes en las fechas de las operaciones.

Al cierre del ejercicio, los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se convierten aplicando el tipo de cambio en la fecha del balance de situación. Los beneficios o pérdidas puestos de manifiesto se imputan directamente a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se producen.

4.10 Impuestos sobre beneficios

El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios comprende la parte relativa al gasto o ingreso por el impuesto corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por impuesto diferido.

El impuesto corriente es la cantidad que la Sociedad satisface como consecuencia de las liquidaciones fiscales del impuesto sobre el beneficio relativas a un ejercicio. Las deducciones y otras ventajas fiscales en la cuota del impuesto, excluidas las retenciones y pagos a cuenta, así como las pérdidas fiscales compensables de ejercicios anteriores y aplicadas efectivamente en éste, dan lugar a un menor importe del impuesto corriente.

El gasto o el ingreso por impuesto diferido se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de los activos y pasivos por impuesto diferido. Estos incluyen las diferencias temporarias que se identifican como aquellos importes que se prevén pagaderos o recuperables derivados de las diferencias entre los importes en libros de los activos y pasivos y su valor fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes de compensación y los créditos fiscales por deducciones no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se registran aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda, el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos.

Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias imponibles, excepto aquellas derivadas del reconocimiento inicial de fondos de comercio o de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable y no es una combinación de negocios.

Por su parte, los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida en que se considere probable que la Sociedad vaya a disponer de ganancias fiscales futuras contra las que poder hacerlos efectivos.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos, originados por operaciones con cargos o abonos directos en cuentas de Patrimonio, se contabilizan también con contrapartida en Patrimonio neto.

En cada cierre contable se reconsideran los activos por impuestos diferidos registrados, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos en la medida en que existan dudas sobre su recuperación futura. Asimismo, en cada cierre se evalúan los activos por impuestos diferidos no registrados en balance y éstos son objeto de reconocimiento en la medida en que pase a ser probable su recuperación con beneficios fiscales futuros.

Al 31 de diciembre de 2016, la Sociedad es cabecera del grupo Obrascón Huarte Lain en régimen de tributación consolidada.

4.11 Ingresos y gastos

En el segmento de construcción, los ingresos se calculan según el criterio de grado de avance, según el cual, en obras con beneficio final esperado, el resultado dado a lo largo de su ejecución se obtiene por aplicación, a dicho beneficio esperado, del porcentaje que resulta de comparar los costes reales incurridos hasta ese momento con los costes totales previstos en la ejecución completa.

En el caso de obras con pérdida final esperada, la misma se lleva a la cuenta de pérdidas y ganancias en su totalidad en el momento en que es conocida.

Como es práctica habitual, las estimaciones utilizadas en el cálculo del grado de avance incorporan el efecto que en el resultado de las obras puede tener el margen de ciertos modificados, órdenes

de cambio, complementarios y liquidaciones que se encuentran en fase de tramitación, y que la Sociedad en ese momento estima como razonablemente realizables.

Asimismo se incluyen las reclamaciones como ingresos ordinarios del contrato, solamente en aquellos casos en los que se ha alcanzado un avanzado estado de maduración, siendo probable la aceptación del cliente y en los que existen informes técnicos y jurídicos favorables que soportan dicho reconocimiento.

En el caso de que las reclamaciones entren en situación litigiosa (judicial o arbitral) no se reconocen ingresos adicionales hasta la resolución de las mismas. La Sociedad, de forma periódica, procede a realizar un análisis de recuperabilidad de los importes reconocidos en base a la evolución del proceso de negociación, registrando en su caso las provisiones necesarias para ajustar los saldos a su valor recuperable.

La cuenta "Obra ejecutada pendiente de certificar" representa la diferencia entre el importe de la obra ejecutada contabilizada, incluyendo el ajuste al margen registrado por la aplicación del grado de avance, y el de la obra ejecutada certificada hasta la fecha del balance.

Si el importe de la producción a origen de una obra fuese menor que el importe de las certificaciones emitidas, la diferencia se recoge en el epígrafe "Anticipos de clientes", en el pasivo del balance de situación.

El reconocimiento de los intereses de demora, que según los contratos pudieron devengarse por retrasos en el cobro de las certificaciones o facturas, se realiza cuando es probable recibir los mismos y cuando su importe se puede medir con fiabilidad, registrándose como ingreso financiero.

Los costes estimados para retirada de obra y los gastos que se puedan producir desde la terminación de la obra hasta la liquidación definitiva de la misma, se periodifican a lo largo del plazo de ejecución, en función de los volúmenes de producción, y se registran en el pasivo del balance de situación dentro del epígrafe de "Provisiones a corto plazo". El resto de gastos se imputan en función del criterio de devengo.

Para el resto de segmentos de actividad, los ingresos y gastos de cada ejercicio se imputan en función del criterio de devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

4.12 Provisiones

Las cuentas anuales de la Sociedad recogen todas las provisiones significativas respecto a las cuales se estima que existe una alta probabilidad de que se tenga que atender la obligación que cubren (véase nota 17.1). Los pasivos contingentes no se reconocen en las cuentas anuales, sino que se informa sobre los mismos (véase nota 17.3).

Las provisiones se clasifican como corrientes o no corrientes en función del período de tiempo estimado para atender las obligaciones que cubren.

Las provisiones más significativas son:

Provisión para impuestos

Es la estimación de deudas tributarias cuyo pago es indeterminado en cuanto a su importe exacto o a la fecha en la que se producirá, dependiendo del cumplimiento o no de determinadas condiciones.

Provisión para litigios y responsabilidades

Con la finalidad de cubrir los eventuales efectos económicos adversos que pudieran surgir por los procedimientos judiciales y reclamaciones contra la Sociedad que tienen su origen en el desarrollo habitual de sus actividades, la Sociedad tiene dotadas las correspondientes provisiones.

Provisión para empresas participadas

Tienen por objeto cubrir las pérdidas que tendría que soportar la Sociedad en el caso de enajenación o disolución de sociedades del grupo y asociadas, cuyo Patrimonio neto es negativo y no tienen plusvalías tácitas.

Provisión para terminación de obra

Provisión para tasas de dirección y otras tasas

Corresponde al importe devengado por tasas de dirección e inspección de obras, laboratorio, replanteo y otras tasas pendientes de pago a la fecha de cierre del balance de situación. Los importes de dichas tasas vienen fijados en los pliegos de condiciones de las obras y en la legislación vigente. Los costes estimados por este concepto se periodifican a lo largo del plazo de ejecución, en función de los volúmenes de producción.

Otras provisiones

Corresponden a periodificaciones de gastos como avales y seguros y provisiones por responsabilidades con terceros así como costes y pérdidas de obra.

4.13 Indemnizaciones por despido

De acuerdo con los distintos convenios vigentes, la Sociedad está obligada al pago de indemnizaciones a los empleados con los que, bajo determinadas condiciones, rescinda sus relaciones laborales.

En el epígrafe "Provisiones a corto plazo" del pasivo del balance de situación, se incluye una provisión por el pasivo devengado por este concepto para el personal temporal de obra, de acuerdo con el tipo medio de compensación y la antigüedad media. (véase nota 17.1).

Los Administradores de la Sociedad estiman que por los posibles despidos de personal fijo que, en circunstancias normales pudieran tener lugar en el futuro y por las cantidades a pagar por los mismos, a la fecha el pasivo devengado en concepto de indemnizaciones no es significativo, por lo que no se ha constituido provisión por este concepto en las cuentas anuales de este ejercicio.

4.14 Elementos patrimoniales y actividades de naturaleza medioambiental

Se considera actividad medioambiental cualquier operación cuyo propósito principal sea prevenir, reducir o reparar el daño sobre el medio ambiente.

La actividad principal de la Sociedad es la construcción. La mayor parte de los contratos de construcción incluyen un estudio de impacto medioambiental así como la realización de trabajos para preservar, mantener y restaurar el medio ambiente.

La Sociedad no considera como activos y gastos medioambientales aquellos relacionados con las prestaciones de servicios anteriormente mencionadas puesto que son realizadas para terceros. Sin embargo, las reclamaciones y obligaciones de carácter medioambiental se incluyen con independencia de que se traten de operaciones propias u operaciones desarrolladas para terceros.

Las inversiones derivadas de actividades medioambientales son valoradas a su coste de adquisición y activadas como mayor coste del inmovilizado en el ejercicio en el que se incurren.

Los gastos derivados de la protección y mejora del medio ambiente se imputan a resultados en el ejercicio en el que se incurren, con independencia del momento en el que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

Las provisiones relativas a responsabilidades probables o ciertas, litigios en curso e indemnizaciones u obligaciones pendientes de cuantía indeterminada de naturaleza medioambiental, no cubiertas por las pólizas de seguros suscritas, se constituyen en el momento del nacimiento de la responsabilidad o de la obligación que determina la indemnización o pago.

4.15 Planes de retribución referenciados al valor de cotización de la acción

Dichos planes son valorados en el momento inicial del otorgamiento de los mismos mediante un método financiero que toma en consideración el precio del ejercicio, la volatilidad, el plazo de ejercicio, los dividendos esperados, el tipo de interés libre de riesgo y las hipótesis realizadas respecto al ejercicio esperado anticipado.

La imputación de la mencionada valoración a resultados, conforme al Plan General de Contabilidad, se realiza dentro del epígrafe de gastos de personal durante el período de tiempo establecido como requisito de permanencia del empleado para su ejercicio, imputando linealmente dicho valor a la cuenta de resultados durante el período comprendido entre la fecha de concesión y la de ejercicio.

La liquidación se realiza en acciones o efectivo, a elección de la Sociedad. Cuando la Dirección de la Sociedad estima que no existe una obligación de liquidar en efectivo, el Plan se registra tomando como contrapartida del gasto de personal el patrimonio de la Sociedad sin realizar ningún tipo de re-estimación sobre su valor inicial, conforme a lo establecido en el Plan General de Contabilidad en relación a este tipo de Planes.

Por último, con el fin de cubrir el posible quebranto patrimonial de estos Planes de retribución, la Sociedad contrata instrumentos financieros que intentan cubrir los flujos futuros de efectivo necesarios para liquidar este sistema retributivo. Estos instrumentos financieros tienen la consideración de derivados y no son tratados contablemente como de cobertura.

4.16 Subvenciones, donaciones y legados

Para la contabilización de las subvenciones, donaciones y legados recibidos, la Sociedad sigue los criterios siguientes:

a) Subvenciones, donaciones y legados de capital no reintegrables: se valoran por el valor razonable del importe o el bien concedido, en función de si son de carácter monetario o no, y se imputan a resultados en proporción a la dotación a la amortización efectuada en el período para los elementos subvencionados o, en su caso, cuando se produzca su enajenación o corrección valorativa por deterioro. Hasta el momento en que se registran en pérdidas y ganancias se presentan dentro del Patrimonio neto, netos de su efecto impositivo.
b) Subvenciones de carácter reintegrables: mientras tienen el carácter de reintegrables se contabilizan como pasivos.
c) Subvenciones de explotación: se abonan a resultados en el momento en que se conceden excepto si se destinan a financiar déficit de explotación de ejercicios futuros, en cuyo caso, se imputarán en dichos ejercicios. Si se conceden para financiar gastos específicos, la imputación se realizará a medida que se devenguen los gastos financiados.

4.17 Operaciones conjuntas

Un negocio conjunto es una actividad económica controlada conjuntamente por dos o más personas físicas o jurídicas (partícipes) materializado en un acuerdo estatutario o contractual en virtud del cual los partícipes convienen compartir el poder de dirigir la política financiera y de explotación de forma que las decisiones estratégicas requieren el consentimiento unánime de todos ellos.

Los negocios conjuntos pueden manifestarse a través de la constitución de una empresa, negocio conjunto propiamente dicho, o mediante la constitución de comunidades de bienes o Uniones Temporales de Empresa, es decir, operaciones conjuntas.

Como es habitual en el sector de la construcción, la ejecución de ciertas obras se realiza mediante la agrupación con una o varias empresas en régimen de Unión Temporal de Empresas.

Las principales Uniones Temporales de Empresas participadas por la Sociedad al 31 de diciembre de 2016 se detallan en el Anexo I de la presente memoria.

Para registrar el resultado de las obras ejecutadas en Unión Temporal de Empresas se sigue el mismo criterio que el aplicado en las obras realizadas de forma directa por la Sociedad, explicado en la nota 4.11.

Los suplidos y otros servicios prestados a las Uniones Temporales de Empresas se registran en el momento en que se realizan. Dichos importes se contabilizan en el epígrafe "Ingresos accesorios y otros de gestión corriente" de la cuenta de pérdidas y ganancias.

De acuerdo con la norma de registro y valoración 20ª del Plan General de Contabilidad, las cuentas anuales recogen el efecto de la integración proporcional de las Uniones Temporales de Empresas en las que participa la Sociedad al cierre del ejercicio, mediante la incorporación de la parte proporcional correspondiente a su participación en las mismas en los distintos epígrafes, tanto de la cuenta de pérdidas y ganancias como del balance de situación. En las notas siguientes se muestran, cuando son significativos, dichos saldos. Igualmente, en el Estado de cambios en el patrimonio neto y en el Estado de flujos de efectivo se integra la parte proporcional de los importes de las partidas correspondientes a las Uniones Temporales de Empresas.

4.18 Partidas corrientes y no corrientes

Se consideran activos corrientes aquellos vinculados al ciclo normal de explotación que, con carácter general, se considera de un año. También aquellos otros activos cuyo vencimiento, enajenación o realización se espera que se produzca en el corto plazo desde la fecha de cierre del ejercicio, los activos financieros mantenidos para negociar, con la excepción de los derivados financieros cuyo plazo de liquidación sea superior al año y el efectivo y otros activos líquidos equivalentes. Los activos que no cumplen estos requisitos se califican como no corrientes.

Del mismo modo, son pasivos corrientes los vinculados al ciclo normal de explotación, los pasivos financieros mantenidos para negociar, con la excepción de los derivados financieros cuyo plazo de liquidación sea superior al año y en general todas las obligaciones cuyo vencimiento o extinción se producirá en el corto plazo. En caso contrario, se clasifican como no corrientes.

4.19 Estado de flujos de efectivo

Los flujos de efectivo son las entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes, entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y sin riesgo significativo de alteraciones en su valor. En el estado de flujos de efectivo, preparado de acuerdo con el método indirecto, se informa de los movimientos habidos en el ejercicio, clasificándolos en:

Actividades de explotación: actividades típicas de la Sociedad así como otras actividades que no pueden ser calificadas como actividades de inversión o de financiación.
Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.
Actividades de financiación: las actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades de explotación.

5.- INMOVILIZADO INTANGIBLE

El movimiento habido en este epígrafe del balance de situación en los ejercicios 2016 y 2015 ha sido el siguiente:

Ejercicio 2016

	Miles de euros
Concepto	Saldo inicial	Adiciones o dotaciones	Retiros o bajas	Diferencias en cambio	Traspasos	Saldo final
Desarrollo:
Coste	19.339	783	-	-	(340)	19.782
Amortización acumulada	(11.772)	(940)	-	-	-	(12.712)
	7.567	(157)	-	-	(340)	7.070
Aplicaciones informáticas:
Coste	17.511	3.556	(412)	(6)	310	20.959
Amortización acumulada	(12.208)	(2.532)	369	8	-	(14.363)
	5.303	1.024	(43)	2	310	6.596
Patentes, licencias y marcas
Coste	244	55	-	-	-	299
Amortización acumulada	(192)	(32)	-	-	-	(224)
	52	23	-	-	-	75
Total:
Coste	37.094	4.394	(412)	(6)	(30)	41.040
Amortización acumulada	(24.172)	(3.504)	369	8	-	(27.299)
Total inmovilizado intangible	12.922	890	(43)	2	(30)	13.741

Ejercicio 2015

	Miles de euros
Concepto	Saldo inicial	Adiciones o dotaciones	Retiros o bajas	Diferencias en cambio	Traspasos	Saldo final
Desarrollo:
Coste	18.057	1.346	(64)	-	-	19.339
Amortización acumulada	(10.832)	(940)	-	-	-	(11.772)
	7.225	406	(64)	-	-	7.567
Aplicaciones informáticas:
Coste	17.502	2.924	(2.993)	3	75	17.511
Amortización acumulada	(12.604)	(2.379)	2.787	-	(12)	(12.208)
	4.898	545	(206)	3	63	5.303
Otro inmovilizado intangible:
Coste	244	-	-	-	-	244
Amortización acumulada	(172)	(20)	-	-	-	(192)
	72	(20)	-	-	-	52
Total:
Coste	35.803	4.270	(3.057)	3	75	37.094
Amortización acumulada	(23.608)	(3.339)	2.787	-	(12)	(24.172)
Total inmovilizado intangible	12.195	931	(270)	3	63	12.922

Las adiciones del ejercicio 2016 registradas en el epígrafe "Desarrollo" corresponden a la ejecución de diecisiete proyectos.

El resultado neto por enajenación de elementos del inmovilizado intangible en el ejercicio 2016 ha ascendido a 37 miles de euros de pérdida (264 miles de euros de pérdida en el ejercicio 2015).

Al 31 de diciembre de 2016 en el coste y en la amortización acumulada se incluyen 681 miles de euros y 583 miles de euros, respectivamente, correspondientes a Uniones Temporales de Empresas (675 y 575 miles de euros, respectivamente, al 31 de diciembre de 2015).

Al 31 de diciembre de 2016 el coste y la amortización acumulada del inmovilizado intangible situado en el extranjero ascienden a 820 y 670 miles de euros, respectivamente (801 y 654 miles de euros, respectivamente, al 31 de diciembre de 2015).

Al 31 de diciembre de 2016 el inmovilizado intangible totalmente amortizado y en uso asciende a 19.330 miles de euros (17.166 miles de euros al 31 de diciembre de 2015).

En el ejercicio 2016 la Sociedad ha recibido subvenciones oficiales por un importe de 174 miles de euros destinadas a diversos proyectos de I+D (388 miles de euros en el ejercicio 2015) (véase nota 16.7). Al cierre del ejercicio 2016 el importe activado en dichos proyectos asciende a 441 miles de euros.

6.- INMOVILIZADO MATERIAL

El movimiento habido en este epígrafe del balance de situación en los ejercicios 2016 y 2015 ha sido el siguiente:

Ejercicio 2016

	Miles de euros
Concepto	Saldo inicial	Adiciones o dotaciones	Retiros o bajas	Diferencias en cambio	Traspasos	Saldo final
Terrenos y construcciones:
Coste	20.608	-	(19.811)	-	-	797
Amortización acumulada	(6.315)	(20)	6.231	-	-	(104)
	14.293	(20)	(13.580)	-	-	693
Maquinaria e instalaciones técnicas:
Coste	124.532	1.966	(20.873)	1.814	(5.350)	102.089
Amortización acumulada	(85.660)	(18.090)	17.937	(1.188)	9	(86.992)
	38.872	(16.124)	(2.936)	626	(5.341)	15.097
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario:
Coste	77.522	1.796	(8.699)	1.642	(226)	72.035
Amortización acumulada	(59.856)	(5.429)	8.676	(991)	(9)	(57.609)
Deterioro	(3.280)	-	-	(108)	-	(3.388)
	14.386	(3.633)	(23)	543	(235)	11.038
Inversiones en concesiones:
Coste	119	-	-	-	-	119
Amortización acumulada	(12)	(1)	-	-	-	(13)
Deterioro	(68)	-	-	-	-	(68)
	39	(1)	-	-	-	38
Otro inmovilizado material:
Coste	32.717	1.051	(4.188)	1.334	5.702	36.616
Amortización acumulada	(25.394)	(3.075)	3.708	(1.022)	-	(25.783)
Deterioro	(142)	-	-	(5)	-	(147)
	7.181	(2.024)	(480)	307	5.702	10.686
Inmovilizado en curso y anticipos:
Coste	2.594	-	-	-	(96)	2.498
	2.594	-	-	-	(96)	2.498
Total:
Coste	258.092	4.813	(53.571)	4.790	30	214.154
Amortización acumulada	(177.237)	(26.615)	36.552	(3.201)	-	(170.501)
Deterioro	(3.490)	-	-	(113)	-	(3.603)
Total inmovilizado material	77.365	(21.802)	(17.019)	1.476	30	40.050

Ejercicio 2015

	Miles de euros
Concepto	Saldo inicial	Adiciones o dotaciones	Retiros o bajas	Diferencias en cambio	Traspasos	Saldo final
Terrenos y construcciones:
Coste	20.172	-	-	-	436	20.608
Amortización acumulada	(6.109)	(206)	-	-	-	(6.315)
	14.603	(206)	-	-	436	14.293
Maquinaria e instalaciones técnicas:
Coste	110.235	17.888	(16.834)	(660)	13.903	124.532
Amortización acumulada	(74.842)	(18.039)	6.061	1.152	8	(85.660)
	35.393	(151)	(10.773)	492	13.911	38.872
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario:
Coste	76.062	4.292	(1.537)	(1.002)	(293)	77.522
Amortización acumulada	(56.912)	(5.871)	1.140	1.741	46	(59.856)
Deterioro	-	(2.941)	-	(339)	-	(3.280)
	19.150	(4.520)	(397)	400	(247)	14.386
Inversiones en concesiones:
Coste	119	-	-	-	-	119
Amortización acumulada	(11)	(1)	-	-	-	(12)
Deterioro	(68)	-	-	-	-	(68)
	40	(1)	-	-	-	39
Otro inmovilizado material:
Coste	34.172	1.416	(2.415)	(697)	241	32.717
Amortización acumulada	(24.675)	(4.527)	3.125	725	(42)	(25.394)
Deterioro	-	(125)	-	(17)	-	(142)
	9.497	(3.236)	710	11	199	7.181
Inmovilizado en curso y anticipos:
Coste	15.882	1.074	-	-	(14.362)	2.594
	15.882	1.074	-	-	(14.362)	2.594
Total:
Coste	256.642	24.670	(20.786)	(2.359)	(75)	258.092
Amortización acumulada	(162.549)	(28.644)	10.326	3.618	12	(177.237)
Deterioro	(68)	(3.066)	-	(356)	-	(3.490)
Total inmovilizado material	94.025	(7.040)	(10.460)	903	(63)	77.365

No existen compromisos significativos de inversión en relación con el inmovilizado en curso y anticipos.

El resultado neto por enajenación de elementos de inmovilizado material en el ejercicio 2016 ha ascendido a 9.029 miles de euros de beneficio (880 miles de euros de beneficio en el ejercicio 2015).

Al 31 de diciembre de 2016, en el coste, en la amortización acumulada y en deterioros se incluyen 39.462, 25.594 y 3.535 miles de euros respectivamente, correspondientes a Uniones Temporales de Empresas (38.750, 21.928 y 3.422 miles de euros, respectivamente, al 31 de diciembre de 2015).

Al cierre del ejercicio 2016, el coste, la amortización acumulada y el deterioro del inmovilizado material situado en el extranjero asciende a 166.383, 130.972 y 3.535 miles de euros, respectivamente (159.362, 105.617 y 3.422 miles de euros, respectivamente, al cierre del ejercicio 2015).

El inmovilizado material totalmente amortizado y en uso al 31 de diciembre de 2016 ascendía a 90.647 miles de euros (81.962 miles de euros al 31 de diciembre de 2015).

Tal y como se indica en la nota 8, al cierre del ejercicio 2016 la Sociedad tenía contratadas diversas operaciones de arrendamiento financiero sobre su inmovilizado material.

Es política de la Sociedad contratar todas las pólizas de seguro necesarias para dar cobertura a los posibles riesgos que pudieran afectar a los elementos del inmovilizado material.

7.- INVERSIONES INMOBILIARIAS

El movimiento habido en este epígrafe del balance de situación en los ejercicios 2016 y 2015 ha sido el siguiente:

Ejercicio 2016

	Miles de euros
Concepto	Saldo inicial	Adiciones o dotaciones	Retiros o bajas	Traspasos	Saldo final
Solares:
Coste	189	-	-	-	189
Deterioro	-	(176)	-	-	(176)
	189	(176)	-	-	13
Viviendas:
Coste	1.798	-	(1.445)	-	353
Amortización acumulada	(112)	(10)	101	-	(21)
Deterioro	(700)	-	542	-	(158)
	986	(10)	(802)	-	174
Oficinas:
Coste	55	-	-	-	55
Amortización acumulada	(2)	(1)	-	-	(3)
	53	(1)	-	-	52
Aparcamientos:
Coste	620	-	(41)	-	579
Amortización acumulada	(106)	(9)	4	-	(111)
Deterioro	(15)	-	6	-	(9)
	499	(9)	(31)	-	459
Otros:
Coste	310	-	-	-	310
Amortización acumulada	(26)	(4)	-	-	(30)
Deterioro	(49)	-	-	-	(49)
	235	(4)	-	-	231
Total:
Coste	2.972	-	(1.486)	-	1.486
Amortización acumulada	(246)	(24)	105	-	(165)
Deterioro	(764)	(176)	548	-	(392)
Total inversiones inmobiliarias	1.962	(200)	(833)	-	929

Ejercicio 2015

	Miles de euros
Concepto	Saldo inicial	Adiciones o dotaciones	Retiros o bajas	Traspasos	Saldo final
Solares:
Coste	1.316	-	(1.127)	-	189
	1.316	-	(1.127)	-	189
Viviendas:
Coste	2.327	-	(529)	-	1.798
Amortización acumulada	(123)	(23)	34	-	(112)
Deterioro	(877)	-	177	-	(700)
	1.327	(23)	(318)	-	986
Oficinas:
Coste	55	-	-	-	55
Amortización acumulada	(2)	-	-	-	(2)
	53	-	-	-	53
Aparcamientos:
Coste	620	-	-	-	620
Amortización acumulada	(96)	(10)	-	-	(106)
Deterioro	(15)	-	-	-	(15)
	509	(10)	-	-	499
Otros:
Coste	310	-	-	-	310
Amortización acumulada	(22)	(4)	-	-	(26)
Deterioro	(49)	-	-	-	(49)
	239	(4)	-	-	235
Total:
Coste	4.628	-	(1.656)	-	2.972
Amortización acumulada	(243)	(37)	34	-	(246)
Deterioro	(941)	-	177	-	(764)
Total inversiones inmobiliarias	3.444	(37)	(1.445)	-	1.962

Del saldo neto en el ejercicio 2016, 9 miles de euros corresponden a Uniones Temporales de Empresas (9 miles de euros al 31 de diciembre de 2015).

Las inversiones inmobiliarias de la Sociedad corresponden principalmente a inmuebles destinados a obtener plusvalías mediante su venta.

El valor neto de las inversiones más significativas incluidas en este epígrafe al 31 de diciembre de 2016 son las siguientes:

Viviendas, garajes y trasteros en Fuengirola por importe de 213 miles de euros (421 miles de euros en el ejercicio 2015).
Local en Barcelona por importe de 194 miles de euros (196 miles de euros en el ejercicio 2015).
Garajes en Almería por importe de 327 miles de euros (333 miles de euros en 2015).

El resultado por enajenación de inversiones inmobiliarias neto de amortizaciones y deterioros en el ejercicio 2016 ha ascendido a 68 miles de euros de beneficio (88 miles de euros de pérdida en el ejercicio 2015).

En el ejercicio 2016 los ingresos derivados de rentas provenientes de las inversiones inmobiliarias propiedad de la Sociedad ascendieron a 64 miles de euros (70 miles de euros en el ejercicio 2015) y corresponden a la explotación del aparcamiento de Almería, al alquiler de las oficinas en Las Palmas y al alquiler de las viviendas en Fuengirola. El resto de inversiones inmobiliarias no generan ingresos para la Sociedad.

Al 31 de diciembre de 2016 determinadas inversiones inmobiliarias, con un valor neto en libros de 175 miles de euros (381 miles de euros en el ejercicio 2015), se encuentran hipotecadas en garantía de préstamos cuyo importe dispuesto asciende a 119 miles de euros (268 miles de euros en el ejercicio 2015) (véase nota 18.1).

El valor razonable de las inversiones inmobiliarias de la Sociedad al 31 de diciembre de 2016, calculado en función de estimaciones propias y referencias catastrales, cubre razonablemente el valor de las mismas.

8.- ARRENDAMIENTOS

8.1 Financieros

Los contratos de arrendamiento financiero más significativos que tiene la Sociedad al cierre de los ejercicios 2016 y 2015 corresponden a maquinaria y a elementos de transporte.

A continuación se resumen las cifras totales correspondientes a las operaciones de arrendamiento financiero, en las que la Sociedad actúa como arrendatario, todas ellas valoradas al valor actual de pagos mínimos, siendo la duración media de los contratos vigentes en el ejercicio 2016 de 37 meses (37 meses en el ejercicio 2015).

	Miles de euros
Concepto	2016	2015
Valor registrado en inmovilizado:
Coste en origen, sin incluir opción de compra	1.709	8.235
Valor opción de compra	-	9
Total valor bienes adquiridos en régimen de arrendamiento financiero	1.709	8.244
Cuotas:
Satisfechas en años anteriores	1.663	7.015
Satisfechas en el ejercicio	19	1.152
Pendientes:
Hasta 1 año	16	47
Desde 1 año a 5 años	11	30
Total cuotas	1.709	8.244

El importe de los intereses reconocidos como gasto en el ejercicio 2016 asciende a 5 miles de euros (69 miles de euros en el ejercicio 2015).

8.2 Operativos

Los arrendamientos operativos son aquellos en los que no se transfiere sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad.

Los principales arrendamientos operativos corresponden a los alquileres de las oficinas centrales de la Sociedad así como de otros centros operativos.

Los pagos futuros mínimos no cancelables por arrendamientos son los siguientes:

	Miles de euros
Concepto	2016	2015
Hasta 1 año	10.840	10.345
Entre 1 y 5 años	17.145	16.485
Más de 5 años	141	562
Total	28.126	27.392

No existen contratos de arrendamiento significativos en los que la Sociedad actúe como arrendador.

9.- INVERSIONES FINANCIERAS (LARGO Y CORTO PLAZO)

9.1 Inversiones financieras a largo plazo

El saldo de las cuentas del epígrafe "Inversiones financieras a largo plazo" al cierre de los ejercicios 2016 y 2015 es el siguiente:

Ejercicio 2016

	Miles de euros
		Instrumentos financieros a largo plazo
	Instrumentos de patrimonio	Créditos a terceros	Valores representativos de deuda	Otros activos financieros	Total
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento	-	-	313	-	313
Activos disponibles para la venta:
- Valorados a coste	8	-	-	-	8
Préstamos y partidas a cobrar	-	80.264	-	142.816	223.080
Total inversiones financieras a largo plazo	8	80.264	313	142.816	223.401

Ejercicio 2015

	Miles de euros
	Instrumentos financieros a largo plazo
	Instrumentos de patrimonio	Créditos a terceros	Valores representativos de deuda	Otros activos financieros	Total
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento	-	-	244	918	1.162
Activos disponibles para la venta:
- Valorados a coste	8	-	-	-	8
Préstamos y partidas a cobrar	-	2.932	-	112.426	115.358
Total inversiones financieras a largo plazo	8	2.932	244	113.344	116.528

Al 31 de diciembre de 2016, dentro de la partida de "Préstamos y partidas a cobrar "se incluye un importe de 111.835 miles de euros (108.267 miles de euros en el ejercicio 2015) correspondiente a los avales indebidamente ejecutados por Qatar Foundation derivados del litigio con ese Cliente por el contrato "Design and Construction of the Sidra Medical Research Center" (Doha, Qatar) (véase nota 17.3.2) y que la Sociedad, conforme a la opinión de sus asesores legales, considera totalmente recuperables.

Adicionalmente se incluyen en el epígrafe de "Créditos a terceros" 75.609 miles de euros relacionados con créditos concedidos a partes vinculadas que devengan interés de mercado (véase nota 23.2).

El detalle estimado por vencimientos de las partidas que forman parte del epígrafe "Inversiones financieras a largo plazo" es el siguiente:

	Miles de euros
Clasificación	2018	2019	2020	2021	Resto	Total
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento	-	-	-	-	313	313
Activos disponibles para la venta	-	-	-	-	8	8
Préstamos y partidas a cobrar	29.182	112.423	1	77.614	3.860	223.080
Total inversiones financieras a largo plazo	29.182	112.423	1	77.614	4.181	223.401

Deterioros:

Las variaciones derivadas de los deterioros/reversiones registradas en este epígrafe durante los ejercicios 2016 y 2015 han sido las siguientes:

Ejercicio 2016

	Miles de euros
Clasificación	Deterioros acumulados al inicio del ejercicio	Deterioros / Reversiones reconocidos en el ejercicio	Deterioros acumulados al final del ejercicio
Activos disponibles para la venta	141	-	141

Ejercicio 2015

	Miles de euros
Clasificación	Deterioros acumulados al inicio del ejercicio	Deterioros / Reversiones reconocidos en el ejercicio	Deterioros acumulados al final del ejercicio
Activos disponibles para la venta	141	-	141

9.2 Inversiones financieras a corto plazo

El saldo de las cuentas del epígrafe "Inversiones financieras a corto plazo" al cierre de los ejercicios 2016 y 2015 es el siguiente:

Ejercicio 2016

	Miles de euros
Concepto	Instrumentos financieros a corto plazo
Clasificación	Instrumentos de patrimonio	Créditos a empresas	Valores representativos de deuda	Derivados	Otros activos financieros	Total
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento	3	-	808	-	9.735	10.546
Activos disponibles para la venta:
- Valorados a valor razonable	6.326	-	-	-	-	6.326
Préstamos y cuentas a cobrar	-	11.446	-	-	6.458	17.904
Derivados	-	-	-	158	-	158
Total inversiones financieras a corto plazo	6.329	11.446	808	158	16.193	34.934

Ejercicio 2015

	Miles de euros
Concepto	Instrumentos financieros a corto plazo
Clasificación	Instrumentos de patrimonio	Créditos a empresas	Valores representativos de deuda	Derivados	Otros activos financieros	Total
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento	3	-	1.534	-	7.849	9.386
Activos disponibles para la venta:
- Valorados a valor razonable	-	-	-	-	-	-
Préstamos y cuentas a cobrar	-	2.921	-	-	4.360	7.281
Derivados	-	-	-	997	-	997
Total inversiones financieras a corto plazo	3	2.921	1.534	997	12.209	17.664

En el epígrafe de "Instrumentos de patrimonio" al 31 de diciembre de 2016 se incluye el importe de las acciones del Banco Popular Español, S.A. (véase nota 23.2).

Los créditos a empresas al 31 de diciembre de 2016 y 2015 por importe de 11.446 y 2.921 miles de euros, respectivamente, corresponden principalmente a créditos por enajenación de inmovilizado.

Los otros activos financieros al 31 de diciembre de 2016 y 2015 por importe de 16.193 y 12.209 miles de euros, respectivamente, corresponden principalmente a imposiciones a plazo (inversiones mantenidas hasta el vencimiento) y depósitos constituidos a corto plazo.

Los valores representativos de deuda a corto plazo, al 31 de diciembre de 2016 y 2015 por importe de 808 y 1.534 miles de euros, respectivamente, corresponden en su totalidad a valores de renta fija y fondos de inversión.

9.3 Inversiones en empresas del grupo y asociadas

9.3.1 Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo

El movimiento habido durante los ejercicios 2016 y 2015 en las diferentes cuentas del epígrafe de "Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo" ha sido el siguiente:

Ejercicio 2016

	Miles de euros
Concepto	Saldo inicial	Adiciones o dotaciones	Retiros o bajas	Traspaso	Saldo final
Instrumentos de patrimonio en empresas del grupo:
Coste	1.514.135	35.563	(17.612)	-	1.532.086
Deterioro	(159.826)	(229.245)	5.629	-	(383.442)
Desembolsos pendientes	(7.611)	(132)	7.538	-	(205)
	1.346.698	(193.814)	(4.445)	-	1.148.439
Instrumentos de patrimonio en empresas asociadas
Coste	22.302	15	(1.960)	-	20.357
Deterioro	(150)	(271)	-	-	(421)
Desembolsos pendientes	(7.432)	-	1.470	-	(5.962)
	14.720	(256)	(490)	-	13.974
Créditos a empresas del grupo:
Coste	439.831	43.954	-	(2.914)	480.871
Deterioro	(34.182)	(4.325)	-	2.914	(35.593)
	405.649	39.629	-	-	445.278
Créditos a empresas asociadas:
Coste	652	24	(676)	-	-
	652	24	(676)	-	-
Total:
Coste	1.976.920	79.556	(20.248)	(2.914)	2.033.314
Deterioro	(194.158)	(233.841)	5.629	2.914	(419.456)
Desembolsos pendientes	(15.043)	(132)	9.008	-	(6.167)
Total inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo	1.767.719	(154.417)	(5.611)	-	1.607.691

Ejercicio 2015

	Miles de euros
Concepto	Saldo inicial	Adiciones o dotaciones	Retiros o bajas	Traspaso	Saldo final
Instrumentos de patrimonio en empresas del grupo:
Coste	1.470.126	91.898	(42.989)	(4.900)	1.514.135
Deterioro	(96.491)	(67.019)	3.684	-	(159.826)
Desembolsos pendientes	(8.655)	-	1.044	-	(7.611)
	1.364.980	24.879	(38.261)	(4.900)	1.346.698
Instrumentos de patrimonio en empresas asociadas
Coste	24.959	7.934	(247)	(10.344)	22.302
Deterioro	(150)	-	-	-	(150)
Desembolsos pendientes	(1.481)	(5.951)	-	-	(7.432)
	23.328	1.983	(247)	(10.344)	14.720
Créditos a empresas del grupo:
Coste	467.499	503	(24.440)	(3.731)	439.831
Deterioro	(35.579)	(247)	1.644	-	(34.182)
	431.920	256	(22.796)	(3.731)	405.649
Créditos a empresas asociadas:
Coste	45.699	243	(178)	(45.112)	652
	45.699	243	(178)	(45.112)	652
Total:
Coste	2.008.283	100.578	(67.854)	(64.087)	1.976.920
Deterioro	(132.220)	(67.266)	5.328	-	(194.158)
Desembolsos pendientes	(10.136)	(5.951)	1.044	-	(15.043)
Total inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo	1.865.927	27.361	(61.482)	(64.087)	1.767.719

La principal adición del ejercicio 2016 en instrumentos de patrimonio en empresas del grupo ha sido la ampliación de capital realizada en OHL Industrial, S.L. por un importe de 34.400 miles de euros, desembolsados en su totalidad mediante capitalización de crédito.

Tras los resultados obtenidos en el ejercicio 2016 por OHL Construcción Internacional, S.L. y OHL Industrial, S.L., la Sociedad ha procedido a evaluar el valor recuperable de estas participaciones.

En el caso de OHL Construcción Internacional, S.L., la Sociedad ha utilizado las proyecciones de flujo de efectivo del citado negocio en base a los presupuestos actualizados de cada una de las sociedades participadas por OHL Construcción Internacional, S.L. que recogen las estimaciones de ingresos más reales en base a la información histórica y a las previsiones económicas y financieras actualizadas. Dicha valoración se ha realizado descontando los flujos de caja esperados para el accionista, utilizando una tasa de descuento que refleja el coste del capital propio basado en una tasa libre de riesgo del país en el que opera la Sociedad, que toma como referencia la del bono local, corregida por una prima de riesgo de la actividad y considerando el nivel de apalancamiento de la actividad desarrollada. Conforme a lo anterior, durante el ejercicio 2016, se han registrado correcciones por deterioro de valor en su participación en OHL Construcción Internacional, S.L. por importe de 121.065 miles de euros.

Asimismo, la Sociedad ha procedido a evaluar el valor razonable de su participación en OHL Industrial, S.L. Para la realización de dicho análisis, la Sociedad ha utilizado el valor teórico contable de la sociedad participada. Conforme a lo anterior, durante el ejercicio 2016 se han registrado correcciones por deterioro del valor de su participación en OHL Industrial, S.L. por importe de 163.245 miles de euros, de los cuales 55.124 miles de euros se mantienen como provisión de riesgos y gastos para cubrir el patrimonio negativo de la sociedad participada.

Los retiros en el coste de instrumentos de patrimonio en empresas del grupo incluyen, principalmente, la venta a empresas del grupo de las sociedades ZPSV, a. s. y Constructora de Proyectos Viales de México, S.A. de C.V., por un coste de 9.784 y 1.208 miles de euros respectivamente registrándose un beneficio de 461 y 26.022 miles de euros respectivamente, recogidos en el epígrafe de "Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros" de la cuenta de pérdidas y ganancias (véanse notas 22.7 y 23.1). El importe correspondiente a la venta de Constructora de Proyectos Viales de México, S.A. de C.V., se ha cancelado vía compensación de crédito.

Las bajas de deterioro de instrumentos de patrimonio en empresas del grupo corresponden a Construcciones Sobrino, S.A. por importe de 3.508 miles de euros y a Asfaltos y Construcciones Elsan, S.A. por un importe de 2.121 miles de euros.

El Patrimonio neto de las empresas del grupo figura en el Anexo II y ha sido obtenido de las cuentas anuales de las respectivas sociedades, auditadas las principales, al 31 de diciembre de 2016, el cual forma parte integrante de esta nota.

Los movimientos de las participaciones en empresas del grupo y asociadas figuran en los Anexos III y IV.

Las actividades y domicilios de las empresas del grupo figuran en el Anexo V.

El detalle de los "Créditos a empresas del grupo y asociadas a largo plazo", neto de provisiones, al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

	Miles de euros
Sociedad	2016	2015
Créditos a empresas del grupo:
OHL Concesiones, S.A.	394.800	394.800
OHL Central Europe, a.s.	40.847	-
Tenedora de Participaciones Tecnológicas, S.A.	3.939	5.502
Asfaltos y Construcciones Elsan, S.A.	5.000	5.000
Sociedad Concesionaria Aguas de Navarra, S.L.	634	-
Josefa Valcárcel 42, S.A.	58	347
Total	445.278	405.649
Créditos a empresas asociadas:
Nuevo Hospital de Burgos, S.A.	-	652
Total	-	652
Total créditos a empresas del grupo y asociadas a largo plazo	445.278	406.301

El crédito a OHL Concesiones, S.A. vence en el año 2019.

El saldo con OHL Central Europe a.s. corresponde a sendos créditos en coronas checas y zlotys polacos con vencimiento en 2018 y 2021 respectivamente.

El tipo de interés medio aplicado en el ejercicio 2016 a los créditos a empresas del grupo y asociadas a largo plazo ha sido el 4,04% (5,61% en el ejercicio 2015) y los ingresos financieros han sido de 23.561 miles de euros.

9.3.2. Inversiones en empresas del grupo a corto plazo

El detalle de las "Inversiones en empresas del grupo a corto plazo" al 31 de diciembre de 2016 y al 31 de diciembre de 2015 es el siguiente:

Ejercicio 2016

	Miles de euros
		Otros
Sociedad	Créditos	activos financieros	Total
Obrascón Huarte Lain Construcción Internacional, S.L.	846.379	698	847.077
Obrascón Huarte Lain Desarrollos, S.L.	377.186	-	377.186
OHL Industrial, S.L.	135.069	55	135.124
EyM Instalaciones, S.A.	32.743	1	32.744
OHL Central Europe, a.s.	31.592	-	31.592
OHL Servicios - Ingesán, S.A.U.	29.649	1	29.650
OHL Andina, S.A.	19	23.822	23.841
OHL Emisiones, S.A.U.	12.088	-	12.088
Tenedora de Participaciones Tecnológicas, S.A.	8.512	-	8.512
OHL Construction Pacific PTY, Ltda.	-	5.639	5.639
OHL Concesiones, S.A.	4.049	1.284	5.333
Constructora e Inmobiliaria Huarte, Ltda.	-	5.263	5.263
OHL Concesiones Chile, S.A.	-	3.789	3.789
Agrupación Guinovart Obras y Servicios Hispania, S.A.	3.737	12	3.749
Autovía de Aragón-Tramo 1, S.A.	3.440	-	3.440
Euroconcesiones, S.L.	2.508	-	2.508
OHL Colombia, S.A.S.	2.173	143	2.316
Constructora de Proyectos Viales de México, S.A. de C.V.	-	2.005	2.005
Chemtrol Proyectos y Sistemas, S.L.	1.595	-	1.595
Inferiores a 1.000 miles de euros	2.799	567	3.366
Total	1.493.538	43.279	1.536.817

Ejercicio 2015

	Miles de euros
Sociedad	Créditos	Otros Activos financieros	Total
Obrascón Huarte Lain Construcción Internacional, S.L.	451.176	409	451.585
Obrascón Huarte Lain Desarrollos, S.L.	233.233	-	233.233
OHL Industrial, S.L.	132.657	708	133.365
OHL Emisiones, S.A.U.	49.854	-	49.854
EyM Instalaciones, S.A.	18.468	2.260	20.728
OHL Central Europe, a.s.	17.524	-	17.524
OHL Servicios - Ingesán, S.A.U.	17.345	83	17.428
OHL Construction Pacific PTY Ltda.	-	6.214	6.214
OHL Concesiones, S.A.	3.935	1.194	5.129
Elsengrund Bau Gmbh	4.873	-	4.873
Constructora e Inmobiliaria Huarte, Ltda.	-	4.778	4.778
OHL Concesiones Chile, S.A.	-	3.470	3.470
OHL Colombia, S.A.S.	3.084	130	3.214
Euroconcesiones, S.L.	2.983	-	2.983
Constructora de Proyectos Viales de México, S.A. de C.V.	53	2.212	2.265
Tenedora de Participaciones Tecnológicas, S.A.	2.116	-	2.116
Autovía de Aragón-Tramo 1, S.A.	1.779	-	1.779
Chemtrol Proyectos y Sistemas, S.L.	1.770	-	1.770
Superficiaria Los Bermejales, S.A.	1.321	-	1.321
Inferiores a 1.000 miles de euros	2.009	612	2.621
Total inversiones en empresas del grupo a corto plazo	944.180	22.070	966.250

En la columna de "Créditos" se incluyen aportaciones financieras, intereses y créditos por efecto impositivo.

En el ejercicio 2016 cabe destacar las aportaciones adicionales realizadas, en OHL Construcción Internacional, S.L. y OHL Desarrollos, S.L., asociadas a la financiación necesaria para la ejecución de proyectos en el exterior en el caso de OHL Construcción Internacional, S.L., y para necesidades de compra y ejecución de proyectos inmobiliarios en el caso de OHL Desarrollos, S.L.

El tipo de interés medio aplicado en el ejercicio 2016 a las aportaciones financieras incluidas en créditos ha sido el 3,53% (4,39% en el ejercicio 2015) y los ingresos financieros generados por las aportaciones financieras en el ejercicio 2016 han sido de 40.951 miles de euros (69.686 miles de euros en el ejercicio 2015).

El resto de saldos incluidos en otros activos financieros y relacionados con la operativa habitual de la Sociedad no devengan intereses.

9.3.3 Inversiones en empresas asociadas a corto plazo

El detalle de las "Inversiones en empresas asociadas a corto plazo", así como los saldos resultantes al 31 de diciembre de 2016 y al 31 de diciembre de 2015 de las Uniones Temporales de Empresas, tras la integración proporcional de sus balances y las eliminaciones correspondientes, es el siguiente:

Ejercicio 2016

	Miles de euros
Entidad	Créditos	Otros activos financieros	Total
UTE Hospital Sidra. Qatar	-	27.264	27.264
UTE Rizzani OHL Boodai Trevi (JV4). Kuwait	-	996	996
UTE Aparcamiento C/Virgen de Luján. España	-	898	898
UTE Schofields Road Two. Australia	-	788	788
Consorcio Español Alta Velocidad Meca Medina, S.A. España	687	-	687
UTE Estaciones Metro Doha. Qatar	-	469	469
UTE Bidasoa I. España	-	464	464
UTE Guía Pagador. España	-	317	317
Inferiores a 300 miles de euros	122	1.764	1.886
Total inversiones en empresas asociadas a corto plazo	809	32.960	33.769

Ejercicio 2015

	Miles de euros
Entidad	Créditos	Otros activos financieros	Total
UTE Marmaray. Turquía	-	44.097	44.097
UTE Hospital Sidra. Qatar	-	31.133	31.133
UTE Estaciones Metro Doha. Qatar	-	2.474	2.474
UTE Rizzani OHL Boodai Trevi (JV4). Kuwait	-	972	972
UTE Aparcamiento C/Virgen de Luján. España	-	898	898
UTE Schofields Road Two. Australia	-	689	689
Consorcio Español Alta Velocidad Meca Medina, S.A. España	687	-	687
UTE Bidasoa I. España	-	464	464
UTE Guía Pagador. España	-	317	317
Inferiores a 300 miles de euros	256	2.705	2.961
Total inversiones en empresas asociadas a corto plazo	943	83.749	84.692

El tipo de interés medio aplicado en el ejercicio 2016 a las aportaciones financieras incluidas en créditos ha sido el 3,53% (4,39% en el ejercicio 2015).

El resto de saldos incluidos en otros activos financieros y relacionados con la operativa habitual de la Sociedad no devengan intereses.

9.4 Política de gestión de riesgos

La gestión de riesgos, como objetivo estratégico de la Sociedad, está orientada a implantar un sistema fiable de gestión de riesgos, mantenerlo y utilizarlo como herramienta de gestión en todos los niveles de decisión.

Dicho sistema desarrolla e implementa un conjunto común de procesos, categorías de riesgo, herramientas y técnicas de gestión con el fin de:

Identificar y gestionar los riesgos a nivel de la Sociedad.
Establecer un reporte integrado que permita la identificación y seguimiento de los riesgos clave.
Alinear los niveles de tolerancia al riesgo con los objetivos del grupo.
Mejorar la información y comunicación de riesgos.
Mejorar las decisiones de respuesta al riesgo.
Integrar la gestión de riesgos en la toma de decisiones.
Reducir la vulnerabilidad del grupo ante eventos adversos.
Establecer y mantener una cultura de concienciación ante el riesgo.
Aumentar la confianza y seguridad del Consejo de Administración y de los grupos de interés en cuanto a que los riesgos materiales están siendo gestionados y comunicados a su debido tiempo.

El marco del proceso de gestión de riesgos de la Sociedad es una representación de cómo el grupo gestiona el riesgo. La gestión de riesgos de la Sociedad se desarrolla en consonancia con los siguientes principios:

La gestión de riesgos se integra en los principales procesos de negocio tales como los procesos de planificación u operativos, para garantizar un análisis coherente de los riesgos en la toma de decisiones.
La Sociedad analiza y define su capacidad para reducir, aceptar, compartir o evitar los riesgos. Esta definición está alineada con y en apoyo de los objetivos estratégicos y operativos y la declaración de tolerancia al riesgo del grupo.
Todos los riesgos de la Sociedad se identifican, priorizan y evalúan, de acuerdo a valoraciones de riesgo y a su potencial exposición, por personal apropiado en la organización.
Cada área funcional y División es responsable de adoptar y seguir el Sistema de Gestión de Riesgos de la Sociedad. Los riesgos identificados se analizan en todas las Divisiones y se agregan para asegurar la adopción de una respuesta coordinada a los riesgos comunes en el grupo.
Cada área funcional y División lleva a cabo revisiones periódicas de su listado de riesgos para actualizar el estado de los riesgos existentes y para identificar riesgos emergentes.
Cada área funcional y División apoya una cultura de transparencia, sensibilización y diálogo abierto ante el riesgo. El programa de Gestión de Riesgos de la Sociedad apoya y ayuda a facilitar debates regulares sobre riesgos, a la sensibilización y comunicación corporativa sobre riesgos, y a la formación continua sobre la gestión de riesgos.
Es responsabilidad de cada División divulgar proactivamente los riesgos significativos actuales o potenciales en el momento oportuno, y de asegurar que la información de la gestión del riesgo sea proporcionada a la Dirección de su respectiva División, a la función de gestión de riesgos corporativa u otros según se considere apropiado.
El grupo OHL proporciona las herramientas y recursos necesarios para facilitar el reporte, el seguimiento y la medición de riesgos.

La Política de Gestión de Riesgos del grupo OHL es revisada anualmente para asegurar que permanece alineada con los intereses del grupo y sus grupos de interés.

La Comisión de Auditoría, Cumplimiento y Responsabilidad Social Corporativa del grupo OHL tiene la responsabilidad final de asegurar que los compromisos recogidos en la Política de Gestión de Riesgos se encuentran actualizados y se llevan a cabo de forma continua.

9.4.1 Gestión del riesgo financiero

La Sociedad por el desarrollo de su actividad está expuesta al riesgo financiero.

De tipo de interés.
De tipo de cambio.
De crédito.
De liquidez.
De instrumentos financieros asociados a las acciones de la Sociedad.

Riesgo de tipo de interés

Las variaciones de los tipos de interés modifican los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a tipos de interés variable.

La Sociedad se financia mediante productos financieros a tipo de interés fijo o variable de acuerdo con las estimaciones respecto de la evolución de los tipos de interés y de los objetivos de la estructura de la deuda. Pueden realizarse operaciones de cobertura mediante la contratación de derivados que mitigan estos riesgos, realizándose también un análisis de sensibilidad para los mismos, o bien se financia a tipo de interés fijo.

Sobre el total de endeudamiento de la Sociedad al 31 de diciembre de 2016 no existen instrumentos derivados designados como cobertura y la deuda a tipo de interés fijo alcanza el 64,16%.

La sensibilidad del resultado de la Sociedad a un incremento de un 0,5% en el tipo de interés, sin considerarse la deuda a tipo de interés fijo, supondría un impacto de 2.689 miles de euros en el resultado de la Sociedad antes de impuestos.

Riesgo de tipo de cambio

La Sociedad opera en el ámbito internacional y, por tanto, está expuesta al riesgo de tipo de cambio por operaciones con divisas.

La gestión de riesgo de tipo de cambio se lleva de forma centralizada y se emplean distintos mecanismos de cobertura para minimizar el impacto de la variación de las divisas contra el euro.

Los riesgos de tipo de cambio se producen principalmente en:

Deuda nominada en moneda extranjera contratada por la Sociedad o sus sucursales en el extranjero.
Pagos a realizar en mercados internacionales por adquisición de aprovisionamientos o inmovilizado.
Cobros procedentes de proyectos que están referenciados en monedas distintas a la moneda funcional de la Sociedad o de sus sucursales.
Inversiones realizadas en filiales extranjeras.

La Sociedad contrata derivados sobre divisas y seguros de cambio para cubrir operaciones y flujos de efectivo futuros significativos, de acuerdo con los límites de riesgo asumibles.

Asimismo, los activos netos provenientes de la inversión neta realizada en sucursales extranjeras cuya moneda funcional es distinta al euro, están sujetos al riesgo de fluctuación del tipo de cambio en la conversión de los estados financieros de dichas sucursales en el proceso de integración.

En otras ocasiones, la financiación de activos a largo plazo nominados en monedas distintas al euro, se lleva a cabo en la misma divisa en la que el activo está nominado, con la finalidad de obtener una cobertura natural.

El análisis de sensibilidad de los riesgos de tipo de cambio de los instrumentos financieros, para las principales monedas con las que opera la Sociedad, se ha realizado simulando una apreciación de moneda extranjera por euro en un 10%, con respecto a los vigentes al 31 de diciembre de 2016 y 2015. El impacto neto en resultados sería el siguiente ((gasto)/ ingreso):

	Miles de euros
	Resultados
Moneda	2016	2015
Corona Checa	3.259	-
Corona Noruega	(930)	(1.519)
Dinar Argelino	2.285	4.015
Dinar Kuwaití	(3.405)	1.664
Dólar Estadounidense	(4.814)	(1.257)
Peso Argentino	(92)	273
Peso Chileno	3.127	1.672
Peso Mexicano	(8.023)	(9.509)
Riyal Qatarí	40.268	31.840
Sol Peruano	(1.112)	4.943
Zloty Polaco	284	5.884
Total	30.847	38.006

	Miles de euros
	Resultados
Moneda	2016	2015
Corona Checa	(2.963)	-
Corona Noruega	845	1.381
Dinar Argelino	(2.078)	(3.650)
Dinar Kuwaití	3.096	(1.513)
Dólar Estadounidense	4.376	1.143
Peso Argentino	83	(248)
Peso Chileno	(2.842)	(1.520)
Peso Mexicano	7.294	8.645
Riyal Qatarí	(36.607)	(28.945)
Sol Peruano	1.011	(4.494)
Zloty Polaco	(258)	(5.349)
Total	(28.043)	(34.550)

Riesgo de crédito

El riesgo de crédito consiste en la probabilidad de que la contraparte de un contrato incumpla sus obligaciones contractuales, ocasionando una pérdida económica.

La Sociedad ha adoptado la política de negociar exclusivamente con terceras partes solventes y obteniendo suficientes garantías para mitigar el riesgo de pérdidas financieras en caso de incumplimiento. La información acerca de su contraparte se obtiene a través de organismos independientes de valoración de empresas, a través de otras fuentes públicas de información financiera y a través de la información que tiene de sus propias relaciones con los clientes y terceros.

Los activos financieros de la Sociedad expuestos al riesgo de crédito son:

Activos financieros no corrientes.
Instrumentos financieros de cobertura.
Saldos de deudores comerciales y otras cuentas por cobrar.
Activos financieros corrientes.
Activos financieros incluidos en el efectivo y otros activos líquidos equivalentes.

El importe global de la exposición de la Sociedad al riesgo de crédito, lo constituyen los saldos de dichas partidas.

El riesgo de crédito de los instrumentos financieros de cobertura que tengan un valor razonable positivo está limitado en la Sociedad, ya que la contratación de derivados se realiza con entidades de elevada solvencia y altas valoraciones de crédito y ninguna contraparte acumula porcentajes significativos del riesgo total de crédito.

Los saldos de clientes por ventas y prestaciones de servicios lo componen un gran número de clientes de diversos sectores y áreas geográficas. Los clientes privados representan el 62% del total (20% los nacionales y 42% los extranjeros).

En todos los casos, previamente a la contratación, se realiza una evaluación de los clientes que incluye un estudio de solvencia, y durante la ejecución de los contratos se hace un seguimiento permanente de la evolución de la deuda y una revisión de los importes recuperables, realizándose las correcciones valorativas cuando es necesario.

Riesgo de liquidez

Con la finalidad de mejorar dicha posición de liquidez, la Sociedad actúa en:

Gestión permanente sobre el capital circulante y en especial en los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar, realizando una gestión de cobro activa ante los clientes.
Optimización de la posición financiera, a través de un seguimiento permanente de las previsiones de tesorería.
Gestión de contratación de líneas de financiación a través de los mercados de capitales.

Al 31 de diciembre de 2016 la Sociedad presenta en la nota 18.1 el calendario de vencimiento de la deuda, que para el año 2017 asciende a 380.691 miles de euros.

La posición de liquidez de la Sociedad al 31 de diciembre de 2016 se materializa en:

Activos financieros corrientes por importe de 1.605.520 miles de euros (véanse notas 9.2, 9.3.2 y 9.3.3).
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes por importe de 287.048 miles de euros (véase nota 15).
Líneas de crédito y negociación disponibles por importe de 59.089 miles de euros (véase nota 18.1).

disponibilidad y límites de las financiaciones existentes con dicho Grupo de Entidades, y (ii) negociar un nuevo paquete de financiación que permitiera al Grupo OHL tener asegurada la cobertura de sus necesidades futuras de circulante derivadas de la ejecución de su Plan de Negocio.

Como resultado de lo anterior, el Grupo OHL firmó con dichas entidades el pasado 30 de diciembre de 2016: (i) un Acuerdo de Standstill, y (ii) un Contrato de Financiación Sindicada Multiproducto por importe total de 280 millones de euros para la emisión de avales (233 millones de euros) y confirming (47 millones de euros), en ambos casos con vencimiento 31 de marzo de 2017.

10.- INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

La Sociedad utiliza instrumentos financieros derivados, tales como seguros de cambio, con el fin de mitigar los efectos económicos derivados de las variaciones de tipo de cambio a los que se ve expuesta por su actividad.

La contratación de derivados con fines especulativos no está permitida dentro de la Sociedad.

No se esperan riesgos de cobro en relación con las cantidades que las entidades financieras se han comprometido a pagar a la Sociedad en el futuro de acuerdo con los derivados contratados, dado que las entidades financieras con las que se han contratado los derivados son de elevada solvencia.

La valoración de los derivados contratados por la Sociedad se realiza fundamentalmente mediante el descuento de los flujos de efectivo futuros de acuerdo con las condiciones contractuales y de mercado vigentes en el momento de la valoración.

Los principales criterios en relación con los derivados se describen en la nota 4.7. El reflejo contable al 31 de diciembre de 2016 de los valores de mercado de los derivados contratados por la Sociedad como otros activos o pasivos financieros y su impacto en patrimonio, neto de impuestos, se detalla a continuación.

Derivados de tipo de cambio

La Sociedad contrata seguros de cambio con el fin de evitar el impacto económico que las variaciones de tipo de cambio pudieran producir en relación con obligaciones de pago y derechos de cobro en moneda extranjera.

A continuación se detallan los seguros de cambio vigentes al 31 de diciembre de 2016, indicando, por un lado, los importes nominales en euros de los seguros de cambio, es decir, los importes que la Sociedad y las entidades financieras se han comprometido a intercambiar en euros a cambio de dar o recibir determinados importes en moneda extranjera clasificados por sus vencimientos, y por otro, los valores de mercado de los seguros de cambio, agrupados como otros activos o pasivos financieros, y su impacto en patrimonio neto de impuestos. También se indica el rango de tipos de cambio y los nominales en moneda extranjera contratados.

	Miles de euros					Moneda	Nominal en
Concepto	Nominal (al día de contratación)	Vencimiento		Valores de mercado incluidos en		Impacto en resultados	extranjera por euro	miles de moneda
		Hasta 3 meses	Más de 3 meses	Derivados de activo	Derivados de pasivo	(neto de efecto fiscal)	Rango de tipos de cambio contratados	extranjera (al día de contratación)
Derivados no considerados como de cobertura desde un punto de vista contable por renunciar la Sociedad a dicha consideración
Venta de dólares estadounidenses a futuro contra euro	16.804	16.804	-	-	(198)	(148)	1,0679	17.945
Compra de dólares estadounidenses a futuro contra euro	17.933	17.933	-	-	(146)	(109)	1,047	18.771
Compra de pesos mexicanos a futuro contra euro	461	461	-	-	(5)	(4)	21,682	10.000
Venta de coronas noruegas a futuro contra euro	6.775	6.775	-	65	-	49	9,0034	61.000
Compra de coronas noruegas a futuro contra euro	2.203	2.203	-	-	(2)	(1)	9,0774	20.000
Compra de liras turcas a futuro contra euro	389	389	-	-	(22)	(16)	3,5037-3,5357	1.370.846
Compra de rial saudí a futuro contra euro	4.962	4.962	-	93	-	70	4,0305	20.000
Total	49.527	49.527	-	158	(373)	(159)

El correspondiente detalle de los seguros de cambio contratados al 31 de diciembre de 2015 es el siguiente:

	Miles de euros					Moneda
Concepto	Nominal (al	Vencimiento		Valores de mercado incluidos en		Impacto en resultados	extranjera por euro	Nominal en miles de moneda
	día de contratación)	Hasta 3 meses	Más de 3 meses	Derivados de activo	Derivados de pasivo	(neto de efecto fiscal)	Rango de tipos de cambio contratados	extranjera (al día de contratación)
Derivados no considerados como de cobertura desde un punto de vista contable por renunciar la Sociedad a dicha consideración
Venta de dólares estadounidenses a futuro contra euro	22.011	22.011	-	26	(162)	(98)	1,0942-1,1010	24.195
Compra de pesos mexicanos a futuro contra euro	16.201	16.201	-	44	(579)	(385)	18,1416-18,593	295.000
Compra de coronas noruegas a futuro contra euro	8.672	6.835	1.837	-	(265)	(191)	9,2309-9,5783	80.900
Total	46.884	45.047	1.837	70	(1.006)	(674)

La columna "Impacto en resultados" recoge el resultado neto de impuestos correspondiente a las valoraciones de los derivados de tipo de cambio, existentes al 31 de diciembre de cada año, cuya variación se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias al no considerarse cobertura contable.

Derivados de tipo de interés

Al 31 de diciembre de 2016 la Sociedad no tiene contratada ninguna permuta de tipo de interés.

Derivados sobre acciones propias

La Sociedad contrató en 2013 una permuta financiera referenciada al precio de la propia acción. En marzo de 2016 se canceló el Plan de Incentivos 2013-2016 y el derivado asociado (ver nota 22.8).

Al 31 de diciembre de 2016, el impacto acumulado, neto de efecto fiscal, es de (25.506) miles de euros ((25.419) miles de euros a 31 de diciembre de 2015).

11.- ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA

En este epígrafe, y de acuerdo con lo indicado en la Norma de registro y valoración 7ª del Plan General de Contabilidad, se han registrado los activos relacionados con sociedades en proceso de desinversión cuya materialización se ha producido en 2016.

El detalle de estos saldos y el resultado obtenido en la venta de estos activos ha sido el siguiente:

ACTIVO	2016	2015	Resultado
Superficiaria Los Bermejales, S.A.	-	9.022	13.008
Concessió Estacions Aeroport L9, S.A.	-	44.683	58.031
Phunciona Gestión Hospitalaria, S.A.	-	5.525	852
Urbs Iudex et Causidicus, S.A.	-	7.780	(189)
Total activo	-	66.990	71.702

Este resultado se recoge en el epígrafe de "Resultados por enajenaciones" dentro del Resultado Financiero de la cuenta de pérdidas y ganancias (véase nota 22.7).

12.- EXISTENCIAS

La composición de este epígrafe al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es la siguiente:

Ejercicio 2016

	Miles de euros
	Saldo	Deterioro	Saldo
Concepto	bruto	de valor	Neto
Materias primas y otros aprovisionamientos	22.264	(494)	21.770
Trabajos, talleres auxiliares e instalaciones de obra	16.732	-	16.732
Anticipos a proveedores y subcontratistas	33.134	-	33.134
Total existencias	72.130	(494)	71.636

Ejercicio 2015

	Miles de euros
	Saldo	Deterioro	Saldo
Concepto	bruto	de valor	Neto
Materias primas y otros aprovisionamientos	25.661	(1.185)	24.476
Trabajos, talleres auxiliares e instalaciones de obra	16.585	-	16.585
Anticipos a proveedores y subcontratistas	30.347	-	30.347
Total existencias	72.593	(1.185)	71.408

Del saldo neto al 31 de diciembre de 2016, 55.351 miles de euros corresponden a Uniones Temporales de Empresas (42.489 miles de euros al 31 de diciembre de 2015).

No existen compromisos de compra significativos relacionados con los anticipos a proveedores y subcontratistas.

El movimiento de las correcciones valorativas por deterioro en el epígrafe de "Existencias" del balance de situación en los ejercicios 2016 y 2015 ha sido el siguiente:

	Miles de euros
	2016	2015
Saldo inicial	1.185	1.191
Adiciones	-	-
Reversiones	691	6
Saldo final	494	1.185

13.- CLIENTES POR VENTAS Y PRESTACIONES DE SERVICIOS Y ANTICIPOS DE CLIENTES

El detalle de estos epígrafes al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

	Miles de euros
Concepto	2016	2015
Clientes por ventas y prestaciones de servicios:
Por obras o servicios pendientes de certificar o facturar	641.624	981.970
Por certificaciones	209.283	248.649
Por efectos comerciales	5.774	7.563
Por retenciones de clientes	29.978	37.916
Subtotal	886.659	1.276.098
Provisiones	(277.816)	(400.900)
Total neto de provisiones	608.843	875.198
Anticipos de clientes	(159.218)	(179.930)
Total neto	449.625	695.268

Durante el ejercicio 2016 se negociaron en bancos 90.067 miles de euros de efectos comerciales correspondientes a este epígrafe del balance de situación (4.845 miles de euros en el ejercicio 2015).

Al 31 de diciembre de 2016, el saldo de clientes está minorado en 33.275 miles de euros (64.112 miles de euros en 2015) por las cesiones a entidades financieras de créditos frente a clientes, sin posibilidad de recurso en el caso de impago por éstos, razón por la cual se minora el citado saldo.

Del saldo total neto al 31 de diciembre de 2016 de Clientes por ventas y prestaciones de servicios y anticipos de clientes, 170.373 miles de euros corresponden a Uniones Temporales de Empresas (486.690 miles de euros al 31 de diciembre de 2015).

El desglose del saldo de clientes por ventas y prestaciones de servicios, por tipo de cliente, es el siguiente:

	Miles de euros
Tipo de cliente	2016	2015
Nacionales:	242.619	256.785
Sector público:	68.292	93.655
Administración central	11.058	14.913
Administración autonómica	34.800	46.294
Administración local	3.127	5.395
Otros organismos	19.307	27.053
Sector privado	174.327	163.130
Exterior:	664.040	1.019.313
Sector público	270.884	362.037
Sector privado	373.156	657.276
Total	886.659	1.276.098

Del saldo de clientes por ventas y prestaciones de servicios al 31 de diciembre de 2016 corresponde un 38% (339.176 miles de euros) al sector público y el 62% (547.483 miles de euros) al sector privado, 36% y 64%, respectivamente, al 31 de diciembre de 2015.

Del saldo pendiente de cobro por certificaciones y efectos comerciales, que asciende al 31 de diciembre de 2016 a 215.057 miles de euros, corresponde un 44% al sector público (93.689 miles de euros) y el 56% al sector privado (121.368 miles de euros).

	Miles de euros
Concepto	Tipo de cliente
	Público	Privado	Total
Antigüedad 0 a 90 días	73.252	38.395	111.647
Antigüedad 91 a 180 días	4.712	3.010	7.722
Antigüedad 181 a 360 días	1.975	1.431	3.406
Antigüedad superior a 360 días	13.750	78.532	92.282
Total	93.689	121.368	215.057

A continuación se muestra un detalle de la antigüedad de dicho saldo:

La mayor parte de los saldos de retenciones de clientes se recuperan, como es práctica habitual, a la finalización y entrega de las obras/proyectos.

Dentro del saldo de clientes por obras o servicios pendientes de certificar o facturar, la Sociedad incluye el importe de las reclamaciones presentadas a los clientes y también las que se encuentran en situación litigiosa (judicial o arbitral) que estima como de probable consecución, conforme a lo indicado en la nota 17.3.2. Todos los importes reconocidos por reclamaciones judiciales o arbitrales corresponden a proyectos terminados.

Actualmente la Sociedad tiene reclamaciones presentadas a los clientes por un importe aproximado de 661.600 miles de euros relacionados con proyectos en curso (812.500 miles de euros en 2015).

La variación con respecto al ejercicio 2015 en las reclamaciones en situación litigiosa es debida principalmente a la resolución judicial del Hospital Militar de Chile, que no ha considerado dicha reclamación procedente, así como a la reducción del importe en la UTE Marmaray, consecuencia de acuerdos con el Cliente.

Tal y como se indica en la nota 2.4, la Sociedad ha revaluado las estimaciones finales de resultados en relación a determinados proyectos, considerando la evolución de las negociaciones en el ejercicio, el entorno jurídico y político de los países en los que desarrolla los proyectos y los posibles acuerdos que puedan derivarse de las negociaciones actuales. Dicha revaluación ha

supuesto una reducción significativa de los importes registrados contablemente asociados a reclamaciones.

Conforme a lo anterior, la Sociedad mantiene registrados al 31 de diciembre de 2016, 424.700 miles de euros correspondientes a reclamaciones presentadas (642.100 miles de euros en 2015), de los cuales 355.600 miles de euros corresponden al proyecto denominado Hospital de Sidra, que se encuentra en situación litigiosa. Al 31 de diciembre de 2015 existían 374.600 miles de euros en litigio.

Sin perjuicio de lo anterior, y dado que la Sociedad mantiene íntegro su legítimo derecho a cobrar la totalidad de los importes, continuará realizando todas las actuaciones necesarias para intentar su recuperación.

Durante el ejercicio 2016 ninguna reclamación en fase de negociación con los clientes ha pasado a situación litigiosa.

El movimiento de las provisiones en los ejercicios 2016 y 2015 es el siguiente:

Concepto	Miles de euros
	2016	2015
Saldo inicial	(400.900)	(546.605)
Aumentos de provisiones	(53.365)	(48.979)
Disminución de provisiones	176.449	194.684
Saldo final	(277.816)	(400.900)

Al 1 de enero de 2015 el saldo total de provisiones incluidas en el epígrafe clientes por ventas y prestaciones de servicios ascendía a 546.605 miles de euros, incluyendo las dotaciones realizadas en el ejercicio 2014.

Durante ese ejercicio las dotaciones realizadas no fueron significativas, y dentro de las aplicaciones se incluían, principalmente las relativas a procesos de reclamación ya concluidos (Centro de Convenciones de Orán y Carretera de acceso fronterizo del Aeropuerto de Gibraltar).

Del saldo total de provisiones al 31 de diciembre de 2015, 322.798 miles de euros cubrían posibles quebrantos por las reclamaciones registradas y el resto, 78.102 miles de euros, correspondían a insolvencias ligadas al resto de cuentas por cobrar.

Del saldo total de provisiones al 31 de diciembre de 2016, 204.680 miles de euros cubren posibles quebrantos por las reclamaciones registradas y el resto, 73.136 miles de euros, corresponden a insolvencias ligadas al resto de cuentas por cobrar.

Durante el ejercicio 2016 se han aplicado provisiones por importe de 176.449 miles de euros, principalmente en proyectos terminados, por estimar de difícil recuperación dichos saldos. (véase nota 22.3).

Para determinar la cuantía de las provisiones para cubrir posibles quebrantos por las reclamaciones registradas, se realizan estimaciones para cada proyecto y de forma individualizada que toman en consideración:

La situación de la negociación con cada cliente.
La valoración técnica de los trabajos realizados y su adecuación al contrato con el cliente, realizada por los responsables del proyecto y considerando en su caso los informes periciales que existieran.
La valoración de los asesores legales, internos y externos de la Sociedad, para estimar la viabilidad y fiabilidad de la reclamación planteada, sustentado en el conocimiento del proyecto y en el momento en el que se encuentra, actualizándose la situación ante cualquier nuevo hito o cambio.

Con ocasión de cada cierre contable se actualiza la información para determinar el valor recuperable.

Otra información complementaria de contratos de construcción y otros contratos registrados por el método del grado de avance.

El reconocimiento de ingresos en los contratos de construcción, así como en determinados contratos de servicios, se realiza en función de su grado de avance conforme a los criterios establecidos en la nota 4.11.

Como se indica en dicha nota, sistemáticamente se analiza contrato a contrato la diferencia entre los ingresos reconocidos y los importes efectivamente facturados al cliente. Si la facturación es menor que los ingresos reconocidos, la diferencia se registra como un activo denominado Obra ejecutada pendiente de certificar, dentro del apartado "Clientes por ventas y prestaciones de servicios" del epígrafe de "Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar", mientras que si el nivel de reconocimiento de ingresos va por detrás del importe facturado se reconoce un pasivo denominado Obra certificada por anticipado, dentro del apartado "Anticipos de clientes" del epígrafe "Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar".

Adicionalmente, en determinados contratos de construcción, se acuerdan pagos en concepto de anticipos que son abonados por el cliente al inicio del contrato y cuyo saldo se va liquidando contra las diferentes certificaciones en la medida que la obra se está ejecutando. Dicho saldo figura en el pasivo del balance dentro del epígrafe "Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar".

A continuación se presenta un desglose de los importes reconocidos por estos conceptos al 31 de diciembre de 2016 y 2015:

Concepto	Miles de euros
	2016	2015	Diferencia	Var. %
Obra ejecutada pendiente de certificar neta	436.944	659.172	(222.228)	(33,71)%
Anticipos de clientes	(159.218)	(179.930)	20.712	(11,51)%
Contratos de construcción, neto	277.726	479.242	(201.516)	(42,05)%
Retenciones	29.978	37.916	(7.938)	(20,94)%
Importe neto de anticipos más retenciones	307.704	517.158	(209.454)	(40,50)%

14.- DEUDORES COMERCIALES EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS

14.1 Deudores comerciales, empresas del grupo

El detalle por sociedades de este epígrafe al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

	Miles de euros
Sociedad	2016	2015
Autopista del Norte, S.A.C.	78.269	78.040
Cercanías Móstoles Navalcarnero, S.A.	22.166	29.211
Autovía de Aragón-Tramo 1, S.A.	7.963	7.965
Constructora de Proyectos Viales de México, S.A. de C.V.	5.934	4.248
Sociedad Concesionaria Aguas de Navarra, S.A.	4.595	4.692
Terminal Cerros de Valparaíso, S.A.	2.146	5.653
OHL Industrial, S.L.	3.655	3.718
OHL Construction Canadá Inc.	3.417	1.627
Sociedad Concesionaria Puente Industrial, S.A.	2.470	513
OHL Concesiones, S.A.	2.448	6.241
EyM Instalaciones, S.A.	1.720	162
Sociedad Concesionaria Nuevo Camino Nogales Puch, S.A.C.	1.221	-
OHL ZS, a.s.	695	1.020
OHL Arabia LLC	557	1.679
Euroglosa 45 Concesionaria Comunidad Madrid, S.A.	-	3.001
Constructora TP, S.A.C.	196	2.087
Inferiores a 1.000 miles de euros en ambos períodos	8.844	8.038
Totales deudores comerciales, empresas del grupo	146.296	157.895

14.2 Deudores comerciales, empresas asociadas

En este epígrafe se recogen los saldos deudores comerciales de empresas asociadas, así como los saldos deudores comerciales resultantes al 31 de diciembre de 2016 y 2015 de las Uniones Temporales de Empresas, tras la integración proporcional de sus balances y las eliminaciones correspondientes, cuyo detalle es el siguiente:

	Miles de euros
Entidad	2016	2015
UTE Rizzani OHL Boodai Trevi (JV4). Kuwait	9.303	10.744
Consorcio Muna. Perú	8.893	-
Sociedad Concesionaria Vespucio Oriente, S.A. Chile	6.103	2.165
Nuevo Hospital de Toledo, S.A. España	3.186	878
Centro Canalejas Madrid, S.L. España	2.712	1.953
UTE Ayacucho Kishuara. Perú	1.761	3.952
Consorcio Huancabamba. Perú	-	1.044
Urbs Iudex et Causidicus, S.A. España	-	2.708
Inferiores a 1.000 miles de euros en ambos periodos	167	1.089
Total deudores comerciales, empresas asociadas	32.125	24.533

Los saldos anteriores no devengan intereses.

15.- EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES

Este epígrafe recoge la parte plenamente líquida del Patrimonio de la Sociedad y está constituido por los saldos efectivos en caja y bancos, así como los depósitos bancarios a corto plazo con un vencimiento inicial de tres meses o un plazo inferior. Del saldo al 31 de diciembre de 2016, 70.555 miles de euros corresponden a Uniones Temporales de Empresas (125.938 miles de euros al 31 de diciembre de 2015).

Estos saldos no tienen restricciones a su disponibilidad ni se encuentran sometidos a riesgos de variaciones en su valor.

16.- PATRIMONIO NETO Y FONDOS PROPIOS

16.1 Capital social

El movimiento habido en el capital social de la Sociedad para los ejercicios 2016 y 2015 ha sido el siguiente:

Concepto	Número de acciones	Nominal (Miles de euros)
Número de acciones y nominal del capital social al 1 de enero de 2015	99.740.942	59.845
Ampliación de capital octubre 2015	199.018.056	119.410
Número de acciones y nominal del capital social al 31 de diciembre de 2015	298.758.998	179.255
Número de acciones y nominal del capital social al 31 de diciembre de 2016	298.758.998	179.255

Tras este aumento, el capital social de OHL, S.A. quedó fijado en 179.255.398,80 euros, dividido en 298.758.998 acciones, de 0,60 euros de valor nominal cada una, todas ellas pertenecientes a una única clase y serie. Las acciones están admitidas en la Bolsa de Madrid y Barcelona y cotizan en el mercado continuo.

Al 31 de diciembre de 2016 tenían participaciones directas e indirectas, iguales o superiores al 3% en el capital social de la Sociedad, las siguientes sociedades:

Sociedad	% de participación
Inmobiliaria Espacio, S.A.	46,104 %
Tyrus Capital Event, S.A.R.L.	8,371 %
Hengistbury Investment Partners LLP	5,140 %
Invesco Limited	5,043 %
Société Générale, S.A.	4,285 %
Deutsche Bank, A.G.	4,243 %
Goldman Sachs Group Inc.	4,182 %
Santander Asset Management, S.A.	3,001 %

16.2 Reserva legal

De acuerdo con la Ley de Sociedades de Capital, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social.

La reserva legal, mientras no supere el límite indicado, sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas en el caso de que no existan otras reservas disponibles suficientes para ese fin. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado.

16.3 Prima de emisión de acciones

	Miles de euros
Saldo al 1 de enero de 2015	385.640
Aumento por ampliación de capital octubre 2015	879.660
Saldo al 31 de diciembre de 2015	1.265.300
Saldo al 31 de diciembre de 2016	1.265.300

La Ley de Sociedades de Capital permite expresamente la utilización del saldo de la prima de emisión de acciones para ampliar el capital social de las entidades en las que figura registrada y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

16.4 Otras reservas

Al 31 de diciembre de 2016, este epígrafe incluye la reserva voluntaria por un importe de 63.763 miles de euros, la reserva por capital amortizado por importe de 3.856 miles de euros y la diferencia por ajuste del capital a euros de 91 miles de euros.

La reserva por capital amortizado se creó como consecuencia de las reducciones de capital efectuadas en los años 2006 y 2009 por amortización de acciones en autocartera, y de acuerdo con las disposiciones legales en vigor, que aseguran la garantía de los fondos propios ante terceros.

Esta reserva tiene el carácter de indisponible y sólo se podría disponer de ella con los mismos requisitos que se establecen para la reducción de capital, es decir, que sea la Junta General de Accionistas quien decida sobre su disponibilidad.

16.5 Limitaciones para la distribución de dividendos

Hasta que la partida de gastos de desarrollo no haya sido totalmente amortizada está prohibida la distribución de dividendos, a menos que el importe de las reservas disponibles sea, como mínimo, igual al importe de los saldos no amortizados. En consecuencia, al cierre del ejercicio 2016 los saldos de los epígrafes "Prima de emisión" y "Otras reservas" eran indisponibles por un importe de 7.070 miles de euros (véase nota 5).

16.6 Acciones propias

Al cierre del ejercicio 2016 la Sociedad tenía en su poder 11.961.801 acciones propias cuyo valor asciende a 46.145 miles de euros.

El movimiento registrado en los ejercicios 2016 y 2015 con acciones propias ha sido el siguiente:

	Nº de acciones	Miles de euros
Saldo al 31 de diciembre de 2014	240.455	5.104
Compras	11.093.212	182.257
Ventas y entregas	(11.076.741)	(183.453)
Saldo al 31 de diciembre de 2015	256.926	3.908
Compras	35.103.311	155.566
Ventas y entregas	(23.398.436)	(113.329)
Saldo al 31 de diciembre de 2016	11.961.801	46.145

16.7 Subvenciones

La información sobre las subvenciones recibidas por la Sociedad en los ejercicios 2016 y 2015, las cuales forman parte del Patrimonio neto, así como de los resultados imputados a la cuenta de pérdidas y ganancias procedentes de las mismas, es la siguiente:

Ejercicio 2016

		Miles de euros
Organismo	Ámbito	Saldo inicial	Aumentos	Traspaso a resultados	Saldo final
Ministerio de Economía, Industria y Competitividad	Administración Estatal	25	-	(25)	-
Centro para el Desarrollo Tecnológico Industrial	Administración Estatal	1.262	-	(405)	857
Instituto Madrileño de Desarrollo	Administración Local	44	-	(13)	31
Comisión Europea	Otros organismos	405	120	-	525
Junta Extremadura	Administración Local	46	54	-	100
Efecto impositivo		(446)	(43)	111	(378)
Total subvenciones		1.336	131	(332)	1.135

Ejercicio 2015

		Miles de euros
Organismo	Ámbito	Saldo inicial	Aumentos	Traspaso a resultados	Saldo final
Ministerio de Economía y Competitividad	Administración Estatal	35	-	(17)	18
Ministerio de Industria, Energía y Turismo	Administración Estatal	15	-	(8)	7
Centro para el Desarrollo Tecnológico Industrial	Administración Estatal	1.544	123	(405)	1.262
Instituto Madrileño de Desarrollo	Administración Local	57	-	(13)	44
Comisión Europea	Otros organismos	186	219	-	405
Junta Extremadura	Administración Local	-	46	-	46
Efecto impositivo		(460)	(97)	111	(446)
Total subvenciones		1.377	291	(332)	1.336

Al cierre de los ejercicios 2016 y 2015 la Sociedad había cumplido con todos los requisitos necesarios para la percepción y disfrute de las subvenciones detalladas anteriormente.

17.- PROVISIONES, ACTIVOS Y PASIVOS CONTINGENTES

17.1 Provisiones

El detalle de las provisiones del balance de situación al 31 de diciembre de 2016 y 2015 y su variación, es el siguiente:

	Miles de euros
Provisiones a largo plazo	Saldo al 31 de diciembre de 2015	Aumentos	Disminuciones	Saldo al 31 de diciembre de 2016
Provisiones para impuestos	7.549	1.763	-	9.312
Provisiones empresas participadas	1.848	62.906	(1.494)	63.260
Otras provisiones	4.659	-	(3.575)	1.084
Total provisiones a largo plazo	14.056	64.669	(5.069)	73.656

Las provisiones para empresas participadas incluyen el importe de las pérdidas de empresas del grupo y asociadas a partir del momento en que su valor neto contable es cero (ver Anexo II).

Los principales aumentos del ejercicio 2016 corresponden a OHL Industrial, S.L. por importe de 55.124 miles de euros y a OHL Construction Pacific PTY, LTD por importe de 7.757 miles de euros (véase nota 22.5).

	Miles de euros
Provisiones a corto plazo	Saldo al 31 de diciembre de 2015	Aumentos	Disminuciones	Saldo al 31 de diciembre de 2016
Indemnizaciones del personal	4.487	353	-	4.840
Terminación de obra	32.175	6.081	(14.030)	24.226
Tasas de dirección y otras tasas	5.558	2.871	(716)	7.713
Otras provisiones	145.823	58.658	(119.029)	85.452
Total provisiones a corto plazo	188.043	67.963	(133.775)	122.231

Del saldo total de las provisiones a corto plazo al 31 de diciembre de 2016, 48.973 miles de euros corresponden a Uniones Temporales de Empresas (32.381 miles de euros en 2015).

En Otras provisiones se incluyen provisiones correspondientes a diversos conceptos tales como avales y fianzas, seguros, impuestos, responsabilidades con terceros y costes por pérdidas de obra. Estos importes corresponden a multitud de contratos.

17.2 Activos contingentes

No existen activos contingentes al 31 de diciembre de 2016.

17.3 Pasivos contingentes

17.3.1.- Garantías comprometidas con terceros

Al 31 de diciembre de 2016 la Sociedad tenía prestadas garantías por un total de 2.048.099 miles de euros y 4.370.956 miles de euros al 31 de diciembre de 2015 con el siguiente desglose:

	Miles de euros
Tipología	2016	2015
Avales por ejecución y licitación	2.046.267	4.332.782
Definitivos	1.930.149	4.156.472
Provisionales	116.118	176.310
Avales con garantía personal	1.832	38.174
Total	2.048.099	4.370.956

Los avales por ejecución y licitación han sido prestados, como es práctica habitual en el sector, como garantía para la ejecución de contratos de obras y proyectos (avales definitivos) y también como garantía para la licitación de obras y proyectos (avales provisionales).

Los avales con garantía personal y solidaria garantizan diversas operaciones, realizadas principalmente frente a entidades financieras.

El detalle de las garantías por tipo de entidad garantizada al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

Ejercicio 2016	Miles de euros
Entidad garantizada	Avales por ejecución y licitación	Avales personales
Obrascón Huarte Lain, S.A.	816.144	-
Empresas del grupo	929.400	1.802
Empresas asociadas	300.723	30
Total	2.046.267	1.832

Ejercicio 2015	Miles de euros
Entidad garantizada	Avales por ejecución y licitación	Avales personales
Obrascón Huarte Lain, S.A.	1.028.125	-
Empresas del grupo	3.078.175	6.719
Empresas asociadas	226.482	31.455
Total	4.332.782	38.174

Adicionalmente, existe la responsabilidad subsidiaria de las obligaciones de los subcontratistas con los Organismos de la Seguridad Social respecto a su personal de obra.

Los Administradores de la Sociedad no esperan que, como consecuencia de la prestación de cada una de estas garantías, se produzcan pasivos adicionales que afecten a las cuentas anuales del ejercicio 2016.

17.3.2.- Litigios

Al cierre del ejercicio 2016, se encuentran en curso distintos litigios contra la Sociedad, por el desarrollo habitual de su actividad.

Los litigios más relevantes corresponden en su totalidad a la División de Construcción y son:

En el ejercicio 2014 la Sociedad informaba que el 20 de septiembre de 2013 la Sociedad interpuso demanda arbitral ante la Cámara de Comercio Internacional contra L'Agencie Nationale des Autorutes argelina (ANA), derivada del contrato para la construcción de la Segunda Circunvalación de Argel, entre Boudouau y Zeralda, en la que, en su fase inicial, la Sociedad planteaba una reclamación de 12.512 millones de dinares argelinos (107.502 miles de euros) y la ANA una reconvención que inicialmente valoraba en 6.977 millones de dinares argelinos (59.955 miles de euros). Tras acordar en diversas ocasiones la suspensión del proceso arbitral para llevar a cabo negociaciones dirigidas a una resolución amigable de la controversia, las partes finalmente acordaron finalizar de común acuerdo el actual proceso arbitral y continuar, ya sin la existencia de este procedimiento, las negociaciones que permitan un acuerdo final. La finalización de dicho procedimiento arbitral no implica pérdida de las acciones legales que ostenta la Sociedad.

A la fecha actual continúan desarrollándose las negociaciones entre las partes para intentar alcanzar un acuerdo.

En el ejercicio 2014 la Sociedad informaba que, derivado del contrato Design and Construction of the Sidra Medical Research Centre (Doha, Qatar), Qatar Foundation for Education, Science and Community Development (QF) y la joint venture (JV) formada por la Sociedad y Contrack Cyprus Ltda. (55% - 45% respectivamente) mantienen un litigio arbitral, iniciado el 30 de julio de 2014, ante la Cámara de Comercio Internacional.

A finales del ejercicio 2015 se dictó laudo parcial que versaba sobre la existencia o no de un acuerdo novatorio del contrato de construcción, llegando la Sociedad a la conclusión de que, si bien el acuerdo existió, adolecía de determinadas formalidades exigidas por la legislación qatarí para ser considerado un acuerdo exigible para las partes.

Tras el referido laudo parcial el arbitraje continúa su curso para dictaminar sobre la legalidad o ilegalidad de la resolución contractual y sus consecuencias económicas. La cifra de reclamación se estima que se situará en una horquilla entre 270 millones de euros y 376 millones de euros, incluidos en ambos casos los 112 millones de euros correspondientes a la indebida ejecución de los avales.

El procedimiento ha continuado durante el ejercicio 2016 centrado en la presentación por la JV de las alegaciones sobre plazo, sin que se haya producido ninguna novedad reseñable.

Con fecha 28 de julio de 2011 el Gobierno de Gibraltar notificó a OHL la resolución del contrato que venía ejecutando de Carretera de Acceso Fronterizo del Aeropuerto de Gibraltar. Ante esta decisión, OHL interpuso una demanda a fin de que se declarara no correcta la misma ante el Tribunal Superior de Justicia (Tribunales Queens Bench Division de Londres), que declaró que el Gobierno de Gibraltar sí tenía derecho a declarar la rescisión del contrato, lo que ha sido confirmado por el Tribunal de Apelación (División Civil) de Londres.

El Tribunal Superior de Justicia (Tribunales Queens Bench Division) debatió el quantum reclamado por OHL y por el Gobierno de Gibraltar, sobre el importe de los costes de ejecución y terminación de la obra por parte de la empresa constructora de capital público del Gobierno de Gibraltar (Gibraltar Joinery and Building Services Limited - GJBS).

Además de los litigios mencionados anteriormente, la Sociedad tiene abiertos otros litigios menores, que tienen su origen en el desarrollo habitual de los negocios, ninguno de los cuales tiene un importe significativo considerado individualmente.

Con la finalidad de cubrir los eventuales efectos económicos adversos que pudieran surgir, la Sociedad tiene dotadas provisiones suficientes (véanse notas 13 y 17.1).

Los Administradores de la Sociedad no esperan que, como consecuencia de los litigios en curso, se produzcan pasivos significativos adicionales que afecten a las cuentas anuales del ejercicio 2016.

18.- DEUDAS (LARGO Y CORTO PLAZO)

18.1 Pasivos financieros

El saldo de las cuentas del epígrafe "Deudas a largo plazo" al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

Ejercicio 2016

	Miles de euros
	Instrumentos financieros a largo plazo
Concepto Clasificación	Obligaciones y otros valores negociables	Deudas con entidades de crédito	Acreedores por arrendamiento financiero	Derivados	Otros pasivos financieros	Total
Débitos y cuentas a pagar	881.127	248.712	11	-	2.287	1.132.137
Total deudas a largo plazo	881.127	248.712	11	-	2.287	1.132.137

Ejercicio 2015

	Miles de euros
Concepto Clasificación	Instrumentos financieros a largo plazo
	Obligaciones y otros valores negociables	Deudas con entidades de crédito	Acreedores por arrendamiento financiero	Derivados	Otros pasivos financieros	Total
Débitos y cuentas a pagar	962.782	274	30	-	2.681	965.767
Total deudas a largo plazo	962.782	274	30	-	2.681	965.767

La totalidad de las "Deudas a largo plazo" al 31 de diciembre de 2016, corresponden a la matriz.

En "Obligaciones y otros valores negociables", de los epígrafes "Deudas a largo plazo" y "Deudas a corto plazo", se incluye el principal y los intereses devengados y no pagados al 31 de diciembre de 2016 de las siguientes emisiones de bonos a largo plazo realizadas en Europa:

Emisión realizada en marzo de 2012 por un importe nominal inicial de 300.000 miles de euros con vencimiento en el año 2020. El tipo de interés anual es del 7,625%.
Emisión realizada en marzo de 2014 por un importe nominal inicial de 400.000 miles de euros con vencimiento en el año 2022. El tipo de interés inicial es del 4,75%.
Emisión realizada en marzo de 2015 por importe nominal inicial de 325.000 miles de euros con vencimiento en marzo de 2023 y con un cupón fijo del 5,50%.

Los importes (incluidos intereses devengados no vencidos) y los vencimientos de las emisiones de bonos al 31 de diciembre de 2016 y 2015 son los siguientes:

	Miles de euros
Concepto	2016	2015	Año último vencimiento	Moneda de emisión
Emisión 2012	189.695	265.463	2020	Euros
Emisión 2014	394.127	398.652	2022	Euros
Emisión 2015	311.950	315.128	2023	Euros
Total	895.772	979.243

Durante 2016 se ha procedido a la recompra parcial de los bonos emitidos en 2012 por un importe nominal de 75.338 miles de euros, a un precio de adquisición de 69.366 miles de euros, produciéndose un beneficio antes de gastos de 5.972 miles de euros. En el mes de septiembre de 2016 se han recomprado parcialmente bonos emitidos en 2014 y 2015 por un importe nominal de 5.500 y 4.000 miles de euros, a un precio de 4.266 y 3.119 miles de euros, produciéndose un beneficio antes de gastos de 1.234 y 881 miles de euros respectivamente.

Estos resultados netos de gastos se encuentran registrados en la cuenta de pérdidas y ganancias en el epígrafe "Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros" dentro de "Resultados por enajenaciones y otros" (ver nota 22.7). Conforme a lo previsto en los términos de las emisiones, los bonos recomprados han sido amortizados.

El tipo de interés medio devengado durante 2016 por las emisiones de bonos ha sido del 5,70% (6,22% en 2015).

Al 31 de diciembre de 2016 el epígrafe de "Deudas con entidades de crédito" incluye un préstamo sindicado por importe de 250.000 miles de euros totalmente dispuesto con vencimientos el 28 de julio de 2018 por importe de 41.000 miles de euros y el 28 de julio de 2019 por importe de 209.000 miles de euros.

En relación con las emisiones de 2012, 2014 y 2015 y el préstamo sindicado, se mantiene el compromiso de cumplimiento de una serie de obligaciones y ratios financieros que al 31 de diciembre de 2016 se cumplen en su totalidad. Dicha financiación contempla la existencia de una cláusula de vencimiento anticipado en caso de cambio de accionista mayoritario de la Sociedad.

El saldo de las cuentas del epígrafe "Deudas a corto plazo" al 31 de diciembre 2016 y 2015 es el siguiente:

Ejercicio 2016

	Miles de euros
	Instrumentos financieros a corto plazo
Concepto Clasificación	Obligaciones y otros valores negociables	Deudas con entidades de crédito	Acreedores por arrendamiento financiero	Derivados	Otros pasivos financieros	Total
Débitos y cuentas a pagar	24.093	346.590	16	373	9.619	380.691
Total deudas a corto plazo	24.093	346.590	16	373	9.619	380.691

Ejercicio 2015

	Miles de euros
Concepto	Instrumentos financieros a corto plazo
Clasificación	Obligaciones y otros valores negociables	Deudas con entidades de crédito	Acreedores por arrendamiento financiero	Derivados	Otros pasivos financieros
Débitos y cuentas a pagar	196.974	46.576	47	22.480	16.608	282.685
Total deudas a corto plazo	196.974	46.576	47	22.480	16.608	282.685

Del total de las "Deudas a corto plazo" al 31 de diciembre de 2016, 2.425 miles de euros corresponden a Uniones Temporales de Empresas (1.515 miles de euros al 31 de diciembre de 2015).

En abril de 2013, la Sociedad registró en el Irish Stock Exchange (ISE) un Programa de Papel Comercial (Euro Commercial Paper ECP) en el marco del cual podrá emitir notas a corto plazo (con vencimiento entre 1 y 364 días) por un importe máximo en circulación de hasta 500 millones de euros. Este programa proporciona una mayor diversificación a la estructura financiera, dotándole de una fuente de financiación a corto plazo en el mercado de capitales que constituye una alternativa al mercado bancario tradicional. Al 31 de diciembre de 2016 se han emitido notas en este programa por importe de 731.816 miles de euros, existiendo un saldo vivo de 9.448 miles de euros. El tipo de interés medio devengado durante 2016 por la emisión de las notas ha sido del 1,623%.

Al 31 de diciembre de 2016 existen un total de deudas con entidades financieras por importe de 346.590 miles de euros frente a los 46.576 miles de euros al 31 de diciembre de 2015.

El detalle por vencimiento de las partidas que forman parte de los epígrafes "Deudas a largo plazo y a corto plazo" es el siguiente:

	Miles de euros
Concepto	2017	2018	2019	2020	2021	Resto	Total
Obligaciones y otros valores
negociables	24.093	-	-	185.533	-	695.594	905.220
Deudas con entidades de crédito	346.590	40.786	207.849	14	15	48	594.603
Subtotal obligaciones y otros valores negociables y deudas con entidades de crédito	370.683	40.786	207.849	185.547	15	695.642	1.500.522
Acreedores por arrendamiento financiero	16	11	-	-	-	-	27
Derivados	373	-	-	-	-	-	373
Otros pasivos financieros	9.619	385	355	557	223	767	11.906
Total deudas a largo y corto plazo	380.691	41.182	208.204	186.104	238	696.409	1.512.828

Al 31 de diciembre de 2016 la Sociedad tiene concedido un préstamo por importe de 119 miles de euros (268 miles de euros en 2015), el cual está garantizado por una hipoteca sobre las inversiones inmobiliarias viviendas y garajes en Fuengirola (véase nota 7).

La sensibilidad del resultado de la Sociedad al incremento de un 0,5% en el tipo de interés aplicable a las deudas con entidades de crédito, sin considerarse la deuda a tipo de interés fijo, supondría un impacto de 2.689 miles de euros en el resultado de la Sociedad antes de impuestos.

La Sociedad tiene concedidas líneas de descuento y pólizas de crédito al 31 de diciembre de 2016 y 2015 con los siguientes límites:

	Miles de euros
	2016			2015
Concepto	Límite	Importe no dispuesto	Límite	Importe no dispuesto
Líneas de descuento	15.784	12.319	28.400	28.185
Pólizas de crédito	639.182	46.770	884.270	838.150
Total	654.966	59.089	912.670	866.335

Del importe de las Pólizas de crédito dispuesto por la Sociedad con vencimiento en 2016, 94.987 miles de euros corresponden a líneas firmadas con cláusula de renovación.

El tipo medio de interés devengado durante 2016 para las líneas de descuento y para las pólizas de crédito ha sido del 1,85% y 1,89% respectivamente (1,85% y 1,84% respectivamente durante 2015).

18.2 Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo y corto plazo

El detalle de estos epígrafes al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

Ejercicio 2016

	Miles de euros
	Grupo	Asociadas
Entidad	Largo Plazo	Corto Plazo	Corto Plazo
OHL Concesiones, S.A.	-	623.479	-
OHL Investments, S.A.	394.800	4.049	-
Constructora de Proyectos Viales de México, S.A. de C.V.	-	108.911	-
Agrupación Guinovart Obras y Servicios Hispania, S.A.	-	85.489	-
OHL Industrial, S.L.	-	72.368	-
S.A. Trabajos y Obras (SATO)	-	54.113	-
OHL Andina, S.A.	-	50.132	-
Construcciones Adolfo Sobrino, S.A.	-	24.736	-
OHL Austral, S.A.	-	14.066	-
Asfaltos y Construcciones Elsan, S.A.	-	12.211	-
Avalora Tecnologías de la Información, S.A.	-	1.974	-
Obrascón Huarte Lain Desarrollos, S.L.	-	1.943	-
Ecolaire España, S.A.	-	1.530	-
Obrascón Huarte Lain Construcción Internacional, S.L.	-	1.359	-
Terminales Marítimas del Sureste, S.A.	-	719	-
EyM Instalaciones, S.A.	-	707	-
Catalana de Seguretat i Comunicacions, S.L.	-	601	-
Josefa Valcárcel 42, S.A.	-	458	-
Inferiores a 300 mil	-	1.327	-
UTE Marmaray. Turquía	-	-	5.070
UTE FFCC Ankara- Estambul. Turquía	-	-	5.036
Consorcio Túneles Cerro S. Eduardo. Guayaquil. Ecuador	-	-	2.119
UTE Kuwait JV2. Kuwait	-	-	1.081
UTE HW10 Pacific K2K. Australia	-	-	945
UTE Carretera de Panamá. Panamá	-	-	934
UTE La Aldea. España	-	-	555
UTE Buenavista. México	-	-	528
Consorcio Hospital Alajuela. Costa Rica	-	-	465
UTE Caldereta Corralejo. España	-	-	403
UTE Limpieza Defensa. España	-	-	358
Inferiores a 300 miles de euros	-	-	1.769
Totales	394.800	1.060.172	19.263

Ejercicio 2015

	Miles de euros
	Grupo Asociadas
Entidad	Largo Plazo	Corto Plazo	Corto Plazo
OHL Concesiones, S.A.	-	581.637	-
OHL Investments, S.A.	394.800	3.935	-
Constructora de Proyectos Viales de México, S.A. de C.V.	-	134.509	-
Agrupación Guinovart Obras y Servicios Hispania, S.A.	-	51.197	-
S.A. Trabajos y Obras (SATO)	-	43.125	-
OHL Andina, S.A.	-	21.781	-
Sociedad Concesionaria Centro Justicia de Santiago, S.A.	-	20.119	-
OHL Industrial, S.L.	-	19.229	-
Construcciones Adolfo Sobrino, S.A.	-	18.466	-
OHL Austral, S.A.	-	9.358	-
Obrascón Huarte Lain Construcción Internacional, S.L.	-	7.362	-
Asfaltos y Construcciones Elsan, S.A.	-	6.229	-
Obrascón Huarte Lain Desarrollos, S.L.	-	5.486	-
Ecolaire España, S.A.	-	3.451	-
Pachira, S.L.	-	2.923	-
Sector Huesca Tres, S.A. (en liquidación)	-	1.841	-
OHL Industrial Power, S.A.	-	1.225	-
Terminales Marítimas del Sureste, S.A.	-	1.132	-
Tenedora de Participaciones Tecnológicas, S.A.	-	647	-
Comercial de Materiales de Incendios, S.L.	-	624	-
Josefa Valcárcel 42, S.A.	-	419	-
OHL Industrial Mining & Cement, S.A.	-	412	-
OHL Arabia, LLC	-	390	-
Catalana de Seguretat i Comunicacions, S.L.	-	380	-
OHL México, S.A.B. de C.V.	-	364	-
Premol, S.A. de C.V.	-	362	-
OHL Uruguay, S.A.	-	303	-
Inferiores a 300 mil	172	1.076	-
UTE FFCC Ankara-Estambul. Turquía	-	-	4.901
Consorcio Túneles Cerro S. Eduardo. Guayaquil. Ecuador	-	-	2.167
UTE Lagares Vigo. España	-	-	1.126
UTE Kuwait JV2. Kuwait	-	-	1.013
UTE Carretera de Panamá. Panamá	-	-	994
UTE HW10 Pacific K2K. Australia	-	-	743
UTE Buenavista. México	-	-	582
UTE Aguas de Navarra. España	-	-	574
Consorcio Hospital Alajuela. Costa Rica	-	-	521
UTE Reina Sofía. España	-	-	366
Inferiores a 300 miles de euros	-	-	1.796
Totales	394.972	937.982	14.783

La deuda a largo plazo con OHL Investments, S.A. corresponde a un préstamo con vencimiento en el año 2019 cuyo saldo no ha variado durante el ejercicio 2016 (véase nota 9.3.1).

En la columna "grupo Corto plazo" se incluyen principalmente préstamos y deudas por efecto impositivo.

Los gastos financieros generados por los préstamos en el ejercicio 2016 ascienden a 53.560 miles de euros (86.067 miles de euros en el año 2015).

El tipo de interés medio aplicado a las aportaciones financieras a largo y corto plazo de empresas del grupo durante 2016 ha sido del 4,04% y 3,53% respectivamente (5,61% y 4,39%, durante 2015). El resto de saldos no devengan intereses por corresponder a operaciones de tráfico.

19.- ACREEDORES COMERCIALES

19.1 Información sobre el período medio de pago a proveedores. Disposición adicional tercera. "Deber de información de la Ley 15/2010, de 5 de julio"

La Ley 15/2010 de 5 de julio establece medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales y la resolución del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas (ICAC) de 29 de enero de 2016 desarrolla la obligación de información establecida en la disposición adicional tercera de dicha ley. Esta resolución deroga la inmediata anterior del 29 de diciembre de 2010 que tenía su origen en la anterior redacción de la disposición adicional tercera de la Ley 15/2010 de 5 de julio.

La información del período medio de pago, ratios de operaciones pagadas y pendientes de pago, y total de pagos realizados y pendientes al 31 de diciembre de 2016 y al 31 de diciembre de 2015 es la siguiente:

	Días
Concepto	2016	2015
Periodo medio de pago a proveedores	58,14	49,82
Ratio de operaciones pagadas	55,74	42,34
Ratio de operaciones pendientes de pago	63,19	60,01

	Miles de euros
Concepto	2016	2015
Total pagos realizados	262.954	143.387
Total pagos pendientes	124.658	105.285

El periodo medio de pago a proveedores, sin considerar las operaciones con sociedades del grupo, se calcula como el cociente formado, en el numerador por el producto del ratio de operaciones pagadas por el importe total de pagos realizados más el producto del ratio de operaciones pendientes de pago por el importe total de pagos pendientes, y en el denominador por la suma del importe total de pagos realizados y de pagos pendientes.

El ratio de operaciones pagadas es igual al sumatorio de los productos del importe de cada operación pagada por el número de días transcurridos hasta su pago dividido entre el importe total de pagos realizados.

El ratio de operaciones pendientes de pago es igual al sumatorio de los productos del importe de cada operación pendiente de pago por el número de días transcurridos hasta el último día del ejercicio, dividido entre el importe total de los pagos pendientes.

La Sociedad está estableciendo medidas encaminadas al cumplimiento del ratio de operaciones pendientes de pago, que excede levemente el número de días legalmente establecido.

19.2 Acreedores comerciales empresas del grupo y asociadas

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, los saldos de estos epígrafes tenían el siguiente detalle:

Ejercicio 2016

	Miles de euros
Entidad	Grupo	Asociadas
Autopista del Norte, S.A.C.	73.638	-
Sociedad Concesionaria Centro Justicia de Santiago, S.A.	23.127	-
Catalana de Seguretat i Comunicacións, S.L.	1.614	-
Sociedad Concesionaria Nuevo Camino Nogales, S.A.	1.026	-
OHL México, S.A.B de C.V.	1.009	-
Premol, S.A. de C.V.	921	-
Avalora Tecnologías de la Información, S.A.	757	-
Sociedad Concesionaria Aguas de Navarra, S.A.	753	-
S.A. Trabajos y Obras (SATO)	700	-
Constructora TP, S.A.C.	646	-
Constructora Proyectos Viales de México, S.A.	458	-
OHL Servicios - Ingesán, S.A.	366	-
Inferiores a 300 miles de euros	1.216	-
Centro Canalejas Madrid, S.L. España	-	5.280
Consorcio Muna. Perú	-	8.642
Sociedad Concesionaria Vespucio Oriente, S.A. Chile	-	3.370
UTE Kuwait JV2. Kuwait	-	1.711
Inferiores a 1.000 miles de euros	-	3
Totales	106.231	19.006

Ejercicio 2015

	Miles de euros
Entidad	Grupo	Asociadas
Autopista del Norte, S.A.C.	21.155	-
Cercanías Móstoles Navalcarnero, S.A.	7.000	-
Constructora TP, S.A.C.	2.313	-
Catalana de Seguretat i Comunicacións, S.L.	1.763	-
S.A. Trabajos y Obras (SATO)	1.358	-
OHL Construction Pacific PTY LTD	756	-
Sociedad Concesionaria Aguas de Navarra, S.A.	497	-
Concesionaria AT-AT, S.A. de C.V.	441	-
Avalora Tecnologías de la Información, S.A.	365	-
Inferiores a 300 mil	996	-
UTE Kuwait JV2. Kuwait	-	2.450
Centro Canalejas Madrid, S.L. España	-	1.607
Inferiores a 1.000 miles de euros	-	620
Totales	36.644	4.677

Estos saldos no devengan intereses por corresponder a operaciones de tráfico.

La Sociedad tiene suscritos con diversas entidades financieras contratos de líneas de "confirming" para facilitar el pago anticipado a sus proveedores, de acuerdo con los cuales, el proveedor puede realizar su derecho de cobro frente a la Sociedad, obteniendo el importe facturado deducidos los costes financieros de descuento y comisiones aplicadas por las citadas entidades financieras.

Estos contratos no modifican las principales condiciones de pago de los mismos, tales como plazo o importe, por lo que se mantienen clasificados como pasivos comerciales.

Al 31 de diciembre de 2016 el saldo por "confirming" incluido en el epígrafe "Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar" es de 117.058 miles de euros (84.651 al 31 de diciembre de 2015).

20.- ADMINISTRACIONES PÚBLICAS Y SITUACIÓN FISCAL

20.1 Saldos corrientes con las Administraciones públicas

La composición de los saldos corrientes con las Administraciones públicas al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es la siguiente:

Saldos deudores

	Miles de euros
	2016	2015
Activos por impuesto corriente:	26.367	52.029
Hacienda Pública, pagos a cuenta Impuesto sobre beneficios	4.154	6.569
Hacienda Pública, retenciones sobre rendimientos de capital	9.094	8.956
Hacienda Pública deudora por devolución de impuestos	13.119	36.504
Otros créditos con las Administraciones públicas:	36.705	33.249
Hacienda Pública deudora por impuestos sobre ventas	34.352	31.663
Hacienda Pública deudora por otros conceptos	1.702	949
Seguridad Social deudora	651	637
Total	63.072	85.278

Saldos acreedores

	Miles de euros
	2016	2015
Pasivos por impuesto corriente:	17.162	22.119
Hacienda Pública acreedora por Impuesto sobre beneficios	17.162	22.119
Otros deudas con las Administraciones públicas:	23.221	33.961
Hacienda Pública acreedora por impuestos sobre ventas	11.135	22.434
Hacienda Pública acreedora por rendimientos del trabajo y profesionales	3.012	2.883
Hacienda Pública acreedora por rendimientos de capital	643	605
Hacienda Pública acreedora por otros conceptos	4.757	4.159
Seguridad Social acreedora	3.674	3.880
Total	40.383	56.080

20.2 Conciliación resultado contable y base imponible fiscal

La Sociedad está acogida al régimen de consolidación fiscal desde el año 1999, siendo la Sociedad la cabecera del grupo fiscal consolidado.

La partida de gasto (ingreso) por Impuesto sobre sociedades del ejercicio 2016 recoge los siguientes conceptos:

(5.469) miles de euros por el Impuesto sobre sociedades español.
(14.305) miles de euros por el impuesto de naturaleza similar al español que ha sido satisfecho en el extranjero por las sucursales y las Uniones Temporales de Empresas.

El Impuesto sobre sociedades se calcula en base al resultado económico o contable, obtenido por la aplicación de principios de contabilidad generalmente aceptados, que no necesariamente ha de coincidir con el resultado fiscal, entendido éste como la base imponible del impuesto.

La conciliación entre el resultado contable y la base imponible fiscal al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es la siguiente:

Ejercicio 2016	Miles de euros
	Aumentos	Disminuciones	Total
Resultado contable antes de impuestos			(445.433)
Diferencias permanentes	1.008.833	762.312	246.521
Diferencias temporarias:
Con origen en el ejercicio	4.503	21.337	(16.834)
Con origen en ejercicios anteriores	51.963	53.229	(1.266)
Compensación bases negativas			-
Base imponible fiscal			(217.012)

Ejercicio 2015	Miles de euros
	Aumentos	Disminuciones	Total
Resultado contable antes de impuestos			(118.989)
Diferencias permanentes	350.263	282.715	67.548
Diferencias temporarias:
Con origen en el ejercicio	73.195	25.396	47.799
Con origen en ejercicios anteriores	30.367	9.098	21.269
Compensación bases negativas			-
Base imponible fiscal			17.627

Las diferencias permanentes corresponden fundamentalmente a gastos considerados fiscalmente no deducibles, a beneficios obtenidos en el extranjero, a la dotación y aplicación de provisiones consideradas como diferencias permanentes, al exceso de gastos financieros sobre el límite previsto en la normativa y a la eliminación de dividendos y plusvalías por venta de sociedades.

Las diferencias temporarias se producen fundamentalmente por:

El resultado de las Uniones Temporales de Empresas, cuya imputación fiscal se difiere un ejercicio.
La dotación y aplicación de provisiones que se consideran fiscalmente no deducibles o imponibles.
La amortización del inmovilizado que fue considerada no deducible fiscalmente en ejercicios anteriores.

20.3 Desglose del gasto por Impuesto sobre sociedades español

El desglose del gasto (ingreso) por Impuesto sobre sociedades español al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

	Miles de euros
Concepto	2016	2015
Impuesto corriente	(10.203)	(4.080)
Impuesto diferido	4.602	10.517
Ajustes positivos/negativos en la imp. s/beneficios	132	(4.405)
Total gasto (ingreso) por impuesto	(5.469)	2.032

20.4 Impuestos reconocidos en el Patrimonio neto

El detalle de los impuestos reconocidos directamente en el Patrimonio neto al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

Ejercicio 2016

	Miles de euros
	Aumentos	Disminuciones	Total
Por impuesto corriente
Total impuesto corriente
Por impuesto diferido
Con origen en el ejercicio:
Activos financieros disponibles para la venta	918	-	918
Subvenciones	-	43	(43)
Con origen en ejercicios anteriores:
Subvenciones	111	-	111
Total impuesto diferido	1.029	43	(986)
Total impuesto reconocido directamente en Patrimonio neto	1.029	43	(986)

Ejercicio 2015

	Miles de euros
	Aumentos	Disminuciones	Total
Por impuesto corriente	-	-	-
Total impuesto corriente	-	-	-
Por impuesto diferido
Con origen en el ejercicio:
Subvenciones	-	97	(97)
Con origen en ejercicios anteriores:
Subvenciones	111	-	111
Total impuesto diferido	111	97	14
Total impuesto reconocido directamente en Patrimonio neto	111	97	14

20.5 Activos por impuesto diferido

El detalle del saldo de este epígrafe al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

	Miles de euros
Concepto	2016	2015
Diferencias temporarias deducibles	70.277	66.852
Créditos por pérdidas a compensar	589	761
Total activos por impuesto diferido	70.866	67.613

Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 el activo por impuesto diferido correspondiente a créditos por pérdidas a compensar corresponde exclusivamente a las bases negativas de determinadas empresas del grupo fiscal que han sido reconocidas en la Sociedad en virtud de un acuerdo firmado con ellas y cuya contrapartida es una deuda con dichas empresas por el mismo importe.

Los activos por impuesto diferido indicados anteriormente han sido registrados en el balance de situación por considerar los Administradores de la Sociedad que, conforme a la mejor estimación sobre los resultados futuros de las sociedades que componen el grupo fiscal, es probable que dichos activos sean recuperados.

La Sociedad dispone al 31 de diciembre de 2016 de 489.561 miles de euros de bases imponibles negativas fiscales pendientes de compensar en las liquidaciones futuras ante la Administración Tributaria que, de acuerdo con la nueva Ley del Impuesto sobre Sociedades, no tienen periodo máximo de compensación. Dichas bases no se encuentran reconocidas contablemente.

El 3 de diciembre de 2016 se ha publicado el Real Decreto Ley 3/2016 que ha introducido cambios significativos en la tributación de las grandes empresas, como la necesidad de revertir los deterioros de cartera que fueron fiscalmente deducible en ejercicios anteriores. Sin embargo, y dado que la Sociedad ha generado base negativa en el presente ejercicio, estos cambios no han tenido un impacto relevante en la tributación de la Sociedad.

El detalle de las deducciones pendientes de aplicación (no reconocidas contablemente) en las liquidaciones futuras ante la Administración Tributaria vigentes al 31 de diciembre de 2016 son las siguientes:

	Miles de euros
Modalidad	Importe	Caducan a partir de:
Internacional	1.163	Ilimitado
Reinversión	4.524	2017
I + D + i	9.757	2018
Resto	7.399	2017

20.6 Pasivos por impuesto diferido

El detalle del saldo de este epígrafe al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

	Miles de euros
Concepto	2016	2015
Diferencias temporarias imponibles	10.435	17.351
Total pasivos por impuesto diferido	10.435	17.351

20.7 Ejercicios pendientes de comprobación y actuaciones inspectoras

En los ejercicios anteriores la Sociedad ha generado deducciones por reinversión, y los ejercicios y los elementos en los que se ha materializado la reinversión se describen a continuación:

	Miles de euros
Concepto	2011	2012	2013
Inmovilizado material	751	292	-
Inversiones en empresas del grupo y asociadas	-	-	20.060

Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción.

Al cierre del ejercicio 2016, la Sociedad y sus Uniones Temporales de Empresas tienen abiertos a inspección todos los impuestos que les son de aplicación.

Con fecha 5 de julio de 2016 la AEAT inició en la Sociedad actuaciones de comprobación e investigación de carácter general de los períodos 2011 a 2013.

Estas actuaciones se encuentran en fase muy preliminar habiéndose aportado toda la documentación requerida.

Durante el mes de julio de 2016 la Audiencia Nacional estimó el recurso que tenía interpuesto la Sociedad sobre una liquidación de IVA del ejercicio 2007, cuyo importe asciende a 21.711 miles de euros, de los cuales 18.187 miles de euros corresponden a cuota y el resto a intereses de demora. Esta decisión ha sido recurrida en alzada ante el TS por parte de la abogacía del Estado. El objeto de la discusión lo constituye el momento en que se devenga el IVA repercutido por los subcontratistas por lo que, al tratarse de un tema temporal, el coste para la Sociedad, en el peor de los escenarios, se limitaría a los intereses correspondientes al periodo de tiempo que transcurre entre el momento en que la Sociedad se dedujo el IVA, ejercicio 2007, y el momento en el que la Administración considera que debía haberse deducido, fundamentalmente en el ejercicio 2008.

La Sociedad también tiene pendiente de resolver en el Tribunal Económico-Administrativo Central una reclamación sobre la liquidación del IRPF de los ejercicios 2009 a 2011. El monto de la liquidación recurrida asciende a 1.705 miles de euros de cuota e intereses (este importe se encuentra provisionado) y 753 miles de euros de sanción.

Los Administradores de la Sociedad consideran que se han practicado adecuadamente las liquidaciones de todos los impuestos, por lo que, aún en caso de que surgieran discrepancias en la interpretación normativa vigente por el tratamiento fiscal otorgado a las operaciones, los eventuales pasivos resultantes, en caso de materializarse, no afectarían de manera significativa a las cuentas anuales adjuntas.

21.- UNIONES TEMPORALES DE EMPRESAS

Las ventas, activos y pasivos que aportan las Uniones Temporales de Empresas al 31 de diciembre de 2016 y 2015, son los siguientes:

	Miles de euros
Concepto	2016	2015
Importe neto de la cifra de negocios	125.509	332.633
Activos no corrientes	122.678	123.195
Activos corrientes	589.705	740.641
Pasivos no corrientes	-	-
Pasivos corrientes	1.180.566	1.103.392

Los datos del porcentaje de participación y cifra de negocios relativos a las principales Uniones Temporales de Empresas en las que participa la Sociedad se detallan en el Anexo I.

22.- INGRESOS Y GASTOS

22.1 Importe neto de la cifra de negocios

El importe neto de la cifra de negocios de Obrascón Huarte Lain, S.A. en el ejercicio 2016 ha ascendido a 508.633 miles de euros (870.730 miles de euros en 2015) siendo su distribución por tipo de actividad, clientes y zonas geográficas, la siguiente:

	Miles de euros
Tipo de actividad	2016	2015
Obra civil nacional	135.617	186.064
Carreteras	39.634	51.617
Hidráulicas	50.353	47.832
Ferroviarias	27.974	49.333
Marítimas	10.497	31.997
Otras obras civiles	7.159	5.285
Edificación nacional	170.783	111.684
Edificación residencial	6.209	6.503
Otros edificios	164.574	105.181
Otros	2.496	121
Total construcción nacional	308.896	297.869
Obra civil internacional	125.005	495.205
Carreteras	73.600	240.898
Hidráulicas	12.794	25.587
Ferroviarias	19.892	193.776
Marítimas	(1.699)	2.998
Otras obras civiles	20.418	31.946
Edificación internacional	74.732	77.656
Otros edificios	74.732	77.656
Total construcción internacional	199.737	572.861
Total importe neto de la cifra de negocios	508.633	870.730

		Miles de euros
Tipo de cliente	2016	2015
Nacional:
Clientes públicos:	106.855	179.874
Administración central	31.301	58.434
Administración autonómica	41.052	35.528
Administración local	6.843	14.425
Otros organismos	27.659	71.487
Clientes privados	202.041	117.995
Total nacional	308.896	297.869
Exterior:
Clientes públicos	141.780	222.798
Clientes privados	57.957	350.063
Total exterior	199.737	572.861
Total importe neto de la cifra de negocios	508.633	870.730

	Miles de euros
Zona geográfica	2016 2015
Nacional:
España	308.896	297.869
Total nacional	308.896	297.869
Internacional:
Chile	81.235	123.629
Perú	47.499	147.046
Europa Central y del Este	12.548	53.248
Resto del mundo	58.455	248.938
Total internacional	199.737	572.861
Total importe neto de la cifra de negocios	508.633	870.730

Del total del importe neto de la cifra de negocios al 31 de diciembre de 2016, 125.509 miles de euros corresponden a Uniones Temporales de Empresas (332.633 miles de euros al 31 de diciembre de 2015).

Las zonas geográficas en las que la Sociedad desarrolla su actividad de forma permanente, ya que cuenta con estructuras locales, son España, Chile, Perú y Europa Central y del Este (República Checa y su área de influencia). Adicionalmente, la Sociedad está presente en otros países que actualmente no son considerados como mercados locales y que se agrupan en "Resto del mundo".

22.2 Aprovisionamientos

El detalle del epígrafe "Aprovisionamientos" de la cuenta de pérdidas y ganancias al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

	Miles de euros
Concepto	2016	2015
Compras de materiales de construcción y repuestos de maquinaria	167.722	226.654
Variación de existencias de materiales de construcción y repuestos de maquinaria	3.433	447
Consumo de materiales de construcción y repuestos de maquinaria	171.155	227.101
Trabajos realizados por otras empresas	425.329	217.618
Deterioro de existencias	(691)	(5)
Total aprovisionamientos	595.793	444.714

Al 31 de diciembre de 2016, en la cifra de aprovisionamientos se incluyen 268.807 miles de euros procedentes de Uniones Temporales de Empresas (152.991 miles de euros al 31 de diciembre de 2015).

22.3 Detalle de compras según procedencia

El detalle de las compras efectuadas por la Sociedad durante los ejercicios 2016 y 2015, atendiendo a su procedencia, es el siguiente:

Ejercicio 2016	Miles de euros
	Nacionales	Intracomunitarias	Importaciones
Compras	70.459	7.747	89.515

Ejercicio 2015	Miles de euros
	Nacionales	Intracomunitarias	Importaciones
Compras	71.327	18.285	137.042

22.4 Pérdidas, deterioros y variaciones de provisiones por operaciones comerciales

	Miles de euros
Concepto	2016	2015
Variación de provisiones y pérdidas de créditos comerciales	(23.296)	723
Variación de provisiones a corto plazo	65.812	(76.962)
Otras variaciones	(3.133)	(21)
Total pérdidas, deterioros y variaciones de provisiones por operaciones comerciales	39.383	(76.260)

El detalle de los saldos que forman parte de este epígrafe es el siguiente:

La variación de provisiones y pérdidas de créditos comerciales corresponde principalmente a proyectos terminados y en fase de reclamación cuyo detalle se incluye en la nota 13.

La variación de provisiones a corto plazo corresponde a diversos conceptos que se detallan en la nota 17.1.

22.5 Otros gastos de gestión corriente

La composición de este saldo es la siguiente:

	Miles de euros
Concepto	2016	2015
Dotación provisiones empresas participadas	(62.906)	-
Pérdidas y gastos de gestión corriente	(54.101)	(991)
Total otros gastos de gestión corriente	(117.011)	(991)

La dotación de las provisiones de empresas participadas corresponde a las provisiones a largo plazo que se detallan en la nota 17.1.

22.6 Ingresos y gastos financieros con terceros

El detalle de los saldos que forman parte de estos epígrafes de la cuenta de Pérdidas y Ganancias es el siguiente:

	Miles de euros
Concepto	2016	2015
Dividendos	2	-
Total ingresos financieros de participaciones en instrumentos del patrimonio	2	-
Ingresos por intereses de créditos a largo y corto plazo	3.629	1.124
Otros ingresos financieros	14.688	16.185
Total ingresos financieros de valores negociables y otros instrumentos financieros	18.317	17.309
Intereses y gastos de bonos y valores negociables	(57.688)	(95.728)
Intereses de deuda con entidades de crédito	(6.722)	(7.066)
Otros gastos financieros	(4.697)	(5.020)
Total gastos financieros por deudas con terceros	(69.107)	(107.814)
Gastos financieros por actualización de provisiones	(463)	-

Los ingresos por intereses de créditos corresponden principalmente a los créditos a largo y corto plazo que se describen en la nota 23.2.

En otros ingresos financieros se incluyen, principalmente, los ingresos por intereses de demora tal como se explica en la nota 4.11.

Los gastos financieros de bonos y valores negociables corresponden a las deudas financieras de este tipo que se describen en la nota 18.1.

Los gastos financieros por actualización de provisiones corresponden a las provisiones para impuestos que se incluyen en la nota 17.1.

22.7 Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros

Los detalles de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias son los siguientes:

	Miles de euros
Concepto	2016	2015
Deterioro de instrumentos de patrimonio de empresas del grupo	(229.245)	(67.019)
Reversión del deterioro de instrumentos de patrimonio de empresas del grupo	5.629	3.655
Otros deterioros y pérdidas	(2.243)	1.673
Total deterioros y pérdidas	(225.859)	(61.691)

El deterioro de instrumentos de patrimonio de empresas del grupo de 2016 corresponde, principalmente, a OHL Industrial, S.L. y a OHL Construcción Internacional, S.L. por un total de 229.186 miles de euros cuyo desglose se detalla en la nota 9.3.1.

La reversión del deterioro de instrumentos del patrimonio de empresas del grupo corresponde a Construcciones Adolfo Sobrino, S.A. y a Asfaltos y Construcciones Elsan, S.A. cuyo desglose se detalla en la nota 9.3.1.

	Miles de euros
Concepto	2016	2015
Beneficio de la venta de activos no corrientes mantenidos para la venta	71.702	-
Beneficio de venta de instrumentos del patrimonio de empresas del grupo	27.004	3.294
Resultado de venta de obligaciones propias	7.551	(1.123)
Otros beneficios	27	167
Total resultados por enajenaciones y otras	106.284	2.338

El beneficio de la venta de activos no corrientes mantenidos para la venta corresponden a sociedades cuyo proceso de desinversión se ha materializado en 2016 y cuyo detalle se encuentra en la nota 11 "Activos no corrientes mantenidos para la venta".

El beneficio de venta de instrumentos de patrimonio de empresas del grupo corresponde principalmente a la venta, a una empresa del grupo, de Constructora de Proyectos Viales de México, S.A. de C.V. por importe de 26.022 miles de euros. (véanse notas 9.3.1. y 23.1).

El beneficio de la venta de obligaciones propias corresponde al resultado neto de gastos de las recompras parciales de bonos detallados en la nota 18.1 Pasivos financieros.

22.8 Transacciones con pagos basados en instrumentos de patrimonio

Planes de retribución referenciados al valor de cotización de la acción

Plan de incentivos 2013-2016

Con fecha 22 de marzo de 2013 el Consejo de Administración de la Sociedad acordó implantar un Plan de Incentivos dirigido a los miembros del equipo directivo de la Sociedad y del grupo de sociedades controladas por ésta, en los términos del artículo 4 de la Ley del Mercado de Valores, con el propósito de incentivar su fidelización.

La Sociedad contrató en 2013 una permuta financiera referenciada al precio de la acción. El Plan ha finalizado el 21 de marzo de 2016 así como el derivado asociado.

El plan se ha valorado y reconocido en la cuenta de pérdidas y ganancias conforme a lo indicado en la nota 4.15. Los gastos de personal relativos a este plan han ascendido al 31 de diciembre de 2016 a 455 miles de euros (1.857 miles de euros en 2015).

El contrato de permuta financiera ha tenido la consideración contable de derivado, si bien no se considera de cobertura conforme a lo indicado en la nota 4.15. Al 31 de diciembre de 2016, los resultados financieros positivos asociados a este contrato ascienden a 1.297 miles de euros.

22.9 Transacciones y saldos en moneda distinta al euro

Las principales transacciones en moneda distinta al euro realizadas en los ejercicios 2016 y 2015, por tipo de moneda y para los principales epígrafes de los ingresos y gastos de explotación, valorados a tipo de cambio medio, han sido los siguientes:

	Miles de euros
Moneda	Importe neto de la cifra de negocios	Otros ingresos de explotación	Aprovisionamientos	Otros gastos de explotación
Corona Noruega	26.426	624	30.717	4.382
Dinar Argelino	(31.909)	2.460	5.088	10.201
Dinar Kuwaití	35.240	331	97.588	24.820
Dólar Australiano	17.629	-	33.613	1.039
Dólar Estadounidense	1.736	204	10.489	58.471
Dong Vietnamita	10.528	-	7.487	256
Libra Esterlina	1.610	-	21.287	4.289
Lira Turca	-	662	15.171	5.776
Peso Argentino	-	706	91	2.806
Peso Chileno	81.235	3.906	38.638	62.398
Peso Mexicano	3.684	7.149	2.837	6.955
Peso Uruguayo	9.083	-	3.158	4.709
Real Arabia Saudí	-	-	-	1.287
Riyal Qatarí	21.420	14.105	26.197	27.543
Sol Peruano	45.762	10.118	7.814	29.325
Zloty Polaco	12.548	719	14.447	6.402
Otras monedas	-	930	17	1.354
Total	234.992	41.914	314.639	252.013

Ejercicio 2016

Ejercicio 2015

	Miles de euros
Moneda	Importe neto de la cifra de negocios	Otros ingresos de explotación	Aprovisionamientos	Otros gastos de explotación
Corona Noruega	3.486	388	1.161	706
Dinar Argelino	32.991	245	10.779	11.135
Dinar Kuwaití	61.029	604	42.846	12.785
Dólar Australiano	40.086	84	38.411	3.275
Dólar Estadounidense	67.593	1.158	3.048	2.215
Dong Vietnamita	12.984	199	5.570	60.084
Libra Esterlina	-	-	160	7.708
Lira Turca	-	2.554	11.597	4.583
Peso Argentino	-	4.160	2.655	695
Peso Chileno	123.629	130	62.742	70.512
Peso Mexicano	7.789	5.350	6.867	5.512
Peso Uruguayo	1.551	-	1.245	752
Real Arabia Saudí	-	-	-	1.878
Riyal Qatarí	48.061	15.960	33.150	10.710
Sol Peruano	79.453	3.047	35.301	40.058
Zloty Polaco	53.248	-	42.942	8.699
Otras monedas	-	603	146	1.789
Total	531.900	35.236	298.620	243.871

Los principales saldos acreedores en moneda distinta al euro al 31 de diciembre de 2016 y 2015, por tipo de moneda y para los principales epígrafes del pasivo del balance, valorados a tipo de cambio de cierre, han sido los siguientes:

	Miles de euros
Moneda	Deudas con Otros pasivos		Acreedores	Otros pasivos
	entidades de crédito	financieros	comerciales	No corrientes	Corrientes
Corona Noruega	-	-	10.655	-	2.142
Dinar Argelino	-	-	15.841	-	5.148
Dinar Kuwaití	-	-	91.042	-	-
Dólar Australiano	-	-	13.621	-	676
Dólar Estadounidense	169	-	18.832	-	65.829
Dong Vietnamita	-	-	1.932	-	-
Libra Esterlina	-	-	20.415	-	-
Lira Turca	-	-	5.516	-	306
Peso Argentino	-	-	1.747	-	1.318
Peso Chileno	1.862	27	75.457	-	17.552
Peso Mexicano	-	-	3.623	-	109.433
Peso Uruguayo	-	-	4.936	-	1.814
Riyal Qatarí	18.293	-	65.616	-	390
Sol Peruano	2.205	-	110.616	-	6
Zloty Polaco	-	-	4.283	-	44
Otras monedas	-	-	432	-	1.730
Total	22.529	27	444.564	-	206.388

Ejercicio 2016

Ejercicio 2015

	Miles de euros
	Deudas con Otros pasivos		Acreedores	Otros pasivos
Moneda	entidades de crédito	financieros	comerciales	No corrientes	Corrientes
Corona Noruega	-	-	20.898	-	248
Dinar Argelino	-	-	24.266	-	18.308
Dinar Kuwaití	-	-	26.629	-	-
Dólar Australiano	-	-	10.908	-	104
Dólar Estadounidense	136	-	28.814	-	7.172
Dong Vietnamita	-	-	6.265	-	55
Lira Turca	-	-	21.697	-	135
Peso Argentino	-	-	1.023	-	3.866
Peso Chileno	655	77	57.101	-	41.347
Peso Mexicano	-	-	2.519	-	133.966
Peso Uruguayo	-	-	3.756	-	1.329
Riyal QatarÍ	-	-	42.078	-	781
Sol Peruano	2.610	-	43.295	-	3.441
Zloty Polaco	3.993	-	10.575	-	53
Otras monedas	-	-	593	-	2.156
Total	7.394	77	300.417	-	212.961

Los principales saldos deudores en moneda distinta al euro al 31 de diciembre de 2016 y 2015, por tipo de moneda y para los principales epígrafes del activo del balance, valorados a tipo de cambio de cierre, han sido los siguientes:

	Miles de euros
		2016			2015
Moneda	Activos financieros no corrientes	Activos financieros corrientes	Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	Activos financieros no corrientes	Activos financieros corrientes	Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
Corona Checa	32.752	-	10.707	-	-	19
Dinar Argelino	-	-	51.460	-	-	98.339
Dinar Kuwaití	-	-	45.641	-	-	49.745
Dólar Australiano	-	-	9.136	-	-	16.030
Dólar Estadounidense	313	-	20.337	244	-	18.416
Dong Vietnamita	-	-	-	-	-	12.854
Lira Turca	-	-	17.849	-	-	25.756
Peso Argentino	-	808	1.033	-	3.527	5.157
Peso Chileno	-	-	136.585	-	-	122.397
Peso Mexicano	1	-	6.078	1	-	4.415
Peso Uruguayo	-	-	1.471	-	-	3.507
Riyal Qatarí	137.365	-	483.835	108.267	-	376.811
Sol Peruano	-	-	97.996	-	-	118.001
Zloty Polaco	8.095	-	13	-	-	96.346
Otras monedas	-	-	566	-	-	983
Total	178.526	808	882.707	108.512	3.527	948.757

El análisis de sensibilidad de los riesgos de tipo de cambio de los instrumentos financieros, para las principales monedas, se ha realizado simulando una apreciación de moneda extranjera por euro en un 10%, con respecto a los vigentes al 31 de diciembre de 2016 y 2015, siendo el impacto neto en resultados el siguiente ((gasto)/ingreso):

	Miles de euros
Moneda	2016	2015
Corona Checa	3.259	-
Corona Noruega	(930)	(1.519)
Dinar Argelino	2.285	4.015
Dinar Kuwaití	(3.405)	1.664
Dólar Estadounidense	(4.814)	(1.257)
Peso Argentino	(92)	273
Peso Chileno	3.127	1.672
Peso Mexicano	(8.023)	(9.509)
Riyal Qatarí	40.268	31.840
Sol Peruano	(1.112)	4.943
Zloty Polaco	284	5.884
Total	30.847	38.006

	Miles de euros
Moneda	2016	2015
Corona Checa	(2.963)	-
Corona Noruega	845	1.381
Dinar Argelino	(2.078)	(3.650)
Dinar Kuwaití	3.096	(1.513)
Dólar Estadounidense	4.376	1.143
Peso Argentino	83	(248)
Peso Chileno	(2.842)	(1.520)
Peso Mexicano	7.294	8.645
Riyal Qatarí	(36.607)	(28.945)
Sol Peruano	1.011	(4.494)
Zloty Polaco	(258)	(5.349)
Total	(28.043)	(34.550)

22.10 Cartera de pedidos

Al 31 de diciembre de 2016, la cartera de pedidos de la Sociedad ascendía a 2.645.727 miles de euros (2.720.271 miles de euros en 2015).

Su distribución por tipo de actividad y zonas geográficas es la siguiente:

		Miles de euros
Tipo de actividad	2016	2015
Obra civil nacional	382.791	539.305
Carreteras	189.050	223.368
Hidráulicas	58.878	106.395
Ferroviarias	100.684	194.019
Marítimas	23.388	7.088
Otras obras civiles	10.791	8.435
Edificación nacional	332.229	328.452
Edificación residencial	10.573	7.512
Otros edificios	321.656	320.940
Otros	5.397	32
Total construcción nacional	720.417	867.789
Obra civil internacional	1.645.061	1.544.370
Carreteras	797.541	839.828
Hidráulicas	-	9.900
Ferroviarias	593.596	689.700
Marítimas	175.248	-
Otras obras civiles	78.676	4.942
Edificación internacional	280.249	308.112
Otros edificios	280.249	308.112
Total construcción internacional	1.925.310	1.852.482
Total cartera	2.645.727	2.720.271

	Miles de euros
Zona geográfica	2016	2015
Nacional:
España	720.417	867.789
Total nacional	720.417	867.789
Internacional:
Chile	1.044.514	736.536
Perú	215.687	18.842
Europa Central y del Este	-	13.333
Resto del mundo	665.109	1.083.771
Total internacional	1.925.310	1.852.482
Total cartera	2.645.727	2.720.271

Del total de la cartera al 31 de diciembre de 2016, 1.377.829 miles de euros corresponden a obra directa y 1.267.898 miles de euros a Uniones Temporales de Empresas (1.001.195 y 1.719.076 miles de euros, respectivamente, en 2015).

Asimismo, al 31 de diciembre de 2016, 1.464.031 miles de euros corresponden a obra pública y 1.181.696 miles de euros a obra privada (1.811.368 y 908.903 miles de euros, respectivamente, en 2015).

23.- OPERACIONES Y SALDOS CON PARTES VINCULADAS

23.1 Operaciones con empresas del grupo y asociadas

El detalle de operaciones realizadas con empresas del grupo durante los ejercicios 2016 y 2015 es el siguiente:

	Miles de euros
Concepto	2016	2015
Importe neto de la cifra de negocios	14.636	96.288
Otros ingresos de explotación	80.073	56.762
Ingresos financieros	64.396	69.686
Dividendos recibidos	268.528	165.960
Ventas de inmovilizado	484	10.474
Ventas de inmovilizado financiero	37.475	-
Aprovisionamientos	1.592	3.040
Otros gastos de explotación	11.029	10.605
Gastos financieros	53.560	86.067
Compras de inmovilizado	2.083	-

El desglose de los dividendos recibidos de empresas del grupo es el siguiente:

	Miles de euros
Sociedad	2016	2015
OHL Concesiones, S.A.	250.000	155.000
OHL Arabia LLC	11.319	-
Agrupación Guinovart Obras y Servicios Hispania, S.A.	3.837	-
S.A. Trabajos y Obras (SATO)	3.372	-
Constructora de Proyectos Viales de México, S.A. de C.V.	-	8.950
Otros inferiores a 2.000 miles de euros	-	2.010
Total	268.528	165.960

OHL Concesiones, S.A. con fecha 15 de diciembre de 2016, acordó la distribución de un dividendo extraordinario de 250.000 miles de euros.

El detalle de las operaciones realizadas con empresas asociadas durante los ejercicios 2016 y 2015 es el siguiente:

	Miles de euros
Concepto	2016	2015
Importe neto de la cifra de negocios	19.055	18.416
Otros ingresos de explotación	315	1.415
Ingresos financieros	21	3.337
Dividendos recibidos	-	2.990
Otros gastos de explotación	17	14

23.2 Operaciones y saldos con partes vinculadas

El detalle de las operaciones realizadas con empresas vinculadas durante los ejercicios 2016 y 2015 es el siguiente:

	Miles de euros
Concepto	2016	% s/Total	2015	% s/Total
Ingresos y gastos
Importe neto de la cifra de negocio	20.900	4,11	18.144	2,08
Otros ingresos de explotación	1.245	1,07	1.850	1,91
Ingresos financieros	3.069	-	-	-
Aprovisionamientos	17	-	672	0,15
Servicios exteriores	3.577	1,52	16.052	6,12
Gastos financieros	-	-	9	0,01
Otras transacciones
Acuerdos de financiación: créditos concedidos	180.209	-	-	-
Acuerdos de financiación: amortización créditos concedidos	103.000	-	-	-
Dividendos distribuidos	5.003	-	18.896	-
Compra de inmovilizado	848	-	2.874	-
Compra de activos financieros	9.999	-	-	-

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2016, la Sociedad tiene avales prestados a entidades vinculadas por importe de 32.936 miles de euros.

NIF o CIF de la entidad vinculada	Nombre o denominación social de la entidad vinculada	Concepto	Miles de euros
B-86092145	Centro Canalejas Madrid, S.L.	Importe neto de la cifra de negocios	15.496
B-86413846	Espacio Arpada, Desarrollos, S.L.	Importe neto de la cifra de negocios	4.521
A-28027399	Inmobiliaria Colonial, S.A.	Importe neto de la cifra de negocios	883
B-86830536	Alse Park, S.L.	Otros ingresos de explotación	1
B-86092145	Centro Canalejas Madrid, S.L.	Otros ingresos de explotación	24
A-80400351	Espacio Information Technology, S.A.U.	Otros ingresos de explotación	76
B-87238689	Espacio - OHL Desarrollos proyectos singulares, S.L.	Otros ingresos de explotación	1
A-28165298	Fertiberia, S.A.	Otros ingresos de explotación	1
A-82500257	Grupo Villar Mir, S.A.U.	Otros ingresos de explotación	1.126
A-85255370	Grupo Ferroatlántica, S.A.U.	Otros ingresos de explotación	(15)
A-28294718	Inmobiliaria Espacio, S.A.	Otros ingresos de explotación	7
A-39007943	Rocas, Arcillas y Minerales, S.A.	Otros ingresos de explotación	15
B-84996362	Torre Espacio Gestión, S.L.U.	Otros ingresos de explotación	9
A-82500257	Grupo Villar Mir, S.A.U.	Ingresos financieros	3.040
A-28032829	Pacadar, S.A.U.	Ingresos financieros	29
A-28032829	Pacadar, S.A.U.	Aprovisionamientos	17
B-87588349	Akebia interiores, S.L.	Otros gastos de explotación	11
B-86830536	Alse Park, S.L.	Otros gastos de explotación	17
B-83393066	Energía VM Gestión de Energía, S.L.U.	Otros gastos de explotación	159
A-80400351	Espacio Information Technology, S.A.U.	Otros gastos de explotación	2.636
B-84481506	Fórmula Jet, S.L.U.	Otros gastos de explotación	673
B-84996362	Torre Espacio Gestión, S.L.U.	Otros gastos de explotación	35
B-86727500	Torre Espacio Restauración, S.L.U.	Otros gastos de explotación	46
A-82500257	Grupo Villar Mir, S.A.U.	Acuerdo financiación: créditos concedidos	75.609
A-82500257	Grupo Villar Mir, S.A.U.	Acuerdo financiación: créditos concedidos	103.000
A-82500257	Grupo Villar Mir, S.A.U.	Acuerdo financiación: amortización créditos concedidos	103.000
A-28032829	Pacadar, S.A.U.	Acuerdo financiación: créditos concedidos	1.600
B-28166320	Espacio Activos Financieros, S.L.U.	Dividendos distribuidos	921
A-82500257	Grupo Villar Mir, S.A.U.	Dividendos distribuidos	4.082
B-87588349	Akebia interiores, S.L.	Compra de inmovilizado	29
A-80400351	Espacio Information Technology, S.A.U.	Compra de inmovilizado	819
A-28000727	Banco Popular Español, S.A.	Compra de activos financieros	9.999

El desglose de las operaciones anteriores correspondientes al año 2016 es el siguiente:

Las referidas operaciones, cuya naturaleza de la relación es contractual, han sido realizadas en condiciones de mercado.

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 los saldos con empresas vinculadas son los siguientes:

	Miles de euros
Concepto	2016	% s/Total	2015	% s/Total
Activo:
Créditos a terceros a largo plazo	77.614	96,7	-	-
Clientes por ventas y prestaciones de servicios	3.489	0,54	2.577	0,29
Resto deudores	490	0,96	226	0,33
Instrumentos de patrimonio a corto plazo	6.326	99,9	-	-
Créditos a terceros a corto plazo	1.604	14,01	-	-
Pasivo:
Acreedores comerciales	5.381	0,95	2.673	0,61
Otros pasivos financieros a corto plazo	199	2,07	40	0,24

En diciembre de 2016 la Sociedad acordó con Grupo Villar Mir (GMV) la rescisión de la compra venta del 100% del capital de Pacadar S.A., líder en el mercado de estructuras prefabricadas, suscrito en julio de 2016. La devolución del precio pagado (75.609 miles de euros), fijada en dos años máximo, ha quedado garantizada mediante prenda sobre el 100% de las acciones de Pacadar, devengando un interés del 5,0% anual. Este importe se incluye en el epígrafe de Créditos a terceros a largo plazo del cuadro anterior.

23.3 Retribuciones al Consejo de Administración, a la Alta Dirección y conflictos de interés

La retribución del Consejo de Administración se regula en el artículo 24 de los Estatutos Sociales y fue la Junta General de Accionistas de la Sociedad celebrada el 10 de mayo de 2007 la que estableció una retribución anual fija para los consejeros, en su condición de tales, por asistencia a las reuniones de setecientos cincuenta mil euros (750.000 euros) para el ejercicio 2007 y sucesivos, con los criterios de reparto que el propio Consejo de Administración aprobara y que éste ha fijado para repartir entre los consejeros externos. Durante el ejercicio 2016, al igual que en ejercicios anteriores, no han existido otros conceptos retributivos de carácter variable ni sistemas de previsión para los consejeros externos. Esta retribución fija es compatible e independiente de la retribución, indemnizaciones, pensiones o compensaciones de cualquier clase que perciben aquellos miembros del Consejo de Administración por la relación laboral o de prestación de servicios que mantienen con la Compañía.

El Consejo de Administración de la Compañía ha formulado con esta misma fecha el Informe Anual de Remuneraciones de los consejeros conforme establece el artículo 541 de la Ley de Sociedades de Capital, recogiendo el detalle individualizado de todos los conceptos devengados durante el ejercicio 2016 por cada consejero. A continuación se detalla de forma individualizada la retribución devengada por cada consejero en su condición de tal, sin incluir la retribución devengada de las que se informa más adelante:

	Euros
Consejeros	Dietas	Remanente Dietas	Retribución Total
D. Juan-Miguel Villar Mir (Dominical) (1)	-	37.228	37.228
D. Juan Villar-Mir de Fuentes (Dominical) (2)	-	69.803	69.803
Dña. Silvia Villar-Mir de Fuentes (Dominical) (2)	-	51.189	51.189
D. Tomás García Madrid (Ejecutivo)(2)	-	22.337	22.337
D. Juan Luis Osuna Gómez (Ejecutivo)	-	-	-
D. Josep Piqué Camps (Ejecutivo) (1)	-	-	-
D. Reyes Calderón Cuadrado (Independiente)	58.500	67.011	125.511
Dña. Mónica de Oriol e Icaza (Independiente)	56.250	61.427	117.677
Dña . Macarena Sainz de Vicuña Primo de Rivera (Independiente) (3)	45.000	40.951	85.951
D. Juan José Nieto Bueso (Independiente) (4)	9.000	3.723	12.723
D. José Luis Díez García (Independiente) (2)	33.750	22.337	56.087
D. Alberto Terol Esteban (Independiente) (1)	33.750	22.337	56.087
D. Javier López Madrid (Dominical)	-	37.228	37.228
D. Juan Antonio Santamera Sánchez (Dominical) (2)	-	18.614	18.614
D. Álvaro Villar-Mir de Fuentes (Dominical)	-	37.228	37.228
D. Manuel Garrido Ruano (Dominical) (2)	-	22.337	22.337
TOTAL	236.250	513.750	750.000

(1) Cese durante el primer semestre de 2016. (2) Nombramiento durante el primer semestre de 2016.

(3) Cese durante el segundo semestre de 2016.

(4) Nombramiento durante el segundo semestre de 2016.

Los consejeros ejecutivos devengaron durante el ejercicio 2016 por sus funciones ejecutivas una retribución total de 6.263 miles de euros (2.906 miles de euros durante 2015), incluyendo la cantidad percibida por quien fue consejero delegado de la Sociedad, D. Josep Piqué Camps, como compensación económica expresa por no competencia y 12 miles de euros (12 miles de euros durante 2015) en concepto de Otros beneficios por primas de seguro de vida, sin haberse realizado durante este ejercicio aportaciones alguna a planes de pensiones (tampoco durante 2015).

No hay concedidos anticipos ni préstamos a los miembros del Consejo de Administración.

Retribuciones a la Alta Dirección

Las remuneraciones devengadas por la alta dirección de la Sociedad, excluidos quienes, tienen simultáneamente la condición de consejeros, cuyas retribuciones han sido anteriormente informadas, durante 2016 han ascendido a 4.239 miles de euros (4.922 miles de euros en 2015), correspondiendo 2.664 miles de euros a retribución fija y 1.575 miles de euros a una estimación de la retribución variable que se encuentra a esta fecha pendiente su determinación definitiva de procesos formales de aprobación. Esta retribución variable en ningún caso excederá de la cuantía aquí informada.

No hay concedidos ni anticipos ni préstamos a los miembros de la alta dirección de la Sociedad.

Conflictos de interés

A la fecha de cierre del ejercicio 2016, ningún consejero había comunicado al Consejo de Administración conflicto, directo o indirecto, que ellos o personas a ellos vinculadas, hubiesen tenido con la Sociedad durante 2016.

24.- INFORMACIÓN SOBRE MEDIO AMBIENTE

En el ejercicio 2016, la Sociedad ha incurrido en gastos derivados de actividades medioambientales por importe de 991 miles de euros (713 miles de euros en 2015). Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 la Sociedad no tenía activos medioambientales registrados en balance.

25.- OTRA INFORMACIÓN

25.1 Personal

El número medio de personas empleadas, en el curso de los ejercicios 2016 y 2015, distribuido por categorías, ha sido el siguiente:

	Número medio de empleados
Categoría profesional	2016	2015
Alta Dirección	8	8
Directivos	35	38
Directores / Gerentes	206	537
Mandos intermedios	630	685
Técnicos	1.045	1.133
Administrativos	606	491
Operarios	4.250	4.685
Total	6.780	7.577
Personal fijo	2.979	3.126
Personal eventual	3.801	4.451
Total	6.780	7.577

Adicionalmente, el número medio de empleados eventuales correspondientes a Uniones Temporales de Empresas en el curso del ejercicio 2016 ascendió a 1.431 personas (1.439 personas en 2015).

El número medio de personas con discapacidad mayor o igual al 33%, en el curso del ejercicio 2016, distribuido por categorías, ha sido el siguiente:

Categoría profesional	2016
Directores / Gerentes	1
Mandos intermedios	3
Técnicos	4
Administrativos	4
Operarios	3
Total	15

De este total 4 corresponden a Uniones Temporales de Empresas. El número medio de personas con discapacidad mayor o igual al 33% en el curso del ejercicio 2015 ascendió a 12.

	Número final de empleados
	31/12/16			31/12/15
Categoría profesional	Hombres Mujeres		Total	Hombres	Mujeres	Total
Alta Dirección	8	-	8	8	-	8
Directivos	33	3	36	73	9	82
Directores / Gerentes	142	14	156	51	3	54
Mandos intermedios	557	78	635	546	69	615
Técnicos	740	201	941	742	151	893
Administrativos	289	244	533	383	298	681
Operarios	3.769	158	3.927	4.958	336	5.294
Total	5.538	698	6.236	6.761	866	7.627

Adicionalmente, el número de empleados eventuales correspondientes a Uniones Temporales de Empresas al 31 de diciembre de 2016 asciende a 1.082 personas (1.537 personas al 31 de diciembre de 2015).

La distribución por sexos del Consejo de Administración es de 9 hombres y 3 mujeres.

25.2 Honorarios de auditoría

Los honorarios devengados relativos a los servicios de auditoría de cuentas y a otros servicios prestados por el auditor principal de la Sociedad, Deloitte, S.L. o por otras empresas vinculadas a los mismos y por otros auditores han sido los siguientes:

	Miles de euros
Concepto	Auditor principal		Resto auditores		Total
	2016	2015	2016	2015	2016	2015
Servicios de auditoría de cuentas	682	558	249	70	931	628
Otros servicios de verificación	23	373	6	60	29	433
Total servicios de auditoría y relacionados	705	931	255	130	960	1.061
Servicios de asesoramiento fiscal	106	21	23	146	129	167
Otros servicios	430	206	-	2	430	208
Total servicios profesionales	536	227	23	148	559	375
Total	1.241	1.158	278	278	1.519	1.436

En el epígrafe de servicios de auditoría de cuentas se incluyen los honorarios por servicios profesionales que el auditor, en su calidad de tal, puede realizar normalmente por requerimientos regulatorios tanto españoles como internacionales, auditorías estatutarias, informes de revisión de control interno, revisión limitada de información pública periódica realizada en entidades cotizadas, etc.

En el epígrafe de otros servicios de verificación se incluyen los honorarios por servicios profesionales en los que se expresa algún tipo de seguridad pero que no se encuentran regulados por normativa de obligado cumplimiento, como revisiones limitadas de naturaleza puntual, informes especiales en procesos de colocación de títulos, informes de procedimientos acordados, informes de covenants, etc.

En el epígrafe de servicios de asesoramiento fiscal se incluyen los honorarios de servicios prestados relativos a asesoramiento fiscal en todas sus vertientes.

En el epígrafe de otros servicios se incluyen los honorarios por los restantes servicios profesionales no incluidos en los apartados anteriores y cuya naturaleza es más propia de un servicio de consultoría o un servicio de terceros independientes.

25.3 Estado de flujos de efectivo

El estado de flujos de efectivo de la Sociedad ha sido elaborado de acuerdo con lo indicado en la nota 4.19 y presenta, para cada uno de los principales apartados, los siguientes aspectos destacables:

Flujo de efectivo de las actividades de explotación

En el ejercicio 2016 asciende a (279.274) miles de euros y cabe destacar en él:

"El resultado antes de impuestos" del ejercicio 2016 asciende a (445.433) miles de euros e incluye el impacto negativo del cambio en las estimaciones de ingresos mencionado en la nota 1.2.

"Otros ajustes al resultado" tiene el siguiente desglose:

	Miles de euros
Concepto	2016	2015
Variación de provisiones	23.101	76.056
Resultados financieros	(118.353)	10.120
Deterioros y resultado por enajenaciones de inmovilizado	(8.884)	2.537
Subvenciones	(443)	(443)
Total	(104.579)	88.270

"Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación" incluye los cobros por dividendos, que ascienden a 268.530 miles de euros, destacando el dividendo recibido de OHL Concesiones, S.A. por importe de 250.000 miles de euros.

Flujo de efectivo de las actividades de inversión

El flujo de les actividades de inversión del ejercicio 2016 asciende a 10.363 miles de euros.

Los pagos por inversión ascienden a (180.605) miles de euros, y corresponden a inversiones en empresas del grupo, principalmente en OHL Industrial, S.L., a los créditos concedidos a OHL Central Europe, a.s. y a empresas vinculadas.

En los cobros por desinversiones, que ascienden a 190.968 miles de euros, destacan los procedentes de:

La venta del 36% de Concessió Estacions Aeroport L9, S.A. por importe de 105.121 miles de euros.
La venta del 33,33 % de Phunciona Gestión Hospitalaria, S.A. por importe de 6.536 miles de euros.
La venta del 100% de Superficiaria los Bermejales, S.A. por un importe de 22.495 miles de euros.
La venta del 20% de Urbs Iudex et Causidicus, S.A. por un importe de 7.895 miles de euros.

Flujo de efectivo de las actividades de financiación

Asciende en el ejercicio 2016 a 237.716 miles de euros y destacan principalmente:

El aumento de las deudas con entidades de crédito por importe de 548.452 miles de euros.
La disminución de las obligaciones y bonos negociables, por recompras parciales por importe de 76.751 miles de euros.

Tras lo anterior, el efectivo y equivalentes al final del periodo se sitúan en 287.048 miles de euros, que corresponde principalmente al saldo de bancos.

26.- HECHOS POSTERIORES AL CIERRE

No se ha producido ningún hecho relevante con posterioridad al cierre.

ANEXO I OBRASCÓN HUARTE LAIN, S.A. Uniones Temporales de Empresas

		Miles de euros
Denominación de la Unión Temporal de Empresas	Porcentaje de participación	Cifra de negocios de la Unión Temporal en 2016	Obra contratada por la Unión Temporal
A.M.A.S.	50,00	2.875	4.500
A-3 BUÑOL-VALENCIA	65,00	3.026	84.720
ACCESO FERROVIARIO APB	22,50	2.325	11.996
AGUAS DE NAVARRA	77,11	29.226	68.268
ALAGON	60,00	2.976	3.357
ARRAZOLA	50,00	-	56.781
BARRANCO FOIETES	55,00	3.716	5.218
BINTER	65,00	3.119	8.707
BÚRDALO	75,00	-	39.655
BUSINESS	25,00	2.417	40.931
CALDERETA-CORRALEJO	99,50	6.233	62.351
CAMP CLAR	50,00	3.636	3.636
CANAL DE MURCIA TRAMO III	60,00	1.372	6.054
CELT EL PRAT CENTRAL VILLORIA	30,00 50,00	11 34	4.940 1.460
CENTRO BOTIN	55,00	17.145	62.038
CONSERVACION A-1 MADRID	20,00	9.139	40.747
COSTA CALMA	99,50	5.665	48.982
DECMIL AUSTR. Y OHL 7TH AVENUE	50,00	38	6.400
EDAR DE SEGOVIA	50,00	3.925	22.735
EDAR EL FRANCO FASE II	50,00	1.218	1.717
EDAR LAGARES-VIGO	25,00	11.220	113.626
EDIFICIO CISGA FASE II	50,00	-	4.787
ESTACIONES LINEA 9 BARCELONA	17,00	-	215.443
ESTACIONES METRO DOHA	30,00	71.399	1.333.333
ESTACIONES TARRASA	36,00	3.716	52.545
ETAP LLANURA MANCHEGA	50,00	235	23.822
ETAP PILONES	50,00	-	16.444
GUÍA-PAGADOR	87,50	-	96.449
HOSPITAL DE CUENCA	50,00	398	109.420
HOSPITAL UNIV. TOLEDO	33,33	6.065	156.800
HUANCABAMBA	70,00	13.519	29.678
IFA	55,50	35	19.007
INTERFICIES AEROP L-9	36,00	600	9.370
ITES LOTE 2	50,00	539	1.651
J.V. 2 KUWAIT	50,00	70.480	648.800
LA ALDEA	50,00	20.825	105.551
LEZUZA	50,00	125	8.316
LIMPIEZA DEFENSA	30,00	8.257	18.087
LINEA 9 BARCELONA LOCALES RENFE	17,00 50,00	401 1.358	595.665 1.552
LOGISTICA	33,33	148	8.740
MANIOBRA AEROPUERTO L9	36,00	246	3.406
MANTENIMIENTO PRESAS	50,00	489	1.232
MARINA PORT VELL	50,00	-	19.691
MARMARAY	70,00	(109.285)	1.262.442
MCCONNELL DOWELL CONST Y OHL K2K	50,00	25.584	103.400
MEL9	36,00	12.391	158.310
MUELLE FERTIBERIA	70,00	1.099	1.099
MUNA	25,00	4.886	91.505
OHL Y YORK JV SCHOFIELDS 2	50,00	9.637	49.000
PINOS PUENTE-ATARFE	85,00	19.594	81.112
POLIDEPORTIVO HORTA	50,00	-	4.614
POZOS L-6	50,00	-	4.940
POZOS METRO MADRID	50,00	-	1.075
RAE	65,00	23.646	23.646
TERMINAL MARITIMA Nº6	70,00	-	12.040
TRAMO II CATARROJA-BENIFAYO	65,00	-	14.363
TUNEL ESPIÑO VIA IZQUIERDA	70,00	27.358	95.378

ANEXO I OBRASCÓN HUARTE LAIN, S.A. Uniones Temporales de Empresas

	Miles de euros
Denominación de la Unión Temporal de Empresas	Porcentaje de participación	Cifra de negocios de la Unión Temporal en 2016	Obra contratada por la Unión Temporal
TÚNELES NORTE SEVILLA	40,00	-	203.647
URBANIZACION EL PORTAL	70,00	22	2.857
ZONA MANIOBRA	50,00	477	7.305
ZONAS VERDES BOADILLA	20,00	-	12.097
TOTAL		323.560	6.307.438

ANEXO II OBRASCÓN HUARTE LAIN, S.A.

Patrimonio neto de las empresas del Grupo

	En miles de euros
SOCIEDAD	Capital	Desembolsos pendientes	Reservas	Resultados ejercicio 2016	Dividendo a cuenta	Total Fondos propios	Ajuste por cambio de valor	Subvenciones	Total Patrimonio neto	Crédito participativo	Total Patrimonio neto + Crédito participativo
Agrupación Guinovart Obras y Servicios Hispania, S.A.	30.050	-	49.649	30.469	-	110.168	-	-	110.168	-	110.168
Asfaltos y Construcciones Elsan, S.A.	7.603	-	(2.455)	2.133	-	7.281	-	558	7.839	5.000	12.839
Community Asphalt Corp.	2	-	70.345	1.102	-	71.449	-	-	71.449	-	71.449
Consorcio Aura - OHL, S.A.	212	(212)	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Construcciones Adolfo Sobrino, S.A.	1.520	-	8.386	3.508	-	13.414	-	-	13.414	-	13.414
Construcciones Colombianas OHL, S.A.S.	88	-	12.350	(10.053)	-	2.385	-	-	2.385	-	2.385
Constructora e Inmobiliaria Huarte Ltda.	736	-	(143)	(38)	-	555	-	-	555	-	555
Elsengrund Bau Gmbh	1.534	-	(5.240)	(12)	-	(3.718)	-	-	(3.718)	-	(3.718)
Empresa Constructora Huarte San José, Ltda.	18	(17)	245	(18)	-	228	-	-	228	-	228
Entorno 2000, S.A.	601	(225)	(1.272)	-	-	(896)	-	-	(896)	466	(430)
Golf de Mayakoba, S.A. de C.V.	44.690	-	(25.868)	(674)	-	18.148	-	-	18.148	-	18.148
Golf de Mayakoba Servicios, S.A. de C.V.	3	-	66	14	-	83	-	-	83	-	83
Josefa Valcárcel 42, S.A.	69	-	(685)	(278)	-	(894)	-	-	(894)	962	68
L 6 Hotel Mayakoba, S.R.L. de C.V.	27.913	-	(22.796)	(9)	-	5.108	-	-	5.108	-	5.108
Marina Urola, S.A.	503	-	770	145	-	1.418	-	-	1.418	-	1.418
Mongas, S.A.	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Obrascón Huarte Lain, Construcción Internacional, S.L.	41.330	-	60.625	(257.107)	-	(155.152)	-	-	(155.152)	-	(155.152)
Obrascón Huarte Lain, Desarrollos, S.L.	80.334	-	239.542	(11.562)	-	308.314	-	-	308.314	-	308.314
OHL Andina, S.A.	3.293	-	20.626	2.391	-	26.310	-	-	26.310	-	26.310
OHL Arabia LLC.	126	-	46.724	(9.598)	-	37.252	-	-	37.252	-	37.252
OHL Brasil, S.A.	376	-	(210)	(21)	-	145	-	-	145	-	145
OHL Concesiones Argentina, S.A.	538	(500)	(185)	(107)	-	(254)	-	-	(254)	-	(254)
OHL Concesiones Chile, S.A.	61.787	-	2.054	(5.637)	(112)	58.092	-	-	58.092	-	58.092
OHL Concesiones, S.A.	167.455	-	788.987	53.484	-	1.009.926	-	-	1.009.926	-	1.009.926
OHL Construction India Private Limited	521	-	13	(98)	-	436	-	-	436	-	436
OHL Construction Pacific PTY LTD	-	-	(6.333)	(1.424)	-	(7.757)	-	-	(7.757)	-	(7.757)
OHL Desarrollos México, S.A. de C.V.	347.027	-	(40.622)	(5.782)	-	300.623	-	-	300.623	-	300.623
OHL Industrial Chile, S.A.	33.677	-	(34.742)	(10.117)	-	(11.182)	(254)	-	(11.436)	-	(11.436)
OHL Industrial, S.L.	46.394	-	858	(100.832)	-	(53.580)	-	-	(53.580)	-	(53.580)
OHL México, S.A.B. de C.V.	704.327	-	663.797	60.239	-	1.428.363	-	-	1.428.363	-	1.428.363
OHL Servicios-Ingesán, S.A.U.	790	-	10.485	1.224	-	12.499	-	-	12.499	-	12.499
OHL Uruguay, S.A.	-	-	31	(13)	-	18	-	-	18	-	18
S.A. Trabajos y Obras	1.854	-	43.182	27.673	-	72.709	-	71	72.780	-	72.780
Sociedad Concesionaria Aguas de Navarra, S.A.	7.370		2.218	547	-	10.135	(2.953)	-	7.182	-	7.182
Sociedad Concesionaria Centro de Justicia de Santiago, S.A.	14.732	-	7.550	651	-	22.933	-	-	22.933	-	22.933
Tenedora de Participaciones Tecnológicas, S.A.	601	-	(33.261)	(1.498)	-	(34.158)	-	-	(34.158)	38.162	4.004
Vacua, S.A.	16.230	-	(15.580)	19	-	669	-	-	669	-	669
Vincida Grupo de Inversiones 2006, S.L.	3	-	(6)	(3)	-	(6)	-	-	(6)	-	(6)

ANEXO III

OBRASCÓN HUARTE LAIN, S.A.

Participaciones en las empresas del Grupo

		% participación		En miles de euros
SOCIEDAD	Directa	Indirecta	Total	Coste 31-12-15	Adiciones	Retiros	Traspasos	Coste 31-12-16
Agrupación Guinovart Obras y Servicios Hispania, S.A.	100,00	-	100,00	69.056	-	-		69.056
Asfaltos y Construcciones Elsan, S.A.	100,00	-	100,00	25.983	-	-	-	25.983
Community Asphalt Corp.	6,50	85,75	92,25	8.425	-	-	-	8.425
Construcciones Adolfo Sobrino, S.A.	100,00	-	100,00	21.818	-	-	-	21.818
Construcciones Colombianas OHL, S.A.B.	30,00	70,00	100,00	-	32	-	-	32
Constructora de Proyectos Viales de México, S.A. de C.V.	-	100,00	100,00	1.208	-	(1.208)	-	-
Constructora e Inmobiliaria Huarte Ltda.	89,90	10,10	100,00	850	-	-	-	850
Consorcio Aura OHL, S.A.	65,00	-	65,00	-	138	-	-	138
Elsengrund Bau Gmbh	100,00	-	100,00	1.426	-	-	-	1.426
Empresa Constructora Huarte San José, Ltda.	95,00	5,00	100,00	17	-	-	-	17
Entorno 2000, S.A.	100,00	-	100,00	323	-	-	-	323
Golf de Mayakoba, S.A. de C.V.	0,00	100,00	100,00	-	-	-	-	-
Golf de Mayakoba Servicios, S.A. de C.V.	0,00	100,00	100,00	-	-	-	-	-
Josefa Valcárcel 42, S.A.	100,00	-	100,00	45.469	-	-	-	45.469
L 6 Hotel Mayakoba, S.R.L. de C.V.	30,35	69,65	100,00	12.632	-	-	-	12.632
Marina Urola, S.A.	39,17	39,17	78,34	353	-	-	-	353
Mongas, S.A.	100,00	-	100,00	2.583	-	-	-	2.583
Obrascón Huarte Lain, Construcción Internacional, S.L.	100,00	-	100,00	121.064	-	-	-	121.064
Obrascón Huarte Lain, Desarrollos, S.L.	100,00	-	100,00	391.796	-	-	-	391.796
OHL Andina, S.A.	99,00	1,00	100,00	3.246	-	-	-	3.246
OHL Arabia LLC	95,00	5,00	100,00	100	-	-	-	100
OHL Brasil, S.A.	1,00	99,00	100,00	4,00	-	-	-	4
OHL Concesiones Argentina, S.A.	10,00	90,00	100,00	161	-	-	-	161
OHL Concesiones Chile, S.A.	0,00	100,00	100,00	-	-	-	-	-
OHL Concesiones, S.A.	100,00	-	100,00	600.078	-	-	-	600.078
OHL Construction India Private Limited	1,00	99,00	100,00	13	5	-	-	18
OHL Construction Pacific PTY LTD	100,00	-	100,00	-	-	-	-	-
OHL Desarrollos México, S.A. de C.V.	0,00	100,00	100,00	-	-	-	-	-
OHL Industrial Chile, S.A.	0,01	99,99	100,00	1	-	-	-	1
OHL Industrial, S.L.	100,00	-	100,00	129.800	34.401	-	-	164.201
OHL México, S.A.B. de C.V.	0,00	56,14	56,14	1	-	-	-	1
OHL ServicioS-Ingesán, S.A.U.	100,00	-	100,00	1.172	-	-	-	1.172
OHL Uruguay, S.A.	100,00	-	100,00	130	-	-	-	130
S.A. Trabajos y Obras	100,00	-	100,00	43.348	-	-	-	43.348
Sector Huesca Tres, S.A., en liquidación	-	-	-	6.619	-	(6.619)	-	-
Sociedad Concesionaria Aguas de Navarra, S.A.	65,00	-	65,00	4.791	-	-	-	4.791
Sociedad Concesionaria Centro de Justicia de Santiago, S.A.	100,00	-	100,00	10.757	987	-	-	11.744
Superficiaria los Bermejales, S.A.	100,00	-	100,00	-	-	-		-
Tenedora de Participaciones Tecnológicas, S.A.	100,00	-	100,00	526	-	-	-	526
Vacua, S.A.	99,11	0,89	100,00	599	-	-	-	599
Vincida Grupo de Inversiones 2006, S.L.	25,00	75,00	100,00	1	-	-	-	1
ZPSV, a.s.	-	96,63	96,63	9.785	-	(9.785)	-	-
Totales				1.514.135	35.563	(17.612)	-	1.532.086

ANEXO IV OBRASCÓN HUARTE LAIN, S.A.

Participaciones en las empresas asociadas

		% participación		En miles de euros
SOCIEDAD	Directa	Indirecta	Total	Coste 31-12-15	Adiciones	Retiros	Traspasos	Coste 31-12-16
Consorcio Español Alta Velocidad Meca Medina, S.A.	6,29	-	6,29	3	-	-	-	3
Consorcio Ruta 1, S.A.	10,00	-	10,00	161	-	-	-	161
E.M.V. Alcalá de Henares, S.A.	34,00	-	34,00	409	-	-	-	409
Navarra Gestión del Agua, S.A.	30,00	-	30,00	18	-	-	-	18
Nuevo Hospital de Burgos, S.A.	20,75	-	20,71	11.405	15	-	-	11.420
Nuevo Hospital de Toledo, S.A.	33,34	-	33,34	7.934	-	-	-	7.934
Port Torredembarra, S.A.	24,08	-	24,08	403	-		-	403
Sociedad Mixta de Gestión y Promoción del Suelo, S.A.	1,20	-	1,20	9	-	-	-	9
Urbs Iustitia Commodo Opera, S.A.	-	-	-	1.960	-	(1.960)	-	-
Totales				22.302	15	(1.960)	-	20.357

ANEXO V OBRASCÓN HUARTE LAIN, S.A.

Identificación de las sociedades incluídas en participaciones en empresas del Grupo

SOCIEDAD	DOMICILIO SOCIAL	ACTIVIDAD PRINCIPAL
Concesiones OHL Concesiones Argentina, S.A. OHL Concesiones Chile, S.A. OHL Concesiones, S.A. OHL México, S.A.B. de C.V. Vincida Grupo de Inversiones 2006, S.L.	C/ Avenida Córdoba 632 - Piso 7, C1054AA5 Cdad. Autonoma Buenos Aires. Argentina C/ Cerro El Plomo, nº 5855 Piso 16. Las Condes oficina 1607 y 1608 ,Santiago de Chile - Chile Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D, planta 16, (28046 Madrid) Avda. Paseo de la Reforma , nº 222 piso 25, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600 Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)	Explotación concesiones Explotación concesiones Explotación concesiones Explotación concesiones Estudios financieros
Construcción
Agrupación Guinovart Obras y Servicios Hispania, S.A. Asfaltos y Construcciones Elsan, S.A. Community Asphalt Corp. Consorcio Aura OHL, S.A. Construcciones Adolfo Sobrino, S.A. Construcciones Colombianas OHL, S.A.S. Constructora e Inmobiliaria Huarte Ltda. Empresa Constructora Huarte San José, Ltda. Obrascón Huarte Lain, Construcción Internacional, S.L. OHL Andina, S.A. OHL Arabia LLC OHL Brasil, S.A. OHL Construction India Private Limited OHL Construction Pacific PTY LTD OHL Uruguay, S.A. S.A. Trabajos y Obras Sociedad Concesionaria Aguas de Navarra, S.A. Sociedad Concesionaria Centro de Justicia de Santiago, S.A. Vacua, S.A.	C/ Tarragona, 149-157 planta 15 (08014 Barcelona) Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid) 9725 N.W. 117 th Avenue, Suite 108, Miami, FL, 33178 USA Territorio del Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raices de Santiago de Chile. Chile C/ Gran Via Don Diego López De Haro 33 - 4º 48009 Bilbao Crta. 17 Nº 93-09 Piso 8 Edificio Ecotower. Colombia C/ Cerro El Plomo, nº 5855 Piso 15. Las Condes (Santiago de Chile). Chile C/ Cerro El Plomo, nº 5855 Piso 16. Las Condes oficina 1607 y 1608 ,Santiago de Chile - Chile Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid) C/ Cerro El Plomo, nº 5855 Piso 16. Las Condes oficina 1607 y 1608 ,Santiago de Chile - Chile Jameel Squire - Tahlia, Po Box 8909 - Jeddah 23326. Arabia Saudí. Rua Tabapuã, ,1.123 - 16º Andar. Brasil Unit No.701,7th floor Tower 4A DLF, Corporate Park, DLF Phase 3, Gurgaon, 122010, Haryana, India 40 Creek Street Level 11, 4000 Brisbane - Australia Edificio Argela, calle Rio Negro, 1354, piso 3, escritorio 16, Montevideo, CP 11105, Uruguay Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid) Camino de la Biano, 45, Mutilva Alta (31192 Navarra) C/ Cerro El Plomo, nº 5855 Piso 16. Las Condes oficina 1607 y 1608 ,Santiago de Chile - Chile Los Militares 6191, piso 8.Las Condes.Santiago de Chile - Chile	Construcción Servicios de infraestructuras y urbanos Construcción Construcción Construcción Construcción Construcción Construcción Construcción y explotación Construcción Construcción y mantenimiento Construcción Construcción Construcción Construcción Construcción Explotación concesiones Construcción Sociedad de Inversión
Industrial
OHL Industrial Chile, S.A. OHL Industrial, S.L.	Los Militares 6191, Piso 8. Las Condes. Santiago de Chile - Chile Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)	Ingeniería, Asesoría técnica, Depuración y Distribución de agua Ingeniería industrial y mantenimiento en plantas industriales
Servicios OHL Servicios - Ingesán, S.A.U.	Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)	Mantenimiento y conservación de edificios
Desarrollos Golf de Mayakoba, S.A. de C.V. Golf de Mayakoba Servicios, S.A. de C.V. L 6 Hotel Mayakoba, S.R.L. de C.V. Obrascón Huarte Lain, Desarrollos, S.L. OHL Desarrollos México, S.A. de C.V.	Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710 Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710 Carretera Federal Chetumal-Puerto Juarez KM 298 Ent. Hotel Capitan Lafitte Playa Del Carmen Solidaridad CP 77712 Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid) Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710	Explotación campo de golf Explotación campo de golf Desarrollo proyectos inmobiliarios Servicios desarrollo proyectos inmobiliarios Servicios desarrollo proyectos inmobiliarios
Otros Elsengrund Bau Gmbh Entorno 2000, S.A. Josefa Valcárcel 42, S.A. Marina Urola, S.A. Mongas, S.A. Tenedora de Participaciones Tecnológicas, S.A.	LG Berliner Stadtbank, A.G. Berlín - Alemania Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid) Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid) Barrio Santiago - Puerto deportivo- (Zumaia - Guipúzcoa) Rb de Cataluña, 20 (Barcelona) Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)	Otras Otras Otras Concesión y explotación puerto deportivo Zumaya (Guipúzcoa) Otras Nuevas tecnologías

DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD Y FORMULACIÓN DE CUENTAS ANUALES

Los Administradores declaran que, hasta donde alcanza su conocimiento, las cuentas anuales han sido elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de Obrascón Huarte Lain, S.A.

La formulación de las presentes cuentas anuales individuales ha sido aprobada por el Consejo de Administración, en su reunión del 27 de febrero de 2017, con vistas a su verificación por los auditores y posterior aprobación por la Junta General de Accionistas. Dichas cuentas anuales están extendidas en 86 hojas (incluidos balances de situación, cuentas de pérdidas y ganancias, estados de cambios en el patrimonio neto, estados de flujos de efectivo, memoria y anexos de la memoria), todas ellas firmadas por el Vicesecretario del Consejo de Administración, firmando en esta última hoja nº 87 todos los Consejeros y el Secretario del Consejo de Administración.

D. Juan Villar-Mir de Fuentes	Dª. Silvia Villar-Mir de Fuentes	D. Tomás García Madrid
D. Javier López Madrid	D. Juan Luis Osuna Gómez	Dª. Mónica de Oriol e Icaza
D. Juan José Nieto Bueso	Dª. Reyes Calderón Cuadrado	D. José Luis Díez García
D. Álvaro Villar-Mir de Fuentes	D. Manuel Garrido Ruano	D. Juan Antonio Santamera

Sánchez

D. José María del Cuvillo Pemán (Secretario del Consejo de Administración, no consejero)

Informe de gestión del ejercicio 2016

1.-	EVOLUCIÓN DE LA ECONOMÍA ---------------------------------------------------------------------------------------------1
2.-	EVOLUCIÓN PREVISIBLE------------------------------------------------------------------------------------------------------1
3.-	EVOLUCIÓN DE LA SOCIEDAD----------------------------------------------------------------------------------------------2
4.-	ACCIONES PROPIAS------------------------------------------------------------------------------------------------------------3
5.-	DESARROLLO ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------3
6.-	PRINCIPALES RIESGOS E INCERTIDUMBRES-------------------------------------------------------------------------4
7.-	HECHOS POSTERIORES AL CIERRE--------------------------------------------------------------------------------------6
	INFORME ANUAL DEL GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS-------------------------7
	DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD Y FORMULACIÓN DEL INFORME DE GESTIÓN--------------------- 70

INFORME DE GESTION DEL EJERCICIO 2016

1.- EVOLUCIÓN DE LA ECONOMÍA

El ejercicio 2016 ha sido de mucha volatilidad en los mercados de valores, influidos por cuestiones políticas sin precedentes tales como el referéndum sobre el "Brexit", las dificultades en la formación de Gobierno de España o el avance de los partidos de corte populista tanto en Europa como en América. La misma volatilidad ha afectado al mercado monetario influido por las políticas de los Bancos Centrales y los precios de las materias primas.

2.- EVOLUCIÓN PREVISIBLE

En el año 2017 se espera que continúe la volatilidad debido a los diferentes retos que se derivan de los acontecimientos acaecidos en 2016 antes mencionados, tales como; la implementación del "Brexit", el giro hacia el proteccionismo en los EE.UU. emprendido por el nuevo gobierno, o la posible reducción de los estímulos monetarios "Quantitative Easing" por parte de los cambios en las políticas de los Bancos Centrales.

En este entorno, el Fondo Monetario Internacional no ha modificado, de momento, sus expectativas de crecimiento para los próximos años y sigue esperando en su informe de enero 2017 un crecimiento del Producto Mundial en torno al +3,5%, debido al repunte de la actividad económica durante el segundo semestre de 2016 y al estímulo fiscal previsto en EEUU. Este crecimiento se espera que continúe impulsado por las economías emergentes con un +4,5%, frente a las economías avanzadas con un +2,0%. Para la zona Euro en concreto, se prevé un crecimiento del +1,6%, cifra muy similar a la alcanzada en 2016.

Centrándonos en las geografías que más afectan a la Sociedad, el FMI pronostica 5 años más de crecimiento para España con un crecimiento medio del PIB del +2,0% anual, del IPC de 1,7% y un índice de paro, al final del período en 2021 del 15,3%. Se considera que España seguirá siendo uno de los motores de apoyo al crecimiento de la Eurozona, si bien se destaca el riesgo político como un factor negativo para nuestra economía. Las perspectivas de crecimiento del PIB para América Latina son también positivas, tanto para 2017 con un +1,2% como para 2018 con un 2,1%. En concreto, para Chile son del +2,1% para 2017 y +2,7% para 2018 y para Perú son del +4,3% para 2017 y +3,5% para 2018. Ambas geografías son muy relevantes para la Sociedad ya que proporcionan aproximadamente el 41% de las ventas y el 48% de la cartera.

El Fondo Monetario Internacional pone, sin embargo, de manifiesto en este mismo informe ciertas salvedades derivadas de los posibles riesgos a los que se enfrenta la economía mundial por los sucesos antes mencionados, que hacen que exista cierto riesgo a la baja en su próxima revisión de estimaciones prevista para abril de 2017, una vez se haya incrementado la visibilidad sobre su posible impacto en la economía y haya mayor claridad sobre los posibles mitigantes.

3.- EVOLUCIÓN DE LA SOCIEDAD

La cifra de negocios durante el ejercicio 2016 alcanzó los 508.633 miles de euros, correspondiendo el 75,3% a obra directa, y el 24,7% restante a obra en Unión Temporal de Empresas.

Su desglose por tipo de actividad ha sido el siguiente:

	Miles de euros
Tipo de actividad	2016	%	2015	%	Var. %
Construcción nacional	308.896	60,7	297.869	34,2	3,7
Construcción internacional	199.737	39,3	572.861	65,8	(65,1)
Total ventas	508.633	100,0	870.730	100,0	(41,6)

La cifra de negocios en 2016 para el Sector Público supuso el 48,9% correspondiendo el otro 51,1% restante al Sector Privado.

El Resultado de explotación ha sido de (563.786) miles de euros. En el presente ejercicio, y tras un análisis actualizado de la situación de las reclamaciones ante los clientes, teniendo en cuenta la situación de cada negociación, sus plazos de posible resolución, la valoración técnica y la de los asesores legales, internos y externos, así como la coyuntura en cada uno de los países donde radica la actividad de nuestros clientes, se ha realizado una re-estimación de los objetivos finales de dichos proyectos.

Esta re-estimación ha supuesto considerar resultados de obra inferiores a los que hasta la fecha se consideraban para determinados proyectos, estimando la Sociedad que son más acordes a la situación actual de los proyectos y al entorno jurídico y político de los países en los que los desarrolla. No obstante, en los casos en los que existen procesos litigiosos en curso, la Sociedad considera que mantiene el derecho a recuperar los importes reclamados y continuará los procesos de reclamación hasta su resolución.

El Resultado después de impuestos ha sido de (425.659) miles de euros.

El capital al cierre del ejercicio asciende a 179.255 miles de euros, representado por 298.758.998 acciones al portador, de 0,60 euros de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas.

El Patrimonio neto al cierre del ejercicio asciende a 733.274 miles de euros.

La cartera de pedidos a corto plazo al 31 de diciembre de 2016 fue de 2.645.727 miles de euros, lo que representa una cobertura de 62,4 meses de actividad, con un importante componente internacional, en concreto un 73% del total de la cartera.

Su distribución por tipo de actividad es la siguiente:

	Miles de euros
Tipo de actividad	2016	%	2015	%	Var. %
Construcción nacional	720.417	27,2	867.789	31,9	(17,0)
Construcción internacional	1.925.310	72,8	1.852.482	68,1	3,9
Total cartera	2.645.727	100,0	2.720.271	100,0	(2,7)

El 52,1% de la cartera corresponde a obra directa y el restante 47,9% a obra en Unión Temporal de Empresas.

El número medio de empleados durante el año 2016 fue de 6.780 personas, siendo un 43,9% personal fijo y el 56,1% restante personal eventual.

La información del período medio de pago, ratios de operaciones pagadas y pendientes de pago al 31 de diciembre de 2016 y al 31 de diciembre de 2015 es la siguiente:

	Días
Concepto	2016	2015
Periodo medio de pago a proveedores	58,14	49,82
Ratio de operaciones pagadas	55,74	42,34
Ratio de operaciones pendientes de pago	63,19	60,01

La Sociedad está estableciendo medidas encaminadas al cumplimiento del ratio de operaciones pendientes de pago, que excede levemente el número de días legalmente establecido.

4.- ACCIONES PROPIAS

Al cierre del ejercicio 2016 la Sociedad tenía en su poder 11.961.801 acciones propias cuyo valor asciende a 46.145 miles de euros.

El movimiento registrado en el ejercicio 2016 con acciones propias ha sido el siguiente:

	Nº de acciones	Miles de euros
Saldo al 31 de diciembre de 2014	240.455	5.104
Compras	11.093.212	182.257
Ventas y entregas	11.076.741	183.453
Saldo al 31 de diciembre de 2015	256.926	3.908
Compras	35.103.311	155.566
Ventas y entregas	23.398.436	113.329
Saldo al 31 de diciembre de 2016	11.961.801	46.145

5.- DESARROLLO

Durante el ejercicio 2016 la Sociedad ha realizado inversiones en proyectos de desarrollo por 783 miles de euros y ha incurrido en gastos por 940 miles de euros. Asimismo, en el balance al 31 de diciembre de 2016 tenía activados 19.782 miles de euros correspondientes a 41 proyectos de investigación y desarrollo, incluidos en el epígrafe "Desarrollo" dentro del Inmovilizado intangible, y cuyo valor neto de amortizaciones es de 7.070 miles de euros.

6.- PRINCIPALES RIESGOS E INCERTIDUMBRES

La Sociedad por el desarrollo de su actividad está expuesta al riesgo financiero.

De tipo de interés.
De tipo de cambio.
De crédito.
De liquidez.
De instrumentos financieros asociados a las acciones de la Sociedad.

Riesgo de tipo de interés

Las variaciones de los tipos de interés modifican los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a tipos de interés variable.

Sobre el total de endeudamiento de la Sociedad al 31 de diciembre de 2016 no existen instrumentos derivados designados como de cobertura y la deuda a tipo de interés fijo alcanza el 64,16%.

Riesgo de tipo de cambio

La Sociedad opera en el ámbito internacional y, por tanto, está expuesta al riesgo de tipo de cambio por operaciones con divisas.

La gestión de riesgo de tipo de cambio se lleva de forma centralizada y se emplean distintos mecanismos de cobertura para minimizar el impacto de la variación de las divisas contra el euro.

Los riesgos de tipo de cambio se producen principalmente en:

Deuda nominada en moneda extranjera contratada por la Sociedad o sus sucursales en el extranjero.
Pagos a realizar en mercados internacionales por adquisición de aprovisionamientos o inmovilizado.
Cobros procedentes de proyectos que están referenciados en monedas distintas a la moneda funcional de la Sociedad o de sus sucursales.
Inversiones realizadas en filiales extranjeras.

Con el objetivo de mitigar dicho riesgo, la Sociedad contrata derivados sobre divisas y seguros de cambio para cubrir operaciones y flujos de efectivo futuros significativos, de acuerdo con los límites de riesgo asumibles.

Riesgo de crédito

El riesgo de crédito consiste en la probabilidad de que la contraparte de un contrato incumpla sus obligaciones contractuales, ocasionando una pérdida económica.

Los activos financieros de la Sociedad expuestos al riesgo de crédito son:

Activos financieros no corrientes.
Instrumentos financieros de cobertura.
Saldos de deudores comerciales y otras cuentas por cobrar.
Activos financieros corrientes.
Activos financieros incluidos en el efectivo y otros activos líquidos equivalentes.

El importe global de la exposición de la Sociedad al riesgo de crédito lo constituyen los saldos de dichas partidas.

Los saldos de clientes por ventas y prestaciones de servicios lo componen un gran número de clientes de diversos sectores y áreas geográficas. Los clientes privados representan el 61,7% del total (19,6% los nacionales y 42,1% los extranjeros).

En todos los casos, previamente a la contratación, se realiza una evaluación de los clientes, que incluye un estudio de solvencia y, durante la ejecución de los contratos, se hace un seguimiento permanente de la evolución de la deuda y una revisión de los importes recuperables, realizándose las correcciones valorativas cuando es necesario.

Riesgo de liquidez

Con la finalidad de mejorar dicha posición de liquidez, la Sociedad actúa en:

Gestión permanente sobre el capital circulante y en especial en los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar, realizando una gestión de cobro activa ante los clientes.
Optimización de la posición financiera, a través de un seguimiento permanente de las previsiones de tesorería.
Gestión de contratación de líneas de financiación a través de los mercados de capitales.

Al 31 de diciembre de 2016 la Sociedad presenta en su Memoria el calendario de vencimiento de la deuda, que para el año 2017 asciende a 380.691 miles de euros.

La posición de liquidez de la Sociedad al 31 de diciembre de 2016 se materializa en:

Activos financieros corrientes por importe de 1.605.520 miles de euros.
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes por importe de 287.048 miles de euros.
Líneas de crédito y negociación disponibles por importe de 59.089 miles de euros.

Para mitigar el riesgo de que las reacciones a dichas rebajas de calificación por parte de las entidades financieras con las que opera el Grupo pudiera ocasionar eventualmente un potencial impacto negativo relevante en su perfil de liquidez, la sociedad inició en el mes de noviembre un proceso de diálogo y negociación conjunta con sus principales entidades de relación (el "Grupo de Entidades"), con un doble objetivo: (i) asegurar el mantenimiento de su apoyo al Grupo OHL mediante la firma de un acuerdo formal (standstill) de mantenimiento de los términos y condiciones, disponibilidad y límites de las financiaciones existentes con dicho Grupo de Entidades, y (ii) negociar un nuevo paquete de financiación que permitiera al Grupo OHL tener asegurada la cobertura de sus necesidades futuras de circulante derivadas de la ejecución de su Plan de Negocio.

Como resultado de lo anterior, el Grupo OHL firmó con dichas entidades el pasado 30 de diciembre de 2016: (i) un Acuerdo de Standstill, y (ii) un Contrato de Financiación Sindicada Multiproducto por importe total de 280 millones de euros para la emisión de avales (233 millones de euros) y confirming (47 millones de euros), en ambos casos con vencimiento 31 de marzo de 2017.

Riesgo de instrumentos financieros asociados a las acciones de la Sociedad

La Sociedad no cuenta con instrumentos financieros asociado a sus acciones.

7.- HECHOS POSTERIORES AL CIERRE

No se ha producido ningún hecho relevante con posterioridad al cierre.

Fecha de última modificación	Capital social (€)	Número de acciones	Número de derechos de voto
30/10/2015	179.255.398.80	298.758.998	298.758.998

Nombre o denominación social del accionista	Número de derechos de voto directos	Número de derechos de voto indirectos	% sobre el total de derechos de voto
SOCIETE GENERALE, S.A.	10.474.423	0	3,51%
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	0	162.749.733	54,48%
INVESCO LTD	0	14.890.148	4.98%
DEUTSCHE BANK AG	6.563.453	0	2,20%
SANTANDER ASSET MANAGEMENT, S.A. SGIIC	8.965.750	0	3.00%
THE GOLDMAN SACHS GROUP, INC	21.064	0	0.01%

Nombre o denominación social del titular indirecto de la participación	A través de: Nombre o denominación social del titular directo de la participación	Número de derechos de voto
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	GRUPO VILLAR MIR, S.A.U.	100.092.519
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	GVM DEBENTURES LUX1, S.A.	17.468.367
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	ESPACIO ACTIVOS FINANCIEROS, S.L.U.	20.188.847
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	TYRUS CAPITAL EVENT, S.A.R.L	25.000.000
INVESCO LTD	INVESCO ASSET MANAGEMENT LIMITED	14.806.496
INVESCO LTD	INVESCO HONG KONG LIMITED	56.764
INVESCO LTD	INVESCO POWERSHARES CAPITAL MANAGEMENT, LLC	26.888

Nombre o denominación social del accionista	Fecha de la operación	Descripción de la operación
INVESCO LTD	05/01/2016	Se ha superado el 5% del capital Social
INVESCO LTD	03/03/2016	Se ha descendido el 5% del capital Social
DEUTSCHE BANK AG	21/03/2016	Se ha descendido el 5% del capital Social
SANTANGEE 225 EET MANY 65 SEME 2016	23/12/2016	Se ha superado el 3% del capital Social

Nombre o denominación social del accionista	Fecha de la operación	Descripción de la operación
INVESCO LTD	01/12/2016	Se ha descendido el 5% del capital Social
DEUTSCHE BANK AG	24/08/2016	Se ha descendido el 3% del capital Social
INVESCO LTD	16/12/2016	Se ha superado el 5% del capital Social
INVESCO LTD	28/12/2016	Se ha descendido el 5% del capital Social

Nombre o denominación social del Consejero	Número de derechos de voto directos	Número de derechos de voto indirectos	% sobre el total de derechos de voto
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	7.351		0.00%
DON JAVIER LOPEZ MADRID		6.000	0.00%

Nombre o denominación social del titular indirecto de la participación	A través de: Nombre o denominación social del titular directo de la participación	Número de derechos de voto
DON JAVIER LOPEZ MADRID	FINANCIERA SIACAPITAL. S.L.	6.000

% total de derechos de voto en poder del consejo de administración

-

Nombre o denominación social relacionados
GRUPO VILLAR MIR, S.A.U.
ÓBRASCON HUARTE LAIN,S.A.

	נ 11	INV
		Intervinientes del pacto parasocial
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.
TYRUS CAPITAL EVENT, S.A.R.L

Si	Г
----	---	--	--	--	--

ટા X	No
Nombre o denominación social
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.
Observaciones

Número de acciones directas	Número de acciones indirectas (")	% total sobre capital social
11.961.80		4.UU70

Explique las variaciones significativas
Fecha notificación / Nº Acciones / %Autocartera
12/01/2016 / 256.926 / 0.086%
16/02/2016 / 264.926 / 0,089%
21/03/2016 / 3.716.708 / 1,244%
25/04/2016 / 3.689.332 / 1.235%
13/05/2016 / 3.689.332 / 1.235%
03/06/2016 / 3.708.332 / 1.241%
27/06/2016 / 3.700.332 / 1,239%
28/07/2016 / 3.721.339 / 1.246%
29/08/2016 / 6.723.962 / 1.251%

Canital Flotante estimado	23.42

	Datos de asistencia
Fecha junta	% de presencia	% en representación		% voto a distancia			Total
general	fisica			Voto electrónico	Otros
27/05/2015	37,13%	O A 2016	27,93%	0.00%	0.00%	65.06%
07/09/2015	31.91%		33.05%	0.00%	0.00%	64,96%

<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->

	Datos de asistencia
Fecha junta	% de presencia	% en representación	% voto a distancia	Total
general	fisica		Voto electrónico	otros
21/06/2016	29.05%	30,37%	0.00%	0.00%	59.42%

B.5 Indique si existe alguna restricción estatutaria que establezca un número mínimo de acciones necesarias para asistir a la junta general:

ટા	X	No
Número de acciones necesarias para asistir a la junta general

B.6 Apartado derogado.

B.7 Indique la dirección y modo de acceso a la página web de la información sobre gobierno corporativo y otra información sobre las juntas generales que deba ponerse a disposición de los accionistas a través de la página web de la Sociedad.

Página web: www.ohl.es

Información sobre Gobierno Corporativo: ruta: OHL/info accionistas e inversores/Gobierno corporativo. Otra información sobre Juntas Generales: ruta: OHLínfo accionistas e inversores/Gobierno Corporativo/Junta General de Accionistas.

C ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD

C.1 Consejo de administración

C.1.1 Número máximo y mínimo de consejeros previstos en los estatutos sociales;

Número máximo de consejeros
Número minimo de consejeros

C.1.2 Complete el siguiente cuadro con los miembros del consejo:

Nombre o denominación social del consejero	Categoría del consejero	Cargo en el consejo	Fecha Primer nomb.	Fecha Ultimo nomb.	Procedimiento de elección
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	Ejecutivo	CONSEJERO	08/05/2012	108/05/2012	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
DOÑA MÓNICA SOFÍA DE ORIOL ICAZA	Independiente	CONSEJERO	08/05/2012	08/05/2012	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
DON ÁLVARO VILLAR- MIR DE FUENTES	Dominical	CONSEJERO	23/03/2010	21/06/2016	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
DOÑA REYES CALDERON CUADRADO	Independiente	CONSEJERO	27/05/2015	27/05/2015	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
DOÑA SILVIA VILLAR- MIR DE FUENTES	Dominical	VICEPRESIDENTE 10	15/01/2008	12/05/2014	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
DON JUAN VILLAR-MIR DF FUENTES	Dominical 0016	PRESIDENTE	25/06/1996	27/05/2015	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS

Informe de Gestion Ot

Nombre o denominación social del consejero	Categoría del consejero	Cargo en el consejo	Fecha Primer nomb.	Fecha Ultimo nomb.	Procedimiento de elección
DON JAVIER LOPEZ MADRID	Dominical	CONSEJERO	23/06/1992	27/05/2015	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
DON TOMAS GARCÍA MADRID	Ejecutivo	VICEPRESIDENTE-25/06/1996 CONSEJERO DELEGADO		27/05/2015	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
DON JOSE LUIS DIEZ GARCIA	Independiente	CONSEJERO	21/06/2016	21/06/2016	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
DON MANUEL GARRIDO Y RUANO	Dominical	CONSEJERO	23/06/2016	123/06/2016	COOPTACION
DON JUAN ANTONIO SANTAMERA SANCHEZ	Dominical	CONSEJERO	23/06/2016	23/06/2016	COOPTACION
DON JUAN JOSÉ NIETO BUESO	Independiente	CONSEJERO	14/11/2016	14/11/2016	COOPTACION

Número total de conseieros

Indique los ceses que se hayan producido en el consejo de administración durante el periodo sujeto a información:

Nombre o denominación social del consejero	Categoría del consejero en el momento de cese	Fecha de baja
DÓN ALBERTO MIGUEL TEROL ESTEBAN	Independiente	18/05/2016
DON JUAN-MIGUEL VILLAR MIR	Dominical	23/06/2016
DON JOSEP PIQUÉ CAMPS	Ejecutivo	23/06/2016
DON MACARENA SAINZ DE VICUÑA PRIMO DE RIVERA	Independiente	14/11/2016

C.1.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo y su distinta categoría:

CONSEJEROS EJECUTIVOS

Nombre o denominación social del consejero	Cargo en el organigrama de la sociedad
DON JUAN LUIS OSUNA GÓMEZ	CONSEJERO DIRECTOR GENERAL DE LA DIVISIÓN DE CONCESIONES
DON TOMÁS GARCÍA MADRID	VICEPRESIDENTE 2º Y CONSEJERO DELEGADO

Número total de consejeros ejecutivos
% sobre el total del conseio

CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES

Nombre o denominación social del consejero	Nombre o denominación del accionista significativo a quien representa o que ha propuesto su nombramiento
DON ÁLVARO VILLAR-MIR DE FUENTES	GRUPO VILLAR MIR, S.A.U.
DOÑA SILVIA VILLAR-MIR DE FUENTES	GRUPO VILLAR MIR, S.A.U.
don juan VILLAR-MIR de Fuentes	GRUPO VILLAR MIR, S.A.U.
DON JAVIER LÓPEZ MADRID	GRUPO VILLAR MIR, S.A.U.
don Manuel Garrido y Ruano	GRUPO VILLAR MIR. S.A.U.
DON JUAN ANTONIO SANTAMERA SANCHEZ	GRUPO VILLAR MIR, S.A.U.

14 Informe d�u�r�� ნ

CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES

Nombre o denominación del consejero:

DOÑA REYES CALDERON CUADRADO

Perfil:

Licenciada en Economía y Administración de empresas, Doctora en Economía y Doctora en Filosofía, especialidad Acción directiva, por la Universidad de Navarra. Es profesora titular de Gobierno Corporativo en la Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales de Navarra e imparte clases de ética en IESE. Ha sido Secretaria del Consejo de Administración del Instituto de Empresa y Humanismo; consejera independiente de la Corporación Pública Empresarial de Navarra, y miembro y Presidenta de la Comisión de Auditoría de dicha Corporación; profesora visitante en Hass School (Universidad de Berkeley), en the School of Economics en University College of London y en La Soborna, París; Decana de la Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales de Navarra, y Directora del Área de Reputación de dicha Universidad. Actualmente es Consejera Coordinadora y Presidenta de la Comisión de Nombramientos, Gobierno Corporativo y Responsabilidad Social del Consejo de Administración de Banco Popular y miembro del Consejo Asesor Internacional de Corporate Excellence.

Nombre o denominación del consejero:

DOÑA MÓNICA SOFÍA DE ORIOL ICAZA

Perfil:

Licenciada en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid y diplomada en Economía de la Unión Europea por la London School of Economics. Ha compatibilizado el desempeño de cargos en empresas y asociaciones con la actividad docente como profesora en la Universidad Complutense de Madrid y en el campus de Madrid de Saint Louis University. Desde 1989 accionista principal y Presidente Ejecutivo del Grupo Seguriber, Presidente de Secot, miembro del Consejo protector de Fundación Vizcaína Aguirre, miembro del Patronato de la Fundación Rafael del Pino, miembro y anterior Presidente del Capítulo de YPO, miembro de IWF, consejero independiente de Indra Sistemas, S.A. hasta marzo de 2015, Presidente del Círculo de Empresarios.

Nombre o denominación del consejero:

DON JOSE LUIS DÍEZ GARCÍA

Perfil:

Licenciado en Económicas, ha trabajado más de treinta años en una de las principiales firmas de servicios de auditoría, Ernst & Young Auditores y Consultores que presidió desde 1989 hasta 2002. Fue miembro independiente del Comité Consultivo del Instituto de Contabilidad y Auditoría de cuentas de España. Hasta 2015 ha sido consejero independiente de Jazztel PLC y Presidente de la Comisión de Auditoría hasta 2011. En la actualidad es consejero independiente y Presidente de la Comisión de Aegon Unión Aseguradora, S.A. y Presidente no ejecutivo de Renta Inmobiliaria, S.A.

Nombre o denominación del consejero:

DON JUAN JOSÉ NIETO BUESO

Licenciado en Administración de Empresas por ICADE, ha completado su formación en la London Business School y Stanford University. Ha desarrollado parte de su carrera profesional en Goldman Sachs y Bankers Trust y ocupado posiciones de CEO de Antena 3, Presidente de Telefónica Media y Director General de Telefónica, entre otras empresas. Actualmente es Presidente de inversión NK5 y pertenece a los Consejos de Administración de: COEMAC, Diario de Navarra, VBA Socimi y Norfin en Portugal. Adicionalmente, es miembro del Consejo Asesor de Banco Sabadell Este y del Grupo Havas.

Número total de consejeros independientes
% total del consejo	33.33%

Indique si algún consejero calificado como independiente percibe de la sociedad, o de su mismo grupo, cualquier cantidad o beneficio por un concepto distinto de la remuneración de consejero, o mantiene o ha mantenido, durante el último ejercicio, una relación de negocios con la sociedad o con cualquier sociedad de su grupo, ya sea en nombre propio o como accionista significativo, consejero o alto directivo de una entidad que mantenga o hubiera mantenido dicha relación.

En su caso, se incluirá una declaración motivada del consejo sobre las razones por las que considera que dicho consejero puede desempeñar sus funciones en calidad de consejero independiente.

OTROS CONSEJEROS EXTERNOS

Se identificará a los otros consejeros externos y se detallarán los motivos por los que no se puedan considerar dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad, sus directivos o sus accionistas;

Indique las variaciones que, en su caso, se hayan producido durante el periodo en la categoría de cada consejero:

Nombre o denominación social del consejero	Fecha del	Categoría	Categoria
	cambio	anterior	actual
DON TOMAS GARCÍA MADRID	23/06/2016	Dominical	Ejecutivo

C.1.4 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras durante los últimos 4 ejercicios, así como el carácter de tales consejeras:

	Número de consejeras			% sobre el total de consejeros de cada tipología
	Ejercicio 2016	Ejercicio 2015	Ejercicio 2014	Ejercicio 2013	Ejercicio 2016	Ejercicio 2015	Ejercicio 2014	Ejercicio 2013
Ejecutiva	0	0	0	0	0.00%	0.00%	0,00%	0,00%
Dominical					16,67%	16,67%	16,67%	16,67%
Independiente	2	3			50,00%	75,00%	25,00%	25,00%
Otras Externas	0	0	0	0	0.00%	0,00%	0.00%	0,00%
Total:	3	4	2	2	25,00%	33,33%	16,67%	16,67%

C. 1.5 Explique las medidas que, en su caso, se hubiesen adoptado para procurar incluir en el consejo de administración un número de mujeres que permita alcanzar una presencia equilibrada de mujeres y hombres.

Informe de Gestión Obrascón Huarte Lain. S.A. 2016 Explicación de las medidas

En el ejercicio 2016 tal y como prevé el Reglamento del Consejo ante la necesidad de cubrir la vacante por el cese de dos consejeros se procuró que la elección de candidatos recayera sobre personas de reconocida solvencia, competencia y experiencia. La Comisión de Nombramientos y Retribuciones veló especialmente para que al proveerse las vacantes el procedimiento de selección no adoleciese de sesgos que dificultaran la elección de consejeras y se buscó deliberadamente mujeres que fuesen potencialmente candidatas para cubrir los puestos.

C.1.6 Explique las medidas que, en su caso, hubiese convenido la comisión de nombramientos para que los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de consejeras, y la compañía busque deliberadamente e incluya entre los potenciales candidatos, mujeres que reúnan el perfil profesional buscado:

Explicación de las medidas

El Reglamento del Consejo de Administración exige que la Comisión de Nombramientos y Retribuciones vele especialmente para que al proveerse de vacantes el procedimiento de selección no adolezca de sesgos que dificulten la elección de consejeras y para que se busque deliberadamente mujeres que sean potencialmente candidatas para cubrir el puesto. En cumplimiento de este principio, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones recaba de sus miembros la presentación de candidatas que puedan a priori cumplir con las condiciones profesionales que se consideren relevantes en cada caso para cubrir las vacantes de que se trate.

Cuando a pesar de las medidas que, en su caso, se hayan adoptado, sea escaso o nulo el número de consejeras, explique los motivos que lo justifiquen:

Explicación de los motivos

Durante la mayor parte del ejercicio 2016, el Consejo de Administración de la Sociedad ha contado con 4 consejeras. Dos de ellas se nombraron durante el ejercicio 2015 como resultado de las medidas por la Comisión de Nombramientos y Retribuciones en el proceso de selección para cubir puestos vacantes constituyendo un 33% de la totalidad de consejeros.

C.1.6 bis Explique las conclusiones de la comisión de nombramientos sobre la verificación del cumplimiento de la política de selección de consejeros. Y en particular, sobre cómo dicha política está promoviendo el objetivo de que en el año 2020 el número de consejeras represente, al menos, el 30% del total de miembros del consejo de administración.

Explicación de las conclusiones

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones cumplió con la pretensión de cubrir vacantes en el consejo mediante el proceso de selección que busca deliberadamente mujeres que sean potenciales candidatas. Hasta noviembre de 2016 el número de consejeras fue 4 superando así el objetivo del 30% del total de los miembros del Consejo de Administración. Tras la dimisión de Doña Macarena Sainz de Vicuña Primo de Rivera, por razones personales, el porcentaje actual es del 25%. La Comisión de Nombramientos y Retribuciones continia con el compromiso de velar especialmente para que al proveerse de vacantes el procedimiento de selección no adolezca de sesgos que dificulten la elección de consejeras y para que se busque deliberadamente mujeres que sean potencialmente candidatas para cubrir el puesto.

C.1.7 Explique la forma de representación en el consejo de los accionistas con participaciones significativas.

El Artículo 8.3 del Reglamento del Consejo de Administración establece que "El consejo procurará igualmente que dentro del grupo mayoritario de los consejeros externos se integren los titulares o los representantes de los titulares de participaciones significativas estables en el capital de la sociedad (consejeros dominicales) (...)"

Conforme a ésto han sido designados los seis consejeros que representan a Grupo Villar Mir, S.A.U.

Ningún otro accionista ha solicitado su derecho a designar consejero.

C.1.8 Explique, en su caso, las razones por las cuales se han nombrado consejeros dominicales a Informe നിട്ടിക്കുന്നു. മലയുടെ പ്രശ്ചിത്രി വിശ്വാസ് accionarial es inferior al 3% del capital:

Indique si no se han atendido peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial es igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales. En su caso, explique las razones por las que no se hayan atendido:

ડા × No

C. 1.9 Indique si algún consejero ha cesado en su cargo antes del término de su mandato, si el mismo ha explicado sus razones y a través de qué medio, al consejo, y, en caso de que lo haya hecho por escrito a todo el consejo, explique a continuación, al menos los motivos que el mismo ha dado:

Nombre del consejero:

DON JUAN-MIGUEL VILLAR MIR

Motivo del cese:

Anunció con ocasión de la celebración de la Junta General Ordinaria de accionistas del 2016 su intención de dejar sus labores como Presidente y Consejero de la Sociedad, tras 29 años en el cargo y como había anunciado hace años propuso a la Comisión de Nombramientos y Retribuciones que le sucediera en el cargo de Presidente quien desempeñaba el cargo de Vicepresidente Primero de la compañía, D. Juan Villar-Mir de Fuentes.

Nombre del consejero:

DON JOSEP PIQUE CAMPS

Motivo del cese:

Anunció su dimisión como Consejero Delegado de la Sociedad por finalización de su relación contractual.

Nombre del consejero:

DON MACARENA SAINZ DE VICUÑA PRIMO DE RIVERA

Motivo del cese:

Presentó su dimisión por razones personales el 14 de noviembre de 2016.

C.1.10 Indique, en el caso de que exista, las facultades que tienen delegadas el o los consejeros delegado/s:

Nombre o denominación social del consejero:

DON TOMÁS GARCÍA MADRID

Breve descripción:

Todas las facultades del Consejo de Administración, salvo las indelegables de acuerdo con la Ley y con lo previsto en el artículo 5 del Reglamento del Consejo de Administración, que establece como Inforne de Gestió tellería e aprobación de las estrategias generales de la sociedad y de los criterios básicos de organización de la sociedad; nombramiento, retribución y, en su caso, destitución de los más altos directivos de la sociedad; aprobar la política en materia de dividendos asi como la de autocartera; control de la actividad de gestión y evaluación de los directivos; identificación de los principales riesgos de la sociedad; determinación de la política de información y comunicación con los accionistas, los mercados y la opinión pública; la creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en paises o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales; y en general, las operaciones que entrañen la disposición de activos sustanciales de la compañía y las grandes operaciones societarias; así como las específicamente previstas en el Reglamento del Consejo.

C.1.11 Identifique, en su caso, a los miembros del consejo que asuman cargos de administradores o directivos en otras sociedades que formen parte del grupo de la sociedad cotizada:

Nombre o denominación social del consejero	Denominación social de la entidad del grupo	Cargo	ل Tiene funciones ejecutivas?
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	OHL INFRAESTRUCTURE, INC	PRESIDENTE	NO
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	OHL CONCESIONES PERU, S.A.	PRESIDENTE	NO
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	ORGANIZACIÓN DE PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURA, SAPI DE CV	PRESIDENTE	NO
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	OHL INVESTMENTS 1407, S.A.	CONSEJERO	NO
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	PRESTADORA DE SERVICIOS VIA RAPIDA PONIENTE, S.A.P.I. DE C.V.	CONSEJERO	NO
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	OPERADORA VIA RAPIDA POETAS, S.A.P.I. DE C.V.	CONSEJERO	NO
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	LIBRAMIENTO ELEVADO DE PUEBLA, S.A. DE C.V.	CONSEJERO	NO
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	OPCEM, SAPI DE CV	PRESIDENTE	NO
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	CONSTRUCTORA LIBRAMIENTO ELEVADO DE PUEBLA, S.A. DE C.V.	CONSEJERO	NO
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	OHL INVESTMENTS, S.A.	CONSEJERO	NO
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	OHL CONCESSOES BRASIL, LTDA	ADMINISTRADOR MANCOMUNADO	NO
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	TERMINAL CERROS DE VALPARAISO, S.A.	CONSEJERO	NO
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	OHL CONCESIONES COLOMBIA, S.A.S.	MIEMBRO PRINCIPAL JUNTA DIRECTIVA	NO
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	NOVA DARSENA ESPORTIVA DE BARA, S.A.	REPRESENTANTE PERSONA FISICA DEL CONSEJERO "OHL CONCESIONES, S.A.U."	NO
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	TRAFICO Y TRANSPORTE SISTEMAS, S.A.U.	ADMINISTRADOR MANCOMUNADO	NO
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	EUROGLOSA 45, CONCESIONARIA DE LA COMUNIDAD DE MADRID, S.A.U.	PRESIDENTE	NO
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	OHL CONCESIONES, S.A.U.	CONSEJERO DELEGADO	ടി
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	METRO LIGERO OESTE, S.A.	PRESIDENTE	NO
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	CERCANIAS MOSTOLES NAVALCARNERO, S.A.	PRESIDENTE	NO
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	OHL EMISIONES, S.A.U.	REPRESENTANTE PERSONA FISICA DEL ADMINISTRADOR "OHL CONCESIONES, S.A.U."	NO
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	OHL C.EMISIONES, S.A.U.	ADMINISTRADOR SOLIDARIO	NO

Nombre o denominación social del conseiero	Denominación social de la entidad del grupo	Cargo	د Tiene funciones ejecutivas ?
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	ADMINISTRADORA MEXIQUENSE DEL AEROPUERTO INTERNACIONAL DE TOLUCA, S.A. DE C.V.	CONSEJERO	NO
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	AUTOPISTA URBANA NORTE, S.A. DE C.V.	PRESIDENTE	NO
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	PACHIRA, S.L.U.	ADMINISTRADOR UNICO	NO
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	VINCIDA GRUPO DE INVERSIONES 2006, S.L.	ADMINISTRADOR MANCOMUNADO	NO
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	EUROCONCESIONES, S.L.U.	ADMINISTRADOR MANCOMUNADO	NO
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	PARTICIPES EN METRO LIGERO OESTE, S.L.U.	ADMINISTRADOR UNICO	NO
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	CONSTRUCCIONES AMOZOC PEROTE, S.A. DE C.V.	PRESIDENTE	NO
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	CONCESIONARIA MEXIQUENSE, S.A. DE C.V.	PRESIDENTE	NO
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	CONTROLADORA VIA RAPIDA POETAS, S.A.P.I. DE C.V.	CONSEJERO	NO
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	GRUPO AUTOPISTAS NACIONALES, S.A.	PRESIDENTE	NO
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	LATINA MEXICO, S.A. DE C.V.	PRESIDENTE	NO
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	OHL MEXICO, S.A.B. DE C.V.	PRESIDENTE	NO
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	OHL TOLUCA, S.A. DE C.V.	PRESIDENTE	NO
Don Juan VILLAR-MIR DE FUENTES	OHL CONCESIONES, S.A.U.	PRESIDENTE	NO
Don Juan Villar-Mir DE FUENTES	OBRASCON HUARTE LAIN, DESARROLLOS, S.L.U.	CONSEJERO	NO
DON JUAN VILLAR-MIR DE FUENTES	CENTRO CANALEJAS MADRID, S.L.	PRESIDENTE	NO
DON JAVIER LOPEZ MADRID	OHL CONCESIONES, S.A.U.	CONSEJERO	NO
DON TOMAS GARCIA MADRID	AVALORA TECNOLOGIAS DE LA INFORMACION, S.A.	PRESIDENTE	NO
DON TOMAS GARCIA MADRID	OHL CONCESIONES, S.A.U.	CONSEJERO	NO
DON TOMÁS GARCÍA MADRID	OBRASCON HUARTE LAIN, DESARROLLOS, S.L.U.	CONSEJERO	NO
DON TOMAS GARCIA MADRID	CENTRO CANALEJAS MADRID, S.L.	CONSEJERO	NO
DON TOMAS GARCIA MADRID	OHL MEXICO, S.A.B. DE C.V.	CONSEJERO	NO
DON JUAN LUIS OSUNA GOMEZ	MAGENTA INFRAESTRUCTURA, S.L.U.	ADMINISTRADOR UNICO	NO
DON TOMAS GARCIA MADRID	OHL INDUSTRIAL, S.L.U.	PRESIDENTE	NO
DON MANUEL GARRIDO Y RUANO	CENTRO CANALEJAS MADRID, S.L.U.	CONSEJERO	NO

C.1.12 Detalle, en su caso, los consejeros de su sociedad que sean miembros del consejo de administración de otras entidades cotizadas en mercados oficiales de valores distintas de su grupo, que hayan sido comunicadas a la sociedad:

Nombre o denominación social del consejero	Denominación social de la entidad del grupo	Cargo
DON JUAN VILLAR-MIR DE FUENTES	FERROGLOBE PLC	CONSEJERO
DON JUAN VILLAR-MIR DE FUENTES	ABERTIS INFRAESTRUCTURAS, S.A.	CONSEJERO
DON JUAN VILLAR-MIR DE FUENTES INMOBILIARIA COLONIAL, S.A.		20 CONSEJERO
Informe de Gestion Obrascon Huarte Lair	FERROGLOBE PLC	CONSEJERO

Nombre o denominación social del consejero	Denominación social de la entidad del grupo	Cargo
DON TOMÁS GARCÍA MADRID	ABERTIS INFRAESTRUCTURAS, S.A.	CONSEJERO
DON JUAN JOSE NIETO BUESO	CORPORACIÓN EMPRESARIAL DE MATERIALES DE CONSTRUCCION. S.A. (COAMAC)	CONSEJERO
DON JUAN JOSÉ NIETO BUESO	VBARE IBERIAN PROPERTIES SOCIMI, S.A.	CONSEJERO
DOÑA REYES CALDERON CUADRADO	BANCO POPULAR ESPANOL. S.A.	CONSEJERO
DON JAVIER LOPEZ MADRID	FFRROGLOBE PI C	CONSEJERO

C. 1. 13 Indique y, en su caso explique, si la sociedad ha establecido reglas sobre el número de consejos de los quedan formar parte sus consejeros:

SI X	No
Explicación de las reglas
Según se establece en el Reglamento del Consejo de la sociedad, en general y salvo excepción debidamente justficada por la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, no podrá ser propuestos como consejeros anuellos que nerienezcan a más de cinco conseios de administración

C.1.14 Apartado derogado.
C.1.15 Indique la remuneración global del consejo de administración:

Remuneración del consejo de administración (miles de euros)	1.013
lmporte de los derechos acumulados por los consejeros actuales en materia de pensiones (miles de euros)
lmporte de los derechos acumulados por los consejeros antiguos en materia de pensiones (miles de euros)

C.1.16 Identifique a los miembros de la alta dirección que no sean a su vez consejeros ejecutivos, e indique la remuneración total devengada a su favor durante el ejercicio:

Nombre o denominación social	Cargo
DON ANDRES PAN DE SORALUCE MUGUIRO	PRESIDENTE DE OHL DESARROLLOS
DON ALFONSO GORDON GARCIA	DIRECTOR GENERAL RECURSOS HUMANOS Y ORGANIZACION
DON LUIS ANTONIO GARCÍA-LINARES GARCÍA	DIRECTOR GENERAL CORPORATIVO
DON ALBERTO SICRE DIAZ	DIRECTOR GENERAL INDUSTRIAL
DON ENRIQUE WEICKERT MOLINA	DIRECTOR GENERAL ECONOMICO Y FINANCIERO
DON JOSE MARÍA DEL CUVILLO PEMAN	DIRECTOR GENERAL DE SERVICIOS JURIDICOS
DON ALFONSO ORANTES CASADO DE AMEZUA	DIRECTOR GENERAL DE ESTRATEGIA CORPORATIVA Y SISTEMAS
DON JUAN CARLOS PEÑA FERNÁNDEZ	DIRECTOR AUDITORIA INTERNA
DON JOSE ANTONIO DE CACHAVERA SANCHEZ	DIRECTOR GENERAL OHL SERVICIOS
DON IGNACIO BOTELLA RODRIGUEZ	DIRECTOR GENERAL OHL CONSTRUCCION

Remuneración total alta dirección (en miles de euros)

4.239

C.1.17 Indique, en su caso, la identidad de los miembros del consejo que sean, a su vez, miembros del consejo de administración de sociedades de accionistas significativos y/o en entidades de su grupo:

Nombre o denominación social del consejero	Denominación social del accionista significativo	Cargo
DON ALVARO VILLAR-MIR DE FUENTES	INMOBILIARIA ESPACIÓ, S.A.	CONSEJERO
DON ALVARO VILLAR-MIR DE FUENTES	GRUPO VILLAR MIR, S.A.U.	CONSEJERO
DON ALVARO VILLAR-MIR DE FUENTES	PROMOCIONES Y PROPIEDADES INMOBILIARIAS ESPACIO, S.L.U.	CONSEJERO
DONA SILVIA VILLAR-MIR DE FUENTES	INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	CONSEJERO
DONA SILVIA VILLAR-MIR DE FUENTES	GRUPO VILLAR MIR, S.A.U.	CONSEJERO
DONA SILVIA VILLAR-MIR DE FUENTES	FONDO CULTURAL VILLAR MIR, S.L.	CONSEJERO DELEGADO
DOÑA SILVIA VILLAR-MIR DE FUENTES	PROMOCIONES Y PROPIEDADES INMOBILIARIAS ESPACIO, S.L.U.	CONSEJERO
DON JUAN VILLAR-MIR DE FUENTES	PLAYAS ESPANOLAS, S.A.U.	ADMINISTRADOR UNICO
DON JUAN VILLAR-MIR DE FUENTES	ALNAB, S.A.U.	ADMINISTRADOR UNICO
DON JUAN VILLAR-MIR DE FUENTES	FERTIBERIA, S.A.	VICEPRESIDENTE- CONSEJERO DELEGADO
DON JUAN VILLAR-MIR DE FUENTES	INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	VICEPRESIDENTE- CONSEJERO DELEGADO
Don Juan VILLAR-MIR DE FUENTES	ESPACIO CONIL, S.A.U.	ADMINISTRADOR UNICO
DON JUAN VILLAR-MIR DE FUENTES	ESPACIO INFORMATION TECNOLOGY, S.A.	ADMINISTRADOR SOLIDARIO
DON JUAN VILLAR-MIR DE FUENTES	CARTERA VIMIRA 20, S.L.U.	ADMINISTRADOR UNICO
DON JUAN VILLAR-MIR DE FUENTES	MOTHERCARE IBERICA, S.A.	ADMINISTRADOR SOLIDARIO
DON JUAN VILLAR-MIR DE FUENTES	GRUPO VILLAR MIR, S.A.U.	VICEPRESIDENTE- CONSEJERO DELEGADO
DON JUAN VILLAR-MIR DE FUENTES	GESTION INTEGRAL DE SERVICIOS INMOBILIARIOS, S.L.U.	ADMINISTRADOR UNICO
DON JUAN VILLAR-MIR DE FUENTES	ARINVER, S.L.U.	ADMINISTRADOR UNICO
DON JUAN VILLAR-MIR DE FUENTES	PROMOCIONES Y PROPIEDADES INMOBILIARIAS ESPACIO, S.L.U.	PRESIDENTE- CONSEJERO DELEGADO
DON JAVIER LOPEZ MADRID	FERTIBERIA, S.A.	CONSEJERO
DON JAVIER LOPEZ MADRID	GRUPO FERROATLANTICA, S.A.U.	VICEPRESIDENTE- CONSEJERO DELEGADO
DON JAVIER LOPEZ MADRID	GRUPO VILLAR MIR, S.A.U.	CONSEJERO DELEGADO
DON JAVIER LOPEZ MADRID	GRUPO FERROATLANTICA, S.A.U.	VICEPRESIDENTE- CONSEJERO DELEGADO
DON JAVIER LOPEZ MADRID	ESPACIO ACTIVOS FINANCIEROS, S.L.U.	ADMINISTRADOR UNICO
don Manuel Garrido y Ruano	CARTERA VIMIRA 17, S.L.U.	ADMINISTRADOR UNICO
DON MANUEL GARRIDO Y RUANO	ALLOY'S INTERNATIONAL, A.G.	PRESIDENTE
DQN MANQEL GARRIDO Y RUANQ	CALATRAVA RE, S.A.	PRESIDENTE

Nombre o denominación social del consejero	Denominación social del accionista significativo	Cargo
DON MANUEL GARRIDO Y RUANO	CARTERA VIMIRA 18, S.L.U.	ADMINISTRADOR UNICO
DON MANUEL GARRIDO Y RUANO	CARTERA VIMIRA 21, S.L.U.	ADMINISTRADOR UNICO
DON MANUEL GARRIDO Y RUANO	ESPACIO ADRIANO, S.L.U.	ADMINISTRADOR UNICO
DON MANUEL GARRIDO Y RUANO	PACADAR. S.A.U.	ADMINISTRADOR UNICO
Don MANUEL GARRIDO Y RUANO	ESPACIO AVIATION MANAGEMENT, S.L.U.	ADMINISTRADOR UNICO
DON MANUEL GARRIDO Y RUANO	FORMULA JET. S.L.U.	ADMINISTRADOR unico
DON MANUEL GARRIDO Y RUANO	FONDO CULTURAL VILLAR MIR, S.L.	CONSEJERO
DON MANUEL GARRIDO Y RUANO	GVM DEBENTURES LUX1, S.A.	CONSEJERO
DON MANUEL GARRIDO Y RUANO	GVM DEBENTURES LUX4, S.A.	CONSEJERO
Don Manuel Garrido y Ruano	HIDRO NITRO ESPANOLA, S.A.U.	CONSEJERO
DON MANUEL GARRIDO Y RUANO	VILLAR MIR ENERGÍA, S.L.U.	CONSEJERO
DÓN MANUEL GARRIDO Y RUANO	MOTHERCARE IBERICA, S.A.	ADMINISTRADOR SOLIDARIO
DON MANUEL GARRIDO Y RUANO	ESPACIO INFORMATION TECNOLOGY. S.A.	ADMINISTRADOR SOLIDARIO

Detalle, en su caso, las relaciones relevantes distintas de las contempladas en el epígrafe anterior, de los miembros del consejo de administración que les vinculen con los accionistas significativos y/o en entidades de su grupo:

Nombre o denominación social del consejero vinculado:

DON JUAN VILLAR-MIR DE FUENTES

Nombre o denominación social del accionista significativo vinculado:

ESPACIO ACTIVOS FINANCIEROS, S.L.U.

Descripción relación:

Apoderado General

Nombre o denominación social del consejero vinculado:

DON JAVIER LÓPEZ MADRID

Nombre o denominación social del accionista significativo vinculado:

CARTERA VILLAR MIR, S.L.U.

Descripción relación:

Apoderado General

C.1.18 Indique si se ha producido durante el ejercicio alguna modificación en el reglamento del consejo:

ડા

No ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||

C.1.19 Indique los procedimientos de selección, nombramiento, reelección, evaluación y remoción de los consejeros. Detalle los órganos competentes, los trámites a seguir y los criterios a emplear en cada uno de los procedimientos.

Las propuestas de selección, nombramiento y reelección de consejeros que someta el Consejo de Administración a la Junta General de Accionistas y las decisiones de nombramiento que adopte dicho órgano en virtud de las facultades de cooptación que tiene legalmente atribuidas están precedidas de una propuesta o informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones. La Comisión procurará que la elección recaiga sobre miembros de reconocida solvencia, competencia, y experiencia (art.20 RC), y en los supuestos de reelección evaluará la calidad del trabajo y la dedicación al cargo de los consejeros (art. 21 RC).

El cese de los consejeros se producirá por transcurso del período para el que fue nombrado y cuando lo decida la Junta General o el Consejo de Administración en uso de lienen conferidas legal o estatutoriamente. Asimismo, deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración cuando incurran en alguna de las causas de dimisión previstas en el Reglamento del Consejo, siempre previo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones.

En los últimos años la evaluación de los consejeros se ha realizado mediante una autoevaluación que tanto del Consejo de Administración como de sus Comisiones llevaba a cabo de forma voluntaria e interna. En el ejercicio 2016, la compañía dio un paso más en el seguimiento de las buenas prácticas en materia de buen gobierno corporativo y para este proceso de autoevaluación contó con el apoyo y el asesoramiento externo de PwC, para otorgar una visión más objetiva e independiente del proceso, siguiendo así las recomendaciones de buen gobierno corporativo contempladas, entre otros, en la Ley de Sociedades de Capital y el Código de Buen Gobierno de Sociedades Cotizadas. Tras el análisis de los resultados del proceso de evaluación llevado a cabo por PwC a través de entrevistas a los consejeros estructuradas conforme a un cuestionario de autoevaluación el informe de PwC reflejó, entre aspectos, una adecuada estructura y composición en términos de perfil, capacidades, conocimientos o experiencia de los miembros del Consejo de Administración y sus comisiones.

C. 1.20 Explique en qué medida la evaluación anual del consejo ha dado lugar a cambios importantes en su organización interna y sobre los procedimientos aplicables a sus actividades:

Descripción modificaciones

La evaluación anual realizada durante el ejercicio 2016 no dio lugar a ningún cambio en la organización interna o sobre procedimientos. Sin embargo el Consejo de Administración tras analizar el informe emitido por los asesores externos decidió:

adoptar las medidas necesarias para mejorar los tiempos de envío de la documentación
diferenciar en el orden del día aquellos temas sean de tipo informativo de los que requieran adopción de decisiones
impulsar la participación y el debate en las reuniones

C. 1.20.bis Describa el proceso de evaluación y las áreas evaluadas que ha realizado el consejo de administración auxiliado, en su caso, por un consultor externo, respecto de la diversidad en su composición y competencias, del funcionamiento y la composición de sus comisiones, del desempeño del presidente del consejo de administración y del primer ejecutivo de la sociedad y del desempeño y la aportación de cada consejero.

En el ejercicio 2016, la Compañía siguiendo las mejores prácticas nacionales y concretamente la recomendación 36 del Código de Buen Gobierno de Sociedades Cotizadas contó con el asesoramiento externo de PwC para el proceso de evaluación del Consejo de Administración y sus Comisiones. El proceso de autoevaluación se llevó a cabo mediante entrevistas a todos los consejeros conforme a un cuestionario relativo a preguntas relacionadas con la calidad y eficacia del funcionamiento y desempeño de Administración y sus Comisiones. Las áreas evaluadas fueron, entre otras, estructura, composición y funcionamiento del Consejo de Administración y sus comisiones y desempeño de los órganos de gobierno y cargos dentro de los mismos y política retributiva.

Tras el análisis de los resultados PwC reflejó en su informe la eficacia y el buen funcionamiento de los órganos de administración de OHL destacando, entre otros, una adecuada estructura, una valoración adecuada del funcionamiento interno del Consejo de Administracion y un proceso de tomas de decisiones eficaz y satisfactorio. Asimismo concluyó una valoración muy positiva de la actuación del Presidente respecto al desarrollo de las áreas de responsabilidad que tiene encomendadas y de la actuación del consejero delegado, destacando aspectos como la interiocución entre el Consejo de Administración y la alta dirección, su liderazgo con el equipo directivo el aseguramiento de la organización y de los sistemas de planificación y control. Recogió también el informe de PwC satisfacción de los consejeros en cuanto al funcionamiento tanto de la Comisión de Auditoría, Cumplimiento y Responsabilidad Social Corporativa como la Comisión de Nombramientos y Retribuciones y la Secretaría del Consejo. 24

C.1.20.ter Desglose, en su caso, las relaciones de negocio que el consultor o cualquier sociedad de su grupo mantengan con la sociedad o cualquier sociedad de su grupo.
- N/A

C.1.21 Indique los supuestos en los que están obligados a dimitir los consejeros.

El artículo 23 del Reglamento del Consejo establece que los consejeros deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración y formalizar, si éste lo considera conveniente, la correspondiente dimisión, en los siguientes casos:

a) Los dominicales, cuando enajenen su participación en el capital de la Sociedad.
b) Cuando cesen en los puestos ejecutivos a los que estuviera asociado su nombramiento como consejero.
c) Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legalmente previstos o tengan intereses opuestos a los de la sociedad.

d) Cuando resulten procesados por un hecho presuntamente delictivo o sean objeto de un expediente disciplinario por falta grave o muy grave instruido por las autoridades supervisoras.

e) Cuando resulten gravemente amonestados por la Comisión de Auditoría y Cumplimiento por haber infringido sus obligaciones como conseieros.

f) Cuando su permanencia en el Consejo pueda poner en riesgo los intereses de la sociedad o cuando desaparezcan las razones por las que fueron nombrados.

X No

C.1.22 Apartado derogado.

C. 1.23 ¿ Se exigen mayorías reforzadas, distintas de las legales, en algún tipo de decisión?:

En su caso, describa las diferencias.

C.1.24 Explique si existen requisitos específicos, distintos de los relativos a los consejeros, para ser nombrado presidente del consejo de administración.
- sí 7 No (X)

C.1.25 Indique si el presidente tiene voto de calidad:

Sí |

C.1.26 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen algún limite a la edad de los consejeros:
- sı X No
C.1.27 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen un mandato limitado para los consejeros independientes, distinto al establecido en la normativa:
- SI

No X

Informe de Gestión Obrascón Huarte Lain, S.A. 2016

C.1.28 Indique si los estatutos o el reglamento de administración establecen normas específicas para la delegación del voto en el consejo de administración, la forma de hacerlo y, en particular, el número máximo de delegaciones que puede tener un consejero, así como si se ha establecido alguna limitación en cuanto a las categorías en que es posible delegar, más allá de las limitaciones impuestas por la legislación. En su caso, detalle dichas normas brevemente.

Los consejeros que no puedan asistir procurarán que la representación se confiera a favor de otro miembro del Consejo del mismo grupo (externolejecutivo) e incluya las oportunas (artículo 18 del Reglamento del Consejo de Administración).

C.1.29 Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de Administración durante el ejercicio. Asimismo señale, en su caso, las veces que se ha reunido el consejo sin la asistencia de su presidente. En el cómputo se considerarán asistencias las representaciones realizadas con instrucciones específicas.

Número de reuniones del conseio
Número de reuniones del consejo sin la asistencia del presidente

Si el presidente es consejero ejecutivo, indíquese el número de reuniones realizadas, sin asistencia ni representación de ningún consejero ejecutivo y bajo la presidencia del consejero coordinador

ro de reuniones

Indique el número de reuniones que han mantenido en el ejercicio las distintas comisiones del consejo:

Comisión	Nº de Reuniones
COMISION DE AUDITORIA, CUMPLIMIENTO Y RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA
COMISION DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES	14

C.1.30 Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de Administración durante el ejercicio con la asistencia de todos sus miembros. En el cómputo se considerarán asistencias las representaciones realizadas con instrucciones específicas:

Numero de reuniones con las asistencias de todos los consejeros
% de asistencias sobre el total de votos durante el ejercicio

C.1.31 Indique si están previamente certificadas las cuentas anuales individuales y consolidadas que se presentan al consejo para su aprobación:

ম SI
---------	--

ldentifique, en su caso, a la/s persona/s que ha/han certificado las cuentas anuales individuales y consolidadas de la sociedad, para su formulación por el consejo:

Nombre	Cargo
Informe de @ 2016 @ 16 M 8 2016	DIRECTOR GENERAL ECONÓMICO FINANCIERO

C.1.32 Explique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por el consejo de Administración para evitar que las cuentas individuales y consolidadas por él formuladas se presenten en la junta general con salvedades en el informe de auditoría.

Las cuentas anuales, al igual que el resto de la información financiera periódica o cualquier otra que la prudencia exija poner a disposición de los mercados, son examinadas por la Comisión de Auditoría, Cumplimiento y Responsabilidad Social Corporativa en una reunión previa en la que los auditores externos informan del avance de sus trabajos de auditoría. Posteriormente, las cuentas anuales son nuevamente examinadas en una última sesión en la que los auditores informan sobre su previsión del informe de auditoria, todo ello de acuerdo con lo previsto en el artículo 15 del Reglamento del Consejo de Administración.

Finalmente, los auditores exponen su previsión de informe ante el pleno del Consejo de Administración que se celebra con ocasión de la formulación de las cuentas anuales.

El atículo 42 del Reglamento del Consejo de Administración establece que el Consejo procurará formular las cuentas anuales de manera tal que no haya lugar a salvedades por parte del auditor, recomendación ésta que la Sociedad ha venido cumpliendo desde que cotiza en los mercados de valores.

C. 1.33 ¿El secretario del consejo tiene la condición de consejero?

Sí

Si el secretario no tiene la condición de consejero complete el siguiente cuadro:

Nombre o denominación social del secretario	Representante
DON JOSE MARÍA DEL CUVILLO PEMÁN

No ×

C.1.34 Apartado derogado.
C.1.35 Indique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por la sociedad para preservar la independencia de los auditores externos, de los analistas financieros, de los bancos de inversión y de las agencias de calificación.

Es responsabilidad de la Comisión de Auditoría, Cumplimiento y Responsabilidad Social Corporativa recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de los auditores y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditoría de cuentas, así como aquellas otras comunicaciones previstas en la legislación de auditoría de cuentas y en las normas técnicas de auditoría. La comisión examina dicha independencia en una reunión anual prestando especial atención a ins honorarios por trabajos distintos a los de auditoría. Asimismo, y de conformidad con lo previsto en el artículo 42 del Reglamento del Consejo de Administración, éste se abstendrá de proponer la contratación de firma de auditores, cuando los honorarios que se prevean satisfacer sean superiores al 10% del total de sus ingresos durante el último ejercicio.

C. 1.36 Indique si durante el ejercicio la Sociedad ha cambiado de auditor externo. En su caso identifique al auditor entrante y saliente:

× No ടി

En el caso de que hubieran existido desacuerdos con el auditor saliente, explique el contenido de los mismos:

C. 1.37 Indique si la firma de auditoría realiza otros trabajos para la sociedad y/o su grupo distintos de los de auditoría y en ese caso declare el importe de los honorarios recibidos por, dichos trabajos Informe Meteorgentiale aurosare sabserlos honorarios facturados a la sociedad ylo su grupo:

sí |X|

No	1
----	---

	Sociedad	Grupo	Total
lmporte de otros trabajos distintos de los de auditoría (miles de euros)	536	371	907
lmporte trabajos distintos de los de auditoría / Importe total facturado por la firma de auditoría (en %)	43.19%	17.15%	26,65%

C. 1.38 Indique si el informe de auditoría de las cuentas anuales del ejercicio anterior presenta reservas o salvedades. En su caso, indique las razones dadas por el presidente del comité de auditoría para explicar el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.
- Si III No X
Ĉ. 1.39 Indique el número de ejercicios que la firma actual de auditoría lleva de forma ininterrumpida realizando la auditoría de las cuentas anuales de la sociedad ylo su grupo. Asimismo, indique el porcentaje que representa el número de ejercicios auditados por la actual firma de auditoría sobre el número total de ejercicios en los que las cuentas anuales han sido auditadas:

	Sociedad	Grupo
Número de ejercicios ininterrumpidos	15	15
Nº de ejercicios auditados por la firma actual de auditoría / Nº de ejercicios que la sociedad ha sido auditada (en %)		51.72% 57,69%

C. 1.40 Indique y, en su caso detalle, si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con asesoramiento externo:

SI ×	No
	Detalle el procedimiento
financieros u otros expertos.	El articulo 26 del Reglamento de Administración establece que, con el fin de ser auxiliados en el ejercicio de sus funciones, los consejeros externos pueden solicitar la contratación con cargo a la Sociedad de asesores legales, contables,

C. 1.41 Indique y, en su caso detalle, si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con la información necesaria para preparar las reuniones de administración con tiempo suficiente:

X Sí	No

	Detalle el procedimiento
	Como regla general la documentación necesaria que será objeto de examen para cada reunión se suministra

con antelación suficiente a cada consejero a través de la plataforma digital a la que tienen acceso todos los miembros del Consejo de Administración.

C.1.42 Indique y, en su caso detalle, si la sociedad ha establecido reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad: 28
- Informe de Gestión Obrascón Huarte Lain, S.A. 2016

No	L

Explique las reglas

El consejero deberá informar de todas las reclamaciones judiciales, administrativas o de cualquier índole que por su importancia pudieran incidir gravemente en la reputación de la Sociedad, poniendo su cargo a disposición del Consejo de Administración y formalizarse si éste lo conveniente, la correspondiente dimisión, entre otros casos, cuando resulten procesados por un hecho presuntamente delictivo o sean objeto de un expediente disciplinario por falta grave o muy grave instruido por las autoridades supervisoras.

C.1.43 Indique si algún miembro del consejo de administración ha informado a la sociedad que ha resultado procesado o se ha dictado contra él auto de apertura de juicio oral, por alguno de los delitos señalados en el artículo 213 de la Ley de Sociedades de Capital:

ડા	区	No	1
----	---	----	---	--

Nombre del consejero:

DON JAVIER LOPEZ MADRID

Causa Penal:

Asunto 1: Pieza separada de tarjetas de crédito de las Diligencias Previas nº 59-12 del Juzgado Central de Instrucción nº 4 de la Audiencia Nacional.

Asunto 2: Procedimiento instruido por el Juzgado Central de Instrucción número 6 de la Audiencia Nacional por la llamada "Operación Púnica".

Observaciones:

Asunto 1: La situación procesal del Sr. López Madrid no ha sufrido modificación respecto de lo informado en 2015.

Asunto 2: citado el Sr. López Madrid en calidad de investigado.

Indique si el consejo de administración ha analizado el caso. Si la respuesta es afirmativa explique de forma razonada la decisión tomada sobre si procede o no que el consejero continúe en su cargo o, en su caso, exponga las actuaciones realizadas por el consejo de administración hasta la fecha del presente informe o que tenga previsto realizar.

SI ×

Decisión tomada/actuación realizada:

Asunto 1: Procede continuar

Asunto 2: Procede continuar.

Explicación razonada:

Asunto 1: El Sr. López Madrid informó de su situación procesal, la cuál no había sufrido modificación respecto de lo informado en 2015. El Consejo se dio por informado.

Asunto 2: El Consejo considera que no concurre causa alguna que pudiese motivar el cese del Sr. López Madrid como consejero de la Sociedad.

C.1.44 Detalle los acuerdos significativos que haya celebrado la sociedad y que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición, y sus efectos.

N/A

C. 1.45 Identifique de forma agregada e indique, de forma detallada, los acuerdos entre la sociedad y sus cargos de administración y dirección o empleados que dispongan indemnizaciones, cláusulas de garantía o blindaje, cuando éstos dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación contractual llega a su fin con motivo de una oferta pública de adquisición u otro tipo de operaciones.

Número de beneficiarios: 11

Tipo de beneficiario:

Consejero Delegado y alta dirección

Descripción del Acuerdo:

Consejero Delegado: El contrato del consejero delegado contempla una indemnización pactada de hasta dos anualidades de su retribución total en los supuestos de (i) resolución unilateral sin causa por parte de la Compañía, o si se produjera (ii) un cambio en el accionista de control de la Compañía, (iii) cambio en el Presidente del Consejo de Administración, (iv) una operación que modifique sustancialmente la configuración actual del Grupo OHL, (v) una modificación sustancial en sus funciones, de las áreas de su competencia, del organigrama básico y/o cese de cualquier persona que dependa directamente de él. El contrato también contempla la posibilidad de que en caso de extinción de la relación laboral de carácter especial el Consejo podrá exigir la no concurrencia por un plazo de dos años y con una indemnización de dos anualidades de su retribución total.

Altos Directivos: El contrato de alta dirección contempla un pacto indemnizatorio de la mayor cantidad que resulte de (a) aplicar la regla del despido improcedente previsto en la legislación vigente para la relación laboral ordinaria o (b) una anualidad de retribución total, para los casos de resolución contractual unilateral sin causa justificada por parte de la Compañía y en caso de resolución voluntaria del alto directivo en los casos de cambio de control de la empresa y/o en el supuesto de modificaciones estructurales de la misma que afecten a más de un cincuenta por ciento de su activo, además de las causas previstas en el artículo 10.3. del RD 1382/1985.

El contrato para los altos directivos contempla la posibilidad en caso de extinción de la relación laboral de acordar un pacto de no competencia por un plazo de dos años, con una indemnización de entre una anualidad de retribución fija a dos anualidades de retribución total.

Indique si estos contratos han de ser comunicados y/o aprobados por los órganos de la sociedad o de su grupo:

	Consejo de administración	Junta general
Organo que autoriza las cláusulas		No

	No i
: Se informa a la iunta general sobre las cláusulas?	(

C.2 Comisiones del consejo de administración

C.2.1 Detalle todas las comisiones del consejo de administración, sus miembros y la proprción de consejeros ejecutivos, dominicales, independientes y otros externos que las inţggran:

COMISION DE AUDITORIA, CUMPLIMIENTO Y RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA

Nombre	Cargo	Categoría
DOÑA REYES CALDERON CUADRADO	PRESIDENTE	Independiente
DON JOSE LUIS DIEZ GARCÍA	VOCAL	Independiente
DON MANUEL GARRIDO Y RUANO	VOCAL	Dominical

% de conseieros dominicales	33,33%
% de consejeros independientes	66.67%
% de otros externos	0.00%

Explique las funciones que tiene atribuidas esta comisión, describa los procedimientos y reglas de organización y funcionamiento de la misma y resuma sus actuaciones más importantes durante el ejercicio.

Las funciones atribuidas a esta Comisión así como los procedimientos y reglas de organización y funcionamiento, se recogen el articulo 15 del Reglamento del Consejo de Administración, cuyo texto íntegro se transcribe en el apartado H.1 del presente informe junto con un detalle de las actuaciones más importantes durante el ejercicio.

ldentifique al consejero miembro de la comisión de auditoría que haya sido designado teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o en ambas e informe sobre el número de años que el Presidente de esta comisión lleva en el cargo.

Nombre del consejero con experiencia	DON JOSE LUIS DIEZ GARCIA
Nº de años del presidente en el cargo

COMISION DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Nombre	Cargo	Categoría
DOÑA MÓNICA SOFÍA DE ORIOL ICAZA	PRESIDENTE	Independiente
DON JUAN VILLAR-MIR DE FUENTES	VOCAL	Dominical
DON JUAN JOSÉ NIETO BUESO	VOCAL	Independiente

% de consejeros dominicales	33,33%
% de consejeros independientes	66,67%
% de otros externos	0.00%

Las funciones atribuidas a esta Comisión así como los procedimientos y reglas de organización y funcionamiento, se recogen el artículo 16 del Reglamento de Administración, cuyo texto íntegro se transcribe en el apartado H.1 del presente informe junto con un detalle de las actuaciones más importantes durante el ejercicio.

C.2.2 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras que integran las comisiones del consejo de administración durante los últimos cuatro ejercicios:

	Número de consejeras
	Ejercicio 2016		Ejercicio 2015		Ejercicio 2014		Ejercicio 2013
	Número	%	Número	0/0	Número	0/0	Número	%
COMISION DE AUDITORIA, CUMPLIMIENTO Y RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA		33,33%		33.33%		25,00%		25,00%
COMISION DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES		33,33%	2	66.66%	0	0.00%	0	0.00%

C.2.3 Apartado derogado

C.2.4 Apartado derogado.

C.2.5 Indique, en su caso, la existencia de regulación de las comisiones del consejo, el lugar en que están disponibles para su consulta, y las modificaciones que se hayan realizado durante el ejercicio. A su vez, se indicará si de forma voluntaria se ha elaborado algún informe anual sobre las actividades de cada comisión.

La regulación de las comisiones del Consejo se establece en el Reglamento del Consejo de Administración cuya versión actualizada se encuentra disponible en la web de la sociedad: www.ohl.es (ruta OHL/info accionistas e inversores/Gobierno Corporativo/Comisiones del Consejo)

C.2.6 Apartado derogado.

D OPERACIONES VINCULADAS Y OPERACIONES INTRAGRUPO

D.1 Explique, en su caso, el procedimiento para la aprobación de operaciones con partes vinculadas e intragrupo.

Procedimiento para informar la aprobación de operaciones vinculadas

En el ejercicio 2016 el Consejo de la Sociedad aprobó una norma desarrollando lo dispuesto en el Reglamento del Consejo de Administración reforzando y detallando los procedimientos y controles que la Sociedad o cualquiera de las sociedades de su Grupo deseen realizas con los accionistas significativos o con sus respectivas personas vinculadas.

Las transacciones que quedan afectadas por este procedimiento son toda transferencia de recursos, servicios, derechos u obligaciones, con independencia de que exista o no contrapresáción, que realice cualquiera de las personas referidas en la partado anterior con la Sociedad o con cualquiera de las sociedades del Grupo.

Las operaciones vinculadas que conforme a esta norma quedan sometidas a la autorización previa del Consejo de la Sociedad, requerirán informe previo favorable de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones. El Consejo de Administración velará, a través de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones con los consejeros y accionistas significativos o con las respectivas personas vinculadas sean convenientes para la Sociedad, sean oportunas, se realicen en condiciones de mercado y respeten el principio de igualdad de trato de los accionistas que se encuentren en condiciones idénticas. El incumplimiento de las reglas y oblicaciones establecidas en la citada norma podrán considerarse infracciones destinatarias de la misma que las hayan ejecutado y autorizado y de quienes estando obligadas a comunicarlas no lo hayan hecho.

Conforme establece el artículo 260 de la Ley de Sociedad informará en su memoria de las transaciones significativas entre la Sociedad y terceros vinculados con ella, indicando la naturaleza, vinculación, importe y cualquier información acerca de las transacciones que sea necesaría para la determinación financiera de la Compañía. Asimismo en cumplimiento de la Orden EHA 3050/2004, de 15 de septiembre, en su condición de sociedad emisora de valores admitidos a negociación en mercados secundarios oficiales, suministrará toda la información sobre operaciones vinculadas que los informes financieros semestrales determinan.

D 2 വ്യൂലിക്കു പ്രദേശങ്ങളുടെ ട്രാമ്പ് ("ട്ടുന്നുകും por su cuantía o relevantes por su materia réalizadas entre la sociedad o entidades de su grupo, y los accionistas significativos de la sociedad:

Nombre o denominación social del accionista significativo	Nombre o denominación social de la sociedad o entidad de su grupo	Naturaleza de la relación	Tipo de la operación	Importe (miles de euros)
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	OBRASCON HUARTE LAIN, S.A.	Contractual	Ventas de bienes terminados o no	20.900
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	OBRASCON HUARTE LAIN, DESARROLLOS, S.L.U.	Contractual	Ventas de bienes terminados o no	3.781
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	CHEMTROL-PROYECTOS Y SISTEMAS, S.L.U.	Contractual	Ventas de bienes terminados o no	1
INMOBILIARIA ESPACIÓ, S.A.	OBRASCON HUARTE LAIN, S.A.	Contractual	Prestación de servicios	1.245
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	OBRASCON HUARTE LAIN, DESARROLLOS, S.L.U.	Contractual	Intereses cargados	433
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	OBRASCON HUARTE LAIN, S.A.	Contractual	Dividendos y otros beneficios distribuidos	5.003
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	OBRASCON HUARTE LAIN, S.A.	Contractual	Compras de bienes terminados o no	17
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	OBRASCON HUARTE LAIN, S.A.	Contractual	Recepción de servicios	3.577
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	CHEMTROL-PROYECTOS Y SISTEMAS, S.L.U.	Contractual	Recepción de servicios	23
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	CONSTRUCTORA DE PROYECTOS VIALES DE MEXICO, S.A. DE C.V.	Contractual	Recepción de servicios	191
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	CATALANA DE SEGURETAT I COMUNICACIONS, S.L.	Contractual	Recepción de servicios	9
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	ASFALTOS Y CONSTRUCCIONES ELSAN, S.A.U.	Contractual	Recepción de servicios	100
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	EYM INSTALACIONES, S.A.	Contractual	Recepción de servicios	43
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	AGRUPACION GUINOVART OBRAS Y SERVICIOS HISPANIA, S.A.U.	Contractual	Recepción de servicios	116
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	OHL CONCESIONES, S.A.U.	Contractual	Recepción de servicios	313
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	OBRASCON HUARTE LAIN, DESARROLLOS, S.L.U.	Contractual	Recepción de servicios	1.787
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	OHL INDUSTRIAL MINING AND CEMENT, S.A.	Contractual	Recepción de servicios	8
INMOBILIÁRIA ESPACIO, S.A.	OHL INDUSTRIAL S.L.U.	Contractual	Recepción de servicios	ਰੇਤੇ
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	SOCIEDAD ANONIMA TRABAJOS Y OBRAS	Contractual	Recepción de servicios	17
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	TRAFICO Y TRANSPORTE SISTEMAS, S.A.U.	Contractual	Recepción de servicios	45
INMOBILIÁRIA ESPACIÓ, S.A.	CONSTRUCCIONES ADOLFO SOBRINO, S.A.U.	Contractual	Recepción de servicios	રક
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	OHL SERVICIOS-INGESAN, S.A.U.	Contractual	Recepción de servicios	77
INMOBILIÁRIA ESPACIÓ, S.A.	OBRASCON HUARTE LAIN, S.A.	Contractual	Compras de inmovilizado material	29
INMOBILIÁRIA ESPACIÓ, S.A.	OBRASCON HUARTE LAIN, S.A.	Contractual	Intereses cargados	3.088
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	OBRASCON HUARTE LAIN, S.A.	Contractual	Compras de inmovilizado intangible	819
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	OHL CONCESIONES, S.A.U.	Contractual	Compras de inmovilizado intangible	90
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	OHL USA, INC	Contractual	Recepción de servicios	200
INMOBILIARIA ESPACIÓ, S.A.	CONSTRUCCIONES ADOLFO SOBRINO, S.A.U.	Contractual	Compras de bienes terminados o no	145
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	OHL INDUSTRIAL MINING AND CEMENT, S.A.	Contractual	Ventas de bienes terminados o no	139
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	AUTOVIA DE ARAGON- TRAMO 1, S.A.	Contractual	Compras de bienes terminados o no 33	417

Nombre o denominación social del accionista significativo	Nombre o denominación social de la sociedad o entidad de su grupo	Naturaleza de la relación	Tipo de la operación	Importe (miles de euros)
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	CONSTRUCTORA DE PROYECTOS VIALES DE MEXICO, S.A. DE C.V.	Contractual	Compras de bienes terminados o no	7.668
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	TERMINALES MARITIMAS DEL SURESTE, S.A.	Contractual	Recepción de servicios	235
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	OHL COLOMBIA, S.A.S.	Contractual	Recepción de servicios	15
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	OHL DESARROLLOS MEXICO, S.A. DE C.V.	Contractual	Recepción de servicios	4
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	COMERCIAL DE MATERIALES DE INCENDIO, S.L.	Contractual	Ventas de bienes terminados o no	36
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	TENEDORA DE PARTICIPACIONES TECNOLOGICAS, S.A.	Contractual	Compras de inmovilizado financiero	3.265
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	OHL SERVICIOS-INGESAN, S.A.	Contractual	Ventas de bienes terminados o no	784
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	AVALORA TECNOLOGIAS DE LA INFORMACION, S.A.U.	Contractual	Ventas de bienes terminados o no	1.507
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	AVALORA TECNOLOGÍAS DE LA INFORMACIÓN, S.A.U.	Contractual	Prestación de servicios	6
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	OHL CONCESIONES, S.A.U.	Contractual	Intereses cargados	Reg
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	AVALORA TECNOLOGIAS DE LA INFORMACION, S.A.U.	Contractual	Intereses cargados	36
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	AVALORA TECNOLOGIAS DE LA INFORMACION, S.A.U.	Contractual	Compras de bienes terminados o no	2.086
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	OHL ARABIA LLC	Contractual	Recepción de servicios	33
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	OHL CONSTRUCTION CANADA INC	Contractual	Recepción de servicios	63
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	OBRASCON HUARTE LAIN, DESARROLLOS, S.L.U.	Contractual	Compras de inmovilizado financiero	29.405
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	AVALORA TECNOLOGÍAS DE LA INFORMACIÓN, S.A.U.	Contractual	Compras de inmovilizado financiero	6.613
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	OBRASCON HUARTE LAIN, S.A.	Contractual	Acuerdos de financiación: préstamos	180.209
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	OHL CONCESIONES, S.A.U.	Contractual	Acuerdos de financiación: préstamos	30.000
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	OBRASCON HUARTE LAIN, S.A.	Contractual	Acuerdos de financiación: otros	103.000
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	OHL CONCESIONES, S.A.U.	Contractual	Acuerdos de financiación: otros	63.000
INMOBILIARIA ESPACIO, S.A.	OHL CONCESIONES COLOMBIA, S.A.S.	Contractual	Acuerdos de financiación: otros	20.553

D.3 Detalle las operaciones significativas por su cuantía o relevantes por su materia realizadas entre la sociedad o entidades de su grupo, y los administradores o directivos de la sociedad:
D.4 Informe de las operaciones significativas realizadas por la sociedad con otras entidades pertenecientes al mismo grupo, siempre y cuando no se eliminen en el proceso de elaboración de estados financieros consolidados y no formen parte del tráfico habitual de la sociedad en cuanto a su objeto y condiciones.

En todo caso, se informará de cualquier operación intragrupo realizada con entidades establecidas en países o territorios que tengan la consideración de paraíso fiscal:

D.5 Indique el importe de las operaciones realizadas con otras partes vinculadas.

9.999 (en miles de Euros).

D.6 Detalle Jos mecanismos establecidos para detectar, determinar y resolver los posibles conflictos de

El Reglamento del Conseio de Administración establece, entre otras, como obligaciones básicas derivadas del del del consejero la de adoptar las medidas necesarias para evitar incurir en situaciones en las que sus intereses, sean por cuerta propia o ajena, puedan entrar en conficto con el interés social y con sus deberes para con la sociedad y en particular obliga al administrador a abstenerse de:

a) Realizar transacciones con la sociedad, excepto que se trate de operaciones ordinarias, hechas en condiciones estándar para los clientes y de escasa relevancia, entendiendo por tales aquéllas cuya información no sea necesaria para expresar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la entidad.

b) Utilizar el nombre de la sociedad o invocar su condición de administrador para influir indebidamente en la realización de operaciones privadas.

c) Hacer uso de los activos sociales, incluida la información confidencial de la compañía, con fines privados.

d) Aprovecharse de las oportunidades de negocio de la sociedad.

e) Obtener ventajas o remuneraciones de terceros distintos de la sociedad y su grupo asociadas al desempeño de su cargo, salvo que se trate de atenciones de mera cortesía.

f) Desarrollar actividades por cuenta propia o cuenta ajena que entrañen una competencia efectiva, sea actual o potencial, con la sociedad o que, de cualquier otro modo, le sitúen en un conflicto permanente con los intereses de la sociedad.

Las previsiones anteriores serán de aplicación también en el caso de que el beneficiario de los actividades profibidas sea una persona vinculada al administrador.
En todo caso, los administradores deberán comunicar al Consejo de Administración de conflicto, directo o indirecto, que ellos o personas vinculadas a ellos pudieran tener con el interés de la sociedad.

Las situaciones de conflicto de interés en que incurran los administradores serán objeto de información en la Memoria.

La Sociedad podrá dispensar las prohibiciones anteriornadas en casos singulares autorizando la realización por parte de un administrador o una persona vinculada de una determinada transacción con la sociedad, el uso de ciertos activos sociales, el aprovechamiento de una concreta oportunidad de negocio, la obtención de una ventaja o remuneración de un tercero. La autorización deberá ser necesariamente acordada por la Junta General cuando tenga por objeto la dispensa de la prohibición de obtener una ventaja o remuneración de terceros, o afecte a una transacción cuyo valor sea superior al diez por ciento de los activos sociales. En los demás casos, la autorización también podrá ser otorgada por el Conseio de Administración siempre que quede garantizada la independencia de los miembros que la conceden respecto del administrador dispensado. Además, será preciso asegurar la inocudad de la operación autorizada para el patrimonio social o, en su caso, su realización en condiciones de mercado y la transparencia del proceso. La obligación de no competir con la Sociedad solo podrá ser objeto de dispensa en el supuesto de que no quepa esperar daño para la Sociedad o el que quepa esperar se vea compensado por los beneficios que prevén obtenerse de la dispensa se concederá mediante acuerdo expreso y separado de la Junta General. En todo caso, a instancia de cualquier socio, la Junta General resolverá sobre el cese del consejero que desarrolle actividades competitivas cuando el riesgo de periuicio para la sociedad haya devenido relevante. Cuando se autorice el uso de activos socialmente podrá dispensarse al consejero de la obligación de satisfacer la contraprestación, pero en ese caso la ventaja patrimonial será considerada reiribución indirecta y deberá ser autorizada por el Consejo, previo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones. Si la ventaja en su condición de socio, sólo resultará procedente si se respeta el principio de paridad de trato de los accionistas.

El Consejo concerá en todo caso de las relaciones económicas o comerciales que se produzcan entre el Consejero y la Sociedad.

Asimismo, la Norma sobre procedimiento para operaciones vinculadas de la Sociedad aprobada durante 2016, obliga a todas las personas destinatarias de la misma (consejeros y ata dirección) a conocer el procedimiento reglado en la misma, a cumplirlo y a adopar las medidas precisas para que se cumpla por parte de OHL y del Grupo.

D.7 ¿Cotiza más de una sociedad del Grupo en España?

ટી | X

Identifique a las sociedades filiales que cotizan en España:

Sociedad filial cotizada

Indique si han definido públicamente con precisión las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las de la sociedad dependiente cotizada con las demás empresas del grupo;

Defina las eventuales relaciones de negocio entre la sociedad matriz y la sociedad filial cotizada, y entre ésta y las demás empresas del grupo

ldentifique los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de intereses entre la filial cotizada y las demás empresas del grupo:

Informe de Gestión Obrascón Huartemo el fara resolver los eventuales conflictos de interés

E |SISTEMAS DE CONTROL Y GESTION DE RIESGOS

E.1 Explique el alcance del Sistema de Gestión de Riesgos de la sociedad, incluidos los de materia fiscal.

Sistema de Gestión de Riesgos del Grupo OHL funcional y continua, por divisiones operativas y freas funcionales corporativas consolidando dicha gestión a nivel Grupo.

E.2 Identifique los órganos de la sociedad responsables de la elaboración y ejecución del Sistema de Gestión de Riesgos, incluido el fiscal.

RESPONSABILIDADES ATRIBUIDAS AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN:

El Consejo de Administración es el máximo órgano de decisión de la Sociedad y según se detalla en el Art. 5 apartado e) de su Reglamento, se obliga a ejercer directamente la responsabilidad de "identificación de los principales riesgos de la sociedad, en especial los riesgos que procedan de operaciones con derivados e implantación y seguimiento de control interno, sistema de gestión de riesgos y de información adecuado".

El papel del Consejo de Administración sobre el Sistema de Gestión de Riesgos es el de asumir la responsabilidad y seguimiento del sistema de gestión de riesgos; aprobar la política de gestión de riesgos del Grupo; mantener el compromiso de la Dirección en la mejora del desempeño en gestión de riesgos; revisar y aprobar el Mapa de Riesgos del Grupo OHL; y emitir directrices para el tratamiento de riesgos con el objeto de mantener su nivel de exposición dentro de los límites de tolerancia fijados.

Su labor la realiza a través de la Comisión de Auditoría, Cumplimiento y Responsabilidad Social Corporativa (en adelante, "Comisión de Auditoria").

RESPONSABILIDADES ATRIBUIDAS A LA COMISIÓN DE AUDITORÍA:

La Comisión de Auditoría, sin perjuicio de otros cometidos que le asigne la Ley, la Junta General o el Consejo de Administración, tiene entre sus responsabilidades, según se indica en el Art. 23 f) de los Estatutos sociales y en el Art. 15 del Reglamento del Consejo de Administración, el "supervisar la eficacia del control interna de la compañía y los sistemas de gestión de riesgos, así como revisar la designación de sus responsables y discutir con los auditores de cuentas, las debilidades significativas del sistema de control interno, detectadas en el desarrollo de la auditoria".

Las labores específicas sobre el Sistema de Gestión de Riesgos de la Comisión de Auditoría se centran en revisar y aprobar la política de gestión de riesgos del Grupo, los límites de tolerancia a riesgos y otra documentación relacionada con la gestión de riesgos como pueden ser las categorías de riesgo, las escalas de valoración y los mapas de riesgos; mantener un conocimiento y entendimiento de tolerancia al riesgo fijados, de los principales riesgos que puedan afectar a la consecución de los objetivos del Grupo, y de las acciones que se están llevando a cabo para mantener los niveles de exposición al riesgo dentro de los línites marcados; emitir directrices para el tratamiento de riesgos con el objeto de mantener su nivel de exposición dentro de los límites de tolerancia fijados; mantener una línea de comunicación directa e independiente con el Director de Riesgos y Control Interno al menos trimestralmente y cuando las circunstancias lo requierar; y asegurar la implementación de procesos adecuados para la identificación, análisis, evaluación, seguimiento y reporte de riesgos.

E.3 Señale los principales riesgos, incluidos los fiscales, que pueden afectar a la consecución de los objetivos de negocio.

El Sistema de Gestíón de Riesgos considera todos los riesgos que pueden afectar a la consecución de los objetivos de negocio. Dichos riesgos se encuentran clasificados en cuatro grandes categorías de riesgo. Las categorías de riesgo que permiten organizar de manera consistente la identificación, evaluación, medición y seguimiento de los riesgorías estandarizadas de riesgo en el Grupo permite la agregación de los riesgos de las distintas Divisiones para determinar el impacto global de los mismos sobre el Grupo.

Los riesgos que pueden afectar a la consecución de los objetivos de negocio se derivan de:

1 - Riesgos estratégicos: nespos relacionados con el mercado y entomo, con la diversidad de mercados/países en los que opera el Grupo, con los derivados de alianzas y proyectos conjuntos, con aquellos riesgos derivados de la estructura organizativa del Grupo, así como a los riesgos asociados a la reputación e imagen del Grupo.

2.- Riesgos operativos: riesgos relacionados con los procesos operativos del Grupo de acuerdo a la cadena de valor de cada una de las Divisiones del Grupo. Dentro de esta categoría, se identifican de forma más precisa los riesgos derivados de la contratación/oferta, de la subcontratación y proveedores, de la produción/explotación, de la gestión de activos, laborales, medioambientales, de tecnología y sistemas, de fuerza mayor y de fraude y corrupción.

3 - Riesgos de cumplimiento: riesgos relacionados con el cumplimiento de la legislación aplicable, de los contratos od el os photo Editorial datos, storing as by a station as the I S Aupo ( 1 6

4 - Riesgos financieros: resgos relacionados con el acceso a los mercados financieros, la gestión de la tesorería, la gestión de la fiscalidad, la fiabilidad de la información económico-financiera y la gestión de seguros.

E.4 Identifique si la entidad cuenta con un nivel de tolerancia al riesgo, incluido el fiscal,

El Grupo OHL cuenta con un nivel de tolerancia al riesgo (nivel de riesgo aceptable) establecido a nivel corporativo.

La tolerancia al riesgo es la expresión del nivel de riesgo aceptable según lo definido por el Grupo OHL. La tolerancia al riesgo refleja la voluntad del Grupo OHL a aceptar el riesgo que se derive de su capacidad de riesgo. La capacidad de riesgo describe la capacidad del Grupo para asumir riesgos. Como grupo internacional de concesiones y construcción, la capacidad de riesgo del Grupo se basa en su capacidad para manejar tanto los emergentes, en particular los riesgos financieros, de proyecto y operativos derivados del Grupo estructuradas en sus cinco divisiones operativas: Concesiones (financiación, desarrollo y explotación de infraestructuras de transporte), Construcción selectiva), Industrial (ingeniería y construcción de plantas industrales). Desarrollo de provectos sinquares en el ámbito turístico-hotelero) y Servicios (servicios a personas e infraestructuras). La capacidad de riesgo incluye la habilidad para aprovechar las oportunidades, así como la capacidad para adaptarse a situaciones adversas o contratiempos o el poder de recuperación ante catástrófes.

La tolerancia al riesgo se centra en las principales áreas de riesgo a las que se enfrenta el Grupo, se incluye en la Política de Gestión de Riesgos del Grupo OHL aprobada por el Consejo de Administración del Grupo. Para determinar el nivel de riesgo aceptado se consideran factores tales como la filosofía hacia la toma de riesgos, la relación rentabilidad-riesgo, el enfoque principal de respuesta al riesgo y los criterios de decisión de respuesta al riesgo.

Asimismo, en el Grupo se ha determinado en línea con el Plan Estratégico 2015 - 2020 un nivel de tolerancia al riesgo (nivel de riesgo que se está dispuesto a aceptar en la búsqueda de un crecimiento rentable que garantice la generación de caja) a nivel proyecto. Esto se traduce en el establecimiento de lintintos niveles que implican grados de aprobación según el nivel de riesgo asignado.

A nivel de riesgo especifico, el Grupo OHL expresa su nivel de tolerancia para los riesgos clave a través de la valoración de los mismos en función de su impacto y probabilidad y tomando en consideración el nivel de control sobre los mismos y la rapidez de ocurrencia de los mismos. A dichos riesgos se le asignan unas escalas de valoración de acuerdo a una serie de criterios de valoración. Seguidamente a la evaluación de los riesgos en función de su impacto y probabilidad, se les asignan a los riesgos una calificación. Para cada riesgo clave, el Grupo OHL establece un nivel de tolerancia a través de riesgo clave y lo gestiona con el objetivo de minimizar su impacto ylo probabilidad y mantenero, en la medida de lo posible, por debajo del nivel de tolerancia fijado siempre que sea práctico y económicamente posible.

E.5 Indique qué riesgos, incluidos los fiscales, se han materializado durante el ejercicio.

La actualización de los principales riesgos del Grupo es:

i. Situación de concurso y liquidación de Autopista Eje Aeropuerto Concesionaria Española S.A. y Aeropistas S.L.U.: estas sociedades, están en concurso desde enero de 2014 y en octubre de 2015 se solició su liquidación. En estos momentos continúan los procesos judiciales sobre diversos aspectos de la liquidación del concesión y otros (véase nota 4.6.2.5 de la memoria).

ii. Situación de concurso de Cercanías Móstoles Navalcamero: en mayo de 2016 se formuló solicitud de concurso voluntario, admitiendose y declarándose el mismo judicialmente el 16 de agosto de 2016. Actualmente está en fase común (véase nota 4.6.2.5 de la memoría). No se espera que de este procedimiento se produzcan pasivos adicionales y se considera recuperable la inversión del Grupo en esta concesión.

iii. Situaciones litigiosas en proyectos de Construcción: el Grupo mantiene situaciones litigiosas en determinados proyectos (véase nota 4.6.2.5 de la memoria), en los que está haciendo sus mavores esfuerzos para obtener su cobro. No obstante lo anterior y como consecuencia de una detenida evaluación actual de cada uno de ellos, considerando los

aspectos técnicos, legales y el estado de negociación con los Clientes, ha optado por realizar una re-estimación de sus objetivos, lo que ha supuesto unos menores resultados por importe de 669.900 miles de euros (véase nota 1.3 de la memoria).

iv. OHL México - Investigaciones iniciadas en 2016 relativas a Sociedades concesionarias mexicanas por la CNBV y otros organismos prácticamente han finalizado no determinándose en ningún caso la existencia de dolo o fraude en sus actuaciones, ni la existencia de un impacto en el sistema financiero mexicano o a terceros, ni tampoco reincidencia por parte de las emisoras o las personas fisicas (véase nota 4.6.2.6 de la memoria). Asimismo el Grupo no tiene previsto modificar el tratamiento contable utilizado en las cuentas anuales consolidadas hasta la fecha.

v. Riesgo de Liquidez. La actualización de los principales riesgos de liquidez del Grupo es informada en el apartado H. 1.

E.6 Explique los planes de respuesta y supervisión para los principales riesgos de la entidad, incluidos los fiscales.

El Grupo OHL reconoce que hay ciertos inherentes a los sectores en los que opera, y por lo tanto en sus actividades principales. Estos riesgos se dividen en:

a) feesgo de l'Arabies. Plegate de Promotes e mitigación. Un ejemplo sería el riesgo de que se produzca un cambio en el gobiemo o de liderazgo en un país donde opera el Grupo OHL.

b) Riesgos Tratables: riesgos que se pueden mitigar económicamente, donde los esfuerzos para su mitigación se están llevando a cabo o la necesidad de dichos esfuerzos es o debe ser reconocida. Un ejemplo sería el riesgo de contratación de subcontratistas no cualificados que conduzca a la imposibilidad de la entrega del proyecto en plazo, coste y de acuerdo a las condiciones estipuladas en el contrato.

Las respuestas al riesgo para los Riesgos Tratables pueden encuadrarse en los siguientes tipos:

Reducir: acciones dirigidas a minimizar el impacto y/o la vulnerabilidad ante el riesgo.
Aceptar: acciones dirigidas a mantener el riesgo en los niveles aceptables.
Compartir: acciones dirigidas a compartir el riesgo con otros terceros a través de la contratación de seguros, externalización de

procesos, distribución del riesgo mediante contratos u otras acciones similares. - Evitar: acciones dirigidas a eliminar, si es posible, los factores que den origen al riesgo.

Para cada uno de los nesgos se decida de lo posible, el tipo de respuesta a dar y se asignan los responsables de llevara a cabo, de forma que esté alineada con la tolerancia al riesgo, y se realice el seguimiento oportuno a través de los indicadores apropiados.

El Grupo OHL utiliza un proceso compuesto por siete etapas para la gestión de sus riesgos. Este proceso proporciona un método lógico y sistemático de establecer el contexto, identificar, analizar, integrar, evaluar, responder, monitorear y comunicar los riesgos de una manera que permite al Grupo OHL tomar decisiones y responder oportunamente a los riesgos y oportunidades a medida que surgen. El proceso adoptado incorpora elementos de la ISO 31000:2009 "Gestión del Riesgo-Principios y Directrices" y del Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) "Gestión de Riesgos Corporativos - Marco Integrado" (2004). A continuación se explican brevemente las siete etapas que componen el Sistema de Gestión de Riesgos del Grupo:

1 - Comunicar y Consultar: esta etapa es una parte integral de una cultura positiva de gestión del riesgo dentro del Grupo OHL. Al adoptar un enfoque consultivo para la gestión de riesgos, en lugar de un flujo unidireccional de información, las partes involucradas entienden la razón de ser de la tomo la importancia que tienen a la hora de gestionar los riesgos del Grupo OHL. Por otra parte, el diálogo multilateral con las partes involucradas en proceso de gestión de riesgos garantiza la comprensión y solidez de cada paso en el proceso de gestión de riesgos.

2 - Establecer el Contexto: consiste en fijar el contexto interno, externo y de gestión del riesgo en el que se llevará a cabo el proceso. Establecer el contexto permite al Grupo OHL centrar sus esfuerzos de gestión del riesgo en función del entorno en el que opera y define las categorías de riesgo comunes, los procedimientos necesarios para gestionar los riesgos del Grupo OHL en su conjunto.

3.- Identificar los Riesgos: la etapa de "Identificar los Riesgos" busca identificar los riesgos que puedan afectar a la consecución de los objetivos del Grupo a través de categorías de riesgo comunes, criterios y procedimientos desarrollados en la etapa de "Establecer el Contexto". A la hora de identificar los riesgos, es importante comprender y documentar los factores que puedan desencadenar los eventos de riesgo así como las posibles consecuencias. La identificación de los riesgos y los factores desencadenantes y posibles consecuencias es un primer paso en la comprensión de la exposición al riesgo del Grupo OHL.

4.- Analizar Riesgos: la etapa de "Analizar Riesqos" busca comprender la magnitud tanto de los aspectos positivos como de las consecuencias negativas de un evento de riesgo, así como la vulnerabilidad ante ese evento de riesgo (probabilidad de que ocurran esas consecuencias teniendo en cuenta el nivel de control actual). La evaluación de la magnitud (impacto) y de la vulnerabilidad ante los posibles riesgos permite al Grupo OHL priorizar sus riesgos, y por lo tanto dar respuesta a los mismos, de forma que se centre en los riesgos que representan la mayor amenaza para el logro de sus objetivos.

5.- Evaluar Riesgos: esta etapa busca priorizar los respuesta mediante la evaluación de los mismos contra los criterios pre-establecidos de tolerancia al rivel de exposición al riesgo en relación con la tolerancia al riesgo, se pueden tomar decisiones sobre el tratamiento del riesgo que optimicen la probabilidad de alcanzar los objetivos.

6 - Respuesta a Riesgos: la etapa "Respos" busca identificar, evaluar, y poner en práctica las opciones de tratamiento o respuesta a los riesgos. El tratamiento del riesgo no sólo busca minimizar los daños potenciales maximizar el potencial de crecimiento de las oportunidades.

7 - Seguimiento y Revisión: en esta última etapa se trata de evaluar continuamente la eficacia y relevancia del programa de gestión de riesos del Grupo OHL. Al realizar un sequimiento continuo de los ricacia de sus tratamientos, el Grupo OHL es capaz de refinar su programa de gestión de riesgos para evolucionar con las circunstancias dinámicas en las que opera.

F ISISTEMAS INTERNOS DE CONTROL Y GESTIÓN DE RIESGOS EN RELACIÓN CON EL PROCESO DE EMISIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA (SCIIF)

Describa los mecanismos que componen los sistemas de control y gestión de riesgos en relación con el proceso de emisión de información financiera (SCIIF) de su entidad.

F.1 Entorno de control de la entidad

Informe, señalando sus principales características de, al menos:

Filiometus-segaresseares san-las responsables de: (i) la existencia y mantenimiento de un adecuado y efectivo SCIIF; (ii) su implantación; y (iii) su supervisión.

RESPONSABILIDADES ATRIBUIDAS AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN:

El Conseio de Administración es el máximo órgano de decisión de la Sociedad y según se detalla en el Art.5 apartado e) de su Reglamento, se obliga a ejercer directamente la responsabilidad de "identificación de los principales riesgos de la Sociedad, en especial los riesgos que procedan de operaciones con derivados e implantación y seguimiento de los Sistemas de Control Interno, sistemas de gestión de riesgos y de información adecuado".

El papel del Consejo de Administración sobre el SCIF es de supervisión, comprendiendo los riesgos sobre los objetivos de la información financiera del Grupo y los controles establecidos por la Dirección para mitigar los mismos.

Su labor de supervisión la realiza a través de la Comisión de Auditoría, Cumplimiento y Responsabilidad Social Corporativa (en adelante Comisión de Auditoría) y la Dirección de Auditoría Interna.

RESPONSABILIDADES ATRIBUIDAS A LA COMISIÓN DE AUDITORÍA:

La Comisión de Auditoría, sin perjuicio de otros cometidos que le asigne la Ley, la Junta General o el Conseio de Administración, tiene entre sus responsabilidades, según se indica en el Art. 23 f) de los Estatutos sociales y en el Art. 15 del Regiamento del Conseio de Administración:

1 .- Supervisar la eficacia del control interno, los servicios de auditoría interna de la compañía y los sistemas de gestión de riesgos, así como revisar la designación y sustitución de sus responsables y discutir con los auditores de cuentas, las debilidades significativas del sistema de control interno, detectadas en el desarrollo de la auditoría.

2.- Supervisar el proceso de elaboración de la información financiera y revisar la designación y sustitución de sus responsables.

3 - Revisar las cuentas de la sociedad, vigilar el cumplimientos legales y la correcta aplicación de los principios de contabilidad generalmente aceptados, así como informar las propuestas de modificación de prilerios contables sugeridos por la Dirección.

RESPONSABILIDADES ATRIBUIDAS A LA DIRECCIÓN:

La Dirección General Económico Financiera tiene la responsabilidad global sobre el sistema de control interno sobre la infornación financiera del Grupo. Esta responsabilidad incluye el diseño, la implantación y el mantenimiento de los controles internos necesarios para asegurar la calidad de la información. Dicha responsabilidad se encuentra recogida en el Manual de Funciones y en el Modelo de Supervisión del Sistema de Información Financiera del Grupo.

El Sistema de Control Interno de la Información Financiera de cada sociedad y/o División es responsabilidad del máximo responsable ierárquico de la misma v de su Responsable Económico Financiero.

La Dirección de Riesgos y Control Interno colabora con la Dirección General Económico Financiera en el análisis del impacto de las incidencias reportadas y en el seguimiento de la ejecución de los planes de acción para su resolución. Dicha responsabilidad se encuentra recogida en las Instrucciones de Mantenimiento y Reporte del Sistema de Información Financiera.

La Dirección de Auditoria Interna del Grupo OHL efectúa comprobaciones sobre la fiabilidad de los sistemas de gestión de riesgos y control interno y la calidad de la información y, específicamente, revisa el Sistema de la Información Financiera y la suficiencia de los controles implantados. Dicha responsabilidad se encuentra recogida en el Manual de Funciones y en el Modelo de Supervisión del Sistema de Información Financiera del Grupo.

F.1.2. Si existen, especialmente en lo relativo al proceso de elaboración de la información financiera, los siguientes elementos:

· Departamentos y/o mecanismos encargados: (i) del diseño y revisión de la estructura organizativa; (i) de definir claramente las líneas de responsabilidad y autoridad, con una adecuada distribución de tareas y (lii) de que existan procedimientos suficientes para su correcta difusión en la entidad.

La política del Consejo de Administración es delegar la gestión ordinaria de la compañía en los órganos ejecutivos y en el equipo de dirección y concentrar su actividad en la definición de la política empresarial y organizativa y en la función general de supervisión.

En este sentido, el responsable del diseño y revisión de la estructura organizativa es el Consejero Delegado del Grupo, quien propone los cambios en el organigrama básico del Grupo.

La Dirección General de Recursos Humanos y Organización es responsable de proponer la implantación de meioras a la estructura orgánica del Grupo e impulsa y coordina el establecimiento y actualización de los organigramas y de la descripción de funciones de la estructura comorativa y de las Divisiones del Grupo y las somete al Comité de Dirección.

Informe de ട്രിട്ടുള്ളു ഉപ്പുഴുകളും പ്രാമ്പ്യക്ലാന്മാനാമന്മാദം a sorobados por ol Consejo de Aministracion,

proponer al Consejo de Administración el sistema y la cuantía de las retribuciones anuales del Comité de Dirección y los criterios para las del resto del personal directivo del Grupo.

El Grupo cuenta con organigramas básicos y de detalle de toda su organización. El organigrama básico está disponible en la página web del Grupo www.ohl.es, mientras que los organigramas de detalle de toda su organización se encuentran accesibles para los empleados del Grupo a través de la intranet.

Asimismo, dispone de un Manual de Funciones, actualizado el 7 de julio de 2016, que describe, para cada órgano de gobierno, estructura del Grupo y Divisiones operativas del Grupo, su dependencia, composición y funciones básicas. Dicho Manual se encuentra accesible para los empleados del Grupo a través de la intranet.

El Organigrama y el Manual de Funciones se actualizan de forma periódica y cuando las circunstancias lo requieren.

• Código de conducta, órgano de aprobación, grado de difusión e instrucción, principios y valores incluidos (indicando si hay menciones específicas al registro de operacion de información financiera), órgano encargado de analizar incumplimientos y de proponer acciones correctoras y sanciones.

Contenido íntegro en el Apartado H.1.

• Canal de denuncias, que permita la comunicación al comité de auditoría de irregularidades de naturaleza financiera y contable, en adición a eventuales incumplimientos del código de conducta y actividades irregulares en la organización, informando en su caso si éste es de naturaleza confidencial.

El Canal Ético de Comunicación está disponible en los cincipales del Grupo a través de la intranet corporativa y en español e inglés a través de la página web del Grupo, lo que le dota de una gran accesibilidad. Asirnismo, existe una línea telefónica en USA.

El Grupo exige la denuncia de comportamientos ilícitos, por parte del personal, ya que sirve para mejorar la política de prevención y las políticas de calidad, convirtiéndose en una herramienta imprescindible para que el Código Ético surta efectos plenos.

El Canal Ético de Comunicación del Grupo OHL se ha creado para que todos los empleados y otros grupos de interés, puedan informar de una posible vulneración o incumplimiento del mismo, garantizando la confidencialidad de los usuarios, al disponer de un procedimiento que asegura la mismo tiempo sirve también para realizar consultas relativas a su aplicación en la práctica profesional.

La Dirección de Cumplimiento es la responsable de recibir y tramitas y consultas que se reciban a través del Canal Ético, el cual está accesible vía intranet, vía web(www.ohl.es/compromiso/canal-etico) o vía correo postal (Canal Etico de Comunicación del Grupo OHL - Dirección de Cumplimiento: Pº Castellana, 259 D. Torre Espacio. 28046 Madrid.).

Funciones de la Comisión de Auditoría, Cumplimiento y Responsabilidad Social Corporativa y actividades realizadas en el ejercicio 2016:

Como se ha comentado anteriormente, las principales funciones en relación con el Canal Ético son servir de cauce para que los empleados u otros grupos de interés, puedan informar sobre posibles vulneraciones o incumplimientos del Código Etico, y también para canalizar las dudas o consultas sobre el mismo.

El procedimiento del Canal Ético de Comunicación del Grupo específica, entre otros aspectos, los procesos de tramitación de las denuncias para asegurar la confidencialidad, el trato justo y velar por la no existencia de represalias: notificación, análisis, investigación y resolución. Previo al examen de las denuncias por parte de la Comisión de Auditoría, la Dirección de Cumplimiento recaba la información que considere necesaria para poder formarse una opinión sobre la posible existencia de matería o sustancia que permita determinar o no el investigación. Esta fase finaliza con la decisión del Gestor del Canal Etico (Dirección de Cumplimiento) de admitir a trámite la denuncia. En caso de que exista conflicto de interés, propuesta de inadmisión de la denuncia o existan razones significativas o urgentes, la denuncia deberá ser comunicada con antelación a la Comisión de Auditoría.

Finalizada la investigación, la Dirección de Cumplimiento informa a la Comisión de las informes realizados en esta fase y propone la adopción de las medidas que se consideren necesarias para su resolución definitiva.

Durante el ejercicio 2016 se han recibido a través del Canal Etico de Comunicación un total de 47 denuncias, de las que 41 se han realizado mediante el Canal Ético de Comunicación y las 6 restantes por otros canales; 23 de las denuncias fueron investigadas y 24 se desestimaron por no representar ninguna violación del Código Etico. Al cierre del ejercico, de las 23 denuncias investigadas, 5 se encontraban en fase de investigación, 7 han concluido con amonestaciones formales a las personas implicadas y el resto han sido archivadas o finalizadas sin actuaciones adicionales.

· Programas de formación y actualización periódica para el personal involucrado en la preparación y revisión de la información financiera, así como en la evaluación del SCIF, que cubran al menos, normas contables, auditoría, control interno y gestión de riesgos.

En relación con la formación y actualización periódica para el personal involucrado en la preparación y revisión de la informacion financiera, se han incluido en el catálogo de cursos de formación del Grupo los correspondientes la najora y actualización en materias económico financieras.

En estos nan participado en el ejercicio 2016 un total de 55 personas, dedicando un total de 287 horas presenciales y 2.436 horas online.

Además, se han impartido 202 horas de formación relativas al Proceso de Diligencia Debida de terceras partes cuyo principal objetivo es explicar en detalle cómo llevar a cabo los análisis de terceros para las tres perspectivas principales (cumplimiento, desempeño financiero y desempeño técnico), y en el que han participado unas 81 hopesticipado unas 81 hopesti formación seguirá realizándose en 2017.

Los participantes, de diferentes categorías, tienen relación con la información financiera en diferentes niveles de responsabilidad. Por otro lado, se encuentra disponible para todo el personal con responsabilidad en la información financiera del Grupo, un archivo digital con toda la normativa del SCIF, el Manual de Políticas Contables del Grupo y el resto de normativa contable de uso habitual. Asimismo, en la intranet del Grupo está disponible toda la normaiiva intena relacionada con la información financiera y sus procesos.

F.2 Evaluación de riesgos de la información financiera

Informe, al menos, de:

F.2.1. Cuáles son las principales características del proceso de identificación de riesgos, incluyendo los de error o fraude, en cuanto a:
- · Si el proceso existe y está documentado.

Ver apartado H.1.

• Si el proceso cubre la totalidad de objetivos de la información financiera, (existencia y ocurrencia; integridad; valoración, presentación, desglose y comparabilidad, y derechos y obligaciones), si se actualiza, nogaraué frecuencia.

Ver apartado H.1.

• La existencia de un proceso de identificación del perímetro de consolidación, teniendo en cuenta, entre otros aspectos, la posible existencia de estructuras societarias complejas, entidades instrumentales o de propósito especial.

Ver apartado H. 1.

• Si el proceso tiene en cuenta los efectos de otras tipologías de riesgos (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales, medioambientales, etc.) en la medida que afecten a los estados financieros.

Ver apartado H.1.

· Qué órgano de gobierno de la entidad supervisa el proceso.

Ver apartado H.1.

F.3 Actividades de control

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

F.3.1. Procedimientos de revisión y autorización de la información financiera y la descripción del SCIIF, a publicar en los mercados de valores, indicando sus responsables, así como de documentación descriptiva de los flujos de actividades y controles (incluyendo los relativos a riesgo de fraude) de los distintos tipos de transacciones que puedan afectar de modo material a los estados financieros, incluyendo el procedimiento de cierre contable y la revisión específica de los juicios, estimaciones, valoraciones y proyecciones relevantes.

El Grupo cuenta con un procedimiento detallado para la difusión de la información financiera a terceros, para que la elaboración como su difusión tenga las máximas garantías.

La elaboración de la información financiera es responsabilidad de la Dirección General Económico Financiera del Grupo.

La aprobación de esa información financiera, antes de ser difundida a los mercados, le corresponde al Consejo de Administración, previo informe favorable de su Comisión de Auditoría, que realiza un análisis de la misma y solicita cuantas aclaraciones estima oportunas internamente y al auditor externo del Grupo.

Estas actividades se realizan tanto para la información financiera intermedia, trimestral, como para la información anual. La información semestral y anual es objeto de aprobación por el Consejo de Administración de Obrascon Huarte Lain, S.A.

En el procedimiento de difusión de información financiera a terceros adicionalmente se regula cómo actuar en relación a otros temas tales como:

Hechos relevantes
Información financiera a otros mercados de valores
Información financiera para analistas e inversores, entidades financieras y agencias de calificación
Estadísticas
Licitaciones y ofertas
Información financiera exigida en contratos

Para cada caso se fijan los responsables de elaboración de la información financiera pública, las autorizaciones y los responsables de su difusión.

Documentación de los flujos de actividades y controles:

Para asegurar la fiabilidad de la información, un paso fundamental es el análisis de los procesos críticos que afectan a la realización de dicha información, con el objetivo de facilitar la identificación de riesgos, mencionada anteriormente, y la implantación de controles. En este sentido el trabajo que se realiza es:

1.- Identificación de los procesos críticos, y de los subprocesos que componen cada uno de ellos, que intervienen directa o indirectamente en la generación de la información financiera para las sociedades incluidas en el alcance.

2.- Descripción de los flujos de actividades a través de la flujogramación de los procesos y subprocesos.

3 - Identificación de las actividades de control claves que mitigan los nesgos identificados que pueden afectar a la generación de la información financiera, identificando el responsable del control, la periodicidad de la actividad, el tipo de control (detectivo o preventivo), el tipo de ejecución (manual o automática) y la evidencia del mismo.

Durante el ejercicio 2016 se ha continuado la revisión y actualización de todos los procesos y subprocesos, analizando todas las incidencias reportadas.

Los procesos documentados incluyen el proceso de cierre contable, reporting y consolidación, considerando en los mismos la revisión específica de los juicios y estimaciones relevantes.

La información que soporta el SCIF del Grupo se mantiene en un archivo digital que actúa como base de todos los procesos y subprocesos materiales de las sociedades del Grupo.

El Grupo dispone de una herramienta informática de GRC que permite la gestión integrada del reporte y la supervisión del SCIIF de todos los procesos y subprocesos materiales de las sociedades del Grupo.

La responsabilidad de la actualización de los procesos críticos y actividades recae en la Dirección General Económico Financiera del Grupo, que informa de forma periódica a la Comisión de Auditoria sobre el avance de los trabajos realizados en relación con el SCIIF y los procesos de mejora.

F.3.2. Políticas y procedimientos de control interno sobre los sistemas de información (entre otras, sobre seguridad de acceso, control de cambios, operación de los mismos, continuidad operativa y segregación de funciones) que soporten los procesos relevantes de la entidad en relación a la elaboración y publicación de la información financiera.

42 පිහි පිහිටු පිහිටු පිළිබඳ පිහිදු (nanciera de OHL contempla los procesos informáticos que comprenden,
හිත්ති arquilitectura e infraestructura de la información, como las ap a transacciones que directamente tengan efecto en los principales procesos de la compañía y, por ende, impacto en la información financiera y en los procesos de cierre contable.

La Dirección de Sistemas de Información del Grupo es responsable de información, encontrándose entre sus funciones la definición y seguimiento de las políticas y estándares de seguridad para aplicaciones e infraestructuras que soportan el modelo de control interno en el ámbito de las tecnologías de la información.

En referencia al marco de control interno de información se han considerado prioritarias las áreas relativas a la seguridad y control de los accesos a programas y datos, y a la evolución de las aplicaciones en respuesta a las necesidades del Grupo. Dentro de estas áreas, se consideran de especial relevancia la existencia de los siguientes elementos relativos a las aplicaciones que sustentan el sistema de información financiera:

Seguridad física de los Centros de Procesos de datos.
Matrices de roles y responsabilidades.
Gestión de la demanda de desarrollos y cambios funcionales.
Gestión de flujo de desarrollos informáticos.
Gestión de incidencias.
Gestión de la continuidad de los procesos económicos.
Informatización del control de riesgo.

Concretamente, durante el ejercicio 2016 se ha continuado con los trabajos de revisión y mejora de los centros de datos de las sedes, así como la apertura de nuevos centros bajo las directrices de seguridad fijadas por el Grupo OHL (Polonia, Brasil v Colombia).

De la misma forma, se ha avanzado en la implantación internacional de otras iniciativas que se centran en la estandarización de procedimientos y políticas de seguridad como son: la copia de seguridad de la información, el control de inventario de hardware y software, la mejora del control de las plataformas de correo electrónico , así como iniciado la implantación de nuevas medidas tales como el uso seguro de los certificados de firma electrónica, el cifrado de equipos portátiles de usuarios y la puesta en marcha de las medidas correctivas resultantes del análisis de vulnerabilidades realizados en los homemarkets.

F.3.3. Políticas y procedimientos de control interno destinados a supervisar la gestión de las actividades subcontratadas a terceros, así como de aquellos aspectos de evaluación, cálculo o valoración encomendados a expertos independientes, que puedan afectar de modo material a los estados financieros.

El Grupo cuenta con procedimientos de control interno destinados a supervisar la información que se integra en los estados financieros de las Uniones Temporales (UTES) en las que participa.

Este procedimiento distingue entre las UTES cuya administración es responsabilidad del Grupo de aquellas en las que no tiene tal responsabilidad. En el primer caso, al gestionarse esta información en los sistemas con los que cuenta el Grupo, se aplican los mismos controles que en el resto del Grupo.

En el caso de no tener la responsabilidad en la administración de la UTES, se realizan procesos de revisión y homogeneización de la información, de ser necesario, y como se ha mencionado anteriormente, se fijan de común acuerdo los criterios básicos con los socios. En ambos casos también se ejerce una labor de revisión a través de los representantes en los Comités de Gerencia de las Uniones Temporales.

En relación con las valoraciones cuando estas se solicitan a expertos independientes, se analizan los criterios empleados para verficar su idoneidad y se comentan en detalle las mismas. En el caso de que los informes no se consideren concluyentes o haya aspectos controvertidos se solicitan dictámenes adicionales para su clarificación.

Para el resto de los juicios, estimaciones y proyecciones relevantes, se realiza una revisión detallada, con especial atención a los criterios empleados en las proyecciones a medio y largo plazo realizadas por las sociedades concesionarías.

F.4 Información y comunicación

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

F.4.1. Una función específica encargada de definir, mantener actualizadas las políticas contables (área o departamento de políticas contables) y resolver dudas o conflictos derivados de su interpretación, manteniendo una comunicación fluida con los responsables de las operaciones en la organización, así como un manual de políticas contables actualizado y comunicado a las unidades a través de las que opera la entidad.

El Grupo cuenta con un Manual de Políticas Contables cuyo objetivo es mostrar de manera resumida los principios contables generales, las normas de valoración y las políticas contables generales del Grupo y las específicas de cada División, y es de obligatorio cumplimiento para todas las sociedades que forman el Grupo OHL.

La responsabilidad de la aplicación interna de las políticas contables recae en la Dirección General Económico Financiera del Grupo. (Dirección de Administración y Control).

Asimismo, dicha Dirección es responsable de la actualización del Manual, que se realiza al menos con periodicidad anual. incluyendo todos los cambios normativos y, cuando éstos son relevantes, la actualización se realiza de manera inmediata.

En ambos casos, antes de realizar cualización, se informa previamente por la Dirección General Económica Financiera del Grupo a la Comisión de Auditoría.

RESPONSABILIDADES DE LA COMISIÓN DE AUDITORÍA:

Dentro del Reglamento de Conseio de Administración de Obrascon Huarte Lain, S.A. se especifica en su art.15 i) que es responsabilidad básica de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento: "Revisar las cuentas de la sociedad, vigilar el cumplimiento de los requeimientos legales y la correcta aplicación de los principios de contabilidad generalmente aceptados, así como informar las propuestas de modificación de principios y criterios contables sugeridos por la Dirección."

Esta responsabilidad la realiza de manera activa al estar informada de las actualizaciones que propone la Dirección General Económico Financiera del Grupo, así como de los borradores de normativa contable que pueden afectar al Grupo.

Esta información además es contrastada con los auditores del Grupo, en las reuniones períodicas que mantienen con la Comisión de Auditoría.

F.4.2. Mecanismos de captura y preparación de la información financiera con formatos homogéneos, de aplicación y utilización por todas las unidades de la entidad o del grupo, que soporten los estados financieros principales y las notas, así como la información que se detalle sobre el SCIIF.

El Grupo dispone de un procedimiento para la obtención financiera periódica de todas las Divisiones, dirigido por la Dirección General Económico Financiera del Grupo, a través de la Dirección de Administración y Control del Grupo, donde se describen los modelos de información financiera que periódicamente deben remitir las filiales del Grupo, señalando la responsabilidad de su elaboración y su actualización.

Este procedimiento incluye:

Calendario de cierre del Grupo
Modelo de informe financiero mensual estandarizado y de obligada cumplimentación, en la mayoría de los casos con

trazabilidad de la información desde el sistema informático, con instrucciones detalladas para su cumplimentación. - Modelo de informe financiero anual estandarizado para la elaboración del Grupo, con instrucciones

detalladas para su realización.

Sistema interno de envío de información societaria relevante.

De cualquier modificación relevante en el procedimiento establecido se informa a la Comisión de Auditoria, Cumplimiento y Responsabilidad Social Corporativa.

MANTENIMIENTO Y REPORTE DEL SCIFF

Se cuenta con un procedimiento de mantenimiento y reporte relativo al SCIF, en lo que se reffere al control interno, con el objetivo de informar periódicamente sobre su funcionamiento.

Los responsables de actualización y mantenimiento del SCIF en las sociedades incluidas dentro del alcance del SCIF deben mantener actualizados cada uno de los procesos, de acuerdo con una asignación de responsabilidades definida.

lgualmente, con el objetivo de facilitar internamente el conocimiento del grado de cumplimiento del SCIFF existe un procedimiento de reporte con periodicidad semestral.

El Modelo de Reporte es remitido semestralmente a la Dirección General Económico Financiera del Grupo, por el Responsable económico-financiero de cada filial del Grupo.

F.5 Supervisión del funcionamiento del sistema

Informe, señalando sus principales características, al menos de:

F.5.1. Las actividades de supervisión del SCIF realizadas por el comité de auditoría así como sí la entidad cuenta con una función de auditoría interna que tenga entre sus competencias la de Inforne experience en accidente el Alfervisión del sistema de control interno, incluyendo el SCIFF. Asimismo se informará del alcance de la evaluación del SCIF realizada en el ejercicio y del procedimiento por el cual el encargado de ejecutar la evaluación comunica sus resultados, si la entidad cuenta con un plan de acción que detalle las eventuales medidas correctoras, y si se ha considerado su impacto en la información financiera.

DIRECCIÓN DE AUDITORÍA INTERNA

El Consejo de Administración creó la Dirección de Auditoría Interna en el Grupo, con el objeto de disponer de un servicio independiente y objetivo de aseguramiento, control interno y consulta, para prestar apoyo a la organización en el cumplimiento efectivo de sus responsabilidades.

La Dirección de Auditoría Interna está integrada en la organización del Grupo OHL, aunque no es un órgano ejecutivo, y funciona sometida a las políticas establecidas por el Consejo de Administración a través de su Comisión de Auditoría, Cumplimiento y Responsabilidad Social Corporativa.

La Auditoría Interna depende de la Comisión de Auditoría, Cumplimiento y Responsabilidad Social Corporativa y las funciones básicas de esta Dirección son:

Revisar la veracidad, flabilidad e integridad de los registros y de la información financiera y operativa tanto interna como externa. Comprobar la flabilidad de los sistemas de gestión de riesgos y control interno y la calidad de la información. Específicamente, revisar el Sistema de la Información Financiera (SCIF) y la suficiencia de los controles implantados.
Supervisar que la gestión de riesgos está alineada con las políticas y el Código Ético del Grupo OHL.
Verficar la existencia y situación de los activos y comprobar la idoneidad de las medidas para proteger su integridad. - Verficar la existencia de normas y procedimientos que regulen adecuadamente las principales actividades y que permitan

medir correctamente la economía y eficacia de las mismas.

Evaluar el grado de cumplimiento de las normas, instrucciones y procedimientos establecidos en el Grupo.
Proponer las modificaciones, revisiones o adaptaciones de los documentos citados en el apartado anterior necesarias para la mejora de las operaciones.
Informar sobre la normativa interna de nueva emisión del Grupo OHL o de sus modificaciones, antes de su aprobación definitiva.
Comprobar los sistemas de control, a efectos del cumplimiento de los contratos establecidos por el Grupo OHL.
Realizar el seguimiento de las operaciones de inversión y desinversión aprobadas del Grupo OHL.
Mantener relaciones coordinadas con los trabajos que realiza Auditoría Externa, como actividad complementaria y no subsidiaria o sustitutiva.
Proporcionar información al Conseio de Administración, a través de la Comisión de Auditoria, Cumplimiento v Responsabilidad Social Corporativa para facilitar la evaluación que ésta pueda realizar acerca de la utilización adecuada y eficiente de los recursos del Grupo.
Formular recomendaciones para contribuir a la corrección de las anomalías detectadas en el ejercicio de su trabajo y realizar el seguimiento de su ejecución.
Elaborar y mantener actualizadas sus planificaciones anuales de trabajos, Informe Anual de actividades, etc.
Realizar cualquier labor específica encomendada por el Presidente de la Comisión de Auditoría, Cumplimiento y Responsabilidad Social Corporativa.
Mantener actualizado un inventario de riesgos de fraude y sus controles asociados y probar la efectividad de dichos controles mediante una revisión anual rotativa.
Participar como invitado en diversos Comités: Dirección, Inversiones, Normativa, Seguridad de la información, Calidad y Medio Ambiente, Responsabilidad Social Corporativa, etc.

Todas estas funciones son realizadas por los integrantes de la Dirección de Auditoría Interna de forma exclusiva, no compaginándolas con otras funciones.

DIRECCIÓN DE RIESGOS Y CONTROL INTERNO

Con la finalidad de impulsar la gestión de riesgos y el control interno, el Grupo cuenta con una Dirección de Riesgos y Control Intemo, bajo la dependencia de la Comisión de Auditoría. Las principales funciones de esta Dirección en relación a la gestión de riesgos son:

Coordinar, onentar y apoyar las acciones estratégicas, operativas y normativas relacionadas con la Gestión de Riesgos, a nivel de todo el Grupo OHL.
Establecer las metodologías y herramientas que permitan la elaboración del Mapa de Riesgos, así como colaborar en el

proceso de identificación y análisis de los riesgos que pueden aparecer en el desarrollo de las actividades del Grupo OHL.

Definir, implantar y actualizar, en colaboración con las distintas Divisiones, los procedimientos de gestión y seguimiento de los principales riesgos y las propuestas de actuación que se estimen oportunas.
Elaborar los oportunos informes acerca de la posición de riesgo (indicadores de riesgo) para ser reportados a la División, a la Comisión de Auditoría y/o al Consejo de Administración.
Realizar las tareas de formación y difusión de las políticas en materia de gestión de riesgos que correspondan.
Realizar propuestas de actuación que permitan reducir el nivel de, o la exposición a, deferminados tipos de riesqos, así como minimizar su impacto.

Las principales funciones de esta Dirección en relación al control interno son:

Actualizar el Mapa de Procesos, mantener el conocimiento actualizado de la asignación de responsabilidades sobre los procesos y controles y supervisar que se lleva a cabo oportuna y puntualmente la elaboración, revisión y mantenimiento del Cuerpo de Normas y Procedimientos vigente.
Elaborar, documentar y mantener el Sistema de Control Interno cuyo cumplimiento por las distintas Divisiones garantiza la mitigación de los riesgos operacionales y de la información financiera.
Identificar y comunicar las deficiencias de Control Interno detectadas.

ACTIVIDADES REALIZADAS POR LA COMISIÓN DE AUDITORÍA EN EL EJERCICIO 2016

Informe vigilancia del funcionamiento del Grupo. Sus cometidos principales son:

Supervisar períódicamente el proceso de elaboración y presentación de la información financiera.
Supervisar la eficacia del control interno, los servicios de Auditoría Interna y los sistemas de gestión de riesgos.
Garantizar la independencia del Auditor Externo y conocer su opinión sobre las debilidades significativas del sistema de control interno.

La Comisión de Auditoría revisa toda la información financiera pública que el Grupo remite a la CNMV, con anterioridad a su aprobación por el Conseio de Administración y posterior publicación y recaba cuantas explicaciones converientes de la Dirección General Económica Financiera del Grupo o de cualquier otro responsable.

Con ocasión de las reuniones que mantiene, revisa la totalidad de informes que emite la Dirección de Auditoría Interna sobre las sociedades del Grupo, sobre proyectos ejecutados de forma directa o con socios externos y sobre el cumplimiento de la normativa interna y cualquier otro solicitado por dicha Comisión, así como los informes que emite la Dirección de Riesgos y Control Interno, sobre las principales dentificadas y recomendaciones propuestas y los que emite la Dirección de Cumplimiento sobre la ejecución de su Plan Anual de Actuación y sobre la gestión del Canal Ético.

El contenido del Plan Anual de la Dirección de Auditoría Interna, que es aprobado anualmente por la Comisión de Auditoría, Control y Responsabilidad Social Corporativa, está definido a partir de los objetivos generales y específicos del Grupo OHL y los riesgos que pueden amenazar su cumplimiento, con prioridad hacia los asuntos que requieran especial atención en cada área funcional, por lo que incluye la selección de aquélla área, procesos o actividades en las que:

Se detecte la posible existencia de contingencias para el Grupo OHL.
Hayan presentado algún problema especial con anterioridad o emitan alguna señal que advierta de una posible anomalía.
Haya transcurrido tiempo significativo desde la última auditoría realizada.
El Consejo de Administración o la Dirección del Grupo OHL lo consideren necesario.

A efectos de planificación de las actividades de auditoría Interna presta especial atención al Mapa de Riesgos, considerando el posible impacto de esos riesgos en los procesos.

Durante el ejercicio 2016 se han llevado a cabo auditorías en las Divisiones de Concesiones, Industrial, Servicios y Desarrollos cubriendo los siguientes procesos:

Proyectos de obralconcesión cubriendo aspectos contable/financieros, operativos y de cumplimiento tanto legislativo externo como normativo interno.
Obtención de indicadores/alertas sobre parámetros específicos.
Seguridad de la información.
Ciclo de gastos de viaie y representación.
Sistema de Control Interno de la Información Financiera (SCIIF)
Ciclo de Gestión de Maquinaria.
Sistema de Control de Prevención de Blanqueo de Capitales y Financiación del Terrorismo
Revisión de implantación de ERPs en diversas geografías.
Seguimiento y difusión del Código Etico.

Aunque los trabajos transversales se desarrollaron en un buen número de geografías adicionales, la revisión de proyectos de obra/concesiones específicos se efectuó en los siguientes países:

Estados Unidos de América
México
España
Canadá
Turquía
Chile
República Checa
Polonia
Eslovaquia
Arabia Saudi
Colombia
Kuwait
Uruquay
Australia

En lo que se refiere a la supervisión del SCIF, durante el ejercicio 2016 se ha auditado la implantación de controles a través de la revisión de una muestra de los mismos en varias sociedades que suponen un 60% de la cifra de negocios del Grupo, no habiéndose detectado por auditoría interna ninguna debilidad material. Como consecuencias de otros trabajos complementarios se han puesto de manifiesto debilidades que se han comunicado a los responsables y a la Comisión de Auditoría. Todas las debilidades generan recomendaciones puestas de manifiesto en los informes que se llevan a cabo, adoptando las medidas correctoras. Para recomendaciones relevantes se efectia un seguiniento regular en el Comité de Dirección.

Las actuaciones realizadas se incluyen en la Informe Anual de Auditoria Interna que se presenta a la Comisión de Auditoría.

Auditoría Interna también supervisa la implantación de cualquier nueva política o normativa interna, así como de cualquier modificación a la existente, garantizando la coherencia y cumplimiento de las políticas establecidas por el Consejo de Administración.

Al mismo tiempo mantiene reuniones de seguimiento del funcionamiento del Sistema de Control Interno, con especial atención al SCIF, con la Dirección General Económica Financiera del Grupo y los responsables de las Divisiones, realizando sesiones monográficas sobre aspectos concretos del sistema.

F.5.2. Si cuenta con un procedimiento de discusión mediante el cual, el auditor de cuentas (de acuerdo con lo establecido en las NTA), la función de auditoría interna y otros expertos puedan comunicar a la alta dirección y al comité de auditoría o administradores de la entidad las debilidades significativas de control interno identificadas durante los procesos de revisión de las cuentas anuales o aquellos otros que les hayan sido encomendados. Asimismo, informará de si dispone de un plan de acción que trate de corregir o mitigar las debilidades observadas.

El Reglamento del Consejo de Administración de OHL incluye dentro de las responsabilidades de la Comisión de Auditoría, en su Art. 15, las siguientes:

Apartado c); establecer las oportunas relaciones con los auditores externos, evaluar los resultados de cada auditoría y las respuestas del equipo de gestión a sus recomendaciones y mediar en los casos de discrepancias entre aquellos y éste, en relación con los principios y criterios aplicables en la preparación de los estados financieros, así como para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de los auditores y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditoría de cuentas, así como aquellas otras comunicaciones previstas en la legislación de auditoría de cuentas y normas técnicas de auditoría.

Apartado g): supervisar la eficacia del control interno, los servicios de auditoría interna de la compañía y los sistemas de gestión de riesgos, así como revisar la designación y sustitución de sus responsables y discutir con los auditores de cuentas las debilidades significativas del sistema de control interno, detectadas en el desarrollo de la auditoría.

Estas responsabilidades son ejercidas de manera activa, a través de las reuniones períódicas que la Comisión de Auditoría realiza con los auditores externos del Grupo y con los responsables de gestión de las Divisiones, así como con el Director General Económico Financiero del Grupo, el Director de Riesgos y Control Interno del Grupo, el Director de Auditoria Interna del Grupo y el Director de Cumplimiento del Grupo invitados permanentes a todas las reuniones de la Comisión.

De esta manera, y conforme a una programación anual, la Comisión de Auditoría convoca anticipadamente a los responsables de cada una de estas áreas para que comparezcan presencialmente y hagan una presentación específica a los miembros de la Comisión sobre cómo llevan a cabo la gestión de riesgos en su área respectiva.

En relación con los auditores externos mantiene reuniones, al menos anuales, para conocer las debilidades de control interno detectadas en el transcurso de la auditoría, que en su caso se corrigen mediante la actualización de las políticas o las nomas afectadas y de los controles definidos en el Sistema de Control Interno.

En relación con la Dirección de Auditoría Interna, la Dirección de Riesgos y Control Interno y la Dirección de Cumplimiento, mencionar que de todas sus actuaciones tiene información la Comisión de Auditoría, y que ésta recibe un informe de las debilidades encontradas y del seguimiento de todas las recomendaciones realizadas en el desarrollo de sus trabajos.

Las tres Direcciones tienen una comunicación permanente con la Comisión de Auditoría en las funciones descritas anteriormente, destacando la relativa a elaborar y mantener actualizado:

La planificación anual de los trabajos
El presupuesto anual de la Dirección
Los informes de cada trabaio realizado
Las Normas de Organización y Procedimientos de la Dirección.

Todo lo anterior con la finalidad de realizar un seguimiento de todas las actividades realizadas, como medio eficaz de desarrollar y cumplir las responsabilidades de supervisión de la Comisión de Auditoría.

F.6 Otra información relevante

No aplica.

F.7 Informe del auditor externo

Informe de:

F.7.1. Si la información del SCIF remitida a los mercados ha sido sometida a revisión por el auditor externo, en cuyo caso la entidad debería incluir el informe correspondiente como anexo. En caso contrario, debería informar de sus motivos.

Informe de l'esema ho optione de revisión referido a la información relativa al SCIF descrita en este documento, que se adjunta como Anexo, de acuerdo a la Gula de Actuación sobre el Informe del auditor referido a la

Infornación relativa al SCIF de las entidades cotizadas, publicado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores en su página web.

G |GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO

Indique el grado de seguimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Código de buen gobierno de las sociedades cotizadas.

En el caso de que alguna recomendación no se siga parcialmente, se deberá incluir una explicación detallada de sus motivos de manera que los accionistas, los inversores y el mercado en general, cuenten con información suficiente para valorar el proceder de la sociedad. No serán aceptables explicaciones de carácter general.

Que los Estatutos de las sociedades cotizadas no limiten el número máximo de votos que pueda emitir un mismo accionista, ni contengan otras restricciones que dificulten la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado.

Cumple	×

Explique

1. Que cuando coticen la sociedad matriz y una sociedad dependiente ambas definan públicamente con precisión:
2. a) Las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las de la sociedad dependiente cotizada con las demás empresas del grupo.
3. b) Los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de interés que puedan presentarse.

	Cumple		Explique	No aplicable
	3. Que durante la celebración de la junta general ordinaria, como complemento de la difusión por escrito del informe anual de gobierno corporativo, el presidente del consejo de administración informe verbalmente a los accionistas, con suficiente detalle, de los aspectos más relevantes del gobierno corporativo de la sociedad y, en particular:
			a) De los cambios acaecidos desde la anterior junta general ordinaria.
	b) De los motivos concretos por los que la compañía no sigue alguna de las recomendaciones del Código de Gobierno Corporativo y, si existieran, de las reglas alternativas que aplique en esa materia.
	Cumple X	Cumple parcialmente		Explique
4. Que la sociedad defina y promueva una política de comunicación y contactos con accionistas, inversores institucionales y asesores de voto que sea plenamente respetuosa con las normas contra el abuso de mercado y dé un trato semejante a los accionistas que se encuentren en la misma posición.
Y que la sociedad haga pública a través de su página web, incluyendo información relativa a la forma en que la misma se ha puesto en práctica e identificando a los interlocutores o responsables de llevarla a cabo.
	Cumple X	Cumple parcialmente		Explique
5. Que el consejo de administración no eleve a la junta general una propuesta de delegación de facultades, nara amitir acciones o valores convertibles non exclusión de suscrinción preferente, nor un

Informe de Gestión Obrascón Huarte Lain, S.A. 2016

importe superior al 20% del capital en el momento de la delegación.

					Y que cuando el consejo de administración apruebe cualquier emisión de acciones o de valores convertibles con exclusión del derecho de suscripción preferente, la sociedad publique inmediatamente en su página web los informes sobre dicha exclusión a los que hace referencia la legislación mercantil.
Cumple	X	Cumple parcialmente		Explique
junta general ordinaria, aunque su difusión no sea obligatoria:					6. Que las sociedades cotizadas que elaboren los informes que se citan a continuación, ya sea de forma preceptiva o voluntaria, los publiquen en su página web con antelación suficiente a la celebración de la
a) Informe sobre la independencia del auditor.
					b) Informes de funcionamiento de las comisiones de auditoría y de nombramientos y retribuciones.
c) Informe de la comisión de auditoría sobre operaciones vinculadas.
d) Informe sobre la política de responsabilidad social corporativa.
Cumple		Cumple parcialmente		Explique
de accionistas.					7. Que la sociedad transmita en directo, a través de su página web, la celebración de las juntas generales
	Cumple		Explique
o salvedades.	8. Que la comisión de auditoría vele porque el consejo de administración procure presentar las cuentas a la junta general de accionistas sin limitaciones ni salvedades en el informe de auditoría y que, en los supuestos excepcionales en que existan salvedades, tanto el presidente de la comisión de auditoria como los auditores expliquen con claridad a los accionistas el contenido y alcance de dichas limitaciones
Cumple		Cumple parcialmente		Explique
accionistas y el ejercicio o delegación del derecho de voto.					9. Que la sociedad haga públicos en su página web, de manera permanente, los requisitos y procedimientos que aceptará para acreditar la titularidad de accciones, el derecho de asistencia a la junta general de
accionistas y se apliquen de forma no discriminatoria.					Y que tales requisitos y procedimientos favorezcan la asistencia y el ejercicio de sus derechos a los
Cumple		Cumple parcialmente		Explique
acuerdo, la sociedad:					10. Que cuando algún accionista legitimado haya ejercitado, con anterioridad a la celebración de la junta general de accionistas, el derecho a completar el orden del día o a presentar nuevas propuestas de
a) Difunda de inmediato tales puntos complementarios y nuevas propuestas de acuerdo.
administración.					b) Haga público el modelo de asistencia o formulario de delega¬ción de voto o voto a distancia con las modificaciones precisas para que puedan votarse los nuevos puntos del orden del día y propuestas alter-nativas de acuerdo en los mismos términos que los propuestos por el consejo de
o deducciones sobre el sentido del voto.					c) Someta todos esos puntos o propuestas alternativas a votación y les aplique las mismas reglas de voto que a las formuladas por el consejo de administración, incluidas, en particular, las presunciones 49

d) Con posterioridad a la junta general de accionistas, comunique el desglose del voto sobre tales puntos complementarios o propuestas alternativas.

Cumple		Cumple parcialmente				No aplicable
11. Que, en el caso de que la sociedad tenga previsto pagar primas de asistencia a la junta general de accionistas, establezca, con anterioridad, una política general sobre tales primas y que dicha política sea estable.
Cumple		Cumple parcialmente		Explique		No aplicable	X
12. Que el consejo de administración desempeñe sus funciones con unidad de propósito e independencia de criterio, dispense el mismo trato a todos los accionistas que se hallen en la misma posición y se guíe por el interés social, entendido como la consecución de un negocio rentable y sostenible a largo plazo, que promueva su continuidad y la maximización del valor económico de la empresa.
Y que en la búsqueda del interés social, además del respeto de las leyes y reglamentos y de un comportamiento basado en la buena fe, la ética y el respeto a los usos y a las buenas prácticas comúnmente aceptadas, procure conciliar el propio interés social con, según corresponda, los legítimos intereses de sus empleados, sus proveedores, sus clientes y los de los restantes grupos de interés que puedan verse afectados, así como el impacto de las actividades de la compañía en la comunidad en su conjunto y en el medio ambiente.
	Cumple		Cumple parcialmente			Explique
13. Que el consejo de administración posea la dimensión precisa para lograr un funcionamiento eficaz y participativo, lo que hace aconsejable que tenga entre cinco y quince miembros.

		Cumple			Explique
14. Que el consejo de administración apruebe una política de selección de consejeros que:
a) Sea concreta y verificable.
b) Asegure que las propuestas de nombramiento o reelección se fundamenten en un análisis previo de			las necesidades del consejo de administración.
c) Favorezca la diversidad de conocimientos, experiencias y género.
Que el resultado del análisis previo de las necesidades del consejo de administración se recoja en el informe justificativo de la comisión de nombramientos que se publique al convocar la junta general de accionistas a la que se someta la ratificación, el nombramiento o la reelección de cada consejero.
Y que la política de selección de consejeros promueva el objetivo de que en el año 2020 el número de consejeras represente, al menos, el 30% del total de miembros del consejo de administración.
La comisión de nombramiento verificará anualmente el cumplimiento de la política de selección de consejeros y se informará de ello en el informe anual de gobierno corporativo.
	Cumple X		Cumple parcialmente			Explique
15. Que los consejeros dominicales e independientes constituyan una amplia mayoría del consejo de administración y que el número de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en cuenta la complejidad del grupo societario y el porcentaje de participación de los consejeros ejecutivos en el capital de la sociedad.
Informe de Gestión Obrascón Huarte Lain, S.A. 2016								50

Que el porcentaje de consejeros dominicales sobre el total de consejeros no ejecutivos no sea mayor que la proporción existente entre el capital de la sociedad representado por dichos consejeros y el resto del capital.

Este criterio podrá atenuarse:

a) En sociedades de elevada capitalización en las que sean escasas las participaciones accionariales que tengan legalmente la consideración de significativas.
b) Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralidad de accionistas representados en el consejo de administración y no existan vínculos entre sí.

Cumple Explique X

El porcentaje que representan los seis consejeros dominicales sobre el total de los consejeros no ejecutivos es mayor que la proporción existente entre el porcentaje titularidad de Grupo Villar Mir, S.A.U., accionista al que representan, y el resto del capital, pero ni existe en la sociedad pluralidad de accionistas con participación significativa estable ni ningún accionista ha solicitado su derecho a designar consejero.

No obstante lo anterior, a la fecha de este informe se ha modificado la estructura del conseio de administración. designándose un nuevo consejero independiente en sustitución de un consejero ejecutivo. De este modo el porcentan los 6 consejeros dominicales sobre los once consejeros externos es prácticamente equivalente al que representa el porcentaje de capital social poseído por Grupo Villar Mir, SA en relación con la totalidad del capital social.

Que el número de consejeros independientes represente, al mitad del total de consejeros.

Que, sin embargo, cuando la sociedad no sea de elevada capitalización o cuando, aun siéndolo, cuente con un accionista o varios actuando concertadamente, que controlen más del 30% del capital social, el número de consejeros independientes represente, al menos, un tercio del total de consejeros.

Cumple X

Explique

1. Que las sociedades hagan pública a través de su página web, y mantengan actualizada, la siguiente información sobre sus consejeros:
2. a) Perfil profesional y biográfico.
3. b) Otros consejos de administración a los que pertenezcan, se trate o no de sociedades cotizadas, así como sobre las demás actividades retribuidas que realice cualquiera que sea su naturaleza.
4. c) Indicación de la categoría de consejero a la que pertenezcan, señalándose, en el caso de consejeros dominicales, el accionista al que representen o con quien tengan vínculos.
5. d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad, así como de las posteriores reelecciones.
6. e) Acciones de la compañía, y opciones sobre ellas, de las que sean titulares.

Cumple parcialmente Cumple |X

Explique

Que en el informe anual de gobierno corporativo, previa verficación por la comisión de nombramientos, se expliquen las razones por las cuales se hayan nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial sea inferior al 3% del capital; y se expongan las razones por las que no se hubieran atendido, en su caso, peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial sea igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales.

Cumple	Cumple parcialmente I	Explique	No aplicable X 51
Informe de Gestión Obrascón Huarte Lain, S.A. 2016

Que los consejeros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a quien representen transmita integramente su participación accionarial. Y que también lo hagan, en el número que corresponda, cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus consejeros dominicales.

Cumple -	Cumple parcialmente		Explique X		No aplicable
-----------	---------------------	--	-------------	--	--------------	--

Al cierre del ejercicio, la Sociedad no cumplía la Recomendación. No obstante lo anterior, a la fecha de formulación de este informe tras la reestructuración acordada en su composición por el Consejo de Administración, por la que pasa a tener 6 consejeros dominicales, 5 independientes y 1 ejecutivo, la Sociedad cumple la mencionada Recomendación representando los consejeros dominicales un 54,54% de los consejeros externos y poseyendo Grupo Villar Mir, S.A. un 54,48% del capital.

Que el consejo de administración no proponga la separación de ningún consejero independiente antes del cumplimiento del período estatutario para el que hubiera sido nombrado, salvo cuando concurra justa causa, apreciada por el consejo de administración previo informe de la comisión de nombramientos. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el consejero pase a ocupar nuevos cargos o contraiga nuevas obligaciones que le impidan dedicar el tiempo necesario al desempeño de las funciones propias del cargo de consejero, incumpla los deberes inherentes a su cargo o incurra en algunas de las circunstancias que le hagan perder su condición de independiente, de acuerdo con lo establecido en la legislación aplicable.

También podrá proponerse la separación de consejeros independientes como consecuencia de ofertas públicas de adquisición, fusiones u otras operaciones corporativas similares que supongan un cambio en la estructura de capital de la sociedad, cuando tales cambios en la estructura del consejo de administración vengan propiciados por el criterio de proporcionalidad señalado en la recomendación 16.

Cumple [X]

Explique ||

Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad y, en particular, les obliguen a informar al consejo de administración de las causas penales en las que aparezcan como imputados, así como de sus posteriores vicisitudes procesales.

Y que si un consejero resultara procesado o se dictara contra él auto de apertura de juicio oral por alguno de los delitos señalados en la legislación societaria, el consejo de administración examine el caso tan pronto como sea posible y, a la vista de sus circunstancias concretas, decida si procede o no que el consejero continúe en su cargo. Y que de todo el consejo de administración dé cuenta, de forma razonada, en el informe anual de gobierno corporativo.

Cumple |X

Cumple parcialmente

Explique

Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna propuesta de decisión sometida al consejo de administración puede ser contraria al interés social. Y que otro tanto hagan, de forma especial, los independientes y demás consejeros a quienes no afecte el potencial conflicto de intereses, cuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el consejo de administración.

Y que cuando el consejo de administración adopte decisiones significativas o reiteradas sobre las que el consejero hubiera formulado serias reservas, este saque las conclusiones que procedan y, si optara por dimitir, explique las razones en la carta a que se refiere la recomendación siguiente.

Esta recomendación alcanza también al secretario del consejo de administración, aunque no tenga la condición de consejero.

Informe de Applicion Oprascón Interfel particialmente 16

Explique

52 No aplicable |X

del cese se dé cuenta en el informe anual de gobierno corporativo.								24. Que cuando, ya sea por dimisión o por otro motivo, un consejero cese en su cargo antes del término de su mandato, explique las razones en una carta que remitirá a todos los miembros del consejo de administración. Y que, sin perjuicio de que dicho cese se comunique como hecho relevante, del motivo
Cumple	X		Cumple parcialmente		Explique		No aplicable
disponibilidad de tiempo para el correcto desarrollo de sus funciones.								25. Que la comisión de nombramientos se asegure de que los consejeros no ejecutivos tienen suficiente
pueden formar parte sus consejeros.								Y que el reglamento del consejo establezca el número máximo de consejos de sociedades de los que
	Cumple	X		Cumple parcialmente			Explique
inicialmente no previstos.								26. Que el consejo de administración se reúna con la frecuencia precisa para desempeñar con eficacia sus funciones y, al menos, ocho veces al año, siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio del ejercicio, pudiendo cada consejero individualmente proponer otros puntos del orden del día
	Cumple	X		Cumple parcialmente			Explique
con instrucciones.								27. Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a los casos indispensables y se cuantifiquen en el informe anual de gobierno corporativo. Y que, cuando deban producirse, se otorgue representación
	Cumple	X		Cumple parcialmente			Explique
ellas en el acta.								28. Que cuando los consejeros o el secretario manifiesten preocupación sobre alguna propuesta o, en el caso de los consejeros, sobre la marcha de la sociedad y tales preocupaciones no queden resueltas en el consejo de administración, a petición de quien las hubiera manifestado, se deje constancia de
Cumple	X		Cumple parcialmente		Explique		No aplicable
circunstancias, asesoramiento externo con cargo a la empresa.								29. Que la sociedad establezca los cauces adecuados para que los consejeros puedan obtener el asesoramiento preciso para el cumplimiento de sus funciones incluyendo, si así lo exigieran las
	Cumple	X		Cumple parcialmente			Explique
conocimientos cuando las circunstancias lo aconsejen.								30. Que, con independencia de los conocimientos que se exijan a los consejeros para el ejercicio de sus funciones, las sociedades ofrezcan también a los consejeros programas de actualización de
	Cumple					No aplicable
rebabar, conesaracter previo, la información precisa para su adopción.								31. Que el orden del día de las sesiones indique con claridad aquellos puntos sobre los que el consejo de administración deberá adoptar una decisión o acuerdo para que los consejeros puedan estudiar o

Cuando, excepcionalmente, por razones de urgencia, el presidente quiera someter a la aprobación del consejo de administración decisiones o acuerdos que no figuraran en el orden del día, será preciso el consentimiento previo y expreso de la mayoría de los consejeros presentes, del que se dejará debida constancia en el acta.

Cumple	X	Cumple parcialmente	Explique
sociedad y su grupo.				32. Que los consejeros sean periódicamente informados de los movimientos en el accionariado y de la opinión que los accionistas significativos, los inversores y las agencias de calificación tengan sobre la
Cumple	X	Cumple parcialmente	Explique
de conocimientos para cada consejero, cuando las circunstancias lo aconsejen.				33. Que el presidente, como responsable del eficaz funcionamiento del consejo de administración, además de ejercer las funciones que tiene legal y estatutariamente atribuidas, prepare y someta al consejo de administración un programa de fechas y asuntos a tratar; organice y coordine la evaluación periódica del consejo, así como, en su caso, la del primer ejecutivo de la sociedad; sea responsable de la dirección del consejo y de la efectividad de su funcionamiento; se asegure de que se dedica suficiente tiempo de discusión a las cuestiones estratégicas, y acuerde y revise los programas de actualización

Cumple XI		Cumple parcialmente		Explique
------------	--	---------------------	--	----------

Que cuando exista un consejero coordinador, los estatutos o el reglamento del consejo de administración, además de las facultades que le corresponden legalmente, le atribuya las siguientes: presidir el consejo de administración en ausencia del presidente y de los vicepresidentes, en caso de existir; hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros no ejecutivos; mantener contactos con inversores y accionistas para conocer sus puntos de vista a efectos de formarse una opinión sobre sus preocupaciones, en particular, en relación con el gobierno corporativo de la sociedad; y coordinar el plan de sucesión del presidente.

Cumple		Cumple parcialmente		Explique	No aplicable X
--------	--	---------------------	--	----------	-----------------	--	--

Que el secretario del consejo de administración vele de forma especial para que en sus actuaciones y decisiones el consejo de administración tenga presentes las recomendaciones sobre buen gobierno contenidas en este Código de buen gobierno que fueran aplicables a la sociedad.

Cumple X

Explique

1. Que el consejo de administración en pleno evalúe una vez al año y adopte, en su caso, un plan de acción que corrija las deficiencias detectadas respecto de:
2. a) La calidad y eficiencia del funcionamiento del consejo de administración.
3. b) El funcionamiento y la composición de sus comisiones.
4. c) La diversidad en la composición y competencias del consejo de administración.
5. d) El desempeño del presidente del consejo de administración y del primer ejecutivo de la sociedad.
6. e) El desempeño y la aportación de cada consejero, prestando especial atención a los responsables de las distintas comisiones del consejo.

Para la realización de la evaluación de las distintas comisiones se partirá del informe que estas eleven al consejo de administración, y para la de este último, del que la comisión de nomisión de nombremientos. Informe de Gestión Obrascón Huarte Lain, S.A. 2016

Cada tres años, el consejo de administración será auxiliado para la realización de la evaluación por un consultor externo, cuya independencia será verificada por la comisión de nombramientos.
Las relaciones de negocio que el consultor o cualquier sociedad de su grupo mantengan con la sociedad o cualquier sociedad de su grupo deberán ser desglosadas en el informe anual de gobierno corporativo.
El proceso y las áreas evaluadas serán objeto de descripción en el informe anual de gobierno corporativo.
Cumple parcialmente Explique Cumple
37. Que cuando exista una comisión ejecutiva, la estructura de las diferentes categorías de consejeros sea similar a la del propio consejo de administración y su secretario sea el de este último.
Cumple parcialmente No aplicable X Cumple
38. Que el consejo de administración tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas por la comisión ejecutiva y que todos los miembros del consejo de administración reciban copia de las actas de las sesiones de la comisión ejecutiva.
No aplicable Cumple parcialmente
39. Que los miembros de la comisión de auditoría, y de forma especial su presidente, se designen teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o gestión de riesgos, y que la mayoría de dichos miembros sean consejeros independientes.
Cumple parcialmente XI Explique Cumple
40. Que bajo la supervisión de la comisión de auditoria, se disponga de una unidad que asuma la función de auditoría interna que vele por el buen funcionamiento de información y control interno y que funcionalmente dependa del presidente no ejecutivo del de la comisión de auditoría.
Cumple parcialmente X Cumple Explique
41. Que el responsable de la unidad que asuma la función de auditoría interna presente a la comisión de auditoría su plan anual de trabajo, informe directamente de las incidencias que se presenten en su desarrollo y someta al final de cada ejercicio un informe de actividades.
Cumple parcialmente No aplicable
42. Que, además de las previstas en la ley, correspondan a la comisión de auditoría las siguientes funciones:
1. En relación con los sistemas de información y control interno:
a) Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera relativa a la sociedad y, en su caso, al grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables.
b) Velar por la independencia de la unidad que asume la función de auditoría interna; proponer la selección, nombramiento, reelección y cese del responsable del servicio de auditoría interna; proponer el presupuesto de ese servicio; aprobar la orientación y sus planes de trabajo, asegurándose de que su actividad esté enfocada principalmente hacia los riesgos relevantes Informa de Sestión Soligia, informação periódica sobre sus actividades; y verificar que la alta

c) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si resulta posible y se considera apropiado, anónima, las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa.
1. En relación con el auditor externo:
2. a) En caso de renuncia del auditor externo, examinar las circunstancias que la hubieran motivado.
3. b) Velar que la retribución del auditor externo por su trabajo no comprometa su calidad ni su independencia.
4. c) Supervisar que la sociedad comunique como hecho relevante a la CNMV el cambio de auditor y lo acompañe de una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubieran existido, de su contenido.
5. d) Asegurar que el auditor externo mantenga anualmente una reunión con el pleno del consejo de administración para informarle sobre el trabajo realizado y sobre la evolución de la situación contable y de riesgos de la sociedad.
6. e) Asegurar que la sociedad y el auditor externo respetan las normas vigentes sobre prestación de servicios distintos a los de auditoría, los límites a la concentración del negocio del auditor y, en general, las demás normas sobre independencia de los auditores.

Cumple X	Cumple parcialmente	Explique
43. Que la comisión de auditoría pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la sociedad, e inclus

Cumple X		Cumple parcialmente		Explique
-----------	--	---------------------	--	----------	--

Que la comisión de auditoría sea informada sobre las operaciones de modificaciones estructurales y corporativas que proyecte realizar la sociedad para su análisis e informe previo al consejo de administración sobre sus condiciones económicas y su impacto contable y, en especial, en su caso, sobre la ecuación de canje propuesta.

Cumple XI		Cumple parcialmente		Explique	No aplicable
------------	--	---------------------	--	----------	--------------

Que la política de control y gestión de riesgos identifique al menos:

disponer que comparezcan sin presencia de ningún otro directivo.

a) Los distintos tipos de riesgo, financieros y no financieros (entre otros los operativos, tecnológicos, legales, sociales, medio ambientales, políticos y reputacionales) a los que se enfrenta la sociedad, incluyendo entre los financie ros o económicos, los pasivos contingentes y otros riesgos fuera de balance.
b) La fijación del nivel de riesgo que la sociedad considere aceptable.
c) Las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados, en caso de que llegaran a materializarse.
d) Los sistemas de información y control interno que se utilizarán para controlar y gestionar los citados riesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance.

Cumple XI		Cumple parcialmente		Explique (
------------	--	---------------------	--	------------	--

Que bajo la supervisión directa de la comisión de auditoría o, en su caso, de una comisión especializada del consejo de administración, exista una función interna de control y gestión de riesgas ejercida por Informe de Gestión Obrascón Huarte Lain, S.A. 2016

una unidad o departamento interno de la sociedad que tenga atribuidas expresamente las siguientes funciones:

a) Asegurar el buen funcionamiento de los sistemas de control y gestión de riesgos y, en particular, que se identifican, gestionan, y cuantifican adecuadamente todos los riesgos importantes que afecten a la sociedad.
b) Participar activamente en la elaboración de la estrategia de riesgos y en las decisiones importantes sobre su gestión.
c) Velar por que los sistemas de control y gestión de riesgos mitiguen los riesgos adecuadamente en el marco de la política definida por el consejo de administración.

	X Cumple	Cumple parcialmente	Explique
	47. Que los miembros de la comisión de nombramientos y de retribuciones -o de la comisión de nombramientos y la comisión de retribuciones, si estuvieren separadas-se designen procurando que tengan los conocimientos, aptitudes y experiencia adecuados a las funciones que estén llamados a desempeñar y que la mayoría de dichos miembros sean consejeros independientes.
	Cumple	Cumple parcialmente	Explique
	48. Que las sociedades de elevada capitalización cuenten con una comisión de nombramientos y con una comisión de remuneraciones separadas.
	Cumple		X No aplicable
	49. Que la comisión de nombramientos consulte al presidente del consejo de ad-ministración y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos.
	Y que cualquier consejero pueda solicitar de la comisión de nombramientos que tome en consideración, por sí los encuentra idóneos a su juicio, potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero.
	Cumple	Cumple parcialmente	Explique
50. Que la comisión de retribuciones ejerza sus funciones con independencia y que, además de las funciones que le atribuya la ley, le correspondan las siguientes:
	a) Proponer al consejo de administración las condiciones básicas de los altos directivos.
	b) Comprobar la observancia de la política retributiva establecida por la sociedad.
	c) Revisar periódicamente la política de remuneraciones aplicada a los consejeros y altos directivos, incluidos los sistemas retributivos con acciones y su aplicación, así como garantizar que su remuneración individual sea proporcionada a la que se pague a los demás consejeros y altos directivos de la sociedad.
		d) Velar por que los eventuales conflictos de intereses no perjudiquen la independencia del asesoramiento externo prestado a la comisión.
	e) Verificar la información sobre remuneraciones de los consejeros y altos directivos contenida en los distintos documentos corporativos, incluido el informe anual sobre remuneraciones de los consejeros.

Cumple X		Cumple parcialmente	Explique
Informe de Gestión Obrascón Huarte Lain, S.A. 2016				57

Que la comisión de retribuciones consulte al presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos y altos directivos.

Cumple parcialmente |||

Explique

1. Que las reglas de composición y funcionamiento de las comisiones de supervisión y control figuren en el reglamento del consejo de administración y que sean consistentes con las aplicables a las comisiones legalmente obligatorias conforme a las recomendaciones anteriores, incluyendo:
2. a) Que estén compuestas exclusivamente por consejeros no ejecutivos, con mayoría de consejeros independientes.
3. b) Que sus presidentes sean consejeros independientes.
4. c) Que el consejo de administración designe a los miembros de estas comisiones teniendo presentes los conocimientos, aptitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada comisión, delibere sobre sus propuestas e informes; y que rinda cuentas, en el primer pleno del consejo de administración posterior a sus reuniones, de su actividad y que respondan del trabajo realizado.
5. d) Que las comisiones puedan recabar asesoramiento externo, cuando lo consideren necesario para el desempeño de sus funciones.
6. e) Que de sus reuniones se levante acta, que se pondrá a disposición de todos los consejeros.

Cumple Cumple parcialmente Explique | No aplicable |X

Que la supervisión del cumplimiento de las reglas de gobierno corporativo, de los códigos internos de conducta y de la política de responsabilidad social corporativa se atribuya a una o se reparta entre varias comisiones del consejo de administración que podrán ser la comisión de auditoría, la de nombramientos, la comisión de responsabilidad social corporativa, en caso de existir, o una comisión especializada que el consejo de administración, en ejercicio de sus facultades de auto-organización, decida crear al efecto, a las que específicamente se les atribuyan las siguientes funciones mínimas:
a) La supervisión del cumplimiento de los códigos internos de conducta y de las reglas de gobierno corporativo de la sociedad.
b) La supervisión de la estrategia de comunicación y relación con accionistas e inversores, incluyendo los pequeños y medianos accionistas.
c) La evaluación periódica de la adecuación del sistema de gobierno corporativo de la sociedad, con el fin de que cumpla su misión de promover el interés social y tenga en cuenta, según corresponda, los legítimos intereses de los restantes grupos de interés.
d) La revisión de la política de responsabilidad corporativa de la sociedad, velando por que esté orientada a la creación de valor.
e) El seguimiento de la estrategia y prácticas de responsabilidad social corporativa y la evaluación de su grado de cumplimiento.
f) La supervisión y evaluación de los procesos de relación con los distintos grupos de interés.
g) La evaluación de todo lo relativo a los riesgos no financieros de la empresa -incluyendo los operativos, tecnológicos, legales, sociales, medio ambientales, políticos y reputacionales.
h) La coordinación del proceso de reporte de la información no financiera y sobre diversidad, conforme a la normativa aplicable y a los estándares internacionales de referencia.

Cumple X	Cumple parcialmente	Explique
			D

1. Que la política de responsabilidad social corporativa incluya los principios o compromisos que la empresa asuma voluntariamente en su relación con los distintos grupos de interés e identifique al menos:
2. a) Los objetivos de la política de responsabilidad social corporativa y el desarrollo de instrumentos de apoyo.
3. b) La estrategia corporativa relacionada con la sostenibilidad, el medio ambiente y las cuestiones sociales.
4. c) Las prácticas concretas en cuestiones relacionadas con: accionistas, empleados, clientes, proveedores, cuestiones sociales, medio ambiente, diversidad, responsabilidad fiscal, respeto de los derechos humanos y prevención de conductas ilegales.
5. d) Los métodos o sistemas de seguimiento de los resultados de la aplicación de las prácticas concretas señaladas en la letra anterior, los riesgos asociados y su gestión.
6. e) Los mecanismos de supervisión del riesgo no financiero, la ética y la conducta empresarial.
7. f) Los canales de comunicación, participación y diálogo con los grupos de interés.
8. g) Las prácticas de comunicación responsable que eviten la manipulación informativa y protejan la integridad y el honor.

Cumple	X	Cumple parcialmente	Explique
55. Que la sociedad informe, en un documento separado o en el informe de gestión, sobre los asuntos relacionados con la responsabilidad social corporativa, utilizando para ello alguna de las metodologías aceptadas internacionalmente.
Cumple	X	Cumple parcialmente	Explique
56. Que la remuneración de los consejeros sea la necesaria para atraer y retener a los consejeros del perfil deseado y para retribuir la dedicación, cualificación y responsabilidad que el cargo exija, pero no tan elevada como para compro-meter la independencia de criterio de los consejeros no ejecutivos.

Cumple	X
--------	---

Explique

Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones ligadas al rendimiento de la sociedad y al desempeño personal, así como la remuneración mediante entrega de acciones, opciones o derechos sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la acción y los sistemas de ahorro a largo plazo tales como planes de pensiones, sistemas de jubilación u otros sistemas de previsión social.

Se podrá contemplar la entrega de acciones como remuneración a los consejeros no ejecutivos cuando se condicione a que las mantengan hasta su cese como consejeros. Lo anterior no será de aplicación a las acciones que el consejero necesite enajenar, en su caso, para satisfacer los costes relacionados con su adquisición.

Cumple X Cumple parcialmente		Explique
----------------------------------	--	----------

Que en caso de remuneraciones variables, las políticas retributivas incorporen los límites y las cautelas técnicas precisas para asegurar que tales remuneraciones guardan relación con el rendimiento profesional de sus beneficiarios y no derivan solamente de la evolución general de los mercados o del sector de actividad de la compañía o de otras circunstancias similares.

Y +A + Ratile La . PARA SERTA POLES de las remuneraciones:

a) Estén vinculados a criterios de rendimiento que sean predeterminados y medibles y que dichos criterios consideren el riesgo asumido para la obtención de un resultado.
b) Promuevan la sostenibilidad de la empresa e incluyan criterios no financieros que sean adecuados para la creación de valor a largo plazo, como el cumplimiento de las reglas y los procedimientos internos de la sociedad y de sus políticas para el control y gestión de riesgos.
c) Se configuren sobre la base de un equilibrio entre el cumplimiento de objetivos a corto, medio y largo plazo, que permitan remunerar el rendimiento por un desempeño continuado durante un período de tiempo suficiente para apreciar su contribución a la creación sostenible de valor, de forma que los elementos de medida de ese rendimiento no giren únicamente en torno a hechos puntuales, ocasionales o extraordinarios.

	Cumple		Explique	No aplicable
59. Que el pago de una parte relevante de los componentes variables de la remu¬neración se difiera por un período de tiempo mínimo suficiente para comprobar que se han cumplido las condiciones de rendimiento previamente establecidas.
		Cumple parcialmente		No aplicable
La retribución variable de los Consejeros Ejecutivos de OHL tiene un componente vinculado al cumplimiento de determinados objetivos anuales estratégios de la Sociedad, y un componente plurianual, diferido en el tiempo, y ligado a determinadas metricas a medio y largo plazo, alineadas con los accionistas y la generación de valor a largo plazo para la Sociedad. De cumplirse con estos objetivos, los Consejeros Ejeculivos podrán recibir, transcurrido periodo de tiempo que nunca será menor a tres años, una parte significativa de su retribución variable total. Como parte del componente diferido de su retribución variable, durante el ejercicio 2016 estuvo vigente el "Plan de Participación en el Capital", aprobado por el Consejo de OHL el 22 de marzo de 2013 para el periodo 2013-2016, que estaba dirigido a determinados directivos del Grupo OHL, incluyendo a los Consejeros Ejecutivos, y que consistia en un sistema de reiribución variable con un periodo de diferimiento de tres años. Tal y como se ha informado en el IARC, el Plan finalizó en marzo de 2016 sin que el colectivos al que iba dirigido percibiese importe alguno, ya que no se cumplió el objetivo relativo al precio de la acción de OHL. En la nueva política de remuneraciones de OHL, que se sometería a votación de la próxima Junta General de Accionistas, se contempla la posibilidad de que, dentro de su reiribución variable, los Consejeros Ejecutivos cuenten con una retribución variable diferida en el tiempo ligada a medio y largo plazo de la Sociedad. El Consejo de Administración, previa propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, someterá en su caso a la consideración de la Junta General de Accionistas los términos y las condiciones del sistema de retribución variable a medio y largo plazo en el sistema esté vinculado a las acciones de la Sociedad. A su vez, las principales características de esta retibución se incorporarán en su caso en el correspondiente Informe Anual de Remuneraciones.
60. Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad tomen en cuenta las eventuales salvedades que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados.
	Cumple			No aplicable
61. Que un porcentaje relevante de la remuneración variable de los consejeros ejecutivos esté vinculado a la entrega de acciones o de instrumentos financieros referenciados a su valor.
	Cumple		Explique	No aplicable
Como se ha explicado en el apartado 59, la Sociedad contaba en 2016 con un sistema de retribución vinculado a las acciones de la Sociedad, pero no se realizó ninguna entrega de acciones al no haberse alcanzado los objetivos para ello. En la política de remuneraciones que OHL tiene previsto someter a aprobación de la Junta General de Accionistas, y tal y como se recoge en el IARC correspondiente al ejercicio 2016, una parte de anual del Consejero Delegado se abonará en acciones de OHL. Concretamente, el importe target de esta retribución variable anual en acciones será equivalente al 90 por 100 de la retribución fija anual del Consejero Delegado.
		X	Cumple parcialmente Cumple parcialmente Cumple parcialmente X

Que una vez atribuidas las acciones o derechos sobre acciones correspondientes a losisistemas setinibutinos, los consejoris puedan transferir la propiedad de un número de acciones

equivalente a dos veces su remuneración fija anual, ni puedan ejercer las opciones o derechos hasta transcurrido un plazo de, al menos, tres años desde su atribución.
Lo anterior no será de aplicación a las acciones que el consejero necesite enajenar, en su caso, para satisfacer los costes relacionados con su adquisición.
X Cumple parcialmente Cumple Explique No aplicable
63. Que los acuerdos contractuales incluyan una cláusula que permita a la sociedad reclamar el reembolso de los componentes variables de la remuneración cuando el pago no haya estado ajustado a las condiciones de rendimiento o cuando se hayan abonado atendiendo a datos cuya inexactitud quede acreditada con posterioridad.
Cumple Cumple parcialmente Explique No aplicable X
64. Que los pagos por resolución del contrato no superen un importe establecido equivalente a dos años de la retribución total anual y que no se abonen hasta que la sociedad haya podido comprobar que el consejero ha cumplido con los criterios de rendimiento previamente establecidos.

Cumple parcialmente

H | OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS

Cumple [X]

Si existe algún aspecto relevante en materia de gobierno corporativo en la sociedad o en las entidades del grupo que no se haya recogido en el resto de apartados del presente informe, pero que sea necesario incluir para recoger una información más completa y razonada sobre la estructura y prácticas de gobierno en la entidad o su grupo, detállelos brevemente.

Explique [

No aplicable

Dentro de este apartado, también podrá incluirse cualquier otra información, aclaración o matiz relacionado con los anteriores apartados del informe en la medida en que sean relevantes y no reiterativos.

En concreto, se indicará si la sociedad está sometida a legislación diferente a la española en materia de gobierno corporativo y, en su caso, incluya aquella información que esté obligada a suministrar y sea distinta de la exigida en el presente informe.

La sociedad también podrá indicar si se ha adherido voluntariamente a otros códigos de principios éticos o de buenas prácticas, internacionales, sectoriales o de otro ámbito. En su caso, se identificará el código en cuestión y la fecha de adhesión.

De conformidad con la información facilitada en CNMV, se hace constar que la sociedad "SANTANDER ASSET MANAGEMENT, S.A. SGIC" tiene un 3,001% de derechos de voto indirectos. En el apartado A.2 del presente informe se ha hecho constar que el 3,001% de derechos de voto son directos ya que no consta identificado en su comunicación a la CNMV el numero de votos ni porcentage que tiene a través de las sociedades "Santander RV España, FI", "Santander Small Caps España, FI" y "Santander Acciones Españolas, FI" lo que nos impide incluirlo correctamente en el apartado A.2. del presente informe. Asimismo, de conformidad con la información facilitada en CNMV, se hace constar que la sociedad "THE GOLDMAN SACHS GROUP, INC" tiene un 0,01% de derechos de voto indirectos. En el apartado A.2 del presente informe se ha hecho constar que el 0,01% de derechos de voto son directos va que no consta indentificado en su comunicación a la CNMV la sociedad o sociedades a través de las cuales ejercita sus derechos de voto lo que nos impide incluirlo correctamente en el apartado A.2. Por otro lado, se hace constar que la Sociedad, conforme a la información facilitada en CNMV, no tiene información acerca de los

movimientos de la sociedad "SOCIETE GENERALE, S.A." acaecidos durante el ejercicio y en especial en relación al descenso del 5% en el capital social producido durante el ejercicio 2016. 61

A.2. DETALLE LOS TITULARES DIRECTOS E INDIRECTOS DE PARTICIPACIONES SIGNFICATIVAS, DE SU SOCIEDAD A LA FECHA DE CIERRE DEL EJERCICIO, EXCLUIDOS LOS CONSEJEROS.

A.6. INDIQUE SI HAN SIDO COMUNICADOS A LA SOCIEDAD PACTOS PARASOCIALES QUE AFECTEN SEGUN LO ESTABLECIDO EN LOS ARTICULOS 530 Y 531 DE LA LEY DE SOCIEDADES DE CAPITAL. EN SU CASO. DESCRIBALOS BREVEMENTE Y RELACIONE LOS ACCIONISTAS VINCULADOS POR EL PACTO. Transcripción parcial del Hecho Relevante notificado por la Sociedad el 12 de octubre de 2015 (numero 229583):

"En relación con los hechos relevantes publicados el 7 de octubre de 2015 con números de registro 229461 y 229485, la Sociedad anuncia que, en el contexto de su aumento de capital, ha sido informada por Grupo Villar Mir, S.A.U. de que:

"1. Grupo Villar Mir, S.A.U. ("GVM") ha vendido a Tyrus Capital Event S.à.R.L. ("Tyrus"), 10.890.000 derechos de suscripción preferente (los "Derechos de Suscripción Preferente") para la adquisición de 21.780.000 acciones ordinarias (las "Nuevas Acciones") de OHL, que se emitirán en el contexto del aumento de capital de OHL.

Tyrus se ha comprometido a eiercitar los Derechos de Suscripción Preferente y. por lo tanto, a adquirir las Nuevas Acciones. 3. GVM y Tyrus se han comprometido a que la disposición y venta de las Nuevas Acciones se haga de una manera ordenada según puedan acordar en cada momento a requerimiento de cualquiera de las Partes.
Durante los dieciocho (18) meses siguientes a la fecha en que se admitan a cotización las Nuevas Acciones, GVM dispondrá de un derecho de primera oferta en el caso de que Tyrus pretenda vender un bloque de Nuevas Acciones que exceda del 0.25% del capital social de OHL.
Igualmente, durante el citado período de dieciocho (18) meses, en caso de que GVM pretenda transmitir, al menos, un dos por ciento (2%) del capital social de OHL, Tyrus tendrá derecho a participar en un porcentaje proporcional a sus respectivas participaciones en el capital social de OHL.
A la finalización del referido periodo de dieciocho (18) meses, GVM tendrá la opción de adquirir, y Tyrus la opción de vender, las Nuevas Acciones restantes que todavía posea Tyrus, al mismo precio de ejercicio ambas opciones.
Tyrus se ha comprometido a no prestar las Nuevas Acciones ni realizar operaciones de derivados sobre las mismas.
Tyrus ha manifestado a GVM que considera su inversión en OHL como financiera y, en consecuencia, a día de hoy Tyrus no tiene intención de acceder al Consejo de Administración de OHL ni de solicitar el derecho a designar un consejero.
Tras la venta de los Derechos de Subscripción Preferente a Tyrus el número de Suscripción Preferente en poder de GVM en exceso de los necesarios para mantener una participación del 50,01% en el capital de OHL tras la operación de aumento de capital, es de 458.415 (el 0,46% de total de Derechos de Suscripción Preferente disponibles). Asimismo, se adjunta como Anexo 1 a la presente comunicación la transcripción literal de aquellas cláusulas del contrato suscrito entre GVM y Tyrus que imponen restricciones a la libre transmisibilidad de las acciones de OHL cuyo resumen ha quedado recogido en los párrafos anteriores y les solicitamos que, en cumplimiento del articulo 531 de la Ley de Sociedades de Capital, den traslado de las mismas a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) .. [ ... ]."

Transcripción parcial del Hecho Relevante notificado por la Sociedad el 30 de noviembre de 2016 (número 245639):

"La Sociedad ha sido informada por Grupo Villar Mir, S.A.U. ("GVM") de que se ha procedido a novar modificativamente el contrato suscrito originalmente el 12 de octubre de 2015 entre Tyrus Capital Event S.à r.l. ("Tyrus") y GVM (tal y como el mismo ha sido novado modificativamente con posterioridad a dicha fecha).

Se adjunta como Anexo 1 a la presente comunicación literal de aquellas cláusulas del contrato suscito entre GVM y Tyrus, tal y como ha resultado novado modificativamente en el día de hoy, que imponen restricciones a la libre transmisibilidad de las acciones de OHL y sustituyen a las restricciones comunicadas en virtud del hecho relevante publicado el 12 de octubre de 2015 con número de registro 229583, a los efectos del artículo 531 de la Ley de Sociedades de Capital. […]"

C.1.2. INDIQUE LOS CESES QUE SE HAYAN PRODUCIDO EN EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DURANTE EL PERIODO SUJETO A INFORMACIÓN:

Se hace constar que D. Alberto Miguel Terol Esteban no cesó en su cargo caducó el 18 de mayo de 2016 y no fue reelegido en la Junta General Ordinaria de 21 de junio de 2016.

C. 1.4. COMPLETE EL SIGUIENTE CUADRO CON LA INFORMACIÓN RELATIVA AL NÚMERO DE CONSEJERAS DURANTE LOS ULTIMOS 4 EJERCICIOS, ASI COMO EL CARÁCTER DE TAL CONSEJERAS. Hasta el 14 de noviembre de 2016, el porcentaje de consejeras fue del 33% superando así el objetivo del 30% del total de los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad.

C. 1.8. EXPLIQUE, EN SU CASO, LAS RAZONES POR LAS CUALES SE HAN NOMBRADO CONSEJEROS DOMINICALES A INSTANCIA DE ACCIONISTAS CUYA PARTICIPACIÓN ACCIONARIAL ES INFERIOR AL 5% DEL CAPITAL. No existen consejeros externos dominicalos a instancia de accionistas cuya participación accionarial sea inferior al 5%.

C.1.11. IDENTIFIQUE, EN SU CASO, A LOS MIEMBROS DEL CONSEJO QUE ASUMAN CARGOS DE ADMINISTRADORES O DIRECTIVOS EN OTRAS SOCIEDADES QUE FORMEN PARTE DEL GRUPO DE LA SOCIEDAD COTIZADA. Respecto al consejero Juan Luis Osuna Gómez se informa que durante el ejercicio 2016, ha cambiado de cargo en el consejo de administración de "OHL Mexico, S.A. de C.V." pasando de ser Vicepresidente del Consejo de Administración.

C. 1.12. DETALLE, EN SU CASO, LOS CONSEJEROS DE SU SOCIEDAD QUE SEAN MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE OTRAS ENTIDADES COTIZADAS EN MERCADOS OFICIALES DE VALORES DISTINTAS DE SU GRUPO, QUE HAYAN SIDO COMUNICADAS A LA SOCIEDAD.

Respecto de D. Juan Villar-Mir de Fuertes y de D. Tomás García Madrid, se informa que desempeñan el cargo de representante persona física de consejero en la sociedad cotizada Abertis Infraestructuras, S.A.

Respecto de D. Juan-Miguel Villar Mir, consejero hasta el 23 de jurio de 2016, se informa que desempeña el cargo de representante persona física de consejero en la sociedad cotizada Abertis Infraestruturas, S.A., de representante persona física de consejero en la sociedad cotizada Inmobiliaria Colonial. S.A. v de conseiero de la sociedad cotizada Banco Santander. S.A.

Respecto de D. Alberto Miguel Terol Esteban, consejero hasta el 18 de mayo de desempeña el cargo de consejero en la sociedad cotizada International Consolidated Airlines Group, S.A. (IAG) y de consejero en la sociedad colizada Indra Sistemas. S.A.

C.1.15. INDIQUE LA REMUNERACIÓN GLOBAL DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN.

La remuneración global del Consejo de Administración incluye la remuneración anual fija del Consejo de Administración y la retribución recibida por los consejeros ejecutivos en el ejercicio de sus funciones de alta dirección.

C.1.16. IDENTIFIQUE A LOS MIEMBROS DE LA ALTA DIRECCIÓN QUE NO SEAN A SU VEZ CONSEJEROS EJECUTIVOS, E INDIQUE LA REMUNERACIÓN TOTAL DEVENGADA A SU FAVOR DURANTE EL EJERCICIO:

Las remuneraciones devengadas a favor de la Sociedad, excluidos quienes, tienen simultáneamente la condición de consejeros, cuyas retribuciones han sido informadas en el apartado C.1.15, durante 2016 han ascendido a 4.239 miles de euros, correspondiendo 2.664 miles de euros a reiribución fija y 1.575 miles de euros a una estimación variable que se encuentra a esta fecha pendiente su determinación de procesos formales de aprobación. Esta retribución variable en ningún caso excederá de la cuantía aquí informada.

C. 1.17 INDIQUE EN SU CASO, LA IDENTIDAD DE LOS MIEMBROS DEL CONSEJO QUE SEAN, A SU VEZ, MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE SOCIEDADES DE ACCIONISTAS SIGNFICATIVOS Y/O ENTIDADES DE SU GRUPO. Respecto de D. Álvaro Villar-Mir de Fuentes se informa que desempeña el cargo de representante persona física del consejero de las sociedades Inmobiliaria Espacio, S.A. y Grupo Villar Mir, S.A.U.

Respecto de Dª. Silvia Villar-Mir de Fuentes se informa que desempeña el cargo de representante persona física del consejero de las sociedades Inmobiliaria Espacio, S.A. y Grupo Villar Mir, S.A.U.

Respecto de D. Juan Villar-Mir de Fuentes se informa que desempeña el cargo de representante persona física del Administrador Unico de la sociedad Playas Españolas, S.A.U. y de representante persona física del consejero de las sociedades Inmobiliaria Espacio, S.A., Grupo Villar Mir, S.A.U., Gestión Integral de Servicios Inmobiliarios, S.L.U. y de Ariver, S.L.U. y de Ariver, S.L.U. Respecto de D. Javier López Madrid se informa que desempeña el cargo de representante persona física del Administrador Único de la sociedad Espacio Activos Financieros, S.L.U.

Respecto de D. Manuel Garido y Ruano se informa que desempeña el cargo de representante persona física del Administrador Único de las sociedades: Cartera Vimira 17, S.L.U., Cartera Vimira 18, S.L.U., Cartera Vimira 21, S.L.U., Espacio Adriano, S.L.U., Pacadar, S.A.U., Espacio Aviation Management, S.L. y Formula Jet, S.L.

Respecto de D. Juan-Miguel Villar Mir, consejero hasta el 23 de junio de 2016, se informa que desempeña el cargo de Presidente y Consejero Delegado de las sociedades Inmobiliaria Espacio, S.A., Grupo Villar Mir Energía, S.L.U.

C. 1.29. INDIQUE EL NÚMERO DE REUNIONES QUE HA MANTENDO EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DURANTE EL EJERCICIO. ASIMISMO SEÑALE, EN SU CASO, LAS VECES QUE SE HA REUNIDO EL CONSEJO SIN LA ASISTENCIA DE SU PRESIDENTE.

El Presidente se ausenta de la reunión cuando el Consejo lleva a cabo la evaluación del Presidente en el ejercicio de sus funciones como tal.

C. 1.33. SI EL SECRETARIO NO TIENE LA CONDICIÓN DE CONSEJERO COMPLETE EL SIGUIENTE CUADRO: Con fecha 23 de junio de 2016, Daniel García-Pita Pemán dimitió como Secretario no consejero del Consejo de Administración. Con esa misma fecha, fue nombrado letrado asesor de las comisiones del Consejo de Administración.

C. 1.39 INDIQUE EL NÚMERO DE EJERCICIOS QUE LA FIRMA ACTUAL DE AUDITORÍA LLEVA DE FORMA ININTERRUMPIDA REALIZANDO LA AUDITORÍA DE LAS CUENTAS ANUALES DE LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO. ASIMISMO, INDIQUE EL PORCENTAJE QUE REPRESENTA EL NÚMERO DE EJERCICIOS AUDITADOS POR LA ACTUAL FIRMA DE AUDITORÍA SOBRE EL NÚMERO TOTAL DE EJERCICIOS EN LOS QUE LAS CUENTAS ANUALES HAN SIDO AUDITADAS. A partir de 2002 fue nombrado auditor de cuentas DELOITTE, S.L. tanto para la Sociedad como para el Grupo. La auditoria de la sociedad de los anteriores 14 años y la auditoría del Grupo de los anteriores 11 años fue llevada a cabo por Arthur Andersen.

C.1.45. IDENTIFIQUE DE FORMA AGREGADA E INDIQUE, DE FORMA DETALLADA, LOS ACUERDOS ENTRE LA SOCIEDAD Y SUS CARGOS DE ADMINISTRACIÓN O EMPLEADOS QUE DISPONGAN INDEMIZACIONES. CLAUSUS AS DE GARANTIA O BLINDAJE, CUANDO ÉSTOS DIMITAN O SEAN DESPEDIDOS DE FORMA IMPROCEDENTE O SI LA RELACIÓN CONTRACTUAL LLEGA A SU FIN CON MOTIVO DE UNA OFERTA PÚBLICA DE ADQUISICIÓN U OTRO TIPO DE OPERACIONES.

Se informa que no existen cláusulas de garantía o blindaje.

C.2.1. DETALLE TODAS LAS COMISIONES DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN, SUS MIEMBROS Y LA PROPORCIÓN DE CONSEJEROS EJECUTIVOS, DOMINICALES, INDEPENDIENTES Y OTROS EXTERNOS QUE LA INTEGRAN.

COMISIÓN DE AUDITORÍA, CUMPLIMIENTO Y RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA:

Se informa que hasta el 23 de junio de 2016, los miembros de esta comisión fueron: D. Alberto Miguel Terol Esteban, D. Tomás García Madrid y Dª. Reyes Calderón Cuadrado siendo D. Alberto Miguel Terol Esteban el miembro designado en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad y auditoría.

FUNCIONES, PROCEDIMIENTOS Y REGLAS DE ORGANIZACION Y FUNCIONAMIENTO DE LA COMISION DE AUDITORIA, CUMPLIMIENTO Y RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA: Las funciones que tiene atribuidas la Comisión de Auditoría, Cumplimiento y Responsabilidad Social Corporativa, los procedimientos y reglas de organización y funcionamiento de la misma, vienes descritas en el Artículo 15 del Reglamento del Consejo de Administración: "Artículo 15. La Comisión de Auditoría y Cumplimiento. 1.- El número de miembros del Comité de Auditoría, no será inferior a siete, y será fijado por el Consejo de Administración. La totalidad de los miembros del Comité de Auditoría deberán ser Conseieros que no tengan la condición de ejecutivos de la sociedad ni mantengan una relación contractual distinta de la condición por la que se les nombre. De ellos dos cuales, al menos, deberán ser consejeros independientes y uno de ellos será designado en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoria o en ambas. Sin perjuicio de lo establecido en la Ley y en los Estatutos de la Sociedad, el Comité de Auditoría tendrá las competencias y se regirá por las normas de funcionamiento que a continuación se indican. 2.- Sín perjuicio de otros cometidos que le asigne la Lunta General o el Consejo de Administración, la Comisión de Auditoría y Cumplimiento tendrá las siguientes responsabilidades básicas: a). Informar en la Junta General de Accionistas sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materia de su competencia, y considerar las sugerencias que sobre dicha materia le formulen los accionistas, el Consejo de Administración y los directivos de la sociedad; b). Proponer la designación del auditor, las contratación, el alcance del mandato profesional y, en su caso, la revocación o no renovación; c). Establecer las oportunas relaciones con los auditores externos, evaluar los resultados de cada auditoría y las respuestas del equipo de gestión a sus recomendaciones y mediar en los casos de discrepancias entre aquéllos y este en relación con los principios y criterios aplicables en la preparación de los estados financieros, así como para recibir información sobre aquellas cuesiones que puedan poner en riesgo la independencia de los auditores y cualesquiera on el In BRESSE e de ano a comunicaciones por este pomo aquellas otras comunicaciones previstas en la legislacion de auditoria

ymo de Socion Obrados Pricas de auditoría; d) En todo caso, deberán recibir anualmente de los auditores de cuentas la

confirmación escrita de su independencia frente a la Sociedad o entidades a ésta directa o indirectamente, así como la información de los servicios adicionales de cualquier clase prestados a la Sociedad por los citados auditores, o por las personas o entidades vinculados a éstos de acuerdo con lo dispuesto en la Ley 19/1988, de 12 de julio, de Auditoría de Cuentas; e) Emitir anualmente, con carácter previo a la emisión de informe de auditoría de cuentas, un informe en el que se expresará una opinión sobre la independencia de los auditores de cuentas. Este informe deberá pronunciarse, en todo caso, sobre la prestación de los servicios adicionales a que hace referencia el apartado anterior; f). Supervisar el cumplimiento de auditoría, procurando que la opinión sobre las cuentas y los contenidos principales del informe de auditoría sean redactados de forma clara y precisa; g). Supervisar la eficacia del control interno, los servicios de auditoria interna de la compañía y los sistemas de gestión de riesgos, así como revisar la designación y sustitución de sus responsables y discutir con los auditores de cuentas las debilidades significativas del sistema de control interno detectadas en el desarrollo de la auditoría; h). Supervisar el proceso de elaboración de la información financiera y revisar la designación y sustitución de sus responsables; i) Revisar las cuentas de la sociedad, vigilar el cumplimiento de los requerimientos legales y la correcta aplicación de los principios de contabilidad generalmente aceptados, así como informar las propuestas de modificación de principios y criterios contables sugeridos por la dirección; j). Revisar los folletos de emisión y la información financiera periódica que deba suministrar el Consejo a los mercados y sus órganos de supervisión; k). Examinar el cumplimiento del Reglamento Interno de Conducta en los Mercados de Valores, el Reglamento del Consejo de Administración, el Reglamento de la Junta General de Accionistas, el Código Ético del Grupo OHL y, en general, de las reglas de gobierno de la compañía y hacer las propuestas necesarias para su mejora. En particular, corresponde a la Comisión de Auditoría recibir información y, en su caso, emitir informe sobre medidas discipinarias a miembros del alto equipo directivo de la Compañía: l) Informar al Consejo con carácter previo a la adopción de acuerdos relativos a la creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales; m) Informar, con carácter previo, al Consejo de Administración sobre todas las materias previstas en la Ley, los estatutos sociales y en el reglamento del consejo y, en particular, sobre: 1) la información financiera que la sociedad deba hacer pública períódicamente, 2) la creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en paises o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, 3) la propuesta de modificación del Consejo de Administración; n) ldentificar, proponer, orientar, impulsar y supervisar la política de Responsabilidad Social Corporativa del Grupo OHL, y elaborar anualmente el informe de Responsabilidad Social Corporativa. 3 - La Comisión de Auditoría designará de su seno un Presidente que deberá tener la condición de Consejero independiente. En ausencia del Presidente, presidirá la reunión el consejero independiente de mayor edad. La duración del mandato del Presidente será de un máximo de cuatro años, pudiendo ser reelegido una vez transcurrido un plazo de un año desde su cese. Actuará como Secretario del Consejo de Administración y en su ausencia el Vicesecretario del Consejo de Administración. Se levantará acta de los acuerdos adoptados en cada sesión, de los que se dará cuenta al pleno del Consejo.4 - La Comisión de Auditoría se reunirá períódicamente en función de las necesidades y, al menos, cuatro veces al año. Una de las sesiones estará destinada necesariamente a eficiencia y el cumplimiento de las reglas y procedimientos de gobierno de la sociedad y preparar la información que el Consejo de Administración ha de aprobar e incluir dentro de su documentación pública anual. Será convocada por el Presidente, que deberá efectuar la convocatoria a reguerimiento del Presidente del Consejo de Administración o de dos miembros de la propia Comisión. Serán válidas las reuniones de la Comisión en las que se hallen presentes o representados, al mitad más uno de sus miembros. Los acuerdos se adoptarán por mayoría absoluta de los miembros asistentes a la Comisión por escrito y sin sesión sólo será admitida cuando ninguno de los miembros se oponga a dicho procedimiento.5.-Estará obligado a asistir a las sesiones de la Comisión de Auditoría y a prestarle su colaboración y acceso a la información de que disponga, cualquier miembro del personal de la Compañía que fuese requerido a tal fin. También podrá requerir la Comisión la asistencia a sus sesiones de Quentas. 6 - Para el mejor cumplimiento de sus funciones, podrá la Comisión de Auditoría y Cumplimiento recabar el asesoramiento de profesionales externos, cuya contratación recabará al Consejo de Administración, que no podrá denegarla si no fuera de manera razonada atendiendo al interés de la sociedad."

ACTUACIONES MÁS IMPORTANTES DURANTE EL EJERCICIO: La Comisión de Auditoría, Cumplimiento y Responsabilidad Social Corporativa durante sus 17 reuniones celebradas ha llevado a cabo, dentro de sus responsabilidades básicas, la revisión de la información financiera periódica y anual, la revisión de los trabajos de auditoría interna y externa, la independencia del auditor externo así como su designación, ha aprobado el Informe anual de sostenibilidad y de actividades y estado de la RSC del Grupo, ha realizado el seguimiento del proceso de implantación y mejora del sistema de control internación financiera del Grupo y del mapa de riesgos de la compañía, realizó el seguimiento a las actuaciones de la Dirección de Cumplimiento y realizó su autoevaluación. Durante el ejercicio 2016 la Comisión realizó el seguimiento y aprobó las respuestas dadas a los requerimentos de información formulados por la CNMV e informó favorablemente al consejo, entre otros acuerdos, de la Política fiscal del Grupo aprobada.

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTO Y RETRIBUCIONES:

Se informa que hasta el 14 de noviembre de 2016, fecha en la cesó como consejero, Dª. Macarena Sainz de Vicuña Primo de Rivera fue miembro de esta comisión.

FUNCIONES, PROCEDIMIENTOS Y REGLAS DE ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO DE LA COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIÓNES:

Las funciones que tiene atribuidas la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, los procedimientos y reglas de organización y funcionamiento de la misma, vienes descritas en el Artículo 16 del Reglamento del Consejo de Administración: "Artículo 16. La Comisión de Nombramientos y Retribuciones. 1.- El Consejo de Administración designará en su seno una Comisión de Nombramientos y Retribuciones. El número de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, no será inferior a tres ni superior a siete, y será fijado por el Consejo de Administración. La totalidad de los miembros de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones deberán ser Consejeros que no tengan la condición de la sociedad, ni mantengan una relación contractual distinta de la condición por la que se les nombre, debiendo ser dos, al menos, independientes. La Comisión de Nombramientos y Retribuciones tendrá las competencias y se regirá por las normas de funcionamiento que a continuación se indican. 2 - Sin perjuicio de las demás funciones que le asignen la ley, los Estatutos sociales o el Consejo, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones tendrá, como mínimo, las siguientes funciones:

a) Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo de Administración. A estos efectos, definirá las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante y evaluará el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar eficazmente su cometido; b) Establecer un objetivo de representación para el sexo menos representado en el Consejo de Administración y elaborar orientaciones sobre como alcanzar dicho objetivo; c) Elevar al Consejo de Administración las propuestas de nombraniento de consejeros independientes para su designación o para su sorgatimiento a

In de de relevele de la propuestas de reelección o las propuestas de reelección o separación de dichos consejeros por la mia General de Accionistas; d) Infornar las propuestas de nombramiento de los restantes consejeros para su designación por

cooptación o para su sometimiento a la Junta General de Accionistas, así como las propuestas para su reelección o separación por la Junta General de Accionistas; e) Proponer al Consejo los miembros que deban formar parte de cada una de las Comisiones; f) Informar las propuestas de nombramiento y separación de altos directivos y las condiciones básicas de sus contralos; g) Examinar y organizar la sucesión del Consejo de Administración y del primer ejecutivo de la sociedad v, en su caso, formular propuestas al Conseio de Administración para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y planificada; h) Proponer al Consejo de Administración la política de retribuciones de los consejeros y de los directores generales o de quienes desarrollen sus funciones de alta dirección baio la dependencia directa del Conseio, de Comisiones ejecutivas o de Consejeros Delegados, así como la retribución individual y las demás contractuales de los consejeros ejecutivos y los criterios para el resto del personal directivo del Grupo, velando por su observancia; i) Revisar períódicamente los programas de retribución, ponderando su adecuación y sus rendimientos; j) Velar por la transparencia de las retribuciones; k) Informar en relación a las transacciones que implicar conflictos de intereses y en general, sobre las materias contempladas en el capítulo IX del presente Reglamento; I) Considerar las sugerencias que le hagan llegar el Presidente, los miembros del Consejo, los directivos o los accionistas de la sociedad; II) Informar al pleno del Consejo sobre la propuesta de nombramiento y cese del Secretario y del Vicesecretario del Consejo de Administración; m) Informar anualmente al pleno del Consejo sobre la evaluación del desempeño de las funciones del Presidente del Consejo. 3 - La Comisión de Nombramientos y Retribuciones se reunirá cada vez que el Consejo o su Presidente solición de un informe o la adopción de propuestas y, en cualquier caso, siempre que resulte conveniente para el buen desarrollo de sus funciones. En todo caso, se reunirá para elaborar el informe específico sobre la propuesta de política de remuneraciones de la Sociedad que debe presentarse a la Junta General. Con independencia de ello, se reunirá, al menos, tres veces al año. Una de estas reuniones la determinación de las retribuciones de los consejeros que el Consejo de Administración ha de aprobar en ejecución de la política de remuneraciones de la Sociedad, así como a preparar la información que debe incluirse dentro de la documentación pública anual. Será convocada por el Presidente, que deberá efectuar la convocatoria a requerimiento del Consejo de Administración o de cualquier miembro de la propia Comisión. 4. La Comisión designará de su seno un Presidente que deberá tener la condición de Consejero independiente. En ausencia del Presidente, presidirá la reunión el consejero independiente de mayor edad. Actuará como Secretario del Consejo de Administración y en su ausencia el Vicesecretario del Consejo de Administración. Se levantará acta de los acuerdos adoptados en cada sesión, de los que se dará cuenta al pleno del Consejo. 5 - Estará obligado a asistir a las sesiones de la Comisión y a prestarle su colaboración y acceso a la información de que disponga, cualquier miembro del equipo directivo o del personal de la Compañía que fuese requerido a tal fin. También podrá requent la Comisión la asistencia a sus sesiones de los Auditores de Cuentas. 6 -Para el mejor cumplimiento de sus funcion de Nombramientos y Retribuciones recabar el asesoramiento de profesionales externos, a cuyo efecto será de aplicación lo dispuesto en el artículo 26 de este Reglamento."

ACTUACIONES MÁS IMPORTANTES DURANTE EL EJERCICIO: La Comisión de Nombramientos y Retribuciones, durante las 14 reuniones celebradas ha llevado a cabo y dentro de sus responsabilidades básicas, realizó actuaciones relativas a la remuneración variable del consejeros y los directores generales, informando favorablemente del Informe anual de retribuciones; propuso el nombramiento de dos consejeros independientes para cubrir dos vacantes, informó favorablemente de reelección y nombramiento de dos consejeros dominicales e informó favorablemente de Presidente y Consejero Delegado aprobados durante el ejercicio. Asimismo, informó en relación a operaciones vinculadas y realizó su autoevaluación.

C.2.2. COMPLETE EL SIGUIENTE CUADRO CON LA INFORMACIÓN RELATIVA AL NUMERO DE CONSEJERAS QUE INTEGRAN LAS COMISIONES DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DURANTE LOS ÚLTIMOS 4 EJERCICIOS: Durante el ejercicio 2016, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones mantuvo un porcentaje de consejeras del 66,66% de sus miembros hasta el 14 de noviembre de 2016 como consecuencia de la dimisión presentada por Dª. Macarena Sainz de Vicuña Primo de Rivera por motivos personales.

D.2. DETALLE AQUELLAS OPERACIONES SIGNIFICATIVAS POR SU CUANTÍA O RELEVANTES POR SU MATERIA REALIZADAS ENTRE LA SOCIEDAD O ENTIDADES DE SU GRUPO, Y LOS ACCIONISTAS SIGNIFICATIVOS DE LA SOCIEDAD. Se hace constar que las referidas operaciones, cuya naturaleza es contractual, han sido realizadas a valor de mercado.

D.5. INDIQUE EL IMPORTE DE LAS OPERACIONES REALIZADAS CON OTRAS PARTES VINCULADAS. Durante los ejercicios 2016 y 2015 se han producido las siguientes con entidades vinculadas:

Miles de euros Concepto / 2016 / %s/total / 2015 / %s/total

Importe neto de la cifra de negocios / 27.148/ 0,70 / 22.872 / 0,52 Otros ingresos de explotación / 1.251/ 0,16 / 1.896 / 0,22 Ingresos financieros / 4.207/ 7,58 / 43 / 0,09 Ingresos por participaciones capital (dividendos) / - / - / 1.125 / -Aprovisionamientos / 10.333 / 0,38 / 31.477 / 1,23 Otros gastos de explotación / 7.067/ 0,95 / 22.731 / 2,82 Gastos financieros / - / - / 9 / -Compra de activos intangibles / 909 / - / 2.650 / -Compra de inmovilizado material / 29 / - / 639 / -Compra de activos financieros / 49.282 / - / 6.351 / -Acuerdos de financiación:créditos concedidos / 210.209/ - / - / -Acuerdos de financiación: amortización créditos concedidos* / 166.000 / - / -Acuerdos de financiación: anticipo a proveedores / 20.553 / - / 18.653 / -Dividendos distribuidos / 5.003 / - / 18.896 / -

*Incluye devolución señal de 33.000 miles de euros, para la posible compra de Pacadar, S.A.U. de la que se ha desistido con posterioridad al 31 de diciembre de 2015.

Se hace constar que las referidas operaciones, cuya naturaleza es contractual, han sido realizadas a valor de mercado.

E.5. INDIQUE QUE RIESGOS, INCLUIDOS LOS FISCALES, SE HAN MATERIALIZADO DURANTE EL EJERCICIO:

v. Riesgo de liquidez: este riesgo es gestionado mediante el mantenimiento de niveles adecuados de efectivo y vajores negociables, යා පිහිප පුදු පුහුණු පිහිටු පැවැති විශුලේය ගිලේශ්‍රේය suficientes para cubir todas las necesidades de financisción, así como

Con la finalidad de mejorar dicha posición de liquidez, la Sociedad actúa en:

Gestión permanente sobre el capital circulante y en especiales y otras cuentas a cobrar, realizando una qestión de cobro activa ante los clientes.
Optimización de la posición financiera, a través de un seguimiento permanente de las previsiones de tescrería.
Gestión de contratación de líneas de financiación a través de los mercados de capitales.

Al 31 de diciembre de 2016 la Sociedad presenta en la nota 18.1 el calendario de la deuda, que para el año 2017 asciende a 380.691 miles de euros.

La posición de liquidez de la Sociedad al 31 de diciembre de 2016 se materializa en:

Activos financieros corrientes por importe de 1.605.520 miles de euros (véanse notas 9.2, 9.3.2 y 9.3.3).
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes por importe de 287.048 miles de euros (véase nota 15).
Líneas de crédito y negociación disponibles por importe de 59.089 miles de euros (véase nota 18.1).

Para mitigar el riesgo de que las reacciones a dichas rebajas de calificación por parte de las entidades financieras con las que opera el Grupo pudiera ocasionar eventualmente un potencial impacto negativo relevante en su perfil de liquidez, la sociedad inició en el mes de noviembre un proceso de diálogo y negociación conjunta con sus principales entidades de relación (el "Grupo de Entidades"), con un doble objetivo: (i) asegurar el mantenimiento de su apoyo al Grupo OHL mediante la firma de un acuerdo formal (standstil) de mantenimiento de los téminos y condiciones, disponibilidad y límites de las financiaciones existentes con dicho Grupo de Entidades, y (ii) negociar un nuevo paquete de financiación que permitiera al Grupo OHL tener asegurada la cobertura de sus necesidades futuras de circulante derivadas de la ejecución de su Plan de Negocio.

Como resultado de lo anterior, el Grupo OHL firmó con dichas entidades el pasado 30 de diciembre de 2016: (i) un Acuerdo de Standstill, y (ii) un Contrato de Financiación Sindicada Multiproducto por importe total de 280 millones de euros para la emisión de avales (233 millones de euros) y confirming (47 millones de euros), en ambos casos con vencimiento 31 de marzo de 2017.

A continuación, y tras la conclusión satisfactoria por parte del grupo de entidades de un proceso de revisión independiente del Plan de Negocio de la Compañía para el período 2017-2020, el 27 de febrero de 2017 la Compañía ha alcanzado un acuerdo con dicho Grupo de Entidades, documentado en la correspondiente Hoja de Términos y Condiciones (Term Sheet), para proceder antes del 31 de marzo de 2017 a la documentación formal y firma de un nuevo Contrato de Financiación Sindicada Multiproducto (que novaría y sustituiría íntegramente al anterior) por importe total agregado de 747 millones de euros, para la emisión de avales (465 millones de euros) y confirming (90 millones de euros), y que incluye además una línea de crédito revolving por importe de 190 millones de euros. Todo ello con vencimiento a 18 meses, ampliando consecuentemente el periodo de standstill hasta dicha fecha, y garantía de las acciones de OHL Concesiones, S.A. y de Obrascon Huarte Lain Desarrollos, S.L., así como el compromiso de ejecución de un plan de desinversiones de activos no estratégicos. Este acuerdo está sujeto a las condiciones habituales en este tipo de operaciones.

F.1.2 SI EXISTEN, ESPECIALMENTE EN LO RELATIVO AL PROCESO DE ELABORACIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA, LOS SIGUIENTES ELEMENTOS: CÓDIGO DE CONDUCTA, ÓRGANO DE APROBACIÓN. GRADO DE DIFUSION E INSTRUCCIóN, PRINCIPIOS Y VALORES INCLUIDOS (INDICANDO SI HAY MENCIONES ESPECÍFICAS AL REGISTRO DE OPERACIONES Y ELABORACIÓN DE INFORMACIÓN FINANCIERA), ÓRGANO ENCARGADO DE ANALIZAR INCUMPLIMIENTOS Y DE PROPONER ACCIONES CORRECTORAS Y SANCIONES.

ORGANO DE APROBACIÓN Y FECHA DE ACTUALIZACIÓN: El Grupo OHL cuenta con un Código Ético que constituye una declaración expresa de los valores, principios y pautas de conducta que deben guiar el comportamiento de todas las personas del Grupo, en el desarrollo de su actividad profesional.

Su ámbito de aplicación comprende a todos los miembros del Consejo de Administración, al personal directivo y a todos los empleados del Grupo.

El órgano de aprobación del Código Ético es el Consejo de Administración, habiendo aprobado su última actualización el 21 de enero de 2015. El Código permanecerá vigente mientras el Consejo de Administración no apruebe su actualización, revisión o derogación.

Principio sobre transparencia y exactitud de la información:El Código Ético es el cauce para el desarrollo de los valores corporativos del Grupo:

Ética profesional, integridad, honradez, lealtad, eficacia y responsabilidad ante nuestros grupos de interés, en todas las actuaciones del Grupo, siempre con absoluto respeto a la legalidad vigente.
Espiritu de superación y mejora continua en el desempeño profesional con permanente orientación a la excelencia.
Transparencia en la difusión de la información, que ha de ser adecuada, veraz, contrastable y completa.
Creación de valor con búsqueda permanente de la rentabilidad y el crecimiento sostenibles.
Impulso constante a la calidad comprometida, innovación, seguridad y respeto al medio ambiente.

Partiendo del principio básico de comportamiento que se exige a todo el personal del Grupo de respeto a la legalidad, una pauta de conducta clave en la relación con el mercado es la transparencia y exactitud de la información.

En este sentido en el Código Ético se especifica que: "OHL se compromete a transmitir información sobre las emgesas del Grupo ניש את הרב האמר האימור האיפן א כאראק און האיר האט איז אין אין אין אין אין אין אין אין אייני אויפן אין אייני אויפן אין אייני אויפן אין אייני אויפן

cuanto le sea requerido a fin de facilitar la supervisión administrativa. Las personas del Grupo deberán velar para que todas las operaciones con transcendencia económica que se realicen en nombre de la sociedad, figuren con claridad y exacitud en los registros contables apropiados que representen la imagen fiel de las transacciones realizadas. Se deberán seguir estrictamente los estándares y principios de contabilidad, realizar informes financieros completos y disponer de controles y procedimientos internos adecuados que aseguren que la elaboración de informes financieros y de contabilidad cumple con la lev, los reglamentos y los requisitos derivados de su cotización en los mercados de valores. Quedan expresamente prohibidas aquellas conductas tendentes a la elusión de obligaciones tributarias u obtencios en detrimento de la Hacienda Pública, Seguridad Social y organismos equivalentes."

COMISIÓN DE AUDITORÍA: El Reglamento del Consejo de Administración en su Art.15 apartado k) indica como responsabilidad de la Comisión de Auditoría: "Examinar el cumplimiento de Conducta en los Mercados de Valores .... el Código Ético del Grupo OHL y, en general, de las reglas de gobierno de la compañía y hacer las propuestas necesarias para su mejora."

Así, en el propio Código Etico del Grupo se indica que "cualquier sugerencia de mejora, duda o crítica debe ser puesta en conocimiento de la Comisión de Auditoria, Cumplimiento y Responsabilidad Social Corporativa, que es el Órgano competente para velar por el cumplimiento de este Código y para promover tanto su difusión como la formación específica para su correcta aplicación".

En este sentido, y dada la importancia que su cumplimiento tiene para el Grupo, se han puesto los medios necesarios para cumplir los objetivos fijados, entre los que destacan la creación de Cumplimiento y la puesta en marcha de un Canal Ético de Comunicación.

El Grupo cuenta desde principios de 2015 con una política Anticorrupción que desarrolla el compromiso expresado en el Código Ético de trabajar contra la corrupción y el soborno en todo el mundo. Dicha política refleja la posición del Grupo de tolerancia cero respecto de cualquier forma de corrupción y afecta a todas la personas que trabajan en el Grupo. Cualquier supuesto de incumplimiento que reúna las características en el Código será investigado y podrá derivar, en su caso, en la imposición de las medidas legales y disciplinarias pertinentes.

PLAN DE COMUNICACIÓN, DISTRIBUCIÓN Y FORMACIÓN DEL CÓDIGO ÉTICO: El contenido del Código Ético ha de ser conocido y comprendido por todas las personas que integran el Grupo CHL. Por este motivo el Grupo realiza distintas actuaciones de comunicación, formación y distribución necesarias para su conocimiento.

Las principales actuaciones son:

Disponibilidad del Código Élico en la intranet corporativa y en la página web del Grupo OHL (ruta: www.ohl.es/compromiso/canaletico), traducidos a los cinco idiomas principales del Grupo.
Entrega personalizada del Código Ético al personal directivo, técnico y administrativo de nueva incorporación al Grupo para su acatamiento expreso.
Inclusión de una cláusula adicional en el contrato de trabajo, exigiendo el conocimiento, comprensión y cumplimiento del Código Ético. Diseño de acciones formativas específicas para el personal operario del Grupo.
Difusión a terceros relevantes. En los que se ha considerado necesario, el contrato mercantil entre el Grupo OHL y el subcontratista incluye una cláusula que hace mención a la existencia del Grupo OHL, así como a la obligación de su cumplimiento en la prestación de sus servicios al Grupo OHL.

Durante el 2016 se ha continuado profundizando en los objetivos fijados y en especial:

Siguiendo con el firme compromiso que el Grupo OHL tiene en mantener una cultura basada en la integridad ética, continuamos impartiendo formación on line sobre el Código Ético y la Política Anticompción a todos los empleados de nueva incorporación.

Dicho curso tienen un carácter de obligado cumpimiento y realización. Durante el ejercicio 2016 lo han realizado un total de 1.195 personas que han representado 11.950 horas de formación, con la siguiente distribución:

Países / Personas formadas / Horas de formación/ % España /451 /4.540/ 37.99 Chile /57/ 570/ 4.77 Colombia /34/ 340/ 2,85 Filipinas /2/ 20/ 0.17 México /154 /1.540/ 12,89 Noruega /24/ 240/ 2.01 Perú /79 /790/ 6,61 Republica Checal 3/ 30/ 0,25 Turquía /4 /40/ 0,33 Canadá /40 /400/ 3,35 USA /343 /3.430/ 28,70 Vietnam /1 /10/ 0,08 Total /1.195 /11.950 /100,00

Además, dicha formación tiene vigencia bianual, por lo que todos los empleados del Grupo OHL, tienen que renovar y realizar la formación cada dos años.

Igualmente, continuando con la formación en Derechos Humanos durante el ejercicio 2016, se han realizado un total de 4.500 horas para 450 alumnos en todo el mundo.

La distribución y conocimiento del Código Ético es responsabilidad de la Dirección de Recursos Humanos y Organización mientras que la supervisión corresponde a la Dirección de Auditoría Interna del Grupo.

Anualmente, la Comisión de Auditoria recibe un informe de la Dirección de Auditoria Interna del Grupo OHL donde se reflejan las acciones realizadas correspondientes al último ejercicio cerrado por cada área delegada, con objeto de poder hager un seguimiento e el graco de cumpigniento y aglicación del Grupo OHL. El informe sobre el seguimiento de la distribución y
no esta nesidente la collegio del Grupo esta previsto que se

El 1 de octubre de 2013 el Consejo de Administración de OHL, a propuesta de la Comisión de Auditoría, Cumplimiento y Responsabilidad Social Corporativa, acordó la creación de Cumplimiento, dependiendo de la Secretaría del Conseic de Administración y reportando a esta Comisión.

Las principales funciones de esta Dirección son:

Identifica riesgos legales, especialmente los que son origen de responsabilidad penal de las personas jurídicas o conllevan riesgo reputacional.
Promueve la instauración de los procesarios para evitar incumplimientos legales relacionados con riesgos penales o reputacionales y limita al máximo los supuestos de responsabilidad penal en la compañía. contribuvendo activamente a la prevención y detención de conductas delictivas.
Promueve una cultura organizativa clara, compartida por todos los empleados del Grupo a todos los niveles, que propicie evitar conductas susceptibles de originar responsabilidad penal a la compañía, sus directivos y consejeros.
Establece de forma objetiva y demostrable, las medidas de control y supervisión tendentes a evitar tales conductas por los

empleados, a todos los niveles y propone las medidas disciplinarias que se impondrían si se llevaran a cabo dichas conductas. - Informa periódicamente a la Comisión de Auditoría, Cumplimiento y Responsabilidad Social Corporativa sobre la ejecución del Plan Anual de Actuaciones en su Dirección.

Establece medidas para la prevención de conductas delictivas.
Lleva a efecto la aplicación del Código Ético y propone su revisión para adaptarlo a las modificaciones del marco legal vigente en cada momento.
Propone la aprobación de la normativa interna de desarrollo del Código Ético que incluirá un régimen sancionador de las conducias infractoras
Recibe y tramita las denuncias que se reciban a través del Canal Ético.
Impulsa y supervisa la actividad de formación sobre el Código Ético.

F.2.1. CUALES SON LAS PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS DEL PROCESO DE IDENTIFICACIÓN DE RIESGOS, INCLUYENDO LOS DE ERROR O FRAUDE. EN CUANTO A:

SI EL PROCESO EXISTE Y ESTÁ DOCUMENTADO.
SI EL PROCESO CUBRE LA TOTALIDAD DE ORIETIVOS DE LA INFORMACION FINANCIERA (EXISTENCIA Y OCURRENCIA: INTEGRIDAD; VALORACIÓN; PRESENTACIÓN, DESGLOSE Y COMPARABILIDAD; Y DERECHOS Y OBLIGACIONES), SI SE ACTUALIZA Y CON QUÉ FRECUENCIA.
LA EXISTENCIA DE UN PROCESO DE IDENTIFICACIÓN DEL PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN, TENIENDO EN CUENTA, ENTRE OTROS ASPECTOS, LA POSIBLE EXISTENCIA DE ESTRUCTURAS SOCIETARIAS COMPLEJAS, ENTIDADES INSTRUMENTALES O DE PROPÓSITO ESPECIAL.
SI EL PROCESO TIENE EN CUENTA LOS EFECTOS DE OTRAS TIPOLOGÍAS DE RIESGOS (OPERATIVOS,

TECNOLÓGICOS, FINANCIEROS, LEGALES, REPUTACIONALES, MEDIOAMBIENTALES, ETC.) EN LA MEDIDA QUE AFECTEN A LOS ESTADOS FINANCIEROS.

QUÉ ÓRGANO DE GOBIFRNO DE LA ENTIDAD SUPERVISA FI PROCESO.

Los objetivos estratégicos con respecto a la gestión de riesgos están orientados a implantar con éxito un sistema fiable de gestion de riesgos, mantenerlo y utilizarlo como herramienta de gestión en todos los niveles de decisión.

Dicho sistema desarrolla e implementa un conún de procesos, categorías de riesgo, herramientas y técnicas de gestión de riesgos con el fin de:

Identificar y gestionar riesgos a nivel Grupo, División y proyecto.
Establecer un reporte integrado que permita la identificación y seguimiento de los riesgos clave.
Alinear los niveles de tolerancia al riesgo con los objetivos del Grupo.
Mejorar la información y comunicación de riesgos.
Mejorar las decisiones de respuesta al riesgo.
Integrar la gestión de riesgos en la toma de decisiones.
Reducir la vulnerabilidad del Grupo ante eventos adversos.
Establecer y mantener una cultura de concienciación ante el riesgo.
Aumentar la confianza y seguridad del Consejo de Administración y de los grupos de interés en cuanto a que los riesgos materiales están siendo gestionados y comunicados a su debido tiempo.

La gestión de riesgos es fundamental para la cultura organizacional del Grupo OHL. Todos los riesgos deben ser identificados, priorizados, alineados con los objetivos estratégicos y operativos, y evaluados. Para lograr esto, el Grupo OHL sigue el Modelo de Gobierno de Gestión de Riesgos y el Marco de Gestión de Riesgos que se describe en la Política de Gestión de Riesgos.

El sistema de gestión de riesgos considera cuatro grandes categorías de riesgo:

Riesgos estratégicos: en esta categoría se gestionan los riesgos relativos a las circunstancias cambiantes y especificas de los mercados en los que opera el Grupo y, en especial. los posibles cambios regulatorios, el riesgos de alianzas o negocios conjuntos y los riesgos de reputación e imagen.

2 .- Riesgos operativos: los principales nesgos operativos que gestiona el Grupo se refieren a riesgos de

Contratación/Oferta
Subcontratación y proveedores
Producción
Calidad
Laborales
Medioambientales
Tecnología y sistemas

Para todos el Grupo cuenta con procesos que permiten tener un marco de referencia y, junto con los procedimientos establecidos, realizar un seguimiento de los mismos, estableciendo medidas en el caso de observar un riesgo dejagoumplimiento en Informe de Gestion Obrascón Huarte Lain, S.A. 2016

3 - Riesgos de cumplimiento: riesgos relacionados con el cumplimiento de los compromisos contractuales v de la normativa intema.

4 - Riesgos financieros: riesgos relacionados con el acceso a los mercados financieros, la gestión de la fiscalidad, la fiabilidad de la información económico-financiera y la gestión de seguros.

Cada División operativa y área funcional lleva a cabo revisiones periódicas de riesgos por lo menos anualmente. Un aspecto fundamental para el éxito general de la gestión de riesgos es la creencia explícita del Grupo OHL de que todos los empleados deben apoyar una cultura de transparencia, sensibilización y diálogo abierto ante el riesgo. El Grupo OHL espera discusiones abiertas, oportunas y francas sobre el riesgo, además de ser más conscientes ante los riesgos, siguiendo el Sistema de Gestión de Riesgos, asistiendo a actividades de formación acerca de la gestión de riesgos y siguiendo las comunicaciones corporativas en relación a la gestión del Grupo OHL proporciona las herramientas necesarias para que los empleados puedan aprovechar plenamente las oportunidades relacionadas con los riesgos y, de este modo, facilitar el reporte, seguimiento y medición de riesgos.

La documentación de los procesos que puedan afectar de modo material a la información financiera es objeto de seguimiento y de mejora continua constante.

Una parte importante de este seguimiento y mejora consiste en actualizar el alcance del Sistema de la Información Financiera con el objetivo de determinar, dentro del Grupo, las sociedades relevantes y también identificar los procesos operativos o de soporte significativos de esas sociedades y sus riesgos. Todo ello en función de la materialidad y de los factores de riesgo inherentes a cada División.

Este alcance se determina en función de materialidad, tanto cualitativa como cuantitativa, de forma que se identifican las áreas relevantes y los procesos criticos con impacto significativo en la información financiera, las partidas relevantes de los estados financieros y de la información financiera en general y las transacciones más relevantes, así como las Sociedades materiales, considerando el grado de centralización/descentralización existente.

Basándose en el alcance determinado en cada momento y en los procesos que intervienen en la generación financiera, se identifican los riesgos que pueden afectar a dicha información, cubriendo la totalidad de objetivos de la información financiera (existencia y ocurrencia; integridad; valoraciones; y presentación y comunicación) y teniendo en cuenta las distintas categorías de riesgo mencionadas anteriormente en la medida que afectan a la información financiera.

El alcance del SCIF se revisa con una periodicidad mínima anual, antes de fijar el calendario de envío de la información financiera de las filiales, y siempre que se da de baja o se incorpora al perímetro de Grupo alguna nueva sociedad con impacto significativo. En este sentido, el Grupo cuenta con un proceso de identificación del perímetro de consolidación por el que, mensualmente, la Dirección de Administración y Control del Grupo actualiza el mismo teniendo en cuenta las notificaciones de cambios recibidas en base al procedimiento definido.

La responsabilidad del mantenimiento del alcance y del proceso de identificación de riesgos de la información financiera recae en la Dirección General Económico Financiera del Grupo, a través de su Dirección y Control del Grupo, siendo además la responsable de informar a la auditoría externa e interna de los cambios que se producen en el alcance.

G.4. QUE LA SOCIEDAD DEFINA Y PROMUEVA UNA POLÍTICA DE COMUNICACIÓN Y CONTACTOS CON ACCIONISTAS, INVERSORES INSTITUCIONALES Y ASESORES DE VOTO QUE SEA PLENAMENTE RESPETUOSA CON LAS NORMAS CONTRA EL ABUSO DE MERCADO Y DÉ UN TRATO SEMEJANTE A LOS ACCIONISTAS QUE SE ENCUENTREN EN LA MISMA POSICIÓN. Y QUE LA SOCIEDAD HAGA PÚBLICA DICHA POLITICA A TRAVÉS DE SU PÁGINA WEB. INCLUYENDO INFORMACIÓN RELATIVA A LA FORMA EN QUE LA MISMA SE HA PUESTO EN PRACTICA E IDENTIFICANDO A LOS INTERLOCUTORES O RESPONSABLES DE LLEVARLA A CABO.

Cumple. Se informa que con fecha 27 de febrero de 2017, se ha aprobado una política de comunicación y contactos con accionistas, inversores institucionales y asesores de voto, disponible a través de la página web de la compañía.

ADHESIÓN AL CODIGO DE BUENAS PRÁCTICAS TRIBUTARIAS

La sociedad informa que por acuerdo del Consejo de Administración de fecha 12 de mayo de 2015, el Grupo OHL se ha adherido al Código de Buenas Prácticas Tributarias con el Ministerio de Economía y Hacienda del Reino de España asumiendo como propios sus principios.

Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el consejo de Administración de la sociedad, en su sesión de fecha 27/02/2017.

Indique si ha habido consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente Informe.

ડા

No ×

OBRASCON HUARTE LAIN, S.A.

Informe referido a la información relativa al sistema de control interno sobre la información financiera (SCIIF) de Obrascón Huarte Lain, S.A. correspondiente al ejercicio 2016

De oitte.

Deloitte, S.L. Plaza Pablo Ruiz Picasso, 1 Torre Picasso 28020 Madric España

Tel: +34 915 14 50 00 Fax: +34 915 14 51 80 www.de oitte es

INFORME REFERIDO A LA INFORMACION RELATIVA AL SISTEMA DE CONTROL INTERNO SOBRE LA INFORMACIÓN FINANCIERA (SCIF) DE OBRASCON HUARTE LAIN, S.A. CORRESPONDIENTE AL FIFRCICIO 2016

A los Administradores de OBRASCON HUARTE LAIN, S.A .:

De acuerdo con la solicitud del Consejo de Administración Huarte Lain, S.A. (en adelante, la Sociedad) y con nuestra carta propuesta de 19 de diciembre de 2016, hemos aplicado determinados procedimientos sobre la Información relativa al SCIIF incluida dentro del apartado F del Informe Anual de Gobierno Corporativo (IAGC) adjunto de Obrascón Huarte Lain, S.A. correspondiente al ejercicio 2016, en el que se resumen los procedimientos de control interno de la Sociedad en relación a la información financiera anual.

El Consejo de Administración es responsable de adoptar las medidas oportunas para garantizar razonablemente la implantación, mantenimiento y supervisión de un adecuado sistema de control interno así como del desarrollo de mejoras de dicho sistema y de la preparación y establecimiento del contenido de la Información relativa al SCIF incluida dentro del Informe Anual de Gobierno Corporativo (IAGC) adjunto.

En este sentido, hay que tener en cuenta que, con independencia de la calidad del diseño y operatividad del sistema de control interno adoptado por la Sociedad en relación a la información financiera anual, éste sólo puede permitir una seguridad razonable, pero no absoluta, en relación con los objetivos que persigue, debido a las limitaciones inherentes a todo sistema de control interno.

En el curso de nuestro trabajo de auditoría de las cuentas anuales y conforme a las Normas Técnicas de Auditoría, nuestra evaluación del control interno de la Sociedad ha tenido como único propósito el permitirnos establecer el alcance, la naturaleza y el momento de realización de los procedimientos de auditoría de las cuentas anuales de la Sociedad. Por consiguiente, nuestra evaluación del control interno, realizada a efectos de dicha auditoría de cuentas, no ha tenido la extensión suficiente para permitirnos emitir una opinión específica sobre la eficacia de dicho control interno sobre la información financiera anual regulada.

A los efectos de la emisión de este informe, hemos aplicado exclusivamente los procedimientos específicos descritos a continuación e indicados en la Guía de Actuación sobre el Informe del auditor referido a la Información relativa al Sistema de Control Interno sobre la Información Financiera de las sociedades cotizadas, publicada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores en su página web, que establece el trabajo a realizar, el alcance mínimo del mismo, así contenido de este informe. Como el trabajo resultante de dichos procedimientos tiene, en cualquier caso, un alcance reducido y sustancialmente menor que el de una auditoría o una revisión sobre el sistema de control interno, no expresamos una opinión sobre la efectividad del mismo, ni sobre su diseño y su eficacia operativa, en relación a la información financiera anual de la Sociedad correspondiente al ejercicio 2016 que se describe en la Información relativa al SCIIF incluida dentro del apartado F del Informe Anual de Gobierno Corporativo (IAGC) adjunto. En consecuencia, si hubiéramos aplicado procedimientos adicionales a los determinados por la citada Guía o realizado una revisión sobre el sistema de control interno en relación a la información financiera anual regulada, se podrían haber puesto de manifiesto otros hechos o aspectos sobre los que les habríamos informado.

Asimismo, dado que este trabajo especial no constituye una auditoría de cuentas ni se encuentra sometido a la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España, no expresamos una opinión de auditoría en los términos previstos en la citada normativa.

Se relacionan a continuación los procedimientos aplicados:

1. Lectura y entendimiento de la información preparada por la Sociedad en relación con el SCIIF información de desglose incluida en el Informe de Gestión – y evaluación de si dicha información aborda la totalidad de la información requerida que sigue el contenido mínimo descrito en el apartado F, relativo a la descripción del SCIIF, del modelo de IAGC según se establece en la Circular nº 7/2015 de la CNMV de fecha 22 de diciembre de 2015.
1. Preguntas al personal encargado de la elaboración de la información detallada en el punto 1 anterior con el fin de: (i) obtener un entendimiento del proceso seguido en su elaboración; (ii) obtener información que permita evaluar si la terminología utilizada se ajusta a las definiciones del marco de referencia; (iii) obtener información sobre si los procedimientos de control descritos están implantados y en funcionamiento en la Sociedad.
1. Revisión de la documentación explicativa soporte de la información detallada en el punto 1 anterior, y que comprende, principalmente, aquella directamente puesta a disposición de los responsables de formular la información descriptiva del SCIIF. En este sentido, dicha documentación incluye informes preparados por la función de auditoría interna, alta dirección y otros especialistas internos o externos en sus funciones de soporte la Comisión de Auditoría, Cumplimiento y Responsabilidad Social Corporativa.
1. Comparación de la información detallada en el punto 1 anterior con el conocimiento del SCIIF de la Sociedad obtenido como resultado de la aplicación de los procedimientos realizados en el marco de los trabajos de la auditoría de cuentas anuales.
1. Lectura de actas de reuniones del Consejo de Administración, de la Comisión de Auditoría, Cumplimiento y Responsabilidad Social Corporativa y otras comisiones de la Sociedad a los efectos de evaluar la consistencia entre los asuntos en ellas abordados en relación al SCIIF y la información detallada en el punto 1 anterior.
1. Obtención de la carta de manifestaciones relativa al trabajo realizado adecuadamente firmada por los responsables de la preparación y formulación de la información detallada en el punto 1 anterior.

Como resultado de los procedimientos aplicados sobre la Información relativa al SCIIF no se han puesto de manifiesto inconsistencias o incidencias que puedan afectar a la misma

Este informe ha sido preparado exclusivamente en el marco de los requerimientos establecidos por el artículo 540 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital y por la Circular nº 7/2015 de fecha 22 de diciembre de la Comisión Nacional del Mercado de Valores a los efectos de la descripción del SCIIF en los Informes Anuales de Gobierno Corporativo.

DELOITKE, S.L. Ignacio Alcaraz Elorrieta 27 de febrero de 2017

DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD Y FORMULACIÓN DEL INFORME DE GESTIÓN

Los Administradores declaran que, hasta donde alcanza su conocimiento, el informe de gestión elaborado incluye un análisis fiel de la evolución y de los resultados empresariales y de la posición de Obrascón Huarte Lain, S.A, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a los que se enfrenta.

La formulación del presente informe de gestión individual ha sido aprobada por el Consejo de Administración, en su reunión del 27 de febrero de 2017, con vistas a su verificación por los auditores y posterior aprobación por la Junta General de Accionistas. Dicho informe de gestión está extendido en 69 hojas, todas ellas firmadas por el Vicesecretario del Consejo de Administración, firmando en esta última hoja nº 70 todos los Consejeros y el Secretario del Consejo de Administración.

D. Juan Villar-Mir de Fuentes	Dª. Silvia Villar-Mir de Fuentes	D. Tomás García Madrid
D. Javier López Madrid	D. Juan Luis Osuna Gómez	Dª. Mónica de Oriol e Icaza
D. Juan José Nieto Bueso	Dª. Reyes Calderón Cuadrado	D. José Luis Díez García
D. Álvaro Villar-Mir de Fuentes	D. Manuel Garrido Ruano	D. Juan Antonio Santamera Sánchez

D. José María del Cuvillo Pemán (Secretario del Consejo de Administración, no consejero)

AI Terminal

Obrascon Huarte Lain S.A.

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Índice

ESTADOS FINANCIEROS

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016

1.- INFORMACIÓN GENERAL DE LA MEMORIA

1.1.- Denominación y domicilio social

1.2.- Sectores de actividad

Concesiones

Ingeniería y Construcción

Construcción

Industrial

Servicios

Desarrollos

Resultado del ejercicio

Cambio en las estimaciones de ingresos del ejercicio 2016

Evolución del patrimonio atribuido a la Sociedad Dominante

Evolución de los flujos de efectivo

1.4.- Propuesta de distribución del resultado y dividendo

1.5.- Beneficio por acción

Beneficio básico por acción

Beneficio diluido por acción

2.- BASES DE PRESENTACIÓN Y PRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN

2.1.- Bases de presentación

2.2.- Normas Internaciones de Información Financiera (NIIF)

Normas e interpretaciones emitidas no vigentes

2.3.- Moneda funcional

2.4.- Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas

2.5.- Principios de consolidación

Entidades dependientes

Operaciones conjuntas

Negocios conjuntos

Entidades asociadas

Perímetro de consolidación

Variaciones en el perímetro de consolidación

2.6.- Principios, políticas contables y criterios de valoración aplicados

2.6.1. Activo intangible

2.6.2. Inmovilizaciones en proyectos concesionales

2.6.2.1. Proyectos concesionales considerados como activo intangible

2.6.2.2. Proyectos concesionales considerados como activo financiero

Contratos bajo modelo de activo financiero

Contratos con cláusula de rentabilidad garantizada

2.6.3. Inmovilizado material

2.6.4. Inversiones inmobiliarias

2.6.5. Fondo de comercio

2.6.6. Deterioro de activos no corrientes

Inmovilizaciones en proyectos concesionales

Ingresos

Costes

Inversiones inmobiliarias

Fondo de comercio

2.6.7. Activos financieros

Cartera de valores

Otros créditos

Depósitos y fianzas constituidos

2.6.8. Transferencias de activos financieros y bajas en el balance de situación consolidado de activos y pasivos financieros

2.6.9. Activos y pasivos no corrientes mantenidos para la venta

2.6.10. Existencias

2.6.11. Moneda extranjera

2.6.12. Deudas con entidades de crédito y emisiones de obligaciones y otros valores negociables

2.6.13. Instrumentos financieros derivados y coberturas

Cobertura de flujos de efectivo

Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero

Cobertura de valor razonable

2.6.14. Provisiones

Provisiones para mantenimiento mayor, retiro o rehabilitación de inmovilizado

Provisiones para impuestos

Provisiones para litigios y responsabilidades

Provisión para terminación de obra

Provisión para tasas de dirección y otras tasas

Otras provisiones por operaciones comerciales

2.6.15. Reconocimiento de ingresos

2.6.15.1. Concesiones

Activo intangible

Activo financiero

Contratos bajo Modelo de Activo Financiero

Contratos con cláusula de Rentabilidad garantizada

2.6.15.2. Ingeniería y Construcción

2.6.15.2.1. Construcción