Nyrstar NV

Share Issue/Capital Change • Nov 13, 2017

Deloitte.

Nyrstar NV

Potential issuance of new shares through a capital increase with cancellation of preferential subscription rights

Statutory auditor's report in accordance with article 596 of the Belgian Companies Code

Deloitte.

Potential issuance of new shares through a capital increase with cancellation of preferential subscription rights

Statutory auditor's report in accordance with article 596 of the Belgian Companies Code

To the shareholders and the board of directors of Nyrstar NV (the'Company)

In accordance with Article 596 of the Belgian Companies Code, we have reviewed the attached special report of the board of directors as of 13 November 2017. This report relates to the disapplication of preferential subscription rights of the Company's shareholders and, in so far as required, the Company's convertible bond holders, for the potential issuance of new shares as a result of a capital increase in cash of maximum t9 456 499.62 EUR (excluding issue premium) in favour of a broad group unidentified Belgian and foreign institutional, qualified, professional and/or other investors in circumstances that do not require the publication of an offering or listing prospectus, in and outside of Belgium, to subscribe for new shares in the Company.

Our responsibility is to express an opinion based on a review of the special report of the board of directors of 13 November 20t7 as to whether the financial and accounting information in this report is true and fair and sufficient to inform the shareholders, or the board of directors under the framework of the authorized capital.

Extract from the Belgian Companies Code, Article 596:

"De algemene vergadering die moet beraadslagen en besluiten over de kapitaalverhoging, over de uitgifte van converteerbare obligaties of over de uitgifte van warrants, kan met inachtneming van de voorschriften inzake quorum en meerderheid vereist voor een statutenwijziging, in het belang van de vennootschap het voorkeurrecht beperken of opheffen. Het voorstel daartoe moet speciaal in de oproeping worden vermeld.

De raad van bestuur verantwoordt zijn voorstel in een omstand¡g verslag, dat inzonderheid betrekking heeft op de uitgifteprijs en op de financiële gevolgen van de verrichting voor de aandeelhouders. Er wordt een verslag opgesteld door de commissaris of, bij diens ontstenten¡s, door een bedrijfsrevisor aangewezen door de raad van bestuur, of door een extern accountant aangewezen op dezelfde man¡er, waarin deze verklaart dat de in het verslag van de raad van bestuur opgenomen financiële en boekhoudkundige gegevens getrouw zijn en voldoende om de algemene vergadering die over het voorstel moet stemment voor te lichten. Die verslagen worden neergelegd op de griffie van de rechtbank van koophandel overeenkomstig artikel 75. Z¡j worden in de agenda vermeld. Een afschrift ervan kan worden verkregen overeenkomstig artikel 535.

Het ontbreken van de verslagen bedoeld in dit artikel heeft de nietigheid van de beslissing van de algemene vergaderi ng tot gevolg.

Het besluit van de algemene vergadering om het voorkeurrecht te beperken of op te heffen moet overeenkomstig artikel 75 op de griffie van de rechtbank van koophandel worden neergelegd."

Deloitte Bedrijfsrevisoren / Rev¡seurs d'Entreprises Burgerlijke vennootschap onder de vorm van een coöperatieve vennootschap met beperkte aansprakelijkheid / Société civile sous forme d'une société coopérative à responsab¡lité limitée Registered Office: Gateway building, Luchthaven Nationaal 1 J, B-1930 Zaventem VAT BE 0429.053.863 - RPR Brussel/RPM Bruxelles - IBAN BE 17 2300 0465 6121 - BIC GEBABEBB

In our opinion, the financial and accounting information included in the special report of the board of directors in accordance with article 596 of the Belgian Companies Code is true and fair and sufficient to inform the shareholders, and the board of directors acting under the authorized capital, on the cancellation of the preferential subscription right for the proposed increase of the share capital of the Company in the framework of the authorised capital with a maximum amount of 19 456 499.62 EUR (excluding issue premium) through the issuance of a maximum of 18 729 784 new shares.

This report is intended solely for the use of the shareholders and the board of directors of the Company within the framework of Article 596 of the Belgian Companies Code as described above. It therefore cannot be used for any other purpose.

Zaventem, 13 November 2017

The

DELOITTE Bedrijfsrevisoren / Réviseurs d'Entreprises BV o,v,v.e. CVBA / SC s.f.d. SCRL Represented by Gert Vanhees

Enclosure

Special report of the board of directors in accordance with article 596 of the Belgian Companies Code and relating to the proposal of the board of directors to disapply, in the interest of the Company, the statutory preferential subscription right a