Earnings Release • Feb 23, 2012
Earnings Release
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23 février 2012
• Hausse sensible de la production de cuivre, d'or, d'argent et de plomb dans le segment minier (multipliée, respectivement, par 39, 11, 14 et 11).
• L'EBITDA/t fondamental du Groupe a augmenté de 10 % à 199 EUR/t (181 EUR/t en 2010), l'EBITDA fondamental par tonne des mines ayant augmenté de 22 % à 348 EUR (286 EUR en 2010)3 tandis que celui du segment raffinage grimpait à 209 EUR (184 EUR en 2010)4 .
• Le prix du zinc, ainsi que ceux des autres métaux de la base polymétallique de Nyrstar, sont restés instables pendant toute l'année.
1 Ratio d'endettement : endettement net par rapport à endettement net plus capitaux propres à la fin de l'exercice
2 Brook Hunt définit les coûts d'exploitation C1 de la manière suivante : coûts d'exploitation minière, du broyage et de la concentration du minerai, frais administratifs et généraux, redevances immobilières et de production sans lien avec le résultat ou les bénéfices, frais de traitement liés au concentré de métal et frais de transport et de marketing moins la valeur nette des sous-produits.
3 EBITDA fondamental du segment minier par tonne de concentré de zinc produit
4 EBITDA fondamental du segment raffinage par tonne de zinc produit
• Lancement de « Strategy into Action », une approche méthodique visant à instiller la stratégie de Nyrstar, Nyrstar2020, dans chaque rouage de l'entreprise et à inciter l'ensemble du personnel à faire de la vision de Nyrstar une réalité : être le leader intégré de l'exploitation minière et des métaux.
« En 2011, nous avons enregistré une croissance considérable de notre EBITDA, de l'échelle de nos activités et de notre niveau d'ambition.
Un EBITDA fondamental de 265 EUR millions, en progression de 26 % par rapport à 2010, est un résultat satisfaisant dans une conjoncture instable, en particulier vers la fin de l'exercice lorsque les cours des métaux ont plongé. L'EBITDA fondamental/t du Groupe s'est amélioré de 10 %, passant à 199 EUR/t, poussé par une hausse sensible de l'EBITDA fondamental par tonne de notre segment minier, en hausse de 22 % par rapport à 2010 à 348 EUR/t. Notre segment minier continue à prendre de l'ampleur, la production de zinc en concentré ayant plus que doublé pour atteindre 207 000 tonnes, ce qui est conforme à nos indications révisées de 205 000 à 215 000 tonnes. La production d'autres métaux, c'està-dire le cuivre, l'or, l'argent et le plomb, a considérablement augmenté, et ces métaux contribuent désormais de manière importante à nos résultats financiers. Globalement, la contribution à l'EBITDA de notre segment minier a continué de croître, jusqu'à représenter 27 % de l'EBITDA fondamental du Groupe en 2011, contre 11 % en 2010. Cela démontre l'importance de notre segment minier qui, conformément à nos prévisions de production pour 2012, devrait continuer à grandir.
Malgré les tensions liées aux frais de traitement, aux prix de l'énergie et aux taux de change, notre segment raffinage a connu une nouvelle année de production record et enregistré un résultat d'EBITDA fondamental en hausse. Sa contribution à notre EBITDA devrait être importante en 2012.
Vers la fin de l'année, nous avons lancé Strategy into Action, une approche méthodique visant à instiller notre stratégie, Nyrstar2020, dans chaque rouage de l'entreprise, à intégrer les plans annuels et à permettre à chaque site et à son équipe de direction de s'approprier la stratégie du Groupe. Notre ambition à cinq ans est de dégager un EBITDA d'au moins 1,5 EUR milliard en 2016. Pour atteindre cet objectif, nous devrons mettre l'accent sur les priorités stratégiques essentielles qui, nous en sommes persuadés, seront synonymes de succès. Cela passe par une croissance organique et des acquisitions, mais aussi l'amélioration continue de nos activités en favorisant l'excellence dans tous nos actes et en cherchant à dégager la valeur inexploitée.
En ce qui concerne l'avenir, nous commençons l'année 2012 en position de force. Plusieurs jalons importants ont ainsi été posés, et nous avons tiré de précieux enseignements du chemin parcouru en 2011. Nous nous appuyons sur une ambition affichée et une stratégie déterminée pour poursuivre notre chemin et, avec Strategy into Action, nous avons mis en place des procédures pour garantir notre succès. Notre portefeuille d'actifs continue de croître, tant en termes d'échelle que de qualité, ce qui nous offre des possibilités de croissance future et la flexibilité nécessaire pour nous concentrer sur la maximisation de la valeur actionnariale en améliorant les marges même à des cours des métaux constants. Notre bilan est solide, le portefeuille de dettes à long terme de qualité et varié. Nous allons continuer à étudier activement des possibilités d'acquisitions génératrices de valeur en fonction de notre approche rigoureuse et de critères d'investissement stricts, tout en construisant une panoplie complète d'opportunités de croissance organique proportionnée à notre nouvelle envergure. En mettant à profit la passion et le dévouement de nos collaborateurs, je suis convaincu de notre capacité à continuer à tenir nos engagements, » a déclaré Roland Junck, directeur général de Nyrstar, à propos des résultats pour l'ensemble de l'exercice 2011.
La direction discutera de ce communiqué avec la communauté des investisseurs lors d'une téléconférence qui se tiendra le 23 février 2012 à 9 heures (heure d'Europe centrale). La présentation sera diffusée en direct sur le site de Nyrstar (www.nyrstar.com), et y sera également archivée et consultable.
Nyrstar a publié aujourd'hui l'État des réserves minérales et des ressources minérales 2011 de Nyrstar sur www.nyrstar.com
| En millions EUR sauf indication contraire |
Exercice 2011 |
Exercice 2010 |
∆ % | S2 2011 | S1 2011 | ∆ % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Production Mines | ||||||
| Zinc en concentré (en milliers de tonnes) |
207 | 84 | 146% | 128 | 79 | 62% |
| Or en concentré (en milliers d'onces troy) |
49,9 | 4,7 | 962% | 36,6 | 13,3 | 175% |
| Argent en concentré (en milliers d'onces troy)5 |
3 673 | 271 | 1 255% | 2 400 | 1 273 | 89% |
| Cuivre en concentré (en milliers de tonnes) |
7,7 | 0,2 | 3 750% | 4,9 | 2,78 | 75% |
| Production Fonderies6 | ||||||
| Zinc (en milliers de tonnes) | 1 125 | 1 076 | 5% | 563 | 561 | 0% |
| Plomb (en milliers de tonnes) | 211 | 198 | 7% | 99 | 111 | (11)% |
| Marché | ||||||
| Prix moyen du zinc au LME (USD/t) | 2 191 | 2 159 | 1% | 2 063 | 2 323 | (11)% |
| Taux de change moyen (EUR/USD) | 1,39 | 1,33 | 5% | 1,38 | 1,40 | (2)% |
| Principales infos financières | ||||||
| Chiffre d'affaires | 3 348 | 2 696 | 24% | 1 726 | 1 622 | 6% |
| EBITDA Mines7 | 72 | 24 | 200% | 46 | 26 | 77% |
| EBITDA Fonderies7 | 235 | 198 | 19% | 118 | 117 | 1% |
| EBITDA Autres et éliminations 7 | (42) | (12) | (250)% | (22) | (20) | (10)% |
| EBITDA78 | 265 | 210 | 26% | 142 | 123 | 15% |
| Résultat d'exploitation avant éléments exceptionnels |
122 | 112 | 9% | 61 | 61 | - |
| Bénéfice/(perte) de l'exercice | 36 | 72 | (50)% | 16 | 21 | (24)% |
| EBITDA/t Mines7 | 348 | 286 | 22% | 357 | 325 | 10% |
| EBITDA/t Fonderies7 | 209 | 184 | 14% | 210 | 209 | 0% |
| EBITDA/t Groupe7 | 199 | 181 | 10% | 205 | 192 | 7% |
| BPA fondamental 9 (EUR) | 0,38 | 0,85 | (55)% | 0,12 | 0,26 | (54)% |
| BPA de base (EUR) | 0,24 | 0,62 | (61)% | 0,10 | 0,15 | (33)% |
| Investissements | 229 | 147 | 56% | 173 | 56 | 209% |
| Flux de trésorerie net provenant des activités d'exploitation |
121 | 232 | 134 | (12) | ||
| Endettement net/(trésorerie), fin de l'exercice |
718 | 296 | 718 | 252 | ||
| Ratio d'endettement (%)10 | 35% | 26% | 35% | 17% |
5 75 % de la production d'argent de Campo Morado sont liés à un accord d'écoulement avec Silver Wheaton Corporation en vertu duquel 3,90 USD/oz seulement est payable. En 2011, Campo Morado a produit approximativement 1 836 000 onces troy d'argent.
6 Inclut la production des mines et des fonderies primaires et secondaires seulement. La production de plomb à ARA correspond à la participation de Nyrstar (50 %). La production à Föhl, Galva 45, Genesis et GM Metal (fermée en 2010) n'est pas incluse.
7 Toutes les références à l'EBITDA dans le tableau ci-dessous concernent l'EBITDA fondamental. Les mesures fondamentales excluent les éléments exceptionnels liés aux mesures de restructuration, aux charges transactionnelles liées à M&A, à la dépréciation des actifs, au produit ou charges significatifs découlant des dérivés incorporés comptabilisés selon la norme IAS 39 et d'autres éléments découlant d'événements ou transactions clairement distincts des activités ordinaires de Nyrstar. Le BPA fondamental ne tient pas compte de l'incidence fiscale sur les ajustements fondamentaux.
8 Pour améliorer la transparence de la présentation, les charges transactionnelles liées à M&A (14,6 EUR m en 2011, 2,8 EUR m en 2010) ont été requalifiées de coûts d'exploitation en ajustements fondamentaux, ce qui a une incidence sur l'EBITDA fondamental. Le bénéfice après impôt reste inchangé.
9 En lien avec l'émission de droits, le BPA comparatif, et le BPA fondamental, pour l'exercice 2010 a été reprécisé pour refléter rétroactivement l'impact de l'émission de droits de mars 2011 (ajusté conformément à la norme IAS 33 « Résultat par action »). Pour plus d'informations, reportez-vous à la note 32 des Etats financiers consolidés de Nyrstar pour la période se terminant le 31 décembre 2011.
10 Ratio d'endettement : endettement net par rapport à endettement net plus capitaux propres à la fin de l'exercice.
| En milliers de tonnes sauf indication contraire |
Exercice 2011 |
Exercice 2010 |
∆ % | S2 2011 | S1 2011 | ∆ % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Total minerai broyé | 4 503 | 2 295 | 96% | 2 648 | 1 855 | 43% |
| Total concentré de zinc | 369 | 135 | 173% | 229 | 140 | 64% |
| Total concentré de plomb | 13,2 | 0,9 | 1 367% | 11,2 | 2 | 460% |
| Total concentré de cuivre | 49,1 | 0,9 | 5 356% | 29,3 | 19,9 | 47% |
| Total zinc en concentré | ||||||
| Campo Morado | 46 | - | - | 25 | 21 | 19% |
| Contonga | 10 | 2 | 400% | 5 | 5 | - |
| Coricancha El Mochito |
2 10 |
1 - |
100% - |
1 10 |
1 - |
- - |
| El Toqui | 9 | - | - | 9 | - | - |
| Langlois | 1 | - | - | 1 | - | - |
| Myra Falls | 15 | - | - | 15 | - | - |
| East Tennessee | 49 | 50 | (2)% | 24 | 24 | - |
| Middle Tennessee | 32 | 13 | 146% | 18 | 14 | 29% |
| Tennessee Mines | 80 | 63 | 27% | 42 | 38 | 11% |
| Ecoulement Talvivaara | 35 | 18 | 94% | 20 | 15 | 33% |
| Total | 207 | 84 | 146% | 128 | 79 | 62% |
| Plomb en concentré | ||||||
| Contonga | 1 | 0,1 | 900% | 0,6 | 0,4 | 50% |
| Coricancha | 1,43 | 0,6 | 117% | 0,8 | 0,6 | 33% |
| El Mochito | 4,9 | - | - | 4,9 | - | - |
| El Toqui | 0,2 | - | - | 0,2 | - | - |
| Myra Falls | 0,4 | - | - | 0,4 | - | - |
| Total | 7,8 | 0,7 | 1 014% | 6,8 | 1 | 580% |
| Cuivre en concentré | ||||||
| Campo Morado | 5,2 | - | - | 2,8 | 2,3 | 22% |
| Contonga | 0,8 | 0,2 | 300% | 0,4 | 0,4 | - |
| Coricancha | 0,2 | - | - | 0,2 | 0,0 | - |
| Langlois | 0,1 | - | - | 0,1 | - | - |
| Myra Falls | 1,6 | - | - | 1,6 | - | - |
| Total | 7,7 | 0,2 | 3 750% | 4,9 | 2,8 | 75% |
| Or (en milliers d'onces troy) | ||||||
| Campo Morado | 17 | - | - | 9,2 | 7,8 | 18% |
| Coricancha | 14,8 | 4,7 | 215% | 9,3 | 5,5 | 69% |
| El Toqui | 13 | - | - | 13 | - | - |
| Myra Falls | 5,1 | - | - | 5,1 | - | - |
| Total | 49,9 | 4,7 | 962% | 36,6 | 13,3 | 175% |
| Argent (en milliers d'onces troy) | ||||||
| Campo Morado11 | 1 836 | - | - | 992 | 844 | 18% |
| Contonga | 393 | 70 | 461% | 196 | 198 | (1)% |
| Coricancha | 583 | 201 | 190% | 352 | 231 | 52% |
| El Mochito | 598 | - | - | 598 | - | - |
| El Toqui | 43 | - | - | 43 | - | - |
| Myra Falls | 220 | - | - | 220 | - | - |
| Total | 3 673 | 271 | 1 255% | 2 400 | 1 273 | 89% |
Les chiffres de production ci-dessus sont ceux enregistrés sous le contrôle de Nyrstar.
11 75 % de l'argent produit par Campo Morado sont liés à un accord d'écoulement avec Silver Wheaton Corporation en vertu duquel 3,90 USD par once seulement sont payables. En 2011, Campo Morado a produit environ 1 836 000 onces troy d'argent.
Nyrstar a produit approximativement 207 000 tonnes de zinc en concentré, atteignant les indications de production révisées indiquées dans la Deuxième déclaration de gestion intermédiaire pour 2011. Tout aussi importante fut la hausse sensible en 2011 de la production de cuivre, de plomb, d'argent et d'or sur l'ensemble du portefeuille d'actifs miniers. La production de cuivre en concentré et la production d'or ont, par exemple, été multipliées respectivement par 39 et 11.
Le site de Campo Morado a produit approximativement 46 000 tonnes de zinc en concentré en 2011, soit une augmentation de 9 % par rapport à 2010, sous sa direction antérieure. Campo Morado a, en outre, produit quelque 5 200 tonnes de cuivre en concentré, 1,836 million d'onces troy d'argent12 et 17 000 onces troy d'or, ce qui représente une hausse de 29 % et de 7 % pour le cuivre et l'argent et une baisse de 4 % pour l'or par rapport aux volumes produits en 2010. Au cours de cet exercice, Campo Morado a amélioré plusieurs paramètres liés à ses circuits de flottation globale et du zinc, ce qui a permis d'améliorer la disponibilité de l'usine. Toutefois, ces améliorations ont été en partie ternies en 2011 par des teneurs de tête moindres pour le zinc, l'argent et l'or, ainsi qu'une diminution de la récupération aurifère.
Comme annoncé précédemment, la mine de Contonga a, en T3 2011, fonctionné à une capacité de broyage temporairement réduite afin de permettre de porter sa capacité de broyage de 660 à 990 tonnes par jour, chiffre qui devrait être atteint d'ici la fin de T1 2012, sous réserve de l'obtention des autorisations nécessaires. En 2011, la mine de Contonga a produit environ 10 000 tonnes de zinc en concentré, 1 000 tonnes de plomb en concentré, 800 tonnes de cuivre en concentré et 393 000 onces troy de concentré d'argent, une hausse substantielle par rapport à 2010.
La mine de Pucarrajo reste en mode entretien et maintenance, et la poussée de cette mine à des niveaux de production commerciale continue d'être évaluée en fonction d'autres opportunités de croissance internes et externes dans le cadre du processus d'affectation du capital de Nyrstar.
En 2011, la mine de Coricancha a produit approximativement 14 800 onces troy d'or et 583 000 onces troy d'argent, soit une hausse de 215 % et de 190 %, respectivement, par rapport à la production de 2010. De plus, la mine a produit 1 300 tonnes de plomb en concentré, 200 tonnes de cuivre en concentré et 2 000 tonnes de zinc en concentré. Comme indiqué précédemment, les niveaux de production ont souffert des interruptions temporaires des activités en S1 2011. En T1 2011, de fortes pluies ont réduit les activités du broyeur pendant deux semaines environ. En T2 2011, malgré tous les efforts consacrés à la prévention des accidents par Nyrstar, un employé a été mortellement blessé lors d'un accident à la mine de Coricancha. Afin de permettre à Nyrstar et aux autorités péruviennes de mener une enquête en bonne et due forme, et de veiller à ce que les procédures d'abattage en gradins dans la mine soient conformes aux normes de sécurité de Nyrstar, Nyrstar a interrompu ses activités d'exploitation et de broyage pendant 18 jours. Par ailleurs, au terme des enquêtes, Nyrstar a décidé, en concertation avec les autorités minières péruviennes, de réduire de manière proactive la production à 30 % environ de la capacité en raison d'un niveau accru de compactage dû à l'humidité dans l'usine de traitement des résidus qui venait d'être mise en service à Chinchán, suite à ces mêmes fortes pluies. Une fois les travaux de remise en état et de surveillance terminés, lesquels ont duré 22 jours environ, et Nyrstar et les autorités minières péruviennes satisfaits du résultat, la production a redémarré graduellement (début juin) jusqu'à la pleine capacité. Malheureusement, et malgré les gros efforts déployés pour améliorer la sécurité depuis le premier accident du travail mortel de la mine en T2 2011, la mine de Coricancha a eu à déplorer un deuxième décès, un ouvrier ayant péri dans un accident survenu dans une mine souterraine. Dans le cadre des efforts permanents déployés par Nyrstar pour garantir des normes de sécurité optimales, Nyrstar a chargé une éminente société internationale de conseil en exploitation minière de réaliser un audit de sécurité complet des opérations minières souterraines globales de Nyrstar. En S2 2011, la mine de Coricancha a enregistré des niveaux record de production de minerai, en hausse de 66 % par rapport à S1 2011. Cette augmentation est principalement due à un meilleur contrôle de la dilution et aux améliorations apportées au filtre-presse des résidus.
Les East Tennessee Mines, bien que portées à pleine capacité en 2011, ont produit 49 000 tonnes environ de zinc en concentré (en recul de 2 % par rapport à 2010). La production des East Tennessee Mines s'est avérée inférieure aux prévisions initiales de Nyrstar, ce qui est en grande partie dû à un arrêt imprévu de l'infrastructure fixe de l'usine et de l'équipement mobile souterrain et à la diminution de 3,50 à 3,41 % de la teneur de tête du zinc. Tous ces facteurs
12 75 % de l'argent produit par Campo Morado est liés à un accord d'écoulement avec Silver Wheaton Corporation en vertu duquel 3,90 USD/oz seulement est payable. En 2011, Campo Morado a produit environ 1 836 000 onces troy d'argent.
conjugués se sont traduits par le broyage de volumes de minerai inférieurs aux prévisions et une production moindre de métal contenu. Les Middle Tennessee Mines ont poursuivi leur progression vers la pleine production en 2011 avec la fin, conformément au calendrier fixé, des opérations de drainage à la mine d'Elmwood en T3 2011 et la livraison du nouvel équipement de flotte mobile à la fin du 4ème trimestre 2011. Fin 2011, les Middle Tennessee Mines avaient toutes trois été totalement drainées et la production commerciale avait repris. Comme exposé en détail dans la Deuxième déclaration de gestion intermédiaire pour 2011, la production des Middle Tennessee Mines a souffert en 2011 de l'arrêt de la flotte mobile dans la mine de Gordonsville et des réparations à apporter à l'infrastructure souterraine dans les mines suite à l'exposition prolongée à l'eau, ce qui a impacté les activités d'extraction et donc la disponibilité du minerai pour le broyeur, donnant une production totale de quelque 32 000 tonnes de zinc en concentré plus élevée de 146 % qu'en 2010.
Les livraisons de zinc en concentré depuis Talvivaara, effectuées dans le cadre du contrat d'écoulement, se sont montées à 35 000 tonnes environ en 2011. Elles ont considérablement augmenté (+ 33 %), passant de 15 000 tonnes en S1 2011 à 20 000 tonnes en S2 2011. En S2 2011, Talvivaara a pris des mesures pour réduire la teneur en eau de ses concentrés de zinc en installant et en mettant en service une presse à sécher sur son site en Finlande. En T1 2012, Talvivaara devrait commencer à livrer des lots de concentrés avec un pourcentage d'humidité moindre, ce qui permettra un transport en vrac plutôt que par conteneur et simplifiera la logistique de livraison du concentré entre la mine de Talvivaara et les installations portuaires de Nyrstar à Anvers. D'après les indications de production de nickel fournies par Talvivaara le 16 février 2012, Nyrstar table sur le fait que Talvivaara produira environ 50 000 – 60 000 tonnes de zinc sous forme concentré en 2012. Nyrstar reste confiant dans la capacité de Talvivaara à continuer à augmenter sa production en 2012.
Les mines de Breakwater, composées d'El Toqui au Chili, d'El Mochito au Honduras, de Myra Falls en Colombie britannique (Canada) et de Langlois au Québec (Canada), ont été acquises fin août 2011 et leur intégration dans Nyrstar a été une réussite. Les mines de Breakwater ont été consolidées dans Nyrstar début septembre et ont contribué à hauteur de 35 000 tonnes de zinc en concentré (soit quatre mois de production) dans le segment minier de Nyrstar en 2011. Toutes les mines de Breakwater ont affiché des résultats conformes, voire supérieurs, aux attentes de production de Nyrstar. La mine d'El Mochito a rapporté environ 10 000 tonnes de zinc en concentré, 4 900 tonnes de plomb en concentré et 598 000 onces troy d'argent. La mine d'El Toqui a, pour sa part, produit approximativement 9 000 tonnes de zinc en concentré, 200 tonnes de plomb en concentré, 43 000 onces troy d'argent et 13 000 onces troy d'or. Myra Falls a, quant à elle, extrait quelque 15 000 tonnes de zinc en concentré, 220 000 onces troy d'argent, 5 100 onces troy d'or, 400 tonnes de plomb en concentré et 1 600 tonnes de cuivre en concentré. Comme annoncé plus tôt, la mine de Langlois est en phase d'accélération et la production commerciale devrait y démarrer dans le courant de S1 2012. En 2011, la mine de Langlois a apporté environ 1 000 tonnes de zinc en concentré et 100 tonnes de cuivre en concentré, le site traitant le minerai empilé dans le broyeur dans le cadre de sa phase de remise en service et de test.
Les indications de production pour 2012 sur l'ensemble de notre portefeuille d'actifs miniers sont les suivantes :
| Métal en concentré | Indications de production |
|---|---|
| Zinc | 310 000 – 350 000 tonnes13 |
| Plomb | 14 000 – 17 000 tonnes |
| Cuivre | 11 000 – 13 000 tonnes |
| Argent14 | 5500 000 – 6 000 000 onces troy |
| Or | 100 000 – 110 ,000 onces troy |
Les indications susmentionnées reflètent les attentes à ce jour de Nyrstar concernant la production de 2012. Il est important de souligner que la stratégie de Nyrstar vise en priorité à maximiser la valeur plutôt que la production. La
13 Y compris livraisons de zinc dans le cadre de l'accord d'écoulement conclu avec Talvivaara d'après les indications de production de zinc pour 2012 fournies par Talvivaara le 16 février 2012
14 75 % de l'argent produit par Campo Morado est liés à un accord d'écoulement avec Silver Wheaton Corporation en vertu duquel 3,90 USD/oz seulement est payable.
ventilation dans la production de ces métaux pourrait donc varier au fil de l'exercice en fonction des conditions en vigueur sur le marché. Nyrstar pourrait revoir ses chiffres en 2012 lors des prochaines revues d'activité, s'il apparaissait que les indications fournies ci-dessus devaient évoluer fortement.
Comme souligné lors de l'exécution de l'acquisition de Breakwater Resources en août 2011, Nyrstar a particulièrement veillé à l'intégration réussie et efficace des opérations de Breakwater dans Nyrstar. Une structure d'intégration postacquisition a été créée pour produire des synergies opérationnelles et de soutien et tenir les engagements opérationnels. Une équipe inter-fonctionnelle a identifié des jalons essentiels qui sont continuellement surveillés, et dont l'avancement est régulièrement rapporté au comité de direction et au conseil d'administration de Nyrstar. La totalité des jalons fixés pour 2011 pour l'intégration des opérations de Breakwater avait été respectée à la fin de l'exercice. Ces jalons étaient la fermeture du siège Breakwater de Toronto, l'ouverture d'un nouveau siège à Vancouver et la mise en place des politiques, procédures et normes Nyrstar en matière d'environnement, de sécurité au travail, de comptabilité et d'approvisionnement, notamment. En 2012, Nyrstar va poursuivre son programme d'intégration, en ce compris la poursuite de l'intégration des opérations acquises avant Breakwater.
| Exercice 2011 |
Exercice 2010 |
∆ % | S2 2011 | S1 2011 | ∆ % | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Zinc (en milliers de tonnes) | ||||||
| Auby | 164 | 163 | 1% | 85 | 79 | 8% |
| Balen/Overpelt | 282 | 260 | 8% | 135 | 147 | (8)% |
| Budel | 261 | 254 | 3% | 138 | 123 | 12% |
| Clarksville | 110 | 120 | (8)% | 49 | 61 | (20)% |
| Hobart | 279 | 247 | 13% | 141 | 138 | 2% |
| Port Pirie | 30 | 32 | (6)% | 16 | 14 | 14% |
| Total | 1 125 | 1 076 | 5% | 563 | 561 | 0% |
| Plomb (en milliers de tonnes) | ||||||
| Port Pirie | 195 | 179 | 9% | 93 | 103 | (10)% |
| ARA (50 %) | 15 | 19 | (21)% | 7 | 9 | (22)% |
| Total | 211 | 198 | 7% | 99 | 111 | (11)% |
| Autres produits | ||||||
| Cathodes de cuivre (en milliers de | 4 | 4 | - | 2 | 2 | - |
| tonnes) | ||||||
| Argent (en milliers d'onces troy) | 18 563 | 13 399 | 39% | 10 075 | 8 488 | 19% |
| Or (en milliers d'onces troy) | 36 | 22 | 64% | 23 | 13 | 77% |
| Acide sulfurique (en tonnes) | 1 400 | 1 444 | (3)% | 688 | 712 | 3% |
Nyrstar a enregistré en 2011 une production record de zinc métal d'approximativement 1 125 000 tonnes, soit 5 % de mieux qu'en 2010, année du précédent record. Tout aussi importants, étant donné que nous privilégions la valeur plutôt que le volume, furent les niveaux de production record des sous-produits or et argent à haute valeur dans notre fonderie polymétallique de Port Pirie (Australie). La production record de zinc, d'argent et d'or est le résultat immédiat du programme d'excellence opérationnelle de Nyrstar. Lancé en T4 2010, l'excellence opérationnelle va dans le sens de notre priorité stratégique - tendre vers l'excellence dans tous nos actes - en instaurant le « lean thinking » et la recherche de la valeur dans les mines et fonderies de Nyrstar, en s'appuyant sur une culture axée sur les KPI continue.
Bien que la production dans les fonderies européennes ait souffert en 2011, notamment, d'une grève en T1 2011 à Auby, d'un arrêt programmé pour maintenance du four de grillage à Budel en T1 2011 et d'un arrêt important du four de grillage à Balen en T2 2010, la production de zinc métal à Auby, Balen et Budel a augmenté par rapport à 2010. Comme signalé auparavant, la production dans la fonderie de Clarksville a souffert en T3 2011 de l'interruption de service planifiée de 45 jours du four de grillage afin de permettre le remplacement de l'élément réfractaire du dôme du four (ce qui a lieu tous les
trente ans). Le remplacement du dôme du four de grillage s'est parfaitement déroulé, et la fonderie a recommandé à tourner à plein régime, comme prévu, en T4 2011. Preuve de la réussite du remplacement de l'élément réfractaire du dôme, la production à Clarksville a atteint un niveau historiquement haut en T4 2011. A Hobart, la production de zinc métal en 2011 a été 13 % plus élevée qu'en 2010, ce qui s'explique principalement par une initiative d'excellence opérationnelle prise pour améliorer le rendement en courant et le surcroît de capacité de la halle d'électrolyse rendu possible par la modernisation et le remplacement des redresseurs-transformateurs endommagés lors de l'incendie survenu en mai 2010.
Comme indiqué dans la Deuxième déclaration de gestion intermédiaire pour 2011, l'attention à la fonderie polymétallique de Port Pirie s'est déplacée vers la maximisation de la valeur, souvent au détriment de la production de plomb, une production certes en hausse de 9 % par rapport à 2010 mais inférieure aux niveaux historiques. Par conséquent, les volumes de production d'or à Port Pirie ont atteint un niveau record de 36 000 d'onces troy, soit 64% de mieux qu'en 2010. De plus, la production d'argent s'est élevée à 1,86 million d'onces troy environ, soit 39 % de mieux qu'en 2010. L'augmentation de la production d'argent en 2011 s'explique en grande partie par la récupération de 2,8 millions d'onces troy du matériau extrait du plancher de la raffinerie de métaux précieux, ainsi que du traitement des matières premières plus argentifères.
Un certain nombre d'arrêts importants pour maintenance programmés et budgétés sont prévus en 2012, ce qui aura un impact sur la production. Ces arrêts permettront aux fonderies de continuer à fonctionner selon des normes de sécurité et environnementales internes, de se conformer aux réglementations/normes externes et d'améliorer la fiabilité et le rendement du processus de production. Ces arrêts programmés permettront qui plus est aux sites d'apporter des améliorations aux étapes de production critiques, par exemple d'améliorer la fiabilité et/ou d'augmenter la capacité de différents métaux. Des mesures sont prises afin de réduire l'impact sur la production de ces arrêts en constituant des stocks intermédiaires avant l'arrêt et de gérer l'arrêt de manière opportune et efficace. L'impact de ces arrêts sur la production de 2012 est estimé ci-dessous.
| Fermetures de fonderies prévues en 2012 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fonderie et phase de production concernées | Période et durée | Impact estimé | ||||
| Balen - four de grillage et usine d'acide | T4 : 2-3 semaines | Aucun – 5 000 tonnes de zinc métal | ||||
| Budel - four de grillage et usine d'acide | T2 : 3-4 semaines | Aucun – 5 000 tonnes de zinc métal | ||||
| Hobart - four de grillage | T3 : 1-2 semaines | Aucun – 5 000 tonnes de zinc métal | ||||
| Port Pirie – usine d'évaporation des scories | T1 : 2-3 semaines | 1 000 - 2 000 tonnes de zinc métal | ||||
| Port Pirie – usine de plomb | H2 : 2-3 semaines | 9 000 - 11 000 tonnes de plomb métal, | ||||
| 800 000 - 1 200 000 onces troy d'argent, | ||||||
| 5 000 - 6 000 onces troy d'or |
Ayant élargi l'ampleur et le champ de nos activités minières globales, des améliorations organisationnelles essentielles ont été identifiées afin de garantir que nous puissions mettre sur pied un segment minier sûr et rentable, s'appuyant sur le leadership et l'expérience idoines. Les postes de Group General Manager, Mining North America, de Group General Manager, Mining Latin America, et de Group General Manager, Exploration and Development, ont été créés et pourvus. Ces trois postes dépendront directement de Greg McMillan, Chief Operating Officer de Nyrstar, et seront basés au nouveau siège de Nyrstar à Vancouver. En 2011, Nyrstar a également créé et pourvu le poste de Group General Manager, Smelting Operations, sous la hiérarchie du Chief Operating Officer de Nyrstar.
Avec une légère augmentation de 6 % à 13,1 contre 12,4 en 2010, le taux de lésions comptabilisables de Nyrstar a été relativement stable en 2011, alors que la fréquence des accidents du travail a diminué de 7 %, passant de 4,6 en 2010 à 4,3 en 2011. Le taux de lésions comptabilisables et la fréquence des accidents du travail dans les fonderies de Nyrstar sont actuellement à des niveaux historiquement bas, tandis que seule une légère hausse des deux indicateurs était constatée dans le segment minier, malgré l'acquisition de nouvelles mines et de l'augmentation des effectifs dans les mines.
Comme indiqué précédemment, malgré tous les efforts entrepris par Nyrstar pour améliorer les normes et les pratiques de sécurité dans toutes les opérations, deux employés ont, malheureusement, été mortellement blessés dans des incidents distincts qui se sont produits dans la mine de Coricancha en avril et en août 2011.
En réaction à ces décès, et conjointement à l'engagement de Nyrstar de se prémunir de tout préjudice dans ses opérations et d'instaurer des normes de sécurité de premier plan, un audit global de la sécurité dans les mines souterraines a été lancé en novembre. Faisant appel à des spécialistes de la sécurité dans les mines, en collaboration avec les Health and Safety Managers internes, un examen sur le terrain des pratiques, règles et procédures est en cours et sera transmis au conseil d'administration et au comité de direction de Nyrstar en S1 2012. Le but de cet examen est de créer un cadre de sécurité et de mettre en œuvre des activités qui permettront à Nyrstar de définir des normes de sécurité dans les mines souterraines de premier plan. Plusieurs améliorations ont déjà été identifiées et de nouvelles normes et mesures implémentées dans nos mines. Dans le cadre de cet examen, un responsable global de la sécurité des mines a été nommé. Il sera basé à Vancouver, dans le nouveau siège de la société, de même que notre équipe de direction des mines.
24 incidents environnementaux comptabilisables mineurs ont été enregistrés en 2011, contre 27 en 2010. Cette amélioration de 11 % par rapport à 2010 est encore plus louable lorsque l'on tient compte de l'acquisition et de l'exploitation de cinq nouveaux complexes miniers en 2011.
| Prix moyens15 | Exercice 2011 |
Exercice 2010 |
∆ % | S2 2011 | S1 2011 | ∆ % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Taux de change (EUR/USD) | 1,39 | 1,33 | 5% | 1,38 | 1,40 | (2)% |
| Prix du zinc (USD/tonne, règlement comptant) | 2 191 | 2 159 | 1% | 2 063 | 2 323 | (11)% |
| Prix du plomb (USD/tonne, règlement comptant) | 2 398 | 2 148 | 12% | 2 224 | 2 578 | (14)% |
| Prix du cuivre (USD/tonne, règlement comptant) | 8 811 | 7 539 | 17% | 8 247 | 9 398 | (12)% |
| Prix de l'argent (USD/t.oz, cote AM LBMA) | 35,12 | 20,19 | 74% | 35,39 | 34,84 | 2% |
| Prix de l'or (USD/t.oz, cote AM LBMA) | 1 572 | 1 225 | 28% | 1 694 | 1 445 | 17% |
Le taux de change Euro/dollar a augmenté de 5 %, passant d'une moyenne de 1,33 pendant l'exercice 2010 à une moyenne de 1,39 en 2011. La dépréciation du dollar américain par rapport à l'Euro a eu une incidence négative sur les bénéfices de Nyrstar pendant l'exercice 2011 car ses recettes sont en grande partie libellées en dollars, alors qu'une partie significative de ses coûts d'exploitation le sont en euros.
13 Les prix du zinc, du plomb et du cuivre sont des moyennes des prix pour règlement comptant au jour le jour au LME. Les prix de l'argent et de l'or sont des moyennes des cotations quotidiennes matinales LBMA.
Durant la première moitié de l'exercice 2011, les prix ont généralement résisté aux corrections en dépit de plusieurs événements perturbants majeurs, en particulier la catastrophe naturelle survenue au Japon et l'accident nucléaire de Fukushima qui en a résulté, de même que l'agitation politique au Moyen-Orient et en Afrique du Nord. La deuxième moitié de 2011 a été marquée par des craintes croissantes concernant le plafond de la dette américaine et la crise de la dette souveraine en Europe, mais aussi les perspectives d'une croissance mondiale plus molle que prévue. Cela s'est traduit par un goût moindre pour le risque et a provoqué une correction au niveau des cours du métal de base, par rapport à S1 2011, en particulier en T4 2011.
Si le prix moyen du zinc était 1 % plus élevé en 2011 qu'en 2010, la croissance de la consommation s'est poursuivie à un rythme historiquement élevé. Brook Hunt estime que la consommation mondiale de zinc affiné est passée de 11,7 millions de tonnes en 2010 à 12,6 millions de tonnes en 2011, soit une progression de 7,6 %. D'une année à l'autre, les stocks en Bourse ont augmenté de 17 % sur le London Metal Exchange et de 15 % sur le Shanghai Futures Exchange. Fin 2011, les stocks combinés de deux Bourses totalisaient quelque 1,185 Mt, un niveau suffisant pour satisfaire la consommation mondiale de zinc pendant 34 jours, le niveau le plus élevé depuis 1994. Si le total des stocks sur le LME et le SHFE ont crû de 16,5 % sur une année, la deuxième moitié de 2011 a été marquée par des retraits importants : 3,8 % du total des stocks au LME et 9,4 % de ceux du SHFE. De plus, des accords de financement ont bloqué pendant un certain temps une quantité importante de stocks de zinc. Le cours du zinc a connu une instabilité continue en 2011, le prix au comptant atteignant un sommet à la mi-février à 2 569 USD/tonne et touchant son plus bas niveau à la mi-octobre à 1720 USD/tonne. Brook Hunt mise sur une croissance de 5 % de la consommation globale de zinc en 2012.
Brook Hunt estime que la consommation mondiale de plomb affiné est passée de 9,32 millions de tonnes en 2010 à 9,93 millions de tonnes en 2011, soit une progression de 5,4 %. Avec des stocks combinés juste au-dessus de la barre des 380 000 tonnes fin 2011, les stocks de plomb au LME et au SHFE sont à leurs plus hauts niveaux depuis le milieu des années 1990, soit l'équivalent d'approximativement 14 jours de consommation mondiale. Le cours du plomb au LME a épousé une tendance aussi instable que le zinc en 2011, affichant un cours moyen de 2 398 USD/tonne en 2011 (12 % de plus qu'en 2010). La consommation de plomb affiné devrait croître de 5 % en 2012, à la différence de la production affinée totale qui ne devrait augmenter que de 4,2 % sur la même période.
Brook Hunt estime que la consommation mondiale de cuivre, qui inclut l'utilisation directe de mitraille, a augmenté de 3,5 % en 2011. La production minière étant restée pratiquement inchangée, il est probable que les stocks mondiaux de cuivre ont diminué. Brook Hunt prévoit une nouvelle année de déficit en matières premières en 2012 et que la consommation mondiale de cuivre va augmenter de 3,7 %.
Alimentés par des incertitudes persistantes dans certains domaines de l'économie mondiale, en particulier les craintes concernant la dette souveraine dans la zone Euro, mais aussi la faiblesse continue des taux d'intérêt aux Etats-Unis, les cours des métaux précieux ont fortement augmenté en 2011. En 2011, le cours de l'or a progressé de 28 % environ, affichant une moyenne de 1 572 USD/once troy, tandis que le cours de l'argent grimpait de 74 % pour un prix moyen de 35,12 USD/troy. L'argent a connu une volatilité sensiblement plus élevée que l'or en 2011 et, en raison de la demande relativement plus élevée des utilisateurs finaux industriels, il a parfois montré une plus forte corrélation avec les métaux de base qu'avec l'or.
En 2011, les prix obtenus par Nyrstar sur les ventes d'acide sulfurique, qui sont majoritairement basés sur des contrats plutôt que sur le marché au comptant, ont poursuivi leur tendance à la hausse, atteignant une moyenne de quelque 85 USD la tonne, par comparaison avec une moyenne d'environ 35 USD la tonne en 2010. Le cours de l'acide sulfurique, qui s'était apprécié en 2010 au regard de l'embellie générale de l'économie mondiale, a été soutenu en 2011 par la hausse des prix alimentaires.
Avec un EBITDA fondamental16 de 265 EUR millions en 2011, contre 210 EUR millions en 2010, les bénéfices de Nyrstar ont connu une forte croissance. Les bénéfices du segment minier ont fortement augmenté, contribuant à l'EBITDA fondamental à hauteur de 72 EUR millions en 2011, soit une hausse de 200 % par rapport à 2010, tandis que le segment raffinage apportait 235 EUR millions à l'EBITDA fondamental, une progression de 19 % comparé à 2010. Le bénéfice après impôt de 36 EUR millions, en recul de 50 % par rapport à 2010 (72 EUR millions), a souffert des coûts d'acquisition et de restructuration uniques liés à l'intégration de Farallon Mining et de Breakwater Resources, un appauvrissement croissant des gisements miniers comptabilisés dans le cadre des acquisitions de mines, et des coûts de financement supérieurs dus à l'émission d'obligations publiques pour 525 EUR millions.
| EUR millions | Exercice 2011 |
Exercice 2010 |
∆ % | S2 2011 | S1 2011 | ∆ % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Frais de traitement | (71) | (27) | 163% | (45) | (26) | 73% |
| Contribution du métal payable | 288 | 118 | 144% | 173 | 115 | 50% |
| Sous-produits | 135 | 9 | 1400% | 104 | 31 | 235% |
| Autres | (9) | (5) | 80% | (4) | (5) | (20)% |
| Résultat brut fondamental | 345 | 96 | 259% | 228 | 116 | 97% |
| Coûts du personnel | 77 | 27 | 185% | 48 | 29 | 66% |
| Coûts d'énergie | 29 | 9 | 222% | 18 | 11 | 64% |
| Autres charges | 168 | 35 | 380% | 117 | 51 | 129% |
| Coûts d'exploitation | ||||||
| fondamentaux | 273 | 72 | 279% | 183 | 90 | 103% |
| EBITDA fondamental | 72 | 24 | 200% | 46 | 26 | 77% |
| EBITDA fondamental/t | 348 | 286 | 22% | 357 | 325 | 10% |
Le segment minier a enregistré une hausse substantielle sur une année de la contribution à l'EBITDA fondamental, représentant 27 % de l'EBITDA fondamental du Groupe en 2011 contre 11 % en 2010. La croissance de l'EBITDA fondamental dans le segment minier a, par comparaison avec 2010, bénéficié de l'inclusion de la production de Campo Morado, acquis en janvier 2011, et des anciennes mines de Breakwater, rachetées fin août 2011, et d'une hausse de la production dans tout le secteur minier.
La plongée des cours des métaux en T4 2011 est survenue concomitamment à une hausse importante de la production minière, ce qui a eu des répercussions négatives sur les bénéfices, comme le laissait présager la Deuxième déclaration de gestion intermédiaire pour 2011. Il est utile de souligner l'impact que cela a eu sur les recettes tirées du zinc pour ne citer que lui. Nous avons produit 64 % de zinc en concentré en plus durant le second semestre, alors que le cours du zinc libellé en euros était de 10 % inférieur à celui durant le premier semestre. Les ajustements des prix provisoires à la fin de l'exercice ont également eu un effet négatif sur les bénéfices. Nyrstar a, par exemple, dû revoir à la baisse les ventes à prix provisoires à la fin de 2011 au prix du zinc pour la fin de l'exercice (1 828 USD/t, par comparaison avec le prix moyen pour le deuxième semestre de 2 058 USD/t). Au 31 décembre, les ventes à prix provisoires se montaient à environ 16 000 tonnes de zinc en concentré payable, 3 200 tonnes de plomb en concentré payable, 1 200 tonnes de cuivre en concentré payable, 136 000 onces troy de concentré d'argent payable et 8 200 onces troy de concentré d'or payable. En outre, les revenus du segment minier ont été impactés négativement par l'allocation d'un ajustement du prix d'achat relatif aux
16 Pour améliorer la transparence de la présentation, les charges transactionnelles liées à M&A (14,6 EUR m en 2011, 2,8 EUR m en 2010) ont été requalifiées de coûts d'exploitation en ajustements fondamentaux, ce qui a une incidence sur l'EBITDA fondamental. Le bénéfice après impôt reste inchangé.
stocks acquis dans le cadre de l'acquisition de Breakwater. Les règles comptables imposent de comptabiliser les stocks acquis à leur juste valeur au moment de l'acquisition, en l'occurrence au prix du marché en vigueur à ce moment. Il a résulté de l'application de ce principe comptable que Nyrstar a comptabilisé approximativement trois mois seulement de profits provenant des mines ex-Breakwater, nonobstant le fait que quatre mois d'activité de Breakwater ont été consolidés. La combinaison de ces facteurs a résulté en un impact négatif sur les revenus du segment minier.
En 2011, le résultat brut fondamental du segment minier s'est établi à 345 EUR millions, soit une hausse de 259 % par rapport à 2010. Les charges liées aux frais de traitement du segment raffinage se sont élevées à 71 EUR millions, reflétant la hausse des ventes de zinc en concentré, tandis que la contribution du métal payable se montait à 288 EUR millions. Avec l'ajout des mines polymétalliques de Campo Morado et de Breakwater, le bénéfice brut tiré des sous-produits a augmenté considérablement, passant de 9 EUR millions en 2010 à 135 EUR millions en 2011. Cela illustre l'importance croissante des autres métaux, dont le cuivre, l'or, l'argent et le plomb, dans le segment minier. Le poste Autre résultat brut des mines, qui inclut les charges de réalisation, s'est monté à (9) EUR millions.
Le coût d'exploitation C1 pour les mines de zinc de Nyrstar (l'accord d'écoulement de zinc de Talvivaara inclus) s'est monté à 1 257 USD la tonne de zinc payable en 2011, soit une progression de 28 % environ par rapport à 2010. La baisse continue du coût d'exploitation C1 moyen pour les mines de zinc de Nyrstar est due à l'acquisition des mines polymétalliques de Campo Morado et de Breakwater et l'augmentation des livraisons de Talvivaara zinc. Le coût d'exploitation de la mine de Campo Morado a été de 401 USD la tonne, contre 717 USD la tonne lors de l'exercice 2010 lorsque la mine était exploitée par son propriétaire précédent. Le coût d'exploitation C1 de la mine de Contonga a augmenté de 129 %, passant de 867 USD la tonne en S1 2011 à (1 983 USD la tonne) en S2 2011, car elle a temporairement réduit sa capacité de broyage pour la porter de 660 à 990 tonnes par jour. Comme indiqué dans la Deuxième déclaration de gestion intermédiaire pour 2011, l'extension de la capacité de la mine de Contonga devrait être bouclée d'ici la fin de T1 2012, sous réserve de l'obtention des autorisations requises. Le coût d'exploitation C1 des Tennessee Mines a progressé de 12 % en S2 2011 (2 228 USD la tonne) par rapport à S1 2011 (2 525 USD), ce qui s'explique principalement par le drainage réussi des Middle Tennessee Mines et l'accélération à la pleine production à la fin de l'exercice. Les coûts d'exploitation C1 pour le zinc livré par la mine de Talvivaara se sont établis à 1 019 USD environ par tonne de zinc payable en 2011. Les coûts d'exploitation C1 des mines d'El Mochito, d'El Toqui et de Myra Falls ont généralement été conformes, voire supérieurs, aux attentes de Nyrstar et s'établissant en moyenne, respectivement, à moins 34 USD la tonne, 1 USD la tonne et 394 USD la tonne.
L'objectif d'un coût d'exploitation C1 moyen de 1 000 USD la tonne pour les mines de zinc de Nyrstar devrait être atteint en 2012.
Coricancha a enregistré un coût d'exploitation C1 d'environ 1 172 USD par once troy d'or payable, contre 940 USD en 2010. L'augmentation du coût d'exploitation C1 sur la période est due à des coûts d'exploitation supérieurs par tonne causés par plusieurs interruptions de la production en 2011.
| Coût direct d'exploitation C1, | Exercice | Exercice | ∆ % | S2 2011 | S1 2011 | ∆ % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| USD/tonne de zinc payable | 2011 | 2010 | ||||
| Campo Morado | 401 | - | 342 | 485 | (29)% | |
| Contonga | 1 459 | 2 915 | (50)% | 1 983 | 867 | 129% |
| El Mochito | (34) | - | (34) | - | ||
| El Toqui | 1 | - | 1 | - | ||
| Langlois | - | - | ||||
| Myra Falls | 394 | - | 394 | - | ||
| Tennessee Mines | 2 292 | 1 901 | 21% | 2 228 | 2 525 | 12% |
| Talvivaara Stream | 1 018 | 1 005 | 1% | 1 019 | 1 028 | (1)% |
| Coût d'exploitation C1 moyen du zinc | 1 257 | 1 739 | (28)% | 1 095 | 1 515 | (28)% |
| Coût direct d'exploitation C1, | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| USD/once troy d'or payable | ||||||
| Coricancha | 1 172 | 940 | 25% | 1 168 | 1 095 | 7% |
Malgré l'impact négatif causé par la chute des cours des métaux en T4 2011, le segment minier de Nyrstar a continué en 2011 à afficher une amélioration de l'EBITDA fondamental par tonne de zinc en concentré produite. L'EBITDA fondamental par tonne dans le segment minier s'est élevé à 348 EUR en 2011, soit 22 % de mieux qu'en 2010 (286 EUR). Conformément aux indications de production pour 2012, et à l'évolution vers l'objectif d'un coût d'exploitation C1 moyen pour le zinc de 1 000 USD la tonne fixé à moyen terme, l'EBITDA fondamental par tonne de zinc en concentré produite par le segment minier devrait continuer à augmenter.
| En millions d'euros | Exercice 2011 |
Exercice 2010 |
∆ % | S2 2011 | S1 2011 | ∆ % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Frais de traitement | 386 | 429 | (10)% | 181 | 205 | (12)% |
| Métal gratuit | 245 | 260 | (6)% | 121 | 125 | (3)% |
| Primes | 120 | 105 | 14% | 59 | 61 | (3)% |
| Sous-produits | 282 | 115 | 145% | 182 | 100 | 82% |
| Autres | (98) | (81) | 21% | (79) | (18) | 339% |
| Résultat brut fondamental | 937 | 827 | 13% | 465 | 472 | (1)% |
| Coûts du personnel | 202 | 187 | 8% | 102 | 100 | 2% |
| Frais d'énergie17 | 277 | 246 | 13% | 142 | 136 | 4% |
| Autres charges | 223 | 196 | 14% | 104 | 119 | (13)% |
| Coûts d'exploitation fondamentaux | 702 | 629 | 12% | 347 | 355 | (2)% |
| EBITDA fondamental | 235 | 198 | 19% | 118 | 117 | 1% |
| EBITDA fondamental/t | 209 | 184 | 14% | 210 | 209 | 0% |
En dépit de frais de traitement de référence pour 2011 inférieurs, de prix de l'énergie plus élevés et d'un dollar australien plus fort, le segment raffinage a enregistré, une fois encore, un résultat d''EBITDA fondamental augmentant de 19 % à EUR 235 millions en 2011 par comparaison avec 2010. La contribution à l'EBITDA du segment raffinage a été portée par une année de production record - encore une - et des progrès substantiels des revenus des sous-produits, qui ont augmenté de 145 % en 2011 par rapport à 2010, ainsi que des revenus des primes.
Le résultat brut fondamental du segment raffinage a crû de 13 %, passant de 827 EUR millions en 2010 à 938 EUR millions en 2011. Le produit tiré des frais de traitement dans le secteur du raffinage en ce qui concerne le zinc et le plomb s'est monté à 386 EUR millions en 2011, soit près de 10 % de moins qu'en 2010. Si les FT de référence pour le zinc en 2011 se sont établis au-dessous du niveau de ceux obtenus en 2010 en raison du report de certains concentrés aux conditions de 2010 au premier semestre de 2011 et de l'utilisation de matières de base secondaires telles que les oxydes de zinc, dont les FT sont plus élevés, les frais de traitement réalisés pour le zinc de Nyrstar en 2011 se montaient à approximativement 230 USD/tms, contre 255 USD/tms en 2010. Les 245 EUR millions de contribution du métal gratuit ont été de 6 % inférieurs au niveau de 2010. Cela s'explique par la diminution de la production de zinc métal à Port Pirie, le site ayant traité des concentrés plus complexes afin d'accroître la production et les marges des autres métaux. Les primes réalisées sur le zinc SHG (Special High Grade), le plomb de qualité de base et les produits d'alliage de spécialité en 2011 ont été plus élevées qu'en 2010. De ce fait, la contribution au résultat brut des primes s'est montée à 120 EUR
15 Les frais d'énergie n'incluent pas la perte nette ou le gain net résultant des dérivés énergétiques intégrés de la fonderie de Hobart (gain de 4 EUR million en 2011, perte de 13 EUR million en 2010).
millions, soit une hausse de 14 % par rapport à 2010. La contribution de la marge brute des sous-produits au segment raffinage a été de 282 EUR millions, un accroissement substantiel de 145 % par comparaison avec 2010. Cette hausse résulte en grande partie de l'élévation des prix de l'acide et d'autres métaux, ainsi que de l'augmentation de la production d'or et d'argent à Port Pirie (en ce incluses les initiatives visant à dégager la valeur inexploitée prises à Port Pirie qui ont permis de récupérer et de monétiser 2,8 millions d'onces troy d'argent). Par ailleurs, la contribution au résultat brut de la production d'acide sulfurique est passée de 39 EUR millions en 2010 à 87 EUR millions en 2011, soit 123 % de mieux. Le poste Résultat brut – Autres du segment raffinage a été négatif en 2011 (98) EUR millions, contre (81) EUR millions en 2010.
Les frais d'exploitation fondamentaux du secteur raffinage se sont montés à 702 EUR millions en 2011, une hausse de 12 % par rapport aux 629 EUR millions de 2010. Les frais d'exploitation par tonne des fonderies ont augmenté modérément, pour s'établir à 532 EUR/t, malgré les tensions sur les prix de l'énergie, en particulier en Europe, et les tensions sur les taux de change dues à l'appréciation du dollar australien.
Comme exposé en détail dans les résultats semestriels de 2010, l'initiative visant à « dégager la valeur inexploitée » prise dans le cadre de « Strategy into Action » par Nyrstar a commencé à produire des résultats financiers tangibles. En S1 2011, la fonderie polymétallique de Port Pirie a identifié des pertes historiques liées à l'affinage d'argent de quelque 2,1 millions d'onces troy et, en S2 2011, 0,7 million d'onces troy supplémentaires ont été ciblées. Au total, ce sont quelque 2,8 millions d'onces troy qui ont pu être récupérées en S2 2011 et vendues à la fin de l'exercice, contribuant quelque 78 EUR millions au bénéfice brut du sous-produits.
L'EBITDA fondamental par tonne dans le segment raffinage a progressé de 184 EUR en 2010 à 209 EUR en 2011.
Le segment Autres et éliminations a, pour sa part, valu à l'EBITDA fondamental une perte de 42 EUR millions, dont une élimination de profits non réalisés dans le secteur minier de quelque 8 EUR millions (pour les matières vendues à des fonderies du Groupe), une contribution positive nette de 1 EUR million d'autres opérations et d'autres coûts du groupe. Cette augmentation est due à des transferts accrus de concentrés entre les mines et les fonderies de Nyrstar, ce qui a conduit à des profits non réalisés accrus, ainsi qu'à un surcroît d'activité de développement au niveau corporate et au niveau des sièges afin de poursuivre des initiatives prises dans le cadre de Strategy into Action.
En février 2011, Nyrstar lançait Nyrstar2020, une initiative stratégique visant à donner à Nyrstar les moyens de devenir, à long terme et durablement, le leader intégré de l'exploitation minière et des métaux, avec pour mission d'exploiter au maximum la valeur inhérente aux ressources minérales par une connaissance approfondie du marché et des capacités de traitement uniques, de générer un meilleur rendement pour nos actionnaires et, ainsi, réaliser notre ambition de croissance pour 2016 : un EBITDA supérieur à 1,5 milliard d'euros. A l'appui de Nyrstar2020, Nyrstar a, vers la fin de l'exercice 2011, lancé Strategy into Action, une approche méthodique visant à instiller cette stratégie dans chaque rouage de l'entreprise, à intégrer les plans annuels et à permettre à chaque site et à son équipe de direction de s'approprier la stratégie du Groupe. Pour atteindre cet objectif Nyrstar devra mettre l'accent continue sur les priorités stratégiques essentielles qui, Nyrstar en est persuadé, seront synonymes de succès. Cela passe par une croissance organique et des acquisitions, mais aussi l'amélioration continue des activités en favorisant l'excellence dans tous nos actes et en cherchant à dégager la valeur inexploitée.
Nyrstar pense qu'il existe une valeur cachée importante que ne permettent pas de dégager les processus actuels. Cette valeur ne peut l'être qu'en remettant continuellement en question la manière dont Nyrstar envisage et travaille sur ses produits et ses processus. Depuis le lancement de Nyrstar2020, Nyrstar a réalisé des progrès substantiels dans la
construction d'une panoplie croissante d'initiatives visant à dégager la valeur inexploitée présente dans chaque aspect de l'entreprise et la base d'actifs. L'identification et la récupération des pertes historiques liées à l'affinage de l'argent à Port Pirie est un exemple de libération de la valeur inexploitée qui a déjà donné des résultats substantiels (78 EUR millions de résultat brut en 2011). En 2012, Nyrstar a investi dans un certain nombre d'initiatives, parmi lesquelles la récupération et le traitement de dioxyde de tellure et d'indium dans le segment raffinage. Ces deux produits, employés dans les applications électroniques et les cellules solaires sophistiquées, devraient générer des marges importantes. La production commerciale d'indium, dans une usiné dédiée située sur le site de la fonderie d'Auby, devrait débuter en S1 2012, tandis que des plans techniques détaillés pour un circuit de dioxyde de tellure à la fonderie de Port Pirie ont été finalisés, la production devant débuter en S2 2012. La production de dioxyde de tellure et d'indium va encore améliorer le bénéfice brut des sousproduits dans le segment raffinage.
Par croissance durable, il est entendu que Nyrstar va chercher à se développer en exploitant son parc actuel de mines et de fonderies et par de nouvelles acquisitions génératrices de valeur. Les principaux objectifs stratégiques d'une croissance durable sont de rechercher des acquisitions importantes, de trouver des opportunités de croissance internes, d'optimiser l'affectation du capital dans l'entreprise, de viser l'excellence dans le financement et de continuer à tenir ses engagements en matière de croissance. Nyrstar va, en conséquence, continuer à étudier activement des possibilités d'acquisitions génératrices de valeur en fonction de l'approche rigoureuse de Nyrstar et de critères d'investissement stricts, tout en construisant une panoplie complète d'opportunités de croissance organique proportionnée à la nouvelle envergure de celle-ci.
Nyrstar est une entreprise à l'écoute du marché, soucieuse d'améliorer continuellement l'ensemble de ses opérations et de ses fonctions. Les principaux objectifs stratégiques identifiés par Nyrstar pour tendre vers l'excellence dans tous ses actes sont de garantir qu'elle prend des décisions dictées par le marché, de maintenir des opérations efficaces durables, de veiller à l'excellence de sa communication et de favoriser un leadership fonctionnel stimulant et encourageant à tous les niveaux de l'entreprise. Le programme d'excellence opérationnelle de Nyrstar, lancé en T4 2010, a instauré le « lean thinking » et la recherche de valeur dans les mines et fonderies de Nyrstar, en s'appuyant sur une culture axée sur les KPI continue. Le programme a été instauré et mis en œuvre dans l'ensemble des fonderies et des mines de Nyrstar, y compris dans les anciens sites de Breakwater. Fin 2011, 850 personnes dans tout Nyrstar (mines, fonderies et fonctions corporate) étaient impliquées dans des équipes d'excellence opérationnelle. 21 records opérationnels ont été battus en 2011. En plus de déboucher sur une production record de métal en permettant de lever ou de supprimer les obstacles au niveau processus, ce programme a également réduit les contraintes en matière de capital, ce qui a permis de réaffecter des fonds à des domaines de croissance.
Le personnel de Nyrstar s'appuie sur une culture unique que l'on appelle le Nyrstar Way, et qui tend à mobiliser et à rassembler les collaborateurs de Nyrstar dans un même but : améliorer durablement les résultats conformément aux priorités stratégiques de Nyrstar. Les principaux objectifs stratégiques de l'application du Nyrstar Way sont de développer la marque Nyrstar, de gérer les risques critiques dans toute l'entreprise et de permettre des résultats de premier plan en matière de sécurité au travail et d'environnement dans l'ensemble des opérations de Nyrstar.
Les investissements ont représenté quelque 229 EUR millions en 2011, soit une hausse de 56 % par rapport aux 147 EUR millions enregistrés en 2010.
Les dépenses dans les mines se sont élevées à 104 EUR millions, en progression de 73 % par rapport à 2010, principalement en raison des exigences de maintien et de conformité liées aux acquisitions des mines de Campo Morado
et de Breakwater et de l'augmentation de la production dans les autres exploitations minières. Les dépenses d'accélération pour préparer la mine de Langlois en vue de la production commerciale, attendue en S1 2012, se sont montées à 15 EUR millions entre le moment de l'acquisition de Breakwater Resources et la fin de l'exercice 2011. Les dépenses d'exploration en 2011, approximativement 14 EUR millions, ont donné d'excellents résultats de forage dans plusieurs des mines de Nyrstar et permis de mieux comprendre les gisements, ce qui, à son tour, permettra l'application de méthodes plus efficaces d'extraction des matières et de se concentrer sur la maximisation de la valeur à court et à moyen termes. Voir l'Etat des réserves et ressources 2011 de Nyrstar en date du 23 février 2012.
Les dépenses d'investissement des fonderies ont représenté quelque 112 EUR millions en 2011, en progression de 38 % comparé à 2010 (81 EUR millions). Ce chiffre comprend les 87 EUR millions de dépenses de maintien et de conformité. 25 EUR millions ont, par ailleurs, été consacrés à des projets de croissance organique. Cette somme inclut la construction de l'usine d'indium à Auby, la mise en service réussie d'une troisième chaîne de coulée SHG automatisée dans les installations de Balen/Overpelt, qui devrait réduire les coûts d'exploitation et les besoins en fonds de roulement en limitant la durée de conservation des stocks de cathode, et l'extension de la capacité de la halle d'électrolyse à Hobart.
De plus, 13 EUR millions environ ont été investis dans d'autres sites et sièges, y compris d'importantes mises à niveau du matériel informatique et des logiciels dans le Groupe pour garantir que les processus et systèmes de Nyrstar puissent continuer à prendre en charge des effectifs et un nombre de sites en augmentation.
Les indications en matière d'investissements pour le segment minier de Nyrstar en 2012 sont les suivantes :
| Mines | EUR millions |
|---|---|
| Maintien et conformité | 90 – 100 |
| Croissance | 30 – 40 |
Le niveau des dépenses de maintien et de conformité en 2012 correspond au revenu annualisé attendu pour le portefeuille actuel de mines exploitées de Nyrstar. Les dépenses de croissance dans les mines devraient être relativement élevées en 2012 car il est nécessaire de rattraper l'activité d'exploration et de développement reportée par les propriétaires antérieurs des mines durant la crise financière mondiale et lorsque le cours des matières premières était déprimé. Ces dépenses supplémentaires permettront aux opérations de Nyrstar d'affiner leurs projets miniers à moyen terme pour rendre plus cohérentes les teneurs de tête du minerai broyé.
Les indications en matière d'investissements pour le segment raffinage de Nyrstar en 2012 sont les suivantes :
| Fonderies | EUR millions |
|---|---|
| Maintien et conformité (hors arrêts) | 60 – 70 |
| Arrêts | 20 – 30 |
| Croissance | 25 – 35 |
Le niveau des dépenses de maintien et de conformité, à l'exclusion des arrêts, en 2012 correspond au revenu annualisé attendu pour les fonderies de Nyrstar. Les dépenses d'arrêt devraient être relativement élevées en 2012, en raison d'arrêts programmés majeurs dans l'ensemble des principales fonderies de Nyrstar (à savoir Balen, Budel, Hobart et Port Pirie) qui amélioreront la fiabilité et l'efficacité des processus de production et permettront aux sites de perfectionner des phases de production cruciales. Des dépenses de croissance engagées ont été allouées à plusieurs projets essentiels visant à dégager la valeur inexploitée, comme la finalisation prévue de l'usine d'indium à la fonderie d'Auby et du circuit de dioxyde de tellure à Port Pirie. Ces projets ont été passés au crible du rigoureux processus d'attribution des fonds de Nyrstar et ont reçu l'approbation du conseil d'administration.
Les estimations pourraient être influencées en 2012 par des facteurs tels que leur réexamen par la direction, les coûts estimés de et les fluctuations du dollar australien et du dollar américain par rapport à l'Euro. Des révisions pourraient être
annoncées dans les prochains rapports d'activité en 2012 si Nyrstar devait juger nécessaire d'apporter des changements importants aux indications susmentionnées.
Au 31 décembre 2011, la trésorerie et les équivalents de trésorerie se montaient à 177 EUR millions, soit une hausse de 17 EUR millions par rapport au 31 décembre 2010. Les flux de trésorerie résultant des activités d'exploitation en 2011 ont généré des rentrées de 121 EUR millions, sous l'effet de fortes ventes dans les segments minier et raffinage en S2 2011. Malgré un recul marqué des prix du zinc, du plomb et de l'argent en T4 2011, conduisant à une diminution de la valeur des stocks de métal, des encaissements de fonds de roulement18 relativement faibles de 21 EUR millions seulement ont été observés en 2011 1 en raison des solides résultats commerciaux enregistrés à la fin de l'exercice.
Les flux de trésorerie résultant des activités d'investissement en 2011 (891 EUR millions) sont principalement liés à l'acquisition de Farallon Mining pour quelque 280 EUR millions (net de trésorerie) et de Breakwater Resources pour approximativement 390 EUR millions (net de trésorerie). Ces sorties en 2011 sont comparables aux 272 EUR millions investis en 2010 dans l'acquisition de mines et l'accord d'écoulement avec Talvivaara. De plus, l'acquisition d'immobilisations corporelles et d'actifs incorporels a représenté 229 EUR millions en 2011, contre 147 EUR millions en 2010.
Les encaissements liés aux activités de financement en 2011 se sont montés à 775 EUR millions. Les 490 EUR millions19 de produit brut de l'émission de droits clôturée en mars 2011 et les 525 millions d'euros (hors frais de transaction) réunis en mai 2011 grâce à l'émission d'obligations à 5,375 % remboursables en 2016 sont inclus dans cette somme. Au 31 décembre 2011, la totalité des 500 EUR millions de la ligne de crédit multidevises renouvelable pour le financement structuré des matières premières de Nyrstar n'avait pas été utilisée (107 EUR millions au 31 décembre 2010). En 2011, Nyrstar a acheté 6 265 000 actions propres, pour un montant d'environ 52 EUR millions, selon l'autorisation du conseil d'administration d'acquérir les propres actions de Nyrstar, renouvelée lors de l'assemblée générale extraordinaire du 26 mai 2009. Au 31 décembre 2011, Nyrstar détenait au total 9 413 138 actions de Nyrstar (31 décembre 2010 : 3 631 558). Ces actions seront conservées avec suspension des droits à un dividende dans l'attente de leur remise potentielle aux employés Nyrstar pouvant y prétendre en 2012, 2013 et 2014 pour remplir les obligations de Nyrstar dans le cadre d'un Executive Long Term Incentive Plan et d'un Management Committee Co-Investment Plan.
Au 31 décembre 2011, l'endettement net s'élevait à 718 EUR millions (31 décembre 2010 : 296 EUR millions), conduisant à une ratio d'endettement de 35%20 .
Les principales juridictions fiscales dans lesquelles Nyrstar évoluait en 2011 étaient l'Australie, la Belgique, le Canada, le Chili, la France, le Honduras, le Mexique, les Pays-Bas, le Pérou, la Suisse et les Etats-Unis. Proportionnellement au résultat enregistré dans chacune de ces juridictions, le taux d'imposition effectif de Nyrstar en 2011 a été d'approximativement 18 %. Nyrstar a accumulé des pertes fiscales dans certaines des juridictions où elle est présente et des produits d'impôts différés ont été comptabilisés dans la mesure où il est probable qu'apparaîtront de futurs montants taxables. Nyrstar s'attend à profiter de ces produits d'impôts différés par une diminution de ses versements d'impôts réels jusqu'à ce que ces produits d'impôts différés aient été utilisés ou soient venus à échéance.
Lors de l'assemblée générale annuelle qui se tiendra à Bruxelles le 25 avril 2012, le conseil d'administration proposera aux actionnaires une distribution brute de 0,16 EUR par action et de la structurer sous la forme d'une réduction de capital.
18 Fonds de roulement : variations des stocks, créances commerciales et autres créances, dettes commerciales et autres dettes et impôts différés
19 Les coûts associés de l'augmentation de capital se sont élevés à 16 EUR millions (produit net de l'augmentation de capital de 474 EUR millions)
20 Ratio d'endettement : endettement net par rapport à endettement net plus capitaux propres à la fin de l'exercice.
Cela atteste la confiance du conseil d'administration dans la solidité financière de Nyrstar, sa stratégie de croissance, ainsi que les perspectives à moyen et à long terme des marchés dans lesquels elle intervient.
En janvier 2011, Nyrstar a mené à bien l'acquisition de Farallon Mining Ltd. (« Farallon »), propriétaire de Campo Morado (un complexe minier polymétallique riche en zinc situé au Mexique), dans le cadre d'une prise de contrôle amicale pour environ 409 CAD millions (296 EUR millions). Le gisement métallifère exploité actuellement est le G-9, un gisement commercialement productif depuis avril 2009 et qui renferme du zinc, du cuivre, du plomb, de l'or et de l'argent de haute qualité. Outre le G-9, quatre autres gisements de minerai ont été délimités (Reforma, El Largo, El Ray, Naranjo).
En août 2011, Nyrstar a clôturé avec succès l'acquisition de Breakwater Resources Ltd. (« Breakwater ») à la faveur d'une prise de contrôle amicale moyennant une transaction d'une valeur totale supposée pour les actionnaires de Breakwater de quelque 663 CAD millions (443 EUR millions) sur une base entièrement diluée (actions issues de la conversion d'options et de bons de souscription comprises). Les opérations de Breakwater se composent de quatre mines polymétalliques de zinc : El Toqui au Chili, El Mochito au Honduras, Myra Falls en Colombie-Britannique (Canada) et Langlois au Québec (Canada) (Langlois est actuellement en phase d'accélération et la production commerciale devrait y redémarrer en S1 2012).
En novembre 2011, Nyrstar et Sims Metal Management Limited ont annoncé avoir trouvé un accord conditionnel pour la vente de l'usine de production de plomb secondaire à Sydney, en Australie, d'Australian Refined Alloys (ARA Sydney) à des sociétés apparentées à Renewed Metal Technologies pour un montant total de quelque 60 EUR millions (80 AUD millions). L'autorisation de l'ACCC (Australian Competition and Consumer Commission/Commission australienne de la concurrence et de la consommation) a été reçue et la vente devrait être entérinée fin février 2012. Le prix de la vente est soumis à un ajustement habituel du fonds de roulement. Dans l'hypothèse d'un prix de vente de 60 EUR millions, Nyrstar espère tirer un bénéfice sur la vente de sa participation de 50 % dans ARA Sydney en plus 15 EUR millions.
Nyrstar et Sims Metal Management conserveront l'usine de production de plomb secondaire d'ARA à Melbourne, en Australie, qui continuera à être exploitée dans le cadre d'une co-entreprise 50/50, permettant ainsi à Nyrstar de continuer à s'adresser (bien que dans une moindre mesure) à un segment important du marché mondial du plomb.
En mars 2011, Nyrstar a clôturé avec succès une émission de droits à hauteur de quelque 490 EUR millions. Pendant la période de souscription, 95 % des droits sur un nombre total de 70 009 282 ont été exercés pour souscrire à un nombre égal de nouvelles actions dans Nyrstar. Les 5 % restants ont été convertis en un nombre égal de certificats provisoires et vendus par les souscripteurs de cette offre dans le cadre d'une procédure accélérée de « book-building » (établissement de carnet d'ordres) menée avec des investisseurs institutionnels.
En mai 2011, Nyrstar a clôturé avec succès le placement d'obligations à taux fixe de 5,375 % à échéance en 2016 (les « Obligations ») par le biais d'une émission publique d'obligations en Belgique et au Luxembourg. Face à la forte demande, l'offre a été portée de 150 EUR millions à 525 EUR millions.
Fin juin 2011, Nyrstar a prolongé jusqu'à fin 2018 l'Accord d'enlèvement de métaux de qualité de base conclu avec le groupe Glencore pour la vente et la commercialisation de zinc et de plomb de qualité de base produits par Nyrstar (conclu
initialement en novembre 2008 (« l'Accord d'enlèvement »)). Cet accord d'enlèvement permettra à Nyrstar de continuer à concentrer ses efforts sur le développement des ventes dans les marchés des alliages de zinc et de plomb à valeur ajoutée et à marge supérieure, en vendant ses produits de qualité de base aux primes du marché au groupe Glencore.
Les changements du prix des métaux, des taux de change et des frais de traitement influencent fortement les résultats de Nyrstar. Les sensibilités aux variations de ces paramètres sont indiquées dans le tableau ci-dessous, qui précise l'impact estimé d'un changement de chacun des paramètres sur l'EBITDA fondamental pour l'ensemble de l'exercice de Nyrstar sur la base des résultats réels et d'un profil de production pour l'exercice se clôturant le 31 décembre 2011.
| Exercice 2011 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Impact annuel estimé sur l'EBITDA |
|||||||
| Paramètre | Variable | en millions d'euros | |||||
| Prix du zinc | +/- USD 100/tonne | +31 / -31 | |||||
| Prix du plomb | +/- USD 100/tonne | +1 / -1 | |||||
| Prix de l'argent21 | +/- USD 1/once troy | +3 / -3 | |||||
| Prix de l'or | +/- USD 100/once troy | +3 / -3 | |||||
| USD/EUR | +/- EUR 0,01 | +11 / -11 | |||||
| AUD/EUR | +/- EUR 0,01 | +3 / -3 | |||||
| Frais de traitement zinc | +/- USD 25/tms22 | +30 / -30 | |||||
| Frais de traitement plomb | +/- USD 25/tms | -4 / +4 |
Les sensibilités susmentionnées ont été calculées en modélisant les résultats opérationnels fondamentaux 2011 de Nyrstar. Chaque paramètre est basé sur une valeur moyenne observée pendant cette période et a été ajusté séparément pour déterminer l'impact annualisé sur l'EBITDA.
Ces sensibilités :
Ces sensibilités ne doivent pas être appliquées aux résultats de Nyrstar pour une période antérieure et peuvent ne pas être représentatives de la sensibilité de l'EBITDA à l'une des variations pour une période ultérieure.
20 La sensibilité au prix de l'argent ne tient pas compte de l'impact des matières argentifères récupérées dans la fonderie polymétallique de Port Pirie et vendues en 2011. 21 TMS = tonnes métriques sèches de concentré
| Activité | Raffinage | Autres et | Groupe | |
|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | minière | éliminations | ||
| sauf indication contraire | 2011 | 2011 | 2011 | 2011 |
| Zinc en concentré (en milliers de tonnes) | 207 | - | - | 207 |
| Concentré d'or (en milliers d'onces troy) | 50 | - | - | 50 |
| Concentré d'argent (en milliers d'onces troy) | 3673 | - | - | 3673 |
| Cuivre en concentré (en milliers de tonnes) | 8 | - | - | 8 |
| Zinc commercial (en milliers de tonnes) | - | 1 125 | - | 1 125 |
| Plomb commercial (en milliers de tonnes) | - | 195 | 15 | 211 |
| Chiffre d'affaires total du segment | 358 | 3 096 | (107) | 3 348 |
| EBITDA fondamental | 72 | 235 | (42) | 265 |
| Investissements | 104 | 112 | 13 | 229 |
| Frais de traitement | (71) | 386 | - | 316 |
| Métal payable / Boni de métal | 288 | 245 | - | 534 |
| Primes | - | 120 | - | 120 |
| Sous-produits | 135 | 282 | - | 417 |
| Autres | (9) | (98) | 5 | (102) |
| Résultat brut fondamental | 345 | 937 | 5 | 1 286 |
| Coûts de personnel | 77 | 202 | 61 | 339 |
| Frais d'énergie | 29 | 277 | 1 | 307 |
| Autres charges | 168 | 223 | (15) | 376 |
| Coûts d'exploitation fondamentaux | 273 | 702 | 48 | 1 023 |
| En millions d'euros | Activité minière |
Raffinage | Autres et éliminations |
Groupe |
|---|---|---|---|---|
| sauf indication contraire | 2010 | 2010 | 2010 | 2010 |
| Zinc en concentré (en milliers de tonnes) | 84 | - | - | 84 |
| Concentré d'or (en milliers d'onces troy) | 4,7 | - | - | 4,7 |
| Concentré d'argent (en milliers d'onces troy) | 271 | - | - | 271 |
| Cuivre en concentré (en milliers de tonnes) | 0,2 | - | - | 0,2 |
| Zinc commercial (en milliers de tonnes) | - | 1 076 | - | 1 076 |
| Plomb commercial (en milliers de tonnes) | - | 179 | 19 | 198 |
| Chiffre d'affaires total du segment | 96 | 2 654 | (53) | 2 696 |
| EBITDA fondamental23 | 24 | 198 | (12) | 210 |
| Investissements | 60 | 81 | 6 | 147 |
| Frais de traitement | (27) | 429 | - | 403 |
| Métal payable / Boni de métal | 118 | 260 | - | 378 |
| Primes | - | 105 | - | 105 |
| Sous-produits | 9 | 115 | - | 124 |
| Autres | (5) | (81) | 2 | (83) |
| Résultat brut fondamental | 96 | 827 | 2 | 925 |
| Coûts de personnel | 27 | 187 | 48 | 263 |
| Frais d'énergie | 9 | 246 | 1 | 256 |
| Autres charges | 35 | 196 | (26) | 200 |
| Coûts d'exploitation fondamentaux | 72 | 629 | 18 | 718 |
23 L'EBITDA Autres et éliminations inclut la part des bénéfices des entités mises en équivalence (2011: 1 EUR million, 2010: 3 EUR millions)
Le tableau qui suit présente le rapprochement entre le « résultat d'exploitation avant éléments exceptionnels » et l'EBITDA et l'EBITDA fondamental de Nyrstar.
L'EBITDA est une mesure indépendante des normes IFRS qui inclut le résultat des activités opérationnelles avant dépréciation et amortissement plus la part du bénéfice ou de la perte des entités mises en équivalence de Nyrstar.
L'EBITDA fondamental est une mesure indépendante des normes IFRS supplémentaire des bénéfices, présentée par Nyrstar pour permettre une meilleure compréhension des performances commerciales fondamentales de ses activités. L'EBITDA fondamental exclut les éléments liés aux mesures de restructuration, aux charges transactionnelles liées à M&A, à la dépréciation des actifs, au produit ou charges matérielles découlant des dérivés incorporés comptabilisés selon la norme IAS 39 et d'autres éléments découlant d'événements ou transactions que la direction juge clairement distincts des activités ordinaires de Nyrstar.
| En millions d'euros | Exercice | Exercice | ||
|---|---|---|---|---|
| 2011 | 2010 | S2 2011 | S1 2011 | |
| Résultat d'exploitation avant éléments exceptionnels | 122 | 112 | 61 | 61 |
| Dépréciation et charges d'amortissement | 145 | 82 | 87 | 59 |
| Quote-part dans le bénéfice / (la perte) des entités mises en équivalence |
1 | 3 | 0 | 1 |
| Dépenses de restructuration (a) |
(9) | (11) | 0 | (9) |
| Charges transactionnelles liées à M&A (b) |
(15) | (3) | (11) | (4) |
| Réduction de valeur (pertes) / reprises (c) |
- | (1) | - | - |
| EBITDA | 245 | 183 | 137 | 108 |
| Ajustements fondamentaux | ||||
| Rajout : | ||||
| Dépenses de restructuration (a) |
9 | 11 | (0) | 9 |
| Charges transactionnelles liées à M&A (b) |
15 | 3 | 11 | 4 |
| Pertes sur réduction de valeur / (reprises) (c) |
- | 1 | - | - |
| Perte / (bénéfice) nette sur les dérivés incorporés de la fonderie (d) de Hobart |
(4) | 13 | (6) | 2 |
| EBITDA fondamental | 265 | 210 | 142 | 123 |
Les éléments exclus du résultat d'exploitation avant éléments exceptionnels et dépréciation et amortissements pour obtenir l'EBITDA fondamental sont les suivants :
(a) Des charges de restructuration de 9 EUR millions en 2011 (11 EUR millions en 2010) ont été engagées, principalement en lien avec l'acquisition de Farallon et de Breakwater Resources, y compris la fermeture de leurs sièges respectifs. Des dépenses ont également été engagées dans le cadre du transfert de plusieurs autres fonctions corporate au siège de l'entreprise à Zurich, en Suisse.
(b) Les charges transactionnelles liées à M&A incluent l'acquisition et les frais de transaction directs liés à la cession (frais de conseil, comptables, fiscaux, juridiques ou d'évaluation payés à des tiers). Dans les résultats 2011, les charges transactionnelles liées à M&A se montent à 14,6 EUR millions (2,8 EUR millions en 2010). Ces charges étaient auparavant classées parmi les coûts des contrats et des conseils, et ont été reclassées en coûts de transaction liés à M&A afin d'améliorer la transparence de la présentation.
(c) En 2010, une réduction de valeur de 0,9 EUR million a été comptabilisée dans les améliorations locatives à la suite de l'annonce du déménagement du siège de l'entreprise de Londres à Zurich. En 2009, un examen des actifs et passifs de Nyrstar Yunnan Zinc Alloys Co. Ltd disponibles à la vente a été réalisé, conduisant à une reprise de 4 EUR millions de réductions de valeur comptabilisées précédemment. De plus, une réduction de valeur de 2 EUR millions a été comptabilisée relativement aux immobilisations de GM Metal lorsque Nyrstar a annoncé sa fermeture programmée en 2009. Il n'y a pas eu de réduction de valeur ou de perte en 2011.
(d) Le contrat de fourniture d'électricité de la fonderie de Hobart contient un dérivé intégré qui a été requalifié en un rapport de couverture des flux de trésorerie admissible. Dans la mesure où cette couverture est effective, les changements de sa juste valeur sont directement comptabilisés en capitaux propres. Lorsque ce n'est pas le cas, les changements de la juste valeur sont comptabilisés dans le compte de résultat consolidé. Comme la couverture est en partie non effective, le changement positif de la juste valeur de 4 EUR millions (2010 : perte de 13 EUR millions) sur la partie non effective de la couverture a été enregistré comme des frais d'énergie dans le compte de résultat consolidé. L'impact sur le compte de résultat a été repris de l'EBITDA afin de calculer l'EBITDA fondamental de Nyrstar.
Production sous le contrôle de Nyrstar
| Exercice 2011 |
Exercice 2010 |
∆ % | S2 2011 | S1 2011 | ∆ % | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Minerai broyé (en milliers de tonnes) | ||||||
| Campo Morado | 699 | - | - | 377 | 322 | 17% |
| Contonga | 257 | 65 | 295% | 120 | 137 | (12)% |
| Coricancha | 162 | 58 | 179% | 101 | 61 | 66% |
| El Mochito | 279 | - | - | 279 | - | - |
| El Toqui | 206 | - | - | 206 | - | - |
| Langlois | - | - | - | - | - | - |
| Myra Falls | 181 | - | - | 181 | - | - |
| East Tennessee | 1 532 | 1 521 | 1% | 747 | 785 | (5)% |
| Middle Tennessee | 1 187 | 651 | 82% | 637 | 550 | 16% |
| Tennessee Mines | 2 719 | 2 172 | 25% | 1 384 | 1,335 | 4% |
| Total | 4 503 | 2 295 | 96% | 2 648 | 1,855 | 43% |
| Teneur de tête du zinc (%) | ||||||
| Campo Morado | 7,85% | - | - | 8,00% | 7,68% | 4% |
| Contonga | 4,38% | 4,38% | - | 4,24% | 4,52% | (6)% |
| Coricancha | 1,60% | 1,78% | (10)% | 1,73% | 1,36% | 27% |
| El Mochito | 4,28% | - | - | 4,28% | - | - |
| El Toqui | 5,10% | - | - | 5,10% | - | - |
| Langlois | 7% | - | - | 7,00% | - | - |
| Myra Falls | 9% | - | - | 9,00% | - | - |
| East Tennessee | 3,41% | 3,50% | (3)% | 3,53% | 3,28% | 8% |
| Middle Tennessee | 2,86% | 2,35% | 22% | 3,10% | 2,74% | 13% |
| Tennessee Mines | 3,12% | 3,16% | (1)% | 3,33% | 3,06% | 9% |
| Teneur de tête du plomb (%) | - - |
|||||
| Contonga | 0,58% | 0,34% | 71% | 0,65% | 0,50% | 30% |
| Coricancha | 1,10% | 1,34% | (18)% | 1,04% | 1,30% | (20)% |
| El Mochito | 2,24% | - | - | 2,24% | - | - |
| El Toqui | 0,20% | - | - | 0,20% | - | - |
| Myra Falls | 0,60% | - | - | 0,60% | - | - |
| Teneur de tête du cuivre (%) | ||||||
| Campo Morado | 1,07% | - | - | 1,10% | 1,04% | 6% |
| Contonga | 0,57% | 0,69% | (17)% | 0,55% | 0,58% | (5)% |
| Coricancha | 0,20% | - | - | 0,28% | 0,12% | 133% |
| Langlois | 0,56% | - | - | 0,56% | - | - |
| Myra Falls | 1,10% | - | - | 1,10% | - | - |
| Teneur de tête de l'or (g/t) | ||||||
| Campo Morado | 2,13 | - | - | 2,12 | 2,14 | (1)% |
| Coricancha | 3,50 | 3,47 | 1% | 3,45 | 3,56 | (3)% |
| El Toqui | 2,50 | - | - | 2,50 | - | - |
| Myra Falls | 1,22 | - | - | 1,22 | - | - |
| Teneur de tête de l'argent (g/t) | ||||||
| Campo Morado | 146,67 | - | - | 147,67 | 145 | 2% |
| Contonga | 59,25 | 55,06 | 8% | 59,68 | 60,34 | (1)% |
| Coricancha | 117,40 | 122,50 | (4)% | 113,50 | 123,24 | (8)% |
| El Mochito | 9,40 | - | - | 9,40 | - | - |
| El Toqui | 41,88 | - | - | 41,88 | - | - |
| Myra Falls | 47,76 | - | - | 47,76 | - | - |
| Exercice 2011 |
Exercice 2010 |
∆ % | S2 2011 | S1 2011 | ∆ % | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Récupération de zinc (%) | ||||||
| Campo Morado | 83,6% | - | - | 83,7% | 83,5% | 0% |
| Contonga | 89,6% | 85,9% | 4% | 90,4% | 88,8% | 2% |
| Coricancha | 78,9% | 78,0% | 1% | 79,4% | 78% | 2% |
| El Mochito | 84,9% | - | - | 84,9% | - | - |
| El Toqui | 86,6% | - | - | 86,6% | - | - |
| Langlois | 92,4% | - | - | 92,4% | - | - |
| Myra Falls | 82,7% | - | - | 82,7% | - | - |
| East Tennessee | 93,8% | 93,6% | 0% | 93,4% | 93,8% | (0)% |
| Middle Tennessee | 91,0% | 86,5% | 5% | 91,6% | 90,3% | 1% |
| Tennessee Mines | 92,6% | 91,5% | 1% | 92,6% | 92,4% | 0% |
| Récupération de plomb (%) | ||||||
| Contonga | 64,8% | 41,4% | 57% | 70,9% | 58,6% | 21% |
| Coricancha | 76,4% | 83,0% | (8)% | 76,5% | 78,6% | (3)% |
| El Mochito | 82,1% | - | - | 82,1% | - | - |
| El Toqui | 52,9% | - | - | 52,9% | - | - |
| Myra Falls | 35,2% | - | - | 35,2% | - | - |
| Récupération de cuivre (%) | ||||||
| Campo Morado | 69,0% | - | - | 68,4% | 69,6% | (2)% |
| Contonga | 54,4% | 53,5% | 2% | 53,9% | 54,9% | (2)% |
| Coricancha | 36,5% | - | - | 54,5% | 38,8% | 40% |
| Langlois | 73,9% | - | - | 73,9% | - | - |
| Myra Falls | 76,6% | - | - | 76,6% | - | - |
| Récupération d'or (%) | ||||||
| Campo Morado | 35,7% | - | - | 36% | 35,4% | 2% |
| Coricancha | 83% | 77,9% | 7% | 85,2% | 77% | 11% |
| El Toqui | 78,8% | - | - | 78,8% | - | - |
| Myra Falls | 71,1% | - | - | 71,1% | - | - |
| Récupération d'argent (%) | ||||||
| Campo Morado | 55,9% | - | - | 55,7% | 56,2% | (1)% |
| Contonga | 80,4% | 60,7% | 32% | 84,3% | 76,4% | 10% |
| Coricancha | 93,2% | 82,4% | 13% | 94,2% | 90,7% | 4% |
| El Mochito | 67,0% | - | - | 67,0% | - | - |
| El Toqui Myra Falls |
36,6% 79,6% |
- - |
- - |
36,6% 79,6% |
- - |
- - |
| Concentré de zinc (en milliers de tonnes) | ||||||
| Campo Morado | 95 | - | - | 52 | 43 | 21% |
| Contonga | 19 | 4 | 375% | 9 | 10 | (10)% |
| Coricancha | 4 | 1 | 300% | 3 | 1 | 200% |
| El Mochito | 18 | - | - | 18 | - | - |
| El Toqui | 20 | - | - | 20 | - | - |
| Langlois | 2 | - | - | 2 | - | - |
| Myra Falls | 27 | - | - | 27 | - | - |
| East Tennessee | 78 | 81 | (4)% | 39 | 39 | - |
| Middle Tennessee | 50 | 21 | 138% | 28 | 22 | 27% |
| Tennessee Mines | 128 | 101 | 27% | 67 | 60 | 12% |
| Talvivaara Stream | 57 | 28 | 104% | 32 | 25 | 28% |
| Total | 369 | 135 | 173% | 229 | 140 | 64% |
| Concentré de plomb (en milliers de tonnes) | ||||||
| Contonga | 1,7 | 0,2 | 750% | 0,9 | 0,7 | 29% |
| Coricancha | 2,7 | 0,7 | 286% | 1,4 | 1,3 | 8% |
| El Mochito | 7,6 | - | - | 7,6 | - | - |
| El Toqui | 0,8 | - | - | 0,8 | - | - |
| Myra Falls | 0,4 | - | - | 0,4 | - | - |
| Total | 13,2 | 0,9 | 1 367% | 11,2 | 2,0 | 460% |
| Exercice 2011 |
Exercice 2010 |
∆ % | S2 2011 | S1 2011 | ∆ % | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Concentré de cuivre (en milliers de tonnes) | ||||||
| Campo Morado | 38,7 | - | - | 20,7 | 18,0 | 15% |
| Contonga | 3,2 | 0,9 | 256% | 1,5 | 1,8 | (17)% |
| Coricancha | 0,8 | - | - | 0,7 | 0,1 | 600% |
| Langlois | 0,3 | - | - | 0,3 | - | - |
| Myra Falls | 6,1 | - | - | 6,1 | - | - |
| Total | 49,1 | 0,9 | 5 356% | 29,3 | 19,9 | 47% |
| Zinc en concentré (en milliers de tonnes) | ||||||
| Campo Morado | 46 | - | - | 25 | 21 | 19% |
| Contonga | 10 | 2 | 400% | 5 | 5 | - |
| Coricancha | 2 | 1 | 100% | 1 | 1 | - |
| El Mochito | 10 | - | - | 10 | - | - |
| El Toqui | 9 | - | - | 9 | - | - |
| Langlois | 1 | - | - | 1 | - | - |
| Myra Falls | 15 | - | - | 15 | - | - |
| East Tennessee | 49 | 50 | (2)% | 24 | 24 | - |
| Middle Tennessee | 32 | 13 | 146% | 18 | 14 | 29% |
| Tennessee Mines | 80 | 63 | 27% | 42 | 38 | 11% |
| Talvivaara Stream | 35 | 18 | 94% | 20 | 15 | 33% |
| Total | 207 | 84 | 146% | 128 | 79 | 62% |
| Plomb en concentré (en milliers de tonnes) | ||||||
| Contonga | 1,0 | 0,1 | 900% | 0,6 | 0,4 | 50% |
| Coricancha | 1,3 | 0,6 | 117% | 0,8 | 0,6 | 33% |
| El Mochito | 4,9 | - | - | 4,9 | - | - |
| El Toqui | 0,2 | - | - | 0,2 | - | - |
| Myra Falls | 0,4 | - | - | 0,4 | - | - |
| Total | 7,8 | 0,7 | 1 014% | 6,8 | 1,1 | 580% |
| Cuivre en concentré (en milliers de tonnes) | ||||||
| Campo Morado | 5,2 | - | - | 2,8 | 2,3 | 22% |
| Contonga | 0,8 | 0,2 | 300% | 0,4 | 0,4 | - |
| Coricancha | 0,2 | - | - | 0,2 | 0,0 | - |
| Langlois | 0,1 | - | - | 0,1 | - | - |
| Myra Falls | 1,6 | - | - | 1,6 | - | - |
| Total | 7,7 | 0,2 | 3750% | 4,9 | 2,8 | 75% |
| Or (en milliers d'onces troy) | ||||||
| Campo Morado | 17,0 | - | - | 9,2 | 7,8 | 18% |
| Coricancha | 14,8 | 4,7 | 215% | 9,3 | 5,5 | 69% |
| El Toqui | 13,0 | - | - | 13,0 | - | - |
| Myra Falls | 5,1 | - | - | 5,1 | - | - |
| Total | 49,9 | 4,7 | 962% | 36,6 | 13,3 | 175% |
| Argent (en milliers d'onces troy) | ||||||
| Campo Morado | 1 836 | - | - | 992 | 844 | 18% |
| Contonga | 393 | 70 | 461% | 196 | 198 | (1)% |
| Coricancha | 583 | 201 | 190% | 352 | 231 | 52% |
| El Mochito | 598 | - | - | 598 | - | - |
| El Toqui | 43 | - | - | 43 | - | - |
| Myra Falls | 220 | - | - | 220 | - | - |
| Total | 3 673 | 271 | 1 255% | 2 400 | 1 273 | 89% |
Production des mines de Breakwater et de Campo Morado pour les exercices 2011 et 2010
| Exercice 2011 |
Exercice 2010 |
∆ % | S2 2011 | S1 2011 | ∆ % | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Minerai broyé (en milliers de tonnes) | ||||||
| Campo Morado | 699 | 611 | 377 | 322 | ||
| 714 | 714 | 14% | 381 | 333 | 17% | |
| El Mochito | 599 | 497 | - | 296 | 303 | 14% |
| El Toqui | 21% | (2)% | ||||
| Langlois | - | - | - | - | - | - |
| Myra Falls | 494 | 502 | (2)% | 252 | 242 | 4% |
| Teneur de tête du zinc (%) | ||||||
| Campo Morado | 7,85% | 8,35% | (7)% | 8% | 7,68% | 4% |
| El Mochito | 4,26% | 5,57% | (23)% | 4,39% | 4,50% | (2)% |
| El Toqui | 5,50% | 4,70% | 5,50% | 5,60% | ||
| 7,00% | - | 17% | 7,00% | - | (2)% | |
| Langlois | 8,00% | 7,30% | - | 8,30% | 7,80% | - |
| Myra Falls | 10% | 6% | ||||
| Teneur de tête du plomb (%) | ||||||
| El Mochito | 2,20% | 2,87% | (24)% | 2,24% | 2,30% | (4)% |
| El Toqui | 0,20% | 0,20% | - | 0,30% | 0,10% | 200% |
| Myra Falls | 0,60% | 0,70% | (14)% | 0,60% | 0,50% | 20% |
| Teneur de tête du cuivre (%) | ||||||
| Campo Morado | 1,07% | 0,98% | 10% | 1,10% | 1,04% | 10% |
| Langlois | 0,56% | - | - | 0,56% | - | - |
| Myra Falls | 1,10% | 1,30% | (15)% | 1,00% | 1,20% | (17)% |
| Teneur de tête de l'or (g/t) | - | - | - | - | - | - |
| Campo Morado | 2,13 | 2,29 | (7)% | 2,12 | 2,14 | (1)% |
| El Toqui | 2,30 | 3,10 | (26)% | 2,50 | 2,00 | 25% |
| Myra Falls | 1,10 | 1,70 | (35)% | 1,10 | 1,10 | - |
| Teneur de tête de l'argent (g/t) | ||||||
| Campo Morado | 146,67 | 161,77 | (9)% | 147,67 | 145,00 | 2% |
| El Mochito | 81,13 | 95,61 | (15)% | 81,13 | 86,20 | (6)% |
| El Toqui | 9,30 | 10,20 | (9)% | 11,00 | 7,70 | 43% |
| Myra Falls | 45,30 | 57,80 | (22)% | 44,70 | 46,00 | (3)% |
| Récupération du zinc (%) | ||||||
| Campo Morado | 83,6% | 83% | 1% | 83,7% | 83,5% | 0% |
| El Mochito | 85,3% | 85,0% | 0% | 85,3% | 84,0% | 2% |
| El Toqui | 86,8% | 86,5% | 0% | 87,3% | 86,2% | 1% |
| Langlois | 82,7% | - | - | 82,7% | - | - |
| Myra Falls | 91,9% | 89,4% | 3% | 92,2% | 91,7% | 1% |
| Récupération du plomb (%) | ||||||
| El Mochito | 83,1% | 82,6% | 1% | 83,6% | 85,4% | (2)% |
| El Toqui | 48,5% | 55,7% | (13)% | 48,5% | 11,2% | 333% |
| Myra Falls | 34,5% | 15,1% | 128% | 49,5% | 18,8% | 163% |
| Récupération de cuivre (%) | ||||||
| Campo Morado | 69% | 67,7% | 2% | 68,4% | 69,6% | (2)% |
| Langlois | 73,9% | - | - | 73,9% | - | - |
| Myra Falls | 77,5% | 76,2% | 2% | 77,1% | 78,0% | (1)% |
| Exercice 2011 |
Exercice 2010 |
∆ % | S2 2011 | S1 2011 | ∆ % | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Récupération d'or (%) | ||||||
| Campo Morado | 35,7% | 39,8% | (10)% | 36% | 35,4% | 2% |
| El Toqui | 79,5% | 77,4% | 3% | 78,9% | 80,1% | (1)% |
| Myra Falls | 70,0% | 71,3% | (2)% | 71,3% | 68,7% | 4% |
| Récupération d'argent (%) | ||||||
| Campo Morado | 55,9% | 55% | 2% | 55,7% | 56,2% | (1)% |
| El Mochito | 68,3% | 42,2% | 62% | 73,0% | 63,6% | 15% |
| El Toqui | 80,4% | 78,6% | 2% | 80,7% | 80,1% | 1% |
| Myra Falls | 35,7% | 39,8% | (10)% | 36% | 35,4% | 2% |
| Concentré de zinc (en milliers de tonnes) | ||||||
| Campo Morado | 95 | 88 | 8% | 52 | 43 | 21% |
| El Mochito | 49 | 64 | (23)% | 25 | 24 | 4% |
| El Toqui | 61 | 41 | 49% | 30 | 30 | - |
| Langlois | 2 | - | - | 2 | - | - |
| Myra Falls | 66 | 61 | 8% | 35 | 31 | 13% |
| Concentré de plomb (en milliers de tonnes) | ||||||
| El Mochito | 21,3 | 26,3 | (19)% | 10,8 | 10,5 | 3% |
| El Toqui | 0,9 | 0,8 | 13% | 0,9 | - | - |
| Myra Falls | 1,9 | 1,1 | 73% | 1,3 | 0,6 | 117% |
| Concentré de cuivre (en milliers de tonnes) | ||||||
| Campo Morado | 38,7 | 31,1 | 24% | 20,7 | 18,0 | 15% |
| Langlois Myra Falls |
0,3 16,4 |
- 19,6 |
- (16)% |
0,3 7,8 |
- 8,6 |
- (9)% |
| Zinc en concentré (en milliers de tonnes) | ||||||
| Campo Morado | 46 | 42 | 10% | 25 | 21 | 19% |
| El Mochito | 26 | 34 | (24)% | 13 | 13 | - |
| El Toqui | 29 | 20 | 45% | 14 | 15 | (7)% |
| Langlois | 1 | - | - | 1 | - | - |
| Myra Falls | 36 | 33 | 9% | 19 | 17 | 12% |
| Plomb en concentré (en milliers de tonnes) | ||||||
| El Mochito | 13,1 | 17,0 | (23)% | 6,7 | 6,4 | 5% |
| El Toqui | 0,5 | 0,4 | 25% | 0,5 | - | - |
| Myra Falls | 0,8 | 0,5 | 60% | 0,6 | 0,2 | 200% |
| Cuivre en concentré (en milliers de tonnes) | ||||||
| Campo Morado | 5,2 | 4 | 30% | 2,8 | 2,3 | 22% |
| Langlois | 0,1 | - | - | 0,1 | - | - |
| Myra Falls | 4,2 | 4,8 | (13)% | 2,0 | 2,2 | (9)% |
| Or (en milliers d'onces troy) | ||||||
| Campo Morado | 17 | 17,7 | (4)% | 9,2 | 7,8 | 18% |
| El Toqui | 33,5 | 37,6 | (11)% | 18,5 | 15,1 | 23% |
| Myra Falls | 12,4 | 15,4 | (19)% | 6,3 | 6,0 | 5% |
| Argent (en milliers d'onces troy) | ||||||
| Campo Morado | 1 836 | 1 720 | 7% | 992 | 844 | 18% |
| El Mochito | 1 555 | 1 809 | (14)% | 777 | 778 | (0)% |
| El Toqui | 123 | 69 | 78% | 75 | 48 | 56% |
| Myra Falls | 574 | 469 | 22% | 288 | 286 | 1% |
Le présent communiqué contient des énoncés prévisionnels qui reflètent les intentions, les certitudes ou les attentes actuelles de la société concernant, notamment, le résultat d'exploitation, la situation financière, les liquidités, les performances, les perspectives, la croissance, les stratégies de la société et le secteur dans lequel la société opère. Ces énoncés prévisionnels sont soumis à des risques, incertitudes et hypothèses et à d'autres facteurs qui pourraient amener le véritable résultat d'exploitation, la situation financière, les liquidités, les performances, les perspectives ou les opportunités réelles de la société, ainsi que ceux des marchés qu'elle dessert ou entend desservir, à différer matériellement de ceux exprimés dans, ou suggérés par, ces énoncés prévisionnels. La société vous avertit que les énoncés prévisionnels ne garantissent nullement les performances futures et que son résultat d'exploitation réel, sa situation financière et ses liquidités réelles et l'évolution de l'industrie dans laquelle la société opère peuvent différer matériellement de ceux établis dans ou suggérés par les énoncés prévisionnels contenus dans ce communiqué. En outre, même si le résultat opérationnel, la situation financière, les liquidités et la croissance de la société et l'évolution du secteur dans lequel celle-ci opère étaient conformes aux énoncés prévisionnels contenus dans ce communiqué, ces résultats ou évolutions peuvent ne pas être indicatifs des résultats ou évolutions ultérieurs. La société et chacun de ses administrateurs, cadres et collaborateurs renoncent expressément à toute obligation ou engagement d'analyse, de mise à jour ou de diffusion d'une quelconque mise à jour des énoncés prévisionnels ou à toute révision des énoncés prévisionnels contenus dans ce rapport ou tout changement des attentes de la société ou tout changement d'événements, conditions ou circonstances sur lesquels reposent ces énoncés prévisionnels, sauf si la loi ou la législation applicable l'exige.
Nyrstar est une entreprise intégrée d'exploitation minière et de raffinage, leader du marché du zinc et du plomb, et jouant un rôle croissant pour ce qui est d'autres métaux de base et précieux, des ressources essentielles qui alimentent l'urbanisation et l'industrialisation rapides de notre monde en mutation. Nyrstar, qui emploie plus de 7000 personnes à travers le monde, possède des exploitations minières, des unités de raffinage et d'autres en Europe, dans les Amériques, en Chine, et en Australie. Les bureaux de Nyrstar, société constituée en Belgique, se trouvent en Suisse. Nyrstar est cotée à la Bourse NYSE Euronext de Bruxelles sous le symbole NYR. Pour de plus amples informations, visitez le site de Nyrstar à l'adresse, www.nyrstar.com
Anthony Simms Group Manager Investor Relations Tél. : +41 44 745 8157 GSM : +41 79 722 2152 [email protected] Kate Dinon Group Manager Corporate Communications Tél. : +41 44 745 8154 GSM : +41 79 722 84 66 [email protected] Geert Lambrechts Manager Corporate Communications Tél. : +32 14 449 646 GSM : +32 473 637 892 [email protected]
Pour l'exercice se clôturant le 31 décembre 2011
Nous certifions par la présente qu'à notre connaissance les informations financières consolidées sélectionnées pour l'exercice se clôturant le 31 décembre 2011, préparées conformément aux normes internationales d'information financière telles qu'adoptées par l'Union européenne et aux obligations légales en vigueur en Belgique, sont le reflet précis et fidèle des
compte de résultat consolidé
compte de résultats consolidés complets
pour l'exercice 2011, et que le commentaire aux pages 1 à 28 présente un bilan juste et équilibré des résultats globaux de l'entreprise en 2011.
Bruxelles, le 23 février 2012
Roland Junck Heinz Eigner
Directeur général Directeur financier
Le commissaire PricewaterhouseCoopers Bedrijfsrevisoren burg. CVBA / Réviseurs d'Entreprises SCRL civile, représenté par Peter Van den Eynde, a rendu un rapport d'audit sans réserve sur les états financiers consolidés IFRS et a confirmé que les données comptables IFRS incluses dans la présente annonce annuelle ne contiennent pas de divergences apparentes avec les états financiers consolidés IFRS. Les données comptables figurant dans la présente annonce annuelle intègrent d'autres informations financières qui n'ont pas été vérifiées.
Les informations financières consolidées sélectionnées figurant dans le présent communiqué de presse sont extraites des états financiers consolidés 2011 qui étaient publiés le 23 Février 2012 afin d'être présentés à l'assemblée générale annuelle des actionnaires qui se tiendra le 25 avril 2012. Les états financiers consolidés ont été préparés conformément aux normes internationales d'information financière telles qu'adoptées par l'Union européenne et aux obligations légales en vigueur en Belgique.
| En million EUR | 2011 | 2010 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 3.347,6 | 2.696,1 |
| Matières premières utilisées | (2.000,6) | (1.727,6) |
| Coûts de transport | (60,8) | (43,1) |
| Profit brut | 1.286,2 | 925,4 |
| Autres produits | 13,7 | 9,1 |
| Avantages du personnel | (339,3) | (262,2) |
| Coûts d'énergie | (303,6) | (269,1) |
| Approvisionnements et consommables utilisés | (152,1) | (103,1) |
| Coût des contrats et des conseils | (145,8) | (82,9) |
| Autres charges | (91,9) | (23,1) |
| Dotation à la provision pour dépréciation, amortissement et épuisement |
(145,2) | (81,7) |
| Résultat d'exploitation avant éléments exceptionnels | 122,00 | 109,6 |
| Dépenses liées aux activités de fusion et acquisition | (14,6) | (2,8) |
| Dépenses de restructuration | (9,0) | (10,5) |
| Réductions de valeur reprises / (perte) | - | (0,9) |
| Résultat d'exploitation | 98,4 | 98,2 |
| Produits financiers | 5,2 | 0,8 |
| Charges financières | (66,3) | (37,6) |
| Résultat de change net – profit | 5,6 | 24,3 |
| Charge financière nette | (55,5) | (12,5) |
| Quote-part dans le résultat des entités mises en équivalence | 1,3 | 3,1 |
| Résultat avant impôt | 44,2 | 88,8 |
| Impôts sur le résultat | (8,1) | (16,6) |
| Bénéfice pour l'exercice | 36,1 | 72,2 |
| Dont : | ||
| Part du Groupe | 36,00 | 72,2 |
| Intérêts minoritaires | 0,1 | - |
| Bénéfice par action revenant aux actionnaires de la Société pour l'exercice |
||
| (exprimé en EUR par action) - bénéfice de base |
0,24 | 0,62 |
| - bénéfice dilué | 0,24 | 0,60 |
| En million EUR | 2011 | 2010 |
|---|---|---|
| Bénéfice de l'exercice | 36,1 | 72,2 |
| Différences de conversion des monnaies étrangères | 30,8 | 29,4 |
| Régimes de retraite à prestations définies – gains actuariels / (pertes actuarielles) |
(8,5) | (0,1) |
| Part effective des variations de la juste valeur des couvertures de flux de trésorerie |
18,0 | (16,0) |
| Variation de la juste valeur des investissements dans des titres de participation |
(2,1) | 2,7 |
| Impôts sur le résultat comptabilisé directement en autre résultat global | (2,8) | 5,1 |
| Autre résultat global pour l'exercice, net d'impôts | 35,4 | 21,1 |
| Résultat global pour l'exercice | 71,5 | 93,3 |
| Dont : | ||
| Part du Groupe | 71,4 | 93,3 |
| Intérêts minoritaires | 0,1 | - |
| Résultat global pour l'exercice | 71,5 | 93,3 |
| En million EUR | 31 décembre 2011 |
31 décembre 2010 (a) |
|---|---|---|
| Immobilisations corporelles | 1.716,7 | 759,2 |
| Immobilisations incorporelles | 166,4 | 18,7 |
| Participations dans des entités mises en équivalence | 47,9 | 50,9 |
| Investissements dans des titres de participation | 32,1 | 9,8 |
| Participations dans des achats de zinc | 249,2 | 247,3 |
| Actifs d'impôt différé | 56,1 | 13,5 |
| Autres actifs financiers | 41,4 | 23,7 |
| Autres actifs | 0,1 | - |
| Total des actifs non courants | 2.309,9 | 1.123,1 |
| Stocks | 569,9 | 556,6 |
| Créances commerciales et autres créances | 313,9 | 209,6 |
| Remboursements anticipés | 22,8 | 9,5 |
| Actifs d'impôt exigible | 4,6 | 7,2 |
| Autres actifs | 15,3 | - |
| Autres actifs financiers | 52,3 | 36,8 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 177,4 | 160,6 |
| Total des actifs courants | 1.156,2 | 980,3 |
| Total de l'actif | 3.466,1 | 2.103,4 |
| Capital social et primes d'émission | 1.704,1 | 1.255,4 |
| Réserves | (184,9) | (258,3) |
| Bénéfices non distribués | (204,8) | (169,0) |
| Total des capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société-mère |
1.314,4 | 828,1 |
| Intérêts minoritaires | 4,3 | 4,2 |
| Total des capitaux propres | 1.318,7 | 832,3 |
| Prêts et emprunts | 864,4 | 443,4 |
| Passifs d'impôt différé | 225,9 | 54,2 |
| Provisions | 176,6 | 115,3 |
| Avantages du personnel | 75,1 | 52,2 |
| Autres passifs financiers | 0,1 | - |
| Autres passifs | 47,4 | 12,1 |
| Total des passifs non courants | 1.389,5 | 677,00 |
| Dettes commerciales et autres dettes | 416,4 | 314,0 |
| Passifs d'impôt exigible | 40,0 | 13,9 |
| Prêts et emprunts | 31,3 | 13,4 |
| Provisions | 32,1 | 43,3 |
| Avantages du personnel | 52,2 | 44,7 |
| Autres passifs financiers | 38,6 | 30,2 |
| Produits différés | 127,4 | 107,0 |
| Autres passifs | 19,9 | 27,6 |
| Total des passifs courants | 757,9 | 594,1 |
| Total du passif | 2.147,4 | 1.271,1 |
| Total des capitaux propres et du passif | 3.466,1 | 2.103,4 |
(a) Ajustés pour les révisions à la comptabilisation provisoire de l'acquisition des mines Contonga et Pucarrajo (voir note 8, Nyrstar Etats Financiers Consolidés 2011)
| En million EUR | Capital social |
Prime d'émission |
Réserves | Résultats reportés |
Montant total attribuable aux actionnaires |
Intérêts minoritaires |
Total des capitaux propres |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bilan au 1er janvier 2011 | 1.176,9 | 78,5 | (258,3) | (169,0) | 828,1 | 4,2 | 832,3 |
| Résultat | - | - | - | 36,0 | 36,0 | 0,1 | 36,1 |
| Autre résultat global | - | - | 41,2 | (5,8) | 35,4 | - | 35,4 |
| Augmentation du capital | 1.043,6 | (569,5) | - | - | 474,1 | - | 474,1 |
| Evolution de la valeur nominale |
(843,1) | 843,1 | 46,7 | (46,7) | - | - | - |
| Actions propres | - | - | (14,5) | (24,8) | (39,3) | - | (39,3) |
| Obligations convertibles | 0,1 | - | - | - | 0,1 | - | 0,1 |
| Mutations nettes des parts minoritaires suite à l'acquisition/la cession de filiales |
(25,5) | - | - | - | (25,5) | - | (25,5) |
| Rémunération par paiement en actions |
- | - | - | 5,5 | 5,5 | - | 5,5 |
| Bilan au 31 décembre 2011 |
1.352,0 | 352,1 | (184,9) | (204,8) | 1.314,4 | 4,3 | 1.318,7 |
| Bilan au 31 décembre 2010 |
1.176,9 | 78,5 | (258,3) | (169,0) | 828,1 | 4,2 | 832,3 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Rémunération par paiement en actions |
- | - | - | 3,4 | 3,4 | - | 3,4 |
| Dividendes | - | - | - | (10,0) | (10,0) | - | (10,0) |
| Mutations nettes des parts minoritaires suite à l'acquisition/la cession de filiales |
- | - | - | (2,7) | (2,7) | (1,1) | (3,8) |
| Augmentation du capital | - | - | (49,5) | 20,2 | (29,3) | - | (29,3) |
| Autre résultat global | - | - | 21,2 | (0,1) | 21,1 | - | 21,1 |
| Résultat | - | - | - | 72,2 | 72,2 | - | 72,2 |
| Bilan au 1er janvier 2010 |
1.176,9 | 78,5 | (230,0) | (252,0) | 773,4 | 5,3 | 778,7 |
| En million EUR | Capital social |
Prime d'émission |
Réserves | Résultats reportés |
Montant total attribuable aux actionnaires |
Intérêts minoritaires |
Total des capitaux propres |
| En million EUR | 2011 | 2010 |
|---|---|---|
| Bénéfice de lexercice | 36,1 | 72,2 |
| Ajustements pour : | ||
| Dotation à la provision pour dépréciation, amortissement et épuisement | 145,2 | 81,7 |
| Impôts sur le résultat (produit)/charge | 8,1 | 16,6 |
| Charges financières nettes (produit)/charge | 55,5 | 12,5 |
| Quote-part de résultat des entités mises en équivalence | (1,3) | (3,1) |
| Réduction de valeur / (reprises de réduction de valeur) | - | 0,9 |
| Transactions payées en actions et réglées en instruments de capitaux | ||
| propres | 5,5 | 3,4 |
| Autres éléments non monétaires | (8,3) | (3,8) |
| (Gains) / pertes lié(e)s à la vente d'immobilisations corporelles | (3,5) | (3,2) |
| Ajustements totaux : | 237,3 | 177,2 |
| Variations des stocks | 31,6 | (51,3) |
| Variations des créances commerciales et autres créances | (69,9) | (30,6) |
| Variations des remboursements anticipés | (10,1) | (5,1) |
| Variations d'autres actifs et passifs financiers | (10,5) | 47,0 |
| Variations des dettes commerciales et autres dettes et des produits | ||
| constatés d'avance | 59,3 | 135,1 |
| Variations d'autres actifs et passifs | (65,7) | (11,7) |
| Variations des provisions et avantages du personnel | (43,0) | (24,8) |
| Impôts sur le résultat payés | (7,8) | (4,2) |
| Flux de trésorerie d'exploitation | 121,2 | 231,6 |
| Acquisition d'immobilisations corporelles | (215,8) | (145,3) |
| acquisition d'immobilisations incorporelles | (12,9) | (1,7) |
| Produit de la cession d'immobilisations corporelles | 5,4 | 7,7 |
| Participations dans des achats de zinc | - | (242,6) |
| Acquisition de filiale, nette de la trésorerie acquise | (670,0) | (29,5) |
| Investissements dans des titres de participation | ||
| (7,6) | (5,7) | |
| Acquisition de participations dans des entités mises en équivalence | - | (10,5) |
| Dividende payé par les sociétés liées | 4,9 | - |
| Intérêts perçus | 5,3 | 0,8 |
| Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement | (890,7) | (426,8) |
| Augmentation du capital | 474,1 | - |
| Rachat d'actions de la société | (44,5) | (29,3) |
| Produit d'emprunts | 1.057,5 | 994,0 |
| Remboursement d'emprunts | (648,6) | (663,3) |
| Intérêts payés | (38,6) | (21,1) |
| Dividendes versés aux actionnaires | (24,7) | (10,0) |
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement | 775,2 | 270,3 |
| Augmentation (diminution) nette de la trésorerie | 5,7 | 75,1 |
| Trésorerie à l'ouverture de l'exercice | 160,6 | 84,0 |
| Variations des cours des devises | 11,1 | 1,5 |
L'information par segment opérationnel (Fusion, Activité minière, Autres & Eliminations) traduit la manière dont le Comité de direction de Nyrstar évalue les résultats financiers et affecte les ressources aux opérations du Groupe. Le Comité de direction de Nyrstar a été désigné comme principal décideur opérationnel. Le principal décideur opérationnel évalue les résultats des segments opérationnels d'après le Résultat d'exploitation avant éléments exceptionnels. La subdivision en segments et la base utilisée pour le calcul des bénéfices/(pertes) des segments sont demeurées inchangées par rapport à ce qu'elles étaient dans les états financiers clos le 31 décembre 2010. Dès lors, le site de Campo Morado (acquis à l'occasion de l'acquisition de la mine Farallon) de même que les mines El Mochito, El Toqui, Langlois et Myra Falls (acquises lors de l'acquisition de Breakwater Resources) relèvent du segment Minier. Le lecteur est invité à consulter la note 8 pour toute information complémentaire au sujet de ces acquisitions.
Le segment Fusion s'articule autour des fonderies suivantes : Auby (France), Balen (Belgique), Budel (Pays-Bas), Clarksville (Etats-Unis), Hobart (Australie) et Port Pirie (Australie). Le segment Minier s'appuie sur les mines Tennessee (E-U), Coricancha, Contonga et Pucarrajo (Pérou), Campo Morado (Mexique), El Mochito (Honduras), El Toqui (Chili), Langlois et Myra Falls (Canada) de même que sur le contrat d'extraction de zinc conclu avec la mine Talvivaara (Finlande). Dans le segment « Autres & Eliminations » sont recensées Galva 45 (France), les activités indirectes ainsi que les éliminations des transactions intra-Groupe, en ce compris tous les bénéfices non réalisés résultant des transactions inter-entreprises.
Le principal décideur opérationnel évalue les résultats des segments opérationnels d'après le Résultat d'exploitation avant éléments exceptionnels.
Les ventes à chaque client individuel (groupe de clients contrôlés conjointement) du Groupe n'ont pas dépassé 10 %, à l'exception des ventes à Glencore et à Umicore, qui ont représenté 40,8% (2010 : 45,1 %) et 9,6 % (2010 : 11,8 %) respectivement du total des ventes de zinc et de plomb du Groupe.
| Other and | Total | |||
|---|---|---|---|---|
| EUR million | Mining | Smelting | eliminations | 2011 |
| Chiffre d'affaires généré par les clients externes |
229,6 | 3.096,4 | 21,6 | 3.347,6 |
| Chiffre d'affaires inter-segments | 128,4 | - | (128,4) | - |
| Total du chiffre d'affaires du/par segment | 358,0 | 3.096,4 | (106,8) | 3.347,6 |
| Matières premières utilisées | - | (2.109,6) | 109,0 | (2.000,6) |
| Coûts de transport | (13,0) | (50,1) | 2,3 | (60,8) |
| Profits bruts | 345,0 | 936,7 | 4,5 | 1.286,2 |
| Avantages du personnel | (76,7) | (201,5) | (61,1) | (339,3) |
| Coûts d'énergie | (28,6) | (273,9) | (1,1) | (303,6) |
| Autres revenus / (dépenses) | (167,7) | (222,9) | 14,5 | (376,1) |
| Dotation à la provision pour dépréciation, amortissement et épuisement |
(74,0) | (66,4) | (4,8) | (145,2) |
| Résultat d'exploitation avant éléments exceptionnels |
(2,0) | 172,0 | (48,0) | 122,0 |
| Frais de transaction liés aux fusions et acquisitions |
(14,6) | |||
| Dépenses de restructuration | (9,0) | |||
| Réductions de valeur / pertes de valeur (perte) | - | |||
| Résultat d'exploitation | 98,4 | |||
| Produits financiers | 5,2 | |||
| Charges financières | (66,3) |
| Résultat de change net – profit | 5,6 | |||
|---|---|---|---|---|
| Charge financière nette | (55,5) | |||
| Résultat des entités mises en équivalence | 1,3 | |||
| Résultat avant impôt | 44,2 | |||
| Impôt sur le résultat | (8,1) | |||
| Bénéfice pour l'exercice | 36,1 | |||
| Charge d'investissement | (103,5) | (111,7) | (13,5) | (228,7) |
| Total de l'actif | 1.463,8 | 1.812,0 | 190,3 | 3.466,1 |
| Autres et | Total | |||
|---|---|---|---|---|
| En million EUR | Activités minières |
Fusion | éliminations | 2010 |
| Chiffre d'affaires généré par les clients externes |
12,7 | 2.653,6 | 29,8 | 2.696,1 |
| Chiffre d'affaires inter-segments | 83,2 | - | (83,2) | - |
| Total du chiffre d'affaires du/par segment | 95,9 | 2.653,6 | (53,4) | 2.696,1 |
| Matières premières utilisées | - | (1.783,4) | 55,8 | (1.727,6) |
| Coûts de transport | (0,3) | (42,8) | - | (43,1) |
| Profits bruts | 95,6 | 827,4 | 2,4 | 925,4 |
| Avantages du personnel | (27,3) | (186,7) | (48,2) | (262,2) |
| Coûts d'énergie | (9,1) | (258,9) | (1,1) | (269,1) |
| Autres revenus / (dépenses) | (35,2) | (196,3) | 31,5 | (200,0) |
| Dotation à la provision pour dépréciation, amortissement et épuisement |
(20,0) | (57,0) | (4,7) | (81,7) |
| Résultat d'exploitation avant éléments exceptionnels |
4,0 | 128,5 | (20,1) | 112,4 |
| Frais de transaction liés aux fusions et acquisitions |
(2,8) | |||
| Dépenses de restructuration | (10,5) | |||
| Réductions de valeur / pertes de valeur (perte) | (0,9) | |||
| Résultat d'exploitation | 98,2 | |||
| Produits financiers | 0,8 | |||
| Charges financières | (37,6) | |||
| Résultat de change net – profit | 24,3 | |||
| Charge financière nette | (12,5) | |||
| Résultat des entités mises en équivalence | 3,1 | |||
| Résultat avant impôt | 88,8 | |||
| Impôt sur le résultat | (16,6) | |||
| Bénéfice pour l'exercice | 72,2 | |||
| Charge d'investissement | (60,2) | (81,1) | (5,7) | (147,0) |
| Total de l'actif | 259,9 | 1.662,6 | 180,9 | 2.103,4 |
| EUR million | 2011 | 2010 |
|---|---|---|
| Belgique | 665,0 | 360,0 |
| Reste de l'Europe | 1.150,4 | 945,7 |
| Amérique | 325,5 | 275,9 |
| Australie | 858,6 | 711,0 |
| Asie | 337,6 | 388,2 |
| Autres | 10,5 | 15,3 |
| Total | 3.347,6 | 2.696,1 |
L'information ci-avant est basée sur la localisation (adresse de livraison) du client.
| EUR million | 31 décembre 2011 |
31 décembre 2010 |
|---|---|---|
| Belgique | 73,9 | 61,2 |
| Reste de l'Europe | 524,2 | 505,7 |
| Amérique du Nord | 505,2 | 166,6 |
| Amérique centrale (Mexique inclus) | 553,3 | - |
| Amérique du Sud | 263,9 | 109,7 |
| Australie | 211,3 | 182,0 |
| Autres | 0,5 | - |
| Total | 2.132,3 | 1.025,2 |
Les actifs non courants ci-avant sont constitués des immobilisations corporelles et incorporelles, ainsi que des participations dans des achats de zinc.
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