N.V. Koninklijke Porceleyne Fles

Quarterly Report • Aug 25, 2016

ROYAL DELFT GROUP HALFJAARVERSLAG 2016

INHOUD:

1.		VERSLAG VAN DE DIRECTIE	3
2.		HALFJAARVERSLAG 2016	6
	a. b.	Geconsolideerde balans per 30 juni 2016 Geconsolideerde winst- en	7
	c.	verliesrekening eerste halfjaar 2016 Geconsolideerd overzicht gerealiseerde	9
	d.	en niet-gerealiseerde resultaten Geconsolideerd mutatieoverzicht	11
		eigen vermogen	12
	e.	Geconsolideerd kasstroomoverzicht	13
	f.	Toelichting op de geconsolideerde
		halfjaarrekening	15

1. CONTACTGEGEVENS 19

1. VERSLAG VAN DE DIRECTIE

3

ALGEMEEN

De omzet van de Royal Delft Group is gegroeid met 16%. Deze groei is grotendeels gerealiseerd door BK Cookware. Daarnaast groeide de omzet van Royal Delft licht, en daalde de omzet van Leerdam Crystal en Van Kempen & Begeer. De stijging bij BK Cookware is te danken aan meer verkopen aan het grootwinkelbedrijf en een succesvolle actie in het foodkanaal. Het bedrijfsresultaat in het eerste halfjaar van 2016 komt uit op € 266.000,- (2015: € 251.000,-).

Vorig jaar hebben we incidenteel geprofiteerd van de opbrengst van de verkoop van het merk RoyalVKB. Dit halfjaar hebben we zonder dit soort incidentele baten een beter resultaat geboekt dan de 1e helft van vorig jaar.

Ondanks de onrust in het retail landschap, denk aan faillissementen en winkelsluitingen, is de omzet van BK Cookware flink gestegen. Royal Delft zag haar verkopen in de toeristische sector licht dalen, maar de omzet in de zakelijke markt steeg flink.

Bij Leerdam Crystal en Van Kempen & Begeer daalde de omzet; bij de laatste vanwege het beëindigen van de verkoop van het merk Royal VKB.

De Royal Delft Group is zich bewust van belangrijke risico's waaraan de onderneming wordt blootgesteld. De bedrijfsrisico's, zoals in het laatste jaarverslag beschreven, zijn nog steeds actueel. De vorig jaar gestegen prijs van de USD heeft ook dit halfjaar nog drukkend gewerkt op de marge.

* € 1.000,-	1e hj 2016	1e hj 2015
Netto Omzet	11.752	10.134
EBITDA	705	866
Bedrijfsresultaat	266	251
Netto resultaat (na belasting)	115	78
Per aandeel in euro's
Netto resultaat	0,15	0,10

OMZET, EBITDA EN NETTORESULTAAT

De rapportage van de Royal Delft Group is gesegmenteerd per werkmaatschappij:

BV Koninklijke Van Kempen & Begeer (VKB)

De omzet van VKB over het eerste halfjaar 2016 is met 11% gedaald tot € 0,56 miljoen (2015: € 0,62 miljoen). De EBITDA is gedaald van € 207.000 naar € 65.000.

BK Cookware bv (BK)

De omzet van BK over het eerste halfjaar 2016 is met 26% gestegen tot € 8,7 miljoen (2015: € 6,9 miljoen).

Deze omzetstijging betreft met name het foodkanaal. De EBITDA is gestegen van € 269.000 naar € 437.000.

BV Leerdam Crystal

De omzet is met 38% gedaald tot € 0,33 miljoen (2015: € 0,54 miljoen). De EBITDA daalde van € 28.000 naar -€ 82.000.

BV Delftsch Aardewerkfabriek "De Porceleyne Fles Anno 1653" (Royal Delft)

De omzet steeg in het eerste halfjaar met 1,7% naar € 2,16 miljoen (2015: € 2,12 miljoen) . De omzet in de Experience daalde maar werd gecompenseerd door een hogere omzet op de Business to Business- en retail markt. De EBITDA daalde van € 189.000 naar € 112.000.

SOLVABILITEIT

De solvabiliteit is met 55,1% hoger dan ultimo 2015 (48,5%). Deze verbetering wordt veroorzaakt door een lager werkkapitaal, gecombineerd met een lichte stijging van het Eigen Vermogen. De financiële positie is onverkort sterk.

BANCAIRE FACILITEITEN

Gedurende het 1e halfjaar 2016 hebben zich geen wijzigingen voorgedaan in de Bancaire Faciliteiten

BESTUURSVERKLARING

De directie verklaart hierbij dat, voor zover hun bekend, de halfjaarrekening, opgesteld overeenkomstig IAS 34, "Interim Financial Reporting" zoals aanvaard door de Europese Unie, een getrouw beeld geeft van de activa, de passiva, de financiële positie en de winst of het verlies van de Royal Delft Group en de gezamenlijke, in de consolidatie opgenomen, ondernemingen op basis van de International Financial Reporting Standards zoals aanvaard door de Europese Unie (IFRS), en het halfjaarverslag een getrouw overzicht geeft van de informatie vereist krachtens art. 5:25d leden 8 en 9 van de Wet op het financieel toezicht.

VOORUITBLIK 2E HALFJAAR 2016

Gedurende het tweede halfjaar zal de huidige strategie worden voortgezet. Vanwege de blijvende onzekerheid op zowel de toeristische markt als de retailmarkt kan Royal Delft Group geen verwachting uitspreken voor het resultaat over geheel 2016.

2. HALFJAAR-REKENING 2016

2a. GECONSOLIDEERDE BALANS PER 30 JUNI 2016

(in duizenden euro´s)

ACTIVA	30 juni 2016	31 december 2015
Ref.
Vaste activa
Immateriële vaste activa	1.197	1.338
Materiële vaste activa	4.975	5.029
Latente belastingvordering	237	217
Joint venture	136	96
	6.545	6.680
Vlottende activa
Voorraden	8.399	7.889
Handels- en overige vorderingen	2.562	4.037
Afgeleide financiële instrumenten	0	70
Liquide middelen	523	787
	11.484	12.783
Totaal activa	18.029	19.463

PASSIVA	30 juni 2016	31 december 2015
3. EIGEN VERMOGEN
Aandelenkapitaal	763	763
Agioreserve	6.650	6.650
Wettelijke reserve herwaardering	1.321	1.329
Wettelijke reserve actuariële resultaten op pensioenverplichtingen	-1.070	-1.070
Wettelijke reserve koersverschillen	-32	19
Overige reserves	2.016	1.874
Totaal eigen vermogen	9.648	9.565
VERPLICHTINGEN
Langlopende verplichtingen
Pensioenverplichtingen	872	870
Overige personeelsgerelateerde voorzieningen	96	94
Hypothecaire lening	1.331	1.370
Financial Lease	58	79
	2.357	2.413
Kortlopende verplichtingen
Hypothecaire lening	75	74
Financial Lease	30	57
Schuld aan kredietinstellingen	3.393	3.443
Handels- en overige schulden	2.526	3.911
	6.024	7.485
Totaal verplichtingen	8.381	9.898
Totaal eigen vermogen en verplichtingen	18.029	19.463

2B. GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING OVER HET EERSTE HALF JAAR 2016

(in duizenden euro´s)

ACTIVA	1e hj 2016	1e hj 2015
Ref.
Netto-omzet	11.752	10.134
Overige baten	0	400
Mutatie onderhanden werk	-26	-7
Inkoop grondstoffen en handelsgoederen	5.764	4.400
Lonen en salarissen	2.343	2.387
Sociale lasten	394	384
Pensioenkosten	206	229
Amortisatie immateriële vaste activa	155	176
Afschrijvingen op materiële vaste activa	285	439
Marketing en verkoop gerelateerde kosten	912	849
Overige bedrijfskosten	1.453	1.426
Totaal bedrijfslasten	11.486	10.283
Bedrijfsresultaat	266	251

Bedrijfsresultaat	266	251
Aandeel in het resultaat van de joint venture	10	0
Financiële baten en lasten	-61	-105
Resultaat voor belastingen	215	146
Belastingen	-100	-68
Nettoresultaat	115	78
Toegerekend aan:
Aandeelhouders Royal Delft Group	115	78
Winst per aandeel
(uitgedrukt in € per aandeel)
Gewoon en verwaterd	0.15	0.10

2C. GECONSOLIDEERD OVERZICHT GEREALISEERDE EN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN

(in duizenden euro´s)

	1e hj 2016	1e hj 2015
Nettoresultaat	115	78
Posten die niet in aanmerking komen voor reclassificatie naar de Winst- en Verliesrekening	0	0
Posten die in aanmerking komen om te worden gereclassificeerd naar de Winst- en Verliesrekening
Koersverschillen*	-32	0
Totaal niet-gerealiseerde resultaten	-32	0
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	83	78
Toegerekend aan: Aandeelhouders Royal Delft Group	83	78

* Dit betreft omrekenverschillen tussen de jaarrekeningen in vreemde valuta en de geconsolideerde jaarrekening in euro's.

2D. GECONSOLIDEERD MUTATIEOVERZICHT EIGEN VERMOGEN

(in duizenden euro´s)

	aandelen kapitaal	agio reserve	wettelijke reserve herwaardering	wettelijke reserve pensioen verplichtingen	wettelijke reserve koers verschillen	overige reserves	totaal eigen vermogen
Stand per 1 januari 2016	763	6.650	1.329	-1.070	19	1.874	9.565
Resultaat 1e halfjaar 2016	0	0	0	0	0	115	115
Koersverschillen 2016	0	0	0	0	-32	0	-32
Mutatie naar overige reserve	0	0	-8	0	-19	27	0
Totaal gerealiseerde en niet- gerealiseerde resultaten	0	0	-8	0	-51	142	83
Stand per 30 juni 2016	763	6.650	1.321	-1.070	-32	2.016	9.648
Stand per 1 januari 2015	763	6.650	1.344	-968	46	1.644	9.479
Resultaat 2015	0	0	0	0	0	78	78
Koersverschillen 2015	0	0	0	0	0	0	0
Mutatie naar overige reserve	0	0	-8	0	-46	54	0
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	0	0	-8	0	-46	132	78
Stand per 30 juni 2015	763	6.650	1.336	-968	0	1.776	9.557

Het eigen vermogen is toerekenbaar aan de aandeelhouders.

2E. GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT

(in duizenden euro´s)

	1e hj 2016	1e hj 2015
Kasstroom uit operationele activiteiten
Bedrijfsresultaat	266	251
Mutaties niet kasgerelateerd
Amortisatie immateriële vaste activa en bijzondere waardevermindering	115	176
Afschrijving materiële vaste activa en bijzondere waardevermindering	285	439
Overige baten	0	-400
Mutaties personeelsgerelateerde voorzieningen	4	0
	670	466
Mutaties werkkapitaal
Mutaties handels- en overige vorderingen	1.475	1.376
Mutaties voorraden	-510	-1.088
Mutaties handels- en overige schulden	-1.406	-431
Operationele kasstroom	229	323
Betaalde interest	-61	-105
Betaalde vennootschapsbelasting	0	0
Netto kasstroom uit operationele activiteiten	168	218

	1e hj 2016	1e hj 2015
Netto-kasstroom uit operationele activiteiten	158	218
Kasstroom uit investeringsactiviteiten
Investeringen in (im)materiële vaste activa	-224	-452
Kasstroom uit financieringsactiviteiten
Mutatie uit kredietvaststellingen	-50	233
Mutatie hypothecaire lening	-38	-19
Mutatie leningen	-48	-77
Mutatie rekening-courant Joint Venture	-40	0
Kasstroom uit financieringsactiviteiten	-176	137
Netto-kasstroom	-232	-97
Mutatie liquide middelen
Liquide middelen per 1 januari 2016	787	261
Mutatie	-232	-97
Koersverschillen	-32	0
Liquide middelen per 30 juni 2016	523	164

2F. TOELICHTING OP DE GECONSOLIDEERDE HALFJAARREKENING

ALGEMEEN

Activiteiten van de vennootschap

Royal Delft heeft domicilie in Delft, Nederland. De juridische vorm is een N.V., het land van oprichting is Nederland en de statutaire zetel is aan de Rotterdamseweg 196 te Delft.

De activiteiten van Royal Delft betroffen oorspronkelijk het produceren en verkopen van handgeschilderd aardewerk. Sinds de acquisitie van BV Leerdam Crystal en BV Koninklijke Van Kempen & Begeer zijn de activiteiten van de Royal Delft Group uitgebreid met het produceren en vermarkten van geblazen en geslepen Kristalglas, alsmede de productontwikkeling en verkoop van bestek, pannen en designartikelen.

Bovengenoemde bedrijven zijn aangekocht ter uitvoering van de multi-brand strategie van de Royal Delft Group.

De aandelen van de vennootschap zijn genoteerd op de Euronext te Amsterdam.

BELANGRIJKSTE WAARDERINGSGRONDSLAGEN

Alle in de toelichting opgenomen bedragen zijn vermeld in duizenden euro's, tenzij anders vermeld.

De geconsolideerde halfjaarrekening van de Royal Delft Group is opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals aanvaard door de Europese Unie (IFRS). Het opmaken van een jaarrekening conform IFRS brengt het gebruik van bepaalde schattingen met zich mee. Ook wordt bij het toepassen van waarderingsgrondslagen in de jaarrekening van de Royal Delft Group het bestuur veelal gevraagd oordelen te geven. Indien dergelijke oordelen significant of complex zijn, of indien de invloed van schattingen of oordelen significant is voor de jaarrekening, worden deze toegelicht.

Deze halfjaarcijfers over het eerste halfjaar van 2016 zijn opgesteld in overeenstemming met IAS34 "Interim Financial Reporting".

De gehanteerde grondslagen zijn consistent toegepast voor alle in deze geconsolideerde halfjaarcijfers gepresenteerde perioden. Ze zijn eveneens consistent met de in de jaarrekening 2015 toegepaste grondslagen.

Voorts wordt, voor zover van toepassing, voldaan aan de wettelijke bepalingen betreffende de jaarrekening zoals opgenomen in Titel 9 Boek 2 BW.

Op deze halfjaarcijfers heeft geen accountantscontrole plaatsgevonden.

IMMATERIËLE EN MATERIËLE VASTE ACTIVA

	Materiële vaste activa	Immateriële vaste activa
Stand per 1 januari 2016
Aanschafprijs	5.029	1.338
Investeringen	231	14
Afschrijvingen en amortisatie	-285	-155
Saldo per 30 juni 2016	4.975	1.197
Stand per 1 januari 2015
Aanschafprijs	5.145	1.548
Investeringen	360	92
Afschrijvingen en amortisatie	-439	-176
Saldo per 30 juni 2015	5.066	1.464

INFORMATIE PER SEGMENT 2016

De gesegmenteerde informatie voor eerste half jaar van 2016 is als volgt:

	De Porceleyne Fles	Koninklijke van Kempen & Begeer	BK Cookware	Royal Leerdam Crystal	Royal Delft Onroerend Goed	N.V. Koninklijke Porceleyne Fles	Merken	RD Asia LTD	Eliminatie	Totaal
Netto-omzet	2.155	556	8.708	333	0	0	0	0	0	11.752
EBITDA*	112	65	437	-82	127	26	0	20	0	705
Nettowinst	39	18	230	-74	-1	-49	-63	15	0	115

* resultaat voor interestkosten, belastingen, afschrijvingen en amortisatie

De gesegmenteerde informatie voor het eerste half jaar van 2015 was als volgt:

	De Porceleyne Fles	Koninklijke van Kempen & Begeer	BK Cookware	Royal Leerdam Crystal	Royal Delft Onroerend Goed	N.V. Koninklijke Porceleyne Fles	Merken	RD Asia LTD	Eliminatie	Totaal
Netto-omzet	2.119	623	6.854	538	0	0	0	0	0	10.134
EBITDA*	189	207	269	28	94	54	0	25	0	866
Nettowinst	42	48	78	2	7	-54	-63	18	0	78

* resultaat voor interestkosten, belastingen, afschrijvingen en amortisatie

De omzet wordt hoofdzakelijk in Nederland gerealiseerd. De activa en verplichtingen bevinden zich tevens hoofdzakelijk in Nederland. De holdingkosten zijn gealloceerd naar de verschillende groepsmaatschappijen.

WERKKAPITAAL

De mutaties in Handels- en overige vorderingen zijn ten opzichte van december 2015 te verklaren uit seizoenseffecten. De voorraad kent een jaarlijks gelijk patroon, waarbij deze zijn minimum bereikt aan het einde van het 4e kwartaal, en op zijn maximum is aan het eind van het 2e kwartaal. Ook de Handels- en overige schulden zijn ten opzichte van december 2015 gedaald door seizoensinvloeden.

BELASTINGEN

Het toegepaste belasting tarief bedraagt 25%.

SCHULD AAN KREDIETINSTELLINGEN

Per 30 juni 2016 is de kredietfaciliteit, welke maximaal € 7.000.000 bedraagt, aangewend tot een bedrag van € 3.393.000 (per 30 juni 2015: € 4.851.000). De fair value van de faciliteit benadert de nominale waarde.

SEIZOENSINVLOEDEN

Van Kempen & Begeer en BK Cookware worden in het kader van de halfjaarcijfers enigszins beïnvloed door seizoensinvloeden; De omzet in het 2e halfjaar is meestal hoger dan in het 1e halfjaar met een piek in het 4e kwartaal. De Porceleyne Fles kent een seizoenspatroon met betrekking tot groepsbezoekers, waarbij 70% van de totale omzet aan groepsbezoekers in het eerste halfjaar wordt gerealiseerd.

Delft, 26 augustus 2016

Raad van Commissarissen: M.C. Udink (voorzitter) J.A. Fentener van Vlissingen C. Bikkers Y.R.C. van Oort H.R. Kranenberg

Directeur: H. Schouten

3. CONTACT-GEGEVENS

3. CONTACTGEGEVENS

N.V. Koninklijke Porceleyne Fles (Royal Delft Group)

Rotterdamseweg 196, 2628 AR Delft Postbus 11, 2600 AA Delft telefoon +31 (0)15 76 00 800 fax +31 (0)15 20 23 071 info@royaldelftgroup.com www.royaldelftgroup.com

Vestiging Waddinxveen:

Containerweg 9 2742 RA Waddinxveen

DOCHTERONDERNEMINGEN:

ROYAL DELFT 1653 ASIA ltd B.V. Delftsch Aardewerkfabriek "De Porceleyne Fles Anno 1653" voorheen Joost Thooft en Labouchere, Delft Rotterdamseweg 196, 2628 AR Delft Postbus 11, 2600 AA Delft telefoon +31 (0)15 76 00 800 fax +31 (0)15 20 23 071 B.V. Royal Delft Onroerend Goed, Delft Rotterdamseweg 196, 2628 AR Delft Postbus 11, 2600 AA Delft telefoon +31 (0)15 76 00 800 fax +31 (0)15 20 23 071 BK Cookware (Shanghai) Co. Ltd. Room 605 and 606, No933 Zhong Shan Western Road, Chang Ning District, Sjanghai, V.R. China BK Cookware B.V., Delft Rotterdamseweg 196, 2628 AR Delft Postbus 11, 2600 AA Delft telefoon +31 (0)15 76 00 800 fax +31 (0)15 20 23 071 B.V. Leerdam Crystal, Leerdam Lingedijk 8, 4142 LD Leerdam telefoon +31 (0)345 636545 fax +31 (0)345 636557 B.V. Koninklijke van Kempen & Begeer, Delft Rotterdamseweg 196, 2628 AR Delft Postbus 11, 2600 AA Delft telefoon +31 (0)15 76 00 800 fax +31 (0)15 20 23 071 Royal Delft Asia Ltd. Office A, 21/F, 235 Wing Lok Street Trade Centre, 235 Wing Lok Street, Sheung Wan, Hong Kong