NTR Holding — Interim / Quarterly Report 2009

Aug 20, 2009

NASDAQ OMX Copenhagen A/S

Delårsrapport 1. halvår 2009 Fondsbørsmeddelelse nr. 8 / 2009 NTR Holding A/S Rådhuspladsen 16, 1. 1550 København V

Tel.: 88 96 86 66 Fax: 88 96 88 06 E-mail: ntr@ntr.dk www.ntr.dk

Kontaktperson: Direktør Bjørn Petersen, tlf. 88 96 86 66 København, den 20. august 2009

NTR Holding fortsætter vurderingerne af fremtidige aktivitetsmuligheder

• Koncernens resultat for 1. halvår 2009 udviser et overskud på 0,1 mio. kr. og en totalindkomst på 1,4 mio.kr.
• Koncernens egenkapital udgør 111,3 mio. kr. efter udlodning af udbytte med netto 9,1 mio.kr.
• Indre værdi pr. 30. juni 2009 kan opgøres til 61 kr. pr. aktie.
• Selskabet disponerer over 110 mio.kr., som umiddelbart er til disposition for investeringer i nye aktiviteter. En del af denne likviditet er midlertidigt placeret i obligationer.

Mio. kr.	2. kvartal		1. halvår		Året
	2009	2008	2009	2008	2008
Resultatopgørelse
Omsætning	0	0	0	0	0
Driftsresultat	(1)	(1)	(1)	(1)	(3)
Resultat før skat	0	9	0	10	11
Periodens resultat	0	9	0	10	11
Balance
Aktiver i alt			120	135	130
Egenkapital primo			121	121	121
Egenkapitalpåvirkning fra resultatopgørelse			0	10	11
Udbytte og handel med egne aktier			(11)	(11)	(1)
Øvrige egenkapitalpåvirkninger			1	0	(10)
Egenkapital ultimo			111	120	121
Langfristede forpligtelser			2	3	2
Kortfristede forpligtelser			7	12	7
Nøgletal
Egenkapitalandel (%)			93	89	93
Periodens resultat pr. aktie (EPS), aktuel og udvandet (kr.)			0	5	6
Børskurs B-aktier ultimo (kr.)			44	60	45
Aktiernes indre værdi ultimo (kr.)			61	64	65
Nøgletal er beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings anbefalinger 2005.

Hoved- og nøgletal - NTR koncernen

Fuldstændig resultatopgørelse, egenkapitalopgørelse, balance og pengestrømsopgørelse indgår sidst i denne meddelelse.

Delårsrapporten for 1. halvår 2009 er opgjort i overensstemmelse med Delårsrapportbekendtgørelsen og Københavns Fondsbørs krav til delårsrapporter. Ved udarbejdelsen er de internationale IFRS-standarders bestemmelser omkring indregning og måling anvendt. Delårsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis som årsrapporten for 2008.

Delårsrapporten er ikke revideret.

Koncernens fremtidige aktiviteter

Siden selskabets generalforsamling medio april 2009 har bestyrelse og direktion haft flere forhandlingsforløb om mulige investeringer i nye aktiviteter. Kontakterne har dækket flere brancheområder. Forhandlingsforløbene har endnu ikke nået en afgørende fase.

Fremtidige investeringsmuligheder vurderes ud fra ønsket om at skabe størst mulig værdi for selskabets aktionærer på lang sigt, hvorfor de langsigtede afkastmuligheder vægtes højere end hensynet til afkastet på selskabets midler på kort sigt.

Driftsudviklingen

NTR koncernen realiserede i 1. halvår 2009 et nettoresultat på 0,1 mio. kr. Resultatet er som forventet og som oplyst i delårsrapport for 1. kvartal 2009.

Egenkapitalen pr. 30. juni 2009 udgør 111,3 mio.kr. efter udbetaling af udbytte på netto 9,1 mio.kr. Egenkapitalen svarer til en indre værdi pr. aktie på 61 kr.

Koncernen råder over 110 mio. kr. i likvide midler, som umiddelbart kan anvendes til investering i nye aktiviteter.

Der er i andet kvartal 2009 investeret 35 mio.kr. i forskellige erhvervsobligationer. Den urealiserede kursgevinst pr. 30. juni 2009 udgør 1,3 mio.kr.

Selskabet har i april måned 2009 erhvervet egne B-aktier med en samlet anskaffelsessum på 2,3 mio.kr.

Afviklingen af de tidligere entreprenøraktiviteter i R+S Baugesellschaft er forløbet som forventet, og omkostningerne herved er dækket af tidligere års hensættelser og påvirker ikke koncernens resultat. Forløbet bekræfter formodningen om, at afviklingen af selskabet kan gennemføres uden tilførsel af likviditet fra moderselskabet.

Den fortsatte afvikling af aktiviteterne i Tyskland fremgår af tabellen.

(mio. kr.)	1. halvår		Året
	2009	2008	2008
Ejendomme til salg	0,0	0,0	0,0
Tilgodehavender	7,2	11,5	6,5
Værdipapirer og likvide midler	24,4	26,7	25,6
Hensættelse til garantiforpligtelser	5,7	7,9	5,9
Andre koncerneksterne forpligtelser	2,3	4,9	2,4
Udestående finansielle garantier	8,1	11,0	9,6

Balanceposter og finansielle garantier - R+S Baugesellschaft

Det er fortsat ikke muligt at opstille meningsfulde skøn over tidsforløbet med afvikling af de sidste retssager og reklamationssager i R+S Baugesellschaft.

Udestående finansielle garantier udgør 8,1 mio.kr. ultimo juni 2009 mod 9,6 mio.kr. ultimo 2008. De udestående garantier er fordelt på tre engagementer, et mindre beløb vedrørende husleje i Hamborg og resten på to sager med aftalt udløb 2013.

Forventninger til 2009

Forventningerne til resultatet for hele 2009 vil blive påvirket af beslutninger om koncernens fremtidige aktiviteter.

I øjeblikket holdes selskabets likvide midler i beredskab til nye investeringer, og de investeres derfor kortsigtet. En fortsættelse af denne strategi gennem hele 2009 vil resultere i et mindre positivt resultat ekskl. kursregulering af obligationer.

Det er væsentligt at understrege, at det ikke er selskabets strategi at fortsætte denne kortsigtede kapitalplacering. Når bestyrelsen vurderer, at mulighederne for aktive investeringer er attraktive, er det hensigten at foretage sådanne investeringer med henblik på at øge koncernens resultater.

Afviklingen af aktiviteterne i Tyskland forventes fortsat dækket af de foretagne hensættelser og forventes derfor ikke at påvirke koncernens resultat for 2009.

Bortset fra effekten af nye, aktive investeringer, er forventningerne til årets resultat ikke behæftet med væsentlig usikkerhed.

Delårsrapport 3. kvartal 2009

Delårsrapporten for 3. kvartal 2009 udsendes den 18. november 2009.

Ledelsespåtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for 1. halvår 2009 for NTR Holding A/S.

Delårsrapporten er aflagt ved anvendelse af bestemmelserne i IFRS om indregning og måling samt yderligere danske oplysningskrav til regnskabsaflæggelse for børsnoterede virksomheder. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for 2008. Vi anser den anvendte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver og passiver, den finansielle stilling samt resultat og pengestrømme.

København, den 20. august 2009

Direktion

Bjørn Petersen

Bestyrelse

Formand

Niels Heering Bjørn Petersen

Stig Rantsén Per W Hallgren

Totalindkomstopgørelse - koncern

1. januar - 30. juni (mio. kr.)	2. kvartal		1. halvår	Året
	2009	2008	2009	2008	2008
Nettoomsætning	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Produktionsomkostninger	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Bruttoresultat	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Administrationsomkostninger	(0,7)	(0,5)	(1,4)	(0,9)	(2,6)
Driftsresultat	(0,7)	(0,5)	(1,4)	(0,9)	(2,6)
Finansielle indtægter	0,5	9,4	1,5	10,4	13,5
Finansielle omkostninger	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Resultat før skat	(0,2)	8,9	0,1	9,5	10,9
Selskabsskat	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Periodens resultat	(0,2)	8,9	0,1	9,5	10,9
Øvrig totalindkomst
Værdiregulering af værdipapirer	1,3	0,0	1,3	0,0	0,0
Øvrig totalindkomst efter skat	1,3	0,0	1,3	0,0	0,0
Totalindkomst i alt	1,1	8,9	1,4	9,5	10,9
Hele totalindkomsten tilfalder aktionærerne i modervirksomheden
Indtjening pr. aktie (EPS):
Fortsættende og ophørte aktiviteter (kr.)			0,05	5,10	5,79
Fortsættende og ophørte aktiviteter, udvandet (kr.)			0,05	5,10	5,79
Fortsættende aktiviteter (kr.)			0,05	5,10	5,79
Fortsættende aktiviteter, udvandet (kr.)			0,05	5,10	5,79

Egenkapitalopgørelse - koncern

1. januar - 30. juni (mio. kr.)		2. kvartal		1. halvår
	2009	2008	2009	2008	2008
Egenkapital primo	121,6	121,5	121,3	120,9	120,9
Periodens resultat	(0,2)	8,9	0,1	9,5	10,9
Værdireguleringer af værdipapirer	1,3	0,0	1,3	0,0	0,0
Totalindkomst i alt	1,1	8,9	1,4	9,5	10,9
Udloddet udbytte	(9,7)	(9,7)	(9,7)	(9,7)	(9,7)
Udbytte egne aktier	0,6	0,2	0,6	0,2	0,3
Køb af egne aktier	(2,3)	(1,1)	(2,3)	(1,1)	(1,1)
Salg af egne aktier	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Øvrige transaktioner i alt	(11,4)	(10,6)	(11,4)	(10,6)	(10,5)
Egenkapital ultimo	111,3	119,8	111,3	119,8	121,3

Balance, aktiver - koncern

Pr. 30. juni (mio. kr.)	1.halvår		Året
	2009	2008	2008
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar, R+S Baugesellschaft	0,0	0,0	0,0
Materielle aktiver	0,0	0,0	0,0
Andre langfristede finansielle aktiver, R+S Baugesellschaft	0,0	0,0	0,0
Finansielle aktiver	0,0	0,0	0,0
Langfristede aktiver i alt	0,0	0,0	0,0
Ejendomme til salg, R+S Baugesellschaft	0,0	0,0	0,0
Ejendomme	0,0	0,0	0,0
Tilgodehavender salg, R+S Baugesellschaft	6,1	8,6	5,4
Andre tilgodehavender, NTR Holding	1,7	1,0	0,3
Andre tilgodehavender, R+S Baugesellschaft	1,1	2,9	1,1
Tilgodehavender	8,9	12,5	6,8
Værdipapirer, NTR Holding	30,9	14,7	0,0
Værdipapirer, R+S Baugesellschaft	6,3	6,1	6,3
Værdipapirer	37,2	20,8	6,3
Likvide beholdninger, NTR Holding	55,3	80,7	97,6
Likvide beholdninger, R+S Baugesellschaft	18,1	20,6	19,3
Likvide beholdninger	73,4	101,3	116,9
Kortfristede aktiver i alt	119,5	134,6	130,0
Aktiver i alt	119,5	134,6	130,0

Balance, passiver - koncern

Pr. 30. juni (mio.kr.)		1.halvår
	2009	2008	2008
Aktiekapital	38,8	38,8	38,8
Reserve for værdireguleringer	1,3	0,0	0,0
Overført resultat	71,2	81,0	82,5
Egenkapital i alt	111,3	119,8	121,3
Garantiforp., afsluttede entrepriser, R+S Baugesellschaft	1,5	2,1	1,5
Andre hensatte forpligtelser, NTR Holding	0,0	0,9	0,0
Langfristede forpligtelser i alt	1,5	3,0	1,5
Gæld til leverandører, NTR Holding	0,0	0,0	0,0
Gæld til leverandører, R+S Baugesellschaft	1,9	3,8	1,9
Anden gæld, NTR Holding	0,2	0,3	0,3
Anden gæld, R+S Baugesellschaft	0,4	1,1	0,5
Garantiforp., afsluttede entrepriser, R+S Baugesellschaft	4,2	5,8	4,4
Andre hensatte forpligtelser, NTR Holding	0,0	0,8	0,1
Kortfristede forpligtelser i alt	6,7	11,8	7,2
Forpligtelser i alt	8,2	14,8	8,7
Passiver i alt	119,5	134,6	130,0

Pengestrømsopgørelse - koncern

1. januar - 30. juni (mio. kr.)

	2. kvartal		1. halvår		Året
Beløb i ( ) er udtryk for negativ likviditetspåvirkning	2009	2008	2009	2008	2008
Resultat af primær drift, fortsættende aktiviteter	(0,7)	(0,5)	(1,4)	(0,9)	(2,6)
Periodens afskrivninger	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Ændring i ejendomme	0,0	1,6	0,0	4,4	4,4
Ændring i øvrige tilgodehavender	(1,8)	(1,5)	(2,1)	(2,2)	3,5
Ændring i leverandørgæld m.v.	0,3	(0,6)	0,0	(0,7)	(3,6)
Likviditetsvirkning fra hensatte forpligtelser	(0,2)	(1,2)	(0,4)	(1,4)	(4,6)
Modtagne finansielle indbetalinger	0,5	9,4	1,5	10,4	13,6
Betalte finansielle omkostninger	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Pengestrøm fra driftsaktiviteter	(1,9)	7,2	(2,4)	9,6	10,7
Køb af værdipapirer og langfristede finansielle aktiver	(29,7)	0,0	(29,7)	(14,7)	(0,2)
Salg af værdipapirer og langfristede finansielle aktiver	0,0	0,0	0,0	14,9	14,9
Pengestrøm fra investeringsaktiviteter	(29,7)	0,0	(29,7)	0,2	14,7
Udbetalt udbytte	(9,1)	(9,5)	(9,1)	(9,5)	(9,5)
Køb og salg af egne aktier	(2,3)	(1,1)	(2,3)	(1,1)	(1,1)
Pengestrøm fra finansieringsaktiviteter	(11,4)	(10,6)	(11,4)	(10,6)	(10,6)
Nettolikviditetsændring	(43,0)	(3,4)	(43,5)	(0,8)	14,8
Likvide beholdninger primo	116,4	104,7	116,9	102,1	102,1
Kortfristet bankgæld primo	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Kursregulering af primoværdier	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Nettolikviditet primo	116,4	104,7	116,9	102,1	102,1
Likvide beholdninger ultimo	73,4	101,3	73,4	101,3	116,9
Kortfristet bankgæld ultimo	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Nettolikviditet ultimo	73,4	101,3	73,4	101,3	116,9
Nettolikviditetsændring	(43,0)	(3,4)	(43,5)	(0,8)	14,8