NTR Holding — Annual Report (ESEF) 2022

Mar 23, 2023

NTR Holding A/S

Bredgade 30 / 1260 København K / CVR-nr. 62 67 02 15

Årsrapport 2022
1. januar 2022 – 31. december 2022

Indholdsfortegnelse

Indholdsfortegnelse
2
3
Ledelsespåtegning
Den uafhængige revisors revisionspåtegning
Koncernens hoved- og nøgletal
Ledelsesberetning
Totalindkomstopgørelse
Aktiver
Passiver
Egenkapitalopgørelse
Pengestrømsopgørelse
Noter
Selskabsoplysninger
4
8
9
16
17
18
19
21
22
44

Årsrapport 2022  NTR Holding A/S  2

Ledelsespåtegning

Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2022 for NTR Holding A/S.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater, selskabets finansielle stilling og den finansielle stilling som helhed for de virksomheder, der er omfattet af koncernregnskabet, samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selskabet står over for.

Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2022 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2022.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

København, den 23. marts 2023

Direktion
Ole Mikkelsen
Direktør

Bestyrelse
Ole Steffensen
Formand
Anders Ørjan Jensen
Klaus Kjærulff

Årsrapport 2022  NTR Holding A/S  3

Den uafhængige revisors revisionspåtegning

Revisionspåtegning på koncernregnskabet og årsregnskabet

Konklusion

Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for NTR Holding A/S for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2022, der omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som selskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven.

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2022 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2022 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven.

Vi har opfyldt vores ansvar som beskrevet i afsnittet "Revisors ansvar for revisionen af regnskaberne", herunder i relation til nedennævnte centrale forhold ved revisionen. Vores revision har omfattet udformning og udførelse af revisionshandlinger som reaktion på vores vurdering af risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskaberne. Resultatet af vores revisionshandlinger, herunder de revisionshandlinger vi har udført for at behandle nedennævnte forhold, danner grundlag for vores konklusion om regnskaberne som helhed. Vores konklusion er konsistent med vores revisionsprotokollat til revisionsudvalget og bestyrelsen.

Grundlag for konklusion

Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit "Revisors ansvar for revisionen af koncernregnskabet og årsregnskabet" (herefter benævnt "regnskaberne"). Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.

Ophørende aktivitet

NTR Holding koncernen indgik den 16. november 2021 aftale om salg af Daniamant A/S og Daniamant Ltd. til Ernströmgruppen AB for DKK 138 mio. på kontant og gældfri basis. Salget blev gennemført den 31. januar 2022. I note 4 beskrives salget af Daniamant aktiviteten.

Som følge heraf behandles aktiviteten som ophørende aktivitet efter IFRS 5, hvor resultat af den ophørende aktivitet for perioden 1. januar – 31. januar 2022 indregnes som en linje i total indkomstopgørelsen. Da aktiviteten i Daniamant udgør den væsentligste andel af aktiviteten i NTR Holding koncernen, er indregning, måling og præsentation af salget et centralt forhold ved revisionen.

Forholdet er behandlet således i revisionen
Dokumentation for aktiviteten i Daniamant A/S og Daniamant Ltd. for 1. januar – 31. januar 2022 er indhentet og gennemgået, herunder er aftale omkring salg til Ernströmgruppen AB indhentet og testet om salget er indregnet og målt i henhold til den indgåede aftale samt om resultatet af den ophørende aktivitet er målt og præsenteret i overensstemmelse med kravene i IFRS 5.

Valg af revisor

Vi blev første gang valgt som revisor for NTR Holding A/S den 27. april 2021 for regnskabsåret 2021. Vi er genvalgt for regnskabsåret 2022.

Uafhængighed

Vi er uafhængige af koncernen i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants' internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Efter vores bedste overbevisning er der ikke udført forbudte ikke-revisionsydelser, som omhandlet i artikel 5, stk. 1, i forordning (EU) nr. 537/2014.

Centrale forhold ved revisionen

Centrale forhold ved revisionen er de forhold, der efter vores faglige vurdering var mest betydelige ved vores revision af regnskaberne for regnskabsåret 2022. Disse forhold blev behandlet som led i vores revision af regnskaberne som helhed og udformningen af vores konklusion herom. Vi afgiver ikke nogen særskilt konklusion om disse forhold. For hvert af nedennævnte forhold er beskrivelsen af, hvordan forholdet blev behandlet ved vores revision, givet i denne sammenhæng.

Årsrapport 2022  NTR Holding A/S  4

Revisors ansvar for revisionen af regnskaberne

Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskaberne som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Dan- mark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslut- ninger, som regnskabsbrugerne træffer på grundlag af regnskaberne.

Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesbe- retningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med regnskaberne og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav.

Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yder- ligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skep- sis under revisionen. Herudover:

Udtalelse om ledelsesberetningen
Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om regnskaberne omfatter ikke le- delsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for kon- klusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af regnskaberne er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den for- bindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsent- ligt inkonsistent med regnskaberne eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation.

Årsrapport 2022  NTR Holding A/S  8

Koncernens hoved- og nøgletal

	2022	2021	2020
Finansielle nøgletal
Omsætning	45,6	50,3	37,5
Resultat af primær drift	-3,6	-3,0	-1,8
Årets resultat	-2,8	-2,7	-1,5
Soliditet
Egenkapital	68,9	70,0	69,5
Totale aktiver	80,2	84,5	76,9
Soliditetsgrad (%)	85,9	82,8	90,4
Likviditet
Likviditetsgrad (1.2)	1,6	1,8	1,5
Rentabilitet
Afkast af egenkapital (%)	-4,1	-3,8	-2,2
Afkast af samlede aktiver (%)	-3,5	-3,2	-2,0
Andre nøgletal
Antal ansatte (gennemsnit)	57	58	56

Årsrapport 2022  NTR Holding A/S  9# Den uafhængige revisors revisionspåtegning

Vi har ikke fundet væ- sentlig fejlinformation i ledelsesberetningen.

▪ Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskaberne, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsa- get af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlin- formation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevid- ste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol.

Ledelsens ansvar for regnskaberne

Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncern- regnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende bil- lede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere an- svaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde regnskaberne uden væ- sentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes be- svigelser eller fejl.

▪ Opnår vi forståelse af den interne kontrol med rele- vans for revisionen for at kunne udforme revisions- handlinger, der er passende efter omstændighe- derne, men ikke for at kunne udtrykke en konklu- sion om effektiviteten af koncernens og selskabets interne kontrol.

Ved udarbejdelsen af regnskaberne er ledelsen ansvar- lig for at vurdere koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskaberne på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere koncernen eller selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette.

▪ Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regn- skabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige.

Årsrapport 2022  NTR Holding A/S  5

Den uafhængige revisors revisionspåtegning

▪ Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regn- skaberne på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikker- hed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og selska- bets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konklude- rer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskaberne eller, hvis sådanne oplysnin- ger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklu- sion. Vores konklusion er baseret på det revisions- bevis, der er opnået frem til datoen for vores revisi- onspåtegning. Fremtidige begivenheder eller for- hold kan dog medføre, at koncernen og selskabet ikke længere kan fortsætte driften.

Erklæring om overholdelse af ESEF-forordningen

Som et led i revisionen af koncernregnskabet og års- regnskabet for NTR Holding A/S har vi udført handlin- ger med henblik på at udtrykke en konklusion om, hvorvidt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2022, med filnavnet NTR-2022-12-31- da.zip, er udarbejdet i overensstemmelse med EU- Kommissionens delegerede forordning 2019/815 om det fælles elektroniske rapporteringsformat (ESEF- forordningen), som indeholder krav til udarbejdelse af en årsrapport i XHTML-format samt iXBRL-opmærk- ning af koncernregnskabet inkl. noter.

Ledelsen har ansvaret for at udarbejde en årsrapport, som overholder ESEF-forordningen, herunder:

▪ Udarbejdelse af årsrapporten i XHTML-format

▪ Tager vi stilling til den samlede præsentation, struk- tur og indhold af regnskaberne, herunder noteop- lysningerne, samt om regnskaberne afspejler de un- derliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf.

▪ Udvælgelse og anvendelse af passende iXBRL-tags, herunder udvidelser til ESEF-taksonomien og foran- kring heraf til elementer i taksonomien, for al finan- siel information, som kræves opmærket, med udø- velse af skøn hvor nødvendigt

▪ Opnår vi tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis for de finansielle oplysninger for virksomhederne eller for- retningsaktiviteterne i koncernen til brug for at ud- trykke en konklusion om koncernregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og udføre koncernrevisionen. Vi er eneansvarlige for vores re- visionskonklusion.

▪ At sikre konsistens mellem iXBRL-opmærket data og det menneskeligt læsbare koncernregnskab

▪ For den interne kontrol, som ledelsen anser for nød- vendig for at udarbejde en årsrapport, som overhol- der ESEF-forordningen.

Vi kommunikerer med den øverste ledelse om bl.a. det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af re- visionen samt betydelige revisionsmæssige observatio- ner, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Vores ansvar er, baseret på det opnåede bevis, at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsrapporten i alle væsentlige henseender er udarbejdet i overensstem- melse med ESEF-forordningen, og at udtrykke en kon- klusion. Arten, omfanget og den tidsmæssige placering af de valgte handlinger afhænger af revisors faglige vurdering, herunder vurdering af risikoen for væsent- lige afvigelser fra kravene i ESEF-forordningen, uanset om disse skyldes besvigelser eller fejl. Handlingerne omfatter:

Vi afgiver også en udtalelse til den øverste ledelse om, at vi har opfyldt relevante etiske krav vedrørende uaf- hængighed, og oplyser den om alle relationer og andre forhold, der med rimelighed kan tænkes at påvirke vo- res uafhængighed, og, hvor det er relevant, anvendte sikkerhedsforanstaltninger eller handlinger foretaget for at eliminere trusler.

▪ Kontrol af, om årsrapporten er udarbejdet i XHTML- format

Med udgangspunkt i de forhold, der er kommunikeret til den øverste ledelse, fastslår vi, hvilke forhold der var mest betydelige ved revisionen af regnskaberne for den aktuelle periode og dermed er centrale forhold ved revisionen. Vi beskriver disse forhold i vores revisi- onspåtegning, medmindre lov eller øvrig regulering udelukker, at forholdet offentliggøres.

▪ Opnåelse af en forståelse af selskabets proces for iXBRL-opmærkning og af den interne kontrol vedrø- rende opmærkningsprocessen

Årsrapport 2022  NTR Holding A/S  6

Den uafhængige revisors revisionspåtegning

▪ Vurdering af fuldstændigheden af iXBRL-opmærk- ningen af koncernregnskabet inkl. noter

▪ Vurdering af, hvorvidt anvendelse af iXBRL-elemen- ter fra ESEF-taksonomien og selskabets oprettelse af udvidelser til taksonomien er passende, når rele- vante elementer i ESEF-taksonomien ikke er identifi- ceret

▪ Vurdering af forankringen af udvidelser til elemen- ter i ESEF-taksonomien

▪ Afstemning af iXBRL-opmærket data med det revi- derede koncernregnskab.

Det er vores opfattelse, at årsrapporten for regnskabs- året 1. januar – 31. december 2022, med filnavnet NTR-2022-12-31-da.zip, i alle væsentlige henseender er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF- forordningen.

København, den 23. marts 2023

EY

Godkendt Revisionspartnerselskab

CVR-nr. 30 70 02 28

Mikkel Sthyr Ole Becker

statsautoriseret revisor mne26693 statsautoriseret revisor mne33732

Årsrapport 2022  NTR Holding A/S  7

Hoved- og nøgletal

Koncernens hoved- og nøgletal (DKK mio.)

Koncernens hoved- og nøgletal (DKK mio.)	2018	2019	2020	2021	2022
Hovedtal
Nettoomsætning	81,6	34,2	7,3	86,4	37,7
Bruttoresultat	8,8	75,7	36,9	8,8	0,0
Resultat af primær drift (EBIT)	-1,0	-1,9	0,0	-1,7	-2,5
Resultat af finansielle poster	-0,2	-2,7	4,0	-0,2	-0,2
Årets resultat af fortsættende aktiviteter før skat	-1,1	6,2	-0,6	8,2	-0,9
Årets resultat af ophørte aktiviteter	7,9	-1,9	7,3	-0,4	5,8
Årets resultat	6,4	-0,2	7,0	5,4	1,1
Totalindkomst	5,9	6,9	6,1	7,2	1,1
Investering i materielle aktiver	0,9	0,6	1,5	0,9	0,0
Egenkapital	128,4	130,3	131,4	133,0	12,9
Rentebærende gæld, netto	3,9	1,0	1,6	0,0	0,0
Balancesum	156,1	159,5	152,1	153,3	13,6
Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte	57	59	55	57	6
Gennemsnitligt antal aktier (1.000 stk.)	2.475	2.475	2.475	2.475	2.475
Regnskabsrelaterede nøgletal
Egenkapitalforrentning (%)	4,6	5,0	5,3	4,0	2,0
Aktierelaterede nøgletal (DKK)
Resultat pr. aktie	2,4	2,4	2,6	2,8	2,8
Totalindkomst pr. aktie	2,4	2,2	3,0	0,4	0,4
Indre værdi pr. aktie	51,9	32,2	52,7	39,8	53,1
Børskurs pr. aktie	43,4	53,7	54,5	52,0	50,0

Årsrapport 2022  NTR Holding A/S  8

Ledelsesberetning

Ledelsesberetning

Hvis det ikke viser sig muligt at kapitalisere værdien af selskabets børsplatform, vil selskabet alternativt kunne opløses gennem en solvent likvidation. En så- dan proces vil i praksis forudsætte afvikling af tilbage- værende aktiviteter samt udløb af bindingsperioden for selskabets internationale sambeskatning i 2025. I perioden frem mod en sådan likvidation forventes sel- skabet ved opretholdelse af den aktuelle selskabs- struktur at have årlige omkostninger i størrelsesorde- nen DKK 1-2 mio., mens selve likvidationen forventes at medføre omkostninger på DKK 1-3 mio.

Koncernoversigt

NTR Holding A/S koncernen omfatter i regnskabsåret datterselskaberne NTR Invest A/S og R+S Baugesellsch- aft mbH. NTR Invest A/S var moderselskab for Daniamant A/S indtil salget heraf blev gennemført den 31. januar 2022. R+S Baugesellschaft mbH, Tyskland, er i gang med at afvikle de resterende tilgodehavender og forpligtelser relateret til selskabets tidligere entreprenøraktiviteter.

Finansiel udvikling

Koncernens totalindkomst udgør DKK 1,1 mio. (2021: DKK 7,2 mio.). Koncernens resultat af primær drift ud- gør DKK -2,5 mio. (2021: DKK -1,9 mio.), og resultat af ophørte aktiviteter udgør DKK 4,0 mio. (2021: DKK 7,3 mio.). Årets resultat er i overensstemmelse med de se- nest udmeldte forventninger om et underskud af pri- mær drift i niveauet DKK 2-3 mio.

Koncernens egenkapital udgør ultimo 2022 DKK 12,9 mio.

Årsrapport 2022  NTR Holding A/S  9# Årsrapport 2022  NTR Holding A/S  9

Ledelsesberetning

Koncernens aktiviteter

Usikkerhed ved indregning og måling

Hensættelser for i alt DKK 0,2 mio. til igangværende retssager jf. beskrivelsen nedenfor under Særlige risici. Ledelsen har foretaget et skøn over de fremtidige sagsomkostninger og forventer at koncernen får med- hold i disse retssager og dermed ikke bliver mødt med yderligere krav.

NTR Invest A/S

Direktion: Ole Mikkelsen
NTR Invest A/S var moderselskab for Daniamant A/S indtil salget heraf blev gennemført den 31. januar 2022.

Usædvanlige forhold

R+S Baugesellschaft

Direktion: Ole Mikkelsen
NTR Holding-koncernen gennemførte den 31. januar 2022 salget af Daniamant A/S og Daniamant Ltd. Kon- cernen har i forbindelse med salgets gennemførelse indtægtsført DKK 2,6 mio. som resultat af ophørte ak- tiviteter, idet det endelige salgsprovenu oversteg det estimerede provenu.
NTR Holding-koncernen besluttede for adskillige år si- den at gennemføre en kontrolleret afvikling af de tidli- gere entreprenøraktiviteter i datterselskabet R+S Bau- gesellschaft i Tyskland. Desuden har moderselskabet afholdt ekstra omkost- ninger i niveauet DKK 0,4 mio. relateret til salget. Selskabet har ved udgangen af 2022 et enkelt udestå- ende tilgodehavende. Bundesgerichtshof har i slutnin- gen af 2022 afvist modpartens ansøgning om at kunne anke den tidligere dom fra retten i Hamborg, der her- efter er endelig.

Særlige risici

Efter salget af Daniamant består NTR Holding A/S’ akti- ver primært af likvide beholdninger, og koncernen er således alene i begrænset omfang eksponeret mod forretningsmæssige risici. Som konsekvens af den afsluttede retssag har selska- bet netto tilbageført tidligere hensættelser til sagsom- kostninger mv. på DKK 0,7 mio.

RETSSAGER

Koncernens selskaber er involveret i en enkelt retssag. Det er lykkes selskabet at inddrive en del af sit udestå- ende tilgodehavende. Tilgodehavendet er tidligere af- skrevet, og det vurderes særdeles vanskeligt at ind- drive yderligere beløb som følge af modpartens øko- nomiske situation.
NTR Invest A/S har i forbindelse med salget af Dania- mant forpligtet sig til at dække omkostninger og even- tuelle krav under en igangværende retssag i Dania- mant A/S op til et samlet maksimum på DKK 2,2 mio. NTR Holding-koncernen forventer, at Daniamant A/S vinder denne retssag, og NTR Invest har hensat DKK 0,2 mio. til omkostninger.
R+S Baugesellschaft har realiseret et positivt resultat på DKK 1,4 mio. (2021: DKK -0,2 mio.), der indgår i to- talindkomstopgørelsen under periodens resultat af op- hørte aktiviteter.

SAMBESKATNING

NTR Holding-koncernen har siden 2005 indgået i en in- ternational sambeskatning, og NTR Holding A/S hæfter i den forbindelse for en skatteforpligtelse på DKK 23,5 mio., der påhviler genbeskatningssaldoen. Bindingspe- rioden for den internationale sambeskatning udløber i 2025.
Selskabet har ultimo 2022 en egenkapital på DKK 2,9 mio. (2021: DKK 1,5 mio.), og selskabets likvider udgør DKK 3,5 mio. (2021: DKK 2,8 mio.). Såfremt den internationale sambeskatning afbrydes inden udløbet af bindingsperioden, vil der ske fuld genbeskatning. Såfremt den internationale sambeskat- ning afbrydes ved udløbet af bindingsperioden, vil der ske ordinær genbeskatning, der forventes at udgøre et begrænset beløb.

Begivenheder efter regnskabsårets afslutning

Efter balancedagen er der ikke indtrådt væsentlige be- givenheder af betydning for årsrapporten.

(DKK 133,0 ultimo 2021) efter udbetaling af et samlet udbytte på DKK 121,2 mio. i regnskabsåret. R+S Baugesellschaft mbH, Tyskland 100 % 100 % NTR Holding A/S’ aktiekapital er i 2022 nedsat med DKK 44,6 mio. til DKK 4,9 mio. ved reduktion af den nominelle stykstørrelse af selskabets aktier fra DKK 20 pr. aktie til DKK 2 pr. aktie.
Året i hovedtræk
Koncernens aktiver udgør i alt DKK 14,5 mio. ultimo 2022 (DKK 153,3 mio. ultimo 2021) og består overve- jende af likvide beholdninger på DKK 7,5 mio. og korte, danske realkreditobligationer for DKK 6,9 mio.
NTR Holding-koncernen indgik den 16. november 2021 aftale om salg af Daniamant A/S og Daniamant Ltd. til Ernströmgruppen AB for DKK 138 mio. på kontant og gældfri basis. Salget blev gennemført den 31. januar 2022. Bestyrelsen er overbevist om, at Daniamant som en del af Ernströmgruppen vil få gode betingelser for at realisere sit udviklingspotentiale.
Årets resultat i moderselskabet udgør DKK 1,1 mio. (2021: DKK -22,9 mio.), og egenkapitalen udgør DKK 12,9 mio. mod DKK 133,0 mio. ultimo 2021.
Efter salget af Daniamant består NTR Holding A/S’ akti- ver primært af likvide beholdninger, og hovedparten af provenuet fra salget af Daniamant er udbetalt som udbytte. I forlængelse af selskabets ordinære general- forsamling i april 2022 blev udbetalt et udbytte på DKK 33 pr. aktie, svarende til i alt DKK 82 mio. I juni 2022 besluttede bestyrelsen endvidere at udbetale et eks- traordinært udbytte på DKK 16 pr. aktie, svarende til i alt DKK 39 mio. NTR Holding A/S har således i regn- skabsåret udbetalt udbytte på i alt DKK 49 pr. aktie, svarende til et samlet udbytte på DKK 121 mio.
Koncernens pengestrømme fra driften udgør DKK -1,9 mio. i 2022 mod DKK 6,7 mio. i 2021.
Pengestrømme fra investeringsaktiviteterne omfatter i 2022 prove- nuet fra salget af Daniamant samt investering af en del af koncernens likviditet i korte realkreditobligationer og udgør DKK 127,5 mio. i 2022 mod DKK -1,3 mio. i 2021.
Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter om- fatter i 2022 alene udbetalt udbytte og udgør DKK -121,2 mio. i 2022 mod DKK -8,4 mio. året før.
Bestyrelsen vil fortsat sondere NTR Holding A/S’ stra- tegiske muligheder, herunder for at kapitalisere vær- dien af selskabets børsplatform.

Årsrapport 2022  NTR Holding A/S  10

Ledelsesberetning

Lovpligtig redegørelse for virksomhedsle- delse

NTR Holding A/S’ bestyrelse og direktion søger til sta- dighed at sikre, at koncernens ledelsesstruktur og kon- trolsystemer er hensigtsmæssige og fungerer tilfreds- stillende. Ledelsen vurderer løbende – og mindst én gang om året – om dette er tilfældet.
Forventninger og andre udsagn om fremti- den
NTR Holding-koncernen forventer i 2023 en omsæt- ning på DKK 0 og et underskud af primær drift i ni- veauet DKK 2 mio. Forventningerne er baseret på, at koncernens aktuelle struktur og aktiviteter efter salget af Daniamant fort- sætter uændret i 2023.
Grundlaget for tilrettelæggelsen af ledelsens opgaver er blandt andet selskabsloven, årsregnskabsloven, lov om kapitalmarkeder, Nasdaq Copenhagens regler og anbefalinger for udstedere, selskabets vedtægter samt god praksis for virksomheder af samme størrelse og med lignende aktiviteter som NTR Holding A/S. På dette grundlag er der udviklet en række interne proce- durer, der løbende vedligeholdes og skal sikre en aktiv, sikker og effektiv styring af koncernen.

Lovpligtig redegørelse for samfundsansvar

Efter salget af Daniamant A/S og Daniamant Ltd., som blev gennemført den 31. januar 2022, har NTR Hol- ding-koncernen kun begrænset driftsaktivitet og kon- cernens aktiver består primært af likvide beholdnin- ger. Koncernen har ingen ansatte ud over modersel- skabets direktør.
Anbefalinger for god selskabsledelse
NTR Holding A/S er omfattet af anbefalingerne for god selskabsledelse, som er tilgængelige på Komitéen for god Selskabsledelses hjemmeside https://corporate- governance.dk/.
Med baggrund i de tilbageværende, begrænsede akti- viteter, vurderer bestyrelsen, at koncernen ikke har væsentlige risici relateret til miljøforhold, sociale for- hold, personaleforhold, menneskerettigheder eller korruption og bestikkelse.
NTR Holding A/S støtter generelt anbefalingerne og vil tilstræbe at leve op til disse i det omfang, de er rele- vante og bidrager til selskabet under hensyntagen til dets aktiviteter og størrelse. Det er bestyrelsens opfat- telse, at de væsentligste anbefalinger for god selskabs- ledelse praktiseres af NTR Holding A/S’ ledelse. Koncernen har derfor ikke udarbejdet en politik for samfundsansvar.

Lovpligtig redegørelse for dataetik

Koncernen har ikke udarbejdet en politik for dataetik.
NTR Holding A/S har udarbejdet en fuldstændig rede- gørelse for virksomhedsledelse for regnskabsåret 2022, herunder redegørelse for, hvordan selskabet ef- terlever anbefalingerne for god selskabsledelse. Rede- gørelsen kan læses eller downloades på selskabets hjemmeside, http://www.ntr.dk/dk/downloads/.
Koncernen har ingen driftsaktiviteter og behandler ikke en stor mængde data. Koncernen har ikke identificeret etiske problemstillin- ger i relation til databehandling og overholder natur- ligvis de til enhver tid gældende regler for databeskyt- telse.

Risikostyring

Bestyrelsen vurderer løbende, og mindst én gang år- ligt, de samlede risikoforhold og de enkelte risikofak- torer, som er forbundet med koncernens aktiviteter. Bestyrelsen vedtager retningslinjer for de centrale risi- koområder, følger udviklingen og sikrer tilstedevæ- relse af planer for styringen af de enkelte risikofakto- rer, herunder finansielle risici og forsikringsforhold.

Regnskabsaflæggelsesprocessen

Bestyrelsen og direktionen har det overordnede an- svar for koncernens kontrol- og risikostyring i forbin- delse med regnskabsaflæggelsesprocessen, herunder

Årsrapport 2022  NTR Holding A/S  11

Ledelsesberetning

overholdelse af relevant lovgivning og anden regule- ring i forbindelse med regnskabsaflæggelsen. Koncer- nens kontrol- og risikostyringssystemer kan skabe en rimelig, men ikke absolut, sikkerhed for, at uretmæssig brug af aktiver, tab og/eller væsentlige fejl og mangler i forbindelse med regnskabsaflæggelsen undgås.# Selskabsmeddelelser og Finanskalender

Selskabsmeddelelser i løbet af året

• 31.01.2022: Salget af Daniamant er gennemført
• 28.03.2022: Årsrapport 2021
• 05.04.2022: Indkaldelse til ordinær generalforsamling
• 21.04.2022: Storaktionærmeddelelse fra EDJ-gruppen
• 21.04.2022: Storaktionærmeddelelse fra Civilingeniør N.T. Rasmussens Fond
• 25.04.2022: Storaktionærmeddelelse fra Olav W. Hansen A/S
• 26.04.2022: Storaktionærmeddelelse fra Strategic Investments A/S
• 27.04.2022: Delårsrapport for 1. kvartal 2022
• 27.04.2022: Resume af ordinær generalforsamling
• 13.06.2022: Aktiekapital og stemmerettigheder
• 22.06.2022: Ekstraordinært udbytte
• 30.06.2022: Aktiekapital og stemmerettigheder
• 22.08.2022: Halvårsrapport 2022
• 09.11.2022: Delårsrapport for 3. kvartal 2022
• 23.11.2022: Storaktionærmeddelelse fra EDJ-gruppen
• 04.01.2023: Storaktionærmeddelelse fra EDJ- Gruppen

Finanskalender 2023

• 23.03.2023: Årsrapport 2022
• 26.04.2023: Delårsrapport 1. kvartal 2023
• 26.04.2023: Ordinær generalforsamling
• 21.08.2023: Halvårsrapport 2023
• 22.11.2023: Delårsrapport 3. kvartal 2023

KONTROLMILJØ

Bestyrelsen vurderer mindst én gang årligt koncernens organisationsstruktur, risikoen for besvigelser samt til- stedeværelsen af interne regler og retningslinjer. Bestyrelsen og direktionen fastlægger og godkender overordnede politikker, procedurer og kontroller på væsentlige områder i forbindelse med regnskabsaf- læggelsesprocessen. Direktionen overvåger løbende overholdelsen af rele- vant lovgivning og andre forskrifter og bestemmelser i forbindelse med regnskabsaflæggelsen og rapporterer løbende herom til bestyrelsen.

RISIKOVURDERING

Bestyrelsen foretager mindst én gang årligt en over- ordnet vurdering af risici i forbindelse med regnskabs- aflæggelsesprocessen. Bestyrelsen tager som led i risi- kovurderingen stilling til risikoen for besvigelser og de foranstaltninger, der skal træffes med henblik på at re- ducere og/eller eliminere sådanne risici. I den forbin- delse drøftes ledelsens eventuelle incitament/motiv til regnskabsmanipulation eller anden besvigelse.

Bestyrelse og direktion

Bestyrelsens arbejde

Bestyrelserne i moderselskabet NTR Holding A/S og dets datterselskaber påser, at direktionerne overhol- der de af bestyrelserne besluttede målsætninger, stra- tegier og forretningsgange. Orientering fra direktio- nerne i de respektive selskaber sker systematisk såvel ved møder som ved skriftlig og mundtlig løbende rap- portering. Denne rapportering omfatter blandt andet udviklingen i omverdenen, virksomhedens udvikling og resultater samt den finansielle stilling.

I 2022 holdt bestyrelsen 5 møder. Bestyrelsen i NTR Holding A/S mødes efter en fastlagt mødeplan mindst 4 gange om året. I perioden mellem de ordinære bestyrelsesmøder modtager bestyrelsen løbende skriftlig orientering om selskabets og koncer- nens resultat og finansielle stilling, og der indkaldes til ekstraordinære møder, såfremt forholdene tilsiger det.

Bestyrelsen træffer blandt andet beslutninger om virk- somhedskøb, større investeringer og frasalg, kapital- grundlagets størrelse og sammensætning, langsigtede forpligtelser, kontrol- og revisionsforhold samt væ- sentlige operationelle forhold. Bestyrelsens forretningsorden fastlægger procedurer for direktionens rapportering til bestyrelsen og for disse parters kommunikation i øvrigt.

Måltal og politikker for den kønsmæssige sammensætning

Måltal for andelen af det underrepræsenterede køn i bestyrelsen

Bestyrelsen er aktuelt sammensat af 3 generalforsam- lingsvalgte medlemmer, der alle er mænd. Bestyrelsen vil i de kommende år arbejde henimod, at der blandt bestyrelsens medlemmer skal være en kvinde repræsenteret. Ved udgangen af 2023 vil besty- relsen revurdere de forløbne år og eventuelt fastsætte nye måltal.

Bestyrelsen har ikke fundet behov for at supplere be- styrelsen med nye medlemmer eller at udskifte besty- relsesmedlemmer, hvorfor det ikke har været relevant at vurdere kvindelige bestyrelseskandidater, og måltal- let er således ikke opfyldt ved udgangen af 2022.

Politik for selskabets øvrige ledelsesniveauer

Øvrige ledelsesniveauer omfatter alene selskabets di- rektør, hvorfor der ikke er udarbejdet en politik for at øge andelen af det underrepræsenterede køn i selska- bets øvrige ledelsesniveauer.

Bestyrelsens selvevaluering

Bestyrelsen drøfter løbende blandt andet mødefre- kvens og –effektivitet, om der er fokus på de relevante problemstillinger, om beslutningsoplæg og –processer kan forbedres, samt om bestyrelsens sammensætning samlet set opfylder en række kompetencer, der vurde- res særligt relevante i forhold til selskabets strategi og struktur. Resultaterne fra dette års selvevaluering viser generelt en stor tilfredshed med effektiviteten og indholdet af bestyrelsesmøderne samt med den information, der gives i forbindelse med møderne. Evalueringen viser desuden, at alle bestyrelsesmedlemmerne er tilfredse med samarbejdet i bestyrelsen.

Udvalg

Bestyrelsen kan nedsætte udvalg i relation til særlige opgaver, men har ikke hidtil fundet anledning til at etablere egentlige faste udvalg eller komitéer. Den samlede bestyrelse varetager således revisionsudval- gets funktioner.

Administration

Bestyrelsen ansætter den administrerende direktør, der er ansvarlig for den daglige drift af selskabet. Øvrige ledelseshverv for medlemmer af selskabets be- styrelse og direktion fremgår af note 22.

Revision

Til varetagelse af aktionærernes og offentlighedens in- teresser vælges på den årlige ordinære generalforsam- ling et statsautoriseret revisionsfirma efter bestyrel- sens indstilling. Revisorerne aflægger rapport til den samlede bestyrelse minimum én gang om året og der- udover umiddelbart efter konstatering af eventuelle forhold, som bestyrelsen bør forholde sig til. Forud for indstilling til valg på generalforsamlingen fo- retager bestyrelsen i samråd med direktionen en vur- dering af revisors uafhængighed, kompetencer mv.

Aktieinformation

Aktieklasser

Aktieklasser	Nominel stykstørrelse (DKK)	Antal aktier (stk.)	Antal stemmer pr. aktie
B-aktier	2	2.365.371	1
A-aktier	1	218.658	10
Unoterede	2	109.329	1

• Navneaktier: Ja
• Stemmeretsbegrænsning: Nej
• Begrænsninger i omsættelighed: Nej
• Fondskode: DK0010027671 (B-aktier), DK0015868905 (A-aktier)

Aktionærinformation

NTR Holding A/S’ B-aktier er noteret på Nasdaq Co- penhagen. Aktiekursen sluttede den 31. december 2022 på kurs DKK 5,0. Markedsværdien af selskabets B-aktier udgjorde DKK 12 mio. pr. 31. december 2022. Planlagte tidspunkter for offentliggørelse af regn- skabsmeddelelser fremgår af finanskalender 2023, jf. side 12.

Selskabets aktiekapital er opdelt i A-aktier og B-aktier. Hver A-aktie har 10 stemmer og hver B-aktie 1 stemme.

Der er ikke handlet egne aktier i regnskabsåret, og sel- skabet ejer ingen egne aktier pr.

Selskabets hjemmeside www.ntr.dk opdateres løbende med offentliggjort in- formation.

Aktionærstruktur

NTR Holding A/S havde ca. 800 navnenoterede aktio- nærer pr. 31. december 2022, hvilket er det samme ni- veau som sidste år. Ifølge vedtægterne skal aktionæ- rerne i NTR Holding A/S være navnenoterede, hvilket i praksis betyder, at langt størstedelen af den samlede aktiekapital permanent er navnenoteret.

NTR Holding A/S har registreret følgende anmeldte aktiebesiddelser med mere end 5% af aktiekapitalens stemme- rettigheder eller pålydende værdi:

Selskab/Person	Andel aktier	Andel stemmer
Civilingeniør N.T. Rasmussens Fond, København	10,0%	31,6%
Olav Würtz Hansen, Langelinie 14E, 8700 Horsens, og kontrolleret selskab Olav W. Hansen A/S, Horsens	36,3%	17,8%
Strategic Investments A/S, København	10,0%	30,0%
EDJ Gruppen v/statsaut. ejd.mægler E. Dam Jensen, Esbjerg	12,7%	7,2%

De anmeldte aktiebesiddelser med mere end 5% af ak- tiekapitalen eller stemmerettighederne på offentliggø- relsestidspunktet for årsrapporten er vist nedenfor samt i note 21, og oversigten ajourføres løbende på NTR Holdings hjemmeside.

Kapitalstruktur og udbyttepolitik

Bestyrelsen vurderer løbende, om selskabets kapital- struktur er i overensstemmelse med selskabets og ak- tionærernes interesser. Udlodninger til aktionærerne vil ske under hensyntagen hertil og forventes primært at ske i form af udbytte.

NTR Holding A/S har i løbet af regnskabsåret 2022 ud- betalt et ekstraordinært udbytte på DKK 16 pr. aktie, svarende til i alt DKK 39 mio., og bestyrelsen foreslår, at der ikke udbetales yderligere udbytte for regnskabs- året.

Bestyrelsen vil fortsat sondere NTR Holding A/S’ stra- tegiske muligheder, herunder for at kapitalisere vær- dien af selskabets børsplatform.

Investor Relations

NTR Holding A/S’ politik for investor relations har til formål at sikre et højt informationsniveau og en ved- varende aktiv og åben dialog med investorer og analy- tikere samt, at der arbejdes for at videregive informa- tion til aktiemarkedet om NTR Holding A/S’ økonomi- ske og finansielle forhold og strategier. Dette sker blandt andet ved offentliggørelse af nyhe- der, kvartalsrapporter og årsrapporter samt på selskabets hjemmeside.

Generalforsamlingen

Generalforsamlingen er selskabets øverste myndig- hed. Selskabets bestyrelse lægger vægt på, at aktio- nærerne får en detaljeret orientering og et fyldestgø- rende grundlag for de beslutninger, der træffes på ge- neralforsamlingen. Indkaldelse til generalforsamling offentliggøres og ud- sendes til de navnenoterede aktionærer, som har op- lyst deres e-mailadresse på Investorportalen på Udsendelse sker mindst 3 uger forud for afholdelsen, så aktionærerne har mulig- hed for at forberede sig. Alle aktionærer har ret til at deltage i og stemme eller afgive fuldmagt ved general- forsamlingen, jf. vedtægterne, ligesom der er mulig- hed for at fremsætte forslag til behandling. Aktionæ- rer kan give fuldmagt til bestyrelsen eller til andre for hvert enkelt punkt på dagsordenen.# 31. december 2022.

Bestyrelsens beføjelse til at forhøje aktiekapitalen

Bestyrelsen er indtil april 2024 bemyndiget til ad en el- ler flere gange at forhøje selskabets B-aktiekapital med op til 1.000.000 nye B-aktier (nom. DKK 2 mio.). Kapitaludvidelsen kan ske med fortegningsret for de nuværende aktionærer eller til markedskurs uden for- tegningsret for de nuværende aktionærer. Bestyrelsen kan beslutte, at kapitaludvidelsen skal ske på anden måde end ved kontant betaling.

Bestyrelsen skal indkalde til ekstraordinær generalfor- samling, hvis det ønskes af aktionærer, som besidder 5% eller mere af hele aktiekapitalen, eller 10% eller mere af henholdsvis A- eller B-aktiekapitalen.

Regler for ændring af vedtægter

NTR Holding A/S’ vedtægter kan ændres ved general- forsamlingsbeslutning i overensstemmelse med sel- skabslovens §§ 106 og 107. Beslutning om ændring af vedtægter er alene gyldig, hvis den vedtages af mindst 2/3 af såvel de afgivne stemmer som den på general- forsamlingen repræsenterede stemmeberettigede ka- pital. Beslutning om vedtægtsændringer, hvorved akti- onærernes forpligtelser over for selskabet forøges, er kun gyldig, hvis den vedtages af samtlige aktionærer. Beslutning om vedtægtsændringer vedrørende aktio- nærernes ret til udbytte, aktiernes omsættelighed, ak- tieindløsning, udøvelse af stemmeret samt ulige spalt- ning kræver i visse tilfælde tiltrædelse af mindst 90% af såvel de afgivne stemmer som den på generalfor- samlingen repræsenterede kapital.

Vederlag til ledelsen

NTR Holding A/S’ vederlagspolitik er godkendt på sel- skabets generalforsamling og kan findes på selskabets hjemmeside. Ledelsens vederlag er nærmere beskrevet i note 6.

Væsentlige aftaler med ledelsen

Der er ikke indgået væsentlige særlige aftaler med sel- skabets ledelse.

Væsentlige aftaler, der ændres eller udløber, hvis kontrollen med selskabet ændres

Der er ikke indgået særlige aftaler med selskabets le- delse eller med andre parter, som er betinget af sel- skabets aktionærsammensætning.

Regler for udpegning og udskiftning af bestyrelsen

Generalforsamlingen vælger en bestyrelse på 3-6 med- lemmer. Selskabets B-aktionærer har ret til at vælge et af bestyrelsesmedlemmerne.

Bestyrelsesmedlemmerne vælges for en periode på 1 år. Genvalg kan finde sted.

Yderligere information

På NTR Holding A/S’ hjemmeside www.ntr.dk findes yderligere informationer om aktionærforhold. Fore- spørgsler vedrørende selskabets relationer til investo- rer og aktiemarkedet kan rettes til:

Direktør Ole Mikkelsen
Tlf. +45 30 66 96 30
e-mail: ntr@ntr.dk

Egne aktier

Bestyrelsen i NTR Holding A/S er i henhold til general- forsamlingsbeslutning bemyndiget til at erhverve egne aktier frem til generalforsamlingen den 26. april 2023.

Aktie- og udbyttenøgletal

	2018	2019	2020	2021	2022
Gennemsnitligt antal aktier (1.000 stk.)	2.475	2.475	2.475	2.475	2.475
Resultat pr. aktie (DKK)	2,4	2,6	2,8	2,2	0,4
Indre værdi på balancedagen pr. aktie (DKK)	51,9	52,7	53,1	53,7	5,2
Børskurs på balancedagen pr. aktie (DKK)	32,2	39,8	43,4	54,5	5,0
Kurs/Indre værdi	0,62	0,76	0,82	1,01	0,96
Udbytte pr. aktie	2,00	2,00	2,25	33,00	16,00*)

*) Udbyttet for regnskabsåret 2022 på DKK 16,00 pr. aktie er udbetalt som ekstraordinært udbytte i løbet af regnskabsåret.

Årsrapport 2022  NTR Holding A/S  15

Totalindkomstopgørelse

	Koncern	Moderselskab
Note (DKK mio.)	2021	2022
Andre eksterne omkostninger	-1,0	-1,7
Bruttoresultat	-1,0	-1,7
6 Personaleomkostninger	-0,9	-0,8
Resultat af primær drift (EBIT)	-1,9	-2,5
12 Resultat af kapitalandele i tilknyttede virksomheder	0,0	0,0
7 Finansielle indtægter	0,0	7,8
8 Finansielle omkostninger	-0,4	-2,7
Resultat af fortsættende aktiviteter før skat	-1,9	9,4
9 Skat af årets resultat	0,0	-0,2
Årets resultat af fortsættende aktiviteter	-1,9	-2,9
Årets resultat af ophørte aktiviteter	7,3	4,0
Årets resultat	5,4	1,1
Poster, som kan blive omklassificeret til resultatet
Valutakursregulering vedr. udenlandske virksomheder	1,8	0,0
Anden totalindkomst	1,8	0,0
Totalindkomst	7,2	1,1
10 Resultat pr. aktie (EPS)
Fortsættende og ophørte aktiviteter (DKK)	2,2	0,4
Fortsættende og ophørte aktiviteter, udvandet (DKK)	2,2	0,4
Fortsættende aktiviteter (DKK)	-0,8	-0,1
Fortsættende aktiviteter, udvandet (DKK)	-0,8	-0,1

Årsrapport 2022  NTR Holding A/S  16

Balance

Aktiver

	Koncern	Moderselskab
Note (DKK mio.)	31.12.2021	31.12.2022
12 Kapitalandele i dattervirksomheder	0,0	0,0
Finansielle aktiver	0,0	0,0
LANGFRISTEDE AKTIVER	0,0	0,0
19 Tilgodehavende hos dattervirksomheder	0,1	0,1
4 Andre tilgodehavender	0,0	0,0
Tilgodehavender	0,1	0,1
Værdipapirer	0,0	3,2
Likvide beholdninger	150,0	153,3
Aktiver bestemt for salg	0,0	0,0
KORTFRISTEDE AKTIVER	150,0	153,3
AKTIVER	150,0	153,3

Årsrapport 2022  NTR Holding A/S  17

Balance

Passiver

	Koncern	Moderselskab
Note (DKK mio.)	31.12.2021	31.12.2022
13,14 Aktiekapital	49,5	1,8
Overført resultat	8,0	0,0
Foreslået udbytte	0,0	0,0
EGENKAPITAL	133,0	12,9
Langfristede forpligtelser	0,0	0,0
16 Hensatte forpligtelser	1,5	0,6
Anden gæld	0,9	0,7
Skyldig selskabsskat	0,0	0,0
Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg	18,2	0,0
Kortfristede forpligtelser	20,3	1,6
FORPLIGTELSER	20,3	1,6
PASSIVER	153,3	14,5

Årsrapport 2022  NTR Holding A/S  18

Egenkapitalopgørelse

Koncern

Note (DKK mio.)	Aktiekapi- tal	Andre re- server	Overført resultat	Foreslået udbytte	Egen- kapital i alt
2021
Egenkapital 01.01.2021	49,5	-1,8	78,1	5,6	131,4
Udbetalt udbytte			-5,6	-5,6	-5,6
Årets resultat			5,4		5,4
Foreslået udbytte				81,7	81,7
Valutakursregulering vedr. udenlandske virksomheder		1,8			1,8
Anden totalindkomst		0,0			0,0
Totalindkomst i alt	49,5	1,8	79,7	81,7	214,7
Egenkapital 31.12.2021	49,5	1,8	79,7	81,7	212,7
2022
Egenkapital 01.01.2022	49,5	1,8	79,7	81,7	212,7
Udbetalt udbytte			-39,5	-81,7	-121,2
Kapitalnedsættelse	-44,6		44,6		0,0
Årets resultat			1,1		1,1
Totalindkomst i alt	-44,6	0,0	5,1	0,0	-39,5
Egenkapital 31.12.2022	4,9	1,8	46,8	0,0	53,5

Årsrapport 2022  NTR Holding A/S  19

Egenkapitalopgørelse

Moderselskab

Note (DKK mio.)	Aktiekapital	Overført resultat	Foreslået udbytte	Egenkapital i alt
2021
Egenkapital 01.01.2021	49,5	106,4	5,6	161,5
Udbetalt udbytte		-5,6	-5,6	-5,6
Årets resultat		-22,9		-22,9
Foreslået udbytte			81,7	81,7
Totalindkomst i alt	49,5	-28,5	81,7	114,4
Egenkapital 31.12.2021	49,5	77,9	81,7	209,1
2022
Egenkapital 01.01.2022	49,5	77,9	81,7	209,1
Udbetalt udbytte		-39,5	-81,7	-121,2
Kapitalnedsættelse	-44,6	44,6		0,0
Årets resultat		1,1		1,1
Totalindkomst i alt	-44,6	5,1	0,0	-44,6
Egenkapital 31.12.2022	4,9	83,0	0,0	87,9

Årsrapport 2022  NTR Holding A/S  20

Pengestrømsopgørelse

Note 4 (DKK mio.)	Koncern	Moderselskab
	2021	2022
Resultat af primær drift (EBIT)	-1,9	-2,5
Resultat af primær drift, ophørte aktiviteter	9,6	0,0
Af- og nedskrivninger	4,6	-3,9
Ændring i nettoarbejdskapital	0,1	-1,8
Pengestrømme vedrørende primær drift	12,4	-8,2
18 Modtagne finansielle indtægter	0,4	6,7
Betalte finansielle omkostninger	-0,8	-1,3
Betalt selskabsskat	-3,9	-0,2
Pengestrømme vedrørende drift	8,1	-3,0
Salg af dattervirksomheder og aktiviteter	0,0	0,0
Køb mv. af immaterielle aktiver	-0,4	0,0
Modtaget udbytte	0,0	14,5
Køb mv. af materielle aktiver	0,0	0,0
Lån til dattervirksomhed	-134,4	0,0
12 Køb af værdipapirer	0,0	-6,9
Pengestrømme vedrørende investeringer	-134,8	7,6
Afdrag på gæld	-1,6	0,0
Tilbagebetaling af leasingforpligtelser	-1,2	0,0
Udbetalt udbytte	-5,6	-121,2
Pengestrømme vedrørende finansiering	-8,4	-121,2
Ændring i likvider	-135,1	-116,6
Likvider 01.01.	6,1	3,1
Likvider 31.12.	3,1	7,5
Likvide beholdninger og bankindeståender	3,2	7,5
Kassekreditter	-5,1	0,0
Likvider i aktiver bestemt for salg	5,0	0,0
Likvider 31.12.	3,1	7,5

Årsrapport 2022  NTR Holding A/S  21

Noter

Noteoversigt

1. Anvendt regnskabspraksis
2. Væsentlige regnskabsmæssige skøn, forudsætninger og usikkerheder
3. Segmentoplysninger
4. Ophørte aktiviteter
5. Totalkomstoppgørelse
6. Personaleomkostninger
7. Finansielle indtægter
8. Finansielle omkostninger
9. Skat af årets resultat
10. Resultat pr. aktie
11. Udbytte
12. Finansielle aktiver
13. Aktiekapital
14. Egne aktier
15. Udskudt skat
16. Hensatte forpligtelser
17. Eventualforpligtelser
18. Ændring i nettoarbejdskapital
19. Finansielle risici og finansielle instrumenter
20. Nærtstående parter
21. Aktionærforhold
22. Bestyrelse og direktion
23. Begivenheder efter balancedagen
24. Godkendelse af årsrapport til offentliggørelse

Årsrapport 2022  NTR Holding A/S  22

Noter

1. Anvendt regnskabspraksis

Koncernregnskabet og årsregnskabet for 2022 aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav til årsrapporter for regnskabsklasse D (børsnoteret), jf. IFRS-bekendtgørelsen udstedt i hen- hold til årsregnskabsloven. NTR Holding A/S er et ak- tieselskab med hjemsted i Danmark. Koncernregnskabet og årsregnskabet aflægges i DKK, der er præsentationsvaluta for koncernens aktiviteter og den funktionelle valuta for moderselskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet aflægges på ba- sis af historiske kostpriser, bortset fra afledte finan- sielle instrumenter. Koncernregnskabet og årsregnskabet for 2022 er af- lagt i overensstemmelse med de nye og ændrede stan- darder (IFRS/IAS) samt nye fortolkningsbidrag (IFRIC), som gælder for regnskabsår, der begynder 1.# Noter

Væsentlig regnskabspraksis

Ændring af sammenligningstal

I sammenligningstallene i Totalindkomstopgørelsen er nedskrivning af finansielle anlægsaktiver på DKK 27,6 mio. flyttet fra Resultat af kapitalandele i tilknyttede virksomheder til Andre finansielle omkostninger. Ændringen har ikke påvirket årets resultat, aktiver, egenkapitalen eller nøgletal.

Koncernregnskabet

Koncernregnskabet omfatter NTR Holding A/S (moderselskabet) og de virksomheder (dattervirksomheder), som kontrolleres af moderselskabet. Moderselskabet anses for at have kontrol, når det direkte eller indirekte ejer mere end 50% af stemmerettighederne eller på anden måde kan udøve eller faktisk udøver bestemmende indflydelse.

KONSOLIDERINGSPRINCIPPER

Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for NTR Holding A/S og dets dattervirksomheder. Koncernregnskabet udarbejdes ved at sammenlægge regnskabsposter af ensartet karakter. De regnskaber, der anvendes til brug for konsolideringen, udarbejdes i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis.

Ved konsolideringen elimineres koncerninterne indtægter og omkostninger, interne mellemværender og udbytter samt fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder. I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter 100%.

Omregning af fremmed valuta

Transaktioner i anden valuta end den enkelte virksomheds funktionelle valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens valutakurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagen og henholdsvis betalingsdagen og balancedagen, indregnes i resultatet som finansielle poster.

Materielle og immaterielle aktiver, varebeholdninger og andre ikke-monetære aktiver, der er købt i fremmed valuta og måles med udgangspunkt i historiske kostpriser, omregnes til transaktionsdagens kurs.

Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder, der aflægger regnskab i en anden funktionel valuta end DKK, omregnes resultatopgørelserne til gennemsnitlige valutakurser for månederne, medmindre disse afviger væsentligt fra de faktiske valutakurser på transaktionstidspunkterne. I sidstnævnte tilfælde anvendes de faktiske valutakurser. Balanceposterne omregnes til balancedagens valutakurser.

Valutakursdifferencer, der er opstået ved omregning af udenlandske virksomheders balanceposter ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser og ved omregning af resultatopgørelser fra gennemsnitskurser til balancedagens valutakurser, indregnes i anden totalindkomst. Tilsvarende indregnes valutakursdifferencer, der er opstået som følge af ændringer, som er foretaget direkte i den udenlandske virksomheds egenkapital, også i anden totalindkomst.

Kursreguleringer af tilgodehavender hos eller gæld til dattervirksomheder, der anses for en del af moderselskabets samlede investering i den pågældende dattervirksomhed, indregnes i anden totalindkomst i koncernregnskabet, mens de indregnes i resultatet i moderselskabets årsregnskab.

Skat

Årets skat, som består af årets aktuelle skat og ændring af udskudt skat, indregnes i resultatet med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen eller i anden totalindkomst med den del, der kan henføres til posteringer henholdsvis direkte på egenkapitalen og i anden totalindkomst. Valutakursreguleringer af udskudt skat indregnes som en del af årets reguleringer af udskudt skat.

Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen opgjort som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for betalt acontoskat. Ved beregning af årets aktuelle skat anvendes de på balancedagen gældende skattesatser og -regler.

Udskudt skat indregnes efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser, bortset fra udskudt skat på midlertidige forskelle, der er opstået ved enten første indregning af goodwill eller ved første indregning af en transaktion, der ikke er en virksomhedssammenslutning, og hvor den midlertidige forskel konstateret på tidspunktet for første indregning hverken påvirker det regnskabsmæssige resultat eller den skattepligtige indkomst.

Der indregnes udskudt skat af midlertidige forskelle forbundet med kapitalandele i dattervirksomheder, medmindre moderselskabet har mulighed for at kontrollere, hvornår den udskudte skat realiseres, og det er sandsynligt, at den udskudte skat ikke vil blive udløst som aktuel skat inden for en overskuelig fremtid.

Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes i balancen med den værdi, aktivet forventes at kunne realiseres til, enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller som nettoskatteaktiver til modregning i fremtidige positive skattepligtige indkomster. Det vurderes på hver balancedag, om det er sandsynligt, at der i fremtiden vil blive frembragt tilstrækkelig skattepligtig indkomst til, at det udskudte skatteaktiv vil kunne udnyttes.

Den udskudte skat opgøres med udgangspunkt i henholdsvis den planlagte anvendelse af det enkelte aktiv og afvikling af den enkelte forpligtelse. Udskudt skat måles ved at anvende de skattesatser og -regler i de respektive lande, der – baseret på vedtagne eller i realiteten vedtagne love på balancedagen – forventes at gælde, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat.

Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser eller -regler indregnes i resultatet, medmindre den udskudte skat kan henføres til transaktioner, der tidligere er indregnet direkte på egenkapitalen eller i anden totalindkomst. I sidstnævnte tilfælde indregnes ændringen ligeledes direkte på egenkapitalen henholdsvis i anden totalindkomst.

Moderselskabet er sambeskattet med alle dattervirksomheder. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede virksomheder i forhold til disses skattepligtige indkomster.

Totalindkomstopgørelsen

PERSONALEOMKOSTNINGER

Personaleomkostninger omfatter løn og gager samt sociale omkostninger, pensioner mv. til selskabets personale.

ANDRE EKSTERNE OMKOSTNINGER

Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til distribution, salg, reklame, administration, lokaler, tab på debitorer mv. Under andre eksterne omkostninger indregnes også forskningsomkostninger og omkostninger ved udviklingsprojekter, der ikke opfylder kriterierne for indregning i balancen.

FINANSIELLE POSTER

Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger samt valutakursgevinster og -tab vedrørende transaktioner i fremmed valuta samt kursreguleringer vedrørende værdipapirer. Desuden indgår amortisering og nedskrivning af finansielle aktiver og forpligtelser, herunder finansielle leasingforpligtelser, tillæg og godtgørelser under acontoskatteordningen samt ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der ikke er klassificeret som sikringsaftaler.

Renteindtægter og -omkostninger periodiseres med udgangspunkt i hovedstolen og den effektive rentesats. Den effektive rentesats er den diskonteringssats, der skal anvendes til at tilbagediskontere de forventede fremtidige betalinger, som er knyttet til det finansielle aktiv eller den finansielle forpligtelse, for at nutidsværdien af disse svarer til den regnskabsmæssige værdi af henholdsvis aktivet og forpligtelsen.

Udbytte fra investeringer i kapitalandele indregnes, når der er erhvervet endelig ret til udbyttet. Dette vil typisk sige på tidspunktet for generalforsamlingens godkendelse af udlodningen fra det pågældende selskab.

Balancen

EGNE AKTIER

Anskaffelses- og afståelsessummer for egne aktier samt udbytte fra disse indregnes direkte på egenkapitalen under overført resultat.

KAPITALANDELE I DATTERVIRKSOMHEDER I MODERSELSKABETS ÅRSREGNSKAB

Kapitalandele i dattervirksomheder måles til kostpris i moderselskabets årsregnskab. Hvis kostprisen overstiger kapitalandelenes genindvindingsværdi, nedskrives til denne lavere værdi. Hvis der udloddes mere i udbytte, end der samlet set er indtjent i virksomheden siden moderselskabets erhvervelse af kapitalandelene, anses dette som en indikation på værdiforringelse. Ved salg af kapitalandele i dattervirksomheder opgøres fortjeneste eller tab som forskellen mellem den regnskabsmæssige værdi af de solgte kapitalandele og dagsværdien af salgsprovenuet.

HENSATTE FORPLIGTELSER

Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen har en retlig eller faktisk forpligtelse som følge af begivenheder i regnskabsåret eller tidligere år, og det er sandsynligt, at indfrielse af forpligtelsen vil medføre et træk på koncernens økonomiske ressourcer. Hensatte forpligtelser måles som det bedste skøn over de omkostninger, der er nødvendige for på balancedagen at afvikle forpligtelserne. Hensatte forpligtelser med forventet forfaldstid ud over et år fra balancedagen måles til nutidsværdi.

Dette har ikke medført væsentlige ændringer i regnskabspraksis. På tidspunktet for offentliggørelse af denne årsrapport er en række nye eller ændrede standarder og fortolkningsbidrag udsendt, men endnu ikke trådt i kraft og derfor ikke indarbejdet i årsrapporten. Det er ledelsens vurdering, at disse ikke vil få væsentlig indvirkning på årsrapporten for de kommende regnskabsår.

Udbytte fra investeringer i kapitalandele indregnes, når der er erhvervet endelig ret til udbyttet. Dette vil typisk sige på tidspunktet for generalforsamlingens godkendelse af udlodningen fra det pågældende selskab.Ved planlagte omstruktureringer af koncernens aktiviteter hensættes alene til forpligtelser vedrørende omstruktureringer, som på balancedagen er besluttet ifølge en specifik plan, og hvor de berørte parter er oplyst om den overordnede plan.

TILGODEHAVENDER

Tilgodehavender omfatter andre tilgodehavender. Tilgodehavender måles ved første indregning til dagsværdi og efterfølgende til amortiseret kostpris. Nedskrivning til imødegåelse af tab foretages efter den simplificerede Expected Credit Loss-model, hvorefter det samlede tab indregnes i totalindkomstopgørelsen på samme tidspunkt som tilgodehavendet indregnes i balancen på baggrund af forventede tab i tilgodehavendets samlede levetid. Debitorer, der er under konkurs, indtrådt i rekonstruktion eller sendt til inkasso, nedskrives fuldt ud.

ANDRE FINANSIELLE FORPLIGTELSER

Andre finansielle forpligtelser omfatter bankgæld, leverandørgæld og anden gæld til offentlige myndigheder mv. Andre finansielle forpligtelser måles ved første indregning til dagsværdi fratrukket eventuelle transaktionsomkostninger. Efterfølgende måles forpligtelserne til amortiseret kostpris ved at anvende den effektive rentes metode, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i totalindkomstopgørelsen som en finansiel omkostning over låneperioden.

VÆRDIPAPIRER

Børsnoterede obligationer indregnes på handelsdagen til dagsværdi under kortfristede aktiver og måles efterfølgende til dagsværdi. Ændringer i dagsværdien indregnes løbende i resultatet under finansielle poster.

PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER

Periodeafgrænsningsposter indregnet under forpligtelser omfatter modtagne indtægter, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris.

PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER

Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris.

AKTIVER BESTEMT FOR SALG

Aktiver bestemt for salg omfatter langfristede aktiver og afhændelsesgrupper, som er bestemt for salg. Afhændelsesgrupper er en gruppe af aktiver, som skal afhændes samlet ved salg eller lignende i en enkelt transaktion. Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg er forpligtelser direkte tilknyttet disse aktiver, som vil blive overført ved transaktionen. Aktiver klassificeres som ”bestemt for salg”, når deres

UDBYTTE

Udbytte indregnes som en gældsforpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på generalforsamlingen. Det foreslåede udbytte for regnskabsåret vises som en særskilt post i egenkapitalen. Ekstraordinære udbytter vedtaget i regnskabsåret indregnes direkte på Årsrapport 2022  NTR Holding A/S  25 Noter regnskabsmæssige værdi primært vil blive genindvundet gennem et salg inden for 12 måneder i henhold til en formel plan frem for gennem fortsat anvendelse. Aktiver eller afhændelsesgrupper, der er bestemt for salg, måles til den laveste værdi af den regnskabsmæssige værdi på tidspunktet for klassifikationen som ”bestemt for salg” eller dagsværdien med fradrag af salgsomkostninger. Der afskrives og amortiseres ikke på aktiver fra det tidspunkt, hvor de klassificeres som ”bestemt for salg”. Nedskrivninger, som opstår ved den første klassifikation som ”bestemt for salg”, og gevinster eller tab ved efterfølgende måling til laveste værdi af den regnskabsmæssige værdi eller dagsværdi med fradrag af salgsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen under de poster, de vedrører. Gevinster og tab oplyses i noterne. Aktiver og dertil tilknyttede forpligtelser udskilles i særskilte linjer i balancen, og hovedposterne specificeres i noterne. Sammenligningstal i balancen tilpasses ikke.

værdireguleringer og skat for den ophørte aktivitet. Aktiver og dertil tilknyttede forpligtelser for ophørte aktiviteter udskilles i særskilte linjer i balancen uden tilpasning af sammenligningstal, jf. afsnittet ”Aktiver bestemt for salg”, og hovedposterne specificeres i noterne. Pengestrømme fra drifts-, investerings- og finansieringsaktiviteter for de ophørte aktiviteter oplyses i en note.

Pengestrømsopgørelsen

Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme vedrørende drift, investeringer og finansiering samt likviderne ved årets begyndelse og slutning. Pengestrømme vedrørende driftsaktiviteter præsenteres efter den indirekte metode og opgøres som driftsresultatet, reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændringer i driftskapital samt betalte finansielle indtægter, finansielle omkostninger og selskabsskat. Pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af finansielle aktiver samt køb, udvikling, forbedring og salg mv. af immaterielle og materielle aktiver. Pengestrømme vedrørende finansieringsaktiviteter omfatter ændringer i moderselskabets aktiekapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse og indfrielse af lån, afdrag på rentebærende gæld, afdrag på leasinggæld, køb og salg af egne aktier samt udbetaling af udbytte. Pengestrømme i anden valuta end den funktionelle valuta indregnes i pengestrømsopgørelsen ved at anvende gennemsnitlige valutakurser for månederne, medmindre disse afviger væsentligt fra de faktiske valutakurser på transaktionstidspunkterne. I sidstnævnte tilfælde anvendes de faktiske valutakurser for de enkelte dage. Likvider omfatter likvide beholdninger fratrukket eventuelle kassekreditter, der indgår som en integreret del af likviditetsstyringen.

PRÆSENTATION AF OPHØRTE AKTIVITETER

Ophørte aktiviteter udgør en betydelig del af virksomheden, hvis aktiviteter og pengestrømme operationelt og regnskabsmæssigt klart kan udskilles fra den øvrige virksomhed, og hvor enheden enten er afhændet eller er udskilt som bestemt for salg, og salget forventes gennemført inden for ét år i henhold til en formel plan. Ophørte aktiviteter omfatter desuden virksomheder, som i forbindelse med opkøbet er klassificeret ”bestemt for salg”

I noterne til årsrapporten vises den konsoliderede aktivitet i året på de enkelte regnskabsposter. Disse kan ikke afstemmes til den konsoliderede totalindkomst-opgørelse og balance, da posterne indgår i de samlede totaler for ophørte aktiviteter. Resultatet efter skat af ophørte aktiviteter og værdireguleringer efter skat af tilhørende aktiver og forpligtelser samt gevinst/tab ved salg præsenteres i en særskilt linje i resultatopgørelsen med tilpasning af sammenligningstal. I noterne oplyses omsætning, omkostninger, Årsrapport 2022  NTR Holding A/S  26 Noter

Hoved- og nøgletal

Hoved- og nøgletal er defineret og beregnet i overensstemmelse med Finansforeningens gældende version af ”Anbefalinger & Nøgletal”.

Nøgletal
Egenkapitalforrentning (%)	Moderselskabets andel af årets resultat * 100 / Moderselskabets gns. andel af koncernegenkapital
Indre værdi på balancedagen pr. aktie	Koncernens egenkapital på balancedagen / Antal udstedte aktier på balancedagen – antal egne aktier
Kurs/Indre værdi	Børskurs pr. aktie (closing) / Indre værdi pr. aktie
Resultat pr. aktie	Årets resultat / Gennemsnitligt antal aktier (ekskl. egne aktier)
Udbytte pr. aktie	Udbetalt udbytte / Antal udstedte aktier – antal egne aktier
EBITDA	EBIT reguleret for af- og nedskrivninger

Beregning af resultat pr. aktie og resultat pr. aktie, udvandet er specificeret i note 10.

2. Væsentlige regnskabsmæssige skøn, forudsætninger og usikkerheder

Ved anvendelsen af koncernens regnskabspraksis, der er beskrevet i note 1, er det nødvendigt, at ledelsen foretager vurderinger og skøn af, samt opstiller forudsætninger for, den regnskabsmæssige værdi af aktiver og forpligtelser, som ikke umiddelbart kan udledes fra andre kilder. Disse skøn og forudsætninger er baseret på historiske erfaringer og andre relevante faktorer. De faktiske udfald kan afvige fra disse skøn. De foretagne skøn og de underliggende forudsætninger revurderes løbende. Ændringer til foretagne regnskabsmæssige skøn indregnes i den regnskabsperiode, hvori ændringen finder sted, samt fremtidige regnskabsperioder, hvis ændringen både påvirker den periode, hvori ændringen finder sted, og efterfølgende regnskabsperioder. Grundet koncernens nuværende aktiviteter er usikkerhed om makroøkonomiske forhold samt klimaagendaen ikke vurderet at medføre væsentlige skøn.

Væsentlige regnskabsmæssige skøn, forudsætninger og usikkerheder

Indregning og måling af aktiver og forpligtelser er ofte afhængig af fremtidige begivenheder, hvorom der hersker en vis usikkerhed. I den forbindelse er det nødvendigt at forudsætte et hændelsesforløb e.l., der afspejler ledelsens vurdering af det mest sandsynlige hændelsesforløb. I årsregnskabet for 2022 er særligt følgende forudsætninger og usikkerheder væsentlige at bemærke, idet de har haft betydelig indflydelse på de i årsregnskabet indregnede aktiver og forpligtelser og kan nødvendiggøre korrektioner i efterfølgende regnskabsår, såfremt de forudsatte hændelsesforløb ikke realiseres som forventet:

HENSÆTTELSER

Hensættelser for i alt DKK 0,2 mio. til igangværende retssager. Ledelsen har foretaget et skøn over de fremtidige sagsomkostninger og forventer at koncernen får medhold i disse retssager og dermed ikke bliver mødt med yderligere krav.

Årsrapport 2022  NTR Holding A/S  27 Noter

3. Segmentoplysninger

Efter salget af Daniamant, som blev gennemført den 31. januar 2022, opererer NTR Holding-koncernen alene i ét segment. Daniamant er præsenteret som en ophørende aktivitet.

4. Ophørte aktiviteter

NTR Holding A/S koncernen indgik den 16. november 2021 aftale om salg af Daniamant A/S og Daniamant Ltd. til Ernströmgruppen AB. Salgsprisen udgør DKK 138 mio. på kontant og gældfri basis. Salget blev gennemført den 31. januar 2022. Resultat af ophørte aktiviteter udgør DKK 4,0 mio. i regnskabsåret 2022, hvoraf DKK 2,6 mio. hidrører fra salget af Daniamant, idet det endelige salgsprovenu overstiger det estimerede salgsprovenu pr. 31. december 2021, og DKK 1,4 mio.## Noter

5. Honorar til moderselskabets generalforsamlingsvalgte revisor

Koncern Moderselskab
(DKK mio.) | 2021 | 2022 | 2021 | 2022
---|---|---|---|---
Lovpligtig revision | 0,5 | 0,4 | 0,2 | 0,4
Skatterådgivning | 0,1 | 0,0 | 0,0 | 0,0
Andre ydelser | 0,1 | 0,0 | 0,0 | 0,0
| 0,7 | 0,4 | 0,2 | 0,4

Honorar for andre ydelser udgør DKK 0,0 mio. i 2022 henholdsvis DKK 0,1 mio. i 2021 og består af generel regnskabsrådgivning, herunder rådgivning om IFRS. Ud af koncernens samlede honorar til moderselskabets generalforsamlingsvalgte revisor, er i alt DKK 0,0 mio. i 2022 henholdsvis DKK 0,5 mio. i 2021 indregnet under årets resultat af ophørte aktiviteter.

EY Godkendt Revisionspartnerselskab er generalforsamlingsvalgt revisor for 2022 og 2021.

6. Personaleomkostninger

Koncern Moderselskab
(DKK mio.) | 2021 | 2022 | 2021 | 2022
---|---|---|---|---
Bestyrelseshonorar | 0,6 | 0,4 | 0,5 | 0,4
Løn og gager | 21,6 | 2,0 | 0,4 | 0,4
Bidragsbaserede pensionsordninger | 1,8 | 0,1 | 0,0 | 0,0
Andre omkostninger til social sikring | 1,3 | 0,1 | 0,0 | 0,0
| 25,3 | 2,6 | 0,9 | 0,8
Gennemsnitligt antal medarbejdere (antal) | 57 | 6 | 1 | 1

Ud af koncernens samlede personaleomkostninger, er i alt DKK 1,8 mio. i 2022 henholdsvis DKK 24,4 mio. i 2021 indregnet under årets resultat af ophørte aktiviteter.

Vederlag til ledelsesmedlemmer

Medlemmer af moderselskabets direktion og bestyrelse samt andre ledende medarbejdere i koncernen er vederlagt således:

	Bestyrelse	Direktion	Andre ledende medarbejdere
(DKK mio.)	2021	2022	2021
Bestyrelseshonorar	0,6	0,4	0,0
Løn og gager	0,0	0,0	0,5
I alt	0,6	0,4	0,5

Direktion og bestyrelsesmedlemmer i moderselskabet modtager fast honorar og er ikke tillagt incitamentsfremmende aflønningsformer. Bestyrelsens vederlag udgjorde DKK 200.000 til bestyrelsesformanden og DKK 100.000 til hvert af de øvrige bestyrelsesmedlemmer for regnskabsåret 2022. For regnskabsåret 2021 udgjorde vederlaget DKK 250.000 henholdsvis DKK 125.000.

7. Finansielle indtægter

Koncern Moderselskab
(DKK mio.) | 2021 | 2022 | 2021 | 2022
---|---|---|---|---
Renter af tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder | 0,0 | 0,2 | 7,8 | 1,8
Valutakursgevinster | 0,4 | 0,0 | 0,0 | 0,0
Finansielle indtægter | 0,4 | 0,2 | 7,8 | 1,8
Renter på finansielle aktiver målt til amortiseret kostpris | 0,0 | 0,2 | 7,8 | 1,8

Ud af koncernens samlede finansielle indtægter, er i alt DKK 0 i 2022 henholdsvis DKK 0,4 mio. i 2021 indregnet under årets resultat af ophørte aktiviteter.

8. Finansielle omkostninger

Koncern Moderselskab
(DKK mio.) | 2021 | 2022 | 2021 | 2022
---|---|---|---|---
Renter af bankgæld/-indestående | 0,1 | 0,4 | 0,0 | 0,2
Renter af anden gæld | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0
Renter, leasingforpligtelser | 0,1 | 0,0 | 0,0 | 0,0
Valutakurstab | 0,6 | 0,0 | 0,0 | 0,0
Nedskrivning af kapitalandele i tilknyttede virksomheder | 0,0 | 0,0 | 27,6 | 13,7
Finansielle omkostninger | 0,8 | 0,4 | 27,6 | 13,9
Renter på finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris | 0,2 | 0,4 | 0,0 | 0,2

Ud af koncernens samlede finansielle omkostninger, er i alt DKK 0,0 i 2022 henholdsvis DKK 0,8 mio. i 2021 indregnet under årets resultat af ophørte aktiviteter.

9. Skat af årets resultat

Koncern
(DKK mio.) | 2021 | 2022
---|---|---
Aktuel skat | 1,5 | 0,0
Ændring i udskudt skat | 0,2 | -1,2
Regulering vedr. tidligere år | 0,0 | 0,2
Skat af årets resultat | 1,7 | -1,0

Regnskabsårets aktuelle selskabsskat er for danske virksomheder beregnet ud fra en skatteprocent på 22,0% (2021: 22,0%). For udenlandske virksomheder er anvendt det pågældende lands aktuelle skatteprocent. Ud af koncernens samlede skat af årets resultat, vedrører DKK -1,2 mio. ophørte aktiviteter.

Skat af årets resultat kan forklares således:

	2021	2022
Beregnet skat ved en skatteprocent på 22,0% (2021: 22,0%)	-0,8	0,7
Effekt af forskelle i skatteprocenter for udenlandske virksomheder	-0,2	0,0
Skattemæssige underskud, ikke indregnet	-1,9	0,0
Effekt af ændrede skattesatser	0,0	0,0
Øvrige reguleringer	4,6	-1,9
Regulering vedr. tidligere år	0,0	0,2
I alt	1,7	-1,0
Effektiv skatteprocent (%)	-52	-31

Der er ingen skat knyttet til anden totalindkomst.

Moderselskab
(DKK mio.) | 2021 | 2022 |
---|---|---
Aktuel skat | 0,0 | 0,0
Ændring i udskudt skat | 1,0 | 0,0
Regulering vedr. tidligere år | 0,0 | 0,2
Skat af årets resultat | 1,0 | 0,2

Regnskabsårets aktuelle selskabsskat er beregnet ud fra en skatteprocent på 22,0% (2021: 22,0%).

Skat af årets resultat kan forklares således:

	2021	2022
Beregnet skat ved en skatteprocent på 22,0% (2021: 22,0%)	-4,8	0,3
Skattemæssige underskud, ikke indregnet	-1,4	0,3
Øvrige reguleringer	7,2	-0,6
Regulering vedr. tidligere år	0,0	0,2
I alt	1,0	0,2
Effektiv skatteprocent (%)	-4	14

Der er ingen skat knyttet til anden totalindkomst.

10. Resultat pr. aktie

Koncern
(DKK) | 2021 | 2022
---|---|---
Resultat pr. aktie for fortsættende og ophørte aktiviteter | 2,2 | 0,4
Resultat pr. aktie for fortsættende og ophørte aktiviteter, udvandet | 2,2 | 0,4
Resultat pr. aktie for fortsættende aktiviteter | -0,8 | -1,2
Resultat pr. aktie for fortsættende aktiviteter, udvandet | -0,8 | -1,2
Resultat pr. aktie for ophørte aktiviteter | 3,0 | 1,6
Resultat pr. aktie for ophørte aktiviteter, udvandet | 3,0 | 1,6

Beregning af resultat pr. aktie er baseret på følgende:

	stk.
Gennemsnitligt antal udstedte aktier	2.474.700
Gennemsnitligt antal egne aktier	0
Antal aktier anvendt til beregning af resultat pr. aktie	2.474.700

Antal aktier anvendt ved beregning af resultat pr. aktie for fortsættende aktiviteter og resultat pr. aktie for ophørte aktiviteter er de samme som ved beregning af resultat pr. aktie for fortsættende og ophørte aktiviteter.

(DKK mio.)	Resultat anvendt til beregning af resultat pr. aktie for fortsættende aktiviteter	Resultat anvendt til beregning af resultat pr. aktie for ophørte aktiviteter	Resultat anvendt til beregning af resultat pr. aktie for fortsættende og ophørte akti- viteter
	-1,9	7,3	5,4
	-2,9	4,0	1,1

11. Udbytte

NTR Holding A/S har i løbet af regnskabsåret 2022 udbetalt et ekstraordinært udbytte på DKK 16 pr. aktie, svarende til i alt DKK 39 mio., og bestyrelsen foreslår, at der ikke udbetales yderligere udbytte for regnskabsåret.

12. Finansielle aktiver

Moderselskab

Kapitalandele i dattervirksomheder	Tilgodehavender hos dattervirksomheder
(DKK mio.)	2021
Kostpris 01.01.2021	348,9
Tilgang	0,0
Afgang	0,0
Kostpris 31.12.2021	348,9
Af- og nedskrivninger 01.01.2021	-303,6
Årets nedskrivning	-27,9
Tilbageførsel af tidligere års nedskrivninger	0,0
Af- og nedskrivninger 31.12.2021	-331,5
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2021	17,4

Årets nedskrivning på DKK 13,6 mio. skyldes primært, at egenkapitalen i NTR Invest A/S er reduceret som følge af udloddet udbytte på DKK 14,5 mio.

NTR Holding A/S’ dattervirksomheder består af følgende:

	Hjemsted	Ejerandel 31.12.2021 (%)	Ejerandel 31.12.2022 (%)	Andel af stemmerettigheder 31.12.2021 (%)	Andel af stemmerettigheder 31.12.2022 (%)	Aktivitet
NTR Invest A/S	Danmark	100	100	100	100	Investering
Daniamant A/S	Danmark	100	0	100	0	Sikkerhedslys mv.
Daniamant Ltd.	England	100	0	100	0	Sikkerhedslys mv.
R+S Baugesellschaft mbH	Tyskland	100	100	100	100	Afvikling af resterende tilgode-
						hænder og forpligtelser

Kapitalandele i dattervirksomheder indregnes i moderselskabets årsregnskab til kostpris eller en lavere skønnet værdi. Datterselskaber konsolideres i koncernregnskabet for NTR Holding. Årsregnskabet for R+S Baugesellschaft mbH er ikke revideret.

13. Aktiekapital

Moderselskab

Selskabets aktiekapital er i 2022 nedsat ved reduktion af den nominelle stykstørrelse af selskabets aktier fra DKK 20 pr. aktie til DKK 2 pr. aktie.

	Aktier (stk.)	Nominel værdi (DKK)
	A-aktier	B-aktier
2021
Aktiekapital 01.01.2021	109.329	2.365.371
Aktiekapital 31.12.2021	109.329	2.365.371
2022
Aktiekapital 01.01.2022	109.329	2.365.371
Kapitalnedsættelse	-	-
Aktiekapital 31.12.2021	109.329	2.365.371

Hver A-aktie a DKK 2 giver 10 stemmer på selskabets generalforsamlinger, og hver B-aktie a DKK 2 giver 1 stemme på selskabets generalforsamlinger. Hele aktiekapitalen er fuldt indbetalt.

14. Egne aktier

Moderselskab

I 2021 og 2022 er der ikke handlet egne aktier. Pr. 31.# Noter

15. Udskudt skat

Koncern

Udskudt skat er indregnet således i balancen:
(DKK mio.) | 31.12.2021 | 31.12.2022
---|---|---
Udskudte skatteaktiver | 0,0 | 0,0
Udskudte skatteforpligtelser | -1,2 | 0,0
| -1,2 | 0,0

Udskudte skatteforpligtelser pr. 31.12.2021 er indregnet under forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg.

Udskudt skat

Indregnet i	Udskudt skat	31.12.
(DKK mio.)	01.01.2021	Resultatet
Immaterielle aktiver	-2,5	0,2
Materielle aktiver	0,0	-0,2
Varebeholdninger	0,7	-0,2
Andre hensatte forpligtelser	0,3	-0,2
Underskudsfremførsel	0,5	0,2
Midlertidige forskelle	-1,0	-0,2
Uudnyttede skattemæssige underskud	0,0	0,0
I alt	-1,0	-0,2

Indregnet i	Udskudt skat	31.12.
(DKK mio.)	01.01.2022	Resultatet
Immaterielle aktiver	-2,3	2,3
Materielle aktiver	-0,2	0,2
Varebeholdninger	0,5	-0,5
Andre hensatte forpligtelser	0,1	-0,1
Underskudsfremførsel	0,7	-0,7
Midlertidige forskelle	-1,2	1,2
Uudnyttede skattemæssige underskud	0,0	0,0
I alt	-1,2	1,2

Årets reguleringer indregnet i resultatet er fordelt således:
(DKK mio.) | 2022
---|---
Fortsættende aktiviteter | 0,0
Ophørte aktiviteter | 1,2

(DKK mio.)	31.12.2021	31.12.2022
Fremførbare skattemæssige underskud, ikke indregnet	163,2	163,1
Tidsmæssige forskelle, ikke indregnet	4,7	4,7

Skatteværdien af såvel skattemæssige underskud på DKK 163,1 mio., der kan fremføres ubegrænset, som tidsmæssige forskelle på DKK 4,7 mio. er ikke indregnet, da det er usikkert, hvornår disse vil kunne nyttiggøres til modregning i fremtidige skattepligtige indkomster.

Moderselskab

Udskudt skat er indregnet således i balancen:
(DKK mio.) | 31.12.2021 | 31.12.2022
---|---|---
Udskudte skatteaktiver | 0,0 | 0,0
Udskudte skatteforpligtelser | 0,0 | 0,0
| 0,0 | 0,0

Udskudt skat

Indregnet i	Udskudt skat	31.12.
(DKK mio.)	01.01.2021	Resultatet
Uudnyttede skattemæssige underskud	1,0	-1,0
I alt	1,0	-1,0

Indregnet i	Udskudt skat	31.12.
(DKK mio.)	01.01.2022	Resultatet
Uudnyttede skattemæssige underskud	0,0	0,0
I alt	0,0	0,0

(DKK mio.)	31.12.2021	31.12.2022
Fremførbare skattemæssige underskud, ikke indregnet	0,0	0,0
Tidsmæssige forskelle, ikke indregnet	4,7	4,7

Skatteværdien af tidsmæssige forskelle på DKK 4,7 mio. er ikke indregnet, da det er usikkert, hvornår disse vil kunne nyttiggøres til modregning i fremtidige skattepligtige indkomster.

16. Hensatte forpligtelser

Koncern

(DKK mio.)	31.12.2021	31.12.2022
Omstrukturering
01.01.	1,4	1,5
Hensat i året	0,2	0,6
Anvendt i året	-0,1	0,0
Tilbageført i året	0,0	-1,2
Omstrukturering 31.12.	1,5	0,9
Andre hensatte forpligtelser
01.01	1,1	0,0
Tilbageført i året	-1,1	0,0
Andre hensatte forpligtelser 31.12	0,0	0,0

Der er ingen hensatte forpligtelser i moderselskabet pr. 31. december 2022 og pr. 31. december 2021.

Hensatte forpligtelser er indregnet således i balancen:
(DKK mio.) | 31.12.2021 | 31.12.2022
---|---|---
Kortfristede forpligtelser | 1,5 | 0,9
Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg | 0,7 | 0,0
| 2,2 | 0,9

Hensatte forpligtelser til omstrukturering vedrører forventede omkostninger til afvikling af de resterende tilgodeha- vender og forpligtelser i R+S Baugesellschaft mbH, samt forventede omkostninger på DKK 0,2 mio. til igangværende retssag i Daniamant A/S, som NTR Invest A/S i forbindelse med salget af Daniamant A/S har forpligtet sig til at dække. Den hensatte forpligtelse forventes anvendt i løbet af de kommende 1-2 år.

17. Eventualforpligtelser

Sambeskatning

Moderselskabet er sambeskattet med koncernselskaberne i international sambeskatning. Moderselskabet hæfter i denne forbindelse for det udenlandske selskabs skat, DKK 0 (2021: DKK 0), og for den skatteforpligtelse på DKK 23,5 mio., der påhviler genbeskatningssaldoen (2021: DKK 23,6 mio.). NTR Holding-koncernen har siden 2005 indgået i en international sambeskatning, og bindingsperioden for den interna- tionale sambeskatning udløber i 2025. Såfremt den internationale sambeskatning afbrydes inden udløbet af bindingsperioden, vil der ske fuld genbeskatning. Såfremt den internationale sambeskatning afbrydes ved udløbet af bindingsperioden, vil der ske ordinær genbeskat- ning, der forventes at udgøre et begrænset beløb. Selskabet er administrationsselskab i en dansk sambeskatning. Selskabet hæfter derfor i henhold til selskabsskattelo- vens regler herom for indkomstskatter mv. for de sambeskattede selskaber.

Rets- og voldgiftssager

Koncernens selskaber er involveret i enkelte rets- og voldgiftssager. Det er ledelsens opfattelse, at udfaldet af disse sager ikke vil påvirke koncernens finansielle stilling ud over de tilgodehavender og forpligtelser, der er indregnet i ba- lancen pr. 31. december 2022.

18. Ændring i nettoarbejdskapital

Koncern | Moderselskab
---|---|
(DKK mio.) | 2021 | 2022 | 2021 | 2022
---|---|---|---|---
Ændring i varebeholdninger | -3,1 | 0,0 | 0,0 | 0,0
Ændring i tilgodehavender | -3,1 | 0,0 | 0,0 | 0,0
Ændring i andre hensatte forpligtelser | -0,7 | -0,6 | 0,0 | 0,0
Ændring i leverandørgæld og anden gæld | 3,0 | 0,2 | 0,1 | 0,1
I alt | -3,9 | -0,4 | 0,1 | 0,1

19. Finansielle risici og finansielle instrumenter

Koncern

(DKK mio.)	31.12.2021	31.12.2022
Kategorier af finansielle instrumenter (inklusive bestemt for salg)
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser	11,5	0,0
Andre tilgodehavender	2,3	0,1
Likvide beholdninger	8,2	7,5
Finansielle aktiver til amortiseret kostpris	22,0	7,6
Værdipapirer	0,0	6,9
Afledte finansielle instrumenter, der indgår i handelsbeholdningen	0,3	0,0
Finansielle aktiver, der måles til dagsværdi via resultatet	0,3	6,9
Bankgæld	5,1	0,0
Leasingforpligtelser	2,6	0,0
Leverandørgæld	2,6	0,0
Anden gæld	10,3	0,7
Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris	20,6	0,7

Politik for styring af finansielle risici

NTR Holding-koncernen har i regnskabsåret som følge af sin drift, sine investeringer og sin finansiering været ekspone- ret over for markedsrisici i form af ændringer i renteniveau samt likviditetsrisici. Moderselskabet har styret de finan- sielle risici i koncernen centralt og koordineret koncernens likviditetsstyring, herunder kapitalfrembringelse og place- ring af overskudslikviditet. Koncernen har fulgt en bestyrelsesgodkendt finanspolitik, der har opereret med en lav risi- koprofil, så renterisici overvejende er opstået med udgangspunkt i kommercielle forhold. Det har været koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici.

LIKVIDITETSRISICI

Det har været koncernens målsætning at have et tilstrækkeligt likviditetsberedskab til kontinuerligt at kunne dispo- nere hensigtsmæssigt i tilfælde af uforudsete udsving i likviditetstrækket.

Afledte finansielle instrumenter, der ikke opfylder sikringsbetingelser

NTR Holding-koncernen har i datterselskabet Daniamant, der blev solgt pr. 31. januar 2022, indgået visse valutasik- ringsaftaler, der ikke opfylder kriterierne for regnskabsmæssig sikring, og som derfor behandles som handelsbehold- ninger med løbende indregning af dagsværdireguleringer i resultatet. De åbenstående valutasikringsaftaler i form af valutaterminskontrakter kan specificeres således, hvor aftaler om salg af valuta er angivet med negativ kontraktmæs- sig værdi:

(DKK mio.)	Kontraktmæssig værdi	Restløbetid	Dagsværdi
2021
Valutaterminskontrakter USD	8,5	0-12 måneder	0,3
31.12.2021	8,5		0,3

Dagsværdien af de afledte finansielle instrumenter er pr. 31. december 2021 indregnet under aktiver bestemt for salg og er i totalindkomstopgørelsen indregnet under årets resultat af ophørte aktiviteter. Koncernen har ingen afledte finansielle instrumenter pr. 31. december 2022.

Renterisici

NTR Holding-koncernen har rentebærende finansielle aktiver og forpligtelser og er som følge heraf udsat for renteri- sici, eller kursrisici for så vidt angår fastforrentede finansielle aktiver og forpligtelser. Koncernens finansielle aktiver og forpligtelser kan specificeres således:

(DKK mio.)	Rentebærende aktiver og for-pligtelser, vari- abelt forrentet	Fastforrentet
Bankindeståender	8,2	0,0
Bankgæld	-5,1	0,0
31.12.2021	3,1	0,0
Værdipapirer	0,0	6,9
Bankindeståender	7,5	0,0
31.12.2022	7,5	6,9

Af koncernens variabelt forrentede rentebærende aktiver og forpligtelser på i alt DKK 3,1 mio. pr. 31.12.2021, er DKK 2,7 mio. indregnet under aktiver bestemt for salg/forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg. Koncernens bankindeståender er placeret på konti med anfordringsvilkår eller aftalekonti med en løbetid på op til 3 måneder. Udsving i renteniveauet påvirker koncernens finansielle aktiver, idet værdipapirer er fastforrentede obligationer med en varighed op til 2 år. Vedrørende koncernens værdipapirer og variabelt forrentede bankindeståender samt gæld ville en stigning på 1%- point p.a. i forhold til balancedagens renteniveau have haft en indvirkning på årets resultat og egenkapital på DKK -0,1 mio. (2021: DKK 0,0 mio.). Et tilsvarende fald i renteniveauet ville have betydet en tilsvarende positiv indvirkning på årets resultat og egenkapital.

Likviditetsrisici

Forfaldstidspunkter for finansielle forpligtelser er specificeret nedenfor, fordelt på de tidsmæssige intervaller, der an- vendes i koncernens likviditetsstyring. De specificerede beløb repræsenter de beløb, der forfalder til betaling.

	Under 6 måneder	Mellem 6 og 12 måneder	Mellem 1 og 5 år	Efter 5 år	I alt
(DKK mio.)
2021
Finansielle forpligtelser
Bankgæld	5,1	0,0	0,0	0,0	5,1
Leasingforpligtelser	0,6	0,7	1,5	0,0	2,8
Leverandørgæld	2,6	0,0	0,0	0,0	2,6
Anden gæld	10,3	0,0	0,0	0,7	11,0
31.12.2021	18,6	0,7	1,5	0,7	21,5
2022
Finansielle forpligtelser
Anden gæld	0,7	0,0	0,0	0,0	0,7
31.12.2022	0,7	0,0	0,0	0,0	0,7

Koncernens likviditetsreserve består af likvide beholdninger og uudnyttede kreditfaciliteter.# Noter

Likviditetsreserve

(DKK mio.)	31.12.2021	31.12.2022
Likvide beholdninger	8,2	7,5
Uudnyttede kreditfaciliteter	1,9	0,0
I alt	10,1	7,5

Likviditetsreserven sammensætter sig således:

Kreditrisici
Koncernen har investeret i danske, børsnoterede realkreditobligationer i DKK med en løbetid på under 2 år. Obligationerne har en AAA rating hos S&P Global Ratings, hvilket er den højest mulige rating og indikerer en meget høj kreditværdiværdighed.

Optimering af kapitalstruktur
Selskabets ledelse vurderer løbende, om koncernens kapitalstruktur er i overensstemmelse med selskabets og aktionærernes interesser.

FINANSIEL GEARING

Selskabets bestyrelse gennemgår koncernens kapitalstruktur to gange årligt i forbindelse med aflæggelse af halvårsrapporter og årsrapporter. Som en del af denne gennemgang vurderer bestyrelsen koncernens kapitalomkostninger og de risici, der er forbundet med de enkelte typer af kapital.

Misligholdelse af låneaftaler

Koncernen har ikke forsømt eller misligholdt låneaftaler i regnskabsåret eller sammenligningsåret.

Moderselskabet

I moderselskabet indgår alene likvide beholdninger og børsnoterede værdipapirer.

Årsrapport 2022  NTR Holding A/S  40

Noter

Metoder og forudsætninger for opgørelse af dagsværdier

VÆRDIPAPIRER

Beholdningen af værdipapirer omfatter danske, børsnoterede realkreditobligationer i DKK, som værdiansættes til noterede priser.

AFLEDTE FINANSIELLE INSTRUMENTER

Valutaterminsforretninger værdiansættes efter almindeligt anerkendte værdiansættelsesmetoder baseret på relevante observerbare markedsrenter og valutakurser.

Dagsværdihierarki for finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi i balancen

Nedenstående viser klassifikationen af finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi, opdelt i henhold til dagsværdihierarkiet:

• Niveau 1: Noterede priser i et aktivt marked for samme type instrument
• Niveau 2: Noterede priser i et aktivt marked for lignende aktiver eller forpligtelser eller andre værdiansættelsesmetoder, hvor alle væsentlige input er baseret på observerbare markedsdata
• Niveau 3: Værdiansættelsesmetoder, hvor eventuelle væsentlige input ikke er baseret på observerbare markedsdata

	Niveau 1	Niveau 2	Niveau 3	I alt (DKK mio.)
2021
Afledte finansielle instrumenter, der indgår i handelsbeholdning		0,3		0,3
Finansielle aktiver, der måles til dagsværdi via resultatet		0,3		0,3
Koncernen har ultimo 2021 ingen finansielle forpligtelser, der måles til dagsværdi via resultatet.
2022
Værdipapirer		6,9		6,9
Finansielle aktiver, der måles til dagsværdi via resultatet		6,9		6,9
Koncernen har ultimo 2022 ingen finansielle forpligtelser, der måles til dagsværdi via resultatet.

Årsrapport 2022  NTR Holding A/S  41

Noter

20. Nærtstående parter

Ingen nærtstående parter har bestemmende indflydelse i NTR Holding.

Aktionærer med betydelig indflydelse i NTR Holding A/S omfatter:
* Civilingeniør N.T. Rasmussens Fond, der ejer 93.979 stk. A-aktier og 153.500 stk. B-aktier, svarende til i alt 10,0% af aktiekapitalen og 31,6% af stemmerne.
* Olav Würtz Hansen og kontrolleret selskab Olav W. Hansen A/S, der tilsammen ejer A-aktier og B-aktier svarende til 36,3% af aktiekapitalen og 30,0% af stemmerne.

Bestyrelsesformand Ole Steffensen er tillige direktør i Olav W. Hansen A/S.

NTR Holdings nærtstående parter omfatter ovennævnte aktionærer, selskabets tilknyttede virksomheder samt selskabets bestyrelse, direktion og Gorrissen Federspiel Advokatpartnerselskab, hvor bestyrelsesmedlem Anders Ørjan Jensen er partner. Af balancen fremgår NTR Holdings mellemværender med tilknyttede virksomheder. Vederlag til NTR Holdings bestyrelse og direktion fremgår af note 6.

Transaktioner med nærtstående parter:

Transaktioner med tilknyttede virksomheder	Koncern (DKK mio.)	Moderselskab (DKK mio.)
2021	2022	2021
Finansielle indtægter	-	-
Årets udlån	-	-
Årets afdrag	-	-
Udlån ultimo året	-	-
Transaktioner med Gorrissen Federspiel
Køb af tjenesteydelser	1,6	0,5

Transaktioner med dattervirksomheder er elimineret i koncernregnskabet i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis. NTR Holding A/S har i regnskabsåret modtaget udbytte på DKK 14,5 mio. fra datterselskabet NTR Invest A/S. Såvel tilgodehavender som leverandørgæld og lån vil blive afviklet ved kontant betaling. Der er ikke realiseret tab på tilgodehavender hos nærtstående parter eller foretaget nedskrivninger af sådanne til imødegåelse af sandsynlige tab.

21. Aktionærforhold

NTR Holding A/S har registreret følgende anmeldte aktiebesiddelser med mere end 5% af aktiekapitalens stemmerettigheder eller pålydende værdi:

	Andel aktier	Andel stemmer
Civilingeniør N.T. Rasmussens Fond, København	10,0%	31,6%
Olav Würtz Hansen, Langelinie 14E, 8700 Horsens, og kontrolleret selskab Olav W. Hansen A/S, Horsens	36,3%	30,0%
Strategic Investments A/S, København	17,8%	12,7%
EDJ Gruppen v/statsaut. ejd.mægler E. Dam Jensen, Esbjerg	10,0%	7,2%

Årsrapport 2022  NTR Holding A/S  42

Noter

22. Bestyrelse og direktion

Ledelseshverv i andre erhvervsdrivende virksomheder

Ole Steffensen (f. 1964)
* Medlem af bestyrelsen fra 2011
* Direktør i Olav W. Hansen A/S
* Ole Steffensen inkl. nærtstående ejer 948 aktier i NTR Holding A/S. Beholdningen er reduceret med 76.472 aktier i regnskabsåret.
* Formand for bestyrelsen i: EAC Invest A/S, Investeringsforeningen ValueInvest Danmark, Boliginvestor A/S
* Medlem af bestyrelsen i: Ejendomsselskabet af 01.01.2006, Hadsund A/S, Det Nissenske Familiefond
* Direktør i: Ole Steffensen Holding ApS, Scandinavian Sport Horses ApS, Steffensen Asset Management S.A.M. ApS

Anders Ørjan Jensen
* Medlem af bestyrelsen fra 2021
* Partner i Gorrissen Federspiel Advokatpartnerselskab siden 2011, gruppeformand for selskabets Corporate/M&A afdeling.
* Anders Ørjan Jensen ejer 0 aktier i NTR Holding A/S. Beholdningen har ikke ændret sig i regnskabsåret.
* Medlem af bestyrelsen i: Kapitalforeningen Nykredit Privat Banking Elite, Gorrissen Federspiel Advokatpartnerselskab, NKB Private Equity VI A/S, NKB Infrastructure Komplementar ApS, NKB Infrastructure II Komplementar ApS, NKB Invest II Komplementar ApS, NKB V DK Komplementar ApS

Klaus Kjærulff (f. 1952)
* Medlem af bestyrelsen fra 2014
* Klaus Kjærulff ejer 3.022 aktier i NTR Holding A/S. Beholdningen har ikke ændret sig i regnskabsåret.
* Formand for bestyrelsen i: Assuranceforeningen SKULD (Gjensidig), Norge, Vincent Shipping AS, Oslo
* Medlem af bestyrelsen i: EMF Capital A/S

Ole Mikkelsen (f. 1964)
* Direktør fra 2013
* Ole Mikkelsen ejer 3.000 aktier i NTR Holding A/S. Beholdningen er reduceret med 12.109 aktier i regnskabsåret.
* NTR Holding-koncernen: NTR Invest A/S, direktør, R+S Baugesellschaft mbH, Tyskland, direktør
* Øvrige ledelseshverv: BI Erhvervsejendomme A/S, direktør, BI Boligejendomme A/S, direktør, Civilingeniør N.T. Rasmussens Fond, bestyrelsesmedlem

23. Begivenheder efter balancedagen

Efter balancedagen er der ikke indtrådt væsentlige begivenheder af betydning for årsrapporten.

24. Godkendelse af årsrapport til offentliggørelse

Bestyrelsen har på bestyrelsesmødet den 23. marts 2023 godkendt nærværende årsrapport til offentliggørelse. Årsrapporten forelægges NTR Holding A/S’ aktionærer til godkendelse på den ordinære generalforsamling den 26. april 2023.

Årsrapport 2022  NTR Holding A/S  43

Selskabsoplysninger

Selskabsoplysninger

NTR Holding A/S
CVR-nr.: 62 67 02 15
Bredgade 30
1260 København K
LEI-kode: 213800JITX5UQKUK6T74
Telefon: +45 70 25 10 56
E-mail: ntr@ntr.dk
www.ntr.dk

NTR Invest A/S
CVR-nr.: 33 03 27 06
Bredgade 30
1260 København K

R+S Baugesellschaft mbH
Anckelmannsplatz 1, EG
D-20534 Hamburg
Tyskland
Telefon: +49 40 23608944

Datterselskaber

Bestyrelse
* Direktør Ole Steffensen, formand
* Advokat Anders Ørjan Jensen
* Direktør Klaus Kjærulff

Direktion
* Direktør Ole Mikkelsen

Revisor
* EY Godkendt Revisionspartnerselskab

Årsrapport 2022  NTR Holding A/S  44