Novonesis AS

M&A Activity • Dec 20, 2010

1. december 2010

Novozymes køber EMD/Merck Crop BioScience Inc.

Med købet af EMD/Merck Crop BioScience Inc. bliver Novozymes en af de førende virksomheder inden for biologiske løsninger til det bæredygtige landbrug.

Novozymes A/S ("Novozymes") har i dag indgået en endelig aftale om at købe EMD/Merck Crop BioScience Inc. ("EMD/Merck Crop BioScience") af Merck KGaA. Købet er betinget af sædvanlige myndighedsgodkendelser og forventes afsluttet mellem februar og maj 2011.

Den samlede købesum, der skal betales til Merck KGaA, udgør 275 mio. dollar (ca. 1,55 mia. kr.) med forbehold for mulige efterfølgende justeringer. EMD/Merck Crop BioScience har haft en gennemsnitlig årlig vækstrate på ca. 15% igennem de sidste syv år, og for 2010 forventes et salg på ca. 60 mio. dollar (omkring 340 mio. kr.). Den fremtidige forventede vækstrate understøtter Novozymes' langsigtede forventning om en årlig organisk salgsvækstrate på over 10%. EMD/Merck Crop BioScience er også en lønsom virksomhed med en overskudsgrad, der vil understøtte Novozymes' langsigtede forventninger om en overskudsgrad på over 20%.

"Vi har længe beundret EMD/Merck Crop BioScience for deres innovation og flotte resultater, og jeg er yderst tilfreds med, at vi nu har indgået en aftale, hvorved virksomheden bliver en del af Novozymes. Opkøbet styrker vores tilstedeværelse inden for det voksende område for bæredygtige løsninger til landbruget, og EMD/Merck Crop BioSciences supplerende forretning er et stærkt strategisk match til vores eksisterende forretning for bæredygtigt landbrug – BioAg. Bæredygtige produkter og teknologier vil komme til at spille en endnu større rolle fremover inden for landbrugsindustrien, da de giver mulighed for at dyrke afgrøder på en effektiv og mere bæredygtig måde. Det er Novozymes' hensigt at blive den førende, innovative virksomhed inden for dette felt gennem udvikling af bioteknologiske løsninger til landbruget," siger Steen Riisgaard, administrerende direktør for Novozymes.

Strategisk grundlag

I det strategiske grundlag for købet af EMD/Merck Crop BioScience indgår følgende forhold:

• Veletableret, dokumenteret teknologi: EMD/Merck Crop BioSciences biologiske produkter og teknologier er veldefinerede og veletablerede, og deres øgede effekt på en lang række jordbundstyper og afgrøder er dokumenteret og afprøvet
• Voksende forretning: Forretningen for biofertilitetsprodukter til landbruget er i hastig vækst. Dens nuværende værdi anses at være omkring 250 mio. dollar, og den er en del af den bæredygtige landbrugsindustri, som har en samlet værdi på over 1 mia. dollar. Biofertilitetsprodukter giver landmændene mulighed for at øge deres høstudbytte på en miljøvenlig og omkostningsbesparende måde. EMD/Merck Crop BioSciences biofertilitetsforretning er vokset ca. 15% om året igennem de sidste syv år

Krogshøjvej 36 2880 Bagsværd Danmark

Telefon: +45 4446 0000 Fax: +45 4446 9999 Internet: www.novozymes.com CVR-nr.: 10 00 71 27

• Strategisk match: EMD/Merck Crop BioScience er et stærkt strategisk match for Novozymes' eksisterende BioAg-forretning som supplement til både produktportefølje og geografisk spredning. EMD/Merck Crop BioScience har igennem mange år med stor succes forhandlet sine innovative og yderst effektive produkter, og Novozymes' enestående bioteknologiske platform kan udnyttes til at udvikle nye, forbedrede produkter
• Globalt lederskab: EMD/Merck Crop BioSciences stærke tilstedeværelse i USA og Sydamerika kombineret med Novozymes' stærke tilstedeværelse i Canada og Brasilien gør Novozymes til en af de førende virksomheder inden for bæredygtige løsninger til landbrugsindustrien og den største spiller inden for biofertilitetsløsninger. Opkøbet er således et vigtigt led i styrkelsen af Novozymes' tilstedeværelse i segmentet for biofertilitet og i udvidelsen af vores tilstedeværelse inden for løsninger til den bæredygtige landbrugsindustri
• Understøttelse af langsigtede forventninger: Forventningerne til EMD/Merck Crop BioSciences resultater for salg, indtjening og balance på langt sigt understøtter Novozymes' langsigtede forventninger

Novozymes gik ind på området for bæredygtigt landbrug i 2007 med købet af Philom Bios i Canada og har gradvist øget aktiviteterne, senest med købet af Turfal i Brasilien tidligere på året.

Kort om EMD/Merck Crop BioScience

EMD/Merck Crop BioScience er en førende udvikler af naturlige inokulanter, der anvendes af landmænd til at forbedre plantesundhed og høstudbytte. Virksomhedens produkter anvendes på afgrøder som sojabønner, bælgplanter, foderafgrøder, jordnødder, majs og hvede. Produkterne sælges p.t. primært i USA, Canada, Argentina og Brasilien.

EMD/Merck Crop BioScience har hovedsæde i Milwaukee, Wisconsin, USA, og driftsaktiviteter i USA og Argentina. EMD/Merck Crop BioScience beskæftiger p.t. omkring 165 medarbejdere.

I 2009 genererede EMD/Merck Crop BioScience en omsætning på 46 mio. dollar (ca. 260 mio. kr.) og havde en overskudsgrad, der understøtter Novozymes' langsigtede forventede overskudsgrad på over 20%. For 2010 forventer EMD/Merck Crop BioScience at generere en omsætning på ca. 60 mio. kr. (340 mio. kr.) og en overskudsgrad, der igen understøtter Novozymes' langsigtede forventning. EMD/Merck Crop BioScience har i de seneste 7 år øget omsætningen med gennemsnitligt ca.15% årligt.

Integration af EMD/Merck Crop BioScience i Novozymes

Transaktionen omfatter køb af EMD/Merck Crop BioScience USA, EMD/Merck Crop BioScience Canada og EMD/Merck Crop BioScience Argentina, herunder overtagelse af tilknyttede materielle og immaterielle aktiver, forpligtelser samt medarbejdere.

Den opkøbte virksomhed vil fremover indgå i Novozymes' koncernrapportering som en del af BioBusiness (mikroorganismer).

Finansiel effekt på Novozymes

Transaktionen har ingen effekt på Novozymes' seneste (28. oktober 2010) udmelding om forventninger til salg og indtjening for 2010. Den faktiske overtagelsesdato er endnu ikke fastlagt og kan ligge så tidligt som i begyndelsen af februar eller så sent som i maj, afhængigt af myndighedernes godkendelse. Som følge af de store sæsonudsving i EMD/Merck Crop BioSciences salgsmønster, hvor hovedparten af salget finder sted i 1. og 4. kvartal, er det vanskeligt på nuværende tidspunkt at vurdere den samlede effekt af transaktionen på salg og indtjening for

1. Derudover kræves det ifølge IFRS-regnskabspraksis, at den overtagne virksomheds lagerbeholdninger skal værdisættes som salgssum eksklusive salgs- og andre omkostninger, der er tilknyttet salget, hvilket vil påvirke indtjeningen negativt.

Når vi kommer nærmere den endelige overtagelsesdato, vil vi kunne give en mere præcis vurdering af den forventede effekt for 2011 som helhed. Forhåbentlig vil vi kunne give en meget mere præcis udmelding i forbindelse med vores helårsmeddelelse 21. januar 2011.

Uanset effekten af det overtagne salg for 2011 forventer vi, at resultat af primær drift for transaktionen bliver omkring 0 som følge af ovennævnte uforudsigelige overtagelsesdato, effekten af IFRS-reguleringen vedrørende lagerbeholdninger samt transaktions- og integrationsomkostninger. Efter 2011 forventes købet at understøtte Novozymes' langsigtede forventninger til salg og indtjening.

Novozymes vil finansiere transaktionen ved hjælp af eksisterende økonomiske ressourcer.

Telekonference

Den 20. december kl. 11:00 dansk tid vil Novozymes' direktion være værter for en telekonference med efterfølgende mulighed for at stille spørgsmål om opkøbet. Det er også muligt at følge med i præsentationen via www.novozymes.com under "Investor".

Opkaldsdetaljer:

Danmark og resten af Europa: +45 7026 5040

Storbritannien: +44 208 817 9301

USA: +1 718 354 1226

Rådgivere

Finansielle rådgivere: Goldman Sachs

Jurisisk rådgiver: K&L Gates

Kontaktpersoner:

Presse og medier: Investor Relations: René Tronborg (Europa) Tlf. (direkte): +45 4446 2274 Tlf. (mobil): +45 3077 2274

Paige Donnelly (USA) Tlf. (direkte): +1 919 494 3209 Tlf. (mobil): +1 919 218 4501

Tobias Björklund Tlf. (direkte): +45 4446 8682 Tlf. (mobil): +45 3077 8682

Martin Riise Nielsen Tlf. (direkle): +45 4446 0738 Tlf. (mobil): +45 3077 0738

Thomas Bomhoff (USA) Tlf. (direkte): +1 919 494 3483 Tlf. (mobil): +1 919 649 2565

Om Merck

Merck er en verdensomspændende medicinal- og kemikoncern, hvis samlede indtægter i 2009 nåede op på 7,7 mia. euro – en historie, som begyndte i 1668, og en fremtid, der bliver formet af cirka 40.000 medarbejdere (herunder Merck Millipore) i 64 lande. Virksomhedens succes er kendetegnet ved nyskabelser fra foretagsomme medarbejdere. Mercks driftsaktiviteter foregår under Merck KGaA, hvori Merck-familien har en aktiemajoritet på cirka 70%, mens indehaverne af de resterende 30% er aktionærer. I 1917 blev det amerikanske datterselskab Merck & Co. eksproprieret og har siden da været en uafhængig virksomhed. Læs mere på www.merck.com.

Om Novozymes

Novozymes er verdens førende inden for bioinnovation. Sammen med kunder i en lang række industrier skaber vi morgendagens industrielle, biologiske løsninger. Herved fremmer vi både vores kunders forretning og udnyttelsen af verdens ressourcer. Læs mere på www.novozymes.com.