Novavis Group S.A. — Interim / Quarterly Report 2021

Sep 30, 2021

GRUPA KAPITAŁOWA NOVAVIS GROUP SA

SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ NOVAVIS GROUP SA ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2021 ROKU DO 30 CZERWCA 2021 ROKU

	SPIS TREŚCI
A.	OPIS OGRANIZACJI GRUPY KAPITAŁOWEJ	3
I.	PODMIOT DOMINUJĄCY	3
II.	SPÓŁKI ZALEŻNE	4
B.	ZMIANY STRUKTURY GRUPY KAPITAŁOWEJ W WYNIKU POŁĄCZENIA LUB SPRZEDAŻY JEDNOSTEK GOSPODARCZYCH GRUPY, INWESTYCJI DŁUGOTERMINOWYCH, PODZIAŁU, RESTRUKTURYZACJI I ZANIECHANIA DZIAŁALNOŚCI	5
C.	OMÓWIENIE PODSTAWOWYCH WIELKOŚCI EKONOMICZNO-FINANSOWYCH, UJAWNIONYCH W PÓŁROCZNYM SKONSOLIDOWANYM SPRAWOZDANIU FINANSOWYM	5
D.	OPIS NIETYPOWYCH CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ WPŁYWAJĄCYCH NA AKTYWA, KAPITAŁ WŁASNY, WYNIK NETTO LUB PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE	6
E.	STANOWISKO ZARZĄDU ODNOŚNIE MOŻLIWOŚCI ZREALIZOWANIA WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYCH PROGNOZ WYNIKÓW NA DANY ROK, W ŚWIETLE WYNIKÓW ZAPREZENTOWANYCH W RAPORCIE KWARTALNYM W STOSUNKU DO WYNIKÓW PROGNOZOWANYCH	6
F.	WSKAZANIE AKCJONARIUSZY POSIADAJĄCYCH BEZPOŚREDNIO LUB POŚREDNIO PRZEZ PODMIOTY ZALEŻNE CO NAJMNIEJ 5% OGÓLNEJ LICZBY GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU EMITENTA NA DZIEŃ PRZEKAZANIA RAPORTU PÓŁROCZNEGO WRAZ ZE WSKAZANIEM LICZBY POSIADANYCH PRZEZ TE PODMIOTY AKCJI, ICH PROCENTOWEGO UDZIAŁU W KAPITALE ZAKŁADOWYM, LICZBY GŁOSÓW Z NICH WYNIKAJĄCYCH I ICH PROCENTOWEGO UDZIAŁU W OGÓLNEJ LICZBIE GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU ORAZ WSKAZANIE ZMIAN W STRUKTURZE WŁASNOŚCI ZNACZNYCH PAKIETÓW AKCJI EMITENTA W OKRESIE OD PRZEKAZANIA POPRZEDNIEGO RAPORTU KWARTALNEGO	6
G.	ZESTAWIENIE STANU POSIADANIA AKCJI EMITENTA LUB UPRAWNIEŃ DO NICH PRZEZ OSOBY ZARZĄDZAJĄCE I NADZORUJĄCE EMITENTA NA DZIEŃ PRZEKAZANIA RAPORTU PÓŁROCZNEGO, WRAZ ZE WSKAZANIEM ZMIAN W STANIE POSIADANIA, W OKRESIE OD PRZEKAZANIA POPRZEDNIEGO RAPORTU KWARTALNEGO, ODRĘBNIE DLA KAŻDEJ Z OSÓB	7
H.	WSKAZANIE ISTOTNYCH POSTĘPOWAŃ SĄDOWYCH, ARBITRAŻOWYCH I ADMINISTRACYJNYCH	8
I.	INFORMACJE O TRANSAKCJACH ZAWARTYCH PRZEZ EMITENTA LUB JEDNOSTKĘ OD NIEGO ZALEŻNĄ Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI NA INNYCH WARUNKACH NIŻ RYNKOWE	9
J.	INFORMACJE O UDZIELONYCH I OTRZYMANYCH W DANYM ROKU OBROTOWYM PORĘCZENIACH I GWARANCJACH, ZE SZCZEGÓLNYM UWZGLĘDNIENIEM PORĘCZEŃ I GWARANCJI UDZIELONYCH JEDNOSTKOM POWIĄZANYM EMITENTA	9
K.	INNE INFORMACJE, KTÓRE ZDANIEM EMITENTA SĄ ISTOTNE DLA OCENY SYTUACJI KADROWEJ, MAJĄTKOWEJ, FINANSOWEJ, WYNIKU FINANSOWEGO GRUPY ORAZ INFORMACJE, KTÓRE SĄ ISTOTNE DLA OCENY MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZOBOWIĄZAŃ PRZEZ GRUPĘ	9
L.	CHARAKTERYSTYKA ZEWNĘTRZNYCH I WEWNĘTRZNYCH CZYNNIKÓW ISTOTNYCH DLA ROZWOJU PRZEDSIĘBIORSTWA EMITENTA ORAZ OPIS PERSPEKTYW ROZWOJU DZIAŁALNOŚCI EMITENTA W OKRESIE CO NAJMNIEJ KOLEJNEGO KWARTAŁU, Z UWZGLĘDNIENIEM ELEMENTÓW STRATEGII RYNKOWEJ PRZEZ NIEGO WYPRACOWANEJ	10
M.	OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ, Z OKREŚLENIEM, W JAKIM STOPNIU GRUPA KAPITAŁOWA EMITENTA JEST NA NIE NARAŻONA	12

A. OPIS OGRANIZACJI GRUPY KAPITAŁOWEJ

I. PODMIOT DOMINUJĄCY

Nazwa:	Novavis Group Spółka Akcyjna
Forma prawna:	Spółka Akcyjna
Siedziba:	ul. Wspólna 70, 00-687 Warszawa
Kraj rejestracji:	Polska
Nazwa jednostki	Siedziba

Novavis Group Spółka Akcyjna (Spółka, Emitent) została wpisana do krajowego rejestru sądowego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000037652.

Zgodnie ze statutem przedmiotem działalności Spółki jest m.in.

• Działalność holdingów finansowych (64.20.Z)
• Działalność trustów, funduszów i podobnych instytucji finansowych (64.30.Z)
• Pozostała finansowa działalność usługowa gdzieindziej niesklasyfikowana, z wyłączeniem ubezpieczycieli i funduszów emerytalnych (64.99.Z)
• Pozostała działalność wspomagająca usługi finansowe, z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszów emerytalnych (66.19.Z)
• Pozostałe formy udzielania kredytów (64.92.Z)
• Zarządzanie nieruchomościami wykonywane na zlecenie (68.32.Z)
• Naprawa i konserwacja urządzeń elektrycznych (33.14.Z)
• Roboty związane z budową linii telekomunikacyjnych i elektroenergetycznych (42.22.Z)
• Wykonywanie instalacji elektrycznych (43.21.Z)
• Pozostałe badania i analizy techniczne (71.20.B)

Skład Rady Nadzorczej na 30 czerwca 2021 r. przedstawiał się następująco:

• Przewodniczący: Robert Ciszek
• Zastępca Przewodniczącego: Henryk Pietraszkiewicz
• Sekretarz: Grzegorz Pilch

Członkowie: Marek Stachura

Roman Żelazny

Skład Zarządu Spółki na dzień 30 czerwca 2021 r. przedstawiał się następująco:

• Prezes Zarządu: Piotr Karmelita
• Członek Zarządu: Paweł Krzyształowicz

Po dniu bilansowym do dnia zatwierdzenia sprawozdania skonsolidowanego do publikacji tj. 30 września 2021 roku nie było zmian w składzie Rady Nadzorczej oraz Zarządu.

II. SPÓŁKI ZALEŻNE

1) Udziały Novavis Group SA w jednostkach zależnych posiadane bezpośrednio

Nazwa spółki Siedziba		Przedmiot działalności	Udział w kapitale zakładowym spółki	Udział w ogólnej liczbie głosów na WZ
Voolt SA	00-716 Warszawa ul. Bartycka 26/58	Spółka holdingowa	56,76%	56,76%
NG PV 1 Sp. z o.o.	00-687 Warszawa ul. Wspólna 70	Spółka celowa powołana do budowy farmy fotowoltaicznej	100,00%	100,00%
NG PV 2 Sp. z o.o.	00-687 Warszawa ul. Wspólna 70	Spółka celowa powołana do budowy farmy fotowoltaicznej	100,00%	100,00%
NG PV 3 Sp. z o.o.	00-687 Warszawa ul. Wspólna 70	Spółka celowa powołana do budowy farmy fotowoltaicznej	100,00%	100,00%
NG PV 4 Sp. z o.o.	00-687 Warszawa ul. Wspólna 70	Spółka celowa powołana do budowy farmy fotowoltaicznej	100,00%	100,00%
NG PV 5 Sp. z o.o.	00-687 Warszawa ul. Wspólna 70	Spółka celowa powołana do budowy farmy fotowoltaicznej	80,00%	80,00%
MilleVis Sp. z o.o.	00-687 Warszawa ul. Wspólna 70	Spółka celowa powołana do budowy farmy fotowoltaicznej	70,00%	70,00%
Storion Energy Poland Sp. z o.o.	00-716 Warszawa ul. Bartycka 26/58	Spółka celowa powołana do realizacji w ramach konsorcjum wielkoskalowego magazynu energii	76,00%	76,00%

2) Udziały Novavis Group SA w jednostkach zależnych posiadane pośrednio

Nazwa spółki1) Siedziba		Przedmiot działalności	Udział w kapitale zakładowym spółki
Voolt Sp. z o.o.2)	02-942 Warszawa ul. Konstancińska 11	Sprzedaż i realizacja instalacji fotowoltaicznych dla prosumentów oraz mniejszych farm fotowoltaicznych	100,00%	100,00%
SPV Energia Sp. z o.o. 2)	00-687 Warszawa ul. Wspólna 70	Obsługa deweloperska projektów fotowoltaicznych	100,00%	100,00%
Chata Sp. z o.o. 2)	10-546 Olsztyn ul. Michała Kajki 3/1,	Spółka nie prowadzi działalności	100,00%	100,00%

1) Spółki Voolt SA, Voolt Sp. z o.o., SPV Energia Sp. z o.o. i Chata Sp. z o.o. łączą się na podstawie art. 492 § 1 pkt 1 Ksh, to jest przez przeniesienie całego majątku Voolt Sp. z o.o., SPV PV Sp. z o.o. i Chata Sp. z o.o. na Voolt SA

2) Spółka pośrednio zależna poprzez spółkę Voolt SA, w której Emitent posiada 56,76% udziałów.

Na dzień 30 czerwca 2021 r. udziały w jednostce zależnej Voolt SA objęte są konsolidacją metodą pełną poprzez kontrolę bezpośrednią, a udziały w Voolt Sp. z o.o., SPV Energia Sp. z o.o. i Chata Sp. z o.o. są objęte konsolidacją metodą pełną poprzez kontrolę pośrednią.

Udziały w pozostałych jednostkach zależnych nie objętych konsolidacją ze względu na niską istotność.

Spółki Grupy Kapitałowej prowadzą działalność w zakresie odnawialnych źródeł energii, a w szczególności usług dla sektora fotowoltaicznego.

B. ZMIANY STRUKTURY GRUPY KAPITAŁOWEJ W WYNIKU POŁĄCZENIA LUB SPRZEDAŻY JEDNOSTEK GOSPODARCZYCH GRUPY, INWESTYCJI DŁUGOTERMINOWYCH, PODZIAŁU, RESTRUKTURYZACJI I ZANIECHANIA DZIAŁALNOŚCI

Spółki Voolt SA, Voolt Sp. z o.o., SPV Energia Sp. z o.o. i Chata Sp. z o.o. łączą się na podstawie art. 492 § 1 pkt 1 Ksh, to jest przez przeniesienie całego majątku Voolt Sp. z o.o., SPV PV Sp. z o.o. i Chata Sp. z o.o. na Voolt SA. Wszelkie uchwały akcjonariuszy lub udziałowców niezbędne dla rejestracji połączenia zostały podjęte w dniu 17 września 2021 roku i zostały złożone do właściwego sądu rejestrowego.

W dniu 8 czerwca 2021 roku doszło do sprzedaży przez Voolt SA 90% udziałów spółki CAC PV Sp. z o.o. Zarząd CAC PV Sp. z o.o. zdiagnozował wątpliwość co do możliwości dalszego prowadzenia działalności w kontekście braku płatności należności przez kluczowych klientów oraz narastającą presją ze strony podwykonawców, którzy byli znaczącymi wierzycielami spółki (część wierzycieli uzyskało nakazy zapłaty i podjęło działania egzekucyjne). W efekcie zarząd Voolt SA podjął decyzję o sprzedaży udziałów. Zbycie udziałów nastąpiło na rzecz Marshall Nordic Ltd. (drugiego udziałowca CAC PV Sp. z o.o.) za łączną cenę 1.620 tys. zł.

C. OMÓWIENIE PODSTAWOWYCH WIELKOŚCI EKONOMICZNO-FINANSOWYCH, UJAWNIONYCH W PÓŁROCZNYM SKONSOLIDOWANYM SPRAWOZDANIU FINANSOWYM

W okresie od 1 stycznia 2021 roku do 30 czerwca 2021 roku Grupa Kapitałowa Novavis Group SA poniosła stratę netto w kwocie 9.915 tys. zł. W analogicznym okresie 2020 r. Grupa Kapitałowa Novavis Group SA zrealizowała zysk netto w kwocie 2.873 tys. zł.

Główne czynniki, które wypłynęły na osiągnięte w pierwszej połowie 2021 r. wyniki to:

• przychody z działalności operacyjnej w wysokości 8.215 tys. zł (w analogicznym okresie 2020: 2.921 tys. zł),
• koszty działalności operacyjnej w wysokości 10.060 tys. zł (w analogicznym okresie 2020: 394 tys. zł),
• przychody finansowe w wysokości 288 tys. zł, na które składają się głównie przychody z tytułu odsetek (w analogicznym okresie 2020 r. 23 tys. zł),
• koszty finansowe w wysokości 54 tys. zł, na które składają się odsetki od pożyczek (w analogicznym okresie 2020 r.: 31 tys. zł),
• utworzenie aktywa na odroczony podatek dochodowy w kwocie 3.395 tys. zł,
• dokonanie odpisu wartości firmy w kwocie 11.663 tys. zł.

Na 30 czerwca 2021 roku kluczową pozycją aktywów Grupy były wartość firmy w kwocie 24.907 tys. zł oraz należności w kwocie 10.399 tys. zł. Na dzień 30.06.2020 roku Spółka nie rozpoznawała wartości firmy.

Na 30 czerwca 2021 r. należności Grupy Kapitałowej Novavis Group SA wynosiły 10.399 tys. zł i były wyższe o 5.238 tys. zł od stanu na początek roku. Główną pozycją należności są należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe.

Zobowiązania i rezerwy Grupy Kapitałowej Novavis Group SA na 30 czerwca 2021 r. wynosiły 8.544 tys. zł i są wyższe o 7.733 tys. zł od stanu na początek bieżącego roku. Najistotniejszą pozycją zobowiązań są zobowiązania krótkoterminowe związane z usługami podwykonawców w projektach realizowanych przez Voolt Sp. z o.o.

Kapitały własne Grupy Kapitałowej Novavis Group SA na 30 czerwca 2021 r. wynosiły 34.990 tys. zł i były wyższe o 29.819 tys. zł od stanu na 30 czerwca 2020 r.

D. OPIS NIETYPOWYCH CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ WPŁYWAJĄCYCH NA AKTYWA, KAPITAŁ WŁASNY, WYNIK NETTO LUB PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE

W pierwszym półroczu 2021 roku największy wpływ na wyniki finansowe Spółki i Grupy kapitałowej miały odpisy z tytułu utraty wartości firmy, które wyniosły 11.663 tys. zł. Istotnym czynnikiem w pierwszym półroczu 2021 roku były również odpisy na toczące się sprawy sądowe w łącznej kwocie 3.189 tys. zł, które zostały szczegółowo opisane w punkcie H poniżej.

E. STANOWISKO ZARZĄDU ODNOŚNIE MOŻLIWOŚCI ZREALIZOWANIA WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYCH PROGNOZ WYNIKÓW NA DANY ROK, W ŚWIETLE WYNIKÓW ZAPREZENTOWANYCH W RAPORCIE KWARTALNYM W STOSUNKU DO WYNIKÓW PROGNOZOWANYCH

W okresie objętym raportem półrocznym Zarząd Novavis Group SA nie opublikował prognoz wyników na rok 2021.

F. WSKAZANIE AKCJONARIUSZY POSIADAJĄCYCH BEZPOŚREDNIO LUB POŚREDNIO PRZEZ PODMIOTY ZALEŻNE CO NAJMNIEJ 5% OGÓLNEJ LICZBY GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU EMITENTA NA DZIEŃ PRZEKAZANIA RAPORTU PÓŁROCZNEGO WRAZ ZE WSKAZANIEM LICZBY POSIADANYCH PRZEZ TE PODMIOTY AKCJI, ICH PROCENTOWEGO UDZIAŁU W KAPITALE ZAKŁADOWYM, LICZBY GŁOSÓW Z NICH WYNIKAJĄCYCH I ICH PROCENTOWEGO UDZIAŁU W OGÓLNEJ LICZBIE GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU ORAZ WSKAZANIE ZMIAN W STRUKTURZE WŁASNOŚCI ZNACZNYCH PAKIETÓW AKCJI EMITENTA W OKRESIE OD PRZEKAZANIA POPRZEDNIEGO RAPORTU KWARTALNEGO

Na dzień 30 czerwca 2021 r. kapitał zakładowy Novavis Group SA wykazany w księgach dzielił się na:

• 3 820 500 akcji zwykłych na okaziciela serii A2, o wartości nominalnej 0,10 złotych każda, dających prawo do 3 820 500 głosów na walnym zgromadzeniu,
• 3 820 500 akcji zwykłych na okaziciela serii B2, o wartości nominalnej 0,10 złotych każda, dających prawo do 3 820 500 głosów na walnym zgromadzeniu,
• 27 374 285 akcji zwykłych na okaziciela serii C2, o wartości nominalnej 0,10 złotych każda, dających prawo do 27 374 285 głosów na walnym zgromadzeniu.

Kapitał zakładowy zarejestrowany w Krajowym Rejestrze Sądowym wynosił 3 501 528,50 tys. zł i dzielił się na 35 015 285 akcji zwykłych, na okaziciela o wartości nominalnej 0,10 zł każda, uprawniających do 35 015 285 głosów na walnym zgromadzeniu.

Zgodnie z informacjami posiadanymi przez Spółkę, na dzień 30 czerwca 2021 r. akcjonariuszami posiadającymi ponad 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy były następujące podmioty:

Akcjonariusz *)	Liczba posiadanych akcji	Udział procentowy w kapitale zakładowym	Liczba głosów na WZ	Udział procentowy w ogólnej liczbie głosów na WZ
Marshall Nordic Ltd.	23 100 000	65,97%	23 100 000	65,97%
Paweł Krzyształowicz	2 640 000	7,54%	2 640 000	7,54%
Impera Invest Sp. z o.o.	2 171 238	6,20%	2 171 238	6,20%
Pozostali	7 104 047	20,29%	7 104 047	20,29%
	35 015 285	100,00%	35 015 285	100,00%

* Powyższa informacja prezentowana jest na podstawie oficjalnych zawiadomień otrzymanych od akcjonariuszy na dzień 30.06.2021 r.

Zmiany w stanie posiadania akcji Emitenta przez akcjonariuszy posiadających ponad 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy osoby zarządzające i nadzorujące Emitenta w okresie od publikacji ostatniego raportu okresowego tj. 31 maja 2021 r. do 30 września 2021 r. (data podpisania niniejszego raportu):

Nazwa Akcjonariusza	Liczba akcji/Liczba głosów na WZ	Udział w kapitale zakładowym / Udział w liczbie głosów na WZ	Liczba akcji/Liczba głosów na WZ	Liczba akcji/Liczba głosów na WZ	Udział w kapitale zakładowym / Udział w liczbie głosów na WZ
	stan na dzień przekazania poprzedniego raportu okresowego		zmiany	stan na dzień przekazania niniejszego raportu okresowego
Marshall Nordic Ltd.	23 100 433	65,97%	-5 000 000	18 100 433	51,69%
Rubicon Partners Venture ASI Sp. z o.o.	0	0,00%	+5 000 000	5 000 000	14,28%
Paweł Krzyształowicz	2 640 000	7,54%	-	2 640 000	7,54%
Impera Invest Sp. z o.o.	2 171 238	6,20%	-	2 171 238	6,20%

G. ZESTAWIENIE STANU POSIADANIA AKCJI EMITENTA LUB UPRAWNIEŃ DO NICH PRZEZ OSOBY ZARZĄDZAJĄCE I NADZORUJĄCE EMITENTA NA DZIEŃ PRZEKAZANIA RAPORTU PÓŁROCZNEGO, WRAZ ZE WSKAZANIEM ZMIAN W STANIE POSIADANIA, W OKRESIE OD PRZEKAZANIA POPRZEDNIEGO RAPORTU KWARTALNEGO, ODRĘBNIE DLA KAŻDEJ Z OSÓB

Nazwa Akcjonariusza	Liczba akcji/Liczba głosów na WZ	Udział w kapitale zakładowym / Udział w liczbie głosów na WZ	Liczba akcji/Liczba głosów na WZ	Udział w kapitale zakładowym / Udział w liczbie głosów na WZ	Liczba akcji/Liczba głosów na WZ	Udział w kapitale zakładowym / Udział w liczbie głosów na WZ
	stan na dzień przekazania poprzedniego raportu okresowego		zmiany		stan na dzień przekazania niniejszego raportu okresowego
Zarząd	2 640 000	7,54%	-	-	2 640 000	7,54%
Członek Rady Nadzorczej	-	-	-	-	-	-

H. WSKAZANIE ISTOTNYCH POSTĘPOWAŃ SĄDOWYCH, ARBITRAŻOWYCH I ADMINISTRACYJNYCH

Na dzień 30 czerwcaa 2021 r. oraz 30 września 2021 r. były prowadzone następujące sprawy sądowe, których Novavis Group SA był stroną:

• Novavis Group SA złożył pozew o wydanie europejskiego nakazu zapłaty w kwocie 348 tys. zł z tytułu należności handlowych od Letamor Holdings Ltd. – w I instancji oddalono powództwo w całości, wyrok jest nieprawomocny. Novavis Group SA złożył apelację i czeka na wyznaczenie terminu rozprawy apelacyjnej.
• Novavis Group SA prowadzi egzekucję przeciwko osobie fizycznej z tytułu niezwróconej pożyczki w kwocie 165 tys. zł. Dłużnik ogłosił upadłość. Zgłoszono wierzytelność w kwocie 292 tys. zł (kwota główna powiększona o odsetki) - sygn. akt XIX GUp 1721/20.
• Novavis Group SA prowadzi egzekucję przeciwko osobie fizycznej z tytułu niezwróconej pożyczki w kwocie 2.100 tys. zł. Dłużnik ogłosił upadłość. Zgłoszono wierzytelność w kwocie 623 tys. zł (kwota pozostała do spłaty) - sygn. akt XIX GUp 880/20.
• Letamor Holding Ltd. pozwał Novavis Group SA o zapłatę kwoty 2.049 tys. zł (kwota główna plus odsetki). Spółka wniosła sprzeciw. Termin pierwszej rozprawy został wyznaczony na październik 2021 roku. Emitent otrzymał odpis pozwu złożonego przez Letamor Holding Ltd. (dalej: "LH") we wrześniu 2020 roku. Zgodnie z treścią pozwu roszczenie główne LH w wysokości 1.560.000 zł stało się wymagalne dnia 2 maja 2017 r., a ponadto skapitalizowano odsetki umowne za okres od dnia 6 listopada 2015 r. do 30 kwietnia 2017 r. oraz odsetki ustawowe za opóźnienie od dnia 3 maja 2017 r. do dnia poprzedzającego wniesienie pozwu, tj. do dnia 15 lipca 2020 r. Roszczenie główne wywodzone jest z umowy pożyczki zawartej pomiędzy Emitentem a LH w listopadzie 2015 roku. W dniu 8 marca 2017 r. Novavis Group SA złożył oświadczenie o potrąceniu wierzytelności przysługującej pozwanemu wobec powoda w kwocie 2.033.200 zł z faktury VAT nr 1/02/2017 wynikającej z wykonanej przez pozwanego usługi pośrednictwa finansowego z wierzytelnością przysługującą LH od Novavis Group SA w łącznej kwocie 1 685,398,36 zł wynikającą z umowy pożyczki. W wyniku złożonego oświadczenia wierzytelność przysługująca LH względem Novavis Group SA z tytułu Umowy pożyczki, jako wierzytelność niższa, została umorzona w całości na podstawie art. 498 § 2 k.c. LH nie przysługuje zarówno roszczenie o zapłatę należności głównej (kwoty pożyczki), jak i roszczenie o zapłatę odsetek naliczonych po dniu 8 marca 2017 r., bowiem oświadczenie o potrąceniu odnosi skutek w postaci umorzenia wierzytelności (zapłaty) od chwili, kiedy potrącenie stało się możliwe (art. 499 k.c.). LH pozostaje zobowiązany do zapłaty Novavis Group SA kwoty 347.801,64 zł tytułem pozostałej należności wynikającej z faktury VAT 1/02/2017. Novavis Group SA złożył wniosek o nadanie europejskiego nakazu zapłaty przeciwko LH jeszcze w czerwcu 2017 roku. Po wniesieniu sprzeciwu przez LH sprawa toczyła się przed Sądem Okręgowym w Warszawie. Niestety w I instancji oddalono powództwo w całości. Wyrok w sprawie przeciwnko LH jest nieprawomocny. Novavis Group SA złożył apelację i czeka na wyznaczenie terminu rozprawy apelacyjnej. Na bazie tej wiedzy Zarząd Novavis Group SA zdecydował, że utworzy rezerwę na kwotę 2.049 tys. zł, która w całości obciążyła wyniki I półrocza 2021 roku, choć kwestionuje w całości roszczenie LH.
• Wyższa Szkoła Pedagogiczna im. Janusza Korczaka pozwała Novavis Group SA o zapłatę kwoty 127 tys. zł. Wyrokiem z dnia 8.12.2020 r. Sąd Okręgowy w Warszawie zasądził na rzecz WSP kwotę 127 tys. zł. Od wyroku została wniesiona apelacja. Nie została wyznaczona data rozprawy apelacyjnej. Zarząd utworzył rezerwę na kwotę powództwa.
• W dniu 20 maja 2021 roku do Novavis Group SA wpłynął pozew od Wyższej Szkoły Pedagogicznej im. Janusza Korczaka o zapłatę kwoty 1.140 tys. zł. Sąd zakreślił Spółce 14 dniowy okres na ustosunkowanie się do tez wskazanych w pozwie. Kancelaria prawna na zlecenie Spółki przekazała odpowiedź na pozew w terminie. Zdaniem Zarządu żądania WSP są zupełnie bezzasadne bowiem

zdaniem Spółki doszło do skutecznego potrącenia wzajemnych wierzytelności, a wszelkie ewentualne wierzytelności przysługujące WSP zostały już wyczerpane pierwszym pozwem, o którym mowa powyżej. Jednakże z ostrożności procesowej Spółka utworzyła rezerwę w kwocie 1.140 tys. zł, która w całości obciążyła wyniki I półrocza 2021 roku.

Osoba fizyczna (były akcjonariusz Spółki) wniósł do Sądu Okręgowego w Warszawie pozew o odszkodowanie. Kwota pozwu to 278.042,20 zł. Akcjonariusz ten przegrał prawomocnie już kilka spraw dotyczących unieważnienia uchwał Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 4.03.2013 roku. Roszczenia są całkowicie bezpodstawne, a powód nie potrafi wskazać podstawy wyliczenia kwoty oczekiwanego odszkodowania. Bazując na tej wiedzy i przebiegu poprzednich spraw wnoszonych przez tę osobę Zarząd zdecydował się nie tworzyć rezerwy na to roszczenie.

Na dzień 30 czerwca 2021 r. oraz na 30 września 2021 r. nie były prowadzone sprawy sądowoadministracyjne, których spółki zależne byłyby pozwanym.

I. INFORMACJE O TRANSAKCJACH ZAWARTYCH PRZEZ EMITENTA LUB JEDNOSTKĘ OD NIEGO ZALEŻNĄ Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI NA INNYCH WARUNKACH NIŻ RYNKOWE

Transakcje pomiędzy podmiotami należącymi do Grupy Kapitałowej zawierane są na warunkach rynkowych. Informacje na temat transakcji z podmiotami powiązanymi zostały zamieszczone w p. VII-20 skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy.

J. INFORMACJE O UDZIELONYCH I OTRZYMANYCH W DANYM ROKU OBROTOWYM PORĘCZENIACH I GWARANCJACH, ZE SZCZEGÓLNYM UWZGLĘDNIENIEM PORĘCZEŃ I GWARANCJI UDZIELONYCH JEDNOSTKOM POWIĄZANYM EMITENTA

Emitent oraz spółki Grupy w okresie od 1 stycznia 2021 r. do 30 czerwca 2021 r. nie udzieliły ani nie otrzymały żadnych poręczeń i gwarancji.

K. INNE INFORMACJE, KTÓRE ZDANIEM EMITENTA SĄ ISTOTNE DLA OCENY SYTUACJI KADROWEJ, MAJĄTKOWEJ, FINANSOWEJ, WYNIKU FINANSOWEGO GRUPY ORAZ INFORMACJE, KTÓRE SĄ ISTOTNE DLA OCENY MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZOBOWIĄZAŃ PRZEZ GRUPĘ

Obecnie największy wpływ na wyniki finansowe realizowane przez Grupę Kapitałową mają odpisy dokonywane w związku z testem na utratę wartości firmy. Odpisy są pochodną zmniejszającej się wyceny akcji Voolt SA, które są notowane w alternatywnym systemie obrotu NewConnect. Jeżeli tendencja spadku ceny akcji będzie się utrzymywać Spółka i Grupa Kapitałowa będzie odnotowywać straty w kolejnych kwartałach.

Utrzymywanie się strat w kolejnych kwartałach będzie negatywnie wpływać na postrzeganie Spółki i Grupy kapitałowej przez jej kontrahentów i instytucje finansowe.

L. CHARAKTERYSTYKA ZEWNĘTRZNYCH I WEWNĘTRZNYCH CZYNNIKÓW ISTOTNYCH DLA ROZWOJU PRZEDSIĘBIORSTWA EMITENTA ORAZ OPIS PERSPEKTYW ROZWOJU DZIAŁALNOŚCI EMITENTA W OKRESIE CO NAJMNIEJ KOLEJNEGO KWARTAŁU, Z UWZGLĘDNIENIEM ELEMENTÓW STRATEGII RYNKOWEJ PRZEZ NIEGO WYPRACOWANEJ

Strategia Grupy Kapitałowej Novavis Group SA na lata od 2021 do 2025 koncentruje się na inwestycjach w odnawialne źródła energii, w szczególności na przygotowaniu do budowy własnych projektów fotowoltaicznych i wiatrowych, a także innowacyjnych magazynów energii oraz usług systemowych związanych z OZE. Nowa działalność Grupy Kapitałowej została oparta na trzech kluczowych filarach:

Development projektów fotowoltaicznych

Grupa Kapitałowa w 2020 roku rozpoczęła budowę "banku lokalizacji", który ma być podstawą dla rozwoju segmentu developmentu w kolejnych latach. Dzierżawa właściwych gruntów pod projekty fotowoltaiczne jest kluczowym elementem powodzenia projektu. Już na wstępnym etapie wszystkie lokalizacje są audytowane pod kątem jakości terenu, dostępności do budowy, możliwości uzyskania odpowiednich zgód środowiskowych i warunków zabudowy oraz możliwości przyłączenia do sieci zakładów energetycznych. Umowy dzierżawy są zawierane przez spółki celowe, które pozyskują odpowiednie zgody administracyjne. W chwili obecnej Novavis Group SA powołał do tego celu spółki zależne o nazwach NG PV 1 Sp. z o.o., NG PV 2 Sp. z o.o., NG PV 3 Sp. z o.o., NG PV 4 Sp. z o.o., NG PV 5 Sp. z o.o. oraz Mille-Vis Sp. z o.o. Wraz z pozyskiwaniem kolejnych gruntów pod przyszłe projekty, będą powoływane nowe SPV (także z udziałem innych podmiotów).

W latach 2021 - 2022 roku Spółka planuje pozyskanie gruntów do własnego "banku ziemi", które pozwolą w przyszłości na budowę od 100 do 200 MWp farm fotowoltaicznych.

Całość procesu developmentu jest prowadzona przez wewnętrzny zespół projektowy, posiadający bardzo duże doświadczenie w pozyskiwaniu niezbędnych zgód i pozwoleń, projektowaniu, nadzorze inwestorskim i kompleksowej realizacji farm fotowoltaicznych.

Nazwa Spółki	Gmina	Powierzchnia lokalizacji	Planowana moc elektrowni PV
NG PV 1 Sp. z o.o.	Krzywda	2,23 ha	1,46 MWp
NG PV 1 Sp. z o.o.	Gołdap	41,44 ha	15,00 MWp
NG PV 1 Sp. z o.o.	Rybno	41,87 ha	15,15 MWp
NG PV 1 Sp. z o.o.	Górowo-Iławieckie	121,00 ha	70,00 MWp
NG PV 2 Sp. z o.o.	Osina	32,30 ha	21,41 MWp
NG PV 3 Sp. z o.o.	Barlinek	22,59 ha	16.93 MWp
NG PV 4 Sp. z o.o.	Kolno	34,14 ha	9,45 MWp
Mille-Vis Sp. z o.o.	Kozłowo	41,22 ha	6,33 MWp
Mille-Vis Sp. z o.o.	Srokowo	17,99 ha	5,23 MWp
		354,78 ha	160,96 MWp

Obecnie prowadzone są prace dotyczące pozyskania pozwoleń budowlanych w następujących lokalizacjach:

Grupa cały czas pozyskuje nowe grunty, nieustannie zwiększając wartość portfela projektów.

Uzyskanie niezbędnych pozwoleń do etapu ready-to-build szacunkowo zajmie od 9 do 18 miesięcy (w zależności od lokalizacji). W 2022 roku Spółka powinna zrealizować pierwsze przychody ze sprzedaży projektów.

Magazynowanie energii

Grupa Kapitałowa Novavis Group poprzez spółkę zależną Storion Energy Poland Sp. z o.o. aktywnie działa na rynku magazynowania energii. Segment ten jest stosunkowo nowy w Polsce i został dopiero uregulowany w sposób prawny, poprzez wprowadzenie do Prawa Energetycznego przepisów regulujących działalność magazynów energii. Grupa Kapitałowa Novavis Group ma ambicję zostać liderem tego rynku, oferując rozwiązania związane z projektowaniem, przygotowaniem inwestycji i dostarczeniem innowacyjnych technologii.

W 2020 roku Storion Energy Poland Sp. z o.o. podpisała umowę powołania konsorcjum (joint venture). Stroną zawartej umowy jest Innovation AG należąca do Zgorzeleckiego Klastra Rozwoju Odnawialnych Źródeł Energii i Efektywności Energetycznej. Celem powołanego konsorcjum jest realizacja projektu związanego z wielkoskalowym magazynowaniem energii, w tym opracowanie i budowa pilotażowego hybrydowego magazynu energii o przewidywanej mocy 10 MW i pojemności 38 MWh, z zastosowaniem autorskiego systemu automatyki. Zgodnie z założeniami wykorzystywać on będzie akumulatory litowo-jonowe, redukcyjne baterie przepływowe oraz innowacyjną technologię wodorową - tak zwany "zielony wodór". Powyższe pozwoli na świadczenie usług systemowych służących stabilizacji i regulacji pracy sieci dystrybucyjnej węzła energetycznego. Projekt zakłada wykorzystanie funduszy europejskich w ramach projektu Innovation Fund Large Scale Projects. Wniosek o finansowanie hybrydowego magazynu energii został skutecznie złożony w dniu 29 października 2020 roku, uzyskał pozytywną rekomendację i uzyskał dofinansowanie. Do końca roku powinna zostać podpisana umowa z jednostka finansującą i projekt przejdzie w fazę realizacji.

Instalacje fotowoltaiczne dla prosumentów

Poprzez spółkę zależną VOOLT SA Grupa Kapitałowa koncentruje się na kompleksowej obsłudze projektów fotowoltaicznych przeznaczonych dla prosumentów w sektorze B2B (przedsiębiorstwa, spółdzielnie i wspólnoty mieszkaniowe, obiekty użyteczności publicznej) oraz B2C. W 2020 roku rozbudowany został dział sprzedaży, który już w drugiej połowie 2020 roku zwiększył istotnie liczbę pozyskanych klientów. Jednym z kluczowych kontrahentów VOOLT jest dużej sieci marketów spożywczych na zlecenie której realizowane są montaże mikroinstalacji PV na dachach sklepów w całej Polsce, jak również wielkoskalowe projekty fotowoltaiczne dla centrów magazynowych. Obecnie rynek prosumenta w Polsce gwałtownie rośnie. Planem jest dalsze zwiększenie skali i osiągnięcie w 2022 roku obrotu na poziomie około 50 mln zł.

Realizacja określonej powyżej strategii jest uzależniona od wielu czynników zewnętrznych, na które Spółka i Grupa Kapitałowa nie ma wpływu, a kluczowymi elementami są:

• rozwój sytuacji epidemicznej w związku z COVID-19, która może wpłynąć na pracę urzędów gminnych i powiatowych oraz wpłynąć na wydłużenie się terminów wydawania przez te urzędy odpowiednich decyzji,
• odmowa wydania warunków przyłączenia przez zakład energetyczny ze względu na brak możliwości technicznych lub ekonomicznych możliwości przyłączenia do sieci elektrycznej,
• skokowy wzrost kosztów związanych z budową instalacji fotowoltaicznych i magazynów energii, co będzie powodować, że projekty te nie będą miały ekonomicznego uzasadnienia.

Wśród innych czynników zewnętrznych istotnych dla rozwoju Grupy kapitałowej można również wymienić ogólną sytuację makroekonomiczną Polski, która będzie wpływać na skłonność firm i osób fizycznych do inwestowania.

Wśród czynników wewnętrznych najbardziej istotne jest utrzymanie kompetentnego zespołu, który pracuje nad przygotowaniem projektów fotowoltaicznych oraz odpowiedni dobór lokalizacji, który uwzględnia możliwość przyłączenia planowanej elektrowni do sieci.

M. OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ, Z OKREŚLENIEM, W JAKIM STOPNIU GRUPA KAPITAŁOWA EMITENTA JEST NA NIE NARAŻONA

Grupa Kapitałowa na bieżąco monitoruje istotne czynniki ryzyka dla swojej działalności w celu ich identyfikowania, zapobiegania i ewentualnego eliminowania skutków.

Obciążenie ryzykiem stopy procentowej

Grupa finansuje swoją działalność kapitałami obcymi w postaci pożyczek oraz poprzez emisję papierów wartościowych. Całość długu, z którego korzysta Grupa jest oparta o stałą stopę procentową, a więc nie występuje tutaj ryzyko zmiany stopy procentowej i w każdej chwili ma możliwość prostego oszacowania kosztów związanych z pozyskanym finansowaniem.

Podmiot dominujący w grupie prowadzi też działalność polegającą na udzielaniu pożyczek. W zawartych umowach Spółka również stosuje stałe stopy procentowe. W tym obszarze również nie występuje ryzyko zmiany stopy procentowej.

Przy obecnej skali długu odsetkowego wpływ zmian stopy procentowej na koszty obsługi długu jest minimalny. Przy wzroście stóp procentowych o 100 punktów bazowych (tj. wzrost oprocentowania o 1%) dla wszystkich umów pożyczek koszty finansowe wzrosną rocznie o około kilka tysięcy zł.

Ryzyko walutowe

W Grupie Kapitałowej na dzień 30 czerwca 2021 r. nie występują inwestycje i zobowiązania w walutach obcych. W przypadku kontraktów realizowanych przez Voolt Sp. z o.o. to jest kontraktów związanych z budową instalacji fotowoltaicznych znaczące wahania walut (w tym przede wszystkim dolara amerykańskiego) mogą wpływać na rentowność poszczególnych instalacji, bowiem wahania te są bezpośrednio odnoszone na elementy poszczególnych instalacji (koszt paneli fotowoltaicznych, koszt inwerterów, itp.). Grupa Kapitałowa stara się zabezpieczać tego typu sytuacje wpisując w umowy klauzule pozwalające na indeksację ceny instalacji oraz w części zabezpieczać zakup elementów instalacji u lokalnych dystrybutorów gdzie ceny ustalaną są w polskich złotych.

Ryzyko związane z płynnością finansową

Celem Grupy Kapitałowej jest utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością a elastycznością finansowania.

W tym celu wykorzystuje się zewnętrzne źródła finansowania oraz odpowiednie zarządzanie gotówką, w taki sposób, aby zapewnić regulowanie wymagalnych płatności. Brak bieżących wpływów z działalności może powodować zachwianie bieżącej płynności i opóźnienia w płatnościach dla pracowników oraz podwykonawców. Spółka wspomaga się w takich przypadkach pożyczkami od spółek zależnych, akcjonariuszy lub podmiotów zewnętrznych. Przy obecnej skali działalności Spółki (ograniczona liczba pracowników) ryzyko utraty płynności oceniamy jako bardzo niskie.

Zarządzanie kapitałem

Głównym celem zarządzania kapitałem Grupy Kapitałowej jest utrzymanie dobrego ratingu kredytowego i bezpiecznych wskaźników kapitałowych, które wspierałyby działalność operacyjną spółek i zwiększały wartość dla akcjonariuszy.

Grupa Kapitałowa zarządza strukturą kapitałową i w wyniku zmiany warunków ekonomicznych wprowadza do niej zmiany. W celu utrzymania lub skorygowania struktury kapitałowej, Spółka dominująca mogła zalecić wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy, zwrócić kapitał akcjonariuszom lub wyemitować nowe akcje.

Strategia Grupy zakładała, że jednym z kluczowych zadań Zarządu jest ograniczenie zadłużenia, a nawet doprowadzenie do całkowitej spłaty pożyczek zaciągniętych od zewnętrznych podmiotów. Ryzyko związane z zarządzaniem kapitałem postrzegamy jako bardzo niskie. Naszym celem nie jest prowadzenie inwestycji w oparciu o kapitał dłużny, a więc nie planujemy pozyskiwania pożyczek, czy też emisji obligacji. W związku z tym utrzymywanie wskaźnika kapitałów własnych do zadłużenia na określonym poziomie, który byłby atrakcyjny dla podmiotów udzielających finansowania, nie jest naszym zdaniem najistotniejsze.

Ryzyko kredytowe kontrahentów

Grupa Kapitałowa narażona była na ryzyko związane z niewywiązywaniem się z umów przez kontrahentów. Po pierwsze ryzyko to dotyczyło wiarygodności kredytowej oraz dobrej woli odbiorców, z którym podmioty z Grupy współpracowały w zakresie realizowanych projektów, po drugie dotyczy ono wiarygodności kredytowej kontrahentów, z którymi zawierała transakcje. Maksymalna ekspozycja na ryzyko kredytowe odpowiada wartości przyjętych zleceń.

Ryzyko to identyfikowane jest każdorazowo, przy zawieraniu umowy z klientem oraz później, podczas rozliczania płatności.

Pomiar tego typu ryzyka opiera się na wiedzy o skargach lub toczących się procesach przeciw klientowi podczas zawierania umowy. Co dwa tygodnie przeprowadza się kontrolę rozliczonych płatności dotyczących podpisanych kontraktów, razem z analizą rachunków zysków i strat projektów.

Celem Grupy jest minimalizowanie kwoty nieściągalnych należności.

Ryzyko biznesowe

Ryzyko biznesowe związane jest z prowadzoną przez Grupę Kapitałową działalnością gospodarczą i powstającymi w wyniku określonych decyzji dążących do realizacji określonej strategii rozwoju firmy.

Ryzyko to identyfikowane jest każdorazowo, na etapie rozmów z potencjalnymi kontrahentami.

Ryzyko zmiany cen instrumentów finansowych

W związku z tym, iż Spółka brała aktywny udział w obrocie papierami wartościowymi w spółki notowane, była narażona na ryzyko cenowe z tytułu posiadanych inwestycji. Obecnie Podmiot dominujący posiada jeden podmiot zależny, który jest notowany na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie SA w alternatywnym systemie obrotu New Connect. Istotnie negatywne zmiany kursu akcji mogą wpływać na wyniki Grupy Kapitałowej poprzez konieczność korygowania wartości firmy.

Podmiot dominujący ma ograniczony wpływ na wahania kursów akcji spółki notowanej bowiem zależą one od bardzo wielu czynników takich jak: koniunktura giełdowa, ogólna kondycja gospodarki, wyniki spółki zależnej, itd. Część tych czynników jest poza kontrolą Spółki i nie sposób ich prognozować w przewidywalny sposób.

Ryzyko związane z błędami księgowymi

Spółki Grupy Kapitałowej korzystały dotychczas z usług biur księgowych, które nie były wyspecjalizowane w obsłudze podmiotów raportujących na rynku publicznym. Jakość oferowanych usług była stosunkowo niska. W efekcie obecnie podmioty Grupy Kapitałowej muszą włożyć dużo pracy w wyprostowanie wcześniejszych księgowań dokonując korekt na kontach księgowych i wyjaśniając poszczególne księgowania nawet sprzed kliku lat. Wydaje się, że wyjaśnienie wszystkich kwestii oraz wprowadzenie niezbędnych korekt po stronie zobowiązań i należności nastąpi do końca 2021 roku.

Ryzyko związane z odejściem kluczowych pracowników

Niezwykle ważnym czynnikiem warunkującym sukces w działalności Grupy Kapitałowej jest wysoko wykwalifikowana i zmotywowana kadra menedżerska. Potencjalna utrata najlepszych menedżerów lub osób o unikalnych kwalifikacjach może się tym samym wiązać z ryzykiem okresowego pogorszenia jakości zarządzania Grupą Kapitałową i jej poszczególnymi obszarami biznesowymi, bądź obniżonymi możliwościami realizacji zadań na rzecz klientów, co w konsekwencji mogłoby negatywnie wpłynąć na tempo realizacji jego planów rozwojowych.

W celu ograniczenia powyższych ryzyk Grupa Kapitałowa stara się związać pracowników wypłacając rynkowe wynagrodzenia oraz oferując program szkoleń oraz umożliwienie pracownikom rozwoju w ramach całej Grupy.

Wpływ COVID-19 na działalność Spółki.

Zarząd Spółki w dniu 27 marca 2020 opublikował raport bieżący w związku z opublikowanymi w dniu 12 marca 2020 r. zaleceniami Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) oraz komunikatem Urzędu Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 12 marca 2020 r. i podał do publicznej wiadomości informację nt. wpływu pandemii COVID-19 na działalność Emitenta.

Spółka poinformowała, że działalność prowadzona jest bez większych zakłóceń, pomimo wdrożenia częściowo zasady pracy zdalnej i zobowiązaniu pracowników do ograniczenia bezpośrednich kontaktów z innymi osobami do minimum. Z uwagi jednak na rozprzestrzenianie się koronawirusa, mogą się pojawić opóźnienia wynikające m.in. z ograniczenia dostępności pracowników, współpracy z innym instytucjami w normalnym trybie, co może skutkować opóźnieniami planowanych działań, transakcji oraz płatności.

Ponadto na dzień publikacji niniejszego raportu nie jest możliwe oszacowanie prawdopodobieństwa, czy będzie konieczne w późniejszych okresach wprowadzenie innych działań Emitenta lub Grupy Kapitałowej z powodu chorób pracowników lub w wyniku nakazów wydanych przez m.in. organy administracji publicznej.

Zarząd monitoruje wszelkie wyżej wymienione ryzyka i dokłada starań, aby ich wpływ na działalność Spółki i Grupy Kapitałowej minimalizować.