NORVA²⁴

VI HJÄLPER
ALLTID!

Delårsrapport
januari-september 2022

DELÄRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

VI HJÄLPER ALLTID?

God organisk tillväxt, solida marginaler och starkt operativt kassaflöde under tredje kvartalet

Juli-september 2022

De totala rörelseintäkterna uppgick till 612,0 MNOK (541,0), en ökning med 13,1 procent. Den valutajusterade organiska tillväxten var 6,7 procent.
Intäkter från kundkontrakt uppgick till 610,6 MNOK (532,3), en ökning med 14,7 procent.
Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 76,6 MNOK (54,6).
Kvartalet har belastats med jämförelsestörande poster uppgående till 1,1 MNOK (10,7).
Justerad EBITA uppgick till 86,7 MNOK (72,5).
Periodens resultat var 49,8 MNOK (19,8).
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 133,3 MNOK (107,6).
Resultat per aktie före/efter utspädning uppgick till 0,27 NOK (-0,25).

Januari-september 2022

De totala rörelseintäkterna uppgick till 1 746,9 MNOK (1 436,4), en ökning med 21,6 procent. Den valutajusterade organiska tillväxten var 10,7 procent.
Intäkter från kundkontrakt uppgick till 1 732,7 MNOK (1 422,7), en ökning med 21,8 procent.
Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 176,4 MNOK (117,9).
Perioden har belastats med jämförelsestörande poster uppgående till 6,7 MNOK (37,0).
Justerad EBITA uppgick till 207,5 MNOK (175,6).
Periodens resultat var 126,2 MNOK (35,3).
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 199,9 MNOK (197,2).
Resultat per aktie före/efter utspädning uppgick till 0,69 NOK (-0,16).

Väsentliga händelser under perioden januari-september 2022

Norva24 förvärvade det tyska företaget Zimmerbeutel, en ledande leverantör av underhåll av infrastruktur under mark (UIM-tjänster) i Rhen/Ruhr-området.
Norva24-koncernen förvärvade det svenska företaget IRG Rörinspektion. Förvärvet är strategiskt viktigt för Norva24s arbete med att utveckla nya teknologiska lösningar inom sensorteknologi och digital övervakning utöver de vanliga UIM-tjänsterna.
För att stärka koncernledningsgruppen och förbereda för ytterligare expansion kommer koncernens nuvarande CFO Stein Yndestad att bli Group Chief Business Development Officer som rapporterar till VD. Han förblir en del av koncernledningsgruppen. Stein Yndestad kommer att fortsätta i sin nuvarande roll som koncernens CFO till dess att Dean Zuzic tillträder sin tjänst i februari 2023.
Norva24 stärkte sin marknadsställning på Jylland i Danmark genom förvärvet av Thornvig Jensen – ett bolag som har varit verksamt i 100 år.
Norva24 stärkte sin position inom relining/rörinfodring på den svenska marknaden genom förvärvet av Stockholm Relining.
Norva24 undertecknade ett avtal om att förvärva Jutzy. Haustechnik und Service. Förvärvet stärker Norva24s ledande marknadsställning inom UIM i Tyskland och gör Norva24 till en tydlig ledare inom branschen i storstadsområdet Berlin.

Händelser efter rapportperiodens slut

Norva24 förvärvade CKS Express Baumanagement GmbH och CKS Rohr Express e.K. (CKS), vilket ytterligare stärker Norva24s ledande marknadsställning inom underhåll av infrastruktur under mark i storstadsområdet Berlin.

FINANSIELL ÖVERSIKT

MNOK	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	Okt 2021-sep 2022	Jan-dec 2021
Summa rörelseintäkter	612,0	541,0	1 746,9	1 436,4	2 335,8	2 025,2
Tillväxt – totala intäkter, %	13,1	46,8	21,6	33,4	24,1	33,0
Justerad EBITA	86,7	72,5	207,5	175,6	289,6	257,7
Justerad EBITA-marginal, %	14,2	13,4	11,9	12,2	12,4	12,7
Justerad EBITA-tillväxt, %	19,6	23,8	18,2	17,8	21,4	21,6
Rörelseresultat (EBIT)	76,6	54,6	176,4	117,9	252,0	193,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten	133,3	107,6	199,9	197,2	340,2	337,4
Kassagenerering, %	90,7	83,8	52,3	60,4	65,7	73,1
Nettoskuld (vid periodens utgång)	1 083,9	1 700,7	1 083,9	1 700,7	1 083,9	763,6
Nettoskuld (vid periodens utgång)/LTM-justerad EBITDA	2,1	3,9	2,1	3,9	2,1	1,7
Resultat per aktie (före och efter utspädning), NOK	0,27	0,25	0,69	0,16	0,98	0,81

Detta är information som Norva24-koncernen är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades för offentliggörande, genom kontaktpersonens försorg, som anges på sidan 35.

NORVA24 | DELÄRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

VD HAR ORDET

VI HJÄLPER ALLTID!

Förbättrade marginaler och god tillväxt, organisk och förvärvad, kombinerat med starkt kassaflöde

Jag är nöjd med vår utveckling under tredje kvartalet, vilket bekräftar att vi är på god väg att nå våra finansiella mål till 2025. Under tredje kvartalet 2022 uppnådde Norva24 en stark total intäktstillväxt på 13 procent, med stöd av en god valutajusterad organisk tillväxt på 7 procent. Flera förvärv undertecknades under kvartalet och med en fortsatt omfattande pipeline förväntar vi oss att våra förvärvsaktiviteter även under 2023 kommer att vara väl i nivå med vår plan på medellång sikt. Justerad EBITA för kvartalet var 87 MNOK, en ökning med 20 procent jämfört med föregående år. Justerad EBITA-marginal ökade med 0,8 procentenheter till 14 procent under tredje kvartalet 2022.

Norva24s organiska tillväxt på 13 procent och solida EBITA-marginalutveckling under tredje kvartalet bevisar att vår affärsmodell är motståndskraftig i den svagare ekonomiska miljö som råder och står stark i tider med hög inflation. Vart och ett av de tre skandinaviska länderna levererade en fortsatt stark valutajusterad organisk tillväxt med Norge på 9 procent, Danmark på 13 procent och Sverige på 10 procent. Den goda organiska tillväxten drevs av

> "Norva24 uppnådde en stark total tillväxt på 13 procent samt en ökad justerad EBITA på 20 procent. Vi är nöjda med de sex genomförda förvärven hittills i år och vår pipeline av förvärvskandidater är fortfarande stark."

NORVA24 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

VD-ORD

VI HJÄLPER ALLEN

ökad kundaktivitet och allmänna prisökningar. Som vi nämnde i vår rapport för andra kvartalet förväntades en lägre tillväxt i Norge under tredje kvartalet än under första halvåret eftersom de uppdrag som hade skjutits upp på grund av covid-19 under 2020 och 2021 slutfördes under första halvåret 2022. När det gäller den svagare organiska utvecklingen i Tyskland är det viktigt att ha i åtanke att den organiska tillväxten var mycket stark, på 21 procent under tredje kvartalet 2021, vilket ger svåra jämförelsetal under 2022.

Norge fortsatte att leverera en tillfredsställande valutajusterad organisk tillväxt om 9 procent under tredje kvartalet 2022. Den organiska tillväxten drevs av en allmänt höjd aktivitetsnivå och prisjusteringar. Eftersläpningen av uppdrag efter covid-19 bidrog till en mycket hög organisk tillväxt på mer än 20 procent under första halvåret. Uppdragen hade till stor del slutförts under andra kvartalet.

Norge uppvisade också en stark justerad EBITA-marginal på 18 procent under tredje kvartalet 2022, en väsentlig förbättring jämfört med 14 procent 2021.

Liksom under första halvåret uppvisade Sverige en stark organisk tillväxt under tredje kvartalet 2022. Den totala intäktstillväxten i Sverige var också stark och uppgick till 46 procent för årets nio första månader.

Vi är nöjda med att de förbättringar i den danska verksamheten som observerats under tidigare kvartal fortsatte under tredje kvartalet med 13 procent valutajusterad organisk tillväxt och ett positivt EBITA på 5 MNOK. Den justerade EBITA-marginalen förbättrades med 8 procentenheter för niomånadersperioden i år, vilket återigen bekräftar att Danmark är på rätt spår.

Även om tillväxten var lägre till följd av en mycket stark valutajusterad organisk tillväxt på 21 procent under tredje kvartalet 2021 redovisade Tyskland en sund justerad EBITA-marginal för tredje kvartalet på 16 procent, en minskning från 19 procent tredje kvartalet under föregående år, med en utspännings-effekt från förvärv gjorda 2022.

När det gäller förvärv har vi hittills i år slutfört sex förvärv, vilket bekräftar att 2022 som helhet blir ett starkt förvärvsår. Under tredje kvartalet slutfördes tre förvärv.

Det första förvärvet som slutfördes under tredje kvartalet var Thornvig Jensen i Danmark, ett bolag som har varit verksamt i 100 år. Genom förvärvet har vi stärkt vår ställning och ökat vår densitet inom UIM-tjänster på den danska marknaden.

Det andra förvärvet var Stockholm Relining. Förvärvet kompletterar Norva24s tjänsteutbud och gör bolaget till en fullserviceleverantör inom UIM i Stockholmsområdet.

Det tredje förvärvet som slutfördes under tredje kvartalet var Jutzy i Berlin-/Brandenburgsområdet, följt av förvärvet av CKS i samma område tidigt under fjärde kvartalet. Tillskottet av dessa båda bolag till Norva24s övriga verksamhet i området stärker Norva24s position som tydlig marknadsledare i det strategiska storstadsområdet, där vi nu har över 300 MNOK i årliga intäkter.

Det är också glädjande att se att kassaflödet från den löpande verksamheten täcker förvärven både under tredje kvartalet och LTM. Vi är därför nöjda med vår sunda finansiella ställning, starka kassaflöde och skuldsättning som, beräknad utifrån villkoren i kreditfaciliteten, proforma fortfarande är under 2,0x justerad EBITDA efter de senaste förvärven.

Vi har förvärvat totalt sex bolag hittills under 2022, vilket tillför årliga intäkter på 350 MNOK. Vi kommer att fortsätta att agera försiktigt och metodiskt i enlighet med vår förvärvsstrategi, med noggrann bedömning och integration av kandidater, för att säkerställa en fortsatt stark organisk utveckling.

Vår vision är tydlig: Vi vill bli marknadsledaren inom underhåll av infrastruktur under mark i Europa. Vi kommer att fortsätta att stärka vår position både genom förvärv och organisk tillväxt för att till fullo leva upp till löftet till våra kunder: "Vi hjälper alltid!".

Den marknad vi verkar på är icke-cyklisk och vår verksamhet är motståndskraftig eftersom våra tjänster är samhällskritiska och marknadstillväxten drivs av faktorer som en åldrande infrastruktur under mark, ökad reglering och en högre frekvens av extrema väderhändelser på grund av klimatförändringarna. Våra tjänster är avgörande för att samhället ska fungera, och det finns ett behov av dem oberoende av konjunkturcykler och inflatoriska förhållanden.

Vi har en ambitiös digitaliseringsagenda och vi arbetar kontinuerligt med att öka den operativa effektiviteten genom digitalisering. En övervägande majoritet av våra skandinaviska filialer arbetar på samma IT-plattform inklusive ERP-system, Business Intelligence-lösning och orderhanteringsmodul etc. Som en del av denna digitaliseringsstrategi har koncernen nu omkring 500 fordon på samma vagnparks-hanteringssystem inklusive GPS-spårning av fordonen, vilket möjliggör optimering av rutt- och densitetssynergier.

Vi har en tydlig, beprövad och konsekvent förvärvsstrategi, med 39 genomförda förvärv sedan Norva24 grundades. Vi är verksamma på den europeiska UIM-marknaden, med en total adresserbar marknad på 140 miljarder norska kronor och Norva24 har en tydlig ledande position i norra Europa, en marknad värderad till 36 miljarder norska kronor, vi är på god väg att nå vårt finansiella mål på 4,5 miljarder norska kronor i intäkter till 2025.

Underhåll av infrastruktur under mark är en avgörande faktor för en hållbar framtid, som presenterades i vår hållbarhetsrapport 2021. Vi behåller fokus på vår kärnverksamhet och arbetar kontinuerligt med att vidareutveckla Norva24s hållbarhetsarbete för att främja FN:s globala mål för hållbar utveckling för rent vatten, sanitet och ren energi för att ytterligare befästa vår position som en ledande aktör i branschen.

Henrik Damgaard
VD

NORVA24 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

FINANSIELL ÖVERSIKT

VI HJÄLPER ALLEN!

Finansiell översikt för koncernen

Totala rörelseintäkter (jul-sep)

De totala rörelseintäkterna uppgick till 612,0 MNOK (541,0), en ökning med 13,1 procent. Den valutajusterade organiska tillväxten var 6,7 procent. Tillväxten drevs av en god aktivitet i Norge, Sverige och Danmark i kombination med prisjusteringar på alla marknader. Förvärvet ökade de totala intäkterna med 8,8 procent under kvartalet, främst drivet av förvärvet i Sverige och Tyskland.

%	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-dec 2021
Tillväxt – totala rörelseintäkter	13,1	46,8	33,0
Organisk tillväxt	4,4	1,4	0,9
Organisk tillväxt – valutajusterad	6,7	2,8	3,3
Förvärvsdriven tillväxt	8,8	45,4	32,1

Totala rörelseintäkter (jan-sep)

De totala rörelseintäkterna uppgick till 1 746,9 MNOK (1 436,4), en ökning med 21,6 procent. Den valutajusterade organiska tillväxten var 10,7 procent. Tillväxten drevs av hög aktivitet i Norge, Sverige och Danmark i kombination med prisjusteringar på alla marknader. Förvärvet ökade de totala intäkterna med 12,9 procent, främst drivet av förvärvet i Sverige och Tyskland.

%	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	Jan-dec 2021
Tillväxt – totala rörelseintäkter	21,6	33,4	33,0
Organisk tillväxt	8,7	-0,8	0,9
Organisk tillväxt – valutajusterad	10,7	1,0	3,3
Förvärvsdriven tillväxt	12,9	34,2	32,1

Totala rörelsekostnader (jul-sep)

Totala rörelsekostnader uppgick till 466,2 MNOK (423,2). Ökningen berodde på en högre kostnadsbas till följd av förvärvet i Sverige, Danmark och Tyskland samt högre transportkostnader till följd av ökade energipriser. Koncernkostnaderna under tredje kvartalet uppgick till 8,1 MNOK (16,3).

Totala rörelsekostnader (jan-sep)

Totala rörelsekostnader uppgick till 1 371,1 MNOK (1 141,5). Ökningen berodde på en högre kostnadsbas till följd av förvärvet i Sverige, Danmark och Tyskland samt högre transportkostnader till följd av ökade energipriser.

Tack vare den stabila intäktstillväxten minskade personalkostnaderna som andel av intäkterna från 43,7 procent till 42,8 procent, ett tecken på ökad effektivitet och synergieffekter. Driftskostnader för fordon ökade från 13,9 procent till 15,5 procent av intäkterna, främst på grund av högre energipriser. Koncernsegmentet består av kostnader hänförliga till koncernledningen. Huvudkategorierna för koncernkostnader är styrelsen, VD, ekonomichef och IT-chef. Kostnaderna för att verka som börsnoterat bolag redovisas under koncernsegmentet.

Koncernkostnaderna under perioden uppgick till 31,1 MNOK (43,8). Till följd av Norva24s decentraliserade struktur har koncernen en mindre koncernledning och IT-funktion bestående av 12 personer. Koncernledningen stödjer koncernen med strategi, förvärvsfrågor, finansiell rapportering och centraliserade IT-funktioner. Koncernens IT-kostnader under perioden uppgick till 7,4 MNOK av de totala koncernkostnaderna.

Justerad EBITA (jul-sep)

Justerad EBITA ökade med 19,6 procent till 86,7 MNOK (72,5), vilket resulterade i en justerad EBITA-marginal på 14,2 procent (13,4). Ökningen av justerad EBITA-marginal beror främst på ökad effektivitet och hög aktivitet, även om tredje kvartalet 2021 också påverkades negativt av timingeffekter hänförliga till leasingkostnader.

Justerad EBITA (jan-sep)

Justerad EBITA ökade med 18,2 procent till 207,5 MNOK (175,6), vilket resulterade i en justerad EBITA-marginal på 11,9 procent (12,2). Den begränsade minskningen av justerad EBITA-marginal beror främst på allmänt lägre marginaler i Tyskland till följd av ökad sjukfrånvaro på grund av covid-19 i början av 2022 och något lägre marginaler i förvärvade bolag i Sverige.

Avskrivningar och nedskrivningar (jan-sep)

Avskrivningar av materiella och immateriella tillgångar uppgick till 175,1 MNOK (156,2) för kvartalet. Ökningen berodde främst på fordon och utrustning i de förvärvade bolagen medan avskrivningar av immateriella tillgångar hänfördes till varumärken och kundrelationer i de förvärvade bolagen. Avskrivningarna under perioden uppgick till -24,4 MNOK (20,7), främst relaterade till avskrivningar av kundrelationer.

Rörelseresultatet (jan-sep)

Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 176,4 MNOK (117,9). Ökningen

Summa rörelseintäkter

Justerad EBITA

NORVA24 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

FINANSIELL ÖVERSIKT

VI HJÄLPER. ALLEN!

av rörelseresultatet berodde främst på utvecklingen i Norge och Danmark samt bidrag från de nyförvärvade bolagen. Under 2021 har EBIT påverkats av kostnader relaterade till börsnoteringen.

Finansiella poster (jul-sep)

Finansnettot uppgick till -7,3 MNOK (-26,8) och bestod främst av valutakursvinster samt sänkta räntekostnader för lån och förpliktelser avseende nyttjanderätt. Räntekostnader på lån under tredje kvartalet 2022 minskade på grund av minskad skuldsättning och ränta. Leasingskulderna ökade främst på grund av de nyligen gjorda förvärv i Sverige och Tyskland.

Finansiella poster (jan-sep)

Finansnettot uppgick till -6,8 MNOK (-65,3) och bestod främst av lägre räntekostnader för lån och positiva valutaeffekter. Minskningen av räntekostnaderna berodde främst på skulder som återbetalades för det tillväxtkapital som togs upp i samband med börsintroduktionen, vilket resulterade i lägre räntemarginaler på skulderna.

Resultat (jul-sep)

Resultat före skatt var 69,3 MNOK (27,7). Periodens resultat var 49,8 MNOK (19,8). Resultat per aktie före/efter utspädning uppgick till 0,27 NOK (0,25).

Resultat (jan-sep)

Resultat före skatt var 169,6 MNOK (52,6). Periodens resultat var 126,2 MNOK (35,3). Resultat per aktie före/efter utspädning uppgick till 0,69 NOK (0,16).

Kassaflöde och investeringar (jan-sep)

Nettokassaflödet från den löpande verksamheten är mycket säsongsbetonat, med ett lägre kassaflöde under första halvåret och ett starkare kassaflöde under andra halvåret. Nettokassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 199,9 MNOK (197,2). Nettokassaflödet från den löpande verksamheten förbättrades under kvartalet med 101,1 MNOK (59,9) från andra kvartalet. En viktig bidragande orsak till den positiva totala förändringen var ett nettorörelsekapital om -19,8 (-14,7) på årsbasis. Förändringen i nettorörelsekapitalet bör ses i samband med förändringen i övriga poster på 14,4 MNOK (6,0) på årsbasis, för att kompensera effekten av förvärv och valutaomräkningar. Dessutom hade börsnoteringsprocessen en betydande inverkan på nettorörelsekapitalet där flera stora skulder och kortfristiga skulder relaterade till processen har betalats sedan årsskiftet. Börsintroduktionen hade en negativ effekt på nettorörelsekapitalet om cirka 30 MNOK under perioden.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -261,7 MNOK (-252,0), av vilket betalning av tilläggsköpeskillingar från

förvärv av dotterbolag uppgick till -23,7 MNOK (0). Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 13,3 MNOK (34,3), vilket huvudsakligen kan hänföras till återbetalning av säljarkredit i samband med förvärv på totalt 48,1 MNOK och en ökad användning av den revolverande kreditfaciliteten om 249 MNOK.

Kassagenereringen var 52,3 procent under niomånadersperioden 31 december 2021 till 30 september 2022, jämfört med 60,4 procent för samma period 2021.

Finansiell ställning och likviditet (30 september 2022 jämfört med 31 december 2021)

Norva24s nettoskuld uppgick till 1 083,9 MNOK (763,6), vilket motsvarar en nettoskuld/LTM-justerad EBITDA på 2,1 (1,7). Ökningen är hänförlig till periodens förvärv. Koncernens likvida medel uppgick till 201,3 MNOK (260,4).

Lång- och kortfristiga räntebärande skulder uppgick till 1 285,3 MNOK (1 024,0), varav 540,5 MNOK (325,3) var lån och 744,8 MNOK (698,7) var leasingskulder. Av kreditfaciliteten om 1 100 MNOK hade 470 MNOK använts vid utgången av tredje kvartalet.

Vid periodens slut uppgick totalt eget kapital till 1 747,7 MNOK (709,7). Soliditeten var 48,0 procent (22,8).

Medarbetare

Per den 30 september 2022 var det totala antalet anställda 1 573 (1 419).

COVID-19

Covid-19 har under 2020 och 2021 påverkat UIM-branschen i flera avseenden, men inte resulterat i någon negativ marknadstillväxt. Som bransch har UIM-marknaden upplevt liknande utmaningar och hinder som resten av ekonomin och samhället: restriktioner, större sjukfrånvaro och social distansering under denna extraordinära period. Underhållet av infrastruktur under mark är samhällskritiskt, vilket innebär att det underliggande behovet av UIM-tjänster förblir oförändrat och varken ökade eller minskade under pandemin, vilket visar på UIM-branschens motståndskraft. Det är svårt att göra en exakt analys av effekterna på marknadstillväxten under perioden. UIM-branschen på Norva24s nuvarande marknader har varit motståndskraftig och uppvisat begränsad ekonomisk känslighet, med en i stort sett oförändrad marknad under 2020 och 2021.

Spridningen av omikron-varianten av covid-19 påverkade sjukskrivningarna under första halvåret 2022, särskilt i Tyskland, vilket i sin tur påverkade produktionskapaciteten negativt. Under tredje kvartalet 2022 kvarstod en viss negativ effekt, även om den var mindre. Smittotalen förväntas gå ner och det har genomförts lättnader i restriktionerna.

Säsongsvariationer

Koncernen har en viss säsongsvariation och historiskt sett har det

NORVA24 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

FINANSIELL ÖVERSIKT

VI HJÄLPER ALLETOV

första kvartalet varit det svagaste på grund av kallare väder och semesterperioder. På kort sikt förväntas säsongsvariationer vara i linje med hur de har rapporterats historiskt, men detta kan förändras något på lång sikt i takt med att koncernen växer i andra delar av Europa där vintersäsongen har mindre inverkan.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Valutarisker, ränterisker, kreditrisker, likviditetsrisker och operationella risker är de mest väsentliga riskerna för koncernen. Dessa risker hanteras kontinuerligt i verksamheten.

Koncernledningen övervakar de finansiella riskerna i enlighet med beskrivningen av hanteringen av finansiella risker i not 21 i årsredovisningen för 2021. Granskningen i samband med delårsrapporten för januari–september 2022 fann inga väsentliga förändringar eller negativa effekter jämfört med analysen per den 31 december 2021.

Vid ett förvärv redovisas köpeskillingar, tillgångar och skulder till uppskattat verkligt värde och belopp överstigande nettotillgångarnas värde ingår i goodwill. I Norva24s verksamhet är de verkliga värdena för enskilda tillgångar och skulder normalt inte lätta att observera på aktiva marknader. Uppskattning av verkligt värde kräver användning av värderingsmodeller för förvärvade tillgångar och skulder samt ägarintressen. Sådana värderingar är föremål för många antaganden och är därför osäkra.

Verkligt värde för varumärken och kundrelationer per förvärvsdagen baseras på en modell för nyttjandevärde och en tilldelad procentsats av den erlagda köpeskillingen minus förvärvade nettotillgångar. Uppskattningar av nyttjandeperioden för förvärvade varumärken baseras på ledningens marknadskunskap och marknadsföringsplaner. Bokförd tilläggsköpeskilling baseras på sannolikheten i att ett förvärvat bolag når sina finansiella mål.

Ett stabilt underliggande behov av Norva24s tjänster förväntas på marknaderna i norra Europa trots den osäkra geopolitiska situationen. Norva24 har ingen exponering mot Ukraina och Ryssland. Underliggande drivkrafter som en låg grad av förnyelse av vattenlednings- och avloppssystem förväntas skapa efterfrågan på Norva24s tjänster.

NORVA24 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

ROVELSESEGMENT: NORGE

VI HJÄLPER, ALLTID?

Norge – 9% organisk tillväxt och justerad EBITA ökade med 41%

Koncernens norska verksamhet går tillbaka till 1919 i Sandefjord, Norge, då Norva24s äldsta dotterbolag grundades. 2015 bildades Norva24 i sin nuvarande form genom en sammanslagning av fem mindre norska UIM-bolag. Norva24 har sedan dess vuxit och har idag en ledande marknadsposition i Norge.

Totala rörelseintäkter (jul-sep)

Totala rörelseintäkter uppgick till 222,7 MNOK under tredje kvartalet jämfört med 203,8 MNOK under samma period 2021, vilket motsvarar en tillväxt av totala rörelseintäkter på 9,3 procent. Denna tillfredsställande tillväxt drevs av en hög övergripande aktivitetsnivå och prishöjningar till följd av prissättning och ökade energipriser.

%	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-dec 2021
Tillväxt – totala rörelseintäkter	9,3	8,6	8,5
Organisk tillväxt	9,3	3,2	3,4
Förvärvsdriven tillväxt	0,0	5,5	5,1

Totala rörelseintäkter (jan-sep)

Totala rörelseintäkter för niomånadersperioden 2022 uppgick till 679,3 MNOK, jämfört med 581,0 MNOK under samma period 2021, vilket motsvarar en ökning av de totala rörelseintäkterna med 16,9 procent. Den organiska tillväxten var 16,6 procent jämfört med förra året till följd av en hög övergripande aktivitetsnivå, prishöjningar till följd av prissättningskapacitet och ökade energipriser samt en eftersläpning i ordrar på grund av covid-19 under första halvåret 2022.

%	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	Jan-dec 2021
Tillväxt – totala rörelseintäkter	16,9	7,8	8,5
Organisk tillväxt	16,6	2,5	3,4
Förvärvsdriven tillväxt	0,3	5,3	5,1

Justerad EBITA (jul-sep)

Justerad EBITA uppgick till 40,6 MNOK under tredje kvartalet 2022, jämfört med 28,6 MNOK under samma period 2021, en ökning om 42,3 procent. Den justerade EBITA-marginalen var 18,2 procent under tredje kvartalet 2022. Marginalen är högre än förra året på grund av en negativ effekt av periodiseringen av leasingkostnader under tredje kvartalet 2021. Denna periodiseringseffekt är neutral för 2021 som helhet. Det underliggande starka resultatet drivs delvis av en hög övergripande aktivitetsnivå och prishöjningar till följd av ökade bränslekostnader. Effekten från eftersläpningen i uppdrag som sköts upp under 2020 och 2021 på grund av covid-19 var mycket begränsad under tredje kvartalet.

Justerad EBITA (jan-sep)

Justerad EBITA uppgick till 117,2 MNOK under niomånadersperioden 2022, jämfört med 92,0 MNOK under samma period 2021. Den justerade EBITA-marginalen var 17,3 procent under perioden. Detta är en relativt stark marginal för de första nio månaderna och drivs av en hög övergripande aktivitetsnivå och eftersläpning i uppdrag som sköts upp under 2020 och 2021 på grund av covid-19.

Väsentliga händelser under kvartalet

Aktiviteten på marknaden var relativt hög, vilket ledde till en organisk intäktstillväxt på 9,3 procent. Kostnadsökningarna kompenserades av prishöjningar från både privata och offentliga kontrakt, vilka i allmänhet indexjusterades från och med januari 2022. Norva24 har också förnyat flera kontrakt med kommuner och har utfört aktiviteter som tunnelrengöringar. Norva24 förnyade ett kontrakt med Bergens kommun. Norva24 har även genomfört organisatoriska förändringar i Bergenområdet för att förbättra densiteten och effektiviteten.

Summa rörelseintäkter

Justerad EBITA

NYCKELTAL

MNOK	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Förändring, %	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	Förändring, %	Okt 2021-sep 2022	Jan-dec 2021
Summa rörelseintäkter	222,7	203,8	9,3	679,3	581,0	16,9	899,8	801,5
EBITA	40,4	28,6	41,6	114,3	88,7	28,8	148,0	122,4
EBITA-marginal, %	18,2	14,0	4,1 pp	16,8	15,3	1,6 pp	16,4	15,3
Justerad EBITA	40,6	28,6	42,3	117,2	92,0	27,4	151,4	126,2
Justerad EBITA-marginal, %	18,2	14,0	4,2 pp	17,3	15,8	1,4 pp	16,8	15,7

NORVA24 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

ROVELSESEGMENT: TYSKLAND

VI HJÄLPER AUSTRIA

Tyskland – fortsatt tillväxt trots starka jämförelsetal och med god EBITA-marginal

Norva24 etablerades i Tyskland 2019 genom förvärvet av ExRohr. Norva24 har sedan dess vuxit och etablerat en ledande marknads-position i Tyskland. Koncernens äldsta dotterbolag i landet grundades i Gochsheim år 1964.

Totala rörelseintäkter (jul-sep)

Totala rörelseintäkter uppgick till 203,4 MNOK under tredje kvartalet jämfört med 182,5 MNOK under samma period 2021, vilket motsvarar en tillväxt av totala intäkter på 11,5 procent. Tillväxten berodde på förvärvet av Zimmerbeutel under 2022 och en månad med Jutzy. Den valutajusterade organiska tillväxten var oförändrad till följd av starka jämförelsetal under tredje kvartalet 2022.

%	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-dec 2021
Tillväxt – totala rörelseintäkter	11,5	205,4	126,6
Organisk tillväxt	-2,4	17,1	12,8
Organisk tillväxt – valutajusterad	0,0	21,1	18,9
Förvärvsdriven tillväxt	13,8	188,3	113,8

Totala rörelseintäkter (jan-sep)

De totala rörelseintäkterna uppgick till 534,1 MNOK under niomånadersperioden, jämfört med 448,6 MNOK under samma period 2021, vilket motsvarar en ökning av de totala intäkterna med 19,1 procent. Tillväxten berodde främst på förvärvet av Mayer Kanalmanagement, Decker Group under 2021 samt Zimmerbeutel.

%	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	Jan-dec 2021
Tillväxt – totala rörelseintäkter	19,1	155,5	126,6
Organisk tillväxt	-0,7	9,8	12,8
Organisk tillväxt – valutajusterad	1,5	15,0	18,9
Förvärvsdriven tillväxt	19,7	145,7	113,8

under 2022 och en månad med Jutzy. Den valutajusterade organiska tillväxten var 1,5 procent på grund av höga intäkter under samma period 2021 samt effekten av sjukfrånvaro relaterat till covid-19 (omikron), särskilt i början av 2022.

Justerad EBITA (jul-sep)

Justerad EBITA uppgick till 33,3 MNOK under tredje kvartalet 2022 jämfört med 34,9 MNOK under samma period 2021. Justerad EBITA-marginal har minskat från den höga nivån 19,1 procent föregående år till 16,4 procent under kvartalet. Marginalförändringen beror delvis på de lägre marginalerna i förvärvade bolag och delvis på den organiska portföljen.

Justerad EBITA (jan-sep)

Justerad EBITA uppgick till 79,7 MNOK under perioden 2022 jämfört med 83,0 MNOK under samma period 2021. Justerad EBITA-marginal har minskat från 18,5 procent föregående år till 14,9 procent för perioden. Marginalminskningen förklaras av en mycket stark jämförbar lönsamhet under 2021 samt hög sjukfrånvaro på grund av covid-19 (omikron) varianten, vilket resulterade i lägre produktionskapacitet och därmed lägre intäkter samt ökade personalkostnader.

Väsentliga händelser under kvartalet

Intäktstillväxten var fortfarande god, med stöd av förvärv. Efterfrågan förblev också hög inom de flesta tjänster, inklusive rörinfodring. Norva24s verksamhet inom rörinfodring har varit begränsad till följd av förnyade utmaningar med covid-19 under tredje kvartalet, vilket ledde till lägre intäkter och kapacitetsutnyttjande på området. Förvärvet av Zimmerbeutel slutfördes i början av april 2022, och ger Norva24 fotfäste i Rhen/Ruhr-området. Förvärvet av Jutzy var genomfört i slutet av augusti 2022 och CKS i oktober 2022 med årligt intäkter om drygt 200 MNOK. Norva24 blev marknadsledande i storstadsområdet Berlin genom dessa förvärv och har ökat sin närvaro väsentligt. Norva24 har också inlett ett projekt för att testa en helt eldriven högtrycksspolningsbil under hösten som en del av sina hållbarhetsinitiativ.

NYCKELTAL

MNOK	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Förändring, %	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	Förändring, %	Okt 2021-sep 2022	Jan-dec 2021
Summa rörelseintäkter	203,4	182,5	11,5	534,1	448,6	19,1	731,8	646,3
EBITA	31,2	34,9	-10,5	75,5	79,2	-4,6	104,5	108,2
EBITA-marginal, %	15,4	19,1	-3,8 pp	14,1	17,6	-3,5 pp	14,3	16,7
Justerad EBITA	33,3	34,9	-4,7	79,7	83,0	-4,0	115,7	119,1
Justerad EBITA-marginal, %	16,4	19,1	-2,8 pp	14,9	18,5	-3,6 pp	15,8	18,4

NORVA24 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

ROVELSESEGMENT: SVERIGE

VI HJÄLPER. ALLTID?

Sverige – stark total tillväxt på 18% drivet av 10% valutajusterad organisk tillväxt och 15% förvärvad tillväxt

Norva24 gick in på den svenska marknaden 2017 genom ett förvärv i södra Sverige. Norva24 har sedan dess vuxit och etablerat en ledande marknadsposition i Sverige. Koncernens äldsta dotterbolag i landet grundades 1974 i Ulricehamn.

Totala rörelseintäkter (jul-sep)

De totala rörelseintäkterna under kvartalet uppgick till 103,2 MNOK jämfört med 87,3 MNOK under samma period 2021, vilket motsvarar en ökning med 18,3 procent. Den valutajusterade organiska tillväxten var 10,3 procent. Den starka organiska tillväxten berodde främst på högre aktivitet inom de flesta filialer och lokala marknader samt på prishöjningar. IRG Rörinspektion och Stockholm Relining genererade en förvärvstillväxt på 14,9 procent under kvartalet.

%	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-dec 2021
Tillväxt – totala rörelseintäkter	18,3	108,9	59,5
Organisk tillväxt	3,4	1,7	-6,5
Organisk tillväxt – valutajusterad	10,3	3,6	-4,0
Förvärvsdriven tillväxt	14,9	107,1	66,0

Totala rörelseintäkter (jan-sep)

De totala rörelseintäkterna under perioden uppgick till 302,7 MNOK jämfört med 206,8 MNOK under samma period 2021, vilket motsvarar en ökning med 46,4 procent. Den valutajusterade organiska tillväxten var 11,0 procent. Den starka organiska tillväxten berodde främst på högre aktivitet inom de flesta filialer och lokala marknader samt på prishöjningar. GR Avloppsrensning, GJ & Son, Norva24 Miljöhantering, UTAB, IRG Rörinspektion och Stockholm Relining genererade en förvärvstillväxt på 41,4 procent under perioden.

%	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	Jan-dec 2021
Tillväxt – totala rörelseintäkter	46,4	57,2	59,5
Organisk tillväxt	5,0	-6,5	-6,5
Organisk tillväxt – valutajusterad	11,0	-5,7	-4,0
Förvärvsdriven tillväxt	41,4	63,7	66,0

Justerad EBITA (jul-sep)

Justerad EBITA uppgick till 16,7 MNOK under tredje kvartalet 2022 jämfört med 11,3 MNOK under samma period 2021. Justerad EBITA-marginal har ökat från 13,0 procent till 16,1 procent under tredje kvartalet 2022. Förbättringen beror på den allmänt högre aktivitetsnivån samt ökad effektivitet och stordriftsfördelar samt timing effekt av leasingkostnader i 2021.

Justerad EBITA (jan-sep)

Justerad EBITA uppgick till 35,9 MNOK under perioden 2022 jämfört med 29,3 MNOK under samma period 2021. Segmentets justerade EBITA-marginal minskade från 14,2 procent till 11,9 procent på grund av lägre EBITA-marginaler i några nyligen förvärvade bolag.

Väsentliga händelser under kvartalet

Segmentet presterade bra i fråga om tillväxt, med en tvåsiffrig organisk tillväxt och effekten av förvärvade verksamheter som resulterade i en total tillväxt på 46,4 procent jämfört med samma niomånadersperiod 2021. Integrationen av nya enheter fortgår enligt plan och integrationen av de senaste förvärvet IRG och Stockholm Relining är på god väg. En av Norva24s filialer i södra Sverige har vunnit en upphandling med Trelleborgs kommun om ett längre kontrakt. Norva24 har också infört ett nytt program för att främja välmående som har tagits emot väl internt och kan bidra till att minska sjukfrånvaron.

Summa rörelseintäkter

Justerad EBITA

NYCKELTAL

MNOK	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Förändring, %	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	Förändring, %	Okt 2021-sep 2022	Jan-dec 2021
Summa rörelseintäkter	103,2	87,3	18,3	302,7	206,8	46,4	402,6	306,6
EBITA	15,3	11,3	34,5	33,7	26,2	28,7	43,9	36,3
EBITA-marginal, %	14,8	13,0	1,8 pp	11,1	12,7	-1,5 pp	10,9	11,9
Justerad EBITA	16,7	11,3	46,8	35,9	29,3	22,6	46,2	39,6
Justerad EBITA-marginal, %	16,1	13,0	3,1 pp	11,9	14,2	-2,3 pp	11,5	12,9

NORVA24 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

ROVELSESEGMENT: DANMARK

VI HJÄLPER ALLEKÄR

Danmark – stark organisk tillväxt på 13% och fortsatta marginalförbättringar

Konzernen gick in i Danmark 2017 genom förvärvet av en plattform med nationell marknadsnärvaro. Koncernens första dotterbolag i landet grundades för mer än 100 år sedan i Herning. Norva24 har en ledande marknadsposition på den danska marknaden.

Totala rörelseintäkter (jul-sep)

De totala rörelseintäkterna för tredje kvartalet 2022 uppgick till 83,4 MNOK, jämfört med 67,5 MNOK under samma period 2021, vilket motsvarar en total tillväxt på 23,6 procent för perioden. Tillväxten berodde på bättre driftsresultat och bättre utnyttjande av fordonsparken samt det senaste förvärvet Thornvig Jensen. En brett baserad tillväxt noterades inom de flesta kundgrupperna. Den valutajusterade organiska tillväxten uppgick till 13,1 procent, vilket bevisar att förbättringsåtgärderna i handlingsplanen ger en positiv effekt.

%	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-dec 2021
Tillväxt – totala rörelseintäkter	23,6	-14,9	-11,6
Organisk tillväxt	10,1	-14,9	-11,6
Organisk tillväxt – valutajusterad	13,1	-12,1	-6,8
Förvärvsdriven tillväxt	13,5	0,0	0,0

Totala rörelseintäkter (jan-sep)

De totala rörelseintäkterna för perioden 2022 uppgick till 232,0 MNOK, jämfört med 199,9 MNOK under samma period 2021, vilket motsvarar en total tillväxt på 16,0 procent för perioden. Den valutajusterade organiska tillväxten uppgick till 14,0 procent, vilket indikerar en god aktivitetsnivå och att förbättringsåtgärderna i handlingsplanen ger effekt.

%	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	Jan-dec 2021
Tillväxt – totala rörelseintäkter	16,0	-13,3	-11,6
Organisk tillväxt	11,5	-13,3	-11,6
Organisk tillväxt – valutajusterad	14,0	-9,3	-6,8
Förvärvsdriven tillväxt	4,5	0,0	0,0

Justerad EBITA (jul-sep)

Justerad EBITA uppgick till 5,0 MNOK under kvartalet, jämfört med 3,3 MNOK under tredje kvartalet 2021. Denna utveckling drevs av nya kontrakt samt förbättrat kapacitetsutnyttjande av personal och fordonsparken. Det bör noteras att segmentet hade ett relativt starkt tredje kvartal 2021 till följd av specifika engångsuppdrag.

Justerad EBITA (jan-sep)

Justerad EBITA uppgick till 7,1 MNOK under perioden, jämfört med -10,0 MNOK under samma period 2021. Justerad EBITA-marginal har ökat från -5,0 procent till 3,1 procent. Denna utveckling drevs av nya kontrakt och förbättrat kapacitetsutnyttjande av personal och fordonspark. Det är en klar indikation på att den danska verksamheten utvecklas i positiv riktning.

Väsentliga händelser under kvartalet

Norva24 har genomfört och kommer att fortsätta att genomföra en rad förändringar i den danska verksamheten. Handlingsplanen fortskrider enligt plan. Åtgärderna inkluderar: uppsägning av kontrakt med otillfredsställande lönsamhet, erhålla nya kontrakt och ett starkt fokus på operativ effektivitet och ökad utnyttjande-grad av fordonsparken och personal. Effekterna av de genomförda åtgärderna har gradvis visat sig under de senaste kvartalen och under tredje kvartalet fortsatte EBITA att förbättras. Danmark har också nyligen vunnit flera nya kontrakt, inklusive ett landsomspännande avtal med CircleK om att erbjuda service till 438 stationer i Danmark.

Summa rörelseintäkter

Justerad EBITA

NYCKELTAL

MNOK	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Förändring, %	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	Förändring, %	Okt 2021-sep 2022	Jan-dec 2021
Summa rörelseintäkter	83,4	67,5	23,6	232,0	199,9	16,0	302,9	270,8
EBITA	7,5	3,3	126,6	9,6	-11,6	n.m.	53,5	32,3
EBITA-marginal, %	9,0	4,9	4,1 pp	4,1	-5,8	10 pp	17,7	11,9
Justerad EBITA	5,0	3,3	51,2	7,1	-10,0	n.m.	10,9	-6,3
Justerad EBITA-marginal, %	6,0	4,9	1,1 pp	3,1	-5,0	8,1 pp	3,6	-2,3

NORVA24 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

DELÅRSRAPPORT

VI HJÄLPER ALLTID?

Finansiell rapportering

KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

MNOK	Not	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	Jan-dec 2021
Intäkter från avtal med kunder		610,6	532,3	1 732,7	1 422,7	2 006,3
Övriga rörelseintäkter		1,4	8,7	14,2	13,7	19,0
Summa rörelseintäkter	3	612,0	541,0	1 746,9	1 436,4	2 025,2
Rörelsekostnader
Operativa servicekostnader		-77,9	-61,6	-210,5	-153,5	-220,4
Personalkostnader		-248,5	-229,6	-748,5	-627,9	-879,3
Driftskostnader, fordon		-96,3	-79,9	-271,5	-199,9	-288,1
Övriga rörelsekostnader		-48,2	-52,1	-145,3	-160,1	-246,7
Övriga vinst/förlust		4,7	-	4,7	-	40,3
Summa rörelsekostnader		-466,2	-423,2	-1 371,1	-1 141,5	-1 594,2
Resultatet före räntor, skatter och avskrivningar (EBITDA)		145,8	117,8	375,9	294,9	431,0
Avskrivningar av materiella tillgångar	6, 7	-60,3	-56,0	-175,1	-156,2	-209,6
Resultat före räntor, skatter och avskrivningar av immateriella tillgångar (EBITA)		85,5	61,8	200,8	138,7	221,5
Avskrivningar av immateriella tillgångar	5	-9,0	-7,3	-24,4	-20,7	-28,0
Resultatet före räntor och skatter (EBIT)		76,6	54,6	176,4	117,9	193,5
Finansiella poster
Finansiella intäkter		9,8	5,5	34,8	7,0	9,6
Finansiella kostnader		-17,1	-32,3	-41,6	-72,3	-123,0
Finansnetto	4	-7,3	-26,8	-6,8	-65,3	-113,4
Resultat före skatt		69,3	27,7	169,6	52,6	80,2
Skattekostnad		-19,5	-7,9	-43,4	-17,3	5,8
Resultat för perioden		49,8	19,8	126,2	35,3	86,0
Resultat hänförligt till
Moderbolagets ägare		49,8	19,8	126,2	35,3	86,0
Innehav utan bestämmande inflytande		-	-	-	-	-
Summa		49,8	19,8	126,2	35,3	86,0
Resultat per aktie
Resultat per aktie före utspädning, NOK		0,27	0,25	0,69	0,16	0,81
Resultat per aktie efter utspädning, NOK		0,27	0,25	0,69	0,16	0,81
Genomsnittligt antal utestående stamaktier, före och efter utspädning		182 682 740	40 356 360	182 552 004	40 241 300	64 165 959

NORVA24 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

DELÅRSRAPPORT

VI HJÄLPER ALLTID!

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG

MNOK	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	Jan-dec 2021
Periodens resultat	49,8	19,8	126,2	35,3	86,0
Övrigt totalresultat: Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen
Omräkningsdifferenser	-12,5	-19,0	-2,6	-29,0	-34,6
Övrigt totalresultat för perioden	-12,5	-19,0	-2,6	-29,0	-34,6
Summa totalresultat för perioden	37,4	0,9	123,6	6,3	51,4
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare	37,4	0,9	123,6	6,3	51,4
Innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-	-
Summa	37,4	0,9	123,6	6,3	51,4

NORVA24 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

DELÁRSRAPPORT

VI HJÄLPER ALLEYT

RAPPORT ÖVER KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

MNOK	Not	30 sep	30 sep	31 dec
		2022	2021	2021
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Goodwill	5	1 467,4	1 238,4	1 222,6
Immateriella tillgångar	5	153,0	130,2	120,4
Nyttjanderättstillgångar	6	764,7	713,7	724,3
Materiella anläggningstillgångar	7	473,0	423,7	429,3
Investeringar i aktier		0,5	1,3	1,3
Andra långfristiga fordringar		5,6	3,5	3,5
Summa anläggningstillgångar		2 864,2	2 510,7	2 501,3
Omsättningstillgångar
Varulager		17,8	15,3	10,8
Kundfordringar		344,2	299,6	281,4
Övriga kortfristiga fordringar		216,6	124,0	171,2
Likvida medel		201,3	157,7	260,4
Summa omsättningstillgångar		780,0	596,5	723,8
Summa tillgångar		3 644,2	3 107,2	3 225,1
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Summa eget kapital		1 747,7	709,7	1 619,6
Långfristiga skulder
Uppskjuten skatteskuld		80,2	67,1	21,2
Långfristiga leasingskulder	6	568,9	529,1	543,1
Långfristiga lånskulder	8	533,4	1 110,7	264,1
Övriga långfristiga skulder		48,2	54,9	12,2
Summa långfristiga skulder		1 230,7	1 761,9	840,7
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder		206,1	122,1	144,2
Skatteskuld		15,6	1,7	25,3
Kortfristig del av leasingskulder	6	175,9	155,5	155,5
Kortfristig del av lånskulder	8	7,1	63,0	61,2
Övriga kortfristiga skulder		261,1	293,3	378,6
Summa kortfristiga skulder		665,8	635,6	764,8
Summa skulder		1 896,5	2 397,5	1 605,5
Summa eget kapital och skulder		3 644,2	3 107,2	3 225,1

NORVA24 | DELÁRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

DELÁRSRAPPORT

VI HJÄLPER. ALLEYDY

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL

Aktiekapital	Aktie-kapital	Aktiekapital (ännu ej registrerat)	Övrigt tillskjutet kapital	Andra reserver	Balan-serad vinst	Summa eget kapital
Eget kapital per 1 januari 2022	0,5	0,1	1 432,9	-24,1	210,2	1 619,6
Summa totalresultat för perioden
Periodens resultat	-	-	-	-	126,2	126,2
Övrigt totalresultat:
Omräkningsdifferenser	-	-	-	-2,6	-	-2,6
Summa totalresultat för perioden	-	-	-	-2,6	126,2	123,6
Transaktioner med ägare i deras egenskap av ägare:
Omklassificering	0,1	-0,1	-	-	-	-
Kapitalökning (netto efter transaktionskostnader)	0,0	-	4,2	-	-	4,2
Övertildelningsoption (efter avdrag för transaktionskostnader)	-	-	-	-	0,3	0,3
Eget kapital per 30 september 2022	0,6	-	1 437,1	-26,7	336,7	1 747,7
Eget kapital per 1 januari 2021	10,4	-	575,9	10,5	91,2	688,0
Summa totalresultat för perioden
Periodens resultat	-	-	-	-	35,3	35,3
Övriga totalresultat:
Omräkningsdifferenser	-	-	-	-29,0	-	-29,0
Summa totalresultat för perioden	-	-	-	-29,0	35,3	6,3
Transaktioner med ägare i deras egenskap av ägare:
Andra förändringar	-	-	-	-	-	-
Kapitalökning (netto efter transaktionskostnader)	0,5	-0,5	15,4	-	-	15,4
Nytt aktiebyte för moderbolaget	-10,4	0,5	9,9	-	-	-
Eget kapital per 30 september 2021	0,5	-	601,2	-18,5	126,5	709,7

Koncernen har inga innehav utan bestämmande inflytande

Norva24 Group AB emitterade 208 719 nya aktier till en snittkurs om 21,6 SEK i samband med förvärvet av 100 procent av aktierna i IRG Rörinspektion AB.

NORVA24 | DELÁRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

DELÁRSRAPPORT

VI HJÄLPER
ÄLCFID?

KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN I SAMMANDRAG

MNOK	Not	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	Jan-dec 2021
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Resultat före skatt		69,3	27,7	169,6	52,6	80,2
Justeringar för:
Avskrivningar	5, 6, 7	69,3	63,2	199,4	176,9	237,5
Betald skatt		-1,2	-	-39,7	-31,3	-31,3
Nettoresultat vid försäljning av anläggningstillgångar		-5,9	-1,4	-13,2	-3,3	-5,3
Poster inkluderade i finansieringsverksamheten	4	7,3	26,8	6,8	65,3	113,4
Förändring i nettorörelsekapital		-19,8	-14,7	-170,8	-24,9	57,8
Förändring i övriga poster*		14,4	6,0	47,7	-38,2	-114,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten		133,3	107,6	199,9	197,2	337,4
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Betalning för förvärv av dotterbolag, netto efter förvärvade likvida medel	8	-124,8	-	-218,2	-214,1	-214,1
Utbetalningar av tilläggsköpeskilling		-4,7	-	-23,7	-	-
Betalningar av anläggningstillgångar		-7,1	-21,1	-42,9	-44,3	-70,8
Intäkter från försäljning av anläggningstillgångar		9,7	1,4	23,1	6,4	12,6
Kassaflöde från investeringsverksamheten		-126,9	-19,7	-261,7	-252,0	-272,3
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Likvid från emission av aktier		-	-	-	4,5	914,9
Låneintäkter		132,1	0,5	249,2	302,7	547,1
Amortering av lån		-15,1	-7,5	-93,9	-126,3	-1 235,3
Utbetalningar som avser amorteringar av leasingskulder	6	-35,7	-32,3	-107,4	-96,3	-134,5
Erlagd ränta		-3,7	-14,6	-9,6	-36,1	-50,3
Övriga finansiella poster		-5,9	-3,9	-25,0	-14,1	-22,7
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		71,8	-57,9	13,3	34,3	19,1
Förändring likvida medel		78,2	30,0	-48,5	-20,5	84,3
Likvida medel vid periodens början		126,9	128,1	260,4	180,9	180,9
Effekter av förändringar i kursdifferenser på likvida medel		-3,8	-0,5	-10,6	-2,8	-4,8
Likvida medel vid periodens slut		201,3	157,7	201,3	157,7	260,4

Inkluderar förändringar i andra långfristiga fordringar och andra långfristiga skulder, samt effekter på nettorörelsekapital från förvärv och omräkningsdifferenser.

NORVA24 | DELÁRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

DELÄRSRAPPORT

VI KJÄLFÖR-ÄNDRING

Noter

NOT 1 RAPPORTERANDE ENHET

Norva24 Group AB (publ) är ett aktiebolag listat på Nasdaq Stockholm. Aktien började handlas i och med börsintroduktionen den 9 december 2021. Norva 24 Group AB (publ) och dess dotterbolag är verksamma inom branschen för infrastruktur under mark och finns i Norge, Tyskland, Sverige och Danmark.

Per den 30 juni 2021 slutförde koncernen omorganisationen, varvid Norva24 Group AB (publ) förvärvade samtliga aktier i Norva24 Holding AS (ett bolag med säte i Norge) genom ett aktiebyte där alla aktieägare i Norva24 Holding AS tillsköt alla sina naktier i Norva24 Holding AS i utbyte mot nyemitterade aktier i Norva24 Group AB (publ). Följaktligen etablerades Norva24 Group AB (publ) som koncernens nya moderbolag. Före den 30 juni 2021 var Norva24 Holding AS moderbolag i Norva24-koncernen. Räkenskaperna för transaktionen beskrivs i not 2.

NOT 2 GRUND FÖR RAPPORTERNAS UPPRÄTTANDE

Redovisningsprinciper

Norva24-koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) som de har antagits av EU. Koncernredovisningen i denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga regler i den svenska årsredovisningslagen. Moderbolagets finansiella rapporter har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Delårsrapporten bör läsas tillsammans med den historiska finansiella informationen i årsredovisningen. Redovisningsprinciper och beräkningsgrunder är i enlighet med dem som har tillämpats i den historiska finansiella informationen. Information i enlighet med IAS 34 återfinns också i andra delar av delårsrapporten utöver de finansiella rapporterna med tillhörande noter.

Beloppen avrundas till närmaste miljon (NOK m) med en decimal om inte annat anges. Som en följd av avrundningarna kanske inte siffrorna som redovisas i de finansiella rapporterna summeras exakt i vissa fall och procentsiffror kan skilja sig från de exakta procenttalen. Belopp inom parentes avser föregående period.

Betydande redovisningsbedömningar, uppskattningar och antaganden

Vid upprättandet av delårsrapporten har ledningen gjort bedömningar, uppskattningar och antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciper och de redovisade beloppen för tillgångar, skulder, intäkter och kostnader.

Uppskattningarna och bedömningarna utvärderas kontinuerligt och baseras på historiska erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar om framtida händelser som anses vara rimliga under givna omständigheter. Ändringar i uppskattningar för redovisningsändamål redovisas i den period för vilken uppskattningen ändrades om ändringen bara påverkar denna period, eller i framtida perioder om ändringen påverkar både den aktuella perioden och framtida perioden.

Vid upprättandet av delårsrapporten för koncernen överensstämde ledningens väsentliga bedömningar vid tillämpningen av koncernens redovisningsprinciper, och viktiga källor till osäkerhet i uppskattningarna med dem som tillämpades för årsredovisningen.

Övriga

Poster som ingår i delårsrapporten för var och en av Norva24-koncernens enheter värderas med hjälp av valutan i den primära ekonomiska miljö där bolaget verkar (den funktionella valutan). Koncernredovisningen presenteras i norska kronor (NOK) som är Norva24-koncernens presentationsvaluta. Moderbolagets, Norva24 Group AB (publ), funktionella valuta är svenska kronor (SEK).

Det har inte förekommit några andra transaktioner med närstående än de fortsatta avtal som beskrivs i årsredovisningen.

Nytt moderbolag

Som beskrivs i not 1 ändrades moderbolaget i koncernen från Norva24 Holding AS till Norva24 Group AB (publ) den 30 juni 2021 genom ett aktiebyte, koncernens aktieägare förblev oförändrade.

Aktiebytet klassificeras som en omorganisering under gemensamt bestämmande inflytande ("common control"), och denna transaktion omfattades inte av IFRS-standarderna.

I denna finansiella rapport avser samtliga historiska siffror till och med den 30 juni, då aktiebytet genomfördes, av Norva 24 Holding AS Group. Från och med detta datum inkluderas Norva24 Holding AS och dess dotterbolag i Norva24 Group (publ). Den finansiella informationen är en sammanslagning av den finansiella informationen för Norva24 Group AB (publ) och Norva24 Holding AS Group. Den finansiella informationen presenteras som om Norva24 Holding AS hade varit en del av koncernen under samtliga presenterade perioder, baserat på värdena och perioderna då de integrerades i Norva24-koncernen. Dotterbolagen ingår i koncernredovisningen från och med den dag då de förvärvades från en extern part.

Koncernen har således valt att redovisa den historiska koncernredovisningen för det tidigare moderbolaget i koncernen, Norva24 Holding AS, som en lämplig tillämpning enligt IAS 8. Tillgångar och skulder i den tidigare koncernen har därför inte omräknats.

NORVA24 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

DELÅRSRAPPORT

VI HJÄLPER ALLTID?

NOT 3 INTÄKTER OCH SEGMENTINFORMATION

Rörelsesegment

Norva24-kocernen identifierar sina rörelsesegment och offentliggör segmentinformation i enlighet med IFRS 8 Rörelsesegment. Följaktligen identifierar koncernen segmenten i överensstämmelse med den redovisningsstruktur som används av ledningen.

Rörelsesegment är komponenter i en verksamhet som utvärderas regelbundet av den högsta verkställande beslutsfattaren, i syfte att bedöma resultat och fördela resurser. Den finansiella informationen offentliggörs på samma grund som den som används av den högsta verkställande beslutsfattaren.

Intäkter

Koncernens intäkter delas upp på grundval av de operativa segmenten som är geografiska områden. Koncernen har inte någon kund som står för mer än 10 procent av intäkterna.

FINANSIELLA RAPPORTER FÖR RÖRELSESEGMENT JANUARI-SEPTEMBER 2022

MNOK	Norge	Tyskland	Sverige	Danmark	Koncernen & övriga*	Summa
Summa rörelseintäkter	679,3	534,1	302,7	232,0	-1,3	1 746,9
Justerad EBITDA	179,6	127,6	71,2	36,5	-32,3	382,6
Justerad, avskrivningar	-62,4	-47,9	-35,3	-29,4	-0,1	-175,1
Justerad EBITA	117,2	79,7	35,9	7,1	-32,4	207,5
Jämförelsestörande poster	-2,9	-4,2	-2,2	2,5	-	-6,7
EBITA	114,3	75,5	33,7	9,6	-32,4	200,8

FINANSIELLA RAPPORTER FÖR RÖRELSESEGMENT JANUARI-SEPTEMBER 2021

MNOK	Norge	Tyskland	Sverige	Danmark	Koncernen & övriga*	Summa
Summa rörelseintäkter	581,0	448,6	206,8	199,9	-	1 436,4
Justerad EBITDA	149,7	122,1	51,3	22,0	-18,6	326,5
Justerad, avskrivningar	-57,6	-39,1	-22,1	-32,0	-	-150,8
Justerad EBITA	92,0	83,0	29,3	-10,0	-18,6	175,7
Jämförelsestörande poster	-3,3	-3,9	-3,1	-1,6	-25,2	-37,0
EBITA	88,7	79,2	26,2	-11,6	-43,8	138,7

Kolumnen "Koncernen/Övrigt" inkluderar koncernkostnader och elimineringar.

AVSTÄMNING AV SEGMENTSINFORMATION OCH RESULTAT FÖRE SKATT (EBT)

MNOK	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021
EBITA	200,8	138,7
Avskrivningar av immateriella tillgångar	-24,4	-20,7
Finansnetto	-6,8	-65,3
Resultat före skatt	169,6	52,7

NORVA24 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

DELÅRSRAPPORT

VI HJÄLPER ALLEYT

NOT 3 INTÄKTER OCH SEGMENTINFORMATION, forts.

AVSTÄMNING AV JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER JANUARI-SEPTEMBER 2022

MNOK	Norge	Tyskland	Sverige	Danmark	Koncernen & övriga*	Summa
Omstruktureringskostnader	-2,9	-	-	-	-	-2,9
Förvärvskostnader	-	-4,2	-2,2	-2,2	-	-8,5
Övriga vinst/förlust	-	-	-	4,7	-	4,7
Kostnader för börsintroduktion	-	-	-	-	-	-
Jämförelsestörande poster	-2,9	-4,2	-2,2	2,5	-	-6,7

AVSTÄMNING AV JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER JANUARI-SEPTEMBER 2021

MNOK	Norge	Tyskland	Sverige	Danmark	Koncernen & övriga*	Summa
M&A kostnader	-0,8	-2,9	-2,6	-	-	-6,3
Implementering av IFRS	-	-	-	-	-4,5	-4,5
Kostnader för börsintroduktion	-	-0,1	-	-	-20,7	-20,8
Avskrivningar	-2,5	-0,9	-0,5	-1,6	-	-5,4
Jämförelsestörande poster	-3,3	-3,9	-3,1	-1,6	-25,2	-37,0

Kolumnen "Koncernen/Övrigt" inkluderar koncernkostnader och elimineringar.

NOT 4 FINANSIELLA POSTER

Specification av finansiella poster	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	Jan-dec 2021
MOK
Ränteintäkt	0,4	0,2	0,9	0,3	0,6
Valutakursvinster	5,7	0,0	26,7	0,0	-
Övriga finansiella intäkter	3,8	5,3	7,2	6,7	9,0
Finansiella intäkter	9,8	5,5	34,8	7,0	9,6
Räntekostnader leasingavtal	-8,4	-9,7	-24,5	-23,2	-28,9
Räntekostnader lån	-3,4	-14,6	-8,4	-36,1	-71,2
Valutakursförluster	0,0	-6,8	-0,0	-10,9	-13,8
Övriga finansiella kostnader	-5,3	-1,1	-8,7	-2,1	-9,1
Finansiella kostnader	-17,1	-32,3	-41,6	-72,3	-123,0
Finansnetto	-7,3	-26,8	-6,8	-65,3	-113,4

NORVA24 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

DELÄRSRAPPORT

VI HJÄLPER ALLTID?

NOTE 5 IMMATERIELLA TILLGÄNGAR OCH GOODWILL

PER SEPTEMBER 30, 2022

MNOK	Goodwill	Varu-märke	Kund-immateriella		Summa
			relationer	tillgångar
Redovisat värde per 1 januari 2022	1 222,6	45,4	70,6	4,3	1 343,0
Rörelseförvärv	199,7	15,9	31,9	-	247,5
Nyinvesteringar	-	-	-	0,9	0,9
Av- och nedskrivningar	-	-4,7	-18,7	-1,0	-24,4
Avyttringar	-	-	-	-	-
Omräkningsdifferenser	45,0	3,1	5,1	0,2	53,4
Redovisat värde per 30 september 2022	1 467,4	59,8	88,8	4,4	1 620,4
Nyttjandeperiod i år	Obestämbar	10	3-5	3-5
Avskrivningsplan	n.m	Linjär	Linjär	Linjär

PER DECEMBER 31, 2021

MNOK	Goodwill	Varu-märke	Kund-immateriella	tillgångar	Summa
Redovisat värde per 1 januari 2021	1 070,8	38,4	66,2	4,3	1 179,7
Rörelseförvärv	190,5	14,4	28,9	1,2	235,0
Nyinvesteringar	-	-	-	0,6	0,6
Av- och nedskrivningar	-	-5,2	-20,9	-1,9	-28,0
Avyttringar	-	-	-	-	-
Omräkningsdifferenser	-38,7	-2,3	-3,6	0,1	-44,5
Redovisat värde per 31 december 2021	1 222,6	45,4	70,6	4,3	1 343,0
Nyttjandeperiod i år	Obestämbar	10	3-5	3-5
Avskrivningsplan	n.m	Linjär	Linjär	Linjär

NORVA24 | DELÄRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

DELÅRSRAPPORT

VI HJÄLPER ALLTID?

NOT 6 LEASING

PER SEPTEMBER 30, 2022
Nyttjanderättstillgångar	Byggnader och fastigheter	Fordon och maskiner	Möbler, inredning & övrigt	Summa
MNOK
Redovisat värde per 1 januari 2022	251,3	464,0	9,0	724,3
Övertagna genom rörelseförvärv	7,7	14,3	0,1	22,1
Nyinvesteringar	34,8	60,0	0,7	95,5
Avskrivningar	-39,9	-56,2	-3,3	-99,3
Överföring till materiella anläggningstillgångar	-	-14,2	-0,1	-14,3
Justeringar och ändringar av avtal	19,7	2,7	0,1	22,5
Omräkningsdifferenser	4,5	9,2	0,3	14,1
Redovisat värde per 30 september 2022	278,2	479,8	6,8	764,8
Nyttjandeperiod i år	3-30	5-10	3-7
Avskrivningsplan	Linjär	Linjär	Linjär
Leasingskulder	Byggnader och fastigheter	Fordon och maskiner	Möbler, inredning & övrigt	Summa
MNOK
Redovisat värde per 1 januari 2022	260,9	428,6	9,2	698,7
Övertagna genom rörelseförvärv	7,7	14,3	0,1	22,1
Nyinvesteringar	34,8	60,0	0,6	95,4
Leasingavgifter	-47,5	-80,7	-3,5	-131,7
Ränta på leasingskulden	10,8	13,3	0,2	24,3
Justeringar och ändringar av avtal	19,7	2,7	-0,0	22,3
Omräkningsdifferenser	4,7	8,5	0,4	13,6
Redovisat värde per 30 september 2022	291,0	446,8	6,9	744,7
Kortfristiga leasingskulder	64,1	107,8	4,0	175,9
Långfristiga leasingskulder	226,9	338,9	3,0	568,9
PER DECEMBER 31, 2021
Nyttjanderättstillgångar	Byggnader och fastigheter	Fordon och maskiner	Möbler, inredning & övrigt	Summa
MNOK
Redovisat värde per 1 januari 2021	181,5	410,1	7,9	599,4
Övertagna genom rörelseförvärv	42,2	41,0	3,3	86,4
Nyinvesteringar	65,1	125,1	2,4	192,6
Avskrivningar	-37,8	-69,2	-4,7	-111,7
Överföring till materiella anläggningstillgångar	-0,1	-28,7	-0,0	-28,8
Justeringar och ändringar av avtal	6,0	-2,2	0,6	4,3
Omräkningsdifferenser	-5,5	-12,1	-0,4	-18,0
Redovisat värde per 31 december 2021	251,3	464,0	9,0	724,3
Nyttjandeperiod i år	3-30	7-10	3-7
Avskrivningsplan	Linjär	Linjär	Linjär

NORVA24 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

DELÁRSRAPPORT

VI HJÄLPER ALLEGIE

NOT 6 LEASING, forts.

| Leasingskulder
MNOK | Byggnader och fastigheter | Fordon och maskiner | Möbler, inredning & övrigt | Summa |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Redovisat värde per 1 januari 2021 | 186,5 | 361,9 | 8,0 | 556,4 |
| Övertagna genom rörelseförvärv | 42,2 | 41,0 | 3,3 | 86,4 |
| Nyinvesteringar | 65,1 | 125,1 | 2,4 | 192,6 |
| Leasingavgifter | -48,5 | -109,8 | -5,0 | -163,4 |
| Ränta på leasingskulden | 12,3 | 16,2 | 0,4 | 28,9 |
| Justeringar och ändringar av avtal | 8,7 | 5,5 | 0,6 | 14,8 |
| Omräkningsdifferenser | -5,4 | -11,2 | -0,4 | -17,0 |
| Redovisat värde per 31 december 2021 | 260,9 | 428,6 | 9,2 | 698,7 |
| Kortfristiga leasingskulder | 52,9 | 98,3 | 4,3 | 155,5 |
| Långfristiga leasingskulder | 207,9 | 330,3 | 4,9 | 543,1 |

Koncernen har ett hyreskontrakt med kvarvarande hyresperiod överstigande 12 år

NOT 7 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÄNGAR

PER 30 SEPTEMBER 2022
MNOK	Byggnader och fastigheter	Fordon och maskiner	Möbler, inredning & övrigt	Summa
Redovisat värde per 1 januari 2022	63,9	341,6	23,8	429,3
Övertagna genom rörelseförvärv	0,1	56,8	3,8	60,7
Nyinvesteringar	1,2	36,1	5,6	42,9
Överföring från nyttjanderättstillgångar (se not 6)	-	14,2	0,1	14,3
Av- och nedskrivningar	-3,8	-65,4	-6,6	-75,7
Avyttringar	-5,2	-4,2	-0,5	-9,9
Omklassificering	-2,9	3,1	-0,1	0,0
Omräkningsdifferenser	1,1	9,6	0,7	11,4
Redovisat värde per 30 september 2022	54,4	391,7	26,8	473,0
Nyttjandeperiod i år	3-30	5-10	3-7
Avskrivningsplan	Linjär	Linjär	Linjär

PER 31 DECEMBER 2021

MNOK	Byggnader och fastigheter	Fordon och maskiner	Möbler, inredning & övrigt	Summa
Redovisat värde per 1 januari 2021	63,2	189,7	23,6	276,5
Övertagna genom rörelseförvärv	3,4	161,6	3,4	168,5
Nyinvesteringar	3,6	61,2	4,8	69,5
Överföring från nyttjanderättstillgångar (se not 6)	0,1	28,7	0,0	28,8
Av- och nedskrivningar	-4,8	-80,3	-7,2	-92,3
Korrigering av ingående balans*	-	-5,4	-	-5,4
Avyttringar	-	-4,2	-0,1	-4,3
Omräkningsdifferenser	-1,5	-9,7	-0,7	-12,0
Redovisat värde per 31 december 2021	63,9	341,6	23,8	429,3
Nyttjandeperiod i år	3-30	7-10	3-7
Avskrivningsplan	Linjär	Linjär	Linjär

NORVA24 | DELÁRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

DELÅRSRAPPORT

VI HJÄLPER. ALLTID!

NOT 8 RÖRELSEFÖRVARV

Förvärvade enheter 2022	Land	Datum	Ägarförhållanden
IRG Rörinspektion AB	Sverige	5 april	100%
Rohr Frei Schnelldienst Axel
Zimmerbeutel GmbH	Tyskland	13 april	100%
Thornvig Jensen A/S och J.S. Overfladebehandling ApS	Danmark	1 juli	100%
Stockholm Relining AB	Sverige	7 juli	100%
Jutzy Haustechnik und Service GmbH	Tyskland 1 september		100%
Köpeskilling
---	---
MNOK
Erlagd köpeskilling	233,8
Tilläggsköpeskilling/Villkorad köpeskilling	43,7
(uppskattat verkligt värde per förvärvsdatumet)
Emitterade aktier	4,3
Summa köpeskilling	281,8
Ingående balansräkning	Not
---	---	---
Likvida medel		15,4
Övriga omsättningstillgångar		141,9
Övriga anläggningstillgångar	7	60,7
Nyttjanderättstillgångar	6	22,1
Varumärke	5	15,9
Kundrelationer	5	31,9
Summa tillgångar		287,9
Övriga kortfristiga skulder		138,3
Övriga långfristiga skulder		55,0
Uppskjuten skatt på övervärden		12,7
Summa skulder		206,0
Identifierbara nettotillgångar		82,0
Goodwill	5	199,8
Summa köpeskilling för aktierna		281,8

Förvärven kommer att stärka koncernens position i de befintliga segmenten och verksamheten i de förvärvade enheterna liknar den befintliga verksamheten. Koncernen anser att de är individuellt oväsentliga och därför visas förvärven gemensamt. Goodwill består av synergier från kostnadsbesparingar och ökad marknadsandel. De förvärvade verksamheterna omfattar också samlad personalstyrka. Dessa poster är inte identifierbara tillgångar och är upptagna i goodwill. Alla köpeskillingsallokeringar 2022 är preliminära. Goodwill kommer inte att vara avdragsgill för skatteändamål. Förvärvskostnaderna redovisas som jämförelsestörande poster under not 3 då de påverkar jämförbarheten. Förvärvskostnaderna redovisas under Övriga rörelsekostnader i resultaträkningen

Tilläggsköpeskilling är villkorad av att de förvärvade enheterna når vissa framtida finansiella mål såsom intäkter, EBITDA och EBITA. Koncernen redovisar tilläggsköpeskilling till verkligt värde och periodiseras baserat på sannolikheten för att uppnå dessa mål och den förväntade framtida utbetalningen. 2022 redovisade koncernen en kostnad på 3,9 MNOK (6,0) relaterad till tilläggsköpeskilling, till följd av att ett dotterbolag presterade resultatmässigt över prognostiserade förväntningar. Vinst redovisas som övriga finansiella intäkter, förlust som övriga finansiella kostnader.

Intäkter och resultat från förvärv redovisad i resultaträkningen
MNOK	2022
Intäkter	71,5
Periodens resultat	8,7
Intäkter och resultat som om förvärvet genomfördes 1 januari (proforma)
---	---
MNOK	2022
Intäkter	221,5
Periodens resultat	15,1

NOT 9 HÄNDELSER EFTER RÄKENSKAPSÄRETS UTGÅNG

Förvärv efter periodens utgång

Norva24 Group AB (publ) har den 4 oktober 2022 förvärvat 100% av aktierna och tillgångarna i CKS Express Baumanagement GmbH och CKS Rohr Express e.K. (CKS). Förvärvet av CKS stärker ytterligare Norva24:s marknadsledande position inom underhåll av infrastruktur under mark (UIM) i storstadsområdet Berlin. CKS hade en omsättning på 38 miljoner NOK (3,8 MEUR) 2021 med en mycket god marginal.

Den första redovisningen av rörelseförvärvet är ofullständig per den tidpunkt när de finansiella rapporterna godkänns för utfärdande.

NORVA24 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

MÖDERBOLAGET

VI HJÄLPER. ALLEYDY

Moderbolaget

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

MSEK	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	Jan-dec 2021
Summa rörelseintäkter	0,9	–	0,9	–	–
Rörelsekostnader	–2,2	–	–6,7	–	–31,2
Resultatet före räntor och skatter (EBIT)	–2,2	–	–6,7	–	–31,2
Finansnetto	3,0	–	6,1	–	0,9
Resultat före skatt	1,6	–	0,3	–	–30,3
Skattekostnad	–0,5	–	–0,1	–	16,7
Periodens resultat	1,0	–	0,2	–	–13,6
Övrigt totalresultat	–	–	–	–	–

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

MSEK	30 sep 2022	30 sep 2021	31 dec 2021
TILLGÄNGAR
Anläggningstillgångar
Investeringar i dotterbolag	2 881,7	2 881,7	2 881,7
Uppskjuten skattefordran	16,6	–	16,7
Långfristiga koncerninterna fordringar	866,2	–	879,9
Summa anläggningstillgångar	3 764,6	2 881,7	3 778,3
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	10,9	11,1	52,2
Kortfristiga koncerninterna fordringar	0,9	–	11,3
Likvida medel	1,5	–	0,1
Summa omsättningstillgångar	13,2	11,1	63,7
Summa tillgångar	3 777,8	2 892,8	3 841,9
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital	0,6	0,5	0,6
Fritt eget kapital	3 756,9	2 892,3	3 751,9
Summa eget kapital	3 757,5	2 892,8	3 752,5
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	0,4	–	32,9
Övriga kortfristiga skulder	20,0	–	56,5
Summa kortfristiga skulder	20,3	–	89,4
Summa eget kapital och skulder	3 777,8	2 892,8	3 841,9

NORVA24 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

STYRELSENS FÖRSÄKRAN

VI HJÄLPER ALLTID!

Styrelsens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 22 november 2022

Vidar Meum
Styrelsens ordförande

Allan Engström
Styrelseledamot

Arild Bødal
Styrelseledamot

Einar Nornes
Styrelseledamot

Mats Lönqvist
Styrelseledamot

Linus Lundmark
Styrelseledamot

Monica Reib
Styrelseledamot

Terje Bøvelstad
Styrelseledamot

Ulrika Östlund
Styrelseledamot

Henrik Damgaard
VD

NORVA24 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

REVISORNS GRANSKNINGSRAPPORT

VI HJÄLPER ALLTID?

Revisorns granskningsrapport

Norva24 Group AB (publ), org. nr. 559226-2553.

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Norva24 Group AB (publ) per 30 september 2022 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm, 22 november 2022

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Nicklas Kullberg
Authorized Public Accountant

NORVA24 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

KVARTA LS DATA FÖR DEN KONSOLIDERADE KONCERNEN

VI HJÄLPER ALLTID?

UTVALDA NYCKELTAL FÖR SEGMENTEN

MNOK	Q4 2020	Q1 2021	Q2 2021	Q3 2021	Q4 2021	Q1 2022	Q2 2022	Q3 2022
Rörelseintäkter per segment
Norge	199,6	174,6	202,5	203,8	220,5	213,1	243,5	222,7
Tyskland	109,6	117,4	148,8	182,5	197,7	157,0	173,7	203,4
Sverige	60,7	51,8	67,7	87,3	99,8	85,5	114,0	103,2
Danmark	75,8	66,2	66,3	67,5	70,9	70,7	77,9	83,4
Koncernen & övrigt	0,0	-1,2	1,2	0,0	0,0	0,0	-0,6	-0,7
Summa rörelseintäkter	445,8	408,9	486,5	541,0	588,9	526,4	608,5	612,0
EBITA
Norge	42,1	13,5	46,7	28,6	33,7	29,1	44,8	40,4
Tyskland	6,1	24,8	19,5	34,9	29,0	19,0	25,3	31,2
Sverige	12,4	2,3	12,5	11,3	10,1	4,6	13,8	15,3
Danmark	-1,0	-6,6	-8,3	3,3	43,9	-0,3	2,4	7,5
Koncernen & övrigt	-7,3	-7,3	-20,3	-16,3	-33,9	-9,1	-14,4	-8,9
Summa EBITA	52,3	26,7	50,1	61,8	82,8	43,3	71,9	85,5
Justerad EBITA
Norge	42,1	16,0	47,4	28,6	34,2	29,1	47,5	40,6
Tyskland	16,6	25,7	22,5	34,9	36,0	19,0	27,4	33,3
Sverige	12,4	3,0	14,9	11,3	10,3	4,6	14,6	16,7
Danmark	-1,	-5,1	-8,3	3,3	3,7	-0,3	2,4	5,0
Koncernen & övrigt	-7,3	-6,4	-6,6	-5,6	-2,3	-9,1	-14,4	-8,9
Summa justerad EBITA	62,8	33,3	69,9	72,5	82,0	43,3	77,6	86,7
Justerad EBITA margin, %
Norge	21,1	9,2	23,4	14,0	15,5	13,6	19,5	18,2
Tyskland	15,1	21,9	15,1	19,1	18,2	12,1	15,8	16,4
Sverige	20,4	5,8	22,0	13,0	10,4	5,4	12,8	16,1
Danmark	-1,4	-7,6	-12,5	4,9	5,3	-0,4	3,1	6,0
Koncernen & övrigt	n.m	n.m	n.m	n.m	n.m	n.m	n.m	n.m
Norva24-koncernen	14,1	8,1	14,4	13,4	13,9	8,2	12,7	14,2

NORVA24 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

NYCKELTAL

VI HJÄLPER ALLTID?

Nyckeltal

AVSTÄMNINGAR AV ALTERNATIVA NYCKELTAL SOM INTE ÄR DEFINIERADE ENLIGT IFRS

NYCKELTAL

ID	MNOK	Källa	Beräkning	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	Okt 2021-sep 2022	Jan-dec 2021
A	Summa rörelseintäkter	Resultat-räkning		612,0	541,0	1 746,9	1 436,4	2 335,8	2 025,2
	Periodens resultat	Resultat-räkning		49,8	19,8	126,2	35,3	176,8	86,0
	Resultat per aktie (före och efter utspädning), NOK	Resultat-räkning		0,27	3,76	0,69	2,45	0,98	0,81
	Genomsnittligt antal utestående stamaktier			182 682 740	2 690 424	182 552 004	2 682 753	179 849 112	64 165 959
	Tillväxt för totala intäkter %			13,1	46,8	21,6	33,4	24,1	32,9
	Organisk tillväxt i			4,4	1,4	8,7	-0,8	n.a	0,9
	Totala intäkter %
	Förvärvad tillväxt i			8,8	45,4	12,9	34,2	n.a	32,1
B	Summa rörelsekostnader	Resultat-räkning		-466,2	-423,2	-1 371,1	-1 141,5	-1 823,7	-1 594,2
C	EBITDA (resultat före räntor, skatt och av- och nedskrivningar)		C=A-B	145,8	117,8	375,9	294,9	512,0	431,0
	EBITDA-marginal, %		C/A	23,8	21,8	21,5	20,5	21,9	21,3
D	Av- och nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar	Not 5 + Not 7		-60,3	-56,0	-175,1	-156,2	-228,4	-209,6
	(anläggningstillgångar och nyttjanderättstillgångar i leasingavtal)
E	EBITA		E=C-D	85,5	61,8	200,8	138,7	283,6	221,5
	EBITA-marginal, %		E/A	14,0	11,4	11,5	9,7	12,1	10,9
F	Avskrivningar och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar	Resultat-räkning		-60,3	-63,2	-199,4	176,9	-260,0	-237,5
G	Rörelseresultat (EBIT)		G=C-F	76,6	54,6	176,4	117,9	252,0	193,5
	Rörelsemarginal (EBIT-marginal), %		G/A	28,8	10,1	10,1	8,2	10,8	9,6
H	Jämförelsestörande poster, kostnader			1,1	10,7	6,7	31,6	6,0	30,8
H2	Jämförelsestörande poster, avskrivningar			0,0	0,0	0,0	5,4	0,0	5,4
I	Justerad EBITDA		I=C+H	146,9	128,4	382,6	326,4	518,0	461,8
	Justerad EBITDA-marginal, %		I/A	24,0	23,7	21,9	22,7	22,2	22,8
J	Justerad EBITA		J=E+H+H2	86,7	72,5	207,5	175,6	289,6	257,7
	Justerad EBITA-marginal, %		J/A	14,2	13,4	11,9	12,2	12,4	12,7
K	Justerad EBIT		K=G+H+H2	177,5	65,2	183,2	154,9	258,0	229,7
	Justerad EBIT-marginal, %		K/A	29,0	12,1	10,5	10,8	11,0	11,3
L	Leasingavgifter	Not 6		43,9	40,1	131,7	117,4	177,7	163,4
M	Investeringar (inköp minus avyttringar)	Not 7		4,1	21,2	33,0	41,2	57,0	65,2
N	Utgifter för nyutveckling eller nya investeringar		N=L+M	48,0	61,2	164,7	158,5	234,8	228,6

NORVA24 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

NYCKELTAL

VI HJÄLPER ALLTID?

| Rad
ID | MNOK | Källa | Beräkning | Jul-sep
2022 | Jul-sep
2021 | Jan-sep
2022 | Jan-sep
2021 | Okt 2021-sep 2022 | Jan-dec
2021 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| O | Cash EBITA | | O=C-N | 97,8 | 56,6 | 211,2 | 136,4 | 277,3 | 202,5 |
| P | Justerad cash EBITA | | P=I-N | 98,9 | 67,2 | 217,9 | 167,9 | 283,2 | 233,2 |
| | Justerad cash EBITA-marginal, % | | P/A | 16,2 | 12,4 | 12,5 | 11,7 | 12,1 | 11,5 |
| Q | Nettokassaflöde från den
löpande verksamheten | Kassa-flödes-analys | | 133,3 | 107,7 | 199,9 | 197,2 | 340,2 | 337,4 |
| R | Kassagenerering, % | | Q/I | 90,7 | 83,8 | 52,3 | 60,4 | 65,7 | 73,1 |
| Rad | Nyckeltal i balansräkningen | | | 30 sep | 31 dec | 30 sep | 31 dec |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ID | MNOK | Källa | Calculation | 2022 | 2021 | 2021 | 2020 |
| AA | Långfristiga och kortfristiga lån | Finansiell ställning | | 540,5 | 325,3 | 1 173,7 | 870,2 |
| AB | Lång- och kortfristiga leasingskulder | Finansiell ställning | | 744,8 | 698,7 | 684,7 | 556,4 |
| AC | Likvida medel | Finansiell ställning | | 201,3 | 260,4 | 157,7 | 180,9 |
| AD | Nettoskuld | | AD=AA+AB-AC | 1 083,9 | 763,6 | 1 700,7 | 1 245,6 |
| AE | Nettoskuld/LTM justerad EBITDA | | AE=AD/I | 2,09 | 1,7 | 3,9 | 3,5 |
| BA | Varulager | Finansiell ställning | | 17,8 | 10,8 | 15,3 | 2,7 |
| BB | Kundfordringar | Finansiell ställning | | 344,2 | 281,4 | 299,6 | 238,8 |
| BC | Övriga kortfristiga fordringar | Finansiell ställning | | 216,6 | 171,2 | 124,0 | 60,8 |
| BD | Leverantörsskulder | Finansiell ställning | | 206,1 | 144,2 | 122,1 | 86,5 |
| BE | Övriga kortfristiga fordringar | Finansiell ställning | | 261,1 | 378,6 | 293,3 | 217,3 |
| BF | Nettorörelsekapital | | BF= BA+BB+BC-BD-BE | 111,5 | -59,3 | 23,4 | -1,5 |
| BG | Nettorörelsekapital/LTM summa
rörelseresultat | | BG=BF/A | 4,8 | -2,9 | 1,2 | -0,1 |
| CA | Summa tillgångar | Finansiell ställning | | 3 644,2 | 3 225,1 | 3 107,2 | 2 544,5 |
| CB | Kortfristiga skulder | Finansiell ställning | | 665,8 | 764,8 | 635,6 | 567,3 |
| CC | Sysselsatt kapital | | CC=CA-CB | 2 978,4 | 2 460,3 | 2 471,6 | 1 977,2 |
| CD | Avkastning på sysselsatt kapital, % | | CD=G(LTM)/CC | 8,5 | 7,9 | 6,7 | 9,1 |

LTM – senaste tolv månaderna

NORVA24 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

UTVALDA NYCKELTAL PER SEGMENT

VI HJÄLPER ALLTID?

UTVALDA NYCKELTAL FÖR SEGMENTEN

MNOK	Jul-sep 2022	Jul-sep 2021	Förändring, %	Jan-sep 2022	Jan-sep 2021	Förändring, %	Okt 2021-sep 2022	Jan-dec 2021
Norge
Summa rörelseintäkter	222,7	203,8	9,3	679,3	581,0	16,9	899,8	801,5
EBITA	40,4	28,6	41,6	114,3	88,7	28,8	148,0	122,4
EBITA-marginal, %	18,2	14,0	4,1 pp	16,8	15,3	1,6 pp	16,4	15,3
Justerad EBITA	40,6	28,6	42,3	117,2	92,0	27,4	151,4	126,2
Justerad EBITA-marginal, %	18,2	14,0	4,2 pp	17,3	15,8	1,4 pp	16,8	15,7
Tyskland
Summa rörelseintäkter	203,4	182,5	11,5	534,1	448,6	19,1	731,8	646,3
EBITA	31,2	34,9	-10,5	75,5	79,2	-4,6	104,5	108,2
EBITA-marginal, %	15,4	19,1	-3,8 pp	14,1	17,6	-3,5 pp	14,3	16,7
Justerad EBITA	33,3	34,9	-4,7	79,7	83,0	-4,0	115,7	119,1
Justerad EBITA-marginal, %	16,4	19,1	-2,8 pp	14,9	18,5	-3,6 pp	15,8	18,4
Sverige
Summa rörelseintäkter	103,2	87,3	18,3	302,7	206,8	46,4	402,6	306,6
EBITA	15,3	11,3	34,5	33,7	26,2	28,7	43,9	36,3
EBITA-marginal, %	14,8	13,0	1,8 pp	11,1	12,7	-1,5 pp	10,9	11,9
Justerad EBITA	16,7	11,3	46,8	35,9	29,3	22,6	46,2	39,6
Justerad EBITA-marginal, %	16,1	13,0	3,1 pp	11,9	14,2	-2,3 pp	11,5	12,9
Danmark
Summa rörelseintäkter	83,4	67,5	23,6	232,0	199,9	16,0	302,9	270,8
EBITA	7,5	3,3	126,6	9,6	-11,6	n.m.	53,5	32,3
EBITA-marginal, %	9,0	4,9	4,1 pp	4,1	-5,8	10 pp	17,7	11,9
Justerad EBITA	5,0	3,3	51,2	7,1	-10,0	n.m.	10,9	-6,3
Justerad EBITA-marginal, %	6,0	4,9	1,1 pp	3,1	-5,0	8,1 pp	3,6	-2,3
Konzernen & övrigt
Summa rörelseintäkter	-0,7	0,00		-1,3	0,00		-1,3	0
EBITA	-8,9	-16,3		-32,4	-43,8		-66,3	-77,8
EBITA-marginal, %	n.a.	n.a.		n.a.	n.a.		n.a.	n.a.
Justerad EBITA	-8,9	-5,6		-32,4	-18,6		-34,7	-20,9
Justerad EBITA-marginal, %	n.a.	n.a.		n.a.	n.a.		n.a.	n.a.
Norva24 Group
Summa rörelseintäkter	612,0	541,0	13,1	1,746,9	1 436,4	21,6	2 335,8	2 025,2
EBITA	85,5	61,8	38,4	200,8	138,7	44,8	283,6	221,5
EBITA-marginal, %	14,0	11,4	2,6 pp	11,5	9,7	1,8 pp	12,1	10,9
Justerad EBITA	86,7	72,5	19,6	207,5	175,7	18,1	289,5	257,7
Justerad EBITA-marginal, %	14,2	13,4	0,8 pp	11,9	12,2	-0,3 pp	12,4	12,7

NORVA24 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

DEFINITIONER

VI HJÄLPER
AUSTRIA

Definitioner

NYCKELTALSDEFINITIONER OCH BESKRIVNINGAR
Mått	Definition	Motivering för användande
Tillväxt i totala rörelseintäkter	Förändring i totala rörelseintäkter i procent av totala rörelseintäkter under jämförelseperioden, dvs. föregående år eller kvartal.	Förändring av totala rörelseintäkter speglar bolagets realiserade rörelseintäktsökning över tid.
Organisk tillväxt i totala rörelseintäkter	Förändring av totala rörelseintäkter i jämförbara enheter efter justering för förvärvseffekter, som en procentandel av totala rörelseintäkter under jämförelseperioden.	Organiska totala rörelseintäkter exklusive effekterna av förändringar i bolagets struktur, vilket möjliggör en jämförelse av rörelseintäkter över tid.
Förvärvad tillväxt av totala rörelseintäkter	Förändring av totala rörelseintäkter som procentuell förändring från jämförelseperioden för totala driftsintäkter under jämförelseperioden, driven av förvärv. Förvärvade totala rörelseintäkter definieras som totala rörelseintäkter under perioden hänförliga till bolag som har förvärvats under den senaste 12-månadersperioden, och för dessa bolag enbart rörelseintäkterna fram till 12 månader efter förvärvsdatumet.	Förvärvad tillväxt – Tillväxt i totala rörelseintäkter avspeglar den förvärvade enhetens effekt på de totala rörelseintäkterna.
EBITDA	Resultat före räntor, skatt och av- och nedskrivningar.	EBITDA ger en bild av resultat genererat i den löpande verksamheten och är ett komplement till rörelseresultatet (EBIT).
EBITDA-marginal	EBITDA i procent av totala rörelseintäkter.	EBITDA-marginal används för att mäta operativ lönsamhet och indikerar bolagets resultatkapacitet.
EBITA	Resultat före räntor, skatter och avskrivningar.	EBITA ger en översikt över resultat genererat i den löpande verksamheten och är ett komplement till rörelseresultatet.
EBITA-marginal	EBITA i relation till totala rörelseintäkter.	EBITA-marginal används för att mäta operativ lönsamhet och anger bolagets rörelseresultat.
EBIT-marginal	Resultat före räntor och skatter (EBIT) i relation till totala rörelseintäkter.	Rörelsemarginal möjliggör jämförelser av bolagets lönsamhet oavsett kapitalstruktur eller skattesituation.
Jämförelsestörande poster	Jämförelsestörande poster såsom förvärvskostnader, integrationskostnader och kostnader för en börsnotering.	Möjliggör jämförelse av resultatmått utan jämförelsestörande poster.
Justerad EBITDA	EBITDA justerad för jämförelsestörande poster.	Möjliggör jämförelse av EBITDA med andra perioder utan jämförelsestörande poster. Justerad EBITDA är ett mått som bolaget anser vara relevant för investerare som vill förstå inkomstgenereringen före investeringar i anläggningstillgångar och jämförelsestörande poster.
Justerad EBITDA-marginal	Justerad EBITDA i procent av totala rörelseintäkter.	Justerad EBITDA-marginal exkluderar effekten av jämförelsestörande poster, vilket möjliggör en jämförelse av den underliggande operativa lönsamheten över tid.
Justerad EBITA	EBITA justerad för jämförelsestörande poster.	Möjliggör jämförelse av EBITA med andra perioder utan jämförelsestörande poster. Justerad EBITA är ett mått som bolaget anser vara relevant för investerare som vill förstå inkomstgenereringen före investeringar i anläggningstillgångar och jämförelsestörande poster.
Justerad EBITA-marginal	Justerad EBITA i procent av totala rörelseintäkter.	Justerad EBITA-marginal exkluderar effekten av jämförelsestörande poster, vilket möjliggör en jämförelse av den underliggande operativa lönsamheten över tid.
Justerad EBIT	Resultat före räntor och skatter (EBIT) justerad för jämförelsestörande poster.	Justerad EBIT (rörelseresultat) exkluderar effekten av jämförelsestörande poster, vilket ger en övergripande bild av resultatet genererat från den löpande verksamheten.
Justerad EBIT-marginal	Justerat rörelseresultat i procent av totala rörelseintäkter.	Justerad EBIT (rörelsemarginal) exkluderar effekten från jämförelsestörande poster, vilket möjliggör en jämförelse av den underliggande verksamheten över tid.

NORVA24 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

DEFINITIONER

VI HJÄLPER ALLTID?

Mått	Definition	Motivering för användande
Utgifter för nyutveckling eller nya investeringar	Leasingbetalningar för fordon inklusive ränta och avskrivningar på fordon, hyresbetalningar för fastigheter och investeringar (investeringar i ägda fordon och utrustning minus avyttringar)	Utgifter för nyutveckling eller nya investeringar används som ett alternativt mått för koncernens investeringar för att avspegla att leasingavtal aktiveras direkt medan kontanta betalningar görs över leasingperioden.
Cash EBITA	EBITDA minus kassaeffekten för investeringar	Cash EBITA ger en övergripande bild av den genererade vinsten från den operativa verksamheten och är ett komplement till rörelseresultatet. Måttet är jämförbart med EBITA, men istället EBITDA minus avskrivningar av fasta och leasade tillgångar, justeras det för kontant effekten till sådana tillgångar. Detta kommer att visa timingen av CAPEX och kassaeffekten av finansiell leasing på lönsamheten.
Justerad cash EBITA	EBITA inklusive förutbetalda intäkter justerad för jämförelsestörande poster.	Justerad cash EBITA exkluderar effekten från jämförelsestörande poster, vilket möjliggör en jämförelse av den underliggande verksamheten över tid.
Nettoskuld	Summa räntebärande skulder minus likvida medel. De totala räntebärande skulderna består av lång- och kortfristiga lån, lång- och kortfristiga leasingskulder enligt IFRS 16 samt lån från aktieägarna.	Nettoskuld används för att följa upp utvecklingen för räntebärande lån och övervaka refinansieringskravet. Måttet används även som täljare vid beräkningen av nettobelåningsgrad som används för att övervaka den finansiella skuldsättningen.
Nettoskuld/LTM-justerad EBITDA	Nettoskuld i förhållande till 12 månaders justerad EBITDA. EBITDA, proforma, omfattar all verksamhet inom koncernen under den senaste tolv månadersperioden.	Bolaget använder nettoskuldsättningsgrad för att övervaka graden av finansiell skuldsättning.
Rörelsekapital	Varulager, kundfordringar och andra kortfristiga fordringar minus leverantörsskulder och andra kortfristiga skulder.	Detta mått visar hur mycket rörelsekapital som är fördelat i verksamheten och är användbart för att visa hur effektivt nettorörelsekapitalet används.
Nettorörelsekapital/rörelseintäkter	Nettorörelsekapital i relation till rörelseintäkter, rullande tolv månader, proforma.	Nettorörelsekapital gör det möjligt för bolaget att mäta sitt nettorörelsekapital över tid.
Investeringar	Investeringar definieras som medel som används av koncernen för att förvärva, uppgradera och underhålla ägda fysiska tillgångar såsom fastigheter, byggnader, fordon eller inventarier. Exklusive förvärv och avyttringar.	Investeringar används för att mäta de redovisade investerade medel som krävs för att förvärva, uppgradera och underhålla bolagets fysiska tillgångar.
Nettokassaflöde från den löpande verksamheten	Från kassaflödesanalysen	Operativa kassaflöde används för att följa kassaflödet som den löpande verksamheten genererar. Måttet används även som täljare vid beräkningen av kassagenerering.
Kassagenerering	Nettokassaflöde från den löpande verksamheten i relation till justerad EBITDA.	Kassagenerering gör det möjligt för bolaget att följa upp hur effektivt bolaget hanterar investeringar i den löpande verksamheten och i rörelsekapital, liksom den löpande verksamhetens förmåga att generera kassaflöden.
Sysselsatt kapital	Summa tillgångar minus kortfristiga skulder.	Sysselsatt kapital är ett mått som bolaget använder för att beräkna avkastning på sysselsatt kapital och för att mäta hur effektivt bolaget är utan att beakta den goodwill som generas i samband med förvärv.
Avkastning på sysselsatt kapital	EBITA i relation till sysselsatt kapital.

NORVA24 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

HISTORIK

VI HJÄLPER ALLTID?

Historik

Norva24s äldsta lokalavdelning startade 1919 i Norge som ett familjeföretag som erbjöd UIM-tjänster med häst och vagn, men Norva24 i sin nuvarande form grundades 2015 genom en sammanslagning av fem lokala UIM-bolag i Norge, för att skapa en banbrytande affärsmodell och professionalisera UIM-branschen. I samband med etableringen av Norva24 investerade Valedo Partners i koncernen, genom Valedo Partners Fund II AB.

Aktuell ställning

Norva24 är en av de ledande europeiska aktörerna i UIM-branschen med stark marknadsnärvaro på alla sina nordeuropeiska marknader: Norge, Tyskland, Sverige och Danmark.

Hittills under 2022 har Norva24 överstigit 2,8 miljarder NOK i proformaintäkter, utökat nätverket till att omfatta 75 dotterbolag, ökat antalet anställda till mer än 1 500 och slutfört sitt 39:e förvärv.

Norva24 verkar i många områden inom underhåll av infrastruktur under mark och betjänar ett antal olika kundgrupper. UIM-tjänster är samhällskritiska. UIM-tjänster är samhällskritiska.

NORVA24 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

VISION & VÄRDEGRUND OCH FINANSIELLA MÅL PÅ MEDELLÅNG SIKT

VI HJÄLPER ALLTID!

Vision & värdegrund

"Vår långsiktiga vision är att bygga en europeisk marknadsledare och föregångare inom underhåll av infrastruktur under mark (UIM). Norva24s mål är att bli den ledande europeiska operatören i branschen och en inspiration för UIM-industrins utveckling i Europa."

Värderingar och vägledande principer

Låt dessa värden vara vägledande för vår verksamhet:

Tillit

Vi levererar det som överenskommits
Vi är kompetenta och levererar hög professionell kvalitet och precision
Vi ser och förstår kundernas behov
Vi visar beslutsamhet genom att få saker gjorda och tar hjälp från andra när det behövs för att få jobbet gjort

Passion

Vi har passion för vårt jobb och kommer alltid att hjälpa till
Vi är fokuserade på att hitta lösningar och har ett positivt bemötande mot kunder och mellan kollegor
Vi är okomplicerade och informella
Vi möter kunder och kollegor med ett leende

Finansiella mål på medellång sikt

Intäktstillväxt

Målsättningen är att uppnå intäkter om cirka 4,5 miljarder NOK år 2025 och samtidigt uppnå en genomsnittlig organisk tillväxt per år som lägst i linje med marknadstillväxten.

Lönsamhet

Målsättningen är att uppnå en justerad EBITA-marginal på 14-15 procent på medellång sikt.

Kapitalstruktur

Norva24s kapitalstruktur ska möjliggöra en hög grad av finansiell flexibilitet och möjliggöra förvärv. Målet om steady state nettoskuldkvot (inklusive IFRS 16 leasingskulder) bör normalt inte överstiga 2,5 gånger justerad EBITDA förutom temporärt som ett resultat av förvärv. Temporärt definieras som maximalt fyra löpande kvartal.

Utdelningspolicy

Som en del av Norva24s vision och strategi avser bolaget att återinvestera kassaflöden i tillväxt- och expansionsmöjligheter, inklusive förvärv, och ingen årlig utdelning förväntas betalas ut till aktieägarna på medellång sikt.

NORVA24 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

AKTIEÄGARINFORMATION & FINANSIELL KALENDER

VI HJÄLPER ALLTID?

Aktieägarinformation & finansiell kalender

Aktieägare	Summa aktier	Ägarandel, %
Valedo Partners Fund II AB	60 346 567	33,03
Swedbank Robur Fonder	15 010 040	8,22
Nordstjernan	14 955 844	8,19
Invest24 AS	12 519 326	6,85
Livförsäkringsbolaget Skandia	3 542 194	1,94
Carnegie Fonder	3 513 075	1,92
AQP Holding AS	3 446 536	1,89
Voß, Andreas	3 409 851	1,87
JKT Birkeland Invest AS	3 140 574	1,72
Fallang Holding AS	2 829 394	1,55
Royce & Associates LLC	2 793 763	1,53
Skandia Fonder	2 772 774	1,52
Isco AS	2 405 604	1,32
Arild Bødal	2 079 095	1,14
Jens Backhaus	1 704 943	0,93
Flagstad Invest AS	1 695 613	0,93
Capital Group	1 650 000	0,90
Nordnet Pensionsförsäkringar	1 339 997	0,73
Johnsrud-Invest AS	1 264 313	0,69
Mats Lönqvist	1 202 962	0,66
Övriga	41 060 275	22,48
Totalt	182 682 740	100,0

Kontaktuppgifter

Stein Yndestad, CFO

Tel: +47 916 86 696

[email protected]

Sture Stölen, IR-ansvarig

Tel: +46 723 68 65 07

[email protected]

Finansiell kalender

Bokslutskommuniké januari-december 2022 24 februari 2023

Delårsrapport januari-mars 2023 23 maj 2023

Årsredovisning 2022 vecka 17 2023

Årsstämma 2023 25 maj 2023

NORVA24 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2022

NORVA24

VI HJÄLPER

ALLTID!

Norva24

Grandeveien 13, 6783 Stryn, Norge

[email protected]

AI assistant

Norva24 Group — Interim / Quarterly Report 2022

3086_10-q_2022-11-23_1e91899f-8ba6-45f7-ae49-bc304bdec98f.pdf

God organisk tillväxt, solida marginaler och starkt operativt kassaflöde under tredje kvartalet

Juli-september 2022

Januari-september 2022

Väsentliga händelser under perioden januari-september 2022

Händelser efter rapportperiodens slut

Förbättrade marginaler och god tillväxt, organisk och förvärvad, kombinerat med starkt kassaflöde

Finansiell översikt för koncernen

Totala rörelseintäkter (jul-sep)

Totala rörelseintäkter (jan-sep)

Totala rörelsekostnader (jul-sep)

Totala rörelsekostnader (jan-sep)

Justerad EBITA (jul-sep)

Justerad EBITA (jan-sep)

Avskrivningar och nedskrivningar (jan-sep)

Rörelseresultatet (jan-sep)

Finansiella poster (jul-sep)

Finansiella poster (jan-sep)

Resultat (jul-sep)

Resultat (jan-sep)

Kassaflöde och investeringar (jan-sep)

Finansiell ställning och likviditet (30 september 2022 jämfört med 31 december 2021)

Medarbetare

COVID-19

Säsongsvariationer

Risker och osäkerhetsfaktorer

Norge – 9% organisk tillväxt och justerad EBITA ökade med 41%

Totala rörelseintäkter (jul-sep)

Totala rörelseintäkter (jan-sep)

Justerad EBITA (jul-sep)

Justerad EBITA (jan-sep)

Väsentliga händelser under kvartalet

Tyskland – fortsatt tillväxt trots starka jämförelsetal och med god EBITA-marginal

Totala rörelseintäkter (jul-sep)

Totala rörelseintäkter (jan-sep)

Justerad EBITA (jul-sep)

Justerad EBITA (jan-sep)

Väsentliga händelser under kvartalet

NYCKELTAL

Sverige – stark total tillväxt på 18% drivet av 10% valutajusterad organisk tillväxt och 15% förvärvad tillväxt

Totala rörelseintäkter (jul-sep)

Totala rörelseintäkter (jan-sep)

Justerad EBITA (jul-sep)

Justerad EBITA (jan-sep)

Väsentliga händelser under kvartalet

Danmark – stark organisk tillväxt på 13% och fortsatta marginalförbättringar

Totala rörelseintäkter (jul-sep)

Totala rörelseintäkter (jan-sep)

Justerad EBITA (jul-sep)

Justerad EBITA (jan-sep)

Väsentliga händelser under kvartalet

Finansiell rapportering

Noter

NOT 1 RAPPORTERANDE ENHET

NOT 2 GRUND FÖR RAPPORTERNAS UPPRÄTTANDE

Redovisningsprinciper

Betydande redovisningsbedömningar, uppskattningar och antaganden

Övriga

Nytt moderbolag

NOT 3 INTÄKTER OCH SEGMENTINFORMATION

Rörelsesegment

Intäkter

FINANSIELLA RAPPORTER FÖR RÖRELSESEGMENT JANUARI-SEPTEMBER 2022

FINANSIELLA RAPPORTER FÖR RÖRELSESEGMENT JANUARI-SEPTEMBER 2021

AVSTÄMNING AV SEGMENTSINFORMATION OCH RESULTAT FÖRE SKATT (EBT)

NOTE 5 IMMATERIELLA TILLGÄNGAR OCH GOODWILL

NOT 9 HÄNDELSER EFTER RÄKENSKAPSÄRETS UTGÅNG

Förvärv efter periodens utgång

Moderbolaget

Styrelsens försäkran

Revisorns granskningsrapport

Inledning

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Slutsats

Nyckeltal

Definitioner

Historik

Aktuell ställning

Norva24 Group Interim / Quarterly Report 2022