Management Reports • Feb 7, 2013
Management Reports
Open in ViewerOpens in native device viewer
| Ledelsesberetning 7 | |
|---|---|
| Regnskabspåtegninger 56 | |
| Koncernregnskab59 | |
| Noteoversigt65 | |
| Bestyrelse og direktion111 | |
| Koncernstruktur 116 | |
| Årsregnskab for moderselskabet 118 | |
| Koncernadresser131 |
fra bestyrelsesformand Richard Bunck og adm. direktør LarsNymann Andersen
North Medias idegrundlag har siden etableringen i 1965 været at formidle tilbud og information til forbrugerne. Dette gøres primært gennem printaktiviteter varetaget af bl.a. FK Distribution, som omdeler uadresserede reklame‐ tryksager til samtlige husstande i Danmark og ved udgivel‐ sen af Søndagsavisen, som er Danmarks mest læste avis. Herudover driver koncernen en række onlineaktiviteter.
Koncernomsætningen blev på 1.105 mio. kr. i 2012, hvilket var 9% lavere end i 2011. Koncernens primære ordinære drift i 2012 blev på 100,5 mio. kr., hvilket er betydeligt lavere end resultatet på 166,5 mio. kr. i 2011. Resultatet betegnes isoleret set som et tilfredsstillende koncernresul‐ tat, idet koncernen, med fokus på eksekvering, lønsomhed, styrkelse af konkurrenceevne og forretningsudvikling, trods vanskelige markedsvilkår opnåede resultater og mål på linje med det forventede. Resultatudviklingen var imidlertid utilfredsstillende.
De strukturelle forandringer og politiske tiltag udviklede sig hurtigere end forventet i slutningen af 2012, og det forven‐ tes at også 2013 bliver et vanskeligt år, hvor FK Distribution vil opleve faldende omsætning og dermed utilfredsstillende resultatudvikling. Markedsudviklingen åbner imidlertid også nye muligheder for North Media.
North Media arbejder fokuseret på at udvikle koncernens stærke forretningsplatforme og kompetencer inden for både print og online. Dette tager udgangspunkt i, at North Media koncernen er i kontakt med flere danske forbrugere end nogen anden medievirksomhed:
Kombinationen af en unik fysisk og meget effektiv distribu‐ tionsmaskine og en omfattende og grupperet database af forbrugere, som ønsker relevante tilbud og information online gør North Medias forretningspotentiale stærkt.
Nøglen til at realisere potentialet er at give udbydere af varer og services målrettet adgang til købevillige og seg‐ menterede forbrugere og omvendt give forbrugere adgang til netop det udbud, der afspejler deres individuelle behov og give dem det bedste beslutningsgrundlag.
I 2013 forventes koncernens EBIT at blive på mellem ‐15 mio. kr. og +15 mio. kr., og der er med andre ord udsigt til en resultatmæssig tilbagegang.
North Media arbejder på at skabe langsigtet værdi for aktionærerne gennem lønsom udbygning af aktiviteterne og ved at have en attraktiv udbyttepolitik. North Media har således i perioden august 2009 til marts 2012 udbetalt 26 kr./aktie svarende til 521,5 mio. kr. i udbytte til aktionæ‐ rerne.
Bestyrelsen prioriterer også et stærkt kapitalberedskab for North Media, hvilket vurderes at være en vigtig strategisk styrke i et marked i strukturel forandring og giver mulighed for også at fokusere langsigtet. Med baggrund heri samt resultatforventningerne til 2013 indstiller bestyrelsen til generalforsamlingen den 8. marts 2013, at der ikke udbeta‐ les udbytte for regnskabsåret 2012.
Meget tyder på, at 2013 og 2014 kan blive resultatmæssigt magre år, indtil nye eller supplerende aktiviteter for såvel FK Distribution som i koncernens øvrige selskaber, bidrager positivt til koncernens indtjening.
I løbet af et par år vil koncernen stå på flere og mere lige‐ værdige og rentable ben, som kan levere relevante og segmenterede tilbud og information til forbrugerne – både på print og online.
| Resultatopgørelse: | 2012 | 2011 | 2010 | 2009 | 2008 |
|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsætning | 1.104,6 | 1.211,6 | 1.138,7 | 1.028,5 | 1.160,9 |
| Dækningsbidrag | 530,4 | 579,7 | 535,7 | 441,7 | 455,1 |
| Resultat af primær drift før afskrivninger (EBITDA) | 133,8 | 199,5 | 156,4 | 74,9 | 6,7 |
| Afskrivninger | 33,3 | 33,0 | 46,2 | 55,4 | 61,1 |
| EBIT før særlige poster | 100,5 | 166,5 | 110,2 | 19,5 | ‐54,4 |
| Særlige poster | 0,0 | 0,0 | ‐28,0 | ‐13,2 | ‐52,9 |
| Resultat af ordinær primær drift (EBIT) | 100,5 | 166,5 | 82,2 | 6,3 | ‐107,3 |
| Finansielle poster, netto | 5,1 | ‐3,7 | 4,3 | ‐4,4 | ‐9,6 |
| Resultat før skat (EBT), fortsættende aktiviteter | 104,0 | 162,3 | 103,0 | 3,4 | ‐120,0 |
| Skat af årets resultat | 22,7 | 41,1 | 15,3 | 6,9 | ‐14,1 |
| Resultat for fortsættende aktiviteter, efter skat | 81,3 | 121,2 | 87,7 | ‐3,5 | ‐105,9 |
| Avance ved salg af virksomhed | 0,0 | 182,0 | ‐0,3 | 10,7 | 299,4 |
| Resultat for ophørende aktiviteter, efter skat | ‐5,2 | ‐1,6 | ‐1,6 | 1,9 | 11,7 |
| Årets resultat | 76,1 | 301,6 | 85,8 | 9,1 | 205,2 |
| Totalindkomst | 74,3 | 302,9 | 78,5 | 10,9 | 195,0 |
| Balance, ultimo: | |||||
| Aktiver i alt | 864,2 | 868,9 | 762,2 | 802,9 | 923,1 |
| Egenkapital (inkl. minoritetsinteresser) | 511,6 | 523,8 | 498,2 | 573,4 | 661,4 |
| Nettorentebærende indestående | 66,3 | 107,3 | 57,7 | 62,9 | ‐85,5 |
| Netto arbejdskapital (NWC) | ‐35,1 | ‐50,4 | ‐63,0 | ‐44,2 | 96,7 |
| Investeret kapital | 464,4 | 416,5 | 440,5 | 510,5 | 746,9 |
| Årets investering i materielle aktiver | 25,3 | 13,5 | 8,8 | 11,5 | 35,1 |
| Frit cash flow | 106,4 | 166,7 | 166,4 | 42,6 | ‐25,0 |
| Pengestrømsopgørelse: | |||||
| Pengestrømme fra driftsaktivitet | 91,1 | 155,9 | 147,7 | 41,0 | 1,5 |
| Pengestrømme fra investeringsaktivitet | ‐22,1 | ‐178,9 | ‐43,0 | ‐53,4 | ‐65,8 |
| Pengestrømme fra finansieringsaktivitet | ‐102,7 | ‐204,4 | ‐158,7 | ‐54,1 | ‐24,2 |
| Årets pengestrømme (fortsættende aktiviteter) | ‐33,7 | ‐227,4 | ‐54,0 | ‐66,5 | ‐88,5 |
| Øvrige oplysninger: | |||||
| Gennemsnitligt antal medarbejdere | 637 | 602 | 627 | 672 | 849 |
| Antal aktier ultimo, t.stk. á 5 kr. | 20.055 | 20.055 | 20.055 | 20.055 | 22.280 |
| Beholdning af egne aktier, t.stk. | 1.485 | 444 | 582 | 24 | 2.225 |
| Kurs ultimo, DKK | 17,1 | 22,8 | 36,0 | 34,5 | 19,8 |
| Nøgletal: | |||||
| Dækningsgrad (%) | 48,0 | 47,8 | 47,0 | 42,9 | 39,2 |
| Overskudsgrad (EBIT) (%) | 9,1 | 13,7 | 9,7 | 1,9 | ‐4,7 |
| Egenkapitalandel (%) | 59,2 | 60,3 | 65,4 | 71,4 | 71,6 |
| Egenkapitalforrrentning (ROE) (%) (1) | 14,7 | 59,0 | 16,0 | 1,5 | 35,6 |
| Forrentning af kapitalgrundlag (ROIC) (%) | 22,8 | 38,9 | 23,2 | 3,1 | ‐7,5 |
| Årets indtjening pr. aktie (EPS) ‐ fortsættende aktiviteter | 3,6 | 5,8 | 4,1 | ‐0,3 | ‐4,6 |
| Årets indtjening pr. aktie (EPS) ‐ i alt (1) | 3,4 | 15,0 | 4,0 | 0,2 | 11,0 |
| Pris/indtjening (P/E) (1) | 5,0 | 1,5 | 9,0 | 172,5 | 1,8 |
| Kurs indre værdi (K/I) | 0,7 | 0,9 | 1,4 | 1,2 | 0,7 |
| Årets pengestrøm pr. aktie (CFPS) | 4,7 | 8,0 | 7,5 | 2,0 | 0,1 |
| Udbytte og vederlag pr. aktie | 3,0 | 14,0 | 6,5 | 2,5 | 0,0 |
Koncernens hovedtal er anført for fortsættende aktiviteter medmindre andet er anført. Hovedtal er alene tilpasset for ophørte aktiviteter for 2008 og 2009.
Note 1: Nøgletallet inkluderer også ophørte aktiviteter
Koncernens resultat af ordinær primær drift (EBIT) blev på 100,5 mio. kr. i 2012. Ved årets start forventedes et kon‐ cernresultat på 100‐130 mio. kr., men i forbindelse med halvårsrapport 2012 blev EBIT forventningerne reduceret til 80‐110 mio. kr. Nedjusteringen var en konsekvens af tilta‐ gende pris‐ og volumenpres i distributionsforretningen samt engangsomkostninger og driftstab på HentTil‐ bud/Byggestart, som North Media købte i første kvartal. Øvrige aktiviteter har samlet set udviklet sig som forventet. I kvartalsorienteringen for 3. kvartal 2012 præciseredes forventningerne til koncernens EBIT til et resultat på 90‐110 mio. kr.
Hovedparten af datterselskaberne i North Media opererede under vanskelige markedsvilkår i 2012, men det lykkedes at fastholde og i nogle tilfælde udbygge såvel konkurrenceev‐ ne som markedsposition.
På segmentniveau beskrev North Media i årsrapporten 2011 de strategiske tiltag og dispositioner, som ledelsen havde særligt fokus på i 2012. I dag kan det konstateres, at de i al væsentlighed er gennemført.
I 2009 blev North Medias forretningsmodel succesfuldt tilpasset til nye markedsbetingelser. Markedsudviklingen i 2012 har forstærket nødvendigheden af en fornyet tilpasning.
North Media har gennem de seneste år gennemgået en kraftigt svingende resultatudvikling. I 2009 udgjorde kon‐ cernens primære driftsresultat (EBIT) knap 20 mio. kr., mens resultatet i 2011 blev på 166,5 mio. kr. og i 2012 100,5 mio. kr. I 2013 forventes et koncern EBIT på mellem ‐15 mio. kr. og +15 mio. kr.
Hovedårsagen til den svingende resultatudvikling skal fin‐ des i FK Distribution. Efter negativ resultatudvikling i 2007 og 2008 gennemførte FK Distribution i årene 2008 og 2009 en lang række succesfulde omkostningsbesparelser og effektiviseringer inden for alle områder af virksomhedens drift.
Koncernens resultatfremgang på omkring 140 mio. kr. i perioden 2009‐2011 blev således drevet af print‐segmentet og primært FK Distribution. Hovedparten af de øvrige akti‐ viteter har ligeledes forbedret resultaterne i samme perio‐ de, men dog i langt mindre grad end FK Distribution. I den efterfølgende periode er der gennemført investeringer inden for Online på Ofir og i nye aktiviteter som Bekey, Bostadsportal.se og Byggestart.dk/HentTilbud.dk.
Markedsbetingelserne har påvirket koncernen negativt i 2012 og denne negative udvikling forventes at fortsætte i de kommende år på flere af selskabets aktivitetsområder.
I 2008 og 2009 nødvendiggjorde markedsbetingelserne en tilpasning af forretningsmodellen og strategien. Det blev eksekveret med succes. Markedsudviklingen i 2012 har tydeliggjort, at det nu skal gennemføres igen.
"2012 har, som forudset, været et udfordrende år. Resultatudviklingen er util‐ fredsstillende, men jeg er tilfreds med at vi har fulgt og eksekveret de planer, vi lagde ved årets start."
2013 forventes at blive en fortsættelse af udviklingen i 2012, idet den strukturelle markedsudvikling og lovgiv‐ ningstiltag er negative i relation til tryksager. FK Distributi‐ ons resultat vil derfor falde yderligere, og Søndagsavisens forventede fortsatte fremgang vil ikke kunne kompensere herfor inden for Printsegmentet. På FK Distribution vil udviklingen af nye og supplerende forretningsmodeller derfor blive prioriteret meget højt.
Der vil i 2013 fortsat blive investeret i Bekey. I onlineaktivi‐ teterne vil BoligPortal.dk fortsat udvikle sig positivt og bidrage med positiv indtjening. Det er forventningen, at Byggestart.dk/HentTilbud.dk vil gøre det samme efter et år præget af integration. Ofir vurderes fortsat til at have po‐ tentiale til at blive en succesfuld og positivt indtjenende virksomhed inden for få år.
Aktiviteterne i 2013 tager afsæt i ovennævnte strategiske retning, som præciseres i fire taktiske fokusområder:
"Beregninger viser, at en afgift på tryksagerne resulterer i, at en typisk familie vil få en eks‐ traregning til fødevarer på 2.500‐3.000 kr. om året."
For koncernen er der fem kritiske og udfordrende forhold på tværs af print og onlinesegmenterne, som er afgørende både for resultatet i 2013 og for det mere langsigtede og fremtidige indtjeningsniveau.
I 2013 forventes printsegmentets omsætning at falde med ca. 10% til mellem 890 mio. kr. og 940 mio. kr. Omsæt‐ ningsreduktionen skyldes en kombination af lavere priser og et fald i antallet at distribuerede tryksager. En omsæt‐ ningsstigning på Søndagsavisen og Bekey vil ikke kunne kompensere tilstrækkeligt herfor. Den lavere omsætning påvirker resultatet negativt, og printsegmentets EBIT for‐ ventes at falde med 100‐120 mio. kr. til mellem 15 og 45 mio. kr.
I 2013 forventes onlinesegmentets omsætning at stige med ca. 25%. Omsætningsstigningen skyldes fremgang inden for alle onlineaktiviteter. EBIT forventes forbedret med 10 mio. kr. fra ‐40 mio. kr. i 2012 til niveauet ‐30 mio. kr. i 2013.
Koncernomsætningen for 2013 forventes således at udgøre mellem 990 mio. kr. og 1.050 mio. kr.
"2013 bliver et år, der på mange måder minder om 2012. Flere af vores aktiviteter påvirkes af den strukturelle markedsudvikling og lovgiv‐ ningstiltag, og derfor er forret‐ ningsudvikling øverst på dags‐ ordenen"
Koncernens EBIT for 2013 forventes at udgøre mellem ‐15 mio. kr. og +15 mio. kr.
Investeringer forventes i 2013 på koncernniveau at udgøre ca. 30 mio. kr., hvilket også svarer til niveauet for de ordi‐ nære afskrivninger.
North Media A/S er Danmarks eneste børsnoterede mediekoncern. North Medias idegrundlag har siden etable‐ ringen i 1965 været at formidle tilbud og information til forbrugerne. Dette gøres gennem:
Printaktiviteter Distribution af egne og tredjeparts annoncefinansierede husstandsomdelte gratisaviser samt uadresserede reklametryksager til samtlige husstande i Danmark. Udgivelse af annoncefinan‐ sierede husstandsomdelte gratisaviser samt et dagblad.
Onlineaktiviteter Udbyder af en række internetservices og ‐tjenester målrettet danske forbrugere med fokus på stillingsmarkedet, boligmarkedet og detailhandlen.
North Media A/S er økonomisk velkonsolideret og arbejder på at skabe langsigtet værdi for aktionærerne gen‐ nem lønsom udbygning af aktiviteterne med et tilfredsstillende afkast på den investerede kapital (ROIC) og en attraktiv udbyttepolitik. Lønsomhed skal opnås gennem stor volumen og høj markedsandel på hvert forret‐ ningsområde.
På markedet for omdeling af uadresserede tryksager note‐ redes hen imod slutningen af året en tendens til begynden‐ de tilbageholdenhed. Det vurderes at være med baggrund i den vedvarende usikkerhed om, hvornår og hvordan den pr. 1. januar 2013 vedtagne lov om afgift på reklametryksa‐ ger implementeres.
I årets sidste kvartal, oplevede Søndagsavisen tillige en vis tilbageholdenhed på tekstannoncemarkedet, hvilket betød at omsætningsvæksten blev lidt lavere end forventet. Søn‐ dagsavisen har dog leveret tocifrede vækstrater for hele
året på omsætningen af tekstannoncer og det i et marked, der generelt er præget af tilbagegang. Det er fortsat for‐ ventningen, at Søndagsavisen er overskudsgivende på koncernniveau i 1. kvartal 2013.
På Byggestart.dk og HentTilbud.dk blev 4. kvartals omsæt‐ ningsudvikling betydeligt dårligere end forventet. Det skyl‐ des, at vintersæsonens påvirkning var kraftigere end tidli‐ gere antaget. Det medførte, at resultatet blev dårligere end forventet efter 3. kvartal.
Markedsudviklingen på flere af North Medias vigtige mar‐ keder var dermed udfordrende i 4. kvartal og giver anled‐ ning til usikkerhed i vurderingen af de kommende kvarta‐ lers omsætningsudvikling.
| Nettoomsætning | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Året | 4. kvt. | 3. kvt. | 2. kvt. | 1. kvt. | 4. kvt. | 3. kvt. | 2. kvt. | 1. kvt. | ||
| mio. kr. | 2012 | 2011 | 2012 | 2012 | 2012 | 2012 | 2011 | 2011 | 2011 | 2011 |
| 1.017,7 | 1.147,1 | 271,1 | 229,7 | 255,5 | 261,4 | 327,3 | 258,5 | 296,5 | 264,8 | |
| Indeks ift. samme periode forrige år | 88,7 | 107,3 | 82,8 | 88,9 | 86,2 | 98,7 | 108,5 | 103,8 | 108,6 | 107,7 |
| Online | 86,9 | 64,5 | 21,6 | 22,0 | 22,5 | 20,8 | 14,4 | 17,1 | 16,2 | 16,8 |
| Indeks ift. samme periode forrige år | 134,7 | 93,2 | 150,0 | 128,7 | 138,9 | 123,8 | 91,7 | 104,3 | 91,5 | 86,6 |
| Omsætning | 1.104,6 | 1.211,6 | 292,7 | 251,7 | 278,0 | 282,2 | 341,7 | 275,6 | 312,7 | 281,6 |
| Indeks ift. samme periode forrige år | 91,2 | 106,4 | 85,7 | 91,3 | 88,9 | 100,2 | 107,7 | 103,8 | 107,5 | 106,2 |
| EBIT | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Året | 4. kvt. | 3. kvt. | 2. kvt. | 1. kvt. | 4. kvt. | 3. kvt. | 2. kvt. | 1. kvt. | ||
| mio. kr. | 2012 | 2011 | 2012 | 2012 | 2012 | 2012 | 2011 | 2011 | 2011 | 2011 |
| 140,1 | 215,9 | 34,3 | 24,2 | 36,4 | 45,2 | 72,0 | 41,3 | 61,6 | 41,0 | |
| Overskudsgrad | 13,8% | 18,8% | 12,7% | 10,5% | 14,2% | 17,3% | 22,0% | 16,0% | 20,8% | 15,5% |
| Online | ‐39,6 | ‐50,6 | ‐12,4 | ‐11,1 | ‐8,3 | ‐7,8 | ‐12,2 | ‐14,5 | ‐14,0 | ‐9,9 |
| Overskudsgrad | ‐45,6% | ‐78,4% | ‐57,4% | ‐50,5% | ‐36,9% | ‐37,5% | ‐84,7% | ‐84,8% | ‐86,4% | ‐58,9% |
| Ikke fordelte indtægter / | ||||||||||
| omkostninger | 0,0 | 1,2 | 1,8 | 0,6 | 0,0 | ‐2,4 | ‐1,8 | 0,9 | 1,7 | 0,4 |
| Koncernens EBIT | 100,5 | 166,5 | 23,7 | 13,7 | 28,1 | 35,0 | 58,0 | 27,7 | 49,3 | 31,5 |
| Overskudsgrad | 9,1% | 13,7% | 8,1% | 5,4% | 10,1% | 12,4% | 17,0% | 10,1% | 15,8% | 11,2% |
Koncernens samlede omsætning i 4. kvartal blev på 292,7 mio. kr., hvilket var 14% lavere end i 4. kvartal 2011. Kon‐ cernens EBIT i 4. kvartal 2012 blev på 23,7 mio. kr. mod 58,0 mio. kr. i samme periode året før. Resultatnedgangen skyldes omsætningsfald i FK Distribution under printseg‐ mentet, mens online segmentets resultat var uændret. At onlinesegmentets EBIT ikke var bedre i 2012 end i 2011 skyldtes driftsunderskud i Byggestart.dk/HentTilbud.dk, der blev tilkøbt primo 2012.
Koncernens omsætning blev for hele året 2012 realiseret med 1.105 mio. kr., hvilket svarer til et fald på 107 mio. kr. eller 9% sammenlignet med året før. Omsætningsfaldet skyldes, at omsætningen på FK Distribution reduceredes med mere end 10%, mens tilkøbet af Byggestart.dk og HentTilbud.dk samt omsætningsvækst på Søndagsavisen og BoligPortal.dk, kun delvist kompenserer herfor.
Som anført i koncernens kvartalsorientering fra 3. kvartal 2012 forventedes koncernens nettoomsætning at udgøre 1.050‐1.150 mio. kr. i 2012, hvilket er i overensstemmelse med den realiserede omsætning for året.
Koncernens resultat af ordinær primær drift (EBIT) blev på 100,5 mio. kr. i 2012 og repræsenterer en overskudsgrad på 9,1%. I 2011 var koncernens EBIT på 166,5 mio. kr. og
dermed 66,0 mio. kr. højere. Omsætningsfaldet på FK Di‐ stribution er hovedårsagen til resultatnedgangen, ligesom Bekey øgede driftstabet i 2012. De nye aktiviteter Bygge‐ start.dk og HentTilbud.dk, som erhvervedes i henholdsvis januar og marts 2012 påvirkede også koncernens resultat negativt. De væsentligste resultatforbedringer i 2012 sam‐ menlignet med 2011 hidrører fra Søndagsavisen og MatchWork.
Forventningerne til årets EBIT anførtes i koncernens kvar‐ talsorientering for 3. kvartal 2012 til at andrage 90‐110 mio. kr. Det realiserede EBIT resultat for året er i overens‐ stemmelse hermed.
Printsegmentets omsætning blev på 1.018 mio. kr. i 2012 mens den var 1.147 mio. kr. i 2011. Det svarer til et fald på 129 mio. kr. eller 11%. Omsætningsreduktionen skyldes i al væsentlighed FK Distribution, mens Søndagsavisen øgede omsætningen. Bekey påbegyndte fakturering i 2012, og er dermed omsætningsskabende om end stadig i meget be‐ grænset omfang.
Printsegmentets EBIT blev på 140,1 mio. kr., hvilket er 76 mio. kr. lavere end i 2011. Resultatnedgangen skyldes lave‐ re omsætning på FK Distribution og højere driftstab på Bekey. Søndagsavisen forbedrede resultatet i 2012.
Inden for onlineaktiviteterne steg omsætningen fra 64,5 mio. kr. i 2011 til 86,9 mio. kr. i 2012. Det svarer til en vækst på 35%. Fremgangen skyldes dels tilkøbet af Bygge‐ start.dk og HentTilbud.dk samt organisk vækst på øvrige aktiviteter.
EBIT for onlinesegmentet blev på ‐39,6 mio. kr. i 2012. Det negative driftsresultat skyldes primært tab i Ofir.dk, med baggrund i omkostninger relateret til produktudvikling og markedsføring. Markedsføringsomkostningerne beløb sig til 11 mio. kr. i 2012. Ofir.dk's resultat blev bedre i 2012 end i 2011 om end kun i begrænset omfang.
EBIT i 2012 påvirkes endvidere negativt af Byggestart.dk og HentTilbud.dk, som blev købt i starten af 2012. Af det nega‐ tive resultat henføres 2,5 mio. kr. til engangsomkostninger i forbindelse med sammenlægning og omstrukturering af de 2 virksomheder og 2,8 mio. kr. til afskrivninger på immate‐ rielle aktiver relateret til opkøbet af virksomhederne.
På sammenlignelig basis, det vil sige uden at inkludere Byggestart.dk og HentTilbud.dk, er onlineaktiviteternes EBIT forbedret med 24 mio. kr. fra 2011 til 2012.
Fra årets start i 2012 forventedes et Online EBIT på ca. ‐30 mio. kr. svarende til en resultatforbedring på ca. 20 mio. kr. eksklusive opkøbet af Byggestart.dk og HentTilbud.dk. Denne forventning blev således indfriet.
Årets pengestrømme fra driftsaktiviteter blev reduceret fra 154,3 mio. kr. i 2011 til 91,1 mio. kr. i 2012. Reduktionen skyldes primært det reducerede driftsresultat.
Forrentningen af koncernens kapitalgrundlag udgør 22,8% mod 38,9% i 2011. Reduktionen skyldes primært det redu‐ cerede resultat, men også en mindre stigning i den investe‐ rede kapital, der kan henføres til købet af Bygge‐ start.dk/HentTilbud.dk.
Årets samlede pengestrømme i 2012 blev på ‐34 mio. kr. mod ‐28 mio. kr. i 2011. De væsentligste poster er betaling af udbytte til selskabets aktionærer på 59 mio. kr. netto, svarende til 3 kr. pr. aktie, samt betaling af udbytte til mi‐ noritetsaktionærer på 16 mio. kr. Herudover er samlet investeret 29 mio. kr. i køb af virksomheder og associerede selskaber.
I august og september 2012 tildelte North Media aktieopti‐ oner til direktion og udvalgte ledende medarbejdere til samlet at kunne erhverve indtil 1.485.000 stk. aktier á 5 kr. i North Media A/S. Aktieoptionerne er tildelt en gruppe på i alt 22 medarbejdere. Aktieoptionerne er tildelt i 3 trancher og til en udnyttelseskurs på 21,12 kr. pr. aktie. Som led i tildelingen af aktieoptioner erhvervede North Media A/S egne aktier, således at selskabet besidder i alt 1.485.000 stk. egne aktier svarende til 7,4% af aktiekapitalen og stemmerne i North Media A/S og svarende til det antal aktier, som indgår i aktieoptionsprogrammet. Opkøbet af egne aktier blev gennemført til en gennemsnitlig købskurs på 21,60 kr. pr. aktie.
Pr. 31. december 2012 udgjorde koncernens nettorente‐ bærende indestående 66,3 mio. kr. Det svarer til en reduk‐ tion på 41,0 mio. kr. sammenlignet med samme tidspunkt året før. Det nettorentebærende indestående bestod ved årets udgang af likvide beholdninger på 47,2 mio. kr., vær‐ dipapirer for 188,4 mio. kr. og gæld til realkreditinstitutter og renteswap for 169,3 mio. kr.
Med forventningen om et betydeligt lavere resultat i 2013 indstiller bestyrelsen til generalforsamlingen den 8. marts 2013, at der ikke udbetales udbytte for regnskabsåret 2012.
Søndagsavisen a‐s (nu North Media A/S) er biintervenient til støtte for Konkurrencerådet i en Højesteretssag mellem Post Danmark A/S (appellant) og Konkurrencerådet (ind‐ stævnt). Sagen vedrører, hvorvidt der forelå et misbrug af dominerende stilling ved Post Danmark A/S' brug af selekti‐ ve priser til nogle af Forbruger‐Kontakt a‐s' kunder. Udfal‐ det af sagen er afgørende for at fastslå et eventuelt an‐ svarsgrundlag. Sagen i Højesteret forhandledes den 31. januar og den 1. februar 2013. Højesteret har meddelt, at der afsiges dom den 15. februar 2013.
Ved Østre Landsrets dom af 20. maj 2009 i den relaterede erstatningssag fik Forbruger‐Kontakt a‐s (FK Distribution A/S) medhold i en erstatningspåstand på 75 mio. kr. med tillæg af sagsomkostninger og renter overfor Post Danmark A/S baseret på den retsstridige adfærd, som ovennævnte sag havde fastslået. Post Danmark A/S har indbragt sagen for Højesteret. Sagen har været udsat på afklaring af oven‐ nævnte materielle konkurrencesag. North Media har valgt ikke at indtægtsføre den tilkendte erstatning.
Sagens omkostninger er løbende udgiftsført.
FK Distribution er Danmarks største privatejede distributionsvirksomhed. FK Distribution omdeler reklamer og gratisaviser til samtlige danske husstande to gange ugentligt.
FK Distribution er Danmarks største private distributionsvirksomhed, der distribuerer gratisaviser og husstands‐ omdelte reklamer og tilbudsaviser for dagligvarekæder, byggecentre, hårde hvidevarer‐ og elektronikforhandlere samt andre detailhandlende til samt‐
lige danske husstande to gange om ugen.
Husstandsomdelte reklamer er forbrugernes foretrukne medie, når der søges information i forbindelse med indkøb, og flertallet af de danske forbrugere bruger reklametryksa‐ gerne aktivt i planlægningen af deres daglige indkøb. For‐ brugerne opfatter husstandsomdelte reklamer som rele‐ vant og aktuel information om vareudbud og pristilbud. Husstandsomdelte tryksager er det reklamemedie, der irriterer forbrugerne mindst, bl.a. fordi forbrugerne selv bestemmer, hvor og hvornår de vil læse reklamerne. Hus‐ standsomdelte reklamer er det suverænt mest effektive reklamemedie for detailhandlen.
Det estimeres, at husstandsomdelte reklamer samlet set driver rabatter i den danske detailhandel på mellem 25 og 30 mia. kr. om året. Det understreger en analyse, analyse‐ virksomheden GfK har udarbejdet i marts 2011, hvori de afdækker de realiserede og potentielle besparelser på dagligvarer ved brug af reklametryksager i 2010. Ifølge analysen realiserede en almindelig dansk børnefamilie i 2010 en gennemsnitlig besparelse på 750 kr. om måneden ved brug af reklametryksager. Analyser har herudover vist, at de husstandsomdelte tryksager mere end noget andet reklamemedie er konkurrencefremmende og dermed fremmende for lavere udsalgspriser generelt.
Husstandsomdelte reklamer er også detailhandlens fore‐ trukne reklamemedie, fordi effekten er markant højere end andre former for reklamer. De husstandsomdelte reklamer driver således en stor kundestrøm, der kan måles direkte på butikkernes omsætning.
FK Distribution servicerer detailhandlens virksomheder og kundeporteføljen omfatter alt fra mindre dagligvarebutik‐
Husstandsomdelte reklamer – Danmarks mest effektive reklame‐ medie for både detail‐ handel og forbrugere
ker til detailhandlens største butikskæder. FK Distribution indgår langvarige samarbejdsrelationer med kunderne, og virksomheden er i markedet kendt for høj kvalitet, fairness, fleksibilitet og en unik kundeservice.
FK Distribution har i 2012 øget værdiskabelsen for kunder‐ ne ved at tilbyde professionel rådgivning om kunde‐ og kampagneanalyser, effektdokumentation og nye målrette‐ de markedsføringsprodukter i brugen af tryksagsmediet, eventuelt i samspil med andre mediegrupper. Dermed dokumenteres mediets værdi, og kunderelationerne styr‐ kes. Strategien indebærer, at markedsperspektivet udvides til det samlede mediemarked, og FK Distribution har ambi‐ tioner om at vinde annonceomsætning fra andre medier.
Antallet af husstandsomdelte reklamer steg ifølge Rekla‐ meforbrugsanalysen fra 2,2 mia. stk. i 2003 til omkring 3,2 mia. stk. i 2007, men er siden faldet tilbage til lidt under 3 mia.
stk. i 2010. FK Distribution forventer, at mængden af hus‐ standsomdelte reklamer vil falde 10% i 2013 på grund af reklameafgiften og yderligere i de kommende år omend i en væsentligt lavere takt.
På kort sigt forstærkes volumenfaldet af den generelle stagnation i Danmark og i detailhandelsomsætningen. Endvidere har en stigning i antallet af nej‐tak husstande medført et fald i den distribuerede volumen.
Kilde: European Letterbox Marketing Association
Danmark har det laveste nej‐tak niveau i Skandinavien. I Europa ligger Schweiz højest med 44% nej‐tak'ere. Holland, som har det højeste antal omdelte tryksager i Europa, har samtidig en lavere nej‐tak tilslutning end Danmark.
FK Distribution forventer, at antallet af nej‐tak husstande i Danmark vil stige med ca. 5 procentpoint p.a. de kommen‐ de par år, idet flere husstande fravælger tryksagerne. De husstandsomdelte reklamers succes og effektivitet bliver derfor i stigende grad en udfordring for mediet.
Folketinget har vedtaget at indføre en reklameafgift ekspli‐ cit kun på husstandsomdelte reklamer pr. 1. januar 2013. Reklameafgiften bliver en vægtbaseret afgift, der pålægges husstandsomdelte tryksager uden betaling fra modtageren og medmindre end 25% redaktionelt indhold. Afgiften pålægges detailhandlen, og vil forventeligt påvirke antallet af distribuerede husstandsomdelte reklamer. Reklameafgif‐ ten indføres dog ikke, førend lovudkastet er godkendt i EU. Datoen for den faktiske indførsel er derfor endnu ikke fastlagt.
Beregninger viser, at en afgift på tryksagerne resulterer i, at en typisk familie vil få en ekstraregning til fødevarer på 2.500‐3.000 kr. om året. Dette hænger sammen med, at priserne på især fødevarer vil stige op til 5‐6%, når de bliver mindre konkurrenceudsatte, hvilket dokumenteres af be‐ regninger foretaget af Copenhagen Economics, baseret på erfaringer fra en reklameskat i Østrig.
Uanset den negative markedsudvikling inden for hus‐ standsomdelte tryksager, så er den trykte reklame uændret dagligvarehandelens foretrukne medie. 70 % af dagligvare‐ butikkernes annoncebudget går til tilbudsaviser. Internet‐ tets andel vokser, men udgør fortsat kun 3 % af dagligvare‐ handlens annoncebudget.
Kilde: Konkurrence‐ og Forbrugerstyrelsens rapport: "Tilbud i den danske dagligvarehandel"
Den trykte reklame vil således uændret være dagligvare‐ handlens absolut vigtigste og mest effektive medie i de kommende år. Ingen andre potentielt substituerende me‐ dier såsom lokalaviser, tv eller internet tilbyder tilnærmel‐ sesvis den samme effekt eller omkostningseffektivitet.
FK Distribution vil også i fremtiden være en væsentlig aktør på markedet for husstandsomdeling af reklamer. Uanset markedsudviklingen har FK Distributions kunder, detail‐ handlen, behov for at få trafik i deres butikker. Og et flertal blandt forbrugerne ønsker adgang til reklamer på print, dog med en tendens mod mere segmentering og flere tilbud, der er målrettet den enkelte husstand.
FK Distribution har med udtalte strategiske styrker inden for effektiv pakning og distribution af tryksager, solide og loyale relationer til detailhandlen samt kontakt med samtli‐ ge danske husstande to gange ugentligt en unik mulighed for at servicere eksisterende behov og udvikle fremtidens distributionsprodukter. For at forberede sig på forbruger‐ nes fremtidige mere varierende krav til modtagelse af re‐ klamer har FK Distribution gennem hele 2012 gennemført forsøg med adresserede omslag. Med henblik på bedre at kunne servicere forbrugernes mere varierende krav, er North Medias dattervirksomhed MinReklame.dk flyttet til FK Distribution sidst i 2012, for at tilføre virksomheden digitale kompetencer og produkter. MinReklame er Dan‐ marks største distributør af digitale tilbudsaviser og rekla‐ mer.
Erhvervs‐ og Vækstministeriet meddelte i slutningen af maj 2012, at den nuværende ordning med "nej‐tak til reklamer" ikke ville blive erstattet af en "ja‐tak til reklamer". Den politiske dagsorden i 2012 rettede sig herefter mod indfø‐ relsen af en afgift. Regeringen vedtog således pr. 1. januar 2013 indførelsen af en afgift på husstandsomdelte tryksa‐ ger. Det politiske fokus har gjort, at andelen af nej‐tak husstande er steget mere end forventet i andet halvår, ligesom dele af detailhandlen har reduceret mængden af tryksager.
Konkurrencevilkårene er således gennem året blevet skær‐ pet yderligere. FK Distribution har imidlertid fastholdt mar‐ kedsandelen, og har indgået to‐ og treårige aftaler med flere af selskabets største kunder.
I salgsafdelingen har der ligeledes været fokus på at styrke kvaliteten og forretningsgrundlaget, bl.a. ved at udvide effektdokumentation og kundetilfredshedsanalyser, samti‐ dig med at salget til nye sektorer som f.eks. bilbranchen, som forventet er øget. Endelig er midtugedækningen blevet udvidet, idet FK Distribution har indgået aftale med Ber‐ lingske Media om omdeling af deres lokalaviser.
Pakkemaskinerne på de to terminaler i Taastrup og Tilst ved Århus er i 2012 blevet ombygget med henblik på at øge fleksibiliteten i den automatiske pakning. Dette vil medføre en mindre besparelse i de kommende år, men primært gøre pakkeprocessen mere fleksibel. De sidste husstande flyttede deres postkasser til skel i starten af året, hvilket har medført en mindre besparelse i omdelerlønningerne.
Det er ledelsens vurdering, at FK Distribution gennem en årelang og målrettet indsats har nået et meget højt niveau af driftseffektivitet og produktivitet i pakkehallerne, i ud‐ kørslen af tryksagerne og i selve distributionsledet.
Markedsudviklingen, priskonkurrencen samt den stigende andel af nej‐tak husstande betød, at FK Distributions om‐ sætning faldt i niveauet 10% fra 2011 til 2012. Dette har haft betydelig negativ indvirkning på FK Distributions drifts‐ resultat, som faldt med et stort tocifret millionbeløb. FK Distributions overskudsgrad er i 2012 dog stadig på et til‐ fredsstillende niveau.
For at modvirke og kompensere for den nuværende negati‐ ve markeds‐ og prisudvikling for husstandsomdeling af adresseløse tryksager til modtagergruppen, samtlige hus‐ stande, arbejder ledelsen i FK Distribution på nye forret‐ ningsmodeller, der udvider og supplerer den hidtidige forretningsmodel. De fremtidige tiltag omfatter en vurde‐ ring af digitale tjenester, segmenteret omdeling, som mu‐ liggør differentieret prissætning baseret på f.eks. effekt samt udvidede rådgivningsydelser. De nye forretningsmo‐ deller, som ventes klar til implementering i andet halvår 2013, skal sikre, at virksomheden også på lang sigt forbliver en væsentlig og rentabel aktør på markedet for levering af tilbud og information til forbrugerne og dermed levere kunder i butikkerne hos FK Distributions kunder.
Den negative markedsudvikling ventes at fortsætte i 2013 og det forventes at FK Distributions omsætning falder i niveauet 10% i 2013. Dette forventes at påvirke driftsresul‐ tatet negativt.
Der er betydelig usikkerhed forbundet med forventninger‐ ne til 2013. Måden hvorpå og tidspunktet for indførsel af reklameafgiften er endnu ukendt, ligesom omfanget af påvirkningen på markedsudviklingen fortsat er uvis. Samti‐ dig er det usikkert, om den stigende tilmelding til nej‐tak vil fortsætte, eller om udviklingen flader ud og finder et nyt stabilt niveau.
| Fakta om FK Distribution A/S | |
|---|---|
| PRODUKTER | FK Distribution husstandsomdeler adresseløse tryksager og gratisaviser til samtlige hus‐ stande i Danmark. Pakningen af tryksagerne til den enkelte husstand sker i en af FK Distri‐ butions to terminaler i henholdsvis Taastrup og Tilst. |
| Omdelingen af tryksagerne foretages af ca. 12.000 omdelere, der håndterer ca. 16.000 ruter. |
|
| KUNDER | FK Distribution servicerer et stort antal af detailhandlens virksomheder. Kundeporteføljen omfatter alt fra mindre detailbutikker til de største butikskæder. |
| MARKEDSPOSITION | Post Danmark og FK Distribution er de to førende aktører på markedet for omdeling af adresseløse forsendelser. |
BEKEY er nu på markedet for adgangskontrol til ejendomme med en helt ny type produkt, der involverer brug af mobiltelefonen som "nøgle".
Bekey består af tre dele. En Administrationsenhed, en Mobilenhed og en Dørenhed:
Administrationsenheden Netkey er et centralt styret soft‐ waresystem, der anvendes til at tildele og fratage elektro‐ niske nøgler til Mobilenheden. Nøgler kan tildeles, så de alene virker i begrænsede tidsrum. De elektroniske nøgler tildeles trådløst af eksempelvis ejendommens vicevært, og tildelingen er krypteret, så nøglen kun lander hos den per‐ son, der har tilladelse til at modtage den.
Mobilenheden ‐ som typisk er en mobiltelefon – erstatter den almindelige fysiske nøgle og virker som en elektronisk nøgle, der trådløst kan kommunikere med Dørenheden via Bluetooth. Når den autoriserede bruger står ved døren, åbnes døren automatisk. Bluetooth‐kommunikationen mellem Mobilenheden og Dørenheden er krypteret for at opnå optimal sikkerhed. Nøglen sendes fra Bekey‐serveren i krypteret form ‐ over telefonnettet – til mobiltelefonen (ligesom en sms).
Dørenheden leveres i en elektronisk boks, der er på størrel‐ se med en lille tændstikæske, og som monteres skjult bag det eksisterende dørtelefonanlæg. Dørenheden kobles til den elektroniske dørlås, som herefter kan aktiveres via Mobilenheden. I opgangsdøre i Storkøbenhavn installeres systemet gratis, idet postvirksomheder, distributionssel‐ skaber og andre, der anvender systemet til brug for ad‐ gang, betaler en løbende afgift for anvendelsen.
BEKEY giver store fordele for alle brugere – avisbude, postbude, håndværkere, viceværter og ikke mindst etageejendommens beboere, da der ikke længere skal udleveres fysiske nøgler til opgangsdøre.
Bekey systemet sikrer en billigere og mere tryg adgangs‐ kontrol, hvad enten man bor i lejlighed eller hus.
Med Bekey vil beboere i ejendomme opleve et forbedret sikkerhedsniveau og en nemmere hverdag, idet der ikke længere vil være fysiske nøgler i omløb. Bekey påvirker ikke det eksisterende låsesystem, og beboere kan fortsat an‐ vende egne fysiske nøgler. Bekey benyttes allerede i 14.000 opgange i København og omegn.
BEKEY er nu på markedet for adgangskontrol til ejendomme med en helt ny type produkt, der involverer brug af mobiltelefonen som "nøgle".
Tildelte elektroniske nøgler kan uden videre fratages via Administrationsenheden uden fysisk kontakt med Mobil‐ enheden. Herudover er der altid mulighed for at se, hvem der går ind og ud af opgangen, samt hvem der har adgang til netop din ejendom.
Bekeys langsigtede mål er at blive en internationalt førende leverandør af effektiv tildeling af digital adgangskontrol til såvel etageejendomme som private huse. Strategien reali‐ seres ved en 3‐trins plan, der består af:
Markedet for elektronisk adgangskontrol er i kraftig vækst, til trods for at markedet stadig er relativt umodent.
Bekey produktet har gjort sin entre på markedet for ad‐ gangskontrol med en helt ny type produkt. Det er derfor vanskeligt at opgøre hvor stor del af det etablerede marked for adgangskontrol, der kan og vil adoptere denne type løsning. Foreløbige indikationer tyder på et stort potentiale for en løsning af denne type.
I 2012 har Bekey brugt alle ressourcer på at færdiggøre produkterne samt at installere Dørenheder i knap 9.000 opgange i Storkøbenhavn. Som led heri har Bekey testet produkterne i samarbejde med en række potentielle kun‐ der, som har benyttet systemet på daglig basis. Disse kun‐ der har efterfølgende indgået aftale om brug af Bekey fra 2013. Bekey har dermed indgået aftale med flere kunder i 2012. Andre større danske virksomheder har indgået aftale om test af systemet fra begyndelsen af 2013.
Der har været store omkostninger forbundet med færdig‐ udvikling af produkter og installation af Dørenheder, lige‐ som organisationen er styrket. EBIT‐resultatet for Bekey i 2012 er således negativt med et betydeligt millionbeløb.
I 2013 skal Bekey kommercialiseres og der skal være fokus på at bringe produkterne på markedet. Bekeys primære kunder er:
Installation af Dørenheder fortsættes, og målet er at instal‐ lere 12.000 opgange i 2013. Ved udgangen af 2013 forven‐ tes Bekey således at være installeret i 50% af de Storkø‐ benhavnske opgange.
Sidst i 2013, skal produktporteføljen udvides til at inkludere private husstande.
Resultatet i 2013 forventes på niveau med resultatet i 2012 og dermed at være negativt i betydelig grad. Alle udvik‐ lingsomkostninger driftsføres løbende. I 2014 forventes resultatet at blive væsentligt bedre end i 2013.
Bekey er et system til adgangskontrol, der kan ad‐ ministrere og tildele tidsbegrænsede elektroniske nøgler. Med Bekey kan en mobiltelefon erstatte den almindelige fysiske nøgle.
Bekey anvendes dagligt af f.eks. FK Distribution, Helsingør Dagblad, Årstiderne, Faxe Kommune og flere andre kommuner samt ejendomsadministrato‐ rer herunder f.eks. Ørestadens Ejendomsadministra‐ tion.
Markedet er fragmenteret og umodent, og konkur‐ rentbilledet består primært af mindre opstartsvirk‐ somheder. Ingen konkurrenter har så komplet og ny en produktportefølje som Bekey.
North Medias avisaktiviteter består først og fremmest af Søndagsavisen, der er Danmarks suverænt største avis, uanset om der måles på oplagsstørrelse, antal læsere eller den geografiske dækning. Avisen, der første gang blev udgivet i 1978, er en husstandsomdelt og annoncefinansie‐ ret gratis weekendavis med et oplag på 1,2 mio. eksempla‐ rer og 1,3 mio. ugentlige læsere. Avisen udkommer i 24 regionale udgaver, hvor annoncerne er tilpasset den enkel‐ te region baseret på analyser af befolkningens indkøbs‐, trafik‐, flytte‐ og adfærdsmønstre i det pågældende områ‐ de. Det redaktionelle indhold er derimod ensartet på tværs af regioner og fokuserer på samfund, forbrug, mad og sundhed, privatøkonomi og familie‐ og jobliv med den moderne børnefamilie i centrum.
Avisaktiviteterne omfatter derudover Helsingør Dagblad, der også udgiver midtugeavisen Lokalavisen Nordsjælland samt 50% af Vestsjællandske Distriktsblade, der udgiver tre midtugeaviser og den regionale udgave af Søndagsavisen. Den resterende del af Vestsjællandske Distriktsblade ejes af Sjællandske Medier.
Kilde: TNS Gallup: Index Danmark 1. halvår 2012
Mediemarkedet undergår i disse år dramatiske forandrin‐ ger. Traditionelle printede avismedier er under betydeligt pres som følge af konkurrence fra onlinemedier, hvor ny‐ heder, annoncer mv. formidles gratis eller til væsentligt lavere kontaktpriser. Det har medført et fald i dagbladenes samlede nettoomsætning på 45% fra 2006 til 2011, jf. Re‐ klameforbrugsundersøgelsen, Dansk Oplagskontrol, Netto‐ omsætning for dagbladene.
De betalte dagblade har på tre år tabt hver fjerde læser, først og fremmest fordi villigheden til at betale for en avis er faldet markant, særligt hos befolkningsgruppen under 45 år. Trafikaviserne har på samme vis tabt stort terræn, efter gratis dataforbindelser i busser og tog har skærpet konkur‐ rencen om brugernes tid betydeligt. Urban lukkedes såle‐ des i 2012 og MetroXpress og 24Timer er blevet solgt efter dramatiske fald i læsertallene i det forgangne år. Midtuge‐ aviserne har igennem længere tid været ramt af ændringer i familiernes tidsmønstre med indkøb flyttet til weekenden, hvor tiden er bedre. Og endelig oplevede flow‐tv i 2012 en væsentlig tilbagegang, som ventes yderligere forstærket i de kommende år, hvor nemmere og billigere adgang til IP‐ baseret tv vil tage betydelige markedsandele.
Udviklingen har også ramt Søndagsavisen, hvis produkt er at levere relevante læsere til avisens annoncører. De abso‐ lutte læsertal er således faldet en smule (7%) siden 2009, men vigtigere er det, at avisen har vundet markedsandele og styrket sin position på printannoncemarkedet, som samlet set repræsenterede en værdi på ca. 4 mia. kr. i 2012. Selvom Søndagsavisen, som andre printmedier taber marked til online, så opvejes aktivitetstabet af tilstrømnin‐ gen af annoncer fra andre printmedier, hvis kontaktpriser er steget som følge af faldende læsertal. Denne udvikling ser ikke ud til at stoppe på mellemlang sigt og derfor for‐ ventes det, at Søndagsavisens position som et af Danmarks bredest dækkende og mest attraktive annoncemedier vil blive udbygget de kommende år.
Søndagsavisen har siden 2009 målrettet forfulgt en vækst‐ strategi baseret på tre hovedelementer:
Søndagsavisens effektive produktionssystemer og brede udgivelsesområde danner grundlaget for målrettet at adressere store annoncører med stor volumen. Dette med‐ virker samtidig til at øge volumen til FK Distribution.
Avisens redaktionelle linje skal appellere til og fastholde læsere i det kommercielt attraktive segment af 25‐50 årige. Det forudsætter høj kvalitet og kvantitet inden for hvert enkelt stofområde, og stofområder nok til at tiltrække så mange læsere som muligt. Derfor har Søndagsavisen fokus på at udvide stofområderne i den rette takt, så både nuvæ‐ rende og nye læsergrupper oplever avisen som redaktionelt relevant og værdiskabende.
Udtalt fokus på effektivisering skal sikre, at volumenvæks‐ ten kan gennemføres uden at øge de salgsmæssige og redaktionelle ressourcer. Effektiviseringerne omfatter ligeledes backoffice funktioner, produktion og trykaftaler.
De strategiske indsatsområder skal, uanset vanskelige markedsbetingelser med tiltagende konkurrence på mar‐ kedet for printannoncer, gøre, at Søndagsavisen og Helsin‐ gør Dagblad i 2015 bidrager med et tocifret millionbeløb til koncernens driftsindtjening, når indtjeningen i distributio‐ nen af avisomdelingen indregnes.
Trods intensiverede konkurrencebetingelser på tekstan‐ noncer og et betydeligt fravær af jobannoncer, har Søn‐ dagsavisen styrket sin position, forretning og resultater i 2012, hvor et stærkt momentum er blevet udnyttet til at vinde yderligere markedsandele på tekstannoncer på be‐ kostning af ugeaviser og dagblade. Siden 2009 er annon‐ cemængderne steget med næsten 100% og omsætningen væsentligt mindre, grundet priskonkurrence. I 2012 har omsætningsvæksten på tekstannoncering udgjort ca. 13% med en vækst i store annoncører formidlet gennem medie‐ bureauer på meget tilfredsstillende 56%.
En primær årsag til omsætningsfremgangen er en væsentlig produktivitetsfremgang i salgsafdelingen, som er fortsat i 2012. En markant indsatsstyring via CRM‐systemer og en strammere segmentering med fokus på store nationale, regionale og lokale annoncører gør, at effektiviteten i salgsarbejdet er steget betydeligt. Samtidig har etablerin‐ gen af en udpræget performancekultur, der understøttes af uddannelse, personlig udviklingsassistance, incitamentsaf‐ lønning og løbende opfølgning, gjort, at Søndagsavisens salgsafdeling ved udgangen af 2012 er blandt de førende og bedst performende i den danske mediebranche.
Den succesfulde indsats på annonceområdet har øget an‐ noncemængder og belægningsgraden i avisen. Men den positive annonceudvikling har også medført, at læserne i 2012 får mere redaktionelt stof. Søndagsavisen er således i 2012 vokset med otte sider og har en gennemsnitlig stør‐ relse på 40 sider samlet. Det voksende antal sider er bl.a. blevet benyttet til at udvide den redaktionelle dækning inden for privat‐ og boligøkonomi samt familieforhold.
Helsingør Dagblad har som et af de få dagblade i Danmark haft et stigende oplag i 2012, men omsætningen er her og på Lokalavisen Nordsjælland stagneret som følge af den generelle tilbagegang i annoncemarkedet. Ledelsen har som modtræk til den vigende toplinje implementeret en optimering af bladsalg og administrative funktioner samt gennemført rationaliseringer i annoncesalg‐ og produktion.
På omkostningssiden har Søndagsavisen opretholdt et stramt fokus og øget effektiviteten. Det betyder, at avisen i 2012 fortsatte indtjeningsfremgangen og ledelsen kan
således med stor tilfredshed konstatere, at målsætningen om at genskabe avisernes profitabilitet på koncernniveau fra første kvartal 2013 forventes realiseret.
Initiativerne på Helsingør Dagblad og Lokalavisen Nordsjæl‐ land har reetableret indtjeningen i slutningen af 2012, og forventes at bidrage til at øge indtjeningsgraden det kom‐ mende år.
På mellemlang sigt vil svækkelsen af dagbladene, midtuge‐ aviserne og flow‐tv skabe en styrket markedsposition for Søndagsavisen, idet avisens forøgede markedsandel har betydeligt større effekt end det generelle markedsfald. For at udnytte denne væsentlige forandring vil Søndagsavisen skærpe det strategiske spor og fastholde fokus på de value‐ drivers, som avisen dokumenteret har haft succes med at eksekvere på de seneste år.
Idet Søndagsavisens produktionssetup og ‐omkostninger vurderes at være stærkt optimeret, vil ledelsens opmærk‐ somhed de kommende år samle sig om at tilrettelægge en udvikling af produktet, der sikrer en stigning i læsertallet inden for de kommercielt interessante målgrupper. Bl.a. ved fortsat at efterstræbe en høj redaktionel kvalitet og et indhold, som adresserer målgruppens ønsker. Et andet væsentligt fokuspunkt er den fortsatte udvikling af salgsor‐ ganisationen og at øge dens performance yderligere ved at søge inspiration uden for mediebranchen. Det er ledelsens vurdering, at selvom Søndagsavisens performancekultur skaber unikke resultater i mediebranchen, så er der fortsat plads til forbedringer, og disse vil blive forsøgt realiseret.
På midtugeaviserne forventes markedsbetingelserne for Helsingør Dagblad ikke at blive styrket de kommende år. Derfor vil der blive fokuseret på bedre rentabilitet af eksi‐ sterende forretning og forbedring af den nuværende ind‐
tjening, bl.a. ved at migrere aktiviteterne over på Søndags‐ avisens systemer og koncepter. Det ventes, at it‐ integrationen vil være gennemført i første halvår 2013, hvorefter fokus rettes mod styrkelse af performancekultur og udvikling af salgsafdelingen.
Søndagsavisen forventes at fortsætte med at opnå tocifre‐ de vækstrater i omsætning og et positivt resultat på kon‐ cernniveau i 2013.
Søndagsavisen er en gratisavis, der omdeles til 1,2 millioner danske husstande fredag/lørdag.
Helsingør Dagblad udkommer som morgenavis til 6.000 abonnenter 6 gange om ugen.
Lokalavisen Nordsjælland omdeles gratis som midt‐ ugeavis til 35.000 husstande.
Alle brands, detailhandel, ejendomsmæglere og andre annoncører, der har brug for et bredt og geografisk veldefineret dækningsområde.
Markedsandelen på det samlede annoncemarked er under 5%. Søndagsavisen har en andel af de ugentlige læsere af dagblade‐ og ugeaviser på 12%. Dette tal er stigende, idet dagbladene og ugeavisernes læsertal er faldet med 9% i gennemsnit fra 2011‐2012, 1. halvår, mens Søndagsavisens læsertal falder markant mindre.
Ofir.dk er med en markedsandel på 20% af indrykkede stillingsannoncer en af Danmarks førende online jobporta‐ ler. Ofir.dk giver hurtigt og effektfuldt arbejdsgivere mulig‐ hed for at opbygge og sammensætte egne annoncer til både online og print, og jobsøgende mulighed for nemt og præcist at søge information om relevante ledige stillinger.
Der er stor forskel i sværhedsgraden i den enkelte rekrutte‐ ring; til nogle stillinger er der mange ansøgere, til andre få. Dette faktum er Ofirs udgangspunkt for udviklingen af sin hjemmeside til at blive markedets mest brugervenlige og effektive annonceringsplatform, som guider arbejdsgivere igennem processen med at sammensætte præcist den annonce og den annoncepakke, som giver optimale betin‐ gelser for at besætte en stilling med den bedst egnede kandidat og med den lavest mulige omkostning.
Jobportalen Ofir.dk er unik i Danmark på to måder. Den giver arbejdsgiveren mulighed for ved selvbetjening at vælge i "Ofirs jobunivers" blandt mere end 130 forskellige online fag‐ og nichemedier, hvor den ledige stilling kan opslås. Dernæst giver Ofir adgang for arbejdsgiveren til selv at bygge sin stillingsannonce til et printmedie ved brug af Ofirs annoncebygger.
Jobdatabaser som Ofir.dk tiltrækker "de aktivt jobsøgen‐ de", men når arbejdsgiveren kombinerer publiceringen af sin stillingsannonce med online fag‐ og nichemedier og gerne et printmedie, så skabes der kontakt til ikke blot de aktivt jobsøgende, men også til de for en arbejdsgiver så attraktive passivt jobsøgende. Og det er unikt for Ofir.dk, da ingen andre jobdatabaser i Danmark er i stand til dette.
Siden midten af 2011 har partnerafdelingen indgået sam‐ arbejdsaftaler med en lang række mediehuse. Strategien har været at opbygge et stærkt medieunivers i samarbejde med generelle branchesites eller specifikke fagmedier, som alle eksponerer job fra Ofir.dk. Fra nogle af disse webmedi‐ er er der endvidere mulighed for, at arbejdsgivere kan indrykke annoncer på Ofir.dk direkte fra partnernes hjem‐ mesider. Af printmedier har Ofir naturligvis et tæt samar‐ bejde med Søndagsavisen, men er også åben over for an‐ noncesamarbejde med andre printmedier.
Partnermedierne udgør Ofir jobunivers og kan bestilles via annonceindrykningsflowet, så kunderne kan tilkøbe ekspo‐ nering på de for stillingen relevante medier. Hver rekrutte‐ ring er unik, og den høje relevans i produktet, der tilbydes den enkelte kunde, giver mulighed for bedre eksponering pr. annonce.
I tillæg til Ofir‐platformen er Ofir medejer og distributør af eConscribi, der er et førende e‐rekrutteringsværktøj til store og mellemstore private såvel som offentlige arbejds‐ givere. Systemet administrerer hele ansøgningsprocessen, og integrerer gennem en medievalgsside fuldt ud med Ofirs jobuniversløsning.
Kilde: FDIM, Gallup, 1. halvår 2011 samt Ofir.dk (trafikmåling via Google Analytics)
Kilde: Ofir
Ofir.dk er med en markedsandel på 20% af indrykkede annoncer en af Danmarks førende online jobportaler
Ledelsesberetning North Media A/S 27
Ofir har i 2011 og 2012 udrullet en offensiv strategi, som skal øge omsætning og markedsandel og sikre, at profitabi‐ liteten gradvist genskabes efter en årrække med store driftstab. Det kræver en kraftig stigning i aktivitetsniveauet og forudsætter således, at markedsforholdene stabiliseres eller bedres, at samarbejdet med eksisterende kunder fastholdes og udvides, og at Ofir er i stand til at tage mar‐ kedsandele fra sine konkurrenter.
For at realisere potentialet og målsætningerne vil Ofir øge kendskabsgraden til portalen gennem massiv markedsfø‐ ring, sikre et større antal besøgende og muliggøre en større annoncørbase. Omdrejningspunktet er den nyudviklede annonceringsplatform, som dels skal styrke samarbejdet med de offentlige og større private virksomheder, der traditionelt har udgjort den største del af Ofirs kundekreds, dels skal tiltrække nye kunder blandt de små og mellemsto‐ re virksomheder, hvor potentialet for at tage markedsande‐ le er stort.
Jobannoncemarkedet er udpræget cyklisk. Således er ud‐ buddet af annoncer traditionelt stort i højkonjunktur, hvor arbejdsgivere kan have vanskeligt ved at tiltrække arbejds‐ kraft. Samtidig er betalingsvilligheden for annoncering høj blandt arbejdsgiverne og prisfølsomheden lav. I perioder med lavkonjunktur og højere arbejdsløshed er udbuddet af jobannoncer omvendt lavt, ansøgerskaren stor, betalings‐ villigheden lav og prisfølsomheden høj.
Fra 2008 til 2011 blev antallet af opslåede jobstillinger mere end halveret i forhold til før krisen, og markedet for printannoncer, som tidligere havde udgjort en væsentlig del af Ofirs forretningsgrundlag, forsvandt fuldstændigt. I den første del af 2012 fortsatte den negative udvikling, mens der i slutningen af året har indfundet sig en stabilise‐ ring og en mindre gradvis bedring ‐ specielt i den offentlige sektor, hvor nyansættelserne dog kommer fra et historisk lavt niveau.
Udviklingen har presset alle aktører i branchen, og forstær‐ kes af, at annoncører som hovedregel nu kun vælger at annoncere på én portal, hvor normen tidligere var, at stil‐ linger blev slået op på 2‐3 portaler samtidig. Det har med‐ virket til en konsolidering af markedspositionerne, som medfører, at Jobindex og Ofir ved udgangen af året er klart markedsledende målt på markedsandele af antal annoncer.
I februar 2012 købte Ofir en minoritetspost i eConscribi International ApS, og blev samtidig eneforhandler af virk‐ somhedens nyudviklede cloudbaserede e‐rekrutterings‐ platform. Systemet, der bl.a. automatiserer korrespondan‐ ce med ansøgere, bistår med validering og selektering af kandidater, opbygger emnebanker og lagrer data og inte‐ grerer fuldt ud med Ofirs annonceringsmoduler. Dermed får arbejdsgiverne mulighed for på én platform at håndtere og skræddersy hver enkelt rekrutteringsproces frem til ansættelsen. Hensigten er, at eConscribi på sigt vil erstatte Ofirs nuværende egenudviklede rekrutteringssystem.
Købet af og distributionsaftalen med eConscribi er en cen‐ tral brik i Ofirs overordnede målsætning om at øge volu‐ men på annoncesiden. Systemets målgruppe udgøres af ca. 1.000 virksomheder i Danmark og foruden at skabe et selvstændigt bidrag til indtjeningen gennem salg af licenser, vil systemet på afgørende vis medvirke til at styrke annon‐ cesalget på Ofir via den attraktive og effektivitetsfremmen‐ de integration med Ofirs annonceplatform.
I et marked kendetegnet ved stilstand er Ofirs vej til profi‐ tabel drift bestemt af evnen til at øge markedsandelen. Det kræver foruden den rette produkt‐ og brugerplatform en øget kendskabsgrad af Ofir hos arbejdsgiverne – og derfor en fortsættelse af den massive markedsføringsindsats, som blev påbegyndt i 2011.
Markedsføringskampagnen, og de i året gennemførte ud‐ viklingsinitiativer, har som ventet medført et stort driftstab
Kilde: Ofir og Dansk Jobindex. En anden kilde, AdvertsData opgør at antallet af annoncerede jobs er faldet med 3% fra 2011 til 2012.
Kilde: OMD og Ofir
Kilde: FDIM
i 2012. De har dog samtidig været den væsentlige årsag til, at Ofirs kendskabsgrad er øget til 27% fra ca. 18% i 2009, og at antallet af unikke brugere er steget med mere end 23% i forhold til sidste år, hvilket anses som meget tilfredsstillen‐ de.
På annoncesiden har Ofir også leveret gode resultater. Antallet af annoncer er øget med mere end 60% sammen‐ lignet med sidste år, vel at mærke i et marked, hvor væk‐ sten har været mindre end 3%. Væksten i annoncerne har været størst i andet halvår af 2012, både blandt eksisteren‐ de kunder, som har udvidet forretningsomfanget på Ofir.dk, og blandt nye annoncører, som har taget godt imod selvindtastningsmuligheden. Stigningen har været størst blandt mellemstore og større private virksomheder, mens rekrutteringen til det offentlige har været vigende.
En moderat stigning i omsætningen i anden halvdel af 2012 har gjort, at Ofirs samlede aktivitetsniveau henover året har været stabilt, mens driftstabet er blevet reduceret omend kun i mindre grad. Omsætningsvæksten er lavere end ventet, idet købsmodellen har været for lavt prissat, hvilket medførte, at færre kunder end forventet har købt de lidt dyrere produkter og relevante tillægsydelser. Hertil kommer, at eConcsribi kun i meget begrænset omfang har bidraget til omsætningen i 2012 som følge af sen opstart på indsalg og implementering. Ofirs EBIT resultat er fortsat stærkt utilfredsstillende.
I et marked, der ikke har levet op til de oprindelige forvent‐ ninger om gradvis bedring, har Ofir løbende tilpasset sin omkostningsbase og organisation til markedsforholdene, og opretholder således det markante fokus på effektivitet og omkostningsreducering.
For at styrke salget af annonceringsprodukter vil Ofir i 2013 implementere en række opdateringer til jobsitet, som gør
flowmodellen og brugervenligheden endnu bedre. Et væ‐ sentligt element i dette arbejde er at styrke både budskab og teknik omkring Jobunivers modellen, så annoncørerne ser den betydelige værdi, der er forbundet med denne unikke løsning i forhold til at sikre adgang til de bedste kandidater.
Ledelsen forventer, at annoncemængden på Ofir.dk øges betydeligt i 2013, bl.a. drevet af et annoncesalg til nye eConscribi kunder – dvs. som funktion af yderligere vækst i markedsandelen.
En anden væsentlig faktor til at sikre annoncevækst er at øge antallet af besøgende på Ofir.dk. Dels ved fortsat at fokusere på, at de besøgende får et stort udbytte af deres besøg, dels ved at videreføre den massive markedsførings‐ indsats, som blev gennemført i 2012. Markedsføringen vil til forskel fra tidligere blive mere målrettet udvalgte annon‐ cørgrupper, og skal derved medvirke til at øge kendskabs‐ graden yderligere blandt små og mellemstore virksomhe‐ der.
Samlet set forventes tiltagene at give anledning til kraftig vækst i aktiviteterne i 2013. Resultatet vil også i 2013 være negativt påvirket af omkostninger til udvikling og markeds‐ føring, omend i mindre udstrækning end i 2012.
Ofir har genereret store underskud i mange år. Imidlertid har Ofir udarbejdet en ambitiøs handlingsplan, der har som målsætning at øge såvel omsætningen som indtjeningen betragteligt i de kommende år.
Ofir har siden 1996 ejet og drevet Danmarks første jobportal, Ofir.dk, der dagligt formidler kontakt mellem hundredvis af arbejdsgivere og tusindvis af aktivt og passivt jobsøgende.
Desuden er Ofir medejer og distributør af eCons‐ cribi, der er et avanceret onlinebaseret rekrutte‐ ringsværktøj.
Ofirs kunder er virksomheder, som søger nye med‐ arbejdere. Arbejdsgiverne betaler for deres annon‐ cer på Ofir.dk, mens såvel aktivt som ikke aktivt jobsøgende gratis kan søge opslag, gå på partner websites og oprette profiler, CV'er mv.
Ofir.dk er Danmarks 2. største private jobportal. De væsentligste konkurrenter er Jobindex, Jobzonen og StepStone samt det statsejede Jobnet.
BoligPortal.dk er med mere end 120.000 annoncerede boliger årligt og mere end 200.000 unikke besøgende hver måned en af Danmarks største markedspladser for boliger og den absolut største inden for lejeboliger. Positionen er opnået ved at skabe markedets mest effektive match mel‐ lem boligudbydere og boligsøgende. Forretningsmodellen er primært opbygget om annoncepakker for boligudlejere, ‐sælgere og ‐søgende. Visse basisannoncepakker og funkti‐ oner er gratis, men såvel boligudlejning, ‐salg og ‐søgning kan effektiviseres og optimeres ved tilkøb af ekstra ydelser og services.
Annoncering af lejeboliger er BoligPortal.dk's oprindelige forretning etableret i 1999. Portalen omfatter også sælg‐ selv annoncer for handel med blandt andet andels‐ og ejerboliger, hvor både købere og sælgere tilbydes en række tilkøbs‐ og optimeringsmuligheder, ligesom en udvidelse med andre relaterede produkter er under udarbejdelse.
BostadsPortal.se blev lanceret i 2010 og er foku‐ seret på lejeboligmarkedet i Sverige, hvor sitet gør det lettere for boligsøgende og udlejere at finde hinanden. Forretningsmodellen er opbygget på basis af BoligPor‐
BoligPortal.dk er med mere end 120.000 annoncerede boliger årligt og mere end 200.000 unikke besøgende hver måned Danmarks største markedsplads for lejeboliger.
tal.dk, og genererer sin primære omsætning fra salg af abon‐ nementsordninger og salg af services til boligsøgende.
Den langsigtede strategi for BoligPortal.dk er fastlagt ud fra ønsket om at fastholde en høj vækstrate og sikre sin position som absolut markedsledende inden for alle forretningsom‐
råder. Det kræver, at både boligsøgende, ‐sælgere og ‐udlejere sikres effektivitet i deres annoncering, og at platformen kontinuerligt forbedres i forhold til bruger‐ venlighed og adgang til værktøjer. I de kommende år vil BoligPortal.dk derfor investere betydeligt i udvikling af mobil‐, tablet‐ og desktopplatforme, så platformene fremtidssikres og time‐to‐market på nye værdiskabende produkter og services reduceres.
På leje, andels‐ og ejerboligplatformen og inden for andre relaterede områder vil der i de kommende år blive investe‐
ret i at udvikle nye og optimerede annonceringsprodukter og herved øge markedsandelen betydeligt over de kom‐ mende år.
Det har altid været afgørende for BoligPortal.dk at bidrage til at øge troværdigheden på lejeboligmarkedet. Som mar‐ kedets førende aktør tager BoligPortal.dk et stort ansvar for at øge sikkerheden for både boligsøgende og udlejere. Der er ingen tolerance over for falske boligannoncer og alle boligannoncer kontrolleres af BoligPortal.dk's kompetente medarbejdere, inden de lægges på portalen. BoligPortal.dk er desuden medlem af FDIM, som foretager uafhængige målinger af trafik på portalen.
Markedet for udlejning og salg af boliger på nettet har i de seneste år udviklet sig gunstigt. Antallet af boligsøgende har været stigende i takt med krisen på ejerboligmarkedet, som også har medført en stigning i antallet af annoncerede
lejeboliger. De seneste 2 år er antallet af annoncerede lejeboliger hos BoligPortal.dk steget med gennemsnitligt 16% pr. år.
Den underliggende positive udvikling har imidlertid også gjort, at konkurrencesituationen på onlineboligmarkedet er blevet mere intens. For at beskytte sin markedsandel har BoligPortal.dk derfor oprustet på markedsføring og i 2012 arbejdet målrettet på at forbedre sine produkter, bl.a. på mobilservices og tilstedeværelsen på sociale medier, som bliver vigtigere og vigtigere i relation til at opnå nye kunder og fastholde eksisterende. Desuden er udviklingsindsatsen blevet styrket, med en væsentlig udvidelse af virksomhe‐ dens forretnings‐ og softwareudviklingsafdeling.
Markedsudviklingen og tiltagene har gjort, at BoligPortal.dk har fortsat den positive udvikling fra tidligere år, og i 2012 øget omsætningen med over 20%. En stigning i trafikken og en markant stigning i antallet af boligsøgende på portalen har sammen med omkring 20% flere boligannoncer været den direkte årsag til væksten. Resultatet er tilfredsstillende og højere end i 2011 på trods af omkostninger til udvikling af nye produkter og services.
BostadsPortal.se har siden sin lancering haft fokus rettet mod at konsolidere sin position ved at øge antallet af leje‐ boligannoncer og sikre stadig flere besøgende. Det har i 2012 gjort, at antallet af annoncer er steget betydeligt, og trafikken til sitet er fordoblet.
Ledelsens fokus er i det kommende år orienteret mod at opretholde den høje vækst og sikre yderligere markedsan‐ del. Det skal gøres ved at øge antallet af brugere og øge konverteringsraten. På udviklingssiden er opmærksomhe‐
den specielt rettet mod, at platformene afspejler brugernes skiftende mediebrug, som går fra computere til tablets og mobiltelefoner.
Primo 2013 vil BoligPortal.dk endvidere relancere sin plat‐ form til andels‐ og ejerboliger. Den nye platform skal ud‐ nytte BoligPortal.dk's momentum og markedskendskab til at øge omsætningen inden for andels‐ og ejerboliger gen‐ nem fokus på effektiv annoncering, specialisering og en‐ kelthed, bl.a. gennem partnerskaber, attraktive prisstruktu‐ rer og effektiv annoncering.
Markedsplads for udlejere, lejere og boligsøgende samt for købere og sælgere af andels‐ og ejerboli‐ ger, der giver mulighed for effektiv boligannonce‐ ring og nem adgang til boliger for lejere og købere.
Boligsøgende lejere, private udlejere og udlejnings‐ firmaer. På andels‐ og ejerboligmarkedet er fokus på sælg‐selv annoncer.
BoligPortal.dk er blandt Danmarks største og mest effektive boligportaler. De primære konkurrenter er lejebolig.dk og Boliga.dk.
Danmarks største online markedsplads for formidling af byggeopgaver mellem private bygherrer og håndværksfirmaer
Som led i visionen om at være Danmarks førende onlineba‐ serede bindeled mellem private forbrugere og udbydere af varer og services tilkøbte North Media i januar 2012 Bygge‐ start.dk og konsoliderede området yderligere, da HentTil‐ bud.dk efterfølgende blev købt i marts.
Med mere end 20.000 byggeopgaver i andet halvår af 2012 er Byggestart.dk og HentTilbud.dk tilsammen Danmarks største markedsplads for formidling af byggeopgaver mel‐ lem private bygherrer og håndværksfirmaer.
Bygherren kan gratis, nemt og bekvemt oprette byggeop‐ gaver på de to sites og derigennem indhente tilbud fra op til tre håndværksfirmaer, som it‐platformen (tilfældigt) udvælger på baggrund af opgavebeskrivelserne. It‐ platformen sikrer bygherren konkurrencedygtige priser og adgang til andre brugeres ratings og kommentarer om de udvalgte håndværksfirmaer, hvilket øger sandsynligheden for en god byggeoplevelse.
Håndværksfirmaer kan ‐ via mobile og webapplikationer ‐ sikre netop det antal byggeopgaver (leads) i den opgave‐ størrelse og i de områder, som de ønsker. Det øger hånd‐ værksfirmaernes forretningsomfang og sikrer en bedre kapacitetsudnyttelse.
Byggestart.dk og HentTilbud.dk's indtægter genereres fra såvel abonnementsbetalinger fra de tilknyttede håndværks‐ firmaer, samt fra betaling af tilsendte leads.
Markedet for håndværkerannoncering i Danmark er esti‐ meret til at udgøre 1 mia. kr. RFQ markedet (request for quotation), som kan oversættes til "anmodning‐om‐tilbud", er i vækst omend markedet i Danmark stadig er nyt og umodent. Det vurderes, at RFQ over tid vil overtage en stor del af den traditionelle annoncering fra håndværkere og dermed være fremtiden for formidling af byggeopgaver.
Vi vil være den foretrukne partner for såvel bygherrer som håndværksfirmaer, fordi vi skaber gode byggeoplevelser.
Byggestart.dk/HentTilbud.dk vil assistere såvel bygherrer som håndværksfirmaer med at få gode byggeoplevelser bl.a. gennem facilitering af systemer og processer, der gør det trygt, nemt og enkelt at indgå aftaler mellem parterne, og hvor systemerne desuden giver dem fuld kontrol, do‐ kumentation og indsigt i hele byggeprocessen.
Aktivitetsniveauet i Byggestart.dk og HentTilbud.dk er som planlagt øget markant i 2012. Markedspositionen er styrket gennem videreudvikling og optimering af platformene, og der er arbejdet målrettet med at øge antallet af tilmeldte håndværkere, hvor der ved udgangen af 2012 var tilknyttet over 1.000 virksomheder.
Parallelt med vækstarbejdet har det ledelsesmæssige fokus i 2012 været på at sammenlægge og integrere Byggstart.dk og HentTilbud.dk, såvel it‐mæssigt som organisatorisk. De to organisationer er blevet samlet i koncernens hovedkon‐ tor i Søborg, og der er blevet gennemført effektiviseringer, som samlet set giver omkostningssynergier.
Ved udgangen af 2012 var integrationsprocessen i Bygge‐ start.dk og HentTilbud.dk gennemført som forventet. Det vurderes, at Byggestart.dk og HentTilbud.dk har en mar‐ kedsandel på over 40% og er den førende aktør på marke‐ det.
Resultaterne i årets sidste måneder har dog ikke levet op til forventningerne grundet et lavere antal byggeopgaver, hvilket primært skyldes, at sæsonpåvirkningen er kraftigere end tidligere antaget.
Mod forventning har det månedlige EBIT resultat derfor i årets sidste kvartal været negativt. Årets samlede EBIT resultat i 2012 er påvirket negativt med 2,8 mio. kr. i af‐ skrivninger på immaterielle aktiver samt ca. 2,5 mio. kr. i engangsomkostninger relateret til købet og sammenlæg‐ ningen af de to virksomheder.
Mens arbejdet i 2012 først og fremmest bestod i at sikre en effektiv sammenlægning af platforme og organisationer, bliver ledelsens opgave i 2013 fokuseret på to forhold, vækst og lønsomhed.
Omsætningsvæksten forventes i 2013 at være på niveau med eller større end i 2012. Væksten skal materialisere sig ved dels lønsomhedsoptimering af det nuværende antal byggeopgaver og dels via vækst i antal tilknyttede hånd‐ værksfirmaer og yderligere byggeopgaver.
Sammenlægningen vil sammen med omsætningsvæksten isoleret set føre til en styrkelse af driftsresultatet i 2013. Den driftsmæssige fremgang skal derudover styrkes ved et fortsat fokus på omkostningseffektivitet, som løbende skal nedbringe omkostningerne pr. potentiel byggeopgave.
I 2013 forventes positive pengestrømme, men fortsat et mindre negativt resultat grundet afskrivninger på immate‐ rielle aktiver relateret til opkøbet af virksomhederne.
Onlineportalerne Byggestart.dk og HentTilbud.dk, hvor private bygherrer og udvalgte hånd‐ værksfirmaer udveksler tilbud på byggeopgaver.
Private bygherrer og mere end 1.000 tilknyttede håndværksfirmaer.
Danmarks største online markedsplads for match af byggeopgaver og håndværkere. Konkurrenterne er primært AB Gruppen A/S og i mindre grad en række mindre sites.
MatchWork udvikler og hoster en "Software as a Service"‐ platform for medievirksomheder, der ønsker at drive jobportalforretning i eget brand. MatchWork har leveret platforme til mere end 300 sites siden 1996. MatchWork fokuserer på fire kundetyper:
I 2012 leverede MatchWork et 0‐resultat, og det forventes ligeledes for 2013.
Den trykte avis Søndagsavisens hjemmeside drives som en separat onlineaktivitet. Den primære omsætning generes fra bannere, fra mailbrugerafgifter samt fra deal‐sitet God‐ Pris.nu.
Trafikken på Søndagsavisen.dk er ganske stor og ligger i størrelsesordenen 5 mio. besøg om måneden. I 2013 plan‐ lægges en generel gennemgang og evaluering af Søndags‐ avisen.dk's aktiviteter med henblik på at tilpasse og udvikle forretningsmodeller til at give de mange brugere større værdi af jævnlige besøg samt til at øge aktivitetens omsæt‐ ningspotentiale.
I 2012 leverede Søndagsavisen.dk et 0‐resultat, og det forventes ligeledes for 2013.
Koncernens omsætning i 2012 androg 1.104,6 mio. kr. Årets omsætning er 107,0 mio. kr. eller 8,8% lavere end i 2011 og skyldes primært færre tryksagsmængder i Print‐ segmentet.
Det samlede dækningsbidrag for koncernen i 2012 blev på 530,4 mio. kr. Det svarer til en dækningsgrad på 48,0%. I 2011 var dækningsbidraget 579,7 mio. kr. og dækningsgra‐ den 47,8%.
Personaleomkostninger udgjorde i 2012 279,0 mio. kr., mens den tilsvarende omkostning var 263,3 mio. kr. i 2011. Personaleomkostningerne er steget med 15,7 mio. kr. eller 6% fra 2011 til 2012. Stigningen skyldes i al væsentlighed tilkøbet af HentTilbud.dk og Byggestart.dk i 2012 og i min‐ dre grad et øget aktivitetsniveau i Bekey. Alle øvrige aktivi‐ teter har samlet set reduceret personaleomkostningerne med 2,2 mio. kr. svarende til 0,8%.
Det gennemsnitlige antal ansatte var 637 medarbejdere i 2012, mens det var 602 medarbejdere i 2011. Stigningen i antal ansatte skyldes primært tilkøbet af HentTilbud.dk og Byggestart.dk, som beskæftigede 29 medarbejdere ved årets udgang.
Øvrige omkostninger udgøres primært af markedsførings‐ omkostninger, lokaleomkostninger, EDB omkostninger, honorarer og administrationsomkostninger. Øvrige om‐ kostninger var i alt 124,6 mio. kr. i 2012 og 124,3 mio. kr. i 2011.
Omkostningerne øges på grund af købet af HentTilbud.dk og Byggestart.dk samt det øgede aktivitetsniveau i Bekey. Til gengæld var markedsføringsomkostningerne lavere i Ofir.dk.
Koncernen har i 2012 investeret i minoritetsposter i eCons‐ cribi International ApS samt i Shopbox ApS. Endvidere ejer koncernen en aktiepost i A/S Vestsjællandske Distriktsbla‐ de.
Koncernens andel af resultat efter skat fra associerede virksomheder udgjorde ‐1,6 mio. kr. i 2012 og ‐0,5 mio. kr. i 2011. Den negative resultatudvikling skyldes primært et negativt resultat i eConscribi International ApS og Shopbox
ApS, idet A/S Vestsjællandske Distriktsblade vendte det negative resultat i 2011 til et positivt i 2012.
Koncernen havde i 2012 finansielle indtægter på 15,9 mio. kr., mens indtægten udgjorde 7,0 mio. kr. i 2011. Indtægten hidrører primært fra realiserede og urealiserede kursgevin‐ ster fra aktier og obligationer, renteindtægter samt udbyt‐ te.
Pr. 31. december 2012 havde koncernen en beholdning af værdipapirer på 188,4 mio. kr., mens beholdningen på samme tidspunkt i 2011 udgjorde 207,6 mio. kr.
Finansielle omkostninger udgjorde ‐10,8 mio. kr. i 2012, og relaterede sig primært til renter på langfristede realkredit‐ lån i koncernens ejendomme, som udgjorde 169,3 mio. kr. pr. 31. december 2012. I 2011 udgjorde finansielle omkost‐ ninger ‐10,7 mio. kr. og bestod af renter på langfristede realkreditlån samt kurstab på værdipapirer.
Koncernens resultat før skat blev 104,0 mio. kr., hvilket var 58,3 mio. kr. lavere end resultatet i 2011. Årsagen er pri‐ mært den lavere omsætning.
Skat for fortsættende aktiviteter andrager 22,7 mio. kr. og svarer til en effektiv skatteprocent på 21,8%. Den lave effektive skatteprocent skyldes primært regulering fra tidligere år, samt anvendelse af fremførbare skattemæssige aktietab der ikke tidligere har været aktiveret. I 2011 ud‐ gjorde den samlede skat for fortsættende aktiviteter i alt 41,1 mio. kr. svarende til en effektiv skatteprocent på 25,3%.
I 2011 var indregnet avance ved salg af de resterende 33% af aktierne i Gratistidningar i Sverige AB (GISAB). Avancen udgjorde 182,0 mio. kr. I 2012 er der ikke solgt virksomhe‐ der.
Årets resultat for ophørte aktiviteter i 2012, som er nega‐ tivt med ‐5,2 mio. kr. efter skat, er relateret til nedskrivning på 7 mio. kr. af ejendommen, der tidligere husede den i 2009 lukkede trykkeriaktivitet. Ejendommen har været forsøgt solgt, siden trykkeriaktiviteten blev lukket.
I 2011 udgjorde årets resultat for ophørte aktiviteter ‐1,6 mio. kr., som ligeledes kunne henføres til ejendommen i Helsingør.
Årets resultat for koncernen blev på 76,1 mio. kr. i 2012. Det er 225,5 mio. kr. mindre end i 2011. Langt hovedparten af den negative afvigelse skyldes, at der i 2011 var en avan‐ ce på 182,0 mio. kr. fra salget af de resterende 33% af aktierne i Gratistidningar i Sverige AB. Endvidere var om‐ sætningen lavere i 2012, ligesom overskudsgraden blev lavere på grund af negative resultater i Bekey og de tilkøbte virksomheder Byggestart.dk og HentTilbud.dk.
Goodwill og øvrige immaterielle aktiver i koncernens balan‐ ce er øget i løbet af 2012 med baggrund i købet af HentTil‐ bud.dk og Byggestart.dk. Goodwill relateret hertil blev op‐ gjort til 25,1 mio. kr., og øvrige immaterielle aktiver blev opjort til 9,8 mio. kr.
Den øvrige goodwill er relateret til FK Distribution og Bolig‐ Portal.dk og de øvrige immaterielle aktiver ligeledes til BoligPortal.dk.
Koncernen har i 2012 købt minoritetsposter i virksomhe‐ derne eConscribi International ApS og i Shopbox ApS. Kapi‐ talandelen i eConscribi International ApS blev opgjort til 7,5 mio. kr. og i Shopbox ApS til 7,6 mio. kr.
Koncernens samlede investeringer i 2012 udgjorde 27,7 mio. kr., heraf 25,3 mio. kr. i materielle aktiver. Investerin‐ gerne foregik hovedsageligt på FK Distributions pakketer‐ minaler.
Årets afskrivninger udgjorde i 2012 33,3 mio. kr., hvilket var på niveau med afskrivningerne året før.
I 2011 var koncernens investeringer på i alt 15,9 mio. kr., hvoraf 13,5 mio. kr. kunne relateres til tekniske anlæg på FK Distributions pakketerminaler samt udskiftning af biler.
Koncernens tilgodehavender fra salg af tjenesteydelser var 98,6 mio. kr. pr. 31. december 2012. I debitordage svarede dette til 26,6 dage. I sammenligning med samme periode i 2011 er koncernens tilgodehavender øget med 6,7 mio. kr. og debitordagene er øget med 4,1 dage fra 22,5 dage. Stigningen i debitordage skyldes primært at omsætnings‐ faldet er sket til kundegrupper med kortere kredittid.
Kortfristede forpligtelser til leverandører af varer og tjene‐ steydelser udgjorde 52,2 mio. kr. ved udgangen af 2012, mod 56,4 mio. kr. ultimo 2011. I kreditordage svarer det til, at disse er uændret 31 dage i såvel 2011 som 2012.
Anden gæld androg 80,8 mio. kr. pr. 31. december 2012, hvilket var lidt lavere end samme tidspunkt i 2011. Anden gæld udgøres primært af skyldige feriepengeforpligtelser, A‐skat mv.
Koncernens netto arbejdskapital (NWC) udgjorde ‐35,1 mio. kr. ultimo 2012, hvilket er 15,3 mio. kr. lavere end året før, hvor koncernens netto arbejdskapital var på ‐50,4 mio. kr. Årsagen til den reducerede arbejdskapital var lidt højere beløb på tilgodehavender og et lidt lavere beløb på forplig‐ telser.
Årets pengestrømme i 2012 blev ‐33,7 mio. kr.
Pengestrømme fra driftsaktiviteter udgør i alt 91,1 mio. kr. mod 154,3 mio. kr. i 2011. Reduktionen skyldes primært det reducerede driftsresultat, sammen med betaling af skyldig selskabsskat vedr. tidligere år.
Pengestrømme fra investeringsaktiviteter er ‐22,1 mio. kr. i 2012, mens de var 22,5 mio. kr. i 2011. Pengestrømme fra investeringsaktiviteter påvirkes væsentligt af køb og salg af værdipapirer, og i 2011 ligeledes af salget af GISAB. I 2012 er investeret 17 mio. kr. i køb af virksomheder, samt 11,5 mio. kr. i køb af kapitalandele i associerede selskaber.
Finansieringsaktiviteternes pengestrømme i 2012 er ‐102,7 mio. kr. og kan henføres til udbetalt udbytte på netto ‐58,9 mio. kr. (3,00 kr. pr. aktie) samt køb af egne aktier for i alt 22,5 mio. kr. I 2011 udgjorde finansieringsaktiviteternes pengestrømme ‐274,6 mio. kr. (14,00 kr. pr. aktie) samt forøgelse af langfristede realkreditlån i koncernens ejen‐ domme på 77,4 mio. kr.
Den 31. december 2012 havde koncernen likvide behold‐ ninger på 47,2 mio. kr., beholdning af værdipapirer på 188,4 mio. kr. samt realkreditlån inklusive negativ dags‐ værdi af renteswap på 169,3 mio. kr. Koncernens nettoren‐ tebærende indestående ved udgangen af 2012 er således 66,3 mio. kr.
Ultimo 2011 udgjorde koncernens nettorentebærende indestående 107,3 mio. kr.
Det er koncernens politik så vidt muligt at være selvfinan‐ sieret, idet koncernens ejendomme dog er finansieret via langfristede lån til fast rente. Bestyrelsen vurderer løbende behovet for tilpasning af kapitalstrukturen for at afveje det højere afkastkrav på egenkapital over for den øgede usik‐ kerhed, som er forbundet med fremmedkapital. Det er koncernens politik at udbetale udbytte i det omfang, det skønnes forsvarligt inden for rammerne af den overordne‐ de kapitalstruktur og likviditetsbeholdning og forventede udvikling.
Den 31. december 2012 udgjorde koncernens egenkapital 511,6 mio. kr., hvilket var 12,2 mio. kr. lavere end ved ud‐ gangen af 2011.
I løbet af 2012 har koncernen opkøbt i alt 1.041 t. stk. egne aktier for samlet 22,5 mio. kr. i forbindelse med udstedelse af aktieoptioner til en gruppe på 22 ledende medarbejdere, hvilket er den primære årsag til faldet i egenkapitalen.
Pr. 31. december 2012 var koncernens beholdning af egne aktier 1.485 t. stk. svarende til 7,4% af aktiekapitalen og stemmerne i North Media A/S.
I 2012 rettede Erhvervsstyrelsen, som sekretariat for Det Finansielle Råd (indtil 31.12.2012 Fondsrådet), henvendelse til bestyrelsen for North Media vedrørende spørgsmål og kommentarer til årsrapporten for regnskabsåret 2011.
På tidspunktet for udarbejdelsen af årsrapporten for 2012 har North Media modtaget udkast til afgørelse til snarlig forelæggelse for Det Finansielle Råd. Det fremgår af udka‐ stet til afgørelse, at Erhvervsstyrelsens gennemgang af årsrapporten for 2011 ikke giver anledning til rettelser i årsrapporten for 2011, men alene til fremadrettede korrek‐ tioner. Det fremgår endvidere af udkastet til afgørelse, at de konstaterede forhold er i den lave ende af den væsent‐ lighedsskala, som Det Finansielle Råd anvender ved regn‐ skabskontrol.
Bestyrelsen har taget Styrelsens forventede afgørelse til efterretning og har i årsrapporten for 2012 indarbejdet de forventede påbud og anbefalinger.
Styrelsens gennemgang af årsrapporten for 2011 har væ‐ sentligst medført følgende ændringer i årsrapporten for 2012:
1) Styrelsen påbyder virksomheden fremadrettet at indregne, måle og præsentere Tryksagsomdelin‐ gen Fyn P/S og Tryksagsomdelingen Fyn Komple‐ mentar ApS, som dattervirksomheder.
North Media ejer samlet 60% af Tryksagsomdelingen Fyn P/S og tilhørende komplementarselskab. Disse selskaber var i årsrapporten for 2011 klassificeret som joint ventures og dermed pro‐rata konsolideret.
Erhvervsstyrelsen mener, at North Media har mulighed for at udøve bestemmende indflydelse og derfor er Erhvervs styrelsen af den opfattelse, at Tryksagsomdelingen Fyn P/S og tilhørende komplementarselskab skal behandles som en dattervirksomhed og dermed konsolideres fuldt ud ved udarbejdelsen af North Medias koncernregnskab.
På det grundlag har North Media med virkning fra 1. januar 2012 ændret indregningen af Tryksagsomdelingen Fyn P/S og tilhørende komplementarselskab fra pro‐rata til fuld konsolidering. North Media har samlet vurderet, at effek‐ ten på sammenligningstal ikke er væsentlig og har derfor undladt tilpasning heraf. North Media betragter undladel‐ sen af tilpasningen af sammenligningstal som en lovlig fravigelse. North Media har i denne forbindelse henset til, at undladelsen af at ændre i sammenligningstallene ikke påvirker trenden i koncernens resultat‐ og balanceudvik‐ ling.
Der henvises i øvrigt til note 39, der viser, hvorledes over‐ gangen fra pro‐rata til fuld konsolidering har påvirket regn‐ skabstallene for 2012.
2) Erhvervsstyrelsen påbyder virksomheden fremad‐ rettet at sikre at samtlige krav i IFRS 5 i forbindel‐ se med klassifikationen af ejendomme som "akti‐ ver bestemt for salg" overholdes herunder særligt at betingelserne for forlængelse af 1‐års perioden som anført i IFRS 5, afsnit 9 og i appendiks B, overholdes.
Påbuddet vedrører klassifikationen af ejendommen i Hel‐ singør som aktiv bestemt for salg. Ejendommen husede tidligere det i 2009 nedlagte trykkeri. Bestyrelsen har i årsrapporten for 2012 valgt fortsat at klassificere ejen‐ dommen som aktiv bestemt for salg.
Såfremt et salg mod forventning ikke er gennemført i slut‐ ningen af 2013, vil bestyrelsen overveje strategien for sal‐ get af ejendommen, herunder overveje om salgsprocessen skal standses. Der henvises i øvrigt til note 40.
Erhvervsstyrelsen påpegede herudover en række mindre forhold i noter i årsrapporten for 2011. Bestyrelsens hold‐ ning er, at nogle af punkterne i afgørelsen synes at repræ‐ sentere forhold, der kvalitativt og kvantitativt er af så uvæ‐ sentlig betydning, at de både enkeltvis og tilsammen samt i forhold til punkternes art og karakter er at betragte som bagatelagtige.
Det er North Medias opfattelse, at ingen af de konstatere‐ de forhold har betydning for kursdannelsen for North Me‐ dias aktier.
Som den første mediekoncern i Danmark blev North Media A/S i maj 1996 noteret på Københavns Fondsbørs.
| Adresse: | North Media A/S Gladsaxe Møllevej 28 DK ‐ 2860 Søborg |
|---|---|
| Internet: | www.northmedia.dk |
| Telefon: | (+45) 39 57 70 00 |
| Telefax: | (+45) 39 66 74 15 |
| E‐mail: | [email protected] |
| CVR‐nr.: | 66 59 01 19 |
| Fondskode: | DK001027034‐7 |
| Revisorer: | Deloitte |
| Bankforbindelse: | Danske Bank A/S |
Koncernens regnskabsår er kalenderåret, og nærværende årsrapport omfatter perioden 1. januar ‐ 31. december 2012, selskabets 32. regnskabsår.
Ordinær generalforsamling afholdes fredag den 8. marts 2013 kl. 15.00 i Ingeniørforeningens Mødecenter A/S, Kal‐ vebod Brygge 31‐33, 1780 København V.
Selskabets aktiekapital er 100,3 mio. kr. fordelt på 20.055.000 stk. aktier á nominelt 5,00 kr., der er fuldt ind‐ betalt. Alle aktier er noteret på NASDAQ OMX Copenhagen, ingen aktier er tillagt særlige rettigheder og der er ingen indskrænkning i aktiernes omsættelighed. Alle vedtægts‐ ændringer skal forelægges generalforsamlingen og kræver vedtagelse af minimum 2/3 af såvel de afgivne stemmer som af den på generalforsamlingen repræsenterede stem‐ meberettigede aktiekapital. Såfremt forslag ikke er stillet eller tiltrådt af bestyrelsen, kræves yderligere, at mindst halvdelen af aktiekapitalen er repræsenteret på generalfor‐ samlingen.
Bestyrelsen er bemyndiget til at forhøje aktiekapitalen ad en eller flere gange med indtil 25 mio. kr.
Forhøjelsen kan ske såvel ved kontant indbetaling som på anden måde. Forhøjelsen kan ske uden fortegningsret for selskabets hidtidige aktionærer, såfremt dette sker til mar‐ kedskurs eller som vederlag for selskabets overtagelse af en bestående virksomhed eller bestemte formueværdier til en værdi, der modsvarer de udstedte aktiers værdi. Uden for de i det foregående punktum anførte tilfælde har aktio‐ nærerne ret til forholdsmæssig tegning af de nye aktier. Bemyndigelsen er givet for en periode indtil den 9. marts 2017.
Bestyrelsen er bemyndiget til at lade North Media A/S erhverve egne aktier med en samlet værdi op til 15 % af selskabskapitalen i overensstemmelse med den gældende lovgivning herom. Erhvervelsen af egne aktier skal ske til den på købstidspunktet gældende børskurs, idet børskur‐ sen dog kan fraviges med indtil 5 % i op‐ eller nedadgående retning. Bemyndigelsen er givet for en periode på 5 år indtil den 23. april 2015.
Selskabets beholdning af egne kapitalandele var den 31. december 2012 på 1.485.000 stk. svarende til 7,40 % af aktiekapitalen.
Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen den 8. marts 2013, at der ikke udbetales udbytte.
Moderselskabets resultatopgørelse udviser et overskud på 58,6 mio. kr. Grundlaget for bestyrelsens resultatdispone‐ ring fremkommer således:
| Resultatdisponering, i mio. kr. | |
|---|---|
| Overførsel fra forrige år | 376,7 |
| Årets resultat | 58,6 |
| Udloddet udbytte, netto | ‐58,9 |
| Køb af egne aktier | ‐22,5 |
| Øvrige egenkapitalposter | ‐1,1 |
| Til disposition | 352,8 |
Bestyrelsen indstiller følgende resultatdisponering til generalforsamlingen: Udbytte til aktionærer 0,0 Overført til næste år 352,8
Den fortegnelse, som selskabet fører i henhold til aktiesel‐ skabsloven over aktionærer, der ejer mindst 5% af aktieka‐ pitalen, omfatter:
Baunegård ApS Fredensborg Kongevej 49 2980 Kokkedal
Hovedaktionær er selskabets stifter, Richard Bunck, der via et 100 % ejet og kontrolleret holdingselskab, Baunegård ApS, ejer 56,39 % af aktiekapitalen.
Baunegård ApS udarbejder koncernregnskab hvori North Media A/S indgår.
| Bestyrelsen og direktionens aktiebesiddelser i North Media A/S pr. 31. december 2012: |
||||
|---|---|---|---|---|
| Bestyrelsen | Stk. | |||
| Richard Bunck (inkl. Baunegård ApS) |
11.308.832 | |||
| Peter Rasztar | 0 | |||
| Steen Gede | 1.170 | |||
| Ulrik Holsted‐Sandgreen | 0 | |||
| I alt | 11.310.002 |
| Direktionen | Stk. |
|---|---|
| Lars Nymann Andersen | 0 |
| Kåre Stausø Wigh | 30.000 |
| Arne Ullum Laursen | 20.000 |
| I alt | 50.000 |
Selskabets bestyrelse og direktion ekskl. Richard Bunck kontrollerede ultimo 2012 51.170 stk. aktier svarende til 0,26 % af aktiekapitalen.
Selskabets bestyrelse og direktion ekskl. Richard Bunck har i regnskabsåret netto solgt 10.700 stk. aktier i selskabet. Bestyrelsesformand Richard Bunck har privat og via sit 100% kontrollerede selskab, Baunegård ApS, solgt i alt 133.984 aktier i forbindelse med North Media A/S' køb af egne aktier til dækning af aktieoptionsprogram til koncer‐ nens ledende medarbejdere.
Børsværdien af selskabets aktier var ved regnskabsårets slutning den 31. december 2012 opgjort til 342,9 mio. kr.
North Media A/S fører en åben og ensartet dialog med investorer og analytikere, således at aktiemarkedet kan få den bedst mulige og mest retvisende information om sel‐ skabet.
Der afholdes løbende møder med aktionærer, investorer, finansanalytikere og andre interesserede.
| Børsmægler | Navn og telefonnr. |
|---|---|
| Nordea Markets | Dan Wejse |
| (+45) 33 33 24 09 | |
| Carnegie Bank A/S | Kristian Tornøe Johansen |
| (+45) 32 88 02 67 |
På North Media A/S' hjemmeside www.northmedia.dk findes oplysninger om såvel selskabet, bestyrelse, direktion og aktionærinformationer mv.
Lars Nymann Andersen, Administrerende direktør Kåre Stausø Wigh, Økonomidirektør
Telefon: (+45) 39 57 70 00 Telefax: (+45) 39 66 74 15 E‐mail: [email protected]
| Selskabsmeddelelser 2012 | |
|---|---|
| 9. februar 2012: | Årsrapport 2011 for North Media A/S |
| 9. februar 2012: | Indkaldelse til ordinær generalforsamling i North Media A/S |
| 9. marts 2012: | North Media A/S foretager opkøb inden for onlineaktiviteterne |
| 9. marts 2012: | Ordinær generalforsamling i North Media A/S fredag den 9. marts 2012 – Resumé |
| 9. marts 2012 | Selskabsvedtægter |
| 8. maj 2012: | Kvartalsorientering 1. kvartal 2012 for North Media A/S |
| 25. juni 2012: | Distributionsaftale med Dansk Supermarked forlænget til 31. december 2015 |
| 7. august 2012: | Halvårsrapport 2012 for North Media A/S |
| 10. august 2012: | Indberetning af ledende medarbejders og dennes nærtståendes transaktioner med aktier udstedt af North Media A/S |
| 15. august 2012: | North Media A/S tildeler aktieoptioner til selskabets direktion samt udvalgte ledende medarbejdere i koncernen |
| 15. august 2012: | North Media A/S iværksætter tilbagekøb af egne aktier |
| 15. august 2012: | Indberetning af ledende medarbejders og dennes nærtståendes transaktioner med aktier udstedt af North Media A/S |
| 20. august 2012: | North Media A/S har afsluttet tilbagekøb af egne aktier |
| 20. august 2012: | North Media A/S har købt egne aktier |
| 20. august 2012: | Indberetning af ledende medarbejders og dennes nærtståendes transaktioner med aktier udstedt af North Media A/S |
| 20. august 2012: | Indberetning af ledende medarbejders transaktioner med aktier udstedt af North Media A/S |
| 4. september 2012: | North Media A/S tildeler aktieoptioner til nyansat ledende medarbejder |
| 5. september 2012: | North Media A/S har købt egne aktier |
| 1. november 2012: | Kvartalsorientering 3. kvartal 2012 for North Media A/S |
| 20. december 2012: | Finanskalender 2013 for North Media A/S |
| Finanskalender for 2013 | |
|---|---|
| 25. januar 2013: | Seneste dato for at få optaget forslag til dagsordenen på den ordinære generalforsamling |
| 7. februar 2013: | Årsrapport 2012 for North Media A/S |
| 8. marts 2013: | Ordinær generalforsamling |
| 3. maj 2013: | Kvartalsorientering 1. kvartal 2013 |
| 7. august 2013: | Halvårsrapport 2013 |
| 6. november 2013: | Kvartalsorientering 3. kvartal 2013 |
Torsdag den 24. januar 2013 Onsdag den 6. februar / torsdag den 7. februar 2013 Fredag den 8. marts 2013 Torsdag den 2. maj / fredag den 3. maj 2013 Tirsdag den 18. juni 2013 Tirsdag den 6. august / onsdag den 7. august 2013 Torsdag den 18. september 2013 Tirsdag den 5. november 2013 / onsdag den 6. november 2013 Tirsdag den 3. december 2013
Koncernens værdier er retningsgivende for, hvordan ledel‐ se skal praktiseres i de enkelte datterselskaber. For at sikre at værdierne er nærværende og vedkommende i medar‐ bejdernes hverdag, er de krydret med en række "guldkorn". Guldkorn gengiver i koncentreret form en iagttagelse, holdning eller et ønske og er dermed en del af koncernens værdigrundlag.
Guldkorn: "Kunden er ikke en afbrydelse i dit arbejde. Kun‐ den ER dit arbejde."
Hos North Media er fokus først og fremmest rettet mod kunden. Vi udvikler og leverer produkter og services, der skaber vækst og værdi for kunden.
Guldkorn: "Det er vigtigt at turde tage et ansvar og handle per konduite, når situationen kræver det. Og stå til regn‐ skab, hvis man er gået over stregen."
Vi tager ansvar i relationerne med kunder og med hinan‐ den. Når tingene går som planlagt, men også når det uven‐ tede pludselig indtræffer, er ejerskab, ærlighed og omtanke grundsubstansen i vores ageren. For kun ved at udvise ansvarlighed i enhver handling og på ethvert tidspunkt kan vi træffe de rigtige beslutninger til gavn for vores kunder, medarbejdere, aktionærer og øvrige interessenter.
Guldkorn: "For at løse vores opgaver godt, skal vi have evnerne til det, den nødvendige viden, en sund og positiv holdning til arbejdet og viljen til at yde den nødvendige indsats."
North Media vil være kendt for kvaliteten af vores produk‐ ter og services, og vi arbejder vedvarende og utrætteligt på at sikre dette gennem grundighed, effektivitet og fokus på optimering i alle produkter, processer og dialoger. Vi me‐ ner, at værdiskabende kvalitetsprodukter leveret til rette tid og til den rigtige pris, er grundlaget for langvarige relati‐ oner.
Guldkorn: "Godt købmandskab er et spørgsmål om snus‐ fornuft: Vi tænker os om, før vi bruger penge. Vi leverer en god vare, og vi skal have en rimelig betaling for den."
Vi er fair, i alt hvad vi gør, og udøver godt købmandskab på en måde, så både kunden og vi har udbytte af samarbejdet. Vi stiller høje krav til hinanden, og til kunden og holder gensidigt de aftaler, vi indgår.
Guldkorn: "Det er vigtigt at være aktiv og skabe aktivitet. Den der kan og vil og gør – får også lov"
Grundsubstansen i vores succes er baseret på en passion for det, vi gør, på vedholdenhed og på evnen og modet til at tænke nyt. Vi handler aldrig baseret på frygt, men ud fra hvad vi vil og ønsker. Det kalder vi positiv aggressivitet.
Generalforsamlingen er North Media A/S' øverste myndig‐ hed, der vælger selskabets bestyrelse, og er ansvarlig for den overordnede ledelse af selskabet. Bestyrelsen fører tilsyn med selskabets virksomhed og påser, at selskabet ledes forsvarligt og i overensstemmelse med selskabets vedtægter, Selskabsloven og andre love, der måtte have betydning for selskabet. Bestyrelsens væsentligste opgaver er at fastlægge de overordnede mål og strategier, udstikke klare retningslinjer for ansvarsfordeling, planlægning og risikostyring, samt at udvælge en kompetent direktion og være en tilgængelig og aktiv sparringspartner for denne. Bestyrelsen består af fire medlemmer med selskabets ho‐ vedaktionær, Richard Bunck, som formand.
Direktionen er ansvarlig for den daglige ledelse af selska‐ bet. Direktionen udarbejder, i overensstemmelse med de af bestyrelsen udarbejdede retningslinjer og anvisninger, handlingsplaner og budgetter, der understøtter selskabets strategi, og rapporterer løbende resultatudvikling, risici og andre væsentlige informationer til bestyrelsen.
Lars Nymann Andersen har siden 1. januar 2011 været administrerende direktør for koncernen.
Foruden Lars Nymann Andersen udgøres koncerndirektio‐ nen af Arne Ullum Laursen, der er direktør med ansvar for Søndagsavisen og Helsingør Dagblad, samt af Kåre Stausø Wigh, der er økonomidirektør, CFO.
Bestyrelsen og den administrerende direktør udgør selska‐ bets øverste operationelle ledelse (Chief Operating Decisi‐ on Makers, CODM) med fokus på og ansvar for koncernens segmenter Print og Online. Direktionen er ansvarlig for de enkelte forretningsområder/segmenter og den tværgående produkt‐ og forretningsudvikling.
I 2012 har der været afholdt 13 bestyrelsesmøder, mod 10 møder i 2011.
Bestyrelsen gennemfører hvert år en evaluering af besty‐ relsens og direktionens arbejde og kompetencer. Konklu‐ sionen på undersøgelsen i 2012 viste et godt samarbejde i og imellem direktion og bestyrelse, samt tilfredsstillende individuelle indsatser, resultater og kompetencer.
Selskabets bestyrelse er ansvarlig for den overordnede ledelse af selskabet. Bestyrelsen har nedsat et revisionsud‐ valg til at føre tilsyn med bl.a. regnskabsaflæggelsen. Revi‐ sionsudvalget består af to medlemmer fra North Medias bestyrelse. Medlemmer udpeges af North Medias bestyrel‐ se for 1 år ad gangen. Revisionsudvalget bestod i 2012 af bestyrelsens næstformand Peter Rasztar, der er formand for revisionsudvalget og af Steen Gede.
Udvalgets medlemmer skal have regnskabs‐ eller revisions‐ mæssig indsigt samt erfaring med børsnoterede selskabers forhold, ligesom revisionsudvalgets medlemmer skal være uafhængige jf. definition i anbefalinger for god selskabsle‐ delse. Bestyrelsen udpeger formanden for revisionsudval‐ get.
Revisionsudvalget mødes mindst to gange årligt i forbindel‐ se med den eksterne revisions afgivelse af revisionsproto‐ koller for henholdsvis den løbende revision og statusrevisi‐ onen af årsrapporten. Revisionsudvalget mødes derudover efter behov.
Revisionsudvalgets primære opgaver er, på vegne af besty‐ relsen, at overvåge og føre tilsyn med de finansielle oplys‐ ninger i ekstern regnskabsrapportering eller anden væsent‐ lig finansiel rapportering samt at sikre overholdelsen af
gældende lovgivning, standarder og andre krav til rapporte‐ ringen. Endvidere gennemgår og vurderer revisionsudval‐ get mindst en gang om året de interne kontrolprocedurer med henblik på at vurdere kontrollernes hensigtsmæssig‐ hed og/eller eventuelle svagheder. Revisionsudvalget be‐ handler tillige den eksterne revisors revisionsplan og gen‐ nemgår den tilhørende revisionsaftale og honorering samt revisionens management letters og protokollater.
I 2012 har der været afholdt fire møder, og der var ligele‐ des fire møder i 2011.
For de enkelte datterselskaber og aktiviteter er der udar‐ bejdet selvstændige strategi‐ og handlingsplaner samt budgetter og estimater, som sammenholdes med den må‐ nedlige rapportering. Strategi‐ og handlingsplaner samt budgetter udarbejdes årligt på basis af en detaljeret og standardiseret proces. I denne proces identificeres væsent‐ lige risici, og det besluttes, hvordan de skal håndteres.
North Media bruger på tværs af koncernen en række for‐ skellige systemer til daglig drift herunder annoncebooking, fakturering, brugerbetaling, ruteplanlægning, regnskabsaf‐ læggelse og konsolidering. Systemerne er så vidt muligt integrerede for at hindre dublering af data, og for at mind‐ ske risikoen for fejl samt øge effektiviteten. Der er etable‐ ret interne kontroller og afstemninger til sikring af sam‐ menhæng mellem data fra forskellige kilder. Kontrolproce‐ durerne består bl.a. af månedlige afstemninger i forbindel‐ se med regnskabsaflæggelsen.
Den samlede økonomiorganisations kompetencer er i de senere år øget, og afdelingerne er centraliseret i færre, men større grupper for at sikre højere effektivitet, et godt kontrolmiljø og hensigtsmæssig funktionsadskillelse. Endvi‐ dere er der foretaget en opgradering og ensretning af bru‐ gen af datterselskabernes og aktiviteternes lokale økono‐ misystemer.
Koncernøkonomifunktionen har med baggrund i instruktio‐ ner fra bestyrelsen, herunder værdisæt for virksomhedsle‐ delse, retningslinjer for corporate governance samt ved samarbejde med revisionsudvalget, udarbejdet systemer for en detaljeret regnskabsaflæggelsesproces med indbyg‐ gede kontrolprocedurer. Systemerne eliminerer ikke risiko‐ en for fejl og giver ikke fuldstændig sikkerhed for, at alle fejl opdages og korrigeres, men de sikrer, at risici identificeres og styres, samt at væsentlige fejl og mangler rettes. De væsentligste processer er følgende:
Rapporteringsinstruktioner og tidsplan for dattersel‐ skabers og aktiviteters månedlige regnskabsrapporte‐ ring sendes ud inden regnskabsårets begyndelse. I sep‐ tember udsendes tillige udvidede instrukser i forbin‐ delse med udarbejdelse af årsregnskabet. Regnskabs‐ og rapporteringsinstruktionerne understøttes af kon‐ cernens regnskabspraksis, der for udvalgte områder beskriver mere detaljerede krav til rapporteringen.
Indholdet af rapporteringen til direktion og bestyrelse vurderes løbende for at sikre relevans i relation til fokus‐ områder og koncernens udvikling. Endvidere arbejdes konstant på at effektivisere og øge rapporteringshastighe‐ den. Dette tilsikrer, at bestyrelse og direktion har korrekt og relevant information hurtigt til rådighed.
Ifølge årsregnskabslovens § 107b og punkt 4.3 i "Regler for udstedere af aktier – NASDAQ OMX Copenhagen" skal børsnoterede selskaber udarbejde en redegørelse for virk‐ somhedsledelse. Redegørelsen skal indeholde en beskrivel‐ se af, hvorledes selskabet forholder sig til de anbefalinger, som den danske komite for god selskabsledelse løbende offentliggør. Komiteens anbefalinger findes på www.corporategovernance.dk.
I forbindelse med udarbejdelsen af redegørelsen for god selskabsledelse skal selskabet anvende "følg eller forklar"‐ princippet. "Følg eller forklar"‐ princippet indebærer, at selskabet enten skal følge anbefalingerne for god selskabs‐ ledelse eller forklare, hvorfor anbefalingerne, helt eller delvist, ikke følges. Dette indebærer, at selskabet skal angi‐ ve, hvilke anbefalinger der ikke følges, at selskabet skal oplyse grunden hertil, samt ‐ hvor det er relevant – angive hvorledes selskabet har indrettet sig i stedet.
Det er præciseret, at det må bero på det enkelte selskabs egne forhold, i hvilket omfang anbefalingerne følges, eller hvorvidt dette ikke er hensigtsmæssigt eller ønskeligt, idet det væsentligste er, at der skabes gennemsigtighed i sel‐ skabets ledelsesforhold.
Bestyrelsen og direktionen i North Media A/S forholder sig løbende til selskabets politikker og procedurer vedrørende god selskabsledelse. Anbefalingerne udgør sammen med gældende lovgivning og retningslinjer fastsat af bestyrelsen fundamentet for dette arbejde.
Det er bestyrelsens opfattelse, at selskabet grundlæggende lever op til anbefalingerne, og bestyrelsen overvejer til stadighed, hvorledes anbefalingerne kan bidrage til at sikre den maksimale værdiskabelse for selskabets aktionærer. Dette betyder samtidig, at bestyrelsen løbende vurderer, om anbefalinger, der ikke tidligere er blevet fulgt, skal følges.
Den fuldstændige redegørelse fremgår af selskabets hjem‐ meside på adressen www.northmedia.dk/governance.cfm. I efterfølgende afsnit gennemgås de punkter, hvor North Media A/S afviger fra anbefalingerne.
Det er besluttet, at anbefalingerne omkring overtagelses‐ forsøg ikke følges, idet disse ikke skønnes relevante under hensyntagen til selskabets ejerstruktur, hvor hovedaktio‐ nær Richard Bunck via et 100% ejet og kontrolleret holding‐ selskab, Baunegård ApS, ejer mere end 50% af aktiekapita‐ len.
Udover den lovpligtige forretningsorden er der ikke udar‐ bejdet en fast arbejds‐ og opgavebeskrivelse for forman‐ dens og næstformandens pligter og ansvar, idet disse lø‐ bende vurderes under hensyntagen til opgavernes art, omfang og relevans. Dette skønnes at give den bedste mulighed for at agere hurtigt og kompetent. Tilsvarende er der ikke udarbejdet en fast arbejds‐ og opgavebeskrivelse for direktionen med samme begrundelse.
Bestyrelsesformand Richard Bunck varetager stillingen som administrerende direktør for datterselskabet Ofir A/S, der forestår salget af stillingsannoncer til såvel Søndagsavisen som til Ofir.dk. Den øvrige bestyrelse bad i 2010 Richard Bunck om at varetage denne rolle. I beslutningen lagde bestyrelsen vægt på, at Richard Bunck besidder såvel bety‐ delig viden om stillingsmarkedet som erfaring med Ofir A/S og dermed ville kunne overtage ledelsesrollen hurtigt samt gennemføre de nødvendige tiltag for at sikre en rentabel drift.
Selskabet har ikke fastsat en aldersgrænse eller politik for mangfoldighed for bestyrelsesmedlemmer, da det er besty‐ relsens opfattelse, at det alene er det enkelte medlems erfaring og kvalifikationer, der er afgørende for, om den enkelte kan tilføre værdi til bestyrelsens arbejde.
Der er ikke medarbejdervalgte bestyrelsesmedlemmer i North Media.
Bestyrelsen har ikke nedsat et nomineringsudvalg eller vederlagsudvalg, idet dette vurderes bedst at blive vareta‐ get af den samlede bestyrelse. Som følge heraf, følges anbefalingen omkring ikke at anvende samme rådgiver som direktionen ikke.
Aflønning til bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere oplyses i årsrapporten. North Media A/S´ overordnede vederlagspolitik sikrer, at selskabet tilbyder en konkurren‐ cedygtig aflønning, der afspejler indsats og resultater, og som er på niveau med sammenlignelige børsnoterede selskaber. Vederlagspolitikken, som er gengivet nedenfor, skal således medvirke til at tiltrække og fastholde kvalifice‐ rede medlemmer af såvel selskabets bestyrelse som direk‐ tion og øvrige ledelse. Direktionens samlede aflønning fastsættes af bestyrelsen, der agerer vederlagsudvalg. Det er bestyrelsens vurdering, at det er mest hensigtsmæssigt, at den til hver en tid kan foretage justeringer i ledelsens vederlag uden en forudgående godkendelse fra aktionæ‐ rerne.
Bestyrelsen modtager et fast årligt honorar og deltager ikke i et aktieoptionsprogram, ligesom bestyrelsens medlemmer ikke er bonusaflønnet.
Direktionens medlemmer, de øvrige direktører og underdi‐ rektører i virksomheden modtager en fast grundløn samt virksomhedsbetalt pensionsbidrag på et konkurrencedyg‐ tigt niveau. Derudover forefindes en bonusordning baseret på ændringer i nettoomsætning og ændringer i EBIT samt på niveauet for årets EBIT. Denne bonus, er begrænset til at udgøre maksimalt 100 % af den årlige grundløn. Bonussen udbetales efter generalforsamlingens godkendelse af regn‐ skabet.
Selskabet kan ikke kræve tilbagebetaling af variable lønan‐ dele, der er udbetalt på grundlag af oplysninger, der efter‐ følgende måtte vise sig at være fejlagtige.
I august 2012, som oplyst i selskabsmeddelelse nr. 10‐12, tildelte North Media A/S aktieoptioner til selskabets direk‐ tion samt til udvalgte ledende medarbejdere i koncernen.
Tildelingen af aktieoptioner samt bonusordninger følger de tidligere godkendte "Overordnede retningslinjer for tilde‐ ling af aktieoptioner og incitamentsaflønning af bestyrelse og direktion" som fastsat på generalforsamlingen den 4. april 2008.
I forbindelse med eventuel opsigelse af direktionsmed‐ lemmer eller andre ledende medarbejdere udgør det mak‐ simale opsigelsesvarsel inklusive fratrædelsesgodtgørelse 12 måneders løn. Der er ikke etableret ydelsesbaserede pensionsordninger.
Da det er bestyrelsens opfattelse, at oplysninger om veder‐ lag er et privat anliggende, offentliggøres sædvanligvis ikke oplysninger om de enkelte bestyrelses‐ og direktionsmed‐ lemmers individuelle fratrædelsesordninger og samlede vederlag. I årsrapporten oplyses således den samlede be‐ styrelses vederlag, ligesom direktionens samlede vederlag inkl. bonus oplyses.
Med baggrund i ovenstående skønnes det ikke relevant at godkende vederlaget til den øverste ledelse på selskabets generalforsamling, ligesom det ikke skønnes relevant at begrunde dette i formandens beretning på selskabets ge‐ neralforsamling.
Bestyrelsen har på nuværende tidspunkt valgt ikke at etab‐ lere en whistleblower‐ordning, under hensyntagen til sel‐ skabets begrænsede størrelse samt den meget begrænsede aktivitet uden for Danmarks grænser.
Bestyrelsen har vurderet, at der ikke skal etableres en selv‐ stændig intern revision til understøttelse af selskabets interne kontrol‐ og risikostyringssystemer. Bestyrelsen vurderer, at koncernens størrelse ikke berettiger til en selvstændig intern revision.
På generalforsamlingen den 4. april 2008 blev der vedtaget overordnede retningslinjer for incitamentsaflønning af bestyrelse og direktion.
Bestyrelsen kan tildele direktionsmedlemmer og andre ledende medarbejdere et individuelt variabelt antal aktie‐ optioner. Såfremt bestyrelsen i et givet regnskabsår vælger at tildele aktieoptioner, vil de tildelte aktieoptioners bereg‐ nede teoretiske markedsværdi på tildelingstidspunktet maksimalt kunne udgøre 100 % af den årlige faste løn. Værdien beregnes efter Black & Scholes‐modellen.
North Media har tildelt aktieoptioner i august 2012. For en nærmere beskrivelse af koncernens aktieoptionsprogram henvises til note 8 og 23.
North Medias forretningsenheder ledes og drives baseret på et stærkt værdigrundlag, der er fundamentet for virk‐ somhedens politikker, regler, forretningsgange mv. Kon‐ cernen arbejder med samfundsansvar som en naturlig del af de enkelte forretningsenheders strategi og operationelle hverdag.
Et af grundprincipperne i North Media er at udvise ansvar‐ lighed i forhold til samfundet, vore kunder og vore medar‐ bejdere. Ligeledes tilstræber vi at udvise fairness og loyali‐ tet i alle vore beslutninger.
North Media A/S fokuserer løbende på forhold relateret til samfundsansvar på lige fod med koncernens arbejde ved konstant at forbedre arbejdsprocesser og produkter. An‐ svarlighed i alle sammenhænge er en integreret del af koncernens værdisæt og er dermed et centralt element med stor relevans for koncernens vision, målsætninger og strategi.
Dette indebærer, at selskabet vedvarende har fokus på ikke bare at følge og overholde danske og internationale regler og konventioner, men også gennem løbende kontrol, opti‐ mering, operationalisering og rapportering at udnytte an‐ svarlig adfærd til at øge finansiel, social og miljømæssig performance.
North Media er via sin distributionsforretning blandt Dan‐ marks største arbejdspladser for unge medarbejdere. Job‐ bet som omdeler er ofte første gang, der tjenes penge uden for hjemmet. Dette stiller ekstra store krav til os som virksomhed og til vores organisation, systemer og procedu‐ rer, for at sikre, at den enkelte medarbejder hos os får en positiv og god oplevelse med sit første job.
Introduktionen til jobbet sker altid i dialog med såvel om‐ deleren som dennes forældre. Der gennemføres en grundig instruktion og opfølgning, og der er udarbejdet et omfat‐ tende instruktionsmateriale, der, baseret på mange års erfaring, tager sigte på at introducere den unge omdeler til jobbet både før, under og efter arbejdets udførelse.
For at sikre at medarbejderen til hver en tid får en afløn‐ ning, der afspejler den arbejdsindsats, der er udført på den enkelte rute, foretages mange forskelligartede kontroller, som alle skal sikre, at arbejdsmiljøreglerne overholdes, og at omdelerne får en retmæssig løn, som afspejler arbejds‐
indsatsen. Distributionsforretningen har et stort korps af medarbejdere, der løbende udfører instruktion samt evalu‐ erer og kontrollerer, at vi lever op til vore ambitioner.
Det er koncernens vurdering, at vort arbejde med de unge omdelere er med til at udvikle grundlæggende færdigheder hos dem som det at kunne disponere ens tid og kunne tilrettelægge en arbejdsopgave. Hertil kommer holdnings‐ mæssige værdier som ansvarsfølelse og pålidelighed. Alt sammen noget, som der er med til at udvikle dem som mennesker og samfundsborgere, og noget de konkret har brug for såvel i deres uddannelsesforløb som senere hen i deres voksne arbejdsliv. De unges ansvarlige tilgang til opgaven understreges i øvrigt af, at de unge omdelere leverer samme høje kvalitet som de voksne.
Det er distributionsforretningens politik at skabe vilkårene for et godt arbejdsmiljø, hvor et lavt sygefravær i pakke‐ terminalerne er et udtryk for om dette er lykkedes.
Et lavt sygefravær skal opretholdes ved en fortsat tæt medarbejderinvolvering og synlig ledelse, men også ved at fortsætte den systematiske indsats for at modvirke og forebygge arbejdsulykker. Arbejdsskader analyseres altid i arbejdsmiljøorganisationen.
Dansk Arbejdsgiverforening ‐ branche gennemsnit FK pakketerminaler
Sygefravær synliggøres og der foretages systematisk op‐ følgning gennem sygesamtaler. I den forbindelse fokuseres også på de langtidsfriske medarbejdere, som ikke har haft sygdom i de seneste 12 måneder.
Endvidere tilbydes medarbejderne massageordninger til hjælp og forebyggelse af eventuelle lidelser.
Sygefraværet i pakketerminalerne har gennem de sene‐ ste år været faldende, og udgør i 2012 6,5 dage om året inkl. langtidssyge. Det er en lille stigning i forhold til 2011, primært på grund af længere sygefraværsperiode for langtidssyge. Det svarer til en sygefraværsprocent på 3,2%, hvilket er langt under branche niveauet. Ovenfor er sygefraværet vist i perioden 2009‐2012 sammenholdt med branchetal frem til 2011. Der findes endnu ikke branchetal for 2012.
Det vurderes, at det lave sygefravær er en væsentlig faktor for den fortsat høje effektivitet i pakkeriet, idet lavt sygefravær sikrer en mere smidig og effektiv gen‐ nemførelse af produktionen.
Virksomhedens personalepolitik er baseret på virksom‐ hedens stærke værdigrundlag, hvor det tilstræbes, at der gives lige muligheder til alle, og at alle i hovedsagen skal leve op til de samme krav.
Ved ansættelse forlanges, at ansøgeren skal kunne ud‐ trykke sig på dansk og forstå dansk. Medarbejderne bliver ligeledes gjort opmærksom på, at medarbejderen kun må tale dansk på arbejdspladsen, så alle kan forstå de førte samtaler og ingen følger sig udenfor.
Alle medarbejdere behandles lige i forbindelse med gaver, fester etc.
Dette har eksempelvis givet en god integration af de ca. 70 % af medarbejderne i koncernens 2 pakketerminaler, der er nydanskere, og har medført, at arbejdslederstil‐ lingerne i høj grad varetages af nydanskere, hvilket i sig selv giver en god integration en selvforstærkende virk‐ ning.
Resultatet af den gode integration er, at der i praksis aldrig opleves konflikter på arbejdspladsen på trods af de forskelligartede kulturer, der arbejder sammen.
Det er vigtigt for North Media, at koncernens forskellige aviser fremstilles efter bæredygtige principper. Derfor har Søndagsvisen, Helsingør Dagblad og Lokalavisen Nordsjæl‐ land fra slutningen af 2011 kun benyttet FSC‐certificeret papir. FSC‐mærket er en global mærkningsordning med
bred opbakning fra en række grønne organisationer som f.eks. WWF, Greenpeace og Nepenthes.
North Media samarbejder med en række af Danmarks største og bedste trykkerier omkring trykning af koncer‐ nens aviser. Gennem Pressens Fællesindkøb og de enkelte trykkerier sikres, at kravene til bl.a. sporbarhed af avispapi‐ ret opretholdes, hvilket er et væsentligt element i FSC‐ certificeringen.
Træet, der benyttes til produktion af avispapir, stammer fra FSC‐certificerede skove, hovedsalig nordiske, hvor træerne fældes i samme tempo, som det tager ny skov at vokse frem. Avispapir er i øvrigt i høj grad baseret på restproduk‐ ter fra savværker samt genbrugspapir.
Langt hovedparten af det brugte avispapir indsamles og genanvendes via kommunale genbrugsordninger, og indgår dermed i produktionen af nyt avispapir. Dermed sikres mindst mulig påvirkning af miljøet.
North Media‐koncernen påbegyndte i 2010 en detaljeret kortlægning af energiforbruget på koncernens domicilejen‐ dom i Søborg. Formålet med kortlægningen var at under‐ søge mulighederne for at reducere energiforbruget til såvel computerservere, belysning, opvarmning, ventilation og køling.
Generelt er koncernens bygninger nye og indrettet med lavenergibelysning, ligesom ventilationssystemer løbende er forbedret. Der har samtidig gennem de sidste fire år været fokus på at konsolidere den omfattende serverpark og i den forbindelse vælge servere med lavt energiforbrug.
Den teknologiske udvikling har givet en række nye mulig‐ heder specielt inden for ventilation, køling og belysning. På baggrund af den detaljerede kortlægning af energiforbru‐ get, der blev foretaget i 2010, opstillede koncernen en ambitiøs målsætning om at reducere det samlede energi‐ forbrug i Søborg med 30% i 2013 i forhold til forbruget i 2009. Dette svarer til en årlig reduktion på i alt 620 MwH.
Den foreløbige opgørelse for 2012 viser en besparelse i niveauet 500 MwH i forhold til 2009 og med et fortsat fald i forbruget, der vil få fuld effekt i 2013. Koncernen følger dermed planen for den samlede energireduktion. I 2012 er der igangsat nye initiativer, der først får målbar effekt i 2013, og som dermed skal sikre, at den samlede energire‐ duktion på 620 MwH nås i 2013.
Hovedformålet med gennemgangen er at sikre, at risici, der kan være kritiske for koncernens evne til at opnå de opstil‐ lede mål, er identificeret og afdækket.
Risikoområdet ledes overordnet som den øvrige del af koncernen ud fra principperne i den grundlæggende ledel‐ sesstruktur, som er beskrevet i afsnittet om Corporate Governance. Den daglige opfølgning og styring af risici foretages via en struktur af interne politikker, koncepter og procedurer.
I North Media anskues risici i 6 niveauer og illustreres såle‐ des:
I et åbent og veludviklet samfund vil private leverandører af varer og tjenesteydelser kappes om at levere de bedste og billigste ydelser til forbrugerne til gavn for hele samfundet.
Denne kappestrid om forbrugernes gunst er forudsætnin‐ gen for, at varer og tjenesteydelser til stadighed bliver
udviklet i overensstemmelse med forbrugernes behov og ønsker.
North Media anser ikke en kappestrid med virksomheder, der drives under de samme konkurrencemæssige forud‐ sætninger og vilkår som North Media, for at være en risiko, som ikke kan imødegås med et positivt resultat.
Politiske beslutninger og tiltag anses derimod af North Media for at indeholde langt større risici end dem, som private virksomheder kan påføre North Media i åben, fri og fair konkurrence.
På tre væsentlige forretningsområder, hvor som North Media driver forretning: Distribution, udgivelse af aviser og stillingsannoncemarkedet, er den danske stat og det dan‐ ske folketing den største udfordrer og udgør det største risikomoment for virksomhedens fremtidige drift.
På distributionsområdet påfører staten North Medias di‐ stributionsforretning FK Distribution en urimelig konkur‐ rence ved, på en lang række områder, med love, bestem‐ melser og regulativer at favorisere det danske postvæsen, hvor staten er hovedaktionær, til ugunst for North Media og tilsvarende private konkurrenter.
Regeringen har besluttet at indføre en reklameafgift ekspli‐ cit kun på husstandsomdelte reklametryksager, som er North Medias hovedaktivitet. Gennemførelsen af en sådan afgift vil uundgåeligt påvirke North Media negativt.
Reklameafgiften er vedtaget på trods af, at faktabaseret dokumentation viser, at en begrænsning af husstandsom‐ delte tryksager i alvorlig grad svækker konkurrencen på dagligvarer. Dette resulterer i, at husholdningernes udgifter til dagligvarer stiger kraftigt.
Reklameafgiften indføres med den hensigt at mindske miljøbelastningen, men det bemærkes i den forbindelse, at eksempelvis ugeaviser fritages for afgift.
Gennem momsfritagelse og statslig mediestøtte til udgivere af dagblade og gratisaviser påføres Søndagsavisen, som udgives af North Media, en unfair og meget væsentlig skat‐ teyderfinansieret konkurrence. Søndagsavisen er ikke momsfritaget eller modtager af mediestøtte.
Gennem det statslige "Jobnet.dk" konkurrerer staten mod de private jobportaler, herunder det af North Media ejede Ofir.dk. De private jobportaler må nødvendigvis drives på kommercielle vilkår, hvor kunderne betaler for de leverede ydelser. Det statslige Jobnet.dk derimod er 100 % skatte‐
yderfinansieret og pådrager dermed de privat drevne jobportaler en unfair og urimelig konkurrence. En konkur‐ rence, som oven i købet er ganske overflødig, da de private aktører fuldt ud er i stand til at servicere det danske ar‐ bejdsmarked med en effektiv og prisbillig model, hvor arbejdssøgende har let og gratis adgang til udbuddet af annoncerede ledige stillinger.
Ledelsen i North Media arbejder målrettet på at sikre, at politiske beslutningstagere har et veldokumenteret og korrekt beslutningsgrundlag, samt at der er den nødvendi‐ ge indsigt i de faktorer, som påvirker og har interesse for North Medias interessenter.
Megatrends har lang inkubationstid og materialiserer sig gradvist uden en egentlig afslutning.
Megatrends inden for North Medias forretningsområder består blandt andet af den udvikling og de strømninger, som på globalt og nationalt plan sætter retningen for, hvordan og i hvilke medier virksomheder annoncerer og kommunikerer med deres nuværende og potentielle kun‐ der.
North Medias printmedier såsom reklametryksager og aviser bliver gradvist suppleret og på langt sigt måske afløst af nye digitale medier. Megatrends inden for annoncering peger i retning af flere og flere forskellige former for medi‐ er, der understøtter hvert sit behov og mål. På markedet for stillingsannoncering har denne migrering fra Print til Online dog i stor udstrækning allerede fundet sted, idet markedet for stillingsannoncer er faldet markant de sene‐ ste få år. Stillingsannoncer på print har udviklet sig til i højere grad at være et nicheprodukt, som benyttes, når online annoncering ikke giver tilstrækkelig effekt, eller når rekrutteringen ønskes foretaget blandt de passivt job‐ søgende.
North Media ønsker at være på forkant med denne udvik‐ ling og arbejder derfor aktivt med såvel produktudvikling inden for både Print‐ og Onlineaktiviteter samt med at forbinde de to medier for derved at opnå større brugs‐ og nytteværdi for både annoncører og forbrugere.
Markedsrisici påvirker alle markedsdeltagere på de markeder, som North Media opererer på. North Media definerer markedsrisikoen som værende relevant nu og inden for de næste 1‐2 år.
North Media er ligesom andre virksomheder påvirket af den makroøkonomiske udvikling. I kraft af tilknytningen til annoncemarkedet generelt og stillingsannoncemarkedet i særdeleshed er de dele af koncernen, der relaterer sig til stillingsannoncemarkedet væsentligt påvirket af udviklingen i konjunkturerne. Dette påvirker omsætningen i såvel den trykte avis som Ofir.dk og Matchwork. De øvrige dele af koncernen, herunder distributionen af adresseløse forsendelser for specielt detailhandelen, er kun i begrænset omfang påvirket af konjunkturerne. Distributionen af adresseløse forsendelser til kunder uden for detailhandelen er dog i nogen grad påvirket af konjunkturerne.
Der har gennem en længere årrække været betydelig over kapacitet på avismarkedet, bl.a. forårsaget af den massive statsstøtte til dagbladsudgiverne, hvilket har gjort dem i stand til at udøve et betydeligt prispres og gennemføre en reduktion af gennemsnitspriserne for annoncerne på alle deres udgivelser. Dette prispres forventes at fortsætte, hvorfor der investeres i automatisering af arbejdsprocesser til imødegåelse af dette prispres. North Media er finansielt forberedt på at agere i det pressede marked og på at fortsætte produktudviklingen, så følgerne af yderligere priserosion minimeres.
Avispapir er en væsentlig råvare i produktionen af aviserne. Som følge af koncernens medlemskab af Pressens Fællesindkøb er der adgang til at købe avispapir til samme fordelagtige priser som øvrige dagblade og gratisaviser i Danmark. Derfor er markedsrisikoen på avispapirpriser begrænset.
North Media får trykt sine aviser i et snævert tidsvindue i perioden fra torsdag eftermiddag til fredag morgen/‐ formiddag. Det forsøges gennem længerevarende trykkontrakter at sikre, at trykpriserne til stadighed er konkurrencedygtige, og at eventuelle ændringer i trykpriser kan justeres i annoncepriserne.
Inden for enkelte områder af onlineforretningen er der fortsat usikkerhed omkring den fremtidige forretningsmodel. Der arbejdes løbende med forskellige modeller for at nå frem til en tilfredsstillende indtjening.
North Media definerer operationelle risici som processer, der er forbundet med den daglige drift, som it‐systemer eller brand på terminaler eller kontorbygninger. De væsentligste risici ligger i distributionsaktiviteterne, som ved langvarige nedbrud på terminalerne kan have væsentlig betydning for koncernens resultat. Avisaktiviteterne vil kun i mindre omfang være påvirket af et eventuelt it‐nedbrud, idet produktionen hurtigt vil kunne flyttes til andre servere. Trykningen af avisen vil i tilfælde af nedbrud på enkelte trykkerier hurtigt kunne omdirigeres til andre trykkerier, idet der er ledig trykkapacitet på markedet.
Kvaliteten af avisen Søndagsavisen styres dels af interne kontrolprocedurer i de redaktionelle og prepress relaterede processer, mens trykkvaliteten er beskrevet i kravspecifikationer til de eksterne trykkerier.
På distributionsmarkedet er en høj kvalitet væsentlig for konkurrenceevnen. North Medias distributionsterminaler i Taastrup og Tilst har en væsentlig betydning for den stadige udbygning af kvalitetsniveauet. Sorteringsanlæg pakker tryksagerne i husstandssæt med en meget lille fejlpromille, og omdelingskvaliteten sikres i øvrigt gennem uddannelse og kontrolopringninger. North Media arbejder løbende og
tæt med udvalgte kunder for kontinuerligt at forbedre kvaliteten.
På North Medias hovedsæde i Søborg har it‐faciliteterne deres eget nødstrømsanlæg, der automatisk kobler til, såfremt strømforsyningen fra det offentlige net svigter.
På de to distributionsterminaler i Taastrup og Tilst er der ligeledes etableret nødstrøm, der muliggør kontrolleret nedlukning af virksomhedens it‐systemer i tilfælde af strømsvigt.
North Media valgte i 2010 at outsource it‐driften i Søborg til KMD Informatik (tidligere Rambøll Informatik). Hovedparten af alle servere og andet it‐udstyr er i den forbindelse overdraget til KMD Informatik, som også forestår backup‐procedurer af alle produktionsservere hver nat, således at der forefindes to sæt ens data.
I forbindelse med outsourcingen af it‐driften har North Media valgt at ajourføre koncernens arbejdsgange på området, herunder opdatere koncernens it‐ sikkerhedspolitik, it‐risikoanalyse og it‐sikkerhedstest. North Media vil revidere it‐sikkerhedspolitik, it‐ risikoanalyse og it‐sikkerhedstest løbende.
Alle systemer er beskyttet med adgangskontroller, der sikrer adgang alene til de funktioner, den enkelte medarbejder har behov for. Endvidere foretages daglig opdatering af firewall, spamfilter, antivirusprogrammer og scanning af mails for risikabelt indhold.
Bestyrelsen har i forsikringspolitikken udstukket retningslinjer for beskyttelse af koncernens aktiver og indtjening samt for arbejde med risikoforebyggelse og overblik over økonomisk truende risici og konsekvenser.
Som et led i den daglige ledelse, er der således etableret politikker og manualer samt backup‐procedurer for de væsentligste operationelle risici. Tillige er det direktionens og bestyrelsens vurdering, at koncernen er hensigtsmæssigt forsikret ud fra forsikringsbare risici og selvrisici.
North Media definerer rente‐, likviditets‐, kredit‐ og valutarisici som finansielle risici.
North Media har implementeret en finanspolitik, som regulerer de overordnede rammer for styring af koncernens eksponering imod f.eks. valuta‐ og rente‐ udvikling. Politikken indeholder retningslinjer for risikoafdækning. I tilfælde, hvor finansielle instrumenter eller anden afdækning tages i brug, foretages afdækningen udelukkende med henblik på at reducere den kommercielle risiko.
Det er koncernens politik at afdække renterisici på koncernens langfristede lån, når det vurderes, at rentebetalingerne kan sikres på et tilfredsstillende niveau. For en nærmere analyse af koncernens renterisici henvises til note 37.
I koncernen foretages likviditetsstyring med henblik på at sikre et til enhver tid tilstrækkeligt og fleksibelt finansielt beredskab. Risikoen for, at likviditeten pludseligt og uventet udvikler sig negativt og påvirker koncernens investerings‐ og driftsmæssige likviditetsbehov, håndteres gennem en række styringsredskaber. I forbindelse med udarbejdelse af budgetter og handlingsplaner tilrettelægges det forventede likviditetsbehov. Dette likviditetsbehov følges både månedligt og dagligt. Hver måned foretages en likviditets fremskrivning for en periode på mindst 6 måneder, og mindst 2 gange årligt foretages fremskrivningen for mindst 12 måneder.
Det er koncernens målsætning at have et tilstrækkeligt likviditetsberedskab til fortsat at kunne disponere hensigtsmæssigt i tilfælde af uforudsete udsving i likviditeten.
Moderselskabets og de danske dattervirksomheders bankkonti indgår i koncernens cashpool, som følges dagligt med det formål at optimere renteindtægter og ‐udgifter for koncernens samlede likviditetsposition.
Det er koncernens politik så vidt muligt at være selvfinansieret, idet koncernens ejendomme dog er finansieret via langfristede lån.
North Media udsættes for kreditrisici på tilgodehavender samt indeståender i pengeinstitutter. Den maksimale kreditrisiko svarer til den regnskabsmæssige værdi.
Det er North Medias politik alene at entrere med banker med høj kreditrating. Debitortab er en samhandelsrisiko, og der foretages løbende en afvejning mellem risikoen for tab ved en kunde samt indtjeningspotentialet. En del af koncernens tilgodehavender fra salg af tjenesteydelser er pr. 31.12.2012 kreditforsikret, jf. note 20 og 37. Koncernens debitortab har historisk været af begrænset størrelse.
Koncernen har i løbet af 2008 ‐ 2012 reduceret tilstedeværelsen uden for Danmarks grænser og har dermed reduceret den samlede transaktionsrisiko i udenlandsk valuta til et helt uvæsentligt niveau.
Koncernen vurderer løbende behovet for tilpasning af kapitalstrukturen for at afveje det højere afkastkrav på egenkapital over for den øgede usikkerhed, som er forbundet med fremmedkapital.
Det er koncernens politik at udbetale udbytte i det omfang, det skønnes forsvarligt inden for rammerne af den overordnede kapitalstruktur, likviditet og den forventede fremtidige indtjening.
I forbindelse med regnskabsaflæggelsesprocessen er der etableret detaljerede interne kontrol‐ og risiko styringssystemer, som skal sikre, at intern og ekstern regnskabsaflæggelse giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation. Endvidere skal systemerne sikre, at eksterne kvartalsorienteringer, halvårsrapporten og årsrapporten for koncernen aflægges i henhold til IFRS, der er godkendt af EU samt yderligere danske oplysningskrav til regnskabsaflæggelse for børsnoterede selskaber.
North Media påbegyndte i 2012 en gennemgang af risici og interne kontroller for de processer forbundet med de væsentligste regnskabsposter. Ved gennemgangen har koncernen fået identificeret risici og kortlagt processer samt vurderet de interne kontroller efter en modenhedsskala. Koncernen vil i de kommende år fortsætte med gennemgangen, kortlægningen samt optimering af interne kontroller med det formål at opnå et højere modenhedsniveau.
For en specifik beskrivelse af kontrol og risikostyring i forbindelse med regnskabsaflæggelsen henvises til årsrapportens afsnit omhandlende daglig ledelse side 45.
Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar ‐ 31. december 2012 for North Media A/S.
Koncernregnskabet aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU. Årsregnskabet aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Årsrapporten udarbejdes herudover i overensstemmelse med danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2012 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar ‐ 31. december 2012.
Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater og selskabets finansielle stilling og den finansielle stilling som helhed for de virksomheder, der er omfattet af koncernregnskabet, samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selskabet står overfor.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
Søborg, den 7. februar 2013
Direktion
Lars Nymann Andersen Adm. direktør
Kåre Stausø Wigh Økonomidirektør
Arne Ullum Laursen Mediadirektør
Bestyrelse
Richard Bunck Formand
Peter Rasztar Næstformand Steen Gede
Ulrik Holsted‐Sandgreen
Forelagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 8. marts 2013.
Som dirigent:
Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for North Media A/S for regnskabsåret 1. januar ‐ 31. december 2012, der omfatter balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som selskabet, totalindkomstopgørelse og pengestrømsopgørelse for koncernen samt resultatopgørelse for selskabet. Koncernregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber, og årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven.
Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber, samt for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.
Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation.
En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncern‐ regnskabet og årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og
årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet.
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finan‐ sielle stilling pr. 31. december 2012 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for regnskabs‐ året 1. januar ‐ 31. december 2012 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Det er endvidere vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2012 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar ‐ 31. december 2012 i overensstemmelse med årsregnskabsloven.
Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet.
Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet.
København, den 7. februar 2013
Kim Mücke Statsautoriseret revisor
Jens Baes Statsautoriseret revisor
| 2012 | 2011 | ||
|---|---|---|---|
| Note | mio. kr. | mio. kr. | |
| Nettoomsætning | 1.104,6 | 1.211,6 | |
| Direkte omkostninger | 374,9 | 426,6 | |
| 7 | Direkte personaleomkostninger | 199,3 | 205,3 |
| Dækningsbidrag | 530,4 | 579,7 | |
| 7, 8 | Personaleomkostninger | 279,0 | 263,3 |
| 9 | Øvrige omkostninger | 124,6 | 124,3 |
| 16, 17 | Afskrivninger | 33,3 | 33,0 |
| Andre driftsindtægter | 7,0 | 7,4 | |
| EBIT | 100,5 | 166,5 | |
| Andel af resultat i associerede virksomheder | ‐1,6 | ‐0,5 | |
| 10 11 |
Finansielle indtægter | 15,9 | 7,0 |
| 11 | Finansielle omkostninger | ‐10,8 | ‐10,7 |
| Resultat før skat for fortsættende aktiviteter | 104,0 | 162,3 | |
| Skat af årets resultat for fortsættende aktiviteter | |||
| 12 | 22,7 | 41,1 | |
| Resultat for fortsættende aktiviteter | 81,3 | 121,2 | |
| 6 | Avance ved salg af virksomhed | 0,0 | 182,0 |
| 6 | Årets resultat for ophørte aktiviteter | ‐5,2 | ‐1,6 |
| Årets resultat | 76,1 | 301,6 | |
| Valutakursregulering, udenlandske virksomheder | 0,0 | 0,6 | |
| Værdiregulering af sikringsinstrumenter | ‐2,4 | 0,9 | |
| Skat af anden totalindkomst | 0,6 | ‐0,2 | |
| Anden totalindkomst | ‐1,8 | 1,3 | |
| Totalindkomst | 74,3 | 302,9 | |
| Fordeling af årets resultat | |||
| Aktionærerne i North Media A/S | 64,7 | 293,3 | |
| Minoritetsinteresser | 11,4 | 8,3 | |
| 76,1 | 301,6 | ||
| Fordeling af totalindkomst | |||
| Aktionærerne i North Media A/S | 62,9 | 294,6 | |
| Minoritetsinteresser | 11,4 | 8,3 | |
| 74,3 | 302,9 | ||
| 13 | Resultat pr. aktie, kroner | ||
| Resultat pr. aktie (EPS) ‐ i alt ‐ fortsættende og ophørte aktiviteter | 3,4 | 15,0 | |
| Udvandet resultat pr. aktie (EPS‐D) ‐ i alt ‐ fortsættende og ophørte aktiviteter | 3,4 | 14,8 | |
| Resultat pr. aktie (EPS) ‐ fortsættende aktiviteter | 3,6 | 5,8 | |
| Udvandet resultat pr. aktie (EPS‐D) ‐ fortsættende aktiviteter | 3,6 | 5,7 |
| Note | 2012 mio. kr. |
2011 mio. kr. |
|
|---|---|---|---|
| Goodwill Øvrige immaterielle aktiver Færdiggjorte udviklingsprojekter, software Udviklingsprojekter under udførelse |
64,2 23,4 2,4 3,8 |
39,1 18,7 2,2 1,7 |
|
| 16 | Immaterielle aktiver | 93,8 | 61,7 |
| Grunde og bygninger Tekniske anlæg Driftsmidler og inventar |
291,1 51,1 18,5 |
300,0 47,9 15,8 |
|
| 17 | Materielle aktiver | 360,7 | 363,7 |
| 19 | Kapitalandele i associerede virksomheder Andre kapitalandele Andre tilgodehavender |
22,1 3,7 1,4 |
8,6 3,7 1,5 |
| Andre langfristede aktiver | 27,2 | 13,8 | |
| Langfristede aktiver i alt | 481,7 | 439,2 | |
| 20 | Tilgodehavender fra salg af tjenesteydelser Tilgodehavender fra associerede virksomheder |
98,6 0,8 |
91,9 1,5 |
| 26 | Tilgodehavende selskabsskat Andre tilgodehavender Periodeafgrænsningsposter |
5,1 3,5 13,9 |
0,0 11,0 13,9 |
| 21 32 |
Værdipapirer Likvide beholdninger |
188,4 47,2 |
207,6 71,8 |
| Kortfristede aktiver | 357,5 | 397,7 | |
| 40 | Aktiver bestemt for salg | 25,0 | 32,0 |
| Kortfristede aktiver i alt | 382,5 | 429,7 | |
| Aktiver i alt | 864,2 | 868,9 |
| 2012 | 2011 | ||
|---|---|---|---|
| Note | mio. kr. | mio. kr. | |
| Aktiekapital | 100,3 | 100,3 | |
| Egne aktier | ‐41,2 | ‐18,7 | |
| Reserve for sikringstransaktioner | ‐15,0 | ‐13,2 | |
| Reserve for valutakursreguleringer | ‐3,4 | ‐3,4 | |
| Overført resultat | 452,0 | 445,5 | |
| Moderselskabets andel af egenkapital | 492,7 | 510,5 | |
| Minoritetsinteresser | 18,9 | 13,3 | |
| 23 | Egenkapital i alt | 511,6 | 523,8 |
| 22 | Udskudt skat | 7,2 | 4,3 |
| 24 | Kreditinstitutter | 143,7 | 149,4 |
| 25 | Dagsværdi, renteswap | 20,0 | 17,6 |
| 27 | Skyldig købesum | 19,1 | 0,0 |
| Langfristede forpligtelser i alt | 190,0 | 171,3 | |
| 24 | Kreditinstitutter | 5,6 | 5,1 |
| Leverandører af varer og tjenesteydelser | 52,2 | 56,4 | |
| 26 | Skyldig selskabsskat | 0,0 | 10,1 |
| 28 | Anden gæld | 80,8 | 85,1 |
| Periodeafgrænsningsposter | 24,0 | 17,1 | |
| Kortfristede forpligtelser i alt | 162,6 | 173,8 | |
| Forpligtelser i alt | 352,6 | 345,1 | |
| Passiver i alt | 864,2 | 868,9 |
| 2012 Mio. kr. | Aktie‐ kapital |
Egne aktier |
Reserve for sikrings‐ transak‐ tioner |
Reserve for valuta kursre‐ gulering |
Over‐ ført resul‐ tat |
Moder‐ selska‐ bets andel i alt |
Minori‐ tets‐ inte‐ resser |
Egen‐ kapital i alt |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Egenkapital 1. januar 2012 | 100,3 | ‐18,7 | ‐13,2 | ‐3,4 | 445,5 | 510,5 | 13,3 | 523,8 |
| Ændret indregning af Tryksagsomdeling Fyn P/S og tilhørende komplementarselskab |
0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 10,3 | 10,3 |
| Egenkapitalbevægelser 2012 | ||||||||
| Årets resultat | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 64,7 | 64,7 | 11,4 | 76,1 |
| Værdiregulering af sikringsinstrumenter | 0,0 | 0,0 | ‐2,4 | 0,0 | 0,0 | ‐2,4 | 0,0 | ‐2,4 |
| Skat af anden totalindkomst | 0,0 | 0,0 | 0,6 | 0,0 | 0,0 | 0,6 | 0,0 | 0,6 |
| Anden totalindkomst efter skat | 0,0 | 0,0 | ‐1,8 | 0,0 | 0,0 | ‐1,8 | 0,0 | ‐1,8 |
| Totalindkomst i alt | 0,0 | 0,0 | ‐1,8 | 0,0 | 64,7 | 62,9 | 11,4 | 74,3 |
| Køb af egne aktier | 0,0 | ‐22,5 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | ‐22,5 | 0,0 | ‐22,5 |
| Udloddet udbytte | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | ‐60,2 | ‐60,2 | ‐16,1 | ‐76,3 |
| Udbytte af egne aktier | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 1,3 | 1,3 | 0,0 | 1,3 |
| Aktiebaseret vederlæggelse | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,7 | 0,7 | 0,0 | 0,7 |
| Egenkapitalbevægelser i 2012 i alt | 0,0 | ‐22,5 | ‐1,8 | 0,0 | 6,5 | ‐17,8 | ‐4,7 | ‐22,5 |
| Egenkapital 31. december 2012 | 100,3 | ‐41,2 | ‐15,0 | ‐3,4 | 452,0 | 492,7 | 18,9 | 511,6 |
| 2011 Mio. kr. | ||||||||
| Egenkapital 1. januar 2011 | 100,3 | ‐22,6 | ‐13,9 | ‐4,0 | 426,7 | 486,5 | 11,7 | 498,2 |
| Egenkapitalbevægelser i 2011 | ||||||||
| Årets resultat Valutakursregulering, udenlandske |
0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 293,3 | 293,3 | 8,3 | 301,6 |
| virksomheder | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,6 | 0,0 | 0,6 | 0,0 | 0,6 |
| Værdiregulering af sikringsinstrumenter Valutaterminsforretning indregnet i |
0,0 | 0,0 | ‐8,6 | 0,0 | 0,0 | ‐8,6 | 0,0 | ‐8,6 |
| resultatopgørelsen Skat af anden totalindkomst |
0,0 | 0,0 | 9,5 | 0,0 | 0,0 | 9,5 | 0,0 | 9,5 |
| Anden totalindkomst efter skat | 0,0 0,0 |
0,0 0,0 |
‐0,2 0,7 |
0,0 0,6 |
0,0 0,0 |
‐0,2 1,3 |
0,0 0,0 |
‐0,2 1,3 |
| Totalindkomst i alt | 0,0 | 0,0 | 0,7 | 0,6 | 293,3 | 294,6 | 8,3 | 302,9 |
| Salg af egne aktier Udloddet udbytte |
0,0 | 3,9 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 3,9 | 0,0 | 3,9 |
| Udbytte af egne aktier | 0,0 0,0 |
0,0 0,0 |
0,0 0,0 |
0,0 0,0 |
‐280,8 6,2 |
‐280,8 6,2 |
‐6,7 0,0 |
‐287,5 6,2 |
| Aktiebaseret vederlæggelse | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | 0,1 | 0,0 | 0,1 |
| Egenkapitalbevægelser i 2011 i alt | 0,0 | 3,9 | 0,7 | 0,6 | 18,8 | 24,0 | 1,6 | 25,6 |
| Egenkapital 31. december 2011 | 100,3 | ‐18,7 | ‐13,2 | ‐3,4 | 445,5 | 510,5 | 13,3 | 523,8 |
| Note | 2012 mio. kr. |
2011 mio. kr. |
|
|---|---|---|---|
| Årets resultat, fortsættende aktiviteter | 81,3 | 121,2 | |
| 29 | Regulering for ikkelikvide driftsposter | 52,7 | 78,2 |
| 30 | Ændringer i driftskapital | ‐2,5 | ‐21,6 |
| Pengestrømme fra primær drift | 131,5 | 177,8 | |
| Renteindbetalinger | 1,1 | 5,6 | |
| Renteudbetalinger | ‐9,3 | ‐6,8 | |
| Pengestrømme fra resultat før skat | 123,3 | 176,6 | |
| 12 | Betalt selskabsskat | ‐32,2 | ‐20,7 |
| Pengestrømme fra driftsaktiviteter, fortsættende aktiviteter | 91,1 | 155,9 | |
| Pengestrømme fra driftsaktiviteter ophørte aktiviteter | 0,0 | ‐1,6 | |
| Pengestrømme fra driftsaktiviteter i alt | 91,1 | 154,3 | |
| 31 | Investeringer i immaterielle og materielle aktiver | ‐27,7 | ‐15,9 |
| Salg af immaterielle og materielle aktiver | 0,3 | 1,9 | |
| Investering i værdipapirer, netto | 33,2 | ‐158,6 | |
| Udbytte fra værdipapirer | 0,5 | 0,2 | |
| Investering i øvrige langfristede aktiver Køb af virksomheder |
0,1 | 0,0 | |
| 15 19 |
Investering i associerede virksomheder | ‐17,0 ‐11,5 |
0,0 ‐6,5 |
| Pengestrømme fra investeringsaktiviteter, fortsættende aktiviteter | ‐22,1 | ‐178,9 | |
| Pengestrømme fra investeringsaktiviteter, ophørte aktiviteter (GISAB) | |||
| 6 | 0,0 | 201,4 | |
| Pengestrømme fra investeringsaktiviteter i alt | ‐22,1 | 22,5 | |
| Optagelse af langfristede forpligtelser | 0,0 | 77,4 | |
| Afdrag på langfristede forpligtelser | ‐5,2 | ‐4,4 | |
| Udbytte til minoritetsaktionærer | ‐16,1 | ‐6,7 | |
| 23 | Køb/salg egne aktier | ‐22,5 | 3,9 |
| Udbetalt udbytte, netto | ‐58,9 | ‐274,6 | |
| Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter, fortsættende aktiviteter | ‐102,7 | ‐204,4 | |
| Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter, ophørte aktiviteter | 0,0 | 0,0 | |
| Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter i alt | ‐102,7 | ‐204,4 | |
| Årets pengestrømme i alt | ‐33,7 | ‐27,6 | |
| Likvider, primo | 71,8 | 99,4 | |
| Effekt af ændret indregning af Tryksagsomdeling Fyn P/S og tilhørende | |||
| komplementarselskab, primo | 9,1 | 0,0 | |
| 32 | Likvider, ultimo | 47,2 | 71,8 |
| Noter – Anvendt regnskabspraksis | Side |
|---|---|
| 1 Generelt om anvendt regnskabspraksis | 66 |
| 2 Anvendt regnskabspraksis | 66 |
| 3 Nøgletalsdefinitioner | 75 |
| 4 Væsentlige regnskabsmæssige skøn og estimater | 76 |
| Noter – Resultatopgørelse for koncernen | |
| 5 Segmentoplysninger | 78 |
| 6 Avance ved salg af virksomhed og resultat af ophørte aktiviteter | 80 |
| 7 Medarbejdere og personaleomkostninger | 81 |
| 8 Aktiebaseret vederlæggelse | 82 |
| 9 Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer | 84 |
| 10 Andel af resultat i associerede virksomheder | 84 |
| 11 Finansielle poster | 84 |
| 12 Skat | 85 |
| 13 Resultat pr. aktie | 86 |
| 14 Udbytte pr. aktie | 86 |
| Noter – Balance for koncernen | |
| 15 Tilkøbte aktiviteter | 87 |
| 16 Immaterielle aktiver | 88 |
| 17 Materielle aktiver | 90 |
| 18 Kapitalandele i Joint Ventures | 91 |
| 19 Kapitalandele i associerede virksomheder | 92 |
| 20 Tilgodehavender | 93 |
| 21 Værdipapirer | 93 |
| 22 Udskudt skat | 93 |
| 23 Egenkapital | 94 |
| 24 Gæld til kreditinstitutter mv. | 96 |
| 25 Dagsværdi, renteswap | 96 |
| 26 Selskabsskat | 97 |
| 27 Skyldig købesum | 97 |
| 28 Anden gæld | 97 |
| Noter – Pengestrømsopgørelse for koncernen | |
| 29 Reguleringer for ikke likvide driftsposter | 98 |
| 30 Ændring i driftskapital | 98 |
| 31 Investering i immaterielle og materielle aktiver | 98 |
| 32 Likvider | 98 |
| Noter – Supplerende oplysninger | |
| 33 Operationel leasing og huslejeforpligtelser | 99 |
| 34 Eventualaktiver, ‐forpligtelser samt garantiforpligtelser | 99 |
| 35 Sikkerhedsstillelser | 100 |
| 36 Nærtstående parter | 100 |
| 37 Finansielle risici | 101 |
| 38 Regnskabsmæssig værdi af finansielle aktiver og forpligtelser | 105 |
| 39 Ændring i indregning af Tryksagsomdeling Fyn P/S og tilhørende komplementarselskab | 106 |
| 40 Aktiver bestemt for salg | 109 |
| 41 Efterfølgende begivenheder | 109 |
Koncernregnskabet aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber og IFRS‐bekendtgørelsen ud‐ stedt i henhold til årsregnskabsloven.
Resultatopgørelsen præsenteres artsopdelt.
Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til 2011 bortset fra ændret indregning af Tryksagsomdeling Fyn P/S og tilhørende komplementarselskab, jf. note 39.
Der er ikke ændret og implementeret nye og ændrede standarder og fortolkningsbidrag i årsrapporten for 2012, da de nye og ændrede standarder og fortolkningsbidrag ikke har relevans for North Media A/S' koncernregnskab.
På tidspunktet for offentliggørelse af denne årsrapport foreligger der en række nye eller ændrede standarder og fortolkningsbidrag, som endnu ikke er trådt i kraft, og som derfor ikke er indarbejdet i årsrapporten.
Af disse forventes hhv. IFRS 11 Fællesledede arrangemen‐ ter og ændret IAS 28 Investeringer i associerede virksom‐ heder og joint ventures at påvirke koncernens regnskabs‐ praksis, idet muligheden for at anvende pro rata‐ konsolidering af joint ventures i koncernregnskabet udgår. Koncernen anvender p.t. pro rata‐konsolidering for kapital‐ andele i joint ventures. Når IFRS 11 træder i kraft for 2014, skal koncernen i stedet anvende equity‐metoden for disse investeringer. De enkelte poster i såvel resultatopgørelse som balance og pengestrømsopgørelse vil være påvirket af ændringen, herunder bl.a. nettoomsætning og samlet balancesum, men årets resultat og egenkapital vil ikke være påvirket af ændringen.
Det er ledelsens vurdering, at øvrige nye eller ændrede standarder, som endnu ikke er trådt i kraft, ikke vil få væ‐ sentlig indvirkning på årsrapporten for de kommende regn‐ skabsår.
Årsrapporten er aflagt i danske kroner.
Koncernregnskabet omfatter North Media A/S og dennes dattervirksomheder, hvori North Media A/S har en be‐ stemmende indflydelse. Bestemmende indflydelse opnås enten ved direkte eller indirekte at eje eller råde over mere end 50 % af stemmerettighederne eller på anden måde kontrollere den pågældende virksomhed. Virksomheder, hvori koncernen ejer mellem 20 % og 50 % af stemmeret‐ tighederne og udøver betydelig men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede. Ved vurdering af om North Media A/S har bestemmende eller betydelig indflydelse tages højde for potentielle stemmerettigheder, som aktuelt kan udnyttes.
Koncernregnskabet udarbejdes ved sammenlægning af moderselskabets og de enkelte dattervirksomheders års‐ regnskaber, der alle er aflagt efter koncernens regnskabs‐ praksis. Der foretages eliminering af koncerninterne poster, herunder omsætning, omkostninger, renter, udbytter og urealiserede fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder samt mellemværender og kapitalandele.
Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med den for‐ holdsmæssige andel af dattervirksomhedens dagsværdi af identificerbare nettoaktiver og indregnede eventualforplig‐ telser på overtagelsestidspunktet.
Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra overtagelsestidspunktet. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i den konsolide‐ rede resultatopgørelse frem til afståelsestidspunktet. Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede, solgte eller afviklede virksomheder, medmindre solgte eller afviklede virksomheder opfylder betingelserne for at blive præsenteret som ophørte aktiviteter i henhold til IFRS 5. Ved køb af nye virksomheder, hvor modersel‐ skabet opnår bestemmende indflydelse over den købte virksomhed, anvendes overtagelsesmetoden. De tilkøb‐ te virksomheders identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på overtagel‐ sestidspunktet. Identificerbare immaterielle aktiver indregnes, såfremt de kan udskilles eller udspringer fra en kontraktlig ret. Der indregnes udskudt skat af de foretagne omvurderinger.
For virksomhedssammenslutninger foretaget 1. januar 2004 eller senere indregnes positive forskelsbeløb (goodwill) mellem kostprisen for virksomheden og dags‐ dagsværdien af de overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser som goodwill un‐ der immaterielle aktiver. Goodwill afskrives ikke, men testes for værdiforringelse. Første værdiforringelsestest udføres inden udgangen af overtagelsesåret. Ved over‐ tagelsen henføres goodwill til de pengestrømsfrembrin‐ gende enheder, der efterfølgende danner grundlag for værdiforringelsestest. Goodwill og dagsværdiregulerin‐ ger i forbindelse med overtagelse af en udenlandsk enhed med en anden funktionel valuta end koncernens præsentationsvaluta behandles som aktiver og forplig‐ telser tilhørende den udenlandske enhed og omregnes til den udenlandske enheds funktionelle valuta med transaktionsdagens valutakurs. Negative forskelsbeløb (negativ goodwill) indregnes i resultatopgørelsen på overtagelsestidspunktet.
Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder og associerede virksomheder opgø‐ res som forskellen mellem salgssummen tillagt dags‐ værdien af eventuelle ejerandele i behold eller afvik‐ lingssummen og den regnskabsmæssige værdi af netto‐ aktiver inkl. goodwill på salgstidspunktet samt omkost‐ ninger til salg eller afvikling.
Virksomheder, hvor der efter aftale er fælles ledelse sam‐ men med en eller flere andre virksomheder, betragtes som Joint Ventures og medtages ved pro rata konsolidering. Dette indebærer, at den forholdsmæssige andel af virk‐ somhedens poster i resultatopgørelse og balance medtages i de tilsvarende poster i koncernregnskabet, og at der sker forholdsmæssig eliminering af koncerninterne poster.
Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første ind‐ regning til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen under fi‐ nansielle indtægter og omkostninger.
Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i frem‐ med valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omreg‐ nes til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balan‐ cedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehaven‐ dets eller gældens opståen eller indregning i seneste års‐ rapport indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger.
Ved indregning i koncernregnskabet af udenlandske datter‐ og associerede virksomheder med en funktionel valuta forskellig fra koncernens præsentationsvaluta omregnes resultatopgørelsen til gennemsnitskurs for de enkelte måneder og balanceposterne omregnes til ba‐ lancedagens valutakurser. Kursforskelle, opstået ved omregning af udenlandske virksomheders egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser samt ved omregning af resultatopgørelser fra gennem‐ snitskurser til balancedagens valutakurser, indregnes i anden totalindkomst, og henføres til en særskilt reserve under egenkapitalen.
Kursregulering af mellemværender med udenlandske virksomheder, der anses for en del af den samlede net‐ toinvestering i den pågældende virksomhed, indregnes i koncernregnskabet i anden totalindkomst.
Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til dagsværdi og måles efterfølgende til dags‐ værdi, der indgår henholdsvis i andre tilgodehavender og anden gæld.
Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instru‐ menter, der opfylder betingelserne for sikring af fremti‐ dige pengestrømme, indregnes i anden totalindkomst og medtages i egenkapitalen under en særskilt reserve for sikringstransaktioner, indtil det sikrede realiseres.
Nettoomsætningen omfatter indtægter fra Print og Online for leverede tjenesteydelser med fradrag af merværdiafgift samt kontant‐ og kvantumsrabatter.
Onlineomsætning omfatter job‐ og bannerannoncer, bru‐ gerafgifter samt salg af software til rubrikannoncedataba‐ ser, herunder specielt til Job & CV‐databaser. Salget af job‐ og bannerannoncer indregnes, når annoncen offentliggøres på internetsitet. Softwaresalget indregnes, når levering og risiko er overgået til køber. Onlineomsætning, der påfører koncernen fremtidige forpligtelser, indregnes over forplig‐ telsens løbetid.
Printomsætningen omfatter avisannoncer samt distribution af husstandsomdelte aviser og tryksager. Salget indregnes på udgivelses‐/distributionsdagen.
Direkte omkostninger omfatter omkostninger, der afholdes for at opnå årets nettoomsætning. Herunder indgår tryk‐ omkostninger, ekstern distribution, distributionsydelser ekskl. direkte personaleomkostninger samt hostingservice.
Direkte personaleomkostninger omfatter omkostninger til personale i funktioner, der direkte udføres for af opnå årets nettoomsætning. Heri indgår distributionslønninger samt omkostninger i lager‐ og øvrige produktionsfunktioner.
Personaleomkostninger omfatter løn og gager samt sociale omkostninger, pensioner mv. til selskabets personale i produktionsledelse, salgs‐ og administrative funktioner.
Øvrige omkostninger omfatter omkostninger til salg, re‐ klame, administration, lokaler, tab på debitorer mv. Under øvrige omkostninger indregnes tillige omkostninger vedrø‐ rende udviklingsprojekter, der ikke opfylder kriterierne for indregning i balancen.
Afskrivninger omfatter afskrivninger af immaterielle og materielle aktiver over det enkelte aktivs forventede brugs‐ tid. Fortjeneste ved salg af immaterielle og materielle akti‐ ver opgøres som salgsprisen med fradrag af salgsomkost‐ ninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunk‐ tet.
Andre driftsindtægter indeholder indtægter af sekundær karakter i forhold til virksomhedernes aktiviteter. Posten indeholder primært fakturering af fællesomkostninger til koncernens pro‐rata konsoliderede selskaber, og hvis andel ikke elimineres i koncernregnskabet.
Derudover indeholder posten offentlige tilskud, som kon‐ cernen modtager fra Kulturstyrelsen til dækning af distribu‐ tionsomkostninger i Helsingør Dagblad. Tilskud opnås efter ansøgning og på baggrund af antallet af tilskudsberettigede aviser, der distribueres. Koncernen har i 2012 modtaget tilskud på i alt 3,7 kr. mio. kr. (2011: 3,4 mio. kr.). Offentlig tilskud indregnes, når der er rimelig sikkerhed for, at til‐ skudsbetingelserne er opfyldt, og at tilskuddet vil blive modtaget.
Værdien af optioner tildelt i henhold til koncernens incita‐ mentsprogrammer måles til dagsværdien af optionerne på tildelingstidspunktet.
Koncernens aktieoptionsprogram kan alene udnyttes via erhvervelse af aktier i North Media A/S, og er dermed et såkaldt egenkapitalprogram, hvorved den opgjorte dags‐ værdi af de tildelte aktieoptioner indregnes i resultatopgø‐ relsen under personaleomkostninger over den periode, hvor der optjenes endelig ret til optionerne. Modposten hertil indregnes direkte i egenkapitalen.
I forbindelse med første indregning af aktieoptionerne skønnes over antallet af optioner, medarbejderne forven‐ tes at erhverve ret til, jf. tildelingsbetingelserne beskrevet i note 8 og 23. Efterfølgende justeres for ændringer i skøn‐ net over antallet af retserhvervede optioner, således at den samlede indregning er baseret på det faktiske antal retser‐ hvervede optioner.
Dagsværdien af de tildelte optioner estimeres ved anven‐ delse af Black Scholes‐modellen. Ved beregningen tages der hensyn til de betingelser og vilkår, der knytter sig til de tildelte aktieoptioner.
I koncernens resultatopgørelse indregnes den forholds‐ mæssige andel af de associerede virksomheders resultat efter skat efter eliminering af forholdsmæssig andel af urealiserede interne avancer/tab.
Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, diskonteringseffekt af skyldig købesum, gæld og transakti‐ oner i fremmed valuta samt tillæg og godtgørelser under acontoskatteordningen mv.
Posten indeholder tillige værdiregulering af værdipapirbe‐ holdningen.
Låneomkostninger amortiseres over låneperioden.
Ophørte aktiviteter, som udgør en selvstændig betydelig forretningsenhed eller geografisk område, hvis aktiviteter og pengestrømme operationelt og regnskabsmæssigt klart kan udskilles fra den øvrige virksomhed, og hvor enheden enten er solgt eller er udskilt bestemt for salg, og salget med stor sandsynlighed forventes gennemført inden for et år i henhold til en formel plan, vises særskilt.
Resultat efter skat af ophørte aktiviteter vises i en særskilt linje i resultatopgørelsen med tilpasning af sammenlig‐ ningstal. I noterne oplyses omsætning, omkostninger og skat for ophørte aktiviteter.
Pengestrømme fra drifts‐, investerings‐ og finansieringsak‐ tiviteter for de ophørte aktiviteter vises i særskilte linjer i pengestrømsopgørelsen med tilpasning af sammenlignings‐ tal.
North Media A/S indgår i en sambeskatning. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede danske selskaber i forhold til disses skattepligtige indkom‐ ster (fuld fordeling med refusion vedrørende underskud). De sambeskattede selskaber indgår i acontoskatteordnin‐ gen.
Årets skat, der består af den aktuelle skat og ændringer i den opgjorte udskudte skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i totalindkomstopgørelsen med den del, der kan henføres til anden totalindkomst.
Goodwill indregnes ved første indregning i balancen til kostpris som beskrevet under "virksomhedssammenslut‐ ninger". Efterfølgende måles goodwill til kostpris med fra‐ drag af akkumulerede nedskrivninger. Der foretages ikke afskrivning af goodwill.
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeres til kon‐ cernens pengestrømsfrembringende enheder på overtagel‐ sestidspunktet. Fastlæggelsen af pengestrømsfrembrin‐ gende enheder følger den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring.
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for værdi‐ forringelse, såfremt der er indikatorer for værdifald, dog testes der minimum årligt. Værdiforringelsestesten foreta‐ ges samlet for alle driftsrelaterede aktiver i den penge‐ strømsfrembringende enhed, hvortil goodwill er allokeret. Goodwill nedskrives til genindvindingsværdien for den pengestrømsfrembringende enhed, som goodwill knytter sig til, såfremt denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Nedskrivning af goodwill indgår i resultatopgørelsen i posten "Særlige poster".
Udviklingsomkostninger omfatter omkostninger og gager, der direkte kan henføres til selskabets udviklingsaktiviteter, primært udvikling af software til koncernens onlineaktivite‐ ter.
Udviklingsprojekter, der er klart definerede og identificer‐ bare, og hvor den tekniske udnyttelsesgrad, tilstrækkelige ressourcer og et potentielt fremtidigt marked eller anven‐ delsesmulighed i virksomheden kan påvises, og hvor det er hensigten at fremstille, markedsføre eller anvende projek‐ tet, indregnes som immaterielle anlægsaktiver, såfremt kostprisen kan opgøres pålideligt, og der er tilstrækkelig sikkerhed for, at den fremtidige indtjening kan dække pro‐ duktions‐, salgs‐ og administrationsomkostninger samt selve udviklingsomkostningen. Øvrige udviklingsomkost‐ ninger indregnes som omkostninger i resultatopgørelsen, efterhånden som omkostningerne afholdes.
Aktiverede udviklingsomkostninger måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af‐ og nedskrivninger.
Efter færdiggørelsen af udviklingsarbejdet afskrives udvik‐ lingsprojekter lineært over den vurderede brugstid. Af‐ skrivningsperioden udgør sædvanligvis 3‐5 år.
Færdiggjorte udviklingsprojekter testes for værdiforringel‐ se, såfremt der er indikationer for værdifald. Igangværende udviklingsprojekter testes tillige årligt for værdiforringelse.
I øvrige immaterielle aktiver indgår distributionsrettigheder og varemærker, som er tilkøbt i forbindelse med akkvisi‐ tioner. For en række af disse aktiver kan koncernen ikke forudse en begrænsning i den periode, som aktiverne kan forvente at generere fremtidige økonomiske fordele til koncernen. I disse tilfælde vurderes aktiverne derfor at have en ubestemmelig levetid og afskrives derfor ikke. Øvrige immaterielle aktiver, der forventes at have en be‐ grænset levetid, amortiseres over den forventede brugstid.
Øvrige immaterielle aktiver afskrives lineært over den vur‐ derede brugstid der udgør 3‐10 år. Afskrivningsgrundlaget reduceres med eventuelle nedskrivninger.
Materielle aktiver måles til kostpris med fradrag af akkumu‐ lerede af‐ og nedskrivninger. Kostprisen omfatter anskaffel‐ sesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, såfremt brugstiden på de enkelte bestanddele er forskellig.
Kostprisen for ejendomme omfatter den kontante anskaf‐ felsessum for grunde og bygninger samt de samlede bygge‐ og/eller ombygningsudgifter.
Der foretages lineære afskrivninger over den forventede brugstid. Den forventede brugstid udgør:
| Indretning af lejede lokaler | 5 år |
|---|---|
| Domicilejendomme | 50 år |
| Blandede ejendomme | 35 år |
| Tekniske anlæg | 5‐10 år |
| Driftsmidler og inventar | 3‐5 år |
Grunde afskrives ikke.
Afskrivninger indregnes i resultatopgørelsen under "Af‐ skrivninger".
Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til aktivets scrapværdi og reduceres med eventuelle nedskriv‐ ninger. Scrapværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revurderes årligt. Overstiger scrapværdien aktivets regn‐ skabsmæssige værdi, ophører afskrivninger.
Ved ændring i afskrivningsperioden eller scrapværdien indregnes virkningen for afskrivninger fremadrettet som en ændring af regnskabsmæssige skøn.
Kapitalandele i associerede virksomheder måles efter indre værdis metode.
Kapitalandele i associerede virksomheder måles i balancen til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes indre værdi med fradrag eller tillæg af forholdsmæssig andel af urealiserede interne avancer og tab med tillæg af regn‐ skabsmæssig værdi af goodwill.
Associerede virksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi måles til kr. 0. Såfremt koncernen har en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække den associerede virk‐ somheds underbalance, indregnes denne under forpligtel‐ ser.
Eventuelle tilgodehavender hos associerede virksomheder nedskrives i det omfang, tilgodehavendet vurderes uerhol‐ deligt. Ved køb af kapitalandele i associerede virksomheder anvendes overtagelsesmetoden jf. beskrivelsen af virksom‐ hedssammenslutninger.
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, der i de fleste tilfælde vil modsvare nominel værdi, fratrukket tab ved værdiforringelse.
Periodeafgrænsningsposter, indregnet under aktiver, om‐ fatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår.
Aktier og obligationer, der løbende overvåges, måles og rapporteres til dagsværdi i henhold til koncernens investe‐ ringspolitik, indregnes på handelsdatoen til dagsværdi under kortfristede aktiver og måles efterfølgende til dags‐ værdi. Ændringer i dagsværdien indregnes løbende i resul‐ tatopgørelsen under finansielle poster.
North Media tester goodwill for værdiforringelse, såfremt der er indikatorer for værdifald, dog testes der minimum årligt. En eventuel nedskrivning indregnes i resultatopgø‐ relsen i "Særlige poster".
Immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid testes for værdiforringelse, såfremt der er indikatorer for værdifald, dog testes der minimum årligt, første gang inden udgangen af overtagelsesåret. Igangværende udviklingsprojekter testes tilsvarende minimum årligt for værdiforringelse.
Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle og materielle aktiver med definerbar brugstid vurderes årligt for at afgø‐ re, om der er indikation af værdiforringelse. Når en sådan indikation er til stede, beregnes aktivets genindvindings‐ værdi. Genindvindingsværdien er den højeste af aktivets dagsværdi med fradrag for forventede afhændelsesom‐ kostninger eller kapitalværdi.
Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den regnskabs‐ mæssige værdi af henholdsvis et aktiv henholdsvis og en pengestrømsfrembringende enhed overstiger aktivets eller den pengestrøms frembringende enheds genindvindings‐ værdi.
Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Nedskrivnin‐ ger på andre aktiver tilbageføres i det omfang, der er sket ændringer i de forudsætninger og skøn, der førte til ned‐ skrivningen. Nedskrivninger tilbageføres kun i det omfang, aktivets nye regnskabsmæssige værdi ikke overstiger den regnskabsmæssige værdi, aktivet ville have haft efter af‐ skrivninger, såfremt aktivet ikke havde været nedskrevet.
Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tids‐ punktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling (deklareringstidspunktet).
Anskaffelses‐ og afståelsessummer for egne aktier indreg‐ nes på en særskilt konto under egenkapitalen. Kapitalned‐ sættelse ved annullering af egne aktier reducerer aktiekapi‐ talen med et beløb svarende til kapitalandelens nominelle værdi. Udbytte for egne aktier indregnes på konto for over‐ ført resultat.
Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skatteplig‐ tige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skatteplig‐ tige indkomster samt for betalte acontoskatter.
Den udskudte skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem den regnskabs‐ og skattemæssige værdi af aktiver og forpligtel‐ ser. Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende ikke‐skattemæssigt afskrivningsberet‐ tiget goodwill og kontorejendomme samt andre poster, hvor midlertidige forskelle ‐ bortset fra virksomhedsoverta‐ gelser ‐ er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have effekt på resultat eller skattepligtig indkomst. I de tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien kan foretages efter for‐ skellige beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den af ledelsen planlagte anvendelse af aktivet eller afvikling af forpligtelsen.
Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af frem‐ førselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes under andre langfristede aktiver med den værdi, hvortil de forventes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skat‐ teforpligtelser indenfor samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion.
Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende fore‐ tagne elimineringer af urealiserede koncerninterne avancer og tab.
Selskabet er sambeskattet med alle udenlandske datter‐ virksomheder. Udskudt skat vedrørende genbeskatning af fratrukket underskud i udenlandske dattervirksomheder indregnes ud fra en konkret vurdering af hensigten med det enkelte datterselskab.
Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skat‐ tesatser i de respektive lande, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat for‐ ventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgø‐ relsen.
Gæld til kreditinstitutter m.v. indregnes ved låneoptagelsen til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transak‐ tionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles de fi‐ nansielle forpligtelser til amortiseret kostpris ved anvendel‐ se af "den effektive rentes metode", således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen under finansielle omkostninger over låneperioden.
Øvrige finansielle forpligtelser måles til amortiseret kost‐ pris, med undtagelse af koncernens renteswap og valuta‐ terminsforretning der måles til dagsværdi.
Periodeafgrænsningsposter, indregnet under forpligtelser, omfatter modtagne betalinger til indtægtsføring i de efter‐ følgende år.
Dagsværdihierarki for finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi i balancen:
Pengestrømsopgørelsen viser koncernens pengestrømme fordelt på driftsaktivitet, investeringsaktivitet og finansie‐ ringsaktivitet for året, årets forskydning i likvider samt koncernens likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrømsopgørelsen præsenteres efter den indirekte metode.
Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme fra investeringsaktivitet. I pengestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrø‐ rende købte virksomheder fra anskaffelsestidspunktet, og pengestrømme vedrørende solgte virksomheder indregnes frem til salgstidspunktet.
Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som resultat før skat reguleret for ikke‐likvide driftsposter, ændring i driftskapital, modtagne og betalte renter samt betalt sel‐ skabsskat.
Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter, køb og salg af immaterielle, materielle og andre langfriste‐ de aktiver samt køb og salg af værdipapirer, der ikke med‐ regnes som likvider.
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændrin‐ ger i størrelse eller sammensætning af aktiekapital og om‐ kostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld, køb og salg af egne aktier samt betaling af udbytte til selskabsdeltagere.
Likvider omfatter likvide beholdninger, der indgår som en integreret del af selskabets kapitalberedskab.
Printsegmentet består af distributionsaktiviteterne på FK Distribution og Bekey samt aviserne Søndagsavisen, Helsin‐ gør Dagblad og Lokalavisen Nordsjælland.
Koncernens onlinesegment består af Ofir.dk, Match‐ Work.com, Søndagsavisen.dk, BoligPortal.dk, MinRekla‐ me.dk, BostadsPortal.se samt Byggestart.dk/Hent‐ Tilbud.dk.
Segmentet med ikkefordelte omkostninger består af kon‐ cernrelaterede aktiviteter, der ikke fordeles til driftsaktivi‐ teterne i print og onlinesegmentet.
Omsætningen i driftssegmenter omfatter avis‐ og dag‐ bladsudgivelse, distribution og internettjenester.
Segmentindtægter og ‐omkostninger samt segmentaktiver og ‐forpligtelser omfatter de poster, der direkte kan henfø‐ res til det enkelte segment, samt de poster, der kan alloke‐ res til det enkelte segment på et pålideligt grundlag. Ikkeal‐ lokerede poster omfatter primært aktiver og forpligtelser
samt indtægter og omkostninger vedrørende koncernens administrative funktioner, investeringsaktiviteter, ind‐ komstskatter m.v. I ikkeallokerede poster indgår desuden koncernens domicilejendomme, herunder finansiering af disse.
Langfristede aktiver i segmenterne omfatter de langfristede aktiver, som anvendes direkte i segmenternes drift, herun‐ der immaterielle og materielle aktiver samt kapitalandele i associerede virksomheder.
Kortfristede aktiver i segmenterne omfatter de kortfristede aktiver, som anvendes direkte i segmenternes drift, herun‐ der tilgodehavender fra salg af tjenesteydelser, andre tilgo‐ dehavender samt periodeafgrænsningsposter.
Segmentforpligtelser omfatter forpligtelser, der er afledt af segmenternes drift, herunder leverandører af varer og tjenesteydelser samt anden gæld.
| Dækningsgrad | = | Dækningsbidrag x 100 Nettoomsætning |
|---|---|---|
| Resultat af primær drift før afskrivninger | = | EBITDA |
| Resultat af ordinær primær drift | = | EBIT |
| Overskudsgrad | = | EBIT x 100 Nettoomsætning |
| Afkastningsgrad | = | EBIT x 100 Gns. aktiver i alt |
| Egenkapitalandel | = | Egenkapital ultimo inkl. minoritetsinteresser x 100 Aktiver i alt |
| Egenkapitalforretning (ROE) | = | Årets resultat efter skat x 100 Gns. egenkapital inkl. minoritetsinteresser |
| Nettorentebærende gæld | = | Rentebærende gæld fratrukket rentebærende aktiver og likvider |
| Netto arbejdskapital (NWC) | = | Ikke rentebærende tilgodehavender fratrukket ikke rentebæ‐ rende kortfristet gæld |
| Investeret kapital inkl. goodwill | = | Egenkapital og minoritetsinteresser tillagt nettorentebærende gæld |
| Forrentning af kapitalgrundlag inkl. goodwill (ROIC) | = | EBITA x 100 Gns. investeret kapital inkl. goodwill |
| Frit cashflow før skat (CFFO) | = | EBITDA tillagt forskydningen i driftsrelaterede balanceposter (ekskl. skat) og fratrukket investeringer |
| Årets indtjening pr. aktie (EPS) i alt | = | Moderselskabets andel af årets resultat Gns. antal aktier i omløb |
| Årets indtjening pr. aktie (EPS) fortsættende aktiviteter |
= | Resultat for fortsættende aktiviteter Gns. antal aktier i omløb |
| Årets indtjening pr. aktie (EPS) ophørte aktiviteter |
= | Resultat for ophørte aktiviteter Gns. antal aktier i omløb |
| Udvandet resultat pr. aktie (EPS‐D) | = | Moderselskabets andel af årets resultat Gns. antal udvandede aktier i omløb |
| Pris/indtjening (P/E) | = | Aktiekurs EPS |
| Årets pengestrømme pr. aktie (CFPS) | = | Pengestrømme fra driftsaktivitet Gns. antal udvandede aktier |
Resultat pr. aktie (EPS) og udvandet resultat pr. aktie (EPS‐D) opgøres i overensstemmelse med IAS 33.
Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Dan‐ ske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger & Nøgletal 2010", hvor disse er defineret. Dog er investeret kapital inkl. goodwill, frit cashflow beregnet før skat, og egenkapi‐ talandel beregnet inkl. minoritetsinteresser.
Ved opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræves skøn over, hvorledes fremti‐ dige begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser på balancedagen. Skøn, der er væsentlige for regnskabsaflæggelsen, foretages bl.a. ved opgørelsen af amortisering og nedskrivninger, samt eventualforpligtelser og ‐aktiver.
De anvendte skøn er baseret på forudsætninger, som ledel‐ sen vurderer, er forsvarlige, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Endvidere er virksomhe‐ den underlagt risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske resultater afviger fra disse skøn. Risici relateret til North Media A/S er omtalt i afsnit omkring risici og risiko‐ styring side 51‐54.
Der er i noterne oplyst om forudsætninger om fremtiden og andre skønsmæssige usikkerheder på balancedagen, hvor der er betydelig risiko for ændringer, der kan føre til væsentlig regulering af den regnskabsmæssige værdi af aktiver eller forpligtelser inden for det næste regnskabsår. For North Media vil målingen af immaterielle aktiver, her‐ under goodwill, kunne påvirkes betydeligt af væsentlige ændringer i skøn og forudsætninger, der ligger til grund for beregningerne af værdierne. For en beskrivelse af ned‐ skrivningstest for immaterielle aktiver henvises til note 16.
Udskudte skatteaktiver indregnes kun, såfremt de forven‐ tes at kunne udnyttes i fremtidige overskud i selskabet eller andre steder i koncernen. Aktivering af skatteaktiver er således baseret på skøn over indtjeningsforventninger.
De væsentligste skøn ved udarbejdelsen af regnskabet er:
| Ikke | ||||
|---|---|---|---|---|
| fordelte | ||||
| 2012, mio. kr. | Online | omk./elim*) | I alt | |
| Intern omsætning | 1,0 | 8,0 | ‐9,0 | 0,0 |
| Nettoomsætning | 1.017,7 | 86,9 | ‐ | 1.104,6 |
| Dækningsbidrag | 451,8 | 77,7 | 0,9 | 530,4 |
| EBITDA | 159,2 | ‐35,1 | 9,7 | 133,8 |
| Afskrivninger | 19,1 | 4,5 | 9,7 | 33,3 |
| EBIT | 140,1 | ‐39,6 | 0,0 | 100,5 |
| Resultat af associerede virksomheder | 0,5 | ‐2,1 | 0,0 | ‐1,6 |
| Resultat før skat for fortsættende aktiviteter | 140,6 | ‐41,7 | 5,1 | 104,0 |
| Avance ved salg af virksomhed | ‐ | ‐ | ‐ | 0,0 |
| Årets resultat for ophørende aktiviteter | ‐ | ‐ | ‐ | ‐5,2 |
| Årets resultat | ‐ | ‐ | ‐ | 76,1 |
| Minoritetsinteressers andel af årets resultat | ‐ | ‐ | ‐ | 11,4 |
| Aktionærernes andel af årets resultat | ‐ | ‐ | ‐ | 64,7 |
| Langfristede aktiver | 116,8 | 55,2 | 309,7 | 481,7 |
| Kortfristede aktiver, ekskl. likvider | 105,5 | 8,1 | 8,3 | 121,9 |
| Segmentaktiver | 222,3 | 63,3 | 318,0 | 603,6 |
| Likvider og værdipapirer | ‐ | ‐ | ‐ | 235,6 |
| Goodwill | 19,6 | 44,6 | 0,0 | 64,2 |
| Immaterielle aktiver med ubestemmelig levetid | 3,0 | 11,9 | 0,0 | 14,9 |
| Langfristede forpligtelser | 0,2 | 0,0 | 189,8 | 190,0 |
| Kortfristede forpligtelser | 124,0 | 20,6 | 18,0 | 162,6 |
| Segmentforpligtelser | 124,2 | 20,6 | 207,8 | 352,6 |
| Kapitalandele i associerede virksomheder | 9,0 | 13,1 | ‐ | 22,1 |
| Tilgang im‐ og materielle aktiver | 24,9 | 1,4 | 1,4 | 27,7 |
| Pengestrøm fra driften | 146,8 | ‐28,0 | ‐27,7 | 91,1 |
| Pengestrøm fra investering | ‐24,7 | ‐1,3 | 3,9 | ‐22,1 |
| Pengestrøm fra finansiering | 0,0 | 0,0 | ‐102,7 | ‐102,7 |
| Gns. antal medarbejdere | 495 | 108 | 34 | 637 |
| Overskudsgrad (EBIT) | 14% | ‐46% | ‐ | 9% |
| EBITDA margin | 16% | ‐40% | ‐ | 12% |
| Afkastningsgrad | 63% | ‐63% | ‐ | 17% |
| Dækningsgrad | 44% | 89% | ‐ | 48% |
North Media A/S opererer primært på det danske marked, og mere end 97% af koncernens omsætning faktureres i DKK til danske kunder.
Der er ikke indregnet væsentlige aktiver eller forpligtelser i balancen fra udlandet. Langfristede aktiver uden for Danmark udgør mindre end 1 mio. kr.
* Intern omsætning er elimineret i andre driftsomkostninger. Øvrige poster relaterer sig til ikkefordelte omkostninger samt aktiver og passiver.
| Ikke | ||||
|---|---|---|---|---|
| fordelte | ||||
| 2011, mio. kr. | Online | omk./elim*) | I alt | |
| Intern omsætning | 1,0 | 8,0 | ‐9,0 | 0,0 |
| Nettoomsætning | 1.147,1 | 64,5 | ‐ | 1.211,6 |
| Dækningsbidrag | 518,0 | 62,9 | ‐1,2 | 579,7 |
| EBITDA | 238,7 | ‐49,2 | 10,0 | 199,5 |
| Afskrivninger | 22,8 | 1,4 | 8,8 | 33,0 |
| EBIT | 215,9 | ‐50,6 | 1,2 | 166,5 |
| Resultat af associerede virksomheder | ‐0,5 | ‐ | ‐ | ‐0,5 |
| Resultat før skat for fortsættende aktiviteter | 215,4 | ‐50,6 | ‐2,5 | 162,3 |
| Avance ved salg af virksomhed | ‐ | ‐ | ‐ | 182,0 |
| Årets resultat for ophørende aktiviteter | ‐ | ‐ | ‐ | ‐1,6 |
| Årets resultat | ‐ | ‐ | ‐ | 301,6 |
| Minoritetsinteressers andel af årets resultat | ‐ | ‐ | ‐ | 8,3 |
| Aktionærernes andel af årets resultat | ‐ | ‐ | ‐ | 293,3 |
| Langfristede aktiver | 102,4 | 37,0 | 299,8 | 439,2 |
| Kortfristede aktiver, ekskl. likvider | 99,4 | 11,4 | 7,5 | 118,3 |
| Segmentaktiver | 201,8 | 48,4 | 307,3 | 557,5 |
| Likvider og værdipapirer | ‐ | ‐ | ‐ | 279,4 |
| Goodwill | 19,6 | 19,5 | 0,0 | 39,1 |
| Immaterielle aktiver med ubestemmelig levetid | 3,0 | 11,9 | 0,0 | 14,9 |
| Langfristede forpligtelser | 0,4 | 0,0 | 170,9 | 171,3 |
| Kortfristede forpligtelser | 130,3 | 16,8 | 26,7 | 173,8 |
| Segmentforpligtelser | 130,7 | 16,8 | 197,6 | 345,1 |
| Kapitalandele i associerede virksomheder | 8,6 | ‐ | ‐ | 8,6 |
| Tilgang im‐ og materielle aktiver | 13,4 | 0,9 | 1,6 | 15,9 |
| Pengestrøm fra driften | 231,6 | ‐55,9 | ‐19,8 | 155,9 |
| Pengestrøm fra investering | ‐0,8 | ‐12,6 | 35,9 | 22,5 |
| Pengestrøm fra finansiering | 0,0 | 0,0 | ‐204,4 | ‐204,4 |
| Gns. antal medarbejdere | 480 | 90 | 32 | 602 |
| Overskudsgrad (EBIT) | 19% | ‐78% | ‐ | 14% |
| EBITDA margin | 21% | ‐76% | ‐ | 16% |
| Afkastningsgrad | 107% | ‐105% | ‐ | 30% |
| Dækningsgrad | 45% | 98% | ‐ | 48% |
North Media A/S opererer primært på det danske marked, og mere end 97% af koncernens omsætning faktureres i DKK til danske kunder.
Der er ikke indregnet væsentlige aktiver eller forpligtelser i balancen fra udlandet. Langfristede aktiver uden for Danmark udgør mindre end 1 mio. kr.
* Intern omsætning er elimineret i andre driftsomkostninger. Øvrige poster relaterer sig til ikkefordelte omkostninger samt aktiver og passiver.
| 6 Avance ved salg af virksomhed og resultat for ophørte aktiviteter |
2012 mio. kr. |
2011 mio. kr. |
|---|---|---|
| Avance ved salg af virksomhed | 0,0 | 182,0 |
| Avance ved salg af virksomhed Kapitalandel i solgt virksomhed Valutakursjustering Pengestrømme fra investeringsaktiviteter, ophørte aktiviteter (GISAB) |
0,0 0,0 0,0 0,0 |
182,0 18,8 0,6 201,4 |
| Specificeres således: Kontant salgssum, DKK Kurstab valutaterminsforretning tidligere indregnet via anden totalindkomst Omkostninger i forbindelse med salg |
0,0 0,0 0,0 |
212,9 ‐9,5 ‐2,0 |
| Pengestrøm | 0,0 | 201,4 |
Avance ved salg af virksomhed udgør avance ved salg af de resterende 33% af aktierne i GISAB. Avancen indgår under ophørte aktiviteter svarende til præsentationen af avancen ved salget af de første 67% af aktierne i 2008.
| Årets resultat for ophørte aktiviteter i regnskabsåret |
2012 | 2011 |
|---|---|---|
| Omsætning | mio. kr. 0,0 |
mio. kr. 0,0 |
| Nedskrivning af ejendom, jf. note 40 | ‐7,0 | 0,0 |
| Driftsomkostninger for ejendom bestemt for salg | 0,0 | ‐2,2 |
| Resultat før skat i alt | ‐7,0 | ‐2,2 |
| Skat af ophørte aktiviteter | 1,8 | 0,6 |
| Resultat efter skat i ophørte aktiviteter | ‐5,2 | ‐1,6 |
| Fordeling af årets resultat: | ||
| Aktionærerne i North Media A/S | ‐5,2 | ‐1,6 |
| Minoritetsinteresser | 0,0 | 0,0 |
| ‐5,2 | ‐1,6 | |
| Resultat pr. aktie, kroner | ||
| Resultat pr. aktie (EPS), ophørte aktiviteter | ‐0,3 | 9,2 |
| Udvandet resultat pr. aktie (EPS‐D) ‐ ophørte aktiviteter | ‐0,3 | 9,1 |
| 7 Medarbejdere og personaleomkostninger |
2012 | 2011 |
|---|---|---|
| Antal | Antal | |
| Gennemsnitligt antal beskæftigede | 637 | 602 |
| Herudover beskæftiges et stort antal medarbejdere på deltid ved distribution. | ||
| 2012 | 2011 | |
| mio. kr. | mio. kr. | |
| Årets samlede beløb til lønninger og vederlag har udgjort |
||
| Lønninger og gager inkl. feriepenge | 423,9 | 416,1 |
| Bidragsbaserede pensioner | 20,7 | 19,1 |
| Andre udgifter til social sikring | 3,8 | 3,5 |
| Honorar til moderselskabets bestyrelse | 1,2 | 1,2 |
| Aktiebaseret vederlæggelse | 0,7 | 0,1 |
| Øvrige personaleomkostninger | 28,0 | 28,5 |
| Personaleomkostninger i alt | 478,3 | 468,5 |
| De samlede personaleomk. er optaget under følgende poster i resultatopgørelsen: | ||
| Direkte personaleomkostninger | 199,3 | 205,3 |
| Personaleomkostninger | 279,0 | 263,2 |
| Personaleomkostninger i alt | 478,3 | 468,5 |
| 2012 Mio. kr. | Moder‐ selskabets bestyrelse |
Moder‐ selskabets direktion |
Andre ledende medar‐ bejdere |
Total |
|---|---|---|---|---|
| Gager, bonus og honorarer | 1,2 | 8,6 | 11,3 | 21,1 |
| Pensioner (bidragsbaserede) | 0,0 | 0,5 | 0,7 | 1,2 |
| Aktiebaseret vederlæggelse | 0,0 | 0,2 | 0,2 | 0,4 |
| Aflønning af bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere | 1,2 | 9,3 | 12,2 | 22,7 |
| Antal personer (gennemsnitligt) | 4 | 3 | 6 | 13 |
| 2011 Mio. kr. Gager, bonus og honorarer |
1,2 | 8,6 | 15,2 | 25,0 |
| Pensioner (bidragsbaserede) | 0,0 | 0,4 | 0,7 | 1,1 |
| Aktiebaseret vederlæggelse | 0,0 | 0,1 | 0,0 | 0,1 |
| Aflønning af bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere | 1,2 | 9,1 | 15,9 | 26,2 |
| Antal personer (gennemsnitligt) | 4 | 3 | 7 | 14 |
Bestyrelsen har i 2012 bestået af 4 medlemmer, hvilket er uændret i forhold til 2011. Direktionen har uændret 3 medlem‐ mer.
I perioden 2009‐2011 har der ikke været tildelt aktieoptioner. I regnskabsåret 2011 blev der udnyttet 138.000 stk. aktieopti‐ oner svarende til 0,69% af aktiekapitalen vedr. aktieoptionsprogrammet fra tidligere år.
North Media A/S har i 2012 tildelt aktieoptioner til en gruppe på 22 personer, bestående af selskabets direktion og udvalgte ledende medarbejdere. Der er ikke tildelt aktieoptioner til selskabets bestyrelse.
Aktieoptionsprogrammet omfatter i alt 1.485.000 stk. aktieoptioner, heraf er 390.000 stk. tildelt direktionen. Tildelingen er sket i 3 trancher.
I udnyttelsesperioden kan optionerne kun udnyttes inden for de vinduesperioder, der på udnyttelsestidspunktet er gælden‐ de ifølge de af selskabet og i henhold til Værdipapirhandelsloven og Nasdaq OMX's regelsæt fastsatte interne regler.
Hver aktieoption giver optionsejeren ret til at erhverve én eksisterende aktie a 5,00 kr. i North Media A/S til en kurs svaren‐ de til gennemsnittet af slutkursen på selskabets aktier i perioden 8. august 2012 – 14. august 2012 begge dage inklusive. Udnyttelseskursen blev på dette grundlag opgjort til 21,12 kr. pr. aktie.
Tildelingen af aktieoptionerne er foretaget i overensstemmelse med de overordnede retningslinjer for incitamentspro‐ grammer, som blev godkendt på North Media A/S's ordinære generalforsamling den 4. april 2008.
Optionerne kan udelukkende afregnes i aktier. North Media A/S har opkøbt i alt 1.485.000 stk. egne aktier, hvoraf 1.041.500 stk. er købt i 2012. Disse aktier er reserveret til afregning af de tildelte optioner.
De tildelte optioner svarer til 7,40% af aktiekapitalen. Den teoretiske markedsværdi (opgjort efter Black & Scholes modellen) af de tildelte aktieoptioner udgør 5,8 mio. kr. på tildelingstidspunktet.
Der er anvendt følgende forudsætninger ved beregning af optionernes dagsværdi:
| Første udnyt‐ | Sidste udnyt‐ | Risikofri | Forventet | Nutidsværdi | Options‐ | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Option | telsesdag | telsesdag | Løbetid | rente | volatilitet | af udbytte | værdi |
| Tranche 1 | aug‐2014 | feb‐2016 | 2 år | 0,0000% | 39,5% | 2 kr. | 3,27 |
| Tranche 2 | aug‐2015 | feb‐2017 | 3 år | 0,0004% | 39,1% | 3 kr. | 3,60 |
| Tranche 3 | aug‐2016 | feb‐2018 | 4 år | 0,0712% | 45,3% | 4 kr. | 4,62 |
Den forventede volatilitet er opgjort ud fra den historiske volatilitet på aktiekursen for North Media A/S' aktier, med en historik som svarer til den enkelte options levetid. Det forventes at optionen udnyttes 1 år efter første udnyttelsesmulighed.
I alt udestår der aktieoptioner pr. balancedagen for 1.485.000 stk. aktier, svarende til 7,40% af aktiekapitalen.
Der er i årets løb udgiftsført 0,6 mio. kr. (2011: 0,1 mio. kr.) under personaleomkostninger vedr. aktieoptionsordningerne, hidrørende fra egenkapitalordninger i North Media A/S. Årets udgiftsførsel er baseret på en vurderet gennemsnitlig vægtet løbetid frem til udnyttelse på 4,1 år.
Der henvises i øvrigt til note 23.
| Antal aktieoptioner | ||
|---|---|---|
| 2012 | 2011 | |
| stk. | stk. | |
| Udestående aktieoptioner 1. januar | 0 | 304.000 |
| Tildelt i regnskabsåret | 1.485.000 | 0 |
| Fortabt grundet ophør af ansættelsesforhold | ‐37.500 | ‐60.000 |
| Udnyttet i regnskabsåret | 0 | ‐138.000 |
| Udløbet i regnskabsåret | 0 | ‐106.000 |
| Udestående aktieoptioner 31. december | 1.447.500 | 0 |
| Antal aktieoptioner der kan udnyttes pr. balancedagen | 0 | 0 |
Udover aktieoptionsprogrammet for North Media A/S er der pr. 1/7 2012 tildelt aktieoptioner i datterselskabet Bekey A/S til to nøglemedarbejdere. Aktieoptionerne giver de to medarbejdere ret til at købe 12% af den totale aktiekapital i Bekey A/S, til en forudfastsat kurs. Optionskursen øges med en andel af det fremtidige underskud, hvilket på den ene side skal sikre et incitament til en hurtig produkt‐ og værdiudvikling af selskabet, og på den anden side skal sikre, at der er et økonomisk incitament til at holde drift‐ og udviklingsomkostningerne nede. Optionerne kan udnyttes fra tildelingstidspunktet og indtil 30. april 2016.
Optionsværdien er fastsat som forskellen mellem strikekursen på tildelingstidspunktet og en skønnet dagsværdi af Bekey A/S på tildelingstidspunktet. Optionsværdien er opgjort til 0,9 mio. kr. (2011: 0 kr.) og driftsføres over optionernes løbetid, der skønsmæssigt er opgjort til 3,8 år. I 2012 er udgiftsført 0,1 mio. kr. (2011: 0 kr) under personaleomkostninger, hidrøren‐ de fra egenkapitalordninger i Bekey A/S.
North Media A/S har ikke forpligtet sig til at købe aktierne tilbage, men har dog en forkøbsret til aktierne såfremt optionsha‐ verne måtte ønske at sælge til tredjemand.
| 9 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor |
2012 mio. kr. |
2011 mio. kr. |
|---|---|---|
| Deloitte | ||
| Lovpligtig revision | 1,8 | 1,8 |
| Andre erklæringsopgaver med sikkerhed | 0,0 | 0,0 |
| Honorar for skatterådgivning | 0,1 | 0,1 |
| Honorar for andre ydelser | 0,6 | 0,7 |
| Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor i alt | 2,5 | 2,6 |
| 10 Andel af resultat i associerede virksomheder |
2012 mio. kr. |
2011 mio. kr. |
|---|---|---|
| Andel af resultat før skat Andel af skat |
‐1,4 ‐0,2 |
‐0,5 0,0 |
| Andel af resultat i associerede virksomheder i alt | ‐1,6 | ‐0,5 |
| 11 Finansielle poster |
2012 | 2011 |
|---|---|---|
| mio. kr. | mio. kr. | |
| Valutakursdifferencer Renteindtægter m.v. |
0,4 1,1 |
0,0 1,0 |
| Aktieudbytte | 0,4 | 0,2 |
| Renter og kursgevinster på obligationer, netto | 7,7 | 5,8 |
| Kursgevinster på aktier, netto | 6,3 | 0,0 |
| Finansielle indtægter i alt | 15,9 | 7,0 |
| Kurstab på aktier, netto Renteomkostninger m.v. Diskonteringseffekt, skyldig købesum |
0,0 9,3 1,5 |
3,9 6,8 0,0 |
| Finansielle omkostninger i alt | 10,8 | 10,7 |
Renteindtægter vedrører udlån og tilgodehavender jf. note 38. Finansielle omkostninger vedrører finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris, jf. note 38. I renteomkostninger er indeholdt diskonteringseffekten af den skyldige købesum på HentTilbud ApS.
| 12 Skat |
2012 mio. kr. |
2011 mio. kr. |
|---|---|---|
| Betalt selskabsskat i året (fortsættende aktivitet) | ‐32,2 | ‐20,7 |
| Skat af årets resultat af fortsættende aktivitet fremkommer således: Aktuel skat Ændring i udskudt skat |
18,5 5,1 |
36,2 4,9 |
| Regulering af skat vedrørende tidligere år | ‐0,9 | 0,0 |
| Skat af årets resultat af fortsættende aktiviteter i alt | 22,7 | 41,1 |
| Skat af årets resultat af fortsættende aktiviteter forklares således: Beregnet 25 % skat af resultat før skat Skatteeffekt af: |
26,0 | 40,6 |
| Regulering af skat vedrørende tidligere år Andre ikkefradragsberettigede omkostninger / ej skattepligtige indtægter Aktiebaseret vederlæggelse Andel af resultat efter skat i associerede virksomheder Anvendelse af skattemæssige fremførbare aktietab |
‐0,9 ‐0,7 0,2 ‐0,4 ‐1,5 |
0,0 0,5 0,0 0,0 0,0 |
| Skat af årets resultat af fortsættende aktivitet i alt | 22,7 | 41,1 |
| Effektiv skatteprocent | 21,8% | 25,3% |
North Media A/S indgår i sambeskatningen med Baunegård ApS. Baunegård ApS er administrationsselskab og betaling af selskabsskat herunder betaling af acontoskat, foretages af dette selskab. Skyldig selskabsskat afregnes overfor administrati‐ onsselskabet.
| 13 Resultat pr. aktie |
2012 mio. kr. |
2011 mio. kr. |
|---|---|---|
| Årets resultat ‐ i alt Minoritetsinteressernes andel af koncernresultatet |
76,1 ‐11,4 |
301,6 ‐8,3 |
| North Media‐koncernens andel af årets resultat | 64,7 | 293,3 |
| Årets resultat ‐ fortsættende Minoritetsinteressernes andel ‐ fortsættende |
81,3 ‐11,4 |
121,2 ‐8,3 |
| North Media‐koncernens andel af årets resultat ‐ fortsættende *) | 69,9 | 112,9 |
| Gennemsnitligt antal aktier (mio. stk.) Gennemsnitligt antal egne aktier |
20,1 0,9 |
20,1 0,5 |
| Gennemsnitligt antal aktier i omløb | 19,2 | 19,6 |
| Udestående aktieoptioners gennemsnitlige udvandingseffekt | 0,0 | 0,2 |
| Gennemsnitligt antal udvandede aktier i omløb | 19,2 | 19,8 |
| Resultat pr. aktie (EPS) ‐ i alt ‐ fortsættende og ophørte aktiviteter Udvandet resultat pr. aktie (EPS‐D) ‐ i alt ‐ fortsættende og ophørte aktiviteter |
3,4 3,4 |
15,0 14,8 |
| Resultat pr. aktie (EPS) ‐ fortsættende aktiviteter Udvandet resultat pr. aktie (EPS‐D) ‐ fortsættende aktiviteter |
3,6 3,6 |
5,8 5,7 |
*) Resultat pr. aktie for ophørte aktiviteter fremgår af note 6.
Ved beregning af udvandet resultat pr. aktie er udeholdt 1.485.000 aktieoptioner (2011: 0), der i gennemsnit har været out‐ of‐the‐money, men som potentielt kan udvande resultat pr. aktie i fremtiden. Aktieoptionerne udløber i perioden 2016‐ 2018, jf. nærmere omtale i note 8 og 23.
Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen den 8. marts 2013, at der ikke udbetales udbytte for regnskabsåret 2012 (2011: 3,0 kr. pr. aktie).
Koncernen har i 2012 overtaget følgende selskaber og aktiviteter, og indregner dem herefter som dattervirksomheder. Re‐ sultat og egenkapital indregnes fra overtagelsesdagen.
| Overtaget pr. | Ejerprocent | |
|---|---|---|
| Byggestart, aktivitet | 1/1 2012 | 100% |
| HentTilbud ApS | 9/3 2012 | 100% |
De 2 selskaber/aktiviteter opererer inden for samme forretningsområde. For en nærmere beskrivelse af de 2 selska‐ ber/aktiviteter henvises til ledelsesberetningen.
I forbindelse med købet af de nævnte selskaber/aktiviteter har North Media A/S opgjort identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser til dagsværdi. Som følge af at de erhvervede selskaber/aktiviteter opererer inden for samme forret‐ ningsområde, og er erhvervet næsten samtidig, og da købene enkeltvis betragtes som uvæsentlige, præsenteres de to køb samlet.
| Dagsværdi på overtagelses ‐tidspunktet |
Regnskabs‐ mæssig værdi før overta‐ gelsen |
|
|---|---|---|
| Immaterielle aktiver | 9,8 | 0,0 |
| Tilgodehavender | 0,9 | 0,9 |
| Likvide beholdninger | 0,7 | 0,7 |
| Udskudt skat, netto | 0,4 | 0,0 |
| Leverandørgæld | ‐2,4 | ‐2,4 |
| Anden gæld | ‐2,8 | ‐2,8 |
| Overtagne nettoaktiver | 6,6 | ‐3,6 |
| Goodwill | 25,1 | |
| Anskaffelsessum | 31,7 | |
| Heraf udskudt anskaffelsessum (se note 27) | ‐14,0 | |
| Heraf likvid beholdning | ‐0,7 | |
| Kontant anskaffelsessum, netto | 17,0 |
Efter indregning af identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser til dagsværdi er goodwill i forbindelse med overtagelsen opgjort til 25,1 mio. kr. Goodwill repræsenterer værdien af eksisterende medarbejderstab, knowhow, fremtidig indtjeningspotentiale samt synergier fra ejerskabet af de 2 selskaber/aktiviteter.
Af den opgjorte anskaffelsessum på 31,7 mio. kr. forfalder 14 mio. kr. i perioden 1. maj 2014 – 1. marts 2016. Anskaffelses‐ summen opgøres til en fast anskaffelssessum på 26,9 mio. kr. samt en variabel andel, der er indregnet til 4,8 mio. kr. Den variable andel er afhængig af omsætningsudviklingen i perioden 2014‐2015.
Den variable anskaffelsessum er opgjort på baggrund af en række forudsætninger om udviklingen i den fremtidige omsæt‐ ning, og er tilbagediskonteret med WACC satsen på investeringen, der er fastsat til 24%. Den høje WACC sats er et udtryk for at der er tale om en investering med høj usikkerhed, idet Byggestart.dk/HentTilbud.dk befinder sig på et umodent marked, hvor selskabet bl.a. skal være med til at definere og udvikle markedet. Såfremt forudsætningerne for opgørelsen af det variable beløb ændrer sig, vil efterfølgende reguleringer blive indregnet i resultatopgørelsen.
I perioden frem til det tidspunkt hvor den variable andel betales vil der, under renteomkostninger, blive udgiftsført en dis‐ konteringseffekt, der i 2012 er opgjort til 1,5 mio. kr.
De tilkøbte aktiviteter har påvirket omsætningen i 2012 med 14,9 mio. kr. og EBIT med ‐13,4 mio.kr. Heraf udgør afskrivnin‐ ger på immaterielle aktiver 2,8 mio. kr., købsomkostninger 0,5 mio. kr. og integrationsomkostninger i alt 2,0 mio. kr. Såfremt HentTilbud var overtaget pr. 1. januar 2012, ville omsætningen have været forøget med ca. 1,0 mio. kr. og EBIT forværret med ca. 1,0 mio. kr.
| 2012 Mio. kr. | Goodwill | Øvrige immate‐ rielle aktiver |
Færdig‐ gjorte ud‐ viklings‐ projekter |
Udvik‐ lingsprojek‐ ter under udførelse |
Total |
|---|---|---|---|---|---|
| Kostpris 1. januar Ændret indregning af Tryksagsomdeling Fyn P/S og tilhørende |
56,4 | 36,9 | 108,9 | 1,7 | 203,9 |
| komplementarselskab | 0,0 | 1,0 | 0,0 | 0,0 | 1,0 |
| Tilgang ved køb af virksomhed | 25,1 | 7,9 | 2,0 | 0,0 | 35,0 |
| Tilgang i året | 0,0 | 0,0 | 0,3 | 2,1 | 2,4 |
| Kostpris 31. december | 81,5 | 45,8 | 111,2 | 3,8 | 242,3 |
| Af‐ og nedskrivninger 1. januar Ændret indregning af Tryksagsomdeling Fyn P/S og tilhørende |
17,3 | 18,2 | 106,7 | 0,0 | 142,2 |
| komplementarselskab | 0,0 | 1,0 | 0,0 | 0,0 | 1,0 |
| Afskrivninger i året | 0,0 | 3,2 | 2,1 | 0,0 | 5,3 |
| Af‐ og nedskrivninger 31. december | 17,3 | 22,4 | 108,8 | 0,0 | 148,5 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 64,2 | 23,4 | 2,4 | 3,8 | 93,8 |
| Afskrives over | ‐ | 3‐10 år | 3‐5 år | ‐ | ‐ |
I øvrige immaterielle aktiver indgår aktiver med en værdi på 14,9 mio. kr., der anses for at have en ubestemmelig levetid, og derfor ikke afskrives.
2011 Mio. kr.
| Kostpris 1. januar Tilgang i året Afgang i året |
56,4 0,0 0,0 |
36,9 0,0 0,0 |
109,7 0,7 1,5 |
0,0 1,7 0,0 |
203,0 2,4 1,5 |
|---|---|---|---|---|---|
| Kostpris 31. december | 56,4 | 36,9 | 108,9 | 1,7 | 203,9 |
| Af‐ og nedskrivninger 1. januar Afskrivninger i året Afskrivninger på afgang |
17,3 0,0 0,0 |
17,4 0,8 0,0 |
106,5 1,7 1,5 |
0,0 0,0 0,0 |
141,2 2,5 1,5 |
| Af‐ og nedskrivninger 31. december | 17,3 | 18,2 | 106,7 | 0,0 | 142,2 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 39,1 | 18,7 | 2,2 | 1,7 | 61,7 |
| Afskrives over | ‐ | 5‐10 år | 3‐5 år | ‐ |
I øvrige immaterielle aktiver indgår aktiver med en værdi på 14,9 mio. kr., der anses for at have en ubestemmelig levetid, og derfor ikke afskrives.
Aktiver med ubestemmelig levetid afskrives ikke, men underkastes i stedet årlig værdiforringelsestest. Goodwill anses pr. definition som et aktiv med ubestemmelig levetid.
I øvrige immaterielle aktiver indgår distributionsrettigheder og varemærker, som er tilkøbt i forbindelse med akkvisitioner. For en række af disse aktiver kan koncernen ikke forudse en begrænsning i den periode, som aktiverne kan forvente at gene‐ rere fremtidige økonomiske fordele til koncernen. I disse tilfælde vurderes aktiverne derfor at have en ubestemmelig levetid ‐ og afskrives derfor ikke. Øvrige immaterielle aktiver, der forventes at have en begrænset levetid, afskrives.
Der er i forbindelse med udarbejdelsen af årsregnskabet gennemført nedskrivningstest på goodwill og immaterielle aktiver. Dette har ikke resulteret i nedskrivning i 2012. (2011: ingen nedskrivning).
Nedskrivningstesten er gennemført for hver "Cash Generating Unit" (CGU) ved at sammenholde regnskabsmæssig værdi med tilbagediskonterede værdier af fremtidige pengestrømme. I forbindelse med nedskrivningstesten anvendes forskellige diskonteringssatser for Print og Online forretningerne jf. nedenfor. For HentTilbud.dk er anvendt en ekstraordinær høj dis‐ konteringsfaktor ved såvel købesumsallokeringenm, jf. note 15, som for den efterfølgende værdiforringelsestest, idet mar‐ kedet er nyt og umodent. I takt med at markedet bliver mere modent og risikoen ved investeringen eventuelt reduceres, vil diskonteringssatsen for HentTilbud.dk nærme sig koncernens generelle diskonteringssats for Online:
| Diskonteringssats | Online | HentTilbud | |
|---|---|---|---|
| 2012 efter skat | 7,0% | 9,0% | 24,0% |
| 2012 før skat | 9,3% | 12,0% | 32,0% |
| 2011 efter skat | 7,6% | 9,8% | ‐ |
| 2011 før skat | 10,1% | 13,1% | ‐ |
Følgende CGU'er testes separat for "Print": FK Distribution, Bekey, Søndagsavisen, og Helsingør Dagblad (inkl. gratisavisen Nordsjælland).
Følgende CGU'er testes separat for "Online": Ofir.dk, Boligportal.dk, Bostadsportal.se, Matchwork.com, Søndagsavisen.dk og MinReklame.dk.
Byggestart.dk/HentTilbud.dk testes separat med en diskonteringssats på 24% efter skat.
Diskonteringssatsen er sammensat af en gælds‐ og egenkapitalandel, for onlinesegmentet, dog kun af en egenkapitalandel, idet onlineforretningen kun vanskeligt vurderes at kunne gældsfinansieres. Egenkapitalandelen er fastsat med udgangspunkt i en risikofri rente tillagt en markedsrisikopræmie, vægtet med en forventet egenkapitalandel. Tilsvarende tager gældsande‐ len udgangspunkt i renten på fremmedkapital vægtet med en forventet gældsandel.
Nedskrivningsmodellen bygger på budget for 2013, der fremskrives i fire år på basis af skøn over den fremtidige udvikling i de enkelte CGU'er, hvorefter terminalværdien fastsættes som værdien af en uendelig række, hvor EBIT vokser med 2 % pr. år (2011: 2 %). Skatten er i modellen fastsat til 25 % (2011: 25 %).
Software kan primært henføres til udviklingsaktiviteter under distributionsforretningen, der understøtter den forretnings‐ mæssige drift i enten produktions‐ eller distributionsleddet.
Af koncernens samlede goodwill på 64,2 mio. kr. kan 19,6 mio.kr. henføres til FK Distribution, mens 19,5 mio. kr. kan henfø‐ res til Boligportal, og 25,1 mio. kr. kan henføres til Byggestart.dk/HentTilbud.dk. Immaterielle aktiver med ubestemmelig levetid, udover goodwill udgør 14,9 mio. kr. og fordeles med 3,0 mio. kr. til FK Distribution og 11,9 mio. kr. til Boligportal.dk.
Såfremt kravet til diskonteringssats for Print og Online forøges med 5%, eller omsætningen falder med 5%, vil der fortsat ikke være behov for nedskrivninger.
Såfremt kravet til diskonteringssats for HentTilbud øges med 5%, vil der ikke blive behov for nedskrivning. Omvendt vil en reduktion af omsætningen på 20% i forhold til forecast for 2015 medføre behov for nedskrivning på 13,5 mio. kr.
| 2012 mio. kr. | Grunde og bygninger |
Tekniske anlæg |
Driftsmid‐ ler og inventar |
Materielle aktiver under opførelse |
Total |
|---|---|---|---|---|---|
| Kostpris 1. januar Ændret indregning af Tryksagsomdeling Fyn P/S og |
373,4 | 127,9 | 162,9 | 0,0 | 664,2 |
| tilhørende komplementarselskab | 0,2 | 0,0 | 0,2 | 0,0 | 0,4 |
| Tilgang i året | 0,0 | 16,2 | 9,1 | 0,0 | 25,3 |
| Afgang i året | 0,0 | 0,0 | 1,5 | 0,0 | 1,5 |
| Kostpris 31. december | 373,6 | 144,1 | 170,7 | 0,0 | 688,4 |
| Af‐ og nedskrivninger 1. januar Ændret indregning af Tryksagsomdeling Fyn P/S og |
73,4 | 80,0 | 147,1 | 0,0 | 300,5 |
| tilhørende komplementarselskab | 0,2 | 0,0 | 0,2 | 0,0 | 0,4 |
| Afskrivninger i året | 8,9 | 13,0 | 6,2 | 0,0 | 28,1 |
| Afskrivninger på afgang | 0,0 | 0,0 | 1,3 | 0,0 | 1,3 |
| Af‐ og nedskrivninger 31. december | 82,5 | 93,0 | 152,2 | 0,0 | 327,7 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 291,1 | 51,1 | 18,5 | 0,0 | 360,7 |
| Afskrives over | 35‐50 år | 5‐10 år | 3‐5 år | ‐ | ‐ |
| 2011 mio. kr. | |||||
| Kostpris 1. januar | 373,7 | 125,2 | 159,9 | 0,0 | 658,8 |
| Tilgang i året | 0,0 | 3,7 | 9,9 | 0,1 | 13,7 |
| Afgang i året | 0,3 | 1,0 | 6,9 | 0,1 | 8,3 |
| Kostpris 31. december | 373,4 | 127,9 | 162,9 | 0,0 | 664,2 |
| Af‐ og nedskrivninger 1. januar Afskrivninger i året |
65,3 8,4 |
65,7 14,8 |
145,3 7,3 |
0,0 0,0 |
276,3 30,5 |
| Afskrivninger på afgang | 0,3 | 0,5 | 5,5 | 0,0 | 6,3 |
| Af‐ og nedskrivninger 31. december | 73,4 | 80,0 | 147,1 | 0,0 | 300,5 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 300,0 | 47,9 | 15,8 | 0,0 | 363,7 |
| Afskrives over | 35‐50 år | 5‐10 år | 3‐5 år | ‐ | ‐ |
Fra regnskabsåret 2012 er det alene Joint Venture selskabet Dansk Distributions Center P/S og tilhørende komplementarsel‐ skab, der indregnes prorata i koncernens totalindkomstopgørelse og balance. I 2011 og tidligere er Tryksagsomdelingen Fyn P/S og tilhørende komplementarselskab ligeledes indregnet prorata, men er i 2012 fuldt konsolideret jf. nærmere beskrivel‐ se i note 39.
| Joint Ventures: | Hjemsted | Indregningsandel | |
|---|---|---|---|
| 2012 | 2011 | ||
| Dansk Distributions Center P/S | Taastrup | 50% | 50% |
| Dansk Distributions Center Komplementar ApS | Søborg | 50% | 50% |
| Tryksagsomdelingen Fyn P/S | Svendborg | ‐ | 57% |
| Tryksagsomdelingen Fyn Komplementar ApS | Søborg | ‐ | 60% |
Der henvises i øvrigt til koncernstrukturen, side 116.
| 2012 | 2011 | |
|---|---|---|
| mio. kr. | mio. kr. | |
| Sammendrag af koncernens andel af resultat m.v. i Joint Ventures: | ||
| Omsætning | 43,5 | 106,4 |
| Omkostninger | 35,7 | 85,9 |
| Andre driftindtægter | 0,4 | 1,9 |
| Finansielle poster | 0,0 | 0,1 |
| Årets resultat før skat | 8,2 | 22,5 |
| Langfristede aktiver | 0,2 | 0,7 |
| Kortfristede aktiver | 14,0 | 38,5 |
| Aktiver i alt | 14,2 | 39,2 |
| Kortfristede forpligtelser | 4,9 | 12,1 |
| Forpligtelser i alt | 4,9 | 12,1 |
| Eventualforpligtelser i alt | 0,2 | 0,1 |
| 19 Kapitalandele i associerede virksomheder |
2012 mio. kr. |
2011 mio. kr. |
|---|---|---|
| Indre værdi 1. januar Tilgang i året Andel af resultat før skat Andel af skat |
8,6 15,1 ‐1,4 ‐0,2 |
2,6 6,5 ‐0,5 0,0 |
| Indre værdi 31. december | 22,1 | 8,6 |
Årets tilgang af associerede virksomheder består af køb af en 34% kapitalandel i eConscribi International ApS for 7,5 mio. kr., samt købet af 22,8% af Shopbox ApS, for 7,6 mio. kr., hvoraf 3,6 mio. kr. udgør skyldig købesum jf. note 27.
På købstidspunktet repræsenterede købsprisen på 7,5 mio. kr. for eConscribi International ApS en indre værdi på 2,8 mio. kr. mens det resterende beløb på 4,7 mio kr. kan henføres til andel af immaterielle aktiver. For Shopbox ApS repræsenterer indre værdi 0,9 mio. kr., mens det resterende beløb på 6,7 mio kr. kan henføres til andel af immaterielle aktiver.
| Associerede virksomheder: | Hjemsted | Ejerandel | |
|---|---|---|---|
| 2012 | 2011 | ||
| A/S Vestsjællandske Distriktsblade | Slagelse | 50,0% | 50,0% |
| eConscribi International ApS | København | 34,0% | 0,0% |
| Shopbox ApS | København | 22,8% | 0,0% |
Der henvises i øvrigt til koncernstrukturen, side 116.
| 2012 | 2011 | |
|---|---|---|
| mio. kr. | mio. kr. | |
| Sammendrag af koncernens andel af resultat mv. i associerede virksomheder |
||
| Omsætning | 7,0 | 12,3 |
| Årets resultat efter skat | ‐1,6 | ‐0,5 |
| Aktiver | 14,8 | 11,9 |
| Forpligtelser | 2,4 | 3,3 |
| Eventualforpligtelser | 0,0 | 0,0 |
| 20 | 2012 | 2011 |
|---|---|---|
| Tilgodehavender | mio. kr. | mio. kr. |
| Tilgodehavender fra salg af tjenesteydelser | 102,2 | 98,9 |
| Nedskrivning | ‐3,6 | ‐7,0 |
| Tilgodehavender fra salg af tjenesteydelser, netto | 98,6 | 91,9 |
| Nedskrivninger, der er indeholdt i ovenstående tilgodehavender, har udviklet sig som følger: |
||
| Nedskrivning pr. 1/1 | 7,0 | 2,9 |
| Driftsført i året, netto | 2,5 | 5,9 |
| Indgået fra tidligere år | ‐0,4 | ‐1,0 |
| Konstaterede tab | ‐5,5 | ‐0,8 |
| Nedskrivning pr. 31/12 *) | 3,6 | 7,0 |
*) I note 37 under afsnittet kreditrisiko fremgår saldo på forfaldne tilgodehavender.
Tilgodehavender for i alt 54,3 mio. kr. er kreditforsikret pr. 31. december 2012. (31. december 2011: 0 mio. kr.)
Der er i regnskabsåret indtægtsført renteindtægter for i alt 0,3 mio. kr. vedrørende nedskrevne tilgodehavender (2011: 0,3 mio. kr.)
| 21 | 2012 | 2011 |
|---|---|---|
| Værdipapirer | mio. kr. | mio. kr. |
| Obligationer | 117,5 | 171,8 |
| Aktier | 70,9 | 35,8 |
| Værdipapirer 31. december | 188,4 | 207,6 |
Værdipapirbeholdning, der måles til dagsværdi, omfatter såvel danske som udenlandske realkredit‐ og virksomhedsobligati‐ oner samt børsnoterede danske og udenlandske aktier.
| 22 Udskudt skat |
2012 | 2011 |
|---|---|---|
| mio. kr. | mio. kr. | |
| Udskudt skat 1. januar, netto | 4,3 | ‐0,6 |
| Indregnet ved køb af virksomhed | ‐0,4 | 0,0 |
| Udskudt skat indregnet i årets resultat, fortsættende aktiviteter | 5,1 | 4,9 |
| Udskudt skat fra ophørte aktiviteter | ‐1,8 | 0,0 |
| Udskudt skat 31. december, netto | 7,2 | 4,3 |
| 22 Udskudt skat, fortsat |
2012 Forplig‐ |
2011 Forplig‐ |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| mio. kr. | Aktiver | telser | I alt | Aktiver | telser | I alt | |
| Specifikation af udskudt skat: | |||||||
| Immaterielle aktiver | 0,0 | 9,9 | ‐9,9 | 2,5 | 8,5 | ‐6,0 | |
| Materielle aktiver | 3,0 | 1,7 | 1,3 | 2,7 | 1,2 | 1,5 | |
| Kortfristede aktiver | 0,5 | 1,0 | ‐0,5 | 1,1 | 0,5 | 0,6 | |
| Langfristede forpligtelser | 0,0 | 0,9 | ‐0,9 | 0,0 | 0,4 | ‐0,4 | |
| Fremførselsberettigede skattemæssige underskud | 2,8 | 0,0 | 2,8 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | |
| I alt | 6,3 | 13,5 | ‐7,2 | 6,3 | 10,6 | ‐4,3 | |
| Modregning af udskudte skatteaktiver og ‐ forpligtelser inden for samme juridiske skatteenheder og jurisdiktioner |
6,3 | 6,3 | 0,0 | 6,3 | 6,3 | 0,0 | |
| Udskudt skat ultimo | 0,0 | 7,2 | ‐7,2 | 0,0 | 4,3 | ‐4,3 |
| Antal t.stk. | Nominel værdi t.kr. |
||||
|---|---|---|---|---|---|
| Aktiekapital: | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | |
| Antal aktier, 1. januar | 20.055 | 20.055 | 100.275 | 100.275 | |
| Antal aktier, 31. december | 20.055 | 20.055 | 100.275 | 100.275 |
Aktiekapitalen består af 20.055.000 aktier a nominelt 5,00 kr., der er fuldt indbetalt. Ingen aktier er tillagt særlige rettigheder.
| 2012 | 2011 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Egne aktier: | Antal t.stk. | Nominel værdi t.kr. |
% af aktiekapital |
Antal t.stk. | Nominel værdi t.kr. |
% af aktiekapital |
| Antal aktier, 1. januar | 444 | 2.215 | 2,21% | 582 | 2.905 | 2,90% |
| Køb | 1.041 | 5.210 | 5,19% | 0 | 0 | 0,00% |
| Salg | 0 | 0 | 0,00% | ‐138 | ‐690 | ‐0,69% |
| Antal aktier, 31. december | 1.485 | 7.425 | 7,40% | 444 | 2.215 | 2,21% |
North Media A/S kan i henhold til bemyndigelse givet af generalforsamlingen erhverve maksimalt nom. 15.041 t.kr. af aktie‐ kapitalen. Bemyndigelsen er givet frem til 23. april 2015.
I regnskabsåret 2012 har North Media A/S erhvervet 1.041 stk. egne aktier til en gennemsnitlig anskaffelsskurs på 21,60, svarende til 22,5 mio. kr. (2011: Ingen). I regnskabsåret 2012 har selskabet ikke solgt egne aktier. (I 2011 solgtes 138.000 stk. egne aktier i forbindelse med en række medarbejderes udnyttelse af aktieoptionsprogrammet. Salgskursen udgjorde 27,92, og den gennemsnitlige markedskurs på udnyttelsestidspunktet var 44,90).
Beholdningen af egne aktier er anskaffet med henblik på afdækning af udestående aktieoptioner vedrørende koncernens aktieoptionsprogram jf. nærmere beskrivelse i note 8.
| Tidligste udnyttelse |
Antal optioner tildeltstk. |
Antal medarbej‐ dere der er tildelt optioner |
Bortfaldet stk. |
Udnyttet stk. |
Ikke udnyttet pr. 31.12.2012 stk. |
Udnyttel‐ seskurs |
Akkumule‐ rede ind‐ regnede omkost‐ ninger |
Dagsværdi på tilde‐ lingstids‐ punktet |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| mio. kr. | |||||||||
| Direktion: | |||||||||
| Tildelt 2012, tranche 1 | 2014 | 100.000 | 3 | 0 | 0 | 100.000 | 21,12 | 0,04 | 0,33 |
| Tildelt 2012, tranche 2 | 2015 | 130.000 | 3 | 0 | 0 | 130.000 | 21,12 | 0,05 | 0,47 |
| Tildelt 2012, tranche 3 | 2016 | 160.000 | 3 | 0 | 0 | 160.000 | 21,12 | 0,06 | 0,74 |
| Andre ledende medarbejdere: | |||||||||
| Tildelt 2012, tranche 1 | 2014 | 130.000 | 6 | 0 | 0 | 130.000 | 21,12 | 0,06 | 0,43 |
| Tildelt 2012, tranche 2 | 2015 | 165.000 | 6 | 0 | 0 | 165.000 | 21,12 | 0,06 | 0,59 |
| Tildelt 2012, tranche 3 | 2016 | 200.000 | 6 | 0 | 0 | 200.000 | 21,12 | 0,08 | 0,92 |
| Øvrige medarbejdere: | |||||||||
| Tildelt 2012, tranche 1 | 2014 | 160.000 | 13 | 10.000 | 0 | 150.000 | 21,12 | 0,07 | 0,49 |
| Tildelt 2012, tranche 2 | 2015 | 200.000 | 13 | 12.500 | 0 | 187.500 | 21,12 | 0,07 | 0,68 |
| Tildelt 2012, tranche 3 | 2016 | 240.000 | 13 | 15.000 | 0 | 225.000 | 21,12 | 0,09 | 1,04 |
Optionsordningerne er etableret for at motivere et resultatorienteret og værdiskabende fokus. Endvidere har ordningen det formål at opbygge langsigtet loyalitet samt at udgøre et konkurrencedygtigt vederlag til medarbejderne i ordningen.
Dagsværdien af optionsprogrammet udgør 2,7 mio. kr. pr. 31. december 2012, opgjort efter Black & Scholes modellen. (2011: 0 kr.).
Optionerne kan udelukkende afregnes i aktier. North Media A/S har en beholdning af egne aktier, der dækker programmet, således at udnyttelse ikke vil påvirke koncernens likviditet i form af opkøb af aktier i markedet.
Udnyttelsen af optionerne er betinget af at optionsindehaveren ikke fratræder sin stilling i koncernen inden udnyttelsestids‐ punktet.
Reserve for egne aktier indeholder den akkumulerede anskaffelsessum for selskabets beholdning af egne aktier. Reserven opløses for den del af aktiebeholdningen, der annulleres eller afhændes.
Reserve for sikringstransaktioner indeholder den akkumulerede nettoændring i dagsværdien af sikringstransaktioner, der opfylder kriterierne for sikring af fremtidige pengestrømme, og hvor den sikrede transaktion endnu ikke er gennemført.
Reserve for valutakursreguleringer indeholder alle kursreguleringer, der opstår ved omregning af regnskaber for enheder med en anden funktionel valuta end danske kroner, og kursreguleringer vedrørende aktiver og forpligtelser, der udgør en del af koncernens nettoinvestering i sådanne enheder.
| 24 Gæld til kreditinstitutter mv. |
2012 mio. kr. |
2011 mio. kr. |
|---|---|---|
| Prioritetsgæld | 149,3 | 154,5 |
| Regnskabsmæssig værdi | 149,3 | 154,5 |
| Heraf variabelt forrentet (CIBOR‐6 lån) Heraf fast forrentet |
81,9 67,4 |
85,5 69,0 |
| Gæld til kreditinstitutter er indregnet således i balancen: |
||
| Langfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser |
143,7 5,6 |
149,4 5,1 |
| Regnskabsmæssig værdi | 149,3 | 154,5 |
| Nominel værdi | 152,8 | 156,1 |
| Dagsværdi | 152,2 | 156,3 |
I gæld til kreditinstitutter er indregnet et kurstab ved låneoptagelse på 3,5 mio. kr. (2011: 1,7 mio. kr.), der amortiseres over restløbetiden. Der henvises til note 37 for oplysninger om rentefølsomhed.
| 25 Dagsværdi renteswap |
2012 mio. kr. |
2011 mio. kr. |
|---|---|---|
| Dagsværdi renteswap | 20,0 | 17,6 |
| Langfristet del i alt | 20,0 | 17,6 |
| Dagsværdi renteswap i alt | 20,0 | 17,6 |
Koncernens variabelt forrentede CIBOR 6 lån afvikles som et 20‐årigt annuitetslån. For at reducere renteusikkerheden er renten låst fast i hele lånets løbetid via en renteswap. Renteswappen afvikles ligeledes som et 20‐årigt annuitetslån baseret på en fast rente inkl. bidrag på 5,38% p.a.
Renten for CIBOR 6‐lånene inkl. rentebetalinger under swapaftalen, indregnes under finansielle omkostninger.
Renteswappen måles til dagsværdi pr. 31. december 2012. Værdien af renteswappen (gæld) udgør kr. 20,0 mio. kr. (2011: 17,6 mio. kr.), og værdireguleres via anden totalindkomst.
Renteswappens rentefølsomhed er yderligere beskrevet i note 37 under afsnittet renterisici.
| 26 Selskabsskat |
2012 | 2011 |
|---|---|---|
| mio. kr. | mio. kr. | |
| Tilgodehavende/skyldig selskabsskat 1. januar | 10,1 | ‐5,7 |
| Årets aktuelle skat fortsættende aktiviteter | 18,5 | 35,3 |
| Årets aktuelle skat ophørte aktiviteter | 0,0 | 0,6 |
| Skat af anden totalindkomst | ‐0,6 | 0,0 |
| Regulering af skat vedrørende tidligere år | ‐0,9 | 0,0 |
| Betalt selskabsskat i året | ‐32,2 | ‐20,1 |
| Tilgodehavende/skyldig selskabsskat 31. december | ‐5,1 | 10,1 |
| Præsenteres således: | ||
| Tilgodehavende selskabsskat | 5,1 | 0,0 |
| Skyldig selskabsskat | 0,0 | 10,1 |
| Tilgodehavende/skyldig selskabsskat 31. december | ‐5,1 | 10,1 |
| 27 Skyldig købesum |
2012 | 2011 |
|---|---|---|
| mio. kr. | mio. kr. | |
| Skyldig købesum, HentTilbud ApS, jf. note 11 og 15 | 15,5 | 0,0 |
| Skyldig købesum, Shopbox ApS, jf. note 19 | 3,6 | 0,0 |
| Skyldig købesum | 19,1 | 0,0 |
Den skyldige købesum forfalder i perioden 2014‐2016.
| 28 Anden gæld |
2012 mio. kr. |
2011 mio. kr. |
|---|---|---|
| Skyldig A‐skat m.v. til offentlige myndigheder Skyldig momstilsvar Feriepengeforpligtelse |
1,1 8,7 38,7 |
1,2 11,4 34,5 |
| Øvrig anden gæld | 32,3 | 38,0 |
| Anden gæld i alt | 80,8 | 85,1 |
| 29 Reguleringer for ikkelikvide driftsposter |
2012 | 2011 |
|---|---|---|
| mio. kr. | mio. kr. | |
| Andel af resultat i associerede virksomheder | 1,6 | 0,5 |
| Skat af årets resultat | 22,7 | 41,1 |
| Afskrivning på aktiver | 33,4 | 33,0 |
| Aktiebaseret vederlæggelse | 0,7 | 0,1 |
| Tab ved salg af aktiver | ‐0,1 | 0,0 |
| Finansielle poster | 8,8 | 4,0 |
| Kursregulering værdipapirer | ‐14,4 | ‐0,5 |
| Reguleringer i alt | 52,7 | 78,2 |
| 30 Ændring i driftskapital |
||
| Ændring af tilgodehavender | 1,5 | ‐13,5 |
| Ændring af kortfristet gæld ekskl. kortfristet bankgæld | ‐4,0 | ‐8,1 |
| Ændring i driftskapital i alt | ‐2,5 | ‐21,6 |
| 31 Investering i immaterielle og materielle aktiver |
||
| Investering i software | ‐2,4 | ‐2,4 |
| Investering i tekniske anlæg | ‐16,2 | ‐3,6 |
| Investering i driftsmidler og inventar | ‐9,1 | ‐9,9 |
| Investering i alt | ‐27,7 | ‐15,9 |
| 32 Likvider | ||
| Likvider ultimo | ||
| Likvide beholdninger | 47,2 | 71,8 |
| Likvider ultimo | 47,2 | 71,8 |
| 33 Operationel leasing og huslejeforpligtelser |
2012 mio. kr. |
2011 mio. kr. |
|---|---|---|
| Operationel leasing: | ||
| Fremtidige minimumudgifter vedrørende operationelle leasingaftaler: Forfalder inden for 1 år Forfalder mellem 1 og 5 år Forfalder efter 5 år |
0,7 0,1 0,0 |
0,6 0,1 0,0 |
| I alt | 0,8 | 0,7 |
| Koncernen har indgået operationelle leasingaftaler vedrørende driftsmateriel. Leasingperioden er typisk en periode på mellem 2 og 8 år med mulighed for forlængelse efter periodens udløb. Ingen af leasingaftalerne indeholder betingede leasingydelser. |
||
| Omkostning til operationel leasing er i resultatopgørelsen indregnet med | 1,2 | 0,7 |
| Huslejeforpligtelse: Fremtidige samlede minimum leasingydelser vedrørende huslejeforpligtelse: Forfalder inden for 1 år Forfalder mellem 1 og 5 år |
2,0 0,1 |
1,5 0,0 |
| Forfalder efter 5 år I alt |
0,0 2,1 |
0,0 1,5 |
| Huslejeomkostninger er i resultatopgørelsen indregnet med | 3,3 | 3,2 |
Søndagsavisen a‐s (nu North Media A/S) er biintervenient til støtte for Konkurrencerådet i en Højesteretssag mellem Post Danmark A/S (appellant) og Konkurrencerådet (indstævnt). Sagen vedrører, hvorvidt der forelå et misbrug af dominerende stilling ved Post Danmark A/S' brug af selektive priser til Forbruger‐Kontakt a‐s' kunder. Der har i sagen været forelagt præ‐ judicielle spørgsmål for EU‐domstolen, og EU‐domstolen afsagde dom i marts 2012. Sagen i Højesteret forhandledes den 31. januar og 1. februar 2013. Højesteret har meddelt, at der afsiges dom den 15. februar 2013. Udfaldet af sagen er afgørende for at fastslå et eventuelt ansvarsgrundlag. Ved Østre Landsrets dom af 20. maj 2009 i den relaterede erstatningssag fik Forbruger‐Kontakt a‐s (FK Distribution A/S) medhold i en erstatningspåstand på 75 mio. kr. med tillæg af sagsomkostninger og renter overfor Post Danmark A/S baseret på den retsstridige adfærd, som ovennævnte sag havde fastslået. Post Danmark A/S har indbragt sagen for Højesteret. Sagen har været udsat på afklaring af ovennævnte materielle konkurrencesag. Som følge af EU‐domstolens dom fra marts 2012 og det forhold, at Konkurrencerådet ikke længere gør gældende, at Post Dan‐ mark A/S' priser til nogle af FK Distributions kunder udgjorde et misbrug af dominerende stilling, vil en genberegning af tabet blive nødvendig. Højesterets dom i den materielle konkurrencesag bliver afgørende for, om der foreligger et ansvarsgrund‐ lag, som kan danne grundlag for, at Forbruger‐Kontakt a‐s får tilkendt erstatning i Højesteret. North Media har valgt ikke at indtægtsføre den tilkendte erstatning. Sagens omkostninger er løbende udgiftsført.
North Media A/S indgår i en sambeskatning med Baunegård ApS som administrationsselskab. Selskabet hæfter derfor ifølge selskabsskattelovens regler herom fra og med 1. juli 2012 for kildeskatter på renter, royalties og udbytter samt fra 1. januar 2013 for selskabsskatter opstået indenfor sambeskatningen.
| mio. kr. | mio. kr. |
|---|---|
Regnskabsmæssig værdi af pantsatte ejendomme, der er stillet til sikkerhed for koncernens prioritetsgæld. 291,1 299,7
Til sikkerhed for betaling af restkøbesum på HentTilbud ApS er pantsat obligationer til en værdi af 15,4 mio. kr. (2011 0 mio. kr.)
Richard Bunck er som hovedanpartshaver i North Media A/S' moderselskab Baunegård ApS omfattet af oplysningspligten for nærtstående parter. Der har i regnskabsåret ikke været transaktioner med Richard Bunck bortset fra bestyrelseshonorar, samt køb af 133.984 aktier i forbindelse med North Media A/S' køb af egne aktier til afdækning af aktieoptionsprogram til koncernens ledende medarbejdere.
Baunegård ApS er 100% ejet og kontrolleret af Richard Bunck. Dette selskab er administrationsselskab i sambeskatning med North Media og forestår indbetaling/modtagelse af dansk selskabsskat på vegne af North Media‐koncernens selskaber. Baunegård ApS (hjemsted: Fredensborg Kommune) udarbejder koncernregnskab, hvori North Media A/S og datterselskaber indgår.
Koncernselskabet Ofir Services A/S har indgået samarbejde med det af Richard Bunck kontrollerede selskab Travelmarket omkring salg af rejser på internettet. Ofir Services A/S har i 2012 formidlet kunder til Travelmarket for et agentfee på 0,0 mio. kr. (2011: 0,1 mio. kr.)
Bestyrelsesmedlem Ulrik Holsted‐Sandgreen er advokat og partner i advokatfirmaet Bech Bruun, som udfører professionel rådgivning til selskabet. Ulrik Holsted‐Sandgreen betegnes derfor ikke som uafhængig. Bech Bruun har faktureret koncernen for i alt 3,8 mio. kr. for konsulentarbejde i 2012 (2011: 1,6 mio. kr.).
Der har i årets løb ikke været gennemført transaktioner med bestyrelse, direktion, ledende medarbejdere, væsentlige aktionærer eller andre nærtstående parter med undtagelse af de i note 7 nævnte gager og honorarer samt tildeling af aktieoptioner som nævnt i note 8.
North Media har transaktioner med associerede virksomheder og dattervirksomheder i form af almindelige forretningsmellemværender vedrørende køb og salg af tjenesteydelser. Alle transaktioner med nærtstående parter finder sted på markedsbaserede vilkår.
Transaktioner med datterselskaber er elimineret i koncernregnskabet i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis.
| 2012 | 2011 | |
|---|---|---|
| mio. kr. | mio. kr. | |
| Transaktioner med associerede virksomheder |
||
| eConscribi International ApS, køb | ‐0,2 | 0,0 |
| A/S Vestsjællandske Distriktsblade, salg | 7,5 | 6,4 |
| Samhandel i alt | 7,3 | 6,4 |
| A/S Vestsjællandske Distriktsblade | 0,8 | 1,5 |
| Tilgodehavender i alt | 0,8 | 1,5 |
Koncernens håndtering af risici og risikostyring er nærmere beskrevet i et særskilt afsnit til ledelsesberetningen. Nedenfor er anført supplerende informationer til forståelse af koncernens finansielle risici.
Bestyrelsen vurderer løbende om koncernens kapitalstruktur er i overensstemmelse med selskabets og aktionærernes interesser. Det overordnede mål er at sikre en kapitalstruktur, som understøtter en langsigtet økonomisk vækst og samtidig maksimerer afkastet til koncernens interessenter ved en naturlig balance mellem egenkapital og gæld. Det er koncernens politik så vidt muligt at være selvfinansieret, idet dog koncernens ejendomme er finansieret via langfristede lån. Koncernens overordnede finansielle strategi er uændret i forhold til sidste år.
Koncernens kapitalstruktur består af langfristet prioritetsgæld, likvide beholdninger inklusiv letomsættelige værdipapirer samt egenkapital.
Selskabets bestyrelse gennemgår koncernens kapitalstruktur to gange årligt i forbindelse med aflæggelse af halvårsrapport og årsrapport. Som en del af denne gennemgang vurderer bestyrelsen koncernens kapitalomkostninger og de risici, der er forbundet med de enkelte typer af kapital. Koncernen har nettorentebærende indestående, og dermed en negativ finansiel gearing.
Koncernens likviditetsreserver består af likvide midler på i alt 47,2 mio. kr. (2011: 71,8 mio. kr.). Herudover har koncernen letomsættelige værdipapirer for i alt 188,4 mio. kr. (2011: 207,6 mio. kr.). Koncernen har p.t. ingen trækningsfaciliteter.
| Forpligtelser, 31. december | 313,6 | 385,0 | 107,0 | 46,7 | 48,5 | 182,8 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Anden gæld | 85,1 | 85,1 | 50,6 | 34,5 | 0,0 | 0,0 |
| Leverandørgæld | 56,4 | 56,4 | 56,4 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Kreditinstitutter inkl. renteswap* | 172,1 | 243,5 | 0,0 | 12,2 | 48,5 | 182,8 |
*) Renteswappens kontraktlige pengestrømme er indarbejdet i tallene for kreditinstitutter.
**) Inkl. kendte/fastsatte rentebetalinger.
Det er koncernens politik at afdække renterisici på koncernens lån, når det vurderes, at rentebetalingerne kan sikres på et tilfredsstillende niveau i forhold til omkostningerne forbundet hermed. Afdækningen foretages ved indgåelse af renteswap, hvor variabelt forrentede lån omlægges til en fast rente. En mindre del af realkreditbelåningen kan dog opretholdes som variabelt forrentet gæld, såfremt dette skønnes attraktivt.
I 2012 er der foretaget omlægning af koncernens fastforrentede realkreditlån. I 2011 blev der foretaget en omlægning af alle koncernens realkreditlån, og i den forbindelse blev der foretaget en tillægsbelåning. Koncernens realkreditlån kan opgøres som følger:
| 2012 | 2011 | |
|---|---|---|
| mio. kr. | mio. kr. | |
| CIBOR 6‐lån, 20 årig annuitetslån med udløb 30/9 2031 | 81,9 | 85,5 |
| 3% obligationsgæld, 30 årig annuitetslån med udløb 30/9 2041 | 67,4 | 69,0 |
| Dagsværdi af renteswap | 20,0 | 17,6 |
| Samlet realkreditgæld inkl. renteswap | 169,3 | 172,1 |
Hovedparten af CIBOR 6 lånet er fastlåst via en renteswap. Der er en mindre del på 5,8 mio.kr. (2011: 6,4 mio. kr.), der ikke er fastlåst. Den samlede regnskabsmæssige værdi af realkreditlån og dertilhørende renteswap udgør 169,3 mio. kr. (2011: 172,1 mio. kr.).
Udsving i renteniveauet påvirker både koncernens obligationsbeholdning, bankindestående, prioritetsgæld og dagsværdi af renteswap. En stigning i renteniveauet på 1% p.a. vil ikke have nogen væsentlig effekt på markedsværdien af CIBOR 6 låne‐ ne, idet disse rentefastsættes hver 6. måned. Dagsværdien (gæld) af renteswappen vil imidlertid forøges med 6,1 mio. kr. ved et fald i renteniveauet på 1% p.a. En stigning i renteniveauet vil reducere dagsværdien af renteswappen med 5,5 mio. kr. Varigheden er opgjort til 7,6. For 2011 var rentefølsomheden på renteswappen ca. 6,8 mio. kr. ved en stigning i renteni‐ veauet på 1% p.a. (og et fald i renteniveauet ville forøge renteswappen med 7,5 mio. kr.), hvilket svarede til en varighed på 7,5.
Obligationsgælden indregnes til amortiseret kostpris, og værdiudsving i dagsværdien indregnes derfor ikke i årsregnskabet. En stigning i renteniveauet på 1% p.a. vil reducere dagsværdien af gælden med 6,8 mio. kr. Omvendt vil et fald i renteni‐ veauet på 1% kun øge dagsværdien af gælden med 2,2 mio. kr., idet obligationskursen p.t. er tæt på 100.
En stigning i renteniveauet på 1% p.a. i forhold til det eksisterende niveau for 2011 ville have forøget renteindtægten på koncernens indestående med 0,5 mio. kr. (2011: 1,0 mio. kr.). Et fald i renteniveauet på 1% i 2012 ville have reduceret rente‐ indtægten med 0,1 mio. kr. (2011: 0,4 mio. kr.).
Ved beregning af koncernens rentefølsomhed er anvendt følgende forudsætninger:
Koncernens likvider er hovedsageligt placeret på koncernens cashpool‐konto.
En del af koncernens likviditets reserve er placeret i værdipapirer, herunder obligationer, som dermed tillige er udsat for renterisici. En rentestigning på 1% p.a. vil reducere værdien af obligationsbeholdningen med 4,2 mio. kr., mens et tilsvaren‐ de rentefald vil øge værdien af obligationsbeholdningen med 3,5 mio. kr.
Om koncernens finansielle aktiver og finansielle forpligtelser kan den regnskabsmæssige værdi fordeles på følgende aftale‐ mæssige rentetilpasnings‐ eller udløbstidspunkter, afhængigt af hvilken dato der falder først, samt hvor stor en andel af de rentebærende aktiver og forpligtelser, der er fastforrentede. Variabelt forrentede lån betragtes som havende rentetilpas‐ ningstidspunkter, der ligger inden for et år. Renteswap indgår i oversigten med den bagvedliggende gæld og ikke dagsværdi‐ en.
| 2012 mio. kr. | Inden for 1 år |
Mellem 2 og 5 år |
Efter 5 år | I alt | Gns. varighed |
|---|---|---|---|---|---|
| Obligationer | 4,0 | 62,6 | 50,9 | 117,5 | 4 |
| Bankindestående | 47,2 | 0,0 | 0,0 | 47,2 | 1 |
| Prioritetsgæld, fast rente | ‐1,5 | ‐6,3 | ‐59,6 | ‐67,4 | 5 |
| Prioritetsgæld, variabel rente | ‐4,2 | ‐16,9 | ‐60,8 | ‐81,9 | 1 |
| Renteswap | 3,4 | 15,9 | 56,6 | 75,9 | 8 |
| 31. december | 48,9 | 55,3 | ‐12,9 | 91,3 | ‐ |
| 2011 mio. kr. | |||||
| Obligationer | 39,4 | 60,8 | 71,6 | 171,8 | 3 |
| Bankindestående | 71,8 | 0,0 | 0,0 | 71,8 | 1 |
| Prioritetsgæld, fast rente | ‐1,2 | ‐5,4 | ‐62,4 | ‐69,0 | 5 |
| Prioritetsgæld, variabel rente | ‐3,9 | ‐15,9 | ‐65,7 | ‐85,5 | 1 |
| Renteswap | 3,3 | 15,0 | 60,9 | 79,2 | 8 |
| 31. december | 109,4 | 54,5 | 4,4 | 168,3 | ‐ |
En del af koncernens overskydende likviditet er placeret i danske og udenlandske aktier. En ændring i aktiekursen på 10% vil påvirke årets resultat før skat og egenkapital med 7,1 mio. kr. (2011: 3,6 mio. kr.). En ændring i valutakursen på 10% på USD i forhold til kursen pr. 31. december 2012 vil påvirke årets resultat og egenkapital med 3,9 mio. kr. (2011: 2,1 mio. kr.).
Mere end 97% af koncernens aktiviteter foregår i Danmark. Der er mindre aktiviteter i England, Sverige og Tyskland.
Koncernen solgte de resterende aktier i GISAB i starten af 2011. Salgsprisen blev ca. 250 mio. SEK. Der var indgået aftale om salg af 180 mio. SEK på termin til en gennemsnitlig salgskurs på DKK/SEK 77,54 til delvis afdækning af salgsprisen. Aftalen udløb i forbindelse med modtagelsen af pengene.
Der er ingen væsentlig samhandel mellem forretningsenheder i forskellige lande, men North Media er i meget lille grad eksponeret over for valutarisici i forbindelse med pengestrømme vedrørende finansielle transaktioner og udbyttestrømme. Desuden eksisterer en omregningsrisiko i forbindelse med konsolidering og omregning af de udenlandske datterselskabers regnskaber til danske kr. samt i forbindelse med koncernens nettoinvestering i selskaberne.
| mio. kr. | Valutakurs‐ ændring |
Resultat før skat 2012 |
Egenkapital 31/12 2012 |
Resultat før skat 2011 |
Egenkapital 31/12 2011 |
|---|---|---|---|---|---|
| Anvendt valutakurs | gns. kurs ultimo kurs | gns. kurs ultimo kurs | |||
| SEK | +/‐10% | +/‐0,7 | +/‐0,7 | +/‐1,3 | +/‐1,3 |
| GBP | +/‐10% | +/‐0,0 | +/‐0,3 | +/‐0,2 | +/‐0,2 |
Koncernens samlede valutarisici vurderes løbende, og det er koncernens politik at begrænse valutakurs ændringernes ind‐ flydelse på resultatet og koncernens finansielle stilling. På grund af den begrænsede udenlandske aktivitet afdækkes valuta‐ kursrisikoen af driftsresultaterne dog ikke.
Særlige valutaeksponeringer, herunder i forbindelse med køb og salg af virksomhed, vurderes altid individuelt af bestyrelsen.
Det vurderes, at en afdækning af koncernens udenlandske kapitalandele og relaterede poster, og den eksponering, der op‐ står i forbindelse med omregningen af udenlandske regnskaber til danske kr., ikke står mål med den dertilhørende omkost‐ ning, og denne afdækning foretages derfor ikke.
Ovenfor er vist resultat‐ og egenkapitaleffekt af en ændring af selskabets primære udenlandske valutaer i forhold til gen‐ nemsnitskursen/ultimo kursen for henholdsvis resultatet og egenkapitalen. De anførte valutakursændringer er valgt med udgangspunkt i en vurdering af risikoen for valutakursudsving.
Koncernen har ikke nævneværdig valutakursrisici vedrørende tilgodehavender og gæld i fremmed valuta pr. 31. december 2012 og 2011.
Ved beregning af koncernens valutafølsomhed er anvendt følgende forudsætninger:
Koncernen udsættes for kreditrisici på tilgodehavender og indeståender i pengeinstitutter. Den maksimale kreditrisiko sva‐ rer til den regnskabsmæssige værdi. Der vurderes ikke at være nævneværdige kreditrisici forbundet med likvide beholdnin‐ ger, da modparten er banker med høj kreditrating. Der sker løbende opfølgning på udestående tilgodehavender i overens‐ stemmelse med koncernens debitorpolitik. Hvor der opstår usikkerhed om en kundes evne eller vilje til at betale et tilgode‐ havende, og det skønnes, at fordringen er risikobehæftet, foretages der nedskrivning til afdækning af denne risiko.
Koncernen har ikke væsentlige risici vedrørende en enkelt kunde eller samarbejdspartner. Koncernens politik for påtagelse af kreditrisici medfører, at alle større kunder og andre samarbejdspartnere løbende kreditvurderes. Pr. 31. december 2012 er tilgodehavender for i alt 54,3 mio. kr. kreditforsikret med en maksimal kreditrisiko på 5,4 mio. kr. (2011: 0 mio. kr.).
Koncernens tab på debitorer har gennem de seneste tre år ligget i niveauet 1,0 ‰ ‐ 5,0 ‰ af omsætningen.
Den forfaldne saldo på tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser fordeles således:
| 2012 mio. kr. | 0‐30 dg. | 31‐60 dg. | 61‐90 dg. | >90 dg. | I alt |
|---|---|---|---|---|---|
| Forfaldne tilgodehavender, der ikke er værdiforringede | 28,7 | 1,8 | 0,7 | 0,0 | 31,2 |
| Forfaldne tilgodehavender, der er værdiforringede | 0,0 | 0,6 | 0,7 | 3,2 | 4,5 35,7 |
| Nedskrevet | ‐3,6 | ||||
| Nedskrevet værdi pr. 31.12.2012 | 32,1 | ||||
| 2011 mio. kr. | |||||
| Forfaldne tilgodehavender, der ikke er værdiforringede | 17,5 | 0,8 | 0,3 | 0,0 | 18,6 |
| Forfaldne tilgodehavender, der er værdiforringede | 0,0 | 0,3 | 0,3 | 8,3 | 8,9 27,5 |
| Nedskrevet | ‐7,0 | ||||
| Nedskrevet værdi pr. 31.12.2011 | 20,5 |
| 38 Regnskabsmæssig værdi af finansielle aktiver og forpligtelser: mio. kr. |
Regnskabs‐ mæssig værdi |
Dagsværdi | Regnskabs‐ mæssig værdi |
Dagsværdi |
|---|---|---|---|---|
| 2012 | 2011 | |||
| Tilgodehavender fra salg af tjenesteydelser | 98,6 | 98,6 | 91,9 | 91,9 |
| Tilgodehavender fra associerede virksomheder | 0,8 | 0,8 | 1,5 | 1,5 |
| Tilgodehavende selskabsskat | 5,1 | 5,1 | 0,0 | 0,0 |
| Andre tilgodehavender | 4,9 | 4,9 | 12,5 | 12,5 |
| Likvide beholdninger | 47,2 | 47,2 | 71,8 | 71,8 |
| Finansielle aktiver, der måles til amortiseret kostpris | 156,6 | 156,6 | 177,7 | 177,7 |
| Værdipapirer | 188,4 | 188,4 | 207,6 | 207,6 |
| Finansielle aktiver, der måles til dagsværdi | 188,4 | 188,4 | 207,6 | 207,6 |
| Kreditinstitutter | 149,3 | 152,2 | 154,5 | 156,3 |
| Skyldig købesum | 19,1 | 19,1 | 0,0 | 0,0 |
| Leverandører af varer og tjenesteydelser | 52,2 | 52,2 | 56,4 | 56,4 |
| Skyldig selskabsskat | 0,0 | 0,0 | 10,1 | 10,1 |
| Anden gæld | 80,8 | 80,8 | 85,1 | 85,1 |
| Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris | 301,4 | 304,3 | 306,1 | 307,9 |
| Renteswap | 20,0 | 20,0 | 17,6 | 17,6 |
| Finansielle forpligtelser, der måles til dagsværdi | 20,0 | 20,0 | 17,6 | 17,6 |
Dagsværdien for værdipapirer er opgjort til børskursen pr. 31.12 2012 henholdsvis 31.12 2011 for de enkelte værdipapirer (niveau 1).
Dagsværdien for kreditinstitutter er opgjort på grundlag af børskursen pr. 31.12.2012 henholdsvis 31.12 2011 på lånenes bagvedliggende obligationer (niveau 1).
Dagsværdien for renteswappen er opgjort på grundlag af værdiopgørelse fra 3. mand pr. 31.12.2012 henholdsvis 31.12 2011 (niveau 2).
Dagsværdien for øvrige aktiver og forpligtelser er opgjort i henhold til anvendt regnskabspraksis (niveau 3), hvortil der henvises.
Som beskrevet i ledelsesberetningen side 38 har Erhvervsstyrelsen som sekretariat for Det Finansielle Råd i 2012 foretaget gennemgang af North Medias årsrapport for 2011. På tidspunktet for udarbejdelsen af årsrapporten for 2012 har North Media modtaget udkast til afgørelse til snarlig forelæggelse for Det Finansielle Råd. Det fremgår blandt andet af udkastet til afgørelse, at Erhvervsstyrelsen er af den opfattelse, at Tryksagsomdelingen Fyn P/S og tilhørende komplementarselskab, Tryksagsomdelingen Fyn Komplementar ApS, skal behandles som dattervirksomheder og ikke som fællesledede virksomhe‐ der. Det har den konsekvens, at virksomhederne skal konsolideres fuldt ud ved udarbejdelsen af North Medias koncernregn‐ skab, og ikke alene indgå ved pro‐rata konsolidering.
Desuagtet at North Media mener, at den økonomiske realitet i samarbejdet med medejeren reelt repræsenterer fælles ledelse, har North Media valgt at tage Erhvervsstyrelsens vurdering til efterretning, og derfor er Tryksagsomdelingen Fyn P/S og Tryksagsomdelingen Fyn Komplementar ApS med virkning fra 1. januar 2012 overgået til at blive fuldt konsolidereret. Tidligere blev virksomhederne alene indregnet ved pro‐rata konsolidering. North Media har vurderet, at effekten på sam‐ menligningstal ikke er væsentlig og har derfor undladt at tilpasse sammenligningstallene. Undladelse af tilpasning af sam‐ menligningstal betragtes på det grundlag som en lovlig fravigelse.
Ændringen i konsolidering af Tryksagsomdelingen Fyn P/S og Tryksagsomdelingen Fyn ApS har påvirket koncernregnskabet for 2012 som følger:
| Pro‐rata konsoli‐ |
Effekt af | Fuld konsoli‐ |
|
|---|---|---|---|
| dering | ændring | dering | |
| mio. kr. | |||
| Nettoomsætning | 1.117,0 | ‐12,4 | 1.104,6 |
| Direkte omkostninger | 405,4 | ‐30,5 | 374,9 |
| Direkte personaleomkostninger | 190,0 | 9,3 | 199,3 |
| Dækningsbidrag | 521,6 | 8,8 | 530,4 |
| Personaleomkostninger | 277,3 | 1,7 | 279,0 |
| Øvrige omkostninger | 124,1 | 0,5 | 124,6 |
| Afskrivninger | 33,3 | 0,0 | 33,3 |
| Andre driftsindtægter | 8,2 | ‐1,2 | 7,0 |
| EBIT | 95,1 | 5,4 | 100,5 |
| Andel af resultat i associerede virksomheder | ‐1,6 | 0,0 | ‐1,6 |
| Finansielle indtægter | 15,9 | 0,0 | 15,9 |
| Finansielle omkostninger | ‐10,8 | 0,0 | ‐10,8 |
| Resultat før skat for fortsættende aktiviteter | 98,6 | 5,4 | 104,0 |
| Skat af årets resultat for fortsættende aktiviteter | 22,7 | 0,0 | 22,7 |
| Resultat for fortsættende aktiviteter | 75,9 | 5,4 | 81,3 |
| Årets resultat for ophørte aktiviteter | ‐5,2 | 0,0 | ‐5,2 |
| Årets resultat | 70,7 | 5,4 | 76,1 |
| mio. kr. | Pro‐rata konsoli‐ dering |
Effekt af ændring |
Fuld konsoli‐ dering |
|---|---|---|---|
| Værdiregulering af sikringsinstrumenter Skat af anden totalindkomst |
‐2,4 0,6 |
0,0 0,0 |
‐2,4 0,6 |
| Anden totalindkomst | ‐1,8 | 0,0 | ‐1,8 |
| Totalindkomst | 68,9 | 5,4 | 74,3 |
| Fordeling af årets resultat Aktionærerne i North Media A/S Minoritetsinteresser |
64,7 6,0 |
0,0 5,4 |
64,7 11,4 |
| 70,7 | 5,4 | 76,1 | |
| Fordeling af totalindkomst Aktionærerne i North Media A/S Minoritetsinteresser |
62,9 6,0 |
0,0 5,4 |
62,9 11,4 |
| 68,9 | 5,4 | 74,3 | |
| Resultat pr. aktie, kroner |
|||
| Resultat pr. aktie (EPS) ‐ i alt ‐ fortsættende og ophørte aktiviteter Udvandet resultat pr. aktie (EPS‐D) ‐ i alt ‐ fortsættende og ophørte aktiviteter |
3,4 3,4 |
0,0 0,0 |
3,4 3,4 |
| Resultat pr. aktie (EPS) ‐ fortsættende aktiviteter Udvandet resultat pr. aktie (EPS‐D) ‐ fortsættende aktiviteter |
3,6 3,6 |
0,0 0,0 |
3,6 3,6 |
| Pro‐rata konsoli‐ dering |
Effekt af ændring |
Fuld konsoli‐ dering |
|
|---|---|---|---|
| mio. kr. | |||
| Balance: | |||
| Aktiver | |||
| Langfristede aktiver i alt | 481,7 | 0,0 | 481,7 |
| Øvrige kortfristede aktiver | 336,9 | ‐1,6 | 335,3 |
| Likvide beholdninger | 39,3 | 7,9 | 47,2 |
| Aktiver i alt | 857,9 | 6,3 | 864,2 |
| Passiver | |||
| Moderselskabets andel af egenkapital | 492,7 | 0,0 | 492,7 |
| Minoritetsinteresser | 11,1 | 7,8 | 18,9 |
| Egenkapital i alt | 503,8 | 7,8 | 511,6 |
| Langfristede forpligtelser i alt | 190,0 | 0,0 | 190,0 |
| Leverandører af varer og tjenesteydelser | 55,4 | ‐3,2 | 52,2 |
| Øvrige kortfristede forpligtelser | 108,7 | 1,7 | 110,4 |
| Forpligtelser i alt | 354,1 | ‐1,5 | 352,6 |
| Passiver i alt | 857,9 | 6,3 | 864,2 |
Fakturering til kunder foretages via FK Distribution A/S, hvilket er årsagen til, at tilgodehavender fra salg der indgår i øvrige kortfristede aktiver ikke påvirkes af overgangen til fuld konsolidering. Dette har endvidere den konsekvens, at nettoomsæt‐ ning og direkte omkostninger falder som følge af, at der nu foretages fuld eliminering af salg fra Tryksagsomdelingen Fyn P/S til FK Distribution A/S. Tidligere blev internt salg alene pro‐rata elimineret.
Tryksagsomdelingen Fyn P/S er som partnerselskab ikke et selvstændigt skattesubjekt, og opgørelsen af skatteposterne påvirkes derfor ikke af overgangen til fuld konsolidering. Effekten på skatteposterne for Tryksagsomdelingen Fyn Komple‐ mentar ApS fremgår ikke grundet afrunding til hele mio. kr.
Erhvervsstyrelsen har som anført i regnskabsberetningen, side 38 påbudt North Media fremadrettet at sikre, at samtlige krav i IFRS 5 i forbindelse med klassifikationen af ejendomme som "aktiver bestemt for salg" overholdes, herunder særligt at betingelserne for forlængelse af 1‐års perioden som anført i IFRS 5, afsnit 9 og i appendiks B, overholdes.
Påbuddet vedrører klassifikationen af ejendommen i Helsingør som aktiv bestemt for salg. Ejendommen husede tidligere det i 2009 nedlagte trykkeri. Bestyrelsen har i årsrapporten for 2012 valgt fortsat at klassificere ejendommen som aktiv bestemt for salg. Forlængelsen af 1‐års perioden er foretaget med baggrund i følgende forhold:
Såfremt et salg mod forventning ikke er gennemført i slutningen af 2013, vil bestyrelsen overveje strategien for salget af ejendommen, herunder overveje om salgsprocessen skal standses, hvilket i givet fald kan føre til en ændret klassifikation af ejendommen.
Der er indtil årsrapportens aflæggelse 7. februar 2013 ikke indtruffet begivenheder, udover de i ledelsesberetningen nævnte forhold, som vil påvirke regnskabsbrugers opfattelse af årsrapporten.
110 Årsrapport 2012 North Media A/S
Født: 1940 Stilling: Hovedaktionær i North Media A/S
POSITION I NORTH MEDIA A/S Formand for bestyrelsen i North Media A/S siden 2. april 2004. Valgperioden udløber i 2013.
Besidder i øvrigt følgende ledelseshverv i følgende North Media A/S‐datterselskaber:
Ofir A/S
Formand for bestyrelsen
Følger ikke Komitéen for god Selskabsledelses anbefalinger om uafhængighed, idet Richard Bunck er hovedaktionær i selskabet.
Bestyrelsen i North Media A/S har bedt Richard Bunck om at varetage rollen som administrerende direktør i dattersel‐ skabet Ofir A/S indtil videre.
Shippinguddannelse hos ØK. Tog som 23‐årig til Thule‐ basen i Grønland.
Medlem af bestyrelsen/direktør:
Peter Rasztar Født: 1945 Stilling: Direktør
Næstformand for selskabets bestyrelse siden 29. april 2005. Valgperioden udløber i 2013. Er af bestyrelsen valgt som formand for revisionsudvalget.
Følger Komitéen for god Selskabsledelses anbefalinger om uafhængighed. Besidder i øvrigt følgende ledelseshverv i følgende North Media A/S‐datterselskaber:
Forbruger‐Kontakt A/S
KOMPETENCER
Uddannelse 1972 HD i regnskabsvæsen og økonomistyring
| 2007‐2008 | Adm. direktør for Danpo / Kronfågelkoncer‐ |
|---|---|
| nen Danmark og Sverige | |
| 2001‐2005 | Adm. direktør og koncernchef for Swedish |
| Meats ek. för., Sverige | |
| 1997‐2001 | Adm. direktør for TULIP International Ltd., |
| England | |
| 1991‐1997 | Adm. direktør for selskaber i den danske |
| slagteri‐ og forædlingssektor | |
| 1988‐1991 | Adm. direktør og koncernchef for ESS‐FOOD |
| UK Group, England | |
Har følgende særlige kompetencer, som specifikt er væsent‐ ligt for bestyrelsesarbejdet i North Media A/S: Indgående kendskab til strategisk ledelse af bredt funderede virksom‐ heder samt regnskab, økonomi og øvrige finansielle forhold.
Steen Gede
Født: 1953 Stilling: Adm. direktør Forenede Service A/S
Medlem af selskabets bestyrelse siden 25. april 2003. Valg‐ perioden udløber i 2013. Er af bestyrelsen valgt som med‐ lem af revisionsudvalget.
Følger Komitéen for god Selskabsledelses anbefalinger om uafhængighed. Besidder i øvrigt følgende ledelseshverv i følgende North Media A/S‐datterselskaber:
Forbruger‐Kontakt A/S
Uddannelse
1978 Cand. merc. i strategisk planlægning og regn‐ skabsmæssig beskrivelsesmetodik
| 2005‐2012 | Grosserer – Ejer af Unicare Nordic A/S |
|---|---|
| 2000‐2005 | Adm. Direktør i Gatetrade.net |
| 1999 | Adm. Direktør og koncernchef i FDB |
| 1997‐1998 | Koncernchef i Det Berlingske Officin |
| 1990‐1997 | Koncernchef i Dagrofa |
| 1987‐1990 | Adm. Direktør Dagrofa Friskvarer A/S |
| 1984‐1987 | Koncernindkøbsdirektør Dagrofa A/S |
Har følgende særlige kompetencer, som specifikt er væ‐ sentligt for bestyrelsesarbejdet i North Media A/S: Indgå‐ ende kendskab til strategisk ledelse af virksomheder inden for dagligvarehandel og medier samt regnskab, økonomi og øvrige finansielle forhold
Formand for bestyrelsen:
Medlem af selskabets bestyrelse siden 4. april 2008. Valgperio‐ den udløber i 2013.
Følger ikke Komitéen for god Selskabsledelses anbefalinger om uafhængighed, idet Ulrik Holsted‐Sandgreen er advokat og partner i Bech‐Bruun advokatfirma, som udfører profes‐ sionel rådgivning for Richard Bunck og for koncernen.
Besidder i øvrigt følgende ledelseshverv i følgende North Media A/S‐datterselskaber:
Forbruger‐Kontakt A/S
KOMPETENCER Uddannelse 2005 Møderet for Højesteret 1998 Advokatbestalling
Har følgende særlige kompetencer, som specifikt er væsentligt for bestyrelsesarbejdet i North Media A/S: Indgående kendskab til juridiske forhold internationalt og natio‐ nalt, herunder selskabs‐ og børsret.
Medlem af Foreningen Højesteretsskranken
Lars Nymann Andersen Født: 1972
Administrerende direktør, CEO i North Media A/S siden 1. januar 2011 og indtrådt i direktionen pr. 1. januar 2011.
DIREKTIONSPOSTER
Uddannelse
2001 Cand.jur. Københavns Universitet
1999 Master of Laws, LL.M, University of Essex
| 2008‐2011 | Adm. direktør Helsingør Dagblad A/S |
|---|---|
| 2006‐2008 | Juridisk direktør Søndagsavisen a‐s |
| 2001‐2006 | Juridisk rådgiver Søndagsavisen a‐s |
| 2001‐2002 | Juridisk rådgiver Ofir A/S |
POSITION I NORTH MEDIA A/S Økonomidirektør, CFO i North Media A/S siden 1. oktober 2005 og indtrådt i direktionen pr. 1. september 2006.
Besidder i øvrigt følgende ledelseshverv i følgende North Media A/S‐datterselskaber:
DIREKTIONSPOSTER
Uddannelse
| 2001‐2005 | Senior Financial Controller, |
|---|---|
| The East Asiatic Company Ltd. A/S | |
| (Singapore) | |
| 1997‐2001 | Assistant to CEO Plumrose |
| Latinoamericana C.A. (Caracas, Venezuela) | |
| 1995‐1997 | Administration Manager Plumrose |
| Latinoamericana C.A. (Cagua, Venezuela) | |
| 1991‐1995 | Manager Accounts, ØK/EAC Shipping A/S |
| (København) |
Arne Ullum Laursen Født: 1963
POSITION I NORTH MEDIA A/S Mediadirektør i Søndagsavisen A/S siden 1. maj 2008 og indtrådt i direktionen pr. 1. august 2009.
Besidder i øvrigt følgende ledelseshverv i følgende North Media A/S‐datterselskaber:
| 1991 | Master of Art (American University, |
|---|---|
| Washington D.C., USA) | |
| 1987 | Journalist (Danmarks Journalisthøjskole) |
| 2003‐2008 | Ansvarshavende chefredaktør, |
|---|---|
| adm. direktør, B.T. | |
| 2001‐2003 | Chef for organisationsudvikling, Programdi‐ |
| rektørens stab, Danmarks Radio | |
| 1998‐2001 | Chef DR‐Dokumentar, DR |
| 1995‐1997 | Redaktionschef, Børsens Nyhedsmagasin |
Koncernstruktur
| Resultatopgørelse | 119 |
|---|---|
| Aktiver | 120 |
| Passiver | 121 |
| Egenkapitalopgørelse | 122 |
| Noter | 123 |
Årsregnskab for moderselskabet
| Note | 2012 mio. kr. |
2011 mio. kr. |
|
|---|---|---|---|
| Nettoomsætning | 54,7 | 52,4 | |
| 44 46 45 |
Personaleomkostninger Andre eksterne omkostninger Afskrivninger |
31,2 36,0 1,0 |
28,8 35,0 0,7 |
| Resultat af primær drift | ‐13,5 | ‐12,1 | |
| 50 51 |
Resultat af kapitalandele i dattervirksomheder Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Gevinst ved afhændelse af kapitalandele Resultat før skat |
54,8 0,2 14,6 1,8 0,0 54,3 |
113,6 ‐0,5 8,6 4,2 182,6 288,0 |
| 47 | Skat af årets resultat, indtægt | ‐4,3 | ‐1,9 |
| Årets resultat | 58,6 | 289,9 |
For resultat disponering henvises til årsrapportens side 40.
| Note | 2012 | 2011 | |
|---|---|---|---|
| mio. kr. | mio. kr. | ||
| Software | 0,2 | 0,0 | |
| 48 | Immaterielle anlægsaktiver | 0,2 | 0,0 |
| Driftsmidler og inventar | 2,2 | 2,0 | |
| 49 | Materielle anlægsaktiver | 2,2 | 2,0 |
| 50 | Kapitalandele i dattervirksomheder | 442,4 | 434,5 |
| 51 | Kapitalandele i associerede virksomheder | 16,4 | 8,6 |
| 52 | Udskudt skatteaktiv | 0,4 | 0,6 |
| Andre tilgodehavender | 4,4 | 4,5 | |
| Finansielle anlægsaktiver | 463,6 | 448,2 | |
| Anlægsaktiver i alt | 466,0 | 450,2 | |
| Tilgodehavender dattervirksomheder | 51,9 | 107,9 | |
| 58 | Tilgodehavender associerede virksomheder | 0,0 | 0,9 |
| 53 | Tilgodehavende selskabsskat | 5,2 | 0,0 |
| Andre tilgodehavender | 0,1 | 1,4 | |
| Periodeafgrænsningsposter | 1,8 | 3,9 | |
| Tilgodehavender i alt | 59,0 | 114,1 | |
| Værdipapirer | 188,4 | 207,6 | |
| Likvide beholdninger | 36,7 | 59,6 | |
| Omsætningsaktiver i alt | 284,1 | 381,3 | |
| Aktiver i alt | 750,1 | 831,5 |
| Note | 2012 mio. kr. |
2011 mio. kr. |
|
|---|---|---|---|
| Aktiekapital Overført resultat Foreslået udbytte Egenkapital i alt |
100,3 352,8 0,0 453,1 |
100,3 316,5 60,2 477,0 |
|
| 54 | Skyldig købesum Langfristede gældsforpligtelser i alt |
19,1 19,1 |
0,0 0,0 |
| 53 55 |
Leverandører af varer og tjenesteydelser Gæld til dattervirksomheder Skyldig selskabsskat Anden gæld Kortfristede gældsforpligtelser i alt |
4,0 266,0 0,0 7,9 277,9 |
2,3 334,5 10,0 7,7 354,5 |
| Forpligtelser i alt | 297,0 | 354,5 | |
| Passiver i alt | 750,1 | 831,5 |
| mio. kr. | Aktiekapital | Overført resultat |
Foreslået udbytte |
I alt |
|---|---|---|---|---|
| Egenkapital 1. januar 2012 | 100,3 | 316,5 | 60,2 | 477,0 |
| Egenkapitalbevægelser i 2012 | ||||
| Valutakursregulering, udenlandske virksomheder | 0,0 | ‐0,1 | 0,0 | ‐0,1 |
| Regulering kapitalandele | 0,0 | ‐1,6 | 0,0 | ‐1,6 |
| Årets resultat | 0,0 | 58,6 | 0,0 | 58,6 |
| Køb af egne aktier | 0,0 | ‐22,5 | 0,0 | ‐22,5 |
| Udloddet udbytte | 0,0 | 0,0 | ‐60,2 | ‐60,2 |
| Udbytte, egne aktier | 0,0 | 1,3 | 0,0 | 1,3 |
| Aktiebaseret vederlæggelse | 0,0 | 0,6 | 0,0 | 0,6 |
| Egenkapitalbevægelser i 2012 i alt | 0,0 | 36,3 | ‐60,2 | ‐23,9 |
| Egenkapital 31. december 2012 | 100,3 | 352,8 | 0,0 | 453,1 |
| mio. kr. | Aktiekapital | Overført resultat |
Foreslået udbytte |
I alt | |
|---|---|---|---|---|---|
| Egenkapital 1. januar 2011 | 100,3 | 356,8 | 0,0 | 457,1 | |
| Egenkapitalbevægelser i 2011 | |||||
| Valutakursregulering, udenlandske virksomheder | 0,0 | ‐0,1 | 0,0 | ‐0,1 | |
| Regulering kapitalandele | 0,0 | ‐8,6 | 0,0 | ‐8,6 | |
| Værdiregulering af sikringsinstrumenter | 0,0 | 9,6 | 0,0 | 9,6 | |
| Skat af egenkapitalbevægelser | 0,0 | ‐0,3 | 0,0 | ‐0,3 | |
| Årets resultat | 0,0 | 229,7 | 60,2 | 289,9 | |
| Salg af egne aktier | 0,0 | 3,9 | 0,0 | 3,9 | |
| Udloddet udbytte | 0,0 | ‐280,8 | 0,0 | ‐280,8 | |
| Udbytte, egne aktier | 0,0 | 6,2 | 0,0 | 6,2 | |
| Aktiebaseret vederlæggelse | 0,0 | 0,1 | 0,0 | 0,1 | |
| Egenkaptialbevægelser i 2011 i alt | 0,0 | ‐40,3 | 60,2 | 19,9 | |
| Egenkapital 31. december 2011 | 100,3 | 316,5 | 60,2 | 477,0 |
| Udvikling aktiekapital | 2012 | 2011 | 2010 | 2009 | 2008 |
|---|---|---|---|---|---|
| Aktiekapital 1. januar | 100,3 | 100,3 | 100,3 | 111,4 | 111,4 |
| Kapitalnedsættelse, annullering egne aktier | 0,0 | 0,0 | 0,0 | ‐11,1 | 0,0 |
| Aktiekapital 31. december | 100,3 | 100,3 | 100,3 | 100,3 | 111,4 |
Moderselskabets regnskab er aflagt efter årsregnskabslovens bestemmelser for klasse D‐virksomheder og de krav, der af NASDAQ OMX København stilles til regnskabsaflæggelse i børsnoterede selskaber.
Årsrapporten er aflagt i danske kroner.
Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til 2011.
Moderselskabets målings‐ og indregningskriterier er identiske med koncernens regnskabspraksis på nær følgende områder:
I moderselskabets resultat indregnes den forholdsmæssige andel af de enkelte tilknyttede virksomheders resultat efter skat efter fuld eliminering af intern avance/tab.
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder måles efter indre værdi. Kapitalandele måles i balancen til den forholdsmæssige andel af den regnskabsmæssige indre værdi med tillæg af goodwill vedrørende de tilknyttede virksomheder.
Kapitalandele i associerede virksomheder opgøres i både koncern‐ og moderselskabets regnskab i henhold til indre værdis metode inkl. andel af goodwill. I moderselskabets regnskab afskrives goodwill i henhold til nedenstående principper:
Goodwill måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af‐ og nedskrivninger.
Afskrivning foretages lineært over aktivernes forventede levetid, der udgør:
Goodwill 5‐10 år
Goodwill afskrives over den vurderede økonomiske levetid, der fastlægges på baggrund af ledelsens erfaringer inden for de enkelte forretningsområder. Goodwill afskrives lineært over afskrivningsperioden, der udgør maksimalt 10 år og er længst for strategisk erhvervede virksomheder med en stærk markedsposition og langsigtet indtjeningsprofil. Afskrivninger på goodwill indregnes i resultatopgørelsen under kapitalandele i dattervirksomheder.
Der foretages nedskrivningstest på værdien af tilknyttede og associerede virksomheder inkl. goodwill, såfremt der er indika‐ tioner for værdifald. Værdien af tilknyttede og associerede virksomheder nedskrives til det højeste af kapitalværdien og nettosalgsprisen for den enkelte tilknyttede eller associerede virksomheder.
Kun goodwill erhvervet efter 1. januar 2002 indgår i værdien af tilknyttede og associerede virksomheder.
Dattervirksomheder og associerede virksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi måles til nul, og et eventuelt tilgodehavende hos disse virksomheder nedskrives med moderselskabets andel af den negative indre værdi, i det omfang det vurderes uerholdeligt. Såfremt den regnskabsmæssige negative indre værdi overstiger tilgodehavendet, indregnes det resterende beløb under hensatte forpligtelser, i det omfang modervirksomheden har en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække den pågældende virksomheds forpligtelser.
Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen.
| 44 Medarbejdere og personaleomkostninger |
2012 | 2011 |
|---|---|---|
| antal | antal | |
| Gennemsnitligt antal beskæftigede | 34 | 32 |
| Årets samlede beløb til lønninger og vederlag har udgjort: | 2012 | 2011 |
| mio. kr. | mio. kr. | |
| Lønninger og gager incl. feriepenge | 24,7 | 22,7 |
| Bidragsbaserede pensioner | 1,7 | 1,5 |
| Andre udgifter til social sikring | 0,1 | 0,1 |
| Bestyrelseshonorarer | 1,1 | 1,2 |
| Øvrige personaleomkostninger | 3,6 | 3,3 |
| 31,2 | 28,8 |
| 2012 mio. kr. | Bestyrelse | Direktion | Total |
|---|---|---|---|
| Gager og lønninger Pension Aktiebaseret vederlæggelse |
1,2 0,0 0,0 |
8,6 0,5 0,2 |
9,8 0,5 |
| Aflønning af bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere | 1,2 | 9,3 | 0,2 10,5 |
| Antal personer | 4 | 3 | 7 |
| 2011 mio. kr. | Bestyrelse | Direktion | Total |
|---|---|---|---|
| Gager og lønninger | 1,2 | 8,6 | 9,8 |
| Pension | 0,0 | 0,4 | 0,4 |
| Aktiebaseret vederlæggelse | 0,0 | 0,1 | 0,1 |
| Aflønning af bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere | 1,2 | 9,1 | 10,3 |
| Antal personer | 4 | 3 | 7 |
| 45 Afskrivninger |
2012 | 2011 |
|---|---|---|
| mio. kr. | mio. kr. | |
| Immaterielle aktiver | 0,1 | 0,0 |
| Materielle aktiver | 0,9 | 0,9 |
| Gevinst/tab ved salg af anlægsaktiver | 0,0 | ‐0,2 |
| Afskrivninger i alt | 1,0 | 0,7 |
| 46 Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer |
2012 mio. kr. |
2011 mio. kr. |
|---|---|---|
| Lovpligtig revision | 0,3 | 0,3 |
| Andre erklæringsopgaver med sikkerhed | 0,0 | 0,0 |
| Skatterådgivning | 0,1 | 0,1 |
| Honorar for andre ydelser | 0,4 | 0,4 |
| Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer i alt | 0,8 | 0,8 |
| 47 Skat |
2012 mio. kr. |
2011 mio. kr. |
|---|---|---|
| Skat af årets resultat fremkommer således: | ||
| Aktuel skat, incl. finansieringstillæg | ‐1,8 | ‐2,2 |
| Ændring i udskudt skat | 0,3 | 0,3 |
| Regulering af skat vedrørende tidligere år | ‐2,8 | 0,0 |
| Skat af årets resultat i alt, indtægt | ‐4,3 | ‐1,9 |
| Skat af årets resultat kan forklares således: | ||
| Beregnet 25% skat af resultat før skat | 13,6 | 72,0 |
| Skatteeffekt af: | ||
| Skatteeffekt af resultat dattervirksomheder | ‐13,7 | ‐28,4 |
| Skatteeffekt af resultat associerede selskaber | ‐0,1 | 0,1 |
| Anvendelse af fremført kurstab på aktier | ‐1,5 | 0,0 |
| Gevinst/tab ved afhændelse af dattervirksomheder | 0,0 | ‐45,6 |
| Aktiebaseret vederlæggelse | 0,2 | 0,0 |
| Regulering af skat vedrørende tidligere år | ‐2,8 | 0,0 |
| Skat af årets resultat i alt, indtægt | ‐4,3 | ‐1,9 |
| 2012 mio. kr. | Erhvervede rettigheder |
Software | I alt |
|---|---|---|---|
| Kostpris 1. januar | 8,0 | 3,7 | 11,7 |
| Tilgang i året | 0,0 | 0,3 | 0,3 |
| Kostpris 31. december | 8,0 | 4,0 | 12,0 |
| Af‐ og nedskrivninger 1. januar | 8,0 | 3,7 | 11,7 |
| Afskrivninger i året | 0,0 | 0,1 | 0,1 |
| Af‐ og nedskrivninger 31. december | 8,0 | 3,8 | 11,8 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 0,0 | 0,2 | 0,2 |
| Afskrives over | 5‐10 år | 3‐5 år | ‐ |
| 2011 mio. kr. | Erhvervede rettigheder |
Software | I alt |
|---|---|---|---|
| Kostpris 1. januar | 8,0 | 3,7 | 11,7 |
| Kostpris 31. december | 8,0 | 3,7 | 11,7 |
| Af‐ og nedskrivninger 1. januar | 8,0 | 3,7 | 11,7 |
| Af‐ og nedskrivninger 31. december | 8,0 | 3,7 | 11,7 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Afskrives over | 5‐10 år | 3‐5 år |
| 2012 mio. kr. | Driftsmidler og inventar |
I alt |
|---|---|---|
| Kostpris 1. januar | 4,1 | 4,1 |
| Tilgang i året | 1,1 | 1,1 |
| Kostpris 31. december | 5,2 | 5,2 |
| Af‐ og nedskrivninger 1. januar | 2,1 | 2,1 |
| Afskrivninger i året | 0,9 | 0,9 |
| Af‐ og nedskrivninger 31. december | 3,0 | 3,0 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 2,2 | 2,2 |
| Afskrives over | 3‐5 år |
| 2011 mio. kr. | Driftsmidler og inventar |
I alt |
|---|---|---|
| Kostpris 1. januar | 3,1 | 3,1 |
| Tilgang i året | 1,6 | 1,6 |
| Afgang i året | 0,6 | 0,6 |
| Kostpris 31. december | 4,1 | 4,1 |
| Af‐ og nedskrivninger 1. januar | 1,2 | 1,2 |
| Afskrivninger i året | 0,9 | 0,9 |
| Af‐ og nedskrivninger 31. december | 2,1 | 2,1 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 2,0 | 2,0 |
| Afskrives over | 3‐5 år |
|---|---|
| 50 Kapitalandele i dattervirksomheder |
2012 | 2011 |
|---|---|---|
| mio. kr. | mio. kr. | |
| Anskaffelsessum | ||
| Anskaffelse kapitalandele primo | 758,3 | 781,5 |
| Regulering til primo | 0,0 | ‐51,8 |
| Tilgang kapitalandele | 165,0 | 28,6 |
| Anskaffelsessum ultimo | 923,3 | 758,3 |
| Nettonedskrivning indre værdis metode, 1. januar | ‐323,8 | ‐258,4 |
| Regulering til primo | 0,0 | 33,3 |
| Kursreguleringer | ‐0,1 | ‐1,0 |
| Andel af årets resultat | 61,9 | 116,1 |
| Afskrivning goodwill | ‐7,1 | ‐2,6 |
| Modtaget udbytte | ‐190,0 | ‐225,0 |
| Øvrige reguleringer | ‐1,6 | ‐6,4 |
| Overførsel til modregning i tilgodehavender tilknyttede virksomheder | ‐20,2 | 20,2 |
| Nettonedskrivning indre værdis metode, 31. december | ‐480,9 | ‐323,8 |
| Bogført værdi, kapitalandele | 442,4 | 434,5 |
| Heraf udgør goodwill | 34,2 | 14,4 |
Der henvises i øvrigt til koncernstrukturen, side 116.
| 51 Kapitalandele i associerede virksomheder |
2012 | 2011 |
|---|---|---|
| mio. kr. | mio. kr. | |
| Anskaffelsessum | ||
| Anskaffelse kapitalandele primo | 9,2 | 117,6 |
| Tilgang i året | 7,5 | 6,5 |
| Afgang i året | 0,0 | ‐114,9 |
| Anskaffelsessum ultimo | 16,7 | 9,2 |
| Nettonedskrivning indre værdis metode, 1. januar | ‐0,6 | ‐11,9 |
| Andel af årets resultat | 0,3 | ‐0,5 |
| Afskrivning goodwill | 0,0 | 0,0 |
| Afgang i året | 0,0 | 11,8 |
| Nettonedskrivning indre værdis metode, 31. december | ‐0,3 | ‐0,6 |
| Bogført værdi, kapitalandele | 16,4 | 8,6 |
| Heraf udgør goodwill | 5,4 | 0,0 |
Der henvises i øvrigt til koncernstrukturen, side 116.
| 52 Udskudt skat |
2012 mio. kr. |
2011 mio. kr. |
|---|---|---|
| Udskudt skat 1. januar | ‐0,7 | ‐0,9 |
| Årets udskudt skat indregnet i årets resultat | 0,3 | 0,3 |
| Udskudt skat 31. december, netto | ‐0,4 | ‐0,7 |
| Specifikation af udskudt skat: mio. kr. |
Aktiver | Forpligt‐ elser |
2012 i alt | Aktiver | Forpligt‐ elser |
2011 i alt |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Materielle anlægsaktiver | 0,8 | 0,0 | ‐0,8 | 0,9 | 0,0 | ‐0,9 |
| Tilgodehavender | 0,0 | 0,4 | 0,4 | 0,0 | 0,3 | 0,3 |
| I alt | 0,8 | 0,4 | ‐0,4 | 0,9 | 0,3 | ‐0,6 |
| 53 Selskabsskat |
2012 mio. kr. |
2011 mio. kr. |
|---|---|---|
| Selskabsskat 1. januar | 10,0 | ‐5,8 |
| Årets aktuelle skat | ‐1,8 | ‐2,2 |
| Årets aktuelle skat indregnet i egenkapital | 0,0 | 2,4 |
| Regulering vedrørende tidligere år | ‐2,8 | 0,0 |
| Skat til afregning for sambeskatningen | 21,5 | 35,6 |
| Betalt selskabsskat i året | ‐32,1 | ‐20,0 |
| Selskabsskat 31. december | ‐5,2 | 10,0 |
Der henvises til note 27 i koncernregnskabet for specifikation af skyldig købesum.
| 55 Anden gæld |
2012 mio. kr. |
2011 mio. kr. |
|---|---|---|
| Skyldig momstilsvar | 0,4 | ‐0,3 |
| Feriepengeforpligtelse | 4,1 | 4,7 |
| Øvrig anden gæld | 3,4 | 3,3 |
| Anden gæld i alt | 7,9 | 7,7 |
| 56 Huslejeforpligtelse |
2012 | 2011 |
|---|---|---|
| mio. kr. | mio. kr. | |
| Fremtidige samlede udgifter vedrørende huslejeforpligtelse | ||
| Forfalder indenfor 1 år | 8,5 | 8,2 |
| Forfalder mellem 1 og 5 år | 36,6 | 35,5 |
| Forfalder efter 5 år | 20,0 | 29,6 |
| I alt | 65,1 | 73,3 |
| Vedrørende huslejeforpligtelse er der i resultatopgørelsen indregnet: | 8,2 | 8,0 |
Der henvises i øvrigt til note 34 i koncernregnskabet for øvrige eventualaktiver, ‐forpligtelser samt garantiforpligtelser.
| 58 Nærtstående parter |
2012 mio. kr. |
2011 mio. kr. |
|---|---|---|
| Transaktioner med associerede virksomheder: | ||
| A/S Vestsjællandske Distriktsblade | 0,0 | 0,9 |
| Mellemværender i alt | 0,0 | 0,9 |
Der henvises i øvrigt til koncernregnskabets note 36 for beskrivelse af transaktioner med nærtstående parter.
North Media A/S Gladsaxe Møllevej 28 DK‐2860 Søborg CVR.nr. 66 59 01 19 Tlf.: +45 39 57 70 00 www.northmedia.dk
Gladsaxe Møllevej 28 DK‐2860 Søborg CVR.nr. 32 88 36 99 Tlf.: +45 39 57 75 00 www.sondagsavisen.dk
FK Distribution Horsens A/S Bødkervej 11‐13 DK‐7100 Vejle CVR.nr. 27 18 62 54 Tlf.: +45 75 85 84 11 www.fk.dk
Bredebjergvej 6 DK‐2630 Taastrup CVR. nr. 27 50 79 80 Tlf.:+45 43 43 99 00 www.bekey.dk
DK‐3000 Helsingør CVR.nr. 86 73 67 13 Tlf.: +45 49 22 21 10 www.helsingordagblad.dk www.nsnet.dk
FK Distribution Fyn P/S Ryttermarken 17 B DK‐5700 Svendborg CVR.nr. 27 16 77 80 Tlf.: +45 62 22 22 22 www.fk.dk
www.fk.dk
FK Distribution Vejle A/S Bødkervej 11‐13 DK‐7100 Vejle CVR.nr. 26 83 56 74 Tlf.: +45 75 85 84 11 www.fk.dk
FK Distribution København P/S Bredebjergvej 6 DK‐2630 Taastrup CVR.nr. 28 33 46 48 Tlf.: +45 36 48 80 00 www.fk.dk
FK Distribution Syd A/S Energivej 8 DK‐6700 Esbjerg CVR.nr. 27 23 90 80 Tlf.: +45 75 13 34 33 www.fk.dk
Gladsaxe Møllevej 26 DK‐2860 Søborg CVR.nr. 25 16 55 27 Tlf.: +45 39 57 77 66 www.ofir.dk
8‐14 Vine Hill London EC1R 5DX United Kingdom Tlf.: +44 (0)20 7520 1600 www.matchwork.com
Gladsaxe Møllevej 28 DK‐2860 Søborg CVR.nr. 27 50 79 72 Tlf.: +45 39 57 70 00 www.bostadsportal.se Ofir Services A/S Gladsaxe Møllevej 26 DK‐2860 Søborg CVR.nr. 21 59 94 09
Tlf.: +45 88 20 98 00 www.sondagsavisen.dk
Fort Malakoff Park Rheinstrasse 4E 55116 Mainz Germany Tlf.: +49 (0) 6131 ‐ 9069 8125 www.matchwork.com
P. Hjort Lorenzens Vej 2A, 3. sal DK‐8000 Aarhus C CVR.nr. 26 72 25 35 Tlf.: +45 70 20 80 82 www.boligportal.dk
DK‐2860 Søborg CVR.nr. 26 68 66 75 Tlf.: +45 36 95 95 95 www.matchwork.com
Bredebjergvej 6 DK‐2630 Taastrup CVR.nr. 26 54 26 93 Tlf.: +45 39 57 77 90 www.minreklame.dk
North Media Ejendomme ApS Gladsaxe Møllevej 28 DK‐2860 Søborg CVR.nr. 32 88 37 10 Tlf.: +45 39 57 70 00
A/S Vestsjællandske Distriktsblade Klingeberg 14 DK‐4200 Slagelse CVR.nr. 13 91 29 98 Tlf.: +45 58 53 32 22
eConscribi International ApS Brogårdsvej 28 DK‐2820 Gentofte CVR.nr. 33 86 19 15 Tlf: + 45 70 22 83 15 www.e‐conscribi.net
Gothersgade 42, 1. DK‐1123 København K CVR.nr. 33 96 45 44 Tlf.: + 45 50 26 68 87 www.shopbox.com
Årsrapport 2012 North Media A/S
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.