Norsk Hydro ASA — Earnings Release 2017

Oct 25, 2017

Norsk Hydro: Økte råvarekostnader og valutaeffekter gir resultatnedgang

Norsk Hydro: Økte råvarekostnader og valutaeffekter gir resultatnedgang

Hydros underliggende resultat før finansposter og skatt gikk ned til 2.446

millioner kroner i tredje kvartal, sammenliknet med 2.930 millioner kroner i

andre kvartal. Nedgangen reflekterer hovedsakelig høyere råvarekostnader og

negative valutaeffekter.

* Underliggende EBIT 2.446 millioner kroner

* Negativ resultateffekt grunnet råvarekostnader og svekkelse av US-dollar

* Svakt resultat fra Valsede Produkter grunnet fortsatte driftsproblemer og

negativ valutaeffekt

* Oppkjøpet av Sapa ble fullført 2. oktober, integrasjonsprosessen går som

planlagt

* Forbedringsprogrammet Bedre i rute mot målet om 2,9 milliarder, til tross

for tilbakeslag i 2017

* Teknologipiloten på Karmøy er i rute på tidsplan og budsjett, forventet

oppstart i fjerde kvartal 2017

* Positiv stemning i markedet knyttet til nedstengninger i Kina, og det

forventes et stort sett balansert globalt marked i 2017

- Vi har økt vår forventning til vekst i global etterspørsel i 2017 til 5-6 %,

noe som indikerer en fortsatt høy etterspørsel etter aluminium. Det er positiv

stemning i aluminiummarkedet, noe som hovedsakelig skyldes nedstengning av

primærproduksjon i Kina. Dette har støttet opp om markedsbalansen i kvartalet,

sier konsernsjef Svein Richard Brandtzæg.

- Dette kvartalet markerer et nytt kapittel i vår historie, nå som Ekstruderte

Løsninger er blitt Hydros femte forretningsområde. Vi har nå 35.000 medarbeidere

på 150 steder over hele verden, og betjener 30.000 kunder langs hele verdikjeden

for aluminium. Vi har global rekkevidde samtidig som vi har nærhet til kundene

våre og lokalsamfunnene vi er en del av, sier Brandtzæg.

- Vi har nå et optimalt utgangspunkt for videre vekst og utviklingsmuligheter,

innovasjon og produktutvikling, sier Brandtzæg.

Underliggende EBIT for Bauksitt & Alumina gikk ned sammenliknet med andre

kvartal. Høyere priser på bauksitt og lut, negative valutaeffekter og økte

avskrivninger, særlig i Paragominas, ble delvis utliknet av bedre

forbruksfaktorer. Oppstarten av det nye pressfilteranlegget har medført økte

kostnader ved aluminaraffineriet.

Underliggende EBIT for Primærmetall gikk ned i tredje kvartal grunnet negative

valutaeffekter, ettersom den norske kronen styrket seg mot US-dollar, i tillegg

til sesongmessig lavere volumer og høyere karbonkostnader. Dette ble delvis

utliknet av lavere aluminakostnader og faste kostnader.

Underliggende EBIT for Metallmarked gikk ned i tredje kvartal, hovedsakelig som

følge av negative lagervurderingseffekter og mindre positive valutaeffekter.

Resultatene fra omsmelteverkene gikk ned i tredje kvartal, som følge av lavere

salgsvolumer i Europa.

Underliggende EBIT for Valsede Produkter bedret seg noe i tredje kvartal

sammenliknet med andre kvartal 2017. Økningen skyldes i hovedsak en avsetning

for kompensasjon til ansatte som ble bokført i andre kvartal. Dette ble delvis

utliknet av en negativ valutakursutvikling og negative sesongeffekter, blant

annet sommerstenging ved enkelte anlegg. Resultatet for metallverket i Neuss var

på samme nivå som kvartalet før.

Underliggende EBIT for Energi økte sammenliknet med kvartalet før, hovedsakelig

grunnet bedre kommersielle resultater og høyere produksjon, som delvis ble

utliknet av periodisk høyere eiendomsskatt.

Underliggende EBIT for Sapa gikk ned sammenliknet med forrige kvartal, i tråd

med generell sesongvariasjon i ekstruderingsmarkedet.

Grunnet driftsproblemene i Valsede Produkter er framdriften i Hydros

forbedringsprogram "Bedre" svakere enn budsjettert. Selv om Hydro ikke venter å

nå årets mål på 500 millioner kroner, er det ikke antatt at denne forsinkelsen

vil påvirke evnen til å nå det samlede målet for 2019 på 2,9 milliarder kroner.

Hydros netto likviditetsbeholdning økte med 1,7 milliarder kroner, og var 7,7

milliarder kroner i slutten av kvartalet. Netto kontantstrøm tilført fra driften

utgjorde 3,0 milliarder kroner. Netto kontantstrøm benyttet til

investeringsaktiviteter, utenom kortsiktige investeringer, utgjorde 1,3

milliarder kroner.

Rapportert resultat før finansposter og skatt utgjorde 2.323 millioner kroner i

tredje kvartal. I tillegg til de faktorene som er drøftet over, inkluderte

rapportert EBIT netto urealiserte gevinster på derivater på 23 millioner kroner,

og negative metalleffekter på 151 millioner kroner.

Resultat etter skatt var 2.184 millioner kroner i tredje kvartal, inkludert en

reduksjon i skattekostnad og tilhørende renteinntekt på til sammen 125 millioner

kroner etter en skattesak som ble avsluttet i september 2017. Resultat etter

skatt omfatter også en netto valutagevinst på 520 millioner kroner, for det

meste urealisert, som reflekterer en svekkelse av US-dollar i forhold til

brasilianske real, noe som påvirker gjeld i US-dollar i Brasil, mens svekkelsen

av terminpriser i euro i forhold til norske kroner har resultert i en urealisert

gevinst på innebygde derivater i kraftkontrakter i euro.

Nøkkeltall %

% endring Første Første

Millioner kroner, Tredje Andre endring Tredje samme 9 9

unntatt tall per kvartal kvartal forrige kvartal kvartal måneder måneder Året

aksje 2017 2017 kvartal 2016 i fjor 2017 2016 2016

-----------------------------------------------------------------------------------

Driftsinntekter 22,799 24,591 (7) % 20,174 13 % 70,416 60,703 81,953

Rapportert

resultat før

finansposter og

skatt (EBIT) 2,323 2,946 (21) % 1,376 69 % 7,678 5,047 7,011

Poster ekskludert 123 (16) >100 % 101 21 % (18) (451) (586)

-----------------------------------------------------------------------------------

Underliggende EBIT 2,446 2,930 (17) % 1,477 66 % 7,660 4,596 6,425

-----------------------------------------------------------------------------------

Underliggende

EBIT:

Bauksitt & Alumina 413 662 (38) % 153 >100 % 1,831 516 1,227

Primærmetall 1,298 1,486 (13) % 637 >100 % 3,684 1,657 2,258

Metallmarkeder 91 244 (63) % 117 (22) % 359 358 510

Valsede Produkter 95 84 12 % 211 (55) % 285 701 708

Energi 368 284 30 % 285 29 % 1,075 983 1,343

Øvrig og

elimineringer 181 170 7 % 75 >100 % 426 380 380

-----------------------------------------------------------------------------------

Underliggende EBIT 2,446 2,930 (17) % 1,477 66 % 7,660 4,596 6,425

-----------------------------------------------------------------------------------

Rapportert

resultat før

finansposter,

skatt, og av- og

nedskrivninger

(EBITDA) 3,766 4,335 (13) % 2,792 35 % 11,863 8,922 12,485

Underliggende

EBITDA 3,889 4,319 (10) % 2,753 41 % 11,845 8,331 11,474

-----------------------------------------------------------------------------------

Resultat 2,184 1,562 40 % 1,119 95 % 5,585 5,578 6,586

-----------------------------------------------------------------------------------

Underliggende

resultat 1,785 2,214 (19) % 958 86 % 5,580 2,906 3,875

-----------------------------------------------------------------------------------

Resultat per aksje 1.00 0.73 37 % 0.53 88 % 2.59 2.61 3.13

----------------------------------------------------------------

Underliggende

resultat per aksje 0.82 1.04 (21) %  0.46 80 %  2.61  1.37  1.83

-----------------------------------------------------------------------------------

Finansielle data:

-----------------------------------------------------------------------------------

Investeringer 1,424 1,420 0 % 1,914 (26) % 4,216 5,596 9,137

Justert netto

rentebærende gjeld

ved periodens

slutt (2,976) (5,146) 42 % (8,072) 63 % (2,976) (8,072) (5,598)

%

% endring Første Første

Tredje Andre endring Tredje samme 9 9

Nøkkeltall fra kvartal kvartal forrige kvartal kvartal måneder måneder Året

driften 2017 2017 kvartal 2016 i fjor 2017 2016 2016

-----------------------------------------------------------------------------------

Produksjon av

bauksitt (1 000

tonn) 3,043 2,943 3 % 2,777 10 % 8,386 8,069 11,132

Produksjon av

alumina (1 000

tonn) 1,605 1,576 2 % 1,635 (2) % 4,704 4,706 6,341

Produksjon av

primæraluminium (1

000 tonn) 527 523 1 % 526 0 % 1,566 1,559 2,085

Realisert

aluminiumpris LME

(USD/tonn)  1,921  1,902 1 %  1,612 19 %  1,859  1,552  1,574

Realisert

aluminiumpris LME

(kroner/tonn)  15,496  16,265 (5) %  13,375 16 %  15,510  13,049  13,193

Realisert USD/NOK

vekslingskurs 8.07 8.55 (6) % 8.30 (3) % 8.35 8.41 8.38

Salg av

valseverkprodukter

til eksternt

marked (1 000

tonn) 236 239 (1) % 231 3 % 716 697 911

Sapa salgsvolumer

50% (1 000 tonn) 170 180 (6) % 170 0 % 527 527 682

Kraftproduksjon

(GWh) 2,509 2,369 6 % 2,946 (15) % 7,746 8,781 11,332

-----------------------------------------------------------------------------------

Investorkontakt

Kontakt Stian Hasle

Mobil +47 97736022

E-post Stian.Hasle@hydro.com

Pressekontakt

Kontakt Halvor Molland

Mobil +47 92979797

E-post Halvor.Molland@hydro.com

Denne opplysningen er informasjonspliktig etter verdipapirhandelloven §5-12