Norsk Hydro ASA — Earnings Release 2014

Jul 22, 2014

Norsk Hydro : Andre kvartal 2014: Økningen i "all-in" metallpriser fortsetter, sesongmessig svakere resultat i Energi

Norsk Hydro : Andre kvartal 2014: Økningen i "all-in" metallpriser fortsetter, sesongmessig svakere resultat i Energi

Norsk Hydro ASAs underliggende resultat før finansposter og skatt (EBIT) gikk

ned til 544 millioner kroner i andre kvartal, sammenliknet med 772 millioner

kroner i første kvartal. Sesongmessig lavere kraftproduksjon og -priser hadde

negativ effekt på det underliggende resultatet, noe som delvis ble utliknet av

høyere "all-in" metallpriser og bedre resultater i Primærmetall.

* Underliggende EBIT 544 millioner kroner

* Høyere "all-in" aluminiumpriser og realiserte aluminapriser

* Rekordhøy produksjon ved Alunorte

* Sesongmessig lavere kraftproduksjon og -priser

* Etterspørselen etter primæraluminium utenfor Kina fortsatt høyere enn

produksjonen

* Avtale om overtakelse av primæraluminiumverket Søral undertegnet

- Etterspørselen etter aluminium er fortsatt høyere enn produksjonen, noe som

fører til et stramt marked, og vi ser at "all-in"-metallprisene ligger på det

høyeste nivået vi har sett siden 2012. Vi fortsetter arbeidet for å forbedre oss

langs hele verdikjeden, og Qatalum har nå oppnådd en kostnadsposisjon blant de

ti beste aluminiumverkene i verden, sier konsernsjef Svein Richard Brandtzæg.

Underliggende EBIT for forretningsområdet Bauksitt & Alumina var fortsatt svak,

men noe bedre sammenliknet med første kvartal 2014, grunnet høyere realiserte

aluminapriser og økt salg av alumina. Den positive utviklingen ble for det meste

utliknet av en negativ valutautvikling og høyere energikostnader som følge av

ICMS-skatt for hele kvartalet.

- Jeg er glad for å se en rekordhøy produksjon på over seks millioner tonn på

årsbasis ved aluminaraffineriet Alunorte i Brasil, men dessverre er resultatene

fortsatt svake. Forbedringsprogrammet "Fra B til A" er imidlertid fortsatt i

rute, og effekten av dette bør begynne å gi seg utslag på bunnlinjen i

kvartalene som kommer, sier Brandtzæg.

Underliggende EBIT for Primærmetall bedret seg i andre kvartal, påvirket av

høyere produktpremier, som delvis ble utliknet av lavere salgsvolum og noe

lavere realiserte aluminiumpriser.

Metallmarked leverte en lavere underliggende EBIT sammenliknet med kvartalet

før, hovedsakelig som følge av svakere resultater fra innkjøps- og

handelsvirksomheten, som delvis ble utliknet av høyere volumer ved

omsmelteverkene.

- Det har vært et begivenhetsrikt kvartal: Vi har undertegnet en avtale om å

overta primæraluminiumverket Søral, og produktene ved dette verket passer godt

sammen med Hydros strategi om å satse på kvalitetsprodukter med høye

produktpremier ved støperiene. Vi har undertegnet fire kraftkontrakter, noe som

har sikret oss deler av den eksterne kraftforsyningen vi har behov for etter

2020. I tillegg har Enova gitt Hydro støtte til å bygge verdens mest

energieffektive pilotanlegg for aluminium. Dette er et betydelig skritt på veien

mot Hydros ambisjon om å bli karbonnøytral innen 2020, og en viktig pilar i

strategien om å utvikle en vannkraftbasert norsk aluminiumportefølje, sier

Brandtzæg.

Underliggende EBIT for Valsede Produkter var stabil sammenliknet med første

kvartal.

Sammenliknet med første kvartal 2014 gikk underliggende EBIT ned for Energi,

hovedsakelig grunnet sesongmessig lavere kraftproduksjon og lavere priser i våre

produksjonsområder.

De underliggende resultatene for Sapa bedret seg i kvartalet, delvis påvirket av

sesongmessig høyere salgsvolum.

Kontantstrøm fra driften var 1,0 milliarder kroner i andre kvartal, og

inkluderte blant annet rundt 0,5 milliarder kroner i utbytte fra Qatalum. Netto

kontantstrøm benyttet til investeringsaktiviteter utgjorde 0,7 milliarder

kroner. Utbetalt utbytte i kvartalet utgjorde 1,6 milliarder kroner. Hydros

netto gjeldsposisjon var om lag 1,9 milliarder kroner ved utgangen av andre

kvartal.

Rapportert resultat før finansposter og skatt utgjorde 620 millioner kroner i

andre kvartal. I tillegg til de faktorene som er drøftet over, inkluderte

rapportert EBIT netto urealiserte gevinster på derivater og positive

metalleffekter på 154 millioner kroner til sammen. Rapportert resultat

inkluderte også en kostnad på 87 millioner kroner (Hydros andel) i Sapa,

hovedsakelig knyttet til omstruktureringsaktiviteter.

I forrige kvartal utgjorde rapportert resultat før finansposter og skatt 822

millioner kroner, inkludert netto urealiserte gevinster på derivater på til

sammen 170 millioner kroner. Rapportert resultat inkluderte også

nedskrivningskostnader på 33 millioner kroner knyttet til det avtalte salget av

Hydros støperi i Hannover, og en kostnad på 86 millioner kroner (Hydros andel) i

Sapa, hovedsakelig knyttet til omstruktureringsaktiviteter.

Resultat fra videreført virksomhet utgjorde 269 millioner kroner i andre

kvartal, inkludert et netto valutatap på 101 millioner kroner. I forrige kvartal

utgjorde resultat fra videreført virksomhet 462 millioner kroner, inkludert en

netto valutagevinst på 193 millioner kroner.

Nøkkeltall

% endring

Millioner kroner, Andre Første % endring samme Første Første

unntatt tall per kvartal kvartal forrige Andre kvartal kvartal i halvdel halvdel Året

aksje 2014 2014 kvartal 2013 2013 2014 2013 2014

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Driftsinntekter 18 272 18 282 - 16 052 14 % 36 553 32 161 64 877

Rapportert

resultat før

finansposter og

skatt (EBIT) 620 822 (25) % 376 65 % 1 442 1 081 1 663

Poster ekskludert (75) (50) (49) % 144 >(100) % (126) 516 1 063

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Underliggende EBIT 544 772 (29) % 520 5 % 1 316 1 596 2 725

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Underliggende

EBIT:

Bauksitt & Alumina (269) (288) 7 % (244) (10) % (557) (308) (1 057)

Primærmetall 420 312 35 % 237 77 % 732 602 1 422

Metallmarkeder 100 141 (30) % 147 (32) % 241 292 594

Valsede Produkter 177 181 (2) % 183 (3) % 358 334 615

Energi 169 435 (61) % 268 (37) % 603 784 1 653

Øvrig og

elimineringer (52) (8) >(100) % (70) 26 % (61) (109) (502)

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Underliggende EBIT 544 772 (29) % 520 5 % 1 316 1 596 2 725

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Underliggende

EBITDA 1 653 1 861 (11) % 1 674 (1) % 3 514 3 886 7 306

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Underliggende

resultat fra

avhendet

virksomhet - - - 112 (100) % - 163 220

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Resultat 269 462 (42) % (665) >100 % 730 (402) (839)

Underliggende

resultat 318 388 (18) % 427 (26) % 705 1 075 1 610

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Resultat per aksje 0,09 0,19 (53) % (0,31) >100 % 0,28 (0,17) (0,45)

Underliggende

reusltat per aksje 0,13 0,16 (21) % 0,19 (33) % 0,29 0,49 0,65

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Finansielle data:

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Investeringer -

millioner kroner 740 546 36 % 652 14 % 1 286 1 729 3 761

Justert netto

rentebærende gjeld

ved periodens (13

slutt 551) (11 230) (21) % (11 857) (14) % (13 551) (11 857) (10 128)

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Nøkkeltall fra

driften

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Produksjon av

alumina (1 000

tonn) 1 526 1  428 7 % 1 248 22 % 2 954 2 609 5 377

Produksjon av

primæraluminium (1

000 tonn) 488 484 1 % 483 1 % 972 961 1 944

Realisert

aluminiumpris LME

(USD/tonn) 1 762 1 749 1 %     1 926 (9) % 1 755 1 986 1 902

Realisert

aluminiumpris LME

(kroner/tonn) 10 660 10 702 -      11 217 (5) % 10 682 11 378 11 160

Realisert NOK/USD

vekslingskurs 6,05 6,12 (1) % 5,82 4 % 6,09 5,73 5,87

Totalt salg av

metallprodukter (1

000 tonn) 843 871 (3) % 789 7 % 1 714   1 595 3 164

Salg av

valseverkprodukter

til eksternt

marked (1 000

tonn) 245 243 1 % 245 - 488 482 941

Kraftproduksjon

(GWh) 2 248 2 964 (24) % 2 090 8 % 5 212 4 993 10 243

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Investorkontakt

Kontakt    Pål Kildemo

Mobil       +47 97096711

E-mail      Pal.Kildemo@hydro.com

Pressekontakt

Kontakt    Halvor Molland

Mobil       +47 92979797

E-mail      Halvor.Molland@hydro.com

Denne opplysningen er informasjonspliktig etter verdipapirhandelloven §5-12

[HUG#1832531]