Nordic Semiconductor — Interim / Quarterly Report 2010

Apr 28, 2010

NORDIC SEMICONDUCTOR

24.30.5

avg 137

138

83

100

CFO

Nordic Semiconductor 1. kvartal 2010

• Driftsinntekter på 29,5 MUSD
• Driftsresultat på 8,2 MUSD (28% driftsmargin)
• Ordreinngang på 67 MUSD
• Ordrereserve på 71 MUSD
• Resultat pr aksje på 0,15 USD

For ytterligere informasjon vennligst kontakt:

Svenn-Tore Larsen, CEO, mobil +47 982 85 476

Robert Giori, CFO, mobil +47 934 09 188

---

NORDIC SEMICONDUCTOR

24.30.5 Aug 137

138 83

2

60

Finansiell oppsummering 1. kvartal 2010

Beløp i MUSD (urevidert)	1. kvartal		Vekst
	2009	2008
Driftsinntekter	29,5	10,5	182 %
Ordreinngang	67,2	12,8	427 %
Dekningsbidrag %	55 %	60 %
Driftsresultat (EBIT)	8,2	0,7	1067 %
Driftsresultat % (EBIT %)	28 %	7 %
Netto finansposter	-0,6	-0,3	116 %
Resultat etter skattekostnad	5,1	0,3	1563 %
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter	-6,1	-1,0	N/A
Netto kontantbeholdning	21,7	19,6	10 %

Nordic Semiconductor rapporterte stor vekst i omsetning og driftsresultat, samt et rekordhøyt nivå på ordreinngangen i første kvartal 2010. Totale driftsinntekter i 1. kvartal 2010 ble 29,5 MUSD som er 182% økning fra samme periode i fjor. Dette skyldes særlig stor økning i salget til forretningssegmentet PC/Media-kontrollere.

Dekningsbidraget var på 16,2 MUSD eller 55% av omsetningen. Selskapets dekningsbidrag var relativt høyt i 1. kvartal 2010 grunnet en gunstig miks av solgte produkter. Selskapet anslår å kunne opprettholde et dekningsbidrag på over 50% for de kommende kvartalene.

Totale driftskostnader ble 8,0 MUSD i 1. kvartal 2010, en økning på 44% fra 5,5 MUSD i 1. kvartal 2009. Selskapets driftskostnader er drevet av lønnskostnader og er hovedsakelig i norske kroner, da hoveddelen av den operasjonelle virksomhet skjer i Norge. Nordics driftskostnader økte med 23% fra i fjor regnet i norske kroner. Forskjellen i prosent skyldes verdistigningen på den norske kronen mot USD i denne perioden.

Nordic Semiconductor hadde 125 ansatte ved slutten av 1. kvartal 2010, hvorav 80 jobbet innen forskning og utvikling. FoU-kostnader på 0,2 MUSD ble aktivert i tråd med kriterier i IAS 38, mot 0,2 MUSD i 1. kvartal 2009.

Netto finansposter ble på -0,6 MUSD i 1. kvartal 2010, mot -0,3 MUSD i tilsvarende periode forrige år. Netto finansposter ble hovedsakelig påvirket av endringer i valutakurs på poster i balansen.

Resultatet før skatt ble i 1. kvartal 2010 på 7,6 MUSD, mot 0,4 MUSD i 1. kvartal 2009. Resultatet etter skatt ble 5,1 MUSD eller 0,15 USD pr aksje, mot 0,3 MUSD eller 0,01 USD pr aksje i 1. kvartal 2009.

Ordreinngangen i kvartalet var rekordhøye 67,2 MUSD med en book-to-bill ratio på 2,28. Ordrereserven var 70,6 MUSD ved utgangen av første kvartal.

---

NORDIC SEMICONDUCTOR
24.30.5
avg 137
138
83
3
2
3

Markedssegmenter

Markedssegment	1. kvartal				01.01.-31.12
	Beløp i USD 000	2010	2009		Beløp i USD 000	2010	2009
Komponenter
PC / Mediakontrollere	19 947	67,7 %	5 716	54,7 %	41 213	62,6 %	27 820	48,3 %
Sports / Helsemonitorering	2 538	8,6 %	716	6,9 %	5 197	7,9 %	4 294	7,5 %
Audio utstyr	400	1,4 %	453	4,3 %	4 695	7,1 %	3 337	5,8 %
Andre applikasjoner	3 555	12,1 %	1 403	13,4 %	5 947	9,0 %	10 235	17,8 %
Standardkomponenter	26 439	89,8 %	8 289	79,3 %	57 052	86,6 %	45 686	79,3 %
ASIC komponenter	2 810	9,5 %	1 886	18,0 %	7 028	10,7 %	11 465	19,9 %
Konsulenttjenester	204	0,7 %	278	2,7 %	1 802	2,7 %	451	0,8 %
Totalt	29 453	100,0 %	10 453	100,0 %	65 881	100,0 %	57 602	100,0 %
Region	1. kvartal				01.01.-31.12
---	---	---	---	---	---	---	---	---
	Beløp i USD 000	2010	2009		Beløp i USD 000	2010	2009
Norge	5	0,0 %	322	3,1 %	1 299	2,0 %	3 143	5,5 %
Europa	3 089	10,5 %	1 959	18,7 %	7 607	11,5 %	8 645	15,0 %
USA/Canada	2 889	9,8 %	979	9,4 %	6 806	10,3 %	4 210	7,3 %
Apac	23 470	79,7 %	7 164	68,5 %	50 139	76,1 %	41 164	71,5 %
Annet	-	0,0 %	29	0,3 %	29	0,0 %	440	0,8 %
Totalt	29 453	100,0 %	10 453	100,0 %	65 881	100,0 %	57 602	100,0 %

Nordic Semiconductor har modifisert sine forretningssegment fra starten av 2010. Grunnet sammenfall med hensyn på kunder og produkter for PC- tilbehørkomponenter, spillkontrollerkomponenter og komponenter for RF-forbrukerelektronikk som fjernkontrollere, kan selskapet ikke lenger skille salg i disse segmentene. Disse segmentene er nå slått sammen til forretningssegmentet PC / Mediakontrollere. Det tidligere Audio / Media utstyr segmentet vil nå bestå av Audio utstyr alene. Dette vil ikke medføre noen endring på tidligere rapportering på Audio/Media utstyr segmentet, da omsetningen av RF-fjernkontrollere ikke har vært vesentlig.

PC / Mediakontrollere

Samlet omsetning for PC / Mediakontrollere i første kvartal var 19,9 MUSD, mot 5,7 MUSD i første kvartal 2009, en økning på 249%. Nordic Semiconductor drar fordel av utstrakt konvertering til Nordic's 2,4 GHz RF løsninger blandt PC-utstyrs leverandører.

Sports / Helsemonitorering

Omsetning i 1. kvartal 2010 ble 2,5 MUSD, mot 0,7 MUSD i 1. kvartal 2009. Økningen i dette segmentet kommer fra nye design av lavprisprodukter hos leverandører.

Audio utstyr

Salg av komponenter til Audio utstyr var 0,4 MUSD, mot 0,5 MUSD i 1. kvartal 2009. Produkter for trådløs overføring av lyd for hodetelefoner til spill var hovedkilden til omsetningen i dette segmentet.

Andre applikasjoner

Driftsinntekter fra andre applikasjoner (f.eks leker) ble totalt 3,6 MUSD, mot 1,4 MUSD året før. En nylig lansert applikasjon driver for tiden økningen, og mange nye produktdesign er under utvikling.

ASIC komponenter / konsulenttjenester

Omsetning av kundespesifiserte komponenter (ASIC) og konsulenttjenester til det industrielle segmentet ble 3,0 MUSD i 1. kvartal. Nordic Semiconductor har tatt en strategisk beslutning om å ikke investere ytterligere i dette segmentet og leverer nå kun på ordre fra eksisterende kunder.

---

NORDIC SEMICONDUCTOR

24.30.5 Aug 137

138 83

60

Balanse og kontantstrøm

Pr 31. mars 2010 hadde Nordic Semiconductor eiendeler på totalt 66,9 MUSD hvorav 57,4 MUSD var omløpsmidler. Total gjeld var 19,9 MUSD. Konsernet har ingen rentebærende gjeld. Total egenkapital var 47,0 MUSD som representerer en egenkapitalandel på 70%.

Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var -6,1 MUSD i 1. kvartal 2010, mot en kontantstrøm på -1,0 MUSD i 1. kvartal 2009. Kontantstrømmen fra operasjonelle aktiviteter var påvirket av selskapets store vekst, noe som resulterte i et behov for høyere arbeidskapital. Selskapet har i tillegg hatt en stor årlig utbetaling til skatt og bonus til ansatte i løpet av kvartalet. Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter hadde et netto negativt bidrag på 2,8 MUSD, da selskapet har investert i nye testere til 2,5 MUSD for å øke kapasiteten. I 1. kvartal 2009 hadde netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter et netto positivt bidrag på 0,6 MUSD, da selskapet mottok en betaling av avdrag på salget av dataconvertervirksomheten i 2007.

Det var ingen kapitalstrøm fra finansieringsaktivitet i 1. kvartal 2010, mot et netto negativt bidrag fra finansieringsaktivitet på 0,2 MUSD i 1. kvartal 2009 da selskapet ervervet egne aksjer. Selskapet har en kontantbeholdning på 21,7 MUSD (32% av totale eiendeler) ved utgangen av 1. kvartal 2010.

Markedsutsikter

Nordic Semiconductor opplever en meget stor salgsaktivitet, grunnet selskapets industrielt ledende trådløse løsninger for kortholds lavenergiapplikasjoner og gunstige markedstrender.

Selskapet hadde rekordhøy ordreinngang på 67 MUSD i 1. kvartal og går ut av kvartalet med en rekordhøy ordrereserve på 71 MUSD. Denne ordreinngangen var spesielt drevet av sterk underliggende etterspørsel, men ble også styrket av lengre ordresykluser enn i de foregående kvartalene, med leveransedatoer spredt over 2. og 3. kvartal 2010.

Nøkkelpunkter for Nordics fremgang i salg er følgende:

• Nordic's konkurransemessige fordeler innen trådløse lavenergiapplikasjoner: Nordic Semiconductor har etablert seg som en ledende leverandør i et voksende marked for kortholds lavenergi trådløse løsninger. Selskapets ultra-low power 2,4 GHz trådløse komponenter kombinerer høy ytelse med det laveste energiforbruket i bransjen og har blitt den foretrukne trådløse løsningen for de største globale merkene i de markedene selskapet satser.

• Vellykket lansering av lavkost system-on-chip løsninger: I løpet av 4. kvartal 2009, lanserte Nordic en lavkostvariant av sine integrerte system-on-chip løsninger. Dette har økt opptaket av Nordics 2,4 GHz trådløse teknologi hos høyvolum utstyrsleverandører i de markedene selskapet satser. Mange av disse leverandørene har tidligere brukt teknisk dårligere løsninger til lavere kostnad, slik som eldre 27 MHz teknologi.

• Raskt opptak av Nordics løsninger innen PC / Mediakontroller segment: PC-tilbehørsleverandører har i spesielt høy grad konvertert fra eldre 27 MHz teknologi til Nordics 2,4 GHz løsninger. Dette forretningssegmentet har vært hoveddriveren av Nordics omsetningsøkning i 1. kvartal 2010. Mens leverandører av PC-tilbehør historisk har solgt dette utstyret gjennom detaljhandelen adskilt fra PCer, begynner de nå å produsere 2,4 GHz

---

NORDIC REMISORDUCTOR

24.30.5 Aug 137

138 83

GC

trådløse mus ogtastatur som leveres sammen med markedsledende PC-merker.

• Nye produktdesign med Nordic-komponenter i andre segmenter: I tillegg til PC / Mediakontrollersegmentet bidrar nye produktdesign i flere segmenter til rekord høy ordreinngang. Nordic har også hatt god omsetningsøkning innen forretningssegmentene Sport / Helsemonitorering og Andre applikasjoner i løpet av 1. kvartal 2010.
• Forbedrede markedsforhold med lengre ordresykluser: Etter hvert som den globale økonomien forbedres, har etterspørselen i semiconductor markedet også tatt seg opp etter en lengre tids nedgang. I henhold til estimater fra bransjeforeninger, er det globale semiconductormarkedet forventet å øke med ca 20% i 2010 etter en nedgang på ca 9% i 2009. Denne økningen i etterspørsel forårsaker en forlengelse av ordresyklusene innen industrien, noe som igjen medfører økt ordreinngang og ordrereserve.

Basert på Nordics store salgsaktivitet forventer selskapet en sterk omsetningsøkning i løpet av året. Den primære driveren av veksten vil forbli PC-tilbehørapplikasjoner etter hvert som leverandører faser ut eldre trådløse produkter og erstatter disse med nytt utstyr basert på Nordics 2,4 GHz teknologi. I tillegg forventes nye produkter lansert i andre forretningssegmenter i økende grad å bidra til omsetningsveksten i 2010. For å opprettholde Nordics teknologiske ledelse innen kortholds lavenergi trådløs teknologi, samt å støtte kunder i en periode med rask vekst, sikter selskapet å øke bemanningen i løpet av 2010 med ca 20% fordelt på forskning og utvikling, salg og produksjon.

Innen utgangen av 2010, forventer selskapet at 2,4 GHz trådløs løsning vil være den dominante teknologien i PC-tilleggsutstyrsmarkedet, og konverteringen fra eldre 27 MHz løsningen vil ha en avtagende effekt på omsetningsøkningen. Selskapet forventer for 2011-2012 at omsetningsøkningen vil være drevet av nye områder hvor trådløs teknologi erstatter ledninger, og ved lansering av nye applikasjoner med ultralavenergi trådløs teknologi.

Disse nye markedene inkluderer:

• PC-tilbehør: Erstatte tastatur/mus med ledning i PC-leveranser
• Mediaapplikasjoner: Fjernkontroller for hjemmemediasenter
• Sports- og helsemonitorering: Nytt helseutstyr og fjernovervåking av pasienter
• Audioutstyr: Lydoverføringsutstyr for musikk og spill
• Spillkontrollere: Kontrollere for nye interaktive spill/spillkonsoll
• Andre applikasjoner: RFID, fjernkontrollerte leker, nærhetssensorer, klokkeapplikasjoner

Oppsummert forventes Bluetooth low energy standarden å skape nye muligheter for produktinnovasjon og ytterligere omsetningsvekst på lang sikt. Bluetooth low energy er den første åpne standarden for lavenergi, kortholds radiokommunikasjon mellom enheter. På grunn av den forventede integrasjonen av Bluetooth low energy modus i Bluetooth radiobrikken som sitter i de fleste mobile håndsett, forventes Bluetooth low energy å åpne mobile håndsett og annet Bluetooth utstyr for tilknytning til lavenergisensorer og monitorer.

---

NORDIC SCHILDSOLOVICH

24.30.5 avg 137

138 83

2

6

Sammendratt delårsregnskap pr 31. mars 2010

Konsernets resultatregnskap

Beløp i USD '000 (urevidert)	1. kvartal		01.01 - 31.12
	2010	2009	2009	2008
Driftsinntekter	29 453	10 453	65 881	57 602
Varekostnader	(13 234)	(4 154)	(29 367)	(27 311)
Direkte prosjektkostnader	(54)	(63)	(910)	(79)
Dekningsbidrag	16 166	6 236	35 604	30 211
Lønnskostnader	(5 276)	(3 643)	(14 947)	(16 228)
Andre driftskostnader	(1 493)	(1 353)	(6 087)	(7 278)
Driftsresultat før avskrivninger	9 397	1 239	14 570	6 705
Avskrivninger	(1 224)	(539)	(2 616)	(2 532)
Driftsresultat	8 173	700	11 954	4 173
Netto renter	119	204	582	1 200
Netto agio / disagio	(714)	(479)	(2 733)	4 453
Resultat før skattekostnad	7 579	425	9 803	9 826
Skattekostnad	(2 484)	(119)	(2 830)	(2 184)
Resultat etter skattekostnad	5 095	306	6 973	7 642
Resultat pr. aksje
Resultat pr. aksje	0,15	0,01	0,21	0,22
Resultat pr. aksje utvannet	0,15	0,01	0,21	0,22

Oppstilling av totalresultat

Beløp i USD '000 (urevidert)	1. kvartal		01.01 - 31.12
	2010	2009	2009	2008
Resultat etter skattekostnad	5 095	306	6 973	7 643
Omregningsdifferanser	-	1 663	6 993	(10 672)
Totalresultat for perioden	5 095	1 970	13 966	(3 029)

---

NORDIC EDUCATION

24.30.5 avg 137

138 83

20

Konsernbalanse

Beløp i USD '000 (urevidert)	31.03.2010	31.12.2009	31.03.2009
Balanseførte utviklingskostnader	3 562	3 938	2 332
Andre immaterielle eiendeler	1 693	1 982	1 882
Fast eiendom	465	484	468
Driftløsere, inventor, verktøy, maskiner, o.l.	3 838	1 562	1 910
Anleggsmidler	9 559	7 966	6 591
Komponenter	9 787	8 990	7 690
Kundefordringer	24 032	12 021	9 450
Andre kortsiktige fordringer	1 904	1 667	2 739
Bankinnskudd, kontanter, o.l.	21 654	30 578	19 613
Omløpsmidler	57 376	53 256	39 493
EIENDELER	66 935	61 222	46 084
Egenkapital	47 002	41 907	35 644
Pensionsforpliktelser	2 089	2 330	1 404
Utsatt skatt	816	845	879
Avsetninger for forpliktelser	2 905	3 175	2 283
Leverandørgjeld	6 695	5 306	1 865
Betalbar skatt	3 882	2 982	2 693
Skyldige offentlige avgifter	461	813	716
Annen kortsiktig gjeld	5 991	7 040	2 883
Kortsiktig gjeld	17 028	16 140	8 157
EGENKAPITAL OG GJELD	66 935	61 222	46 084

Endringer i konsolidert egenkapital

Beløp i USD '000 (urevidert)	1. kvartal		01.01 - 31.12
	2010	2009	2009	2008
Egenkapital ved periodens begynnelse	41 907	33 908	33 908	39 576
Resultat etter skattekostnad	5 095	306	6 973	7 643
Kjøp av egne aksjer	-	(234)	(507)	(2 639)
Korrigert utøvelse av aksjeopsjoner	-	-	(207)	-
Utbetaling av utbytte	-	-	(5 253)	-
Valutadifferanse ved omregning til USD	-	1 663	6 993	(10 672)
Egenkapital ved periodens slutt	47 002	35 644	41 907	33 908

---

NORDIC EURODRUOTER

24.30.5
avg 137

138 83

C

Konsernets sammendratte kontantstrømoppstilling

Beløp i USD '000 (urevidert)	1. kvartal		01.01 - 31.12
	2010	2009	2009	2008
Resultat før skattekostnad	7 579	425	9 803	9 826
Periodens betalte skatt	(1 453)	-	(3 035)	15
Ordinære avskrivninger	1 224	539	2 616	2 532
Gevinst ved avgang anleggsmidler	-	-	-	4
Endringer i varelager, kundefordringer	-	-	-	-
og leverandørgjeld	(11 419)	(1 019)	(1 449)	(4 664)
Forskjell pensjonsordning	(241)	88	388	936
Andre tidsavgrensingsposter	(1 801)	(1 056)	5 566	3 925
Netto kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter	(6 112)	(1 023)	13 889	12 573
Kjøp av varige driftsmidler inkl programvare	(2 640)	(217)	(328)	(3 303)
Salg av varige driftsmidler	-	954	1 808	5
Balanseførte utviklingskostnader	(173)	(179)	(2 421)	(1 563)
Netto kontantstrømmer fra investeringsaktivitet	(2 812)	557	(942)	(4 862)
Utbetalt utbytte til aksjonær	-	-	(5 192)	-
Endringer egne aksjer	-	(162)	(441)	(3 122)
Andre finansielt-relaterte justeringer	-	-	-	4
Netto kontantstrømmer fra finansieringsaktivitet	-	(162)	(5 634)	(3 118)
Valutaeffekt av omregning til USD	-	910	3 933	(5 278)
Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter	(8 925)	282	11 247	(685)
Beholdning av kontanter ved periodens begynnelse	30 578	19 331	19 331	20 016
Beholdning av kontanter ved periodens slutt	21 654	19 613	30 578	19 331

---

NORDIC SEMICONDUCTOR

24.30.5 24.30.5 avg 137

138 83

60

Noter til det konsoliderte delårsregnskapet pr 31. mars 2010

Note 1: Innledning

Konsernregnskapet pr 31. mars 2010 ble godkjent for publisering av styret 27. april 2010. Nordic Semiconductor har rapportert sitt regnskap med USD som funksjonell valuta. Sammenlignbare regnskap for perioder før 1. januar 2010 er presentert i USD med NOK som funksjonell valuta.

Konsernet er notert på Oslo Børs og er et allmennaksjeselskap registrert i Norge. Selskapets hovedkontor er lokalisert i Otto Nielsens vei 12, 7052 Trondheim, Norge.

Nordic Semiconductor ASA utvikler og selger integrerte kretser og relaterte løsninger for kortholds trådløs kommunikasjon. Selskapet spesialiserer seg i ultra-low power (ULP) komponenter, basert på sin egeneide 2,4 GHz RF teknologi.

Note 2: Bekreftelse av finansielt rammeverk

Konsernregnskapet omfatter Nordic Semiconductor ASA og dets datterselskap og er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering. Delårsregnskapet for 2010 omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap, og bør leses i sammenheng med konsernregnskapet for 2009.

Note 3: Viktige regnskapsprinsipper

Regnskapsprinsippene for 2009 er beskrevet i konsernregnskapet for 2009. Konsernregnskapet for 2009 ble utarbeidet i samsvar med EU-godkjente IFRS'er og tilhørende fortolkninger, samt de ytterligere norske opplysningskrav som følger av regnskapsloven, børsforskrift og børsregler, og som skulle anvendes per 31.12.2009.

Note 4: Estimater

Utarbeidelse av delårsregnskap i 2010 innebærer bruk av vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Faktiske resultater kan avvike fra disse estimatene. De vesentligste vurderingene ved anvendelse av konsernets regnskapsprinsipper og de viktigste kildene til usikkerhet i delårsregnskapet for 2010, er de samme som ved utarbeidelsen av konsernregnskapet for 2009.

Note 5: Sesongvariasjoner

Nordic Semiconductors driftsinntekter er påvirket av sesongvariasjoner i kundenes etterspørsel etter elektroniske produkter som integrerer Nordics komponenter. Denne faktoren har historisk sett drevet leveransene til distribusjonen i 3. kvartal høyere som en forbredelse til årets julesalg.

Note 6: Segmentinformasjon

Detaljert segment informasjon er inkludert på side 3 av dette dokumentet.

---

NORDIC SEMICONDUCTOR

24.30.5
avg 137

138 83

CCO

Segment er rapportert i henhold til IFRS 8. Segmentinndelingen er ikke endret som følge av overgangen fra IAS 14 til IFRS 8, da det er slik resultatet blir rapportert til ledelsen. Konsernet har kun ett forretningsområde, som er trådløse komponenter. Foretaket deler inn omsetningen i produktområder ut fra Konsernets kunders sluttprodukter: PC / Mediakontroller, Sports / Helse monitorer, Audio-utstyr, Andre applikasjoner, ASIC komponenter og Konsulenttjenester.

Note 7: Nærstående parter

Styremedlem Anne-Cecilie Fagerlie er General Manager for konsulentselskapet Avanade Norden. Avanade er valgt av Nordic Semiconductor som leverandør av og ansvarlig for selskapets ERP- og CRM-datasystem. Anne-Cecilie Fagerlie har ikke tatt del i forbredende sakspapirer, diskusjoner eller beslutninger som Nordic Semiconductors styre og ledelse har hatt på dette området.

Note 8: Risikostyring

En beskrivelse av risikofaktorer finnes i Note 19 i Nordic Semiconductors årsrapport for 2009. Selskapet forventer ikke vesentlig endringer i risikoprofilen gjennom resten av året 2010.

Note 9: Hendelser etter balansedagen

Det har ikke inntruffet forhold etter første kvartals utgang som påvirker bedømmelsen av det fremlagte regnskap.

10