Nordea Bank AB — Capital/Financing Update 2017

Mar 2, 2017

NORDEA BANK AB (PUBL):S OCH NORDEA BANK FINLAND ABP:s EMISSIONSPROGRAM FÖR WARRANTER OCH CERTIFIKAT

SLUTLIGA VILLKOR FÖR CERTIFIKAT SERIE 2016N:1:15

Dessa slutliga villkor ("Slutliga Villkor") har utarbetats enligt artikel 5.4 i direktiv 2003/71/EG och ska läsas tillsammans med grundprospektet för Nordea Bank AB (publ):s och Nordea Bank Finland Abp:s Warrant- och Certifikatprogram ("Programmet") daterat den 10 juni 2016, tilläggsprospektet nr. 1 daterat 22 augusti 2016, tilläggsprospekt nr. 2 daterad 31 oktober 2016, tilläggsprospekt nr. 3 daterad 25 november 2016, tilläggsprospekt nr. 4 daterad 23 januari 2017 och tilläggsprospekt nr. 5 daterad 24 februari 2017 ("Grundprospektet"). Fullständig information om Emittenten och erbjudandet kan endast fås genom Grundprospektet jämte från tid till annan publicerade tilläggsprospekt och dessa Slutliga Villkor i kombination. Grundprospektet och eventuella tilläggsprospekt finns att tillgå på www.nordea.com.

För Instrument ska tillämpas Allmänna Villkor som återges i grundprospektet daterat den 12 juni 2015 ("Allmänna Villkor") och som är införlivade genom hänvisning i Grundprospektet samt tillägg av den 27 juli 2015, 5 november 2015, 9 februari 2016 och 1 april 2016. Begrepp som inte är definierade i dessa Slutliga Villkor ska ha samma betydelse som i Allmänna Villkor.

Norsk lag ska gälla vid tillämpning och tolkning av dessa Slutliga Villkor samt alla därmed sammanhängande frågor.

Till dessa Slutliga Villkor har bifogats en sammanfattning av emissionen.

Instrumenten är inte kapitalskyddade. Såsom anges i Grundprospektet är därför återbetalning av investerat belopp beroende av utvecklingen av Underliggande Tillgång/arna, och investerare riskerar att förlora delar eller hela det investerade beloppet i händelse av en för investeraren negativ utveckling.

Såsom anges i Grundprospektet måste varje investerare, med beaktande av sin egen finansiella situation, bedöma lämpligheten av en investering i Instrumenten.

En investering i Instrumenten är förknippat med vissa risker. Potentiella investerare uppmanas därför att ta del av den information om risker som lämnas under rubriken Riskfaktorer på sidorna 19-49 i Grundprospektet.

1. Identifiering av Certifikatserie som omfattas av Slutliga Villkor

Emittent:	Nordea Bank AB (publ)
Instrument:	Certifikat (som anges i bilaga 1 och bilaga 2)
Underliggande Tillgång:	Aktie; Se bilaga 1
Tillämpliga specifika riskfaktorer:	Följande riskfaktorer, som finns beskrivna under rubriken "Risker relaterade till specifika typer av Instrument" i avsnittet "Riskfaktorer" i Grundprospektet, är tillämpliga för dessa Certifikat, tillsammans med samtliga risker som beskrivs i alla andra delar av avsnittet Riskfaktorer (som är tillämpliga för alla Instrument om inte annat särskilt anges däri).
	 Risker förenade med certifikat  Risker förknippade med aktier eller aktierelaterade instrument som underliggande tillgångar  Särskild avkastningsstruktur med multiplikator eller annan hävstångseffekt  Risker förknippade med valutamarknaden och räntemarknaden
ISIN-kod:	Se bilaga 1.
Lösen:	Innehavare kan genom Anmälan om Lösen på Lösendagar påkalla lösen av certifikatet. En lösenavgift utgår med 2 procent på Slutlikviden, dock minst NOK 200.
Anmälan om Lösen:	Anmälan om lösen ska vara Emittenten tillhanda senast fem (5) Bankdagar före aktuell Lösendag.
Lösendag:	Tredje fredagen i respektive månad mars, juni, september och december varje år eller, om sådan dag inte är en Bankdag, närmast påföljande Bankdag.
Emissionsdag:	22 januari 2016
Noteringsvaluta:	NOK
Referensvaluta:	Se bilaga 2.
Startkurs:	NOK 50,00
Fastställelseperiod för Startkurs / Fastställelsedagar för Startkurs:	Ej tillämpligt

Fastställelseperiod för Slutkurs / Fastställelsedagar för Slutkurs:	Certifikat är av "open end"-konstruktion och saknar i förväg fastställd Fastställelseperiod för Slutkurs / Fastställelsedagar för Slutkurs. Emittenten får när som helst efter Emissionsdagen fastställa Fastställelseperiod för Slutkurs / Fastställelsedagar för Slutkurs. Denna får infalla tidigast en (1) vecka efter det att meddelande om fastställd Slutdag sänts till Innehavaren och till den marknadsplats där Instrumentet är noterat.
Lösenkurs:	Ej tillämpligt
Metod för Referenskursbestämning:	Officiell Stängning
Referenskurs:	Kurs för Underliggande Tillgång, beräknad enligt tillämplig Metod för Referenskursbestämning.
Värderingsdag:	Varje Planerad Handelsdag under Instrumentets löptid
Värderingstidpunkt:	Såsom följer av Allmänna Villkor
Förtidsförfallohändelse:	Händelse som inte utgör en Särskild Handelsstopphändelse enligt Emittentens bedömning, vid något tillfälle under en Planerad Handelsdag som inte är en Störd Handelsdag, från och med Noteringsdag till och med Slutdag, innebärande att senaste officiella betalkurser under kontinuerlig handel för terminskontrakt som utgör Underliggande Tillgång noterade på Referenskälla är: (a) om relevant Barriärnivå relaterar till Instrument vars kod på reglerad marknad/handelsplats innehåller "BULL", lika med eller lägre än Barriärnivå (b) om relevant Barriärnivå relaterar till Instrument vars kod på reglerad marknad/handelsplats innehåller "BEAR", lika med eller högre än Barriärnivå, i varje fall enligt Emittentens bedömning.
Referenskälla:	Se bilaga 2.
Fastställelse av Slutdag / Fastställelsedag för Slutdag:	Instrumentet är av "open end"-karaktär
Slutkurs:	Ej tillämpligt.
Slutlikvid:	Endera av följande:
	(a) Ackumulerat Värde per Slutdagen enligt Emittentens bedömning; eller
	(b) om en Förtidsförfallohändelse inträffat, noll (0).
	Följande definitioner används vid beräkning av Slutlikvid.

Ackumulerat Värde: Uttrycks i NOK och beräknas varje dag som är en Planerad Handelsdag som inte är en Störd Handelsdag och en Bankdag från och med Noteringsdag till och med Slutdag enligt formeln nedan.

Ackumulerat Värdet = (Ackumulerat Värdet-1 + Ackumulerad Värdeförändringt + Ackumulerad Finansieringt) x Omräkningskurst / Omräkningskurst-1

Ackumulerat Värde⁰ = 50 Ackumulerat Värdet-1 = Ackumulerat Värde per föregående Planerad Handelsdag som inte är en Störd Handelsdag.

Omräkningskurs⁰ = Omräkningskurs per föregående Planerad Handelsdag för Emissionsdag som inte är en Störd Handelsdag.

Omräkningskurst-1 = Omräkningskurs per föregående Planerad Handelsdag som inte är en Störd Handelsdag

Om Räntebasen och/eller Räntebasmarginalen korrigeras alternativt att beräkning av Ackumulerat Värde är uppenbart felaktig skall justering av beräknat Ackumulerat Värde ske i det fall beräkningen inte är äldre än tre Planerade Handelsdagar. I annat fall sker ingen justering av Ackumulerat Värde.

Justering: I samband med ordinarie kontantutbetalning skall Banken, den första dagen som Underliggande Tillgång handlas utan rätt att deltaga i sådan utdelning, justeras Ackumulerat Värde med ett belopp motsvarande utdelningen justerad för eventuell källskatt.

Ackumulerad Värdeförändring: Beräknas enligt följande formel, enligt Emittentens bedöming.

Ackumulerad Värdeförändringt = Ackumulerat Värdet-1 x Hävstångsfaktor x (Referenskurst – Referenskurst-1) / Referenskurst-1

Referenskurs0 = Referenskursen per den kalenderdag som närmast föregår Noteringsdagen

Referenskurst-1 = Referenskurs per föregående Planerad Handelsdag som inte är en Störd Handelsdag

Ackumulerad Finansiering: Beräknas enligt följande formel, enligt Emittentens bedömning:

Ackumulerad Finansieringt = Ackumulerat Värdet-1 x ((1- Hävstångsfaktor) x Räntebas – Räntebasmarginal – Administrationsavgift) x Ränteperiod

Administrationsavgift: Se bilaga 2.

Räntebas:

För Underliggande Tillgången med DKK som Referensvaluta används: Danske Tom/Next Indeks, Reuters Instrument Code (RIC) "DKKAMTNC="

För Underliggande Tillgången med EUR som Referensvaluta används: Euro Overnight Index Average, Reuters Instrument Code (RIC) "EONIA="

För Underliggande Tillgången med NOK som Referensvaluta används: Norwegian Overnight Weighted Average Index , Reuters Instrument Code (RIC) "NOWA="

För Underliggande Tillgången med SEK som Referensvaluta används: Stockholm Interbank Offered Rate Tom/Next STIBOR 1-dagsränta T/N, Reuters Instrument Code (RIC) " STISEKTNDFI="

Räntebasmarginal: Se bilaga 2

Ränteperiod: Avseende varje dag då Ackumulerad Värde beräknas; period från och med närmast föregående dag uttryckt i delar av år enligt Dagräkningsmetod.

Dagräkningsmetod: Faktiska antal dagar/365

Omräkningskurs: Växelkursen för Noteringsvaluta dividerad med växelkursen för Referensvaluta enligt Referenskälla för Växelkurs vid sådan tidpunkt som denna offentliggörs och kan avläsas av Banken på varje Värderingsdag. Omräkningskurs är uttryckt som antal Noteringsvaluta per Referensvaluta. Om Referensvaluta är NOK är Omräkningskurs lika med 1.

Referensvaluta: Se bilaga 2

Referenskälla för Växelkurs:

För Underliggande Tillgången med DKK som Referensvaluta används: Gennomsnittet av senaste köp- och säljkurs för Referensvaluta som offentliggörs av Thomson Reuters omkring kl. 18:00 (CET) under Reuters Instrument Code (RIC) "DKK=" och " NOK=".

För Underliggande Tillgången med EUR som Referensvaluta används: Gennomsnittet av senaste köp- och säljkurs för Referensvaluta som offentliggörs av Thomson Reuters

	omkring kl. 18:00 (CET) under Reuters Instrument Code (RIC) "EUR=" och " NOK= ".
	För Underliggande Tillgången med SEK som Referensvaluta används: Gennomsnittet av senaste köp- och säljkurs för Referensvaluta som offentliggörs av Thomson Reuters omkring kl. 18:00 (CET) under Reuters Instrument Code (RIC) "SEK=" och " NOK= ".
	Referenskurserna publiceras bland annat på www.ecb.int/stats/exchange/eurofxref/html/index.en.html och på www.federalreserve.gov/releases/h10/update/.
	Hävstångsfaktor: Se bilaga 1
Slutlikviddag:	Tio (10) Bankdagar efter Slutdag.
Market Maker(s):	NBAB
	Varje Market Maker avser att, under normala marknadsförhållanden, ställa köp- och säljkurser för det antal handelsposter som varje Market Maker vid var tid beslutar. För Instrumenten vars teoretiska pris är lägre än minsta "tick-size" ställs normalt ingen köpkurs.
	Ställda köp- och säljkurser kommer att gälla för handel upp till 1 000 Certifikat. För handel med Certifikat utöver detta antal fastställs spread mot bakgrund av rådande marknadsförhållanden.
Bankdagskonvention:	Efterföljande Bankdag
Börsdagskonvention:	Efterföljande Börsdag
Barriärnivå(er):	I bilaga 2 fastställd procentandel av Underliggande Tillgångs officiella slutkurs den föregående Handelsdagen, enligt Emittentens bedömning. Emittenten förbehåller sig rätten att avgöra om en Barriärnivå är rimlig och därmed kan utgöra Referenskurs för Barriärnivå.
Referenskurs för Barriärnivå(er):	Samtliga senaste betalkurser under kontinuerlig handel noterade på Referenskälla från och med Noteringsdag och till och med Slutdag. Emittenten förbehåller sig rätten att avgöra om nivå är rimlig och därmed kan utgöra Referenskurs för Barriärnivå.
Observationsdag för	Kontinuerlig Observation från och med Emissionsdag till

Barriärnivå: och med Slutdag Central Värdepappersförvarare: Verdipapirsentralen ASA Postadress: Postboks 4, NO-0051 Oslo, Norge

2. Bestämmelser om särskild avkastning

Bestämmelser om särskild avkastning: Ej tillämpligt

3. Information om Underliggande Tillgång

Informationen nedan består av utdrag från, eller sammanfattningar av offentligt tillgänglig information. Emittenten tar ansvar för att informationen är korrekt återgiven. Emittenten har emellertid inte gjort en oberoende kontroll av informationen och tar inget ansvar för att informationen är korrekt. Emittenten avser inte att lämna ytterligare information om Underliggande Tillgång efter Emissionsdagen.

Om Underliggande Tillgång är aktie, depåbevis eller obligation
Underliggande Tillgångs benämning:	Se bilaga 1
Emittent av Underliggande Tillgång:	Se bilaga 1
ISIN-kod för Underliggande Tillgång:	Se bilaga 1
Ytterligare information om Emittenten:	Se bilaga 1
4. Erbjudandets former och villkor
Villkor för erbjudandet:	Ej tillämpligt
Antal emitterade Instrument:	Se bilaga 2
Antal emitterade Instrument tranch 15:	4 000 000 i BEAR SUBC X3 ND (ISIN: NO0010755333)
	4 000 000 i BULL SDRL X3 ND (ISIN: NO0010755366)

Sista dag för Teckning:	Ej tillämpligt
Minsta och högsta	Ej tillämpligt

teckningsbelopp:

Meddelande om genomförd emission:	Ej tillämpligt
Pris:	Ej tillämpligt
Information om tilldelning:	Ej tillämpligt
Likviddag:	Ej tillämpligt
Courtage:	Vid handel genom Emittenten utgår courtage enligt vid var tid gällande prislista.
Avgifter:	Administrationsavgift: Se bilaga 2. Emittenten förbehåller sig rätten att månadsvis, per den första kalenderdagen i varje månad, höja eller sänka Administrationsavgiften om Emittentens kostnad för administration avseende instrumentet ändras. Administrationsavgift kan maximalt uppgå till 2 procent. Meddelande om sådan eventuell höjning eller sänkning sänds till Innehavaren.
	Räntebasmarginal: Se Bilaga 2. Emittenten förbehåller sig rätten att månadsvis, per den första kalenderdagen i varje månad, höja eller sänka Räntebasmarginalen om till exempel Emittentens relaterade handelskostnader avseende Instrumentet ändras. Meddelande om sådan eventuell höjning eller sänkning sänds till Innehavaren.
Medgivande och eventuella begränsningar avseende Finansiella Mellanhänders användning av Grundprospektet:	Ej tillämpligt
Intressen som har betydelse för emissionen:	Förutom den ersättning som betalas till eventuella Finansiella Mellanhänder med anledning av deras deltagande i Programmet och/eller denna emission, så känner Emittenten inte till att någon inblandad person har något intresse av betydelse för emissionen.
5. Upptagande till handel och handelssystem
Reglerad marknad / handelsplattform/ handelsplats:	Oslo Børs
Kod på reglerad marknad / handelsplattform/ handelsplats:	Se bilaga 1
Noteringsdag:	22 januari 2016
Noteringsvaluta:	NOK

Handelspost:	Ett (1) stycken Certifikat utgör en handelspost.
Planerad Handelsdag:	Såsom följer av Allmänna Villkor
Slutdag / sista handelsdag:	Certifikat är av "open end"-konstruktion och saknar i förväg fastställd Slutdag/sista handelsdag. Emittenten får när som helst efter Emissionsdagen fastställa Slutdag / sista handelsdag. Denna får infalla tidigast en (1) vecka efter det att Meddelande om fastställd Slutdag sänts till Innehavaren och till den marknadsplats där Instrumentet är noterat.
Andra reglerade marknader där Instrumenten finns upptagna för	Ej tillämpligt

6. Annan information om Instrumenten

handel:

Auktorisation:	Beslut om att utge Instrument fattas med stöd av bemyndigande från Emittentens styrelse.
Förfarandet för avveckling av Instrument:	Enligt regler för VPS
Avräkningsmetod:	Kontant Slutavräkning
Förfarande vid avkastning:	Ej tillämpligt
Marknadsavbrott:	I enlighet med de Allmänna Villkoren
Avbrott Råvara:	Ej tillämpligt
Avbrott Valuta:	I enlighet med de Allmänna Villkoren
Fondhändelser:	Ej tillämpligt
Särskild Förtidsinlösen:	Om Instrumentets teoretiska pris är sådant att det inte är möjligt (annat än tillfälligt) att ställa köp- och säljkurser på ett ändamålsenligt sätt, enligt Emittentens bedömning, exempelvis (men utan begränsning) genom att instrumentens teoretiska pris är för lågt i förhållande till lägsta så kallade "tick-size" och att därför skillnaden mellan köp- och säljkurs kan komma att bli för hög i förhållande till instrumentets teoretiska pris, har Emittenten rätt att förtidsinlösa Instrumentet i enlighet med vad som anges i de Allmänna Villkoren.
Ändrad beräkning:	I enlighet med de Allmänna Villkoren
Korrigering:	I enlighet med de Allmänna Villkoren

Korrigering Råvara:	Ej tillämpligt
Korrigering Valuta:	I enlighet med de Allmänna Villkoren
Totalbelopp för emissionen:	Ej tillämpligt
Betalning av och leverans av Instrument:	Ej tillämpligt
Offentliggörande av resultat av erbjudandet:	Ej tillämpligt
Tranch reserverad för erbjudande i visst land:	Ej tillämpligt
Meddelande om tilldelning:	Ej tillämpligt
Arrangör:	Nordea Bank AB (publ)
Betalningsombud:	Ej tillämpligt
Depåombud:	Ej tillämpligt
Garant(er) för emissionen:	Ej tillämpligt
Beräkningsombud:	Nordea Bank AB (publ)
Rådgivares roll vid emissionen:	Ej tillämpligt
Information från tredje man:	Ej tillämpligt
Information efter Emissionsdagen:	Emittenten avser ej lämna någon information om Instrumenten efter Emissionsdagen

Emittenten bekräftar härmed att ovanstående kompletterande villkor, tillsammans med Allmänna Villkor, är gällande för Certifikat och förbinder sig att i enlighet därmed erlägga betalning i förekommande fall. Emittenten bekräftar vidare att alla väsentliga händelser som inträffat efter dagen för publicering av Grundprospektet som skulle kunna påverka marknadens uppfattning om Emittenten har offentliggjorts.

Oslo, den 2 mars 2017

Nordea Bank AB (publ)

BILAGA 1 OCH 2 TILL DE SLUTLIGA VILLKOREN FÖRTECKNING ÖVER INSTRUMENT SOM OMFATTAS AV DE SLUTLIGA VILLKOREN

Bilaga 1:

Ticker	ISIN-kod	Underliggande Tillgångs benämning	Emittent av Underliggande Tillgång	ISIN-kod Underliggande Tillgång	Ytterligare information om Emittenten
BULL GJF X3 ND	NO 001 0755283	Gjensidige Forsikring	Gjensidige Forsikring ASA	NO0010582521	www.gjensidige.com
BEAR GJF X3 ND	NO 001 0755291	Gjensidige Forsikring	Gjensidige Forsikring ASA	NO0010582521	www.gjensidige.com
BULL YAR X3 ND	NO 001 0755309	Yara International	Yara International ASA	NO0010208051	www.yara.com
BEAR YAR X3 ND	NO 001 0755317	Yara International	Yara International ASA	NO0010208051	www.yara.com
BULL SUBC X3 ND	NO 001 0755325	Subsea 7 SA	Subsea 7 SA	LU0075646355	www.subsea7.com
BEAR SUBC X3 ND	NO 001 0755333	Subsea 7 SA	Subsea 7 SA	LU0075646355	www.subsea7.com
BULL NAS X3 ND	NO 001 0755341	Norwegian Air Shuttle	Norwegian Air Shuttle ASA	NO0010196140	www.norwegian.no
BEAR NAS X3 ND	NO 001 0755358	Norwegian Air Shuttle	Norwegian Air Shuttle ASA	NO0010196140	www.norwegian.no
BULL SDRL X3 ND	NO 001 0755366	Seadrill	Seadrill Ltd	BMG7945E1057	www.seadrill.com
BULL REC X3 ND	NO 001 0755374	REC Silicon	REC Silicon ASA	NO0010112675	www.recsilicon.com
BEAR REC X3 ND	NO 001 0755382	REC Silicon	REC Silicon ASA	NO0010112675	www.recsilicon.com
BULL PGS X3 ND	NO 001 0755390	Petroleum Geo Services	Petroleum Geo-Services	NO0010199151	www.pgs.com
BEAR PGS X3 ND	NO 001 0755408	Petroleum Geo Services	Petroleum Geo-Services	NO0010199151	www.pgs.com
BULL VOLVO X3 ND	NO 001 0755432	Volvo B	AB Volvo	SE0000115446	www.volvogroup.com
BEAR VOLVO X3 ND	NO 001 0755440	Volvo B	AB Volvo	SE0000115446	www.volvogroup.com
BULL HM X3 ND	NO 001 0755457	H&M B	Hennes & Mauritz AB	SE0000106270	www.hm.com
BEAR HM X3 ND	NO 001 0755465	H&M B	Hennes & Mauritz AB	SE0000106270	www.hm.com
BULL NOVO X3 ND	NO 001 0755473	Novo Nordisk B	Novo Nordisk A/S	DK0060534915	www.novonordisk.dk
BEAR NOVO X3 ND	NO 001 0755481	Novo Nordisk B	Novo Nordisk A/S	DK0060534915	www.novonordisk.dk
BULL VSTAS X3 ND	NO 001 0755499	Vestas Wind Systems	Vestas Wind Systems A/S	DK0010268606	www.vestas.com
BEAR VSTAS X3 ND	NO 001 0755507	Vestas Wind Systems	Vestas Wind Systems A/S	DK0010268606	www.vestas.com
BULL BMW X3 ND	NO 001 0755515	Bayerische Motoren Werke AG	Bayerische Motoren Werke AG	DE0005190003	www.bmwgroup.com
BEAR BMW X3 ND	NO 001 0755523	Bayerische Motoren Werke AG	Bayerische Motoren Werke AG	DE0005190003	www.bmwgroup.com
BULL DAIML X3 ND	NO 001 0755531	Daimler AG	Daimler AG	DE0007100000	www.daimler.com
BEAR DAIML X3 ND	NO 001 0755549	Daimler AG	Daimler AG	DE0007100000	www.daimler.com
BULL ZALAN X3 ND	NO 001 0755572	ZALANDO SE	ZALANDO SE	DE000ZAL1111	www.zalando.com
BEAR ZALAN X3 ND	NO 001 0755580	ZALANDO SE	ZALANDO SE	DE000ZAL1111	www.zalando.com

Bilaga 2:

Ticker	Administrations avgift		Hävstångs faktor	Räntebas marginal	Referens valuta	Referenskälla	Antal emitterade Instrument
BULL GJF X3 ND	0,59%	66,67%	3	0,90%	NOK	Oslo Børs	500.000
BEAR GJF X3 ND	0,59%	133,33%	-3	2,40%	NOK	Oslo Børs	500.000
BULL YAR X3 ND	0,59%	66,67%	3	0,90%	NOK	Oslo Børs	500.000
BEAR YAR X3 ND	0,59%	133,33%	-3	2,40%	NOK	Oslo Børs	500.000
BULL SUBC x3 ND	0,59%	66,67%	3	0,90%	NOK	Oslo Børs	500.000
BEAR SUBC x3 ND	0,59%	133,33%	-3	2,40%	NOK	Oslo Børs	5.000.000
BULL NAS X3 ND	0,59%	66,67%	3	0,90%	NOK	Oslo Børs	500.000
BEAR NAS X3 ND	0,59%	133,33%	-3	9,90%	NOK	Oslo Børs	500.000
BULL SDRL X3 ND	0,59%	66,67%	3	0,90%	NOK	Oslo Børs	10.000.000
BULL REC X3 ND	0,59%	66,67%	3	0,90%	NOK	Oslo Børs	10.000.000
BEAR REC X3 ND	0,59%	133,33%	-3	15,90%	NOK	Oslo Børs	6.000.000
BULL PGS X3 ND	0,59%	66,67%	3	0,90%	NOK	Oslo Børs	2.500.000
BEAR PGS X3 ND	0,59%	133,33%	-3	12,90%	NOK	Oslo Børs	500.000
BULL VOLVO X3 ND	0,59%	66,67%	3	1,30%	SEK	NASDAQ Stockholm	500.000
BEAR VOLVO X3 ND	0,59%	133,33%	-3	2,80%	SEK	NASDAQ Stockholm	500.000
BULL HM X3 ND	0,59%	66,67%	3	1,30%	SEK	NASDAQ Stockholm	500.000
BEAR HM X3 ND	0,59%	133,33%	-3	2,80%	SEK	NASDAQ Stockholm	500.000
BULL NOVO X3 ND	0,59%	66,67%	3	1,30%	DKK	NASDAQ Copenhagen	500.000
BEAR NOVO X3 ND	0,59%	133,33%	-3	2,80%	DKK	NASDAQ Copenhagen	500.000
BULL VSTAS X3 ND	0,59%	66,67%	3	1,30%	DKK	NASDAQ Copenhagen	500.000
BEAR VSTAS X3 ND	0,59%	133,33%	-3	2,80%	DKK	NASDAQ Copenhagen	500.000
BULL BMW X3 ND	0,59%	66,67%	3	1,30%	EUR	Deutsche Börse Xetra	500.000
BEAR BMW X3 ND	0,59%	133,33%	-3	7,30%	EUR	Deutsche Börse Xetra	500.000
BULL DAIML X3 ND	0,59%	66,67%	3	1,30%	EUR	Deutsche Börse Xetra	500.000
BEAR DAIML X3 ND	0,59%	133,33%	-3	4,30%	EUR	Deutsche Börse Xetra	500.000
BULL ZALAN X3 ND	0,59%	66,67%	3	1,30%	EUR	Deutsche Börse Xetra	500.000
BEAR ZALAN X3 ND	0,59%	133,33%	-3	7,30%	EUR	Deutsche Börse Xetra	500.000

BILAGA TILL DE SLUTLIGA VILLKOREN - SAMMANFATTNING AV EMISSIONEN

Sammanfattningar består av informationskrav vilka redogörs för i ett antal punkter. Punkterna är numrerade i avsnitt A–E (A.1–E.7).

Denna sammanfattning innehåller alla de punkter som krävs i en sammanfattning för aktuella typer av värdepapper och emittenter. Eftersom vissa punkter inte är tillämpliga för denna typ av värdepapper och emittenter, kan det finnas luckor i punkternas numrering.

Även om det krävs att en punkt inkluderas i en sammanfattning för aktuella typer av värdepapper och för Emittenterna, är det möjligt att ingen relevant information kan ges rörande punkten. Informationen har då ersatts med angivelsen "Ej tillämpligt".

Särskilt punkter i kursiv stil betecknar utrymmen för att färdigställa den emissionsspecifika sammanfattningen för en emission av Instrument för vilka en sådan emissionsspecifik sammanfattning ska förberedas.

Ord och uttryck som definieras i avsnittet som kallas "Allmänna Villkor" eller på andra ställen i detta Grundprospekt har samma betydelse i denna sammanfattning.

	AVSNITT A – INLEDNING OCH VARNINGAR
A.1	Inledning:	Denna sammanfattning bör betraktas som en introduktion till Grundprospektet. Varje beslut om att investera i Instrumenten ska baseras på en bedömning från investerarens sida av Grundprospektet i dess helhet, inklusive dokument införlivade genom hänvisning, eventuella tillägg till Grundprospektet samt tillämpliga Slutliga Villkor. Om yrkande avseende uppgifterna i Grundprospektet anförs vid domstol, kan den investerare som är kärande i enlighet med medlemsstaternas i Europeiska Ekonomiska Samarbetsområdets nationella lagstiftning bli tvungen att svara för kostnaderna för översättning av Grundprospektet innan de rättsliga förfarandena inleds.
		Civilrättsligt ansvar kan endast åläggas Emittenten vad gäller sammanfattningen, inklusive översättningar därav, men endast om sammanfattningen är vilseledande, felaktig eller oförenlig med de andra delarna av Grundprospektet eller om den inte, tillsammans med andra delar av Grundprospektet, ger nyckelinformation för att hjälpa investerare 1 när de överväger att investera i Instrument.
A.2	Samtycke:	Emittenterna samtycker till att Grundprospektet används i samband med ett erbjudande avseende Instrument i enlighet med följande villkor: (a) samtycket gäller endast erbjudanden som kräver att ett prospekt upprättas; (b) samtycket gäller endast under giltighetstiden för detta Grundprospekt;

¹ Genom tillägget daterat 23 januari 2017 har alla hänvisningar till "NBF", "den relevanta Emittenten", "Emittenterna" och all information kring NBF justerats i Sammanfattningen eftersom NBF ej längre är en emittent under Programmet och NBAB är ensam emittent under Programmet.

(c) de enda finansiella mellanhänder som får använda Grundprospektet för erbjudanden är de finansiella mellanhänder som någon utav Emittenterna har ingått distributionsavtal med och som anger detta på sin hemsida ("Finansiell Mellanhand");
(d) samtycket gäller endast för erbjudanden i Sverige, Danmark, Finland, Norge, Estland, Lettland, och/eller Litauen i enlighet med vad som anges på den aktuella Finansiella Mellanhandens hemsida; och
(e) samtycket kan för en enskild emission vara begränsat av ytterligare förbehåll som i så fall anges i de Slutliga Villkoren för emissionen.
När en Finansiell Mellanhand lämnar anbud till investerare ska den finansiella mellanhanden underrätta investerare om anbudsvillkoren, i samband med att anbudet lämnas.

	AVSNITT B –	EMITTENT OCH EVENTUELL GARANTIGIVARE
B.1	Emittenternas registrerade firma och handels beteckning:	Nordea Bank AB (publ) (firma samt handelsbeteckning) 2 (förkortas "NBAB" i detta Grundprospekt).
B.2	Emittenternas säte, bolagsform, lag under vilken emittenterna bedriver sin verksamhet, och land för registrering:	NBAB är ett publikt aktiebolag med organisationsnummer 516406-0120. NBAB har sitt säte i Stockholm, Sverige, på följande adress: Smålandsgatan 17, 105 71 Stockholm. Den huvudsakliga lagstiftningen som reglerar NBAB:s verksamhet är aktiebolagslagen och lagen om bank- och finansieringsrörelse. 3

² Genom tillägget daterat 23 januari 2017 har alla hänvisningar till "NBF", "den relevanta Emittenten", "Emittenterna" och all information kring NBF justerats i Sammanfattningen eftersom NBF ej längre är en emittent under Programmet och NBAB är ensam emittent under Programmet.

³ Genom tillägget daterat 23 januari 2017 har alla hänvisningar till "NBF", "den relevanta Emittenten", "Emittenterna" och all information kring NBF justerats i Sammanfattningen eftersom NBF ej längre är en emittent under Programmet och NBAB är ensam emittent under Programmet.

B.4b	Tendenser:	Ej tillämpligt. Det finns inga för Emittenten kända tendenser, osäkerhetsfaktorer, potentiella fordringar eller andra krav, åtaganden eller händelser som kan förväntas ha en väsentlig inverkan på Emittentens affärsutsikter under innevarande räkenskapsår att redovisa i 4 Grundprospektet.
B.5	Koncern beskrivning:	NBAB är moderbolag i Nordeakoncernen. Nordeakoncernen erbjuder finansiella tjänster på den nordiska marknaden (Danmark, Finland, Norge och Sverige), med ytterligare verksamhet i Ryssland, de baltiska länderna och Luxemburg, samt filialer i ett antal andra länder. Som led i en förenkling av Nordeakoncernens legala struktur så har den 2 januari 2017 NBAB:s tre tidigare viktiga dotterföretag Nordea Bank Danmark A/S, Nordea Bank Finland Abp och Nordea Bank Norge ASA fusionerats upp i NBAB och blivit filialer till NBAB. Nordea Bank Programmet.5 Finland Abp är därför inte längre en emittent under
B.9	Resultat-prognos eller beräkning av förväntat resultat:	Ej tillämpligt. Emittenten gör inte någon resultatprognos eller resultatuppskattning i Grundprospektet.6
B.10	Eventuella anmärkningar i revisionsbe rättelsen:	Ej tillämpligt. Det finns inte några anmärkningar för Emittenten i deras revisionsberättelser.7

B.12	Utvald central finansiell information	Tabellerna nedan visar viss utvald finansiell information i sammandrag som har hämtats från och måste läsas tillsammans med Emittentens reviderade koncern- eller årsredovisning för det år som slutar den 31 december 2015 samt revisorernas rapporter och kommentarer därtill, 2016.8 9 samt Emittentens oreviderade Bokslutskommuniké +
------	---------------------------------------------	--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

⁴ Genom tillägget daterat 23 januari 2017 har alla hänvisningar till "NBF", "den relevanta Emittenten", "Emittenterna" och all information kring NBF justerats i Sammanfattningen eftersom NBF ej längre är en emittent under Programmet och NBAB är ensam emittent under Programmet.

⁵ Genom tillägget daterat 23 januari 2017 har Nordea-koncernens koncernstruktur justerats för att återge att de tre huvudsakliga dotterbolagen fusionerats upp i NBAB.

⁶ Genom tillägget daterat 23 januari 2017 har alla hänvisningar till "NBF", "den relevanta Emittenten", "Emittenterna" och all information kring NBF justerats i Sammanfattningen eftersom NBF ej längre är en emittent under Programmet och NBAB är ensam emittent under Programmet.

⁷ Genom tillägget daterat 23 januari 2017 har alla hänvisningar till "NBF", "den relevanta Emittenten",

^"Emittenterna" och all information kring NBF justerats i Sammanfattningen eftersom NBF ej längre är en emittent under Programmet och NBAB är ensam emittent under Programmet.

⁸ Genom tillägget daterat 23 januari 2017 har alla hänvisningar till "NBF", "den relevanta Emittenten",

^"Emittenterna" och all information kring NBF justerats i Sammanfattningen eftersom NBF ej längre är en emittent under Programmet och NBAB är ensam emittent under Programmet.

⁹ Genom Tillägget daterat 24 februari 2017 har utvald nyckelinformation för året som slutar den 31 december 2016 samt jämförande information för 2014 och 2015 lagts till.

³⁰ september 2016 vilket är datumet för senast publicerade oreviderade rapport.

		Uppgifterna i Emittenternas årsredovisningar är upprättade i enlighet
		med IFRS.
		Koncernen – utvald central finansiell information.
				Årsslut per 31 december
			2016	2015	2014
				(Miljoner euro)
		Resultaträkning
		Summa rörelseintäkter	9 927	10 140	10 241
		Kreditförluster, netto	-502	-479	-534
		Årets resultat	3 766	3 662	3 332
		Balansräkning
		Summa tillgångar	615 659	646 868	669 342
		Summa skulder	583 249	615 836	639 505
		Summa eget kapital	32 410	31 032	29 837
		Summa skulder och eget kapital	615 659	646 868	669 342
		Kassaflödesanalys
		Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av den
		löpande verksamhetens tillgångar och		6 472	11 456
		skulder Kassaflöde från den löpande	7 565
		verksamheten 3 280		196	-10 824
		Kassaflöde från investeringsverksamheten -934		-522	3 254
		Kassaflöde från		-1 746	-1 040
		finansieringsverksamheten	-1 553	-2 072	-8 610
		Årets kassaflöde 793
		Förändring	793	-2 072	-8 610
		Inga väsentligt negativa förändringar vad gäller NBAB:s framtidsutsikter har inträffat sedan den 31 december 2015, vilket är datumet för emittents senaste publicerade reviderade årsredovisning.
		Inga väsentliga förändringar vad gäller Nordeakoncernens finansiella ställning eller ställning på marknaden har inträffat sedan den 31 är datumet för NBAB:s senast publicerade oreviderade 11 bokslutskommmuniké.			december 201610, vilket
B.13	Nyligen inträffade händelser:	Ej tillämpligt för Emittenten. Det har inte nyligen förekommit några särskilda händelser för Emittenten som väsentligen påverkar bedömningen av Emittentens solvens sedan publiceringen av Emittentens

¹⁰ Genom Tillägget daterat 24 februari 2017 har datumet, sedan vilket det inte inträffat någon väsentlig förändring av NBAB:s eller Nordeakoncernens finansiella ställning eller ställning på marknaden, uppdaterats till 31 december 2016 vilket är datumet för senast publicerade oreviderade bokslutskommuniké.

¹¹ Genom tillägget daterat 23 januari 2017 har alla hänvisningar till "NBF", "den relevanta Emittenten", "Emittenterna" och all information kring NBF justerats i Sammanfattningen eftersom NBF ej längre är en emittent under Programmet och NBAB är ensam emittent under Programmet.

		reviderade årsredovisning för året som avslutades den 31 december 2015.12
B.14	Koncern beroende:	Ej tillämpligt. NBAB är inte beroende av andra enheter inom Nordeakoncernen.13
B.15	Emittenternas huvudsakliga verksamhet:	NBAB utför bankverksamhet i Sverige inom ramen för Nordeakoncernens affärsorganisation. NBAB utvecklar och marknadsför finansiella produkter och tjänster till privatkunder, företagskunder och den offentliga sektorn. Nordeakoncernens organisationsstruktur är byggd kring fyra huvudsakliga affärsområden: "Personal Banking", "Commercial & Business Banking", "Wholesale Banking" och "Wealth Management". Personal Banking och Commercial & Business Banking ansvarar för kundrelationer vad gäller hushåll samt stora-, mellanstora- och småföretag i Norden och Baltikum. Wholesale Banking erbjuder tjänster och finansiella lösningar till Nordeas största företagskunder och institutionella kunder. Wealth Management erbjuder placerings-, spar och riskhanteringslösningar till förmögna privatkunder och institutionella placerare. Utöver dessa affärsområden innehåller Nordeakoncernens organisation följande två koncernfunktioner: Group Corporate Centre och
		Group Risk Management.14 + 15
B.16	Personer med direkt eller indirekt ägande/ kontroll:	Ej tillämpligt. Såvitt NBAB känner till är inte Nordeakoncernen direkt eller indirekt ägd eller kontrollerad av någon enstaka person eller grupp av personer som agerar tillsammans. 16
		AVSNITT C – VÄRDEPAPPER
C.1	Beskrivning av värdepapprens typ och klass:	Typ av Instrument: Instrumenten ges ut som warranter, turbowarranter, marknadswarranter, MINI Futures eller certifikat.
		Instrumenten är: certifikat
		Emission i serier: Instrumenten utfärdas i serier (var och en benämnd som en "Serie") och Instrumenten i varje Serie kommer att få identiska villkor (utom pris, utgivningsdatum och räntestartdatum, som kan men

¹² Genom tillägget daterat 23 januari 2017 har alla hänvisningar till "NBF", "den relevanta Emittenten", "Emittenterna" och all information kring NBF justerats i Sammanfattningen eftersom NBF ej längre är en emittent under Programmet och NBAB är ensam emittent under Programmet.

¹³ Genom tillägget daterat 23 januari 2017 har alla hänvisningar till "NBF", "den relevanta Emittenten", "Emittenterna" och all information kring NBF justerats i Sammanfattningen eftersom NBF ej längre är en emittent under Programmet och NBAB är ensam emittent under Programmet.

¹⁴ Genom Tillägget daterat 22 augusti 2016 har informationen om Nordeakoncernens organisationsstruktur ändrats.

¹⁵ Genom tillägget daterat 23 januari 2017 har alla hänvisningar till "NBF", "den relevanta Emittenten", "Emittenterna" och all information kring NBF justerats i Sammanfattningen eftersom NBF ej längre är en emittent under Programmet och NBAB är ensam emittent under Programmet.

¹⁶ Genom tillägget daterat 23 januari 2017 har alla hänvisningar till "NBF", "den relevanta Emittenten", "Emittenterna" och all information kring NBF justerats i Sammanfattningen eftersom NBF ej längre är en emittent under Programmet och NBAB är ensam emittent under Programmet.

		inte behöver vara identiska) vad gäller valuta, valörer, ränta, förfallodag eller annat. Ytterligare trancher av Instrument (var och en benämnd som en "Tranch") kan emitteras som en del av en befintlig Serie. Serienumret för Instrumenten är 2016N:1. Tranchnumret är 15. Form och clearing: Instrumenten ges ut i dematerialiserad form och registreras för clearing hos Euroclear Sweden AB:s ("Euroclear Sweden"), Euroclear Finland Ab ("Euroclear Finland"), VP Securities A/S ("VP") eller Verdipapirsentralen ASA ("VPS"). ISIN-nummer: Varje Tranch av Instrument kommer ges ett ISIN nummer. Instrumenten kommer att clearas via Verdipapirsentralen ASA ("VPS"), Instrumenten har tilldelats följande ISIN: Se Bilaga 1.
C.2	Valuta:	Instrumenten kan denomineras i DKK, EUR, NOK, SEK, GBP, USD, PLN, CHF, RUB, HKD eller JPY eller annan valuta. Valutan för Instrumenten är NOK.
C.5	Eventuella inskränkning-ar i rätten till överlåtelse:	Ej tillämpligt – Instrumentens villkor inskränker inte innehavarnas rätt att fritt överlåta dessa. Försäljning av Instrument kan dock i vissa länder vara begränsad av lag varför innehavarna av Grundprospektet eller Instrument måste informera sig om och iaktta sådana restriktioner.
C.8	Rättigheter kopplade till värdepapperen inklusive rangordning och begränsningar av sådana rättigheter:	Status: Instrument utgör icke-säkerställda och icke-efterställda förpliktelser för Emittent och rangordnas pari passu utan någon preferens mellan sig själva och minst pari passu gentemot alla övriga av Emittentens nuvarande och framtida utestående icke-säkerställda och icke-efterställda förpliktelser. Avkastning: Avkastningen på varje Tranch av Instrument kommer att beräknas på grundval av det relevanta priset på det relevanta utgivningsdatumet. Det är inte en indikation om framtida avkastning. Åtagande att inte ställa säkerhet (negative pledge): Emittenten ger inget negative pledge-åtagande, vilket innebär att Emittenten är fri att ställa säkerhet eller pantsätta tillgångar till andra borgenärer. Uppsägningsgrunder: Det finns inga uppsägningsgrunder för Innehavare. Emittenten kan ha rätt att säga upp Instrument i förtid.17 Lagstiftning: Instrumenten och alla icke-avtalsenliga förpliktelser som uppstår ur eller i samband med Instrumenten styrs av antingen svensk lag, finsk lag, norsk lag eller dansk lag, förutom att (i) registreringen av Instrument i Euroclear Sweden styrs av svensk lag, (ii) registreringen av Instrument i Euroclear Finland styrs av finsk lag, (iii) registreringen av

¹⁷ Genom tillägget daterat 23 januari 2017 har alla hänvisningar till "NBF", "den relevanta Emittenten", "Emittenterna" och all information kring NBF justerats i Sammanfattningen eftersom NBF ej längre är en emittent under Programmet och NBAB är ensam emittent under Programmet.

		Instrument i VP styrs av dansk lag och (iv) registreringen av Instrument i
		VPS styrs av norsk lag,
		Instrument styrs av norsk lag .
C.11	Upptagande till handel på en reglerad	Instrument som emitteras kan komma att noteras för handel på NASDAQ Stockholm, NASDAQ OMX Helsinki, NASDAQ OMX Copenhagen, Oslo Børs, Nordic Growth Market NGM AB – NDX (Nordic Derivatives
	marknad:	Exchange) eller annan reglerad marknad eller börs.
		Ansökan kommer göras för Instrumenten för att godkännas för notering på Oslo Børs och för handel på Oslo Børs med verkan från Emissionsdagen.
C.15	Beskrivning av	Instrument och underliggande tillgång: Instrumenten är värdepapper i
	hur	form av warranter eller certifikat ("Instrument") som utgivits av
	investeringens	respektive Emittent under detta Grundprospekt. Värdet på Instrumenten
	värde påverkas av de underliggande	kommer att bestämmas med referens till värdet av den underliggande tillgången och den eller de värdeutvecklings- och avkastningsstrukturer som är tillämplig(a) för Instrumenten.
	instrumenten:
		Warranter: En warrant är ett finansiellt instrument som ger investeraren en exponering mot en viss underliggande tillgång, t.ex. ett värdepapper
		eller ett index. Warranter kan också ges ut som turbowarranter,
		marknadswarranter eller MINI Futures som beskrivs närmare nedan.
		Konstruktionen av warranter gör att prisutvecklingen i den underliggande tillgången påverkar värdet på warranterna och kan leda till större vinst eller förlust på investerat kapital än om placeringen hade gjorts direkt i den underliggande tillgången.
		Beräkningen av slutlikviden kan variera för olika serier av warranter. Generellt beräknas slutlikviden enligt följande:
		(i) Warrantens värde på slutdagen bestäms för köpwarranter av hur mycket den underliggande tillgångens kurs överstiger warrantens lösenkurs. En investerare som köper köpwarranter spekulerar i en uppgång i värde av den underliggande tillgången.
		(ii) Warrantens värde på slutdagen bestäms för säljwarranter av hur mycket den underliggande tillgångens kurs understiger warrantens lösenkurs. En investerare som köper säljwarranter spekulerar i en nedgång i värde av den underliggande tillgången.
		Om underliggande tillgång blir värdelös (exempelvis genom att det bolag som ger ut underliggande aktie går i konkurs), eller om den inte har en tillräckligt gynnsam värdeutveckling (som kan vara positiv eller negativ), blir warranten värdelös och den som investerat i warranten förlorar hela det investerade kapitalet.
		Turbowarranter är warranter som även har en s.k. barriärnivå, innebärande att "turbowarrant köp" förfaller omedelbart om den underliggande tillgången noteras lika med eller lägre än barriärnivån och "turbowarrant sälj" förfaller omedelbart om den underliggande tillgången noteras lika med eller högre än barriärnivån. Vid turbowarrants förtida

förfall utbetalas eventuell slutlikvid och turbowarranten upphör att gälla.
MINI Futures liknar turbowarranter men har normalt en ej på förhand bestämd slutdag och en barriär som är annorlunda utformad än barriären för en turbowarrant.
Marknadswarranter är warranter som utges som en primärmarknadstransaktion och innehåller ofta ett underliggande belopp som utgör grunden för beräkning av eventuell avkastning. Marknadswarranter kan även innehålla värdeutvecklingssstrukturer motsvararande de som annars avser certifikat enligt nedan. Marknadswarranten kan vara ett icke kapitalskyddat instrument. I sådant fall kan investerare i warranten komma att förlora hela eller delar av det investerade kapitalet. Marknadswarranten kan berättiga till att erhålla lösen eller avkastning på slutdagen (europeisk typ) men kan även vara strukturerad liknande en amerikansk option där investeraren har rätt att begära inlösen under warrantens löptid.
Certitfikat: Certifikat är finansiella instrument som ger investeraren en exponering mot en viss underliggande tillgång. Underliggande tillgångar kan utgöras av t.ex. aktier eller aktieindex samt andra tillgångar såsom räntor, valutor, råvaror eller en kombination av ovanstående samt korgar av sådana tillgångar. För att ge ett certifikat en specifik avkastningsprofil används ett antal definitioner. Certifikatet är ett icke kapitalskyddat instrument innebärande att investerare i certifikatet kan komma att förlora hela det investerade kapitalet.
Slutlikviden för Instrument beräknas enligt följande:
Endera av följande:
(a) Ackumulerat Värde per Slutdagen enligt Emittentens bedömning; eller
(b) om en Förtidsförfallohändelse inträffat, noll (0).
Följande definitioner används vid beräkning av Slutlikvid.
Ackumulerat Värde: Uttrycks i NOK och beräknas varje dag som är en Planerad Handelsdag som inte är en Störd Handelsdag och en Bankdag från och med Noteringsdag till och med Slutdag enligt formeln nedan.
Ackumulerat Värdet = (Ackumulerat Värdet-1 + Ackumulerad Värdeförändringt + Ackumulerad Finansieringt) x Omräkningskurst / Omräkningskurst-1
Värdeutvecklingsstrukturer: De värdeutvecklingsstrukturer som kan komma att användas för certifikat, warranter och marknadswarranter är bl.a. följande:
"Bas"-struktur - Basstrukturen för att beräkna värdeutvecklingen på Instrument är beroende av förändringen mellan start- och slutkurs för en eller flera underliggande tillgångar. För att minska risken för att tillfälliga

	värdeförändringar ger ett missvisande beräkningsunderlag vid beräkningen av slutvärdet på Instrument fastställs slutvärdet ofta som ett genomsnitt av underliggande tillgångarnas värde eller jämförelsetal vid ett antal mättidpunkter under en bestämd tidsperiod. Det förekommer dock att det endast finns en mättidpunkt av ett värde eller ett jämförelsetal under löptiden.
	"Max"-struktur – Maxstrukturen utgår från basstrukturen men innehåller en bestämd maxavkastning, det vill säga ett tak för hur hög avkastningen kan bli. Investeraren erhåller det lägsta av maxavkastningen och värdeutvecklingen på den underliggande tillgången. Om värdeutvecklingen i den underliggande tillgången överstiger den på förhand bestämda maxavkastningen får investeraren ett belopp motsvarande maxavkastningen.
	"Barriär-struktur – Denna struktur innehåller en fastslagen kurs som ersätter slutkursen om slutkursen för den underliggande tillgången uppnår och/eller överstiger ett kurstak eller understiger en kursbotten.
	"Digital"-struktur – Avkastningen i en digital struktur är beroende av hur värdet för en underliggande tillgång förhåller sig till en viss i förväg bestämd nivå på stängningsdagen.
	"Binär" -struktur – Avkastningen i en binär struktur är beroende av hur värdet av en underliggande tillgång förhåller sig till en i förväg bestämd nivå under Instrumentets hela löptid.
	"Portfölj"-struktur – Avkastningen i en portföljstruktur utgörs av det genomsnittliga värdet av den enskilt bästa värdeutvecklingen, eller flera av de bäst presterande, bland ett antal underliggande tillgångar i en korg. Den/de utvalda bäst presterande tillgången/tillgångarna kan komma att avlägsnas ur korgen i slutet av varje tidsperiod.
	"Hävstång"-struktur – Hävstångstruktur innebär vanligtvis att instrumentets värde rör sig proportionerligt med hävstången i förhållande till underliggande underliggande tillgång. Stukturen kan kombineras med bland annat en barriär eller ett tak.
	"Konstant Hävstång"-struktur – En konstant hävstång-struktur är en struktur där exponeringen mot underliggande tillgång under en definierad tidsperiod (till exempel en dag) ger en avkastning i förhållande till underliggande tillgång som är X gånger större. Den konstanta hävstången kan både vara positiv och negativ och strukturen kombineras ofta med exempelvis en barriär.
	"Rainbow"-struktur –I en rainbowstruktur åsätts underliggande tillgångar på värderingsdagen vissa på förhand bestämda andelsvärden baserade på värdeutveckling för varje underliggande tillgång, det vill säga den underliggande tillgång som utvecklats bäst åsätts ett förutbestämt värde och så vidare. Denna struktur kombineras ofta med någon av övriga strukturer.
	"Fixed best"-struktur – I en fixed best-struktur ersätts slutkursen för de/n underliggande tillgång/ar som haft högst värdeutveckling av ett på

		förhand bestämt värde, vid beräkningen av värdeutvecklingen.
		Ovan angivna värdeutvecklingsstrukturer är ett urval av de vanligaste strukturerna. Dessa strukturer kan kombineras, varieras och användas i sin helhet eller endast delvis. Även andra värdeutvecklingsstrukturer kan bli tillämpliga. De(n) tillämpliga värdeutvecklingsstrukturen(-erna) är "Hävstång" -struktur.
		Deltagandegrad: Instrumentens struktur kan innehålla en deltagandegrad som används för att fastställa exponeringen mot respektive underliggande tillgång(ar), dvs. proportionen av ändring i värdet som tillfaller investeraren i varje individuellt Instrument. Deltagandegraden bestäms av den relevanta Emittenten och fastställs genom, bland annat, löptiden, volatiliteten, marknadsräntan och den förväntade avkastningen från underliggande tillgång.
		Deltagandegraden är: Ej tillämpligt
		Särskilda avkastningsstrukturer:
		För Certifikat, Warranter och Marknadswarranter kan någon eller några av följande särskilda avkastningsstrukturer vara tillämpliga:
		"Cap/Floor", "Capped Floor Float", "Compounding Floater", "Range Accrual", "Digital Long", "Digital Short", "Basket Long", "Basket Short", "Autocallkupong", "Maxkomponent", "Valutakomponent – Korg" och"Valutakomponent – Underliggande Tillgång"
		De(n) särskilda avkastningsstruktur(erna) som är tillämplig(a) för Instrumenten är: Ej tillämpligt
C.16	Stängnings- eller förfallodag:	Med förbehåll för en förtida återbetalning, kommer Slutlikviddagen vara Instrumentens förfallodag.
		Instrumentens Slutlikviddag är: Open-ended; tio (10) Bankdagar efter Slutdag
C.17	Avräknings förfarande:	För alla Instrument sker automatiskt lösen genom kontantavräkning, vilket innebär att den relevanta Emittenten, om Instrument på slutdagen berättigar till slutlikvid, betalar innehavare av Instrument kontanter. Instrument ger inte innehavare rätt att erhålla underliggande tillgång.
		Avräkning av Instrument som är registrerade vid VP ska ske i enlighet med VP-reglerna, avräkning av Instrument som är registrerade vid VPS ska ge i enlighet med VPS-reglerna, avräkning av Instrument som är registrerade vid Euroclear Sweden ska ske i enlighet med Euroclear Swedens regler och avräkning av Instrument som är registrerade vid Euroclear Finland ska ske i enlighet med Euroclear Finlands regler. Avräkning av Instrument ska ske: I enlighet med VPS regler

C.18	Avkastning:	Avkastningen eller slutlikviden som ska betalas till Investerarna kommer
		fastställas med referens till värdeutvecklingen för de underliggande
		underliggande tillgångarna inom en specifik värdeutvecklingsstruktur
		som är tillämplig för Instrumenten. Som avkastning kan även ingå,
		utöver slutlikviden, en eller flera kuponger. Detaljer om olika
		värdeutvecklingsstrukturer och särskilda avkastningsstrukturer finns
		angivna i avsnitt C.15.
		Detaljer kring de(n) tillämpliga ränte- och värdeutvecklingsstrukturen(-
		erna) och avkastningen på Instrumenten finns angivna i avsnitt C.15.
C.19	Lösenpris eller	Det slutliga värdet (lösenkursen) på de(n) relevanta underliggande
	sista noterade	tillgång(-arna) kommer ha en inverkan på slutlikviden som ska betalas
	pris för det	till Investerare. Det slutliga värdet kommer fastställas på de(n)
	underliggande:	tillämpliga värderingsdagen(-arna).
		Certifikat är av "open end"-konstruktion och saknar i förväg fastställd
		Fastställelseperiod för Slutkurs / Fastställelsedagar för Slutkurs.
		Emittenten får när som helst efter Emissionsdagen fastställa
		Fastställelseperiod för Slutkurs / Fastställelsedagar för Slutkurs.
C.20	Typ av	Underliggande tillgångar kan utgöras av, eller en kombination av,
	underliggande	följande: aktie, depåbevis, obligation, råvara, ränta, växelkurs,
	tillgång:	terminskontrakt, fond, index eller korg av tillgångar, som ger
		investeraren en exponering mot en viss underliggande tillgång. Värdeutvecklingen i den underliggande tillgången påverkar värdet och
		eventuell avkastning på warranten eller certifikatet.
		Typ av underliggande tillgång(ar) är: aktie.
		AVSNITT D – RISKER
D.2	Risker specifika	Vid förvärv av Instrument påtar sig investerarna risken att den relevanta
	för Emittenterna	Emittenten kan bli insolvent eller på annat sätt bli oförmögen att betala
		förfallna belopp hänförliga till Instrumenten. Det finns ett stort antal
		faktorer som var för sig eller tillsammans kan leda till att den relevanta
		Emittenten blir oförmögen att betala förfallna belopp hänförliga till
		Instrumenten. Emittenten har i Grundprospektet identifierat ett antal
		faktorer som avsevärt skulle kunna inverka negativt på dess respektive
		verksamhet och förmåga att under Instrumenten betala förfallna belopp.
		Nedan anges de huvudsakliga riskerna. Investerare bör noggrant även
		granska och överväga de risker liksom övrig information som beskrivs i
		18 Grundprospektet.
		Risker med anknytning till aktuella makroekonomiska förhållanden
		Risker med anknytning till den europeiska ekonomiska krisen har och

¹⁸ Genom tillägget daterat 23 januari 2017 har alla hänvisningar till "NBF", "den relevanta Emittenten", "Emittenterna" och all information kring NBF justerats i Sammanfattningen eftersom NBF ej längre är en emittent under Programmet och NBAB är ensam emittent under Programmet.

	kan, trots den senaste periodens stabilisering, fortsätta ha en påverkan på den globala ekonomin och de finansiella marknaderna. Om dessa omständigheter fortsätter råda, eller om ytterligare turbulens skulle inträffa på dessa eller andra marknader, kan detta ha en betydande negativ effekt på Nordeakoncernens möjlighet att få tillgång till kapital och likviditet på ekonomiska villkor som Nordeakoncernen kan acceptera. Vidare kan Nordeakoncernens resultat påverkas på ett betydande sätt av det allmänna ekonomiska läget i de länder där den bedriver verksamhet, i synnerhet på de nordiska marknaderna (Danmark, Finland, Norge och Sverige). En negativ utveckling för ekonomin och marknadsförhållanden där koncernen bedriver verksamhet kan negativt påverka koncernens verksamhet, finansiella tillstånd och verksamhetsresultat och de åtgärder som Nordeakoncernen vidtar kan visa sig otillräckliga för att minska kredit-, marknads- och likviditetsrisker.
	Risker med anknytning till Nordeakoncernens kreditportfölj
	Negativa ändringar i kreditvärdigheten hos Nordeakoncernens låntagare och motparter, eller en minskning i värdet för säkerheter, kommer sannolikt påverka Nordeakoncernens återhämtningsmöjligheter och värdet av dess tillgångar, vilket kan kräva en ökning av företagets enskilda regler och eventuellt i de kollektiva reglerna för dåliga lån. Om motparterna inte klarar att fullgöra sina åtaganden kan detta på ett betydande sätt negativt påverka Nordeakoncernens verksamhet, ekonomiska läge och verksamhetsresultat.
	Risker med anknytning till marknadsexponering
	Värdet på finansiella instrument som ägs av Nordeakoncernen är känsliga för volatiliteten i, och korrelationer mellan, olika marknadsvariabler, bland annat räntor, kreditspridningar, aktiepriser och utländska valutakurser. Nedskrivningar eller avskrivningar som kostnadsförts kan på ett betydande sätt negativt påverka Nordeakoncernens verksamhet, ekonomiska läge och verksamhetsresultat, medan finansmarknadens resultat och volatila marknadsförhållanden kan resultera i en betydande minskning i Nordeakoncernens handels- och investeringsinkomster, eller leda till en handelsförlust.
	Nordeakoncernen är utsatt för strukturella marknadsrisker
	Nordeakoncernen är utsatt för strukturell ränteinkomstrisk när det råder ett missförhållande mellan perioder då räntesatser förändras, volymer eller referensräntor för sina tillgångar, skulder och derivat. Nordeakoncernen är även utsatt för valutakonverteringsrisk som uppstår genom företagets svenska och norska bankverksamheter när den sammanställer koncernens konsoliderade årsredovisning i sin funktionella valuta, euron. Om ett missförhållande råder under en viss

	period, vid ändringar i räntan, eller om valutariskexponeringen inte
	risksäkras tillräckligt, kan det på ett betydande sätt få en negativ
	påverkan för Nordeakoncernens ekonomiska läge och
	verksamhetsresultat.
	Risker med anknytning till likviditets- och kapitalkrav
	En betydande andel av Nordeakoncernens likviditets- och finansieringskrav uppfylls genom insättningar från kunder, samt även en kontinuerlig tillgång till marknader för storskaliga lån, bland annat utfärdandet av långfristiga skuldebrev, t.ex. säkerställda obligationer. Turbulens på de globala finansmarknaderna och ekonomin kan negativt påverka Nordeakoncernens likviditet och villigheten hos vissa motparter och kunder att göra affärer med Nordeakoncernen.
	Nordeakoncernens affärsprestation kan påverkas om de kapitalkrav som koncernen måste uppfylla i enlighet med bl.a. direktiv 2013/63/EU och förordning (EU) 575/2013 ("CRD IV") minskas eller upplevs som otillräckliga.
	Nordeakoncernens finansieringskostnader och dess tillgång till
	skuldkapitalmarknader påverkas på ett betydande sätt av dess
	kreditbetyg. En sänkning av kreditbetyget kan negativt påverka
	Nordeakoncernens tillgång till likviditet och dess konkurrensläge, och
	därför på ett betydande sätt negativt påverka företagets verksamhet,
	ekonomiska tillstånd och verksamhetsresultat.
	Andra risker med anknytning till Nordeakoncernens verksamhet
	För att Emittentens verksamhet ska fungera måste de kunna genomföra ett stort antal komplexa transaktioner på olika marknader i många valutor. Transaktioner genomförs genom många olika enheter. Trots att Nordeakoncernen har implementerat riskkontroller och vidtagit andra åtgärder för att minska exponeringen och/eller förlusterna, finns det en risk för att sådana procedurer inte kommer att vara effektiva i att hantera de olika verksamhetsrisker som Nordeakoncernen står inför, eller att Nordeakoncernens rykte skadas genom förekomsten av operationell risk.19
	Nordeakoncernens resultat bygger till stor del på dess anställdas höga kompetens och yrkesskicklighet. Nordeakoncernens fortsatta förmåga att konkurrera effektivt och implementera sin strategi är beroende av förmågan att dra till sig nya anställda och att behålla och motivera befintliga anställda.
	Nordea Bank Danmark A/S i Danmark, Nordea Bank Finland Abp i

¹⁹ Genom tillägget daterat 23 januari 2017 har alla hänvisningar till "NBF", "den relevanta Emittenten", "Emittenterna" och all information kring NBF justerats i Sammanfattningen eftersom NBF ej längre är en emittent under Programmet och NBAB är ensam emittent under Programmet.

		Finland och Nordea Bank Norge ASA i Norge har den 2 januari 2017 fusionerats upp i NBAB och blivit filialer till NBAB. Genom tillägget daterat 23 januari 2017 har därför riskfaktorn med rubriken "Risker 20 med de föreslagna gränsöverskridande fusionerna" tagits bort. Risker med anknytning till lagar och regulatoriska krav på området där Nordeakoncernen bedriver sin verksamhet Nordeakoncernen måste följa ett stort antal regler, inklusive skatteregler, och kontrolleras av olika myndigheter, såväl som lagar och bestämmelser, administrativa påbud och policyer i de olika jurisdiktioner som företaget verkar, vilka alla kan ändras. Varje förändring kan innebära betydande utgifter. Ändringar av redovisningsprinciperna eller standarder som gäller för Nordeakoncernen kan också få en betydande effekt på hur dess finansiella ställning och resultat rapporteras.
D.6	Risker specifika för Instrumenten och riskvarning:	Det finns även risker med de Instrument som erbjuds under Grundprospektet, vilka potentiella investerare noga ska beakta så att de är införstådda i dessa risker innan ett investeringsbeslut fattas med avseende på Instrument. Nedan anges de huvudsakliga riskerna. Investerare bör noggrant även granska och överväga de risker liksom övrig information som beskrivs i Grundprospektet. Produktens komplexitet – Avkastningsstrukturen för Instrument är ibland komplex och kan innehålla matematiska formler eller samband som, för en investerare, kan vara svåra att förstå och jämföra med andra investeringsalternativ. Noteras bör att relationen mellan avkastning och risk kan vara svår att utvärdera. Prissättning av strukturerade Instrument – Prissättningen av strukturerade Instrument bestäms vanligen av Emittenten, och inte utifrån
		förhandlade villkor. Det kan därför uppstå en intressekonflikt mellan Emittenten och investerarna, i det att Emittenten kan påverka prissättningen och försöker generera en vinst eller undvika en förlust i relation till de underliggande underliggande tillgångarna. Emittenten har 21 ingen skyldighet att agera i innehavarnas intresse. De underliggande tillgångarnas värdeutveckling – Med strukturerade Instrument är innehavarnas rätt till avkastning och ibland återbetalningen av kapitalbeloppet, beroende av hur bra värdeutvecklingen är för en eller flera underliggande tillgångar och den gällande avkastningsstrukturen. Värdet på strukturerade tillgångar påverkas av värdet på de underliggande tillgångarna vid vissa tidpunkter under Instrumentens löptid, hur starkt priserna hos de underliggande tillgångarna varierar, förväntningarna angående den framtida volatiliteten, marknadsräntorna

²⁰ Genom tillägget daterat 23 januari 2017 har riskfaktorn med rubriken "Risker med de föreslagna gränsöverskridande fusionerna" tagits bort.

²¹ Genom tillägget daterat 23 januari 2017 har alla hänvisningar till "NBF", "den relevanta Emittenten", "Emittenterna" och all information kring NBF justerats i Sammanfattningen eftersom NBF ej längre är en emittent under Programmet och NBAB är ensam emittent under Programmet.

och förväntade utdelningar på de underliggande tillgångarna.
Valutafluktuationer – I de fall den underliggande tillgången noteras i annan valuta än norska kronor, kan valutakursförändringar påverka avkastningen på Instrumenten. Växelkurserna för utländska valutor kan påverkas av komplexa politiska och ekonomiska faktorer, inklusive relativa inflationstakter, betalningsbalansen mellan länder, storleken på regeringars budgetöverskott eller budgetunderskott och den monetära, skatte- och/eller handelspolitiska policy som följs av de relevanta valutornas regeringar. Valutafluktuationer kan påverka värdet eller nivån hos de underliggande tillgångarna på komplexa sätt. Om sådana valutafluktuationer får värdet eller nivån hos de underliggande tillgångarna att variera, så kan värdet eller nivån på Instrument falla. Om värdet eller nivån hos en eller flera underliggande tillgång(ar) är utfärdad(e) i en valuta som är annan än valutan i vilken Instrument är utfärdade, så kan investerarna vara utsatta för en ökad risk som kommer från växelkurser för främmande valutor. Tidigare växelkurser för utländska valutor är inte nödvändigtvis indikationer beträffande framtida växelkurser för utländska valutor.
Instrument vars kapitalbelopp inte är garanterat – Kapitalbeloppet för vissa av de Instrument som erbjuds under Grundprospektet är inte garanterat. Det finns därmed en risk för dessa Instrument att det belopp som en investerare får tillbaka vid inlösen av Instrument understiger kapitalbeloppet.
Aktier som underliggande tillgångar – Instrument med aktier som underliggande tillgångar är inte sponsrade eller främjade av emittenten av aktierna. Emittenten av aktierna har därför inte någon skyldighet att beakta intresset för dem som investerat i Instrument varför åtgärder tagna av en sådan emittent av aktier skulle kunna negativt påverka Instrumentens marknadsvärde. Den som investerat i Instrument har inte rätt att få några utbetalningar eller andra utdelningar till vilka en direkt ägare av de underliggande aktierna annars skulle ha rätt.
Automatisk förtida återbetalning – Vissa typer av Instrument kan automatiskt återbetalas innan deras planerade förfallodatum om vissa villkor är uppfyllda. I en del fall kan detta resultera i en förlust av en del eller hela investerarens investering.
Risker förenade med certifikat – Om den underliggande tillgången blir värdelös (exempelvis genom att bolaget som ger ut underliggande aktie går i konkurs) blir certifikatet också värdelöst. Värdet på ett certifikat kan också påverkas av valutakursförändringar – om den underliggande tillgången är denominerad i en annan valuta än certifikatets denomineringsvaluta. En investerare i ett certifikat bör notera att hela det investerade beloppet kan gå förlorat. För det fall certifikatet är konstruerat för att ge avkastning i en nedåtgående marknad (sälj eller short) ger en värdeökning i den underliggande tillgången en värdeminskning i certifikatet. Under löptiden påverkas certifikatets värde av förändringar i volatilitet, prisutveckling och utdelningar i den underliggande tillgången samt marknadsränteförändringar. Om certifikatet innehåller en eller flera barriärnivåer kan detta innebära att det belopp som en investerare har rätt att erhålla på återbetalningsdagen understiger det investerade beloppet eller att rätten till eventuell särskild

		avkastning bortfaller.
		Övriga risker förenade med Instrument kan ha att göra med bland annat ränteförändringar, valutaförändringar, om Emittenten har rätt att inlösa Instrumenten i förtid, komplexiteten av de finansiella instrumenten, svängningar hos relevanta index, andra underliggande tillgångar eller den finansiella marknaden och om återbetalning är beroende av andra förhållanden än Emittentens kreditvärdighet.
		Det finns också vissa risker rörande Instrument i allmänhet, såsom modifikationer i samband med Sparandedirektivet (2003/48/EG) och undantag och lagändringar.
		Vissa av de förekommande riskerna är hänförliga till omständigheter utanför Emittentens kontroll såsom förekomsten av en effektiv sekundärmarknad, stabiliteten i det aktuella systemet för clearing och avveckling samt den ekonomiska situationen och utvecklingen av densamma i Norden och i omvärlden i stort.
		En investering i relativt komplexa värdepapper, såsom Instrument, för med sig en högre risk än att investera i mindre komplexa värdepapper. Speciellt, i en del fall, kan investerare förlora värdet av hela sin investering eller delar därav, från fall till fall.
AVSNITT E – ERBJUDANDE
E.2b	Motiv till erbjudandet och användning av intäkterna:	Instrumenten erbjuds för att tillhandahålla Emittentens kunder investeringsprodukter. Placerade belopp kommer att användas i Emittentens löpande rörelse.23
E.3	Beskrivning av erbjudandets former och villkor:	Instrument kan erbjudas på marknaden till institutionella professionella investerare och till så kallade retailkunder (vilka primärt omfattar mindre och medelstora företag samt privatkunder) genom offentliga erbjudanden eller till en begränsad krets investerare. Instrument kan komma att erbjudas av ett eller flera Emissionsinstitut som agerar tillsammans i ett syndikat eller genom en eller flera banker i en så kallad försäljningsgrupp. Priser och volymer samt villkor för leverans och betalning av sålunda erbjudna Instrument bestäms genom överenskommelse vid varje sådan emission. Central information om denna emissions form och villkor: Villkor för erbjudandet: Ej tillämpligt Antal emitterade Instrument: Se Bilaga 2

²³ Genom tillägget daterat 23 januari 2017 har alla hänvisningar till "NBF", "den relevanta Emittenten", "Emittenterna" och all information kring NBF justerats i Sammanfattningen eftersom NBF ej längre är en emittent under Programmet och NBAB är ensam emittent under Programmet.

		Avgifter: Administationsavgift: Se bilaga 2. Banken förbehåller sig rätten att månadsvis, per den första kalenderdagen i varje månad, höja eller sänka Administrationsavgiften om Bankens kostnad för administration avseende instrumentet ändras. Administrationsavgift kan maximalt uppgå till 2 procent. Meddelande om sådan eventuell höjning eller sänkning sänds till Innehavaren.
E.4	Relevanta intressen/intresse konflikter för erbjudandet:	Finansiella Mellanhänder kan betalas genom avgifter i samband med emissionen av Instrument under detta Program. Såvitt Emittenten känner till, har ingen person involverad i emissionen av Instrumenten något intresse som är relevant för emissionen
E.7	Beräknade kostnader:	Emittenten och de Finansiella Mellanhänderna kan komma att debitera investerare avgifter i samband med emissioner av Instrument. Den relevanta Emittenten debiterar inte någon investerare i Instrument några avigifter i samband med emissionen.