Nolato B

Quarterly Report • Jul 19, 2016

Nolato AB (publ) delårsrapport sex månader 2016

Förbättrat kassaflöde och fortsatt god finansiell ställning

Andra kvartalet 2016 i sammandrag

• ‒ Omsättningen uppgick till 1 037 MSEK (1 280)
• ‒ Rörelseresultatet (EBITA) var 110 MSEK (167)
• ‒ EBITA-marginal om 10,6 procent (13,0)
• ‒ Resultat efter skatt uppgick till 79 MSEK (125)
• ‒ Resultat per aktie var 3,00 SEK (4,75)
• ‒ Kassaflödet efter investeringar uppgick till 61 MSEK (-52)
• Första halvåret 2016 i sammandrag
• ‒ Omsättningen uppgick till 2 059 MSEK (2 353)
• ‒ Rörelseresultat (EBITA) var 223 MSEK (290)
• ‒ Resultat per aktie uppgick till 6,16 SEK (8,29)
• ‒ Kassaflödet efter investeringar uppgick till 91 MSEK (52)

Koncernen i sammandrag

	Q2	Q2	Q1 - Q2	Q1 - Q2	Rullande	Helår
MSEK om inte annat anges	2016	2015	2016	2015	12 mån	2015
Nettoomsättning	1 037	1 280	2 059	2 353	4 432	4 726
Rörelseresultat (EBITDA) 1)	152	208	307	372	672	737
Rörelseresultat (EBITA) 2)	110	167	223	290	503	570
EBITA-marginal, %	10,6	13,0	10,8	12,3	11,3	12,1
Rörelseresultat (EBIT) 3)	106	163	216	282	490	556
Resultat efter finansiella poster	103	162	212	283	484	555
Resultat efter skatt	79	125	162	218	364	420
Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK *	3,00	4,75	6,16	8,29	13,84	15,97
Justerat resultat per aktie, SEK 4) *	3,12	4,86	6,35	8,51	14,19	16,35
Kassaflöde efter investeringar, exkl. förvärv och avyttringar	61	– 52	91	52	327	288
Nettoinvesteringar, kassaflödespåv., exkl. förvärv och avyttr.	52	61	115	174	185	244
Kassagenerering, % 5)	—	—	—	—	67	52
Avkastning på sysselsatt kapital, %	24,8	31,6	24,8	31,6	24,8	29,6
Avkastning på eget kapital, %	22,5	30,1	22,5	30,1	22,5	25,3
Soliditet, %	56	49	56	49	56	54
Finansiell nettoskuld (-) / nettotillgång (+)	– 55	– 101	– 55	– 101	– 55	122

*Bolaget har inte några program med finansiella instrument som medför utspädning av antal aktier.

1) EBITDA - Resultat före skatt, finansiella intäkter och kostnader samt avskrivningar.

2) EBITA - Resultat före skatt, finansiella intäkter och kostnader samt avskrivningar på immateriella tillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärv.

3) EBIT - Resultat före skatt och finansiella intäkter och kostnader.

4) Justerat resultat per aktie - Resultat efter skatt exklusive avskrivningar på immateriella tillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärv, dividerat med genomsnittligt antal aktier.

5) Kassagenerering - Kassaflöde efter investeringar, exklusive förvärv och avyttringar dividerat med rörelseresultat (EBIT). Kassaflödet och rörelseresultatet har justerats för eventuella engångsposter.

Andra kvartalet 2016

• Omsättningen uppgick till 1 037 MSEK (1 280), justerat för valuta minskade omsättningen med 17 procent
• Mycket stark utveckling för Nolato Medical
• Markant lägre volymer för Nolato Telecom
• Rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 110 MSEK (167)
• EBITA-marginal om 10,6 procent (13,0)
• Förbättrat kassaflöde, efter investeringar 61 MSEK (-52)

Försäljning

Koncernens omsättning uppgick till 1 037 MSEK (1 280). Justerat för valuta minskade omsättningen med 17 procent.

Nolato Medicals omsättning ökade till 397 MSEK (365), justerat för valuta ökade omsättningen med 12 procent. Volymerna har ökat inom båda sektorerna Medical Devices och Pharma Packaging samt flertalet kundsegment har haft en god tillväxt.

Nolato Telecoms omsättning uppgick till 311 MSEK (584), justerat för valuta minskade omsättningen med 44 procent. Föregående år var volymerna mycket starka till följd av mycket hög efterfrågan av kundernas telefonmodeller på konsumentmarknaden. Produktväxlingar har skett enligt plan under första halvåret.

Nolato Industrials omsättning uppgick till 331 MSEK (332), justerat för valuta var omsättningen oförändrad. Produktionsvolymerna har fortsatt att öka inom flertalet kundsegment, medan projektintäkterna var lägre än föregående års mycket höga nivå.

Resultat

Koncernens rörelseresultat (EBITA) uppgick till 110 MSEK (167).

Rörelseresultatet (EBITA) för Nolato Medical ökade till 53 MSEK (47), för Nolato Telecom minskade resultatet och uppgick till 28 MSEK (101), för Nolato Industrial var resultatet oförändrat 34 MSEK (34).

EBITA-marginalen för Nolato Medical uppgick till 13,4 procent (12,9). Ökat kapacitetsutnyttjande och fördelaktig produktmix medförde en förbättrad marginal. För Nolato Telecom uppgick EBITA-marginalen till 9,0 procent (17,3). Föregående år var marginalen exceptionellt stark genom höga volymer och fördelaktig produktmix. För Nolato Industrial uppgick marginalen till 10,3 procent (10,2). Sammantaget uppgick koncernens EBITAmarginal till 10,6 procent (13,0).

Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 106 MSEK (163).

Resultatet efter finansnetto var 103 MSEK (162). I finansnettot ingick resultateffekter av valutaförändringar med -2 MSEK (-2) under andra kvartalet.

Omsättning, rörelseresultat (EBITA) och EBITA-marginal per affärsområde

MSEK Nolato Medical Nolato Telecom Nolato Industrial Koncernjust., moderbolag Totalt koncernen 311 584 28 1 037 1 280 110 167 10,6% 13,0% – 2 – 1 – 5 – 15 Q2/2016 Q2/2015 EBITA Q2/2016 EBITA Q2/2015 Q2/2016 Q2/2015 Omsättning Omsättning Rörelseresultat Rörelseresultat EBITA-marginal EBITA-marginal — — 101 9,0% 17,3% 397 365 53 47 331 332 34 34 10,3% 10,2% 13,4% 12,9%

Omsättning

Rörelseresultat (EBITA): Resultat före skatt, finansiella intäkter och kostnader samt avskrivningar på immateriella tillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärv.

Resultatet efter skatt var 79 MSEK (125). Resultatet per aktie, före och efter utspädning, var 3,00 SEK (4,75). Justerat resultat per aktie exklusive avskrivningar på immateriella tillgångar från företagsförvärv uppgick till SEK 3,12 (4,86).

Första halvåret 2016

Försäljning och resultat

Koncernens omsättning uppgick till 2 059 MSEK (2 353) under första halvåret 2016. Justerat för valuta minskade omsättningen med 11 procent.

Nolato Medicals omsättning ökade med 11 procent till 787 MSEK (709), Nolato Telecoms omsättning minskade med 39 procent till 611 MSEK (1 002) och Nolato Industrials omsättning ökade med 3 procent till 665 MSEK (644).

Koncernens rörelseresultat (EBITA) uppgick till 223 MSEK (290) och EBITA-marginalen var 10,8 procent (12,3). Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 216 MSEK (282).

Resultatet efter finansnetto var 212 MSEK (283).

Resultatet efter skatt uppgick till 162 MSEK (218). Resultatet per aktie, före och efter utspädning, var 6,16 SEK (8,29). Justerat resultat per aktie exklusive avskrivningar på immateriella tillgångar från företagsförvärv uppgick till 6,35 SEK (8,51). Den effektiva skattesatsen var 24 procent (23).

Avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till 24,8 procent för den senaste tolvmånadersperioden (29,6 procent för kalenderåret 2015). Avkastningen på eget kapital var 22,5 procent för den senaste tolvmånadersperioden (25,3 procent för kalenderåret 2015). Kassagenereringen för den senaste tolvmånadersperioden uppgick till 67 procent (52 procent för kalenderåret 2015).

Nolato Medical

Omsättning och resultat 6 månader (MSEK)	2016	2015
Omsättning	787	709
Rörelseresultat (EBITA)	105	93
EBITA marginal (%)	13,3	13,1
Rörelseresultat (EBIT)	98	86

Nolato Medicals omsättning ökade till 787 MSEK (709), justerat för valuta ökade omsättningen med hela 13 procent. Volymerna har ökat inom båda sektorerna Medical Devices och Pharma Packaging och flertalet kundsegment har haft en god tillväxt. En hög aktivitet på marknaden och god projektbeläggning har präglat första halvåret.

Rörelseresultatet EBITA ökade till 105 MSEK (93) och EBITA-marginalen uppgick till 13,3 procent (13,1). Ökat kapacitetsutnyttjande och fördelaktig produktmix medförde en stärkt marginal.

Nolato Telecom

Omsättning och resultat 6 månader (MSEK)	2016	2015
Omsättning	611	1 002
Rörelseresultat (EBITA)	61	148
EBITA marginal (%)	10,0	14,8
Rörelseresultat (EBIT)	61	148

Nolato Telecoms omsättning uppgick till 611 MSEK (1 002), justerat för valuta minskade omsättningen med 37 procent. Föregående år var volymerna mycket starka till följd av mycket hög efterfrågan av kundernas telefonmodeller på konsumentmarknaden. Produktväxlingar har skett enligt plan under första halvåret. Verksamheten inom EMC-området, elektromagnetisk avskärmning, har fortsatt att utvecklas positivt under första halvåret.

Rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 61 MSEK (148). EBITA-marginalen var 10,0 procent (14,8). Föregående år var marginalen exceptionellt stark genom höga volymer och fördelaktig produktmix.

Nolato Industrial

644
68
10,6
67

Nolato Industrials omsättning ökade till 665 MSEK (644), justerat för valuta ökade omsättningen med 3 procent. Volymerna inom framförallt fordonssegmentet har utvecklats positivt. Ökade marknadsandelar har haft en positiv effekt för produktionsvolymerna inom flertalet kundsegment, medan projektintäkterna var något lägre.

Rörelseresultatet (EBITA) var oförändrat 68 MSEK (68), med en EBITAmarginal om 10,2 procent (10,6). Uppstarter av nya produkter har delvis påverkat marginalen negativt jämfört med föregående år.

Kassaflöde Kassaflöde efter investeringar

Under andra kvartalet ökade kassaflödet efter investeringar till 61 MSEK (-52). Kassaflödet har framförallt förbättrats genom lägre investeringar jämfört med samma period föregående år. Även ackumulerat under första halvåret ökade kassaflödet efter investeringar och uppgick till 91 MSEK (52). Kassaflödespåverkande investeringar uppgick till 115 MSEK (174).

‐100 ‐50 0 50 100 150 2015 2015 2015 2016 2016 MSEK

Q2 Q3 Q4 Q1 Q2

Finansiell ställning Finansiell nettoskuld (-)

Räntebärande tillgångar uppgick till 250 MSEK (317) och räntebärande skulder och avsättningar till 305 MSEK (418). Nettoskulden uppgick därmed till 55 MSEK (101). Eget kapital uppgick till 1 653 MSEK (1 578). Soliditeten uppgick till 56 procent (49). Under andra kvartalet har utdelning utbetalats med 263 MSEK (224).

Resultatanalys för koncernen

	Q2	Q2	Q1 - Q2	Q1 - Q2	Rullande	Helår
MSEK	2016	2015	2016	2015	12 mån	2015
Nettoomsättning	1 037	1 280	2 059	2 353	4 432	4 726
Bruttoresultat exklusive avskrivningar	215	287	439	511	914	986
I procent av nettoomsättningen	20,7	22,4	21,3	21,7	20,6	20,9
Kostnader	– 63	– 79	– 132	– 139	– 242	– 249
I procent av nettoomsättningen	6,1	6,2	6,4	5,9	5,5	5,3
Rörelseresultat (EBITDA)	152	208	307	372	672	737
I procent av nettoomsättningen	14,7	16,3	14,9	15,8	15,2	15,6
Avskrivningar	– 42	– 41	– 84	– 82	– 169	– 167
Rörelseresultat (EBITA)	110	167	223	290	503	570
I procent av nettoomsättningen	10,6	13,0	10,8	12,3	11,3	12,1
Avskrivningar på immateriella tillgångar från företagsförvärv	– 4	– 4	– 7	– 8	– 13	– 14
Rörelseresultat (EBIT)	106	163	216	282	490	556
Finansiella poster	– 3	– 1	– 4	1	– 6	– 1
Resultat efter finansiella poster	103	162	212	283	484	555
Skatt	– 24	– 37	– 50	– 65	– 120	– 135
I procent av resultat efter finansiella poster	23,3	22,8	23,6	23,0	24,8	24,3
Resultat efter skatt	79	125	162	218	364	420

Finansiell ställning

MSEK	2016-06-30	2015-06-30	2015-12-31
Räntebärande skulder, kreditinstitut	– 175	– 290	– 154
Räntebärande pensionsskulder	– 130	– 128	– 127
Total låneskuld	– 305	– 418	– 281
Kassa och bank	250	317	403
Finansiell nettoskuld (-) / nettotillgång (+)	– 55	– 101	122
Rörelsekapital	253	211	196
I procent av försäljning (genomsnitt) (%)	5,2	2,8	3,2
Sysselsatt kapital	1 958	1 996	2 039
Avkastning sysselsatt kapital (genomsnitt) (%)	24,8	31,6	29,6
Eget kapital	1 653	1 578	1 759
Avkastning eget kapital (genomsnitt) (%)	22,5	30,1	25,3

Personal Kontakt:

Genomsnittligt antal årsanställda under perioden var 5 825 personer (8 305). Minskningen av antal årsanställda är framförallt hänförlig till Nolato Telecoms versamhet i Kina.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens och moderbolagets affärsrisker och riskhantering samt hantering av finansiella risker beskrivs i årsredovisningen för 2015 på sidorna 14, 48 – 49 samt i not 4 på sidorna 59 – 60.

Inga händelser av väsentlig betydelse har inträffat under perioden som väsentligen påverkar eller förändrar dessa beskrivningar av koncernens och moderbolagets risker och hantering av dessa.

Händelser efter balansdagen

Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens utgång.

Ägare och legal struktur

Nolato AB (publ) med organisationsnummer 556080-4592 är moderbolag i Nolatokoncernen.

B-aktierna är noterade på Nasdaq Stockholm, där Nolato är ett Mid Cap företag och ingår i sektorn Industrials.

Antalet aktieägare uppgick den 30 juni till 11 230. De största ägarna utgörs av familjen Jorlén med 10 procent, familjen Boström med 9 procent, Swedbank Robur Fonder och Didner & Gerge Fonder med 6 procent vardera, Herenco och DnB Carlson Fonder med 3 procent vardera av kapitalet.

Moderbolaget

I moderbolaget, som inte är rörelsedrivande, uppgick omsättningen till 18 MSEK (16). Resultatet efter finansiella poster förbättrades till 58 MSEK (13), främst genom ökade utdelningar från dotterbolag. Eventualförpliktelser uppgick till 114 MSEK (127).

Redovisnings- och värderingsprinciper

Nolatos koncernredovisning har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de antagits av EU.

Delårsrapporten för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Interim Financial Reporting och tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Gällande offentliggörande av denna delårsrapport har lagen om värdepappersmarknaden tillämpats.

Koncernredovisningen har upprättats enligt samma principer som i senaste årsredovisningen, vilka beskrivs i årsredovisningen för 2015, sidorna 56 – 58.

De nya eller reviderade IFRS-standarder eller tolkningar av IFRS Interpretations Committee, som trätt i kraft sedan 1 januari 2016 har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens resultat- eller balansräkningar.

Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagens nionde kapitel.

• Christer Wahlquist, vd och koncernchef, telefon 070-580 48 48.
• Per-Ola Holmström, vice vd och finansdirektör, telefon 070-576 33 40.

Telefonkonferens 19 juli: Med anledning av delårsrapporten bjuder Nolato in till en telefonkonferens den 19 juli klockan 15.00 , där koncernchef Christer Wahlquist och finansdirektör Per-Ola Holmström kommenterar rapporten.

Telefonnummer för deltagande är 08-30 17 90 och koden 389917.

Denna information är sådan information som Nolato AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 19 juli 2016 kl 14:30 CET.

Kommande informationstillfällen

Rapport för nio månader 2016: 25 oktober 2016

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Torekov 19 juli 2016

Fredrik Arp Styrelseordförande

Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Henrik Jorlén Lars-Åke Rydh Sven Boström-Svensson

Dag Andersson Åsa Hedin Jenny Sjödahl

Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Björn Jacobsson Håkan Svensson Christer Wahlquist Arbetstagarrepr. Arbetstagarrepr.

Styrelseledamot Styrelseledamot Verkställande direktör

Granskningsrapport

Nolato AB, org.nr 556080-4592

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för Nolato AB per 30 juni 2016 och den sexmånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i övrigt har.

De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Torekov 19 juli 2016

Ernst & Young AB Stefan Engdahl Auktoriserad revisor

KORT OM BOLAGET

Nolatos affär

Nolato utvecklar och tillverkar produkter i polymera material som plast, silikon och TPE till kunder inom medicinteknik, läkemedel, telekom, fordon och andra utvalda industriella sektorer.

Verksamheten omfattar allt från enskilda komponenter, som kunden själv monterar i sin egen produkt, till kompletta produkter, klara att levereras till kundens kund.

Nolato utvecklar och tillverkar även egna produkter, till exempel läkemedelsförpackningar.

Nolatos affärsmodell

Nolatos affärsmodell bygger på ett nära, långsiktigt och innovativt samarbete med kunderna. Genom att komma in tidigt i deras process och därmed kunna stötta dem i såväl utvecklings- som produktionsfasen bidrar Nolato till att kunderna får en så konkurrenskraftig produkt som möjligt.

Genom väl utvecklad och ledande teknologi, brett utvecklings- och designkunnande, kvalificerad projektledning samt högeffektiv produktion skapas mervärde såväl för kunderna som för Nolatos ägare.

Nolatos strategier

• Tidig medverkan i kundernas utvecklingsprocess
• Nära och långsiktigt samarbete/partnerskap med kunderna
• Innovativa, integrerade och högteknologiska lösningar
• Hög produktivitet / Lean manufacturing
• Förflyttning uppåt i värdekedjan / Höjt förädlingsvärde
• Global närvaro
• Ansvarsfullt företagande

SÄSONGSEFFEKTER

Nolato har inga väsentliga säsongsvariationer. Under tredje kvartalet kan dock omsättningen inom Nolato Industrial och i viss mån Nolato Medical påverkas negativt av att semesterperioden ingår i kvartalet såväl för Nolato som för bolagets kunder.

Koncernens resultaträkning (sammandrag)

	Q2	Q2	Q1 - Q2	Q1 - Q2	Rullande	Helår
MSEK	2016	2015	2016	2015	12 mån	2015
Nettoomsättning	1 037	1 280	2 059	2 353	4 432	4 726
Kostnad sålda varor	– 864	– 1 034	– 1 704	– 1 922	– 3 686	– 3 904
Bruttoresultat	173	246	355	431	746	822
Övriga rörelseintäkter	4	– 1	4	2	15	13
Försäljningskostnader	– 28	– 28	– 55	– 56	– 108	– 109
Administrationskostnader	– 44	– 53	– 88	– 94	– 164	– 170
Övriga rörelsekostnader	1	– 1	—	– 1	1	—
	– 67	– 83	– 139	– 149	– 256	– 266
Rörelseresultat	106	163	216	282	490	556
Finansiella poster	– 3	– 1	– 4	1	– 6	– 1
Resultat efter finansiella poster	103	162	212	283	484	555
Skatt	– 24	– 37	– 50	– 65	– 120	– 135
Resultat efter skatt	79	125	162	218	364	420
Hela resultatet är hänförligt till moderbolagets aktieägare
Av- och nedskrivningar ingår med	46	45	91	90	182	181
Resultat per aktie, före och efter utspädning (SEK)	3,00	4,75	6,16	8,29	13,84	15,97
Antal aktier vid utgången av perioden	26 307 408	26 307 408	26 307 408	26 307 408	26 307 408	26 307 408
Genomsnittligt antal aktier	26 307 408	26 307 408	26 307 408	26 307 408	26 307 408	26 307 408

Koncernens totalresultat

	Q2	Q2	Q1 - Q2	Q1 - Q2	Rullande	Helår
MSEK	2016	2015	2016	2015	12 mån	2015
Periodens resultat	79	125	162	218	364	420
Övrigt totalresultat
Poster som inte kan överföras till periodens resultat
Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner	– 2	—	– 2	—	– 1	1
Skatt hänf. till poster som inte kan återföras till per. resultat	—	—	—	—	—	—
	– 2	—	– 2	—	– 1	1
Poster som har omf. eller kan omf. till periodens res.
Periodens omräkningsdiff. vid omräkning av utländska verks.	12	– 24	– 2	16	– 25	– 7
Periodens förändr. i verkligt värde på kassaflödessäkringar *	– 2	5	– 1	2	—	3
Skatt hänförligt till förändr. i verk. värde på kassaflödessäkr. *	—	– 2	—	– 1	—	– 1
	10	– 21	– 3	17	– 25	– 5
Övrigt totalresultat, netto	8	– 21	– 5	17	– 26	– 4
Periodens totalres. hänförligt till moderbolagets aktieägare	87	104	157	235	338	416

* Finansiella instrument är värderade till verkligt värde enligt värderingshierarki Nivå 2.

Avstämning av koncernens resultat före skatt

	Q1 - Q2	Q1 - Q2	Rullande	Helår
MSEK	2016	2015	12 mån	2015
Rörelseresultat (EBIT)
Nolato Medical	98	86	190	178
Nolato Telecom	61	148	185	272
Nolato Industrial	68	67	132	131
Koncernjusteringar, moderbolag	– 11	– 19	– 17	– 25
Koncernens rörelseresultat (EBIT)	216	282	490	556
Finansnetto (ej fördelat per affärsområde)	– 4	1	– 6	– 1
Koncernens resultat före skatt	212	283	484	555

Koncernens balansräkning (sammandrag)

MSEK	2016-06-30	2015-06-30	2015-12-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	528	554	543
Materiella anläggningstillgångar	972	949	952
Andra långfristiga värdepappersinnehav	2	2	2
Övriga långfristiga fordringar	1	1	1
Uppskjuten skattefordran	43	48	44
Summa anläggningstillgångar	1 546	1 554	1 542
Omsättningstillgångar
Varulager	296	295	279
Kundfordringar	686	867	874
Övriga fordringar * 2)	170	160	135
Kassa och bank	250	317	403
Summa omsättningstillgångar	1 402	1 639	1 691
Summa tillgångar	2 948	3 193	3 233
Eget kapital och skulder
Eget kapital	1 653	1 578	1 759
Långfristiga skulder och avsättningar 1)	161	159	159
Uppskjuten skatteskuld 1)	60	55	69
Kortfristiga skulder och avsättningar * 1) 3)	1 074	1 401	1 246
Summa skulder och avsättningar	1 295	1 615	1 474
Summa eget kapital och skulder	2 948	3 193	3 233
1) Räntebärande/ej räntebärande skulder och avsättningar:
Räntebärande skulder och avsättningar	305	418	281
Ej räntebärande skulder och avsättningar	990	1 197	1 193
Summa skulder och avsättningar	1 295	1 615	1 474
* Finansiella instrument är värderade till verkligt värde enligt värderingshierarki Nivå 2.
2) I övriga fordringar ingår valutaterminer med	10	2	7
3) I kortfristiga skulder och avsättningar ingår valutaterminer med	5	25	1

3) I kortfristiga skulder och avsättningar ingår valutaterminer med

Koncernens förändring av eget kapital (sammandrag)

	Q1 - Q2	Q1 - Q2	Helår
MSEK	2016	2015	2015
Eget kapital vid periodens ingång	1 759	1 567	1 567
Periodens totalresultat	157	235	416
Utdelningar	– 263	– 224	– 224
Eget kapital vid periodens utgång hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 653	1 578	1 759

Under 2016 lämnades utdelning till moderbolagets aktieägare om 263 MSEK, vilket motsvarade en utdelning om 10,00 SEK per aktie. Koncernen har inte något incitamentsprogram som föranleder någon utspädningseffekt av antal aktier.

Koncernens kassaflödesanalys (sammandrag)

	Q2	Q2	Q1 - Q2	Q1 - Q2	Rullande	Helår
MSEK	2016	2015	2016	2015	12 mån	2015
Kassafl. från den löp. verks. före förändr. av rörelsekap.	134	157	245	273	524	552
Förändringar i rörelsekapital	– 21	– 148	– 39	– 47	– 12	– 20
Kassaflöde från den löpande verksamheten	113	9	206	226	512	532
Kassaflöde från investeringsverksamheten	– 52	– 61	– 115	– 174	– 185	– 244
Kassaflöde före finansieringsverksamheten	61	– 52	91	52	327	288
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	– 208	– 77	– 242	– 2	– 378	– 138
Periodens kassaflöde	– 147	– 129	– 151	50	– 51	150
Likvida medel vid periodens början	391	464	403	256	—	256
Valutakursdifferens i likvida medel	6	– 18	– 2	11	—	– 3
Likvida medel vid periodens slut	250	317	250	317	—	403

Resultat per aktie

	Q2	Q2	Q1 - Q2	Q1 - Q2	Rullande	Helår
MSEK	2016	2015	2016	2015	12 mån	2015
Resultat efter skatt	79	125	162	218	364	420
Justerat resultat:
Avskrivningar på immateriella tillg. från företagsförvärv	4	4	7	8	13	14
Skatt på avskrivningar	– 1	– 1	– 2	– 2	– 4	– 4
Justerat resultat	82	128	167	224	373	430
Genomsnittligt antal aktier *	26 307 408	26 307 408	26 307 408	26 307 408	26 307 408	26 307 408
Resultat per aktie, före och efter utspädning (SEK) *	3,00	4,75	6,16	8,29	13,84	15,97
Justerat resultat per aktie (SEK) *	3,12	4,86	6,35	8,51	14,19	16,35

* Bolaget har inte några pågående program med finansiella instrument som medför utspädning av antal aktier.

Femårsöversikt

	2015	2014	2013	2012	2011
Nettoomsättning (MSEK)	4 726	4 234	4 522	3 874	2 977
Rörelseresultat (EBITA) (MSEK)	570	470	427	303	199
EBITA-marginal (%)	12,1	11,1	9,4	7,8	6,7
Rörelseresultat (EBIT) (MSEK)	556	454	411	287	190
Resultat efter finansiella poster (MSEK)	555	462	403	272	183
Resultat efter skatt (MSEK)	420	364	314	202	132
Kassaflöde efter investeringar, exkl. förvärv och avyttringar (MSEK)	288	127	362	317	112
Kassagenerering (%)	52	28	82	111	45
Avkastning på sysselsatt kapital (%)	29,6	28,4	26,7	19,4	13,9
Avkastning på eget kapital (%)	25,3	25,0	24,9	17,7	11,6
Finansiell nettotillgång (+) / nettoskuld (-) (MSEK)	122	59	122	– 113	– 119
Soliditet (%)	54	54	52	44	52
Resultat per aktie (SEK)	15,97	13,84	11,94	7,68	5,02
Justerat resultat per aktie (SEK)	16,35	14,29	12,39	8,13	5,28
Utdelning per aktie (SEK)	10,00	8,50	8,00	6,00	5,00
Antal årsanställda	7 759	8 020	9 357	8 421	5 496

Kvartalsdata koncernen i sammandrag

		Q1	Q2	Q3	Q4	Helår
Nettoomsättning (MSEK)	2016	1 022	1 037	—	—	—
	2015	1 073	1 280	1 084	1 289	4 726
	2014	932	965	1 095	1 242	4 234
Rörelseresultat (EBITDA) (MSEK)	2016	155	152	—	—	—
	2015	164	208	185	180	737
	2014	129	135	149	206	619
Rörelseresultat (EBITA) (MSEK)	2016	113	110	—	—	—
	2015	123	167	142	138	570
	2014	94	100	112	164	470
EBITA-marginal (%)	2016	11,1	10,6	—	—	—
	2015	11,5	13,0	13,1	10,7	12,1
	2014	10,1	10,4	10,2	13,2	11,1
	2016	110	106	—	—	—
Rörelseresultat (EBIT) (MSEK)
	2015	119	163	139	135	556
	2014	90	96	108	160	454
Resultat efter finansnetto (MSEK)	2016	109	103	—	—	—
	2015	121	162	137	135	555
	2014	88	104	108	162	462
Resultat efter skatt (MSEK)	2016	83	79	—	—	—
	2015	93	125	105	97	420
	2014	67	81	83	133	364
Kassaflöde från den löpande verksamheten (MSEK)	2016	93	113	—	—	—
	2015	217	9	153	153	532
	2014	61	92	39	138	330
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie (SEK)	2016	3,54	4,30	—	—	—
	2015	8,25	0,34	5,82	5,82	20,22
	2014	2,32	3,50	1,48	5,25	12,54
Kassaflöde efter investeringar exkl. förvärv o avyttr. (MSEK)	2016	30	61	—	—	—
	2015	104	– 52	120	116	288
	2014	17	33	– 13	90	127
Kassaflöde efter invest. exkl. förvärv o avyttr. per aktie (SEK)	2016	1,14	2,32	—	—	—
	2015	3,95	– 1,98	4,56	4,41	10,95
	2014	0,65	1,25	– 0,49	3,42	4,83
Resultat per aktie, före och efter utspädning (SEK)	2016	3,16	3,00	—	—	—
	2015	3,54	4,75	3,99	3,69	15,97
	2014	2,55	3,08	3,15	5,06	13,84
Justerat resultat per aktie (SEK)	2016	3,23	3,12	—	—	—
	2015	3,65	4,86	4,07	3,77	16,35
	2014	2,66	3,19	3,27	5,17	14,29
Eget kapital per aktie (SEK)	2016	70	63	—	—	—
	2015	65	60	64	67	67
	2014	53	49	53	60	60
Avkastning på totalt kapital (%)	2016	17,8	16,0	—	—	—
	2015	17,6	19,5	19,8	18,3	18,3
	2014	14,3	14,3	14,3	17,1	17,1
Avkastning på sysselsatt kapital (%)	2016	27,2	24,8	—	—	—
	2015	28,5	31,6	32,0	29,6	29,6
	2014	24,7	24,1	24,6	28,4	28,4
Avkastning på operativt kapital (%)	2016	34,2	28,9	—	—	—
	2015	34,7	36,4	37,3	35,3	35,3
	2014	29,1	28,0	27,4	33,0	33,0
Avkastning på eget kapital (%)	2016	23,2	22,5	—	—	—
	2015	25,1	30,1	29,6	25,3	25,3
	2014	22,3	24,0	23,2	25,0	25,0
Slutkurs Nolato B aktie (Nasdaq Stockholm)	2016	227,5	221,5	—	—	—
	2015	208,5	189,5	210,0	257,5	257,5
	2014	163,0	152,0	163,5	178,0	178,0

Kvartalsdata affärsområden

Nettoomsättning (MSEK)			Q1	Q2	Q3	Q4	Helår
Nolato Medical		2016	390	397	—	—	—
		2015	344	365	368	387	1 464
		2014	326	343	330	334	1 333
Nolato Telecom		2016	300	311	—	—	—
		2015	418	584	434	581	2 017
		2014	320	344	502	633	1 799
Nolato Industrial		2016	334	331	—	—	—
		2015	312	332	282	325	1 251
		2014	286	279	264	277	1 106
Koncernjusteringar, moderbolag		2016	– 2	– 2	—	—	—
		2015	– 1	– 1	—	– 4	– 6
		2014	—	– 1	– 1	– 2	– 4
Totalt koncernen		2016	1 022	1 037	—	—	—
		2015 2014	1 073 932	1 280 965	1 084 1 095	1 289 1 242	4 726 4 234
Rörelseresultat (EBITA) (MSEK)			Q1	Q2	Q3	Q4	Helår
Nolato Medical		2016	52	53	—	—	—
	EBITA-marginal (%)		13,3	13,4	—	—	—
		2015	46	47	51	47	191
	EBITA-marginal (%)		13,4	12,9	13,9	12,1	13,0
		2014	45	46	42	43	176
	EBITA-marginal (%)		13,8	13,4	12,7	12,9	13,2
Nolato Telecom		2016	33	28	—	—	—
	EBITA-marginal (%)		11,0	9,0	—	—	—
		2015	47	101	63	61	272
	EBITA-marginal (%)		11,2	17,3	14,5	10,5	13,5
		2014	23	30	48	98	199
	EBITA-marginal (%)		7,2	8,7	9,6	15,5	11,1
Nolato Industrial		2016	34	34	—	—	—
	EBITA-marginal (%)		10,2	10,3	—	—	—
		2015	34	34	30	34	132
	EBITA-marginal (%)	2014	10,9 31	10,2 30	10,6 28	10,5 29	10,6 118
	EBITA-marginal (%)		10,8	10,8	10,6	10,5	10,7
Koncernjusteringar, moderbolag		2016	– 6	– 5	—	—	—
		2015	– 4	– 15	– 2	– 4	– 25
		2014	– 5	– 6	– 6	– 6	– 23
Totalt koncernen		2016	113	110	—	—	—
	EBITA-marginal (%)		11,1	10,6	—	—	—
		2015	123	167	142	138	570
	EBITA-marginal (%)		11,5	13,0	13,1	10,7	12,1
		2014	94	100	112	164	470
	EBITA-marginal (%)		10,1	10,4	10,2	13,2	11,1
Avskrivningar (MSEK) Nolato Medical		2016	Q1 22	Q2 22	Q3 —	Q4 —	Helår —
		2015	20	22	22	22	86
		2014	18	19	19	20	76
Nolato Telecom		2016	9	9	—	—	—
		2015	11	11	10	10	42
		2014	10	10	11	14	45
Nolato Industrial		2016	14	15	—	—	—
		2015	14	12	14	13	53
		2014	11	10	11	12	44
Totalt koncernen		2016	45	46	—	—	—
		2015	45	45	46	45	181
		2014	39	39	41	46	165

Nyckeltal

	Q2	Q2	Q1 - Q2	Q1 - Q2	Rullande	Helår
	2016	2015	2016	2015	12 mån	2015
Nettoomsättning (MSEK)	1 037	1 280	2 059	2 353	4 432	4 726
Omsättningstillväxt (%)	– 19	33	– 12	24	– 6	12
Andel omsättning utanför Sverige (%)	75	80	75	80	75	77
Rörelseresultat (EBITDA) (MSEK)	152	208	307	372	672	737
Rörelseresultat (EBITA) (MSEK)	110	167	223	290	503	570
EBITA-marginal (%)	10,6	13,0	10,8	12,3	11,3	12,1
Resultat efter finansiella poster (MSEK)	103	162	212	283	484	555
Vinstmarginal (%)	9,9	12,7	10,3	12,0	10,9	11,7
Resultat efter skatt (MSEK)	79	125	162	218	364	420
Avkastning på totalt kapital (%)	16,0	19,5	16,0	19,5	16,0	18,3
Avkastning på sysselsatt kapital (%)	24,8	31,6	24,8	31,6	24,8	29,6
Avkastning på operativt kapital (%)	28,9	36,4	28,9	36,4	28,9	35,3
Avkastning på eget kapital (%)	22,5	30,1	22,5	30,1	22,5	25,3
Soliditet (%)	56	49	56	49	56	54
Skuldsättningsgrad (%)	18	26	18	26	18	16
Räntetäckningsgrad (ggr)	75	96	86	89	75	78
Nettoinv., kassaflödespåv. exkl. förvärv o avyttr. (MSEK)	52	61	115	174	185	244
Kassafl. efter invest., exkl förvärv och avyttringar (MSEK)	61	– 52	91	52	327	288
Kassagenerering (%)	—	—	—	—	67	52
Finansiell nettoskuld (-) / nettotillgång (+) (MSEK)	– 55	– 101	– 55	– 101	– 55	122
Resultat per aktie, före och efter utspädning (SEK)	3,00	4,75	6,16	8,29	13,84	15,97
Justerat resultat per aktie (SEK)	3,12	4,86	6,35	8,51	14,19	16,35
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie (SEK)	4,30	0,34	7,83	8,59	19,46	20,22
Kassaflöde per aktie, exkl förvärv och avyttringar (SEK)	2,32	– 1,98	3,46	1,98	12,43	10,95
Eget kapital per aktie (SEK)	—	—	63	60	—	67
Antal årsanställda	—	—	5 825	8 305	—	7 759

Definitioner

Avkastning på totalt kapital Nettoskuld

Resultat efter finansiella intäkter och kostnader, med tillägg för finansiella kostnader, i procent av genomsnittligt totalt kapital enligt balansräkningen.

Avkastning på sysselsatt kapital Resultat per aktie

Resultat efter finansiella intäkter och kostnader, med tillägg för finansiella kostnader, i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.

Sysselsatt kapital består av totalt kapital minskat med ej räntebärande skulder och avsättningar.

Avkastning på operativt kapital Rörelseresultat (EBITDA)

Rörelseresultat i procent av genomsnittligt operativt kapital. Operativt kapital består av totalt kapital minskat med ej räntebärande skulder och avsättningar samt minskat med räntebärande tillgångar.

Avkastning på eget kapital

Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital.

EBITA-marginal

Rörelseresultat (EBITA) i procent av nettoomsättning.

Justerat resultat per aktie

Resultat efter skatt exklusive avskrivningar på immateriella tillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärv, dividerat med genomsnittligt antal aktier.

Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie Vinstmarginal

Kassaflöde från den löpande verksamheten i förhållande till genomsnittligt antal aktier.

Kassaflöde per aktie, exkl. förvärv och avyttringar

Kassagenerering Kassaflöde före finansieringsverksamheten i förhållande till genomsnittligt antal aktier.

Kassaflöde efter investeringar, exklusive förvärv och avyttringar dividerat med

rörelseresultat (EBIT). Kassaflödet och rörelseresultatet har justerats för eventuella engångsposter.

Räntebärande skulder och avsättningar minskat med räntebärande tillgångar.

Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt antal aktier.

Räntetäckningsgrad

Resultat efter finansiella intäkter och kostnader, med tillägg för finansiella kostnader, dividerat med finansiella kostnader.

Rörelseresultat (EBITA) Resultat före skatt, finansiella intäkter och kostnader samt avskrivningar.

Resultat före skatt, finansiella intäkter och kostnader samt avskrivningar på immateriella tillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärv.

Rörelseresultat (EBIT)

Resultat före skatt och finansiella intäkter och kostnader.

Skuldsättningsgrad

Räntebärande skulder och avsättningar dividerat med eget kapital.

Soliditet

Eget kapital i procent av totalt kapital enligt balansräkningen.

Resultat efter finansiella intäkter och kostnader i procent av nettoomsättning.

Moderbolagets resultaträkning (sammandrag)

	Q2	Q2	Q1 - Q2	Q1 - Q2	Rullande	Helår
MSEK	2016	2015	2016	2015	12 mån	2015
Nettoomsättning	9	7	18	16	33	31
Försäljningskostnader	– 3	– 3	– 6	– 6	– 11	– 11
Administrationskostnader	– 9	– 16	– 22	– 28	– 47	– 53
Övriga rörelseintäkter	—	—	1	—	1	—
Övriga rörelsekostnader	– 1	– 4	– 2	– 12	– 7	– 17
Rörelseresultat	– 4	– 16	– 11	– 30	– 31	– 50
Resultat från andelar i koncernföretag	63	5	63	18	191	146
Finansiella intäkter	5	– 8	10	26	5	21
Finansiella kostnader	8	—	– 4	– 1	– 19	– 16
Resultat efter finansiella poster	72	– 19	58	13	146	101
Bokslutsdispositioner	—	—	—	—	262	262
Skatt	—	—	1	1	– 53	– 53
Resultat efter skatt	72	– 19	59	14	355	310
Avskrivningar ingår med	—	—	—	—	—	—

Moderbolagets balansräkning (sammandrag)

MSEK	2016-06-30	2015-06-30	2015-12-31
Tillgångar
Materiella anläggningstillgångar	1	1	1
Finansiella anläggningstillgångar	1 143	1 146	1 151
Uppskjuten skattefordran	14	11	7
Summa anläggningstillgångar	1 158	1 158	1 159
Övriga fordringar	201	219	520
Kassa och bank	81	65	37
Summa omsättningstillgångar	282	284	557
Summa tillgångar	1 440	1 442	1 716
Eget kapital och skulder
Eget kapital	915	824	1 119
Obeskattade reserver	129	161	129
Övriga avsättningar	12	10	11
Långfristiga skulder	55	55	55
Kortfristiga skulder	329	392	402
Summa eget kapital och skulder	1 440	1 442	1 716

Transaktioner med närstående:
MSEK	Period	Försäljning	Inköp	Ränte-	Ränte-	Res. fr. andelar	Fordran på närst.	Skuld till närst.
Närstående		av tjänster	av tjänster	intäkter	kostnader	i koncernföretag	på balansdagen	på balansdagen
Dotterbolag	jan-jun 2016	18	– 2	10	—	63	576	200
Dotterbolag	jan-jun 2015	16	– 2	10	—	18	606	139

Ingen styrelseledamot eller ledande befattningshavare i bolaget har eller har haft någon direkt eller indirekt delaktighet i några affärstransaktioner mellan sig och bolaget som är eller var ovanliga till sin karaktär med avseende på villkoren. Inte heller har koncernen lämnat lån, ställt garantier eller ingått borgensförbindelse för någon av styrelsens ledamöter eller ledande befattningshavare i bolaget.

Nolato AB, 269 04 Torekov • Telefon 0431 442290 • Fax 0431 442291 Org.nr. 556080-4592 • E-mail info@nolato.com • Internet www.nolato.se