Nolato B — Earnings Release 2017

Feb 7, 2018

Nolato AB (publ) bokslutskommuniké 2017

Mycket stark utveckling för samtliga affärsområden

Fjärde kvartalet 2017 i sammandrag

• ‒ Omsättningen ökade till 1 926 MSEK (1 352)
• ‒ Rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 230 MSEK (130)
• ‒ EBITA-marginal om 11,9 procent (9,6)
• ‒ Resultat efter skatt var 180 MSEK (95)
• ‒ Resultat per aktie ökade till 6,84 SEK (3,61)
• ‒ Kassaflödet efter investeringar uppgick till 157 MSEK (135, exkl. förvärv)
• Helåret 2017 i sammandrag
• ‒ Omsättningen ökade till 6 720 MSEK (4 447)
• ‒ Rörelseresultatet (EBITA) var 763 MSEK (457)
• ‒ Resultat per aktie ökade till 21,74 SEK (12,77)
• ‒ Soliditeten var 45 procent (47) och den finansiella nettoskulden 153 MSEK (408)
• ‒ Styrelsen föreslår en utdelning om 12,50 SEK (10,50) per aktie

	Q4	Q4	Helår	Helår
MSEK om inte annat anges	2017	2016	2017	2016
Nettoomsättning	1 926	1 352	6 720	4 447
Rörelseresultat (EBITDA) 1)	286	180	980	636
2) Rörelseresultat (EBITA)	230	130	763	457
EBITA-marginal, %	11,9	9,6	11,4	10,3
Rörelseresultat (EBIT) 3)	227	126	749	443
Resultat efter finansiella poster	225	125	731	438
Resultat efter skatt	180	95	572	336
Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK *	6,84	3,61	21,74	12,77
Justerat resultat per aktie, före utspädning SEK 4) *	6,92	3,72	22,16	13,19
Kassaflöde efter investeringar, exkl. förvärv och avyttr.	157	135	496	245
Nettoinvesteringar, kassaflödespåv., exkl. förvärv och avyttr.	65	55	277	221
Kassagenerering, % 5)	—	—	66	55
Avkastning på sysselsatt kapital, %	26,6	20,6	26,6	20,6
Avkastning på eget kapital, %	29,4	19,0	29,4	19,0
Soliditet, %	45	47	45	47
Finansiell nettoskuld (–)	– 153	– 408	– 153	– 408

Koncernen i sammandrag

* Koncernen har vid periodens slut två teckningsoptionsprogram Serie 1 och Serie 2. Serie 1 har inlösen från 2019-05-01 till 2019-12-15 och Serie 2 från 2020-05-01 till 2020-12-15. Teckningskurs för Serie 1 är 296,30 kr och för Serie 2 är den 485,10 kr. Programmen har beaktats vid beräkning av antal aktier efter utspädning. Vid full nyteckning ger programmen maximalt 436 700 nya B-aktier.

1) EBITDA - Resultat före skatt, finansiella intäkter och kostnader samt avskrivningar.

2) EBITA - Resultat före skatt, finansiella intäkter och kostnader samt avskrivningar på immateriella tillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärv.

3) EBIT - Resultat före skatt och finansiella intäkter och kostnader.

4) Justerat resultat per aktie - Resultat efter skatt exklusive avskrivningar på immateriella tillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärv, dividerat med genomsnittligt antal aktier.

5) Kassagenerering - Kassaflöde efter investeringar, exklusive förvärv och avyttringar dividerat med rörelseresultat (EBIT). Kassaflödet och rörelseresultatet har justerats för eventuella engångsposter.

Fjärde kvartalet 2017

• ökade omsättningen med hela 46 procent Omsättningen uppgick till 1 926 MSEK (1 352), justerat för valuta
• Markant högre volymer för Integrated Solutions inom nya produktområden jämfört med föregående år
• Stark tillväxt och resultatökning inom samtliga affärsområden
• marginalen uppgick till starka 11,9 procent (9,6) Rörelseresultatet (EBITA) ökade med 77 procent till 230 MSEK (130) och

Försäljning

Koncernens omsättning ökade med 42 procent till 1 926 MSEK (1 352). Justerat för valuta var omsättningstillväxten exceptionellt starka 46 procent. Den organiska tillväxten har varit stark för samtliga affärsområden, men exceptionellt stark för Integrated Solutions.

Medical Solutions omsättning ökade till 511 MSEK (463), justerat för valuta ökade omsättningen med hela 12 procent. Omsättningen har ökat inom både Medical Devices och Pharma Packaging och flertalet produktområden har haft en god tillväxt.

Integrated Solutions omsättning fördubblades till 900 MSEK (448), justerat för valuta ökade omsättningen med exceptionellt starka 112 procent. Fortsatt mycket höga volymer har levererats under kvartalet för produktområdet Vaporiser Heating Products (VHP). Det är framförallt Heating devices som haft fortsatt höga lanseringsvolymer under kvartalet. Slutkundsefterfrågan och Nolatos levererade volymer bedöms nå jämviktsläge under andra halvan av 2018 och då ungefär på en nivå som volymerna var under fjärde kvartalet 2017. Volymerna till mobiltelefoner har varit relativt svaga under kvartalet.

Industrial Solutions omsättning ökade till 518 MSEK (443), justerat för valuta ökade omsättningen med hela 17 procent. Volymerna har utvecklats positivt inom i princip samtliga produktområden, framförallt avseende fordon och hygien.

Resultat

Koncernens rörelseresultat (EBITA) ökade kraftigt och uppgick till 230 MSEK (130).

Rörelseresultatet (EBITA) för Medical Solutions ökade till 68 MSEK (59), för Integrated Solutions till 116 MSEK (41) och för Industrial Solutions till 52 MSEK (36).

EBITA-marginalen för Medical Solutions ökade till 13,3 procent (12,7). Marginalen har gynnats av en mera fördelaktig produktmix. För Integrated Solutions uppgick EBITA-marginalen till mycket starka 12,9 procent (9,2). Mycket höga volymer och därmed kapacitetsutnyttjande har påverkat marginalen positivt. EBITA-marginalen för Industrial Solutions uppgick till 10,0 procent (8,1). Föregående års marginal påverkades negativt av höga kostnader i samband med uppstarter av nya projekt och ojämna volymuttag.

Sammantaget uppgick koncernens EBITA-marginal till mycket starka 11,9 procent (9,6).

Omsättning

Omsättning, rörelseresultat (EBITA) och EBITA-marginal per affärsområde

	Omsättning	Omsättning	Rörelseresultat	Rörelseresultat	EBITA-marginal	EBITA-marginal
MSEK	Q4/2017	Q4/2016	EBITA Q4/2017	EBITA Q4/2016	Q4/2017	Q4/2016
Medical Solutions	511	463	68	59	13,3%	12,7%
Integrated Solutions	900	448	116	41	12,9%	9,2%
Industrial Solutions	518	443	52	36	10,0%	8,1%
Koncernjust., moderbolag	– 3	– 2	– 6	– 6	—	—
Totalt koncernen	1 926	1 352	230	130	11,9%	9,6%

Rörelseresultat (EBITA): Resultat före skatt, finansiella intäkter och kostnader samt avskrivningar på immateriella tillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärv.

Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 227 MSEK (126).

Resultatet efter finansnetto var 225 MSEK (125). I finansnettot ingick resultateffekter av valutaförändringar med 1 MSEK (1).

Resultatet efter skatt uppgick till 180 MSEK (95). Resultatet per aktie, före

och efter utspädning, var 6,84 SEK (3,61). Justerat resultat per aktie

exklusive avskrivningar på immateriella tillgångar från företagsförvärv uppgick till 6,92 SEK (3,72).

Helår 2017

Försäljning och resultat

Koncernens omsättning ökade med 51 procent till 6 720 MSEK (4 447) under 2017. Justerat för valuta och förvärv ökade omsättningen med exceptionellt starka 41 procent.

Medical Solutions omsättning ökade med 19 procent till 1 955 MSEK (1 645), Integrated Solutions fördubblade omsättningen till 2 810 MSEK (1 402) och Industrial Solutions ökade med 40 procent till 1 968 MSEK (1 409).

Koncernens rörelseresultat (EBITA) uppgick till 763 MSEK (457), motsvarande en EBITA-marginal på 11,4 procent (10,3). Rörelseresultatet (EBIT) var 749 MSEK (443).

Resultatet efter finansnetto ökade till 731 MSEK (438).

Resultatet efter skatt uppgick till 572 MSEK (336). Resultatet per aktie, före och efter utspädning, ökade till 21,74 SEK (12,77). Justerat resultat per aktie exklusive avskrivningar på immateriella tillgångar från företagsförvärv ökade till 22,16 SEK (13,19). Den effektiva skattesatsen var 22 procent (23).

Avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till 26,6 procent (20,6). Avkastningen på eget kapital var 29,4 procent (19,0). Kassagenereringen uppgick till 66 procent (55). Kassagenereringen har påverkats negativt av ett ökat rörelsekapitalbehov samt fortsatt höga investeringar framförallt föranledda av satsningar på fortsatt expansion.

Medical Solutions

Omsättning och resultat helår (MSEK)	2017	2016
Omsättning	1 955	1 645
Rörelseresultat (EBITA)	257	216
EBITA marginal (%)	13,1	13,1
Rörelseresultat (EBIT)	247	203

Medical Solutions omsättning ökade till 1 955 MSEK (1 645), justerat för valuta och förvärv var omsättningstillväxten starka 10 procent. Förvärv har bidragit ytterligare med 157 MSEK. Volymerna har ökat inom båda sektorerna Medical Devices och Pharma Packaging, men framförallt inom Medical Devices där upprampning av nya kundprojekt har bidragit positivt. 2017 har präglats av hög projektaktivitet och god projektbeläggning.

Rörelseresultatet EBITA ökade till 257 MSEK (216). EBITA-marginalen uppgick till 13,1 procent (13,1).

Genomförda förvärv under 2016 utvecklas positivt och enligt plan. Den starka tillväxten under de senaste åren medför att Nolato bygger ut produktionskapaciteten i Ungern, Sverige och Schweiz.

Integrated Solutions

Omsättning och resultat helår (MSEK)	2017	2016
Omsättning	2 810	1 402
Rörelseresultat (EBITA)	332	131
EBITA marginal (%)	11,8	9,3
Rörelseresultat (EBIT)	332	131

Integrated Solutions omsättning fördubblades och uppgick till 2 810 MSEK (1 402), justerat för valuta var omsättningstillväxten exceptionellt starka 102 procent. Satsningen på att bredda affärsområdets kund- och produktbas har utvecklats mycket positivt, framförallt för VHP (Vaporiser Heating Products).

Rörelseresultatet (EBITA) ökade mycket kraftigt och uppgick till 332 MSEK (131). EBITA-marginalen uppgick till starka 11,8 procent (9,3). Höga volymer och därmed högt kapacitetsutnyttjande har påverkat marginalen positivt.

Industrial Solutions

Omsättning och resultat helår (MSEK)	2017	2016
Omsättning	1 968	1 409
Rörelseresultat (EBITA)	195	134
EBITA marginal (%)	9,9	9,5
Rörelseresultat (EBIT)	191	133

Industrial Solutions omsättning ökade till 1 968 MSEK (1 409), justerat för valuta och förvärv var omsättningstillväxten hela 19 procent. Förvärv har bidragit ytterligare med 288 MSEK. Volymerna har utvecklats positivt inom flertalet produktområden, framförallt inom fordon och hygien.

Framflyttade marknadspositioner samt hög fakturering av utvecklingsarbete och produktionsutrustning för kommande produktion har bidragit till den starka tillväxten.

Rörelseresultatet (EBITA) ökade till 195 MSEK (134), med en EBITAmarginal om 9,9 procent (9,5). Genomfört förvärv under 2016 utvecklas positivt och enligt plan.

Det kraftigt högre resultatet har medfört ett starkt kassaflöde efter investeringar. För helåret 2017 uppgick det till 496 MSEK (245 exkl. förvärv, -153 inkl. förvärv). Förändringen av rörelsekapital var negativ med 126 MSEK (−41). Kassaflödespåverkande nettoinvesteringar ökade till 277 MSEK (221, exkl. förvärv). Inklusive förvärv föregående år uppgick nettoinvesteringarna till 277 MSEK (619 MSEK).

Kassaflödet efter investeringar för fjärde kvartalet ökade till 157 MSEK (135, exkl. förvärv). Det kraftigt ökade resultatet har bidragit positivt medan förändringen av rörelsekapital har varit negativ under kvartalet. Kassaflödespåverkande nettoinvesteringar ökade till 65 MSEK (55, exkl. förvärv). Inklusive förvärv uppgick nettoinvesteringarna till 65 MSEK (437 MSEK).

Finansiell ställning

Nolatos finansiella ställning är fortsatt god och skuldsättningen har minskat under året i och med det starka resultatet och positiva kassaflödet. Räntebärande tillgångar uppgick till 669 MSEK (411) och räntebärande skulder och avsättningar till 822 MSEK (819).

Under andra kvartalet har utdelning till aktieägarna utbetalats med 276 MSEK (263). Nettoskulden uppgick därmed till 153 MSEK (408). Eget kapital uppgick till 2 159 MSEK (1 850). Soliditeten uppgick till 45 procent (47).

Under andra kvartalet har ett av koncernens kreditavtal förlängts och utökats. Nolato har därefter långsiktiga kreditavtal mellan fyra och fem år på totalt cirka 1,1 miljard. Ytterligare finns kortfristiga finansiella kreditramar om cirka 200 MSEK.

	Q4	Q4	Helår	Helår
MSEK	2017	2016	2017	2016
Nettoomsättning	1 926	1 352	6 720	4 447
Bruttoresultat exklusive avskrivningar	366	242	1 291	891
I procent av nettoomsättningen	19,0	17,9	19,2	20,0
Kostnader	– 80	– 62	– 311	– 255
I procent av nettoomsättningen	4,2	4,6	4,6	5,7
Rörelseresultat (EBITDA)	286	180	980	636
I procent av nettoomsättningen	14,8	13,3	14,6	14,3
Avskrivningar	– 56	– 50	– 217	– 179
Rörelseresultat (EBITA)	230	130	763	457
I procent av nettoomsättningen	11,9	9,6	11,4	10,3
Avskrivningar på immateriella tillgångar från företagsförvärv	– 3	– 4	– 14	– 14
Rörelseresultat (EBIT)	227	126	749	443
Finansiella poster	– 2	– 1	– 18	– 5
Resultat efter finansiella poster	225	125	731	438
Skatt	– 45	– 30	– 159	– 102
I procent av resultat efter finansiella poster	20,0	24,0	21,8	23,3
Resultat efter skatt	180	95	572	336

Resultatanalys för koncernen

Finansiell ställning

MSEK	2017-12-31	2016-12-31
Räntebärande skulder, kreditinstitut	– 638	– 617
Räntebärande pensionsskulder	– 184	– 202
Total låneskuld	– 822	– 819
Kassa och bank	669	411
Finansiell nettoskuld (–)	– 153	– 408
Rörelsekapital	390	327
I procent av försäljning (genomsnitt) (%)	5,3	5,9
Sysselsatt kapital	2 980	2 668
Avkastning sysselsatt kapital (genomsnitt) (%)	26,6	20,6
Eget kapital	2 159	1 850
Avkastning eget kapital (genomsnitt) (%)	29,4	19,0

Personal

Genomsnittligt antal årsanställda under året var 7 249 personer (6 418). Ökningen av antal årsanställda är framförallt hänförlig till Integrated Solutions verksamhet i Kina samt personal från förvärvade verksamheter.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens och moderbolagets affärsrisker och riskhantering samt hantering av finansiella risker beskrivs i årsredovisningen för 2016 på sidorna 21, 56 – 57 samt i not 4 på sidorna 67 – 68.

Inga händelser av väsentlig betydelse har inträffat under perioden som väsentligen påverkar eller förändrar dessa beskrivningar av koncernens och moderbolagets risker och hantering av dessa.

Säsongseffekter

Nolato har inga väsentliga säsongsvariationer. Under tredje kvartalet kan dock omsättningen inom Industrial Solutions och i viss mån Medical Solutions påverkas negativt av att semesterperioden ingår i kvartalet såväl för Nolato som för bolagets kunder.

Händelser efter balansdagen

Under första kvartalet 2018 kommer Nolato att redovisa utdelning från en tidigare konkurs hos en kund under 2006. Den bedöms uppgå till cirka 20 MSEK och kommer att redovisas under övriga rörelseintäker för koncernen, men kommer inte att påverka något affärsområdes resultat. Inga övriga väsentliga händelser har inträffat efter periodens utgång.

Utdelning

Styrelsen och verkställande direktören har beslutat att föreslå årsstämman en höjning av utdelningen till 12,50 SEK per aktie (10,50 SEK), motsvarande 329 MSEK (276). Utdelningsandelen uppgår till 57 procent (82). Direktavkastningen var 2,3 procent i förhållande till börskursen den 31 december 2017. Nolatos utdelningspolicy är att föreslå en utdelning som överstiger 50 procent av resultatet efter skatt, med beaktande av Nolatos långsiktiga utvecklingsmöjligheter, finansiella ställning och investeringsbehov.

Ägare och legal struktur Kontakt:

Nolato AB (publ) med organisationsnummer 556080-4592 är moderbolag i Nolatokoncernen.

B-aktierna är noterade på Nasdaq Stockholm, där Nolato är ett Mid Cap företag och ingår i sektorn Industrials.

Antalet aktieägare uppgick den 31 december till 13 947. De största ägarna utgörs av familjen Jorlén med 10 procent, familjen Boström och familjen Hamrin med 9 procent vardera, Didner & Gerge Fonder med 8 procent och Lannebo Fonder med 6 procent av kapitalet.

Moderbolaget

I moderbolaget, som inte är rörelsedrivande, uppgick omsättningen till 50 MSEK (46). Resultatet efter finansiella poster ökade till 275 MSEK (70), främst på grund av högre resultat från andelar i koncernföretag. Eventualförpliktelser uppgick till 116 MSEK (141).

Redovisnings- och värderingsprinciper

Nolatos koncernredovisning har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de antagits av EU.

Delårsrapporten för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Interim Financial Reporting och tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Gällande offentliggörande av denna delårsrapport har lagen om värdepappersmarknaden tillämpats.

Koncernredovisningen har upprättats enligt samma principer som i senaste årsredovisningen, vilka beskrivs i årsredovisningen för 2016, sidorna 64 – 66.

De nya eller reviderade IFRS-standarder eller tolkningar av IFRS Interpretations Committee, som trätt i kraft sedan 1 januari 2017 har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens resultat- eller balansräkningar.

Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagens nionde kapitel.

IFRS 9 Finansiella instrument

IFRS 9 kommer att tillämpas från 1 januari 2018 men bedöms inte få inte någon väsentlig kvantitativ påverkan på koncernens redovisning av finansiella instrument.

Kvalitativt så kommer standarden att påverka Nolatos redovisnings- och värderingsprinciper i kommande årsredovisning vad gäller finansiella instrument. Även upplysningar om hur säkringsredovisning tillämpas kommer att uppdateras.

IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder

Under 2016 genomförde Nolato en djupare analys av större kundavtal inom koncernens tre affärsområden; Medical Solutions, Integrated Solutions och Industrial Solutions. Nolato har i denna analys gått igenom ingående prestationsåtaganden och hur dessa uppfylls. Nolato har värderat och fastställt transaktionspriser inklusive allokering till prestationsåtaganden. Denna analys har inte bedömts medföra något behov av att ändra nuvarande principer för redovisning av intäkter från avtal med kunder.

Kvalitativt så kommer standarden att påverka Nolatos redovisnings- och värderingsprinciper i kommande årsredovisning vad gäller intäktsredovisning.

• Christer Wahlquist, vd och koncernchef, telefon 070-580 48 48.
• Per-Ola Holmström, vice vd och finansdirektör, telefon 070-576 33 40.

Analytikermöte 8 februari:

Vid ett möte för investerare och media i Stockholm den 8 februari kl 08.30 i Nordstjernanhuset, Stureplan 3, 2 tr. kommenterar Christer Wahlquist och Per-Ola Holmström bokslutskommunikén. För deltagande krävs förhandsanmälan senast kl 18.00 den 7 februari per e-post till eija.lindberg@nolato.com eller per telefon 0766-33 18 72.

Denna information är sådan information som Nolato AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 7 februari 2018 kl 14:30 CET.

Rapporten har ej granskats av bolagets revisor.

Årsstämma

Årsstämman kommer att hållas kl. 16.00 den 24 april 2018 i Grevie. Aktieägare som önskar lämna förslag till valberedningen kan kontakta valberedningens ordförande Henrik Jorlén, e-post henrik.jorlen@gmail.com eller per post, Kommendörsgatan 4, 269 77 Torekov.

Kalendarium

• Årsredovisning 2017: Nolatos årsredovisning kommer att publiceras på bolagets hemsida, www.nolato.se, under vecka 13. Årsredovisningen kommer även att skickas till de aktieägare i Nolato som aktivt begärt detta.
• Rapport för tre månader 2018: 24 april 2018
• Årsstämma 2018: 24 april 2018
• Rapport för sex månader 2018: 19 juli 2018
• Rapport för nio månader 2018: 24 oktober 2018

Torekov den 7 februari 2018 Nolato AB (publ) Styrelsen

KORT OM BOLAGET

Nolatos affär

Nolato utvecklar och tillverkar produkter i polymera material som plast, silikon och TPE till kunder inom medicinteknik, läkemedel, telekom, fordon och andra utvalda industriella sektorer.

Verksamheten omfattar allt från enskilda komponenter, som kunden själv monterar i sin egen produkt, till kompletta produkter, klara att levereras till kundens kund.

Nolato utvecklar och tillverkar även egna produkter, till exempel läkemedelsförpackningar.

Nolatos affärsmodell

Nolatos affärsmodell bygger på ett nära, långsiktigt och innovativt samarbete med kunderna. Genom att komma in tidigt i deras process och därmed kunna stötta dem i såväl utvecklings- som produktionsfasen bidrar Nolato till att kunderna får en så konkurrenskraftig produkt som möjligt.

Genom väl utvecklad och ledande teknologi, brett utvecklings- och designkunnande, kvalificerad projektledning samt högeffektiv produktion skapas mervärde såväl för kunderna som för Nolatos ägare.

Nolatos strategier

• Tidig medverkan i kundernas utvecklingsprocess
• Nära och långsiktigt samarbete / partnerskap med kunderna
• Innovativa, integrerade och högteknologiska lösningar
• Hög produktivitet / Lean manufacturing
• Förflyttning uppåt i värdekedjan / Höjt förädlingsvärde
• Global närvaro
• Ansvarsfullt företagande

Koncernens resultaträkning (sammandrag)

	Q4	Q4	Helår	Helår
MSEK	2017	2016	2017	2016
Nettoomsättning	1 926	1 352	6 720	4 447
Kostnad sålda varor	– 1 616	– 1 160	– 5 642	– 3 733
Bruttoresultat	310	192	1 078	714
Övriga rörelseintäkter	4	14	12	18
Försäljningskostnader	– 29	– 33	– 116	– 115
Administrationskostnader	– 53	– 43	– 205	– 170
Övriga rörelsekostnader	– 5	– 4	– 20	– 4
	– 83	– 66	– 329	– 271
Rörelseresultat	227	126	749	443
Finansiella poster	– 2	– 1	– 18	– 5
Resultat efter finansiella poster	225	125	731	438
Skatt	– 45	– 30	– 159	– 102
Resultat efter skatt	180	95	572	336
Hela resultatet är hänförligt till moderbolagets aktieägare
Av- och nedskrivningar ingår med	59	54	231	193
Resultat per aktie, före och efter utspädning (SEK) *	6,84	3,61	21,74	12,77
Antal aktier vid utgången av perioden, före utspädning *	26 307 408	26 307 408	26 307 408	26 307 408
Antal aktier vid utgången av perioden, efter utspädning *	26 342 651	26 307 408	26 342 651	26 307 408
Genomsnittligt antal aktier, före utspädning *	26 307 408	26 307 408	26 307 408	26 307 408
Genomsnittligt antal aktier, efter utspädning *	26 328 203	26 307 408	26 315 844	26 307 408

* Koncernen har vid periodens slut två teckningsoptionsprogram Serie 1 och Serie 2. Serie 1 har inlösen från 2019-05-01 till 2019-12-15 och Serie 2 från 2020-05-01 till 2020-12-15. Teckningskurs för Serie 1 är 296,30 kr och för Serie 2 är den 485,10 kr. Programmen har beaktats vid beräkning av antal aktier efter utspädning. Vid full nyteckning ger programmen maximalt 436 700 nya B-aktier.

Koncernens totalresultat

	Q4	Q4	Helår	Helår
MSEK	2017	2016	2017	2016
Periodens resultat	180	95	572	336
Övrigt totalresultat
Poster som inte kan överföras till periodens res.
Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner	– 1	10	16	8
Skatt hänf. till poster som inte kan återf. till per. res.	1	– 2	–2	–2
	—	8	14	6
Poster som har omf. eller kan omf. till periodens res.
Periodens omräkningsdiff. vid omräkning av utländska verks.	27	5	– 6	12
Periodens förändr. i verkl. värde på kassaflödessäkringar *	– 1	– 1	3	– 2
Skatt hänf. till förändr. i verkl. värde på kassaflödessäkr. *	—	—	– 1	—
	26	4	– 4	10
Övrigt totalresultat, netto	26	12	10	16
Periodens totalres. hänförligt till moderbolagets aktieägare	206	107	582	352

* Finansiella instrument är värderade till verkligt värde enligt värderingshierarki Nivå 2.

Koncernens balansräkning (sammandrag)

MSEK	2017-12-31	2016-12-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	813	849
Materiella anläggningstillgångar	1 243	1 205
Andra långfristiga värdepappersinnehav	2	2
Övriga långfristiga fordringar	1	1
Uppskjuten skattefordran	52	46
Summa anläggningstillgångar	2 111	2 103
Omsättningstillgångar
Varulager	530	393
Kundfordringar	1 128	819
Övriga fordringar * 2)	314	198
Kassa och bank	669	411
Summa omsättningstillgångar	2 641	1 821
Summa tillgångar	4 752	3 924
Eget kapital och skulder
Eget kapital	2 159	1 850
Långfristiga skulder och avsättningar 1)	757	803
Uppskjuten skatteskuld 1)	103	88
Kortfristiga skulder och avsättningar * 1) 3)	1 733	1 183
Summa skulder och avsättningar	2 593	2 074
Summa eget kapital och skulder	4 752	3 924
1) Räntebärande/ej räntebärande skulder och avsättningar:
Räntebärande skulder och avsättningar	822	819
Ej räntebärande skulder och avsättningar	1 771	1 255
Summa skulder och avsättningar	2 593	2 074
* Finansiella instrument är värderade till verkligt värde enligt värderingshierarki Nivå 2.
2) I övriga fordringar ingår valutaterminer med	8	10
3) I kortfristiga skulder och avsättningar ingår valutaterminer med	—	4

Koncernens förändring av eget kapital (sammandrag)

	Helår	Helår
MSEK	2017	2016
Eget kapital vid periodens ingång	1 850	1 759
Periodens totalresultat	582	352
Utdelningar	– 276	– 263
Teckningsoptioner ingående i incitamentsprogram	3	2
Eget kapital vid periodens utgång hänförligt till moderbolagets aktieägare	2 159	1 850

Under 2017 lämnades utdelning till moderbolagets aktieägare om 276 MSEK, vilket motsvarade en utdelning om 10,50 SEK per aktie. Koncernen har vid periodens slut två teckningsoptionsprogram Serie 1 och Serie 2. Serie 1 har inlösen från 2019-05-01 till 2019-12-15 och Serie 2 från 2020-05-01 till 2020-12-15. Teckningskurs för Serie 1 är 296,30 kr och för Serie 2 är den 485,10 kr. Programmen har beaktats vid beräkning av antal aktier efter utspädning. Vid full nyteckning ger programmen maximalt 436 700 nya B-aktier.

Koncernens kassaflödesanalys (sammandrag)

	Q4	Q4	Helår	Helår
MSEK	2017	2016	2017	2016
Kassafl. från den löp. verks. före förändr. av rörelsekap.	310	140	899	507
Förändringar i rörelsekapital	– 88	50	– 126	– 41
Kassaflöde från den löpande verksamheten	222	190	773	466
Kassaflöde från investeringsverksamheten	– 65	– 437	– 277	– 619
Kassaflöde före finansieringsverksamheten	157	– 247	496	– 153
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	– 68	414	– 222	157
Periodens kassaflöde	89	167	274	4
Likvida medel vid periodens början	561	240	411	403
Valutakursdifferens i likvida medel	19	4	– 16	4
Likvida medel vid periodens slut	669	411	669	411

Resultat per aktie

	Q4	Q4	Helår	Helår
MSEK	2017	2016	2017	2016
Resultat efter skatt	180	95	572	336
Justerat resultat:
Avskrivningar på immateriella tillg. från företagsförvärv	3	4	14	14
Skatt på avskrivningar	– 1	– 1	– 3	– 3
Justerat resultat	182	98	583	347
Genomsnittligt antal aktier, före utspädning *	26 307 408	26 307 408	26 307 408	26 307 408
Genomsnittligt antal aktier, efter utspädning *	26 328 203	26 307 408	26 315 844	26 307 408
Resultat per aktie, före och efter utspädning (SEK) *	6,84	3,61	21,74	12,77
Justerat resultat per aktie, före utspädning (SEK) *	6,92	3,72	22,16	13,19
Justerat resultat per aktie, efter utspädning (SEK) *	6,91	3,72	22,15	13,19

Femårsöversikt

	2017	2016	2015	2014	2013
Nettoomsättning (MSEK)	6 720	4 447	4 726	4 234	4 522
Rörelseresultat (EBITA) (MSEK)	763	457	570	470	427
EBITA-marginal (%)	11,4	10,3	12,1	11,1	9,4
Rörelseresultat (EBIT) (MSEK)	749	443	556	454	411
Resultat efter finansiella poster (MSEK)	731	438	555	462	403
Resultat efter skatt (MSEK)	572	336	420	364	314
Kassaflöde efter investeringar, exkl. förvärv och avyttringar (MSEK)	496	245	288	127	362
Kassagenerering (%)	66	55	52	28	82
Avkastning på sysselsatt kapital (%)	26,6	20,6	29,6	28,4	26,7
Avkastning på eget kapital (%)	29,4	19,0	25,3	25,0	24,9
Finansiell nettoskuld (–) / nettotillgång (+) (MSEK)	– 153	– 408	122	59	122
Soliditet (%)	45	47	54	54	52
Resultat per aktie, före och efter utspädning (SEK) *	21,74	12,77	15,97	13,84	11,94
Justerat resultat per aktie, före utspädning (SEK) *	22,16	13,19	16,35	14,29	12,39
Utdelning per aktie (2017 förslag) (SEK)	12,50	10,50	10,00	8,50	8,00
Antal årsanställda	7 249	6 418	7 759	8 020	9 357

* Koncernen har vid periodens slut två teckningsoptionsprogram Serie 1 och Serie 2. Serie 1 har inlösen från 2019-05-01 till 2019-12-15 och Serie 2 från 2020-05-01 till 2020-12-15. Teckningskurs för Serie 1 är 296,30 kr och för Serie 2 är den 485,10 kr. Programmen

har beaktats vid beräkning av antal aktier efter utspädning. Vid full nyteckning ger programmen maximalt 436 700 nya B-aktier.

Kvartalsdata koncernen i sammandrag

		Q1	Q2	Q3	Q4	Helår
Nettoomsättning (MSEK)	2017	1 370	1 675	1 749	1 926	6 720
	2016	1 022	1 037	1 036	1 352	4 447
	2015	1 073	1 280	1 084	1 289	4 726
Rörelseresultat (EBITDA) (MSEK)	2017	199	232	263	286	980
	2016	155	152	149	180	636
	2015	164	208	185	180	737
Rörelseresultat (EBITA) (MSEK)	2017	146	178	209	230	763
	2016	113	110	104	130	457
	2015	123	167	142	138	570
EBITA-marginal (%)	2017	10,7	10,6	11,9	11,9	11,4
	2016	11,1	10,6	10,0	9,6	10,3
	2015	11,5	13,0	13,1	10,7	12,1
Rörelseresultat (EBIT) (MSEK)	2017	142	174	206	227	749
	2016	110	106	101	126	443
	2015	119	163	139	135	556
Resultat efter finansnetto (MSEK)	2017	138	170	198	225	731
	2016	109	103	101	125	438
	2015	121	162	137	135	555
Resultat efter skatt (MSEK)	2017	108	131	153	180	572
	2016	83	79	79	95	336
	2015	93	125	105	97	420
Kassaflöde från den löpande verksamheten (MSEK)	2017	67	103	381	222	773
	2016	93	113	70	190	466
	2015	217	9	153	153	532
Kassaflöde fr. den löp. verks. per aktie före utspädn. (SEK) *	2017	2,55	3,92	14,48	8,44	29,38
	2016	3,54	4,30	2,66	7,22	17,71
	2015	8,25	0,34	5,82	5,82	20,22
Kassaflöde efter investeringar exkl. förvärv o avyttr. (MSEK)	2017	3	28	308	157	496
	2016	30	61	19	135	245
	2015 2017	104 0,11	– 52 1,06	120 11,71	116 5,97	288 18,85
Kassafl. eft. inv. exkl. förv. o avyttr. per akt. före utsp. (SEK) *	2016	1,14	2,32	0,72	5,13	9,31
	2015	3,95	– 1,98	4,56	4,41	10,95
Kassafl. eft. inv. exkl. förv. o avyttr. per akt. efter utsp. (SEK) *	2017	0,11	1,06	11,71	5,96	18,85
	2016	1,14	2,32	0,72	5,13	9,31
	2015	3,95	– 1,98	4,56	4,41	10,95
Resultat per aktie, före och efter utspädning (SEK) *	2017	4,11	4,98	5,82	6,84	21,74
	2016	3,16	3,00	3,00	3,61	12,77
	2015	3,54	4,75	3,99	3,69	15,97
Justerat resultat per aktie, före utspädning (SEK) *	2017	4,22	5,09	5,93	6,92	22,16
	2016	3,23	3,12	3,12	3,72	13,19
	2015	3,65	4,86	4,07	3,77	16,35
Eget kapital per aktie, före och efter utspädning (SEK) *	2017	74	69	74	82	82
	2016	70	63	66	70	70
	2015	65	60	64	67	67
Avkastning på totalt kapital (%)	2017	14,0	14,8	16,1	17,1	17,1
	2016	17,8	16,0	14,7	13,7	13,7
	2015	17,6	19,5	19,8	18,3	18,3
Avkastning på sysselsatt kapital (%)	2017	20,8	22,3	24,7	26,6	26,6
	2016	27,2	24,8	22,4	20,6	20,6
	2015	28,5	31,6	32,0	29,6	29,6
Avkastning på operativt kapital (%)	2017	24,3	25,7	29,1	32,1	32,1
	2016	34,2	28,9	26,1	24,4	24,4
	2015	34,7	36,4	37,3	35,3	35,3
Avkastning på eget kapital (%)	2017	20,0	22,9	26,2	29,4	29,4
	2016	23,2	22,5	19,7	19,0	19,0
	2015	25,1	30,1	29,6	25,3	25,3
Slutkurs Nolato B aktie (Nasdaq Stockholm)	2017	267,00	316,50	393,00	539,00	539,00
	2016	227,50	221,50	263,00	263,00	263,00
	2015	208,50	189,50	210,00	257,50	257,50

* Koncernen har vid periodens slut två teckningsoptionsprogram Serie 1 och Serie 2. Serie 1 har inlösen från 2019-05-01 till 2019-12-15 och Serie 2 från 2020-05-01 till 2020-12-15. Teckningskurs för Serie 1 är 296,30 kr och för Serie 2 är den 485,10 kr. Programmen

har beaktats vid beräkning av antal aktier efter utspädning. Vid full nyteckning ger programmen maximalt 436 700 nya B-aktier.

Kvartalsdata affärsområden

Nettoomsättning (MSEK)			Q1	Q2	Q3	Q4	Helår
Medical Solutions		2017	487	498	459	511	1 955
		2016	390	397	395	463	1 645
		2015	344	365	368	387	1 464
Integrated Solutions		2017	399	692	819	900	2 810
		2016	300	311	343	448	1 402
		2015	418	584	434	581	2 017
Industrial Solutions		2017	488	489	473	518	1 968
		2016 2015	334 312	331 332	301 282	443 325	1 409 1 251
Koncernjusteringar, moderbolag		2017	– 4	– 4	– 2	– 3	– 13
		2016	– 2	– 2	– 3	– 2	– 9
		2015	– 1	– 1	—	– 4	– 6
Totalt koncernen		2017	1 370	1 675	1 749	1 926	6 720
		2016	1 022	1 037	1 036	1 352	4 447
		2015	1 073	1 280	1 084	1 289	4 726
Rörelseresultat (EBITA) (MSEK)			Q1	Q2	Q3	Q4	Helår
Medical Solutions		2017	65	64	60	68	257
	EBITA-marginal (%)		13,3	12,9	13,1	13,3	13,1
		2016	52	53	52	59	216
	EBITA-marginal (%)		13,3	13,4	13,2	12,7	13,1
		2015	46	47	51	47	191
	EBITA-marginal (%)		13,4	12,9	13,9	12,1	13,0
Integrated Solutions		2017	38	73	105	116	332
	EBITA-marginal (%)		9,5	10,5	12,8	12,9	11,8
		2016	33	28	29	41	131
	EBITA-marginal (%)		11,0	9,0	8,5	9,2	9,3
		2015	47	101	63	61	272
	EBITA-marginal (%)		11,2	17,3	14,5	10,5	13,5
Industrial Solutions		2017	48	48	47	52	195
	EBITA-marginal (%)		9,8	9,8	9,9	10,0	9,9
		2016	34	34	30	36	134
	EBITA-marginal (%)		10,2	10,3	10,0	8,1	9,5
		2015	34	34	30	34	132
	EBITA-marginal (%)		10,9	10,2	10,6	10,5	10,6
Koncernjusteringar, moderbolag		2017	– 5	– 7	– 3	– 6	– 21
		2016	– 6	– 5	– 7	– 6	– 24
		2015 2017	– 4 146	– 15 178	– 2 209	– 4 230	– 25 763
Totalt koncernen	EBITA-marginal (%)		10,7	10,6	11,9	11,9	11,4
		2016	113	110	104	130	457
	EBITA-marginal (%)		11,1	10,6	10,0	9,6	10,3
		2015	123	167	142	138	570
	EBITA-marginal (%)		11,5	13,0	13,1	10,7	12,1
Av- och nedskrivningar (MSEK)			Q1	Q2	Q3	Q4	Helår
Medical Solutions		2017	27	27	27	27	108
		2016	22	22	23	25	92
		2015 2017	20 9	22 8	22 8	22 8	86 33
Integrated Solutions		2016	9	9	9	9	36
		2015	11	11	10	10	42
Industrial Solutions		2017	21	22	23	24	90
		2016	14	15	16	20	65
		2015	14	12	14	13	53
Totalt koncernen		2017	57	57	58	59	231
		2016	45	46	48	54	193
		2015	45	45	46	45	181

Nyckeltal

	Q4	Q4	Helår	Helår
	2017	2016	2017	2016
Nettoomsättning (MSEK)	1 926	1 352	6 720	4 447
Omsättningstillväxt (%)	42	5	51	– 6
Andel omsättning utanför Sverige (%)	83	83	82	76
Rörelseresultat (EBITDA) (MSEK)	286	180	980	636
Rörelseresultat (EBITA) (MSEK)	230	130	763	457
EBITA-marginal (%)	11,9	9,6	11,4	10,3
Resultat efter finansiella poster (MSEK)	225	125	731	438
Vinstmarginal (%)	11,7	9,2	10,9	9,8
Resultat efter skatt (MSEK)	180	95	572	336
Avkastning på totalt kapital (%)	17,1	13,7	17,1	13,7
Avkastning på sysselsatt kapital (%)	26,6	20,6	26,6	20,6
Avkastning på operativt kapital (%)	32,1	24,4	32,1	24,4
Avkastning på eget kapital (%)	29,4	19,0	29,4	19,0
Soliditet (%)	45	47	45	47
Skuldsättningsgrad (%)	38	44	38	44
Räntetäckningsgrad (ggr)	54	49	56	67
Nettoinv., kassaflödespåv. exkl. förvärv o avyttr. (MSEK)	65	55	277	221
Kassafl. efter invest., exkl förvärv och avyttringar (MSEK)	157	135	496	245
Kassagenerering (%)	—	—	66	55
Finansiell nettoskuld (–)	– 153	– 408	– 153	– 408
Resultat per aktie, före och efter utspädning (SEK) *	6,84	3,61	21,74	12,77
Justerat resultat per aktie, före utspädning (SEK) *	6,92	3,72	22,16	13,19
Justerat resultat per aktie, efter utspädning (SEK) *	6,91	3,72	22,15	13,19
Kassafl. fr. den löp. verks. per aktie, före utspädning (SEK) *	8,44	7,22	29,38	17,71
Kassafl. fr. den löp. verks. per aktie, efter utspädning (SEK) *	8,43	7,22	29,37	17,71
Kassafl. per aktie, exkl förv. och avyttr., före utspädn. (SEK) *	5,97	5,13	18,85	9,31
Kassafl. per aktie, exkl förv. och avyttr., efter utspädn. (SEK) *	5,96	5,13	18,85	9,31
Eget kapital per aktie, före och efter utspädning (SEK) *	—	—	82	70
Antal årsanställda	—	—	7 249	6 418

* Koncernen har vid periodens slut två teckningsoptionsprogram Serie 1 och Serie 2. Serie 1 har inlösen från 2019-05-01 till 2019-12-15 och Serie 2 från 2020-05-01 till 2020-12-15. Teckningskurs för Serie 1 är 296,30 kr och för Serie 2 är den 485,10 kr. Programmen har beaktats vid beräkning av antal aktier efter utspädning. Vid full nyteckning ger programmen maximalt 436 700 nya B-aktier.

Avstämning av koncernens resultat före skatt

	Helår	Helår
MSEK	2017	2016
Rörelseresultat (EBIT)
Medical Solutions	247	203
Integrated Solutions	332	131
Industrial Solutions	191	133
Koncernjusteringar, moderbolag	– 21	– 24
Koncernens rörelseresultat (EBIT)	749	443
Finansnetto (ej fördelat per affärsområde)	– 18	– 5
Koncernens resultat före skatt	731	438

Moderbolagets resultaträkning (sammandrag)

	Q4	Q4	Helår	Helår
MSEK	2017	2016	2017	2016
Nettoomsättning	10	6	50	46
Försäljningskostnader	– 1	– 2	– 6	– 5
Administrationskostnader	– 12	– 10	– 51	– 44
Övriga rörelseintäkter	2	—	6	2
Övriga rörelsekostnader	– 7	– 8	– 25	– 27
Rörelseresultat	– 8	– 14	– 26	– 28
Resultat från andelar i koncernföretag	183	24	260	92
Finansiella intäkter	25	5	46	20
Finansiella kostnader	– 1	– 12	– 5	– 14
Resultat efter finansiella poster	199	3	275	70
Bokslutsdispositioner	244	241	244	241
Skatt	– 66	– 50	– 66	– 49
Resultat efter skatt	377	194	453	262
Av- och nedskrivningar ingår med	– 1	—	—	—

Moderbolagets balansräkning (sammandrag)

MSEK	2017-12-31	2016-12-31
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	3	—
Materiella anläggningstillgångar	1	1
Finansiella anläggningstillgångar	1 625	1 653
Uppskjuten skattefordran	5	13
Summa anläggningstillgångar	1 634	1 667
Övriga fordringar	705	498
Kassa och bank	73	75
Summa omsättningstillgångar	778	573
Summa tillgångar	2 412	2 240
Eget kapital och skulder
Eget kapital	1 295	1 118
Obeskattade reserver	200	163
Övriga avsättningar	13	13
Långfristiga skulder	519	545
Kortfristiga skulder	385	401
Summa eget kapital och skulder	2 412	2 240
Transaktioner med närstående:

MSEK	Period	Försäljning	Inköp	Ränte-	Ränte-	Res. fr. andelar	Fordran på närst.	Skuld till närst.
Närstående		av tjänster	av tjänster	intäkter	kostnader	i koncernföretag	på balansdagen	på balansdagen
Dotterbolag	Helår 2017	50	– 5	20	—	260	1 086	346
Dotterbolag	Helår 2016	46	– 4	20	—	92	907	344

Ingen styrelseledamot eller ledande befattningshavare i bolaget har eller har haft någon direkt eller indirekt delaktighet i några affärstransaktioner mellan sig och bolaget som är eller var ovanliga till sin karaktär med avseende på villkoren. Inte heller har koncernen lämnat lån, ställt garantier eller ingått borgensförbindelse för någon av styrelsens ledamöter eller ledande befattningshavare i bolaget.

Definitioner - IFRS-mått

Periodens resultat som hänför sig till moderbolagets ägare dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier.

Definitioner - Alternativa nyckeltal

Nolato presenterar vissa finansiella mått i denna rapport som inte definieras enligt IFRS. Nolato anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av trender och bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS.

Resultat efter finansiella intäkter och kostnader, med tillägg för finansiella kostnader, i procent av genomsnittligt totalt kapital enligt balansräkningen.

Resultat efter finansiella intäkter och kostnader, med tillägg för finansiella kostnader, i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.

Sysselsatt kapital består av totalt kapital minskat med ej räntebärande skulder

Avkastning på operativt kapital

Rörelseresultat i procent av genomsnittligt operativt kapital. Operativt kapital består av totalt kapital minskat med ej räntebärande skulder och avsättningar samt minskat med räntebärande tillgångar.

Avkastning på eget kapital

Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital.

EBITA-marginal

Rörelseresultat (EBITA) i procent av nettoomsättning.

Genomsnittligt antal aktier före utspädning utgörs av moderbolagets vägda genomsnittliga antal utestående aktier under perioden. Efter utspädning adderas ett vägt snitt av de aktier som eventuellt kommer att emitteras som ett resultat av pågående teckningsoptions-program, men endast till den del som genomsnittlig börskurs under perioden överstiger optionernas teckningskurs.

Justerat resultat per aktie Soliditet

Resultat efter skatt exklusive avskrivningar på immateriella tillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärv, dividerat med genomsnittligt antal aktier.

Avkastning på totalt kapital Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie

Kassaflöde från den löpande verksamheten i förhållande till genomsnittligt antal aktier.

Avkastning på sysselsatt kapital Kassaflöde per aktie, exkl. förvärv och avyttringar

Kassaflöde före finansieringsverksamheten i förhållande till genomsnittligt antal aktier.

Kassagenerering

och avsättningar. Kassaflöde efter investeringar, exklusive förvärv och avyttringar dividerat med rörelseresultat (EBIT). Kassaflödet och rörelseresultatet har justerats för eventuella engångsposter.

Nettoskuld

Räntebärande skulder och avsättningar minskat med räntebärande tillgångar.

Räntetäckningsgrad

Resultat efter finansiella intäkter och kostnader, med tillägg för finansiella kostnader, dividerat med finansiella kostnader.

Genomsnittligt antal aktier Rörelseresultat (EBITDA)

Rörelseresultat (EBITA) Resultat före skatt, finansiella intäkter och kostnader samt avskrivningar.

Resultat före skatt, finansiella intäkter och kostnader samt avskrivningar på immateriella tillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärv.

Skuldsättningsgrad

Räntebärande skulder och avsättningar dividerat med eget kapital.

Eget kapital i procent av totalt kapital enligt balansräkningen.

Vinstmarginal

Resultat efter finansiella intäkter och kostnader i procent av nettoomsättning.

Framtidsinriktad information

En del redovisade poster rör framtida händelser och det faktiska utfallet kan komma att se väsentligt annorlunda ut. Förutom de faktorer som uttryckligen har kommenterats kan även andra faktorer väsentligt påverka det faktiska utfallet, exempelvis de ekonomiska förutsättningarna, valutakurser och räntenivåer, politiska risker, konkurrens och prissättning, produktutveckling, kommersialisering och tekniska svårigheter, problem med leveranser samt kreditförluster hos kunderna.

Nolato AB, 269 04 Torekov • Telefon 0431 442290 • Fax 0431 442291 Org.nr. 556080-4592 • E-mail info@nolato.com • Internet www.nolato.se

Resultat per aktie Rörelseresultat (EBIT)

Resultat före skatt samt finansiella intäkter och kostnader.