Nolato B — Earnings Release 2010

Feb 1, 2011

Nolato AB (publ) bokslutskommuniké 2010 Nolatos bästa år någonsin Starkt kassaflöde under fjärde kvartalet

• Fjärde kvartalet 2010 i sammandrag
• Omsättningen ökade med 10 procent till 864 MSEK (786)
• Rörelseresultat (EBITA) uppgick till 63 MSEK (63)
• Resultat efter skatt uppgick till 43 MSEK (57)
• Resultat per aktie var 1,64 SEK (2,17)
• Kassaflödet efter investeringar uppgick till 155 MSEK (79), exklusive avyttrad fastighet
• Helåret 2010 i sammandrag
• Omsättningen ökade med 30 procent till 3.375 MSEK (2.602)
• Rörelseresultat (EBITA) uppgick till 262 MSEK (166)
• Resultat per aktie ökade till 7,11 SEK (4,68)
• Soliditeten var 50 procent (51)
• Styrelsen föreslår en ordinarie utdelning med 3,00 SEK (3,00) samt en extra utdelning om 3,00 SEK, totalt 6,00 SEK per aktie (3,00)
• Översyn av de finansiella målen

■ Koncernen i sammandrag

MSEK om inte annat anges	Q4 2010	Q4 2009	Helår 2010	Helår 2009
Nettoomsättning	864	786	3 375	2 602
Rörelseresultat (EBITDA) 1)	99	126	407	343
Rörelseresultat (EBITA) 2)	63	63	262	166
EBITA-marginal, %	7,3	8,0	7,8	6,4
Resultat efter finansiella poster	61	58	243	148
Resultat efter skatt	43	57	187	123
Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK*	1,64	2,17	7,11	4,68
Justerat resultat per aktie, SEK 3) *	1,74	2,24	7,37	4,90
Kassaflöde efter investeringar, exkl. förvärv och avyttringar	155	79	230	139
Nettoinvesteringar, kassaflödespåverkande, exkl förvärv och avyttringar	43	38	140	118
Avkastning på sysselsatt kapital, %	—	—	18,4	12,1
Avkastning på eget kapital, %	—	—	16,5	11,5
Soliditet, %	—	—	50	51
Nettoskuld	—	—	34	40

* Bolaget har inte några program med finansiella instrument som medför utspädning av antal aktier.

¹⁾ Rörelseresultat (EBITDA): Resultat före skatt, räntor och avskrivningar.

²⁾ Rörelseresultat (EBITA): Resultat före skatt, räntor och avskrivningar på immateriella tillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärv.

³⁾ Justerat resultat per aktie: Resultat efter skatt exklusive avskrivningar på immateriella tillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärv, dividerat med genomsnittligt antal aktier.

Fjärde kvartalet 2010

• ⁹⁰⁰ Omsättningen ökade med 10 procent till 864 MSEK ¹⁰⁰⁰ (786)
• Rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 63 MSEK (63)
• Starkt kassaflöde 155 MSEK (79), exklusive avyttrad fastighet
• Nolato Industrial har beslutat att etablera produktion i Rumänien

■ Försäljning

Koncernens omsättning uppgick till 864 MSEK (786), vilket motsvarar en ökning med 10 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Den förvärvade enheten Contour Plastics inom Nolato Medical svarade för 43 MSEK. Valutaeffekter har haft negativ påverkan på omsättningen med cirka 1 procent.

Nolato Medicals omsättning ökade med 32 procent till 235 MSEK (178). Den organiska tillväxten var 8 procent inklusive valutaeffekter. Exklusive omräkningseffekter av valuta, ökade omsättningen med 11 procent.

Nolato Telecoms omsättning ökade med 1 procent till 377 MSEK (372). Exklusive omräkningseffekter av valuta ökade omsättningen med 2 procent. Volymerna har fortsatt varit goda till flertalet kunder, men lägre än under det starka tredje kvartalet. Vidareförsäljning av komponenter (pekskärmar) har bidragit med cirka 80 MSEK i ökad omsättning. Viss förskjutning av leveranser över årsskiftet har skett.

Nolato Industrials omsättning ökade med 7 procent till 253 MSEK (236). Efterfrågan var fortsatt på en hög nivå från i princip samtliga kundsegment.

■ Resultat

Koncernens rörelseresultat (EBITA) uppgick till 63 MSEK (63).

Rörelseresultatet (EBITA) för Nolato Medical uppgick till 28 MSEK (22), för Nolato Telecom till 24 MSEK (30) och för Nolato Industrial till 18 MSEK (18).

EBITA-marginalen för Nolato Medical uppgick till 11,9 procent (12,4). Marginalminskningen kan härledas till förvärvet av Contour Plastics.

EBITA-marginalen för Nolato Telecom var 6,4 procent (8,1). Jämfört med motsvarande period föregående år, påverkades marginalen för Nolato Telecom negativt av högre komponentomsättning, äldre produktmix samt lägre kapacitetsutnyttjande. 2009 påverkades resultatet av engångskostnader med 20 MSEK i fjärde kvartalet.

EBITA-marginalen för Nolato Industrial uppgick till 7,1 procent (7,6). Marginalen påverkades av en något ogynnsam produktmix.

Sammantaget uppgick koncernens EBITA-marginal till 7,3 procent (8,0).

■ Omsättning per kvartal

■ Rörelseres. (EBITA) per kvartal

■ Justerat resultat per aktie per kvartal

MSEK	Omsättning Q4/2010	Omsättning Q4/2009	Rörelseresultat (EBITA) Q4/2010	Rörelseresultat (EBITA) Q4/2009	EBITA-marginal Q4/2010	EBITA-marginal Q4/2009
Nolato Medical	235	178	28	22	11,9%	12,4%
Nolato Telecom	377	372	24	30	6,4%	8,1%
Nolato Industrial	253	236	18	18	7,1%	7,6%
Koncernjust., moderbolag	– 1	—	– 7	– 7	—	—
Totalt koncernen	864	786	63	63	7,3%	8,0%

■ Omsättning, rörelseresultat (EBITA) och EBITA-marginal per affärsområde

Rörelseresultat (EBITA): Resultat före skatt, räntor och avskrivningar på immateriella tillgångar från företagsförvärv.

Valutaeffekter har påverkat med cirka +1 MSEK (+4). Valutaeffekterna består av transaktionseffekter med 1 MSEK.

Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 60 MSEK (61).

Resultatet efter finansnetto uppgick till 61 MSEK (58). I finansnettot ingår resultateffekter av valutaförändringar med +3 MSEK (0) under fjärde kvartalet.

Resultatet efter skatt uppgick till 43 MSEK (57). Resultatet per aktie uppgick till 1,64 SEK (2,17). Justerat resultat per aktie exklusive avskrivningar på immateriella tillgångar från företagsförvärv uppgick till 1,74 SEK (2,24). Den effektiva skattesatsen uppgick till 29 procent (2). Skattekostnaden påverkades i motsvarande period föregående år positivt med 9 MSEK till följd av poster av engångskaraktär.

Helår 2010

■ Försäljning och resultat

Koncernens omsättning uppgick till 3.375 MSEK (2.602) under 2010, vilket motsvarar en ökning med 30 procent jämfört med 2009. Under året förvärvade enheter har bidragit med en omsättning om 80 MSEK. Valutaeffekter hade negativ påverkan på omsättningen med cirka 4 procent.

Koncernens rörelseresultat (EBITA) ökade med 58 procent till 262 MSEK (166). EBITA-marginalen var 7,8 procent (6,4).

Rörelseresultatet (EBIT) var 253 MSEK (158).

Resultatet efter finansnetto uppgick till 243 MSEK (148).

Resultatet efter skatt uppgick till 187 MSEK (123). Resultatet per aktie, före och efter utspädning, var 7,11 SEK (4,68). Justerat resultat per aktie exklusive avskrivningar på immateriella tillgångar från företagsförvärv uppgick till 7,37 SEK (4,90). Den effektiva skattesatsen var 23 procent (17).

Avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till 18,4 procent (12,1). Avkastningen på operativt kapital uppgick till 21,6 procent (13,9).

■ Nolato Medical

2010	2009
808	692
100	89
12,4	12,9
94	84

Som tidigare meddelats har Nolato förvärvat och per den 23 juli konsoliderat amerikanska Contour Plastics. Köpeskillingen uppgick till 165 MSEK. Contour Plastics, som har bytt namn till Nolato Contour, har 180 medarbetare. Kunderna utgörs av ett antal amerikanska medicintekniska företag och förvärvet skapar även möjligheter att erbjuda europeiska kunder produktion i Nordamerika. Bolaget hade 2010 en omsättning på 179 MSEK, med en proforma EBITDA-marginal på cirka 13 procent. Förvärvet har tillfört 80 MSEK i omsättning under den period Nolato ägt bolaget och haft en marginell, positiv effekt på vinst per aktie.

Nolato Medical ökade omsättningen till 808 MSEK (692), vilket motsvarar en tillväxt om 17 procent. Organiskt uppgick tillväxten till 5 procent. Exklusive omräkningseffekter av valuta och förvärvseffekter var tillväxten 8 procent. Verksamheten har utvecklats i linje med marknadens tillväxt.

■ Justerat resultat per aktie Helår 2006 – 2010

Rörelseresultatet (EBITA) ökade till 100 MSEK (89). EBITA-marginalen uppgick till 12,4 procent (12,9). Marginalen har påverkats av fortsatta satsningar inom projekt- och teknikresurser samt av förvärvet.

Som tidigare meddelats sker en utbyggnad i Hörby med 3.700 kvm för att skapa optimal produktionsstruktur inom affärsområdet. Arbetet pågår enligt plan och anläggningen tas nu successivt i drift. Fastigheten hyrs av kommunala Hörby Industrifastigheter, som även svarar för utbyggnaden.

■ Nolato Telecom

Omsättning och resultat helår (MSEK)	2010	2009
Omsättning	1 575	1 090
Rörelseresultat (EBITA)	122	86
EBITA marginal (%)	7,7	7,9
Rörelseresultat (EBIT)	122	86

Nolato Telecoms omsättning ökade med 44 procent till 1.575 MSEK (1.090) till följd av en generellt stark produktportfölj samt vidareförsäljning av komponenter (pekskärmar) om cirka 200 MSEK. Exklusive omräkningseffekter av valuta ökade omsättningen med 51 procent. Volymerna har varit höga till följd av lageruppbyggnad hos kunderna i samband med produktlanseringar under framförallt första halvåret. Detta har medfört att normal säsongsvariation, med ett svagare första halvår, inte gällde under 2010.

Rörelseresultatet (EBITA) ökade till 122 MSEK (86). EBITA-marginalen uppgick till 7,7 procent (6,5 exklusive engångsposter). Undantaget fjärde kvartalet har nya produkter och högt kapacitetsutnyttjande påverkat marginalen positivt jämfört med 2009, medan en ökad komponentandel har haft motsatt effekt.

För att möta ökad efterfrågan har Nolato Lövepac Converting flyttat till större och mer ändamålsenliga produktionslokaler i Kina samt etablerat produktion i Chennai, Indien.

■ Nolato Industrial

Omsättning och resultat helår (MSEK)	2010	2009
Omsättning	994	824
Rörelseresultat (EBITA)	79	19
EBITA marginal (%)	7,9	2,3
Rörelseresultat (EBIT)	76	16

Nolato Industrials omsättning ökade med 21 procent till 994 MSEK (824). Efterfrågan har successivt ökat inom flertalet kundsegment, dock från låga nivåer under 2009. En satsning på nya projekt och nya marknadssegment har också påverkat omsättningen positivt.

Rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 79 MSEK (31 exklusive engångsposter), med en EBITA-marginal om 7,9 procent (3,8 exklusive engångsposter). Högt kapacitetsutnyttjande, nya produkter och full effekt av tidigare genomförda strukturåtgärder har påverkat marginalen positivt.

Affärsområdet har beslutat att etablera en mindre produktion i Rumänien. Produktionen, som kommer att ske i hyrda lokaler, beräknas starta under tredje kvartalet 2011.

■ Kassaflöde

Kassaflödet före investeringar och avyttringar uppgick till 370 MSEK (257). Förändringen i rörelsekapital var positiv med 30 MSEK (–7). Kassaflödet efter investeringsverksamheten uppgick till 84 MSEK (139), inklusive förvärv och avyttrad fastighet. Exklusive förvärv och avyttrad fastighet var kassaflödet 230 MSEK (139). Kassaflödespåverkande nettoinvesteringar uppgick till 286 MSEK (118), varav förvärvet av Contour Plastics utgjorde 164 MSEK. Likvid från försäljning av fastigheten i Kristianstad har erhållits med 18 MSEK, vilket minskat nettoinvesteringarna.

■ Finansiell ställning

Räntebärande tillgångar uppgick till 239 MSEK (172) och räntebärande skulder och avsättningar till 273 MSEK (212). Nettoskulden uppgick därmed till 34 MSEK (40). Eget kapital uppgick till 1.179 MSEK (1.086). Soliditeten uppgick till 50 procent (51). Under andra kvartalet har utdelning utbetalats till aktieägarna med 79 MSEK.

Vid senaste årsskiftet förlängde Nolato låneavtal med kreditinstitutioner om 350 MSEK med en löptid på tre och ett halvt år. Totalt har Nolato därmed låneavtal om 700 MSEK, varav 350 MSEK löper ut vid årsskiftet 2012/2013 och 350 MSEK vid halvårsskiftet 2014.

■ Resultatanalys för koncernen

MSEK	Q4 2010	Q4 2009	Helår 2010	Helår 2009
Nettoomsättning	864	786	3 375	2 602
Bruttoresultat exklusive avskrivningar	150	170	627	501
I procent av nettoomsättningen	17,4	21,6	18,6	19,3
Kostnader	– 51	– 44	– 220	– 158
I procent av nettoomsättningen	5,9	5,6	6,5	6,1
Rörelseresultat (EBITDA)	99	126	407	343
I procent av nettoomsättningen	11,5	16,0	12,1	13,2
Avskrivningar	– 36	– 63	– 145	– 177
Rörelseresultat (EBITA)	63	63	262	166
I procent av nettoomsättningen	7,3	8,0	7,8	6,4
Avskrivningar på immateriella tillgångar från företagsförvärv	– 3	– 2	– 9	– 8
Rörelseresultat (EBIT)	60	61	253	158
Finansiella poster	1	– 3	– 10	– 10
Resultat efter finansiella poster	61	58	243	148
Skatt	– 18	– 1	– 56	– 25
I procent av resultat efter finansiella poster	29,5	1,7	23,0	16,9
Resultat efter skatt	43	57	187	123

■ Finansiell ställning

MSEK	2010-12-31	2009-12-31
Räntebärande skulder, kreditinstitut	180	120
Räntebärande pensionsskulder	93	92
Total låneskuld	273	212
Kassa och bank	– 239	– 172
Finansiell nettoskuld	34	40
Rörelsekapital	145	133
I procent av försäljning (genomsnitt) (%)	4,1	4,5
Sysselsatt kapital	1 452	1 298
Avkastning sysselsatt kapital, (genomsnitt) (%)	18,4	12,1
Eget kapital	1 179	1 086
Avkastning eget kapital (genomsnitt) (%)	16,5	11,5

■ Skattesituationen i Kina

Kina har för utländska företag från och med 2011 infört nya skatter och avgifter som beräknas öka Nolatos skattekostnad med cirka 5–10 MSEK på årsbasis. Nolato har under åren 2008–2010 åtnjutit en skattesats på 15 procent i Kina genom så kallad "High-Tech Status". Ansökningsprocessen om denna status för 2011–2013 pågår för närvarande.

■ Personal

Genomsnittligt antal årsanställda under perioden uppgick till 7.563 personer (4.308). Den kraftiga ökningen beror framförallt på stort behov av personal i samband med uppstarter av mobiltelefonprojekt i Kina.

■ Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens och moderbolagets affärsrisker och riskhantering samt hantering av finansiella risker beskrivs i årsredovisningen för 2009 på sidorna 32–33 samt i not 4 på sidorna 50–51.

Inga händelser av väsentlig betydelse har inträffat under perioden som väsentligen påverkar eller förändrar dessa beskrivningar av koncernens och moderbolagets risker och hantering av dessa.

■ Händelser efter balansdagen

Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens utgång.

■ Utdelning

Styrelsen och verkställande direktören kommer att föreslå årsstämman en ordinarie utdelning om 3,00 SEK per aktie (3,00) samt en extrautdelning om 3,00 SEK per aktie. Den totala utdelningen uppgår därmed till 6,00 SEK per aktie (3,00), motsvarande 158 MSEK. Utdelningsandelen för ordinarie utdelning uppgår till 42 procent och totalt till 84 procent. Direktavkastningen är 7,2 procent i förhållande till börskursen den 30 december 2010.

■ Ägare och legal struktur

Nolato AB (publ) med organisationsnummer 556080-4592 är moderbolag i Nolato-koncernen.

Nolatos B-aktier är noterade på NASDAQ OMX Nordic, sedan 1 januari 2011 i segmentet Stockholm Mid Cap, och ingår i sektorn informationsteknik.

Antalet aktieägare har ökat med 19 procent och uppgick den 30 december till 7.889. De största ägarna utgörs av familjen Paulsson med 12 procent, familjen Jorlén med 10 procent, familjen Boström med 9 procent av kapitalet. Bland de tio största aktieägarna finns finansiella företag som äger ytterligare 28 procent av kapitalet, varav Lannebo Fonder, Svolder och Skandia Fonder utgör de största. De tio största ägarna innehar 59 procent av kapitalet samt 79 procent av rösterna.

■ Moderbolaget

Omsättningen uppgick till 23 MSEK (21). Ökningen av omsättningen är en följd av högre utdebiterade kostnader till dotterbolag. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 73 MSEK (26). Det förbättrade resultatet beror framförallt på högre utdelningar från dotterbolag.

■ Redovisnings- och värderingsprinciper

Nolatos koncernredovisning har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de antagits av EU.

Koncernredovisningen har upprättats enligt oförändrade principer jämfört med årsredovisningen, vilka beskrivs i årsredovisningen för 2009, sidorna 45 – 49.

Bokslutskommunikén för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Interim Financial Reporting. Vidare har tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden tillämpats.

Bokslutskommunikén för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2.2 Redovisning för juridisk person.

De nya eller reviderade IFRS-standarder eller IFRIC-tolkningar som trätt i kraft sedan 1 januari 2010 har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens resultat- eller balansräkningar.

■ Finansiella mål

Styrelsen har gjort en översyn av Nolatos finansiella mål och beslutat följande:

• EBITA-marginal överstigande 8 procent
• Avkastning på sysselsatt kapital överstigande 15 procent
• Soliditet överstigande 35 procent

Det innebär en ökning av marginalmålet med en procentenhet, från 7 till 8 procent. Övriga mål är oförändrade.

■ Årsstämma

Årsstämman kommer att hållas den 27 april 2011. Aktieägare, som önskar lämna förslag till valberedningen, kan vända sig till någon av valberedningens representanter via e-post:

• henrik.jorlen@gmail.com
• gunbostrom@gmail.com
• erik.paulsson@hansan.se
• johan.lannebo@lannebofonder.se
• magnus.molin@svolder.se

■ Kalendarium

Årsredovisning 2010: Nolatos årsredovisning kommer att publiceras på bolagets hemsida, www.nolato.se, under vecka 13. Årsredovisningen kommer även att skickas till de aktieägare i Nolato som aktivt begärt detta.

• Rapport för tre månader 2011: 27 april 2011
• Årsstämma 2011: 27 april 2011
• Rapport för sex månader 2011: 20 juli 2011
• Rapport för nio månader 2011: 26 oktober 2011

Torekov den 1 februari 2011 Nolato AB (publ) Styrelsen

■ Kontakt:

• Hans Porat, vd och koncernchef, telefon 0431-442294.
• Per-Ola Holmström, vice vd och finansdirektör, telefon 0431-442293.

■ Analytikermöte 2 februari:

Vid ett möte för investerare och media i Stockholm den 2 februari kl 08.30 på Regeringsgatan 65, plan IV, kommenterar Hans Porat och Per-Ola Holmström bokslutskommunikén. För deltagande krävs förhandsanmälan senast kl 16.00 den 1 februari per e-post till eija.lindberg@nolato.se eller per telefon 0431-442208.

Informationen i denna bokslutskommuniké är sådan som Nolato ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/ eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 1 februari 2011 kl 14.30.

Rapporten har ej granskats av bolagets revisor.

■ Koncernens resultaträkning (sammandrag)

MSEK	Q4 2010	Q4 2009	Helår 2010	Helår 2009
Nettoomsättning	864	786	3 375	2 602
Kostnad sålda varor	– 750	– 677	– 2 889	– 2 273
Bruttoresultat	114	109	486	329
Övriga rörelseintäkter	4	5	5	41
Försäljningskostnader	– 21	– 17	– 76	– 71
Administrationskostnader	– 38	– 39	– 160	– 132
Övriga rörelsekostnader	1	3	– 2	– 9
	– 54	– 48	– 233	– 171
Rörelseresultat	60	61	253	158
Finansiella poster	1	– 3	– 10	– 10
Resultat efter finansiella poster	61	58	243	148
Skatt	– 18	– 1	– 56	– 25
Resultat efter skatt	43	57	187	123
Hela resultatet är hänförligt till moderbolagets aktieägare
Av- och nedskrivningar ingår med	39	65	154	185
Resultat per aktie, före och efter utspädning (SEK)	1,64	2,17	7,11	4,68
Antal aktier vid utgången av perioden	26 307 408	26 307 408	26 307 408	26 307 408
Genomsnittligt antal aktier	26 307 408	26 307 408	26 307 408	26 307 408

■ Koncernens totalresultat

MSEK	Q4 2010	Q4 2009	Helår 2010	Helår 2009
Periodens resultat	43	57	187	123
Övrigt totalresultat
Periodens omräkningsdifferenser	6	3	– 17	– 25
Kassaflödessäkringar	– 5	– 1	2	3
Skatt hänförligt till kassaflödessäkringar	2	0	0	– 1
Övrigt totalresultat, netto	3	2	– 15	– 23
Periodens totalres. hänf. till moderb. aktieägare	46	59	172	100

■ Koncernens balansräkning (sammandrag)

MSEK	2010-12-31	2009-12-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	441	373
Materiella anläggningstillgångar	718	702
Andra långfristiga värdepappersinnehav	2	2
Övriga långfristiga fordringar	1	1
Uppskjuten skattefordran	30	25
Summa anläggningstillgångar	1 192	1 103
Omsättningstillgångar
Varulager	222	215
Kundfordringar	616	573
Övriga fordringar	81	50
Kassa och bank	239	172
Summa omsättningstillgångar	1 158	1 010
Summa tillgångar	2 350	2 113
Eget kapital och skulder
Eget kapital	1 179	1 086
Långfristiga skulder och avsättningar 1)	203	202
Kortfristiga skulder och avsättningar 1)	968	825
Summa skulder och avsättningar	1 171	1 027
Summa eget kapital och skulder	2 350	2 113
1) Räntebärande/ej räntebärande skulder och avsättningar:
Räntebärande skulder och avsättningar	273	212
Ej räntebärande skulder och avsättningar	898	815
Summa skulder och avsättningar	1 171	1 027

■ Koncernens förändring av eget kapital

Helår
2009
1 058
100
– 72
1 086
1 086 172 – 79 1 179

Under 2010 lämnades utdelning till moderbolagets aktieägare om 79 MSEK (72), vilket motsvarade 3,00 SEK/aktie (2,75). Koncernen har inte något incitamentsprogram som föranleder någon utspädningseffekt.

■ Koncernens kassaflödesanalys (sammandrag)

MSEK	Q4 2010	Q4 2009	Helår 2010	Helår 2009
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	99	113	340	264
Förändringar i rörelsekapital	99	4	30	– 7
Kassaflöde från den löpande verksamheten	198	117	370	257
Kassaflöde från investeringsverksamheten	– 25	– 38	– 286	– 118
Kassaflöde före finaniseringsverksamheten	173	79	84	139
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	– 63	6	– 10	– 130
Periodens kassaflöde	110	85	74	9
Likvida medel vid periodens början	131	83	172	168
Valutakursdifferens i likvida medel	– 2	4	– 7	– 5
Likvida medel vid periodens slut	239	172	239	172

■ Resultat per aktie

MSEK	Q4 2010	Q4 2009	Helår 2010	Helår 2009
Resultat efter skatt	43	57	187	123
Justerat resultat:
Avskrivningar på immateriella tillgångar från företagsförvärv	3	2	9	8
Skatt på avskrivningar	0	0	– 2	– 2
Justerat resultat	46	59	194	129
Genomsnittligt antal aktier *	26 307 408	26 307 408	26 307 408	26 307 408
Resultat per aktie, före och efter utspädning (SEK) *	1,64	2,17	7,11	4,68
Justerat resultat per aktie (SEK) *	1,74	2,24	7,37	4,90

* Bolaget har inte några pågående program med finansiella instrument som medför någon utspädning av antal aktier.

■ Femårsöversikt

2010	2009	2008	2007	2006
3 375	2 602	2 824	2 421	2 702
262	166	240	197	79
7,8	6,4	8,5	8,1	2,9
253	158	232	190	78
243	148	216	171	69
187	123	178	150	48
18,4	12,1	18,4	16,3	7,4
16,5	11,5	18,4	18,0	5,9
50	51	50	46	46
7,11	4,68	6,77	5,70	1,82
7,37	4,90	6,99	5,32	6,08

■ Kvartalsdata koncernen i sammandrag

		Q1	Q2	Q3	Q4	Helår
Nettoomsättning (MSEK)	2010					3 375
	2009					2 602
	2008					2 824
Rörelseresultat (EBITDA) (MSEK)	2010					407
	2009					343
	2008					399
Rörelseresultat (EBITA) (MSEK)	2010	746 878 887 864 606 557 653 786 690 694 693 747 100 105 103 99 56 77 84 126 100 103 101 95 63 69 67 63 16 39 48 63 59 61 64 56 8,4 7,9 7,6 7,3 2,6 7,0 7,4 8,0 8,6 8,8 9,2 7,5 61 67 65 60 14 37 46 61 57 59 62 54 57 65 60 61 6 42 42 58 53 59 57 47 45 52 47 43 4 29 33 57 41 46 45 46 0 71 4 155 56 35 – 31 79 47 19 78 152 1,71 1,98 1,78 1,64 0,15 1,10 1,26 2,17 1,56 1,75 1,71 1,75 1,79 2,01 1,83 1,74 0,23 1,14 1,29 2,24 1,63 1,79 1,75 1,82 10,2 11,3 11,5 11,3 9,4 8,8 7,1 7,5 11,0 12,0 12,1 11,8 16,1 18,4 18,6 18,4 14,7 13,7 11,3 12,1 16,7 18,5 18,7 18,4 18,0 20,8 20,5 21,6 16,5 14,4 12,7 13,9 17,5 18,9 19,8 19,7	262
	2009					166
	2008					240
EBITA marginal (%)	2010					7,8
	2009					6,4
	2008					8,5
Rörelseresultat (EBIT) (MSEK)	2010					253
	2009					158
	2008					232
Resultat efter finansnetto (MSEK)	2010					243
	2009					148
	2008					216
Resultat efter skatt (MSEK)	2010					187
	2009					123
	2008					178
Kassaflöde efter invester. exkl. förvärv o avyttr. (MSEK)	2010					230
	2009					139
	2008					296
Resultat per aktie, före och efter utspädning (SEK)	2010					7,11
	2009					4,68
	2008					6,77
Justerat resultat per aktie (SEK)	2010					7,37
	2009					4,90
	2008					6,99
Avkastning på totalt kapital (%)	2010					11,3
	2009					7,5
	2008					11,8
Avkastning på sysselsatt kapital (%)	2010					18,4
	2009					12,1
	2008					18,4
Avkastning på operativt kapital (%)	2010					21,6
	2009					13,9
	2008					19,7
Avkastning på eget kapital (%)	2010	14,9	17,5	18,6	16,5	16,5
	2009	14,2	13,0	11,2	11,5	11,5
	2008	20,4	22,4	22,0	18,4	18,4

■ Kvartalsdata affärsområden

Nettoomsättning (MSEK)			Q1	Q2	Q3	Q4	Helår
Nolato Medical		2010	186	185	202	235	808
		2009	178	177	159	178	692
		2008	147	158	156	171	632
Nolato Telecom		2010	320	434	444	377	1 575
		2009	226	183	309	372	1 090
		2008	284	277	318	364	1 243
Nolato Industrial		2010	241	259	241	253	994
		2009	206	197	185	236	824
Koncernjusteringar, moderbolag		2008	260	259	219	212	950
		2010 2009	– 1 – 4	0 0	0 0	– 1 0	– 2 – 4
		2008	– 1	0	0	0	– 1
Totalt koncernen		2010	746	878	887	864	3 375
		2009	606	557	653	786	2 602
		2008	690	694	693	747	2 824
Rörelseresultat (EBITA) (MSEK)			Q1	Q2	Q3	Q4	Helår
Nolato Medical		2010	23	24	25	28	100
	EBITA-marginal (%)		12,4	13,0	12,4	11,9	12,4
		2009	24	23	20	22	89
	EBITA-marginal (%)		13,5	13,0	12,6	12,4	12,9
		2008	21	21	20	27	89
	EBITA-marginal (%)		14,3	13,3	12,8	15,8	14,1
Nolato Telecom		2010	32	34	32	24	122
	EBITA-marginal (%)		10,0	7,8	7,2	6,4	7,7
		2009	0	32	24	30	86
	EBITA-marginal (%)		0,0	17,5	7,8	8,1	7,9
		2008	25	22	35	32	114
	EBITA-marginal (%)		8,8	7,9	11,0	8,8	9,2
Nolato Industrial		2010	17	23	21	18	79
	EBITA-marginal (%)		7,1	8,9	8,7	7,1	7,9
		2009	– 1	– 7	9	18	19
	EBITA-marginal (%)		– 0,5	– 3,6	4,9	7,6	2,3
		2008	19	21	15	0	55
	EBITA-marginal (%)		7,3	8,1	6,8	0,0	5,8
Koncernjusteringar, moderbolag		2010	– 9	– 12	– 11	– 7	– 39
		2009	– 7	– 9	– 5	– 7	– 28
		2008	– 6	– 3	– 6	– 3	– 18
Totalt koncernen		2010	63	69	67	63	262
	EBITA-marginal (%)	2009	8,4 16	7,9 39	7,6 48	7,3 63	7,8 166
	EBITA-marginal (%)		2,6	7,0	7,4	8,0	6,4
		2008	59	61	64	56	240
	EBITA-marginal (%)		8,6	8,8	9,2	7,5	8,5
Avskrivningar (MSEK)			Q1	Q2	Q3	Q4	Helår
Nolato Medical		2010	12	12	13	16	53
		2009	11	11	11	12	45
		2008	10	10	10	11	41
Nolato Telecom		2010	16	14	14	13	57
		2009	18	16	15	40	89
		2008	19	20	16	17	72
Nolato Industrial		2010	11	12	11	10	44
		2009	13	13	12	13	51
		2008	14	14	13	13	54
Totalt koncernen		2010	39	38	38	39	154
		2009	42	40	38	65	185
		2008	43	44	39	41	167

■ Nyckeltal

	Q4 2010	Q4 2009	Helår 2010	Helår 2009
Nettoomsättning (MSEK)	864	786	3 375	2 602
Omsättningstillväxt (%)	10	5	30	– 8
Andel omsättning utanför Sverige (%)	75	77	76	73
Rörelseresultat (EBITDA) (MSEK)	99	126	407	343
Rörelseresultat (EBITA) (MSEK)	63	63	262	166
EBITA-marginal (%)	7,3	8,0	7,8	6,4
Resultat efter finansiella poster (MSEK)	61	58	243	148
Vinstmarginal (%)	7,1	7,4	7,2	5,7
Resultat efter skatt (MSEK)	43	57	187	123
Avkastning på totalt kapital (%)	—	—	11,3	7,5
Avkastning på sysselsatt kapital (%)	—	—	18,4	12,1
Avkastning på operativt kapital (%)	—	—	21,6	13,9
Avkastning på eget kapital (%)	—	—	16,5	11,5
Soliditet (%)	—	—	50	51
Skuldsättningsgrad (%)	—	—	23	20
Räntetäckningsgrad (ggr)	31	18	25	14
Nettoinvesteringar, kassaflödespåverkande exkl förvärv och avyttr. (MSEK)	43	38	140	118
Kassaflöde efter investeringar, exkl förvärv och avyttringar (MSEK)	155	79	230	139
Nettoskuld (MSEK)	—	—	34	40
Resultat per aktie, före och efter utspädning (SEK)	1,64	2,17	7,11	4,68
Justerat resultat per aktie (SEK)	1,74	2,24	7,37	4,90
Kassaflöde per aktie (SEK)	5,89	3,00	8,74	5,28
Eget kapital per aktie (SEK)	—	—	45	41
Antal årsanställda	—	—	7 563	4 308

Definitioner

Avkastning på totalt kapital

Resultat efter finansiella intäkter och kostnader, med tillägg för finansiella kostnader, i procent av genomsnittligt totalt kapital enligt balansräkningen.

Avkastning på sysselsatt kapital

Resultat efter finansiella intäkter och kostnader, med tillägg för finansiella kostnader, i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital består av totalt kapital minskat med ej räntebärande skulder och avsättningar.

Avkastning på operativt kapital

Rörelseresultat i procent av genomsnittligt operativt kapital. Operativt kapital består av totalt kapital minskat med ej räntebärande skulder och avsättningar samt minskat med räntebärande tillgångar.

Avkastning på eget kapital

Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital.

EBITA-marginal

Rörelseresultat (EBITA) i procent av nettoomsättning.

Justerat resultat per aktie

Resultat efter skatt exklusive avskrivningar på immateriella tillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärv, dividerat med genomsnittligt antal aktier.

Kassaflöde per aktie

Kassaflöde före finansieringsverksamheten i förhållande till genomsnittligt antal aktier.

Nettoskuld

Räntebärande skulder och avsättningar minskat med räntebärande tillgångar. Resultat per aktie

Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt antal aktier.

Räntetäckningsgrad

Resultat efter finansiella intäkter och kostnader, med tillägg för finansiella kostnader, dividerat med finansiella kostnader.

Rörelseresultat (EBITDA) Resultat före skatt, räntor och avskrivningar.

Rörelseresultat (EBITA)

Resultat före skatt, räntor och avskrivningar på immateriella tillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärv.

Rörelseresultat (EBIT)

Resultat före skatt och finansiella intäkter och kostnader.

Skuldsättningsgrad

Räntebärande skulder och avsättningar dividerat med eget kapital.

Soliditet

Eget kapital i procent av totalt kapital enligt balansräkningen.

Vinstmarginal

Resultat efter finansiella intäkter och kostnader i procent av nettoomsättning.

■ Moderbolagets resultaträkning (sammandrag)

MSEK	Q4 2010	Q4 2009	Helår 2010	Helår 2009
Nettoomsättning	5	4	23	21
Övriga rörelseintäkter	4	—	4	—
Försäljningskostnader	– 6	– 3	– 15	– 11
Administrationskostnader	– 6	– 16	– 43	– 42
Övriga rörelsekostnader	—	– 19	—	– 24
Rörelseresultat	– 3	– 34	– 31	– 56
Resultat från andelar i koncernföretag	25	—	99	79
Finansiella intäkter	2	2	9	7
Finansiella kostnader	5	0	– 4	– 4
Resultat efter finansiella poster	29	– 32	73	26
Bokslutsdispositioner	– 32	– 21	– 32	– 21
Skatt	5	13	14	19
Resultat efter skatt	2	– 40	55	24
Avskrivningar ingår med	0	0	0	0

■ Moderbolagets balansräkning (sammandrag)

MSEK	2010-12-31
Tillgångar
Finansiella anläggningstillgångar	877	949
Uppskjuten skattefordran	6	4
Summa anläggningstillgångar	883	953
Övriga fordringar	251	201
Kassa och bank	105	74
Summa omsättningstillgångar	356	275
Summa tillgångar	1 239	1 228
Eget kapital och skulder
Eget kapital	837	759
Obeskattade reserver	125	93
Övriga avsättningar	2	2
Långfristiga skulder	17	18
Kortfristiga skulder	258	356
Summa eget kapital och skulder	1 239	1 228
Ställda säkerheter	—	—
Ansvarsförbindelser	92	99

Transaktioner med närstående:

Närstående	Period	Försäljning av tjänster	Inköp av tjänster	Ränte intäkter	Ränte kostnader	Res. fr. andelar i koncernföretag	Fordran på närstående på balansdagen	Skuld till närstående på balansdagen
Dotterbolag	Helår 2010	23	– 15	8	0	99	556	222
Dotterbolag	Helår 2009	21	– 15	7	– 1	79	444	235

Ingen styrelseledamot eller ledande befattningshavare i bolaget har eller har haft någon direkt eller indirekt delaktighet i några affärstransaktioner mellan sig och bolaget som är eller var ovanliga till sin karaktär med avseende på villkoren. Inte heller har koncernen lämnat lån, ställt garantier eller ingått borgensförbindelse för någon av styrelsens ledamöter eller ledande befattningshavare i bolaget.

Nolato AB, 260 93 Torekov • Telefon 0431 442290 • Fax 0431 442291 Org.nr. 556080-4592 • E-mail info@nolato.se • Internet www.nolato.se