AI assistant
Nokia Oyj — Interim / Quarterly Report 2017
Oct 26, 2017
3231_rns_2017-10-26_6801d515-8eaf-4291-b7d5-36129056d72d.html
Interim / Quarterly Report
Open in viewerOpens in your device viewer
Nokia Oyj:n vuoden 2017 kolmannen neljänneksen ja tammi-syyskuun osavuosikatsaus
Nokia Oyj:n vuoden 2017 kolmannen neljänneksen ja tammi-syyskuun osavuosikatsaus
Nokia Oyj
Osavuosikatsaus
26.10.2017 klo 8.00
Nokia Oyj:n vuoden 2017 kolmannen neljänneksen ja tammi-syyskuun osavuosikatsaus
Vahva tulos Nokia Technologies -liiketoimintaryhmän ansiosta
Tämä on tiivistelmä Nokia Oyj:n tänään julkistamasta vuoden 2017 kolmannen
neljänneksen ja tammi-syyskuun osavuosikatsauksesta. Täydellinen vuoden 2017
kolmannen neljänneksen ja tammi-syyskuun osavuosikatsaus taulukoineen on
saatavilla osoitteessa www.nokia.com/luvut. Kehotamme sijoittajia perehtymään
tiivistelmän lisäksi taulukot sisältävään täydelliseen puolivuosikatsaukseen.
TALOUDELLISET PÄÄKOHDAT
* Vuoden 2017 kolmannen neljänneksen ei-IFRS-liikevaihto oli 5,5 miljardia
euroa (6,0 miljardia euroa vuoden 2016 kolmannella neljänneksellä). Vuoden
2017 kolmannen neljänneksen raportoitu liikevaihto oli 5,5 miljardia euroa
(5,9 miljardia euroa vuoden 2016 kolmannella neljänneksellä). Sekä ei-IFRS-
liikevaihto että raportoitu liikevaihto laski vuoden 2017 kolmannella
neljänneksellä 7 % (4 % ilman valuuttakurssimuutosten vaikutusta) vuoden
2016 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna.
* Ei-IFRS-bruttokateprosentti oli vahva 42,7 % (40,0 % vuoden 2016 kolmannella
neljänneksellä), ja ei-IFRS-liikevoittoprosentti oli 12,1 % (9,3 % vuoden
2016 kolmannella neljänneksellä) Nokia Technologies -liiketoiminnan ja
Nokian verkkoliiketoiminnan sopeutumiskyvyn ansiosta. Raportoitu
bruttokateprosentti oli 39,7 % (37,9 % vuoden 2016 kolmannella
neljänneksellä) ja raportoitu liikevoittoprosentti oli -4,2 % (0,9 % vuoden
2016 kolmannella neljänneksellä).
* Vuoden 2017 kolmannen neljänneksen laimennettu ei-IFRS-osakekohtainen tulos
oli 0,09 euroa (0,04 euroa vuoden 2016 kolmannella neljänneksellä), ja
siihen vaikutti myönteisesti odotettua alhaisempi ei-IFRS verokanta, joka
oli 15 %. Vuoden 2017 kolmannen neljänneksen laimennettu raportoitu
osakekohtainen tulos oli -0,03 euroa (-0,02 euroa vuoden 2016 kolmannella
neljänneksellä).
* Vahvan konsernitason tuloksen ansiosta vuodentakaiseen verrattuna sekä
bruttokate- että liikevoittoprosentin kasvaessa merkittävästi ja
strategiamme toteuttamisen edistyessä edelleen hyvin, Nokian hallitus
suunnittelee ehdottavansa, että vuodelta 2017 jaetaan osinkoa 0,19 euroa
osakkeelta (0,17 euroa osakkeelta vuodelta 2016).
Nokian verkkoliiketoiminta
* Liikevaihto laski 9 % (6 % ilman valuuttakurssimuutosten vaikutusta) vuoden
2017 kolmannella neljänneksellä vuoden 2016 vastaavaan ajanjaksoon
verrattuna johtuen ensisijaisesti Ultra Broadband Networks -segmentistä,
johon vaikuttivat haasteet Mobile Networks -liiketoimintaryhmän
markkinaolosuhteissa ja tietyissä projekteissa Pohjois-Amerikassa ja Kiinan
alueella.
* Ilman valuuttakurssimuutosten vaikutusta IP Networks and Applications- ja
Global Services -segmenttien liikevaihdon kehitys vuodentakaiseen verrattuna
oli parempaa vuoden 2017 kolmannella neljänneksellä, kun verrataan
liikevaihdon kehitystä vuoden 2017 toisella neljänneksellä vuoden 2016
vastaavaan ajanjaksoon. Ilman valuuttakurssimuutosten vaikutusta sekä Global
Services -segmentin että ja IP-reititysliiketoiminnan liikevaihto kasvoi 2 %
vuoden 2017 kolmannella neljänneksellä vuodentakaiseen verrattuna.
* Vuoden 2017 kolmannen neljänneksen bruttokateprosentti oli vakaa 38,6 %
jatkuneen kurinalaisen toiminnan myötä. Liikevoittoprosentti oli 6,9 %, ja
se heijasteli Ultra Broadband Networks -segmentin heikkoa tulosta, mitä
Global Services- ja IP Networks and Applications -segmenttien tuloksen
parantuminen vuodentakaiseen verrattuna osin tasoitti.
Nokia Technologies
* Liikevaihto kasvoi 37 % ja liikevoitto kasvoi 73 % vuoden 2017 kolmannella
neljänneksellä vuoden 2016 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna johtuen
ensisijaisesti vuoden 2017 kolmannella neljänneksellä saadusta
välimiesmenettelyn ratkaisusta. Liikevaihdosta noin 180 miljoonaa euroa oli
kertaluonteista ja sisälsi aikaisempiin ajanjaksoihin kohdistuvan osuuden.
Toteuttamalla patenttilisensointistrategiaamme tehokkaasti ja nopeasti
olemme noin kaksinkertaistaneet jatkuvan lisensointitulon vuodesta 2014,
jolloin se oli 578 miljoonaa euroa.
Vuoden 2017 kolmannen neljänneksen ja tammi-syyskuun ei-IFRS-luvut. Katso
lisätietoja Tilinpäätöstietojen liitetiedosta 1, Laadintaperiaatteet (1)
Muutos Muutos Muutos
7-9/ 7-9/ 1-9/
2017 2017 2017
EUR milj. (paitsi vrt. vrt. vrt.
osakekohtainen tulos, 7-9/ 7-9/ 7-9/ 4-6/ 4-6/ 1-9/ 1-9/ 1-9/
EUR) 2017 2016 2016 2017 2017 2017 2016 2016
Liikevaihto - ilman
valuuttakurssi- -4 % 2 % -4 %
muutosten vaikutusta
(ei-IFRS)
Liikevaihto (ei-IFRS) 5 537 5 956 -7 % 5 629 -2 % 16 555 17 241 -4 %
Nokian verkko- 4 823 5 329 -9 % 4 971 -3 % 14 696 15 744 -7 %
liiketoiminta
Ultra Broadband 2 099 2 519 -17 % 2 165 -3 % 6 500 7 171 -9 %
Networks
Global Services 1 359 1 389 -2 % 1 448 -6 % 4 168 4 277 -3 %
IP Networks and 1 365 1 421 -4 % 1 358 1 % 4 028 4 295 -6 %
Applications
Nokia Technologies 483 353 37 % 369 31 % 1 099 745 48 %
Konsernin yhteiset 251 297 -15 % 307 -18 % 812 803 1 %
toiminnot ja Muut
Bruttokate (ei-IFRS) 2 365 2 381 -1 % 2 350 1 % 6 911 6 814 1 %
Bruttokateprosentti 42,7 % 40,0 % 270pp 41,7 % 100pp 41,7 % 39,5 % 220pp
(ei-IFRS)
Liikevoitto (ei-IFRS) 668 556 20 % 574 16 % 1 583 1 233 28 %
Nokian 334 435 -23 % 406 -18 % 1 064 1 085 -2 %
verkkoliiketoiminta
Ultra Broadband 78 278 -72 % 191 -59 % 514 589 -13 %
Networks
Global Services 110 39 182 % 123 -11 % 289 175 65 %
IP Networks and 146 119 23 % 91 60 % 260 321 -19 %
Applications
Nokia Technologies 390 226 73 % 230 70 % 736 421 75 %
Konsernin yhteiset -56 -105 -47 % -62 -10 % -217 -274 -21 %
toiminnot ja Muut
Liikevoittoprosentti 12,1 % 9,3 % 280pp 10,2 % 190pp 9,6 % 7,2 % 240pp
(ei-IFRS)
Rahoitustuotot ja -63 -78 -19 % -63 0 % -207 -174 19 %
-kulut (ei-IFRS)
Tuloverot (ei-IFRS) -90 -216 -58 % -74 22 % -211 -491 -57 %
Tulos (ei-IFRS) 516 264 95 % 441 17 % 1 159 574 102 %
Emoyhtiön
osakkeenomistajille 514 258 99 % 449 14 % 1 160 605 92 %
kuuluva tulos (ei-
IFRS)
Määräysvallattomien
omistajien osuus 2 6 -67 % -9 0 -31 -100 %
tuloksesta (ei-IFRS)
Osakekohtainen tulos, 0,09 0,04 125 % 0,08 12 % 0,20 0,11 82 %
laimennettu (ei-IFRS)
Vuoden 2017 kolmannen neljänneksen ja tammi-syyskuun raportoidut luvut. Katso
lisätietoja Tilinpäätöstietojen liitetiedosta 1, Laadintaperiaatteet (1)
Muutos Muutos Muutos
7-9/ 7-9/ 1-9/
2017 2017 2017
EUR milj. (paitsi vrt. vrt. vrt.
osakekohtainen tulos, 7-9/ 7-9/ 7-9/ 4-6/ 4-6/ 1-9/ 1-9/ 1-9/
EUR) 2017 2016 2016 2017 2017 2017 2016 2016
Liikevaihto - ilman
valuuttakurssi- -4 % 2 % -3 %
muutosten vaikutusta
Liikevaihto 5 500 5 896 -7 % 5 619 -2 % 16 496 16 984 -3 %
Nokian verkko- 4 823 5 329 -9 % 4 971 -3 % 14 696 15 744 -7 %
liiketoiminta
Ultra Broadband 2 099 2 519 -17 % 2 165 -3 % 6 500 7 171 -9 %
Networks
Global Services 1 359 1 389 -2 % 1 448 -6 % 4 168 4 277 -3 %
IP Networks and 1 365 1 421 -4 % 1 358 1 % 4 028 4 295 -6 %
Applications
Nokia Technologies 483 353 37 % 369 31 % 1 099 745 48 %
Konsernin yhteiset 251 297 -15 % 307 -18 % 812 803 1 %
toiminnot ja Muut
Ei-IFRS-oikaisut -38 -60 -37 % -11 245 % -59 -258 -77 %
Bruttokate 2 185 2 233 -2 % 2 236 -2 % 6 546 5 841 12 %
Bruttokateprosentti 39,7 % 37,9 % 180pp 39,8 % -10pp 39,7 % 34,4 % 530pp
Liiketappio/-voitto -230 55 -45 411 % -403 -1 417 -72 %
Nokian 334 435 -23 % 406 -18 % 1 064 1 085 -2 %
verkkoliiketoiminta
Ultra Broadband 78 278 -72 % 191 -59 % 514 589 -13 %
Networks
Global Services 110 39 182 % 123 -11 % 289 175 65 %
IP Networks and 146 119 23 % 91 60 % 260 321 -19 %
Applications
Nokia Technologies 390 226 73 % 230 70 % 736 421 75 %
Konsernin yhteiset -56 -105 -47 % -62 -10 % -217 -274 -21 %
toiminnot ja Muut
Ei-IFRS-oikaisut -898 -501 79 % -620 45 % -1 986 -2 650 -25 %
Liikevoittoprosentti -4,2 % 0,9 % -510pp -0,8 % -340pp -2,4 % -8,3 % 590pp
Rahoitustuotot ja -63 -80 -21 % -218 -71 % -427 -215 99 %
-kulut
Tuloverot 102 -111 -172 -223 56
Tulos -190 -133 43 % -433 -56 % -1 058 -1 570 -33 %
Emoyhtiön
osakkeenomistajille -192 -119 61 % -423 -55 % -1 088 -1 410 -23 %
kuuluva tulos
Määräysvallattomien
omistajien osuus 2 -14 -9 30 -161
tuloksesta
Osakekohtainen tulos, -0,03 -0,02 50 % -0,07 -57 % -0,19 -0,25 -24 %
laimennettu
Nettokassa ja muut 2 731 5 539 -51 % 3 964 -31 % 2 731 5 539 -51 %
likvidit varat
(1) Tulokset ovat raportoituja, ellei toisin mainittu. Tämän katsauksen
taloudelliset tiedot ovat tilintarkastamattomia. Ei-IFRS-tulokset eivät
sisällä Alcatel-Lucent-hankintaan ja -integraatioon liittyviä kuluja, eikä
myöskään liikearvon arvonalentumiskuluja, aineettomien hyödykkeiden poistoja
ja muita yrityskaupoista johtuvia hankintahinnan kohdentamiseen liittyviä
eriä, uudelleenjärjestelykuluja ja muita niihin liittyviä kuluja sekä eräitä
muita eriä, jotka eivät välttämättä ole merkityksellisiä Nokian liiketoiminnan
toiminnallisen tuloksen arvioinnin kannalta. Yksityiskohtainen tarkastelu
esitetään ei-IFRS-oikaisut-osioissa sekä viimeisen neljänneksen että vuoden
2016 alusta tapahtuneen tuloskehityksen kuvausten yhteydessä ja tämän
taloudellisen katsauksen Tilinpäätöstiedot-osion ei-IFRS-
täsmäytysliitetiedossa (liite 2). Liikevaihdon muutos ilman
valuuttakurssimuutosten vaikutusta tarkoittaa liikevaihdon muutosta, johon ei
sisälly Nokian raportointivaluutan euron ja muiden valuuttojen välisten
valuuttakurssimuutosten vaikutusta. Lisätietoja valuuttakurssimuutosten
vaikutuksista esitetään tämän katsauksen Tilinpäätöstiedot-osion liitetiedossa
Laadintaperiaatteet (liite 1).
Osinkoa ja pääomarakennetta koskeva päivitys
Nokian hallitus suunnittelee ehdottavansa vuodelta 2017 jaettavaksi osinkoa
0,19 euroa osakkeelta. Osinko on Nokian pääasiallinen tapa palauttaa pääomaa
osakkeenomistajille, ja Nokian tavoitteena on jakaa kasvavaa tulosperusteista
osinkoa. Nokian pitkän tähtäimen tavoitteena on kasvattaa osinkoa palauttamalla
osakkeenomistajille noin 40-70 % ei-IFRS-osakekohtaisesta tuloksesta ottaen
huomioon Nokian kassa-aseman sekä odotetun kassavirtakehityksen.
Nokia julkisti 29.10.2015, että sen hallitus on tehnyt perusteellisen analyysin
Nokian mahdollisista pitkän aikavälin pääomarakennevaatimuksista ja julkisti
suunnitelmansa 7 miljardin euron pääomarakenteen tehokkuuden
optimointiohjelmaksi. Ohjelma koostuu noin 4 miljardin euron pääoman
palautuksesta osakkeenomistajille sekä velkojen ja muiden velkatyyppisten erien
vähentämisestä noin 3 miljardilla eurolla. Vuoden 2017 kolmannen neljänneksen
lopussa pääomanrakenteen optimointiohjelmastamme oli toteutettu noin 6,9
miljardia euroa. Jäljelle jäävä noin 0,1 miljardia euroa liittyy suunniteltuihin
omien osakkeiden ostoihin, ja arvioimme saavamme tämän päätöksen vuoden 2017
loppuun mennessä. Saatuamme tämän ohjelman päätökseen ja ottaen huomioon
suunnitellun vuodelta 2017 jaettavan osingon Nokia on vakuuttunut siitä, että
sen pääomarakenne on vahva ja tehokas.
Ei-IFRS-tunnusluvut antavat hyödyllistä täydentävää tietoa Nokian liiketoiminnan
tuloksen kehityksestä
Annamme raportoitujen IFRS-tunnuslukujen lisäksi tiettyjä ei-IFRS-tietoja, jotka
kuvaavat liiketoiminnan toiminnallista tulosta. Uskomme, että ei-IFRS-
tunnuslukumme antavat sekä yhtiön johdolle että sijoittajille täydentävää tietoa
Nokian liiketoiminnan tuloksen kehityksestä ilman alla kuvattuja eriä, jotka
eivät välttämättä ole merkityksellisiä Nokian liiketoiminnan toiminnallisen
tuloksen arvioinnin kannalta. Näitä ei-IFRS-tunnuslukuja ei pidä tarkastella
erillään vastaavista IFRS-tunnusluvuista tai niiden sijasta, vaan niitä tulee
tarkastella yhdessä niitä lähinnä vastaavien raportoitujen IFRS-tunnuslukujen
kanssa.
Ei-IFRS-tulokset eivät sisällä Alcatel-Lucent-kauppaan ja integraatioon
liittyviä kuluja, liikearvon arvonalentumiskuluja, aineettomien hyödykkeiden
poistoja ja muita yrityskaupoista johtuvia hankintahinnan kohdentamiseen
liittyviä eriä, uudelleenjärjestelyihin ja muihin niihin kuluihin liittyviä
kuluja sekä eräitä muita eriä, jotka eivät välttämättä ole merkityksellisiä
Nokian liiketoiminnan toiminnallisen tuloksen arvioinnin kannalta. Ei-IFRS-
oikaisut raportoidaan ainoastaan Nokian konsernitasolla eikä niitä kohdisteta
segmenteille.
Taloudellisten pääkohtien tarkastelu
Tämän Nokian tulosta koskevan taloudellisen katsauksen sisältämä taloudellisten
pääkohtien tarkastelu sisältää Nokian liiketoimintojen eli Nokian
verkkoliiketoiminnan, Nokia Technologies -liiketoiminnan sekä Konsernin yhteiset
toiminnot ja Muut -osion tulokset. Raportoitavista segmenteistä esitetään
lisätietoa tämän katsauksen Tilinpäätöstiedot-osion liitetiedossa Segmentti-
informaatio (liite 3).
TOIMITUSJOHTAJAN KATSAUS
Nokian kolmannen neljänneksen 0,09 euron ei-IFRS-osakekohtainen tulos oli
erinomainen. Konsernitason tulos oli vahva vuodentakaiseen verrattuna
bruttokate- ja liikevoittoprosenttien kasvaessa merkittävästi ja strategiamme
toteuttamisen edistyessä edelleen hyvin. Hyvän kehityksen ansiosta Nokian
hallitus suunnittelee ehdottavansa, että vuodelta 2017 maksetaan osinkoa 0,19
euroa osakkeelta eli 2 eurosenttiä enemmän kuin vuosi sitten.
Patenttilisensointiliiketoimintamme tulos oli neljänneksen selkeä kohokohta.
Saimme vuoden 2017 kolmannella neljänneksellä myönteisen ratkaisun
välimiesmenettelyssä LG:n kanssa, ja olemme sen jälkeen päässeet yhtiön kanssa
sopimukseen lisenssistä, joka kattaa pidemmän ajanjakson kuin mitä
välimiesmenettelyn ratkaisu edellytti. Toteuttamalla
patenttilisensointistrategiaamme tehokkaasti ja nopeasti olemme noin
kaksinkertaistaneet jatkuvan lisensointitulon vuodesta 2014, jolloin se oli 578
miljoonaa euroa. Olen myös erityisen tyytyväinen siihen, että
patenttilisensointiliiketoimintamme kasvu on vuonna 2017 auttanut kompensoimaan
verkkoliiketoimintamme liikevaihdon laskua. Edistymme erinomaisesti, ja meillä
on hyvät mahdollisuudet kasvattaa tätä liiketoimintaa vuonna 2018 ja sen
jälkeen.
Verkkoliiketoimintamme kehitys oli lisäksi neljänneksellä monilta osin vahvaa.
Global Services -segmentin, IP-reititysliiketoiminnan sekä maantieteellisesti
Lähi-idän ja Afrikan sekä Aasian ja Tyynenmeren alueen liikevaihto kasvoi
vuodentakaiseen verrattuna ilman valuuttakurssimuutosten vaikutusta. Tilausten
määrä kasvoi monilla alueilla, kuten Applications & Analytics
-liiketoimintaryhmässä, jonka osalta tämä kehitys jatkui jo viidennen
peräkkäisen neljänneksen ajan osoittaen edistystä strategiassamme rakentaa vahva
ja itsenäinen ohjelmistoliiketoiminta.
Kannattavuuden osalta verkkoliiketoimintamme bruttokateprosentti kasvoi
vuodentakaiseen verrattuna 38,6 %:iin, mikä on huomattava saavutus
markkinatilanteessa, joka on edelleen haastava. Lisäksi sekä Global Services-
että IP Networks and Applications -segmentin liikevoittoprosentit kasvoivat
merkittävästi vuodentakaiseen verrattuna, ensimmäisen ollessa 8,1 % ja
jälkimmäisen 10,7 %.
Edistyimme jälleen strategiassamme laajentaa asiakaskuntaamme
viestintäpalvelujen tarjoajien markkinan ulkopuolelle. Tavoittelemillamme
rinnakkaisilla segmenteillä tilausten määrä on kasvanut vuoden alusta
kaksinumeroisilla prosenttiluvuilla ja liikevaihto kasvoi 8 % pois lukien
entisen Alcatel-Lucentin kolmansien osapuolten integraatioon keskittyvä
liiketoiminta, jota olemme parhaillaan lopettelemassa.
Olemme lisäksi hankkineet yli 60 uutta asiakasta näillä rinnakkaisilla
segmenteillä tänä vuonna. Asiakkaisiin sisältyy China Pacific Insurance Company,
joka on Nuage-liiketoiminnallemme ensimmäinen suuryritystason sopimus Kiinassa.
Hankimme myös ensimmäisen kaapelioperaattoriasiakkaan WOW!:n Yhdysvalloissa
Gainspeedin oston myötä valikoimaamme tulleille tuotteille. Testaamme lisäksi
kyseisiä tuotteita lähes tusinan asiakkaan kanssa kattaen alan suurimpia
toimijoita.
Nämä tulokset ovat osoitus kurinalaisen toimintamallimme voimasta ja
kokonaisvaltaisen tuotevalikoimamme tuomasta edusta. Kovasti kilpaillulla
markkinalla toiminnan kurinalaisuus on ehdottoman tärkeää, ja se on Nokian
keskeisiä vahvuuksia. Uskon lisäksi tuotevalikoimamme hyötyjen näkyvän entistä
selvemmin markkinan siirtyessä 5G:hen, joka on paljon muutakin kuin pelkästään
radioverkkoteknologia. 5G-teknologia edellyttää muun muassa pilvipohjaisia
runkoverkkoja, IP-reititystä, monenlaisia siirtoratkaisuja, kiinteitä
langattomia laajakaistayhteyksiä ja ohjelmisto-ohjattuja verkkosovelluksia.
Nokia on yksi harvoista yhtiöistä, joka pystyy vastaamaan näihin kaikkiin
tarpeisiin.
Neljänneksellä saavuttamastamme edistyksestä huolimatta Mobile Networks
-liiketoimintaryhmämme kohtasi joitakin haasteita ja arvioimme ensisijaisen
kohdemarkkinamme supistumisen jatkuvan vuonna 2018. Arvioimme laskun olevan 2-5
%:n luokkaa, ja se on seurausta useista meneillään olevista teknologisista
siirtymistä, kovasta kilpailusta Kiinassa ja lyhyen aikavälin haasteista, jotka
liittyvät operaattorien mahdollisiin yhdistymisiin eräissä maissa.
Mitä tulee Mobile Networks -liiketoimintaryhmän haasteisiin, olen maininnut
aiemmilla neljänneksilläkin kyseisen liiketoimintaryhmän tutkimuksen ja
kehityksen tiimin työkuorman olevan poikkeuksellisen suuri. Tämän tilanteen
vuoksi joidenkin tuotteiden yhtenäistämisessä on ollut viivästyksiä, jotka ovat
valitettavasti vaikuttaneet pieneen määrään asiakkaitamme. Tämän seurauksena
Mobile Networks -liiketoimintaryhmän liikevaihtoon on kohdistunut painetta, ja
verkkolaitteiston vaihdoksiin liittyvät odotettavissa olevat kulut ovat
kasvaneet.
Tiimini on täysin sitoutunut saamaan nämä asiat nopeasti takaisin raiteilleen ja
näemme jo huomattavaa kehitystä. Uusien AirScale-tuotteidemme käyttöönotot
lisääntyivät kaikilla maantieteellisillä toiminta-alueillamme mukaan lukien
pohjoisamerikkalaisten avainasiakkaittemme keskuudessa. Kyseiset tuotteet
auttavat parantamaan operaattorien kilpailukykyä sekä vastaamalla
kustannushaasteisiin että nostamalla suorituskyvyn ja joustavuuden uudelle
tasolle. Asiakastyytyväisyystuloksemme paranivat myös merkittävästi.
Haluaisin lisäksi korostaa, että tietyistä Mobile Networks
-liiketoimintaryhmämme tuotejohtajuuden säilyttämiseen tarvittavista
lisäinvestoinneista huolimatta olemme sitoutuneita noin 1,2 miljardin euron
kokonaiskustannussäästötavoitteeseemme koko vuoden 2018 aikana. Näihin
säästöihin liittyvät kustannukset ovat hieman aiemmin arvioitua korkeammat, ja
arvioimme edelleen mahdollisuuksia lisäsäästöjen saavuttamiseksi hankinnan ja
valmistuksen kuluissa.
En ole tyytyväinen kassatilanteemme kehitykseen kolmannella neljänneksellä, ja
olemme moninkertaistamassa ponnistelujamme tällä alueella. Vahvan taseemme
säilyttäminen on ensisijaisen tärkeää.
Lyhyesti sanottuna, kohtasimme kolmannella neljänneksellä joitain haasteita,
mutta monilla alueilla suoriuduimme hyvin, ja toteutimme strategiaamme
tehokkaasti.
Rajeev Suri
Toimitusjohtaja
NOKIA VUODEN 2017 KOLMANNELLA NELJÄNNEKSELLÄ (EI-IFRS)
Ei-IFRS-liikevaihto ja ei-IFRS-liikevoitto
Nokian ei-IFRS-liikevaihto laski 7 % vuoden 2017 kolmannella neljänneksellä
vuoden 2016 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna ja 2 % edelliseen neljännekseen
verrattuna. Ilman valuuttakurssimuutosten vaikutusta Nokian ei-IFRS-liikevaihto
olisi laskenut 4 % vuoden 2016 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna ja kasvanut 2 %
edelliseen neljännekseen verrattuna.
Nokian verkkoliiketoiminnan, Nokia Technologies -liiketoiminnan ja Konsernin
yhteiset toiminnot ja Muut -osion tulosten tarkastelu esitetään "Nokian
verkkoliiketoiminta", "Nokia Technologies" ja "Konsernin yhteiset toiminnot ja
Muut" -osioissa alla.
Vertailu vuoden 2016 vastaavaan ajanjaksoon
Tutki- Myynnin
muksen ja Muut Liike-
EUR milj., ei- Liike- % Brutto- ja hallin- tuotot Liike- voitto-
IFRS vaihto muutos kate kehi- non ja voitto prosentin
tyksen kulut kulut muutos %
kulut
Verkko- -506 -9 % -138 -17 11 43 -101 -130pp
liiketoiminta
Nokia 130 37 % 132 7 25 0 164 1 670pp
Technologies
Konsernin
yhteiset -46 -15 % -10 11 15 31 49 1 310pp
toiminnot ja
Muut
Eliminoinnit 2 0 0 0 0 0
Nokia -419 -7 % -16 3 51 75 112 280pp
Valuuttakurssimuutoksilla oli vuoden 2017 kolmannella neljänneksellä
negatiivinen vaikutus ei-IFRS-bruttokatteeseen, lievästi positiivinen vaikutus
ei-IFRS-toimintakuluihin sekä lievästi positiivinen nettovaikutus ei-IFRS-
liikevoittoon vuoden 2016 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna.
Vertailu edelliseen neljännekseen
Tutki- Myynnin
muksen ja Muut Liike-
EUR milj., ei- Liike- % Brutto- ja hallin- tuotot Liike- voitto-
IFRS vaihto muutos kate kehi- non ja voitto prosentin
tyksen kulut kulut muutos %
kulut
Verkko- -148 -3 % -85 -2 6 8 -72 -130pp
liiketoiminta
Nokia 114 31 % 121 2 25 12 160 1 840pp
Technologies
Konsernin
yhteiset -56 -18 % -22 7 3 17 6 -210pp
toiminnot ja
Muut
Eliminoinnit -2 0 0 0 0 0
Nokia -92 -2 % 15 7 34 37 94 190pp
Valuuttakurssimuutoksilla oli vuoden 2017 kolmannella neljänneksellä
negatiivinen vaikutus ei-IFRS-bruttokatteeseen, lievästi positiivinen vaikutus
ei-IFRS-toimintakuluihin sekä lievästi positiivinen nettovaikutus ei-IFRS-
liikevoittoon edelliseen neljännekseen verrattuna.
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva ei-IFRS-tulos
Vertailu vuoden 2016 vastaavaan ajanjaksoon
Määräys- Emoyhtiön
EUR Liike- Rahoitus- vallattomien osakkeen-
milj., voitto tuotot ja Tuloverot Tulos omistajien omistajille
ei-IFRS -kulut osuus kuuluva tulos
tuloksesta
Nokia 112 15 126 252 4 256
Ei-IFRS-verot
Nokian tuloksen alueellinen jakauma vuoden 2017 kolmannella neljänneksellä johti
poikkeuksellisen alhaiseen 15 %:n ei-IFRS-verokantaan.
Ei-IFRS-rahoitustuotot ja -kulut
Rahoitustuottojen ja -kulujen nettovaikutukseltaan positiivinen vaihtelu johtui
ensisijaisesti venture fund -sijoitusten voitoista, mitä tiettyjen
immateriaalioikeuksiin sijoittavien yksityisten rahastojen arvonkehitykseen
liittyvä arvonalentumiskulu osin tasoitti.
Vertailu edelliseen neljännekseen
Määräys- Emoyhtiön
EUR Liike- Rahoitus- vallattomien osakkeen-
milj., voitto tuotot ja Tuloverot Tulos omistajien omistajille
ei-IFRS -kulut osuus kuuluva tulos
tuloksesta
Nokia 94 0 -16 75 -11 65
Ei-IFRS-verot
Nokian tuloksen alueellinen jakauma vuoden 2017 kolmannella neljänneksellä johti
poikkeuksellisen alhaiseen 15 %:n ei-IFRS-verokantaan.
Ei-IFRS-rahoitustuotot ja -kulut
Muuttumattomana pysyneet rahoitustuotot ja -kulut johtuivat ensisijaisesti
venture fund -sijoitusten voitoista ja valuuttakurssimuutoksista, minkä
tiettyjen immateriaalioikeuksiin sijoittavien yksityisten rahastojen
arvonkehitykseen liittyvä arvonalentumiskulu täysin tasoitti.
NOKIA VUODEN 2017 KOLMANNELLA NELJÄNNEKSELLÄ (RAPORTOITU)
TALOUDELLISTEN PÄÄKOHTIEN TARKASTELU
Liikevaihto
Nokian liikevaihto laski 7 % vuoden 2017 kolmannella neljänneksellä vuoden 2016
vastaavaan ajanjaksoon verrattuna ja 2 % edelliseen neljännekseen verrattuna.
Ilman valuuttakurssimuutosten vaikutusta Nokian liikevaihto olisi laskenut 4 %
vuoden 2016 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna ja olisi kasvanut 2 % edelliseen
neljännekseen verrattuna.
Vertailu vuoden 2016 vastaavaan ajanjaksoon
Nokian liikevaihdon lasku vuoden 2017 kolmannella neljänneksellä vuoden 2016
vastaavaan ajanjaksoon verrattuna johtui ensisijaisesti Nokian
verkkoliiketoiminnasta ja Konsernin yhteiset toiminnot ja Muut -osiosta, mitä
Nokia Technologies -liiketoiminta ja alhaisemmat ei-IFRS-oikaisut, jotka
liittyivät hankintalaskelman laatimiseen liittyvään oikaisuun osin tasoittivat.
Tämä oikaisu liittyi Alcatel-Lucentin taseessa kaupan toteutumishetkellä
olleiden myynnin jaksotusten arvostuksen alentamiseen.
Vertailu edelliseen neljännekseen
Nokian liikevaihdon lasku vuoden 2017 kolmannella neljänneksellä edelliseen
neljännekseen verrattuna johtui ensisijaisesti Nokian verkkoliiketoiminnasta,
Konsernin yhteiset toiminnot ja Muut -osiosta ja tuotevalikoimastrategiaan
liittyvistä kuluista johtuvista korkeammista ei-IFRS-oikaisuista, mitä Nokia
Technologies -liiketoiminta osin tasoitti.
Liikevoitto
Vertailu vuoden 2016 vastaavaan ajanjaksoon
Nokia kirjasi vuoden 2017 kolmannelta neljännekseltä liiketappion, kun se vuoden
2016 kolmannella neljänneksellä kirjasi liikevoiton. Muutos johtui
ensisijaisesti muiden tuottojen ja kulujen nettovaikutukseltaan negatiivisesta
vaihtelusta sekä alhaisemmasta bruttokatteesta, mitä alhaisemmat myynnin ja
hallinnon kulut osin tasoittivat.
Bruttokatteen lasku johtui ensisijaisesti Nokian verkkoliiketoiminnan
alhaisemmasta bruttokatteesta, korkeammista ei-IFRS-oikaisuista ja Konsernin
yhteiset toiminnot ja Muut -osion alhaisemmasta bruttokatteesta, mitä Nokia
Technologies -liiketoiminta osin tasoitti.
Myynnin ja hallinnon kulujen lasku johtui ensisijaisesti Nokia Technologies
-liiketoiminnasta, Konsernin yhteiset toiminnot ja Muut -osiosta sekä Nokian
verkkoliiketoiminnasta.
Nokian muiden tuottojen ja kulujen nettovaikutukseltaan negatiivinen vaihtelu
johtui ensisijaisesti korkeammista uudelleenjärjestely- ja muista niihin
liittyvistä kuluista johtuneista korkeammista ei-IFRS-oikaisuista sekä
arvonalentumiskirjauksesta, mitä Nokian verkkoliiketoiminta ja Konsernin
yhteiset toiminnot ja Muut -osio osin tasoittivat.
Vuoden 2017 kolmannella neljänneksellä Nokia kirjasi muihin tuottoihin ja
kuluihin Nokia Technologies -liiketoimintaan kuuluvan digitaalisen
terveydenhuollon liiketoiminnan liikearvon arvonalentumiskirjauksesta johtuvan
141 miljoonan euron kulun, jolla ei ollut rahavirtavaikutusta. Vuoden 2017
kolmannen neljänneksen tuloksen seurauksena Nokia oikaisi digitaalisen
terveydenhuollon rahavirtaa tuottavan yksikkönsä pitkän aikavälin
kassavirtaennusteitaan ja teki arvonalentumiskirjauksen. Arvonalentumiskirjausta
ei sisällytetty ei-IFRS-tulokseen ja se kohdennettiin digitaalisen
terveydenhuollon rahavirtaa tuottavan yksikön liikearvon kirjanpitoarvoon, joka
kirjattiin nollaan. Jatkossa Nokia Technologies aikoo kasvaa entistä
merkittävämmäksi toimijaksi kuluttajien ja lääketieteen alan sidosryhmien
keskuudessa entistä keskittyneemmän ja ketterämmän digitaalisen terveydenhuollon
liiketoimintansa myötä.
Vertailu edelliseen neljännekseen
Nokian liiketappion kasvu vuoden 2017 kolmannella neljänneksellä johtui
ensisijaisesti muiden tuottojen ja kulujen nettovaikutukseltaan negatiivisesta
vaihtelusta ja alhaisemmasta bruttokatteesta, mitä alhaisemmat myynnin ja
hallinnon kulut osin tasoittivat.
Bruttokatteen lasku johtui ensisijaisesti Nokian verkkoliiketoiminnan
alhaisemmasta bruttokatteesta, korkeammista tuotevalikoimastrategiaan liittyviin
kuluihin liittyvistä ei-IFRS-oikaisuista ja Konsernin yhteiset toiminnot ja Muut
-osion alhaisemmasta bruttokatteesta, mitä Nokia Technologies -liiketoiminta
osin tasoitti.
Myynnin ja hallinnon kulujen lasku johtui ensisijaisesti Nokia Technologies
-liiketoiminnasta ja alhaisemmista transaktio- ja integraatiokuluihin
liittyvistä ei-IFRS-oikaisuista.
Nokian muiden tuottojen ja kulujen nettovaikutukseltaan negatiivinen vaihtelu
johtui ensisijaisesti arvonalentumiskirjauksesta sekä korkeammista
uudelleenjärjestely- ja muista niihin liittyvistä kuluista johtuneista
korkeammista ei-IFRS-oikaisuista, mitä Konsernin yhteiset toiminnot ja Muut
-osio ja Nokia Technologies -liiketoiminta osin tasoittivat.
Vuoden 2017 kolmannella neljänneksellä Nokia kirjasi muihin tuottoihin ja
kuluihin Nokia Technologies -liiketoimintaan kuuluvan digitaalisen
terveydenhuollon liiketoiminnan liikearvon arvonalentumiskirjauksesta johtuvan
141 miljoonan euron kulun, jolla ei ollut rahavirtavaikutusta. Vuoden 2017
kolmannen neljänneksen tuloksen seurauksena Nokia oikaisi digitaalisen
terveydenhuollon rahavirtaa tuottavan yksikkönsä pitkän aikavälin
kassavirtaennusteitaan ja teki arvonalentumiskirjauksen. Arvonalentumiskirjausta
ei sisällytetty ei-IFRS-tulokseen ja se kohdennettiin digitaalisen
terveydenhuollon rahavirtaa tuottavan yksikön liikearvon kirjanpitoarvoon, joka
kirjattiin nollaan. Jatkossa Nokia Technologies aikoo kasvaa entistä
merkittävämmäksi toimijaksi kuluttajien ja lääketieteen alan sidosryhmien
keskuudessa entistä keskittyneemmän ja ketterämmän digitaalisen terveydenhuollon
liiketoimintansa myötä.
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva tulos
Vertailu vuoden 2016 vastaavaan ajanjaksoon
Nokian emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluvan tappiollisen tuloksen kasvu vuoden
2017 kolmannella neljänneksellä johtui ensisijaisesti siitä, että Nokia kirjasi
vuoden 2017 kolmannelta neljännekseltä liiketappion verrattuna vuoden 2016
kolmannelta neljännekseltä kirjattuun liikevoittoon. Vuoden 2017 kolmannella
neljänneksellä kirjattu verotuotto verrattuna verokuluun vuoden 2016 vastaavana
ajanjaksona sekä vähäisemmässä määrin rahoitustuottojen ja -kulujen
nettovaikutukseltaan positiivinen vaihtelu tasoittivat tätä osin.
Rahoitustuottojen ja -kulujen nettovaikutukseltaan positiivinen vaihtelu johtui
ensisijaisesti venture fund -sijoitusten voitoista, mitä tiettyjen yksityisten
immateriaalioikeuksiin sijoittavien rahastojen arvonkehitykseen liittyvä
arvonalentumiskulu osin tasoitti.
Vuoden 2016 kolmannen neljänneksen verokulun muutos verotuotoksi vuoden 2017
kolmannella neljänneksellä johtui ensisijaisesti Nokian voiton alueellisen
jakauman muutoksesta seuranneista alhaisemmista veroista.
Vertailu edelliseen neljännekseen
Nokian emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluvan tappiollisen tuloksen pieneneminen
vuoden 2017 kolmannella neljänneksellä johtui ensisijaisesti vuoden 2017
kolmannella neljänneksellä kirjatusta verotuotosta verrattuna verokuluun vuoden
2017 toisella neljänneksellä sekä rahoitustuottojen ja -kulujen
nettovaikutukseltaan positiivisesta vaihtelusta. Liiketappion kasvu tasoitti
tätä osin.
Rahoitustuottojen ja -kulujen nettovaikutukseltaan positiivinen vaihtelu johtui
ensisijaisesti vuoden 2017 toiseen neljännekseen kielteisesti vaikuttaneiden
Nokian ostotarjouksiin 15.1.2028 erääntyvien 6,50 %:n joukkovelkakirjalainojen,
15.3.2029 erääntyvien 6,45 %:n joukkovelkakirjalainojen ja 15.5.2019 erääntyvien
5,375 %:n joukkovelkakirjalainojen hankintaan liittyvien ei-IFRS-oikaisujen
puuttumisesta sekä korkeammista voitoista venture fund -sijoituksista. Tätä osin
tasoitti tiettyjen immateriaalioikeuksiin sijoittavien yksityisten rahastojen
arvonkehitykseen liittyvä arvonalentumiskulu.
Vuoden 2017 toisen neljänneksen verokulun muutos verotuotoksi vuoden 2017
kolmannella neljänneksellä johtui ensisijaisesti siitä, että vuoden 2017
kolmannella neljänneksellä ei toisen neljänneksen tapaan kirjattu
kertaluonteista muutosta tuloverovelkoihin, joihin liittyy epävarmuutta, eikä
kertaluonteista verokulua liittyen laskennallisten verosaatavien
alaskirjauksiin.
Ei-IFRS-oikaisujen tarkastelu vuoden 2017 kolmannella neljänneksellä
Ei-IFRS-oikaisut sisältävät Alcatel-Lucent-kauppaan ja integraatioon liittyvät
kulut, liikearvon arvonalentumiskulut, aineettomien hyödykkeiden poistot ja
yrityskaupoista johtuvia hankintahinnan kohdentamiseen liittyviä eriä,
uudelleenjärjestely- ja muita niihin liittyviä kuluja sekä eräitä muita eriä,
jotka eivät välttämättä ole merkityksellisiä Nokian liiketoiminnan
toiminnallisen tuloksen arvioinnin kannalta. Yksityiskohtainen tarkastelu
esitetään tämän katsauksen Tilinpäätöstiedot-osion ei-IFRS-
täsmäytysliitetiedossa (liite 2).
Muutos Muutos
7-9/ 7-9/
EUR milj. 2017 2017
vrt. vrt.
7-9/ 7-9/ 7-9/ 4-6/ 4-6/
2017 2016 2016 2017 2017
Liikevaihto -38 -60 -37 % -11 245 %
Bruttokate -181 -149 21 % -114 59 %
Tutkimus- ja kehityskulut -177 -179 -1 % -172 3 %
Myynnin ja hallinnon kulut -139 -145 -4 % -151 -8 %
Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut -401 -29 1283 % -182 120 %
Liiketappio/-voitto -898 -501 79 % -620 45 %
Rahoitustuotot ja -kulut 0 -1 -100 % -156 -100 %
Tuloverot 192 105 83 % -98 -296 %
Tulos -706 -397 78 % -873 -19 %
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva tulos -706 -378 87 % -873 -19 %
Määräysvallattomille omistajille kuuluva osuus 0 -20 -100 % -1 -100 %
tuloksesta
Liikevaihtoa koskevat ei-IFRS-oikaisut
Liikevaihtoa koskevat ei-IFRS-oikaisut olivat 38 miljoonaa euroa vuoden 2017
kolmannella neljänneksellä, ja ne johtuivat tuotevalikoimastrategiaan
liittyvistä kuluista sekä hankintalaskelman laatimiseen liittyvästä oikaisusta,
joka liittyi Alcatel-Lucentin taseessa kaupan toteutumishetkellä olleiden
myynnin jaksotusten arvostuksen alentamiseen.
Liikevoittoa koskevat ei-IFRS-oikaisut
Liikevoittoa koskevat ei-IFRS-oikaisut olivat 898 miljoonaa euroa vuoden 2017
kolmannella neljänneksellä. Liikevoittoon liittyneet ei-IFRS-oikaisut johtuivat
ensisijaisesti seuraavista bruttokatteeseen, tutkimuksen ja kehityksen kuluihin,
myynnin ja hallinnon kuluihin sekä muihin tuottoihin ja kuluihin kielteisesti
vaikuttaneista ei-IFRS-oikaisuista:
Bruttokatetta koskevat ei-IFRS-oikaisut olivat 181 miljoonaa euroa vuoden 2017
kolmannella neljänneksellä, ja ne johtuivat ensisijaisesti Alcatel-Lucent-
kauppaan liittyvistä tuotevalikoimastrategiaan liittyvistä kuluista sekä myynnin
jaksotuksista.
Tutkimuksen ja kehityksen kuluja koskevat ei-IFRS-oikaisut olivat 177 miljoonaa
euroa vuoden 2017 kolmannella neljänneksellä, ja ne johtuivat ensisijaisesti
Alcatel-Lucent-kaupasta seuranneista aineettomien hyödykkeiden poistoista sekä
vähäisemmässä määrin Alcatel-Lucent-kauppaan liittyvistä
tuotevalikoimastrategiaan liittyvistä kuluista.
Myynnin ja hallinnon kuluja koskevat ei-IFRS-oikaisut olivat 139 miljoonaa euroa
vuoden 2017 kolmannella neljänneksellä, ja ne johtuivat ensisijaisesti Alcatel-
Lucent-kaupasta seuranneista aineettomien hyödykkeiden poistoista ja
integraatio- ja transaktiokuluista.
Muita tuottoja ja kuluja koskevat ei-IFRS-oikaisut olivat 401 miljoonaa euroa
vuoden 2017 kolmannella neljänneksellä, ja ne johtuivat ensisijaisesti
uudelleenjärjestely- ja muista niihin liittyvistä kuluista, jotka johtuivat
Nokian kustannusvähennyksiin ja tehokkuuden parantamiseen liittyvistä
aloitteista sekä 141 miljoonan euron arvonalentumiskirjauksesta.
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluvaa tulosta koskevat ei-IFRS-oikaisut
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluvaa tulosta koskevat ei-IFRS-oikaisut olivat
706 miljoonaa euroa vuoden 2017 kolmannella neljänneksellä, ja ne johtuivat
ensisijaisesti liikevoittoa koskevista ei-IFRS-oikaisuista sekä seuraavista
rahoitustuottoihin ja -kuluihin sekä veroihin kielteisesti vaikuttaneista ei-
IFRS-oikaisuista:
Rahoitustuottoja- ja kuluja koskevat ei-IFRS-oikaisut olivat 0 euroa vuoden
2017 kolmannella neljänneksellä.
Veroja koskevat ei-IFRS-oikaisut olivat 192 miljoonaa euroa vuoden 2017
kolmannella neljänneksellä, ja ne johtuivat liikevoittoa koskevista ei-IFRS-
oikaisuista.
Kustannussäästöohjelma
Seuraavassa taulukossa esitetään yhteenveto kustannussäästöohjelmaamme
liittyvästä taloudellisesta tiedosta vuoden 2017 kolmannen neljänneksen lopussa.
Nokian ja Alcatel-Lucentin aiemmat uudelleenjärjestely- ja
kustannussäästöohjelmat sisältyvät tähän kokonaiskustannussäästöohjelmaan vuoden
2016 toisesta neljänneksestä alkaen.
Milj. EUR, arviolta 7-9/
2017
Uudelleenjärjestely- ja muiden niihin liittyvien velkojen alkusaldo 750
+ Kulukirjaukset vuosineljänneksen aikana 260
- Ulosmenevät rahavirrat vuosineljänneksen aikana 130
= Uudelleenjärjestely- ja muiden niihin liittyvien velkojen loppusaldo 880
Uudelleenjärjestelyvarausten osuus loppusaldosta 760
Muiden velkojen osuus loppusaldosta 120
Odotettavissa olevat uudelleenjärjestely- ja muut niihin liittyvät kulut 1 900
yhteensä
- Kumulatiiviset kulukirjaukset 1 260
= Tulevat kulukirjaukset 640
Odotettavissa olevat uudelleenjärjestely- ja muihin niihin liittyviin 2 250
kuluihin liittyvät ulosmenevät kokonaisrahavirrat
- Maksetut rahavirrat 830
= Tulevat ulosmenevät rahavirrat 1 420
Seuraavassa taulukossa esitetään yhteenveto koko vuoden 2016 tuloksestamme sekä
tulevaisuuden odotuksemme kustannussäästöohjelmaamme ja verkkolaitteiston
vaihdoksiin liittyen.
|Toteutunut| Arvioidut summat
--------------------+----------+-----------+-----------+-----------+-----------
Milj. EUR, | | | | |
arviolta, | | | | Koko |
pyöris- | | | | vuosi |
tetty | | Koko | Koko | 2019 | Yht-
lähim- | 2016 | vuosi | vuosi | ja | een-
pään 50 mil- | | 2017 | 2018 | sii- | sä
joo- | | | | tä |
naan | | | | eteen- |
eur- | | | | päin |
oon | | | | |
--------------------+----------+-----------+-----------+-----------+-----------
| | 4-6 7-9 | 4-6 7-9 | 4-6 7-9 | 4-6 7-9
| |2017 2017 |2017 2017 |2017 2017 |2017 2017
| |lopu- lopu-|lopu- lopu-|lopu- lopu-|lopu- lopu-
| | ssa ssa | ssa ssa | ssa ssa | ssa ssa
--------------------+----------+-----------+-----------+-----------+-----------
Kokonais- | | | | |
kustannus- | 550| 250 250| 400 400| 0 0|1 200 1 200
säästöt | | | | |
| | | | |
- Toimin- | 350| 100 150| 350 300| 0 0| 800 800
takulut | | | | |
| | | | |
- Hankin- | | | | |
nan ja valmis- | 200| 150 100| 50 100| 0 0| 400 400
tuksen kulut | | | | |
| | | | |
Uudelleen- | | | | |
järjestely- | | | | |
kulut ja mu- | 750| 750 650| 200 500| 0 0|1 700 1 900
ut niihin liittyvät| | | | |
kulut | | | | |
| | | | |
Uudelleen- | | | | |
järjestely- | | | | |
kuluihin ja muihin | | | | |
nii- | 400| 750 600| 550 650| 450 600|2 150 2 250
hin liittyviin | | | | |
kuluihin liittyvät | | | | |
ulos- | | | | |
menevät rahavirrat | | | | |
| | | | |
Verkko- | | | | |
laitteiston | 150| 450 550| 300 550| 0 150| 900 1 400
vaihdoksiin | | | | |
liittyvät kulut | | | | |
| | | | |
Verkko- | | | | |
laitteiston | | | | |
vaihdoksiin | 150| 450 600| 300 500| 0 150| 900 1 400
liittyvät ulos- | | | | |
menevät rahavirrat | | | | |
--------------------+----------+-----------+-----------+-----------+-----------
Koko vuoden 2016 alhaisemmat tulospalkkiovelat vaikuttivat myönteisesti
toteutuneisiin kustannussäästöihin, mikä johtui koko vuoden 2016 taloudellisesta
tuloksesta. Vuoden 2016 kokonaiskustannukset laskivat aiemmin arvioitua enemmän,
ja alhaisempien tulospalkkiovelkojen vaikutus oli yli puolet tästä laskusta.
Tämän kehityksen odotetaan muuttuvan vuonna 2017 olettaen, että vuoden 2017
taloudellinen tulos on odotustemme mukainen. Nokia on edelleen aikataulussa
kumulatiivisesti katsottuna koko vuoden 2018 aikana tavoittelemiensa 1,2
miljardin euron kokonaiskustannussäästöjen saavuttamisessa.
Uudelleenjärjestely- ja muiden niihin liittyvien kulujen kasvun arvioidaan
olevan noin 200 miljoonaa euroa, josta noin puolet liittyy eläkejärjestelyiden
supistamiseen, jolla ei ole rahavirtavaikutusta, ja toinen puoli liittyy
pienempiin eriin, joilla arvioidaan olevan noin 100 miljoonan euron
rahavirtavaikutus.
Noin 500 miljoonan euron lisäys arvioiduissa verkkolaitteiston vaihdoksiin
liittyvissä kuluissa ja ulosmenevissä rahavirroissa johtui ensisijaisesti
viivästyksistä yhdistettäessä pientä määrää tuotteita. Olemme siirtyneet
verkkolaitteiston vaihdosohjelmassa täysin toimeenpanovaiheeseen. Sen lisäksi,
että nostimme arviotamme arvioiduista kuluista ja ulosmenevistä rahavirroista,
laajensimme myös ohjelmaa vuoteen 2019.
NÄKYMÄT
Tarkastelukohde Arvio Kommentit
Nokia Nokian vuotuiset Noin 1,2 Verrattuna Nokian ja
kustannus-säästöt, miljardin Alcatel-Lucentin
pois lukien Nokia euron yhdistettyihin
Technologies vuotuisten ei-IFRS-toimintakuluihin
kokonais- koko vuonna 2015, pois
kustannus- lukien Nokia Technologies.
säästöjen Nokia arvioi saavansa noin
saavuttaminen 800 miljoonan euron
koko vuoden kustannussäästöt
2018 toimintakuluista ja noin
aikana(1) 400 miljoonan euron
kustannussäästöt hankinnan
ja valmistuksen kuluista.
Uudelleenjärjestely- ja
muiden niihin liittyvien
kulujen arvioidaan olevan
yhteensä noin 1,9 miljardia
euroa.
Uudelleenjärjestelykuluja ja
muita niihin liittyviä
kuluja koskevien
ulosmenevien rahavirtojen
arvioidaan olevan yhteensä
noin 2,25 miljardia euroa.
(Tämä on päivitys aiempaan
kommenttiimme, jonka mukaan
arvioimme
uudelleenjärjestely- ja
muiden niihin liittyvien
kulujen olevan yhteensä noin
1,7 miljardia euroa ja
uudelleenjärjestelykuluja ja
muita niihin liittyviä
kuluja koskevien
ulosmenevien rahavirtojen
noin 2,15 miljardia euroa.)
-----------------------------------------------------------------
Verkkolaitteiston Yhteensä noin Verkkolaitteiston
vaihdokset 1,4 miljardia vaihdoksiin liittyvät kulut
euroa(1) kirjataan ei-IFRS-
(päivitys) oikaisuihin, ja ne eivät
siten vaikuta Nokian ei-
IFRS-liikevoittoon.
(Tämä on päivitys aiempaan
ohjeistukseemme, jonka
mukaan arvioimme
verkkolaitteiston
vaihdoksien olevan yhteensä
noin 900 miljoonaa euroa.)
-----------------------------------------------------------------
Ei-IFRS- Noin 250 Sisältää ensisijaisesti
rahoitustuotot ja miljoonaa korollisiin velkoihin ja
-kulut euroa kuluja etuuspohjaisiin eläkkeisiin
koko vuoden ja muihin työsuhteen
2017 aikana päättymisen jälkeisiin
etuusjärjestelyihin
liittyvät nettokorkokulut
sekä valuuttakurssimuutosten
vaikutuksen tiettyihin tase-
eriin.
Nokia arvioi ei-IFRS-
rahoitustuottoihin ja
-kuluihin liittyvien
ulosmenevien rahavirtojen
olevan noin 200 miljoonaa
euroa koko vuoden 2017
aikana.
-----------------------------------------------------------------
Ei-IFRS-verokanta Noin 20 % Nokia arvioi, että sen koko
koko vuonna vuoden 2017 ei-IFRS-
2017 verokantaan vaikuttavat
tekijät kuten tuloksen
(päivitys) alueellinen jakauma.
(Tämä on päivitys aiempaan
ohjeistukseemme ja
kommenttiimme, joiden mukaan
arvioimme koko vuoden 2017
ei-IFRS-verokannan olevan
25 %:n ja 30 %:n välillä.)
Nokia arvioi veroihin
liittyvien ulosmenevien
rahavirtojen olevan noin
800 miljoonaa euroa koko
vuonna 2017.
-----------------------------------------------------------------
Käyttöomaisuus- Noin 600 Liittyvät ensisijaisesti
investoinnit miljoonaa Nokian
euroa koko verkkoliiketoimintaan.
vuonna 2017 (Tämä on päivitys aiempaan
(päivitys) ohjeistukseemme, jonka
mukaan arvioimme
käyttöomaisuus-
investointien olevan noin
500 miljoonaa euroa koko
vuonna 2017.)
Nokian Liikevaihto Lasku vastaa Arvioimme tällä hetkellä
verkkoliike- ensisijaisen markkinaolosuhteiden olevan
toiminta kohdemarkkinan hieman ennakoitua
laskua koko haastavammat koko vuonna
vuonna 2017 2017 ja esitämme uusia
kommentteja koskien
-------------------------------------ensisijaisen
Liikevoittoprosentti 8-10 % koko kohdemarkkinamme kehitystä
vuonna 2017 koko vuonna 2018.
Suunnittelemme kertovamme
Nokian verkkoliiketoiminnan
vuoden 2018 näkymistä Nokian
vuoden 2017 viimeisen
neljänneksen ja koko vuoden
2017 katsauksen yhteydessä.
Muun muassa seuraavien
tekijöiden arvioidaan
vaikuttavan Nokian
verkkoliiketoiminnan
liikevaihdon ja
liikevoittoprosentin
näkymiin:
* Nokian
verkkoliiketoiminnan
ensisijaisen
kohdemarkkinan noin 4-5
%:n supistuminen koko
vuonna 2017 ilman
valuuttakurssimuutosten
vaikutusta koko vuoteen
2016 verrattuna. (Tämä
on päivitys aiempaan
kommenttiimme, jonka
mukaan arvioimme
supistumisen olevan 3-5
%:n luokkaa);
* Nokian
verkkoliiketoiminnan
ensisijaisen
kohdemarkkinan noin 2-5
%:n supistuminen koko
vuonna 2018 ilman
valuuttakurssimuutosten
vaikutusta verrattuna
koko vuoteen 2017 (uusi
kommentti koskien
ensisijaisen
kohdemarkkinamme näkymiä
koko vuonna 2018);
* Tiettyjen projektien
valmistumisten ja
hyväksymisten
ajoituksiin liittyvä
epävarmuus erityisesti
vuoden 2017 toisella
puoliskolla ja vuoden
2018 ensimmäisellä
puoliskolla (uusi
kommentti vuoden 2018
ensimmäistä puoliskoa
koskien);
* Kova kilpailu Kiinassa,
minkä arvioidaan
vaikuttavan kielteisesti
erityisesti vuoden 2017
viimeiseen neljännekseen
(uusi kommentti);
* Mahdollisiin
yrityskauppoihin
liittyvä epävarmuus
asiakkaidemme
keskuudessa (uusi
kommentti);
* Toimialan
kilpailudynamiikka;
* Tuotevalikoiman
painottuminen ja
alueellinen jakauma;
* Merkittävien
verkkorakennushankkeiden
ajoittuminen;
* Kustannussäästö- ja
jälleeninvestointi-
suunnitelmien
toimeenpano
toimintakulujen
laskiessa koko vuonna
2017 edelliseen vuoteen
verrattuna; ja
* Tarvittavien tutkimus-
ja kehitysinvestointien
määrä tuotteiden
kilpailukyvyn
ylläpitämiseksi ja 5G:n
kehityksen
nopeuttamiseksi.
Nokia Liikevaihto Ei arviota Merkittävien
Technologies lisensointisopimusten
ajoituksiin ja arvoon
liittyvien riskien ja
epävarmuustekijöiden takia
Nokia katsoo, ettei ole
tarkoituksenmukaista antaa
arviota koko vuoden 2017
näkymistä.
Nokia raportoi nykyään
patentti- ja tavaramerkin
lisensointitoiminnan
liikevaihdon
neljännesvuosittain koko
vuoden liikevaihdon ilman
kertakorvauksia (run rate)
sijasta.
Nokia julkisti vuoden 2017
kolmannella neljänneksellä
suunnitelmansa keskittyä
patentti-, tavaramerkki- ja
teknologialisensointiin ja
tavoitella nopeampaa kasvua
digitaalisen
terveydenhuollon alueella ja
markkinalla, samalla kun
investointeja
virtuaalitodellisuuteen
kohdennetaan. Digitaalisen
median liiketoiminnan
painotuksen vähentämisen
johdosta Nokia katsoo, ettei
ole tarkoituksenmukaista
antaa arviota digitaalisen
terveydenhuollon ja
digitaalisen median alueiden
koko vuoden 2017 näkymistä
(uusi kommentti).
(Tämä on päivitys aiempaan
kommenttiimme, jonka mukaan
arvioimme digitaalisen
terveydenhuollon ja
digitaalisen median alueiden
kokonaisliikevaihdon
kasvavan vuonna 2017 vuoteen
2016 verrattuna johtuen
ensisijaisesti digitaalisen
terveydenhuollon ja
digitaalisen median
tuotteidemme lisääntyneestä
käyttöönotosta kuluttajien
keskuudessa.)
(1) Katso lisätietoja kustannussäästöjä ja verkkolaitteiston vaihdoksia
koskevasta ohjeistuksesta yllä olevasta Kustannussäästöohjelma-osiosta.
RISKIT JA TULEVAISUUTTA KOSKEVAT LAUSUMAT
Nokiaan ja sen liiketoimintoihin liittyy erilaisia riskejä ja
epävarmuustekijöitä, ja tietyt tässä esitetyt lausumat, jotka eivät koske jo
toteutuneita seikkoja, ovat tulevaisuutta koskevia lausumia. Näitä ovat
esimerkiksi: A) kykymme integroida hankitut liiketoiminnat toimintoihimme sekä
toteuttaa liiketoimintasuunnitelmat ja saavuttaa tavoitellut hyödyt, mukaan
lukien tavoitellut synergiaedut, kustannussäästöt ja tehokkuustavoitteet; B)
odotukset, suunnitelmat tai hyödyt, jotka liittyvät strategioihimme ja kasvun
hallintaan; C) odotukset, suunnitelmat tai hyödyt, jotka liittyvät
liiketoimintojemme tulevaan tulokseen; D) odotukset, suunnitelmat tai hyödyt,
jotka liittyvät muutoksiin toiminnallisessa rakenteessamme ja
toimintamallissamme; E) odotukset markkinoiden kehittymisestä, yleisestä
taloudellisesta tilanteesta ja rakenteellisista muutoksista; F) odotukset ja
tavoitteet, jotka koskevat tuloskehitystämme, tulostamme, liiketoiminnan kuluja,
veroja, valuuttakursseja, suojaukset, kustannussäästöjä ja kilpailukykyä sekä
liiketoiminnan tulosta, mukaan lukien tavoitellut synergiat ja tavoitteet, jotka
koskevat markkinaosuuksia, hintoja, liikevaihtoa ja katteita; G) odotukset,
suunnitelmat tai hyödyt, jotka liittyvät mahdollisiin tuleviin
yhteistyömahdollisuuksiin, yhteistyösopimuksiin, patenttilisenssisopimuksiin tai
välimiesmenettelyihin, mukaan lukien tulo joka tultaisiin saamaan yhteistyöstä,
kumppanuudesta, sopimuksesta tai välimiesmenettelyn nojalla; H) tuotteidemme ja
palveluidemme toimitusten ajoitus; I) oletukset ja tavoitteet, jotka koskevat
yhteistyö- ja kumppanuusjärjestelyitä, yhteisyrityksiä tai niiden perustamisia
ja niihin liittyvät hallinnolliset, oikeudelliset, viranomais- ja muut ehdot,
sekä odotettu asiakaskuntamme; J) vireillä olevien ja mahdollisesti tulevien
oikeudenkäyntien, välimiesmenettelyiden, riita-asioiden, hallinnollisten
menettelyjen ja viranomaistutkimusten lopputulokset; K) oletukset, jotka
koskevat uudelleenjärjestelyitä, investointeja, pääomarakenteen
optimointitavoitteita, yritysjärjestelyistä saatavien tuottojen käyttöä,
yrityskauppoja ja divestointeja, ja kykymme saavuttaa uudelleenjärjestelyjen,
investointien, pääomarakenteen optimointitavoitteiden, divestointien ja
yrityskauppojen yhteydessä asetetut taloudelliset ja toiminnalliset tavoitteet;
ja L) lausumat, jotka sisältävät tai joita edeltävät "uskoa", "odottaa",
"ennakoida", "ennustaa", "näkee", "tavoitella", "arvioida", "on tarkoitettu",
"tähdätä", "suunnitella", "aikoa", "keskittyä", "jatkaa", "arviomme mukaan",
"pitäisi", "tulisi", "tulee" tai muut vastaavat ilmaisut. Tällaiset lausumat
perustuvat johdon parhaaseen arvioon ja käsitykseen niiden tietojen valossa,
jotka sillä on kyseisellä hetkellä ollut saatavilla. Koska tällaisiin lausumiin
sisältyy riskejä ja epävarmuuksia, todelliset tulokset voivat poiketa
olennaisesti niistä tuloksista, joita tällä hetkellä odotamme. Riskejä,
epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä, jotka saattavat aiheuttaa tällaisia
poikkeamia, voivat olla esimerkiksi: 1) kykymme toteuttaa strategiamme,
ylläpitää tai parantaa operatiivista ja taloudellista tulostamme tai tunnistaa
oikein ja tavoitella menestyksekkäästi liiketoiminta- ja kasvumahdollisuuksia;
2) kykymme saavuttaa hankituista liiketoiminnoista, mukaan lukien Alcatel
Lucentin hankinnasta, odotetut hyödyt, synergiaedut, kustannussäästöt ja
tehokkuustavoitteet, sekä kykymme toteuttaa organisaatio- ja
liiketoimintarakenteemme tehokkaasti; 3) yleinen taloustilanne,
markkinaolosuhteet ja muu kehitys maissa joissa toimimme; 4) kilpailu sekä
kykymme kilpailla ja panostaa tehokkaasti ja kannattavasti uusiin
kilpailukykyisiin ja korkealaatuisiin tuotteisiin, palveluihin, uudistuksiin ja
teknologioihin sekä tuoda näitä markkinoille oikea-aikaisesti; 5) riippuvuutemme
toimialojemme kehityksestä, mukaan lukien informaatioteknologia- ja
televiestintäalojen syklisyys ja vaihtelu; 6) globaali liiketoimintamme ja
altistumisemme lainsäädäntöön liittyvälle, poliittiselle tai muulle kehitykselle
eri maissa tai alueilla, myös kehittyvillä markkinoilla, sekä muun muassa
verotukseen ja valuuttasääntelyyn liittyville riskeille; 7) kykymme hallita ja
parantaa taloudellista ja toiminnallista suoritus- ja kilpailukykyämme sekä
saavuttaa kustannussäästöjä ja synergiaetuja yleisesti sekä Alcatel Lucentin
hankinnan jälkeen; 8) riippuvuutemme rajallisesta asiakasmäärästä ja laajoista
monivuotisista sopimuksista; 9) valuuttakurssien vaihtelut sekä
suojaustoimenpiteet; 10) Nokia Technologiesin kyky suojata
immateriaalioikeuksiaan sekä säilyttää patenttilisensointiin ja
immateriaalioikeuksiin perustuvat tulonlähteensä ja luoda uusia tulonlähteitä
erityisesti älypuhelinmarkkinoilla; 11) kykymme saavuttaa onnistuneesti
odotukset, suunnitelmat tai hyödyt, jotka liittyvät yhteistyömahdollisuuksiin,
yhteistyösopimuksiin, patenttilisenssisopimuksiin tai välimiesmenettelyihin,
mukaan lukien tulo joka tultaisiin saamaan yhteistyöstä, kumppanuudesta,
sopimuksesta tai välimiesmenettelyn nojalla; 12) riippuvuutemme
immateriaalioikeuksilla suojatuista teknologioista, mukaan lukien itse
kehittämämme ja meille lisensoidut teknologiat, sekä immateriaalioikeuksiin
liittyvien oikeudellisten vaatimusten, lisensointikustannusten ja
käyttörajoitusten riskit; 13) altistumisemme suoralle ja epäsuoralle sääntelylle
ja talous- tai kauppapolitiikalle, sekä käyttämiemme prosessien luotettavuus
liiketoimintamme tai yhteisyritystemme hallinnossa, sisäisessä valvonnassa ja
säädösten noudattamisen varmistamisessa estääksemme oikeudellisia seuraamuksia;
14) kykymme tunnistaa ja korjata materiaaliset heikkoudet taloudellisen
raportointimme sisäisessä valvonnassa; 15) tukeutumisemme kolmansien osapuolten
ratkaisuihin tietojen tallennuksessa ja palvelujen jakelussa, mikä altistaa
meidät tietoturva-, sääntely- ja kyberturvallisuusriskeille; 16) tietoteknisten
järjestelmien tehottomuus, tietoturvaloukkaukset, toimintahäiriöt tai
-katkokset; 17) Nokia Technologiesin kyky tuottaa liikevaihtoa ja voittoa
lisensoimalla Nokia-tavaramerkkiä, teknologialisensoinnilla ja kehittämällä ja
myymällä tuotteita ja palveluita, sekä muut liiketoiminta-aloitteet, mukaan
lukien digitaalisen terveydenhuollon saralla, jotka eivät välttämättä toteudu
suunnitelmien mukaisesti; 18) altistumisemme erilaisille sääntelykehyksille ja
eri lainkäyttöalueille, jotka sääntelevät vilpillistä toimintaa sekä
täytäntöönpanevat kauppa- ja talouspakotteita ja -politiikkaa, sekä
mahdollisesti sakkoihin, seuraamuksiin tai pakotteisiin johtavat menettelyt tai
tutkimukset; 19) asiakasrahoituksen epäsuotuisa kehitys tai pidennetyt
maksuehdot, joita tarjoamme asiakkaillemme; 20) mahdolliset eri
lainkäyttöalueilla kohdattavat monitahoiset veroihin liittyvät seikat sekä
verokiistat ja -velvoitteet, joiden perusteella meille voidaan määrätä
maksettavaksi lisää veroja; 21) kykymme hyödyntää laskennallisia verosaamisia
muun muassa todellisen tai oletetun tuloksemme perusteella; 22) kykymme
sitouttaa, kannustaa, kehittää ja rekrytoida osaavia työntekijöitä; 23) häiriöt
valmistus-, palvelutuotanto-, toimitus-, logistiikka- ja
toimitusketjuprosessejamme sekä maantieteellisesti keskittyneisiin
tuotantolaitoksiimme liittyvät riskit; 24) liiketoimintaamme liittyvien
oikeudenkäyntien, välimiesmenettelyjen, sopimusriitojen tai tuotevastuita
koskevien väitteiden vaikutus; 25) kykymme optimoida pääomarakennettamme
suunnitellusti ja palauttaa luottoluokituksemme investment grade -tasolle tai
muutoin parantaa sitä; 26) kykymme saavuttaa suunnitelluista
yritysjärjestelyistä odotetut hyödyt tai saavuttaa niihin liittyvät
hallinnolliset, oikeudelliset, viranomais- ja muut ehdot ja toteuttaa
yritysjärjestelyt onnistuneesti, sekä niihin liittyvät odottamattomat vastuut;
27) osallistumisemme yhteisyrityksiin ja yhteisessä hallinnassa oleviin
yhtiöihin; 28) liikearvomme kirjanpitoarvo saattaa olla kerrytettävissä olevia
rahamääriä matalampi; 29) osakkeenomistajille kultakin tilikaudelta jaettavien
osinkojen ja pääomanpalautusten määrän epävarmuus; 30) eläkekustannukset,
työntekijärahastoihin liittyvä kustannukset, ja terveydenhuoltokustannukset;
31) merenalaiseen infrastruktuuriin liittyvät riskit, sekä ne riskitekijät,
jotka mainitaan Nokian 23.3.2017 jättämässä Yhdysvaltojen arvopaperisäännösten
mukaisessa asiakirjassa (Form 20-F) sivuilla 67-85 otsikon "Operating and
financial review and prospects-Risk factors" alla sekä muissa Yhdysvaltain
arvopaperiviranomaiselle (US Securities and Exchange Commission) jätetyissä
asiakirjoissa. Muut tuntemattomat tai odottamattomat tekijät tai vääriksi
osoittautuvat oletukset voivat aiheuttaa todellisten tulosten olennaisen
poikkeamisen tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitetyistä odotuksista. Nokia
ei sitoudu julkisesti päivittämään tai muuttamaan tulevaisuutta koskevia
lausumia uuden tiedon, tulevaisuuden tapahtumien tai muun syyn johdosta, paitsi
siltä osin kuin sillä on siihen lainmukainen velvollisuus.
Konsernin johto hyväksyi taloudellisen katsauksen julkistettavaksi 25.10.2017.
LEHDISTÖ- JA SIJOITTAJATIEDUSTELUT:
Viestintä, puh. +358 10 448 4900, sähköposti: [email protected]
Sijoittajasuhteet, puh. +358 4080 3 4080, sähköposti:
[email protected]
* Nokia suunnittelee julkistavansa vuoden 2017 viimeisen neljänneksen ja koko
vuoden 2017 katsauksensa 1.2.2018.
Nokia
Luomme teknologiaa yhdistämään koko maailman. Nokia Bell Labsin tutkimustyön ja
innovoinnin vauhdittamana tarjoamme viestintäpalvelujen tarjoajille,
viranomaisille, suuryrityksille ja kuluttajille toimialan kattavimman valikoiman
tuotteita, palveluita sekä lisensointimahdollisuuksia.
Luomme mullistavaa tulevaisuuden teknologiaa ihmisten muuttuviin tarpeisiin
rakentamalla infrastruktuurin 5G-teknologialle ja esineiden internetille sekä
kehittämällä uudenlaisia digitaalisen terveyden sovelluksia. www.nokia.com
[]
Liitteet: