NKT — Share Issue/Capital Change 2017

Sep 18, 2017

1. september 2017
   Meddelelse nr. 19

NKT A/S spaltes i to selvstændigt børsnoterede selskaber

Som tidligere meddelt har bestyrelsen i NKT A/S (NKT) besluttet at gennemføre
en spaltning af selskabet i to selvstændige virksomheder – Nilfisk og NKT. Med
købet af ABB HV Cables i marts 2017 blev NKT en førende leverandør af
højspændingskabler, mens Nilfisk er en førende aktør inden for professionelt
rengøringsudstyr. Begge virksomheder er således stærke, selvstændige selskaber.

Som følge af beslutningen har NKT i dag offentliggjort en
spaltningsredegørelse, jf. det vedhæftede dokument. Spaltningen er betinget af
godkendelse på en ekstraordinær generalforsamling, der afholdes den 10. oktober
2017, og som vil blive indkaldt ved en særskilt meddelelse i dag.
Spaltningsredegørelsen supplerer spaltningsplanen, der blev offentliggjort den
11. september 2017, jf. Selskabsmeddelelse nr. 18.

Bestyrelsesformand for NKT, Jens Due Olsen, udtaler:
- Beslutningen om at spalte holdingselskabet i to selvstændigt noterede
selskaber er kulminationen på en lang strategisk rejse der har til formål at
skabe to stærke selskaber, der hver har en klart defineret investeringscase som
en af de førende inden for deres respektive brancher: Nilfisk, en førende
leverandør af professionelt rengøringsudstyr og ?ydelser, og NKT, en førende
leverandør af energikabler. Vi betragter spaltningen som starten på et nyt
kapitel og en mulighed for at indfri begge selskabers fulde potentiale for
værditilvækst.

Nedenfor følger en kort beskrivelse af NKT og Nilfisk. Den noterede
Nilfisk-enhed vil være Nilfisk Holding A/S. Der henvises til den vedhæftede
spaltningsredegørelse for yderligere oplysninger.

Nilfisk
Nilfisk er en førende aktør inden for branchen for professionelt
rengøringsudstyr. Værdien af det globale marked for professionelt
rengøringsudstyr, der er relevant for Nilfisk, skønnes at udgøre ca. EUR 7,5
mia. årligt og vokser generelt i takt med reelt BNP.

Udvalgte primære styrker
Global leder i den attraktive branche for professionelt rengøringsudstyr
Nilfisk har en estimeret global markedsandel på ca. 11-13% og en stærk
markedsposition inden for high-end-segmentet, som anslås at udgøre ca. 45-50%
af den samlede markedsværdi. Nilfisk har en estimeret markedsandel inden for
high-end-segmentet på ca. 20-25%. Nilfisk ser vækstmuligheder inden for sit
kernesegment, high-end-segmentet, såvel som i mid-market-segmentet og på
vækstmarkederne. Endvidere kan nye teknologier inden for intelligent rengøring
øge markedspotentialet for professionelt rengøringsudstyr.

God kundeadgang
Nilfisk opererer globalt og er tilstede i 45 lande med egne salgsselskaber og
flere end 1.700 salgsrepræsentanter. Med et netværk af forhandlere når Nilfisk
samlet set ud til i alt mere end 100 lande. Nilfisk betjener en stor og bredt
sammensat kundegruppe bestående af mere end 200.000 aktive kunder. De ti
største kunder tegnede sig i 2016 for ca. 10% af Nilfisks omsætning. Nilfisk
har en stærk portefølje af meget anerkendte brands med høj troværdighed, hvoraf
nogle har været på markedet i mere end 100 år. De globale brands Nilfisk og
Viper suppleres af en række regionale og lokale brands.

Bred vifte af kvalitetsprodukter og et anerkendt udbud inden for eftersalg
Nilfisk tilbyder en bred vifte af rengøringsudstyr med høj ydeevne og
driftssikkerhed (gulvrengøringsmaskiner, støvsugere og højtryksrensere).
Derudover tilbyder Nilfisk eftersalg med merværdi, herunder serviceløsninger,
reservedele og tilbehør, der udgjorde 35% af den samlede omsætning i 2016.
Udbuddet inden for eftersalg er med til at styrke kunderelationerne, hvorved
man sikrer en høj kundefastholdelse, og skaber nye salgsmuligheder. I 2016
anvendte Nilfisk 3,6% af omsætningen på produktudvikling og beskæftigede mere
end 250 medarbejdere inden for området.

Lav kapitalintensitet via effektivt indkøb og en samlings- og montagefokuseret
produktion
Nilfisk har en standardiseret produktion baseret på samling og montage og et
fleksibelt produktionssetup med et begrænset behov for anlægsinvesteringer og
arbejdskapital. Nilfisk har i alt 17 produktionsanlæg i ti lande, og de primære
fabrikker ligger i Ungarn, Italien, Kina, USA og Mexico. Fra 2012 til 2016
foretog Nilfisk investeringer i materielle anlægsaktiver på mellem 1,3% og 2,2%
af den årlige omsætning, og Nilfisk har ledig kapacitet til at understøtte den
fremtidige vækst.

Regnskabsmæssige forventninger og udbyttepolitik
I forbindelse med spaltningen har Nilfisk fastsat følgende mål på mellemlangt
sigt, tre til fem år:

· Organisk omsætningsvækst på 3-5% pr. år
· EBITDA-margin før særlige poster på 13-15%
· Afkast af investeret kapital (RoCE) på over 20%

Nilfisk forventer organisk omsætningsvækst på 2-4% og en EBITDA-margin før
særlige poster på 11,0-11,5% i 2017. Forventningerne til 2017 er uændrede i
forhold udmeldingen i delårsrapporten for 2. kvartal 2017, som blev
offentliggjort den 17. august 2017.

Nilfisks mål er en gearingsgrad på eller under 2,5, målt som nettorentebærende
gæld divideret med EBITDA før særlige poster. Pr. 30. juni 2017 var
proforma-gearingsgraden 3,1 - målt som nettorentebærende gæld divideret med
EBITDA før særlige poster, løbende 12 måneder.

Nilfisk planlægger en udbyttepolitik med en målsætning om et udbytte på cirka
1/3 af årets resultat. Den første udbyttebetaling forventes at finde sted i
2019 på baggrund af resultatet for 2018. Yderligere overskydende likviditet kan
udloddes som aktietilbagekøb eller ekstraordinært udbytte.

Bestyrelse og direktion i Nilfisk Holding A/S
Følgende kandidater vil blive foreslået valgt til bestyrelsen i Nilfisk Holding
A/S på den ekstraordinære generalforsamling:

Jens Due Olsen
René Svendsen-Tune
Jens Maaløe
Jutta af Rosenborg
Anders Runevad
Lars Sandahl Sørensen

Direktionen i Nilfisk består af CEO Hans Henrik Lund og CFO Karina Deacon.

NKT
NKT er en førende leverandør af systemer og løsninger inden energikabler,
baseret på både jævn- (DC) og vekselstrøm (AC). NKT har moderne og teknologisk
avancerede produktionsanlæg i Europa og salgskontorer over hele verden.

Udvalgte primære styrker
Attraktivt positioneret i nogle af de mest lønsomme segmenter i kabelindustrien
NKT har et attraktivt produktmiks, der består af det attraktive, voksende
AC/DC-højspændingssegment og det mere stabile mellem- og lavspændingssegment.
Vækstpotentialet for højspændingsmarkedet er attraktivt, og der er en række
projekter i pipelinen i de kommende år. Inden for mellem- og
lavspændingssegmentet er markederne mere stabile, og her har NKT en stærk
position i udvalgte lande i Nord- og Vesteuropa.

Førende leverandør af kvalitetsløsninger til de voksende globale markeder for
DC-højspænding og de etablerede markeder for AC-højspænding
Med en førende produktportefølje i højspændingssegmentet er NKT godt rustet til
at vinde dele af dette voksende marked. NKT har etableret en solid position på
højspændings-markedet, både inden for AC- og DC-teknologi, drevet af leverancer
til en række projekter i de senere år. I april 2017 lancerede NKT verdens
kraftigste ekstruderede 640kV DC-landkabelsystem, som kan udgøre en vigtig
faktor for at være positioneret mod den stigende antal
DC-højspændingsprojekter, der forventes i markedet både i og uden for Europa.

En førende europæisk spiller på mellem- og lavspændingsmarkeder med fokus på
profitabel vækst
NKT har stærke markedspositioner i mellem- og lavspændingssegmenterne i
Danmark, Tyskland, Sverige, Polen og Tjekkiet, og der er desuden attraktive
vækstmuligheder på andre europæiske markeder. De stærke markedspositioner er
baseret på langvarige samarbejdsrelationer med store kunder i hele Europa. NKT
tilbyder en række produkter på tværs af segmenter, og med afsæt i et
distributions-setup, der dækker flere kanaler, kan NKT tilbyde skræddersyede
løsninger, der opfylder kundespecifikke behov.

Skalerbare, omkostningseffektive produktionsanlæg og turnkey-kompetencer i
verdensklasse
Inden for højspænding har NKT to af verdens mest omkostningseffektive og
teknologisk avancerede produktionsanlæg i Køln, Tyskland og Karlskrona, Sverige
med moderne og højt avanceret udstyr. Fabrikken i Køln blev indviet i 2010, og
fabrikken i Karlskrona er i de senere år blevet væsentligt opgraderet. Som en
af de få aktører i energikabelindustrien tilbyder NKT sine kunder komplette
turnkey-løsninger, inklusive design og produktion af højspændingskabler, og
relaterede kabellægningsydelser med kabeludlægningsskibet NKT Victoria.

Regnskabsmæssige forventninger og udbyttepolitik
I forbindelse med spaltningen har NKT fastsat følgende mål på mellemlangt sigt,
tre til fem år:

· Operationel EBITDA på cirka EUR 200-225 mio.
· Afkast af investeret kapital (RoCE) på over 13%

NKT forventer i 2017 en omsætning (standard metalpriser) på cirka EUR 1,1 mia.
og operationelt EBITDA på cirka EUR 140 mio., svarende til en operationel
EBITDA-margin på cirka 12,7%.

NKT har et mål for gearingsgrad på op til cirka 1,5, målt som nettorentebærende
gæld divideret med EBITDA. Pr. 30. juni 2017 var proforma-gearingsgraden 2,2 -
målt som nettorentebærende gæld divideret med EBITDA, løbende tolv måneder.

NKT planlægger en udbyttepolitik med en målsætning om et udbytte på cirka 1/3
af årets resultat, forudsat at kapitalstrukturen tillader det. Yderligere
overskydende likviditet kan udloddes som aktietilbagekøb eller ekstraordinært
udbytte. Der forventes ikke at blive udbetalt udbytte i 2018 på baggrund af
resultatet for 2017 som følge af fokus på at nedbringe gældsniveauet.

NKT Photonics
NKT Photonics, en førende leverandør af højtydende fiberlasere og fotoniske
krystalfibre, vil efter spaltningen fortsat indgå i en fælles holdingstruktur
med NKT, og vil fortsat drive virksomhed som et 100% selvstændigt selskab, der
rapporterer direkte til NKT’s bestyrelse.

NKT Photonics fastsat følgende mål på mellemlangt sigt, tre til fem år:

· Årlig organsik vækst på over 10%
· EBITDA-margin på cirka 25%
· Afkast af investeret kapital (RoCE) på cirka 20%

Bestyrelse og direktion i NKT
Bestyrelsen i NKT består af følgende generalforsamlingsvalgte medlemmer:

Jens Due Olsen
René Svendsen-Tune
Jens Maaløe
Jutta af Rosenborg
Anders Runevad
Lars Sandahl Sørensen

Anders Runevad har besluttet at træde tilbage, og bestyrelsen foreslår valg af
Andreas Nauen på den ekstraordinære generalforsamling, der afholdes den 12.
oktober 2017.

Direktionen i NKT består af CEO Michael H. Lyng. Basil Garabet er CEO for NKT
Photonics.

Oplysninger om spaltningen
Som det fremgår af spaltningsplanen, der blev offentliggjort den 11. september
2017, vil denne blive gennemført som en delvis, skattefri spaltning af NKT, som
regnskabsmæssigt vil få tilbagevirkende kraft pr. 1. januar 2017.

På tidspunktet for spaltningens gennemførelse vil aktionærerne i NKT også blive
aktionærer i Nilfisk Holding A/S med samme antal aktier som i NKT. Aktierne i
Nilfisk Holding A/S vil blive noteret i de berettigede modtagende aktionærers
navne. Modtagende aktionærer vil umiddelbart efter registrering i VP Securities
få meddelelse om det antal aktier i Nilfisk Holding A/S, de er blevet tildelt.
De modtagende aktionærer skal således ikke foretage sig noget i forbindelse med
udstedelsen af aktier i Nilfisk Holding A/S. Der henvises til
spaltningsredegørelsen for yderligere oplysninger om spaltningen.

Forventet tidsplan for de primære begivenheder

                                                             Dato

---

Ekstraordinær generalforsamling til vedtagelse af spaltningen, 10. oktober
herunder valg af bestyrelse i Nilfisk Holding A/S 2017

---

Registrering af spaltningen i Erhvervsstyrelsen 11. oktober
2017

---

Sidste handelsdag for aktier i NKT herunder Nilfisk 11. oktober
(skæringsdatoen) 2017 kl. 17.00
dansk tid

---

Officiel notering af aktierne i Nilfisk Holding A/S på Nasdaq 12. oktober
Copenhagen og første handelsdag (permanent ISIN-kode: 2017
DK0060907293, handelssymbol “NLFSK”)

---

Registreringsdato (dvs. tidspunktet for opgørelse af, hvilke 13. oktober
aktionærer i NKT der vil være modtagende aktionærer i 2017 kl. 17.59
forbindelse med spaltningen) dansk tid

---

Levering af aktier i Nilfisk Holding A/S til modtagende 16. oktober
aktionærer 2017

---

Der kan forekomme ændringer til tidsplanen overfor, og disse vil blive
offentliggjort via Nasdaq Copenhagen.

J. P. Morgan Securities plc. og Nordea Danmark, filial af Nordea Bank AB
(publ), Sverige, har fungeret som finansielle rådgivere og Kromann Reumert som
juridiske rådgivere i forbindelse med spaltningen.

Kontakt
InvestorRelations: Michael Nass Nielsen, Head of Investor Relations, Tlf.:
+45 2494 1654
MediaRelations: Helle Gudiksen, Head of Group Communications, Tlf.: +45
2349 9098