Ningbo Donly Co.,LTD — Capital/Financing Update 2007

Aug 7, 2007

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宁波东力传动设备股份有限公司 （浙江省宁波市江东仇毕工业区）

首次公开发行股票 招股说明书摘要

发行人民币普通股（ A 股） 3000 万股

保荐机构（主承销商）

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（上海市淮海中路 98 号）

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宁波东力传动设备股份有限公司招股说明书摘要

发行人声明

本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包 括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于深圳交易所网站。 投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股说明书全文，并以其作为投资决定 的依据。

投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪 人、律师、专业会计师或其他专业顾问。

发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、 完整性承担个别和连带的法律责任。

公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其 摘要中财务会计报告真实、完整。

中国证监会、其它政府机关对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其 对发行人股票的价值或投资者收益的实质性判断或保证。任何与之相反的声明均 属虚假不实陈述。

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宁波东力传动设备股份有限公司招股说明书摘要

重大事项提示

一、根据本公司于 2007 年 1 月 27 日召开的 2007 年第一次临时股东大会决议， 本次发行前滚存利润由发行后新老股东共享，截止 2006 年 12 月 31 日，公司未分 配利润（母公司） 42,660,713.62 元。

二、齿轮行业市场竞争日趋激烈，虽然本公司作为行业内具备较大规模和较 高技术水平的企业，在规模、效益等方面位居国内同行业前列，在技术、设备、 营销、管理等方面具有一定的优势，但公司的业务发展如果不能跟上行业发展步 伐，公司在行业内的竞争优势将可能逐渐削弱，市场份额可能下降，同时激烈的 市场竞争可能导致公司产品利润率下降。

三、宋济隆夫妇为本公司实际控制人，合计持有公司第一大股东东力集团 99.2% 股权，东力集团持有公司发行前 55% 股权，同时宋济隆夫妇直接持有本公 司发行前 20% 股权。公司可能面临宋济隆夫妇通过行使表决权或其他方式对公 司的生产经营、财务决策、重大人事安排、利润分配等方面实施控制的风险。

四、 2004 年 4 月，东力传动购进组装电脑 1 台，因公司相关财务人员疏忽， 未将其进项增值税税额转出。 2004 年 10 月 9 日宁波市国家税务局稽查局向东 力传动出具甬国税稽税罚字（ 2004 ）第 00473 号《税务行政处罚决定书》，税 务稽查局认定： 2004 年 4 月，东力传动购进固定资产（电脑及配件），取得宁 波增值税专用发票一份，号码 NO.03342937 ，税价合计 5,240 元，其中增值税 761.37 元于同期向税务机关申报抵扣，已造成偷税事实。税务稽查局决定，对 东力传动处以罚款 380.69 元。

发行人律师核查后认为：该事项不属于《首次公开发行股票并上市管理办法》 第二十五条第（二）款所列的情节严重的行政处罚事项；该事项不致对发行人本 次发行产生实质性障碍。

五、 2004 年、 2005 年、 2006 年，公司扣除所得税影响后的非经常性损益 净额分别为 309.22 万元、 238.22 万元、 679.75 万元，占净利润的比例分别为 15.02% 、 11.41% 、 17.15% 。

公司非经常性损益来源主要是各种形式的政府补助。 2004 年、 2005 年、 2006 年，公司各种形式政府补助分别为 311.20 万元、 340.90 万元、 667.95 万元，为 当年非经常性损益合计数的 100.89% 、 178.23% 、 97.34% 。

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第一节 本次发行概况

一、本次发行的一般情况

一、本次发行的一般情况
股票种类	人民币普通股（A股）
每股面值	人民币1.00元
发行股数、占发行后总股本的比例	3,000万股，占发行后总股本的25%
每股发行价	8.20元/股
发行市盈率	（1）22.47倍（每股收益按照2006年经会计师 事务所审计的、扣除非经常性损益前后孰低的 净利润除以本次发行前总股本计算）； （2）29.93倍（每股收益按照2006年经会计 师事务所审计的、扣除非经常性损益前后孰低 的净利润除以本次发行后总股本计算）。
发行前每股净资产	1.90元（按2006年12月31日经审计数据）
发行后每股净资产	[ ]元/股（按发行前一年度净资产和拟募集 资金合计额与发行后总股本计算）
市净率	[ ]元/股
发行方式	采用网下向询价对象配售与网上向社会公众投 资者定价发行相结合的方式
发行对象	符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户 的境内自然人、法人等投资者（国家法律、法 规禁止购买者除外）
本次发行股份的流通限制和锁定安排	本公司控股股东东力集团和实际控制人宋济隆 与许丽萍夫妇承诺：自本公司股票在深圳证券 交易所上市交易之日起三年内，不转让或委托 他人管理其已直接或间接持有的本公司股份， 也不由本公司收购该等股份。 本公司第二大股东德斯瑞承诺：自本公司股票 在深圳证券交易所上市交易之日起一年内，不

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	转让或委托他人管理其持有的2,000 万股股 份，也不由本公司收购该等股份；自上市交易 之日起三年内，不转让或委托他人管理其持有 的250万股东力股份股票，也不由本公司收购 该等股份。
承销方式	余额包销

二、发行费用概算

二、发行费用概算
项 目	金额
承销费用	本次发行募集资金总额的3.2%
保荐费用	150万元
审计费用
律师费用
上网发行手续费用	上网募集资金总额的3.52‰
信息披露费

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第二节 公司基本情况

一、公司基本资料

发行人名称：（中文）宁波东力传动设备股份有限公司

（英文） Ningbo Donly Transmission Equipment Co. ， LTD 法定代表人：宋济隆

设立日期： 2006 年 1 月 20 日 公司住所： 浙江省宁波市江东仇毕工业区 注册资本： 9,000 万元 邮政编码： 315040 联系电话： (0574) 87587000

传 真： (0574) 88398996 互联网网址： http://www.donly.com.cn 电子信箱： dm@donly.com.cn

二、 公司历史沿革及改制重组情况

1 、公司设立方式

宁波东力传动设备股份有限公司（以下简称“宁波东力”、“公司”、“本公司”） 是由宁波东力传动设备有限公司（以下简称“东力传动”）以截止 2005 年 11 月 30 日经审计的账面净资产按 1 ： 1 的比例折股整体变更发起设立的股份有限公司。

2006 年 1 月 20 日，公司依法在宁波市工商行政管理局核准登记，领取了 注册号为 3302002000974 的《企业法人营业执照》，注册资本 8,000 万元，每 股面值人民币 1 元，法定代表人宋济隆。

2 、发起人

公司发起人为宁波江东松涛电气有限公司（以下简称“松涛电气”）、宁波德 斯瑞投资有限公司（以下简称“德斯瑞”）、宋济隆及许丽萍。公司设立时，各股 东持股情况如下：

况如下：
股东名称	持股数量（万股）	持股比例（%）
松涛电气	4400	55.00
德斯瑞	2000	25.00
宋济隆	800	10.00

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许丽萍	800	10.00
合计	8000	100.00

3 、公司设立前后主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务

—— 在设立股份公司之前，股份公司主发起人 松涛电气经营范围为家用电 器、电子元件的制造、加工；实业投资咨询服务。松涛电气拥有的主要资产为东 力传动 55% 股权以及东力贸易（东力电气前身） 90% 股权、森友贸易 60% 股权、 微特电机 90% 股权。实际从事的主要业务为股权投资管理。

德斯瑞主营业务为实业投资及咨询，拥有的主要资产为东力传动 25% 股权。

股份公司成立之后，松涛电气于 2006 年 11 月更名为东力集团，于 2006 年 6 月 出资设立东力进出口，拥有其 90% 的股权。实际从事的主要业务与本公司成立之 前无实质性变化。

德斯瑞拥有的主要资产及实际从事的主要业务在本公司成立之后均无实质 性变化。

三、股本情况

公司本次拟向社会公众公开发行 A 股 3,000 万股，占发行后总股本 25% 。公 司发行前后股本结构及股份类型如下表：

股东及股份类型	本次发行前	本次发行前	本次发行后	本次发行后	股份锁定承诺
	股数 (万股)	比例 (%)	股数 (万股)	比例 (%)
一、有限售条件流通股
东力集团（法人股）	4,950	55.00	4,950	41.25	自上市之日起锁定36个月
德斯瑞（法人股）	2,250	25.00	2,250	18.75	2,000万股自上市之日起锁定12个月； 250万股自上市之日起锁定36个月
宋济隆	900	10.00	900	7.50	自上市之日起锁定36个月
许丽萍	900	10.00	900	7.50
二、本次发行的股份	—	—	3,000	25.00
合 计	9,000	100.00	12,000	100.00

本次发行前，股东宋济隆与许丽萍为夫妻关系，股东东力集团为宋济隆与许 丽萍控制的公司。

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四、 公司业务情况

经营范围：减速电机、减速器、电器机械及器材、通用设备的制造、加工、 销售；经营本企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、 原辅材料及技术的进口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除 外。许可经营项目：道路普通货运（有效期至 2009 年 1 月 20 日）。

五、 公司面临的主要竞争状况

（一）行业竞争状况及市场容量

2005 年，中国工业齿轮市场需求额约 262.4 亿元。其中国内企业提供 176.4 亿元，进口约 86 亿元。目前，中国工业齿轮企业大约有 1000 家左右，具有良 好生产条件、产品质量控制体系健全的企业有 100 余家。生产企业以多种形式 并存，如三资企业、国有企业和民营企业，规模有大到年产值数亿元以上，小到 数百万元不等。市场竞争充分，市场化程度较高。

目前我国工业齿轮制造行业地区分布不均衡，存在明显的产业集群现象，华 东地区是工业齿轮生产企业最集中的地区，该地区的企业销售收入总和约占我国 工业齿轮市场的 66.5% ；其次是华北地区，约占我国工业齿轮市场的 15.3% ； 西南、华中、东北分别约占市场的 8.6% 、 5.8% 和 3.1% 。

从产品结构来看， 2005 年工业齿轮总需求为 262.4 亿元，约占全国齿轮市 场的 38% 。其中工业专用齿轮总需求额为 171 亿元，进口约 60 亿元，出口额 8.6 亿元，出口远远小于进口，存在严重的逆差。工业通用齿轮需求总额 91 亿 元，出口额 35 亿元，进口额 26 亿元，出口大于进口。

（二）公司市场地位市场份额情况

公司是齿轮专业协会的常务理事成员单位，全国工业齿轮标准协会成员单 位，多次完成国家重点工程配套项目的研发任务，先后参与或主持了全国模块化 减速电机、模块化通用减速器和行星齿轮减速器行业标准的制订工作，在齿轮行 业中有重要的地位。

齿轮专业协会专家委员会委员共有 52 名，其中本公司拥有 4 名。

公司的辊道减速电机市场占有率居全国首位，特别在钢铁行业 2 米以上板材 的连铸连轧成套设备的配套上，被国内各大钢铁企业、设计院列为替代进口的首

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选产品，在全国同行业中享有很高的知名度。

根据齿轮专业协会统计数据， 2004 、 2005 年本公司市场占有率分别为

1.12% 、 1.14% 。

在冶金行业， 2004 、 2005 年本公司市场占有率分别为 9.46% 、 9.56% 。

六、 与公司业务相关的资产权属情况

1 、商标

公司拥有 67 件商标注册证，为本公司所有。

2 、专利

发行人目前共有 17 项专利申请被国家知识产权局受理，正处于审查阶段，

具体情况为：

序号	申请号	专利名称	申请日	专利类型
1	200610053060.5	动态间歇运转减速机	2006.8.22	发明专利
2	200710068045.2	辊道专用行星减速器	2007.4.13	发明专利
3	200710068046.7	连铸专用行星减速器	2007.4.13	发明专利
4	200710068047.1	大功率双向潜水贯流泵专用行星齿轮箱	2007.4.13	发明专利
5	200620106679.3	锥齿轮副安装间隙调整机构	2006.8.15	实用新型
6	200620106941.4	六基面安装减速机	2006.8.22	实用新型
7	200620108573.7	大型复合结构齿轮	2006.10.12	实用新型
8	200620106338.6	间隙运转减速机	2006.8.3	实用新型
9	200720108155.2	辊道专用行星减速器	2007.4.13	实用新型
10	200720108156.7	连铸专用行星减速器	2007.4.13	实用新型
11	200720108157.1	大功率双向潜水贯流泵专用行星齿轮箱	2007.4.13	实用新型
12	200630155760.6	六基面安装减速机	2006.10.27	外观设计
13	200630159035.6	组合式减速电机(DSZR)	2006.11.21	外观设计
14	200630159036.0	组合式减速电机(DSZR-X)	2006.11.21	外观设计
15	200630159037.5	组合式减速电机(DSZF)	2006.11.21	外观设计
16	200630159038.x	组合式减速电机(DSZK)	2006.11.21	外观设计

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17 200630159039.4 组合式减速电机 (DSZS) 2006.11.21 外观设计

2007 年3 月8 日，宋济隆与公司签订专利申请权转让合同书，将其持有的 “ 动态间隙运转减速机” 专利申请权无偿转让给公司，申请号为 200610053060.5，申请日为2006 年8 月28 日，截至本招股说明书签署之日，该 专利申请权的变更登记手续已办理完毕。

3 、土地使用权

本公司及下属企业目前拥有以下 3 宗土地使用权：

序号	土地所有权人	土地证编号证号	起始日期	面积(M2)	座落
东力机械拥有的土地使用权
1	东力机械	甬北国用2003字 第05928号	2003.12.11- 2053.11.13	59,334	洪塘镇赵家村
2	东力机械	甬北国用2004字 第00873号	2004.2.10- 2053.12.25	26,869	洪塘镇赵家村
3	东力机械	甬北国用2004字 第04404号	2004.7.2- 2053.12.21	34,823	洪塘镇赵家村

4 、房屋建筑物情况

产权证号	房屋坐落	建筑面积（㎡）	用 途	取得方式	发证日期
本公司拥有的房屋所有权
101字房地证2007 字第00678号	重庆市渝中区大同路31号 至45号9－11＃	169.01	商业	购买	2004.08.09
东力机械拥有的房屋所有权
甬北洪自字第 2006072号	宁波市江北区荪湖路1号 （江北洪塘投资创业园区）	35,559.91	工业	自建	2006.11.23

此外，东力机械在江北洪塘投资创业园区拥有第二期厂房，该厂房的《建筑 工程施工许可证》编号为 330203200409100101 ，《建设工程规划许可证》编号 为 0201111 ，建筑面积 22021 平方米。截至本招股说明书签署之日，该厂房的 《房屋所有权证》正在办理之中。

七、 特许经营权情况

• 1 、自营进出口权证。 证书号码为 3302704866451 ，备案登记编号 00325886 。

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出口商品目录（国家组织统一联合经营的出口商品除外）：本企业自产产品及其 相关技术。进口商品目录（国家实行核定公司经营的进口商品除外）：本企业所 需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及其相关技术。

2 、普通货物运输。 许可证号码为：浙交运管许可甬市字 330201104571 号， 有效期至 2009 年 1 月 20 日。

3 、电动机安全认证。

• 国家强制性产品认证证书：三相异步电动机，产品标准和技术要求： GB14711-1993 。编号 2006010401214961

• 国家强制性产品认证证书：变频辊道三相异步电动机，产品标准和技术 要求： GB14711-1993 。编号 2006010401214981

八、 同业竞争

公司实际控制人宋济隆夫妇及东力集团、第二大股东德斯瑞出具避免同业竞 争的书面承诺书，律师对此发表了相同意见。

九、 关联交易

1 、关联方销售

发行人对中光机电销售产品为少量电动机转轴，产品价格为市场公允价。 对森友贸易销售产品为螺丝螺帽、轴承等标准件，产品价格为市场公允价。 2004 、 2005 两年关联方销售额为 240.99 万元、 473.43 万元，不超过当年总销售额的 2% 。

2 、关联方采购

公司向中光机电采购电机。 2004 年至 2005 年公司通过森友贸易采购其它原 材料，采购价格根据市场价格制定。

2004 年、 2005 年向中光机电采购电机金额分别为 5,218.27 万元、 6,195.63 万元占同类采购的比重 2004 年、 2005 年分别为 90.02% 、 84.25% 。 2004 年、 2005 年向森友贸易采购原材料金额 965.15 万元、 2,124.46 万元占同类采购的比重 2004 年、 2005 年分别为 13.68% 、 25.83% 。

3 、向关键管理人员支付薪酬

2006 年度支付关键管理人员报酬 54 万元， 2005 年度支付关键管理人员报酬 为 51 万元， 2004 年度支付关键管理人员报酬为 30.6 万元。

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4 、因股权转让而引起的关联交易

时间	转让方	受让方	交易标的	交易金额	作价依据	产生损益
2005.4	许丽萍	本公司	东力机械37.62%股权	1,580万元	注册资本	0.12万元
2005.8	宋森炎	本公司	森友贸易60%股权	30万元	注册资本	-62.54万元 （注）
2005.12	本公司	松涛电气	森友贸易60%股权	30万元	注册资本
2005.12	本公司	松涛电气	微特电机90%股权	107.1万元	净资产	-56.52万元
2005.12	本公司	松涛电气	东力贸易90%股权	45万元	注册资本	0
2005.12	东力齿轮箱	许丽萍	东力贸易10%股权	5万元	注册资本	0

注：森友贸易 60% 股权按注册资本转让， 2005 年 9 月 1 日至 2005 年 12 月 31 日森友贸易实 现净利润 104.24 万元，按 60% 比例产生损益 -62.54 万元。

上述交易资金已全部结算完毕，交易产生的利润未对本公司经营成果产生 重大影响，上述股权转让有利于本公司专注主业发展。

5 、共同增资引起的关联交易

2004 年 3 月，东力机械召开股东会议，决议将注册资本增加至 4200 万元， 其中东力有限公司出资 2200 万元，许丽萍出资 2000 万元。

6 、采购设备

2004 年本公司通过森友贸易购买机器设备 2,058.10 万元，此项关联交易并 非持续性的交易。

7 、向东力集团出售江东仇毕土地

本公司向东力集团转让江东仇毕土地及在建工程，以评估价值为基准，确 定协议转让价为 25,594,963 元。土地及在建工程账面值合计为 18,351,619.37 元。 截至本招股说明书签署之日，公司已收到东力集团全部土地转让款，土地使用 权变更手续已办理完毕。

8 、宋济隆向公司无偿转让专利申请权

2007 年 3 月 8 日，宋济隆与公司签订专利申请权转让合同书，将其持有的 “ 动 态间隙运转减速机 ” 专利申请权无偿转让给公司，申请号为 200610053060.5 ，申

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宁波东力传动设备股份有限公司招股说明书摘要

请日为 2006 年 8 月 28 日，截至本招股说明书签署之日，该专利申请权的变更登记 手续办理完毕。

9 、担保

报告期内公司对外担保情况如下：

（ 1 ） 2004 年 5 月 28 日，本公司与中国建设银行宁波市鄞州支行（以下简 称 “ 建行鄞州支行 ” ）签订 1270200401001 号《担保合同》，为东力机械与建行鄞 州支行 1270200401001 号《人民币借款合同》下 8,000 万元借款提供担保。

（ 2 ） 2004 年 3 月 24 日，本公司与建行鄞州支行签订 1270200401002 号 《担保合同》，为东力机械与建行鄞州支行 1270200401002 号《人民币借款合 同》下 2,000 万元借款提供担保。

报告期内公司接受担保情况如下：

（ 1 ） 2003 年 11 月 26 日，中光机电与上海浦东发展银行宁波鄞州支行（以 下简称 “ 浦发银行鄞州支行 ” ）签订 660226-1 号《上海浦东发展银行短期贷款最 高额保证合同》，中光机电为东力传动与浦发银行鄞州支行在 2003 年 11 月 26 日至 2005 年 11 月 26 日签署的一系列贷款合同而形成的债务提供保证担保，最 高余额不超过人民币 1,000 万元。

（ 2 ） 2003 年 11 月 26 日，东力机械与浦发银行鄞州支行签订 660226-2 号 《上海浦东发展银行短期贷款最高额保证合同》，东力机械为东力传动与浦发银 行鄞州支行在 2003 年 11 月 26 日至 2005 年 11 月 26 日签署的一系列贷款合同 而形成的债务提供保证担保，最高余额不超过人民币 1,000 万元。

（ 3 ） 2004 年 3 月 25 日，中光机电与建行鄞州支行《保证合同》，为东力 机械与建行鄞州支行就 1270200401001 号《人民币资金借款合同》所形成的债 务提供保证，保证金额人民币 1 亿元。

（ 4 ） 2004 年 12 月 20 日，中光机电与中国银行宁波市江东支行（以下简 称 “ 中行江东支行 ” ）签订 2004 年字 0024 号《最高额保证合同》，中光机电为发 行人与中行江东支行自 2004 年 12 月 21 日至 2005 年 12 月 21 日之间所发生的 授信 / 融资而形成的最高额不超过 2,000 万元的债务提供保证担保。

（ 5 ） 2004 年 12 月 21 日，宋济隆、许丽萍与中行江东支行签订 2004 个保

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宁波东力传动设备股份有限公司招股说明书摘要

－ 0011 号《保证合同（个人）》，宋济隆、许丽萍为发行人与中行江东支行自 2004 年 12 月 21 日至 2005 年 12 月 21 日之间成立的最高余额不超过 2,000 万元的 债务提供保证担保。

（ 6 ） 2006 年 3 月 8 日，宋济隆、许丽萍与中行江东支行签订 JD2006 个保 字 0010 号《保证合同（个人）》，宋济隆、许丽萍为发行人与中行江东支行自 2006 年 3 月 8 日至 2008 年 3 月 8 日之间成立的最高余额不超过 3,000 万元的债务提 供保证担保。

（ 7 ） 2007 年 2 月 13 日，东力集团与中行江东支行签订 JD2007 保字 0011 号《最高额保证合同》，东力集团为发行人与中行江东支行自 2007 年 2 月 13 日 至 2009 年 2 月 13 日因签署协议而形成的债务提供保证担保，最高额为 3,000 万元。

（ 8 ） 2006 年 3 月 8 日，公司控股子公司东力机械与中行江东支行（以下 简称 “ 中行江东支行 ” ）签订 JD2006 保字 0011 号《最高额保证合同》，东力机械 为本公司与中行江东支行之间自 2006 年 3 月 8 日至 2008 年 3 月 8 日期间形成 的债务提供担保，最高额为人民币 1,000 万元。

（ 9 ） 2006 年 4 月 20 日，公司控股子公司东力机械与浙商银行股份有限公 司宁波分行（以下简称 “ 浙商银行宁波分行 ” ）签订（ 332030 ）浙商银高保字（ 2006 ） 第 00010 号《最高额保证合同》，东力机械为公司与浙商银行宁波分行之间自 2006 年 4 月 20 日起至 2007 年 5 月 10 日止就办理约定的各类业务，实际形成 的债务最高余额折合人民币 2,200 万元提供保证。

（ 10 ） 2006 年 6 月 20 日，公司控股子公司东力机械与宁波市商业银行江 东支行（以下简称 “ 宁波商行江东支行 ” ）签订 NBCB3001BY06024 号《最高额 保证合同》，东力机械为本公司与宁波商行江东支行自 2006 年 6 月 21 日至 2007 年 6 月 20 日期间就办理约定的各类业务，实际形成的债务最高余额折合人民币 1,000 万元提供保证。

（ 11 ） 2006 年 10 月 27 日，公司控股子公司东力机械与中国工商银行股份 有限公司宁波江东支行（以下简称 “ 工行江东支行 ” ）签订 [2006] 年 [ 工银甬江东保 ] 字 [0023] 号《最高额保证合同》，东力机械为公司与工行江东支行之间自 2006 年

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10 月 27 日至 2007 年 10 月 26 日期间所签订的所有借款合同提供担保，最高额 为人民币 2,000 万元。

10 、与关联方资金往来

近三年关联方与本公司存在资金往来，主要是股东单位对本公司提供资金支 持。在股份公司增资后，已不存在该类关联交易。报告期内各年末余额如下：

单位：万元

			单位：万
其他应付款	2006.12.31	2005.12.31	2004.12.31
东力集团	—	50.00	—
宋济隆	—	466.65	—
许丽萍	—	290.00	—
中光机电	—	—	380.00
合计	—	806.65	380.00

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十、 董事、监事、高级管理人员基本情况

姓名	职位	性别	出生年月	任职起始日期	简要经历	兼职情况	持有股份 （万股）	与公司的其 他利益关系
宋济隆	董事长、总经 理	男	1963.8	2006.1.18— 2009.1.18	曾任东升减速电机厂厂长,东 力传动总经理；齿轮专业协会 常务理事；中国金属学会冶金 设备分会理事,宁波市人大代 表。	东力机械执行 董事、总经理； 东力齿轮箱董 事长、总经理； 微特电机、东 力电气、森友 贸易执行董 事；东力工程 执行董事、总 经理	900.00	无
许丽萍	董事	女	1965.1	2006.1.18— 2009.1.18	曾任东升减速电机厂财务科 长。	东力集团监 事、东力进出 口执行董事、 东力工程监事	900.00	无
罗岳芳	董事、副总经 理	男	1965.4	2006.1.18— 2009.1.18	东升减速电机厂生产技术厂 长；东力传动副总经理；	德斯瑞执行董 事	—	无
张萌	董事、副总经 理	女	1962.10	2006.1.18— 2009.1.18	中信重机齿轮箱有限责任公 司齿轮研究所设计室主任、任 齿轮事业部副部长；中国有色 金属装备技术委员会委员、全	东力齿轮箱董 事	—	无

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					国齿轮标准化技术委员会委 员、齿轮专业协会专家委员会 委员。
赵建明	董事、财务总 监	男	1956.2	2006.11.19— 2009.1.18	上虞电机厂副厂长，上虞市经 贸局企管科长。	—	—	无
姚寨荣	董事	男	1977.2	2006.1.18— 2009.1.18	历任东力传动技术科长、总经 理助理、技术副总、生产副总； 总经理；东力电气总经理。	—	—	无
徐金梧	独立董事	男	1949.4	2006.11.19— 2009.11.18	现任北京科技大学校长、教 授、博士生导师，中国金属学 会副理事长、中国金属学会冶 金设备分会理事长。	—	—	无
王仁康	独立董事	男	1932.7	2006.11.19— 2009.11.18	曾任机械工业部科技司副司 长，现任中国齿轮专业协会名 誉会长、专家委员会主任、国 家科技部评估中心评估专家、 中国机械工程学会技术资格 认证委员会副主任、上海交通 大学兼职教授	—	—	无
蒋文军	独立董事	男	1971.4	2006.11.19_ 2009.11.18	曾任浙江省注册会计师协会 业务监管部主任，现任浙江省 注册会计师协会副秘书长，重 庆富源化工股份有限公司独 立董事。	—	—	无
莫富华	监事会主席	男	1968.8	2006.1.18— 2009.1.18	曾任东升减速电机厂生产科 长，东力传动生产部长、市场	微特电机、森 友贸易总经	—	无

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					总监，现任本公司营销部部 长。	理；东力进出 口监事
许行	监事	男	1979.7	2006.11.19— 2009.1.18	历任东力传动业务主办、供应 部科长、营销部副部长，现任 总经办副主任	东力机械监 事、德斯瑞监 事	—	无
林裕华	监事	男	1962.2	2006.1.18— 2009.1.18	宁波机械工业学校副校长；曾 任东力传动人力资源部部长， 现任本公司党总支书记、总经 办主任。	微特电机监事	—	无
陈晓忠	董事会秘书	男	1975.2	2006.1.18— 2009.1.18	宁波机床制造有限公司办公 室主任及企管办主任，宁波成 功通信设备有限公司副总经 理	—	—	无

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十一、财务报表

1 、近三年合并资产负债表

单位：元

			单位：元
项 目	2006.12.31	2005.12.31	2004.12.31
流动资产：
货币资金	33,395,675.62	9,797,351.77	18,640,394.15
应收票据	14,946,266.10	14,035,519.92	10,197,208.63
应收账款	78,935,448.42	47,831,822.27	28,718,718.23
预付款项	5,248,341.16	3,184,938.75	17,705,589.13
其他应收款	2,172,402.28	4,114,583.70	4,319,457.45
存货	67,823,095.26	62,526,754.20	32,192,029.85
流动资产合计	202,521,228.84	141,490,970.61	111,773,397.44
非流动资产：
长期股权投资	120,000.00	120,000.00	120,000.00
固定资产	189,614,229.48	166,856,714.06	139,698,939.18
在建工程	15,447,659.56	28,790,465.73	19,239,859.47
工程物资	1,854,690.00	670,279.10	4,741,235.00
无形资产	33,136,794.94	33,576,454.78	34,144,946.83
长期待摊费用	2,951,857.48	1,902,200.91	996,304.58
递延所得税资产	1,721,982.21	1,214,769.03	1,860,380.40
非流动资产合计	244,847,213.67	233,130,883.61	200,801,665.46
资产总计	447,368,442.51	374,621,854.22	312,575,062.90
流动负债：
短期借款	38,000,000.00	32,000,000.00	58,000,000.00
应付票据	26,500,000.00	14,280,000.00	0.00
应付账款	70,614,962.82	106,242,509.70	35,443,592.31
预收款项	29,915,427.83	16,439,504.58	26,312,222.72
应付职工薪酬	3,684,447.88	4,737,514.72	4,086,169.86
应交税费	6,572,091.41	-1,639,490.68	186,526.38
应付利息	65,700.00	37,358.75	91,115.75
其他应付款	1,128,717.55	9,840,490.28	5,389,700.66
流动负债合计	176,481,347.49	181,937,887.35	129,509,327.68
非流动负债：
长期借款	100,180,400.00	100,160,273.97	100,170,500.00
递延所得税负债	0.00	1,170,171.60	0.00
非流动负债合计	100,180,400.00	101,330,445.57	100,170,500.00
负债合计	276,661,747.49	283,268,332.92	229,679,827.68
股东权益：
股本	90,000,000.00	12,000,000.00	12,000,000.00
资本公积	33,118,463.77	1,193,888.34	398,697.22

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盈余公积	11,028,346.31	14,471,350.25	8,025,331.90
未分配利润	33,894,237.60	58,270,368.25	43,654,575.49
归属于母公司所有者权益合计	168,041,047.68	85,935,606.84	64,078,604.61
少数股东权益	2,665,647.34	5,417,914.46	18,816,630.61
股东权益合计	170,706,695.02	91,353,521.30	82,895,235.22
负债和股东权益总计	447,368,442.51	374,621,854.22	312,575,062.90

2 、近三年合并利润表

单位：元

			单位：元
项 目	2006 年度	2005 年度	2004 年度
一、营业总收入	309,595,245.09	257,825,130.49	197,315,899.35
其中：营业收入	309,595,245.09	257,825,130.49	197,315,899.35
二、营业总成本	268,073,468.97	228,638,586.02	176,009,861.69
其中：营业成本	211,504,865.90	182,165,931.09	144,328,419.02
营业税金及附加	2,128,800.96	1,863,738.99	1,730,169.74
销售费用	17,679,069.16	16,258,236.59	13,082,440.46
管理费用	27,230,063.22	18,038,646.98	13,985,135.76
财务费用	7,781,678.13	7,759,362.30	2,977,624.74
资产减值损失	2,578,634.84	1,987,435.72	-62,732.98
投资收益	829,643.24	-565,234.35	31,195.05
三、营业利润	41,521,776.12	29,186,544.47	21,306,037.66
加：营业外收入	6,718,550.00	3,409,400.00	3,191,400.26
减：营业外支出	600,424.59	1,377,626.77	123,204.92
四、利润总额	47,639,901.53	31,218,317.70	24,374,233.00
减：所得税费用	5,437,918.09	6,711,615.15	5,103,159.09
五、净利润	42,201,983.44	24,506,702.55	19,271,073.91
归属于母公司所有者的净利润	39,641,391.78	20,878,186.87	20,591,007.51
少数股东损益	2,560,591.66	3,628,515.68	-1,319,933.60

3 、近三年合并现金流量表

单位：元

项 目	2006 年度	2005 年度	2004 年度 227,941,221.81 8,490,459.72 236,431,681.53 180,427,860.73 12,347,051.85
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金	359,702,341.82	280,366,768.14
收到的税费返还	560,167.10
收到其他与经营活动有关的现金	7,797,548.05	9,195,231.76
经营活动现金流入小计	368,060,056.97	289,561,999.90
购买商品、接受劳务支付的现金	279,698,803.80	143,961,898.32
支付给职工以及为职工支付的现金	23,789,935.16	19,050,219.57

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支付的各项税费	22,663,005.78	21,571,228.99	23,774,663.48
支付其他与经营活动有关的现金	37,325,344.76	22,204,800.65	17,209,184.00
经营活动现金流出小计	363,477,089.50	206,788,147.53	233,758,760.06
经营活动产生的现金流量净额	4,582,967.47	82,773,852.37	2,672,921.47
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金	1,449,883.52	1,871,000.00	500,000.00
取得投资收益收到的现金	9,000.00		31,195.05
处置固定资产、无形资产和其他长期资产 收回的现金净额	25,291,357.00
投资活动现金流入小计	26,750,240.52	1,871,000.00	531,195.05
购建固定资产、无形资产和其他长期资产 支付的现金	33,205,570.07	41,449,142.56	125,872,201.33
投资支付的现金	6,825,000.00	16,600,000.00	14,620,000.00
投资活动现金流出小计	40,030,570.07	58,049,142.56	140,492,201.33
投资活动产生的现金流量净额	-13,280,329.55	-56,178,142.56	-139,961,006.28
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金	33,500,000.00		28,500,000.00
取得借款收到的现金	58,000,000.00	57,500,000.00	176,000,000.00
筹资活动现金流入小计	91,500,000.00	57,500,000.00	204,500,000.00
偿还债务支付的现金	52,000,000.00	83,500,000.00	48,800,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	7,204,314.07	8,952,285.73	5,831,357.25
筹资活动现金流出小计	59,204,314.07	92,452,285.73	54,631,357.25
筹资活动产生的现金流量净额	32,295,685.90	-34,952,285.70	149,868,642.80
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
五、现金及现金等价物净增加额	23,598,323.85	-8,356,575.92	12,580,557.94
加：期初现金及现金等价物余额	9,797,351.77	18,828,478.87	6,059,836.21
六、期末现金及现金等价物余额	33,395,675.62	10,471,902.95	18,640,394.15
1.将净利润调节为经营活动现金流量：
净利润	42,201,983.44	24,506,702.55	19,271,073.91
加：资产减值准备	2,578,634.84	1,987,435.72	-62,732.98
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生 物资产折旧	17,952,108.20	15,055,280.31	5,785,237.14
无形资产摊销	439,659.84	151,380.00	201,840.00
长期待摊费用摊销	761,881.01	60,789.67	2,518,612.61
处置固定资产、无形资产和 其他长期资产的损失	-	5,938.70	-
固定资产报废损失	5,000.00
财务费用	6,652,629.08	7,408,792.72	2,876,185.10
投资损失	-829,643.24	565,234.35	-31,195.05
递延所得税资产减少	-507,213.18	542,307.07	-1,176,849.44
递延所得税负债增加	-1,170,171.60	1,170,171.60

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存货的减少	-5,334,964.81	-26,460,180.23	-10,588,801.87
经营性应收项目的减少	-59,409,029.77	-20,450,510.45	-31,198,595.18
经营性应付项目的增加	472,093.66	78,080,510.36	14,778,147.23
其他	770,000.00	150,000.00	300,000.00
经营活动产生的现金流量净额	4,582,967.47	82,773,852.37	2,672,921.47
2.现金及现金等价物净变动情况：
现金的期末余额	33,395,675.62	10,471,902.95	18,640,394.15
减：现金的期初余额	9,797,351.77	18,828,478.87	6,059,836.21
现金及现金等价物净增加额	23,598,323.85	-8,356,575.92	12,580,557.94

4 、近三年合并股东权益变动表

2004 年度	股本	资本公积	盈余公积	未分配利润	少数股东权益	所有者权益合计
一、上年年末余额	12,000,000.00	0.00	4,670,838.18	25,764,222.33	20,136,564.21	62,571,624.72
加：会计政策变更			102,528.41	580,994.34	0.00	683,522.75
二、本年年初余额	12,000,000.00	0.00	4,773,366.59	26,345,216.67	20,136,564.21	63,255,147.47
三、本年增减变动金额 （减少以“-”号填列）	0.00	398,697.22	3,251,965.31	17,309,358.82	-1,319,933.60	19,640,087.75
（一）净利润	0.00	0.00	0.00	20,591,007.51	-1,319,933.60	19,271,073.91
（二）直接计入所有者权益的 利得和损失	0.00	398,697.22	-4,452.51	-25,230.87	0.00	369,013.84
（三）所有者投入和减少资本	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
（四）利润分配	0.00	0.00	3,256,417.82	-3,256,417.82	0.00	0.00
（五）所有者权益内部结转	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
四、本年年末余额	12,000,000.00	398,697.22	8,025,331.90	43,654,575.49	18,816,630.61	82,895,235.22
2005 年度
一、上年年末余额	12,000,000.00	398,697.22	8,025,331.90	43,654,575.49	18,816,630.61	82,895,235.22
二、本年年初余额	12,000,000.00	398,697.22	8,025,331.90	43,654,575.49	18,816,630.61	82,895,235.22
三、本年增减变动金额 （减少以“-”号填列）	0.00	795,191.12	6,446,018.35	14,615,792.76	-13,398,716.15	8,458,286.08
（一）净利润	0.00	0.00	0.00	20,878,186.87	3,628,515.68	24,506,702.55
（二）直接计入所有者权益的 利得和损失	0.00	3,154,737.25	27,543.64	156,080.60	0.00	3,338,361.49
（三）所有者投入和减少资本	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
（四）利润分配	0.00	-2,359,546.13	6,418,474.71	-6,418,474.71	0.00	-2,359,546.13
（五）所有者权益内部结转	0.00	0.00	0.00	0.00	-17,027,231.83	-17,027,231.83
四、本年年末余额	12,000,000.00	1,193,888.34	14,471,350.25	58,270,368.25	5,417,914.46	91,353,521.30
2006 年度
一、上年年末余额	12,000,000.00	1,193,888.34	14,471,350.25	58,270,368.25	5,417,914.46	91,353,521.30
二、本年年初余额	12,000,000.00	1,193,888.34	14,471,350.25	58,270,368.25	5,417,914.46	91,353,521.30
三、本年增减变动金额 （减少以“-”号填列）	78,000,000.00	31,924,575.43	-3,443,003.94	-24,376,130.65	-2,752,267.12	79,353,173.72

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（一）净利润	0.00	0.00	0.00	39,641,391.78	2,560,591.66	42,201,983.44
（二）直接计入所有者权益的 利得和损失	0.00	12,553,029.25	-8,898.02	-80,082.17	0.00	12,464,049.06
（三）所有者投入和减少资本	10,000,000.00	20,000,000.00	0.00	0.00	0.00	30,000,000.00
（四）利润分配	0.00	0.00	6,777,205.11	-6,777,205.11	0.00	0.00
（五）所有者权益内部结转	68,000,000.00	-628,453.82	-10,211,311.03	-57,160,235.15	-5,312,858.78	-5,312,858.78
四、本年年末余额	90,000,000.00	33,118,463.77	11,028,346.31	33,894,237.60	2,665,647.34	170,706,695.02

十二、经注册会计师核验的非经常性损益明细表

单位：元

明细项目	2006 年	2005 年	2004 年
1、非流动资产处置损益	829,643.24	-559,295.65	0.00
2、越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免	0.00	0.00	0.00
3、计入当期损益的政府补助	6,679,450.00	3,409,000.00	3,112,000.00
4、计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费	0.00	0.00	0.00
5、合并成本小于合并时应享有被合并单位可辨认净资产公 允价值产生的损益	0.00	0.00	0.00
6、非货币性资产交换损益	0.00	0.00	0.00
7、委托投资损益	0.00	0.00	0.00
8、因不可抗力而计提的资产减值准备	0.00	0.00	0.00
9、债务重组损益	0.00	-710,000.00	0.00
10、企业重组费用	0.00	0.00	0.00
11、交易价格显失公允的交易产生超过公允价值部分的损益	0.00	0.00	0.00
12、同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期 净损益	0.00	0.00	0.00
13、与公司主营业务无关的预计负债产生的损益	0.00	0.00	0.00
14、除上述各项之外的其他营业外收支净额	-646,771.39	-227,009.20	-27,600.28
15、中国证监会认定的符合定义的其他非经常性损益	0.00	0.00	0.00
小计	6,862,321.85	1,912,695.15	3,084,399.72
所得税影响金额	64,868.45	-469,463.43	-7,807.80
扣除所得税影响后的非经常性损益净额	6,797,453.40	2,382,158.58	3,092,207.52
归属于公司普通股股东的净利润	39,641,391.78	20,878,186.87	20,591,007.51
非经常性损益净额占净利润的比例	17.15%	11.41%	15.02%
归属于公司普通股股东的扣除非经常性损益后的净利润	32,843,938.38	18,496,028.29	17,498,799.99

十三、近三年主要财务指标

十三、近三年主要财务指标
财务指标	2006 年度	2005 年度	2004 年度
流动比率	1.15	0.78	0.86

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速动比率	0.76	0.43	0.61
资产负债率（母公司）（%）	47.76	59.71	64.73
应收账款周转率	4.56	6.26	7.09
存货周转率	3.25	3.85	5.56
营业利润率（%）	13.41	11.32	10.8
净资产收益率（全面摊薄）（%）	23.59	24.3	32.13
净资产收益率（扣除非经常性损益） （全面摊薄）（%）	19.55	21.52	27.31
基本每股收益（元)（扣除非经常性损益）	0.41	1.54	1.46
息税折旧摊销前利润(元)	62,488,628.90	45,383,986.27	34,185,854.69
利息保障倍数	10.64	7.31	12.22
每股经营活动产生的现金流量(元)	0.05	1.03	0.22
每股净现金流量(元)	0.26	-0.7	1.05
无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权 和采矿权等后)占净资产的比例(%)	0	0	0

第三节 管理层讨论与分析

一、财务状况分析

（一）公司资产构成分析

公司流动资产总额由 2004 年 12 月 31 日的 11,177.34 万元增长到 2006 年 12 月

31 日的 20,252.12 万元，增长了 81.19% ，主要是因为货币资金、应收账款及存货 金额增加。

1 、流动资产构成

（ 1 ） 货币资金

公司 2004 年、 2005 年及 2006 年货币资金期末余额分别为 1,864.04 万元、 979.74 万元和 3,339.57 万元。 2006 年末公司货币资金余额较大，主要原因系销 售集中回款，银行存款增加。

（ 2 ） 应收帐款情况

2005 年、 2006 年应收帐款分别增加 67.69% 、 63.45% ，一方面是因为公司 销售收入大幅增加， 2005 、 2006 年分别增加 30.67% 、 20.08% ，另一方面是因 为公司产品结构调整导致公司收款方式调整。

（ 3 ） 存货

报告期内随着公司生产规模的扩大和主营业务收入的持续增长， 2004 年末

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至 2006 年末，公司存货在流动资产的比重分别为 33.49% 、 44.19% 和 28.80% ， 公司存货在流动资产中比例适当，存货结构合理， 2004 年至 2006 年年存货周 转率分别为 5.56 次、 3.85 次和 3.25 次。

2 、非流动资产构成

（ 1 ）固定资产

公司 2004 年、 2005 年及 2006 年底固定资产净额的期末余额分别为 13,969.89 万元、 16,685.67 万元和 18,961.42 万元占总资产的比重分别为 44.69% 、 44.54 % 和 42.38 % ，符合装备制造企业的行业特征。

近三年公司固定资产增加的主要原因是公司核心生产基地从江东区搬迁至 江北区，在江北区新建厂房，同时 2005 年开始公司生产大功率齿轮箱等中高端 产品，购置了大量先进的机器设备。 2006 年底机器设备净额、房屋与建筑物净 额分别为 9,579.48 万元、 8,114.97 万元，分别占固定资产净额 50.52% 、 42.80% 。 （ 2 ）无形资产

公司无形资产为土地使用权，原价 3,399.36 万元，净额 3,313.68 万元。

（二）报告期负债构成及偿债能力

财务指标	2006 年	2005 年	2004 年
流动比率	1.15	0.78	0.86
速动比率	0.76	0.43	0.61
资产负债率（母公司）（%）	47.76	59.71	64.73

公司报告期内资产负债率指标适中，流动比率、速动比率偏低。鉴于（ 1 ） 公司主要销售方式为定单式销售，流动资产中占有相当比例的存货不存在计提减 值的情况。（ 2 ）公司大多数客户资信良好，并保持相对稳定，应收帐款的回收 具有保障，公司历史上很少发生坏帐损失。（ 3 ）公司息税折旧摊销前利润稳定 增长，利息保障倍数保持较高水平。（ 4 ）公司具有良好的银行资信状况，为公 司短期融资提供了保障。（ 5 ）公司没有表外融资情况。因此公司偿债能力仍然 较强。

2005 年流动比率、速动比率比 2004 年下降，主要原因是公司在应付票据、 应付帐款等流动负债较大幅度增长的同时，固定资产、在建工程也有较大幅度的 增长（公司投资新建厂房、购置生产设备），而流动资产增长幅度相对平稳。 2006 年流动比率、速动比率比 2005 年上升，主要原因是 2006 年 11 月公司进

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行了现金增资，固定资产投资放缓，流动资产上升，流动负债保持稳定。 公司具有良好的经营现金流量，有较强的现金偿债能力。

二、盈利能力分析

（一）主营业务收入及营业利润构成分析

2004 、 2005 和 2006 年度公司营业收入分别为 19,731.59 万元、 25,782.51 万元、 30,959.52 万元，报告期内公司主营业务收入保持了较快的增长。 2005 年 比 2004 年增长 30.67% ， 2006 年比 2005 年增长 20.08% 。

模块化减速电机一直是公司的主要的稳定利润来源，近三年占销售毛利的比 重均在 36% 以上且逐年上升。

小型减速器销售毛利保持稳定，但随着本公司产品结构调整，其占公司毛利 总额的比例逐年下降，由 2004 年的 55.13% 下降至 2006 年的 28.21% 。

大功率重载齿轮箱市场是公司的重点发展方向， 2005 年、 2006 年分别实 现销售毛利 1,399.47 万元、 1,857.59 万元， 2006 年比 2005 年增长 32.74% 。 （二）主营产品收入构成情况及其变动趋势分析

报告期主营业务收入构成如下表所示：

单位：万元

					单位：万元	单位：万元
产品类别	2006 年度		2005 年度		2004 年度
	销售收入	比例（%）	销售收入	比例（%）	销售收入	比例（%）
模块化减速电机	10,804.32	34.97	9,491.03	37.27	6,305.34	32.01
小型减速器	7,693.56	24.90	8,720.81	34.24	11,581.25	58.83
大功率重载齿轮箱	9,287.78	30.06	5,021.08	19.72	—	—
电机	2,090.83	6.77	1,560.65	6.13	1,463.91	7.44
配件	1,017.25	3.29	674.02	2.65	338.00	1.72
合计	30,893.74	100.00	25,467.59	100.00	19,688.55	100.00

报告期内公司在保持模块化减速电机稳定发展的同时，重点开拓大功率重 载齿轮箱市场，积极参与高端市场。大功率重载齿轮箱业务从 2005 年开始介入 并实现销售收入 5,021.08 万元， 2006 年实现销售收入 9,287.78 万元，占当年 主营业务收入比重为 30.06% ，比 2005 年增长 84.98% 。

报告期内公司产品的区域分布变化不大，主要销售区域集中在华东、华北 地区。近三年上述两地区所占比重较高且逐年增加， 2006 年达到 65.41% 。主 要是由于华东地区冶金、装备制造业等相当发达，本公司地处华东地区，在该地

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区有大量稳定的公司客户，如宝钢、马钢、南钢、沙钢、杭钢等。华北地区有占 中国钢产量 25 ％左右的钢铁制造大省河北省，有大量行业设计研究院集中的首 都北京市，还有环渤海湾经济圈内的众多制造基地。

（三）公司产品的毛利率情况

产品类别	2006年度	2005年度	2004年度
模块化减速电机(%)	35.53	29.88	31.02
小功率减速机(%)	35.76	29.59	25.37
大功率重载齿轮箱(%)	20.00	27.87	—
电机(%)	39.00	32.25	20.54
配件(%)	48.25	28.35	29.88
综合毛利率(%)	31.57	29.49	26.90

报告期内公司综合毛利率稳步上升，近三年综合毛利率分别为 26.90% 、 29.49% 、 31.57% ，主要是由于主营业务收入持续增长，而主营业务成本并没有 出现同步的增长。

（四）产品毛利率趋势分析

报告期内主营业务成本的具体构成及占主营业务收入的比重情况如下：

年度	主营业务 成本 （万元）	材料	材料	加工费	加工费	工资	工资	制造费用	制造费用
		金额 （万元）	占收入 比例	金额 （万元）	占收入 比例	金额 （万元）	占收入 比例	金额 （万元）	占收入 比例
2004年度	14,389.80	11,409.93	57.96%	841.59	4.28%	650.67	3.31%	1,487.60	7.56%
2005年度	17,957.58	13,308.41	52.26%	884.02	3.47%	859.95	3.38%	2,905.20	11.41%
2006年度	21,140.73	16,029.27	51.89%	753.26	2.44%	1,140.64	3.69%	3,217.56	10.41%

公司近三年材料成本占主营业务收入的比重呈下降趋势，从 2004 年的 57.96% 下降到 2006 年的 51.89% ，下降的主要原因是 2004 年公司加工能力不足， 主要零件齿轮部分外购， 2005 年以后随着相关生产能力的提高，该部分零件自行 加工；同时，加工费占主营业务收入的比重也呈下降趋势，直接导致综合毛利率 的逐年上升。另外，由于 2005 年新的生产基地江北工业区开始进行规模生产，折 旧费用增加约 928 万元，同时直接计入制造成本的刀具、工装等辅件一次性投入 增加约 502 万元，导致制造费用占主营业务收入的比重比 2004 年增加了 3.85% 。 （五）报告期期间费用情况

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1 、销售费用

2004 年至 2006 年公司销售费用占营业收入的比例逐年下降，由 2004 年的 6.63% 下降到 2006 年的 5.71% ，主要是由于公司加强了销售费用的控制，销售费 用并没有与营业收入同步增长。

近三年公司业务招待费和运输费占当年销售费用的比重在 60 ％左右。

2005 年业务招待费比 2004 年增加 152.19 万元，主要原因是公司开拓大功率 重载齿轮箱市场。 2006 年公司加强了业务招待费的管理，业务招待费为 405.97 万元，比 2005 年减少了 49.75 万元。

公司近三年运输费用占营业收入比重逐年下降，主要原因是通过招标竞价， 运输单价下降。

2 、管理费用

2005 年比 2004 年管理费用增加 405.35 万元，主要原因是：随着产能规模的 大幅扩张，管理人员也出现一定幅度的增加， 2005 年比 2004 年工资费用增加 213.68 万元； 2005 年营业收入增长 30.67% ，应收账款期末余额增加 2,082.14 万 元，导致 2005 年坏帐准备多计提 250.33 万元；

2006 年比 2005 年管理费用增加 919.15 万元，主要原因是 2006 年公司加 大研发力度，成功开发大型智能化减速器、扇形段行星减速机、 YPG 节能变频 电机、 Z 系列和 D 系列硬齿面减速器等产品，研发费用比 2005 年增加 618.36 万元。

3 、财务费用

公司 2004 年、 2005 年及 2006 年财务费用分别为 297.76 万元、 775.94 万 元及 778.17 万元。 2005 年度发生额较 2004 年度发生额增加 160.59% ，主要系 2005 年年度内银行借款增加较大，支付较多利息所致； 2006 年与 2005 年贷款 规模基本相同。

三、财务状况和盈利能力的趋势分析

公司资产结构中流动资产、非流动资产所占比重合理，资产负债率较高，流 动负债占负债比重较高。公司流动比率、速动比率偏低，短期偿债能力仍待提高。 随着业务规模的不断扩大，预计公司今后几年固定资产绝对值仍会增加，主营业 务收入能保持稳定增长，资产结构仍能保持合理状态。公司经营活动产生的现金

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流状况良好，预计今后几年公司仍将保持良好的现金流量。

近几年的财务指标显示公司具有持续增强的盈利能力，公司将充分把握本次 申请公开发行上市的机会，通过直接融资扩大公司的经营规模和资产规模，在行 业稳步发展的情况下，进一步巩固公司在工业齿轮行业的地位。

公司管理层认为，公司将继续保持稳定增长的发展趋势。

四、股利分配政策

（一）股利分配政策

股份公司自 2006 年 1 月 20 日设立后，根据《宁波东力传动设备股份有限公司 章程》的规定，发行人 2006 年缴纳所得税后的利润按照下列顺序分配：

1 、弥补以前年度亏损；

• 2 、按税后利润的 10% 提取法定公积金；

• 3 、按照股东出资比例分配股利。

公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上的，可以不再提取。 公司不得在弥补公司亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润。法定公积金转 为资本时，所留存的该项公积金不得少于转赠前公司注册资本的百分之二十五。 公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后二个 月内完成股利（或股份）的派发事项。

（二）最近三年历次实际股利分配情况

本公司近三年未进行股利分配。

（三）发行后股利分配政策

发行人将本着对投资者负责的态度，实现股东价值，回报投资者。发行人将 根据公司章程在可分配利润方式的选择范围内，综合考虑公司未来发展和股东回 报等因素拟订合适的股利政策。

公司计划在上市后的第一个盈利年度采用派发现金或转增股本方式对公司利 润进行分配。利润分配对象为公司全体股东，按照同股同利的原则进行。详细的 利润分配方案将由公司董事会制定，并报请公司股东大会批准。

（四）发行完成前滚存利润的分配安排

根据发行人 2007 年第一次临时股东大会决议，公开发行前滚存的未分配利 润在公司股票公开发行后由公司发行后新老股东按持股比例共享。

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第四节 募集资金运用

一、募集资金使用计划

项目名称	总投资 （万元）	募集资金投 资额（万元）	预计竣工 时间	预计达产 年份	项目备案 情况
大功率重载齿轮箱项目	15,373.00	15,100.00	2008.12	2010	甬发改备[2007]3号备案
模块化高精减速器项目	12,118.00	12,118.00	2008.80	2010	甬发改备[2007]4号备案
风电齿轮箱研发项目	2,960.00	2,960.00	-	-	甬发改备[2007]2号备案
合计	30,451.00	30,178.00	-	-	-

二、 募集资金新增固定资产对公司未来经营成果的影响

单位：万元

资产项目	折旧/支出	大功率重载齿 轮箱项目	模块化高精减 速机项目	风电齿轮箱研 发项目	合计
机器设备	投资额	10,862.00	9,484.00	1645	21,991.00
	年折旧	1,031.89	900.98	156.28	2,089.15
房屋及建筑物	投资额	2,511.00	634.00	165.00	3,310.00
	年折旧	119.27	30.12	7.84	157.23
固定资产合计	投资额	13,373.00	10,118.00	1,810.00	25,301.00
	年折旧	1,151.16	931.10	164.11	2,246.32

注：固定资产折旧年限为厂房 20 年，机器设备 10 年，净残值率 5% 。

本次募集资金投资项目全部建成后，会使公司未来每年新增固定资产折旧 2,246.32 万元。本章关于募集资金投资项目效益测算的成本中已经包括了新增 固定资产折旧费用，上述费用不会对公司未来经营成果产生重大不利影响。

第五节 风险因素和其他重要事项

一、主要风险因素

（一）市场竞争加剧的风险

工业齿轮行业市场竞争日趋激烈。虽然目前本公司作为行业内具有竞争力的 企业，在技术、设备、营销、管理等方面具有一定的优势，但公司的业务发展速 度如果不能跟上行业发展步伐，公司在行业内的竞争优势将可能逐渐削弱，市场 份额可能下降，同时激烈的市场竞争可能导致公司产品利润率下降。

（二）依赖单一市场的风险

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宁波东力传动设备股份有限公司招股说明书摘要

工业齿轮行业所配套的下游行业众多，包括起重运输、水泥建材、矿山、冶 金、电力及航空船用等领域。本公司的产品主要用于冶金矿山行业，特别是冶金 行业，报告期内本公司对冶金行业企业的销售额均超过销售总额的 80% 。若近几 年冶金行业的总体发展出现波动，将影响本公司产品的销售及市场份额。

（三）应收账款回收风险

本公司截止 2006 年 12 月 31 日、 2005 年 12 月 31 日、 2004 年 12 月 31 日应收账款 净额分别为 7,893.54 万元、 4,783.18 万元、 2,871.87 万元，分别占流动资产的比例 为 38.98% 、 33.81% 、 25.69% ，分别占当期营业收入的比例为 25.50% 、 18.55% 、 14.55% 。随着公司主营业务收入的稳步增长，货款回款期的变化，应收账款的总 额可能会逐步增加，公司存在着应收账款发生坏账、应收帐款周转率下降的风险。

应收账款增加的主要原因是 2005 年公司开始介入大功率重型齿轮箱等中高 端产品的生产，该类产品造价高，一般需经过项目调试方可使用，因此收款方式 在原有基础上增加调试后收款这一环节，质保金收款期限一般为调试后一年，调 试款与质保金一般占总货款 30% 左右，由此导致公司应收帐款金额增加、应收帐 款周转天数增加。同时公司目前主要客户为长期合作的知名大型钢铁企业，信誉 良好，公司历史上很少发生坏帐，因此坏账风险较小。

（四）实际控制人和大股东控制的风险

宋济隆夫妇直接持有本公司股份 1,800 万股，同时通过东力集团间接持有本公 司股份 4,910.40 万股，并通过许友法持有的东力集团控制本公司股份 39.60 万股， 合计控制股份达到 6,750 万股，占发行前公司总股本的 75% ，为本公司实际控制人。 公司可能存在宋济隆夫妇通过行使表决权或其他方式对公司各方面实施控制的风 险。此次公开发行后宋济隆夫妇将通过上述方式控制本公司 50% 的股权，仍可能 对公司有重大影响。

二、重要商务合同

（一）重大购销合同

序号	购买方	销售方	合同金额（万元）
1	东力机械	湖南中大创远数控装备有限公司	540.00
2	股份公司	深圳市商贸通进出口贸易有限公司	1,040.00

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宁波东力传动设备股份有限公司招股说明书摘要

序号 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14	销售方	购买方	合同金额（万元）
	股份公司	张家港宏昌钢板有限公司	590.00
	股份公司	张家港宏昌钢板有限公司	868.00
	股份公司	邯郸钢铁股份有限公司	674.87
	股份公司	秦皇岛首秦金属材料有限公司	920.00
	股份公司	马鞍山钢铁股份有限公司	510.00
	股份公司	舞阳钢铁有限责任公司	519.00
	股份公司	中冶华天工程技术有限公司	736.00
	股份公司	中冶华天工程技术有限公司	842.00
	股份公司	河北敬业中厚板有限公司	615.00
	东力齿轮箱	江阴市西城钢铁有限公司	858.00
	股份公司	北京京诚之星科技开发有限公司	940.00
	股份公司	北京首钢设计院	580.00

（二） 重大担保、借款、承兑合同

序号	担保方	债权人	被担保方	金额
1	东力机械	建行鄞州支行	东力机械	最高额1,216万元
2	股份公司	建行鄞州支行	东力机械	8,000万元
3	股份公司	建行鄞州支行	东力机械	2,000万元
4	东力机械	建行鄞州支行	东力机械	最高额639.50万元
5	东力机械	建行鄞州支行	东力机械	最高额810万元
6	东力机械	中行江东支行	股份公司	最高额1,000万元
7	东力机械	浙商银行宁波分行	股份公司	最高额2,200万元
8	东力机械	宁波商行	股份公司	最高额1,000万元
9	东力机械	工行江东支行	股份公司	最高额2,000万元
序号	债务人	债权人		金额
1	东力机械	建行鄞州支行		8,000万元
2	东力机械	建行鄞州支行		2,000万元

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宁波东力传动设备股份有限公司招股说明书摘要

3	股份公司	中行江东支行		500万元
4	股份公司	浙商银行宁波分行		1,000万元
5	股份公司	浙商银行宁波分行		1,000万元
6	股份公司	工行江东支行		2,000万元
序号		承兑银行		金额
1	股份公司	中行江东支行		750万元
2	股份公司	浙商银行宁波分行		700万元
3	股份公司	宁波商行		1,000万元

第六节 本次发行各方当事人和发行事件安排

一、本次发行有关当事人

名称	住所	联系电话	传真	联系人姓名
宁波东力传动设备 股份有限公司	浙江省宁波市江东仇 毕工业区	(0574) 87587000	(0574) 88398996	陈晓忠
海通证券股份有限 公司	上海市淮海中路98号	(021) 63411621	(021) 63411627	孙剑峰、相文燕、 黄洁卉、刘宇英
上海市邦信阳律师 事务所	上海市陆家嘴东路 161 号招商局大厦11 楼	(021)68869666	(021)68869333	徐军、顾海涛
立信会计师事务所 有限公司	上海南京东路61号	(0571)85800402 (0571)85800470	(0571) 85800465	沈建林、沈伟东、 朱伟
中国证券登记结算 有限责任公司深圳 分公司	深圳市深南路1093号 中信大厦18楼	(0755) 25938000	(0755) 25988122

二、本次发行上市的重要日期

询价推介时间： 2007 年 8 月 1 日 -2007 年 8 月 3 日

定价公告刊登日期： 2007 年 8 月 7 日

申购日期和缴款日期：

网下申购日期和缴款日期： 2007 年 8 月 7 日 -2007 年 8 月 8 日 网上申购日期和缴款日期： 2007 年 8 月 8 日

预计上市日期： 2007 年 8 月 23 日

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第七节 备查文件

1 、招股说明书全文、备查文件和附件可到发行人及保荐人（主承销商）的 － 法定住所查阅。查阅时间：每周一至周五上午： 9 ： 00 11 ： 00 ；下午： 13 ： 00 － 17 ： 00

• 2 、招股说明书全文可通过网络 www.cninfo.com.cn 查阅。

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