NIBE Industrier — Interim / Quarterly Report 2021

May 11, 2021

Delårsrapport 1, 2021

• § OMSÄTTNINGEN uppgick till 6.831 Mkr (6.345 Mkr)
• § RESULTATET EFTER FINANSNETTO uppgick till 833 Mkr (574 Mkr)
• § RESULTATET EFTER SKATT uppgick till 645 Mkr (434 Mkr)
• § VINSTEN per aktie före och efter utspädning, beräknad på genomsnittligt antal utestående aktier under perioden, uppgick till 1,26 kr (0,84 kr)
• § FÖRVÄRV AV 100% av aktierna i engelska värmekabelbolaget Heat Trace Holdings Ltd (maj)

Hållbara energilösningar i världsklass

Stark inledning av året

Koncernens omsättningstillväxt under första kvartalet uppgick till 7,7% (10,1%) varav 3,2% (5,0%) var organisk. Den förstärkta svenska valutan har haft en avsevärt negativ effekt på omsättningsutvecklingen.

Den totala efterfrågebilden har varit tämligen god. Produkter med anknytning till hållbarhet har haft en fortsatt positiv utveckling. Det är också tydligt att slutkonsumenternas ändrade beteende på grund av pandemin varit gynnsam för efterfrågan på produkter avsedda för upprustning av det egna hemmet. Medan vi mot slutet av kvartal ett i fjol började känna av effekterna av den rådande situationen i form av lägre efterfrågan har vi under den senare delen av årets första kvartal och i takt med att världsekonomin börjat återhämta sig, istället noterat förlängda leveranstider och avsevärda prishöjningar från flera av våra underleverantörer samt även rena komponentbrister. Hittills har vi relativt framgångsrikt kunnat parera detta men vår bedömning är att detta nya besvärliga läge kommer att råda under ett antal ytterligare månader och kanske i viss mån även under hela andra halvåret. Vi måste därför fortsätta vår anpassning till den rådande situationen genom att hålla större komponentlager, vara flexibla i produktionen, bredda leverantörsbasen samt höja våra egna priser.

Affärsområdet NIBE Climate Solutions har tack vare sin utpräglade hållbarhetsprofil upplevt en fortsatt god efterfrågan under hela kvartalet. I Europa har det varit en genomgående positiv utveckling när land efter land ger tummen upp för installation av värmepumpar. Motivet till detta är naturligtvis att man önskar komma bort från beroendet av fossila bränslen för klimatisering av såväl enfamiljsbostäder som flerbostadshus och andra kommersiella fastigheter för att härigenom reducera koldioxidutsläppen.

I Nordamerika har emellertid utvecklingen varit mera avvaktande, främst på grund av låga priser på gas samt att byggnationen ännu inte kommit tillbaka till samma nivåer som före pandemin. Den nya administrationen i Washington har emellertid skickat kraftfulla signaler om att man kommer att fokusera på en mer hållbar samhällsutveckling, vilket också återinträdet i Paris-avtalet är ett bevis på. En handfast demonstration i den här riktningen är det, för den amerikanska senaten, nyligen presenterade lagförslaget "Clean Energy for America Act" där det bland annat föreslås att värmepumpsinstallationer skall vara bidragsberättigade/skattesubventionerade under den kommande 10-årsperioden. Härigenom skulle en värmepumpsinstallation likställas med en solcellsinstallation samtidigt som den längre tidsperioden möjliggör för fler företag att etablera sig som borrare av energibrunnar.

Såväl rörelseresultat som rörelsemarginal har avsevärt förbättrats, vilket framför allt förklaras av den goda reella organiska tillväxten samt den fortsatt goda kostnadskontrollen.

Affärsområdet NIBE Element har upplevt en klar förbättring av efterfrågan inom i princip samtliga huvudsegment. Till viss del skall dock den goda utvecklingen ses mot bakgrund av ett svagare första kvartal ifjol. Precis som för NIBE Climate Solutions har marknadssegment med tydlig hållbarhetsprägel haft en fortsatt god utveckling liksom konsumentrelaterade marknadssegment med koppling till det ökade intresset för att rusta upp den egna bostaden. Det senare bedöms vara en konsekvens av begränsningen av resandet och umgänget utanför hemmet under pandemin.

Hela den traditionella transportsektorn, såväl den vägbundna som den spårbundna, har också utvecklats positivt och till detta kommer den febrila aktiviteten avseende elektrifieringen av i princip alla fordon. Ytterligare ett stort glädjeämne är den klart ökade investeringsnivån inom halvledarindustrin.

Den goda reella organiska tillväxten i kombination med en fortsatt god kostnadskontroll har möjliggjort att såväl rörelseresultatet som rörelsemarginalen haft en god utveckling.

Affärsområdet NIBE Stoves har haft en mycket stark omsättningsutveckling i såväl Europa som i Nordamerika. I likhet med både NIBE Climate Solutions och NIBE Element har en viktig anledning till detta varit att renoveringen av den egna bostaden drivits på av pandemin. En ytterligare positiv faktor har varit en relativt lång och kall vinter. I detta sammanhang är det emellertid viktigt att komma ihåg att situationen under kvartal ett i fjol nästan var den omvända.

Kalender

11 maj, 2021

Kl 08.00 Delårsrapport 1, januari-mars 2021 Kl 11.00 Telefonkonferens (på engelska); Presentation av Delårsrapport 1, 2021 och möjlighet till att ställa frågor. Registrering på vår hemsida www.nibe.com krävs för att få tillgång till

presentationsbilderna under konferensen. För att lyssna via telefon, ring +46 8 505 583 65. Årsstämma

19 augusti 2021 Delårsrapport 2, januari–juni 2021

17 november 2021 Delårsrapport 3, januari–september 2021

En genomgående positiv trend för oss är att myndigheterna i flera länder driver på för att äldre kaminer skall bytas ut mot nya modeller med högre verkningsgrad och lägre utsläpp av exempelvis partiklar. Detta understryker återigen betydelsen av de stora satsningar vi gör inom produktutveckling med målsättningen att ständigt förbättra våra produkter och försöka ta oss till nya hållbarhetsnivåer, långt innan myndigheterna satt nya mål och regler.

Den mycket goda organiska omsättningstillväxten har tillsammans med en fortsatt god kostnadskontroll resulterat i en synnerligen god utveckling av såväl rörelseresultat som rörelsemarginal.

Investeringsnivån i de befintliga verksamheterna uppgick under kvartalet till 236 Mkr att jämföras med fjolårets 306 Mkr och avskrivningstakten inklusive leasingkontrakt på 329 Mkr jämfört med 318 Mkr i fjol. Exklusive leasingkontrakt låg avskrivningstakten på 240 Mkr jämfört med 229 Mkr under kvartal ett ifjol. Investeringstakten kommer att variera något över tiden men mot bakgrund av fortsatt förväntad tillväxt kommer investeringarna i fortsatt kapacitetsutbyggnad, i ytterligare automation och rationaliseringar samt inte minst i ren hållbarhetsutveckling att ligga minst i nivå med eller strax över avskrivningstakten, exklusive leasingkontrakt.

Rörelseresultatet förbättrades under första kvartalet med 35,6% jämfört med motsvarande period föregående år och rörelsemarginalen förbättrades från 10,1% till 12,7%. Det är glädjande att kunna konstatera att det är alla tre affärsområdenas positiva utveckling som ligger bakom denna goda utveckling.

Resultatet efter finansnetto förbättrades under första kvartalet med 45,1% jämfört med motsvarande period i fjol. Huvudanledningen till det förbättrade finansnettot är framför allt valutakursvinster.

Utsikter för 2021

• Vår företagsfilosofi och vårt starka produktprogram med fokusering på energieffektivitet och hållbarhet ligger rätt i tiden.
• Vi har god beredskap för att kunna vara fortsatt offensiva på förvärvssidan.
• Vårt interna effektivitetsarbete kombinerat med noggrann kostnadskontroll borgar för fortsatt goda marginaler.
• Alla våra tre affärsområden har en god geografisk spridning, vilket gör oss mindre sårbara för lokala försvagningar av efterfrågan.
• Vår decentraliserade organisation, byggd på självständiga enheter, är väl beprövad och skapar förutsättningar för ökad motivation och flexibilitet.
• Effekterna av konjunkturutvecklingen, valutaoron och de volatila energipriserna, kombinerat med den politiska turbulensen på flera håll i världen, är alltid svåra att förutse.
• Till dessa osäkerhetsfaktorer kan utbrottet av Covid-19 under första kvartalet 2020 läggas, vilket på bred basis förändrat situationen för de allra flesta av världens medborgare och företag, inklusive vårt eget. Jämfört med 2020 så har under inledningen av 2021 en tydlig förbättring av situationen kunnat noteras genom att flera vaccin börjat användas i bred skala. Vår förhoppning är därför att samhället borde kunna återgå till ett något mer normalt tillstånd under andra halvåret. Vår vana trogen kommer vi att med största möjliga försiktighet och beredskap fortsätta att driva våra verksamheter på ett så normalt sätt som möjligt. Detta tillsammans med att våra produkter i stor utsträckning är av såväl nödvändighets- som hållbarhetskaraktär gör oss trots allt försiktigt positiva till vår utveckling under året som helhet.

Markaryd den 11 maj 2021 Gerteric Lindquist Verkställande Direktör

NIBE Group

Nyckeltal		Kv 1 2021	Kv 1 2020	senaste 12 mån	Helår 2020
Nettoomsättning	Mkr	6.831	6.345	27.632	27.146
Tillväxt	%	7,7	10,1	6,6	7,1
varav förvärvad	%	4,5	5,1	7,8	8,0
Rörelseresultat *	Mkr	865	638	3.754	3.527
Rörelsemarginal *	%	12,7	10,1	13,6	13,0
Resultat efter finansnetto *	Mkr	833	574	3.564	3.305
Vinstmarginal *	%	12,2	9,1	12,9	12,2
Soliditet	%	47,3	47,3	47,3	46,3
Avkastning på eget kapital *	%	15,2	12,2	14,6	14,5

* Resultat och nyckeltal har beräknats exklusive förvärvsrelaterade omvärderingar

Omsättning

Koncernens nettoomsättning uppgick till 6.831 Mkr (6.345 Mkr), vilket motsvarar en tillväxt på 7,7%. Av den totala omsättningsökningen på 486 Mkr var 283 Mkr förvärvad, vilket innebär att omsättningen organiskt ökat med 3,2%.

Resultat

Periodens resultat efter finansnetto uppgick till 833 Mkr, vilket innebär en resultattillväxt på 45,1% jämfört med 2020. Resultatet efter finansnetto uppgick då till 574 Mkr. Periodens resultat är belastat med förvärvskostnader på 4 Mkr (12 Mkr). Avkastningen på det egna kapitalet exklusive förvärvsrelaterade omvärderingar uppgick till 15,2% (12,2%).

Väsentliga händelser efter periodens utgång

Den 7 maj slöts avtal om att förvärva 100% av aktierna i det engelska bolaget Heat Trace Holdings Ltd. Bolaget utvecklar, tillverkar och marknadsför elektrisk värmekabel till ett stort antal branscher internationellt. Bolaget kommer att konsolideras i affärsområdet NIBE Element från och med 1 maj 2021.

Investeringar

Koncernen har under perioden investerat 296 Mkr (1.638 Mkr). Av investeringarna avser 60 Mkr (1.332 Mkr) förvärv av verksamheter. Resterande 236 Mkr (306 Mkr) avser i huvudsak investeringar i maskiner och inventarier i befintliga verksamheter. Det investeringsbelopp som avser förvärv omfattar såväl initiala köpeskillingar som bedömda framtida tilläggsköpeskillingar.

Kassaflöde och finansiell ställning

25%

6%

46%

Omsättning per geografisk region

23% Norden

Europa (exkl Norden) Nordamerika

Övriga länder

Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital uppgick till 1.092 Mkr (831 Mkr). Kassaflödet efter förändring av rörelsekapital uppgick till 644 Mkr (669 Mkr).

Räntebärande skulder uppgick vid periodens utgång till 10.697 Mkr. Vid årets ingång uppgick motsvarande skulder till 10.660 Mkr. Koncernens disponibla likvida medel uppgick vid periodens utgång till 5.604 Mkr mot 5.240 Mkr vid årets ingång. Soliditeten uppgick vid periodens utgång till 47,3%, att jämföras med 46,3% vid årets ingång och 47,3% vid motsvarande tid i fjol.

Moderbolaget

Moderbolagets verksamhet omfattar koncernledning, vissa koncerngemensamma funktioner samt finansiering. Omsättningen uppgick under perioden till 11 Mkr (10 Mkr) med ett resultat efter finansiella poster på 99 Mkr (43 Mkr).

Affärsområdenas utveckling

Kvartalsdata

Resultaträkning koncern	2021		2020				2019
(Mkr)	Kv 1	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4
Nettoomsättning	6.831	6.345	6.227	6.889	7.685	5.763	6.093	6.349	7.137
Rörelsekostnader	– 5.966	– 5.707	– 5.545	– 5.853	– 6.161	– 5.188	– 5.434	– 5.498	– 6.184
Rörelseresultat	865	638	682	1.036	1.524*	575	659	851	953
Finansiellt netto	– 32	– 64	– 34	– 76	– 48	– 43	– 63	– 29	– 67
Resultat efter finansiellt netto	833	574	648	960	1.476*	532	596	822	886
Skatt	– 188	– 140	– 156	– 192	– 247	– 116	– 148	– 187	– 201
Nettoresultat	645	434	492	768	1.229*	416	448	635	685
Nettoomsättning affärsområden
NIBE Climate Solutions	4.310	4.035	4.310	4.591	5.008	3.593	4.027	4.220	4.590
NIBE Element	2.001	1.895	1.664	1.781	1.938	1.710	1.718	1.688	1.855
NIBE Stoves	705	573	406	676	924	593	498	580	832
Koncernelimineringar	– 185	– 158	– 153	– 159	– 185	– 133	– 150	– 139	– 140
Totalt koncernen	6.831	6.345	6.227	6.889	7.685	5.763	6.093	6.349	7.137
Rörelseresultat affärsområden
NIBE Climate Solutions	579	449	585	807	849	385	523	678	691
NIBE Element	216	179	117	173	190	161	159	145	157
NIBE Stoves	85	32	1	78	160	50	14	46	142
Koncernelimineringar	– 15	– 22	– 21	– 22	325*	– 21	– 37	– 18	– 37
Totalt koncernen	865	638	682	1.036	1.524*	575	659	851	953

* Förvärvsrelaterade omvärderingar ingår med 353 Mkr

Omsättning per affärsområde senaste nio kvartalen (Mkr)

Rörelseresultat per affärsområde Rörelseresultat per affärsområde senaste nio kvartalen (Mkr)

13% Respektive affärsområdes andel av omsättningen (Kv 1, 2021)

Respektive affärsområdes resultatandel (Kv 1, 2021)

Affärsområde NIBE Climate Solutions

Nyckeltal		Kv 1 2021	Kv 1 2020	senaste 12 mån	Helår 2020
Nettoomsättning	Mkr	4.310	4.035	18.219	17.944
Tillväxt	%	6,8	12,3	8,0	9,2
varav förvärvad	%	6,2	3,1	8,8	8,2
Rörelseresultat	Mkr	579	449	2.820	2.690
Rörelsemarginal	%	13,4	11,1	15,5	15,0
Tillgångar	Mkr	26.136	26.554	26.136	24.981
Skulder	Mkr	3.866	3.335	3.866	4.312
Investeringar i anläggningstillg.	Mkr	138	184	639	685
Avskrivningar	Mkr	207	177	787	756

Omsättning och resultat

Omsättningen uppgick till 4.310 Mkr att jämföras med 4.035 Mkr för motsvarande period föregående år. Av omsättningsökningen på 275 Mkr hänför sig 251 Mkr till förvärv, vilket innebär att den organiska tillväxten uppgick till 0,6%.

Rörelseresultatet uppgick för perioden till 579 Mkr att jämföras med 449 Mkr föregående år, vilket innebär en rörelsemarginal på 13,4% jämfört med 11,1% föregående år. Rörelsemarginalen under den senaste 12-månadersperioden uppgår därmed till 15,5%.

Marknaden

Vi har satsat på att bygga upp en stark internationell plattform av företag, produkter och kompetenser för att bli en helhetsleverantör av hållbara, effektiva och intelligenta energilösningar med fokus på inomhuskomfort för alla typer av fastigheter. Detta ger oss goda möjligheter till vidare expansion när nu marknadsförutsättningarna för just dessa produktsegment kontinuerligt förbättras i de flesta länder där vi är verksamma.

Det ökade intresset för produkter som både sparar energi och använder förnybar energi är en av de främsta anledningarna till marknadstillväxten. Politiska beslut tas i allt fler länder för att påskynda konverteringen och långsiktigt fasa ut produkter som använder fossila energislag som olja och gas, vilket gynnar både miljön och vår bransch på såväl kort som lång sikt. Efterfrågan har endast i begränsad omfattning drabbats av effekterna av Covid-19 utan har till och med ökat i vissa europeiska länder.

I västra Europa uppvisar våra bearbetade marknader fortsatt tillväxt. I Nederländerna, där politikerna tidigare tagit beslut om att fasa ut fossila bränslen, är marknadsutvecklingen fortsatt stark och vi fortsätter att stärka vår marknadsposition. Tyskland har inlett en liknande utfasning med betydande stimulanser för utbyte av värmekällor utnyttjande fossila bränslen, vilket också visar sig i en fortsatt god tillväxt på denna viktiga marknad.

Flera länder i östra Europa har också infört stimulanspaket för installation av mer energieffektiva lösningar och våra enheter upplever en god tillväxt vad gäller produktkoncept för inomhuskomfort, främst för värmepumpar men också för varmvattenberedare.

Tillväxten på den svenska hemmamarknaden för värmepumpar har fortsatt, med en växande utbytesmarknad och en svagt positiv trend i nybyggnation av småhus. Vi har en stark marknadsposition inom båda segmenten, vilket ger oss en god följsamhet till dessa marknadsförutsättningar. Även efterfrågan på varmvattenberedare har ökat under året när människor tillbringat mer tid i såväl hemmet som i sina fritidshus och hela samhället haft fokus på hygien.

I Danmark och Finland har utvecklingen också varit fortsatt positiv och den norska marknaden, som med lägre efterfrågan utgjorde ett undantag i Norden under förra året, har nu stabiliserat sig.

Utvecklingen på den nordamerikanska värmepumpsmarknaden för enfamiljshus har inte varit densamma som i Europa på grund av låga energipriser och den härjande pandemin men de statliga stimulanserna för installation av berg-/markvärmepumpar bidrar till ett fortsatt stabilt intresse hos slutkonsumenterna. "Clean Energy for America Act" är ett lagförslag som nyligen presenterades för amerikanska senaten och som i korthet innebär att en skattereduktion på upp till 10.000 USD förordas för privatpersoner som installerar en berg-/markvärmepump. Även för kommersiella fastigheter föreslås betydande skattereduktioner.

Såväl den amerikanska som kanadensiska marknaden för klimatiseringsprodukter avsedda för kommersiella fastigheter har återhämtat sig något efter fjolårets nedgång i efterfrågan för nybyggnads- och renoveringsprojekt. Genom våra förvärv är vi väl etablerade i Nordamerika. Vi har också genom förvärv skapat en plattform för såväl södra Europa som Mellanöstern och Nordafrika. Målsättningen är att ytterligare förstärka vår position och vi fortsätter därför våra satsningar med nya dedikerade resurser för att kunna expandera genom offensiv produktutveckling och marknadsbearbetning samt genom fortsatta förvärv.

43 borrhål värmer och kyler NIBEs senast invigda produktionsanläggning för värmepumpar i Markaryd

För att såväl leva upp till NIBEs interna hållbarhetsmål som att bidra till FNs globala hållbarhetsmål pågår en omställning till hållbara klimatiseringslösningar i koncernens verksamheter världen över för minskad energiförbrukning, lägre utsläpp och god arbetsmiljö.

Den senaste investeringen har skett i NIBEs nya produktionsanläggning för värmepumpar i Markaryd. Med 43 borrhål och åtta installerade värmepumpar med en total effekt på 360 kW klimatiseras totalt 20.000 kvadratmeter lokalyta.

Detta innebär en stor energibesparing i en superrationell produktionsanläggning med avsevärt mindre klimatpåverkan samt mycket god och ren arbetsmiljö för produktionspersonalen. Anläggningen är ett mönsterexempel på hur tillverkning av produkter som bidrar till minskad miljöpåverkan också kan åstadkommas med minimal påverkan på miljön.

Verksamheten

Vi fortsätter att satsa stora resurser på produktutveckling och introduktion av nya prestandastarka produkter inom samtliga applikationsområden. Detta är en av grundförutsättningarna för fortsatt expansion och för att stärka vår profil som marknadsledare inom hållbara energilösningar för inomhuskomfort baserade på förnybar energi i en växande marknad, där intresset från andra aktörer fortsätter att öka.

Ett intensivt arbete pågår också med att ställa om till mer miljövänliga köldmedier för att möta EUs införda F-gasdirektiv vad gäller låg klimatpåverkan samtidigt som vi ökar kraven på energieffektivitet och kvalitet. Detta är också viktigt för att möta kraven i den av EU föreslagna Taxonomin och en förutsättning för att långsiktigt behålla vår starka marknadsposition.

Joint Plattform Initiative, JPI – vår satsning på en gemensam plattform för digitialisering fortsätter och är ett viktigt steg i att behålla positionen som marknadsledande för uppkopplingsbara produkter med intelligenta styrningar. Detta ger både installatörer, eftermarknad och slutkonsumenter nya möjligheter att effektivisera installationen, minska energianvändningen, fjärrstyra värmepumpen och att kunna ta del av framtida programutvecklingar.

Vi genomför ett antal olika marknadsaktiviteter i Nordamerika, både lokalt och regionalt i olika delstater, för att öka konsumenternas medvetenhet om värmepumpar som en ekonomiskt försvarbar och hållbar lösning för kyla och värme i enfamiljshus. Dessa aktiviteter bedöms stärka marknadsexpansionen och på sikt minska beroendet av subventioner på den amerikanska marknaden.

Inom koncernen fortgår ett antal projekt för att vi skall leva upp till våra interna hållbarhetsmål vad gäller såväl god arbetsmiljö som minskad energiförbrukning. NIBE Climate Solutions bidrar aktivt med både kunskap och produkter när vi ställer om till hållbara klimatiseringslösningar för koncernens verksamheter världen över.

Integrationen av de senast genomförda förvärven pågår med full kraft. Förvärven följer väl vår strategi att stärka vår position inom det kommersiella segmentet internationellt samt att expandera på marknader som har stor tillväxtpotential.

Alla våra bolag har fortsatt att anpassa sina verksamheter till de restriktioner och föreskrivna försiktighetsåtgärder som gällt i respektive land under Covid-19 och har med något enstaka undantag kunnat upprätthålla sina verksamheter.

Vi har under första kvartalet kunnat hantera såväl den internationella komponentbristen som kraftigt ökade prisnivåer för insatsvaror men det kommer att påverka oss framåt, vilket också innebär att prishöjningar kommer att bli nödvändiga.

Rörelsemarginalen har påverkats positivt av den goda efterfrågesituationen men också av försiktighet vad gäller kostnader i hela organisationen på grund av rådande situation dock utan att dra ner på ambitionerna vad gäller framtida produktutveckling, marknadsexpansion och tillväxt. Vi fortsätter även att löpande genomföra kostnadseffektiviseringar i såväl produktion som i övrig verksamhet för att vidmakthålla vår underliggande goda rörelsemarginal.

Affärsområde NIBE Element

Nyckeltal		Kv 1 2021	Kv 1 2020	senaste 12 mån	Helår 2020
Nettoomsättning	Mkr	2.001	1.895	7.384	7.278
Tillväxt	%	5,6	10,8	3,2	4,4
varav förvärvad	%	1,4	10,5	7,2	9,6
Rörelseresultat	Mkr	216	179	696	659
Rörelsemarginal	%	10,8	9,5	9,4	9,1
Tillgångar	Mkr	10.006	10.209	10.006	9.443
Skulder	Mkr	1.835	1.904	1.835	1.758
Investeringar i anläggningstillg.	Mkr	57	84	327	354
Avskrivningar	Mkr	90	108	335	352

Omsättning och resultat

Omsättningen uppgick till 2.001 Mkr att jämföras med 1.895 Mkr för motsvarande period föregående år. Av omsättningsökningen på 106 Mkr hänför sig 26 Mkr till förvärv, vilket innebär att omsättningen organiskt ökat med 4,2%.

Rörelseresultatet uppgick för perioden till 216 Mkr att jämföras med 179 Mkr föregående år, vilket innebär en rörelsemarginal på 10,8% jämfört med 9,5% föregående år. Rörelsemarginalen under den senaste 12-månadersperioden uppgår därmed till 9,4%.

Marknaden

Den internationella elementmarknaden har under inledningen av året genomgående utvecklats starkt men efterfrågan skiljer sig fortsatt markant mellan olika marknadssegment och regioner.

Generellt har konsumentrelaterade produkter haft en mycket stark efterfrågan, vilket i stor utsträckning kan kopplas till den ökande renoveringstrenden av bostäder som en följd av Covid-19. Detta gäller bland annat vitvaruindustrin. Vi ser dock en viss risk att den ökade efterfrågan delvis skapats av lageruppbyggnad hos våra kunder för att parera den komponentbrist som generellt finns inom många segment i dagsläget. Marknaden för kommersiella produkter, som exempelvis storköksutrusning och kommersiella kaffemaskiner, har haft en viss tillväxt i förhållande till andra halvåret 2020 men är fortfarande svagare än under inledningen av föregående år.

Marknadssegment som är kopplade till förnybar energi och hållbara energilösningar har en fortsatt god utveckling. Efterfrågan på energieffektiva lösningar för klimatisering, exempelvis värmepumpar, ökar både bland privatkonsumenter och industriella användare.

Inom fordonsindustrin kan vi notera en generellt ökad efterfrågan. Parallellt med detta pågår ett intensivt arbete när det gäller elektrifiering av fordon både avseende kommersiella fordon och personbilar. Såväl antalet projekt som tidspressen vad gäller genomförande ökar kontinuerligt. Även efterfrågan för projekt inom spårbundna transporter har successivt ökat.

Investeringar och underhåll inom övrig industrisektor har legat på en lägre nivå än normalt under föregående år men under inledningen av innevarande år ser vi en ökning av efterfrågan även inom detta område.

Vi har under de senaste åren byggt upp en substantiell verksamhet som leverantör av värme- och styrutrustning till halvledarindustrin genom en kombination av förvärv och organisk tillväxt. Efterfrågan inom detta segment har ökat kraftigt sedan hösten 2019 och drivs av utbyggnaden av 5G, omställningen inom fordonsindustrin till ökad elektrifiering samt ökade behov av datalagring. Den kraftiga ökningen har nu resulterat i en akut komponentbrist i hela marknaden och detta leder i sin tur till en klart ökad investeringsnivå i halvledarproduktion, vilket gynnar oss både kortsiktigt och under de närmast kommande åren.

Verksamheten

Vi fortsätter vårt intensiva arbete med att förbättra våra enheters konkurrenskraft inom respektive marknadssegment. Det innebär bland annat ytterligare satsningar på robotisering och automation samt övriga traditionella produktivitetsförbättrande åtgärder. Detta är nödvändigt för att vi ska kunna upprätthålla rörelsemarginalnivån på målsatta 10%.

Valutautvecklingen är fortsatt turbulent och påverkar prisbildning och konkurrenskraft i betydande omfattning. Vår globalisering och våra produktionsenheter i olika valutaområden ger oss en klar fördel i denna situation.

Vi har under inledningen av året konstaterat avsevärt längre leveranstider och kraftiga prisökningar på flera av våra insatsvaror. Detta medför att vi kommer att behöva genomföra prisökningar inom ett flertal segment.

Våra verksamheter har sedan inledningen av föregående år påverkats av effekterna av Covid-19. Enheterna har successivt anpassats till utvecklingen i respektive land och fokus har legat på att säkerställa vår personals hälsa och säkerhet. De flesta enheterna är tillbaka i full produktion medan några fortfarande är påverkade av lokala nedstängningar.

För samtliga enheter gäller strikt kostnadskontroll och snabb anpassning av respektive verksamhet till rådande efterfrågesituation. Vår ambition är samtidigt att bibehålla tempot i investerings- och utvecklingsprojekt för att säkerställa en framtida tillväxt. Sammantaget har den goda efterfrågesituationen och försiktighet vad gäller kostnader resulterat i en positiv rörelsemarginalutveckling.

Affärsområde NIBE Stoves

Nyckeltal		Kv 1 2021	Kv 1 2020	senaste 12 mån	Helår 2020
Nettoomsättning	Mkr	705	573	2.711	2.579
Tillväxt	%	23,1	– 3,3	9,2	3,0
varav förvärvad	%	1,0	0,0	1,1	0,9
Rörelseresultat	Mkr	85	32	323	271
Rörelsemarginal	%	12,0	5,5	11,9	10,5
Tillgångar	Mkr	3.633	3.614	3.633	3.391
Skulder	Mkr	542	472	542	515
Investeringar i anläggningstillg.	Mkr	23	21	102	99
Avskrivningar	Mkr	32	34	126	128

Omsättning och resultat

Omsättningen uppgick till 705 Mkr att jämföras med 573 Mkr för motsvarande period föregående år. Av omsättningsökningen på 132 Mkr hänför sig 6 Mkr till förvärv vilket innebär att den organiska tllväxten uppgick till 22,1%.

Rörelseresultatet uppgick för perioden till 85 Mkr att jämföras med 32 Mkr föregående år, vilket innebär en rörelsemarginal på 12,0% jämfört med 5,5% föregående år. Rörelsemarginalen under den senaste 12-månadersperioden uppgår därmed till 11,9%.

Marknaden

Efterfrågan på brasvärmeprodukter har under inledningen av året varit mycket stark i såväl Europa som i Nordamerika och den klart positiva trenden från andra halvåret 2020 har fortsatt. Efterfrågan drivs huvudsakligen av ökade investeringar i egna hemmet i spåren av den pågående pandemin men även den relativt kalla vintern har haft en positiv effekt.

I Skandinaven har efterfrågan sammantaget hittills i år ökat kraftigt och den största uppgången noteras i Norge och Danmark, vilket delvis kan förklaras av svaga jämförelsetal för samma period ifjol. Även den svenska marknaden har haft en mycket positiv utveckling. Det är tydligt att det förändrade konsumtionsmönstret mot mer investeringar i renoveringar i det egna hemmet istället för resor och nöjen har gynnat efterfrågan även på brasvärmeprodukter.

Även i Storbritannien har efterfrågan ökat något under årets inledning men en fortsatt nedstängning av samhället har haft en dämpande effekt på tillväxten. Situationen förbättras successivt i takt med lättade restriktioner och att återförsäljarna kan öppna upp sina butiker igen. Försäljningen av elektriska kaminer ökar för närvarande mer än övriga produktgrupper.

Efterfrågan i Tyskland har varit mycket stark under hela inledningen av året och inleddes egentligen redan under förra året, starkt driven av myndighetskrav som innebär att gamla produkter som inte uppfyller kommande Ecodesign-krav inte får lov att användas i framtiden.

Trots rådande omvärldsförhållanden och nya restriktioner har efterfrågan på brasvärmeprodukter i Frankrike ökat hittills i år. Förutom ett ökat intresse för investeringar i det egna hemmet har den relativt kalla vintern också gynnat efterfrågan på såväl ved- som pelletseldade produkter.

I Nordamerika har efterfrågan på såväl gas- som vedeldade produkter ökat kraftigt av samma anledningar som på övriga marknader och dessutom har återförsäljarnas butiker i allmänhet varit mer öppna för slutkonsumenter än i många stora länder i Europa. I början av året infördes också ett subventionsprogram i USA som innebär ett betydande bidrag i samband med köp av en vedeldad kamin med en verkningsgrad överstigande 75%. Hittills har effekten varit begränsad men initiativet bedöms påverka efterfrågan positivt framgent.

Verksamheten

Den snabba och kraftiga efterfrågeökningen under fjärde kvartalet i fjol resulterade i längre leveranstider än normalt och för oss en ovanligt stor överskjutande orderstock, vilket i sin tur påverkat nettoomsättningen positivt under första kvartalet i år. Situationen har varit likartad för mer eller mindre alla aktörer i branschen och vår bedömning är därför att vår starka marknadsposition kunnat behållas. Eftersom det är viktigt för oss att kunna erbjuda konkurrenskraftiga leveranstider och hög leveransprecision har kraftfulla åtgärder vidtagits för att öka produktionskapaciteten, både för att komma ifatt och för att kunna möta den fortsatt goda efterfrågan inom alla våra produktsegment.

Den senaste perioden har även präglats av längre leveranstider och större osäkerhet i leveranskedjan från våra underleverantörer som också är påverkade av pandemin. Trots ett antal åtgärder kan detta komma att påverka vår produktionskapacitet under innevarande år.

Som ett led i den fortsatta konsolideringen av brasvärmebranschen i Norden har ett mindre inkråmsförvärv genomförts av danska braskaminbolaget Westfire A/S. Verksamheten kommer att adderas till danska Varde Ovne A/S som därmed stärker sin marknadsposition.

Rörelsemarginalen har hittills i år kraftigt förbättrats jämfört med motsvarande period i fjol. Den huvudsakliga anledningen är den klart förbättrade efterfrågesituationen på alla våra bearbetade marknader i kombination med fortsatt försiktighet vad gäller kostnader. Samtidigt fortsätter vi våra offensiva satsningar för framtiden vad gäller både produktutveckling och marknadsbearbetning.

Resultaträkning i sammandrag

		Koncernen		Moderbolaget
(Mkr)	jan-mars 2021	jan-mars 2020	senaste 12 mån	helår 2020	jan-mars 2021	jan-mars 2020
Nettoomsättning	6.831	6.345	27.632	27.146	11	10
Kostnad för sålda varor	– 4.601	– 4.357	– 18.415	– 18.171	0	0
Bruttoresultat	2.230	1.988	9.217	8.975	11	10
Försäljningskostnader	– 976	– 977	– 3.916	– 3.917	0	0
Administrationskostnader	– 488	– 462	– 1.921	– 1.895	– 23	– 23
Förvärvsrelaterade omvärderingar	0	0	353	353	0	0
Övriga rörelseintäkter	99	89	374	364	0	0
Rörelseresultat	865	638	4.107*	3.880*	– 12	– 13
Finansiellt netto	– 32	– 64	– 190	– 222	111	56
Resultat efter finansiellt netto	833	574	3.917	3.658	99	43
Skatt	– 188	– 140	– 783	– 735	– 1	1
Nettoresultat	645	434	3.134	2.923	98	44
Nettoresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	634	422	3.078	2.866	98	44
Nettoresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	11	12	56	57	0	0
Nettoresultat	645	434	3.134	2.923	98	44
Planenliga avskrivningar ingår med	329	318	1.247	1.236	0	0
Nettovinst per aktie före och efter utspädning, kronor	1,26	0,84	6,11	5,69	0	0

Rapport över totalresultat

Nettoresultat	645	434	3.134*	2.923*	98	44
Övrigt totalresultat
Poster som ej kommer att omklassificeras till resultaträkningen
Aktuariella vinster och förluster i pensionsplaner	0	0	21	21	0	0
Skatt	0	0	– 4	– 4	0	0
Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen	0	0	17	17	0	0
Kassaflödessäkringar	– 13	– 34	25	4	0	0
Säkring av nettoinvestering	– 16	– 30	59	45	0	0
Valutakursdifferenser från omräkning av utländska verksamheter	874	1.351	– 2.787	– 2.310	0	0
Skatt	– 73	– 96	180	157	0	0
	772	1.191	– 2.523	– 2.104	0	0
Summa övrigt totalresultat	772	1.191	– 2.506	– 2.087	0	0
Summa totalresultat	1.417	1.625	628	836	98	44
Totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	1.404	1.606	583	785	98	44
Totalresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	13	19	45	51	0	0
Summa totalresultat	1.417	1.625	628*	836*	98	44
* Inklusive förvärvsrelaterade omvärderingar på 353 Mkr

Balansräkning i sammandrag

		Koncernen		Moderbolaget
(Mkr)	2021-03-31	2020-03-31	2020-12-31	2021-03-31	2020-03-31	2020-12-31
Immateriella anläggningstillgångar	19.630	20.777	18.958	0	0	0
Materiella anläggningstillgångar	5.468	5.463	5.350	0	0	0
Finansiella anläggningstillgångar	701	626	655	15.739	17.169	15.499
Summa anläggningstillgångar	25.799	26.866	24.963	15.739	17.169	15.499
Varulager	4.957	4.914	4.431	0	0	0
Kortfristiga fordringar	4.518	4.848	4.149	55	75	182
Kortfristiga placeringar	214	246	201	0	0	0
Kassa och bank	4.974	3.533	4.593	36	0	35
Summa omsättningstillgångar	14.663	13.541	13.374	91	75	217
Summa tillgångar	40.462	40.407	38.337	15.830	17.244	15.716
Eget kapital	19.154	19.229	17.737	9.512	9.177	9.414
Långfristiga skulder och avsättningar, icke räntebärande	5.012	5.100	4.859	540	662	523
Långfristiga skulder och avsättningar, räntebärande	6.300	7.863	6.298	4.100	5.601	4.100
Kortfristiga skulder och avsättningar, icke räntebärande	5.599	5.188	5.081	178	304	179
Kortfristiga skulder och avsättningar, räntebärande	4.397	3.027	4.362	1.500	1.500	1.500
Summa eget kapital och skulder	40.462	40.407	38.337	15.830	17.244	15.716

Nyckeltal

		jan-mars 2021	jan-mars 2020	helår 2020
Tillväxt	%	7,7	10,1	7,1
Rörelseresultat	Mkr	865	638	3.880
Rörelseresultat exkl förvärvsrelaterade omvärderingar	Mkr	865	638	3.527
Rörelsemarginal	%	12,7	10,1	14,3
Rörelsemarginal exkl förvärvsrelaterade omvärderingar	%	12,7	10,1	13,0
Vinstmarginal	%	12,2	9,1	13,5
Vinstmarginal exkl förvärvsrelaterade omvärderingar	%	12,2	9,1	12,2
Investeringar i anläggningstillgångar inkl förvärv	Mkr	296	1.638	3.692
Disponibla likvida medel	Mkr	5.604	4.322	5.240
Rörelsekapital, inklusive kassa och bank i förhållande till nettoomsättning	Mkr %	9.064 32,8	8.353 32,2	8.293 30,5
Rörelsekapital, exklusive kassa och bank	Mkr	3.876	4.574	3.499
i förhållande till nettoomsättning	%	14,0	17,6	12,9
Räntebärande skulder/Eget kapital	%	55,8	56,6	60,1
Soliditet	%	47,3	47,3	46,3
Avkastning på sysselsatt kapital	%	15,1	11,5	14,6
Avkastning på sysselsatt kapital exkl förvärvsrelaterade omvärderingar	%	13,9	11,5	13,4
Avkastning på eget kapital	%	16,7	12,2	16,1
Avkastning på eget kapital exkl förvärvsrelaterade omvärderingar	%	15,2	12,2	14,5
Nettoskuld / EBITDA	ggr	1,0	1,7	1,1
Nettoskuld / EBITDA exkl förvärvsrelaterade omvärderingar	ggr	1,1	1,7	1,2
Räntetäckningsgrad	ggr	7,7	5,7	8,7
Räntetäckningsgrad exkl förvärvsrelaterade omvärderingar	ggr	7,7	5,7	7,9

Data per aktie

		jan-mars 2021	jan-mars 2020	helår 2020
Nettovinst per aktie (totalt 504.016.622 aktier)	kr	1,26	0,84	5,69
Nettovinst per aktie exklusive förvärvsrelaterade omvärderingar	kr	1,26	0,84	4,98
Eget kapital per aktie	kr	37,68	37,93	34,90
Balansdagens börskurs	kr	270,80	144,60	269,70

Omsättning per geografisk region

(Mkr)	NIBE Climate Solutions	NIBE Element	NIBE Stoves	Eliminering	Totalt
Norden	1.200	335	185	– 125	1.595
Europa (exkl Norden)	2.178	676	329	– 53	3.130
Nordamerika	821	745	174	– 7	1.733
Övriga länder	111	245	17	0	373
Summa	4.310	2.001	705	– 185	6.831

Tidpunkt för redovisning av omsättning

(Mkr)	NIBE Climate Solutions	NIBE Element	NIBE Stoves	Eliminering	Totalt
Leveranser som intäktsförts vid en enda tidpunkt	4.196	2.001	705	– 185	6.717
Leveranser som intäktsförts successivt	114	0	0	0	114
Summa	4.310	2.001	705	– 185	6.831

SERVICEAVTAL

För vissa produkter inom Climate Solutions erbjuder NIBE kunderna att teckna ettåriga serviceavtal som innebär att NIBE åtar sig att utföra underhållsservice och åtgärda vissa fel som inte omfattas av lämnad garanti. Omfattningen av uppkomna fel går ej att med säkerhet veta på förhand varför prissättningen är erfarenhetsbaserad. Betalning erhålls från kunderna årsvis i förskott varför förutbetalda intäkter kommer att intäktsföras successivt under kommande 12-månadersperiod.

AVTAL OM FÖRLÄNGDA GARANTIER

För vissa produkter inom Climate Solutions erbjuder NIBE kunderna att teckna avtal om garantitider som överstiger de som tillhandahålls som standard. Vilken garantitid som är standard beror på både typ av produkt och vilken marknad det är fråga om. De avtal som har längst varaktighet löper ut inom sex år. Omfattningen av uppkomna fel går ej att med säkerhet veta på förhand varför prissättningen är erfarenhetsbaserad. Betalning erhålls från kunderna i samband med varuleverans. Förutbetalda intäkter kommer att intäktsföras successivt under kommande 6-årsperiod.

(Mkr)	31 mars	31 mars	31 dec
	2021	2020	2020
Kortfristiga fordringar
Valutaterminer	0	0	12
Råvaruterminer	1	0	2
Summa	1	0	14
Finansiella anläggningstill gångar
Räntederivat	0	3	0
Kortfristiga skulder och avsättningar, icke räntebärande
Valutaterminer	0	21	0
Råvaruterminer	0	4	0
Summa	0	25	0

Finansiella instrument värderade till verkligt värde

Inga instrument har kvittats i rapporten över finansiell ställning utan samtliga har bruttoredovisats. För en beskrivning av värderingstekniker och indata vid värdering hänvisas till not 29 i årsredovisningen för 2020. För övriga finansiella tillgångar och skulder i koncernen utgör de redovisade värdena en rimlig approximation av deras verkliga värden. För en specifikation av sådana finansiella tillgångar och skulder hänvisas till not 29 i årsredovisningen för 2020.

Kassaflödesanalys i sammandrag

(Mkr)	jan-mars 2021	jan-mars 2020	helår 2020
Kassaflöde från löpande verksamhet	1.092	831	4.123
Förändring av rörelsekapital	– 448	– 162	900
Investeringsverksamhet	– 296	– 1.163	– 2.901
Finansieringsverksamhet	– 94	– 79	– 1.192
Kursdifferens i likvida medel	140	181	– 307
Förändring av likvida medel	394	– 392	623

Förändring i eget kapital i sammandrag

(Mkr)	jan-mars 2021	jan-mars 2020	helår 2020
Ingående eget kapital	17.737	17.604	17.604
Utdelning till aktieägare	0	0	– 706
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande	0	0	– 1
Förändring av innehav utan bestämmande inflytande	0	0	4
Periodens totalresultat	1.417	1.625	836
Utgående eget kapital	19.154	19.229	17.737

Kompletterande nyckeltal

Kompletterande nyckeltal avser finansiella mått som används av företagets ledning och av investerare för att utvärdera koncernens resultat och ställning med hjälp av beräkningar som inte direkt kan härledas ur de finansiella rapporterna. De kompletterande nyckeltal som redovisas i denna rapport kan skilja sig till beräkningssättet från liknande mått som används av andra bolag.

Rörelsemarginal exkl förvärvsrelaterade omvärderingar

(Mkr)	jan-mars 2021	jan-mars 2020	helår 2020
Rörelseresultat	865	638	3.880
Förvärvsrelaterade omvärderingar	0	0	– 353
Rörelseresultat exkl förvärvs relaterade omvärderingar	865	638	3.527
Nettoomsättning	6.831	6.345	27.146
Rörelsemarginal exkl förvärvs relaterade omvärderingar, %	12,7	10,1	13,0

Vinstmarginal exkl förvärvsrelaterade omvärderingar

(Mkr)	jan-mars 2021	jan-mars 2020	helår 2020
Resultat efter finansiellt netto	833	574	3.658
Förvärvsrelaterade omvärderingar	0	0	– 353
Resultat exkl förvärvsrelaterade omvärderingar	833	574	3.305
Nettoomsättning	6.831	6.345	27.146
Vinstmarginal exkl förvärvs relaterade omvärderingar, %	12,2	9,1	12,2

Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar

(Mkr)	jan-mars 2021	jan-mars 2020	helår 2020
Anskaffning av anläggnings tillgångar	299	1.642	3.716
Avyttring av anläggnings tillgångar	– 3	– 4	– 24
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar inkl förvärv	296	1.638	3.692

Disponibla likvida medel

(Mkr)	jan-mars 2021	jan-mars 2020	helår 2020
Kassa och bank	4.974	3.533	4.593
Kortfristiga placeringar	214	246	201
Outnyttjade checkkrediter	416	543	446
Disponibla likvida medel	5.604	4.322	5.240

Rörelsekapital inklusive kassa och bank

(Mkr)	jan-mars 2021	jan-mars 2020	helår 2020
Summa omsättningstillgångar	14.663	13.541	13.374
Kortfristiga skulder och avsätt ningar, icke räntebärande	– 5.599	– 5.188	– 5.081
Rörelsekapital inklusive kassa och bank	9.064	8.353	8.293
Nettoomsättning senaste 12 mån	27.632	25.924	27.146
Rörelsekapital inklusive kassa och bank i förhållande till net toomsättning, %	32,8	32,2	30,5

Rörelsekapital exklusive kassa och bank

(Mkr)	jan-mars 2021	jan-mars 2020	helår 2020
Varulager	4.957	4.914	4.431
Kortfristiga fordringar	4.518	4.848	4.149
Kortfristiga skulder och avsättningar, icke räntebärande	– 5.599	– 5.188	– 5.081
Rörelsekapital exklusive kassa och bank	3.876	4.574	3.499
Nettoomsättning senaste 12 mån	27.632	25.924	27.146
Rörelsekapital exklusive kassa och bank i förhållande till nettoomsättning, %	14,0	17,6	12,9

Avkastning på sysselsatt kapital

(Mkr)	jan-mars 2021	jan-mars 2020	helår 2020
Resultat efter finansnetto senaste 12 mån	3.917	2.878	3.658
Finansiella kostnader senaste 12 mån	479	472	477
Resultat före finansiella kostnader	4.396	3.350	4.135
Förvärvsrelaterade omvärderingar	– 353	0	– 353
Resultat exkl förvärvsrelaterade omvärderingar	4.043	3.350	3.782
Sysselsatt kapital vid periodens ingång	28.396	28.258	28.258
Sysselsatt kapital vid periodens utgång	29.850	30.119	28.396
Genomsnittligt sysselsatt kapital	29.123	29.189	28.327
Avkastning på sysselsatt kapital, %	15,1	11,5	14,6
Avkastning exkl förvärvsrelaterade omvärderingar, %	13,9	11,5	13,4

Avkastning på eget kapital

(Mkr)	jan-mars 2021	jan-mars 2020	helår 2020
Resultat efter finansnetto senaste 12 mån	3.917	2.878	3.658
Schablonskatt, %	20,6	21,4	21,4
Resultat efter finansiellt netto, efter skatt	3.110	2.262	2.875
Varav hänförligt till moderbolagets aktieägare	3.054	2.237	2.818
Eget kapital vid periodens ingång	17.588	17.509	17.509
Eget kapital vid periodens utgång	18.992	19.115	17.588
Genomsnittligt eget kapital	18.290	18.312	17.549
Avkastning på eget kapital, %	16,7	12,2	16,1

Avkastning på eget kapital exkl förvärvsrelaterade omvärderingar

(Mkr)	jan-mars 2021	jan-mars 2020	helår 2020
Resultat efter finansnetto senaste 12 mån	3.917	2.878	3.658
Förvärvsrelaterade omvärderingar	– 353	0	– 353
Resultat exkl förvärvsrelaterade omvärderingar	3.564	2.878	3.305
Schablonskatt, %	20,6	21,4	21,4
Resultat efter finansiellt netto, efter skatt	2.830	2.262	2.598
Varav hänförligt till moderbolagets aktieägare	2.774	2.237	2.541
Eget kapital vid periodens ingång	17.588	17.509	17.509
Eget kapital vid periodens utgång	18.992	19.115	17.588
Genomsnittligt eget kapital	18.290	18.312	17.549
Avkastning på eget kapital exkl förvärvs relaterade omvärderingar, %	15,2	12,2	14,5

Nettoskuld/EBITDA

(Mkr)	jan-mars 2021	jan-mars 2020	helår 2020
Långfristiga skulder och avsättningar, räntebärande	6.300	7.863	6.298
Kortfristiga skulder och avsättningar, räntebärande	4.397	3.027	4.362
Kassa och bank	– 4.974	– 3.533	– 4.593
Kortfristiga placeringar	– 214	– 246	– 201
Nettoskuld	5.509	7.111	5.866
Rörelseresultat senaste 12 mån	4.107	3.101	3.880
Av- och nedskrivningar senaste 12 mån	1.248	1.110	1.237
EBITDA	5.355	4.211	5.117
Förvärvsrelaterade omvärderingar	– 353	0	– 353
EBITDA exkl förvärvsrelaterade omvärderingar	5.002	4.211	4.764
Nettoskuld/EBITDA, ggr	1,0	1,7	1,1
Nettoskuld/EBITDA exkl förvärvsrelate rade omvärderingar, ggr	1,1	1,7	1,2

Räntetäckningsgrad

(Mkr)	jan-mars 2021	jan-mars 2020	helår 2020
Resultat efter finansiellt netto	833	574	3.658
Finansiella kostnader	124	122	477
Resultat före finansiella kostnader	957	696	4.135
Förvärvsrelaterade omvärderingar	0	0	– 353
Resultat exkl förvärvsrelaterade omvärderingar	957	696	3.782
Räntetäckningsgrad, ggr	7,7	5,7	8,7
Räntetäckningsgrad exkl förvärvs relaterade omvärderingar, ggr	7,7	5,7	7,9

Nettovinst per aktie exkl förvärvsrelaterade omvärderingar

(Mkr)	jan-mars 2021	jan-mars 2020	helår 2020
Nettovinst hänförligt till moder bolagets aktieägare	634	422	2.866
Förvärvsrelaterade omvärderingar	0	0	– 353
Nettovinst exkl förvärvsrelaterade omvärderingar	634	422	2.513
Nettovinst per aktie exkl förvärvsre laterade omvärderingar	1,26	0,84	4,98

Redovisningsprinciper

NIBE Industriers koncernredovisning upprättas i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS). NIBE Industriers delårsrapport för första kvartalet 2021 är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering. Upplysningar enligt IAS 34 16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna med tillhörande notupplysningar även i övriga delar av delårsrapporten.

För koncernen har samma redovisningsprinciper tillämpats som beskrivs på sidorna 102-139 i årsredovisningen för 2020.

Moderbolaget redovisar enligt årsredovisningslagen samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Transaktioner med närstående har skett i samma omfattning som i fjol och samma principer tillämpas som beskrivs på sidan 103 i årsredovisningen för 2020.

Risker och osäkerhetsfaktorer

NIBE Industrier är en internationell koncern med representation i ett 40-tal länder och är som sådan exponerad för ett antal affärsmässiga och finansiella risker. Riskhantering är därför en viktig process i relation till uppsatta mål. I koncernen är en effektiv riskhantering en kontinuerlig process som bedrivs inom ramen för den operativa styrningen och utgör ett naturligt led i den löpande uppföljningen av verksamheten. Utöver de risker och osäkerhetsfaktorer som beskrivs i NIBE Industriers årsredovisning för 2020 bedöms inte några väsentliga risker eller osäkerheter ha tillkommit.

Uppgifterna i denna rapport har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer.

För övrig information om definitioner hänvisas till årsredovisningen för år 2020.

Informationen i denna delårsrapport är sådan som NIBE Industrier AB är skyldigt att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades till media för offentliggörande den 11 maj, 2021 kl 08.00.

Eventuella frågor besvaras av:

Gerteric Lindquist, VD och koncernchef, gerteric.lindquist@nibe.se Hans Backman, ekonomidirektör, hans.backman@nibe.se

Delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Markaryd den 11 maj 2021

Hans Linnarson Styrelsens ordförande

Georg Brunstam Styrelseledamot Jenny Larsson Styrelseledamot

Anders Pålsson Styrelseledamot Jenny Sjödahl Styrelseledamot Gerteric Lindquist Verkställande direktör

NIBE Aktien

NIBE-aktien kvartal 1

NIBEs B-aktie är noterad på NASDAQ Nordic, Large Cap-listan i Stockholm samt sekundärnoterad på SIX Swiss Exchange i Zürich. NIBE-aktiens stängningskurs den 31 mars, 2021 var 270,80 kr.

Under kvartal 1, 2021 gick NIBEs aktiekurs upp med 0,4% från 269,70 kronor till 270,80 kronor. OMX Stockholm PI (OMXSPI) gick under samma period upp med 13,7%.

Vid utgången av mars 2021 uppgick NIBEs börsvärde till 136.488 Mkr, baserat på senaste betalkurs.

Antalet omsatta NIBE-aktier uppgick till 36.348.375 vilket motsvarar en omsättningshastighet på 28,9% under första kvartalet 2021.

Samtliga tal har räknats om med hänsyn till split 4:1 genomförda 2003, 2006 och i maj 2016 samt utspädningseffekten av företrädesemissionen i oktober 2016.

NIBE Group

– en global koncern med bolag och närvaro i hela världen

NIBE Group är en global koncern som bidrar till ett minskat klimatavtryck och bättre utnyttjande av energi. Inom våra tre affärsområden – Climate Solutions, Element och Stoves – utvecklar, tillverkar och marknadsför vi ett brett utbud av miljövänliga och energieffektiva lösningar för inomhuskomfort i alla typer av fastigheter samt komponenter och lösningar för intelligent uppvärmning och styrning inom industri och infrastruktur.

Från starten i småländska Markaryd för snart 70 år sedan, har NIBE vuxit till ett internationellt företag med 18.700 (17.000) medeltal anställda och närvaro i hela världen. Drivkraften har sedan starten varit en stark kultur av entreprenörskap och en passion för ansvarsfullt företagande. Framgångsfaktorerna har varit långsiktiga investeringar i hållbar produktutveckling och strategiska förvärv. Tillsammans har detta åstadkommit en målinriktad och kraftig tillväxt som 2020 genererade en omsättning på drygt 27 (25) miljarder kronor.

NIBE är sedan 1997 börsnoterat under namnet NIBE Industrier AB på Nasdaq Nordic, Large Cap med en sekundärnotering på SIX Swiss Exchange sedan 2011.

NIBE Industrier AB (publ) Box 14, 285 21 MARKARYD Tel 0433 - 27 30 00 www.nibe.com Org-nr: 55 63 74 - 8309 Q1 2021 SE NIAB 100216