NIBE Industrier — Interim / Quarterly Report 2021

Nov 17, 2021

Delårsrapport 3, 2021

• § OMSÄTTNINGEN uppgick till 22.444 Mkr (19.461 Mkr)
• § RESULTATET EFTER FINANSNETTO uppgick till 3.175 Mkr (2.182 Mkr)
• § RESULTATET EFTER SKATT uppgick till 2.468 Mkr (1.694 Mkr)
• § VINSTEN per aktie före och efter utspädning, beräknad på genomsnittligt antal utestående aktier under perioden, uppgick till 1,20 kr (0,82 kr)
• § FÖRVÄRV AV 100% av aktierna i brittiska värmekabelbolaget Heat Trace Holdings Ltd
• § FÖRVÄRV AV 50% av aktierna i brittiska värmepumpsbolaget Go Geothermal Ltd

Hållbara energilösningar i världsklass

Fortsatt stark utveckling – god orderingång men ansträngd leveranssituation

Koncernens omsättningstillväxt under årets första nio månader uppgick till 15,3% (6,9%) varav 13,2% (-1,2%) var organisk. Den förstärkta svenska valutan har haft en betydande negativ effekt på omsättningsutvecklingen.

Den totala efterfrågebilden har varit ovanligt god under perioden. Produkter med anknytning till hållbarhet har haft en fortsatt stark utveckling, vilket framför allt förklaras av omställningen av vårt samhälle till att bli mindre beroende av fossila bränslen. Ytterligare en viktig drivande trend har varit den goda efterfrågan på produkter avsedda för renovering av det egna hemmet, vilket direkt kan härledas till pandemin. När vi jämför innevarande års tillväxt med fjolårets motsvarande period är det emellertid viktigt att påminna om att efterfrågan då var relativt svag på grund av pandemin som grasserade som värst under första halvåret.

Världsekonomins återhämtning hittills i år har överraskat både i styrka och snabbhet. Tyvärr har denna glädjande men samtidigt oväntade utveckling medfört stora leveransstörningar från våra underleverantörer, innebärande såväl direkta komponentbrister som osäkra leveransbesked och kraftigt förlängda leveranstider. Detta har i sin tur medfört att vår egen leveransförmåga lidit skada eftersom leveransbeskeden från våra leverantörer varit svåra att precisera och leveranstiderna har fått förlängas, ibland flera gånger. Den oväntat goda orderingången redan under första halvåret i kombination med komponentbristen försvårade den, under våren och försommaren, planerade lageruppbyggnaden, vilket ytterligare förvärrat leveranssituationen under hösten. Den sammanlagda effekten av det ovansagda är att nuvarande orderbehållning aldrig varit högre och inte heller den försenade andelen av denna. Ytterligare en negativ effekt av den uppkomna besvärliga situationen med ständiga materialbrister är att produktivitetsutvecklingen inte nått upp till den målsatta nivån.

Den besvärliga situationen med komponentbrister samt förlängda och dessutom ofta osäkra leveransbesked, bedöms dessvärre bestå under resten av året. Vi arbetar naturligtvis fortsatt mycket intensivt med att försöka anpassa oss till den rådande situationen genom att, när möjligheter ges, öka våra komponentlager, öka flexibiliteten ytterligare i produktionen samt hitta nya pålitliga leverantörer men någon omedelbar större förbättring av vår egen leveranskapacitet är trots detta inte sannolik under innevarande kvartal även om vissa ljuspunkter börjat kunna noteras på underleverantörsmarknaden.

17 november, 2021

Kl 08.00 Delårsrapport 3, januari-september 2021 Kl 11.00 Telefonkonferens (på engelska); Presentation av Delårsrapport 3, 2021 och möjlighet till att ställa frågor. Registrering på vår hemsida www.nibe.com krävs för att få tillgång till

presentationsbilderna under konferensen. För att lyssna via telefon, ring +46 8 505 583 58.

17 februari 2022 Bokslutskommuniké 2021

17 maj 2022 Delårsrapport 1, januari-mars 2022 Årsstämma

Utöver de redan beskrivna problemen har våra leverantörer också påfört oss kraftiga prisökningar på såväl ingående material och komponenter som på frakter. Vi har på grund av detta tvingats till att även justera våra egna priser avsevärt, dock med en viss eftersläpning, vilket får ses som en naturlig effekt av att vi varken kan eller vill spekulera i hur stora prisökningarna från våra leverantörer kommer att bli.

Affärsområdet NIBE Climate Solutions har upplevt en fortsatt stark efterfrågan under hela perioden, vilket är en direkt funktion av affärsområdets utpräglade hållbarhetsprofil.

I Europa har utvecklingen varit genomgående mycket positiv, vilket framför allt förklaras av allt flera länders klara ställningstagande att beroendet av fossila bränslen ska reduceras.

Även utvecklingen i Nordamerika har börjat röra sig i rätt riktning igen. Att USA återinträtt i Parisavtalet är en klar signal i rätt riktning liksom ambitionen i "Clean Energy for America Act".

Under hösten har ett antal helt nya generationer värmepumpar lanserats baserade på optimala köldmedier och med ännu bättre prestanda.

På investeringssidan har också ett mycket ambitiöst program satts i verket under hösten med målsättningen att fortsatt ligga i absolut framkant av den snabbt växande värmepumpsmarknaden.

Såväl rörelseresultat som rörelsemarginal har ytterligare förbättrats. Huvudanledningarna till detta är den goda reella organiska tillväxten samt den fortsatt strikta kostnadskontrollen.

Affärsområdet NIBE Elements samtliga marknadssegment har upplevt en god tillväxt under perioden. Visserligen skulle, på grund av pandemin, jämförelsen med motsvarande period i fjol kunna framstå som för generös men affärsområdet ligger nu på en avsevärt högre omsättningsnivå än under de första nio månaderna 2019. I likhet med trenden under de senaste kvartalen är det marknadssegment med en tydlig hållbarhetsprofil som haft starkast utveckling tillsammans med konsumentrelaterade marknadssegment där renovering av den egna bostaden stått i fokus.

Vidare är den kraftigt ökade investeringsnivån inom halvledarindustrin mycket glädjande och den bedöms också som långvarig.

Den spårbundna sektorns goda tillväxt liksom den starka elektrifieringstrenden inom hela fordonsindustrin innebär, enligt vår bedömning, också en långsiktigt positiv utveckling för oss.

Den goda reella organiska tillväxten i kombination med en fortsatt effektiv kostnadskontroll har medfört att såväl rörelseresultatet som rörelsemarginalen haft en god utveckling. Kalender

Affärsområdet NIBE Stoves omsättningsutveckling under årets första nio månader har varit utomordentligt stark. Visserligen kan jämförelsen med fjolåret framstå som mindre relevant på grund av pandemin men en jämförelse med motsvarande period 2019, som var av mer traditionell säsongskaraktär, ger vid handen att omsättningen under årets första nio månader kraftigt överstiger även denna. Att konsumenterna under pandemin valt att i ökad utsträckning renovera sina bostäder har bland annat inneburit en ökad efterfrågan på braskaminer, vilket skulle kunna innebära att behovet av braskaminer reduceras något när pandemin så småningom ebbar ut. Mot detta talar dock trenden att myndigheterna i många länder genom bidrag uppmuntrar till utbyte av gamla eldstäder mot nya produkter med lägre utsläppsnivåer och högre verkningsgrad.

Det är i detta sammanhang som våra stora satsningar på utveckling av ännu bättre och effektivare produkter skall ses , det vill säga att ligga steget före såväl konkurrenter som nya myndighetskrav.

Den mycket starka organiska reella omsättningstillväxten har tillsammans med en fortsatt strikt kostnadskontroll resulterat i en mycket positiv utveckling av såväl rörelseresultat som rörelsemarginal.

Investeringsnivån i de befintliga verksamheterna uppgick under perioden till 824 Mkr att jämföras med fjolårets 798 Mkr och avskrivningstakten inklusive leasingkontrakt på 1.000 Mkr jämfört med 932 Mkr i fjol. Exklusive leasingkontrakt låg avskrivningstakten på 732 Mkr jämfört med 699 Mkr under motsvarande period i fjol. Investeringstakten kommer att variera något över tiden men mot bakgrund av fortsatt förväntad tillväxt kommer investeringarna i fortsatt kapacitetsutbyggnad, i ytterligare automation och rationaliseringar samt dessutom i ren hållbarhetsutveckling framgent att ligga strax över avskrivningstakten exklusive leasingkontrakt.

Rörelseresultatet förbättrades under perioden med 38,0% jämfört med motsvarande period föregående år och rörelsemarginalen förbättrades från 12,1% till 14,5%. Det är speciellt glädjande att det är alla tre affärsområdenas positiva utveckling som möjliggjort koncernens goda utveckling.

Resultatet efter finansnetto förbättrades under perioden med 43,8% jämfört med motsvarande period i fjol. Huvudanledningen till det förbättrade finansnettot är framför allt valutakursvinster.

Utsikter för 2021

• Vår företagsfilosofi och vårt starka produktprogram med fokusering på energieffektivitet och hållbarhet ligger rätt i tiden.
• Vi har god beredskap för att kunna vara fortsatt offensiva på förvärvssidan.
• Vårt interna effektivitetsarbete kombinerat med noggrann kostnadskontroll borgar för fortsatt goda marginaler.
• Alla våra tre affärsområden har en god geografisk spridning, vilket gör oss mindre sårbara för lokala försvagningar av efterfrågan.
• Vår decentraliserade organisation, byggd på självständiga enheter, är väl beprövad och skapar förutsättningar för ökad motivation och flexibilitet.
• Effekterna av konjunkturutvecklingen, valutaoron och de volatila energipriserna, kombinerat med den politiska turbulensen på flera håll i världen, är alltid svåra att förutse.

Tidigare lydelse

• Till dessa osäkerhetsfaktorer kan utbrottet av Covid-19 under första kvartalet 2020 läggas, vilket på bred basis förändrat situationen för de allra flesta av världens medborgare och företag, inklusive vårt eget. Jämfört med 2020 så har under första halvåret av 2021 en tydlig förbättring av situationen kunnat noteras genom att flera vaccin börjat användas i bred skala. Vår förhoppning är därför att samhället borde kunna återgå till ett något mer normalt tillstånd under andra halvåret. Vår vana trogen kommer vi att med största möjliga försiktighet och beredskap fortsätta att driva våra verksamheter på ett så normalt sätt som möjligt. Detta tillsammans med att våra produkter i stor utsträckning är av såväl nödvändighets- som hållbarhetskaraktär gör oss trots allt försiktigt positiva till vår utveckling under året som helhet.

Ny lydelse

• Till dessa osäkerhetsfaktorer kan utbrottet av Covid-19 under första kvartalet 2020 läggas, vilket på bred basis förändrat situationen för de allra flesta av världens medborgare och företag, inklusive vårt eget. Jämfört med 2020 så har under första nio månaderna av 2021 en tydlig förbättring av situationen kunnat noteras genom att flera vaccin börjat användas i bred skala. Vår förhoppning har därför varit att samhället successivt borde kunnat återgå till ett mera normalt tillstånd under hösten. Emellertid tycks nu en fjärde våg vara på väg in i flera länder, vilket ökar risken för återinförda restriktioner.

Vår vana trogen kommer vi att med största möjliga försiktighet och beredskap fortsätta att driva våra verksamheter på ett så normalt sätt som möjligt. Detta kombinerat med att våra produkter i stor utsträckning är av såväl nödvändighets- som hållbarhetskaraktär gör oss trots allt försiktigt positiva till året som helhet. På grund av den fortsatt stora osäkerheten på underleverantörssidan kommer emellertid även innevarande kvartal att leveransmässigt vara utmanande för oss.

Markaryd den 17 november 2021

Gerteric Lindquist Verkställande Direktör

NIBE Group

Nyckeltal		Kv 1-3 2021	Kv 1-3 2020	senaste 12 mån	Helår 2020
Nettoomsättning	Mkr	22.444	19.461	30.129	27.146
Tillväxt	%	15,3	6,9	13,3	7,1
varav förvärvad	%	2,1	8,1	3,6	8,0
Rörelseresultat	Mkr	3.289	2.356	4.813	3.880
Rörelseresultat exklusive för värvsrelaterade omvärderingar	Mkr	3.252	2.356	4.423	3.527
Rörelsemarginal	%	14,7	12,1	16,0	14,3
Rörelsemarginal exklusive för värvsrelaterade omvärderingar	%	14,5	12,1	14,7	13,0
Resultat efter finansnetto	Mkr	3.175	2.182	4.651	3.658
Resultat efter finansnetto exkl förvärvsrelaterade omvärderingar	Mkr	3.138	2.182	4.261	3.305
Vinstmarginal	%	14,1	11,2	15,4	13,5
Vinstmarginal exklusive förvärvs relaterade omvärderingar	%	14,0	11,2	14,1	12,2
Soliditet	%	48,1	45,8	48,1	46,3
Avkastning på eget kapital	%	19,3	13,2	18,9	16,1
Avkastning på eget kapital exkl förvärvsrelaterade omvärderingar	%	17,6	13,2	17,2	14,5

Omsättning per geografisk region

Resultat efter finansiella poster* senaste nio kvartalen (Mkr)

Omsättning

Koncernens nettoomsättning uppgick till 22.444 Mkr (19.461 Mkr), vilket motsvarar en tillväxt på 15,3%. Av den totala omsättningsökningen på 2.983 Mkr var 404 Mkr förvärvad, vilket innebär att omsättningen organiskt ökat med 13,2%.

Resultat

Periodens resultat efter finansnetto uppgick till 3.175 Mkr, vilket innebär en resultattillväxt på 45,5% jämfört med 2020. Resultatet efter finansnetto uppgick då till 2.182 Mkr. I årets resultat ingår förvärvsrelaterade omvärderingar med 37 Mkr. Periodens resultat är belastat med förvärvskostnader på 11 Mkr (26 Mkr). Avkastningen på det egna kapitalet exklusive förvärvsrelaterade omvärderingar uppgick till 17,6% (13,2%).

Förvärv

Den 7 maj slöts avtal om att förvärva 100% av aktierna i det engelska bolaget Heat Trace Holdings Ltd med en omsättning på cirka 10 MGBP. Bolaget utvecklar, tillverkar och marknadsför elektrisk värmekabel till ett stort antal branscher internationellt. Bolaget har konsoliderats i affärsområdet NIBE Element från och med 1 maj 2021. Förvärvsbalansen är fortfarande preliminär.

I slutet av augusti slöts avtal om att förvärva 50% av aktierna i det britttiska bolaget Go Geothermal Ltd med avtal om att förvärva resterande aktier inom en femårsperiod. Bolaget är en betydande återförsäljare av värmepumpar på den brittiska marknaden, har en omsättning på cirka 8,3 MGBP och har konsoliderats i affärsområdet NIBE Climate Solutions från och med september 2021. Förvärvsbalansen är fortfarande preliminär.

Investeringar

Koncernen har under perioden investerat 1.316 Mkr (3.344 Mkr). Av investeringarna avser 492 Mkr (2.546 Mkr) förvärv av verksamheter. Resterande 824 Mkr (798 Mkr) avser i huvudsak investeringar i maskiner och inventarier i befintliga verksamheter. Det investeringsbelopp som avser förvärv omfattar såväl initiala köpeskillingar som bedömda framtida tillläggsköpeskillingar.

Kassaflöde och finansiell ställning

Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital uppgick till 3.597 Mkr (2.673 Mkr). Kassaflödet efter förändring av rörelsekapital uppgick till 2.536 Mkr (2.938 Mkr).

Räntebärande skulder uppgick vid periodens utgång till 10.749 Mkr. Vid årets ingång uppgick motsvarande skulder till 10.660 Mkr. Koncernens disponibla likvida medel uppgick vid periodens utgång till 5.424 Mkr mot 5.240 Mkr vid årets ingång. Soliditeten uppgick vid periodens utgång till 48,1%, att jämföras med 46,3% vid årets ingång och 45,8% vid motsvarande tid i fjol.

Moderbolaget

Moderbolagets verksamhet omfattar koncernledning, vissa koncerngemensamma funktioner samt finansiering. Omsättningen uppgick under perioden till 23 Mkr (19 Mkr) med ett resultat efter finansiella poster på 530 Mkr (938 Mkr).

Affärsområdenas utveckling

Kvartalsdata

Resultaträkning koncern		2021			2019
(Mkr)	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 3	Kv 4
Nettoomsättning	6.831	7.790	7.823	6.345	6.227	6.889	7.685	6.349	7.137
Rörelsekostnader	– 5.966	– 6.568	– 6.621	– 5.707	– 5.545	– 5.853	– 6.161	– 5.498	– 6.184
Rörelseresultat	865	1.222**	1.202	638	682	1.036	1.524*	851	953
Finansiellt netto	– 32	– 51	– 31	– 64	– 34	– 76	– 48	– 29	– 67
Resultat efter finansiellt netto	833	1.171**	1.171	574	648	960	1.476*	822	886
Skatt	– 188	– 259	– 260	– 140	– 156	– 192	– 247	– 187	– 201
Nettoresultat	645	912**	911	434	492	768	1.229*	635	685
Nettoomsättning affärsområden
NIBE Climate Solutions	4.310	5.199	5.142	4.035	4.310	4.591	5.008	4.220	4.590
NIBE Element	2.001	2.082	2.125	1.895	1.664	1.781	1.938	1.688	1.855
NIBE Stoves	705	696	746	573	406	676	924	580	832
Koncernelimineringar	–185	– 187	– 190	– 158	– 153	– 159	– 185	– 139	– 140
Totalt koncernen	6.831	7.790	7.823	6.345	6.227	6.889	7.685	6.349	7.137
Rörelseresultat affärsområden
NIBE Climate Solutions	579	900	907	449	585	807	849	678	691
NIBE Element	216	223	213	179	117	173	190	145	157
NIBE Stoves	85	82	103	32	1	78	160	46	142
Koncernelimineringar	– 15	17**	– 21	– 22	– 21	– 22	325*	– 18	– 37
Totalt koncernen	865	1.222**	1.202	638	682	1.036	1.524*	851	953

* Förvärvsrelaterade omvärderingar ingår med 353 Mkr

** Förvärvsrelaterade omvärderingar ingår med 37 Mkr

Omsättning per affärsområde senaste nio kvartalen (Mkr)

Omsättning per affärsområde senaste nio kvartalen (Mkr)

Rörelseresultat per affärsområde Rörelseresultat per affärsområde senaste nio kvartalen (Mkr)

Respektive affärsområdes andel av omsättningen (Kv 1-3, 2021)

Respektive affärsområdes andel av resultatet Respektive affärsområdes resultatandel (Kv 1-3, 2021)

13%

Affärsområde NIBE Climate Solutions

Nyckeltal		Kv 1-3 2021	Kv 1-3 2020	senaste 12 mån	Helår 2020
Nettoomsättning	Mkr	14,651	12.936	19.659	17.944
Tillväxt	%	13,3	9,3	12,2	9,2
varav förvärvad	%	2,3	7,5	4,3	8,2
Rörelseresultat	Mkr	2.386	1.841	3.235	2.690
Rörelsemarginal	%	16,3	14,2	16,5	15,0
Tillgångar	Mkr	27.366	26.591	27.366	24.981
Skulder	Mkr	4.549	3.788	4.549	4.312
Investeringar i anläggningstillg.	Mkr	502	475	713	685
Avskrivningar	Mkr	631	550	837	756

Omsättning och resultat

Omsättningen uppgick till 14.651 Mkr att jämföras med 12.936 Mkr för motsvarande period föregående år. Av omsättningsökningen på 1.715 Mkr hänför sig 301 Mkr till förvärv, vilket innebär att den organiska tillväxten uppgick till 11,0%.

Rörelseresultatet uppgick för perioden till 2.386 Mkr att jämföras med 1.841 Mkr föregående år, vilket innebär en rörelsemarginal på 16,3% jämfört med 14,2% föregående år. Rörelsemarginalen under den senaste 12-månadersperioden uppgår därmed till 16,5%.

Marknaden

Omställningen till ett fossilfritt samhälle är mycket gynnsam för värmepumpar. Vi upplever huvudsakligen av den anledningen en mycket god efterfrågan framför allt i Europa men även den nordamerikanska marknaden har nu börjat återhämta sig efter pandemin.

Vår satsning på en stark internationell plattform av företag, produkter och kompetenser för att bli en helhetsleverantör av hållbara, effektiva och intelligenta klimatiseringslösningar med fokus på inomhuskomfort för alla typer av fastigheter har visat sig vara framgångsrik. Den ger oss goda möjligheter till vidare expansion när marknadsförutsättningarna för just dessa produktsegment kontinuerligt förbättras i de flesta länder där vi är verksamma. Regeringar i allt fler länder, både i Europa och i Nordamerika, lägger stor kraft på att försöka lösa klimatförändringsfrågan genom att bland annat påskynda konverteringen till ett mera hållbart samhälle där produkter som använder de fossila energislagen olja och gas långsiktigt ska fasas ut. Detta kommer att vara gynnsamt för vår bransch under lång tid framöver.

Våra bearbetade marknader i framför allt västra Europa uppvisar fortsatt god tillväxt. I Nederländerna, där politikerna sedan en tid tillbaka beslutat att fasa ut fossila bränslen, är marknadsutvecklingen fortsatt stark. Även den för oss mycket viktiga tyska marknaden uppvisar en stark tillväxt när nu mycket gynnsamma statliga bidrag erbjuds för utbyte av bland annat oljepannor till förmån för energisnåla och hållbara värmepumpar. Även den brittiska marknaden ökar när regeringen nu inför subventioner för att ställa om till fossilfri uppvärmning. Samtliga nordiska marknader uppvisar också tillväxt då även den norska marknaden nu återhämtat sig.

Även flera länder i östra Europa har infört subventioner för installation av mer energieffektiva klimatiseringslösningar och våra enheter upplever en god expansion vad gäller produktkoncept för inomhuskomfort, främst värmepumpar men också energieffektiva varmvattenberedare. Ett exempel är den polska marknaden som uppvisar mycket snabb tillväxt och där vi är väl representerade med egen tillverkning av varmvattenberedare och försäljning av värmepumpar,

Tillväxten på den svenska hemmamarknaden för värmepumpar har fortsatt. Framför allt beror ökningen på en växande utbytesmarknad men även trenden för nybyggnation av småhus är fortsatt positiv.

Den nordamerikanska värmepumpsmarknaden för enfamiljshus är också understödd av betydande skattereduktioner för privatpersoner som installerar berg-/markvärmepumpar, vilket naturligtvis gynnar branschen.

Såväl den amerikanska som kanadensiska marknaden för klimatiseringsprodukter avsedda för kommersiella fastigheter har börjat återhämta sig efter fjolårets nedgång i efterfrågan för nybyggnads- och renoveringsprojekt. Efterfrågan på energieffektiva produktlösningar för kommersiella fastigheter ökar också i Europa. Vi är väl etablerade i Nordamerika och har skapat en stabil plattform i Europa men vi fortsätter att intensifiera våra satsningar med nya dedikerade resurser för att kunna expandera och ytterligare förstärka vår position på den europeiska marknaden även inom detta segment.

Samarbete på flera fronter

Vetenskapshuset i Markaryd - ett unikt, framtidsinriktat och hållbart samhällsbyggnadsprojekt där Markaryds kommun, NIBE, regionen och näringslivet samverkar.

Vetenskapshuset, som invigdes i augusti, ligger i den anrika fastigheten där Bröderna Gustafssons möbelindustri en gång fanns. Här kommer både näringslivet och det offentliga att kunna arrangera aktiviteter av olika slag. NIBE har varit initiativtagare och upplåter lokalerna.

Vi är övertygade om att vi genom denna satsning kommer att få se många fler ungdomar som upptäcker tjusningen i naturvetenskap och alla möjligheter detta ger. Att Markaryds företag får en gemensam mötesplats kommer också att gynna utvecklingen för både företagen och kommunen.

Vetenskapshuset erbjuder

• Mötesplats Markaryd en coworkingplats för de som önskar studera eller arbeta tillsammans i en kreativ miljö och en mötesplats för näringslivet
• Energiutställning en interaktiv lärmiljö i samarbete med Tekniska Museet
• NOBEL Prize Museums tredje utställning i Markaryd "För människans största nytta"
• En interaktiv föreläsningssal som med digital teknik ger möjlighet till internationella utbildningar och kontakter med hela världen
• Ett toppmodernt kemi-labb skapar en intressant och spännande miljö där man lär sig mer om naturvetenskap

De gamla industrilokalerna i Markaryd har fått nytt liv igen genom Vetenskapshuset. Ett lokalt initiativ av NIBE tillsammans med Markaryds kommun och näringslivet. Tvåvåningshuset innefattar såväl NOBEL PRIZE Museums utställning om uppfinningar i mänsklighetens tjänst som en mer permant innovativ energiutställning signerad Tekniska museet som beskriver olika energislag på ett nytt banbrytande sätt.

Verksamheten

Med en fortsatt stark efterfrågan ligger vårt fokus på att både kortsiktigt och långsiktigt öka kapaciteten i våra producerande enheter samt att säkra upp tillgången på råmaterial och komponenter. Den rådande internationella komponentbristen inom flera branscher tvingar oss tyvärr att lägga mycket resurser på att anpassa våra produkter till nya alternativa komponenter men med bibehållen produktkvalitet som ett oeftergivligt krav.

Såväl komponentbristen som kraftigt ökade prisnivåer för insatsvaror har fortsatt under hösten. Trots stora genomförda insatser både internt och externt har den osäkra och ojämna leveranssituationen för komponenter påverkat våra leveranstider negativt och även haft en dämpande effekt på produktiviteten i våra tillverkningsenheter. Detta bedöms tyvärr fortsätta även under resten av året. Vår uppfattning är att vi, trots alla leveransbekymmer, kunnat bibehålla vår starka marknadsposition på våra prioriterade marknader. Som en konsekvens av de kraftigt ökade priserna på råmaterial och komponenter har vi också tvingats till prishöjningar på flertalet av våra produkter men den fulla effekten av dessa är ännu inte uppnådd.

Parallellt med kapacitetsökningarna satsar vi stora resurser på produktutveckling och introduktion av nya prestandastarka produkter inom samtliga applikationsområden. Detta är en av grundförutsättningarna för fortsatt expansion och för att stärka vår profil som marknadsledande inom hållbara energilösningar för inomhuskomfort i en växande marknad, där intresset från andra aktörer fortsätter att öka. I Markaryd, som är navet i vår verksamhet, genomför vi stora investeringar som bland annat omfattar uppförandet av en ny värmepumpsfabrik, ett helt nytt Innovationscenter utrustat med hightech-laboratorier och mycket avancerade testutrustningar för att säkra nivån på den framtida produktutvecklingen och kunna attrahera nya utvecklingsingenjörer. Dessutom investerar vi i ett helt nytt Marknadscenter avsett för utbildnings- och konferensverksamhet på internationell toppnivå. Parallellt startar vi i Sverige satellitkontor för produktutveckling nära universitet och högskolor för att kunna attrahera tekniker.

Det intensiva arbetet fortsätter också med att ställa om till mer miljövänliga köldmedier för att möta EU:s införda F-gasdirektiv vad gäller låg klimatpåverkan samtidigt som vi ökar kraven ytterligare på energieffektivitet och kvalitet. Detta är också viktigt för att kunna möta kraven i den av EU föreslagna Taxonomin och en förutsättning för att långsiktigt kunna behålla vår starka marknadsposition.

När samhället successivt öppnats upp efter pandemin har marknadsaktiviteter återigen kunnat genomföras i både Europa och Nordamerika för att ytterligare öka konsumenternas medvetenhet om värmepumpar som en ekonomiskt försvarbar och hållbar lösning för klimatisering av enfamiljshus. Vi har via mobila enheter genomfört en framgångsrik lanseringskampanj på våra prioriterade marknader i Europa där bland annat våra helt nya produkter med det miljövänliga köldmediet R290, ännu bättre årsmedelverkningsgrader och ännu lägre ljudnivåer presenterats.

Vår satsning på en gemensam plattform för styrning av produkter och molnlösningar – Joint Plattform Initiative – är ett viktigt steg i att behålla positionen som marknadsledande för uppkopplingsbara produkter med intelligenta styrningar. Detta ger både installatörer, eftermarknad och slutkonsumenter nya möjligheter att effektivisera installationen, minska energianvändningen, fjärrstyra värmepumpen och att kunna ta del av framtida programutvecklingar.

Inom koncernen fortgår ett antal projekt för att vi skall leva upp till våra interna hållbarhetsmål vad gäller såväl god arbetsmiljö som minskad energiförbrukning. NIBE Climate Solutions bidrar aktivt med både kunskap och produkter när vi ställer om till hållbara klimatiseringslösningar för hela koncernens verksamheter världen över.

Rörelsemarginalen har påverkats positivt av den goda efterfrågesituationen men också av fortsatt försiktighet vad gäller kostnader i hela organisationen på grund av rådande omvärldssituation dock utan att dra ner på ambitionerna vad gäller framtida produktutveckling, marknadsexpansion och tillväxt. Vi fortsätter även att löpande genomföra kostnadseffektiviseringar i såväl produktion som i övrig verksamhet för att vidmakthålla vår underliggande goda rörelsemarginal.

Affärsområde NIBE Element

Nyckeltal		Kv 1-3 2021	Kv 1-3 2020	senaste 12 mån	Helår 2020
Nettoomsättning	Mkr	6.208	5.340	8.147	7.278
Tillväxt	%	16,3	4,4	13,2	4,4
varav förvärvad	%	1,6	11,3	2,5	9,6
Rörelseresultat	Mkr	652	469	842	659
Rörelsemarginal	%	10,5	8,8	10,3	9,1
Tillgångar	Mkr	10.524	9.705	10.524	9.443
Skulder	Mkr	1.833	1.736	1.833	1.758
Investeringar i anläggningstillg.	Mkr	237	201	390	354
Avskrivningar	Mkr	265	284	333	352

Omsättning och resultat

Omsättningen uppgick till 6.208 Mkr att jämföras med 5.340 Mkr för motsvarande period föregående år. Av omsättningsökningen på 868 Mkr hänför sig 87 Mkr till förvärv, vilket innebär att omsättningen organiskt ökat med 14,7%.

Rörelseresultatet uppgick för perioden till 652 Mkr att jämföras med 469 Mkr föregående år, vilket innebär en rörelsemarginal på 10,5% jämfört med 8,8% föregående år. Rörelsemarginalen under den senaste 12-månadersperioden uppgår därmed till 10,3%.

Marknaden

Den internationella elementmarknaden har fortsatt att utvecklas starkt inom de flesta av våra marknadssegment. Efterfrågan är tillbaka på nivåerna före pandemin men med fortsatt stora variationer mellan olika segment och regioner. Komponentbristen som successivt ökat på världsmarknaden påverkar och begränsar dock våra kunders aktiviteter, vilket innebär störningar i orderläget inom flera segment, exempelvis bilindustrin. Denna marknadssituation bedöms bestå under resten av året.

Generellt har konsumentrelaterade produkter en fortsatt mycket stark efterfrågan. Detta gäller bland annat vitvaruindustrin. En bidragande orsak är den starka renoveringstrend av bostäder som skapats som en följd av pandemin. Vi kan också konstatera en viss överflyttning av efterfrågan från asiatiska producenter till våra traditionella kunder i Europa, bland annat beroende på kraftigt ökade transportkostnader och ledtider från Asien. Vi ser dock en viss risk att den ökade efterfrågan delvis skapats av en lageruppbyggnad hos våra kunder för att parera komponentbristen som finns inom många segment.

Marknaden för kommersiella produkter som exempelvis storköksutrustning och kommersiella kaffemaskiner har också haft en successivt förbättrad efterfrågan under året.

Marknadssegment som är kopplade till förnybar energi och hållbara energilösningar har en fortsatt god utveckling. Efterfrågan på energieffektiva lösningar för klimatisering, exempelvis värmepumpar, ökar kraftigt både bland privatkonsumenter och industriella användare.

Inom fordonsindustrin kan vi notera en minskad efterfrågan för produkter som går till fossildrivna fordon. Samtidigt pågår en intensiv aktivitet vad gäller elektrifiering av fordonsindustrin avseende både kommersiella fordon och personbilar. Antalet projekt och tidspressen när det gäller projektens genomförande ökar kontinuerligt. Även efterfrågan för projekt inom spårbundna transporter har successivt ökat.

I takt med återhämtningen inom industrisektorn under innevarande år har även efterfrågan kopplat till underhåll och investeringar ökat inom detta område.

Vi har under senaste åren byggt upp en substantiell verksamhet som leverantör av värme- och styrutrustning till halvledarindustrin. Efterfrågan inom detta segment har ökat kraftigt och drivs av utbyggnaden av 5G, omställningen inom fordonsindustrin till ökad elektrifiering samt ökade behov av datalagring. Detta har resulterat i akut komponentbrist i hela marknaden, vilket i sin tur bidragit till en klart ökad investeringsnivå i halvledarproduktion. I flera länder pågår nu också en strategisk översyn vad gäller behovet av investeringar i lokal produktion av halvledare för att säkra försörjningen av denna viktiga komponent, vilket också gynnar vår verksamhet.

Verksamheten

För att möta den ökade efterfrågan har vi under året successivt ökat produktionskapaciteten i våra enheter både genom nyanställningar och investeringar. Vi genomför speciellt kapacitetsökningar inom de segment som har en stark organisk tillväxt såsom produkter för halvledarindustrin och hållbara energilösningar.

Vi fortsätter vårt intensiva arbete med att förbättra våra enheters konkurrenskraft inom respektive marknadssegment. Det innebär bland annat ytterligare satsningar på robotisering och automation samt en mängd andra produktivitetsförbättrande åtgärder. Detta är nödvändigt för att vi ska kunna upprätthålla rörelsemarginalnivån på målsatta 10%.

Valutautvecklingen är fortsatt turbulent och påverkar prisbildning och konkurrenskraft i betydande omfattning. Vår globalisering och våra produktionsenheter i olika valutaområden ger oss en klar fördel i denna situation.

Vi har under året kunnat konstatera klart ökade leveranstider och ökade priser på ett flertal av våra insatsvaror. Detta har medfört att vi tvingats öka våra priser till kund inom ett flertal segment och vi kommer även fortsättningsvis att behöva anpassa våra priser till denna utveckling.

Våra verksamheter har sedan inledningen av föregående år påverkats av effekterna av pandemin. Flertalet enheter är tillbaka i full produktion men några enheter är återigen påverkade av lokala nedstängningar.

Rörelsemarginalen har kunnat bibehållas på målsatt nivå tack vare strikt kostnadskontroll i alla verksamheter samt en snabb anpassning till rådande efterfrågan i respektive verksamhet. Vår ambition är samtidigt att bibehålla tempot i investerings- och utvecklingsprojekt för att säkerställa en framtida tillväxt.

Affärsområde NIBE Stoves

	Kv 1-3 2021	Kv 1-3 2020	senaste 12 mån	Helår 2020
Mkr	2.147	1.655	3.071	2.579
%	29,7	-0,9	23,5	3,0
%	1,0	0,0	1,5	0,9
Mkr	270	111	430	271
%	12,6	6,7	14,0	10,5
Mkr	3.786	3.565	3.786	3.391
Mkr	653	522	653	515
Mkr	70	68	101	99
Mkr	104	98	134	128

Omsättning och resultat

Omsättningen uppgick till 2.147 Mkr att jämföras med 1.655 Mkr för motsvarande period föregående år. Av omsättningsökningen på 492 Mkr hänför sig 16 Mkr till förvärv, vilket innebär att den organiska tllväxten uppgick till 28,7%.

Rörelseresultatet uppgick för perioden till 270 Mkr att jämföras med 111 Mkr föregående år, vilket innebär en rörelsemarginal på 12,6% jämfört med 6,7% föregående år. Rörelsemarginalen under den senaste 12-månadersperioden uppgår därmed till 14,0%.

Marknaden

Den höga efterfrågan på brasvärmeprodukter har fortsatt under hösten även om ökningstakten inte varit lika extremt hög som under första halvåret, vilken dock får betecknas som extraordinär både jämfört med föregående år och ur ett historiskt perspektiv. Den starka efterfrågan drivs huvudsakligen av fortsatt ökade investeringar i egna hemmet i spåren av pandemin i kombination med en generell konjunkturuppgång. Mönstret är detsamma på alla marknader i såväl Europa som i Nordamerika.

Den mycket starka efterfrågan under våren, som traditionellt sett utgör lågsäsongen, har inneburit att i princip hela branschen inte kunnat genomföra någon större lageruppbyggnad på färdiga produkter inför högsäsongen. Detta har tillsammans med stora utmaningar i leverantörskedjan resulterat i att leveranstiderna nu är onormalt långa och kommer så att förbli under resterande del av året.

I Skandinavien, som är en utpräglad marknad för vedeldade produkter, har efterfrågan ökat kraftigt på samtliga marknader hittills i år. En stark renoveringstrend och mindre fokus på resor och nöjen har gynnat efterfrågan på brasvärmeprodukter.

Även i Storbritannien har efterfrågan ökat hittills i år men kan i större utsträckning än för andra marknader förklaras med betydligt svagare jämförelsetal för samma period föregående år då pandemins effekter hade stor inverkan på hela det brittiska samhället. Efterfrågan har ökat för alla de större produktsegmenten såsom vedeldade produkter, gaseldade produkter och elektriska kaminer. Med stigande energipriser, där framför allt priset på gas är avgörande, ökar efterfrågan på vedeldade produkter.

Efterfrågan i Tyskland har varit mycket stark hittills i år även om ökningstakten precis som på flera andra marknader har avtagit något under hösten. Totalmarknaden ligger fortsatt på en hög nivå och den goda efterfrågan är en kombination av ökade investeringar i det egna hemmet och myndighetskrav som innebär att gamla produkter, som inte uppfyller kommande Ecodesign-krav, inte får lov att användas i framtiden.

Även den franska marknaden för brasvärmeprodukter har ökat hittills i år, både vad gäller ved och pellets.

I Nordamerika har den generella efterfrågan på alla typer av brasvärmeprodukter ökat kraftigt av samma orsaker som på övriga marknader. Ökningen har varit störst på vedeldade produkter, vilket kan förklaras med att branschen lyckats bättre med att öka produktionsvolymen inom detta produktsegment än inom gaseldade produkter där leveransstörningarna för ingående komponenter varit större. Även det införda subventionsprogrammet i USA, som innebär ett betydande bidrag i samband med köp av vedeldade kaminer med en verkningsgrad överstigande 75%, har påverkat efterfrågan positivt.

Verksamheten

Den mycket starka efterfrågan i kombination med en stor överskjutande orderstock från i fjol har, trots stora kapacitetsökningar i våra produktionsenheter, resulterat i avsevärt längre leveranstider än normalt men vi bedömer ändå att vi har bibehållit vår starka marknadsposition.

Den kraftiga omsättningstillväxten har i sin tur inneburit att vi inte kunnat genomföra den traditionella lageruppbyggnaden på färdiga produkter som huvudsakligen används som buffert för att klara efterfrågan i fjärde kvartalet, vår absoluta högsäsong. Detta i kombination med fortsatta utmaningar i våra leverantörskedjor kommer att påverka oss under resten av året och kommer dessutom att medföra en högre orderstock än normalt vid årets utgång.

Vi har tvingats att kompensera oss för de kraftiga och snabba prishöjningarna på ingående material och frakter, som alla tillverkare har drabbats av på senare tid men innan de får fullt genomslag kan det tillfälligt komma att påverka vårt täckningsbidrag.

Rörelsemarginalen har hittills i år förbättrats jämfört med motsvarande period i fjol. Den huvudsakliga anledningen är den klart förbättrade efterfrågesituationen på alla våra bearbetade marknader tillsammans med god kostnadskontroll. Samtidigt fortsätter vi våra offensiva satsningar för framtiden inom produktutveckling och marknadsbearbetning.

Resultaträkning i sammandrag

	Koncernen Moderbolaget
(Mkr)	kvartal 3 2021	kvartal 3 2020	jan-sept 2021	jan-sept 2020	senaste 12 mån	helår 2020	jan-sept 2021	jan-sept 2020
Nettoomsättning	7.823	6.889	22.444	19.461	30.129	27.146	23	19
Kostnad för sålda varor	– 5.191	– 4.454	– 14.967	– 13.088	– 20.050	– 18.171	0	0
Bruttoresultat	2.632	2.435	7.477	6.373	10.079	8.975	23	19
Försäljningskostnader	– 983	– 1.037	– 2.966	– 2.896	– 3.987	– 3.917	0	0
Administrationskostnader	– 513	– 459	– 1.501	– 1.381	– 2.015	– 1.895	– 67	– 59
Förvärvsrelaterade omvärderingar	0	0	37	0	390	353	0	0
Övriga rörelseintäkter	66	97	242	260	346	364	0	0
Rörelseresultat	1.202	1.036	3.289**	2.356	4.813***	3.880*	– 44	– 40
Finansiellt netto	– 31	– 76	– 114	– 174	– 162	– 222	574	978
Resultat efter finansiellt netto	1.171	960	3.175**	2.182	4.651***	3.658*	530	938
Skatt	– 260	– 192	– 707	– 488	– 954	– 735	– 1	0
Nettoresultat	911	768	2.468**	1.694	3.697***	2.923*	529	938
Nettoresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	895	752	2.428**	1.654	3.640***	2.866*	529	938
Nettoresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	16	16	40	40	57	57	0	0
Nettoresultat	911	768	2.468**	1.694	3.697***	2.923*	529	938
Planenliga avskrivningar ingår med	321	300	1.000	932	1.304	1.236	0	0
Nettovinst per aktie före och efter utspädning, kronor	0,44	0,37	1,20	0,82	1,81	1,42	0	0

Rapport över totalresultat

Nettoresultat	911	768	2.468**	1.694	3.697***	2.923*	529	938
Övrigt totalresultat
Poster som ej kommer att omklassificeras till resultaträkningen
Aktuariella vinster och förluster i pensionsplaner	60	– 12	150	– 12	183	21	0	0
Skatt	– 11	2	– 30	2	– 36	– 4	0	0
	49	– 10	120	– 10	147	17	0	0
Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen
Kassaflödessäkringar	– 10	3	– 15	– 4	– 7	4	0	0
Säkring av nettoinvestering	1	0	– 9	12	24	45	0	0
Valutakursdifferenser från omräkning av utländska verksamheter	432	– 564	948	– 826	– 536	– 2.310	0	0
Skatt	– 38	53	– 83	49	25	157	0	0
	385	– 508	841	– 769	– 494	– 2.104	0	0
Summa övrigt totalresultat	434	– 518	961	– 779	– 347	– 2.087	0	0
Summa totalresultat	1.345	250	3.429**	915	3.350***	836*	529	938
Totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	1.326	233	3.385**	874	3.296***	785*	529	938
Totalresultat hänförligt till innehav utan be stämmande inflytande	19	17	44	41	54	51	0	0
Summa totalresultat	1.345	250	3.429**	915	3.350 ***	836*	529	938
* Inklusive förvärvsrelaterade omvärderingar på 353 Mkr
** Inklusive förvärvsrelaterade omvärderingar på 37 Mkr
*** Inklusive förvärvsrelaterade omvärderingar på 390 Mkr

Balansräkning i sammandrag

	Koncernen Moderbolaget
(Mkr)	2021-09-30	2020-09-30	2020-12-31	2021-09-30	2020-09-30	2020-12-31
Immateriella anläggningstillgångar	19.983	20.052	18.958	0	0	0
Materiella anläggningstillgångar	5.731	5.411	5.350	0	0	0
Finansiella anläggningstillgångar	608	638	655	16.741	16.289	15.499
Summa anläggningstillgångar	26.322	26.101	24.963	16.741	16.289	15.499
Varulager	5.864	4.817	4.431	0	0	0
Kortfristiga fordringar	5.235	4.721	4.149	58	104	182
Kortfristiga placeringar	215	220	201	0	0	0
Kassa och bank	4.775	4.605	4.593	97	35	35
Summa omsättningstillgångar	16.089	14.363	13.374	155	139	217
Summa tillgångar	42.411	40.464	38.337	16.896	16.428	15.716
Eget kapital	20.384	18.522	17.737	9.162	10.072	9.414
Långfristiga skulder och avsättningar, icke räntebärande	5.037	5.384	4.859	537	546	523
Långfristiga skulder och avsättningar, räntebärande	7.422	7.144	6.298	5.500	4.100	4.100
Kortfristiga skulder och avsättningar, icke räntebärande	6.241	5.245	5.081	97	210	179
Kortfristiga skulder och avsättningar, räntebärande	3.327	4.169	4.362	1.600	1.500	1.500
Summa eget kapital och skulder	42.411	40.464	38.337	16.896	16.428	15.716

Nyckeltal

		jan-sept 2021	jan-sept 2020	helår 2020
Tillväxt	%	15,3	6,9	7,1
Rörelseresultat	Mkr	3.289	2.356	3.880
Rörelseresultat exkl förvärvsrelaterade omvärderingar	Mkr	3.252	2.356	3.527
Rörelsemarginal	%	14,7	12,1	14,3
Rörelsemarginal exkl förvärvsrelaterade omvärderingar	%	14,5	12,1	13,0
Vinstmarginal	%	14,1	11,2	13,5
Vinstmarginal exkl förvärvsrelaterade omvärderingar	%	14,0	11,2	12,2
Investeringar i anläggningstillgångar inkl förvärv	Mkr	1.316	3.344	3.692
Disponibla likvida medel	Mkr	5.424	5.218	5.240
Rörelsekapital, inklusive kassa och bank i förhållande till nettoomsättning	Mkr %	9.848 32,7	9.118 34,3	8.293 30,5
Rörelsekapital,
exklusive kassa och bank	Mkr	4.858	4.293	3.499
i förhållande till nettoomsättning	%	16,1	16,1	12,9
Räntebärande skulder/Eget kapital	%	52,7	61,1	60,1
Soliditet	%	48,1	45,8	46,3
Avkastning på sysselsatt kapital	%	17,0	12,0	14,6
Avkastning på sysselsatt kapital exkl förvärvsrelaterade omvärderingar	%	15,7	12,0	13,4
Avkastning på eget kapital	%	19,3	13,2	16,1
Avkastning på eget kapital exkl förvärvsrelaterade omvärderingar	%	17,6	13,2	14,5
Nettoskuld / EBITDA	ggr	0,9	1,4	1,1
Nettoskuld / EBITDA exkl förvärvsrelaterade omvärderingar	ggr	1,0	1,4	1,2
Räntetäckningsgrad	ggr	17,1	9,1	8,7
Räntetäckningsgrad exkl förvärvsrelaterade omvärderingar	ggr	16,9	9,1	7,9

Data per aktie

		jan-sept 2021	jan-sept 2020	helår 2020
Nettovinst per aktie (totalt 2.016.066.488 aktier)	kr	1,20	0,82	1,42
Nettovinst per aktie exklusive förvärvsrelaterade omvärderingar	kr	1,19	0,82	1,25
Eget kapital per aktie	kr	10,02	9,12	8,73
Balansdagens börskurs	kr	110,65	57,78	67,43

Omsättning per geografisk region

(Mkr)	NIBE Climate Solutions	NIBE Element	NIBE Stoves	Eliminering	Totalt
Norden	3.941	997	542	– 366	5.114
Europa (exkl Norden)	7.558	2.043	1.047	– 179	10.469
Nordamerika	2.706	2.374	486	– 17	5.549
Övriga länder	446	794	72	0	1.312
Summa	14.651	6.208	2.147	– 562	22.444

Tidpunkt för redovisning av omsättning

(Mkr)	NIBE Climate Solutions	NIBE Element	NIBE Stoves	Eliminering	Totalt
Leveranser som intäktsförts vid en enda tidpunkt	14.286	6.208	2.147	– 562	22.079
Leveranser som intäktsförts successivt	365	0	0	0	365
Summa	14.651	6.208	2.147	– 562	22.444

SERVICEAVTAL

För vissa produkter inom Climate Solutions erbjuder NIBE kunderna att teckna ettåriga serviceavtal som innebär att NIBE åtar sig att utföra underhållsservice och åtgärda vissa fel som inte omfattas av lämnad garanti. Omfattningen av uppkomna fel går ej att med säkerhet veta på förhand varför prissättningen är erfarenhetsbaserad. Betalning erhålls från kunderna årsvis i förskott varför förutbetalda intäkter kommer att intäktsföras successivt under kommande 12-månadersperiod.

AVTAL OM FÖRLÄNGDA GARANTIER

För vissa produkter inom Climate Solutions erbjuder NIBE kunderna att teckna avtal om garantitider som överstiger de som tillhandahålls som standard. Vilken garantitid som är standard beror på både typ av produkt och vilken marknad det är fråga om. De avtal som har längst varaktighet löper ut inom sex år. Omfattningen av uppkomna fel går ej att med säkerhet veta på förhand varför prissättningen är erfarenhetsbaserad. Betalning erhålls från kunderna i samband med varuleverans. Förutbetalda intäkter kommer att intäktsföras successivt under kommande 6-årsperiod.

(Mkr)	30 sept 2021	30 sept 2020	31 dec 2020
Kortfristiga fordringar
Valutaterminer	3	4	12
Råvaruterminer	2	2	2
Summa	5	6	14
Kortfristiga skulder
Valutaterminer	5	0	0
Råvaruterminer	0	0	0
Summa	5	0	0

Finansiella instrument värderade till verkligt värde

Inga instrument har kvittats i rapporten över finansiell ställning utan samtliga har bruttoredovisats. För en beskrivning av värderingstekniker och indata vid värdering hänvisas till not 29 i årsredovisningen för 2020. För övriga finansiella tillgångar och skulder i koncernen utgör de redovisade värdena en rimlig approximation av deras verkliga värden. För en specifikation av sådana finansiella tillgångar och skulder hänvisas till not 29 i årsredovisningen för 2020.

Kassaflödesanalys i sammandrag

(Mkr)	jan-sept 2021	jan-sept 2020	helår 2020
Kassaflöde från löpande verksamhet	3.597	2.673	4.123
Förändring av rörelsekapital	– 1.061	265	900
Investeringsverksamhet	– 1.559	– 2.608	– 2.901
Finansieringsverksamhet	– 925	413	– 1.192
Kursdifferens i likvida medel	144	– 89	– 307
Förändring av likvida medel	196	654	623

Förändring i eget kapital i sammandrag

(Mkr)	jan-sept 2021	jan-sept 2020	helår 2020
Ingående eget kapital	17.737	17.604	17.604
Utdelning till aktieägare	– 781	0	– 706
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande	– 1	– 1	– 1
Förändring av innehav utan bestämmande inflytande	0	4	4
Periodens totalresultat	3.429	915	836
Utgående eget kapital	20.384	18.522	17.737

Kompletterande nyckeltal

Kompletterande nyckeltal avser finansiella mått som används av företagets ledning och av investerare för att utvärdera koncernens resultat och ställning med hjälp av beräkningar som inte direkt kan härledas ur de finansiella rapporterna. De kompletterande nyckeltal som redovisas i denna rapport kan skilja sig till beräkningssättet från liknande mått som används av andra bolag.

Rörelsemarginal exkl förvärvsrelaterade omvärderingar

(Mkr)	jan-sept 2021	jan-sept 2020	helår 2020
Rörelseresultat	3.289	2.356	3.880
Förvärvsrelaterade omvärderingar	– 37	0	– 353
Rörelseresultat exkl förvärvs relaterade omvärderingar	3.252	2.356	3.527
Nettoomsättning	22.444	19.461	27.146
Rörelsemarginal exkl förvärvs relaterade omvärderingar, %	14,5	12,1	13,0

Vinstmarginal exkl förvärvsrelaterade omvärderingar

(Mkr)	jan-sept 2021	jan-sept 2020	helår 2020
Resultat efter finansiellt netto	3.175	2.182	3.658
Förvärvsrelaterade omvärderingar	– 37	0	– 353
Resultat exkl förvärvsrelaterade omvärderingar	3.138	2.182	3.305
Nettoomsättning	22.444	19.461	27.146
Vinstmarginal exkl förvärvs relaterade omvärderingar, %	14,0	11,2	12,2

Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar

(Mkr)	jan-sept 2021	jan-sept 2020	helår 2020
Anskaffning av anläggnings tillgångar	1.324	3.354	3.716
Avyttring av anläggnings tillgångar	– 8	– 10	– 24
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar inkl förvärv	1.316	3.344	3.692

Disponibla likvida medel

(Mkr)	jan-sept 2021	jan-sept 2020	helår 2020
Kassa och bank	4.775	4.605	4.593
Kortfristiga placeringar	215	220	201
Outnyttjade checkkrediter	434	393	446
Disponibla likvida medel	5.424	5.218	5.240

Rörelsekapital inklusive kassa och bank

(Mkr)	jan-sept 2021	jan-sept 2020	helår 2020
Summa omsättningstillgångar	16.089	14.363	13.374
Kortfristiga skulder och avsätt ningar, icke räntebärande	– 6.241	– 5.245	– 5.081
Rörelsekapital inklusive kassa och bank	9.848	9.118	8.293
Nettoomsättning senaste 12 mån	30.129	26.598	27.146
Rörelsekapital inklusive kassa och bank i förhållande till nettoomsättning, %	32,7	34,3	30,5

Rörelsekapital exklusive kassa och bank

(Mkr)	jan-sept 2021	jan-sept 2020	helår 2020
Varulager	5.864	4.817	4.431
Kortfristiga fordringar	5.235	4.721	4.149
Kortfristiga skulder och avsättningar, icke räntebärande	– 6.241	– 5.245	– 5.081
Rörelsekapital exklusive kassa och bank	4.858	4.293	3.499
Nettoomsättning senaste 12 mån	30.129	26.598	27.146
Rörelsekapital exklusive kassa och bank i förhållande till nettoomsättning, %	16,1	16,1	12,9

Avkastning på sysselsatt kapital

(Mkr)	jan-sept 2021	jan-sept 2020	helår 2020
Resultat efter finansnetto senaste 12 mån	4.651	3.068	3.658
Finansiella kostnader senaste 12 mån	405	423	477
Resultat före finansiella kostnader	5.056	3.491	4.135
Förvärvsrelaterade omvärderingar	– 390	0	– 353
Resultat exkl förvärvsrelaterade omvärderingar	4.666	3.491	3.782
Sysselsatt kapital vid periodens ingång	28.396	28.258	28.258
Sysselsatt kapital vid periodens utgång	31.133	29.835	28.396
Genomsnittligt sysselsatt kapital	29.765	29.047	28.327
Avkastning på sysselsatt kapital, %	17,0	12,0	14,6
Avkastning exkl förvärvsrelaterade omvärderingar, %	15,7	12,0	13,4

Avkastning på eget kapital

(Mkr)	jan-sept 2021	jan-sept 2020	helår 2020
Resultat efter finansnetto senaste 12 mån	4.651	3.068	3.658
Schablonskatt, %	20,6	21,4	21,4
Resultat efter finansiellt netto, efter skatt	3.693	2.411	2.875
Varav hänförligt till moderbolagets aktieägare	3.636	2.361	2.818
Eget kapital vid periodens ingång	17.588	17.509	17.509
Eget kapital vid periodens utgång	20.191	18.383	17.588
Genomsnittligt eget kapital	18.890	17.946	17.549
Avkastning på eget kapital, %	19,3	13,2	16,1

Avkastning på eget kapital exkl förvärvsrelaterade omvärderingar

(Mkr)	jan-sept 2021	jan-sept 2020	helår 2020
Resultat efter finansnetto senaste 12 mån	4.651	3.068	3.658
Förvärvsrelaterade omvärderingar	– 390	0	– 353
Resultat exkl förvärvsrelaterade omvärderingar	4.261	3.068	3.305
Schablonskatt, %	20,6	21,4	21,4
Resultat efter finansiellt netto, efter skatt	3.383	2.411	2.598
Varav hänförligt till moderbolagets aktieägare	3.326	2.361	2.541
Eget kapital vid periodens ingång	17.588	17.509	17.509
Eget kapital vid periodens utgång	20.191	18.383	17.588
Genomsnittligt eget kapital	18.890	17.946	17.549
Avkastning på eget kapital exkl förvärvs relaterade omvärderingar, %	17,6	13,2	14,5

Nettoskuld/EBITDA

(Mkr)	jan-sept 2021	jan-sept 2020	helår 2020
Långfristiga skulder och avsättningar, räntebärande	7.422	7.144	6.298
Kortfristiga skulder och avsättningar, räntebärande	3.327	4.169	4.362
Kassa och bank	– 4.775	– 4.605	– 4.593
Kortfristiga placeringar	– 215	– 220	– 201
Nettoskuld	5.759	6.488	5.866
Rörelseresultat senaste 12 mån	4.813	3.309	3.880
Av- och nedskrivningar senaste 12 mån	1.304	1.210	1.237
EBITDA	6.117	4.519	5.117
Förvärvsrelaterade omvärderingar	– 390	0	– 353
EBITDA exkl förvärvsrelaterade omvärderingar	5.727	4.519	4.764
Nettoskuld/EBITDA, ggr	0,9	1,4	1,1
Nettoskuld/EBITDA exkl förvärvsrelate rade omvärderingar, ggr	1,0	1,4	1,2

Räntetäckningsgrad

(Mkr)	jan-sept 2021	jan-sept 2020	helår 2020
Resultat efter finansiellt netto	3.175	2.182	3.658
Finansiella kostnader	198	270	477
Resultat före finansiella kostnader	3.373	2.452	4.135
Förvärvsrelaterade omvärderingar	– 37	0	– 353
Resultat exkl förvärvsrelaterade omvärderingar	3.336	2.452	3.782
Räntetäckningsgrad, ggr	17,1	9,1	8,7
Räntetäckningsgrad exkl förvärvs relaterade omvärderingar, ggr	16,9	9,1	7,9

Nettovinst per aktie exkl förvärvsrelaterade omvärderingar

(Mkr)	jan-sept 2021	jan-sept 2020	helår 2020
Nettovinst hänförligt till moder bolagets aktieägare	2.428	1.654	2.866
Förvärvsrelaterade omvärderingar	– 37	0	– 353
Nettovinst exkl förvärvsrelaterade omvärderingar	2.391	1.654	2.513
Nettovinst per aktie exkl förvärvs relaterade omvärderingar	1,19	0,82	1,25

Redovisningsprinciper

NIBE Industriers koncernredovisning upprättas i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS). NIBE Industriers delårsrapport för tredje kvartalet 2021 är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering. Upplysningar enligt IAS 34 16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna med tillhörande notupplysningar även i övriga delar av delårsrapporten.

För koncernen har samma redovisningsprinciper tillämpats som beskrivs på sidorna 102-139 i årsredovisningen för 2020.

Moderbolaget redovisar enligt årsredovisningslagen samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Transaktioner med närstående har skett i samma omfattning som i fjol och samma principer tillämpas som beskrivs på sidan 103 i årsredovisningen för 2020.

Risker och osäkerhetsfaktorer

NIBE Industrier är en internationell koncern med representation i ett 40-tal länder och är som sådan exponerad för ett antal affärsmässiga och finansiella risker. Riskhantering är därför en viktig process i relation till uppsatta mål. I koncernen är en effektiv riskhantering en kontinuerlig process som bedrivs inom ramen för den operativa styrningen och utgör ett naturligt led i den löpande uppföljningen av verksamheten. Utöver de risker och osäkerhetsfaktorer som beskrivs i NIBE Industriers årsredovisning för 2020 bedöms inte några väsentliga risker eller osäkerheter ha tillkommit.

Delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Markaryd den 17 november 2021

Hans Linnarson Styrelsens ordförande Georg Brunstam Styrelseledamot Jenny Larsson Styrelseledamot

Anders Pålsson Styrelseledamot Jenny Sjödahl Styrelseledamot Gerteric Lindquist Verkställande direktör

För övrig information om definitioner hänvisas till årsredovisningen för år 2020.

Granskningsrapport

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för NIBE Industrier AB per den 30 september 2021 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Markaryd den 17 november 2021 KPMG AB

Jonas Nihlberg Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor

NIBE Aktien

NIBEs B-aktie är noterad på NASDAQ Nordic, Large Cap-listan i Stockholm samt sekundärnoterad på SIX Swiss Exchange i Zürich. NIBE-aktiens stängningskurs den 30 september, 2021 var 110,65 kr. Under årets första nio månader 2021 gick NIBEs aktiekurs upp med 64,1% från 67,43 kronor till 110,65 kronor. OMX Stockholm PI (OMXSPI) gick under samma period upp med 20,1%. Vid utgången av september 2021 uppgick NIBEs börsvärde till 223.078 Mkr, baserat på senaste betalkurs. Antalet omsatta NIBE-aktier uppgick till 443.927.376 vilket motsvarar en omsättningshastighet på 29,4% under de tre första kvartalen 2021. Samtliga tal har räknats om med hänsyn till split 4:1 genomförda 2003, 2006, 2016 och i maj 2021 samt utspädningseffekten av företrädesemissionen i oktober 2016. NIBE-aktien

Informationen i denna delårsrapport är sådan som NIBE Industrier AB är skyldigt att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/ eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades till media för offentliggörande den 17 november, 2021 kl 08.00.

Eventuella frågor besvaras av:

Gerteric Lindquist, VD och koncernchef, gerteric.lindquist@nibe.se Hans Backman, ekonomidirektör, hans.backman@nibe.se

NIBE Group

– en global koncern med bolag och närvaro i hela världen

NIBE Group är en global koncern som bidrar till ett minskat klimatavtryck och bättre utnyttjande av energi. Inom våra tre affärsområden – Climate Solutions, Element och Stoves – utvecklar, tillverkar och marknadsför vi ett brett utbud av miljövänliga och energieffektiva lösningar för inomhuskomfort i alla typer av fastigheter samt komponenter och lösningar för intelligent uppvärmning och styrning inom industri och infrastruktur.

Från starten i småländska Markaryd för snart 70 år sedan, har NIBE vuxit till ett internationellt företag med 18.700 (17.000) medeltal anställda och närvaro i hela världen. Drivkraften har sedan starten varit en stark kultur av entreprenörskap och en passion för ansvarsfullt företagande. Framgångsfaktorerna har varit långsiktiga investeringar i hållbar produktutveckling och strategiska förvärv. Tillsammans har detta åstadkommit en målinriktad och kraftig tillväxt som 2020 genererade en omsättning på drygt 27 (25) miljarder kronor.

NIBE är sedan 1997 börsnoterat under namnet NIBE Industrier AB på Nasdaq Nordic, Large Cap med en sekundärnotering på SIX Swiss Exchange sedan 2011.

NIBE Industrier AB (publ) Box 14, 285 21 MARKARYD Tel 0433-27 30 00 www.nibe.com Org-nr: 55 63 74-8309