NIBE Industrier — Earnings Release 2010

Feb 16, 2011

– hållbara energilösningar i världsklass

• y OMSÄTTNINGEN ökade till 6.511,5 Mkr (5.751,2 Mkr)
• y RESULTATET EFTER FINANSNETTO ökade till 745,1 Mkr (560,9 Mkr)
• y RESULTATET EFTER SKATT ökade till 553,1 Mkr (412,1 Mkr)
• y VINSTEN per aktie uppgick till 5,84 kr (4,36 kr)
• y STYRELSEN FÖRESLÅR en utdelning på 1,75 kr/aktie (1,30 kr/aktie)
• y FÖRVÄRV AV
• danska Lotus Heating Systems A/S
• 50% i norska ABK AS
• danska Lund & Sørensen A/S
• verksamheten i brittiska Thermtec Ltd (2011)
• elementdivisionen i schweiziska Electrolux Professional AG (2011)

Bokslutskommuniké 2010

Gerteric Lindquist Verkställande Direktör

Kalender

16 februari 2011

Telefonkonferens kl 11.00; VD presenterar bokslutskommunikén per telefon och svarar på frågor. Tel nr 08-506 853 31

april 2011

Årsredovisning verksamhetsåret 2010

11 maj 2011

Kvartalsrapport jan– mars 2011

Årsstämma

16 augusti 2011 Kvartalsrapport jan– juni 2011

7 september 2011

Kapitalmarknadsdag i Markaryd

15 nov 2011 Kvartalsrapport jan – sept 2011

VD har ordet

Starkt 2010

K oncernens omsättningstillväxt under 2010 uppgick till 13,2% varav 7,3% var organisk. Under motsvarande period i fjol minskade omsättningen med 1% och exklusive förvärv med 2,9%.

Efterfrågesituationen i Norden har fortsatt att stadigt förbättras för alla våra tre affärsområden. I övriga Europa har efterfrågebilden varierat avsevärt mellan olika länder och marknadssegment och ger sammantaget en avvaktande bild. Såväl Asien som Amerika uppvisar däremot en bättre utveckling av efterfrågan.

Det är med stor tillfredsställelse som vi kan konstatera att alla tre affärsområdena har fortsatt att stärka sina marknadspositioner. Detta förklaras i sin tur av en massiv och långsiktig satsning på såväl produktutveckling som marknadsföring. Att vi inte dragit ner på denna satsning under konjunkturnedgången, utan istället till och med vågat utöka den, ger oss nu en god återbetalning.

Med hänsyn tagen till den kraftiga säsongsförskjutningen av såväl omsättning som resultat till andra halvåret, gjordes under första halvåret 2010 en sedvanlig lageruppbyggnad av färdigvaror liksom av vissa kritiska insatsvaror. Detta säkerställde i stort sett acceptabel leveranssäkerhet under andra halvåret. Inför innevarande års motsvarande lageruppbyggnad kommer vi dock att arbeta med målsättningen att ha ett något större lager av vissa värmepumpstyper vid halvårsskiftet.

Rörelseresultatet har förbättrats med 26,1%, vilket huvudsakligen förklaras av högre omsättning, förbättrad produktivitet och god kontroll av de fasta kostnaderna. Trots ett intensivt arbete med att hålla emot kostnadsökningarna på insatsvaror, tvingas vi däremot tyvärr konstatera att materialandelen stigit något under året. Vidare har valutautvecklingen vid omräkningen på koncernnivå haft en negativ effekt på såväl omsättning som resultat.

Resultatet efter finansnetto har förbättrats med 32,8% jämfört med helåret 2009. En avsevärt lägre nettoupplåning är förklaringen till det förbättrade finansnettot.

Investeringarna i de befintliga verksamheterna uppgick till 166,2 Mkr att jämföras med 145,3 Mkr under 2009. Investeringstakten har därmed två år i rad legat klart under den årliga planenliga avskrivningstakten på 215,9 Mkr. Innevarande års investeringstakt bedöms komma att ligga i nivå med den planenliga avskrivningstakten.

Vår målsättning är att 2012 uppnå en omsättning på 10 miljarder kronor med bibehållen god lönsamhet, vilket innebär en genomsnittlig årlig tillväxt på 20% jämfört med 2009 års omsättning på 5.751,2 Mkr, det vill säga i enlighet med våra långsiktiga ekonomiska mål. Expansionen skall ske lika mycket genom organisk tillväxt som genom förvärv.

Marknaden för våra produkter och de potentiella förvärvsmöjligheterna finns definitivt. Vi gör också bedömningen att vi har de nödvändiga interna kvalifikationerna, den rätta motivationen och den finansiella styrkan för att nå detta mål.

Förbättringen av vår finansiella styrka och vår balansräkning under 2010 är påtaglig. Exempelvis har nettoupplåningen reducerats från 1.169,9 Mkr till 723,2 Mkr. Vidare har rörelsekapitalets andel av omsättningen gått ner från 22,9% till 20,1% och soliditeten ökat från 45,7% till 48,2%.

Under 2010 förvärvades tre företag med en sammanlagd årsomsättning på cirka 450 Mkr. Under inledningen av 2011 har två verksamheter med en sammanlagd årsomsättning på cirka 95 Mkr förvärvats.

Utsikter för 2011

Vår företagsfilosofi och vårt produktprogram med fokusering på energibesparing och hållbarhet placerar oss helt rätt i tiden.

Vår finansiella ställning är utomordentligt stark, vilket ger en god beredskap för ytterligare förvärv.

Vår egen styrka, en fortsatt förbättrad konjunktur samt höga energipriser gör att vi är positiva till utsikterna för 2011.

Ekonomiska mål

• y Tillväxten skall genomsnittligt uppgå till 20% per år
• y Rörelseresultatet för respektive affärsområde skall, över en konjunkturcykel, uppgå till minst 10% av omsättningen
• y Avkastningen på eget kapital skall, över en konjunkturcykel, uppgå till minst 20% efter schablonskatt
• y Soliditeten i koncernen skall ej understiga 30%.

Utdelning

Styrelsen har beslutat föreslå årsstämman en utdelning på 1,75 kronor per aktie för 2010, motsvarande 164,4 Mkr.

Årsstämma

Årsstämma äger rum onsdagen den 11 maj 2011 kl 17.00 på NIBE i Markaryd.

Markaryd den 16 februari 2011 Gerteric Lindquist Verkställande Direktör

Omsättning

Koncernens nettoomsättning uppgick till 6.511,5 Mkr (5.751,2 Mkr), vilket motsvarar en tillväxt på 13,2%, varav 7,3% var organisk. Av den totala omsättningsökningen på 760,3 Mkr var 341,2 Mkr förvärvad.

Resultat

Årets resultat efter finansnetto uppgick till 745,1 Mkr, vilket innebär en resultattillväxt på 32,8% jämfört med 2009.

Avkastningen på det egna kapitalet uppgick till 23,4% (20,2%).

Förvärv

I april slöts avtal om förvärv av danska Lotus Heating Systems A/S i enlighet med det optionsavtal som ingicks i april 2008. Bolaget, som omsätter cirka 120 Mkr och har en rörelsemarginal på cirka 8%, konsolideras i affärsområdet NIBE Stoves från och med april.

I april slöts även avtal om att i två steg förvärva norska ABK AS. Initialt har 50% av aktierna i bolaget förvärvats och resterande 50% kommer att förvärvas under 2014. Då förpliktelse föreligger att förvärva resterande del, har avsättning redovisats i enlighet med reglerna om villkorad köpeskilling. Bolaget, som omsätter cirka 240 Mkr och har en rörelsemarginal på cirka 5%, konsolideras som ett dotterbolag i affärsområdet NIBE Energy Systems från och med april.

I november slöts avtal om förvärv av danska Lund & Sørensen A/S som genom dotterbolag även har verksamhet i Sverige och Kina. Koncernen, som omsätter cirka 90 Mkr och som genomsnittligt har haft en rörelsemarginal på cirka 10%, konsolideras i affärsområdet NIBE Element från och med november.

Väsentliga händelser efter periodens utgång

Under inledningen av 2011 förvärvades verksamheten i brittiska Thermtec Ltd för att integreras med NIBE Elements befintliga verksamhet i Storbritannien. Thermtecs omsättning uppgår till cirka 20 Mkr och rörelsemarginalen har i genomsnitt varit cirka 6%. Verksamheten konsolideras i affärsområdet NIBE Element från och med januari 2011.

I januari 2011 slöts avtal om att förvärva den schweiziska elementdivisionen i Electrolux Professional AG. Verksamheten, som omsätter cirka 75 Mkr och som genomsnittligt har haft en rörelsemarginal på cirka 10%, beräknas konsolideras i affärsområdet NIBE Element från och med mars 2011.

Resultat efter finansiella poster senaste nio kvartalen (Mkr)

Resultat efter finansiella poster

Investeringar

Koncernen har under året investerat 405,9 Mkr (217,9 Mkr). Av investeringarna avser 239,7 Mkr (72,6 Mkr) företagsförvärv. Resterande 166,2 Mkr (145,3 Mkr) avser i huvudsak investeringar i maskiner och inventarier samt byggnader i befintliga verksamheter.

Kassaflöde och finansiell ställning

Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital uppgick till 821,1 Mkr (676,3 Mkr). Kassaflödet efter förändring av rörelsekapital uppgick till 782,5 Mkr (893,7 Mkr).

Räntebärande skulder uppgick vid årets utgång till 1.132,8 Mkr. Vid årets ingång uppgick motsvarande skulder till 1.519,0 Mkr.

Koncernens disponibla likvida medel uppgick vid årets utgång till 1.664,1 Mkr mot 1.572,3 Mkr vid årets ingång. Under året har koncernens checkräkningskrediter reducerats med 262,8 Mkr.

Soliditeten uppgick vid årets utgång till 48,2%, att jämföras med 45,7% vid årets ingång.

Moderbolaget

Moderbolagets verksamhet omfattar koncernledning, vissa koncerngemensamma funktioner samt förvärvsfinansiering. Omsättningen uppgick under året till 2,7 Mkr (2,4 Mkr) med ett resultat efter finansiella poster på 203,3 Mkr (217,8 Mkr). Disponibla likvida medel var vid årets utgång 215,1 Mkr mot 234,0 Mkr vid årets ingång.

Nyckeltal – Koncern	4%	2010	2009
Nettoomsättning	Mkr	6.511,5	5.751,2
Tillväxt Norden	%	13,2	– 1,0
varav förvärvad Europa exkl Norden	% 38%	5,9	1,9
Rörelseresultat Övriga marknader	Mkr	58% 796,1	631,3
Rörelsemarginal	%	12,2	11,0
Resultat efter finansnetto	Mkr	745,1	560,9
Vinstmarginal	%	11,4	9,8
Soliditet	%	48,2	45,7
Avkastning på eget kapital	%	23,4	20,2

Omsättning per geografisk region

Aktiekursutvecklingen

Omsättning och resultat

Omsättningen uppgick till 1.759,7 Mkr att jämföras med 1.659,0 Mkr för 2009. Av omsättningsökningen på 100,7 Mkr hänför sig 16,1 Mkr till förvärv, vilket innebär en organisk tillväxt med 84,6 Mkr eller 5,1%. Rörelseresultatet uppgick till 124,5 Mkr att jämföras med 70,4 Mkr föregående år, vilket innebär en rörelsemarginal på 7,1% jämfört med 4,2% föregående år.

Året i sammandrag

Efterfrågan inom NIBE Elements verksamhetsområden har successivt stärkts under året. Vitvaruindustrin och personbilsindustrin, som var de segment som redan under hösten 2009 noterade en efterfrågeökning, har fortsatt att utvecklas positivt. Samtidigt har en återhämtning skett inom flera andra områden, speciellt inom segmentet professionell utrustning. Den projektbaserade verksamheten, som bland annat är kopplad till investeringar inom offshore- och vindkraftsindustrin, ligger dock fortfarande på en betydligt lägre nivå än före konjunkturnedgången.

Rent geografiskt har marknaderna i såväl norra och centrala Europa som i Asien och Amerika haft en god utveckling medan marknaderna i södra Europa och England haft en betydligt svagare utveckling.

Vi har under året fortsatt satsa på produktutveckling och marknadsföring av framtidsinriktade systemprodukter och strategin är att fokusera på segment som förväntas vara långsiktigt uthålliga tillväxtområden.

För en speciell satsning på att utveckla och marknadsföra ett brett produktsortiment till tågindustrin har ett antal produktlanseringar genomförts och resurser allokerats under namnet NIBE Railway Components. Detta avser produkter både till själva tågen och för infrastrukturen såsom uppvärmning av järnvägsväxlar.

Vi noterar för närvarande en tendens att flera av våra större kunder omvärderar sin framtida produktionsstruktur. I detta läge är vår företagsstruktur med tillverkningsenheter i ett antal länder på flera kontinenter en klar konkurrensfördel.

NIBE Energy Systems

Omsättning och resultat

Omsättningen uppgick till 3.725,1 Mkr att jämföras med 3.284,5 Mkr för 2009. Av omsättningsökningen på sammanlagt 440,6 Mkr hänför sig 223,3 Mkr till förvärv, vilket innebär att den organiska tillväxten uppgick till 6,6%. Rörelseresultatet uppgick till 544,7 Mkr att jämföras med 455,8 Mkr under föregående år, vilket innebär en rörelsemarginal på 14,6% jämfört med 13,9% föregående år.

Året i sammandrag

Den totala svenska värmepumpsmarknaden präglas av fortsatt stabilitet men med vissa variationer i efterfrågan inom de olika produktsegmenten. Marknaden för mark-/bergvärmepumpar har fortsatt att öka under 2010 med den kraftigaste ökningen under fjärde kvartalet. Samtidigt har marknaden för luft-/vattenvärmepumpar fortsatt att minska. Produktionen av småhus ökar successivt, vilket också påverkat marknaden för frånluftsvärmepumpar positivt. Vi har under året stärkt våra marknadsandelar inom samtliga produktsegment.

Försämrade ekonomier i ett antal länder runtom i Europa har medfört att subventioner för användande av produkter för förnyelsebar energi reducerats samtidigt som förutsättningarna för nybyggnation av småhus och fastigheter försämrats. Detta har bidragit till att den europeiska värmepumpsmarknaden, däribland den tyska och franska, gått tillbaka under 2010. Vi har dock kunnat kompensera nedgångarna på dessa marknader genom förbättrade marknadsandelar och ökad försäljning i bland annat de nordiska länderna, Holland och Ryssland.

Intresset för energieffektivitet och framtida utökad användning av produkter för förnyelsebar energi är dock generellt sett fortsatt stort i hela Europa, inte minst vad gäller större fastigheter.

Såväl hemmamarknaden som den övriga europeiska marknaden för varmvattenberedare uppvisar en stabil utveckling medan marknaden

I november 2010 förvärvades det danska industribolaget Lund & Sørensen A/S med verksamhet i Danmark och Kina. Bolaget, som är inriktat mot systemlösningar för nordisk industri och mot vindkraftindustrin globalt, har en årsomsättning på cirka 90 Mkr och 35 anställda.

Vid årsskiftet förvärvades verksamheten i det brittiska värmeelementbolaget Thermtec Ltd, som är en väletablerad leverantör till den engelska industrin. Verksamheten, som har en årsomsättning på drygt 20 Mkr och 20 anställda, kommer att integreras i NIBE Elements befintliga verksamhet i England.

Under januari 2011 undertecknades ett avtal om att förvärva elementdivisionen inom Electrolux Professional AG i Schweiz. Divisionen, som har en årsomsättning på cirka 75 Mkr och 36 anställda, är en av de ledande leverantörerna av elektriska element inom industrisektorn i Schweiz.

Nyckeltal – NIBE Element		2010	2009
Nettoomsättning	Mkr	1.759,7	1.659,0
Tillväxt	%	6,1	– 11,7
Rörelseresultat	Mkr	124,5	70,4
Rörelsemarginal	%	7,1	4,2
Tillgångar	Mkr	1.487,4	1.448,9
Skulder	Mkr	1.343,5	1.301,4
Investeringar i anläggningstillg	Mkr	48,5	33,1
Avskrivningar	Mkr	61,3	63,6

för fjärrvärmeprodukter, konventionella villapannor och pelletsprodukter är fortsatt svag.

Framgångarna för våra nyintroducerade värmepumpsgenerationer har fortsatt på alla marknader där vi finns representerade. Det nya konceptet med högpresterande produkter försedda med pedagogisk och lättanvänd styrning i moduluppbyggda enheter appliceras successivt på övriga värmepumpsmodeller. Även de övriga produktsegmenten uppgraderas kontinuerligt och ett flertal produktnyheter har presenterats under året såsom exempelvis nya solvärmesystem och systemlösningar för större beredare.

I april slöts avtal om att i två steg förvärva aktierna i norska ABK AS som är en väl inarbetad aktör på den norska värmepumpsmarknaden. Initialt förvärvades 50% av aktierna i ABK och resterande 50% kommer att förvärvas under 2014. Samarbetet har under hösten utvecklats mycket positivt och stärkt vår marknadsposition på den norska marknaden.

Nyckeltal – NIBE Energy Systems		2010	2009
Nettoomsättning	Mkr	3.725,1	3.284,5
Tillväxt	%	13,4	2,1
Rörelseresultat	Mkr	544,7	455,8
Rörelsemarginal	%	14,6	13,9
Tillgångar	Mkr	2.642,0	2.355,8
Skulder	Mkr	1.486,6	1.294,8
Investeringar i anläggningstillg	Mkr	92,1	103,5
Avskrivningar	Mkr	112,9	108,0

Omsättning och resultat

Omsättningen uppgick till 1.144,2 Mkr att jämföras med 939,4 Mkr för 2009. Av omsättningsökningen på sammanlagt 204,8 Mkr hänför sig 101,8 Mkr till förvärv, vilket innebär att den organiska tillväxten uppgick till 11,0%.

Rörelseresultatet uppgick till 152,8 Mkr att jämföras med 122,2 Mkr under 2009, vilket innebär en rörelsemarginal på 13,4% jämfört med 13,0% föregående år.

Året i sammandrag

Efterfrågan på brasvärmeprodukter i Sverige och Norge har under året varit mycket god och det är i huvudsak en allmänt starkare konjunktur och relativt låga räntenivåer som har drivit efterfrågan. Dessutom har en rad andra faktorer ytterligare gynnat efterfrågan såsom den kalla vintern med kraftigt höjda energipriser och ökat intresse för renoveringar och investeringar i bostaden. I Sverige har dessutom det populära ROT-avdraget bidragit till ökad försäljning av brasvärmeprodukter.

I Danmark har marknaden för brasvärmeprodukter ökat något efter flera år med minskad efterfrågan till följd av den svaga konjunkturutvecklingen. Den bättre efterfrågesituationen beror även här på en förbättrad konjunktur samt på den kalla vintern och ett förnyat intresse för att sänka hushållets energikostnader.

Marknaderna i övriga Europa har under året haft en svagare utveckling än de nordiska länderna. Efterfrågan på brasvärmeprodukter har minskat i Tyskland trots goda underliggande förutsättningar för högre efterfrågan och det finns fortfarande en allmänt försiktig hållning bland tyska konsumenter när det gäller inköp av kapitalvaror.

Den franska brasvärmemarknaden har efter flera år med mycket stark tillväxt, driven av omfattande statliga subventioner, uppvisat en avsevärd tillbakagång under det gångna året då subventionerna kraftigt reducerats. Affärsområdets resultatandel

Sammantaget har vi ökat såväl omsättning som marknadsandelar på samtliga huvudmarknader, vilket är ett resultat av framgångsrika lanseringar av nya produkter och en konsekvent marknadsbearbetning. NIBE Element NIBE Energy Systems

Marknadsinsatserna utanför Skandinavien har ökats för att minska beroendet av vår hemmamarknad. Vidare har produktutvecklingstakten varit fortsatt mycket hög, vilket resulterat i ett antal redan genomförda och kommande produktlanseringar.

I Skandinavien och delar av norra Europa är det fortsatt fristående brasvärmeprodukter med modern och internationell design som utgör den största delen av marknaden, vilket gynnar oss eftersom detta är vårt klart starkaste produktområde.

En effektiv och jämn produktionstakt i kombination med en något högre lagernivå inför den viktiga högsäsongen under hösten har resulterat i en mycket hög leveransprecision till kund.

I april slutfördes förvärvet av den danska braskamintillverkaren Lotus Heating System A/S som är en av Danmarks ledande leverantörer av braskaminer i plåt. Verksamheten, som de senaste åren genomgått stora strukturella förändringar och därigenom nått ökad lönsamhet, drivs framgångsrikt vidare av den tidigare ledningen.

Nyckeltal – NIBE Stoves NIBE VillavärmeNIBE Brasvärme NIBE Element		2010	2009
Nettoomsättning	Mkr	1.144,2	939,4
Tillväxt	%	21,8	8,8
Rörelseresultat	Mkr	152,8	122,2
Rörelsemarginal	%	13,4	13,0
Tillgångar	Mkr	1.074,8	Affärsområdets resultatandel 1.014,4
Skulder	Mkr	610,4	604,1
15% 15% Investeringar i anläggningstillg	Mkr	26,2	16,9 NIBE Element
Avskrivningar	Mkr	41,7	38,6
18% 19% 66% 67%	13%		NIBE Energy Systems

Affärsområdenas utveckling

Rörelseresultat per affärsområde senaste nio kvartalen (Mkr) NIBE Stoves

NIBE Stoves NIBE Energy Systems NIBE Element NIBE Stoves NIBE Element NIBE Energy Systems

Affärsområdets andel av omsättningen

Affärsområdets resultatandel

Koncernens utveckling

Resultaträkning

	Koncernen			Moderbolaget
(Mkr)	2010	2009	2010	2009
Nettoomsättning	6.511,5	5.751,2	2,7	2,4
Kostnad för sålda varor	– 4.274,0	– 3.928,6	0,0	0,0
Bruttoresultat	2.237,5	1.822,6	2,7	2,4
Försäljningskostnader	– 1.159,1	– 992,2	0,0	0,0
Administrationskostnader	– 409,6	– 371,5	– 18,5	– 21,7
Övriga intäkter	127,3	172,4	0,0	0,0
Rörelseresultat	796,1	631,3	– 15,8	– 19,3
Finansiellt netto	– 51,0	– 70,4	219,1	237,1
Resultat efter finansiellt netto	745,1	560,9	203,3	217,8
Skatt	– 192,0	– 148,8	0,0	– 0,1
Nettoresultat	553,1	412,1	203,3	217,7
Nettoresultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	548,5	409,1	203,3	217,7
Minoritetsintresse	4,6	3,0	0,0	0,0
Nettoresultat	553,1	412,1	203,3	217,7
Planenliga avskrivningar ingår med	215,9	210,2	0,0	0,0
Nettovinst per aktie*	5,84	4,36
*Det finns inga program som medför utspädning
Övrigt totalresultat
Nettoresultat	553,1	412,1	203,3	217,7
Marknadsvärdering av valutaterminskontrakt	–0,4	17,4	0,0	0,0
Marknadsvärdering av
råvaruterminskontrakt	0,4	0,1	0,0	0,0
Valutahedge	91,5	35,2	85,9	31,5
Valutaomräkning av lån till dotterföretag	– 4,6	– 4,3	0,0	0,0
Valutaomräkning av utländska dotterföretag	– 199,4	– 36,1	0,0	0,0
Skatt hänförlig till övrigt totalresultat	– 23,5	– 12,9	– 22,6	– 8,2
Summa övrigt totalresultat	– 136,0	– 0,6	63,3	23,3
Summa totalresultat	417,1	411,5	266,6	241,0
Summa totalresultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	413,2	409,1	266,6	241,0
Minoritetsintresse	3,9	2,4	0,0	0,0
Summa totalresultat	417,1	411,5	266,6	241,0

Kassaflödesanalys

(Mkr)	2010	2009
Kassaflöde från löpande verksamhet	821,1	676,3
Förändring av rörelsekapital	– 38,6	217,4
Investeringsverksamhet	– 405,9	– 217,9
Finansieringsverksamhet	– 292,7	– 667,8
Kursdifferens i likvida medel	– 23,5	– 8,2
Förändring av likvida medel	60,4	– 0,2

Balansräkning i sammandrag

	Koncernen		Moderbolaget
(Mkr)		2010.12.31 2009.12.31 2010.12.31 2009.12.31
Immateriella anläggningstillgångar	1.188,5	1.018,4	0,0	0,0
Materiella anläggningstillgångar	1.275,7	1.398,8	0,0	0,0
Finansiella anläggningstillgångar	59,0	57,0	1.829,4	1.645,1
Summa anläggningstillgångar	2.523,2	2.474,2	1.829,4	1.645,1
Varulager	1.118,1	1.038,0	0,0	0,0
Kortfristiga fordringar	1.097,8	932,2	5,6	11,0
Kortfristiga placeringar	0,0	0,0	0,0	0,0
Kassa och bank	409,5	349,1	19,3	28,0
Summa omsättningstillgångar	2.625,4	2.319,3	24,9	39,0
Summa tillgångar	5.148,6	4.793,5	1.854,3	1.684,1
Eget kapital	2.482,7	2.190,0	677,6	533,1
Obeskattade reserver	0,0	0,0	0,0	0,0
Långfristiga skulder och avsättningar
icke räntebärande	397,0	239,1	98,6	0,6
räntebärande	952,2	1.360,0	982,5	1.051,5
Kortfristiga skulder och avsättningar
icke räntebärande	1.136,1	845,3	17,4	16,3
räntebärande	180,6	159,1	78,2	82,6
Summa eget kapital och skulder	5.148,6	4.793,5	1.854,3	1.684,1

Förändring i eget kapital

(Mkr)	2010	2009
Ingående eget kapital	2.190,0	1.888,7
Utdelning till aktieägare	– 122,1	– 108,0
Utdelning till minoritetsägare	– 2,3	0,0
Förändring av minoritetsintresse	0,0	– 2,2
Årets totalresultat	417,1	411,5
Utgående eget kapital 1)	2.482,7	2.190,0

1) Minoritetens andel utgör 8,7 Mkr vid årets utgång mot 7,2 Mkr vid årets ingång.

Nyckeltal		2010	2009	2008	2007	2006
Tillväxt	%	13,2	– 1,0	7,6	9,0	29,8
Rörelsemarginal	%	12,2	11,0	10,8	9,8	11,2
Vinstmarginal	%	11,4	9,8	8,9	8,2	10,1
Investeringar i
anläggningstillgångar	Mkr	405,9	217,9	407,6	404,1	526,4
Disponibla likvida medel		Mkr 1.664,1 1.572,3 1.143,6			853,0	783,6
Rörelsekapital,
inklusive kassa och bank		Mkr 1.308,7 1.315,0 1.598,3 1.482,1 1.034,3
Räntebärande skulder/
Eget kapital	%	45,6	69,4	113,9	129,6	113,6
Soliditet	%	48,2	45,7	36,7	34,2	32,9
Avkastning på sysselsatt kapital	%	22,2	16,8	17,1	17,2	22,9
Avkastning på eget kapital	%	23,4	20,2	21,3	22,6	31,3

För information om definitioner hänvisas till årsredovisningen för år 2009.

Data per aktie		2010	2009	2008	2007	2006
Nettovinst per aktie (totalt 93.920.000 aktier)	kr	5,84	4,36	3,94	3,35	3,74
Eget kapital per aktie	kr	26,34	23,24	20,04	16,48	13,67
Balansdagens börskurs	kr	102,75	69,00	44,40		78,00 115,00

Kvartalsdata

Resultaträkning koncernen

			2010		2009				2008
(Mkr)	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 4
Nettoomsättning	1.303,2	1.448,4	1.712,6	2.047,3	1.305,4	1.280,6	1.467,3	1.697,9	1.726,8
Rörelsekostnader	– 1.196,6	– 1.320,7	– 1.466,1	– 1.732,0	– 1.198,8	– 1.178,4	– 1.272,1	– 1.470,6	– 1.487,5
Rörelseresultat	106,6	127,7	246,5	315,3	106,6	102,2	195,2	227,3	239,3
Finansiellt netto	– 10,4	– 16,3	– 12,1	-12,2	– 27,2	– 8,6	– 19,5	– 15,1	– 27,7
Resultat efter finansiellt netto	96,2	111,4	234,4	303,1	79,4	93,6	175,7	212,2	211,6
Skatt	– 26,0	– 29,0	– 62,3	– 74,7	– 22,2	– 25,8	– 47,0	– 53,8	– 53,4
Nettoresultat	70,2	82,4	172,1	228,4	57,2	67,8	128,7	158,4	158,2

Nettoomsättning affärsområdena

(Mkr) NIBE Element			2010		2009				2008
	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 4
	427,7	425,4	412,7	493,9	447,1	401,8	381,1	429,0	513,7
NIBE Energy Systems	698,5	868,5	1.016,0	1.142,1	698,5	773,9	876,9	935,2	935,4
NIBE Stoves	208,9	184,2	307,9	443,2	197,7	150,1	230,2	361,4	326,7
Koncernelimineringar	– 31,9	– 29,7	– 24,0	– 31,9	– 37,9	– 45,2	– 20,9	– 27,7	– 49,0
Koncernen	1.303,2	1.448,4	1.712,6	2.047,3	1.305,4	1.280,6	1.467,3	1.697,9	1.726,8

Rörelseresultat affärsområdena

		2010			2009				2008
(Mkr)	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 4
NIBE Element	30,9	27,1	25,7	40,8	30,7	13,1	8,5	18,1	41,1
NIBE Energy Systems	63,2	107,0	177,7	196,8	62,6	93,0	150,1	150,1	144,7
NIBE Stoves	16,1	3,2	47,4	86,1	15,2	1,1	38,7	67,2	60,1
Koncernelimineringar	– 3,6	– 9,6	– 4,3	– 8,4	– 1,9	– 5,0	– 2,1	– 8,1	– 6,6
Koncernen	106,6	127,7	246,5	315,3	106,6	102,2	195,2	227,3	239,3

Redovisningsprinciper

NIBE Industriers koncernredovisning upprättas i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS). NIBE Industriers bokslutskommuniké för 2010 är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering. Samma redovisningsprinciper har tillämpats som beskrivs på sidorna 56 – 58 i årsredovisningen för 2009 med undantag för omarbetade IFRS 3 Rörelseförvärv. Ändringarna i IFRS 3 innebär att alla transaktionskostnader kostnadsförs samt att alla betalningar för förvärv av verksamheter redovisas till verkligt värde på förvärvsdagen medan därefter följande villkorade betalningar klassificeras som skulder som därefter omvärderas via resultaträkningen. NIBE har från och med 2010 övergått till att redovisa nettoresultat och övrigt totalresultat i två separata rapporter. Moderbolaget redovisar enligt årsredovisningslagen samt RFR 2.3 Redovisning för juridiska personer.

För transaktioner med närstående tillämpas samma principer som beskrivs på sidan 57 i årsredovisningen för 2009.

Risker och osäkerhetsfaktorer

NIBE Industrier är en internationell koncern med representation i ett 20-tal länder och är som sådan exponerad för ett antal affärsmässiga och finansiella risker. Riskhantering är därför en viktig process i relation till uppsatta mål. I koncernen är en effektiv riskhantering en kontinuerlig process som bedrivs inom ramen för den operativa styrningen och utgör ett naturligt led i den löpande uppföljningen av verksamheten. Utöver de risker och osäkerhetsfaktorer som beskrivs i NIBE Industriers årsredovisning för 2009 bedöms inte några väsentliga risker eller osäkerheter ha tillkommit.

Bokslutskommunikén ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Markaryd den 16 februari 2011

Arvid Gierow Styrelsens ordförande

Hans Linnarson Styrelseledamot

Georg Brunstam Styrelseledamot

Anders Pålsson Styrelseledamot

Eva-Lotta Kraft Styrelseledamot

Gerteric Lindquist Verkställande direktör

Granskningsrapport

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av bokslutskommunikén för NIBE Industrier AB (publ) för perioden 1 januari till 31 december 2010. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna bokslutskommuniké i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna bokslutskommuniké grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att bokslutskommunikén inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen, samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Markaryd den 16 februari 2011

Mazars SET Revisionsbyrå AB

Bengt Ekenberg Auktoriserad revisor

Informationen i denna bokslutskommuniké är sådan som NIBE Industrier AB är skyldigt att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades till media för offentliggörande den 16 februari 2011 kl 08.00.

Eventuella frågor besvaras av: Gerteric Lindquist, VD och koncernchef, gerteric.lindquist@nibe.se Leif Gustavsson, ekonomichef, leif.gustavsson@nibe.se

NIBE Industrier AB (publ) Box 14, 285 21 MARKARYD Tel 0433 - 73 000 · Fax 0433 - 73 192 www.nibe.com · Org-nr: 55 63 74 - 8309