Quarterly Report • Jul 31, 2012
Quarterly Report
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Période : Situation semestrielle au 30 juin 2012
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.
Paris-La-Défense, le 25 juillet 2012 Alain Dinin Président-Directeur général
Société Anonyme au capital de 264 170 225 €uros Siège social : 1, terrasse Bellini – TSA 48200 – 92919 Paris La Défense Cedex 444 346 795 RCS Nanterre www.nexity.fr
| 1. | ACTIVITE DU GROUPE AU COURS DU PREMIER SEMESTRE 2012 4 | ||
|---|---|---|---|
| 1.1 | Présentation générale du Groupe 4 | ||
| 1.2 | Evolution générale des marchés et contexte économique 5 | ||
| 1.3 | Événements importants survenus au cours du premier semestre 2012 5 | ||
| 1.4 | Immobilier résidentiel 6 | ||
| 1.5 | Immobilier d'entreprise11 | ||
| 1.6 | Services et Réseaux12 | ||
| 1.7 | Régénération urbaine (Villes & Projets)13 | ||
| 1.8 | Activités d'Investissements13 | ||
| 1.9 | Croissance externe14 | ||
| 2. | RESULTAT DE L'ACTIVITE DU GROUPE AU COURS DU PREMIER SEMESTRE 2012 14 | ||
| 2.1 | Chiffre d'affaires14 | ||
| 2.2 | Résultat opérationnel16 | ||
| 2.3 | Résultat net 18 | ||
| 3. | SITUATION FINANCIERE DU GROUPE AU 30 JUIN 201219 | ||
| 3.1 | Flux de trésorerie19 | ||
| 3.2 | Situation d'endettement net 20 | ||
| 3.3 | Engagements hors bilan22 | ||
| 4. | ÉVOLUTION ET PERSPECTIVES D'AVENIR23 | ||
| 4.1 | Événements postérieurs à la clôture du premier semestre 201223 | ||
| 4.2 | Perspectives pour 2012 23 | ||
| 4.3 | Principaux risques et incertitudes auxquels est exposé le Groupe 24 | ||
| 5. | PRINCIPALES TRANSACTIONS ENTRE PARTIES LIEES 24 | ||
| 5.1 | Transactions significatives avec les sociétés liées24 | ||
| 5.2 | Transactions significatives avec les administrateurs et les mandataires sociaux24 |
| 1. Etats financiers consolidés intermédiaires au 30 juin 2012 25 | |
|---|---|
| 2. Rapport des Commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2012 . 55 |
Nexity est le premier Groupe immobilier français intégré intervenant sur l'ensemble des métiers de la promotion et des services immobiliers (immobilier résidentiel, immobilier d'entreprise, services immobiliers aux particuliers et services immobiliers aux entreprises, réseaux et relation client, ensemblier urbain), et ayant une présence forte sur l'ensemble des cycles (court, moyen et long termes).
Le Groupe sert trois types de clients : les clients particuliers, les entreprises et les investisseurs, ainsi que les collectivités locales. Nexity propose à ses différents clients une gamme unique de conseils et d'expertises, produits, services ou solutions, pour les accompagner tout au long de leur vie immobilière (acquisition, location, gestion, exploitation, commercialisation, investissement…) :
Le Groupe anime par ailleurs deux réseaux d'agences immobilières avec les franchises Century 21 France et Guy Hoquet l'Immobilier.
Le Groupe figure parmi les premiers acteurs français de l'immobilier. Il bénéficie d'une clientèle diversifiée et d'un maillage territorial équilibré entre l'Île-de-France et les autres régions françaises. Il est également présent en Europe.
En matière de présentation de l'information financière, les différentes activités du Groupe sont regroupées dans quatre pôles, qui présentent des caractéristiques économiques cohérentes (nature de l'activité, suivi de l'activité commerciale, cycle de production, capitaux engagés…), de façon à faciliter une analyse pertinente et le suivi de l'information financière :
gestion, l'animation et le développement de réseaux de franchise immobilière, les solutions d'accompagnement clients ; et
• Le pôle des Autres activités qui regroupe notamment l'activité de régénération urbaine (Villes & Projets), les activités d'investissements et d'asset management et la holding.
L'activité du Groupe s'est inscrite au premier semestre dans des marchés immobiliers qui ont connu des évolutions plutôt orientées à la baisse (marché du logement neuf en retrait de 25 % au premier trimestre 2012 selon les estimations de la FPI et attendu à un niveau en baisse du même ordre sur l'année, activité de l'investissement tertiaire attendue en retrait marqué sur l'année en dépit d'une progression ponctuelle sur le premier semestre 2012, baisse des volumes dans le marché de l'ancien, différenciation croissante entre les marchés de la région parisienne et de la province). Le contexte macro-économique global reste caractérisé par de fortes incertitudes avec une croissance faible, voire une récession, des conditions d'accès au crédit bancaire restreintes pour les clients, et une volatilité marquée des marchés financiers dans le cadre de déficits publics importants, de crise des dettes souveraines et d'incertitudes liées à la politique gouvernementale qui sera mise en place, notamment en matière d'immobilier.
Le premier semestre 2012 a été marqué par les principaux événements suivants :
Sur la base des premières informations recueillies, le marché du logement neuf en France semble s'afficher résolument en baisse au premier semestre 2012, conformément aux anticipations du Groupe. La Fédération des Promoteurs Immobiliers (FPI) a ainsi estimé la baisse du marché à 25 % sur le seul premier trimestre 2012. Le segment des investisseurs particuliers souffre particulièrement de la réduction depuis le début de l'année de l'avantage fiscal attaché au régime fiscal Scellier et des incertitudes concernant l'évolution du cadre fiscal. D'autres facteurs négatifs contribuent à expliquer ce retrait, tels que l'attentisme en amont des élections présidentielles, un régime d'aide à l'accession insuffisamment adapté aux ménages les plus modestes, les plus frappés par ailleurs par la sélectivité renforcée des banques dans la distribution de crédit immobilier. Cette tendance a été renforcée par la confusion entretenue chez les acquéreurs potentiels par l'annonce dans les médias d'une baisse imminente des prix de l'immobilier, mais qui ne concerne pour l'essentiel que les logements anciens. La légère baisse des taux des crédits immobiliers enregistrée sur la période n'a pas suffit à contrarier cette tendance.
Dans ce contexte, l'activité du Groupe en matière de vente de logements neufs (pôle Immobilier résidentiel et activité d'opérateur neuf d'Iselection) s'élève en France à 4.633 unités, soit une baisse limitée de 13 % par rapport au premier semestre 2011.
La gamme de logements neufs offerte par le Groupe, essentiellement située en France dans les moyennes et grandes agglomérations, est constituée, pour le pôle Immobilier résidentiel, d'appartements dans des immeubles résidentiels collectifs et de maisons individuelles groupées (3.296 réservations au premier semestre 2012) auxquels s'ajoutent des résidences-services pour seniors (468 réservations ; généralement en copromotion avec Ægide), des résidences étudiantes (462 réservations) ainsi que des foyers pour jeunes travailleurs et des résidences affaires (262 réservations).
Le Groupe développe également une activité de lotissement (Aménagements & terrains à bâtir) pour laquelle il a enregistré 965 réservations (-22 % par rapport à la même période en 2011).
| 30 juin 2012 | 30 juin 2011 | Ecart 2012/2011 |
|
|---|---|---|---|
| (en nombre) | |||
| Logement / pôle Immobilier résidentiel | 4 488 | 4 976 | -9,8% |
| Iselection | 145 | 349 | -58,5% |
| Lots de terrains / pôle Immobilier résidentiel | 965 | 1 231 | -21,6% |
| Total nombre de réservations | 5 598 | 6 556 | -14,6% |
| (en millions d'euros ttc) | |||
| Logement / pôle Immobilier résidentiel | 815 | 1 015 | -19,7% |
| Iselection | 24 | 48 | -51,0% |
| Lots de terrains / pôle Immobilier résidentiel | 74 | 95 | -22,1% |
| Total montant des réservations | 913 | 1 158 | -21,2% |
Le montant des réservations du Groupe en France ressort à 913 millions d'euros TTC, en diminution de 21,2 % par rapport au 30 juin 2011. Le montant des réservations de logements neufs du pôle Immobilier résidentiel est en baisse de 19,7 % à 815 millions d'euros TTC, soit un retrait supérieur à la baisse des volumes (-9,8 %) qui s'explique par la forte proportion des ventes en blocs (44 % des réservations de ce premier semestre contre 27 % au premier semestre 2011) réalisées essentiellement auprès d'opérateurs sociaux à un prix unitaire moyen inférieur et par la baisse du prix moyen des lots vendus aux particuliers (-6 %) due à l'évolution du mix des logements (baisse de la surface moyenne des produits, situation géographique).
Le montant des réservations de l'activité de lotissement atteignent 74 millions d'euros TTC, soit une diminution de 22,1 % par rapport au premier semestre 2011, en cohérence avec la baisse des volumes (-21,6 %) et avec la baisse des volumes de construction des maisons individuelles (estimée selon l'Union des Maisons Françaises à fin juin à -19 % sur un an et -21 % sur les trois derniers mois en comparaison de la même période en 2011).
Le Groupe exerce ses activités de promotion et de lotissement sur l'ensemble du territoire français.
Les réservations de logements neufs du pôle Immobilier résidentiel en France au premier semestre 2012 se répartissent (en nombre) à raison de 58 % en province et de 42 % en Île-de-France. La part de l'Île-de-France augmente fortement par rapport à celle constatée au 30 juin 2011 (28 %). Cette progression provient d'une part de la progression des ventes en bloc (x2,2 par rapport au premier semestre 2011), qui représentent ainsi 44 % des réservations de l'Île-de-France et d'un retrait limité de seulement 7 % des ventes aux particuliers par rapport au premier semestre 2011.
| (en nombre) | 30 juin 2012 | 30 juin 2011 | Ecart 2012/2011 |
|---|---|---|---|
| Île-de-France | 1 867 | 1 393 | 34,0% |
| Province | 2 621 | 3 583 | -26,8% |
| TOTAL | 4 488 | 4 976 | -9,8% |
La production se concentre sur les grandes agglomérations avec 75 % des réservations (hors ventes en bloc) enregistrées en zone A bis, A ou B1 (identique au 30 juin 2011). Les réservations en zone C ne représentent que 4 % de l'ensemble (3 % au 30 juin 2011). Pour mémoire, le zonage se rapportant aux dispositifs de défiscalisation (Scellier, Borloo et Robien) comprend 5 zones depuis le 1er janvier 2011 : la zone A bis (Paris et 68 communes limitrophes), la zone A (les autres communes d'Île-de-France, la Côte d'Azur et le Genevois français), la zone B1 (les agglomérations de plus de 250.000 habitants et quelques marchés très tendus), la zone B2 (les agglomérations de plus de 50.000 habitants et quelques marchés tendus) et la zone C pour le reste du territoire. Cette dernière zone n'est pas éligible au dispositif Scellier.
En lotissement, la part des lots de terrains réservés en Île-de-France au cours du premier semestre 2012 s'établit à 7 % des réservations (en nombre), contre 15 % au premier semestre 2011.
A l'étranger, le Groupe est présent dans le domaine de la promotion de logements neufs en Italie du Nord, à travers sa filiale Nexity Residenziale. Au total, 13 opérations sont actuellement en cours de commercialisation, essentiellement dans les zones de Milan et de Turin, représentant au 30 juin 2012 une offre commerciale de 296 logements. Sur le premier semestre 2012, 72 compromis de vente (compromessi) ont été enregistrés pour un chiffre d'affaires TTC total de 31,4 millions d'euros.
En Belgique, le Groupe réalise à Bruxelles une résidence seniors en copromotion avec Ægide qui a été commercialisée à 100 % avec 108 réservations sur le premier semestre 2012 pour un chiffre d'affaires TTC de 48,5 millions d'euros.
Le Groupe dispose d'une clientèle composée d'accédants à la propriété (résidences principales et secondaires) et d'investisseurs particuliers qui font l'acquisition d'un logement en vue de le louer.
L'activité de lotissement permet au Groupe d'être présent sur le segment des maisons individuelles en diffus et d'élargir la gamme de produits offerts à ses clients particuliers.
En outre, le Groupe conclut des réservations auprès d'investisseurs institutionnels, qu'il s'agisse d'opérateurs du logement social ou plus ponctuellement des investisseurs institutionnels classiques (compagnies d'assurances, mutuelles, véhicules d'investissement « pierre-papier »…).
Les ventes auprès des investisseurs particuliers représentent fin juin 2012, 29 % du total des ventes contre 40 % fin juin 2011. Les avantages fiscaux de la loi Scellier séduisent toujours un grand nombre d'investisseurs, mais de façon plus mesurée qu'au premier semestre 2011, du fait de la minoration de ces avantages en début d'année.
Les ventes réalisées auprès des particuliers accédants représentent 27 % des ventes du premier semestre 2012 (33 % des ventes au premier semestre 2011).
Les primo-accédants représentent toujours la majorité des clients accédants, en baisse cependant par rapport au premier semestre 2011 (-3 %) sous l'effet notamment de la modification du dispositif PTZ+, plus contraignant pour les acheteurs (conditions de ressources, quotités revues à la baisse, durée de remboursement réduite). Ainsi, si 68 % des primo-accédants bénéficiaient du PTZ+ au premier semestre 2011, ils ne sont plus que 60 % sur le premier semestre 2012.
Les secundo-accédants représentent 7 % du total des réservations du premier semestre 2012 et ne concernent toujours que de faibles volumes.
Les ventes aux investisseurs institutionnels sont en forte progression de 46 % par rapport au premier semestre 2011. Si les ventes du 1er semestre 2012 auprès des opérateurs sociaux constituent une large majorité des ventes aux institutionnels, 173 ventes ont néanmoins été signées avec de grands investisseurs privés tels que des véhicules d'investissements en « pierre-papier » ou des compagnies d'assurances.
| (en nombre de logements) | 30 juin 2012 | Ventilation (en %) |
30 juin 2011 | Ventilation (en %) |
Ecart 2012/2011 |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résidence principale | ||||||||
| Primo-accédants | 929 | 21% | 1 189 | 24% | -21,9% | |||
| Autres accédants | 264 | 6% | 353 | 7% | -25,2% | |||
| Résidence secondaire | 33 | 1% | 82 | 2% | -59,8% | |||
| Total accédants | 1 226 | 27% | 1 624 | 33% | -24,5% | |||
| Investisseurs particuliers | 1 296 | 29% | 2 009 | 40% | -35,5% | |||
| Investisseurs institutionnels | 1 966 | 44% | 1 343 | 27% | 46,4% | |||
| TOTAL | 4 488 | 100% | 4 976 | 100% | -9,8% |
Source : déclarations des clients acquéreurs
Le prix moyen TTC par logement réservé du pôle Immobilier résidentiel de Nexity en France (hors vente en bloc aux institutionnels) baisse de 6,1 % à 218 milliers d'euros au 30 juin 2012, contre 232,1 milliers d'euros au 30 juin 2011. Cette baisse s'explique d'une part par une taille moyenne des logements inférieure de 4,6 % à 57,3 mètres carrés contre 60,1 au premier semestre 2011, et d'autre part par un prix moyen au mètre carré en baisse de 1,6 % (3.803 euros par mètre carré en 2012 contre 3.865 euros au premier semestre 2011). Cette baisse du prix moyen est en partie liée au poids des réservations dans Paris intramuros du 1er semestre 2011 (116 réservations contre 28 au 1er semestre 2012), et qui atteignaient un prix moyen de 739,7 milliers d'euros (contre 637,0 milliers d'euros au 30 juin 2012). Retraité des réservations dans Paris intramuros en 2012 et 2011, le prix moyen au premier semestre 2012 est de 214,2 milliers d'euros contre 217,0 milliers d'euros au premier semestre 2011 soit une baisse de seulement 1,3 %.
Le durcissement des conditions du PTZ+ impacte directement le prix moyen par logement des primo-accédants, ces derniers ne pouvant bénéficier des mêmes ressources qu'au 1er semestre 2011. Le prix moyen par logement pour cette catégorie d'acquéreurs baisse ainsi de 6,1 %, sous l'effet de la diminution de leur taille moyenne (-4,6 %) et du prix au mètre carré (-1,6 %).
Les prix moyens par logement des investisseurs particuliers baissent significativement (-9,3 %) du fait de la moindre surface des logements achetés (plus petits en moyenne de 4,7 mètres carrés).
Les prix moyens et les surfaces s'établissent comme suit selon les principaux types de clients (hors vente en bloc aux institutionnels) :
| Prix moyens et surfaces - Immobilier résidentiel | |||
|---|---|---|---|
| 30 juin 2012 | 30 juin 2011 | Ecart 2012/2011 |
|
| Ensemble des ventes | |||
| Prix moyen par m2 (€) | 3 803 | 3 865 | -1,6% |
| Taille moyenne (m2 ) |
57,3 | 60,1 | -4,6% |
| Prix moyen par logement (K€) | 218,0 | 232,1 | -6,1% |
| dont Accédants – résidence principale | |||
| Prix moyen par m2 (€) | 3 735 | 3 774 | -1,0% |
| Taille moyenne (m2 ) |
68,6 | 70,9 | -3,3% |
| Prix moyen par logement (K€) | 256,1 | 267,7 | -4,4% |
| dont Investisseurs particuliers | |||
| Prix moyen par m2 (€) | 3 876 | 3 887 | -0,3% |
| Taille moyenne (m2 ) |
46,9 | 51,6 | -9,1% |
| Prix moyen par logement (K€) | 181,9 | 200,6 | -9,3% |
Source: déclarations des clients acquéreurs, hors vente en bloc aux institutionnels
Sur les 965 réservations de lots de terrains à bâtir du premier semestre 2012, 872 ont été faites par des particuliers et 93 par des promoteurs acheteurs de plusieurs lots à bâtir.
Le prix moyen TTC des lots de terrains, hors ventes groupées, s'élève à 75 milliers d'euros, en baisse de 3 % par rapport au même semestre 2011.
Durant le premier semestre, 77 programmes de logements ont été lancés commercialement, soit une hausse de 5 % par rapport aux 73 lancements réalisés au premier semestre 2011. La taille des opérations lancées étant moins importante cette année, le nombre de lots lancés entre le premier semestre 2011 et le premier semestre 2012 baisse de 5 %. Au 30 juin 2012, 192 programmes, représentant 5.031 lots, étaient en cours de commercialisation.
| (en nombre) | 30 juin 2012 | 30 juin 2011 | Ecart 2012/2011 |
|---|---|---|---|
| Île-de-France Province |
46 146 |
33 141 |
39,4% 3,5% |
| TOTAL | 192 | 174 | 10,3% |
Parallèlement, le Groupe a conservé son approche prudente de pré-commercialisation. Le niveau moyen de pré-commercialisation des opérations constaté au lancement des travaux reste très élevé : 75 % au premier semestre 2012 (78 % au premier semestre 2011).
Le stock de lots achevés invendus reste très faible à 70 logements au 30 juin 2012 (contre 59 au 31 décembre 2011).
Le potentiel d'activité en logements neufs du pôle Immobilier résidentiel du Groupe (qui comprend l'offre commerciale actuelle, l'offre future correspondant aux tranches non encore commercialisées sur des fonciers acquis et l'offre non lancée associée aux terrains sous promesse foncière), est en nette hausse pour la promotion de logements neufs en 2012 par rapport à la même période 2011 (+15,6 %), principalement du fait de la progression de l'offre non lancée associée aux terrains sous promesse foncière, l'offre commerciale restant par ailleurs quasiment stable. Il reste principalement situé en province (64 % du potentiel total contre 74 % au 30 juin 2011) mais sa proportion en Ilede-France connaît une forte croissance (+57 %). Au 30 juin 2012, le potentiel d'activité logement représente plus de 25.000 lots, et correspond à 2,4 années de réservations sur la base de l'activité sur 12 mois glissants.
| (en nombre de logements) | 30 juin 2012 | 30 juin 2011 | Ecart 2012/2011 |
|---|---|---|---|
| Offre commerciale | 5 031 | 4 946 | 1,7% |
| Potentiel sous promesse | 20 006 | 16 712 | 19,7% |
| TOTAL | 25 037 | 21 658 | 15,6% |
| dont Île-de-France | 8 997 | 5 736 | 56,9% |
| dont Province | 16 040 | 15 922 | 0,7% |
| Nombre d'années de réservations en potentiel d'activité | 2,4 | 2,0 |
* hors terrains relatifs aux opérations de « Villes & Projets »
Dans l'activité de lotissement, 24 programmes totalisant 767 lots ont été lancés sur le premier semestre 2012 (contre 32 programmes totalisant 1.230 lots à fin juin 2011). Au 30 juin 2012, 85 programmes représentant une offre de 1.379 lots, sont en cours de commercialisation (contre 95 programmes pour 1.396 lots au 30 juin 2011), répartis à hauteur de 70 en province et 15 en Île-de-France.
Au 30 juin 2012, le potentiel d'activité lotissement représente plus de 9.300 lots, soit 3,6 années de réservations sur la base de l'activité sur 12 mois glissants, en baisse de 9,2 % par rapport au premier semestre 2011. La part en province représente 85 % du potentiel total.
| (en nombre de lots) | 30 juin 2012 | 30 juin 2011 | Ecart 2012/2011 |
|---|---|---|---|
| Offre commerciale | 1 379 | 1 396 | (1,2)% |
| Potentiel sous promesse | 7 938 | 8 866 | (10,5)% |
| TOTAL | 9 317 | 10 262 | (9,2)% |
| dont Île-de-France | 1 354 | 1 956 | (30,8)% |
| dont Province | 7 963 | 8 306 | (4,1)% |
| Nombre d'années de réservations en potentiel d'activité | 3,6 | 3,8 |
Le Groupe a livré 3.525 logements neufs au cours du 1er semestre 2012 contre 4.285 au 1er semestre 2011.
Les volumes engagés durant le premier semestre 2012 sur le marché de l'investissement tertiaire en France se sont élevés à environ 5,7 milliards d'euros. Ce dynamisme apparent (+22 % par rapport à la même période de 2011) est essentiellement attribuable à trois transactions majeures, signées au deuxième trimestre et qui ont concentré près de 30 % des montants investis sur la période (source : CBRE). Les estimations des principaux commercialisateurs à ce stade font ressortir un marché de l'investissement tertiaire en retrait par rapport à son niveau de 2011 (entre 10 et 12 milliards d'euros selon les estimations contre 15,9 milliards d'euros pour l'année 2011), traduisant l'anticipation d'un ralentissement du marché au second semestre.
Nexity intervient en immobilier d'entreprise en promotion d'immeubles de bureaux (éventuellement sous forme d'IGH : immeubles de grande hauteur), de commerces, d'hôtels, de plates-formes logistiques et de parcs d'activités.
Nexity réalise la part la plus importante de son activité d'immobilier d'entreprise en Île-de-France mais est également présent en province. Les difficultés rencontrées par les marchés étrangers et notamment dans certaines métropoles européennes dans lesquelles le Groupe était implanté, n'ont pas permis le lancement de nouvelles opérations significatives à l'international depuis 2008.
Les programmes d'immobilier d'entreprise du Groupe sont pour l'essentiel pré-vendus à de grands investisseurs et, dans une moindre mesure, à des utilisateurs.
Au cours du premier semestre 2012, Nexity a enregistré des prises de commandes à hauteur de 111,7 millions d'euros HT qui représentent sept bâtiments pour une surface totale de 36.100 mètres carrés SHON.
| Type d'opération hors maîtrises d'ouvrage déléguées |
Taille (en m² SHON) |
Montant HT (en M€) |
|---|---|---|
| Immeubles de bureaux | 25 800 | 88 910 |
| Logistique et activités | 1 400 | 2 630 |
| Commerces et hôtels | 8 900 | 20 120 |
| Total | 36 100 | 111 660 |
25.800 mètres carrés d'immeubles de bureaux ont été pris en commandes sur ce premier semestre pour un montant de 88,9 millions d'euros HT. Ces commandes se répartissent équitablement entre l'Ile de France (deux immeubles à Ermont-Eaubonne - 95) et la province (un immeuble à Lyon et un autre à Lille).
Un bâtiment de logistique, représentant un chiffre d'affaires de 2,6 millions d'euros HT a été commercialisé dans la banlieue lyonnaise.
Enfin, deux hôtels, l'un à Lille, l'autre à Strasbourg, représentant respectivement 108 et 147 chambres, ont été commercialisés pour un montant HT de 20,1 millions d'euros
Au cours du premier semestre 2012, le Groupe a livré 3 opérations d'activité et de logistique représentant plus de 23.000 mètres carrés SHON.
Le Groupe intervient principalement en France mais également à l'International dans les métiers d'administration de biens tels que le syndic, la gestion locative, la transaction, la gestion de résidences gérées (principalement étudiantes).
872.000 lots sont gérés en résidentiel par le Groupe, dont 76.800 lots hors de France (en Allemagne, en Belgique, en Pologne et en Suisse). Le portefeuille géré est stable par rapport au 31 décembre 2011 (+0,3 %), l'attrition nette du portefeuille (-1,6 % seulement contre -4,3 % au premier semestre 2011) étant compensée par les apports de la croissance externe avec notamment l'acquisition d'Icade Résidences Services au premier trimestre 2012. Dans l'activité de property management (services immobiliers aux entreprises), les surfaces sous gestion s'élèvent à 9,8 millions de mètres carrés dont 384.000 mètres carrés à l'International (contre 5,7 millions de mètres carrés en 2011), après intégration début 2012 sur le portefeuille France, des activités apportées par La Française AM fin 2011 dans le cadre du rapprochement des structures de property management des deux groupes.
| (en nombre) | 30 juin 2012 | 31 déc 2011 | Ecart 2012/2011 |
|---|---|---|---|
| M² tertiaire en gérance locative | 9 820 000 | 5 680 000 | 72,9% |
| Nombre de lots habitation gérés | 872 000 | 869 700 | 0,3% |
| Dont en gérance locative | 194 300 | 188 900 | 2,9% |
| Dont en copropriété | 677 700 | 680 800 | -0,5% |
Keops-Colliers International, renforcé fin 2011 par l'intégration des équipes de Colliers International, atteint un chiffre d'affaires équivalent à celui enregistré au cours du premier semestre 2011, en dépit d'un marché caractérisé par un certain attentisme.
Le Groupe anime deux réseaux de franchise (Century 21 France et Guy Hoquet l'Immobilier). Avec 1.342 agences, le nombre d'agences des réseaux est en baisse par rapport au 30 juin 2011 (-19 agences) mais est stable par rapport au 31 décembre 2011 (-2 agences).
Dans un marché de l'ancien qui a enregistré un recul d'activité de l'ordre de 15 % au deuxième trimestre 2012 par rapport à la même période de l'année précédente (source : FNAIM), les réseaux de franchise ont signé plus de 26.000 transactions sur le premier semestre 2012, en retrait de 11 % par rapport au premier semestre 2011. Le marché est attendu par le Groupe en baisse de l'ordre de 15 % sur l'année 2012.
| (en nombre) | 30 juin 2012 | 30 juin 2011 | Ecart 2012/2011 |
|---|---|---|---|
| Agences Century 21 France | 870 | 861 | 1,0% |
| Agences Guy Hoquet l'Immobilier | 472 | 500 | -5,6% |
| Total nombre d'agences | 1 342 | 1 361 | -1,4% |
| Compromis Century 21 France | 19 000 | 21 100 | -10,0% |
| Compromis Guy Hoquet l'Immobilier | 7 100 | 8 200 | -13,4% |
| Total nombre de compromis | 26 100 | 29 300 | -10,9% |
En outre, dans le cadre de ses solutions d'accompagnement à destination de ses clients particuliers, Nexity développe une offre de courtage de crédits immobiliers pour faciliter les démarches des acquéreurs de logement, ce qui a permis la signature de près de 500 offres de prêts au bénéfice des clients du Groupe au cours du premier semestre 2012.
Iselection intervient dans la commercialisation de produits immobiliers d'investissement locatif bénéficiant d'avantages fiscaux, en distribuant notamment ses produits auprès du réseau des Caisses d'Epargne. Iselection, tant dans son activité de commercialisateur que d'opérateur de logement neuf, enregistre au total 625 réservations (contre 1.118 réservations au premier semestre 2011) soit une baisse de 43 %. Cette baisse est du même ordre que celle constatée par le pôle Immobilier résidentiel sur le segment des ventes aux investisseurs particuliers.
Avec son activité de régénération urbaine (Villes & Projets), le Groupe développe, à travers des opérations d'aménagement ou d'ensemblier urbain, un courant d'affaires en créant des droits à construire et s'assure ainsi des maîtrises foncières à moyen et long termes. L'exploitation des droits à construire développés sur ces opérations est assurée par les activités de promotion du Groupe (pôles Immobilier résidentiel et Immobilier d'entreprise).
A fin juin 2012, le potentiel foncier de l'activité de régénération urbaine de Nexity atteint 751.050 mètres carrés, répartis pour 36 % en Province et 64 % en Île-de-France. Ce potentiel est équilibré entre le logement (51 %) et le tertiaire (23 % en bureaux, 23 % en activité et 3 % en commerces).
| (surfaces en m²)* | 30 juin 2012 | Île de France |
Province |
|---|---|---|---|
| Logements | 380 400 | 240 550 | 139 850 |
| Bureaux | 177 150 | 172 650 | 4 500 |
| Activités | 171 900 | 46 100 | 125 800 |
| Commerces | 21 600 | 20 500 | 1 100 |
| TOTAL | 751 050 | 479 800 | 271 250 |
* Surfaces indicatives pouvant faire l'objet d'ajustements lors de l'obtention des autorisations administratives.
Les opérations initiées par les activités de régénération urbaine ont généré un chiffre d'affaires pour les activités de promotion du Groupe de 136,7 millions d'euros au 1er semestre 2012 (65,6 millions d'euros dans l'immobilier d'entreprise et 71,1 millions d'euros dans l'immobilier résidentiel), contre 89 millions d'euros au 30 juin 2011.
Les activités d'Investissements regroupent les activités de conseil et d'asset management en immobilier tertiaire, celles de co-investissement en immobilier tertiaire et la participation de 45 % détenue dans la société de gestion de portefeuille de « pierrepapier » Ciloger.
Dans le cadre de ses activités de co-investissement, le Groupe détient des participations dans un patrimoine estimé en volume d'acquisition à environ 155 millions d'euros répartis sur deux opérations de bureaux situées en région parisienne. Le montant de fonds propres engagés à fin juin 2012 s'élève, en quote-part du Groupe, à 21 millions d'euros.
Aucune prise de participations dans de nouvelles opérations n'a été réalisée au premier semestre 2012.
L'ensemble des acquisitions du premier semestre 2012 représente un prix d'achat de 25,6 millions d'euros. Il s'agit principalement de l'acquisition d'IRS (gestion de résidences étudiantes) et de petits cabinets d'administration de biens. Ces opérations concernent les activités de Services immobiliers aux particuliers.
Le chiffre d'affaires du Groupe s'élève à 1.205,5 millions d'euros au 30 juin 2012, stable par rapport au 30 juin 2011.
| (en millions d'euros HT) | 30 juin 2012 | 30 juin 2011 | Ecart 2012/2011 |
|---|---|---|---|
| Immobilier résidentiel | 773,4 | 795,3 | -2,8% |
| Immobilier d'entreprise | 187,0 | 180,7 | 3,5% |
| Services et Réseaux | 243,5 | 238,1 | 2,2% |
| Autres Activités | 1,7 | 1,0 | ns |
| TOTAL | 1 205,5 | 1 215,1 | -0,8% |
Le chiffre d'affaires du pôle Immobilier résidentiel atteint 773,4 millions d'euros au 30 juin 2012 contre 795,3 millions d'euros au 30 juin 2011.
| Chiffre d'affaires | |||
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros HT) | 30 juin 2012 | 30 juin 2011 | Ecart 2012/2011 |
| Ile de France | 247,2 | 284,0 | -13,0% |
| Province | 453,0 | 432,2 | 4,8% |
| International | 24,9 | 14,4 | ns |
| Logements neufs | 725,1 | 730,6 | -0,8% |
| Terrains à bâtir | 48,3 | 64,7 | -25,4% |
| Total immobilier résidentiel | 773,4 | 795,3 | -2,8% |
En France, le chiffre d'affaires est reconnu selon la méthode de l'avancement, c'est-à-dire calculé sur les ventes notariées au prorata des coûts de construction réalisés. Le chiffre d'affaires résulte ainsi essentiellement du degré d'avancement des différents chantiers en cours.
En Italie, la reconnaissance du chiffre d'affaires et de la marge se fait à l'achèvement. Quatre opérations ont été livrées au premier semestre 2012, contre deux au premier semestre 2011, se traduisant par une forte progression du chiffre d'affaires en 2012.
Le chiffre d'affaires du pôle Immobilier d'entreprise est en légère hausse à 187,0 millions d'euros, contre 180,7 millions d'euros en 2011 (+3,5 %), la hausse du chiffre d'affaires France faisant plus que compenser la moindre activité à l'International.
Le chiffre d'affaires de l'activité bureaux en France est ainsi en forte progression par rapport à 2011 (172,2 millions d'euros contre 108 millions d'euros) sous l'effet de l'avancement des travaux sur les commandes enregistrées en 2011, notamment les opérations Solstys (Rocher-Vienne) et T8 à Paris, ainsi que Pointe Métro 2 à Gennevilliers.
Le chiffre d'affaires 2012 de la logistique et activité France (11,9 millions d'euros) porte sur des opérations de plus faible envergure que celle du premier semestre 2011 (31,6 millions d'euros).
A l'international, le chiffre d'affaires du premier semestre 2012 est limité à une opération en Belgique alors que celui du premier semestre 2011 provenait essentiellement de la cession d'un immeuble de bureaux près de Milan (Viale Edison Center).
| (en millions d'euros HT) | 30 juin 2012 | 30 juin 2011 | Ecart 2012/2011 |
|---|---|---|---|
| Immeubles de bureaux et hôtels France | 172,2 | 108,0 | 59,4% |
| Logistique et activité France | 11,9 | 31,6 | ns |
| International | 2,9 | 41,1 | ns |
| Total immobilier d'entreprise | 187,0 | 180,7 | 3,5% |
Le chiffre d'affaires du pôle Services et Réseaux s'élève à 243,5 millions d'euros (+2,3 % par rapport au premier semestre 2011).
Le chiffre d'affaires des activités de Services progresse de 2,6 % par rapport à la même période 2011 (204,6 millions d'euros contre 199,4 millions d'euros). L'impact des variations de périmètre représente une augmentation nette de 11,0 millions d'euros (intégration des activités de property management de la Française AM depuis le 1er janvier 2012 et de l'activité d'IRS depuis le 1er avril 2012, partiellement compensée par la comptabilisation en 2011 d'un seul trimestre de chiffre d'affaires au titre de l'activité d'exploitation des résidences Citéa, cédée au deuxième trimestre 2011). L'érosion du portefeuille de l'activité de syndic et la moindre activité sur la transaction représente une baisse du chiffre d'affaires d'environ 6 millions d'euros.
Au sein de l'activité Réseaux, Iselection a bénéficié de l'anticipation fin 2011 des réservations d'investisseurs qui pouvaient bénéficier du niveau de réduction fiscale de 2011 si les actes notariés correspondants étaient signés avant le 31 mars 2012. Le chiffre d'affaires du premier semestre 2012 (enregistré à la signature des actes) affiche ainsi à 22,6 millions d'euros une hausse de 8,7 % par rapport au premier semestre 2011 (dont 16,0 millions d'euros sur le seul premier trimestre), ce qui ne reflète pas l'activité attendue sur l'année compte tenu du niveau des réservations enregistrées au cours du premier semestre 2012. Dans le même temps, le chiffre d'affaires généré par les réseaux de franchises est en baisse de seulement 9,5 % (porté par le volume de compromis signés au 4ème trimestre 2011).
| (en millions d'euros HT) | 30 juin 2012 | 30 juin 2011 | Ecart 2012/2011 |
|---|---|---|---|
| Activité France | 192,7 | 187,5 | 2,8% |
| Activité International | 11,9 | 11,9 | 0,0% |
| Services | 204,6 | 199,4 | 2,6% |
| Réseaux de franchisés | 16,2 | 18,0 | -9,5% |
| Iselection | 22,6 | 20,8 | 8,7% |
| Réseaux | 38,8 | 38,8 | 0,3% |
| Total services et réseaux | 243,5 | 238,1 | 2,3% |
Le chiffre d'affaires du pôle des autres activités (1,7 million d'euros), correspond à des honoraires d'asset management et aux loyers perçus dans le cadre de l'activité de coinvestissement.
Le résultat opérationnel atteint 81,5 millions d'euros au premier semestre 2012 (contre 97,7 millions d'euros au premier semestre 2011), soit un taux de marge de 6,8 %.
Retraité de l'impact de la cession de Citéa au 1er semestre 2011 et des charges liées au projet d'entreprise Nexity Demain sur les premiers semestres 2011 et 2012, le résultat opérationnel récurrent atteint 90,6 millions d'euros (soit 7,5 % de taux de marge) contre 89,7 millions d'euros l'an passé (soit 7,4 % de taux de marge).
| (en millions d'euros) | 30 juin 2012 | 30 juin 2011 | Ecart 2012/2011 |
|---|---|---|---|
| Immobilier résidentiel | 72,0 | 75,4 | (4,6)% |
| % du chiffre d'affaires | 9,3% | 9,5% | |
| Immobilier d'entreprise | 15,1 | 17,8 | (15,0)% |
| % du chiffre d'affaires | 8,1% | 9,9% | |
| Services et Réseaux | 7,1 | 17,1 | (58,6)% |
| % du chiffre d'affaires | 2,9% | 7,2% | |
| Autres Activités | (12,6) | (12,6) | ns |
| Résultat opérationnel | 81,5 | 97,7 | (16,5)% |
| % du chiffre d'affaires | 6,8% | 8,0% | |
| Dont charges Nexity Demain et cession Citéa | (9,0) | 8,0 | |
| Résultat opérationnel récurrent | 90,6 | 89,7 | 1,0% |
| % du chiffre d'affaires | 7,5% | 7,4% |
Le résultat opérationnel du pôle Immobilier résidentiel s'élève à 72 millions d'euros au 30 juin 2012, contre 75,4 millions d'euros pour le premier semestre 2011, soit une légère baisse de 4,6 %. Le taux de marge reste à un niveau élevé de 9,3 %.
| (en millions d'euros) | 30 juin 2012 | 30 juin 2011 | Ecart 2012/2011 |
|---|---|---|---|
| Logement | 66,4 | 69,3 | -4,3% |
| % du chiffre d'affaires | 9,2% | 9,5% | |
| Lotissement | 5,5 | 5,0 | 9,3% |
| % du chiffre d'affaires | 11,4% | 7,8% | |
| International | 0,1 | 1,1 | ns |
| % du chiffre d'affaires | 0,4% | 7,4% | |
| Total immobilier résidentiel | 72,0 | 75,4 | -4,6% |
| % du chiffre d'affaires | 9,3% | 9,5% |
Le résultat opérationnel du pôle Immobilier d'entreprise s'élève à 15,1 millions d'euros au 30 juin 2012 contre 17,8 millions d'euros au 30 juin 2011. Le taux de marge opérationnel du premier semestre s'élève à 8,1 % contre 9,9 % au premier semestre 2011.
Le résultat opérationnel 2011 était en grande partie constitué du résultat de cession à des conditions favorables du troisième immeuble de l'opération Viale Edison Center en Italie. Le résultat 2012 provient de l'avancement des opérations en backlog au 31 décembre 2011.
| Résultat opérationnel | |||
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 30 juin 2012 | 30 juin 2011 | Ecart 2012/2011 |
| Immobilier d'entreprise | 15,1 | 17,8 | (15,0)% |
| % du chiffre d'affaires | 8,1% | 9,9% |
La contribution du pôle Services et Réseaux au résultat opérationnel s'élève à 7,1 millions d'euros contre 17,1 millions d'euros au 30 juin 2011.
Au 30 juin 2011, le résultat de l'activité Services atteignait 15,9 millions d'euros en raison de l'effet non-récurrent de la cession de l'activité de résidences gérées sous enseigne Citéa à Pierre & Vacances.
Le résultat des activités de Réseaux (1,6 million d'euros) est proche de celui du premier semestre 2011.
| Résultat opérationnel | |||
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 30 juin 2012 | 30 juin 2011 | |
| Activité France | 5,0 | 15,1 | |
| Activité International | 0,5 | 0,8 | |
| Services | 5,5 | 15,9 | |
| % du chiffre d'affaires | 2,7% | 8,0% | |
| Réseaux | 1,6 | 1,2 | |
| % du chiffre d'affaires | 4,0% | 3,0% | |
| Total services et réseaux | 7,1 | 17,1 | |
| % du chiffre d'affaires | 2,9% | 7,2% |
Le résultat opérationnel des autres activités qui s'établit à -12,6 millions d'euros (identique au 30 juin 2011) comprend notamment le résultat sur l'activité d'investissements, le résultat de la holding, les frais d'études et de structure de Villes & Projets, les charges liées aux paiements en actions, ainsi qu'une large partie des charges liées au projet d'entreprise Nexity Demain (5,2 millions d'euros sur un total de charges Nexity Demain de 9,0 millions d'euros au premier semestre 2012).
Les postes qui contribuent à la formation du résultat net au-delà du résultat opérationnel, sont les suivants :
Le résultat financier est en amélioration à -1,2 million d'euros contre -2,5 millions d'euros au 30 juin 2011. Son évolution s'analyse ainsi :
| (en millions d'euros) | 30 juin 2012 | 30 juin 2011 |
|---|---|---|
| Charges d'intérêts | (5,0) | (8,2) |
| Produits d'intérêts et sur cessions de VMP | 3,7 | 4,7 |
| Coût de l'endettement financier net | (1,2) | (3,5) |
| Autres charges et produits financiers | (2,6) | (1,5) |
| Frais financiers stockés | 2,6 | 2,4 |
| Total | (1,2) | (2,5) |
Le coût de la dette passe de -8,2 millions d'euros au 30 juin 2011 à -5,0 millions d'euros au 30 juin 2012, compte tenu principalement de la diminution de l'encours moyen de dettes utilisées (143 millions d'euros de dettes moyennes sur le premier semestre 2012 contre 333 millions sur le premier semestre 2011). La trésorerie à court terme dont dispose le Groupe, compte tenu des remboursements d'emprunt intervenus en 2011, et les taux de rémunération étant plus faibles qu'au premier semestre 2011, les produits financiers diminuent de 4,7 millions d'euros au premier semestre 2011 à 3,7 millions d'euros au premier semestre 2012.
Les autres charges et produits financiers s'élèvent à -2,6 millions d'euros contre -1,5 million d'euros en 2011. Les frais financiers stockés augmentent de 0,2 million d'euros (2,6 millions d'euros au 30 juin 2012 contre 2,4 millions d'euros au 30 juin 2011).
La charge d'impôt a été estimée sur la base du taux annuel effectif moyen prévisionnel (36,0 %) appliqué au résultat avant impôt de la période intermédiaire.
Le résultat sur les sociétés mises en équivalence s'élève à 0,6 million d'euros au 30 juin 2012 (contre 22,8 millions d'euros à fin juin 2011). Au premier semestre 2011, ce résultat tenait principalement compte de l'impact positif lié à la cession par Nexity Participations de sa participation dans Eurosic (+21,7 millions d'euros).
Le résultat hors groupe, qui représente la partie du résultat des sociétés intégrées revenant aux intérêts minoritaires, est de 1,4 million d'euros au 30 juin 2012. Il était de 2,0 millions d'euros au 30 juin 2011. Les principaux intérêts minoritaires correspondent aux participations détenues par des tiers dans des opérations en copromotion du pôle Immobilier résidentiel et par La française AM dans l'activité de Services immobiliers aux entreprises.
Le résultat net du Groupe s'élève à 50,5 millions d'euros à fin juin 2012, contre 81,8 millions d'euros au 30 juin 2011. Le résultat du premier semestre 2011 intégrait cependant de forts impacts positifs liés à des événements non-récurrents (cession de la participation dans Eurosic et de l'activité Citéa à Pierre & Vacances).
Au 30 juin 2012, la capacité d'autofinancement après coût du financement et impôts s'élève à 56,8 millions d'euros (quasi stable par rapport au 30 juin 2011 : 52,5 millions d'euros). Les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles représentent 76,1 millions d'euros, compte tenu de la légère hausse du besoin en fonds de roulement lié à l'activité (hors impôts) sur le premier semestre 2012 (+8,2 millions d'euros) et de la diminution des créances d'impôts (BFR d'impôts et impôts différés actif) pour 27,5 millions d'euros. Les flux de trésorerie liés aux investissements financiers tiennent compte de l'acquisition d'Icade Résidences services (nette d'une trésorerie acquise de 13,9 millions d'euros). Les flux de trésorerie liés aux opérations de financement intègrent des remboursements nets de tirages sur les crédits bancaires pour 16,2 millions d'euros. Après versement d'un dividende de 105,7 millions d'euros au premier semestre, la trésorerie diminue de 72,0 millions d'euros mais reste à un niveau élevé (420,5 millions d'euros).
| (en millions d'euros) | 30 juin 2012 | 30 juin 2011 |
|---|---|---|
| Capacité d'autofinancement après coût du financement et impôts | 56,8 | 52,5 |
| Variation du BFR lié à l'activité (hors impôts) Variation du BFR d'impôts et autres |
(8,2) 27,5 |
117,1 1,9 |
| Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles | 76,1 | 171,5 |
| Flux de trésorerie liés aux investissements financiers Flux de trésorerie liés aux investissements opérationnels |
(14,2) (11,3) |
204,3 (3,5) |
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement Dividendes versés par Nexity SA |
(17,0) (105,7) |
(258,1) (104,0) |
| Variations de trésorerie de période | (72,0) | 10,3 |
• Capacité d'autofinancement après coût du financement et impôts
La capacité d'autofinancement du Groupe passe de 52,5 millions d'euros au 30 juin 2011 à 56,8 millions d'euros au 30 juin 2012. Elle correspond principalement au résultat net de la période (50,5 millions d'euros).
• Variation des besoins en fonds de roulement
Le besoin en fonds de roulement (BFR) du Groupe correspond à la somme des stocks et des créances d'exploitation nets des dépréciations diminuée des dettes d'exploitation, y compris les variations de périmètre.
L'évolution du BFR par pôle est la suivante :
| (en millions d'euros) | 30 juin 2012 | 31 déc 2011 | Ecart |
|---|---|---|---|
| Immobilier résidentiel | 321,6 | 365,0 | (43,5) |
| Immobilier d'entreprise | (15,0) | (71,5) | 56,5 |
| Services et Réseaux | (18,2) | 5,2 | (23,3) |
| Autres activités | 90,7 | 77,1 | 13,6 |
| Total BFR hors impôt | 379,0 | 375,8 | 3,2 |
| Impôt société | 4,3 | 10,9 | (6,6) |
| Total | 383,4 | 386,7 | (3,3) |
Le BFR du Groupe reste stable à 383,4 millions d'euros fin juin 2012 (386,7 millions d'euros fin 2011), les variations sont cependant significatives entre les différents pôles d'activité.
Dans le pôle Immobilier résidentiel, le BFR diminue de 43,5 millions d'euros, la reconstitution très progressive des stocks s'effectue plus lentement que le déstockage lié à l'avancement des chantiers pour les logements vendus. Le BFR est proche du plus bas historique atteint l'an dernier à la même période (315,1 millions d'euros au 30 juin 2011), il devrait cependant progresser sur le second semestre 2012.
Sur le pôle Immobilier d'entreprise, le niveau de BFR (-15,0 millions d'euros) reste négatif mais n'a plus le caractère fortement atypique connu les semestres précédents (-126,7 millions d'euros au 30 juin 2011, -71,5 millions d'euros au 31 décembre 2011) où il était très largement négatif en raison notamment des avances clients reçues. Le niveau de BFR a amorcé son retournement vers un niveau plus normatif et devrait continuer à progresser sur le second semestre 2012.
La baisse de 23,3 millions d'euros du BFR du pôle Services et Réseaux est principalement due à Iselection et s'explique par le déstockage lié aux actes notariés signés notamment sur le premier trimestre 2012.
Les flux de trésorerie liés aux opérations d'investissements financiers s'élèvent à 14,2 millions d'euros et correspondent principalement à la croissance externe des activités de Services immobiliers aux particuliers, notamment avec l'acquisition d'Icade Résidences Services.
Les flux de trésorerie liés aux opérations d'investissements opérationnels s'élèvent à 11,3 millions d'euros (3,5 millions d'euros fin juin 2011), la hausse étant principalement due aux investissements réalisés dans le cadre du projet d'entreprise Nexity Demain.
Les flux de trésorerie liés aux opérations de financement s'élèvent à -17,0 millions d'euros, et correspondent principalement à des remboursements d'emprunts du pôle Immobilier résidentiel.
Les dividendes versés par Nexity représentent 105,7 millions d'euros en 2012 contre 104,0 millions d'euros au premier semestre 2011.
Le Groupe bénéficiait d'une situation de trésorerie nette consolidée de 277,4 millions d'euros au 30 juin, qui se décompose comme suit :
| (en millions d'euros) | 30 juin 2012 | 31 déc 2011 |
|---|---|---|
| Emprunts sur établissements de crédit et autres | 140,8 | 154,2 |
| Autres dettes et autres créances financières | 2,4 | 2,2 |
| Trésorerie nette et autres | (420,5) | (492,5) |
| Total endettement net (trésorerie) | (277,4) | (336,2) |
Les emprunts sur établissements de crédit diminuent légèrement (-13,4 millions d'euros) pour s'établir à 140,8 millions d'euros. Cette baisse intègre principalement des remboursements d'emprunts nets dans l'Immobilier résidentiel, en France et à l'International.
La trésorerie baisse de 72 millions d'euros mais reste à un niveau élevé (420,5 millions d'euros).
La décomposition par nature des emprunts sur établissements de crédit et autres, sur la base des montants contractuels, est la suivante :
| Autorisation | Utilisation | Utilisation | |
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 30 juin 2012 | 30 juin 2012 | 31 déc 2011 |
| Crédit corporate holding | 185,0 | - | - |
| Crédit non affecté Immobilier résidentiel | 285,0 | - | - |
| Dette sur acquisitions minoritaires | 2,4 | 2,4 | 2,4 |
| Crédit sur acquisitions de cabinets d'ADB | 3,8 | 3,8 | 4,7 |
| Total dettes corporate | 476,2 | 6,2 | 7,1 |
| Crédits affectés aux opérations | 366,3 | 120,8 | 132,9 |
| Total contractuel | 842,5 | 127,0 | 140,0 |
| Retraitements IFRS * | 13,8 | 14,2 | |
| Total emprunts sur établissements de crédit et autres | 140,8 | 154,2 |
* Les retraitements IFRS intègrent la mise à la juste valeur des instruments dérivés
Le crédit corporate holding comprend une ligne de crédit d'un montant maximum de 185 millions d'euros, à échéance décembre 2014, non utilisée au 30 juin 2012.
Dans l'Immobilier résidentiel, le Groupe bénéficie de la part d'un pool bancaire d'un concours non affecté de 285 millions d'euros. Ce concours bancaire à échéance 30 juin 2015 est non utilisé au 30 juin 2012. Des crédits spécifiques peuvent être également mis en place pour les opérations dites « importantes » (excédant 20 millions d'euros de chiffre d'affaires TTC), et pour les opérations réalisées en copromotion ou en Italie.
Dans l'Immobilier d'entreprise, des concours bancaires adossés peuvent être mis en place pour les opérations dont le financement n'est pas assuré par l'investisseur au fur et à mesure de l'avancement.
Sur les Autres activités, l'endettement est lié au financement des opérations de régénération urbaine (Villes & Projets) et d'opérations des activités d'Investissements (coinvestissements).
Les dettes d'acquisitions comprennent :
• des crédits spécifiques liés aux acquisitions de cabinets d'administration de biens pour un total résiduel de 3,8 millions d'euros au 30 juin 2012 ; et
• des dettes relatives aux engagements de rachat sur le solde d'actions de sociétés consolidées pour un montant de 2,4 millions d'euros. Leur échéancier est fonction de la date probable d'exécution des obligations contractuelles.
A fin juin 2012, les emprunts et dettes financières de 127,0 millions d'euros comprennent 6,2 millions d'euros d'endettement corporate moyen terme et 120,8 millions d'endettement bancaire liés à des dettes projets.
Le Groupe dispose d'autorisations d'emprunts pour un total de 842,5 millions d'euros et en utilise 127,0 millions d'euros. La capacité de tirage sur les autorisations de crédit corporate non utilisées représente 470 millions d'euros, mobilisables à tout moment.
Les principaux covenants financiers des contrats de prêts sont décrits à la note 26 des états financiers.
L'ensemble des ratios financiers liés à ces covenants est respecté au 30 juin 2012.
Les principaux engagements hors bilan donnés par le Groupe sont les suivants au 30 juin 2012 :
Le Groupe a consenti des garanties de passif à hauteur de 101,0 millions d'euros au 30 juin 2012. Elles sont essentiellement liées aux cessions en 2003 de Coteba et d'une société située à Prague.
Les engagements reçus au titre des garanties de passif s'élèvent à 164,9 millions d'euros.
Des nantissements sont accordés aux établissements bancaires en garantie de certains emprunts. Les nantissements sur les dettes utilisées s'élèvent à 83,2 millions d'euros au 30 juin 2012 (contre 96,0 millions d'euros au 31 décembre 2011).
| (en millions d'euros) | 30 juin 2012 | 31 déc 2011 |
|---|---|---|
| Contre-garanties sur les : | ||
| Garanties Financières d'Achèvement | 960,5 | 1 406,5 |
| Indemnités d'immobilisation | 25,4 | 20,8 |
| Autres engagements donnés | 287,0 | 282,4 |
| Total | 1 272,9 | 1 709,8 |
Le poste le plus important concerne les contre-garanties de Garanties Financières d'Achèvement (GFA) que le Groupe est amené à délivrer dans le cours normal des affaires sur les GFA émises par les banques sur les contrats de promotion au profit des acquéreurs, conformément aux dispositions légales. Ces garanties n'ont jamais fait l'objet de mises en jeu dans le passé. Le pôle Immobilier résidentiel représente 561 millions d'euros au 30 juin 2012 contre 1.012,5 millions d'euros au 31 décembre 2011. Ce point bas traduit le faible volume disponible à la vente sur les opérations actuellement en cours de construction. Le pôle Immobilier d'entreprise reste stable (400 millions d'euros au 30 juin 2012 contre 394 millions d'euros au 31 décembre 2011).
Symétriquement, les garanties de paiement des contrats de promotion reçues des clients pour les opérations du tertiaire, s'élèvent à 491,1 millions d'euros au 30 juin 2012.
Les autres postes sont essentiellement des engagements donnés en garanties de paiement sur des différés de paiement relatifs à des achats de terrains et à des taxes d'urbanisme.
Les cautions professionnelles requises par la loi Hoguet pour pouvoir exercer la profession d'agent immobilier, et gérer les fonds des mandants dans le cadre de l'activité des Services, s'élèvent à 657,0 millions d'euros au 30 juin 2012.
La note 28 des états financiers figurant à l'Annexe 1 détaille les engagements hors bilan.
Le projet de loi de finances rectificative approuvé par le Conseil des ministres du 4 juillet 2012, et soumis à l'examen du Parlement, prévoit la création de contributions additionnelles ainsi que diverses modifications du cadre fiscal, qui pourraient augmenter les charges d'impôt du Groupe. Aucun chiffrage n'a encore été fait dans l'attente des dispositions qui seront finalement approuvées.
Aucun autre événement significatif ne s'est produit entre le 30 juin 2012 et le Conseil d'administration du 25 juillet 2012 arrêtant les comptes au 30 juin 2012.
Le carnet de commandes (backlog) correspond aux réservations effectuées qui n'ont pas encore donné lieu à constatation de chiffre d'affaires.
| Backlog | |||
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 30 juin 2012 | 31 déc 2011 | Ecart |
| Logement | 2 275 | 2 208 | 3% |
| Lotissement | 276 | 269 | 3% |
| International | 176 | 129 | 36% |
| Pôle Immobilier résidentiel | 2 727 | 2 606 | 5% |
| Pôle Immobilier d'entreprise | 639 | 709 | -10% |
| Total Groupe | 3 366 | 3 315 | 2% |
Le carnet de commandes du Groupe à fin juin 2012 s'élève à 3.366 millions d'euros, en hausse de 2 % par rapport à fin décembre 2011. Ce carnet représente 20 mois d'activité de promotion (base chiffre d'affaires sur 12 mois glissants des pôles immobilier résidentiel et Immobilier d'entreprise) et confère une bonne visibilité à l'activité de Nexity.
Le Groupe confirme les perspectives suivantes pour 2012 :
• objectif de résultat opérationnel courant supérieur à 200 millions d'euros, hors charges liées au projet Nexity Demain1 ;
Les différentes informations sur les risques et incertitudes auquel le Groupe doit faire face sont détaillées dans le chapitre 4 – Facteurs de risques du document de référence déposé auprès de l'Autorité des marchés financiers (www.amf-france.org et www.nexity.fr).
Les principales transactions avec les sociétés liées sont décrites à la note 30.1 des états financiers annexés.
Les rémunérations allouées aux membres des organes de direction et d'administration de Nexity sont indiquées à la note 30.2 des états financiers annexés.
Pour le Conseil d'administration
1 Estimées à 17 millions d'euros pour 2012
| • | Bilan consolidé 2 | ||
|---|---|---|---|
| • | Compte de résultat consolidé 3 | ||
| • | Etat du résultat net global consolidé 4 | ||
| • | |||
| Variation des capitaux propres consolidés 5 | |||
| • | Tableau des flux de trésorerie consolidés 6 | ||
| GENERALITES | Note 1 | Présentation et faits marquants 7 | |
| Note 2 | Principes comptables 7 | ||
| Note 3 | Périmètre de consolidation 9 | ||
| Note 4 | Regroupement d'entreprises 9 | ||
| Note 5 | Informations sectorielles et données chiffrées 10 | ||
| Note 6 | Immobilisations 13 | ||
| BILAN – ACTIF |
Note 7 | Titres mis en équivalence 13 | |
| Note 8 | Autres actifs financiers 14 | ||
| Note 9 | Stocks et travaux en-cours 14 | ||
| Note 10 | Créances clients et autres débiteurs 14 | ||
| Note 11 | Autres actifs courants 14 | ||
| Note 12 | Autres créances financières 15 | ||
| Note 13 | Trésorerie et équivalents de trésorerie 15 | ||
| BILAN – PASSIF ET |
|||
| CAPITAUX PROPRES | Note 14 | Capitaux propres consolidés 16 | |
| Note 15 | Emprunts et dettes financières 18 | ||
| Note 16 | Provisions courantes et non courantes 18 | ||
| Note 17 | Autres passifs courants 19 | ||
| COMPTE DE RESULTAT | Note 18 | Charges de personnel 20 | |
| Note 19 | Charges externes et autres charges 20 | ||
| Note 20 | Résultat financier 20 | ||
| Note 21 | Impôts 21 | ||
| Note 22 | Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence 21 | ||
| Note 23 | Résultats par action 21 | ||
| INFORMATIONS | |||
| COMPLEMENTAIRES | Note 24 | Tableau des flux de trésorerie consolidés 22 | |
| Note 25 | Besoin en fonds de roulement 22 | ||
| Note 26 | Endettement net, lignes de crédit, instruments dérivés 23 | ||
| Note 27 | Juste valeur des instruments financiers par catégorie comptable 27 | ||
| Note 28 | Engagements hors bilan 27 | ||
| Note 29 | Effectifs du Groupe 28 | ||
| Note 30 | Informations relatives aux parties liées 29 | ||
| Note 31 | Evénements postérieurs à la clôture 30 |
| ACTIF (en milliers d'euros) |
Notes | 30/06/2012 | 31/12/2011 |
|---|---|---|---|
| Actifs non courants | |||
| Goodwill | 6.1 | 965 909 | 953 949 |
| Autres immobilisations incorporelles | 6.2 | 40 267 | 16 940 |
| Immobilisations corporelles | 6.2 | 25 563 | 23 237 |
| Titres mis en équivalence | 7 | 20 938 | 23 252 |
| Autres actifs financiers | 8 | 29 956 | 27 161 |
| Impôts différés actifs | 21.2 | - | 20 594 |
| Total actifs non courants | 1 082 633 | 1 065 133 | |
| Actifs courants | |||
| Stocks et travaux en-cours | 9 | 1 288 399 | 1 314 930 |
| Créances clients et autres débiteurs | 10 | 337 777 | 285 728 |
| Créances d'impôts | 21.2 | 4 333 | 13 571 |
| Autres actifs courants | 11 | 1 005 022 | 1 023 334 |
| Autres créances financières | 12 | 23 808 | 25 240 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 13 | 473 691 | 545 452 |
| Total actifs courants | 3 133 030 | 3 208 255 | |
| TOTAL DE L'ACTIF | 4 215 663 | 4 273 388 |
| PASSIF ET CAPITAUX PROPRES (en milliers d'euros) |
30/06/2012 | 31/12/2011 | |
|---|---|---|---|
| Capitaux propres | |||
| Capital apporté | 264 170 | 262 011 | |
| Primes liées au capital | 1 015 659 | 1 150 887 | |
| Actions propres | (2 310) | (3 257) | |
| Réserves et résultats accumulés | 280 564 | 195 169 | |
| Résultat de la période | 50 540 | 54 207 | |
| Capitaux propres part des actionnaires de la société mère | 14 | 1 608 623 | 1 659 017 |
| Intérêts minoritaires | 20 983 | 19 635 | |
| Capitaux propres de l'ensemble | 1 629 606 | 1 678 652 | |
| Passifs non courants | |||
| Emprunts et dettes financières non courants | 15 | 8 253 | 10 029 |
| Avantages du personnel | 16 | 20 990 | 19 404 |
| Impôts différés passifs | 21.2 | 4 952 | 984 |
| Total passifs non courants | 34 195 | 30 417 | |
| Passifs courants | |||
| Emprunts et dettes financières court terme et du cycle d'exploitation | 15 | 211 853 | 224 493 |
| Provisions courantes | 16 | 87 838 | 88 946 |
| Fournisseurs et autres créditeurs | 732 245 | 876 232 | |
| Dettes d'impôts | 21.2 | - | 2 681 |
| Autres passifs courants | 17 | 1 519 926 | 1 371 967 |
| Total passifs courants | 2 551 862 | 2 564 319 | |
| TOTAL DU PASSIF ET CAPITAUX PROPRES | 4 215 663 | 4 273 388 |
| Notes (en milliers d'euros) |
30/06/2012 6 mois |
30/06/2011 6 mois |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 1 205 499 | 1 215 102 |
| Achats consommés | (788 028) | (774 526) |
| Charges de personnel 18 |
(212 507) | (211 373) |
| Charges externes et autres charges 19 |
(102 556) | (110 339) |
| Impôts et taxes | (14 512) | (15 898) |
| Amortissements et dépréciations des immobilisations | (6 351) | (5 272) |
| Résultat opérationnel | 81 545 | 97 694 |
| Charges financières 20 |
(7 914) | (10 153) |
| Produits financiers 20 |
6 717 | 7 618 |
| Résultat financier | (1 197) | (2 535) |
| Résultat des activités courantes avant impôts | 80 348 | 95 159 |
| Impôts sur les bénéfices 21.1 |
(28 925) | (34 112) |
| Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence 22 |
558 | 22 789 |
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 51 981 | 83 836 |
| dont part des actionnaires de la société mère | 50 540 | 81 817 |
| dont intérêts minoritaires | 1 441 | 2 019 |
| (en euros) | |||
|---|---|---|---|
| Résultat de base par action | 23 | 0,96 | 1,57 |
| Résultat dilué par action | 23 | 0,95 | 1,54 |
| Notes | 30/06/2012 | 30/06/2011 |
|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 6 mois | 6 mois |
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 51 981 | 83 836 |
| Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres (net d'impôt) | ||
| Variation de valeur du taux de change (ouverture/clôture) | 14 | 48 |
| Ecarts de conversion | 14 | 48 |
| Variation de juste valeur de la période affectant les capitaux propres | (2 818) | 2 939 |
| Reclassement des gains et pertes latents ou différés vers le compte de résultat | 1 172 | 1 470 |
| Réévaluation des instruments dérivés de couverture | (1 646) | 4 409 |
| Impôts sur variation de juste valeur de la période affectant les capitaux propres | 939 | (980) |
| Impôts sur reclassement des gains et pertes latents ou différés vers le compte de résultat | (390) | (490) |
| Impôts | 549 | (1 470) |
| Eurosic | 21 167 | |
| Quote-part de gains ou pertes latents ou différés sur entreprises mises en équivalence | - | 21 167 |
| Total gains et pertes recyclables en résultat net | (1 083) | 24 154 |
| Total gains et pertes non recyclables en résultat net | - | - |
| Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres (net d'impôt) | (1 083) | 24 154 |
| Résultat net global consolidé | 50 898 | 107 990 |
|---|---|---|
| dont part des actionnaires de la société mère | 49 456 | 105 971 |
| dont intérêts minoritaires | 1 442 | 2 019 |
| Capital | Primes liées au capital |
Actions propres |
Réserves et résultats accumulés |
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux |
Capitaux propres part des actionnaires de la société |
Intérêts minoritaires |
Capitaux propres de l'ensemble |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | propres | mère | ||||||
| Mouvements du 1er semestre 2011 | ||||||||
| Au 1er janvier 2011 | 259 964 | 1 254 510 | (2 075) | 395 885 | (27 468) | 1 880 816 | 4 847 | 1 885 663 |
| Augmentation de capital | 1 360 | (538) | 822 | 822 | ||||
| Mouvements sur actions propres | 19 | 19 | 19 | |||||
| Paiements en actions Incidence des acquisitions ou des cessions à des minoritaires postérieures à la prise de contrôle |
4 832 | 4 832 | 4 832 | |||||
| Dividendes versés par Nexity (2 € par action) |
(103 986) | (103 986) | (103 986) | |||||
| Total mouvements liés aux relations avec les actionnaires |
1 360 | (538) | 19 | (99 154) | - | (98 313) | - | (98 313) |
| Résultat de la période | 81 817 | 81 817 | 2 019 | 83 836 | ||||
| Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres |
24 154 | 24 154 | 24 154 | |||||
| Résultat net global consolidé | 81 817 | 24 154 | 105 971 | 2 019 | 107 990 | |||
| Dividendes versés par les filiales | - | (30) | (30) | |||||
| Impact des mouvements de périmètre | - | 3 | 3 | |||||
| Au 30 juin 2011 | 261 324 | 1 253 972 | (2 056) | 378 548 | (3 314) | 1 888 474 | 6 839 | 1 895 313 |
| Mouvements du 1er semestre 2012 | ||||||||
| Au 1er janvier 2012 | 262 011 | 1 150 887 | (3 257) | 254 249 | (4 873) | 1 659 017 | 19 635 | 1 678 652 |
| Augmentation de capital | 2 159 | (2 159) | - | 38 | 38 | |||
| Mouvements sur actions propres | 947 | 947 | 947 | |||||
| Paiements en actions Incidence des acquisitions ou des cessions à des minoritaires postérieures à la prise de contrôle |
4 871 | 4 871 - |
4 871 - |
|||||
| Dividendes versés par Nexity (2 € par action) |
(133 069) | 27 401 | (105 668) | (105 668) | ||||
| Total mouvements liés aux relations avec les actionnaires |
2 159 | (135 228) | 947 | 32 272 | - | (99 850) | 38 | (99 812) |
| Résultat de la période | 50 540 | 50 540 | 1 441 | 51 981 | ||||
| Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres |
(1 084) | (1 084) | 1 | (1 083) | ||||
| Résultat net global consolidé | 50 540 | (1 084) | 49 456 | 1 442 | 50 898 | |||
| Dividendes versés par les filiales | - | - | ||||||
| Impact des mouvements de périmètre | - | (132) | (132) | |||||
| Au 30 juin 2012 | 264 170 | 1 015 659 | (2 310) | 337 061 | (5 957) | 1 608 623 | 20 983 | 1 629 606 |
| (en milliers d'euros) | Notes | 30/06/2012 6 mois |
30/06/2011 6 mois |
|---|---|---|---|
| Résultat net part des actionnaires de la société mère | 50 540 | 81 817 | |
| Résultat net part revenant aux intérêts minoritaires | 1 441 | 2 019 | |
| Résultat net des sociétés intégrées | 51 981 | 83 836 | |
| Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie : | |||
| Élimination des amortissements et provisions | 3 065 | (10 973) | |
| Élimination des plus ou moins values de cession | (434) | (61) | |
| Élimination impact des variations de juste valeur | (2 095) | (2 355) | |
| Élimination du résultat des sociétés mises en équivalence | (558) | (22 789) | |
| Élimination impact des paiements en actions | 4 871 | 4 832 | |
| Capacité d'autofinancement après coût du financement et impôts | 56 830 | 52 490 | |
| Élimination des charges (produits) d'intérêt nettes | 1 230 | 3 468 | |
| Élimination de la charge d'impôt (y compris impôts différés) | 28 925 | 34 549 | |
| Capacité d'autofinancement avant coût du financement et impôts | 86 985 | 90 507 | |
| Incidence de la variation du BFR liée à l'activité | 25 | (8 202) | 117 109 |
| Intérêts versés | (768) | (2 114) | |
| Impôts payés | (1 889) | (33 987) | |
| Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles | 76 126 | 171 515 | |
| Acquisition de sociétés intégrées, trésorerie acquise déduite | 4.2 | (11 651) | (2 912) |
| Cession de sociétés intégrées, après déduction de la trésorerie cédée | 4.3 | - | 195 744 |
| Incidence des autres variations de périmètre | 11 | - | |
| Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence | 7 | 2 875 | 11 876 |
| Acquisition d'immobilisations incorporelles et corporelles | (12 323) | (3 663) | |
| Acquisition d'actifs financiers | (6 675) | (1 496) | |
| Cession d'immobilisations incorporelles et corporelles | 1 015 | 154 | |
| Cession et remboursement d'actifs financiers | 1 235 | 1 140 | |
| Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement | (25 513) | 200 843 | |
| Augmentation de capital souscrite par les actionnaires de la société mère | - | 822 | |
| Augmentation de capital souscrite par les minoritaires dans les sociétés intégrées | 38 | - | |
| Dividendes payés aux actionnaires de la société mère | (105 668) | (103 986) | |
| Dividendes payés aux minoritaires des sociétés intégrées | (30) | ||
| Acquisition et cession d'actions propres | 941 | 29 | |
| Emission d'emprunts | 10 032 | 51 737 | |
| Remboursement d'emprunts | (26 278) | (329 478) | |
| Augmentation des créances et diminution des dettes financières court terme | (5 375) | (82 433) | |
| Diminution des créances et augmentation des dettes financières court terme | 3 651 | 101 256 | |
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement | (122 659) | (362 083) | |
| Incidence de la variation des taux de change | 19 | 7 | |
| Variation de trésorerie | (72 027) | 10 282 | |
| Trésorerie d'ouverture | 492 549 | 657 668 | |
| Trésorerie de clôture | 24 | 420 522 | 667 950 |
Nexity est un groupe immobilier intégré, qui allie l'ensemble des compétences et expertises immobilières à destination des particuliers, des entreprises et des investisseurs, ainsi que des collectivités locales. Couvrant l'ensemble des métiers de la promotion et des services immobiliers, Nexity est l'un des principaux acteurs de l'immobilier en France et propose à ses différents clients une gamme unique de conseils et d'expertises, produits, services ou solutions pour les accompagner tout au long de leur vie immobilière.
Le Groupe est implanté sur l'ensemble du territoire national, et est également présent en Europe.
Il s'organise autour des quatre pôles d'activités suivants :
Nexity est cotée sur le marché Eurolist de NYSE Euronext Paris.
Les états financiers consolidés du Groupe pour l'exercice clos le 31 décembre 2011 sont disponibles sur demande au siège social de la Société situé Tour Initiale, 1 terrasse Bellini – TSA 48200 – 92919 La Défense CEDEX ou sur www.nexity.fr.
Le premier semestre 2012 a été marqué par les principaux événements suivants :
• dans les Services immobiliers aux particuliers : acquisition d'Icade Résidences Services (IRS), filiale du groupe Icade spécialisée dans la gestion de résidences étudiantes (60 résidences en gestion, soit environ 8.000 logements dont une grande partie en Ile-de-France) ;
dans les Services immobiliers aux entreprises : intégration depuis le 1er janvier des équipes et des activités apportées par La Française AM, regroupées au sein d'une holding commune détenue à 75,36 % par Nexity et à 24,64 % par La Française AM. Ce rapprochement a permis de créer un nouvel acteur se plaçant en France aux premiers rangs en matière de property management et à la 4e place en matière de conseil et transaction tertiaire ;
Les états financiers consolidés intermédiaires résumés ont été préparés en conformité avec la norme internationale d'information financière IAS 34 « Information financière intermédiaire », telle qu'adoptée par l'Union européenne. Ils ne comportent pas l'intégralité des informations requises pour les états financiers annuels complets et doivent être lus conjointement avec les états financiers du Groupe pour l'exercice clos le 31 décembre 2011.
Les états financiers consolidés intermédiaires tiennent compte des normes, interprétations et amendements publiés, d'application obligatoire dans l'Union européenne à compter du 1er janvier 2012, mais leur application n'a pas d'impact sur les états financiers consolidés du Groupe au 30 juin 2012.
Le Groupe n'a pas opté pour une application anticipée des normes, amendements de normes et interprétations publiés par l'IASB au 30 juin 2012 et adoptés par l'Union européenne et n'anticipe pas, à l'heure actuelle, d'impacts significatifs consécutifs à la première application de ces nouveaux textes.
Des travaux d'analyse sont en cours pour évaluer les enjeux et impacts financiers des normes IFRS 9, 10, 11 et 12. Des activités du Groupe sont consolidées selon le mode proportionnel. Notamment, certaines opérations de copromotion en Immobilier résidentiel, en Immobilier d'entreprise, ou bien des coinvestissements sont aujourd'hui considérés comme des coentreprises. La remise en cause de ce mode de consolidation est susceptible d'entrainer des modifications dans la présentation des états financiers (chiffre d'affaires, endettement…).
Les états financiers consolidés ont été arrêtés par le Conseil d'administration en date du 25 juillet 2012.
Dans le cadre du processus d'établissement des comptes consolidés, l'évaluation de certains soldes du bilan et du compte de résultat nécessite l'utilisation d'hypothèses ou appréciations fondées notamment sur les budgets des opérations immobilières. Il s'agit de la valorisation de la marge opérationnelle, des actifs non courants, de la détermination des provisions pour risques et charges, pour dépréciation des stocks et des charges à payer. D'autres postes nécessitent aussi l'utilisation d'estimations en fonction d'hypothèses sur l'évolution des plans d'affaires, ou de l'évolution des taux prévisionnels retenus : évaluation des provisions pour risques et charges, avantages au personnel, estimations liées au goodwill et au taux annuel d'impôt Groupe appliqué aux résultats au 30 juin.
Ces hypothèses, estimations ou appréciations, sont établies et revues de manière constante sur la base d'informations ou de situations existantes à la date d'établissement des comptes, et en fonction de l'expérience passée ou divers autres facteurs jugés raisonnables. Les résultats réels peuvent différer sensiblement de ces estimations en fonction de l'évolution différente des hypothèses et des conditions de réalisation.
Les hypothèses, estimations, ou appréciations concourant à la présentation des états financiers du 30 juin 2012 ont été réalisées dans de fortes incertitudes sur les perspectives économiques. Le contexte macro-économique global reste caractérisé par de fortes incertitudes avec une croissance faible, voire une récession, des conditions d'accès au crédit bancaire restreintes pour les clients, et une volatilité marquée des marchés financiers dans le cadre de déficits publics importants, de crise des dettes souveraines et d'incertitudes liées à la politique gouvernementale qui sera mise en place, notamment en matière d'immobilier.
Les méthodes comptables appliquées par le Groupe dans les états financiers intermédiaires sont identiques à celles utilisées dans les états financiers consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2011.
Le Groupe comprend 1 850 sociétés consolidées :
Les sociétés consolidées selon le mode proportionnel sont principalement des sociétés support de programmes immobiliers réalisés en copromotion.
Les principales variations de périmètre de la période sont les suivantes :
Les sociétés entrantes concernent principalement des sociétés créées pour servir de supports de programme aux opérations immobilières du Groupe.
Les principales sociétés acquises au cours de la période dans le cadre de la croissance externe sont indiquées à la note 4.1.
Les sociétés sortantes sont principalement des sociétés supports de programmes terminés, ou éventuellement des sociétés cédées au client lors de la livraison du programme.
L'ensemble des acquisitions du 1er semestre 2012 représente un prix d'achat de 25 632 milliers d'euros et a généré un goodwill de 11 520 milliers d'euros. Il s'agit des acquisitions d'IRS (voir ci-dessous) et de cabinets d'administration de biens réalisées par les activités de Services Immobiliers aux particuliers.
Au mois de mars 2012, Nexity a procédé, dans le domaine de l'exploitation de résidences étudiantes, à l'acquisition de 100% d'Icade Résidences Services (IRS), qui compte 60 résidences en gestion, soit environ 8.000 logements, dont une grande partie en Île-de-France. IRS a réalisé en 2011 un chiffre d'affaires de 41 087 milliers d'euros. Le prix d'achat est de 24 164 milliers d'euros. Le goodwill a été comptabilisé pour 10 128 milliers d'euros, après affectation d'une relation clientèle pour 13 239 milliers d'euros nets d'impôts différés. La détermination du goodwill est provisoire et susceptible d'être revue dans les 12 prochains mois, pendant le délai d'affectation. Ce goodwill correspond au savoir faire et aux synergies attendues du rapprochement des activités des deux groupes. Compte tenu de la date du rapprochement, l'activité est intégrée dans le compte de résultat à compter du 1er avril 2012. Le Groupe bénéficie d'une garantie de passif à hauteur de 2 416 milliers d'euros.
| (En milliers d'euros) | Acquisitions 2012 (6 mois) |
Acquisitions 2011 (6 mois) |
|---|---|---|
| Prix d'achat | 25 632 | 3 429 |
| Trésorerie filiales acquises | (13 981) | (566) |
| Paiements complémentaires relatifs aux acquisitions antérieures | - | 49 |
| Acquisition de sociétés intégrées, trésorerie acquise déduite | 11 651 | 2 912 |
Les acquisitions de sociétés portant des actifs servant de supports aux activités de promotion sont retraitées en mouvements de l'activité dans les comptes, et apparaissent en variation de BFR dans le tableau des flux de trésorerie.
| Cessions 2012 | Cessions 2011 | |
|---|---|---|
| (En milliers d'euros) | (6 mois) | (6 mois) |
| Encaissement du prix de cession des titres Eurosic | - | 195 714 |
| Prix de cession autres sociétés | - | 30 |
| Cession de sociétés intégrées, après déduction de la trésorerie cédée | - | 195 744 |
La définition des secteurs est identique à celle présentée dans les états financiers consolidés au 31 décembre 2011.
| (en milliers d'euros) | Immobilier résidentiel |
Immobilier entreprise |
Services & Réseaux |
Autres activités |
Eliminations inter secteur |
Total au 30/06/2012 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires réalisé avec des tiers | 773 398 | 186 970 | 243 462 | 1 670 | 1 205 499 | |
| Chiffre d'affaires réalisé avec d'autres pôles | 639 | (639) | - | |||
| Chiffre d'affaires | 773 398 | 186 970 | 244 101 | 1 670 | (639) | 1 205 499 |
| Produits et charges opérationnels avec contrepartie de trésorerie |
(701 892) | (172 229) | (234 115) | (8 290) | 639 | (1 115 887) |
| Amortissements incorporels et corporels | (355) | (73) | (4 557) | (1 365) | - | (6 349) |
| Autres produits et charges sans contrepartie de trésorerie |
800 | 466 | 1 673 | (4 658) | - | (1 720) |
| Résultat opérationnel | 71 951 | 15 134 | 7 102 | (12 643) | - | 81 545 |
| Produits et charges financiers avec contrepartie de trésorerie |
(5 758) | (465) | (1 803) | 2 047 | - | (5 979) |
| Autres produits et charges sans contrepartie de trésorerie |
4 446 | 84 | (28) | 280 | - | 4 782 |
| Résultat financier | (1 312) | (381) | (1 831) | 2 327 | - | (1 197) |
| Résultat des activités courantes | 70 639 | 14 753 | 5 271 | (10 316) | - | 80 348 |
| Impôts sur les bénéfices | (25 430) | (5 311) | (1 898) | 3 714 | - | (28 925) |
| Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence |
845 | - | - | (287) | - | 558 |
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 46 055 | 9 442 | 3 374 | (6 890) | - | 51 981 |
| dont part des actionnaires de la société mère | 44 704 | 9 442 | 3 284 | (6 890) | - | 50 540 |
| dont intérêts minoritaires | 1 351 | - | 90 | - | 1 441 |
| (en milliers d'euros) | Immobilier résidentiel |
Immobilier entreprise |
Services & Réseaux |
Autres activités |
Eliminations inter secteur |
Total au 30/06/2011 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires réalisé avec des tiers | 795 287 | 180 653 | 238 123 | 1 040 | 1 215 102 | |
| Chiffre d'affaires réalisé avec d'autres pôles | 2 057 | (2 057) | - | |||
| Chiffre d'affaires | 795 287 | 180 653 | 240 180 | 1 040 | (2 057) | 1 215 102 |
| Produits et charges opérationnels avec contrepartie de trésorerie |
(725 958) | (168 588) | (231 813) | (8 637) | 2 057 | (1 132 939) |
| Amortissements incorporels et corporels | (350) | (68) | (4 089) | (765) | - | (5 272) |
| Autres produits et charges sans contrepartie de trésorerie |
6 420 | 5 805 | 12 866 | (4 287) | - | 20 803 |
| Résultat opérationnel | 75 399 | 17 801 | 17 144 | (12 650) | - | 97 694 |
| Produits et charges financiers avec contrepartie de trésorerie |
(4 997) | (745) | (2 095) | (261) | - | (8 099) |
| Autres produits et charges sans contrepartie de trésorerie |
4 432 | (49) | 2 | 1 179 | - | 5 564 |
| Résultat financier | (565) | (794) | (2 093) | 918 | - | (2 535) |
| Résultat des activités courantes | 74 834 | 17 007 | 15 051 | (11 731) | - | 95 159 |
| Impôts sur les bénéfices | (26 826) | (6 097) | (5 395) | 4 205 | - | (34 112) |
| Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence |
158 | - | 10 | 22 620 | - | 22 789 |
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 48 167 | 10 910 | 9 666 | 15 094 | - | 83 836 |
| dont part des actionnaires de la société mère | 46 146 | 10 910 | 9 667 | 15 094 | - | 81 817 |
| dont intérêts minoritaires | 2 021 | - | (2) | - | 2 019 |
| (en milliers d'euros) | Immobilier résidentiel |
Immobilier entreprise |
Services & Réseaux |
Autres activités |
Eliminations inter secteur |
Non sectorisé |
Total au 30/06/2012 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actif | |||||||
| Actifs sectoriels | 1 848 867 | 670 479 | 1 462 693 | 758 886 | (529 595) | 4 211 330 | |
| Impôts différés actifs | () | () | |||||
| Créances d'impôts | 4 333 | 4 333 | |||||
| Total actif | 1 848 867 | 670 479 | 1 462 693 | 758 886 | (529 595) | 4 333 | 4 215 663 |
| Passif et capitaux propres | |||||||
| Passifs sectoriels | 1 328 600 | 611 314 | 898 650 | 272 138 | (529 595) | 2 581 106 | |
| Capitaux propres consolidés | 1 629 605 | 1 629 605 | |||||
| Impôts différés passifs | 4 952 | 4 952 | |||||
| Dettes d'impôts | () | () | |||||
| Total passif et capitaux propres | 1 328 600 | 611 314 | 898 650 | 272 138 | (529 595) | 1 634 557 | 4 215 663 |
| Besoin en fonds de roulement | 321 582 | (15 035) | (18 210) | 90 691 | - | 4 333 | 383 360 |
| Exercice 2011 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Immobilier résidentiel |
Immobilier entreprise |
Services & Réseaux |
Autres activités |
Eliminations inter secteur |
Non sectorisé |
Total au 31/12/2011 |
| Actif | |||||||
| Actifs sectoriels | 1 760 556 | 746 442 | 1 506 625 | 849 143 | (623 543) | 4 239 223 | |
| Impôts différés actifs | 20 594 | 20 594 | |||||
| Créances d'impôts | 13 571 | 13 571 | |||||
| Total actif | 1 760 556 | 746 442 | 1 506 625 | 849 143 | (623 543) | 34 165 | 4 273 388 |
| Passif et capitaux propres | |||||||
| Passifs sectoriels | 1 182 915 | 688 290 | 917 787 | 425 622 | (623 543) | 2 591 071 | |
| Capitaux propres consolidés | 1 678 652 | 1 678 652 | |||||
| Impôts différés passifs | 984 | 984 | |||||
| Dettes d'impôts | 2 681 | 2 681 | |||||
| Total passif et capitaux propres | 1 182 915 | 688 290 | 917 787 | 425 622 | (623 543) | 1 682 317 | 4 273 388 |
| Besoin en fonds de roulement | 365 023 | (71 540) | 5 205 | 77 103 | - | 10 890 | 386 682 |
| (en milliers d'euros) | Solde au 31/12/2011 |
Acquisitions | Ajustement pendant le délai d'affectation |
Solde au 30/06/2012 |
|---|---|---|---|---|
| Immobilier résidentiel | 227 073 | 227 073 | ||
| Immobilier d'entreprise | 51 943 | 51 943 | ||
| Services | 522 796 | 11 520 | 440 | 534 756 |
| Franchises | 68 882 | 68 882 | ||
| Distribution en réseau | 83 255 | 83 255 | ||
| Total goodwills | 953 949 | 11 520 | 440 | 965 909 |
Les goodwills correspondent notamment au savoir-faire et aux synergies attendues des sociétés acquises.
Les acquisitions de la période, qui représentent un goodwill de 11 520 milliers d'euros, sont décrites à la note 4.1.
Les goodwills font l'objet de tests de perte de valeur au moins une fois par an et à chaque fois qu'il existe un indice de perte de valeur. Compte tenu de l'absence d'indices de perte de valeur au cours du premier semestre, il n'a pas été réalisé de test de perte de valeur pour l'arrêté des comptes intermédiaires.
| (en milliers d'euros) | Brut | Dépréciation & amortissement |
Solde au 30/06/2012 |
Brut | Dépréciation & amortissement |
Solde au 31/12/2011 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Autres immobilisations incorporelles | 65 712 | (25 445) | 40 267 | 39 592 | (22 652) | 16 940 |
| Immobilisations corporelles | 111 740 | (86 177) | 25 563 | 104 964 | (81 727) | 23 237 |
| Total immobilisations de l'actif non courant | 177 452 | (111 622) | 65 830 | 144 556 | (104 379) | 40 177 |
| (en milliers d'euros) | Solde au 31/12/2011 |
Mouvements acquisitions et cessions |
Dotations nettes de l'exercice |
Variations de périmètre et autres |
Solde au 30/06/2012 |
|---|---|---|---|---|---|
| Autres immobilisations incorporelles | 16 940 | 7 085 | (2 871) | 19 112 | 40 267 |
| Immobilisations corporelles | 23 237 | 4 774 | (3 478) | 1 029 | 25 563 |
| Total immobilisations de l'actif non courant | 40 177 | 11 859 | (6 349) | 20 141 | 65 830 |
Les variations de périmètre sur immobilisations incorporelles comprennent principalement la relation clientèle liée à la croissance externe (voir note 4.1) pour un montant avant impôts de 19 858 milliers d'euros. Cet actif sera amorti linéairement sur 20 ans.
| (en milliers d'euros) | 30/06/2012 | 31/12/2011 |
|---|---|---|
| Valeur des titres en début d'exercice | 23 252 | 219 739 |
| Variations de périmètre et écarts de conversion | 3 | (209 625) |
| Quote-part dans les résultats du Groupe | 558 | 24 888 |
| Dividendes distribués | (2 875) | (11 750) |
| Valeur des titres en fin d'exercice | 20 938 | 23 252 |
En 2011, Nexity Participations a cédé la participation financière qu'il détenait dans Eurosic.
| (en milliers d'euros) | Solde au 31/12/2011 |
Mouvements acquisitions et cessions |
Dotations nettes de l'exercice |
Variations de périmètre et autres |
Solde au 30/06/2012 |
|---|---|---|---|---|---|
| Sociétés en fin de vie | 1 640 | (20) | 17 | (195) | 1 441 |
| Parts de sociétés de placements immobiliers | 852 | - | - | - | 852 |
| Titres de participation non consolidés | 2 492 | (20) | 17 | (195) | 2 293 |
| Dépôts et cautionnements | 20 532 | 3 408 | (45) | 161 | 24 055 |
| Prêts acquéreurs auprès du Crédit Financier Lillois | 2 953 | (505) | 5 | - | 2 453 |
| Autres | 1 185 | (44) | - | 13 | 1 155 |
| Autres créances immobilisées | 24 670 | 2 859 | (40) | 174 | 27 663 |
| Total autres actifs financiers | 27 161 | 2 839 | (23) | (21) | 29 956 |
Les autres actifs financiers sont principalement échéancés à plus d'un an sauf les prêts acquéreurs auprès du Crédit Financier Lillois (CFL) qui comprennent 677 milliers d'euros à moins d'un an au 30 juin 2012 et 754 milliers d'euros à moins d'un an au 31 décembre 2011.
Les sociétés en fin de vie sont des sociétés non cotées qui ont porté la réalisation de programmes immobiliers aujourd'hui terminés. Les parts de sociétés de placements immobiliers correspondent à des SCPI gérées par Ciloger.
| (en milliers d'euros) | Brut | Dépréciation | Solde au 30/06/2012 |
Brut | Dépréciation | Solde au 31/12/2011 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Total stocks et travaux en-cours | 1 328 210 | (39 812) | 1 288 399 | 1 354 826 | (39 896) | 1 314 930 |
Au 30 juin 2012, les stocks et en-cours comprennent des frais financiers pour un montant de 4 605 milliers d'euros, contre 5 054 milliers d'euros au 31 décembre 2011 (voir note 20.2).
| (en milliers d'euros) | Brut | Dépréciation | Solde au 30/06/2012 |
Brut | Dépréciation | Solde au 31/12/2011 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Total créances clients et autres débiteurs | 358 039 | (20 263) | 337 777 | 303 310 | (17 582) | 285 728 |
Le Groupe considère que le risque de crédit est non significatif, car l'essentiel de son activité s'exerce dans un cadre règlementaire, qui sécurise le paiement des créances clients.
| (en milliers d'euros) | Brut | Dépréciation | Solde au 30/06/2012 |
Brut | Dépréciation | Solde au 31/12/2011 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fournisseurs : avances & acomptes versés | 58 901 | (1 138) | 57 763 | 67 021 | (1 138) | 65 883 |
| Créances sur l'État | 292 124 | 292 124 | 287 582 | 287 582 | ||
| Charges constatées d'avance | 118 252 | 118 252 | 102 245 | 102 245 | ||
| Autres créances | 58 909 | (2 934) | 55 975 | 54 892 | (2 508) | 52 384 |
| Trésorerie des comptes mandants | 480 906 | 480 906 | 515 240 | 515 240 | ||
| Total autres actifs courants | 1 009 094 | (4 072) | 1 005 022 | 1 026 980 | (3 646) | 1 023 334 |
| (en milliers d'euros) | Brut | Dépréciation | Solde au 30/06/2012 |
Brut | Dépréciation | Solde au 31/12/2011 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Comptes courants - actif et créances assimilées | 25 053 | (1 258) | 23 795 | 27 592 | (2 383) | 25 209 |
| Juste valeur des dérivés | 13 | 13 | 31 | 31 | ||
| Total autres créances financières | 25 066 | (1 258) | 23 808 | 27 623 | (2 383) | 25 240 |
| (en milliers d'euros) | Solde au 30/06/2012 |
Solde au 31/12/2011 |
|---|---|---|
| VMP - Équivalents de trésorerie | 382 875 | 446 806 |
| Disponibilités | 69 899 | 64 661 |
| Trésorerie des réservataires | 20 917 | 33 984 |
| Total trésorerie et équivalents de trésorerie | 473 691 | 545 452 |
Les dépôts des réservataires de l'activité Immobilier résidentiel sont placés sur des comptes bancaires bloqués au moment de la réservation (poste trésorerie des réservataires). Ces dépôts sont libérés, et donc disponibles lors de la signature des actes chez le notaire.
Au 30 juin 2012, le capital de la société mère est composé de 52 834 045 actions au nominal de 5 euros contre 52 402 145 actions au 31 décembre 2011. L'augmentation du capital au cours du premier semestre 2012 correspond à l'attribution gratuite de 431 900 actions à des salariés et mandataires de la société mère et de sociétés liées.
L'en-cours des délégations faites au Conseil d'administration pour augmenter le capital se décompose de la manière suivante :
| Objet de l'autorisation | Date et durée de l'autorisation |
Montant nominal maximal d'augmentation de capital |
Montant utilisé et décision d'utilisation |
|---|---|---|---|
| ÉMISSIONS DE TITRES | |||
| 1. Attribution gratuite d'actions existantes ou à émettre |
AG du 10 mai 2012 14 mois, soit 9 juillet 2013 |
1% du capital au jour du CA décidant l'attribution |
Non utilisée |
| 2. Attribution gratuite d'actions existantes ou à émettre |
AG du 11 mai 2011 14 mois, soit 11 juillet 2012(1) |
1 % du capital au jour du CA décidant l'attribution |
Attribution gratuite de 6.000 actions lors du CA du 9 mai 2012. Une précédente attribution gratuite de 356.139 actions avait été décidée lors du CA du 26 octobre 2011. |
| 3. Émissions avec droit préférentiel Augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription par émission d'actions, titres ou valeurs mobilières |
AG du 10 mai 2012 26 mois, soit 9 juillet 2014 |
70 millions d'euros(2) | Non utilisée |
| 4. Émissions sans droit préférentiel ouverte au public Augmentation de capital par émission d'actions, titres ou valeurs mobilières |
AG du 10 mai 2012 26 mois, soit 9 juillet 2014 |
60 millions d'euros(3)(4) | Non utilisée |
| 5. Émissions sans droit préférentiel ouverte aux investisseurs qualifiés (offre visée au paragraphe II article L. 412-2 du Code monétaire et financier) Augmentation de capital par émission d'actions, titres ou valeurs mobilières |
AG du 10 mai 2012 26 mois, soit 9 juillet 2014 |
60 millions d'euros(4)(5) dans la limite de 20% du capital de la Société par période de 12 mois courant à compter de l'utilisation de la délégation. |
Non utilisée |
| 6. Augmentation de capital par incorporation de réserves, bénéfices, primes, ou autres |
AG du 10 mai 2012 26 mois, soit 9 juillet 2014 |
70 millions d'euros(3) | Non utilisée |
| 7. Émission en vue de rémunérer des apports de titres dans le cadre d'une offre publique d'échange initiée par la Société |
AG du 10 mai 2012 26 mois, soit 9 juillet 2014 |
60 millions d'euros(5) | Non utilisée |
| 8. Émission d'actions, de titres ou de valeurs mobilières en vue de rémunérer des apports en nature consentis à la Société et constitués de titres ou valeurs mobilières donnant accès au capital |
AG du 10 mai 2012 26 mois, soit 9 juillet 2014 |
10% du capital à la date d'utilisation de la délégation(5) |
Non utilisée |
| 9. Augmentation de capital en période d'offre publique |
AG du 10 mai 2012 18 mois, soit jusqu'au 9 novembre 2013 |
Plafonds prévus par les autorisations applicables en vigueur visées ci-dessus |
Non utilisée |
| 10. Émissions réservées aux adhérents à un plan d'épargne d'entreprise d'une société du Groupe |
AG du 10 mai 2012 26 mois, soit jusqu'au 9 juillet 2014 |
1 % du capital dilué au jour de l'AG du 10 mai 2012 |
Non utilisée |
| Objet de l'autorisation | Date et durée de l'autorisation |
Montant nominal maximal d'augmentation de capital |
Montant utilisé et décision d'utilisation |
|---|---|---|---|
| RACHAT D'ACTIONS ET RÉDUCTION DU CAPITAL SOCIAL | |||
| Rachat de ses actions par la Société | AG du 10 mai 2012 18 mois, soit jusqu'au 9 novembre 2013 |
10 % du capital ajusté en fonction des opérations l'affectant postérieurement au 10 mai 20112 |
voir note 14.3 des états financiers à l'Annexe 1 |
| Réduction du capital social par annulation d'actions auto détenues |
AG du 10 mai 2012 18 mois, soit jusqu'au 9 novembre 2013 |
10 % du capital ajusté en fonction des opérations l'affectant postérieurement au 10 mai 2012, par période de 24 mois. |
Non utilisée |
(1) Autorisation remplacée par une nouvelle autorisation donnée par l'AG du 10 mai 2012. (2) Dans le cas d'une émission de titres de créances avec maintien du droit préférentiel de souscription, le montant de l'émission de titres de créances ne peut excéder 300 millions d'euros et ne peut donner lieu à une augmentation de capital d'une valeur nominale supérieure à 70 millions d'euros.
(3) Ce montant vient s'imputer sur le montant nominal global maximum de 70 millions d'euros des émissions avec maintien du droit préférentiel de souscription.
(4) Dans le cas d'une émission de titres de créances avec suppression du droit préférentiel de souscription, le montant de l'émission de titres de créances ne peut excéder 250 millions d'euros, qui s'imputent sur le montant maximum de 300 millions d'euros ci-dessus (note 2) et ne peut donner lieu à une augmentation de capital d'une valeur nominale supérieure à 60 millions d'euros qui s'imputent sur le montant maximum de 70 millions d'euros (note 3).
(5) Ce montant vient s'imputer sur le montant global maximum de 60 millions d'euros des émissions avec suppression du droit préférentiel de souscription, qui s'impute lui-même sur le montant nominal global maximum de 70 millions d'euros des émissions avec maintien du droit préférentiel de souscription.
Nexity a mis en place des plans d'intéressement du personnel dont les caractéristiques sont les suivantes :
| Nombre d'options ou actions | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Plans Nexity | attribuées | annulées | exercées | attribuées, non annulées et non exercées |
Échéance normale (sauf si exercice anticipé) |
| Plan oct 2005 | 221 638 | 221 638 | - | - | à partir d'octobre 2009 |
| Plan déc 2008 | 373 000 | 81 600 | 291 400 | - | à partir du 1er trim 2012 |
| Plan mai 2009 | 158 000 | 17 500 | 140 500 | - | à partir du 1er trim 2012 |
| Plan déc 2009 | 271 000 | 32 000 | - | 239 000 | à partir du 1er trim 2013 |
| Plan mai 2010 | 263 500 | 27 500 | - | 236 000 | à partir du 1er trim 2013 |
| Plan déc 2010 | 344 000 | 14 000 | - | 330 000 | à partir du 1er trim 2014 |
| Plan mai 2011 | 173 000 | 7 000 | - | 166 000 | à partir du 1er trim 2014 |
| Plan oct 2011 | 356 139 | 31 878 | - | 324 261 | à partir du 4ème trim 2013 |
| Plan mai 2012 | 6 000 | - | - | 6 000 | à partir du 1er trim 2015 |
| Total plans Nexity | 2 166 277 | 433 116 | 431 900 | 1 301 261 |
En outre, le Conseil d'administration dispose d'une autorisation de l'Assemblée générale valable jusqu'au 11 juillet 2012 pour attribuer 1 % du capital en actions gratuites (acquises au terme d'une période minimale d'au moins deux ans en fonction de la réalisation de certaines conditions).
En cas d'exercice de toutes les options de souscription et actions gratuites attribuées et attribuables, la dilution potentielle maximale ressortirait à 3,4 %.
| (en nombre d'actions) | Autorisations | Détention |
|---|---|---|
| Position au 31 décembre 2011 | 5 240 215 | 55 000 |
| Achat d'actions : | ||
| Mise en œuvre du programme autorisé par l'Assemblée générale du 10 mai 2012 |
10 % du capital ajusté en fonction de son évolution |
(52 158) |
| Position au 30 juin 2012 | 5 283 405 | 2 842 |
Ces actions propres sont détenues dans le cadre d'un contrat de liquidité animé par un prestataire de services d'investissement (PSI).
| Solde au 30/06/2012 | Solde au 31/12/2011 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Non courant | Courant | Non courant | Courant | |
| Emprunts sur établissements de crédit et autres | 8 253 | 132 510 | 10 029 | 144 180 | |
| Comptes courants passifs et dettes assimilées | - | 26 175 | - | 27 409 | |
| Banque créditrice (découverts bancaires) | - | 53 169 | - | 52 904 | |
| Total emprunts et dettes financières | 8 253 | 211 853 | 10 029 | 224 493 |
Au 30 juin 2012, les emprunts sur établissements de crédits et autres comprennent 2 409 milliers d'euros en non courant, au titre des options de ventes accordées aux actionnaires minoritaires.
Au 31 décembre 2011, les emprunts sur établissements de crédits et autres comprennent 2 379 milliers d'euros en non courant, au titre des options de ventes accordées aux actionnaires minoritaires.
| Détail sur les mouvements | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Solde au 31/12/2011 |
Dotations | Reprises consommées |
Reprises non consommées |
Variations périmètre et autres |
Solde au 30/06/2012 |
| Avantages du personnel | 19 404 | 1 178 | - | - | 408 | 20 990 |
| Total provisions non courantes | 19 404 | 1 178 | - | - | 408 | 20 990 |
| Contentieux | 44 117 | 5 860 | (3 774) | (3 066) | 1 194 | 44 331 |
| Risques fiscaux et participations | 1 478 | 42 | (60) | - | - | 1 460 |
| Engagements de versement de loyers | 4 715 | - | (1 299) | - | 1 559 | 4 975 |
| Avantages du personnel (part < 1 an) | 1 030 | - | (213) | - | - | 817 |
| Provisions pour risques et charges | 37 604 | 1 371 | (2 709) | (637) | 624 | 36 253 |
| Total provisions courantes | 88 944 | 7 273 | (8 056) | (3 703) | 3 377 | 87 836 |
| Total des provisions | 108 348 | 8 451 | (8 056) | (3 703) | 3 785 | 108 826 |
| (en milliers d'euros) | Solde au 31/12/2011 |
Dotations nettes opérationnelles |
Dotations nettes financières |
Dotations nettes sur impôts |
Variations périmètre et autres |
Solde au 30/06/2012 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Avantages du personnel | 19 404 | 1 178 | - | - | 408 | 20 990 |
| Total provisions non courantes | 19 404 | 1 178 | - | - | 408 | 20 990 |
| Contentieux | 44 117 | (980) | - | - | 1 194 | 44 331 |
| Risques fiscaux et participations | 1 478 | - | (18) | - | - | 1 460 |
| Engagements de versement de loyers | 4 715 | (1 299) | - | - | 1 559 | 4 975 |
| Avantages du personnel (part < 1 an) | 1 030 | (213) | - | - | - | 817 |
| Provisions pour risques et charges | 37 604 | (1 975) | - | - | 624 | 36 253 |
| Total provisions courantes | 88 944 | (4 467) | (18) | - | 3 377 | 87 836 |
| Total des provisions | 108 348 | (3 289) | (18) | - | 3 785 | 108 826 |
| (en milliers d'euros) | Solde au 30/06/2012 |
Solde au 31/12/2011 |
|---|---|---|
| Dettes fiscales et sociales | 165 309 | 176 480 |
| Produits constatés d'avances et autres comptes | 18 587 | 14 752 |
| Clients - avances & acomptes reçus | 834 207 | 631 511 |
| Comptes des mandants | 480 906 | 515 240 |
| Comptes des réservataires | 20 917 | 33 984 |
| Total autres passifs courants | 1 519 926 | 1 371 967 |
| (en milliers d'euros) | 30/06/2012 6 mois |
30/06/2011 6 mois |
|---|---|---|
| Masse salariale | (203 522) | (201 829) |
| Intéressement et participation | (4 114) | (4 712) |
| Charges sur paiement en actions | (4 871) | (4 832) |
| Total charges de personnel | (212 507) | (211 373) |
| (en milliers d'euros) | 30/06/2012 6 mois |
30/06/2011 6 mois |
|---|---|---|
| Locations et charges locatives | (25 663) | (24 242) |
| Rémunérations d'intermédiaires et honoraires | (17 953) | (22 588) |
| Autres services extérieurs | (59 615) | (63 401) |
| Autres produits | 1 436 | 550 |
| Autres charges | (727) | (578) |
| Résultat de cession des titres consolidés | (34) | (79) |
| Total charges externes et autres charges | (102 556) | (110 339) |
A partir du 31 décembre 2011, les charges liées à l'exploitation des résidences gérées par le pôle Services et Réseaux sont reclassées en achats consommés. Pour le 1er semestre 2011, les postes « Autres services extérieurs » et « honoraires » comprennent 7 309 milliers d'euros au titre de ces charges.
| (en milliers d'euros) | 30/06/2012 6 mois |
30/06/2011 6 mois |
|---|---|---|
| Charges d'intérêts | (4 972) | (8 183) |
| Produits d'intérêts et sur cessions de VMP | 3 742 | 4 715 |
| Coût de l'endettement financier net | (1 230) | (3 468) |
| Autres charges financières | (2 942) | (1 969) |
| Autres produits financiers | 2 976 | 2 903 |
| Autres charges et produits financiers nets | 33 | 933 |
| Total charges financières | (7 914) | (10 153) |
| Total produits financiers | 6 717 | 7 618 |
| Total résultat financier | (1 197) | (2 535) |
| (en milliers d'euros) | 30/06/2012 6 mois |
30/06/2011 6 mois |
|---|---|---|
| Autres charges financières | (985) | (443) |
| Autres produits financiers | 776 | 375 |
| Résultat sur instruments dérivés | (2 370) | (1 424) |
| Dotations financières nettes | (5) | 20 |
| Transfert des frais financiers en stocks | 2 617 | 2 405 |
| Autres charges et produits financiers nets | 33 | 933 |
Le taux utilisé pour calculer le montant des coûts d'emprunt pouvant être incorporé dans le coût des actifs est déterminé à partir du coût du financement des emprunts finançant les actifs (voir note 26.5).
Détail de la variation des frais financiers stockés
| (en milliers d'euros) | 30/06/2012 6 mois |
30/06/2011 6 mois |
|---|---|---|
| Frais financiers stockés en début de période | 5 054 | 3 631 |
| Transfert des frais financiers en stocks | 2 617 | 2 405 |
| Frais financiers déstockés en résultat opérationnel | (3 066) | (2 133) |
| Frais financiers stockés en fin de période | 4 605 | 3 903 |
| En % du total des stocks et en-cours | 0,4% | 0,3% |
La charge d'impôt a été estimée sur la base du taux effectif moyen prévisionnel pour la période annuelle (36%) appliqué au résultat avant impôt de la période intermédiaire.
| (en milliers d'euros) | 30/06/2012 6 mois |
30/06/2011 6 mois |
|---|---|---|
| Impôts sur les sociétés | (8 380) | (17 782) |
| Impôts différés | (20 545) | (16 767) |
| Dotations nettes pour impôts | - | 437 |
| Total impôts sur les bénéfices | (28 925) | (34 112) |
| (en milliers d'euros) | Solde au 31/12/2011 |
Charge | Situation nette & autres |
Règlements nets |
Solde au 30/06/2012 |
|---|---|---|---|---|---|
| Impôts courants | |||||
| Créances d'impôts | 13 571 | (9 944) | 706 | 4 333 | |
| Dettes d'impôts | (2 681) | 1 564 | (772) | 1 889 | - |
| Total impôts courants | 10 890 | (8 380) | (66) | 1 889 | 4 333 |
| Impôts différés | |||||
| Actif | 20 594 | (23 532) | 2 938 | - | |
| Passif | (984) | 2 987 | (6 955) | (4 952) | |
| Total impôts différés | 19 610 | (20 545) | (4 017) | - | (4 952) |
| (en milliers d'euros) | 30/06/2012 | 30/06/2011 |
|---|---|---|
| Eurosic | 21 740 | |
| Résultat des autres entreprises mises en équivalence | 558 | 1 049 |
| Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence | 558 | 22 789 |
En 2011, Nexity Participations a cédé la participation financière qu'il détenait dans Eurosic.
Les résultats par action présentés au compte de résultat sont calculés suivant les modalités décrites dans les états financiers consolidés au 31 décembre 2011.
| (en nombre d'actions) | 30/06/2012 | 30/06/2011 |
|---|---|---|
| Nombre d'actions en fin de période | 52 834 045 | 52 264 877 |
| Nombre moyen d'actions en circulation pendant la période | 52 652 639 | 52 160 798 |
| Effet dilutif des plans de souscription suivant la méthode du rachat d'actions | 784 988 | 975 501 |
| Nombre moyen d'actions après dilution | 53 437 627 | 53 136 299 |
La trésorerie de clôture figurant dans le tableau des flux de trésorerie correspond à l'agrégat suivant :
| (en milliers d'euros) | Solde au 30/06/2012 |
Solde au 31/12/2011 |
|---|---|---|
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 473 690 | 545 451 |
| Banques créditrices (découverts bancaires) | (53 168) | (52 903) |
| Trésorerie du tableau des flux de trésorerie | 420 522 | 492 548 |
| dont trésorerie disponible | 399 605 | 458 564 |
| dont trésorerie des réservataires Immobilier résidentiel | 20 917 | 33 984 |
| (en milliers d'euros) | Solde au 30/06/2012 |
Solde au 31/12/2011 |
|---|---|---|
| Actifs courants | ||
| Stocks et travaux en-cours | 1 288 399 | 1 314 930 |
| Créances clients et autres débiteurs | 337 777 | 285 728 |
| Autres actifs courants | 1 005 022 | 1 023 334 |
| Passifs courants | ||
| Fournisseurs et autres créditeurs | (732 244) | (876 234) |
| Autres passifs courants | (1 519 926) | (1 371 967) |
| Besoin en fonds de roulement sectorisé | 379 027 | 375 792 |
| Créances d'impôts | 4 333 | 13 571 |
| Dettes d'impôts | (2 681) | |
| Total besoin en fonds de roulement | 383 360 | 386 682 |
| (en milliers d'euros) | Variation de la période |
|---|---|
| Total besoin en fonds de roulement sectorisé au 31/12/2011 | 375 792 |
| Variation du besoin en fonds de roulement du TFT | 8 202 |
| Impact des mouvements de périmètre | (4 176) |
| Variation des créances et dettes sur immobilisations et autres (incluses dans les dettes fournisseurs) |
(790) |
| Total besoin en fonds de roulement sectorisé au 30/06/2012 | 379 028 |
| Solde au 30/06/2012 |
Solde au 31/12/2011 |
|
|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | ||
| Emprunts et dettes financières non courants | 8 252 | 10 028 |
| Emprunts sur établissements de crédits et autres (courant) | 132 509 | 144 180 |
| Emprunts sur établissements de crédit et autres | 140 761 | 154 208 |
| Comptes courants - passif et dettes assimilées | 26 174 | 27 408 |
| Comptes courants - actif et autres créances | (23 807) | (25 240) |
| Autres dettes et autres créances financières | 2 367 | 2 168 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | (473 690) | (545 451) |
| Banques créditrices (découverts bancaires) | 53 168 | 52 903 |
| Trésorerie nette et autres | (420 522) | (492 548) |
| Total endettement net (trésorerie) | (277 394) | (336 172) |
Les lignes de crédit utilisées sont présentées à partir des montants contractuels des contrats de crédit. Au 30 juin 2012, le montant de 127 millions d'euros diffère de la valeur consolidée (140,8 millions d'euros), compte tenu des retraitements relatifs à la mise à la juste valeur des instruments dérivés.
| 30/06/2012 | 31/12/2011 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Dettes non courantes |
Dettes courantes |
Total utilisation dettes |
Autorisation | Utilisation | Autorisation |
| Crédit corporate holding | - | 185,0 | - | 200,0 | ||
| Crédit non affecté Immobilier résidentiel Options de vente accordées aux minoritaires |
2,4 | - 2,4 |
285,0 2,4 |
- 2,4 |
285,0 2,4 |
|
| Crédit sur acquisition de sociétés | ||||||
| Services immobiliers | 1,8 | 2,0 | 3,8 | 3,8 | 4,7 | 4,7 |
| Total dette corporate | 4,2 | 2,0 | 6,2 | 476,2 | 7,1 | 492,1 |
| Crédits affectés aux opérations | - | 120,8 | 120,8 | 366,3 | 132,9 | 327,7 |
| Total lignes de crédit | 4,2 | 122,8 | 127,0 | 842,5 | 140,0 | 819,8 |
L'en-cours des emprunts et dettes financières, s'élève à 127 millions d'euros au 30 juin 2012. Les autorisations de crédit négociées avec les établissements bancaires s'élèvent à 842,5 millions d'euros au 30 juin 2012.
Le Groupe bénéficie de capacités d'emprunt dans le cadre de lignes de crédits renouvelables ou affectées à des programmes immobiliers. Les emprunts et dettes financières sont pour l'essentiel en euros et à taux variables indexés sur l'Euribor 3 mois.
De façon classique, les contrats d'emprunts sont assortis de l'engagement par l'emprunteur au respect d'un certain nombre de conditions, essentiellement financières, telles que résumées ci-après :
Le Groupe bénéficie d'une ligne de crédit d'un montant maximum de 200 millions d'euros au 31 décembre 2011, ramené à 185 millions d'euros depuis mai 2012, et à échéance 31 décembre 2014. Cette ligne de crédit n'était pas utilisée au 30 juin 2012.
Au titre de cette ligne de crédit, le Groupe s'est engagé à respecter certains ratios financiers, dont les suivants, calculés chaque semestre sur 12 mois glissants :
| Situations semestrielles | |
|---|---|
| Ratio Dette Nette Consolidée /Fonds Propres Consolidés | ≤ 2 |
| Ratio Dette Nette Consolidée hors dettes projets /EBITDA* | ≤ 3 |
| Ratio EBITDA* / Coût de l'endettement financier net | ≥ 2,5 |
Ces ratios sont respectés au 30 juin 2012.
Cette ligne de trésorerie oblige à consentir aux prêteurs les mêmes sûretés réelles que celles qui pourraient être données à d'autres tiers. Elle stipule des cas de remboursement anticipé obligatoire, pour autant qu'elle soit utilisée, en particulier si le taux de détention du groupe BPCE dans le capital de Nexity, devenait inférieur à 5%, sauf en cas de renonciation par l'ensemble des banques prêteuses.
Pour le pôle Immobilier résidentiel, le Groupe bénéficie de la part d'un pool bancaire d'un concours non affecté d'un montant maximum de 285 millions d'euros à échéance juin 2015. Cette ligne de crédit n'était pas utilisée au 30 juin 2012.
Ce contrat stipule des cas de remboursement anticipé obligatoire, en particulier si le taux de détention du Groupe des titres de Nexity Logement et/ou de Foncier Conseil devenait inférieur à 85 %.
Dans le cadre de ce crédit, le Groupe doit respecter les mêmes ratios financiers que pour le crédit corporate holding, et Nexity Logement doit respecter, sur une base consolidée, certains ratios financiers, dont les suivants, calculés chaque semestre sur 12 mois glissants :
| Situations semestrielles | |
|---|---|
| Ratio Endettement financier net /Fonds Propres Consolidés | ≤ 2 |
| Ratio Endettement financier net /EBITDA* | ≤ 3 |
| Ratio EBITDA* /Coût de l'endettement financier net | ≥ 2,5 |
Ces ratios sont respectés au 30 juin 2012.
Les dettes relatives aux options de vente accordées aux minoritaires concernent les engagements de rachat sur le solde d'actions de sociétés consolidées. Leur échéancier est fonction de la date probable d'exécution des obligations contractuelles.
Ces crédits d'un encours résiduel de 3,8 millions d'euros au 30 juin 2012 ont permis le financement partiel de certaines acquisitions de cabinets d'administrateurs de biens effectuées par l'activité Services immobiliers.
* L'EBITDA est égal au résultat opérationnel consolidé après neutralisation de l'impact du déstockage des frais financiers, majoré des dotations opérationnelles nettes aux amortissements et provisions et diminué des reprises de provisions opérationnelles.
Les programmes dont le chiffre d'affaires excède 20 millions d'euros TTC font l'objet de financements spécifiques octroyés en règle générale, par des membres du pool bancaire du crédit non affecté du pôle Immobilier résidentiel. Les opérations réalisées en copromotion et en Italie font également l'objet de crédits adossés.
Pour le pôle Immobilier d'entreprise, des concours bancaires adossés sont mis en place pour les opérations dont le financement n'est pas assuré par l'investisseur au fur et à mesure de l'avancement du programme. Ces concours sont la plupart du temps garantis par des cessions de créances sur les investisseurs et la délégation des garanties bancaires données par ces derniers.
Des crédits immobiliers adossés sont mis en place pour le financement d'actifs immobiliers acquis dans le cadre des activités d'investissements, et le cas échéant, de régénération urbaine (Villes & Projets).
| Amortissement | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Utilisation 30/06/2012 |
2012 (6 mois) |
2013 | 2014 | 2015 | 2016 | > 5 ans | |
| Options de vente et différés de paiement sur acquisition de sociétés |
2,4 | 2,4 | ||||||
| Crédit sur acquisition de sociétés Services immobiliers |
3,8 | 0,8 | 1,1 | 0,9 | 0,8 | 0,2 | ||
| Total dette corporate | 6,2 | 0,8 | 1,1 | 3,3 | 0,8 | - | 0,2 | |
| Crédits affectés aux opérations | 120,8 | 20,0 | 55,8 | 43,0 | 2,0 | |||
| Total amortissement | 20,8 | 56,9 | 46,3 | 2,8 | - | 0,2 | ||
| Total lignes de crédits utilisées | 127,0 | 106,2 | 49,3 | 3,0 | 0,2 | 0,2 | 0,0 |
Les autres composantes de l'endettement net présentées dans la note 26.1 sont à court terme.
Les instruments dérivés comptabilisés en transaction au 30 juin 2012 sont les suivants :
| Dettes couvertes (en millions d'euros) |
Montant nominal couvert |
Indice | Début | Fin |
|---|---|---|---|---|
| Crédit corporate holding : | ||||
| Tunnel 2% -3% | 17,2 | E3M | 25/07/2011 | 25/07/2013 |
| Tunnel 4,60% - 5,10% | 82,1 | E3M | 30/06/2008 | 31/05/2013 |
| Tunnel 2% -3% | 54,7 | E3M | 30/09/2010 | 30/05/2013 |
| Crédit non affecté résidentiel : | ||||
| Tunnel 2% -3% | 150,0 | E3M | 29/06/2012 | 31/12/2013 |
La variation de la juste valeur des instruments dérivés (comptabilisés en transaction ou en instruments de couverture au 30 juin 2012) au cours de la période se ventile de la manière suivante :
| Juste valeur | Variation 2012 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dettes couvertes (en millions d'euros) |
Montant nominal couvert |
06/2012 | 12/2011 | en résultat |
en situation nette |
|
| Crédit corporate holding : | ||||||
| Tunnel 2% -3% | 17,2 | (0,2) | (0,2) | |||
| Tunnel 4,60% - 5,10% | 82,1 | (3,1) | (4,4) | 0,1 | 1,2 | |
| Tunnel 2% -3% | 54,7 | (0,8) | (0,8) | |||
| Crédit non affecté résidentiel : | ||||||
| Tunnel 2% -3% | 150,0 | (3,3) | (2,4) | (0,9) | ||
| Instruments échus | (2,4) | 2,4 | ||||
| Instruments de couverture | (6,3) | (4,0) | 0,5 | (2,8) | ||
| Total juste valeur | (13,7) | (14,2) | 2,1 | (1,6) |
La juste valeur des instruments dérivés se répartit comme suit :
| Amortissement | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Juste valeur 06/2012 |
2012 2013 (6 mois) |
2014 | 2015 | |||
| Crédit corporate holding : | (4,1) | (2,2) | (1,9) | - | |||
| Crédit non affecté résidentiel : | (3,3) | (1,1) | (2,2) | - | |||
| Instruments de couverture | (6,3) | - | - | (4,6) | (1,7) | ||
| Total amortissement | (3,3) | (4,1) | (4,6) | (1,7) | |||
| Total juste valeur | (13,7) | (10,4) | (6,3) | (1,7) | - |
Le Groupe emprunte essentiellement à taux variable. La trésorerie et équivalents de trésorerie sont placés à taux variables.
Le coût du financement des dettes utilisées du Groupe s'établit à 3,0 % au 1er semestre 2012 (contre 3,9 % au 1er semestre 2011).
Pour se protéger contre de trop fortes fluctuations des taux d'intérêt, le Groupe a mis en place des instruments de couverture de taux qui font l'objet d'une comptabilité de couverture, lorsque les conditions d'efficacité sont respectées. Ces instruments sont souscrits auprès d'établissements financiers de premier rang.
Le Groupe n'est pas exposé de manière significative au risque de taux de change car l'activité en dehors de la zone euro n'est pas significative.
Situation au 30 juin 2012
| Catégories comptables | Juste valeur déterminée à partir de |
||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Rubriques au bilan (en millions d'euros) |
Notes | Actifs et passifs désignés à la juste valeur par résultat |
Instruments dérivés de couverture |
Instruments financiers disponibles à la vente |
Prêts et créances |
Passifs au coût amorti |
Total valeur nette comptable |
Cotations sur un marché actif |
Modèle interne sur des données observables |
Modèle interne sur des données non observables |
Total juste valeur |
| Titres de participations non consolidés |
8 | 2,3 | 2,3 | 2,3 | 2,3 | ||||||
| Créances immobilisées Instruments dérivés |
8 | 27,7 | 27,7 | 27,7 | 27,7 | ||||||
| de couverture Comptes courants et |
12 | - | - | - | |||||||
| autres créances financières Disponibilités et trésorerie |
12 | 23,8 | 23,8 | 23,8 | - | 23,8 | |||||
| des réservataires Valeurs mobilières |
13 | 90,8 | 90,8 | 90,8 | 90,8 | ||||||
| de placement | 13 | 382,9 | 382,9 | 382,9 | 382,9 | ||||||
| Total actifs financiers | 382,9 | - | 2,3 | 142,3 | - | 527,4 | 497,5 | 30,0 | - | 527,4 | |
| Instruments dérivés de transaction Instruments dérivés |
15 | 7,4 | 7,4 | 7,4 | 7,4 | ||||||
| de couverture | 15 | 6,3 | 6,3 | 6,3 | 6,3 | ||||||
| Lignes de crédit | 15 | 127,0 | 127,0 | 127,0 | 127,0 | ||||||
| Comptes courants passifs Banque créditrice |
15 | 26,2 | 26,2 | 26,2 | 26,2 | ||||||
| (découverts bancaires) | 15 | 53,2 | 53,2 | 53,2 | 53,2 | ||||||
| Total passifs financiers | 7,4 | 6,3 | - | - | 206,4 | 220,1 | 53,2 | 166,9 | - | 220,1 |
La nature des éléments hors bilan est décrite dans les états financiers consolidés au 31 décembre 2011.
Les tableaux suivants illustrent les principales évolutions de ces engagements.
| (en milliers d'euros) | Total au 30/06/2012 |
Total au 31/12/2011 |
|---|---|---|
| Garanties de passif reçues | 164 881 | 164 165 |
| Garanties de passif données | 101 000 | 101 200 |
Les garanties de passif reçues sont liées aux acquisitions de sociétés.
Au 30 juin 2012, les garanties de passif données sont dues pour l'essentiel à la cession en 2003 de Coteba et d'une opération en République tchèque.
Le montant des lignes de crédits accordées et non utilisées est indiqué en note 26.2
Les garanties, sûretés et nantissements accordés aux établissements bancaires dans le cadre de certaines lignes de crédit sont décrits ci-dessous :
| Type de garantie (en milliers d'euros) |
Date de départ |
Date d'échéance |
Montant dette garantie |
Total poste au bilan consolidé |
% du poste nanti |
|---|---|---|---|---|---|
| Sur immobilisations incorporelles : | 0 | 1 006 176 | |||
| Sur immobilisations corporelles : | 0 | 25 563 | |||
| Sur actifs financiers : | 0 | 29 956 | |||
| Sur stocks : | 83 238 | 1 288 399 | 6,5% | ||
| Hypothèque de 1er rang sur terrains et immeubles logement Italie | NA | 51 638 | |||
| Garantie de différents crédits syndiqués de trésorerie et engagements par signature octroyés à Nexity Logement et Foncier Conseil par nantissements des titres Foncier Conseil |
NA | 0 | |||
| Garantie des crédits accordés par Eurohypo à Capnexi par nantissements des titres Capnexi 1 |
30/05/2011 | 27/05/2014 | 31 600 | ||
| Total des sûretés rapporté au total du bilan consolidé | 83 238 | 4 215 663 | 2,0% | ||
NA : Non Applicable (selon achèvement des opérations de promotion immobilière)
| (en milliers d'euros) | Total au 30/06/2012 |
Total au 31/12/2011 |
|---|---|---|
| Garanties de paiement des contrats de promotion reçues des clients | 491 055 | 485 183 |
| Autres engagements | 9 572 | 2 537 |
| Total engagements reçus | 500 627 | 487 720 |
| (en milliers d'euros) | Total au 30/06/2012 |
Total au 31/12/2011 |
|---|---|---|
| Contre garantie des Garanties Financières d'Achèvement | 960 515 | 1 406 529 |
| Contre garantie des indemnités d'immobilisation | 25 412 | 20 833 |
| Autres engagements donnés | 286 992 | 282 400 |
| Total engagements donnés | 1 272 919 | 1 709 762 |
Des cautions professionnelles sont requises par la loi Hoguet pour pouvoir exercer les professions d'administrateur de biens et d'agent immobilier, (gestion des fonds des mandants) dans le cadre des activités de Services. Le montant garanti par ces cautions s'élève à 656 950 milliers d'euros au 30 juin 2012.
| Collège cadres | Collège etam et employés | Total | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Hommes | Femmes | Hommes | Femmes | Hommes | Femmes | Total | |
| Effectif global au 30 juin 2012 | 1 471 | 1 246 | 909 | 3 038 | 2 380 | 4 284 | 6 664 |
| Effectif global au 31 décembre 2011 | 1 456 | 1 194 | 852 | 2 992 | 2 308 | 4 186 | 6 494 |
Le Groupe est consolidé par intégration globale dans les comptes du groupe BPCE.
Les principales conventions entre les deux Groupes sont présentées ci-dessous :
• Différents emprunts bancaires sont en cours avec des établissements de la BPCE selon le détail ci-dessous :
| Établissement (en milliers d'euros) |
Montant autorisé 30/06/2012 |
En-cours utilisé |
Charges financières (6 mois) |
Objet |
|---|---|---|---|---|
| BPCE ET CAISSES REGIONALES | 484 | 484 | 10 | Financement acquisition cabinets immobiliers |
| NATIXIS | 38 475 | Quote-part du crédit non affecté résidentiel | ||
| PALATINE | 170 000 | Quote-part du crédit corporate holding | ||
| PALATINE | 2 693 | 2 693 | 54 | Financement acquisition cabinets immobiliers |
| SOCFIM | 20 670 | 3 734 | 75 | Crédit promotion immobilière |
| SOCFIM | 42 750 | Quote-part du crédit non affecté résidentiel |
• Dans le cadre de son activité de Distribution de produits d'investissement résidentiel auprès des clients des Caisses d'Epargne, Iselection a rétrocédé 2,3 millions d'euros d'honoraires aux caisses régionales des Caisses d'Epargne au 1er semestre 2012.
• Dans le cadre du métier d'administrateurs de biens, l'activité des Services immobiliers de Nexity a reçu de CEGC (groupe BPCE) une garantie des fonds mandants pour un montant de 644,6 millions d'euros et a versé en contrepartie 0,6 million d'euros d'honoraires au 1er semestre 2012.
Les conventions avec d'autres parties liées sont présentées ci-dessous :
Le Groupe détient une participation de 33,62% dans le capital d'Aegide, société spécialisée dans la promotion et la gestion de résidences services pour seniors.
La rémunération des organes de direction concerne les mandataires sociaux de Nexity.
| 30/06/2012 | 30/06/2011 | |
|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 6 mois | 6 mois |
| Avantages à court terme | ||
| Rémunérations fixes | 550 | 550 |
| Provisions sur rémunérations variables de l'exercice | 728 | 910 |
| Avantages postérieurs à l'emploi | NA | NA |
| Avantages à long terme | NA | NA |
| Indemnités de fin de contrat (plafond pour 100% des critères) | 4 745 | 3 933 |
| Paiement en actions | ||
| Charges de la période (sur attributions des exercices antérieurs) | - | 17 |
| Juste valeur actions gratuites attribuées sur la période | NA | NA |
| Actions gratuites attribuées sur la période (nombre) | NA | NA |
| NA : Non Applicable |
Le projet de loi de finances rectificative approuvé par le Conseil des ministres du 4 juillet 2012, et soumis à l'examen du Parlement, prévoit la création de contributions additionnelles ainsi que diverses modifications du cadre fiscal, qui pourraient augmenter les charges d'impôt du Groupe. Aucun chiffrage n'a encore été fait dans l'attente des dispositions qui seront finalement approuvées.
Aucun autre événement significatif ne s'est produit entre le 30 juin 2012 et le Conseil d'administration du 25 juillet 2012 arrêtant les comptes au 30 juin 2012.
Période du 1er janvier au 30 juin 2012 Aux Actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité de votre Conseil d'Administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.
Paris-La Défense et Courbevoie, le 25 juillet 2012
Les commissaires aux comptes
| KPMG Audit | CONSEIL AUDIT & SYNTHESE | MAZARS |
|---|---|---|
| Département de KPMG S.A. | Membre du réseau Ernst & Young | |
| François Plat | Benoît Gillet | Jean-Philippe Bertin | Julien Marin-Pache | Jean Latorzeff |
|---|---|---|---|---|
| Associé | Associé | Associé | Associé | Associé |
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