Nexans — Interim / Quarterly Report 2024

Jul 25, 2024

1.	FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE 2024 3
2.	PERFORMANCE AU 1ER SEMESTRE 2024 3
3.	PERSPECTIVES POUR 2024 8
4.	FACTEURS DE RISQUE 9
5.	TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIEES 9
6.	ETATS FINANCIERS SEMESTRIELS 2024 10

Ce rapport est destiné à rendre compte des résultats et de l'activité du groupe Nexans pendant le premier semestre de l'exercice 2024. Il est établi sur la base des comptes consolidés arrêtés au 30 juin 2024.

Nexans, dont les actions sont admises aux négociations sur le marché réglementé d'Euronext Paris, fait partie de l'indice SBF 120. La répartition estimée du capital social par catégorie d'actionnaires au 30 juin 2024, sur la base de l'étude de la répartition actionnariale au 31 décembre 2023, était la suivante :

• investisseurs institutionnels : 88,6% dont environ 19,2 % pour les sociétés du Groupe Quiñenco (Invexans Limited (Royaume-Uni) et Tech Pack (Chili), 7,7 % pour Bpifrance Participations (France) et 7,1% pour Baillie Gifford & Company Ltd (Royaume-Uni) et,
• actionnaires individuels : 5,9%,
• actionnaires salariés : 3,6 %,
• actions auto détenues : 0,2%,
• autres : 1,6%.

Ce rapport semestriel d'activité doit être lu en liaison avec les états financiers consolidés résumés au 30 juin 2024 et le Document d'Enregistrement Universel de Nexans pour l'exercice 2023 déposé auprès de l'AMF le 25 mars 2024 sous le numéro D.24-0162.

1. FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE 2024

(en millions d'euros)	S1 2023	S1 2024
Chiffre d'affaires métaux courants	4 009	4 224
Chiffre d'affaires standard1	3 322	3 546
Croissance organique	-0,6 %	+6,1 %
EBITDA ajusté	354	412
EBITDA ajusté en % du chiffre d'affaires standard	10,7 %	11,6 %
Éléments opérationnels spécifiques	(27)	(12)
Dotation aux amortissements	(87)	(100)
Marge opérationnelle	240	300
Coûts de réorganisation	(23)	(23)
Autres éléments opérationnels	(1)	15
Résultat opérationnel	217	291
Résultat financier net	(38)	(44)
Impôts	(45)	(71)
Résultat net	134	176
Dette nette	229	810
Flux de trésorerie disponible normalisé (normalized free cash	281	189
flow)
ROCE	21,2 %	19,7 %

2. PERFORMANCE AU 1er SEMESTRE 2024

Au 1er semestre 2024, le chiffre d'affaires à cours des métaux standard s'établit à 3 546 millions d'euros. Les initiatives stratégiques du Groupe portent leurs fruits, comme en témoigne la solide croissance organique de +6,1 % à périmètre et taux de change constants par rapport au premier semestre 2023. En excluant le segment Autres activités, qui fait l'objet d'une réduction stratégique, la croissance organique s'élève à +9,0 %. La croissance organique des activités d'Électrification s'établit à +14,1 %, principalement portée par la forte croissance du segment Production d'énergie & Transmission suite à l'extension de l'usine de Halden. Malgré le ralentissement du marché de l'automatisme industriel et une base de comparaison élevée, les activités Hors électrification ont fait preuve de résilience, accusant une légère baisse organique de -1,6 %.

Début juin, Nexans a finalisé avec succès l'acquisition de La Triveneta Cavi, l'un des principaux fabricants italiens de câbles, pour une valeur d'entreprise d'environ 520 millions d'euros. Avec une présence forte dans 30 pays, l'entreprise affiche un chiffre d'affaires courant d'environ 800 millions d'euros, soulignant l'importance stratégique de cette acquisition. Le Groupe devrait réaliser des synergies annuelles d'environ 20 millions d'euros après intégration, en tirant parti de ses programmes de transformation SHIFT, de son efficience opérationnelle et des opportunités de ventes croisées. L'expérience de Nexans en matière d'intégrations réussies est un gage de confiance quant à sa capacité à intégrer avec succès La Triveneta Cavi dans ses activités. Cette opération stratégique devrait permettre de créer de la valeur et renforcer l'engagement du Groupe en faveur de l'électrification.

¹ Chiffre d'affaires aux standard cuivre de 5 000 €/t et standard de l'aluminium de 1 200 €/t.

Au premier semestre 2024, les acquisitions/cessions nettes ont un impact de +8 millions d'euros sur le chiffre d'affaires standard reflétant i) l'intégration de La Triveneta Cavi dans le segment Usages à compter du 1er juin 2024, ii) l'acquisition de Reka Cables depuis avril 2023 renforçant les segments Distribution et Usages, et iii) la cession de l'activité Telecom Systems depuis octobre 2023 conformément à la vision de Nexans de devenir un pure player de l'électrification.

L'EBITDA ajusté atteint 412 millions d'euros au premier semestre 2024, en forte hausse de +16,4 % par rapport à la même période de 2023, où il s'établissait à 354 millions d'euros. Cette performance illustre les mesures d'amélioration de la rentabilité mises en œuvre dans tous les métiers. Le niveau record de la marge d'EBITDA ajustée, de 11,6 %, est supérieur à la solide performance de l'année précédente s'élevant à 10,7 %. Cette évolution démontre la priorité stratégique du Groupe en faveur de l'excellence opérationnelle et la croissance axée sur la valeur. Notamment, les contributions de 18 millions d'euros du programme SHIFT Prime et de 4 millions d'euros du programme Amplify à l'EBITDA des activités d'Électrification, par rapport au premier semestre 2023, témoignent de l'impact tangible des initiatives stratégiques sur les solutions à valeur ajoutée.

Au premier semestre 2024, les éléments opérationnels spécifiques s'élèvent à -12 millions d'euros. Ils comprennent une charge de -9 millions d'euros liée aux paiements en actions, et une charge de -4 millions d'euros au titre de coûts supplémentaires liés à des projets affectés par des réorganisations antérieures.

L'EBITDA incluant les charges liées aux paiements en actions – au sens de la définition donnée lors du Capital Markets Day de 2021 – s'élève à 404 millions d'euros au premier semestre 2024, contre 347 millions d'euros au premier semestre 2023. La marge d'EBITDA du Groupe s'élève à 11,4 %, en ligne avec à son objectif de 10 %-12 % communiqué lors du Capital Markets Day de 2021.

Le ROCE poursuit sa forte trajectoire et ressort à 19,7 % pour le Groupe et 22,5 % pour les activités d'Électrification, reflétant l'acquisition de La Triveneta Cavi.

La marge opérationnelle ressort à 300 millions d'euros au premier semestre 2024, soit 8,4 % du chiffre d'affaires au cours des métaux standard (contre 7,2 % au premier semestre 2023).

À la fin du premier semestre 2024, le résultat opérationnel du Groupe s'établit à 291 millions d'euros, contre 217 millions d'euros au premier semestre 2023. Les principales variations sont les suivantes :

• L'effet Stock Outil s'élève à 25 millions d'euros au premier semestre 2024, contre 6 millions d'euros à la même période de 2023, reflétant l'augmentation des prix du cuivre au premier semestre de l'année.
• Les autres produits et charges opérationnels représentent -14 millions d'euros au premier semestre 2024, contre -6 millions d'euros au premier semestre 2023, dont :
  • o Des coûts liés aux acquisitions de 12 millions d'euros au premier semestre 2024, principalement pour l'acquisition de La Triveneta Cavi. Au premier semestre 2023, les coûts liés aux acquisitions de 6 millions d'euros étaient principalement liés à l'acquisition de Reka Cables en Finlande.
  • o Les dépréciations nettes d'actifs n'ont pas eu d'impact sur le premier semestre 2024. Au premier semestre 2023, elles incluaient une reprise de 7 millions d'euros relative aux activités de Amercable.

Le résultat financier net s'élève à -44 millions d'euros au premier semestre 2024 contre -38 millions d'euros à la même période de 2023. L'augmentation reflète le succès des émissions des emprunts obligataires de 575 millions d'euros en mai, avec une échéance en 2029, et de 350 millions d'euros en mars 2024, avec une échéance en 2030.

La charge fiscale s'élève à -71 millions d'euros, en hausse par rapport au premier semestre 2023, où elle s'établissait à -45 millions d'euros. Le taux d'imposition s'élève à 29 % du résultat avant impôt au premier semestre 2024.

Le résultat net s'établit à 176 millions d'euros au premier semestre 2024, contre 134 millions d'euros au premier semestre 2023, soit 3,98 euros par action.

FLUX DE TRÉSORERIE ET DETTE NETTE AU 30 JUIN 2024

Le flux de trésorerie disponible normalisé s'établit à 189 millions d'euros au premier semestre 2024, reflétant la solide performance opérationnelle du Groupe. Calculé sur la base du flux de trésorerie disponible normalisé, le taux de conversion de l'EBITDA ajusté en trésorerie ressort à 46 %.

Le cash-flow opérationnel s'élève à 315 millions d'euros au premier semestre 2024, en hausse de +48,1 % par rapport à la même période de 2023. La variation du besoin en fonds de roulement ressort à -7 millions d'euros, contre 142 millions d'euros au premier semestre 2023 du fait des acomptes élevés liés à des projets dans le segment Production d'énergie & Transmission. Ainsi, le besoin en fonds de roulement opérationnel représente 2,3 % du chiffre d'affaires annualisé du 2ème trimestre du Groupe au 30 juin 2024 (1,7 % au 30 juin 2023), inférieur à son niveau normatif de ≤ 6 %.

Le flux de trésorerie disponible normalisé comprend également un impact lié aux réorganisations de -30 millions d'euros au premier semestre 2024. Les décaissements pour investissements récurrents s'élèvent à 87 millions d'euros, soit 2,5 % du chiffre d'affaires standard du Groupe. Le flux de trésorerie normalisé comprend également des intérêts financiers de -42 millions d'euros contre -33 millions d'euros au premier semestre 2023, et d'autres éléments d'investissement pour un montant de 5 millions d'euros contre -3 millions d'euros au premier semestre 2023.

La génération de trésorerie (free cash-flow) avant fusions et acquisitions et opérations de capital s'élève à 79 millions d'euros au premier semestre 2024 contre 171 millions d'euros au premier semestre 2023, et comprend des investissements stratégiques de 105 millions d'euros dans l'activité Production d'énergie & Transmission, correspondant principalement à la finalisation de l'extension de l'usine de Halden en Norvège, et à la poursuite de l'investissement dans un troisième navire câblier. Les autres éléments de la génération de trésorerie normalisée qui diffèrent de la génération de trésorerie avant fusions et acquisitions correspondent au décaissement de l'impôt normatif sur les projets pour 5 millions d'euros contre 22 millions d'euros au premier semestre 2023.

Les flux de trésorerie nets provenant des fusions et acquisitions représentent un décaissement net de 533 millions d'euros au premier semestre 2024, principalement lié à l'acquisition de La Triveneta Cavi en juin. Au premier semestre 2023, ce chiffre correspondait à un décaissement net de 70 millions d'euros lié à l'acquisition de Reka Cables.

Les opérations de capital représentent un décaissement net de 118 millions d'euros. Elles comprennent le paiement du dividende 2023 de 2,30 euros par action pour un montant total de 101 millions d'euros, et des rachats d'actions pour 17 millions d'euros. Un décaissement net de 24 millions d'euros correspond à des effets de change défavorables et à de nouvelles dettes sur loyers futurs.

La dette nette augmente à 810 millions d'euros au 30 juin 2024, contre 214 millions d'euros au 31 décembre 2023, soit un ratio de levier2 de 0,7x.

² Moyenne des deux derniers ratios publiés de la dette nette / EBITDA ajusté des 12 derniers mois. L'EBITDA est calculé selon la définition de la facilité de crédit renouvelable.

DÉVELOPPEMENT DURABLE

En tant que leader mondial de l'électrification, Nexans s'engage non seulement à électrifier l'avenir, mais également à veiller à ce que ses opérations et activités intègrent et favorisent le développement durable et la sécurité à tous les niveaux. Conformément à ses valeurs et à son engagement visant à atteindre zéro émission nette d'ici 2050, trois initiatives clés ont été organisées au premier semestre :

• Nexans a célébré sa quatrième Planet Week annuelle, un événement à l'échelle du Group qui réunit des salariés de toutes les régions du monde pour participer à des activités et à des échanges autour du développement durable. Cette initiative reflète les efforts constamment déployés pour réduire l'empreinte carbone, préserver les ressources et favoriser une culture de l'écoconscience au sein de l'organisation. Au cours de la semaine, divers ateliers, séminaires et sessions interactives ont été organisés pour former et sensibiliser les collaborateurs de Nexans à l'importance de la gestion de l'environnement.
• Les sites d'électrification ont reçu leur score de performance E3 sur la base des données de 2023. Cette notation permet à chaque site de comprendre clairement sa performance systémique et contribue à renforcer et à piloter ses plans d'action respectifs.
• Nexans a également célébré la Journée mondiale de la sécurité dans toutes ses unités, réaffirmant ainsi son engagement indéfectible en faveur de la santé et de la sécurité de ses employés. Cette journée rappelle l'importance cruciale de maintenir un environnement de travail sûr ainsi que le rôle de chacun dans la réalisation de cet objectif.

PERFORMANCE DU PREMIER SEMESTRE 2024 PAR MÉTIER

| PRODUCTION D'ÉNERGIE & TRANSMISSION (18 % DU CHIFFRE D'AFFAIRES STANDARD)

(en millions d'euros)	S1 2023	S1 2024
Chiffre d'affaires standard	384	622
Croissance organique	-10,3 %	+64,0 %
EBITDA ajusté	30	68
EBITDA ajusté en % du chiffre d'affaires standard	7,8 %	10,9 %

Le chiffre d'affaires standard de l'activité Production d'énergie & Transmission s'élève à 622 millions d'euros au premier semestre 2024, en hausse organique de +64,0 % par rapport au premier semestre 2023, grâce à la finalisation en début d'année de l'extension de l'usine de Halden en Norvège, doublant les capacités de production de câbles haute tension sous-marine en polyéthylène réticulé (XLPE).

L'EBITDA ajusté du segment s'élève à 68 millions d'euros au premier semestre 2024, en hausse de +125 % par rapport à la même période de l'année précédente. La marge d'EBITDA ajustée enregistre une nette hausse pour s'établir à 10,9 % au premier semestre 2024, contre 7,8 % au premier semestre 2023. Comme prévu, l'augmentation progressive des marges a été soutenue par une utilisation accrue des capacités, l'installation réussie de projets et l'exécution de campagnes IMR3, qui ont permis d'atténuer l'impact dilutif lié à l'exécution de projets historiques.

L'activité commerciale est restée dynamique et conformément à son approche sélective en termes d'analyse risque-bénéfice, le carnet de commandes ajusté du segment s'est établi à 6,7 milliards d'euros au 30 juin 2024, en hausse de +29,9 % par rapport au 30 juin 2023. Cette croissance a notamment été portée par les premiers appels d'offre de l'accord-cadre TenneT pour les projets d'éolien offshore BalWin3 et LanWin4 au cours du premier semestre de l'année.

³ Inspection, maintenance et réparation.

Au cours du deuxième trimestre, Nexans a signé un contrat de préparation et de réponse aux situations d'urgence de quatre ans avec Equinor.

La bonne visibilité des charges de production et d'installation a été prolongée jusqu'en 2030. La construction de Nexans Electra, le troisième navire câblier du Groupe, est en cours. Ce navire ultramoderne est un atout stratégique qui permettra de renforcer la capacité à faire face à l'augmentation significative du carnet de commandes.

| DISTRIBUTION (18 % DU CHIFFRE D'AFFAIRES STANDARD)

(en millions d'euros)	S1 2023	S1 2024
Chiffre d'affaires standard	599	635
Croissance organique	+4,3 %	+2,4 %
EBITDA ajusté	82	99
EBITDA ajusté en % du chiffre d'affaires standard	13,7 %	15,6 %

Le chiffre d'affaires standard du segment Distribution affiche une hausse organique de +2,4 % par rapport au premier semestre 2023 pour atteindre 635 millions d'euros. La demande a été soutenue, grâce à des conditions de marché robustes et à l'obtention de contrats stratégiques. En Europe, le segment a bénéficié d'une augmentation de la demande et de l'obtention de nouveaux contrats-cadres, dont un contrat important en Italie. La région du Proche-Orient et de l'Afrique a bénéficié d'une série de projets d'énergie renouvelable, reflétant l'alignement stratégique du Groupe sur les tendances mondiales de développement durable, tandis qu'en Amérique du Nord et en Amérique du Sud, les projets accusent des retards.

L'EBITDA ajusté a fait un bond à 99 millions d'euros, en hausse de +20 % par rapport au premier semestre 2023, grâce à de nouveaux contrats-cadres, à l'excellence opérationnelle et à la contribution de Reka Cables acquise en avril 2023. La marge d'EBITDA ajusté atteint un niveau inédit de 15,6 % au premier semestre 2024, contre 13,7 % au premier semestre 2023, reflétant la robustesse de la demande et la sélectivité accrue des projets.

| USAGES (28 % DU CHIFFRE D'AFFAIRES STANDARD)

(en millions d'euros)	S1 2023	S1 2024
Chiffre d'affaires standard	890	989
Croissance organique	-2,8 %	+1,0 %
EBITDA ajusté	137	139
EBITDA ajusté en % du chiffre d'affaires standard	15,4 %	14,1 %

Le chiffre d'affaires standard du segment Usages s'élève à 989 millions d'euros au premier semestre 2024, en hausse organique de +1,0 %, reflétant la stabilisation du marché en Amérique du Nord (Canada). Alors que l'Europe a été confrontée au ralentissement de la demande sur certains marchés résidentiels, les régions du Proche-Orient et de l'Afrique, ainsi que de l'Amérique du Sud, ont affiché de solides performances, apportant une contribution positive à la trajectoire du segment.

Le premier semestre 2024 reflète les contributions de La Triveneta Cavi, à compter du 1er juin 2024, et de Reka Cables, depuis avril 2023. Ces acquisitions font partie intégrante de la stratégie d'électrification de Nexans, développent les capacités du Groupe et renforcent sa position dans des régions clés.

Conformément à l'approche du Groupe axée sur la valeur, le nombre d'utilisateurs actifs et engagés sur les plateformes numériques a doublé par rapport au premier semestre 2023. L'augmentation de l'engagement numérique, le déploiement de solutions de sécurité incendie ainsi que l'introduction d'emballages innovants tels que Mobiway Boost en Asie-Pacifique témoignent de la stratégie proactive de croissance en valeur et d'innovation de Nexans.

L'EBITDA ajusté atteint 139 millions d'euros, en hausse de +1,4 % par rapport au premier semestre 2023. La marge d'EBITDA ajusté s'établit à 14,1 %, grâce aux mesures visant à améliorer les performances structurelles, à la sélectivité et à la priorité donnée aux solutions à valeur ajoutée. Ces efforts ont permis d'équilibrer la normalisation en Amérique du Nord par rapport à la performance exceptionnelle de l'année précédente.

| ACTIVITÉS HORS ÉLECTRIFICATION (Industrie & Solutions) (25 % DU CHIFFRE D'AFFAIRES STANDARD)

(en millions d'euros)	S1 2023	S1 2024
Chiffre d'affaires standard	908	890
Croissance organique	+20,0 %	-1,6 %
EBITDA ajusté	109	114
EBITDA ajusté en % du chiffre d'affaires standard	12,0 %	12,8 %

Dans le segment Industrie & Solutions, le chiffre d'affaires standard du premier semestre 2024 s'élève à 890 millions d'euros, reflétant une baisse organique marginale de -1,6 % par rapport à la même période de 2023. Cette évolution s'explique principalement par un ralentissement de l'automatisme industriel en Europe, partiellement compensé par une croissance des marchés de la Construction navale et de l'Aérospatial, ainsi que par une légère augmentation des Harnais automobiles. Nexans a notamment annoncé un investissement stratégique de 4,5 millions d'euros en France au cours du trimestre pour doubler sa capacité de production de câbles médicaux, afin de répondre à l'augmentation de la demande dans ce secteur.

L'EBITDA ajusté du segment a augmenté de +4,2 % pour atteindre 114 millions d'euros. La marge d'EBITDA ajusté ressort à 12,8 % au premier semestre 2024, contre 12,0 % au premier semestre 2023. Cette progression reflète les améliorations opérationnelles et un mix produits favorable.

| AUTRES ACTIVITÉS (12 % DU CHIFFRE D'AFFAIRES STANDARD)

(en millions d'euros)	S1 2023	S1 2024
Chiffre d'affaires standard	541	410
Croissance organique	-19,2 %	-11,8 %
EBITDA ajusté	(5)	(7)

Le segment Autres activités, qui correspond pour l'essentiel aux ventes de fils de cuivre et aux coûts centraux ne pouvant être affectés à d'autres segments, a enregistré un chiffre d'affaires standard de 410 millions d'euros au premier semestre 2024. Le chiffre d'affaires recule de -11,8 % par rapport au premier semestre 2023, principalement en raison de la stratégie de Nexans visant à réduire les ventes externes de fils de cuivre via des contrats de travail à façon afin d'atténuer leur effet dilutif sur la rentabilité du Groupe.

L'EBITDA ajusté du segment est resté stable à -7 millions d'euros au premier semestre 2024, contre -5 millions d'euros au premier semestre 2023.

3.PERSPECTIVES POUR 2024

Alors que l'électrification se généralise dans le monde, Nexans est bien positionné pour bénéficier du dynamisme de la demande, porté par les mégatendances mondiales et par la volonté du Groupe de fournir des solutions à valeur ajoutée.

Le segment Production d'énergie & Transmission de Nexans affiche un carnet de commandes risque-bénéfice record, ce qui lui permet de bénéficier d'une solide visibilité. Le Groupe est prêt à tirer parti de l'augmentation des capacités de l'usine de Halden en Norvège, qui permettra de répondre à la demande mondiale croissante de solutions haute tension. L'activité de Production d'énergie & Transmission a entamé une amélioration progressive qui devrait être plus prononcée en 2025. Ces progrès dépendent de la bonne exécution des projets et de la finalisation des contrats à faible marge. Le marché de la Distribution entre dans un hyper cycle d'investissement significatif, offrant à Nexans des opportunités de croissance et d'amélioration de la rentabilité. Malgré la morosité de la demande dans le secteur de la construction de certaines zones géographiques, le segment Usages de Nexans reste résilient, grâce aux initiatives stratégiques mises en place pour atténuer l'impact de ces conditions macroéconomiques. La saisonnalité du second semestre 2024 est anticipée, comme les années précédentes. Le Groupe continuera de s'appuyer sur l'agilité et le dévouement de ses équipes pour s'adapter aux évolutions du marché et restera concentré sur la génération de trésorerie.

Reflétant la solide performance du premier semestre et l'intégration réussie de La Triveneta Cavi, qui devrait contribuer à l'EBITDA à hauteur d'environ 40 millions d'euros en 2024, Nexans rehausse ses perspectives financières pour 2024. Le Groupe prévoit d'atteindre les objectifs suivants, hors acquisitions ou cessions non finalisées :

• un EBITDA ajusté entre 750 et 800 millions d'euros (entre 670 et 730 millions d'euros précédemment) ;
• un flux de trésorerie disponible normalisé entre 275 et 375 millions d'euros (entre 200 et 300 millions d'euros précédemment).

Nexans réaffirme ses objectifs du Capital Markets Day de 2021 et poursuivra la mise en œuvre de sa feuille de route et de ses priorités stratégiques.

4. FACTEURS DE RISQUE

Une description détaillée des facteurs de risque relatifs à l'activité de Nexans figure dans le Document d'Enregistrement Universel 2023 au chapitre 2.1 « Facteurs de risque » et à la Note 15 « Passifs éventuels, litiges » des comptes semestriels résumés au 30 juin 2024.

Nexans considère que les principaux risques identifiés dans le Document d'Enregistrement Universel 2023 n'ont pas évolué de manière significative.

La matérialisation des risques pourrait avoir un effet défavorable significatif sur les activités, la situation financière, les résultats ou les perspectives du Groupe.

Nexans peut être exposé à d'autres risques, non identifiés à la date du présent rapport ou qui n'apparaissent pas significatifs en l'état actuel.

5. TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIEES

La Société considère que les principales transactions avec les parties liées n'ont pas subi d'évolution significative au cours du premier semestre 2024 par rapport à la situation décrite dans le Document d'Enregistrement Universel 2023 (Note 29 des comptes consolidés au 31 décembre 2023 et liste des conventions et engagements réglementés figurant au paragraphe 4.7 du Document d'Enregistrement Universel 2023).

6.1. COMPTES CONSOLIDES 11
6.1.1 COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE 11
6.1.2 ÉTAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE12
6.1.3 BILAN CONSOLIDE13
6.1.4 VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES 14
6.1.5 TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES 15
6.1.6 NOTES ANNEXES 16

6.1. Comptes consolidés

6.1.1 Compte de résultat consolidé

(en millions d'euros)	Notes	1er semestre 2024	1er semestre 2023
CHIFFRE D'AFFAIRES NET (a)	3,4	4 224	4 009
Coût des ventes		(3 619)	(3 483)
MARGE BRUTE		604	526
Charges administratives et commerciales		(262)	(243)
Frais de R&D		(43)	(42)
MARGE OPÉRATIONNELLE (b)	3	300	240
Effet Stock Outil (c)		25	6
Coûts de réorganisation	13	(23)	(23)
Autres produits et charges opérationnels	5, 6 et 7	(14)	(6)
Quote-part dans les résultats nets des entreprises associées		4	(0)
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL		291	217
Coût de l'endettement financier (net)		(21)	(26)
Autres produits et charges financiers (d)	7	(23)	(12)
RÉSULTAT AVANT IMPÔTS		247	179
Impôts sur les bénéfices	8	(71)	(45)
RÉSULTAT NET DES ACTIVITÉS POURSUIVIES		176	134
Résultat net des activités abandonnées		-	-
RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ		176	134
- dont part du Groupe		174	132
- dont part des intérêts ne donnant pas le contrôle		2	2
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE PAR ACTION (en euros)	9
- résultat de base par action		3,98	3,02
- résultat dilué par action		3,86	2,93

(a) En plus du chiffre d'affaires net, le Groupe utilise comme indicateur le chiffre d'affaires à prix métaux constants, calculé avec des cours de référence. Il est présenté dans l'information sectorielle en Note 3 et est utilisé dans le rapport d'activité Partie 2. Ce chiffre d'affaires calculé à cours du cuivre et de l'aluminium constants est utilisé dans le suivi de la performance opérationnelle pour neutraliser l'effet des variations des cours des métaux non ferreux et mesurer ainsi l'évolution effective de son activité (le coût des ventes étant retraité de la même manière).

(b) La marge opérationnelle est un des indicateurs de gestion de l'activité retenus pour mesurer la performance opérationnelle du Groupe.

(c) Effet lié à la revalorisation du Stock Outil à son coût unitaire moyen pondéré.

(d) Les autres produits et charges financiers intègrent l'ajustement de la position monétaire sur la Turquie en lien avec l'application de la norme IAS 29 « Hyperinflation » cf. Note 1 et Note 7.

6.1.2 État du résultat global consolidé

(en millions d'euros)	Notes	1er semestre 2024	1er semestre 2023
RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ		176	134
Éléments recyclables		42	(151)
- dont différences de conversion		4	(57)
- dont couverture des flux de trésorerie		38	(94)
Impôts sur éléments recyclables		(10)	18
Éléments non recyclables		23	5
- dont gains et pertes actuariels sur avantages postérieurs à l'emploi	12	23	5
- dont actifs financiers à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global		-	-
- dont quote-part des entreprises associées dans les éléments non recyclables du résultat global		-	-
Impôts sur éléments non-recyclables		(5)	(3)
TOTAL DES AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL		50	(131)
TOTAL DU RÉSULTAT GLOBAL		226	4
- dont part Groupe		224	2
- dont part des Intérêts ne donnant pas le contrôle		2	2

6.1.3 Bilan consolidé

(en millions d'euros)	Notes	30 juin 2024	31 décembre 2023
ACTIF
Goodwill	10	635	293
Immobilisations incorporelles		214	210
Immobilisations corporelles		2 035	1 854
Participations dans les entreprises associées		22	19
Impôts différés actifs		120	129
Autres actifs non courants		256	234
ACTIFS NON COURANTS		3 282	2 740
Stocks et en-cours		1 418	1 319
Actifs sur contrats		321	187
Clients et comptes rattachés		1 277	856
Instruments dérivés (courant)		78	67
Autres actifs courants		231	235
Trésorerie et équivalents de trésorerie	14	1 120	1 131
Actifs et groupes d'actifs détenus en vue de la vente		-	-
ACTIFS COURANTS		4 444	3 796
TOTAL DES ACTIFS		7 726	6 536
(en millions d'euros)	Notes	30 juin 2024	31 décembre 2023
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
Capital, primes, résultat et réserves		1 877	1 793
Autres composantes des capitaux propres		(67)	(98)
Capitaux propres - part du Groupe		1 810	1 695
Intérêts ne donnant pas le contrôle		18	16
CAPITAUX PROPRES	11	1 828	1 711
Provisions pour retraite et engagements assimilés	12	224	237
Provisions (non courant)	13	82	82
Dettes financières (non courant)	14	1 652	747
Instruments dérivés (non courant)		14	33
Impôts différés passifs		140	129
PASSIFS NON COURANTS		2 112	1 227
Provisions (courant)	13	119	117
Dettes financières (courant)	14	278	598
Passifs sur contrats		895	738
Instruments dérivés (courant)		76	61
Fournisseurs et comptes rattachés		1 914	1 601
Autres passifs courants		505	482
Dettes liées aux groupes d'actifs détenus en vue de la vente		-	-
PASSIFS COURANTS		3 787	3 597

6.1.4 Variationdes capitaux propres consolidés

(en millions d'euros)	Nombre d'actions en circulation (a)	Capital émis	Primes	Actions propres	Résultat et Réserves consolidés	Variations de juste valeur et autres	Différences de conversion	Capitaux propres (part du Groupe)	Intérêts ne donnant pas le contrôle	Capitaux propres
Au 31 décembre 2022	43 460 978	44	1 604	(26)	46	(29)	13	1 652	15	1 667
Résultat net	-	-	-	-	132	-	-	132	2	134
Autres éléments du résultat global	-	-	-	-	2	(74)	(58)	(130)	(1)	(131)
TOTAL DU RÉSULTAT GLOBAL			-	-	134	(74)	(58)	2	2	4
Distribution de dividendes	-	-	-	-	(92)	-	-	(92)	(1)	(93)
Variations de capital	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Mouvements sur actions propres	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Plans d'actions réservés au personnel :
- Valeur des services rendus par le personnel	253 400	-	-	-	7	-	-	7	-	7
- Sommes reçues de l'émission d'actions	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Transactions entre actionnaires sans perte ou prise de	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
contrôle
Autres	-	-	-	-	(2)	-	-	(2)	-	(2)
Au 30 juin 2023	-	-	-	-	71	-	-	1 563	-	1 579
Au 31 décembre 2023	43 633 522	44	1 604	(10)	159	(56)	(46)	1 695	16	1 711
Résultat net	-	-	-	-	174	-	-	174	2	176
Autres éléments du résultat global	-	-	-	-	18	29	4	50	0	50
TOTAL DU RÉSULTAT GLOBAL	-	-	-	-	191	29	4	224	2	226
Distribution de dividendes	-	-	-	-	(101)	-	-	(101)	(1)	(101)
Variations de capital	-	-	-	-		-	-		-
Mouvements sur actions propres	(180 553)	-	-	5	(22)	-	-	(17)	-	(17)
Plans d'actions réservés au personnel :
- Valeur des services rendus par le personnel	261 099	-	-	-	9	-	-	9	-	9
- Sommes reçues de l'émission d'actions	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Transactions entre actionnaires sans perte ou prise de contrôle	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Autres	-	-	-	-	(0)	-	(0)	(0)	(0)	(0)
Au 30 juin 2024	43 714 068	44	1 604	(5)	237	(28)	(43)	1 810	18	1 828

(a) Le nombre d'actions en circulation correspond aux actions émises diminuées des actions propres détenues ; les acquisitions et cessions d'actions propres ainsi que les actions en circulations sont détaillées en Note 12.

(b) Cette ligne intègre les effets de l'application initiale de la norme IAS 29 hyperinflation détaillés en Notes 1 et 7.

6.1.5 Tableau des flux de trésorerie consolidés

(en millions d'euros)	Notes	1er semestre 2024	1er semestre 2023
Résultat net		176	134
Amortissements et dépréciations des immobilisations incorporelles et corporelles (y compris goodwill)		100	80
Coût de l'endettement financier (brut)		34	35
Effet Stock Outil (a)		(25)	(6)
Charge/(produit) d'impôts sur les bénéfices		71	45
Plus ou moins-value de cessions d'actifs		4	6
Variation nette des provisions et des passifs non courants		(6)	(7)
Variations de juste valeur sur les dérivés à caractère opérationnel		2	(20)
Charges liées à des paiements en instruments de capitaux propres		9	7
Autres retraitements		7	7
CAPACITÉ D'AUTOFINANCEMENT AVANT COÛT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER BRUT ET IMPÔTS (b)		371	282
Diminution (augmentation) du besoin en fonds de roulement		(6)	142
Dépréciations d'actifs courants et provisions sur affaires		(1)	(0)
Impôts versés		(56)	(69)
VARIATION NETTE DES ACTIFS ET PASSIFS COURANTS		(64)	73
FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DE L'EXPLOITATION		307	355
Encaissements sur cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles		1	0
Décaissements sur investissements corporels et incorporels		(191)	(148)
Diminution (augmentation) des prêts accordés et des actifs financiers court terme		4	(3)
Décaissements sur acquisitions de titres consolidés, nets de la trésorerie acquise		(529)	(56)
Encaissements sur cessions de titres consolidés, nets de la trésorerie cédée		(1)	0
FLUX DE TRÉSORERIE D'INVESTISSEMENT		(717)	(206)
VARIATION NETTE DE LA TRÉSORERIE APRÈS INVESTISSEMENT		(409)	148
Émissions (remboursements) d'emprunts	2, 15	579	72
- dont la souscription de l'obligation 2024 - 2030		348	-
- dont la souscription de l'obligation 2024 - 2029		569	-
- dont le remboursement de l'obligation 2017 - 2024		(200)	-
- dont la souscription de l'obligation 2023 - 2028		-	398
- dont le remboursement de l'obligation 2018 - 2023		-	(325)
Augmentations (réductions) de capital en espèces (c)		(17)	(5)
Intérêts financiers versés		(50)	(35)
Transactions entre actionnaires sans perte ou prise de contrôle		-	-
Dividendes payés		(101)	(92)
FLUX DE TRÉSORERIE DE FINANCEMENT		411	(61)
Impact de l'hyperinflation (d)		(1)	(1)
Incidence des variations des taux de change		(1)	(49)
AUGMENTATION (DIMINUTION) NETTE DE LA TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE		(0)	38
TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE AU DÉBUT DE LA PÉRIODE	14.A	1 114	1 129
TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE À LA FIN DE LA PÉRIODE	14.A	1 114	1 167
- dont Trésorerie et équivalents de trésorerie – Actif		1 120	1 174
- dont Concours bancaires courants – Passif		(6)	(6)

(a) Effet lié à la revalorisation du Stock Outil à son coût unitaire moyen pondéré, sans impact sur la trésorerie.

(b) Le Groupe utilise par ailleurs le concept de « Cash-flow opérationnel » qui s'obtient après réintégration des décaissements liés aux réorganisations cf. Note 13 et déduction des impôts versés.

(c) Cette ligne intègre également les encaissements et décaissements sur les achats/ventes d'actions propres.

(d) Cette ligne intègre les effets de l'application de la norme IAS 29 « Hyperinflation » cf Note 1 et Note 7.

NOTE 1.	PRINCIPES COMPTABLES17
NOTE 2.	PRINCIPAUX EVENEMENTS 20
NOTE 3.	SEGMENTS OPERATIONNELS 21
NOTE 4.	REVENU SUR CONTRATS CONCLUS AVEC LES CLIENTS 23
NOTE 5.	AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS24
NOTE 6.	DEPRECIATIONS NETTES D'ACTIFS24
NOTE 7.	AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS 25
NOTE 8.	IMPOTS SUR LES BENEFICES 25
NOTE 9.	RESULTAT PAR ACTION 26
NOTE 10.	GOODWILL26
NOTE 11.	CAPITAUX PROPRES 27
NOTE 12.	RETRAITES, INDEMNITES DE FIN DE CARRIERE ET AUTRES AVANTAGES A LONG TERME 29
NOTE 13.	PROVISIONS30
NOTE 14.	ENDETTEMENT NET31
NOTE 15.	PASSIFS EVENTUELS, LITIGES33
NOTE 16.	ÉVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE 36

Note 1. Principes comptables

A. PRINCIPES GÉNÉRAUX

Nexans (la Société) est une société anonyme de droit français, soumise à l'ensemble des textes régissant les sociétés commerciales en France et en particulier aux dispositions du Code de commerce. Nexans a été constituée le 7 janvier 1994 (sous la dénomination sociale Atalec) et a son siège dans l'immeuble Le Vinci, 4 allée de l'Arche, 92400 Courbevoie, France.

Ses actions sont admises aux négociations sur le compartiment A du marché réglementé d'Euronext Paris, au sein de l'indice SBF 120.

Les états financiers consolidés intermédiaires résumés sont présentés en euros arrondis au million le plus proche. Le jeu des arrondis peut dans certains cas conduire à un écart non significatif au niveau des totaux ou variations.

Les états financiers consolidés intermédiaires résumés ont été arrêtés par le Conseil d'Administration du 23 juillet 2024.

Conformité avec la norme IAS 34

Les états financiers consolidés intermédiaires résumés du Groupe Nexans ont été préparés conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne. Ce dernier est consultable à l'adresse suivante :

https://ec.europa.eu/info/law/internationalaccounting-standards-regulation-ec-no-1606- 2002/amending-and-supplementary-acts/actsadopted-basis-regulatory-procedure-scrutinyrps\_fr

L'application du référentiel IFRS de l'IASB n'aurait pas d'incidence significative sur les états financiers présentés.

Les états financiers consolidés intermédiaires résumés ont été préparés selon les dispositions de la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire ». Ils ne comportent pas l'intégralité des informations requises pour des états financiers annuels complets et doivent être lus conjointement avec les états financiers du Groupe pour l'exercice clos le 31 décembre 2023.

Normes et interprétations appliquées

Les méthodes comptables retenues au 30 juin 2024 sont identiques à celles appliquées dans les états financiers consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2023, à l'exception des éléments ci-dessous ainsi que des dispositions spécifiques à l'établissement des comptes intermédiaires présentées en Note 1.B.

Au 30 juin 2024, le Groupe a appliqué les normes, amendements ou interprétations suivants publiés par l'IASB et adoptés par l'Union européenne sans que ces nouvelles applications aient de conséquences significatives dans les états financiers consolidés :

• Amendements à IAS 1 « Classements des passifs en courant et non courant » ;
• Amendements à IAS 8 « Définition d'une estimation comptable » ;
• Amendements à IAS 12 « Impôt différé rattaché à des actifs et des passifs issus d'une même transaction » ;
• IFRS 17 « Contrats d'assurance » et ses amendements ;
• Amendements IAS 7 et IFRS 7 concernant l'affacturage inversé.

Le Groupe applique la norme IAS 29 à la Turquie depuis le 1er janvier 2022 et au Ghana depuis le 1er janvier 2023.

Cette norme IAS 29 requiert de retraiter les éléments non-monétaires des actifs et passifs du pays en hyperinflation ainsi que son compte de résultat pour refléter l'évolution du pouvoir d'achat général de sa monnaie fonctionnelle, entrainant un profit ou une perte sur la position monétaire nette qui est enregistrée en résultat net. De plus, les états financiers de ce pays sont convertis au taux de clôture de la période considérée.

Ces publications n'ont pas eu d'incidence significative sur les comptes consolidés du Groupe. Par ailleurs, faisant suite à la recommandation du « Pilier 2 » de l'OCDE conduisant à la création d'un régime d'impôt minimum pour les grandes organisations internationales, l'Union européenne a adopté le 14 décembre 2022 une directive rendant ce régime effectif le 1 janvier 2024, transposée par la France dans le cadre du projet de loi de finances 2024. Les règles du « Pilier 2 » sont donc applicables à toutes les entités effectivement contrôlées par la société Nexans, consolidées ou non.

Le groupe est soumis aux règles du « Pilier 2 » à partir du 1 janvier 2024. Les conséquences de l'application de la norme sont décrites dans la Note 8 « Impôts sur les bénéfices ».

Nouvelles normes publiées et non encore applicables

L'IASB n'a pas publié de normes, amendements ou interprétations adoptés par l'Union européenne et non encore applicables.

L'IASB a publié les normes, amendements et interprétations suivants non encore adoptés par l'Union européenne et potentiellement applicables au Groupe :

• Amendements IAS 21 « Absence de convertibilité ».

Le Groupe n'anticipe pas d'impacts significatifs dans les états financiers liés à l'application de ces éléments.

Estimations et jugements

La préparation des états financiers consolidés intermédiaires nécessite de la part de la Direction l'exercice de jugements ainsi que la prise en compte d'estimations et d'hypothèses susceptibles d'avoir un impact significatif tant sur les montants des actifs et des passifs que sur ceux des produits et des charges.

Dans le cadre de la préparation des états financiers consolidés intermédiaires, les principales sources d'incertitudes relatives aux estimations restent identiques à celles décrites dans les états financiers consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2023.

Au cours des six premiers mois de l'année 2024, la Direction a notamment réexaminé ses estimations concernant les éléments suivants :

• Valeur recouvrable de certaines immobilisations corporelles, incorporelles ou goodwill (voir Note 6 et Note 10) ;
• Reconnaissance et recouvrabilité de certains actifs d'impôts différés relatifs à des déficits fiscaux reportables non utilisés (voir Note 8) ;
• Marges à terminaison et pourcentage d'avancement sur les contrats à long terme ;
• Évaluation des engagements de retraite et autres avantages accordés au personnel (voir Note 12) ;
• Provisions et passifs éventuels (voir Note 13 et Note 15) ;
• Valorisation des instruments dérivés et qualification en couverture de flux futurs de trésorerie.

Les estimations et les hypothèses sousjacentes sont réalisées à partir de l'expérience passée et d'autres facteurs considérés comme raisonnables au vu des circonstances. Elles sont réexaminées de façon continue. Elles servent ainsi de base à la détermination des valeurs comptables d'actifs et de passifs, qui ne peuvent être obtenues directement à partir d'autres sources. En raison des incertitudes inhérentes à tout processus d'évaluation, il est possible que les montants définitifs, qui figureront dans les futurs états financiers du Groupe Nexans, soient différents des valeurs actuellement estimées. L'impact des changements d'estimation comptable est pris en compte au cours de la période du changement s'il n'affecte que cette période ou au cours de la période du changement et des périodes ultérieures si celles-ci sont également affectées par le changement.

B. PARTICULARITÉS DE L'ÉTABLISSEMENT DES COMPTES INTERMÉDIAIRES

Les états financiers consolidés intermédiaires résumés du Groupe ont été établis sur la base des règles de comptabilisation, d'évaluation et de présentation décrites dans la Note 1.A, auxquelles il convient d'apporter les précisions suivantes :

Pour les comptes intermédiaires, la charge d'impôts (courante et différée) est calculée en appliquant au résultat comptable avant impôts de la période le taux d'impôt moyen annuel estimé pour l'année fiscale en cours pour chaque entité ou groupe fiscal. Ce taux moyen annuel intègre le cas échéant l'impact des opérations juridiques structurantes intervenant sur la période, comme les fusions par exemple.

La provision nette sur engagements de retraite et avantages assimilés est calculée sur la base des dernières évaluations disponibles à la date de clôture de l'exercice précédent. Les charges comptabilisées sur la période correspondent au prorata des charges estimées sur l'année. Une revue des hypothèses actuarielles a été réalisée pour les principaux plans afin de tenir compte des évolutions significatives éventuelles du semestre ou d'évènements non récurrents. La valeur de marché des actifs de couverture est revue à la date de clôture.

Note 2. Principaux événements

A. VARIATION DE PÉRIMÈTRE

Acquisition du groupe La Triveneta Cavi

Début 2024, Nexans a conclu un accord pour l'acquisition du groupe La Triveneta Cavi, l'un des leaders dans le secteur des câbles moyenne et basse tension.

Fondée en Italie en 1965, et présente aujourd'hui dans trente pays, La Triveneta Cavi produit principalement des câbles basse tension destinés aux secteurs du bâtiment, des infrastructures, des systèmes de câbles à retardateur de flamme et des applications pour les énergies renouvelables. L'entreprise exploite un parc industriel de premier ordre, verticalement intégré, composé notamment de trois sites de fabrication de câbles dotés de robustes capacités logistiques et d'une tréfilerie de cuivre interne, largement reconnue. Elle emploie près de 700 salariés hautement qualifiés, et affiche un chiffre d'affaires net de plus de 800 millions d'euros sur les douze derniers mois.

Nexans a finalisé avec succès l'acquisition du groupe La Triveneta Cavi après avoir obtenu l'autorisation de l'autorité de la concurrence italienne fin mai 2024.

Les détails et conditions de cette opération ainsi que le goodwill provisoire sont présentés en Note 10 de l'annexe aux états financiers consolidés résumés du premier semestre 2024.

Les entités du groupe La Triveneta Cavi sont consolidées selon la méthode de l'intégration globale depuis le 1er juin 2024 et leurs activités ont contribué aux comptes consolidés du Groupe sur le premier semestre 2024 pour un chiffre d'affaires à prix métal courant de 76 millions d'euros et à une Marge Opérationnelle de 7 millions d'euros.

Sur une base six mois, considérant par exemple une acquisition au 1er janvier 2024, la contribution au chiffre d'affaires courant et à la Marge Opérationnelle peut être estimée à respectivement 440 millions d'euros et 33 millions d'euros.

B. FINANCEMENT

Emissions d'obligations

Nexans a réalisé deux émissions obligataires sur le premier semestre 2024 :

• Une première émission, le 11 mars 2024, pour un montant de 350 millions d'euros, sur une échéance de six ans à un taux d'intérêt annuel de 4,25% ;
• Une deuxième émission, le 29 mai 2024, pour un montant de 575 millions d'euros, sur une échéance de cinq ans à un taux d'intérêt annuel de 4,125%. Cet emprunt obligataire a financé en partie l'acquisition du groupe La Triveneta Cavi.

Remboursement de l'emprunt obligataire à échéance 2024

Nexans a remboursé l'émission obligataire de 200 millions d'euros à sa date d'échéance le 5 avril 2024.

Note 3. Segments opérationnels

Le Groupe retient les segments suivants en tant que segments à présenter au regard de la norme IFRS 8 (après prise en compte des regroupements autorisés par cette norme) :

• « Bâtiment & Territoires »: Ce segment fournit des systèmes de câblage fiables et des solutions énergétiques plus intelligentes pour aider les bâtiments et les territoires à être plus efficaces, plus vivables et plus durables. Il couvre les marchés suivants : bâtiment, villes / réseaux intelligents, emobilité, infrastructures locales, systèmes d'énergie décentralisés, électrification rurale. Il comprend deux composantes :
  • o« Distribution » qui couvre les câbles destinés aux réseaux de distribution d'énergie gérés par les fournisseurs d'électricité au sein des « Territoires » ;
  • o« Usages », correspondant à l'ensemble des câbles d'équipement des différents « Bâtiment ».
• « Production d'énergie & Transmission » : Ce segment accompagne les clients du début (conception, ingénierie, financement, gestion d'actifs) à la fin du cycle (gestion du système) pour les aider à trouver la solution de câblage la mieux adaptée à leurs enjeux d'efficacité et de fiabilité. Il comprend les marchés suivants : fermes éoliennes offshore, interconnexions sous-marines, haute tension terrestre, transmissions sous-marines de données (étroitement liées aux projets de haute tension sous-marine), ainsi que la finalisation des projets en cours pour les solutions intelligentes pour le secteur pétrolier et gazier.

« Industrie & Solutions » : Ce segment accompagne les équipementiers et les chefs de projets d'infrastructure industrielle dans la personnalisation de leurs solutions de câblage et de connectique pour leur permettre de répondre à leurs enjeux d'électrification, de numérisation et d'automatisation. Il englobe les marchés suivants : transports (aéronautique, ferroviaire, construction navale, automobile), automatismes, énergies renouvelables (solaire, éolien), ressources (pétrole et gaz, mines) et autres (nucléaire, médical, manutention).

La rubrique « Autres » inclut – en sus de certaines activités spécifiques ou centralisées pour tout le Groupe donnant lieu à des dépenses et des charges non réparties entre les segments – l'activité « Fils conducteurs » comprenant les fils machine, les fils conducteurs.

Ainsi, parmi les éléments qui contribuent à la rubrique « Autres », il convient de mentionner les faits suivants :

• Au 30 juin 2024, le chiffre d'affaires à prix métal constant de ce segment est constitué à hauteur de 89% par le chiffre d'affaires dégagé par les activités « Fils conducteurs » du Groupe (77% au 30 juin 2023),
• La marge opérationnelle de ce segment est négative de 37 millions d'euros au 30 juin 2024. Elle inclut les profits liés aux ventes de fils de cuivre d'une part, et certaines charges centralisées pour le Groupe et non réparties entre les segments (frais de holding) d'autre part.

D'une manière générale, les prix de transfert entre les segments opérationnels sont identiques à ceux prévalant pour des transactions avec des tiers externes au Groupe.

Les segments présentés dans l'information sectorielle correspondent par ailleurs à des familles de produits similaires en termes de nature, de typologie de clients, de méthodes de distribution et de procédés de fabrication.

L'EBITDA ajusté est défini comme la marge opérationnelle avant (i) les amortissements et dépréciations, (ii) les dépenses fondées sur des actions et (iii) certains autres éléments opérationnels spécifiques qui ne sont pas représentatifs de la performance de l'entreprise.

Les chiffres présentés pour les premiers semestres 2024 et 2023 comprennent des chiffres d'affaires à prix métaux constants calculés avec les cours de référence de 5 000 euros par tonne pour le cuivre et 1 200 euros par tonne pour l'aluminium.

A. INFORMATIONS PAR SEGMENT OPÉRATIONNEL

1er semestre 2024 (en millions d'euros)	Bâtiment & Territoires		Production	Industrie		Total
	Distribution	Usages	d'énergie & Transmission	& Solutions	Autres	Groupe
Chiffre d'affaires net à prix métal courant	733	1 276	635	963	616	4 224
Chiffre d'affaires net à prix métal constant	635	989	622	890	410	3 546
EBITDA ajusté	99	139	68	114	(7)	412
Eléments opérationnels spécifiques (a)	-	-	(4)	-	(9)	(12)
Dotation aux amortissements	(14)	(12)	(33)	(20)	(21)	(100)
Marge opérationnelle	85	127	31	94	(37)	300
Dotation aux dépréciations/reprise de pertes de valeur sur actifs immobilisés (y.c. goodwill) (voir Note 6)	0	-	(0)	-	0	0

(a) Les éléments opérationnels spécifiques comprennent 9 millions d'euros liés aux paiements fondés sur des actions en "Autres", et 4 millions d'euros en "Production d'énergie & Transmission" en relation avec des coûts supplémentaires sur des projets à long terme affectés par des réorganisations antérieures.

1er semestre 2023	Bâtiment & Territoires		Production	Industrie		Total
(en millions d'euros)	d'énergie & & Distribution Usages Transmission Solutions	Autres	Groupe
Chiffre d'affaires net à prix métal courant	695	1 177	396	980	761	4 009
Chiffre d'affaires net à prix métal constant	599	890	384	908	541	3 322
.Chiffre d'affaires contributif à prix métal constant et cours de change 2024	598	873	379	904	537	3 292
EBITDA ajusté	82	137	30	109	(5)	354
Eléments opérationnels spécifiques (a)	-	-	(20)	-	(7)	(27)
Dotation aux amortissements	(13)	(12)	(25)	(19)	(18)	(87)
Marge opérationnelle	70	126	(15)	90	(30)	240
Dotation aux dépréciations/reprise de pertes de valeur sur actifs immobilisés (y.c. goodwill) (voir Note 6)	-	-	(0)	7	0	7

(a) Les éléments opérationnels spécifiques comprennent 7 millions d'euros liés aux paiements fondés sur des actions en "Autres", et 20 millions d'euros en "Production d'énergie & Transmission" en relation avec des coûts supplémentaires sur des projets à long terme affectés par des réorganisations antérieures. Ces surcoûts ont conduit à des pertes à terminaison qui ne sont pas représentatives de la performance réelle de l'activité.

B. INFORMATIONS POUR LES PAYS PRINCIPAUX

1er semestre 2024 (a) (en millions d'euros)	Norvège	Canada	France	Allemagne	Autres (b)	Total Groupe
Chiffre d'affaires net à prix métal courant	618	603	525	499	1 979	4 224
Chiffre d'affaires net à prix métal constant	598	427	421	492	1 608	3 546

(a) Par zone d'implantation des filiales du Groupe.

(b) Pays ne représentant pas individuellement plus de 10 % du chiffre d'affaires à prix métal constant du Groupe.

1er semestre 2023 (a) (en millions d'euros)	Norvège	Canada	France	Allemagne	Autres (b)	Total Groupe
Chiffre d'affaires net à prix métal courant	406	646	553	522	1 882	4 009
Chiffre d'affaires net à prix métal constant	390	466	440	510	1 516	3 322
Chiffre d'affaires net à prix métal constant et cours de change 2024	384	462	440	510	1 496	3 292

(a) Par zone d'implantation des filiales du Groupe.

(b) Pays ne représentant pas individuellement plus de 10 % du chiffre d'affaires à prix métal constant du Groupe.

C. INFORMATIONS POUR LES CLIENTS PRINCIPAUX

Le Groupe n'avait pas de clients qui représentaient individuellement plus de 10% de son chiffre d'affaires au premier semestre 2024 ou 2023.

Note 4. Revenu sur contrats conclus avec les clients

La désagrégation du chiffre d'affaires net se décompose comme suit :

1er semestre 2024	Bâtiment & Territoires		Production d'énergie &	Industrie &	Autres	Total
(Chiffre d'affaires, en millions d'euros)	Distribution	Usages	Transmission	Solutions		Groupe
Obligations de performance remplies à un moment précis	733	1 276	91	963	616	3 680
Obligations de performance remplies progressivement	-	-	544	-	-	544
CHIFFRE D'AFFAIRES NET	733	1 276	635	963	616	4 224

1er semestre 2023	Bâtiment & Territoires		Production Industrie & d'énergie & Solutions Transmission		Autres	Total
(Chiffre d'affaires, en millions d'euros)	Distribution Usages			Groupe
Obligations de performance remplies à un moment précis	695	1 177	60	980	761	3 673
Obligations de performance remplies progressivement	-	-	336	-	-	336
CHIFFRE D'AFFAIRES NET	695	1 177	396	980	761	4 009

Note 5. Autres produits et charges opérationnels

(en millions d'euros)	Notes	1er semestre 2024	1er semestre 2023
Dépréciations d'actifs nettes	6	0	7
Variation de la juste valeur des instruments financiers sur métaux non ferreux		1	(1)
Plus et moins-value de cessions d'actifs		(4)	(6)
Frais connexes sur acquisitions et projets d'acquisition	10	(12)	(6)
Frais et provisions sur enquêtes de concurrence	15	(0)	(1)
Autres dépenses opérationnelles non courantes		(0)	(0)
AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPÉRATIONNELS		(14)	(6)

Note 6. Dépréciations nettes d'actifs

Le Groupe revoit la valorisation de ses goodwill et des immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée au moins une fois par exercice, et celle de ses actifs corporels et incorporels en cas d'indice de perte de valeur.

Dans le cadre de l'arrêté des comptes au 30 juin 2024, le Groupe a procédé à une revue des principaux enjeux de dépréciation pour identifier les éventuels indices de perte de valeur apparus sur la période, tant sur les actifs individuels que sur les Unités Génératrices de Trésorerie (UGT).

Cette revue n'a pas conduit à identifier de nouvel indice de perte de valeur sur le premier semestre 2024.

En l'absence de test de dépréciation, aucune analyse de sensibilité n'a été effectuée.

Au cours du premier semestre 2023, une reprise de dépréciation de 7 millions d'euros avait été constatée sur les activités Industrie et Solutions aux Etats-Unis du fait de la poursuite de l'amélioration des performances.

Pour rappel, le Groupe a intégré les enjeux associés aux conséquences du changement climatique dans son approche – Se référer à la Note 7 des états financiers consolidés annuels 2023.

Note 7. Autres produits et charges financiers

(en millions d'euros)	1er semestre 2024	1er semestre 2023
Dividendes reçus des sociétés non consolidées	2	2
Dépréciation d'investissements financiers et provisions	(2)	(1)
Pertes et gains de change (nets)	(15)	(3)
Charge nette d'intérêts sur engagements sociaux	(3)	(2)
Hyperinflation	(1)	(1)
Autres	(4)	(5)
AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS	(23)	(12)

Note 8. Impôts sur les bénéfices

Les taux d'impôt effectifs sont les suivants pour les premiers semestres 2024 et 2023 :

(en millions d'euros)	1er semestre 2024	1er semestre 2023
Résultat avant impôts	247	179
- dont quote-part dans les résultats nets des entreprises associées	4	(0)
RÉSULTAT AVANT IMPÔTS ET QUOTE-PART DANS LES RÉSULTATS NETS DES ENTREPRISES ASSOCIÉES	244	179
(Impôts sur les bénéfices)	(71)	(45)
TAUX D'IMPÔT EFFECTIF (EN %)	29,20%	24,94%

Au stade des travaux effectués sur les calculs et aux positions fiscales du « Pilier 2, le Groupe est probablement soumis aux règles du « Pilier 2 » à partir du 1er janvier 2024 dans certaines juridictions. Aucune charge fiscale significative n'étant cependant attendue en 2024, le Groupe n'a pas comptabilisé de charge au titre du « Pilier 2 » dans les comptes au 30 juin 2024.

Note 9. Résultat par action

Le tableau ci-dessous indique le rapprochement entre le résultat net par action et le résultat net par action dilué :

	1er semestre 2024	1er semestre 2023
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE (a)	174	132
Nombre moyen d'actions en circulation	43 673 924	43 564 042
Nombre moyen d'instruments dilutifs (b)	1 338 486	1 366 730
Nombre moyen d'actions dilué	45 012 410	44 930 772
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE PAR ACTION
- Résultat de base par action (c)	3,98	3,02
- Résultat dilué par action (c)	3,86	2,93

(a) En millions d'euros. Le résultat net part du Groupe correspond au résultat net part du Groupe ajusté.

(b) Les instruments dilutifs correspondent aux actions gratuites et de performance.

(c) En euros.

Note 10. Goodwill

L'évolution des goodwill au cours du premier semestre 2024 (635 millions d'euros au 30 juin 2024 contre 293 millions d'euros au 31 décembre 2023) est principalement liée à l'acquisition du groupe La Triveneta Cavi et, dans une moindre mesure, aux variations des taux de change sur la période dans la mesure où de nombreux goodwill du Groupe sont en effet exprimés en devises étrangères puisque rattachés aux acquisitions australienne (Olex), sud-américaine (Madeco & Centelsa) et nord-américaine (AmerCable).

Tous les goodwill font l'objet d'un test de dépréciation dès l'apparition d'indices de pertes de valeur et au minimum une fois par an, selon les méthodes et hypothèses décrites dans les notes aux états financiers consolidés du 31 décembre 2023.

Aucune dépréciation n'a été constatée sur les goodwill au 30 juin 2024, comme au 31 décembre 2023 et au 30 juin 2023.

Tous les goodwill seront testés au cours du second semestre 2024.

Goodwill provisoire associé à l'acquisition du groupe LA TRIVENETA CAVI

L'acquisition a été rémunérée principalement par la trésorerie issue de l'émission obligataire émise fin mai 2024, pour un coût d'acquisition de titres de 580 millions d'euros.

Le prix payé sera susceptible d'évoluer en application d'une clause d'ajustement de prix dont le montant n'est pas déterminé au 30 juin 2024.

Le montant payé net de la trésorerie acquise s'élève à 519 millions d'euros au 30 juin 2024.

Le goodwill comptabilisé à titre provisoire et avant allocation aux actifs et passifs identifiables s'élève à 338 millions d'euros à la date d'entrée dans le périmètre de consolidation.

Le tableau ci-après présente les principaux éléments de détermination du goodwill provisoire :

(en millions d'euros)	La Triveneta Acquisition 2024
Prix d'acquisition (a)	580
Coût d'acquisition des titres (1)	580
Actif
Immobilisation (y compris financières)	72
Stocks	81
Créances	169
Trésorerie et équivalents de trésorerie	60
Impôts différés actifs	0
Autres actifs	3
Passif
Provisions	3
Impôts différés passifs	0
Dettes financières	3
Autres passifs	138
Actif net part du Groupe acquis (2)	242
Goodwill (1)-(2)	338

(a) L'intégralité du prix d'acquisition a été payée en trésorerie et équivalents de trésorerie.

En conformité avec les dispositions de la norme IFRS 3, l'allocation du coût d'acquisition aux justes valeurs des actifs, passifs et passifs éventuels acquis sera conduite au cours du second semestre 2024.

Les coûts d'acquisition correspondants se sont élevés à 11 millions d'euros sur le premier semestre 2024 et ont été comptabilisés en compte de résultat en application de la norme IFRS 3. Conformément aux principes comptables du Groupe (se référer à la Note 1.D des comptes consolidés du 31 décembre 2023), ils sont présentés sur la ligne spécifique « Frais connexes sur acquisitions et projets d'acquisition» au sein des « Autres produits et charges opérationnels » cf. Note 5.

Note 11. Capitaux Propres

A. COMPOSITION DU CAPITAL SOCIAL

Le capital social de Nexans S.A. est composé au 30 juin 2024 comme au 31 décembre 2023 de 43 753 380 actions entièrement libérées, de 1 euro de valeur nominale.

B. DISTRIBUTION

L'Assemblée Générale Mixte appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2023 a autorisé le 16 mai 2024 la distribution d'un dividende de 2,30 euros par action, ce qui, compte tenu des 43 720 721 actions ordinaires non auto-détenues constituant le capital de la société à la date de mise en paiement du 23 mai 2024, a entraîné un décaissement d'un montant de 101 millions d'euros.

L'Assemblée Générale Mixte appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2022 a autorisé le 11 mai 2023 la distribution d'un dividende de 2,10 euros par action, ce qui, compte tenu des 43 657 466 actions ordinaires non auto-détenues constituant le capital de la société à la date de mise en paiement du 17 mai 2023, avait entraîné un décaissement d'un montant de 92 millions d'euros.

D. ACTIONS PROPRES

Les mouvements d'actions propres sur les premiers semestres 2024 et 2023 se détaillent comme suit :

	Notes	Nombre d'actions propres
Au 31 décembre 2022		292 402
Programme de rachat d'actions		35 856
Annulation d'actions propres		-
Attribution aux salariés	11.D	(253 400)
Contrat de liquidité (achats) / ventes		20 304
Au 30 juin 2023		95 162
Au 31 décembre 2023		119 858
Programme de rachat d'actions		175 000
Annulation d'actions propres		-
Attribution aux salariés	11.D	(261 099)
Contrat de liquidité (achats) / ventes		5 553
Au 30 juin 2024		39 312

E. ACTIONS GRATUITES ET DE PERFORMANCE

Au 30 juin 2024, il existe 1 352 995 actions gratuites et actions de performance en circulation donnant droit chacune à une action, soit 3,09 % du capital (1 325 345 actions au 31 décembre 2023 donnant droit à 3,03 % du capital).

La juste valeur des actions gratuites et de performance est enregistrée en charges de personnel entre la date d'octroi et la fin de la période d'acquisition des droits, avec une contrepartie directe en réserves consolidées dans les capitaux propres.

Pour le premier semestre 2024, une charge de 9 millions d'euros a été reconnue dans le compte de résultat (contre une charge de 7 millions d'euros sur le premier semestre 2023).

Note 12. Retraites, indemnités de fin de carrière et autres avantages à long terme

La provision nette sur engagements de retraite et avantages assimilés est calculée sur la base des dernières évaluations disponibles à la date de clôture de l'exercice précédent. Une revue des hypothèses actuarielles a été réalisée pour les principaux plans contributeurs afin de tenir compte des évolutions éventuelles du semestre ou d'évènements non récurrents significatifs. Au 30 juin 2024, les principaux engagements et actifs de couverture de la France, de l'Allemagne, de la Suisse, du Canada et des Etats-Unis ont fait l'objet d'une réévaluation en fonction, principalement, des taux d'actualisation et de la valeur de marché des actifs.

B. PRINCIPALES HYPOTHÈSES

Pour les régimes à prestations définies, donnant lieu à des calculs actuariels, les hypothèses économiques de base ont été déterminées par le Groupe en lien avec son actuaire externe. Les hypothèses démographiques et autres (taux de rotation du personnel et augmentation de salaires notamment) sont fixées société par société, en lien avec les évolutions locales du marché du travail et les prévisions propres à chaque entité.

Les taux d'actualisation (équivalents moyens) se décomposent par pays de la manière suivante aux dates des dernières clôtures :

	Taux d'actualisation 30 juin 2024	Taux d'actualisation 31 décembre 2023	Taux d'actualisation 30 juin 2023
France	3,60% - 3,70%	3,20% - 3,70%	3,15% - 3,80%
Allemagne	3,60% - 3,70%	3,20% - 3,70%	3,15% - 3,70%
Suisse	1,25%	1,30%	1,80%
Canada	4,90% - 4,95%	4,60% - 4,90%	4,95%
États-Unis	5,50%	5,20%	5,25%

B. ÉVOLUTION DE LA PROVISION NETTE POUR RETRAITE ET ENGAGEMENTS

(en millions d'euros)	2024	2023
PROVISION / (ACTIF NET) AU 1ER JANVIER	158	160
- dont actif net d'engagement	(79)	(72)
- dont provision nette d'engagement	237	232
Charge / (produit) reconnu en résultat	5	7
Charge / (produit) comptabilisé en autres éléments du résultat global	(23)	(5)
Utilisation	(11)	(12)
Autres impacts (change, acquisitions / cessions…)	3	(7)
PROVISION / (ACTIF NET) AU 30 JUIN	132	143
- dont actif net d'engagement	(91)	(77)
- dont provision nette d'engagement	224	220

Note 13. Provisions

A. ANALYSE PAR NATURE

L'évolution de ces provisions se décompose de la façon suivante :

(en millions d'euros)	TOTAL	Risques sur affaires	Provisions pour réorganisation	Autres provisions
AU 31 DÉCEMBRE 2023	200	87	22	91
Dotations	24	14	5	5
Reprises (provisions utilisées)	(14)	(6)	(7)	(1)
Reprises (provisions devenues sans objet)	(12)	(11)	(1)	(0)
Écarts de conversion et autres	3	2	0	1
AU 30 JUIN 2024	201	86	19	96

En raison de l'absence d'effet significatif, les provisions ci-dessus ne tiennent pas compte d'un effet d'actualisation.

Lesrisquessuraffairesconcernentessentiellementlesprovisionsconstituées par leGroupe au titrede ses responsabilités contractuelles et notamment des garanties accordées aux clients, des pertes sur contrats déficitaires et des pénalités liées aux contrats commerciaux (voir Note 15). Elles intègrent également le cas échéant les provisions sur les contrats de construction en cours.

La colonne « Autres provisions » inclut principalement les provisions pour comportement anticoncurrentiel qui représentent 65 millions d'euros au 30 juin 2024, voir Note 15.

B. ANALYSE DES COÛTS DE RÉORGANISATION

Les coûts de réorganisation s'élèvent à 23 millions d'euros sur le premier semestre 2024 et couvrent les principales natures de charges suivantes :

(en millions d'euros)	Coûts sociaux	Dépréciations et mises au rebut d'actifs (a)	Autres coûts monétaires	TOTAL
Dotations de la période nettes des reprises de provisions devenues sans objet	4	-	0	4
Autres coûts de l'exercice	0	-	19	20
TOTAL COÛTS DE RÉORGANISATION	4	-	20	23

(a) Présentées en moins des actifs correspondants dans le bilan consolidé.

Note 14. Endettement net

Depuis février, Standard & Poor's a ajusté la perspective de la note long terme BB+ du Groupe de positive à stable.

A. ANALYSE PAR NATURE

(en millions d'euros)	Notes	30 juin 2024	31 décembre 2023
Emprunts obligataires (a) – Non courant	14.B	1 316	398
Autres emprunts non courants (a)	14.C	224	246
TOTAL EMPRUNTS NON COURANTS (a)		1 540	644
Emprunts obligataires (a) – Courant	14.B	-	199
Emprunts courants et intérêts courus non échus (b)	14.C	243	354
Concours bancaires		6	16
TOTAL EMPRUNTS COURANTS (b)		249	569
TOTAL DETTE FINANCIÈRE BRUTE (b)		1 789	1 213
Trésorerie		(1 065)	(1 056)
Équivalents de trésorerie		(55)	(75)
TOTAL DETTE FINANCIÈRE NETTE HORS DETTES SUR LOYERS FUTURS		669	82
Dettes sur loyers futurs (c)		141	132
TOTAL DETTE FINANCIÈRE NETTE		810	214
(a) Hors intérêts courus non échus court terme et dettes sur loyers futurs.

(b) Hors dettes sur loyers futurs.

(c) Les dettes sur loyers futurs comprennent 112 millions d'euros de dettes non courantes, le solde correspondant à des dettes courantes. La charge d'intérêts afférente s'élève à 3 millions d'euros sur le premier semestre 2024.

Au 30 juin 2024, le solde net des dépôts de trésorerie situés dans les banques libanaises s'élève à 4 millions d'euros (4 millions d'euros au 31 décembre 2023).

Au 30 juin 2024 comme au 31 décembre 2023, ils sont classés dans les autres créances nettes, hors de la trésorerie et équivalents de trésorerie.

B. EMPRUNTS OBLIGATAIRES

(en millions d'euros)	Valeur comptable au 30 juin 2024	Valeur nominale à l'émission	Date d'échéance	Taux d'intérêt nominal
Emprunt obligataire 2028	403	400	5 avril 2028	5,50%
Emprunt obligataire 2029	572	575	29 mai 2029	4,13%
Emprunt obligataire 2030	353	350	11 mars 2030	4,25%
TOTAL EMPRUNTS OBLIGATAIRES (a)	1 328	1 325

(a) Dont intérêts courus court terme pour 11 millions d'euros.

Le 11 mars 2024, Nexans a réalisé une première émission obligataire pour un montant de 350 millions d'euros, sur une échéance de six ans avec un coupon annuel de 4,25%. Le prix d'émission était à 100% de la valeur nominale de l'obligation.

Le 5 avril 2024, Nexans a remboursé l'émission obligataire de 200 millions d'euros souscrite en 2017 pour une durée ferme de 7 ans.

Le 29 mai 2024, une deuxième émission obligataire a été réalisée pour un montant de 575 millions d'euros, sur une échéance de cinq ans à un coupon annuel de 4,125%. Le prix d'émission était à 99,447% de la valeur nominale de l'obligation.

C. EMPRUNTS NON OBLIGATAIRES

Le 6 octobre 2021, la Banque européenne d'investissement (BEI) avait accordé à Nexans un financement d'un montant de 200 millions d'euros, destiné à favoriser sa participation active à la transition énergétique mondiale et son engagement de contribuer à atteindre la neutralité carbone d'ici à 2030.

Le 5 avril 2022, Nexans a tiré la totalité de cette ligne de financement soit un montant de 200 millions d'euros. L'emprunt, remboursable in fine, a une maturité de cinq ans (à échéance 5 avril 2027) et est assorti d'un coupon annuel à taux fixe de 1,93%.

Les intérêts courus non échus s'élèvent à 1 million d'euros au 30 juin 2024.

D. COVENANTS

Le 25 octobre 2022, le Groupe a signé un nouveau contrat de crédit syndiqué pour un montant de 800 millions d'euros, remplaçant le contrat de crédit syndiqué signé en 2018. Son échéance est fixée au 25 octobre 2027. Il comporte deux options d'extension d'un an, pouvant porter son échéance finale au 25 octobre 2029.

Le crédit syndiqué renouvelé et le financement de la Banque européenne d'investissement (BEI) comportent tous deux une obligation de respect de deux ratios financiers :

• Un ratio d'endettement financier net consolidé par rapport aux capitaux propres consolidés incluant les intérêts ne donnant pas le contrôle qui ne doit pas excéder 1,20 ; et
• Un ratio d'endettement maximum exprimé en multiple d'EBITDA consolidé tel que défini en Note 3, et qui ne doit pas excéder 3,2.

Au 30 juin 2024 comme au 31 décembre 2023, ces ratios sont largement respectés.

Le non-respect des engagements pris au titre du crédit syndiqué ou du financement de la Banque européenne d'investissement (BEI) entraînerait selon leur nature soit immédiatement, soit après une période définie dans le contrat, l'indisponibilité des lignes non tirées et la déchéance du terme sur les tirages en cours.

Le Groupe n'est pas soumis à d'autres contraintes en termes de ratios financiers.

Note 15. Passifs éventuels, litiges

A. ENQUÊTES DE CONCURRENCE

Fin janvier 2009, des enquêtes antitrust ont été lancées dans plusieurs pays contre divers fabricants de câbles, y compris des sociétés du Groupe, en lien avec des allégations de pratiques anticoncurrentielles dans le secteur des câbles électriques haute tension sousmarins et souterrains.

Le 7 avril 2014, Nexans France SAS et la Société ont été notifiées de la décision de la Commission européenne, qui a conclu que Nexans France SAS a participé directement à une entente anticoncurrentielle dans le secteur des câbles électriques haute tension sous-marins et souterrains. La Société a été tenue conjointement et solidairement responsable du paiement d'une partie de l'amende infligée à Nexans France SAS par la Commission européenne.

Début juillet 2014, Nexans France SAS a réglé l'amende de 70,6 millions d'euros imposée par la Commission européenne.

Nexans France SAS et la Société ont fait appel de la décision de la Commission européenne devant le Tribunal de l'Union européenne, lequel a rejeté l'appel le 12 juillet 2018. Nexans France SAS et la Société ont fait appel de l'arrêt du Tribunal de l'Union européenne devant la Cour de Justice de l'Union européenne qui, à son tour, l'a rejeté le 16 juillet 2020.

Certaines entités du Groupe ont été notifiées de plaintes en dommages et intérêts introduites devant les tribunaux du Royaume-Uni, des Pays-Bas, d'Allemagne et d'Italie, contre Nexans et d'autres défendeurs.

Au Royaume-Uni, Prysmian est l'un des défendeurs au principal dans certaines actions en dommages et intérêts engagées par National Grid et Scottish Power en 2015. Des recours en contribution ont été introduits par Prysmian contre Nexans France SAS et la Société dans ces affaires. Prysmian et les autres défendeurs au principal ont conclu un accord avec National Grid et Scottish Power.

En avril 2017, Vattenfall a intenté contre Prysmian et NKT une action en dommages et intérêts pour infraction aux règles de concurrence devant la « High Court » à Londres. Le 12 juin 2020, Nexans France SAS et la Société ont été notifiées d'un recours en contribution introduit par Prysmian. Les deux affaires ont été transférées de la « High Court » au Competition Appeal Tribunal. NKT a conclu un accord avec Vattenfall. L'action de Vattenfall contre Prysmian et le recours en contribution ont été transigés par Prysmian.

En mai 2022, une demande de certification d'un recours collectif a été déposée devant le Competition Appeal Tribunal (CAT) par Madame Spottiswoode, cette dernière sollicitant l'autorisation de poursuivre les groupes Nexans, Prysmian et NKT en dommages et intérêts au bénéfice de plaignants britanniques. L'action est basée sur la décision de la Commission Européenne de 2014 dans le secteur des câbles haute tension. En mai 2024, le CAT a certifié le recours, mais a requis de Madame Spottiswoode de transmettre plus de détails quant à la méthodologie de distribution envisagée et s'est réservé l'opportunité de dé-certifier le recours de Madame Spottiswoode.

En juillet 2022, London Array Limited et consors a initié une action devant le CAT contre Nexans France SAS et la Société, sur la base de la décision de la Commission Européenne. Nexans France SAS et la Société travaillent leurs arguments en défense, une première audience est prévue en avril 2025.

La société italienne Terna S.p.A a déposé plainte pour réparation des dommages subis pour violation des règles de concurrence devant le Tribunal de Milan. Nexans Italia a soumis ses arguments en défense le 24 octobre 2019, opposant notamment l'irrecevabilité de la demande formée contre la mauvaise personne morale. Le juge a rejeté la demande de Terna le 3 février 2020, pour manque de clarté. Terna a depuis complété sa requête et la procédure est en cours.

La plainte aux Pays-Bas a été déposée conjointement par l'Autorité de l'Electricité et de l'Eau du Bahreïn, le Gulf Cooperation Council Interconnection Authority, le Ministère koweïtien de l'électricité et de l'eau et Oman Electricity Transmission Company, à l'encontre de certaines sociétés du groupe Prysmian et de ses anciens actionnaires, ainsi que du Groupe Nexans et du Groupe ABB. Cette action a été introduite devant le tribunal d'Amsterdam. Nexans et les autres défendeurs ont déposé une requête contestant la compétence de la juridiction saisie, cette question étant désormais devant la Cour de Justice Européenne pour décision finale.

En octobre 2023, Nexans S.A a été assignée d'une plainte en date du 29 décembre 2022 déposée devant la Cour Régionale de Cologne (Allemagne) par la Société d'Electricité Saoudienne (SES). Cette plainte vise également d'autres sociétés, y inclus certaines entités des groupes NKT et Prysmian. Nexans ainsi que les autres codéfendeurs à l'action ont requis une caution correspondant aux frais de justice, et en Juin 2024 une décision a été rendue en ce sens contre SES.

Les enquêtes menées dans le secteur des câbles haute tension par les autorités américaines, japonaises, néo-zélandaises et canadiennes ont été clôturées sans sanction. La procédure engagée par l'autorité de la concurrence australienne (« ACCC ») contre Nexans, a été annulée par les tribunaux australiens, les juges ayant refusé de sanctionner Nexans et sa filiale australienne dans le secteur des câbles haute tension dans une affaire impliquant la vente de câbles basse et moyenne tension.

L'enquête menée au Brésil par le « General Superintendence » de l'autorité de concurrence « CADE » dans le secteur des câbles électriques haute tension a été clôturée le 11 février 2019. Le 15 avril 2020, le tribunal administratif de CADE a condamné la Société, ainsi que d'autres fabricants de câbles. Nexans a payé l'amende d'environ un million d'euros (correspondant à la conversion du montant en BRL) et a fait appel de la décision.

L'enquête diligentée par l'autorité de la concurrence de Corée du sud (la « KFTC ») dans le secteur des câbles électriques haute tension n'a pas été officiellement clôturée mais Nexans comprend que la prescription devrait pouvoir être considérée comme acquise.

Par ailleurs, les filiales coréennes ont coopéré avec la KFTC dans le cadre d'enquêtes initiées entre 2013 et 2015 dans des secteurs autres que la haute tension. La KFTC a octroyé une immunité totale (et zéro amende) sur 15 de ces enquêtes. Pour 2 autres enquêtes, les filiales coréennes de Nexans se sont vu octroyer une réduction d'amende de 20 % et se sont acquittées d'une amende d'un total de 850 000 euros. Toutes ces enquêtes sont maintenant closes et les risques associés à la majorité des actions en indemnisation émanant de clients liés à ces enquêtes sont également clos.

Le 24 novembre 2017 en Espagne, Nexans Iberia et la Société (en sa qualité de société mère de Nexans Iberia) ont été notifiées d'une décision de l'autorité de la concurrence espagnole (« CNMC »), constatant que Nexans Iberia avait directement participé à des pratiques contraires au droit de la concurrence espagnol dans les secteurs des câbles basse et moyenne tension. La Société a été tenue conjointement et solidairement responsable du paiement d'une partie de l'amende imposée à Nexans Iberia par la CNMC. Début janvier 2018, Nexans Iberia a réglé l'amende de 1,3 millions d'euros imposée par la CNMC. Nexans Iberia et la Société ont fait appel de la décision de la CNMC. Nexans Iberia et la Société se sont pourvues en cassation de la décision. Le 21 mai 2024, le CNMC a réduit l'amende payée par Nexans Iberia, S.L et Nexans S.A à 1,1 millions d'euros.

En 2020 et en 2022, cinq plaintes (IBERDROLA, TAELPO, PINE, TSK et IMESAPI) ont été signifiées à Nexans Iberia. Nexans défend ses droits dans le cadre de ces plaintes.

En janvier 2024, l'Autorité de la Concurrence française (AC) a conduit des opérations de visite et saisie inopinées dans trois sites du Groupe en France, eu égard à des allégations de pratique anti-concurrentielles dans le cadre de la distribution de câbles dans les territoires des DROM-COM. Nexans coopère avec l'AC et a fait appel de l'ordonnance ayant autorisé les opérations de visite et saisie inopinées.

En janvier et en mai 2022, l'Autorité allemande de la concurrence (« FCO ») a conduit des opérations de visite et saisie inopinées dans trois des sites du Groupe en Allemagne. Ces inspections s'inscrivent dans le cadre d'une enquête sur la surcharge métaux appliqués par les fabricants de câbles en Allemagne (l'Autorité allemande a également conduit des visites et saisies inopinées chez d'autres acteurs du marché allemand). L'enquête est en cours.

Au 30 juin 2024, le Groupe dispose d'une provision pour risques de 65 millions d'euros destinée à couvrir l'ensemble des procédures mentionnées ci-dessus, ainsi que les conséquences directes et indirectes des décisions relatives qui ont été ou seront rendues et en particulier les actions en dommages-intérêts initiées par les clients (existantes ou potentielles). Le montant de la provision est basé sur les estimations du management fondées sur les jurisprudences comparables et sur la base des informations disponibles à ce jour. Étant donné l'importante incertitude concernant l'ampleur des risques liés aux actions en indemnisation éventuelles et / ou aux amendes, la provision comptabilisée pourrait être substantiellement adaptée pour refléter les coûts finaux liés à ces risques.

Les dispositifs de prévention des risques et de conformité du Groupe ont été renforcés de manière régulière et significative au cours des dernières années. Cependant, le Groupe ne peut garantir que tous les risques liés à des pratiques non conformes aux règles d'éthique et de conduite des affaires applicables seront entièrement éliminés.

Le programme de conformité inclut des mesures de détection susceptibles de générer des enquêtes internes, voire externes. En ligne avec ses communications antérieures, la Société rappelle qu'une issue défavorable dans le cadre de procédures et / ou enquêtes en droit de la concurrence, ainsi que les conséquences liées, sont susceptibles d'avoir un effet défavorable significatif sur les résultats et donc la situation financière du Groupe.

B. AUTRES LITIGES ET PROCÉDURES AYANT DONNÉ LIEU À CONSTITUTION DE PROVISIONS

Pour les cas où les critères de constitution des provisions sont réunis, le Groupe estime que les provisions constituées à ce jour dans les comptes sont suffisantes pour que la résolution de ces litiges et procédures n'engendre pas d'impact significatif sur ses résultats. Cette estimation du risque potentiel tient compte, selon les cas, des assurances dont le Groupe dispose, des garanties de tiers et le cas échéant de l'évaluation de la probabilité de condamnation faite par nos conseils externes.

Les risques liés à des contentieux, réclamations de tiers ou autres différends existants ou probables ayant donné lieu à provision au 30 juin 2024 n'ont pas, individuellement, selon l'estimation du Groupe, un impact potentiel sur les comptes suffisamment matériel pour justifier une information spécifique dans les comptes consolidés.

C. PASSIFS ÉVENTUELS LIÉS AUX LITIGES, PROCÉDURES ET ENQUÊTES ADMINISTRATIVES

Au 30 juin 2024, certains contrats conclus par le Groupe sont susceptibles de donner lieu à des difficultés dans l'exécution sans que le Groupe considère que ces difficultés soient de nature à justifier la constitution de provisions dans les comptes ou de les mentionner en tant que passifs éventuels.

Note 16. Événements postérieurs à la clôture

Aucun événement important nécessitant d'être mentionné n'est survenu depuis le 30 juin 2024.

Rapport des Commissaires aux Comptes sur l'information financière semestrielle 2024

(Période du 1er janvier 2024 au 30 juin 2024)

Aux Actionnaires, Nexans Immeuble Le Vinci - 4, allée de l'Arche, 92400 Courbevoie

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, et en application de l'article L. 451-1-2 III du code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société Nexans, relatifs à la période du 1ᵉʳ janvier 2024 au 30 juin 2024, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I - Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.

Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur le paragraphe « A. Enquêtes de Concurrence » de la note 15 de l'annexe qui expose les conséquences de la décision de la Commission Européenne.

II - Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés. résumés.

Fait à Neuilly-sur-Seine et La Défense, le 24 juillet 2024 Les commissaires aux comptes

PricewaterhouseCoopers Audit Forvis Mazars SA

Associé Associée

Edouard Demarcq Juliette Decoux-Guillemot

Attestation de la personne physique responsable du Rapport Financier Semestriel 2024

Paris, le 24 juillet 2024

J'atteste à ma connaissance, que les comptes condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la Société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées et qu'il décrit les principaux risques et les principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Christopher Guérin Directeur Général