NET HOLDİNG A.Ş. — Annual Report 2019

Mar 10, 2020

NET HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ VE BAĞLI ORTAKLIKLARI 31 ARALIK 2019 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETÇİ RAPORU

İÇİNDEKİLER SAYFA

	Bağımsız Denetim Raporu	1-8
	Konsolide Finansal Durum Tabloları ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………	9-10
	Konsolide Kar veya Zarar Tabloları ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….	11
	Konsolide Diğer Kapsamlı Gelir Tabloları …………………………………………………	12
	Konsolide Özkaynak Değişim Tabloları …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………	13
	Konsolide Nakit Akış Tabloları …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….	14-15
	Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………	16-115
NOT 1	Organizasyon ve Faaliyet Konusu ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….	16
NOT 2	Konsolide Finansal Tabloların Sunumuna İlişkin Esaslar ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….	17-40
NOT 3	İşletme Birleşmeleri Ve Ortak Kontrole Tabi İşletme Birleşmeleri…………………………………	41
NOT 4	Diğer İşletmelerdeki Paylar ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….	41-46
NOT 5	Bölümlere Göre Raporlama……………………………………………………………………………………… 46-53
NOT 6	İlişkili Taraf Açıklamaları ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….	53-58
NOT 7	Nakit ve Nakit Benzerleri …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………	59-60
NOT 8	Finansal Yatırımlar, net …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………	61-62
NOT 9	Finansal Borçlar, net …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………	62-63
NOT 10	Ticari Alacaklar ve Borçlar…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………	63-65
NOT 11	Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar Ve Borçlar………………………………………………….	66
NOT 12	Diğer Alacaklar ve Borçlar…………………………………………………………………………… 67-70
NOT 13	Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….	71
NOT 14	Stoklar …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………	71
NOT 15	Peşin Ödenmiş Giderler Ve Ertelenmiş Gelirler…………………………………………………………. 72-73
NOT 16	Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar…………………………………………………………	73-75
NOT 17 NOT 18	Kullanım Hakkı Varlıkları……………………………………………………………………………… Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller…………………………………………………………………………….	75 76
NOT 19	Maddi Duran Varlıklar……………………………………………………………………………………	77
NOT 20	Maddi Olmayan Duran Varlıklar, net……………………………………………………………………	78
NOT 21	Devlet Teşvik Ve Yardımları………………………………………………………………………………	78
NOT 22	Karşılıklar, Koşullu Varlık ve Yükümlülükler……………………………………………………………………… 79-80
NOT 23	Taahhütler………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………	81
NOT 24	Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….	81
NOT 25	Diğer Varlıklar ….……………………………………….………….… 82
NOT 26	Özkaynaklar…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………	82-86
NOT 27	Hasılat ve Satışların Maliyeti ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………	86
NOT 28	Genel Yönetim Giderleri ve Pazarlama Giderleri ……………	87-88
NOT 29	Niteliklerine Göre Giderler……………………………………………………………………………………… 88-89
NOT 30	Esas Faaliyetlerden Diğer Gelir / Giderler ……………………………………………………………………89-90
NOT 31	Yatırım Faaliyetlerinden Gelir / Giderler ……………………………………………………………………90
NOT 32	Finansman Gelirleri / (Giderleri) ……………………………………………………………………….	91
NOT 33 NOT 34	Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar Ve Durdurulan Faaliyetler …………………………… Vergi Varlık Ve Yükümlülükleri (Ertelenmiş Vergi Varlık Ve Yükümlülükleri Dahil)………………… 94-99	92-93
NOT 35	Pay Başına Kazanç .………………………………………………………………………………………	99
NOT 36	Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi ….………………………………	100-107
NOT 37	Finansal Araçlar (Gerçeğe Uygun Değer Açıklamaları Ve Finansal Riskten Korunma
	Muhasebesi Çerçevesindeki Açıklamalar)……………………………………………………………	108-110
NOT 38	Bilanço Tarihinden Sonraki Olaylar……………………………………………………………………………. 111

NOT 39 Finansal Tabloları Önemli Ölçüde Etkileyen ya da Finansal Tabloların Açık Yorumlanabilir ve

Anlaşılabilir Olması Açısından Açıklanması Gerekli Olan Diğer Hususlar …………………….. 111-115

Kilit Denetim Konusu	Konunun Denetimde Nasıl Ele Alındığı
Ticari Alacakların Geri Kazanılabilirliği
31 Aralık 2019 tarihi itibarıyla 189,641,744 TL Bağımsız tutarındaki ticari varlıkların önemli bir bölümünü oluşturmaktadır.	denetimimiz sürecinde, ticari alacaklar toplam konsolide alacakların geri kazanılabilirliği ile ilgili aşağıdaki denetim prosedürleri uygulanmıştır;
Bununla birlikte, ticari alacaklar için hesaplanan - Net Grubu'nun ticari alacaklarının tahsilat değer düşüklüğü karşılıkları müşterilerden alınantakibine ilişkin sürecinin anlaşılması, sürecin teminatlar, müşterilerin geçmiş ödeme performansları içerisinde yer alan iç kontrollerin operasyonel ve kredibilite bilgileri ile alacak bakiyelerinin vade etkinliğinin değerlendirilmesi, analizleri göz önünde bulundurularak yapılan
tahminler sonucu Kullanılan bu tahminler gelecekte beklenen piyasa olarak incelenmesi ve tahsilat devir hızının koşullarına oldukça duyarlıdır. Bu sebeplerle sözönceki yıl ile karşılaştırılması, konusu alacakların geri kazanılabilirliği bağımsız	muhasebeleştirilmektedir. - Alacak yaşlandırma çalışmasının analitik
denetimimiz bakımından önemli bir konudur. Net Grubu'nun ticari alacaklar ile ilgili muhasebe araştırılması ve hukuk müşavirlerinden devam politikalarına ve tutarlarına ilişkin açıklamalar Noteden alacak takip davalarıyla ile ilgili bilgi 2.d, 10 ve 36'da bulunmaktadır.	- Tahsilata ilişkin herhangi bir anlaşmazlık veya dava durumu $_{\text{olup}}$ olmadığının alınması,
	Ticari alacak bakiyelerinin örneklem yoluyla doğrulama mektupları gönderilerek test edilmesi,
	- Müteakip dönemde yapılan tahsilatların örneklem yoluyla test edilmesi,
	- Ticari alacakların geri kazanılabilirliğine yönelik konsolide finansal tablo notlarında yer alan a açıklamaların yeterliliğinin değerlendirilmesi.
	Ticari alacakların geri kazanılabilirliğine ilişkin gerçekleştirdiğimiz bu çalışmalar neticesinde önemli bir bulgumuz olmamıştır.

Kilit denetim konusu	Konunun denetimde nasıl ele alındığı
Maddi Duran Varlıklarda Ve Yatırım Amaçlı Gayrimenkullerde Yeniden Değerleme
31 Aralık 2019 tarihi itibarıyla 5,338,168,205 TL Bağımsız denetimimiz sürecinde, arazi ve tutarındaki arazi ve arsalar, yer altı ve yer üstü arsa, yer altı ve yer üstü düzenleri ile binaların düzenleri ile binalar toplam konsolide varlıkların yeniden değerleme ve değer düşüklüğü ile önemli bir bölümünü oluşturmaktadır.	ilgili aşağıdaki denetim prosedürleri uygulanmıştır;
Net Grubu'nun arazi ve arsaları, yer altı ve yer üstü düzenleri ile binaları ilişikteki konsolide finansal Net Grubu yönetimi tarafından atanan tablolarda gerçeğe uygun değer yöntemi gösterilmektedir. Uygulanan değerleme metotları önemli tahmin ve varsayımlar içermektedir.	ilegayrimenkul değerleme uzmanlarının iseelhliyetleri, yetkinlikleri ve tarafsızlığının Budeğerlendirilmesi,
sebeplerle söz konusu arazi ve arsa, yer altı ve yer üstü düzenleri ile binaların yeniden değerleme hususu bağımsız denetimimiz bakımından önemli konudur.	-Değerleme raporlarında, değerleme biruzmanlarınca kullanılan yöntemlerin uygunluğunun test edilmesi,
Net Grubu'nun arazi ve arsa, yer altı ve yer üstü düzenleri ile binalarına ilişkin muhasebe politikalarına değerlerin dipnot 18 ve 19'da açıklanan bulunmaktadır.	Değerleme raporlarında gayrimenkuller için tutarlara mutabakatının kontrol edilmesi.
	Maddi duran varlıklarda ve yatırım amaçlı gayrimenkullerde yeniden değerlemeye ilişkin gerçekleştirdiğimiz bu çalışmalar neticesinde önemli bir bulgumuz olmamıştır.

Kilit denetim konusu	Konunun denetimde nasıl ele alındığı
Hasılatın kaydedilmesi
Net Grubu'nun, 31 Aralık 2019 tarihinde sona eren Bağımsız denetimimiz sürecinde, hasılat ile hesap dönemine ait hasılat tutarı 922,776,393 TL ilgili olup satış gelirlerine ilişkin muhasebe politikalarına uygulanmıştır; ve hasılat tutarlarına ilişkin açıklamalar dipnot 2.d, 5 ve 27'de yer almaktadır Hasılat, yıl içerisinde uygulanan stratejilerin etkinliğinin değerlendirilmesi, sonuçlarının değerlendirilmesi ve performans takibi açısından önemli bir ölçüm kriteridir. Hasılat, Örneklem yöntemi ile seçilen satış işlemleri hizmetin gerçekleşmesi, gelir tutarının güvenilir için alınan satış belgeleri aracılığıyla risk ve sekilde belirlenebilmesi ve işlemle ilgili ekonomik getiri transferlerinin incelenerek hasılatın faydaların Net Grubu'na akmasının muhtemel olması muhasebe politikalarına uygunluğunun ve uzerine alınan veya alınacak bedelin gerçeğe uygun uygun finansal değeri üzerinden tahakkuk esasına göre finansal konsolide finansal tablolara tablolarda muhasebeleştirilir. Net satışlar, malların değerlendirilmesi, satış tutarından mal satışlarından iade, indirim ve komisyonların düşülmesi suretiyle sunulmaktadır. Net Grubu'nun hasılatının önemli bölümü, otelcilik ve konsolide finansal tablolar ile uyumunun casino işletmeciliği faaliyetlerinden elde edilen kontroledilmesi, gelirlerden oluşmaktadır. Net Grubu'nun operasyonlarının doğası gereği, hizmet gelirleri -Olağandışı müşteriye günlük tahakkuk ettirilmekte ve hizmet edilmesi bitiminde faturalanmaktadır. Bu nedenle tahakkukyapılması. eden ancak hizmete ilişkin yükümlülük henüz eden andan member myanar sağlanamadığı için risk ve getirinin müşteriye geçmediği durumlar bulunabilmektedir. Satışların Hasılata 1115kin gerçekleştirdiğimiz buldönemselliği ilkesi gereği bu durumdaki ürünlerin çalışmalar neticesinde önemli bir bulgumuz hasılatın doğru döneme kaydedilmesine il değerlendirmelerin de yapılması gerekmektedir. Ticari işlemlerin karmaşıklığı nedeniyle her bir duruma ilişkin muhasebe esası seçilmesi ve hasılatın doğru dönemde konsolide finansal tablolara yansıtılması önemli muhakemeler gerektirdiğinden hasılatın muhasebeleştirilmesi kilit denetim konusu olarak belirlenmiştir.	asağıdaki denetim prosedürleri -Hasılatın konsolide finansal tablolara alınmasına yönelik kilit iç kontrollerin raporlama döneminde alınmasının - Örneklem yöntemi ile seçilen ticari alacaklar için mutabakat gönderimi yapılması ve işlemlerin varlığının tespit amacıyla analitik incelemeler ilişkin gerçekleştirdiğimiz

Kilit denetim konusu	Konunun denetimde nasıl ele alındığı
Kiralamalar
Net Grubu, TFRS 16 Kiralamalar standardını ilk olarak 1 Ocak 2019 tarihi itibarıyla uygulamaya başlamıştır.	alanda Bu uyguladığımız denetim prosedürlerimiz aşağıdakileri içermektedir:
Net Grubu, 1 Ocak 2019 tarihi itibarıyla, TFRS 16'yı kolaylaştırılmış geriye dönük yaklaşımı kullanarak belirlenme sürecinin anlaşılması uygulamaya başlamıştır. Finansal durum tablosunda yer alan kira borçları geçiş tarihinde hali hazırda ödenmemiş olan kira ödemelerinin bugünkü değeri ile ölçülmüş ve Grup'un 1 Ocak 2019 tarihi itibariyle örneklem alternatif borçlanma faiz oranları kullanılarak iskonto sözleşmelerin okunması edilmiştir. Kullanım hakkı varlıkları, ilk uygulama tarihinden önce finansal durum tablosuna yansıtılan, Net Grubu'nun kullanım hakkı varlıkları ve ön ödemesi yapılmış veya tahakkuk etmiş tüm kira ödemelerinin tutarına göre düzeltilmiş olan kira muhasebe yükümlülüğüne eşit bir tutar muhasebeleştirilmiştir. TFRS $16'$ nin ilk uygulanmasının sonucu olarak, daha önce faaliyet Grup'un kullanım hakkı varlıklarını ve kira kiralaması olarak sınıflandırılan kiralamalar ile ilgili yükümlülüklerinin belirlenmesine esas teşkil olarak Grup, 1 Ocak 2019 tarihi itibarıyla 278,055,723 TL kullanım hakkı varlığı ve 282,830,719 TL kiralama kiralama örneği için, kiralama sözleşmelerinde yükümlülüğü muhasebeleştirmiştir. TFRS 16'nın ilk uygulanmasına ilişkin konsolide finansal tablolarda önemli etkisinin olması sebebiyle bu konu kilit denetim konularından biri olarak gerçekleştirilmesi, belirlenmiştir.	Grup yöneticileri ile görüşmelerimiz sonucunda, Grup'un kira sözleşmelerinin veya kiralama sözleşmelerin Kiralamaların uygun şekilde tanımlanıp tanımlanmadığını değerlendirmek için yoluyla seçmiş olduğumuz yükümlülüklerine ilişkin kullanılan politikalarının TFRS $16'$ ya üzerinden uygunluğunun değerlendirilmesi eden hesaplamaların temin edilerek, her bir sayısal olarak kullanılan girdilerin doğrulanması, kullanılan iskonto oranlarının uygunluğunun değerlendirilmesi ve yeniden hesaplama yapmak suretiyle kontrollerin - Konsolide finansal tablolardaki açıklamaların uygunluğunun değerlendirilmesi. Konsolide finansal tablolarda yapılan değerlendirmeler, tahminler ve varsayımlar ile TFRS 16'nın ilk uygulaması uygun bulunmuştur.

NET HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ VE BAĞLI ORTAKLIKLARI

31 ARALIK 2019 VE 2018 TARİHLERİ İTİBARİYLE

KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

		Cari Dönem Bağımsız Denetimden Geçmiş	Önceki Dönem Bağımsız Denetimden Geçmiş
	Dipnot
	Referansları	31.12.2019	31.12.2018
VARLIKLAR
DÖNEN VARLIKLAR
Nakit ve Nakit Benzerleri	7	434,234,608	291,565,401
Finansal Yatırımlar	8	66,215,162	33,213,997
Ticari Alacaklar		189,641,744	275,348,001
- İlişkili taraflardan ticari alacaklar	10	3,481,737	89,559,843
- İlişkili olmayan taraflardan ticari alacaklar	10	186,160,007	185,788,158
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	11	6,855,835	6,084,578
Diğer Alacaklar		6,624,536	6,763,353
- İlişkili taraflardan diğer alacaklar	12	1,394,915	4,879,387
- İlişkili olmayan taraflardan diğer alacaklar	12	5,229,621	1,883,966
Stoklar	14	39,439,348	34,103,086
Peşin Ödenmiş Giderler	15	17,242,907	19,546,234
Cari Dönem Vergisiyle İlgili Varlıklar	34	40,796,066	25,125,755
Diğer Dönen Varlıklar	25	11,004,286	16,869,890
TOPLAM DÖNEN VARLIKLAR		812,054,492	708,620,295
DURAN VARLIKLAR
Finansal Yatırımlar	8	36,443,570	69,718,570
Diğer Alacaklar		7,759,878	6,354,753
- İlişkili taraflardan diğer alacaklar	12	6,544,454	5,052,237
- İlişkili olmayan taraflardan diğer alacaklar	12	1,215,424	1,302,516
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar	16	135,836,330	120,472,242
Kullanım Hakkı Varlıkları	17	278,055,723	-
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	18	1,638,379,459	1,409,943,458
Maddi Duran Varlıklar Maddi Olmayan Duran Varlıklar	19 20	4,507,185,686 2,463,304	3,842,032,418 3,232,994
Peşin Ödenmiş Giderler	15	37,974,623	48,411,939
Ertelenmiş Vergi Varlığı	34	31,510,115	32,776,869
Diğer Duran Varlıklar	25	10,452,751	10,372,350
TOPLAM DURAN VARLIKLAR		6,686,061,439	5,543,315,593
TOPLAM VARLIKLAR		7,498,115,931	6,251,935,888

NET HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ VE BAĞLI ORTAKLIKLARI

31 ARALIK 2019 VE 2018 TARİHLERİ İTİBARİYLE

KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

		Cari Dönem Bağımsız Denetimden Geçmiş	Önceki Dönem Bağımsız Denetimden Geçmiş
	Dipnot Referansları	31.12.2019	31.12.2018
KAYNAKLAR
KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER
Kısa Vadeli Borçlanmalar	9	59,255,567	17,425,181
Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısımları	9	352,982,413	313,018,317
Ticari Borçlar		160,699,887	108,011,929
- İlişkili taraflara ticari borçlar	10	1,250,705	140,087
- İlişkili olmayan taraflara ticari borçlar	10	159,449,182	107,871,842
Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar	13	15,957,500	12,427,391
Diğer Borçlar		15,068,720	31,113,840
- İlişkili taraflara diğer borçlar	12	2,081,589	1,401,852
- İlişkili olmayan taraflara diğer borçlar	12	12,987,131	29,711,988
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	11	6,816,713	6,146,265
Ertelenmiş Gelirler	15	56,155,109	16,078,813
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	34	35,423,718	18,227,557
Kısa Vadeli Karşılıklar		4,907,601	3,291,268
- Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar	24	4,257,819	2,641,486
- Diğer kısa vadeli karşılıklar	22	649,782	649,782
TOPLAM KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER		707,267,228	525,740,561
UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER
Uzun Vadeli Borçlanmalar	9	1,077,242,303	768,390,693
Ticari Borçlar	10	2,095,892	141,023
Diğer Borçlar	12	580,487	792,213
Ertelenmiş Gelirler	15	637,811	-
Uzun Vadeli Karşılıklar		5,645,138	5,384,329
- Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar	24	5,645,138	5,384,329
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	34	1,145,573,751	956,340,434
TOPLAM UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER		2,231,775,382	1,731,048,692
TOPLAM YÜKÜMLÜLÜKLER ÖZKAYNAKLAR		2,939,042,610	2,256,789,253
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar		4,489,385,708	3,941,253,288
Ödenmiş Sermaye	26.1	563,875,937	563,875,937
Sermaye Düzeltme Farkları	26.1	410,912,684	410,912,684
Geri Alınmış Paylar	26.10	(451,265,673)	(433,231,278)
Paylara İlişkin Primler (İskontolar)	26.2	(53,710,445)	(53,710,445)
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak
Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelir veya Giderler
-Maddi Duran Varlık Yeniden Değerleme
Artışları (Azalışları)	26.9	2,629,600,552	2,201,741,528
-Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm
Kazançları (Kayıpları)	26.7	(869,848)	(1,273,065)
-Diğer Yeniden Değerleme ve Ölçüm Kazançları (Kayıpları)	26.4	23,474,759	23,474,759
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacak
Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelir veya Giderler
-Yabancı Para Çevrim Farkları	26.5	164,892,311	137,457,370
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	26.3	482,255,742	464,221,347
Geçmiş Yıllar Karları veya Zararları	26.8	643,788,504	367,924,602
Net Dönem Karı veya Zararı	35	76,431,185	259,859,849
Kontrol Gücü Olmayan Paylar TOPLAM ÖZKAYNAKLAR	26.6	69,687,613 4,559,073,321	53,893,347 3,995,146,635
TOPLAM KAYNAKLAR		7,498,115,931	6,251,935,888

NET HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ VE BAĞLI ORTAKLIKLARI 31 ARALIK 2019 VE 2018 TARİHLERİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMLERİNE AİT KONSOLİDE KAR VEYA ZARAR TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

		Cari dönem	Önceki dönem
		Bağımsız Denetimden Geçmiş	Bağımsız Denetimden Geçmiş
	Dipnot Referansı	01.01.- 31.12.2019	01.01.- 31.12.2018
KAR VEYA ZARAR KISMI
Hasılat	27.1	922,766,393	767,144,410
Satışların Maliyeti	27.2	(636,821,625)	(505,225,861)
BRÜT KAR (ZARAR)		285,944,768	261,918,549
Genel Yönetim Giderleri	28.1	(142,041,522)	(134,555,801)
Pazarlama Giderleri	28.2	(27,989,640)	(28,003,976)
Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler	30.1	55,008,094	147,041,277
Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler	30.2	(19,437,921)	(41,286,393)
ESAS FAALİYET KARI (ZARARI)		151,483,779	205,113,656
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	31.1	230,862,128	431,914,587
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların	31.2	(8,918,213)	(3,815,255)
Karlarından (Zararlarından) Paylar FİNANSMAN GELİRİ (GİDERİ) ÖNCESİ	16	(191,577)	(352,371)
FAALİYET KARI (ZARARI)		373,236,117	632,860,617
Finansman Gelirleri	32.1	192,402,214	234,990,153
Finansman Giderleri SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ	32.2	(396,807,330)	(488,250,727)
KARI / (ZARARI)		168,831,001	379,600,043
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gelir / (Gideri)		(79,907,888)	(107,418,604)
Dönem Vergi (Gideri) Geliri	34	(35,423,718)	(18,227,557)
Ertelenmiş Vergi (Gideri) Geliri SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI	34	(44,484,170)	(89,191,047)
(ZARARI)		88,923,113	272,181,439
DURDURULAN FAALİYETLER DÖNEM KARI
(ZARARI)	33.2	(1,362,149)	(608,780)
DÖNEM KARI (ZARARI)		87,560,964	271,572,659
Kontrol Gücü Olmayan Paylar	26.6	11,129,779	11,712,810
Ana Ortaklık Payları	35	76,431,185	259,859,849
Pay Başına Kazanç ( Zarar)		0.135546	0.460846
Sürdürülen Faaliyetlerden Kazanç		0.137962	0.461926
Durdurulan Faaliyetlerden Kazanç		(0.002416)	(0.001080)

NET HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ VE BAĞLI ORTAKLIKLARI 31 ARALIK 2019 VE 2018 TARİHLERİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMLERİNE AİT KONSOLİDE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

		Cari Dönem	Önceki Dönem
		Bağımsız Bağımsız Denetimden Denetimden Geçmiş
	Dipnot Referansı	01.01.- 31.12.2019	01.01.- 31.12.2018
DÖNEM KARI (ZARARI)		87,560,964	271,572,659
DİĞER KAPSAMLI GELİRLER (GİDERLER)
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacaklar		478,029,628	857,977,737
Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazançları (Kayıpları)	24	511,944	142,113
Maddi Duran Varlıklar Yeniden Değerleme Artışları Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Diğer Kapsamlı Gelire İlişkin Vergiler	19		624,339,966 1,121,390,910
- Ertelenmiş Vergi Gideri/Geliri	34	(146,822,282)	(263,555,286)
Kar veya Zarar Olarak Yeniden Sınıflandırılacaklar		28,720,011	68,450,757
Yabancı Para Çevrim Farkları	26.5	28,720,011	68,450,757
DİĞER KAPSAMLI GELİRLER (GİDERLER)		506,749,639	926,428,494
TOPLAM KAPSAMLI GELİRLER (GİDERLER)			594,310,603 1,198,001,153
Toplam Kapsamlı Gelirlerin / (Giderlerin) Dağılımı
Kontrol Gücü Olmayan Paylar		16,713,228	25,590,608
Ana Ortaklık Payları			577,597,375 1,172,410,545

NET HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ VE BAĞLI ORTAKLIKLARI 31 ARALIK 2019 VE 2018 TARİHLERİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMLERİNE AİT KONSOLİDE ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

						Kar a Z rda Ye nid vey ara en Sın ıfla ndı rılm cak Bir ikm iş D iğer Ka mlı aya psa Gel ir v Gi der ler eya			nid Kar a Z rda Ye vey ara en Sın ıfla ndı rıla cak Bir ikm iş Diğ er K lı G elir aps am vey a Gid erle r		Bir ikm iş K arla r / ( Zar arla r)
Ön cek i Dö nem	Öd iş enm Ser may e	Ser may e Düz eltm e Far kla rı	G eri Alı nm ış Pay lar	Kar şılık lı İşti rak Ser may e Düz eltm esi	P ayla ra İliş kin Pri mle r İsk ( olar ) ont	Tan ıml anm ış Fay da P lan ları Yen ide n Ölç üm Kaz ları anç (Ka ları ) yıp	Ma ddi Du ran Var lıkl ar Yen ide n Değ erle me Art ışla rı	Diğ er Yen ide n Değ erle me ve Ö lçüm Kaz ları anç (Ka ları ) yıp	Yab anc ı Par a Çev rim Far kla rı	Kar dan Ayr ılan Kıs ıtla nm ış Yed ekle r	Geç miş Yıl lar Kar / (Za ları ) rar	Net Dö nem Kar ı / ( Zar arı)	Ana Or tak lığa Ait Özk akl ayn ar	Kon trol Gü cü Olm aya n Pay lar	Top lam Özk akl ayn ar
31 A ralı k 20 17 i tiba riyl e ba kiye ler (Dö şı) Ba nem	563 ,875 ,937	146 ,085 ,110	( ) 378 ,393 ,458	(7,9 ) 86, 162	(53 ) ,710 ,445	(1,3 70) 93,2	1,42 8,84 4,37 7	23,4 74,7 59	71,2 35,5 43	394 ,827 ,984	362 ,665 ,726	312 ,143 ,658	2,86 1,66 9,75 9	22,4 34, 160	2,88 4,10 3,9 19
has ebe litik alar ında ki Mu Po İlişk işik likl in D ltm eler Değ üze ere nsfe rler Tra Birl e/B ölün me/ fiye Etk isi Tas eşm	- - -	- - 264 ,827 ,574	- (7,2 04) 02,4 -	- 7,98 6,16 2 -	- - -	- - -	- (73 3) ,31 1,51 -	- - -	- - -	- 54,8 37,8 20 14,5 55,5 43	(11 4) 8,64 329 ,833 ,593 (27 17) 9,38 3,1	- (31 8) 2,14 3,65 -	(11 8,64 4) - -	(1,0 14) - -	(11 9,65 8) - -
trol lma Kon Gü cü O Pay yan an İ Sah iple riyl apıl şlem ler e Y ları Kar Pay İşle ları eri A lım mle ri Pay n G	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- (45 ) ,072 ,956	- -	- (45 ,072 ,956 )	6,25 4,99 9 (38 6) 5,40	6,25 4,99 9 (45 ,458 ,362 )
Ned eniy le M eyd len Ge Art ana ış (Az alış ) lam mlı Ge lir ( Gid er) Top Ka psa	- -	- -	(47 ) ,635 ,416 -	- -	- -	- 120 ,205	- 846 ,208 ,664	- -	- 66,2 21,8 27	- -	- -	- 259 ,859 ,849	(47 ,635 ,416 ) 1,17 2,4 10,5 45	- 25,5 90,6 08	(47 ,635 ,416 ) 1,19 8,00 1,15 3
(Za ı) - D öne m K arı rar mlı Gel ir (G ider ) - D iğer Ka psa	- -	- -	- -	- -	- -	- 120 ,20 5	- 846 ,20 8,66 4	- -	- 66,2 21,8 27	- -	- -	259 ,859 ,849 -	259 ,859 ,849 912 ,55 0,69 6	11, 712 ,81 0 13,8 77,7 98	271 ,572 ,65 9 926 ,42 8,49 4
ralı k 20 18 i tiba riyl e ba kiye ler 31 A (Dö nu) So nem	563 ,875 ,937	410 ,912 ,684	( 8) 433 ,23 1,27	-	(53 ) ,710 ,445	(1,2 65) 73,0	2,20 1,74 1,52 8	23,4 74,7 59	137 ,457 ,370	464 ,22 1,34 7	367 ,924 ,602	259 ,859 ,849	3,94 1,25 3,28 8	53,8 93,3 47	3,99 5,14 6,63 5
Car i Dö nem 31 A ralı k 20 18 i tiba e ba ler
riyl kiye (Dö şı) Ba nem	563 ,875 ,937	410 ,912 ,684	( 433 ,23 1,27 8)	-	(53 ,710 ,445 )	(1,2 73,0 65)	2,20 1,74 1,52 8	23,4 74,7 59	137 ,457 ,370	464 ,22 1,34 7	367 ,924 ,602	259 ,859 ,849	3,94 1,25 3,28 8	53,8 93,3 47	3,99 5,14 6,63 5
nsfe rler Tra trol lma Kon Gü cü O Pay yan an İ Sah iple riyl apıl şlem ler e Y	- -	- -	- -	- -	- -	- -	(45 ) ,469 ,008 -	- -	- -	18,0 34,3 95 -	287 ,294 ,462 814 ,260	(25 9) 9,85 9,84 -	- 814 ,260	- (81 4,26 0)	- -
ları Kar Pay İşle ları eri A lım mle ri Pay n G Ned eniy le M eyd Ge len Art ana ış	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(12 ) ,244 ,820	-	(12 ,244 ,820 )	(10 2) 4,70	(12 ,349 ,522 )
(Az alış ) lam mlı Ge lir ( Gid er) Top Ka psa	- -	- -	(18 ) ,034 ,395 -	- -	- -	- 403 ,217	- 473 ,328 ,032	- -	- 27,4 34,9 41	- -	- -	- 76,4 31, 185	(18 ,034 ,395 ) 577 ,597 ,375	- 16,7 13,2 28	(18 ,034 ,395 ) 594 ,310 ,603
(Za ı) - D öne m K arı rar	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	76,4 31,1 85	76,4 31,1 85	11,1 29, 779	87,5 60,9 64
mlı Gel ir (G ider ) - D iğer Ka psa	-	-	-	-	-	403 ,21 7	473 ,32 8,03 2	-	27,4 34,9 41	-	-	-	501 ,16 6,19 0	5,58 3,44 9	506 ,74 9,63 9
31 A ralı k 20 19 i tiba riyl e ba kiye ler (Dö nu) So nem	563 ,875 ,937	410 ,912 ,684	( ) 451 ,265 ,673	-	(53 ) ,710 ,445	(86 8) 9,84	2,62 9,60 0,55 2	23,4 74,7 59	164 ,892 ,31 1	482 ,255 ,742	643 ,788 ,504	76,4 31, 185	4,48 9,38 5,70 8	69,6 87,6 13	4,55 9,07 3,32 1

NET HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ VE BAĞLI ORTAKLIKLARI 31 ARALIK 2019 VE 2018 TARİHLERİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMLERİNE AİT KONSOLİDE NAKİT AKIŞ TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

		Cari dönem Bağımsız Denetimden Geçmiş	Önceki dönem Bağımsız Denetimden Geçmiş
	Dipnot Referansı	01.01.- 31.12.2019	01.01.- 31.12.2018
İŞLETME FAALİYETLERDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIŞLARI		351,624,652	139,310,474
Dönem Karı (Zararı)	35	87,560,964	271,572,659
- Sürdürülen Faaliyetlerden Dönem Karı (Zararı)	33	88,923,113	272,181,439
- Durdurulan Faaliyetlerden Dönem Karı (Zararı)	33.2	(1,362,149)	(608,780)
Dönem Net Karı (Zararı) Mutabakatı ile İlgili Düzeltmeler
Amortisman ve İtfa Gideri İle İlgili Düzeltmeler	29	160,249,399	93,165,674
Değer Düşüklüğü (İptali) İle İlgili Düzeltmeler
- Alacaklarda Değer Düşüklüğü (İptali) ile İlgili Düzeltmeler Karşılıklar İle İlgili Düzeltmeler	28	1,601,759	4,624,484
- Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (İptali) ile İlgili Düzeltmeler	24	527,307	2,382,177
Faiz (Gelirleri) ve Giderleri İle İlgili Düzeltmeler
- Faiz Giderleri ile İlgili Düzeltmeler	32	99,609,909	94,423,402
- Vadeli Alımlardan Kaynaklanan Ertelenmiş Finansman Gideri	30	3,016,360	4,432,522
- Vadeli Satışlardan Kaynaklanan Kazanılmamış Finansman Geliri	30	(7,089,109)	(3,653,298)
Gerçekleşmemiş Yabancı Para Çevrim Farkları		50,745,562	115,541,545
Gerçeğe Uygun Değer Kayıpları (Kazançları) İle İlgili Düzeltmeler - Yatırım Amaçlı Gayrimenkullerin Gerçeğe Uygun Değer Kayıpları (Kazançları) ile
İlgili Düzeltmeler Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Dağıtılmamış Karları ile İlgili Düzeltmeler	31	(210,316,216)	(427,083,374)
- İştiraklerin Dağıtılmamış Karları İle İlgili Düzeltmeler	16	(15,364,088)	(27,589,795)
Vergi Gideri / Geliri İle İlgili Düzeltmeler	34	44,484,170	89,191,047
İşletme Sermayesinde Gerçekleşen Değişimler
Finansal Yatırımlardaki Azalış (Artış)	8	273,835	(18,141,813)
Ticari Alacaklardaki Azalış (Artış) ile İlgili Düzeltmeler
- İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklardaki Azalış (Artış)	10	86,078,106	17,485,582
- İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklardaki Azalış (Artış)	10	5,115,501	(37,314,276)
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklarda Azalış (Artış)	11	(771,257)	(925,562)
Faaliyetlerle İlgili Diğer Alacaklardaki Azalış (Artış) ile İlgili Düzeltmeler
- İlişkili Taraflardan Faaliyetlerle İlgili Diğer Alacaklardaki Azalış (Artış) - İlişkili Olmayan Taraflardan Faaliyetlerle İlgili Diğer Alacaklardaki Azalış (Artış)	12 12	1,992,255 21,867,192	(2,259,869) 8,414,293
Stoklardaki Azalışlar (Artışlar) İle İlgili Düzeltmeler	14	(5,336,262)	(2,642,540)
Peşin Ödenmiş Giderlerdeki Azalış (Artış)	15	12,740,643	(20,210,519)
Ticari Borçlardaki Artış (Azalış) ile İlgili Düzeltmeler
- İlişkili Taraflara Ticari Borçlardaki Artış (Azalış)	10	1,110,618	(3,894)
- İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlardaki Artış (Azalış)	10	49,211,984	24,787,566
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlardaki Artış (Azalış)	11	670,448	1,280,361
Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlardaki Artış (Azalış)	13	3,530,109	1,236,933
Faaliyetler ile İlgili Diğer Borçlardaki Artış (Azalış) ile İlgili Düzeltmeler
- İlişkili Taraflara Faaliyetlerle İlgili Diğer Borçlardaki Artış (Azalış) - İlişkili Olmayan Taraflara Faaliyetlerle İlgili Diğer Borçlardaki Artış (Azalış)	12 12	679,737 (16,936,583)	421,536 14,632,725
Ertelenmiş Gelirlerdeki Artış (Azalış)	15	40,714,107	458,427
İşletme Sermayesinde Gerçekleşen Diğer Artış (Azalış) ile İlgili Düzeltmeler
- Faaliyetlerle İlgili Diğer Varlıklardaki Azalış (Artış)	25	5,785,203	(218,251)
- Faaliyetlerle İlgili Diğer Yükümlülüklerdeki Artış (Azalış)	25	(16,981,413)	5,886,849
Faaliyetlerden Elde Edilen Nakit Akışları
Ödenen Temettüler		(12,349,522)	(45,458,362)
Vergi İadeleri (Ödemeleri)	34	(40,796,066)	(25,125,755)

NET HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ VE BAĞLI ORTAKLIKLARI 31 ARALIK 2019 VE 2018 TARİHLERİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMLERİNE AİT KONSOLİDE NAKİT AKIŞ TABLOLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

		Cari dönem	Önceki dönem
		Bağımsız Denetimden Geçmiş	Bağımsız Denetimden Geçmiş
	Dipnot Referansı	01.01.- 31.12.2019	01.01.- 31.12.2018
YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIŞLARI		(190,584,715)	(248,701,509)
Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıkların Satışından Kaynaklanan Nakit Girişleri
- Maddi Duran Varlıkların Satışından Kaynaklanan Nakit Girişleri	19	9,486,286	9,217,251
- Maddi Olmayan Duran Varlıkların Satışından Kaynaklanan Nakit Girişleri	20	-	23,584
Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıkların Alımından Kaynaklanan Nakit Çıkışları
- Maddi Duran Varlık Alımından Kaynaklanan Nakit Çıkışları	19	(181,202,055)	(241,931,188)
- Maddi Olmayan Duran Varlık Alımından Kaynaklanan Nakit Çıkışları	20	(749,162)	(589,947)
Yatırım Amaçlı Gayrimenkul Satımından Kaynaklanan Nakit Girişleri	18	3,429,000	15,840,398
Yatırım Amaçlı Gayrimenkul Alımından Kaynaklanan Nakit Çıkışları	18	(21,548,784)	(31,261,607)
FİNANSMAN FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIŞLARI İşletmenin Kendi Paylarını ve Diğer Özkaynağa Dayalı Araçlarını Almasıyla İlgili Nakit Çıkışları		(59,270,628)	57,010,971
- İşletmenin Kendi Paylarını Almasından Kaynaklanan Nakit Çıkışları	26	(18,034,395)	(47,635,416)
Borçlanmadan Kaynaklanan Nakit Girişleri
- Kredilerden Nakit Girişleri	9	216,599,272	632,949,104
Borç Ödemelerine İlişkin Nakit Çıkışları
- Kredi Geri Ödemelerine İlişkin Nakit Çıkışları	9	(158,225,596)	(433,879,315)
Ödenen Faiz	32	(165,299,272)	(128,946,700)
Alınan Faiz	32	65,689,363	34,523,298
YABANCI PARA ÇEVRİM FARKLARININ ETKİSİNDEN ÖNCE NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNDEKİ NET ARTIŞ (AZALIŞ)		101,769,309	(52,380,064)
YABANCI PARA ÇEVRİM FARKLARININ NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ ÜZERİNDEKİ ETKİSİ	26.5	40,899,898	60,936,740
NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNDEKİ NET ARTIŞ (AZALIŞ)		142,669,207	8,556,676
DÖNEM BAŞI NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ	7	291,565,401	283,008,725
DÖNEM SONU NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ	7	434,234,608	291,565,401

1. ORGANİZASYON VE FAALİYET KONUSU

Net Holding Anonim Şirketi (Ana Ortaklık Şirket), 05 Ocak 1981 tarihinde Anonim Şirket statüsünde, turizm ve diğer sektörlerde faaliyet gösteren şirketlere iştirak etmek, bu şirketlerin yönetim ve denetimlerine katılmak, finansman, yatırım, organizasyon, pazarlama ve satış konularında danışmanlık yapmak amacıyla İstanbul'da kurulmuştur. Ana Ortaklık Şirket, büyük çoğunluğu iç ve dış turizm konusunda faaliyette bulunan çok sayıda şirketin kontrolünü elinde bulundurmaktadır. Ana Ortaklık Şirket'in bağlı ortaklıklarına ait özet bilgiler Not 4'te sunulmuştur.

Ana Ortaklık Şirket'in bilinen en büyük gerçek kişi hissedarı Besim Tibuk olup kendisi Yönetim Kurulu Başkanı'dır.

Net Holding Anonim Şirketi ve Bağlı Ortaklıkları hep birlikte "Net Grubu" olarak anılacaktır.

Net Grubu'nun 31 Aralık 2019 tarihinde sona eren hesap dönemindeki ortalama personel sayısı 4,318 (01 Ocak - 31 Aralık 2018: 4,212)'dir.

Net Holding Anonim Şirketi, Sermaye Piyasası Kurulu'na ("SPK") kayıtlıdır ve hisseleri 05 Ekim 1989 tarihinden itibaren Borsa İstanbul Anonim Şirketi'nde (eski adıyla İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda ("İMKB")) işlem görmektedir. Net Holding Anonim Şirketi, 28 Eylül 2017 tarihinde, doğrudan bağlı ortaklığı olan Net Turizm Ticaret ve Sanayi Anonim Şirketi ile tüm aktif ve pasifi ile birlikte bir bütün halinde devralınması suretiyle birleşmiştir. Net Holding Anonim Şirketi 26 Mart 2018 tarihinde, doğrudan bağlı ortaklıkları olan Asyanet Turizm Sanayi ve Ticaret A.Ş., Sunset Turistik İşletmeleri A.Ş., Netel Net Otelcilik Yatırım ve İşletme A.Ş., Halikarnas Turizm Merkezi Ticaret ve Sanayi A.Ş., Net Yapı Sanayi ve Ticaret A.Ş., Gökova Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş., Barometre Yayıncılık Sanayi ve Ticaret A.Ş., Enet İnternet Yayıncılık Hizmetleri Yatırım ve Ticaret A.Ş., Net Şans Oyunları Yatırım Anonim Şirketi, Net Piyango ve Şans Oyunları Ticaret A.Ş. ile tüm aktif ve pasifi ile birlikte bir bütün halinde devralınması suretiyle birleşmiştir.

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle, Net Holding Anonim Şirketi hisselerinin çoğunluğunu elinde bulunduran hissedarlar ve hisse oranları aşağıdaki gibidir;

	31.12.2019	31.12.2018
Net Holding Anonim Şirketi	%35.00	%33.06
Halka açık kısım ve diğer ortaklar	%65.00	%66.94
Toplam	%100.00	%100.00

Net Holding Anonim Şirketi'nin rapor tarihi itibariyle tescil edilmiş adresi aşağıdaki gibidir;

Etiler Mahallesi Bade Sokak No:9 Etiler, Beşiktaş / İstanbul

2. KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR

2.a. Sunuma İlişkin Temel Esaslar

Uygunluk Beyanı

Net Grubu, yasal muhasebe kayıtlarını Tek Düzen Hesap Planı, Türk Ticaret Kanunu ve Türk Vergi Kanunları'na uygun olarak tutmakta ve yasal finansal tablolarını da buna uygun olarak Türk Lirası ("TL") bazında hazırlamaktadır. Finansal tablolar, kanuni kayıtlara Sermaye Piyasası Kurulu'nun 13 Haziran 2013 tarih ve 28676 sayılı Resmi Gazete' de yayınlanan Seri II, 14.1 No'lu "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği" hükümlerine uygunluk açısından gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak düzenlenmiştir.

Net Grubu'nun konsolide finansal tabloları ve açıklayıcı notları, SPK tarafından 07 Haziran 2013 tarihli duyuru ile açıklanan formatlara uygun olarak ve zorunlu kılınan bilgiler dahil edilerek sunulmuştur.

Finansal tablolar yayımlanmak üzere 09 Mart 2020 tarihinde Ana Ortaklık Şirket'in Yönetim Kurulu tarafından onaylanmıştır. Böyle bir niyet olmamakla beraber, Ana Ortaklık Şirket Yönetimi'nin ve bazı düzenleyici organların yasal mevzuata göre düzenlenmiş finansal tabloları yayımlandıktan sonra değiştirmeye yetkileri vardır.

İşlevsel ve Sunum Para Birimi ve Finansal Tablolarda Sunulan Tutarların Yuvarlanma Derecesi

31 Aralık 2019 tarihli konsolide finansal tablolar ve karşılaştırmak amacıyla kullanılacak önceki döneme ait konsolide finansal veriler de dahil olmak üzere ilişikteki konsolide finansal tablolar Türk Lirası "TL" cinsinden hazırlanmıştır. TL olarak verilen finansal bilgiler, en yakın tam TL değerine yuvarlanarak gösterilmiştir.

Konsolide Finansal Tabloların Hazırlanış Şekli

İlişikteki konsolide finansal tablolar, Sermaye Piyasası Kurulu'nun 13 Haziran 2013 tarih ve 28676 sayılı Resmi Gazete' de yayınlanan Seri II, 14.1 No'lu "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği" hükümlerine uygun olarak hazırlanmış olup, bu finansal tabloların hazırlanmasında ilgili tebliğin beşinci maddesine göre Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe Standartları ve Türkiye Finansal Raporlama Standartları ile bunlara ilişkin ek ve yorumlar esas alınmıştır. Ayrıca, Net Grubu'nun konsolide finansal tabloları ve açıklayıcı notları, SPK tarafından 07 Haziran 2013 tarihli duyuru ile açıklanan formatlara uygun olarak ve zorunlu kılınan bilgiler dahil edilerek sunulmuştur. Ayrıca KGK tarafından 2 Haziran 2016 tarihinde 30 sayılı kararla yayınlanan ve akabinde TFRS-15 Müşteri Sözleşmelerinden Hasılat ile TFRS-16 Kiralamalar standartlarındaki değişiklikler ile birlikte 15 Nisan 2019 tarihinde kamuya duyurulan güncel "2019 TFRS" adıyla yayınlanan TMS taksonomisine uygun olarak sunulmuştur.

Yeknesak Muhasebe Politikası

Konsolide finansal tablolar, benzer işlemler ve benzer koşullardaki diğer olaylar için yeknesak muhasebe politikaları benimsenerek düzenlenir. Konsolide finansal tablolara dahil olan şirketlerin herhangi birinin finansal tablolarının benzer işlemler ve benzer koşullardaki diğer olaylar için farklı muhasebe politikaları kullanılarak hazırlanmış olması durumunda, konsolide finansal tabloların hazırlanması sırasında ilgili şirketin finansal tablolarında gerekli düzeltmeler yapılır.

Yatırımcı işletmenin finansal tabloları benzer işlemler ve benzer koşullardaki diğer olaylar için yeknesak muhasebe politikaları benimsenerek hazırlanmıştır. Bir iştirakin benzer işlemler ve benzer koşullardaki diğer olaylar için yatırımcı işletmenin kullandığının dışında muhasebe politikaları kullanması durumunda; iştirakin finansal tablolarının yatırımcı tarafından özkaynak yöntemi uygulamasında kullanılmasında, iştirakin muhasebe politikalarını yatırımcının muhasebe politikaları ile uyumlu hale getirmek için gerekli düzeltmeler yapılır.

Grubun bağlı ortaklıklarından Mehrab MMC ve iştiraklerinden Azer Şans Müessesesi muhasebe kayıtlarını, Azerbaycan Genel Kabul Görmüş Muhasebe Standartları'na göre tutmaktadırlar. İlgili şirketlerin duran varlıkları, toplam aktiflerinin %99'unu oluşturmakta olup, duran varlıklar gerçeğe uygun değerleri ile gösterilmektedir. Geriye kalan %1'i ise dönen varlıklardan oluşmakta olup, şirketlerin varlıklarında önemlilik arz etmemektedir. Bu nedenle ilgili şirketlerin %99'unun değerlemesi TMS/TFRS'ye göre farklı hüküm içermediğinden, uyumun sağlanması için düzeltme yapılmamıştır.

İşletmenin Sürekliliği Varsayımı

İlişikteki konsolide finansal tablolar, Net Grubu'nun önümüzdeki bir yılda ve faaliyetlerinin doğal akışı içerisinde varlıklarından fayda elde edeceği ve yükümlülüklerini yerine getireceği varsayımı altında işletmenin sürekliliği esasına göre hazırlanmıştır.

Yabancı Ülkelerde Faaliyet Gösteren Bağlı Ortaklıkların Finansal Tablolarının Çevrimi

Yabancı ülkelerde faaliyet gösteren Bağlı Ortaklıkların finansal tabloları, faaliyet gösterdikleri ülkelerde geçerli olan mevzuata göre hazırlanmış olup Net Grubu'nun konsolide finansal tablolarındaki muhasebe politikalarına uygunluk açısından gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak düzenlenmiştir. Yabancı Bağlı Ortaklıkların varlık ve yükümlülükleri bilanço tarihindeki döviz kurundan Türk Lirası'na çevrilmiştir. Yabancı Bağlı Ortaklıkların gelir ve giderleri ortalama döviz kuru kullanılarak Türk Lirası'na çevrilmiştir. Dönem başındaki net varlıkların yeniden çevrilmesi ve ortalama kur kullanımı sonucu ortaya çıkan kur farkları özkaynaklar dahilindeki yabancı para çevrim farkları hesabında takip edilmektedir.

2.b. Muhasebe Politikalarında Değişiklikler

Bir işletme muhasebe politikalarını ancak; aşağıdaki hallerde değiştirebilir;

• Bir Standart veya Yorum tarafından gerekli kılınıyorsa veya
• İşletmenin finansal durumu, performansı veya nakit akışları üzerindeki işlemlerin ve olayların etkilerinin finansal tablolarda daha uygun ve güvenilir bir şekilde sunulmasını sağlayacak nitelikte ise.

Finansal tablo kullanıcıları, işletmenin finansal durumu, performansı ve nakit akışındaki eğilimleri belirleyebilmek amacıyla işletmenin zaman içindeki finansal tablolarını karşılaştırabilme olanağına sahip olmalıdır. Bu nedenle, bir muhasebe politikasındaki değişiklik yukarıdaki paragrafta belirtilen durumlardan birini karşılamadığı sürece, her ara dönemde ve her hesap döneminde aynı muhasebe politikaları uygulanmalıdır.

Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem konsolide finansal tabloları yeniden düzenlenir. Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere de ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak dönem karı ve zararının belirlenmesinde dikkate alınacak şekilde konsolide finansal tablolara yansıtılır.

1 Ocak – 31 Aralık 2019 hesap dönemine ait konsolide finansal tabloların hazırlanmasında esas alınan muhasebe politikaları, aşağıda belirtilen ve 1 Ocak 2019 tarihi itibariyle yürürlüğe giren TFRS 16 Kiralamalar Standartları haricinde, 31 Aralık 2018 tarihi itibarıyla hazırlanan konsolide finansal tablolar ile tutarlı olarak uygulanmıştır.

Net Grubu, 1 Ocak 2019 tarihinde başlayan hesap döneminde TFRS 16 Kiralamalar Standardını uygulamıştır ve ilgili standardın konsolide finansal tablolara etkileri aşağıda, uygulanan güncel muhasebe politikaları ise Not 2 de açıklanmıştır.

TFRS 16 Kiralamalar Standardı uygulamasında Net Grubu, sınıflandırma ve ölçüm değişiklikleri ile ilgili önceki dönemlere ilişkin karşılaştırmalı bilgilerin yeniden düzenlenmemesine izin veren muafiyetten yararlanmıştır.

Muhasebe Tahminlerindeki Değişiklikler ve Hatalar

İlişikteki finansal tabloların Sermaye Piyasası Muhasebe Standartları ile uyumlu bir şekilde hazırlanması Yönetim tarafından hazırlanmış finansal tablolarda yer alan bazı aktif ve pasiflerin taşıdıkları değerler, muhtemel mükellefiyetlerle ilgili verilen açıklamalar ile raporlanan gelir ve giderlerin tutarlarına ilişkin olarak bazı tahminler yapılmasını gerektirmektedir. Gerçekleşen tutarlar tahminlerden farklılıklar içerebilir. Bu tahminler düzenli aralıklarla gözden geçirilmekte ve bilindikleri dönemler itibariyle kar veya zarar tablosunda raporlanmaktadır. Muhasebe tahminlerindeki değişiklik ve hatalar aşağıda sunulan 'Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Finansal Tabloların Düzeltilmesi' başlığı adı altında açıklanmıştır.

Finansal tablolara yansıtılan tutarlar üzerinde önemli derecede etkisi olabilecek yorumlar ve bilanço tarihinde var olan veya ileride gerçekleşebilecek tahminlerin esas kaynakları göz önünde bulundurularak yapılan önemli varsayımlar ve değerlendirmeler aşağıdaki gibidir:

Şüpheli alacaklar karşılığı

Şüpheli alacak karşılıkları, Net Grubu yönetiminin bilanço tarihi itibariyle var olan ancak cari ekonomik koşullar çerçevesinde tahsil edilememe riski olan alacaklara ait gelecekteki zararları karşılayacağına inandığı tutarları yansıtmaktadır. Alacakların değer düşüklüğüne uğrayıp uğramadığı değerlendirilirken ilişkili kuruluş ve sürekli müşteriler dışında kalan borçluların geçmiş performansları piyasadaki kredibiliteleri ve bilanço tarihinden finansal tabloların onaylanma tarihine kadar olan performansları ile yeniden görüşülen koşullar da dikkate alınmaktadır. Bilanço tarihi itibariyle şüpheli alacak karşılıkları dipnot 10 ve 12'de gösterilmiştir.

Stok değer düşüklüğü karşılığı

Stok değer düşüklüğü ile ilgili olarak stokların fiziksel olarak ve ne kadar geçmişten geldiği incelenmekte, teknik personelin görüşleri doğrultusunda kullanılabilirliği belirlenmekte ve kullanılamayacak olduğu tahmin edilen kalemler için karşılık ayrılmaktadır. Stokların net gerçekleşebilir değerinin belirlenmesinde de liste satış fiyatları ve yıl içinde verilen ortalama iskonto oranlarına ilişkin veriler kullanılmakta ve katlanılacak satış giderlerine ilişkin tahminler yapılmaktadır. Bu çalışmalar sonucunda net gerçekleşebilir değeri maliyet değerinin altında olan ve uzun süredir hareket görmeyen stoklar için ayrılan karşılık dipnot 14'te yer almaktadır.

Ertelenmiş finansman gelir/gideri

Ticari alacak ve borçların etkin faiz yöntemiyle itfa edilmiş maliyetinin hesaplanmasında alacak ve borçlara ilişkin mevcut verilere göre beklenen tahsil ve ödeme vadeleri dikkate alınmaktadır.

Uzun vadeli devreden katma değer vergisi

Net Grubu, mevcut operasyonları doğrultusunda finansal durum tablosu itibariyle 1 yıldan fazla sürede faydalanabileceğini öngördüğü devreden KDV tutarlarını, finansal durum tablosunda duran varlıklar içerisinde sınıflamaktadır (Not 25).

Maddi ve maddi olmayan duran varlıkların faydalı ömürleri

Net Grubu duran varlıklarının üzerinden dipnot 2.d'de belirtilen faydalı ömürleri dikkate alarak amortisman ayırmaktadır. Faydalı ömürlere ilişkin açıklamalar dipnot 2.d'de açıklanmıştır.

Arsa ve binaların gerçeğe uygun değer ölçümleri

TMS 40 kapsamında yatırım amaçlı gayrimenkullerin ve TMS 16 kapsamında arsa ve binaların gerçeğe uygun değerlerinin tespit edilmesi esnasında Sermaye Piyasası Kurulu tarafından akredite edilmiş olan 1A Grup Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık Anonim Şirketi'nin hazırlamış olduğu ekspertiz raporlarından faydalanılmıştır (Not 18 ve 19).

Sahip olunan gayrimenkullere ilişkin maddi duran varlık - yatırım amaçlı gayrimenkul ayrımı

Net Grubu, sahip olduğu ancak üretim / hizmet faaliyetlerinde kullanmadığı gayrimenkullerini yatırım amaçlı gayrimenkul olarak sınıflamaktadır.

Dava karşılığı

Dava karşılıkları ayrılırken, ilgili davaların kaybedilme olasılığı ve kaybedildiği takdirde katlanılacak olan sonuçlar Net Grubu hukuk müşavirlerinin görüşleri doğrultusunda değerlendirilmektedir. Net Grubu Yönetiminin elindeki verileri kullanarak yaptığı en iyi tahminler doğrultusunda gerekli gördüğü karşılığa ilişkin açıklamalar dipnot 22'de yer almaktadır.

Kıdem tazminatı karşılığı

Kıdem tazminatı yükümlülüğü, iskonto oranları, gelecekteki maaş artışları ve çalışanların ayrılma oranlarını içeren birtakım varsayımlara dayalı aktüeryal hesaplamalar ile belirlenmektedir. Bu planların uzun vadeli olması sebebiyle, söz konusu varsayımlar önemli belirsizlikler içerir. Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklara ilişkin detaylar dipnot 24'te yer almaktadır.

Ertelenmiş vergi

Net Grubu, vergiye esas yasal finansal tabloları ile TFRS'ye göre hazırlanmış finansal tabloları arasındaki farklılıklardan kaynaklanan geçici zamanlama farkları için ertelenmiş vergi varlığı ve yükümlülüğü muhasebeleştirmektedir. Söz konusu farklılıklar genellikle bazı gelir ve gider kalemlerinin vergiye esas tutarları ile TFRS'ye göre hazırlanan finansal tablolarda farklı dönemlerde yer almasından kaynaklanmaktadır. Net Grubu'nun gelecekte oluşacak karlardan indirilebilecek kullanılmamış mali zararlar, yatırım indirimleri ve diğer indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenmiş vergi varlıkları bulunmaktadır. Ertelenmiş vergi varlıklarının kısmen ya da tamamen geri kazanılabilir tutarı mevcut koşullar altında tahmin edilmiştir. Değerlendirme sırasında, gelecekteki kar projeksiyonları, cari dönemlerde oluşan zararlar, kullanılmamış zararların ve diğer vergi varlıklarının son kullanılabileceği tarihler göz önünde bulundurulmuştur. Yapılan değerlendirmeler neticesinde, 31 Aralık 2019 tarihi itibariyle vergi indirimlerinden kaynaklanan geçici farklar üzerinden öngörülebilir ve vergi kanunları çerçevesinde vergi indirim hakkının devam edebileceği süre içerisinde yararlanılabileceği sonucuna varılan kısmı için ertelenen vergi varlığı olacağı tahmin edilmiş ve muhasebeleştirilmiştir. İlgili bilanço tarihi itibariyle ertelenmiş vergi hesaplamalarına ilişkin detaylar dipnot 34'te yer almaktadır.

Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Finansal Tabloların Düzeltilmesi

SPK, "Uygulanan Muhasebe Standartları" nda da belirtildiği üzere Türkiye'de faaliyette bulunan ve SPK Muhasebe Standartları'na uygun finansal tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiştir. Bu sebeple, Net Grubu 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren enflasyon muhasebesi uygulamamıştır.

Yeni ve düzeltilmiş standartlar ve yorumlar

31 Aralık 2019 tarihi itibarıyla sona eren hesap dönemine ait finansal tabloların hazırlanmasında esas alınan muhasebe politikaları aşağıda özetlenen 1 Ocak 2020 tarihi itibarıyla geçerli yeni ve değiştirilmiş Türkiye Muhasebe Standartları ("TMS")/TFRS ve TMS/TFRS yorumları dışında önceki yılda kullanılanlar ile tutarlı olarak uygulanmıştır. Bu standartların ve yorumların Net Grubu'nun mali durumu ve performansı üzerindeki etkileri ilgili paragraflarda açıklanmıştır.

31 Aralık 2019 tarihi itibarıyla yürürlükte olan yeni standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar:

TFRS 9, "Finansal araçlar'daki değişiklikler"; 1 Ocak 2019 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Bu değişiklik iki konuya açıklık getirmiştir: bir finansal varlığın sadece anapara ve anaparaya ilişkin faizi temsil edip etmediği dikkate alınırken, erken ödenen bedelin hem negatif hem de pozitif nakit akışları olabileceği ve itfa edilmiş maliyet ile ölçülen finansal bir yükümlülüğün, finansal tablo dışı bırakılma sonucu doğurmadan değiştirildiğinde, ortaya çıkan kazanç veya kaybın doğrudan kar veya zararda muhasebeleştirilmesi konusunu doğrulamaktadır. Kazanç veya kayıp, orijinal sözleşmeye dayalı nakit akışları ile orijinal etkin faiz oranından iskonto edilmiş değiştirilmiş nakit akışları arasındaki fark olarak hesaplanır. Bu, farkın TMS 39'dan farklı olarak enstrümanın kalan ömrü boyunca yayılarak muhasebeleştirilmesinin mümkün olmadığı anlamına gelmektedir.

TMS 28, "İştiraklerdeki ve iş ortaklıklarındaki yatırımlar'daki değişiklikler"; 1 Ocak 2019 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Şirketlerin özkaynak metodunu uygulamadığı uzun vadeli iştirak veya müşterek yönetime tabi yatırımlarını, TFRS 9 kullanarak muhasebeleştireceklerini açıklığa kavuşturmuştur.

TFRS 16, "Kiralama işlemleri"; 1 Ocak 2019 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. TFRS 15, "Müşteri sözleşmelerinden hasılat" standardı ile birlikte erken uygulamaya izin verilmektedir. Bu yeni standart mevcut TMS 17 rehberliğinin yerini alır ve özellikli kiracılar açısından muhasebesinde geniş kapsamlı bir değişiklik yapar. Şu anki TMS 17 kurallarına göre kiracılar bir kiralama işlemine taraf olduklarında bu işlem için finansal kiralama (bilanço içi) ya da faaliyet kiralaması (bilanço dışı) ayrımı yapmak zorundalar. Fakat TFRS 16'ya göre artık kiralayanlar neredeyse tüm kiralama sözleşmeleri için gelecekte ödeyecekleri kiralama yükümlülüklerini ve buna karşılık olarak da bir varlık kullanım hakkını bilançolarına yazmak zorunda olacaklardır. UMSK kısa dönemli kiralama işlemleri ve düşük değerli varlıklar için bir istisna öngörmüştür, fakat bu istisna sadece kiraya verenler açısından uygulanabilir. Kiraya verenler için muhasebe neredeyse aynı kalmaktadır. Ancak UMSK'nın kiralama işlemlerinin tanımını değiştirmesinden ötürü (sözleşmelerdeki içeriklerin birleştirilmesi ya da ayrıştırılmasındaki rehberliği değiştirdiği gibi) kiraya verenler de bu yeni standarttan etkileneceklerdir. Bu durumda, yeni muhasebe modelinin kiraya verenler ve kiracılar arasında birtakım değerlendirmelere neden olacağı beklenmektedir. TFRS 16'ya göre bir sözleşme belirli bir süre için belirli bir tutar karşılığında bir varlığın kullanım hakkını ve o varlığı kontrol etme hakkını içeriyorsa o sözleşme bir kiralama sözleşmesidir ya da kiralama işlemi içermektedir.

TFRS Yorum 23, "Vergi uygulamalarındaki belirsizlikler'; 1 Ocak 2019 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Bu yorum TMS 12 Gelir Vergileri standardının uygulamalarındaki bazı belirsizliklere açıklık getirmektedir. UFRS Yorum Komitesi daha önce vergi uygulamalarında bir belirsizlik olduğu zaman bu belirsizliğin TMS 12'ye göre değil TMS 37 'Karşılıklar, Koşullu Borçlar ve Koşullu Varlıklar' standardının uygulanması gerektiğini açıklığa kavuşturmuştu. TFRS Yorum 23 ise gelir vergilerinde belirsizlikler olduğu durumlarda ertelenmiş vergi hesaplamasının nasıl ölçüleceği ve muhasebeleştirileceği ile ilgili açıklama getirmektedir. Vergi uygulaması belirsizliği, bir şirket tarafından yapılan bir vergi uygulamasının vergi otoritesince kabul edilir olup olmadığının bilinmediği durumlarda ortaya çıkar. Örneğin, özellikle bir giderin indirim olarak kabul edilmesi ya da iade alınabilir vergi hesaplamasına belirli bir kalemin dahil edilip edilmemesiyle ilgili verginin kanunda belirsiz olması gibi. TFRS Yorum 23 bir kalemin vergi uygulamalarının belirsiz olduğu; vergilendirilebilir gelir, gider, varlık ya da yükümlülüğün vergiye esas tutarları, vergi gideri, alacağı ve vergi oranları da dahil olmak üzere her durumda geçerlidir.

2015-2017 yıllık iyileştirmeler; 1 Ocak 2019 ve sonrası yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Bu iyileştirmeler aşağıdaki değişiklikleri içermektedir.

• TFRS 3 "İşletme Birleşmeleri", kontrolü sağlayan işletme, müşterek faaliyette daha önce edindiği payı yeniden ölçer.

• TFRS 11 "Müşterek Anlaşmalar", müşterek kontrolü sağlayan işletme, müşterek faaliyette daha önce edindiği payı yeniden ölçmez.

• TMS 12 "Gelir Vergileri", işletme, temettülerin gelir vergisi etkilerini aynı şekilde muhasebeleştirir.

• TMS 23 "Borçlanma Maliyetleri", bir özellikli varlığın amaçlanan kullanıma veya satışa hazır hale gelmesi için yapılan her borçlanmayı, genel borçlanmanın bir parçası olarak değerlendirir.

TMS 19 "Çalışanlara Sağlanan Faydalar", planda yapılan değişiklik, küçülme veya yerine getirme ile ilgili iyileştirmeler; 1 Ocak 2019 ve sonrasında olan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Bu iyileştirmeler aşağıdaki değişiklikleri gerektirir.

• Planda yapılan değişiklik, küçülme ve yerine getirme sonrası dönem için; cari hizmet maliyeti ve net faizi belirlemek için güncel varsayımların kullanılması;

• Geçmiş dönem hizmet maliyetinin bir parçası olarak kar veya zararda muhasebeleştirme, ya da varlık tavanından kaynaklanan etkiyle daha önce finansal tablolara alınmamış olsa bile, fazla değerdeki herhangi bir azalmanın, yerine getirmedeki bir kazanç ya da zararın finansal tablolara alınması.

31 Aralık 2019 tarihi itibarıyla yayımlanmış ancak henüz yürürlüğe girmemiş olan standartlar ve değişiklikler:

TMS 1 ve TMS 8 önemlilik tanımındaki değişiklikler; 1 Ocak 2020 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. TMS 1 "Finansal Tabloların Sunuluşu" ve TMS 8 "Muhasebe Politikaları, Muhasebe Politikalarındaki Değişiklikler ve Hatalar" daki değişiklikler ile bu değişikliklere bağlı olarak diğer TFRS'lerdeki değişiklikler aşağıdaki gibidir:

• TFRS ve finansal raporlama çerçevesi ile tutarlı önemlilik tanımı kullanımı
• önemlilik tanımının açıklamasının netleştirilmesi ve
• önemli olmayan bilgilerle ilgili olarak TMS 1'deki bazı rehberliklerin dahil edilmesi

TFRS 3'teki değişiklikler – işletme tanımı; 1 Ocak 2020 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Bu değişiklikle birlikte işletme tanımı revize edilmiştir. UMSK tarafından alınan geri bildirimlere göre, genellikle mevcut uygulama rehberliğinin çok karmaşık olduğu düşünülmektedir ve bu işletme birleşmeleri tanımının karşılanması için çok fazla işlemle sonuçlanmaktadır.

TFRS 9, TMS 39 ve TFRS 7'deki değişiklikler- Gösterge faiz oranı reformu; 1 Ocak 2020 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Bu değişiklikler gösterge faiz oranı reformu ile ilgili olarak belirli kolaylaştırıcı uygulamalar sağlar. Bu uygulamalar korunma muhasebesi ile ilgilidir ve IBOR reformunun etkisi genellikle riskten korunma muhasebesinin sona ermesine neden olmamalıdır. Bununla birlikte herhangi bir riskten korunma etkinsizliğinin gelir tablosunda kaydedilmeye devam etmesi gerekir. IBOR bazlı sözleşmelerde korunma muhasebesinin yaygın olması göz önüne alındığında bu kolaylaştırıcı uygulamalar ilgili tüm şirketleri etkileyecektir.

Söz konusu değişikliklerin Net Grubu'nun finansal durumu ve performansı üzerindeki etkileri değerlendirilmektedir.

Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Finansal Tabloların Düzeltilmesi

Finansal durum ve performans trendlerinin tespitine imkân vermek üzere, Net Grubu'nun finansal tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı hazırlanmaktadır. Cari dönem finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflandırılır.

Aşağıdaki değişiklikler dışında, Net Grubu sunulan dönemlere ilişkin finansal tablolarında birbiriyle tutarlı muhasebe politikaları uygulamış olup cari dönem içerisinde muhasebe politika ve tahminlerinde gerçekleşen önemli değişiklikleri bulunmamaktadır.

2.c. Konsolidasyon Esasları

Ana Ortaklık Şirket'in doğrudan veya dolaylı olarak, %50 veya daha fazla hissesine sahip olduğu veya %50 üzerinde oy hakkı sahibi olduğu veya faaliyetleri üzerinde kontrol hakkına sahip olduğu şirketler "tam konsolidasyon yöntemi"ne tabi tutulmuştur. Ana Ortaklık Şirket kendi yararına mali ve idari politikaları belirleme hakkına sahipse kontrol söz konusu olmaktadır. Ana Ortaklık Şirket'in, yönetimine ve işletme politikalarının belirlenmesine katılma anlamında devamlı bir bağının ve/veya doğrudan veya dolaylı sermaye ve yönetim ilişkisinin bulunduğu ya da sermayesinde yüzde yirmi veya daha fazla, yüzde elliden az oranda paya veya bu oranda yönetime katılma hakkına sahip bulunduğu şirketler "özkaynak yöntemi"ne tabi tutulmuştur.

Tam konsolidasyon yöntemi

Tam konsolidasyon yönteminde uygulanan esaslar aşağıdaki gibidir:

• Konsolidasyona dahil edilen şirketlerin uyguladıkları muhasebe politikaları Ana Ortaklık Şirket'in muhasebe politikalarına uygun hale getirilmiştir.
• Ana Ortaklık Şirket'inin konsolidasyon kapsamındaki bağlı ortaklığın özkaynaklarında sahip olduğu payların elde etme maliyeti, bu payların bağlı ortaklığın Ana Ortaklık Şirket'in muhasebe politikalarına uygun hale getirilmiş bilançosunun özkaynaklarında temsil ettiği değerden mahsup edilmiştir.
• Ana Ortaklık Şirket ile bağlı ortaklıkların ödenmiş sermayesi ve satın alma tarihindeki öz sermayeleri dışındaki bilanço kalemleri toplanmış ve yapılan toplama işleminde, konsolidasyon yöntemine tabi ortaklıkların birbirlerinden olan alacak ve borçları karşılıklı indirilmiştir.
• Konsolidasyon kapsamındaki bağlı ortaklıkların ödenmiş/çıkarılmış sermaye dahil bütün öz sermaye hesap grubu kalemlerinden, ana ortaklık ve bağlı ortaklıklar dışı paylara isabet eden tutarlar indirilmiş ve konsolide bilançoda "Kontrol Gücü Olmayan Paylar" hesabında gösterilmiştir.
• Konsolidasyon kapsamındaki bağlı ortaklıkların sahip olduğu Ana Ortaklık Şirket'e ait hisse senetleri Ana Ortaklık Şirket'in sermayesi ile karşılıklı indirilmiştir.
• Ana Ortaklık Şirket ile bağlı ortaklıkların kar veya zarar tablosu kalemleri ayrı ayrı toplanmış ve birbirleriyle olan işlemleri nedeniyle oluşmuş gelir ve gider kalemleri ilgili hesaplarla karşılıklı mahsup edilmiştir. Hesap dönemi içinde elde edilen bağlı ortaklıklar için kar veya zarar tablosu kalemlerinin toplanmasında bağlı ortaklığın elde edildiği tarihten sonra gerçekleşenler dikkate alınmıştır.
• Konsolidasyon kapsamındaki bağlı ortaklıkların net dönem kâr veya zararlarından konsolidasyon yöntemine tabi ortaklıklar dışındaki paylara isabet eden kısım "Kontrol Gücü Olmayan Paylar" hesabında gösterilmiştir.

Özkaynak yöntemi

Ana Ortaklık Şirket'in özkaynak yöntemine tabi iştirakin sermayesinde sahip olduğu payların elde etme maliyeti, bu iştiraklerin Ana Ortaklık Şirket'in muhasebe politikalarına uygun hale getirilmiş bilançosunun özsermayesinde temsil ettiği değere getirilmiş ve geçmiş yıllarda oluşan fark "Geçmiş Yıllar Zararı ya da Geçmiş Yıllar Karları"nda cari dönemde oluşan fark ise "Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar Zararlarındaki Paylar" hesabında gösterilmiştir.

Yabancı ülkelerde faaliyet gösteren özkaynak yöntemine tabi iştiraklerin özkaynakları bilanço tarihindeki döviz kuru kullanılarak Türk Lirası'na çevrilmiştir.

Ana Ortaklık Şirket'in, iştirakin zararlarındaki payı iştirakin bilanço değerine eşit veya bundan fazla ise iştirak iz bedeli ile kayıtlarda durmaktadır.

Netleştirme / Mahsup

Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olması, söz konusu varlık ve yükümlülükleri net olarak değerlendirmeye niyetli olması veya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin birbirini takip ettiği durumlarda net olarak gösterilmiştir.

2.d. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti

Hasılat

Net Grubu'nun satış gelirleri "otel konaklama, otel yiyecek içecek, casino işletmeciliği, araç ve otopark kiralama, gazete, kitap ve kırtasiye satış gelirleri" nden oluşmaktadır.

Net Grubu, 01 Ocak 2018 tarihinden itibaren yürürlüğe giren TFRS 15 "Müşteri Sözleşmelerinden Hasılat Standardı" doğrultusunda hasılatın muhasebeleştirilmesinde aşağıda yer alan beş aşamalı modeli kullanmaya başlamıştır.

• Müşteriler ile yapılan sözleşmelerin tanımlanması
• Sözleşmelerdeki edim yükümlülüklerinin tanımlanması
• Sözleşmelerdeki işlem bedelinin belirlenmesi
• İşlem bedelinin edim yükümlülüklerine dağıtılması
• Hasılatın muhasebeleştirilmesi

Bu modele göre öncelikle müşterilerle yapılan her bir sözleşmede taahhüt edilen mal veya hizmetler değerlendirilmekte ve söz konusu mal veya hizmetleri devretmeye yönelik verilen her bir taahhüdü ayrı bir edim yükümlülüğü olarak belirlenmektedir. Sonrasında ise edim yükümlülüklerinin zamana yayılı olarak mı yoksa belirli bir anda mı yerine getirileceği tespit edilmektedir. Net Grubu, bir mal veya hizmetin kontrolünü zamanla devreder ve dolayısıyla ilgili satışlara ilişkin edim yükümlülüklerini zamana yayılı olarak yerine getirirse, söz konusu edim yükümlülüklerinin tamamen yerine getirilmesine yönelik ilerlemeyi ölçerek hasılatı zamana yayılı olarak konsolide finansal tablolara alır.

Mal veya hizmet devri taahhüdü niteliğindeki edim yükümlülükleri ile alakalı hasılat, mal veya hizmetlerin kontrolünün müşterilerin eline geçtiğinde muhasebeleştirilir.

Net Grubu, satışı yapılan mal veya hizmetin kontrolünün müşteriye devrini değerlendirirken,

a) Net Grubu'nun mal veya hizmete ilişkin tahsil hakkına sahipliği,

• b) müşterinin mal veya hizmetin yasal mülkiyetine sahipliği,
• c) mal veya hizmetin zilyetliğinin devri,
• d) müşterinin mal veya hizmetin mülkiyetine sahip olmaktan doğan önemli risk ve getirilere sahipliği,
• e) müşterinin mal veya hizmeti kabul etmesi koşullarını dikkate alır.

Net Grubu, sözleşmenin başlangıcında, müşteriye taahhüt ettiği mal veya hizmetin devir tarihi ile müşterinin bu mal veya hizmetin bedelini ödediği tarih arasında geçen sürenin bir yıl veya daha az olacağını öngörmesi durumunda, taahhüt edilen bedelde önemli bir finansman bileşeninin etkisi için düzeltme yapmamaktadır. Diğer taraftan, hasılatın içerisinde önemli bir finansman unsuru bulunması durumunda, hasılat değeri gelecekte oluşacak tahsilatların, finansman unsuru içerisinde yer alan faiz oranı ile indirgenmesi ile tespit edilir. Fark, tahakkuk esasına göre esas faaliyetlerden diğer gelirler olarak ilgili dönemlere kaydedilir.

Faiz Geliri

Faiz geliri, kalan anapara bakiyesi ve ilgili finansal varlıktan beklenen ömrü boyunca elde edilecek tahmini nakit girişlerini söz konusu varlığın net defter değerine getiren etkin faiz yöntemi esas alınarak ilgili dönemde tahakkuk ettirilir.

Ticari işlemlere ilişkin faiz gelir ve kur farkı gelirleri, esas faaliyetlerden diğer gelirler olarak muhasebeleştirilmektedir.

Hisse senedi yatırımlarından elde edilen temettü geliri, hissedarların temettü alma hakkı doğduğu zaman konsolide finansal tablolara yansıtılır. Temettü borçları kar dağıtımının bir unsuru olarak genel kurul onayı sonrasında yükümlülük olarak konsolide finansal tablolara yansıtılır.

Stoklar

Stoklar, maliyetin veya net gerçekleşebilir değerin düşük olanı ile değerlenir. Maliyet, ağırlıklı ortalama maliyet yöntemine göre belirlenir. Net gerçekleşebilir değer, olağan ticari faaliyet içerisinde oluşan tahmini satış fiyatından tahmini tamamlanma maliyeti ve satışı gerçekleştirmek için yüklenilmesi gereken tahmini maliyetlerin indirilmesiyle elde edilir

Stokları net gerçekleşebilir değerine indirgeyen stok değer düşüklüğü karşılık tutarları ve stoklarla ilgili kayıplar, indirgemenin ve kayıpların oluştuğu dönemde gider olarak muhasebeleştirilir. Net gerçekleşebilir değerin artışından dolayı iptal edilen stok değer düşüklüğü karşılık tutarı, iptalin gerçekleştiği dönemin tahakkuk eden satış maliyetini azaltacak şekilde muhasebeleştirilir. Her finansal tablo dönemi itibariyle, net gerçekleşebilir değer yeniden gözden geçirilir. Daha önce stokların net gerçekleşebilir değere indirgenmesine neden olan koşulların geçerliliğini kaybetmesi veya değişen ekonomik koşullar nedeniyle net gerçekleşebilir değerde artış olduğu kanıtlandığı durumlarda, ayrılan değer düşüklüğü karşılığı iptal edilir (iptal edilen tutar önceden ayrılan değer düşüklüğü tutarı ile sınırlıdır).

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle stoklar içerisinde konsinye olarak verilen stok bulunmamaktadır.

Kullanım Hakkı Varlıkları

Net Grubu, kullanım hakkı varlıklarını finansal kiralama sözleşmesinin başladığı tarihte muhasebeleştirmektedir (örneğin, ilgili varlığın kullanım için uygun olduğu tarih itibariyla). Kullanım hakkı varlıkları, maliyet bedelinden birikmiş amortisman ve değer düşüklüğü zararları düşülerek hesaplanır. Finansal kiralama borçlarının yeniden değerlenmesi durumunda bu rakam da düzeltilir.

Kullanım hakkı varlığının maliyeti aşağıdakileri içerir:

(a) kira yükümlülüğünün ilk ölçüm tutarı,

• (b) kiralamanın fiilen başladığı tarihte veya öncesinde yapılan tüm kira ödemelerinden, alınan tüm kiralama teşviklerinin düşülmesiyle elde edilen tutar, ve
• (c) Net Grubu tarafından katlanılan tüm başlangıçtaki doğrudan maliyetler.

Dayanak varlığın mülkiyetinin kiralama süresi sonunda Net Grubu'na devri makul bir şekilde kesinleşmediği sürece, Net Grubu, kullanım hakkı varlığını, kiralamanın fiilen başladığı tarihten dayanak varlığın yararlı ömrünün sonuna kadar amortismana tabi tutmaktadır. Kullanım hakkı varlıkları değer düşüklüğü değerlendirmesine tabidir.

Kira Yükümlülükleri

Net Grubu, kira yükümlülüğünü kiralamanın fiilen başladığı tarihte ödenmemiş olan kira ödemelerinin bugünkü değeri üzerinden ölçmektedir.

Kiralamanın fiilen başladığı tarihte, kira yükümlülüğünün ölçümüne dâhil edilen kira ödemeleri, dayanak varlığın kiralama süresi boyunca kullanım hakkı için yapılacak ve kiralamanın fiilen başladığı tarihte ödenmemiş olan aşağıdaki ödemelerden oluşur:

(a) Sabit ödemeler,

(b) İlk ölçümü kiralamanın fiilen başladığı tarihte bir endeks veya oran kullanılarak yapılan, bir endeks veya orana bağlı değişken kira ödemeleri,

(c) Kalıntı değer taahhütleri kapsamında Net Grubu tarafından ödenmesi beklenen tutarlar

(d) Net Grubu'nun satın alma opsiyonunu kullanacağından makul ölçüde emin olması durumunda bu opsiyonun kullanım fiyatı ve

(e) Kiralama süresinin Net Grubu'nun kiralamayı sonlandırmak için bir opsiyon kullanacağını göstermesi durumunda, kiralamanın sonlandırılmasına ilişkin ceza ödemeleri.

Bir endekse veya orana bağlı olmayan değişken kira ödemeleri, ödemeyi tetikleyen olayın veya koşulun gerçekleştiği dönemde gider olarak kaydedilmektedir. Net Grubu, kiralama süresinin kalan kısmı için revize edilmiş iskonto oranını, kiralamadaki zımnî faiz oranının kolaylıkla belirlenebilmesi durumunda bu oran olarak; kolaylıkla belirlenememesi durumunda ise Net Grubu'nun yeniden değerlendirmenin yapıldığı tarihteki alternatif borçlanma faiz oranı olarak belirlemektedir.

Net Grubu, kiralamanın fiilen başladığı tarihten sonra, kira yükümlülüğünü aşağıdaki şekilde ölçer:

• (a) Defter değerini, kira yükümlülüğündeki faizi yansıtacak şekilde artırır, ve
• (b) Defter değerini, yapılan kira ödemelerini yansıtacak şekilde azaltır.

Buna ek olarak, kiralama süresinde bir değişiklik, özü itibariyle sabit kira ödemelerinde bir değişiklik veya dayanak varlığı satın alma opsiyonuna ilişkin yapılan değerlendirmede bir değişiklik olması durumunda, finansal kiralama yükümlülüklerinin değeri yeniden ölçülmektedir.

Kısa vadeli kiralamalar ve dayanak varlığın düşük değerli olduğu kiralamalar

Net Grubu, kısa vadeli kiralama kayıt muafiyetini, kısa vadeli makine ve teçhizat ile düşük değerli gayrimenkul kiralama sözleşmelerine uygulamaktadır (yani, başlangıç tarihinden itibaren 12 ay veya daha kısa bir kiralama süresi olan ve bir satın alma opsiyonu olmayan varlıklar). Aynı zamanda, düşük değerli varlıkların muhasebeleştirilmesi muafiyetini, kira bedelinin düşük değerli olduğu düşünülen demirbaşlara da uygulamaktadır. Kısa vadeli kiralama sözleşmeleri ve düşük değerli varlıkların kiralama sözleşmeleri, kiralama süresi boyunca doğrusal yönteme göre gider olarak kaydedilir.

Maddi duran varlıklar

Maddi duran varlıklar (arsa ve binalar hariç), elde etme maliyetinden birikmiş amortismanın düşülmesi ile gösterilmektedir. Amortismana tabi tutulan varlıklar, maliyet tutarları üzerinden tahmini ekonomik ömürlerine dayanan oranlarla doğrusal amortisman yöntemine göre aktife girdikleri tarih dikkate alınarak kıst amortismana tabi tutulmaktadır. Arsa, faydalı ömrünün sınırsız kabul edilmesinden dolayı amortismana tabi tutulmamaktadır.

Net Grubu'nun 31 Aralık 2019 tarihi itibariyle yaptırdığı ekspertiz değerleme raporu sonucunda, Arsa ve binalar, Sermaye Piyasası Kurulu'ndan yetki almış olan 1A Grup Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık Anonim Şirketi tarafından yapılan değerleme çalışmalarında tespit edilen gerçeğe uygun değerler üzerinden konsolide finansal tablolara yansıtılmıştır.

Yeniden değerlemelerin sıklığı, yeniden değerleme konusu maddi duran varlık kalemlerinin gerçeğe uygun değerlerindeki değişimlere bağlıdır.

Eğer bir varlığın defter değeri yeniden değerleme sonucunda artmışsa, bu artış diğer kapsamlı gelirde muhasebeleştirilir ve doğrudan özkaynak hesap grubunda yeniden değerleme değer artışı adı altında toplanır. Ancak, bir yeniden değerleme değer artışı, aynı varlığın daha önce kar ya da zarar ile ilişkilendirilmiş bulunan yeniden değerleme değer azalışını tersine çevirdiği ölçüde gelir olarak muhasebeleştirilir.

Eğer bir varlığın defter değeri yeniden değerleme sonucunda azalmışsa, bu azalma gider olarak muhasebeleştirilir. Ancak, bu azalış diğer kapsamlı gelirde bu varlıkla ilgili olarak yeniden değerleme fazlasındaki her tür alacak bakiyesinin kapsamı ölçüsünde muhasebeleştirilir. Diğer kapsamlı gelirde muhasebeleştirilen söz konusu azalış, yeniden değerleme fazlası başlığı altında özkaynaklarda birikmiş olan tutarı azaltır.

Maddi duran varlıkların, tahmin edilen faydalı ömürlerini gösteren amortisman dönemleri aşağıdaki gibidir:

Binalar	% 2 - 4
Yer altı ve yer üstü düzenleri	% 10 - 20
Makine, tesis ve cihazlar	% 6 - 20
Taşıt araçları	% 10 -20
Döşeme ve demirbaşlar	% 2 - 20
Özel maliyetler	Kira süresi

Maddi bir duran varlığa yapılan normal bakım ve onarım harcamaları, gider olarak muhasebeleştirilmektedir. Maddi duran varlığın kapasitesini genişleterek kendisinden gelecekte elde edilecek faydayı artıran nitelikteki yatırım harcamaları, maddi duran varlığın maliyetine eklenmekte ve ilgili maddi duran varlığın kalan tahmini faydalı ömrü üzerinden amortismana tabi tutulmaktadır.

Maddi olmayan duran varlıklar

Maddi olmayan duran varlıklar haklardan oluşmakta olup, maliyet bedelleri ile belirtilmişlerdir. Maddi olmayan duran varlıklarla ilgili itfa gideri beş yılda normal itfa yöntemi kullanılarak ve aktife girdikleri tarih dikkate alınarak kıst esasına göre ayrılmaktadır.

Gerçeğe uygun değerlerin belirlenmesi

Net Grubu'nun çeşitli muhasebe politikaları ve dipnot açıklamaları hem finansal hem de finansal olmayan varlık ve yükümlülüklerde gerçeğe uygun değerin belirlenmesini gerektirmektedir. Gerçeğe uygun değerler, değerleme ve/veya açıklama amacıyla aşağıdaki yöntemlerle belirlenmektedir. Uygulanabilir olması halinde, gerçeğe uygun değerlerin belirlenmesinde kullanılan varsayımlar ilgili varlık veya yükümlülüğe ilişkin dipnotlarda ilave bilgi olarak sunulmuştur. Seviyelere göre değerleme yöntemleri şu şekilde tanımlanmıştır:

Seviye 1: Özdeş varlıklar ya da borçlar için aktif piyasalardaki kayıtlı (düzeltilmemiş) fiyatlar;

Seviye 2: Seviye 1'de yer alan kayıtlı fiyatlar dışında kalan ve varlıklar ya da borçlar açısından doğrudan (fiyatlar aracılığıyla) ya da dolaylı olarak (fiyatlardan türetilmek suretiyle) gözlemlenebilir nitelikteki veriler;

Seviye 3: Varlık ya da borçlara ilişkin olarak gözlemlenebilir piyasa verilerine dayanmayan veriler (gözlemlenebilir nitelikte olmayan veriler).

Varlıklarda değer düşüklüğü

Çeşitli olay ve durumlar karşısında duran varlıkların taşınan değerleri gerçekleşebilir/gelecekte o aktiften elde edilebilecek değerlerinin altına düştüğü tespit edilmesi halinde maddi ve maddi olmayan sabit kıymetler değer kaybı açısından teste tabi tutulmaktadır. Maddi ve gayri maddi sabit kıymetin defter değerinin gerçekleşebilir veya o varlığın iktisabından ileride elde edilebilecek değerinin üstünde kalması halinde duran varlık değer düşüklüğü karşılığı ayrılmaktadır.

Borçlanma maliyetleri

Kullanıma ve satışa hazır hale getirilmesi önemli ölçüde zaman isteyen varlıklar söz konusu olduğunda, satın alınması, yapımı veya üretimi ile doğrudan ilişkilendirilen borçlanma maliyetleri, ilgili varlık kullanıma veya satışa hazır hale getirilene kadar varlığın maliyetine dahil edilmektedir. Yatırımla ilgili kredinin henüz harcanmamış kısmının geçici süre ile finansal yatırımlarda değerlendirilmesiyle elde edilen finansal yatırım geliri aktifleştirmeye uygun borçlanma maliyetlerinden mahsup edilir. Diğer tüm borçlanma maliyetleri, oluştukları dönemlerde kar veya zarar tablosuna kaydedilmektedir. 31 Aralık 2019 tarihinde sona eren hesap döneminde aktifleştirilen borçlanma maliyetlerinin toplam tutarı 10,880,639 TL'dir (31 Aralık 2018: 46,118,336).

Finansal Araçlar

TFRS 9, finansal varlıkların ve finansal yükümlülüklerin muhasebeleştirilmesine ve ölçümüne ilişkin hükümleri düzenlemektedir. Bu standart TMS 39 Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme ve Ölçme standardının yerini almıştır.

TMS 39'da yer alan finansal araçların muhasebeleştirilmesi, sınıflandırılması, ölçümü ve bilanço dışı bırakılması ile ilgili uygulamalar artık TFRS 9'a taşınmaktadır. TFRS 9'un son versiyonu finansal varlıklardaki değer düşüklüğünün hesaplanması için yeni bir beklenen kredi zarar modeli'nin yanı sıra yeni genel riskten korunma muhasebesi gereklilikleri ile ilgili güncellenmiş uygulamalar da dahil olmak üzere, aşamalı olarak yayımlanan TFRS 9'un önceki versiyonlarında yayımlanan uygulamaları da içermektedir. TFRS 9, 1 Ocak 2018 ve sonrasında başlayan yıllık hesap dönemleri için geçerlidir.

Finansal varlık ve yükümlülüklerin sınıflanması

TFRS 9, finansal yükümlülüklerin sınıflandırılması ve ölçümü için TMS 39'daki mevcut hükümleri büyük oranda korumaktadır. Ancak, vadeye kadar elde tutulacak finansal varlık, kredi ve alacaklar ile satılmaya hazır finansal varlıklar için önceki TMS 39 sınıflama kategorileri kaldırılmıştır.

TFRS 9'un uygulanmasının Şirket'in finansal borçları ve türev finansal araçları ile ilgili muhasebe politikaları üzerinde önemli bir etkisi olmamıştır. TFRS 9'un finansal varlıkların sınıflandırılması ve ölçümü üzerindeki etkisi ise aşağıda belirtilmiştir.

TFRS 9'a göre, bir finansal varlık ilk defa finansal tablolara alınması sırasında; itfa edilmiş maliyeti üzerinden ölçülen; gerçeğe uygun değer ("GUD") farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülen – borçlanma araçları; GUD farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülen – özkaynak araçları veya GUD farkı kar veya zarara yansıtılarak ölçülen olarak sınıflandırılır. TFRS 9 kapsamındaki finansal varlıkların sınıflandırılması, genellikle, finansal varlıkların yönetimi için işletmenin kullandığı iş modeli ve finansal varlığın sözleşmeye bağlı nakit akışlarının özelliklerine dayanmaktadır. Standart kapsamında saklı türevlerin finansal varlıktan ayrılma zorunluluğu ortadan kaldırılmış olup bir hibrid sözleşmenin bir bütün olarak ne şekilde sınıflandırılacağı değerlendirilmelidir.

Bir finansal varlık, aşağıdaki her iki şartın birden sağlanması ve GUD farkı kar veya zarara yansıtılarak ölçülen olarak sınıflandırılmaması durumunda itfa edilmiş maliyeti üzerinden ölçülür:

• Finansal varlığın sözleşmeye bağlı nakit akışlarının tahsil edilmesini amaçlayan bir iş modeli kapsamında elde tutulması ve,

• Finansal varlığa ilişkin sözleşme şartlarının, belirli tarihlerde sadece anapara ve anapara bakiyesinden kaynaklanan faiz ödemelerini içeren nakit akışlarına yol açması.

Bir borçlanma aracı, aşağıdaki her iki şartın birden sağlanması ve GUD farkı kar veya zarara yansıtılarak ölçülen olarak sınıflanmaması durumunda GUD farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülür:

• Finansal varlığın sözleşmeye bağlı nakit akışlarının tahsil edilmesini ve finansal varlıkların satılmasını amaçlayan bir iş modeli kapsamında elde tutulması ve,

• Finansal varlığa ilişkin sözleşme şartlarının, belirli tarihlerde sadece anapara ve anapara bakiyesinden kaynaklanan faiz ödemelerini içeren nakit akışlarına yol açması.

Ticari amaçla elde tutulmayan özkaynak araçlarına yapılan yatırımların ilk defa finansal tablolara alınmasında, gerçeğe uygun değerindeki sonraki değişikliklerin diğer kapsamlı gelirde sunulması konusunda geri dönülemeyecek bir tercihte bulunulabilir. Bu tercihin seçimi her bir yatırım bazında yapılabilir. Yukarıda belirtilen itfa edilmiş maliyeti üzerinden ya da GUD farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülmeyen tüm finansal varlıklar GUD farkı kar veya zarara yansıtılarak ölçülür. Bunlar, tüm türev finansal varlıkları da içermektedir. Finansal varlıkların ilk defa finansal tablolara alınması sırasında, finansal varlıkların farklı şekilde ölçümünden ve bunlara ilişkin kazanç veya kayıpların farklı şekilde finansal tablolara alınmasından kaynaklanacak bir muhasebe uyumsuzluğunu ortadan kaldırması veya önemli ölçüde azaltması şartıyla bir finansal varlığın geri dönülemez bir şekilde gerçeğe uygun değer değişimi kar veya zarara yansıtılarak ölçülen olarak tanımlanabilir.

Gerçeğe uygun değer değişimleri kar veya zarara yansıtılanlar dışındaki finansal varlıkların (ilk defa finansal tablolara alınması sırasında işlem bedeli üzerinden ölçülen ve önemli bir finansman bileşenine sahip olmayan ticari alacaklar haricinde) ilk ölçümünde, bunların edinimiyle veya ihracıyla doğrudan ilişkilendirilebilen işlem maliyetleri de gerçeğe uygun değere ilave edilerek ölçülür.

Finansal varlıklarda değer düşüklüğü

TFRS 9'un uygulanmasıyla birlikte, "Beklenen Kredi Zararı" (BKZ) modeli TMS 39'daki "Gerçekleşmiş Zarar" modelinin yerini almıştır. Yeni değer düşüklüğü modeli, itfa edilmiş maliyeti üzerinden ölçülen finansal varlıklar, sözleşme varlıkları ve GUD farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülen borçlanma araçları için geçerli olmakla birlikte, özkaynak araçlarına yapılan yatırımlar için uygulanmamaktadır. TFRS 9 uyarınca kredi zararları TMS 39'a göre daha erken muhasebeleştirilmektedir. İtfa edilmiş maliyetinden ölçülen finansal varlıklar ticari alacaklar, nakit ve nakit benzerleri ve özel sektör borçlanma araçlarından oluşmaktadır.

TFRS 9 kapsamında, zarar karşılıkları aşağıdaki esasların herhangi biri ile ölçülür:

• 12 aylık BKZ'ler: raporlama tarihinden sonraki 12 ay içinde finansal araca ilişkin gerçekleşmesi muhtemel temerrüt durumlarından kaynaklanan beklenen kredi zararlarını temsil eden kısmıdır ve,

• Ömür boyu BKZ'ler: finansal aracın beklenen ömrü boyunca gerçekleşmesi muhtemel tüm temerrüt durumlarından kaynaklanan beklenen kredi zararlarıdır.

Bir finansal varlığın kredi riskinin ilk muhasebeleştirilmesinden itibaren önemli ölçüde artmış olup olmadığının belirlenmesinde ve BKZ'lerinin tahmin edilmesinde, Şirket, beklenen erken ödemelerin etkileri dahil beklenen kredi zararlarının tahminiyle ilgili olan ve aşırı maliyet veya çabaya katlanılmadan elde edilebilen makul ve desteklenebilir bilgiyi dikkate alır. Bu bilgiler, Şirket'in geçmiş kredi zararı tecrübelerini dayanan ve ileriye dönük bilgiler içeren nicel ve nitel bilgi ve analizleri içerir.

Finansal yükümlülükler

Finansal bir yükümlülük ilk muhasebeleştirilmesi sırasında gerçeğe uygun değerinden ölçülür. Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılmayan finansal yükümlülüklerin ilk muhasebeleştirilmesi sırasında, ilgili finansal yükümlülüğün yüklenimi ile doğrudan ilişkilendirilebilen işlem maliyetleri de söz konusu gerçeğe uygun değere ilave edilir. Finansal yükümlülükler sonraki dönemlerde etkin faiz oranı üzerinden hesaplanan faiz gideri ile birlikte etkin faiz yöntemi kullanılarak itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilir.

Finansal yükümlülükler gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler veya diğer finansal yükümlülükler olarak sınıflandırılır.

Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler

Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler, gerçeğe uygun değeriyle kayda alınır ve her raporlama döneminde, raporlama tarihindeki gerçeğe uygun değeriyle yeniden değerlenir. Gerçeğe uygun değerlerindeki değişim, gelir tablosunda muhasebeleştirilir. Kar veya zarar tablosunda muhasebeleştirilen net kazanç ya da kayıplar, söz konusu finansal yükümlülük için ödenen faiz tutarını da kapsar.

Diğer finansal yükümlülükler

Diğer finansal yükümlülükler, finansal borçlar dahil, başlangıçta işlem maliyetlerinden arındırılmış gerçeğe uygun değerleriyle muhasebeleştirilir.

Diğer finansal yükümlülükler sonraki dönemlerde etkin faiz oranı üzerinden hesaplanan faiz gideri ile birlikte etkin faiz yöntemi kullanılarak itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilir.

Etkin faiz yöntemi, finansal yükümlülüğün itfa edilmiş maliyetlerinin hesaplanması ve ilgili faiz giderinin ilişkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması halinde daha kısa bir zaman dilimi süresince gelecekte yapılacak tahmini nakit ödemelerini tam olarak ilgili finansal yükümlülüğün net bugünkü değerine indirgeyen orandır.

Ticari Alacaklar

Alıcıya ürün veya hizmet sağlanması sonucunda oluşan ticari alacaklar orijinal fatura değerinden kayda alınan alacakların izleyen dönemlerde elde edilecek tutarlarının etkin faiz yöntemi ile itfa edilmiş değerinden muhasebeleştirilirler. Belirlenmiş faiz oranı olmayan kısa vadeli alacaklar, orijinal etkin faiz oranının etkisinin çok büyük olmaması durumunda, fatura tutarından gösterilmiştir.

Finansal tablolarda itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilen ve önemli bir finansman bileşeni içermeyen (1 yıldan kısa vadeli olan) ticari alacakların değer düşüklüğü hesaplamaları kapsamında "basitleştirilmiş yaklaşımı" uygulanmaktadır. Söz konusu yaklaşım ile, ticari alacakların belirli sebeplerle değer düşüklüğüne uğramadığı durumlarda (gerçekleşmiş değer düşüklüğü zararları haricinde), ticari alacaklara ilişkin zarar karşılıkları "ömür boyu beklenen kredi zararlarına" eşit bir tutardan ölçülmektedir.

Değer düşüklüğü karşılığı ayrılmasını takiben, değer düşüklüğüne uğrayan alacak tutarının tamamının veya bir kısmının tahsil edilmesi durumunda, tahsil edilen tutar ayrılan değer düşüklüğü karşılığından düşülerek esas faaliyetlerden diğer gelirlere kaydedilir.

Ticari işlemlere ilişkin vade farkı gelirleri/giderleri ile kur farkı kar/zararları, konsolide kar veya zarar tablosunda "Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler/Giderler" hesabı içerisinde muhasebeleştirilirler.

Finansal Yükümlülükler

Finansal yükümlülükler, ilk muhasebeleştirilmesi sırasında gerçeğe uygun değerinden ölçülür. İlgili finansal yükümlülüğün yüklenimi ile doğrudan ilişkilendirilebilen işlem maliyetleri de söz konusu gerçeğe uygun değere ilave edilir.

Etkin faiz yöntemi; finansal yükümlülüğün itfa edilmiş maliyetlerinin hesaplanması ve ilgili faiz giderinin ilişkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması durumunda daha kısa bir zaman dilimi süresince gelecekte yapılacak tahmini nakit ödemelerini tam olarak ilgili finansal yükümlülüğün net bugünkü değerine indirgeyen orandır.

Finansal yükümlülükler özkaynağa dayalı finansal araçlar ve diğer finansal yükümlülükler olarak sınıflandırılır.

Özkaynağa dayalı finansal araçlar

Ana ortaklık dışı paylara verilen satın alma opsiyonları ile ilgili finansal yükümlülükler söz konusu opsiyonun itfa planına uygun olarak indirgenmiş değeri üzerinden finansal tablolara yansıtılmıştır. Finansal yükümlülüğün indirgenmiş tutarının opsiyona konu olan finansal varlığın gerçeğe uygun değerine yaklaştığı kabul edilmektedir.

Diğer finansal yükümlülükler

Diğer finansal yükümlülükler sonraki dönemlerde etkin faiz oranı üzerinden hesaplanan faiz gideri ile birlikte etkin faiz yöntemi kullanılarak itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilir.

Ticari Borçlar

Ticari borçlar, olağan faaliyetler içerisinde tedarikçilerden sağlanan mal ve hizmetlere ilişkin yapılması gereken ödemeleri ifade etmektedir. Ticari borçlar, ilk olarak gerçeğe uygun değerinden ve müteakip dönemlerde etkin faiz yöntemiyle hesaplanan itfa edilmiş maliyetinden ölçülürler.

Nakit ve nakit benzerleri

Nakit ve nakit benzeri kalemler, nakit para, vadesiz mevduat ve satın alım tarihinden itibaren vadeleri 3 ay veya 3 aydan daha az olan, hemen nakde çevrilebilecek olan ve önemli tutarda değer değişikliği riskini taşımayan yüksek likiditeye sahip diğer kısa vadeli yatırımlardır. Bu varlıkların defter değeri gerçeğe uygun değerlerine yakındır.

Yabancı para birimi kalemleri

Dönem içerisinde yabancı para birimi bazındaki işlemler, işlem tarihinde geçerli olan döviz kurlarından Türk Lirası'na çevrilmiştir. Finansal durum tablosunda yer alan yabancı para birimi bazındaki varlıklar ve kaynaklar, bilanço tarihindeki TCMB döviz kurları kullanılarak Türk Lirası'na çevrilmiştir. Bu işlemler sonucunda oluşan kur farkları dönem karının belirlenmesinde hesaba alınmıştır.

USD, EURO, GBP, CHF, HRK ve BGN için dönem sonlarında kullanılan kurlar aşağıdaki gibidir:

	31.12.2019	31.12.2018
USD	5.9402	5.2609
EURO	6.6506	6.0280
GBP	7.7765	6.6528
CHF	6.0932	5.3352
HRK	0.8934	0.8147
BGN	3.3813	3.0649

İşletme Birleşmeleri ve Şerefiye

İşletme birleşmeleri, iki ayrı tüzel kişiliğin veya işletmenin raporlama yapan tek bir işletme şeklinde birleşmesi olarak değerlendirilmektedir. İşletme birleşmeleri, TFRS 3 kapsamında, satın alma yöntemine göre muhasebeleştirilir.

İktisap maliyeti, alım tarihinde verilen varlıkların gerçeğe uygun değeri, çıkarılan sermaye araçları, değişimin yapıldığı tarihte varsayılan veya katlanılan yükümlülükler ve buna ilave iktisapla ilişkilendirilebilecek maliyetleri içerir. İşletme birleşmesi sözleşmesi gelecekte ortaya çıkacak olaylara bağlı olarak maliyetin düzeltilebileceğini öngören hükümler içerirse; bu düzeltmenin muhtemel olması ve değerinin tespit edilebilmesi durumunda, edinen işletme birleşme tarihinde birleşme maliyetine bu düzeltme dahil edilir. Söz konusu satın alınan şirketlerin TFRS 3'e göre belirlenmiş varlıkları, yükümlülükleri ve şarta bağlı yükümlülükleri satın alınma günündeki rayiç değerlerinden kayıtlara yansıtılmaktadır. Satın alınan şirket, satın alma tarihinden itibaren konsolide kar veya zarar tablosuna dahil edilmektedir.

Bir işletmenin satın alınması ile ilgili katlanılan satın alma maliyeti ile iktisap edilen işletmenin tanımlanabilir varlık, yükümlülük ve koşullu yükümlülüklerinin gerçeğe uygun değeri arasındaki fark şerefiye olarak konsolide finansal tablolarda muhasebeleştirilir.

İşletme birleşmesi sırasında oluşan şerefiye amortismana tabi tutulmaz, bunun yerine yılda bir kez veya şartların değer düşüklüğünü işaret ettiği durumlarda daha sık aralıklarla olmak üzere değer düşüklüğü testine tabi tutulur. Şerefiye üzerinden hesaplanan değer düşüklüğü zararları takip eden dönemlerde söz konusu değer düşüklüğünün ortadan kalkması durumunda dahi kar veya zarar tablosu ile ilişkilendirilemez. Şerefiye, değer düşüklüğü testi sırasında nakit üreten birimler ile ilişkilendirilir.

İktisap edilen tanımlanabilir varlık, yükümlülük ve koşullu yükümlülüklerin gerçeğe uygun değerindeki iktisap edenin payının işletme birleşmesi maliyetini aşması durumunda ise fark konsolide kar veya zarar tablosuyla ilişkilendirilir.

Pay başına kazanç / (zarar)

Kar veya zarar tablosunda belirtilen pay başına kazanç / (zarar), Ana ortaklığa ait net karın / (zararın), raporlama boyunca piyasada bulunan hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama adedine bölünmesiyle bulunmaktadır.

Türkiye'de şirketler sermayelerini hali hazırda bulunan hissedarlarına, geçmiş yıl kazançlarından ve yasal finansal tablolarında taşıdıkları özsermaye enflasyon düzeltmesi olumlu farklarından dağıttıkları "bedelsiz hisse" yolu ile arttırabilmektedirler. Bu tip "bedelsiz hisse" dağıtımları, hisse başına kazanç hesaplamalarında, ihraç edilmiş hisse gibi değerlendirilir. Dolayısıyla hisse başına kar hesaplamasında kullanılan ağırlıklı hisse adedi ortalaması, hisselerin bedelsiz olarak çıkarılmasını geriye dönük olarak bir önceki raporlama döneminin başından itibaren uygulamak suretiyle elde edilir.

Finansal durum tablosu (Bilanço) tarihinden sonraki olaylar

Finansal durum tablosu tarihi ile finansal durum tablosunun yetkilendirme tarihi arasında finansal tablolarda düzeltme gerektiren bir olayın ortaya çıkması durumunda finansal tablolara gerekli düzeltmeler yapılmakta, düzeltme gerektirmeyen durumlarda ilgili olay finansal durum tablosu dipnotlarında açıklanmaktadır.

Karşılıklar, şarta bağlı yükümlülükler ve şarta bağlı varlıklar

Karşılıklar

Karşılıklar geçmişteki olaylardan kaynaklanan olası bir yükümlülük olması (hukuki veya yapısal yükümlülük), bu yükümlülüğün gelecekte yerine getirilmesi için gerekli aktif kalemlerde bir azalışın muhtemelen söz konusu olması ve yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde saptanabilmesi durumunda tahakkuk ettirilmektedir. Tahakkuk ettirilen bu karşılıklar her bilanço döneminde gözden geçirilmekte ve cari tahminlerin yansıtılması amacıyla revize edilmektedir.

Şarta bağlı yükümlülükler ve şarta bağlı varlıklar

Taahhüt ve şarta bağlı yükümlülük doğuran işlemler, gerçekleşmesi gelecekte bir veya birden fazla olayın neticesine bağlı durumları ifade etmektedir. Dolayısıyla, bazı işlemler ileride doğması muhtemel zarar, risk veya belirsizlik taşımaları açısından bilanço dışı kalemler olarak tanınmıştır. Gelecekte gerçekleşmesi muhtemel mükellefiyetler veya oluşacak zararlar için bir tahmin yapılması durumunda bu yükümlülükler Net Grubu için gider ve borç olarak kabul edilmektedir. Ancak gelecekte gerçekleşmesi muhtemel gözüken gelir ve karlar finansal tablolarda yansıtılmaktadır.

İlişkili taraflar

Aşağıdaki kriterlerden birinin varlığında, taraf Net Grubu ile ilişkili sayılır,

(a) Söz konusu tarafın, doğrudan ya da dolaylı olarak bir veya birden fazla aracı yoluyla,

(i) İşletmeyi kontrol etmesi, İşletme tarafından kontrol edilmesi ya da işletme ile ortak kontrol altında bulunması (ana ortaklıklar, bağlı ortaklıklar ve aynı iş dalındaki bağlı ortaklıklar dahil olmak üzere);

(ii) Net Grubu üzerinde önemli etkisinin olmasını sağlayacak payının olması veya

(iii) Net Grubu üzerinde ortak kontrole sahip olması;

(b) Tarafın, Net Grubu'nun bir iştiraki olması,

(c) Tarafın, Net Grubu'nun ortak girişimci olduğu bir iş ortaklığı olması,

(d) Tarafın, Net Grubu'nun veya ana ortaklığının kilit yönetici personelinin bir üyesi olması,

(e) Tarafın, (a) ya da (d) de bahsedilen herhangi bir bireyin yakın bir aile üyesi olması,

(f) Tarafın; kontrol edilen, ortak kontrol edilen ya da önemli etki altında veya (d) ya da (e)'de bahsedilen herhangi bir bireyin doğrudan ya da dolaylı olarak önemli oy hakkına sahip olduğu bir işletme olması veya (g) Tarafın, işletmenin ya da işletme ile ilişkili taraf olan bir işletmenin çalışanlarına işten ayrılma sonrasında sağlanan fayda planları olması, gerekir.

İlişkili taraflarla yapılan işlem, ilişkili taraflar arasında kaynaklarının, hizmetlerin ya da yükümlülüklerin bir bedel karşılığı olup olmadığına bakılmaksızın transferidir. Net Grubu, ilişkili taraflarıyla olağan faaliyetleri çerçevesinde iş ilişkilerine girmektedir (Not 6).

Finansal bilgilerin bölümlere göre raporlanması

Endüstriyel bölümler

Belirli bir mal veya hizmeti ya da birbirleriyle ilişkili mal veya hizmet grubunu sağlama veya risk ve fayda açısından Net Grubu'nun diğer bölümlerinden farklı özellikler taşıma anlamında, Net Grubu'nun diğer bölümlerinden farklı özelliklere sahip bölümlerdir.

Mal veya hizmetlerin birbirleriyle ilişkili olup olmadığının belirlenmesinde aşağıdaki etkenlerin dikkate alınması gerekmektedir:

• Mal veya hizmetlerin niteliği
• Üretim süreçlerinin niteliği
• Mal veya hizmetlerin müşterilerinin tür ve sınıfları
• Malların tesliminde veya hizmetlerin sağlanmasında kullanılan yöntemler

Net Grubu, başlıca beş ana grupta faaliyet göstermektedir: Turizm (otel ve konaklama, turistik alışveriş, gümrüksüz mağaza işletmeciliği, araç kiralama); finans (aracı kurum faaliyetleri); yayıncılık (kitabevi, kırtasiye ve kitap yayıncılığı, gazete yayıncılığı); holding (Net Grubu şirketlerinin yönetimi) ve diğer (inşaat).

Coğrafi bölümler

Net Grubu'nun, belirli bir ekonomik çevrede mal veya hizmet temin eden ve risk ve fayda açısından başka bir ekonomik çevre içerisinde faaliyet gösteren diğer bölümlerden farklı özelliklere sahip bölümlerdir.

Coğrafi bölümlerin belirlenmesinde aşağıdaki etkenlerin dikkate alınması gerekmektedir:

• Ekonomik ve politik koşulların benzerliği
• Farklı coğrafi bölgelerdeki faaliyetlerle ilgili belirli riskler
• Faaliyetlerin yakınlığı
• Belirli bir bölgedeki faaliyetlerle ilgili belirli riskler
• Döviz kontrolüne ilişkin düzenlemeler
• Temel kur riskleri

İşletmenin risk ve getiri oranları özellikle ürettiği mal ve hizmetlerdeki farklılıklardan etkileniyorsa bölüm bilgilerinin raporlanmasına yönelik birincil format olarak endüstriyel bölümler belirlenirken, coğrafi bölümler bazındaki bilgiler ikincil olarak raporlanır. Benzer olarak, işletmenin risk ve getiri oranları özellikle bu işletmenin farklı ülkelerde veya diğer coğrafi bölgelerde faaliyet göstermesinden etkileniyorsa, bölüm bilgilerinin raporlanmasına yönelik birincil format olarak coğrafi bölümler belirlenirken, endüstriyel bölümler bazındaki bilgiler ikincil olarak raporlanır.

Net Grubu'un faaliyetleri sektörel ve coğrafi bazda raporlanmıştır.

İnşaat sözleşmeleri

Bir varlığın veya nihai amaç ya da kullanım, teknoloji, fonksiyon ve tasarım açısından birbirleri ile yakından ilişkili veya birbirlerine bağlı bir varlık grubunun inşası için yapılan sözleşmeleri ifade etmektedir. İnşaat sözleşmeleri ile belirlenmiş faaliyetlerin başlangıç ve bitiş tarihleri farklı hesap dönemlerinde gerçekleşir. Bu nedenle inşaat sözleşmelerinin muhasebeleştirilmesine ilişkin temel husus, sözleşme hasılat ve maliyetlerinin inşaat işinin yapıldığı dönemlere tahsis edilmesidir. Net Yapı Sanayi ve Ticaret A.Ş. Net Grubu içerisinde var olan müteahhit bir işletmedir. İlgili şirketin dönem içerisinde inşaat sözleşmesi mevcut değildir. Net Holding Anonim Şirketi 26 Mart 2018 tarihinde, doğrudan bağlı ortaklığı olan Net Yapı Sanayi ve Ticaret A.Ş. ile tüm aktif ve pasifi ile birlikte bir bütün halinde devralınması suretiyle birleşmiştir.

Durdurulan faaliyetler

Durdurulan faaliyetler, Net Grubu'nun tek bir plan çerçevesinde bir faaliyetini bütünüyle veya parça parça elden çıkarması ya da terk ederek sona erdirmesi sonucu oluşan, ayrı ve önemli bir iş kolunu veya coğrafi bölüm faaliyetlerini temsil eden, faaliyet türü itibariyle ve finansal raporlama amacıyla ayrılabilen bir unsurunu ifade etmektedir. Durdurulan faaliyetleri oluşturan varlık veya varlık gruplarının elden çıkarılması sırasında finansal tablolara yansıtılan vergi öncesi kar veya zarar ve durdurulan faaliyetlerin vergi sonrası karı veya zararının detayları dipnotlarda açıklanır. Varlık grupları, kullanılması suretiyle değil, satış işlemi sonucu geri kazanılması planlandığı durumlarda, satış amaçlı elde tutulan varlık grupları olarak sınıflandırılır. Bu varlıklarla doğrudan ilişkilendirilen yükümlülükler ise benzer şekilde gruplanır. Cari dönem finansal tablolarının sunumu ile uygunluk sağlanması açısından, cari dönemde durdurulan faaliyetlere ilişkin önceki dönem faaliyet sonuçları da, TFRS 5 Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklar ve Durdurulan Faaliyetler Standardı kapsamında, önceki dönem kar veya zarar tablosunda Durdurulan Faaliyetler kalemi içerisinde yeniden sınıflandırılmaktadır.

Devlet teşvik ve yardımları

Devlet teşvik ve yardımları, bir işletmeyi devlet yardımı olmadan yapmayacağı bir takım işlere girebilmesini teşvik etmek amacıyla veya diğer nedenlerle yapılan işlemlerdir. Devlet yardımı, devletin bir işletmeye veya işletme grubuna belirli kriterleri yerine getirmeleri şartıyla, ekonomik fayda sağlaması amacıyla yaptığı işlemleri; devlet teşvikleri, önceki dönemlerde veya gelecekte işletmenin esas faaliyet alanı ile ilgili belirli kriterlere uymuş veya uyacak olması karşılığında, devletin işletmeye transfer ettiği ekonomik kaynakları ifade etmektedir.

Makul değerleri ile izlenen parasal olmayan devlet teşvikleri de dahil olmak üzere tüm devlet teşvikleri, elde edilmesi için gerekli şartların işletme tarafından yerine getirileceğine ve teşvikin işletme tarafından elde edileceğine dair makul bir güvence oluştuğunda finansal tablolara alınır.

Yatırım amaçlı gayrimenkuller

Mal ve hizmetlerin üretiminde kullanılmak veya idari maksatlarla veya işlerin normal seyri esnasında satılmak yerine, kira elde etmek veya sermaye kazancı elde etmek amacıyla veya her ikisi için elde tutulan araziler ve binalar "yatırım amaçlı gayrimenkuller" olarak sınıflandırılır. Yatırım amaçlı gayrimenkuller konsolide finansal tablolarda piyasa rayiç değerleriyle gösterilmektedir. Yatırım amaçlı gayrimenkuller (araziler hariç) doğrusal amortisman metoduyla faydalı ömür esasına uygun bir şekilde ve aktife girdikleri tarihler dikkate alınarak amortismana tabi tutulmaktadır.

Net Grubu'nun 31 Aralık 2019 tarihi itibariyle yaptırdığı ekspertiz değerleme raporu sonucunda, yatırım amaçlı gayrimenkuller, Sermaye Piyasası Kurulu'ndan yetki almış olan 1A Grup Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık Anonim Şirketi tarafından yapılan değerleme çalışmalarında tespit edilen gerçeğe uygun değerler üzerinden konsolide finansal tablolara yansıtılmıştır.

Yatırım amaçlı gayrimenkuller olası bir değer düşüklüğünün tespiti amacıyla incelenir ve bu inceleme sonunda yatırım amaçlı gayrimenkullerin kayıtlı değeri, geri kazanılabilir değerinden fazla ise, karşılık ayrılmak suretiyle geri kazanılabilir değerine indirilir. Geri kazanılabilir değer, ilgili yatırım amaçlı gayrimenkulün mevcut kullanımından gelecek net nakit akımları ile net satış fiyatından yüksek olanı olarak kabul edilir.

Satış amacıyla elde tutulan varlıklar

Satış amacıyla elde tutulan varlıklar defter değeri ile satış maliyeti düşülmüş gerçeğe uygun değerinden düşük olanı ile ölçülür. Satış amacıyla elde tutulan varlıklar amortismana tabi tutulmaz. Satış amacıyla elde tutulan varlıkların defter değeri, ilgili varlığın (veya elden çıkarılacak varlık grubunun) satış amaçlı elde tutulan varlık olarak ilk sınıflandırmasının hemen öncesinde, ilgili TFRS'ler çerçevesinde ölçülür.

Bir duran varlığın defter değerinin sürdürülmekte olan kullanımdan ziyade satış işlemi vasıtası ile geri kazanılacak olması durumunda işletme, söz konusu duran varlığı (veya elden çıkarılacak varlık grubunu) Satış amaçlı olarak sınıflandırır. Bu durumun geçerli olabilmesi için; ilgili varlığın (veya elden çıkarılacak varlık grubunun) bu tür varlıkların (veya elden çıkarılacak varlık grubunun) Satışında sıkça rastlanan ve alışılmış koşullar çerçevesinde derhal satılabilecek durumda olması ve satış olasılığının yüksek olması gerekir. Satış olasılığının yüksek olması için; uygun bir yönetim kademesi tarafından, varlığın (veya elden çıkarılacak varlık grubunun) Satışına ilişkin bir plan yapılmış ve alıcıların tespiti ile planın tamamlanmasına yönelik aktif bir program başlatılmış olmalıdır. Ayrıca, varlık (veya elden çıkarılacak varlık grubu) cari gerçeğe uygun değeriyle uyumlu bir fiyat ile aktif olarak pazarlanıyor olmalıdır. Ayrıca satışın, sınıflandırılma tarihinden itibaren bir yıl içerisinde tamamlanmış bir Satış olarak muhasebeleştirilmesinin beklenmesi ve planı tamamlamak için gerekli işlemlerin, planda önemli değişiklikler yapılması veya planın iptal edilmesi ihtimalinin düşük olduğunu göstermesi gerekir.

Vergilendirme

İlişikteki konsolide finansal tablolarda vergi gideri, dönem cari dönem vergi karşılığı ve ertelenmiş vergiden oluşmaktadır.

Cari dönem vergi karşılığı

Dönem faaliyet sonuçlarından doğacak kurumlar gelir vergisine ilişkin yükümlülükler için finansal durum tablosu tarihinde geçerli olan yasal vergi oranları çerçevesinde bir karşılık ayrılmıştır. Vergiye tabi kâr, diğer yıllarda vergilendirilebilir ya da vergiden indirilebilir kalemler ile vergilendirilmesi ya da vergiden indirilmesi mümkün olmayan kalemleri hariç tutması nedeniyle, kar veya zarar tablosunda yer verilen kârdan farklılık gösterir.

Ertelenmiş vergi

Ertelenmiş vergi yükümlülüğü veya varlığı, varlıkların ve yükümlülüklerin konsolide finansal tablolarda gösterilen tutarları ile yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farklılıkların finansal durum tablosu yöntemine göre vergi etkilerinin yasalaşmış vergi oranları dikkate alınarak hesaplanmasıyla belirlenmektedir. Ertelenmiş vergi yükümlülükleri vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanırken, indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenmiş vergi varlıkları, gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle söz konusu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla hesaplanmaktadır. Bahse konu varlık ve yükümlülükler, ticari ya da mali kar/zararı etkilemeyen işleme ilişkin geçici fark, şerefiye veya diğer varlık ve yükümlülüklerin ilk defa konsolide finansal tablolara alınmasından (işletme birleşmeleri dışında) kaynaklanıyorsa muhasebeleştirilmez.

Ertelenmiş vergi yükümlülükleri, Net Grubu'nun geçici farklılıkların ortadan kalkmasını kontrol edebildiği ve yakın gelecekte bu farkın ortadan kalkma olasılığının düşük olduğu durumlar haricinde, bağlı ortaklık ve iştiraklerdeki yatırımlar ve iş ortaklıklarındaki paylar ile ilişkilendirilen vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanır. Bu tür yatırım ve paylar ile ilişkilendirilen vergilendirilebilir geçici farklardan kaynaklanan ertelenmiş vergi varlıkları, yakın gelecekte vergiye tabi yeterli kar elde etmek suretiyle söz konusu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması ve gelecekte ilgili farkların ortadan kalkmasının muhtemel olması şartlarıyla hesaplanmaktadır.

Ertelenmiş vergi varlığının kayıtlı değeri, her finansal durum tablosu tarihi itibarıyla gözden geçirilir. Ertelenmiş vergi varlığının kayıtlı değeri, bir kısmının veya tamamının sağlayacağı faydanın elde edilmesine imkan verecek düzeyde mali kar elde etmenin muhtemel olmadığı ölçüde azaltılır.

Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri varlıkların gerçekleşeceği veya yükümlülüklerin yerine getirileceği dönemde geçerli olması beklenen ve finansal durum tablosu tarihi itibarıyla yasallaşmış veya önemli ölçüde yasallaşmış vergi oranları (vergi düzenlemeleri) üzerinden hesaplanır. Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülüklerinin hesaplanması sırasında, Net Grubu'nun finansal durum tablosu tarihi itibarıyla varlıklarının defter değerini geri kazanması ya da yükümlülüklerini yerine getirmesi için tahmin ettiği yöntemlerin vergi sonuçları dikkate alınır.

Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri, cari vergi varlıklarıyla cari vergi yükümlülüklerini mahsup etme ile ilgili yasal bir hakkın olması veya söz konusu varlık ve yükümlülüklerin aynı vergi mercii tarafından toplanan gelir vergisiyle ilişkilendirilmesi ya da Net Grubu'nun cari vergi varlık ve yükümlülüklerini netleştirmek suretiyle ödeme niyetinin olması durumunda mahsup edilir.

Doğrudan özkaynakta alacak ya da borç olarak muhasebeleştirilen kalemler (ki bu durumda ilgili kalemlere ilişkin ertelenmiş vergide doğrudan özkaynakta muhasebeleştirilir) ile ilişkilendirilen ya da işletme birleşmelerinin ilk kayda alımından kaynaklananlar haricindeki cari vergi ile döneme ait ertelenmiş vergi, kar veya zarar tablosunda gider ya da gelir olarak muhasebeleştirilir. İşletme birleşmelerinde, şerefiye hesaplanmasında ya da satın alanın, satın alınan bağlı ortaklığın tanımlanabilen varlık, yükümlülük ve şarta bağlı borçlarının gerçeğe uygun değerinde elde ettiği payın satın alım maliyetini aşan kısmının belirlenmesinde vergi etkisi göz önünde bulundurulur.

Çalışanlara sağlanan faydalar / Kıdem tazminatları

Net Grubu, mevcut iş kanunu gereğince, en az bir yıl hizmet verdikten sonra emeklilik nedeni ile işten ayrılan veya istifa ve kötü davranış dışındaki nedenlerle işine son verilen personele belirli miktarda kıdem tazminatı ödemekle yükümlüdür. Bu yükümlülük çalışılan her yıl için, 31 Aralık 2019 tarihi itibariyle, azami 6,379.86 TL (31 Aralık 2018: 5,434.42 TL) olmak üzere, 30 günlük toplam brüt ücret ve diğer haklar esas alınarak hesaplanmaktadır.

Net Grubu, ilişikteki konsolide finansal tablolarda yer alan kıdem tazminatı karşılığını "Projeksiyon Metodu"nu kullanarak ve Net Grubu'nun personel hizmet süresini tamamlama ve kıdem tazminatına hak kazanma konularında geçmiş yıllarda kazandığı deneyimlerini baz alarak hesaplamış ve bilanço tarihinde etkin faiz oranı ile iskonto etmiştir. Hesaplanan aktüeryal kazanç / (kayıp) dışındaki tüm kazanç ve kayıplar konsolide kar veya zarar tablosunda, aktüeryal kazanç / (kayıplar) ise konsolide özkaynak değişim tablosunda yansıtılmıştır.

Bilanço gününde kullanılan temel varsayımlara ait oranlar aşağıdaki gibidir:

	31.12.2019	31.12.2018
Etkin faiz oranı Enflasyon oranı	%16.06 %11.84	%19.63 %16.50
Reel iskonto oranı	%3.77	%2.69
Emekli olma olasılığına ilişkin kullanılan oran (%)	100	100

Emeklilik planları

Emeklilik planları çalışanlara hizmetlerinin bitiminde veya bitiminden sonra (yıllık maaş veya defaten ödeme şeklinde) sağlanacak faydaları veya bu faydaların sağlanması için işverenin katkılarını bir belgede yer alan şartlara veya işletmenin uygulamalarına dayanarak emeklilik öncesinde belirlenebilen veya tahmin edilebilen planları ifade etmektedir. Net Grubu'nun çalışanları için belirlenmiş herhangi bir emeklilik planı yoktur.

Nakit akış tablosu

Net Grubu, net varlıklarındaki değişimleri, finansal yapısını ve nakit akışlarının tutar ve zamanlamasını değişen şartlara göre yönlendirme yeteneği hakkında finansal tablo kullanıcılarına bilgi vermek üzere, nakit akış tablolarını düzenlemektedir. Nakit akış tablosunda, döneme ilişkin nakit akışları işletme, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır. İşletme faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışları, Net Grubu'nun esas faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışlarını gösterir. Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akışları, Net Grubu'nun yatırım faaliyetlerinde (duran varlık yatırımları ve finansal yatırımlar) kullandığı ve elde ettiği nakit akışlarını gösterir. Finansal faaliyetlere ilişkin nakit akışları, Net Grubu'nun finansal faaliyetlerde kullandığı kaynakları ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir. Nakit ve nakit benzeri değerler, nakit ve vadesiz banka mevduatı ile tutarı belirli nakde kolayca çevrilebilen kısa vadeli, yüksek likiditeye sahip ve vadesi 3 ay veya daha kısa olan yatırımları içermektedir.

3. İŞLETME BİRLEŞMELERİ VE ORTAK KONTROLE TABİ İŞLETME BİRLEŞMELERİ

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihlerinde sona eren hesap dönemi içerisindeki işletme birleşmelerinin ve ortak kontrole tabi işletme birleşmelerinin detayı aşağıdaki gibidir;

İşletme Birleşmeleri

31 Aralık 2018 tarihinde sona eren hesap dönemi içerisindeki işletme birleşmelerinin detayı aşağıdaki gibidir;

Net Holding Anonim Şirketi 26 Mart 2018 tarihinde, doğrudan bağlı ortaklıkları olan Asyanet Turizm Sanayi ve Ticaret A.Ş., Sunset Turistik İşletmeleri A.Ş., Netel Net Otelcilik Yatırım ve İşletme A.Ş., Halikarnas Turizm Merkezi Ticaret ve Sanayi A.Ş., Net Yapı Sanayi ve Ticaret A.Ş., Gökova Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş., Barometre Yayıncılık Sanayi ve Ticaret A.Ş., Enet İnternet Yayıncılık Hizmetleri Yatırım ve Ticaret A.Ş., Net Şans Oyunları Yatırım Anonim Şirketi, Net Piyango ve Şans Oyunları Ticaret A.Ş. ile tüm aktif ve pasifi ile birlikte bir bütün halinde devralınması suretiyle birleşmiştir.

4. DİĞER İŞLETMELERDEKİ PAYLAR

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle, Ana Ortaklık Şirket'in doğrudan veya dolaylı olarak diğer işletmelerdeki payları ve payları bulunduğu ilgili şirketlere ait özet bilgiler aşağıdaki gibidir;

Bağlı Ortaklıklar

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle, ilişikteki konsolide finansal tablolarda tam konsolidasyona dahil edilen bağlı ortaklıkların faaliyet konusu, kuruluş tarihleri ve bulundukları yerler aşağıdaki gibidir:

	Kuruluş	Şirketin	Faaliyet
	tarihi	merkezi	konusu
Loytaş Laleli Otelcilik Yatırım Turizm ve Ticaret A.Ş.	09.01.1986	İstanbul	Turizm
Göksel Denizcilik Ticaret A.Ş.	16.11.1981	İstanbul	Turizm
İnter Turizm ve Seyahat A.Ş.	25.07.1983	İstanbul	Turizm
Net Turistik Yayınlar Sanayi ve Ticaret A.Ş.	13.07.1981	İstanbul	Yayıncılık
Elite Development and Management Limited	31.12.1989	KKTC	Turizm
Voyager Kıbrıs Limited	17.08.1987	KKTC	Turizm
Merit Turizm Yatırım ve İşletme A.Ş.	07.10.1988	İstanbul	Turizm
Net Turistik Hizmetler Limited	21.08.2007	KKTC	Turizm
Azer Net Turizm	31.07.2008	Azerbaycan	Turizm
Mehrab Mehdud Mesuliyetli Cemiyeti	27.04.1994	Azerbaycan	İnşaat
Operis Gümrüksüz Mağaza İşletmeciliği Limited	05.09.2014	KKTC	G.Mağazacılık
Ekspres Yatırım Menkul Değerler A.Ş.	27.11.2015	İstanbul	Finans
Merit D.O.O.	25.01.2016	Hırvatistan	Turizm
Merit Montenegro D.O.O.	21.01.2016	Karadağ	Turizm
Net Montenegro D.O.O.	21.01.2016	Karadağ	Turizm
Kıbrıs Diyalog Gazetecilik Limited	18.08.2014	KKTC	Gazetecilik
Merit Travel Turizm ve Seyahat A.Ş.	28.11.2016	İstanbul	Turizm
Merit International Turistik İşletmeler ve Hizmetler A.Ş.	05.10.2016	İstanbul	Turizm
Merit Bulgaria EOOD	20.07.2017	Bulgaristan	Turizm
Merit Global Game OOD	22.08.2017	Bulgaristan	Turizm

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle, Ana Ortaklık Şirket'in doğrudan veya dolaylı olarak, %50 veya daha fazla hissesine sahip olduğu veya %50 üzerinde oy hakkı sahibi olduğu veya faaliyetleri üzerinde kontrol hakkına sahip olduğu ve "tam konsolidasyon yöntemi"ne tabi tutulmuş şirketler aşağıdaki gibidir:

31 Aralık 2019
	Ana Ortaklık
	Ortaklıktaki Pay Oranı		Dışı Özsermaye
Bağlı Ortaklıklar	(Doğrudan)	(Dolaylı)	Payı
Elite Development and Management Ltd.	96.63%	98.62%	1.38%
Ekspres Yatırım Menkul Değerler A.Ş	100.00%	100.00%	0.00%
Göksel Denizcilik Ticaret A.Ş.	46.75%	99.91%	0.09%
İnter Turizm ve Seyahat A.Ş.	100.00%	100.00%	0.00%
Loytaş Laleli Otelcilik Yatırım Turizm ve Ticaret A.Ş.	99.54%	100.00%	0.00%
Merit Turizm Yatırım ve İşletme A.Ş.	58.93%	58.93%	41.07%
Net Turistik Yayınlar Sanayi ve Tic. A.Ş.	99.84%	99.84%	0.16%
Net Turistik Hizmetler Limited	50.00%	99.58%	0.42%
Azer Net Turizm	100.00%	100.00%	0.00%
Mehrab MMC	100.00%	100.00%	0.00%
Operis Gümrüksüz Mağaza İşletmeciliği Ltd.Şti. (a)	0.00%	48.13%	51.87%
Voyager Kıbrıs Limited	98.03%	99.15%	0.85%
Merit D.O.O.	100.00%	100.00%	0.00%
Merit Montenegro D.O.O. Podgorica	100.00%	100.00%	0.00%
Net Montenegro D.O.O. Podgorica	100.00%	100.00%	0.00%
Kıbrıs Diyalog Gazetecilik Limited	0.00%	86.76%	13.24%
Merit Travel Turizm ve Seyahat A.Ş.	100.00%	100.00%	0.00%
Merit International Turistik İşletmeler ve Hizmetler A.Ş.	100.00%	100.00%	0.00%
Merit Global Game OOD	0.00%	51.00%	49.00%
Merit Bulgaria EOOD	100.00%	100.00%	0.00%

(a) Ana Ortaklık Şirket'in doğrudan veya dolaylı olarak, ilgili Şirket'te %50'den daha az hissesine sahip olmasına rağmen, ilgili Şirket'in finansal ve faaliyetlerle ilgili politikalarını tek başına yönetme gücünün olmasından dolayı ilgili Şirket "tam konsolidasyon yöntemi"ne tabi tutulmuştur.

NET HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ VE BAĞLI ORTAKLIKLARI

31 ARALIK 2019 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT

KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

31 Aralık 2018
	Ana Ortaklık Şirket'in Bağlı
	Ortaklıktaki Pay Oranı		Dışı Özsermaye
Bağlı Ortaklıklar	(Doğrudan)	(Dolaylı)	Payı
Elite Development and Management Ltd.	96.63%	98.62%	1.38%
Ekspres Yatırım Menkul Değerler A.Ş	100.00%	100.00%	0.00%
Göksel Denizcilik Ticaret A.Ş.	26.65%	99.67%	0.33%
İnter Turizm ve Seyahat A.Ş.	100.00%	100.00%	0.00%
Loytaş Laleli Otelcilik Yatırım Turizm ve Ticaret A.Ş.	99.54%	100.00%	0.00%
Merit Turizm Yatırım ve İşletme A.Ş.	58.93%	58.93%	41.07%
Net Turistik Yayınlar Sanayi ve Tic. A.Ş.	99.76%	99.76%	0.24%
Net Turistik Hizmetler Limited	50.00%	99.58%	0.42%
Azer Net Turizm	99.30%	99.30%	0.70%
Mehrab MMC	100.00%	100.00%	0.00%
Operis Gümrüksüz Mağaza İşletmeciliği Ltd.Şti. (a)	0.00%	48.13%	51.87%
Voyager Kıbrıs Limited	98.03%	99.15%	0.85%
Merit D.O.O.	100.00%	100.00%	0.00%
Merit Montenegro D.O.O. Podgorica	100.00%	100.00%	0.00%
Net Montenegro D.O.O. Podgorica	100.00%	100.00%	0.00%
Kıbrıs Diyalog Gazetecilik Limited	0.00%	86.76%	13.24%
Merit Travel Turizm ve Seyahat A.Ş.	100.00%	100.00%	0.00%
Merit International Turistik İşletmeler ve Hizmetler A.Ş.	100.00%	100.00%	0.00%
Merit Global Game OOD	0.00%	51.00%	49.00%
Merit Bulgaria EOOD	100.00%	100.00%	0.00%

(a) Ana Ortaklık Şirket'in doğrudan veya dolaylı olarak, ilgili Şirket'te %50'den daha az hissesine sahip olmasına rağmen, ilgili Şirket'in finansal ve faaliyetlerle ilgili politikalarını tek başına yönetme gücünün olmasından dolayı ilgili Şirket "tam konsolidasyon yöntemi"ne tabi tutulmuştur.

31 Aralık 2019 tarihi itibariyle, Net Grubu'nun bağlı ortaklıklarına ait solo finansal tablolarına ilişkin varlık toplamları, özkaynak toplamları, düzeltilmiş sermaye ve dönem net karı / (zararı) aşağıdaki gibidir;

				31 Aralık 2019
		Varlık toplamı	Özkaynak toplamı	Düzeltilmiş Ödenmiş Sermaye	Hasılat (Net)	Dönem net karı/ (zararı)
Elite Development and Management Ltd		270,689,360	176,522,823	4,350,788	33,521,745	(1,446,360)
Göksel Denizcilik Ticaret A.Ş.	(*)	1,111,687	1,111,686	11,201,733	-	70,143
İnter Turizm ve Seyahat A.Ş.		13,962,914	3,676,864	19,163,069	7,982,461	(784,263)
Loytaş Laleli Otelcilik Yatırım Turizm ve Ticaret A.Ş.	(*)	19,096,029	18,096,998	65,799,272	-	1,011,562
Merit Turizm Yatırım ve İşletme A.Ş.		50,701,365	45,880,508	7,717,456	14,324,959	7,205,943
Net Turistik Yayınlar Sanayi ve Tic. AŞ		4,559,285	3,121,465	11,183,025	4,614,083	453,987
Merit Global Game O.O.D		58,771,267	38,310,260	13,189,200	49,476,486	14,504,424
Net Turistik Hizmetler Limited	(*)	5,131,662	2,312,653	4,790,000	-	(34,923)
Azer Net Turizm	(*)	22,312	(247,012)	1,481	-	-
Mehrab MMC	(*)	4,077,604	3,124,844	235,347	-	(226)
Voyager Kıbrıs Limited		6,846,997,809	4,216,937,225	1,063,335,478 666,790,959		148,962,752
Operis Gümrüksüz Mağaza İşletmeciliği Limited	(*)	35,475,268	(1,127,169)	1,000,000	-	(1,340,825)
Ekspres Yatırım Menkul Değerler A.Ş.		7,740,801	917,682	2,500,000	-	(1,365,987)
Merit D.O.O.		16,720,065	(177,463)	40,941,068		8,260,184 (19,620,307)
Merit Montenegro D.O.O.		31,335,979	30,350,677	21,530,893	-	(1,263,893)
Merit Bulgaria E.O.O.D.		13,642,411	13,637,011	10,489,000	-	2,692
Net Montenegro D.O.O.		522,406,905	149,550,857	25,177,892	38,919,420	10,332,274
Merit Travel Turizm ve Seyahat A.Ş		764,796	389,849	850,000	170,868	(172,447)
Merit International Turistik İşletmeler ve Hizmetler A.Ş	(*)	1,266,130	866,621	1,000,000	2,726,823	105,496
Kıbrıs Diyalog Gazeticilik Limited		8,617,900	2,408,526	3,400,000	6,040,323	(377,304)

(*) Net Grubu'nun bağlı ortaklıkları içerisinde yer alan bu şirketler, Net Grubu dışında esas faaliyet gelirleri elde etmemektedirler.

31 Aralık 2018 tarihi itibariyle, Net Grubu'nun bağlı ortaklıklarına ait solo finansal tablolarına ilişkin varlık toplamları, özkaynak toplamları, düzeltilmiş sermaye ve dönem net karı / (zararı) aşağıdaki gibidir:

		31 Aralık 2018
		Varlık toplamı	Özkaynak toplamı	Düzeltilmiş Ödenmiş Sermaye	Hasılat (Net)	Dönem net karı/ (zararı)
Elite Development and Management Ltd		181,905,669	112,565,173	4,350,788	22,036,115	(2,138,094)
Göksel Denizcilik Ticaret A.Ş.	(*)	711,284	(78,458)	10,081,733	-	(156,850)
İnter Turizm ve Seyahat A.Ş.		8,739,474	1,342,514	16,063,069	6,987,654	(2,133,043)
Loytaş Laleli Otelcilik Yatırım Turizm ve Ticaret A.Ş.	(*)	17,961,767	17,085,435	65,799,272	-	776,888
Merit Turizm Yatırım ve İşletme A.Ş.	(*)	47,197,554	40,424,719	12,253,380	9,965,713	7,652,554
Net Turistik Yayınlar Sanayi ve Tic. AŞ		3,365,317	1,343,433	9,833,025	3,417,919	(122,969)
Merit Global Game O.O.D		41,172,589	21,144,492	13,189,200	20,306,247	2,697,787
Net Turistik Hizmetler Limited	(*)	5,129,484	2,347,576	4,790,000	-	(23,717)
Azer Net Turizm	(*)	19,759	(218,766)	1,481	-	-
Mehrab MMC	(*)	3,602,055	2,758,190	235,347	-	(323)
Voyager Kıbrıs Limited		5,721,172,967	3,828,568,060	1,063,335,478 527,021,841		422,986,804
Operis Gümrüksüz Mağaza İşletmeciliği Limited	(*)	12,925,739	(1,521,172)	515,000	-	3,598,659
Ekspres Yatırım Menkul Değerler A.Ş.		8,446,129	8,446,129	2,500,000	-	(612,458)
Merit D.O.O.		38,073,168	21,336,585	40,941,068		8,553,399 (19,128,355)
Merit Montenegro D.O.O.		29,706,106	28,822,257	21,530,893	1,180	(1,245,627)
Merit Bulgaria E.O.O.D.		13,043,978	13,039,925	10,489,000	-	(21,531)
Net Montenegro D.O.O.		474,781,020	130,508,425	25,177,892	82,521,294	50,260,346
Merit Travel Turizm ve Seyahat A.Ş		911,170	565,285	850,000	1,751,794	(242,753)
Merit International Turistik İşletmeler ve Hizmetler A.Ş	(*)	971,531	765,964	1,000,000	1,876,837	(112,019)
Kıbrıs Diyalog Gazeticilik Limited		6,807,912	2,651,187	3,400,000	5,133,899	(295,072)

(*) Net Grubu'nun bağlı ortaklıkları içerisinde yer alan bu şirketler, Net Grubu dışında esas faaliyet gelirleri elde etmemektedirler.

İştirakler

Ana Ortaklık Şirket'in, yönetimine ve işletme politikalarının belirlenmesine katılma anlamında devamlı bir bağının ve/veya doğrudan veya dolaylı sermaye ve yönetim ilişkisinin bulunduğu ya da sermayesinde yüzde yirmi veya daha fazla, yüzde elliden az oranda paya veya bu oranda yönetime katılma hakkına sahip bulunduğu şirketler aşağıdaki gibidir;

	31 Aralık 2019
		Ana Ortaklık Şirket'in
		İştiraklerdeki Pay Oranı
		(Doğrudan)	(Dolaylı)
Azer Şans Müessesesi		%49.00	%49.00
	31 Aralık 2018
		Ana Ortaklık Şirket'in
		İştiraklerdeki Pay Oranı
		(Doğrudan)	(Dolaylı)
Air Tour Turizm Sanayi ve Ticaret A.Ş.		%48.00	%48.00
Azer Şans Müessesesi		%49.00	%49.00

Net Grubu'nun iştiraklerdeki sahip olduğu pay oranlarının % 50'ye yakın seviyelerde olmasına rağmen ilgili şirketler, finansal ve faaliyetlerle ilgili politikalarını tek başına yönetme gücünün olmamasından dolayı iştirak kapsamında değerlendirilmiştir.

5. BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA

Net Grubu'nun operasyonel faaliyetleri, ürünlerin ve sağlanan hizmetlerin özelliklerine göre örgütlenmekte ve yönetilmektedir. Her bir faaliyet bölümü, değişik pazarlara farklı ürün ve hizmet sunan stratejik iş ünitelerini temsil etmektedir.

Net Grubu'nun faaliyet bölümlerinin diğer bölümler ile gerçekleştirilen işlemlerden elde edilen bölüm gelirlerinin ölçülmesi ve raporlamasında, bölümler arası transferler, normal piyasa fiyatı ve şartlarında gerçekleştirilmektedir.

Net Grubu'nun raporlama faaliyet alanı olarak "Turizm, Yayıncılık, Holding ve Diğer" faaliyet alanları sunulmuştur. Turizm faaliyet alanı gelirleri "otel konaklama gelirleri, otel yiyecek içecek gelirleri, casino işletmeciliği gelirlerinden; Yayıncılık faaliyet alanı gelirleri "gazete, kitap ve kırtasiye satış gelirlerinden; Holding ve diğer faaliyet alanına ait gelirler ise elde edilen diğer satış gelirlerinden oluşmaktadır.

Net Grubu'nun farklı coğrafi bölgelerde faaliyet gösteren bağlı ortaklıkları dolayısıyla coğrafi bazda raporlamaya yer verilmiştir. Raporlama coğrafi bölümleri olarak "K.K.T.C, Hırvatistan, Bulgaristan, Türkiye" coğrafi bölümleri sunulmuştur.

a. Kar veya Zarar Tablosuyla İlgili Bölümlere Göre Raporlama Analizi

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait bölümlere göre raporlama analizinin sektörel bazda dağılımı aşağıdaki gibidir;

01 Ocak - 31 Aralık 2019	Turizm	Yayıncılık	Finans	Holding ve Diğer	Eliminasyon Öncesi Toplam	Eliminasyon (-)	Toplam
Hasılat	828,102,585	10,654,406	-	176,218,813	1,014,975,804	(92,209,411)	922,766,393
Satışların maliyeti	(559,496,054)	(6,407,279)	-	(72,504,588)	(638,407,921)	1,586,296	(636,821,625)
Brüt Kar (Zarar)	268,606,531	4,247,127	-	103,714,225	376,567,883	(90,623,115)	285,944,768
Genel Yönetim Giderleri	(122,362,657)	(1,319,547)	-	(38,922,597)	(162,604,801)	20,563,279	(142,041,522)
Pazarlama Giderleri	(22,357,081)	(2,576,947)	-	(6,626,294)	(31,560,322)	3,570,682	(27,989,640)
Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler	48,749,439	219,890	-	9,363,862	58,333,191	(3,325,097)	55,008,094
Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler	(16,150,955)	(164,335)	-	(4,777,904)	(21,093,194)	1,655,273	(19,437,921)
Faaliyet Karı / (Zararı)	156,485,277	406,188	-	62,751,292	219,642,757	(68,158,978)	151,483,779
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	166,026,618	-	-	64,912,991	230,939,609	(77,481)	230,862,128
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler	(331,581)	-	-	(8,586,632)	(8,918,213)	-	(8,918,213)
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki
Paylar	-	-	-	(191,577)	(191,577)	-	(191,577)
Yatırım Faaliyetleri Karı / (Zararı)	165,695,037	-	-	56,134,782	221,829,819	(77,481)	221,752,338
Finansman Gelirleri	144,166,687	152,609	-	63,370,645	207,689,941	(15,287,727)	192,402,214
Finansman Giderleri	(303,209,634)	(381,108)	-	(108,709,897)	(412,300,639)	15,493,309	(396,807,330)
Sürdürülen Faaliyetler Vergi
Öncesi Karı / (Zararı)	163,137,367	177,689	-	73,546,822	236,861,878	(68,030,877)	168,831,001
Dönem Vergi (Gideri) Geliri	(27,888,277)	(6,903)	-	(7,528,538)	(35,423,718)	-	(35,423,718)
Ertelenmiş Vergi (Gideri) Geliri	(4,895,431)	(13,196)	-	(39,575,543)	(44,484,170)	-	(44,484,170)
Sürdürülen Faaliyetler Dönem Karı / (Zararı)	130,353,659	157,590	-	26,442,741	156,953,990	(68,030,877)	88,923,113
Durdurulan Faaliyetler Dönem Karı / (Zararı)	-	-	(1,358,311)	-	(1,358,311)	(3,838)	(1,362,149)
Dönem Karı / (Zararı)	130,353,659	157,590	(1,358,311)	26,442,741	155,595,679	(68,034,715)	87,560,964
Esas Faaliyet Karı / (Zararı)	156,485,277	406,188	-	62,751,292	219,642,757	(68,158,978)	151,483,779
Amortisman ve itfa payları ile diğer düzeltmeler	142,593,925	402,524	1,408,309	15,844,641	160,249,399	-	160,249,399
FVAÖK	299,079,202	808,712	1,408,309	78,595,933	379,892,156	(68,158,978)	311,733,178

01 Ocak - 31 Aralık 2018	Turizm	Yayıncılık	Finans	Holding ve Diğer	Eliminasyon Öncesi Toplam	Eliminasyon (-)	Toplam
Hasılat	655,210,130	8,551,818	-	373,160,025	1,036,921,973	(269,777,563)	767,144,410
Satışların maliyeti	(433,978,428)	(4,844,948)	-	(68,316,951)	(507,140,327)	1,914,466	(505,225,861)
Brüt Kar (Zarar)	221,231,702	3,706,870	-	304,843,074	529,781,646	(267,863,097)	261,918,549
Genel Yönetim Giderleri	(110,815,828)	(1,300,768)	-	(36,195,974)	(148,312,570)	13,756,769	(134,555,801)
Pazarlama Giderleri	(22,145,982)	(2,208,642)	-	(6,559,786)	(30,914,410)	2,910,434	(28,003,976)
Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler	117,880,927	278,633	-	31,623,506	149,783,066	(2,741,789)	147,041,277
Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler	(32,991,182)	(538,956)	-	(7,836,800)	(41,366,938)	80,545	(41,286,393)
Faaliyet Karı / (Zararı)	173,159,637	(62,863)	-	285,874,020	458,970,794	(253,857,138)	205,113,656
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	367,709,814	-	-	64,204,773	431,914,587	-	431,914,587
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler	(175,526)	-	-	(3,639,729)	(3,815,255)	-	(3,815,255)
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki
Paylar	-	-	-	(352,371)	(352,371)	-	(352,371)
Yatırım Faaliyetleri Karı / (Zararı)	367,534,288	-	-	60,212,673	427,746,961	-	427,746,961
Finansman Gelirleri	173,674,419	335,853	-	71,935,734	245,946,006	(10,955,853)	234,990,153
Finansman Giderleri	(330,926,019)	(1,151,590)	-	(164,485,072)	(496,562,681)	8,311,954	(488,250,727)
Sürdürülen Faaliyetler Vergi
Öncesi Karı / (Zararı)	383,442,325	(878,600)	-	253,537,355	636,101,080	(256,501,037)	379,600,043
Dönem Vergi (Gideri) Geliri	(10,262,303)	-	-	(7,965,254)	(18,227,557)	-	(18,227,557)
Ertelenmiş Vergi (Gideri) Geliri	(90,898,600)	460,555	-	1,246,998	(89,191,047)	-	(89,191,047)
Sürdürülen Faaliyetler Dönem
Karı / (Zararı)	282,281,422	(418,045)	-	246,819,099	528,682,476	(256,501,037)	272,181,439
Durdurulan Faaliyetler Dönem Karı / (Zararı)	-	-	(608,780)	-	(608,780)	-	(608,780)
Dönem Karı / (Zararı)	282,281,422	(418,045)	(608,780)	246,819,099	528,073,696	(256,501,037)	271,572,659
Esas Faaliyet Karı / (Zararı)	173,159,637	(62,863)	-	285,874,020	458,970,794	(253,857,138)	205,113,656
Amortisman ve itfa payları ile
diğer düzeltmeler	91,329,384	418,214	-	10,273,566	102,021,164	-	102,021,164
FVAÖK	264,489,021	355,351	-	296,147,586	560,991,958	(253,857,138)	307,134,820

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait bölümlere göre raporlama analizinin coğrafi bazda dağılımı aşağıdaki gibidir;

ak ral ık 2 01 Oc – 3 1 A 019	K.K .T.	C.	ista Hır vat n	rad Ka ağ	lga rist Bu an		rki Tü ye
	Tu rizm	Diğ er	Diğ er	Diğ er	Diğ er	Ya cılı k yın	Fin ans	ldin Ho g v e Diğ er	Eli min asy on (- )	To lam p
sıla Ha t	828 102 585 , ,	6, 040 323 ,	8, 260 184 ,	38, 919 42 1 ,	49, 476 486 ,	4, 614 083 ,	-	79, 562 722 ,	( 1) 92, 209 41 ,	922 766 393 , ,
ları aliy eti Sat ış n m	( ) 559 496 054 , ,	( ) 4, 229 954 ,	( 1) 12, 275 73 ,	( ) 25 703 559 , ,	( ) 29 140 703 , ,	( ) 2, 177 325 ,	-	( ) 5, 384 595 ,	1, 586 296 ,	( ) 636 82 1, 625 ,
Brü t K ar ( Zar ar)	268 606 53 1 , ,	1, 810 369 ,	( 4, 015 547 ) ,	13, 215 862 ,	20, 335 783 ,	2, 436 758 ,	-	74, 178 127 ,	( 90, 623 115 ) ,	285 944 768 , ,
nel im Gid erle ri Ge Yö net	( ) 122 362 657	( ) 437 179	( ) 785 559	( ) 1, 92 1, 512	( ) 700 415	( ) 929 934		( ) 35, 467 545	20, 563 279	( ) 142 04 1, 522
arla Gi der leri Paz ma	, , ( 1) 22 357 08	, ( ) 1, 655 560	, ( ) 887 345	( ) 1, 596 964	, ( 1) 168 87	, ( ) 92 1, 387	-	, ( ) 3, 973 114	, 3, 570 682	, ( ) 27 989 640
Esa s F aal tler den Di Ge lirl	, , 749 439	,	, 066	, 99	, 578	193	-	, 705	, 325 097	, , 008
iye ğer er Esa s F aal iye tler den Di ğer Gi der ler	48, , ( 16, 150 955 )	49, 520 ( 131 285	2, 108 , ( 105 126	1, 1, 276 ( 2, 549 167	1, 203 , ( 80, 866	191 , ( 164 335	-	3, 454 , ( 1, 91 1, 460	( 3, ) , 1, 655 273	55, 094 , ( 19, 437 92
	,	) ,	) ,	) ,	)	) ,	-	)	,	1) ,
liy / ( arı) Faa et K Zar arı	156 485 277 , ,	( ) 364 135 ,	( ) 3, 727 469 ,	9, 139 495 ,	20, 963 834 ,	614 293 ,	-	36, 53 1, 462	( ) 68, 158 978 ,	151 483 779 , ,
Ya m F aal iye tler ind Ge lirl tırı en er	166 026 618 , ,	1, 818 000 ,	37, 68 1	-	-	-	-	63, 057 310 ,	( 77, 48 1)	230 862 128 , ,
aal iye tler ind Gid erle Ya m F tırı en r Öz kay nak Yö mi le D eğe rlen Ya ml nte tırı en arın	( 33 1, 58 1)	-	( 4, 116 244 ) ,	( 740 23 1) ,	( 450 348 ) ,	-	-	( 3, 279 809 ) ,	-	( 8, 918 213 ) ,
y r/Z rlar ınd aki lar Ka Pa ara y	-	-	-	-	-	-	-	( ) 191 577 ,	-	( ) 191 577 ,
Ya m F aal iye tler i K / ( Zar arı) tırı arı	165 695 037	1, 818	( 4, 078 563 )	( 740 23 1)	( 450 348 )			59, 585	( 77, 48 1)	22 1, 752
	, ,	000 ,	,	,	,	-	-	924 ,		338 ,
Fin elir leri n G ans ma	144 166 687	332 873	11, 735	25, 456 014	21, 165	67, 109		37, 634 358	( ) 15, 287 727	192 402 214
Fin ide rler i n G ans ma	, , ( ) 303 209 634	, ( ) 3, 324 228	( ) 886 716	, ( ) 23 626 122	( ) 1, 847 402	( ) 29 137	-	, ( ) 79, 377 400	, 15, 493 309	, , ( ) 396 807 330
	, ,	,	,	, ,	,	,	-	,	,	, ,
Ön Sür dür üle n F aal iye tler Ve i i K / ( Zar arı) rg ces arı	163 137 367 , ,	( 1, 537 490 ) ,	( 8, 68 1, 013 )	10, 229 156 ,	18, 687 249 ,	652 265 ,	-	54, 374 344 ,	( 68, 030 877 ) ,	168 83 1, 00 1 ,
i ( Gid eri) liri Dö Ve Ge	( ) 27 888 277			( 1, 423 36	( 4, 079 538	( 6, 903		( 2, 025 639		( 35, 423 718
nem rg Ert ele iş Ve Gid Ge liri	, , 4, 895 43	- 215 562	- 10, 939 294	1) , 262 586	) , 100 595	) 128 900	-	) , 28 466 974	-	) , 44 484 170
i ( eri) nm rg	( 1) ,	( ) ,	( ) ,	,	( ) ,	( ) ,	-	( ) , ,	-	( ) , ,
Sür dür üle aal iye tler rı / ( arı) n F Dö Ka Zar nem	130 353 659 , ,	( 1, 753 052 ) ,	( 19, 620 307 ) ,	9, 068 38 1 ,	14, 507 116 ,	516 462 ,	-	23, 881 73 1 ,	( 68, 030 877 ) ,	88, 923 113 ,
Du rdu rul Faa tler Dö Ka rı / Zar							358 31		838	362 149
liye ( arı) an nem	-	-	-	-	-	-	( 1, 1) ,	-	( 3, )	( 1, ) ,
rı / ( arı) Dö Ka Zar nem	130 353 659 , ,	( ) 1, 753 052 ,	( ) 19, 620 307 ,	9, 068 38 1 ,	14, 507 116 ,	516 462 ,	( 1) 1, 358 31 ,	23, 881 73 1 ,	( ) 68, 034 715 ,	87, 560 964 ,
Esa s F aal iye t K / ( Zar arı) arı	156 485 277	( 364 135 )	( 3, 727 469 )	9, 139 495	20, 963 834	614 293		36, 53 1, 462	( 68, 158 978 )	151 483 779
Am ism itfa ları ile di ğer dü zel ele ort tm an ve pa y r	, , 142 593 925 , ,	, 408 895 ,	, 3, 847 893 ,	, 2, 138 296 ,	, 4, 757 220 ,	, 80 1, 294	- 1, 408 309 ,	4, 293 567 ,	, -	, , 160 249 399 , ,
ÖK FV A	299 079 202 , ,	44, 760	120 424 ,	11, 277 79 1 ,	25, 72 1, 054	1, 415 587 ,	1, 408 309 ,	40, 825 029 ,	( ) 68, 158 978 ,	31 1, 733 178 ,

NET HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ VE BAĞLI ORTAKLIKLARI

31 ARALIK 2019 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT

KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

01 Oc ak – 3 1 A ral ık 2 018	K.K .T.	C.	ista Hır vat n	rad Ka ağ	lga rist Bu an		rki Tü ye
	rizm Tu	Diğ er	Diğ er	Diğ er	Diğ er	cılı k Ya yın	Fin ans	Ho ldin g v e Diğ er	Eli min asy on (- )	lam To p
sıla Ha t	655 210 130 , ,	133 899 5, ,	8, 553 399 ,	82, 522 474 ,	20, 306 247 ,	3, 417 919 ,	-	26 1, 905 777 ,	( 269 563 ) 777 , ,	767 144 410 , ,
ları aliy eti Sat ış n m	( ) 433 978 428 , ,	( ) 3, 207 215 ,	( ) 22 195 757 , ,	( ) 24 099 472 , ,	( ) 15, 436 009 ,	( ) 1, 637 733 ,	-	( ) 6, 585 713 ,	1, 914 466 ,	( 1) 505 225 86 , ,
ar ( ar) Brü t K Zar	22 1, 23 1, 702	1, 926 684 ,	( ) 13, 642 358 ,	58, 423 002 ,	4, 870 238 ,	1, 780 186 ,	-	255 192 192 , ,	( ) 267 863 097 , ,	26 1, 918 549 ,
Ge nel im Gid erle ri Yö net	( 110 815 828 ) , ,	( 512 815 ) ,	( 1, 992 542 ) ,	( 2, 642 163 ) ,	( 175 151 ) ,	( 798 209 ) ,	-	( 31, 375 862 ) ,	13, 756 769 ,	( 134 80 1) 555 , ,
Paz arla Gi der leri ma	( 22 145 982 )	( 1, 342 267 )	( 1, 048 499 )	( 1, 716 827 )	( 57, 98 1)	( 866 375 )		( 3, 736 479 )	2, 910 434	( 28 003 976 )
Esa s F aal iye tler den Di ğer Ge lirl er	, , 117 880 927	, 60, 663	, 259 644	, 863 556	74, 264	, 24 1, 30 1	-	, 30, 402 71 1	, ( 2, 74 1, 789 )	, , 147 04 1, 277
aal iye tler den Di Gi der ler Esa s F ğer	, , ( ) 32, 99 1, 182	( ) 110 715 ,	, ( ) 2, 697 753 ,	, ( ) 3, 213 913 ,	( ) 2, 811	( ) 538 956 ,	- -	, ( ) 1, 811 608 ,	80, 545	, ( ) 41 286 393 , ,
liy / ( arı) Faa et K Zar arı	173 159 637 , ,	21, 550	( 19, 121 508 ) ,	51, 713 655 ,	4, 708 559 ,	( 182 053 ) ,	-	248 670 954 , ,	( 253 857 138 ) , ,	205 113 656 , ,
Ya m F aal tler ind Ge lirl tırı	367 709 814	936		627				640 59		43 914
iye en er aal tler ind Gid erle Ya m F tırı	, , 175 526	8, 687 ,	- 623 191	495 , 538	-	-	-	54, 1 ,	-	1, 587 , 815 255
iye en r Öz kay nak Yö mi le D eğe rlen Ya ml nte tırı en arın	( ) ,	-	( 3, ) ,	( 16, )	-	-	-	-	-	( 3, ) ,
y Ka r/Z rlar ınd aki Pa lar ara y	-	-	-	-	-	-	-	( 352 37 1) ,	-	( 352 37 1) ,
aal iye tler i K / ( arı) Ya m F Zar tırı arı	367 534 288 , ,	8, 936 687 ,	( ) 3, 623 191 ,	610 957 ,	-	-	-	54, 288 220 ,	-	427 746 96 1 , ,
Fin elir leri n G ans ma	173 674 419	2, 254 448	134 020	11, 745 38 1	350 514	1, 737		57, 785 487	( ) 10, 955 853	234 990 153
Fin n G ide rler i ans ma	, , ( 330 926 019 ) , ,	, ( 6, 254 360 ) ,	, ( 715 110 ) ,	, ( 9, 552 645 ) ,	, ( 205 115 ) ,	( 66, 716 )	- -	, ( 148 842 716 ) , ,	, 8, 31 1, 954	, , ( 488 250 727 ) , ,
Ön Sür dür üle n F aal iye tler Ve i i K / ( Zar arı) rg ces arı	383 442 325 , ,	4, 958 325 ,	( 23 325 789 ) , ,	54, 517 348 ,	4, 853 958 ,	( 247 032 ) ,	-	21 1, 90 1, 945	( 256 50 1, 037 ) ,	379 600 043 , ,
i ( Gid eri) liri Dö Ve Ge nem rg	( ) 10, 262 303			( ) 4, 369 173	( ) 2, 178 540			( 1) 1, 417 54		( ) 18, 227 557
Ert ele iş Ve i ( Gid eri) Ge liri nm rg	, ( 90, 898 600 ) ,	- ( 1, 678 454 ) ,	- 4, 197 434 ,	, ( 1, 133 457 ) ,	, 838	- 35, 918	- -	, 285 274 ,	- -	, ( 89, 191 047 ) ,
Sür dür üle n F aal iye tler Dö Ka rı / ( Zar arı) nem	282 28 1, 422 ,	3, 279 87 1 ,	( 19, 128 355 ) ,	49, 014 718 ,	2, 676 256 ,	( 21 1, 114 )	-	210 769 678 , ,	( 256 50 1, 037 ) ,	272 181 439 , ,
Du rdu rul Faa liye tler Dö Ka rı / ( Zar arı) an nem	-	-	-	-	-	-	( 608 780 ) ,	-	-	( 608 780 ) ,
Dö Ka rı / ( Zar arı) nem	282 28 1, 422 ,	3, 279 87 1 ,	( 19, 128 355 ) ,	49, 014 718 ,	2, 676 256 ,	( 21 1, 114 )	( 608 780 ) ,	210 769 678 , ,	( 256 50 1, 037 ) ,	27 1, 572 659 ,
Esa s F aal iye t K / ( Zar arı) arı	173 159 637	21,	( 19, 121 508	51, 713	4, 708	( 182 053		248 670	( 253 857 138	205 113
Am ism itfa ları ile di ğer dü zel ele ort tm an ve pa y r	, , 91, 329 384 ,	550 409 04 1 ,	) , 2, 183 66 1 ,	655 , 1, 809 528 ,	559 , -	) , 827 255 ,	- -	954 , , 5, 462 295 ,	) , , -	656 , , 102 02 1, 164 ,
ÖK A FV	264 489 02 1	430 59	( 16, 937 847	53, 523	4, 708	645		254 133	( 253 857 138	307 134 820
	, ,	1 ,	) ,	183 ,	559 ,	202 ,	-	249 , ,	) , ,	, ,

b.Sektörel Varlıklar ve Yükümlülükler

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle konsolide finansal durum tablosunun bölümlere göre raporlama analizinin coğrafi bazda dağılımı aşağıdaki gibidir;

	K. K.	T. C.	ist Hı t rva an	da Ka ğ ra	lg ist Bu ar an	k iy Tü r	e
3 1 Ar lı k 2 0 1 9 a	Tu izm r	D i ğ er	D i ğ er	D i ğ er	D i ğ er	Ya lı k F ina y ınc ı ns	Ho l d ing ve D i ğ er	lüm ler Bö Ar ası Dü ltm ler ze e ve Sın f lam lar ı a	l i de Ko nso ina l F nsa b lo lar Ta a G öre To lam p Va lı k lar r
Se ktö lı k lar r V ar ı	8 8 3 0, 4 8 7, 7, 7 7	8 2 8, 1 0 2, 8 5 5	1 6, 2 0, 0 6 7 5	3, 4 2, 8 8 4 5 5 7	2, 4 1 3, 6 8 7 7	4, 9, 2 8 6 4 0, 8 0 1 5 5 7, 7	8 0, 3 8 9 1 7 7, 7	( 2, 4 3, 2 8 1, 9 0 ) 7 7	4 9 8, 1 15 9 3 1 7, ,
lam To p	7, 8 8 7, 7 3 0, 7 4 8	8 2 8, 1 0 2, 5 8 5	1 6, 7 2 0, 0 6 5	5 5 3, 7 4 2, 8 8 4	7 2, 4 1 3, 6 7 8	4, 5 5 9, 2 8 6 7, 7 4 0, 8 0 1	8 7 0, 3 8 7, 7 9 1	( ) 2, 7 4 3, 2 8 1, 9 0 7	7, 4 9 8, 1 15 9 3 1 ,
ktö kü lü lü k ler i Se r Y ü m	3, 0 0 1, 6 5 5, 1 3 4	45 6 3 0, 8 2 0 ,	1 6, 8 9 7, 5 2 8	3 7 3, 8 4 1, 3 5 0	2 0, 4 6 6, 4 0 6	1, 4 3 7, 8 2 0 6, 8 2 3, 1 1 9	9 8 0, 7 4 1, 8 9 4	( ) 1, 5 0 8, 45 1, 4 6 1	2, 9 3 9, 0 4 2, 6 1 0
lam To p	3, 0 0 1, 6 1 3 4 5 5,	45 6 3 0, 8 2 0 ,	1 6, 8 9 2 8 7, 5	3 3, 8 4 1, 3 0 7 5	2 0, 4 6 6, 4 0 6	1, 4 3 8 2 0 6, 8 2 3, 1 1 9 7,	9 8 0, 4 1, 8 9 4 7	( 1, 0 8, 45 1, 4 6 1 ) 5	2, 9 3 9, 0 4 2, 6 1 0
	K. K.	T. C.	Hı ist t rva an	Ka da ğ ra	Bu lg ist ar an	Tü k iy r	e	Bö lüm ler Ar ası	Ko l i de nso F ina l nsa Ta b lo lar a
3 1 Ar lı k 2 0 1 8 a	izm Tu r	i D ğ er	i D ğ er	i D ğ er	i D ğ er	lı k ina Ya F y ınc ı ns	l d ing Ho ve i D ğ er	ltm ler Dü ze e ve Sın f lam lar ı a	G lam öre To p lı k lar Va r
Se ktö r V lı k lar ar ı	6, 4 8 4, 5 7 2, 2 9 8	2 4, 8 6 3, 1 3 5	3 8, 0 7 3, 1 6 8	5 0 4, 4 8 7, 1 2 6	5 4, 2 1 6, 5 6 7	3, 3 6 5, 3 1 8 8, 4 4 6, 1 2 9	1, 6 6 5, 4 1 3, 1 1 2	( 2, 5 3 1, 5 0 0, 9 6 5 )	6, 25 1, 9 3 5, 8 8 8
lam To p	6, 4 8 4, 2, 2 9 8 5 7	2 4, 8 6 3, 1 3 5	3 8, 0 3, 1 6 8 7	0 4, 4 8 1 2 6 5 7,	4, 2 1 6, 6 5 5 7	3, 3 6 3 1 8 8, 4 4 6, 1 2 9 5,	1, 6 6 4 1 3, 1 1 2 5,	( 2, 3 1, 0 0, 9 6 ) 5 5 5	6, 25 1, 9 3 8 8 8 5,
ktö kü lü lü k ler i Se r Y ü m	2, 1 9 8, 0 4 8, 25 6	2 1, 3 8 5, 5 4 4	1 6, 7 3 6, 5 8 3	3 45 15 6, 4 4 4 ,	2 0, 0 3 2, 1 4 9	2, 0 2 1, 8 8 5 6, 1 6 2, 4 6 0	9 3 5, 7 0 4, 5 9 0	( ) 1, 2 8 8, 45 8, 6 5 8	2, 25 6, 7 8 9, 25 3
lam To p	2, 1 9 8, 0 4 8, 25 6	2 1, 3 8 4 4 5, 5	1 6, 3 6, 8 3 7 5	3 45 15 6, 4 4 4 ,	2 0, 0 3 2, 1 4 9	2, 0 2 1, 8 8 6, 1 6 2, 4 6 0 5	9 3 0 4, 9 0 5, 7 5	( 1, 2 8 8, 45 8, 6 8 ) 5	2, 25 6, 8 9, 25 3 7

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle konsolide finansal durum tablosunun bölümlere göre raporlama analizinin sektörel bazda dağılımı aşağıdaki gibidir;

Sektör Varlıkları

	31.12.2019	31.12.2018
Turizm	7,887,730,748	6,484,572,298
Yayıncılık	13,177,185	10,173,229
Finans	7,740,801	8,446,129
Holding ve Diğer	2,332,749,104	2,280,245,197
Toplam	10,241,397,838	8,783,436,853
Bölümler Arası Düzeltmeler ve Sınıflamalar	2,743,281,907	2,531,500,965
Konsolide Finansal Tablolara Göre Toplam Varlıklar	7,498,115,931	6,251,935,888
Sektör Yükümlülükleri
	31.12.2019	31.12.2018
Turizm	3,001,655,134	2,198,048,256
Yayıncılık	7,647,194	6,178,610
Finans	6,823,119	6,162,460
Holding ve Diğer	1,431,368,624	1,334,858,585
Toplam	4,447,494,071	3,545,247,911
Bölümler Arası Düzeltmeler ve Sınıflamalar	1,508,451,461	1,288,458,658
Konsolide Finansal Tablolara Göre Toplam Yükümlülükler	2,939,042,610	2,256,789,253

c. Bölüm Varlıklarına İlişkin Amortisman Ve İtfa Payları Giderleri

			Holding ve
01 Ocak - 31 Aralık 2019	Turizm	Yayıncılık	Diğer	Finans	Toplam
Satışların Maliyeti	133,458,254	372,859	12,691,584	-	146,522,697
Genel Yönetim Giderleri	7,441,424	29,665	3,153,057	-	10,624,146
Pazarlama Giderleri	1,317,793	-	-	-	1,317,793
Çalışmayan Kısım Giderleri	376,454	-	-	-	376,454
Durdurulan Faaliyetler İçerisinde
Sınıflanan Kısım	-	-	-	1,408,309	1,408,309
	142,593,925	402,524	15,844,641	1,408,309	160,249,399

NET HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ VE BAĞLI ORTAKLIKLARI

31 ARALIK 2019 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT

KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

			Holding ve
01 Ocak - 31 Aralık 2018	Turizm	Yayıncılık	Diğer	Finans	Toplam
Satışların Maliyeti	72,942,497	384,498	7,043,101	-	80,370,096
Genel Yönetim Giderleri	5,589,684	33,716	3,230,465	-	8,853,865
Pazarlama Giderleri	387,531	-	-	-	387,531
Çalışmayan Kısım Giderleri	3,213,618	-	-	-	3,213,618
Durdurulan Faaliyetler İçerisinde
Sınıflanan Kısım	-	-	-	340,564	340,564
	82,133,330	418,214	10,273,566	340,564	93,165,674

d) Bölümlere Göre Dönem İçi Duran Varlık Alımları

01 Ocak – 31 Aralık 2019

			Holding ve
	Turizm	Yayıncılık	Diğer	Toplam
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	21,548,784	-		21,548,784
Maddi Duran Varlıklar	173,964,547	30,522	7,206,986	181,202,055
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	240,479	-	508,683	749,162
	195,753,810	30,522	7,715,669	203,500,001

01 Ocak – 31 Aralık 2018

	Turizm	Yayıncılık	Holding ve Diğer	Toplam
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	29,512,648	-	1,748,959	31,261,607
Maddi Duran Varlıklar	237,262,158	2,909	4,666,121	241,931,188
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	538,607	-	51,340	589,947
	267,313,413	2,909	6,466,420	273,782,742

6. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI

6.1 Ticari alacaklar içindeki ilişkili taraflardan alacaklar aşağıdaki gibidir (Not 10.1):

	31.12.2019	31.12.2018
Demtur Travel Limited (*)	3,481,737	89,559,843
	3,481,737	89,559,843

(*) Demtur Travel Limited'den olan ticari alacaklar, Net Holding Anonim Şirketi'nin ve Net Grubu şirketlerinden Voyager Kıbrıs Limited'in verdiği otel konaklama hizmetlerinden kaynaklanmaktadır.

6.2 Diğer alacaklar içindeki ilişkili taraflardan alacaklar aşağıdaki gibidir (Not 12.1.1):

	31.12.2019	31.12.2018
Megavizyon Müzik Merkezi Üretim ve Ticaret A.Ş. (a)	1,349,532	677,422
İkili Elektronik Ticaret Ltd. Şti. (a)	-	4,166,278
Diğer	45,383	35,687
	1,394,915	4,879,387

(a) İlgili tutarlar, Net Holding Anonim Şirketi ve bağlı ortaklıklarının ticari olmayan faaliyetlerinden kaynaklanan alacaklardan oluşmaktadır. İlgili tutarlar için, Net Holding Anonim Şirketi ve bağlı ortaklıkları, 31 Aralık 2019 tarihinde sona eren hesap dönemi içerisinde faiz geliri hesaplaması yapmışlardır.

6.3 Uzun vadeli diğer alacaklar içindeki iştiraklerden alacaklar aşağıdaki gibidir (Not 12.1.1):

	31.12.2019	31.12.2018
Airtour Turizm Sanayi ve Ticaret A.Ş (a)	6,544,454	5,052,237
	6,544,454	5,052,237

• (a) Net Holding Anonim Şirketi, iştiraklerinden Air Tour Turizm Sanayi ve Ticaret A.Ş. (Air Tour )'nin Marbank'a olan 2,436,891 TL tutarındaki borcunu ve diğer kuruluşlara olan 331,825 TL tutarlarındaki borçlarını Air Tour adına ödemiştir. Air Tour'un ise, İzmir Büyükşehir Belediyesi'nden dava aşamasında olan alacağı bulunmakta olup, Net Grubu yönetimine göre ilgili davanın Air Tour lehine sonuçlanacağı düşünülmektedir. Net Holding A.Ş., Air Tour için yapmış olduğu ödemenin karşılığında, Air Tour'un İzmir Büyükşehir Belediyesi'nden olan dava aşamasındaki alacağına 1,450,000 USD tutarında temlik koymuştur. Air Tour'un ilgili tutarı tahsil etmesiyle birlikte Net Holding Anonim Şirketi, bu tutarı faiziyle birlikte tahsil edeceğini düşünmektedir. 31 Aralık 2014 tarihinde sona eren hesap dönemi içerisinde Net Grubu, Air Tour'dan 500,000 TL tutarında tahsilat yapmıştır.
• 6.4 Ticari borçlar içindeki ilişkili şirketlere borçlar aşağıdaki gibidir (Not 10.2):

	31.12.2019	31.12.2018
Kıbrıs Diyalog Yayıncılık Limited	1,213,385	-
Paylaşım Organizasyon Eğit.Danış.Hizm.Ltd.Şti.	37,320	140,087
	1,250,705	140,087
Diğer borçlar içindeki ortaklara borçlar aşağıdaki gibidir (Not 12.2.1):
	31.12.2019
Diğer	5,500	31.12.2018 152,469

6.6 Diğer borçlar içindeki ilişkili şirketlere borçlar aşağıdaki gibidir (Not 12.2.1):

	31.12.2019	31.12.2018
Kıbrıs Diyalog Yayıncılık Limited	2,076,089	1,249,383
	2,076,089	1,249,383

01.01. – 31.12.2019 döneminde ilişkili kuruluşlarla olan işlemler:

İlişkili kuruluşlardan elde edilen gelir / giderlerin detayı aşağıdaki gibidir;

	01.01.-31.12.2019
	Satış gelirleri
	Otel konaklama
İlişkili kuruluşlar	gelirleri
Demtur Travel Limited	354,310,348
	01.01.-31.12.2019
	Satış gelirleri
İlişkili kuruluşlar	Araç kiralama geliri
Demtur Travel Limited	431,806
	01.01.-31.12.2019
	Satış gelirleri
İlişkili kuruluşlar	Gazete ilan geliri
Demtur Travel Limited	49,152
	01.01.-31.12.2019
	Esas faaliyetlerden
	diğer gelirler
İlişkili kuruluşlar	Kira gelirleri
Paylaşım Organizasyon Eğit.Danış.Hizm.Ltd.Şti.	7,320
İkili Elektronik Ticaret Ltd. Şti.	17,400
Mobilizm Turizm Ticaret A.Ş.	3,252
Enet Sosyal Medya İnternet Ve Yay.A.Ş.	7,320

	01.01.-31.12.2019
	Esas Faaliyetlerden Diğer gelirler
İlişkili kuruluşlar	Vade farkı gelirleri
Demtur Travel Limited	3,435,403
	01.01.-31.12.2019
	Yatırım faaliyetlerinden
İlişkili kuruluşlar	gelirler Vade farkı geliri
Megavizyon Müzik Merkezi Üretim ve Ticaret A.Ş.	222,126
İkili Elektronik Ticaret Ltd. Şti.	915,967
Air Tour Turizm Sanayi Ticaret A.Ş.	1,264,591
Enet Sosyal Medya İnternet Ve Yay.A.Ş.	1,019
	01.01.-31.12.2019
	Hizmet üretim maliyeti
İlişkili kuruluşlar	Personel kiralama
Paylaşım Organizasyon Eğit.Danış.Hizm.Ltd.Şti.	949,527
	01.01.-31.12.2019
İlişkili kuruluşlar	Hizmet üretim maliyeti
	Kira giderleri
Orlando Kalumenos	584,409
	01.01.-31.12.2019
İlişkili kuruluşlar	Hizmet üretim maliyeti
	Araç kiralama gideri
Demtur Travel Limited	619

	01.01.-31.12.2019
	Yatırım faaliyetlerinden
İlişkili kuruluşlar	gelirler
	İştirak satış karları
Cemal Cenap Aybay	11,050,000
01.01. – 31.12.2018 döneminde ilişkili kuruluşlarla olan işlemler:
	01.01.-31.12.2018
	Satış gelirleri
	Otel konaklama
İlişkili kuruluşlar	gelirleri
Demtur Travel Limited	218,805,216
	01.01.-31.12.2018
	Satış gelirleri
İlişkili kuruluşlar	Araç kiralama geliri
Demtur Travel Limited	259,610
	01.01.-31.12.2018
	Satış gelirleri
İlişkili kuruluşlar	Gazete ilan geliri
Demtur Travel Limited	67,569
	01.01.-31.12.2018
	Esas Faaliyetlerden
İlişkili kuruluşlar	Diğer gelirler Kira gelirleri
Paylaşım Organizasyon Eğit.Danış.Hizm.Ltd.Şti.	13,800
İkili Elektronik Ticaret Ltd. Şti.	15,000
Mobilizm Turizm Ticaret A.Ş.	3,116
Enet Sosyal Medya İnternet Ve Yay.A.Ş.	6,956

	01.01.-31.12.2018
	Esas Faaliyetlerden
	Diğer gelirler
İlişkili kuruluşlar	Vade farkı gelirleri
Demtur Travel Limited	12,274,369
	01.01.-31.12.2018
	Yatırım faaliyetlerinden
	gelirler
İlişkili kuruluşlar	Vade farkı geliri
Megavizyon Müzik Merkezi Üretim ve Ticaret A.Ş.	59,738
İkili Elektronik Ticaret Ltd. Şti.	539,873
Air Tour Turizm Sanayi Ticaret A.Ş.	745,909
Enet Sosyal Medya İnternet Ve Yay.A.Ş.	1,343
	01.01.-31.12.2018
	Hizmet üretim maliyeti
İlişkili kuruluşlar	Personel kiralama
Paylaşım Organizasyon Eğit.Danış.Hizm.Ltd.Şti.	791,311
	01.01.-31.12.2018
İlişkili kuruluşlar	Hizmet üretim maliyeti
	Kira giderleri
Orlando Kalumenos	470,364
	01.01.-31.12.2018
İlişkili kuruluşlar	Hizmet üretim maliyeti
	Tur Hizmetleri
Demtur Travel Limited	12,136
	01.01.-31.12.2018
İlişkili kuruluşlar	Pazarlama giderleri
	Pazarlama giderleri
Enet Sosyal Medya İnternet Ve Yay.A.Ş.	4,010

7. NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle nakit ve nakit benzerlerinin detayı aşağıdaki gibidir;

	31.12.2019	31.12.2018
Kasa	46,256,276	84,859,074
Bankalar
-Vadesiz mevduat	125,877,715	44,182,235
-Vadeli mevduat	175,989,749	35,534,259
-Faiz gelirleri	662,770	626,032
Ters repo sözleşmesi ile iktisap edilen menkul kıymetler	62,299,581	110,244,781
Diğer hazır değerler	23,148,517	16,119,020
	434,234,608	291,565,401

Diğer hazır değerler, Net Grubu'nun kredi kartıyla yapılan satışlara ilişkin bankalardan olan alacaklarından oluşmaktadır.

31 Aralık 2019 tarihi itibariyle vadeli banka mevduatlarının vadelerine ilişkin detay aşağıda sunulmuştur;

	Yabancı
Para Cinsi	Para Tutarı	Faiz Oranı	Vadesi	TL Tutarı
TL	35,164	%11.08	02.01.2020	35,164
TL	501,941	%11.49	21.01.2020	501,941
TL	14,952,263	%12.40	04.01.2020	14,952,263
TL	14,952,280	%12.40	05.01.2020	14,952,280
TL	29,725,638	%11.20	06.01.2020	29,725,638
TL	14,862,882	%13.00	06.01.2020	14,862,882
TL	14,862,882	%13.00	09.01.2020	14,862,882
TL	49,451,666	%10.45	29.01.2020	49,451,666
EURO	1,516,524	%3.00	09.01.2020	10,085,795
EURO	1,002,976	%3.00	12.01.2020	6,670,394
EURO	2,990,534	%3.25	23.01.2020	19,888,844
Toplam				175,989,749

31 Aralık 2018 tarihi itibariyle vadeli banka mevduatlarının vadelerine ilişkin detay aşağıda sunulmuştur;

	Yabancı
Para Cinsi	Para Tutarı	Faiz Oranı	Vadesi	TL Tutarı
TL	337,102	%23.50	03.01.2019	337,102
TL	486,612	%23.70	11.01.2019	486,612
TL	14,952,122	%23.70	07.01.2019	14,952,122
EURO	1,774,651	%1.00	31.01.2019	10,697,595
EURO	1,503,123	%1.20	10.01.2019	9,060,828
Toplam				35,534,259

31 Aralık 2019 tarihi itibariyle ters repo sözleşmesi ile iktisap edilen menkul kıymetlerin detayı aşağıdaki gibidir:

Para Cinsi	Yabancı Para Tutarı	Vadesi	TL Tutarı
TL	62,009,599	02.01.2020	62,009,599
USD	48,817	02.01.2020	289,982
Toplam			62,299,581

31 Aralık 2018 tarihi itibariyle ters repo sözleşmesi ile iktisap edilen menkul kıymetlerin detayı aşağıdaki gibidir:

Para Cinsi	Yabancı Para Tutarı	Vadesi	TL Tutarı
TL	87,249,688	02.01.2019	87,249,688
EURO	2,872,941	02.01.2019	17,318,086
USD	1,079,094	02.01.2019	5,677,007
Toplam			110,244,781

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle bankalarda bulunan bloke mevduatların detayı aşağıdaki gibidir:

	31.12.2019	31.12.2018
Creditwest -KKTC	9,975,900	9,042,000
Birleşik Fon Bankası A.Ş.	43,726	43,840
Türkiye Garanti Bankası A.Ş.	9,199	9,199
Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.	810	810
ING Bank A.Ş.	275	275
Demirbank (*)	264	264
Bayındırbank	240	240
Türkiye İş Bankası A.Ş.	32	29
Denizbank A.Ş.	-	3,164,700
	10,030,446	12,261,357

(*) Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu'nda takip edilmektedir.

8. FİNANSAL YATIRIMLAR, net

Kısa Vadeli Finansal Yatırımlar

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle kısa vadeli finansal yatırımların detayı aşağıdaki gibidir;

	31.12.2019	31.12.2018
İtfa edilmiş maliyetinden ölçülen finansal varlıklar	66,215,162	33,213,997
	66,215,162	33,213,997

Uzun Vadeli Finansal Yatırımlar

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle uzun vadeli finansal yatırımların detayı aşağıdaki gibidir;

	31.12.2019	31.12.2018
İtfa edilmiş maliyetinden ölçülen finansal varlıklar Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal	33,275,000	66,550,000
varlıklar	3,168,570	3,168,570
	36,443,570	69,718,570

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle, Ana Ortaklık Şirket'in, doğrudan veya dolaylı olarak, hisselerine ve/veya yönetimine %20'den az oranlarda katıldığı ve gerçeğe uygun değeri kar veya zarar tablosunda muhasebeleştirdiği şirketlerdeki pay tutarları, oranları ve şirketlerin dönem kar/zarar tutarları aşağıdaki gibidir:

				31 Aralık 2019
			Ana Ortaklık Şirketin Bağlı
			Menkul Kıymetlerdeki Pay Oranı		Bağlı Menkul Kıymetlerin
Bağlı Menkul Kıymetler		Tutarı	(Doğrudan)	(Dolaylı)	Vergi Öncesi Dönem Karı/(Zararı)	Vergi Sonrası Dönem Karı/(Zararı)
Müflis Marmara Bankası A.Ş.	(a-b)	1,185,845	%4.56	%4.56	-	-
Kıbrıs Diyalog Yayıncılık Limited	(a)	1,197,656	-	%8.20	(675,987)	(675,987)
İkili Elektronik Ticaret Ltd. Şti.	(a)	100,000	-	%10	(422,994)	(422,994)
Megavizyon Müzik Merkezi Üretim ve Ticaret A.Ş.	(a)	685,069	-	%4.42	(3,607,036)	(3,607,036)
Air Tour Turizm Sanayi ve Ticaret A.Ş.	(c)	157,643	%18.57	%18.57	(958,002)	(958,002)
Toplam		3,326,213
İştirakler değer düşüş karşılığı		(157,643)
		3,168,570

• (a) Bu şirketlerin finansal tabloları Türk ticari ve mali mevzuatına göre hazırlanmış olup bağımsız denetime tabi tutulmamıştır. Net Grubu Yönetimi'nin, ilgili Şirketlerin gerçeğe uygun değerinin ölçümüne ilişkin yeterli düzeyde yakın zamanlı bilgi sahibi olmaması nedeniyle, gerçeğe uygun değerin ölçümünde maliyet bedeli kullanılmıştır.
• (b) İlgili Şirket'in finansal tablolarına ulaşılamadığı için finansal bilgilere yer verilmemiştir.
• (c) Bu şirket gayri faal olup, ilişikteki konsolide finansal tablolarda, bu şirket için %100 oranında değer düşüş karşılığı ayrılmıştır. Air Tour Turizm Sanayi ve Ticaret A.Ş. ile ilgili iştirak tutarından daha fazla karşılık ayrılmasına sebep olabilecek bir yükümlülük bulunmamaktadır.

NET HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ VE BAĞLI ORTAKLIKLARI

31 ARALIK 2019 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT

KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

				31 Aralık 2018
			Ana Ortaklık Şirketin Bağlı Menkul Kıymetlerdeki Pay
			Oranı		Bağlı Menkul Kıymetlerin
					Vergi Öncesi Dönem	Vergi Sonrası Dönem
Bağlı Menkul Kıymetler		Tutarı	(Doğrudan)	(Dolaylı)	Karı/(Zararı)	Karı/(Zararı)
Müflis Marmara Bankası A.Ş.	(a-b)	1,185,845	%4.56	%4.56	-	-
Kıbrıs Diyalog Yayıncılık Limited	(a)	1,197,656	-	%8.20	(580,848)	(580,848)
İkili Elektronik Ticaret Ltd. Şti.	(a)	100,000	-	%10	(535,740)	(535,740)
Megavizyon Müzik Merkezi Üretim ve Ticaret A.Ş.	(a)	685,069	-	%4.42	(468,801)	(468,801)
Toplam		3,168,570

(a) Bu şirketlerin finansal tabloları Türk ticari ve mali mevzuatına göre hazırlanmış olup bağımsız denetime tabi tutulmamıştır. Net Grubu Yönetimi'nin, ilgili Şirketlerin gerçeğe uygun değerinin ölçümüne ilişkin yeterli düzeyde yakın zamanlı bilgi sahibi olmaması nedeniyle, gerçeğe uygun değerin ölçümünde maliyet bedeli kullanılmıştır

(b) İlgili Şirket'in finansal tablolarına ulaşılamadığı için finansal bilgilere yer verilmemiştir.

9. FİNANSAL BORÇLAR, net

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle kısa ve uzun vadeli finansal borçların detayı aşağıdaki gibidir;

	31.12.2019	31.12.2018
Kısa vadeli finansal borçlar
Kullanım hakkı varlıklarına ilişkin borçlar	36,139,396	-
Türk Lirası finansal borçlar	23,019,371	17,380,284
Yabancı para finansal borçlar	96,800	44,897
Uzun vadeli Türk Lirası finansal borçların kısa vadeye düşen kısmı	3,369,030	4,113,964
Uzun vadeli yabancı para finansal borçların kısa vadeye düşen kısmı	349,324,586	168,310,062
Çıkarılmış tahviller (*)	-	140,191,290
Kısa vadeli finansal kiralama borçları, net	288,797	403,001
	412,237,980	330,443,498
Uzun vadeli finansal borçlar
Türk Lirası finansal borçlar	1,025,483	3,311,251
Yabancı para finansal borçlar	829,525,497	764,828,003
Kullanım hakkı varlıklarına ilişkin borçlar	246,691,323	-
Uzun vadeli finansal kiralama borçları, net	-	251,439
	1,077,242,303	768,390,693
Toplam finansal borçlar	1,489,480,283	1,098,834,191

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle finansal borçların vadesel bazda detayı aşağıdaki gibidir;

	31.12.2019	31.12.2018
0 - 1 yıl arası vadeli	412,237,980	330,443,498
1 - 2 yıl arası vadeli	308,890,285	246,468,331
2 - 3 yıl arası vadeli	198,181,157	185,655,201
3- 4 yıl arası vadeli	164,991,353	109,505,079
4- 5 yıl arası vadeli	125,181,822	90,737,731
5- 6 yıl arası vadeli	147,108,545	100,390,335
6- 7 yıl arası vadeli	19,578,193	35,634,016
7- 8 yıl arası vadeli	19,512,394	-
8- 9 yıl arası vadeli	19,028,005	-
9- 10 yıl arası vadeli	18,406,195	-
10 yıldan uzun vadeli	56,364,354	-
	1,489,480,283	1,098,834,191

31 Aralık 2019 tarihi itibariyle ABD Doları, Euro ve TL cinsinden banka kredilerinin ortalama etkin faiz oranları sırasıyla %4.00, %5.34 ve %16.06' dır (31 Aralık 2018: ABD Doları - %4.00, Euro - %5.40, TL - %15.82).

(*) Net Holding Anonim Şirketi, 11 Ekim 2017 ve 20 Ekim 2017 tarihlerinde toplam tertip ihraç limitleri 39,000,000 Euro olan XS1689695036, XS1689694732, XS1689688254 ISIN kodlu tahvillerin 37,398,207 Euro'luk kısmını ihraç etmiştir. XS1689688254 ISIN kodlu tahvilin 12,466,069 Euro'luk anapara ve faiz ödemesi 09 Ekim 2018 tarihinde yapılmıştır. XS1689694732 ISIN kodlu tahvilin 12,466,069 Euro'luk anapara ve faiz ödemesi 05 Nisan 2019 tarihinde yapılmıştır. XS1689695036 ISIN kodlu tahvilin toplam 12,466,069 Euro'luk anapara ve faiz ödemesi 08 Ekim 2019 tarihinde yapılmıştır.

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle, Net Grubu'nun krediler için verdiği ipotek ve teminatlar dipnot 22.2.1 ve 39.1'de açıklanmıştır.

10. TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR

10.1 Ticari Alacaklar, net

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle ticari alacakların detayı aşağıdaki gibidir;

	31.12.2019	31.12.2018
Ticari alacaklar	98,283,385	67,019,196
İlişkili taraflardan ticari alacaklar (Dipnot 6)	3,481,737	89,559,843
Alacak çek ve senetleri	89,621,809	122,001,849
Alacak reeskontu (-)	(1,745,187)	(3,232,887)
Şüpheli ticari alacaklar	12,515,916	11,116,643
Şüpheli ticari alacaklar karşılığı (-)	(12,515,916)	(11,116,643)
	189,641,744	275,348,001

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle alacak çek ve senetlerinin vadelerine göre detayı aşağıdaki gibidir:

	31.12.2019	31.12.2018
Vadesi geçenler	152,983	872,643
30 gün vadeli	3,272,661	2,568,821
31-60 gün arası vadeli	1,050,677	1,437,586
61-90 gün arası vadeli	18,966,101	4,010,663
91-120 gün arası vadeli	11,195,109	41,287,492
121-150 gün arası vadeli	39,721,853	56,045,380
151-180 gün arası vadeli	7,005,547	12,290,535
181-240 gün arası vadeli	5,761,994	3,488,729
241-270 gün arası vadeli	2,494,884	-
	89,621,809	122,001,849

Net Grubu yönetimi, vadesi geçmiş alacakların önemli bir kısmını oluşturan bölümünün, düzenli satış yapılan önemli müşterilerden olması nedeniyle alacaklara ilişkin bir tahsilat riski olmadığını öngörmektedir. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış alacakların yaşlandırma analizi Dipnot 36 Kredi Riskinde sunulmuştur.

Net Grubu, 31 Aralık 2019 tarihi itibariyle, ticari alacaklarına karşılık olmak üzere, müşterilerinden 30,000 TL tutarında teminat çeki almıştır (31 Aralık 2018: 30,000 TL).

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle şüpheli ticari alacaklar karşılığı hareket tablosu aşağıdaki gibidir;

	01.01.-	01.01.-
	31.12.2019	31.12.2018
Dönem başı bakiyesi	11,116,643	6,613,010
TFRS 9'un uygulanmasına ilişkin düzeltme (*)	1,546,874	149,573
Dönem içinde karşılık ayrılan	55,093	4,388,990
Dönem içinde tahsili yapılan	(202,694)	(34,930)
Dönem sonu bakiyesi	12,515,916	11,116,643

(*) Net Grubu 1 Ocak 2018 tarihinde TFRS 9'u uygulamıştır, seçilen geçiş yöntemine göre karşılaştırmalı bakiyeler yeniden düzenlenmemiştir.

10.2 Ticari Borçlar, net

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle ticari borçların detayı aşağıdaki gibidir;

Kısa vadeli

	31.12.2019	31.12.2018
Ticari borçlar	82,388,082	59,299,040
İlişkili şirketlere ticari borçlar (Dipnot 6)	1,250,705	140,087
Borç çek ve senetleri	79,403,079	49,675,182
Yapılan sözleşmeler uyarınca oluşan gider tahakkukları	1,374,983	141,206
Borç reeskontları (-)	(3,716,962)	(1,243,586)
	160,699,887	108,011,929

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle, verilen borç çek ve senetlerinin vadelerine göre detayı aşağıdaki gibidir:

	31.12.2019	31.12.2018
30 gün vadeli	28,634,667	29,013,494
31-60 gün arası vadeli	19,879,686	15,448,345
61-90 gün arası vadeli	8,401,115	3,013,803
91-120 gün arası vadeli	4,279,734	524,738
121-150 gün arası vadeli	2,585,338	406,416
151-180 gün arası vadeli	1,984,007	546,343
181-210 gün arası vadeli	2,203,250	142,669
211-240 gün arası vadeli	1,741,684	164,623
241-270 gün arası vadeli	5,629,974	142,669
271-300 gün arası vadeli	1,461,448	129,014
301-330 gün arası vadeli	1,436,252	85,505
331-360 gün arası vadeli	1,165,924	57,563
	79,403,079	49,675,182

Net Grubu, 31 Aralık 2019 tarihi itibariyle, sabit kıymet alımı ve diğer verilen avanslara karşılık olarak tedarikçilerinden 5,940,205 USD, 1,469,038 EURO, 6,900,000 TL tutarlarında teminat senedi ve çeki almıştır (31 Aralık 2018: 5,959,805 USD, 726,738 EURO ve 19,189,708 TL).

Uzun vadeli

	31.12.2019	31.12.2018
Ticari borçlar Borç senetleri	189,736 2,035,483	- 150,735
Borç reeskontları (-)	(129,327)	(9,712)
	2,095,892	141,023

31 Aralık 2019 tarihi itibariyle borç çek ve senetlerinin vadesi 1 ile 2 yıl arasındadır.

11. FİNANS SEKTÖRÜ FAALİYETLERİNDEN ALACAKLAR VE BORÇLAR

11.1 Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle finans sektörü faaliyetlerinden alacakların detayı aşağıdaki gibidir;

	31.12.2019	31.12.2018
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Ticari Alacaklar
KAS İşlemleri müşteri takas borçları	6,796,482	6,043,503
Takas ve saklama merkezinden alacaklar	16,486	13,732
Diğer kısa vadeli ticari alacaklar	24,018	-
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Alacaklar
Gelecek aylara ait giderler	-	3,325
Peşin ödenen vergi ve fonlar	18,849	24,018
	6,855,835	6,084,578

11.2 Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle finans sektörü faaliyetlerinden borçların detayı aşağıdaki gibidir;

	31.12.2019	31.12.2018
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Ticari Borçlar
Müşterilere borçlar
-KAS İşlemleri müşteri takas borçları	6,796,482	6,043,503
-Diğer borçlar	6	6
Satıcılara borçlar
- Diğer taraflara ticari borçlar	7,270	89
Gider tahakkukları	11,800	11,800
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Borçlar
Ödenecek vergi ve fonlar	548	2,831
Taksitlendirilmiş vergi borçları	-	84,433
Diğer çeşitli borçlar	607	552
Ödenecek sosyal güvenlik kesintileri	-	3,051
	6,816,713	6,146,265

12. DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR

12.1 Diğer Alacaklar

12.1.1 İlişkili Taraflardan Alacaklar (Dipnot 6)

Kısa vadeli

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle ilişkili taraflardan alacakların detayı aşağıdaki gibidir;

	31.12.2019	31.12.2018
Alakalı kuruluşlardan alacaklar	1,394,915	4,879,387
	1,394,915	4,879,387
Uzun vadeli
	31.12.2019	31.12.2018
İştiraklerden alacaklar	6,544,454	5,052,237
	6,544,454	5,052,237

12.1.2 Diğer Alacaklar

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle diğer alacakların detayı aşağıdaki gibidir;

Kısa vadeli

	31.12.2019	31.12.2018
Diğer çeşitli alacaklar (*)	2,191,771	1,749,658
Verilen depozito ve teminatlar	117,862	123,798
Avans olarak alınan çekler	2,919,988	10,510
Şüpheli diğer alacaklar	9,153,216	9,164,080
Şüpheli diğer alacaklar karşılığı (-)	(9,153,216)	(9,164,080)
	5,229,621	1,883,966

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle avans olarak alınan çeklerin detayı aşağıdaki gibidir;

	31.12.2019	31.12.2018
30 gün vadeli	919,988	532
31-60 gün arası vadeli	1,200,000	-
61-90 gün arası vadeli	800,000	9,978
	2,919,988	10,510

(*) 31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle diğer çeşitli alacakların şirket bazda detayı aşağıdaki gibidir:

31.12.2019	31.12.2018
	1,692,314
	57,344
	1,749,658
	1,910,830 280,941 2,191,771

(a) İlgili tutar, tapu harç iadesi alacaklarından oluşmaktadır.

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle, şüpheli diğer alacaklar karşılığının şirket bazda detayı aşağıdaki gibidir:

	31.12.2019	31.12.2018
Bayındır İnşaat Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş. (b) Diğer	7,834,381 1,318,835	7,834,381 1,329,699
	9,153,216	9,164,080

(b) Net Grubu, Bayındır İnşaat Turizm ve Sanayi A.Ş.'ye verdiği kefaletten dolayı ilgili şirketin kredi borçlarını ödemiş ve şirketten alacaklı duruma gelmiştir. 16 Temmuz 2004 tarihinde Net Grubu ve Bayındır İnşaat Turizm ve Sanayi A.Ş. arasında ilgili alacağın tahsilatı konusunda protokol imzalanmıştır. İmzalanan protokole istinaden 31 Aralık 2003 tarihi itibariyle toplam alacak, 31 Aralık 2003 tarihine kadar birikmiş faizlerde dahil olmak üzere 3,827,091 USD karşılığı 31 Aralık 2009 tarihi itibariyle 5,762,452 TL' dir. Net Grubu 01 Ocak 2004 tarihinden itibaren protokoldeki ödeme süresi boyunca her yılın ilk iş gününde oluşan bir yıllık Libor+2.5 faiz oranını uygulayarak basit faiz hesabı yapacaktır. 31 Aralık 2009 tarihine kadar hesaplanan faiz tutarı 1,376,057 USD karşılığı 2,071,930 TL' dir.

Net Grubu, imzalanan protokol gereği Bayındır İnşaat Turizm ve Sanayi A.Ş.'den olan alacağı iki taraf arasında belirtilen itfa planı kapsamında tahsil edecektir. Ancak, Net Grubu Bayındır İnşaat Turizm ve Sanayi A.Ş.'nin 4743 sayılı Mali Sektöre Olan Borçların Yeniden Yapılandırılması ve Bazı Kanunlarda Değişiklik Yapılması Hakkında Kanun kapsamında, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu tarafından düzenlenen Finansal Yeniden Yapılandırma Çerçeve Anlaşması kapsamında alacaklı kuruluşlar içerisine dahil edilmiştir. Net Grubu ilgili alacakların tahsil kabiliyetinin çok zayıf olması sebebiyle bu alacaklar için ilişikteki konsolide finansal tablolarda karşılık ayırmıştır.

Şüpheli diğer alacaklar karşılığı hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

	01.01.-	01.01.-
	31.12.2019	31.12.2018
Dönem başı bakiyesi	9,164,080	8,598,475
Dönem içinde karşılık ayrılan	-	572,335
Dönem içinde tahsilatı yapılan	(10,864)	(6,730)
Dönem sonu bakiyesi	9,153,216	9,164,080
Uzun vadeli
	31.12.2019	31.12.2018
Verilen depozito ve teminatlar	1,215,424	1,302,516
	1,215,424	1,302,516

12.2 Diğer Borçlar

12.2.1 İlişkili taraflara borçlar (Dipnot 6)

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle ilişkili taraflara borçların detayı aşağıdaki gibidir;

	31.12.2019	31.12.2018
Alakalı kuruluşlara borçlar Ortaklara borçlar	2,076,089 5,500	1,249,383 152,469
	2,081,589	1,401,852

12.2.2 Diğer Borçlar

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle diğer borçların detayı aşağıdaki gibidir;

Kısa vadeli

	31.12.2019	31.12.2018
Ödenecek vergi ve fonlar	10,685,954	9,052,765
Avans olarak verilen senetler	332,378	12,679,327
Taksitlendirilmiş vergi yükümlülükleri	1,578,152	2,945,698
Diğer çeşitli borçlar	390,647	5,034,198
	12,987,131	29,711,988

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle avans olarak verilen senetlerin vadesel dağılımı aşağıdaki gibidir;

	31.12.2019	31.12.2018
30 gün vadeli	179,396	4,462,006
31-60 gün arası vadeli	127,980	3,414,932
61-90 gün arası vadeli	25,002	1,253,824
91-120 gün arası vadeli	-	990,798
121-150 gün arası vadeli	-	359,236
151-180 gün arası vadeli	-	936,148
181-210 gün arası vadeli	-	631,324
241-270 gün arası vadeli	-	631,059
	332,378	12,679,327
Uzun vadeli
	31.12.2019	31.12.2018
Alınan depozito ve teminatlar	404,994	353,481
Taksitlendirilmiş vergi yükümlülükleri	175,493	438,732
	580,487	792,213

13. ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR KAPSAMINDA BORÇLAR

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle çalışanlara sağlanan faydalar kapsamındaki borçların detayı aşağıdaki gibidir;

	31.12.2019	31.12.2018
Personele borçlar Ödenecek sosyal güvenlik kesintileri	12,025,725 3,931,775	9,089,053 3,338,338
	15,957,500	12,427,391

14. STOKLAR

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle stokların detayı aşağıdaki gibidir;

	31.12.2019	31.12.2018
İlk madde ve malzeme	24,589,207	20,731,448
Ticari mallar	5,255,039	4,222,153
Diğer stoklar	9,602,952	9,158,730
Stok değer düşük karşılığı (-)	(7,850)	(9,245)
	39,439,348	34,103,086

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle ticari malların detayı aşağıdaki gibidir;

	31.12.2019	31.12.2018
Kitap ve kırtasiye malzemeleri	1,156,191	1,298,620
Otel ve casino stokları	4,098,848	2,923,533
	5,255,039	4,222,153

31 Aralık 2019 tarihi itibariyle stoklar üzerindeki sigorta teminatı tutarı 34,532,222 TL (31 Aralık 2018: 35,702,243 TL)'dir.

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle stok değer düşüklüğünün hareket tablosu aşağıdaki gibidir;

	01.01.- 31.12.2019	01.01.- 31.12.2018
Dönem başı bakiye	9,245	7,053
Dönem içinde ayrılan/(iptal edilen) karşılık	(1,395)	2,192
Dönem sonu bakiye	7,850	9,245

15 . PEŞİN ÖDENMİŞ GİDERLER VE ERTELENMİŞ GELİRLER

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle peşin ödenmiş giderlerin detayı aşağıdaki gibidir;

Kısa vadeli peşin ödenmiş giderler

	31.12.2019	31.12.2018
Gelecek aylara ait giderler (*)	12,083,040	13,291,750
Verilen sipariş avansları	1,498,304	924,288
İş avansları	2,335,542	5,257,864
Personel avansları	1,326,021	72,332
	17,242,907	19,546,234
Gelecek aylara ait giderlerin detayı aşağıdaki gibidir;
	31.12.2019
		31.12.2018
Peşin ödenen Casino imtiyaz harçları (a)	7,996,685	7,197,863
Sigorta giderleri Diğer	1,240,181 2,846,174	649,039 5,444,848

(a) Net Grubu'nun Kuzey Kıbrıs Türk Cumhuriyeti'nde bulunan casinolarının şans oyunlarını oynatma veya oyunlara nezaret etmek için sözleşme ile belirtilen KKTC Maliye Bakanlığı Devlet Emlak ve Malzeme Dairesi'ne ödenen tutarlardan oluşmaktadır.

Uzun vadeli peşin ödenmiş giderler

	31.12.2019	31.12.2018
Maddi duran varlık avansları (*)	35,157,411	48,410,781
Gelecek yıllara ait giderler	2,817,212	1,158
	37,974,623	48,411,939

(*) Maddi duran varlık avansları, Net Grubu'nun Kıbrıs'ta yapmayı planladığı projeler için vermiş olduğu avanslardan oluşmaktadır.

Net Grubu, 31 Aralık 2019 tarihi itibariyle, maddi duran varlık avansı verdiği şirketlerden 5,940,205 USD, 1,469,038 EURO ve 6,900,000 TL tutarlarında teminat senedi ve çeki almıştır (31 Aralık 2018: 5,959,805 USD, 726,738 EURO ve 18,178,708 TL).

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle ertelenmiş gelirlerin detayı aşağıdaki gibidir;

Kısa vadeli ertelenmiş gelirler

	31.12.2019	31.12.2018
Alınan avanslar	54,723,228	15,239,274
Gelecek aylara ait gelirler	1,431,881	839,539
	56,155,109	16,078,813
Uzun vadeli ertelenmiş gelirler
	31.12.2019	31.12.2018
Gelecek yıllara ait gelirler	637,811	-
	637,811	-

16. ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR

a. İştirakler

Ana Ortaklık Şirket'in, yönetimine ve işletme politikalarının belirlenmesine katılma anlamında devamlı bir bağının ve/veya doğrudan veya dolaylı sermaye ve yönetim ilişkisinin bulunduğu ya da sermayesinde yüzde yirmi veya daha fazla, yüzde elliden az oranda paya veya bu oranda yönetime katılma hakkına sahip bulunduğu ve öz sermaye yöntemine tabi tutulmuş şirketlerdeki pay tutarları pay oranı ve iştiraklerin (net) dönem karı / (zararı) aşağıdaki gibidir:

31 Aralık 2019
			Ana Ortaklık Şirket'in İştiraklerdeki Pay Oranı		Net Grubu'nun İştiraklerdeki Pay Oranı		İştiraklerin
İştirakler		Tutarı	(Doğrudan)	(Doğrudan+ Dolaylı)	(Doğrudan)	Vergi Öncesi Net Dönem Karı/(Zararı)	Vergi Sonrası Net Dönem Karı/(Zararı)
Azer Şans Müessesesi	(a)	41,539,460	%49.00	%49.00	%49.00	498,110	388,526
Toplam		41,539,460
Özsermaye yöntemine göre oluşan fark		94,296,870
		135,836,330

Net Grubu'nun iştirakteki sahip olduğu pay oranının % 50'ye yakın seviyelerde olmasına rağmen ilgili şirket, finansal ve faaliyetlerle ilgili politikalarının tek başına yönetme gücünün olmamasından dolayı iştirak kapsamında düşünülmüştür.

(a) Net Grubu iştiraklerinden Azerbaycan'da faaliyet gösteren Azer Şans Müessesesi muhasebe kayıtlarını, Azerbaycan Genel Kabul Görmüş Muhasebe Standartları'na göre tutmaktadır. İlgili şirketin duran varlıkları, toplam aktiflerinin % 99'unu oluşturmakta olup, duran varlıklar gerçeğe uygun değerleri ile gösterilmektedir. Geriye kalan %1'i ise dönen varlıklardan oluşmakta olup, şirketin varlıklarında önemlilik arz etmemektedir. Bu nedenle ilgili şirketin % 99'unun değerlemesi TMS/TFRS'ye göre farklı hüküm içermediğinden, uyumun sağlanması için düzeltme yapılmamıştır.

Net Grubu iştiraklerinin nakit temettü, kredi ya da avansların geri ödemesi şeklinde yatırımcıya fon transferi yapma yeteneği üzerinde önemli bir kısıtlama bulunmamaktadır.

			Ana Ortaklık Şirket'in İştiraklerdeki Pay Oranı		Net Grubu'nun İştiraklerdeki Pay Oranı		İştiraklerin
İştirakler		Tutarı	(Doğrudan)	(Dolaylı)	(Doğrudan)	Vergi Öncesi Net Dönem Karı/(Zararı)	Vergi Sonrası Net Dönem Karı/(Zararı)
Air Tour Turizm Sanayi ve Ticaret A.Ş.	(a)	11,207,644	%48.00	%48.00	%48.00	(493,972)	(493,972)
Azer Şans Müessesesi	(b)	41,539,460	%49.00	%49.00	%49.00	(764,682)	(764,682)
Toplam		52,747,104
Özsermaye yöntemine göre oluşan fark		78,932,782
İştirakler değer düşüş karşılığı		(11,207,644)
		120,472,242

Net Grubu'nun iştiraklerdeki sahip olduğu pay oranlarının % 50'ye yakın seviyelerde olmasına rağmen ilgili şirketler, finansal ve faaliyetlerle ilgili politikalarının tek başına yönetme gücünün olmamasından dolayı iştirak kapsamında düşünülmüştür.

• (a) Bu şirket gayri faal olup, ilişikteki konsolide finansal tablolarda, bu şirket için %100 oranında değer düşüş karşılığı ayrılmıştır. Air Tour Turizm Sanayi ve Ticaret A.Ş. ile ilgili iştirak tutarından daha fazla karşılık ayrılmasına sebep olabilecek bir yükümlülük bulunmamaktadır.
• (b) Net Grubu iştiraklerinden Azerbaycan'da faaliyet gösteren Azer Şans Müessesesi muhasebe kayıtlarını, Azerbaycan Genel Kabul Görmüş Muhasebe Standartları'na göre tutmaktadır. İlgili şirketin duran varlıkları, toplam aktiflerinin % 99'unu oluşturmakta olup, duran varlıklar gerçeğe uygun değerleri ile gösterilmektedir. Geriye kalan %1'i ise dönen varlıklardan oluşmakta olup, şirketin varlıklarında önemlilik arz etmemektedir. Bu nedenle ilgili şirketin % 99'unun değerlemesi TMS/TFRS'ye göre farklı hüküm içermediğinden, uyumun sağlanması için düzeltme yapılmamıştır.

Net Grubu iştiraklerinin (Air Tour Turizm Sanayi ve Ticaret A.Ş. dahil) nakit temettü, kredi ya da avansların geri ödemesi şeklinde yatırımcıya fon transferi yapma yeteneği üzerinde önemli bir kısıtlama bulunmamaktadır.

Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların kar zararlarındaki paylar

	01.01.-	01.01.-
	31.12.2019	31.12.2018
Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların karı / (zararı), net	(191,577)	(352,371)
	(191,577)	(352,371)

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlara ait özet finansal bilgiler aşağıdaki gibidir;

Azer Şans Müessesesi

	USD	TL	USD	TL
	31.12.2019	31.12.2019	31.12.2018	31.12.2018
Toplam dönen varlıklar	343,752	2,041,955	253,624	1,334,291
Toplam duran varlıklar	46,434,968	275,832,997	46,548,305	244,885,977
Toplam varlıklar	46,778,720	277,874,952	46,801,929	246,220,268
Toplam kısa vadeli yabancı kaynaklar	110,762	657,948	68,153	358,546
Toplam yükümlülükler	110,762	657,948	68,153	358,546
Sermaye	8,607,000	51,127,301	8,607,000	45,280,566
Birikmiş karlar / (zararlar)	38,060,958	226,089,703	38,126,776	200,581,156
Toplam özkaynaklar	46,667,958	277,217,004	46,733,776	245,861,722
Toplam yükümlülükler ve özkaynaklar	46,778,720	277,874,952	46,801,929	246,220,268
	USD	TL	USD	TL
	01.01.-	01.01.-	01.01.-	01.01.-
	31.12.2019	31.12.2019	31.12.2018	31.12.2018
Toplam hasılatlar	437,693	2,482,069	292,297	1,337,405

17. KULLANIM HAKKI VARLIKLARI

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle kullanım hakkı varlıklarının detayı ve hareket tablosu aşağıdaki gibidir;

		Muhasebe Politikalarındaki Değişimin
Maliyet	01 Ocak 2019	Etkisi	Girişler	Çıkışlar	31.12.2019
Binalar	-	306,071,324	-	-	306,071,324
Toplam	-	306,071,324	-	-	306,071,324
Eksi: Birikmiş amortisman
Binalar	-	-	(28,015,601)	-	(28,015,601)
Toplam	-	-	(28,015,601)	-	(28,015,601)
Maddi varlıklar, net					278,055,723

18. YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle yatırım amaçlı gayrimenkullerin detayı ve hareket tablosu aşağıdaki gibidir;

				ğ De tış er ar		ğ De tış er ar
l iy M t a e	3 1. 1 2. 2 0 1 7	ir iş G	kış Ç ı	fer Tr an s	fon u	3 1. 1 2. 2 0 1 8	ir iş G	kış Ç ı	fon u	3 1. 1 2. 2 0 1 9
Ar Ar i ler sa ve az	6 6 4 1 1, 4 6 0 5,	3, 3 4, 2 4 2 5	( 1 0, 4, 3 9 9 ) 7 5	1 1, 6 0 0, 0 0 0	3 8 2, 9 9 6, 4 0 3	1, 0 2, 8 0 6 5 7 7, 7	4, 2 2 0, 0 0 0	( 3, 4 0 0 0 0 ) 5,	1 8, 4 9, 0 3 2 5 7	1, 2 1 2, 3 1, 3 8 5 7
ina lar B	2 0 1, 7 0 7, 0 0 4	2, 1 8 1, 0 3 0	( ) 5, 0 8 5, 9 9 9	5 2, 0 9 6, 0 0 0	4 4, 0 8 6, 9 7 1	2 9 4, 9 8 5, 0 0 6	5, 5 4 3, 8 1 7	( ) 2 4, 0 0 0	5 1, 5 6 7, 1 8 4	3 5 2, 0 7 2, 0 0 7
lm kta O lan Ya Ya tır p ı a ım
Am lı Ga im ku l ler aç y r en	5 6, 8 3 2, 5 8 3	2 5, 5 4 6, 3 3 5	-	-	-	8 2, 3 7 8, 9 1 8	1 1, 7 8 4, 9 6 8	-	-	9 4, 1 6 3, 8 8 6
lam To p	9 2 3, 9 1, 0 4 5 7	3 1, 2 6 1, 6 0 7	( 1 8 4 0, 3 9 8 ) 5,	6 3, 6 9 6, 0 0 0	4 2 0 8 3, 3 4 7, 7	1, 4 3 0, 1 1, 6 3 0 5	2 1, 4 8, 8 5 7 5	( 3, 4 2 9, 0 0 0 )	2 1 0, 3 1 6, 2 1 6	1, 6 8, 8 6 3 1 5 5 7,
ir i km iş ism (- ) B Am t or an
ina lar B	2 0, 2 0 8, 1 7 2	-	-	-	-	2 0, 2 0 8, 1 7 2	-	-		2 0, 2 0 8, 1 7 2
lam To p	2 0, 2 0 8, 1 2 7					2 0, 2 0 8, 1 2 7				2 0, 2 0 8, 1 2 7
		-	-	-	-		-	-
fte i Ne De De ğ t r er	9 0 3, 4 2, 8 7 7 5					1, 4 0 9, 9 4 3, 4 8 5				1, 6 3 8, 3 9, 4 9 7 5

31 Aralık 2019 tarihi itibariyle Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller, ilişikteki konsolide finansal tablolarda gerçeğe uygun değer yöntemi benimsenerek gösterilmiştir. Finansal tablolarda açıklanan yatırım amaçlı gayrimenkullerin konuyla ilgili yetkiye ve gerekli mesleki birikime sahip bağımsız değerleme uzmanı/uzmanları tarafından gerçeğe uygun değer tespitleri yapılmıştır. Net Grubu'nun sahip olduğu gayrimenkullerin gerçeğe uygun değerleri; Pazar yaklaşımı, Maliyet yaklaşımı ve Gelir yaklaşımı yöntemlerinden, ilgili gayrimenkulün gerçeğe uygun değerinin en doğru şekilde belirlenebileceği tahmin edilen yöntem ile belirlenmiştir.

Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller'in nakde çevrilebilme veya gelirlerinin ve elden çıkarılma durumunda elde edilecek tutarın tahsil edilebilme durumuna ilişkin herhangi bir kısıtlama yoktur. Yatırım Amaçlı Gayrimenkullere ilişkin satın alma, inşa veya geliştirme giderleri mal sahibi sıfatıyla Net Grubu'na, kullanımla ilgili bakım ve onarım ile iyileştirme giderleri kiracıya aittir. Yatırım Amaçlı Gayrimenkullere ilişkin olarak dönem içinde katlanılan doğrudan faaliyet gideri yoktur. Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller'in defter değerinin mutabakatının sunumunda herhangi bir kur farkı oluşmadığı için bir açıklama yapılmamıştır. 31 Aralık 2019 tarihi itibariyle Net Grubu'nun ekspertiz değerlemesine tabi tuttuğu yatırım amaçlı gayrimenkuller ile söz konusu varlıklara ilişkin gerçeğe uygun değer hiyerarşisi Seviye 2 olup mevcut dönemde 1. Seviye ve 2. Seviye arasında herhangi bir geçiş olmamıştır.

Yatırım amaçlı gayrimenkuller üzerindeki ipotek tutarları dipnot 39.1'de açıklandığı gibidir.

19. MADDİ DURAN VARLIKLAR

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle maddi duran varlıkların detayı ve hareket tablosu aşağıdaki gibidir;

				Ya ban cı p ara		Ek rtiz spe				Ya ban cı p ara		Ek rtiz spe
liye Ma t	31. 12. 20 17	Gir iş	kış Çı	rim far kla çev rı	nsf Tra er	etk isi	31. 12. 20 18	Gir iş	kış Çı	rim far kla çev rı	nsf Tra er	etk isi	31. 12. 20 19
Ar Ar azi ler sa ve	87, 309 80 1 ,	-	-	1, 037 808 ,	( 11, 600 000 ) ,	40, 756 000 ,	117 503 609 , ,	17, 406 362 ,	-	473 460 ,	-	31, 387 639 ,	166 77 1, 070 ,
Üs ltı Ye r A Ye tü ve r
leri Dü zen	4, 996 749 ,	2, 717 380 ,	-	-	-	138 113 ,	852 242 7, ,	17, 876	-	-	35, 853	123 365 ,	8, 029 336 ,
Bin ala r	2, 392 058 619 , ,	12, 425 998 ,	-	4, 735	( ) 51, 84 1, 000	1, 008 557 02 1 , ,	3, 36 1, 205 373 ,	2, 884 359 ,		2, 160	444 128 ,	548 587 603 , ,	3, 913 123 623 , ,
Ma kin ele r	21, 956 95 1 ,	12, 955 637 ,	-	1, 170 145 ,	5, 778 726 ,	-	41, 861 459 ,	4, 75 1, 157	( 1, 125 480 ) ,	996 056 ,	9, 195	-	46, 492 387 ,
tlar Ta şı	28, 818 727 ,	6, 472 957 ,	( 2, 33 1, 680 )	603 636 ,	-	-	33, 563 640 ,	2, 694 009 ,	( 3, 294 035 ) ,	345 562 ,	-	-	33, 309 176 ,
De mi rba lar ş	279 352 253 , ,	47, 90 1, 623	( 8, 685 949 ) ,	7, 094 99 1 ,	-	-	325 662 918 , ,	85, 599 276 ,	( 10, 209 717 ) ,	903 725 ,	-	-	40 1, 956 202 ,
Öz el M aliy etle r	43, 868 838 ,	12, 968 249 ,	( 1, 150 44 1) ,	3, 323 113 ,	-	-	59, 009 759 ,	11, 458 795 ,	( 1, 424 808 ) ,	654 242 ,	3, 293 133 ,	-	72, 99 1, 121
lm akt lan ml Ya a O Ya tırı pı ar	90, 811 994 ,	146 489 344 , ,	-	-	( ) 6, 033 726 ,	71, 939 776 ,	303 207 388 , ,	56, 390 22 1 ,	-	-	( ) 3, 782 309 ,	44, 24 1, 359	400 056 659 , ,
lam To p	2, 949 173 932 , ,	24 1, 93 1, 188	( 12, 168 070 ) ,	13, 234 428 ,	( 63, 696 000 ) ,	1, 121 390 910 , ,	4, 249 866 388 , ,	181 202 055 , ,	( 16, 054 040 ) ,	3, 375 205 ,	-	624 339 966 , ,	042 729 574 5, , ,
Bir ikm iş Am ism (- ) ort an
Üs Ye r A ltı Ye tü ve r
leri Dü zen	1, 129 198 ,	365 606 ,	-	-	-	-	1, 494 804 ,	57 1, 590	-	-	-	-	2, 066 394 ,
Bin ala r	173 867 679 , ,	43, 954 336 ,	-	-	-	-	217 822 015 , ,	74, 082 988 ,	-	-	-	-	29 1, 905 003 ,
kin ele Ma r	10, 040 069 ,	3, 160 310 ,	-	64, 881	-	-	13, 265 260 ,	3, 852 028 ,	( ) 15, 356	248 023 ,	-		17, 349 955 ,
tlar Ta şı	10, 857 976 ,	3, 398 453 ,	( ) 1, 20 1, 277	140 068 ,	-	-	13, 195 220 ,	3, 155 465 ,	( ) 2, 454 674 ,	328 425 ,	-	-	14, 224 436 ,
mi rba lar De ş	101 355 151 , ,	37, 817 859 ,	( 1, 596 106 ) ,	2, 217 256 ,	-	-	139 794 160 , ,	43, 796 065 ,	( 3, 670 507 ) ,	3, 060 698 ,	-	-	182 980 416 , ,
Öz el M aliy etle r	18, 094 665 ,	3, 889 225 ,	( ) 153 436 ,	432 057 ,	-	-	22, 262 51 1 ,	5, 094 365 ,	( ) 427 217 ,	88, 025	-	-	27, 017 684 ,
To lam p	315 344 738 , ,	92, 585 789 ,	( 2, 950 819 ) ,	2, 854 262 ,	-	-	407 833 970 , ,	130 552 50 1 , ,	( 6, 567 754 ) ,	3, 725 171 ,	-	-	535 543 888 , ,
Ne t D efte r D eğe ri	2, 633 829 194 , ,						3, 842 032 418 , ,						4, 507 185 686 , ,

31 Aralık 2019 tarihi itibariyle, Net Grubu'nun sahibi olduğu ve maddi duran varlıklar hesabı altında gösterilen arsa, arazi, yer altı ve yer üstü düzenleri ile binalar ilişikteki konsolide finansal tablolarda net olarak 3,793,952,632 TL (31 Aralık 2018: 3,267,244,405 TL) değeri ile bulunmakta olup gerçeğe uygun değer yöntemiyle sunulmaktadır. Maddi duran varlıklar (arsa, yer altı ve yer üstü düzenleri ile binalar hariç olmak üzere), ilişikteki konsolide finansal tablolarda elde etme maliyetinden birikmiş amortismanının düşülmesi (maliyet bedeli yöntemi) suretiyle gösterilmiştir. Finansal tablolarda açıklanan gayrimenkullerin konuyla ilgili yetkiye ve gerekli mesleki birikime sahip Sermaye Piyasası Kurulu tarafından akredite edilmiş olan bağımsız değerleme uzmanı/uzmanları tarafından gerçeğe uygun değer tespitleri yapılmıştır. Net Grubu'nun sahip olduğu gayrimenkullerin gerçeğe uygun değerleri; Pazar yaklaşımı, Maliyet yaklaşımı ve Gelir yaklaşımı yöntemlerinden, ilgili gayrimenkulün gerçeğe uygun değerinin en doğru şekilde belirlenebileceği tahmin edilen yöntem ile belirlenmiştir. 31 Aralık 2019 tarihi itibariyle Net Grubu'nun ekspertiz değerlemesine tabi tuttuğu maddi duran varlıklar ile söz konusu varlıklara ilişkin gerçeğe uygun değer hiyerarşisi Seviye 2 olup mevcut dönemde 1. Seviye ve 2. Seviye arasında herhangi bir geçiş olmamıştır.31 Aralık 2019 tarihi itibariyle yapılmakta olan yatırımlar, Net Grubu'nun Kuzey Kıbrıs Türk Cumhuriyeti'nde gerçekleştirdiği otel ve gayrimenkul yatırım harcamalarından oluşmaktadır. 31 Aralık 2019 tarihi itibariyle, maddi duran varlıklar ve yatırım amaçlı gayrimenkullere ilişkin toplam sigorta tutarı 1,809,016,172 TL (31 Aralık 2018:

1,598,111,765 TL)'dir. Maddi duran varlıklar üzerindeki ipotek tutarları dipnot 39.1'de açıklandığı gibidir.

20. MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR, net

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle maddi olmayan duran varlıkların detayı ve hareket tablosu aşağıdaki gibidir;

			Yabancı para çevrim				Yabancı para çevrim
Maliyet	31.12.2017	Giriş	farkları	Çıkış	31.12.2018	Giriş	farkları	31.12.2019
Haklar Diğer Maddi Olmayan	3,520,153	589,947	223,427	(31,225)	4,302,302	749,162	196,833	5,248,297
Duran Varlıklar	1,705,631	-	-	-	1,705,631	-	-	1,705,631
Toplam	5,225,784	589,947	223,427	(31,225) -	6,007,933	749,162	196,833	6,953,928
Birikmiş Amortisman (-)
Haklar Diğer Maddi Olmayan	1,969,073	466,177	10,667	(7,641)	2,438,276	312,329	34,388	2,784,993
Duran Varlıklar	222,955	113,708	-	-	336,663	1,368,968	-	1,705,631
Toplam	2,192,028	579,885	10,667	(7,641)	2,774,939	1,681,297	34,388	4,490,624
Net Defter Değeri	3,033,756				3,232,994			2,463,304

31 Aralık 2019 tarihi itibariyle, Net Grubu'nun işletme içi yaratılan maddi ve maddi olmayan duran varlığı bulunmamaktadır (31 Aralık 2018: Yoktur).

31 Aralık 2019 tarihi itibariyle maddi olmayan duran varlıklar üzerindeki sigorta teminatı tutarı 8,662,164 TL' dir (31 Aralık 2018: 7,851,615 TL).

21. DEVLET TEŞVİK VE YARDIMLARI

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerinde Net Grubunun faydalandığı devlet teşvikleri ve yardımları aşağıdaki gibidir;

• Net Grubu şirketlerinden Voyager Kıbrıs Limited, Kuzey Kıbrıs Türk Cumhuriyeti'nin 47/2000 sayılı yasasına istinaden, 2005 yılı Ağustos ayında işletmeye aldığı ilave 90 oda ve 2006 yılı Nisan ayında inşa ettiği kongre merkezi yatırımları için yapmış olduğu tüm harcamalardan dolayı %100 oranında kurumlar vergisi teşvikinden faydalanacak olup ilgili teşviklerden yararlanmak için herhangi bir süre sınırlamasına tabi değildir.
• Net Holding A.Ş.'ye ait Merit Lefkoşa Otel, Kuzey Kıbrıs Türk Cumhuriyeti'nin 47/2000 sayılı yasasına istinaden, inşa ettiği otel yatırımları için yapmış olduğu tüm harcamalardan dolayı %100 oranında kurumlar vergisi teşvikinden faydalanacak olup ilgili teşviklerden yararlanmak için herhangi bir süre sınırlamasına tabi değildir.
• Net Grubu şirketlerinden Voyager Kıbrıs Limited, Kuzey Kıbrıs Türk Cumhuriyeti'nin 47/2000 sayılı yasasına istinaden, inşa ettiği Merit Royal Otel Casino&Spa yatırımları için yapmış olduğu tüm harcamalardan dolayı %100 oranında kurumlar vergisi teşvikinden faydalanacak olup ilgili teşviklerden yararlanmak için herhangi bir süre sınırlamasına tabi değildir.
• Net Grubu şirketlerinden Voyager Kıbrıs Limited, Kuzey Kıbrıs Türk Cumhuriyeti'nin 47/2000 sayılı yasasına istinaden, 2015 yılı Aralık ayında işletmeye aldığı ilave 71 oda yatırımı için yapmış olduğu tüm harcamalardan dolayı %100 oranında kurumlar vergisi teşvikinden faydalanacak olup ilgili teşviklerden yararlanmak için herhangi bir süre sınırlamasına tabi değildir.
• Net Grubu şirketlerinden Voyager Kıbrıs Limited, Kuzey Kıbrıs Türk Cumhuriyeti'nin 47/2000 sayılı yasasına istinaden, inşa ettiği Merit Royal Garden Otel yatırımları için yapmış olduğu tüm harcamalardan dolayı %100 oranında kurumlar vergisi teşvikinden faydalanacak olup ilgili teşviklerden yararlanmak için herhangi bir süre sınırlamasına tabi değildir.

22. KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle karşılıklar, koşullu varlık ve yükümlülükler aşağıdaki gibidir;

22.1 Borç Karşılıkları

Kısa vadeli

	31.12.2019	31.12.2018
Dava karşılıkları	610,733	610,733
Diğer	39,049	39,049
	649,782	649,782
Dava karşılıkları hareket tablosu aşağıdaki gibidir;
	01.01.-	01.01.-
	31.12.2019	31.12.2018
Dönem başı bakiyesi	610,733	610,733
Dönem içinde ayrılan karşılıklar	-	-
Dönem içinde iptal edilen karşılıklar	-	-
Dönem sonu bakiyesi	610,733	610,733

Uzun vadeli

Yoktur (31 Aralık 2018 - Yoktur).

22.2 Koşullu Varlık ve Yükümlülükler

22.2.1 Bilanço dışı yükümlülükler

	Cinsi	Süresi	Verilme Nedeni	Kime Verildiği	31.12.2019	31.12.2018
Teminat olarak verilen hisse senetleri	Hisse Senetleri	Muhtelif	*	**	137,262,780	130,162,549
Banka teminat mektupları	Teminat Mektubu	Muhtelif	*	**	48,944,623	48,904,503
Verilen kefaletler	Kefalet	Muhtelif	*	**	15,950,002	17,540,554
Teminat olarak verilen gayrimenkuller	İpotek	Muhtelif	*	**	1,688,076,328	705,902,158
Teminata verilen senetler	Senet	Muhtelif	*	**	398,471,390	352,992,255
					2,288,705,123	1,255,502,019

(*) Net Grubu tarafından kullanılan krediler için verilmiştir.

(**) Muhtelif banka ve finans kuruluşlarına verilmiştir.

22.2.2 Alınan Teminatlar

31 Aralık 2019 tarihi itibariyle Net Grubu'nun üçüncü taraflarla yapmış olduğu sözleşmeler kapsamında aldığı teminat çek ve senetleri ile teminat mektubu bulunmaktadır. Teminat senet ve çekleri 1,469,038 EURO, 5,940,205 USD ve 6,930,000 TL'lik tutarlardan oluşmaktadır (31 Aralık 2018: 726,738 EURO, 5,959,805 USD ve 19,219,708 TL).

Net Grubu'nun dipnot 39.6' da ifade edilen Ağaoğlu Şirketler Grubu ile imzalanan sözleşme gereği "Net Milas Turizm ve Gayrimenkul Geliştirme Projesi" kapsamında Ağaoğlu Şirketler Grubu'na devredilen tüm arsa ve arazileri üzerine Ana Ortaklık Şirket olan Net Holding A.Ş. lehine 100,000,000 TL tutarında inşaat ve teminat ipoteği konulmuştur. Bu ipotek projenin tamamlanmasının teminatıdır.

Net Holding A.Ş., Ayt Hava Taşımacılık Turizm İnşaat ve Ticaret A.Ş.' den olan alacağına karşılık Ünivestar Yatırım Emlak Danışmanlık İnşaat Limited Şirketi' nin Antalya ili, Alanya ilçesi, Kestel köyünde bulunan taşınmaz üzerinde 350,000 TL ipotek tesis edilmiştir.

Net Holding A.Ş., Tike Beylerbeyi Restoran Kahve İşletmeciliği Turizm Sanayi ve Ticaret Limited Şirketi'nden olan alacağına karşılık yine Tike Beylerbeyi Restoran Kahve İşletmeciliği Turizm Sanayi ve Ticaret Limited Şirketi'nin İstanbul ili, Üsküdar ilçesi, Beylerbeyi'nde bulunan 6 adet taşınmaz üzerinde 750,000 TL ipotek tesis edilmiştir.

22.3 Teminat / Rehin / İpotek

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle Ana Ortaklık Şirket'in teminat / rehin / ipotek (TRİ) pozisyonuna ilişkin tabloları aşağıdaki gibidir:

Ana Ortaklık Şirket Tarafından Verilen TRİ'ler	31.12.2019	31.12.2018
A. Kendi Tüzel Kişiliği Adına Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı	56,559,002	48,281,039
B. Tam Konsolidasyon Kapsamına Dahil Edilen Ortaklıklar Lehine Vermiş
Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı	739,805,482	650,162,333
C. Olağan Ticari Faaliyetlerinin Yürütülmesi Amacıyla Diğer 3. Kişilerin
Borcunu Temin Amacıyla Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı	Yoktur	Yoktur
D. Diğer Verilen TRİ'lerin Toplam Tutarı
i. Ana Ortak Lehine Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı	Yoktur	Yoktur
ii. B ve C maddeleri Kapsamına Girmeyen Diğer Grup Şirketleri Lehine Vermiş
Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı	Yoktur	Yoktur
iii. C Maddesi Kapsamına Girmeyen 3. kişiler Lehine Vermiş Olduğu TRİ'lerin
Toplam Tutarı	Yoktur	Yoktur
	796,364,484	698,443,372

Şirket'in vermiş olduğu diğer TRİ'lerin Ana Ortaklık Şirket'in özkaynaklarına oranı 31 Aralık 2019 tarihi itibariyle %0 'dır. (31 Aralık 2018:%0)

23. TAAHHÜTLER

Net Holding Anonim Şirketi'nin bağlı ortaklıklarından Net Turistik Hizmetler Limited Şirketi, K.K.T.C Vakıflar Örgütü ve Din İşleri Dairesi ile 21 Ağustos 2007 tarihinde kira sözleşmesi imzalamıştır. Sözleşmeye göre; Net Turistik Hizmetler Limited Şirketi, Vakıflar İdaresi'nin mülkiyetinde ve Girne'ye 13 km mesafede Alsancak Köyü hudutlarında bulunan ve Mare Monte Otel olarak bilinen turistik tesis ve 352 İngiliz dönümlük arazide, 5 yıldızlı otel, bungalov, casino, golf sahaları gibi turistik tesisler yatırımları yapacaktır. Yatırımın gerçekleştirilme süresi altı yıl olup, yatırımın tutarı asgari 50,000,000 GBP' dir. Net Turistik Hizmetler Limited Şirketi, projeyi tamamlamayı taahhüt etmiştir (Dipnot 39.5). Yatırım süreci, ilgili resmi kurumlarca proje onayının kabul edilmesinin ardından başlayacaktır.

24. ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALARA İLİŞKİN KARŞILIKLAR

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle çalışanlara sağlanan kısa ve uzun vadeli faydalara ilişkin karşılıklar aşağıdaki gibidir;

Çalışanlara sağlanan kısa vadeli faydalara ilişkin karşılıklar

	31.12.2019	31.12.2018
İzin karşılığı	4,257,819	2,641,486
	4,257,819	2,641,486

Çalışanlara sağlanan uzun vadeli faydalara ilişkin karşılıklar

	31.12.2019	31.12.2018
Kıdem tazminatı karşılığı	5,645,138	5,384,329
	5,645,138	5,384,329

Kıdem tazminatı karşılığının hareket tablosu aşağıdaki gibidir;

01.01-
31.12.2018
3,276,609
2,276,979
51,764
198,257
(277,167)
(142,113)
5,384,329

25. DİĞER VARLIKLAR

25.1 Diğer dönen varlıklar

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle diğer dönen varlıkların detayı aşağıdaki gibidir;

	31.12.2019	31.12.2018
Devreden katma değer vergisi	7,291,935	11,481,659
Gelecek aylarda indirilecek katma değer vergisi	3,712,351	5,388,231
	11,004,286	16,869,890

25.2 Diğer duran varlıklar

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle diğer duran varlıkların detayı aşağıdaki gibidir;

	31.12.2019	31.12.2018
Gelecek yıllarda indirilecek KDV	10,452,751	10,372,350
	10,452,751	10,372,350

26. ÖZKAYNAKLAR

26.1 Sermaye

Ortaklar	31.12.2019		31.12.2018
	Tutar	Oran	Tutar	Oran
Net Holding Anonim Şirketi Halka açık kısım ve diğer ortaklar	197,328,967 366,546,970	%35.00 %65.00	186,394,508 377,481,429	%33.06 %66.94
İştirak-sermaye eliminasyonu öncesi toplam	563,875,937	%100.00	563,875,937	%100.00
Sermaye düzeltmesi enflasyon farkları	410,912,684		410,912,684
Toplam	974,788,621		974,788,621

SPK'nın 24 Temmuz 2017 tarih ve 29833736-105.01.03.01-E.8770 sayılı yazısı ile Net Holding Anonim Şirketi'nin kayıtlı sermaye tavanı 600,000,000 TL'ye çıkartılmış olup, 18 Eylül 2017 tarihinde İstanbul Ticaret Sicil Müdürlüğü tarafından tescil edilmiştir.

A grubu pay senetleri imtiyazlı pay senetleridir. Şirket ana sözleşmesine göre, yönetim kurulu üyelerinin, tamsayı oluşturacak şekilde, yarıdan bir fazlası A grubu pay sahiplerinin gösterecekleri adaylardan seçilir.

31 Aralık 2019 tarihi itibariyle, Net Holding A.Ş.'nin sahip olduğu NTHOL hisselerinin 137,262,780 TL nominal tutarındaki kısmı çeşitli finans kuruluşlarına teminat olarak verilmiştir.

26.2 Paylara ilişkin primler / (iskontolar)

	31.12.2019	31.12.2018
Paylara ilişkin primler / (iskontolar)	(53,710,445)	(53,710,445)
	(53,710,445)	(53,710,445)

26.3 Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler

Kanuni defterlerdeki birikmiş karlar, aşağıda belirtilen kanuni yedeklerle ilgili hüküm haricinde dağıtılabilirler.

Türk Ticaret Kanunu'na göre, yasal yedekler birinci ve ikinci tertip yasal yedekler olmak üzere ikiye ayrılır. Türk Ticaret Kanunu'na göre birinci tertip yasal yedekler, şirketin ödenmiş sermayesinin %20'sine ulaşılıncaya kadar, kanuni net karın %5'i olarak ayrılır. İkinci tertip yasal yedekler ise ödenmiş sermayenin %5'ini aşan dağıtılan karın %10'udur. Türk Ticaret Kanunu'na göre, yasal yedekler ödenmiş sermayenin %50'sini geçmediği sürece sadece zararları netleştirmek için kullanılabilir, bunun dışında herhangi bir şekilde kullanılması mümkün değildir.

	31.12.2019	31.12.2018
Ana ortaklık şirket yasal yedekleri	30,990,069	30,990,069
Geri alınan paylar tebliği uyarınca yasal yedekler (*)	451,265,673	433,231,278
	482,255,742	464,221,347

(*) Net Grubu, SPK'nın II-22.1 sayılı Geri Alınan Paylar Tebliği'nin 20. Maddesi uyarınca, 31 Aralık 2019 tarihi itibariyle, 451,265,673 TL'yi "Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler" hesabında takip etmektedir (31 Aralık 2018: 433,231,278).

26.4 Diğer Yeniden Değerleme ve Ölçüm Kazançları (Kayıpları)

	31.12.2019	31.12.2018
İştirakler makul değer artış fonu	23,474,759	23,474,759
	23,474,759	23,474,759
26.5 Yabancı para çevrim farkları
	31.12.2019	31.12.2018
Yabancı para çevrim farkları	164,892,311	137,457,370
	164,892,311	137,457,370

26.6 Kontrol gücü olmayan paylar

	01.01 -	01.01 -
	31.12.2019	31.12.2018
Açılış bakiyesi	53,893,347	22,434,160
Ana ortaklık dışı paylardaki dönem içi artış / (azalış)	15,794,266	31,459,187
Kapanış bakiyesi	69,687,613	53,893,347
	01.01 - 31.12.2019	01.01 - 31.12.2018
Ana ortaklık dışı kar / (zarar), net	11,129,779	11,712,810
26.7 Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazançları (Kayıpları)
	31.12.2019	31.12.2018
Kıdem tazminatı karşılığı hesaplamasındaki aktüeryal kazanç / (kayıp)	(869,848)	(1,273,065)
	(869,848)	(1,273,065)

26.8 Geçmiş Yıllar Karları veya Zararları

Halka açık şirketler, kar payı dağıtımlarını SPK'nın 1 Şubat 2014 tarihinden itibaren yürürlüğe giren II-19.1 no'lu Kâr Payı Tebliği'ne göre yaparlar. Kar Payı Tebliği'nde yer alan düzenleme ve açıklamalar aşağıda özetlenmiştir.

Kar dağıtımı, genel kurul tarafından belirlenecek Kar Payı Dağıtım Politikası çerçevesinde yine genel kurul kararı ile dağıtılacaktır. Ortaklıklar kar dağıtım politikalarını belirlerken, kar dağıtımı yapılıp yapılmayacağını da kararlaştıracaklardır. Bu çerçevede kar dağıtımı prensip olarak ihtiyaridir. SPK şirketlerin niteliklerine göre kar dağıtım politikalarına ilişkin farklı esaslar belirleyebilecektir.

Ortaklıkların kar dağıtım politikalarında:

• Kar dağıtılıp dağıtılmayacağı,
• Kar payı oranları ve bu oranların uygulanacağı hesap kalemi,
• Ödeme yöntemleri ve zamanı,

• Kar payının nakit veya bedelsiz pay olarak dağıtılıp dağıtılmayacağı, (borsada işlem gören şirketler için)

• Kar payı avansı dağıtılıp dağıtılmayacağı konuları düzenlenmektedir.

Dağıtılacak kar payı tutarının üst sınırı, yasal kayıtlarda yer alan ilgili kar dağıtım kaynaklarının dağıtılabilir tutarı kadardır. Kar payı, dağıtım tarihi itibariyle mevcut payların tümüne, kural olarak, eşit şekilde dağıtılır.

Payların iktisap ve ihraç tarihleri dikkate alınmaz. Türk Ticaret Kanuna göre ayrılması gereken yedek akçeler ile ana sözleşme ve kar dağıtım politikasında ortaklar için öngörülen kar payı ayrılmadıkça başka yedek akçe ayrılmasına, ertesi yıla kar aktarılmasına karar verilemez.

Esas sözleşmede yer alması kaydıyla, imtiyazlı pay veya intifa senedi sahiplerine, yönetim kurulu üyelerine, çalışanlar ve pay sahibi olmayan diğer kişilere kardan pay verilebilir. Ancak pay sahipleri için belirlenen kar payı nakden ödenmeden intifa senedi sahipleri, yönetim kurulu üyeleri, çalışanlar ve diğer kişilere kar payı ödenemez. Tebliğ, prensip olarak, imtiyazlı paylar hariç olmak üzere, sayılan kişilere ödenecek kar payı tutarına ilişkin esas sözleşmede bir belirleme yapılmamışsa, bunlara dağıtılacak tutarın en fazla pay sahiplerine dağıtılan kar payının ¼'ü kadar olabileceğini öngörmektedir. Pay sahibi dışındaki kişilere kar payı dağıtılacak ise ve taksitle ödeme söz konusu ise, taksit tutarları, pay sahiplerine yapılacak taksit ödemeleri ile orantılı ve aynı esaslara göre ödenir.

Yeni Sermaye Piyasası Kanunu ve dolayısıyla yeni Tebliğ, ortaklıkların bağış yapmasına imkan tanımaktadır. Ancak, bunun esas sözleşmelerde hüküm olması aranmaktadır. Bağışların tutarı genel kurullar tarafından belirlenebilecek olmakla birlikte SPK üst bir sınır getirebilecektir.

Payları borsada işlem gören şirketler:

• Kar dağıtımına ilişkin yönetim kurulu önerisini,
• Yahut kar payı avansı dağıtımına ilişkin yönetim kurulu kararını,
• Kar dağıtım tablosu veya kar payı avansı dağıtım tablosunu,

kamuya duyurur. Kar dağıtım tablosunun en geç olağan genel kurul gündeminin ilan edildiği tarihte kamuya açıklanması zorunludur.

26.9 Maddi Duran Varlık Yeniden Değerleme Artışları (Azalışları)

Yeniden değerleme artışları, maddi duran varlıkların endekslenmiş değerinden fazlası ve bu fazla üzerinden hesaplanan ertelenmiş vergiden oluşmaktadır. 31 Aralık 2019 tarihi itibariyle, Net Grubu'nun "arsa ve binaları", Sermaye Piyasası Kurulu'nca onaylı 1A Grup Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık Anonim Şirketi tarafından yapılan değerleme raporuna göre ekspertiz değerleriyle değerlenmiştir.

Maddi duran varlıklar yeniden değerleme artış fonunun Ana ortaklığa ait kısmının detayı aşağıdaki gibidir:

	31.12.2019	31.12.2018
Ekspertiz değerinin endekslenmiş değeri aşan kısmı Ertelenmiş vergi yükümlülüğü Kontrol gücü olmayan paylar	3,465,357,465 (814,359,004) (21,397,909)	2,900,948,630 (681,722,928) (17,484,174)
Toplam	2,629,600,552	2,201,741,528

26.10 Geri Alınmış Paylar

Ana Ortaklık Şirket'in, kendi paylarını yeniden edinmesi durumunda, bu paylar özkaynaktan düşülür. Bu payların geri alımından, satışından, ihracından ya da iptalinden dolayı kar veya zarar tablosuna herhangi bir kazanç ya da kayıp yansıtılmaz. Alınan ya da ödenen tutarlar doğrudan özkaynakta muhasebeleştirilir.

	31.12.2019	31.12.2018
Geri alınmış paylar	451,265,673	433,231,278
	451,265,673	433,231,278

27. HASILAT VE SATIŞLARIN MALİYETİ

27.1 Hasılat

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait satış gelirlerinin detayı aşağıdaki gibidir;

	01.01.-	01.01.-
	31.12.2019	31.12.2018
Otel konaklama gelirleri	501,487,990	364,209,638
Casino işletmeciliği gelirleri	397,196,755	379,661,294
Gazete, kitap ve kırtasiye satış gelirleri	9,430,383	7,811,185
Araç kiralama ve otopark gelirleri	6,379,508	5,942,539
Diğer satış gelirleri	21,002,031	15,326,984
	935,496,667	772,951,640
Satışlardan iadeler ve satış iskontoları (-)	(12,730,274)	(5,807,230)
Satış gelirleri, net	922,766,393	767,144,410

27.2 Satışların maliyeti, net (-)

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait satışların maliyetinin detayı aşağıdaki gibidir;

	01.01.-	01.01.-
	31.12.2019	31.12.2018
Otel konaklama maliyetleri	193,017,638	190,684,520
Casino işletmeciliği maliyetleri	288,177,367	225,526,828
Gazete, kitap ve kırtasiye satış maliyetleri	6,034,420	4,460,449
Araç kiralama ve otopark maliyetleri	3,069,503	4,183,968
Amortisman giderleri	146,522,697	80,370,096
Satışların maliyeti, net	636,821,625	505,225,861

28. GENEL YÖNETİM GİDERLERİ VE PAZARLAMA GİDERLERİ

	01.01.- 31.12.2019	01.01.- 31.12.2018
Genel yönetim giderleri Pazarlama giderleri	142,041,522 27,989,640	134,555,801 28,003,976
Faaliyet giderleri	170,031,162	162,559,777

28.1 Genel yönetim giderleri

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait genel yönetim giderlerinin detayı aşağıdaki gibidir;

	01.01.-	01.01.-
	31.12.2019	31.12.2018
Personel giderleri	48,235,175	40,509,101
Vergi, resim ve harç giderleri	31,121,493	35,714,122
Bakım - onarım giderleri	16,232,872	16,225,842
Amortisman giderleri	10,624,146	8,853,865
Danışmanlık hizmeti giderleri	6,015,900	4,699,138
Temsil, ağırlama ve seyahat giderleri	5,920,353	4,560,819
Araç yakıt giderleri	2,853,552	2,310,994
Sigorta giderleri	2,723,890	1,930,173
Yiyecek ve içecek giderleri	2,062,577	1,628,254
Şüpheli alacak karşılık giderleri	1,601,759	4,624,484
Elektrik, su, yakıt giderleri	849,416	591,341
Diğer giderler	13,800,389	12,907,668
	142,041,522	134,555,801

28.2 Pazarlama giderleri

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait pazarlama giderlerinin detayı aşağıdaki gibidir;

	01.01.-	01.01.-
	31.12.2019	31.12.2018
Reklam, ilan ve tanıtım giderleri	19,879,050	22,733,099
Personel giderleri	3,940,652	2,171,301
Temsil ve ağırlama giderleri	1,872,002	1,627,331
Amortisman giderleri	1,317,793	387,531
Diğer giderler	980,143	1,084,714
	27,989,640	28,003,976

29. NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait genel yönetim giderleri ile pazarlama giderlerinin niteliklerine göre detayı aşağıdaki gibidir;

	01.01.-	01.01.-
	31.12.2019	31.12.2018
Personel giderleri	52,175,827	42,680,402
Vergi, resim ve harç giderleri	31,121,493	35,714,122
Bakım - onarım giderleri	16,232,872	16,225,842
Reklam ve ilan giderleri	19,879,050	22,733,099
Amortisman giderleri	11,941,939	9,241,396
Temsil, ağırlama ve seyahat giderleri	7,792,355	6,188,150
Danışmanlık hizmeti giderleri	6,015,900	4,699,138
Araç yakıt giderleri	2,853,552	2,310,994
Sigorta giderleri	2,723,890	1,930,173
Yiyecek ve içecek giderleri	2,062,577	1,628,254
Şüpheli alacak karşılık giderleri	1,601,759	4,624,484
Elektrik, su, yakıt giderleri	849,416	591,341
Diğer giderler	14,780,532	13,992,382
	170,031,162	162,559,777

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerinde oluşan amortisman ve itfa paylarının hesap kalemi bazında detayı aşağıdaki gibidir;

	01.01.-	01.01.-
	31.12.2019	31.12.2018
Satışların maliyeti	146,522,697	80,370,096
Genel yönetim giderleri	10,624,146	8,853,865
Pazarlama giderleri	1,317,793	387,531
Çalışmayan kısım gider ve zararları amortismanı	376,454	3,213,618
Durdurulan faaliyetler içerisinde sınıflanan kısım	1,408,309	340,564
	160,249,399	93,165,674

30. ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİR / GİDERLER

30.1 Esas faaliyetlerden diğer gelirler

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait esas faaliyetlerden diğer gelirlerin detayı aşağıdaki gibidir;

	01.01.-	01.01.-
	31.12.2019	31.12.2018
Konusu kalmayan karşılıklar	20,100,150	75,326,385
Ticari faaliyetlerden elde edilen kur farkı gelirleri	18,477,125	50,239,620
Reeskont gelirleri	7,089,109	3,653,298
Ticari faaliyetlerden elde edilen vade farkı gelirleri	3,435,403	12,274,369
Sigorta hasar tazminatı gelirleri	1,383,267	668,385
Kira geliri	819,741	813,796
SGK teşvik prim gelirleri	576,673	457,069
Diğer	3,126,626	3,608,355
	55,008,094	147,041,277

30.2 Esas faaliyetlerden diğer giderler

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait esas faaliyetlerden diğer giderlerin detayı aşağıdaki gibidir;

	01.01.-	01.01.-
	31.12.2019	31.12.2018
Ticari faaliyetlerle ilgili kur farkı giderleri	14,468,617	27,960,737
Reeskont giderleri	3,016,360	4,432,522
Çalışmayan kısım gider ve zararları	441,688	4,182,646
Çalışmayan kısım gider ve zararları amortismanı	376,454	3,213,618
Diğer	1,134,802	1,496,870
	19,437,921	41,286,393

31. YATIRIM FAALİYETLERİNDEN GELİR / GİDERLER

31.1 Yatırım faaliyetlerinden gelirler

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait yatırım faaliyetlerinden gelirlerin detayı aşağıdaki gibidir;

	01.01.-	01.01.-
	31.12.2019	31.12.2018
Yatırım amaçlı gayrimenkuller makul değer artışı	210,316,216	427,083,374
İştirak satış karı	11,050,000	-
Sabit kıymet satış karları	5,022,575	2,044,014
Ticari olmayan alacaklardan vade farkı gelirleri	2,403,703	1,346,862
Yatırım amaçlı gayrimenkuller kira geliri	2,069,634	1,440,337
	230,862,128	431,914,587

31.2 Yatırım faaliyetlerinden giderler

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait yatırım faaliyetlerinden giderlerin detayı aşağıdaki gibidir;

	01.01.- 31.12.2019	01.01.- 31.12.2018
Sabit kıymet satış zararları	8,918,213	3,815,255
	8,918,213	3,815,255

32. FİNANSMAN GELİRLERİ / (GİDERLERİ)

32.1 Finansman gelirleri

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait finansman gelirlerin detayı aşağıdaki gibidir;

	01.01.- 31.12.2019	01.01.- 31.12.2018
Kur farkı gelirleri Repo, tahvil, bono ve faiz gelirleri	126,712,851 65,689,363	200,466,855 34,523,298
	192,402,214	234,990,153

32.2 Finansman giderleri

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait finansman giderleri detayı aşağıdaki gibidir;

	01.01.-	01.01.-
	31.12.2019	31.12.2018
Kur farkı giderleri	231,508,058	359,304,027
Kredi faiz ve komisyon giderleri	156,467,852	122,232,046
Diğer finansman giderleri	8,831,420	6,714,654
	396,807,330	488,250,727

33. SATIŞ AMACIYLA ELDE TUTULAN DURAN VARLIKLAR VE DURDURULAN FAALİYETLER

33.1 Satış amacıyla elde tutulan duran varlıklar

Yoktur (01 Ocak – 31 Aralık 2018 - Yoktur).

33.2 Durdurulan Faaliyetler

Net Grubu'nun, 31 Aralık 2019 tarihinde sona eren hesap dönemi içerisinde, finans sektöründe faaliyet göstermekte olan bağlı ortaklığı Ekspres Yatırım Menkul Değerler A.Ş., T.C. Başbakanlık Sermaye Piyasası Kurulu ("SPK")'nun 10 Şubat 2017 tarih ve 29975 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanarak yürürlüğe giren III-37.1b sayılı "Yatırım Hizmetleri ve Faaliyetleri ile Yan Hizmetlere İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğ'de değişiklik yapılmasına dair tebliğ" hükümleri ile kaldıraçlı alım satım işlemlerinin yasal altyapısında bu işlemlerin temel işleyişini etkileyen önemli değişikliklerin yapıldığı ve söz konusu değişikliklerin Şirket'in iş planının uygulanmasını ve faaliyet karlılığını olumsuz yönde etkilediği dikkate alınarak, Şirket için alternatif olanakların değerlendirilmesini ve yeni bir iş planı oluşturulabilmesini teminen SPK'nın Yatırım Kuruluşlarının Kuruluş ve Faaliyet Esasları Hakkında Tebliği'nin 57'nci maddesinin 1'inci fıkrası uyarınca, 2 yıl süreyle geçici olarak sektördeki faaliyetlerini durdurmuştur. TFRS 5 Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklar ve Durdurulan Faaliyetler Standardı kapsamında, bu sektörün faaliyet sonuçları konsolide kar veya zarar tablosunda, "Durdurulan Faaliyetler" kaleminde sunulmuş olup, cari dönem finansal tablolarının sunumu ile uygunluk sağlanması açısından, cari dönemde durdurulan faaliyetlere ilişkin önceki dönem faaliyet sonuçları da söz konusu standart kapsamında, önceki dönem kar veya zarar tablosunda Durdurulan Faaliyetler kalemi içerisinde yeniden sınıflandırılmıştır.

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait durdurulan faaliyetlere ilişkin eliminasyona tabi tutulmuş faaliyet sonuçları aşağıdaki gibidir;

Kar veya Zarar Tablosu	01.01.- 31.12.2019	01.01.- 31.12.2018
	Finans Sektörü	Finans Sektörü
KAR VEYA ZARAR KISMI
Hasılat	-	-
Satışların Maliyeti	-	-
BRÜT KAR (ZARAR)	-	-
Genel Yönetim Giderleri	(1,721,054)	(815,851)
Pazarlama Giderleri	(13,379)	(2,255)
Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler	18	1,173
Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler	(11)	(63)
ESAS FAALİYET KARI (ZARARI)	(1,734,426)	(816,996)
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	-	52
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler	-	-
FİNANSMAN GELİRİ (GİDERİ) ÖNCESİ FAALİYET KARI (ZARARI)	(1,734,426)	(816,944)
Finansman Gelirleri	121,739	179,820
Finansman Giderleri	(377)	-
DURDURULAN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ
KARI (ZARARI)	(1,613,064)	(637,124)
Durdurulan Faaliyetler Vergi (Gideri) Geliri
Dönem Vergi (Gideri) Geliri	-	-
Ertelenmiş Vergi (Gideri) Geliri	250,915	28,344
DURDURULAN FAALİYETLER DÖNEM KARI (ZARARI)	(1,362,149)	(608,780)
DÖNEM KARI (ZARARI)	(1,362,149)	(608,780)
Pay başına kazanç / (kayıp)	(0.5449)	(0.2435)
31 Aralık 2019 ve 2018 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerinde, durdurulan faaliyetler içerisinde sınıflanan amortisman gideri aşağıdaki gibidir;
	01.01.-	01.01.-
	31.12.2019	31.12.2018
Durdurulan faaliyetler içerisinde sınıflanan kısım	1,408,309	340,564

1,408,309 340,564

34. VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (ERTELENMİŞ VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ DAHİL)

Ertelenmiş Vergi Varlık ve Yükümlülükleri

Net Grubu'nun ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülüğü TFRS'ye göre hazırlanan finansal tablolar ile Net Grubu'nun yasal kayıtları arasındaki geçici farklardan oluşmaktadır. Bu farklar Tebliğ ve vergi amaçlı hazırlanan tablolarda gelir ve giderlerin değişik raporlama dönemlerinde vergilendirilmesinden kaynaklanmaktadır.

05 Aralık 2017 tarihli Resmi Gazete'de yayımlanarak yürürlüğe giren 7061 sayılı "Bazı Vergi Kanunları İle Diğer Bazı Kanunlarda Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun" kapsamında 2018, 2019 ve 2020 yılları için kurumlar vergisi oranı %20'den %22'ye çıkarılmıştır. Söz konusu kanun kapsamında, 31 Aralık 2019 ve 2018 tarihli finansal tablolarda ertelenmiş vergi varlık ve yükümlülükleri, geçici farkların 2018, 2019 ve 2020 yıllarında vergi etkisi oluşturacak kısmı için %22 vergi oranı ile geçici farkların 2021 ve sonraki dönemlerde vergi etkisi oluşturacak kısmı için ise %20 oranı ile hesaplanmıştır.

	31.12.2019		31.12.2018
	Kümülatif zamanlama farkları	Ertelenmiş vergi	Kümülatif zamanlama farkları	Ertelenmiş vergi
Ertelenmiş vergi varlıkları
Maddi ve maddi olmayan varlıklar
(Arsalar, araziler, binalar, yer altı ve yer üstü düzenleri hariç)	75,741,914	17,710,332	28,668,114	6,657,185
Arsalar, araziler, binalar, yer altı ve yer üstü düzenleri	99,085	19,817	99,490	19,898
Yatırım indirimi	-	-	7,023,268	1,650,468
Kıdem tazminatı ve izin karşılıkları	9,704,578	1,987,765	7,789,390	1,529,136
İndirilebilir mali zararlar	5,946,483	1,338,845	72,754,703	13,360,393
Şüpheli alacaklar karşılık giderleri	7,400,028	1,342,377	8,085,576	1,827,546
Alacak reeskontları	1,763,062	310,413	3,242,820	657,295
Gider karşılıkları	9,247,526	1,980,318	23,573,798	5,540,506
Kredi faiz tahakkukları	25,384,990	5,924,192	10,318,282	1,282,105
Yabancı para değerlemeleri	608,098	142,383	1,051,622	245,997
Diğer	3,244,946	753,673	28,585	6,340
		31,510,115		32,776,869
Ertelenmiş vergi yükümlülükleri
Maddi ve maddi olmayan varlıklar
(Arsalar, araziler, binalar, yer altı ve yer üstü düzenleri hariç)	(139,633,386)	(32,067,841)	(84,604,340)	(18,569,165)
Arsalar, araziler, binalar, yer altı ve yer üstü düzenleri Arsa ve binaların gerçeğe uygun değer farkı (Maddi duran	(2,508,901)	(452,070)	(152,016)	(35,680)
varlıklar)	(3,465,357,465)	(814,359,004)	(2,900,948,630)	(681,722,928)
Arsa ve binaların gerçeğe uygun değer farkı (Yatırım amaçlı
gayrimenkuller)	(1,310,753,891)	(276,675,132)	(1,103,006,078)	(233,348,951)
Borç reeskontları Yabancı para değerlemeleri	(3,846,302) (1,368,123)	(892,836) (321,509)	(1,253,456) (2,082,868)	(284,497) (486,706)
Dönemsellik gereği atılan gelir kaydı	(100,002,722)	(16,400,528)	(126,650,935)	(21,099,971)
Diğer	(19,194,756)	(4,404,831)	(3,817,042)	(792,536)
		(1,145,573,751)		(956,340,434)
Ertelenmiş vergi varlıkları/ (yükümlülükleri), net		(1,114,063,636)		(923,563,565)

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle konsolide finansal durum tablosunda bulunan dönem karı vergi yükümlülüğü aşağıdaki gibidir;

	31.12.2019	31.12.2018
Kurumlar vergisi karşılığı	35,423,718	18,227,557

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait konsolide kar veya zarar tablosunda bulunan vergi gelir / (giderleri) aşağıdaki gibidir;

	01.01.- 31.12.2019	01.01.- 31.12.2018
Kar veya zarar tablosu
Kurumlar vergisi karşılığı	(35,423,718)	(18,227,557)
Ertelenmiş vergi geliri/(gideri)	(44,484,170)	(89,191,047)
Gelir vergisi	(79,907,888)	(107,418,604)

Ertelenmiş vergi gelir / (gideri), net tutarının mutabakatı aşağıdaki gibidir;

	01.01.- 31.12.2019	01.01.- 31.12.2018
Dönem başı açılış bakiyesi	923,563,565	572,455,546
Yabancı para çevrim farkı	(806,381)	(1,638,314)
Özkaynaklarda muhasebeleştirilen ertelenmiş vergiler
Maddi duran varlıklar gerceğe uygun değer	146,719,893	263,526,864
Kıdem tazminatı hesaplamasındaki aktüeryal kazanç	102,389	28,422
Dönem sonu ertelenen vergi varlıkları / (yükümlülükleri), net	(1,114,063,636)	(923,563,565)
Ertelenmiş vergi geliri / (gideri), net	(44,484,170)	(89,191,047)

Türk vergi mevzuatı, ana ortaklık olan şirketin bağlı ortaklıkları ve iştiraklerini konsolide ettiği finansal tabloları üzerinden vergi beyannamesi vermesine olanak tanımamaktadır. Bu sebeple bu konsolide finansal tablolara yansıtılan vergi karşılıkları, tam konsolidasyon kapsamına alınan tüm şirketler için ayrı ayrı hesaplanmıştır.

Net Grubu'nun izleyen dönemlerde karlılığının artmasının öngörülmesinin ve buna bağlı olarak ertelenmiş vergi aktifi hesaplamasına konu edilmesinin en büyük dayanağı finansal tablo dipnotu 39.6'da açıklanan, Net Milas Turizm ve Gayrimenkul Geliştirme Projesi kapsamında imzalanan Satış Vaadi ve Hasılat Paylaşımı anlaşmasında belirtilen %19'luk hasılat paylarının izleyen dönemlerde Net Grubu hesaplarına intikal ettirileceğidir.

31 Aralık 2019 tarihi itibariyle, Net Grubu'nun, bağlı ortaklıklar, şubeler ve iştirakler ile iş ortaklıklarındaki hisseler ile ilgili, henüz ertelenmiş vergi borcu muhasebeleştirilmemiş geçici farkların toplamı 13,487,133 TL (31 Aralık 2018: 16,302,555 TL) dir.

31 Aralık 2019 tarihi itibariyle, Net Grubu'nun ertelenmiş vergi hesaplamasında kullandığı indirilebilir mali zararların oluştuğu ve bu zararların kullanılabilecekleri en son dönemleri aşağıdaki gibidir;

Mali zararın en son kullanılabileceği dönem	Mali zararın oluştuğu dönem	Devreden Mali Zarar
2021	2016	623,794
2022	2017	2,020,340
2023	2018	3,136,690
2024	2019	165,659
Toplam		5,946,483

Kurumlar Vergisi

Ana Ortaklık Şirket, Türkiye'de yürürlükte bulunan vergi mevzuatı ve uygulamalarına tabidir. 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu 21 Haziran 2006 tarihli ve 26205 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanarak yürürlüğe girmiştir. Bu kanun 01 Ocak 2006 tarihinden itibaren geçerlidir.

01 Ocak 2018 tarihinden itibaren Kurumlar Vergisi oranı % 22'dir.

Kurumlar Vergisi Matrahı, kurumların ticari kazancına vergi yasaları gereğince indirimi kabul edilmeyen giderlerin ilave edilmesi, vergi yasalarında yer alan istisna ve indirimlerin indirilmesi sonucu bulunur. Kar dağıtılmadığı takdirde başka bir vergi ödenmemektedir.

Vergi mevzuatı uyarınca üçer aylık dönemler itibariyle oluşan kazançlar üzerinden 01 Ocak 2018 tarihinden itibaren uygulanmak üzere %22 oranında geçici vergi hesaplanarak o dönemi izleyen ikinci ayın 17 incü gününe kadar beyan edilip aynı günün akşamına kadar ödenmekte, ödenen tutarlar yıllık kazanç üzerinden hesaplanan vergiden mahsup edilmektedir.

Kurumlar vergisi beyannamesi, hesap döneminin kapandığı ayı izleyen dördüncü ayın birinci gününden otuzuncu günün akşamına kadar mükellefin bağlı olduğu vergi dairesine verilecek ve üç aylık devreler itibariyle ödenen geçici vergiler o yıla ait Kurumlar Vergisi borcundan düşüldükten sonra kalan bakiye beyannamenin verildiği ayın sonuna kadar ödenecektir.

Yıllar itibariyle Türkiye'deki Kurumlar vergisi oranları aşağıdaki gibidir:

2019	%22
2018	%22

Konsolidasyona tabi olan Kıbrıs şirketlerinin vergi oranı K.K.T.C vergi düzenlemelerine göre %23.5, Azerbaycan şirketlerinin vergi oranı Azerbaycan vergi düzenlemelerine göre %20, Hırvatistan şirketlerinin vergi oranı Hırvatistan vergi düzenlemelerine göre %18, Karadağ şirketlerinin vergi oranı Karadağ vergi düzenlemelerine göre %9'dur.

Kurumlar Vergisi Kanunu'nda kurumlara yönelik istisnalar bulunmaktadır. Bu istisnalardan Net Grubu'na ilişkin olanları aşağıda açıklanmıştır;

İştirak Kazançları İstisnası

Kurumların tam mükellefiyete tabi bir başka kurumun sermayesine iştiraki nedeniyle elde ettikleri temettü kazançları (yatırım fonlarının katılma belgeleri ile yatırım ortaklıkları hisse senetlerinden elde edilen kar payları hariç) kurumlar vergisinden istisnadır.

Emisyon Primi İstisnası

Anonim şirketlerin kuruluşlarında veya sermayelerini artırdıkları sırada çıkardıkları hisse senetlerinin itibari değerlerinin üzerinde elden çıkarılmasından sağlanan emisyon primi kazançları kurumlar vergisinden istisnadır.

Gayrimenkul ve İştirak Hissesi Satış Kazancı İstisnası

Kurumların, en az iki tam yıl süreyle aktiflerinde yer alan iştirak hisselerinin, rüçhan hakkı, kurucu senedi ve intifa senetleri satışından doğan kazançlarının %75'i, gayrimenkullerinin satışından doğan kazançlarının ise %50'si kurumlar vergisinden istisnadır.

İstisnadan yararlanmak için söz konusu kazancın pasifte bir fon hesabında tutulması ve 5 yıl süre ile işletmeden çekilmemesi gerekmektedir. Satış bedelinin satışın yapıldığı yılı izleyen ikinci takvim yılı sonuna kadar tahsil edilmesi gerekir. Menkul kıymet ve taşınmaz ticareti ve kiralaması ile uğraşan kurumların bu amaçla ellerinde bulundurdukları değerlerin satışından elde ettikleri kazançlar istisna kapsamı dışındadır.

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait, Net Grubu'nun konsolide kar veya zarar tablosunda bulunan vergi karşılığının mutabakatı aşağıdaki gibidir;

	01.01.-	01.01.-
	31.12.2019	31.12.2018
Ticari bilanço karı/(zararı) (*)	166,456,443	122,865,109
Kar/(zarar)	166,456,443	122,865,109
Geçmiş yıl zararları	-	-
Dönem mali karı	166,456,443	122,865,109
Dönem vergi oranı	9%-22%-23.5%	9%-22%-23.5%
Dönem vergi karşılığı	35,423,718	18,227,557

(*) Tam konsolidasyon kapsamındaki Şirketlerde oluşan vergi karşılığı üzerinden hesaplanmıştır.

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle Net Grubu'nun cari dönem vergisiyle ilgili varlıkları aşağıdaki gibidir;

	31.12.2019	31.12.2018
Peşin ödenen vergi	40,796,066	25,125,755
	40,796,066	25,125,755

Yatırım İndirimi İstisnası

5479 Sayılı Kanunla yürürlükten kaldırılan Yatırım İndirimi uygulaması ile ilgili olarak Gelir Vergisi Kanunu'na Geçici 69'uncu madde eklenmiştir.

Bu uygulama ile Gelir ve Kurumlar Vergisi mükellefleri;

• a) 31 Aralık 2005 tarihi itibarıyla mevcut olup, 2005 yılı kazançlarından indiremedikleri yatırım indirimi istisnası tutarları,
• b) 24 Nisan 2003 tarihinden önce yapılan müracaatlara istinaden düzenlenen yatırım teşvik belgeleri kapsamında, 193 sayılı Gelir Vergisi Kanununun 9/4/2003 tarihli ve 4842 sayılı Kanunla yürürlükten kaldırılmadan önceki ek 1, 2, 3, 4, 5 ve 6'ncı maddeleri çerçevesinde başlanılmış yatırımları için belge kapsamında 1/1/2006 tarihinden sonra yapacakları yatırımları,
• c) 193 sayılı Gelir Vergisi Kanununun mülga 19' uncu maddesi kapsamında 1/1/2006 tarihinden önce başlanan yatırımlarla ilgili olarak, yatırımla iktisadi ve teknik bakımdan bütünlük arz edip bu tarihten sonra yapılan yatırımları,

31 Aralık 2005 tarihinde yürürlükte bulunan mevzuat hükümlerine göre hesaplayacakları yatırım indirimi istisnası tutarlarını, yine bu tarihteki mevzuat hükümleri (vergi oranına ilişkin hükümler dahil) çerçevesinde sadece 2006, 2007 ve 2008 yıllarına ait kazançlarından indirildi. Ancak, Anayasa Mahkemesi'nin 15 Ekim 2009 tarihli toplantısında, yatırım indirimi istisnası ile ilgili olarak, GVK geçici 69. maddede yer alan "…sadece 2006, 2007 ve 2008 yıllarına ait…" ibaresinin Anayasa'ya aykırılığı gerekçesiyle iptaline karar verilmesi ile birlikte yatırım indirimi istisnası tutarlarının zamanaşımı ortadan kalkmıştır. Ancak bu haklardan yararlanacak mükellefler, Kurumlar Vergisi Oranları'ndaki indirimden yararlanamayacaklar ve Kurumlar Vergisi Oranı'nı %30 olarak uygulayacaklardır.

Kar Dağıtımı

Tam mükellef kurumlar tarafından, tam mükellef gerçek kişilere, gelir ve kurumlar vergisi mükellefi olmayanlara dağıtılan kar payları %15 oranında tevkifata tabidir.

Tam mükellef kurumlar tarafından dar mükellef gerçek kişilere, dar mükellef kurumlara (Türkiye'de bir işyeri veya daimi temsilci aracılığı ile kar payı elde edenler hariç) ve gelir ve kurumlar vergisinden muaf olan dar mükelleflere dağıtılan kar payları % 15 oranında tevkifata tabidir.

Tam mükellef kurumlarca, tam mükellef kurumlara dağıtılan kar payları stopaja tabi değildir.

Tam mükellef kurumlarca karın sermayeye eklenmesi kar dağıtımı sayılmayacağından tevkifat yapılmayacaktır.

Diğer taraftan 4842 sayılı yasa ile istisna kazançlardan stopaj uygulamasına son verilmiştir. Bu nedenle, istisna olsun veya olmasın tüm kazançlar dağıtımı halinde stopaja tabidir. Bu durumun istisnası, eski rejime göre (4842 sayılı Yasa öncesi hükümlere göre) kullanılan yatırım indirimi için %19.8 oranındaki stopajın devam etmesi halidir.

Halka açık olan veya olmayan şirketlerle ilgili stopaj oranlarındaki değişiklik kaldırılmıştır. Tüm kurumlar yukarıda belirtilen şekilde kar dağıtmaları halinde %15 oranında stopaj yapacaklardır.

Türk vergi mevzuatına göre beyanname üzerinde gösterilen mali zararlar 5 yılı aşmamak kaydıyla dönem kurum kazancından indirilebilirler. Ancak, mali zararlar, geçmiş yıl karlarından mahsup edilemez. Net Grubu, 6111 ve 7143 Sayılı Kanun hükümlerinden yararlanmaya karar verdiğinden, bu haktan yararlanmasına bağlı olarak Kurumlar vergisi mükellefi olarak matrah artırımında bulunduğu yıllara ait zararların % 50'sini, 2010 ve izleyen yıllar karlarından mahsup edemeyecektir. Net Grubu'nun 31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle vergi karşılığı tutarının hesaplanması sırasında kullanılabilir mali zararlarını yukarıdaki esaslara uygun olarak indirim konusu yapmıştır.

Türkiye'de ödenecek vergiler konusunda vergi otoritesi ile mutabakat sağlamak gibi bir uygulama bulunmamaktadır. Vergi incelemesine yetkili makamlar beş yıl zarfında muhasebe kayıtlarını inceleyebilir ve hatalı işlem tespit edilirse ödenecek vergi miktarları değişebilir.

35. PAY BAŞINA KAZANÇ

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait konsolide finansal tablolar için Ana Ortaklık Şirket hisselerinin birim hisse başına kar hesaplamaları aşağıdaki gibidir:

	01.01.-	01.01.-
	31.12.2019	31.12.2018
Dönem karı / (zararı), net	87,560,964	271,572,659
Kontrol gücü olmayan paylara ait dönem kar / (zararı), net	11,129,779	11,712,810
Ana ortaklığa ait dönem karı / (zararı), net	76,431,185	259,859,849
Ağırlıklı hisse sayısı	563,875,937	563,875,937
Pay başına düşen basit ve hisse başına bölünmüş kazanç / (zarar)
(TL)	0.135546	0.460846

36. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ

Finansal araçlar ve finansal risk yönetimi

Net Grubu faaliyetlerinden dolayı, borç ve sermaye piyasası fiyatlarındaki, döviz kurları ile faiz oranlarındaki değişimlerin etkileri dahil çeşitli finansal risklere maruz kalmaktadır.

Kredi riski

Finansal araçları elinde bulundurmak, karşı tarafın anlaşmanın gereklerini yerine getirememe riskini de taşımaktadır. Net Grubu yönetimi bu riskleri, her anlaşmada bulunan karşı taraf için ortalama riski kısıtlayarak karşılamaya çalışmaktadır. Kredi limitlerinin kullanımı Net Grubu tarafından sürekli olarak izlenmekte ve müşterilerinin finansal pozisyonu, geçmiş tecrübeler ve diğer faktörler göz önüne alınarak müşterilerinin kredi kalitesi sürekli değerlendirilmektedir.

Net Grubu, kredi/alacaklarının tahsil imkanının kalmadığına dair objektif bir bulgu olduğu takdirde ilgili kredi/alacaklar için şüpheli alacak karşılığı ayırmaktadır. Ayrıca finansal varlıklar olası bir değer düşüklüğünün tespiti amacıyla incelenir ve finansal varlığın kayıtlı değerinin gerçeğe uygun değeri ile karşılaştırılması suretiyle test edilmektedir.

		Ticari alacaklar Diğer alacaklar
31 Aralık 2019	İlişkili taraf	Diğer	İlişkili taraf	Diğer	Bankalardaki mevduat	Türev araçlar
Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski (A+B+C+D) (*)	3,481,737	186,160,007	7,939,369	6,445,045	364,167,045	-
-Azami riskin teminat ile güvence
altına alınmış kısmı	-	30,000	-	-	-	-
A. Vadesi geçmemiş/değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne	3,481,737	186,007,024	7,939,369	6,445,045	364,167,045	-
uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri	-	-	-	-	-	-
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri	-	152,983	-	-	-	-
-Teminat ile güvence altına alınmış kısmı D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net	-	-	-	-	-	-
defter değerleri -Vadesi geçmiş (brüt defter değeri)	- -	- 12,524,610	- -	- 9,153,216	- -	- -
-Değer düşüklüğü (-)	-	(12,524,610)	-	(9,153,216)	-	-
-Teminat ile güvence altına alınmış kısmı	-	-	-	-	-	-
-Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri)	-	-	-	-	-	-
-Değer düşüklüğü (-)	-	-	-	-	-	-
-Teminat ile güvence altına alınmış kısmı	-	-	-	-	-	-
E. Bilanço Dışı Risk İçeren Unsurlar	-	-	-	-	-	-

(*) Tutarın belirlenmesinde alınan teminatlar gibi, kredi güvenirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır.

31 Aralık 2019 tarihi itibariyle vadesi geçen alacakların yaşlandırması aşağıdaki gibidir:

	Ticari alacaklar		Diğer alacaklar
	İlişkili taraf	Diğer taraf	İlişkili taraf	Diğer taraf
Vadesi üzerinden 1-30 gün arası geçmiş	-	142,033	-	-
Vadesi üzerinden 31-60 gün arası geçmiş	-	8,149	-	-
Vadesi üzerinden 61-90 gün arası geçmiş	-	2,801	-	-
	-	152,983	-	-

	Ticari alacaklar		Diğer alacaklar
31 Aralık 2018	İlişkili taraf	Diğer	İlişkili taraf	Diğer	Bankalardaki mevduat	Türev araçlar
Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski (A+B+C+D) (*)	89,559,843	185,788,158	9,931,624	3,186,482	189,961,275	-
-Azami riskin teminat ile güvence altına alınmış kısmı	-	30,000	-	-	-	-
A. Vadesi geçmemiş/değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne	89,559,843	184,915,515	9,931,624	3,186,482	189,961,275	-
uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne	-	-	-	-	-	-
uğramamış varlıkların net defter değeri	-	872,643	-	-	-	-
-Teminat ile güvence altına alınmış kısmı D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri	- -	- -	- -	- -	- -	- -
-Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) -Değer düşüklüğü (-)	- -	11,116,643 (11,116,643)	- -	9,164,080 (9,164,080)	- -	- -
-Teminat ile güvence altına alınmış kısmı	-	-	-	-	-	-
-Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) -Değer düşüklüğü (-)	- -	- -	- -	- -	- -	- -
-Teminat ile güvence altına alınmış kısmı E. Bilanço Dışı Risk İçeren Unsurlar	- -	- -	- -	- -	- -	- -

(*) Tutarın belirlenmesinde alınan teminatlar gibi, kredi güvenirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır.

31 Aralık 2018 tarihi itibariyle vadesi geçen alacakların yaşlandırması aşağıdaki gibidir:

	Ticari alacaklar		Diğer alacaklar
	İlişkili taraf	Diğer taraf	İlişkili taraf	Diğer taraf
Vadesi üzerinden 1-30 gün arası geçmiş	-	848,753	-	-
Vadesi üzerinden 31-60 gün arası geçmiş	-	12,168	-	-
Vadesi üzerinden 61-90 gün arası geçmiş	-	11,722	-	-
	-	872,643	-	-

Kredi limitlerinin kullanımı Net Grubu tarafından sürekli olarak izlenmekte ve müşterilerinin finansal pozisyonu, geçmiş tecrübeler ve diğer faktörler göz önüne alınarak müşterilerinin kredi kalitesi sürekli değerlendirilmektedir.

Kur Riski

Net Grubu, ağırlıklı olarak yabancı para cinsinden finansal borçları sebebiyle yabancı para cinsinden borçlu bulunulan meblağların TL'ye çevrilmesinden dolayı kur değişikliklerinden doğan yabancı para kuru riskine maruz kalmaktadır. Söz konusu yabancı para kuru riski, yabancı para pozisyonunun analiz edilmesi ile takip edilmekte ve sınırlandırılmaktadır.

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle Net Grubu'nun sahip olduğu yabancı para tanımlı varlık ve borçlar aşağıdaki gibidir:

31 Aralık 2019
	TL karşılığı fonksiyonel para birimi	USD	EURO	HRK	BGN	GBP	CHF
1. Ticari alacaklar	101,780,234	7,407,581	7,539,265	240	195,583	22,846	-
2a. Parasal Finansal Varlıklar (Kasa,banka hesapları dahil)
2b. Parasal olmayan finansal varlıklar	270,226,470	11,454,628	26,502,142	317,967	5,410,092	945,318	10
3. Diğer	117,861 -	- -	5,114 -	9,000 -	22,420 -	- -	- -
4.Dönen Varlıklar (1+2+3)	372,124,565	18,862,209	34,046,521	327,207	5,628,095	968,164	10
5. Ticari Alacaklar	-	-	-	-	-	-
6a. Parasal Finansal Varlıklar	25,908,904	415,947	3,498,133	-	15,822	15,420	-
6b. Parasal olmayan finansal varlıklar	428,723	51,248	-	9,000	-	14,950	-
7. Diğer	-	-	-	-	-	-
8. Duran Varlıklar (5+6+7)	26,337,627	467,195	3,498,133	9,000	15,822	30,370
9. Toplam Varlıklar (4+8)	398,462,192	19,329,404	37,544,654	336,207	5,643,917	998,534	10
10. Ticari Borçlar	84,432,888	2,033,141	7,918,832	89,435	1,444,771	1,019,437	-
11. Finansal Yükümlülükler	349,710,193	759,935	51,846,526	76,599	93,777	-	-
12a. Parasal olan diğer yükümlülükler	51,413,414	8,525,216	90,879	44,514	1,087	15,956	-
12b. Parasal olmayan diğer yükümlülükler	-	-	-	-	-	-	-
13. Kısa vadeli yükümlülükler (10+11+12)	485,556,495	11,318,292	59,856,237	210,548	1,539,635	1,035,393	-
14. Ticari Borçlar	2,225,218	-	334,589	-	-	-	-
15. Finansal Yükümlülükler	829,525,500	822,751	123,994,556	-	-	-	-
16a. Parasal olan diğer yükümlülükler	-	-	-	-	-	-
16b. Parasal olmayan diğer yükümlülükler	397,993	67,000	-	-	-	-	-
17. Uzun vadeli yükümlülükler(14+15+16)	832,148,711	889,751	124,329,145	-	-	-
18. Toplam yükümlülükler	1,317,705,206	12,208,043	184,185,382	210,548	1,539,635	1,035,393	-
19. Bilanco dışı türev araçlarının net varlık / yükümlülük pozisyonu (19a-19b)	-	-	-	-	-	-
19a. Hedge edilen toplam varlık tutarı	-	-	-	-	-	-
19b. Hedge edilen toplam yükümlülük tutarı
20. Net yabancı para varlık/yükümlülük	-	-	-	-	-	-
pozisyonu (9-18+19)	(919,243,014)	7,121,361	(146,640,728)	125,659	4,104,282	(36,859)	10
21. Parasal Kalemler Net yabancı para
varlık/yükümlülük pozisyonu (UFRS 7.B23)
(=1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a)	(919,391,605)	7,137,113	(146,645,842)	107,659	4,081,862	(51,809)	10

NET HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ VE BAĞLI ORTAKLIKLARI 31 ARALIK 2019 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT

KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

31 Aralık 2018
	TL karşılığı fonksiyonel para birimi	USD	EURO	HRK	BGN	GBP	CHF
1. Ticari Alacaklar 2a. Parasal Finansal Varlıklar (Kasa,banka	156,571,951	18,621,234	9,695,339	240	-	24,474	184
hesapları dahil)	229,251,455	11,612,350	25,607,719	1,028,644	2,762,595	675,138	-
2b. Parasal olmayan finansal varlıklar	123,795	-	-	70,238	21,720	-	-
3. Diğer	-	-	-	-	-	-	-
4.Dönen Varlıklar (1+2+3)	385,947,201	30,233,584	35,303,058	1,099,122	2,784,315	699,612	184
5. Ticari Alacaklar	-	-	-	-	-	-	-
6a. Parasal Finansal Varlıklar	22,034,393	673,617	2,165,283	-	10,555	812,573	-
6b. Parasal olmayan finansal varlıklar	565,009	51,248	23,602	21,000	-	20,445	-
7. Diğer	-	-	-	-	-	-	-
8. Duran Varlıklar (5+6+7)	22,599,402	724,865	2,188,885	21,000	10,555	833,018	-
9. Toplam Varlıklar (4+8)	408,546,603	30,958,449	37,491,943	1,120,122	2,794,870	1,532,630	184
10. Ticari Borçlar	44,751,962	1,417,181	3,768,224	4,992,537	2,325,114	509,199	-
11. Finansal Yükümlülükler	168,757,963	763,406	27,255,120	-	146,138	-	-
12a. Parasal olan diğer yükümlülükler	36,149,336	2,680,770	1,337,667	11,680,533	1,450,000	3,294	-
12b. Parasal olmayan diğer yükümlülükler	-	-	-	-	-	-	-
13. Kısa vadeli yükümlülükler (10+11+12)	249,659,261	4,861,357	32,361,011	16,673,070	3,921,252	512,493	-
14. Ticari Borçlar	150,736	20,306	-	-	-	6,600	-
15. Finansal Yükümlülükler	765,079,440	1,520,967	125,551,816	-	82,038	-	-
16a. Parasal olan diğer yükümlülükler	-	-	-	-	-	-	-
16b. Parasal olmayan diğer yükümlülükler	352,480	67,000	-	-	-	-	-
17. Uzun vadeli yükümlülükler(14+15+16)	765,582,656	1,608,273	125,551,816	-	82,038	6,600	-
18. Toplam yükümlülükler	1,015,241,917	6,469,630	157,912,827	16,673,070	4,003,290	519,093	-
19. Bilanco dışı türev araçlarının net varlık / yükümlülük pozisyonu (19a-19b)	-	-	-	-	-	-	-
19a. Hedge edilen toplam varlık tutarı	-	-	-	-	-	-	-
19b. Hedge edilen toplam yükümlülük
tutarı	-	-	-	-	-	-	-
20. Net yabancı para varlık/yükümlülük pozisyonu (9-18+19)	(606,695,314)	24,488,819	(120,420,884)	(15,552,948)	(1,208,420)	1,013,537	184
21. Parasal Kalemler Net yabancı para
varlık/yükümlülük pozisyonu (UFRS 7.B23)
(=1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a)	(607,031,638)	24,504,571	(120,444,486)	(15,644,186)	(1,230,140)	993,092	184

Net Grubu'nun 31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle ithalat ve ihracat rakamlarının ilgili para cinsleri bazında detayı aşağıdaki gibidir;

	31 Aralık 2019		31 Aralık 2018
	İthalat	İhracat	İthalat	İhracat
ABD Doları	10,822,192	-	11,740,944	-
TL karşılığı fonksiyonel para birimi	61,370,808	-	65,681,188	-

Kur Riskine Duyarlılık Analizi

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihleri itibariyle TL'nin aşağıda belirtilen yabancı paralar karşısında %10 değer kazanması/kaybetmesi durumunda kar veya zarar tablosu aşağıdaki şekilde etkilenecektir. Analiz yapılırken, başta faiz oranları olmak üzere diğer bütün değişkenlerin sabit kaldığı varsayılmıştır.

Döviz Kuru Duyarlılık Analizi Tablosu

31 Aralık 2019 tarihi itibariyle
		Kar / (Zarar)	Özkaynaklar
	Yabancı paranın	Yabancı paranın	Yabancı paranın	Yabancı paranın
	değer kazanması	değer kaybetmesi	değer kazanması	değer kaybetmesi
		ABD Dolarının TL karşısında % 10 değer kazanması / kaybetmesi halinde
1-ABD Doları net varlık / yükümlülüğü	4,230,231	(4,230,231)	4,230,231	(4,230,231)
2-ABD Doları riskinden korunan kısım (-)	-	-	-	-
3-ABD Doları Net etki (1+2)	4,230,231	(4,230,231)	4,230,231	(4,230,231)
	Euro'nun TL karşısında % 10 değer kazanması / kaybetmesi halinde
4-Euro net varlık / yükümlülüğü	(97,524,883)	97,524,883	(97,524,883)	97,524,883
5-Euro riskinden korunan kısım (-)	-	-	-	-
6-Euro Net etki (4+5)	(97,524,883)	97,524,883	(97,524,883)	97,524,883
	İngiliz Sterlini'nin TL karşısında % 10 değer kazanması / kaybetmesi halinde
7-İngiliz Sterlini net varlık / yükümlülüğü	(28,663)	28,663	(28,663)	28,663
8-İngiliz Sterlini riskinden korunan kısım (-)	-	-	-	-
9-İngiliz Sterlini Net etki (7+8)	(28,663)	28,663	(28,663)	28,663
		İsviçre Frankı'nın TL karşısında % 10 değer kazanması / kaybetmesi halinde
10-İsviçre Frankı net varlık / yükümlülüğü	6	(6)	6	(6)
11-İsviçre Frankı riskinden korunan kısım (-)	-	-	-	-
12-İsviçre Frankı Net etki (10+11)	6	(6)	6	(6)
		Hırvat Kunası'nın TL karşısında % 10 değer kazanması / kaybetmesi halinde
10-Hırvat Kunası net varlık / yükümlülüğü	11,226	(11,226)	11,226	(11,226)
11-Hırvat Kunası riskinden korunan kısım (-)	-	-	-	-
12-Hırvat Kunası Net etki (13+14)	11,226	(11,226)	11,226	(11,226)
		Bulgaristan Levası'nın TL karşısında % 10 değer kazanması / kaybetmesi
		halinde
13-Bulgaristan Levası net varlık / yükümlülüğü	1,387,782	(1,387,782)	1,387,782	(1,387,782)
14-Bulgaristan Levası riskinden korunan kısım (-)	-	-	-	-
15-Bulgaristan Levası Net etki (13+14)	1,387,782	(1,387,782)	1,387,782	(1,387,782)
TOPLAM (3+6+9+12+15)	(91,924,301)	91,924,301	(91,924,301)	91,924,301

Döviz Kuru Duyarlılık Analizi Tablosu

31 Aralık 2018 tarihi itibariyle
		Kar / (Zarar)	Özkaynaklar
	Yabancı paranın	Yabancı paranın	Yabancı paranın	Yabancı paranın
	değer kazanması	değer kaybetmesi	değer kazanması	değer kaybetmesi
	ABD Dolarının TL karşısında % 10 değer kazanması / kaybetmesi halinde
1-ABD Doları net varlık / yükümlülüğü	12,883,323	(12,883,323)	12,883,323	(12,883,323)
2-ABD Doları riskinden korunan kısım (-)	-	-	-	-
3-ABD Doları Net etki (1+2)	12,883,323	(12,883,323)	12,883,323	(12,883,323)
	Euro'nun TL karşısında % 10 değer kazanması / kaybetmesi halinde
4-Euro net varlık / yükümlülüğü	(72,589,709)	72,589,709	(72,589,709)	72,589,709
5-Euro riskinden korunan kısım (-)	-	-	-	-
6-Euro Net etki (4+5)	(72,589,709)	72,589,709	(72,589,709)	72,589,709
		İngiliz Sterlini'nin TL karşısında % 10 değer kazanması / kaybetmesi halinde
7-İngiliz Sterlini net varlık / yükümlülüğü	674,285	(674,285)	674,285	(674,285)
8-İngiliz Sterlini riskinden korunan kısım (-)	-	-	-	-
9-İngiliz Sterlini Net etki (7+8)	674,285	(674,285)	674,285	(674,285)
		İsviçre Frankı'nın TL karşısında % 10 değer kazanması / kaybetmesi halinde
10-İsviçre Frankı net varlık / yükümlülüğü	98	(98)	98	(98)
11-İsviçre Frankı riskinden korunan kısım (-)	-	-	-	-
12-İsviçre Frankı Net etki (10+11)	98	(98)	98	(98)
		Hırvat Kunası'nın TL karşısında % 10 değer kazanması / kaybetmesi halinde
13-Hırvat Kunası net varlık / yükümlülüğü	(1,267,161)	1,267,161	(1,267,161)	1,267,161
14-Hırvat Kunası riskinden korunan kısım (-)	-	-	-	-
15-Hırvat Kunası Net etki (13+14)	(1,267,161)	1,267,161	(1,267,161)	1,267,161
		Bulgaristan Levası'nın TL karşısında % 10 değer kazanması / kaybetmesi
		halinde
16-Bulgaristan Levası net varlık / yükümlülüğü	(370,368)	370,368	(370,368)	370,368
17-Bulgaristan Levası riskinden korunan kısım (-)	-	-	-	-
18-Bulgaristan Levası Net etki (16+17)	(370,368)	370,368	(370,368)	370,368
TOPLAM (3+6+9+12+15+18)	(60,669,532)	60,669,532	(60,669,532)	60,669,532

Likidite riski

İhtiyatlı likidite riski yönetimi, yeterli miktarda nakit ve menkul kıymet sağlamak, yeterli kredi imkanları yoluyla fonlamayı mümkün kılmak ve açık pozisyonu kapatabilme yeteneğinden oluşmaktadır. Mevcut ve ilerdeki muhtemel borç gereksinimlerinin fonlanabilme riski kredi sağlayıcıları ile yapılan görüşmeler ve yapılan planlamalar ile sağlanmaya çalışılmaktadır.

31 Aralık 2019 Sözleşme uyarınca vadeler	Defter Değeri	Sözleşme uyarınca nakit çıkışlar toplamı (=I+II+III+IV)	3 Aydan Kısa (I)	3 - 12 Ay arası (II)	1- 5 Yıl arası (III)	5 Yıldan uzun (IV)
Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler Finansal borçlar	1,489,480,283	1,735,866,036	48,463,869	382,241,697	1,118,561,936	186,598,534
	1,489,480,283	1,735,866,036	48,463,869	382,241,697	1,118,561,936	186,598,534

NET HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ VE BAĞLI ORTAKLIKLARI 31 ARALIK 2019 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT

KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

31 Aralık 2019
Beklenen vadeler	Defter Değeri	Beklenen vade uyarınca nakit çıkışlar toplamı (=I+II+III+IV)	3 Aydan Kısa (I)	3 - 12 Ay arası (II)	1- 5 Yıl arası (III)	5 Yıldan uzun (IV)
Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler
Ticari borçlar	162,795,779	166,512,741	108,411,986	55,746,209	2,354,546	-
Diğer borçlar	36,514,308	36,514,308	17,003,966	18,929,855	580,487	-
	199,310,087	203,027,049	125,415,952	74,676,064	2,935,033	-
31 Aralık 2018
		Sözleşme uyarınca nakit
Sözleşme uyarınca vadeler	Defter Değeri	çıkışlar toplamı (=I+II+III+IV)	3 Aydan Kısa (I)	3 - 12 Ay arası (II)	1- 5 Yıl arası (III)	5 Yıldan uzun (IV)
Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler
Finansal borçlar	1,098,834,191	1,258,894,203	29,968,912	306,059,171	727,914,638	194,951,482
	1,098,834,191	1,258,894,203	29,968,912	306,059,171	727,914,638	194,951,482
31 Aralık 2018
		Beklenen vade uyarınca nakit
Beklenen vadeler	Defter Değeri	çıkışlar toplamı (=I+II+III+IV)	3 Aydan Kısa (I)	3 - 12 Ay arası (II)	1- 5 Yıl arası (III)	5 Yıldan uzun (IV)
Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler
Ticari borçlar	108,152,952	109,406,250	106,915,425	2,340,090	150,735	-
Diğer borçlar	47,624,712	47,624,712	31,509,087	15,323,412	792,213	-
	155,777,664	157,030,962	138,424,512	17,663,502	942,948	-

Faiz oranı riski

Piyasadaki fiyatların değişmesiyle finansal araçların değerlerinde dalgalanmalar oluşulabilir. Söz konusu dalgalanmalar, menkul kıymetlerdeki fiyat değişikliğinden veya bu menkul kıymeti çıkaran tarafa özgü veya tüm piyasayı etkileyen faktörlerden kaynaklanabilir. Net Grubu'nun faiz oranı riski başlıca banka kredilerine bağlıdır.

Faiz taşıyan finansal borçların faiz oranı değişiklik göstermesine karşın faiz taşıyan finansal varlıkların sabit faiz oranı bulunmaktadır ve gelecek yıllardaki nakit akışı bu varlıkların büyüklüğü ile değişim göstermemektedir. Net Grubu'nun piyasa faiz oranlarının değişmesine karşı olan risk açıklığı, her şeyden önce Net Grubu'nun değişken faiz oranlı borç yükümlülüklerine bağlıdır. Net Grubu'nun bu konudaki politikası ise faiz maliyetini, sabit ve değişken faizli borçlar kullanarak yönetmektir.

NET HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ VE BAĞLI ORTAKLIKLARI 31 ARALIK 2019 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

Faiz pozisyonu tablosu aşağıdaki gibidir;

		31.12.2019	31.12.2018
Sabit faizli finansal araçlar
	Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara
	yansıtılan varlıklar	247,902,235	145,779,040
Finansal varlıklar	Satılmaya hazır finansal varlıklar	66,215,162	33,213,997
Finansal yükümlülükler		1,424,599,045	537,175,060
Değişken faizli finansal araçlar		-	-
Finansal varlıklar		-	-
Finansal yükümlülükler		62,396,838	561,659,131

31 Aralık 2019 tarihindeki Usd ve Euro para birimi cinsinden olan değişken faizli kredilerin yenileme tarihlerindeki faizi 100 (%1) baz puan, TL para birimi cinsinden olan değişken faizli kredilerin yenileme tarihlerindeki faizi 100 (%1) baz puan daha yüksek / düşük olup diğer tüm değişkenler sabit kalsaydı, değişken faizli kredilerden oluşan yüksek/düşük faiz gideri sonucu vergi öncesi dönem karı 623,968 TL (31 Aralık 2018: 5,616,591 TL) daha düşük/yüksek olacaktı.

Sermaye Risk Yönetimi

Net Grubu, sermaye yönetiminde, bir yandan faaliyetlerinin sürekliliğini sağlamaya çalışırken, diğer yandan da borç ve özkaynak dengesini en verimli şekilde kullanarak karlılığını artırmayı hedeflemektedir.

Net Grubu sermayeyi borç/toplam sermaye oranını kullanarak izler. Bu oran net borcun toplam sermayeye bölünmesiyle bulunur. Net borç, nakit ve nakit benzeri değerlerin toplam borç tutarından (konsolide finansal durum tablosunda gösterildiği gibi kısa ve uzun vadeli yükümlülükleri içerir) düşülmesiyle hesaplanır. Toplam sermaye, finansal durum tablosunda gösterildiği gibi öz sermaye ile net borcun toplanmasıyla hesaplanır.

	31.12.2019	31.12.2018
Toplam borçlar	2,939,042,610	2,256,789,253
Eksi: Hazır değerler	(434,234,608)	(291,565,401)
Net borç	2,504,808,002	1,965,223,852
Toplam öz sermaye	4,559,073,321	3,995,146,635
Toplam sermaye	7,063,881,323	5,960,370,487
Net Borç/Toplam Sermaye oranı	%35	%33

37. FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI VE FİNANSAL RİSKTEN KORUNMA MUHASEBESİ ÇERÇEVESİNDEKİ AÇIKLAMALAR)

Makul değer, zorunlu satış veya tasfiye gibi haller dışında, bir finansal aracın cari bir işlemde istekli taraflar arasında alım satıma konu olan fiyatını ifade eder. Kote edilmiş piyasa fiyatı, şayet varsa, bir finansal aracın makul değerini en iyi yansıtan değerdir. Net Grubu'nun finansal araçların makul değerleri Türkiye'deki finansal piyasalardan ilgili ve güvenilebilir bilgiler edinilebileceği ölçüde, tahmin edilmiştir. Burada sunulan tahminler, Net Grubu'nun bir piyasa işleminde edinebileceği tutarları yansıtmayabilir. Net Grubu'nun finansal araçlarının makul değerlerinin tahmininde aşağıda belirtilen yöntemler ve varsayımlar kullanılmıştır:

Rayiç değerleri tahmin edilmesi pratikte mümkün olan finansal enstrümanların rayiç değerlerinin tahmini için aşağıdaki yöntem ve varsayımlar kullanılmıştır:

Finansal Aktifler

Makul değeri defter değerine yaklaşan parasal aktifler:

-Yabancı para bakiyeleri dönem sonu kuru üzerinden çevrilmektedir.

-Finansal durum tablosunda maliyet bedeli üzerinden gösterilen bazı finansal aktiflerin (kasa-banka) makul değerlerinin bilanço değerlerine yaklaşık oldukları varsayılmaktadır.

-Ticari alacakların makul değerinin, karşılıklar ayrıldıktan sonra, taşındıkları değere yakın olduğu tahmin edilmektedir.

Finansal Pasifler

Makul değeri defter değerine yaklaşan parasal pasifler:

-Kısa vadeli krediler ve diğer parasal pasiflerin makul değerlerinin, kısa dönemli olmaları dolayısıyla, defter değerlerinin yaklaşık olduğu varsayılmaktadır.

-Yabancı para cinsinden olan ve dönem sonu kurları üzerinden çevrilen uzun vadeli borçlarının makul değerinin defter değerine eşit olduğu varsayılmaktadır.

-Üçüncü şahıslara ödenecek tahmini tutarları temsil eden ticari borçlar ile tahakkuk etmiş giderlerin finansal durum tablosunda taşınan defter değerlerinin piyasa değerlerine yaklaşık olduğu varsayılmıştır.

Rayiç değer ölçümleri hiyerarşi tablosu

Net Grubu, finansal tablolarda gerçeğe uygun değer ile yansıtılan finansal araçların rayiç değer ölçümlerini her finansal araç sınıfının girdilerinin kaynağına göre, üç seviyeli hiyerarşi kullanarak, aşağıdaki şekilde sınıflandırmaktadır.

Birinci seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, birbirinin aynı varlık ve yükümlülükler için aktif piyasada işlem gören borsa fiyatlarından değerlenmiştir.

İkinci seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, ilgili varlık ya da yükümlülüğün birinci seviyede belirtilen borsa fiyatından başka direkt ya da endirekt olarak piyasada gözlenebilen fiyatının bulunmasında kullanılan girdilerden değerlenmiştir.

Üçüncü seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, varlık ya da yükümlülüğün gerçeğe uygun değerinin bulunmasında kullanılan piyasada gözlenebilir bir veriye dayanmayan girdilerden değerlenmiştir.

31 Aralık 2019	Seviye 1	Seviye 2	Seviye 3
Vadeli mevduat	-	238,289,330	-
İtfa edilmiş maliyetinden ölçülen finansal varlıklar Bağlı menkul kıymetler Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlar	- - -	99,490,162 - -	- 3,168,570 135,836,330

Seviye 1	Seviye 2	Seviye 3
-	145,779,040	-
-	99,763,997	-
- -	- -	3,168,570 120,472,242

31 Aralık 2019 tarihi itibariyle finansal araçların sınıfları ve gerçeğe uygun değerleri aşağıdaki gibidir;

	İtfa edilmiş	Gerçeğe uygun
	değerinden	değer farkı kar
	gösterilen	veya zarara
	finansal	yansıtılan
	yükümlülükler	finansal varlıklar	Defter değeri	Not
Finansal varlıklar
Nakit ve nakit benzerleri	434,234,608	-	434,234,608	7
Ticari alacaklar	189,641,744	-	189,641,744	10
Diğer alacaklar	14,384,414	-	14,384,414	12
Finansal yatırımlar	99,490,162	3,168,570	102,658,732	8
Finansal yükümlülükler
Finansal borçlar	1,489,480,283	-	1,489,480,283	9
Ticari borçlar	162,795,779	-	162,795,779	10
Diğer borçlar	15,649,207	-	15,649,207	12

31 Aralık 2018 tarihi itibariyle finansal araçların sınıfları ve gerçeğe uygun değerleri aşağıdaki gibidir;

	İtfa edilmiş değerinden	Gerçeğe uygun değer farkı kar
	gösterilen	veya zarara
	finansal	yansıtılan
	yükümlülükler	finansal varlıklar	Defter değeri	Not
Finansal varlıklar
Nakit ve nakit benzerleri	291,565,401	-	291,565,401	7
Ticari alacaklar	275,348,001	-	275,348,001	10
Diğer alacaklar	13,118,106	-	13,118,106	12
Finansal yatırımlar	99,763,997	3,168,570	102,932,567	8
Finansal yükümlülükler
Finansal borçlar	1,098,834,191	-	1,098,834,191	9
Ticari borçlar	108,152,952	-	108,152,952	10
Diğer borçlar	31,906,053	-	31,906,053	12

38. BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR

31 Aralık 2019 tarihinden sonra gerçekleşen önemli olayların özeti aşağıdaki gibidir;

Net Holding Anonim Şirketi yurtdışında yerleşik gerçek ve tüzel kişilere, toplam 300,000,000 USD, yurtiçinde ise en fazla 300,000,000 TL tutarını aşmayacak şekilde, 1 yıllık dönem içerisinde; ihraç tarihlerindeki piyasa koşullarına göre belirlenecek çeşitli vadelerde, halka arz edilmeksizin, bir veya birden çok seferde, tahvil ve/veya finansman bonosu borçlanma araçlarına ilişkin Sermaye Piyasası Kurulu'na başvurmuş olup, ilgili başvuru Kurul'un 06 Şubat 2020 tarih ve 9/170 sayılı kararı ile onaylanmıştır.

Net Holding Anonim Şirketi, 25 Temmuz 2016 tarihinden itibaren geri alımını gerçekleştirdiği sermayesinin %10'unu aşan payların elden çıkarılması için itfa süresinin uzatılmasına ilişkin ek süre talep etmiştir. Sermaye Piyasası Kurulu, 23 Ocak 2020 tarih ve 7/103 sayılı toplantısında 31 Aralık 2021 tarihine kadar ek süre verilmesine karar vermiştir.

39. FİNANSAL TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA FİNANSAL TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKLİ OLAN DİĞER HUSUSLAR

39.1 Aktif değerler üzerinde mevcut bulunan toplam ipotek veya teminat tutarları

31 Aralık 2019 tarihi itibariyle aktif değerler üzerinde toplam ipoteklerin detayı aşağıdaki tablodaki gibidir:

		Döviz
İpotek Tahsis Edilen Varlıklar	Veriliş Yeri	Cinsi	Döviz Tutarı	TL Tutarı
Maddi Duran Varlıklar - Bina	Bankalar	TL	393,000,000	393,000,000
Maddi Duran Varlıklar - Bina	Bankalar	USD	5,500,000	32,671,100
Maddi Duran Varlıklar - Bina	Bankalar	EURO	69,725,000	463,713,085
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller - Bina	Bankalar	TL	84,230,000	84,230,000
Maddi Duran Varlıklar - Arsa ve Araziler	Bankalar	EURO	60,000,000	399,036,000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller - Arsa ve Araziler	Bankalar	TL	29,150,000	29,150,000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller - Arsa ve Araziler	Bankalar	USD	3,200,000	19,008,640
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller - Arsa ve Araziler	Bankalar	EURO	34,855,000	231,806,663
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller - Arsa ve Araziler	Bankalar	GBP	4,560,000	35,460,840
Toplam				1,688,076,328

39.2 Aktif değerler üzerindeki toplam sigorta tutarı

31 Aralık 2019 tarihi itibariyle, aktif değerlere ilişkin toplam sigorta tutarı 2,107,348,408 TL (31 Aralık 2018: 1,851,289,835 TL)'dir. Bu tutarın 1,809,016,172 TL'si maddi duran varlıklar üzerinde, 8,662,164 TL'si maddi olmayan duran varlıklar üzerinde, 34,532,222 TL'si stoklar üzerinde ve geriye kalan 255,137,850 TL'si kasa ve diğer değerler üzerindeki sigorta tutarından oluşmaktadır.

39.3 Üst düzey yöneticilere sağlanan ücret ve benzeri faydalar

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihlerinde sona eren ara hesap dönemlerinde, üst düzey yöneticilere sağlanan ücret ve benzeri faydalar aşağıdaki gibidir;

	01.01- 31.12.2019	01.01- 31.12.2018
Çalışanlara sağlanan kısa vadeli faydalar Diğer faydalar	16,045,897 -	11,549,080 -
	16,045,897	11,549,080

Net Grubu; genel müdür, genel koordinatör ve yardımcılarını üst düzey yöneticileri olarak belirlemiştir.

39.4 Kiralayan olarak faaliyet kiralaması

Net Holding A.Ş., mağaza işletmeciliği (halı ve benzeri ürünler, giyim eşyası, mücevherat ve hediyelik eşya üretimi ve ticareti) alanında faaliyet göstermektedir. Net Holding A.Ş. bu kapsamda kiralayan olarak faaliyet kiralaması yapmış ve faaliyet kiralamasına konu edilen binalarını ilişikteki konsolide finansal tablolarda maddi duran varlıklar hesap kalemi içerisinde takip etmektedir (Dipnot 19). Net Grubu'nun 31 Aralık 2019 tarihi itibariyle, faaliyet kiralaması kapsamına giren iki adet mağazasını "Hasılat Kira Sözleşmesi" yöntemiyle kiraya vermiştir.

Net Grubu'nun faaliyet kiralamasına konu olan varlıklarından elde edeceği kira gelirleri, yapılan sözleşmeler gereği sabitlenmemekte olup kira gelirleri gelecekteki brüt gayrisafi hasılatın sözleşmelerde açıklanan yüzdesi olarak belirlenmekte bunun sonucunda da kira gelirleri değişiklik göstermektedir. Bu sebepten TMS 17 kapsamında açıklanması istenen kiraya verenler faaliyet kiralamasına ilişkin olarak, iptal edilemeyen kiralama çerçevesinde ileride elde edilecek asgari kira ödemelerinin toplamı ve aşağıda yer alan bilgilerin her bir dönem itibariyle tutarı sunulamamıştır.

• (i) Bir yıldan az;
• (ii) Bir yıldan fazla ve beş yıldan az;
• (iii) Beş yıldan fazla

Sultanköy Turistik Mağazacılık Ticaret ve A.Ş. (Sultanköy Turistik) Hasılat Kira Sözleşmesi

Net Holding A.Ş.'nin maliki bulunduğu Sultanköy/Selçuk/İzmir'de bulunan "halı, kilim, altın, mücevher, kuyum her türlü turistik ve hediyelik eşya satışı" konusunda faaliyet gösteren turistik eşya satış mağazasını Sultanköy Turistik Mağazacılık Ticaret ve Anonim Şirketi'ne kiralamıştır. Kiranın başlangıç tarihi 29 Ağustos 2002 tarihi olup, 01 Haziran 2012 tarihinde kira sözleşmesi bu tarihten itibaren 10 yıl süreyle geçerli olmak üzere yenilenmiştir. Bu kapsamda kiranın bitiş tarihi 01 Haziran 2022 olarak belirlenmiştir. Net Holding A.Ş. bu kiralama karşılığında satış mağazasının brüt gayrisafi hasılatı (KDV matrahına esas) üzerinden %5 oranında kira bedeli elde edecektir. Kira bedeli her ay sonu karşılıklı yapılacak mutabakat sonucu tahsil edilecektir.

Elifsu Turizm Ticaret İmalat ve Sanayi A.Ş. (Elifsu) Hasılat Kira Sözleşmesi

Net Holding A.Ş.'nin maliki bulunduğu Avanos/Nevşehir'de bulunan "halı, kilim, her türlü turistik ve hediyelik eşya satışı" konusunda faaliyet gösteren turistik eşya satış mağazasını 01 Ocak 2006 tarihi itibariyle Elifsu Turizm Ticaret İmalat ve Sanayi A.Ş.'ye (Elifsu) hasılat kira sözleşmesiyle kiraya verilmiştir. Elifsu ile yapılan sözleşmeye göre, kiranın başlangıç tarihi 01 Ocak 2006 tarihi olup, kira süresi 5 yıldır. Elifsu, ilk 5 yılın sonunda herhangi bir irade açıklamasında bulunmadığı takdirde, sözleşme kira bedeli dışında aynı koşullarda 5 yıl daha uzayacaktır. Kira bedelini ise taraflar bir araya gelerek günün koşullarına göre yeniden belirleyeceklerdir. Net Holding A.Ş. bu kiralama karşılığında satış mağazasının brüt gayrisafi hasılatı (KDV matrahına esas) üzerinden %2.5 oranında kira bedeli elde edecektir. Kira bedeli her ay sonu karşılıklı yapılacak mutabakat sonucu tahsil edilecektir.

31 Aralık 2019 ve 2018 tarihlerinde sona eren ara hesap dönemlerinde, faaliyet kiralaması kapsamında elde edilen hasılat kira gelirleri aşağıdaki gibi olup, ilişikteki konsolide finansal tablolara yansıtılmıştır.

		Hasılat kira gelirleri
		01.01.-	01.01.-
Kiralamaya Konu Taşınmazın Yeri	Kiracı	31.12.2019	31.12.2018
Kapadokya/Nevşehir	Elifsu	454,600	247,381
Selçuk/İzmir	Sultanköy Turistik	304,208	38,790
Toplam		758,808	286,171

39.5 Net Grubu Ana Ortaklık Şirketi Net Holding A.Ş. Vakıflar İdaresi'nin mülkiyetinde bulunan Girne'ye 13 km mesafede Alsancak Köyü hudutlarında bulunan ve Mare Monte Otel olarak bilinen turistik tesis ve 352 İngiliz dönümlük arazinin 49 yıllığına kiralamıştır. Söz konusu arazide 5 yıldızlı otel, bungalov, casino, golf sahaları gibi turistik tesisler yatırımları yapılacaktır. Yatırımı gerçekleştirmek için K.K.T.C.'de bir şirket kurulacaktır. Söz konusu şirketin sermayesinin % 50'sine Net Grubu Ana Ortaklık Şirketi Net Holding A.Ş., kalan % 50'sine ise Net Grubu bağlı ortaklıklarından Voyager Kıbrıs Limited iştirak edecektir. Ana Ortaklık Şirket olan Net Holding A.Ş.'nin 21 Ağustos 2007 tarihli özel durum açıklamasında belirtildiği üzere, Net Turistik Hizmetler Limited unvanlı yeni bir şirket kurulmuştur.

Yapılacak yatırımlar ve kiralama şartlarını belirlemek için Net Turistik Hizmetler Limited ile K.K.T.C Vakıflar Örgütü ve Din İşleri Dairesi arasında 21 Ağustos 2007 tarihinde kira sözleşmesi imzalanmıştır. Sözleşmeye istinaden yatırımın gerçekleştirilme süresi altı yıl olup, yatırımın tutarı asgari 50,000,000 GBP'dir. Sözleşmeye istinaden kira süresi 01 Eylül 2007 tarihinden başlayıp 31 Ağustos 2056 tarihinde sona ermek üzere 49 yıl olarak belirlenmiştir. Net Grubu geri almamak üzere peşinat olarak 1,500,000 GBP ödemiştir.

39.6 NET MİLAS TURİZM VE GAYRİMENKUL GELİŞTİRME PROJESİ

Net Holding A.Ş..'nin Muğla ili, Milas ilçesinde bulunan arsa ve arazileri üzerinde geliştirilen Net Milas Turizm ve Gayrimenkul Geliştirme Projesi kapsamında yatırım ve ortak girişim konularında Ağaoğlu Şirketler Grubu (Akdeniz İnşaat ve Eğitim Hizmetleri A.Ş. ile Eltes İnşaat Tesisat ve Sanayi Ticaret A.Ş.) ile gerçekleştirilmesi planlanan proje ile ilgili olarak 29 Haziran 2006 tarihinde "Düzenlenme Şeklinde Taşınmaz Satış Vaadi ve Hasılat Paylaşımı Esasına Göre İnşaat Sözleşmesi" başlıklı çerçeve anlaşması imzalanmış ve yürürlüğe girmiştir. Proje golf tesisleri, oteller, sosyal ve spor tesisleri, konutlar ile kentsel bütünün gereği tüm alt yapı tesis ve alanların yapılmasını öngörmektedir.

Anlaşmanın esası "Satış Vaadi ve Hasılat Paylaşımı'na" dayanmaktadır. Buna göre Net Grubu proje kapsamında sahip olduğu arazilerini Ağaoğlu Şirketler Grubu'na devredecek, buna karşılık olarak Ağaoğlu Şirketler Grubu'ndan öncelikle 83,000,000 USD alacaktır. Daha sonra söz konusu arsa ve araziler üzerinde Ağaoğlu Şirketler Grubu projeyi gerçekleştirecek ve satış ve pazarlamasını yapacaktır. Net Grubu inşaat, satış ve pazarlama safhasında herhangi bir harcama yapmayacak, gerçekleşecek toplam ciro üzerinden de (satış ve her türlü işletme ve kiralama gelirleri üzerinden) ayrıca % 19 Hasılat Payı adı altında bir gelir elde edecektir.

Net Holding A.Ş.'nin 30 Kasım 2007 tarihli özel durum açıklamasında belirttiği gibi, bölgede oluşan değer artışından ötürü, Net Grubu'nun Ağaoğlu Şirketler Grubu ile yaptığı görüşmeler sonucunda Net Grubu daha önce belirlenen Net Milas Turizm ve Gayrimenkul Geliştirme Projesi kapsamında 83,000,000 USD devir bedelinin 12,000,000 USD artırılarak 95,000,000 USD'na çıkarılması konusunda mutabakata varılmıştır. İlk sözleşmedeki diğer şartlarda herhangi bir değişiklik olmayıp aynen kalmıştır. Sözleşmeye konu olan tapu devirleri ve tahsilatlar mutabakata varılan yeni tutar üzerinden yapılmış olup ek sözleşme düzenlenmemiştir.

31 Aralık 2007 tarihi itibariyle Net Grubu proje kapsamında sahip olduğu arazilerini Ağaoğlu Şirketler Grubu'na devretmiş olup, buna karşılık olarak Ağaoğlu Şirketler Grubu'ndan yukarıda belirtilen 95,000,000 USD' lik bedeli tahsil etmiştir.

Devredilmiş olan arsa ve araziler 9.2 milyon metrekaredir. Bunun 4.8 milyon metrekaresi imarlı olup, kalan 4.4 milyon metrekaresinin halen imarı yoktur. İmarsız bölümün imar çalışmaları projenin uygulama safhasındaki gelişmelere göre belirlenecektir. Projenin tamamı sekiz yılda bitirilecektir.

Net Grubu'na toplam 95,000,000 USD' nin ödemesi aşağıdaki gibi olacaktır:

• Net Şirketler Grubu, İstanbul Yaklaşımı (FYYS) kapsamındaki borçlarının (Müflis Marmara Bankası A.Ş. ve Müflis Türkiye İthalat ve İhracat Bankası A.Ş. İflas İdarelerine olan borçlar hariç) yaklaşık olarak 70,000,000 USD olduğunu Ağaoğlu Şirketler Grubu'na beyan etmiştir. Net Şirketler Grubu'nun 70,000,000 USD borcunu, Ağaoğlu Şirketler Grubu kendisinin önereceği ve alacaklılarla mutabık kalacağı vade ve koşullarda ödemeyi yükümlenmiştir.
• FYYS ödemeleri dışında Net Grubu şirketlerinden Asyanet Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş sahip olduğu Merit Gayrimenkul Ticaret ve Sanayi A.Ş.'nin % 49 oranındaki ortaklık payının bedeli olarak 12,000,000 USD Ağaoğlu Şirketler Grubu'ndan tahsil etmiştir.
• Asyanet Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.'nin Merit Gayrimenkul Ticaret ve Sanayi A.Ş'den yaklaşık 1,000,000 USD tutarındaki alacağı Ağaoğlu Şirketler Grubu tarafından Asyanet Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.'ye ödenmiştir.
• Bölgede oluşan değer artışından ötürü, Net Grubu'nun Ağaoğlu Şirketler Grubu ile yaptığı görüşmeler sonucunda artan 12,000,000 USD devir bedeli ise Net Grubuna ödenmiştir.

Net Holding A.Ş.'nin 17 Ocak 2008 tarihli özel durum açıklamasında, Net Grubu'nun Ağaoğlu Şirketler Grubu'na devredilen tüm arsa ve arazileri üzerine Net Holding A.Ş. lehine 100,000,000 TL tutarında inşaat ve teminat ipoteği konulmuştur. Bu ipotek projenin tamamlanmasının teminatıdır.

Net Grubu'nun Ağaoğlu Grubu ile imzalanan ve kamuya 05 Haziran 2006 tarihinde duyurulan "Düzenleme Şeklinde Taşınmaz Satış Vaadi ve Hasılat Paylaşımı Esasına Göre İnşaat Sözleşmesi" kapsamında yürütülen onaylı imar planındaki inşaat faaliyetleri, toplam alanın yaklaşık %3' üne tekabül eden ve arkeolojik alan olarak ayrılmış bulunan arazi sınırlarının, Kültür ve Tabiat Varlıklarını Koruma Kurulu Müdürlüğü tarafından revize edilmesi nedeniyle söz konusu bölgede Haziran 2008' de faaliyetlere ara verilmiş olup daha sonra altyapı çalışmalarına tekrar başlanılmıştır.

Ağaoğlu Grubu'nun 2014 yılının Temmuz ayında Net Grubu'na yaptığı bilgilendirme ile Bodrum Milas projesinin imarla ilgili yasal problemlerinin giderildiği ve alt yapı çalışmalarına başlanarak projenin tekrar faaliyete geçirildiği, Projeye göre birinci etap altyapı çalışmalarının önemli bir bölümü ile golf sahasının su ihtiyacını karşılayacak baraj inşaatının büyük kısmının tamamlanmış olduğu, projeye mevcut planlara bağlı olarak bundan sonra devam edileceği, yurt dışı ve özellikle Avrupa pazarına dönük olarak tasarlanıp uygulanmasına başlanan projenin, halen olumsuz etkilerini sürdürmekte olan küresel ekonomik kriz nedeniyle ara verilen pazarlama çalışmalarına, çeşitli seçenekler değerlendirilerek yeniden başlanacağına çevresel etki değerlendirmesi raporunun hazırlanmış olup (ÇED raporu) ilgili bakan onayı beklendiği ve ilgili onaya müteakiben, diğer ilgili kurumlara ruhsat için müracaat edileceği açıklanmıştır.

Lotus Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş. tarafından hazırlanan 10 Haziran 2006 tarihli ve 2006/1747 nolu değerleme raporuna göre; "Net Milas Turizm ve Gayrimenkul Geliştirme Projesi" kapsamında Satış Vaadi ve Hasılat Paylaşımı Esasına Göre İnşaat Sözleşmesi uyarınca projedeki Net Grubu şirketlerine ait %19'luk hasılat payı adı altında elde edilecek gelirin, değerleme raporu tarihi itibariyle finansal değerinin 347,535,849 USD olduğu tespit edilmiştir.