Nekkar — Earnings Release 2015

Feb 18, 2016

HOVEDPUNKTER FOR 4. KVARTAL 2015

Hovedpunkter for kvartalet var

• Ordrereserve ved utgangen av kvartalet var MNOK 4 015 (3 627) $\bullet$
• $\bullet$ Ordreinngangen i kvartalet var MNOK 937 (498)
• Omsetningen i kvartalet var MNOK 842 (734)
• EBITDA i kvartalet var MNOK 29 (36) * $\bullet$
• Netto resultat for kvartalet var MNOK -80 (89) $\bullet$
• Totalt resultat per aksje (EPS) for kvartalet var NOK -1.07 (1.03) $\bullet$

* Engangseffekt MNOK 106 fra endring av pensjonsplan i TTS Group trukket ut fra 4Q14 EBITDA presentert ovenfor.

							NØKKELTALL
--	--	--	--	--	--	--	-------------------

	Q 4		Ar
MNOK	2015	2014	2015	2014
Omsetning	842	734	3 0 5 1	2 4 5 4
EBITDA**	29	142	155	105
EBITDA margin (%)	3,4	19,3	5,1	4,3
Ordreinngang	937	498	2733	2 4 4 6
Ordrereserve*	4015	3627	4015	3 6 27
EPS (NOK) Totalt	$-1,07$	1,03	$-0,55$	0,21
EPS (NOK) Videreført	$-1,07$	1,03	$-0,55$	$-0,25$
*) Ordrereserven inkluderer 50 % av ordrereserven i JV selskaper i Kina.

** For 2015 er EBITDA belastet MNOK 38 knyttet til omstrukturering og nedskrivning innen Offshore, hvorav MNOK 18 er belastet i fjerde kvartal. Engangseffekt fra konsolidering av TTS Hua Hai (THH) er inkludert i 2015 med MNOK $104$

** Engangseffekt MNOK 106 fra endring av pensjonsplan i TTS Group er inkludert i 4Q14. Helårseffekt for 2014 var MNOK 101.

Ordreinngangen i 4. kvartal 2015 var MNOK 937 (inkludert MNOK 173 fra THH), en vesentlig økning sammenlignet med MNOK 498 for samme kvartal 2014. RoRo/Cruise/Navy- og Container/Bulk/Tank-segmentene rapporterer om betydelig ordreinntak i fjerde kvartal.

Ordrereserven* ved utløpet av året vokste til NOK 4 mrd (3,6 mrd). Av dette forventes NOK 2.7 mrd å inntektsføres i 2016. * inkludert 50% av ordrereserven MNOK 323 (417) fra JV selskaper i Kina.

Konsernets omsetning i årets fjerde kvartal, inkludert THH, var MNOK 842 sammenlignet mot MNOK 734 i 2014, hvor THH ikke var konsolidert. Omsetning i THH for fjerde kvartal er MNOK 200. Omsetningsøkning knyttet til konsolidering av THH er delvis utlignet av at Offshore segmentet rapporterer en omsetningsreduksjon i Q4 på MNOK 120.

EBITDA for fjerde kvartal 2015 er MNOK 47 før belastning av ytterligere engangskostnader i forbindelse med restrukturering av Offshorevirksomheten i Shanghai på MNOK 18. Marineområdet, og særlig innenfor Container/Bulk/Tanksegmentet viser resultatforbedring i kvartalet.

BALANSE OG RENTEBÆRENDE GJELD

Totale eiendeler ved utgangen av fjerde kvartal 2015 var MNOK 3 026, en økning på MNOK 615 sammenlignet med utgangen av 2014. Økningen er knyttet til endring av konsolideringsmetode for TTS Hua Hai Ships Equipment Co Ltd.

Netto arbeidskapital er ved årsslutt negativ med MNOK 84.

I 4. kvartal 2015 er netto rentebærende gjeld redusert med MNOK 22, fra MNOK 130 til MNOK 108. Konsolidering av THH og TTS SCM representerer en reduksion av rapportert rentebærende gjeld på MNOK 336.

I løpet av desember 2015 ble det etablert en ny kreditt og garantifasilitet med Nordea og DNB. Avtalen er i store trekk en videreføring av tidligere avtaler. Avtalen utløper pr 31.12.2016.

I desember 2015 ble det inngått avtale med obligasjonseierne om forlengelse av konsernets konvertible ansvarlig obligasjonslån frem til 18. april 2017. Forlengelse ble formelt godkjent i ekstraordinær generalforsamling den 5. januar 2016.

REGNSKAPSPRINSIPPER

Ved utarbeidelse av kvartalsregnskapet er IAS 34 lagt til grunn. Regnskapsprinsippene som er anvendt er forklart i detalj i årsrapporten for 2014. Det har ikke vært endringer i regnskapsprinsippene i 2015.

SEGMENTER

TTS rapporterer sin virksomhet i seks segmenter.

TOROTOF STATUS: THAT'S (THOTH)
	Q 4		År
MNOK	2015	2014	2015	2014
Omsetning	176	157	641	599
EBITDA	13	21	62	77
Ordrereserve	941	854	941	854

RoRo/ Cruise/ Navy (RCN)

RCN segmentet fortsetter å rapportere positive kvartalstall, som reflekterer TTS konsernets solide posisjon i PCTC-sektoren (PureCarTruckCarrier). Kvartalets margin er noe påvirket av økte kostnader i enkeltprosjekt.

Konsernets forventninger til segmentet er positive. En sterk ordreinngang knyttet til PCTC og cruise markedet i 4. kvartal, og en solid ordrereserve danner grunnlag for tilfredsstillende omsetning og marginforventninger for de kommende kvartaler.

Container/ Bulk/ Tank (CBT)
	Q 4		År
MNOK	2015	2014	2015	2014
Omsetning	298	105	973	422
EBITDA**	24	$-7$	141	-5
Ordrereserve (*)	2090	1687	2 090	1 687

*Ordrereserve inkluderer 50% av joint venture selskap i Kina.

** Engangseffekt fra konsolidering av TTS Hua Hai er inkludert i 2015 med MNOK 104

Basert på endringer i avtalene som regulerer styringen av THH, er selskapet konsoliderert i TTS sitt konsernregnskap med virkning fra og med andre kvartal 2015. Endringen forklarer i stor grad rapproitert endring i omsetning og resultatmargin for 2015. THH bidrar med MNOK 16 i periodens EBITDA.

Omsetningen i segmentet for fierde kvartal i heleide datterselskaper er på linie med samme kvartal i 2014 MNOK 98 (105). Fokus på effektivitet og intern restrukturering kompenserer i stor grad for effekt av prispress og negativ valutaeffekt på kostnader, slik at EBITDA er på linje med fjoråret.

Netto inntjening fra JV selskaper for fjerde kvartal gir et positivt bidrag på MNOK 3.

Økt aktivitet innenfor vinsjmarkedet i Sør-Korea har en positiv effekt på kvartalets ordreinntak, og ordrereserven i segmentet bidrar til å sikre et akseptabelt aktivitetsnivå i 2016

På tross av prispress fra koreanske verft, er konsernets forventninger svakt positive. Svakt marked for handy-bulk balanseres av økt aktivitet på storbulk og feedercontainer.

Offshore (Offshore)

	Q4		Ar
MNOK	2015	2014	2015	2014
Omsetning	90	210	359	572
EBITDA *	$-22$	33	$-102$	$-50$
Ordrereserve	219	254	219	254

* Engangseffekter fra nedskrivninger i Offshore segmentet er belastet fjerde kvartal 2015 med MNOK 18, og MNOK 38 for 2015 som helhet.

* Engangseffekt MNOK + 37 fra endring av pensjonsplan er inkludert i 4Q/14 EBITDA. Helårseffekt for 2014 var $MNOK + 35$

Markedet er fortsatt svakt og med lav forutsigbarhet, kombinert med sterk priskonkurranse. Rapportert omsetning for kvartalet er påvirket av det svake offshoremarkedet, og er betydelig redusert sammenlignet med samme kvartal forrige år.

Engangskostnader knyttet til restrukturering av segmentets virksomhet i Shanghai er i fjerde kvartal belastet med MNOK 38, hvorav EBITDA er belastet med MNOK 18. Videre er balanseført verdi av FoU, patenter og andre immaterielle ejendeler i Offshoresegmentet, som følge av dets fremtidsforventninger, nedskrevet med MNOK 17 i 4. kvartal. I tredje kvartal ble det foretatt nedskrivning av varelager med MNOK 20 (belastet EBITDA). I 2. kvartal ble det gjennomført nedskrivning av goodwill med MNOK 9.

TTS konsernet har gjennomført betydelige kostnadsreduserende tiltak for å justere segmentets operative aktivitet og kapasitet til markedet. Flere justeringer har vært gjennomført i 2014 og 2015 for å tilpasse kapasiteten til ordreboken og markedet. Antallet heltidsstillinger er fra toppen i tredie kvartal 2014 redusert med rundt 70%.

Offshoremarkedet er forventet å forbli vanskelig i 2016 og 2017. Det forventes derfor at virksomhetsområdet fortsatt vil være preget av lav utnyttelsesgrad, og lave marginer i de kommende kvartaler. Gjennomførte nedskaleringer av segmentet i løpet av 2015 har redusert konsernets kostnadsbase. Gjenværende struktur gir et godt grunnlag for rask tilpasning av kapasitet i forhold til utvikling av markedet.

Multipurpose/ General Cargo (MPG)
	Q4		Ar
MNOK	2015	2014	2015	2014
Omsetning	50	47	259	138
EBITDA	-6	-1	$-13$	$-32$
Ordrereserve (*)	573	562	573	562

Segmentet viser en forbedring av omsetning sammenlignet med forrige år.

Restrukturering av segmentet i løpet av 2014, og oppstart av den 50/50 eide TTS SCM i Kina i 2015, danner et godt grunnlag for TTS for å ta del i positiv markedsutvikling. Segmentresultatet er $\mathbf{i}$ løpet av året belastet med oppstartskostnader knyttet til TTS SCM. Solid ordrereserve og det forbedrede markedet for tungløftkraner gir grunnlag for høyere aktivitet og forbedret lønnsomhet fremover.

Shipyard Solutions

	Q4		År
MNOK	2015	2014	2015	2014
Omsetning	79	53	216	192
EBITDA *	12	27	17	32
Ordrereserve	204	271	204	271

* Engangseffekt MNOK +20 fra endring av pensjonsplan er inkludert i 4Q14 EBITDA. Helårseffekt for 2014 var MNOK +18.

Rapporterte tall hittil i år reflekterer segmentets markedsposisjon i et nisjemarked for skipsheiser, transportsystemer og annet utstyr til metallurgisk industri. I løpet av 4. kvartal har TTS Group startet integrasjon av skipsheis- konseptet Syncrolift^TM, som ble kjøpt fra Rolls-Royce Marine i 3. kvartal.

TTS Liftec, som er en betydelig aktør innenfor det europeiske nisjemarkedet for transportutstyr tilpasses et marked med økt konkurranse. I 4. kvartal er det gjennomført nedskrivning av goodwill med MNOK 20 (MEUR 2), som er belastet segmentets EBIT.

Segmentets ordrereserve representerer et tilfredsstillende grunnlag for aktiviteten i de kommende kvartaler. Basert på omfanget av de prospektene som vi har identifisert, mener vi at segmentet har potensial for fremtidig vekst.

Services
	Q 4	År
MNOK	2015	2014	2015	2014
Omsetning	147	162	591	530
EBITDA*	21	64	76	96

*Engangseffekt MNOK +40 fra endring av pensjonsplan i er inkludert i 4Q14 EBITDA. Helårseffekt for 2014 var MNOK +38.

Omsetningen for 2015 er totalt sett økt sammenlignet med 2014, mens 4. kvartal 2015 er noe redusert sammenlignet med samme periode i 2014. Kvartalsreduksjon skyldes avslutning av ombyggingsprosjekter i 4.kvartal 2014. EBITDA margin for 4. kvartal 2015 er på linje med underliggende margin for samme kvartal i 2014.

Etterspørselen i segmentet, og TTS sin etablerte leveransestruktur gir et grunnlag for fortsatt vekst i omsetning og lønnsomhet.

FREMTIDSUTSIKTER

Det totale skipsbyggingsmarkedet forventes å ha en positiv utvikling i takt med økt etterspørsel etter sjøbasert transport. TTS konsernet forventer vekst på linje med den totale markedsveksten

Innenfor RoRo/Cruise/Navy-segmentet, er PCTC-markedet noe svekket, mens vi ser høyere aktivitet innenfor Ropax-, Trailer- og RoRo-segmentene. Markedsaktiviteten innenfor Cruise forventes å vokse, blant annet gjennom økt kinesiske aktivitet i cruisemarkedet. Multi Purpose General Cargo-segmentet har vist en positiv utvikling som forventes å fortsette, spesielt i det kinesiske markedet. For Services forventes et fortsatt stabilt marked basert på den generelt underliggende veksten. Markedsforventningene for Container/Bulk/Tank-segmentet i det kinesiske markedet er generelt positive, med positivt bidrag fra containerskip. Det svake markedet for bulkskip av mellomstørrelse forventes å fortsette, mens vi ser en klar tendens til økt etterspørsel etter capesize-plus. Nybyggingsaktiviteten innenfor tankmarkedet er p.t. positiv. men vi observerer indikatorer som indikerer kortvarig vekst. Offshoremarkedet forventes å forbli svakt.

Ved inngangen til 2016 har TTS Group en total ordrereserve som overstiger NOK 4 mrd, hvorav NOK 2,7 mrd forventes å inntektsføres i 2016.

I løpet av 2014 og 2015 har TTS Group gjennomført tiltak for å tilpasse kapasiteten til skiftende etterspørsel. I tillegg, har TTS Group kjørt flere kostnadsforbedringsprogrammer innen prosess-rengineering, innkjøp og produksjon så vel som produktstandardisering.

TTS Group har økt sin fokus på den totale verdikjeden hos konsernets nøkkelkunder, og jobber aktivt for å øke produktportefølje og tjenestetilbud. Effekten av etablerte tiltak forventes å bidra til positiv utvikling i de kommende årene. Salg av kombinerte utstyrspakker og systemløsninger forventes å bidra til økt effektivitet for verft og rederier. Konsernet er derfor organisert for å sikre produktutvikling i lys av skipstyper.

Konsernets målsetning er økning av ordreverdien per skip med intensjon om styrking av TTS sin markedsposisjon, både i Kina og internasjonalt.

For å posisjonere TTS Group for fortsatt vekst, fortsetter Styret i TTS Group de strategiske prosesser som ble initiert i februar 2015, med formål om å evaluere strukturelle muligheter.

TTS Group ASA Q4.2015 / 31.12.2015

Consolidated statement of comprehensive income / Konsolidert oppstilling av totalresultat
NOK 1 000	Unaudited/ Urevidert	Audited/ Revidert	Unaudited/ Urevidert	Unaudited/ Urevidert*
PROFIT AND LOSS ACCOUNT/ RESULTAT	YTD 31.12.2015	YTD 31.12.2014	4 th quarter 2015	4 th quarter 2014
Income from projects/ Driftsinntekter	3 051 243	2 453 658	842 101	734 090
Other operating income/ Andre driftsinntekter		٠
Total operating income/ Sum driftsinntekter	3 051 243	2 453 658	842 101	734 090
Raw materials and consumables used/ Varekostnad	1 969 973	1 419 801	521 740	431 547
Other operating costs/ Andre driftskostnader	1 042 175	942 968	294 489	164 443
Result from JV ( - is income)/ Resultat fra JV ( - er inntekt)	$-115889$	$-14325$	$-2670$	$-3625$
EBITDA Driftsresultat før avskrivninger	154 984	105 215	28 543	141 725
Depreciation/ Avskrivninger	58 134	43 766	27 503	14 076
Other depreciation/write-downs/ Andre avskrivninger/nedskrivninger	64 843		55 670
Operating profit/ Driftsresultat	32 007	61 449	$-54630$	127 649
Financial income/ Finansinntekter	38 442	98 173	2889	48 173
Financial expense/ Finanskostnader	85 771	136 361	42 029	54 707
Net finance/ Netto finans	-47 329	$-38$ 188	$-39$ 140	$-6534$
Profit/loss before tax/ Resultat før skattekostnader	$-15322$	23 26 1	$-93770$	121 115
Tax/ Skattekostnad	24 841	45 079	2 5 9 4	32 019
Net result continued business/ Periodens resultat videreført virksomhet	$-40$ 163	$-21819$	$-96364$	89 095
Net result divested business/ Resultat fra avhendet virksomhet	$\mathsf{O}\xspace$	39 562	-0	0
Net result/ Netto resultat	$-40$ 163	17 743	$-96364$	89 095
Attributable to equity holders of the company / Majoritet	$-48674$	17 743	$-92946$	89 095
Attributable to non-controlling interests/ Minoritetsinteresser	8511		$-3419$
NET RESULT FOR THE YEAR/ Oppstilling av totalresultatet
Net result for the period/ Periodens resultat	$-40$ 163	17 743	$-96364$	89 095
Actuarial gain/loss on defined pension benefit plan/ Estimatavvik pensioner		$-30700$
Translation differences/ Omregningsdifferanser	102 983	55 289	$-15884$	$-7347$
Total comprehensive income/ Totalresultat	62 820	42 332	$-112249$	81 747
Attributable to equity holders of the company / Majoritet	23 229	42 332	$-111887$	3 6 6 5
Attributable to non-controlling interests/ Minoritetsinteresser	39 592
			$-362$
Earnings per share (NOK) continued business/
Fortjeneste pr. aksje (NOK) videreført virksomhet	$-0,55$	$-0,25$	$-1,07$	1,03
Diluted earnings per share (NOK) continued business/ Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK) videreført virksomhet	$-0,55$	$-0,25$	$-1,07$	1.03
Earnings per share (NOK) divested business/
Fortjeneste pr. aksje (NOK) avhendet virksomhet		0,46
Diluted earnings per share (NOK) divested business/
Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK) avhendet virksomhet		0,46
Earnings per share (NOK)/ Fortjeneste pr. aksje (NOK)	$-0,55$	0,21	$-1,07$	1,03
Diluted earnings per share (NOK)/ Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK)	$-0,55$	0,21	$-1,07$	1,03
Average number of shares used as calculation basis for diluted EPS (000)/ Gjennomsnittlig antall utestående aksjer som basis for utvannet EPS (000)	86 493	86 443	86 493	86 430

$\overline{7}$

Condensed consolidated statement of financial position /	Unaudited/	Audited/
Konsolidert oppstilling av finansiell stilling	Urevidert	Revidert
NOK 1 000	31.12.2015	31.12.2014
Intangible assets/ Immaterielle eiendeler	886 850	663 535
Tangible assets/ Varige driftsmidler	134 521	160 897
Financial assets/ Finansielle anleggsmidler	84 975	102 582
Assets available for sale/ Eiendeler tilgjengelig for salg	$-0$	0
Sum anleggsmidler/ Total non-current assets	1 106 346	927 014
Inventories/ Varer	199 320	189 264
Total receivables/ Kortsiktige fordringer	1 306 628	1 164 597
Bank deposits/cash/ Bankinnskudd/kontanter	414 186	130 602
Total current assets/ Sum omløpsmidler	1 920 133	1 484 463
Total assets/ Sum eiendeler	3 0 26 4 79	2 411 477
Share capital/ Aksjekapital	9526	9526
Other equity/ Annen egenkapital	624 981	600 836
Non-controlling interests / Minoritetseiere	220 059
Total equity/ Sum egenkapital	854 566	610 362
Provisions/ Avsetning for forpliktelser	52 692	31740
Long term interest bearing debt/ Langsiktig rentebærende gjeld	$\Omega$	88 143
Long term liabilities/ Langsiktig gield	52 692	119883
Current interest bearing debt/ Kortsiktig rentebærende gjeld	522 812	297 764
Current liabilities/ Kortsiktig gjeld	1596410	1 383 468
Total current liabilities / Sum kortsiktig gjeld	2 119 221	1 681 232
Total liabilities/ Sum gjeld	2 171 913	1801115
Total equity and liabilities/ Sum egenkapital og gjeld	3 0 26 4 79	2 411 477

Condenced consolidated statement of cash flows/ Kontantstrømoppstilling	Unaudited/ Urevidert	Audited/ Revidert
NOK 1000	YTD 31.12.2015	YTD 31.12.2014
EBITDA Driftsresultat før avskrivninger	154 984	105 215
Change in net current assets/ Endring i netto omløpsmidler	$-30974$	$-255220$
Cash from operations/ Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter	124 010	$-150005$
Aquisition of non-current assets / Kjøp av varige driftsmidler	$-254070$	$-46096$
Proceeds discontinued business/ Netto salgssum avhendet virksomhet	$\mathbf 0$	39 562
Other investing activities/ Andre investeringsaktiviteter	121 560	33 604
Cash from investments/ Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter	$-132510$	27 070
New loans and repayment/ Opptak og nedbetaling av lån	122 931	134 659
Paid-in equity/ Innbetaling av egenkapital	211 718
Payments to shareholders/ Utbetaling til aksjonærer
Net interest paid/ Netto betalte renter	$-59815$	$-32727$
Cash from financing/ Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter	274 833	101 932
Change in cash/ Endring i kontantbeholdning	266 333	$-21003$
Cash position OB/ Kontantbeholdning IB	130 602	155 570
Effect of exchange rate changes on cash/ Effekt av valutakursendring bank	17 250	$-3966$
Cash position CB/ Kontantbeholdning UB	414 185	130 603

						Non
			Share premium	Other equity	Shareholders	controlling	Total equity /
		Share capital / Treasury shares/	reserve/	Annen	equity /	interest /	Total
NOK 1 000	Aksiekapital	Egne aksjer	Overkursfond		egenkapital Majoritetsandel	Minoritet	egenkapital
Equity as of 1.1.2015/ Egenkapital 1.1.2015	9 5 2 6	$-12$	149 378	451 469	610 362	$\overline{\phantom{a}}$	610 362
Comprehensive income/ Totalresultat	. .	٠	$\overline{\phantom{a}}$	23 229	23 229	39 592	62 820
Sale treasury shares/ Salg egne aksjer		$\sim$
Options cost/ Opsjonsplaner		$\overline{\phantom{a}}$		915	915		915
Equity transactions with non controlling interests/
Egenkapitaltransaksioner med minoritetsinteresser					$\overline{\phantom{a}}$	211 718	211 718
Dividend distributed/ Utbetaling utbytte						$-31250$	$-31250$
Equity CB/ Egenkapital UB	9 5 2 6	$-12$	149 378	475 613	634 506	220 060	854 566

NOTER TIL UREVIDERT PERIODEREGNSKAP FOR 4. KVARTAL 2015

Note 1 Generell informasjon

Rapporterende enhet

TTS Group ASA er registrert og hjemmehørende i Norge, med hovedkontor i Bergen.

Det sammendratte, konsoliderte kvartalsregnskapet for konsernet omfatter TTS Group ASA med dets datterselskaper. Basert på endringer i avtalene som regulerer styringen av det 50/50 eide selskapet TTS Hua Hai Ships Equipment Co Ltd. i Kina (THH), er selskapet, iht IFRS regelverket, fullkonsoliderert i TTS sitt konsernregnskap med virkning fra og med andre kvartal 2015.

Selskapet TTS SCM (jfr. omtale i årsregnskapet note 9) startet sin operasjonelle drift i 2. kvartal, og er fullt ut konsolidert i TTS sitt konsernregnskap.

Felleskontrollerte virksomheter er regnskapsført etter egenkapitalmetoden.

Konsernregnskapet for regnskapsåret 2014 ble styregodkjent den 15. april 2015. Årsrapport 2014 som inkluderer konsernregnskapet og morselskapsregnskapet med noter og revisjonsberetning, er tilgjengelig på våre hjemmesider www.ttsgroup.com.

Grunnlag for utarbeidelse av regnskap

Konsernets finansielle rapportering er i samsvar med internasjonale standarder for finansiell rapportering (IFRS) basert på standarder fastsatt av EU.

Det sammendratte, konsoliderte kvartalsregnskapet for 4.kvartal 2015 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 vedrørende delårsrapportering. Delårsregnskapet er urevidert. Delårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap, og bør derfor leses i sammenheng med konsernregnskapet for 2014.

Regnskapsprinsippene som er benyttet for konsernets finansregnskap er de samme som er beskrevet i konsernregnskapet for 2014.

Det sammendratte, konsoliderte kvartalsregnskapet for 34 kvartal 2015 ble godkjent av styret 17. februar 2016.

Regnskapsmessige estimater og vurderinger

Utarbeidelse av delårsregnskapet krever bruk av vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og gjeld, inntekter og kostnader. Faktiske fremtidige resultater kan avvike fra disse estimatene.

Ved utarbeidelse av det sammendratte kvartalsregnskapet har ledelsen lagt til grunn de samme vurderingene relatert til anvendelse av regnskapsprinsipper som ble lagt til grunn for konsernregnskapet for regnskapsåret som endte 31. desember 2014. De viktigste kildene til estimatusikkerhet er de samme som ved utarbeidelsen av konsernregnskapet for 2014.

Note 2 Segmentinformasion

		Q4		Q 3		Q2	Q1			Full year / YTD
		Omsetning	EBITDA	Omsetning	EBITDA	Omsetning	EBITDA	Omsetning	EBITDA	Omsetning	EBITDA
Roro, cruise, navy (RCN)	2015	176I	12,8	146	18,2	159	16,2	160	15,1	641	62,3
	2014	157	25,3	154	21,4	154	19,4	135	11,1	599	77,3
Container, bulk, tank	2015	298	24,2	292	5,5	313	110,9	72	1,9	973	140,8
	2014	105	$-7,5$	92	$-0,9$	112	2,3	112	1,3	422	$-4,8$
Offshore	2015	90	$-21,8$	99	$-48,1$	92	$-8,1$	79	$-23,7$	359	$-101,7$
	2014	210	32.5	111	$-26,4$	130 l	$-30,0$	121	$-26,1$	572	$-50,0$
Multipurpose General Cargo	2015	50	$-6,2$	78	$-3,9$	38	0,7	94	$-3,7$	259	$-13,0$
	2014	47	$-1,1$	28	$-6,1$	35 1	$-11,7$	28	$-13,0$	138	$-32,0$
Shipyard Solutions	2015	79	12,5	44	0,5	42	0,2	51	4,3	217
	2014	53	27,1	59	7,1	43		37	$-2,9$	192	17,5
Services	2015	147	21,2	146	21,3	162	19,7	136	13,4	591	32,5
	2014	162	64.0	105	13,1	142	12,8	120	6,5		75,6
Corporate / Other	2015		$-14,2$		$-5,5$		$-1,7$		$-6,7$	530	96,4
	2014		.4		$-5,9$		$-4,4$		$-5,3$		$-26,6$
Total	2015	842	28,6	805	$-12,0$	811	137,8	593			$-14,2$
	2014	734	141,8	549	2,2	617	$-10,3$	554	0,6	3 0 5 1	155,0
$P$ among $\left{ \left \left( \left \left \left \right \right \right) \right \right} \right}$ $\left{ \left \left \left \left \left \left \right \right \right \right} \right} \right}$	2013	638	$-110.0$	565	$-82,2$	758	36,8	732	$-28,4$ 25,1	2 4 5 3 2 6 9 3	105,2 $-130,3$

enligningstall for Q2/14, Q1/14 og 31.12.2013 er omarbeidet for å reflektere endring i segmentrapportering.

Med effekt fra Q2/2015 er THH konsolidert inn i TTS sine regnskaper. Selskapet blir rapportert sammen med Container/Bulk/Tank segmentet. Regnskapstekniske engangseffekter på MNOK 103,7 knyttet til endret kontroll er innregnet i EBITDA for 2.kvartal.

Med effekt fra Q2/2015 er TTS SCM konsolidert inn i TTS sine regnskaper. Selskapet blir rapportert som del av Multipurpose General Cargo segmentet

TTS Group har med effekt fra 3. kvartal 2014 endret segmentrapportering.

• RoRo/cruise/navy (RCN)
• Container/bulk/tank (inkl. JV selskaper) (CBT) $\bullet$
• $\bullet$ Offshore
• Multipurpose/General cargo (MPG)
• Shipyard Solutions $\bullet$
• Services $\bullet$

RCN segmentet leverer komplette lasthåndteringssystemer til RoRo, PCTC, cruise og marinefartøyer, herunder også terminal og passasjerhåndteringssystemer. Produktportefølje inkluderer blant annet utvendige og innvendige kjøreramper, skips-deksler og -dører, heisbare skipsdekksystemer, løsninger for ombordstigning av passasjer og koblingssystemer mellom skip og landjord. Virksomhetsområdet er tidligere rapportert som del av Marinedivisjonen.

CBT segmentet leverer komplette lasthåndteringssystemer til skip som klassifiseres som container, tank eller bulk. Produktportefølje inkluderer blant annet 10-40 t vinsjer, 15-50 t kraner og skipstilpassede lukedekselsystemer. Virksomhetsområdet er tidligere rapportert som del av Marine-divisjonen.

Offshore segmentet leverer produkter og løsninger som støtte til offshorebaserte olje og oljeservice virksomhet. Produktportefølje inkluderer blant annet 15-50 t offshore kraner, 40-400 t bevegelse-kompenserte kraner, fortøyningsvinsjer, innvendige og utvendige skipsluker og dører. Virksomhetsområdet er tidligere rapportert som del av Offshore og Tungløft divisjonen.

MPG segmentet leverer tilpassede produkter og løsninger til skip som er særskilt designet for å tilby multidisiplinær sjøtransport og som har behov for havneuavhengige laste og lossesystemer. Produktportefølje inkluderer blant annet 40-900 t tungløftkraner, sideport system, lukedeksel og fortøyningsvinsjer. Virksomhetsområdet er tidligere rapportert som del av Offshore og Heavylift divisionen.

Shipyard Solutions segmentet leverer skipsheis, produksjonslinjer og produksjonsstøttesystemer til verftsindustrien. Produktportefølje inkluderer blant annet skipsløftesystemer, skipsforflyttingssystemer, translifter og annet utstyr for intern produksjonsforflytning. Virksomhetsområdet er tidligere rapportert som del av Marinedivisjonen.

Services segmentet omfatter service og ettersalg for alle virksomhetsområder i TTS. Dette gjør TTS i stand til å tilby service og ettersalg for hele produktspekteret sitt på verdensbasis.

Note 3 Egenkapital

TTS Group ASA har per 31. desember 2015 utstedt 86 605 660 aksjer til pålydende NOK 0,11 per aksje, som til sammen utgjør NOK 9 526 623 i aksjekapital.

TTS Group eier 112 882 egne aksjer.

Det er ikke tildelt opsjoner eller andre egenkapitalinstrumenter i 4.kvartal. Ved utløp av 2015 har ledende ansatte i konsernet utestående totalt 1.037.500 aksjeopsjoner, hvorav 600.000 opsjoner med innløsningskurs NOK 4,75 pr aksje ble tildelt i 2.kvartal 2015.

Note 4 Resultat per aksje

Resultat per aksje baseres på gjennomsnittlig utestående aksjer i perioden. Utvannet fortjeneste per aksje inkluderer effekten av antatt konvertering av potensielt utvannende instrumenter.

Telleren for utregning av resultat per aksje og utvannet resultat per aksje er som følger:

Earnings per share/ Resultat per aksie:	YTD	YTD
	31.12.2015	31.12.2014	Q4 2015	Q4 2014
Net income available to shareholders, continued business/ Resultat tilordnet selskapets aksjonærer, videreført
virksomhet	$-48674$	$-21819$	$-92946$	89095
Effect of dilution/ Utvanningseffekt
Diluted net income available to shareholders, continued business/ Utvannet resultat tilordnet selskapets aksjonærer,
videreført virksomhet	$-48674$	$-21819$	$-92946$	89 0 95
Net income available to shareholders, divested business/ Resultat tilordnet selskapets aksjonærer, avhendet
virksomhet		39 562
Effect of dilution/ Utvanningseffekt
Diluted net income available to shareholders, divested business/ Resultat tilordnet selskapets aksjonærer, avhendet
virksomhet		39 5 62
Net income available to shareholders/ Utvannet resultat tilordnet selskapets aksjonærer	$-48674$	17743	$-92946$	89 095
Effect of dilution/ Utvanningseffekt
Diluted net income available to shareholders/ Utvannet resultat tilordnet selskapets aksionærer	$-48674$	17743	$-92946$	89 0 95

Nevneren for utregning av resultat per aksje og utvannet resultat per aksje er som følger:

		31.12.2015 31.12.2014	Q4 2015	Q4 2014
Weighted average number of shares outstanding/ Giennomsnittlig utestående aksjer	86 493	86 443	86 493	86 430
Effect of dilution/ Utvanningseffekt
Diluted numbers of shares/ Utvannet gjennom snittlig utestående aksjer	86 493	86 443	86 493	86 430

Dette gir følgende resultat per aksje og utvannet resultat per aksje for kvartalet;

	31.12.2015 31.12.2014 Q4 2015 Q4 2014
Earnings per share (NOK)/ Fortjeneste pr. aksje (NOK)	0.21	$-1.07$	1.03
Diluted earnings per share (NOK)/ Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK)	0.21		1.03

Note 5 Nærstående parter

Note 21 og avsnitt 2.2 i årsrapporten for 2014 viser beskrivelse av eliminering av interne transaksjoner mellom datterselskaper. Eliminerte transaksjoner er nøytrale i forhold til presentasjon av selskapets stilling og resultat for perioden.

Konsernet har gjennom kvartalet gjennomført ulike transaksjoner med konsoliderte datterselskaper og selskaper som er under felles kontroll. Alle transaksjoner er gjennomført som del av den ordinære driften og gjennomføres til armlengdes prinsipp.

Balance sheet items to/from Joint Ventures/ Balanseposter til/fra felleskontrollert virksomhet	31.12.2015	31.12.2014
Current receivables/ Kortsiktige fordringer	49 067	28 472
Current liabilities/ Kortsiktig gield	$-8781$	$-2$ 198
Net receivables $(+)$ liabilities $(-)$ to/from Joint Ventures/ Netto fordringer $(+)$ / gield $(-)$	40 285	26 274

Note 6 Skatt

TTS Group skattlegges i flere skatteregimer. Et tap i ett skatteregime kan ikke nødvendigvis utlignes i et annet skatteregime. Grunnet dette vil konsernet kunne ha betalbar skatt selv om konsernet som helhet har fremførbare underskudd.

Utsatt skatt

Utsatt skatt reflekterer midlertidige forskjeller mellom bokført verdi av eiendeler og gield for regnskapsformål og verdi av eiendeler og gjeld for skatteformål. Netto balanseført utsatt skatt består av følgende:

	31.12.2015	31.12.2014
Gross deferred tax asset 1 / Brutto utsatt skattefordel 1)	43 221	31 152
Gross deferred tax liability1)/ Brutto utsatt skatteforpliktelse1)	$-51.581$	$-31336$
Net deferred tax asset (+) / liability (-)/ Netto utsatt skattefordel (+) / -forpliktelse (-)	$-8,360$	$-183$

¹⁾ Gross deferred tax asset is recognized as intangible assets and gross deferred tax liability is recognized as provisions

biodic districts in the control of the material effective of the beat of the stateforpliktelse er innregnet som avsetning for forpliktelser

Balanseført utsatt skattefordel er i hovedsak knyttet til fremførbare skattemessige underskudd i de norske og tyske selskapene, samt midlertidige forskjeller i kinesiske selskaper. Kriterier som er anvendt for å vurdere at det er sannsynlig at det blir skattepliktig inntekt som fremførbart skattemessig underskudd kan utnyttes mot er:

• Konsernet vil oppnå skattemessige resultater før underskudd til fremføring utløper
• Konsernet har tilstrekkelig midlertidige forskjeller $\bullet$
• $\bullet$ Skattemessige underskudd skyldes spesielle identifiserbare årsaker

Note 7 Goodwill og andre immaterielle eiendeler

TTS Group tester goodwill og andre immaterielle eiendeler for verditap årlig eller ved hver rapporteringsperiode dersom indikasjoner for verdifall foreligger.

Aksjer i TTS omsettes fritt på Oslo Børs. Siste omsetningskurs i desember 2015 var NOK 2,79 pr. aksje, som representerer en omregnet børsverdi av selskapet ved årsskiftet på MNOK 241. Balanseført egenkapital pr 31.12.2015, eksklusive minoritetsinteresser, var MNOK 651.

Resultatene i TTS Group sitt datterselskap TTS NMF GmbH, som ble ervervet i 3. kvartal 2012, har vært dårligere enn opprinnelig forventet. TTS Group ser, og forventer fortsatt positiv resultatutvikling. Nåverdi av fremtidige kontantstrømmer er ansatt å overstige bokført verdi. Fremtidig markedsutvikling kan ha vesentlig effekt på vurderingsgrunnlaget.

Gjennom de siste to årene har Offshore-segmentet innenfor TTS hatt betydelige utfordringer knyttet til tap på prosjekter, kombinert med redusert aktivitet som følge av generell markedsnedgang. Endringer i segmentorganisering kombinert med øvrige markedsutfordringer gav grunnlag for at det i andre kvartal ble gjennomført nedskrivning av goodwill i segmentet med MNOK 9,2. Balanseført verdi av FoU, patenter og andre immaterielle eiendeler i Offshore segmentet er i 4.kvartal nedskrevet med MNOK 16,6, resterende verdi ved utgangen av året er MNOK 13. Eiendelene avskrives lineært og planmessig med MNOK 4 pr år.

I løpet av andre kvartal ble det foretatt endringer i avtalene som regulerer styringen av TTS Hua Hai Ships Equipment Co Ltd. (THH). I samsvar med gjeldende regnskapsregelverk, herunder særlig IFRS 10 og dets kontrolldefinisjon finner TTS at konsernet har kontroll over kritiske faktorer som direkte påvirker risiko og avkastning fra driften i THH. Følgelig er THH konsolidert inn i TTS sitt konsernregnskap med virkning fra og med 2. kvartal 2015. Endringen er presentert som oppkjøp i tabellen nedenfor. Allokering av verdier på konsolideringstidspunktet er basert på estimater. Endelig allokering kan justeres i samsvar med anbefalinger i IFRS.

TTS Liftec Oy, som er en anerkjent aktør innenfor det europeiske nisjemarkedet for transportutstyr, ser betydelig konkurranseskjerpelse innenfor sitt markedsområde med økt usikkerhet knyttet til omsetning og margin. Basert på verditest ved utløp av 2015 er allokert GW nedskrevet med MEUR 2 (~MNOK 19) i 4 kvartal. Resterende GW allokert til enheten er MEUR 2,4. Fremtidig markedsutvikling kan ha vesentlig effekt på vurderingsgrunnlaget for balanseført verdi av goodwill.

I løpet av 4. kvartal har Servicessegmentet i TTS Group foretatt en mindre Servicesenhet i Italia. Oppkjøpet er gjennomført i form av et innmatskjøp. Endelig allokering av kjøpspris kan justeres i samsvar med anbefalinger i IFRS.

For øvrige segmenter finner TTS Group at det ikke foreligger hendelser, endringer i forutsetninger eller annen ny informasjon som danner grunnlag for verdiendringer sammenlignet med verdien av bokført goodwill og andre immaterielle eiendeler fra utgangen av 2014. Markedsutvikling eller endring i konsernets markedsforventninger vil kunne ha vesentlig betydning for verdivurderingene.

Oversikt over goodwill og andre immaterielle eiendeler (eksklusiv utsatt skatt fordel) er som følger:

			Other intangible assets /
	Goodwill / Goodwill		Andre immaterielle eiendeler
	31.12.2015	31.12.2014	31.12.2015	31.12.2014
Net book value, beginning of period/ Bokført verdi, periodestart	564 464	538 119	67918	77 693
Acquisition/ Oppkjøp	140 692		98 497
Divestment/ Avhendelse
Additions/ Tilgang i året			4 3 9 0	$-419$
Depreciations/Amortizations/ Avskrivninger			$-24.557$	$-12$ 179
Impairment/ Nedskrivninger	$-28050$		$-16625$
Foreign currency differences/ Omregningsdifferanser	24 701	26 345	12 199	2 8 2 2
Net book value, end of period/ Bokført verdi, periodeslutt	701 807	564 464	141 821	67 918

Note 8 Anleggsmidler

	Non-current assets/ anleggsmidler
	31.12.2015	31.12.2014
Net book value, beginning of period/ Bokført verdi, periodestart	160 897	136 049
Acquisition/ Oppkiøp	2979
Divestment/ Avhendelse		-500
Additions/Tilgang i året	9 6 3 4	47 015
Depreciations/Amortizations/ Avskrivninger	$-29.318$	$-31782$
Impairment/ Nedskrivninger	$-20098$
Foreign currency differences/ Omregningsdifferanser	10 427	10 115
Net book value, end of period/ Bokført verdi, periodeslutt	134 521	160 897

Note 9 Investering i felleskontrollert virksomhet

	31.12.2015	31.12.2014
Net book value, beginning of period/ Bokført verdi, periodestart	102 582	104 002
Acquisition/ Oppkigp	66 006
Divestment/ Avhendelse
Reclassification/ Reklassifisering	$-81876$
Share of profit (+) / loss (-)/ Andel overskudd (+) / underskudd (-)	1 0 0 7	14 3 25
Share of dividend received/ Utbytte mottatt		$-5796$
Foreign currency differences/ Omregningsdifferanser	$-2744$	$-9949$
Net book value, end of period/ Bokført verdi, periodeslutt	84 975	102 582

Pr 31.12.2015 anses felleskontrollert virksomhet i å bestå av TTS Bo Hai Machinery Co Ltd. and Jiangnan TTS Ships Equipment Manufacturing Co Ltd. TTS Hua Hai har en 40% eierandel i Jiangnan.

Basert på endringer i avtalene som regulerer styringen av TTS Hua Hai Ships Equipment Co Ltd. (THH), og i samsvar med gjeldende regnskapsregelverk, er THH konsolidert i TTS konsernregnskap. Selskapet var tidligere innregnet i samsvar med reglene for felleskontrollert virksomhet. Endring er gjennomført fra og med andre kvartal 2015.

Note 10 Varelager

	31.12.2015	31.12.2014
Inventories, incl non current/ Råvarer og ferdigvarer inkl. ukurans	228 420	225 947
Obsolescence/ Ukurans	$-29,100$	$-36663$
Total inventories/ Sum varelager	199 320	189 264

Note 11 Finansielle eiendeler målt til virkelig verdi

Konsernet har én investering i finansielle eiendeler som er målt til virkelig verdi i samsvar med IFRS 13.

Ownership/
	Fair value/
Eierandel	Virk elia verdi
16. %

TTS er orientert om pågående forhandlinger mellom Sigma Drilling og STX knyttet til endelig oppgjør etter kansellering av nybyggingskontrakten fra STX sin side. Forhandlinger kan gi grunnlag for et positivt sluttvederlag til aksjonærene i Sigma Drilling. Forhandlinger pågår fortsatt ved utløp av Q4/2015.

Note 12 Resultat fra avhendet virksomhet

I mars 2015 avsluttet TTS Group diskusjoner med Cameron knyttet til avsluttende utbetaling av kontraktsmessig hold-back beløp. Endelig oppgjør ble mottatt i Q1/2015 uten å ha vesentlig effekt på tallene for 2015. Avsluttende earn-out diskusioner fra salget er ferdigstilt i 3. kvartal. Sluttoppgjør har ingen effekt på 2015 tallene.

Note 13 Overtakelse av kontroll i TTS Hua Hai

Det har i løpet av kvartalet vært foretatt endringer i avtalene som regulerer styringen av TTS Hua Hai Ships Equipment Co Ltd. (THH). I samsvar med gjeldende regnskapsregelverk, herunder særlig IFRS 10 og dets kontrolldefinisjon finner TTS at konsernet har kontroll over kritiske faktorer som direkte påvirker risiko og avkastning fra driften i THH. Følgelig er THH konsolidert inn i TTS sitt konsernregnskap med virkning fra og med 2. kvartal 2015.

I tilknytning til kontrollovergang er det gjennomført en uavhengig ekstern vurdering av verdien på selskapet. Verdi er beregnet basert på neddiskontering av forventede fremtidige kontantstrømmer.

TTS konsernets 50% eierandel er fraregnet i samsvar med IFRS, herunder er beregnet merverdi ved fraregning presentert som engangspost i 2.kvartal gjennom inntektsføring av MNOK 103,7. Endelig allokering av kjøpspris kan justeres i samsvar med anbefalinger i IFRS.

THH er konsolidert inn i TTS sitt konsernregnskap basert på gjennomført oppkjøpsanalyse.

Preliminary allocation of fair value of assets, debt and goodwill related to TTS Hua Hai/ Foreløpig allokeing av virkelig verdi for aktiva, passiva og goodwill relatert til TTS Hua Hai

Amounts in MNOK / Beløp i MNOK	MNOK
Equity - Fair value assessment / Egenkapital- Virkelig verdi vurdering	404
Fair value of net identified assets/ Virkelig verdi av aktiva	$-856$
Fair value of identified liabilities/ Virkelig verdi av passiva	642
Goodwill / Goodwill	190
Intangible assets / Immaterielle eiendeler	107
Tangible fixed assets / Varige driftsmidler	3
Financial fixed assets / Finansielle driftsmidler	67
Total fixed assets / Sum driftsmidler	177
Inventories, acc receivables / Varelager/ kunderfordringer o.l	193
Short term receivables/ Andre kortsiktige fordringer	267
Cash / Kontanter og bankekvivalenter	220
Total current assets / Sum omløpsmidler	680
Total assets / Sum eiendeler	1046
Equity / Egenkapital	404
Long term liabilities / Langsiktig gield	23
Short term liabilities / Kortsiktig gjeld
	619
Total equity and liabilities/ Sum egenkapital og gjeld	1046

Note 14 Finansiell risikostyring

Konsernets mål og prinsipper for finansiell risikostyring er i samsvar med det som er opplyst i konsernregnskapet for regnskapsåret 2014.

Det har ikke vært endringer i utestående konvertibel obligasjon i løpet av 4. kvartal 2015. Nominell verdi og konverteringskurs for det ansvarlige obligasjonslånet er uendret fra 4. kvartal 2014 og er MNOK 95,3, som gir 19 184 104 utestående konverteringsretter. Basert på opprinnelig forfallstidspunkt er obligasjonslånet pr 31. desember 2015 presentert som del av kortsiktig rentebærende gjeld.

Den 17. desember 2015 ble det etablert omforent tillegg til opprinnelig obligasjonsavtale med obligasjonseierne om forlengelse av forfallstidspunkt på obligasjonsgjelden frem til 18. april 2017. Forlengelsen ble godkjent i TTS Group sin ekstraordinære generalforsamling den 5.januar 2016. Avtaleendringen representerer i hovedsak en 15 måneders forlengelse av forfallstidspunkt fra 18. januar 2016 til 18. april 2017, og en endring av nominell rente fra 8% p.a. til 12% p.a. Avtalen

representerer også mindre endringer knyttet til konverteringsstruktur, samt etablering av en tilbakekjøpsmulighet for TTS Group. Vilkår i avtaletillegget er vurdert basert på regelsettet i IAS 39. Basert på IAS 39 blir avtalefornyelsen regnskapsmessig vurdert som en forlengelse av det tidligere obligasionslånet.

Den 18. desember 2015 signerte TTS Group ASA en ny finansieringsaytale med Nordea og DnB knyttet til konsernets kreditt og garantistruktur som trer i kraft umiddelbart. Den nye avtalen representerer i hovedsak en videreføring av den avtalestruktur konsernet hadde med de samme långiverne ved inngangen til 2015. Ny finansieringsavtale har forfall pr 31.desember 2016, og er ved årsskiftet 2015 presentert som kortsiktig.

Total ramme i den fornyede avtalen er MNOK 1.125 og består av

• MNOK 175, lånefasilitet (DNB) $\bullet$
• MNOK 300, multivaluta kassekredittfasilitet $\bullet$
• MNOK 650, garantifasilitet (Nordea MNOK 490, DnB MNOK 160) $\bullet$

Ved utløpet av 2015 inneholder avtalen vilkår knyttet til egenkapital (27,5%) og gjeldsgrad (EBITDA/NIBD <3).

Med virkning fra Q1/2016 gjelder følgende vilkår COITDA

EBIIDA
NOK mill	$Q1-16$ $Q2-16$ $Q3-16$ $Q4-16$
EBITDA Covenant	15			40
EBITDA Covenant akkumulert		35	$\geq 60$

• Egenkapitalandel på minimum 25,0% (nominell verdi av utestående obligasjonslån inkluderes på beregningstidspunkt)
• Minimum likviditetsreserve i konsernet (MNOK 50) $\bullet$

TTS konsernets tilfredsstiller lånevilkårene ved årsskiftet.

Ved utgangen av 2015 har TTS Group trukket MNOK 100 av totalt MNOK 100 av den 3-årige lånefasiliteten i bankavtalen med DnB.

TTS konsernet har trukket MNOK 218 av den totalt MNOK 300 store kredittfasiliteten fra Nordea.

Konsolidering av TTS Hua Hai og TTS SSM har vesentlige effekter på kontantstrømoppstillingen og presentert bankbeholdning. Bankbeholdning i 50/50 eide selskaper er ikke tilgjengelig for konsernets øvrige datterselskaper.

	31 12 2015	31.12 2014
Bank deposits in fully owned companies/ Bankinnskudd i heleide datterselskaper	78 466	130 602
Bank deposits in 50/50 owned companies/ Bankinnskudd i 50/50 eide selskaper	335 720
Bank deposits / Bankinnskudd	414 186	130 602

Ytterligere informasjon vedrørende finansiell risikostyring er tilgjengelig i årsrapporten for 2014. Ytterligere informasjon om konsernets finansiering vil bli inkludert i konsernets noter for 2015.

Note 15 Hendelser etter balansedagen

Etter 31. desember 2015 har TTS Group rapportert følgende vesentlig hendelser til Oslo Børs:

Den 17. desember 2015 sendte TTS konsernet melding om forlengelse av konvertibelt obligasjonslån. Forlengelse ble formelt godkjent i ekstraordinær generalforsamling den 5.januar 2016.

Den 4. februar meldte TTS Group om inngåelse av kontraktleveranser av offshore kraner, lasteadkomstsystemer, samt kontrakter for levering av øvrig skipsutstyr med totale ordreverdier på ca. MNOK 160.

Den 10. februar 2016 meldte TTS Group om inngåelse av kontraktsleveranser knyttet til tungsløftskraner og vinsjer med totale ordreverdier på ca. MNOK 65.

Fullstendig informasjon om hendelser etter balansedagen er publisert i børsmelding. Børsmeldinger er tilgjengelig på www.newsweb.no - ticker TTS.