Nekkar — Earnings Release 2013

Feb 14, 2014

HOVEDPUNKTER FOR 4. KVARTAL 2013

De viktigste hovedpunktene i kvartalet var

• EPS for kvartalet var NOK -0,75.
• Omsetningen i kvartalet var MNOK 638.
• EBITDA i kvartalet var MNOK -20. Det negative resultatet reflekterer restrukturering, nedskriving av varelager og tap på prosjekter i Offshore & Heavy lift divisjonen og i dekksutstyrsdelen av Marine divisjonen.
• Ordreinngangen i fjerde kvartal var MNOK 775, en økning på 22% sammenlignet med fjerde kvartal sist år. Den viktigste ordreinngangen i kvartalet er relatert til kraner, bilskip og passasjer-landganger.
• Cargo access delen av Marinedivisjonen har hatt et spesielt sterkt marked i 2013, mens den forventede forbedringen i heavy lift markedet ikke har materialisert seg i 2013.

	Q4		Full Year
MNOK	2013	2012	2013	2012
Omsetning	638	810	2 693	2 370
EBITDA	-20,0	32,1	-40,3	157,3
EBITDA margin (%)	-3,1	4,0	-1,5	6,6
Ordreinngang	775	635	2 913	2 276
Ordrereserve*	2 971	2 783	2 971	2 783
EPS (NOK) Totalt	-0,75	-0,05	-1,32	5,47
EPS (NOK) Videreført	-0,75	-0,05	-1,59	0,44
(*) Ordrereserven inkluderer 50 % av ordrereserven i Joint Venture selskapene I Kina.

NØKKELTALL

Omsetningen i kvartalet var 21 % lavere sammenlignet med fjerde kvartal i fjor. Hovedårsaken til nedgangen er redusert omsetning innen Offshore & Heavy Lift (spesielt NMF) og lavere omsetning i Marine divisjonen, i sammenheng med endringer i joint venture-strukturen.

For året 2013 økte omsetningen med ca. 14 % sammenlignet med 2012. Hovedårsak er omsetningsvekst i Offshore & Heavy lift divisjonen (MNOK +296), samt i Port & Logistics divisjonen (MNOK + 129) og Services divisjonen (MNOK +64). Den økte omsetningen i disse divisjonene er delvis motvirket av redusert rapportert omsetning fra Marine divisjonen med bakgrunn i endringer i joint venturestrukturen (MNOK -215).

EBITDA for fjerde kvartal var MNOK -20. Flere faktorer har bidratt til det negative resultatet, herunder merkostnader knyttet til levering av offshoreprosjekter kombinert med lav margin på pågående offshore prosjekter. Økt tap på dekksutstyr til yachtprosjekter og lukking av produksjonsenheten i Tsjekkia, samt effekten av lav aktivitet og restrukturering innen heavy lift i Tyskland og nedskrivning av varelager og andre omløpsmidler bidro ytterligere til det negative resultatet.

For året 2013 rapporterer TTS Group en EBITDA på MNOK -40 sammenlignet med MNOK 157 for året 2012.

Offshore & Heavy Lift divisjonen rapporterer EBITDA på MNOK -106, som har sammenheng med kostnadsoverskridelser på offshore-prosjekter, lav aktivitet og restrukturering i Tyskland og nedskriving av varelager.

Marinedivisjonen rapporterer en EBITDA på MNOK 47, en reduksjon fra MNOK 134 i 2012, i hovedsak grunnet redusert inntjening fra Joint Ventures og tap relatert til dekksutstyrs-virksomheten.

De øvrige to divisjonene rapporterer forbedret inntjening sammenlignet med 2012. Port & Logistics divisjonen rapporterer en EBITDA på MNOK 0,6, mot et tap på MNOK 11,5 i 2012. Services divisjonen rapporter en EBITDA på MNOK 43 mot MNOK 24 i 2012.

Ordreinngangen i fjerde kvartal 2013 var MNOK 775 mot MNOK 635 i fjerde kvartal 2012. De største ordrene gjaldt tungløftkraner, passasjer-landganger og bilskip. Ordreinngangen i Joint Ventures er ikke inkludert, og har vært god i 4 kvartal.

Samlet ordreinngang i 2013 økte med ca 28 % i forhold til 2012. Ordreinngangen relatert til bilskip, offshore kraner og skipsheis-prosjekter representerer størstedelen av økningen, selv om det har vært en generell bedring i de fleste segmenter.

Ordrereserven ved utgangen av 2013 var MNOK 2 971, en forbedring på MNOK 188 fra sist år. I tillegg til økt ordreinngang i datterselskapene er ordreinngangen i Joint Ventures bedret.

Styret har besluttet å vente med å ta stilling til utbytte for 2013 til avleggelse av årsregnskapet i april.

BALANSE OG RENTEBÆRENDE GJELD

Totale eiendeler var ved utgangen av 2013 MNOK 2 178, en reduksjon på ca MNOK 172 i løpet av 2013. Endringen skyldes i hovedsak redusert arbeidskapital, som har vist betydelig bedring knyttet til marine prosjekter og offshorekran prosjekter. Arbeidskapitalen er fortsatt noe høy hovedsakelig på grunn av utsettelse av flere tungløftprosjekter.

Nominell netto rentebærende gjeld har økt med MNOK 189 i 2013, hovedsakelig knyttet til utbetaling av utbytte og redusert finansiering fra leverandører i 2013. I løpet av fjerde kvartal er nominell netto rentebærende gjeld redusert med MNOK 88, hovedsakelig grunnet bedring i arbeidskapitalen.

Ved utgangen av tredje kvartal 2013 var TTS i brudd med en av lånebetingelsene på 12 måneders rullerende EBITDA. I fjerde kvartal har TTS fått «waiver» fra bankene for betingelsene om 12 måneders rullerende EBITDA i perioden 3. kvartal 2013 til 2. kvartal 2014.

Det har i kvartalet ikke vært konverteringer i det ansvarlige konvertible obligasjonslånet.

REGNSKAPSPRINSIPPER

Ved utarbeidelse av kvartalsregnskapet er IAS 34 lagt til grunn. Selskapet har innarbeidet endringer i IAS 19 hvor gevinst eller tap på aktuarberegninger er reflektert i balansen. Det vises til note 5 for mer informasjon om endringer.

SEGMENTER

TTS rapporterer sin virksomhet i fire divisjoner.

Marine divisjonen

	Q4		Full Year
MNOK	2013	2012	2013	2012
Omsetning	303	320	1 030	1 197
EBITDA	9,1	29,1	47,3	133,8
EBITDA margin (%)	3,0	9,1	4,6	11,2
Ordrereserve (*)	1 692	1 487	1 692	1 487
(*) Ordrereserven inkluderer 50 % av ordrereserven i Joint Venture selskapene I Kina.

Justert for endringer i joint venture strukturen økte omsetningen i Marine divisjonen med nesten 5 %. Økningen er i hovedsak knyttet til utstyr til bilskip. Dekksutstyr har hatt betydelige tap knyttet til yacht-prosjekter og omstrukturering i 2013. Inntjeningen fra joint venture virksomheten økte i fjerde kvartal sammenlignet med tredje kvartal. For andre halvdel av 2013 var inntekter fra Joint Ventures lavere enn for første halvår 2013 og for 2012.

Offshore & Heavy Lift divisjonen

	Q4		Full Year
MNOK	2013	2012	2013	2012
Omsetning	151	358	982	686
EBITDA	-46,2	9,2	-106,4	26,6
EBITDA margin (%)	-30,5	2,6	-10,8	3,9
Ordrereserve	846	1 083	846	1 083

Offshore & Heavy Lift divisjonen hadde redusert omsetning i fjerde kvartal, hovedsakelig som følge av lav aktivitet og restrukturering innen heavy lift. Aktiviteten innen offshore kraner er fortsatt høy. Lave marginer og betydelige kostnadsoverskridelser på prosjekter kombinert med avsetninger og nedskrivning av eiendeler har ført til tap i Q4 2013.

Ordrereserven er redusert, hovedsakelig som følge av lavere aktivitet i markedet for tungløftkraner.

Port & Logistics divisjonen

	Q4			Full Year
MNOK	2013	2012	2013	2012
Omsetning	71	40	234	105
EBITDA	7,3	4,5	0,6	-11,5
EBITDA margin (%)	10,4	11,3	0,2	-11,0
Ordrereserve	433	213	433	213

Port & Logistics divisjonen har en betydelig økning i aktiviteten i forhold til i fjor i alle segmenter. Inntektene har økt i fjerde kvartal, hovedsakelig som følge av høyere aktivitet på skipsheis-prosjekter. Ordrereserven har økt betydelig sammenlignet med utgangen av fjoråret. Ordreinngangen i 4. kvartal inkluderer passasjerlandgangprosjektet.

Services divisjonen

	Q4		Full Year
MNOK	2013	2012	2013	2012
Omsetning	113	92	446	382
EBITDA	17,6	-4,2	43,0	24,3
EBITDA margin (%)	15,6	-4,6	9,7	6,4

Services divisjonen har økt omsetning i 2013 sammenlignet med i fjor hovedsakelig innen offshore og tungløft-segmentet. Flere markeder er fortsatt påvirket av lave rater i segmenter av skipsfarten, som har ført til lavere salg av reservedeler.

MARKEDSUTSIKTER

Markedet for TTS Group har bedret seg det siste året. Kontraheringen av de fleste typer fartøy har økt i år og med noe variasajon forventes kontraheringsnivåene å fortsette i 2014.

Markedet for offshorefartøyer har vært noe roligere, mens markedet for tungløft har begynt å bedre seg. På grunn ledetidene innenfor dette markedssegmentet, forventer TTS at de positive effektene fra tungløftmarkedet reflekteres gjennom bedret inntjening fra 2015, økende mot 2016.

Markedet for bilskip har vært sterkt i 2013, og TTS forventer at dette markedssegmentet forblir sterkt i 2014. Kontraheringer innen bulksektoren har nådd nivåer som ikke er sett siden 2008, og vi ser også økt aktivitet innen segmenmtet for tungløftskip. Begge sektorene favoriserer Kina.

Servicemarkedet har vært påvirket av relativt lavt salg av reservedeler. Det er ikke forventet at dette markedet vil forbedres i nær fremtid.

TTS Group ASA Q4 2013

Konsolidert oppstilling av totalresultat / Consolidated statement of comprehensive income

NOK 1 000	Urevidert/ Unaudited	Urevidert/ Unaudited	Urevidert/ Unaudited	Urevidert/ Unaudited*
RESULTAT / PROFIT AND LOSS ACCOUNT	YTD 31.12.2013	YTD 31.12.2012	4th quarter 2013	th quarter 2012 4
Driftsinntekter/ Income from projects	2 693 167	2 346 478	638 564	795 682
Andre driftsinntekter/ Other operating income	-	23 428	-	14 064
Sum driftsinntekter/ Total operating income	2 693 167	2 369 906	638 564	809 745
Varekostnad/ Raw materials and consumables used	1 781 093	1 537 893	366 772	573 631
Andre driftskostnader/ Other operating costs	964 321	734 597	293 739	211 856
Resultat fra JV ( - er inntekt)/ Result from JV ( - is income)	-11 964	-59 916	-1 953	-7 891
Driftsresultat før avskrivninger/ EBITDA	-40 284	157 332	-19 993	32 149
Avskrivninger/ Depreciation	33 814	24 387	9 967	7 220
Andre avskrivninger/nedskrivninger/ Other depreciation/write-downs	-	22 801	-	0
Driftsresultat/ Operating profit	-74 098	110 144	-29 960	24 930
Finansinntekter/ Financial income	31 296	36 975	17 471	6 793
Finanskostnader/ Financial expense	68 079	102 647	39 659	18 295
Netto finans/ Net finance	-36 783	-65 672	-22 188	-11 502
Resultat før skattekostnader/ Profit/loss before tax	-110 881	44 472	-52 147	13 428
Skattekostnad/ Tax	26 482	7 939	12 540	16 226
Periodens resultat videreført virksomhet/ Net result continued business	-137 363	36 533	-64 687	-2 798
Resultat fra avhendet virksomhet / Net result divested business	22 945	418 162	-	0
Netto resultat/ Net result	-114 417	454 695	-64 687	-2 798
Oppstilling av totalresultatet/ Net result for the year
Periodens resultat/ Net result for the period	-114 417	454 695	-64 687	-2 798
Estimatavvik pensjoner / Actuarial gain/loss on defined pension benefit plan	-10 220	-16 948	-10 220	-
Omregningsdifferanser/ Translation differences	71 398	-21 294	14 035	2 719
Totalresultat/ Comprehensive income	-53 240	416 452	-60 873	-79
Fortjeneste pr. aksje (NOK) videreført virksomhet / Earnings per share (NOK) continued business	-1,59	0,44	-0,75	-0,05
Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK) videreført virksomhet / Diluted earnings per share (NOK) continued business	-1,59	0,36	-0,75	-0,04
Fortjeneste pr. aksje (NOK) avhendet virksomhet / Earnings per share (NOK) divested business	0,27	5,03	-	-
Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK) avhendet virksomhet / Diluted earnings per share (NOK) divested business	0,27	4,09	-	-
Fortjeneste pr. aksje (NOK)/ Earnings per share (NOK)	-1,32	5,47	-0,75	-0,05
Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK) / Diluted earnings per share (NOK)	-1,32	4,45	-0,75	-0,04
Average number of shares used as calculation basis for diluted EPS (000)	86 486	102 262	86 541	102 262

*Året 2012 og 4. kvartal 2012 er omregnet for sammenligningsformål grunnet endringer i IAS 19, se note 5/ Full year 2012 and 4rth quarter 2012 is restated to reflect changes in IAS 19, see Note 5

	Urevidert/ Unaudited	Urevidert/ Unaudited*
Konsolidert oppstilling av finansiell posisjon / Condensed consolidated statement of
financial position	31.12.2013	31.12.2012
Immaterielle eiendeler/ Intangible assets	673 560	619 698
Varige driftsmidler/ Tangible assets	136 049	115 034
Finansielle anleggsmidler/ Financial assets	104 002	134 988
Sum anleggsmidler/ Total non-current assets	913 610	869 721
Varer/ Inventories	200 801	187 111
Kortsiktige fordringer/ Total receivables	879 680	1 036 952
Eiendeler tilgjengelig for salg/ Assets available for sale	28 686	28 895
Bankinnskudd/kontanter/ Bank deposits/cash	155 571	227 666
Sum omløpsmidler/ Total current assets	1 264 738	1 480 624
Sum eiendeler/ Total assets	2 178 348	2 350 345
Aksjekapital / Share capital	9 526	9 526
Annen egenkapital / Other equity	647 143	785 049
Sum egenkapital/ Total equity	656 670	794 575
Avsetning for forpliktelser/ Provisions	106 017	94 328
Langsiktig rentebærende gjeld/ Long term interest bearing debt	184 182	81 330
Langsiktig gjeld/ Long term liabilities	290 199	175 658
Kortsiktig rentebærende gjeld/ Current interest bearing debt	49 257	29 587
Kortsiktig gjeld/ Current liabilities	1 182 222	1 350 525
Sum gjeld/ Total liabilities	1 521 679	1 555 770
Sum egenkapital og gjeld/ Total equity and liabilities	2 178 348	2 350 345

*Finansiell stilling per 31.12.2012 er omregnet for å reflektere endringer i IAS 19, se note 5/ Financial Position per 31.12.2012 is restated to reflect changes in IAS 19, see Note 5

	Urevidert/ Unaudited	Urevidert/ Unaudited*
Kontantstrømoppstilling / Condenced consolidated statement of cash flows	YTD 31.12.2013	YTD 31.12.2012
Driftsresultat før avskrivninger/ EBITDA	-40 284	157 332
Endring i netto omløpsmidler/ Change in net current assets	-97 638	-209 979
Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter/ Cash from operations	-137 922	-52 647
Kjøp av varige driftsmidler/ Aquisition of non-current assets	-49 534	-26 515
Netto salgssum avhendet virksomhet/ Proceeds discontinued business	22 945	1 217 440
Andre investeringsaktiviteter/ Other investing activities	40 855	-126 279
Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter/ Cash from investments	14 267	1 064 647
Opptak og nedbetaling av lån/ New loans and repayment	115 007	-852 071
Innbetaling av egenkapital/ Paid-in equity	500	95 466
Utbetaling til aksjonærer/ Payments to shareholders	-86 461	-498 422
Netto betalte renter/ Net interest paid	-32 209	-40 685
Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter/ Cash from financing	-3 164	-1 295 712
Endring i kontantbeholdning/ Change in cash	-126 819	-283 712
Kontantbeholdning IB/ Cash position OB	227 666	511 378
Effekt av valutakursendring bank/ Effect of exchange rate changes on cash	54 724	-
Kontantbeholdning UB/ Cash position CB	155 570	227 666
Kontanter avhendet virksomhet/ Net cash discontinued operations	-	-
Kontantbeholdning videreført virksomhet/ Net cash continued business	155 570	227 666

*Kontantstrøm per 31.12.2012 er omregnet for å reflektere endringer i IAS 19, se note 5/ Cash flows per 31.12.2012 is restated to reflect changes in IAS 19, see Note 5.

Konsolidert oppstilling av endringer i egenkapital / Consolidated statement of changes in equity

EGENKAPITAL / EQUITY	Paid in capital	Own shares		Other reserves Retained earnings	Total
Egenkapital/ Equity as of 31.12.2012	9 526	-32	149 378	697 323	856 195
Endring innregning estimatavvik på ytelsespensjoner / Change in recognition in actuarial gain/loss on defined benefit pension plans	-	-	-	-61 620	-61 620
Egenkapital/ Equity as of 1.1.2013	9 526	-32	149 378	635 703	794 575
Totalresultat/ Comprehensive income	-	-	-	-53 240	-53 240
Salg egne aksjer / Sale treasury shares	-	17	-	483	500
Opsjonsplaner/Options cost	-	-	-	1 296	1 296
Effekt av endret skattesats/tax effect
Utbetaling utbytte/ Dividend distributed	-	-	-	-86 461	-86 461
Egenkapital UB/ Equity CB	9 526	-16	149 378	497 781	656 670

NOTER TIL UREVIDERT PERIODEREGNSKAP FOR 4. KVARTAL 2013

Note 1 Generell informasjon

Rapporterende enhet

TTS Group ASA er registrert og hjemmehørende i Norge, med hovedkontor i Bergen.

Det sammendratte, konsoliderte kvartalsregnskapet for konsernet omfatter TTS Group ASA med dets datterselskaper og konsernets andel av felleskontrollerte virksomheter.

Konsernregnskapet for regnskapsåret 2012 ble styregodkjent den 17. april 2013. Årsrapport 2012 for konsernet og for TTS Group ASA, og som inkluderer konsernregnskapet og morselskapsregnskapet for TTS Group ASA med noter og revisjonsberetning, er tilgjengelig på våre hjemmesider www.ttsgroup.com.

Grunnlag for utarbeidelse av regnskap

Konsernets finansielle rapportering er i samsvar med internasjonale standarder for finansiell rapportering (IFRS) basert på standarder fastsatt av EU.

Det sammendratte, konsoliderte kvartalsregnskapet for 4. kvartal 2013 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 vedrørende delårsrapportering. Delårsregnskapet er urevidert. Delårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap, og bør derfor leses i sammenheng med konsernregnskapet for 2012.

Med effekt fra 1. januar 2013 er estimatavvik knyttet til ytelsesbaserte pensjonsordninger innregnet som pensjonsforpliktelse eller pensjonseiendel gjennom totalresultat. Konsolidert resultatoppstilling, konsolidert finansiell stilling og konsolidert kontantstrøm for 4. kvartal 2012 og for året 2012 er omregnet for sammenligningsformål. Se note 5 for ytterligere detaljer.

Regnskapsprinsippene som er benyttet for konsernets finansregnskap, med unntak av ovennevnte endring, er de samme som er beskrevet i konsernregnskapet for 2012.

Det sammendratte, konsoliderte kvartalsregnskapet for 4. kvartal 2013 ble godkjent av styret 20. februar 2014.

Regnskapsmessige estimater og vurderinger

Utarbeidelse av delårsregnskapet krever bruk av vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og gjeld, inntekter og kostnader. Faktiske fremtidige resultater kan avvike fra disse estimatene.

Ved utarbeidelse av det sammendratte kvartalsregnskapet har ledelsen lagt til grunn de samme kritiske vurderingene relatert til anvendelse av regnskapsprinsipper som ble lagt til grunn for konsernregnskapet for regnskapsåret som endte 31. desember 2012, og de viktigste kildene til estimatusikkerhet er de samme som ved utarbeidelsen av konsernregnskapet for 2012.

Note 2 Segmentinformasjon

	Marine		Offshore & Heavy Lift		Port		Services		Corporate / Other		Total
	2013	2012	2013	2012	2013	2012	2013	2012	2013	2012	2013	2012
Omsetning	1 030	1 197	982	686	234	105	446	382	0	0	2 693	2 370
EBITDA	47,3	133,8	-106,4	26,6	0,6	-11,5	43,0	24,3	-24,7	-15,9	-40,3	157,3
Q4

	Marine		Offshore & Heavy Lift		Port		Services		Corporate / Other		Total
	2013	2012	2013	2012	2013	2012	2013	2012	2013	2012	2013	2012
Omsetning	303	320	151	358	71	40	113	92	0	0	638	810
EBITDA	9,1	29,1	-46,2	9,2	7,3	4,5	17,6	-4,2	-7,8	-6,5	-20,0	32,1

TTS Group har med effekt fra 1. kvartal 2013 endret segmentrapportering. Rapportering er endret til følgende segmenter:

• Marine
• Offshore & Heavy Lift
• Services
• Port & Logistics

Marinedivisjonen leverer et bredt spekter produkter og tjenester til maritim industri. Hovedproduktene omfatter løsninger for RORO, PCTC og Cruise i tillegg til kraner, vinsjer, lukedeksler og sidedører. Joint venture-selskapene i TTS er en del av Marinedivisjonen.

Offshore & Heavy Lift-divisjonen omfatter alle typer kraner, men med et spesielt fokus på tungløft og offshorekraner, inkludert bølge-kompenserte kraner.

Port & Logistics-divisjonen forblir uendret.

Services omfatter service og ettersalg for alle divisjonene i TTS. Dette gjør TTS i stand til å tilby service og ettersalg for hele produktspekteret sitt på verdensbasis.

Sammenligningstall er omarbeidet for å reflektere ovennevnte endring.

Note 3 Egenkapital

TTS Group ASA har per 31. desember utstedt 86 605 660 aksjer til pålydende NOK 0,11 per aksje, og som til sammen utgjør NOK 9 526 622,60 i aksjekapital. Konsernet eier 144 400 egne aksjer per 31. desember 2013, en nedgang fra 294 400 aksjer ved utgangen av 2012.

Det har ikke vært gjennomført noen egenkapitaltransaksjoner i 1., 3. eller 4.kvartal 2013.

I 2. kvartal 2013 realiserte ledelsen 150 000 opsjoner med kurs NOK 3,33 per aksje.

I 2. kvartal ble ledelsen tildelt 360 000 nye opsjoner. Kurs er NOK 6,42 per aksje, som tilsvarer børskurs den 10. juni 2013 justert for utbytte NOK 1,00 per aksje.

Per 4. kvartal 2013 hadde ledelsen 720 000 utestående opsjoner.

I ordinær generalforsamling den 10. juni 2013 ble det besluttet å utdele utbytte på NOK 1,00 per aksje. Aksjene ble handlet ex. utbytte fra 11. juni 2013. Utbytte på totalt NOK 86 461 260 ble utbetalt den 21. juni 2013. Grunnet utbetaling av utbytte er konverteringskurs for konvertibelt obligasjonslån endret, se note 11 for mer detaljer.

Note 4 Resultat per aksje

Resultat per aksje baseres på gjennomsnittlig utestående aksjer i perioden. Utvannet fortjeneste per aksje inkluderer effekten av antatt konvertering av potensielt utvannende instrumenter.

Telleren for utregning av resultat per aksje og utvannet resultat per aksje er som følger:

		31.12.2013 31.12.2012
Resultat tilordnet selskapets aksjonærer, videreført virksomhet	-137 363	36 533
Utvanningseffekt	-	-
Utvannet resultat tilordnet selskapets aksjonærer, videreført virksomhet	-137 363	36 533
Resultat tilordnet selskapets aksjonærer, avhendet virksomhet	22 945	418 162
Utvanningseffekt	-	-
Utvannet resultat tilordnet selskapets aksjonærer, avhendet virksomhet	22 945	418 162
Resultat tilordnet selskapets aksjonærer	-114 418	454 695
Utvanningseffekt	-	-
Utvannet resultat tilordnet selskapets aksjonærer	-114 418	454 695

Nevneren for utregning av resultat per aksje og utvannet resultat per aksje er som følger:

		31.12.2013 31.12.2012 Q4 2013		Q4 2012
Gjennomsnittlig utestående aksjer	86 406	83 107	86 461	83 107
Utvanningseffekt	80	19 155	80	19 155
Utvannet gjennomsnittlig utestående aksjer	86 486	102 262	86 541	102 262

Note 5 Endring i regnskapsprinsipp

Med effekt fra 1. januar 2013 må estimatavvik knyttet til ytelsesbaserte pensjonsordninger innregnes som pensjonsforpliktelse eller pensjonseiendel over totalresultatet, ref. IAS 19. Som en del av tilpasning til endringer av IAS19, har TTS Group valgt å klassifisere renteelementene i pensjonskostnad som en del av finanskostnader i resultatregnskapet. På grunn av endringen i regnskapsføring av estimatavvik, er sammenligningstall omarbeidet for å reflektere prinsippendringen.

Effektene av endringen i regnskapsprinsipp er oppsummert i tabell nedenfor:

	Rapportert
Konsolidert oppstilling av totalresultat	2012	Endring	Omregnet 2012
Driftsresultat før avskrivninger	153 059	4 274	157 332
Periodens resultat videreført virksomhet	32 259	4 274	36 533
Resultat fra avhendet virksomhet	418 162	-	418 162
Netto resultat	450 421	4 274	454 695
	Rapportert
Konsolidert oppstilling av finansiell stilling	2012	Endring	Omregnet 2012
Sum egenkapital	856 195	-61 620	794 575
Avsetning for forpliktelser	32 708	61 620	94 328
Sum egenkapital og gjeld	2 350 345	-	2 350 345

Note 6 Nærstående parter

Note 22 og avsnitt 2.2 i årsrapporten for 2012 viser beskrivelse for eliminering av interne transaksjoner mellom datterselskaper. Eliminerte transaksjoner er nøytrale i forhold til presentasjon av selskapets stilling og resultat for perioden.

Konsernet har gjennomført ulike transaksjoner med konsoliderte datterselskaper og selskaper som er under felleskontroll. Alle transaksjoner er gjennomført som del av den ordinære driften og gjennomføres til armlengdes prinsipp.

Balanseposter til/fra felleskontrollert virksomhet	31.12.2013	31.12.2012
Kortsiktige fordringer	22 258	28 901
Kortsiktig gjeld	-4 493	-214
Netto fordringer (+) / gjeld (-)	17 765	28 687

Note 7 Skatt

TTS Group skattlegges i flere skatteregimer. Et tap i ett skatteregime kan nødvendigvis ikke utlignes i et annet skatteregime. Grunnet dette vil konsernet kunne ha betalbar skatt selv om konsernet som helhet ikke har skattbare resultater. Skattekostnad per 4. kvartal 2013 er i sin helhet relatert til skatt utenfor Norge.

Utsatt skatt

Utsatt skatt reflekterer midlertidige forskjeller mellom bokført verdi av eiendeler og gjeld for regnskapsformål og verdi av eiendeler og gjeld for skatteformål. Netto utsatt skatt består av følgende:

	31.12.2013	31.12.2012
Brutto utsatt skattefordel1)	57 748	67 825
Brutto utsatt skatteforpliktelse1)	-30 929	-31 411
Netto utsatt skattefodel (+) / -forpliktelse (-)	26 819	36 414

1) Brutto utsatt skattefordel er innregnet som immateriell eiendel og brutto utsatt skatteforpliktelse er innregnet som avsetning for forpliktelser

Balanseført utsatt skattefordel er i hovedsak knyttet til skattemessige underskudd i de norske selskapene. Kriterier som er anvendt for å vurdere at det er sannsynlig at det blir skattepliktig inntekt som fremførbart skattemessig underskudd kan utnyttes mot er:

• Konsernet vil oppnå skattemessige resultater før underskudd til fremføring utløper
• Konsernet har tilstrekkelig midlertidige forskjeller
• Skattemessige underskudd skyldes spesielle identifiserbare årsaker

Vurdering av utsatt skattefordel i de norske selskapene er generelt sett uendret i 2013 sammenlignet med 2012. Se note 19 i årsrapporten for ytterligere informasjon.

Note 8 Goodwill og andre immaterielle eiendeler

TTS Group tester goodwill og andre immaterielle eiendeler for verditap årlig eller ved hver rapporteringsperiode dersom indikasjoner for verdifall foreligger. Ved utgangen av 4. kvartal var børskursen lavere enn bokført verdi av konsernets egenkapital.

For datterselskapet NMF, som ble anskaffet i 3. kvartal 2012, er resultatene svakere enn forventet. TTS Group forventer bedrede resultater, og har gjennomfør en nedskrivningstest som konkluderer med at bruksverdi er høyere enn bokført verdi. Den fremtidige markedsutviklingen kan ha vesentlig effekt på nedskrivningstesten.

TTS Group har vurdert at det ikke foreligger hendelser, endringer i forutsetninger eller annen ny informasjon som medfører endring i vurderingen av bokført goodwill og andre immaterielle eiendeler fra utgangen av 2012. Per 31. desember 2013 er det ikke foretatt nedskrivning av goodwill eller andre immaterielle eiendeler.

Oversikt over endring i goodwill og andre immaterielle eiendeler er som følger:

	Goodwill		Andre immaterielle eiendeler
	31.12.2013	31.12.2012	31.12.2013	31.12.2012
Bokført verdi, periodestart	471 150	827 184	80 724	288 860
Oppkjøp	12 000	157 761	-	28 994
Avhendelse	-	-511 012	-	-211 589
Tilgang i året	-	-	1 782	5 210
Avskrivninger	-	-	-10 233	-7 211
Nedskrivninger	-	-	-	-22 801
Omregningsdifferanser	54 969	-2 783	5 420	-739
Bokført verdi, periodeslutt	538 119	471 150	77 693	80 724

Note 9 Anleggsmidler

	Anleggsmidler
	31.12.2013	31.12.2012
Bokført verdi, periodestart	115 034	118 003
Oppkjøp	-	30 118
Avhendelse	-	-36 666
Tilgang i året	35 751	21 801
Avskrivninger	-23 580	-17 175
Nedskrivninger	-	-
Omregningsdifferanser	8 844	-1 047
Bokført verdi, periodeslutt	136 049	115 034

Note 10 Investering i felleskontrollert virksomhet

	31.12.2013	31.12.2012
Bokført verdi, periodestart	134 988	169 723
Avhendelse	-	-3 914
Reklassifisering	-	-34 910
Andel overskudd (+) / underskudd (-)	11 964	59 916
Utbytte mottatt	-40 954	-47 502
Omregningsdifferanse	-1 996	-8 325
Bokført verdi, periodeslutt	104 002	134 988

Note 11 Varelager

	31.12.2013	31.12.2012
Råvarer og ferdigvarer inkl. ukurans	243 376	202 152
Ukurans	-42 575	-15 041
Sum varelager	200 801	187 111

Note 12 Finansielle eiendeler målt til virkelig verdi

Konsernet har én investering i finansielle eiendeler som er målt til virkelig verdi i samsvar med IFRS 13.

31.12.2013			31.12.2012
Sigma Drilling AS	Eierandel	Virkelig verdi	Eierandel	Virkelig verdi
	16,1 %	28 673	16,1 %	28 673

Investeringen er klassifisert innenfor nivå 3 i verdsettelseshierarkiet i IFRS 13. Verdsettelsesprinsippet som er benyttet er en risikoveid nåverdi av estimerte fremtidige kontantstrømmer. Tilgjengelig informasjon tilsier en asymmetrisk sensitivitet for verdi i området -22% til +330% i forhold til virkelig verdi.

Note 13 Finansiell risikostyring

Konsernets mål og prinsipper for finansiell risikostyring er i samsvar med det som er opplyst i konsernregnskapet for regnskapsåret 2012.

Det har ikke vært endringer i utestående konvertibel obligasjon i løpet av 2013. Nominell verdi er uendret fra 4. kvartal 2012 og er MNOK 95,345.

Grunnet utbytte besluttet i ordinær generalforsamling den 10. juni 2013 ble konverteringskurs på konvertibel obligasjon endret fra NOK 5,71 per aksje til NOK 4,97 per aksje. Nominell verdi på beslutningstidspunktet var MNOK 95,345, som gir 19 184 104 utestående konverteringsretter.

I andre kvartal 2013 økte TTS Group kredittfasiliteten i gjeldende bankavtale fra MNOK 200 til MNOK 300, i bankavtalen etablert i desember 2012, se note 16 i årsrapport. Samtidig er garantifasiliteten redusert fra MNOK 600 til MNOK 500.

Ved utgangen av 2013 har TTS Group trukket MNOK 100 av totalt MNOK 100 av den 3 årige lånefasiliteten i bankavtalen etablert i desember 2012, se note 16 i årsrapport. I tillegg har gruppen trukket MNOK 74 av den totalt MNOK 300 store kredittfasiliteten.

Ved utgangen av 3. kvartal 2013 var TTS Group i brudd med ett av vilkårene i låneavtalene, ettersom EBITDA er redusert. På grunn av dette har de berørte lånene blitt klassifisert som kortsiktige i delårsrapporten for 3. kvartal. Før årsskiftet 2013 mottok TTS waivers fra bankene på bestemmelsen om 12 måneders rullerende EBITDA for perioden 3. kvartal 2013 til 2. kvartal 2014. Basert på disse fritakene er berørte lån klassifisert som langsiktige i kvartalsrapporten for 4. kvartal.

Ytterligere informasjon vedrørende finansiell risikostyring finnes i årsrapport for 2012.

Note 12 Hendelser etter balansedagen

1. januar 2014 signerte TTS NMF GmbH i Hamburg, et datterselskap av TTS Group ASA, en ny kontrakt for levering av to 85 tonn fagverksbom offshorekraner til Aserbajdsjan, med en samlet verdi på NOK 55 millioner.

2. januar 2014 signerte TTS NMF GmbH i Hamburg, et datterselskap av TTS Group ASA, en ny kontrakt for tre tungløftkraner til et nytt skoleskip eid av Dalian Maritime University i Kina. Den totale verdien på kontrakten er NOK 27 millioner.

3. januar 2014 kunngjorde TTS Group ASA at en løfteutstyrspakke fra TTS Offshore Handling Equipment AS på NOK 130 millioner har blitt kansellert sv TTS. Sigma Drilling Ltd har kansellert byggekontrakten for et nytt boreskip med STX Offshore & Shipbuilding Co Ltd (STX) i Korea.

4. februar 2014 besluttet styret i TTS Group ASA å reorganisere divisjonsstrukturen ved å inkludere Port & Logistics divisjonen som en del av Marinedivisjonen.