Nederman Holding

Earnings Release • Feb 11, 2015

Bokslutskommuniké 2014

God lönsamhet och starkt kassaflöde

Kvartal 4

• Orderingången var 739,1 Mkr (759,8), vilket justerat är en minskning med 10,0%*.
• Omsättningen var 806,9 Mkr (688,1), vilket justerat är en ökning med 9,0%*.
• Rörelseresultatet exklusive förvärvskostnader och omstruktureringskostnader var 82,6 Mkr (57,0), vilket gav en justerad rörelsemarginal på 10,2% (8,3).
• Rörelseresultatet var 77,6 Mkr (55,9), vilket gav en rörelsemarginal på 9,6% (8,1).
• Resultat efter skatt var 47,0 Mkr (31,3).
• Resultat per aktie före utspädning var 4,02 kr (2,67) och efter utspädning 4,00 kr (2,66).

Helåret

• Orderingången var 2 764,8 Mkr (2 755,4), vilket justerat är en minskning med 3,5%*.
• Omsättningen var 2 826,9 Mkr (2 659,2), vilket justerat är en ökning med 2,3%*.
• Rörelseresultatet exklusive förvärvs- och omstruktureringskostnader var 200,7 Mkr (170,2), vilket gav en justerad rörelsemarginal på 7,1% (6,4).
• Rörelseresultatet var 165,7 Mkr (127,5), vilket gav en rörelsemarginal på 5,9% (4,8).
• Resultat efter skatt var 94,3 Mkr (69,7).
• Resultat per aktie före utspädning var 8,07 kr (5,95) och efter utspädning 8,04 kr (5,93).
• Styrelsen föreslår utdelning på kr 4,00 (4,00) per aktie. *) justerat för valutaeffekter och förvärv

VD-ord

" Under 2014 har koncernen fortsatt att flytta fram sina positioner i framförallt USA och Kina. EMEA har fortsatt präglats av en svag investeringsvilja.

Fjärde kvartalet avslutades med god fakturering i framförallt APAC och Americas. Orderingången under kvartalet utvecklades totalt sett negativt jämfört med samma period föregående år, vilket huvudsakligen är relaterat till Americas som uppvisade ett exceptionellt starkt fjärde kvartal 2013. Övriga två rörelsesegment utvecklades positivt, vilket innebär att även EMEA nådde tillväxt i orderingången under fjärde kvartalet, trots annullering av en större order till Ukraina.

Koncernens lönsamhet utvecklades väl under årets sista kvartal med en justerad rörelsemarginal på 10,2 %, främst påverkat av god volym samt effekter av ett effektivitetsprogram i EMEA.

Koncernens kassaflöde var starkt under årets sista hälft, drivet såväl av förbättrad lönsamhet som av en minskning av rörelsekapitalet."

Sven Kristensson, VD

Koncernens nyckeltal

Koncernens operativa nyckeltal

Exkl. omstrukturerings-/integrationskostnader, förvärvskostnader och realisationsresultat vid avyttring av dotterbolag.

	1 okt-31 dec			1 jan-31 dec
Mkr	2014	2013	2014	2013
Nettoomsättning EBITDA EBITDA-marginal, %	806,9 94,9 11,8	688,1 69,5 10,1	2 826,9 247,9 8,8	2 659,2 219,4 8,3
Rörelseresultat Rörelsemarginal, %	82,6 10,2	57,0 8,3	200,7 7,1	170,2 6,4
Operativt kassaflöde Avkastning på operativt kapital, % Nettoskuld/EBITDA, ggr	111,3 25,8	121,3 18,8	211,0 16,2 2,2	226,7 14,2 2,6

Koncernens finansiella nyckeltal

Inkl. omstrukturerings-/integrationskostnader, förvärvskostnader och realisationsresultat vid avyttring av dotterbolag.

	1 okt-31 dec			1 jan-31 dec
Mkr	2014	2013	2014	2013
Rörelseresultat Rörelsemarginal, % Resultat före skatt Resultat efter skatt Resultat per aktie, SEK Avkastning på eget kapital, % Nettoskuld	77,6 9,6 68,5 47,0 4,01 27,1	55,9 8,1 49,7 31,3 2,67 20,9	165,7 5,9 139,0 94,3 8,05 13,9 556,6	127,5 4,8 99,7 69,7 5,94 11,4 570,9
Nettoskuldsättningsgrad, % Räntetäckningsgrad			75,9 7,0	92,1 5,8

Utveckling per rörelsesegment

EMEA

Europa har fortsatt kännetecknats av en vikande investeringsvilja, vilket inneburit att antalet stora projekt varit få under 2014. Däremot har utvecklingen av produktförsäljning, mindre lösningar samt eftermarknad visat positiva tecken under året.

Effektiviseringsprogrammet inom säljorganisationen som initierades under Q1, 2014, löper enligt plan.

God utveckling av produktförsäljning och eftermarknad har bland annat kunnat ses i Storbritannien.

I Norden har marknadssituationen varit utmanande inom såväl produktförsäljning som mindre lösningar. Dock kan vi konstatera att eftermarknaden utvecklats positivt under 2014.

Tyskland har påverkats av den låga investeringsviljan och antalet stora projekt har varit få. Däremot uppvisar produktförsäljning och eftermarknad en positiv utveckling.

Benelux uppvisar en svagt positiv utveckling jämfört med 2013. Dock präglas marknaden fortsatt av en besvärlig marknadssituation.

Ett land som utmärkt sig positivt under 2014 är Spanien, där marknadsförhållandena varit besvärliga under en längre tid. Tack vare en långsiktig strategi och stor uthållighet har Nedermans positioner successivt stärkts, vilket resulterat i god orderingång inom bland annat tåg- och flygindustrin.

Utvecklingen i Östeuropa har varit blandad under året. I Polen utvecklades produktförsäljning och eftermarknad positivt, men i likhet med övriga marknader inom EMEA var efterfrågan på större system lägre jämfört med året innan. Marknaden i Ukraina präglades av den stora politiska oron i landet med en svag försäljning som följd. I delårsrapporten för kvartal 1, nämndes osäkerheten om möjligheterna att slutföra ordern till Kremenchuk Steel Works Stockholding Company. I fjärde kvartalet fastställdes att en del, motsvarande 17 miljoner kronor, av den ursprungliga ordern på 25 miljoner kronor inte kunnat levereras på grund av oroligheterna i landet, vilket därmed har påverkat kvartalets orderingång negativt.

I Turkiet inleddes året starkt. Andra halvåret har dock påverkats negativt av oroligheterna i närområdet, vilket resulterat i längre beslutstider och uppskjutna order.

		1 okt-31 dec		1 jan – 31 dec	Organisk
Mkr	2014	2013**	2014	2013**	Tillväxt,%
Orderingång	359,2	348,1	1 345,6	1 449,4	-10,4
Extern nettoomsättning	381,1	374,9	1 413,7	1 409,5	-3,1
Avskrivningar	-5,9	-6,4	-23,4	-24,3
Rörelseresultat *	42,5	13,0	112,8	74,6
Rörelsemarginal, %*	11,2	3,5	8,0	5,3

*) exklusive omstrukturerings-/integrationskostnader och förvärvskostnader

**) jämförelsetalen för 2013 har justerats i enlighet med organisatoriska strukturförändringar

Orderingången under kvartalet var 359,2 Mkr, vilket är en ökning med 0,3 procent justerat för valuta, jämfört med samma period föregående år.

Orderingången under helåret minskade med 10,4 procent justerat för valuta, jämfört med föregående år.

Nettoomsättningen under kvartalet var 381,1 Mkr, vilket är en minskning med 1,4 procent justerat för valuta, jämfört med samma period föregående år.

Nettoomsättningen under helåret minskade med 3,1 procent justerat för valuta, jämfört med föregående år.

Asia Pacific

Året avslutades med tillväxt efter en nedgång i orderingången under tredje kvartalet. Rörelsesegmentet hade sammantaget en positiv utveckling under 2014. Den kinesiska marknaden uppvisade en positiv trend, medan utvecklingen i Sydostasien och Australien var mer blandad. Även distributörsmarknaderna Japan, Korea, Singapore och Filippinerna har utvecklats väl under året.

Den positiva utvecklingen i Kina drivs framför allt av ett ökat medvetande om miljöfrågornas betydelse och ny lagstiftning inom miljöområdet. Den nya lagstiftningen, som trädde i kraft i april 2014, innebär bland annat att myndigheterna får större befogenheter och att miljöbrott bestraffas hårdare.

Australien uppvisar ett sämre resultat 2014 jämfört med 2013, främst beroende på låga investeringar inom den råvarubaserade industrin.

Thailand präglades av politisk osäkerhet vilket kulminerade med militärkuppen i maj. Därefter har marknaden gradvis stabiliserats under årets andra halva.

		1 okt-31 dec		1 jan – 31 dec	Organisk
Mkr	2014	2013**	2014	2013**	Tillväxt,%
Orderingång	102,6	88,9	362,4	300,9	16,9
Extern nettoomsättning	115,1	70,9	336,3	291,8	12,1
Avskrivningar	-2,0	-1,4	-6,4	-5,4
Rörelseresultat *	8,5	19,0	4,1	14,0
Rörelsemarginal, %*	7,4	26,8	1,2	4,8

*) exklusive omstrukturerings-/integrationskostnader och förvärvskostnader

**) jämförelsetalen för 2013 har justerats i enlighet med organisatoriska strukturförändringar

Orderingången under kvartalet var 102,6 Mkr, vilket är en ökning med 3,8 procent justerat för valuta, jämfört med samma period föregående år.

Orderingången under helåret ökade med 16,9 procent justerat för valuta, jämfört med föregående år.

Nettoomsättningen under kvartalet var 115,1 Mkr, vilket är en ökning med 48,2 procent justerat för valuta, jämfört med samma period föregående år.

Nettoomsättningen för helåret ökade med 12,1 procent justerat för valuta, jämfört med föregående år.

Americas

Nederman fortsätter att utvecklas väl i rörelsesegmentet Americas hjälpta av den ekonomiska tillväxten i framför allt USA. Även övriga marknader inom Americas utvecklades positivt under 2014.

Tillväxten i orderingången 2014 var blygsam jämfört med 2013, vilket dock ska ses i ljuset av att 2013 präglades av flera mycket stora order vilket resulterade i en orderingång på rekordnivå.

En större investering i moderniserad och förbättrad lasersvetsning i fabriken i Thomasville, NC, har gjorts under 2014, vilken kommer att tas i drift under 1:a kvartalet 2015. Tillsammans med gjorda och planerade layoutförändringar ökar detta fabrikens effektivitet och kapacitet.

USA, områdets största marknad, utvecklades väl inom samtliga försäljningssegment 2014. Försäljningen av stora projekt nådde inte upp till samma nivå som 2013 som var ett rekordår. Detta kompenserades dock av ökad försäljning inom övriga segment. Den makroekonomiska utvecklingen är generellt god och energiintensiv produktion återvänder till landet. Industrier som uppvisar en stigande efterfrågan är textilindustrin, industrin för återvinning, träindustrin och energisektorn.

Brasilien levererar ett mycket bra resultat för helåret. Genom de satsningar Nederman gjort på ökad lokal produktion har positionerna kunnat flyttas fram ytterligare.

Även Kanada hade en god utveckling 2014 med ökande volymer vad gäller såväl orderingång som försäljning.

Mexiko utgör fortfarande en liten del av Nedermans totala försäljning inom rörelsesegmentet, men marknaden uppvisar en betydande potential och Nederman fortsätter att investera för att utveckla denna potential fullt ut. Ett led i denna strategi är den förstärkning av försäljningsorganisationen som skedde under fjärde kvartalet.

		1 okt-31 dec 1 jan – 31 dec			Organisk
Mkr	2014	2013**	2014	2013**	Tillväxt,%
Orderingång	277,3	322,8	1 056,8	1 005,1	0,3
Extern nettoomsättning	310,7	242,3	1 076,9	957,9	7,2
Avskrivningar	-2,4	-2,1	-9,0	-9,0
Rörelseresultat *	46,1	41,1	144,9	138,9
Rörelsemarginal, %*	14,8	17,0	13,5	14,5

*) exklusive omstrukturerings-/integrationskostnader och förvärvskostnader

**) jämförelsetalen för 2013 har justerats i enlighet med organisatoriska strukturförändringar

Orderingången under kvartalet var 277,3 Mkr, vilket är en minskning med 24,8 procent justerat för valuta, jämfört med samma period föregående år.

Orderingången under helåret ökade med 0,3 procent justerat för valuta, jämfört med föregående år.

Nettoomsättningen under kvartalet var 310,7 Mkr, vilket är en ökning med 13,7 procent justerat för valuta, jämfört med samma period föregående år.

Nettoomsättningen för helåret ökade med 7,2 procent justerat för valuta, jämfört med föregående år.

Händelser efter bokslutsdagen

Inga väsentliga händelser har inträffat.

Framtidsutsikter

Den positiva och stabila utvecklingen i Americas förväntas fortsätta under 2015.

Behoven av att genomföra miljöförbättrande investeringar i APAC kommer fortsatt att påverka efterfrågan positivt, dock bedöms det låga investeringsbehovet i de råvaruberoende segmenten kvarstå under inledningen av 2015.

EMEA kommer fortsatt att präglas av låg investeringsvilja. Effekterna av de initierade monetära stimulanserna är ännu osäkra.

Utdelning

Styrelsen föreslår en utdelning med kr 4,00 per aktie (4,00).

Kvartal 4

Omsättning och orderingång

Orderingången under kvartalet var 739,1 Mkr (759,8). Justerat för valuta och förvärv var det en minskning med 10,0 procent jämfört med samma period föregående år.

Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 806,9 Mkr (688,1). Justerat för valuta och förvärv var det en ökning med 9,0 procent jämfört med samma period föregående år.

Kvartal Rullande 4 kvartal

Resultat

Koncernens rörelseresultat för kvartalet var 77,6 Mkr (55,9). Justerat för förvärvskostnader och omstruktureringskostnader uppgick rörelseresultatet till 82,6 Mkr (57,0), vilket gav en rörelsemarginal på 10,2 procent (8,3).

Resultat före skatt ökade till 68,5 Mkr (49,7).

Resultat efter skatt var 47,0 Mkr (31,3), vilket gav ett resultat per aktie om 4,01 kr (2,67).

Operativt kassaflöde och investeringar

Det operativa kassaflödet uppgick till 111,3 Mkr (121,3). Bruttoinvesteringarna har under kvartalet uppgått till 15,5 Mkr (7,1).

Helåret

Omsättning och orderingång

Orderingången uppgick till 2 764,8 Mkr (2 755,4). Justerat för valuta och förvärv var det en minskning med 3,5 procent.

Nettoomsättningen för perioden uppgick till 2 826,9 Mkr (2 659,2). Justerat för valuta och förvärv var det en ökning med 2,3 procent.

Resultat

Koncernens rörelseresultat för perioden var 165,7 Mkr (127,5). Justerat för förvärvskostnader och omstruktureringskostnader uppgick rörelseresultatet till 200,7 Mkr (170,2), vilket gav en rörelsemarginal på 7,1 procent (6,4).

Resultatet har belastats med 35,0 Mkr i omstruktureringskostnader.

Avkastningen på operativt kapital uppgick till 16,2 procent (14,2)

Resultat före skatt ökade till 139,0 Mkr (99,7).

Resultat efter skatt var 94,3 Mkr (69,7), vilket gav ett resultat per aktie om 8,05 kr (5,94).

Operativt kassaflöde och investeringar

Det operativa kassaflödet uppgick till 211,0 Mkr (226,7)

Bruttoinvesteringarna uppgick till 39,3 Mkr (45,5), varav aktiverade utvecklingskostnader uppgick till 1,8 Mkr (3,3).

Övrig finansiell information

Likviditet: Koncernen hade vid periodens slut 325,0 Mkr i likvida medel och ytterligare 104,8 Mkr i outnyttjade checkräkningskrediter. Utöver detta finns ett låneutrymme på ytterligare 156,8 Mkr inom ramen för Nedermans låneavtal med SEB.

Eget kapital i koncernen uppgick den 31 december 2014 till 733,3 Mkr (619,8). Utdelning till aktieägarna uppgick till 4,00 SEK per aktie eller totalt 46,7 Mkr och betalades ut under andra kvartalet. Totalt antal utestående aktier vid periodens utgång var 11 681 340.

Koncernens soliditet var 30,9 procent per den 31 december 2014 (28,5). Den finansiella nettoskuldsättningsgraden, räknat som nettoskulden i förhållande till eget kapital, uppgick till 75,9 procent (92,1).

Antal anställda

Medelantalet anställda under perioden var 1 803 (1 924). Antalet anställda vid periodens slut var 1 902 (1 923).

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernen och moderbolaget exponeras för ett flertal risker som i huvudsak uppkommer med anledning av att koncernen köper och säljer produkter i utländsk valuta. Då inga väsentliga förändringar avseende risk- eller osäkerhetsfaktorer inträffat under innevarande period, hänvisas till en detaljerad redovisning av dessa i förvaltningsberättelsen i årsredovisningen 2013 på sidorna 38-39 och i not 24.

Valberedning

Enligt årsstämmans riktlinjer för valberedningens arbete har Göran Espelund (ordf.), Lannebo Fonder, Anders Mörck, Investment AB Latour, Sophia Pettersson, Ernström & Co samt styrelsens ordförande Jan Svensson utsetts till valberedning inför årsstämman 2015. För frågor rörande valberedningens arbete hänvisas till goran.espelund@lannebofonder.se.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport för koncernen har upprättats enligt IAS 34 delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats enligt årsredovisningslagens 9 kap. och RFR 2. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder, förutom ändringar nedan, tillämpats som i den senaste årsredovisningen, se vidare årsredovisningen för 2013, sidorna 49-53.

Ändringar som tillämpas från och med 1 januari 2014

Ett antal nya standarder och ändringar av tolkningar och befintliga standarder som träder i kraft 1 januari 2014 har tillämpats vid upprättandet av koncernens finansiella rapporter. Ingen av dessa har någon väsentlig inverkan på koncernens finansiella rapporter.

Frivillig omklassificering

Koncernen har harmoniserat tillvägagångssättet gällande hantering av fraktintäkter. Omklassificeringen har gjorts för att ge en mer rättvisande bild av koncernens resultaträkning. Jämförelsesiffror hänförliga till omklassificeringen har justerats. Det har inneburit att orderingången, nettoomsättningen och kostnad för sålda varor har påverkats enligt nedan:

År 2013: 17,9 Mkr

Koncernen har valt att omklassificera avskrivningar av forsknings- och utvecklingsprojekt, till den del de avser produktutveckling, till kostnad för sålda varor. Jämförelsesiffror hänförliga till omklassificeringen har justerats. Det har inneburit att forsknings- och utvecklingskostnader minskat och att kostnad för sålda varor har ökat enligt nedan:

År 2013: 6,9 Mkr

Styrelse och VD försäkrar att kvartalsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Delårsrapporten har översiktligt granskats av bolagets revisor.

Helsingborg den 11 februari 2015

Jan Svensson Ordförande

Fabian Hielte Ylva Hammargren Gunnar Gremlin Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Per Borgvall Susanne Pahlén Åklundh Sven Kristensson Styrelseledamot Styrelseledamot Verkställande Direktör

Jonas Svensson Arbetstagarrepresentant

Resultaträkning för koncernen

	1 okt–31 dec		1 jan–31 dec
Mkr NOT	2014	2013	2014	2013
Nettoomsättning	806,9	688,1	2 826,9	2 659,2
Kostnad för sålda varor	-516,8	-441,1	-1 812,7	-1 699,5
Bruttoresultat	290,1	247,0	1 014,2	959,7
Försäljningskostnader	-158,6	-144,7	-614,9	-600,1
Administrationskostnader	-46,3	-40,1	-183,9	-171,9
Forsknings- och utvecklingskostnader	-2,8	-3,0	-10,3	-14,7
Förvärvskostnader		-1,1		-1,7
Omstrukturerings- och integrationskostnader	-5,0		-35,0	-41,0
Övriga rörelseintäkter/-kostnader	0,2	-2,2	-4,4	-2,8
Rörelseresultat	77,6	55,9	165,7	127,5
Finansiella intäkter	0,7	0,6	2,3	2,0
Finansiella kostnader	-9,8	-6,8	-29,0	-29,8
Finansnetto	-9,1	-6,2	-26,7	-27,8
Resultat före skatt	68,5	49,7	139,0	99,7
Skatt	-21,5	-18,4	-44,7	-30,0
Periodens resultat	47,0	31,3	94,3	69,7
Periodens resultat hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare	47,0	31,3	94,3	69,7
Resultat per aktie
före utspädning (kr)	4,02	2,67	8,07	5,95
efter utspädning (kr)	4,00	2,66	8,04	5,93

Rapport över totalresultat för koncernen

	NOT	1 okt–31 dec		1 jan–31 dec
Mkr	2014	2013	2014	2013
Periodens resultat	47,0	31,3	94,3	69,7
Övrigt totalresultat
Poster som inte kan omföras till periodens resultat
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner	-2,8	-0,6	-17,2	1,6
Skatt hänförlig till poster som inte kan omföras till periodens resultat	1,9	-0,2	5,2	-0,5
	-0,9	-0,8	-12,0	1,1
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Omräkningsdifferenser hänförliga till
utlandsverksamheter	33,4	9,0	84,7	-6,4
	33,4	9,0	84,7	-6,4
Övrigt totalresultat för perioden efter skatt	32,5	8,2	72,7	-5,3
Summa totalresultat för perioden	79,5	39,5	167,0	64,4
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare	79,5	39,5	167,0	64,4

Finansiell ställning för koncernen

	31 Dec	31 Dec
Mkr NOT	2014	2013
Tillgångar
Goodwill	655,1	605,4
Övriga immateriella anläggningstillgångar	82,4	84,0
Materiella anläggningstillgångar	246,2	224,1
Långfristiga fordringar	6,1	5,8
Uppskjutna skattefordringar	81,7	79,1
Summa anläggningstillgångar	1 071,5	998,4
Varulager	308,1	291,4
Kundfordringar	496,9	472,0
1 Övriga kortfristiga fordringar	171,6	146,3
Likvida medel	325,0	270,0
Summa omsättningstillgångar	1 301,6	1 179,7
Summa tillgångar	2 373,1	2 178,1
Eget kapital	733,3	619,8
Skulder
Långfristiga räntebärande skulder	739,7	711,0
Övriga långfristiga skulder	13,5	13,4
Avsättning till pensioner	110,8	97,2
Uppskjutna skatteskulder	17,0	26,9
Summa långfristiga skulder	881,0	848,5
Kortfristiga räntebärande skulder	31,1	32,7
Leverantörsskulder	327,7	255,5
1 Övriga kortfristiga skulder	400,0	421,6
Summa kortfristiga skulder	758,8	709,8
Summa skulder	1 639,8	1 558,3
Summa eget kapital och skulder	2 373,1	2 178,1

Förändring i koncernens eget kapital i sammandrag

Mkr	31 Dec 2014	31 Dec mars 2013
Ingående eget kapital den 1 januari	619,8	601,2
Periodens resultat	94,3	69,7
Övrigt totalresultat
Årets förändring av omräkningsreserv	84,7	-6,4
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner efter skatt	-12,0	1,1
Summa övrigt totalresultat för året	72,7	-5,3
Summa totalresultat för året	167,0	64,4
Transaktioner med koncernens ägare
Utdelning	-46,7	-46,9
Aktierelaterade ersättningar	-0,1	1,1
Återköp av egna aktier	-6,7
Utgående eget kapital den 31 december	733,3	619,8

Kassaflödesanalys för koncernen

		1 jan-31 dec
Mkr NOT	2014	2013
Rörelseresultat	165,7	127,5
Justering för:
Avskrivningar på anläggningstillgångar	47,2	49,2
Övriga justeringar	-15,9	-16,8
Erhållen och betald ränta samt övr finansiella poster	-17,1	-33,6
Betald skatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före	-46,1 133,8	-67,0 59,3
förändringar i rörelsekapital
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital	10,2	50,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten	144,0	109,4
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar	-26,2	-28,6
2 Förvärv/Avyttring av enheter		-8,5
Kassaflöde före finansieringsverksamheten	117,8	72,3
Utdelning	-46,7	-46,9
Kassaflöde från övriga finansieringsverksamheten	-31,8	15,9
Periodens kassaflöde	39,3	41,3
Likvida medel vid periodens början	270,0	224,6
Omräkningsdifferenser	15,7	4,1
Likvida medel vid periodens slut	325,0	270,0
Koncernens operativa kassaflöde Rörelseresultat	165,7	127,5
Justering för:
Avskrivningar på anläggningstillgångar	47,2	49,2
Omstrukturerings- och integrationsposter	30,0	39,3
Förvärvskostnader		6,0
Övriga justeringar	-15,9	-16,8
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital	10,2	50,1
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar	-26,2	-28,6
Operativt kassaflöde	211,0	226,7

Resultaträkningar för moderbolaget i sammandrag

	1 okt-31 dec				1 jan-31 dec
Mkr	2014	2013	2014	2013
Rörelseresultat	-35,2	-20,2	-57,9	-69,9
Resultat aktier i dotterbolag	24,9	122,7	82,4	157,8
Övriga finansiella intäkter och kostnader	1,3	2,3	-5,7	-5,6
Resultat efter finansnetto	-9,0	104,8	18,8	82,3
Koncernbidrag	21,5	50,0	21,5	50,0
Resultat före skatt	12,5	154,8	40,3	132,3
Skatt	6,9		6,9
Periodens resultat	19,4	154,8	47,2	132,3

Rapport över totalresultat för moderbolaget

	1 okt-31 dec			1 jan-31 dec
Mkr	2014	2013	2014	2013
Periodens resultat	19,4	154,8	47,2	132,3
Övrigt totalresultat
Poster som inte kan omföras till periodens resultat
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Övrigt totalresultat för perioden efter skatt
Summa totalresultat för perioden	19,4	154,8	47,2	132,3

Balansräkning för moderbolaget i sammandrag

	31 dec	31 dec
Mkr	2014	2013
Tillgångar
Summa anläggningstillgångar	1 368,9	1 298,0
Summa omsättningstillgångar	283,6	295,1
Summa tillgångar	1 652,5	1 593,1
Eget kapital	564,7	571,0
Skulder
Summa långfristiga skulder	738,2	709,4
Summa kortfristiga skulder	349,6	312,7
Summa skulder	1 087,8	1 022,1
Summa eget kapital och skulder	1 652,5	1 593,1

Förändringar i moderbolagets eget kapital i sammandrag

	31 dec	31 dec
Mkr	2014	2013
Ingående eget kapital den 1 januari	571,0	484,5
Periodens resultat	47,2	132,3
Fusionsresultat
Övrigt totalresultat
Summa övrigt totalresultat för året
Summa totalresultat för året	47,2	132,3
Transaktioner med ägare
Utdelning	-46,7	-46,9
Aktierelaterade ersättningar	-0,1	1,1
Återköp av egna aktier	-6,7
Utgående eget kapital den 31 december	564,7	571,0

Närståendetransaktioner hos moderbolaget

Mkr	2014
Dotterföretag
Övriga rörelseintäkter	25,7
Erhållen utdelning	83,0
Erhållet koncernbidrag	21,5
Finansiella intäkter och kostnader	11,0
Fordringar per 31 december	624,1
Skulder per 31 december	296,4

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser för moderbolaget

	31 dec	31 dec
Mkr	2014	2013
Ställda säkerheter	Inga	Inga
Eventualförpliktelser	145,3	135,7

NOT 1 Verkligt värde och redovisat i balansräkningen			31 dec 2014
Mkr	Verkligt värde	Finansiella instrument ej redovisade till verkligt värde	Summa redovisat värde
Övriga fordringar
Valutaterminer *)	-
Övriga andra fordringar	-	171,6	171,6
Summa	-	171,6	171,6
Övriga skulder		,1
Valutaterminer *)	4,4		4,4
Avsättningar och övriga andra skulder	-	395,6	395,6
Summa	4,4	395,6	400,0

*) Koncernen innehar finansiella instrument i form av valutaterminskontrakt som redovisas till verkligt värde i balansräkningen. Det verkliga värdet har för samtliga kontrakt värderats utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata, dvs. nivå 2 enligt IFRS 7. För övriga finansiella instrument överensstämmer i allt väsentligt verkligt värde med bokfört värde. För ytterligare information hänvisas till not 24 i årsredovisningen för 2013.

NOT 2 Förvärv

Koncernen förvärvade under 2013 det danska bolaget Industriventilation A/S för en köpeskilling på 12,9 MDKK. Förvärvet bedöms inte vara väsentligt för koncernens finansiella rapporter och upplysningar enligt IFRS 3 har därför ej lämnats.

Förvärvsanalysen för 2012 års förvärv av EFT justerades under 2013 med 5,2 Mkr huvudsakligen på grund av justering av köpeskilling efter slutlig beräkning av net working capital. Justeringen har minskat goodwill med motsvarande belopp. Förvärvsanalysen för EFT är sedan dess slutlig.

Segmentredovisning

Posten som ligger som ofördelad avser huvudsakligen kostnader relaterat till moderbolaget Nederman Holding AB, vilket innehåller de centrala huvudkontorsfunktionerna.

	1 okt-31 dec			1 jan – 31 dec
Mkr	2014	2013**	2014	2013**
EMEA
Orderingång	359,2	348,1	1 345,6	1 449,4
Extern nettoomsättning	381,1	374,9	1 413,7	1 409,5
Avskrivningar	-5,9	-6,4	-23,4	-24,3
Rörelseresultat *)	42,5	13,0	112,8	74,6
Rörelsemarginal, %*)	11,2	3,5	8,0	5,3
Asia Pacific
Orderingång	102,6	88,9	362,4	300,9
Extern nettoomsättning	115,1	70,9	336,3	291,8
Avskrivningar	-2,0	-1,4	-6,4	-5,4
Rörelseresultat *)	8,5	19,0	4,1	14,0
Rörelsemarginal, %*)	7,4	26,8	1,2	4,8
Americas
Orderingång	277,3	322,8	1 056,8	1 005,1
Extern nettoomsättning	310,7	242,3	1 076,9	957,9
Avskrivningar	-2,4	-2,1	-9,0	-9,0
Rörelseresultat *)	46,1	41,1	144,9	138,9
Rörelsemarginal, %*)	14,8	17,0	13,5	14,5
Övrigt-ofördelat
Avskrivningar	-2,0	-2,6	-8,4	-10,5
Rörelseresultat *)	-14,5	-16,1	-61,1	-57,3
Rörelsemarginal, %*)
Koncernen
Orderingång	739,1	759,8	2 764,8	2 755,4
Nettoomsättning	806,9	688,1	2 826,9	2 659,2
Avskrivningar	-12,3	-12,5	-47,2	-49,2
Rörelseresultat *)	82,6	57,0	200,7	170,2
Förvärvskostnader		-1,1		-1,7
Omstrukturerings-/integrationskostnader	-5,0		-35,0	-41,0
Rörelseresultat	77,6	55,9	165,7	127,5
Resultat före skatt	68,5	49,7	139,0	99,7
Resultat efter skatt	47,0	31,3	94,3	69,7

*) exklusive omstrukturerings-/integrationskostnader och förvärvskostnader

**) jämförelsetalen för 2013 har justerats i enlighet med organisatoriska strukturförändringar

Inbjudan till telefonkonferens

En telefonkonferens avseende rapporten hålls på svenska idag, onsdag den 11 februari klockan 14.00.

Nedermans VD och koncernchef Sven Kristensson samt CFO Stefan Fristedt presenterar rapporten och svarar på frågor.

För att delta i konferensen ring 08-56642694. Konferensen kommer också att sändas via Internet.

Besök vår webbplats på: www.nederman.se/telekonf för internetlänk och presentation.

Datum för finansiell rapportering

Årsredovisningen	slutet av mars 2015
Kvartalsrapport 1	22 april 2015
Årsstämma	22 april 2015
Kvartalsrapport 2	13 juli 2015
Kvartalsrapport 3	20 oktober 2015

Denna rapport innehåller framtidsinriktad information som baseras på Nedermanledningens nuvarande förväntningar. Även om ledningen bedömer att förväntningarna som framgår av sådan framtidsinriktad information är rimliga kan ingen garanti lämnas för att dessa förväntningar kommer att visa sig vara korrekta. Följaktligen kan faktiskt framtida utfall variera väsenligt jämfört med vad som framgår i den framtidsinriktade informationen beroende på bl a förändrade förutsättningar avseende ekonomi, marknad och konkurrens, förändringar i lagkrav och andra politiska åtgärder, variationer i valutakurser och andra faktorer.

Denna information, av typen delårsrapport, är sådan som Nederman ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 11 februari 2015 kl 12.00.

Närmare upplysningar lämnas av Sven Kristensson, CEO Stefan Fristedt, CFO Telefon 042-18 87 00 Telefon 042-18 87 00 e-mail: sven.kristensson@nederman.com e-mail: stefan.fristedt@nederman.com

För mer information se även Nedermans hemsida: www.nederman.com

Nederman Holding AB (publ), Box 602, 251 06 Helsingborg Telefon 042-18 87 00, Telefax 042-18 77 11 Organisationsnummer: 556576-4205

Fakta om Nederman

Nederman är en världsledande leverantör av produkter och system inom området miljöteknik med fokus på luftfiltrering och återvinning. Våra lösningar bidrar till att minska miljöpåverkan från industriproduktion, skapa ren och säker arbetsmiljö samt öka produktionseffektivitet.

Nedermans erbjudande omfattar allt från projektering till installation, driftsättning och service. Försäljning sker via dotterbolag i 25 länder och distributörer i ett 30-tal länder. Nederman utvecklar och producerar vid egna tillverknings- och sammansättningsenheter i Europa, Nordamerika och Asien.

Koncernen är noterad på Nasdaq OMX Mid Caplista, har cirka 1 900 anställda och omsätter cirka 2,8 miljarder kr.