NCC Group

Quarterly Report • May 5, 2011

Delårsrapport 1 januari - 31 mars 2011

• Orderingången uppgick till 12 398 (14 004) MSEK
• Nettoomsättningen uppgick till 8 533 (9 685) MSEK
• · Resultat efter finansiella poster uppgick till -326 (-182) MSEK
• Periodens resultat efter skatt uppgick till -238 (-138) MSEK
• · Resultat per aktie efter utspädning uppgick till -2,19 (-1,24) SEK

	2011	2010	Apr 10 -	2010
MSEK	Jan-mar	Jan-mar	mar 11	Jan-dec
Orderingång	12 398	14 004	53 336	54 942
Nettoomsättning	8 5 3 3	9685	48 267	49 4 20
Rörelseresultat	$-281$	$-114$	2087	2 2 5 4
Resultat efter finansiella poster	$-326$	-182	1864	2 0 0 8
Periodens resultat efter skatt	$-238$	$-138$	1428	1 5 2 7
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	$-2,19$	$-1,24$	13,10	14,05
Kassaflöde före finansiering	$-1272$	824	$-163$	1934
Avkastning på eget kapital efter skatt, %			19	20
Skuldsättningsgrad, ggr	0,2	0,1	0.2	0,1
Nettolåneskuld	1 700	930	1 700	431

INNEHÅLL

VD-kommentar 2 Koncernens utveckling 3 Koncernens utveckling 3

NCC:s Construction-enheter 5

NCC Roads 6

NCC Housing 7

NCC Property Development 9

Räkenskaper, koncernen 11

Noter, koncernen 14

Räkenskaper, moderbolaget 16

Noter, moderbolaget 17

Nyckeltal Kort om NCC 20

Kommentar från vd Peter Wågström

MARKNAD OCH ORDERINGÅNG

• Marknadsläget 2011 är gynnsamt. Orderingången under det första kvartalet höll en god nivå och uppgick till 12 398 (14 004) MSEK. Det är visserligen lägre än föregående år men högre än vår omsättning, vilket innebär att orderstocken ökat med 3 521 MSEK i kvartalet.

OMSÄTTNING

– Omsättningen minskade med 11 procent det första kvartalet jämfört med föregående år. Minskningen beror på att vi under 2009 startade få bostäder, vilket gör att få bostäder färdigställts och resultatavräknats det första kvartalet i år jämfört med i fjol. De bostäder som resultatavräknats i kvartalet hade dessutom ett lägre genomsnittligt pris än de som avräknades föregående år.

RESULTAT

– NCC:s resultat för det första kvartalet, som säsongsmässigt är svagt, försämrades jämfört med föregående år. Resultatet efter finansiella poster uppgick till -326 (-182) MSEK. Resultatförsämringen beror främst på ett lägre resultat i NCC Housing till följd av låg omsättning. Under 2010 ökade NCC antalet startade bostäder i egen regi, vilket kommer att ge en positiv effekt på omsättning och resultat senare under året. Lägre marginal i entreprenadprojekt tagna under 2009 och en sträng vinter bidrog också till ett lägre resultat.

KOMMENTAR TILL STRATEGISKA VÄGVAL

• Jag kommer att fortsätta utveckla NCC:s strategi för en långsiktig, hållbar och lönsam tillväxt. NCC ska vara en ledande aktör på befintliga och väl kända marknader. För att uppnå lönsamhet krävs fokus på kunder, kvalitet och kostnader. Utnyttjande av koncernsynergier, såväl över affärsområden som mellan länder ger extra kraft i kunderbjudandet och sänker koncernens kostnader. Ett ökat kundfokus stärker NCC:s position i värdekedjan.

Peter Wågström, vd och koncernchef Solna den 5 maj 2011

RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER, MSEK

Koncernens utveckling 1 januari-31 mars

ORDERINGÅNG OCH ORDERSTOCK

Orderingången uppgick till 12 398 (14 004) MSEK. Föregående år erhölls bland annat ett stort vägprojekt (Riksväg 50) i Sverige om 1,2 Mdr SEK. Antalet byggstartade bostäder inom NCC Housing var färre jämfört med föregående år. Orderstocken ökade med 3 521 MSEK till 43 947 MSEK.

NETTOOMSÄTTNING

Nettoomsättningen minskade jämfört med föregående år och uppgick till 8 533 (9 685) MSEK. Minskningen förklaras av lägre omsättning i NCC Housing. Inom samtliga Construction-enheter ökade omsättningen.

RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL

NCC:s rörelseresultat var lägre än motsvarande period föregående år och uppgick till -281 (-114) MSEK. Försämringen beror bland annat på den svaga konjunkturen 2009 då få utvecklingsprojekt startades och då det rådde hård priskonkurrens på lämnade anbud. Rörelseresultatet i NCC Roads förbättrades jämfört med föregående år.

KASSAFLÖDE

Kassaflödet från den löpande verksamheten var svagare än föregående år främst på grund av lägre försäljning av bostadsprojekt samt ökad produktion i fastighets- och bostadsprojekt. Kapitalbindningen i övrigt rörelsekapital minskade däremot bland annat på grund av minskade kundfordringar.

NETTOLÅNESKULD

Nettolåneskulden (räntebärande skulder - likvida tillgångar - räntebärande fordringar) uppgick per den 31 mars till 1700 (930) MSEK, se även not 5, Specifikation nettolåneskuld. Per den 31 december 2010 var nettolåneskulden 431 MSEK. De räntebärande skuldernas kapitalbindning, exklusive lån i finländska bostadsaktiebolag och svenska bostadsrättsföreningar, uppgick till 44 (47) månader vid kvartalets utgång. NCC:s outnyttjade bindande kreditlöften uppgick vid kvartalets utgång till 3,5 (4,1) Mdr SEK med en återstående genomsnittlig löptid på 24 (23) månader.

KONCERNENS UTVECKLING

SÄSONGSFFFFKTFR

Verksamheten inom NCC Roads och viss verksamhet inom NCC:s Construction enheter påverkas av säsongsmässiga svängningar till följd av kall väderlek. Normalt är första och sista kvartalet svagare jämfört med resten av året. För perioden rullande tolv månader, 2011-03-31, är nettoomsättningen 48 267 (54 681) MSEK och rörelseresultatet 2 087 (2 247) MSEK.

NETTOLÅNESKULD

	2011	2010	Apr 10 -	2010
MSEK	Jan-mar	Jan-mar	mar 11	Jan-dec
Nettolåneskuld ingående balans	$-431$	-1784	-930	$-1784$
Kassaflöde före finansiering	$-1272$	824	$-162$	1 934
Utdelning			$-650$	-650
Övriga förändringar nettolåneskuld	4	30	43	69
Nettolåneskuld utgående balans	-1 700	-930	-1 700	$-431$

ORDERINGÅNG OCH ORDERSTOCK

		Orderingång				Orderstock
	2011	2010	Apr 10 -	2010	2011	2010	2010
MSEK	Jan-mar	Jan-mar	mar 11	Jan-decl	31 Mar	31 Mar	31 Dec
NCC Construction Sweden	6 2 8 6	7 266	23 004	23 983	20 960	19329	19 132
NCC Construction Denmark	1052	1014	3869	3831	3 1 8 1	2 5 5 4	2845
NCC Construction Finland	-223	1756	5979	6512	4 4 4 9	4815	4 6 3 7
NCC Construction Norway	781	675	4 4 7 6	4 3 7 0	3 5 6 5	3768	3867
NCC Roads	2 1 2 1	2 0 0 9	10673	10 561	4 8 2 0	4 9 9 1	3803
NCC Housing	1847	2 4 8 0	9 9 0 2	10 534	10 197	5936	9 2 5 1
Summa	13310	15 199	57 903	59792	47 172	41 392	43 536
varav egen regi-projekt för
boendeutveckling	629	2440	8 1 4 4	8 9 5 5	9385	5 2 8 0	8 4 9 2
fastighetsutveckling	387	710	1934	2 2 5 8	1673	907	1632
Övrigt och elimineringar	$-913$	$-1195$	$-4567$	$-4850$	$-3226$	-895	$-3110$
Koncernen	12398	14 004	53 336	54 942	43 947	40 497	40 4 26

NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT

		Nettoomsättning				Rörelseresultat
	2011	2010	Apr 10 -	2010	2011	2010	Apr 10 -	2010
MSEK	Jan-mar	Jan-mar	mar 11	Jan-decl	Jan-mar	Jan-mar	mar 11	Jan-dec
NCC Construction Sweden	4 4 5 9	4 169	21 252	20 962	83	126	881	924
NCC Construction Denmark	689	577	3018	2 906	33	21	136	124
NCC Construction Finland	360	1 173	5978	5791	$\overline{2}$	22	112	132
NCC Construction Norway	027	949	4419	4 3 4 1	2	38	111	147
NCC Roads	162	1056	10785	10 679	$-388$	$-515$	482	356
NCC Housing	844	2 1 4 8	5 5 7 6	6880	3	223	107	327
NCC Property Development	124	67	2 0 7 7	2 0 2 0	$-4$	$-1$	76	116
Summa	9665	139 10	53 105	53 579	$-306$	-86	906	2 1 2 6
Övrigt och elimineringar	$-1132$	$-454$	-4838	$-4159$	26	$-28$	182	128
Koncernen	8 5 3 3	9685	48 267	49 4 20	$-281$	$-114$	2 0 8 7	2 2 5 4

NCC:s Construction-enheter

MARKNADENS UTVECKLING

Efterfrågan på den nordiska byggmarknaden ökade under 2010 och efterfrågan var fortsatt god i inledningen på 2011. För 2011 förväntar NCC sig en viss tillväxt av bygginvesteringar i bostäder, kontor och övrigt husbyggande. Anläggningsmarknaden förväntas ligga på samma nivå som 2010.

ORDERINGÅNG OCH ORDERSTOCK

Orderingången var god, dock lägre än föregående års inledning som var ovanligt stark bland annat beroende på ordern om 1,2 Mdr SEK avseende det stora vägprojektet Riksväg 50 i Sverige. Orderingången var jämnt fördelad mellan bostäder, övriga hus (exempelvis kontor, industrilokaler, logistikanläggningar och offentliga byggnader) samt anläggningsprojekt. Orderstocken ökade i Sverige och Danmark.

NETTOOMSÄTTNING

Nettoomsättningen var högre än föregående år i samtliga enheter, främst som följd av högre ingående orderstock.

RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL

Den kalla och långa vintern har påverkat kvartalets resultat negativt, framförallt i Finland. Nedjusteringar av projektprognoser i projekt tagna i lågkonjunkturen bidrog till lägre marginaler.

	2011	2010	Apr $10 -$	2010
MSEK	Jan-mar	Jan-mar	mar 11	Jan-dec
NCC Construction Sweden
Orderingång	6286	7 2 6 6	23 004	23 983
Orderstock	20 960	19329	20 960	19 132
Nettoomsättning	4 4 5 9	4169	21 252	20 962
Rörelseresultat	83	126	881	924
Rörelsemarginal, %	1,9	3,0	4,1	4,4
NCC Construction Denmark
Orderingång	1052	1014	3869	3831
Orderstock	3 18 1	2 5 5 4	3 181	2845
Nettoomsättning	689	577	3018	2 906
Rörelseresultat	33	21	136	124
Rörelsemarginal, %	4,8	3,6	4,5	4,3
NCC Construction Finland
Orderingång	1 2 2 3	1756	5979	6512
Orderstock	4 4 4 9	4815	4 4 4 9	4637
Nettoomsättning	1 360	1 173	5978	5791
Rörelseresultat	$\overline{2}$	22	112	132
Rörelsemarginal, %	0,2	1,9	1,9	2,3
NCC Construction Norway
Orderingång	781	675	4 4 7 6	4 3 7 0
Orderstock	3 5 6 5	3768	3 565	3867
Nettoomsättning	1027	949	4419	4341
Rörelseresultat	$\overline{2}$	38	111	147
Rörelsemarginal, %	0,2	4,0	2,5	3,4

NCC CONSTRUCTION SWEDEN

NCC CONSTRUCTION DENMARK

NCC CONSTRUCTION FINIAND

NCC CONSTRUCTION NORWAY

NCC Roads

MARKNADENS UTVECKLING

Den ökade efterfrågan på byggmarknaden medför en ökad efterfrågan på stenmaterialprodukter (krossprodukter). Efter en kraftig nedgång på stenmaterialmarknaden 2009, återhämtade sig volymerna under 2010 och under första kvartalet 2011. Asfaltsvolymerna minskade under 2010 men NCC förväntar sig en viss tillväxt under 2011.

NETTOOMSÄTTNING

Det första kvartalet har kännetecknats av högre volymer för främst stenmaterial men även för asfalt. Trots en kall och snörik vinter har verksamheten i Danmark och södra Sverige inletts tidigare än föregående år. Omsättningen ökade jämfört med föregående år och uppgick till 1 162 (1056) MSEK. Den snörika vintern har även medfört högre volymer inom vägservice.

RÖRELSERESULTAT

Resultatet i kvartalet, som säsongsmässigt är svagt, förbättrades jämfört med föregående år. Rörelseresultatet uppgick till -388 (-515) MSEK. Resultatet ökade i alla verksamhetsgrenar; stenmaterial, asfalt/beläggning och vägservice främst till följd av ökad volym.

SYSSELSATT KAPITAL

Sysselsatt kapital minskade under kvartalet med 152 MSEK främst till följd av en lägre aktivitet i det första kvartalet.

KVARTALSDATA

	2011	2010	Apr 10 -	2010
MSEK	Jan-mar	Jan-mar	mar 11	Jan-dec
NCC Roads
Orderingång	2 1 2 1	2009	10673	10 561
Orderstock	4820	4 9 9 1	4820	3803
Nettoomsättnina	1162	1056	10785	10 679
Rörelseresultat	$-388$	$-515$	482	356
Rörelsemarginal, %	$-33.4$	$-48.8$	4.5	3.3
Sysselsatt kapital	2 6 6 8	2631	2668	2820

NCC Housing

MARKNADENS UTVECKLING

Bostadsmarknaden i Norden och Tyskland kännetecknades av god efterfrågan och stabila priser. I Norge noterades stigande priser. På de för NCC mindre marknaderna Danmark, Estland och Lettland är utbudet generellt högre än efterfrågan, men på vissa lokala marknader finns en ökad efterfrågan med stigande priser. NCC bedömer att efterfrågan på bostäder 2011 kommer att vara fortsatt god på huvudmarknaderna.

BOSTÄDER I EGEN REGI

Försäljning av bostäder i egen regi ökade i kvartalet jämfört med föregående år till följd av att det var fler bostäder till försäljning och ett fortsatt effektivt säljarbete. Totalt såldes 741 bostäder, varav 132 i projekt till investerare. Under kvartalet byggstartades totalt 724 (1077) bostäder, varav 154 i projekt till investerare. Stort fokus ligger på att öka antalet starter. Under kvartalet har utfallet på ett flertal planprocesser varit fördelaktigt vilket gjort att antalet byggrätter ökat på befintlig mark. Antalet osålda färdigställda bostäder var lågt vid utgången av kvartalet och uppgick till 92. Antalet bostäder i pågående produktion har ökat kontinuerligt sedan mitten av 2010 och försäljningsgraden i pågående projekt är på en god nivå, 61 procent.

NETTOOMSÄTTNING

På grund av den svaga bostadsmarknaden 2009 startades få projekt och som en konsekvens av det fanns det få bostäder att överlämna och resultatavräkna i början av 2011. I första kvartalet resultatavräknades 324 (372) bostäder i egen regi och 132 (111) bostäder i projekt till investerare. De bostäder som avräknades i år hade ett lägre genomsnittligt pris jämfört med 2010. Omsättningen uppgick till 844 (2148) MSEK.

RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL

Resultatet uppgick till 3 (223) MSEK. Det försämrade resultatet är främst relaterat till lägre omsättning. Under 2010 ökade NCC antalet startade bostäder i egen regi, vilket kommer att ge en positiv effekt på resultatet senare under 2011 och under 2012.

SYSSELSATT KAPITAL

Sysselsatt kapital ökade med 0.2 Mdr SEK i kvartalet till fölid av den ökade volymen av pågående projekt och uppgick till 7,0 Mdr SEK.

KVARTALSDATA

	2011	2010	Apr 10 -	2010
MSEK	Jan-mar	Jan-mar	mar 11	Jan-dec
NCC Housing
Orderingång	1847	2 4 8 0	9902	10 534
Orderstock	10 197	5936	10 197	9 2 5 1
Nettoomsättning	844	2 1 4 8	5576	6880
Rörelseresultat	3	223	107	327
Rörelsemarginal, %	0.4	10.4	1.9	4.8
Sysselsatt kapital	7 003	7 548	7 003	6818

		Sverige			Danmark			Finland
	Jan-mar	Jan-mar	Jan-dec	Jan-mar	Jan-mar	Jan-dec	Jan-mar	Jan-mar	Jan-dec
	2011	2010	2010	2011	2010	2010	2011	2010	2010
Byggrätter, vid periodens slut	13 800	15 200	13 100	1 394	1 281	1 178	6 262	4 867	6 392
Byggrätter, förändring under perioden	700	0	-2 100	216	136	33	-130	-471	1 054
Byggstartade bostäder egen regi, under perioden	190	354	1 089	25	0	95	186	360	1 126
Byggstartade bostäder till investerare, under perioden	0	0	0	0	0	0	132	111	732
Sålda bostäder egen regi, under perioden	144	155	822	15	17	79	253	207	859
Resultatavräknade bostäder i egen regi, under perioden	61	170	415	3	17	79	189	43	181
Resultatavräknade bostäder till investerare, under perioden	0	0	0	0	0	0	132	111	732
Bostäder i pågående produktion egen regi, vid periodens slut	1 213	934	1 079	120	0	95	1 210	551	1 211
Bostäder i pågående produktion, förändring under perioden	134	277	422	25	0	95	-1	360	1 020
Försäljningsgrad pågående produktion, vid periodens slut %	60	64	60	43	0	40	67	42	62
Upparbetningsgrad pågående produktion, vid periodens slut %	39	51	35	28	0	29	48	23	45
Osålda färdigställda bostäder, vid periodens slut	16	52	21	7	34	10	17	50	19
Osålda färdigställda bostäder, förändring under perioden	-5	-28	-59	-3	-17	-41	-2	-42	-73
Osålda bostäder, totalt vid periodens slut 1)	499	385	453	75	34	67	417	372	484

		Baltikum		S:t Petersburg			Norge
	Jan-mar	Jan-mar	Jan-dec	Jan-mar	Jan-mar	Jan-dec	Jan-mar	Jan-mar	Jan-dec
	2011	2010	2010	2011	2010	2010	2011	2010	2010
Byggrätter, vid periodens slut	2 385	2 420	2 385	4 744	3 922	3 682	1 965	1 969	1 800
Byggrätter, förändring under perioden	0	28	-7	1 062	-228	-468	165	20	-149
Byggstartade bostäder egen regi, under perioden	0	0	108	0	128	255	0	24	223
Byggstartade bostäder till investerare, under perioden	0	0	0	0	0	66	0	0	0
Sålda bostäder egen regi, under perioden	28	38	121	25	0	48	15	19	157
Resultatavräknade bostäder i egen regi, under perioden	12	38	105	0	0	0	21	1	82
Resultatavräknade bostäder till investerare, under perioden	0	0	0	0	0	66	0	0	0
Bostäder i pågående produktion egen regi, vid periodens slut	88	0	108	255	128	255	251	155	272
Bostäder i pågående produktion, förändring under perioden	-20	0	108	0	128	255	-21	24	141
Försäljningsgrad pågående produktion, vid periodens slut %	47	0	15	29	0	19	68	78	65
Upparbetningsgrad pågående produktion, vid periodens slut %	97	0	41	43	9	37	41	43	37
Osålda färdigställda bostäder, vid periodens slut	28	87	20	0	0	0	0	0	0
Osålda färdigställda bostäder, förändring under perioden	8	-38	-105	0	0	0	0	-1	-1
Osålda bostäder, totalt vid periodens slut 1)	84	87	112	182	128	207	80	34	95

		Tyskland			Koncernen
	Jan-mar	Jan-mar	Jan-dec	Jan-mar	Jan-mar	Jan-dec
	2011	2010	2010	2011	2010	2010
Byggrätter, vid periodens slut	1 760	1 764	1 809	32 310	31 423	30 346
Byggrätter, förändring under perioden	-49	66	111	1 964	-449	-1 526
Byggstartade bostäder egen regi, under perioden	169	100	593	570	966	3 489
Byggstartade bostäder till investerare, under perioden	22	0	211	154	111	1 009
Sålda bostäder egen regi, under perioden	129	97	641	609	533	2 727
Resultatavräknade bostäder i egen regi, under perioden	38	103	678	324	372	1 540
Resultatavräknade bostäder till investerare, under perioden	0	0	211	132	111	1 009
Bostäder i pågående produktion egen regi, vid periodens slut	647	580	513	3 784	2 348	3 533
Bostäder i pågående produktion, förändring under perioden	134	-379	-446	251	410	1 595
Försäljningsgrad pågående produktion, vid periodens slut %	70	68	71	61	57	58
Upparbetningsgrad pågående produktion, vid periodens slut %	59	83	65	45	50	43
Osålda färdigställda bostäder, vid periodens slut	24	39	27	92	262	97
Osålda färdigställda bostäder, förändring under perioden	-3	-3	-15	-5	-129	-294
Osålda bostäder, totalt vid periodens slut 1)	215	226	175	1 552	1 266	1 593

1) Antal osålda bostäder i pågående produktion plus färdigställda osålda bostäder.

NCC Property Development

MARKNADENS UTVECKLING

Marknadsförhållandena har stabiliserats med ett påtagligt ökat intresse från investerare, särskilt för moderna och "gröna" fastigheter. Det är framför allt nationella aktörer som är aktiva men även internationella investerare har börjat visa intresse för de nordiska marknaderna. Antalet transaktioner var relativt få under det första kvartalet men bedömningen är att 2011 kommer att överträffa 2010 års volym. På hyresmarknaderna har läget stabiliserats både avseende hyror och vakanser.

FASTIGHETSPROJEKT

Under första kvartalet har inga projektförsäljningar resultatavräknats. Tre nya projekt startades, två i Sverige och ett i Danmark. Vid kvartalets utgång var 22 (19) projekt pågående eller färdigställda, men ännu inte resultatavräknade. Färdigställandegraden uppgick till 48 (50) procent medan uthyrningsgraden uppgick till 48 (73) procent. Den lägre uthyrningsgraden i kvartalet förklaras bland annat av att de nystartade projekten har låga eller inga uthyrningar (se även tabell).

NETTOOMSÄTTNING

Nettoomsättningen ökade jämfört med föregående år och upparbetning av sålda projekt i Danmark och Finland stod för den största delen av kvartalets omsättning.

RÖRELSERESULTAT

Rörelseresultatet första kvartalet var lägre än förgående år till följd av att inga projekt resultatavräknats utan endast en markförsäljning har skett med mindre resultatpåverkan.

SYSSELSATT KAPITAL

Sysselsatt kapital ökade med 0,4 Mdr SEK i kvartalet. Ökningen hänförs främst till pågående fastighetsprojekt i Finland och Danmark.

KVARTALSDATA

	2011	2010	Apr 10 -	2010
MSEK	Jan-mar	Jan-mar	mar 11	Jan-dec
NCC Property Development
Nettoomsättning	124		2078	2020
Rörelseresultat	$-41$	a l	76	116
Sysselsatt kapital	3 2 6 0	2942	3 2 6 0	2838

				Färdig-
			Såld, beräknas		ställande- Uthyrningsbar Uthyrnings-
Projekt	Тур	Stad	resultatavräknas	grad, %	area, kvm	grad, %
Sverige
Stenhagen II	Handel	Uppsala	Kv 3, 2011	52%	3700	100%
Arendal	Logistik	Göteborg	Kv 2, 2012	26%	20 400	100%
Ullevi Park II	Kontor	Göteborg		19%	14 300	12%
Burlöv	Handel	Burlöv		95%	7 100	100%
Triangeln	Handel/Garage	Malmö		26%	11 900	13%
Eslöv	Handel	Eslöv		60%	3 900	95%
Koggen 2	Kontor	Malmö		25%	8 100	0%
Totalt Sverige				31%	69 400	32%
Danmark
Gladsaxe	Kontor	Gladsaxe	Kv 2, 2012	57%	35 700	100%
Greve	Logistik	Greve	Kv 2, 2011	82%	20 800	100%
Skejby III	Kontor	Århus	Kv 3, 2011	53%	5 900	41%
Herredscentret I	Handel	Hilleröd		93%	1 200	100%
Roskildevej	Handel	Taastrup		100%	4 0 0 0	41%
Viborg Retailpark	Handel	Viborg		100%	700	100%
Kolding Retailpark II	Handel	Kolding		98%	5 600	59%
Viborg Retail III	Handel	Viborg		97%	2 400	49%
Lyngby Hovedgade	Handel	Lyngby		74%	2 3 0 0	40%
Teglholm	Kontor	Köpenhamn		15%	9 200	0%
Herredscentret II	Handel	Hilleröd		41%	5700	68%
Haahr	Handel	Hilleröd		73%	200	100%
Totalt Danmark				61%	93 700	71%
Finland
Polaris Castor (50%)	Kontor	Esbo		100%	3 0 0 0	55%
Myllymäki Retail Park I	Handel	Villmanstrand		42%	3700	80%
Plaza Hehku II	Kontor	Vanda		41%	5700	1%
Totalt Finland				61%	12 400	29%
Totalt				48%	175 500	48%

FASTIGHETSUTVECKLINGSPROJEKT PER 2011-03-31

Koncernens resultaträkning

		2011	2010	Apr 10 -	2010
MSEK	Not 1	Jan-mar	Jan-mar	mar 11	Jan-dec
Nettoomsättning		8 5 3 3	9685	48 267	49 420
Kostnader för produktion	Not 2,3	$-8$ 181	-9 1 2 9	-43 539	-44 487
Bruttoresultat		351	556	4729	4933
Försäljnings- och administrationskostnader	Not 2	$-635$	$-671$	$-2647$	$-2682$
Resultat från försäljning av rörelsefastigheter Nedskrivning av anläggningstillgångar	Not 3			2 $-2$	2 $-2$
Resultat från försäljning av koncernföretag		3		3
Resultat från andelar i intresseföretag			1	3	4
Rörelseresultat		$-281$	$-114$	2 0 8 7	2 2 5 4
Finansiella intäkter		30	32	97	99
Finansiella kostnader		$-75$	$-100$	$-320$	$-345$
Finansnetto		$-45$	$-68$	$-223$	$-246$
Resultat efter finansiella poster		$-326$	$-182$	1864	2 0 0 8
Skatt på periodens resultat		88	44	$-437$	$-481$
Periodens resultat		$-238$	$-138$	1 4 2 8	1 5 2 7
Hänförs till:
NCC:s aktieägare		$-238$	$-134$	1 4 2 0	1 5 2 4
Innehav utan bestämmande inflytande			-4	7	4
Periodens resultat		$-238$	$-138$	1 4 2 8	1527
Resultat per aktie
Före utspädning
Resultat efter skatt, SEK		$-2,19$	$-1,24$	13,10	14,05
Efter utspädning
Resultat efter skatt, SEK		$-2,19$	$-1,24$	13,10	14,05
Antal aktier, miljoner
Totalt antal utgivna aktier		108,4	108,4	108,4	108,4
Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning
under perioden		108,4	108,4	108,4	108,4
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning		108,4	108,4	108,4	108,4
Antal utestående aktier före utspädning vid periodens slut		108,4	108,4	108,4	108,4

Koncernens rapport över totalresultat

		2011	2010	Apr $10-$	2010
MSEK	Not 1	Jan-mar	Jan-mar	mar 11	Jan-dec
Periodens resultat		$-238$	$-138$	1428	1 5 2 7
Ovrigt totalresultat
Periodens omräkningsdifferenser		$-37$	$-192$	$-261$	-415
Säkring av valutarisk i utlandsverksamhet		14	119	125	230
Kassaflödessäkringar		8	$-12$	39	18
Skatt hänförlig till övrigt totalresultat		-6	$-27$	-44	$-65$
Periodens övrigt totalresultat		$-21$	$-113$	$-140$	$-232$
Periodens summa totalresultat		$-259$	$-251$	1 2 8 7	1 295
Hänförs till:
NCC:s aktieägare		$-259$	$-247$	1 280	1 291
Innehav utan bestämmande inflytande			$-4$		4
Periodens summa totalresultat		$-259$	-251	287	295

Koncernens balansräkning

TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar 1601 1692 1613 Goodwill 128 Övriga immateriella tillgångar 120 115 578 576 Rörelsefastigheter 648 1830 1803 1816 Maskiner och inventarier 167 189 Långfristiga värdepappersinnehav 161 Not 5 1 3 8 9 1 269 363 Långfristiga fordringar 1 111 119 Uppskjutna skattefordringar 68 5790 5826 Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Not 4 3 477 3 0 3 4 2931 Fastighetsprojekt 9311 Bostadsprojekt Not 4 8850 8745 589 537 Material- och varulager 620 78 Skattefordringar 244 41 5 0 5 6 5 2 5 2 6 48 1 Kundfordringar 1 1 7 6 818 804 Upparbetade ej fakturerade intäkter 923 988 775 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1 2 2 3 1 3 8 4 Övriga fordringar Not 5 1647 Kortfristiga placeringar 1) 829 329 Not 5 741 1855 Likvida medel Not 5 2 2 8 4 2713 25 366 Summa omsättningstillgångar 24 5 48 23 8 21 SUMMA TILLGÅNGAR 30 338 29 647 31 104 EGET KAPITAL 867 867 Aktiekapital 867 Övrigt tillskjutet kapital 1844 1844 1844 54 $-79$ $-32$ Reserver 5 479 5 1 7 5 4 4 5 8 Balanserat resultat inkl årets resultat 7853 7 2 2 3 8111 Aktieägarnas kapital 10 14 Innehav utan bestämmande inflytande 21 8132 7862 7 237 Summa eget kapital SKULDER Långfristiga skulder Långfristiga räntebärande skulder Not 5 2865 2 8 4 7 2712 757 Övriga långfristiga skulder 991 921 586 439 Uppskjutna skatteskulder 363 2 6 0 8 2694 2723 Övriga avsättningar 6826 6796 Summa långfristiga skulder 6884 Kortfristiga skulder Not 5 1877 986 Kortfristiga räntebärande skulder 546 Leverantörsskulder 2835 2817 3 4 1 4 Skatteskulder 51 449 61 4 0 3 7 4 2 8 7 4 0 9 2 Fakturerade ej upparbetade intäkter 3 2 6 9 3 2 9 5 3 3 2 7 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Avsättningar 30 9 4 3 5 6 7 Övriga kortfristiga skulder 4 0 5 9 3 3 4 1 15 650 15 5 25 Summa kortfristiga skulder 16 177 Summa skulder 22 476 22 410 30 338 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 29 647 31 104 STÄLLDA SÄKERHETER 1 5 2 0 946			2011	2010	2010
	MSEK	Not 1	31 Mar	31 Mar	31 Dec
5739 22 973 1612
BORGENS- OCH GARANTIFÖRPLIKTELSER 1929 2785 1926

1) Kortfristiga placeringar med en löptid längre än tre månader vid förvärvstidpunkten ingår, se kassaflödesanalysen.

		31 Mar 2011		31 Mar 2010
		Innehav utan			Innehav utan
	Aktieägarnas	bestämmande	Totalt eget	Aktieägarnas	bestämmande	Totalt eget
MSEK	kapital	inflytande	kapitall	kapital	inflytande	kapital
Ingående eget kapital, 1 januari	8 1 1 1	21	8 132	7470	8	7488
Transaktioner hänförliga till innehav
utan bestämmande inflytande		-11	-11
Periodens summa totalresultat	$-259$		$-259$	$-247$	-4	$-251$
Utgående eget kapital	7852	10	7 862l	7 223		7 237

Förändringar i eget kapital i sammandrag, koncernen

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag

	2011	2010	Apr 10 -	2010
MSEK	Jan-mar	Jan-mar	mar 11	Jan-dec
DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN
Resultat efter finansiella poster	$-326$	$-182$	1864	2 0 0 8
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	40	196	971	1 1 2 7
Betald skatt	$-459$	$-47$	$-538$	$-126$
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i
rörelsekapitalet	$-745$	$-34$	2 2 9 7	3 0 0 9
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapitalet
Försäljningar av fastighetsprojekt	76	145	771	841
Investeringar i fastighetsprojekt	$-533$	$-358$	$-1708$	$-1, 533$
Försäljningar av bostadsprojekt	253	1690	2 3 2 1	3758
Investeringar i bostadsprojekt	$-804$	$-646$	$-3.329$	$-3171$
Övriga förändringar i rörelsekapital	641	145	16	$-481$
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapitalet	$-366$	976	$-1928$	$-586$
Kassaflöde från den löpande verksamheten	$-1111$	942	369	2 4 2 3
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Försäljning av byggnader och mark		6	59	65
Ökning (-) av investeringsverksamheten	$-161$	$-125$	$-591$	$-555$
Kassaflöde från investeringsverksamheten	$-161$	$-117$	$-532$	$-489$
KASSAFLÖDE FÖRE FINANSIERING	$-1272$	824	$-163$	1934
FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	416	$-845$	$-243$	$-1,504$
PERIODENS KASSAFLÖDE	$-857$	$-21$	$-406$	430
Likvida medel vid periodens/årets början	2713	2317	2 2 8 4	2 3 1 7
Kursdifferens i likvida medel	$-2$	$-12$	$-24$	$-34$
LIKVIDA MEDEL VID PERIODENS/ÅRETS SLUT	1855	2 2 8 4	1855	2713
Kortfristiga placeringar med en löptid längre än tre månader	829	329	829	741
Totalt likvida tillgångar vid periodens slut	2683	2613	2 683	3 4 5 4

Noter

NOT 1. REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering. Delårsrapporten är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) samt tolkningar av gällande standards, International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) såsom de är antagna av EU.

Delårsrapporten har upprättats enligt samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som i Årsredovisningen för 2010 (Not 1 sid. 56-63).

NOT 2. AVSKRIVNINGAR

	2011	2010	Apr 10 -	2010
MSEK	Jan-mar	Jan-mar	mar 11	Jan-dec
Ovriga immateriella tillgångar	-4	-4	-18	-18
Rörelsefastigheter	-6	-8	-30	$-32$
Maskiner och inventarier	-122	-130	-509	$-517$
Summa avskrivningar	-132	$-141$	$-558$	$-567$

NOT 3. NEDSKRIVNINGAR

	2011	2010	Apr 10 -	2010
MSEK	Jan-mar	Jan-mar	mar 11	Jan-dec
Bostadsprojekt		-4	$-27$	-30
Rörelsefastigheter			- 1	- 1
Ovriga immateriella tillgångar			-2	$-2$
Summa nedskrivningar			$-29$	$-32$

NOT 4. SPECIFIKATION AV FASTIGHETSPROJEKT OCH BOSTADSPROJEKT

	2011	2010	2010
MSEK	31 Mar	31 Mar	31 Dec
Exploaterinasfastiaheter	1 994	1 956	828
Pågående fastighetsprojekt	1256	383	881
Färdigställda fastighetsprojekt	227	695	222
Summa fastighetsprojekt	3477	3 0 3 4	2931
Exploateringsfastigheter bostäder	4954	5 5 5 5	4 9 7 8
Aktiverade projektutvecklingskostnader	886	929	838
Färdigställda bostäder	161	647	215
Pågående bostadsprojekt i egen regi	3 3 0 9	718	2714
Summa bostadsprojekt	9311	8850	8745

NOT 5. SPECIFIKATION NETTOLÅNESKULD

	2011	2010	2010
MSEK	31 Mar	31 Mar	31 Dec
Långfristiga räntebärande fordringar	269	217	297
Kortfristiga räntebärande fordringar	920	413	817
Kortfristiga placeringar	186	378	806
Kassa och bank	668	906	1907
Summa räntebärande fordringar och likvida medel	3 0 4 3	2914	3828
Långfristiga räntebärande skulder	2866	2857	2712
Kortfristiga räntebärande skulder	1 877	986	1 546
Summa räntebärande skulder	4743	3844	4 2 5 8
Nettolåneskuld	1700	930	431

MSEK		NCC Construction
Januari - mars 2011		Sweden Denmark	Finland	Norway	NCC Roads	NCC Housing	NCC Property Development	Summa segment	Ovrigt och elimineringar 1)	Koncernen
Extern nettoomsättning Intern nettoomsättning Total nettoomsättning Rörelseresultat	4 1 4 0 319 4 4 5 9 83	536 152 689 33	753 607 1 360 $\overline{2}$	010 17 027 $\overline{2}$	1 1 1 9 42 1 162 $-388$	844 844 3	124 124 $-41$	8 5 2 6 1 1 3 8 9 665 $-306$	7 $-1138$ $-1132$ 26	8 5 3 3 8 5 3 3 $-281$
Finansiella poster Resultat efter finansiella poster		NCC Construction								-45 $-326$
Januari - mars 2010		Sweden Denmark	Finland	Norway	NCC Roads	NCC Housing	NCC Property Development	Summa segment	Övrigt och elimineringar 1)	Koncernen
Extern nettoomsättning Intern nettoomsättning Total nettoomsättning Rörelseresultat Finansiella poster	3 9 7 6 193 4 169 126	542 36 577 21	874 299 1 173 22	915 34 949 38	1 0 0 6 49 1056 $-515$	2 1 4 8 2 1 4 8 223	66 67 - 1	9 5 2 7 611 10 139 -86	158 $-611$ $-454$ $-28$	9685 9685 $-114$ $-68$
Resultat efter finansiella poster										$-182$

NOT 6. SEGMENTREDOVISNING

1) I kvartalet ingår bland annat NCC:s huvudkontor, resultat från mindre dotter- och intresseföretag och resterande delar av NCC International Projects med 16 (-30), internvinster -18 (-16) samt övriga koncernjusteringar, i allt väsentligt bestående av skillnad i redovisningsprincip mellan segment och koncern (pensioner) 29 (17).

Moderbolaget

JANUARI MARS 2011

Faktureringen för moderbolaget uppgick till 5 689 (6 523)
MSEK. Resultat efter finansiella poster var 205 (636)
MSEK. I moderbolaget vinstavräknas projekt när de är slutavräknade.

Utdelningar från dotterföretag påverkade finansnettot föregående år. Medelantalet anställda var 6 216 (5 662).

Moderbolagets resultaträkning

MSEK Not 1	2011 Jan-Mar	2010 Jan-Mar	Apr 10- mar 11	2010 Jan-dec
Nettoomsättning	5689	6 5 2 3	24 5 4 4	25 377
Kostnader för produktion	$-5177$	$-5894$	$-22129$	$-22846$
Bruttoresultat	513	629	2414	2 5 3 1
Försäljnings- och administrationskostnader	$-302$	$-308$	$-1228$	$-1235$
Rörelseresultat	210	321	186	1 2 9 6
Resultat från finansiella investeringar
Resultat från andelar i koncernföretag		249	395	643
Resultat från andelar i intresseföretag		2	$-25$	-24
Resultat från övriga finansiella anläggningstillgångar		$-1$	19	18
Resultat från finansiella omsättningstillgångar	42	87	186	232
Räntekostnader och liknande resultatposter	-48	-22	$-303$	$-277$
Resultat efter finansiella poster	205	636	459	889
Bokslutsdispositioner			171	171
Skatt på årets resultat	$-55$	-95	$-315$	$-356$
ÅRETS RESULTAT	151	541	1314	1705

Moderbolagets rapport över totalresultat

		2011	2010	Apr $10-$	2010
MSEK	Not	Jan-Mar	Jan-Mar	mar 11	Jan-dec
Arets resultat		151	541	1314	1705
Övrigt totalresultat
Netto koncernbidrag, erhållet				443	443
Årets summa totalresultat		151	541	1 7.57	2 148

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

		2011	2010	2010
MSEK	Not 1	31 Mar	31 Mar	31 Dec
TILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar		127	267	138
Finansiella anläggningstillgångar		6777	6 5 2 7	6727
Summa anläggningstillgångar		6 904	6795	6865
Bostadsprojekt		610	836	214
Material- och varulager		20	21	25
Kortfristiga fordringar		4 3 3 7	6070	5822
Kortfristiga placeringar		3 600	5 0 2 5	6 2 9 5
Kassa och bank		4 5 2 7	1792	819
Summa omsättningstillgångar		14 093	13744	13 175
SUMMA TILLGÅNGAR		20 997	20 539	20 039
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital		7 1 7 4	6067	7 0 2 3
Obeskattade reserver		331	513	331
Avsättningar		1 26 1	1 1 8 4	1 277
Långfristiga skulder		2854	3687	3 0 5 3
Kortfristiga skulder		9 3 7 7	9088	8 3 5 5
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		20 997	20 539	20 039
Ställda säkerheter		11	33	12
Borgens- och garantiförpliktelser		13 017	12702	12 955

Noter till moderbolagets resultat- och balansräkningar

NOT 1. REDOVISNINGSPRINCIPER

Moderbolaget har upprättat delårsrapporten enligt Årsredovisningslagen (1995:1554) och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2.3, Redovisning för juridiska personer.

Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats enligt samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som Årsredovisningen för 2010 (Not 1 sid. 56-63).

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

KONCERNEN

I årsredovisningen 2010 (sid. 41-43) lämnas en redogörelse för risker som NCC kan utsättas för. Denna beskrivning är fortfarande relevant.

MODERBOLAGET

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer för moderbolaget är desamma som för koncernen.

Transaktioner med närstående

Närstående till moderbolaget är Nordstjernangruppen, Axel Johnson Gruppen, NCC:s dotterföretag samt intresseföretag och joint ventures. Moderbolagets transaktioner med närstående företag har varit av produktionskaraktär. Försäljning till närstående bolag har för kvartalet januarimars uppgått till 49 (30) MSEK och inköp har uppgått till 135 (107) MSEK. Transaktionerna har skett på marknadsmässiga villkor.

Information till aktieägare

KÖP OCH FÖRSÄLINING AV ÅTERKÖPTA AKTIER Inga återköp av aktier har skett under 2011. Bolaget innehar 21 138 återköpta B-aktier. Med beaktande av dessa aktier uppgår utestående aktier till 108 414 684 aktier. Vid årsstämman den 13 april 2011 bemyndigades styrelsen att, intill nästa årsstämma, få överlåta de 21 138 återköpta Baktierna.

Övriga väsentliga händelser

FÖRVÄRV AV ASFALT- OCH BELÄGGNINGSVERKSAMHET I FINLAND

NCC har tecknat avtal om förvärv av asfalt- och beläggningsverksamheten i det finländska bolaget Destia. I förvärvet ingår verksamheterna för asfalttillverkning och beläggning, i huvudsak inom segmentet infrastruktur, samt befintlig orderstock och personal. Affären är föremål för prövning av finländska konkurrensmyndigheten, FCA, och väntas vara klar under första halvåret 2011.

Händelser efter kvartalets utgång

UTDELNING

NCC:s årsstämma den 13 april 2011 beslutade, i enlighet med styrelsens förslag, att till aktieägarna utbetala en utdelning om 10,00 (6,00) kronor per aktie för räkenskapsåret 2010. Detta motsvarar en total utdelning på 1084 MSEK.

STYRELSE OCH STYRELSEARVODE

Årsstämman omvalde som styrelseledamöter Tomas Billing, Antonia Ax:son Johnson, Ulf Holmlund, Ulla Litzén, Marcus Storch och Christoph Vitzthum.

Årsstämman beslutade även om att styrelsearvode ska utgå med ett belopp om totalt 2 775 000 kronor, fördelat på

650 000 kronor till styrelsens ordförande och 425 000 kronor till respektive övrig ledamot.

VALBEREDNING

Till ledamöter i valberedningen valdes vid årsstämman den 13 april 2011 Viveca Ax:son Johnson (Styrelseordförande i Nordstjernan AB), Thomas Ehlin (direktör, Corporate Governance, Nordeas fonder) och Tomas Eriksson (vd Swedbank Robur Fonder AB) med Viveca Ax:son Johnson som ordförande. Styrelsens ordförande Tomas Billing är adjungerad ledamot i valberedningen, dock utan rösträtt.

NY VD OCH KONCERNCHEF

Peter Wågström tillträdde i samband med årsstämman i NCC sin befattning som verkställande direktör och koncernchef i NCC. Peter Wågström utsågs i december 2010 av NCC:s styrelse till VD och koncernchef. Han efterträder Olle Ehrlén, som går i pension.

Rapporteringstillfällen

Delårsrapport jan – juni 2011	18 augusti 2011
Delårsrapport jan – sept 2011	28 oktober 2011
Bokslutskommuniké 2011	1 februari 2012

Undertecknande

Solna den 5 mai 2011 NCC AB

Peter Wågström Verkställande direktör

Denna rapport har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer.

Kvartalsöversikt

	2011	2010	2010	2010	2010	2009	2009	2009	2009
	Jan-mar	Okt-dec	Jul-sep	Apr-jun	Jan-mar	Okt-dec	Jul-sep	Apr-jun	Jan-mar
Räkenskaper, MSEK
Nettoomsättning	8 5 3 3	15 338	12 448	949	9685	15944	13 992	15 060	1 009
Rörelseresultat	$-281$	848	850	670	$-114$	767	180	855	$-182$
Resultat efter finansiella poster	$-326$	801	773	617	$-182$	664	046	719	$-324$
Periodens resultat	$-238$	590	613	455	$-134$	481	879	532	$-237$
Kassaflöde, MSEK
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-1 1 1 1	322	241	$-82$	943	2930	3096	466	$-1051$
Kassaflöde från investeringsverksamheten	$-161$	$-115$	$-169$	$-87$	$-118$	$-61$	$-104$	$-175$	$-141$
Kassaflöde före finansiering	$-1272$	207	72	$-169$	824	2869	2992	291	$-1192$
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	416	$-1171$	97	416	$-845$	$-2505$	$-3777$	$-587$	321
Nettolåneskulden	700	431	610	734	930	1784	4 6 5 7	7 699	8 5 9 6
Orderläge, MSEK
Orderingång	12398	14 154	12 183	14 601	14 004	14 352	660	12 555	7 909
Orderstock	43 947	40 4 26	41 0 24	42 0 26	40 497	35 951	36 512	38 196	40 512
Personal
Medeltal anställda	15 147	16731	16314	15 596	14707	17745	17 512	16 930	16787

Nyckeltalsöversikt

	2011	2010	Apr 10-	Apr 09-	2010	2009	$2008^{3}$	200731	$2006^{3}$
	Jan-mar	Jan-mar	mar 11	mar 10	Jan-dec	Jan-dec	Jan-dec	Jan-dec	Jan-dec
Avkastningsmått
Avkastning på eget kapital, % 1)	19	26	19	26	20	25	27	34	27
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1)	18	19	18	19	19	17	23	28	24
Finansiella mått vid periodens utgång
Räntetäckningsgrad, ggr 1)	5,3	6,0	5,3	6,0	5,3	5,0	7,0	10,2	11,5
Soliditet, %	26	24	26	24	26	23	19	21	22
Räntebärande skulder/balansomslutning, %	16	13	16	13	14	15	15	10	9
Nettolåneskuld, MSEK	1700	930	1700	930	431	1784	3 2 0 7	744	430
Skuldsättningsgrad, ggr	0,2	0,1	0,2	0,1	0,1	0,2	0,5	0,1	0,1
Sysselsatt kapital vid periodens slut, MSEK	12 605	11 082	12 605	11 082	12 390	12 217	12 456	10 639	9 5 6 5
Sysselsatt kapital, snitt	12 111	14 392	12 111	14 3 9 2	12 033	15 389	11990	10 521	10 198
Kapitalomsättningshastighet, ggr	4,0	3,8	4,0	3,8	4,1	3,6	4,8	5,6	5,5
Andel riskbärande kapital, %	27	26	27	26	28	25	20	23	24
Medelränta, % 6)	4,6	4,6	4,6	4,6	4,6	4,5	5,9	5,2	4,8
Genomsnittlig räntebindningstid, år	1,2	1,6	1,2	1,6	1,5	1,8	1,6	1,8	2,6
Aktiedata per aktie
Resultat efter skatt, före utspädning, SEK	$-2,19$	$-1,24$	13,10	16,22	14,05	15,26	16,69	20,75	15,80
Resultat efter skatt, efter utspädning, SEK	$-2,19$	$-1,24$	13,10	16,22	14,05	15,26	16,69	20,73	15,74
Kassaflöde från den löpande verksamheten, efter utspädning, SEK	$-10,25$	8,69	3,41	77,78	22,35	59,39	1,18	9,51	20,03
Kassaflöde före finansiering, efter utspädning, SEK	$-11,73$	7,60	$-1,49$	73,56	17,84	54,96	$-1,64$	10,75	15,29
$P/E$ tal $1$	14	8	14	8	11	8	3	$\overline{7}$	12
Utdelning ordinarie, SEK					10,00	6,00	4,00	11,00	8,00
Extra utdelning, SEK								10,00	10,00
Direktavkastning, %					6,8	5,1	8,1	15,1	9,6
Direktavkastning exkl. extra utdelning, %					6, 8	5,1	8,1	7,9	4,3
Eget kapital före utspädning, SEK	72,43	66,62	72,43	66,62	74,81	68,91	63,10	66,48	62,86
Eget kapital efter utspädning, SEK	72,42	66,61	72,42	66,61	74,80	68,90	63,10	66,48	62,69
Börskurs/eget kapital, %	250	189	250	189	198	172	78	209	298
Börskurs vid periodens slut, NCC B, SEK	180,90	126,00	180,90	126,00	147,80	118,25	49,50	139,00	187,50
Antal aktier, miljoner
Totalt antal utgivna aktier 2)	108,4	108,4	108,4	108,4	108,4	108,4	108,4	108,4	108,4
Återköp av aktier vid periodens slut	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,3
Antal utestående aktier före utspädning vid periodens slut	108,4	108,4	108,4	108,4	108,4	108,4	108,4	108,4	108,1
Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning under perioden	108,4	108,4	108,4	108,4	108,4	108,4	108,4	108,4	108,0
Börsvärde, före utspädning, MSEK	19 5 8 4	13 637	19 584	13 637	16 005	12 809	5 2 0 9	14 999	20 24 2
Finansiella mål och utdelning	2010	2009	$2009^{3}$	$2008^{3}$	$2007^{3}$	$2006^{3}$
Avkastning på eget kapital,% 4)	20	25	18	27	34	27
Skuldsättningsgrad, ggr 21	0,1	0,2	0,1	0,5	0,1	0,1
Utdelning ordinarie, SEK	10,00	6,00	6,00	4,00	11,00	8,00
Extra utdelning, SEK					10,00	10,00

Latin underming, Juck
19. Sternaria är beräknade på rullande tolv månader.
2) Samtliga utgivna aktier i NCC är stamaktier.
4) Nytt mål från 2007 är 20%, itdigare 15%.
5) Nytt mål från 2010 i Skuldsättningsgrad lägre än 1,5

Definitioner av nyckeltal se sid. 21 samt Årsredovisningen 2010, sid.109.

Kort om NCC

VISION

NCC:s vision är att vara det ledande företaget i utvecklingen av framtidens miljöer för arbete, boende och kommunikation.

MÅL

NCC:s övergripande mål är att ha branschens högsta produktionseffektivitet och de bästa medarbetarna för att på så sätt kunna utveckla de mest attraktiva kunderbjudandena.

AFFÄRSIDÉ - ANSVARSFULLT FÖRETAGANDE

NCC utvecklar och bygger framtidens miljöer för arbete, boende och kommunikation. Med stöd i NCC:s värderingar finner NCC tillsammans med kunderna behovsanpassade, kostnadseffektiva och kvalitativa lösningar som skapar mervärde för alla NCC:s intressenter och som bidrar till en hållbar samhällsutveckling.

ORGANISATIONEN

Koncernen bedriver en bygg- och utvecklingsverksamhet som sträcker sig från utveckling till produktion och eftermarknad. De olika verksamhetsområdena finns i hela kedjan men med tyngdpunkt i olika faser och med olika kapitalkrav. De utvecklande delarna finns inom NCC Housing och NCC Property Development. Dessa verksamheter kännetecknas av att kapital investeras i ett tidigt skede och är bundet i flera år, till exempel från markförvärv till försäljning av färdigt projekt. De producerande Construction-enheterna i NCC:s bygg- och anläggningsverksamhet binder litet kapital och genererar goda kassaflöden. NCC Roads verksamhet är kapitalkrävande i form av anläggningstillgångar som asfaltverk och täkter. Det är även inom NCC Roads som största delen eftermarknad finns genom drift- och underhållsverksamhet av vägnät.

STRATEGINS FOKUSOMRÅDEN

NCC:s strategiska inriktning är att fokusera på produkter och tjänster där koncernen har en styrka gentemot konkurrenterna. Koncernens geografiska fokus är Norden, Tyskland, Baltikum och S:t Petersburg.

NCC:s huvudfokus är lönsam tillväxt, och på befintliga och väl kända marknader ska koncernen vara en ledande aktör. Tillväxt ska inte ske på bekostnad av lönsamhet och lönsamhet är en förutsättning för tillväxt. För att uppnå lönsamhet krävs fokus på kvalitet och kostnader. Utnyttjande av koncernsynergier såväl över affärsområden som länder ger extra kraft i kunderbjudandet och sänker koncernens kostnader. Ett ökat kundfokus stärker NCC:s position i värdekedjan. För att bli kundernas förstahandsval krävs den bästa kompetensen och de bästa medarbetarna. Strategins fokusområden är därför kunder, kostnader och kompetens.

KUNDER

Det mest attraktiva kunderbjudandet.

KOSTNADER

Den högsta produktionseffektiviteten.

KOMPETENS

Det bästa företaget att arbeta för.

Kontaktinformation

Chief Financial Officer Ann-Sofie Danielsson Tel. +46 (0) 70-674 07 20

Kommunikationsdirektör Annica Gerentz Tel. +46 (0) 70-398 42 09

IR-ansvarig Johan Bergman Tel. +46 (0) 8-585 523 53, +46 (0) 70-354 80 35

Informationsmöte

Ett informationsmöte med integrerad webb- och telefonkonferens hålls den 6 maj kl. 09.00 i hörsal New York på Grand Hotel i Stockholm. Presentationen hålls på svenska. För att delta i telefonkonferensen, ring +46 (0) 8 505 598 53, fem minuter före konferensens start. Ange "NCC".

I egenskap av utgivare offentliggör NCC AB enligt 17 kap. lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden informationen i denna delårsrapport för perioden januari - mars 2011. Informationen lämnades till medierna för offentliggörande torsdagen den 5 maj kl. 13.10.

Definitioner

BRANCHSPECIFIK ORDLISTA

Byggkostnad: Kostnad för uppförande av byggnad inklusive byggnadstillbehör, anslutningsavgifter, övriga byggherrekostnader och moms. I byggkostnader ingår inte kostnad för mark.

Direktavkastningskrav. Avkastningskravet från NCC Property Developments och NCC Housings beställare på investeringen som ska uppnås genom hyresgarantier. Driftsintäkter minus driftskostnader dividerat med investeringsvärdet, även kallat yield.

Egen regi: När NCC för egen utveckling anskaffar mark, projekterar och bygger, samt därefter säljer. Avser både boendeprojekt och kommersiella fastighetsprojekt.

Uthyrningsgrad: Hur stor andel av förväntade hyresintäkter som motsvaras av tecknade hyreskontrakt (även kallad ekonomisk uthyrningsgrad).

FINANSIELLA NYCKELTAL

Avkastning på eget kapital: Årets resultat enligt resultaträkningen exklusive minoritetens andel, i procent av genomsnittligt eget kapital.

Avkastning på sysselsatt kapital: Resultatet efter finansnetto inklusive resultat från andelar i intressebolag med återläggning av räntekostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.

Direktavkastning: Utdelningen i procent av börskursen vid årets slut.

Nettolåneskuld: Räntebärande skulder och avsättningar minus finansiella tillgångar inklusive likvida medel.

Nettoomsättning: Inom entreprenadrörelsen redovisas nettoomsättningen enligt principen för successiv vinstavräkning. Dessa intäkter redovisas i takt med att entreprenadprojekten inom bolaget successivt färdigställts. För NCC Housing redovisas nettoomsättningen vid tidpunkt för överlämnande av bostaden till slutkund. Fastighetsförsäljningar redovisas per den tidpunkt då väsentliga risker och förmåner överförts till köparen, vilket normalt sammanfaller med ägandets övergång. I moderbolaget motsvaras nettoomsättningen av resultatavräknad fakturering på avslutade projekt.

Orderingång: Värdet av erhållna projekt och förändringar på befintliga projekt under den aktuella perioden. Som erhållna uppdrag räknas även projekt i egen regi för försäljning för vilka beslut om igångsättning fattats samt sålda färdigställda bostäder från lager.

Orderstock: Värdet vid periodens utgång av återstående ej upparbetade projektintäkter i inneliggande uppdrag, inklusive ej avslutade projekt i egen regi för försäljning.

Sysselsatt kapital: Balansomslutningen minskad med icke räntebärande skulder och uppskjutna skatteskulder. Genomsnittligt kapital beräknas som medeltalet av värdena per kvartal.

Avrundningsdifferenser kan förekomma i samtliga tabeller.

Besöksadress Vallgatan 3, Solna Kontakt Tel: 08-585 510 00 Fax: 08-85 77 75 www.ncc.se

Organisation (publ) Org.nr 556034-5174 Solna VAT.nr SE663000130001