NCAB Group — Annual Report (ESEF) 2022

Apr 5, 2023

ÅRSREDOVISNING 2022

Innehåll

• 2022 i korthet
• VD-ord
• Verksamhet
• Hållbarhet
• Strategi för tillväxt
• Aktien
• Risker
• Segment
• Styrelse
• Koncernledning
• NCAB i siffror

2022 i korthet

VD-ord

I vårt samhälle är vi beroende av en mängd elektroniska produkter. Från industrirobotar som monterar produkter i fabriker, till tågen vi reser med och bilar vi kör. Vi förväntar oss att de ska fungera – för att de måste göra det.

Alla elektroniska produkter innehåller ett mönsterkort. Vid en första anblick kan alla se likadana ut. Men skillnaden mellan ett vanligt mönsterkort och ett tillförlitligt mönsterkort kan vara milsvid. Det handlar om detaljer och noggrannhet.

Allt börjar med designen, de rätta specifikationerna och att välja rätt partner för produktionen. Här ingår även effektiv logistik, leveranser i tid och att hela tillverkningsprocessen sker på ett sätt som uppfyller våra kunders och inte minst NCABs egna krav på hållbarhet.

Tillförlitliga mönsterkort

För att det bara måste fungera.

Verksamhet

Hållbarhet

Strategi för tillväxt

Aktien

Risker

Segment

Styrelse

Koncernledning

NCAB i siffror

Innehåll

2022 i korthet

FORTSATT TILLVÄXT

NCAB har under 2022 fortsatt växa, mätt i kronor med 38 procent i nettoomsättning till 4,5 miljarder kronor. En stor del kommer från förvärven gjorda under hösten 2021 samt Meta Leiterplatten och Kestrel International Circuits, förvärvade under 2022. Den stärkta US-dollarkursen har också påverkat nettoomsättningen. Taget i beaktan att ryska verksamheten avvecklats i april är den organ- iska tillväxten exklusive både förvärv och nedlägg- ning 26 procent mätt i kronor och 6 procent mätt i US-dollar. Den totala marknaden för mönsterkort har efter en mycket stark tillväxt 2021 vuxit med uppskattningsvis 3 procent under 2022.*

ÖKAD LÖNSAMHET

Lönsamheten i NCAB har under 2022 förbättrats ytterligare. EBITA resultatet uppgick till 631 Mkr (406) och EBITA-marginalen växte till 14,2 pro- cent att jämföra med 12,6 procent 2021.

HÅLLBARHET

Under 2022 har den uppdaterade hållbarhetsstrategin implementerats i företagets pro- cesser. Det är fortsatt stort fokus på social- och miljömässig hållbarhet hos NCABs produktion-
spartners, samt ett utökat fokus på klimatpåverkan både i värdekedjan och den egna verksamheten. Under året har förbättringar inom arbetsvillkor, hälsa och säkerhet, samt miljöansvar uppnåtts hos NCABs huvudfabriker i Kina. NCABs lokala hållbarhetsteam i Kina har fortsatt att genomföra löpande hållbarhetsrevisioner på plats i fabrik. Ett Technical Council har inrättats med syfte att ligga i framkant vad gäller nya teknologier samt fokus på ett mer hållbart mönsterkort. NCAB har satt
mål och aktiviteter för minskad klimatpåverkan inom Scope 1 och Scope 2. Inom Scope 3 har mer data samlats in. Det har även initierats dialog och aktiviteter med leverantörer och kunder för att med gemensamma krafter minska utsläppen i värdekedjan.

SEGMENT

NCAB har fyra segment, Nordic, Europe, North America och East. Alla segment utom East utveck-
lades starkt under 2022 både i nettoomsättning och EBITA-resultat. EAST har påverkats av att den ryska verksamheten avvecklats i april, genom försäljning, samt att den Kinesiska verksamheten utvecklats svagt på grund av restriktioner och nedstängningar.

• Källa: Prismark

ORGANISATION

Under 2022 har antalet anställda ökat från 562 till 587. Ökningen kommer framförallt från de
förvärvade bolagen samtidigt som antal anställda minskade genom avvecklingen av verksamheten i Ryssland.

FINA FÖRVÄRV GENOMFÖRDES

Förutom en stark organisk tillväxt har NCAB under 2022 fortsatt satsningen på förvärv. Under året har tre bolagsförvärv kommunicerats; Meta Leit-
platten i Tyskland, Kestrel Internationel Circuits i Storbritannien och Bare Board Consultants i Italien.

NCAB-AKTIEN TAPPADE I VÄRDE

NCAB-aktien har likt många aktier haft en svag utveckling under året, med en minskning på 31 procent. Under samma period har OMX Stock-
holm PI utvecklats negativt med 25 procent.

OMSNÄTTNING, Mkr	EBITA, Mkr	OMSNÄTTNINGSTILLVÄXT	EBITA-MARGINAL
4 458	631	38%	14,2%

45 MILJONER LEVERERADE MÖNSTERKORT
KUNDER | MEDARBETARE | MARKNADER

NCAB i siffror

Nettoomsättning och justerad EBITA-marginal

NYCKELTAL	2022	2021	2020	2019	2018	2017
Orderingång, Mkr	4 40,3	4 038,9	3 219,5	1 818,3	1 781,2	1 664,5
Orderingång, MUSD	417,5	470,6	375,5	192,2	191,1	191,1
Nettoomsättning, Mkr	4 457,7	3 350	2 243,4	2 115,2	1 818,3	1 617,0
Nettoomsättning, MUSD	440,3	366	243,8	229,8	186,0	189,1
Bruttomarginal, %	32,2	30,7	30,3	31,7	31,3	30,2
EBITA, Mkr	630,9	406,1	190,7	165,4	132,2	127,6
EBITA-marginal, %	14,2	12,6	9,0	9,3	8,2	8,1
Justerat* EBITA, Mkr	630,9	406,1	190,7	165,4	143,8	113,7
Justerad* EBITA-marginal, %	14,2	12,6	9,0	9,3	8,9	8,1
Rörelseresultat, Mkr	546,4	417,1	387,2	285,3	182,3	161,7
Resultat efter skatt, Mkr	417,5	387,2	127,5	128,4	104,6	65,6
Resultat per aktie före utspädning**, kr	2,23	1,52	0,70	0,76	0,64	0,24
Resultat per aktie efter utspädning**, kr	2,23	1,52	0,70	0,76	0,62	0,24
Kassaflöde från den löpande verksamheten, Mkr	568,1	48,3	243,4	229,8	194,3	153,0
Avkastning på eget kapital, %	42,4	39,8	30,3	38,7	31,3	10,12
Genomsnittlig växelkurs SEK/USD	10,10	9,63	8,54	9,46	8,57	8,58
Genomsnittlig växelkurs SEK/EUR	10,63	9,20	8,57	10,14	10,58	10,49
Aktieutdelning	1,10***	0,60**	1,50****	-	-	-

• Justerat för jämförelsestörande poster om totalt 11,6 Mkr under helåret 2018, 43,5 Mkr för helåret 2017. Justeringarna avser kostnader för börsnotering samt slutliga förlikningskostnader med den ryska skattemyndigheten.
  ** På årsstämman den 15 december 2021 beslutades om en split av aktien 10:1. Resultat per aktie och utdelning har retroaktivt beräknats på genomsnittligt totalt antal aktier efter split för respektive period.
  *** Av styrelsen föreslagen utdelning.
  **** Ordinarie utdelning om 0,50 och extra utdelning om 1,00 beräknade efter split.

Nettoomsättning, andel per segment

Segment	2022	2021
Nordic	32%	27%
Europe	49%	42%
North America	18%	18%
East	6%	8%

EBITA, andel per segment

Segment	2022	2021
Nordic	-	-
Europe	-	-
North America	-	-
East	-	-

ÅRSREDOVISNING 2022 | 3

Nettoomsättning, Mkr

5000
4000
3000
2000
1000
0
2018 2019 2020 2021 2022

Just. EBITA-marginal, %

14
12
10
8
6
4
2
0
2018 2019 2020 2021 2022

toomsättning i segment East med 150 mkr jämfört med 2021 och vi tog en nedskrivning och förlust på 43 Mkr, dock utan kassaflödeseffekt. Även Kina, som är vår andra större marknad i East, hade en svag utveckling under 2022. Restriktioner kopplade till covid gjorde det svårt att göra kundbesök och därmed att göra affärer. Flera kunders projekt blev försenade eftersom de i sin tur hade svårigheter att interagera med sina kunder i och med nedstängningar.# ÅRSREDOVISNING 2022

Innehåll

• 2022 i korthet
• VD-ord
• Verksamhet
• Hållbarhet
• Strategi för tillväxt
• Aktien
• Risker
• Segment
• Styrelse
• Koncernledning
• NCAB i siffror

Det här är NCAB

NCAB är en mönsterkortsleverantör som aggregerar kunders behov och samarbetar med ett antal olika tillverkare. Bolaget verkar framförallt inom HMLV-segmentet (HMLV = high mix low volume). Kvalitet och hållbarhet är några av NCABs viktigaste hörnstenar.

ETT INTEGRERAT HELHETSERBJUDANDE

NCAB äger inga fabriker. Istället köper bolaget sina produkter från ett nätverk av tillverkare. För närvarande har NCAB 31 huvudfabriker i sitt nätverk. NCAB strävar efter att stå för minst 15 procent av varje tillverkare
s omsättning för att med sin köpkraft säkerställa en nära relation och hög prioritering hos tillverkaren. De fabriker NCAB valt att samarbeta med täcker gemensamt de kapacitetsbehov som finns
och är godkända av NCAB för att tillverka en kontrollerad bredd av mönsterkortsteknologi.

NCABs koncept ”Integrated PCB production” ger mervärde till både kunder och tillverkare genom att bolaget tar ett helhetsansvar gentemot kunden – från designstöd, prototyptillverkning, produktion, kvalitetskontroll och logistik till slutlig leverans. Att kunna aggregera efterfrågan och utbud av mönsterkort skapar ett värde, särskilt i HMLV-segmentet, dels för kunderna som kan dra nytta av NCABs köpkraft och kompetens, dels för tillverkarna som kan dra nytta av att ha en högt specialiserad motpart.

VAD ÄR ETT MÖNSTERKORT?

Mönsterkort är hjärtat i all elektronisk utrustning och den plattform på vilken elektroniska komponenter monteras för att producera ett kretskort. Utan mönsterkortet kan vare sig kretskortet eller slutprodukten tillverkas. Det representerar en liten andel, cirka 1 till 3 procent, av slutprodukternas värde. Oftast är mönsterkort en större andel av värdet i enklare slutprodukter, till exempel en eltandborste, och en mindre andel i mer komplexa slutprodukter, till exempel en industrirobot. Oavsett komplexiteten är mönsterkort kritiska för slutprodukten – ett defekt mönsterkort är ofta mycket kostsamt att åtgärda. Det är därför kvalitet är ett av de viktigaste köpkriterierna för NCABs kunder.

FACTORY MANAGEMENT KVALITETSSÄKRAR PÅ PLATS

NCABs Factory Management-team i Asien, Europa och Amerika arbetar nära de tillverkare bolaget samarbetar med och har en nyckelroll i NCABs kvalitets- och hållbarhetsarbete. Det förebyggande kvalitetsarbetet med kontinuerlig kontroll och uppföljning av fabriker är särskilt viktigt då det blir mer kostsamt och tidskrävande om fel uppstår senare i processen.

LOKAL NÄRVARO GER STOR FÖRSTÅELSE OCH ÖKAD KVALITET

VISION
The number 1 PCB producer – wherever we are.

NCAB har lokal närvaro i 15 länder i Norden, Europa, Asien och Nordamerika. De lokala bolagen har ett nära samarbete med kunderna både vad gäller teknisk och kommersiell support. Bland annat genomför de underlagsgranskning av nya produkter innan order, vilket leder till förbättringsförslag rörande kvalitet, hållbarhet och prestanda.

MISSION
PCBs for demanding customers, on time with zero defects, produced sustainably at the lowest total cost.

VALUES
Quality first. Strong relationships. Full responsibility.

Specialister på en global marknad i ett växande segment

NCAB verkar på den globala mönsterkortsmarknaden och har försäljning till 45 marknader över hela världen och en bred kundbas inom flera olika branscher.

FÖRSÄLJNING PER BRANSCH

Bransch	Procentandel
Power	8%
Övrigt	13%
Industri	47%
Telekom	6%
Medicinteknik	15%
Fordon	11%

som NCAB har dessa lokal kundnärvaro samt organisationer i Asien för att säkerställa kvalitet och kapacitet. Andra typer av konkurrenter är asiatiska tillverkare som säljer direkt till kunder i Europa och Nordamerika, huvudsakligen aktiva inom Högvolymsegmentet, samt inhemska tillverkare och mindre tradingbolag utan egen närvaro i Asien. Dock har lokala tillverkare i Europa tappat mark, och det har blivit allt svårare med direktimport, vilket gynnat NCAB som vunnit marknadsandelar.

FOKUS ÄR HÖG MIX, LÅG VOLYM (HMLV)

Marknaden för mönsterkort kan delas upp i två huvudsegment som täcker olika kundbehov: Högvolym respektive HMLV. Segmentet Högvolym kännetecknas av stor konkurrens och låga marginaler – typiskt inom branscher som exempelvis hemelektronik, personbilar etc. Dessa förhållanden gör att inköp direkt från tillverkare är det vanligaste alternativet inom segmentet. HMLV-segmentet är order som omfattar många olika typer av mönsterkort och som tillverkas i lägre volymer. Ofta förekommer dessa typer av mönsterkort i mer tekniskt avancerade och framför allt mer krävande produkter inom produktionsindustrin, professionella utrustningar, medicinteknik och transport/logistikindustrin.

DIVERSIFIERAD KUNDBAS

Kundsegment	Procentandel
Topp 2	11%
Topp 10	26%
Topp 50	45%
Övriga	55%

KUNDBAS MED STOR SPRIDNING

NCAB har cirka 3 350 kunder världen över. Kundbasen är bred – de 10 största kunderna stod för 26 procent av försäljningen under 2022. Ungefär hälften av NCABs kunder är verksamma inom industrisektorn, varav de flesta tillverkar elektroniska system till avancerade industriprodukter. NCAB har också kunder i branscher som flygteknik, försvar, fordonsindustri, datakommunikation, medicin, energi, järnväg, säkerhetskritiska sektorer och telekom.

EN MARKNADSLEDANDE POSITION

Mönsterkortsmarknaden i Europa och Nordamerika är en fragmenterad marknad med många lokala aktörer. NCABs främsta konkurrenter är till exempel Fineline i Tyskland, ICAPE i Frankrike och PalPilot i USA.

---

Under helåret ökade nettoomsättningen med 38 procent till 4 458 Mkr. Nordic, Europe och North America visade alla på stark tillväxt såväl med som utan förvärv, medan segment East minskade nettoomsättningen. Resultatet mätt i EBITA ökade med hela 55 procent till 631 Mkr och EBITA-marginalen ökade till 14,2 procent (12,6) och vi levererade därmed i överkant mot våra finansiella mål. EBITA-marginalen har förbättrats i alla segment, inklusive East, trots den reducerade nettoomsättningen. Ökade skalfördelar, resultatförbättringar i de förvärvade bolagen samt positiva effekter av den stärkta US-dollarn mot SEK och Euro har bidragit till den förbättrade lönsamheten. nisch inom den generella mönsterkortsmarknaden (HMLV) har utvecklats med god tillväxt och det är vår övertygelse att vi kontinuerligt vunnit marknadsandelar genom vårt fokus på att ge kunder med höga krav god service. Vår höga kvalitet och tekniknivå, leveransförmåga och hållbarhetsfokus är alla sådana faktorer, som uppskattas av våra kunder. Detta möjliggörs bland annat av att vi finns på plats i Asien nära fabrikerna. Våra senaste stora förvärv i Europa har också ytterligare stärkt vårt varumärke och understött vår organiska tillväxt. Vi har också rönt positiv uppmärksamhet hos kunder för vårt hållbarhetsarbete, något som de facto påverkar affärerna idag. Detta är ett område där NCAB tagit en ledarposition inom vår bransch och fortsätter investera i för att hjälpa våra kunder göra bästa möjliga val även ur ett hållbarhetsperspektiv. Sammantaget går vi in i 2023 i en mycket stark position. Vårt värdeerbjudande har under 2022 stärkts ytterligare och vi har en stark finansiell ställning som möjliggör en fortsatt aktiv förvärvsagenda. Hur den globala konjunkturen kommer att utvecklas under 2023 är ännu oklart men jag känner stor trygghet i NCABs flexibla affärsmodell och fantastiska medarbetare, samt den robusta efterfrågan som finns för våra produkter och tjänster. Jag vill avslutningsvis rikta ett stort tack till alla kunder, medarbetare och partner som möjliggjort vår fina utveckling under 2022 vilket bådar gott för en fortsatt bra resa även 2023.

Ett starkt år för NCAB väl i linje med våra tillväxtmål

Vi är även tillfreds med det starka kassaflödet, en effekt också av att rörelsekapitalet nu minskat när ledtider och logistiksituationen har återgått till det normala, samt den goda avkastningen på eget kapital om 42 procent. Vår likviditet är god och vi har spännande möjligheter att genomföra de förvärv som finns i vår pipeline i linje med vår strategi. Trots en orolig omvärld och en inbromsning av den globala konjunkturen i slutet av året är vi stolta över att ha levererat ett starkt 2022. Vi har fortsatt att leverera på vår strategi att skapa tillväxt både organiskt och via förvärv. Under våren 2022 beslutade vi om nya finansiella mål. För 2026 siktar vi på en nettoomsättning om 8 miljarder och ett EBITA-resultat överstigande 1 miljard kronor. Våra nya finansiella mål visar tydligt på den ambitionsnivå vi har för att utveckla NCAB de närmaste åren. Vi ser optimistiskt på efterfrågan i marknaden och möjligheterna med vår affärsmodell och det värdeskapande vi ger våra kunder. Vi fortsätter satsa på lönsam tillväxt, både organiskt och via förvärv.

Peter Kruk
vd och koncernchef
NCAB Group AB
Sundbyberg, mars 2023

Under året har vi slutför 2 förvärv och kommunicerat ytterligare ett som slutfördes i början av 2023, Meta i Tyskland, Kestrel i Storbritnnien och BBC i Italien. De förvärv vi gjorde under 2021 har också bidragit starkt till vår tillväxt. Vår organiska tillväxt har också fortsatt i alla segment med undantaget East där tidigare Ryssland ingick. När Ryssland inledde anfallskriget mot Ukraina stoppade vi leveranser av mönsterkort till Ryssland från och med den 28 februari. Vi kom också till slutsatsen att det var svårt att se en framtid för NCAB i Ryssland även på längre sikt och fattade därför beslutet att i april sälja vår verksamhet till personalen. Genom avyttringen minskade vår net-

Trots för närvarande turbulenta tider är efterfrågan stark på NCABs produkter och tjänster. Vår# ÅRSREDOVISNING 2022

Innehåll

• 2022 i korthet
• VD-ord
• Verksamhet
• Hållbarhet
• Strategi för tillväxt
• Aktien
• Risker
• Segment
• Styrelse
• Koncernledning
• NCAB i siffror

Verksamhet

Factory Management – säkerställer kvalitet och hållbarhet

Factory Management-teamet har en nyckelroll i NCABs kvalitets- och hållbarhetsarbete gentemot de fabriker NCAB samarbetar med. Organisationen består i dagsläget av 109 anställda, huvudsakligen i Kina, men sedan 2020 finns även ett team i Taiwan. Factory Management har även representanter i Europa och USA.

ETT ARBETE SOM GER RESULTAT

NCAB mäter kvalitet som antal leveranser utan kundklagomål, i förhållande till totalt antal leveranser. Leveransprecisionen mäts som antal orderrader som levereras inom bekräftad leveranstid, i förhållande till totalt antal levererade orderrader. Sedan NCAB etablerade Factory Management 2006 har kvaliteten ökat från 96,5 till 99,6 procent 2022, vilket är högt i branschen, och leveranspreci-sionen till kund har ökat från 84,0 till 94,6 procent. NCAB uppfat-tas som en av de ledande aktörerna på marknaden när det gäller kvalitetskontroll och kvalitetssäkring.

SAMARBETE MED TRE KATEGORIER AV FABRIKER

NCAB har starka och nära relationer med de fabriker som bolaget valt att samarbeta med. Under 2022 samarbetade NCAB med 31 huvudfabriker – 21 i Kina, fem i Taiwan, fyra i Europa och en i USA – vilket ger en god riskspridning, och samtidigt innebär att NCAB kan erbjuda ett brett erbjudande av mönsterkort till sina kunder. Därutöver har NCAB andra tillverkare för olika behov.

ANSTÄLLDA VID FACTORY MANAGEMENT

KVALITETSSÄKERHET	LEVERANSPRECISION
99,6%	94,6%

109

Factory Management arbetar nära fabrikerna för att säkerställa kvalitet i produktionen genom granskning och optimering av produktionspro-cesser och hållbarhetsmetoder. Varje huvudfabrik bedöms kontinuerligt utifrån kvalitet, leveranssäkerhet, hållbarhetsaspekter* samt service-nivå och kommersiell gångbarhet. NCAB har både sin egen personal och särskilt utvalda team på huvudfabrikerna i Kina. Varje tillverkare i Kina får 40 timmar extra utbildning per år, relaterad till NCABs krav på kvalitet och service. Tack vare att Factory Management-teamet skapar starka relationer till fabrikerna får NCAB hög prioritet på sina order och bästa möjliga support.

*Tillverkare i Taiwan och Europa har ännu inte genomgått hållbarhetsrevisioner.

NOGGRANN PROCESS FÖR ATT VÄLJA RÄTT TILLVERKARE

Ett annat viktigt fokusområde för Factory Management är att ut-värdera och godkänna nya fabriker. Att finna en mönsterkortsfabrik är ganska enkelt men att välja en tillförlitlig sådan som klarar NCABs höga krav är betydligt svårare. Det krävs breda expertkunskaper och en bra metod för att välja och utveckla de bästa fabrikerna. NCABs omfattande sourcingprocess innefattar insamling och analys av pre-standadata och tillverkningsförmåga, fabriksbesök och verifiering av mönsterkortsprover. Den innehåller även detaljerade kvalitets- och hållbarhetsrevisioner på plats, genomgång av pre-produktionsteknik och uppföljningsbesök för att försäkra att eventuella åtgärder har genomförts korrekt. Fabriken godkänns endast för den teknik och de volymer som den kan tillverka tillförlitligt – så att den förväntade prestandan uppnås – det vill säga att även om fabriken kan tillverka allt från enkla tvålagerskort till avancerade HDI-kort så används den bara för de tekniker som uppfyller NCABs kvalitetskrav. När en tillverkare har blivit godkänd integreras den i NCABs löpande utvecklingsprogram.

REVISIONER FÖR ATT BIBEHÅLLA KVALITET

Kvalitetsrevisioner genomförs årligen i alla huvudfabriker. Fokus ligger då på hur väl tillverkningsprocessen och andra närliggande aspekter fungerar. Utöver detta genomför NCAB årliga revisioner av pre-produktionsprocesser, samt månatliga processrevisioner, där fokus läggs på detaljer inom specifika områden för att garan-tera kontinuerlig förbättring. Alla huvudfabriker genomgår även en hållbarhetsrevision som syftar till att förbättra arbetsvillkoren och miljöarbetet.

ANDEL AV TILLVERKNINGEN FÖRDELAT GEOGRAFISKT

	2019	2020	2021	2022
Kina	84%	88%	85%	93%
Taiwan	8%	6%	6%	6%
Europa	7%	5%	5%	5%
USA	1%	1%	1%	1%
Övriga	1%	1%	3%	1%
Totalt	100%	100%	100%	100%

Hållbarhet

Hållbara affärer – starka relationer och transparens är vägen framåt

Att verka hållbart och med stort ansvarstagande är en integrerad del i NCABs affärsmodell och långsiktiga strategi. En tydlig hållbarhetsstrategi leder NCAB i rätt riktning i syfte att uppnå en hållbar tillväxt och uppnå de positiva förändringar bolaget vill se i sin bransch. NCABs hållbarhetsstrategi implementerades 2014.

Medarbetarna – hjärtat i NCAB

NCAB har en tydlig företagskultur som genomsyrar hela bolaget – övertygelsen är att de bästa affärsbesluten fattas nära kunden och marknaden. Gemensamma värderingar binder samman medarbetarna och ger riktning framåt. NCABs värderingar har utvecklats av alla medar-betare tillsammans, och baseras på grundtanken att all personal, oavsett position, på ett enkelt och snabbt sätt ska kunna fatta egna beslut i linje med bolagets strategi. Värderingarna är att alltid sätta kvaliteten först, att bygga starka relationer med de människor man arbetar och interagerar med samt att alltid ta fullt ansvar för sina åtaganden.

KOMPETENS OCH ENGAGEMANG ÄR NCABs FRAMGÅNGSFAKTORER

Medarbetarnas kompetens och engagemang är grunden för NCABs utveckling. För att fortsätta vara ett ledande företag inom sin bransch är det viktigt att attrahera och ständigt utveckla kompe-tensen och specialistkunskapen inom företaget, både genom olika typer av lärande och genom att kontinuerligt träffa sina kollegor från hela organi-sationen och utbyta erfarenheter. Därför arbetar NCAB för att erbjuda en stimulerande arbetsmiljö där varje individ respekteras och inkluderas, med det långsiktiga målet att attrahera, engagera och utvecklas tillsammans.

LOKALA DOTTERBOLAG OCH CENTRAL KONCERNFUNKTION

Av NCABs knappt 600 medarbetare arbetar ett 30-tal i centrala funktioner, medan resterande arbetar i de 15 lokala bolagen, eller i Factory Management-teamet. NCAB detaljstyr inte de lokala bolagen: målet är att de ska arbeta nära och lyhört mot sin marknad och sina kunder och sedan få stöd från den centrala organisationen. De lokala bolagen leds av en Managing Director som har eget resultatansvar. De är ansvariga för kundrelationer såsom hantering av ordrar och leveranser. Den centrala organisationen ska stödja affärsstrategin och har det övergripande ansvaret att utveckla system, processer och marknader. De hanterar även frågor såsom global försäljning, marknadsföring, People & Culture, systemutveck-ling, kvalitet, hållbarhet, Factory Management, logistik och teknik.

ORGANISATIONEN

Den 31 december 2022 uppgick antalet anställda till 587 (562) varav 261 kvinnor (258) och 326 män (304). Medelantalet anställda i organisationen uppgick under året till 586 (518), varav 253 kvinnor (236) och 333 män (282).

John Francke och Anders Fält, båda Account Managers på NCAB Group Sweden, i samtal på NCABs huvudkontor i Sundbyberg.

Medarbetare på NCAB i Sverige deltar i årets NCAB Live.

Teambuilding-övning på NCAB Group Finland.

Pingismatch på NCABs kontor i Shenzhen, Kina.

AKTIVITETER FÖR ATT ENGAGERA OCH UTVECKLA MEDARBETARE

Välstrukturerad onboarding

För att förankra processer och företagskultur hos medarbe-tare får alla anställda gå igenom strukturerade onboarding-program under sina första tre månader.

NCAB Academy – en digital plattform för utbildning och utveckling

Genom NCAB Academy har alla medarbetare möjlighet att utvecklas kontinuerligt, oavsett var man befinner sig.

Engagemangsundersökningar och vinnare av Brilliant Awards 2022

NCAB genomför regelbundet engagemangsundersökningar för att säkerställa högt engagemang, bra teameffektivitet, gott ledarskap och att vi lever våra värderingar. Resultaten från undersökningen följs upp och diskuteras i workshops lokalt. Att NCAB sätter medarbetarna i första rummet bekräf-tades av den utmärkelse bolaget fick i år - Brilliant Awards 2022 i kategorin “Employee Experience in the construc-tion, manufacturing and industrial sector”. Priset delas ut av undersökningsföretaget Brilliant Future för att prisa de arbetsgivare som har gjort den största positiva utvecklingen i sitt medarbetarengagemang under det gångna året, och baseras på data från företags cirka 290 000 medarbetar-undersökningar från 2021.

Ledarskapsutbildning och vidareutbildning

NCAB satsar på ledarskapsutbildning för alla i ledande positio-ner. Chefer måste kunna engagera sina medarbetare och vara goda förebilder. Interna utbildningar hålls även för innesäljare, utesäljare och tekniker för att utveckla dem i deras roll.

Global konferens stärker kulturen

NCAB samlar regelbundet alla sina medarbetare till en glo-bal konferens för att utbyta kunskap och erfarenhet, stärka banden mellan kontoren, och säkerställa NCABs gemen- samma riktning framåt.

Individuella utvecklingsplaner

Varje medarbetare tar tillsammans med sin chef fram en individuell utvecklingsplan som svarar mot både NCABs be-hov av kompetens och den enskilda medarbetarens behov och önskemål.

NCAB Live – ett digitalt event

Ett återkommande inslag för att stödja värderingarna och utveckla företagskulturen är NCAB Live, ett digitalt event där hela bolaget deltar. 2022 genomfördes eventet vid ett tillfälle.# I slutet av 2021 uppdaterade bolaget sin strategi med ett utökat fokus på energi- och resurseffektivitet, samt minskning av utsläpp av växthusgaser.

Dialogen med bolagets intressenter samt standarden ISO 26000 ligger som grund för arbetet med att identifiera och specificera verksamhetens långsiktiga mål och fokusområden som innefattar etiska, sociala och miljömässiga dimensioner. 2019 tydliggjordes kopplingen till de globala målen (Agenda 2030) som innehåller delmål som bedöms vara de mest väsentliga för verksamheten och där NCAB har störst möjlighet att bidra. NCAB har delat in sin hållbarhetsstrategi i tre fokusområden i förhållande till sina intressentgrupper: kunder, medarbetare, och försörjningskedjan. Bolaget skapar värde för sina intressenter genom att bedriva verksamheten på ett ansvarsfullt sätt i värdekedjan, genom att identifiera möjligheter att driva positiv förändring och minimera risker för negativ påverkan inom och utanför bolagets verksamhetsområde. Detta uppnås i nära samarbete med leverantörer och kunder, och genom ett högt engagemang bland bolagets medarbetare.

10 Layers PCB

I enlighet med ÅRL 6 kap 11§ har NCAB valt att upprätta den lagstadgade hållbarhetsrapporten som en från årsredovisningen avskild rapport som finns att ta del av på ncabgroup.com/se/hallbara-affarer.

Mechanical heart for the human body

The PCB is used to support the micro equipment of a mechanical heart. It delivers high levels safety, reliability, which is vital, as the product will work inside the human body.

ÅRSREDOVISNING 2022

Innehåll

• 2022 i korthet
• VD-ord
• Verksamhet
• Hållbarhet
• Strategi för tillväxt
• Aktien
• Risker
• Segment
• Styrelse
• Koncernledning
• NCAB i siffror

NCAB GROUP HÅLLBARHETSSTRATEGI 2022-2026

Tillsammans med våra leverantörer och kunder vill vi skapa en mer hållbar industri med tillväxt och lönsamhet för alla. Vi tror på att starka relationer och transparens är nyckeln för att uppnå detta.

FOKUSOMRÅDEN

FOKUSOMRÅDEN	LÅNGSIKTIGA MÅL
Mänskliga rättigheter och	Inga brott mot de mänskliga rättigheterna
arbetsrätt	Fullständig efterlevnad av lagstiftningen gällande mänskliga rättigheter och NCABs Uppförandekod
Hälsa och säkerhet	Inga arbetsplatsolyckor med allvarliga skador som följd
Leverantörer	Öka energieffektiviteten i mönsterkortsproduktionen Förnybar energi i mönsterkortsproduktionen Miljömedvetna val av material som används i produktion och i produkter. Ökad cirkularitet Ta fullt ansvar för hela försörjningskedjan Avfallshantering
Energieffektivitet och	Minska de totala växthusgasutsläppen (Scope 1–3) i enlighet med 1,5-gradersmålet i Parisavtalet.
förnybar energi
Resurseffektivitet
Klimatpåverkan
Välbefinnande och balans i	Högsta betyg inom medarbetarengagemang och nöjda medarbetare
arbete/privatliv	NCAB anses som en av de mest attraktiva arbetsgivarna inom elektronikindustrin
Lika möjligheter för alla
Medarbetarengagemang och
nöjda medarbetare
NCAB Affärsresor	Minska utsläpp från affärsresor och företagsbilar
Förnybar energi i NCABs
kontors- och lagerlokaler
Energieffektivitet och
förnybar energi
Attrahera, engagera	Minska de totala växthusgasutsläppen (Scope 1–3) i enlighet med 1,5-gradersmålet i Parisavtalet.
och utveckla de bästa
medarbetarna
Klimatpåverkan
Etik	Fortsatt gedigen riskhantering och bolagsstyrning, inklusive alla relevanta riskkategorier.
Transparens
Hållbar produktutveckling	Ledarskap inom hållbara mönsterkort
Kunder	Ökad medvetenhet om hållbara mönsterkort bland kunderna Kunderna väljer miljövänliga transportalternativ
Hållbart produkterbjudande
Transporter	Minska de totala växthusgasutsläppen (Scope 1–3) i enlighet med 1,5-gradersmålet i Parisavtalet.
Styra sektorn i en
grön riktning
Klimatpåverkan

ÅRSREDOVISNING 2022

Innehåll

• 2022 i korthet
• VD-ord
• Verksamhet
• Hållbarhet
• Strategi för tillväxt
• Aktien
• Risker
• Segment
• Styrelse
• Koncernledning
• NCAB i siffror

Strategi för tillväxt

NCAB utvecklar bolaget metodiskt enligt en väl inarbetad strategi för att kunna fortsätta växa med god lönsamhet – NCAB har under året stärkt sin position i såväl Europa som Nordamerika genom förvärv och god organisk tillväxt. Bolaget ser fortsatt stora möjligheter att stärka sin marknadsposition under kommande år.

ÖKA MARKNADSANDELAR

NCAB har en relativt sett låg marknadsandel på en fragmenterad marknad och därmed stora tillväxtmöjligheter.

GEOGRAFISK EXPANSION

Det finns flera stora geografiska marknader där NCAB ännu inte etablerat lokal närvaro, till exempel stora och växande marknader i Asien. NCAB har under året haft en organisk tillväxt på ca 6% mätt i US-dollar, vilket är mer än vad den generella mönsterkortsmarknaden har vuxit. Inga nya marknader har öppnats under året, däremot har NCAB Ryssland sålts på grund av den ryska invasionen i Ukraina. NCAB upplevs också ha stärkt sin position på många europeiska marknader.

VÄXA HOS BEFINTLIGA KUNDER

Genom att fördjupa kundrelationerna med befintliga kunder kan NCAB ta en större del av deras mönsterkortsinköp. Genom globala kundkonton kan NCAB även växa hos befintliga kunder men på nya marknader.

MARKNADSKONSOLIDERING

Mönsterkortsmarknaden i Nordamerika och Europa består av många mindre lokala importbolag. Marknaden bedöms fortsatt konsolideras och där skall NCAB ta en aktiv roll. Två bolag har förvärvats, Meta Leiterplatten i Tyskland samt Kestrel International Circuits i Storbritannien. Ökat fokus på globala kunder och att stärka NCABs erbjudande inom tydliga nischer som EV-charging, Fire&Security samt Aerospace/Defence har skapat tillväxt och förutsättningar för ytterligare tillväxt. Kontrakt har skrivits om att förvärva Bare Board Consulting i Italien, vilket slutfördes i januari. Fortsatt säljutbildning och leveranser med hög kvalitet har stärkt NCABs kundrelationer. NCAB Group deltog på Electronica 2022 i München - ett av Europas största elektronikmässor. Ett utmärkt tillfälle att träffa kunder och skapa nya relationer.

ÅRSREDOVISNING 2022

Innehåll

• 2022 i korthet
• VD-ord
• Verksamhet
• Hållbarhet
• Strategi för tillväxt
• Aktien
• Risker
• Segment
• Styrelse
• Koncernledning
• NCAB i siffror

Förvärv

Som en viktig del av NCABs tillväxtplaner ingår förvärv. Sedan börsnoteringen 2018 har elva bolag förvärvats, varav tre genomförts/annonserats under 2022. Mönsterkortsmarknaden i Europa och USA är relativt fragmenterad med många små till medelstora bolag och enbart ett fåtal större aktörer som NCAB. Genom förvärv kan NCAB snabbare få in en ny kundbas och kompetenta medarbetare. Synergierna från förvärv kommer främst från inköpsledet där NCAB oftast har bättre inköpspriser och villkor. Genom NCABs breda fabriksbas och ett starkt Factory Management i Asien kan NCAB även sälja ett större utbud av produkter till de förvärvade bolagens kunder. Alla förvärvade bolag integreras med NCAB och inom 12 till 18 månader är bolagen tillfullo integrerade via IT-system, namn och sätt att arbeta.

JANUARI – META Leiterplatten, Tyskland

OMSÄTTNING, MKR	MEDARBETARE
85	20

Med förvärvet av Meta fick NCAB ett kontor i Villingen-Schwenningen i södra Tyskland och ett 20-tal nya medarbetare. Med förvärvet följde en helårsomsättning på ca 85 Mkr, men även förbättrade lager och logistiklösningar för NCAB i Tyskland. Bolaget har integrerats och slagits ihop med NCAB Group Tyskland.

JUNI – Kestrel International Circuits, UK

OMSÄTTNING, MKR	MEDARBETARE
130	25

Kestrel tillförde ett 20-tal medarbetare i Lancing i södra England samt 5 medarbetare i Hong Kong/Kina. Kundbasen finns främst i Storbritannien och förvärvet stärkte markant NCABs närvaro i Storbritannien. Förvärvet bidrar med en helårsomsättning på ca 130 Mkr.

NOVEMBER – Bare Board Consultants, Italien

OMSÄTTNING, MKR	MEDARBETARE
90	4

I november skrevs avtal om att förvärva 100% av aktierna i Bare Board Consultants. Bolaget, med kontor i Codogna söder om Milano för med sig fyra medarbetare och en helårsomsättning på ca 90 Mkr och kommer att integreras med NCAB Group Italien. Affären slutfördes i början av januari 2023.

ÅRSREDOVISNING 2022

Innehåll

• 2022 i korthet
• VD-ord
• Verksamhet
• Hållbarhet
• Strategi för tillväxt
• Aktien
• Risker
• Segment
• Styrelse
• Koncernledning
• NCAB i siffror

NCAB-aktien

För att säkerställa att leverans av aktier kan ske inom ramen för incitamentsprogrammet beslutade stämman även om en riktad emission av 776 000 teckningsoptioner, godkännande av dotterbolagets vidareöverlåtelse av teckningsoptioner till nyckelpersonal, bemyndigande för styrelsen att besluta om förvärv av egna aktier och om överlåtelse av egna aktier.

NCAB hade vid årsskiftet 2022/2023 varit noterat på Nasdaq Stockholm i fyra och ett halvt år. Noteringen skedde på Small Cap till 75 kr (motsvarar 7,50 kr efter 2021 års split) och i januari 2021 flyttades aktien upp till Mid Cap. I januari 2022 var det dags för uppflyttning till Large Cap. Aktieägandet har under tiden varit stabilt och aktiekursen har sedan noteringen till 30 december 2022 ökat med 767 procent eller nästan 8 gånger det ursprungliga värdet.

VARFÖR INVESTERA I NCAB-AKTIEN?

• NCAB har en stark position på en marknad med stabil tillväxt.
• NCAB är fokuserat och har ett unikt erbjudande både till kunder och tillverkare.
• NCAB har många kunder i många länder och inom många produktområden – god riskspridning.
• NCAB har en affärsmodell med låg kapitalbindning och starka kassaflöden.

AKTIEKURSUTVECKLING 2022

NCAB har en lång historik av lönsam tillväxt och motståndskraft mot makroekonomiska svängningar. Under 2022 har NCAB-aktien tappat 31 procent, från 94 kronor till 65 kronor. Under samma period har OMX Stockholm PI utvecklats negativt med 25 procent.

Utdelning

tillfällen med 0,30 vid vardera. Den utbetalda utdelningen uppgick till 112,2 Mkr och motsvarade 39 procent av vinsten efter skatt. NCABs utdelningspolicy avser att dela ut tillgängligt kassaflöde med hänsyn till bolagets skuldsättning och framtida tillväxtmöjligheter, inklusive förvärv. Utdelningen förväntas motsvara minst 50 procent av nettovinsten. För helåret 2022 föreslår styrelsen en utdelning om 1,10 kr per aktie, motsvarande 49% av vinsten efter skatt.# NCAB GROUP

AB NCAB GROUP (publ)

SINK 556535-9847

Aktiekursens utveckling

Högsta betalkurs för NCAB-aktien under året var den 3 januari med 94,40 kr. Med den sista betalkursen vid periodens utgång uppgående till 64,95 blev det totala marknadsvärdet vid årets utgång 12 143 782 Mkr. NCAB har en erfaren ledningsgrupp med många års erfarenhet av att leda ett bolag med tillväxt och god lönsamhet.

Långsiktigt incitamentsprogram

Stämman beslutade i enlighet med styrelsens förslag om att införa ett långsiktigt incitamentsprogram i linje med tidigare år. Deltagande i LTIP 2022/2025 förutsätter att deltagarna med egna medel förvärvar aktier i Bolaget till marknadspris. Om Investment Shares behålls till och med den 31 maj 2025 och deltagare kvarstår i anställning-en i koncernen under hela Sparperioden, berättigar därefter varje Investment Share rätt att förvärva upp till fyra aktier i Bolaget till ett pris motsvarande 70 procent av den volymvägda genomsnittskursen av genomförda affärer i Bolagets aktier under perioden från och med den 5 maj 2022 till och med den 17 maj 2022 på Nasdaq Stockholm.

Aktiekapitalet och dess utveckling

NCAB Groups aktiekapital uppgick per den 31 december 2022 till 1,9 Mkr fördelat på 186 971 240 aktier med ett kvotvärde om 0,01 kr per aktie. Enligt bolagsordningen ska aktiekapitalet vara lägst 1 500 000 kr och högst 6 000 000 kr fördelat på lägst 150 000 000 aktier och högst 600 000 000 aktier.

Bolagsstämman den 3 maj 2022 beslutade om 60 öre i utdelning

Stämman beslutade i enlighet med styrelsens förslag om en vinstut-delning till aktieägarna om 0,60 kronor per aktie, att betalas ut vid två Datum för registrering Förändring i antal aktier Totalt antal aktier Förändring i aktie-Totalt aktiekapital Händelse kapitalet (SEK) (SEK)
1 869 712 1 869 712 27 april, 2020 Riktad nyemission Aktiesplit 10:1 1 850 000 18 697 124 185 000 0 29 december, 2021 168 274 116 186 971 240

ÅRSREDOVISNING 2022

Innehåll

2022 i korthet
VD-ord
Verksamhet
Hållbarhet
Strategi för tillväxt
Aktien
Risker
Segment
Styrelse
Koncernledning
NCAB i siffror

OMX Stockholm PI

AKTIEKURSENS UTVECKLING 1 JANUARI 2022 - 31 DECEMBER 2022

ÄGARSTRUKTUR PER DEN 31 DECEMBER 2022

Källa: Nasdaq

Antalet aktieägare i NCAB uppgick per den 31 december 2022 till 7 151 (6 300) enligt Euroclear Sweden AB. NCABs tio största ägare innehade aktier motsvarande 64 procent av såväl röster som kapital i bolaget. Utländskt ägande uppgick till cirka 23 procent.

100
90
80
70
60
50
40
30
20

ÄGARFÖRDELNING PER LAND, % AV KAPITAL
Utländskt ägande 23%

2022-01-03
2022-01-04
2022-01-05
2022-01-07
2022-01-10
2022-01-11
2022-01-12
2022-01-13
2022-01-14
2022-01-17
2022-01-18
2022-01-19
2022-01-20
2022-01-21
2022-01-24
2022-01-25
2022-01-26
2022-01-27
2022-01-28
2022-01-31
2022-02-01
2022-02-02
2022-02-03
2022-02-04
2022-02-07
2022-02-08
2022-02-09
2022-02-10
2022-02-11
2022-02-14
2022-02-15
2022-02-16
2022-02-17
2022-02-18
2022-02-21
2022-02-22
2022-02-23
2022-02-24
2022-02-25
2022-02-28
2022-03-01
2022-03-02
2022-03-03
2022-03-04
2022-03-07
2022-03-08
2022-03-09
2022-03-10
2022-03-11
2022-03-14
2022-03-15
2022-03-16
2022-03-17
2022-03-18
2022-03-21
2022-03-22
2022-03-23
2022-03-24
2022-03-25
2022-03-28
2022-03-29
2022-03-30
2022-03-31
2022-04-01
2022-04-04
2022-04-05
2022-04-06
2022-04-07
2022-04-08
2022-04-11
2022-04-12
2022-04-13
2022-04-14
2022-04-19
2022-04-20
2022-04-21
2022-04-22
2022-04-25
2022-04-26
2022-04-27
2022-04-28
2022-04-29
2022-05-02
2022-05-03
2022-05-04
2022-05-05
2022-05-06
2022-05-09
2022-05-10
2022-05-11
2022-05-12
2022-05-13
2022-05-16
2022-05-17
2022-05-18
2022-05-19
2022-05-20
2022-05-23
2022-05-24
2022-05-25
2022-05-27
2022-05-30
2022-05-31
2022-06-01
2022-06-02
2022-06-03
2022-06-07
2022-06-08
2022-06-09
2022-06-10
2022-06-13
2022-06-14
2022-06-15
2022-06-16
2022-06-17
2022-06-20
2022-06-21
2022-06-22
2022-06-23
2022-06-27
2022-06-28
2022-06-29
2022-06-30
2022-07-01
2022-07-04
2022-07-05
2022-07-06
2022-07-07
2022-07-08
2022-07-11
2022-07-12
2022-07-13
2022-07-14
2022-07-15
2022-07-18
2022-07-19
2022-07-20
2022-07-21
2022-07-22
2022-07-25
2022-07-26
2022-07-27
2022-07-28
2022-07-29
2022-08-01
2022-08-02
2022-08-03
2022-08-04
2022-08-05
2022-08-08
2022-08-09
2022-08-10
2022-08-11
2022-08-12
2022-08-15
2022-08-16
2022-08-17
2022-08-18
2022-08-19
2022-08-22
2022-08-23
2022-08-24
2022-08-25
2022-08-26
2022-08-29
2022-08-30
2022-08-31
2022-09-01
2022-09-02
2022-09-05
2022-09-06
2022-09-07
2022-09-08
2022-09-09
2022-09-12
2022-09-13
2022-09-14
2022-09-15
2022-09-16
2022-09-19
2022-09-20
2022-09-21
2022-09-22
2022-09-23
2022-09-26
2022-09-27
2022-09-28
2022-09-29
2022-09-30
2022-10-03
2022-10-04
2022-10-05
2022-10-06
2022-10-07
2022-10-10
2022-10-11
2022-10-12
2022-10-13
2022-10-14
2022-10-17
2022-10-18
2022-10-19
2022-10-20
2022-10-21
2022-10-24
2022-10-25
2022-10-26
2022-10-27
2022-10-28
2022-10-31
2022-11-01
2022-11-02
2022-11-03
2022-11-04
2022-11-07
2022-11-08
2022-11-09
2022-11-10
2022-11-11
2022-11-14
2022-11-15
2022-11-16
2022-11-17
2022-11-18
2022-11-21
2022-11-22
2022-11-23
2022-11-24
2022-11-25
2022-11-28
2022-11-29
2022-11-30
2022-12-01
2022-12-02
2022-12-05
2022-12-06
2022-12-07
2022-12-08
2022-12-09
2022-12-12
2022-12-13
2022-12-14
2022-12-15
2022-12-16
2022-12-19
2022-12-20
2022-12-21
2022-12-22
2022-12-23
2022-12-27
2022-12-28
2022-12-29
2022-12-30
Januari Mars Juni September December
Sverige 77%

### DE TIO STÖRSTA ÄGARNA
| Ägare                           | Antal aktier | Kapital | Röster |
| :------------------------------ | :----------- | :------ | :----- |
| R12                             | 29 851 550   | 16,0%   | 16,0%  |
| Swedbank Robur Fonder           | 16 505 910   | 8,8%    | 8,8%   |
| SEB Fonder                      | 14 131 885   | 7,5%    | 7,5%   |
| Fjärde AP-fonden                | 12 542 915   | 6,7%    | 6,7%   |
| Tredje AP-fonden                | 8 603 220    | 4,6%    | 4,6%   |
| Montanaro                       | 8 551 281    | 4,6%    | 4,6%   |
| AMF Pension & Fonder            | 8 417 830    | 4,5%    | 4,5%   |
| C WorldWide Asset Management    | 7 188 340    | 3,8%    | 3,8%   |
| Lannebo Fonder                  | 7 094 798    | 3,7%    | 3,7%   |
| Andra AP-fonden                 | 6 828 273    | 3,6%    | 3,6%   |
| **Totalt**                      | **119 716 002** | **64,0%** | **64,0%** |

Uppgifterna ovan avser 31 december 2022.

### KONCENTRATION, ÄGARE
|                     | 10 största ägarna | 20 största ägarna | 30 största ägarna |
| :------------------ | :---------------- | :---------------- | :---------------- |
| **Kapital**         | 64,0%             | 87,6%             | 81,0%             |

## ÅRSREDOVISNING 2022
### Innehåll
2022 i korthet
VD-ord
Verksamhet
Hållbarhet
Strategi för tillväxt
Aktien
Risker
Segment
Styrelse
Koncernledning
NCAB i siffror

### Målöversikt och utdelningspolicy
NCAB presenterade nya finansiella mål i samband med rapporteringen av Q1-rapporten 2022.

| MÅL                                                                                                                                  | UTFALL                                          |
| :----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- | :---------------------------------------------- |
| **Nettoomsättning, Mkr**                                                                                                             |                                                 |
| Tillväxt, %                                                                                                                        |                                                 |
| 4500                                                                                                                                 |                                                 |
| 60                                                                                                                                   |                                                 |
| 8 Mdkr                                                                                                                               |                                                 |
| 3000                                                                                                                                 |                                                 |
| 1500                                                                                                                                 |                                                 |
| 0                                                                                                                                    |                                                 |
| 40                                                                                                                                   |                                                 |
| 20                                                                                                                                   |                                                 |
| <2,0                                                                                                                                 | 0,7                                             |
| NCAB skall nå en nettoomsättning om 8 miljarder kronor år 2026 som uppnås med ungefär lika delar organisk och förvärvad tillväxt.       |                                                 |
| **Nettoskuld i förhållande till justerat EBITDA (exkl. effekter av IFRS 16) skall vara mindre än 2,0.**                               |                                                 |
| **Nettoskuld (exkl. IFRS 16)**                                                                                                       |                                                 |
| 0                                                                                                                                    |                                                 |
| 2018                                                                                                                                 | 2019                                            |
| 2020                                                                                                                                 | 2021                                            |
| 2022                                                                                                                                 |                                                 |
| **LÖNSAMHET**                                                                                                                        | **UTDELNING**                                   |
| MÅL                                                                                                                                  | UTFALL                                          |
| Just. EBITA, Mkr                                                                                                                     | UTDELNINGSPOLICY FÖRSLAG                        |
| Just. EBITA-marginal, %                                                                                                              |                                                 |
| 800                                                                                                                                  |                                                 |
| 700                                                                                                                                  |                                                 |
| 600                                                                                                                                  |                                                 |
| 500                                                                                                                                  |                                                 |
| 400                                                                                                                                  |                                                 |
| 300                                                                                                                                  |                                                 |
| 200                                                                                                                                  |                                                 |
| 100                                                                                                                                  |                                                 |
| 15                                                                                                                                   |                                                 |
| 12                                                                                                                                   |                                                 |
| 9                                                                                                                                    |                                                 |
| 1                                                                                                                                    | 1 Mdkr                                          |
|                                                                                                                                      | kr/aktie                                        |
|                                                                                                                                      | 50%                                             |
|                                                                                                                                      | 1,10                                            |
| NCAB skall nå ett EBITA-resultat på 1 miljard kronor år 2026.                                                                          |                                                 |
| NCAB skall dela ut tillgängligt kassaflöde, vilket förväntas motsvara minst 50% av nettovinsten. Förslaget till årsstämman 2023 är en utdelning på 205,7 Mkr motsvarande 49% av nettovinsten. | |
| 6                                                                                                                                    |                                                 |
| 3                                                                                                                                    |                                                 |
| 0                                                                                                                                    |                                                 |
| 2018                                                                                                                                 | 2019                                            |
| 2020                                                                                                                                 | 2021                                            |
| 2022                                                                                                                                 |                                                 |

## ÅRSREDOVISNING 2022
### Innehåll
2022 i korthet
VD-ord
Verksamhet
Hållbarhet
Strategi för tillväxt
Aktien
Risker
Segment
Styrelse
Koncernledning
NCAB i siffror

### Risker
| Risktyp | Beskrivning # ÅRSREDOVISNING 2022

## Innehåll

*   2022 i korthet
*   VD-ord
*   Verksamhet
*   Hållbarhet
*   Strategi för tillväxt
*   Aktien
*   Risker
*   Segment
*   Styrelse
*   Koncernledning
*   NCAB i siffror

---

## Risker

### OPERATIVA RISKER

* **Påverkan** kan komma från nedstängda leverantörer, störningar i leveranser av material till NCABs leverantörer, minskad efterfrågan från NCABs kunder samt störningar i leveranskedjor från Asien till Europa och USA. NCAB arbetar med över 31 utvalda leverantörspartner och har även leverantörer utanför Kina. NCAB säljer till många olika kunder i olika kundsektorer vilket minskar risken. NCAB har låga fasta kostnader och kan relativt lätt anpassa kostnader vid stora efterfrågesvängningar.
*   **Pandemi**
* **Politiska konflikter** mellan länder kan och har lett till handelshinder, t ex tullar från Kina till USA som funnits under flera år. Den ryska regimens invasion i Ukraina föranledde EU att införa sanktioner mot Ryssland. NCAB har under flera år hanterat handelshinder från Kina till USA, delvis genom att erbjuda mönsterkort från Taiwan. Efter den ryska invasionen i Ukraina beslutade NCAB att upphöra med leveranser av mönsterkort till Ryssland, som historiskt stått för ca 5% av omsättning och EBITA-resultat.
*   **Kundberoende**
 * NCAB har en diversifierad kundbas bestående av cirka 3 350 kunder, utspridda över 45 länder och en mängd olika branscher. Trots den goda riskspridningen är NCAB beroende av enskilda kundernas framgång och order. NCAB arbetar ständigt med att utveckla kundbasen med fler kunder och djupare samarbeten. De 50 största kunderna stod för cirka 45 procent av bolagets intäkter under 2022, och de 10 största för cirka 26 procent vilket innebär en god riskspridning.
*   **Organisation**
 * Att kunna attrahera och behålla kvalificerad personal och ledning är viktigt för NCABs framtida strategi och verksamhet. Medarbetare med en hög teknisk kompetens är viktigt, samtidigt som mönsterkortskompetens minskar då mer och mer produktion flyttar till Asien. NCAB har applicerat en decentraliserad organisation där varje dotterbolag och anställd får stort eget ansvar. NCAB erbjuder, tack vare sin globala närvaro, stora utvecklingsmöjligheter för de anställda. NCAB har stort fokus på utbildning och träning i alla roller. Vidare är företagskulturen en viktig hörnsten i NCABs strategi, något som också visas genom goda resultat i genomförda medarbetarundersökningar.
*   **Förvärv**
 * NCAB kan komma att uppleva svårigheter vad avser genomförandet av förvärv, integrering av förvärvade verksamheter och att uppnå förväntade synergieffekter. Förvärv kan dessutom exponera NCAB mot andra okända förpliktelser. NCAB har gedigen erfarenhet av att förvärva bolag. Samtliga förvärvskandidater utvärderas noggrant med såväl interna som externa resurser i syfte att säkerställa att priset är det rätta och att inga oförutsedda risker förvärvas. Vidare undersöks att det finns rätt förutsättningar för en lyckad integration – särskilt att företagskultur stämmer, att nyckelkunder och anställda kan behållas.
*   **Lagar och regler**
 * NCAB omfattas av ett antal internationella, EU-rättsliga, nationella och lokala lagar, regelverk, regler, beslut och andra handlingar, såsom exempelvis handelsrestriktioner, som verkställs av myndigheter i de länder där NCAB är verksamt och behöver iaktta ett stort antal olika regelsystem som ständigt utvecklas och som kan kräva att NCAB gör ytterligare investeringar. NCABs lokala bolag arbetar nära sina respektive marknader och kan därigenom nära följa utvecklingen vad gäller myndighetsbeslut, förändringar i lagar, regler och andra bestämmelser.

---

### HÅLLBARHETSRISKER

| Risktyp | Beskrivning | S | P |
| :--- | :--- | :-: | :-: |
| **IT-funktionalitet** | Störningar i NCABs IT-systems funktioner, som avbrott, eller att IT-systemen inte uppfyller relevanta integra- tionskrav från kunder, kan ha en väsentlig negativ påverkan på verksamheten. För att möta krav på tillgänglighet och funktionalitet från kunder, såväl som från den egna organisationen, övervakar och uppgraderar NCAB ständigt sina IT-system, dels internt, dels genom samarbete med externa specialister. | | |
| **IT-säkerhet** | Hotet från olika sorters cyberattacker, datastölder och ransomware blir en allt större risk globalt. NCAB arbetar kontinuerligt för att säkerställa ”best practises” i termer av policies, planer, arbetssätt och rutiner för ökad cybersäkerhet. Under året har en CISO (Chief Information Security Officer) anställts. | | |
| **Miljö** | NCABs huvudsakliga miljörisker härrör från mönsterkortstillverkarnas resursanvändning, kemikalie- och avfallshantering, utsläpp i vatten och luft, samt kontaminering av mark. Ett ytterligare huvudområde är transport; majoriteten av NCABs koldioxidutsläpp orsakas av transport från tillverkare till kund. NCAB använder till stor del flyg som transportmedel till följd av att kunder ställer höga krav på korta leveranser. NCAB har tydliga policys kring miljöarbete och utvärderar risker och påverkan. NCAB ställer krav på och följer upp att mönsterkortstillverkarna har identifierat och följer lokala miljökrav samt direktiven ROHS och REACH. NCAB har nära dialog med kunder och tillverkare om hur värdekedjan kan minska sin miljöpåverkan i design- och produktionsfaserna. NCAB erbjuder olika transportalternativ (flyg, båt, tåg, väg), alla med olika miljöpåverkan. I samarbete med kunderna har andelen sjöfrakt ökat. | | |
| **Mänskliga rättigheter** | NCAB kan via sin verksamhet utsättas för utmaningar kring mänskliga rättigheter. NCAB verkar i en global miljö där vissa marknader begränsar insynen avseende mänskliga rättigheter. Bolaget tillämpar uppförandekoder som inbegriper leverantörer och anställda, vilka innefattar stöd och respekt för de mänskliga rättigheterna och har bland annat en visselblåsarfunktion. NCAB har nolltolerans mot diskrimineringar och kränkningar. NCAB har ett systematiskt förebyggande och uppföljande arbetssätt såväl internt som externt. | | |
| **Sociala förhållanden** | Brister i NCABs och mönsterkortstillverkarnas arbete kring arbetsmiljö, säkerhet och hälsa, och anställnings- och arbetsvillkor kan få negativa konsekvenser på individnivå såväl som på företagsnivå. NCAB ställer krav på och följer upp att mönsterkortstillverkarna, samt den egna verksamheten, har identifierat och följer lokala krav. Bolaget tillämpar uppförandekoder som inbegriper leverantörer och anställda. NCAB har ett systematiskt förebyggande och uppföljande arbetssätt såväl internt och externt. En visselblåsarfunktion finns på NCABs hemsida där ev. missförhållanden kan rapporteras. | | |
| **Korruption** | Korruption förekommer i alla länder och branscher i varierande grad. NCAB och NCABs leverantörer utsätts för diverse etiska risker i sin verksamhet, såsom korruption, affärsetik och mutor. NCAB har rutiner och processer på plats i syfte att undvika och motverka mutor och korruption. Vidare utbildar NCAB medarbetare och leverantörer genom uppförandekoder och utbildningar. | | |

---

### FINANSIELLA RISKER

*   **Valuta**
 * Valutakursfluktuationer kan påverka NCABs kassaflöde, resultaträkning och balansräkning samt försäljningspriset på mönsterkort. Huvuddelen av NCABs inköp och försäljning sker i USD. NCABs vinster och tillgångar påverkas följaktligen av fluktuationer i priset av USD i förhållande till SEK. NCAB är även exponerat mot fluktuationer i EUR och CNY i förhållande till SEK. Koncernens riskhanteringspolicy är att istället för att valutasäkra kassaflöden och tillgångsvärden styra prissättning och fakturering till USD, som också är den valuta merparten av alla inköp sker i. Cirka 80 procent av koncernens prissättning sker i USD och cirka 70 procent av koncernens fakturering sker i USD. Inköp av varor samt frakter sker till cirka 95 procent i USD.
*   **Nedskrivningsprövning av goodwill**
 * NCAB:s koncernbalansräkning inkluderar betydande goodwill. Förändrade marknadsförutsättningar eller andra faktorer som påverkar de förvärvade bolagens verksamhet negativt kan komma att innebära en risk för framtida nedskrivning av goodwill. Vid förvärv är NCAB noggranna att förvärvspriset korrekt återspeglar det förvärvade bolagets framtidsutsikter. Det finns väl inarbetade rutiner, processer och kvalitetskrav som NCAB använder för att minimera risken för överpris vid förvärv. Nedskrivningsprövning av goodwill görs årligen samt vid indikation om värdenedgång.
*   **Ränta**
 * NCAB är exponerat mot ränterisker som kan få verkliga värden, finansiella intäkter och kostnader, kassaflöde och/eller resultat att variera till följd av förändringar i marknadsräntor. Koncernens upplåning sker huvudsakligen till rörlig ränta. Ränteexponeringen kan om styrelsen så beslutar reduceras genom derivat som omvandlar rörlig ränta till fast ränta.
*   **Kredit**
 * NCAB är exponerat mot kredit- och motpartsrisk. Dotterbolagen inom NCAB säljer mönsterkort via avtal som inte är säkerställda genom pant eller annan säkerhet. Bolaget är därtill exponerat mot kreditrisker i förhållande till finansiella institutioner i vilka NCAB har deponerat medel. Varje koncernföretag ansvarar för att följa upp och analysera kreditrisken för varje ny kund innan standardvillkor för betalning och leverans erbjuds. Koncernen försäkrar dotterbolagens kreditrisker via ett kreditförsäkringsbolag. Användningen av kreditgränser följs upp regelbundet. Motpartsrisk avseende finansiella tillgångar hanteras på koncernnivå och endast ett fåtal godkända banker får användas.
*   **Likviditet**
 * NCAB kan få likviditetsbrist och kanske inte kan uppta lån till förmånliga villkor, eller uppta lån överhuvudtaget. Om NCAB misslyckas med att uppfylla sina skyldigheter enligt kreditfaciliteten eller bryter mot något av lånevillkoren kan det påverka NCAB negativt. NCAB har ett finansiellt mål om maximal skuldsättningsgrad. Tack vare affärsmodellen med låg kapitalbindning har NCAB starka kassaflöden.# ÅRSREDOVISNING 2022

## Innehåll

*   2022 i korthet
*   VD-ord
*   Verksamhet
*   Hållbarhet
*   Strategi för tillväxt
*   Aktien
*   Risker
*   Segment
*   Styrelse
*   Koncernledning
*   NCAB i siffror

## NCAB i siffror

### Nordic

**DANMARK, FINLAND, NORGE, SVERIGE OCH ELMATICA**

**SEGMENTETS ANDEL AV OMSÄTTNINGEN** 27%
**SEGMENTETS ANDEL AV EBITA** 32%

**NETTOOMSÄTTNING, Mkr** 1 216
**EBITA, Mkr** 204,8
**EBITA-MARGINAL** 16,8%

**OMSÄTTNING Mkr**

I segmentet Nordic har NCAB en lång historik och en stark marknadsposition. Den starka ställningen, i kombination med en relativt mogen marknad, lägger fokus på lönsamhet snarare än tillväxt och nyrekrytering. Kunderna är främst aktiva inom industrisegmentet, samt inom medicinteknik och elbilsladdare. Den goda lönsamheten inom segmentet beror mycket på starka kundrelationer, som ett resultat av långsiktigt arbete med främst kvalitet och tillförlitlighet. Strategin är att över tid ytterligare fördjupa dessa kundrelationer. Segmentet har utvecklats bra under året och alla bolag har ökat omsättningen. Danmark och Norge är de bolag som vuxit mest. Elmatica som förvärvades i fjärde kvartalet 2021 har fortsatt att öka såväl omsättning som resultat. Drygt hälften av tidigare Elmaticas omsättning kommer från kunder utanför Nordic. De affärerna kommer att flyttas och därmed rapporteras i segment Europe under 2023. Under 2022 stod segmentet för 27 procent av hela koncernens försäljning och 32 procent av EBITA.

1500
1200
900
600
300
0

2019 2020 2021 2022

**NYCKELTAL**

|                      | 2022    | 2021    |
| :------------------- | :------ | :------ |
| Nettoomsättning, Mkr | 1 216,3 | 710,5   |
| Omsättningstillväxt, %| 71,2    | 43,9    |
| EBITA, Mkr           | 204,8   | 114,2   |
| EBITA-marginal, %    | 16,8    | 16,1    |
| Medelantal anställda | 91      | 67      |

### Europe

**FRANKRIKE, ITALIEN, NEDERLÄNDERNA, NORDMAKEDONIEN, POLEN, SPANIEN, STORBRITANNIEN OCH TYSKLAND**

**SEGMENTETS ANDEL AV OMSÄTTNINGEN** 49%
**SEGMENTETS ANDEL AV EBITA** 42%

**NETTOOMSÄTTNING, Mkr** 2 193
**EBITA, Mkr** 271,8
**EBITA-MARGINAL** 12,4%

**OMSÄTTNING Mkr**

Europe är koncernens största segment och har haft en mycket stark utveckling under 2022, med såväl organisk tillväxt och flera förvärv. Tillväxtpotentialen är fortsatt stor i segmentet. Nyrekryteringar är en viktig del för fortsatt tillväxt, vilket kortsiktigt kan pressa lönsamheten. I många av segmentets länder har NCAB fortfarande en liten marknadsandel, delvis på grund av att dessa länder och marknader alltjämt har en betydande inhemsk produktion av mönsterkort. I takt med en minskande inhemsk produktion siktar NCAB på att vinna marknadsandelar. I segmentet finns många förvärvsmöjligheter. I januari förvärvades Meta Leiterplatten i Tyskland, som följdes av Kestrel International Circuits i Storbritannien i juni. I november skrevs avtal om att förvärva det italienska bolaget Bare Board Consultants vilket slutfördes i januari 2023. Nederländerna, Tyskland och Storbritannien har visat starkast tillväxt även om alla bolag har vuxit. Tillväxt och synergieffekter från gjorda förvärv har ökat såväl EBITA som EBITA-marginal. Under 2022 stod segmentet för 49 procent av hela koncernens försäljning och 42 procent av EBITA. Kunderna finns främst inom industrisegmentet.

2500
2000
1500
1000
500
0

2019 2020 2021 2022

**NYCKELTAL**

|                      | 2022    | 2021    |
| :------------------- | :------ | :------ |
| Nettoomsättning, Mkr | 2 192,6 | 1 476,0 |
| Omsättningstillväxt, %| 48,6    | 71,7    |
| EBITA, Mkr           | 271,8   | 156,1   |
| EBITA-marginal, %    | 12,4    | 10,6    |
| Medelantal anställda | 220     | 169     |

### North America

**USA**

**SEGMENTETS ANDEL AV OMSÄTTNINGEN** 18%
**SEGMENTETS ANDEL AV EBITA** 19%

**NETTOOMSÄTTNING, Mkr** 779
**EBITA, Mkr** 118,0
**EBITA-MARGINAL** 15,1%

**OMSÄTTNING Mkr**

NCAB har en relativt liten marknadsandel i USA, så nyetablering och bearbetning av nya kunder står i fokus. Kunderna är främst verksamma inom industrisegmentet och medicinteknik. NCAB har nu sex regionala kontor i USA för att kunna arbeta nära kunderna och därmed stärka relationerna med kunderna. I North America har NCAB, liksom i segmentet Europe, en relativt låg marknadsandel till följd av en betydande inhemsk produktion av mönsterkort. I takt med en minskande inhemsk produktion siktar NCAB på att vinna marknadsandelar. Tullarna på import från Kina har nu varit på plats under ett antal år och påverkar inte längre affären negativt. Det finns fortfarande en viss skepsis för handel med Kina, varför det är viktigt med tillverkningsalternativ utanför Kina, som till exempel Taiwan. Under året har även lönsamheten förbättrats främst på grund av bruttomarginalförbättringar i tidigare förvärvade bolag. 2021 års resultat var positivt påverkat med 11,0 Mkr av efterskänkta PPP-lån, utställda av amerikanska myndigheter i samband med pandemin. Under 2022 stod segmentet för 18 procent av hela koncernens försäljning och 19 procent av EBITA.

800
700
600
500
400
300
200
100
0

2019 2020 2021 2022

**NYCKELTAL**

|                      | 2022   | 2021   |
| :------------------- | :----- | :----- |
| Nettoomsättning, Mkr | 778,8  | 594,0  |
| Omsättningstillväxt, %| 31,1   | 38,7   |
| EBITA, Mkr           | 118,0  | 74,0   |
| EBITA-marginal, %    | 15,1   | 12,5   |
| Medelantal anställda | 81     | 79     |

### East

**KINA OCH MALAYSIA**

**SEGMENTETS ANDEL AV OMSÄTTNINGEN** 6%
**SEGMENTETS ANDEL AV EBITA** 7%

**NETTOOMSÄTTNING, Mkr** 270
**EBITA, Mkr** 47,1
**EBITA-MARGINAL** 17,5%

**OMSÄTTNING Mkr**

Segmentet har haft ett turbulent år. I samband med att Ryssland invaderade Ukraina valde NCAB att omedelbart stoppa alla leveranser till kunder i Ryssland. I april avslutade NCAB sin verksamhet i Ryssland genom att sälja det ryska dotterbolaget till den lokala ledningen. Detta medförde en icke kassaflödespåverkande nedskrivning om 43,2 Mkr vilket inte belastat EBITA. Försäljningen i Kina sker till såväl kinesiska kunder som till europeiska och amerikanska kunder vilka etablerar sig i Kina. Tillväxten är dock starkast till lokala kinesiska bolag. På den kinesiska marknaden har NCAB fyra säljkontor som säljer i CNY samt ett bolag i Hong Kong som säljer i US-dollar. Efter många år av stark tillväxt har Kina haft ett svagt år med många kunder och kunders kunder som varit nedstängda på grund av Kinas covidpolitik, vilket lett till minskad nettoomsättning i Kina. Bolaget i Malaysia har på grund av stränga pandeminedstängningar utvecklats långsammare än förväntat, men antalet intressanta nya kunder med god potential ökar. Under 2022 stod segmentet för 6 procent av hela koncernens försäljning och 7 procent av EBITA.

500
400
300
200
100
0
```

2019 2020 2021 2022

NYCKELTAL

	2022	2021
Nettoomsättning, Mkr	270,0	439,0
Omsättningstillväxt, %	-38,5	31,6
EBITA, Mkr	47,1	64,5
EBITA-marginal, %	17,5	14,7
Medelantal anställda	46	88

Styrelse

1. CHRISTIAN SALAMON
Styrelseordförande sedan 2007.
Född: 1961.
Utbildning: Civilingenjörsexamen i teknisk fysik från Kungliga Tekniska högskolan och en MBA från Harvard Business School i Boston, USA.
Övriga nuvarande befattningar: Styrelseordförande för OSM Holding AB och Sverige-Amerika Stiftelsen, styrelseledamot i Altor Fund Manager AB, Industrifonden samt rådgivare till eEquity.
Aktieinnehav: 206 300 aktier.
Oberoende: Oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning och beroende av bolagets största ägare.

3. PER HESSELMARK
Styrelseledamot mellan 2007–2010, och åter styrelseledamot sedan 2016.
Född: 1959.
Utbildning: Civilekonomexamen från Handelshögskolan i Stockholm.
Aktieinnehav: 4 616 100 aktier via det 100 procent ägda Gogoy AB.
Övriga nuvarande befattningar: Styrelseledamot i Ambea AB (publ), Scandic Hotels Group AB (publ), Skistar AB (publ) och Svenska Rymdaktiebolaget (SSC).

4. MAGDALENA PERSSON
Styrelseledamot sedan 2017.
Född: 1971.
Utbildning: Masterexamen i företagsekonomi och en licentiatexamen i ekonomi från Linköpings universitet.
Övriga nuvarande befattningar: Styrelseledamot i Qarlbo AB, Recover Nordic, Bactiguard Holding AB (publ) samt ägare av och styrelseledamot i Myrtel Management AB.
Aktieinnehav: 3 938 600 aktier.
Oberoende: Beroende i förhållande till bolaget och dess ledning och oberoende av bolagets största ägare.

5. HANS RAMEL
Styrelseledamot sedan 2007.
Född: 1964.
Utbildning: Civilekonomexamen från Handelshögskolan i Stockholm.
Övriga nuvarande befattningar: Styrelseledamot i af Jochnick Foundation, Oriflame Partners Ltd, och OSM Holding AB.
Aktieinnehav: Äger 435 000 aktier genom Hans Ramel AB och 10,7 procent av aktierna samt 36,0 procent av rösterna i R12 Kapital som äger 29 851 550 aktier motsvarande 15,97 procent av kapitalet i NCAB.
Oberoende: Beroende i förhållande till bolaget och dess ledning och oberoende av bolagets största ägare.

6. GUNILLA RUDEBJER
Styrelseledamot sedan 2017.
Född: 1971.
Utbildning: Civilekonomexamen från Handelshögskolan i Stockholm.
Övriga nuvarande befattningar: –
Aktieinnehav: 75 770 aktier.
Oberoende: Oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning och oberoende av bolagets största ägare.

7. HANS STÅHL
Styrelseledamot sedan 2007.
Född: 1955.
Utbildning: –
Övriga nuvarande befattningar: Styrelseledamot i Revolt Powercharge AB samt IGF Biogas AB.
Aktieinnehav: 20 000 aktier.
Oberoende: Oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning och oberoende av bolagets största ägare.

8. PETER KRUK
Styrelseledamot sedan 2021.
Född: 1968.
Utbildning: Civilingenjör i teknisk fysik från Chalmers tekniska högskola med studier även på Ecole Polytechnique Federale de Lausanne.
Övriga nuvarande befattningar: –
Aktieinnehav: –
Oberoende: Oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning och oberoende av bolagets största ägare.

Uppgifterna avseende aktieinnehav avser 31 december 2022.# Styrelse

Styrelseledamöter

CAROLINA LILJESTRÖM

Född: 1976.

Utbildning: Civilekonomexamen från Handelshögskolan i Stockholm.

Övriga nuvarande befattningar: Styrelseordförande i Sailracing AB, samt styrelseledamot i Oriflame Holding AG, OSM Holding AB, Bendiro Holding AB och Nimbus Group AB (publ).

Aktieinnehav: 66 660 aktier.

JAN-OLOF DAHLÉN

Styrelseledamot sedan 2007.

Oberoende: Oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning och oberoende av bolagets största ägare.

Aktieinnehav: Inga egna aktier men innehar 10,1 procent av aktierna och 35,7 procent av rösterna i R12 Kapital som äger 29 851 550 aktier motsvarande 15,97 procent av kapitalet i NCAB.

CHRIS NUTTALL

Chief Operating Officer sedan 2009.

Född: 1973.

Utbildning: Magisterexamen i kvalitetshantering samt en kandidatexamen i teknologi och ledarskap från Paisley University, Storbritannien.

Aktieinnehav: 127 900 aktier.

EVA HOLM

VP People and Culture sedan 2015.

Född: 1962.

Utbildning: Civilekonomexamen från Stockholms universitet.

Aktieinnehav: 19 000 aktier.

HOWARD GOFF

VP Sales sedan 2022, anställd sedan 2010.

Född: 1962.

Utbildning: Examen (HND) i flyg- och rymdteknik från University of West England i Bristol, Storbritannien.

Aktieinnehav: 7 500 aktier.

PETER KRUK

President and Chief Executive Officer sedan 2020.

Född: 1968.

Utbildning: Civilingenjör i teknisk fysik från Chalmers tekniska högskola med studier även på Ecole Polytechnique Federale de Lausanne.

Aktieinnehav: 252 500 aktier.

ANDY LIU

VP Asia sedan 2007.

Född: 1980.

Utbildning: Industrial System Engineering, University of Regina, Canada.

Aktieinnehav: 75 770 aktier.

ROBERT BALSON

VP North America sedan 2022.

Född: 1964.

Utbildning: Master i Business Administration från Cali- fornia Coast University. Bachelor of Science in Business Management från Californa Coast University.

Aktieinnehav: 1 500 aktier.

ANNA LOTHSSON

Group Sustainability Director sedan 2013, anställd sedan 2005

Född: 1977.

Utbildning: Högskoleingenjörsexamen i elektroteknik och ekonomi från Kungliga Tekniska högskolan samt en graduate certificate i marknadsföring från University of Wollongong, Australien.

Aktieinnehav: 476 500 aktier.

ANDERS FORSÉN

Chief Financial Officer sedan 2008.

Född: 1962.

Utbildning: Civilekonomexamen från Linköpings universitet.

Aktieinnehav: 2 460 000 aktier.

---

Stående: Howard Goff, Eva Holm, Anders Forsén, Peter Kruk, Sanna Magnusson, Ann Juviken.

Sittande: Robert Balson, Anna Lothsson, Chris Nuttall, Andy Liu, Benjamin Klingenberg.

Uppgifterna avseende aktieinnehav avser 31 december 2022.

Koncernledning

ANN JUVIKEN

Chief Digital and Information Officer sedan 2021.

Född: 1970.

Utbildning: Civilekonomexamen från Handelshögskolan vid Göteborgs Universitet.

Aktieinnehav: 7 700 aktier.

SANNA MAGNUSSON

Group Marketing Director sedan 2006.

Född: 1979.

Utbildning: B.Sc i Marketing and Human Resources Mgmt från Unitec Institute of Technology, Auckland, New Zealand.

Aktieinnehav: 247 500 aktier.

BENJAMIN KLINGENBERG

VP Europe sedan 2022, anställd sedan 2019

Född: 1982.

Utbildning: Ingenjör i mekatronik.

Aktieinnehav: 5 700 aktier.

MICHAEL LARSSON

VP Sales sedan 2017 till och med oktober 2022.

Född: 1968.

Utbildning: –

Aktieinnehav: 287 690 aktier.

RIKARD WALLIN

VP Nordic sedan 2018 till och med december 2022.

Född: 1972.

Utbildning: Genomgått ett Corporate Management Program vid Institutet för företagsledning (IFL) vid Handelshögskolan i Stockholm och studerat Strategic Management & Leadership vid Chartered Management Institute i London, Storbritannien.

Aktieinnehav: 66 660 aktier.

---

Född: 1942.

Utbildning: Civilingenjörsexamen vid Chalmers tekniska högskola samt civilekonomexamen Handelshögskolan i Göteborg och har studerat vid Carnegie Mellon University i USA.

Oberoende: Oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning och beroende av bolagets största ägare.

NCAB i siffror

Bolagsstyrning

ÅRSSTÄMMA 2023

NCABs årsstämma 2023 kommer att hållas den 9 maj. För ytterligare information om årsstämman 2023 se sidan 75, samt NCABs hemsida www.ncabgroup.com.

AKTIER OCH AKTIEÄGARE

NCABs aktiebok förs av Euroclear Sweden AB. Per den 31 december 2022 hade NCAB 7 151 aktieägare enligt aktieboken och det totala antalet aktier uppgick till 186 971 240, alla med en röst vardera. Mer om NCABs aktie och dess aktieägare återfinns under avsnittet NCAB-aktien på sidan 15-16.

RÄTT ATT DELTA I BOLAGSSTÄMMA

Alla aktieägare som är direktregistrerade i den av Euroclear förda aktieboken fem vardagar före bolagsstämman och som har meddelat bolaget sin avsikt att delta i bolagsstämman senast det datum som anges i kallelsen till bolagsstämman, har rätt att delta i bolagsstämman och rösta för det antal aktier de innehar. Aktieägare kan delta i bolagsstämman personligen eller genom ett om- bud och kan även åtföljas av högst två biträden.

BOLAGSORDNING

Enligt bolagsordningen är bolagets firma NCAB Group AB (publ) och räkenskapsår är kalenderår 1 januari till 31 december. För bolagsordningen i sin helhet, som i sin nuvarande form antogs vid bolagsstämman den 3 maj 2022, se bolagets hemsida www.ncabgroup.com, avsnittet Investe- rare/Bolagsstyrning/Bolagsordning.

INITIATIV FRÅN AKTIEÄGARE

Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat på bolagsstämman måste skicka in en skriftlig begäran till styrelsen. Begäran ska normalt ha tagits emot av styrelsen sju veckor före bolags- stämman.

EFTERLEVNAD AV SVENSK KOD FÖR BOLAGSSTYRNING

Inga överträdelser mot tillämpliga regelverk har förekommit under 2022 och NCABs verksamhet har genomförts i enlighet med god praxis på aktiemarknaden. Bolaget avviker inte från Koden.

BOLAGSSTÄMMA

Bolagsstämman är NCABs högsta beslutande or- gan och kan avgöra varje fråga i bolaget som inte uttryckligen faller under ett annat bolagsorgans exklusiva kompetens. På årsstämman, som ska hållas inom sex månader från räkenskapsårets utgång, utövar aktieägarna sin rösträtt i frågor så-

ÅRSSTÄMMA 2022

På årsstämman den 3 maj 2022 fastställdes resultat- och balansräkning samt disposition av bolagets resultat. Beslut fattades att dela ut kr 0,60 per aktie motsvarande 112,2 Mkr samt att

utdelningen skulle göras i två omgångar med kr 0,30 per aktie i maj och med kr 0,30 per aktie i oktober. Vidare fattades beslut om beviljande av ansvarsfrihet för styrelsens ledamöter och verkställande direktör, val av styrelseledamöter och revisor samt ersättning till styrelsen. Beslut fattades även om ett långsiktigt aktierelaterat incitamentsprogram för ledande befattningsha- vare. Därutöver bemyndigades styrelsen att fatta beslut om ökning av bolagets aktiekapital genom nyemission. Slutligen beslutades om att anta en ny bolagsordning.

Bolagsstyrning

NCAB ser en sund bolagsstyrning som en viktig grund för att uppnå en förtroendefull relation till aktieägarna och andra viktiga parter. Svensk kod för bolagsstyrning, som tillämpas av NCAB, syftar till att skapa en god balans mellan aktieägarna, styrelsen och den högsta ledningen. En förnuftig bolagsstyr- ning, med hög standard när det gäller öppenhet, tillförlitlighet och etiska värderingar, är vägledande för NCAB.

Utvärdering av styrelsens arbete

Valberedningen har genomfört en process för att utvärdera styrelsens arbete. Valberedningen har under året träffat samtliga styrelseledamöter och även VD:n. Valberedningen har även tagit del av styrelsens utvärdering av sitt arbete. Valberedningen har särskilt uppmärksammat styrelsens sammansättning och hur styrelsen fungerar som grupp, och har diskuterat utvärderingarna av styrelsens arbete. Valberedningen har även diskuterat och utvärderat ersättningsnivån till styrelsen. Information har funnits tillgänglig på NCABs hemsida om hur aktieägare har kunnat lämna förslag till valberedningen. I fråga om styrelsens sammansättning har som mångfalds- policy tillämpats vad som föreskrivs i punkt 4.1 i Koden.# STYRELSEN

Styrelsen är det högsta beslutande organet efter bolagsstämman och även det högsta verk- ställande organet. Styrelsens ansvar regleras huvudsakligen i aktiebolagslagen, årsredovis- ningslagen, bolagets bolagsordning, riktlinjer från bolagsstämman och styrelsens arbetsordning. Därutöver ska styrelsen följa Koden och Nasdaq Stockholms Regelverk för emittenter, samt andra tillämpliga svenska och utländska lagar och regler. Enligt aktiebolagslagen är styrelsen ansvarig för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Styrelsens arbetsord- ning som har antagits av styrelsen och årligen granskas, reglerar fördelningen av arbete och ansvar mellan styrelsen, dess ordförande och den verkställande direktören. Styrelsen antar även instruktioner för styrelsens utskott och en instruktion för den verkställande direktören, samt en instruktion för ekonomisk rapportering.

I styrelsens uppgift ingår att fastställa strate- gier, affärsplaner och budgetar, delårsrapporter, årsbokslut och årsredovisningar samt att anta instruktioner, policys och riktlinjer. Styrelsen fastställer även hållbarhetsstrategin och sätter hållbarhetsmål. Styrelsen är även skyldig att följa den ekonomiska utvecklingen och säker- ställa kvalitet i den ekonomiska rapporteringen och den interna kontrollen samt att utvärdera verksamheten baserat på de mål och riktlinjer som styrelsen satt upp. Slutligen fattar styrelsen beslut angående bolagets väsentliga investeringar och förvärv samt förändringar i organisationen och verksamheten.

Styrelseordföranden

Styrelseordföranden leder styrelsearbetet och ansvarar för att styrelsen uppfyller sina skyldig- heter i enlighet med tillämpliga lagar och regler och att arbetet sker effektivt och i enlighet med styrelsens arbetsordning. Styrelseordföranden ska kontrollera att styrelsens beslut verkställs, att styrelsen i tid får den information som krävs för att kunna utföra sitt arbete och att styrelsen löpande fördjupar kunskaper om bolaget och dess verksamhet. Styrelseordförande är även ansvarig för att styrelsens arbete utvärderas varje år. Styrelseordföranden företräder styrelsen gent- emot bolagets aktieägare.

Styrelseledamöter

Styrelseledamöter väljs årligen på bolagsstämman för tiden intill slutet av nästa årsstämma. Enligt bolagets bolagsordning skall styrelsen bestå av minst tre och högst tio bolagsstämmovalda ledamöter utan styrelsesupp- leanter.

Styrelsens arbete under 2022

Styrelsemötena startar normalt med en diskussion kring affären och bolagets finansiella resultat. Finansiella rapporter och årsredovisningen gås igenom och godkänns innan publicering. Övriga frågor som diskuteras på styrelsemötena är; generella strategifrågor, finansieringsfrågor, generella affärsfrågor, möjliga förvärv, lång- och kortsiktiga mål, HR-frågor, IT-frågor, efterlevnad av policys och lagar samt ersättningsmodeller. Vid årets normalt sista möte presenterar verkställande direktören och finansdi- rektören budget för nästkommande år. Övrig information om verkställande direktören och ledande befattningshavare presenteras i avsnittet ledning på sida 25. Budgeten diskuteras och efter eventuella justeringar godkänns den.

ERSÄTTNINGSUTSKOTTET

Styrelsen har utsett ett ersättningsutskott. Enligt styrelsens arbetsordning, får en ledamot som sitter i ersättningsutskottet inte vara anställd av bolaget eller något annat bolag inom koncernen. Ledamöterna ska vara oberoende i förhållan- de till bolaget och dess ledning. Minst en av ersättningsutskottets ledamöter ska även vara oberoende i förhållande till bolagets större aktie- ägare. Styrelseordförande kan vara ordförande för utskottet.

Ersättningsutskottet består av tre ledamöter, Christian Salamon (ordförande), Magdalena Persson och Per Hesselmark. Alla ledamöter är oberoende till bolaget och dess led- ning, Christian Salamon och Magdalena Persson är även oberoende till bolagets större aktieägare.

Ersättningsutskottets huvudsakliga uppgift är att bereda styrelsens beslut i frågor som rör bland annat anställnings- och ersättningsvillkor för ledande befattningshavare. Ersättningsutskottet förbereder de riktlinjer för ersättningsprinciper som styrelsen förelägger årsstämman för beslut samt den Ersättningsrapport som styrelsen presenterar för årsstämman. Ersättnings- utskottet ska även ta fram underlag för vissa ersättningsärenden av principiell natur eller som i övrigt är av väsentlig betydelse, till exempel aktieoptionsprogram eller vinstandelsprogram samt övervaka och utvärdera tillämpningen av de riktlinjer för ersättning som årsstämman enligt lag ska anta, samt de nuvarande ersättningsstruktu- rerna och -nivåerna i bolaget.

Under räkenskapsåret 2022 sammanträdde er- sättningsutskottet vid två tillfällen, utöver detta har ersättningsutskottet haft flera informella kontakter. Huvuduppgifterna vid dessa möten var att utvär- dera kompensation för 2021, att förbereda beslut och rapport inför årsstämman samt att förbereda frågan om justering av ledningens kompensation för 2022.

REVISIONSUTSKOTT

Styrelsen har utsett ett revisionsutskott i enlighet med aktiebolagslagen. Enligt aktiebolagslagen får ledamöterna i revisionsutskottet inte vara anställda av bolaget och minst en ledamot i revisionsutskottet ska ha redovisnings- eller revisionskompetens.

Revisionsutskottet består av tre ledamöter, Gunilla Rudebjer (ordförande), Hans Ramel och Christian Salamon, som alla är oberoende i för- hållande till bolaget och dess ledning. Gunilla Ru- debjer och Christian Salamon är även oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare.

Revisionsutskottet är ansvarigt för att övervaka bolagets finansiella rapportering, riskhantering och interna kontroll samt redovisning och revi- sion. Revisionsutskottet granskar och övervakar även revisorernas opartiskhet och självständighet, andra tjänster tillhandahållna av bolagets reviso- rer samt biträder bolagets valberedning vid upp- rättandet av förslag till revisorsval.

Ledamöterna i revisionsutskottet besitter den kompetens och erfarenhet inom redovisning, revision och/eller riskhantering, som krävs för att fullgöra utskottets skyldigheter. Under året har revisionsutskottet haft fyra möten, där även bolagets revisorer deltog i alla möten. Utskottet har under året haft primärt fokus på den finansiella rapporteringen, finansieringsfrågor, redovisning av förvärv samt avyttringen av det ryska bolaget, riskuppföljning och internkontroll samt revisionsfrågor.

VALBEREDNING

Bolagsstämman 3 maj 2022 beslutade att utse en valberedning. Valberedningen ska bestå av representanter för de fyra största aktieägarna en- ligt Euroclears register per den sista bankdagen i augusti 2022. Styrelsens ordförande skall ingå i valberedningen. Valberedningen utser ordförande inom sig. Om ledamot lämnar valberedningen el- ler vid en ägarförändring som innebär att ledamot utsedd av aktieägare som inte längre tillhör de största aktieägarna bör, om valberedningen finner det lämpligt, dess sammansättning ändras på sätt som valberedningen beslutar. Valberedning- ens sammansättning ska offentliggöras så snart ledamötena och valberedningens ordförande har utsetts. Ersättning för arbete i valberedningen ska ej utgå. Valberedningens förslag till årsstämman 2023 kommer att presenteras i samband med kallelsen och göras tillgänglig på NCABs hemsida.

Valberedningen har till uppgift att framlägga förslag till bolagsstämman vad avser:

• Ordförande vid årsstämma;
• Styrelseledamöter, styrelseordförande och revisor;
• Styrelsearvode uppdelat mellan ordförande och övriga ledamöter;
• Arvodering för arbete i styrelsens utskott;
• Arvodering av revisorer; och
• Valberedning för nästkommande bolagsstämma

I enlighet med bolagsstämmans beslut utsågs följande personer till valberedningen: Per Hessel- mark, R12 Kapital, Jan Särlvik, AP4, Christoffer Geijer, SEB Investment Management, Jan Dwor- sky, Swedbank Robur samt Christian Salamon, styrelsens ordförande. Valberedningens samman- sättning presenterades genom en pressrelease den 25 oktober 2022. Per Hesselmark utsågs till valberedningens ordförande.

Valberedningen har inför årsstämman 2023 haft fyra protokollförda möten, där alla med- lemmar har deltagit, och har därutöver haft flera informella kontakter.

Verkställande direktören

Den verkställande direktören och andra interna riktlinjer och anvisningar som fastställts av styrelsen samt andra tillämpliga svenska och utländska lagar och regler. Därutöver ska den verkställande direktören följa Koden och Nasdaq Stockholms Regler för emittenter. Enligt aktiebolagslagen ska den verkställande direktören sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvis- ningar. Den verkställande direktören ska vidare vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstäm- melse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Fördelningen av arbete mellan styrelsen och den verkställande direktören beskrivs i instruktionen för den verk- ställande direktören. Den verkställande direk- tören ska administrera den operativa ledningen och verkställa de beslut som fattas av styrelsen. Den verkställande direktören ska ansvara för att presentera de ärenden som ska behandlas av styrelsen, i enlighet med tillämplig lagstiftning, bolagsordningen, och interna instruktioner. Vidare ska styrelsens ordförande fortlöpande hållas informerad om bolagets verksamhet, dess resultat och finansiella ställning, liksom andra händelser, omständigheter eller förhållanden som inte kan antas vara irrelevanta för styrelsen eller aktieägarna.

Den operativa verksamheten styrs via fyra segment, Nordic, Europe, North America och East tillsammans med Factory Management, stabsfunktioner för ekonomi/ finans, sälj/ mark- nad, hållbarhet, IT och HR.

ÅRSREDOVISNING 2022
28
Innehåll
2022 i korthet
VD-ord
Verksamhet
Hållbarhet
Strategi för tillväxt
Aktien
Risker
Segment
Styrelse
Koncernledning
NCAB i siffror# NCAB GROUP AB (publ)

ÅRSREDOVISNING 2022

---

Innehåll

• 2022 i korthet
• VD-ord
• Verksamhet
• Hållbarhet
• Strategi för tillväxt
• Aktien
• Risker
• Segment
• Styrelse
• Koncernledning
• NCAB i siffror
• Närvaro

---

Styrelse

I samband med detta möte bjuds normalt ett flertal av bolagets seg- mentschefer in för att presentera utvecklingen på sina respektive marknader. Bolagets finansdirek- tör är normalt alltid inbjuden till styrelsemöten och är ansvarig för att föra protokoll. Andra med- lemmar i bolagets ledning är inbjudna att föredra frågor rörande deras respektive ansvarsområden. Under 2022 har NCABs styrelse lagt särskild vikt på frågor relaterade den långsiktiga affärsplanen, förvärv, IT-investeringar, riskhantering, finansiering och kapitalstruktur samt intern kontroll.

Antalet styrelsemöten under 2022 uppgick till 13, varav sju ordinarie och sex extra. De extra styrel- semötena har främst hanterat beslut i samband med förvärv samt avvecklingen av den ryska verksamheten. Styrelseledamöternas närvaro och ersättning framgår av tabellen ovan. En självut- värdering av styrelsens arbete har gjorts.

Enligt styrelsens arbetsordning ska styrelsen i tillägg till ett konstituerande möte sammanträda sex gånger per år samt därutöver när situationen så påkallar. Vid ett av mötena ska styrelsen be- handla koncernens strategiska inriktning, risker och verksamhetsplan. Enligt arbetsordningen ska även styrelsen träffa bolagets revisor minst en gång om året utan närvaro av bolagsledningen, utvärdera styrelsens arbete samt utvärdera den verkställande direktören. För 2022 har genomgång med och fått rapport från bolagets externa revisorer. Styrelsen hade vid detta tillfälle även en genomgång med revi- sorerna utan närvaro av verkställande direktören eller andra i bolagsledningen.

Styrelsemöten till bolaget ersättning

Oberoende till större ägare	Total Ledamot	Invald	Född	Styrelsemöten	Ersättning
Christian Salamon (ordf.)	Ja	2007	1961	13 (13)	800 000
Jan-Olof Dahlén	Ja	2007	1942	13 (13)	525 000
Per Hesselmark 1)	Ja	2016	1971	13 (13)	375 000
Magdalena Persson	Ja	2017	1971	12 (13)	550 000
Hans Ramel	Ja	2007	1964	13 (13)	425 000
Gunilla Rudebjer	Ja	2017	1959	13 (13)	700 000
Hans Ståhl	Nej	2007	1955	13 (13)	350 000
Peter Kruk	Nej	2021	1968	12 (13)	-

• 1) Per Hesselmark var även styrelseledamot 2007–2010.

VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE

Den verkställande direktören rapporterar till styrelsen. Den verkställande direktörens ansvar regleras i aktiebolagslagen, årsredovisningsla- gen, bolagets bolagsordning, riktlinjer från bolagsstämman, instruktioner för den verkstäl-

VD
GROUP FUNCTIONS
FACTORY MANAGEMENT
NORDIC
EUROPE
NORTH AMERICA
EAST

---

INTERN KONTROLL

Styrelsen och den verkställande direktören är ytterst ansvariga för att säkerställa att interna kon- troller utvecklas, kommuniceras till och förstås av de anställda i bolaget. Befattningshavare på varje nivå är ansvariga för att tillse att interna kontroller

är etablerade inom deras områden och att dessa kontroller ger avsedd effekt. Processen för intern kontroll, riskbedömning, kontrollstrukturer och övervakning för den finansiella rapporteringen har utformats för att garantera pålitlig finansiell rappor- tering i enlighet med IFRS, tillämpliga lagar och regler samt andra börskrav. Detta arbete involverar styrelsen, ledande befattningshavare samt annan personal. Sättet på vilket styrelsen övervakar och tillgodoser kvaliteten av den interna kontrollen finns dokumenterad i den antagna arbetsordning- en för styrelsen samt i instruktionen för revisions- utskottet.

NCAB tillämpar en modell för intern kontrol som baseras på tre försvarslinjer.

Den första försvarslinjen

Den första försvarslinjen utgörs av bolagets operationella verksamhet som utförs enligt processer utformade för att uppfylla bola- gets krav på intern kontroll. Processägare, tillsammans med andra anställda inom NCAB har tydligt definierade roller och även tydliga ansvarsområden samt tydlig vägledning i form av policys, processer och strategier nödvän- diga för att uppnå verksamhetsmål. Självut- värderingar görs i syfte att bedöma status och funktionalitet av riskerna och kontroller som är förknippade med dem. Detta arbete styrs inom ramen för bolagets ISO-system. Mer om risker och riskhantering, se sidorna 18-19.

Den andra försvarslinjen

Den andra försvarslinjen består av bolagets interna övervakning av kontroller. Övervakning, samordning och konsolidering av redovisade resultat sammanställs i en risk- och kontroll- matris. Dessutom samordnas aktiviteter för att förbättra riskhantering och för att se till att bolaget efterlever riskhantering, styrningspoli- cys, lagar och regler.

Den tredje försvarslinjen

Den tredje försvarslinjen består av NCABs revisionsutskott. Interna självutvärderingar, till- sammans med bolagets externa ISO-utvärde- ringar, används för att få en övergripande bild i samband med utvärdering och förbättring av riskhanteringssystemet. Självutvärderingarna granskas och utvärderas av ekonomifunktio- nen, revisorerna och revisionsutskottet i syfte att säkerställa en korrekt riskhantering och redovisning. Efterlevnadsrapporterna från de externa ISO-utvärderingarna presenteras för revisionsutskottet, styrelsen och den verkstäl- lande direktören.

Den verkställande direktören och ledande befattningshavare ansvarar för den första försvarslinjen. Ansvaret för den an- dra försvarslinjen är fördelat mellan den verk- ställande direktören, ledande befattningshava- re, styrelsen och revisionsutskottet. Den tredje försvarslinjen faller inom den verkställande direktörens och styrelsens ansvar.

Efterlevnad av interna rutiner och processer granskas via självutvärdering årligen, där även bolagets externa revisorer gör en kontroll av efterlevnad som en del av den årliga revisionen.

RISKHANTERING

Koncernens ekonomiavdelning samarbetar med koncernens operativa enheter för att identifiera och utvärdera finansiella och operativa risker. Inom affärsverksamheten handlar de viktigaste riskerna om kvalitetsfrågor. De följs kontinuerligt upp inom ramen för verksamhetsstyrningen, samt genom interna och externa ISO-revisioner. Riskhanteringen sköts av koncernens kvalitets- avdelning och i enlighet med de riktlinjer som antagits av styrelsen. En riskutvärdering enligt COSO-modellen görs årligen där risker identifieras och kontroller utvärderas. Såväl verksam- hets- som finansiella risker testas via interna självkontroller och följs upp av revisionsutskottet. Delar av självkontrollerna som genomförts av dotterbolagen följs också upp av bolagets externa revisorer.

Koncernens finanspolicy för finansiell

riskhantering har utformats av styrelsen och bildar ett ramverk av riktlinjer och regler i formen av riskmandat för finansiell verksamhet. Den övergripande målsättningen för finansfunktio- nen är att säkerställa att de finansiella riskerna är optimerade till en risknivå, inom ramen för riskmandatet från styrelsen, som ger aktieägarna en god avkastning. Riskhantering sköts av koncernens ekonomiav- delning i enlighet med de riktlinjer som antagits av styrelsen. NCABs riskhanteringsprocess ingår även i upprättandet av den årliga affärsplanen, som innehåller en analys av trender, affärsmöj- ligheter och risker och som möjliggör bedömning och snabb reaktion på förändrade sociala, mil- jömässiga och lagstiftande krav. Varje proces- sägare ansvarar för den pågående utvärderingen, utvecklingen och genomförandet av riskkontroll- metoder och processer.

REVISIONSUTSKOTT

Er-sätt- nings- utskott
Ober- oende
Ober- oende
till större ägare
Total
Ledamot
Invald
Född
Styrelsemöten
till bolaget
ersättning
Christian Salamon (ordf.)
Ja
Ja
Ja
Ja
13 (13)
800 000
Jan-Olof Dahlén
Ja
Ja
Ja
Ja
13 (13)
525 000
Per Hesselmark 1)
Ja
Ja
Ja
Ja
13 (13)
375 000
Magdalena Persson
Ja
Ja
Ja
Ja
12 (13)
550 000
Hans Ramel
Ja
Ja
Ja
Ja
13 (13)
425 000
Gunilla Rudebjer
Ja
Ja
Ja
Ja
13 (13)
700 000
Hans Ståhl
Nej
Nej
Ja
Nej
13 (13)
350 000
Peter Kruk
Nej
Nej
Ja
Ja
12 (13)
-

INTERNREVISION

Styrelsen har beslutat att inte inrätta någon sär- skild funktion för internrevision då bolaget anser att verksamhetssystemet, med avseende på risk och kvalitet, respektive finansfunktionen tillsam-

mans med övervakning från revisionsutskottet, med avseende på finansiell intern kontroll, tillgo- doser erforderlig kontroll och uppföljning.

REVISORS YTTRANDE OM BOLAGSSTYRNINGSRAPPORTEN

Till bolagsstämman i NCAB Group AB (publ), org. nr 556733-0161

Uppdrag och ansvarsfördelning

Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyr- ningsrapporten för år 2022 på sidorna 27-31 samt 24-25 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.

Granskningens inriktning och omfattning

Vår granskning har skett enligt FARs uttalande RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyr- ningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inrikt- ning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.

Uttalande

En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upp- lysningar i enlighet med 6 kap. 6§ andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningen och koncernredovisningen samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.

Öhrlings PriceWaterhouseCoopers med Johan Engstam som huvudansvarig revisor valdes vid årsstämman den 3 maj 2022. Revisorn ska granska bolagets årsredovisning och bokföring, koncernredovisningen och moderbolagets och dotterbolagens inbördes förhållanden, samt sty- relsens och den verkställande direktörens förvalt- ning. Revisorn ska efter varje räkenskapsår läm- na en revisionsberättelse till årsstämman.

POLICYER

Bolaget har upprättat ett antal policyer och styrande dokument som årligen godkänns av styrelsen. Såväl policyer som styrande dokument hanteras i bolagets ISO-system för en enhetlig och enkel hantering. Följande policyer och styr- dokument godkänns av styrelsen:

• Arbetsordning för styrelsen
• Instruktion för den verkställande direktören
• Instruktion för ekonomisk rapportering
• Instruktion för Revisionsutskottet
• Redovisnings- och finanspolicy
• Informationspolicy
• Insiderpolicy
• Riskhanteringsförfarande
• Code of conduct
• Code of conduct för leverantörer# ÅRSREDOVISNING 2022

Innehåll

• 2022 i korthet
• VD-ord
• Verksamhet
• Hållbarhet
• Strategi för tillväxt
• Aktien
• Risker
• Segment
• Styrelse
• Koncernledning
• NCAB i siffror

Verksamheten

NCAB Group AB (publ) (”NCAB”, ”bolaget” eller ”koncernen”) är en ledande mönsterkortsleverantör med lokal närvaro i 15 länder och kunder på 45 marknader globalt. NCAB hade vid årsskiftet 2022 cirka 3 350 kunder och 587 anställda. Moderbolaget är baserat i Sverige.

NCAB är en av världens ledande mönsterkortsleverantörer. Den globala mönsterkortsmarknaden omsätter drygt 80 miljarder US-dollar* och växer med 4-5 procent per år. NCAB fokuserar på mönsterkort till high mix low volume-segmentet (”HMLV”), som representerar cirka 30 procent av den globala marknaden. NCABs tillväxt drivs även av fortsatt förflyttning av mönsterkortsproduktion från Europa och Nordamerika till Asien samtidigt som montering av mönsterkorten delvis flyttas tillbaka till Europa och Nordamerika, vilket ökar efterfrågan av mönsterkort på NCABs marknader.

NCAB tar hela ansvaret för att förse dess kunder med högkvalitativa mönsterkort till rätt pris. NCAB äger inga fabriker, men tack vare lokala säljbolag och fabriksnära Factory Managementteam ”äger” man det viktigaste: hela leveranskedjan samt relationen med både kund och fabrik. Därför har NCAB tillgång till den främsta tekniken utan att vara beroende av fabriksinvesteringar.

NCABs vision är att vara den ledande mönsterkortsleverantören var bolaget än befinner sig. Tillväxt är viktigt för NCAB, bolaget vill växa med sina kunder på befintliga och nya marknader. Mönsterkort är en viktig och komplex komponent i elektroniska produkter. Bolagets affärsidé är att tillhandahålla felfria mönsterkort för krävande kunder, på utsatt tid, producerade på ett hållbart sätt och till den lägsta totalkostnaden. Målsättningen är att hjälpa kunderna att uppnå bästa möjliga konkurrenskraft och time-to-market genom att tillhandahålla mönsterkort på ett hållbart sätt med hjälp av bolagets kompetens, produktkvalitet och leveransprecision. För att säkerställa sina högt ställda krav inom dessa områden har bolaget en organisation som regelbundet följer upp och kvalitetssäkrar alla utvalda tillverkare.

*Källa: Prismark Partners

Rörelsesegment

NCABs verksamhet bedrivs utifrån fyra rörelsesegment: Nordic, Europe, North America och East. Respektive segment tillhandahåller ett brett utbud av mönsterkort till de geografiska marknader där de verkar. Mönsterkorten anskaffas från externa tillverkare, huvudsakligen i Kina. Huvuddelen av mönsterkorten är av karaktären HMLV, det vill säga specialiserade produkter i lägre kvantiteter. NCAB har lokal närvaro i 15 länder med tekniker och kundsupport för att säkerställa att kunden får stöd genom hela processen.

Förvaltningsberättelse

Styrelsen och verkställande direktören för NCAB Group AB (publ), med säte i Sundbyberg, Sverige. Bolaget har postadress Löfströms Allé 5, 172 61 Sundbyberg, och organisationsnummer 556733-0161, avger härmed årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret 2022.

Jämförelser angivna inom parentes avser föregående år. De finansiella rapporterna är presenterade i tusentals kronor (tkr), vilket gör att avrundningsdifferenser kan förekomma.

Tillväxt

Nettoomsättningen ökade under helåret 2022 med 38 procent till 4 457,7 Mkr (3 219,5). Den underliggande tillväxten i US-Dollar var cirka 17 procent. NCAB prissätter och fakturerar de allra flesta kunderna i US-Dollar och därmed ger tillväxten i US-Dollar en mer rättvisande bild. Exklusive förvärv ökade nettoomsättningen med 26 procent.

Alla segment, utom East har haft en god tillväxt. Nordic redovisade en tillväxt på 71 procent drivet av förvärvet av Elmatica som genomfördes i oktober 2021, exklusive förvärvet var tillväxten 25 procent, där Norge och Danmark stod för den främsta tillväxten. Nettoomsättningen i Europe slutade med en tillväxt på 49 procent och med 33 procent exklusive förvärv. Nederländerna, Storbritannien och Tyskland stod för den kraftigaste tillväxten. I segment North America ökade nettoomsättningen med 31 procent och exklusive förvärv var tillväxten 26 procent.

Segment East har däremot haft en negativ tillväxt. På grund av Rysslands invasion av Ukraina stoppade NCAB alla leveranser till kunder i Ryssland den 28 februari 2022. I april såldes den ryska verksamheten till den lokala ledningen i Ryssland. Även försäljningen i Kina har minskat på grund av många kunder i lock down. Totalt minskade segmentets nettoomsättning med 38 procent och för jämförbara enheter med 7 procent.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet ökade till 546,4 Mkr (387,2). I samband med försäljningen av den ryska verksamheten skrevs dessa tillgångar ned med 43,2 Mkr. Rörelseresultatet exkl. nedskrivningen av den ryska verksamheten slutade på 589,6 Mkr. Förbättringen beror på den starka tillväxten i kombination med ökande resultat i de förvärvade bolagen. Många av koncernens bolag har också nått en större kritisk omsättning och därmed uppnått tydliga skalfördelar.

Rörelseresultatet 2021 påverkades positivt med 11 Mkr i efterskänkta så kallade ”Paycheck Protection Program loan” som amerikanska myndigheter ställde ut i samband med pandemin. Bruttomarginalen har under året förbättras till 32,2 procent (30,7). EBITA ökade till 630,9 Mkr (406,1) och EBITA-marginalen förbättrades till 14,2 procent (12,6). EBITA 2022 inkluderar netto 1,6 Mkr (-7,4) för reserverade ej utbetalda tilläggsköpeskillingar samt transaktionskostnader för gjorda förvärv. Exklusive dessa poster slutade EBITA på 629,3 Mkr, vilket motsvarar en EBITA-marginal på 14,1 procent.

Finansnettot uppgick till 3,8 Mkr (–23,1) med valutakursdifferenser uppgående till 31,9 Mkr (-8,5). Inkomstskatten uppgick till -133,0 Mkr (-78,9). Genomsnittlig skattesats uppgick till 24,2 procent (21,7). Periodens resultat efter skatt uppgick till 417,1 Mkr (285,3).

Kassaflöde och investeringar

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 568,1 Mkr (48,3). Kassaflödet har påverkats positivt av minskat rörelsekapital i samband med att ledtider minskat och att fraktsituationen förbättrats, vilket lett till minskat behov av lager och goods in transit. NCAB har kreditförsäkringar som täcker merparten av utestående kundfordringar.

Kassaflödet från investeringsverksamheten exklusive förvärv uppgick till -40,0 Mkr (–8,0). Ökningen förklaras primärt av investeringar i nya IT-plattformar. Under året har tre bolag förvärvats, Meta Leiterplatten i Tyskland, Kestrel International Circuits i Storbritannien och Bare Board Consultants i Italien som slutfördes 2023. Total kassaflödespåverkande köpeskilling uppgick till 178,3 Mkr, detta inkluderar även tilläggsköpeskilling som utföll 2022.

Likviditet och finansiell ställning

Koncernens nettoskuld inklusive skuld för nyttjanderätter uppgick vid utgången av året till 565,6 Mkr (734,5). NCAB hade per 31 december 2022 lån inklusive utnyjd checkkredit på totalt 834,1 Mkr. NCAB har ett lån på 550 Mkr samt två förvärvskrediter på tillsammans 750 Mkr (varav 290 Mkr är utnyttjade). I tillägg till detta finns en checkräkningskredit på 215 Mkr. Krediten på 550 Mkr är amorteringsfri och förfaller 2026. Övriga krediter är amorteringsfria fram till och med juni 2024. Per balansdagen 31 december 2022 uppfylldes samtliga kovenanter enligt finansieringsavtalet. Soliditeten uppgick till 39,3 procent (29,1) och det egna kapitalet till 1 195,8 Mkr (773,8) per den 31 december. De stora valutakursförändringarna under året har inneburit omräkningsdifferenser i eget kapital på 110,9 Mkr (69,5).

Egna aktier

NCAB har sedan två år ett långsiktigt incitamentsprogram. Under året anskaffades 162 250 aktier för försäljning till deltagare i programmet. 35 900 aktier är kvar i bolagets ägo som kan användas i kommande program.

Hållbarhet

Ersättningsutskottet ansvarar för att dessa riktlinjer ska syfta till att främja bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhetsagenda. Detta genomförs genom de finansiella och icke-finansiella mål som avgör utfallet av rörlig kontantersättning och har en tydlig koppling till affärsstrategin och bolagets hållbarhetsagenda. Den rörliga kontantersättningen beskrivs närmare i avsnitt ”Fast och rörlig ersättning” nedan.

En del, dock inte överstigande 25%, ska vara baserad på icke-finansiella mål. Finansiella och icke-finansiella mål ska främja bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhetsagenda, genom att ha en tydlig koppling till affärsstrategin eller till bolagets hållbarhetsagenda. Uppfyllelse av mål för utbetalning av rörlig ersättning ska mätas under en period om ett år.

För verkställande direktören skall den årliga rörliga ersättningen vara maximerad till 100 procent av den fasta årslönen. Övriga ledande befattningshavare kan erhålla en årlig rörlig ersättning maximerad till ett belopp motsvarande 40–100 procent av den fasta årslönen. Rörlig kontantersättning skall vara pensionsgrundande. När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig ersättning har avslutats ska bedömas/fastställas i vilken utsträckning kriterierna uppfyllts. Ersättningsutskottet ansvarar för bedömningen såvitt avser rörlig ersättning till verkställande direktören. Såvitt avser rörlig ersättning till övriga befattningshavare ansvarar verkställande direktören för bedömningen och ska rådgöra med ersättningsutskottet. Vad avser finansiella mål ska bedömningen baseras på bolagets senaste interna eller externa finansiella rapportering.# ÅRSREDOVISNING 2022

Innehåll 2022 i korthet

VD-ord

Verksamhet

Hållbarhet

Strategi för tillväxt

Aktien

Risker

Segment

Styrelse

Koncernledning

NCAB i siffror

Vid periodens utgång uppgick koncernens disponibla likviditet, inklusive ej utnyttjad checkräkningskredit, till 1 032,8 Mkr (657,0).

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

NCAB är exponerat mot en rad olika risker och stor vikt läggs på att kontinuerligt följa upp, analysera och agera för att mitigera potentiella risker. De mest väsentliga riskerna beskrivs på sidorna 18-19.

STYRELSEN

Bolaget har valt att presentera styrelsen på sidan 24. För information om bolagets affärsstrategi, se bolagets hemsida: www.ncabgroup.com

RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE

Årsstämman 2020 antog följande riktlinjer för lön och annan ersättning till ledande befattningshavare. Med ledande befattningshavare avses verkställande direktören och övriga medlemmar i koncernledningen. Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som avtalas, och förändringar som görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna antagits av årsstämman 2020. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas av bolagsstämman, inklusive långsiktiga aktierelaterade incitamentsprogram.

Formerna av ersättning m.m.

Koncernen tillämpar marknadsmässiga löner och ersättningar baserade på en fast och en rörlig del. Den sammanlagda ersättningen ska vara marknadsmässig och konkurrenskraftig, men inte nödvändigtvis marknadsledande, och återspegla individens prestationer och ansvar. Ersättning utgörs av grundlön, rörlig ersättning, pensionsförmåner och andra förmåner. Bolagsstämman kan därutöver – och oberoende av dessa riktlinjer – besluta om exempelvis aktie- och aktiekursrelaterade ersättningar.

Fast och rörlig ersättning ska vara relaterade till ledande befattningshavarens ansvar och befogenhet.

Pensionsförmåner

Ledande befattningshavare skall ha rätt till pensionsförmåner enligt avgiftsbestämda/premiebestämda pensionsplaner med premier på upp till 30 procent av befattningshavares fasta årslön eller i enlighet med tillämplig tjänstepensionsplan.

Fast och rörlig ersättning

Fördelningen mellan grundlön och rörlig ersättning skall stå i proportion till befattningshavarens ansvar och befogenhet. Den rörliga ersättningen skall vara baserad på finansiella mål knutna till NCABs utveckling, såsom exempelvis omsättning, EBITDA och kapitaleffektivitet. I speciella situationer kan något avgångsvederlag. Därutöver kan ersättning för eventuellt åtagande om konkurrensbegränsning utgå. Sådan ersättning ska kompensera för eventuellt inkomstbortfall och ska endast utgå i den utsträckning som den tidigare befattningshavaren saknar rätt till avgångsvederlag. Ersättningen ska baseras på den fasta lönen vid tidpunkten för uppsägningen, om inte annat följer av tvingande kollektivavtalsbestämmelser, och utgå under den tid som åtagandet om konkurrensbegränsning gäller, vilket ska vara högst 12 månader efter anställningens upphörande.

Övriga förmåner

Andra förmåner får innefatta bl.a. sjukvårdsförsäkring, företagshälsovård och bilförmån. Sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 15 procent av den fasta årslönen.

Lön och anställningsvillkor för anställda

Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlinjer har lön och anställningsvillkor för koncernens anställda beaktats genom att uppgifter om anställdas totalersättning. Ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakt har utgjort en del av ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag.

Efter den ryska invasionen i Ukraina beslutade NCAB den 28 februari att upphöra med leveranser av mönsterkort till kunder i Ryssland oavsett om dessa omfattades av sanktioner eller ej. Efter analys och övervägande beslutade NCAB att avsluta sin verksamhet i Ryssland genom att överlåta det ryska bolaget till den lokala ledningen för 1 Rubel. Avvecklingen medförde en icke kassaflödespåverkande nedskrivning på 43,2 Mkr.

Beträffande anställningsförhållanden som lyder under andra regler än svenska får, såvitt avser pensionsförmåner och andra förmåner, vederbörliga anpassningar ske för att följa tvingande sådana regler eller fast lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande ändamål så långt möjligt ska tillgodoses. För ledande befattningshavare vilka är stationerade i ett annat land än sitt hemland får ytterligare ersättning och andra förmåner utgå i skälig omfattning med beaktande av de särskilda omständigheter som är förknippade med sådan utlandsstationering, varvid dessa riktlinjers övergripande ändamål så långt möjligt ska tillgodoses. Sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 50 procent av den fasta årliga kontantlönen.

Beslutsprocessen för att fastställa, se över och genomföra riktlinjerna

Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I utskottets uppgifter ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för bolagsledningen, tillämpningen av riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget.

Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet

En framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och tillvaratagandet av bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhetsagenda, förutsätter att bolaget kan rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. För detta krävs att bolaget kan erbjuda konkurrenskraftig ersättning. Dessa riktlinjer möjliggör att ledande befattningshavare kan erbjudas en konkurrenskraftig totalersättning.

Långsiktigt incitamentsprogram

NCAB har 2021 initierat och under 2022 beslutat vidare om ett årligt långsiktigt incitamentsprogram för nyckelpersoner inom bolaget. Deltagandet i incitamentsprogrammet förutsätter att deltagarna med egna medel förvärvar aktier i NCAB till marknadspris. Om dessa investeringsaktier behålls i tre år och deltagare kvarstår i anställning i koncernen under sparperioden, berättigar varje investeringsaktie rätt att förvärva upp till fyra prestationsaktier i NCAB till ett pris motsvarande 70 procent av priset när investeringsaktierna anskaffades.Antalet prestationsaktier beslutas av styrelsen och är kopplad till av styrelsen beslutat mått på kapitalkostnadsjusterat resultat (EBITA justerat med en kalkylkostnad för sysselsatt kapital). Nyckeltalet avses relatera till Bolagets finansiella mål. En förutsättning för erhållande av Prestationsaktier är att deltagarna inte allvarligt agerar i strid mot Bolagets policyer under sparperioden.

Frångående av riktlinjerna

Styrelsen ska ha rätt att frångå de av årsstämman beslutade riktlinjerna, helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhetsagenda, eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan ingår det i ersättningsutskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut i ersättningsfrågor, vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER RÄKENSKAPSÅRET

Avveckling ryska verksamheten

Efter den ryska invasionen i Ukraina beslutade NCAB den 28 februari att upphöra med leveranser av mönsterkort till kunder i Ryssland oavsett om dessa omfattades av sanktioner eller ej. Efter analys och övervägande beslutade NCAB att avsluta sin verksamhet i Ryssland genom att överlåta det ryska bolaget till den lokala ledningen för 1 Rubel. Avvecklingen medförde en icke kassaflödespåverkande nedskrivning på 43,2 Mkr.

Information om beslutade ersättningar som inte förfallit till betalning

Det föreligger inga beslutade ersättningar som ännu inte har förfallit till betalning. Bolaget har under 2022 följt de tillämpliga ersättningsriktlinjerna som antagits av bolagsstämman 2020. I samband med förvärv kan temporära avvikelser av ovan riktlinjer förekomma på grund av villkor i de förvärvade bolagen.

SÄSONGSVARIATIONER

Koncernen har relativt små säsongsvariationer över året. Dock är det fjärde kvartalet oftast svagast sett till omsättning och EBITA, vilket beror på få utleveranser sista hälften av december.

OM AKTIEN OCH UTVECKLING AV AKTIEKAPITALET

NCAB Group är noterat på Nasdaq Stockholm, Large Cap. Sedan börsintroduktionen i juni 2018 har den totala avkastningen fram till och med den 31 december 2022 uppgått till 767 procent. NCAB Groups aktiekapital uppgick per den 31 december 2022 till 1,9 Mkr fördelat på 186 971 240 aktier med ett kvotvärde om 0,01 kr per aktie. Under 2022 har NCAB-aktien genererat en avkastning om -31 procent. Under samma period har OMX Stockholm PI utvecklats negativt med -25 procent. För mer information se sida 15-16.

BOLAGSSTYRNING

Bolagsstyrningsrapporten finns som en separat del i denna årsredovisningshandling och utgör inte en del av NCABs formella årsredovisning för 2022. Se avsnittet Bolagsstyrning eller NCABs hemsida www.ncabgroup.com, avsnittet Investerare/Bolagsstyrning där bolagsstyrningsrapporten även finns att tillgå som en separat rapport.

Hållbarhetsarbetet är indelat i tre fokusområden i förhållande till bolagets intressentgrupper; kunder, anställda och fabriker. Det illustrerar hur hållbarhetsarbete stärker och skapar värde i dessa relationer. NCAB Group är även verifierat avseende sin hållbarhetsstrategi enligt ISO 26000. I enlighet med ÅRL 6 kap 11§ har NCAB valt att upprätta den lagstadgade hållbarhetsrapporten som en från årsredovisningen avskild rapport som finns att ta del av på www.ncabgroup.com/sustainability/.Ersättningsutskottets ledamöter är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte verkställande direktören eller andra personer i bolagsledningen, i den mån de berörs av frågorna.

Förvärv

Meta Leiterplatten

Den 2 januari 2022 förvärvades 100 procent av aktierna i Meta Leiterplatten baserat i Villingen-Schwenningen i södra Tyskland. Rörelseresultat samt tillgångar och skulder tillhörande det förvärvade företaget konsolideras från och med förvärvsdatum. METAs nettoomsättning 2021 var ca 85 Mkr med ett EBITA på ca 4,5 Mkr. Köpeskillingen för aktierna var 18,6 Mkr. I samband med förvärvet uppstod en goodwill på 9,1 Mkr. META har 17 anställda och sin kundbas i Tyskland. Transaktionskostnader hänförliga till förvärvet av Meta uppgick till 0,8 Mkr, vilka kostnadsförts som centrala kostnader.

Kestrel International Circuits

Den 24 juni 2022 förvärvades 100 procent av aktierna i Kestrel International Circuits i Storbritannien. Rörelseresultat samt tillgångar och skulder tillhörande det förvärvade företaget konsolideras från och med förvärvsdatum. Kestrels nettoomsättning 2021 var ca 125 Mkr med ett EBITA på ca 17 Mkr. Köpeskillingen för aktierna var 104,1 Mkr. I samband med förvärvet uppstod en goodwill på 44,5 Mkr. Kestrel hade vid förvärvet 20 anställda i Storbritannien och 5 i Kina. Förvärvskostnader hänförliga till förvärvet uppgick till ca 4,1 Mkr och har kostnadsförts som centrala kostnader.

Bare Board Consultants

Den 24 november 2022 skrevs avtal om att förvärva 100 procent av aktierna i Bare Board Consultants med kontor i Codogna söder om Milano i Italien. BBC omsatte 2022 drygt 90 Mkr och hade tre anställda. I samband med förvärvet uppstod en goodwill på 18,9 Mkr. Förvärvet har slutförts 2023. Bolaget kommer integreras i NCAB Group Italy.

Om Meta Leiterplatten och Kestrel International Circuits konsoliderats från 1 januari 2022 hade koncernens nettoomsättning för perioden januari-december 2022 ökat med 55 Mkr till 4 513 Mkr och EBITA hade ökat med 7,8 Mkr till 638,7 Mkr.

ORGANISATION

Den 31 december 2022 uppgick antalet anställda till 587 (562), varav 261 kvinnor (258) och 326 män (304). Medelantalet anställda i organisationen uppgick under perioden till 586 (537), varav 253 kvinnor (245) och 333 män (292).

Uppsägningstid och avgångsvederlag

Verkställande direktören skall ha en uppsägningstid om högst 12 månader om uppsägning sker från företagets sida och 6 månader om uppsägning sker från verkställande direktörens sida. Det skall inte utgå något avgångsvederlag. Övriga ledande befattningshavare skall ha en uppsägningstid om högst 9 månader om uppsägning sker från företagets sida och högst 6 månader om uppsägning sker från den anställdes sida. Det skall inte utgå.

HÅLLBARHET

Hållbarhet har varit ett prioriterat område för NCAB under många år och att verka hållbart med stort ansvarstagande är en integrerad del i bolagets affärsmodell och långsiktiga strategi.

MODERBOLAGETS RESULTAT OCH STÄLLNING

NCAB Group AB (publ) är moderbolag i NCAB-koncernen. Bolagets verksamhet består av ledningstjänster till dotterbolagen samt förvaltning av aktier i dotterbolag. Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 133,7 Mkr (97,8). Resultat före skatt uppgick till 141,8 Mkr (27,7). Förbättringen beror på främst på ökade utdelningar från dotterbolagen. Eget kapital uppgick till 276,9 Mkr (238,7).

FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION

Styrelsen föreslår att en utdelning om 1,10 kr per aktie utbetalas till de aktieägare som är registrerade på avstämningsdagen och att återstoden av fritt eget kapital behålls i moderbolaget. För mer information se NCABs utdelningspolicy.

Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel:

Överkursfond	Balanserade vinstmedel	Årets vinst	Helårseffekt av förvärv	Lån totalt
478 109 571	-353 422 338	150 322 657		205 668 364
				69 341 526

i ny räkning överförs kronor 275 009 890

Styrelsen föreslår att vinstmedlen fördelas så att till aktieägare av stamaktier utdelas 1,10 kr per aktie.

NCAB har under året tagit upp en ny förvärvskredit på 300 Mkr.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RÄKENSKAPSÅRETS UTGÅNG

Förvärv

Förvärvet av Bare Board Consultants har slutförts 10 januari.

---

ÅRSREDOVISNING 2022

Innehåll

• 2022 i korthet
• VD-ord
• Verksamhet
• Hållbarhet
• Strategi för tillväxt
• Aktien
• Risker
• Segment
• Styrelse
• Koncernledning
• NCAB i siffror

Koncernens resultaträkning

tkr	2022	2021
Nettoomsättning	4 457 695	3 219 509
Övriga rörelseintäkter	20 870	13 440
Summa rörelsens intäkter	4 478 565	3 232 949
Råvaror och förnödenheter	-542 322	-76 763
Övriga externa kostnader	-400 829	-41 449
Personalkostnader	-2 245 424	-148 104
Avskrivning av materiella och immateriella anläggningstillgångar	-110 939	-18 700
Övriga rörelsekostnader	-9 974	-148 104
Summa rörelsens kostnader	-3 309 518	-432 120
Rörelseresultat	1 169 047	2 790 829
Finansiella intäkter	34 464	3 136
Finansiella kostnader	-387 169	-3 083
Finansnetto	-352 705	53
Resultat före skatt	816 342	2 790 882
Inkomstskatt	-133 039	-14 989
Årets resultat	683 303	2 775 893

Hänförligt till:
– Moderbolagets aktieägare | 683 084 | 2 775 654
– Innehav utan bestämmande inflytande | 219 | 239

Genomsnittligt antal aktier | 187 279 557 | 186 928 204
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning | 187 133 712 | 186 944 900

Resultat per aktie, före utspädning | 3,65 | 14,85
Resultat per aktie, efter utspädning | 3,65 | 14,85

Noterna på sidorna 39-59 utgör en integrerad del av denna koncernredovisning.

---

Koncernens rapport över totalresultat

tkr	Not	2022	2021
Nettoomsättning	3	4 457 695	3 219 509
Övriga rörelseintäkter		20 870	13 440
Summa rörelsens intäkter		4 478 565	3 232 949
Råvaror och förnödenheter	8, 10	-542 322	-76 763
Övriga externa kostnader	9	-400 829	-41 449
Personalkostnader	11	-2 245 424	-148 104
Avskrivning av materiella och immateriella anläggningstillgångar	12	-110 939	-18 700
Övriga rörelsekostnader	18, 19	-9 974	-148 104
Summa rörelsens kostnader		-3 309 518	-432 120
Rörelseresultat		1 169 047	2 790 829
Finansiella intäkter	13, 15	34 464	3 136
Finansiella kostnader	13, 15	-387 169	-3 083
Finansnetto		-352 705	53
Resultat före skatt		816 342	2 790 882
Inkomstskatt	14	-133 039	-14 989
Årets resultat		683 303	2 775 893

Övrigt totalresultat:
Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen:
Valutakursdifferenser | | 119 170 | 69 490
Valutakursdifferenser vid avveckling av verksamhet, omklassificerade i resultaträkningen | | -2 245 424 | -148 104
Avyttring av NCAB Ryssland | | -400 829 | -41 449
Summa övrigt totalresultat för året | | -2 527 083 | -119 996

Summa totalresultat för året | | -1 710 780 | 2 655 897

Hänförligt till:
– Moderbolagets aktieägare | | -1 710 991 | 2 655 708
– Innehav utan bestämmande inflytande | | 211 | 189

Summa totalresultat för året | | -1 710 780 | 2 655 897

Noterna på sidorna 39-59 utgör en integrerad del av denna koncernredovisning.

---

Koncernens balansräkning

tkr	2022-12-31	2021-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar
Goodwill	1 057 509	864 153
Övrigt tillskjutet kapital	1 229 174	1 077 017
Övriga immateriella tillgångar	1 195 820	773 846
Summa immateriella tillgångar	3 482 503	2 715 016
Materiella anläggningstillgångar
Förbättringsåtgärder på annans fastighet	7 206	4 298
Maskiner och inventarier	85 519	18 7
Nyttjanderätter kontor och bilar	10 984	7 492
Summa materiella anläggningstillgångar	103 709	28 34
Finansiella tillgångar
Finansiella tillgångar	62 071	55 528
Summa finansiella tillgångar	62 071	55 528
Uppskjutna skattefordringar	12 184	7 685
Summa anläggningstillgångar	3 648 267	2 806 063

Omsättningstillgångar
Varulager | |
Råvaror och förnödenheter | 504 910 | 519 604
Summa varulager | 504 910 | 519 604
Kortfristiga fordringar | |
Kundfordringar | 760 678 | 566 51
Övriga kortfristiga fordringar | 39 234 | 57 796
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 25 26 | 319 190 | 12 418
Summa kortfristiga fordringar | 1 163 121 | 636 365
Likvida medel | | 1 887 150 | 1 002 253
SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR | 3 555 181 | 2 158 222

SUMMA TILLGÅNGAR | 7 203 448 | 4 964 285

---

tkr	2022-12-31	2021-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital	1 870 478	1 870 478
Övrigt tillskjutet kapital	143 124	143 124
Reserver	591 493	307 420
Balanserad vinst	1 057 509	864 153
Summa eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare	3 662 604	3 185 175
Innehav utan bestämmande inflytande	171 665	153 153
Summa eget kapital	3 834 269	3 338 328

SKULDER
Långfristiga skulder | |
Upplåning | 767 | 24 524
Skuld nyttjanderätter | 29 833 | 10 984
Uppskjuten skatt | 72 029 | 21 29
Summa långfristiga skulder | 102 631 | 32 537

Kortfristiga skulder | |
Skuld nyttjanderätter | 34 29 | 257 12
Leverantörsskulder | 31 791 | 190 257
Aktuella skatteskulder | 12 418 | 83 548
Övriga kortfristiga skulder | 168 630 | 115 304
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 1 163 121 | 1 845 283
Summa kortfristiga skulder | 1 887 150 | 2 352 610

SUMMA SKULDER | 2 989 781 | 2 385 147

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 6 824 050 | 5 723 475

Noterna på sidorna 39-59 utgör en integrerad del av denna koncernredovisning.

---

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

tkr	Aktie- kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Reserver	Balanserad vinst	Summa eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital
Ingående balans per 1 januari 2021	1 870 478	143 124	-56 384	276 078	2 233 296	699 707	2 932 997
Årets resultat				284 917	284 917	239	285 156
Övrigt totalresultat för året			69 490		69 490	-2 417	67 073
Summa totalresultat			69 490	284 917	354 407	-2 178	352 229
Utdelning aktier				-280 457	-280 457		-280 457
Ingående balans per 1 januari 2022	1 870 478	143 124	13 106	279 638	2 307 446	697 529	3 004 975
Årets resultat				683 303	683 303	219	683 522
Övrigt totalresultat för året			-400 829		-400 829	119 996	-280 833
Summa totalresultat			-400 829	683 303	282 474	120 215	402 689
Utdelning aktier				-324 381	-324 381		-324 381
Utgående balans per 31 december 2022	1 870 478	143 124	-387 723	638 560	3 265 545	817 744	4 083 289

---

Koncernens rapport över kassaflöden

tkr	Not	2022	2021
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Resultat före finansiella poster		816 342	2 790 882
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet:
Erlagd ränta		-35 197	-3 083
Betalda inkomstskatter		-14 989	-35 422
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet		766 156	2 752 377

Förändring varulager | | 44 294 | 70 318
Förändring kortfristiga fordringar | | -546 601 | -146
Förändring kortfristiga rörelseskulder | | 536 180 | -360 529
Summa förändring av rörelsekapital | | 38 873 | -290 211

Kassaflöde från den löpande verksamheten | | 805 029 | 2 462 166

Kassaflöde från investeringsverksamheten | | |
Förvärv av dotterbolag, netto | | -160 091 | -10 242
Förvärv av materiella och immateriella anläggningstillgångar | | -102 652 | -17 456
Försäljning av materiella anläggningstillgångar | | 13 | 32
Kassaflöde från investeringsverksamheten | | -262 730 | -27 666

Kassaflöde från finansieringsverksamheten | | |
Upplåning | | 69 341 | 13 106
Amortering av upplåning | | -13 106 | -13 106
Nytt finansiellt leasingavtal | | 29 833 | 10 984
Utdelning till aktieägare | | -324 381 | -280 457
Kassaflöde från finansieringsverksamheten | | -248 313 | -279 473

Likvida medel vid årets ingång | | 1 002 253 | 1 185 593
Valutakursdifferenser på likvida medel | | 830 | 1 076
Likvida medel vid årets utgång | | 1 826 820 | 1 002 253

Resultat före finansiella poster | | 816 342 | 2 790 882
Finansiella intäkter | | 34 464 | 3 136
Finansiella kostnader | | -387 169 | -3 083
Rörelseresultat | | 463 637 | 2 790 935
Avskrivning av materiella och immateriella anläggningstillgångar | | 110 939 | 18 700
Avyttring av NCAB Ryssland | | 400 829 | 148 104
Valutakursdifferenser | | -2 527 083 | -119 996
Övriga poster | | -324 381 | -280 457
Summa kassaflöde från löpande verksamheten | | 805 029 | 2 462 166

Nytt finansiellt leasingavtal | | 29 833 | 10 984
Förvärv av dotterbolag, netto | | -160 091 | -10 242
Förvärv av materiella och immateriella anläggningstillgångar | | -102 652 | -17 456
Försäljning av materiella anläggningstillgångar | | 13 | 32
Summa kassaflöde från investeringsverksamheten | | -232 897 | -26 680

Upplåning | | 69 341 | 13 106
Amortering av upplåning | | -13 106 | -13 106
Utdelning aktier | | -324 381 | -280 457
Summa kassaflöde från finansieringsverksamheten | | -268 146 | -280 457

Likvida medel vid årets ingång | | 1 002 253 | 1 185 593
Valutakursdifferenser på likvida medel | | 830 | 1 076
Likvida medel vid årets utgång | | 1 307 070 | 1 002 253# ÅRSREDOVISNING 2022

Innehåll

• 2022 i korthet
• VD-ord
• Verksamhet
• Hållbarhet
• Strategi för tillväxt
• Aktien
• Risker
• Segment
• Styrelse
• Koncernledning
• NCAB i siffror
• Koncernens noter

Koncernens noter

NOT 1 ALLMÄN INFORMATION

NCAB Group AB (Moderbolaget) och dess dotterföretag (sammantaget Koncernen) är ett globalt företag verksamt inom mönsterkortstillverkning. Per den 31 december 2022 består koncernen av 22 operativa bolag i Europa, USA och Asien. Under 2022 har två förvärv slutförts. Moderbolaget är ett publikt aktiebolag registrerat i Sverige och med säte i Sundby- berg. Adressen till huvudkontoret är Löfströms allé 5, 172 66 i Sundbyberg. Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp i tusental kronor. Uppgift inom parentes avser föregående år. Redovisningsprinciperna för dotterföretag har i förekommande fall ändrats för att garant- era en konsekvent tillämpning av koncernens principer.

NOT 2 SAMMANFATTNING AV VIKTIGA REDOVISNINGSPRINCIPER

De viktigaste redovisningsprinciperna som tillämpats när denna koncernredovisning upprättats anges nedan. Dessa principer har tillämpats konsekvent för alla presenterade år, om inte annat anges.

2.1 GRUND FÖR RAPPORTERNAS UPPRÄTTANDE

Koncernredovisningen för NCAB koncernen har upprättats i enlighet med Årsre- dovisningslagen, RFR 1. Kompletterande redovisningsregler för koncerner, samt International Financial Reporting Standards (IFRS) och tolkningar från IFRS Interpretations Committee (IFRS IC) sådana de antagits av EU. Den har upprättats enligt anskaffningsvärdemetoden föru- tom vad beträffar finansiella tillgångar och skulder (inklusive derivatinstrument samt villkorad köpeskilling) värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Att upprätta rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver användning av en del viktiga uppskattningar för redovisningsändamål. Vidare krävs att ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av koncernens redovisningsprinciper. De områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana områden där anta- ganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för koncernredovisningen anges i not 4.

2.3 OMRÄKNING AV UTLÄNDSK VALUTA

(a) Funktionell valuta och rapportvaluta
Poster som ingår i de finansiella rapporterna för de olika enheterna i koncernen är värderade i den valuta som används i den ekonomiska miljö där respektive företag huvudsakligen är verksamt (funktionell valuta). I koncernredovisningen används sven- ska kronor (kr), som är koncernens rapportvaluta.

(b) Transaktioner och balansposter
Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan enligt de valu- takurser som gäller på transaktionsdagen eller den dag då posterna omvärderas. Valutakursvinster och förluster som uppkommer vid betalning av sådana transak- tioner och vid omräkning av monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta till balans- dagens kurs, redovisas i resultaträkningen. Valutakursvinster och förluster som hänför sig till lån och likvida medel redovisas i resultaträkningen som finansiella intäkter eller kostnader. Alla övriga valutakursvinster och förluster redovisas i posterna ”Övriga rörelseintäkter/ Övriga rörelsekostnader” i resultaträkningen.

(c) Koncernföretag
Resultat och finansiell ställning för alla koncernföretag som har en annan funktionell val- uta än rapportvalutan, omräknas till koncernens rapportvaluta enligt följande:
(a) tillgångar och skulder för var och en av balansräkningarna omräknas till balansda- gens kurs;
(b) intäkter och kostnader för var och en av resultaträkningarna omräknas till gen- omsnittlig valutakurs (såvida denna genomsnittliga kurs utgör en rimlig approxima- tion av den ackumulerade effekten av de kurser som gäller på transaktionsdagen, annars omräknas intäkter och kostnader till transaktionsdagens kurs), och
(c) alla valutakursdifferenser som uppstår i eget kapital redovisas i övrigt totalresultat. Goodwill och justeringar av verkligt värde som uppkommer vid förvärv av en utlandsverk- samhet behandlas som tillgångar och skulder hos denna verksamhet och omräknas till balansdagens kurs. Valutakursdifferenser redovisas i resultaträkningen.

2.4 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Materiella anläggningstillgångar innefattar huvudsakligen förbättringsåtgärder på annans fastighet samt maskiner och inventarier. Alla materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för avskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår utgifter som direkt kan hänföras till förvärvet av tillgången. Tillkommande utgifter läggs till tillgångens redovisade värde eller redovisas som en separat tillgång, beroende på vilket som är lämpligt, endast då det är sannolikt att de framtida ekonomiska förmåner som är förknippade med tillgången kommer att komma koncernen tillgodo och tillgångens anskaffningsvärde kan mätas på ett tillförlitligt sätt. Redovisat värde för den ersatta delen tas bort från balansräkningen. Alla andra former av reparationer och underhåll redovisas som kostnader i resulta- träkningen under den period de uppkommer.

Avskrivningar på andra tillgångar, för att fördela deras anskaffningsvärde ner till det beräknade restvärdet över den beräknade nyttjandeperioden, görs linjärt enligt följande:
* förbättringsåtgärder på annans fastighet ...................5 år
* maskiner ...........................................................................5 år
* datorer ...............................................................................3 år
* övriga inventarier ............................................................ 5 år
* nyttjanderätter ............................................................ 3–7 år

Tillgångarnas restvärden och nyttjandeperiod prövas vid varje rapportperiods slut och justeras vid behov. En tillgångs redovisade värde skrivs omgående ner till dess återvinningsvärde om till- gångens redovisade värde överstiger dess bedömda återvinningsvärde (not 2.6). Vinster och förluster vid avyttring fastställs genom en jämförelse mellan försäljning- sintäkten och det redovisade värdet och redovisas i Övriga rörelseintäkter/Övriga rörelse- kostnader – netto i resultaträkningen.

2.5 IMMATERIELLA TILLGÅNGAR

(a) Goodwill
Goodwill uppstår vid förvärv av dotterföretag och avser det belopp varmed köpeskill- ingen, eventuellt innehav utan bestämmande inflytande i det förvärvade företaget samt verkligt värde per förvärvsdagen på tidigare eget kapitalandel i det förvärvade företaget, överstiger verkligt värde på identifierbara förvärvade nettotillgångar.

I syfte att testa nedskrivningsbehov fördelas goodwill som förvärvats i ett rörelseförvärv till kassagenererande enheter, eller grupper av kassagenererande enheter, som förväntas bli gynnade av synergier från förvärvet. Varje enhet, eller grupp av enheter, som goodwill har fördelats till motsvarar den lägsta nivå i koncernen på vilken goodwillen i fråga övervakas i den interna styrningen. Goodwill övervakas på bolagsnivå, vilket för tillfället är samma sak som landsnivå. Goodwill testas för nedskrivning årligen eller oftare om händelser eller ändringar i förhållanden indikerar en möjlig värdeminskning.

Kassaflödesanalys

Kassaflöde från investeringsverksamheten	2022	2021
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-218 373	-575 917
Investeringar i immateriella tillgångar	-10 367	-32 382
Investering i dotterbolag	-178 326	-1 444
Investeringar i finansiella tillgångar	2 702	-3 308
Summa kassaflöde från investeringsverksamheten	-394 364	-613 051

Kassaflöde från finansieringsverksamheten	2022	2021
Förändring checkräkningskredit	-6 165	28
Upptagna lån	190 000	650 000
Amortering av lån	-335 421	-16 251
Amortering av skuld nyttjanderätter	-29 584	-105 777
Utdelning	-112 182	-105 777
Förändring egna aktier	5 740	5 740
Optionsprogram	5 740	5 740
Summa kassaflöde från finansieringsverksamheten	-271 672	427 913

Kassaflöde från verksamheten	2022	2021
Årets resultat	416 963	110 939
Avskrivningar	124 045	416 963
Nedskrivningar	-112 183	-112 183
Valutakursdifferenser	666 181	773 846
Utdelning aktier	-112 183	-112 183
Minskning/ökning likvida medel	-326 883	14 558
Kursdifferens i likvida medel	14 558	12 232
Årets kassaflöde	-312 325	12 232

Likvida medel vid årets början	357 839	136 709
Likvida medel vid årets slut	44 514	148 941

Förändring eget kapital	2022	2021
Ingående balans per 1 januari	773 426	568 085
Årets resultat	416 963	110 939
Övrigt totalresultat för året	-112 183	666 420
Summa totalresultat	304 780	777 359
Utdelning	-112 182	-105 777
Transaktionskostnad lån	-332	-16 251
Förändring egna aktier	5 740	2 186
Optionsprogram	5 740	2 186
Summa tillskott från och värdeöverföringar till aktieägare, redovisade direkt i eget kapital	-106 109	280 307
Utgående balans per 31 december	972 097	773 426

Kassaflöde från investeringsverksamheten	2021	2022
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	478 143	1 870
Investeringar i immateriella tillgångar	13 106	1 870
Investering i dotterbolag	18 19	478 143
Investeringar i finansiella tillgångar	36 21	13 106
Övrigt totalresultat för året	-10 367	18 19
Summa totalresultat	-32 382	36 21
Utdelning aktier	-178 326	-10 367
Kassaflöde från investeringsverksamheten	2 702	-32 382
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-3 308	-178 326
Förändring checkräkningskredit	-1 444	2 702
Upptagna lån	280 307	-3 308
Amortering av lån	773 426	-1 444
Amortering av skuld nyttjanderätter	416 963	280 307
Utdelning	110 939	773 426
Förändring egna aktier	527 902	416 963
Optionsprogram	-112 183	110 939
Summa tillskott från och värdeöver- föringar till aktieägare, redovisade direkt i eget kapital	666 420	527 902
Utg. balans per 31 december	773 846	-112 183
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	417 144	666 420
Förändring egna aktier	110 939	773 846
Optionsprogram	528 083	417 144
Summa tillskott från och värdeöver- föringar till aktieägare, redovisade direkt i eget kapital	-112 515	110 939
Utg. balans per 31 december	666	528 083
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-567 858	-112 515
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-3 307	666
Förändring checkräkningskredit	416 963	-567 858
Upptagna lån	181	-3 307
Amortering av lån	1 870	416 963
Amortering av skuld nyttjanderätter	478 143	181
Utdelning	124 045	1 870
Förändring egna aktier	1 195 551	478 143
Optionsprogram	1 195 820	124 045
Summa tillskott från och värdeöver- föringar till aktieägare, redovisade direkt i eget kapital	269	1 195 551
Utg. balans per 31 december	1 195 820	1 195 820

Kassaflöde från investeringsverksamheten	2022	2021
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	1 870	478 143
Investeringar i immateriella tillgångar	1 870	13 106
Investering i dotterbolag	478 143	18 19
Investeringar i finansiella tillgångar	13 106	36 21
Övrigt totalresultat för året	18 19	-10 367
Summa totalresultat	36 21	-32 382
Utdelning aktier	-10 367	-178 326
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-32 382	2 702
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-178 326	-3 308
Förändring checkräkningskredit	2 702	-1 444
Upptagna lån	-3 308	280 307
Amortering av lån	-1 444	773 426
Amortering av skuld nyttjanderätter	280 307	416 963
Utdelning	773 426	110 939
Förändring egna aktier	416 963	527 902
Optionsprogram	110 939	-112 183
Summa tillskott från och värdeöver- föringar till aktieägare, redovisade direkt i eget kapital	527 902	666 420
Utg. balans per 31 december	-112 183	773 846
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	666 420	417 144
Förändring egna aktier	773 846	110 939
Optionsprogram	417 144	528 083
Summa tillskott från och värdeöver- föringar till aktieägare, redovisade direkt i eget kapital	110 939	-112 515
Utg. balans per 31 december	528 083	666

Förändring eget kapital	2022	2021
Ingående balans per 1 januari	773 426	568 085
Årets resultat	416 963	110 939
Övrigt totalresultat för året	-112 183	666 420
Summa totalresultat	304 780	777 359
Utdelning	-112 182	-105 777
Förändring egna aktier	5 740	2 186
Optionsprogram	5 740	2 186
Summa tillskott från och värdeöver- föringar till aktieägare, redovisade direkt i eget kapital	-100 602	280 307
Utgående balans per 31 december	977 594	773 426

Kassaflöde från investeringsverksamheten	2022	2021
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-1 870	-478 143
Investeringar i immateriella tillgångar	-1 870	-13 106
Investering i dotterbolag	-478 143	-18 19
Investeringar i finansiella tillgångar	-13 106	-36 21
Summa kassaflöde från investeringsverksamheten	-494 989	-545 489

Kassaflöde från finansieringsverksamheten	2022	2021
Förändring checkräkningskredit	-6 165	-28
Upptagna lån	190 000	-650 000
Amortering av lån	-335 421	16 251
Amortering av skuld nyttjanderätter	-29 584	105 777
Utdelning	-112 182	105 777
Förändring egna aktier	5 740	-2 186
Optionsprogram	5 740	-2 186
Summa kassaflöde från finansieringsverksamheten	-271 872	-527 903

Kassaflöde från verksamheten	2022	2021
Årets resultat	416 963	110 939
Avskrivningar	124 045	416 963
Nedskrivningar	-112 183	-112 183
Valutakursdifferenser	666 181	773 846
Utdelning aktier	-112 183	-112 183
Minskning/ökning likvida medel	-326 883	14 558
Kursdifferens i likvida medel	14 558	12 232
Årets kassaflöde	-312 325	12 232

Likvida medel vid årets början	357 839	136 709
Likvida medel vid årets slut	44 514	148 941

Förändring eget kapital	2022	2021
Ingående balans per 1 januari	773 426	568 085
Årets resultat	416 963	110 939
Övrigt totalresultat för året	-112 183	666 420
Summa totalresultat	304 780	777 359
Utdelning	-112 182	-105 777
Förändring egna aktier	5 740	2 186
Optionsprogram	5 740	2 186
Summa tillskott från och värdeöver- föringar till aktieägare, redovisade direkt i eget kapital	-100 602	280 307
Utgående balans per 31 december	977 594	773 426

Kassaflödesanalys (fortsättning)

Verksamheten	Förändring egna aktier	Optionsprogram
-36 831	77 781	2 186
2 186	2 186	2 186
Summa tillskott från och värdeöverföringar till aktieägare, redovisade direkt i eget kapital	568 085	-280 688
280 307	-280 688	773 426
-146 420	-280 834	773 846
Kassaflöde från investeringsverksamheten	1 870	1 870
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	478 143	478 143
Investeringar i immateriella tillgångar	13 106	13 106
Investering i dotterbolag	18 19	36 21
Ingående balans per 1 januari 2022	-10 367	-32 382
Årets resultat	-178 326	2 702
Investeringar i finansiella tillgångar	-3 308	-1 444
Övrigt totalresultat för året	-1 444	-
Summa totalresultat	-	-
Utdelning aktier	-	-
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-	-
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-	-
Förändring checkräkningskredit	-	-
Upptagna lån	-	-
Amortering av lån	-	-
Amortering av skuld nyttjanderätter	-	-
Utdelning	-	-
Förändring egna aktier	-	-
Optionsprogram	-	-
Transaktionskostnad lån	-	-
Summa tillskott från och värdeöver- föringar till aktieägare, redovisade direkt i eget kapital	-	-
Utg. balans per 31 december 2022	-	-
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-	-
Minskning/ökning likvida medel	-	-
Årets kassaflöde	-	-
Kursdifferens i likvida medel	-	-
Likvida medel vid årets början	-	-
Likvida medel vid årets slut	-	-

Noterna på sidorna 39-59 utgör en integrerad del av denna koncernredovisning.# Not 2, forts

(b) Kundrelationer och övriga immateriella tillgångar

Övriga immateriella tillgångar som förvärvats separat redovisas till anskaffningsvärde. Kundrelationer och övriga immateriella tillgångar (såsom varumärken och licenser) som förvärvats genom ett rörelseförvärv redovisas till verkligt värde på förvärvsdagen. Kundrelationer och övriga immateriella tillgångar har en bestämbar nyttjandeperiod och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar. Avskrivningar görs linjärt för att fördela kostnaden för varumärken och licenser samt kundrelationer över deras bedömda nyttjandeperiod på fem år.

(c) Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten avseende IT-system

Kostnader för underhåll av IT-system kostnadsförs när de uppstår. Utvecklingskostnader som är direkt hänförliga till utveckling av identifierbara och unika IT-system som kontroll- eras av koncernen, redovisas som immateriella tillgångar när följande kriterier är uppfyllda:
* det är tekniskt möjligt att färdigställa IT-system så att systemet kan användas
* företagets avsikt är att färdigställa IT-system och att använda eller sälja det
* det finns förutsättningar att använda eller sälja IT-system
* det kan visas hur IT-system genererar troliga framtida ekonomiska fördelar
* adekvata tekniska, ekonomiska och andra resurser för att fullfölja utvecklingen och för att använda eller sälja IT-system finns tillgängliga
* de utgifter som är hänförliga till IT-system under dess utveckling kan beräknas på ett tillförlitligt sätt

Övriga utvecklingskostnader, som inte uppfyller dessa kriterier, kostnadsförs när de uppstår. Utvecklingskostnader som tidigare kostnadsförts redovisas inte som tillgång i efterföljande period. Utvecklingskostnader för IT-system som redovisas som tillgång skrivs av under sin bedömda nyttjandeperiod, vilken inte överskrider tre år.

2.6 NEDSKRIVNING AV IMMATERIELLA OCH MATERIELLA TILLGÅNGAR

Immateriella tillgångar som har en obestämbar nyttjandeperiod eller immateriella till-
gångar som inte är färdiga för användning, skrivs inte av utan prövas årligen avseende eventuellt nedskrivningsbehov. Tillgångar som skrivs av bedöms med avseende på värdenedgång närhelst händelser eller förändringar i förhållanden indikerar att det redovisade värdet kanske inte är återvinningsbart. En nedskrivning görs med det belopp varmed tillgångens redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde. Återv- inningsvärdet är det högre av tillgångens verkliga värde minskat med försäljningskost- nader och dess nyttjandevärde. Vid bedömning av nedskrivningsbehov grupperas till-
gångar på de lägsta nivåer där det finns i allt väsentligt oberoende kassaflöden (kassagenererande enheter).

Det redovisade värdet på den kassage- nererande enhet som goodwillen hänförts till jämförs med återvinningsvärdet, vilket är det högsta av nyttjandevärdet och det verkliga värdet minus försäljningskostnader. Even- tuell nedskrivning redovisas omedelbart som en kostnad och återförs inte.

För tillgångar (andra än goodwill) som tidigare har skrivits ner görs per varje balansdag en prövning av om återföring bör göras. Nedskrivning av Materiella tillgångar görs för tillgångar där återanskaffningsvärdet understiger bokfört värde. För Nyttjanderättstillgångar görs nedskrivning endast för de tillgångar där tillgången inte nyttjas men kontrakt fortsätter löpa.

2.7 FINANSIELLA TILLGÅNGAR

Allmänna principer

En finansiell tillgång eller finansiell skuld redovisas i balansräkningen när koncernen blir part till instrumentets avtalsenliga villkor. En finansiell tillgång bokas bort från balansräk- ningen när den avtalsenliga rätten till kassaflödet från tillgången upphör, regleras eller när koncernen förlorar kontrollen över den. En finansiell skuld, eller del av finansiell skuld, bokas bort från balansräkningen när den avtalade förpliktelsen fullgörs eller på annat sätt upphör.

Finansiella instrumentens verkliga värde

De finansiella tillgångarnas och finansiella skuldernas verkliga värden bestäms enligt föl-
jande:
* Det verkliga värdet för finansiella tillgångar och skulder som handlas på en aktiv marknad bestäms med hänvisning till noterat marknadspris.
* Det verkliga värdet på andra finansiella tillgångar och skulder bestäms enligt allmänt accepterade värderingsmodeller såsom diskontering av framtida kassaflöden och användning av information hämtad från aktuella marknadstransaktioner.
* För samtliga finansiella tillgångar och skulder bedöms det redovisade värdet vara en god approximation av dess verkliga värde, om inte annat särskilt anges.

Beräkning av verkligt värde

De olika nivåerna definieras enligt följande:
* Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder (nivå 1)
* Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (dvs. som prisnoteringar) eller indirekt (dvs. härledda från pris-
noteringar) (nivå 2)
* Data för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (dvs. ej observerbara data) (nivå 3).

Klassificering och värdering

Finansiella tillgångar klassificeras utifrån den affärsmodell som tillgången hanteras i och tillgångens kassaflödeskaraktär. Om den finansiella tillgången innehas inom ramen för en affärsmodell vars mål är att inkassera kontraktsenliga kassaflöden (hold to collect) och de avtalade villkoren för den finansiella tillgången vid bestämda tidpunkter ger upphov till kassaflöden som enbart består av betalningar av kapitalbelopp och ränta på det utestående kapitalbeloppet redovisas tillgången till upplupet anskaffningsvärde. Om affärsmodellens mål istället kan uppnås genom att både inkassera avtalsenliga kassaflöden och sälja finansiella tillgångar (hold to collect and sell), och de avtalade villkoren för den finansiella tillgången vid bestämda tidpunkter ger upphov till kass-
aflöden som enbart består av betalningar av kapitalbelopp och ränta på det utestående kapitalbeloppet redovisas tillgången till verkligt värde via övrigt totalresultat. Alla övriga affärsmodeller (other) där syftet är spekulation, innehav för handel eller där kassaflödeskaraktären utesluter andra affärsmodeller innebär redovisning till verkligt värde via resultaträkningen.

Koncernen tillämpar affärsmodellen hold to collect för övriga långfristiga fordringar, kundfordringar, likvida medel samt de finansiella tillgångar som redovisas bland övriga fordringar.

Finansiella skulder värderas till verkligt värde via resultaträkningen om de är en villko-
rad köpeskilling på vilken IFRS 3 appliceras, innehav för handel eller om de initialt identi-
fieras som skulder till verkligt värde via resultaträkningen. Övriga finansiella skulder värderas till upplupet anskaffningsvärde.

Upplupet anskaffningsvärde och effektivräntemetoden

Upplupet anskaffningsvärde för en finansiell tillgång är det belopp till vilket den finan-
siella tillgången värderas vid det första redovisningstillfället minus kapitalbelopp, plus den ackumulerade avskrivningen med effektivräntemetoden av eventuell skillnad mellan det kapitalbeloppet och det utestående kapitalbeloppet, justerat för eventuella ned-
skrivningar. Redovisat bruttovärde för en finansiell tillgång är det upplupna anskaff-
ningsvärdet för en finansiell tillgång före justeringar för en eventuell förlustreserv. Finan-
siella skulder redovisas till upplupet anskaffningsvärde med användning av effektivräntemetoden eller till verkligt värde via resultaträkningen. Effektivräntan är den ränta som vid en diskontering av samtliga framtida förväntade kassaflöden över den förväntade löptiden resulterar i det initialt redovisade värdet för den finansiella tillgången eller den finansiella skulden.

Leverantörsskulder avser förpliktelser att betala för varor och tjänster som har förvär-
vävats i den löpande verksamheten från leverantörer. Leverantörsskulder klassificeras som finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde. För leverantörsskulder förutsätts motsvara dess verkliga värde, eftersom denna post är kortfristig i sin natur.

Skulder till kreditinstitut klassificeras som finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde. Upplåningen redovisas inledningsvis till verkligt värde, netto efter transaktionskostnader och därefter till upplupet anskaffningsvärde. Eventuell skillnad mellan erhållet belopp (netto efter transaktionskostnader) och återbetalningsbeloppet redovisas i rapport över totalresultat fördelat över låneperioden, med tillämpning av effe-
ktivräntemetoden. Upplåning ingår i kortfristiga skulder om inte koncernen har en ovillkorlig rätt att skjuta upp betalning av skulden i åtminstone tolv månader efter balans-
dagen. Redovisat värde för koncernens upplåning förutsätts motsvara dess verkliga värde eftersom lånen saknar transaktionskostnader och löper med en marknadsränta.

Kvittning av finansiella tillgångar och skulder

Finansiella tillgångar och skulder kvittas och redovisas med ett nettobelopp i balansräk-
ningen när det finns legal rätt att kvitta och när avsikt finns att reglera posterna med ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera skulden. Koncernen kvit- tar inga finansiella tillgångar och skulder.

2.2 KONCERNREDOVISNING

Dotterföretag är alla företag över vilka koncernen har bestämmande inflytande. Koncer-
nen kontrollerar ett företag när den exponeras för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt innehav i företaget och har möjlighet att påverka avkastningen genom sitt inflytande i företaget. Dotterföretag inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet överförs till koncernen. De exkluderas ur koncernredovisnin-
gen från och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör.

Ändringar i redovisningsprinciper och upplysningar. De nya standards som tillkommit med start 2022 bedöms inte som väsentliga för koncernen.# ÅRSREDOVISNING 2022 40

Innehåll

• 2022 i korthet
• VD-ord
• Verksamhet
• Hållbarhet
• Strategi för tillväxt
• Aktien
• Risker
• Segment
• Styrelse
• Koncernledning
• NCAB i siffror

Not 2, forts

För samtliga finansiella tillgångar ska koncernen värdera förlustreserven till ett belopp som motsvarar 12 månaders förväntade kreditförluster. För finansiella instrument för vilka det har skett betydande ökningar av kreditrisken sedan det första redovisningstillfället redovisas en reserv baserad på kreditförluster för tillgångens hela löptid (den generella modellen). Syftet med nedskrivningskraven är att redovisa de förväntade kreditförlusterna för återstående löptid för alla finansiella instrument för vilka det har skett betydande ökningar av kreditrisken sedan det första redovisningstillfället, antigen bedömt enskilt eller kollektivt, med tanke på alla rimliga och verifierbara uppgifter, inklusive framåtblickande sådana.

Koncernen värderar förväntade kreditförluster från ett finansiellt instrument på ett sätt som återspeglar ett objektivt och sannolikhetsvägt belopp som bestäms genom att utvärdera ett intervall av möjliga utfall, pengars tidsvärde och rimliga verifierbara uppgifter, nuvarande förhållande och prognoser för framtida ekonomiska förutsättningar.

För kundfordringar finns förenklingar som innebär att koncernen direkt redovisar förväntade kreditförluster för tillgångens återstående löptid. Koncernens kundfordringar omfattas av den förenklade modellen för nedskrivningar. Vid beräkning av de förväntade kreditförlusterna har kundfordringar bedömts individuellt. De förväntade kreditförlusterna för kundfordringar beräknas baserad på tidigare händelser, nuvarande förhållanden och prognoser för framtida ekonomiska förutsättningar och pengarnas tidsvärde om applicerbart.

Koncernen definierar fallissemang som att det bedöms osannolikt att motparten kommer att möta sina åtaganden på grund av indikatorer som finansiella svårigheter och missade betalningar. Koncernen skriver bort en fordran när inga möjligheter till ytterligare kassaflöden bedöms föreligga.

2.8 VARULAGER

Varulagret redovisas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet. Anskaffningsvärdet fastställs med användning av först in, först ut -metoden (FIFU). Nettoförsäljningsvärdet är det uppskattade försäljningspriset i den löpande verksamheten, med avdrag för tillämpliga rörliga försäljningskostnader.

2.12 AKTUELL OCH UPPSKJUTEN INKOMSTSKATT

Periodens skattekostnad omfattar aktuell och uppskjuten skatt. Skatt redovisas i resultaträkningen, utom när skatten avser poster som redovisas i övrigt totalresultat eller direkt i eget kapital. I sådana fall redovisas även skatten i övrigt totalresultat respektive eget kapital.

Den aktuella skattekostnaden beräknas på basis av de skatteregler som på balansdagen är beslutade eller i praktiken beslutade i de länder där moderbolaget och dess dotterföretag är verksamma och genererar skattepliktiga intäkter. Ledningen utvärderar regelbundet de yrkanden som gjorts i självdeklarationer avseende situationer där tillämpliga skatteregler är föremål för tolkning. Ledningen gör, när så bedöms lämpligt, avsättningar för belopp som troligen ska betalas till skattemyndigheten.

Uppskjuten skatt redovisas på alla temporära skillnader som uppkommer mellan det skattemässiga värdet på tillgångar och skulder och dessas redovisade värden i koncernredovisningen. Uppskjuten skatteskuld redovisas emellertid inte om den uppstår till följd av första redovisningen av goodwill. Uppskjuten skatt redovisas heller inte om den uppstår till följd av en transaktion som utgör den första redovisningen av en tillgång eller skuld som inte är ett rörelseförvärv och som, vid tidpunkten för transaktionen, varken påverkar redovisat eller skattemässigt resultat.

Uppskjuten inkomstskatt beräknas med tillämpning av skattesatser som har beslutats eller aviserats per balansdagen och som förväntas gälla när den berörda uppskjutna skattefordran realiseras eller den uppskjutna skatteskulden regleras. Uppskjutna skattefordringar redovisas i den omfattning det är troligt att framtida skattemässiga överskott kommer att finnas tillgängliga, mot vilka de temporära skillnaderna kan utnyttjas.

Uppskjuten skatteskuld beräknas på skattepliktiga temporära skillnader som uppkommer på andelar i dotterföretag, förutom för uppskjutna skatteskulder där tidpunkten för återföring av den temporära skillnaden kan styras av koncernen och det är sannolikt att den temporära skillnaden inte kommer att återföras inom överskådlig framtid. Uppskjuten skattefordran som hänför sig till avdragsgilla temporära skillnader avseende innehav i dotterföretag, redovisas endast i den omfattning det är sannolikt att den temporära skillnaden kommer att återföras i framtiden och det kommer att finnas skattepliktiga överskott som avdraget kan utnyttjas mot.

Uppskjutna skattefordringar och -skulder kvittas när det finns en legal kvittningsrätt för aktuella skattefordringar och skatteskulder och när de uppskjutna skattefordringarna och skatteskulderna hänför sig till skatter debiterade av en och samma skattemyndighet och avser antingen samma skattesubjekt eller olika skattesubjekt, där det finns en avsikt att reglera saldona genom nettobetalningar.

2.9 LIKVIDA MEDEL

I likvida medel i balansräkning och i rapporten över kassaflöden ingår kassa, banktillgodohavanden och övriga kortfristiga placeringar. Övriga kortfristiga placeringar klassificeras som likvida medel när de har förfallodag inom tre månader från anskaffningstidpunkten, lätt kan omvandlas till kassamedel till ett känt belopp och är utsatta för en obetydlig risk för värdefluktuationer. Checkräkningskredit redovisas i balansräkningen som låneskulder i kortfristiga skulder.

2.10 AKTIEKAPITAL OCH RESULTAT PER AKTIE

Stamaktier klassificeras som eget kapital. Transaktionskostnader som direkt kan hänföras till emission av nya stamaktier eller teckningsoptioner redovisas, netto efter skatt, i eget kapital som ett avdrag från emissionslikviden. Resultat per aktie har beräknats utifrån genomsnittligt antal aktier för perioden. Vid beräkning av vinst per aktier efter utspädning har antal aktier korrigerats för förväntat erhållna optioner i utstående optionsprogram, och skillnad mellan bokslutskurs och lösenpris. Bolaget har enbart stamaktier. Bolaget har också 35 900 egna aktier i förvar.

2.11 AVSÄTTNINGAR

Avsättningar för rättsliga anspråk, garantier och återställandeåtgärder redovisas när koncernen har en legal eller informell förpliktelse till följd av tidigare händelser, det är sannolikt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera åtagandet och beloppet har beräknats på ett tillförlitligt sätt. Inga avsättningar görs för framtida rörelseförluster.

Om det finns ett antal liknande åtaganden, bedöms sannolikheten för att det kommer att krävas ett utflöde av resurser vid regleringen sammantaget för hela denna grupp av åtaganden. En avsättning redovisas även om sannolikheten för ett utflöde avseende en speciell post i denna grupp av åtaganden är ringa.

Avsättningarna värderas till nuvärdet av det belopp som förväntas krävas för att reglera förpliktelsen. Härvid används en diskonteringsränta före skatt som återspeglar en aktuell marknadsbedömning av det tidsberoende värdet av pengar och de risker som är förknippade med avsättningen. Den ökning av avsättningen som beror på att tid förflyter redovisas som räntekostnad.

Kundfordringar

Kundfordringar är belopp som ska betalas av kunder för sålda varor eller utförda tjänster i den löpande verksamheten. Kundfordringar redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden, minskat med eventuell reservering för värdeminskning.

Leverantörsskulder

Leverantörsskulder är förpliktelser att betala för varor eller tjänster som har förvärvats i den löpande verksamheten från leverantörer. Leverantörsskulder redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden.

Leverantörsskulder redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde (enligt effektivräntemetoden vid löptider längre än tre månader). Redovisat värde för lever-

Nedskrivningar

Koncernen redovisar en förlustreserv för förväntade kreditförluster på finansiella tillgångar som värderas till upplupet anskaffningsvärde. Per varje balansdag redovisar koncernen förändringen i förväntade kreditförluster sedan det första redovisningstillfället i resultatet.

2.13 ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA

Koncernföretagen har avgiftsbestämda pensionsplaner. En avgiftsbestämd pensionsplan är en pensionsplan enligt vilken koncernen betalar fasta avgifter till en separat juridisk enhet. Koncernen har inte några rättsliga eller informella förpliktelser att betala ytterligare avgifter om denna juridiska enhet inte har tillräckliga tillgångar för att betala alla ersättningar till anställda som hänger samman med de anställdas tjänstgöring under innevarande eller tidigare perioder. Bolaget har pågående långsiktigt incitamentsprogram (se not 26). Kostnaden för dessa program tas löpande under programmet utifrån uppskattat utfall.

Upp låning

Upplåning redovisas inledningsvis till verkligt värde, netto efter transaktionskostnader. Upplåning redovisas därefter till upplupet anskaffningsvärde och eventuell skillnad mellan erhållet belopp (netto efter transaktionskostnader) och återbetalningsbeloppet redovisas i resultaträkningen fördelat över låneperioden, med tillämpning av effektivräntemetoden.# ÅRSREDOVISNING 2022 41

Innehåll

2022 i korthet
VD-ord
Verksamhet
Hållbarhet
Strategi för tillväxt
Aktien
Risker
Segment
Styrelse
Koncernledning
NCAB i siffror

Not 2, forts

2.14 INTÄKTSREDOVISNING

Intäkter värderas till det verkliga värdet av vad som erhållits eller kommer att erhållas, och motsvarar de belopp som erhålls för sålda varor efter avdrag för rabatter, returer och mervärdesskatt. Koncernen redovisar en intäkt när kontrollen för varorna överförs, vilket inträffar när varorna levereras till kunden eller det ställe som kunden anvisat, och det inte finns några ouppfyllda åtaganden som kan påverka kundens godkännande av varorna. Koncernen har endast kontrakt med löptid på upp till 6 månader. Därav tillämpas lättnadsregler för redovisning av kontrakterade men ej fullgjorda prestationsåtaganden. En fordran redovisas när varorna har levererats vilket är den tidpunkt ersättningen blir ovillkorlig. Bolaget har även gjort analysen att det inte finns några avtalstillgångar. Avtalsskulder finns i mycket begränsad form för de fall förskottsbetalning från kunder erhålls. Mer information om osäkra kundfordringar finns i not 22. Koncernen har försäkringar på merparten av alla kundfordringar.

2.17 LEASING - NYTTJANDERÄTTER

Koncernen leasar diverse kontor, lagerlokaler och fordon. Leasingavtalen skrivs normalt för fast period mellan 1 år till 5 år men undantagsvis också upp till 10 år, med möjlighet att förlänga eller förkorta. Avtal kan innehålla både leasing och ickeleasingkompo- nenter.

NOT 3 FINANSIELL RISKHANTERING

Koncernen fördelar ersättningen i avtalet till leasing och icke leasingkomponenter baserat på deras relativa fristående priser. För leasingavgifter för fastigheter för vilka koncernen är hyresgäst har man valt att inte separera leasing och icke leasingkompo- nenter och istället redovisas dessa som en enda leasingkomponent. Koncernen har ingen leasing av immateriella tillgångar. Bolaget har inte några leasingobjekt som är svåra att ersätta av annan tillgång varför leasingprioden som kon- traktet anger är den leasingperiod som inkluderats i leasingtillgång och skuld. Diskon- teringsränta som har tillämpats har bedömts per land och hänsyn har tagits till kontrak- tets längd, landspecifik valutarisk och riskpremie. Leasingavtalen redovisas som nyttjanderätter och en motsvarande skuld, den dagen som den leasade tillgången finns tillgänglig för användning av koncernen. Tillgångar och skulder som uppkommer från leasingavtal redovisas initialt till nuvärde. Leasingskulderna inkluderar nuvärdet av följande leasingbetalningar.
* Fasta avgifter efter avdrag för eventuella förmåner i samband med tecknandet av leasingavtalet.
* Belopp som förväntas betalas ut av leasetagaren enligt restvärdegarantier.

Nyttjanderätter skrivs vanligen av linjärt över det kortare av nyttjandeperioden och leas- ingperioden. Om koncernen är rimligt säker på att utnyttja en köpoption skrivs nyttjanderätten av över den underliggande tillgångens nyttjandeperiod. Betalningar för korta kontrakt avseende utrustning och fordon och samtliga leasin- gavtal av mindre värde kostnadsförs linjärt i resultaträkningen. Korta kontrakt är avtal med leasingtid på 12 månader eller kortare. Avtal av mindre värde inkluderar kontor- sutrustning.

3.1 FINANSIELLA RISKFAKTORER

Koncernen utsätts genom sin verksamhet för en mängd olika finansiella risker: marknadsrisk (valutarisk, ränterisk i verkligt värde samt ränterisk i kassaflödet), kredit- risk, likviditetsrisk samt finansieringsrisk. Koncernens övergripande riskhanteringspolicy fokuserar på oförutsägbarheten på de finansiella marknaderna och eftersträvar att mini- mera potentiella ogynnsamma effekter på koncernens finansiella resultat. Koncernen tillämpar dock inte säkringsredovisning. Riskhanteringen sköts av en central finansavdelning enligt finanspolicyn som fast- ställts av styrelsen. Finansavdelningen identifierar, utvärderar och säkrar finansiella risker i nära samarbete med koncernens operativa enheter. Finanspolicyn omfattar såväl den övergripande riskhanteringen som för specifika områden, såsom valutarisk, ränterisk, kreditrisk, användning av derivatinstrument och finansiella instrument som inte är derivat samt placering av överlikviditet.

Försäljning av varor

Koncernen säljer mönsterkort. Försäljningen av mönsterkort redovisas som intäkt när kontrollen för varorna överförs, vilket inträffar när varorna levereras till angiven plats. Kunderna har inte rätt att returnera varor. För eventuella defekta produkter har kunderna rätt till ersättningsleveranser. Mönsterkort säljs till vissa kunder med volymrabatter baserade på ackumulerad försäljning över en 12-månadersperiod. Intäkten från försäljningen av korten redovisas baserat på priset i avtalet, med avdrag för beräknade volymrabatter. Samlad erfarenhet används för att bedöma och reservera för rabatter.

(a) Marknadsrisk

(i) Valutarisk

Koncernen verkar internationellt och utsätts för valutarisker som uppstår från olika valutaexponeringar, framför allt avseende USD och EUR. Valutarisk uppstår genom framtida affärstransaktioner, redovisade tillgångar och skulder samt nettoinvesterin- gar i utlandsverksamheter. Valutarisker uppstår även när framtida affärstransaktioner uttrycks i en valuta som inte är enhetens funktionella valuta. Cirka 85% av koncernens prissättning sker i USD och cirka 75% av koncernens fakturering sker i USD. Inköp av varor samt frak- ter sker till cirka 95% i USD, vilket innebär att en USD förstärkning innebär en förbät- trad bruttovinst, medan en försvagad USD innebär en försämrad bruttovinst, men oförändrad bruttomarginal.

Tredjepartvaluta

IFRS 9 ger specifik vägledning för ett inbäddat valutaderivat i ett värdkontrakt som inte är ett finansiellt instrument (såsom ett avtal om köp eller försäljning av en ickefinansiell post där priset är uttryckt i en utländsk valuta). Det inbäddade valutaderivatet ska inte skiljas från värdkontraktet om det anses vara nära förknippat med värdkontraktet. Ett valutade- rivat anses vara nära förknippat med värdkontraktet om betalningar görs i köparen eller säljarens funktionella valuta, varor eller tjänster som förvärvas eller levereras handlas rutinmässigt i aktuell valuta över hela världen eller att valutan vanligen används i avtal att köpa eller sälja icke-finansiella poster i den ekonomiska miljö där transaktionen äger rum. Koncernen har inbäddade derivat i form av tredjepartsvalutor i försäljningsavtal, genom att prissättning och fakturering till största del sker i USD. Effekterna av tred- jepartsvalutor anses enbart ha en marginell effekt på resultat och balansräkningen, varför dessa ej har beaktats. En kvartalsvis bedömning görs av effekterna från tred- jepartsvalutor.

Viktiga uppskattningar och bedömningar gällande leasingavtalets längd: Förläggningsoptionerna som avser leasing av kontorslokaler och fordon har inte räknats med i leasingskulden eftersom koncernen kan ersätta tillgångarna utan väsentlig kost- nader eller avbrott i verksamheten. Koncernen har ett antal innehav i utlandsverksamheter vilkas nettotillgångar exponeras för valutarisker. Dessa valutasäkras inte. Om den USD hade försvagats/förstärkts med 10% i förhållande till övriga valutor med alla andra variabler konstanta, skulle det omräknade nettoresultatet per den 31 december 2022 ha varit 21 000 tkr (30 000) lägre/högre. Bruttovinsten hade varit 47 000 tkr (60 000) lägre/högre, medan bruttomarginalen varit något lägre. EBITA hade varit 32 000 tkr (40 000) lägre/högre. Omräkning av kundfordringar och leverantörsskulder hade haft en motsatt resultateffekt om 10 000 tkr (9 000). Om den EUR hade försvagats/förstärkts med 10% i förhållande till övriga valutor, med alla andra variabler konstanta, skulle det omräknade nettoresultatet per den 31 december 2022 ha varit 1 000 tkr (9 000) högre/lägre. Valutakursdifferenser i omsättningstillgångar redovisas som övriga rörelseintäkter eller övriga rörelsekostnader. Valutadifferenser i kassan, externa och interna lån redovisas i finansnettot.

2.19 UTDELNINGAR

Utdelning till moderbolagets aktieägare redovisas som skuld i koncernens finansiella rap- porter i den period då utdelningen godkänns av moderbolagets aktieägare.

2.20 SEGMENTSREDOVISNING

Segment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med den interna rapporteringen som lämnas till den högste verkställande beslutsfattaren. Den högste verkställande beslutsfattaren är den funktion som ansvarar för tilldelning av resurser och bedömning av segmentens resultat. I koncernen har denna funktion identifierats som VD som fattar strategiska beslut. Koncernens verksamhet utvärderas utifrån geografi, följande fyra seg- ment har identifierats: Nordic, Europe, North America och East.

2.15 RÄNTEINTÄKTER

Ränteintäkter intäktsredovisas med tillämpning av effektivräntemetoden.

2.16 UTDELNINGSINTÄKTER

Utdelningsintäkter redovisas när rätten att erhålla betalning har fastställts.

ÅRSREDOVISNING 2022 42

Innehåll

2022 i korthet
VD-ord
Verksamhet
Hållbarhet
Strategi för tillväxt
Aktien
Risker
Segment
Styrelse
Koncernledning
NCAB i siffror

Not 3, forts

(ii) Ränterisk avseende kassaflöden och verkliga värden

Koncernens ränterisk uppstår genom kortfristig och långfristig upplåning. Upplåning som görs med rörlig ränta utsätter koncernen för ränterisk avseende kassaflöde vilken delvis neutraliseras av kassamedel med rörlig ränta. Upplåning som görs med fast ränta utsätter koncernen för ränterisk avseende verkligt värde. Koncernen har som policy att ha sin upplåning till rörlig ränta. Under 2022 bestod koncernens upplåning till rörlig ränta framförallt av svenska kronor vilket även var fallet för 2021. Belåning i andra valutor kan temporärt förekomma i koncernens cashpool.# Överskottslikviditet

Överskottslikviditet i koncernens rörelsedrivande företag, överstigande den del som krävs för att hantera rörelsekapitalbehov, överförs till Moderbolaget som placerar överskottslikviditet på räntebärande avräkningskonton, tidsbunden inlåning, penningmarknadsinstrument och omsättningsbara värdepapper, beroende på vilket instrument som har lämplig löptid eller tillräcklig likviditet för att tillgodose utrymmet som bestäms av ovan nämnda prognoser.

På balansdagen hade företaget likvida tillgångar på 357 839 tkr (136 709) samt outnyttjad checkräkningskredit på 675 000 tkr (75 493) som snabbt kan omsättas i kassamedel, för hantering av likviditetsrisken.

Nedanstående tabell analyserar koncernens icke derivata finansiella skulder uppdelade efter den tid som på balansdagen återstår fram till den avtalsenliga förfallodagen. Derivatinstrument som utgör finansiella skulder ingår i analysen om deras avtalsenliga förfallodagar är väsentliga för att förstå tidpunkterna för framtida kassaflödena. De belopp som anges i tabellen är de avtalsenliga kassaflödena beräknat enligt snittränta för 2022.

	Mellan 3 månader och 1 år	Mellan 1 och 2 år	Mellan 2 och 5 år
Per 31 december 2022
Upplåning	19 870	67 517	846 529
Checkräkningskredit (betalbar vid anmodan)	6 623
Leverantörsskulder	492 235	26 221
Per 31 december 2021
Upplåning	7 313	9 750	677 300
Checkräkningskredit (betalbar vid anmodan)	2 438
Leverantörsskulder	618 716	202 2021

	2022	2021
Total upplåning (not 27)	834 086	834 234
Avgår: likvida medel	-357 839	-136 709
Nettoskuld exkl skuld nyttjanderätt	476 247	697 525
Skuld nyttjanderätt	89 402	36 942
Total skuld	565 649	734 467
Totalt eget kapital	1 195 820	773 846
Summa kapital	1 761 469	1 508 313
Skuldsättningsgrad	47%	95%
Justerat EBITDA* inkl IFRS 16	666 360	428 618
Nettoskuld / Justerat EBITDA inkl IFRS 16	0,8	1,7
Justerat EBITDA exkl IFRS 16	636 776	412 389
Nettoskuld / Justerat EBITDA exkl IFRS 16	0,7	1,7

*För 2022 och 2021 har ingen justering av EBITDA gjorts.

Koncernen har möjlighet att säkra räntan om exponeringen bedöms för stor men under 2022 och 2021 har ingen säkring gjorts. En analys görs alltid i samband med refinansiering eller omsättning av befintliga positioner. Genomförda analyser utvisar att effekten av en ändring av räntenivån med +/-1,0 procent skulle innebära en maximal ökning med 8 800 tkr (3 600) respektive minskning med 8 800 tkr (3 600) av räntekostnaden. Koncernen tar vanligtvis upp långfristiga lån till rörlig ränta.

(b) Kreditrisk

Kreditrisk uppstår genom likvida medel och tillgodohavanden hos banker och finansinstitut samt kreditexponeringar gentemot kunder. Kreditrisk hanteras på koncernnivå, med undantag för kreditrisk avseende utestående kundfordringar. Varje koncernföretag ansvarar för att följa upp och analysera kreditrisken för varje ny kund innan standardvillkor för betalning och leverans erbjuds. Koncernens dotterbolag försäkrar kreditrisken via ett kreditförsäkringsbolag. Genom användandet av kreditförsäkringsbolag får NCAB en bättre proaktiv selektering av nya kunder samt bra uppföljning av befintliga kunder. Användningen av kreditgränser följs upp regelbundet. Endast banker och finansinstitut som av oberoende värderare fått lägst kreditrating ”BBB+” accepteras. Individuella risklimiter fastställs baserat på interna eller externa kreditbedömningar i enlighet med de gränser som satts av styrelsen. Inga kreditgränser överskreds under rapportperioden och ledningen förväntar sig inte några förluster till följd av utebliven betalning från dessa motparter.

3.2 HANTERING AV KAPITAL

Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet, så att den kan fortsätta att generera avkastning till aktieägarna och nytta för andra intressenter och att upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere. För att upprätthålla, eller justera, kapitalstrukturen kan koncernen förändra den utdelning som betalas till aktieägarna, återbetala kapital till aktieägarna, utfärda nya aktier eller sälja tillgångar för att minska skulderna.

På samma sätt som andra företag i branschen bedömer koncernen kapitalet på basis av skuldsättningsgraden. Detta nyckeltal beräknas som nettoskuld dividerad med eget kapital. Nettoskuld beräknas som total upplåning (omfattande posterna Kortfristig upplåning och Långfristig upplåning i koncernens balansräkning) med avdrag för likvida medel.

Koncernens mål är att nettoskulden ej ska överstiga två gånger justerat EBITDA (exklusive effekt av IFRS 16) och ha en kreditrating på minst BB. Kreditratingen på BB har upprätthållits under hela året.

Skuldsättningsgraden har under de redovisade perioderna varit följande:

(c) Finansieringsrisk

Koncernens lånefinansiering sker centralt och består av såväl fasta lån samt en koncernintern cashpool med en tillknuten checkräkningskredit. Lånevillkoren innehåller kovenanter som anger att nettoskulden exklusive IFRS16 ej får överstiga 2,5 gånger justerat EBITDA samt att kassaflöde före finansieringskostnader skall överstiga finansieringskostnaderna. Ledningen mäter och följer löpande kovenantberäkningen samt kassaflödesprognoser ur ett kovenantperspektiv.

(d) Likviditetsrisk

Kassaflödesprognoser upprättas av koncernens rörelsedrivande företag och aggregeras på koncernnivå. Rullande prognoser för koncernens likviditet följs kontinuerligt för att säkerställa att koncernen har tillräckligt med kassamedel för att möta behovet i den löpande verksamheten samtidigt som de löpande bibehåller tillräckligt med utrymme på avtalade kreditfaciliteter som inte nyttjats så att koncernen inte bryter mot lånelimiter eller lånevillkor (där tillämpligt) på några av koncernens lånefaciliteter.

ÅRSREDOVISNING 2022 43

Innehåll
2022 i korthet
VD-ord
Verksamhet
Hållbarhet
Strategi för tillväxt
Aktien
Risker
Segment
Styrelse
Koncernledning
NCAB i siffror

NOT 4 VIKTIGA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR FÖR REDOVISNINGSÄNDAMÅL

Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och baseras på historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar på framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden.

NOT 5 INTÄKTER FRÅN KUNDER

Nettoomsättningens fördelning baserad på kundens geografiska placering.

	2022	2021
Tyskland	929 371	494 413
USA	772 310	603 157
Italien	299 065	231 136
Sverige	284 225	210 894
Norge	282 480	157 761
Storbritannien	247 403	143 938
Kina	189 028	246 791
Danmark	164 339	98 812
Frankrike	144 515	101 441
Rumänien	136 714	85 970
Polen	103 411	84 529
Nederländerna	90 252	101 922
Schweiz	84 920	37 850
Kanada	78 645	57 101
Spanien	75 203	55 569
Finland	73 961	45 624
Estland	68 066	63 804
Ryssland	27 442	173 357
Övriga marknader	406 347	225 441
Totalt	4 457 695	3 219 510

Kvarstående prestationsåtaganden

Bolaget har en avtalsskuld uppgående till 398 tkr (8 129) hänförlig till förskott från kunder. Totala skulden vid ingången av året har tagits i resultaträkningen för 2022.

4.1 VIKTIGA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR FÖR REDOVISNINGSÄNDAMÅL

Koncernen gör uppskattningar och antaganden om framtiden. De uppskattningar för redovisningsändamål som blir följden av dessa kommer, definitionsmässigt, sällan att motsvara det verkliga resultatet. De uppskattningar och antaganden som innebär en betydande risk för väsentliga justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder under nästkommande räkenskapsår behandlas i huvuddrag nedan.

Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill

Koncernen undersöker varje år om något nedskrivningsbehov föreligger för goodwill, i enlighet med den redovisningsprincip som beskrivs i not 2. Återvinningsvärdet för kassagenererande enheter har fastställts genom beräkning av nyttjandevärde. För dessa beräkningar måste vissa uppskattningar göras (not 18). Det redovisade värdet av goodwill uppgår till 1 057 509 tkr (923 864). Förändringen beror på tillkommande goodwill för förvärv av Meta Leiterplatten med 9 063 tkr och Kestrel Interntional circuits med 44 542 tkr samt på valutaeffekter.

Värdering av rörelseförvärv

Bedömningar av verkligt värde på tillgångar i rörelseförvärv baseras på uppskattningar och bedömningar om vad som har förvärvats, dess framtida kassaflöden, diskonteringsräntor, avskrivningsperioder m m. Verkligt utfall påverkas därmed av en mängd faktorer, både inom verksamheten och utanför dess kontroll och kan därmed komma att avvika från vad som initialt har redovisats.

Värdering kundfordringar

Koncernen har per bokslutet kundfordringar som uppgår till 760 678 tkr (789 566 ). Kundfordringar är belopp hänförliga till kunder avseende sålda varor i den löpande verksamheten. Kundfordringar förfaller generellt till betalning inom 30-90 dagar och samtliga kundfordringar har därför klassificerats som omsättningstillgångar. Kundfordringar redovisas initialt till transaktionspriset. Kundfordringar som har en väsentlig finansieringskomponent värderas däremot till verkligt värde. Koncernen innehar kundfordringarna i syftet att insamla avtalsenliga kassaflöden och värderar dem därför vid efterföljande redovisningstidpunkter till upplupet anskaffningsvärde. Koncernen tillämpar den förenklade metoden för beräkning av förväntade kreditförluster. Metoden innebär att förväntade förluster under fordran hela löptid används som utgångspunkt för kundfordringar. Mer information om osäkra kundfordringar finns i not 22. Koncernen har försäkringar på merparten av alla kundfordringar.

ÅRSREDOVISNING 2022 44

Innehåll
2022 i korthet
VD-ord
Verksamhet
Hållbarhet
Strategi för tillväxt
Aktien
Risker
Segment
Styrelse
Koncernledning
NCAB i siffror

NOT 6 SEGMENT

BESKRIVNING AV SEGMENT OCH HUVUDSAKLIGA AKTIVITETER

North America I NCAB Group är vd koncernens högste verkställande beslutsfattare. Segmenten Tillhandahåller ett brett utbud av mönsterkort från NCABs bolag i USA. Mönsterkorten baseras på den information som behandlas av vd och som används som underlag för att anskaffas från externa leverantörer, huvudsakligen i Kina.# Huvuddelen av mönsterkorten fördela resurser och utvärdera resultat. NCAB Group har identifierat fyra segment som är av karaktären High-Mix-Low-Volume (”HMLV”), det vill säga specialiserade produkter också utgör rapporteringsbara segment i koncernens verksamhet: i lägre kvantiteter. NCAB har lokal närvaro med tekniker och kundsupport för att säker- ställa att kunden får stöd genom hela processen.

Nordic East

Tillhandahåller ett brett utbud av mönsterkort från NCABs bolag i Sverige, Norge, Dan- mark, Finland och NCAB Elmatica. Mönsterkorten anskaffas från externa leverantörer, Tillhandahåller ett brett utbud av mönsterkort från NCABs bolag i Kina och Malaysia. huvudsakligen i Kina. Huvuddelen av mönsterkorten är av karaktären High-Mix- Mönsterkorten anskaffas från externa leverantörer, huvudsakligen i Kina. Huvuddelen av Low-Volume (”HMLV”), det vill säga specialiserade produkter i lägre kvantiteter. NCAB mönsterkorten är av karaktären High-Mix Low-Volume (”HMLV”), det vill säga special- har lokal närvaro med tekniker och kundsupport för att säkerställa att kunden får stöd iserade produkter i lägre kvantiteter. NCAB har lokal närvaro med tekniker och kundsup- genom hela processen. port för att säkerställa att kunden får stöd genom hela processen.

Europe

Intäkter

Intäkterna kommer från ett stort antal kunder i alla segment. Det sker ingen försäljning av varor mellan segmenten. En mindre fakturering kan ske av frakt och tjänster och sker på marknadsmässiga villkor. De intäkter från externa parter som rapporteras till VD värderas på samma sätt som i resultaträkningen.

NOT 7 ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER

	2022	2021
Operativa valutakursvinster	63 834
Operativa valutakursförluster	-54 736
Övriga intäkter	11 772	2 440
Statligt stöd	11 000
Totalt	20 870	13 440

NOT 8 ÖVRIGA EXTERNA KOSTNADER

	2022	2021
Lokalkostnader	29 200	22 291
Resekostnader	19 340	7 691
Extern försäljningskommission	23 264	15 286
Marknadsföring	19 427	12 625
IT	32 720	22 875
Övrigt	94 615	67 336
Totalt	218 567	148 104

SEGMENTENS OMSÄTTNING OCH RESULTAT

Mkr	Nordic		Europe		North America		East		Centrala funktioner		Koncernen
	2022	2021	2022	2021	2022	2021	2022	2021	2022	2021	2022	2021
Nettoomsättning	1 216	711	2 193	1 476	779	594	270	439	0	0	4 458	3 220
EBITA	205	114	272	156	118	74	47	65	11	-3	631	406
EBITA-marginal, %	16,8	16,1	12,4	10,6	15,1	12,5	17,5	14,7	14,2	12,6
Avskrivning av immateriella tillgångar	-41	-19
Nedskrivning Ryssland	-43
Rörelseresultat	546	387
Rörelsemarginal, %	12,3	12,0
Finansiella poster netto	4	-23
Resultat före skatt	550	364
Nettorörelsekapital	118	80	324	307	14	44	62	75	-45	-81	473	425
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar*)	445	448	434	344	313	275	8	9	29	1	1 229	1 077
Materiella anläggningstillgångar	23	9	40	16	11	8	10	1	20	12	104	46

I Sverige finns anläggningstillgångar till ett värde av 57,8 Mkr (19,9) varav materiella anläggningstillgångar är 13,8 Mkr (4,0), och immateriella anläggningstillgångar uppgår till 43,9 Mkr (15,9).

*) Immateriella anläggningstillgångar avser i huvudsak Goodwill och presenteras per land i not 18.

ÅRSREDOVISNING 2022 45

Innehåll

• 2022 i korthet
• VD-ord
• Verksamhet
• Hållbarhet
• Strategi för tillväxt
• Aktien
• Risker
• Segment
• Styrelse
• Koncernledning
• NCAB i siffror

Uppsägningstid och avgångsvederlag

Verkställande direktören har en uppsägningstid om 12 månader om uppsägning sker från företagets sida och 6 månader om uppsägning sker från verkställande direktörens sida. Det finns inget avtal om avgångsvederlag.

NOT 9 ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA, M.M.

	2022	2021
Löner och ersättningar	423 628	313 190
Sociala avgifter	65 037	48 655
Pensionskostnader - avgiftsbestämda planer	22 299	16 326
Summa ersättningar till anställda	510 964	378 590

NOT 10 ERSÄTTNINGAR TILL REVISORERNA

	2022	2021
PwC – Revisionsuppdraget
– Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget	0	206
– Skatterådgivning	296	229
– Övriga tjänster	731	523
Summa	7 415	5 097
Övriga revisorer
– Revisionsuppdraget	1 202	840
– Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget	103	21
– Skatterådgivning	591	909
– Övriga tjänster
Summa	1 896	1 770
Koncernen totalt	9 311	6 867

Arvoden till Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB från bolag inom NCAB Group har under året uppgått till 3,8 Mkr (2,8). Av detta belopp avser 2,8 Mkr (2,3) revisionsuppdra- get och 0,7 Mkr (0,1) övrigt som till största delen för 2022 avser due diligence tjänster.

Medelantal anställda:	2022		2021
	Medelantal	Varav	Medelantal	Varav
	anställda	kvinnor	anställda	kvinnor
Danmark	14	6	12	6
Finland	16	7	15	7
Frankrike	22	12	17	10
Hongkong	3	1	3	1
Italien	29	15	15	8
Kina	118	60	119	67
Malaysia	1		2
Nederländerna	35	7	34	8
Nordmakedonien	2	2
Norge	40	15	18	6
Polen	15	10	14	9
Ryssland	10	5	47	21
Spanien	13	5	10	4
Storbritannien	53	20	30	14
Sverige	48	21	43	20
Tyskland	74	25	46	13
USA	80	36	76	39
Taiwan	13	8	11	5
Koncernen totalt	586	253	515	235

Löner och andra ersättningar:	2022			2021
	Löner och		Pensions-	Löner och		Pensions-
	andra ersätt-		kostnader	andra ersätt-		kostnader
	ningar (varav			ningar (varav
	tantiem)			tantiem)
Styrelseledamöter, verkställande direktörer och andra ledande befattnings- havare	42 577	14 108	3 468	36 670	13 859	2 694
Övriga anställda	381 051		18 831	276 939		13 632
Koncernen totalt	423 628	22 229	22 299	313 609	16 326	16 326

Ersättning ledande befattningshavare för 2022

Koncernen tillämpar marknadsmässiga löner och ersättningar baserade på en fast och en rörlig del. Ersättning till verkställande direktören och andra ledande befattningsha- vare utgörs av grundlön, rörlig ersättning samt pension. Med ledande befattningshavare avses de personer som tillsammans med verkställande direktören utgör koncernledning.

Fast och rörlig ersättning

Fördelningen mellan grundlön och rörlig ersättning står i proportion till befattnings- havarens ansvar och befogenhet. Den rörliga ersättningen är baserad på finansiella mål. För verkställande direktören är den årliga rörliga ersättningen maximerad till 100 procent av den fasta årslönen. Övriga ledande befattningshavare kan erhålla en årlig rörlig ersätt- ning maximerad till ett belopp motsvarande 40–100 procent av den fasta årslönen. Ledande befattningshavare erhåller sedvanliga förmåner i övrigt, såsom tjänstebil, före- tagshälsovård, m.m.

Pensionsförpliktelser

Ledande befattningshavare har rätt till pensionsförmåner enligt avgiftsbestämda pen- sionsplaner med premier på upp till 30 procent av befattningshavares lön eller i enlighet med tillämplig tjänstepensionsplan.

NOT 11 AVYTTRING VERKSAMHET

Redovisade belopp på avyttrade tillgångar och skulder
Anläggningstillgångar	1 632
Övriga omsättningstillgångar	57 032
Övriga rörelseskulder	-25 748
Uppskjuten skatt	415
Summa identifierbara nettotillgångar	33 331
Försäljningspris	0
Reaförlust	-33 331
Nedskrivning fordran i NCAB Group AB avseende NCAB Ryssland	-9 888
Totalt	-43 219

Under året har dotterbolaget i Ryssland avyttrats för 1 RUB. Totalt fanns likvida medel i bolaget om 6 764 tkr.

Könsfördelning i koncernen (inkl. dotterföretag) för styrelseledamöter och övriga ledande befattningshavare:	2022		2021
	Antal på	Varav	Antal på	Varav
	balansdagen	kvinnor	balansdagen	kvinnor
Styrelseledamöter	7	2	7	2
Verkställande direktörer och övriga ledande befattningshavare	12	4	12	4
Koncernen totalt	19	6	19	6

ÅRSREDOVISNING 2022 46

Innehåll

• 2022 i korthet
• VD-ord
• Verksamhet
• Hållbarhet
• Strategi för tillväxt
• Aktien
• Risker
• Segment
• Styrelse
• Koncernledning
• NCAB i siffror

NOT 12 ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER

Övriga rörelsekostnader är poster av engångskaraktär samt operativa valutakurs- förluster (netto).
| | 2022 | 2021 |
|-----------------------|-------|-------|
| Operativa valutakursvinster | -13 006 | |
| Operativa valutakursförluster | 15 600 | |
| Transaktionskostnader för förvärv | 8 046 | 7 379 |
| Totalt | 8 046 | 9 974 |

NOT 14 SKATT

	2022	2021
Aktuell skatt:
Aktuell skatt på årets resultat	-142 288	-78 569
Summa aktuell skatt	-142 288	-78 569
Uppskjuten skatt (not 29)	9 249	-295
Summa uppskjuten skatt	9 249	-295
Skatt	-133 039	-78 864

Skatten på koncernens resultat före skatt skiljer sig från det teoretiska belopp som skulle ha framkommit vid användning av den svenska skattesats för resultaten i de konsolid- erade företagen enligt följande:
| | 2022 | 2021 |
|-----------------------------------------------------------------------------|-----------|-----------|
| Resultat före skatt | 550 182 | 364 118 |
| Skatt beräknad enligt skattesats i Sverige (20,6%) | -113 337 | -75 008 |
| Effekt av utländska skattesatser | -13 136 | -5 192 |
| Skatteffekter av: | | |
| Ej skattepliktiga intäkter | 9 486 | 3 011 |
| Ej avdragsgilla kostnader | -17 189 | -3 343 |
| Skattemässigt underskott för vilka ingen uppskjuten skattefordran redovisas | 1 350 | |
| Skattemässiga underskott för vilka ingen uppskjuten skattefordran redovisats | -40 | |
| Justering avseende tidigare år | 1 709 | |
| Ändrad skattesats | -213 | |
| Skattekostnad | -133 039 | -78 864 |

Vägd genomsnittlig skattesats var 24,2% (21,8).

NOT 15 VALUTAKURSDIFFERENSER – NETTO

Valutakursdifferenser har redovisats i resultaträkningen enligt följande:
| | 2022 | 2021 |
|----------------------------------------------|-------|-------|
| Övriga rörelseintäkter – netto (not 7) | 9 098 | |
| Övriga rörelsekostnader – netto (not 12) | -2 594 | |
| Finansiella poster – netto (not 13) | 31 904 | -9 187 |
| Summa | 41 002 | -11 781 |

NOT 16 RESULTAT PER AKTIE

Moderbolaget har numera enbart stamaktier.
| | 2022 | 2021 |
|----------------------------------------|-----------|-----------|
| Periodens resultat | 416 963 | 284 917 |
| Genomsnittligt antal aktier före utspädning | 186 927 750 | 186 944 900 |
| Genomsnittligt antal aktier efter utspädning | 187 279 103 | 187 133 712 |
| Resultat per aktie före utspädning, kr | 2,23 | 1,52 |
| Resultat per aktie efter utspädning, kr | 2,23 | 1,52 |

Bolaget har 35 900 aktier i eget förvar.# Avstämning antal aktier:

	2022-12-31	2021-12-31
Antal aktier före utspädning	186 927 750	186 944 900
Förväntad utspädning i och med incitamentsprogram	351 353	188 812
Antal aktier efter utspädning	187 279 103	187 133 712

NOT 13 FINANSIELLA INTÄKTER OCH KOSTNADER

	2022	2021
Finansiella kostnader:
– räntekostnader banklån	-21 055	-9 094
– räntekostnader nyttjanderätter	-3 370	-1 778
Valutakursvinster från finansieringsåtgärder	16 942
Valutakursförluster från finansieringsåtgärder	-25 419
Övriga finansiella kostnader	-5 874	-6 838
Totala finansiella kostnader	-30 659	-26 186
Finansiella intäkter:
– ränteintäkter på kortfristiga banktillgodohavanden	2 180	40
Valutakursvinster från finansieringsåtgärder	78 888
Valutakursförluster från finansieringsåtgärder	-46 984
Övriga finansiella intäkter	380	3 095
Totala finansiella intäkter	34 464	3 136
Finansiella poster - netto	3 805	-23 050

ÅRSREDOVISNING 2022 47

Innehåll

• 2022 i korthet
• VD-ord
• Verksamhet
• Hållbarhet
• Strategi för tillväxt
• Aktien
• Risker
• Segment
• Styrelse
• Koncernledning
• NCAB i siffror

Nyttjanderätter:

	2022	2021
Ingående balans
Anskaffningsvärde	61 432	47 933
Ackumulerade avskrivningar	-27 020	-17 896
Redovisat värde	34 412	30 038
Perioden
Tillkommande	67 471	15 159
Avskrivningar	-26 537	-15 505
Utgående balans
Anskaffningsvärde	128 791	61 432
Ackumulerade avskrivningar	-43 272	-27 020
Redovisat värde	85 519	34 412

NOT 17 INNEHAV OCH INVESTERINGAR I DOTTERFÖRETAG

Koncernen hade följande dotterföretag den 31 december 2022:

Registrerings- och verksamhetsland	Namn	Andel stamaktier som direktägs av moderbolaget (%)	Andel stamaktier som ägs av koncernen (%)
Hongkong	NCAB Group Asia Ltd.	100%	100%
Kina	NCAB Group ShenZhen Electronics Co Ltd.	100%	100%
Kina	NCAB Group ShenZhen Co Ltd.	100%	100%
Danmark	NCAB Group Denmark A/S	100%	100%
Estland	NCAB Group Estonia Oü	100%	100%
Finland	NCAB Group Finland OY	100%	100%
Frankrike	NCAB Group France SAS	100%	100%
Tyskland	NCAB Group Germany GmbH	100%	100%
Spanien	NCAB Group Iberia S.A.U	100%	100%
Italien	NCAB Group Italy S.r.l	100%	100%
Norge	NCAB Group Norway AS	100%	100%
Nordmakedonien	NCAB Macedonia A.D	70%	70%
Polen	NCAB Group Polska Sp. Z.o.o	100%	100%
Malaysia	NCAB Group South East Asia SDN BHD	100%	100%
Sverige	NCAB Group Sweden AB	100%	100%
Storbritannien	NCAB Group UK Ltd	100%	100%
Storbritannien	NCAB Group Kestrel	100%	100%
USA	NCAB Group USA Inc.	100%	100%
USA	Bare Bord Group	100%	100%
Nederländerna	NCAB Group Benelux B.V.	100%	100%
Tyskland	Flatfield Germany GmbH	100%	100%
Norge	Elmatica AS	100%	100%
Sverige	Elmatica AB	100%	100%
Danmark	Elmatica ApS	100%	100%
Tyskland	Elmatica GmbH	100%	100%

Samtliga dotterföretag konsolideras i koncernen. Rösträttsandelen i de dotterföretag som ägs direkt av moderbolaget skiljer sig inte från den ägda andelen stamaktier.

NOT 18 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Förbättringsåtgärder på annans fastighet:

	2022	2021
Ingående balans
Anskaffningsvärde	10 781	7 316
Ackumulerade avskrivningar	-6 482	-5 232
Redovisat värde	4 298	2 084
Perioden
Valutakursdifferenser	276	-2 146
Inköp	963	804
Tillkommande från förvärv och omklassificering	3 585
Avskrivningar	-1 245	-743
Avskrivningar tillkommande från förvärv och omklassificering	-672
Utgående balans
Anskaffningsvärde	13 863	10 781
Ackumulerade avskrivningar	-6 657	-6 482
Redovisat värde	7 206	4 298

Maskiner och inventarier:

	2022	2021
Ingående balans
Anskaffningsvärde	30 896	22 774
Ackumulerade avskrivningar	-23 404	-18 267
Redovisat värde	7 492	4 507
Perioden
Valutakursdifferenser	4 090	991
Inköp	9 403	2 504
Avyttringar och utrangeringar	0	-410
Avskrivningar	-7 689	-2 761
Tillkommit via förvärv	480	3 862
Tillkommna avskrivningar från förvärv och omklassificering	-2 792	-1 201
Utgående balans
Anskaffningsvärde	38 509	30 896
Ackumulerade avskrivningar	-27 525	-23 404
Redovisat värde	10 984	7 492

ÅRSREDOVISNING 2022 48

Innehåll

• 2022 i korthet
• VD-ord
• Verksamhet
• Hållbarhet
• Strategi för tillväxt
• Aktien
• Risker
• Segment
• Styrelse
• Koncernledning
• NCAB i siffror

GOODWILL FÖRDELAT PER KASSAGENERERANDE ENHET (KGE)

	Ingående redovisat värde 2021-12-31	Övriga justeringar (valutaeffekter)	Tillägg	Utgående redovisat värde
Sverige	15 385			15 385
Danmark	27 577	532		28 109
Norge	3 639	301 067		7 643
Finland	9 580	180		9 760
USA	224 950	10 680		259 682
Nederländerna	93 308	1 763		95 071
Tyskland	253	17 053	167	17 473
Italien	175 469	2 205		177 674
Övriga	7 620	741		8 361
Total	382 313	504 269	37 283	923 864

	Ingående redovisat värde 2022-12-31	Övriga justeringar (valutaeffekter)	Tillägg	Utgående redovisat värde
Sverige	15 385			15 385
Danmark	28 109	2 478		30 587
Norge	312 349	9 678		322 027
Finland	9 760	861		10 621
USA	259 682	40 010		299 692
Nederländerna	95 071	8 383		103 454
Tyskland	17 473	9 063	2 339	28 875
Italien	177 674	15 660		193 334
Storbritannien		44 542	727	45 269
Övriga	8 361	-863		8 265
Total	923 864	52 742	80 903	1 057 509

Återvinningsbart belopp för en kassagenererande enhet (KGE, För varje KGE, till vilket ett betydande goodwillbelopp har för- för koncernen land) har fastställts baserat på beräkningar av delats, anges nedan de väsentliga antaganden, långsiktig nyttjandevärde. Dessa beräkningar utgår från uppskattade tillväxttakt och diskonteringsränta som använts när nyttjan- framtida kassaflöden före skatt baserade på finansiella budg- devärde beräknats. etar som godkänts av företagsledningen och som täcker en 5-årsperiod. Kassaflöden bortom 5-årsperioden extrapoleras med hjälp av bedömd tillväxttakt enligt uppgift nedan. Tillväxttakten överstiger inte den långsiktiga tillväxttakten för marknaden där berörd KGE verkar.

NOT 19 IMMATERIELLA TILLGÅNGAR

	Balanserade utvecklingsutgifter	Övriga immateriella tillgångar	Goodwill	Summa
Räkenskapsåret 2021
Ingående redovisat värde	5 623	37 549	382 313	425 504
Valutakursdifferens	158	4 102	37 283	41 541
Tillägg	1 940	126 241	504 269	632 540
Avskrivningar	-3 457	-19 018		-22 477
Utgående redovisat värde	4 283	148 870	923 864	1 077 018
Redovisat värde
Anskaffningsvärde	29 699	202 050	923 864	1 155 614
Ackumulerade av- och nedskrivningar	-25 416	-53 180		-78 596
Per 31 december 2021	4 283	148 870	923 864	1 077 018
Räkenskapsåret 2022
Ingående redovisat värde	4 283	148 870	923 864	1 077 018
Valutakursdifferens	-1 544	10 270	80 903	89 629
Tillägg	32 382	18 699	53 605	104 686
Avvecklad			-863	-863
Avskrivningar	-1 623	-39 672		-41 295
Utgående redovisat värde	33 498	138 167	1 057 509	1 229 176
Redovisat värde
Anskaffningsvärde	60 537	237 999	1 057 509	1 356 045
Ackumulerade av- och nedskrivningar	-27 039	-99 832		-126 871
Per 31 december 2022	33 498	138 167	1 057 509	1 229 174

ÅRSREDOVISNING 2022 49

Innehåll

• 2022 i korthet
• VD-ord
• Verksamhet
• Hållbarhet
• Strategi för tillväxt
• Aktien
• Risker
• Segment
• Styrelse
• Koncernledning
• NCAB i siffror

Not 19, forts

	2021-12-31	Sverige	Danmark	Finland	Norge	USA	Nederländerna	Tyskland	Italien
Långsiktig tillväxttakt, %		2	2	2	2	2	2	2	2
Diskonteringsränta före skatt, %		10,7	10,6	10,7	9,4	11,7	9,3	10,7	10,7

	2022-12-31	Sverige	Danmark	Finland	Norge	USA	Nederländerna	Tyskland	Italien	Storbritannien
Långsiktig tillväxttakt, %		2	2	2	2	2	2	2	2	2
Diskonteringsränta före skatt, %		12,4	12,5	11,9	12,0	14,6	13,2	12,3	13,0	13,8

Den 5-åriga prognosperioden är baserad på budget och innehåller oförändrade försäljningsmarginaler och sammansättning av försäljningen. 5-årsperioden baseras vidare på tidigare resultat och ledningens förväntningar på marknadsutvecklingen, samt externa informationskällor. Ingen rimlig rimlig möjlighet förändring i viktiga antaganden för Sverige, Finland, Danmark, Tyskland, USA, Storbritannien eller Benelux skulle innebära att det redovisade värdet skulle överstiga återvinningsvärdet. Även Norge kan klara en långsiktig tillväxttakt på -11% eller en ökning av WACC med 8 procentenheter för att det redovisade värdet ska överstiga återvinningsvärdet. Detsamma gäller Italien som kan klara en långsiktig tillväxttakt på -30% eller en ökning av WACC med 11 procentenhet för att det redovisade värde ska överstiga återvinningsvärdet.

Skulder som Finansiella skulder som redovisas till redovisas till upplupet verkligt värde anskaffningsvärde Summa

Skulder i balansräkningen	Upplåning	Leverantörsskulder	Övriga skulder	Summa
	834 086	518 456	9 159	1 361 701

Bolaget har för 2022 inga övirga skulder dom redovisas till verkligt värde, för antaganden gällande 2021 se not 35.

NOT 21 FINANSIELLA TILLGÅNGAR

	2022-12-31	2021-12-31
Ingående värde	8 235	4 929
Valutakursdifferenser	129	139
Tillkommande	2 468	8 832
Avyttringar och utrangeringar	-5 299	-5 665
Utgående värde	5 533	8 235

De finansiella tillgångarna avser deposition för hyresavtal i Danmark, Finland, Frankrike, Italien, Sverige och USA. Samt bundna medel för statliga kunder i Ryssland för 2021.

Tillgångar som redovisas till upplupet anskaffiningsvärde	Summa
Tillgångar i balansräkningen
Finansiella anläggningstillgångar	8 235
Kundfordringar	789 566
Likvida medel	136 709
Summa	934 510

NOT 22 KUNDFORDRINGAR

	2022-12-31	2021-12-31
Kundfordringar	784 972	796 346
Reservering för osäkra fordringar	-24 294	-6 780
Kundfordringar – netto	760 678	789 566

Det verkliga värdet på kundfordringarna motsvarar dess redovisade värde, eftersom diskonteringseffekten inte är väsentlig. Per den 31 december 2022 uppgick förfallna kundfordringar till 145 630 tkr (138 072) för koncernen. Åldersanalysen av dessa kundfordringar framgår nedan:

	2022-12-31	2021-12-31
1-30 dagar	101 571	110 897
31-90	33 972	17 930
> 91 dagar	10 087	9 245
Summa förfallna kundfordringar	145 630	138 072

För 2022 har koncerenen redovisat kostnader för befarade kundförluster med 22 341 tkr (1 065). Reserven för befarade kundförluster är gjord utifrån åldersfördelning avseende förfallna kundfodringar som inte är försäkrade. Reserv för kundförluster har gjorts utifrån bedömning av utestående fordringar samt försäkrat värde per kund.# NOT 20 FINANSIELLA INSTRUMENT PER KATEGORI

2022-12-31

Skulder som redovisas till upplupet anskaffningsvärde	Summa Skulder i balansräkningen
Upplåning	834 234
Leverantörsskulder	618 716
Övriga skulder	94 259
Summa	1 452 950

Finansiella skulder som redovisas till verkligt värde	Summa Skulder i balansräkningen
Upplåning	834 234
Leverantörsskulder	618 716
Övriga skulder	94 259
Summa	1 452 950

Tillgångar som redovisas till upplupet anskaffningsvärde	Summa Tillgångar i balansräkningen
Finansiella anläggningstillgångar	5 533
Kundfordringar	760 678
Likvida medel	357 839
Summa	1 124 050

Verkligt värde: För majoriteten av koncernens upplåning, motsvaras det redovisade värdet på upplåningen dess verkliga värde eftersom räntan på denna upplåning är i paritet med aktuella marknadsräntor eller på grund av att upplåningen är kortfristig.

Skuld värderad till verkligt värde	2022-12-31	2021-12-31
Ingående värde	94 259	0
Tillkommande	0	94 259
Slutreglerat	-84 629	0
Taget via resultaträkningen	-9 630	0
Omvärderat	0	0
Utgående värde	0	94 259

Skuld värderad till verkligt värde avser villkorad tilläggsköpeskilling. Resultateffekten för 2022 har resultatförts under Övriga rörelseintäkter.

ÅRSREDOVISNING 2022 50

Innehåll
2022 i korthet
VD-ord
Verksamhet
Hållbarhet
Strategi för tillväxt
Aktien
Risker
Segment
Styrelse
Koncernledning
NCAB i siffror

Not 22, forts
Redovisade belopp, per valuta, för koncernens kundfordringar och andra fordringar är följande:

	2022-12-31	2021-12-31
SEK	3 019	3 502
EUR	146 987	208 341
USD	497 746	413 619
GBP	61 610	21 595
Övriga	51 317	142 509
Summa	760 678	789 566

Långsiktigt incitamentsprogram

Deltagandet i incitamentsprogrammet förutsatte att deltagarna med egna medel förvärvade aktier i NCAB till marknadspris. Om dessa Investment Shares behålls under tre år och deltagare kvarstår i anställning i koncernen under sparperioden, berättigar varje Investment Share rätt att förvärva upp till fyra aktier i NCAB till ett pris motsvarande 70 procent av den volymvägda genomsnittskursen under en period av ca 2 veckor i maj i samband med att programmet startar. Programmet har fortsatt under 2022 och förväntas rulla årligen framöver.

Program:	2021-2024	2022-2025
Per 1 januari 2022	559 000
Tilldelade	587 400
Förverkade	-40 000	-16 000
Utnyttjade
Förfallna
Per 31 december 2022	519 000	571 400

Det verkliga värdet för teckningsoptioner har fastställts med hjälp av BlackScholes värderingsmodell. Viktiga indata i modellen var vägd genomsnittlig aktievärdering på startdatum, ovanstående lösenpris samt volatilitet. Volatiliteten mätt som standardavvikelsen för förväntad avkastning på aktiepriset baserat på en statistisk analys av dagliga aktiekurser under de senaste tre åren.

Maximalt antal instrument	Lösenpris per aktie (kr)	Riskfri ränta	Volatilitet	Program	Tid (månader)
519 000	30,20	47,45	-0,25	2021-2024	18
571 400	40,33	56,16	0,01	2022-2025	30

Tilldelningstidpunkt	Förfallodag	Lösenpris i kr per aktie	Aktier
2021-05	2024	30,20	519 000
2022-05	2025	40,33	571 400

Kostnader långsiktigt incitamentsprogram	2022-12-31	2021-12-31
2021-2024
Lön	3 136	2 186
Sociala avgifter	1 175	1 698
2022-2025
Lön	2 604
Sociala avgifter	703

NOT 24 ÖVRIGA KORTFRISTIGA FORDRINGAR

	2022-12-31	2021-12-31
Skattefordringar	11 495	8 185
Momsfordringar	11 933	16 420
Övriga fordringar	15 806	26 419
Totalt	39 234	51 024

NOT 25 FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER

	2022-12-31	2021-12-31
Förutbetalda hyror	1 275	1 015
Upplupen leverantörsbonus	16 076	15 338
Förutbetalda serviceavtal	4 643	3 518
Övriga förutbetalda kostnader	5 848	5 083
Totalt	27 842	24 954

Förändringar i reserven för osäkra kundfordringar är som följer:

	2022	2021
Kreditförlustreserv
Ingående balans	6 780	4 828
Årets reservering	18 082	14 227
Återförda outnyttjade belopp	-568	-12 275
Per 31 december	24 294	6 780

Avsättningar till respektive återföringar av reserver för osäkra kundfordringar ingår i posten övriga externa kostnader i resultaträkningen (not 8). I övriga kategorier inom kundfordringar och andra fordringar ingår inte några tillgångar för vilka nedskrivningsbehov föreligger. Den maximala exponeringen för kreditrisk per balansdagen är det redovisade värdet enligt ovan. Koncernen har ingen pant som säkerhet för kundfordringar, dock är merparten av kundfordringarna försäkrade i ett kreditförsäkringsbolag. Försäkringen täcker förluster enligt försäkringen under förutsättning att avtalsvillkoren följs.

NOT 26 LIKVIDA MEDEL

	2022-12-31	2021-12-31
Banktillgodohavanden	357 839	136 709
Totalt	357 839	136 709

NOT 23 VARULAGER

	2022-12-31	2021-12-31
Råvaror och förnödenheter	504 910	519 604

Den utgift för varulager som kostnadsförts ingår i posten råvaror och förnödenheter i resultaträkningen och uppgår till 2 872 973 tkr (2 115 819). Koncernen har inte gjort någon återföring av tidigare nedskrivningar av varulagret 2022 eller 2021. Varulager som per bokslutsdagen uppgår till 504 910 tkr (519 604) består uteslutande av varor med fasta order från kund.

NOT 27 AKTIEKAPITAL OCH ÖVRIGT TILLSKJUTET KAPITAL

	Antal aktier (tusental)	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Summa
Per 31 december 2021	186 971	1 870	43 480 013	143 480 013
Per 31 december 2022	186 971	1 870	43 480 013	143 480 013

Aktiekapitalet består av 186 971 240 aktier med kvotvärdet 0,01 kr. Aktierna har ett röstvärde på en röst per aktie. Alla aktier som emitterats av moderbolaget är till fullo betalda.

Egna aktier

Bolaget innehar per 31 december 2022, 35 900 egna aktier.

Utdelning

Under 2022 beslutade bolagsstämman att ordinarie utdelning skulle delas i två utbetalningstillfällen där 0,30 kr utdelades i maj och 0,30 kr utdelades i oktober. På bolagsstämman för 2023 föreslås utdelning om 1,10 kr per aktie.

ÅRSREDOVISNING 2022 51

Innehåll
2022 i korthet
VD-ord
Verksamhet
Hållbarhet
Strategi för tillväxt
Aktien
Risker
Segment
Styrelse
Koncernledning

Koncernen har följande ej utnyttjade kreditfaciliteter:

	2022-12-31	2021-12-31
Rörlig ränta:
– löper utan förfallotid	215 000	65 000
– förvärvskredit	460 000	350 000
Summa	675 000	415 000

Utöver de krediter och den upplåning som nämns ovan finns i koncernen skulder avseende nyttjanderätter om 89 401 tkr (36 942).

Förändring i uppskjutna skattefordringar och -skulder under året, utan hänsyn tagen till kvittningar som gjorts inom samma skatterättsliga jurisdiktion, framgår nedan. Uppskjutna skatteskuld avser i huvudsak uppskjuten skatt på förvärvade kundrelation och obeskattade reserver.

Uppskjutna skatteskulder

	Övrigt	Summa
Per 1 januari 2021	22 815	22 815
Redovisat i resultaträkningen	210	210
Valutajustering	1 363	1 363
Tillkommande	31 140	31 140
Per 31 december 2021	55 528	55 528
Redovisat i resultaträkningen	1 238	1 238
Valutajustering	1 296	1 296
Tillkommande	4 009	4 009
Per 31 december 2022	62 071	62 071

Uppskjutna skattefordringar

	Uppskjutna skattefordringar	Övriga tillgångar	Förlustavdrag IFRS 16	Summa
Per 1 januari 2021	717	6 222	415	7 354
Redovisat i resultaträkningen	-717	362	-85	260
Valutakursdifferenser	357	59		416
Per 31 december 2021	6 941	744	7 685
Redovisat i resultaträkningen	10 570	-6 084	265	4 751
Valutakursdifferenser	119	119		238
Avveckling NCAB Ryssland	-375	-375		-750
Per 31 december 2022	10 195	857	1132	12 184

Uppskjutna skattefordringar redovisas för skattemässiga underskottsavdrag i den utsträckning som det är sannolikt att de kan tillgodogöras genom framtida beskattningsbara vinster. Koncernen redovisar inte uppskjutna skattefordringar uppgående till ca 407 tkr (567) avseende förluster uppgående till 2 395 tkr (3 335).

NOT 28 UPPLÅNING

	2022-12-31	2021-12-31
Skulder till kreditinstitut
Långfristig	833 767	643 977
Kortfristig	319 190	257
Summa upplåning	834 086	834 234

BANKLÅN

Koncernens upplåning har främst skett i SEK och USD. Villkor kopplade till skulder till kreditinstitut är att nettoskuld inte får överstiga 2,5 x EBITDA justerat för IFRS16. Kassaflöde/finansieringsutgifter (räntor och amorteringar) ska överstiga 1,0. Per den 31 december 2022 hade NCAB lån på totalt 834 000 tkr, fördelade på ett lån som är amorteringsfritt om 550 Mkr. Till det finns två förvärvskrediter som tillsammans uppgår till 750 Mkr, av vilken 290 Mkr är utnyttjad och där amortering påbörjas i kvartal 2 2024. Per balansdagen 31 december 2022 uppfylldes samtliga kovenanter enligt finansieringsavtalet. Genomsnittlig ränta har varit 3,2 % (1,5) under året. Bolaget har för de nya lånen ingen ställd säkerhet. (not 32).

CHECKRÄKNINGSKREDIT

Koncernen har en beviljad checkräkningskredit i valutorna SEK, EUR, USD, GBP, DKK och NOK om 215 000 tkr. Av beviljad checkräkningskredit har 0 tkr utnyttjats per den 31 december 2022 (189 507). Checkräkningskrediten, om den utnyttjas löper med en ränta om STIBOR +1,5% vilken betalas kvartalsvis. Villkor kopplade till checkräkningskrediten är sammankopplade med villkoren till banklånen, se ovan.

	Redovisat värde	Verkligt värde
	2022-12-31	2021-12-31
Skulder till kreditinstitut	834 086	834 234
Summa	834 086	834 234

NOT 29 UPPSKJUTEN SKATT

Uppskjutna skattefordringar och -skulder fördelas enligt följande:

	2022-12-31	2021-12-31
Uppskjutna skattefordringar:
– uppskjutna skattefordringar som ska utnyttjas efter mer än 12 månader	10 195	6 941
– uppskjutna skattefordringar som ska utnyttjas inom 12 månader	1 989	743
Uppskjutna skatteskulder:
– uppskjutna skatteskulder som ska betalas efter mer än 12 månader	47 578	55 528
– uppskjutna skatteskulder som ska betalas inom 12 månader	14 493
Uppskjutna skattefordringar (netto)	-49 887	-47 843

Bruttoförändringen avseende uppskjutna skatter är enligt följande:

	2022	2021
Ingående balans	-47 843	-15 460
Valutakursdifferenser	-1 177	-947
Tillkommande	-4 384	-31 140
Redovisning i resultaträkningen (not 14)	9 249	-295
Redovisat via övrigt totalresultat	-5 732
Utgående balans	-49 887	-47 843

Det verkliga värdet på kortfristig upplåning motsvarar dess redovisade värde, eftersom diskonteringseffekten inte är väsentlig.# Not 30 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

	2022-12-31	2021-12-31
Upplupna semesterlöner och bonus	100 094	67 209
Upplupen kundbonus	13 555	8 835
Upplupet revisionsarvode	5 324	3 792
Förutbetalda intäkter	443 587
Övriga poster	29 364	34 881
Totalt	148 780	115 304

Not 31 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet

Justeringar för:	2022	2021
– avskrivningar på materiella anläggningstillgångar (not 18)	35 471	18 974
– avskrivningar på immateriella tillgångar (not 19)	41 295	22 475
– avyttring NCAB Ryssland	43 219
– kostnad optionsprogram	5 740
– minoritetens andel i årets resultat	181	339
– efterskänkta lån (PPP)	11 000
– valutakursdifferens	-66 198	18 965
Totalt	59 524	71 753

Avskrivningar på nyttjanderätter:

	2022-12-31	2021-12-31
Fastigheter	20 883	11 404
Fordon	5 627	4 101
Övrigt	28
Totalt	26 537	15 505

Not 32 Kassaflöde från finansieringsverksamheten

2022

Icke-kassaflödespåverkande förändring Per 1 januari 2022	Kassaflöde	Orealiserad valutakursdifferens	Övriga ej kassaflödes- påverkande förändringar	Per 31 december 2022
Checkräkningskredit	189 507	-189 048	-459
Övriga lån	643 977	190 000	-210 833	767
Skuld Nyttjanderättstillgångar	36 942	-29 584	3 827	78 217
Totalt	870 426	-28 632	3 158	78 217
Likvida medel	-136 709	-208 898	-12 232	-357 939

2021

Icke-kassaflödespåverkande förändring Per 1 januari 2021	Kassaflöde	Orealiserad valutakursdifferens	Övriga ej kassaflödes- påverkande förändringar	Per 31 december 2021
Checkräkningskredit	189 507			189 507
Övriga lån	332 650	308 414		643 977
Skuld Nyttjanderättstillgångar	31 097	-16 521	10 676	36 942
Totalt	363 747	481 400	10 676	870 426
Likvida medel	-449 033	326 883	-14 558	-136 709

Framtida kassaflöden avseende nyttjanderätter:

Per 31 december 2022	Mindre än 1 år	Mellan 1 år och 5 år	Mer än 5 år
	31 878	62 341	334

Per 31 december 2021	Mindre än 1 år	Mellan 1 år och 5 år	Mer än 5 år
	13 283	24 102	590

	2022	2021
Räntekostnad	-3 766	-1 773
Utgifter hänförliga till korttidsleasingavtal (ingår i övriga externa kostnader)	-1 664	-6 463
Utgifter hänförliga till leasingavtal för vilken den underliggande tillgången är av lågt värde som inte är korttidsleasingavtal (ingår i övriga externa kostnader)
Utgifter hänförliga till variabla leasingbetalningar som inte ingår i leasingskulden (ingår i övriga externa kostnader)
Amortering leasingskuld	-29 584	-16 521
Totalt kassaflöde	-35 014	-24 757

Not 33 Ställda säkerheter

Ställda säkerheter avser en kapitalförsäkring för pension.	2022	2021
Övriga ställda säkerheter	1 089	0
Totalt	1 089	0

Not 34 Nyttjanderätter

Nyttjanderätter: Tillgång med nyttjanderätt

	2022-12-31	2021-12-31
Fastigheter	75 269	27 475
Fordon	10 250	6 935
Totalt	85 519	34 410

Leasingskuld

	2022-12-31	2021-12-31
Kortfristig	31 791	12 418
Långfristig	57 610	24 524
Totalt	89 402	36 942

Tillkommande nyttjanderätter under 2022 uppgick till 68 099 tkr (15 160).

Not 35 Närstående

Följande transaktioner har skett med närstående:

(a) Försäljning av varor och tjänster

Varuförsäljning:	2022	2021
– Ericon (ägs till 33% av Vladimir Makarov, MD i NCAB Ryssland)	9 903
– Ericon Assembley (ägs till 25% av Vladimir Makarov, MD i NCAB Ryssland)	1 505
Summa	11 409	0

(b) Inköp varor och tjänster

Inköp tjänster:	2022	2021
PreventLab (ägs till 100% av Flavio Vergani, Styrelseledamot i NCAB Group Prevent)	8 116
Summa	8 116	0

(c) Försäljning av aktier i dotterbolag

På grund av Rysslands invasion av Ukraina valde NCAB att sälja aktierna i det ryska dotterbolaget till den lokala ledningen för 1 RUB. Baserat på marknadssituationen och att nya ägarna övertog befintliga förpliktelser i det ryska dotterbolaget sattes en rimlig marknadsvärdering till 1 RUB.

(d) Ersättning till ledande befattningshavare

Ledande befattningshavare har erhållit följande ersättningar:

	2022	2021
Löner och andra kortfristiga ersättningar	39 109	36 671
Aktierelaterad ersättning
Andra långfristiga ersättningar
Ersättningar efter avslutad anställning (pensionsinbetalningar)	3 468	2 694
Summa	42 577	39 364

UPPSÄGNINGSTID OCH AVGÅNGSVEDERLAG

Verkställande direktören har en uppsägningstid om 12 månader om uppsägning sker från företagets sida och 6 månader om uppsägning sker från verkställande direktörens sida. Det finns inget avtal om avgångsvederlag. Övriga ledande befattningshavare har en uppsägningstid om högst 9 månader om uppsägning sker från företagets sida och högst 6 månader om uppsägning sker från den anställdes sida.

LÅNGSIKTIGT INCITAMENTSPROGRAM

Deltagandet i incitamentsprogrammet förutsatte att deltagarna med egna medel förvärvade aktier i NCAB till marknadspris. Om dessa investeringsaktier behålls under tre år fram till slutet av programmet och deltagare kvarstår i anställning i koncernen under sparperioden, berättigar varje investeringsaktie rätt att förvärva upp till fyra prestationsaktier i NCAB för 70% av marknadspriset under en fastställelse som pågår ca 2 veckor innan programmet startar. Kostnaden för dessa program tas löpande under programmet utifrån uppskattat utfall. Aktierelaterad ersättning till ledande befattningshavare redovisas det år då det är säkerställt att optioner kommer utfalla.

Program	Lösenpris	Antal som kan tillfalla aktier	Totalt tillfalla ledande befattningshavarna
2021-2024	30,20	519 000	357 000
2022-2025	40,33	571 400	314 000
Totalt		1 090 400	671 000

Ersättning och övriga förmåner 2022

	Grundlön/arvode	Rörlig ersättning	Aktierelaterad ersättning	Pensionskostnader	Övrig ersättning	Summa
Christian Salamon, styrelseordförande	800				800
Jan-Olof Dahlén	525				525
Magdalena Persson	550				550
Gunilla Rudebjer	700				700
Hans Ramel	425				425
Per Hesselmark	375				375
Hans Ståhl	350				350
Peter Kruk, verkställande direktör	3 319	3 361	1 019	109		7 808
Andra ledande befattningshavare (elva personer)	16 662	10 747	2 449	1 186		31 044
Total	23 706	14 108	3 468	1 295	800	42 577

Ersättning och övriga förmåner 2021

	Grundlön/arvode	Rörlig ersättning	Aktierelaterad ersättning	Pensionskostnader	Övrig ersättning	Summa
Christian Salamon, styrelseordförande	775				775
Jan-Olof Dahlén	350				350
Magdalena Persson	375				375
Gunilla Rudebjer	500				500
Hans Ramel	400				400
Per Hesselmark	375				375
Hans Ståhl	350	-122*	227			227
Peter Kruk, verkställande direktör	3 153	3 352	892	105		7 502
Andra ledande befattningshavare (elva personer)	14 099	10 630	1 802	2 131		28 860
Total	20 575	13 859	2 694	2 235	775	39 364

*) Avser Hans arbete som VD.

(d) Fordringar och skulder vid årets slut till följd av försäljning och köp av varor och tjänster

Fordringar på närstående:	2022-12-31	2021-12-31
– Kundfordringar Ericon	1 460
– Kundfordringar Ericon Assembly	97

Fordringar på närstående härrör till största delen från försäljningstransaktioner och förfaller 2 månader efter försäljningsdagen. Koncernen innehar inte några säkerheter för dessa fordringar. Ingen ränta utgår. Koncernen har inte gjort några reservationer för osäkra fordringar på närstående. Ericon och Ericon Assembly är från och med 8 april 2022 inte längre närstående till NCAB Group.

(e) Lån till närstående

Koncernen har inga lån till närstående.

(f) Ställda säkerheter samt ansvarsförbindelser till förmån för närstående

Ställd säkerhet till närstående finns om 1 089 tkr (0).

Förvärv Meta Leiterplatten

	Köpeskilling
Likvida medel	104,1
Summa köpeskilling	104,1

Redovisade belopp på identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder:

Anläggningstillgångar
Kundrelationer (ingår i immateriella tillgångar)
Övriga omsättningstillgångar
Övriga rörelseskulder
Uppskjuten skatt
Summa identifierbara nettotillgångar
Goodwill

Om Meta Leiterplatten och Kestrel International Circuits konsoliderats från 1 januari 2022 hade koncernens nettoomsättning för perioden januari-december 2022 ökat med 55 Mkr till 4 513 Mkr och EBITA hade ökat med 7,8 Mkr till 638,7 Mkr.

Kassaflöden avseende förvärv

Tilläggsköpeskilling Prevent
Tillägg Köpeskilling Elmatica
Köpeskilling Meta
Köpeskiling Kestrel
Varav erhållen kassa Meta
Varav erhållen kassa Kestrel
Kassaflödespåverkan

Not 36 Förvärv

META Leiterplatten

Den 2 januari 2022 förvärvades 100 procent av aktierna i META Leiterplatten i Tyskland. Rörelseresultat samt tillgångar och skulder tillhörande det förvärvade företaget konsolideras från och med förvärvsdatum. I samband med förvärvet uppstod en goodwill på 9,1 Mkr. META Leiterplatten bidrog med 101 Mkr i nettoomsättning samt med 7,2 Mkr i EBITA under perioden 2 januari till 31 december 2022. Förvärvskostnader hänförliga till förvärvet uppgick till ca 0,8 Mkr och har kostnadsförts som övrig extern kostnad i Centrala funktioner. Den goodwill på 9,1 Mkr som uppstår genom förvärvet hänför sig till ökad marknadsnärvaro (som ej är separerbar) och synergier som förväntas genom sammanslagningen av koncernens och META Leiterplat tens verksamheter.# ÅRSREDOVISNING 2022

NOT 37 HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS SLUT

Förvärv Bare Board Consultants

Den 10 januari 2023 förvärvades 100 procent av aktierna i Bare Board Consultants i Italien. Rörelseresultat samt tillgångar och skulder tillhörande det förvärvade företaget konsolideras från och med förvärvsdatum. Bolaget hade 2022 en nettoomsättning på drygt 90 Mkr och ett EBITA på drygt 9 Mkr. Köpeskillingen för aktierna var 71,7 Mkr och en goodwill på 18,9 Mkr uppstod. Med förvärvet tillkom 3 nya medarbetare i Italien.

Köpeskilling 2023-01-10	Belopp (Mkr)
Likvida medel	71,7
Summa köpeskilling	71,7

Redovisade belopp på identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder	Belopp (Mkr)
Anläggningstillgångar	0,3
Kundrelationer (ingår i immateriella tillgångar)	17,1
Övriga omsättningstillgångar	58,4
Övriga rörelseskulder	-17,3
Uppskjuten skatt	-5,7
Summa identifierbara nettotillgångar	52,8
Goodwill	18,9

NOT 38 DEFINITIONER AV ALTERNATIVA NYCKELTAL

Vissa uppgifter i denna rapport som företagsledningen och analytiker använder för att bedöma koncernens utveckling är inte upprättade enligt IFRS. Företagsledningen anser att dessa uppgifter underlättar för investerare att analysera koncernens resultatutveckling och finansiella ställning. Investerare bör betrakta dessa uppgifter som ett komplement snarare än en ersättning för finansiell redovisning enligt IFRS.

Alternativt nyckeltal	Definition	Syfte
Bruttoresultat	Nettoomsättning med avdrag för råvaror och förnödenheter med tillägg för övriga rörelseintäkter vilket inkluderar omräkningsdifferenser på kundfordringar och leverantörsskulder.	Ger en indikation på bidraget som ska täcka fasta och semifasta kostnader i NCAB-koncernen.
Bruttomarginal	Bruttoresultat i relation till nettoomsättning.	Ger en indikation på bidraget som andel av nettoomsättningen, som skall täcka fasta och semifasta kostnader i NCAB-koncernen.
EBITDA	Rörelseresultat före av- och nedskrivning av materiella och immateriella anläggningstillgångar.	Tillsammans med EBITA ger det en helhetsbild av resultat genererad från den löpande verksamheten.
Justerat EBITDA	Rörelseresultat före av- och nedskrivning av materiella och immateriella anläggningstillgångar justerat för jämförelsestörande poster.	NCAB anser därför att det är ett användbart nyckeltal för att visa Bolagets resultat från den löpande verksamheten.
EBITA	Rörelseresultat före av- och nedskrivning av goodwill och förvärvsrelaterade immateriella tillgångar.	Ger en helhetsbild av resultat genererad från den löpande verksamheten.
Justerat EBITA	Rörelseresultat före av- och nedskrivning av goodwill och förvärvsrelaterade immateriella tillgångar justerat för jämförelsestörande poster.	NCAB anser därför att det är ett användbart nyckeltal för att visa Bolagets resultat från den löpande verksamheten.
Justerad EBITA-marginal	Rörelseresultat före av- och nedskrivning av goodwill och förvärvsrelaterade immateriella tillgångar justerat för jämförelsestörande poster i relation till nettoomsättning.	NCAB anser därför att det är ett användbart nyckeltal för att jämföra marginalen med andra bolag oberoende om verksamheten baserats på förvärv eller genom organisk tillväxt.
Avkastning på eget kapital	Årets resultat i relation till genomsnittligt eget kapital.	Används för att analysera lönsamhet, baserad på hur mycket eget kapital som används.
Soliditet	Eget kapital och obeskattade reserver med avdrag för uppskjuten skatt i förhållande till balansomslutningen.	NCAB anser att detta är ett användbart mått för att visa vilken andel av de totala tillgångarna som finansieras genom eget kapital och används av koncernledningen för att följa dess långsiktiga finansiella ställning.
Nettoskuld	Räntebärande skulder med avdrag för likvida medel.	Ett mått som visar Bolagets totala skuldsättning.
Nettorörelsekapital	Omsättningstillgångar, exklusive likvida medel, minskat med kortfristiga icke-räntebärande skulder.	Visar hur mycket rörelsekapital som är bundet i verksamheten.
EBITDA exkl. IFRS 16	EBITDA justerad för leasingkostnader avseende tillgångar som klassas som nyttjanderättstillgångar.	Tillsammans med EBITA ger det en helhetsbild av resultat genererad från den löpande verksamheten. Används för kovenantberäkningen mot banken.
Nettoskuld exkl. IFRS 16	Räntebärande skulder exkl skuld för nyttjanderätts tillgångar med avdrag för likvida medel.	Ett mått som visar Bolagets totala skuldsättning och här justerat för IFRS 16. Används för kovenantberäkning mot banken.

BRUTTORESULTAT

Mkr	2022	2021
Nettoomsättning	4 457,7	3 219,5
Övriga rörelseintäkter	20,9	13,4
Råvaror och förnödenheter	3 043,3	2 245,4
Summa bruttoresultat	1 435,3	987,5
Bruttomarginal, %	32,2	30,7

EBITA

Mkr	2022	2021
Rörelseresultat	546,4	387,2
Av- och nedskrivningar på immateriella tillgångar	41,3	18,9
EBITA	630,9	406,1
EBITA-marginal, %	14,2	12,6

EBITDA

Mkr	2022	2021
Rörelseresultat	546,4	387,2
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar	76,8	41,4
Avyttring Ryssland	43,2
EBITDA	666,4	428,6
EBITDA-marginal, %	14,9	13,3

AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL

Mkr	2022	2021
Årets resultat	417,1	288,3
Eget kapital (genomsnitt)	984,8	736,9
Avkastning på eget kapital, %	42,4	38,7

SOLIDITET

Mkr	31 dec 2022	31 dec 2021
Eget kapital	1 195,8	773,8
Summa	1 195,8	773,8
Balansomslutning	3 041,1	2 661,0
Soliditet, %	39,3	29,1

NETTOSKULD

Mkr	31 dec 2022	31 dec 2021
Räntebärande skulder	923,5	871,2
Likvida medel	-357,8	-136,7
Summa nettoskuld	565,6	734,5
Justerat EBITDA	666,4	428,6
Nettoskuld/Justerat EBITDA	0,8	1,7

NETTORÖRELSEKAPITAL

Mkr	2022	2021
Varulager	504,9	519,6
Kundfordringar	760,7	789,6
Övriga kortfristiga fordringar	39,2	51,0
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	27,8	25,0
Leverantörsskulder	-518,5	-618,7
Aktuella skatteskulder	-108,9	-57,8
Övriga kortfristiga skulder	-83,5	-168,6
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	-148,8	-115,3
Nettorörelsekapital	472,9	424,7

---

Moderbolagets resultaträkning

tkr	Not	2022	2021
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning		41 133 669	97 762 135
Övriga intäkter		9 631	97 897
Summa		41 143 300	97 860 032
Övriga externa kostnader	42, 44	-89 698	-56 155
Personalkostnader	43	-539	-57 398
Avskrivning av materiella och immateriella anläggningstillgångar	50, 51	-9 889	-12 981
Övriga rörelsekostnader		-156 281	-104 835
Summa rörelsens kostnader		-256 322	-231 369
Rörelseresultat		-114 892	-133 499
Resultat från andelar i koncernföretag	45	158 308	25 752
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter		42 693	16 516
Räntekostnader och liknande resultatposter	46, 49	-29 307	-24 523
Summa resultat från finansiella poster		147 494	17 745
Resultat före skatt		32 602	-115 754
Bokslutsdispositioner	47	8 800	13 500
Skatt på årets resultat	48	-249	-422
Årets resultat		41 153	-102 676

I moderbolaget återfinns inga poster som redovisas som övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med årets resultat. Noterna på sidorna 63-68 utgör en integrerad del av denna årsredovisning.

---

Moderbolagets balansräkning

tkr	Not	2022-12-31	2021-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten	28	526	526
Summa immateriella anläggningstillgångar		526	526
Materiella anläggningstillgångar
Maskiner och inventarier	53	136 6	136 6
Summa materiella anläggningstillgångar		136 6	136 6
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	52	1 000	3 800
Långfristiga fordringar hos koncernföretag	58	908 665	1 089 847
Andra långfristiga fordringar	53	2 795 849	999 850
Summa finansiella anläggningstillgångar		3 704 514	2 093 503
Summa anläggningstillgångar		3 705 040	2 094 029
Omsättningstillgångar
Varulager	54	494 762	509 587
Kundfordringar	55	755 923	786 429
Övriga kortfristiga fordringar	56	38 877	50 535
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	57	27 832	25 030
Likvida medel och banktillgodohavanden	59	357 795	136 745
Summa omsättningstillgångar		1 675 189	1 508 326
Summa tillgångar		5 380 229	3 602 355

tkr	Not	2022-12-31	2021-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	27
Bundet eget kapital
Aktiekapital (186 971 240 stamaktier)		1 870	1 870
Fritt eget kapital
Överkursfond		478 110	-353 422
Balanserad vinst eller förlust		150 322	276 880
Årets resultat		40 825	-102 676
Summa eget kapital		671 127	-74 348
Obeskattade reserver	47	3 800	52 53
Summa eget kapital och obeskattade reserver		675 014	-21 525
SKULDER
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	60	531 530	786 758
Summa långfristiga skulder		531 530	786 758
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	61	518 490	618 691
Skulder till kreditinstitut	62	100 000	100 000
Skatteskulder	48	108 915	57 799
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	63	148 839	115 309
Övriga kortfristiga skulder	64	83 441	168 645
Summa kortfristiga skulder		959 685	1 060 444
Summa skulder		1 491 215	1 847 202
Summa eget kapital och skulder		2 166 230	1 825 677

Innehåll

• 2022 i korthet
• VD-ord
• Verksamhet
• Hållbarhet
• Strategi för tillväxt
• Aktien
• Risker
• Segment
• Styrelse
• Koncernledning
• NCAB i siffror

Moderbolagets förändring i eget kapital

tkr	Not	2022-12-31	2021-12-31
Bundet eget kapital
Aktiekapital	27	1 870	1 870
Överkursfond		478 110	478 110
Fritt eget kapital
Balanserad vinst		-1 609	-1 609
Årets resultat		150 323	40 825
Summa eget kapital		628 684	519 196

Moderbolagets rapport över kassaflöden

tkr	Not	2022	2021
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Resultat före finansiella poster		150 323	40 825
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet
Erhållen ränta		16 516	42 693
Erlagd ränta och övriga finansiella poster		-280	-280
Uppläggningsavgift lån		-435	-435
Betalda inkomstskatter		-241 240	-280 457
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet		357 397	511 859
Förändring kortfristiga fordringar	27	-81 709	-53 856
Förändring kortfristiga rörelseskulder	27	-111 021	29 312
Summa förändring av rörelsekapital		-192 730	-24 544
Kassaflöde från den löpande verksamheten		164 667	487 315
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar	50	-28 554	-149
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	51	-112 183	-112 183
Investeringar i finansiella tillgångar		-357 402	-510 461
Investeringar i dotterföretag	52	-203 100	-112 183
Kassaflöde från investeringsverksamheten		-691 239	-735 976
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Utdelning	27	-280 457	-283 625
Upptagna lån		189 508	269 403
Amortering av lån		-189 508	-111 691
Förändring checkkredit		-294 818	294 918
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		-485 275	-31 995
Årets kassaflöde		-101 907	-280 656
Likvida medel vid årets början		294 918	42 766
Minskning/ökning likvida medel		193 011	-237 890
Likvida medel vid årets slut		487 929	294 918

Noterna på sidorna 63-68 utgör en integrerad del av denna årsredovisning.

ÅRSREDOVISNING 2022 62

Innehåll

• 2022 i korthet
• VD-ord
• Verksamhet
• Hållbarhet
• Strategi för tillväxt
• Aktien
• Risker
• Segment
• Styrelse
• Koncernledning
• NCAB i siffror

Moderbolagets noter

NOT 39 ANDELAR I DOTTERFÖRETAG

Andelar i dotterföretag redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för eventuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet inkluderas förvärvsrelaterade kostnader. När det finns en indikation på att andelar i dotterföretag minskat i värde görs en beräkning av återvinningsvärdet. Är detta lägre än det redovisade värdet görs en nedskrivning. Nedskrivningar redovisas i posten ”Resultat från andelar i koncernföretag”.

	2022	2021
Andelar i dotterföretag	1 492	746

NOT 40 SAMMANFATTNING AV MODERBOLAGETS VIKTIGA REDOVISNINGSPRINCIPER

De viktigaste redovisningsprinciperna som tillämpats när denna årsredovisning upprättats anges nedan. Dessa principer har tillämpats konsekvent för alla presenterade år, om inte annat anges.

Årsredovisningen för NCAB Group AB (moderbolaget) är upprättad i enlighet med RFR 2 Redovisning för juridiska personer och Årsredovisningslagen. I de fall moderbolaget tillämpar andra redovisningsprinciper än koncernens redovisningsprinciper, som beskrivs i not 2 i koncernredovisningen, anges detta nedan.

Årsredovisningen har upprättats enligt anskaffningsvärdemetoden. Att upprätta rapporter i överensstämmelse med RFR 2 kräver användning av en del viktiga uppskattningar för redovisningsändamål. Vidare krävs att ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av Moderbolagets redovisningsprinciper. De områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana områden där antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för årsredovisningen anges i koncernredovisningens not 4.

Moderbolaget tillämpar andra redovisningsprinciper än koncernen i de fall som anges nedan:

ALLMÄN INFORMATION

NCAB Group AB (publ), moderbolag i NCAB-koncernen, som är ett globalt företag verksamt inom mönsterkortstillverkning. Moderbolaget är ett publikt aktiebolag registrerat i Sverige och med säte i Sundbyberg, adressen till huvudkontoret är Löfströms allé 5, 172 66 Sundbyberg. Moderbolaget är sedan juni 2018 noterat vid Nasdaq Stockholm. Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp i tusental kronor. Uppgift inom parentes avser jämförelseåret.

Finansiella instrument

IFRS 9 tillämpas ej i moderbolaget och finansiella instrument värderas till anskaffningsvärde. Inom efterföljande perioder kommer finansiella tillgångar som är anskaffade med avsikt att innehas kortsiktigt att redovisas i enlighet med lägsta värdets princip till det lägsta av anskaffningsvärde och marknadsvärde. Vid varje balansdag bedömer moderbolaget om det finns någon indikation på nedskrivningsbehov i någon av de finansiella anläggningstillgångarna. Nedskrivning sker om värdenedgången bedöms vara bestående. Nedskrivning av räntebärande finansiella tillgångar redovisade till upplupet anskaffningsvärde beräknas som skillnaden mellan tillgångens redovisade värde och nuvärdet av företagsledningens bästa uppskattning av de framtida kassaflödena diskonterade med tillgångens ursprungliga effektivränta. Nedskrivningsbeloppet för övriga finansiella anläggningstillgångar fastställs som skillnaden mellan det redovisade värdet och det högsta av verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader och nuvärdet av framtida kassaflöden (som baseras på företagsledningens bästa uppskattning).

NOT 41 NETTOOMSÄTTNINGENS FÖRDELNING

Försäljning baserad på kundens geografiska placering. Moderbolagets intäkter består uteslutande av tjänster till koncernföretag.

tkr	Försäljning (varav tantiem)	Pensionskostnader	Försäljning (varav tantiem)	Pensionskostnader
2022	33 425	74 713	25 108	423
2021	20 569	50 797	26 061	335

Geografisk placering	2022	2021
Norden	14 226	15 244
Övriga Europa	5 265	5 859
Nordamerika	1 421	2 843
Asien	4 264	1 391
Totalt	25 108	26 061

Medelantal anställda med geografisk fördelning per land:

Land	Medelantal anställda 2022	Varav kvinnor 2022	Medelantal anställda 2021	Varav kvinnor 2021
Sverige	22	12	18	9
Totalt	22	12	18	9

NOT 42 ÖVRIGA EXTERNA KOSTNADER

Kostnadsslag	2022	2021
Lokalkostnader	12 43	8 434
Resekostnader	5 437	13 662
Marknadsföring	37 269	57 398
IT	20 142	58 387
Övrigt	89 698	89 698
Totalt	164 979	227 580

NOT 43 ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA M.M.

tkr	2022	2021
Löner och andra ersättningar	30 917	10 587
Sociala avgifter	3 527	4 264
Pensionskostnader - avgiftsbestämda planer	17 245	10 180
Summa ersättningar till anställda	51 689	25 031

Löner och andra ersättningar:

Tkr	Löner och andra ersättningar (varav tantiem)	Pensionskostnader	Löner och andra ersättningar (varav tantiem)	Pensionskostnader
2022	33 425	74 713	25 108	423
2021	20 569	50 797	26 061	335

Typ av anställd	2022	2021
Styrelseledamöter, verkställande direktörer och andra ledande befattningshavare	14 226	15 244
Övriga anställda	20 983	15 673
Totalt	35 209	30 917

Uppställningsformer

Resultat och balansräkning följer årsredovisningslagens uppställningsform. Rapport över förändring av eget kapital följer koncernens uppställningsform men ska innehålla de komponenter som anges i ÅRL. Vidare innebär det skillnad i benämningar, jämfört med koncernredovisningen, främst avseende finansiella intäkter och kostnader och eget kapital.

NOT 46 RÄNTEINTÄKTER OCH LIKNANDE RESULTATPOSTER SAMT RÄNTEKOSTNADER OCH LIKNANDE POSTER

tkr	2022	2021
Ränteintäkter på banktillgodohavanden	216	18
Ränteintäkter på fordringar till koncernföretag	404	422
Valutakursförändring	12 555	12 254
Totala ränteintäkter och liknande resultatposter	13 175	12 694

NOT 48 SKATT PÅ ÅRETS RESULTAT

tkr	2022	2021
Redovisad skatt i resultaträkningen
Aktuell skatt:
Aktuell skatt på årets resultat	33	12 555
Skatt från tidigare år	249	16 516
Utländsk skatt	2 3
Summa aktuell skatt	284	29 071

Inkomstskatten på resultatet före skatt skiljer sig från det

ÅRSREDOVISNING 2022 63

Innehåll

• 2022 i korthet
• VD-ord
• Verksamhet
• Hållbarhet
• Strategi för tillväxt
• Aktien
• Risker
• Segment
• Styrelse
• Koncernledning
• NCAB i siffror

NOT 43 (forts)

Könsfördelning för styrelseledamöter och övriga ledande befattningshavare:

	På balansdagen 2022	Varav kvinnor 2022	På balansdagen 2021	Varav kvinnor 2021
Styrelseledamöter	7	2	7	2
Verkställande direktör och övriga ledande befattningshavare	9	2	10	2
Totalt	16	4	17	4

Moderbolagets verksamhet och finansiella risker

Moderbolaget utsätts genom sin verksamhet för en mängd olika finansiella risker: marknadsrisk (omfattande valutarisk, ränterisk i verkligt värde, ränterisk i kassaflödet), kreditrisk och likviditetsrisk. Moderbolagets övergripande riskhanteringspolicy fokuserar på oförutsägbarheten på de finansiella marknaderna och eftersträvar att minimera potentiella ogynnsamma effekter på koncernens finansiella resultat. För mer information om finansiella risker hänvisas till koncernredovisningen not 3.

---

Balansräkning, Moderbolaget

Tillgångar	Not	2022-12-31	2021-12-31
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar		50 797	78 693
Materiella anläggningstillgångar		171 238	171 238
Finansiella anläggningstillgångar		643 977	935 444
Summa anläggningstillgångar		866 012	1 185 375
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar		407 473	225 285
Kassa och bank		42 866	100
Summa omsättningstillgångar		450 339	225 385
SUMMA TILLGÅNGAR		1 316 351	1 410 760

Skulder och Eget Kapital	Not	2022-12-31	2021-12-31
Skulder
Kortfristiga skulder		171 238	479 935
Summa skulder		171 238	479 935
Eget Kapital
Bundet eget kapital		479 980	479 980
Fritt eget kapital		665 133	450 845
Summa eget kapital		1 145 113	930 825
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL		1 316 351	1 410 760

Fler notuppgifter:

• Not 2: Koncernens redovisningsprinciper
• Not 4: Uppskattningar och bedömningar
• Not 3: Finansiella risker

---

Kompletterande tabeller från input:

Anläggningstillgångar

	2022-12-31	2021-12-31
Finansiella anläggningstillgångar	1 177 172	1 205 867
Summa anläggningstillgångar	833 767	643 977

Omsättningstillgångar

	2022-12-31	2021-12-31
Kassa och bank	42 866	100

Kortfristiga fordringar

	2022-12-31	2021-12-31
Leverantörsskulder	164 058	473 960
Fordringar hos koncernföretag	407	407
Skattefordringar	473	473
Övriga kortfristiga fordringar	225	285
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	55 56	3 171
Summa kortfristiga fordringar	4 009	2 542

Kortfristiga skulder

	2022-12-31	2021-12-31
Skulder till kreditinstitut	58 54	0 14
Skulder till koncernföretag	139 273	302 380
Aktuella skatteskulder	189 508	508 2
Övriga kortfristiga skulder	936
Upplagda kostnader och förutbetalda intäkter	2 038	4 034
Summa kortfristiga skulder	22 288	3 028

Balansräkning, Koncernen

Tillgångar	Not	2022-12-31	2021-12-31
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar		143 419	189 508
Materiella anläggningstillgångar		18 465	308 324
Finansiella anläggningstillgångar		1 419 971	1 330 568
Summa anläggningstillgångar		1 581 855	1 828 399
Omsättningstillgångar
Varulager		444 051	479 935
Kortfristiga fordringar		1 330 568	1 171 172
Kassa och bank		171 238	42 866
Summa omsättningstillgångar		1 945 857	1 652 449
SUMMA TILLGÅNGAR		3 527 712	3 480 848

Skulder och Eget Kapital	Not	2022-12-31	2021-12-31
Skulder
Kortfristiga skulder		302 880	324 1 419
Långfristiga skulder		308 324	444 051
Summa skulder		611 204	768 170
Eget Kapital
Bundet eget kapital		1 870	1 870
Fritt eget kapital		478 110	478 110
Balanserad vinst		-1 609	-1 609
Årets resultat		150 323	40 825
Summa eget kapital		628 684	519 196
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL		1 239 888	1 287 366

Innehåll

• 2022 i korthet
• VD-ord
• Verksamhet
• Hållbarhet
• Strategi för tillväxt
• Aktien
• Risker
• Segment
• Styrelse
• Koncernledning
• NCAB i siffror

NOT 44 ERSÄTTNINGAR TILL REVISORERNA

	2022	2021
– Revisionsuppdraget	2 359	2 100
– Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget	283	731
– Skatterådgivning	3 373	2 469
– Övriga tjänster	24	800
Summa	6 040	5 900

NOT 45 RESULTAT FRÅN ANDELAR I KONCERNFÖRETAG

	2022	2021
Koncernbidrag från NCAB Group Sweden AB	42 693	42 693
Avyttring av NCAB Ryssland	-11 322	-
Summa	31 371	42 693

NOT 46 FINANSIELLA POSTER – NETTO

	2022	2021
Resultat före skatt	150 572	41 247
Räntekostnader på skulder till kreditinstitut	9 255	4 473
Räntekostnader på skulder till koncernföretag	4 527	29 307
Valutakursförluster	3 555	2 582
Övriga finansiella kostnader	24 523	8 007
Totala räntekostnader och liknande resultatposter	37 305	36 367
Summa finansiella poster – netto	113 267	4 880

NOT 47 BOKSLUTSDISPOSITIONER

	2022	2021
Återföring periodiseringsfond	8 800	8 500
Summa bokslutsdispositioner	8 800	8 500

Total periodiseringsfond uppgår till 1 000 tkr (3 800).

NOT 49 VALUTAKURSDIFFERENSER – NETTO

Valutakursdifferenser har redovisats i resultaträkningen enligt följande:

	2022	2021
Finansiella poster – netto (not 46)	12 254	-4 473
Summa	12 254	-4 473

Bolaget nettoredovisar från och med 2018 valutakursdifferenser i Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter samt Räntekostnader och liknande resultatposter.

NOT 50 IMMATERIELLA TILLGÅNGAR

Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten:

	2022	2021
Ingående balans	6 015	6 015
Periodens inköp	28	554
Minskning ackumulerat anskaffningsvärde med utrangeringar	-	-
Utgående balans	6 043	6 569
Anskaffningsvärde	6 043	6 569
Ackumulerade av- och nedskrivningar	-519	-521
Redovisat värde	5 524	6 048

Ackumulerade av- och nedskrivningar:

	2022	2021
Ingående balans	-521	-519
Avskrivningar	-60	-2
Minskning ackumulerade avskrivningar med utrangeringar	65	-
Utgående balans	-516	-521

NOT 51 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

	Maskiner och inventarier
	2022
Anskaffningsvärde
Ingående balans	1 375
Periodens inköp	149
Minskning ackumulerat anskaffningsvärde med utrangeringar	-65
Utgående balans	1 459
Ackumulerade avskrivningar
Ingående balans	-1 369
Periodens avskrivningar	-21
Minskning ackumulerade avskrivningar med utrangeringar	65
Utgående balans	-1 325
Redovisat värde	134

NOT 52 ANDELAR I KONCERNFÖRETAG

2022-12-31

Namn	Verksamhetsland	Org.nr.	Andel stamaktier som direktägs av moderbolaget	Andel stamaktier som ägs av koncernen	Redovisat värde 2022-12-31	Redovisat värde 2021-12-31
Elmatica AS	Norge	921513240	100%	100%	70 809	70 809
NCAB Group Benelux B.V.	Nederländerna	NL859059613B01	100%	100%	56 499	56 499
NCAB Group Asia Ltd.	Hongkong	51293694-000-10-09-6	100%	100%	25 781	25 781
NCAB Group Denmark A/S	Danmark	25872231	100%	100%	70 809	70 809
NCAB Ericon Pte	Singapore	201707621R	100%	100%	19 723	19 723
NCAB Group Estonia OÜ	Estland	14267913	100%	100%	38 388	38 388
NCAB Group Finland OY	Finland	FI1098064-7	100%	100%	38 388	38 388
NCAB Group France SAS	Frankrike	RCS Orleans 530 469 634	100%	100%	2 976	2 976
NCAB Group Germany GmbH	Tyskland	HRB166986	100%	100%	198 324	198 324
NCAB Group Iberia S.A.U.	Spanien	A83663161	100%	100%	57 081	57 081
NCAB Group Italy S.r.l	Italien	9729860966	100%	100%	19 723	19 723
NCAB Macedonia A.D	Nordmakedonien	KRS0000281188	100%	100%	122 221	122 221
NCAB Group Norway AS	Norge	980025985	100%	100%	57 081	57 081
NCAB Group Sweden AB	Sverige	556622-9364	100%	100%	44 923	44 923
NCAB Group Polska Sp. Z.o.o	Polen	REGON 140982368	100%	100%	122 221	122 221
NCAB Group South East Asia SDN BHD	Malaysia	1305701-D	100%	100%	70 714	70 714
NCAB Group UK Ltd	Storbritannien		100%	100%	61 077	61 077
NCAB Group USA Inc.	USA		100%	100%	847 204	847 204
Summa					2 114 485	2 114 485

Förändring under året:

	Anskaffningsvärde
Ingående balans	847 204
Anskaffning dotterbolag	847 204
Kapitaltillskott/justering	72 783
Avyttring NCAB Ryssland	-11 322
Utgående balans	908 665
Utgående ackumulerat anskaffningsvärde	908 665
Utgående redovisat värde	847 204

NOT 53 LÅNGFRISTIG FORDRAN KONCERNBOLAG

	2022-12-31	2021-12-31
NCAB Group Benelux B.V.	66 770	270
NCAB Group Italy S.r.l.		2 901
NCAB Group USA Inc.		1 444
Totalt	66 770	4 615

NOT 54 FORDRINGAR OCH SKULDER KONCERNFÖRETAG

	2022-12-31	2021-12-31
Fordringar
NCAB Group Kestrel Ltd	1 882	1 365
NCAB Group Benelux B.V.	31 495	1 535
NCAB Group France SAS	17 186	17 186
NCAB Group Germany GmbH	47 428	48 311
NCAB Group Italy S.r.l	29 102	4 460
NCAB Group Southeast Asia	4 460	152
NCAB Group Iberia, S.A.U.	801	801
NCAB Group UK Ltd	20 566	20 566
NCAB Group USA Inc.	44 923	44 923
Summa fordringar	195 843	139 299
Skulder
NCAB Group Benelux B.V.	3 171	1 098
NCAB Group USA Inc.	2 542
Summa skulder	5 713	1 098
Summa netto fordringar	189 970	138 201

NOT 55 ÖVRIGA KORTFRISTIGA FORDRINGAR

	2022-12-31	2021-12-31
Fordran skattekonto	119 267	418
Övriga fordringar	267 418	146 119
Totalt	386 685	146 537

NOT 56 FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER

	2022-12-31	2021-12-31
Serviceavtal	1 493	1 535
Övriga poster	3 028
Totalt	4 521	1 535

NOT 57 KASSA OCH BANK

	2022-12-31	2021-12-31
Banktillgodohavanden	42 866	100
Totalt	42 866	100

NOT 58 UPPLÅNING

Moderbolagets upplåning är i SEK. Moderbolagets upplåning består av lån från Nordea. Villkor kopplade till skulder till kreditinstitut är att nettoskuld inte får överstiga 2,5 x EBITDA, Kassaflöde/Finansieringsutgifter (räntor och amorteringar) ska överstiga 1,0. Under året har NCAB utökat förvärvskreditfaciliteten med 300 Mkr. NCAB hade per 31 december ett lån på 550 Mkr samt två förvärvskrediter på tillsammans 750 Mkr (varav 290 Mkr var utnyttjade). I tillägg till detta fanns en checkräkningskredit på 200 Mkr. Krediten på 550 Mkr är amorteringsfri och förfaller 2026. Övriga krediter är amorteringsfria fram till och med juni 2024. Räntan på lånen är stibor +1,5%. Per balansdagen 31 december 2022 uppfylldes samtliga kovenanter enligt finansieringsavtalet.

Redovisade belopp och verkligt värde för långfristig upplåning är som följer:

	2022-12-31	2021-12-31
	Redovisat värde	Verkligt värde
Skulder till kreditinstitut	833 767	643 977
Summa	833 767	643 977

Det verkliga värdet på kortfristig upplåning motsvarar dess redovisade värde, eftersom diskonteringseffekten inte är väsentlig.

Redovisade belopp, per valuta, för Moderbolagets upplåning är följande:

	2022-12-31	2021-12-31
SEK	833 767	643 977
Summa	833 767	643 977

Moderbolaget har följande ej utnyttjade kreditfaciliteter:

	2022-12-31	2021-12-31
Checkräkningskrediter	200 000	189 508
Skulder till kreditinstitut	460 000	50 492
Summa	660 000	239 900

Rörlig ränta:
* Checkräkningskrediter – löper utan förfallotid
* Skulder till kreditinstitut – löper med förfallotid 2026 (550 Mkr) och förvärvskrediter (290 Mkr) löper fram till och med juni 2024.

Nedanstående tabell analyserar moderbolagets icke derivata finansiella skulder som utgör finansiella skulder, uppdelade efter den tid som på balansdagen återstår fram till den avtalsenliga förfallodagen. De belopp som anges i tabellen är de avtalsenliga, odiskonterade kassaflödena.

Per 31 december 2022

Upplåning	Mindre än 3 månader	Mellan 3 månader och 1 år	Mellan 1 och 2 år	Mellan 2 och 5 år
Upplåning	6 623	19 870	67 517	846 529
Leverantörsskulder				14 139
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter				18 107
Summa	6 623	19 870	67 517	878 775

Per 31 december 2021

Upplåning	Mindre än 3 månader	Mellan 3 månader och 1 år	Mellan 1 och 2 år	Mellan 2 och 5 år
Upplåning	2 438	2 936	196 821	9 750 677
Leverantörsskulder				300
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter				19 380
Summa	2 438	2 936	196 821	9 770 357

NOT 59 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER

	2022-12-31	2021-12-31
Upplupna semesterlöner och bonus samt sociala avgifter	16 680	1 235
Summa	16 680	1 235

NOT 60 JUSTERING FÖR POSTER SOM INTE INGÅR I KASSAFLÖDET

	2022	2021
Justering för:
– övriga intäkter	-9 623	-
Summa	-9 623	0

NOT 61 STÄLLDA SÄKERHETER

	2022	2021
Övriga ställda säkerheter	1 089	550
Totalt	1 089	550

Ställda säkerheter avser en kapitalförsäkring för pension.# ÅRSREDOVISNING 2022 68

Innehåll

• 2022 i korthet
• VD-ord
• Verksamhet
• Hållbarhet
• Strategi för tillväxt
• Aktien
• Risker
• Segment
• Styrelse
• Koncernledning
• NCAB i siffror

Koncernens resultat- och balansräkningar kommer att föreläggas årsstämman den 9 maj 2023 för fastställelse.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och ger en rättvisande bild av koncernens ställning och resultat. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed och ger en rättvisande bild av moderbolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Sundbyberg den 5 april 2023

Christian Salamon Jan-Olof Dahlén
Styrelseordförande Styrelseledamot

Per Hesselmark Magdalena Persson
Styrelseledamot Styrelseledamot

Hans Ramel Gunilla Rudebjer
Styrelseledamot Styrelseledamot

Hans Ståhl
Styrelseledamot

Peter Kruk
Verkställande direktör

Vår revisionsberättelse har lämnats den 5 april 2023

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Johan Engstam
Auktoriserad revisor

ÅRSREDOVISNING 2022 69

Innehåll

• 2022 i korthet
• VD-ord
• Verksamhet
• Hållbarhet
• Strategi för tillväxt
• Aktien
• Risker
• Segment
• Styrelse
• Koncernledning
• NCAB i siffror
• Revisionsberättelse

Till bolagsstämman i NCAB Group AB (publ), org.nr 556733-0161

Grund för uttalanden

Vi anpassade vår revision för att utföra en bolag och lokala revisorer även utanför Sverige för att skapa oss en förståelse för den lokala verksamheten och dess rutiner och kontroller i den finansiella rapporteringen. ändamålsenlig granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella rapporterna som helhet, med hänsyn tagen till bolagets och koncernens struktur, redovisningsprocesser och kontroller samt den bransch i vilken koncernen verkar. NCAB Group koncernen säljer mönsterkort över hela världen. Koncernen driver inga egna fabriker och har därmed ingen egen tillverkning utan arbetar med ett urval av kontraktstillverkare huvudsakligen baserade i Kina. NCAB Group har ett tydligt tillväxtmål och har vuxit successivt både organiskt och genom förvärv. Vi lägger därmed extra vikt vid goodwillvärdering och förvärvsredovisning i vår revision. Vår revision omfattar moderbolaget och koncernens större dotterbolag. Vid behov kommunicerar vi med utvalda dotter-

Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU.

Uttalanden

Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för NCAB Group AB (publ) för år 2022. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 32-69 i detta dokument.

Väsentlighet

Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedömning av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehåller några väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan uppstå till följd av oegentligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga om enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användarna fattar med grund i de finansiella rapporterna. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2022 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2022 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehåll- et i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets och koncernens revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014) artikel 11. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Vår revisionsansats

Revisionens inriktning och omfattning

Översikt

Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå och bedöma risken för väsentliga felaktigheter i de finansiella rapporterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktören och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med utgångspunkt från antaganden och prognoser om framtida händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen och verkställande direktören åsidosätter den interna kontrollen, och bland annat övervägt om det finns belägg för systematiska avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter.

Väsentlighet

Titel	Värde
Övergripande väsentlighetstal	33 miljoner kronor

Detta motsvarar ungefär 0,75% av koncernens nettoomsättning.

Väsentlighet

Titel	Värde
Vi har utfört en revision som omfattar NCAB Group AB och 9 större dotterbolag i 8 länder.	Omfattning

Särskilt betydelsefulla områden

Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden.

Särskilt betydelsefulla områden	Hur vår revision beaktade det särskilt betydelsefulla området
Värdering av Goodwill	Se även not 2 (Redovisningsprinciper), not 4 (Uppskattningar och bedömningar) och not 19 (Nedskrivningstest). I vår revision har vi ägnat särskilt fokus åt företagsledningens prövning av eventuellt nedskrivningsbehov. Vid utvärderingen av antagandena, som redogörs för i not 19, har vi för att bedöma rimligheten utfört bland annat följande revisionsåtgärder: • Vi har granskat värderingsmodellens uppbyggnad. Koncernens balansräkning inkluderar goodwill om totalt 1 058 MSEK vilket utgör en väsentlig del, ca 35%, av koncernens totala tillgångar. Goodwill skrivs inte av utan är istället föremål för en årlig nedskrivningsprövning. Värderingen av goodwill baseras på företagsledningens subjektiva bedömningar om framtida kassaflöden baserade på antaganden om framtida tillväxt, marginal och bedömda avkastningskrav som innebära att värderingen till sin natur är behäftad med osäkerheter då den kan påverkas av oväntade framtida händelser. Koncernens 33,0 MSEK väsentlighetstal
Redovisning av förvärv

Väsentlighetstalet har baserats på ca 0,75% av koncernens omsättning.

ÅRSREDOVISNING 2022 70

Innehåll

• 2022 i korthet
• VD-ord
• Verksamhet
• Hållbarhet
• Strategi för tillväxt
• Aktien
• Risker
• Segment
• Styrelse
• Koncernledning
• NCAB i siffror

Titel	Övriga poster
Upplupet revisionsarvode
– avskrivningar på materiella anläggningstillgångar (not 51)	2 513
– avskrivningar på immateriella tillgångar (not 50)	22 288
– valutakursdifferens	19 520
– Avyttring NCAB Ryssland	21 520
Totalt	-4 473
	-3 932
Totalt	18 465
Värdering av Goodwill	Redovisning av förvärv
Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa väsentlighetstal, däribland för den finansiella rapportering som helhet (se tabellen nedan). Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden fastställde vi revisionens inriktning och omfattning och våra granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt att bedöma effekten av enskilda och sammantagna felaktigheter på de finansiella rapporterna som helhet.
# ÅRSREDOVISNING 2022

Innehåll

2022 i korthet
VD-ord
Verksamhet
Hållbarhet
Strategi för tillväxt
Aktien
Risker
Segment
Styrelse
Koncernledning
NCAB i siffror

Särskilt betydelsefullt område

Hur vår revision beaktade det särskilt betydelsefulla området

Redovisning av väsentliga rörelseförvärv

Se även not 2 (Redovisningsprinciper) och not 36 (Förvärv).

Vi har tagit del av ledningens analys av förvärven och relevanta dokument såsom köpeavtal. Koncernen har under 2022 genomfört två förvärv, varav ett större till en köpeskilling om MSEK 100 (Kestrel, UK).

• Vi har tagit del av ledningens fördelning och värdering av överförd ersättning på identifierbara tillgångar och övertagna skulder.
• Vi har utvärderat ledningens bedömningar och uppskattningar i samband med dessa värderingar.
• Slutligen kontrollerade vi fullständigheten och riktigheten i de lämnade upplysningarna i årsredovisningen, och att de är rättvisande och i enlighet med IFRS.

I samband med förvärv upprättar bolaget en förvärvsanalys där samtliga förvärvade tillgångar och skulder värderas till verkligt värde. Skillnaden mellan köpeskillingen och det verkliga värdet av förvärvade tillgångar och skulder utgörs av goodwill. Värderingen av de identifierade tillgångarna och skulderna är beroende av ledningens bedömningar och uppskattningar. Det finns en risk att ledningens värderingar baserar sig på felaktiga eller orimliga bedömningar och uppskattningar och att det skulle medföra att fel i värderingen av förvärvade tillgångar, skulder eller goodwill ej upptäcktes.

Resultatet av dessa granskningsmoment har inte föranlett några väsentliga iakttagelser i revisionen.

Motivering av valet

Vi har valt att fastställa av väsentlighetstal väsentlighetstalet utifrån koncernens omsättning då den, enligt vår uppfattning är det mest relevanta måttet enligt vilket koncernens utveckling oftast mäts, särskilt som koncernen fortsätter att expandera. Nivån 0,75 % anses i revisionsstandarder vara en godtagbar kvantitativ väsentlighetströskel. Inga väsentliga iakttagelser har framkommit från denna granskning. Vi kom överens med revisionskommittén om att vi skulle rapportera upptäckta felaktigheter som översteg 1,5 MSEK samt felaktigheter som un- dersteg detta belopp men som enligt vår mening borde rapporteras av kvalitativa skäl.

Risken här är att bolagets nedskrivningstest baserar sig på felaktiga eller orimliga uppskattningar och bedömningar och att det skulle innebära att ett nedskrivningsbehov ej upptäcktes. Bolagets nedskrivningsprövning har inte föranlett nedskrivning.

Styrelse

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS, så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.

Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering.

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltnin- gen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt.

Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryg- gande sätt.

Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagan- det om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.

Revisorns ansvar

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernre- dovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och koncernre- dovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/ revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.

Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen

Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1-31. Det finns även annan information i i ”Ersättningsrapport 2022” som publiceras på bolagets hemsida samtidigt med denna rapport. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information.

I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernre- dovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under

RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR OCH ANDRA FÖRFATTNINGAR

Revisorns granskning av förvaltning och förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkstäl- lande direktörens förvaltning för NCAB Group AB för år 2022 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkstäl- lande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Det är styrelsens och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.

Revisorns ansvar

Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten.

Revisorns granskning av Esef-rapporten

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för NCAB Group AB (publ) för år 2022. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering.

Vi har inget att rapportera i det avseendet.

Tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsins- pektionens webbplats: www.revisorsinspek- tionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.# Revisorns ansvar

Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende:

• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget.
• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.

Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till NCAB Group AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet.

Revisionsföretaget tillämpar ISQC 1 Kvalitet- skontroll för revisionsföretag som utför revision och översiktlig granskning av finansiella rapporter samt andra bestyrkandeuppdrag och har därmed ett allsidigt system för kvalitetskontroll vilket innefattar dokumenterade riktlinjer och rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar.

Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

ÅRSREDOVISNING 2022 73

Innehåll

• 2022 i korthet
• VD-ord
• Verksamhet
• Hållbarhet
• Strategi för tillväxt
• Aktien
• Risker
• Segment
• Styrelse
• Koncernledning
• NCAB i siffror

Årsstämma

ÅRSSTÄMMA

UTBETALNING AV UTDELNING

Årsstämma i NCAB Group AB (publ.) hålls tisdagen den 9 maj 2023 kl. 10.00 i Sundbyberg. Kallelse kommer senast 31 mars 2023.

Styrelsen föreslår en utdelning om 1,10 kr per aktie, med utbetalning i maj. Utdelningen motsvarar totalt 205,7 Mkr. I årsstämmans beslut om utdelning kommer att anges den dag då aktieägare ska vara inregistrerade i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken för att vara berättigade till utdelning. Styrelsen har som avstämningsdag föreslagit 11 maj 2023. Under förutsättning att årsstämman beslutar i enlighet med detta förslag beräknas första delen av utdelning utsändas genom Euroclear Sweden ABs försorg 16 maj 2023 till dem som på avstämningsdagen är införda i aktieboken.

Kommande informationstillfällen

• Delårsrapport januari – mars 2023: 26 april 2023
• Årsstämma 2023: 9 maj 2023
• Delårsrapport januari – juni 2023: 21 juli 2023
• Delårsrapport januari – september 2023: 7 november 2023

ÅRSREDOVISNING 2022 75

Granskningsåtgärder

Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovis- ningen [och koncernredovisning]. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåt- gärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden.

Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakli- gen en validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstäm- mer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflöde- sanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen.

Stockholm den 5 april 2023

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Johan Engstam
Auktoriserad revisor

Revisionsföretag

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, 113 97 Stockholm utsågs till NCAB Group AB (publ)s revisor av bolagsstämman den 3 maj 2022 och har varit bolagets revisor sedan 2 juli 2007. NCAB Group AB (publ) har varit ett företag av allmänt intresse sedan den 5 juni 2018.

Tillförlitliga mönsterkort – för att det bara måste fungera

ÅRSREDOVISNING 2022 74

Innehåll

• 2022 i korthet
• VD-ord
• Verksamhet
• Hållbarhet
• Strategi för tillväxt
• Aktien
• Risker
• Segment
• Styrelse
• Koncernledning
• NCAB i siffror
• Årsstämma