ÅRSREDOVISNING 2021

NCAB tillverkar mönsterkort åt branscher där tekniken aldrig får fallera. Tillförlitliga mönsterkort – för att det bara måste fungera

Inledning

I din vardag är du beroende av en mängd produkter. Bilen du kör, tåget du reser med eller elen i ditt hem. Du förväntar dig att de ska fungera – för att de måste göra det. Alla elektroniska produkter innehåller ett mönsterkort. Vid en första anblick kan alla se likadana ut. Men skillnaden mellan ett vanligt mönsterkort och ett tillförlitligt mönsterkort kan vara milsvid. Det handlar om detaljer och noggrannhet. Allt börjar med designen, de rätta speciﬁkationerna och att välja rätt partner för produktionen. Här ingår även effektiv logistik, leveranser i tid och att hela tillverkningsprocessen sker på ett sätt som uppfyller våra kunders och inte minst NCABs egna krav på hållbarhet.

Tillförlitliga mönsterkort. För att det bara måste fungera.

VISION

The number 1 PCB producer – wherever we are.

MISSION

PCBs for demanding customers, on time with zero defects, produced sustainably at the lowest total cost.

VALUES

Quality ﬁrst. Strong relationships. Full responsibility.

NCAB köper mönsterkort från ett ﬂertal till- verkare, huvudsakligen i Asien. Genom kon- ceptet ”Integrated PCB production” tar NCAB ett helhetsansvar gentemot sin kund – från design- stöd, prototyptillverkning, produktion och kvali- tetskontroll till slutlig leverans. Affärsmodellen, där NCAB är en fullservice- leverantör utan egna fabriker, har ﬂera fördelar: små lager och begränsade investeringar, vilket le- der till låg kapitalbindning och starka kassaﬂöden.

NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 0 22

Inledning

INNEHÅLL

2021 i korthet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
VD-ord . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
Verksamhet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
Marknad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
Kunder . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
Segment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
Organisation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
Hållbarhet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
Risker . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
Aktien . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
Styrelse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
Koncernledning . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
NCAB i siffror . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .40
Bolagsstyrning . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
Förvaltningsberättelse . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
Finansiella rapporter . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
Revisionsberättelse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89
Information till aktieägarna . . . . . . . . . . . . . . 94

NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 3

2021 i korthet

Växande marknad och stärkta marknadsandelar

NCAB har vuxit kraftigt under 2021. Både organiskt och genom förvärv.

OMSÄTTNING, Mdkr	OMSÄTTNINGSTILLVÄXT	EBITA, Mkr	EBITA-MARGINAL
3,2	52%	406,1	12,6%

12,6 procent att jämföra med 9,0 procent 2020. Ser man till STARK ORGANISK TILLVÄXT avkastning på eget kapital uppgick det till 38,7 procent jämfört med 24,3 procent 2020.

NCAB har mätt i US-dollar haft en organisk tillväxt med 39 procent under 2021 och totalt inklusive förvärv med 63 procent. Den totala marknaden för mönsterkort har under 2021 beräknats *) vuxit med ca 22 procent.

NCAB-AKTIEN

NCAB-aktien har haft en kraftig utveckling under året, med en ökning på 216 procent. Under samma period har OMX Stockholm PI utvecklats positivt med 34 procent. 2021 slutade aktiekursen på 88 kronor efter spliten på 10:1 jämfört med motsvarande 26 kr ett år tidigare. På årsstämman i maj 2021 beslutades om en utdelning mot- svarande 0,50 kronor per aktie efter split. I december genom- fördes en extra stämma som beslutade om en split 10:1 och en extra utdelning på 1,00 kr per aktie (beräknat efter split).

NCAB har vuxit mycket under de senaste åren. Försäljningen har dubblerats sedan börsnoteringen 2018 genom både organisk tillväxt och via förvärv. Satsningar under många år på hög kvalitet, teknikstöd, service och hållbarhet har burit frukt. I regionerna Europe och North America där satsningen varit expansiv under ﬂera år, har resultaten nu setts komma.

NCAB har en relativt stor Factory managementverksamhet i Asien som också är en stor konkurrensfördel, särskilt under dessa år då resande inte fungerat. Kunderna är många och ﬁnns över hela världen, i 45 länder. Varje order är liten och kunderna kommer från många sektorer. Tillväxten under 2021 kom från alla regioner, alla sektorer och från såväl nya som gamla kunder.

NCAB har inga egna fabriker, men långa och starka relationerna med leverantörer bland annat i Kina och på Taiwan. Tack vare sto- ra volymer totalt och lokal närvaro med egen personal har NCAB säkrat leveranser i tid vilket inte andra mindre konkurrenter lyckats med, på grund av pandemins effekter.

I slutet av 2020 och under första halvåret 2021 byggdes en något längre orderstock upp än normalt, då kunder beställde innan väntade prishöjningar samt för att säkerställa leveranser i en osäker tid. Under andra halvåret 2021 har däremot leveransti- derna normaliserats och orderstocken motsvarade en normal takt. Mönsterkort kan ej lagras för länge då lödbarheten blir sämre efter sex månader till ett år.

ORGANISATION

Under 2021 har antalet anställda ökat från 474 till 562. Ökningen kommer framförallt från de förvärvade bolagen.

HÅLLBARHET

För att säkerställa att NCABs hållbarhetsarbete även fortsättnings- vis är i linje med intressenters förväntningar och kommande lag- krav har NCAB under 2021 genomfört en ny omvärldsanalys och intressentdialog följt av en risk- och väsentlighetsanalys. Baserat på detta har hållbarhetsstrategin uppdaterats.

Fortsatt stort fokus på social- och miljömässig hållbarhet hos NCABs produktionspart- ners, samt ett utökat fokus på klimatpåverkan i värdekedjan. Under året har förbättringar inom arbetsvillkor, hälsa och säkerhet, samt miljöansvar uppnåtts hos NCABs huvudfabriker i Kina. Tack vare NCABs lokala hållbarhetsteam kunde arbetet med de löpande hållbarhetsrevisionerna fortsätta utföras på plats i fabrik.

NCAB påbörjade under hösten en klimatkartläggning för att beräkna klimatutsläppen inom scope 1, 2, 3 i enlighet med standarden GHG-protokollet (Greenhouse Gas protocol). Resultatet kommer ligga till grund för målsättningar och åtgärder för minskad klimatpåverkan.

FLERA FINA FÖRVÄRV GENOMFÖRDES UNDER ÅRET

Förutom en stark organisk tillväxt har NCAB under 2021 fortsatt satsningen på förvärv. Under året har fem bolagsförvärv kommu- nicerats. De sammanlagda köpeskillingarna uppgick till 647 Mkr och den samlade nettoomsättningen för 2021 beräknades vid förvärvs- tillfällena till ca 730 Mkr. NCAB har genom förvärven också fått ytterligare drygt 80 specialister. NCAB har en bra pipeline av fortsatta möjliga förvärv.

SEGMENT

NCABs har fyra segment, Nordic, Europe, North America och East. Alla fyra segment har utvecklats starkt under 2021.

FIN LÖNSAMHET

Lönsamheten i NCAB har under 2021 förbättrats.# NCAB ÅRSREDOVISNING 2021

2021 i korthet

MILJONER LEVERERADE MÖNSTERKORT: 307
MEDARBETARE: 562
KUNDER: 3 150
MARKNADER: 45

Nettoomsättning och justerad EBITA-marginal

Nettoomsättning, andel per segment
EBITA, andel per segment

NYCKELTAL

	2021	2020	2019	2018	2017
Orderingång, Mkr	4 038,9	3 219,5	1 818,3	1 781,2	1 664,5
Orderingång, MUSD	470,6	375,4	192,2	189,1	191,1
Nettoomsättning, Mkr	2 243,4	2 115,2	1 509,2	1 400,1	1 509,2
Nettoomsättning, MUSD	243,8	229,8	176,8	163,8	176,8
Bruttomarginal, %	30,7	30,3	30,2	31,7	31,3
EBITA, Mkr	406,1	375,4	190,7	189,1	191,1
EBITA-marginal, %	12,6	12,6	9,0	9,3	9,3
Justerat* EBITA, Mkr	406,1	375,4	190,7	165,4	165,4
Justerad* EBITA-marginal, %	12,6	12,6	9,0	9,3	9,3
Rörelseresultat, Mkr	387,2	284,9	182,3	161,7	143,8
Resultat efter skatt, Mkr	307	219,5	132,2	127,6	113,7
Resultat per aktie före utspädning**, kr	1,52	0,70	0,76	0,64	0,62
Resultat per aktie efter utspädning**, kr	1,52	0,70	0,76	0,64	0,62
Kassaﬂöde från den löpande verksamheten, Mkr	482,8	194,3	153,0	69,9	65,6
Avkastning på eget kapital, %	38,7	24,3	39,8	51,9	37,4
Genomsnittlig växelkurs SEK/USD	8,54	8,58	9,46	10,14	10,58
Genomsnittlig växelkurs SEK/EUR	9,63	9,20	8,57	10,49	10,26
Aktieutdelning	1,50****	0,60***	-	0,45**	-

* Justerat för jämförelsestörande poster om totalt 11,6 Mkr under helåret 2018, 43,5 Mkr för helåret 2017. Justeringarna avser kostnader för börsnotering samt slutliga förlikningskostnader med den ryska skattemyndigheten.
** På årsstämman den 15 december 2021 beslutades om en split av aktien 10:1. Resultat per aktie och utdelning har retro aktivt beräknats på genomsnittligt totalt antal aktier efter split för respektive period.
*** Av styrelsen föreslagen utdelning.
**** Ordinarie utdelning om 0,50 och extra utdelning om 1,00 beräknade efter split.

NCAB ÅRSREDOVISNING 2021
4

Vd-ord

Ett fantastiskt år som lyft NCAB till en ny nivå

2021 blev ett fantastiskt år för NCAB. Det kanske vi inte trodde när pandemin härjade som värst i början av året. Vår marknad har varit mycket stark, och NCAB har organiskt vuxit betydligt mer än marknaden som helhet. Det är alltmer tydligt att vi tar marknadsandelar. Den starka efterfrågan kom från alla branscher och länder; från såväl gamla som nya kunder. Att vi har ett starkt varumärke, kopplat till hög kvalitet och servicegrad, och inte minst att vi finns på plats i Asien med vår factory management organisation spelar en viktig roll för framgången.

Mönsterkortsmarknaden är mycket fragmenterad med ett stort antal lokala eller regionala aktörer. Många av dessa utmanas alltmer av ökade krav på ny teknik, ökad kvalitet och hållbarhet. Vi ser stora möjligheter att genom förvärv hjälpa dessa bolag ta steget upp och fortsätta utveckla samarbetet med sina kunder. Vi har också genomfört fem förvärv trots att vi inte alltid kunnat träffas fysiskt, och vi har också integrerat eller påbörjat integrationerna av bolagen med bra resultat. Det i första kvartalet förvärvade PreventPCB har integrerats med vår tidigare italienska verksamhet och har utvecklats väl. Integrationen av sas-electronics i Tyskland och RedBoard Circuits i USA har fortsatt enligt plan. Under fjärde kvartalet tillkom Elmatica med bas i Norge och vid årsskiftet förvärvades META Leiterplatten i Tyskland. Elmatica är ett större förvärv med verksamhet i flera länder. Med förvärvet av Elmatica har vi också fått in ett team seniora ledare med stor branschkunskap. Vi har till exempel utnämnt en koncernövergripande teknikansvarig från Elmatica.

stämma. Vår starka finansiella ställning, utökade kreditfaciliteter och en stark kassagenerering skapar möjligheter för fortsatta förvärv. ”Genom att ordertillväxten också fortsatt stärkts ser det positivt ut för 2022.”

Sammantaget kan vi se tillbaka på ytterligare ett fantastiskt år på alla områden. Vi är stolta över hur vi har både haft stark organisk tillväxt och genomfört flera fina förvärv. Genom att ordertillväxten också fortsatt stärkts ser det positivt ut för 2022. Dock har världshändelserna i början av 2022 delvis förändrat förutsättningarna. Efter att den ryska regimen invaderat Ukraina i februari beslutade vi att stoppa alla leveranser av mönsterkort till Ryssland. I Kina har nya covid-utbrott inneburit att vissa fabriker stängts och transporter försenats. Det är dock i skrivande stund svårt att förutspå de ekonomiska konsekvenserna för NCAB. Inom NCAB har vi en historik och förmåga att framgångsrikt parera marknadsvolatilitet och i tider av osäkerhet flytta fram positionerna. Det är tydligt när vi analyserar våra förvärvade bolag och deras utveckling att de verkligen utvecklats sedan vi integrerat dem med NCAB.

Vårt segment Nordic har gått starkt och lyft ordentligt både organiskt och genom förvärvet av Elmatica. Det är också glädjande att se hur marginalen lyft. Integrationen av Elmatica har inletts mycket bra och det står klart att det är ett mycket bra tillskott till NCAB där vi förväntar oss synergieffekter på flera områden. Vi har ju sedan flera år satsat hårt på tillväxt i vårt Europe segment. Här har vi verkligen sett att våra insatser gett resultat. Vi tar marknadsandelar och arbetet med försäljning till nya kunder har gett utdelning. Särskilt lovande för 2022 är den kraftiga ordergången. Vi har fortfarande mycket att göra eftersom det är en stor marknad där vi har en relativt sett liten marknadsandel.

North America har under året haft en kraftig omsättnings- och ordertillväxt. Den förbättrade lönsamheten är ett resultat av att vi successivt har växlat över till mer högteknologiska produkter både i våra egna verksamheter och i de förvärvade bolagen.

Peter Kruk
vd och koncernchef
NCAB Group AB

Bromma, mars 2022

East har 2021, trots omfattande covid-restriktioner i delar av regionen, gått bra omsättnings- och resultatmässigt. Lönsamheten ligger på höga 15 procent som ett resultat av högt teknikinnehåll och hög servicenivå. I december utökade vi våra kreditfaciliteter, samt genomförde en extra utdelning och en split av vår aktie på en extra bolags-

NCAB ÅRSREDOVISNING 2021
5

NCAB ÅRSREDOVISNING 2021
6

Verksamhet

Det här är NCAB

NCAB är en mönsterkortsleverantör som inte äger några fabriker utan samarbetar med ett antal olika tillverkare. Bolaget verkar framförallt inom HMLV-segmentet (HMLV= hög mix låg volym) och kvalitet är en av de viktigaste hörnstenarna. NCABs koncept ”Integrated PCB production” ger mervärde till både kunder och tillverkare. produktion, kvalitetskontroll och logistik till slutlig leverans. Kvalitet är ett viktigt ledord för NCAB. Det förebyggande kvalitetsarbetet med kontinuerlig kontroll av fabriker är särskilt viktigt då det blir mer kostsamt och tidskrävande om fel uppstår senare i processen. Detta gynnar även fabrikerna då NCABs höga krav på kvalitet även gör att deras egna processer och rutiner ses över och förbättras i samband med de revisioner, kontroller och ETT INTEGRERAT HELHETSERBJUDANDE NCAB äger inga fabriker. Istället köper bolaget sina produkter från ett nätverk av tillverkare. För närvarande har NCAB 29 huvudfabriker i sitt nätverk. NCAB strävar efter att stå för minst 15 procent av varje tillverkares omsättning för att med sin köpkraft säkerställa en nära relation och hög prioritering hos tillverkaren. De fabriker NCAB valt att samarbeta med täcker gemensamt de kapacitetsbehov som finns och är godkända av NCAB för att tillverka en kontrollerad bredd av mönsterkortsteknologi. För att kunna säkerställa hög flexibilitet och kapacitet i sitt kunderbjudande har NCAB flera tillverkare inom varje teknologi och minskar på så sätt risken att påverkas av beläggningsgraden hos de enskilda tillverkarna. NCABs koncept ”Integrated PCB production” ger mervärde till både kunder och tillverkare genom att bolaget tar ett helhetsansvar gentemot kunden – från designstöd, prototyptillverkning, utbildningar som NCAB kontinuerligt genomför. LOKAL NÄRVARO NCAB har lokal närvaro i 16 länder i Europa, Asien och Nordamerika. De lokala bolagen har ett nära samarbete med kunderna både vad gäller teknisk och kommersiell support. Den lokala närvaron gör att NCAB har stor förståelse för kundernas produkter och krav. TYDLIG PLATS I VÄRDEKEDJAN NCAB ger designstöd till alla order och ser till att mönsterkorten är optimalt designade för produktion och enligt specifikationerna. Ofta samarbetar NCABs tekniker direkt med kundernas designers. NCAB erbjuder prototyptillverkning genom särskilda fabriker i Europa, USA, Taiwan och Kina. TEKNIK- OCH DESIGNSTÖD PROTOTYPTILLVERKNING Ca 30 procent av alla designfiler som kunder skickar till NCAB innehåller fel eller är ofullständiga vilket NCABs designstöd och proaktiva kvalitetsarbete hjälper till att åtgärda. Prototyper tillverkas för att verifiera att mönsterkortsdesignen fungerar i praktiken, vår prototypprocess överbryggar gapet mellan volym- och prototyptillverkningen och ser till att prototyperna är klara för volymproduktion, vilket garanterar kortare ledtider och en effektiv tillverkningsprocess. KVALITETSSÄKRING Målet för NCABs kvalitetssäkringsarbete är en felfri produkt levererad i tid. För att säkerställa detta arbetar man både proaktivt och reaktivt genom hela kedjan – från designstöd till leverans. NCABs Factory Management-team kvalitetssäkrar på plats i – och tillsammans med – fabrikerna. Om ett problem uppstår tar NCAB fullt ansvar och ser till att snabbt analysera eventuella fel och korrigera problemet.

NCAB ÅRSREDOVISNING 2021
7# NCAB ÅRSREDOVISNING 2021

Verksamhet

STOR KÖPKRAFT

Att kunna aggregera efterfrågan och utbud av mönsterkort skapar ett värde, särskilt i HMLV-segmentet, dels för kunderna som kan dra nytta av NCABs köpkraft och kompetens, dels för tillverkarna som kan dra nytta av att ha en högt specialiserad motpart. Vidare gynnas tillverkare av att NCAB förser dem med en stor volym mönsterkort genom sin stora kundbas och med passande tekniknivå. NCABs Factory Management-team arbetar nära de tillverkare bolaget samarbetar med och har en nyckelroll i NCABs kvalitets- och hållbarhetsarbete. Teamet hjälper även fabrikerna att förbättra processer, kvalitet och teknisk kunskap vilket gör det möjligt för dem att ytterligare förbättra sitt produktutbud.

VAD ÄR ETT MÖNSTERKORT?

Mönsterkort är hjärtat i all elektronisk utrustning. På ett ytligt plan kan de se rätt lika ut, oavsett vilken kvalitet de i själva verket har. Men under ytan ﬁnns stora skillnader som påverkar hållbarhet och funktion under mönsterkortets hela livscykel. Mönsterkort representerar en liten andel, cirka 1 till 3 procent, av slutprodukternas värde. Oftast är mönsterkort en större andel av värdet i enklare slutprodukter, till exempel en eltandborste, och en mindre andel i mer komplexa slutprodukter, till exempel en industrirobot. Oavsett komplexiteten är mönsterkort kritiska för slutprodukten – ett defekt mönsterkort är ofta mycket kostsamt att åtgärda. Det är därför kvalitet är ett av de viktigaste köpkriterierna för NCABs kunder.

Bredd och djup för kunder med höga krav

NCABs mönsterkortsportfölj innehåller ett brett spektrum av produkter; allt från enkla 2-lagerskort till avancerade HDI-mönsterkort och ﬂexkort. Även om mönsterkorten NCAB levererar varierar stort när det gäller funktionalitet och användningsområden har de en sak gemensamt: alla kort har granskats av NCABs mönsterkortsexperter.

Mönsterkort är grunden i alla kretskort

Mönsterkortet är den plattform på vilken elektroniska komponenter monteras för att producera ett kretskort. Utan mönsterkortet kan varken kretskortet eller slutprodukten tillverkas. NCABs multisourcing leder till säker produktionskapacitet och ﬂexibilitet under produktlivscykeln inom nästan alla mönsterkortsteknologier. Samtidigt säkerställer NCABs aggregerade köpkraft ett konkurrenskraftigt erbjudande. Fabriksnärvaro, noggranna processer och tät uppföljning mot tillverkare minskar ledtiderna och säkerställer hög leveransprecision.

PRODUKTION LEVERANSPRECISION

Leveransprecision är en viktig faktor eftersom mönsterkort ofta är de sista komponenterna som anländer till monteringsavdelningen. NCAB har även logistikfunktioner i alla länder där man ﬁnns lokalt.

HÅLLBARHET

Att verka hållbart och med stort ansvarstagande är en integrerad del i NCABs affärsmodell och långsiktiga strategi. En tydlig hållbarhetsstrategi leder NCAB i rätt riktning i syfte att uppnå en hållbar tillväxt och uppnå de positiva förändringar bolaget vill se i sin bransch.

NCAB ÅRSREDOVISNING 2021

Verksamhet

Factory Management säkerställer kvalitet

Factory Management-teamet har en nyckelroll i NCABs kvalitets- och hållbarhetsarbete gentemot de fabriker NCAB samarbetar med. Organisationen består i dagsläget av 101 anställda, huvudsakligen i Kina, men sedan 2020 ﬁnns även ett team i Taiwan. Factory Management har även representanter i Europa och USA.

ANSTÄLLDA VID FACTORY MANAGEMENT	LEVERANSPRECISION	KVALITETSSÄKERHET
101	92,7%	99,6%

Factory Management arbetar nära fabrikerna för att säkerställa kvalitet i produktionen genom granskning och optimering av produktionsprocesser och hållbarhetsmetoder. Varje tillverkare bedöms kontinuerligt utifrån kvalitet, leveranssäkerhet, hållbarhetsaspekter samt service- och prisnivå. Förutom egen personal har NCAB särskilda team på huvudfabrikerna, alla utvalda av NCAB, som består av anställda på fabriken. Varje teammedlem får 40 timmar extra utbildning per år, relaterad till NCABs krav på kvalitet och service. Tack vare att Factory Management-teamet skapar starka relationer till fabrikerna får NCAB hög prioritet på sina order och bästa möjliga support.

REVISIONER FÖR ATT BIBEHÅLLA KVALITET

Varje år genomför NCAB kvalitetsrevisioner i alla huvudfabriker. Fokus ligger då på tillverkningsprocessen och andra närliggande aspekter. Utöver detta genomför NCAB årliga revisioner av pre-produktionsprocesser. Då tar man en närmare titt på initiala processer och kontroller av dessa. De årliga revisionerna kompletteras med månatliga processrevisioner, där fokus läggs på detaljer inom specifika områden för att garantera kontinuerlig förbättring. Alla huvudfabriker genomgår även en hållbarhetsrevision som syftar till att förbättra arbetsvillkoren och miljöarbetet.

ETT ARBETE SOM GER RESULTAT

NCAB mäter kvalitet som antal leveranser utan kundklagomål, i förhållande till totalt antal leveranser. Leveransprecisionen mäts som antal orderrader som levereras inom bekräftad leveranstid, i förhållande till totalt antal levererade orderrader. Sedan NCAB etablerade Factory Management 2006 har kvaliteten ökat från 96,5 till 99,6 procent 2021, vilket är högt i branschen, och leveransprecisionen till kund från 84,0 till 93,0 procent. NCAB uppfattas som en av de ledande aktörerna på marknaden när det gäller kvalitetskontroll och kvalitetssäkring. Under 2021 ökade efterfrågan dramatiskt i branschen och många tillverkare ﬁck svårt att leverera i tid. På grund av den kraftiga ökningen blev det även brist på material och hela branschen drabbades av ökade ledtider. Tack vare att NCABs Factory Management varit på plats hos tillverkarna har vi kunnat se till att säkra prioritering av både beställningar och allokering av material, vilket gjort att bolagets kunder inte drabbats lika hårt av förseningar som branschgenomsnittet.

NOGGRANN PROCESS FÖR ATT HITTA RÄTT TILLVERKARE

Ett annat viktigt fokusområde för Factory Management är att utvärdera och godkänna nya fabriker som håller måttet som samarbetspartners till NCAB. Att hitta en mönsterkortsfabrik är ganska enkelt men att hitta en tillförlitlig sådan som klarar NCABs höga krav är betydligt svårare. Det krävs breda expertkunskaper och en bra metod för att hitta och utveckla de bästa fabrikerna. NCABs omfattande sourcingprocess innefattar insamling och analys av prestandadata och tillverkningsförmåga, fabriksbesök och verifiering av mönsterkortsprover. Sourcingprocessen innehåller även detaljerade kvalitets- och hållbarhetsrevisioner på plats och uppföljningsbesök för att försäkra att eventuella åtgärder har genomförts. NCAB godkänner bara fabriken för den teknik och de volymer som den kan tillverka tillförlitligt – så att den förväntade prestandan uppnås – det vill säga att även om fabriken kan tillverka allt från enkla tvålagerskort till avancerade HDI-kort så använder NCAB bara fabriken för de tekniker som uppfyller NCABs höga kvalitetskrav. När en tillverkare har blivit godkänd integreras den i NCABs löpande utvecklingsprogram. Under 2021 har NCABs sourcingprocess även introducerats hos Factory Management i Taiwan.

Andel av tillverkningen fördelat geografiskt
2019
Kina	93%
Europa	6%
Taiwan	1%
USA	0%
2020
Kina	88%
Europa	5%
Taiwan	6%
USA	1%
2021
Kina	84%
Europa	5%
Taiwan	8%
USA	3%

FABRIKSKATEGORIER

Huvudfabriker

Det är i huvudfabrikerna som NCABs proaktiva kvalitetsarbete, inklusive regelbunden uppföljning på plats, genomförs och det är här de dedikerade teamen finns. De genomgår även NCABs årliga kvalitetsrevision och kontinuerliga utvärdering av processer. Huvudfabrikerna i Kina genomgår även en hållbarhetsrevision vartannat år.

”Spot-fabriker”

NCAB använder ”spot-fabriker” när huvudfabrikerna saknar antingen teknisk kapacitet eller kommersiell flexibilitet. NCAB utför inte någon årlig revision på dessa tillverkare, utan utvärderar dem löpande baserat på prestation.

”Special project-fabriker”

”Special project-fabrikerna” används i enskilda projekt när både huvudfabrikerna och “spot-fabrikerna” saknar förmågan att genomföra projektet. Dessa fabriker används för enskilda kundprojekt och utvärderas och godkänns för varje projekt.

Cecilia Snell, Category Manager på NCAB Group Factory Management Europe och Ørjan Ødegård, Managing Director för NCAB Group Norway besöker fabriken Hitech i Nordmakedonien.

SAMARBETE MED TRE KATEGORIER AV FABRIKER

NCAB har starka och nära relationer med de fabriker som bolaget valt att samarbeta med. Under 2021 samarbetade NCAB med 29 huvudfabriker – 20 i Kina, fyra i Taiwan, fyra i Europa och en i USA – vilket ger en god riskspridning, och samtidigt innebär att NCAB kan erbjuda ett brett erbjudande av mönsterkort till sina kunder. Därutöver har NCAB andra tillverkare för olika behov. De två övriga fabrikskategorierna är ”spot-fabriker” och ”special project-fabriker”. Alla tre fabrikskategorier beskrivs mer ingående ovan.

VAR PRODUCERAS NCABs MÖNSTERKORT?

Merparten av de mönsterkort NCAB säljer tillverkas i Kina. Ambitionen är dock att sprida produktionen till fler länder. Inköpen från Taiwan och Europa har ökat under året, men ökningen har varit än större från fabriker i Kina. Under 2021 blev resebegränsningarna - på grund av coronapandemin - i Europa en utmaning för uppföljningen av fabrikerna. I och med detta genomfördes den första fabriksrevisionen på distans hos en av de prototyptillverkare som NCAB samarbetar med.

NCAB ÅRSREDOVISNING 2021

Strategi för tillväxt

NCAB utvecklar bolaget metodiskt enligt en väl inarbetad strategi för att kunna fortsätta växa med god lönsamhet – NCAB har under året stärkt sin position i såväl Europa som Nordamerika genom förvärv och god organisk tillväxt. Bolaget ser fortsatt stora möjligheter att stärka sin marknadsposition under kommande år.# ÖKA MARKNADSANDELAR

1 Utanför Norden har NCAB en relativt liten marknadsandel och har därmed en stark tillväxtpotential. Ambitionen är att öka marknadsandelen i länder som Frankrike, Italien, Tyskland, Kina och USA genom att investera i försäljning och marknadsföring. I Tyskland, Kina och USA är ambitionen även att öppna ytterligare kontor för att komma närmare kunderna. Europa och USA har fortfarande inhemsk produktion av mönsterkort och NCAB siktar på att vinna marknadsandelar i takt med att den inhemska produktionen fortsätter minska.

UTVECKLING OCH INITIATIV UNDER ÅRET

NCAB har haft en stark organisk tillväxt under året uppgående till 39 procent mätt i US-dollar. Enligt Prismark har den globala mönsterkortsmarknaden vuxit med 22 procent under 2021 efter det svagare 2020 som var påverkat av pandemin.

VÄXA HOS BEFINTLIGA KUNDER

2 På marknader där NCAB har en stark position, till exempel i Norden, är målet att ytterligare fördjupa relationerna med befintliga kunder. Värdet av kunderbjudandet kan förbättras genom att fokusera på de största kunderna, skapa globala kundkonton och genom att generellt öka andelen av en kunds totala inköp av mönsterkort. Genom att skapa globala kundkonton kan NCAB ha en bred geografisk räckvidd, bistå och få order från samma kund på flera marknader, och dessutom bli mindre beroende av att hitta nya kunder när man går in på en ny marknad.

UTVECKLING OCH INITIATIV UNDER ÅRET

Arbetet med globala konton har förstärkts under året, tillsammans med starka kundrelationer har det genererat tillväxt från de flesta av NCABs globala kunder. Möjligheten att erbjuda de globala kunderna service från NCABs lokala bolag genererar mer affärer.

GEOGRAFISK EXPANSION

Det finns flera stora marknader där NCAB ännu inte etablerat lokal närvaro, däribland välutvecklade marknader med många likheter med NCABs nuvarande huvudmarknader, till exempel stora och växande marknader i Asien.

3 4

UTVECKLING OCH INITIATIV UNDER ÅRET

Inga nya marknader har öppnats under året. Däremot har ny lokal närvaro etablerats i Arizona, USA samt södra Tyskland via förvärv.

MARKNADSKONSOLIDERING

NCAB har en stark position för att driva konsolideringen av marknaden och har genomfört framgångsrika förvärv under de senaste åren. Förvärv kan vara intressant både på NCABs befintliga marknader och på marknader där NCAB ännu inte har etablerat lokal närvaro. Potentiella synergier från förvärv kommer huvudsakligen från stordriftsfördelar, från implementering av NCABs arbetssätt och system samt ökad köpkraft gentemot tillverkare.

UTVECKLING OCH INITIATIV UNDER ÅRET

Under året har fyra bolag förvärvats samt avtal skrivits om ett femte förvärv, Prevent PCB i Italien, sas-electronics i Tyskland, RedBoard Circuits i USA, Elmatica i Norge samt avtal om att förvärva Meta Leiterplatten i Tyskland, vilket slutfördes i januari 2022.

NCAB ÅRSREDOVISNING 2021

Verksamhet

Telen Wang, Application Integration Specialist och Sanna Magnusson, Global Marketing Manager, NCAB Group tillsammans med Margaretha Berg, Account Manager, NCAB Group Sweden.

NCAB ÅRSREDOVISNING 2021

Verksamhet

Förvärv

Mönsterkortsmarknaden i Europa och USA är relativt fragmenterad med många små till medelstora bolag och enbart ett fåtal större aktörer som NCAB. Värdet av att vara stor kommer att öka i betydelse framöver, såväl för att attrahera större kunder som för att få access till de bästa fabrikerna i Asien. Under 2021 annonserade NCAB fem bolagsförvärv. Förvärv kommer att fortsätta vara en viktig del av NCABs tillväxt och vi har därför ställt frågor till några olika personer i bolaget för att få deras syn på förvärvsverksamheten. Här ges en bild av förvärvsverksamheten allt ifrån processen, vårt sätt att integrera verksamheter och inte minst perspektivet från det köpta bolagets medarbetare. drift. Vi har också lärt oss mycket från förvärvade bolags IT-applikationer.

ANDERS FORSÉN, CHIEF FINANCIAL OFFICER PÅ NCAB GROUP BERÄTTAR OM NCABs STRATEGIER FÖR FÖRVÄRV.

Hur tänker ni generellt kring förvärv? Vad fungerar bra/ mindre bra?

– Jag tycker att integrationen av medarbetare och nya kunder har gått mycket bra och vi har lyckats öka vår försäljning till nya kunder med hjälp av NCABs större bredd av

– Förvärv är och kommer att vara en viktig del av NCABs tillväxt. Genom förvärv får vi snabbt tillgång till en utökad kundbas och fler duktiga medarbetare. Fabrikerna i Asien växer snabbt och för att behålla vår starka köpkraft måste vi fortsätta att växa. Förvärv är också ett bra sätt att etablera NCAB på en ny marknad. Även om NCAB är den största aktören är marknaden mycket fragmenterad och det finns fortsatt stora konsolideringsmöjligheter.

kvalificerade leverantörer. Det vi har haft svårare med är att hantera många nya leverantörer som kommit med förvärven, vilket skapat merarbete för våra Factory Management-team i Asien. Vi arbetar med att hitta lösningar för att fasa ut de fabriker som vi har små inköpsvolymer från.

Vad är det för praktiska utmaningar när ett annat bolag ska integreras i NCAB?

– Vi fokuserar alltid först på kunder och anställda. Det vi förvärvar är duktiga medarbetare med starka kundrelationer, så först och främst gäller det att sälja in NCAB till de nya kunderna och medarbetarna. Därefter ser vi över hur vi kan effektivisera inköp med hjälp av NCABs Factory Management-team bara i Asien. Målsättningen är även att integrera våra IT-system, vilket ofta är den största utmaningen. Vårt mål är att de förvärvade bolagen skall bli ett NCAB-kontor med liknande sätt att arbeta och med samma värderingar. På så vis tror vi att vi skapar störst värde för såväl kunder som andra intressenter. Vi hittar ofta synergier på inköpssidan, med bättre priser och villkor. Med NCABs Factory Management team i Asien så kan vi förbättra uppföljningen och kvaliteten när leveranserna sker i NCABs regi.

Hur ser det ut framåt i tiden?

– Såväl i Europa som i USA finns det många små ”tradingbolag”. Ofta har dessa startats när en fabrik lagts ner och en sälj- avdelning med många kundrelationer fortsatt som en trading- verksamhet. Dessa bolag har nått en viss storlek, men har på senare år haft svårare att växa. Genom att jobba vidare inom NCAB kan vi tillsammans erbjuda deras kunder bättre fabriker och mer service. Så, den här typen av bolag är intressanta för oss och vi arbetar aktivt med att bygga en pipeline av möjliga förvärv. Men eftersom dessa bolag oftast är mindre, familjeägda bolag kan det ibland ta lång tid från första mötet till en avslutad affär.

Vad har ni lärt er under de olika förvärven?

– Vi har såklart lärt oss mycket och hittat nya sätt till effektivare Att träffa de nya medarbetar- na och visa att de är viktiga för NCAB och att vi behöver deras kompetens. Vi behöver svara på deras frågor och förstå deras behov, samtidigt som vi är öppna och transparenta med vilka vi är.

EVA HOLM, VP PEOPLE & CULTURE PÅ NCAB GROUP BERÄTTAR OM HUR ORGANISATIONEN PÅVERKAS VID FÖRVÄRV.

Som ansvarig för People & Culture på NCAB, vad ser du är de största utmaningarna med att integrera medarbetare från ett helt nytt bolag in i NCABs organisation?

– I och med att vi förvärvar bolag som liknar NCAB kan med-arbetarna tidigare ha sett oss som sin största konkurrent som man nu ska bli en del av, vilket kan vara en stor utmaning. Därför är det viktigt för oss att vara med tidigt i processen. Det är även viktigt att ha tålamod, integration kan ta tid. NCAB ÅRSREDOVISNING 2021

Verksamhet

DAVIDE BERRA, MANAGING DIRECTOR OCH ALBERTO CASSINERIO, QUALITY /TECHNICAL MANAGER PÅ NCAB PREVENT, ITALIEN BERÄTTAR OM HUR DE SOM ANSTÄLLDA UPPLEVDE DET NÄR BOLAGET FÖRVÄRVADES.

Hur är det att bli uppköpt av ett annat bolag för att sedan integreras i det?

– När vi fick reda på förvärvet blev vi stolta över att Prevent var det bolag som valts ut. Att få tillhöra en internationell grupp kändes spännande. Självklart kom även många frågor och funderingar upp och det har varit en lång resa för alla medarbetare. Vi kom från en annan företagskultur och har jobbat hårt för att få till en så smidig integrationsprocess som möjligt. Så här nästan ett år senare har förväntningarna överträffats och vi har lärt oss mycket om NCABs struktur och sätt att arbeta på. Att vara en del av NCAB är en fantastisk möjlighet för våra kunder och medarbetare.

ingående så att man får en förståelse för hur den organisationen fungerar. Vid en första anblick kanske organisationerna ser ut att likna varandra, men troligtvis finns det skillnader gällande till exempel processer, kundhantering och leverantörer. Att få lära sig om det förvärvande bolagets värderingar, organisation – och inte minst lära känna nya kollegor – är väldigt viktigt.

Vad är viktigt för medarbetare som ska integreras i ett annat bolag? Har ni några tips?

– I början var våra medarbetare fundersamma och oroliga eftersom allt var nytt, men tack vare NCABs onboarding-process så klarnade allt efter hand. Generellt vid förvärv tror vi, utifrån våra egna erfarenheter, att det är viktigt att analysera det nya bolaget Att vara en del av NCAB – blev det som ni hade förväntat er?

– Ja, det blev det. Här kommer vi definitivt att ha mycket större möjligheter att kunna utvecklas och växa – både som företag och som medarbetare. Vi lär oss hela tiden mer om NCAB och är glada över att vara en del av bolaget och att få vara med och bidra till den fortsatta utvecklingen.

FEBRUARI – PreventPCB, Italien

PreventPCB är baserat i Vergiate nära Milano och med förvärvet fick NCAB en mycket starkare närvaro i Italien och en stark bas för fortsatt tillväxt. Bolaget hade vid förvärvet 22 medarbetare varav 12 i Italien och 10 i Kina. PreventPCB har sin kundbas primärt i Italien, men även i Schweiz. Under året har verksamheten i Italien integrerats med NCABs befintliga bolag i Italien och med NCAB i Kina. Helårsomsättningen 2021 slutade på ca 260 Mkr. Total köpeskilling inklusive beräknad tilläggsköpeskilling uppgick till ca 205 Mkr.# OMSÄTTNING, Mkr MEDARBETARE

260 22 JUNI – sas – electronics, Tyskland

NCAB i Tyskland förstärktes med förvärvet av sas – electronics, baserat i Rohrbach, norr om München. Bolagets kundbas är främst i Tyskland och merparten inom High-Mix-Low-Volume. Med förvärvet följde 10 nya medarbetare och en helårsomsättning på drygt 30 Mkr. Verksamheten har integrerats med NCAB i Tyskland. Total köpeskilling uppgick till ca 28 Mkr.

30 10 SEPTEMBER – RedBoard Circuits, USA

Det lilla, men välskötta, bolaget förvärvades i september och tillförde NCAB nya kunder samt fyra nya medarbetare och en helårsomsättning på ca 45 Mkr. Bolaget har sitt kontor i Phoenix, Arizona. Arizona och kommer att integreras med NCAB Group USA.

45 4 OKTOBER – Elmatica, Norge

Med huvudkontor i Oslo servar Elmatica kunder främst i Norden, Tyskland, Polen, Frankrike och Italien. Bolaget har 45 medarbetare som förutom i Norge ﬁnns i Sverige, Finland, Danmark, Tyskland, Polen, Frankrike, Italien och Kina. Huvudaffären är väldigt lik NCABs, men Elmatica är också starka inom Aero- space och Defence. Helårsomsättningen för 2021 var ca 365 Mkr. Initialt kommer Elmatica att integreras i segment Nordic, men på sikt kan kunderna utanför Norden komma att ﬂyttas till segment Europe.

365 45 DECEMBER – META Leiterplatten, Tyskland

I slutet på året skrevs avtal om att förvärva META Leiterplatten i Tyskland och affären avslutades i januari 2022. Bolaget som ligger i Villingen-Schwenningen i södra Tyskland har ett 20-tal medarbetare och fokuserar på möns- terkort med högt teknikinnehåll. Helårsomsättningen för 2021 uppgick till ca 85 Mkr. Bolaget har även ett eget lager vilket kommer stärka NCAB Tysklands logistiklösning. META kommer att integreras med NCAB i Tyskland.

85 20

NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 15

Marknad

Specialister på en global marknad i ett växande segment

NCAB verkar på den globala mönsterkortsmarknaden och har försäljning till 45 marknader över hela världen. Bolaget fokuserar på HMLV-segmentet som har högre teknikhöjd, lägre volymer – och bättre marginaler.

HMLV-SEGMENTETS ANDEL AV MÖNSTERKORTSMARKNADEN

TOTALA MÖNSTERKORTSMARKNADEN, MILJARDER USD
30%
80

Källa: Prismark

Konkurrenter är till exempel Fineline i Tyskland, ICAPE i Frankrike och PalPilot i USA. Precis som NCAB har dessa lokal kundnär- varo samt organisationer i Asien för att säkerställa kvalitet och kapacitet. Andra typer av konkurrenter är asiatiska tillverkare som säljer direkt till kunder i Europa och Nordamerika, huvudsakligen aktiva inom Högvolymsegmentet, samt inhemska tillverkare och mindre tradingbolag utan egen närvaro i Asien.

Inom HMLV- segmentet är NCAB en av de största leverantörerna på den europeiska och nordamerikanska marknaden. I Sverige, Norge och Danmark är NCAB den största aktören på marknaden, och i i Finland och Storbritannien en av de största aktörerna. Det ﬁnns en stor potential att öka marknadsandelar inom segmentet i bland annat Tyskland och USA.

FOKUS ÄR HÖG MIX, LÅG VOLYM (HMLV)

Marknaden för mönsterkort kan delas upp i två huvudsegment som täcker olika kundbehov: Högvolym respektive HMLV. Segmentet Högvolym kännetecknas av stor konkurrens och låga marginaler – typiskt inom branscher som exempelvis hemelektro- nik, personbilar etc. Dessa förhållanden gör att inköp direkt från tillverkare är det vanligaste alternativet inom Högvolymsegmentet.

HMLV-segmentet är order som omfattar många olika typer av mönsterkort och som tillverkas i lägre volymer. Ofta förekom- mer dessa typer av mönsterkort i mer tekniskt avancerade och framför allt mer krävande produkter inom produktionsindustrin, professionella utrustningar, medicinteknik och transport/logistik- industrin.

EN MARKNADSLEDANDE POSITION

Mönsterkortsmarknaden i Europa och Nordamerika är en frag- menterad marknad med många lokala aktörer. NCABs främsta

NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 16

BRANSCHER SOM NCAB VERKAR INOM

Power/energy
Industrial
Automotive
Railway
Safety critical
Aerospace/Defence
Datacom
Telecom
Medical

Inom segmentet Medical tillverkar NCAB bland annat mönsterkort till insulinapparater.

Kundbas med stor spridning

NCAB har cirka 3 150 kunder i 45 länder världen över. Kundbasen är bred – de 10 största kunderna stod för 21 procent av försäljningen under 2021. Spridningen över olika länder, branscher och typer av företag ökar diversiﬁering- en och minskar risker. Ungefär hälften av NCABs kunder är verksamma inom industri- sektorn, varav de ﬂesta tillverkar elektroniska system till avance- rade industriprodukter. NCAB har också kunder i sektorer som medicinteknik, tåg, telekom och tyngre fordon.

Det ﬁnns huvudsakligen två typer av mönsterkortsköpare: EMS- och OEM-företag.

Försäljning per kundtyp

Försäljning per bransch
Industri: 45%
Medicinteknik: 13%
Fordon: 14%
Telekom: 9%
Övrigt: 12%

Diversiﬁerad kundbas
Topp 2: 7%
Topp 10: 21%
Topp 50: 44%

EMS 60%	OEM 40%

Det ﬁnns huvudsakligen två typer av mönsterkortsköpare: EMS- och OEM-företag. EMS-kunder har ett större fokus på

NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 18

Kunder

pris än OEM-kunder, vilket bland annat förklaras av att mönster- kort utgör en mycket större andel av värdet på en EMS-kunds produkt, cirka 8 till 12 procent av ett färdigt kretskort, men också av de lägre marginaler som EMS-kunder i regel har. Mönsterkort utgör cirka 1 till 3 procent av värdet på en OEM-kunds slutpro- dukt.

ODM-KUNDER HAR INGEN EGEN PRODUKTION

ODM-företag har ingen egen produktion och arbetar normalt med utveckling, design, marknadsföring och försäljningsdistri- bution av sina produkter. De använder istället EMS-företag för att montera den fullständiga produkten, och är därmed indirekta kunder till NCAB. I cirka en fjärdedel av NCABs order som härrör från en EMS-kund bestämmer ODM-kunden vilka mönster- kortsleverantörer som det EMS-företag de beställer från måste använda. Ofta gäller detta för krävande applikationer och ger mönsterkortsleverantören en stark förhandlingsposition.

EMS-KUNDER EFTERFRÅGAR BREDD AV MÖNSTERKORT

EMS-företag erbjuder monterings- och inköpstjänster till huvud- sakligen ODM*- och i viss mån OEM-kunder. EMS-företag har normalt ﬂera utvalda leverantörer av mönsterkort inom HM- LV-segmentet. De anlitar huvudsakligen en leverantör som NCAB för att dra nytta av dess specialistkunskaper och bredd vid köp av mönsterkort. EMS-kunder stod för cirka 60 procent av NCABs försäljning år 2021.

OEM-KUNDER MONTERAR KRETSKORT I EGEN REGI

OEM-kunder är tillverkare av sina egna produkter och verkar på sin egen slutmarknad. De köper både komponenter och mönster- kort och monterar komponenterna själva till ett kretskort. Vanligt- vis köper de in mönsterkorten för HMLV-order från leverantörer som NCAB, medan högvolymorder köps in direkt från asiatiska tillverkare. Direktförsäljning till OEM-kunder stod för cirka 40 procent av NCABs försäljning år 2021.

NCAB:S KUNDTYPER

	EMS (ODM)	OEM
ANDELAR	CA 60%	CA 40%
KUNSKAP OM MÖNSTERKORT	HÖG	LÅG/MEDEL
Produkterbjudande	Mycket bredare produkterbjudande	Små och medelstora Få produkter
Inköpsprocess	Strukturerad inköpsprocess	Mindre strukturerade Mindre priskänsliga
Inköpsstrategi	Köper vanligtvis från ett fåtal mönsterkortsleverantörer	Köper vanligtvis från ett ﬂertal mönsterkortsleverantörer
	Har en “Preferred Supplier List”	Har en “Preferred Supplier List”

	EMS-företag	OEM-företag
Storlek	Stora	Små och medelstora
Produkter	Något bredare produkt- erbjudande	Få produkter
Geografi	Europeiska och amerikanska EMS-företag köper normalt via leverantörer för den bredare produktportföljen och bättre fabriksstyrning	Strukturerade inköp – Hög Volym direkt från asiatiska fabriker och HMLV från leverantörer
Priskänslighet	Mindre priskänsliga	Låg till medel vad gäller priskänslighet
Leverantörsval	En eller ett fåtal ”preferred suppliers” – leverantörer och/eller inhemska fabriker	Väljer leverantörer baserat på kvalitativa mått, såsom kvalitet, leveransprecision och kundservice
Inköpsstrategi	Europeiska och amerikanska EMS-företag köper normalt via leverantörer för den bredare produktportföljen och bättre fabriksstyrning	Strukturerade inköp – Hög Volym direkt från asiatiska fabriker och HMLV från leverantörer

*NCAB:s olika kundtyper: EMS - Electronics Manufacturing Services OEM - Original Equipment Manufacturer ODM – Original Design Manufacturer

NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 19

Kunder

Case Laddboxar för elbilar kräver tillförlitliga mönsterkort

Easee är en norsk tillverkare av laddboxar för elfordon med huvudkontor i Sandnes. Sedan starten i januari 2018 har bolaget vuxit snabbt och antalet sålda produkter ökat exponentiellt. Målet för 2021 är 400-500 000 leverera- de enheter. I alla sitter mönsterkort från NCAB Group.

Kjartan Nilsen, Chief Hardware Architect på Easee berättar om deras produkter och varför man valt NCAB som leverantör av sina mönsterkort.

– Norge var tidigt ute inom elfordon. Efter starten här hemma har Easee börjat sälja produkter i övriga Skandinavien och Nordeuropa – Sverige, Danmark, Storbritannien, Tyskland och Nederländerna. Nu står resten av Europa på tur och vi har stora tillväxtambitioner. Redan nästa år siktar vi på att leverera miljon- tals laddare, säger Kjartan Nilsen, Chief Hardware Architect på Easee.

så automatiserad som möjligt. Det gör det även ekonomiskt konkurrenskraftigt att tillverka laddboxarna i Norge, nära marknaden, med kortare ledtider och mindre kostsam logistik. Företagets koncept är kompakta, rimligt prissatta och snyggt formgivna laddboxar främst avsedda för hemmet.

Elbilsägare vill oftast kunna parkera och ladda över natten för att ha en fulladdad bil varje morgon. Dessutom vill många ha två elbilar. Elektronik krävs för att fördela strömförbrukningen mellan bilar och mellan huset och bilarna. Batteriet ska också enkelt kunna laddas under rätt tid på dygnet, när övriga huset använder mindre ström.

– Framåt ﬁnns potential att göra bilar med batteri till en vital del av ett nytt ekosamhälle. Bilbatteriet kan inte bara laddas med lokalt producerad energi från till exempel solcellspaneler utan också utnyttjas för att lagra energi som sedan tas ut för att försörja huset med el när solen inte lyser. Det skulle minska behovet av dyr och resurskrävande ny kapacitet i elnätet. Men det kräver elektronik som kan hantera hög ström i kombination med styrande logik, fortsätter han.# NCAB ÅRSREDOVISNING 2021

Kunder - Case

Norska Easees laddboxar innehåller mönsterkort från NCAB.

Amsterdam i Nederländerna. Företaget designar, utvecklar och distribuerar produkter som ska bli en del av framtidens elnät. De första kommersiella produkterna är två typer av laddboxar för elfordon: Easee Home och Easee Charge, samt kringutrustning till dem. Bolaget grundades 2018, har cirka 150 medarbetare och omsatte år 2020 385 MNOK (cirka 37 MEUR).

– Våra laddboxar monteras av robotar och vi använder färdiga moduler integrerade på kretskorten. Allt är kopplat till mönsterkortet och inget behöver skruvas på manuellt. Vi satsar också på en kompakt design vilket gör hela lösningen mindre och låter oss packa fler enheter på samma pall vid distribution. Vi sparar kostnader för resursförbrukning, transporter och lagerhållning. Dessutom förbättras vår hållbarhetsprestanda, säger han.

KVALITET PÅ MÖNSTERKORTEN AVGÖRANDE

Mönsterkortens kvalitet är avgörande, särskilt med tanke på att slutprodukten ofta hamnar utomhus i klimat där temperaturen kan skifta från -20°C eller ännu lägre på vintern till +50°C i solen en varm sommardag.

– Våra kort måste vara tillförlitliga. Eventuella fel upptäcks när det redan är försent och blir mycket dyra. Att minimera antalet reklamationer, retur- och ersättningsprodukter är dessutom viktigt ur miljöperspektiv. I och med att NCAB har kontakt med många fabriker kan de matcha våra krav och konstruktioner i varje enskilt fall, säger Kjartan Nilsen.

Easee uppskattar att NCAB har medarbetare som följer upp och kontrollerar fabrikerna med etablerade rutiner och som kan sköta kommunikationen med fabrikerna på det lokala språket.

– Det besparar oss mycket arbete att slippa göra sådan uppföljning själva. Vi vet att vi kan förvänta oss konsekventa leveranser med samma höga kvalitet från NCAB och kan därför koncentrera oss på våra egna delar, slår han fast.

TUDELAD, SKALBAR OCH KOMPAKT DESIGN

Det är ganska stora strömstyrkor i Easees laddboxar. Något som kräver kretskort med mycket koppar, både för att leda strömmen och avleda överskottsvärme.

– Inte minst med tanke på dagens kopparpriser tycker jag en spännande ny konstruktionstrend här är så kallade ”bus bar em- bedded PCBs” där koppar byggs in i mönsterkortet med större precision. Det öppnar för att leda högre ström utan att använda mer koppar än nödvändigt. Detta är inget vi använder i dag, men tekniken ser intressant ut för framtiden, säger Kjartan Nilsen.

I högströmskonstruktion är det viktigt med rätt ledarbredd och isolationsavstånd. I Easees produkter skiljer man delarna som hanterar själva laddningen av bilarna från de mer högteknologis- ka delar som har med kommunikation och databehandling att göra. Det blir ett slags tudelad design.

I den mycket snabbt växande elfordonsbranschen är det också viktigt att snabbt kunna skala upp produktionen till stora volymer. Med tanke på detta designar Easee för att monteringen ska bli

GOD KONTAKT OCH TILLFÖRLITLIGA LEVERANSER

Samtidigt ﬁnns NCAB på plats lokalt i Norge och Easee kan sköta all kontakt via en och samma kontaktperson.

– Vi har mycket god kontakt med NCAB Norway:s Managing Director, Ørjan Ødegård som både förstår våra behov och är

mycket transparent kring vilken fabrik som används och varför. Det bygger tillit, säger Kjartan Nilsen.

Även tillförlitlighet i leveranserna är utomordentligt viktigt. De fabriker som anlitas måste köpa in tillräckligt med råmaterial och kunna leverera i tid.

– Här har vi väldigt bra erfarenhet av NCAB. Vi har aldrig drabbats av något stopp. Det är extra viktigt med en pålitlig partner då våra stora volymer skeppas med båt för att vi ska kunna hålla transportkostnaderna nere. Det kräver än mer framförhållning och planläggning, avslutar han.

MÖNSTERKORT ÄR GRUNDEN I ALLA KRETSKORT

Efterfrågan på mönsterkort drivs av kretskortsproduktionen, eftersom mönsterkortet är den plattform på vilken elektroniska komponenter monteras för att producera ett kretskort. Mönsterkortet är den första enheten som behövs i monterings- processen, och utan mönsterkortet kan varken kretskortet eller slutprodukten tillverkas. Mönsterkortet är den enda komponen- ten som kunden adderar värde till. Detta gör det extra viktigt att mönsterkortets kvalitet är hög, då det blir kostsamt att kassera ett kretskort med dyra komponenter på grund av ett fallerat mönsterkort.

DÄRFÖR VÄLJER EASEE NCAB SOM MÖNSTERKORTSPARTNER

NCAB levererar mönsterkort från flera fabriker. NCAB kan matcha vår design till passande fabrik.
NCAB ﬁnns representerade lokalt här i Norge och i mönsterkortsfabrikerna.
Vi har bra erfarenhet av NCAB vad gäller leveranser i tid och med hög kvalitet.
Med NCAB får vi en enda leverantör att förhålla oss till.
NCAB är transparenta mot oss vad gäller val av fabriker med mera.

BREDD OCH DJUP FÖR KUNDER MED HÖGA KRAV

NCABs mönsterkortsportfölj innehåller ett brett spektrum av produkter; allt från enkla 2-lagerskort till avancerade HDI-möns- terkort och ﬂexkort. Även om mönsterkorten NCAB levererar varierar stort när det gäller funktionalitet och användningsområ- den har de en sak gemensamt: alla kort har granskats av NCABs mönsterkortsexperter.

NCAB ÅRSREDOVISNING 2021

Segment Nordic

DANMARK, FINLAND, NORGE, SVERIGE OCH ELMATICA

Starka kundrelationer ger god lönsamhet

NETTOOMSÄTTNING, Mkr	EBITA, Mkr	EBITA-MARGINAL
710	114,2	16,1%

I segmentet Nordic har NCAB en lång historik och en stark kommer Elmaticas tillhöra segment Nordic.

marknadsposition. Den starka ställningen, i kombination med en relativt mogen marknad, gör att NCABs fokus är att öka lönsam- heten snarare än tillväxt och nyrekrytering. Kunderna är främst aktiva inom industrisegmentet, samt inom medicinteknik och telekommunikation. Den goda lönsamheten inom segmentet beror mycket på starka kundrelationer, som ett resultat av lång- siktigt arbete med främst kvalitet och tillförlitlighet. Strategin är att över tid ytterligare fördjupa dessa kundrelationer. Under 2021 stod segmentet för 22 procent av hela koncernens försäljning och 28 procent av EBITA. Orderingången har utvecklats bra och ökat med 54 procent till 827 Mkr (537). Exklusive Elmatica var tilväxten 38 procent. Nettoomsättningen ökade med 44 procent till 710 Mkr (494). För jämförbara enheter var tillväxten 25 procent och i US-Dollar 34 procent. Lönsamheten har legat kvar på en hög nivå och EBITA uppgick till 114,2 Mkr (77,0) motsvarande en EBITA-marginal på 16,1 procent (15,6).

NYCKELTAL

	2021	2020
Nettoomsättning, Mkr	710,5	493,8
Omsättningstillväxt, %	43,9	-4,4
EBITA, Mkr	114,2	77,0
Initialt EBITA-marginal, %	16,1	15,6
Medelantal anställda	67	55

UTVECKLING UNDER 2021

Segmentet har utvecklats bra under året och alla bolag har ökat omsättningen. Norge har haft den bästa utvecklingen med bland annat en mycket stark tillväxt av mönsterkort till elbilsladdare. I oktober förvärvades Elmatica med bas i Oslo. Elmatica har kunder i Norden, Tyskland, Polen, Frankrike och Italien.

SEGMENTETS ANDEL AV OMSÄTTNINGEN

Elmatica 14%
Sverige 25%
Finland 14%
Danmark 19%
Norge 28%

SEGMENTETS ANDEL AV EBITA

FÖRLSÄLJNING PER BOLAG

Elmatica 14%
Sverige 25%
Finland 14%
Danmark 19%
Norge 28%

NCAB ÅRSREDOVISNING 2021

Segment Europe

FRANKRIKE, ITALIEN, NEDERLÄNDERNA, NORDMAKEDONIEN, POLEN, SPANIEN, STORBRITANNIEN OCH TYSKLAND

Stark tillväxt och fortsatt stor potential

NETTOOMSÄTTNING, Mkr	EBITA, Mkr	EBITA-MARGINAL
1 476	156,2	10,6%

Europe är koncernens största segment och har haft en mycket stark utveckling under 2021. Tillväxtpotentialen är fortsatt stor i segmentet. men starkast i Storbritannien, Tyskland och Nederländerna. Integra- tionen mellan Prevent PCB och NCABs beﬁntliga verksamhet i Italien har gått mycket bra och bolagen har fusionerats per 1 januari 2022. Orderingången ökade under året med 120 procent till 2 050 Mkr (931). För jämförbara enheter ökade orderingången med 92 procent i US-Dollar. Nettoomsättningen ökade med 72 procent till 1 476 Mkr (859). För jämförbara enheter var tillväxten 44 procent och 55 procent i US-Dollar. Lönsamheten har förbättrats i alla bolagen kopplad till den starka tillväxten och skalfördelar samtidigt som de förvärvade bolagen också utvecklats väl. EBITA ökade till 156,1 Mkr (56,3), vilket motsvarar en marginal om 10,6 procent (6,6). Huvudfokus ligger på tillväxt. Nyrekryteringar är en viktig del för fortsatt tillväxt, vilket kortsiktigt kan pressa lönsamheten. I Frankrike, Italien och Tyskland har NCAB fortfarande en liten marknadsandel, delvis på grund av att dessa länder och marknader alltjämt har en betydande inhemsk produktion av mönsterkort. I takt med en minskande inhemsk produktion i dessa länder siktar NCAB på att vinna marknadsandelar. I februari förvärvades det Italienska bolaget Prevent PCB, vilket stärkte NCABs position på den Italienska mark- naden. Tyskland är Europas största marknad och NCABs närvaro har stärkts med två förvärv under året. sas-electronics i maj och META Leiterplatten i december. Under 2021 stod segmentet för 46 procent av hela koncernens försäljning och 38 procent av EBITA. Kunderna ﬁnns främst inom industrisegmentet.

NYCKELTAL

	2021	2020
Nettoomsättning, Mkr	1 476,0	859,5
Omsättningstillväxt, %	71,7	27,3
EBITA, Mkr	156,1	56,3
Initialt EBITA-marginal, %	10,6	6,6

UTVECKLING UNDER 2021

Segmentet har haft en mycket stark utveckling under året. Delvis beroende på en stark återhämtning efter pandemin samtidigt som också NCAB tagit marknadsandelar.

OM EASEE AS

Norskt industriföretag med huvudkontor i Sandnes och kontor i Oslo, Bergen, Glasgow i Storbritannien, Wismar i Tyskland och# NCAB ÅRSREDOVISNING 2021

23 Segment North America

USA

Ökad lönsamhet och satsningar på fortsatt tillväxt

NETTOOMSÄTTNING, Mkr	EBITA, Mkr	EBITA-MARGINAL
594,0	74,0	12,5%

NCAB har en relativt liten marknadsandel i USA, så nyetablering och bearbetning av nya kunder står i fokus. Kunderna är främst verksamma inom industrisegmentet och medicinteknik. Bare Board Group, som förvärvades 2020 har nu integrerats med övrig verksamhet i USA. Efter förvärvet har ett antal mindre olönsamma kunder fasats ut samtidigt som ett stort arbete har lagts på att höja lönsamheten. NCAB har nu sex regionala kontor i USA för att kunna arbeta nära kunderna och därmed stärka relationerna med kunderna. Nyrekryteringar, nya kunder och tillväxt är i fokus.

I North America har NCAB, liksom i segmentet Europe, en låg marknadsandel till följd av en betydande inhemsk produktion av mönsterkort. I takt med en minskande inhemsk produktion siktar NCAB på att vinna marknadsandelar. Tullarna på import från Kina har nu varit på plats under ett antal år och påverkar inte längre affären negativt. Det ﬁnns fortfarande en viss skepsis för handel med Kina, varför det är viktigt med sourcingalternativ utanför Kina, som till exempel Taiwan.

Importtullen har i sin helhet fakturerats ut till kunderna och ingår liksom tidigare i rapporterad nettoomsättning. Segmentets omsättning uppgick till 594,0 Mkr (428,2), vilket motsvarade en tillväxt om 39 procent räknat i SEK och 48 procent räknat i US-dollar. Under året har även lönsam- heten förbättrats markant främst på grund av stora marginalför- bättringar EBITA-marginalen i Bare Board Group som förvärvades 2020. EBITA ökade till 74,0 Mkr (32,5), vilket motsvarar en marginal om 12,5 procent (7,6).

I början av pandemin 2020 gav amerikanska myndigheter ut lån (PPP-lån) till mindre bolag för att säkerställa deras kassaﬂöde. Bolagen har därefter kunnat ansöka om att få lånen efterskänkta, Under andra kvartalet ﬁck NCAB PPP-lån efterskänkta motsvarande 11,0 Mkr. Exklusive effekterna av PPP-lånen slutade EBITA-marginalen på 10,6 procent.

NYCKELTAL

	2021	2020
Nettoomsättning, Mkr	594,0	428,2
Omsättningstillväxt, %	38,7	80,8
EBITA, Mkr	74,0	32,5
EBITA-marginal, %	12,5	7,6
Medelantal anställda	74	79

UTVECKLING UNDER 2021

NCAB har haft en bra utveckling i segment North America. Tillväxttakten har gradvis ökat under året och såväl orderingång som nettoomsättning var starkast i sista kvartalet. I september för- värvades RedBoard Circuits i Arizona.

SEGMENTETS ANDEL AV OMSÄTTNINGEN


Nederländerna	22%
Storbritannien	21%
Tyskland	24%
Italien	17%
Frankrike	7%
Polen	4%
Spanien	4%
Nordmakedonien	1%

SEGMENTETS ANDEL AV EBITA


Nederländerna	46%
Storbritannien	38%
Tyskland
Italien
Frankrike
Polen
Spanien
Nordmakedonien

24 Segment East

KINA, MALAYSIA OCH RYSSLAND

God service skapar nöjda kunder och tillväxt

NETTOOMSÄTTNING, Mkr	EBITA, Mkr	EBITA-MARGINAL
439,0	64,5	14,7%

I segmentet East varierar NCABs marknadsposition i de olika län- derna. I Kina har NCAB en låg marknadsandel medan positionen är relativt stark i Ryssland. Stora förutsättningar för tillväxt ﬁnns fortsatt i Kina. Kunderna ﬁnns till stor del inom industrisegmen- tet, ny energi samt fordonsindustrin i Ryssland. Försäljningen i Kina sker till såväl kinesiska kunder som till europeiska och amerikanska kunder vilka etablerar sig i Kina. Tillväxten är dock starkast till lokala EMS bolag i Kina. I Kina har NCAB fortfarande en liten marknadsandel, men ser spännande tillväxtmöjligheter hos kinesiska EMS-kunder som uppskattar NCABs servicegrad samt att lättare få tillgång till de väl ansedda mönsterkortsfabriker som NCAB arbetar med. På den kinesiska marknaden har NCAB fyra säljkontor som säljer i CNY samt ett bolag i Hong Kong som säljer i US-dollar. Bolaget i Malaysia har trots stränga pandeminedstängningar utvecklats positivt och etablerat samarbete med många intressanta nya kunder. Ryssland har lidit av komponentbrist. I Kina har NCAB fortsatt växa med kunder inom Green-Tech och kommunikation tack vare högt teknikinnehåll.

Omsättningen för segmentet uppgick under året till 439,0 Mkr (333,6), vilket motsvarade en tillväxt på 32 procent räknat i SEK och 41 procent räknat i US-dollar. EBITA ökade till 64,5 Mkr (43,1), vilket motsvarar en EBITA-marginal om 14,7 procent (12,9).

NYCKELTAL

	2021	2020
Nettoomsättning, Mkr	439,0	333,6
Omsättningstillväxt, %	31,6	-5,4
EBITA, Mkr	64,5	43,1
EBITA-marginal, %	14,7	12,9
Medelantal anställda	88	75

UTVECKLING UNDER 2021

Segmentet har haft en bra utveckling under året, med något bättre tillväxt i Kina än i Ryssland. Flera av NCABs kunder i

SEGMENTETS ANDEL AV OMSÄTTNINGEN


Kina	59%
Ryssland	39%
Malaysia	2%

SEGMENTETS ANDEL AV EBITA


Kina	14%
Ryssland	16%
Malaysia

25 Organisation

Medarbetarna – hjärtat i NCAB

NCAB har en tydlig företagskultur som genomsyrar hela bolaget – övertygelsen är att de bästa affärsbesluten fattas nära kunden och marknaden. Gemensamma värderingar binder samman medarbetarna och ger riktning framåt. NCABs värderingar har utvecklats av alla medarbetare till- sammans. De baseras på grundtanken att all personal, oavsett position, på ett enkelt och snabbt sätt ska kunna fatta egna beslut i linje med bolagets strategi. De tre värderingar som präglar NCAB är att alltid sätta kvaliteten först, bygga starka relationer med de människor man arbetar och interagerar med – såsom kunder, kollegor och fabriker – samt att alltid ta fullt ansvar för sina åtaganden.

KOMPETENS OCH ENGAGEMANG ÄR NCABs FRAMGÅNG

Medarbetarnas kompetens och engagemang är grunden för NCABs utveckling. För att fortsätta vara ett ledande företag inom sin bransch är det viktigt att attrahera och ständigt utveckla kom- petensen och specialistkunskapen inom företaget, både genom oli- ka typer av lärande och genom att kontinuerligt träffa sina kollegor från hela organisationen och utbyta erfarenheter. Därför arbetar NCAB för att erbjuda en stimulerande och utmanade arbetsmiljö där varje individ respekteras och inkluderas,med det långsiktiga målet att attrahera, engagera och utvecklas tillsammans.

LOKALA DOTTERBOLAG OCH CENTRAL KONCERNFUNKTION

Av NCABs cirka 503 medarbetare arbetar ett 20-tal i centrala funktioner, medan resterande arbetar i de 16 lokala bolagen, eller i Factory Management-teamet. NCAB detaljstyr inte de lokala bo- lagen: målet är att de ska arbeta nära och lyhört mot sin marknad och sina kunder och sedan få stöd från den centrala organisa- tionen. De lokala bolagen leds av en Managing Director som har eget resultatansvar. De är ansvariga för kundrelationer såsom global försäljning, marknadsföring, People & Culture, systemutveckling, kvalitet, hållbarhet, Factory Management, logistik och teknik. samt hantering av order och leveranser. Den centrala organisationen ska stödja affärsstrategin och har det övergripande ansvaret att utveckla system, processer och marknader. De hanterar frågor.

ORGANISATIONEN

Den 31 december 2021 uppgick antalet anställda till 562 (474), varav 258 kvinnor (214) och 304 män (260). Medelantalet anställ- da i organisationen uppgick under året till 518 (436), varav 236 kvinnor (196) och 282 män (236).

26 Organisation

AKTIVITETER FÖR ATT ENGAGERA OCH UTVECKLA MEDARBETARE

Engagemangsundersökningar

NCAB genomför regelbundet engagemangs- undersökningar för att säkerställa högt engagemang, bra teameffektivitet och gott ledarskap. Resultaten från undersökningen följs upp och diskuteras i workshops lokalt.

Onboarding-program

För att förankra processer och företags- kultur hos medarbetare får alla anställda gå igenom strukturerade onboarding- program under sina första tre månader. Onboarding-programmet går igenom NCABs globala affärsmål- och plan, KPI:er, arbetssätt, processer och system. I on- boarding-programmet ingår även att alla nya medarbetare får en mentor.

Individuella utvecklingsplaner

Varje medarbetare tar tillsammans med sin chef fram en individuell utvecklingsplan som svarar mot både NCABs behov av kompetens och den enskilda medarbetarens behov och önskemål. Uppföljning sker en till två gånger om året.

Global konferens

NCAB samlar regelbundet alla sina medar- betare till en global konferens för att utbyta kunskap och erfarenhet, stärka banden mellan kontoren, och säkerställa NCABs gemensamma riktning framåt.

NCAB Academy

NCAB Academy är en digital plattform för utbildning och utveckling som är tillgänglig för alla, var än medarbetaren beﬁnner sig. Alla medarbetare har på så sätt möjlighet att utvecklas kontinuerligt.

NCAB Live

Under 2020 ersattes konferensen med NCAB Live, ett digitalt event där hela bolaget deltog. Det har sedan dess blivit ett stående inslag och genomfördes vid två tillfällen under 2021.

Ledarskapsutbildning och vidareutbildning

NCAB satsar på ledarskapsutbildning för alla i ledande positioner. Chefer måste kunna engagera sina medarbetare och vara goda förebilder. Interna utbildningar hålls även för innesäljare, utesäljare och tekniker för att utveckla dem i deras roll.

27 Hållbara affärer – en överlevnadsstrategi

NCABs hållbarhetsstrategi implementerades 2014. Dialogen med bolagets intressenter samt standarden ISO 26000 ligger som grund för arbetet med att identiﬁera och speciﬁcera verksam- hetens långsiktiga mål och fokusområden som innefattar etiska, sociala och miljömässiga dimensioner. 2019 tydliggjordes kopplingen till de globala målen (Agenda 2030) som innehåller delmål som bedöms vara de mest väsentliga för verksamheten och där NCAB har störst möjlighet att bidra. NCAB har delat in sin hållbarhetsstrategi i tre fokusområden i förhållande till sina intressentgrupper: kunder, medarbetare, och försörjningskedjan. Bolaget skapar värde för sina intressenter genom att bedriva verksamheten på ett ansvarsfullt sätt i värde- kedjan, genom att identiﬁera möjligheter att driva positiv föränd- ring och minimera risker för negativ påverkan inom och utanför bolagets verksamhetsområde. Detta uppnås i nära samarbete med leverantörer och kunder, och genom ett högt engagemang bland bolagets medarbetare. I enlighet med ÅRL 6 kap 11§ har NCAB valt att upprätta den lagstadgade hållbarhetsrapporten som en från årsredovisningen avskild rapport som ﬁnns att ta del av på ncabgroup.com/se/ hallbara-affarer/.

NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 28 Hållbarhet

Leverantörer

Ta fullt ansvar för hela försörjningskedjan

FOKUSOMRÅDEN	LÅNGSIKTIGA MÅL
Mänskliga rättigheter och arbetsrätt	Hälsa och säkerhet
Inga brott mot de mänskliga rättigheterna	Fullständig efterlevnad av lagstiftningen gällande mänskliga rättigheter och NCAB:s Uppförandekod
Inga arbetsplatsolyckor med allvarliga skador som följd
Energieffektivitet och förnybar energi	Resurseffektivitet
Öka energieffektiviteten i mönsterkortsproduktionen	Förnybar energi i mönsterkortsproduktionen
Avfallshantering	Miljömedvetna val av material som används i produktion och i produkter.
Klimatpåverkan	Ökad cirkularitet
Minska de totala växthusgasutsläppen (Scope 1–3) i enlighet med 1,5-gradersmålet i Parisavtalet.

Medarbetare

Attrahera, engagera och utveckla de bästa medarbetarna

FOKUSOMRÅDEN	LÅNGSIKTIGA MÅL
Välbeﬁnnande och balans i arbete/privatliv	Lika möjligheter för alla
Högsta betyg inom medarbetarengagemang och nöjda medarbetare	NCAB anses som en av de mest attraktiva arbetagivarna inom elektronikindustrin
Medarbetarengagemang och nöjda medarbetare
Affärsresor	Minska de totala växthusgasutsläppen (Scope 1–3) i enlighet med 1,5-gradersmålet i Parisavtalet.
Energieffektivitet och förnybar energi	Klimatpåverkan
Etik	Gedigen riskhantering och bolagsstyrning, inklusive alla relevanta riskkategorier.
Transparens

Kunder

Styra sektorn i en grön riktning

FOKUSOMRÅDEN	LÅNGSIKTIGA MÅL
Hållbar produktutveckling	Hållbart produkterbjudande
Transporter	Ledarskap inom hållbara mönsterkort
Ökad medvetenhet om hållbara mönsterkort bland kunderna	Kunderna väljer miljövänliga transportalternativ
Klimatpåverkan	Minska de totala växthusgasutsläppen (Scope 1–3) i enlighet med 1,5-gradersmålet i Parisavtalet.

NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 29

Risker

| Sannolikhet (S) | På•verk•an (•P) | Risktyp | Beskrivning | Hantering | S | P |
| :--- | :--- | :--- | :---###

NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 28 Hållbarhet

Leverantörer

Ta fullt ansvar för hela försörjningskedjan

FOKUSOMRÅDEN	LÅNGSIKTIGA MÅL
Mänskliga rättigheter och arbetsrätt	Hälsa och säkerhet
Inga brott mot de mänskliga rättigheterna	Fullständig efterlevnad av lagstiftningen gällande mänskliga rättigheter och NCAB:s Uppförandekod
Inga arbetsplatsolyckor med allvarliga skador som följd
Energieffektivitet och förnybar energi	Resurseffektivitet
Öka energieffektiviteten i mönsterkortsproduktionen	Förnybar energi i mönsterkortsproduktionen
Avfallshantering	Miljömedvetna val av material som används i produktion och i produkter.
Klimatpåverkan	Ökad cirkularitet
Minska de totala växthusgasutsläppen (Scope 1–3) i enlighet med 1,5-gradersmålet i Parisavtalet.

Medarbetare

Attrahera, engagera och utveckla de bästa medarbetarna

FOKUSOMRÅDEN	LÅNGSIKTIGA MÅL
Välbeﬁnnande och balans i arbete/privatliv	Lika möjligheter för alla
Högsta betyg inom medarbetarengagemang och nöjda medarbetare	NCAB anses som en av de mest attraktiva arbetagivarna inom elektronikindustrin
Medarbetarengagemang och nöjda medarbetare
Affärsresor	Minska de totala växthusgasutsläppen (Scope 1–3) i enlighet med 1,5-gradersmålet i Parisavtalet.
Energieffektivitet och förnybar energi	Klimatpåverkan
Etik	Gedigen riskhantering och bolagsstyrning, inklusive alla relevanta riskkategorier.
Transparens

Kunder

Styra sektorn i en grön riktning

FOKUSOMRÅDEN	LÅNGSIKTIGA MÅL
Hållbar produktutveckling	Hållbart produkterbjudande
Transporter	Ledarskap inom hållbara mönsterkort
Ökad medvetenhet om hållbara mönsterkort bland kunderna	Kunderna väljer miljövänliga transportalternativ
Klimatpåverkan	Minska de totala växthusgasutsläppen (Scope 1–3) i enlighet med 1,5-gradersmålet i Parisavtalet.

NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 29

Risker

| Sannolikhet (S) | På•verk•an (•P) | Risktyp | Beskrivning # Lagar och regler

IT-funktionalitet

Störningar i NCABs IT-systems funktioner, som avbrott, eller att IT-systemen inte uppfyller relevanta integrationskrav från kunder, kan ha en väsentlig negativ påverkan på verksamheten.
För att möta krav på tillgänglighet och funktionalitet från kunder, såväl som från den egna organisationen, övervakar och uppgraderar NCAB ständigt sina IT-system, dels internt, dels genom samarbete med externa specialister.

Risker

IT-säkerhet

Hotet från olika sorters cyberattacker, datastölder och ransomware blir en allt större risk globalt.
NCAB arbetar kontinuerligt för att säkerställa ”best practises” i termer av policies, planer, arbetssätt och rutiner för ökad cybersäkerhet.

Decentralisering

NCABs decentraliserade struktur och geograﬁska bredd exponerar koncernen mot lokala problem som den kan komma att misslyck-as med att identiﬁera och adressera i tid.
NCABs decentraliserade struktur ställer höga krav på ﬁnansiell rapportering och intern kontroll. Brister i detta hänseende kan leda till fel i rapporteringen.
NCAB har välutvecklade system för kontroll av regelefterlev-nad för att säkerställa en korrekt ﬁnansiell rapportering samt att NCAB och dess anställda efterlever NCABs avtal, interna riktlinjer eller policys, och interna kreditgränser.

HÅLLBARHETSRISKER

Miljö

NCABs huvudsakliga miljörisker härrör från mönsterkortstill-verkarnas resursanvändning, kemikalie- och avfallshantering, utsläpp i vatten och luft, samt kontaminering av mark. Ett ytterligare huvudområde är transport; majoriteten av NCABs koldioxidutsläpp orsakas av transport från tillverkare till kund. NCAB använder i huvudsak ﬂyg som transportmedel till följd av att kunder ställer höga krav på korta leveranser.
NCAB har tydliga policys kring miljöarbete och utvärderar risker och påverkan.
NCAB ställer krav på och följer upp att mönsterkortstillverkarna har identiﬁerat och följer lokala miljökrav samt direktiven ROHS och REACH.
NCAB har nära dialog med kunder och tillverkare om hur värdekedjan kan minska sin miljöpåverkan i design- och produktionsfaserna.
NCAB erbjuder olika transportalternativ (ﬂyg, båt, tåg, väg), alla med olika miljöpåverkan.

Mänskliga rättigheter

NCAB kan via sin verksamhet utsättas för utmaningar kring mänskliga rättigheter. NCAB verkar i en global miljö där vissa marknader begränsar insynen avseende mänskliga rättigheter.
Bolaget tillämpar uppförandekoder som inbegriper leveran-törer och anställda, vilka innefattar stöd och respekt för de mänskliga rättigheterna och har bland annat infört ett whistle-blower system.
NCAB har nolltolerans mot diskrimineringar och kränkningar.
NCAB har ett systematiskt förebyggande och uppföljande arbetssätt såväl internt som externt.

Sociala förhållanden

Brister i NCABs och mönsterkorttillverkarnas arbete kring arbetsmiljö, säkerhet och hälsa, och anställnings- och arbets-villkor kan få negativa konsekvenser på individnivå såväl som på företagsnivå.
NCAB ställer krav på och följer upp att mönsterkortstillverkar-na, samt den egna verksamheten, har identiﬁerat och följer lokala krav.
Bolaget tillämpar uppförandekoder som inbegriper leverantörer och anställda.
NCAB har ett systematiskt förebyggande och uppföljande arbetssätt såväl internt och externt. En visselblåsarfunktion ﬁnns på NCABs hemsida där ev. missförhållanden kan rapporteras.

Korruption

Korruption förekommer i alla länder och branscher i varieran-de grad. NCAB och NCABs leverantörer utsätts för diverse etiska risker i sin verksamhet, såsom korruption, affärsetik och mutor.
NCAB har rutiner och processer på plats i syfte att undvika och motverka mutor och korruption. Vidare utbildar NCAB medarbetare och leverantörer genom uppförandekoder och utbildningar.

FINANSIELLA RISKER

Valuta

Valutakursﬂuktuationer kan påverka NCABs kassaﬂöde, resultaträkning och balansräkning samt försäljningspriset på mönsterkort. Huvuddelen av NCABs inköp och försäljning sker i USD. NCABs vinster och tillgångar påverkas följaktligen av ﬂuktuationer i priset av USD i förhållande till SEK. NCAB är även exponerat mot ﬂuktuationer i EUR och CNY i förhållande till SEK.
Koncernens riskhanteringspolicy är att istället för att valutasäkra kassaﬂöden och tillgångsvärden styra prissättning och fakturering till USD, som också är den valuta merparten av alla inköp sker i.
Cirka 85 procent av koncernens prissättning sker i USD och cirka 75 procent av koncernens fakturering sker i USD.
Inköp av varor samt frakter sker till cirka 95 procent i USD.

Skatt

Verksamheterna i NCABs lokala dotterbolag bedrivs i enlighet med NCABs förståelse eller tolkning av gällande skattelagar, skatteavtal, andra skatteföreskrifter och krav från de berörda skattemyndigheterna. Det ﬁnns en risk att NCABs skatteposi-tion kan förändras till följd av de beslut som fattas av berörda skattemyndigheter eller till följd av ändrade lagar, avtal och andra bestämmelser.
NCABs lokala bolag arbetar nära sina respektive marknader och kan därigenom nära bevaka utvecklingen vad gäller myn-dighetsbeslut, förändringar i lagar, regler och andra bestämmelser.

Goodwill

NCAB:s koncernbalansräkning inkluderar betydande goodwill. Förändrade marknadsförutsättningar eller andra faktorer som påverkar de förvärvade bolagens verksamhet negativt kan komma att innebära en risk för framtida nedskrivning av goodwill.
Vid förvärv är NCAB noggranna att förvärvspriset korrekt återspeglar det förvärvade bolagets framtidsutsikter. Det ﬁnns väl inarbetade rutiner, processer och kvalitetskrav som NCAB använder för att minimera risken för överpris vid förvärv.
Ned-skrivningsprövning av goodwill görs årligen samt vid indikation om värdenedgång.

Ränta

NCAB är exponerat mot ränterisker som kan få verkliga vär-den, ﬁnansiella intäkter och kostnader, kassaﬂöde och/eller resultat att variera till följd av förändringar i marknadsräntor.
Koncernens upplåning sker huvudsakligen till rörlig ränta. Ränteexponeringen kan om styrelsen så beslutar reduceras genom derivat som omvandlar rörlig ränta till fast ränta.

Kredit

NCAB är exponerat mot kredit- och motpartsrisk. Dotterbola-gen inom NCAB säljer mönsterkort via avtal som inte är säkerställda genom pant eller annan säkerhet. Bolaget är därtill exponerat mot kreditrisker i förhållande till ﬁnansiella institutioner i vilka NCAB har deponerat medel.
Varje koncernföretag ansvarar för att följa upp och analysera kreditrisken för varje ny kund innan standardvillkor för betal-ning och leverans erbjuds.
Koncernen försäkrar dotterbola-gens kreditrisker via ett kreditförsäkringsbolag. Användningen av kreditgränser följs upp regelbundet.
Motpartsrisk avseende ﬁnansiella tillgångar hanteras på koncernnivå och endast ett fåtal godkända banker får användas.

Finansiering

NCAB kan få likviditetsbrist och kanske inte kan uppta lån till förmånliga villkor, eller uppta lån överhuvudtaget. Om NCAB misslyckas med att uppfylla sina skyldigheter enligt kreditfaciliteten eller bryter mot något av lånevillkoren kan det påverka NCAB negativt.
NCAB har ett ﬁnansiellt mål om maximal skuldsättningsgrad. Tack vare affärsmodellen med låg kapitalbindning har NCAB starka kassaﬂöden.

Aktien

NCAB-aktien

NCAB hade vid årsskiftet 2021/2022 varit noterat på Nasdaq Stockholm i tre och ett halvt år. Noteringen skedde på Small Cap till 75 kr (motsvarar 7,50 kr efter 2021 års split) och i januari 2020 ﬂyttades aktien upp till Mid Cap. I januari 2022 var det dags för uppﬂyttning till Large Cap. Aktieägandet har under tiden varit stabilt och aktie-kursen har sedan noteringen till 30 december 2021 ökat med över 1000 procent. Vidare beslutade stämman, i enlighet med styrelsens förslag, om uppdelning av aktier (s.k. split) 10:1 varigenom varje beﬁntlig aktie delas upp i tio (10) aktier, och att § 5 i bolagets bolagsordning ändras så att antalet aktier ska vara lägst 150 000 000 och högst 600 000 000 stycken. Efter genomförd uppdelning kommer anta-let aktier ändras från 18 697 124 till 186 971 240 aktier och varje akties kvotvärde ändras från 0,1 kronor till 0,01 kronor. Avstämningsdagen för uppdelningen av aktierna i bolaget var den 29 december 2021. I samband med uppdelningen ﬁck aktier-na följande ISIN-kod: SE0017160773.

AKTIEKURSUTVECKLING 2021

Under 2021 har NCAB-aktien genererat en avkastning om 216 procent. Under samma period har OMX Stockholm PI utveck-lats positivt med 34 procent. Högsta betalkurs för NCAB-aktien under året var den 19 november om 96,50 kr (965 innan split). Den lägsta noteringen var 27,30 kr (eller 273 kr innan split) och noterades den 5 januari. Med den sista betalkursen vid periodens utgång uppgående till 87,57 blev det totala marknadsvärdet vid årets utgång 16 373 072 Mkr.

AKTIEKAPITALET OCH DESS UTVECKLING

Tabellen nedan visar förändringarna i NCABs aktiekapital för perioden som omfattas av den historiska ﬁnansiella informationen fram till och med första dagen för handel i bolagets aktier.

NCAB Groups aktiekapital uppgick per den 31 december 2021 till 1,9 Mkr fördelat på 186 971 240 aktier med ett kvotvärde om 0,01 kr per aktie. Enligt bolagsordningen ska aktiekapitalet vara lägst 1 500 000 kr och högst 6 000 000 kr fördelat på lägst 150 000 000 aktier och högst 600 000 000 aktier.

TECKNINGSOPTIONER, KONVERTIBLER MED MERA

Årsstämman i maj 2021 beslutade i enlighet med styrelsens förslag att införa ett långsiktigt incitamentsprogram för ledande be-fattningshavare och andra nyckelpersoner i koncernen. Styrelsen ansåg att det är en förutsättning för ett framgångsrikt genomföran-de av koncernens affärsstrategi och bevarande av dess långsiktiga intressen att koncernen kan behålla de bästa kompetenserna och deras lojalitet.Styrelsen ser också vikten i att bolagets ledande befattningshavare och andra nyckelpersoner i koncernen fortsätter att leverera bra resultat och att prestera på en mycket hög nivå. Styrelsen ansåg det också viktigt och i alla aktieägares intresse att nyckelpersonal i koncernen har ett långsiktigt intresse av en positiv utveckling av NCABs aktiekurs. Dessutom ville styrelsen uppmuntra nyckelpersonalen att göra investeringar i NCAB.

SPLIT OCH EXTRA UTDELNING BESLUTAT PÅ EXTRA BOLAGSSTÄMMA DEN 15 DECEMBER

Stämman beslutade i enlighet med styrelsens förslag om en extra vinstutdelning till aktieägarna om 10,00 kronor per aktie, motsvarande totalt högst 186 971 240 kronor, av de till stämman förfogande stående vinstmedlen om totalt 383 015 928 kronor, samt att resterande resultat ska balanseras i ny räkning. Stämman beslutade, i enlighet med styrelsens förslag, om följande villkor för extra vinstutdelningen: 10,00 kronor ska delas ut per aktie; Fredag den 17 december 2021 är avstämningsdag; och Onsdag den 22 december 2021 är dag för utbetalning.

Deltagandet i incitamentsprogrammet 2021/2024 förutsatte att deltagarna med egna medel förvärvade aktier i NCAB till marknadspris. Om Investment Shares behålls till och med den 31 maj 2024 och deltagare kvarstår i anställningen i koncernen under hela sparperioden, berättigar därefter varje Investment Share rätt att förvärva upp till fyra aktier i NCAB till ett pris motsvarande 70 procent av den volymvägda genomsnittskursen av genomförda affärer i bolagets aktier under perioden från och med den 12 maj 2021 till och med den 21 maj 2021 på Nasdaq Stockholm.

För att säkerställa att leverans av aktier skulle kunna ske inom ramen för incitamentsprogrammet beslutade stämman även om en riktad emission av 780 000 teckningsoptioner (räknat efter split 10:1), godkännande av dotterbolagets vidareöverlåtelse av teckningsoptioner till nyckelpersonal, bemyndigande för styrelsen att besluta om förvärv av egna aktier och om överlåtelse av egna aktier.

UTDELNINGSPOLICY OCH UTDELNINGSFÖRSLAG

NCABs utdelningspolicy avser att dela ut tillgängligt kassaflöde med hänsyn till bolagets skuldsättning och framtida tillväxtmöjligheter, inklusive förvärv. Utdelningen förväntas motsvara minst 50 procent av nettovinsten. För helåret 2021 föreslår styrelsen en utdelning om 0,60 kr per aktie att utbetalas med 50% i maj och 50% i oktober (2021 delades 0,50 per aktie i ordinarie utdelning samt 1,00 i extra utdelning), motsvarande 102,8 Mkr (280,5) samt 36 procent av resultatet efter skatt.

NCAB-AKTIEN SOM INVESTERING

Stark position på en marknad med stabil tillväxt och grundläggande trender som gynnar leverantörer av mönsterkort
Unikt erbjudande till kunder och tillverkare
Lång historik av lönsam tillväxt och motståndskraft mot makroekonomiska svängningar
Affärsmodell med låg kapitalbindning och starka kassaflöden
Erfaren ledningsgrupp med många års erfarenhet av att leda ett bolag med tillväxt och god lönsamhet

ÄGARSTRUKTUR PER DEN 31 DECEMBER 2021

Antalet aktieägare i NCAB uppgick per den 31 december 2021 till 6 300 (1 708) enligt Euroclear Sweden AB. NCABs tio största ägare innehade aktier motsvarande 65,6 procent av såväl röster som kapital i bolaget. Utländskt ägande uppgick till cirka 22,2 procent per den 31 december 2021.

NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 33

Ägare	Antal aktier	Kapital	Röster
Svenska R12 Kapital	33 851 550	18,1%	18,1%
SEB Fonder	16 856 020	9,0%	9,0%
Swedbank Robur Fonder	14 498 916	7,8%	7,8%
Fjärde AP-fonden	10 102 915	5,4%	5,4%
Montanaro	9 477 000	5,1%	5,1%
AMF Pension & Fonder	8 675 830	4,6%	4,6%
Tredje AP-fonden	7 953 220	4,3%	4,3%
C WorldWide Asset Management	7 305 927	3,9%	3,9%
Andra AP-fonden	7 100 440	3,8%	3,8%
Hans Ståhl	6 738 600	3,6%	3,6%
Totalt	122 560 418	65,6%	65,6%

ÄGARFÖRDELNING PER LAND, % AV KAPITAL

Ägartyp	% av Kapital
Sverige	74%
Utländskt ägande	26%
Totalt	100%

Uppgifterna ovan avser 31 december 2021.

ÄGARFÖRDELNING EFTER INNEHAV

Storleksklass	Antal kända ägare	Andel av kända ägare	Antal aktier	Kapital	Röster
1–1 000	5270	83,7%	1 016 809	0,5%	0,5%
1 001–10 000	888	14,1%	2 416 017	1,1%	1,1%
10 001–50 000	70	1,1%	1 575 973	0,8%	0,8%
50 001–100 000	21	0,3%	1 566 021	0,8%	0,8%
100 001–500 000	21	0,3%	5 895 861	3,2%	3,2%
500 001–1 000 000	4	0,1%	2 543 694	1,4%	1,4%
1 000 001 –	26	0,4%	164 913 575	88,2%	88,2%
Totalt	6 300	100,0%	186 971 240	100,0%	100,0%

Uppgifterna ovan avser 31 december 2021. Källa: Modular Finance.

KONCENTRATION, ÄGARE

Ägare	Antal aktier	Kapital	Röster
10 största ägarna	122 560 418	65,6%	65,6%
20 största ägarna	135 175 539	72,3%	72,3%
30 största ägarna	143 096 378	76,5%	76,5%
Anonymt ägande	7 100 440	3,8%	3,8%
Totalt	186 971 240	100,0%	100,0%

NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 34

Aktien

Because failure is not an option. In your daily life you are dependent on a lot of products. The car you drive, the airplane you fly in or the ECG equipment measuring your heart. You expect them to work – because they have to. All electronic products have a PCB inside. At first sight they may all look the same. But it could be a world of difference between a normal and a High Reliability PCB. High Reliability PCBs. Because failure is not an option. www.ncabgroup.com

NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 35

Styrelse

Styrelse bilder och siffror

NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 36

1. CHRISTIAN SALAMON

Styrelseordförande sedan 2007. Född 1961.
Utbildning: Civilingenjörsexamen i teknisk fysik från Kungliga Tekniska högskolan och en MBA från Harvard Business School i Boston, USA.
Övriga nuvarande befattningar: Styrelseordförande för OSM Holding AB och Sverige- Amerika Stiftelsen, styrelseledamot i Altor Fund Manager AB och Industrifonden, samt rådgivare till eEquity.

2. JAN-OLOF DAHLÉN

Styrelseledamot sedan 2007. Född 1942.
Utbildning: Civilingenjörsexamen vid Chalmers tekniska högskola samt civilekonomexamen Handelshögskolan i Göteborg och har studerat vid Carnegie Mellon University i USA.

3. PER HESSELMARK

Styrelseledamot mellan 2007–2010, och åter styrelseledamot sedan 2016. Född 1971.
Utbildning: Civilekonomexamen från Handelshögskolan i Stockholm.# NCAB ÅRSREDOVISNING 2021

37 Koncernledning

Bakre raden: Andy Liu, Chris Nuttall, Michael Larsson, Anders Forsén, Rikard Wallin, Peter Kruk, Robert Balson. Främre raden: Eva Holm, Martin Magnusson, Ann Juviken, Sanna Magnusson, Howard Goff, Anna Lothsson.

NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 38

Koncernledning

PETER KRUK

Styrelseledamot sedan 2021. Född 1968.

Utbildning: Civilingenjör i teknisk fysik från Chalmers tekniska högskola med studier även på Ecole Polytechnique Federale de Lausanne.

Övriga nuvarande befattningar: –

Aktieinnehav: 62 770 aktier.

Oberoende: Beroende i förhållande till bolaget och dess ledning och oberoende av bolagets största ägare.

CHRIS NUTTALL

President and Chief Executive Officer sedan 2020. Född 1968.

Utbildning: Magisterexamen i kvalitetshantering samt en kandidatexamen i teknologi och ledarskap från Paisley University, Storbritannien.

Aktieinnehav: 182 900 aktier.

ROBERT BALSON

Chief Operating Officer sedan 2009. Född 1973.

Utbildning: Master in Business Administration från California Coast University. Bachelor of Science in Business Management från Californa Coast University.

Aktieinnehav: –

EVA HOLM

VP People and Culture sedan 2015. Född 1962.

Utbildning: Civilekonomexamen från Stockholms universitet.

Aktieinnehav: 4 000 aktier.

ANDERS FORSÉN

Chief Financial Officer sedan 2008. Född 1962.

Utbildning: Civilekonomexamen från Linköpings universitet.

Aktieinnehav: 2 825 000 aktier.

SANNA MAGNUSSON

Global Marketing Manager sedan 2006. Född 1979.

Utbildning: B.Sc i Marketing and Human Resources Management från Unitec Institute of Technology, Auckland, New Zealand.

Aktieinnehav: 240 000 aktier.

HOWARD GOFF

VP Europe sedan 2018, MD NCAB Group UK sedan 2010. Född 1962.

Utbildning: Examen (HND) i flyg- och rymdteknik från University of West England i Bristol, Storbritannien.

Aktieinnehav: 252 500 aktier.

ANDY LIU

VP Asia and MD China Sales sedan 2007. Född 1980.

Utbildning: Industrial System Engineering, University of Regina, Canada.

Aktieinnehav: 2 500 aktier.

MARTIN MAGNUSSON

VP NCAB Group North America till och med December 2021. Född 1976.

Utbildning: MBA från Växjö universitet.

Aktieinnehav: 1 350 000 aktier.

ANNA LOTHSSON

Sustainability Manager sedan 2013. Född 1977.

Utbildning: –

Aktieinnehav: 287 690 aktier.

MICHAEL LARSSON

VP Sales sedan 2017. Född 1968.

Utbildning: Högskoleingenjörsexamen i elektroteknik och ekonomi från Kungliga Tekniska högskolan samt en graduate certificate i marknadsföring från University of Wollongong, Australien.

Aktieinnehav: 469 000 aktier.

RIKARD WALLIN

VP Nordic sedan 2018 and MD NCAB Group Sweden sedan 2011. Född 1972.

Utbildning: Genomgått ett Corporate Management Program vid Institutet för företagsledning (IFL) vid Handelshögskolan i Stockholm och studerat Strategic Management & Leadership vid Chartered Management Institute i London, Storbritannien.

Aktieinnehav: 200 000 aktier.

ANN JUVIKEN

Chief Digital and Information Officer sedan 2021. Född 1970.

Utbildning: Civilekonomexamen från Handelshögskolan vid Göteborgs Universitet.

Aktieinnehav: 1 200 aktier.

Uppgifterna avseende aktieinnehav avser 31 december 2021.

NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 39

Vinjett

NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 40

Vinjett

NCAB i siffror

NCAB ÅRSREDOVISNING 2021 41

Bolagsstyrning

NCAB ser en sund bolagsstyrning som en viktig grund för att uppnå en förtroendefull relation till aktieägarna och andra viktiga parter. Svensk kod för bolagsstyrning, som tillämpas av NCAB, syftar till att skapa en god balans mellan aktieägarna, styrelsen och den högsta ledningen. En förnuftig bolagsstyrning, med hög standard när det gäller öppenhet, tilllitlighet och etiska värderingar, är vägledande för NCAB.

NCABs aktier är upptagna till handel vid Nasdaq Stockholm och följer således utöver reglerna i aktiebolagslagen (2005:551) och årsredovisningslagen (1995:1554) även Nasdaq Stockholms Regelverk för emittenter och Svensk kod för bolagsstyrning (”Koden”) samt andra tillämpliga svenska och utländska lagar och regler.

Koden anger en norm för bolagsstyrning på en högre ambitionsnivå än aktiebolagslagen och andra reglers minimikrav. Koden bygger på principen ”följ eller förklara”. Det innebär att bolaget inte vid varje tillfälle måste följa varje regel i Koden utan kan välja andra lösningar som bedöms bättre svara mot omständigheterna i det enskilda fallet, förutsatt att bolaget öppet redovisar varje sådan avvikelse, beskriver den lösning som valts i stället samt anger skälen för detta.

EFTERLEVNAD AV SVENSK KOD FÖR BOLAGSSTYRNING

Inga överträdelser mot tillämpliga regelverk har förekommit under 2021 och NCABs verksamhet har genomförts i enlighet med god praxis på aktiemarknaden. Bolaget avviker inte från Koden.

ÅRSSTÄMMA 2021

På årsstämman den 10 maj 2021 fastställdes resultat- och balansräkning samt disposition av bolagets resultat. Beslut fattades att dela ut kr 5,00 per aktie motsvarande 93,5 Mkr. Vidare fattades beslut om beviljande av ansvarsfrihet för styrelsens ledamöter och verkställande direktör, val av styrelseledamöter och revisor samt ersättning till styrelsen. Beslut fattades även om ett långsiktigt aktierelaterat incitamentsprogram för ledande befattningshavare. Därutöver bemyndigades styrelsen att fatta beslut om ökning av bolagets aktiekapital genom nyemission. Slutligen beslutades om att anta en ny bolagsordning.

RÄTT ATT DELTA I BOLAGSSTÄMMA

Alla aktieägare som är direktregistrerade i den av Euroclear förda aktieboken fem vardagar före bolagsstämman och som har meddelat bolaget sin avsikt att delta i bolagsstämman senast det datum som anges i kallelsen till bolagsstämman, har rätt att delta i bolagsstämman och rösta för det antal aktier de innehar. Aktieägare kan delta i bolagsstämman personligen eller genom ett ombud och kan även åtföljas av högst två biträden.

INITIATIV FRÅN AKTIEÄGARE

Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat på bolagsstämman måste skicka in en skriftlig begäran till styrelsen. Begäran ska normalt ha tagits emot av styrelsen sju veckor före bolagsstämman.

AKTIER OCH AKTIEÄGARE

NCABs aktiebok förs av Euroclear Sweden AB. Per den 31 december 2021 hade NCAB 6 300 aktieägare enligt aktieboken och det totala antalet aktier uppgick efter split till 186 971 240, alla med en röst vardera. Mer om NCABs aktie och dess aktieägare återfinns under avsnittet NCAB-aktien på sidan 34-35.

BOLAGSORDNING

Enligt bolagsordningen är bolagets firma NCAB Group AB (publ) och räkenskapsår är kalenderår 1 januari till 31 december. För bolagsordningen i sin helhet, som i sin nuvarande form antogs vid extra bolagsstämman den 15 december 2021, se bolagets hemsida www.ncabgroup.com, avsnittet Investerare/Bolagsstyrning/Bolagsordning.

1. INGRID BONDE
Styrelseledamot sedan 2017. Född 1971.

Utbildning: Masterexamen i företagsekonomi och en licentiatexamen i ekonomi från Linköpings universitet.

Övriga nuvarande befattningar: Styrelseordförande i Pinpointer AB samt styrelseledamot i Oriﬂame Holding AG, OSM Holding AB och Nimbus Boats Sweden AB.

Aktieinnehav: 200 000 aktier.