NAXS — Interim / Quarterly Report 2020

Apr 22, 2020

NAXS AB (publ) Delårsrapport januari – mars 2020

Första kvartalet 2020

• Resultat efter skatt uppgick till -4,0 (15,8) MSEK.
• Resultatet per aktie uppgick till -0,35 (1,33) SEK.
• Substansvärdet uppgick till 704 MSEK (63,13 SEK per aktie) per den 31 mars 2020, jämfört med 710 MSEK (SEK 63,63 per aktie) per den 31 december 2019.
• Nettokassan uppgick till 188 MSEK (16,86 SEK per aktie) per den 31 mars 2020, jämfört med 230 MSEK (20,60 SEK per aktie) per den 31 december 2019.
• Årsstämman 2020 beslutade att lämna en utdelning om 3,00 SEK per aktie.

VD-kommentar

Substansen per aktie inklusive under kvartalet utbetald utdelning ökade med 3,9% under det första kvartalet 2020. Emellertid kan de turbulenta marknadsförhållanden som nu råder komma att väsentligt påverka värderingarna av NAXS investeringar i private equity fonder och övriga investeringar.

Avsnittet Framtidsutsikter i denna rapport redovisar en summarisk känslighetsanalys av hur en värdeförändringar i NAXS investeringar påverkar företagets resultat och substansvärde.

Lennart Svantesson

Ekonomisk översikt

	2020 1/1–31/3	2019 1/1–31/3
Resultat efter skatt, TSEK	-3 950	15 839
	2020	2019
	31/3	31/12
Andelar i private equity fonder, TSEK	497 471	436 026
Andelar i private equity fonder i % av eget kapital	71	57
Kvarstående investeringsåtaganden, TSEK	111 024	73 313
Total exponering mot private equity fonder, TSEK	608 495	509 339
Övriga investeringar, TSEK	18 839	64 052
Nettokassa, TSEK Total exponering mot private equity fonder, TSEK	188 012	260 430
Andelar i private equity fonder per aktie, SEK	44,61	36,61
Övriga investeringar per aktie, SEK	1,69	5,38
Nettokassa per aktie, SEK	16,86	21,87
Eget kapital per aktie, SEK	63,13	63,75
Börskurs, SEK	44,50	48,40

Verksamhet

NAXS är noterat på NASDAQ Stockholm. NAXS investerar huvudsakligen i private equity fonder med ett nordiskt fokus men kan också göra direktinvesteringar tillsammans med private equity och andra fonder inom alternativa tillgångar. NAXS kan, i begränsad omfattning, även göra andra typer av investeringar.

Verksamheten inleddes den 17 april 2007 och bolaget listades på Stockholmsbörsens First North lista den 14 maj 2007. Sedan den 8 juni 2010 är NAXS noterat på NASDAQ Stockholm.

NAXS AB (publ) är koncernens moderbolag med säte i Stockholm. Förutom moderbolaget består koncernen av det rörelsedrivande danska bolaget NAXS A/S med säte i Köpenhamn och det norska dotterbolaget NAXS Nordic Access Buyout AS, med säte i Oslo. Det danska dotterbolaget fungerar som holdingbolag för investeringarna.

Naccess Partners AB har kontrakterats som rådgivare åt det danska dotterbolaget i investerings- och förvaltningsfrågor.

Marknadsutveckling

Virusutbrottet under Q1 medförde en extrem volatilitet på de finansiella marknaderna. I skrivande stund är det svårt att bedöma de långsiktiga konsekvenserna av pandemin för de finansiella marknaderna i allmänhet och marknaden för private equity i synnerhet. Samtidigt kan man notera att de nordiska ekonomierna synes vara bättre rustade än de flesta andra ekonomier, med större budgetutrymme och lägre statsskulder, och därmed ha förutsättningar att motve3rka pandemins effekter och förhoppningsvis kanske leda till en snabbare återhämtning.

Investeringar

Investeringar i private equity fonder

NAXS hade per den 31 mars 2020 åtaganden gjorda till 11 underliggande fonder (10 buyout fonder och 1 special situations fond) och vid kvartalets utgång uppgår:

• värdet på andelarna i private equity fonder till 497 MSEK vilket motsvarar 71 procent av eget kapital.
• kvarstående investeringsåtaganden till fonderna till 111 MSEK.

Övriga investeringar

NAXS hade per den 31 mars 2020 2 direktinvesteringar i börsnoterade bolag:

• 375 437 aktier i Scout Gaming Group AB (publ). Aktierna är noterade på NASDAQ First North. Scout Gaming Group erbjuder speloperatörer en totallösning för lansering och drift av Fantasy Sports och Daily Fantasy Sports. Innehavet var per den 31 mars 2020 värderat till 4,2 (4,9) MSEK.
• 828 319 aktier i Awilco Drilling Plc, en borriggsoperatör med säte i Storbritannien. Aktierna är noterade på Oslo Stock Exchange. Innehavet var per den 31 mars 2020 värderat till 4,1 (13,6) MSEK.

Härtill ägde NAXS en senior säkerställd obligation emitterad av Jacktel AS, ett av Master Marine AS helägt dotterbolag. Obligationen har en löptid på 5 år med en årlig ränta om 10% p.a. med kvartalsvisa betalningar. Innehavet var per den 31 mars 2020 värderat till 10,6 (22,4) MSEK.

Exponering mot private equity fonder och övriga investeringar

Den 31 mars 2020 uppgick den totala exponeringen mot private equity-fonder och andra investeringar till 627 MSEK, vilket motsvarar 89 procent av bolagets eget kapital.

Nettokassa, fondandelar plus övriga investeringar, samt total exponering mot private equity fonder plus övriga investeringar (i procent av eget kapital)

Utveckling av andelar i private equity fonder plus övriga investeringar som andel av eget kapital del

Substansvärdet per aktie ökade med 3,9% under det första kvartalet och ökade med 8,1% över 12 månader (inklusive utdelning).

Andelar i private equity fonder och övriga investeringar Likvida medel

Substansvärde per aktie i SEK

Nya investeringar, förvärv och avyttringar

Investeringar

Ingen ny investering gjordes under första kvartalet

Värdet på investeringarna vid utgången av första kvartalet framgår av nedanstående tabell.

Företag	Sektor	Geografi	Bokfört värde
Awilco Drilling	Energi (borrplattformar)	Norge	4,1 MSEK
Jacktel/Master Marine	Energi (bostadsplattformar)	Norge	10,6 MSEK
Scout Gaming Group	Onlinespel	Sverige	4,2 MSEK

Förvärv

Inget nytt förvärv genomfördes av underliggande fonder under kvartalet.

Avyttringar/exit och rekapitaliseringar

Under första kvartalet genomfördes 3 fullständig exit enligt nedan.

Likviditetshändelser

3 fullständiga avyttringar (exit) ägde rum under det första kvartalet:

• Apax Europe VII avyttrade Aptos,ett bolag som Apax VII förvärvade 2011;
• Nordic Capityal Fond VII avyttrade kvarvarande aktier i Munters som man börsnoterade på Nasdaq Stockholm 2017;
• Valero II tecknade ett avtal om försäljning av Aditro Logistics, som förvärvades 2012.

Företag	Sektor	Förvärvsår	Fond
Epicor	IT & Telekom	2011	Apax VII
Munters	Indutry	2010	Nordic Capital VII
Aditro Logistics	Företagstjänster	2012	Valedo II

Per den 31 mars 2020 hade NAXS fonder förvärvat 133 portföljbolag av vilka 93 helt avyttrats. Dessa 93 exit har genererat en årlig bruttoavkastning om 18%.

Antal bolagsförvärv som private equity fonderna gjort per år (avyttrade i grått)

31 mars, 2020

• Total exponering mot private equity fonder: 89% av eget kapital
• Andelar i private equity fonder: 71% av eget kapital
• Antal portföljbolag som sedan start 2007 helt avyttrats: 93
• Bruttoavkastning, sedan start 2007, på 93 genomförda exit: 18% per år

Portföljsammansättning/diversifiering

Per den 31 mars 2020 erbjuder NAXS en exponering enligt följande:

• 8 förvaltare och 11 private equity fonder varav 1 special situations fond:

Fund	Commitment Year	Commitment Currency	Initial Commitment Amount (in 000s)
Apax Europe VII LP	2007	EUR	15,000
FSN Capital III LP	2008	EUR	10,000
Herkules Private Equity III LP	2008	NOK	40,000
Intera Fund I KY*	2007	EUR	7,000
Intera Fund II KY	2011	EUR	7,250
JAB Consumer Fund – Global Consumer Brands II	2018	USD	5,000
JAB Consumer Fund – Global Consumer Brands III	2019	EUR	5,000
Mimir Invest AB	2017	SEK	50,000
Nordic Capital CV1	2018	EUR	15,394
Nordic Capital Fund VII LP	2008	EUR	20,000
Valedo Partners Fund II AB	2011	SEK	65,000

* Fonden sålde sitt sista operativa portföljbolag under Q4 2019

• 6 olika årgångar och en diversifiering med avseende på storlekssegment (baserat på nuvarande åtaganden):

• 40 portföljbolag (kvarstående efter 93 exit) förvärvade över en period om ca 11 år, där de 10 största portföljbolagen tillsammans utgör mindre än 50% av NAV; inget bolag utgör mer än 11% av NAV.

• en diversifiering av portföljbolag per geografi och sektor enligt nedan (mätt baserat på verkligt värde av investeringar i private equity fonder).

• direktägande i 2 noterade bolag och 1 företagsobligation:

Företag	Sektor	Instrument	Investerings tidpunkt	Bokfört värde
Scout Gaming Group	Onlinespel	aktie (Nasdaq First North)	Q4 2017	4,2 MSEK
Awilco Drilling	Energi	aktie (Oslobörsen)	Q1 2018	4,1 MSEK
Jacktel/Master Marine	Energi	företagsobligation	Q4 2018	10,6 MSEK

Underliggande fonder

Fond	Fondstorlek	Segment	Årgång	Geografiskt fokus	# portfölj bolag	# helt avyttrade portföljbolag
Intera I	MEUR 125	Small cap	2007	Finland	0*	7
Apax VII	MEUR 11 000	Large cap	2008	Europa/Globalt	8	28
FSN III	MEUR 375	Mid cap	2008	Norge/Norden	1	9
Herkules III	MNOK 6 000	Mid cap	2008	Norge/Norden	1	10
Nordic Capital VII	MEUR 4 300	Large/mid cap	2008	Primärt Norden	1	18
Intera II	MEUR 200	Small cap	2011	Finland	6	5
Valedo II	MSEK 2,000	Small cap	2011	Sverige	6	5
Mimir Invest AB	<MSEK 500	Small cap	2017	Sverige/Norden	5	1
JAB Consumer Fund – GCB II	MUSD 5 000	Large Cap	2018	Global	4	0
Nordic Capital CV 1	MEUR 2 500	Large/mid cap	2018	Primärt Norden	8	1
JAB Consumer Fund – GCB III	N/A	Large Cap	2020	Global	1	0

Koncernen

Resultat, första kvartalet 2020

Rörelseresultat

Rörelseresultatet uppgick till -856 (17 400) TSEK under kvartalet. I rörelse-resultatet ingår värdeförändringar med 2 396 (21 521) TSEK, varav 25 281 (17 637) TSEK är värdeförändringar på andelar i private equity fonder och -22 885 (3 883) TSEK är värdeförändringar på övriga investeringar. Realiserade värdeförändringar på andelar i private equity fonder uppgick till -23 725 (-633) och återföring av värdeförändringar på avyttrade portföljbolag i fonderna och övriga orealiserade värdeförändringar i fonderna uppgick till 49 006 (18 270) TSEK. Valutakursförändringar ingår i värdeförändringar i fondinnehavet och uppgick till -9 905 (2 450) TSEK. För andra finansiella placeringar uppgick ränteintäkter till 713 (688) TSEK och orealiserade värdeförändringar uppgick till -23 598 (3 195) TSEK. Rörelsens kostnader uppgick 3 252 (4 121) TSEK.

Januari–mars 2020

Värdeförändringar på andelar i private equity fonder: 25 281 TSEK varav värdeförändringar orsakade av valutakursförändringar -9 905 TSEK Värdeförändringar på övriga investeringar: -22 885 TSEK

Finansnetto

Finansnettot uppgick till -3 094 (–1 561) TSEK. Räntenettot på banktillgodohavanden uppgick till -33 (-228). Valutakursförändringar uppgick till -3 062 (-1 333) TSEK.

Skatt och resultat efter skatt

Resultat före skatt uppgick till -3 950 (15 839) TSEK. Skattekostnaden uppgick till 0 (0) TSEK. Resultat efter skatt uppgick till -3 950 (15 839) TSEK. Resultatet per aktie uppgick till -0,35 (1,33) SEK.

Investeringar, finansiering och likviditet

Investeringar i private equity fonder

Under kvartalet investerades (-)/återbetalades (+) netto -4 925 (-6 048) TSEK i private equity fonder varav -23 725 (-633) är realiserade värdeförändringar. Andelarna i private equity fonder uppgick till 497 471 (439 638) TSEK vid periodens utgång.

31 mars, 2020

Andelar i private equity fonder per aktie: SEK 44,61

Övriga investeringar

Per den 31 mars 2020 uppgick övriga investeringar till 18 839 (40 824) TSEK. Under delårsperioden har - (3 285) TSEK investerats i övriga investeringar.

Finansiering

Finansiering sker med eget kapital. Eget kapital uppgick vid periodens utgång till 704 011 (709 659) TSEK vilket motsvarade 63,13 (63,63) SEK per aktie och en soliditet om 99,9 (100) procent.

31 mars, 2020 Eget kapital per aktie: SEK 63,13

Nettokassa

Nettokassan uppgick vid utgången av perioden till 188 012 (229 748) TSEK vilket motsvarar 16,86 (20,60) SEK per aktie. I enlighet med företagets policy har likvida medel under kvartalet enbart placerats i räntebärande tillgångar eller som banktillgodohavande på räntebärande konto.

31 mars, 2020

Nettokassa per aktie: SEK 16,86

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs i årsredovisningen 2019. Sedan publiceringen av årsredovisningen har utbrottet av Coronapandemin medfört väsentligt högre risker och höjd osäkerhet.

Framtidsutsikter

I skrivande stund är det svårt att förutse effekterna av Coronapandemin på aktivitetsnivån inom marknaden för private equity under de närmaste kvartalen, men man kan rimligen anta att antalet transaktioner kommer sjunka betydligt åtminstone i det korta perspektivet.

NAXS exponering mot private equity fonder och övriga investeringar, mätt i marknadsvärde, är enligt nedan:

Belopp i TSEK	2020-03-31	2019-12-31
Andelar i private equity-fonder	497 471	439 638
Andra finansiella placeringar	18 839	40 824

Tabellen nedan visar effekten på NAXS resultat och substansvärde av en förändring om 10% av värdet på NAXS investeringar (investeringar per den 31 mars 2020):

Belopp i TSEK	2020-03-31	2019-12-31
Andelar i private equity-fonder	+/-49 747	+/-43 964
Andra finansiella placeringar	+/-1 884	+/-4 082

Moderbolaget

Moderbolaget har inte haft någon omsättning under det första kvartalet. Resultat före skatt uppgick till 481 (-769) TSEK. Räntenettot uppgick till 48 (-102) TSEK och valutakursförändringar uppgick till 1 669 (388) TSEK. Skattekostnaden uppgick till 0 (0) TSEK. Resultatet efter skatt uppgick till 481 (-769) TSEK.

Organisation

Verkställande direktör är Lennart Svantesson. Styrelsen består av styrelseordförande John D. Chapman, Damhnait Ni Chinneide, Tony Gardner-Hillman och Andrew Wignall vilka blev omvalda på årsstämman den 12 mars 2020.

Aktien

NAXS-aktien listades ursprungligen på Stockholmsbörsens First North den 14 maj 2007. Sedan den 8 juni 2010 är Bolaget noterat på och aktien handlas på Nasdaq OMX Stockholm. Handel sker under beteckning NAXS.

Antalet utestående aktier i bolaget vid delårsperiodens början och slut uppgick till 11 152 585.

I mars minskade antalet aktier och röster i NAXS genom indragning av 757 476 återköpta aktier. Före indragningen av egna aktier fanns sammanlagt 11 910 061 aktier och röster i NAXS. Antalet aktier och röster i NAXS minskade genom indragningen med 757 476 och uppgår därefter till 11 152 585.

Vid delårsperiodens slut var aktiekursen för NAXS 44,50 kronor och det redovisade egna kapitalet per aktie 63,13 kronor. Marknadsvärdet uppgick till 496 MSEK. Antalet aktieägare uppgick till 2 299.

Utveckling av aktiepris per aktie under första kvartalet 2020

Redovisningsprinciper

Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de har antagits av EU. Denna rapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering samt årsredovisningslagen.

Redovisningsprinciperna som tillämpas i denna rapport beskrivs i års- och koncernredovisningen för 2019 under noter till de finansiella rapporterna.

Moderbolaget tillämpar årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer, vilket i huvudsak innebär att IFRS tillämpas.

Ekonomisk information Kontaktpersoner

Delårsrapport (6 månader): 14 juli 2020 Lennart Svantesson, VD Delårsrapport (9 månader): 20 oktober 2020 +46 73 311 00 11 Bokslutskommuniké 2020: 28 januari 2021 lennart.svantesson@naxs.se

Gösta Lundgren, CFO +46 70 710 47 88 gosta.lundgren@naxs.se

Ticker codes

NAXS.SS in Bloomberg NAXS.ST in Reuters

Denna information är sådan information som NAXS AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 22 april 2020 klockan 17,45 (CET).

Stockholm, den 22 april, 2020

John D. Chapman Ordförande

Tony Gardner-Hillman Ledamot

Damhnait Ni Chinneide Ledamot

Andrew Wignall Ledamot

Lennart Svantesson Verkställande direktör

Denna rapport har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor.

Denna rapport och ytterligare information finns tillgänglig på www.naxs.se

NAXS AB (publ.) Org.nr 556712-2972 Grev Turegatan 10 114 46 Stockholm, Sweden Telefon: +46 8 611 33 25, E-post: info@naxs.se

Resultaträkning för koncernen Belopp i TSEK

	2020	2019
	1/1-31/3	1/1-31/3
Värdeförändringar	2 396	21 521
Rörelsens kostnader Not 1	-3 252	-4 121
Rörelseresultat	-856	17 400
Finansnetto	-3 094	-1 561
Resultat före skatt	-3 950	15 839
Skatt	-	-
Periodens resultat	-3 950	15 839
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-3 950	15 839
Resultat per aktie, kronor *	-0,35	1,33
Genomsnittligt antal aktier, tusen *	11 153	11 912
* före och efter utspädning

Rapport över totalresultat för koncernen

Periodens totalresultat	27 809	23 081
	31 759	7 242
resultaträkningen Omräkningsdifferenser
Poster som kommer att återföras till
Övrigt totalresultat
Periodens resultat	-3 950	15 839
	1/1-31/3	1/1-31/3
	2020	2019
Belopp i TSEK

Balansräkning för koncernen Belopp i TSEK

	2020	2019
	31/3	31/12
Tillgångar
Fondandelar	497 471	439 638
Övriga finansiella placeringar	18 839	40 824
Summa anläggningstillgångar	516 310	480 462
Övriga fordringar	412	166
Likvida medel	188 012	229 748
Summa omsättningstillgångar	188 424	229 914
Summa tillgångar	704 734	710 376
Eget kapital	704 011	709 659
Kortfristiga skulder	723	717
Summa eget kapital och skulder	704 734	710 376

Nettokassa i koncernen

Belopp i TSEK

	2020	2019
	31/3	31/12
Kassa, bank och kortfristiga placeringar	188 012	229 748
Summa nettokassa	188 012	229 748

Rapport över förändringar i koncernens eget kapital Belopp i TSEK

	2020	2019	2019
	1/1-31/3	1/1-31/12	1/1-31/3
Ingående eget kapital	709 660	736 371	736 372
Återköp av egna aktier	-	-39 276	-205
Utdelning	-33 458	-31 055	-
Periodens totalresultat	27 809	43 619	23 081
Totalt eget kapital vid periodens slut	704 011	709 659	759 248

Kassaflödesanalys för koncernen Belopp i TSEK

	2020 1/1-31/3	2019 1/1-31/3
Resultat före skatt	-3 950	15 839
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	1 656	-20 134
Betald inkomstskatt	-	-
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	-2 294	-4 295
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital	-252	12 710
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-2 546	8 415
Förvärv av fondandelar	-18 312	-12 148
Avyttring av fondandelar	13 387	6 100
Förvärv av andra finansiella placeringar, netto	-	-3 233
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-4 925	-9 281
Återköp av egna aktier	-	-205
Utbetald utdelning	-33 458	-
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-33 458	-205
Periodens kassaflöde	-40 929	-1 071
Likvida medel vid årets början*	229 748	261 444
Kursdifferens i likvida medel	-807	57
Likvida medel vid periodens slut*	188 012	260 430

* inklusive kortfristiga placeringar

Resultaträkning för moderbolaget

Belopp i TSEK

	2020	2019
	1/1-31/3	1/1-31/3
Rörelsens kostnader	-1 236	-1 055
Rörelseresultat	-1 236	-1 055
Finansnetto	1 717	286
Resultat före skatt	481	-769
Skatt	-	-
Periodens resultat	481	-769

Rapport över totalresultat för moderbolaget Belopp i TSEK

	2020	2019
	1/1-31/3	1/1-31/3
Periodens resultat	481	-769
Periodens totalresultat	481	-769

Balansräkning för moderbolaget Belopp i TSEK

	2020	2019
	31/3	31/12
Tillgångar
Aktier i dotterföretag	481 802	481 802
Fordringar på koncernföretag	28 395	26 726
Summa anläggningstillgångar	510 197	508 528
Övriga fordringar	413	167
Likvida medel	71 480	106 416
Summa omsättningstillgångar	71 893	106 583
Summa tillgångar	582 090	615 111
Eget kapital	581 422	614 399
Kortfristiga skulder	668	712
Summa eget kapital och skulder	582 090	615 111

Rapport över förändringar i moderbolagets eget kapital Belopp i TSEK

	2020	2019	2019
	1/1-31/3	1/1-31/12	1/1-31/3
Ingående eget kapital	614 399	688 838	688 838
Återköp av egna aktier	-	-39 276	-205
Lämnad utdelning	-33 458	-31 055	-
Periodens totalresultat	481	-4 108	-769
Eget kapital vid periodens slut	581 422	614 399	687 864

Not 1

Rörelsens kostnader Belopp i TSEK

	2020	2019
	1/1-31/3	1/1-31/3
Arvode till investeringsrådgivaren	-1 666	-1 614
Vinstdelning med investeringsrådgivaren	-278	-1 385
Personalkostnader	-381	-388
Övriga kostnader	-927	-734
	-3 252	-4 121

Inga närstående transaktioner har förekommit under kvartalet förutom ersättningar till styrelsen och verkställande direktören.

Not 2

Finansiella tillgångar och skulder

NAXS finansiella instrument består av fondandelar, likvida medel, leverantörsskulder. Nivå 3 investeringar inkluderar endast NAXS andel av fondens innehav/värdepapper i onoterade bolag (i vissa fall äger fonden även noterade bolag). När observerbara priser inte är tillgängliga för dessa värdepapper använder fondadministratören en eller flera värderingstekniker, (t.ex. avkastningsmetoder eller inkomstbaserade metoder), eller en kombination av teknikerna, där tillräckliga och tillförlitliga uppgifter finns tillgängliga. Inom nivå 3 består användningen av marknadens tillvägagångssätt generellt använda resultatmultiplar av jämförbara bolag, medan användningen av inkomstbaserade tillvägagångssätt består i allmänhet av nuvärdet av beräknade framtida kassaflöden, justerade för likviditets-, kredit-, marknads- och/eller andra riskfaktorer.

För NAXS samtliga finansiella tillgångar och skulder överensstämmer bokförda värden med verkliga värden. Samtliga belopp framgår i redovisade balansräkningar.

Definitioner och Alternativa nyckeltal

NAXS tillämpar de av European Securities and Markets Authority (Esma) utgivna riktlinjerna för alternativa nyckeltal. Alternativa nyckeltal är finansiella mått över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell ställning, finansiellt resultat eller kassaflöden som inte definieras eller anges i tillämpliga regler för finansiell rapportering.

Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang ger tydligare eller mer fördjupad information än de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. De alternativa nyckeltalen härleds från koncernredovisningen. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang kompletterar de mått som definieras i IFRS. Utgångspunkten för lämnade alternativa nyckeltal är att de används av företagsledning för att bedöma den finansiella utvecklingen och därmed anses ge analytiker och andra intressenter värdefull information. NAXS använder regelbundet alternativa nyckeltal som ett komplementtill de nyckeltal som generellt utgör god redovisningssed.

Nedan lämnas definitioner på samtliga använda alternativa nyckeltal.

Andelar i private equity fonder

Verkligt värde av andelar i private equity fonder på balansdagen.

Buyout fond

Private equity fond vars strategi är att köpa andelar i företag som fonden kan ta kontroll över.

Bruttoavkastning (Gross IRR)

Avkastningen per år, beräknad som internränta, hos underliggande fonder, före de kostnader i form förvaltningsarvode (management fees) och vinstdelning (carried interest) som dessa fonder debiteras av fondens förvaltare.

Eget kapital per aktie*

Eget kapital i förhållande till antal aktier på balansdagen.

Likvida medel

Kassa, banktillgodohavanden och kortfristiga placeringar med återstående bindningstid understigande tre månader från balansdagen.

Likvida medel per aktie*

Likvida medel i relation till antalet utestående aktier på balansdagen.

Nettokassa*

Likvida medel, kortfristiga placeringar, finansiella placeringar och räntebärande kort- och långfristiga fordringar med avdrag för räntebärande kort- och långfristiga skulder.

Nuvarande åtaganden*

Anskaffningskostnaden för fondandelar plus återstående åtaganden till private equity fonder.

Resultat per aktie*

Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare delat med genomsnittligt antal aktier.

Substansvärde/Eget kapital*

Totala tillgångar minskat med nettoskulden/ökat med nettokassa (överensstämmer med eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare).

Soliditet*

Eget kapital i förhållande till balansomslutningen.

Special situations fond

Private equity fond vars strategi är att förvärva företag där ett aktivt ägarskap krävs. Exempel på transaktioner kan vara förvärv av underpresterande företag eller komplicerade transaktioner som till exempel utköp av verksamheter från större företag.

Substansvärde/Eget kapital per aktie*

Totala tillgångar ökat med nettokassa (överensstämmer med eget kapital) i relation till antalet utestående aktier på balansdagen.

Total exponering mot private equity fonder

Verkligt värde av fonderna ökat med kvarstående investeringsåtagande.

Total exponering mot private equity fonder och övriga investeringar

Total exponering mot private equity fonder ökat med övriga investeringar.

Totala tillgångar*

Samtliga tillgångar och skulder som inte ingår i nettokassan.

Åtaganden till fonder

Åtaganden, eller utfästelser, till underliggande fonder att över en bestämd tidsperiod betala ett visst överenskommet belopp.

Andra finansiella placeringar/Övriga investeringar

Investeringar i andelar som inte är andelar i private equity fonder samt i andra värdepapper.

*Avser alternativt nyckeltal enligt European Securities and Markets Authority (ESMA).

Avstämningar av väsentliga alternativa nyckeltal

Nedan framgår avstämningar av väsentliga alternativa nyckeltal mot den mest direkt avstämbara posten, delsumman eller totalsumman som anges i de finansiella rapporterna för motsvarande period.

Nettokassan

Nettokassan eller kassa och med kort varsel tillgängliga medel, definieras som likvida medel, kortfristiga placeringar, finansiella placeringar och räntebärande kort- och långfristiga fordringar. Avdrag görs för räntebärande kort- och långfristiga skulder.

Koncernen, TSEK	2020-03-31	2019-12-31
Likvida medel	188 012	229 748
Nettokassa	188 012	229 748

Totala tillgångar

Nettot av samtliga tillgångar och skulder som inte ingår i nettoskulden.

515 999	479 911
-188 012	-229 748
704 011	709 659
2020-03-31	2019-12-31

Substansvärde, kr per aktie

Eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare i förhållande till antal utestående aktier per balansdagen

Koncernen 2020-03-31, TSEK		Substansvärde, kr per aktie
Substansvärde	704 011 =	63,13
Antal utestående aktier	11 152 585
		Substansvärde,
Koncernen 2019-12-31, TSEK		kr per aktie
Substansvärde	709 659 =	63,63
Antal utestående aktier	11 152 585