Annual Report (ESEF) • Feb 23, 2023
Preview not available for this file type.
Download Source FileÅrsredovisningen för NAXS AB (publ) 556712-2972 utgörs av Bolagsstyrningsrapporten Förvaltningsberättelsen och av tillhörande finansiella rapporter på sidorna 19-56. Årsredovisningen publiceras på svenska och engelska.
Finansiell Information 2023
NAXS AB (publ) Org.nr 556712-2972 Nybrogatan 8 SE-114 34 Stockholm Sverige
Trots en utmanande makroekonomisk miljö under 2022 kunde NAXS fortsätta sin gynn- samma utveckling genom hela året. Det fjärde kvartalet presterade det 10e kvartalet i rad med positiv tillväxt av substansen per aktie vilken ökade med 3,9%. Under 2022 ökade substansvärdet per aktie med 22,1%, inklusive den lämnade utdelningen.
Under året gjorde NAXS två nya åtaganden till fonder, ett med 5 MEUR till JAB Consumer Partners JCP V, som har ett fokus på djurförsäkringar, och ett med 75 MSEK till Mimir In- dustries som är inriktat på s.k. special situations. NAXS är sedan tidigare investerare i fon- der som de båda förvaltarna rest. Vad gäller underliggande fonder förvärvade de 13 nya portföljbolag och undertecknade el- ler genomförde 4 exit under året. Bland exit märks Nordic Capitals offentliggörande under 4e kvartalet att de tecknat avtal om försäljning av The Binding Site till Thermo Fisher Sci- entific, en av de största och mest framgångsrika investeringarna inom den nordiska private equity branschen.
NAXS lämnade under april en utdelning om 3,50 SEK per aktie för helåret och har sam- mantaget under de senaste 5 åren distribuerat 25,59 SEK per aktie till sina aktieägare via utdelningar och återköp.
NAXS har varit en aktiv investerare under de senaste åren och har fortsatt god tillgång på likvida medel vilket gör att vi är väl positionerade att fortsätta utnyttja eventuella investe- ringsmöjligheter under och bortom 2023.
Gösta Lundgren
| Period | NAV | Utdelning betald 2012 - 2017 | Utdelning betald 2018 | Utdelning betald 2019 | Utdelning betald 2020 | Utdelning betald 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Q4 2021 | 73,78 | 2,53 | 2,78 | 3 | 3 | 3,5 |
| Q1 2022 | 78,12 | 2,53 | 2,78 | 3 | 3 | 3,5 |
| Q2 2022 | 78,71 | 2,53 | 2,78 | 3 | 3 | 3,5 |
| Q3 2022 | 83,38 | 2,53 | 2,78 | 3 | 3 | 3,5 |
| Q4 2022 | 85,93 | 2,53 | 2,78 | 3 | 3 | 3,5 |
Grafikbeskrivning: En linjediagram visar utvecklingen av NAV och utdelningar per aktie över tid.
NAXS investeringar består i huvudsak av investeringar i private equity fonder, fondportföl- jen, men även av andra investeringar (”Övriga investeringar”).
Den 31 december 2022 uppgick den totala exponeringen mot private equity-fonder och andra investeringar till 906 MSEK, vilket motsvarar 95 procent av bolagets eget kapital.
Diagram 1: Nettokassa, fondandelar plus övriga investeringar, samt total exponering mot private equity fonder (i procent av eget kapital)
| Kategori | Procent av Eget Kapital | MSEK |
|---|---|---|
| Eget kapital | 959 | |
| Andelar i private equity fonder + övriga investeringar | 78% | 749 |
| Kvarstående åtaganden | 16% | 158 |
| Nettokassa | 22% | 212 |
| Total exponering mot private equity fonder och övriga investeringar | 95% | 906 |
Diagram 2: Utvecklingen av andelar i private equity fonder plus övriga investeringar, som andel av eget kapital
Diagram 3: Private equity fund investments and other investments
Diagram 4: Cash
Fondportföljen
NAXS hade per den 31 december 2022 åtaganden gjorda till 15 underliggande fonder (13 buyout fonder och 2 special situations fonder) och vid räkenskapsårets utgång uppgår:
| Fond | Åtaganden lämnande år | Valuta | Ursprungligt investeringsåtagande, TSEK |
|---|---|---|---|
| Apax Europe VII LP | 2007 | EUR | 15 000 |
| Equip Capital Fund I LP | 2020 | NOK | 20 000 |
| FSN Capital III LP | 2008 | EUR | 10 000 |
| Herkules Private Equity Fund III LP | 2008 | NOK | 40 000 |
| Intera Fund II KY | 2011 | EUR | 7 250 |
| JAB Consumer fund - GCB II | 2018 | USD | 5 000 |
| JAB Consumer fund - GCB III | 2019 | EUR | 5 000 |
| JAB Consumer Partners JCP V | 2022 | EUR | 5 000 |
| Mimir Invest AB | 2017 | SEK | 50 000 |
| Mimir Industries AB | 2022 | SEK | 75 000 |
| Nordic Capital Fund VII LP | 2008 | EUR | 20 000 |
| Nordic Capital CV1 | 2018 | EUR | 14 654 |
| Nordic Capital X LP | 2020 | EUR | 2 000 |
| Nordic Capital Evo Fund I LP | 2021 | EUR | 1 000 |
| Valedo Partners Fund II AB | 2011 | SEK | 65 000 |
I och med att NAXS uppnått ett moget stadium erbjuder bolaget investerare en attraktiv exponering mot private equity, via en noterad aktie och med god diversifiering:
Fördelning av investeringar per år (baserat på nuvarande åtaganden):
Geografisk exponering:
Under 2022 genomförde NAXS underliggande fonder 13 nya förvärv och 4 fullständiga avyttringar/exit. Fram till och med 31 december 2022 har NAXS fonder sammanlagt för- värvat 176 bolag, varav 114 avyttrats helt.
| Portföljbolag | Sektor | Geografi | Fond |
|---|---|---|---|
| Cautus Geo | Företagstjänster | Norge | Equip I |
| JAB Pet Insurance platform | Djursjukvård | USA | JAB JCP V |
| Euroatlas | Verkstadsindustri | Europa | Mimir Industries |
| Lindemann | Verkstadsindustri | Europa | Mimir Industries |
| Modus | Bygg & Anläggning | Sverige | Mimir Industries |
| Thermion | Bygg & Anläggning | Sverige | Mimir Industries |
| Svensk Kompressor | Företagstjänster | Norden | Mimir Industries |
| RLDatix | Hälsovård | Europa | Nordic Capital X |
| Bilthouse | Företagstjänster | Europa | Nordic Capital X |
| Ascot Lloyd | Företagstjänster | Europa | Nordic Capital X |
| ProGlove | IT/Teknologi | Europa | Nordic Capital X |
| CARE Fertility | Hälsovård | Europa | Nordic Capital Evo |
| Ellos Group | Konsumentvaror | Sverige | Nordic Capital CV1 |
| Portföljbolag | Sektor | Förvärvsår | Fond |
|---|---|---|---|
| Huarong | Finansiella tjänster | 2014 | Apax VII |
| Meerivara | Hälsovård | 2012 | Intera II |
| Binding Site | Hälsovård | 2018 | Nordic Capital CV1 |
| Becksöndergaard | Consumer goods | 2013 | Valedo II |
* indikerar helt avyttrade portföljbolag
** indikerar portföljbolag för vilka partiell exit via börsnotering genomförts
| Portföljbolag | Bransch | Land |
|---|---|---|
| Acelity* | Hälsovårdsprodukter | USA |
| Advantage Sales & Marketing* | Sälj- och marknads- | USA |
EQUIP CAPITAL I
| Portföljbolag | Bransch | Land |
|----------------------|-----------------------------|-------------|
| Bastard Burgers | Hamburgerkedja | Sverige |
| Busfabriken | Lekparker inomhus | Sverige |
| Cure Media | Företagstjänster | Sverige |
| Holy Greens | Restaurangkedja | Sverige |
| MakeupMekka | Kosmetik on-line | Norge |
| Miles | IT | Norge |
| Mimir | Företagstjänster/IT | Norge |
| Riggtech | Entreprenad Bygg & anlägg | Norge |
| Rush | Lekparker inomhus | Norge |
| Ryde Technology | Konsumentvaror/tjänster | Norge |
| ÖB Solutions | Bygg & anlägg | Norge |
| Cautus Geo | Företagstjänster | Norge |
FSN CAPITAL III
| Portföljbolag | Bransch | Land |
|----------------------|-----------------------------|-------------|
| Green | Landskapsarkitektur | Sverige |
| HusCompaniet | Småhustillverkare | Danmark |
| Lagkagehuset | Bagerikedja | Danmark |
| Norman | Datasäkerhet | Norge |
| PM Retail | Kläder detaljhandel | Norge |
| Skamol | Isoleringsmaterial | Danmark |
| Tactel | Mobil mjukvara | Sverige |
| Troax | Industri | Sverige |
| Vindora | Utbildning | Sverige |
| Vizrt* | Produktionsverktyg för digitala medier | Norge |
HERKULES PRIVATE EQUITY FUND III
| Portföljbolag | Bransch | Land |
|----------------------|-----------------------------|-------------|
| Bandak | Maskintillverkning | Norge |
| Enoro | Mjukvara för energibolag | Norge |
| Espresso House | Café-kedja | Sverige |
| Gothia | Finansiella tjänster | Sverige |
| Harding | Marina säkerhetsprodukter | Norge |
| New Store Europe | Butiksinredning | Norge |
| Norsk Jernbanedrift | Järnvägsunderhåll | Norge |
| Odlo | Sportkläder | Schweiz |
| Projectiondesign | Högpresterande projektorer | Norge |
| Puzzel (tidigare Intelecom) | Telekomsystem | Norge |
| Stamina* | Träningscentra/företagshälsovård | Norge |
INTERA FUND II
| Portföljbolag | Bransch | Land |
|----------------------|-----------------------------|-------------|
| Animagi | Djursjukvård | Finland |
| Evidensia | Djursjukvård | Europa |
| HopLop | Lekplatser inomhus | Finland |
| Kreate | Bygg o Anläggning | Finland |
| Kamux | Detaljhandel begagnade bilar| Finland |
| Merivaara | Sjukvårdsteknik | Finland |
| Renta | Bygg-/anlägg rental | Finland |
| Rototec | Geotermisk borrning | Finland |
| Royal Ravintolat/NoHo | Hotell- och restaurangverksamhet | Finland |
| Silmäasema | Ögonkliniker | Finland |
| Stella | Hemvård | Finland |
| Tamtron | Kraftelektronik | Finland |
JAB GLOBAL CONSUMER BRANDS II
| Portföljbolag | Bransch | Land |
|----------------------|-----------------------------|-------------|
| JAB Acorn/Drinx | Alkoholfria drycker | Global |
| JAB K.K/Indulgence | Konditori-/godsaksvaror | Global |
| JB Pret Panera | Restaurangkedjor/fast casual| Global |
| JAB Pet care | Djursjukvård | Global |
JAB GLOBAL CONSUMER BRANDS III
| Portföljbolag | Bransch | Land |
|----------------------|-----------------------------|-------------|
| JAB Pet care | Djursjukvård | Global |
JAB CONSUMER PARTNERS - JCPV
| Portföljbolag | Bransch | Land |
|----------------------|-----------------------------|-------------|
| JAB Pet Insurance platform | Djursjukvår | Global |
MIMIR INVEST AB
| Portföljbolag | Bransch | Land |
|----------------------|-----------------------------|-------------|
| Emmaboda | Bygg & Anläggning | Sverige |
| Karlsson Varuhus | Lågpriskedja | Sverige |
| Parken Zoo i Eskilstuna | Underhållning & zoo | Sverige |
| Puumerkki | Distribution av byggmaterial| Finland |
| Quadriga Systems | IT & Telekom | Storbritannien |
| Recion | Specialrör för industri | Finland |
| SI Glass | Bygg & Anläggning | Norge |
| Terraroc | Industri | Storbritannien |
MIMIR INDUSTRIES AB
| Portföljbolag | Bransch | Land |
|----------------------|-----------------------------|-------------|
| Euroatlas | Verkstadsindustri | Europa |
| Lindemann | Verkstadsindustri | Europa |
| Modus | Bygg & Anläggning | Sverige |
| Thermion | Bygg & Anläggning | Sverige |
| Svensk Kompressor | Företagstjänster | Norden |
NORDIC CAPITAL FUND VII
| Portföljbolag | Bransch | Land |
|----------------------|-----------------------------|-------------|
| Acino | Hälsovård | Schweiz |
| Binding Site | Hälsovård/Diagnostik | Storbritannien |
| Bladt Industries | Stålkonstruktioner tillverkning | Danmark |
| Britax | Barnvagnar och barnsäkerhetsprodukter | Storbritannien |
| Convatec | Hälsovårdsprodukter | USA |
| EG | IT-lösningar och tjänster | Danmark |
| Ellos | Detaljhandel | Sverige |
| Europris | Lågpriskedja | Norge |
| Handicare | Mobila sjukvårdslösningar | Norge |
| Master Marine | Offshore logitjänster | Norge |
| Munters | Luftbehandling | Sverige |
| Itiviti | Programvara för finansiell industri | Sverige |
| Resurs Group | Finansiella tjänster och försäkringar | Sverige |
| SafeRoad | Trafiksäkerhetsprodukter och tjänster | Norge |
| SiC Processing | Återvinningsföretag | Tyskland |
| Sport Nordic Group | Sportartiklar detaljhandel | Danmark |
| Sunrise Medical (Handicare spin-off) | Hälsovård | Tyskland |
| Thule | Fritidsprodukter för utomhusbruk | Sverige/USA |
| Tokmanni* | Lågpriskedja | Finland |
NORDIC CAPITAL CV1
| Portföljbolag | Bransch | Land |
|----------------------|-----------------------------|-------------|
| Acino | Hälsovård | Schweiz |
| Binding Site | Hälsovård/Diagnostik | Storbritannien |
| Bladt Industries | Stålkonstruktioner tillverkning | Danmark |
| Max-Inf | Barnvagnar och barnsäkerhetsprodukter | Storbritannien |
| Ellos | Detaljhandel | Sverige |
| Ellos | Detaljhandel | Sverige |
| Macro Offshore | Offshore logitjänster | Norge |
| Itiviti | Programvara för finansiell industri | Sverige |
| Sunrise | Mobils sjukvårdslösningar | Tyskland |
| Unisport | Sportartiklar detaljhandel | Danmark |
NORDIC CAPITAL X
| Portföljbolag | Bransch | Land |
|----------------------|-----------------------------|-------------|
| AdvanzPharma | Hälsovård | Europa/UK |
| ascascot Lloyd | Företagstjänster | Europa |
| ArisGlobal | Hälsovård | USA |
| Bilthouse | Företagstjänster | Europa |
| Cytel | Hälsovård | USA |
| Duco | IT/Affärstjänster | Europa |
| Inovalon | Hälsovård | USA |
| LEO Pharma | Hälsovård | Danmark |
| ProGlove | IT/Teknologi | Europa |
| Regnology/RegTech | IT/Affärstjänster mjukvara | Europa |
| RLDatix | Hälsovård | Europa |
| Sambla+Advisa | Finansiella tjänster | Norden |
| Siteimproved | IT/Affärstjänster | Danmark |
| Sortera | Företagstjänster | Norden |
| UVC | Hälsovård | USA |
| Vizrt | Produktions verktyg för digitala medier | Norge |
NORDIC CAPITAL EVOLUTION
| Portföljbolag | Bransch | Land |
|----------------------|-----------------------------|-------------|
| Boost.ai | Företagstjänster | Europa |
| CARE Fertility | Hälsovård | Europa |
| Equipe Zorbedrijven | Hälsovård | USA |
| Qred | Företagstjänster | Europa |
VALEDO PARTNERS FUND II
| Portföljbolag | Bransch | Land |
|----------------------|-----------------------------|-------------|
| Aditro Logistics | Tredjepartslogistik | Sverige |
| ASA & Best Transporter | Kurirtjänster | Sverige |
| Becksöndergaard | Mode accessoarer | Danmark |
| Cambio | Informationssystem för sjukvårdssektorn | Sverige |
| CMA & Markör | Undersökningstjänster | Sverige |
| Evidensia | Djursjukvård | Sverige |
| JOBmeal | Kaffe till kontor | Sverige |
| Joe and the Juice | Juicebar-kedja | Norden/Global |
| Lakrids by Johan Bülow | Premiumkonfektyr/Lakrits | Danmark |
| Norva 24** | Byggtjänster | Norge |
| Rapunzel of Sweden | Hårprodukter & tjänster | Sweden |
Apollo Hospitals Hälso- och sjukvård Indien
Aptos (Epicor spin-off) Affärssystem mjukvara USA
Ascential B2B medier Storbritannien
Auto Trader Group Annonsmedia bilar Storbritannien
Bankrate Webbaserade privatekonomitjänster USA
Cengage Läromedelsförlag USA
Cengage II Läromedelsförlag USA
Dealer.com Digital annonsmedia bilar Kanada
Electro-Stock Elektriska komponenter Spanien
Epicore Affärssystem programvara USA
Genex Mjukvara hälsovårdssektorn USA
Golden Jaguar Restaurangkedja Kina
Huarong Finansiella tjänster Kina
Hub International Försäkringstjänster USA
iGate IT och Business Process Outsourcing Indien
Marken Logistiktjänster för sjukvård Storbritannien
Netrada Tjänster för E-handel Tyskland
Neobop (Tivit spin-off) Företagstjänster Brasilien
One Call Care Management Hälsovårdstjänster USA
Orange Switzerland Telekommunikation Schweiz
Paradigm Programvara för olje-och gasindustrin global
Plantasjen Trädgårdskedja Norge/Sverige
Psagot Finansiella tjänster Israel
Project X N/A N/A
Qualitest Generiska läkemedel USA
Rihag Bildelsdistributör Italien
Sophos Datasäkerhet Storbritannien
SouFun Internetportal för fastigheter Kina
Takko Lågpriskedja kläder Tyskland
Trizetto Programvara för sjukvård USA
Tivit Business Process Outsourcing Brasilien
Tnuva Livsmedelstillverkning och distribution Israel
Trader Corporation Annonsmedia bilar Kanada
Weather Investments* Telekommunikation Global
Apax Europe VII LP
* Fondstorlek: MEUR 11 000
* Segment: large cap
* Geografisk fokus: huvudsakligen Europa
* Årgång: 2008
* Hemsida: www.apax.com
* Beskrivning: Apax Europe VII är den sjunde paneuropeiska fonden som etablerats av Apax Partners Worldwide LLP, en av de större och mest väletablerade riskkapitalaktörerna i världen. Apax Europe VII fokuserar på investeringar inom de fyra sektorerna teknik & telekom, handel & konsumenter, sjukvård och finansiella- & företagstjänster.
* Antal portföljbolag per den 31 december 2022: 3
* Antal helt avyttrade portföljbolag per den 31 december 2022: 33
Equip Capital Fund I LP
* Fondstorlek: MNOK 1 900
* Segment: small/mid cap
* Geografisk fokus: Norge och Norden
* Årgång: 2020
* Hemsida: www.equip.no
* Beskrivning: Equip Capital I är en nyligen startad private equity fond med bas i Oslo som fokuserar på investeringar i små och medelstora företag i fr a Norge och Sverige, och har ett fokus på tre sektorer: konsumentvaror/-tjänster, industri och affärstjänster.
* Antal portföljbolag per den 31 december 2022: 12
* Antal helt avyttrade portföljbolag per den 31 december 2022: 0
FSN Capital III LP
* Fondstorlek: MEUR 375
* Segment: mid cap
* Geografisk fokus: Norge och Norden
* Årgång: 2008
* Hemsida: www.fsncapital.no
* Beskrivning: FSN Capital III är den tredje fonden att etableras av FSN Capital och fokuserar på investeringar i medelstora företag i Norge och övriga Norden.
* Antal portföljbolag per den 31 december 2022: 1
* Antal helt avyttrade portföljbolag per den 31 december 2022: 9
Herkules Private Equity Fund III LP
* Fondstorlek: MNOK 6 000
* Segment: mid cap
* Geografisk fokus: Norge och Norden
* Årgång: 2008
* Hemsida: www.herkulescapital.no
* Beskrivning: Herkules Private Equity III är den tredje fonden att etableras av Herkules Capital (tidigare Ferd Equity Partners). Herkules Private Equity Fund III fokuserar på investeringar i medelstora företag i Norge och övriga Norden.
* Antal portföljbolag per den 31 december 2022: 0
* Antal helt avyttrade portföljbolag per den 31 december 2022: 11
Intera Fund II KY
* Fondstorlek: MEUR 200
* Segment: small cap
* Geografisk fokus: Finland
* Årgång: 2011
* Hemsida: www.interapartners.fi
* Beskrivning: Intera Fund II är den andra fonden som etablerats av Intera Partners (se Intera Fund I ovan).
Årsredovisning 2022 Sida 14 av 56
NAXS hade per den 31 december 2022 8 tillgångar inom Övriga investeringar;
Härtill ägde NAXS 2 obligationer emitterad av Jacktel AS:
Årsredovisning 2022 Sida 15 av 56
| Företag | Sektor | Instrument | Ursprunglig- Investerings tidpunkt | Redovisat värde, MSEK |
|---|---|---|---|---|
| Scout Gaming Group | Onlinespel | Aktie (Nasdaq First North) | Q4 2017 | 0,1 |
| Awilco Drilling | Energi | Aktie (Euronext Growth Oslo) | Q1 2018 | 7,7 |
| Jacktel | Energi | Företagsobligation | Q4 2018 | 12,1 |
| Keurig Dr Pepper | Alkoholfria drycker | Aktier (Nasdaq NY) | Q3 2020 | 24,4 |
| Pret Panera | Fast food casual | Aktier onoterade | Q4 2020 | 2,3 |
| Krispy Kreme Doughnuts | Fast food casual | Aktier (Nasdaq NY) | Q1 2021 | 4,6 |
| Jacktel | Energi | Företagsobligation | Q2 2021 | 0,8 |
| Jacktel | Energi | Aktie (Euronext NOTC) | Q1 2022 | 6,4 |
| Chr. Hansen Holding A/S | Biovetenskap | Aktier (Nasdaq Copenhagen) | Q4 2022 | 2,4 |
| Summa | 60,8 |
Belopp i TSEK
| 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Värdeförändringar | 194 317 | 192 788 | 32 657 | 52 702 | 42 397 |
| Rörelsens kostnader | -15 323 | -14 979 | -13 558 | -14 228 | -16 674 |
| Rörelseresultat | 178 994 | 177 809 | 19 099 | 38 474 | 25 723 |
| Finansiella intäkter och kostnader, netto | 1 094 | -396 | 5 019 | -1 344 | -7 235 |
| Resultat före skatt | 180 088 | 177 413 | 24 118 | 37 130 | 18 488 |
| Skatt | -7 | - | - | - | - |
| Årets resultat | 180 081 | 177 413 | 24 118 | 37 130 | 18 488 |
Belopp i TSEK
| Dec 31, 2022 | Dec 31, 2021 | Dec 31, 2020 | Dec 31, 2019 | Dec 31, 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Fondandelar | 687 989 | 513 925 | 428 651 | 439 638 | 406 861 |
| Andra finansiella placeringar | 60 801 | 44 693 | 31 695 | 40 824 | 56 784 |
| Övriga kortfristiga fordringar | 214 272 | 256 166 | 12 330 | ||
| Likvida medel | 211 668 | 265 523 | 219 127 | 229 748 | 261 444 |
| Totala tillgångar | 960 672 | 824 413 | 679 729 | 710 376 | 737 419 |
| Eget kapital | 959 252 | 822 855 | 678 900 | 709 659 | 736 371 |
| Övriga skulder och upplupna kostnader | 1 420 | 1 558 | 829 | 717 | 1 048 |
| Summa eget kapital och skulder | 960 672 | 824 413 | 679 729 | 710 376 | 737 419 |
Belopp i TSEK
| 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | -14 299 | -10 239 | -12 335 | 30 254 | 11 355 |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | 4 145 | 89 920 | 35 574 | 7 551 | -78 774 |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | -43 684 | -33 458 | -33 458 | -70 331 | -120 617 |
| Årets kassaflöde | -53 838 | 46 223 | -10 219 | -32 526 | -188 036 |
| Likvida medel vid årets början | 265 523 | 219 127 | 229 748 | 261 444 | 449 671 |
| Kursdifferens i likvida medel |
NAXS tillämpar de av European Securities and Markets Authority (Esma) utgivna riktlinjerna för alternativa nyckeltal. Alternativa nyckeltal är finansiella mått över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell ställning, finansiellt resultat eller kassaflöden som inte definieras eller anges i tillämpliga regler för finansiell rapportering.
Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang ger tydligare eller mer fördjupad information än de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. De alternativa nyckeltalen härleds från koncernredovisningen. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang kompletterar de mått som definieras i IFRS. Utgångspunkten för lämnade alternativa nyckeltal är att de används av företagsledning för att bedöma den finansiella utvecklingen och därmed anses ge analytiker och andra intressenter värdefull information.
NAXS använder regelbundet alternativa nyckeltal som ett komplement till de nyckeltal som generellt utgör god redovisningssed. Nedan lämnas definitioner på samtliga använda alternativa nyckeltal. Avstämningar mot de finansiella rapporterna lämnas på sidan 20 i NAXS Bokslutskommuniké 2022 för de alternativa nyckeltal för koncernen som inte är direkt identifierbara från de finansiella rapporterna och som bedömts väsentliga att specificera.
| Alternativa nyckeltal | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
|---|---|---|---|---|---|
| Soliditet, % | 99,85 | 99,81 | 99,88 | 99,90 | 99,86 |
| Bruttoavkastning, % | 17,49 | 17,98 | 18,62 | 19,22 | 19,79 |
| Nettokassa, MSEK | 211,7 | 265,5 | 219,1 | 229,7 | 261,4 |
| Substansvärde, MSEK | 959,3 | 822,9 | 678,9 | 709,7 | 736,4 |
| Aktiedata | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
|---|---|---|---|---|---|
| Resultat per aktie, SEK * | 16,22 | 14,70 | 2,16 | 3,24 | 1,45 |
| Utdelning per aktie, SEK | 3,50 | 3,00 | 3,00 | 2,78 | 2,53 |
| Återköp av aktier per aktie, SEK | - | - | - | 3,43 | 6,93 |
| Nettokassa per aktie, SEK | 19,11 | 23,81 | 19,65 | 20,60 | 21,94 |
| Eget kapital per aktie, SEK | 86,59 | 73,78 | 60,87 | 63,63 | 61,81 |
| Substansvärde per aktie, SEK | 86,59 | 73,78 | 60,87 | 63,63 | 61,81 |
Antal utestående aktier vid årets slut:
11 077 585 (2022)
11 152 585 (2021)
11 152 585 (2020)
11 152 585 (2019)
11 914 261 (2018)
Genomsnittligt antal utestående aktier *:
11 105 710 (2022)
11 152 585 (2021)
11 152 585 (2020)
11 446 292 (2019)
12 749 703 (2018)
Andelar i private equity fonder
Verkligt värde av andelar i private equity fonder på balansdagen.
Buyout fond
Private equity fond vars strategi är att köpa andelar i företag som fonden kan ta kontroll över.
Bruttoavkastning
Avkastningen per år, beräknad som internränta, på de kassaflöden mellan NAXS och underliggande fonder som är direkt hänförliga till investeringar i portföljbolag, efter kostnader i form av vinstdelning men före kostnader i form av förvaltningsarvode till fondens förvaltare.
Eget kapital per aktie*
Eget kapital i förhållande till antal aktier på balansdagen.
Likvida medel
Kassa, banktillgodohavanden och kortfristiga placeringar med återstående bindningstid understigande tre månader från balansdagen.
Likvida medel per aktie*
Likvida medel i relation till antalet utestående aktier på balansdagen.
Nettokassa*
Likvida medel, kortfristiga placeringar, finansiella placeringar och räntebärande kort- och långfristiga fordringar med avdrag för räntebärande kort- och långfristiga skulder.
Nuvarande åtaganden*
Anskaffningskostnaden för fondandelar plus återstående åtaganden till private equity fonder.
Resultat per aktie*
Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare delat med genomsnittligt antal aktier.
Substansvärde/Eget kapital*
Totala tillgångar minskat med nettoskulden/ökat med nettokassa (överensstämmer med eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare).
Soliditet*
Eget kapital i förhållande till balansomslutningen.
Special situations fond
Private equity fond vars strategi är att förvärva företag där ett aktivt ägarskap krävs. Exempel på transaktioner kan vara förvärv av underpresterande företag eller komplicerade transaktioner som till exempel utköp av verksamheter från större företag.
Substansvärde/Eget kapital per aktie*
Totala tillgångar ökat med nettokassa (överensstämmer med eget kapital) i relation till antalet utestående aktier på balansdagen.
Total exponering mot private equity fonder
Verkligt värde av fonderna ökat med kvarstående investeringsåtagande.
Total exponering mot private equity fonder och övriga investeringar
Total exponering mot private equity fonder ökat med övriga investeringar.
Totala tillgångar*
Samtliga tillgångar och skulder som inte ingår i nettokassan.
Åtaganden till fonder
Åtaganden, eller utfästelser, till underliggande fonder att över en bestämd tidsperiod betala ett visst överenskommet belopp.
Andra finansiella placeringar/Övriga investeringar
Investeringar i andelar som inte är andelar i private equity fonder samt i andra värdepapper.
*Avser alternativt nyckeltal enligt European Securities and Markets Authority (ESMA).
NAXS-aktien listades ursprungligen på Stockholmsbörsens First North den 14 maj 2007. Sedan den 8 juni 2010 är Bolaget noterat på och aktien handlas på Nasdaq OMX Stockholm. Handel sker under beteckning NAXS.
Antalet utestående aktier i bolaget vid räkenskapsårets början var 11 152 585 och 11 077 585 vid räkenskapsårets slut. Under räkenskapsåret återköptes 75 000 aktier. Vid räkenskapsårets slut var aktiekursen för NAXS 59,80 kronor och det redovisade egna kapitalet per aktie 86,59 SEK. Marknadsvärdet uppgick till 662 MSEK. Antalet aktieägare uppgick till 4 889. Större aktieägare anges i bolagsstyrningsrapporten.
Utveckling av aktiepris per aktie under 2022
40 45 50 55 60 65 70 75 80
03 jan 22
17 jan 22
28 jan 22
10 feb 22
23 feb 22
08 mar 22
21 mar 22
01 apr 22
14 apr 22
29 apr 22
12 maj 22
25 maj 22
09 jun 22
22 jun 22
06 jul 22
19 jul 22
01 aug 22
12 aug 22
25 aug 22
07 sep 22
20 sep 22
03 okt 22
14 okt 22
27 okt 22
09 nov 22
22 nov 22
05 dec 22
16 dec 22
30 dec 22
NAXS OMX Stockholm PI
Styrning, ledning och kontroll av NAXS fördelas mellan aktieägarna på årsstämman, styrelsen och verkställande direktören (VD) enligt den svenska aktiebolagslagen, svensk kod för bolagsstyrning och bolagsordningen. NAXS AB (publ) är ett svenskt publikt aktiebolag vars aktier är upptagna till handel på Nasdaq Stockholm.
Styrningen av NAXS utgår från svensk lagstiftning, främst den svenska aktiebolagslagen, årsredovisningslagen, Nasdaq Stockholm regelverk för emittenter – som även inkluderar svensk kod för bolagsstyrning – samt andra relevanta regler och riktlinjer. Eftersom NAXS har aktier upptagna till handel på Nasdaq Stockholm och därmed ska följa god sed på värdepappersmarknaden, innebär det att NAXS ska tillämpa svensk kod för bolagsstyrning (”Koden”). Koden finns tillgänglig på www.bolagsstyrning.se.
Denna bolagsstyrningsrapport har upprättats enligt Årsredovisningslagen och svensk kod för bolagsstyrning (Koden) i syfte att beskriva hur bolaget tillämpat Koden under räkenskapsåret 2022. Denna bolagsstyrningsrapport är granskad av bolagets revisorer enligt årsredovisningslagen.
Bolagets firma är NAXS AB (publ). Styrelsen skall ha sitt säte i Stockholm kommun. Bolaget skall direkt eller indirekt bedriva investeringsverksamhet och i samband därmed förvärva, äga och förvalta samt försälja andelar, aktier, delrätter och andra värdepapper samt förvärva rättigheter och ikläda sig skyldigheter i samband med investeringar i eller saminvesteringar med bolag eller fonder samt därmed förenlig verksamhet. Bolagsordningen innehåller även uppgifter om bland annat aktiekapital, antal styrelseledamöter och revisorer samt bestämmelser om kallelse och dagordning för årsstämman. Den finns i sin helhet på bolagets webbplats www.naxs.se.
Ansvarar för fastställande av strategier, mål, budget, affärs- och investeringsplaner, bokslut, större förändringar m.m. och utser verkställande direktör.
Aktiekapitalet uppgick den 31 december 2022 till 750 000 kronor, fördelat på 11 152 585 aktier. Antalet utestående aktier i bolaget vid räkenskapsårets början var 11 152 585 och 11 077 585 vid räkenskapsårets slut. Under räkenskapsåret återköptes 75 000 aktier. Varje aktie har en röst. NAXS aktier är registrerade hos Euroclear Sweden AB. Kvotvärdet per aktie uppgår till 0,067 kronor. Aktien är upptagen till handel på Nasdaq Stockholm på listan för små bolag. Antalet aktieägare uppgick till 4 889.
Största aktieägare den 31 december 2022 enligt Euroclear Sweden AB:
| Ägare | Antal aktier | Andel av röster och kapital i % |
|---|---|---|
| Tompkins Square Park SARL | 7 607 711 | 68,7 |
| UBS Switzerland AG | 602 000 | 5,4 |
| Eccenovo AB | 200 000 | 1,8 |
| Didrik Hamilton | 125 000 | 1,1 |
| Övriga | 2 542 874 | 23,0 |
| Totalt antal utestående aktier | 11 077 585 | 100,0 |
Vid årsstämman den 30 mars 2022 var 5 aktieägare representerade, vilka företrädde 69,54 procent av totalt antal utgivna aktier.# Årsredovisning 2022 Sida 20 av 56
Vid årsstämman fastställdes och beslutades bland annat att;
* fastställa balans- och resultaträkningarna för bolaget och koncernen för 2021 och bevilja styrelse och VD ansvarsfrihet för 2021 års förvaltning;
* i enlighet med styrelsens förslag att disponera de till bolagsstämman förfogande stående medlen så att 3,50 kronor per aktie utbetalas till aktieägarna och att bolagets återstående fria egna kapital överförs i ny räkning;
* omvälja Daniel Gold, Meg Eisner, Nikolai Jebsen, Børge Johansen och Synne Syrrist samt omvälja Daniel Gold till styrelsens ordförande;
* styrelsen ska erhålla ett sammanlagt fast arvode om 918 750 SEK, varav 306 250 kronor ska utgå till var och en av Synne Syrrist, Nikolai Jebsen och Børge Johansen;
* i enlighet med valberedningens förslag till ledamöter i valberedningen valdes Meg Eisner (representerande QVT Financial LP), Didrik Hamilton (representerande sig själv) och Amaury de Poret (representerande sig själv). Valdes Amaury de Poret som ordförande i valberedningen.
* anta riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare;
* anta styrelsens förslag till bemyndigande avseende återköp av aktier. Förvärv får ske av högst så många aktier att det egna innehavet vid var tid inte överstiger tio (10) procent av samtliga aktier i Bolaget.
På årsstämman 2022 utsågs, i enlighet med valberedningens förslag, en valberedning bestående av Meg Eisner (representerande QVT Financial LP), Didrik Hamilton (representerande sig själv) och Amaury de Poret (representerande sig själv). Valdes Amaury de Poret som ordförande i valberedningen. Valberedningen kan kontaktas via e-post till: [email protected].
Årsstämman ska välja ledamöter till valberedningen. Förslag till val av ledamöter och ordförande i valberedningen ska läggas fram av den sittande valberedningen. Valberedningen ska bestå av tre ledamöter. En av ledamöterna ska vara Bolagets styrelseordförande. Bolagets styrelseordförande ska dock utgöra valberedningens ordförande.
När valberedningen tar fram sitt förslag till val av ledamöter i valberedningen ska valberedningen beakta aktieägarbasen och den uttryckta viljan att delta i valberedningen hos de största aktieägarna i Bolaget. Valberedningens mandat ska gälla fram till dess att en ny valberedning har valts på en efterföljande årsstämma. Valberedningen får emellertid ändra valberedningens sammansättning under mandatperioden om den bedömer det lämpligt och praktiskt eller om så är motiverat utifrån väsentliga förändringar i aktieägarbasen (och/eller om en större aktieägare ha uttryckt vilja att utse en ledamot i valberedningen). I så fall, eller om en ledamot av annan anledning lämnar valberedningen, ska valberedningen erbjuda den i turordning största aktieägaren, som tillämpligt, baserat på röster, möjlighet att utse ledamot av valberedningen för återstoden av mandatperioden, under förutsättningen att det inte föreligger något som förhindrar sådan representation. Ingen aktieägare ska dock ha rätt att utse mer än en ledamot i valberedningen. Valberedningen ska rösta om den föreslagna och reviderade sammansättningen.
Arvode ska ej utgå till valberedningens ledamöter. Valberedningen ska fullgöra de uppgifter som enligt svensk kod för bolagsstyrning ankommer på valberedningen.
NAXS högsta organ är bolagsstämman där alla aktieägare har rätt att delta antingen personligen eller genom ombud. Årsstämman väljer bolagets styrelse och styrelsens ordförande, fastställer bolagets och koncernens balans- och resultaträkningar, beslutar om disposition av resultatet samt beslutar om ansvarsfrihet för styrelseledamöter och VD. Årsstämman väljer också bolagets revisorer. Årsstämman beslutar även om styrelsearvode samt godkänner principerna för ersättningar och andra anställningsvillkor för koncernledningen.
Vid årsstämman har varje aktieägare som huvudregel rätt att rösta för alla sina aktier. Årsstämmans beslut fattas med enkel majoritet av de lämnade rösterna. Till skydd för de mindre aktieägarna ska dock vissa beslut fattas med kvalificerad majoritet av de lämnade rösterna och de vid stämman företrädda aktierna. Dessutom gäller som en generell minoritetsskyddsregel att bolagsstämma inte får fatta beslut som kan ge en otillbörlig fördel för viss aktieägare eller innebära en nackdel för bolaget eller annan aktieägare.
Nästa årsstämma för aktieägare i NAXS hålls den 30 mars 2023 i Stockholm. Kallelse till denna årsstämma kommer att ske enligt bolagsordningens bestämmelse samt följa de krav som gäller enligt Koden och aktiebolagslagen.
Enligt den svenska aktiebolagslagen och styrelsens arbetsordning ansvarar styrelsen för att upprätta övergripande, långsiktiga strategier och mål, fastställa budget och affärsplaner, granska och godkänna bokslut samt fatta beslut i frågor rörande investeringar och betydande förändringar i NAXS organisation och verksamhet. Styrelsen utser också bolagets VD och fastställer också VD:s lön och annan ersättning.
NAXS styrelse ska enligt bolagsordningen bestå av minst tre och högst åtta ledamöter med högst fem suppleanter. Styrelsen har under 2022 bestått av fem ordinarie ledamöter (inga suppleanter). Styrelsen har under räkenskapsåret bestått av Daniel Gold (styrelseordförande), Meg Eisner, Nikolai Jebsen, Børge Johansen and Synne Syrrist. Information om styrelseledamöterna följer nedan:
Daniel Gold (född 1968) har byggt upp och varit en ledande befattningshavare i QVT Financial LP (“QVT”) sedan starten, med början genom handel för egen räkning vid Deutsche Bank A.G. Han är verkställande direktör och CFO samt Managing Member i QVTs general partner. Daniel Gold var tidigare direktör i DB Advisors L.L.C. Han grundade också QVT-koncernen på Deutsche Bank strax efter att han började på Deutsche Bank 1992, efter att tidigare ha arbetat som mäklare för egen räkning på Daiwa Securities America och på Bear Stearns & Co. Daniel Gold har en Bachelor of Arts i fysik från Harvard College. Daniel Gold har ett ekonomiskt intresse i NAXS via majoritetaktieägarens innehav. Daniel Gold är amerikansk medborgare och bosatt i USA.
Meg Eisner (född 1986) är delägare och CCO i QVT. Innan hon började på QVT i 2007 erhöll hon en Bachelor of Arts i International Political Economy med högsta betyg från Fordham University. Meg Eisner har ett ekonomiskt intresse i NAXS via majoritetaktieägarens aktieinnehav. Meg Eisner har varit ledamot i Bolagets valberedning sedan 2019 som representant för QVT och majoritetaktieägaren. Meg Eisner är amerikansk medborgare och bosatt i USA.
Nikolai Jebsen (född 1984) är en oberoende konsult och investerare. Han var tidigare CFO i Aurora LPG, en börsnoterad leverantör av transporttjänster för gasol, från grundandet av bolaget till dess att bolaget blev uppköpt 2017. Nikolai Jebsen har lång erfarenhet inom aktie- och obligationskapitalmarknaden från sin tid hos Carnegie, Pareto och SEB, samt i att framställa officiell finansiell rapportering. Han har en kandidatexamen i finans från Handelshøyskolen BI. Nikolai Jebsen har dubbelt medborgarskap och är norsk och amerikansk medborgare, bosatt i Norge.
Børge Johansen (född 1974) är en oberoende investerare och styrelseledamot av Sector Alarm. Han har tidigare varit verkställande direktör i Aurora LPG. Innan tiden på Aurora var Johansen ansvarig för forskning och investering inom sjöfartssektorn på Oslo Asset Management AS och Carnegie Investment Bank. Han har också flera års erfarenhet av sammanslagning och förvärv av företag och företagsfinansiering från engagemang inom Creo Advisors och Andersen Consulting. Børge Johansen är norsk medborgare och bosatt i Norge.
Synne Syrrist (född 1972) är en oberoende företagskonsult och har lång erfarenhet som extern styrelseledamot i både privata och publika bolag. Synne Syrrist var tidigare partner och finansanalytiker på First Securities AS. Hon sitter för närvarande i styrelsen för flera publika bolag, inklusive Awilco LNG ASA, Awilco Drilling Ltd. och Aqualibraemar LOC ASA. Hon har en Master of Science från Norges teknisk-naturvitenskapelige universitet och har kvalificerat sig som auktoriserad finansanalytiker vid Norges Handelshøyskole. Synne Syrrist äger inga aktier i Bolaget. Synne Syrrist är norsk medborgare och bosatt i Norge.
VD ingår inte i styrelsen utan deltar som föredragande. NAXS uppfyller Nasdaq nordiska börsregelverk och Kodens krav på att en majoritet av de stämmovalda ledamöterna är oberoende i förhållande till bolaget och koncernledningen samt att minst två av dessa även är oberoende i förhållande till bolagets aktieägare.
Styrelsens arbete styrs av en årligen fastställd arbetsordning som reglerar styrelsens inbördes arbetsfördelning, beslutsordning inom bolaget, firmateckning, styrelsens mötesordning samt ordförandens arbetsuppgifter.
Styrelsens arbete följer som huvudprincip en fast procedur ägnad att säkerställa styrelsens behov av information och en lämplig arbetsfördelning mellan styrelsen och VD. För bolaget har styrelsen fastställt en särskild VD-instruktion som ingår i styrelsens arbetsordning. Styrelsen övervakar VD:s arbete, ansvarar för att organisation, ledning och riktlinjer för förvaltning av bolagets medel är ändamålsenligt uppbyggda. Styrelsen ansvarar vidare för utveckling och uppföljning av bolagets strategier genom planer och mål, beslut om förvärv och avyttringar av verksamheter, större investeringar, tillsättningar och ersättning i ledning samt löpande uppföljning av verksamheten under året.
Styrelsens ordförande ansvarar bland annat för att styrelsens ledamöter fortlöpande får den information som behövs för att kunna följa bolagets ställning, resultat, likviditet, ekonomisk planering och utveckling, kontrollera att styrelsens beslut verkställs på ett effektivt sätt samt att styrelsens arbete årligen utvärderas. Vidare ska ordföranden fullgöra uppdrag lämnat av bolagsstämman beträffande inrättande av valberedning och att delta i dess arbete.
NAXS styrelse har under verksamhetsåret 2022 haft 9 sammanträden. Ett sammanträde var konstituerande sammanträde. Sammanträdena har avhållits via telefon och videomöten. Enligt gällande arbetsordning ska styrelsen hålla minst 5 ordinarie styrelsemöten per kalenderår. Vid de ordinarie styrelsemötena följs en fastlagd dagordning som bland annat innehåller rapport från VD samt ekonomirapporter, investeringar, finansieringsfrågor, förvärvsfrågor och strategiska frågor. Viktiga frågor som diskuterades under verksamhetsåret 2022 var exempelvis, kapitaliserings- och finansieringsfrågor, aktieåterköpsfrågor, investeringsfrågor och koncernens framtida struktur.
Bolaget har valt att låta hela styrelsen ingå i revisionsutskottet. Revisionsutskottets uppgifter framgår av styrelsens arbetsordning. Revisionsutskottet ska bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering, övervaka effektiviteten i bolagets interna kontroll, riskhantering med avseende på den finansiella rapporteringen, hålla sig informerat om revisionen av års- och koncernredovisningen, granska och övervaka revisorernas opartiskhet och självständighet samt biträda valberedningen med förslag till stämmobeslut om revisorsval.
Bolaget har valt att låta hela styrelsen ingå i ersättningskommittén. Ersättningskommitténs uppgifter framgår av styrelsens arbetsordning. Ersättningskommittén ska bland annat undersöka huruvida ersättningarna till ledande befattningshavare, det vill säga VD, är marknadsmässiga.
Styrelsens ordförande utvärderar årligen kvaliteten på styrelsens arbete och vilka förbättringsområden som finns för att kunna utveckla styrelsens arbetsformer och effektivitet. Resultatet av utvärderingen avrapporteras i Valberedningen.
NAXS koncernledning har under 2022 bestått av verkställande direktören Lennart Svantesson fram till 28 april och därefter av Gösta Lundgren som interim verkställande direktör. Lennart Svantesson var verkställande direktör i NAXS AB (publ) sedan juni 2012. Gösta Lundgren har en lång erfarenhet som konsult med fokus på interim CFO uppdrag och på koncernredovisning för i huvudsak noterade företag. Dessförinnan har Gösta Lundgren varit verksam som ekonomichef i Korbe Fastigheter KB och Max Matthiessen AB samt som revisor i Osborne Johnson Revisionsbyrå AB. Gösta Lundgren har varit CFO i NAXS AB (publ) sedan 2007 då bolaget bildades. Gösta Lundgren har kandidatexamen i företagsekonomi och juristexamen från Uppsala universitet. Gösta Lundgren är svensk medborgare. Aktieinnehav i NAXS: 12 500 via kapitalförsäkring i eget bolag.
VD ansvarar för att sköta bolagets löpande förvaltning, leda verksamheten i enlighet med styrelsens riktlinjer och anvisningar samt ansvara för att styrelsen erhåller information och nödvändigt beslutsunderlag gällande bolagets och koncernens ställning, resultat, likviditet och utveckling. VD är föredragande vid styrelsemötena.
NAXS revisorer väljs av årsstämman för en period om ett år. Innevarande period löper ut 2022 enligt tidigare beslut, och nästa val av revisorer sker därför på årsstämman 2023. Bolagets registrerade revisionsbolag är Ernst & Young AB, och huvudansvarig revisor är auktoriserade revisorn Jesper Nilsson. Jesper Nilsson har varit bolagets revisor sedan årsstämman 2016. De externa revisorernas uppgift är att, på ägarnas uppdrag i enlighet med gällande lagar och föreskrifter, utföra revision av bolagets räkenskaper, koncernredovisning, årsredovisning, styrelsens och verkställande direktörens förvaltning samt bolagsstyrningsrapporten. Härutöver har bolagets delårsrapporter för tredje kvartalet 2022 översiktligt granskats. Huvudansvarig revisor avlämnar också en revisionsberättelse till årsstämman.
I enlighet med årsstämmans beslut 2022 ska styrelsen erhålla arvoden uppgående till sammanlagt 918 750 SEK, varav 306 250 kronor ska utgå till var och en av Synne Syrrist, Nikolai Jebsen och Børge Johansen. För mer information om ersättning som utgått till styrelsen och ledande befattningshavare, se not 7 Anställda och personalkostnader.
Av lag följer att styrelsen inför varje årsstämma ska utarbeta riktlinjer för bestämmande av lön och annan ersättning till verkställande direktören och andra ledande befattningshavare i bolaget. På årsstämman 2022 antogs det förslag som styrelsen presenterat avseende riktlinjer för sådan ersättning till koncernledningen och ledande befattningshavare.
Dessa riktlinjer omfattar ledande befattningshavare i NAXS AB (publ) (”NAXS” eller ”Bolaget”). Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som avtalas, och förändringar som görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna antagits av årsstämman 2022. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas av bolagsstämman.
Bolagets affärsstrategi är i korthet följande. NAXS investerar huvudsakligen i private equity fonder med ett nordiskt fokus men kan också göra direktinvesteringar tillsammans med private equity och andra fonder inom alternativa tillgångar. NAXS kan, i begränsad omfattning, även göra andra typer av investeringar. För ytterligare information om Bolagets affärsstrategi, se https://www.naxs.se/om-naxs/.
En framgångsrik implementering av Bolagets affärsstrategi och tillvaratagandet av Bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, förutsätter att Bolaget kan rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. För detta krävs att Bolaget kan erbjuda konkurrenskraftig ersättning. Dessa riktlinjer möjliggör att ledande befattningshavare kan erbjudas en konkurrenskraftig totalersättning.
Bolaget har inte inrättat några långsiktiga aktierelaterade incitamentsprogram. I den mån Bolaget skulle inrätta ett långsiktigt aktierelaterat incitamentsprogram kommer det att beslutas av bolagsstämman och omfattas därför inte av dessa riktlinjer. Rörlig kontantersättning som omfattas av dessa riktlinjer ska syfta till att främja Bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet.
Ersättningen ska vara marknadsmässig och får bestå av följande komponenter: fast kontantlön, rörlig kontantersättning, pensionsförmåner och andra förmåner. Bolagsstämman kan därutöver – och oberoende av dessa riktlinjer – besluta om exempelvis aktie- och aktiekursrelaterade ersättningar. Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning ska kunna mätas under en period om ett år. Den rörliga kontantersättningen får uppgå till högst 50 procent av den fasta årliga kontantlönen.
För verkställande direktören och övriga ledande befattningshavare ska pensionsförmåner, om tillämpligt, innefattande sjukförsäkring, vara premiebestämda om inte befattningshavaren omfattas av förmånsbestämd pension enligt tvingande kollektivavtalsbestämmelser. Rörlig kontantersättning ska inte vara pensionsgrundande såvida det inte är ett krav enligt tvingande kollektivavtalsbestämmelser som är tillämpliga på befattningshavaren. Pensionspremierna för premiebestämd pension ska uppgå till högst 30 procent av den fasta årliga kontantlönen.
Andra förmåner får innefatta bl.a. livförsäkring, sjukvårdsförsäkring och bilförmån. Sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 10 procent av den fasta årliga kontantlönen.
Vid uppsägning från Bolagets sida får uppsägningstiden vara högst sex månader utan rätt till avgångsvederlag. Vid uppsägning från befattningshavarens sida får uppsägningstiden vara högst sex månader utan rätt till avgångsvederlag.
Den rörliga kontantersättningen ska vara kopplad till förutbestämda och mätbara kriterier som kan vara finansiella eller icke-finansiella. De kan också utgöras av individanpassade kvantitativa eller kvalitativa mål. Kriterierna ska vara utformade så att de främjar Bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, genom att exempelvis ha en tydlig koppling till affärsstrategin eller främja befattningshavarens långsiktiga utveckling.
När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning avslutats ska bedömas/fastställas i vilken utsträckning kriterierna uppfyllts. Styrelsen ansvarar för bedömningen såvitt avser rörlig kontantersättning till verkställande direktören.# Förvaltningsberättelsen
Styrelsen och verkställande direktören för NAXS AB (publ) (”NAXS”, ”Bolaget”, ”Koncer- nen”), Organisationsnummer 556712-2972 får härmed avge årsredovisning för verksam- heten i moderbolaget och koncernen för räkenskapsåret 2022. Balans- och resultaträk- ningar för koncern- och moderbolag ska fastställas på årsstämma den 30 mars 2023.
NAXS är noterat på Nasdaq Stockholm. NAXS investerar huvudsakligen i private equity fonder med ett nordiskt fokus men kan också göra direktinvesteringar tillsammans med private equity och andra fonder inom alternativa tillgångar och kan investera upp till fyrtio procent av sitt substansvärde i värdepapper eller tillgångar i vilken jurisdiktion som helst. Verksamheten inleddes den 17 april 2007 och bolaget listades på Stockholmsbörsens First North lista den 14 maj 2007. Sedan den 8 juni 2010 är NAXS noterat på Nasdaq Stock- holm. Handel sker under beteckning NAXS. NAXS AB (publ), organisationsnummer 556712-2972, med säte i Stockholm är koncernens moderbolag. Vid utgången av räkenskapsåret ägde QVT Financial LP organisationsnummer 156508, med säte i New York, USA, via Tompkins Square Park SARL, 68,7 procent av de utestående aktierna i Bolaget. Förutom moderbolaget NAXS AB består koncernen av det rörelsedrivande danska bolaget NAXS A/S, med säte i Köpenhamn, det svenska dotterbolaget NAXS Nordic Access Buyout AB, med säte i Stockholm, och det norska dotterbolaget NAXS Nordic Access Buyout AS, med säte i Oslo. De danska och svenska dotterbolagen fungerar som holdingbolag för kon- cernens investeringar. Naccess Partners AB har kontrakterats som rådgivare åt det danska dotterbolaget NAXS A/S i investerings- och förvaltningsfrågor.
NAXS strategi är att skapa sådan avkastning på sina investeringar att avkastningen står i proportion till den risk som investeringarna innebär.
NAXS kan utan begränsning, annat än vad som anges nedan, investera i private equity- fonder som har ett eller flera av de nordiska länderna (Danmark, Finland, Norge och Sve- rige) som fokus för sina investeringar. NAXS kan utan begränsning, annat än vad som anges nedan, göra direktinvesteringar, till- sammans med private equity- och andra fonder inom alternativa tillgångar, utan geogra- fisk begränsning. Upp till fyrtio procent av NAXS substansvärde vid investeringstillfället kan investeras i till- gångar och finansiella instrument av valfritt slag och utan geografisk begränsning.
NAXS avsikt är att ha en diversifierad portfölj av investeringar. NAXS kan emellertid, som ett resultat av marknadsförhållanden, besluta att placera upp till fyrtio procent av NAXS substansvärde vid investeringstidpunkten i en enskild investering.
Den globala ekonomiska miljön och finansmarknaderna präglades under 2022 av hög och växande inflation, snabbt stigande räntor, och ökande geopolitisk osäkerhet. De negativa marknadsförhållandena återspeglades i en snabbt sjunkande aktivitetsnivå inom private equity som ett resultat av en alltmer begränsad tillgång på krediter för finan- siering av förvärv och att möjligheten till exit via börsnoteringar mer eller mindre stängde.
Viktiga händelser under räkenskapsåret
Substansvärde vid årets slut uppgick till 959 TSEK Under räkenskapsåret gjorde NAXS två nya investeringsåtaganden, 5 MEUR till JAB Consu- mer Partners – JCP V och 75 MSEK till Mimir Industries AB. Vad gäller de underliggande fonderna förvärvade de 13 nya portföljbolag och underteck- nade eller genomförde 4 exit under året. NAXS lämnade under mars en utdelning om 3,50 SEK per aktie. Bolaget har gjort en ny bedömning av huruvida det danska och norska dotterbolagets funktionella valuta ska vara DKK respektive NOK eller SEK, det vill säga detsamma som moderbolagets. Tidigare har de utländska dotterbolagens bokslut räknats om till SEK och omräkningsdifferensen redovisats i övrigt totalresultat.
Så- vitt avser rörlig kontantersättning till övriga befattningshavare ansvarar verkställande di- rektören för bedömningen. Såvitt avser finansiella mål ska bedömningen baseras på den av Bolaget senast offentliggjorda finansiella informationen.
Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlinjer har lön och anställningsvillkor för Bolagets anställda beaktats genom att uppgifter om anställdas totalersätt- ning, ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en del av styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av skäligheten av riktlin- jerna och de begränsningar som följer av dessa.
Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Styrelsen ska även följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för bolagsledningen, tillämpningen av rikt- linjer för ersättning till ledande befattningshavare samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i Bolaget. Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte verkställande direktören eller andra personer i bolagsledningen, i den mån de berörs av frågorna.
Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose Bolagets långsik- tiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa Bolagets ekonomiska bär- kraft.
Styrelsen ska dokumentera hur den säkerställer kvaliteten i den finansiella rapporteringen och kommunicerar med bolagets revisorer. Styrelsen säkerställer kvaliteten på den finansi- ella redovisningen vid varje kvartalsbokslut. Styrelsen behandlar kritiska redovisningsfrå- gor och de finansiella rapporter som bolaget lämnar, regelefterlevnad, och eventuell vä- sentlig osäkerhet i redovisade värden. Revisorerna har deltagit i två ordinarie möten med styrelsen, vilket hölls digitalt via Zoom. Hela styrelsen tar del av delårsrapporterna innan de publiceras. Bolagets revisorer närvarar vid styrelsens sammanträde i samband med godkännande av bolagets årsredovisning.
Styrelsen ansvarar enligt den svenska aktiebolagslagen och Koden för den interna kontrol- len. Den följande beskrivningen beträffande intern kontroll samt riskhantering avseende den finansiella rapporteringen har upprättats enligt Koden. NAXS har en centraliserad organisation i koncernen med en verkställande direktör och fi- nanschef anställd på konsultbasis. Den tidigare verkställande direktören var den enda an- ställde i bolaget fram till slutet av april. Övriga yrkesverksamma anlitas på konsultbasis. I koncernen råder en klar ansvarsfördelning och inbyggda kontroller, varför behov av en särskild enhet för internrevision inte anses föreligga. Avsaknad av en internrevisionsfunkt- ion är ett avsteg mot bolagsstyrningskoden. Intern kontroll och resultatuppföljning sker på flera nivåer i koncernen, såväl på dotterbolagsnivå som på koncernnivå.
Intern kontroll omfattar samtliga bolag inom NAXS och innefattar bland annat kontroll av noggrannhet och tillförlitlighet i rapporteringen samt säkerställande att givna rutiner och policyer följs. NAXS har fastställda policyer och rutiner, såsom arbetsordning för styrelsen, instruktioner för VD, instruktioner gällande den ekonomiska rapporteringen, finans- och in-
Årsredovisning 2022 Sida 26 av 56
vesteringspolicy och attestregler. Regler finns även för beslutsfattande avseende kostna- der, fondinvesteringar med mera. Rapporteringsinstruktioner finns för att stödja en rele- vant rapportering som följer organisationens struktur. NAXS redovisningsriktlinjer och principer följer IFRS vilket säkerställer en likformig finansi- ell rapportering.
NAXS utsätts för en rad olika risker från både externt och internt håll. Grunden för riskhan- teringen och riskbedömningen är att identifiera och analysera bolagets risker. Riskhante- ringen ingår som en del i fondutvärderingsprocessen för att säkerställa att bolagets policys följs. Övergripande riskbedömningar genomförs och leder i förekommande fall till specifika åtgärder för att hantera förekommande risker.
Kontrollaktiviteter utgörs av rutiner och procedurer som säkerställer att ledningens direktiv genomförs och uppsatta kontrollmål uppnås för att hantera väsentliga risker. Kontrollakti- viteter genomförs i organisationen. Aktiviteterna omfattar bland annat godkännande, veri- fieringar, avstämningar, resultatuppföljning och fördelning av arbetsuppgifter. NAXS bedö- mer kvartalsvis värderingarna i de fondrapporter som erhålls från fonderna. Koncernled- ningen gör löpande resultatuppföljningar som rapporteras till styrelsen.
Ändamålsenlig information och kommunikation är nödvändigt för att internkontrollsystem ska kunna fungera väl. NAXS erhåller kvartalsvis information från fonderna om utveckl- ingen i respektive fond. Bolagets finanschef sammanställer därefter en rapport över NAXS andel av fondernas investeringar och värdet på fondinnehavet som presenteras för VD och styrelse. NAXS har en liten organisation vilket underlättar ändamålsenlig kommunikation och information mellan koncernledning och styrelse.
Uppföljningen utförs i den löpande verksamheten. Övervakningsarbetet ingår i ledningens ordinarie aktiviteter när de genomför sina arbetsuppgifter. Brister i den interna kontrollen ska rapporteras till styrelsen.
Årsredovisning 2022 Sida 27 av 56Per den 31 december har bedömningen ändrats i enlighet med IAS 21.11(a). Det innebär att dotterbolagets funktionella valuta nu anses vara detsamma som moderbolagets och redovisas i resultaträkningen i posten värdeförändringar. Upparbetad omräkningsdifferens har förts till balanserade vinstmedel. Jämförelseåret har justerats på motsvarande sätt. Omräkningsdifferensen som nu ingår i årets resultat uppgår till 62,2 (13,5) MSEK vilket motsvarar 5,63 (1,21) SEK per aktie.
Rörelseresultatet uppgick till 178 994 (177 809) TSEK under räkenskapsåret. I rörelseresultatet ingår värdeförändringar med 194 317 (192 982) TSEK, varav 182 379 (187 576) TSEK är värdeförändringar på andelar i private equity fonder och 11 938 (5 406) TSEK är värdeförändringar på övriga finansiella placeringar. Orealiserade valutakursförändringar ingår i värdeförändringar i fondinnehavet och uppgick till 19 304 (1 650) TSEK. Rörelsens kostnader uppgick till 15 323 (14 979) TSEK.
Finansnettot uppgick till 1,094 (-396) TSEK. Räntenettot uppgick till 1 120 (-569) TSEK. Valutakursförändringar uppgick till -26 (173) TSEK.
Resultat före skatt uppgick till 180 088 (177 413) TSEK. Skattekostnaden uppgick till -7 (0) TSEK. Resultat efter skatt uppgick till 180 081 (177 413) TSEK. Resultatet per aktie uppgick till 16,22 (15,91) SEK.
Under räkenskapsåret återbetalades netto 8 315 (100 326) TSEK från private equity fonder. Andelarna i private equity fonder uppgick till 687 989 (513 925) TSEK vid räkenskapsårets slut
Per den 31 december 2022 uppgick övriga investeringar till 60 801 (44 693) TSEK. Under räkenskapsåret investerades netto 4 170 (10 406) TSEK i övriga investeringar.
Årets kassaflöde uppgick till -53 838 (46 296) TSEK. Justering för poster som inte ingår i kassaflödet uppgick till -194 299 (-188 290) TSEK. Det avser huvudsakligen värdeförändringar i fondinnehavet. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -14 299 (-10 239) TSEK.
Finansiering sker med eget kapital. Eget kapital uppgick vid periodens utgång till 959 252 (822 855) TSEK vilket motsvarade 86,59 (73,78) SEK per aktie och en soliditet om 99,9 (99,8) procent. Utdelning till aktieägarna uppgick till 39 034 (33 458) TSEK, motsvarande 3,50 (3,00) SEK per aktie.
Nettokassan uppgick vid utgången av perioden till 211 668 (265 523) TSEK vilket motsvarar 19,11 (23,81) SEK per aktie. I enlighet med företagets policy har likvida medel under Årsredovisning 2022 Sida 29 av 56 kvartalet enbart placerats i räntebärande tillgångar eller som banktillgodohavande på räntebärande konto.
Våra förväntningar på marknadsförhållanden och aktivitetsnivå i private equity är fortfarande förenliga med de som vårt investeringsmandat bygger på.
Bolaget bedriver inte någon verksamhet som omfattas av miljöbalkens tillstånds- eller anmälningsplikt.
Moderbolaget äger andelar i dotterbolag och finansierar dotterbolagens verksamhet. Moderbolagets intäkter uppgick till 751 (927) TSEK för räkenskapsåret. Resultat före skatt uppgick till 76 768 (-3 865) TSEK. I resultatet ingår resultat från det danska dotterbolagets återköp av egna aktier med 80 106 TSEK. Räntenettot uppgick till 279 (125) TSEK och valutakursförändringar uppgick till 536 (480) TSEK. Skattekostnaden uppgick till 0 (0) TSEK. Resultatet efter skatt uppgick till 76 768 (-3 865) TSEK.
Till årsstämmans förfogande finns följande belopp i kronor:
| Överkursfond | Balanserade vinstmedel | Årets resultat | Summa |
|---|---|---|---|
| 577 705 947 | -83 788 268 | 76 767 547 | 570 685 226 |
Styrelsen och verkställande direktören föreslår att till förfogande stående vinstmedel disponeras enligt följande:
| Utdelning, 3,75 SEK per aktie | Till nästa år balanseras | Summa |
|---|---|---|
| 41 540 944 | 529 144 282 | 570 685 226 |
Vidare föreslår styrelsen årsstämman att besluta om ett fortsatt mandat att göra återköp av aktier av högst så många egna aktier att det egna innehavet vid var tid inte överstiger tio (10) procent av samtliga aktier i Bolaget.
Årsredovisning 2022 Sida 30 av 56
Belopp i TSEK
| Not | 2022 | 2021 |
|---|---|---|
| Värdeförändringar | 4 194 317 | |
| Övriga externa kostnader | 6 | -14 176 |
| Personalkostnader | 7 | -1 147 |
| Rörelseresultat | 178 994 | |
| Resultat från finansiella poster | ||
| Finansiella intäkter | 9 | 1 359 |
| Finansiella kostnader | 10 | -265 |
| Finansnetto | 1 094 | |
| Resultat före skatt | 180 088 | |
| Skatt | 14 | -7 |
| Årets resultat | 180 081 | |
| Hänförligt till: | ||
| Moderbolagets aktieägare | 180 081 | |
| Resultat per aktie, kronor | 16,22 | |
| * före och efter utspädning |
Årets resultat överensstämmer med årets totalresultat.
Årsredovisning 2022 Sida 31 av 56
Belopp i TSEK
| Not | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|
| Tillgångar | ||
| Fondandelar | 12 687 989 | |
| Andra finansiella placeringar | 13 60 801 | |
| Summa anläggningstillgångar | 748 790 | |
| Övriga kortfristiga fordringar | 15 157 | |
| Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 16 57 | |
| Likvida medel | 211 668 | |
| Summa omsättningstillgångar | 211 882 | |
| Summa tillgångar | 960 672 | |
| Eget kapital | 17 | |
| Aktiekapital | 750 | |
| Övrigt tillskjutet kapital | 577 706 | |
| Balanserade vinstmedel, inklusive årets totalresultat | 380 796 | |
| Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare | 959 252 | |
| Summa eget kapital | 959 252 | |
| Skulder | ||
| Leverantörsskulder | 418 | |
| Övriga kortfristiga skulder | 59 | |
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 18 943 | |
| Summa kortfristiga skulder | 1 420 | |
| Summa skulder | 1 420 | |
| Summa eget kapital och skulder | 960 672 |
Årsredovisning 2022 Sida 32 av 56
Belopp i TSEK
| Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare | Aktie-ka- pital | Övrigt tillskjutet kapital | Balanserade vinstmedel inkl årets resultat | Totalt eget kapital |
|---|---|---|---|---|
| Ingående eget kapital 2022-01-01 | 750 | 577 706 | 244 399 | 822 855 |
| Årets totalresultat | ||||
| Årets resultat | 180 081 | 180 081 | ||
| Årets övrigt totalresultat | - | - | - | - |
| Årets totalresultat | - | - | 180 081 | 180 081 |
| Värdeöverföringar till ägare | ||||
| Utdelning | -39 034 | -39 034 | ||
| Återköp av egna aktier | -4 650 | -4 650 | ||
| Summa värdeöverföringar till ägare | - | - | -43 684 | -43 684 |
| Summa transaktioner med koncernens ägare | - | - | -43 684 | -43 684 |
| Utgående eget kapital 2022-12-31 | 750 | 577 706 | 380 796 | 959 252 |
| Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare | Aktie-ka- pital | Övrigt tillskjutet kapital | Balanserade vinstmedel inkl årets resultat | Totalt eget kapital |
|---|---|---|---|---|
| Ingående eget kapital 2021-01-01 | 750 | 577 706 | 95 419 | 673 875 |
| Justering för retroaktiv tillämpning | 5 025 | 5 025 | ||
| Justerat eget kapital 2021-01-01 | 750 | 577 706 | 100 444 | 678 900 |
| Årets totalresultat | ||||
| Årets resultat | 177 413 | 177 413 | ||
| Årets övrigt totalresultat | - | - | - | - |
| Årets totalresultat | - | - | 177 413 | 177 413 |
| Värdeöverföringar till ägare | ||||
| Utdelning | -33 458 | -33 458 | ||
| Summa värdeöverföringar till ägare | - | - | -33 458 | -33 458 |
| Summa transaktioner med koncernens ägare | - | - | -33 458 | -33 458 |
| Utgående eget kapital 2021-12-31 | 750 | 577 706 | 244 399 | 822 855 |
Bolaget har gjort en ny bedömning av huruvida det danska och norska dotterbolagets funktionella valuta ska vara DKK respektive NOK eller SEK, det vill säga detsamma som moderbolagets. Tidigare har de utländska dotterbolagens bokslut räknats om till SEK och omräkningsdifferensen redovisats i övrigt totalresultat. Per den 31 december har bedömningen ändrats i enlighet med IAS 21.11(a). Det innebär att dotterbolagets funktionella valuta nu anses vara detsamma som moderbolagets och redovisas i resultaträkningen i posten värdeförändringar. Upparbetad omräkningsdifferens 62 170 (13 466) TSEK har Årsredovisning 2022 Sida 33 av 56 förts till balanserade vinstmedel. Jämförelseåret har justerats på motsvarande sätt. Omräkningsdifferensen som nu ingår i årets resultat uppgår till 62,2 (13,5) MSEK vilket motsvarar 5,63 (1,21) SEK i resultat per aktie.
Belopp i TSEK
| Not | 20 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| Den löpande verksamheten | |||
| Resultat före skatt | 180 088 | 177 413 | |
| Justering för poster som inte ingår i kassaflödet | -194 299 | -188 290 | |
| -14 211 | -10 877 | ||
| Betald inkomstskatt | -7 | - | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten före för- ändringar av rörelsekapital | -14 218 | -10 877 | |
| Ökning (-)/Minskning(+) av rörelsefordringar | 57 | -16 | |
| Ökning (+)/Minskning(-) av rörelseskulder | -138 | 654 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | -14 299 | -10 239 | |
| Investeringsverksamheten | |||
| Förvärv av fondandelar | -65 979 | -31 280 | |
| Återbetalning av fondandelar | 74 294 | 131 606 | |
| Förvärv övriga finansiella andelar | -6 563 | -16 071 | |
| Försäljning övriga finansiella andelar | 2 393 | 5 665 | |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | 4 145 | 89 920 | |
| Finansieringsverksamheten | |||
| Återköp av egna aktier | -4 650 | - | |
| Utbetald utdelning | -39 034 | -33 458 | |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | -43 684 | -33 458 | |
| Årets kassaflöde | -53 838 | 46 223 | |
| Likvida medel vid årets början | 265 523 | 219 127 | |
| Kursdifferens i likvida medel | -17 | 173 | |
| Likvida medel vid årets slut | 211 668 | 265 523 |
Årsredovisning 2022 Sida 34 av 56
Belopp i TSEK
| Not | 2022 | 2021 |
|---|---|---|
| Övriga rörelseintäkter | 5 751 | 927 |
| Övriga externa kostnader | 6 -3 757 | -3 954 |
| Personalkostnader | 7 -1 147 | -1 442 |
| Rörelseresultat | -4 153 | -4 469 |
| Resultat från finansiella poster | ||
| Resultat från andelar i koncernföretag | 8 80 106 | - |
| Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter | 9 893 | 132 |
| Räntekostnader och liknande resultatposter | 10 -78 | 472 |
| Resultat efter finansiella poster | 76 768 | -3 865 |
| Skatt | 14 - | - |
| Årets resultat | 76 768 | -3 865 |
Årets resultat överensstämmer med årets totalresultat.# Årsredovisning 2022
Sida 35 av 56
Belopp i TSEK
| Not | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|
| Tillgångar | ||
| Anläggningstillgångar | ||
| Finansiella anläggningstillgångar | ||
| Andelar i koncernföretag | 11 | 382 008 |
| Summa finansiella anläggningstillgångar | 382 008 | |
| Summa anläggningstillgångar | 382 008 | |
| Omsättningstillgångar | ||
| Kortfristiga fordringar | ||
| Övriga fordringar | 15 | 158 |
| Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 16 | 57 |
| Summa kortfristiga fordringar | 215 | |
| Kassa och bank | 190 507 | |
| Summa omsättningstillgångar | 190 722 | |
| Summa tillgångar | 572 730 | |
| Eget kapital och skulder | ||
| Eget kapital | 17 | |
| Bundet eget kapital | ||
| Aktiekapital | 750 | |
| Summa bundet eget kapital | 750 | |
| Fritt eget kapital | ||
| Överkursfond | 577 706 | |
| Balanserat resultat | -83 789 | |
| Årets resultat | 76 768 | |
| Summa fritt eget kapital | 570 685 | |
| Summa eget kapital | 571 435 | |
| Kortfristiga skulder | ||
| Leverantörsskulder | 418 | |
| Skulder till koncernföretag | - | |
| Övriga skulder | - | |
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 18 | 877 |
| Summa kortfristiga skulder | 1 295 | |
| Summa eget kapital och skulder | 572 730 |
Sida 36 av 56
Belopp i TSEK
| Bundet eget ka- pital | Fritt eget kapital | Aktie-ka- pital | Överkurs- fond | Balanserat resultat | Årets re- sultat | Totalt eget kapital | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingående eget kapital 2022-01-01 | 750 | 577 706 | -36 240 | -3 865 | 538 351 | ||
| Årets totalresultat | |||||||
| Årets resultat | 76 768 | 76 768 | |||||
| Årets totalresultat | - | - | - | 76 768 | 76 768 | ||
| Vinstdisposition | -3 865 | 3 865 | - | ||||
| Utdelningar | -39 034 | -39 034 | |||||
| Återköp av egna aktier | -4 650 | -4 649 | |||||
| Utgående eget kapital 2022-12-31 | 750 | 577 706 | -83 789 | 76 768 | 571 435 |
| Bundet eget kapi- tal | Fritt eget kapital | Aktie-ka- pital | Överkurs- fond | Balanserat resultat | Årets re- sultat | Totalt eget kapital | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingående eget kapital 2021-01-01 | 750 | 577 706 | 2 485 | -5 267 | 575 674 | ||
| Årets totalresultat | |||||||
| Årets resultat | -3 865 | -3 865 | |||||
| Årets totalresultat | - | - | - | -3 865 | -3 865 | ||
| Vinstdisposition | -5 267 | 5 267 | - | ||||
| Utdelningar | -33 458 | -33 458 | |||||
| Utgående eget kapital 2021-12-31 | 750 | 577 706 | -36 240 | -3 865 | 538 351 |
Sida 37 av 56
Belopp i TSEK
| Not | 20 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| Den löpande verksamheten | |||
| Resultat före skatt | 76 768 | -3 865 | |
| Justering för poster som inte ingår i kassaflödet | -80 106 | - | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten före för- ändringar av rörelsekapital | -3 338 | -3 865 | |
| Ökning (-)/Minskning(+) av rörelsefordringar | 44 | -3 | |
| Ökning (+)/Minskning(-) av rörelseskulder | -470 | 930 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | -3 764 | -2 938 | |
| Investeringsverksamheten | |||
| Investeringar i finansiella tillgångar | -20 175 | - | |
| Avyttring/minskning av finansiella tillgångar | 200 075 | 25 816 | |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | 179 900 | 25 816 | |
| Finansieringsverksamheten | |||
| Återköp av egna aktier | -4 650 | - | |
| Utbetald utdelning | -39 034 | -33 458 | |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | -43 684 | -33 458 | |
| Årets kassaflöde | 132 452 | -10 580 | |
| Likvida medel vid årets början | 58 055 | 68 635 | |
| Likvida medel vid årets slut | 190 507 | 58 055 |
Sida 38 av 56
Koncernredovisningen avseende räkenskapsåret 2022 för NAXS AB (publ) (”NAXS”, ”Kon- cernen”, ”Bolaget”), har upprättats av styrelsen och verkställande direktören. Årsredovis- ningen kommer föreläggas årsstämman den 30 mars 2023 för fastställande. Moderbolaget är ett svenskt aktiebolag (publ) listat på Nasdaq Stockholm, med säte i Stockholm, med adress Nybrogatan 8 114 34 Stockholm, Sverige. NAXS investerar huvudsakligen i private equity fonder med ett nordiskt fokus men kan också göra direktinvesteringar tillsammans med private equity och andra fonder inom alternativa tillgångar. NAXS kan, i begränsad omfattning, även göra andra typer av investeringar. Syftet är att göra den nordiska riskka- pitalmarknaden tillgänglig för en bredare krets av investerare som även erbjuds likviditet genom NAXS marknadsintroducerade aktie. Investeringsstrategin inriktas på en selektiv och diversifierad fondportfölj.
Denna årsredovisning är upprättad enligt följande redovisningsprinciper. Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Stan- dards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt tolk- ningsuttalanden från International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) sådana de antagits av EU. Vidare har Rådet för finansiell rapportering och rekommendation RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner tillämpats.
Årsredovisningen för moderbolaget har upprättats enligt årsredovisningslagen, Rådet för finansiell rapportering RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Skillnader mellan moder- bolagets och koncernens tillämpade redovisningsprinciper föranleds av begränsningar i möjligheterna att tillämpa IFRS i moderbolaget till följd av årsredovisningslagen samt i vissa fall på grund av gällande skatteregler. De väsentligaste skillnaderna beskrivs nedan under ”Skillnader mellan koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper”.
International Accounting Standards Board (IASB) och International Financial Reporting Committee (IFRIC) har gett ut och EU har antagit nya och reviderade standarder och tolk- ningar med tillämpning från och med räkenskapsåret 2022. Koncernen har bedömt att de nya standarder, ändringar och tolkningar som har trätt i kraft inte kommer att ha någon väsentlig effekt på koncernens finansiella resultat och ställning.
Standarder, ändringar och tolkningar som ännu inte har trätt i kraft eller godkänts av EU och som inte har tillämpats i förtid av koncernen. Ett antal nya standarder, ändringar och tolkningar av befintliga standarder har publicerats men ännu inte trätt i kraft. Koncernen har bedömt att de nya standarder, ändringar och tolkningar som ännu inte trätt i kraft inte kommer att ha någon väsentlig effekt på koncer- nens finansiella resultat och ställning.
Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som även utgör rapporteringsvaluta för moderbolaget och koncernen. Det innebär att de finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor. Samtliga belopp, om inte annat anges, avrundas till närmaste tusental. Avrundningsdifferenser kan förekomma. Värdering av tillgångar och skulder sker utifrån historiska anskaffningsvärden. Följande till- gångar och skulder värderas på annat sätt:
Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar, uppskattningar samt antaganden som påverkar tillämpningen av redo- visningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kost- nader. Det verkliga utfallet kan komma att avvika från dessa uppskattningar och bedöm- ningar.
Sida 39 av 56
De nedan angivna redovisningsprinciperna för koncernen och moderbolaget har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i koncernens och moderbolagets finansi- ella rapporter.
Koncernredovisningen omfattar Moderbolaget och dotterföretag: Dotterföretag är företag som står under ett bestämmande inflytande från NAXS AB. Vid bedömningen om bestämmande inflytande föreligger, beaktas dels inflytande och påver- kan på avkastning och dels om de facto kontroll föreligger. Dotterföretag redovisas enligt förvärvsmetoden. För mer information se not 11, Andelar i koncernföretag. Vid upprättandet av koncernredovisningen elimineras koncerninterna mellanhavanden och transaktioner.
Finansiella instrument redovisas enligt IFRS 9 Finansiella Instrument. Finansiella instrument som NAXS redovisar i balansräkningen inkluderar på tillgångssidan likvida medel, fondandelar och andra finansiella placeringar. Bland skulder återfinns leve- rantörsskulder. Nedan beskrivs endast de kategorier som är aktuella för koncernen.
Koncernen klassificerar sina finansiella tillgångar i följande kategorier: Upplupet anskaff- ningsvärde och Verkligt värde via resultaträkningen. Klassificering och värdering av finan- siella tillgångar som bygger på skuldinstrument baseras på den affärsmodell som tillämpas för förvaltningen av den finansiella tillgången och instrumentets avtalsenliga kassaflöden.
Tillgångar som klassificeras som i denna kategori är finansiella tillgångar som innehas med syfte att inkassera avtalsenliga kassaflöden och där dessa kassaflöden enbart består av kapitalbelopp och ränta. Till denna kategori hör likvida medel.
En finansiell tillgång ska värderas till verkligt värde via resultatet om den inte uppfyller kri- terier för att värderas till upplupet anskaffningsvärde eller till verkligt värde via övrigt to- talresultat. Finansiella tillgångar som förvaltas och utvärderas baserat på verkliga värden klassificeras alltid till verkligt värde via resultaträkningen. Till denna kategori hör investe- ringar i fondandelar (s.k. private equity-fonder) och andra finansiella placeringar.
Köp och försäljningar av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen, det datum då kon- cernen förbinder sig att köpa eller sälja tillgången. Finansiella tillgångar tas bort från ba- lansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet har löpt ut eller har över- förts och koncernen har överfört i stort sett alla risker och förmåner som är förknip- pade med äganderätten.# Värdering
Finansiella tillgångar värderas initialt till verkligt värde plus, i de fall tillgången inte redovisas till verkligt värde via resultaträkningen, transaktionskostnader direkt hänförliga till köpet. Transaktionskostnader hänförliga till finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen kostnadsförs direkt i resultaträkningen. Finansiella tillgångar med inbäddade derivat ses som en enhet när bedömning ska göras om kassaflöden från tillgången enbart består av kapitalbelopp och ränta.
Efterföljande värdering av investeringar i skuldinstrument beror på koncernens affärsmodell för hantering av tillgången och vilket slag av kassaflöden tillgången ger upphov till. Koncernen klassificerar sina investeringar i skuldinstrument i två värderingskategorier:
Tillgångar som innehas med syfte att inkassera avtalsenliga kassaflöden och där dessa kassaflöden enbart består av kapitalbelopp och ränta, redovisas till upplupet anskaffningsvärde. Ränteintäkter från sådana finansiella tillgångar redovisas som finansiella intäkter genom tillämpning av effektivräntemetoden. Vinster och förluster som uppstår vid bortbokning från balansräkningen redovisas direkt i resultatet inom övriga vinster och förluster tillsammans med valutakursresultatet. Nedskrivningsförluster redovisas på en separat rad i resultaträkningen.
Tillgångar som inte uppfyller kraven för att redovisas till upplupet anskaffningsvärde eller verkligt värde via övrigt totalresultatvärderas till verkligt värde via resultaträkningen. En vinst eller förlust för ett skuldinstrument som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen och som inte ingår i ett säkringsförhållande redovisas netto i resultaträkningen i den period vinsten eller förlusten uppkommer.
Leverantörsskulder har kort förväntad löptid och värderas utan diskontering till nominellt värde. I övrigt har koncernen inga väsentliga finansiella skulder.
Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den valutakurs som gäller på transaktionsdagen. Monetära tillgångar och skulder omräknas på balansdagen till balansdagens kurs. Valutakursdifferenser som uppkommer vid omräkningen redovisas i resultaträkningen. Icke-monetära tillgångar och skulder redovisas till historiska kurser, dvs. de kurser som gällde vid respektive transaktionstillfälle förutom fondandelarna som värderas till verkligt värde över resultaträkningen.
Koncernredovisningen presenteras i svenska kronor, koncernens rapporteringsvaluta. Bolaget har gjort en ny bedömning av huruvida det danska och norska dotterbolagets funktionella valuta ska vara DKK respektive NOK eller SEK, det vill säga detsamma som moderbolagets. Tidigare har de utländska dotterbolagens bokslut räknats om till SEK och omräkningsdifferensen redovisats i övrigt totalresultat. Per den 31 december har bedömningen ändrats i enlighet med IAS 21.11(a). Det innebär att dotterbolagets funktionella valuta nu anses vara detsamma som moderbolagets och redovisas i resultaträkningen i posten värdeförändringar. Upparbetad omräkningsdifferens har förts till balanserade vinstmedel. Jämförelseåret har justerats på motsvarande sätt.
En avsättning redovisas när det till följd av en inträffad händelse föreligger en legal eller informell förpliktelse och det är troligt att den måste infrias och beloppet kan uppskattas tillförlitligt. Där effekter av när i tiden betalning sker är väsentlig ska avsättningen utgöras av nuvärdet av de utbetalningar som förväntas krävas för att reglera förpliktelsen.
En eventualförpliktelse föreligger om det finns ett möjligt åtagande som härrör från inträffade händelser och vars förekomst bekräftas endast av en eller flera osäkra framtida händelser samt när det finns ett åtagande som inte redovisas som en skuld eller avsättning på grund av att det inte är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas eller förpliktelsens storlek inte kan beräknas med tillräcklig tillförlitlighet. Upplysning sker såvida inte sannolikheten för ett utflöde av resurser är ytterst liten.
Inkomstskatter utgörs av aktuell och uppskjuten skatt. Inkomstskatter redovisas i resultaträkningen då skatten är hänförligt till poster som redovisas i resultaträkningen. Inkomstskatter redovisas direkt mot eget kapital då skatten är hänförligt till poster som redovisas direkt mot eget kapital. Aktuell skatt utgörs av skatt baserad på taxerad inkomst avseende aktuellt år samt eventuella korrigeringar avseende tidigare år. Uppskjuten skatt beräknas på skillnaderna (temporära skillnader) mellan å ena sidan tillgångars och skulders skattemässiga värden och å andra sidan deras redovisande värden. Den uppskjutna skatten beräknas på basis av de skattesatser som bedöms gälla för skattens reglering. Uppskjuten skatteskuld redovisas för alla skattepliktiga temporära skillnader. Uppskjuten skattefordran redovisas endast när det är troligt att den avdragsgilla temporära kommer att kunna utnyttjas och leda till en minskad framtida skattebetalning.
Vid upprättande av kassaflödesanalysen har den indirekta metoden använts. Vid tillämpning av den indirekta metoden beräknas nettot av in- och utbetalningar i den löpande verksamheten genom att nettoresultatet justeras för årets förändring av rörelsetillgångar och rörelseskulder, poster som inte ingår i kassaflödet samt poster som ingår i kassaflödet för investerings- och finansieringsverksamheten. I kassaflödesanalysen redovisas kortfristiga placeringar som likvida medel då placeringarna har kort löptid och endast är utsatta för en obetydlig risk för värdefluktuationer.
Årsredovisning 2022 Sida 40 av 56
Rörelsesegment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med den interna rapportering som lämnas till den högste verkställande beslutsfattaren. Den högste verkställande beslutsfattaren är den funktion som ansvarar för tilldelning av resurser och bedömning av rörelsesegmentens resultat. I koncernen har denna funktion identifierats som VD. Investeringsstrategin inriktas på en selektiv och diversifierad fondportfölj varför innehaven i fonderna utvärderas som en helhet varför koncernen endast har ett rörelsesegment.
Definitioner för alternativa nyckeltal såsom soliditet, substansvärde, nettokassa/nettoskuld och bruttoavkastning återfinns på sidan 18. Dessa alternativa nyckeltal är centrala för förståelsen och utvärderingen av NAXS verksamhet.
Moderbolaget följer samma redovisningsprinciper som koncernen med följande undantag.
Balansräkning och resultaträkning i moderbolaget ställs upp i enlighet med vad som anges i årsredovisningslagen.
Aktier i dotterföretag redovisas enligt anskaffningsvärdemetoden.
Vid tillämpningen av värderingsprinciperna görs antaganden och uppskattningar över faktorer som är osäkra vid tiden då beräkningarna görs. Ändringar i antaganden kan komma att ha betydande effekt på de finansiella rapporterna i de perioder då antagandena ändras. Onoterade fondinnehav värderas till verkligt värde. Koncernen tillämpar sina metoder på ett konsekvenssätt mellan perioderna, men beräkningen av verkligt värde kräver alltid en betydande grad av bedömningar. Fondinnehaven värderas till verkligt värde enligt de metoder som anges ovan. Fondandelarna är värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Samtliga innehav är onoterade. Fondandelarna värderas därför till NAXS andel av det värde som fondadministratören gör av fondens sammanlagda innehav och uppdateras normalt då ny värdering erhållits. Om NAXS bedömer att fondadministratören inte tillräckligt har tagit hänsyn till de faktorer som påverkar värdet på de underliggande innehaven eller om värderingen som gjorts bedömts väsentligt avvika från IFRS reglerna, så gör NAXS en justering av värdet. Noterade innehav i fonderna värderas utifrån innehavens börskurs på balansdagen. Något behov av justering av fondadministratörernas värderingar i väsentlig omfattning förelåg inte vid räkenskapsårets utgång. Baserat på de kontroller som tillämpas anser NAXS att de verkliga värden som redovisas i balansräkningen och förändringar i verkligt värde som redovisas i resultaträkningen är väl genomarbetade och avvägda och återspeglar de underliggande ekonomiska värdena.
NAXS verksamhet, finansiella ställning och resultat kan komma att påverkas av ett antal riskfaktorer. NAXS kan utan begränsning, annat än vad som anges nedan, investera i private equity-fonder som har ett eller flera av de nordiska länderna (Danmark, Finland, Norge och Sverige) som fokus för sina investeringar. NAXS kan utan begränsning, annat än vad som anges nedan, göra direktinvesteringar, tillsammans med private equity- och andra fonder inom alternativa tillgångar, utan geografisk begränsning. Upp till fyrtio procent av NAXS substansvärde vid investeringstillfället kan investeras i tillgångar och finansiella instrument av valfritt slag och utan geografisk begränsning. I takt med att intresset och därmed konkurrensen om investeringar i private equity som tillgångsslag ökar kan antalet investeringsmöjligheter med rimlig risk- och avkastningsprofil komma att minska.
Årsredovisning 2022 Sida 41 av 56# Årsredovisning 2022 Sida 42 av 56
En stor del av Bolagets avkastning på investerat kapital kommer att bero av respektive underliggande private equity-fonds framgång och avkastning, vilken i sin tur bland annat beror av hur skicklig dess fondförvaltare och respektive portföljbolags ledningsgrupper är att genomföra värdehöjande förbättringar i de underliggande portföljbolagen. Vidare är avkastningen i hög grad beroende av värderingen av portföljbolagen vid investerings- respektive avyttringstidpunkterna. Private equity-fonder med buyout inriktning använder normalt belåning för att finansiera investeringarna i sina målbolag. I ett läge där målbolagets vinster inte utvecklas väl och där marknadsräntorna stiger kan detta leda till försämrad och till och med negativ avkastning för private equity-fonderna. Vidare kan marknadsförhållanden som gör det svårt eller dyrt att lånefinansiera förvärv medföra att avkastningen, jämfört med historisk sådan, minskar på investeringar i portföljbolag. Private equity-fonder är beroende av att deras investerare har kapital till förfogande när fonden gör investeringar. Vid turbulenta marknadsförhållanden finns risk att en del investerare inte kan fullfölja sina förpliktelser. Detta skulle kunna påverka fondens möjligheter att fullfölja sin investeringsstrategi och påverka fondens liksom NAXS avkastning.
Investeringsrådgivaren har anlitats av NAXS för att rådgöra i bolagets investeringsverksamhet. Detta regleras genom rådgivningsavtalet. Om huvudmännen eller andra personer som Investeringsrådgivaren anställt lämnar investeringsrådgivaren, kan detta få negativa konsekvenser för NAXS utveckling, resultat och finansiella ställning.
NAXS verksamhet är exponerad för valutakursrisk i de investeringar som görs i utländska fonder. Ingen valutasäkring görs av investeringarna i fondandelar då investeringshorisonterna är långsiktig. NAXS verksamhet är också exponerad mot det makroekonomiska läget. Den väpnade konflikten mellan Ryssland och Ukraina, stigande inflation och stigande räntor har medfört att betydande makro- och geopolitiska risker har uppstått under räkenskapsåret, vilket kan påverka värderingen av NAXS investeringar. Det bör dock noteras att NAXS nuvarande portfölj inte har någon väsentlig exponering mot Ryssland eller Ukraina. Covid 19 pandemin är ytterligare en risk som kan påverka bolagets investeringar negativt.
Nedan följer en beskrivning av finansiell riskexponering och riskhantering.
De huvudsakliga faktorerna som verkar för att begränsa riskerna i NAXS verksamhet beskrivs nedan:
* Noggrann selekteringsprocess för nya investeringar i private equity-fonder.
* Diversifierad portfölj.
* Genom aktivt ledningsarbete och med hjälp av investeringsrådgivaren skapas förutsättningar för en god insyn i företagens utveckling och därmed möjlighet att identifiera risker.
De huvudsakliga finansiella riskerna som NAXS är exponerad för är marknadsrisker, inklusive ränterisk och valutarisk.
En stor del av bolagets avkastning på investerat kapital kommer att bero av respektive underliggande private equity-fonds framgång och avkastning. NAXS har en investeringsstrategi som genererar en diversifierad portfölj av andelar i private equity-fonder. Vidare är avkastningen i hög grad beroende av värderingen av portföljbolagen vid investerings- respektive avyttringstidpunkterna.
Utöver fondandelar ägde NAXS på balansdagen börsnoterade aktier i Scout Gaming Group AB (publ), Awilco Drilling Plc, Keurig Dr Pepper, Krispy Kreme Doughnuts och Chr. Hansen Holding A/S. Därutöver ägde NAXS en senior och en supersenior säkerställd obligation emitterad av det norska bolaget Jackel AS, ett av Macro Offshore AS helägt dotterbolag, verksamt inom bostadsplattformar offshore. Obligationerna är onoterade men handlas inofficiellt.
NAXS har vid utgången av 2022 allokerat 688 (645) MSEK vilket motsvarar 72 (78) procent av NAXS egna kapital. Kapitalet är uppbundet i 15 olika private equity fonder och 2 special situations-fonder samt i övriga investeringar i form av börsnoterade aktier och i två onoterade obligationer. Den totala exponeringen i fondandelar och andra finansiella placeringar framgår nedan:
| Totala investeringar i private equity-fonder i tusental | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|
| Andelar i private equity-fonder | 687 989 | 513 925 |
| Andra finansiella placeringar | 60 801 | 44 693 |
Nedan visas vad effekten på resultatet blir vid en värdeförändring på 10% baserat på balansdagens innehav.
| Belopp i TSEK | 2022 | 2021 |
|---|---|---|
| Andelar i private equity-fonder | +/- 68 799 | +/- 51 392 |
| Andra finansiella placeringar | +/- 5 342 | +/- 4 469 |
Private equity-fonder med buyout inriktning använder normalt hög belåning för att finansiera investeringarna i sina målbolag. I ett läge där målbolagets vinster inte utvecklas väl och där marknadsräntorna stiger kan detta leda till försämrad och till och med negativ avkastning för private equity-fonderna.
För överskottslikviditeten, som är exponerad för ränterisker, är målet att maximera avkastningen inom NAXS fastställda policy. Dessutom eftersträvas en hög flexibilitet för att kunna tillgodose uppkommande behov av likviditet. Placeringarna görs därför i räntebärande papper med kort löptid, vilket innebär att räntebindningstiden understiger 12 månader.
På grund av bolagets diversifierade fondportfölj och det stora antalet underliggande innehav i fonderna skulle en kvalitativ analys av riskerna (pris och ränterisk) i till exempel en känslighetsanalys inte kunna tas fram utan oförsvarliga kostnader samt med en hög tillförlitlighet.
NAXS verksamhet är exponerad för valutakursrisk i de investeringar som görs i utländska fonder. Ingen valutasäkring görs av investeringarna i fondandelar då investeringshorisonterna är långsiktig.
Den totala valutariskexponeringen i fondandelarna framgår nedan:
| Totala investeringar i utländsk valuta omräknat till SEK | Belopp i TSEK | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| EUR | 251 418 | 235 524 | |
| NOK | 27 105 | 18 366 | |
| USD | 29 022 | 27 940 | |
| Totalt | 307 545 | 281 830 |
Nedan visas vad effekten på resultatet blir vid en valutaförändring på 10% baserat på balansdagens innehav.
| Belopp i TSEK | 2022 | 2021 |
|---|---|---|
| EUR | +/- 25 142 | +/- 23 552 |
| NOK | +/- 2 711 | +/- 1 837 |
| USD | +/- 2 902 | +/- 2 794 |
I och med att likvida medel i utländska valutor växlas till SEK när de erhållits föreligger ingen valutarisk i likvida medel.
Med kreditrisk avses risken att en motpart eller emittent inte kan fullfölja sina åtaganden gentemot NAXS. NAXS är exponerat för kreditrisk framför allt genom placering av överskottslikviditet i räntebärande värdepapper. I syfte att minimera kreditrisken placeras
överskottslikviditet i statsskuldsväxlar och på bankkonton hos banker med hög kreditvärdighet.
NAXS kan göra åtaganden upp till 130 procent av eget kapital. NAXS kan utan begränsning, annat än vad som anges nedan, investera i private equity-fonder som har ett eller flera av de nordiska länderna (Danmark, Finland, Norge och Sverige) som fokus för sina investeringar. NAXS kan utan begränsning, annat än vad som anges nedan, göra direktinvesteringar, tillsammans med private equity- och andra fonder inom alternativa tillgångar, utan geografisk begränsning. Upp till fyrtio procent av NAXS substansvärde vid investeringstillfället kan investeras i tillgångar och finansiella instrument av valfritt slag och utan geografisk begränsning.
Det totala åtagandet vid utgången av 2022 uppgår till 72 (78) procent av eget kapital. Det återstående åtagandet till fonderna på balansdagen uppgår till 158 (86) TSEK.
Även om det förväntas att stora aktieägare och ledande befattningshavare som äger aktier i bolaget betraktar sina innehav som en långsiktig placering, finns det en risk att ledande befattningshavare och/eller nuvarande stora aktieägare avyttrar en del av eller hela innehavet av andelar i bolaget, vilket kan påverka Bolagets aktiekurs negativt. Vid utgången av 2022 uppgick NAXS största aktieägares innehav till mer än 50% av aktierna i Bolaget. Detta innebär, om ägarandelen inte förändras att denna ägare har egen majoritet på kommande bolagsstämmor.
| Koncernen TSEK | 2022 | 2021 |
|---|---|---|
| Värdeförändringar fondinnehav | ||
| Värdeförändring på fondinnehav | 163 075 | 185 926 |
| Orealiserade valutakursförändringar | 19 304 | 1 650 |
| Summa | 182 379 | 187 576 |
| Varav värdeförändringar fastställda av värderingstekniker | 163 075 | 185 926 |
| Varav värdeförändringar orsakade av valutakursförändringar | 19 304 | 1 650 |
| Värdeförändringar övriga andelar | ||
| Utdelningar | 481 | 290 |
| Ränteintäkter | 195 | 838 |
| Värdeförändringar | 11 262 | 4 278 |
| Summa | 11 938 | 5 406 |
| Varav värdeförändringar fastställda på en aktiv marknad | 10 953 | 3 180 |
| Varav värdeförändringar fastställda av värderingstekniker | 309 | 1 098 |
| Totalt redovisade värdeförändringar | 194 317 | 192 982 |
Värdeförändringar orsakade av valutakursförändringar beräknas genom att jämföra valutakursen vid årets ingång och utgång. Det är fondens rapporteringsvaluta som ligger till grund för beräkningen.# Årsredovisning 2022 Sida 45 av 56
| Moderbolaget | TSEK |
|---|---|
| 2022 | |
| Övriga rörelseintäkter | |
| Arvoden, internt fakturerade | 751 |
| Totalt | 751 |
| Koncernen | Moderbolaget | ||
|---|---|---|---|
| TSEK | TSEK | ||
| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 |
| Arvode till investeringsrådgivaren | 8 313 | 6 733 | - |
| Vinstdelning till investeringsrådgivaren | 1 120 | 2 049 | - |
| Övriga konsultarvoden | 3 993 | 3 054 | 3 179 |
| Övriga kostnader | 750 | 1 616 | 578 |
| Totalt | 14 176 | 13 452 | 3 757 |
Ersättning till revisorer ingår i övriga konsultarvoden med belopp enligt nedan:
| Koncernen | Moderbolaget | ||
|---|---|---|---|
| TSEK | TSEK | ||
| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 |
| Ernst & Young AB | |||
| Revisionsuppdrag | 724 | 582 | 561 |
| Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget | 130 | - | - |
| Skatterådgivning | 13 | - | - |
| Övriga tjänster | - | - | - |
| Totalt ersättning | 867 | 582 | 561 |
Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning. Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget avser kostnader för kvalitetsgranskningar, t.ex. översiktlig granskning av delårsrapporter, prospektgranskningar. Övriga tjänster avser sådana kostnader som inte klassas som revisionsuppdrag, revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget samt skatterådgivning.
| Koncernen | Moderbolaget | ||
|---|---|---|---|
| TSEK | TSEK | ||
| 2022 | 2022 | ||
| Medelantal anställda | |||
| Män | Kvinnor | Män | Kvinnor |
| Sverige | |||
| Moderbolaget | 1 | - | 1 |
| Danmark | - | - | - |
| Norge | - | - | - |
| Totalt | 1 | - | 1 |
| 2022 | 2021 | ||
|---|---|---|---|
| Löner och ersättningar | Styrelse och VD | varav tant-iem och dylikt | Styrelse och VD |
| Sverige | |||
| Moderbolaget | 1 127 | - | 1 387 |
| Danmark | - | - | 85 |
| Norge | - | - | - |
| Totalt | 1 127 | - | 1 472 |
| Koncernen | Moderbolaget | ||
|---|---|---|---|
| TSEK | TSEK | ||
| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 |
| Löner och andra ersättningar | 1 127 | 1 472 | 1 127 |
| Avtalsenliga pensioner till styrelse och VD | - | - | - |
| Avtalsenliga pensioner till övriga | - | - | - |
| Övriga sociala kostnader | 20 | 55 | 20 |
| Totalt | 1 147 | 1 527 | 1 147 |
| Koncernen | Moderbolaget | ||
|---|---|---|---|
| Andel män | Andel män | ||
| 2022 | 2021 | 2022 | |
| Styrelsen | 60% | 71% | 60% |
| Koncernledning | 100% | 100% | 100% |
| Moderbolaget | ||
|---|---|---|
| TSEK | ||
| 2022 | 2021 | |
| Ersättningar och övriga förmåner under året | Grundlön/ styrelse- arvode | Grundlön/ styrelse- arvode |
| Dan Gold | - | - |
| Meg Eisner | - | - |
| Nikolai Jebsen | 306 | 153 |
| Börge Johansen | 306 | 153 |
| Synne Syrrist | 306 | 153 |
| John D. Chapman | - | 130 |
| Tony Gardner-Hillman | - | 83 |
| Damhnait Ni Chinneide | - | 83 |
| Andrew Wignall | - | 83 |
| Lennart Svantesson | 208 | 550 |
| Andra ledande befattningshavare (0 personer) | - | - |
| Totalt | 1 127 | 1 387 |
Styrelsearvodet för tiden fram till årsstämman 2022 uppgick till 918 750 SEK. Enligt beslut på årsstämman beslöts att styrelsearvodet skulle vara detsamma för tiden fram till årsstämman 2023. Gösta Lundgren tillträdde som interim CEO den 29 april. Ersättning i form av konsultarvode för arbetet som CEO och CFO uppgick till 1 505 344 SEK för 2022.
| Moderbolaget | TSEK |
|---|---|
| 2022 | |
| Vinst vid försäljning aktier i NAXS A/S | 80 |
| Totalt | 80 |
| Koncernen | Moderbolaget | ||
|---|---|---|---|
| TSEK | TSEK | ||
| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 |
| Ränteintäkter | |||
| Koncernföretag | - | - | - |
| Övriga | 1 359 | - | 356 |
| Valutakursförändringar, netto | - | - | 537 |
| Totalt | 1 359 | - | 893 |
| Koncernen | Moderbolaget | ||
|---|---|---|---|
| TSEK | TSEK | ||
| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 |
| Räntekostnader | |||
| Koncernföretag | - | - | -77 |
| Övriga * | -240 | -569 | -1 |
| Netto valutakursförändringar | -25 | 173 | - |
| Totalt | -265 | -396 | -78 |
*Varav 238 (561) TSEK negativ ränta på banktillgodohavanden i koncernen.
| Moderbolaget | TSEK |
|---|---|
| 2022-12-31 | |
| Ackumulerade anskaffningsvärden | |
| Vid årets början | 481 802 |
| Aktieägartillskott | 20 175 |
| Återköp av andelar i NAXS A/S | -119 969 |
| Bokfört värde vid årets slut | 382 008 |
Specifikation av andelar i koncernföretag
| Koncernföretag, organisationsnummer, säte | Antal andelar | Kapitalandel, röst- rätts-andel % | Bokfört värde 2021-12-31 |
|---|---|---|---|
| NAXS Nordic Access Buyout AS, 990 796 114, Oslo | 100 | 100 | 8 172 |
| NAXS A/S, 34801525, Köpenhamn | 1 502 818 | 100 | 353 561 |
| NAXS Nordic Access Buyout AB, 556735-9947, Stockholm | 1000 | 100 | 20 275 |
| Totalt | 382 008 |
| Koncernen | TSEK |
|---|---|
| 2022-12-31 | |
| Onoterade investeringar värderade till verkligt värde | 687 989 |
| Totalt | 687 989 |
| Fondandelar | ||||
|---|---|---|---|---|
| 2022 | 2021 | |||
| Vid årets början | 513 925 | 428 651 | ||
| Investeringar | 65 979 | 31 280 | ||
| Återbetalningar | -74 294 | -133 582 | ||
| Redovisad vinst via resultaträkningen | 182 379 | 187 576 | ||
| Redovisat värde vid årets slut | 687 989 | 513 925 |
Nedanstående tabell beskriver NAXS åtaganden mot private equity fonder
| Fond | Åtaganden lämnande år | Valuta | Ursprungligt investeringsåtagande, TSEK |
|---|---|---|---|
| Apax Europe VII LP | 2007 | EUR | 15 000 |
| Equip Capital Fund I LP | 2020 | NOK | 20 000 |
| FSN Capital III LP | 2008 | EUR | 10 000 |
| Herkules Private Equity Fund III LP | 2008 | NOK | 40 000 |
| Intera Fund II KY | 2011 | EUR | 7 250 |
| JAB Consumer fund - GCB II | 2018 | USD | 5 000 |
| JAB Consumer fund - GCB III | 2019 | EUR | 5 000 |
| JAB Consumer Partners JCP V | 2022 | EUR | 5 000 |
| Mimir Invest AB | 2017 | SEK | 50 000 |
| Mimir Industries AB | 2022 | SEK | 75 000 |
| Nordic Capital Fund VII LP | 2008 | EUR | 20 000 |
| Nordic Capital CV1 | 2018 | EUR | 14 654 |
| Nordic Capital X LP | 2020 | EUR | 2 000 |
| Nordic Capital Evo Fund I LP | 2021 | EUR | 1 000 |
| Valedo Partners Fund II AB | 2011 | SEK | 65 000 |
Vid årets utgång uppgår NAXS totala exponering mot private equity fonder till 688 MSEK varav andelar i private equity fonder uppgick till 688 MSEK och kvarstående investeringsåtaganden till 158 MSEK. NAXS har via fondinnehaven en exponering mot 62 bolag där de 10 största bolagen utgör cirka 63% av NAXS substansvärde. Inget bolag som fonderna innehar utgör mer än 13% av NAXS substansvärde.
| Koncernen | TSEK |
|---|---|
| 2022-12-31 | |
| Noterade investeringar värderade till verkligt värde | 56 194 |
| Onoterade investeringar värderade till verkligt värde | 4 607 |
| Totalt | 60 801 |
| Andra finansiella placeringar | ||||
|---|---|---|---|---|
| 2022 | 2021 | |||
| Vid årets början | 44 693 | 31 695 | ||
| Investeringar | 6 563 | 16 071 | ||
| Återbetalningar | -2 393 | -8 479 | ||
| Värdeförändringar | 11 938 | 5 406 | ||
| Redovisat värde vid årets slut | 60 801 | 44 693 |
Se beskrivning av övriga finansiella investeringar i Not 23
Nedanstående tabell beskriver NAXS innehav av andra finansiella placeringar
| Företag | Sektor | Instrument | Investerings- tid- punkt | Redovisat värde, MSEK |
|---|---|---|---|---|
| Scout Gaming Group | Onlinespel | Aktie (Nasdaq First North) | Q4 2017 | 0,1 |
| Awilco Drilling | Energi | Aktie (Euronext Growth Oslo) | Q1 2018 | 7,7 |
| Jacktel Energi | Företagsobligation | Q4 2018 | 12,1 | |
| Keurig Dr Pepper | Alkoholfria drycker | Aktier (Nasdaq NY) | Q3 2020 | 24,4 |
| Pret Panera | Fast food casual | Aktier onoterade | Q4 2020 | 2,3 |
| Krispy Kreme Doughnuts | Fast food casual | Aktier (Nasdaq NY) | Q1 2021 | 4,6 |
| Jacktel Energi | Företagsobligation | Q2 2021 | 0,8 | |
| Jacktel Energi | Aktie (Euronext NOTC) | Q1 2022 | 6,4 | |
| Chr. Hansen Holding A/S | Biovetenskap | Aktier (Nasdaq Copenhagen) | Q4 2022 | 2,4 |
| Totalt | 60,8 |
| Koncernen | Moderbolaget | ||
|---|---|---|---|
| TSEK | TSEK | ||
| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 |
| Aktuell skatt | |||
| Periodens skattekostnad | -7 | - | - |
| Uppskjuten skatt | |||
| Uppskjuten skattekostnad vid omvärdering av redovisade värdet av uppskjutna skattefordringar | - | - | - |
| Totalt redovisad skattekostnad | -7 | - | - |
| Koncernen | Moderbolaget | ||
|---|---|---|---|
| Skattesats % 2022 | Skattesats % 2022 | ||
| Resultat före skatt | 180 088 | 76 767 | |
| Skatt enligt gällande skattesats | 20,6% | -37 098 | 20,6% |
| Effekt av andra skattesatser för utländska dotterföretag | 0,0% | 52 | 0,0% |
| Skatteeffekt i ej skattepliktiga intäkter | -26,7% | 44 300 | -21,5% |
| Skatteeffekt i ej avdragsgilla kostnader | 0,9% | -1 009 | 0,0% |
| Underskott som bedömts ej kunna utnyttjas | 5,3% | -6 245 | 0,9% |
| Övriga skatter | 0,0% | -7 | 0,0% |
| Redovisad effektiv skatt | 0,0% | -7 | 0% |
Ej skattepliktiga intäkter utgörs huvudsakligen av erhållna utdelningar och ej avdragsgilla kostnader avser huvudsakligen återförda värdeförändringar på bolag som fonderna avyttrat under året.
| Koncernen | Moderbolaget | ||
|---|---|---|---|
| Skattesats % 2021 | Skattesats % 2021 | ||
| Resultat före skatt | 177 413 | -3 865 | |
| Skatt enligt gällande skattesats | 20,6% | -36 319 | 20,6% |
| Effekt av andra skattesatser för utländska dotterföretag | 0,6% | -961 | 0,0% |
| Skatteeffekt i ej skattepliktiga intäkter | -23,8% | 41 534 | 0,0% |
| Skatteeffekt i ej avdragsgilla kostnader | 1,9% | -3 190 | -0,6% |
| Underskott som bedömts ej kunna utnyttjas | 0,6% | -1 064 | -20,0% |
| Redovisad effektiv skatt | 0,0% | 0 | 0% |
| Ej redovisade uppskjutna skattefordringar | |||
|---|---|---|---|
| 2022-12-31 | 2021-12-31 | 2022-12-31 | |
| Hänförligt till skattemässiga under- skott | 10 180 | 9 092 | 6 304 |
| Totalt | 10 180 | 9 092 | 6 304 |
De ej redovisad uppskjutna skattefordringarna hänför sig till skattemässiga underskott i den svenska och den norska verksamheten som bedömts ej kunna utnyttjas framöver. Underskotten har ingen bortre förfallodag.
| Koncernen | Moderbolaget | ||
|---|---|---|---|
| TSEK | TSEK | ||
| 2022-12-31 | 2021-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
| Momsfordran | 157 | 142 | 158 |
| Totalt | 157 | 142 | 158 |
| Koncernen | Moderbolaget | ||
|---|---|---|---|
| TSEK | TSEK | ||
| 2022-12-31 | 2021-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
| Upplupna intäkter | - | 13 | - |
| Förutbetalda försäkringar | 22 | 20 | 22 |
| Övriga förutbetalda kostnader | 35 | 97 | 35 |
| Totalt | 57 | 130 | 57 |
Moderbolagets aktiekapital uppgick den 31 december 2022 till 750 000 kronor, fördelat på 11 152 585 aktier. Varje aktie har en röst. Kvotvärdet per aktie uppgår till 0,067 kronor. Antalet utestående aktier i bolaget vid räkenskapsårets början var 11 152 585 och 11 077 585 vid utgången av räkenskapsårets. Under räkenskapsåret återköptes 75 000 aktier.
Avser eget kapital som är tillskjutet från ägarna. Här ingår överkurser som betalats i samband med emissioner.# Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat
I balanserade vinstmedel inklusive årets resultat ingår intjänade vinstmedel i moderbolaget och dess dotterföretag.
Bundna fonder får inte minskas genom vinstutdelning.
När aktier emitteras till överkurs, det vill säga för aktierna ska betalas mer än aktiernas nominella belopp, ska ett belopp motsvarande det erhållna beloppet utöver det nominella värdet på aktierna, föras till överkursfonden. Överkursfonder som uppstår redovisas som fritt eget kapital.
Utgörs av föregående års fria egna kapital och efter att en eventuell vinstutdelning lämnats. Utgör tillsammans med årets resultat och överkursfond summa fritt eget kapital.
Årsredovisning 2022 Sida 51 av 56
NAXS utdelningspolicy innebär att en hög andel av mottagna utdelningar från underliggande fonder vidareutdelas. Styrelsen och verkställande direktören föreslår årsstämman att utdelning lämnas, se not 24 förslag till vinstdisposition. Vidare föreslår styrelsen och verkställande direktören årsstämman att besluta om ett fortsatt mandat att göra återköp av egna aktier.
| Koncernen | 2022 | 2021 |
|---|---|---|
| Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, TSEK | 180 081 | 177 413 |
| Vägt genomsnittligt antal utestående aktier under året, tusental | 11 106 | 11 153 |
| Resultat per aktie (före och efter utspädning), kronor | 16,22 | 15,91 |
All finansiering sker med eget kapital.
| Koncernen Moderbolaget | ||||
|---|---|---|---|---|
| TSEK | 2022-12-31 | 2021-12-31 | 2022-12-31 | 2020-12-31 |
| Upplupet styrelsearvode | 695 | 463 | 695 | 463 |
| Upplupna sociala avgifter | - | 5 | - | 5 |
| Övriga upplupna kostnader | 249 | 536 | 182 | 494 |
| Totalt | 944 | 1 004 | 877 | 962 |
Övriga upplupna kostnader avser främst periodiserade omkostnader.
| Koncernen Moderbolaget | ||||
|---|---|---|---|---|
| TSEK | 2022-12-31 | 2021-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
| Ställda säkerheter | Inga | Inga | Inga | Inga |
| Eventualförpliktelser | Inga | Inga | Inga | Inga |
Koncernen har lämnat investeringsåtaganden, se not 23.
| Koncernen Moderbolaget | ||||
|---|---|---|---|---|
| TSEK | 2022-12-31 | 2021-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
| Justering för poster som ej ingår i kassaflödet | ||||
| Värdejusteringar | -194 316 | -188 117 | - | - |
| Orealiserade valutakursdifferanser | 17 | -173 | - | - |
| Totalt | -194 299 | -188 290 | - | - |
| Koncernen Moderbolaget | 2022-12-31 | 2021-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|
| Erhållen ränta | 1 359 | - | 356 | 132 |
| Erlagd ränta | 239 | 569 | 77 | 7 |
Utöver ersättningar till ledande befattningshavare och styrelse som beskrivs i not 7 har liksom föregående år inga transaktioner med närstående parter ägt rum under verksamhetsåret. Övriga närstående är QVT Financial LP, huvudägare med 68,7% av antal utestående aktier. Av den av årsstämman beslutade utdelningen erhöll QVT Financial LP 26 627 (22 823) TSEK i utdelning.
Årsredovisning 2022 Sida 52 av 56
| Koncernen Moderbolaget | ||||
|---|---|---|---|---|
| TSEK | 2022-12-31 | 2021-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
| Likvida medel i kassaflödesanalysen | ||||
| Kortfristiga placeringar | - | - | - | - |
| Likvida medel | 211 668 | 265 523 | 190 507 | 58 055 |
| Totalt | 211 668 | 265 523 | 190 507 | 58 055 |
| Koncernen Moderbolaget | ||||
|---|---|---|---|---|
| TSEK | 2022-12-31 | 2021-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
| Avstämning mot balansräkning | ||||
| Likvida medel | 211 668 | 265 523 | 190 507 | 58 055 |
| Totalt | 211 668 | 265 523 | 190 507 | 58 055 |
| TSEK | Koncernen 2022 |
|---|---|
| Kategori | Upplupet anskaffningsvärde |
| Fondandelar | 687 989 |
| Andra finansiella placeringar | 60 801 |
| Övriga kortfristiga fordringar | 157 |
| Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 57 |
| Likvida medel | 211 668 |
| Summa finansiella tillgångar | 211 882 748 790 |
| Leverantörsskulder | 418 |
| Övriga kortfristiga skulder | 59 |
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 944 |
| Summa finansiella skulder | 1 420 |
| TSEK | Koncernen 2021 |
|---|---|
| Kategori | Upplupet anskaffningsvärde |
| Fondandelar | 513 925 |
| Andra finansiella placeringar | 44 693 |
| Övriga kortfristiga fordringar | 142 |
| Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 130 |
| Likvida medel | 265 523 |
| Summa finansiella tillgångar | 265 523 558 618 824 |
| Övriga kortfristiga skulder | 554 |
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 1 004 |
| Summa finansiella skulder | 1 558 |
Årsredovisning 2022 Sida 53 av 56
Koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde per 31 december 2022.
| Tillgångar | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 | Summa |
|---|---|---|---|---|
| Finansiella tillgångar värderade till verkligt via resultaträkningen | ||||
| Fondandelar | - | - | 687 989 | 687 989 |
| Övriga andelar | 58 532 | - | 2 269 | 60 801 |
| Summa | 58 532 | - | 690 258 | 748 790 |
Koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde per 31 december 2021.
| Tillgångar | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 | Summa |
|---|---|---|---|---|
| Finansiella tillgångar värderade till verkligt via resultaträkningen | ||||
| Fondandelar | - | - | 513 925 | 513 925 |
| Övriga andelar | 41 826 | - | 2 867 | 44 693 |
| Summa | 41 826 | - | 516 792 | 558 618 |
Några väsentliga skulder finns inte som värderas till verkligt värde. Verkligt värde på finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad baseras på noterade marknadspri-ser på balansdagen. En marknad betraktas som aktiv om noterade priser från en börs, mäklare, industrigrupp, prissättningstjänst eller övervakningsmyndighet finns lätt och re-gelbundet tillgängliga och dessa priser representerar verkliga och regelbundet förekommande marknadstransaktioner på armlängds avstånd. Det noterade marknadspris som används för koncernens finansiella tillgångar är den aktuella köpkursen. Dessa instrument återfinns i nivå 1. Verkligt värde på finansiella instrument som inte handlas på en aktiv marknad fastställs med hjälp av värderingstekniker. Härvid används i så stor utsträckning som möjligt marknadsinformation då denna finns tillgänglig medan företagsspecifik information används i så liten utsträckning som möjligt. Om samtliga väsentliga indata som krävs för verkligt värde värderingen av ett instrument är observerbara återfinns instrumentet i nivå 2. I de fall ett eller flera väsentliga indata inte baseras på observerbar marknadsinformation klassificeras det berörda instrument i nivå 3. Samtliga NAXS investeringar i fondandelar har klassificerats i nivå 3 eftersom de ej har observerbara indata och eftersom de handlas sällan eller inte alls på en aktiv marknad. För de instrument i balansräkningen som inte värderas till verkligt värde anser NAXS att det redovisade värdet är en rimlig uppskattning av verkligt värde för dessa instrument.
I nivå 3 redovisas onoterade andelar i investeringsfonder. Bolagets innehav i onoterade in-vesteringsfonder (s.k. private equity-fonder). Fonderna värderas med alternativ värderingsmetod för vilka observerbara indata inte finns tillgänglig. För private equity-fonder baseras värdering på kurser och andelsvärden som erhålls från fondförvaltaren. Värderingen följer vedertagna värderingsprinciper för beräkning av verkliga värden. Det verkliga värdet beräknas genom att de underliggande tillgångarna marknads-värderas och kurssätts av fondadministratören. Om NAXS bedömer att fondadministratörens värdering inte i tillräcklig grad har tagit hänsyn till faktorer som påverkar värdet på de underliggande innehaven eller om den värdering som gjorts bedöms väsentligt avvika från de redovisningsmässiga principerna för värdering till verkligt värde görs en justering av värdet.
Årsredovisning 2022 Sida 54 av 56
Känslighetstabellen nedan visar effekten på resultat före skatt i mkr vid förändringar i icke-observerbar data, definierat som fondandelsvärdet (NAV-kurs), vid en förändring på 10 procent.
| Belopp i TSEK | Verkligt värde +/- 10 % |
|---|---|
| Andelar i private equity-fonder | 687 989 +/- 68 799 |
På grund av bolagets diversifierade fondportfölj (olika geografiska områden, olika branscher samt olika årgångar) samt att varje fond har ett stort antal innehav i olika bolag (totalt antal enskilda investeringar uppgick vid räkenskapsårets utgång till 62 (54) skulle, en ändring i indata till rimligt möjliga alternativa antaganden, inte medföra några betydande förändringar i det verkliga värdet på fondandelarna förutom förändringar i valutakurser. I not 3 presenteras en känslighetsanalys avseende bolagets valutarisk.
Följande tabell visar förändringarna för instrument på nivå 3 under 2022.
| Värderade till verkligt värde 2022 | Fondandelar | Övriga investeringar | Summa |
|---|---|---|---|
| Ingående balans | 513 925 | 2 867 | 516 792 |
| Nya investeringar | 65 979 | - | 65 979 |
| Återbetalningar | -74 294 | -907 | -75 201 |
| Vinster och förluster redovisade via resultaträkningen | 182 379 | 309 | 182 688 |
| Utgående balans | 687 989 | 2 269 | 690 258 |
Följande tabell visar förändringarna för instrument på nivå 3 under 2021.# Årsredovisning 2022
Till årsstämmans förfogande finns följande belopp i kronor:
| Överkursfond | 577 705 947 |
| Balanserade vinstmedel | -83 788 268 |
| Årets resultat | 76 767 547 |
| Summa | 570 685 226 |
Styrelsen och verkställande direktören föreslår att till förfogande stående vinst- medel disponeras enligt följande:
| Utdelning, 3,75 SEK per aktie | 41 540 944 |
| Till nästa år balanseras | 529 144 282 |
| Summa | 570 685 226 |
Vidare föreslår styrelsen årsstämman att besluta om ett fortsatt mandat att göra återköp av aktier av högst så många egna aktier att det egna innehavet vid var tid inte överstiger tio (10) procent av samtliga aktier i Bolaget.
Inga väsentliga händelser har inträffat efter räkenskapsårets slut.
Koncernredovisningen respektive årsredovisningen har upprättats i enlighet med de inter- nationella redovisningsstandarder som avses i Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisningsstan- darder respektive god redovisningssed och ger en rättvisande bild av koncernens och mo- derbolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen respektive mo- derbolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.
Signeras elektroniskt.
Datering enligt vår elektroniska underskrift
NAXS AB (publ), Org.nr 556712-2972
Daniel Gold
Ordförande
Margaret (Meg) Eisner
Ledamot
Nikolai Jebsen
Ledamot
Børge Johansen
Ledamot
Synne Syrrist
Ledamot
Gösta Lundgren
Verkställande direktör
Vår revisionsberättelse har lämnats den dag som framgår enligt vår elektroniska under- skrift
Ernst & Young AB
Jesper Nilsson
Auktoriserad revisor
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.