Annual Report (ESEF) • Feb 11, 2022
Preview not available for this file type.
Download Source FileSida 2 av 56
Årsredovisningen för NAXS AB (publ) 556712-2972 utgörs av Bolagsstyrningsrapporten Förvaltningsberättelsen och av tillhörande finansiella rapporter på sidorna 19-56. Årsredovisningen publiceras på svenska och engelska.
Sida 3 av 56
NAXS fortsatte utvecklas positivt under fjärde kvartalet då substansvärdet per aktie ökade med 8% och med 26% för helåret 2021, inklusive lämnad utdelning. På begäran av NAXS majoritetsägare, QVT Financial LP, ersattes styrelsen i sin helhet av 5 nya styrelseledamöter, valda vid en extra bolagsstämma i början av juli. Under första halvåret gjorde NAXS ett nytt investeringsåtagande till Nordic Capital Evo I, den fond Nordic Capital lanserat för investeringar i medelstora företag i Nordeuropa. Vidare gjorde NAXS en saminvestering parallellt med JAB Holding i Krispy Kreme Doughnuts. Vad gäller underliggande fonder förvärvade dessa 17 nya portföljbolag och undertecknade eller genomförde 10 exit under helåret. Vidare genomfördes en partiell exit genom börsnotering av Norva24 på Nasdaq Stockholm. NAXS lämnade under mars en utdelning om 3,00 SEK per aktie NAXS och har sammantaget under de senaste 5 åren distribuerat 26 SEK per aktie till sina aktieägare via utdelningar och återköp. Avslutningsvis vill jag passa på att tacka NAXS aktieägare för ert förtroende och önska bolaget all framgång då jag nu efter 10 år som VD lämnar bolaget, i enlighet med vad som kommunicerades i oktober.
Lennart Svantesson
Sida 4 av 56
NAXS investeringar består i huvudsak av investeringar i private equity fonder, fondportföljen, men även av andra investeringar (”Övriga investeringar”).
Den 31 december 2021 uppgick den totala exponeringen mot private equity-fonder och andra investeringar till 645 MSEK, vilket motsvarar 78 procent av bolagets eget kapital.
| 68 % | 32 % | 0% | 25% | 50% | 75% | 100% | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Eget kapital 823 MSEK | |||||||
| Andelar i private equity fonder + övriga investeringar 68% (559 MSEK) | |||||||
| Kvarstående åtaganden 10% (86 MSEK) | |||||||
| Nettokassa 32% (266 MSEK) | |||||||
| Andelar i private equity fonder + övriga investeringar 68% (559 MSEK) | |||||||
| Total exponering mot private equity fonder och övriga investeringar 78% (MSEK 645) | |||||||
| 68% | 10% | 0% | 25% | 50% | 75% | 125% |
Sida 5 av 56
Sammanställning över NAXS åtaganden mot private equity fonder
| Fond | Åtaganden lämnande år | Valuta | Ursprungligt investerings-åtagande, TSEK |
|---|---|---|---|
| Apax Europe VII LP | 2007 | EUR | 15 000 |
| Equip Capital Fund I LP | 2020 | NOK | 20 000 |
| FSN Capital III LP | 2008 | EUR | 10 000 |
| Herkules Private Equity Fund III LP | 2008 | NOK | 40 000 |
| Intera Fund II KY | 2011 | EUR | 7 250 |
| JAB Consumer fund - GCB II | 2018 | USD | 5 000 |
| JAB Consumer fund - GCB III | 2019 | EUR | 5 000 |
| Mimir Invest AB | 2017 | SEK | 50 000 |
| Nordic Capital Fund VII LP | 2008 | EUR | 20 000 |
| Nordic Capital CV1 | 2018 | EUR | 14 654 |
| Nordic Capital X LP | 2020 | EUR | 2 000 |
| Nordic Capital Evo Fund I LP | 2021 | EUR | 1 000 |
| Valedo Partners Fund II AB | 2011 | SEK | 65 000 |
| Q4 2007 | Q4 2008 | Q4 2009 | Q4 2010 | Q4 2011 | Q4 2012 | Q4 2013 | Q4 2014 | Q4 2015 | Q4 2016 | Q4 2017 | Q4 2018 | Q4 2019 | Q4 2020 | Q1 2021 | Q2 2021 | Q3 2021 | Q4 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 7% | 24% | 34% | 53% | 64% | 80% | 80% | 78% | 55% | 54% | 45% | 64% | 68% | 68% | 74% | 63% | 65% | 68% |
| Andelar i private equity fonder och övriga investeringar | Likvida medel |
|---|---|
| 0% | 10% |
Sida 6 av 56
I och med att NAXS uppnått ett moget stadium erbjuder bolaget investerare en attraktiv exponering mot private equity, via en noterad aktie och med god diversifiering:
| 2007 6% | |||||||
| 2008 2% | |||||||
| 2011 17% | |||||||
| 2017 11% | |||||||
| 2018 37% | |||||||
| 2020 24% | |||||||
| 2021 3% | |||||||
| Norden small cap 55% | |||||||
| Norden large cap 29% | |||||||
| Europa large cap 1% | |||||||
| Global large cap 15% |
Sida 7 av 56
exponering mot 54 portföljbolag (kvarvarande efter 109 exit)
Antal bolagsförvärv som private equity fonderna gjort per år (varav avyttrade i grått)
| Förvärv | Avyttrade |
| :------ | :-------- |
| 0 | 0 |
| 0 | 0 |
| 0 | 0 |
| 2 | 0 |
| 2 | 2 |
| 3 | 2 |
| 2 | 2 |
| 3 | 2 |
| 2 | 2 |
| 8 | 2 |
| 9 | 2 |
| 4 | 2 |
| 17 | 2 |
| 11 | 2 |
| 16 | 2 |
| 12 | 2 |
| 17 | 2 |
| 17 | 2 |
| 13 | 2 |
| 6 | 2 |
| 5 | 2 |
| 3 | 2 |
| 4 | 2 |
| 4 | 2 |
| 1 | 0 |
| 0 | 2 |
| 2 | 4 |
| 6 | 8 |
| 10 | 12 |
| 14 | 16 |
| 18 | 20 |
| 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
en genomsnittlig bruttoavkastning sedan start 2007, på 109 genomförda exits: 18% per år
Under 2021 genomförde NAXS underliggande fonder 17 nya förvärv och 10 fullständiga avyttringar/exit. Fram till och med 31 december 2021 har NAXS fonder sammanlagt förvärvat 163 bolag, varav 109 avyttrats helt.
Förvärv 2021 (per fond och i alfabetisk ordning)
| Portföljbolag | Sektor | Geografi | Fond |
|---|---|---|---|
| Cure Media | Företagstjänster | Sverige | Equip I |
| Miles IT & Telecom | IT & Telecom | Norge | Equip I |
| Riggtech | Entreprenad Bygg & Anläggning | Norge | Equip I |
| Ryde Technology | Konsumentvaror/tjänster | Norge | Equip I |
| ÖB Solutions | Bygg & Anläggning | Norge | Equip I |
| AdvanzPharma | Hälsovård | Europa | Nordic Capital X |
| ArisGlobal | Hälsovård | USA | Nordic Capital X |
| Duco | IT & Telekom | Europa | Nordic Capital X |
| Inovalion | Hälsovård | USA | Nordic Capital X |
| LEO Pharma | Hälsovård | Danmark | Nordic Capital X |
| Sambla+Advisa | Företagstjänster | Norden | Nordic Capital X |
| Sortera | Företagstjänster | Sverige | Nordic Capital X |
| UVC | Hälsovård | USA | Nordic Capital X |
| Vizrt | Företagstjänster/IT | USA | Nordic Capital X |
| Boost.ai | Företagstjänster | Europa | Nordic Capital Evo |
| Equipe Zorbedrijven | Hälsovård | USA | Nordic Capital Evo |
| Qred | Företagstjänster | Europa | Nordic Capital Evo |
Sida 8 av 56
AVYTTRINGAR/EXITS 2021 (per fond och i alfabetisk ordning)
| Portföljbolag | Sektor | Förvärvsår | Fond |
|---|---|---|---|
| Golden Jaguar | Konsumentvaror/Tjänster | 2011 | Apax VII |
| Psagot | Företagstjänster | 2010 | Apax VII |
| Hoplop | Konsumentvaror/Tjänster | 2015 | Intera II |
| Kreate | Bygg & Anlägg | 2014 | Intera II |
| Renta | Bygg & Anlägg | 2016 | Intera II |
| Rototec | Bygg & Anlägg | 2014 | Intera II |
| Acino | Hälsovård | 2018 | Nordic Capital CV1 |
| ITIVITI | Företagstjänster | 2018 | Nordic Capital CV1 |
| Macro Offshore | Företagstjänster | 2018 | Nordic Capital CV1 |
| Handicare | Häslovård | 2010 | Nordic Capital VII |
PORTFÖLJBOLAG I UNDERLIGGANDE FONDER PER 31 DECEMBER 2021 (per fond och i alfabetisk ordning)
* indikerar helt avyttrade portföljbolag
** indikerar portföljbolag för vilka partiell exit via börsnotering genomförts
| Portföljbolag | Bransch | Land |
|---|---|---|
| Acelity* | Hälsovårdsprodukter | USA |
| Advantage Sales & Marketing* | Sälj- och marknadsföringstjänster | USA |
| Apollo Hospitals* | Hälso- och sjukvård | Indien |
| Aptos (Epicor spin-off)* | Affärssystem mjukvara | USA |
| Ascential* | B2B medier | Storbritannien |
| Auto Trader Group* | Annonsmedia bilar | Storbritannien |
| Bankrate* | Webbaserade privatekonomitjänster | USA |
| Cengage* | Läromedelsförlag | USA |
| Bransch | Land |
|---|---|
| Hamburgerkedja | Sverige |
| Lekparker inomhus | Sverige |
| Företagstjänster | Sverige |
| Restaurangkedja | Sverige |
| Kosmetik on-line | Norge |
| IT | Norge |
| Företagstjänster/IT | Norge |
| Entreprenad Bygg & anlägg | Norge |
| Lekparker inomhus | Norge |
| Konsumentvaror/tjänster | Norge |
| Bygg & anlägg | Norge |
| Bransch | Land |
|---|---|
| Landskapsarkitektur | Sverige |
| Småhustillverkare | Danmark |
| Bagerikedja | Danmark |
| Datasäkerhet | Norge |
| Kläder detaljhandel | Norge |
| Isoleringsmaterial | Danmark |
| Mobil mjukvara | Sverige |
| Industri | Sverige |
| Utbildning | Sverige |
| Produktionsverktyg för digitala medier | Norge |
| Bransch | Land |
|---|---|
| Maskintillverkning | Norge |
| Mjukvara för energibolag | Norge |
| Café-kedja | Sverige |
| Finansiella tjänster | Sverige |
| Marina säkerhetsprodukter | Norge |
| Butiksinredning | Norge |
| Järnvägsunderhåll | Norge |
| Sportkläder | Schweiz |
| Högpresterande projektorer | Norge |
| Telekomsystem | Norge |
| Träningscentra/företagshälsovård | Norge |
| Bransch | Land |
|---|---|
| Djursjukvård | Finland |
| Djursjukvård | Europa |
| Lekplatser inomhus | Finland |
| Bygg o Anläggning | Finland |
| Detaljhandel begagnade bilar | Finland |
| Sjukvårdsteknik | Finland |
| Bygg-/anlägg rental | Finland |
| Geotermisk borrning | Finland |
| Hotell- och restaurangverksamhet | Finland |
| Ögonkliniker | Finland |
| Hemvård | Finland |
| Kraftelektronik | Finland |
| Bransch | Land |
|---|---|
| Alkoholfria drycker | Global |
| Konditori-/godsaksvaror | Global |
| Restaurangkedjor/fast casual | Global |
| Djursjukvård | Global |
| Bransch | Land |
|---|---|
| Djursjukvård | Global |
| Bransch | Land |
|---|---|
| Bygg & Anläggning | Sverige |
| Lågpriskedja | Sverige |
| Underhållning & zoo | Sverige |
| Distribution av byggmaterial | Finland |
| IT & Telekom | Storbritannien |
| Specialrör för industri | Finland |
| Bygg & Anläggning | Norge |
| Industri | Storbritannien |
| Bransch | Land |
|---|---|
| Hälsovård | Schweiz |
| Hälsovård/Diagnostik | Storbritannien |
| Stålkonstruktioner tillverkning | Danmark |
| Barnvagnar och barnsäkerhetsprodukter | Storbritannien |
| Hälsovårdsprodukter | USA |
| IT-lösningar och tjänster | Danmark |
| Detaljhandel | Sverige |
| Lågpriskedja | Norge |
| Mobila sjukvårdslösningar | Norge |
| Offshore logitjänster | Norge |
| Luftbehandling | Sverige |
| Programvara för finansiell industri | Sverige |
| Finansiella tjänster och försäkringar | Sverige |
| Trafiksäkerhetsprodukter och tjänster | Norge |
| Återvinningsföretag | Tyskland |
| Sportartiklar detaljhandel | Danmark |
| Hälsovård | Tyskland |
| Fritidsprodukter för utomhusbruk | Sverige/USA |
| Lågpriskedja | Finland |
| Bransch | Land |
|---|---|
| Hälsovård | Schweiz |
| Hälsovård/Diagnostik | Storbritannien |
| Stålkonstruktioner tillverkning | Danmark |
| Barnvagnar och barnsäkerhetsprodukter | Storbritannien |
| Detaljhandel | Sverige |
| Offshore logitjänster | Norge |
| Programvara för finansiell industri | Sverige |
| Mobilsjukvårdslösningar | Tyskland |
| Sportartiklar detaljhandel | Danmark |
| Bransch | Land |
|---|---|
| Hälsovård | Europa/UK |
| Hälsovård | USA |
| Hälsovård | USA |
| IT/Affärstjänster | Europa |
| Hälsovård | USA |
| Hälsovård | Danmark |
| IT/Affärstjänster mjukvara | Europa |
| Finansiella tjänster | Norden |
| IT/Affärstjänster | Danmark |
| Företagstjänster | Norden |
| Hälsovård | USA |
| Produktionsverktyg för digitala medier | Norge |
| Bransch | Land |
|---|---|
| Finansiella tjänster | Europa |
| Hälsovård | USA |
| Finansiella tjänster | Europa |
| Bransch | Land |
|---|---|
| Tredjepartslogistik | Sverige |
| Kurirtjänster | Sverige |
| Mode accessoarer | Danmark |
| Informationssystem för sjukvårdssektorn | Sverige |
| Undersökningstjänster | Sverige |
| Djursjukvård | Sverige |
| Kaffe till kontor | Sverige |
| Juicebar-kedja | Norden/Global |
| Premiumkonfektyr/Lakrits | Danmark |
| Byggtjänster | Norge |
| Hårprodukter & tjänster | Sweden |
Fondstorlek: MEUR 2 500
Segment: mid- och large cap
Geografisk fokus: primärt Norden
Årgång: 2019.
Beskrivning: Nordic Capital CV1, en fortsättningsfond som bildats av Nordic Capital, dit fonden VII har överfört sina återstående nio onoterade portföljbolag. Nordic Capital CV1 LP Fondstorlek: MEUR 2 500 Segment: mid- och large cap Geografisk fokus: primärt Norden Årgång: 2019. Beskrivning: Nordic Capital CV1, en fortsättningsfond som bildats av Nordic Capital, dit fonden VII har överfört sina återstående nio onoterade portföljbolag. Nordic Capital Fund VIIs ursprungliga löptid löpte ut i december 2017 och genom överföringen kommer Nordic Capital att få möjlighet att maximera den värdeskapande potentialen hos de nio företagen och ge dem aktivt stöd och nytt kapital under en ytterligare femårsperiod under fortsatt Nordic Capital Management.
Antal portföljbolag per den 31 december 2021: 6
Antal helt avyttrade portföljbolag per den 31 december 2021: 2
Fondstorlek: MEUR 4 300
Segment: large- och mid cap
Geografisk fokus: primärt Norden
Årgång: 2008.
Beskrivning: Nordic Capital Fund VII är den sjunde fonden som etablerats av Nordic Capital och har en primär fokus på medelstora och stora transaktioner i Norden.
Antal portföljbolag per den 31 december 2021: 4
Antal helt avyttrade portföljbolag per den 31 december 2021: 5
Fondstorlek: MEUR 6 100
Segment: mid- och large cap
Geografisk fokus: primärt Norden/Nordeuropa
Årgång: 2020
Beskrivning: Nordic Capital Fund X är den tionde fonden att etableras av Nordic Capital. Fonden kommer investera enligt Nordic Capitals strategi att göra majoritetsinvesteringar i tillväxtföretag inom sektorerna Healthcare, Technology and Payments och Financial Services.
Antal portföljbolag per den 31 december 2021: 0
Antal helt avyttrade portföljbolag per den 31 december 2021: 19
Fondstorlek: MEUR 1 200
Segment: mid cap
Geografisk fokus: Nordeuropa
Årgång: 2021
Beskrivning: Fokus på medelstora företag i Nordeuropa och följa Nordic Capitals etablerade strategi med fokus på icke-cykliska verksamheter med tillväxtpotential inom sektorerna Healthcare, Technology & Payments och Financial Services
Antal portföljbolag per den 31 december 2021: 12
Antal helt avyttrade portföljbolag per den 31 december 2021: 0
Fondstorlek: MSEK 2 000
Segment: small cap
Geografisk fokus: Sverige
Årgång: 2011
Hemsida: www.valedopartners.com
Beskrivning: Valedo Partners Fund II är den andra fonden att etableras av Valedo Partners en svensk förvaltare vars huvudsakliga fokus är investeringar i mindre företag med möjlighet till långsiktigt värdeskapande genom tillväxt. Valedo grundades 2006 av ett team med bakgrund från EQT, en av de största nordiska aktörerna inom private equity.
Antal portföljbolag per den 31 december 2021: 3
Antal helt avyttrade portföljbolag per den 31 december 2021: 0
NAXS hade per den 31 december 2021 7 tillgångar inom Övriga investeringar;
| Företag | Sektor | Instrument | Investerings- tidpunkt | Redovisat värde, MSEK |
|---|---|---|---|---|
| Scout Gaming Group | Onlinespel | Aktie (Nasdaq First North) | Q4 2017 | 1,9 |
| Awilco Drilling | Energi | Aktie (Oslobörsen) | Q1 2018 | 2,7 |
| Jacktel/Macro Offshore | Energi | Företagsobligation | Q4 2018 | 6,4 |
| KDP | Alkoholfria drycker | Aktier (Nasdaq) | Q2-Q4 2020 | 21,9 |
| Pret Panera | Fast food casual | Aktier onoterade | Q4 2020 | 1,7 |
| Krispy Kreme Doughnuts | Fast food casual | Aktier (Nasdaq) | Q1 2021 | 8,4 |
| Jacktel/Macro Offshore | Energi | Företagsobligation | Q2 2021 | 1,7 |
Belopp i TSEK
| 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Värdeförändringar | 183 529 | 32 657 | 52 702 | 42 397 | 59 069 |
| Rörelsens kostnader | -14 979 | -13 558 | -14 228 | -16 674 | -14 483 |
| Rörelseresultat | 168 550 | 19 099 | 38 474 | 25 723 | 44 586 |
| Finansiella intäkter och kostnader, netto | -4 603 | 5 019 | -1 344 | -7 235 | -3 890 |
| Resultat före skatt | 163 947 | 24 118 | 37 130 | 18 488 | 40 696 |
| Skatt | - | - | - | - | - |
| Årets resultat | 163 947 | 24 118 | 37 130 | 18 488 | 40 696 |
Belopp i TSEK
| Dec 31, 2021 | Dec 31, 2020 | Dec 31, 2019 | Dec 31, 2018 | Dec 31, 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Fondandelar | 513 925 | 428 651 | 439 638 | 406 861 | 357 780 |
| Andra finansiella placeringar | 44 693 | 31 695 | 40 824 | 56 784 | 13 930 |
| Övriga kortfristiga fordringar | 272 | 256 | 166 | 12 | 330 |
| Likvida medel | 265 523 | 219 127 | 229 748 | 261 444 | 449 671 |
| Totala tillgångar | 824 413 | 679 729 | 710 376 | 737 419 | 821 542 |
| Eget kapital | 822 855 | 678 900 | 709 659 | 736 371 | 820 567 |
| Övriga skulder och upplupna kostnader | 1 558 | 829 | 717 | 1 048 | 975 |
| Summa eget kapital och skulder | 824 413 | 679 729 | 710 376 | 737 419 | 821 542 |
Belopp i TSEK
| 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | -10 166 | -12 335 | 30 254 | 11 355 | 118 084 |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | 89 920 | 35 574 | 7 551 | -78 774 | 7 982 |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | -33 458 | -33 458 | -70 331 | -120 617 | -60 234 |
| Årets kassaflöde | 46 296 | -10 219 | -32 526 | -188 036 | 65 832 |
| Likvida medel vid årets början | 219 127 | 229 748 | 261 444 | 449 671 | 383 807 |
| Kursdifferens i likvida medel | 100 | -402 | 830 | -191 | 32 |
| Likvida medel vid årets slut | 265 523 | 219 127 | 229 748 | 261 444 | 449 671 |
NAXS tillämpar de av European Securities and Markets Authority (Esma) utgivna riktlinjerna för alternativa nyckeltal. Alternativa nyckeltal är finansiella mått över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell ställning, finansiellt resultat eller kassaflöden som inte definieras eller anges i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang ger tydligare eller mer fördjupad information än de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. De alternativa nyckeltalen härleds från koncernredovisningen. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang kompletterar de mått som definieras i IFRS. Utgångspunkten för lämnade alternativa nyckeltal är att de används av företagsledning för att bedöma den finansiella utvecklingen och därmed anses ge analytiker och andra intressenter värdefull information. NAXS använder regelbundet alternativa nyckeltal som ett komplementtill de nyckeltal som generellt utgör god redovisningssed. Nedan lämnas definitioner på samtliga använda alternativa nyckeltal. Avstämningar mot de finansiella rapporterna lämnas på sidan 21 i NAXS Bokslutskommuniké 2021 för de alternativa nyckeltal för koncernen som inte är direkt identifierbara från de finansiella rapporterna och som bedömts väsentliga att specificera.
| 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Soliditet, % | 99,81 | 99,88 | 99,90 | 99,86 | 99,88 |
| Bruttoavkastning, % | 17,98 | 18,62 | 19,22 | 19,79 | 22,73 |
| Nettokassa, MSEK | 265,5 | 219,1 | 229,7 | 261,4 | 449,7 |
| Substansvärde, MSEK | 822,9 | 678,9 | 709,7 | 736,4 | 820,6 |
| 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Resultat per aktie, SEK * | 14,70 | 2,16 | 3,24 | 1,45 | 2,91 |
| Utdelning per aktie, SEK | 3,00 | 3,00 | 2,78 | 2,53 | - |
| Återköp av aktier per aktie, SEK | - | - | 3,43 | 6,93 | 4,3 |
| Nettokassa per aktie, SEK | 23,81 | 19,65 | 20,60 | 21,94 | 32,97 |
| Eget kapital per aktie, SEK | 73,78 | 60,87 | 63,63 | 61,81 | 60,17 |
| Substansvärde per aktie, SEK | 73,78 | 60,87 | 63,63 | 61,81 | 60,17 |
| Antal utestående aktier vid årets slut | 11 152 585 | 11 152 585 | 11 152 585 | 11 914 261 | 13 637 387 |
| Genomsnittligt antal utestående aktier * | 11 152 585 | 11 152 585 | 11 446 292 | 12 749 703 | 14 004 024 |
Verkligt värde av andelar i private equity fonder på balansdagen.
Private equity fond vars strategi är att köpa andelar i företag som fonden kan ta kontroll över.
Avkastningen per år, beräknad som internränta, på de kassaflöden mellan NAXS och underliggande fonder som är direkt hänförliga till investeringar i portföljbolag, efter kostnader i form av vinstdelning men före kostnader i form av förvaltningsarvode, till fondens förvaltare.
Årsredovisning 2021 Sida 17 av 56
Eget kapital i förhållande till antal aktier på balansdagen.
Kassa, banktillgodohavanden och kortfristiga placeringar med återstående bindningstid understigande tre månader från balansdagen.
Likvida medel i relation till antalet utestående aktier på balansdagen.
Likvida medel, kortfristiga placeringar, finansiella placeringar och räntebärande kort- och långfristiga fordringar med avdrag för räntebärande kort- och långfristiga skulder.
Anskaffningskostnaden för fondandelar plus återstående åtaganden till private equity fonder.
Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare delat med genomsnittligt antal aktier.
Totala tillgångar minskat med nettoskulden/ökat med nettokassa (överensstämmer med eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare).
Eget kapital i förhållande till balansomslutningen.
Private equity fond vars strategi är att förvärva företag där ett aktivt ägarskap krävs. Exempel på transaktioner kan vara förvärv av underpresterande företag eller komplicerade transaktioner som till exempel utköp av verksamheter från större företag.
Totala tillgångar ökat med nettokassa (överensstämmer med eget kapital) i relation till antalet utestående aktier på balansdagen.
Verkligt värde av fonderna ökat med kvarstående investeringsåtagande.
Total exponering mot private equity fonder ökat med övriga investeringar.
Samtliga tillgångar och skulder som inte ingår i nettokassan.
Åtaganden, eller utfästelser, till underliggande fonder att över en bestämd tidsperiod betala ett visst överenskommet belopp.
Investeringar i andelar som inte är andelar i private equity fonder samt i andra värdepapper.
*Avser alternativt nyckeltal enligt European Securities and Markets Authority (ESMA).
Årsredovisning 2021 Sida 18 av 56
NAXS-aktien listades ursprungligen på Stockholmsbörsens First North den 14 maj 2007. Sedan den 8 juni 2010 är Bolaget noterat på och aktien handlas på Nasdaq OMX Stockholm. Handel sker under beteckning NAXS.
Antalet utestående aktier i bolaget vid räkenskapsårets början och vid räkenskapsårets utgång uppgick till 11 152 585. Vid räkenskapsårets slut var aktiekursen för NAXS 64,80 kronor och det redovisade egna kapitalet per aktie 73,78 SEK. Marknadsvärdet uppgick till 723 MSEK. Antalet aktieägare uppgick till 4 846. Större aktieägare anges i bolagsstyrningsrapporten.
40 45 50 55 60 65
04 jan 21
15 jan 21
27 jan 21
08 feb 21
18 feb 21
02 mar 21
12 mar 21
24 mar 21
07 apr 21
19 apr 21
29 apr 21
11 maj 21
24 maj 21
03 jun 21
15 jun 21
28 jun 21
08 jul 21
20 jul 21
30 jul 21
11 aug 21
23 aug 21
02 sep 21
14 sep 21
24 sep 21
06 okt 21
18 okt 21
28 okt 21
09 nov 21
19 nov 21
01 dec 21
13 dec 21
23 dec 21
NAXS OMX Stockholm PI
Årsredovisning 2021 Sida 19 av 56
Styrning, ledning och kontroll av NAXS fördelas mellan aktieägarna på årsstämman, styrelsen och verkställande direktören (VD) enligt den svenska aktiebolagslagen, svensk kod för bolagsstyrning och bolagsordningen.
NAXS AB (publ) är ett svenskt publikt aktiebolag vars aktier är upptagna till handel på NASDAQ Stockholm. Styrningen av NAXS utgår från svensk lagstiftning, främst den svenska aktiebolagslagen, årsredovisningslagen, NASDAQ Stockholm regelverk för emittenter – som även inkluderar svensk kod för bolagsstyrning – samt andra relevanta regler och riktlinjer. Eftersom NAXS har aktier upptagna till handel på NASDAQ Stockholm och därmed ska följa god sed på värdepappersmarknaden, innebär det att NAXS ska tillämpa svensk kod för bolagsstyrning (”Koden”). Koden finns tillgänglig på www.bolagsstyrning.se.
Denna bolagsstyrningsrapport har upprättats enligt Årsredovisningslagen och svensk kod för bolagsstyrning (Koden) i syfte att beskriva hur bolaget tillämpat Koden under räkenskapsåret 2021. Denna bolagsstyrningsrapport är granskad av bolagets revisorer enligt årsredovisningslagen.
Bolagets firma är NAXS AB (publ). Styrelsen skall ha sitt säte i Stockholm kommun. Bolaget skall direkt eller indirekt bedriva investeringsverksamhet och i samband därmed förvärva, äga och förvalta samt försälja andelar, aktier, delrätter och andra värdepapper samt förvärva rättigheter och ikläda sig skyldigheter i samband med investeringar i eller saminvesteringar med bolag eller fonder samt därmed förenlig verksamhet. Bolagsordningen innehåller även uppgifter om bland annat aktiekapital, antal styrelseledamöter och revisorer samt bestämmelser om kallelse och dagordning för årsstämman. Den finns i sin helhet på bolagets webbplats www.naxs.se.
Ansvarar för fastställande av strategier mål, budget, affärs- och investeringsplaner, bokslut, större förändringar m.m. och utser verkställande direktör.
Aktiekapitalet uppgick den 31 december 2021 till 750 000 kronor, fördelat på 11 152 585 aktier. Antalet utestående aktier i bolaget vid räkenskapsårets början och slut uppgick till 11 152 585. Varje aktie har en röst. NAXS aktier är registrerade hos Euroclear Sweden AB. Kvotvärdet per aktie uppgår till 0,067 kronor. Aktien är upptagen till handel på NASDAQ Stockholm på listan för små bolag. Antalet aktieägare uppgick till 11 152 585.
Största aktieägare den 31 december 2021 enligt Euroclear Sweden AB
| Ägare | Antal aktier | Andel av röster och kapital i % |
|---|---|---|
| Tompkins Square Park SARL | 7 607 711 | 68,2 |
| UBS Switzerland AG, W8IMY | 602 000 | 5,4 |
| Eccenovo AB | 200 000 | 1,8 |
| Didrik Hamilton | 125 000 | 1,1 |
| Övriga | 2 617 874 | 23,5 |
| Totalt | 11 152 585 | 100,0 |
Vid årsstämman den 11 mars 2021 var 6 aktieägare representerade, vilka företrädde 70,72 procent av totalt antal utgivna aktier. Vid årsstämman fastställdes och beslutades bland annat att;
Årsredovisning 2021 Sida 20 av 56
Vid den extra bolagsstämman den 1 juli 2021 var 2 aktieägare representerade, vilka företrädde 68,65 procent av totalt antal utgivna aktier. Vid den extra bolagsstämman fastställdes och beslutades bland annat att;
På årsstämman 2021 utsågs, i enlighet med valberedningens förslag, en valberedning bestående av Meg Eisner (representerande QVT Financial LP), Amaury de Poret (representerande sig själv) och John Chapman (styrelsens ordförande). Valdes Meg Eisner som ordförande i valberedningen.# Valberedning
Didrik Hamilton efterträdde John Chapman som lämnade valberedningen den 1 juli 2021. Valberedningen kan kontaktas via e-post till: [email protected].
Årsstämman ska välja ledamöter till valberedningen. Förslag till val av ledamöter och ordförande i valberedningen ska läggas fram av den sittande valberedningen. Valberedningen ska bestå av tre ledamöter. En av ledamöterna ska vara Bolagets styrelseordförande. Bolagets styrelseordförande ska dock utgöra valberedningens ordförande. När valberedningen tar fram sitt förslag till val av ledamöter i valberedningen ska valberedningen beakta aktieägarbasen och den uttryckta viljan att delta i valberedningen hos de största aktieägarna i Bolaget. Valberedningens mandat ska gälla fram till dess att en ny valberedning har valts på en efterföljande årsstämma.
Valberedningen får emellertid ändra valberedningens sammansättning under mandatperioden om den bedömer det lämpligt och praktiskt eller om så är motiverat utifrån väsentliga förändringar i aktieägarbasen (och/eller om en större aktieägare ha uttryckt vilja att utse en ledamot i valberedningen). I så fall, eller om en ledarnot av annan anledning lämnar valberedningen, ska valberedningen erbjuda den i turordning största aktieägaren, som tillämpligt, baserat på röster, möjlighet att utse ledamot av valberedningen för återstoden av mandatperioden, under förutsättningen att Årsredovisning 2021 Sida 21 av 56 det inte föreligger något som förhindrar sådan representation. Ingen aktieägare ska dock ha rätt att utse mer än en ledamot i valberedningen. Valberedningen ska rösta om den föreslagna och reviderade sammansättningen. Arvode ska ej utgå till valberedningens ledamöter. Valberedningen ska fullgöra de uppgifter som enligt svensk kod för bolagsstyrning ankommer på valberedningen.
NAXS högsta organ är bolagsstämman där alla aktieägare har rätt att delta antingen personligen eller genom ombud. Årsstämman väljer bolagets styrelse och styrelsens ordförande, fastställer bolagets och koncernens balans- och resultaträkningar, beslutar om disposition av resultatet samt beslutar om ansvarsfrihet för styrelseledamöter och VD. Årsstämman väljer också bolagets revisorer. Årsstämman beslutar även om styrelsearvode samt godkänner principerna för ersättningar och andra anställningsvillkor för koncernledningen.
Vid årsstämman har varje aktieägare som huvudregel rätt att rösta för alla sina aktier. Årsstämmans beslut fattas med enkel majoritet av de lämnade rösterna. Till skydd för de mindre aktieägarna ska dock vissa beslut fattas med kvalificerad majoritet av de lämnade rösterna och de vid stämman företrädda aktierna. Dessutom gäller som en generell minoritetsskyddsregel att bolagsstämma inte får fatta beslut som kan ge en otillbörlig fördel för viss aktieägare eller innebära en nackdel för bolaget eller annan aktieägare.
Nästa årsstämma för aktieägare i NAXS hålls den 30 mars 2022 i Stockholm. Kallelse till denna årsstämma kommer att ske enligt bolagsordningens bestämmelse samt följa de krav som gäller enligt Koden och aktiebolagslagen.
Enligt den svenska aktiebolagslagen och styrelsens arbetsordning ansvarar styrelsen för att upprätta övergripande, långsiktiga strategier och mål, fastställa budget och affärsplaner, granska och godkänna bokslut samt fatta beslut i frågor rörande investeringar och betydande förändringar i NAXS organisation och verksamhet. Styrelsen utser också bolagets VD och fastställer också VD:s lön och annan ersättning.
NAXS styrelse ska enligt bolagsordningen bestå av minst tre och högst åtta ledamöter med högst fem suppleanter. Styrelsen har under 2021 fram till den extra bolagsstämman den 1 juli 2021 bestått av följande fyra ordinarie ledamöter (inga suppleanter);
På extra bolagsstämma den 1 juli 2021 valdes Dan Gold, Meg Eisner, Nikolai Jebsen, Børge Johansen and Synne Syrrist till ordinarie styrelseledamöter. Dan Gold valdes till styrelsens ordförande. Information om styrelseledamöterna som valdes på årsstämman den 1 juli 2021 följer nedan:
Daniel Gold (född 1968) har byggt upp och varit en ledande befattningshavare i QVT Financial LP (“QVT”) sedan starten, med början genom handel för egen räkning vid Deutsche Bank A.G. Han är verkställande direktör och CFO samt Managing Member i QVTs general partner. Daniel Gold var tidigare direktör i DB Advisors L.L.C. Han grundade också QVT-koncernen på Deutsche Bank strax efter att han började på Deutsche Bank 1992, Årsredovisning 2021 Sida 22 av 56 efter att tidigare ha arbetat som mäklare för egen rakning på Daiwa Securities America och på Bear Stearns & Co. Daniel Gold har en Bachelor of Arts i fysik från Harvard College. Daniel Gold har ett ekonomiskt intresse i NAXS via majoritetaktieägarens innehav. Daniel Gold är amerikansk medborgare och bosatt i USA.
Meg Eisner (född 1986) är delägare och CCO i QVT. Innan hon började på QVT i 2007 erhöll hon en Bachelor of Arts i International Political Economy med högsta betyg från Fordham University. Meg Eisner har ett ekonomiskt intresse i NAXS via majoritetaktieägarens aktieinnehav. Meg Eisner har varit ordförande i Bolagets valberedning sedan 2019 som representant för QVT och majoritetaktieägaren. Meg Eisner är amerikansk medborgare och bosatt i USA.
Nikolai Jebsen (född 1984) är en oberoende konsult och investerare. Han var tidigare CFO i Aurora LPG, en börsnoterad leverantör av transporttjänster för gasol, från grundandet av bolaget till dess att bolaget blev uppköpt 2017. Nikolai Jebsen har lång erfarenhet inom aktie- och obligationskapitalmarknaden från sin tid hos Carnegie, Pareto och SEB, samt i att framställa officiell finansiell rapportering. Han har en kandidatexamen i finans från Handelshøyskolen BI. Nikolai Jebsen har dubbelt medborgarskap och är norsk och amerikansk medborgare, bosatt i Norge.
Børge Johansen (född 1974) är en oberoende investerare och styrelseledamot av Sector Alarm. Han har tidigare varit verkställande direktör i Aurora LPG. Innan tiden på Aurora var Johansen ansvarig för forskning och investering inom sjöfartssektorn på Oslo Asset Management AS och Carnegie Investment Bank. Han har också flera års erfarenhet av sammanslagning och förvärv av företag och företagsfinansiering från engagemang inom Creo Advisors och Andersen Consulting. Børge Johansen är norsk medborgare och bosatt i Norge.
Synne Syrrist (född 1972) är en oberoende företagskonsult och har lång erfarenhet som extern styrelseledamot i både privata och publika bolag. Synne Syrrist var tidigare partner och finansanalytiker på First Securities AS. Hon sitter för närvarande i styrelsen för flera publika bolag, inklusive Awilco LNG ASA, Awilco Drilling Ltd. och Aqualibraemar LOC ASA. Hon har en Master of Science från Norges teknisk-naturvitenskapelige universitet och har kvalificerat sig som auktoriserad finansanalytiker vid Norges Handelshøyskole. Synne Syrrist äger inga aktier i Bolaget. Synne Syrrist är norsk medborgare och bosatt i Norge.
VD ingår inte i styrelsen utan deltar som föredragande. Finanschef Gösta Lundgren deltar som föredragande vid styrelsemötena. NAXS uppfyller NASDAQ nordiska börsregelverk och Kodens krav på att en majoritet av de stämmovalda ledamöterna är oberoende i förhållande till bolaget och koncernledningen samt att minst två av dessa även är oberoende i förhållande till bolagets aktieägare.
Styrelsens arbete styrs av en årligen fastställd arbetsordning som reglerar styrelsens inbördes arbetsfördelning, beslutsordning inom bolaget, firmateckning, styrelsens mötesordning samt ordförandens arbetsuppgifter. Styrelsens arbete följer som huvudprincip en fast procedur ägnad att säkerställa styrelsens behov av information och en lämplig arbetsfördelning mellan styrelsen och VD. För bolaget har styrelsen fastställt en särskild VD-instruktion som ingår i styrelsens arbetsordning.
Styrelsen övervakar VD:s arbete, ansvarar för att organisation, ledning och riktlinjer för förvaltning av bolagets medel är ändamålsenligt uppbyggda. Styrelsen ansvarar vidare för utveckling och uppföljning av bolagets strategier genom planer och mål, beslut om förvärv och avyttringar av verksamheter, större investeringar, tillsättningar och ersättning i ledning samt löpande uppföljning av verksamheten under året.
Styrelsens ordförande ansvarar bland annat för att styrelsens ledamöter fortlöpande får den information som behövs för att kunna följa bolagets ställning, resultat, likviditet, ekonomiska planering och utveckling, kontrollera att styrelsens beslut verkställs på ett effektivt sätt samt att styrelsens arbete årligen utvärderas. Vidare ska ordföranden fullgöra uppdrag lämnat av bolagsstämman beträffande inrättande av valberedning och att delta i dess arbete.# Styrelsens arbete under 2021
NAXS styrelse har under verksamhetsåret 2021 haft 9 sammanträden. Ett sammanträde var konstituerande sammanträde. Sammanträdena har avhållits via telefon och videomöten. Enligt gällande arbetsordning ska styrelsen hålla minst 5 ordinarie styrelsemöten per kalenderår. Vid de ordinarie styrelsemötena följs en fastlagd dagordning som bland annat innehåller rapport från VD samt ekonomirapporter, investeringar, finansieringsfrågor, förvärvsfrågor och strategiska frågor. Viktiga frågor som diskuterades under verksamhetsåret 2021 var exempelvis, kapitaliserings- och finansieringsfrågor, aktieåterköpsfrågor, investerings-frågor och koncernens framtida struktur.
Bolaget har valt att låta hela styrelsen ingå i revisionsutskottet. Revisionsutskottets uppgifter framgår av styrelsens arbetsordning. Revisionsutskottet ska bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering, övervaka effektiviteten i bolagets interna kontroll, riskhantering med avseende på den finansiella rapporteringen, hålla sig informerat om revisionen av års- och koncernredovisningen, granska och övervaka revisorernas opartiskhet och självständighet samt biträda valberedningen med förslag till stämmobeslut om revisorsval.
Bolaget har valt att låta hela styrelsen ingå i ersättningskommittén. Ersättningskommitténs uppgifter framgår av styrelsens arbetsordning. Ersättningskommitténs ska bland annat undersöka huruvida ersättningarna till ledande befattningshavare, det vill säga VD, är marknadsmässiga.
Styrelsens ordförande utvärderar årligen kvaliteten på styrelsens arbete och vilka förbättringsområden som finns för att kunna utveckla styrelsens arbetsformer och effektivitet. Resultatet av utvärderingen avrapporteras i Valberedningen.
Årsredovisning 2021 Sida 24 av 56
NAXS koncernledning har under 2021 bestått av verkställande direktören Lennart Svantesson. Lennart Svantesson är verkställande direktör i NAXS AB (publ) sedan juni 2012. Lennart har lång erfarenhet av ledande befattningar i noterade och onoterade bolag. Han har bland annat varit VD för investmentbolaget Bure Equity AB, VD för Scribona AB, VD för Nimbus Boats AB, VD för Arthur D. Little Scandinavia AB och Senior Vice President på Volvo Personvagnar AB. Lennart är civilingenjör från Chalmers Tekniska Högskola och har studerat ekonomi på Handelshögskolan vid Göteborgs Universitet. Lennart är svensk medborgare.
VD ansvarar för att sköta bolagets löpande förvaltning, leda verksamheten i enlighet med styrelsens riktlinjer och anvisningar samt ansvara för att styrelsen erhåller information och nödvändigt beslutsunderlag gällande bolagets och koncernens ställning, resultat, likviditet och utveckling. VD är föredragande vid styrelsemötena.
NAXS revisorer väljs av årsstämman för en period om ett år. Innevarande period löper ut 2021 enligt tidigare beslut, och nästa val av revisorer sker därför på årsstämman 2022. Bolagets registrerade revisionsbolag är Ernst & Young AB, och huvudansvarig revisor är auktoriserade revisorn Jesper Nilsson. Jesper Nilsson har varit bolagets revisor sedan årsstämman 2016. De externa revisorernas uppgift är att, på ägarnas uppdrag i enlighet med gällande lagar och föreskrifter, utföra revision av bolagets räkenskaper, koncernredovisning, årsredovisning, styrelsens och verkställande direktörens förvaltning samt bolagsstyrningsrapporten. Härutöver har bolagets delårsrapporter för tredje kvartalet 2021 översiktligt granskats. Huvudansvarig revisor avlämnar också en revisionsberättelse till årsstämman.
I enlighet med årsstämmans beslut 2021 ska styrelsen erhålla arvoden uppgående till sammanlagt 753 750 SEK. Därav ska styrelsens ordförande erhålla 258 750 SEK och övriga ledamöter 165 000 SEK vardera. Ledamöterna är utsedda för tiden intill slutet av årsstämman 2022, och arvodering avser tiden intill dess. På extra bolagsstämma den 1 juli 2021 utökades styrelsen med en ledamot och det bestämdes att arvodet per ledamot (inklusive ordföranden) ska vara oförändrat mot vad som beslutades på årsstämman 2021 men att utöka arvodet från 753 750 till 918 750 kronor. För mer information om ersättning som utgått till styrelsen och ledande befattningshavare, se not 7 Anställda och personalkostnader.
Av lag följer att styrelsen inför varje årsstämma ska utarbeta riktlinjer för bestämmande av lön och annan ersättning till verkställande direktören och andra ledande befattningshavare i bolaget. På årsstämman 2021 antogs det förslag som styrelsen presenterat avseende riktlinjer för sådan ersättning till koncernledningen och ledande befattningshavare.
Dessa riktlinjer omfattar ledande befattningshavare i NAXS AB (publ) (”NAXS” eller ”Bolaget”). Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som avtalas, och förändringar som görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna antagits av årsstämman 2021. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas av bolagsstämman.
Bolagets affärsstrategi är i korthet följande. NAXS investerar huvudsakligen i private equity fonder med ett nordiskt fokus men kan också göra direktinvesteringar tillsammans med private equity och andra fonder inom alternativa tillgångar. NAXS kan, i begränsad omfattning, även göra andra typer av investeringar. För ytterligare information om Bolagets affärsstrategi, se https://www.naxs.se/om-naxs/.
Årsredovisning 2021 Sida 25 av 56
En framgångsrik implementering av Bolagets affärsstrategi och tillvaratagandet av Bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, förutsätter att Bolaget kan rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. För detta krävs att Bolaget kan erbjuda konkurrenskraftig ersättning. Dessa riktlinjer möjliggör att ledande befattningshavare kan erbjudas en konkurrenskraftig totalersättning. Bolaget har inte inrättat några långsiktiga aktierelaterade incitamentsprogram. I den mån Bolaget skulle inrätta ett långsiktigt aktierelaterat incitamentsprogram kommer det att beslutas av bolagsstämman och omfattas därför inte av dessa riktlinjer. Rörlig kontantersättning som omfattas av dessa riktlinjer ska syfta till att främja Bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet.
Ersättningen ska vara marknadsmässig och får bestå av följande komponenter: fast kontantlön, rörlig kontantersättning, pensionsförmåner och andra förmåner. Bolagsstämman kan därutöver – och oberoende av dessa riktlinjer – besluta om exempelvis aktie- och aktiekursrelaterade ersättningar. Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning ska kunna mätas under en period om ett år. Den rörliga kontantersättningen får uppgå till högst 50 procent av den fasta årliga kontantlönen. För verkställande direktören och övriga ledande befattningshavare ska pensionsförmåner, om tillämpligt, innefattande sjukförsäkring, vara premiebestämda om inte befattningshavaren omfattas av förmånsbestämd pension enligt tvingande kollektivavtalsbestämmelser. Rörlig kontantersättning ska inte vara pensionsgrundande såvida det inte är ett krav enligt tvingande kollektivavtalsbestämmelser som är tillämpliga på befattningshavaren. Pensionspremierna för premiebestämd pension ska uppgå till högst 30 procent av den fasta årliga kontantlönen. Andra förmåner får innefatta bl.a. livförsäkring, sjukvårdsförsäkring och bilförmån. Sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 10 procent av den fasta årliga kontantlönen.
Vid uppsägning från Bolagets sida får uppsägningstiden vara högst sex månader utan rätt till avgångsvederlag. Vid uppsägning från befattningshavarens sida får uppsägningstiden vara högst sex månader utan rätt till avgångsvederlag.
Den rörliga kontantersättningen ska vara kopplad till förutbestämda och mätbara kriterier som kan vara finansiella eller icke-finansiella. De kan också utgöras av individanpassade kvantitativa eller kvalitativa mål. Kriterierna ska vara utformade så att de främjar Bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, genom att exempelvis ha en tydlig koppling till affärsstrategin eller främja befattningshavarens långsiktiga utveckling. När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning avslutats ska bedömas/fastställas i vilken utsträckning kriterierna uppfyllts. Styrelsen ansvarar för bedömningen såvitt avser rörlig kontantersättning till verkställande direktören. Såvitt avser rörlig kontantersättning till övriga befattningshavare ansvarar verkställande direktören för bedömningen. Såvitt avser finansiella mål ska bedömningen baseras på den av Bolaget senast offentliggjorda finansiella informationen.
Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlinjer har lön och anställningsvillkor för Bolagets anställda beaktats genom att uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en del av styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa.
Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman.# Styrelse
Styrelsen ska även följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för bolagsledningen, tillämpningen av riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i Bolaget. Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte verkställande direktören eller andra personer i bolagsledningen, i den mån de berörs av frågorna.
Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose Bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa Bolagets ekonomiska bärkraft.
Styrelsen ska dokumentera hur den säkerställer kvaliteten i den finansiella rapporteringen och kommunicerar med bolagets revisorer. Styrelsen säkerställer kvaliteten på den finansiella redovisningen vid varje kvartalsbokslut. Styrelsen behandlar kritiska redovisningsfrågor och de finansiella rapporter som bolaget lämnar, regelefterlevnad, och eventuell väsentlig osäkerhet i redovisade värden. Revisorerna har deltagit i ett ordinarie möte med styrelsen, vilket hölls via telefon. Hela styrelsen tar del av delårsrapporterna innan de publiceras. Bolagets revisorer närvarar vid styrelsens sammanträde i samband med godkännande av bolagets årsredovisning.
Styrelsen ansvarar enligt den svenska aktiebolagslagen och Koden för den interna kontrollen. Den följande beskrivningen beträffande intern kontroll samt riskhantering avseende den finansiella rapporteringen har upprättats enligt Koden.
NAXS har en centraliserad organisation med 1 anställd i koncernen. Övriga personer i bolaget är finanschefen som anlitats på konsultbasis. I koncernen råder en klar ansvarsfördelning och inbyggda kontroller, varför behov av en särskild enhet för internrevision inte anses föreligga. Avsaknad av en internrevisionsfunktion är ett avsteg mot bolagsstyrningskoden.
Intern kontroll och resultatuppföljning sker på flera nivåer i koncernen, såväl på dotterbolagsnivå som på koncernnivå.
Intern kontroll omfattar samtliga bolag inom NAXS och innefattar bland annat kontroll av noggrannhet och tillförlitlighet i rapporteringen samt säkerställande att givna rutiner och policyer följs. NAXS har fastställda policyer och rutiner, såsom arbetsordning för styrelsen, instruktioner för VD, instruktioner gällande den ekonomiska rapporteringen, finans- och investeringspolicy och attestregler. Regler finns även för beslutsfattande avseende kostnader, fondinvesteringar med mera. Rapporteringsinstruktioner finns för att stödja en relevant rapportering som följer organisationens struktur. NAXS redovisningsriktlinjer och principer följer IFRS vilket säkerställer en likformig finansiell rapportering.
NAXS utsätts för en rad olika risker från både externt och internt håll. Grunden för riskhanteringen och riskbedömningen är att identifiera och analysera bolagets risker. Riskhanteringen ingår som en del i fondutvärderingsprocessen för att säkerställa att bolagets policys följs. Övergripande riskbedömningar genomförs och leder i förekommande fall till specifika åtgärder för att hantera förekommande risker.
Kontrollaktiviteter utgörs av rutiner och procedurer som säkerställer att ledningens direktiv genomförs och uppsatta kontrollmål uppnås för att hantera väsentliga risker. Kontrollaktiviteter genomförs i organisationen. Aktiviteterna omfattar bland annat godkännande, verifieringar, avstämningar, resultatuppföljning och fördelning av arbetsuppgifter. NAXS bedömer kvartalsvis värderingarna i de fondrapporter som erhålls från fonderna. Koncernledningen gör löpande resultatuppföljningar som rapporteras till styrelsen.
Ändamålsenlig information och kommunikation är nödvändigt för att internkontrollsystem ska kunna fungera väl. NAXS erhåller kvartalsvis information från fonderna om utvecklingen i respektive fond. Bolagets finanschef sammanställer därefter en rapport över NAXS andel av fondernas investeringar och värdet på fondinnehavet som presenteras för VD och styrelse. NAXS har en liten organisation vilket underlättar ändamålsenlig kommunikation och information mellan koncernledning och styrelse.
Uppföljningen utförs i den löpande verksamheten. Övervakningsarbetet ingår i ledningens ordinarie aktiviteter när de genomför sina arbetsuppgifter. Brister i den interna kontrollen ska rapporteras till styrelsen.
Styrelsen och verkställande direktören för NAXS AB (publ) (”NAXS”, ”Bolaget”, ”Koncernen”), Organisationsnummer 556712-2972 får härmed avge årsredovisning för verksamheten i moderbolaget och koncernen för räkenskapsåret 2021. Balans- och resultaträkningar för koncern- och moderbolag ska fastställas på årsstämma den 30 mars 2022.
NAXS är noterat på NASDAQ Stockholm. NAXS investerar huvudsakligen i private equity fonder med ett nordiskt fokus men kan också göra direktinvesteringar tillsammans med private equity och andra fonder inom alternativa tillgångar. NAXS kan, i begränsad omfattning, även göra andra typer av investeringar. Verksamheten inleddes den 17 april 2007 och bolaget listades på Stockholmsbörsens First North lista den 14 maj 2007. Sedan den 8 juni 2010 är NAXS noterat på NASDAQ Stockholm. Handel sker under beteckning NAXS.
NAXS AB (publ), organisationsnummer 556712-2972, med säte i Stockholm är koncernens moderbolag. Vid utgången av räkenskapsåret ägde QVT Financial LP organisationsnummer 156508, med säte i New York, USA, via Tompkins Square Park SARL, 68,2 procent av de utestående aktierna i Bolaget. Förutom moderbolaget NAXS AB består koncernen av det rörelsedrivande danska bolaget NAXS A/S med säte i Köpenhamn och det norska dotterbolaget NAXS Nordic Access Buyout AS, med säte i Oslo. Det danska dotterbolaget fungerar som holdingbolag för koncernens investeringar. Naccess Partners AB har kontrakterats som rådgivare åt det danska dotterbolaget NAXS A/S i investerings- och förvaltningsfrågor.
NAXS strategi är att skapa sådan avkastning på sina investeringar att avkastningen står i proportion till den risk som investeringarna innebär.
NAXS kan utan begränsning, annat än vad som anges nedan, investera i private equity- fonder som har ett eller flera av de nordiska länderna (Danmark, Finland, Norge och Sverige) som fokus för sina investeringar. NAXS kan utan begränsning, annat än vad som anges nedan, göra direktinvesteringar, tillsammans med private equity- och andra fonder inom alternativa tillgångar, utan geografisk begränsning. Upp till fyrtio procent av NAXS substansvärde vid investeringstillfället kan investeras i tillgångar och finansiella instrument av valfritt slag och utan geografisk begränsning.
NAXS avsikt är att ha en diversifierad portfölj av investeringar. NAXS kan emellertid, som ett resultat av marknadsförhållanden, besluta att placera upp till fyrtio procent av NAXS substansvärde vid investeringstidpunkten i en enskild investering.
Året präglades av global återhämtning där främsta drivkrafter var finansiella stimulanser och snabbt genomförande av omfattande vaccinationsåtgärder. Aktiemarknaderna utvecklades generellt sett starkt under året även om volatiliteten ökade under andra halvåret som ett resultat av störningar i de globala leveranskedjorna och förstärkt oro för stigande framtida inflation. Aktivitetsnivån inom private equity var hög under hela året samtidigt som fondresningar bedöms ha nått alla tiders toppnotering under 2021. Marknaden för börsnoteringar var mycket gynnsam under året och private equity firmorna utnyttjade den för att genomföra exit av portföljbolag.
Substansvärde vid årets slut uppgick till 822 855 TSEK Under räkenskapsåret gjorde NAXS ett nytt investeringsåtagande till Nordic Capital Evo I, den fond Nordic Capital lanserat för investeringar i medelstora företag i Nordeuropa. Vidare gjorde NAXS en saminvestering parallellt med JAB Holding i Krispy Kreme Doughnuts. Vad gäller de underliggande fonderna förvärvade de 17 nya portföljbolag och undertecknade eller genomförde 10 exit under året. NAXS lämnade under mars en utdelning om 3,00 SEK per aktie.
Rörelseresultatet uppgick till 168 550 (19 099) TSEK under räkenskapsåret. I rörelseresultatet ingår värdeförändringar med 183 529 (32 657) TSEK, varav 178 837 (43 344) TSEK är värdeförändringar på andelar i private equity fonder och 4 692 (-10 687) TSEK är värdeförändringar på övriga finansiella placeringar. Realiserade värdeförändringar på andelar i private equity fonder uppgick till 1 976 (-6 549) och återföring av orealiserade värdeförändringar på avyttrade portföljbolag och orealiserade värdeförändringar på kvarvarande portföljbolag i fonderna uppgick till 176 861 (49 893) TSEK. Valutakursförändringar ingår i värdeförändringar i fondinnehavet och uppgick till -4 020 (1 955) TSEK. Realiserade vinster, utdelningar och ränteintäkter på övriga finansiella placeringar uppgick till 2 814 (8 115) och orealiserade värdeförändringar uppgick till 1 878 (-18 802) TSEK. Rörelsens kostnader uppgick till 14 979 (13 558) TSEK.
Finansnettot uppgick till -4 603 (5 019) TSEK. Räntenettot på banktillgodohavanden uppgick till -569 (-354) TSEK. Valutakursförändringar uppgick till -4 034 (5 373) TSEK.
Resultat före skatt uppgick till 163 947 (24 118) TSEK. Skattekostnaden uppgick till 0 (0) TSEK. Resultat efter skatt uppgick till 163 947 (24 118) TSEK.Resultatet per aktie uppgick till 14,70 (2,16) SEK.
Investeringar i private equity fonder
Under räkenskapsåret investerades (-)/ återbetalades (+) netto 102 302 (39 758) TSEK i private equity fonder varav 1 976 (-6 549) är realiserade värdeförändringar. Andelarna i private equity fonder uppgick till 513 925 (428 651) TSEK vid periodens utgång.
Övriga investeringar
Per den 31 december 2021 uppgick övriga investeringar till 44 693 (31 695) TSEK. Under räkenskapsåret har 16 071 (17 561) TSEK investerats i övriga investeringar.
Kassaflöde och finansiell ställning
Årets kassaflöde uppgick till 46 296 (-10 219) TSEK. Justering för poster som inte ingår i kassaflödet uppgick till -174 824 (-36 479) TSEK. Det avser huvudsakligen återföring av värdeförändringar avseende bolag som fonderna avyttrat under året. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -10 166 (-12 335) TSEK.
Finansiering
Finansiering sker med eget kapital. Eget kapital uppgick vid periodens utgång till 822 855 (678 900) TSEK vilket motsvarade 73,78 (60,87) SEK per aktie och en soliditet om 100 (100) procent. Utdelning till aktieägarna uppgick till 33 458 (33 458) TSEK, motsvarande 3,00 (3,00) SEK per aktie.
Nettokassa
Nettokassan uppgick vid utgången av perioden till 265 523 (219 127) TSEK vilket motsvarar 23,81 (19,65) SEK per aktie. I enlighet med företagets policy har likvida medel under kvartalet enbart placerats i räntebärande tillgångar eller som banktillgodohavande på räntebärande konto.
Framtidsutsikter
Våra förväntningar på marknadsförhållanden och aktivitetsnivå i private equity är fortfarande förenliga med de som vårt investeringsmandat bygger på.
Miljö
Bolaget bedriver inte någon verksamhet som omfattas av miljöbalkens tillstånds- eller anmälningsplikt.
Moderbolaget
Moderbolaget äger andelar i dotterbolag och finansierar dotterbolagens verksamhet. Moderbolagets intäkter uppgick till 927 (-) TSEK för räkenskapsåret. Resultat före skatt uppgick till -3 865 (-5 267) TSEK. Räntenettot uppgick till 125 (184) TSEK och valutakursförändringar uppgick till 480 (-911) TSEK. Skattekostnaden uppgick till 0 (0) TSEK. Resultatet efter skatt uppgick till -3 865 (-5 267) TSEK.
Till årsstämmans förfogande finns följande belopp i kronor:
| Överkursfond | Balanserade vinstmedel | Årets resultat | Summa |
|---|---|---|---|
| 577 705 947 | -36 239 937 | -3 865 378 | 537 600 632 |
Styrelsen och verkställande direktören föreslår att till förfogande stående vinstmedel disponeras enligt följande:
| Utdelning, 3,50 SEK per aktie | Till nästa år balanseras | Summa |
|---|---|---|
| 39 034 048 | 498 566 585 | 537 600 632 |
Vidare föreslår styrelsen årsstämman att besluta om ett fortsatt mandat att göra återköp av aktier av högst så många egna aktier att det egna innehavet vid var tid inte överstiger tio (10) procent av samtliga aktier i Bolaget.
Belopp i TSEK
| Not | 2021 | 2020 |
|---|---|---|
| Värde | ||
| förän | ||
| drin | ||
| gar | ||
| 4 183 | ||
| 529 | ||
| 32 657 | ||
| 6 | Övriga externa kostnader | -13 452 |
| 7 | Personalkostnader | -1 527 |
| Rörelseresultat | 168 550 | |
| Resultat från finansiella poster | ||
| 8 | Finansiella intäkter | - |
| 9 | Finansiella kostnader | -4 603 |
| Finansnetto | -4 603 | |
| Resultat före skatt | 163 947 | |
| 14 | Skatt | - |
| Årets resultat | 163 947 | |
| Hänförligt till: | ||
| Moderbolagets aktieägare | 163 947 | |
| Resultat per aktie, kronor | 14,70 | |
| *före och efter utspädning |
Belopp i TSEK
| 2021 | 2020 | |
|---|---|---|
| Årets resultat | 163 947 | |
| Årets övriga totalresultat, inklusive skatt | ||
| Poster som kan omföras till årets resultat | ||
| Omräkningsdifferenser vid omräkning av utländsk verksamhet | 13 466 | |
| Summa övrigt totalresultat | 13 466 | |
| Årets totalresultat | 177 413 | |
| Årets totalresultat hänförligt till: | ||
| Moderbolagets aktieägare | 177 413 | |
| Årets totalresultat | 177 413 |
Belopp i TSEK
| Not | 2021-12-31 | 2020-12-31 |
|---|---|---|
| 11 | Fondandelar | 513 925 |
| 12 | Andra finansiella placeringar | 44 693 |
| Summa anläggningstillgångar | 558 618 | |
| 15 | Övriga kortfristiga fordringar | 142 |
| 16 | Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 130 |
| Likvida medel | 265 523 | |
| Summa omsättningstillgångar | 265 795 | |
| Summa tillgångar | 824 413 | |
| 17 | Eget kapital | |
| Aktiekapital | 750 | |
| Övrigt tillskjutet kapital | 577 706 | |
| 18 | Reserver | 491 |
| Balanserade vinstmedel, inklusive årets totalresultat | 225 908 | |
| Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare | 822 855 | |
| Summa eget kapital | 822 855 | |
| Skulder | ||
| Övriga kortfristiga skulder | 555 | |
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 1 003 | |
| Summa kortfristiga skulder | 1 558 | |
| Summa skulder | 1 558 | |
| Summa eget kapital och skulder | 824 413 |
Belopp i TSEK
| Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare | Aktie- kapital | Övrigt tillskjutet kapital | Omräk- nings- reserv | Balanserade vinstmedel inkl årets resultat | Totalt eget kapital |
|---|---|---|---|---|---|
| Ingående eget kapital 2021-01-01 | 750 | 577 706 | 5 025 | 95 419 | 678 900 |
| Årets totalresultat | |||||
| Årets resultat | 163 947 | 163 947 | |||
| Årets övrigt totalresultat | 13 466 | 13 466 | |||
| Årets totalresultat | 13 466 | 163 947 | 177 413 | ||
| Värdeöverföringar till ägare | |||||
| Utdelning | -33 458 | -33 458 | |||
| Summa värdeöverföringar till ägare | - | - | - | -33 458 | -33 458 |
| Summa transaktioner med koncernens ägare | - | - | - | -33 458 | -33 458 |
| Utgående eget kapital 2021-12-31 | 750 | 577 706 | 18 491 | 225 908 | 822 855 |
| Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare | Aktie- kapital | Övrigt tillskjutet kapital | Omräk- nings- reserv | Balanserade vinstmedel inkl årets resultat | Totalt eget kapital |
|---|---|---|---|---|---|
| Ingående eget kapital 2020-01-01 | 750 | 577 706 | 26 444 | 104 759 | 709 659 |
| Årets totalresultat | |||||
| Årets resultat | 24 118 | 24 118 | |||
| Årets övrigt totalresultat | -21 419 | -21 419 | |||
| Årets totalresultat | -21 419 | 24 118 | 2 699 | ||
| Överföring av kvotvärde vid indragning av återköpta aktier | -48 | 48 | 0 | ||
| Fondemission | 48 | -48 | 0 | ||
| Transaktioner med koncernens ägare | |||||
| Värdeöverföringar till ägare | |||||
| Utdelning | -33 458 | -33 458 | |||
| Summa värdeöverföringar till ägare | - | - | - | -33 458 | -33 458 |
| Summa transaktioner med koncernens ägare | - | - | - | -33 458 | -33 458 |
| Utgående eget kapital 2020-12-31 | 750 | 577 706 | 5 025 | 95 419 | 678 900 |
Belopp i TSEK
| Not | 2021 | 2020 |
|---|---|---|
| 20 | ||
| Den löpande verksamheten | ||
| Resultat före skatt | 163 947 | |
| Justering för poster som inte ingår i kassaflödet | -174 824 | |
| -10 877 | ||
| Betald inkomstskatt | - | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital | -10 877 | |
| Ökning (-)/Minskning(+) av rörelsefordringar | -16 | |
| Ökning (+)/Minskning(-) av rörelseskulder | 727 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | -10 166 | |
| Investeringsverksamheten | ||
| Förvärv av fondandelar | -31 280 | |
| Återbetalning av fondandelar | 131 606 | |
| Förvärv övriga finansiella andelar | -16 071 | |
| Försäljning övriga finansiella andelar | 5 665 | |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | 89 920 | |
| Finansieringsverksamheten | ||
| Utbetald utdelning | -33 458 | |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | -33 458 | |
| Årets kassaflöde | 46 296 | |
| Likvida medel vid årets början | 219 127 | |
| Kursdifferens i likvida medel | 100 | |
| Likvida medel vid årets slut | 265 523 |
Belopp i TSEK
| Not | 2021 | 2020 |
|---|---|---|
| Övriga rörelseintäkter | 5 927 | |
| Övriga externa kostnader | -3 954 | |
| Personalkostnader | -1 442 | |
| Rörelseresultat | -4 469 | |
| Resultat från finansiella poster | ||
| 8 | Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter | 132 |
| 9 | Räntekostnader och liknande resultatposter | -472 |
| Resultat efter finansiella poster | -3 865 | |
| 14 | Skatt | - |
| Årets resultat | -3 865 |
Årets resultat överensstämmer med årets totalresultat.
Belopp i TSEK
| Not | 2021-12-31 | 2020-12-31 |
|---|---|---|
| Tillgångar | ||
| Anläggningstillgångar | ||
| Finansiella anläggningstillgångar | ||
| 10 | Andelar i koncernföretag | 481 802 |
| 13 | Fordringar på koncernföretag | - |
| Summa finansiella anläggningstillgångar | 481 802 | |
| Summa anläggningstillgångar | 481 802 | |
| Omsättningstillgångar | ||
| Kortfristiga fordringar | ||
| 15 | Övriga fordringar | 142 |
| 16 | Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 117 |
| Summa kortfristiga fordringar | 259 | |
| Kassa och bank | 58 055 | |
| Summa omsättningstillgångar | 58 314 | |
| Summa tillgångar | 540 116 | |
| Eget kapital och skulder | ||
| Eget kapital | ||
| 17 | Bundet eget kapital | |
| Aktiekapital | 750 | |
| Summa bundet eget kapital | 750 | |
| Fritt eget kapital | ||
| Överkursfond | 577 706 | |
| Balanserat resultat | -36 240 | |
| Årets resultat | -3 865 | |
| Summa fritt eget kapital | 537 601 | |
| Summa eget kapital | 538 351 | |
| Kortfristiga skulder | ||
| Leverantörsskulder | 423 | |
| Skulder till koncernföretag | 368 | |
| Övriga skulder | 12 | |
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 962 | |
| Summa kortfristiga skulder | 1 765 | |
| Summa eget kapital och skulder | 540 116 |
Belopp i TSEK
| Bundet eget kapital | Fritt eget kapital | Aktie- kapital | Överkurs- fond | Balanserat resultat | Årets resultat | Totalt eget kapital |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingående eget kapital 2021-01-01 | 750 | 577 706 | 2 485 | -5 267 | 575 674 | |
| Årets totalresultat | ||||||
| Årets resultat | - | - | -3 865 | -3 865 | ||
| Årets totalresultat | - | - | -3 865 | -3 865 | ||
| Vinstdisposition | -5 267 | 5 267 | 0 | |||
| Fondemission | 0 | |||||
| Utdelningar | -33 458 | -33 458 | ||||
| Utgående eget kapital 2021-12-31 | 750 | 577 706 | -36 240 | -3 865 | 538 351 |
| Bundet eget kapital | Fritt eget kapital | Aktie- kapital | Överkurs- fond | Balanserat resultat | Årets resultat | Totalt eget kapital |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingående eget kapital 2020-01-01 | 750 | 577 706 | 40 051 | -4 108 | 614 399 | |
| Årets totalresultat | ||||||
| Årets resultat | - | - | -5 267 | -5 267 | ||
| Årets totalresultat | - | - | -5 267 | -5 267 | ||
| Vinstdisposition | -4 108 | 4 108 | 0 | |||
| Överföring av kvotvärde vid indragning av återköpta aktier | -48 | 48 | 0 | |||
| Fondemission | 48 | -48 | ||||
| Utdelningar | -33 |
| Belopp i TSEK | Not | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| Den löpande verksamheten | |||
| Resultat före skatt | -3 865 | -5 267 | |
| Justering för poster som inte ingår i kassaflödet | - | 910 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital | -3 865 | -4 357 | |
| Ökning (-)/Minskning(+) av rörelsefordringar | -3 | -89 | |
| Ökning (+)/Minskning(-) av rörelseskulder | 930 | 123 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | -2 938 | -4 323 | |
| Investeringsverksamheten | |||
| Avyttring/minskning av finansiella tillgångar | 25 816 | - | |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | 25 816 | - | |
| Finansieringsverksamheten | |||
| Utbetald utdelning | -33 458 | -33 458 | |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | -33 458 | -33 458 | |
| Årets kassaflöde | -10 580 | -37 781 | |
| Likvida medel vid årets början | 68 635 | 106 416 | |
| Likvida medel vid årets slut | 58 055 | 68 635 |
Företagsinformation
Koncernredovisningen avseende räkenskapsåret 2021 för NAXS AB (publ) (”NAXS”, ”Koncernen”, ”Bolaget”), har upprättats av styrelsen och verkställande direktören. Årsredovisningen kommer föreläggas årsstämman den 30 mars 2022 för fastställande. Moderbolaget är ett svenskt aktiebolag (publ) listat på NASDAQ Stockholm, med säte i Stockholm, Sverige. NAXS investerar huvudsakligen i private equity fonder med ett nordiskt fokus men kan också göra direktinvesteringar tillsammans med private equity och andra fonder inom alternativa tillgångar. NAXS kan, i begränsad omfattning, även göra andra typer av investeringar. Syftet är att göra den nordiska riskkapitalmarknaden tillgänglig för en bredare krets av investerare som även erbjuds likviditet genom NAXS marknadsintroducerade aktie. Investeringsstrategin inriktas på en selektiv och diversifierad fondportfölj.
Allmänna redovisningsprinciper
Denna årsredovisning är upprättad enligt följande redovisningsprinciper. Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningsuttalanden från International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) sådana de antagits av EU. Vidare har Rådet för finansiell rapportering och rekommendation RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner tillämpats.
Årsredovisningen för moderbolaget har upprättats enligt årsredovisningslagen, Rådet för finansiell rapportering RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Skillnader mellan moderbolagets och koncernens tillämpade redovisningsprinciper föranleds av begränsningar i möjligheterna att tillämpa IFRS i moderbolaget till följd av årsredovisningslagen samt i vissa fall på grund av gällande skatteregler. De väsentligaste skillnaderna beskrivs nedan under ”Skillnader mellan koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper”.
Tillämpning av nya och ändrade redovisningsregler
International Accounting Standards Board (IASB) och International Financial Reporting Committee (IFRIC) har gett ut och EU har antagit nya och reviderade standarder och tolkningar med tillämpning från och med räkenskapsåret 2021. Koncernen har bedömt att de nya standarder, ändringar och tolkningar som har trätt i kraft inte kommer att ha någon väsentlig effekt på koncernens finansiella resultat och ställning.
Standarder, ändringar och tolkningar som ännu inte har trätt i kraft eller godkänts av EU och som inte har tillämpats i förtid av koncernen. Ett antal nya standarder, ändringar och tolkningar av befintliga standarder har publicerats men ännu inte trätt i kraft. Koncernen har bedömt att de nya standarder, ändringar och tolkningar som ännu inte trätt i kraft inte kommer att ha någon väsentlig effekt på koncernens finansiella resultat och ställning.
Förutsättningar vid upprättandet av moderbolagets och koncernens finansiella rapporter
Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som även utgör rapporteringsvaluta för moderbolaget och koncernen. Det innebär att de finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor. Samtliga belopp, om inte annat anges, avrundas till närmaste tusental. Avrundningsdifferenser kan förekomma. Värdering av tillgångar och skulder sker utifrån historiska anskaffningsvärden. Följande tillgångar och skulder värderas på annat sätt:
Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar, uppskattningar samt antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och
kostnader. Det verkliga utfallet kan komma att avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. De nedan angivna redovisningsprinciperna för koncernen och moderbolaget har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i koncernens och moderbolagets finansiella rapporter.
Grunder för konsolidering
Koncernredovisningen omfattar Moderbolaget och dotterföretag: Dotterföretag är företag som står under ett bestämmande inflytande från NAXS AB. Vid bedömningen om bestämmande inflytande föreligger, beaktas dels inflytande och påverkan på avkastning och dels om de facto kontroll föreligger. Dotterföretag redovisas enligt förvärvsmetoden. För mer information se not 9, Andelar i koncernföretag. Vid upprättandet av koncernredovisningen elimineras koncerninterna mellanhavanden och transaktioner.
Finansiella instrument
Finansiella instrument redovisas enligt IFRS 9 Finansiella Instrument. Finansiella instrument som NAXS redovisar i balansräkningen inkluderar på tillgångssidan likvida medel, fondandelar och andra finansiella placeringar. Bland skulder återfinns leverantörsskulder. Nedan beskrivs endast de kategorier som är aktuella för koncernen.
Finansiella tillgångar
Koncernen klassificerar sina finansiella tillgångar i följande kategorier: Upplupet anskaffningsvärde och Verkligt värde via resultaträkningen. Klassificering och värdering av finansiella tillgångar som bygger på skuldinstrument baseras på den affärsmodell som tillämpas för förvaltningen av den finansiella tillgången och instrumentets avtalsenliga kassaflöden.
Upplupet anskaffningsvärde
Tillgångar som klassificeras som i denna kategori är finansiella tillgångar som innehas med syfte att inkassera avtalsenliga kassaflöden och där dessa kassaflöden enbart består av kapitalbelopp och ränta. Till denna kategori hör likvida medel.
Verkligt värde via resultaträkningen, obligatorisk
En finansiell tillgång ska värderas till verkligt värde via resultatet om den inte uppfyller kriterier för att värderas till upplupet anskaffningsvärde eller till verkligt värde via övrigt totalresultat. Finansiella tillgångar som förvaltas och utvärderas baserat på verkliga värden klassificeras alltid till verkligt värde via resultaträkningen. Till denna kategori hör investeringar i fondandelar (s.k. private equity-fonder) och andra finansiella placeringar.
Redovisning och borttagande från balansräkningen
Köp och försäljningar av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen, det datum då koncernen förbinder sig att köpa eller sälja tillgången. Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet har löpt ut eller har överförts och koncernen har överfört i stort sett alla risker och förmåner som är förknippade med äganderätten.
Värdering
Finansiella tillgångar värderas initialt till verkligt värde plus, i de fall tillgången inte redovisas till verkligt värde via resultaträkningen, transaktionskostnader direkt hänförliga till köpet. Transaktionskostnader hänförliga till finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen kostnadsförs direkt i resultaträkningen. Finansiella tillgångar med inbäddade derivat ses som en enhet när bedömning ska göras om kassaflöden från tillgången enbart består av kapitalbelopp och ränta.
Investeringar i skuldinstrument
Efterföljande värdering av investeringar i skuldinstrument beror på koncernens affärsmodell för hantering av tillgången och vilket slag av kassaflöden tillgången ger upphov till. Koncernen klassificerarsina investeringar i skuldinstrument i två värderingskategorier:
Upplupet anskaffningsvärde: Tillgångar som innehas med syfte att inkassera avtalsenliga kassaflöden och där dessa kassaflöden enbart består av kapitalbelopp och ränta, redovisas till upplupet anskaffningsvärde. Ränteintäkter från sådana finansiella tillgångar redovisas som finansiella intäkter genom tillämpning av effektivräntemetoden. Vinster och förluster som uppstår vid bortbokning från balansräkningen redovisas direkt i resultatet inom övriga
vinster och förluster tillsammans med valutakurs resultatet. Nedskrivningsförluster redovisas på en separat rad i resultaträkningen.
Verkligt värde via resultaträkningen: Tillgångar som inte uppfyller kraven för att redovisas till upplupet anskaffningsvärde eller verkligt värde via övrigt totalresultatvärderas till verkligt värde via resultaträkningen. En vinst eller förlust för ett skuldinstrument som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen och som inte ingår i ett säkringsförhållande redovisas netto i resultaträkningen i den period vinsten eller förlusten uppkommer.
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde
Leverantörsskulder har kort förväntad löptid och värderas utan diskontering till nominellt värde. I övrigt har koncernen inga väsentliga finansiella skulder.# Transaktioner, fordringar och skulder i utländsk valuta
Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den valutakurs som gäller på transaktionsdagen. Monetära tillgångar och skulder omräknas på balansdagen till balansdagens kurs. Valutakursdifferanser som uppkommer vid omräkningen redovisas i resultaträkningen. Icke-monetära tillgångar och skulder redovisas till historiska kurser, dvs. de kurser som gällde vid respektive transaktionstillfälle förutom fondandelarna som värderas till verkligt värde över resultaträkningen.
Koncernredovisningen presenteras i svenska kronor, koncernens rapporteringsvaluta. Den funktionella valutan för koncernens verksamheter utomlands, i Danmark danska kronor och i Norge norska kronor avviker från koncernens rapporteringsvaluta. Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan till den valutakurs som föreligger på transaktionsdagen. Överskottslikviditet i dotterbolagen placeras i räntebärande tillgångar eller som banktillgodohavande på räntebärande konto. Dagskursmetoden till omräkning av den danska och norska balans- och resultaträkningar från funktionell valuta till koncernens rapporteringsvaluta. Tillgångar och skulder omräknas till balansdagens kurs. Resultaträkningen räknas om efter genomsnittskursen under året. Omräkningsdifferenser redovisas som en komponent i övrigt totalresultat och ingår i omräkningsreserven i eget kapital.
En avsättning redovisas när det till följd av en inträffad händelse föreligger en legal eller informell förpliktelse och det är troligt att den måste infrias och beloppet kan uppskattas tillförlitligt. Där effekter av när i tiden betalning sker är väsentlig ska avsättningen utgöras av nuvärdet av de utbetalningar som förväntas krävas för att reglera förpliktelsen.
En eventualförpliktelse föreligger om det finns ett möjligt åtagande som härrör från inträffade händelser och vars förekomst bekräftas endast av en eller flera osäkra framtida händelser samt när det finns ett åtagande som inte redovisas som en skuld eller avsättning på grund av att det inte är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas eller förpliktelsens storlek inte kan beräknas med tillräcklig tillförlitlighet. Upplysning sker såvida inte sannolikheten för ett utflöde av resurser är ytterst liten.
Inkomstskatter utgörs av aktuell och uppskjuten skatt. Inkomstskatter redovisas i resultaträkningen då skatten är hänförligt till poster som redovisas i resultaträkningen. Inkomstskatter redovisas direkt mot eget kapital då skatten är hänförligt till poster som redovisas direkt mot eget kapital. Aktuell skatt utgörs av skatt baserad på taxerad inkomst avseende aktuellt år samt eventuella korrigeringar avseende tidigare år. Uppskjuten skatt beräknas på skillnaderna (temporära skillnader) mellan å ena sidan tillgångars och skulders skattemässiga värden och å andra sidan deras redovisande värden. Den uppskjutna skatten beräknas på basis av de skattesatser som bedöms gälla för skattens reglering. Uppskjuten skatteskuld redovisas för alla skattepliktiga temporära skillnader. Uppskjuten skattefordran redovisas endast när det är troligt att den avdragsgilla temporära kommer att kunna utnyttjas och leda till en minskad framtida skattebetalning.
Årsredovisning 2021 Sida 42 av 56
Vid upprättande av kassaflödesanalysen har den indirekta metoden använts. Vid tillämpning av den indirekta metoden beräknas nettot av in- och utbetalningar i den löpande verksamheten genom att nettoresultatet justeras för årets förändring av rörelsetillgångar och rörelseskulder, poster som inte ingår i kassaflödet samt poster som ingår i kassaflödet för investerings- och finansieringsverksamheten. I kassaflödesanalysen redovisas kortfristiga placeringar som likvida medel då placeringarna har kort löptid och endast är utsatta för en obetydlig risk för värdefluktuationer.
Rörelsesegment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med den interna rapportering som lämnas till den högste verkställande beslutsfattaren. Den högste verkställande beslutsfattaren är den funktion som ansvarar för tilldelning av resurser och bedömning av rörelsesegmentens resultat. I koncernen har denna funktion identifierats som VD. Investeringsstrategin inriktas på en selektiv och diversifierad fondportfölj varför innehaven i fonderna utvärderas som en helhet varför koncernen endast har ett rörelsesegment.
Definitioner för alternativa nyckeltal såsom soliditet, substansvärde, nettokassa/nettoskuld och bruttoavkastning återfinns på sidan 16. Dessa alternativa nyckeltal är centrala för förståelsen och utvärderingen av NAXS verksamhet.
Moderbolaget följer samma redovisningsprinciper som koncernen med följande undantag.
Balansräkning och resultaträkning i moderbolaget ställs upp i enlighet med vad som anges i årsredovisningslagen.
Aktier i dotterföretag redovisas enligt anskaffningsvärdemetoden.
Vid tillämpningen av värderingsprinciperna görs antaganden och uppskattningar över faktorer som är osäkra vid tiden då beräkningarna görs. Ändringar i antaganden kan komma att ha betydande effekt på de finansiella rapporterna i de perioder då antagandena ändras. Onoterade fondinnehav värderas till verkligt värde. Koncernen tillämpar sina metoder på ett konsekvents sätt mellan perioderna, men beräkningen av verkligt värde kräver alltid en betydande grad av bedömningar. Fondinnehaven värderas till verkligt värde enligt de metoder som anges ovan. Fondandelarna är värderade till verkligt värde via resultaträkningen. NAXS har till denna kategori valt att vid första redovisningen hänföra innehaven av andelar i fonder som enligt företagets riskhanterings- och investeringsstrategi förvaltas och utvärderas baserat på verkliga värden. Samtliga innehav är onoterade. Fondandelarna värderas därför till NAXS andel av det värde som fondadministratören gör av fondens sammanlagda innehav och uppdateras normalt då ny värdering erhållits. Om NAXS bedömer att fondadministratören inte tillräckligt har tagit hänsyn till de faktorer som påverkar värdet på de underliggande innehaven eller om värderingen som gjorts bedömts väsentligt avvika från IFRS reglerna, så gör NAXS en justering av värdet. Noterade innehav i fonderna värderas utifrån innehavens börskurs på balansdagen. Något behov av justering av fondadministratörernas värderingar i väsentlig omfattning förelåg inte vid räkenskapsårets utgång. Baserat på de kontroller som tillämpas anser NAXS att de verkliga värden som redovisas i balansräkningen och förändringar i verkligt värde som redovisas i resultaträkningen är väl genomarbetade och avvägda och återspeglar de underliggande ekonomiska värdena.
NAXS verksamhet, finansiella ställning och resultat kan komma att påverkas av ett antal riskfaktorer. Årsredovisning 2021 Sida 43 av 56 NAXS kan utan begränsning, annat än vad som anges nedan, investera i private equity- fonder som har ett eller flera av de nordiska länderna (Danmark, Finland, Norge och Sverige) som fokus för sina investeringar. NAXS kan utan begränsning, annat än vad som anges nedan, göra direktinvesteringar, tillsammans med private equity- och andra fonder inom alternativa tillgångar, utan geografisk begränsning. Upp till fyrtio procent av NAXS substansvärde vid investeringstillfället kan investeras i tillgångar och finansiella instrument av valfritt slag och utan geografisk begränsning. I takt med att intresset och därmed konkurrensen om investeringar i private equity som tillgångsslag ökar kan antalet investeringsmöjligheter med rimlig risk- och avkastningsprofil komma att minska. En stor del av Bolagets avkastning på investerat kapital kommer att bero av respektive underliggande private equity-fonds framgång och avkastning, vilken i sin tur bland annat beror av hur skicklig dess fondförvaltare och respektive portföljbolags ledningsgrupper är att genomföra värdehöjande förbättringar i de underliggande portföljbolagen. Vidare är avkastningen i hög grad beroende av värderingen av portföljbolagen vid investerings- respektive avyttringstidpunkterna. Private equity-fonder med buyout inriktning använder normalt belåning för att finansiera investeringarna i sina målbolag. I ett läge där målbolagets vinster inte utvecklas väl och där marknadsräntorna stiger kan detta leda till försämrad och till och med negativ avkastning för private equity-fonderna. Vidare kan marknadsförhållanden som gör det svårt eller dyrt att lånefinansiera förvärv medföra att avkastningen, jämfört med historisk sådan, minskar på investeringar i portföljbolag. Private equity-fonder är beroende av att deras investerare har kapital till förfogande när fonden gör investeringar. Vid turbulenta marknadsförhållanden finns risk att en del investerare inte kan fullfölja sina förpliktelser. Detta skulle kunna påverka fondens möjligheter att fullfölja sin investeringsstrategi och påverka fondens liksom NAXS avkastning. Investeringsrådgivaren har anlitats av NAXS för att rådgöra i bolagets investeringsverksamhet. Detta regleras genom rådgivningsavtalet. Om huvudmännen eller andra personer som Investeringsrådgivaren anställt lämnar investeringsrådgivaren, kan detta få negativa konsekvenser för NAXS utveckling, resultat och finansiella ställning. NAXS verksamhet är exponerad för valutakursrisk i de investeringar som görs i utländska fonder. Ingen valutasäkring görs av investeringarna i fondandelar då investeringshorisonten är långsiktig. NAXS verksamhet är också exponerad mot det makroekonomiska läget. Covid 19 pandemin är ytterligare en risk som kan påverka bolagets investeringar negativt. Nedan följer en beskrivning av finansiell riskexponering och riskhantering.# Finansiella risker
De huvudsakliga faktorerna som verkar för att begränsa riskerna i NAXS verksamhet beskrivs nedan:
• Noggrann selekteringsprocess för nya investeringar i private equity-fonder.
• Diversifierad portfölj.
• Genom aktivt ledningsarbete och med hjälp av investeringsrådgivaren skapas förutsättningar för en god insyn i företagens utveckling och därigenom möjlighet att identifiera risker.
De huvudsakliga finansiella riskerna som NAXS är exponerad för är marknadsrisker, inklusive ränterisk och valutarisk.
En stor del av bolagets avkastning på investerat kapital kommer att bero av respektive underliggande private equity-fonds framgång och avkastning. NAXS har en investeringsstrategi som genererar en diversifierad portfölj av andelar i private equity- fonder. Vidare är avkastningen i hög grad beroende av värderingen av portföljbolagen vid investerings- respektive avyttringstidpunkterna.
Utöver fondandelar ägde NAXS på balansdagen börsnoterade aktier i Scout Gaming Group AB (publ), Awilco Drilling Plc, Keurig Dr Pepper och Krispy Kreme Doughnuts. Därutöver ägde NAXS en senior och en supersenior säkerställd obligation emitterad av det norska bolaget Jackel AS, ett av Macro Offshore AS helägt dotterbolag, verksamt inom bostadsplattformar offshore. Obligationerna är onoterad men handlas inofficiellt.
NAXS har vid utgången av 2021 allokerat 645 (557) MSEK vilket motsvarar 78 (82) procent av NAXS egna kapital. Kapitalet är uppbundet i 12 olika buyout-fonder och 1 special situations-fond samt i övriga investeringar i form av börsnoterade aktier och i två onoterade obligationer. Den totala exponeringen i fondandelar och andra finansiella placeringar framgår nedan:
| Totala investeringar i private equity-fonder i tusental | 2021-12-31 | 2020-12-31 |
|---|---|---|
| Andelar i private equity-fonder | 513 925 | 428 651 |
| Andra finansiella placeringar | 44 693 | 31 695 |
Nedan visas vad effekten på resultatet blir vid en värdeförändring på 10% baserat på balansdagens innehav.
| Belopp i TSEK | 2021 | 2020 |
|---|---|---|
| Andelar i private equity-fonder | +/- 51 392 | +/- 42 865 |
| Andra finansiella placeringar | +/- 4 469 | +/-3 170 |
Private equity-fonder med buyout inriktning använder normalt hög belåning för att finansiera investeringarna i sina målbolag. I ett läge där målbolagets vinster inte utvecklas väl och där marknadsräntorna stiger kan detta leda till försämrad och till och med negativ avkastning för private equity-fonderna.
För överskottslikviditeten, som är exponerad för ränterisker, är målet att maximera avkastningen inom NAXS fastställda policy. Dessutom eftersträvas en hög flexibilitet för att kunna tillgodose uppkommande behov av likviditet. Placeringarna görs därför i räntebärande papper med kort löptid, vilket innebär att räntebindningstiden understiger 12 månader.
På grund av bolagets diversifierade fondportfölj och det stora antalet underliggande innehav i fonderna skulle en kvalitativ analys av riskerna (pris och ränterisk) i till exempel en känslighetsanalys inte kunna tas fram utan oförsvarliga kostnader samt med en hög tillförlitlighet.
NAXS verksamhet är exponerad för valutakursrisk i de investeringar som görs i utländska fonder. Ingen valutasäkring görs av investeringarna i fondandelar då investerings- horisonten är långsiktig. Den totala valutariskexponeringen i fondandelarna framgår nedan:
| Totala investeringar i utländsk valuta omräknat till SEK | Belopp i TSEK | |
|---|---|---|
| 2021 | 2020 | |
| EUR | 235 524 | 226 311 |
| NOK | 18 366 | 9 201 |
| USD | 27 940 | 22 134 |
| Totalt | 281 830 | 257 646 |
Nedan visas vad effekten på resultatet blir vid en valutaförändring på 10%baserat på balansdagens innehav.
| Belopp i TSEK | 2021 | 2020 |
|---|---|---|
| EUR | 23 552 | 22631 |
| NOK | 1 837 | 920 |
| USD | 2 794 | 2213 |
Med kreditrisk avses risken att en motpart eller emittent inte kan fullfölja sina åtaganden gentemot NAXS. NAXS är
exponerat för kreditrisk framför allt genom placering av överskottslikviditet i räntebärande värdepapper. I syfte att minimera kreditrisken placeras överskottslikviditet i statsskuldsväxlar och på bankkonton hos banker med hög kreditvärdighet.
NAXS kan göra åtaganden upp till 130 procent av eget kapital. NAXS kan utan begränsning, annat än vad som anges nedan, investera i private equity-fonder som har ett eller flera av de nordiska länderna (Danmark, Finland, Norge och Sverige) som fokus för sina investeringar. NAXS kan utan begränsning, annat än vad som anges nedan, göra direktinvesteringar, tillsammans med private equity- och andra fonder inom alternativa tillgångar, utan geografisk begränsning. Upp till fyrtio procent av NAXS substansvärde vid investeringstillfället kan investeras i tillgångar och finansiella instrument av valfritt slag och utan geografisk begränsning. Det totala åtagandet vid utgången av 2021 uppgår till 78 (82) procent av eget kapital. Det återstående åtagandet till fonderna på balansdagen uppgår till 86 (129) TSEK.
Även om det förväntas att stora aktieägare och ledande befattningshavare som äger aktier i bolaget betraktar sina innehav som en långsiktig placering, finns det en risk att ledande befattningshavare och/eller nuvarande stora aktieägare avyttrar en del av eller hela innehavet av andelar i bolaget, vilket kan påverka Bolagets aktiekurs negativt. Vid utgången av 2021 uppgick NAXS största aktieägares innehav till mer än 50% av aktierna i Bolaget. Detta innebär, om ägarandelen inte förändras att denna ägare har egen majoritet på kommande bolagsstämmor.
| Koncernen TSEK | 2021 | 2020 |
|---|---|---|
| Värdeförändringar fondinnehav | ||
| Realiserade vinster | 24 155 | -6 549 |
| Värdeförändring på fondinnehav | 153 032 | 47 898 |
| Orealiserade valutakursförändringar | 1 650 | 1 995 |
| Totalt | 178 837 | 43 344 |
| Varav värdeförändringar fastställda av värderingstekniker | 153 032 | 47 898 |
| Varav värdeförändringar fastställda av värderingsmodeller i originalvaluta | 1 650 | 1 995 |
| Värdeförändringar övriga andelar | ||
| Utdelningar | 290 | 11 |
| Ränteintäkter | 838 | 2 709 |
| Realiserade värdeförändringar | 1 686 | 5 394 |
| Orealiserade värdeförändringar | 1 878 | -18 801 |
| Totalt | 4 692 | -10 687 |
| Varav värdeförändringar fastställda på en aktiv marknad | 1 878 | -18 801 |
| Totalt redovisade värdeförändringar | 183 529 | 32 657 |
Värdeförändringar orsakade av valutakursförändringar beräknas genom att jämföra valutakursen vid årets ingång och utgång. Det är fondens rapporteringsvaluta som ligger till grund för beräkningen.
| Moderbolaget TSEK | 2021 | 2020 |
|---|---|---|
| Övriga rörelseintäkter | ||
| Arvoden, internt fakturerade | 927 | - |
| Totalt | 927 | - |
| Koncernen TSEK | 2021 | 2020 | Moderbolaget TSEK | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|---|---|
| Arvode till investeringsrådgivaren | 6 733 | 6 239 | - | - | - |
| Vinstdelning till investeringsrådgivaren | 2 049 | 2 316 | - | - | - |
| Övriga konsultarvoden | 3 054 | 2 416 | 2 529 | 2 166 | |
| Övriga kostnader | 1 616 | 1 057 | 1 425 | 1 017 | |
| Totalt | 13 452 | 12 028 | 3 954 | 3 183 |
Ersättning till revisorer ingår i övriga konsultarvoden med belopp enligt nedan:
| Koncernen TSEK | 2021 | 2020 | Moderbolaget TSEK | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|---|---|
| Ernst & Young AB | |||||
| Revisionsuppdrag | 582 | 603 | 435 | 474 | |
| Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget | - | - | - | - | |
| Skatterådgivning | - | 132 | - | 132 | |
| Övriga tjänster | - | - | - | - | |
| Totalt ersättning | 582 | 735 | 435 | 606 |
Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning. Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget avser kostnader för kvalitetsgranskningar, t.ex. översiktlig granskning av delårsrapporter, prospektgranskningar. Övriga tjänster avser sådana kostnader som inte klassas som revisionsuppdrag, revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget samt skatterådgivning.
| Koncernen | 2021 | Moderbolaget | 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Medelantal anställda | |||||
| Män | Kvinnor | Män | Kvinnor | ||
| Sverige | |||||
| Moderbolaget | 1 | - | 1 | - | |
| Danmark | - | - | - | - | |
| Norge | - | - | - | - | |
| Totalt | 1 | - | 1 | - |
| 2021 | 2020 | Styrelse och VD varav tantiem och dylikt | 2021 | 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Löner och ersättningar | |||||
| Sverige | |||||
| Moderbolaget | 1 387 | - | 1 304 | - | |
| Danmark | 85 | - | 173 | - | |
| Norge | - | - | - | - | |
| Totalt | 1 472 | - | 1 477 | - |
| Koncernen TSEK | 2021 | 2020 | Moderbolaget TSEK | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|---|---|
| Löner och andra ersättningar | 1 472 | 1 477 | 1 387 | 1 304 | |
| Avtalsenliga pensioner till styrelse och VD | - | - | - | - | |
| Avtalsenliga pensioner till övriga | - | - | - | - | |
| Övriga sociala kostnader | 55 | 53 | 53 | 53 | |
| Totalt | 1 527 | 1 530 | 1 440 | 1 357 |
| Koncernen | Moderbolaget | Moderbolaget | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Andel män | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||
| Styrelsen | 71% | 86% | 67% | 75% | ||
| Koncernledning | 100% | 100% | 100% | 100% |
| Moderbolaget 2021 | 2020 | Ersättningar och övriga förmåner under året | Grundlön/ styrelse- arvode | Grundlön/ styrelse- arvode |
|---|---|---|---|---|
| Dan Gold | 130 | - | ||
| Meg Eisner | 83 | - | ||
| Nikolai Jebsen | 83 | - | ||
| Börge Johansen | 83 | - | ||
| Synne Syrrist | 83 | - | ||
| John D. Chapman | 130 | 259 | ||
| Tony Gardner-Hillman | 83 | 165 | ||
| Damhnait Ni Chinneide | 83 | 165 | ||
| Andrew Wignall | 83 | 165 | ||
| Lennart Svantesson | 550 | 550 | ||
| Andra ledande befattningshavare (0 personer) | - | - | ||
| Totalt | 1 387 | 1 304 |
Styrelsearvodet för tiden fram till årsstämman 2021 uppgick till 927 TSEK varav 260 TSEK till styrelsens ordförande. Enligt beslut på årsstämman beslöts att styrelsearvodet skulle vara detsamma för tiden fram till årsstämman 2022. Vid extra bolagsstämma den 1 juli 2021 utvidgades styrelsen med en person och det beslöts att öka styrelsearvodet utöka arvodet från 753 750 till 918 750 på årsbasis. I koncernen utgick även 85 TSEK i styrelsearvode till en ledamot i det danska dotterbolaget vilken inte ingår som ledamot i moderbolagets styrelse.# Not 8 Finansiella intäkter/Ränteintäkter och liknande poster
| Koncernen | Moderbolaget | ||
|---|---|---|---|
| TSEK | 2021 | 2020 | 2021 |
| Ränteintäkter Koncernföretag | - | - | 132 |
| Kund- och lånefordringar (likvida medel) | - | 25 | - |
| Valutakursförändringar, netto | - | 5 | 373 |
| Totalt | - | 5 | 398 |
| Koncernen | Moderbolaget | ||
|---|---|---|---|
| TSEK | 2021 | 2020 | 2021 |
| Räntekostnader Övriga * | -569 | -379 | -7 |
| Netto valutakursförändringar | -4 034 | - | 479 |
| Totalt | -4 603 | -379 | 472 |
*Varav 561 TSEK negativ ränta på banktillgodohavanden i koncernen.
| Moderbolaget | TSEK |
|---|---|
| 2021-12-31 | |
| Ackumulerade anskaffningsvärden | |
| Vid årets början | 481 802 |
| Bokfört värde vid årets slut | 481 802 |
Specifikation av andelar i koncernföretag
| Koncernföretag, organisationsnummer, säte | Antal andelar | Kapital- andel, rösträtts- andel % | Bokfört värde 2021-12-31 |
|---|---|---|---|
| NAXS Nordic Access Buyout AS, 990 796 114, Norge | 100 | 100 | 8 172 |
| NAXS A/S, 34801525, Köpenhamn | 501 000 | 100 | 473 530 |
| NAXS Nordic Access Buyout AB, 556735-9947, Stockholm | 100 | 100 | - |
| Totalt | 481 802 |
| Koncernen | TSEK |
|---|---|
| 2021-12-31 | |
| Onoterade investeringar värderade till verkligt värde | 513 925 |
| Totalt | 513 925 |
| Fondandelar | 2021 | 2020 |
|---|---|---|
| Vid årets början | 428 651 | 439 638 |
| Investeringar | 31 280 | 35 637 |
| Återbetalningar | -133 582 | -75 395 |
| Redovisad vinst via resultaträkningen | 178 837 | 43 344 |
| Valutakursdifferenser | 8 739 | -14 573 |
| Redovisat värde vid årets slut | 513 925 | 428 651 |
Forts not 11
Nedanstående tabell beskriver NAXS åtaganden mot private equity fonder:
| Fond | Åtaganden lämnande år | Valuta | Ursprungligt investerings- åtagande, TSEK |
|---|---|---|---|
| Apax Europe VII LP | 2007 | EUR | 15 000 |
| Equip Capital Fund I LP | 2020 | NOK | 20 000 |
| FSN Capital III LP | 2008 | EUR | 10 000 |
| Herkules Private Equity Fund III LP | 2008 | NOK | 40 000 |
| Intera Fund II KY | 2011 | EUR | 7 250 |
| JAB Consumer fund - GCB II | 2018 | USD | 5 000 |
| JAB Consumer fund - GCB III | 2019 | EUR | 5 000 |
| Mimir Invest AB | 2017 | SEK | 50 000 |
| Nordic Capital Fund VII LP | 2008 | EUR | 20 000 |
| Nordic Capital CV1 | 2018 | EUR | 14 654 |
| Nordic Capital X LP | 2020 | EUR | 2 000 |
| Nordic Capital Evo Fund I LP | 2021 | EUR | 1 000 |
| Valedo Partners Fund II AB | 2011 | SEK | 65 000 |
Vid årets utgång uppgår NAXS totala exponering mot private equity fonder till 600 MSEK varav andelar i private equity fonder uppgick till 514 MSEK och kvarstående investeringsåtaganden till 86 MSEK. NAXS har via fondinnehaven en exponering mot 54 bolag där de 10 största bolagen utgör cirka 52% av NAXS substansvärde. Inget bolag som fonderna innehar utgör mer än 12% av NAXS substansvärde.
| Koncernen | TSEK |
|---|---|
| 2021-12-31 | |
| Noterade investeringar värderade till verkligt värde | 36 629 |
| Onoterade investeringar värderade till verkligt värde | 8 064 |
| Totalt | 44 693 |
| Andra finansiella placeringar | 2021 | 2020 |
|---|---|---|
| Vid årets början | 31 695 | 40 824 |
| Investeringar | 16 071 | 17 561 |
| Återbetalningar | -8 479 | -14 942 |
| Realiserade värdeförändringar | 2 814 | 8 114 |
| Orealiserade värdeförändringar | 1 878 | -18 801 |
| Valutakursdifferenser | 714 | -1 061 |
| Redovisat värde vid årets slut | 44 693 | 31 695 |
Se beskrivning av övriga finansiella investeringar i Not 23
Nedanstående tabell beskriver NAXS innehav av andra finansiella placeringar:
| Företag | Sektor | Instrument | Investerings- tidpunkt | Redovisat värde, MSEK |
|---|---|---|---|---|
| Scout Gaming Group | Onlinespel | Aktie (Nasdaq First North) | Q4 2017 | 1,9 |
| Awilco Drilling | Energi | Aktie (Oslobörsen) | Q1 2018 | 2,7 |
| Jacktel/Macro Offshore | Energi | Företagsobligation | Q4 2018 | 6,4 |
| KDP Alkoholfria drycker | Aktier (Nasdaq NY) | Q2-Q4 2020 | 21,9 | |
| Pret Panera | Fast food casual | Aktier onoterade | Q4 2020 | 1,7 |
| Krispy Kreme Doughnuts | Fast food casual | Aktier (Nasdaq NY) | Q1 2021 | 8,4 |
| Jacktel/Macro Offshore | Energi | Företagsobligation | Q2 2021 | 1,7 |
| Moderbolaget | TSEK |
|---|---|
| 2021-12-31 | |
| Vid årets början | 25 816 |
| Förändring under året | -25 816 |
| Vid årets slut | 0 |
| Koncernen | Moderbolaget | ||
|---|---|---|---|
| TSEK | 2021 | 2020 | 2021 |
| Aktuell skatt | |||
| Periodens skattekostnad | - | - | - |
| Justering av skatt hänförlig till tidigare år | - | - | - |
| Uppskjuten skatt | |||
| Uppskjuten skattekostnad vid omvärdering av redovisade värdet av uppskjutna skattefordringar | - | - | - |
| Totalt redovisad skattekostnad | - | - | - |
Koncernen
| Avstämning av effektiv skatt | Skatte- sats % 2021 | Skatte- sats % 2021 |
|---|---|---|
| Resultat före skatt | 163 946 | -3 866 |
| Skatt enligt gällande skattesats | 20,6% | -33 545 |
| Effekt av andra skattesatser för utländska dotterföretag | 0,6% | -961 |
| Skatteeffekt i ej skattepliktiga intäkter | -23,8% | 38 760 |
| Skatteeffekt i ej avdragsgilla kostnader | 1,9% | -3 190 |
| Underskott som bedömts ej kunna utnyttjas | 0,6% | -1 064 |
| Redovisad effektiv skatt | 0,0% | 0 |
Ej skattepliktiga intäkter utgörs huvudsakligen av erhållna utdelningar och ej avdragsgilla kostnader avser huvudsakligen återförda värdeförändringar på bolag som fonderna avyttrat under året.
Moderbolaget
| Avstämning av effektiv skatt | Skatte- sats % 2021 | Skatte- sats % 2021 |
|---|---|---|
| Resultat före skatt | -3 866 | |
| Skatt enligt gällande skattesats | 20,6% | 796 |
| Effekt av andra skattesatser för utländska dotterföretag | 0,0% | 0 |
| Skatteeffekt i ej skattepliktiga intäkter | 0,0% | 0 |
| Skatteeffekt i ej avdragsgilla kostnader | -0,6% | -22 |
| Underskott som bedömts ej kunna utnyttjas | -20,0% | -774 |
| Redovisad effektiv skatt | 0% | 0 |
Koncernen
| Avstämning av effektiv skatt | Skatte- sats % 2020 | Skatte- sats % 2020 |
|---|---|---|
| Resultat före skatt | 24 117 | -5 269 |
| Skatt enligt gällande skattesats | 21,4% | -5 246 |
| Effekt av andra skattesatser för utländska dotterföretag | 0,5% | -109 |
| Skatteeffekt i ej skattepliktiga intäkter | -88,1% | 21 343 |
| Skatteeffekt i ej avdragsgilla kostnader | 61,2% | -14 756 |
| Underskott som bedömts ej kunna utnyttjas | 5,1% | -1 232 |
| Redovisad effektiv skatt | 0,0% | 0 |
Moderbolaget
| Avstämning av effektiv skatt | Skatte- sats % 2020 | Skatte- sats % 2020 |
|---|---|---|
| Resultat före skatt | -5 269 | |
| Skatt enligt gällande skattesats | 21,4% | 1 127 |
| Effekt av andra skattesatser för utländska dotterföretag | 0,0% | - |
| Skatteeffekt i ej skattepliktiga intäkter | 0,0% | - |
| Skatteeffekt i ej avdragsgilla kostnader | 0,0% | -1 |
| Underskott som bedömts ej kunna utnyttjas | -21,4% | -1 126 |
| Redovisad effektiv skatt | 0,0% | 0 |
| Ej redovisade uppskjutna skattefordringar | 2021-12-31 | 2020-12-31 | 2021-12-31 | 2020-12-31 |
|---|---|---|---|---|
| Hänförligt till skattemässiga underskott | 9 092 | 9 250 | 5 616 | 5 616 |
| 9 092 | 9 250 | 5 616 | 5 616 |
De ej redovisad uppskjutna skattefordringarna hänför sig till skattemässiga underskott i den svenska och den norska verksamheten som bedömts ej kunna utnyttjas framöver. Underskotten har ingen bortre förfallodag.
| Koncernen | Moderbolaget | ||
|---|---|---|---|
| TSEK | 2021-12-31 | 2020-12-31 | 2021-12-31 |
| Övriga poster | 142 | 191 | 142 |
| Totalt | 142 | 191 | 142 |
| Koncernen | Moderbolaget | ||
|---|---|---|---|
| TSEK | 2021-12-31 | 2020-12-31 | 2021-12-31 |
| Upplupna intäkter | 13 | - | - |
| Förutbetalda försäkringar | 20 | 19 | 20 |
| Övriga förutbetalda kostnader | 97 | 46 | 97 |
| Totalt | 130 | 65 | 117 |
Moderbolagets aktiekapital uppgick den 31 december 2021 till 750 000 kronor, fördelat på 11 152 585 aktier. Varje aktie har en röst. Kvotvärdet per aktie uppgår till 0,067 kronor. Antalet utestående aktier i bolaget vid räkenskapsårets början och vid räkenskapsårets utgång uppgick till 11 152 585.
Avser eget kapital som är tillskjutet från ägarna. Här ingår överkurser som betalats i samband med emissioner.
I balanserade vinstmedel inklusive årets resultat ingår intjänade vinstmedel i moderbolaget och dess dotterföretag.
Bundna fonder får inte minskas genom vinstutdelning.
När aktier emitteras till överkurs, det vill säga för aktierna ska betalas mer än aktiernas nominella belopp, ska ett belopp motsvarande det erhållna beloppet utöver det nominella värdet på aktierna, föras till överkursfonden. Överkursfonder som uppstår redovisas som fritt eget kapital.
Utgörs av föregående års fria egna kapital och efter att en eventuell vinstutdelning lämnats. Utgör tillsammans med årets resultat och överkursfond summa fritt eget kapital.
NAXS utdelningspolicy innebär att en hög andel av mottagna utdelningar från underliggande fonder vidareutdelas. Styrelsen och verkställande direktören föreslår årsstämman att utdelning lämnas, se not 24 förslag till vinstdisposition. Vidare föreslår styrelsen och verkställande direktören årsstämman att besluta om ett fortsatt mandat att göra återköp av egna aktier.
| Koncernen | TSEK |
|---|---|
| 2021 | |
| Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare | 163 947 |
| Vägt genomsnittligt antal utestående aktier under året, tusental | 11 153 |
| Resultat per aktie (före och efter utspädning), kronor | 14,7 |
All finansiering sker med eget kapital.
| Koncernen | Moderbolaget | ||
|---|---|---|---|
| TSEK | 2021-12-31 | 2020-12-31 | 2021-12-31 |
| Upplupet styrelsearvode | 463 | 508 | 463 |
| Upplupna sociala avgifter | 5 | 5 | 5 |
| Övriga upplupna kostnader | 536 | 233 | 494 |
| Totalt | 1 004 | 746 | 962 |
Övriga upplupna kostnader avser främst periodiserade omkostnader.
| Koncernen | Moderbolaget | ||
|---|---|---|---|
| TSEK | 2021-12-31 | 2020-12-31 | 2021-12-31 |
| Ställda säkerheter | Inga | Inga | Inga |
| Eventualförpliktelser | Inga | Inga | Inga |
Koncernen har lämnat investeringsåtaganden, se not 23.
| Koncernen | Moderbolaget | ||
|---|---|---|---|
| TSEK | 2021-12-31 | 2020-12-31 | 2021-12-31 |
| Justering för poster som ej ingår i kassaflödet | |||
| Värdejusteringar | -178 739 | -31 093 | - |
| Orealiserade valutakursdifferenser | 3 915 | -5 387 | - |
| Totalt | -174 824 | -36 480 | - |
| Koncernen | Moderbolaget | ||
|---|---|---|---|
| TSEK | 2021-12-31 | 2020-12-31 | 2021-12-31 |
| Erhållen ränta | - | 25 | 132 |
| Erlagd ränta | 569 | 379 | 7 |
Utöver ersättningar till ledande befattningshavare och styrelse som beskrivs i not 7 har liksom föregående år inga transaktioner med närstående parter ägt rum under verksamhetsåret. Övriga närstående är QVT Financial LP, huvudägare med 68,2% av antal utestående aktier. Av den av årsstämman beslutade utdelningen erhöll QVT Financial LP 22 823 (22 823) TSEK i utdelning.# Årsredovisning 2021
| Koncernen | TSEK | Moderbolaget | TSEK | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-12-31 | 2020-12-31 | 2021-12-31 | 2020-12-31 | ||
| Likvida medel i kassaflödesanalysen | |||||
| Kortfristiga placeringar | - | - | - | - | |
| Likvida medel | 265 523 | 219 127 | 58 055 | 68 635 | |
| Totalt | 265 523 | 219 127 | 58 055 | 68 635 |
| Koncernen | TSEK | Moderbolaget | TSEK | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-12-31 | 2020-12-31 | 2021-12-31 | 2020-12-31 | ||
| Likvida medel | 265 523 | 219 127 | 58 055 | 68 635 | |
| Totalt | 265 523 | 219 127 | 58 055 | 68 635 |
| Kategori | Upplupet anskaffningsvärde | Verkligt värde via resultaträkningen | Upplupet anskaffningsvärde | Summa redovisat värde | Verkligt värde | Värdering |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fondandelar | 513 925 | 513 925 | 513 925 | 513 925 | ||
| Andra finansiella placeringar | 44 693 | 44 693 | 44 693 | 44 693 | ||
| Likvida medel | 265 523 | 265 523 | 265 523 | 265 523 | ||
| Summa finansiella tillgångar | 265 523 | 558 618 | 824 141 | 824 141 | 824 141 | |
| Finansiella skulder | - | - | - | - | - | |
| Summa finansiella skulder | - | - | - | - | - |
| Kategori | Upplupet anskaffningsvärde | Verkligt värde via resultaträkningen | Upplupet anskaffningsvärde | Summa redovisat värde | Verkligt värde | Värdering |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fondandelar | 428 651 | 428 651 | 428 651 | 428 651 | ||
| Andra finansiella placeringar | 31 695 | 31 695 | 31 695 | 31 695 | ||
| Likvida medel | 219 127 | 219 127 | 219 127 | 219 127 | ||
| Summa finansiella tillgångar | 219 127 | 460 346 | 679 473 | 679 473 | 679 473 | |
| Finansiella skulder | - | - | - | - | - | |
| Summa finansiella skulder | - | - | - | - | - |
Upplysning om värdering till verkligt värde per nivå i följande verkligt värde-hierarki:
* Nivå 1 – Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder
* Nivå 2 – Andra observerbara data för tillgången eller skulder än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (dvs. som prisnoteringar) eller indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar).
* Nivå 3 – Data för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (dvs. ej observerbara data).
Koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde per 31 december 2021.
| Tillgångar | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 | Summa |
|---|---|---|---|---|
| Finansiella tillgångar värderade till verkligt via resultaträkningen | ||||
| Fondandelar | - | - | 513 925 | 513 925 |
| Övriga andelar | 44 693 | - | - | 44 693 |
| Summa | 44 693 | - | 513 925 | 558 618 |
Koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde per 31 december 2020.
| Tillgångar | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 | Summa |
|---|---|---|---|---|
| Finansiella tillgångar värderade till verkligt via resultaträkningen | ||||
| Fondandelar | - | - | 428 651 | 428 651 |
| Övriga andelar | 31 695 | - | - | 31 695 |
| Summa | 31 695 | - | 428 651 | 460 346 |
Några väsentliga skulder finns inte som värderas till verkligt värde.
Verkligt värde på finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad baseras på noterade marknadspriser på balansdagen. En marknad betraktas som aktiv om noterade priser från en börs, mäklare, industrigrupp, prissättningstjänst eller övervakningsmyndighet finns lätt och regelbundet tillgängliga och dessa priser representerar verkliga och regelbundet förekommande marknadstransaktioner på armlängds avstånd. Det noterade marknadspris som används för koncernens finansiella tillgångar är den aktuella köpkursen. Dessa instrument återfinns i nivå 1.
Verkligt värde på finansiella instrument som inte handlas på en aktiv marknad fastställs med hjälp av värderingstekniker. Härvid används i så stor utsträckning som möjligt marknadsinformation då denna finns tillgänglig medan företagsspecifik information används i så liten utsträckning som möjligt. Om samtliga väsentliga indata som krävs för verkligt värde värderingen av ett instrument är observerbara återfinns instrumentet i nivå 2. I de fall ett eller flera väsentliga indata inte baseras på observerbar marknadsinformation klassificeras det berörda instrument i nivå 3.
Samtliga NAXS investeringar i fondandelar har klassificerats i nivå 3 eftersom de ej har observerbara indata och eftersom de handlas sällan eller inte alls på en aktiv marknad.
Värderingstekniker och väsentliga ej observerbara indata för innehav tillhörande nivå 3
I nivå 3 redovisas onoterade andelar i investeringsfonder. Bolagets innehav i onoterade investeringsfonder (s.k. private equity-fonder). Fonderna värderas med alternativ värderingsmetod för vilka observerbara indata inte finns tillgänglig. För private equity- fonder baseras värdering på kurser och andelsvärden som erhålls från fondförvaltaren. Värderingen följer vedertagna värderingsprinciper för beräkning av verkliga värden. Det verkliga värdet beräknas genom att de underliggande tillgångarna marknads-värderas och kurssätts av fondadministratören. Om NAXS bedömer att fondadministratörens värdering inte i tillräcklig grad har tagit hänsyn till faktorer som påverkar värdet på de underliggande innehaven eller om den värdering som gjorts bedöms väsentlig avvika från de redovisningsmässiga principerna för värdering till verkligt värde görs en justering av värdet. Känslighetstabellen nedan visar effekten på resultat före skatt i mkr vid förändringar i icke- observerbar data, definierat som fondandelsvärdet (NAV-kurs), vid en förändring på 10 procent.
| Belopp i TSEK | Verkligt värde +/- 10 % |
|---|---|
| Andelar i private equity-fonder | 513 925 +/- 51 392 |
På grund av bolagets diversifierade fondportfölj (olika geografiska områden, olika branscher samt olika årgångar) samt att varje fond har ett stort antal innehav i olika bolag (totalt antal enskilda investeringar uppgick vid räkenskapsårets utgång till 54 (47)) skulle, en ändring i indata till rimligt möjliga alternativa antaganden, inte medföra några betydande förändringar i det verkliga värdet på fondandelarna förutom förändringar i valutakurser. I not 3 presenteras en känslighetsanalys avseende bolagets valutarisk.
Följande tabell visar förändringarna för instrument på nivå 3 under 2021.
| Fondandelar värderade till verkligt värde | Summa |
|---|---|
| Ingående balans | 428 651 |
| Nya investeringar | 31 280 |
| Återbetalningar | -133 582 |
| Vinster och förluster redovisade i resultaträkningen | 178 837 |
| Valutakursdifferanser | 8 739 |
| Utgående balans | 513 925 |
Följande tabell visar förändringarna för instrument på nivå 3 under 2020.
| Fondandelar värderade till verkligt värde | Summa |
|---|---|
| Ingående balans | 439 638 |
| Nya investeringar | 35 637 |
| Återbetalningar | -75 395 |
| Vinster och förluster redovisade i resultaträkningen | 43 344 |
| Valutakursdifferanser | -14 573 |
| Utgående balans | 428 651 |
Till årsstämmans förfogande finns följande belopp i kronor:
| Överkursfond |
| Balanserade vinstmedel |
| Årets resultat |
| Summa |
Styrelsen och verkställande direktören föreslår att till förfogande stående vinstmedel disponeras enligt följande:
| Utdelning, 3,50 SEK per aktie |
| Till nästa år balanseras |
| Summa |
Vidare föreslår styrelsen årsstämman att besluta om ett fortsatt mandat att göra återköp av aktier av högst så många egna aktier att det egna innehavet vid var tid inte överstiger tio (10) procent av samtliga aktier i Bolaget.
Inga väsentliga händelser har inträffat efter räkenskapsårets slut.
Koncernredovisningen respektive årsredovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som avses i Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisningsstandarder respektive god redovisningssed och ger en rättvisande bild av koncernens och moderbolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen respektive moderbolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.
Signeras elektroniskt.
Datering enligt vår elektroniska underskrift
NAXS AB (publ), Org.nr 556712-2972
Daniel Gold
Ordförande
Margaret (Meg) Eisner
Ledamot
Nikolai Jebsen
Ledamot
Børge Johansen
Ledamot
Synne Syrrist
Ledamot
Lennart Svantesson
Verkställande direktör
Vår revisionsberättelse har lämnats den dag som framgår enligt vår elektroniska underskrift
Ernst & Young AB
Jesper Nilsson
Auktoriserad revisor
Till bolagsstämman i NAXS AB (publ), org nr 556712-2972
Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen
Uttalanden
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för NAXS AB (publ) för år 2021 med undantag för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 19-27. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 4-19 och 27-56 i detta dokument.
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2021 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen.
Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredo- visningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2021 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen.
Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna 19-27.
Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen.
Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den komp- letterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med Revisorsförordningens (537/2014) artikel 11.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige.# Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i Revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovis- ningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. Beskrivningen nedan av hur revisionen genomfördes inom dessa områden ska läsas i detta sammanhang. Vi har fullgjort de skyldigheter som beskrivs i avsnittet Revisorns ansvar i vår rapport om årsredovisningen också inom dessa områden. Därmed genomfördes revisionsåtgärder som utformats för att beakta vår bedömning av risk för väsentliga fel i årsredovisningen och koncernredovisningen. Utfallet av vår granskning och de granskningsåtgärder som genomförts för att behandla de områden som framgår nedan utgör grunden för vår revisionsberättelse.
Fondandelar värderade till verkligt värde i nivå 3 uppgår i koncernens balansräkning till 514 mkr av den totala balansomslutningen för koncernen om 824 mkr. Bolagets värdering av fondandelar till verkligt värde i nivå 3 har ansetts vara ett särskilt betydelsefullt område på grund av att beloppen är väsentliga för den finansiella rapporteringen som helhet och att värderingen är förknippad med bedömningar. Finansiella instrument till verkligt värde ska enligt gällande redovisningsregler delas in i verkligt värdehierarkier (nivå 1, 2 och 3). Nivå 3 utgörs av tillgångar där direkt eller indirekt observerbara indata saknas. Bolagets fondandelar redovisas i nivå 3. Redovisningsprinciperna framgår i not 1, uppskattningar och bedömningar anges i not 2 samt i not 11 ”Fondandelar” lämnas upplysningar om omvärderingar och i not 23 ”Finansiella tillgångar och skulder” anges principer för verkligt värde samt klassificering i nivåer och principer för detta. För fondandelar i nivå 3 fastställs verkliga värden med hjälp av externa förvaltares rapportering. Om bolaget bedömer att fondadministratörens värdering inte i tillräcklig grad har tagit hänsyn till faktorer som påverkar värdet på de underliggande innehaven eller om den värdering som gjorts bedöms väsentligt avvika från verkligt värde, görs en justering av värdet, se beskrivning i redovisningsprinciperna på sidan 39- 42.
I vår revision har vi utvärderat NAXS:s processer för värdering av fondandelar. Vi har vidare granskat upptagna värden mot fondadministratörernas värdering och eventuella justeringar gjorda av bolaget. Vi har även granskat lämnade upplysningar i de finansiella rapporterna angående fondandelar.
Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1-4. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredo- visningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den infor- mation som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS så som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredo- visning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovis- ningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om att årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare
Särskilt betydelsefullt område
Fondandelar värderade till verkligt värde i nivå 3
| Hur detta område beaktades i revisionen |
|---|
| Fondandelar värderade till verkligt värde i nivå 3 uppgår i koncernens balansräkning till 514 mkr av den totala balansomslutningen för koncernen om 824 mkr. Bolagets värdering av fondandelar till verkligt värde i nivå 3 har ansetts vara ett särskilt betydelsefullt område på grund av att beloppen är väsentliga för den finansiella rapporteringen som helhet och att värderingen är förknippad med bedömningar. Finansiella instrument till verkligt värde ska enligt gällande redovisningsregler delas in i verkligt värdehierarkier (nivå 1, 2 och 3). Nivå 3 utgörs av tillgångar där direkt eller indirekt observerbara indata saknas. Bolagets fondandelar redovisas i nivå 3. Redovisningsprinciperna framgår i not 1, uppskattningar och bedömningar anges i not 2 samt i not 11 ”Fondandelar” lämnas upplysningar om omvärderingar och i not 23 ”Finansiella tillgångar och skulder” anges principer för verkligt värde samt klassificering i nivåer och principer för detta. För fondandelar i nivå 3 fastställs verkliga värden med hjälp av externa förvaltares rapportering. Om bolaget bedömer att fondadministratörens värdering inte i tillräcklig grad har tagit hänsyn till faktorer som påverkar värdet på de underliggande innehaven eller om den värdering som gjorts bedöms väsentligt avvika från verkligt värde, görs en justering av värdet, se beskrivning i redovisningsprinciperna på sidan 39-42. I vår revision har vi utvärderat NAXS:s processer för värdering av fondandelar. Vi har vidare granskat upptagna värden mot fondadministratörernas värdering och eventuella justeringar gjorda av bolaget. Vi har även granskat lämnade upplysningar i de finansiella rapporterna angående fondandelar. |
Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1-4. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS så som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om att årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller fel och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen.
Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom:
Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat. Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och ta upp alla relationer och andra förhållanden som rimligen kan påverka vårt oberoende, samt i tillämpliga fall tillhörande motåtgärder.# Rapport om revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen
Vi har reviderat årsredovisningen och koncernredovisningen för NAXS AB (publ) för år 2021, utöver moderbolagets och koncernens årsredovisning. Årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar NAXS AB (publ) årsredovisning och koncernredovisning för det år som avslutades den 31 december 2021 samt de tillhörande finansiella rapporterna.
I enlighet med vår revision har vi identifierat de områden som kommuniceras med styrelsen och fastställt vilka av dessa områden som har varit de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen, inklusive de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga felaktigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa områden i vår revisionsberättelse om inte lagar eller andra författningar förhindrar upplysning om frågan.
Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning av NAXS AB (publ) för år 2021 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföring, medelsförvaltning och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt.
Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende:
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.
Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande granskningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat styrelsens motiverade yttrande samt ett urval av underlagen för detta för att kunna bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.
Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för NAXS AB (publ) för år 2021.
Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering.
Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till NAXS AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten.
Revisionsföretaget tillämpar ISQC 1 Kvalitetskontroll för revisionsföretag som utför revision och översiktlig granskning av finansiella rapporter samt andra bestyrkandeuppdrag och näraliggande tjänster och har därmed ett allsidigt system för kvalitetskontroll vilket innefattar dokumenterade riktlinjer och rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen en teknisk validering av Esef-rapporten, dvs. om filen som innehåller Esef-rapporten uppfyller den tekniska specifikation som anges i kommissionens delegerade förordning (EU) 2019/815 och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida Esef-rapporten har märkts med iXBRL som möjliggör en rättvisande och fullständig maskinläsbar version av koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar samt kassaflödesanalysen.
Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 19-27 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Vår granskning har skett enligt FARs uttalande RevU 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämför den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.
En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2-6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt i överensstämmelse med årsredovisningslagen.Stockholm den dag som framgår enligt vår elektroniska underskrift
Ernst & Young AB
Jesper Nilsson
Auktoriserad revisor
| 549300IHU2ZPY10PVD11 | 549300IHU2ZPY10PVD11 | 549300IHU2ZPY10PVD11 | 549300IHU2ZPY10PVD11 | |
|---|---|---|---|---|
| 2021-01-01 | 2021-12-31 | 2020-01-01 | 2020-12-31 | |
| ifrs-full:IssuedCapitalMember | ||||
| ifrs-full:IssuedCapitalMember | 2021-01-01 | 2021-12-31 | ||
| ifrs-full:IssuedCapitalMember | 2020-01-01 | 2020-12-31 | ||
| ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember | ||||
| ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember | 2021-01-01 | 2021-12-31 | ||
| ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember | 2020-01-01 | 2020-12-31 | ||
| ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember | ||||
| ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember | 2021-01-01 | 2021-12-31 | ||
| ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember | 2020-01-01 | 2020-12-31 | ||
| ifrs-full:RetainedEarningsMember | ||||
| ifrs-full:RetainedEarningsMember | 2021-01-01 | 2021-12-31 | 2019-12-31 | |
| ifrs-full:IssuedCapitalMember | ||||
| ifrs-full:IssuedCapitalMember | 2020-01-01 | 2020-12-31 | ||
| ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember | ||||
| ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember | 2020-01-01 | 2020-12-31 | ||
| ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember | ||||
| ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember | 2020-01-01 | 2020-12-31 | ||
| ifrs-full:RetainedEarningsMember | ||||
| ifrs-full:RetainedEarningsMember | 2020-01-01 | 2020-12-31 | 2019-12-31 |
iso4217:SEK
iso4217:SEK
xbrli:shares
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.