AI Terminal
NAXS
Annual / Quarterly Financial Statement • Jan 30, 2025
3178_10-k_2025-01-30_cdf47974-b082-402c-97c2-d70887a5a7ef.pdf
Annual / Quarterly Financial Statement
Open in ViewerOpens in native device viewer
Bokslutskommuniké
januari – december 2024
NAXS AB (publ)
Bokslutskommuniké januari – december 2024
Januari - december 2024
- Resultat efter skatt uppgick till -66,6 (4,4) Mkr.
- Resultatet per aktie uppgick till -6,01 (0,39) kronor.
- Substansvärdet uppgick till 808 Mkr (72,98 kronor per aktie) per den 31 december 2024, jämfört med 922 Mkr (83,24 kronor per aktie) per den 31 december 2023.
- Nettokassan uppgick till 204 Mkr (18,38 kronor per aktie) per den 30 december 2024, jämfört med 209 Mkr (18,89 kronor per aktie) per den 31 december 2023.
- Årsstämman 2024 beslutade att lämna en utdelning om 4,25 kronor per aktie och beslutade om ett fortsatt mandat att göra återköp av egna aktier.
Fjärde kvartalet 2024
- Resultat efter skatt uppgick till 5,7 (-14,2) Mkr.
- Resultatet per aktie uppgick till 0,52 (-1,28) kronor.
Vinstutdelning
Styrelsen avser föreslå årsstämman en utdelning om 4,25 SEK per aktie.
Vidare föreslår styrelsen årsstämman att besluta om ett fortsatt mandat att göra återköp av egna aktier.
Ekonomisk översikt
| 2024 | 2023 | |
|---|---|---|
| 31 dec | 31 dec | |
| Substansvärde, Tkr | 808 410 | 922 065 |
| Andelar i Private equity fonder, Tkr | 503 103 | 639 030 |
| Andelar i Private equity fonder i % av eget kapital | 62 | 69 |
| Kvarstående investeringsåtaganden, Tkr | 86 239 | 96 622 |
| Total exponering mot Private equity fonder, Tkr | 589 342 | 735 652 |
| Övriga investeringar, Tkr | 102 548 | 75 001 |
| Nettokassa, Tkr | 203 600 | 209 226 |
| Andelar i Private equity fonder per aktie, kr | 45,42 | 57,69 |
| Övriga investeringar per aktie, kr | 9,26 | 6,77 |
| Nettokassa per aktie, kr | 18,38 | 18,89 |
| Substansvärde per aktie, kr | 72,98 | 83,24 |
| Börskurs, kr | 50,60 | 71,40 |
VD-kommentar
Under Q4 2024 ökade NAXS substansvärde per aktie med 0,7% till 72,98 SEK, med ett nettoresultat på 5,7 MSEK drivet av positiva justeringar i Övriga investeringar. Likviditeten var fortsatt stark och nettokassan uppgick till 204 MSEK.
Kvartalet innehöll ett ökat engagemang i Celero Fund (E) AB, totalt 3,2 MEUR, och stabila utdelningar från private equity-investeringar. Även om substansvärdet per aktie för helåret minskade med 7,2 procent, inklusive utdelning, fortsätter vi att fokusera på disciplinerad portföljförvaltning och långsiktigt värdeskapande.
Nikolai Jebsen
Verksamhet
NAXS är noterat på NASDAQ Stockholm. NAXS investerar huvudsakligen i private equity-fonder med ett nordiskt fokus men kan också göra direktinvesteringar tillsammans med private equity och andra fonder inom alternativa tillgångar. Upp till 40% av NAXS substansvärde vid investeringstillfället kan investeras i tillgångar och finansiella instrument av valfritt slag och utan geografisk begränsning.
Verksamheten inleddes den 17 april 2007 och bolaget listades på Stockholmsbörsens First North lista den 14 maj 2007. Sedan den 8 juni 2010 är NAXS noterat på NASDAQ Stockholm.
NAXS AB (publ) är koncernens moderbolag med säte i Stockholm. Förutom moderbolaget består koncernen av dotterbolagen NAXS A/S, med säte i Köpenhamn, NAXS Nordic Access Buyout AB, med säte i Stockholm och NAXS Nordic Access Buyout AS, med säte i Oslo. De danska och svenska dotterbolagen fungerar som holdingbolag för koncernens investeringar.
Naccess Partners AB har kontrakterats som rådgivare åt det danska dotterbolaget i investerings- och förvaltningsfrågor.
Investeringar
Andelar i Private equity-fonder
Per den 31 december 2024 hade NAXS åtaganden till 12 aktiva Private equity-fonder (10 buyout-fonder och 2 special situations-fonder) vilka beskrivs nedan.
Apax Europe VII är den sjunde paneuropeiska fonden som startats av Apax Partners, ett globalt private equity-bolag med huvudkontor i London och verksamhet på sju kontor på fyra kontinenter. Apax Partners investerar globalt inom fyra sektorer: konsument, hälsovård, tjänster samt teknik och telekom.
Fondens storlek: 11 000 MEUR Fondens storlek: 275 MEUR Segment: large cap Segment: lägre mid cap Geografiskt fokus: främst Europa Geografiskt fokus: Norden Årgång: 2007 Årgång: 2023 Webbplats: www.apax.com Webbplats: https://celerocapital.com/ Antal portföljbolag/exit: 3/33 Antal portföljbolag/exit: 3/0
Apax Europe VII Celero Capital Fund (E) AB
Celero Capital Fund (E) AB är det första private equity-bolaget som startats av Celero Capital, ett nordiskt private equity-bolag med fokus på sektorerna tjänster, konsumentvaror och nischade industrier.
NAXS ursprungliga åtagande: 15 MEUR NAXS ursprungliga åtagande: 3.2 MEUR
Equip Capital I är den första fonden som startats av Equip Capital, ett Oslobaserat private equitybolag med fokus på investeringar i små och medelstora företag i Norden. Equip Capitalteamet har omfattande investeringserfarenhet inom konsument-, industri- och företagstjänstesektorerna.
Fondens storlek: 1 900 MNOK Fondens storlek: 310 MEUR Segment: small/mid cap Segment: small/mid cap Geografiskt fokus: Norge och Norden Geografiskt fokus: Norge och Norden Årgång: 2020 Årgång: 2024 Webbplats: www.equip.no Webbplats: www.equip.no NAXS ursprungliga åtagande: 20 MNOK NAXS ursprungliga åtagande: 1.3 MEUR Antal portföljbolag/exit: 10/2 Antal portföljbolag/exit: 2/0
JAB Consumer Fund – Global Consumer Brands II
JAB Consumer Fund – Global Consumer Brands II är en private equity-fond som saminvesterar tillsammans med JAB Holding, en privatägd koncern med fokus på konsumentvaror och detaljhandelsföretag med premiumvarumärken samt djurvård och tjänster. Fonden fokuserar på snabbmatssektorn samt djurvård.
Fondens storlek: 5,000 MUSD Fondens storlek: 3,800 MUSD Segment: large cap Segment: large cap Geografiskt fokus: globalt Geografiskt fokus: globalt Årgång: 2018 Årgång: 2020 Antal plattformsinvesteringar/exit: 2/1 Antal plattformsinvesteringar/exit: 2/0
JAB Consumer Partners – JCP V Mimir Industries AB
JAB Consumer Fund – Global Consumer Brands III är en private equity-fond som saminvesterar tillsammans med JAB Holding, en privatägd koncern med fokus på konsumentvaror och detaljhandelsföretag med premiumvarumärken samt djurvård och tjänster. Fonden fokuserar på djurvård och tjänster.
Fondens storlek: n/a Fondens storlek: <500 MSEK Segment: large cap Segment: mid cap Årgång: 2020 Årgång: 2022 Webbplats: https://www.jabholco.com Webbplats: www.mimirinvest.com NAXS ursprungliga åtagande: 5 MEUR NAXS ursprungliga åtagande: 75 MSEK Antal plattformsinvesteringar/exit: 1/0 Antal portföljbolag/exit: 7/0
Equip Capital I Equip Capital SPV SCSp
Equip Capital SPV är en fortsättningsfond som etablerats för att förvärva 2 portföljbolag, Rush och iteam, från Equip Capital Fund I ("Equip Fund I") i syfte att bygga vidare på deras framgångsrika plattformar och stödja en ny tillväxtfas. Rush är en av de största operatörerna av inomhustrampolinparker i Europa, medan iteam är en ledande leverantör av IT-tjänster till den norska marknaden för små och medelstora företag.
JAB Consumer Fund – Global Consumer Brands III
JAB Consumer Fund – Global Consumer Brands III är en private equity-fond som saminvesterar tillsammans med JAB Holding, en privatägd koncern med fokus på konsumentvaror och detaljhandelsföretag med premiumvarumärken samt djurvård och tjänster. Fonden fokuserar på djurvård.
Webbplats: https://www.jabholco.com Webbplats: https://www.jabholco.com NAXS ursprungliga åtagande: 5 MUSD NAXS ursprungliga åtagande: 5 MEUR
Mimir Industries AB är det andra private equitybolaget som startats av Mimir, private equity special situations-manager med fokus på medelstora företag inom alla sektorer, utom fastigheter
Geografiskt fokus: globalt Geografiskt fokus: globalt med fokus på Norden
Mimir Invest AB är den första private equitybolaget som startats av Mimir, private equity special situations-manager med fokus på medelstora företag inom alla sektorer, utom fastigheter.
Fondens storlek:<500 MSEK Fondens storlek: 1 200 MEUR Segment: small cap Segment: mid cap Geografiskt fokus: Sverige / Nordeuropa Geografiskt fokus: Nordeuropa Årgång: 2017 Årgång: 2021 Webbplats: www.mimirinvest.com Webbplats: https://www.nordiccapital.com/ NAXS ursprungliga åtagande: 50 MSEK NAXS ursprungliga åtagande: 1 MEUR Antal portföljbolag/exit: 5/3 Antal portföljbolag/exit: 10/0
Nordic Capital Fund X är Nordic Capitals tionde fond. Nordic Capital grundades 1989 och är en av de största buyout-förvaltarna i norra Europa. Företaget fokuserar på utvalda sektorer där det har djup erfarenhet och en beprövad meritlista. Kärnsektorerna är hälso- och sjukvård, teknik och betalningar, finansiella tjänster och selektivt industrivaror och tjänster.
Fondens storlek: 6 100 MEUR Fondens storlek: 2 000 MSEK Segment: large cap Segment: Småbolag Geografiskt fokus: Europa och utvalda globala investeringar inom hälso- och sjukvård samt teknik och betalningar Årgång: 2020 Årgång: 2011 Webbplats: https://www.nordiccapital.com/ Webbplats: https://www.valedopartners.com/ NAXS ursprungliga åtagande: 2 MEUR NAXS ursprungliga åtagande: 65 MSEK Antal portföljbolag/exit: 16/0 Antal portföljbolag/exit: 4/7
Mimir Invest AB Nordic Capital Evolution I LP
Nordic Capital Evolution har startats av Nordic Capital för att på marknaden för medelstora företag replikera företagets etablerade investeringsstrategi. Nordic Capital grundades 1989 och är en av de största buyout-förvaltarna i norra Europa. Företaget fokuserar på utvalda sektorer där det har djup erfarenhet och en beprövad meritlista. Kärnsektorerna är hälso- och sjukvård, teknik och betalningar, finansiella tjänster och selektivt industrivaror och tjänster.
Nordic Capital Fund X LP Valedo Partners Fund II AB
Valedo Fund II är den andra fonden som Valedo startat. Valedo är en tillväxtorienterad svensk småbolagsförvaltare som grundades 2006 av ett team med bakgrund från EQT. Fonden fokuserar på det svenska småbolagssegmentet
Geografiskt fokus: Sverige och Norden
NAXS har också åtaganden till 1 fond som har avyttrat samtliga portföljbolag och är under likvidation (Nordic Capital CV1).
Övriga investeringar
| Företag | Sektor | Instrument | Ursprunglig investerings tidpunkt |
Redovisat värde 2024.12.31 Mkr |
Redovisat värde 2023.12.31 Mkr |
|---|---|---|---|---|---|
| Scout Gaming Group | Onlinespel | Aktier (Nasdaq First North) |
Q4 2017 | 0,0 | 0,1 |
| Awilco Drilling | Energi | Aktier (Euronext Growth Oslo) |
Q1 2018 | 29,8 | 13,4 |
| Keurig Dr Pepper | Alkoholfria drycker Aktier (Nasdaq NY) | Q3 2020 | 23,2 | 21,9 | |
| Pret Panera | Mat och dryck | Onoterade aktier | Q4 2020 | 2,1 | 2,6 |
| Krispy Kreme | Mat och dryck | Aktier (Nasdaq NY) | Q1 2021 | 4,7 | 6,5 |
| Jacktel | Energi | Onoterade aktier (registrerade på Euronext NOTC) |
Q1 2022 | 12,6 | 11,9 |
| Novonesis | Biovetenskap | Aktier (Nasdaq Copenhagen) |
Q4 2022 | 3,2 | 2,8 |
| Reledo | Företagstjänster | Onoterade aktier | Q2 2023 | 9,7 | 5,7 |
| Panera Brands | Mat och dryck | Onoterade aktier | Q2 2023 | 12,3 | 10,2 |
| JDE Peet's | Mat och dryck | Aktier (Euronext Amsterdam) |
Q4 2024 | 4,9 | - |
| Total | 102,5 | 75,0 |
Per den 31 december 2024 finns 10 innehav i Övriga investeringar.
NAXS AB | Bokslutskommuniké januari – december 2024 7
Exponering mot Private equity-fonder och Övriga investeringar
Den 31 december 2024 uppgick den totala exponeringen mot private equity-fonder och övriga investeringar till 692 MSEK, vilket motsvarar 86 procent av bolagets eget kapital. I tabellen nedan är det jämfört med nettokassa och andelar i Private equity-fonder plus Övriga investeringar.
Substansvärde per aktie i SEK
Substansvärdet per aktie ökade med 0,7 % under det fjärde kvartalet. För helåret 2024 minskade substansvärdet per aktie och med 7,2% (inklusive lämnad utdelning).
Nya investeringar, förvärv och avyttringar under kvartal 4
Investeringsåtaganden till Private equity-fonder Under kvartalet ökade NAXS sitt åtagande i Celero Fund (E) AB med 1,7 MEUR, vilket innebär att det totala åtagandet i fonden uppgår till 3,2 MEUR (NAXS hade gjort ett åtagande om 1,5 MEUR vid fondens första stängning 2023). Fonden, som fokuserar på sektorerna tjänster, konsumentvaror och nischade industrivaror, har för närvarande 3 portföljbolag.
Övriga Investeringar
NAXS gjorde inga nya Övriga Investeringar under det fjärde kvartalet (se dock under avsnittet "Likviditetshändelser i underliggande fonder" nedan angående utdelningen av JDE Peets aktier).
Förvärv genomförda av underliggande fonder
Under kvartalet förvärvade NAXS underliggande fonder inga nya portföljbolag.
Avyttringar/exit och rekapitaliseringar genomförda i underliggande fonder
Nordic Capital Fund X avyttrade delvis risk- och tillsynstekniklösningsleverantören Regnology under det fjärde kvartalet. Dessutom fortsatte JAB Consumer Fund GCB II under kvartalet med en in natura-utdelning av JDE Peets aktier (EURONEXT: JDEP) som innehas av fonden, där NAXS erhöll 26 066 JDEP-aktier. Dessa aktier redovisas nu under "Övriga investeringar" i NAXS rapportering. Utdelningen av JDEP-aktierna avslutade också investeringen av JAB Consumer Fund GCB II i JAB:s Coffee & Beverage-plattform.
Per den 31 december 2024 hade NAXS fonder förvärvat 191 portföljbolag sedan start av vilka 124 helt avyttrats. Dessa 124 exit har genererat en årlig genomsnittlig avkastning om 17,7%.
Portföljsammansättning/diversifiering
Per den 31 december erbjuder NAXS en exponering enligt följande:
Fondsegment (% av investeringar i Private equity-fonder)
Sektor (% av investeringar i Private equity-fonder och Övriga investeringar)
De 10 största portföljbolagen tillsammans utgör ca. 43% av NAV. Det största bolaget utgör ca 15% av NAV.
Koncernen
Substansvärde
| 31 dec | |||
|---|---|---|---|
| Tkr | 2024 | 2023 | |
| Andelar i Private equity fonder | 503 103 | 639 030 | |
| Övriga investeringar | 102 548 | 75 001 | |
| Övriga tillgånga och skulder | -841 | -1 192 | |
| Nettokassa | 203 600 | 209 226 | |
| Substansvärde | 808 410 | 922 065 | |
| Substansvärde per aktie, SEK | 72,98 | 83,24 |
Förändring substansvärde
| Kv4 | jan-dec | jan-dec | |
|---|---|---|---|
| Tkr | 2024 | 2024 | 2023 |
| Substansvärde vid periodens ingång | 802 666 | 922 065 | 959 252 |
| Värdeförändringar på andelar i Private equity fonder | -2 977 | -78 247 | 3 107 |
| Värdeförändringar på Övriga investeringar | 10 741 | 21 541 | 10 734 |
| Rörelsekostnader | -3 287 | -15 921 | -16 811 |
| Finansnetto | 1 267 | 6 057 | 7 333 |
| Skatt | - | -5 | -9 |
| Utdelning till aktieägare | - | -47 080 | -41 541 |
| Substansvärde vid periodens utgång | 808 410 | 808 410 | 922 065 |
Förändring i andelar i Private equity-fonder och Övriga investeringar
| Fondandelar | Övriga investeringar | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Kv4 | jan-dec | jan-dec | Kv4 | jan-dec | jan-dec | |
| Tkr | 2024 | 2024 | 2023 | 2024 | 2024 | 2023 |
| Vid periodens ingång | 494 414 | 639 030 | 687 989 | 85 355 | 75 001 | 60 801 |
| Investeringar | 17 764 | 51 336 | 65 953 | 6 601 | 6 601 | 21 158 |
| Återbetalningar | -6 098 | -109 016 | -118 019 | -149 | -595 | -17 692 |
| Nettoinvesteringar | 11 666 | -57 680 | -52 066 | 6 452 | 6 006 | 3 466 |
| -7 608 | -83 577 | 10 407 | 6 458 | 17 234 | 11 595 | |
| Värdeförändringar | ||||||
| Utdelningar och ränteintäkter | - | - | - | 149 | 595 | 1 277 |
| Orealiserade valutakursförändringar | 4 631 | 5 330 | -7 300 | 4 134 | 3 712 | -2 138 |
| Redovisat via resultaträkningen | -2 977 | -78 247 | 3 107 | 10 741 | 21 541 | 10 734 |
| Redovisat värde vid periodens utgång | 503 103 | 503 103 | 639 030 | 102 548 | 102 548 | 75 001 |
Sammanlagt värdeförändring redovisat via resultaträkningen i kvartal 4 för Fondandelar och Övriga investeringar uppgår till 7 762 (-12 228) TSEK och sammanlagd värdeförändring för helåret uppgår till -56 707 (13 841) TSEK. Orealiserade valutakursförändringar är periodens förändring av värdet på innehaven vid omräkning från lokal valuta till SEK.
Nettokassa
| 31 dec | ||||
|---|---|---|---|---|
| Tkr | 2024 | 2023 | ||
| Kassa, bank och kortfristiga placeringar | 203 600 | 209 226 | ||
| 203 600 | 209 226 | |||
| Nettokassa per aktie, SEK | 18,38 | 18,89 |
18,38 SEK Nettokassa per aktie
I enlighet med företagets policy har likvida medel under räkenskapsåret enbart placerats i räntebärande tillgångar eller som banktillgodohavande på räntebärande konto.
Förändring nettokassa
| Kv4 | jan-dec | jan-dec | |
|---|---|---|---|
| Tkr | 2024 | 2024 | 2023 |
| Nettokassa vid periodens ingång | 221 718 | 209 226 | 211 668 |
| Investeringar i Private equity fonder | -17 764 | -51 336 | -65 953 |
| Återbetalningar från Private equity fonder |
6 097 | 109 016 | 118 019 |
| Investeringar i Övriga investeringar | -6 601 | -6 601 | -21 158 |
| Avyttringar av och utdelningar från Övriga investeringar | 149 | 595 | 17 692 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 750 | -9 754 | -9 501 |
| Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital* | -749 | -466 | - |
| Utdelningar till aktieägare | - | -47 080 | -41 541 |
| Nettokassa vid periodens utgång | 203 600 | 203 600 | 209 226 |
*Inklusive kursdifferens i likvida medel.
Finansnetto
| Kv4 | jan-dec | jan-dec | |
|---|---|---|---|
| Tkr | 2024 | 2024 | 2023 |
| Ränteintäkter | 1 273 | 6 172 | 7 323 |
| Räntekostnader | - | -1 | -3 |
| Valutaeffekter | -6 | -114 | 13 |
| Finansnetto | 1 267 | 6 057 | 7 333 |
Finansiering
Finansiering sker med eget kapital. Eget kapital uppgick vid räkenskapsårets utgång till 808 410 (922 065) Tkr vilket motsvarade 72,98 (83,24) kronor per aktie och en soliditet om 99,8 (99,8) procent. Utdelning till aktieägarna uppgick till 47 080 (41 541) Tkr, motsvarande 4,25 (3,75) kronor per aktie.
72,98 SEK Eget kapital per aktie
Resultat och investeringar
Fjärde kvartalet 2024
Resultatet efter finansiella poster uppgick till 5 744 (-14 152) Tkr. Resultatet är huvudsakligen hänförligt till värdeförändringar i andelar i Private equity-fonder -2 977 (-21 936) Tkr och Övriga investeringar 10 741 (9 708) Tkr.
Under kvartalet har NAXS investerat 17 764 (21 078) Tkr i Private equity-fonder och återbetalningar från fonderna uppgick till 6 097 (1 481) Tkr. Investeringar i Övriga investeringar uppgick till 6 601 (0) Tkr och återbetalningarna uppgick 149 (195) Tkr.
Helår 2024
Resultatet efter finansiella poster uppgick till -66 575 (4 363) Tkr. Resultatet är huvudsakligen hänförligt till värdeförändringar i Private equity-fonder -78 247 (3 107) Tkr och Övriga investeringar 21 541 (10 734) Tkr. Nedgången i värderingarna under räkenskapsåret berodde främst på att en förvaltare i portföljen underpresterade, vilket också återspeglar den mer utmanande makroekonomiska miljön.
Under räkenskapsåret har NAXS investerat 51 336 (65 979) Tkr i Private equity-fonder. Återbetalningar från fonderna uppgick till 109 016 (118 019) Tkr. 6 601 (21 158) Tkr investerades i Övriga investeringar och återbetalningarna från Övriga investeringar uppgick till 595 (17 692) Tkr.
Händelser efter räkenskapsårets utgång
Inga väsentliga händelser har inträffat efter utgången av räkenskapsåret.
Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer
Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs i årsredovisningen 2023. Risker som är relaterade till det makroekonomiska läget inkluderar men är inte begränsat till väpnade konflikter, handelskrig, tullar, valuta och räntor.
Moderbolaget
Moderbolagets intäkter uppgick under räkenskapsåret till 557 (591) Tkr. Räntenettot uppgick till 2 542 (4 131) Tkr. Under året återköptes egna aktier av dotterföretag vilket medförde 35 298 (-) Tkr i resultat från andelar i dotterbolag. Resultat före och efter skatt uppgick till 33 985 (227) Tkr.
Organisation
Nikolai Jebsen efterträdde Gösta Lundgren som interim VD den 7 oktober 2024. Styrelsen består av Daniel Gold (styrelseordförande), Meg Eisner, Nikolai Jebsen, Børge Johansen and Synne Syrrist vilka blev omvalda på årsstämman den 4 april 2024.
Aktien
NAXS-aktien listades ursprungligen på Stockholmsbörsens First North den 14 maj 2007. Sedan den 8 juni 2010 är Bolaget noterat på och aktien handlas på Nasdaq OMX Stockholm. Handel sker under beteckning NAXS.
Antalet utestående aktier i bolaget vid räkenskapsårets början och slut uppgick till 11 077 585.
Vid räkenskapsårets slut var aktiekursen för NAXS 50,60 kronor och det redovisade egna kapitalet per aktie 72,98 kronor. Marknadsvärdet uppgick till 561Mkr. Antalet aktieägare uppgick till 4 492.
Ekonomisk information
Årsredovisning 2024: vecka 8 2025 Årsstämma: 3 april 2025 Delårsrapport (3 månader): 29 april 2025 Delårsrapport (6 månader): 5 augusti 2025 Delårsrapport (9 månader): 23 oktober 2025 Bokslutskommuniké 2025: 29 januari 2026
Ticker codes
NAXS.SS in Bloomberg NAXS.ST in Reuters
Kontaktpersoner
Nikolai Jebsen, Interim VD +47 462 82 222 [email protected]
Gösta Lundgren, CFO +46 70 710 47 88 [email protected] Denna information är sådan information som NAXS AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 30 januari 2025 klockan 19.30 (CET).
Undertecknade försäkrar att bokslutskommunikén ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.
Stockholm, den 30 januari, 2025
Daniel Gold Margaret (Meg) Eisner Børge Johansen Ordförande Ledamot Ledamot
Synne Syrrist Nikolai Jebsen Ledamot Ledamot och Interim VD
Denna rapport har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor.
Denna rapport och ytterligare information finns tillgänglig på www.naxs.se
NAXS AB (publ.)
Org.nr 556712-2972 Nybrogatan 8 114 34 Stockholm, Sweden Telefon: +46 (0)766 40 00 40 E-post: [email protected]
Finansiella rapporter i sammandrag
Resultaträkning för koncernen
| Kv4 | jan-dec | |||
|---|---|---|---|---|
| Tkr Not |
2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
| Värdeförändringar | 7 762 | -12 228 | -56 707 | 13 841 |
| Rörelsens kostnader not 2 |
-3 285 | -3 662 | -15 920 | -16 811 |
| Rörelseresultat | 4 477 | -15 890 | -72 627 | -2 970 |
| Finansnetto | 1 267 | 1 738 | 6 057 | 7 333 |
| Resultat före skatt | 5 744 | -14 152 | -66 570 | 4 363 |
| Skatt | - | -9 | -5 | -9 |
| Periodens resultat | 5 744 | -14 161 | -66 575 | 4 354 |
| Hänförligt till: | ||||
| Moderbolagets aktieägare | 5 744 | -14 161 | -66 575 | 4 354 |
| Resultat per aktie, kronor * | 0,52 | -1,28 | -6,01 | 0,39 |
| Genomsnittligt antal aktier, tusen * | 11 078 | 11 078 | 11 078 | 11 078 |
*Före och efter utspädning.
Koncernens totalresultat överensstämmer med räkenskapsårets resultat.
Balansräkning för koncernen
| 31 dec | ||||
|---|---|---|---|---|
| Tkr | Not | 2024 | 2023 | |
| Tillgångar | ||||
| Andelar i Private equity fonder | 503 103 | 639 030 | ||
| Övriga investeringar | 102 548 | 75 001 | ||
| Summa anläggningstillgångar | 605 651 | 714 031 | ||
| Övriga fordringar | 625 | 503 | ||
| Likvida medel | 203 600 | 209 226 | ||
| Summa omsättningstillgångar | 204 225 | 209 729 | ||
| Summa tillgångar | 809 876 | 923 760 | ||
| Eget kapital | 808 410 | 922 065 | ||
| Kortfristiga skulder | 1 466 | 1 695 | ||
| Summa eget kapital och skulder | 809 876 | 923 760 |
Rapport över förändringar i koncernens eget kapital
| 31 dec | ||
|---|---|---|
| Tkr | 2024 | 2023 |
| Eget kapital vid årets ingång | 922 065 | 959 252 |
| Utdelning | -47 080 | -41 541 |
| Periodens totalresultat | -66 575 | 4 354 |
| Totalt eget kapital vid periodens slut | 808 410 | 922 065 |
Kassaflödesanalys för koncernen
| Kv4 | jan-dec | |||
|---|---|---|---|---|
| Tkr | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
| Resultat före skatt | 5 744 | -14 152 | -66 570 | 4 363 |
| Justering för poster som inte ingår i kassaflödet | -4 993 | 12 240 | 56 821 | -13 855 |
| Betald inkomstskatt | - | -9 | -5 | -9 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av | -1 921 | |||
| rörelsekapital | 751 | -9 754 | -9 501 | |
| Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital | -744 | 4 174 | -352 | -14 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 7 | 2 253 | -10 106 | -9 515 |
| Investeringar i Private equity fonder | -17 764 | -21 078 | -51 336 | -65 953 |
| Återbetalningar från Private equity fonder |
58 | 1 481 | 102 977 | 118 019 |
| Investeringar i Övriga investeringar | -562 | - | -562 | -21 158 |
| Avytringar av och utdelningar från Andra finansiella placeringar | 149 | 195 | 595 | 17 692 |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | -18 119 | -19 402 | 51 674 | 48 600 |
| Utbetald utdelning | - | - | -47 080 | -41 541 |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | - | - | -47 080 | -41 541 |
| Periodens kassaflöde | -18 112 | -17 149 | -5 512 | -2 456 |
| Likvida medel vid periodens början | 221 718 | 226 387 | 209 226 | 211 668 |
| Kursdifferens i likvida medel | -6 | -12 | -114 | 14 |
| Likvida medel vid periodens slut* | 203 600 | 209 226 | 203 600 | 209 226 |
Resultaträkning för moderbolaget
| Kv4 | jan-dec | |||
|---|---|---|---|---|
| Tkr | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
| Nettomsättning | 56 | 78 | 557 | 591 |
| Rörelsens kostnader | -1 073 | -1 301 | -4 412 | -4 714 |
| Rörelseresultat | -1 017 | -1 223 | -3 855 | -4 123 |
| Resultat från andelar i koncernföretag | 35 298 | 219 | 35 298 | 219 |
| Finansnetto | 497 | 1 005 | 2 542 | 4 131 |
| Resultat före skatt | 34 778 | 1 | 33 985 | 227 |
| Skatt | - | - | - | - |
| Periodens resultat | 34 778 | 1 | 33 985 | 227 |
Rapport över totalresultat för moderbolaget
| Kv4 | jan-dec | |||
|---|---|---|---|---|
| Tkr | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
| Periodens resultat | 34 778 | 1 | 33 985 | 227 |
| Övrigt totalresultat | - | - | - | - |
| Periodens totalresultat | 34 778 | 1 | 33 985 | 227 |
Balansräkning för moderbolaget
| 31 dec | |||
|---|---|---|---|
| Tkr | 2024 | 2023 | |
| Tillgångar | |||
| Aktier i dotterföretag | 367 236 | 422 008 | |
| Summa anläggningstillgångar | 367 236 | 422 008 | |
| Övriga fordringar | 561 | 724 | |
| Likvida medel | 150 455 | 108 916 | |
| Summa omsättningstillgångar | 151 016 | 109 640 | |
| Summa tillgångar | 518 252 | 531 648 | |
| Eget kapital | 517 026 | 530 121 | |
| Kortfristiga skulder | 1 226 | 1 527 | |
| Summa eget kapital och skulder | 518 252 | 531 648 |
Rapport över förändringar i moderbolagets eget kapital
| 31 dec | ||
|---|---|---|
| Tkr | 2024 | 2023 |
| Ingående eget kapital | 530 121 | 571 435 |
| Lämnad utdelning | -47 080 | -41 541 |
| Periodens totalresultat | 33 985 | 226 |
| Eget kapital vid periodens slut | 517 026 | 530 120 |
Noter
Not 1. Redovisningsprinciper
Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de har antagits av EU. Denna rapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering samt årsredovisningslagen.
Redovisningsprinciperna som tillämpas i denna rapport beskrivs i års- och koncernredovisningen för 2023 under noter till de finansiella rapporterna.
De nya och ändrade IFRS standarder och tolkningar som tillämpas från och med 2024 har inte och förväntas inte få någon väsentlig effekt på koncernens finansiella resultat och ställning.
Moderbolaget tillämpar årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer.
Not 2. Rörelsens kostnader
| Kv4 | jan-dec | |||
|---|---|---|---|---|
| Tkr | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
| Arvode till investeringsrådgivaren | -1 896 | -2 200 | -8 183 | -9 052 |
| Vinstdelning till investeringsrådgivaren | -4 | -79 | -2 662 | -2 518 |
| Personalkostnader | -232 | -232 | -919 | -919 |
| Övriga kostnader | -1 153 | -1 151 | -4 156 | -4 322 |
| Summa rörelsens kostnader | -3 285 | -3 662 | -15 920 | -16 811 |
Inga närstående transaktioner har förekommit under räkenskapsåret förutom ersättningar till styrelsen och verkställande direktören.
Not 3. Finansiella tillgångar och skulder
I nedanstående tabell lämnas upplysningar om hur verkligt värde bestäms för de finansiella instrument som värderas till verkligt värde i balansräkningen.
| Koncernen 2024-12-31 | |||
|---|---|---|---|
| Upplupet | Verkligt värde | Summa | |
| anskaffnings | via resultat | redovisat | |
| Kategori, Tkr | värde | räkningen | värde |
| Finansiella tillgångar | |||
| Andelar i Private equity fonder | - | 503 103 | 503 103 |
| Övriga investeringar | - | 102 548 | 102 548 |
| Övriga fordringar | 318 | - | 318 |
| Likvida medel | 203 600 | - | 203 600 |
| Summa finansiella tillgångar | 203 918 | 605 651 | 809 569 |
| Finansiella skulder | 1 466 | - | 1 466 |
| Summa finansiella skulder | 1 466 | - | 1 466 |
| Koncernen 2023-12-31 | |||
|---|---|---|---|
| Upplupet | Verkligt värde | Summa | |
| anskaffnings | via resultat | redovisat | |
| Kategori, Tkr | värde | räkningen | värde |
| Finansiella tillgångar | |||
| Andelar i Private equity fonder | - | 494 414 | 494 414 |
| Övriga investeringar | - | 85 355 | 85 355 |
| Övriga fordringar | 3 330 | - | 3 330 |
| Likvida medel | 221 718 | - | 221 718 |
| Summa finansiella tillgångar | 225 048 | 579 769 | 804 817 |
| Finansiella skulder | 2 415 | - | 2 415 |
| Summa finansiella skulder | 2 415 | - | 2 415 |
Koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde 2024-12-31.
| Tillgångar, Tkr | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 | Summa |
|---|---|---|---|---|
| Finansiella tillgångar värderade till verkligt via resultaträkningen | ||||
| Andelar i Private equity fonder | - | - | 503 103 | 503 103 |
| Övriga investeringar | 78 383 | - | 24 165 | 102 548 |
| 78 383 | - | 527 268 | 605 651 |
Koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde 2023-12-31.
| Tillgångar, Tkr | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 | Summa |
|---|---|---|---|---|
| Finansiella tillgångar värderade till verkligt via resultaträkningen | ||||
| Andelar i Private equity fonder | - | - | 639 030 | 639 030 |
| Övriga investeringar | 56 533 | - | 18 468 | 75 001 |
| 56 533 | - | 657 498 | 714 031 |
Upplysning om värdering till verkligt värde per nivå i följande verkligt värde-hierarki: Nivå 1 – Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder
Nivå 2 – Andra observerbara data för tillgången eller skulder än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (dvs. som prisnoteringar) eller indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar).
Nivå 3 – Data för tillgången eller skulden som inte bara baseras på observerbara marknadsdata (dvs. ej observerbara data). Samtliga NAXS investeringar i fondandelar har klassificerats i nivå 3 eftersom de ej har observerbara indata och eftersom de handlas sällan eller inte alls på en aktiv marknad.
För NAXS samtliga finansiella tillgångar och skulder överensstämmer bokförda värden med eller är en rimlig uppskattning av verkliga värden. Samtliga belopp framgår i redovisade balansräkningar. I nivå 3 redovisas andelar i Private equity-fonder och onoterade andelar som ingår i Andra finansiella placeringar. Bolagets innehav i private equity-fonder, vilka alla är onoterade investeringsfonder, värderas med alternativ värderingsmetod för vilka observerbara indata inte finns tillgänglig. För private equity-fonder baseras värdering på kurser och andelsvärden som erhålls från fondförvaltaren. Värderingen följer vedertagna värderingsprinciper för beräkning av verkliga värden. Det verkliga värdet beräknas genom att de underliggande tillgångarna marknadsvärderas och kurssätts av fondförvaltaren. Fonderna följer IPEV Valuation Guidlines när de värderar sina innehav. De internationella riktlinjerna för värdering av riskkapital (IPEV) innehåller rekommendationer om värdering av privata
kapitalinvesteringar som är avsedda att ge en bild av nuvarande bästa praxis. Om NAXS bedömer att fondförvaltarens värdering inte i tillräcklig grad har tagit hänsyn till faktorer som påverkar värdet på de underliggande innehaven eller om den värdering som gjorts bedöms väsentlig avvika från de redovisnings-mässiga principerna för värdering till verkligt värde görs en justering av värdet. Noterade innehav i respektive fond värderas utifrån innehavens börskurs på balansdagen. Vid räkenskapsårets utgång har bolaget inte justerat fondförvaltarnas värderingar i någon större utsträckning.
Baserat på de kontroller som tillämpas anser NAXS att de verkliga värden som redovisas i balansräkningen och förändringar i verkligt värde som redovisas i resultaträkningen är väl genomarbetade och avvägda och återspeglar de underliggande ekonomiska värdena, samtidigt som det noterats att det finns flera faktorer som kan påverka värderingen av balansräkningen och fondinnehaven negativt, inklusive men inte begränsat till makroekonomiska förhållanden, geopolitiska händelser, marknadslikviditet, förändringar i räntor och annan oförutsedd utveckling som kan påverka värderingen av underliggande tillgångar och investeringar. Dessutom kan icke-systemrisker, t.ex. risken för att antaganden eller metoder för värdering är alltför optimistiska eller inte anpassade till marknadsverkligheten, också påverka de rapporterade värdena. Granskning av värderingar av fondinnehav görs även av Naccess Partners AB som kvartalsvis tillhandahåller en årlig genomgång av de rapporter som inkommit från respektive fondförvaltare inklusive värdering.
Definitioner och Alternativa nyckeltal
NAXS tillämpar de av European Securities and Markets Authority (Esma) utgivna riktlinjerna för alternativa nyckeltal. Alternativa nyckeltal är finansiella mått över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell ställning, finansiellt resultat eller kassaflöden som inte definieras eller anges i tillämpliga regler för finansiell rapportering.
Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang ger tydligare eller mer fördjupad information än de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell
rapportering. De alternativa nyckeltalen härleds från koncernredovisningen. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang kompletterar de mått som definieras i IFRS. Utgångspunkten för lämnade alternativa nyckeltal är att de används av företagsledning för att bedöma den finansiella utvecklingen och därmed anses ge analytiker och andra intressenter värdefull information. NAXS använder regelbundet alternativa nyckeltal som ett
komplementtill de nyckeltal som generellt utgör god redovisningssed
| Definitioner | |
|---|---|
| Andelar i Private equity-fonder | Verkligt värde av andelar i Private equity-fonder på balansdagen. |
| Buyout fond | Private equity fond vars strategi är att köpa andelar i företag som fonden kan ta kontroll över. |
| Eget kapital per aktie* | Eget kapital i förhållande till antal utestående aktier på balansdagen. |
| Genomsnittlig avkastning | Avkastningen per år, beräknad som internränta, på de kassaflöden mellan NAXS och underliggande fonder som är direkt hänförliga till investeringar i portföljbolag, efter kostnader i form av vinstdelning men före kostnader i form av förvaltningsarvode till fondens förvaltare. |
| Likvida medel | Kassa, banktillgodohavanden och kortfristiga placeringar med återstående bindningstid understigande tre månader från balansdagen. |
| Likvida medel per aktie* | Likvida medel i relation till antalet utestående aktier på balansdagen. |
| Nettokassa* | Likvida medel, kortfristiga placeringar, finansiella placeringar och räntebärande kort- och långfristiga fordringar med avdrag för räntebärande kort- och långfristiga skulder. |
| Nuvarande åtaganden* | Anskaffningskostnaden för fondandelar plus återstående åtaganden till private equity-fonder. |
| Resultat per aktie* | Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare delat med genomsnittligt antal aktier. |
| Substansvärde/Eget kapital* | Totala tillgångar minskat med nettoskulden/ökat med nettokassa (överensstämmer med eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare). |
| Soliditet* | Eget kapital i förhållande till balansomslutningen. |
| Special situations fond | Private equity fond vars strategi är att förvärva företag där ett aktivt ägarskap krävs. Exempel på transaktioner kan vara förvärv av underpresterande företag eller komplicerade transaktioner som till exempel utköp av verksamheter från större företag. |
| Substansvärde/Eget kapital per aktie* |
Totala tillgångar ökat med nettokassa (överensstämmer med eget kapital) i relation till antalet utestående aktier på balansdagen. |
| Total exponering mot Private equity-fonder |
Verkligt värde av fonderna ökat med kvarstående investeringsåtagande. |
| Total exponering mot Private equity-fonder och Övriga investeringar |
Total exponering mot Private equity-fonder ökat med Övriga investeringar. |
| Totala tillgångar* | Samtliga tillgångar och skulder som inte ingår i nettokassan. |
| Åtaganden till fonder | Åtaganden, eller utfästelser, till underliggande fonder att över en bestämd tidsperiod betala ett visst överenskommet belopp. |
| Övriga investeringar/Andra finansiella placeringar |
Investeringar i andelar som inte är andelar i Private equity-fonder samt i andra värdepapper. |
*Avser alternativt nyckeltal enligt European Securities and Markets Authority (ESMA)
Avstämningar av väsentliga alternativa nyckeltal
Nedan framgår avstämningar av väsentliga alternativa nyckeltal mot den mest direkt avstämbara posten, delsumman eller totalsumman som anges i de finansiella rapporterna för motsvarande period.
Nettokassan
Nettokassan eller kassa och med kort varsel tillgängliga medel, definieras som likvida medel, kortfristiga placeringar, finansiella placeringar och räntebärande kort- och lång-fristiga fordringar. Avdrag görs för räntebärande kort- och långfristiga skulder.
| 31 dec | |||
|---|---|---|---|
| Koncernen, Tkr | 2024 | 2023 | |
| Likvida medel | 203 600 | 209 226 | |
| Nettokassa | 203 600 | 209 226 |
Totala tillgångar
Nettot av samtliga tillgångar och skulder som inte ingår i nettokassan.
| 31 dec | ||
|---|---|---|
| Koncernen, Tkr | 2024 | 2023 |
| Eget kapital | 808 410 | 922 065 |
| Nettokassa | -203 600 | -209 226 |
| Totala tillgångar | 604 810 | 712 839 |
Substansvärde, kr per aktie
Eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare i förhållande till antal utestående aktier per balansdagen.
| Koncernen 2024-12-31 | Substansvärde, kr per aktie |
|
|---|---|---|
| Substansvärde, Tkr Antal utestående aktier |
808 410 = 11 077 585 |
72,98 |
| Koncernen 2023-12-31 | Substansvärde, kr per aktie |
|
| Substansvärde, Tkr Antal utestående aktier |
922 065 11 077 585 |
83,24 |