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Naturgy Energy Group S.A.
Investor Presentation • Nov 11, 2022
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9M 2 2 Resultados
11 noviembre 2022
1
Resultados 9M
Aspectos clave
La volatilidad persiste en los mercados energéticos
Los resultados reflejan los efectos retroactivos del acuerdo de precio con Sonatrach e incorporan los efectos estimados del desacople de los precios de venta final de gas con sus coberturas vigentes indexadas a TTF
La reducción de la Deuda Neta no refleja salidas de caja relevantes previstas en el 4T22
Las inversiones crecieron un 26% respecto 9M21 con redes y renovables representando un 80% de las inversiones totales
El Consejo de Administración ha aprobado el segundo dividendo a cuenta de 2022 de 0,40€/acción pagadero en efectivo el 18 de noviembre, tal y como estaba previsto en el Plan Estratégico 21-25
S&P y Fitch reafirman el rating BBB (oct. 22)
Foco en la gestión de la volatilidad del mercado
Resultados 9M
Evolución del EBITDA y Resultado Neto (m€)
Crecimiento principalmente impulsado por las actividades de Gestión de la energía y Comercialización
Resumen y perspectivas 2022
La volatilidad persiste en los mercados energéticos y aumenta la incertidumbre regulatoria
El Consejo de Administración ha aprobado el segundo dividendo a cuenta de 2022 de 0,40€/acción pagadero en efectivo el 18 de noviembre, tal y como estaba previsto en el Plan Estratégico 21-25
Los resultados reflejan el acuerdo de precio con Sonatrach de los volúmenes suministrados hasta el cierre de 2022 e incorporan los efectos estimados del desacople de los precios de venta final de gas con sus coberturas vigentes indexadas a TTF
La Deuda Neta 9M22 no refleja salidas de caja relevantes previstas en el 4T22, incluyendo el pago retroactivo a Sonatrach, la amortización del bono híbrido y el segundo dividendo a cuenta de 2022
En base al entorno de mercado actual y sus perspectivas, Naturgy estima un EBITDA1 reportado para 2022 de alrededor de 4,8bn€ y una posición de Deuda Neta a cierre del año similar a la de 2021
Gestión prudente en un escenario energético volátil
Resultados
Anexo
Medidas Alternativas de Rendimiento EBITDA por unidad de negocio Inversiones Posición financiera Cuenta de resultados consolidada Balance consolidado Métricas ASG Evolución del tipo de cambio
Cuenta de resultados consolidada
| m€ | Reportado | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 9M22 | 9M21 | Var. | |||||
| Importe neto de la cifra de negocios | 27.011 | 14.558 | 85,5% | ||||
| Aprovisionamientos | -22.284 | -10.376 | - | ||||
| Margen bruto | 4.727 | 4.182 | 13,0% | ||||
| Gastos operativos | -763 | -659 | 15,8% | ||||
| Gastos de personal | -453 | -8871 | -48,9% | ||||
| Trabajos para el inmovilizado | 51 | 57 | -10,5% | ||||
| Otros gastos operativos | 182 | 127 | 43,3% | ||||
| Tributos | -242 | -260 | -6,9% | ||||
| EBITDA | 3.502 | 2.560 | 36,8% | ||||
| Otros resultados | -113 | 111 | - | ||||
| Amortizaciones y pérdidas por deterioro | -1.054 | -1.098 | -4,0% | ||||
| Deterioro pérdidas crediticias | -174 | -76 | - | ||||
| EBIT | 2.161 | 1.497 | 44,4% | ||||
| Resultado financiero | -563 | -323 | 74,3% | ||||
| Resultado método de participación | 86 | 53 | 62,3% | ||||
| Resultado antes de impuestos | 1.684 | 1.227 | 37,2% | ||||
| Impuesto sobre beneficios | -477 | -305 | 56,4% | ||||
| Resultado operaciones interrumpidas | -16 | 116 | - | ||||
| Participaciones no dominantes | -130 | -261 | -50,2% | ||||
| Resultado Neto | 1.061 | 777 | 36,6% |
Nota: 1. De los cuales 433m€ corresponden a costes de reestructuración
Balance consolidado
| m€ | 30/09/2022 | 31/12/2021 |
|---|---|---|
| Activo no corriente | 28.882 | 27.257 |
| Inmovilizado intangible | 6.044 | 5.734 |
| Inmovilizado material | 17.388 | 16.587 |
| Derecho de uso de activos | 1.171 | 1.229 |
| Inversiones método de participación | 683 | 630 |
| Activos financieros no corrientes | 619 | 394 |
| Otros activos no corrientes | 645 | 416 |
| Activos por impuesto diferido | 2.332 | 2.267 |
| Activo corriente | 15.210 | 10.992 |
| Activos no corrientes mantenidos para la venta | 16 | 40 |
| Existencias | 1.559 | 878 |
| Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar | 6.929 | 5.714 |
| Otros activos financieros corrientes | 462 | 395 |
| Efectivo y medios líquidos equivalentes | 6.244 | 3.965 |
| m€ | 30/09/2022 | 31/12/2021 | m€ 30/09/2022 |
31/12/2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activo no corriente | 28.882 | 27.257 | Patrimonio neto | 6.433 | 8.873 | |
| Inmovilizado intangible | 6.044 | 5.734 | Patrimonio neto atribuido a la entidad dominante | 3.414 | 5.889 | |
| Inmovilizado material | 17.388 | 16.587 | Participaciones no dominantes | 3.019 | 2.984 | |
| Derecho de uso de activos | 1.171 | 1.229 | Pasivo no corriente | 22.755 | 20.054 | |
| Inversiones método de participación | 683 | 630 | Ingresos diferidos | 921 | 889 | |
| Activos financieros no corrientes | 619 | 394 | Provisiones no corrientes | 1.600 | 1.146 | |
| Otros activos no corrientes | 645 | 416 | Pasivos financieros no corrientes | 14.595 | 15.114 | |
| Activos por impuesto diferido | 2.332 | 2.267 | Pasivos por impuesto diferido Otros pasivos no corrientes |
1.407 4.232 |
1.787 1.118 |
|
| Activo corriente | 15.210 | 10.992 | Pasivo corriente | |||
| Activos no corrientes mantenidos para la venta | 16 | 40 | 14.904 | 9.322 | ||
| Existencias | 1.559 | 878 | Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta | 21 | 26 | |
| Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar | 6.929 | 5.714 | Provisiones corrientes Pasivos financieros corrientes |
573 2.146 |
589 1.698 |
|
| Otros activos financieros corrientes | 462 | 395 | Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar | 11.946 | 6.803 | |
| Efectivo y medios líquidos equivalentes | 6.244 | 3.965 | Otros pasivos corrientes | 218 | 206 | |
| Total activo | 44.092 | 38.249 | Total pasivo y patrimonio neto | 44.092 | 38.249 |
Anexo Resultados 9M
EBITDA por unidad de negocio1
| Reportado | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| €m | 9M22 | 9M21 | Var. | ||||
| Redes España | 1.207 | 1.043 | 15,7% | ||||
| Redes LatAm | 716 | 635 | 12,8% | ||||
| Gestión de la energía | 1.024 | 687 | 49,1% | ||||
| Renovables y nuevos negocios | 254 | 175 | 45,1% | ||||
| Comercialización | 373 | 130 | - | ||||
| Otros | -72 | -110 | -34,5% | ||||
| Total | 3.502 | 2.560 | 36,8% |
Inversiones
| Crecimiento | Mantenimiento | Total | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| €m | 9M22 | 9M21 | Var. | 9M22 | 9M21 | Var. | 9M22 | 9M21 | Var. | |
| Redes España | 90 | 80 | 12,5% | 159 | 137 | 16,1% | 249 | 217 | 14,7% | |
| Redes LatAm | 106 | 77 | 37,7% | 113 | 80 | 41,3% | 219 | 157 | 39,5% | |
| Gestión de la energía | 1 | 8 | -87,5% | 116 | 53 | - | 117 | 61 | 91,8% | |
| Renovables y nuevos negocios | 402 | 350 | 14,9% | 27 | 11 | - | 429 | 361 | 18,8% | |
| Comercialización | 79 | 71 | 11,3% | 14 | 9 | 55,6% | 93 | 80 | 16,3% | |
| Otros | - | - | - | 12 | 14 | -14,3% | 12 | 14 | -14,3% | |
| Total | 678 | 586 | 15,7% | 441 | 304 | 45,1% | 1.119 | 890 | 25,7% |
Posición financiera
| Grupo consolidado | Chile | Brasil | Argentina | México | Panamá | Holding y otros |
|||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| € | 9M22 | 2021 CLP |
USD | BRL | ARS | MXN | USD | EUR/Otros | |||||
| Deuda financiera neta por divisa | |||||||||||||
| Deuda financiera neta (m€) | 10.252 | 12.831 | 386 | -33 | 120 | -64 | 528 | 855 | 8.460 | ||||
| Coste medio de la deuda (%) | 2,9 | 2,5 | 10,7 | 4,1 | 13,1 | 52,4 | 8,3 | 5,1 | 1,5 | ||||
| % tipo fijo (deuda bruta) | 80 | 83 | 86 | 21 | 1 | - | 47 | 22 | 90 | ||||
| Liquidez | |||||||||||||
| Efectivo y equivalentes | 6.244 | 3.965 | 81 | 125 | 86 | 56 | 68 | 5.625 | |||||
| Líneas de crédito comprometidas sin disponer | 5.553 | 5.459 | 0 | 0 | 0 | 0 | 26 | 5.485 | |||||
| Total | 11.797 | 9.424 | 81 | 125 | 245 | 86 | 56 | 94 | 11.110 | ||||
| m€ | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027+ | veces | 9M22 | 2021 | ||||
| Vencimientos deuda financiera | Ratios de crédito | ||||||||||||
| Deuda bruta | 249 | 2.126 | 2.585 | 2.551 | 3.976 | 5.254 | EBITDA/Coste deuda financiera neta | 9.2 | 7.2 | ||||
| Deuda Neta | 57 | 482 | 704 | 846 | 2.931 | 5.232 | Deuda Neta/LTM EBITDA | 2.3 | 3.6 | ||||
| Vencimientos líneas de crédito | |||||||||||||
| Líneas de crédito comprometidas sin disponer | 29 | 365 | 2.925 | 2.016 | 218 | - |
Evolución del tipo de cambio
Anexo
Medidas Alternativas de Rendimiento (i/ii)
La información financiera de Naturgy contiene magnitudes y medidas elaboradas de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (así como otras medidas preparadas de acuerdo con el modelo de información del Grupo denominadas Medidas Alternativas de Rendimiento (que se consideran magnitudes ajustadas respecto a aquellas que se presentan de acuerdo con las NIIF). A continuación, se incluye un Glosario de términos con la definición de las MAR utilizadas:
| Medidas alternativas de rendimiento |
Definición y términos | Conciliación de valores | ||
|---|---|---|---|---|
| 30 septiembre 2022 | 30 de septiembre 2021 | Relevancia de uso | ||
| EBITDA | Resultado bruto de explotación = Importe neto de la cifra de negocios – Aprovisionamientos + Otros ingresos de explotación – Gastos de personal – Otros gastos de explotación + Resultado por enajenación de inmovilizado + Imputación de subvenciones de inmovilizado y otras |
3.502 millones de euros | 2.560 millones de euros | Medida de la rentabilidad operativa antes de intereses, impuestos, amortizaciones y deterioros |
| Inversiones (CAPEX) | Inversión inmovilizado intangible + Inversión inmovilizado material |
1.119 millones de euros = 211 + 909 | 890 millones de euros = 168 + 722 | Inversión realizada en inmovilizado material e intangible |
| Inversiones netas (CAPEX neto) |
CAPEX – Otros cobros/(pagos) de actividades de inversión |
684 millones de euros = 721 - 37 |
850 millones de euros = 890 – 40 |
Inversiones (CAPEX) netas de otros cobros relacionados con las actividades de inversión (cesiones y aportaciones) |
| Deuda financiera bruta | "Pasivos financieros no corrientes" + "Pasivos financieros corrientes" |
16.741 millones de euros = 14.595 + 2.146 |
16.812 millones de euros (1) = 15.114 + 1.698 |
Deuda financiera a corto y largo plazo |
| Deuda financiera neta | Deuda financiera bruta – "Efectivo y otros activos líquidos equivalentes" – "Activos financieros derivados asociados a deuda" |
10.252 millones de euros = 16.741 - 6.244 - 245 |
12.831 millones de euros (1) = 16.812 - 3.965 – 16 |
Deuda financiera a corto y largo plazo menos el efectivo y activos líquidos equivalentes y los activos financieros derivados |
| Endeudamiento (%) | Deuda financiera neta / (Deuda financiera neta + "Patrimonio neto") |
61,4% = 10.252 / (10.252 + 6.433) | 59,1% (1) = 12.831 / (12.831 + 8.873) | Relación que existe entre los recursos ajenos de la empresa sobre los recursos totales |
| Coste deuda financiera neta | "Coste de la deuda financiera" – "Intereses" |
379 millones de euros = 411 - 32 |
491 millones de euros (1) = 510 - 19 |
Importe del gasto relativo al coste de la deuda financiera menos los ingresos por intereses |
Anexo
Medidas Alternativas de Rendimiento (ii/ii)
| Medidas alternativas de rendimiento |
Definición y términos | Conciliación de valores | ||
|---|---|---|---|---|
| 30 septiembre 2022 | 30 de septiembre 2021 | Relevancia de uso | ||
| EBITDA / Coste deuda financiera neta |
Ebitda / Coste deuda financiera neta | 9,2x = 3.502 / 379 | 7,2x (1) = 3.529 / 491 | Relación entre el ebitda y el coste de la deuda financiera neta |
| Deuda financiera neta / EBITDA |
Deuda financiera neta / Ebitda de los últimos 4 trimestres |
2,3x = 10.252 / 4.471 | 3,6x (1) = 12.831 / 3.529 | Relación entre la deuda financiera neta y el EBITDA |
| Coste medio de la deuda financiera bruta |
Gasto financiero anualizado de las operaciones incluidas en la deuda financiera bruta excluidos los correspondientes a la deuda por NIIF 16 y otros gastos de refinanciación / media ponderada mensual de la deuda financiera bruta (incluidos instrumentos derivados pasivos de deuda y excluyendo la deuda por NIIF 16) |
2,9% = (411 – 65 – 21) * (365/270) / 15.131 |
2,5% (1) = (510 - 92 – 29) / 15.751 |
Indicador del coste en tasa de interés de la financiación |
| Liquidez | Efectivo y otros medios líquidos equivalentes + Líneas de crédito no dispuestas y totalmente comprometidas |
11.782 millones de euros = 6.244 + 5.538 | 9.424 millones de euros (1) = 3.965 + 5.459 |
Indicador de los recursos líquidos disponibles para atender cualquier tipo de pago |
| Valor económico distribuido | Aprovisionamientos + Otros gastos de explotación (incluye Tributos) + Pagos por impuesto sobre beneficios + Gastos de personal + Trabajos realizados para el inmovilizado + Gastos financieros + Dividendos pagados por la sociedad dominante a terceros + Gastos actividades interrumpidas |
25.461 millones de euros = 22.284 + 1.005 + 281 + 402 + 51 + 669 + 769 + 0 |
14.671 millones de euros = 10.376 + 919 +343 + 830 + 57 + 432 + 894 + 820 |
Proporciona una indicación básica sobre el valor económico generado en la actividad de la entidad para sus grupos de interés |
Métricas ASG
| 9M22 | 9M21 | Variación | Comentarios | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Seguridad y Salud | ||||||
| Accidentes con tiempo perdido1 | unidades | 8 | -50,0% | Reducción significativa de los accidentes en el periodo, después un inusual | ||
| Índice de frecuencia2 | unidades | 0,08 | 0,14 | -42,9% | número de accidentes en el 9M21 | |
| Medio ambiente | ||||||
| Emisiones GEI3 | M tCO2 e | 11,8 | 9,6 | 22,9% | La menor producción hidráulica ha llevado a una mayor producción con CCCs en el periodo para garantizar el suministro de energía. La entrada en operación |
|
| Factor de emisión de generación | t CO2/GWh | 286 | 260 | 10,0% | de la nueva capacidad renovable contribuye a limitar el incremento del factor de emisión |
|
| Capacidad instalada libre de emisiones | % | 36,9 | 36,1 | 2,2% | Entrada en operación de nueva capacidad eólica en España | |
| Producción neta libre de emisiones | % | 28,3 | 36,1 | -21,6% | Menor producción hidráulica en España en el periodo respecto 9M21 | |
| Interés en las personas | ||||||
| Número de empleados | personas | 7.115 | 7.627 | -6,7% | Cambios de perímetro y redimensionamiento del negocio | |
| Horas de formación por empleado | horas | 20,7 | 19,3 | 7,3% | Crecimiento explicado por la respuesta positiva a campañas de seguimiento y nuevas plataformas en funcionamiento |
|
| Representación de mujeres | % | 33,1 | 32,3 | 2,5% | Representación significativa de mujeres en nuevas contrataciones | |
| Sociedad e integridad | ||||||
| Valor económico distribuido4 | m€ | 25.461 | 14.671 | 73,5% | Aumento tras el crecimiento en la actividad | |
| Comunicaciones Comisión del Código Ético | unidades | 33 | 50 | -34,0% | Continúa con la senda bajista de los últimos trimestres |
Notas:
- De acuerdo con criterio OSHA 2. Calculado por cada 200.000 horas trabajadas 3. Alcances 1 y 2
Advertencia legal
El presente documento es propiedad de Naturgy Energy Group, S.A. (Naturgy) y ha sido preparado con carácter meramente informativo y contiene información privilegiada según la normativa de abuso de mercado de 2014.
Esta comunicación contiene información y declaraciones con proyecciones de futuro sobre Naturgy. Tales informaciones pueden incluir estimaciones financieras, declaraciones sobre planes, objetivos y expectativas con respecto a resultados, operaciones, inversiones o estrategia futuros.
Naturgy advierte que la información que contiene proyecciones de futuro está sujeta a diversos riesgos e incertidumbres, difíciles de predecir y, en general, fuera del control de Naturgy. Estos riesgos e incertidumbres incluyen la volatilidad actual en los mercados y la incertidumbre regulatoria, así como los identificados en las comunicaciones y documentos registrados en la Comisión Nacional de Mercado de Valores y en otras autoridades supervisoras de los mercados en los que se negocian valores emitidos por Naturgy y sus filiales. Salvo en la medida que lo requiera la ley aplicable, Naturgy no asume ninguna obligación, aun cuando se publiquen nuevos datos o se produzcan nuevos hechos, de actualizar o revisar públicamente las declaraciones e informaciones que incluyen estimaciones y/o proyecciones de futuro.
Este documento incluye ciertas Medidas Alternativas del Rendimiento ("MARs") tal y como se definen en las Directrices sobre Medidas Alternativas de Rendimiento emitidas por la European Securities and Markets Authority en Octubre de 2015. Para mayor información al respecto véase en su caso la información incluida en esta presentación y la disponible en la página web corporativa (https://www.naturgy.com/accionistas_e_inversores/inversores/resultados_trimestrales).
Este documento no constituye una oferta o invitación para adquirir o suscribir acciones, de acuerdo con lo previsto en el texto refundido de la Ley de Mercado de Valores aprobada por el Real Decreto Legislativo 4/2015 del 23 de octubre y en su normativa de desarrollo. Asimismo este documento no constituye una oferta o solicitud de oferta de compra, venta o canje de valores, en ninguna otra jurisdicción.
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