Skip to main content

AI assistant

Sign in to chat with this filing

The assistant answers questions, extracts KPIs, and summarises risk factors directly from the filing text.

MVI Annual Report 2011

Dec 28, 2018

52016_rns_2018-12-28_352ab70a-5397-4c56-b20b-6fedc2fdf07f.pdf

Annual Report

Open in viewer

Opens in your device viewer

����� 2342

==> picture [265 x 41] intentionally omitted <==

��������

�����������������������

  • �������������������

  • �����������������������

  • ��������������

  • ( )��������������

  • (�)������������������������

  • (�)���132,500,000 ��

  • (�)������ 1,146,125,000 ���

  • (�)�����

    • 1.������������ 132,500,000 �������������������� ������ 8.65 �������� 267 ����� 10%������������ ����� 28 ������� 10%�� 13,250,000 ���������� 80%� 106,000,000 �������������������������������� ������������������������������������� ������������������������������������� ��

    • 2.���������������������������

  • (�)������� 10%�

  • (�)�������������������������������������� ��

  • ������������������������������������ 63 ��

  • ������������

  • ( )���������������

  • (�)�����������������������������

  • ���������������������������������

  • ������������������������������������������ �������������

  • ���������������������������������������� 3 ��

  • ������������������ 661,516 ����������� 10.69 �������� ������� 714,562 �������� 9.11 ���������� 86~87 ��

  • ��������������

  • ( )�������������������������http//:newmops.twse.com.tw/

  • (�)������������������http://www.mosel.com.tw/

     - ������������ �� �������� � ���
    

����������������

�������������
������ � �(�) ���������(%)
���� 40,000,000 0.59
���� 12,323,361,370 182.21
����� 18,934,961,360 279.97
������� 6,072,346,790 89.78
�� (39,310,897,770) (581.24)
����� 8,703,564,930 128.69
� � 6,763,336,680 100.00
  • �������������

  • ( )�������������������������������������������� ���������������������������������������

  • (�)�����������������������

  • (�)������������������������������������������ (http;//newmops.tse.com.tw)�

  • �������������������

������� ����� ����� � � �� � ���������� ������� 420 � 2 � http://www.finairport.com (02)2515-8200

  • ��������������������������

  • ��������������������������

  • �����������������������������

���������������������

������������������
���������(�)������� ���(02)2759-4308
������������552�2� ��� http://www.mosel.com.tw
  • �����������������������

  • ���������������������������������

  • �������������������������������

���������������� ���http://www.moorestephens.com.tw/
���������������� ���(02) 2562-9889
����������2�53�7�
  • �������������������������
�������� ������������� ���http://hweckerlaw.com.tw/
������������205�16�1600� ���(02) 2751-0566
  • ������������������������������
��������� ����������
��������(03)579-5888 ����������[email protected]
����������� ������������
����������(03)579-5888 ������������[email protected]
  • ��������http://www.mosel.com.tw

�������������������

������6,763,336,680� ������6,763,336,680� �������������������� �������������������� �������������������� �������������������� �������������������� �������������������� �������������������� ���(03)578-3344 ���(03)578-3344
�����76 �1 �8� ��� http://www.mosel.com.tw
�����84 �9 �19� �������� ���������� ����������
����
������
������
����������
�������
��������
�������
������(�)�������
���(02)2759-4308 ��� http://www.mosel.com.tw
������������552�2�
�������
����������
���(02)2515-8200
���www.finairport.com
����������420�2�
����������
���������� ������
������
���(02) 2562-9889 ���
http://www.moorestephens.com.tw/
����������2�53�7�
�����
�������
�����
���(02) 2751-0566 ���
http://hweckerlaw.com.tw/
������������205�16�1600�
�������� ���� ����
����
������������� ������ ������
�������97 �06 ������� �����������
���������4.98��100 �3 �31 �� �������������
�����������10%����������100�3�31��
�� � � ����(%)
��������������������������������������������
���������
��� ���0.06

� ���0.14

� ���0.01

� ���0.32

� ������
���������3.66

� ����������
���������0.79
���� ���0
���� ���0
���� ���0
��������
������������1�
���
���������458 �
���(03)578-3344
�����
1.����������������������
���������������������
2.��������������
3.����������������������
�������69�
��31�
�������
�37�
���� ������ �3 �
��99��� �����4,557,893��
����� (711,178) �������(1.15)�(��)
����
�����������



����������



����������
�����������



������������
������������100 �
��
������������������������
�������������������������

��

�������

������...................................................................................................................................... 1 ������.............................................................................................................................. 1 (�)���� ....................................................................................................................... 1 (�)���������������� ....................................................................... 1 (�)���� ....................................................................................................................... 1 ������.............................................................................................................................. 3 � ( )���� ....................................................................................................................... 3 (�)������� ........................................................................................................... 5 (�)��������������������������������� �������������������������������� ������������ ...................................................................................... 6 (�)������ ............................................................................................................... 6 ������.............................................................................................................................. 7 � ( )���� ....................................................................................................................... 7 (�)����� ................................................................................................................... 8 (�)���������������������� ...............................................10 (�)�������� .......................................................................................................11 (�)����� ...................................................................................................................12 (�)������������������ ...............................................................13 �������..........................................................................................................................15 � ( )���� .......................................................................................................................15 (�)������ ...............................................................................................................16 (�)�������� .......................................................................................................16 (�)����������������������� ...........................................20 (�)����������� ...........................................................................................20 (�)������������������������� ...................................21 (�)������������� ...................................................................................21 (�)����������� ...........................................................................................21 �����(������)���� .......................................................................................21 ���������..................................................................................................................21 �����������������..................................................................................22 �������������..................................................................................................22 ��������......................................................................................................................22 �����������������������..........................................................22 ������......................................................................................................................................23 �������..........................................................................................................................23 � ( )���� .......................................................................................................................23 (�)������� ...........................................................................................................37 (�)����������� ...........................................................................................50 (�)������ ...............................................................................................................51 (�)���� .......................................................................................................................52 ������������......................................................................................................54

� ( )���� .....................................................................................................................54 (�)���� .....................................................................................................................54 (�)�������������������� .....................................................54 �������........................................................................................................................55 � ( )������� .........................................................................................................55 (�)������ .............................................................................................................56 (�)��������������������������������� ��������� ................................................................................................56 (�)��������������������������������� �������������������������������� � ................................................................................................................................56 ������............................................................................................................................57 ����������............................................................................................................57 �����������................................................................................................................58 ������������������������������������ � ........................................................................................................................................58 ��������������������������������....................63 ���������������........................................................................................85 ����������............................................................................................................85 ������....................................................................................................................................86 �������������................................................................................................86 � ( )����������� .........................................................................................86 (�)������������������� .........................................................87 (�)����������������� .................................................................87 (�)���� .....................................................................................................................88 (�)���������� .............................................................................................90 �����������........................................................................................................91 � ( )����������������� .................................................................91 (�)������������������������������� .........91 (�)��������������������������������� ....................................................................................................................................91 ������������....................................................................................................91 � ( )��������������������������������� �������������������� ....................................................91 (�)��������������������������������� ������� ........................................................................................................91 (�)���� .....................................................................................................................91 (�)�� .............................................................................................................................91 ����������������....................................................................................92 � ( )���� .....................................................................................................................92 (�)���� .....................................................................................................................93 (�)���� .....................................................................................................................93 (�)������������������ .............................................................94 (�)��������������������������������� �� ............................................................................................................................94 (�)������ .............................................................................................................94

��������.......................................................................................................................... 95 ������������.................................................................................................. 95 ����������������������.......................................................... 95 �������������.............................................................................................. 95 ���������.............................................................................................................. 95 �������������������������.............................................. 95 ������������������������������������ ���������������� .......................................................................... 95 ������������������������������������ ������������ .......................................................................................... 95 ������������������������������������ ����������������������� .............................................. 95 ������������������������������������ �������������� .................................................................................. 95 ������������������������������������ ���������������������������� .......................... 95 �������������.............................................................................................. 95 ����������������������������.................................. 96 �������������..............................................................................................101 ������..................................................................................................................................105 ����..........................................................................................................................................284 �����������������..............................................................................284

�������

������

  • ���������� 76 � 1 � 8 �

  • �������������������

    • �������������������
  • ����(03)578-3344

  • �������

  • �� 99 � � �����(���)����

     - ������������������
    
     - �������������������(�)���
    
  • �� 98 � � ����������������������������

     - �������������������(�)���
    
  • �� 97 � � ��� 60 �������������

     - �������������������(�)���
    
  • �� 96 � � ��������������������

     - ����������������������
    
     - ���� DRAM ������
    
     - ����������
    
  • �� 95 � � ��������������(RFID)������

     - ������������
    
     - ��������� (Solar Cell)����� (RFID)��
    
  • �� 94 � � ����������������

  • �� 92 � � �� ISO/TS16949 ��

     - ���� DRAM ��
    
  • �� 90 � � ���� HV LCDD ����

  • �� 89 �

  • ��� SHARP ������������������

  • ��� Cypress ����������

  • � Infineon ������������

  • ���� RWTUV ISO-14001 ����������

  • �� 88 � � ���������(UMI)

  • ���� RWTUV QS 9000 ������

1

  • �� 86 � � ��������������������������

    • ��������
  • �� 85 � ���������������������������

  • �� 84 � � 64M DRAM ����������

    • 8 ��������
  • �� 83 � � �����������������

  • �� 82 � � ������������

    • �������� 4M VRAM ������
  • �� 81 � � ���� IVR�1M HI-SPEED DRAM ��� MASK ROM ���

  • �� 80 � � 100%��������

  • �� 78~79 � � ������

    • ���������� CMOS SRAM

    • � TSMC ���� 0.8 ~ 0.9 MICRON � CMOS SRAM

    • ���� LATCH RAM�MUX RAM � ASM ��

    • 100%��������

  • �� 77 � � ���� 1M CMOS SRAM

  • �� 76 � � �����������������������

  • �� 75 � � ��� FUJI�SHARP ���� 64K/256K CMOS SRAM

    • �������HYUNDAI�64K/256K CMOS SRAM ������
  • �� 73~74 � � ������ 16K/64K SRAM ����������

  • �� 72 � � �������������

2

�������

  • ��������

���������������������������������

  • �1������

������97������������������������ ��������������������������������� ��������������������������������� ������������������������99�������� 60,662�������������� 1%��������������� ��������������������������������� ���������������

  • �2������

������������������������������� �����������������������������

  • �3������

������������������������������� ��������

  • 2.����������������������������������� ������������������

  • �1����99����������������������������

  • �2����99���������������������������� ��

  • �3����99����������������������������

  • 3.����������������

��������������������������IC������ ������Trench Power MOSFET������������������� ����������������������������������� ������������������������Trench Power MOSFET� ����������������������������������� �����IGBT��������������IGBT�������PT(Punch Through)IGBT����������NPT(Non Punch Through)�FS(Field-Stop)� �IGBT��������600V���������������������� ������������������(Super Junction)����������� ���������������MOSFET������IC��������� ����HV-CMOS�BiCMOS�CDMOS��������������BiCDMOS �������LED������������������AC/DC������ �����������������(HDMI)��������(USB 3.0)�� ����������������������������������� TVS(Transient Voltage Suppresser�������)���ESD��������� ���������������

3

��������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������

��������������������������������� ������������������

  • 4.���������������������������

��������������������������������� ����������������������������������� �����������

  • 5.������������������������

��������������������������������� �����������������������

��������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� �����������������������������

  • 6.����������������������

��������������������������������� �����

  • 7.������������������������

  • 8.��������������������

��������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������� ��������������������������������� ����������������������������������� ����������������

  • 9.�������������������

  • �1���������������������������������� ������

  • �2���������������������������������� �����

  • 10.����������������������������������� ����������

��������������������������������� �������������������������

4

  • 11.���������������������

  • �������������������������������

  • 12.��������������

����������

  • 1.���������������������������������� ����������������������������������

  • ���������������������������������������������� ����������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������������������� ����������������������������������������������������� ����������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� �������

  • ������������������������������������ ��������������������������������� ������������������������������������ ������������������

  • ������������������������������������ ������������������������������������ �������������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� �����������������

  • �������������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ����������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������

5

     - ������������������

  - ����������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� �������������������������
  • 2.����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����

  • 3.����������������������������������� ����������������������������������� ������

  • ��������������������������������������� ������������������������������������ ��������

  • ������������

6

�������

��������

1.����

����
�����
���
����
���
���� ��������
���
���� �������
����� �����
��������� ���������
������� ���������
�����
��� ���� ���� ���

2.���������

==> picture [427 x 22] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

������ �����
----- End of picture text -----

�� ����
��������� ������������������
������� ������������
���� ������������������
��������� ����������������������������
��� ��������������������������
��� �����������������������
���� ���������
����� ��������������������

7

�����������

1.�����

�������������

==> picture [767 x 342] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

������������
���� ������ ���� ���� ���� ������
����� ��� ����� ��� ����� ����� ������������ �������
������ ������ ������ ������ ������������������� ������
����
�������
������
----- End of picture text -----

8

2.���������

���������������������

������ ������� ������� ������� �����
�����
�����
�����
����
���
��
����
����
���
������
�������
��
����
��
���
������������ ��� ��������� ��� ���������
���������������������������� ��� ��� ���������
���������� ��� ������ �� �������
���������� ��� ������ ��� ���������
���������� ��� ������ �� ���������
������������ ��� ����� ���� ������
���������� ��� ����� �� �������

9

���������������������������

����������������

�������� �������� ������ ������ �������� �������� ��������
�����
����
�����
���� ���� ���� �������
����
��
�� ��� �� �� �� ������� �����������
�� �� �� �� �� �� ��
�� �� ��
��� ��� �������� ������ ����� �� �� �������������������
�����������������
��������������
�����������
���������������
��������������
�����������
���������������
������������
�������������
���� ��� �������� ������ ������ ����� ������� �� ����������������
����������
�����������
������������
���� ��� �������� �� �������� �� �� ������� ������������
������������

10

������������

1.��������

���� 100 � 3 � 31 �

==> picture [785 x 106] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

����
����
��� �� �������� ������ ����
���� ���� ������ ���� ���
�(�)� ����
�� �� �� ������� ��������������� ����
�� ��
����
�� �� �� ���
� � �
�� �� �� �� �� �� �� �
� � �
�%� �%� �%� �%�
Univ. of Rutgers ���� ����(�)������������
----- End of picture text -----

�� �� �(�)�
��
�� ����
��
���
����
���
����
��
����
��
����
��������
������
��������
������
������
����
������
����
������� ��������������� ����
����
����
���
����
����
����
����
����
���
����
����
����
����
����
���
����
����
�� ��
��
�%�
�� ��
��
�%�
�� ��
��
�%�
�� ���

�%�



Univ. of Rutgers���� ����(�)������������
��� ��� 97.06.19 3 88.06.29 656,740 0.06 407,605 0.06 201,669 0.03 0
0
��AT&T Bell Lab�� ��(�)����������(��)�
�������Capso Vision Inc.���
����(�)�����
� � ��� 97.06.19 3 88.06.29 1,706,457 0.16 930,019 0.14 0 0 0
0
������������
��Fairchild��������
������(�)��������
����(�)����������
������(�)����������
��(�)�����
� � ��� 97.06.19 3 97.06.19 33,235 0.003 50,627 0.01 0 0 0
0
�����������������
����(�)������������
������(�)����������
(�)���������(�)�����
��������(��)�������
����(�)���������(�)�
������������(�)����
��������(�)����
� � ��� 97.06.19 3 97.06.19 3,436,380 0.32 2,132,789 0.32 0 0 0
0
������� Mass Wonder Securities (B.V.I.)Ltd.��
� � ����1 97.06.19 3 88.06.29 18,999,212 1.80 5,375,443 0.79 0 0 0
0
�������� ����(�)�����
� � ����1 97.06.19 3 94.06.24 45,384,304 4.29 24,734,444 3.66 0 0 0
0
������������
������(�)�������
����(�)�����������
���ProMOS Technologies PTE.LTD.
��������(��)�������
����(�)����
���� ��� 97.06.19 3 97.06.19 0 0 0 0 0 0 0
0
�����������
�������������������
�����������
����(�)������������
����(�)����������(�)
�����
���� ��� 97.06.19 3 94.06.24 0 0 0 0 0 0 0
0
��������� ����(�)�����������
(�)����������(�)����
���� ��� 97.06.19 3 94.06.24 0 0 0 0 0 0 0
0
����������� �����������������
���������(�)�������
�����(�)��������

���������������������������������������

11

100 � 3 � 31 �

2.����������

100�3�31�
������ ���������������
����������������������������������
������������������������
����������
������

3.�������������������

������������ ������������ ������������
���������1�
�� �������
�� ���� �������� ���� ����
����� �������� ����� ����
����� ������� ���� ����
����� ������� ���� 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 ����
����� ������� ����
����� ������� ��
�����
��� V V V V V V V V 0
��� V V V V V V V V 0
��� V V V V V V V V 0
��� V V V V V V V V V V V 0
����(�)��
�������
V V V V V V V V V 0
������
�������
V V V V V V V 0
��� V V V V V V V V V V V 0
��� V V V V V V V V V V V 0
��� V V V V V V V V V V V V 0
  • 1�����������������������������������������“�”�

  • (1)���������������

  • (2)����������������(��������������������������������������� ���������)�

  • (3)�������������������������������������������������

  • (4)��������������������������������

  • (5)������������������������������������������������������� ���

  • (6)���������������������������������������������������

  • (7)������������������������������������������������������� ����������������������

  • (8)�����������������������

  • (9)������ 30 ��������

  • (10)������ 27 �����������������

�������������

12

����������������������

1.�������������������������������������������

���� 97 ��������������������������������������

���������
��������
���������
��������
���������
��������
���������
��������
���������
��������
���������
��������
���������
��������
���������
��������
���������
��������
�� ���� A�B�C�D
��
����
����������
A�B�C�D�E�F �
G
��
�������
�����%�
��
��
��
��
��
��
��
��
��
�� ��(A) �����(B) ������
�(C
)
������
(D
)
������
��%�
�����
�����(E
)
�����(F) ��������(G
)
������
������
(H
)
�� �� �� ���
�����
����



��
��
��
��



������
���


���
���
���


���
���
���


��
��
��


���
���
���


��
��
��


���
���
���


��
��
��




















��� ��� 1,536 1,536 - - - - 120 120 - - - - - - - - - - - - - - 8,821
� � ��� - - - - - - 120 120 - - - - - - - - - - - - - - 120
� � ��� - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 120
� � ��� - - - - - - 120 120 - - - - - - - - - - - - - -
� � ��� - - - - - - 120 120 - - - - - - - - - - - - - -
� � ��� - - - - - - 120 120 - - 1,703 1,703 - - - - - - - - - - 120
���� ��� - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
���� ��� 900 900 - - - - 120 120 - - - - - - - - - - - - - -
���� ��� 960 960 - - - - 120 120 - - - - - - - - - - - - - -

13

2.������������������������������

�1������������

98 � 12 � 31 � �� : �����

A�B�C�D����� A�B�C�D�����
��(A) �����(B) ��������(C) �����������(D) �����������
����������� ������
�� ������
�� ��� ��� ��� ��� ���������
����� ������
��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ����� ���
����
��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ����
��� ��� 5060 5060 - - 2102 2102 - - - - - - - - 120
���� ���

==> picture [522 x 44] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

����������
����������������
��� �������
----- End of picture text -----

���������������� ���������� ����������
��� �������
��2,000,000�
2,000,000�����5,000,000� ������� �������
5,000,000�����10,000,000�
10,000,000�����100,000,000�
100,000,000���

2 2

�2�������������������������

14

  • �3���������������������������������� ���������������������������������� �������������������������������

����

������ 99��
�����������
99��
�����������
98��
�����������
98��
�����������
��� ������� ��� �������
�� - - - -
�������� - - - -
  • ��98 � 99 �������������������������

  • �������������������������������� ���

  • �������������������������������� ���������������������������

�������

�������

100 � 3 � 31 � ����

���� ���� ���� ����
������ ����� ��
����� 676,333,668 3,323,666,332 4,000,000,000 ������

15

���������

1.�����������������������

�� : � / ����


���� ���� ���� ���� � � � � � �



�� �� �� �� ��
��
���
���
���
���

93.03 - 4,670,000,000 46,700,000,000 2,520,392,202 25,203,922,020 �� - �1
94.01 - 4,000,000,000 40,000,000,000 1,026,692,202 10,266,922,020 �� - �2
96.08 10 4,000,000,000 40,000,000,000 1,057,492,968 10,574,929,680 ����� - �3
98.08 - 4,000,000,000 40,000,000,000 576,333,668 5,763,336,680 �� - �4
99.09 10.75 4,000,000,000 40,000,000,000 676,333,668 6,763,336,680 ���� - �5
  • ��1.�������93.01.16.������ 0920162215 ������������ 93.02.18.(93)���� 04206 �� ���

  • 2.�������93.12.17.������ 0930153729 ������������ 94.02.23.(94)���� 04912 �� ���

  • 3.��������������96.07.30.������ 0960040156 ������������ 96.09.06.��� � 0960023438 �����

  • 4.�������98.07.22.������ 0980035122 ������������ 98.08.17.���� 0980021709 � ����

  • ������������������������������������������������������������� ���������������

    • 2.����������������������������������� ���������
  • �����������

    • 1.����

99 � 9 � 1 � ������� %

����

���� ���� ����
����
����


16 8 183 262,262 287 262,756
���� 675,989 2,418,760 15,548,736 554,483,236 103,206,947 676,333,668
���� 0.10% 0.36% 2.30% 81.98% 15.26% 100.00%

16

2.������

������ 99 � 9 � 1 � ����

==> picture [511 x 23] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

���� ���� ���� ����
----- End of picture text -----

���� ���� ���� ����
1�999 184,914 46,269,014 6.84%
1,000�5,000 58,576 113,336,378 16.76%
5,001�10,000 9,740 66,474,284 9.83%
10,001�15,000 3,945 47,355,510 7.00%
15,001�20,000 1,595 28,083,779 4.15%
20,001�30,000 1,570 38,387,088 5.68%
30,001�50,000 1,225 46,686,923 6.90%
50,001�100,000 721 48,154,266 7.12%
100,001�200,000 285 38,511,700 5.69%
200,001�400,000 96 25,804,211 3.82%
400,001�600,000 29 14,143,298 2.09%
600,001�800,000 19 13,352,856 1.97%
800,001�1,000,000 12 11,062,113 1.64%
1,000,001�� 29 138,712,248 20.51%

262,756 676,333,668 100.00%

3.������(��������������������������)

99 � 9 � 1 �

==> picture [511 x 38] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

��
���� ����
������
----- End of picture text -----

��
������
���� ����
������ 24,734,444 3.66%
������������������������ 24,170,059 3.57%
�������������������� 14,835,222 2.19%
�������������������������� 8,375,443 1.24%
�������� 7,881,471 1.17%
������ 7,043,772 1.04%
��� 6,701,862 0.99%
��� 5,168,070 0.76%
�������������� 5,075,670 0.75%
������ 4,949,349 0.73%

17

  • 4.�������������������������� 10%������� ������������

  • 5.����������������������������������� 10%�����������������

  • �1���������������������������������� ��10%�����������������

==> picture [509 x 75] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

98 �� 99 �� 100 ��� 3 � 31 �
���� ��� ����
�� �� ����� ����� ����
���� �� ����
���� ���� �����
� ���� �
----- End of picture text -----

�� �� 98 �� 98 �� 99 �� 99 �� 100 ���3 �31 � 100 ���3 �31 �
�����
����
����
����
�����
����
����
�����
���
��
����
����
����


��� (298,817) 0 49,682 0 0 0
� � ��� (776,438) 0 0 0 0 0
���
���
��� (15,122) (33,000) 32,514 0 0 0
� � ��� (1,563,554) 0 259,963 0 0 0
� � ���
�(�)
��
(8,644,642) 0 1,020,873
(6,000,000)
0 0 0
� � ���
���
(20,649,860) 0 0 0 0 0
���� ��� 0 0 0 0 0 0
���� ��� 0 0 0 0 0 0
���� ��� 0 0 0 0 0 0
���� ��� (66,491) 0 1,245 0 0 0
  • ����������������������������������������������� �������������������������������������������� ��������������������������������������������� ��������������

  • ���������������������������������������������� ��������������������������������������������� �� ���������������������������� ����� ������ ����������������������������������������

  • �2������������������10%�������������� �����

  • �3������������������10%�������������� �����

18

  • 6.���������������������������������� ���������������

99�9�1�

==> picture [540 x 68] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

��������
������� ������� ��������
������
����� ����� �������� �
��
��� �
�� �� ��
�� �� �� �� ��
�� �� ��
----- End of picture text -----

�� ������ ������ �������
�����
�������
�����
�������
�����
�������
�����
��������
��������
��������
���
��������
��������
��������
���

�� ��
��
�� ��
��
�� ��
��
�� ��
������
����������������������
24,734,444 3.66% ��� ��� 0 0 -
��������������
����������
24,170,059 3.57% ��� ��� 0 0 -
��������������
������
�������������������
14,835,222 2.19% ��� ��� 0 0 -
��������������
������������
8,375,443 1.24% ��� ��� 0 0 -
������������ 7,881,471 1.17% ��� ��� (�1) (�1) (�1) (�1) -
���������� 7,043,772 1.04% ��� ��� (�1) (�1) (�1) (�1) -
��� 6,701,862 0.99% (�1) (�1) (�1) (�1) (�1) (�1) -
��� 5,168,070 0.76% (�1) (�1) (�1) (�1) (�1) (�1) -
�������������� 5,075,670 0.75% ��� ��� (�1) (�1) (�1) (�1) -
���������� 4,949,349 0.73% ��� ��� (�1) (�1) (�1) (�1) -
  • 1:������������������� (������� )����������� ����������������������

  • 2�������������������

19

���������������������������

==> picture [411 x 336] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

�� ����� �����
��� �������� ��������
����� ����� �����
����� ����� ���� �����
����� ����� �����
���� ����� ����
�����
���� ����� ����
���������� ������� �������
�����
����� ������ ������

����� ����

����� ����
����� �����

����� ����
� �
�������
�������� ������ �������
������� � �
��������
� �
�����������
----- End of picture text -----

  • 1�99 ����� 100 ���������� 100 ����������

  • 2���������������������

  • 3�����������������������

  • 4���������������������������

  • ��������������

1.�������

��������������������������������� �������

  • �1��������

  • �2���������10%�

  • �3��������������������

  • �4�������2.5%�10%���������������������� ��������

  • �5�������0.5%�2%�����������

��������������������

  • �1���������������������������������� ���������������������������������

20

        - ��������������������������������� ��������������������������������� �����������(�)��2����������������� ��2�������10%�������

     - �2���������������������������������� ��������������������������������� ���������

  - 2.�����������������
  • ���������������������������������

  • ����������������

    • 1.������������������������������������

    • 2.���������������������

    • 3.�����������������������������

  • �����������������

  • �����(������)�������

  • ������������

21

������������������

�������������� �������������� ��������������
��(��)��

88�9�16�


��
��

88�9�16�






��������




USD86,866,790.40�





USD8.704�





9,980,100��
��������� ��������
��������� ���99,801,000�
������������� ������
� � �
� �

TheBankofNewYork Mellon
� �

��������




1,146.5�� (�1)
���������������� ����������������
���������������� ������





USD
8.68�
97���12�31�
USD
1.48�

USD
5.70�

USD
5.88�
98���12�31�
USD
1.51�

USD
2.98�

USD
5.84�
99���12�31�
USD
3.92�

USD
4.78�

USD
5.30�
100���3�31�
USD
4.40�

USD
4.98�
    1. �� 100 � 3 � 31 ����������
  • ����������������

  • �����������

  • ��������������������������

22

�������

��������

  • ��������

  • 1.����

  • �1�������

    • �������������

    • ��������������

    • ����������������

    • ���������������������

  • �2�����

���
��
����
99 �� 98 ��
���� 47% 64%
����� 53% 36%
�� 100% 100%
  • �3������������

  • ������������������

    • a. �������� (Power MOSFET)

    • b. ���/������ (Trench/Planar Schottky)

    • c. �������� (IGBT)

    • d. TVS(Transient Voltage Suppresser �������)��� ESD ���

    • e. ��������� (Analog) IC

  • ����������������

    • a. ��������Monocrystalline Silicon Solar Cell�

    • b. ��������Multicrystalline Silicon Solar Cell�

    • c. �������������Solar PV System�

    • d. ��������Solar Applications�

  • �4���������

  • �����

    • a. ���������� Trench �� Planar Schottky �����

    • b. ��������������������� Trench MOSFET ���

    • c. ��� PT(Punch Through)IGBT ���������� NPT(Non Punch Through)� FS(Field-Stop)�� IGBT �����

    • d. �����(Super Junction)����������� Power MOSFET� IGBT � Schottky ����

23

  • e. ��������� HV-CMOS�BiCMOS�CDMOS �������� ������ BiCDMOS �����

  • f. �� TVS(Transient Voltage Suppresser �������)��� ESD � ��������

������

  • ��������������������������

  • ���������������������������

  • ����������������������������

  • ����������������

  • ����������������

2.����

  • �1��������

�������

�� 2009 ������������������������� ����2010 ��������������������������� ������������(Wafer)������������������ ��������������������������������� ����������������� Overbooking(����)������ ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� 2010 ���������������

�� 2010 �������������������������� ��������������� 2,941 ����� 2009 �� 2,263 ��� ���� 30%�� 2010 ������������ 2011 �������� ������� 5~6%������

2007~2011 �������������

==> picture [278 x 175] intentionally omitted <==

���� 2010 ����������������������� ���������������������������������

24

  • ���������������� 275 ����� 2009 �� 200 ���� ���������� 2011 �������������� 5~6%�

2007~2011 �����������

==> picture [248 x 142] intentionally omitted <==

�����(UBS)���������������������� ������������������� 2008 ������������ ���� 2011 �����������

��������������������������� 2008 � ����������������������������� 2009 �� ������������ 2010 ������������������� ��������������������������������� ���������������������������������� �������(IDM)�����(Fab-Lite)��������������� ��������������������������������� ������������������������� 2009 ����� 12%� 2010 ����� 19.8%�����

�����

������������������������������ ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������

������������������������������ ����������������������������� ������������������������������ ��������������������������������� ����������������������������� ������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ��������������������������������� ����������������������������� �����������������������������

25

� � �������������������������� ��� ����������������������������� ����������������������������� ����������������� 17GW������������������ ������������

����������������������������� 2 � C �������������������������������� �������� GDP �� 3%������������������� ���������������2011 �������������� �������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ����������������������

==> picture [233 x 155] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

�� ���������
������
�������������
������ �����������������
������������
������
������
������
������
������

���� ������� ������� ������� ������� �������
----- End of picture text -----

����: ��������(EPIA) , 2010/5

��������������������(c-Si Solar Cell)��� ��������������������������������� ����������������� 16%~18%������������ ������������������(a-Si)�����(mc-Si)�CdTe�CIGS �������������� 7%~11.5%�������������(EPIA) 2011 � 2 ����������������������������� �������������������������������� 7 ����

==> picture [218 x 150] intentionally omitted <==

����: ��������(EPIA) , 2011/2 26

2009 ����(Poly-Si)�������������������� ����� 2009 ������ 170 ��������� 2010 � Q1 ��� 60 ������������������������������� ��������������������� 2010 � Q4 ������ ������� 75 �������������� 2010 ������� �������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ������������������������

�2�������������

���� IC ��

������������������������������ �������������������������������� �������������������������������� ���� IC ��������������������������� ������������

==> picture [279 x 263] intentionally omitted <==

�������

������������������������������ �������������������������������� �������������������������������� ���(Virgin Poly)������������������������ ����� (Casting Crystal Brick)����������������� ��������������������������������PV cell����������������������������PV module�����������������

27

==> picture [318 x 240] intentionally omitted <==

  • �3����������

�����

�������������������������� IC ��� ��������������������Power MOSFET������� ����IGBT���� IC (Analog IC)�����������Bipolar Power Transistor������������������LCD ��������� ������������������������

�� Power MOSFET ���������������������� ������������������ Power MOSFET �������� ��������������������������������� ��������������������������������� ����� IDM �������������������������� ����������

������������������������������� ������������������������ IC ���� (��� �������������)������������������� (� �����������������)���������2010 ����� � NXP � ST ���� IDM ���������������������

==> picture [234 x 147] intentionally omitted <==

28

�� Power MOSFET(��������)���������� 700 � ��200V ����� MOSFET �������������� 400-500V � ���� 600V ��������������������������� ���������������������������������� ���������LED ���������������������� ��������������

��������

�����������(Solar Cell)���������(Mono)�� ��(Multi)���� 5 �� 6 ����2 �� 3 ����(Bus Bar)����� ����� 6 � 2 ������������������������� � 17%~18%���������������� 16%~17%����� 5 � ��� 6 ����������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ������������(a-Si Thin Film)������� 7%������ ������������������(mc-Si Tendem)�CdTe�CIGS �� ���������������������������� 8%~12%� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ������������

�4�����

  • �����

�� iSuppli ���2009 ������������ Power MOSFET ��� 44.18 ����-16.9�YoY���� 2010 �������� 62.9 � ���+42.4�YoY��2009 ����������� Fairchild�IR�Infineon� VISHAY�Toshiba��������������� MOSFET ������ � 2��� Worldwide Power MOSFET ����������������� ���

==> picture [269 x 197] intentionally omitted <==

29

������������������������ IDM ���� ��������������������������������� ��������asset-lite���������������������� ����������2007~ 2009 ��������� 100 ��� 2009 �� ������ 30 ������������ IC ������� 6 ���� ������������(STM)��������NXP��������(IDM) ��������������� IDM ���������������� ��������������������������������� ������������

������ PC ���������������������� 90%���������������� 70%������������� ��������������������������������� ����� IC ������������ 10%������������� ��������������� 8 � Trench Power MOSFET ������ ������������������� Analog IC � HV CMOS ���� ��������������������������������� ��������������

�������� IC �������������� 68%���� ��������������������������������� ��������������� 10 ������������ 6 ���� �������������������������� 20 ������ ������ IC ��������������������� IC ��� �� 5%������������������������������ ��������

������������������������������� Trench Power MOSFET ����������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ��� 98%���������������������������� ������������������������ Trench Power MOSFET ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ������������������� ��������

�� DIGITIMES �������2010 ���� 10 �������� ����������������������� 10 ���� 60%���� ���������2010 ���������������������� ����������������� ����� 6.8GW ��� ���� �� 14.7GW��������� 116%�������� 51%�������� ��������������������������������

30

�������������������������������� ��������������������������������� � �������������������������������� ����� ����� 2.7GW ��� ���� �� 5.5GW��������� 103%�������� 19%�������������������� ��������������������������������� ���������� ���� �������������������� �������������������������������� � � � ����������� ������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� �������������� �������������������� � ������������� ������������������ �������������������������� ���� ������ ����������������������������������� ��������������������������������� ���������������������

==> picture [207 x 205] intentionally omitted <==

����: DIGITIMES, 2010/12

������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� �������������������������

31

==> picture [266 x 162] intentionally omitted <==

����: DIGITIMES, 2010/12

3.�������

  • �1���������������

  • �����

��������������������������� IC �� ����������� Trench Power MOSFET ����������� �������������������� Power MOSFET ����� ������������� Power MOSFET ������������ �������� IGBT ����� PT(Punch Through)�������� �� NPT(Non Punch Through)� FS(Field-Stop)�� IGBT ������� �(Super Junction)������������������������� ���� MOSFET ������ IC ������������� HV-CMOS�BiCMOS�CDMOS �������������� BiCDMOS ������������� TVS(Transient Voltage Suppresser ����� ��)��� ESD ������������������������� �������

��������

������������������������������ �������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������ ��������3 � busbar ������������������ �������������������������������� ������������������������������� busbar ����������������������������� ��������� 7 ����

������������������������������ �������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� �����������������

32

�2������������

����

==> picture [318 x 172] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

� � 97/12/31 98/12/31 99/12/31
�� 2 0 0
� �� 22 27 34
� �� 18 21 20
� �� 8 8 8
� ��� 0 1 1
�� 50 57 63
����(�) 35.2 35 35
����(�) 3.9 5.4 7.1
----- End of picture text -----

�3���������������

3��������������� 3��������������� 3��������������� 3��������������� 3��������������� 3���������������
��������
��
95�� 96�� 97�� 98�� 99��
��
���� 153,733 111,551 95,020 73,125 108,294

33

�4����������������

==> picture [574 x 28] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

�� ����
----- End of picture text -----

�� ����
95�� �����
Power IC/Analog IC���0.4 um 5V / 18 V CMOS�0.6 um 5V / 30 V CMOS�0.4 um 5 V / 15 V BiCMOS�0.6 um 5V / 40 V BiCMOS
Power MOSFET���0.2 um 280 M ~ 380 M Trench MOSFET
96�� �����
Power IC/Analog IC���0.6 um 5 V / 30 V BiCMOS�0.6 um 5V / 40 V CDMOS
Power MOSFET���0.2 um 450M Trench MOSFET
97�� �����
Power IC/Analog IC���0.4 um 3.3V / 15V CMOS�0.4 um 5V / 18V BiCMOS�0.6 um 5V /30 V CDMOS
Power MOSFET���0.4 um TBO Trench MOSFET�0.4 um Red_P substrate Trench MOSFET
������
- �����������������������������0.7%����������
- �������������������������������0.6%����������
- ��80 um��������������������������0.3%���
98�� �����
Power IC/Analog IC���0.4 um 3.3V / 18V CMOS�0.6 um 5V / 15V / 40V CMOS�0.6 um5V / 70V CDMOS�5V / 15V / 40V BCD�
Power MOSFET/Schottky���0.2 um 533 M ~ 645 M Trench MOSFET, 500 ~ 700 V Planar MOSFET�0.4 um 40 V Trench Schottky
������
- ��������������������������20-30%�������������
- ��3 �busbar���������������������������0.15%�
- �������������2�������������������������0.2%����������
- ���������������������������25~30��
99�� �����
- Power IC/Analog IC���0.4 um 3.3V / 18V CMOS�0.4um 5 V / 15 V CMOS�0.4 um 5 V / 18 V CMOS�0.4um 5 V / 30 V CMOS�
0.4 um 5 V BiCMOS�0.4um 5 V / 15 V BiCMOS�0.6 um 5V / 15V / 40V CMOS�0.6 um 5V / 70V CDMOS�0.6 um 5V / 15V / 40V BCD�
0.6 um 5 V / 70 V BCD
- Power MOSFET/Schottky���0.2 um 533 M ~ 645 M Trench MOSFET, 500 ~ 700 V Planar MOSFET�0.4 um 40 V Trench Schottky�
1.0 um 100 ~ 200 V Trench Schottky
- MEMS : PHIC
������
- ��������������������������20-30%�������������
- ��3 �busbar���������������������������0.15%�
- �������������2�������������������������0.2%����������
- ���������������������������25~30��
- �������������������������������������������������0.2%
- �����������������������������������������1%

34

4. ����������

  • �1�����

  • ���������

  • a. ����

    • ����Power MOSFET�����������

    • ����������������Power MOSFET��������

    • ����IC��������������������������

    • ������������������������������� ������

  • �������

    • ����Power MOSFET�������������������� ��

    • ������������������������������

    • ������������������������������� ��99%���

    • ������������������������������

    • ��������2nd Source������������������ ������������

    • ���������������������

    • �����������������������������

  • ���������

    • ��������Power MOSFET���������������� ��

    • ��������������������Power MOSFET���� ��������

    • ��PT(Punch Through)IGBT��������NPT(Non Punch Through) �FS(Field-Stop)��IGBT�������������IGBT���� ���

    • �� HV-CMOS � BiCMOS � CDMOS ������������ BiCDMOS �����������������

    • �� TVS(Transient Voltage Suppresser �������)��� ESD �� ����������������������

  • ���������

�������

  • ������������������������������� ��������

  • �������������������������

  • ������������������������������� ��

  • ��������������������������������

35

�������

  - ������������������������������� ��

  - ������������������������������� ������

  - �������������������������������

  - �����������������������
  • ���������

    • ������������5~10������������

    • ����������(Super Junction)�������������� �������

    • ��������������������

    • ������������������������������� ������������������

  • �2�����

  • ���������

�������

  • ���������������

  • ����������������������������

  • ������������������������������� ������

  • �������

  • ������������������������������� �����

  • ������������������������������� �����

  • ��������������

  • ���������������

  • ���������

  • ������������

  • �������������

  • ���������

�������

  • ��������������������������������� ���������������������������� ��������

  • �������

  • �������������

  • ��������

  • ����������������

  • ��������������

36

���������

  • ����������������

  • �����������������������

  • �������������

�����������

  • 1.����

  • �1������������������

  • ��������������������� 95%���������� ���� Trench MOSFET ��������������� Power MOSFET ���������������������������� ������������������������������2010 ���������������������(STM)������� (NXP)����������������������������� �������������������������������� ���������

  • ������������������(Solar Cell) ��������� (Solar Module) ������������������� 2010 ���� �������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ��� ���� ������������� ������������������� ���������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� 2010 ��������������������� LED ������� ������������������������������� �������������������������������� ����������������������� 2010 ������� �������������������������������� ������

��������

�� 97��
97��
98�� 98�� 99�� 99��
�� ����� ����� �����
���� ���� ����
���(%) ���(%) ���(%)
�� 1,139,727 24 846,165 30 1,417,983 31
�� 3,641,121 76 1,930,164 70 3,139,910 69
�� 4,780,848 100 2,776,329 100 4,557,893 100

37

�2������

�����

���������������2010 ������������ 275 ��������� 6636 ����������� 0.24%�2010 ���� ������������ 67%����� 184 ����������� ��� 0.36%�

�������� Power MOSFET��� iSuppli �� 2010 ��� Power MOSFET ��� 62.9 ������� Power MOSFET ���� 5508 ����������� 0.88%��

�������

2010 ��������������������������� ���������� 95%�������������������� � 60MW������������ 17GW�������� 0.35%�

�3���������������

�����

����������������SEMI��� 2011 ������ �����������Book-to-Bill Ratio�B/B ��� 0.85���� 4 � ���������� 1�

==> picture [305 x 138] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

������������
���� ������� ������� ��������� ���������
����� ���
����� ���
����� ���
����� ���
��� ���
��� ���
��� ���
� �
������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������
----- End of picture text -----

������������������������������ �������� 90 �������������������� 54 � ������������������������ 78 ������� � 59 ��������������������� 18 ������� �������� 1 ����� 1 ����������������� �����������

������������������������������ �������������������������������� � (Power Transistor) ������������������� IC Insights�iSuppli�WSTS � IEK ������������������ ������������

38

1) IC Insights��� 5 �������������� CAGR �� 14%

�� IC Insights ������������ 2009 ��� 16%���� ������ 2010 ��� 31%��� 109.6 �������� 2000 �� � 32%���������������� 30%����������� �����2009 ��������� 152 �������������� �� 55%�� 2014 ����� 251 ���������� 58%����� � 5 ������������ CAGR �� 14%�� 2009 �� 371 �� ��� 2014 �� 713 ���

==> picture [260 x 168] intentionally omitted <==

  • 2) iSuppli�����������������������

�������(International Energy Agency�IEA) �������� �(World Energy Outlook�WEO)���������������� 65% �������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ���������������������������

iSuppli � 2010 ������������������������ ������2010 �������� 314 ����� 2009 �� 224 ��� �� 39.9%����������������������(Power MOSFET)��������2009�2014 ����������(CAGR)� � 20.8%���������������������������� �������������������������������� ���������������iSuppli ��������������� �� IC ������������������� IC � 2009 ���� 124 ����2014 ������ 253 ����CAGR �� 15.3%����� 2009 ����� 100 ����2014 ������� 200 ����CAGR � 14.5%� ����������������� MOSFET �������2009�2014 ���������(CAGR)�� 20.8%������� MOSFET ���� ��2014 ����� 49 ������� 25.6%�

39

==> picture [213 x 146] intentionally omitted <==

  • 3) WSTS���������� 101.2 ����� 2009 ������

��� 2008 �� 2009 �������������������� 2010 ������������������������������ �������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ��������������������������� 2010 ��� ���������� 184.3 ����������������� 101.2 ����� 2009 �����������

==> picture [280 x 152] intentionally omitted <==

���������� IC ����

4) IEK/ITRI�Power Transistor ��� 77.7 ���

�������������(World Semiconductor Trade Statistics� WSTS)�������������2009 ����������� 141.7 ������ Power Transistor ��� 77.7 �������������� ������� Rectifier ����� 15.5%���������� 22 �� ��

�������������������Power Transistor ���� ������������� 50%��� Power Transistor ������� �������������������(Bipolar Power Transistor)��� ���������������� (Metal � Oxide � Semiconductor Field-Effect Transistor�MOFET)������������ IGBT ���� �������

40

==> picture [225 x 150] intentionally omitted <==

�����WSTS ; IEK/ITRI (2010/02)

�����������

� MOSFET ���������� 200V ���������� 200V ������������ 2003 �� 2009 ������������� �� 200V ����� MOSFET ������������� IGBT �� �������� 200V ������ MOSFET ����������� �������������������������������� ����

==> picture [280 x 150] intentionally omitted <==

MOSFET ������

��������������������2011 ��������� �������������������������������� ������������LED ������������������ �������������������������(Power MOSFET) � ���������(IGBT)

==> picture [250 x 162] intentionally omitted <==

41

IHS iSppli Research � 2011 ������������������� ����������2009 ������������ 870 ������ � 5.86%�2010 ���� 10%��� 956 ������� 2011 ���� 1060 ������������������������������ �������� 90%���������������������� �����������������������������

==> picture [246 x 149] intentionally omitted <==

�����IHS iSppli Research, January 2011

�����

�� DIGITIMES ����������2010 ����������� �������� 77%����������� 47%��������� ��� 12%����������� 7.6%����������� 5.8%� ���������� 5.6%�������������������� �������������������������������� ����������������������(Power Plant)����� �(Roof Top)������������������

������������������������������ �������������������������������� ����������������������������� ���������������������������������� ������������������������ 115%������� �������������� 60%�������������� 66%��� 2011 ���������������� 19.4GW������������ � 13%���������� 2011 ��������������� ������������������������������� ������������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ����������������������

42

==> picture [247 x 168] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

�� ��������
������
��
������ ���
��
������ ���
��
������ ���
��
������ ��
��
����� ��
���
� ��
���� ������� ������� �������
----- End of picture text -----

����: DIGITIMES, 2010/12

����������(EPIA)���������������� ���� ���� ������������� ���������������%�� �������������������������������� ����������������������������������� ������������������

������ 2009 �������������������� �������2010 ������������������������ ��������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ��������� Grid Parity(������������������ �������������������������������� �����������������������

==> picture [222 x 15] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

�� ������������
----- End of picture text -----

==> picture [268 x 134] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

�����
����� �����
�����
�����
����
�����
�����
�����
�����
����

���� ���� ���� ���� ������� ������� �������
----- End of picture text -----

����: DIGITIMES 2010/12(��) , EPIA 2010/5 (��)

43

  • �4�����

�����

  - a. ��������������������IC���������� ���������������

  - b. ������������������������������� ������������������������������� ����������

  - c. ������������������������������� �����

  - d. ������������������������������� ��������������

  - e. ������������������������������� ������������������������������� �����������������������

  - f. ������������������������������� �������������������
  • �����

    • a. ������������������������������� �������������

    • b. ���������������

    • c. �����������

    • d. �������������

    • e. ������������������������������ ��

    • f. �������������������������������

  • �5������������������

  • �����

    • a. ����

    • ������

����������������������������� 10 ������������������������������ ����������

  • �������

����������������������������� ������������������������������� �������������

  • ������

����������������������������� ������������������������������ ����������

44

- �� Power MOSFET ����

����������������������������� ������������������������������� ���� Power MOSFET ��

  • �������

����� Power MOSFET ���������������2010 �������������(STM)�������(NXP)����� �����������������������

  • �������

����������������������������� ������������������������������� ���������� IDM ������������������ ���������

  • b. ����

  • ������������������������������ �����������������������������

  • ������������������������������ �������������������

  • �������������������������

  • � �

  • ����������� ������������

  • c. ����

  • ������������������������������ ������������

  • ���� Power MOSFET ������������������� ����������� Power MOSFET ������������ ���������� Power MOSFET �����

  • ������������������������������

  • ����������������������������

  • ������������������������������ �������

  • �����

a. ����:

  • �����������

  • ���������������������

  • ������������������

  • ������������

  • b. ����:

  • ������������

  • �����������

  • �������������

  • ��������������

45

c. ����:

  • ���������������������

  • ����������������

    • ��������������������������

    • �������������������������

  • 2.���������������

  • �1���������

==> picture [300 x 527] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

������ ������
������������
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�� ����� �����
��
�� ���
��
����� �����
�����
����� �����
����
�����
�����
�������
���
----- End of picture text -----

46

�2������������

==> picture [448 x 181] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----








��
----- End of picture text -----

3.����������

��������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� �������������������������

4.������������������������

�1����������������������


99�� 98�� ���� ���
�(�)�
���� 341,658 323,801 17,857 5.51%
FOUNDRY
��� 16.11% 18.34% (2.23%) (12.15%)
���� 213,783 (482,413) 696,196 (144.32%)
SOLAR
��� 8.77% (47.84%) 56.61% (118.34%)

47

  • �� 99 ��������������� 20%������� 99 ���

  • �������

��������

==> picture [392 x 23] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

���� ���� 99-98 ��
----- End of picture text -----

���� ���� 99-98��
FOUNDRY ������������
��=P (Q’�Q) 523,330
��=Q (P’�P) (129,823)
���=(P’�P)(Q’�Q) (38,481)
�����=P’Q’�PQ 355,026
������������
��=P (Q’�Q) 427,353
��=Q (P’�P) (69,564)
���= (P’�P)(Q’�Q) (20,620)
�����=P’Q’�PQ 337,169
������������17,857
SOLAR ������������
��=P (Q’�Q) 1,262,231
��=Q (P’�P) 73,980
���=(P’�P)(Q’�Q) 92,603
�����=P’Q’�PQ 1,428,814
������������
��=P (Q’�Q) 1,866,090
��=Q (P’�P) (503,374)
���= (P’�P)(Q’�Q) (630,098)
�����=P’Q’�PQ 732,618
������������696,196
  • ��P’�Q’�����������P�Q����������

���

  • �FOUNDRY ������� 99 ����� 98 ��(�������)��, � �����������������

  • �SOLAR ������� 99 ������� 98 ��(�������)��� �������������������������������� �����������������

48

������������

  • �1�������������������������������

��������

98�� 98�� 98�� 98�� 99�� 99�� 99�� 99��
���� ����
���� ����
�� �� ���� �� �� ����
��� ���
��(%) ��(%)
1 ��� 429,328 27.65 ���� ��� 1,009,592
36.71
����
2 ��� 357,719 23.04 ���� ��� 654,584
23.80
����
�� 765,560 49.31 �� 1,086,374
39.49
���� 1,552,607 100.00 ���� 2,750,550
100.00

�������

  • 99 ������ 98 ��(�������)���� 99 ��� 98 ����

  • ���

  • �2�������������������������������

��������


98�� 98�� 98�� 98�� 99�� 99�� 99�� 99��
���� ����
���� ����
�� �� ���� �� �� ����
��� ���
��(%) ��(%)
1 ��A 567,081 20.43 ���� ��C 751,943 16.50 ����
2 ��B 477,081 17.18 ���� ��A 697,193 15.30 ����
3 ��C 392,620 14.14 ���� ��B 538,151 11.81 ����
4 ��D 492,707 10.81 ����
�� 1,339,547 48.25 �� 2,077,899 45.58
���� 2,776,329 100.00 ���� 4,557,893 100.00

��������

���������������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����

49

��������������

�����������

� �
����
����
98 �� 98 �� 98 �� 99 �� 99 �� 99 ��
�� ��
(�)
�� �� ��
(�)
��
FOUNDRY���� 660 466 1,383,325 660 601 1,720,119
SOLAR���� 13,200 6,715 1,374,197 13,200 15,181 2,199,011
�� 13,860 7,181 2,757,522 13,860 15,782 3,919,130
  • 1���������

��������

  • 99 ������ 98 ��(�������)���� 99 ���������

  • ��������������

�����������

� �
����
����
98 �� 98 �� 98 �� 98 �� 99 �� 99 �� 99 �� 99 ��
�� �� �� ��
FOUNDRY 461 1,739,206 6 26,367 592 2,063,614 13 56,986
SOLAR 1,795 188,577 5,337 819,798 7,479 1,076,192 8,579 1,360,997
OTHERS 2,381 104
�� 2,256 1,930,164 5,343 846,165 8,071 3,139,910 8,592 1,417,983

��������

99 ������ 98 ��(�������)���� 99 ���������� �������

���������������

�����%

==> picture [385 x 248] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

�����
�� 98 �� 99 ��
100 � 3 � 31 ��
���� 361 382 500
� � � 364 377 425
����
� � � 69 67 85
� � 794 826 1010
� � � � (� ) 34 33 33
������ (� ) 6.3 6.1 6.8
� � 0.4 0.4 0.3
� � 11.3 11.7 11.18
����
� � 64.7 67.2 60.49
��� %�
� � 23.1 20.3 25.85
���� 0.5 0.4 2.18
----- End of picture text -----

50

����������

����������������������������������� �������������������������������������� �������������������������������������ISO 14001���������OHSAS 18001�������������������� �������������������������������������� �������������������������������������� �����������

����������������������������������� �������������������������������������� �������������������������������������� �������������������������������������� �������������������������������������� ������������������������������������

����������������������������������� �������������������������������������� ����������������������������

  • 1.������������������������������������� ����������������������

  • �1����������������������

  • ���������������97�7�17������0970019902��

  • ��������������� 98 � 12 � 25 ������ 0980036958 ��

  • �������������� 100 � 2 � 16 ������ 1000004632 ��

  • ��������������� 99 � 11 � 22 �(���� 0990035311 �)

  • ������������������ 049-18-10010�049-18-20010

  • �2������������������(99 ����� 80,936 ��)�

  • �3������������

  • ��������������������� 0990204152 ��

  • �������������������� 0980201564 ��

  • �������������������� 0990204001 ��

  • ������������������������� 1000203377 ��

  • 2.��������������������������

��������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ��������������������

96�������������������������������� ��������������������������(����)���� �������������������

51

100 � 3 � 31 ������

==> picture [428 x 30] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

���� �� ���� ���� ����� �����������
----- End of picture text -----

���� �� ���� ���� ����� �����������
�����
�����
�� 98.04.15 15,472 12,116 ������������
������
�����
�����
�� 98.07.17 16,300 13,012 ������������
����������
  • �:������������������������������������������ �������������

  • 3.����������������������������������� �����������

  • ����������������(�)���������������

  • ����������������������������������� ����

  • 4.�����������������������������(����)� ������������(������)������(���������� ����������������������������������� ����)���

  • 5.����������������������������������� �����������

��������������������������������� ���������������������(�����)�������� ����������������������������������� �����������������������������������

��������������������������������� ���������������������������������

(�)����

  • 1.����������������������������������� ��������������

���������������������������������� ������������������������������

(1)����

�������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ��������������������������������

52

(2)����������

�������������������������������� ���������������������������������� ��������

(3)����

�������������������������������� ������������������������������97�98� 99�������������(�)������������������ �����������������������

(4)����

�������������������������������� ���������������������������������� ���������

��������PDCA��������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� �������������

(5)�������

�������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� �����������������������

(6)����

�������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� �����������������������������

  • ������������������������������������� ����������������������������������� ������

53

������������ �������

  • 1.������������������������������

99 � 12 � 31 ����������

����
����
���� �� �� �� ��� �� ����

�� �� �� �� ��
��� �� ����
���� �� �� ���
����� 1 83.12~
99.12

3,021,705
- 650,955 ���� -
-

������
������
��
����
����
1 84.12~
99.12

14,709,659
- 250,084 ���� -
-

������
������
��
�����
����
1 96.02~
99.12

728,708
- 415,221 ���� -
-

������
������
��

2.����������������������������

  • �������

  • 1.�������

2.�����

99 � 12 � 31 �

����� ����
���� �� �� ���� �� ���
����� ���
������
����
7,392 98.07.01~
117.12.31
14,468��
�99��
����
�����
����
����
��
4,503 97.07.01~
107.06.30
11,456��
�99��
�����
(�)��
����

�����������������������

  • 1.�����������

100 � 3 � 31 �

�� ������
�����
�����
����(�) ���� ������
��
��� 7,392 822 ����������
��� 4,503 188 �����

54

2.�������������

��������

�� ����
����
����
����
���� ���� ���� ����
����
���� �� �� ����� �� �� �� ����� ��
����������� ��� ��� ��� ��������� ��� ��� ��� ���������
��������� ������ ����� ��� ��������� ������ ������ ���� ���������
�� ������ ����� ��� ��������� ������ ������ ���� ���������

�������

������������������������������������ ��������

��������

�����������

�������������������������

==> picture [546 x 77] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

99 �� ��
���� ��
�� ���� ��
����� ���� ���� ���� �� ��
�� �� �� �� ��
�� ��
�� �� �� ��
----- End of picture text -----

����� ��
��
���� ���� ���� ���� ���� �� ��
��
��
99��
����
99��
����
��
��
��
��
�� ��
��
��
��
��
��
������
(�)��
���� 1,481,830
240,503
1,481,830,000 100% 240,503 - ��� 13,642 - -
����
(�)��
������
�����
��
2,800,000
602,040
78,699,335 100% 602,040 - ��� (59,807) - -
����
(�)��
����
��
1,293,800
140,942
19,618,910 47% 141,143 - ��� (132,104) - -
Giant Haven
Investments Ltd.
���� 2,411,590
922,979
6,900 100% 922,979 - ��� 117,774 - -
����
(�)��
�����
�����
������
������
�����
�����
���
165,990
68,171
8,399,094 72% 68,171 - ��� (15,796) - -
����
(�)��
������
������
�����
�����
�����
�����
���
3,927,141
555,744
224,997,586 9% 783,891 476,995 ��� (1,120,146) - -

55

����
(�)��
�����
�����
������
������
������
�����
������
�����
�����
���
275,240
104,978
27,524,000 44% 104,978 - ��� (20,270) - -
  • ���������

������������������

�������� ����� ����� ����������
��������
�����
����������
��������
�����
���� ����
�� ���� �� ���� �� ����
����������� ������������� ������� ����� ������������� �������
��������� ���������� ������� ��� ����� ���������� �������
��������� ���������� ������ ���������� ������ ���������� ������
��������� ����������� ����� ���������� ����� ����������� ������
��������� ���������� ������ ��������� ����� ���������� ������
������������������������� ����� ������� ����� ����� �������
��������� ��������� ������ ������� ����� ��������� ������

��������������������

  • �������������������������������������� ���������������������������������

����������

���
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��� ��� ��
��
���� �� ������
������
�� ��
��� ����
��� ���� ��� �� ������
��
��
��
�� ���
����
(�)��
787,000





100% 98.01.14 - 116
1
0
  • �������������������������������������� ����������������������������������

56

�������

������������������������������������ ����������������������

==> picture [468 x 28] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

�������� ������ ���� �������� ����
----- End of picture text -----

���� ��� �� ���� ����
������� �������� ����������
������������������
���������
��
������� ������ ����������
������������������
��������
������ ���������
��
�������������������
������������������
������������������
�����
������ ���������
��������
�������������������
������������������
������������������
�����
������ ��������������� �������������������
������������������
������������������
�����
���� ��������� ����������
������������������
����
  • ��������������

57

�����������

  • ������������������������������������

����������������������������������� �������������� 99 ���������������������� ����������

���������

  • 1.������������99 � 5 � 24 ������� 0990019986 ���

  • 2.�������������� 1,075,000 ���

  • 3.������������� 100,000 ������� 10 ��������� �� 10.75 ������� 1,075,000 ���

  • 4.�����������������������������

  • (1)�������������

�������� ��������
���� ������ ���� ��������
99��
��� ���
������ 99���� 52,276 52,276
-
���� 99���� 410,248 89,045
321,203
������ 99���� 612,476 22,000
590,476
�� 1,075,000 163,321
911,679

(2)��������

  • �������

������������������������������ � 52,276 ��������������� 98 ����������� 2.58%������������� 1,349 �������������� ������������

  • ������������

������������������������������ ��������� 6 ���������������������� �����������

58

�����������
��
��
���
���
���
��
����
100
�����
21,554
21,554
3,174,987
274,844
193,257
101
�����
21,554
21,554
3,028,852
224,860
141,947
102
�����
21,554
21,554
2,972,733
206,804
121,404
103
�����
21,554
21,554
2,944,950
197,865
110,902
104
�����
21,554
21,554
2,917,168
188,927
100,363
�����������
��
��
���
���
���
��
����
100
�����
21,554
21,554
3,174,987
274,844
193,257
101
�����
21,554
21,554
3,028,852
224,860
141,947
102
�����
21,554
21,554
2,972,733
206,804
121,404
103
�����
21,554
21,554
2,944,950
197,865
110,902
104
�����
21,554
21,554
2,917,168
188,927
100,363
�����������
��
��
���
���
���
��
����
100
�����
21,554
21,554
3,174,987
274,844
193,257
101
�����
21,554
21,554
3,028,852
224,860
141,947
102
�����
21,554
21,554
2,972,733
206,804
121,404
103
�����
21,554
21,554
2,944,950
197,865
110,902
104
�����
21,554
21,554
2,917,168
188,927
100,363
�����������
��
��
���
���
���
��
����
100
�����
21,554
21,554
3,174,987
274,844
193,257
101
�����
21,554
21,554
3,028,852
224,860
141,947
102
�����
21,554
21,554
2,972,733
206,804
121,404
103
�����
21,554
21,554
2,944,950
197,865
110,902
104
�����
21,554
21,554
2,917,168
188,927
100,363
�����������
��
��
���
���
���
��
����
100
�����
21,554
21,554
3,174,987
274,844
193,257
101
�����
21,554
21,554
3,028,852
224,860
141,947
102
�����
21,554
21,554
2,972,733
206,804
121,404
103
�����
21,554
21,554
2,944,950
197,865
110,902
104
�����
21,554
21,554
2,917,168
188,927
100,363
�����������
��
��
���
���
���
��
����
100
�����
21,554
21,554
3,174,987
274,844
193,257
101
�����
21,554
21,554
3,028,852
224,860
141,947
102
�����
21,554
21,554
2,972,733
206,804
121,404
103
�����
21,554
21,554
2,944,950
197,865
110,902
104
�����
21,554
21,554
2,917,168
188,927
100,363
�����������
��
��
���
���
���
��
����
100
�����
21,554
21,554
3,174,987
274,844
193,257
101
�����
21,554
21,554
3,028,852
224,860
141,947
102
�����
21,554
21,554
2,972,733
206,804
121,404
103
�����
21,554
21,554
2,944,950
197,865
110,902
104
�����
21,554
21,554
2,917,168
188,927
100,363
�� �� ��� ��� ��� �� ����
100 ����� 21,554 21,554 3,174,987 274,844
193,257
101 ����� 21,554 21,554 3,028,852 224,860
141,947
102 ����� 21,554 21,554 2,972,733 206,804
121,404
103 ����� 21,554 21,554 2,944,950 197,865
110,902
104 ����� 21,554 21,554 2,917,168 188,927
100,363
  • �����������4.66 �

  • 5.����������������������������������� ������������������������������

  • 6.����

�������������������������������������������������������������%

���� ���� ��100��������� ��100��������� ��100���������
������ 52,276 ���� �� 52,276
�� 52,276
����(%) �� 100.00
�� 100.00
���� 410,248 ���� �� 410,248
�� 298,757
����(%) �� 100.00
�� 72.82
������ 612,476 ���� �� 612,476
�� 354,195
������� �� 100.00
�� 57.83
�� 1,075,000 ������ �� 1,075,000
�� 705,228
������(%) �� 100.00
�� 65.60

59

�������������������������� 99 ���� ������� 52,276 ������������ 410,248 ����� 100 � �������������� 298,757 ���������������� ���������������������������������� � 72.82%�������� 100.00%������������������ ���������������������������������� ������������������ 612,476 ����� 100 ����� ��������� 354,195 ��������������������� ���������������������������������� ������ 57.83%�������� 100.00%������������ 100 �������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������� ����������������������

7.������

(1)������

������������������������� 52,276 ��� ���������������������������������� �������������

���������

�����������������������������������������������������������������%

�� �� 98�� 99��
������ ���� 2,776,329 4,557,893
���� (424,792) 244,106

������������������

���� 99 ���������������� 52,276 ����� �������������������������������� ������������� 98 � 99 ��������� 2,776,329 �� � 4,557,893 ���99 ������ 98 ������ 64.17%������ ��������������98 � 99 ��������� (156,231)� �� 555,545 ���99 ���������������������� �������������������� 12.19%����(�)�� ����� 98 � 99 �����(�)���� (424,792)��� 244,106 � ������(�)����(15.30%)� 5.36%������������� ��(�)��������� 98 ������������������ ����������

60

�����������

��������������������� 98 � 99 ����� ���� 65,996 ��� 60,662 ���99 ������� 98 ���� 5,334 ������������� 1,349 ���������

  • ���������
�� �� 99����
(�����)
99�����
(�����)
����(%) ���� 41.79%
37.50%
����/���� 328.32%
368.48%
����(%) ���� 75.38%
111.38%
���� 39.18%
68.77%

���������������������

�������������������(99 ����)����� ��(99 ����)������������������������ � 41.79%������� 37.50%����������������� 1,075,000 �������������������������� 328.32%��� 368.48%���������99 ����������� ������� 111.38%� 68.77%�� 99 ����� 75.38%� 39.18%� �������������������������������� ���������

�������� 99 ���������������������� ���������������������������������� ���������

(2)��������������������������

������������������������� 410,248 ��� 612,476 ������������������������������ �� 99 ������������������������������ �������������������������������� ��������������� 100 ����������������� �������������������������

61

100~104 ��������������������

�����������

�� �� ��� ��� ��� �� ����
100 ����� 21,554 21,554 3,174,987 274,844
193,257
101 ����� 21,554 21,554 3,028,852 224,860
141,947
102 ����� 21,554 21,554 2,972,733 206,804
121,404
103 ����� 21,554 21,554 2,944,950 197,865
110,902
104 ����� 21,554 21,554 2,917,168 188,927
100,363

�����������4.66 �

100 �����������������������

�����������

�� �� ��� ��� ��� �� ����
100�Q1 ����� 5,174 5,174 766,909 64,599
44,422
100�Q2 ����� 5,603 5,603 830,588 76,041
55,425
100�Q3 ����� 5,603 5,603 830,588 76,041
55,425
100�Q4 ����� 5,174 5,174 746,902 58,161
37,985
100 ��� ����� 21,554 21,554 3,174,987 274,844
193,257

������ 100 ����������������������� ��� 5,174 ��������������� 1,247 ��� 336 ����� ����� 24.10%� 6.49%���������������������� ��������������������������������� ���������������������������������� ��������� 100 ����������������������� �����������������������������������

�������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������

62

  • �����������������������������

  • ���������

    • 1.���������

    • (1)��������������1,146,125��

    • (2)�������������132,500�������10���������� �8.65�������1,146,125���

    • (3)�������������

��������

�������� �������� �������� ��������
���� ������ ���� ��������
100�� 101��
��� ��� ��� ���
������ 100���� 146,125 146,125
���� 101���� 180,000 90,000 54,000
36,000
������ 101���� 820,000 492,000 246,000
82,000
�� 1,146,125 146,125 582,000 300,000
118,000

(4)��������

  • �������

������������������������������ � 146,125 ��������������� 99 ����������� 2.65%������������� 3,872 �������������� ������������

�������������

������������������������������ �������������������������������� �������

�����������

��
101
102
103
104
�� ��� ��� ��� �� ����
���� 89,396 89,396 265,402 56,641
52,785
���� 177,608 177,608 520,845 136,243
128,046
���� 186,911 186,911 541,856 153,664
144,885
���� 192,831 192,831 551,076 163,528
154,471
  • 1����������3.41 �

  • 2�����������������

63

  • 2.����������������������������������� ������������1,146,125����180,000���������

  • 3.��������������������

  • ����������������������������������

  • ���������������������������������� �����������������������������������

  • (�)������������������������������������ �����������������

  • (�)������������������������������������� ����������������������������������� ��

  • (�)������������������������������������ ����������������������������������� ����

  • (�)����������������������������������� ����������������������������������(�) �������

  • (�)�����������������������������������

  • (�)������������������������������������ ��������������

  • 1.���������

  • (1)�����������

    • ����������������������� 100 � 3 � 31 ��
  • 6 � 13 ������������������������������ ���������������������������������� ���������������������������������� ������������

(2)��������������

  • ������������� 132,500 ������������ 8.65

  • ������ 1,146,125 �������� 267 ������ 10%� 13,250 � ���������������� 10%�� 13,250 �����������

64

����������������� 80%� 106,000 ���������� ���������������������������������� ���������������������������������� ������������

(3)������������

�����

����� ����� ����� �����
���� ������ ���� ��������
100�� 101��
��� ��� ��� ���
������ 100���� 146,125 146,125
���� 101���� 180,000 90,000 54,000
36,000
������ 101���� 820,000 492,000 246,000
82,000
�� 1,146,125 146,125 582,000 300,000
118,000

�������

������������������� 146,125 �������� ����������������������������� 100 � 8 ������������� 146,125 ����������������� ��������������������������

������������

��������������������������� IC ��� ��������������������Power MOSFET������� ����IGBT���� IC (Analog IC)�����������Bipolar Power Transistor�������������(Power MOSFET)��������� ��������������������������������� �����������������������

A.����

������������������������������� ��������������������������������� ������

��������

��������
���� ��
�������� 5,000
������ 32,000
������ 22,000

65

���� ��
���� 9,240
��������� 24,000
���� 32,430
������� 13,330
�������������� 42,000

180,000

��������������� 180,000 ������������ ��������������������������������� ��������������������

B.������

���������������

��������

���� �� �� ���� ����
����� 8 ��� 123,000
����� 18 ��� 96,150
��� 13 ��� 156,000
����� 12 ��� 171,500
������ 15 ��� 153,500
����� 5 ��� 119,850
�� 71 820,000

������������������������������� ��������������������������������� ������������ 10,000 �/���������������� ������������������������������� 100 �������������101 ������������������ ��������������������������������� �������������������

�������������������������������� �������������������������������

66

2.��������

(1)����������

  • �������������

��� 97 �~99 ��������� 4,780,848 ���2,776,329 ��� 4,557,893 ��������������(41.93)%�64.17%���� 98 �� ���� 97 ������ 41.93%������������������� ��������������������������������� ������99 ������ 98 ������������������� ������

iSuppli � 2010 ������������������������� �����2010 ��������������� 314 ����� 2009 �� 224 ����� 39.9%����������������������(Power MOSFET)��������2009�2014 ����������(CAGR)�� 20.8%������������������������������� (IDM)������������������������������� ���������������� IC ��� IC ����-������� ��������������� IDM ���������������� ��������������������

�������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������

������

��� 97~99 ��������� 41.88%�42.97%� 36.90%��(1)��� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� ����������������������������������

67

(1)�����������

  • ���������(Power MOSFET)������

�������(International Energy Agency�IEA) ��������� (World Energy Outlook�WEO)���������������� 65%�� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ���������������������

iSuppli � 2010 ������������������������� �����2010 ��������������� 314 ����� 2009 �� 224 ����� 39.9%����������������������(Power MOSFET)��������2009�2014 ����������(CAGR)�� 20.8%������������������������������� ��������������������������������� ��������������iSuppli ���������������� � IC ������������������� IC � 2009 ���� 124 � ���2014 ������ 253 ����CAGR �� 15.3%����� 2009 � ���� 100 ����2014 ����� 200 ����CAGR � 14.5%��� ���������� MOSFET �������2009�2014 ������� ��(CAGR)�� 20.8%������� MOSFET ������2014 ���� � 49 ������� 25.6%�(���)

==> picture [226 x 155] intentionally omitted <==

68

���� Power MOSFET ��������������������� ��������� Power MOSFET ������������-����� ����������������� IDM �������������� �����

���IDM���������������

�� iSuppli ���2009 ��������� Fairchild�IR�Infineon� VISHAY�Toshiba�� Worldwide Power MOSFET ����������� ���������

==> picture [397 x 299] intentionally omitted <==

������������������������ IDM ����� ��������������������������������� �������asset-lite����������������������� ���������2007~ 2009 ��������� 100 ��� 2009 ��� ����� 30 ������������ IC ������� 6 ��

������������(IDM)����������������� ������������� IDM ������������������ ��������������������������������� ������

�������������������������������� ���������������������������

69

3.��������

  • (1)���������������

  • �������

��������������� 146,125 ������������� ��������������������������������� ����������� 100 � 8 ������������������� ��������������������������

������������

�����

����� ����� ����� �����
���� ������ ���� ��������
100�� 101��
��� ��� ��� ���
���� 101���� 180,000 90,000 54,000
36,000
������ 101���� 820,000 492,000 246,000
82,000
�� 1,000,000 582,000 300,000
118,000

������������������������������� ��������������������������������� ����� 100 �������������������������� �� 100 ������������������ 101 ��������� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������

(2)������������

  • �������

�������� 146,125 ���������������� 99 �� ��������� 2.65%������������� 3,872 ������ ��������������������������������� ������

70

������������

���������������������������

����������

�� �� ��� ��� ��� �� ����
101 ���� 89,396 89,396 265,402 56,641
52,785
102 ���� 177,608 177,608 520,845 136,243
128,046
103 ���� 186,911 186,911 541,856 153,664
144,885
104 ���� 192,831 192,831 551,076 163,528
154,471

� 1����������3.41 �

� 2�����������������

A.�����������

����������������������������� 10,000 �/���������������������������� ��������� 100 ������������������� 101 � ��������������������������������� ��������������������������������� ��������101~104 �������� 89,396 ��177,608 ��186,911 �� 192,831 �(�������� 10,000/�*170%�� 17,000 ������ ���� 99.5%������������ 202,980 ��)�������� ����������

��������� Power MOSFET ��������������� �������������������101~104 ���������� ������� 89,396 ��177,608 ��186,911 �� 192,831 ������ ����������� 42,000 ���������� 60,000 ���� 103~104 ������������� 5.24%� 3.16%����� Power MOSFET ������������� IC ��� IC ����-����� ����������������� IDM �������������� ��������� iSuppli � 2010 ����������������� �������������2010 ��������������� 314 � ���� 2009 �� 224 ����� 39.9%��������������� �������(Power MOSFET)��������2009�2014 ����� �����(CAGR)�� 20.8%�������������������� ������������������ IDM ������������� ���������������������������������

71

�asset-lite���������������������������� ��� Power MOSFET ����������������������� ������������ IC �������������������� ������� 101~104 ���������������������� � 89,396 ��177,608 ��186,911 �� 192,831 ������������ B. �������

�����������101~104 ���������������� �� 265,402 ���520,845 ���541,856 ���551,076 �������� �������������������������������� (� ������� 101 ����������� 2.97 ��/��102 ����� ����� 2.93 ��/��103 ���������� 2.90 ��/��104 � ��������� 2.86 ��/���)���������������� ����

C. �������������

��� 97~99 ����� 101~104 ���������������� �����������

��\�� 97�� 98�� 99�� 101��
(��)
102��
(��)
103��
(��)
104��
(��)
����� 15.08% 18.34% 16.11% 21.34% 26.16%
28.36%

29.67%
����� 3.30% 14.67% 11.98% 19.89% 24.58%
26.74%

28.03%

97~99 ���������������������������

��� ��� ��� �� �� ��
��\�� 97�� 98�� 99�� 97�� 98�� 99��
����� 42.94% 44.26% 48.40% 13.86%
17.92%

29.95%
����� 33.03% 38.05% 33.08% -0.55%
3.76%

18.79%

�������� 97-99 �������������

��� 97~99 �������������� 15.08%~18.34%���� ��� 3.30%~14.67%������������������������ ��������������������������������� �������������������������������� �������������������� 70%����������� ��������������������������������� ���������������������������������

72

����� 97~99 �������������(���)���� 101~104 ����������������������� 21.34%�26.16%� 28.36%�29.67%� 19.89%�24.58%�26.74%�28.03%�����

������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ����������� 1.45%~1.64% �� 97~99 �������� 11.78%�3.67%� 4.13%��������

������ 101~104 ������������� 56,641 ��� 136,243 ���153,664 ��� 163,528 ���� 101~104 �������� ������� 52,785 ���128,046 ���144,885 ��� 154,471 ��� �������������������������

D. ������

��������

��������
�� ����
(A)
����
(B)
����
(C)=(A)+(B)
������
101 52,785 89,268 142,053 142,053
102 128,046 153,030 281,076 423,129
103 144,885 153,030 297,915 721,044
104 154,471 153,030 307,501 1,028,545

��������������� 180,000 ������� 820,000 �� ����������������� 10,000 �/������������ ���������������������� 1,000,000 ������ 101 ��������� 101 �~104 ������������ 52,785 ��� 128,046 ���144,885 ��� 154,471 ������� 101 ������� ������������ 89,268 �����102~104 ��������� 153,030 ����� 101~104 �������������� 142,053 ��� 423,129 ���721,044 ��� 1,028,545 ���������������� ���������� 3.41 ��

��������������������������������� �������������������������������

73

  • 4.����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ���������

  • ����������������

����(�)������������������������� ��������������������������������� �����(GDR)����������������

�� ���� ����

���
���
��
1.����������������
�������
2.����������������
����������������
�������
3.���������������
���������
4.���������10%~15%��
����������������
������������
5.����������������
1.�������������
��������������
2.��������������
�������
3.��������������
��
���
���
(GDR

ADR)
1.����������������
�������
2.���������������
����������������
����������������
3.����������������
����������������
��������
4.����������������
1.��������������
��������������
���
2.��������������
��������������
������������
3.��������������
��������������
4.��������������
��������
���
��
1.�������������
2.��������������
����������������
�����
3.�����������
4.�������������
1.��������������
�������
2.��������������
�����������
3.��������������
����������
4.�������������

74

�� ���� ����

���
���
1.����������������
����������������
�������
2.��������������
����������������
����������������
���������
3.����������������
4.����������������
���������������
����������������
��
5.���������������
����������������
���
1.��������������
��������������
��������
2.��������������
��������������
��
3.��������������
��������������
��������������
�������
4.�������������
5.��������������
��
���
���
���
���
1.����������������
2.����������������
�����������
3.����������������
�����
4.��������
1.��������������
�������
2.��������������
��������������
����
3.��������������
�����
4.��������������
���������
���
���


(ECB)
1.����������������
����������������
��
2.��������������
����������������
����������������
��������
3.����������������
4.����������������
���������������
����������������
��
5.����������������
�����������
1.��������������
��������������
��������
2.��������������
����
3.��������������
��������������
��������������
�������

75

  • (2)����������������������������������� ����

�������������������������������� ��������������������������������(GDR � ADR)������������������������������� �� 98 � 2 ����������������������� 98 � 3 � 6 �������������������� 99 � 9 � 17 �������� ���������������������������������� ���������������������������� 92 � 3 � 18 ���� 09200042900 ������������������������ ���������������������������������� ���������������������������������� ��������������������� 100 �� 8 �������� ������� 100 ������������������������� ������������

������� 100 ���������

�����������

�� ���� ������� ������� ����
��� ����
(�3)
���� 1,146,125 1,146,125 1,146,125 1,146,125
����(�1) 10,124 6,294 0 0
������� (10,124) (3,820) 0 0
����������(�2) 676,334 676,334 714,348 720,501
���������(�) (0.0150) (0.0056)
��������(%)(�4) 5.32% 6.13%
������(�5) 14.43% 3.28%
  • 1�������������������������� 2.65%(99 ����� �����)�1%�0%� 0%�������� 100 �� 8 ������ 100 � ����������� 4 ���

  • 2�����������-������������������������ ��������������� 8.65 ���� 132,500 �������� 4 �

  • ������������ 720,501 ��(676,334+132,500*4/12)

  • 3��������� 101%������������������������ �� 9.95 ������������ 10.05 ������ 114,042 ������ ���������� 4 ������������� 714,348 �� �

  • (676,334+114,042*4/12)

  • 4��������

  • (1)�������������� 6.13%(1 –676,334/720,501)

76

  • (2)������������������� 5.32%(1 –676,334/714,348)

  • 5������������������������������� 10%�� ��� 10% ��������������� 80% �������� {1-(676,334+132,500*80%)/(676,334+132,500)} = 3.28% ���������� ���{1-676,334/(676,334+114,042)} =14.43%

�����������

�������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������

������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ����������������

a. �������������

������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������� ��������������������������������� ����������

b. �������

������������������ 100 � 3 � 31 ������� ������������ 10%������������������� ������������������������������

c. �����������������

������������������������������ �������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������

77

�������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ����

������������

�������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ���

  • ���������������������

  • ������������������(�����)������

  • ��������������������������������� ��������������������������������� �������������� 10% �������� 10% ������ ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������

�������������������������������� ���������������������������������� ����������

  • 5.����������������������������������� ��������������������������������

  • ������������������

  • ������������������������������

  • ���������������������������������� ��������������������������������� � 98 � 2 ����������������������� 98 � 3 � 6 �������������������� 99 � 9 � 17 ������� ���������������������������������

78

������������������������������ 92 � 3 � 18 ���� 09200042900 ��������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������

  • ��������������������

��������������������(�)���������� �������� 6 � 2 ���������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ������������������

  • ���������

���� 90 � 11 � 16 �(90)���(�)�� 006122 �������� ��������������������������������� ��������������������������������� ������� 100 �����������������������-� ���� 75,000 ����������������� 8.65 �(100 ���� �����������������)��������� 132,500 ��� - ����������� ������� 75,000 ������������ ����� 103,875 ������������ 178,875 ������� 100 � 3 ������ 5,851,907 ��� 3.06%���������������

(�)��������������������������

�����������������������������������

(�)���������������

  • 1.����������������������������������� �������������(���������)������������ �����������������������3�(2)��2 �

  • 2.������������������

  • (1)���������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������

  • (2)���������������������������������� ���������������������������

79

  • 3.�����������������������

  • (1)���������������������������������� ���������������������������������� �����������

  • ����������������

  • ���������������������

  • ��������������100����������

  • ��������������������������63��

  • ���������������������������81���82��

80

100���������

�������� �������� �������� �������� �������� �������� �������� �������� �������� �������� �������� �������� �������� ��������
��
��
1� 2� 3� 4� 5� 6� 7� 8� 9� 10� 11� 12� ��
������� 1,094,597
933,823
817,744 666,722 484,175 495,446 349,485 109,519 1,276,712 1,160,918 1,171,551 1,256,862 1,094,597
���������
����������� 254,660
211,632
262,960 285,221 403,428 347,866 506,828 612,566 624,496 623,639 637,834 624,162 5,395,292
�� 254,660
211,632
262,960 285,221 403,428 347,866 506,828 612,566 624,496 623,639 637,834 624,162 5,395,292
���������
����������� 272,511
200,245
273,129 335,118 295,580 205,515 504,188 494,731 521,523 525,738 461,895 453,710 4,543,883
������ 77,271
82,945

84,562

75,559

78,629

80,693

86,034

78,622

75,867

72,575

79,630

73,862

946,249
���� 110,410
99,603

50,676

51,502

12,179

95,484

151,564

13,137

31,032

9,952

6,257

593,081
1,224,877
���� 4,556
5,404

5,615

5,589

5,769

5,275

5,008

5,008

5,008

4,741

4,741

4,741

61,455
�� 464,748
388,197
413,982 467,768 392,157 386,967 746,794 591,498 633,430 613,006 552,523 1,125,394 6,776,464
��������� 500,000
500,000
500,000 600,000 600,000 600,000 600,000 600,000 600,000 600,000 600,000 600,000
600,000
�������(5=3+4) 964,748
888,197
913,982 1,067,768 992,157 986,967 1,346,794 1,191,498 1,233,430 1,213,006 1,152,523 1,725,394 7,376,464
������������
(��)(6=1+2-5)
384,509
257,258
166,722 (115,825) (104,554) (143,655) (490,481) (469,413) 667,778 571,551 656,862 155,630
(886,575)
�����
���� 0
0
0 0 0 0 1,146,125 0 0 0 0 1,146,125
�� 49,314
87,758
0 0 0 0 0 0 0 0 1,900,000 2,037,072
�� 0
(27,272)
0 0 0 (106,860) 0 0 (106,860) 0 0 (1,900,000) (2,140,992)
�� 49,314
60,486
0 0 0 (106,860) 0 1,146,125 (106,860) 0 0 0 1,042,205
�����(8=1+2-3+7) 933,823
817,744
666,722 484,175 495,446 349,485 109,519 1,276,712 1,160,918 1,171,551 1,256,862 755,630
755,630

81

101���������

�������� �������� �������� �������� �������� �������� �������� �������� �������� �������� �������� �������� �������� ��������
��
��
1� 2� 3� 4� 5� 6� 7� 8� 9� 10� 11� 12� ��
������� 755,630
784,497
789,150 509,471 571,273 658,929 468,614 532,804 661,569 792,021 868,050 974,435 755,630
���������
����������� 581,058
527,543
496,758 515,480 558,306 588,431 593,564 618,872 640,303 629,358 595,632 510,986 6,856,291
�� 581,058
527,543
496,758 515,480 558,306 588,431 593,564 618,872 640,303 629,358 595,632 510,986 6,856,291
���������
����������� 441,704
412,514
368,929 371,972 387,944 397,040 445,269 406,002 425,746 472,324 408,242 438,849 4,976,535
������ 105,987
105,876
103,008 77,206 78,206 79,206 80,055 80,055 80,055 76,955 76,955 76,955 1,020,519
���� 0
0
300,000 0 0 118,000 0 0 0 0 0 0 418,000
���� 4,500
4,500
4,500 4,500 4,500 4,500 4,050 4,050 4,050 4,050 4,050 4,050 51,300
�� 552,191
522,890
776,437 453,678 470,650 598,746 529,374 490,107 509,851 553,329 489,247 519,854 6,466,354
��������� 600,000
600,000
600,000 700,000 700,000 700,000 700,000 700,000 700,000 700,000 700,000 700,000 700,000
�������(5=3+4) 1,152,191 1,122,890 1,376,437 1,153,678 1,170,650 1,298,746 1,229,374 1,190,107 1,209,851 1,253,329 1,189,247 1,219,854 7,166,354
������������
(��)(6=1+2-5)
184,497
189,150
(90,529) (128,727) (41,071) (51,386) (167,196) (38,431) 92,021 168,050 274,435 265,567 445,567
�����
���� 0
0
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
�� 0
0
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
�� 0
0
0 0 0 (180,000) 0 0 0 0 0 (180,000) (360,000)
�� 0
0
0 0 0 (180,000) 0 0 0 0 0 (180,000) (360,000)
�����(8=1+2-3+7) 784,497
789,150
509,471 571,273 658,929 468,614 532,804 661,569 792,021 868,050 974,435 785,567 785,567

82

  • (2)����������������������������� ������������������ (���������� ���) ���������������

��� 100 �� 101 ��������������� �������������� 100 �� 101 ���������� ���������

��/�� 98�� 99�� 100��
(��)
101��
(��)
�������(�) 5.18 9.83 8.90
7.04
��������(�) 70 37 41
52
�������(�) 6.43 9.88 12.61
12.72
��������(�) 57 37 29
29

�������

���������������� 0~90 ������ ���������� 98 � 99 ������������ ���� 70 �� 37 ��99 �������������� � 37 ������� 100 � 101 ����������� ����� 41 �� 52 �� 99 ��������� 99 �� �������������� 15~45 ���� 100 � 2 � �������������������������� ��������������� 10~30 ��� 100 ��� ������ 100MW/���������������� ������������������� 100 � 101 �� ����������������������

�������

��������������� 0~90 ������� ��������� 98 � 99 ������������� ��� 57 �� 37 ��99 ��������������� ������������������ 41 ���� 100 � �� 101 ��������������� 29 �� 99 �� ������������ 100 � 101 ���������

83

����������������������

���������� 100 �� 101 �������� ������������������� 100 �� 101 � �������������������������� �������������������������� �������������������� 100 �� 101 ��������������

�������

������������������������ �������������������������� ��� 1,000,000 ������������������� �������������������������� �����

����������(�������������)

���������%

��
��
97�� 98�� 99��
����� (5.31) 0.87 1.33
����(%) 41.88 42.97 36.90
���� 4,780,848 2,776,329 4,557,893
���� 45,038 (424,792) 244,106
����(�)(�) (17.21) (1.15) (1.15)
���� 53,526 65,996 60,662
���������
��(%)
118.85% (15.54%) 24.85%
  • ������������������

  • ��������(�������������

������������������������ �������������������������� ������������������� 99 ������ � 244,106 �������� 60,662 ����������

84

�������������� 1.33���������� �������������������������100 �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� ������������ 99 ������������� ������ 33.02%����������������� ����������������������

  - (3)������������������������������
  • 4.������������������������������� ������������������������������� �������������������������������

  • 5.������������������������������� ������������������������������

  • ��������������������������

  • ���������������������

85

�������

  • �������������������������

  • ���������������

    • ����������

��������

==> picture [436 x 454] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

�� ����������������������
��������������
����� ������ ������ ����� ����
��
����� ��������� ��������� ��������� ���������� ���������
������ ���������� ���������� ��������� ���������� ���������
����� ��������� ��������� ��������� ���������� ���������
����� � � � �� �
����� ������ ������� ��������� ���������� ���������
����� ���������� ���������� ���������� ����������� ���������
���� ��������� ��������� ��������� ���������� ���������
�����
���� ��������� ��������� ��������� ���������� ����
����� ������� ������� ������� �� �
����� ��������� ������� ������� �������� �������
���� ��������� ��������� ��������� ���������� ���������
�����
���� ��������� ��������� ��������� ���������� ����
����� ���������� ���������� ���������� ���������� ���������
����� ������� ��������� ������� �������� �������
���� ��������� ��������� ����������� ���������������������
�����
���� ��������� ��������� ����������� ���������� ����
���������� ������� ������ �������� ��������� �������
�������� ������ ������ ������� �������� ��������
���� ��������� ��������� ��� �� ���
����� ���� ���������� ���������� ��������� ���������� ���������
������� ���� ���������� ���������� ��������� ���������� ����
----- End of picture text -----

  • ��������������������������

  • �������������������������������������������

86

��������

��������

==> picture [420 x 286] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

�������������
����������������������
���� ���� ���� ���� ����
��������
����������� ��������� ��������� ��������� ���������� ���������
������������ ��������� ��������� ������� ���������� �������
������������� ������� ������� ������ ���������� �������
��������� ��������� ������� ������ ���������� �������
��������� ������� ������� ��������� ���������� ���������
������������� ��������� ������� ����������� ���������� ���������
����������� ��������� ������� ����������� ���������� ���������
��������� � � � �� �
����������� � � � �� �
������������� � � � �� �
������������� ��������� ������� ����������� ���������� ���������
������������ ���� ���� ������� ������� ������
----- End of picture text -----

  • ��������������������������

  • ���������������������������

  • �������������������������

  • ����������������������

���������������������������

==> picture [471 x 31] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

����� ������� ����� ����� �����
----- End of picture text -----

�� ������ ����� ����� ����
��� ���������� ��� ��� ��������
��� ���������� ��� ��� ��������
��� ���������� ��� ��� ��������
��� ���������� ��� ��� ��������
��� ���������� ��� ��� ��������

���������������������������������������� 96 ����������������������������������� ����������������� 97 �������������������� �������������������������������� 98 ����� ��������������������������������������� ��������

87

��������

��������

==> picture [499 x 591] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

���������������������������� ������������������
�� ���� ���� ���� ���� ����
����������� ����� ����� ����� ������ �����
����
���������� �������� �������� ������ ������� ������
�������� ����� ������ ����� ������ ������
������������� ����� ����� ����� ������ �����
������� ����� ����� �������� ������� �������
����������� ���� ���� ���� ����� ����
������� �� �� �� ��� ��
��������� ���� ���� ���� ����� ����
���������������� ���� ����� ����� ����� ����
������� �� �� �� ��� ��
����������� ���� ���� ���� ����� ����
���������� ���� ���� ���� ����� ����
��������� ����� ���� ������� ������� ������
����������� ����� ���� ������� �������� �������
���� ������� ���� ���� ���� ������� ����
�����
��� �������� ���� ���� ������� �������� �������
���������� ����� ���� �������� �������� �������
������� � ���� ���� ���� ������� ������� ������
���������� ����� ������ ������� ����� �����
����������������� �������� ������� ������ ������ ����
����������� ���� ������ ������ ����� ����
������ ���� ���� ���� ����� ����
����
������ ���� ���� ������ ����� ����
�������������������
����������������������������������������������������
����
���������������������������������������������������
���������
----- End of picture text -----

  • ����������������������������

88

�������

  • �������

����������������������

��������������������������������������

  • �������

  • �������������������

�����������������������������

������������������������������

  • �������

  • ������������������������������������������������������ ���������������

  • �����������������������

  • ���������������������

������������������������������������������������������

���������������

���������������������

  • ������������������������

  • ���������������������

  • �������

�������������������������������������

  • ��������������������������

  • ������������������

  • ��������������������������������

  • �������

  • ��������������������������

  • ������������������������������������������������

  • ����

  • ������������������������������������������������� ����

  • �������

  • �����������������������������������

  • �����������������������������

89

�����������������

������������������������������������������������� ���������������������������

��������

==> picture [557 x 518] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

��� ����� ����� �����
������
����� ��� �� ��� �� ����� ��
�����������������������
�������� ���������� ��� ������� � ������� ���
���
���������� �������� �� ������� � ��������� ���� ������������������������
������������������������
����� ���������� ��� ��������� �� ��������� ���� ������������������������
����
������ �������� �� ������� � ������� �� ������������������
������������ ���������� ��� ��������� �� ����������� ���� �������������������
����������� �������� �� ������� � ������� �� ���������������������
������ �������� �� � � ������� � ������������������
������� �������� �� ��������� �� ��������� ���� �������������
������� �� �� ������� � ��������� ����� ����������
������������� �������� �� ������� � ��������� ���� ������������
������� �� �� ������� � ��������� ����� �������������
������ ���������� ��� ��������� �� ��������� �� ��������������
����� ������������ ����� ��������� ��� ��������� ��� �� 99 ��������
�������� ��������� �� ������� � ��������� ����� �����������������������
������������������������
����� ���������� ���� ��������� ��� ��������� ��
���
������������������������
����� ���������� ��� ��������� ��� ��������� ��
�������
������������������������
������� �������� �� ��������� �� ����������� ����
��������������
�����������������������
������������ ���������� ��� ��������� �� ����������� ����
����
����� �������� �� � � ������� � ���������������
----- End of picture text -----

90

  • ������������

  • ��������������������������������������������� ���������� ������ ���

  • �������������������������������������������� �������� ������ ���

  • ��������������������������������������������� �������������������

  • ������������������

  • ������������������������������������������� ��������������������

  • �������������������������������������������� �������

  • ��������������

  • ������������

91

  • ����������������

�����������

  • ������������������������������������� ��������
�� �� ��
�� ���� ���� ��
���� ��������� ��������� �������
���� ��������� ��������� ����������� ����
���� ��������� ��������� ������
���� ��������� ��������� ������� ��
���� ��������� ���������� ����������� ����
���� ��������� ��������� ��������� ����
����
���� ������� ������� ��������� ����
���� ��������� ��������� ����������� ����
�� ��������� ��������� ��������� ��
���� ������� ������� �������� ���
����� ����������� ��������� ��������� ���
��������� ������� �������� ����� ����
������� �������� ������� ��������� �����
��� ��� ���
������ ��������� ��������� �����
�������������������������������������
������������������������������������������
�������������������������������������������
��������������������������������������������
���������������������
����������������������������������

92

�����������

  • �������������������������������

��������

��
���� ���� ������ �������
��
������ ��������� ��������� ��������� ��
��������� �������� �������� ������ ����
������ ��������� ��������� ��������� ��
���� ����������� ����������� ����������� ��
������� ������� ��������� ������� �����
���� ��������� ��������� �������� ��
������� ������� ��������� ������� �����
�������� ������� ��������� ����������� ����
�������� ����������� ����������� ��������� ����
���������� ��������� ��������� ��������� ��
����� ������� �������� ������ ����
���������� ��������� ��������� ��������
�������������������������������������
�����������������������������������
���������������������������������������
�����������������������������������������������
������������������������
�����������������������������������������������
���
���������������������������������������
�����������������������������������������������
  • �����������

������������������

��
���� ���� �������
��
��������� ����� ���� ��
����������� ���� ����� ����
���������� ���� ���� ��
�����������
����������������������������������������
�����������������
  • ���������������������

  • �������������������������

93

����������������������

�������������

==> picture [434 x 34] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

��� �������� ����� ����� �����������
����� ������ ��������� ������ ����� �����
----- End of picture text -----

��
����
��������
�����
����
��������
����
������
���������� ����������
���� ����
��������� ������� ����������� �������� ���������
�����������������������������
�����������������������������������������
�����������������
���������������������������������

��������������������������

������������������������������������������������� ������������������������������

  • ������������������������������������������ �����������������������������

==> picture [456 x 41] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

���������� ������ �����
��� �����
��� ����� �����
----- End of picture text -----

��
��
������
����
�� �����
�����
����
����������� ������ ���� ����
��������� �������� ���� ���� �������������
��������� ��������� ���� ���� �������������
��������� �������� ���� ���� ���������������
������������������������� ������� ���� ����
��������� �������� ���� ���� �����������������
��������� ����������� ���� ���� �����������������
�����������������
�����������������
  • ���������������������

  • ���������������������������������������������� ������������

  • ����������������

94

��������

������������

������������������������������������

==> picture [481 x 30] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

��� �������� �������
----- End of picture text -----

�� ������� ������
�� ��������������
������������
������������
�����������������
�� ������������ �����������������
��

� ( )����������� 102 ��

  • (�)������������������������������������� �����������

  • ���������������������������������������� ���������

  • ���������������� 103 ��

  • ������������ 104 ��

  • ������������������������������

  • ����������������������������������������� ������

  • ������������������(����)����������������� ����

  • ����������������������(�)���������������� ������������������������

  • ���������������������������������������� ������������������

  • ������������������������������������ ����������������������

  • ����������������

95

����������������

�����������

��������������� 6 ���������������

==> picture [492 x 31] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

�����
��� ��� ������ ������ ����������
����
----- End of picture text -----

�� �� ������ ������ �����
���
��
��� ��� ������
�� ��� �����
�� ��� ������
�� ��� ����
�� ��� ����� ������������
�� ��� ����� ���������
���� ��� �����
���� ��� �����
���� ��� �����
��������
�������������������������������������������������
����������������������������������������
��������������������������������������������������
������������������������������������������������
�����������������������������
�������������������������������������������������
����������

96

�������������

����������������� 4 ��������������

==> picture [492 x 31] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

�����
��� ��� ������ ������ ����������
����
----- End of picture text -----

�� �� ������ ������ �����
���
��
���� ��� ������
���� ��� ������
���� ��� ������
��������
��������������������������������������������������
����������������������������������������
����������������������������������������
������������������������������������������������
������
������������������������������������������������
��
��������������������������������������������
�����������������������������������������
�������������������������������
�����������������������������������������
������������������������������������������
���������������������

����������������������������������

==> picture [494 x 41] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

���������
��� �����
����������
----- End of picture text -----

�� ���� ���������
���������
�������������
��������������
������
��������������
�����������
���������
��������������
�����������
����������������������
�������������������
����������������������
��������������������
������
���������������������
���������������������
�������������
�����������
��������������
��������������
����
����������������������
���������������������
��������������������

97

���������������
��
��������������������
��������������������
���������
������
���������������
�����������
��������������
������������
�����������
�����������
������������
�����
���������������������
��������������������
������������
���������������������
��������������
����������������
�����������
��������������������
����������������
������������������������������������������������
����������������������������
������������������������������������������������
����������������������������������������������
�����������������������������
�����������������������������������������������
�����������������������������������������
�����������������������������������������������
�������������������������������������������
�������
�����������������������������������������������
�������������������������������������������
�����������������
������������������������������������������������
������������������������������������
����������������
���
����
����
����
��
���
�������
�������
�������������
������
��������
��������������
������������
������
����
���
���������
��������������
����������
�����������������������������������������������
����
�����������������������������������������������
�����
�����������������������
������������������������������������������������
�������������������

98

�������������������������������������������������������

������������

==> picture [807 x 41] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

����������
��� �����
���������
----- End of picture text -----

�� ���� ����������
��������
����������
�������������������������������
����������������������������
���������������������������������
������������������������������
���
�����
��������
���������������������������������
�������
��������������������������
��������������������������
���������������������������������
��������
������������������������������������������
����������������������
������������������������������������������
�����������������������������������������
�����������������������������������������
�������
�����������������������������������������������
������������������������������������������
������������������������������������������
��������������������������������������������
�����������������������������������������
���
��������
����������������������������������
������
��������������������������

99

����������������������������������
�����
����������������������������������
�������������
����������������������������
����������������������������������
��������������������
����������������������������������
�������������������������������������������
��������
������������������������������������������
������
�����������������������������
��������
������������������������������
�������������������������������
�����
��������������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������
�����������������������������������������������������������������������
��������������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������
������������������������

100

  • �������������������������������������� ���������������������������

  • �������������������������������������� �����������������

  • ���������������������������������������� ���������������������

�� �� ���� ���� �������
���� ��� �������� �������� ��
  • ������������������������������������

  • �������������: ��

101

�������������

����������

��������������

�����������������������������������

  • ��������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ��������������

  • ������������������������������������ ���������������������������������� ���������������������������������� ����������������������

  • ��������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� 1.�����2��������3. �����4.�������5.��� �������������������������������

  • ��������������������������������� ��������

  • ���������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ����������������������������

  • ��������������������������������� �������������������������������� ����������������������������

  • ���������������������������������� �����������������������������

==> picture [180 x 13] intentionally omitted <==

==> picture [98 x 12] intentionally omitted <==

==> picture [98 x 11] intentionally omitted <==

102

��������������������

�������������������������������� �������������������������������������� ������������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������

������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������

�����������

��������

�����������

==> picture [411 x 13] intentionally omitted <==

103

�������

������������������������� ������������������������� ������������������������� �������������������������� ������������������������� ������������������������� ������������������������� ������������������������� ����

������������������������� ������������������������� ������������������������

��

������������

�������

==> picture [113 x 15] intentionally omitted <==

==> picture [417 x 15] intentionally omitted <==

104

����������������

  • ��������������������(����������������)�

  • ������������������ 106 ��

  • ��������������� 109 ��

  • ������������� 110 ��

105

������������

������������� ( �� )

����� �� 100 � 3 � 31 ��� 2:30

� �� ��������������� ��������������� ������� ������� ��������� ����������� ����� ��� (���: ���) ������������� (���: ���)

���������������(James Wang) (���: ���)

�������� ���

����� �������������������������

� �� ������ � �� ���

�� �����

� ( ) �������������

(�) ��������

  1. 99 ����������

  2. ������(IFRS)����������

  3. 99 ����� 99 �������������������

(�) ���������99 ������������

  • �� �����

� ( ) �������������

(�) ���������

��� ~ ��� (�)

���

�������������������� ��

  • ���( ) ������������������������������������� ������������������������������������� 15������������������������������������ �����������������(�)������������150,000,000� �����������������������10������������� �1,500,000,000����

  • (�) �����������������267 �����10%����������� ������28 �������10%������������������80%� ������������������������������������� ������������������������������������� �������������������������������

(�)������������������������

106

(�)�����������������

  • (�)�������������������������������������� ������������������������������������� ����������

  • (�)�������������������������������������� ������������������������������������� ����������������������

  • (�)�������������������������������������� ��������

  • (�)�������������������������������������� ������������������������������������� ������������������������(��)���������(� �)�������

  • �����������������������

�� ����� �

  • �� � �� �� 3:40

� ����� � �����

107

������������

�������������

����� �� 100 � 6 � 13 ��� 10:30

� �� ���������������

���������������

������� �������������������������

��������� ���

����� ��� (���: ���) ����(���: ���) ���������������(James Wang) (���: ���)

�������� ���

����� �������������������������

� �� ������ � �� ���

�� �����

(�) �������������

�� �����

(�) �������������

(�) ��������� ���

���������������������������(�)���� ���

  • ���1.�������������������100�3�31�����������

  • 2.�������������������(�)�(�)������������(�)� �����

(�) ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ���100���������������������8.65��������� ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ��������������������������8.65��������� ������������������������������������ �������(�����)��

3.�������

�����������������������

�� ����� �

�� � �� �� 10:50

� ����� � �����

108

��������������

������������� ������������� ������������� �������������
�������������
����


�������
�����
����


�������������������
���������������
���������������
���������������
���������
���������������
(E-mail)��������
���������������
���������������
���������������
���������
���������������
���������������
���������������
���������������
���������
���������������
���������������
���������������
���������
����
����
����
�������������������
���������������
���������������
~(�)~������������
���������������
���������������
�����������
����
������
���������������
���������������
���������������
~(�)~������������
���������������
���������������
���
����
���
��
����

������� ����� ����

���� ���������������
���������������
���������������
���������������
���������
���������������
���������������
���������������
���������������
���������������
���������
���������������
���������������
���������������
���������
����
����
����
(E-mail)��������
���������������
���������������
���������������
���������
���� ���������������
���������������
���������������
~(�)~������������
���������������
���������������
�����������
����
������
���������������
���������������
���������������
~(�)~������������
���������������
���������������
���
����
���
��

109

������������� ������ �����

������������������ �������

�������� ��������������� ����������� �������������� ��������������� ����������� ������������������� ������� ���������� ������������� ������� ������ ������������� �������������

�����������������������������������������

110

���������������

�����������������

����������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ����������������������������������������������� ����������������������������������������������� ���������������������������������

������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� �����������������������

������������������������������������� ����������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ������������������������������

������������������������������������� �����������������������������

������������������������������������ ���������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ���������������������������������������� ������������������������������������

111

������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� �����������������

������������������������������������� ���������������������������

==> picture [261 x 29] intentionally omitted <==

==> picture [135 x 11] intentionally omitted <==

����������������� ���������������������� �������������������� ������������������������

112

==> picture [722 x 436] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

������������
�����
������������������
��������
��������� ��������� ��������� ���������
�� ������������� ����� ������ � ������ � ��� ������������� ������� ��������� � ��������� �
1��� ���� ���� ����
���� �������� � ������������� �� ������������� �� ���� ����� � ������������� ��� ������������� ���
���� ���������� ������ �������� �� �������� �� ���� ������ �� �������� �� ���� ����
���� �����-��� ����� ������ ���� ���� ���� ���� ������� �� �������� �� �������� ��
���� ����������� �� ���� ���� ���� ���� ���� �������� �������� �� �������� ��
���� ������ ��� �������� �� �������� �� ���� �����-��� �� ���� ���� ������ ����
���� ������ �� ���������� ��� ���������� ��� ���� ����� �������� �� �������� ��
���� ��������� ���� ������� ���� ������� ���� ���� ������ -��� �� ������� ���� ������ ����
���� ������� ���� �������� �� �������� �� ���� ����� ����� �������� �� �������� ��
���� ������������ ������� ���� ������ � ��� ���� ����������� �� �������� �� �������� ��
���������� ��� ���������� ��� ���� ������� �������� �� �������� ��
���������� ��� ���������� ���
���� ����� ���� ����
���� ������������ ������ ���������� ��� ���������� ��� ���� ����� �� ���� ���� �������� ��
���� ����������� ������ ������� ���� ������� ����
���������� ��� ���������� ��� ���� ����
���� ���� ��������� ���� �������� ���� ������� �� ������� ����
���� ������ ���������� ��� ���������� ��� ���� ������ �� ������ ���� ������ ����
���� ����� ����������� ���� ����������� ���� ���� �������� ���� ������ ���� ���� ����
���� ����� �������� �� �������� �� ���� ������������� � �������� �� �������� ��
���� ����� ������ ���� ������ ���� ���� ������� �� �������� �� �������� ��
���� ����� ���� ���� ���� ���� �������� �� �������� ��
����������� ���� ����������� ���� ���� ���� ���������� ��� ���������� ���
���� ������� �������������� ��������� �������������� �������
���� ����������� �������� �� �������� �� ���� ����
���������� ��� ���������� ��� ���� ������ �� ���������� ��� ����������� ���
���� ����� �� �������� �� �������� ��
���� ���� ���� ����� ��
���� ����� ���� ������ ���� ������ ���� ���� ������ ���� ���� �������� ��
���� ������ ���� ���� ���� ���� ���� �������� �� ���� �������� ��
���� ����� � ������ ���� ������� ���� ���� ������� �������������� ������� �������������� �������
���� �������� ���� ���� ���� ������� ���� ���� �����������
���� ������ �� ���� ���� �������� �� ���� ��������� �������� �� �������� ��
���� ������� �� ���������� ��� ���������� ��� ���� ����������� ��� �������������� ���� �������������� ����
���������� ��� ���������� ��� ���� ���� ���� ���� ���� �������������� ����
���� ������ ���������� ��� ���������� ���
���� ������������� ���� ������������� ���� ��������� ������������� ���� ������������� ����
����������������������
������� ������� ��������
----- End of picture text -----

113

������������

����� �����������������������

�� ���� ���� �������
�������
������
���
����
�������
�������
������
���
����
�� �� �� ��
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����

����������������������

����������������������������������������������

114

������������ �������

�����������������������

��������
����
���� ����
�� �� ���� ������ ������ ����� ������� ����� ��� ��
���������� ���������
��������
������
������
��������
�����
�����
�������
��
���������
������������
��������


�����

������





������������������������

�����


�����
�����


�����
�����������������

������







������
�����������





�������

�������
���������

������



�������



������
������
�������




���������




���������
�������������
���������
������
������
������
���������

������
������



��������
�������������������

����


�����




����
�����������






�����

�����
��������������





������



������
���������










��������



�������

������




������
���������




��������




��������


�������


������




�������




�������




�������
������������� ��������
������


�������
��
������
������
��

��������

����������������������

�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

115

������������ �����

�����������������������

����
����
����������
����
��������
��
����������
��
�����
�������
�������
�������
����
������
�����
������(��)�
�������

�����
�����������(����)
�������

�������
������������
���������
���������
������������������
��
�������
��������
������
��
��������������
���

����

�����������
������

�������

��������
������

������

������
����������

��
����
��
���������
������������
������
�������

��������
�������
�������

������
��
�������
�������
���������
��
���
����
�������
����������

�����������
������

������
�������
������

������
�����
��
��������

����
�������

������
���������
�����
�����
����
�������

�������
������
������
�������

�������
������
�����
����������(�)
�������
��������

�����
��������
����
����
����������
����
��������
��
����������
��
�����
�������
�������
�������
����
������
�����
������(��)�
�������

�����
�����������(����)
�������

�������
������������
���������
���������
������������������
��
�������
��������
������
��
��������������
���

����

�����������
������

�������

��������
������

������

������
����������

��
����
��
���������
������������
������
�������

��������
�������
�������

������
��
�������
�������
���������
��
���
����
�������
����������

�����������
������

������
�������
������

������
�����
��
��������

����
�������

������
���������
�����
�����
����
�������

�������
������
������
�������

�������
������
�����
����������(�)
�������
��������

�����
��������
���� ����
��������
��������
��
����������
��
�������
�������
������
�����
�������

�����
�������

�������
���������
���������
��
�������
������
��
���

����

������

�������

������

������

����������

��
��
���������
������
�������

�������

������
�������
�������
��
���
�������
����������

������

������
������

������
��
��������

�������

������
�����
�����
�������

�������
������
�������

������
�����
�������
��������

116

������������ ��������

�����������������������

���������� ���� ����
��������
������
�������

��
���


������

������

�����

������

�������

�������

����


��
������
���������

������
������
�������

������
�������

������

�����

��
����
�������

��������
������
�������

������
������
������

������

�����

�����

����

������

������

������

�����
�����
�����

������

������

������

������

������



����

����


�������(��)
�������(��)
���������
���������
��������
��������
��������
�������������
����������(�)
����������
������
��������(��)
������
�����������
�������
����������(�)
�����������(��)�
�����������
�����������
������������
����������������
�������
�����������������
��������
���������
���������
����
����������������
������
������
������
������
����������
����������
����������

����
����

����������������������

��������������������������������

117

�������������

������������

�������������������

�����������������������

  • �������

����������������������������������� �������

  • ��������������������������

    • ������������������������������

    • ��������������������

    • ��������������������������

  • ��������������������

  • �����������������������

    • ���������������������������

    • ��������������������������������������

  • ��������������

  • �������������������������������������� ��������������������������

  • ��������������������

  • ����������������������������������� ������������������������������������

  • ��������

  • ����������������������������������� ������������������������������

  • ��������

���������������������������������� ����������������������������������� ���

118

��������

����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ���

���������������������������������� ����������������������������������� ����

����������������������������������� ������������������������������������ ����������������������������������� ���������������������������������� �����������������

����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ���

����������������������������������� �����������������������������������

  • ��������

  • ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������

����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����

119

�����������������

  • ����������������������������������� ���������������������������

����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� �����������

���������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ��������������������������������

����������������������������������� �������������������

���������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ������

  • ����������������

  • ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����

  • ���������������������������������� ������������������������������������ ���������������������

120

���� ��
����� �� ���
���� ��
����
���� ��
����
��
  • ��������

    • ����������������������������������� �����
  • ���������

    • ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������

    • ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����

  • ����������

    • ���������������������������������� ��������������������������
  • �����������

    • ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ���������������������������������� ��������������������������

121

����������������������������������� �����������

���������������������������������� �������

����������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������������ ����������������������������������� ���

�����������

������������������������������������ ��������

���������������

����������������������������������� ����������������������������������� ���������������������������������

����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� �������������

���������

����������������������������������� ������������������������������������ ������������������������������������ ���������������������������������� ����������������������������������� ������������������������

122

���������

     - ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� �������������

     - ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������

     - ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� �����

     - ����������������������������������� �����������������
  • ����������������

     - ������������������������������������ ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ���
    
  • ��������������

     - ����������������������������������� �������������������������������������� ����������������������������������� �����������������������
    
  • ���������������

    • ������������������������������������� �����������������������������������

    • ������������������������������������� ����������������������������������

123

����������

�������
��������� ���������
���
��� ���
���� �� ���
���� ������ �������
������� ������� ��
���� ������� �������
�� ������� �������
���������� ��������� ��������
��������� �� ��������
�� ������� �������
����������� ��������� ���������
���������������� ������������������
������������������������������
����������������
�������
��������� ���������
��������� ������ �����
��������� ������� �������
�� ������� �������
������ ������� �������
�� ������� �������
  • ����������������������������������� �������������������������������

�����������������

����������

������������������������������������� ����������������������������

������������������

��������

�� �� �� ��
��� ������ ��� ������
���
������� �������
���
�������
������
������� ������� �������
�� ������� �������
������������� ��������� ��������
�� ������� �������
���������������




������� ��������� ���������
������������ ������) �������
�� ��������� ���������

124

  • ����������������������������������������� ��������������

  • ����������������������������������������� ����������

  • ��������������

����������� ����������� ����������� ����������� �����������
��������� ���������
�� ��� �����
������������
�����������������

���������


���������
����������������� ������� �� �������
��
����������������� ������ �� �������
��
����������������� ������� ��� �������
���
����������������� ������� �� �������
��
������������������������������ ��������� ��� ���������
���
������������
����������������������������� ������� ��� �������
���
����������
������������������������� ������ �� ������
��
��
���������
���������
���������

��������

����������
�� ��������� ���������

��������������������������������������

����������������

�������������� �������������� ��������������
�� �� �� ��
������ ���������� �� ����������
������ �������
�������
������ �������
�������
������ ������
����������
������ ������
��������
���������� ��������
����������
�������� �������
��������
������ ����� �����
�� ���������� �� ����������

�����

125

������������������������������������

���� ���� ���� ���� ���� ����
������ ������ ������
������ ������ �����
������ ���� �����
���������� ���� ���
�������� ������
������
������ ���� �����
�� ������� ������

��������������������������������������

��������������������������������

��������� ��������� ��������� ��������� ��� ������
������ ������� �� �������
������ ������
������
������ ������
������
�������� �� �������
�� ������� �� �������

�������������������������������������� ����������������������������������� ���

�� ��


�� �� ���� ��������
������ �� ������ �� ��������� ��
���������� ������ �� ������
������
������ �� �� ������� ��
������ ��� �� ������� ���
��������
��
������ ��� ��
�� ����� ������ ��������� ������
  • ������������������������������������������� ���������������������������������

  • ���������������������������

  • ����������������������������������������� ����������������

126

  • ������������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������������ ��������������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������������ �������������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������

  • ������������������������������������� ��������������������������

�������������

����������
�� ��� ������ ��� ������
������������������������� ����� �����
��������� ������ ������
������ �� ��
�� ������ ������
������ �������� �������
�� ������ ������

����������������������������

�������

���� ����
���������
����
�����

���������
����
����������
����
�������
����
�����
����
���
��

����������
���������

���������
����������
�������
�����
���

����������

����������

127

  • ������������������������������������� �������������������������

  • ������������������������������������������ ����

  • ���������������������

  • �������

����
���������
����

��
����
���������

���������
�������
���������
����������������
���������
���������

���������
��

���������
���������
���������
  • �������������������

  • ������������������������������������������ ����������������

  • ������������������������

  • �������������������������������������� ����������������

  • ������������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� �������������������������������

  • �������������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������������� ����������������������������������� �������������������

128

  • ����������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������ �����������

  • ����������

������ ������
�� ������� �� �������
������ ������� ��
������� ���� ��
  • ������������������������������������� ��������������

������������������������

  • ����������
������ ������
��
�� ��

��


��
����
�����
������ �����
����
������������
�����
�������
����
������ ������ ��
������� ���� ����
�� �������
�������
  • ���������������������������������������� �������������

  • �����������������������������������������

  • �������������������������������������� ����������������������

129

�������
�� ��� ������ ���������
������
��������������
������� �������
��������������
��������������
��������������
��������������
��������������
��������������
���������
������
��������������
������� �������
�������������
��������������
��������������
��������������
��������������
��������������
������������������
������
��������������
������� �������
�������������
��������������
��������������
��������������
��������������
��������������
�����������������
��
������� ���������
��������� ��������� ��������
�� �� �������
���������������
����
������ �����
������ �����
������ �����
������� �������
�� �������

����������������������������������������� �����������������

  • �����������������������

130

  • �������������������������������������� ����������������������

  • ����������

  • �������������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� �������

  • �������������������������������������� ����������������������������������������� ����

  • �������������������������������������� ����������������������������������� ������������������

���������������� ���������������� ���������������� ����������������
���� �� ��
���� ����� �����
���� ����� �����
����������� �������
������
������� ������ ���
������ ������ �����
���������
���� �� ��
��� ����� �����
��������� ���� ����
������������ ���� �����

����������

131

�������������������������������������

  • ����������
��������� ��������� ��������� ���������
���������
���
������
����
������
��
��������
�������
������� ���������
��������
������ ���������
��������
���������� ���������
��������
������ ���������
��������
��������� �������
�������
����
��������
�������
����������� �����
�����
���������� �������
������
���������� ������
������
������� ��������� �������
���� �������� �������

��������

��������

  • ���������������������������������������� �����������������������

  • ���������������������������������� �������������������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������

��������������������������������������� ������������������������

��������

==> picture [395 x 27] intentionally omitted <==

����������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������������ �����������������������

132

  • ���������

  • ���������

    • ���������������������������������� ���������������������������������� �����������������
  • ���������

���������������������������������� ���������������������������������� ����

  • ����������������������������������� ����������������������������

  • ����������������������������������� ���������������������

  • ����������������������������

  • �������

���������������������������������� ����������

�����������

�����������������

�����������������������

����������������������������������� ����������������

��������������������������������

�������������������

  • ������������������������������� ��������������

133

  • �������

  • ����������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ����������������������������

  • ����������������������������������� �������������������������������� ������������

  • ������������������������������������ ���������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������

  • ����������������������������������� ������������������������������������ �������������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ���������

��������

  • ���������������������������������������� �����������������������

  • ��������������

    • ����� ����� ���������� ���� � � � ������� ������� ��� ��� ���� �� ����� ����� ���������� ���� � � � ������� ����������������� ��� ������������ ���

�����������������������������������

134

  • ������������������������������������� ���������������������������������� ������������������

��� � �� � �� � �� � �� � �� � ������ ����� � � ������� � ������������������ ���������� �����������������������

���������������������������������

���������

�������������������������������������

�� �� �� �� �� ��
�������������� �������� �� ����������
��������������
�����

�������
������
����� ������ ���������
�������������� �������� ������
����������������
�� �� �� ��
����������� �� ��
������������� �� ��
������� ���� ������
���������� ���� ������
������� ��� �����
��������������
�����
������
�������
����
�������� ������
���� ������� �������
���� �������
�������
����������������
��� ����� ��
�������� ����� ������
��������� ������ �� �������

��������������������

135

���������������������

����������������� ����������������� ����������������� �����������������
��������� ���������
��
�����

������
������
������ ��� ������
�� ������ ������
���
���������

������

������
����
���������
���������
�������� ������� �������
������� ������ ������
��������� ���������
������ ���������� ����������
�� ������ ������

������������������������������������ ������������������������������

�������������

������������ ������������ ������������ ������������ ������������
��������� ��� ������
��������� ������� �������





���������������
��(�)
�� ��
�����������
��������� ��� ������
���������
�� ���
���������
��������
����������
�� �������� �� ����������

�������������������������������������� ����������������������������������� ���

��
���� ����������������
����

�������
�������
��
������
��
���������
��
��
�������

�������
�������
���������
����
����
������
��

�������������������������������

136

��������

����� ����� ��������� ����� ������� � � � ������� ��������� ���������������������������������� ��������������������������� ����� ����� ��������� ����� ������� � � � ������� ��������� ��������������������������������� ���������������������������� �

������������������������������������� ���������������������

���������

����������������������������������� �������������

�������������� �������� ������� ���������������� ������� ���������������� ������������ ���� ��������� ���� ������� ���� ������� ���� ������� ���� ������� ���� ��������� ����������� ������� ����������������� ������������� ������� ����������������� ��� ������������������������������ ������������������ ����������������������

�������������������������

137

����������������

������������ ������������ ������������
����
����





��

������

������

������
���
��
������
�����
��
��������������
��
��
������
�����
��
��

������
����
��

������
���
�����
��
�����
��


��������
�������
�������
����
����

������

��������

����������������������������

�� ��
����





��

������

��
��
������
�����
��
��

�����
��
��
����





��

������

��
��
������
�����
��
��

�����
��
��
����





��

������

��
��
������
�����
��
��

�����
��
����
��

��
�����
��


�������
����

�����
��
�������

������������������������������� ����������������

��������������

����������� ����������� ����������� �����������
������ ��� ���������



�� ��
����
������

��
��

�����
������ ����� �����
������ �� �� ����
�� ����� �����
�����
������

��
��

���
������ �� ����
�������� �� ��
������ �� ����
�� ��� ���
�����
������

���

�����
�����

138

�����
�������
������

��
��

�����
�����
�������
������

��
��

�����
�����
�������
������

��
��

�����
�����
�������
������

��
��

�����
�����
�������
������

��
��

�����
�����
�������
������

��
��

�����
�����
�������
������

��
��

�����
������ ��� �� ����
�� ��� �� �����
����
������

���
��
�����
�����
������

�����


�����
������ �� �� �����
�������� �� ���
���������� ������ �� �����
�� ������ �� �����
����
������

�������
��

�������
��
����������������������������
��������
���� ���



�� ��
����
������

��
��

���
���������
������
��
������
��

������
���������������������
������
������

��
��

�����
��
�����
������

������
��

������
����
������

��
��

���
��
����
������

��
��

��
���
������ �� �� ��
��
�� �� �� �� ���
�����

139

�����
����
������

��
��

��
��
��������

��
��
��
��


��

��
��
����
������

��
��

��
��
������
���

��
��
��

���


��
��
�����
����
������

��
��

��
��
��������

��
��
��
��


��

��
��
����
������

��
��

��
��
������
���

��
��
��

���


��
��
�����
����
������

��
��

��
��
��������

��
��
��
��


��

��
��
����
������

��
��

��
��
������
���

��
��
��

���


��
��
�����
����
������

��
��

��
��
��������

��
��
��
��


��

��
��
����
������

��
��

��
��
������
���

��
��
��

���


��
��
�����
����
������

��
��

��
��
��������

��
��
��
��


��

��
��
����
������

��
��

��
��
������
���

��
��
��

���


��
��

���

��
��

������������������������������� ���

������������������������������� ���������������������

�������

���������������������� ������ ����� ����� ������� ����� � ��� ����������������������� ������ ����� ����� ������� ������� ����� � ������ ��� ��������� �������

�������� � ����������� ���� � � ���������� ���������������� � ������ ������ � ������� ��� ������ �� �� ��������� ������ ������ ����� ������ ������� ��������� � ������� ��� �������� � ����������� ���� � � ���������� ������ �� �� �������� ������� ���������������� ��� ���������� ��������� ���������� ������� ������������ ��� ��������

140

  • ���������

  • ��������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ��������������������������������� �������������

  • ������������������������������������� ����������������������������������������������� ���������������������

  • ��������������������������������

��
��
��

�����
��
�����
������
���
��

�����
��
��

������
�����
�����

������

������������������

���������

�����
����


������������������
���� ��������� ����������
����� ��������� �������
�������
��������
������������������ ���������
�������
����

����������
�������
�������
���� ����������� ���������
����

����������
�������
�� �������������������
  • ������������������������������������� �������������������������������������� ������������������������������������ �������������������������������������������� ����������������������������������� ���

141

  • �������������

  • ������������������������������������� �������������

  • ������������

    • ���������������������������������� ���������������������������������� �������������������������������� ������������

����������������������

����
����
����
����
����
�������
��


������
������
������
������
�������

�������
  • ��������������������������������� ���������������������������������

  • ���������������������������������� ���������������������������������

  • ����������������������

����
����
����
����
����
�������
��
��

������
������
������
������
������

������
  • ������������������������������������������ ��������������������������

142

���������������������������� � �������� ����� ����� ������� ���� ������ ������ ������ ������ �������� ������ ������� ������ ������� � �������� ������ ���� ����� ����� �����������

����������������������� �� � ����� ����� ���� ��������� ������������������� ��������� ����������������������� ��������� ������������������� ��������� ������������������� ����������������������� ���������������

���� ��������� ������������������� ������ ��������� ���������������������� ���� ������������������� ���� ������������������� ������� ����������������������� ����

���� ��������� ������������������� ���������� ����������������������� ��������� ������������������� ��������� ������������������� ������������������������

  • ������������������������������������ ���������������������������������� ���������������������������������� ��������������������

  • ������������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������������ ���������������������������������� ������������������������������������

143

���������������������������������� ����������������

����������������������� ����� ����� ����� ������� ��������� ����������������� ��������� ��������������� �������������������� ����������������� ����������������� ������������������ ����� ��������� ����������������� ��������� ������������������� ����������������� ����������������� ���������������� ���������� ����� ��������� ����������������� ��������� ������������������� ����������������� ����������������� ���������������� ������������ ���� ��������� ����������������� ��������� ������������������ ����������������� ����������������� ��������������� ������������

������������������������������������������������ ������������������������������������ ���������������������������������� ���������������������������������������� ����������������������������������������������������� ������������������������������������ ���������������������������������� ���������������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������� ����������������������������������

144

  - ����������������������������
  • �������������������������������������� �������������������������������������� �������������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ����������

  • �����������������

  • ������������

  • ����������������������������������� ������������������������������������ ������������

  • ����������������������������������� ���������������������������

  • ������������

  • ����������

    • ����������������������������������� �����������������������������

    • ����������������������������������� ��������������������

    • ����������������������������������� �������

  • ������������������������������������� ����������������������������������� ������������������������

145

�������������

��������� ���������
��
��
��
��
��
��
��������
����
��� ����� ���
��
�������
��������
��������
����������������
������������� ������� ������� �������
�������
������������� ������� ������� �������
�������
���������
���
��� ���
���
����������
������
������ ������
������
�����
���
��� ���
���
��
����
���������
���������
������������������
������
�������
������� ��
��
������
�������
������� �������
�������
������������� ������� ������� �������
�������
���������
������
������ �����
�����
������������
�������
������� ������������������
��
�����
�����
����� �����
�����
  • �����������������������������

  • ��������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ����

  • ��������������������������������� �������������������������

  • ���������������������������������� ���

  • ���������������������������������� �����

  • ��������������������������������� ������������������������������� ����������������

146

  • �������������������������������������� �������������
������������ ������������ ������������ ������������
��������� ���������
��������� ��������� ������������������
����
�������
���
���
����������������
������������� �� �� �������
�������
������������� �� �� �������
�������
��������� �� �� ���
���
���������� �� �� ������
������
�����
��
�� ���
���
����
����
��
��
���������
���������
������ �� �� ���������
������ �� �� �������
�������
������������� �� �� �������
�������
��������� �� �� ������
�����
������������ �� �� �������
���������
��
�����
��
�� ����� �����

����������

�������

���������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� �������������������

  • �������

���������������������������������� �����������������������������

���������������������������������� ���������������������������������� ���������������

���������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� ������������������������

��������������������������������� ������������������

147

��������

  - ���������������������������������� ��������������������������������

  - ��������������

  - ���������������������������������� ���������������������������������� �����������������������������
  • ��������

  • ���������������������������

    • ����������������������������������� ���������������������������������� ��������������������������������� ���������������

    • ����������������������������������� ��������������������

    • ����������������������������������� �����

    • ���������������������������������� ���������������

  • ������������������������������������� ����

  • ���������������������

����������������� �����������������
����
���
���
����
���
����
���
��
����
����

��������
������

�������
�����
������
�����
������
�����
������
������
������
������
������
�����
������
����
�������
�����
�������
����
�����
�����
������
����
�� ����
���
����
���
��

��������
�������
�����
������
�����
������
�����
������
�����
�������
�����
�����

�������
������
������
������
�������
������

�������
������
������
������
�������
�����
  • ����������������������������������� ����������

148

����������

���������������

�� �� ��
������� ���
�������� ���
����������� ���
�������������������������
��������
�������������������������
��
�������������������������
��
�������������������������
������
��������������������������
������������ ����
  • ������������������

  • �������������

149

����

������������

����������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� �����������
��������



����������


������




������������������










������
������
����
�����
��

�������
��������
�������




���������������������������������������

���
����
���
��
���������������������
�����������
�����������������������
��

��
����
��
��
���������
�������
������������������
�������������������

��
����
��
��
��
������
������
������������������
������
����������������

��
����
��
��
��
���������
���������
����������������������������������������������������������������������������������������������
����������
������������������������������������������������������������������������������������������
���
����������������������������������������
���
������������
��������






�������



��


��

������
�����
�����
�����




















������������
���������








�������
������
���
������������������������
��
����������
�����������
������
���
���������
�������
�������
�������
�����
���������
�� �����









������
�����
�����
�����


















������������
���������











������ ������ ��� ���������� �������� ��� ��� �� ����������
���������� ������ ��� ��������� ������� ������� ������� ����� ���������
  • ���������������������������������������

  • �����������������������������������

150

����

���������������������������������

���������������

��������














����������� ����

����������







������� �����
������ �� ������ ������������ �� ������� ���������� ���������� ��
������ �� ������ ��� �� ������ ������� �� ������� ��
������ �� ������ ��� �� ������ ������ �� ������ ��
������ �� ������ ��� �� ������� ������� ��� ������� ��
������ �� ������ ���������� �� ������� ������� �� ������� ��
������ �� ������������������������� ��� �� ��������� ��� ��������� ��
������ �� �������� ��� �� ��������� ������� ��� ������� ��
������ �� ������ ������������ �� ��� ������ �� ������
������ �� ������������������������� �� ����� �� ��
������ �� ������ �� ����� ������ ������ ��
������ �� ������ �� ����� �� �� ��
  • ������������������

  • ����������������

  • ���������������

151

������

������������������������������������

����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� �����������������������������������
��������


����������




��


��������������

���������������
����������
�����
������
��
������
��
�����
���
�����
�����
������

������
���
��������
�����
�����
��
��
��
��
�����
���
��
�����
������

������
���
�����

�����
��
���
�����

�����
��
���
�����

�����
��
���
�����

�����
��
���
�����

�����
��
���
�����

������
��
���
����
��
��
�����
��
��
��
��
���
��

��
��
��
����
��
��
���
����
��
��














����������� ����

����������







������� �����
������
������ ���������� �� ������� �������� �� ��������
������
�������� ���������� �� ����� ������ �� ������
������
������ ���������� �� �� ����� ��� �����
������
������ ��� �� ����� ������ ������
������
�������������������������������� ������������ �� ��� ������ �� �����
������
������ ������������ �� ����� �� �� ��
������
������ �� �� ��� �� ��� ��
������
������� �� ����� ������ ������
������
������ �� ��� ����� ����� ��
������
������ �� ��� ����� ����� ��
������
��������� �� ��� ����� ����� ��
������
�������� �� ��� ����� ����� ��
������
��������� �� ��� ����� ����� ��
������
��������� �� ��� ����� ������ ��
������
������ �� ��� �� �� �� ��
������
������ �� ����� �� �� �� ��
������
����������������������������� �� ��� �� �� ��
������
����������� �� �� �� �� �� ��
������
����������������������������� �� ��� �� �� �� ��
  • ��������������

  • ����������������

�������������

����������������������������������������������������������������������

152

������

������������������������������������

�������������

��������
����� ���
���





����������� ����

����������




���� ������� �����
������ �� ������ ������������ �� ������� �������� ��������
������ �� ������������������������ ������������ �� �� ��� ��
������ �� ������ �� ����� ������ �� ������
���������� �� �������������������������������� ������������ �� ������ ������� �� ������� ��
���������� �� ������������������������������� ������������ �� ������ �� �� ��
���������� �� ��������������������������������� ������������ �� ������ �� �� ��
���������� �� ���������������������� �� �� ����� �� �����
�������� �� ��������������������������������� ������������ �� ����� �� �� ��
�������� �� ��������������������������������� ������������ �� ������� ������� �� �������
�������� �� �������������� ������������ �� ����� �� �� ��
�������� �� �������������������� �� ����� �� �� ��
�������� �� ����������������������� �� ����� �� �� ��
�������� �� ��������� �� ��� �� �� ��
��������
������������������������ �� �� ������ �� ������
  • ��������������

  • ���������������

  • �������������

  • ��������������

�������������������������������������������������������������������������������

153

����

��������������

��������
�������������

����
����
��
������
��

��
��
��

��
��
��
��
��
��
��
��
��

��
��
��

��
��
��
��
��
��
��������
�������������

����
����
��
������
��

��
��
��

��
��
��
��
��
��
��
��
��

��
��
��

��
��
��
��
��
��
��������
�������������

����
����
��
������
��

��
��
��

��
��
��
��
��
��
��
��
��

��
��
��

��
��
��
��
��
��
���
���
����


����












����
����
�����
�����
������
�����
������
�������������
��
���� ���� ������ ��� ���� ���� ����
����
��
������ ������ ����������
����������
����������
������
���������� ���������� ������� ���������� ���������� ������������� ������������ ��� ��� ��
����
��
������ ������ ����������
����������
����������
����������
����������
������� ������� ������ �� ������� ������� �������� �������� �� �� ��
����
��
������ ������ ����������
���������
����������
�������
������� ������� ������ �� ������ ������ �������� �������� �� �� ��
����
��
������ ��� ����������
���
��������� ��������� ������� ��� ������� ������� ������ ������ �� �� ��
����
��
������ ��� ������ ��������� ��������� ������� �� ������� ������� ������� ������ �� �� ��
����
��
���������� ��� ������������
��������
��������� ��������� ��� ��������� ��������� ��������� ��������� �� �� ��
����
��
������
��
������������ �������������
��������
��������� ��������� ��������� ��� ������� ������� �������� �������� �� �� ��
����
��
������ ����������
�����
�����������
�����������
�����������
�����������
����������
������� ������� ��� �� ������ ������ ������ ����� �� �� ��

154

������

��������������

������������� ������������� ������������� �������������
��������
�������������


����
����
��
������
��
��
��
��

��
��
��

��
��
��
��
��
��

��
��
��

��
��
��

��
��
��

��
��
��
��
��
��

��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��

��
��
��
���
���
������� ����












����
����
�����
�����
������
�����
������
�������������
��
���� ����

����
��� ���� ���� ����
���� ������� ��� ������������ ��� �������� �� �� ��� ��� �������� ������ ��� ��� ��
���� ������� ��� ������ ��������� ��������� ������� �� ������� ������� ������� ������ �� �� ��
���� ��������� ������ ������������
���
������ ������ ����� �� ������ ������ �������� ������� �� �� ��
���� ������� ������ ������������
������������
������ ������ ����� ������ ������ �������� ������� �� �� ��
���� ������� ��� ������ ������ ������ ����� �� �� �� �� �� �� �� ��
���� ������� ��� ����� ������ ������ �� ��� ����� ����� ���� ���� �� �� ��
����
�������
������������
�������������
������� �������������������
�������
������� ��� �� ������ ������ ����������� �������� �� �� ��
���� ������� ��� ������������ �� ������ �� �� �� �� ������� ����� �� �� ��
���� ������� ������ ������������
������������
������������
��������� ��������� ������� ������� ������� ������������ ��������� �� �� ��
�����
�����
��������������
�����������������
������ ��������� ������� ������� ������ �� �� �� �� �� �� �� ��
�����
�����
�������
������������
�������������
������� ������������
��������
��������� ��������� ������ �� ������� ��������� ����������� ��������� �� �� ��
�����
�����
���������
�������������
�����������
������ ��������� ������� ������� ������ �� �� �� �� �� �� �� ��
����
����
����������������
�����������������
���������� ���������������������� ������ ������ ����� �� �� �� �� �� �� �� ��
����
����
������
������������
���������������
�� �������������� ������� ������� ������� �� ������� ������� ����� ��� �� �� ��
����
����
�������������� ��������� ��������������� ������� ������� ����� �� �� �� �� �� �� �� ��
���� ������� ��� ������������ �� ����� �� �� �� �� ������� ���� �� �� ��

155

�����������

��������������������������������� ��������

������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������
�����
���� ����� ��
����������� ��������� ������� ��� ���������
�������� ����� ������ �����
������
�� ��������� ��������� ������ ���������
����

�����������
����������
���
����������
������� ������� �������� ������ ��������
������������� ������� ������� ��� �������
����� ������� �������� ������ ��������
������
��������
����� ������
������ ���������
����������� ����������
���� �������
������� �������
����������
��
��������
�����
�������
�������
�������
��
�������
������� ��� ����� ��
�����
�� ������� ������� ��
�������
���� �� ��������� ��
���������
���� ���������� ������� ��
����������
������ ������������ �������� ��� �����������
�� ������� ��������� ��
���������
������
���������
������ ���������
�� ����������
����

�������

�������

���
�������
���� ����� ����� ��� ������
���� ������ ������� ��� �������

156

����� �����
���� ����� ��
����������� ��������� ��������� ��� ���������
�������� ������ �� �����
������
�� ��������� ��������� ������ ���������
����

�����������
����������
���
����������
������� ������� ������ �����
�������
������������� �������� ������� ��� �������
����� ������� ������ �����
�������
������
��������
����� ������
����������� ����������
���� �������
���� ����������
������� �������
����������
��
����������
�����
�������
�������
�������
��
�������
������� ��� �� ��
���
�� ������� ������� ��
�������
���� �� ��������� ��
���������
���� ���������� ������� ��
����������
������ ������������ ������� ��� �����������
�� ������� ��������� ��
���������
������
���������
������ ���������
�� ����������
����

�������

������

���
�������
���� ����� ����� ��� �����
���� ������� ������� ��� �������

157

�����������������������

�����������

��������
���
��
���
���
���
��
��
����

�������
�������
������
������
�������

�������
����

�������
�������
������
�����
��

���������

�����������

���������������������������������� ���������

��������
����
����



���

�������
��
���
��
��
���
�������
��
���
�������
��
����




�������
��
�������
��
�������
��
�������

158

���������������

�����������������

����������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ����������������������������������������������� ����������������������������������������������� ����������������������������������

������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� �����������������������

������������������������������������� ����������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ������������������������������

�������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ���������������������������������������� ��������������������������������������� ������������������������������

159

�������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ���������������������������������������

������������������������������������� ���������������������������

==> picture [261 x 30] intentionally omitted <==

==> picture [135 x 11] intentionally omitted <==

����������������� ���������������������� �������������������� �������������������������

160

==> picture [768 x 439] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

������������
�����
������������������
��������
��������� ��������� ��������� ���������
�� ������������� ����� ������ � ������ � ��� ������������� ������� ��������� � ��������� �
1��� ���� ���� ����
���� �������� � ��� � ��������� ��� ����� � ������� �� ���� ����� � ��� � ��������� ��� ��� � ��������� ���
���� ���������� ������ � ������� �� � ������� �� ���� ������ �� � ��� ���� � ������� ��
���� ��������� ������� � ����� ���� � ����� ���� ���� ������� �� � ������� �� � ������� ��
���� ����������� �� � �� ���� � ��� ���� ���� �������� � ������� �� � ������� ��
���� ������ ��� � ������� �� � ������� �� ���� ��������� �� � ��� ���� � ��� ����
���� ������ �� � ��������� ��� � ��������� ��� ���� ����� � ������� �� � ������� ��
���� ��������� ���� � ������ �� � ������ ���� ���� ���������� �� � ������� �� � ������ ����
���� ������� ���� � ������� �� � ������� �� ���� ����� ����� � ������� ������ � ������� ��
���� ������������ � ������ ���� � ������ ���� ���� ����������� �� � ������� �� � ������� ��
� ��������� ��� � ��������� ��� ���� ������� � ������� �� � ������� ��
� ��������� ��� � ��������� ���
���� �����
���� ������������ ������ � ��������� ��� � ��������� ��� ���� ����
���� ����������� ������ � ����� ���� � ������ ���� ���� �������� ���� � ������ �� � ������ ��
� ��������� ��� � ��������� ��� ���� ������ �� � ����� ���� � ����� ����
���� �������� ���� � ������ ���� � ����� ����
���� ���� ������ ���� ������������� � ������� �� � ������� ��
���� ������ � ��������� ��� � ��������� ��� ���� ������� �� � ��� ���� � ������� ��
���� ����� � ���������� ���� � ���������� ���� � ������� �� � ������� ������
���� ����� � ������� �� � ������� �� ���� ���� � ��������� ��� � ��������� ���
���� ����� � ����� ���� � ����� ����
���� ����� � ��� ���� � ��� ���� ���� ����
� ���������� ���� � ���������� ���� ���� ������ �� � ��������� ��� � ��������� ���
���� ������� ��� � ���������� ��������� ��� � ���������� ������� ���� ����� �� � ������� ��� � ������� ��
���� ����������� � ������� �� � ������� �� ���� ����� ��
� ��������� ��� � ��������� ��� ���� �������� � ��� ���� � ����
���� ������ �� ���� � ��������� ������� ������ � ������� �������
���� ���� ���� �����������
���� ����� ���� � ����� ���� � ����� ���� ���� ��������� ��� ������� � ������ ���� � ������� ��
���� ������ � ��� ���� � ��� ���� ���� ����������� ��� �������� � ����� ���� ������� � ������ ����
���� ����� � � ������ ���� � ����� ���� ���� ������ ���� ������������ � � ���� � ��� ����
���� ������ �� � ������� �� � ��� ���� ���� ������ � ��������� ��� � ��������� ���
���� ������� �� � ������� �� � ��������� ��� ������� ��
� ��������� ��� � ��������� ���
���� ��� � ��������� ���� �� � ���������� ���� ��������� ��� � ��������� ���� �� � ���������� ����
����������������������
������� ������� ��������
----- End of picture text -----

161

������������

����� �����������������������

�� ���� ���� �������
�������
������
���
����
�������
�������
������
���
����
�� �� �� ��
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����

����������������������

����������������������������������������������

162

������������ �������

�����������������������

��������
����
���� ����
�� �� ���� ������ ������ ����� ������� ����� ��� ��
���������� ���������
������
������
������
���������
��
������
������
��

��
��������
�������������������

����


�����




����
�����������






�����

�����
��������������





������



������
���������










��������



�������

������




������
���������




��������




��������


�������


������




�������




�������




�������
�������������
��������
������


�������

������
������


��������
����������
��������
�����






��������
�������������������

�������



�������




�������
�����������






����

����
��������������





�������



�������
�������������

�����






�����
��������










������










�������




�������




�������
������������� ��������
������


���������
��
������
��
�����
��

��
��������

����������������������

�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

163

������������ �����

�����������������������

����
����
����������
����
��������
��
��������
��
�����
�������������
������
��
�������
�������
�������
����
�����
������
�������
������

�������

�����������(����)
������
�������

������������
���������
���������
��������(��)
�������

������
��������������
�������

������

��������
����

������

������
��������

����������

������������
�����
������
��������
�������
�������
�������

��
�������

�������
���������
���
��
����
�������
�������
�����������
�������

������

�������
�������

������

����
�������

�������

���������
������

�����
����
��������

�������

������
�������

������
�������
�����
������
����������
�������
�������
�����
��������
����
����
����������
����
��������
��
��������
��
�����
�������������
������
��
�������
�������
�������
����
�����
������
�������
������

�������

�����������(����)
������
�������

������������
���������
���������
��������(��)
�������

������
��������������
�������

������

��������
����

������

������
��������

����������

������������
�����
������
��������
�������
�������
�������

��
�������

�������
���������
���
��
����
�������
�������
�����������
�������

������

�������
�������

������

����
�������

�������

���������
������

�����
����
��������

�������

������
�������

������
�������
�����
������
����������
�������
�������
�����
��������
���� ����
��������
��������
��
��������
��
������
��
�������
�������
�����
������
������

�������

������
�������

���������
���������
�������

������
�������

������

����

������

��������

����������

�����
������
�������
�������

�������

�������
���
��
�������
�������
�������

������

�������

������

�������

�������

������

�����
��������

�������

�������

������
�����
������
�������
�������

164

������������ ��������

�����������������������

���������� ���� ����
��������
��������

�������
���
���
�������

������

��������

��������

��
�����
��
��
��������

�������
��������

�������
�������

��������

�������

��������

������
������
�����
���
���������
��
�������
��������

�������
�������
�������
�������
���������

�������

������

������

���

�����

�������

�������

�����
������
������

������

�������

�������

�������

�������

��

�����
�������(��)
�������
��������
��������
��������
�������������
����������(�)
����������
����������
��������
������������
�����������
�������
����
����������(�)
������������
�����������
�����������
������������
����������������
�������
�����������������
��������
���������
���������
����
����������������
�������
�������
�������
�������
����������
����������
��
�����

����������������������

��������������������������������

165

�������������

������������

�������������������

�����������������������

�������

����������������������������������� �������

  • ��������������������������

    • �����������������������������

    • �������������������

    • �������������������������

  • ��������������������

  • �����������������������

    • ���������������������������

    • ��������������������������������������

  • ��������������

  • �������������������������������������� ��������������������������

  • ��������������������

  • ����������������������������������� ������������������������������������

  • ��������

    • ����������������������������������� ������������������������������

��������

  • ���������������������������������� ����������������������������������� ���

166

��������

����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ���

���������������������������������� ����������������������������������� ����

����������������������������������� ������������������������������������ ����������������������������������� ���������������������������������� �����������������

����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ���

����������������������������������� �����������������������������������

  • ��������

  • ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������

����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����

167

�����������������

  • ����������������������������������� ���������������������������

����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� �����������

���������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ��������������������������������

����������������������������������� �������������������

���������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ������

  • ����������������

  • ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����

  • ���������������������������������� ������������������������������������ ���������������������

168

���� �� ��
����� �� ����
���� �� ��
���� ��
���� �� ��
����
��
��
  • ��������

    • ����������������������������������� �����
  • ���������

    • ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������

    • ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����

  • ����������

    • ����������������������������������� ��������
  • ����������

    • ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ���������������������������������� ��������������������������

169

����������������������������������� �����������

���������������������������������� �������

����������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������������ ����������������������������������� ���

�����������

������������������������������������ ��������

���������������

����������������������������������� ����������������������������������� ���������������������������������

����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� �������������

���������

����������������������������������� ������������������������������������ ������������������������������������ ���������������������������������� ����������������������������������� ������������������������

170

���������

  - ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� �������������

  - ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������

  - ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� �����

  - ����������������������������������� �����������������
  • ����������������

    • ���������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ������������������������
  • ��������������

    • ����������������������������������� �������������������������������������� ����������������������������������� �������������
  • �����������������

171

����������

�������
��������� ���������
���
��� ���
���� �� ��
���� ������� ������
������� ������� �������
���� ������� �������
�� ��������� �������
������� ��������� ��������
�� ��������� �������
����������� �������� ���������

����������������������������������� �������������������������������

�����������������

  • ����������
������� ������� �������
��� ������ ��� ������
��������� ����� ������
�������� ����� �����
��������� ������� �������
�� ������� �������
������ ����� ������
�� ������� �������

������������������������������������ �������������������������������������� ��������

  • ������������������

172

��������

�� �� �� ��
��� ������ ��� ������
���
������� �������
���
�������
�������
������� ������� �������
�� ������� �������
������������� ��������� ��������
�� ������� �������
���������������




������� ��������� ���������
������������ ������ ������)
���
�� ��������� ���������
  • ���������������������������������� ���������������������

  • ������������������������������������ ��������������������������������

  • ��������������

����������� ����������� ����������� ����������� ����������� �����������
��������� ���������





�� ��� �����
����������������� ������� ���������
����������������� ������� �� �������
��
����������������� ������ �� ������
��
����������������� ������� ��� �������
���
����������������� ������� �� �������
��
������������������������������ ������� ��� ���������
���
������������
����������������������������� ������� ��� �������
���
����������
������������������������� �� �� ������
��
�� ��������� ���������
��������� �������� ��������
�� ��������� ���������

173

�������������������������������������� ����������������

�������������� �������������� ��������������
��� ��
������ ���������� �� ����������
������ �������
�������
������ �������
�������
������ ������� ������
������ �������� ������
���������� �������
��������
�������� ������
�������
������ �� �����
�� ���������� �� ����������

��������������������������������������

��� ��� ���
������ ������ �� ������
������ ������
������
������ ������
����
���������� ����
����
�������� �������
������
������ ��
����
�� ������� �� �������

�������������������������������������� ��������������������������������

��������� ��������� ��������� ��������� ��������� ���������
������ ������ �� �������
������ ������
������
������ ������
������
���������� ��� ��
�� ������ �� �������

�������������������������������������� ���������

��������

���� ���� �� ������
������� ����� �� �� ������� ��
������� ������� ������ ��� ��
������
���
�� ��
��
����������� ��������� �������� ������
��
������
��

������
����� ���
������
��
��
���������� �������� ������� ������

174

  • ���������������������������

  • ����������������������������������������� ����������������

  • ������������������������������������� �����

  • ������������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� �������������������������������������� ������������������������������������� �������������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� �������������������������������������� ���������������������������������� ����������������

  • ������������������������������������� ������������������������������

  • ������������������������������������� ������������������������������

  • �������������������������������������� ��������������������������������

  • �������������������������������������� ���������������������������������

175

  • �������������
����������
�� ��������� ���������
�������������������������

�����

�����
���������
������
������
������
��
��
��
������
������
������

��������
�������
�� ����� ������
  • �������������������������������

������������������������������������� ���������

�������

���� ����
���������
����
�����

���������
����
����������
����
�������
����
�����
����
��
��

����������
���������

���������
����������
�������
�����
���

����������

����������

����������
  • ������������������������������������� �������������������������

  • ������������������������������������������ ���

  • ���������������������

�������

��������� ��������� ����� � ��������� � ���������� ����������������� ��������� ����������

  • �����������������

  • �������������������

  • ������������������������������������������ ��������������������������

  • ������������������������

176

  • �������������������������������������� ����������������

  • ������������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� �������������������������������

  • �������������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������������ ����������������������������������� �����������������������

  • �������������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� ���������������������������������� ����

  • �������������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������������ ����������������������������������� �����������������������������

177

  • ����������

��������� ���������� �� ������� � ��� ������� �� �������� ����

  • ������������������������������������� ��������������

  • ������������������������

  • ����������

��� � �� � �� � �� � �� � �� � ����� � � �������� � ������� ������ � ������� ����� ���� ������� ����� ����� �� ������� ���� ������ ���������� � ����� ���� ���� ������� � ������� ���� �������

  • ������������������������������������������� ���������

  • ������������������������������������� ���������������������

  • ������������������������������������� ���������������������������

178

�������
�� ��� ������ ��� ������
������
����������������
������� �������
����������������
�����������������
���������������
�����������������
�����������������
�����������������
�����������������
������������
������
����������������
������� �������
�����������������
�����������������
���������������
�����������������
�����������������
�����������������
�����������������
�������������������
������
�����������������
������� �������
����������������
�����������������
���������������
�����������������
�����������������
�����������������
�����������������
�������������������
������� �������
��������� �������� ��������
�� �� ��
���������������
����
������� �������

������������������������������������������ �����

�����������������������

�������������������������������������� ��������������������������

179

����������

  • �������������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� �������

  • �������������������������������������� ����������������������������������������� ����

  • �������������������������������������� ����������������������������������� ������������������

��� ��� ���
���� ����� �����
���� ����� �����
����������� �������
������
������� ��� ������
������ ����� ������
���������
��� ���
��� ����� �����
��������� ���� ����
������������ �� ����
  • ������������������������������������� ����������
��������� ��������� ��������� ���������
���������
���
������
����
������
��
���������
������
������� ���������
��������
������ ���������
��������
���������� ���������
��������
������ ���������
��������
��������� �������
�������
����
���������
�������
����������� �����
�����
���������� �������
������
���������� ������
������
������� ��������� �������
���� ��������� ������

180

��������

  • ��������

  • ���������������������������������� �������������������������������������������� ����������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� ���������������������������������������� ����������������������������������� �������������������������������

  • ��������������������������������������� ������������������������

��������

���� ����
���������
������

�������
�������������
������
������

����
������
��

�������
���������

�������
��
��
��

�������

�������
  • ����������������������������������� ��������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������

  • �������������������������������������� ������������������������������������ ����������������������������������� �����������������������������������

  • ����������������������������������

181

  • ���������

  • ���������

    • ���������������������������������� ���������������������������������� �����������������
  • ���������

���������������������������������� ���������������������������������� ����

  • ����������������������������������� ����������������������������

  • ����������������������������������� ���������������������

���������������������������� �������

���������������������������������� ����������

�����������

�����������������

�����������������������

����������������������������������� ����������������

��������������������������������

�������������������

�������������������������������

���������������������������

182

  • �������

  • ����������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ����������������������������

  • ����������������������������������� �������������������������������� ������������

  • ������������������������������������ ���������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������

  • ����������������������������������� ������������������������������������ �������������������������������������� ��������������������������������

��������

  • ���������������������������������������� ���������������������������

  • ��������������

���������� ���������� ���������� ����������
�����
����
��������
����
��������
����
��
��� �� ���
�����
����
��������
����
��������
�����
���
��
���
��
  • ���������������������������

  • �����������������������������

183

���������

�������������������������������������

�� �� �� ���� ����
�������������� �� �������� �� ��������
��������������
�����
�����
�������
����� �������� ������
�������������� �� �������� �� ��������

����������������������������������� ��������������������������������

��������������������

���������������� ���������������� ����������������
�� �� �� ��
����������� �� ��
������������� �� ��
������� ���� ����
���������� ���� ����
������� ��� ���
��������������
�����

����
������
����
�������� ��������
���� ������� �������
���� ������� �������
���������������� ����� �����
���
�������� �� �����
����� ����� ������

184

���������������������

��������� ����������

��
�������
���������

������
��
�������
���������

������
��
�������
���������

������
��
�������
���������

������
��
�������
���������

������
��
�������
���������

������
��
����� ������ ������
������ ������� ��
�������� ������ ������
���
�������
���������

������
������
����
���������
���������
����� ������ ������
���� ���������� ����������
�������
�������

�������
�������
������������ ������� �� ������

����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ���������������������������������� ��������������������

�������������

����������

��������������� ��(�)

����������������

���������� ���������� �������

��������� ���������

�������

�������






�� ��
��������� ���������
��� ���
����������
��������

����������
��
��������

185

  • �������������������������������������� ����������������������������������� ���
�� �� ��
����
����������������
����
����

������

���
��
����
������
������
��
����
�����
������
���������
������
��
��
�������
��

������

�������
���������

������

�������
���������

�������������������������������

��������

���� ���� ���� ���� ����
�����
����
��������
�����
�������

������� ����
�������������������������� ���������������������
�����
����
��������
�����
�������

������� ����
�������������������������� ���������������������

���������

����������������������������������� �������������

�������������� �������� ������� �������������������� ��� ������� ���������������� ������������ ���� ��������� ���� ������� ���� ������� ���� ������� ���� ������� ���� ��������� ����������� ������� ��������������������� ��������� ������� ��������������������

186

����������������

������������
����
����





��

������

�������

������
���
��
������
��
��
������
�����
��
��

�������
����
��

�������

�����
�������
�������
�������

��������������������������

�������

��
����





��

������


��
������
�����
��
��

�����
��
����
��


����
�������

�������

��������������������������

��������������

����������� ����������� ����������� ����������� �����������
������ ��� �� �������


�� ��
����
������

�����
��

�����
�����
������

��
��

��
�������� �� �� ��
������ �� �� ��
�� �� �� ���
�������
������

��
��

���
��
����
������

�����
��

���
��
�����

187

�����
�����
������

��
��

�����
�����
�����
������

��
��

�����
�����
�����
������

��
��

�����
�����
�����
������

��
��

�����
�����
�����
������

��
��

�����
�����
�����
������

��
��

�����
�����
�����
������

��
��

�����
�����
�����
������

��
��

�����
������ ����� ����
�������������� ������ �� ����
������ ��� �� ����
������������ ������ ���
���������� ������ �� ������
��
�� ������� �� ������
��
�������������� ��������������
����
������

�������
��
��������
��
�����
������

���


���
��������
��� ���


�� ��
���������
������

��
��
��
��������
���������������������
������
������

���
��

����
�����
������

�����
��
�������
��
����
������

��
��
�����
������ ��� �� ����
�� ��� �� �����
�����
������ ����� �� �����
����
������

���
��

��
��
�����

188

������ ����� ������� � � ��� �������������� ��������� �� ��� ������� ����� � � ��� �� ������� ����� ������� � �� ��� �� �������� ������� ��� � ������ � ������� � ��� � �� ������ �

������������������������������� ���

�������

�����������������������

����������������������
�����
����




������
����

���
��������
������
����
���������
����


��������
�������������

������
������
�����

����
�����
������
��
������
������
��
��
��
����������
������
������
��
��
��
��
��������

����
�����
����
���������
����


��������
�������������

������
������
�����

����
���
������
��
������
������
�����
��
��
��
�������

����
���
����������������������
�����
����



����������������������
�����
����



����������������������
�����
����



����������������������
�����
����



����������������������
�����
����



������ ����
���
����

������
������


��������
������
�����

����
���
������
�����
��
��

����
���

189

  • ���������

  • �������������������������������� ����������������������������� ������������������������������ ����������������������������� �������������������������� ����������������������������

  • ������������������������������������� ����������������������������������������������� ���������������������

  • ��������������������������������

��
��
��

�����
��
�����
������
���
�������������
���
��

������
��
��
��

�����
��
�����
������
���
�������������
���
��

������
��
��

�����
�����
���
��

������

�����
  • ������������������

���������

�����


��


������������������
���� ��������� �������� �������
����� ��������� ������� �������
��������
������������������ ��������� ���������
����

����������
�������
�������
���� ����������� ������� �������
����

����������
�����
�����
�� ���������� ���������
  • ������������������������������� ��������������������������������������� ������������������������������������� ������������������������������������� ����������������������������������������

190

  • �������������

  • ������������������������������������� ���������������

  • ������������

    • ��������������������������������� ������������������������������� ����������������������������� ����������

      • ����������������������
����
����
����
����
����
�������
��


������
������
������
������
�������

�������
  • �������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ������������������������������

  • ����������������������

����
����
����
����
����
�������
��
��

������
������
������
������
������

������
  • ������������������������������������������ ��������������������������

191

���������������������������� � ��������� ����� ����� ������� ���� ������ ������ ������ ������ �������� ������ ������� ������ ������� � �������� ������ ���� ����� ������� �����������

������������������������

�� � ����� ����� ���� ��������� ������������������� ��������� ����������������������� ��������� ������������������� ��������� ������������������� ����������������������� ����������������������������� ���� ��������� ������������������� ���������� ����������������������� ��������� ������������������� ��������� ������������������� ����������������������� �����������������

����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������

������������������������ ����� ����� ����� ������� ��������� ����������������� ��������� ��������������� ������������������� ����������������� ����������������� ����� �������� ������� ������������ ����� ��������� ����������������� ��������� ������������������� ����������������� ����������������� ����������������� ����� ������

192

������ ���� ��������� ����������������� ��������� ������������������ ����������������� ����������������� ��������������� ���������������������������

������������������������������������������������ ������������������������������������ ���������������������������������� ���������������������������������������� ����������������������������������������������������� ������������������������������������ ���������������������������������� ���������������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ������������

  • �������������������������������������� �������������������������������������� �������������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ����������

  • ��������������������������������������� ����������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������������ �����������������������������������

193

  - ������������������������������������ ���������������������������������� ���������������������������������� �������
  • �����������������

  • ������������

  • ��������������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������������� ����������������������������������������

  • ������������

  • ����������

    • ����������������������������������� �����������������������������

    • ����������������������������������� ��������������������

    • ����������������������������������� �������

  • ������������������������������������� ����

194

�������������

��������� ���������
��
��
��
��
��
��
��������
����
��� ����� ���
��
�������
����������
����������
����������������
�����
�������
������� �������
�������
������������� ������� ������� �������
�������
���������
��
�� ���
���
����������
�����
����� ������
������
�����
���
��� ���
���
��
����
���������
���������
������������������
������
��
�� �������
�������
������
�������
������� �������
�������
������������� ������� ������� �������
�������
���������
�������
������� ������
������
������������
�������
������� �������
�������
��
�����
�����
����� �����
�����
  • �����������������������������

  • ��������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ����

  • ��������������������������������� �������������������������

  • ���������������������������������� ���

  • ���������������������������������� �����

  • ��������������������������������� ������������������������������� ����������������

195

  • ��������������������������������������

�������������

������������ ������������ ������������ ������������
��������� ���������
��������� ��������� ����������� �������
����
�������
���
���
������������������
����� �� �� �������
�������
������������� �� �� �������
�������
��������� �� �� ��
���
���������� �� �� �����
������
�����
��
�� ���
���
����
����
��
��
���������
���������
������ �� �� ��
�������
������
��
�� �������
�������
������������� �� �� �������
�������
��������� �� �� �������
������
������������ �� �� �������
�������
��
�����
��
�� ����� �����

����������

�������

���������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� �������������������

  • �������

���������������������������������� �����������������������������

���������������������������������� ���������������������������������� ���������������

���������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� ������������������������

��������������������������������� ������������������

196

��������

  • ���������������������������������� ��������������������������������

  • ��������������

  • ���������������������������������� ���������������������������������� �����������������������������

���������������������������

���������

������



����
�����
��
�������
�����
����������
��
�����
�����
�������
��
������
������
�����
����
�����
��
������
�����
�������
��
��
�����
���
��
�������
������
�������
��������� ���������


�������
���
������
������
��
�������
������


�������������
�����
������
������
�����
�����
�������
�����
�����
�������������
  • ��������

  • ���������������������������

    • ����������������������������������� ���������������������������������� ��������������������������������� ���������������

    • ����������������������������������� �����

    • ���������������������������������� ���������������

  • ������������������������������������� ����

197

���������������������

����������������� �����������������
����
���
���
����
���
����
���
��
����
����

��������
�������

�������
�����
������
�����
������
�����
������
�����
������
������
������
�����
������
����
�������
�����
�������
����
�����
�����
�����
����
�� ����
���
����
���
��

�������
�������
�����
������
������
������
�����
������
�����
�������
�����
������

�������
������
������
������
�������
�����

�������
������
������
������
�������
�����
  - ������������������������������������ ����������
  • ����������

  • ���������������

�� �� ��
������� ���
�������� ���
����������� ���
�������������������������
��������
���
�������������������������
��
�������������������������
��
�������������������������
������
���
��������������������������
������������ ����
  • ������������������

  • �������������

198

����

������������

����������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� �����������
��������



����������


������




������������������



��





������
������
����
�����
��

�������
��������
�������




�������
������������������������������������

�������
���
��
��
����������������
�����������
�����������
��������
��

������
��
��
��
�������
�������
��������������������
��������
��

������
��
��
��
������
������
�������
�����������
������
������
���������

������
��
��
��
�������
�������
�����������
�����������
������
������
��

������
��
��
��
�������
�������
��������������������
������
������
��

������
��
��
��
������
������
�� �������


����




���� ������� ������








������
������
����
����



�������
��������
�������





������ ������ ����� ������� ������� ����������� ��� ���� ��� �� �� �������� ��������
���������� ������ ����� ������ �� �� �� ���� �� �� �� ������� �������
�������� ������ ����� ������ �� �� �� ���� �� �� �� ������ ������
������ ������ ����� ������ ������ ��������� �� ���� �� �� �� ������� �������
���������� ������ ����� ������ ������ �� �� ���� �� �� �� ������� �������
�������� ������ ����� ������ ������ �� �� ���� �� �� �� ������ ������
  • ���������������������������������������������������������������������������������������������� �������

  • ���������������������������������������������������������������������������������������������� ��������

  • �����������������������������������������

����

�������������

��������










��

������
�����
�����
�����



��








��





������������
���������








������
���
����������������������
��
��������
������
���
�������
�������
��
��
��
�������
��������










��

������
�����
�����
�����



��








��





������������
���������








������
���
����������������������
��
��������
������
���
�������
�������
��
��
��
�������
��������










��

������
�����
�����
�����



��








��





������������
���������








������
���
����������������������
��
��������
������
���
�������
�������
��
��
��
�������
��������










��

������
�����
�����
�����



��








��





������������
���������








������
���
����������������������
��
��������
������
���
�������
�������
��
��
��
�������
��������










��

������
�����
�����
�����



��








��





������������
���������








������
���
����������������������
��
��������
������
���
�������
�������
��
��
��
�������
��������










��

������
�����
�����
�����



��








��





������������
���������








������
���
����������������������
��
��������
������
���
�������
�������
��
��
��
�������
��������










��

������
�����
�����
�����



��








��





������������
���������








������
���
����������������������
��
��������
������
���
�������
�������
��
��
��
�������
��������










��

������
�����
�����
�����



��








��





������������
���������








������
���
����������������������
��
��������
������
���
�������
�������
��
��
��
�������
�� �����









������
�����
�����
�����


















������������
���������











���������� ������ ��� �������� �������� ��� ��� �� ��������
������ ������ ��� ������� ������� �� �� �� �������
  • �������������������������������������

  • ��������������������������������

199

����

���������������������������������

���������������

��������














����������� ����

����������







������� �����
������ �� ������ ������������ �� ������� �������� �������� ��
������ �� ������ ��� �� ������ ������� �� ������� ��
������ �� ������ ��� �� ����� ������ �� ������ ��
������ �� ������ ��� �� ������ ������� ��� ������� ��
������ �� ������ ���������� �� ������ ������� �� ������� ��
������ �� ������������������������� ��� �� ������� ��� ������� ��
������ �� �������� ��� �� ��������� ������� ��� ������� ��
������ �� ������������������������� �� ����� �� ��
������ �� ������ �� ����� ����� ����� ��
������ �� ������ �� ����� �� �� ��
  • ������������������

  • ����������������

  • ���������������

200

������

������������������������������������

����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� �����������������������������������
��������


����������




��


��������������

��������������
����������
�����
������
��
������
�����
�����

�����
���
��������
������
�����
��
��
��
���
�����

�����
��
���
�����

�����
��
���
�����

�����
��
���
����
��
��
�����
��
��
��
��
���
��

��
��
��
����
��
��
���
����
��
��














����������� ����

����������







������� �����
������
������ ���������� �� ������ �������� �� ��������
������
�������� ���������� �� ����� ������ �� ������
������
������ ��� �� ����� ����� �����
������
�������������������������������� ������������ �� ��� ������ �� ������
������
������ ������������ �� ����� �� �� ��
������
������ �� ��� ����� ����� ��
������
�������� �� ��� ����� ����� ��
������
��������� �� ��� ����� ����� ��
������
������ �� ��� �� �� �� ��
������
������ �� ����� �� �� �� ��
������
����������������������������� �� ��� �� �� ��
������
����������� �� �� �� �� �� ��
������
����������������������������� �� ��� �� �� �� ��

��������������

����������������

����������������������������������������������������������������������

201

������

������������������������������������

�������������

��������
����� ���
���





����������� ����

����������




���� ������� �����
������ �� ������ ������������ �� ������ �������� ��������
������ �� ������ �� ����� ������ �� ������
���������� �� �������������������������������� ������������ �� ������ ������� �� �������
���������� �� ������������������������������� ������������ �� ������ �� �� ��
���������� �� ��������������������������������� ������������ �� ������ �� �� ��
���������� �� ���������������������� �� �� ����� �� �����
�������� �� ��������������������������������� ������������ �� ����� �� �� ��
�������� �� ��������������������������������� ������������ �� ������� ������� �� �������
�������� �� �������������� ������������ �� ����� �� �� ��
�������� �� �������������������� �� ����� �� �� ��
�������� �� ����������������������� �� ����� �� �� ��
��������
������������������������ �� �� ������ �� ������
  • ��������������

  • ���������������

  • ��������������

202

����

  • ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
�����



















���� ����


































������

������
������� �� �� �� ����� ������� �� ��� ����� �������� ������� ������� �� ���
��������������
���
������������������������������
����������
��������






��������
���������






��
�����
������



����




�����
����
������ ������ ���
�������� �� �� �� �� ������ ��
  • ���������������

  • �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

  • ����������

203

����

��������������

��������
�������������


����
�����

������
��

��
��
��

��
��
��

��
��
��

��
��
��

��
��
��

��
��
��
��������
�������������


����
�����

������
��

��
��
��

��
��
��

��
��
��

��
��
��

��
��
��

��
��
��
��������
�������������


����
�����

������
��

��
��
��

��
��
��

��
��
��

��
��
��

��
��
��

��
��
��





����





������ ������


�����
����
����
�����
������
�����
������
�������������

���� ����

����
��� ���� ���� ����
������ ������ ������ ���������
���������
���������
���������
���������� ���������� ������� �������� �������� ������������� ������������ ��� ��� ��
������ ������ ������ ���������
���������
���������
���������
���������
�����
������� ������� ������ �� ������� ������� �������� �������� �� �� ��
������ ������ ������ ���������
���������
���������
���������
������� ������� ����� �� ������ ������ �������� �������� �� �� ��
������ ������ ��� ���������
����
��������� ��������� ������ ��� ������� ������� �������� �������� �� �� ��
������ ������ ��� ������ ��������� ��������� ������ �� ������� ������� ��������� ��������� �� �� ��
������ ���������� ��� ���� ��������� ��������� ��� ������� ������� ������� ������� �� �� ��
������ ������
��
������������� ���� ��������� ��������� ��������� ��� ������� ������� ������ ������ �� �� ��

204

������

��������������

������������� ������������� ������������� �������������
��������
�������������


����
����
��
������
��

��
��
��

��
��
��
��
��
��

��
��
��

��
��
��
��
��
��

��
��
��
��
��
��
��
��
��

��
��
��
��
��
��
���
���
������� ����












����
����
�����
�����
������
�����
������
�������������
��
���� ����

����
��� ���� ���� ����
���� ������� ��� ������ ���������� ���������� ������ �� �������� �������� ���������� ���������� ��� ��� ��
���� ��������� ������ ������������
���
������ ������ ����� �� ������ ������ �������� ������� �� �� ��
���� ������� ������ ������������
������������
������ ������ ����� ����� ����� �������� ������� �� �� ��
���� ������� ��� ������ ������ ������ ����� �� �� �� �� �� �� �� ��
����
�������
������������
�������������
������� ������������
��������
������� ������� ��� �� ������ ������ ��������� ����� �� �� ��
���� ������� ������ ������������
������������
������������
��������� ��������� ������ ������� ������� ������������ ��������� �� �� ��
�����
�����
��������������
�����������������
������ ��������� ������� ������� ������ �� �� �� �� �� �� �� ��
�����
�����
�������
������������
�������������
������� ������������
��������
��������� ��������� ������ �� ������� ��������� ��������� ������� �� �� ��
�����
�����
���������
�������������
�����������
������ ��������� ������� ������� ������ �� �� �� �� �� �� �� ��
����
����
����������������
�����������������
���������� ���������������������� ������ ������ ����� �� �� �� �� �� �� �� ��
����
����
������
������������
���������������
�� �������������� ������� ������� ������� �� ������� ������� ������ ������ �� �� ��
����
����
�������������� ��������� ��������������� ������� ������� ����� �� �� �� �� �� �� �� ��

205

�����������

��������������������������������� ��������

������ ������ ������ ������ ������ ������ ������
�����
���� ����� ��
����������� ��������� ��������� ��� ���������
��
���������� ����� ������� ���
�������
�� ��������� ��������� ���� ���������
����

�����������
����������
���
����������
������� ������� ������� ���
�������
������������� �������� ������� ��� �������
����� ������� ������� ���
�������
������
��������
����� �������
������ �������
����������� ����������
���� �������
������� ��������
����������
��
��������
�����
�������
�������
�������
��
�������
������� ��� ����� ��
�����
�� ������� ������� ��
�������
���� �� ��������� ��
���������
���� ���������� ������� ��
����������
������ ������������ �������� ��� �����������
�� ������� ��������� ��
���������
������
���������
������ ���������
�� ���������
����

�������

�������

����
�������
���� ����� ����� ��� �����
���� ������ ������� ��� �������

206

����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� �����
���� ����� ��
�����������
��
��������� ������� ��� ���������
���������� ����� ������ �����
������
�� ��������� ��������� ������ ���������
����

�����������
����������
���
����������
������� ������� �������� ������ ��������
������������� ������� ������� ��� �������
����� ������� �������� ������ ��������
������
��������
����� ������
������ ���������
����������� ����������
���� �������
������� �������
����������
��
��������
�����
�������
�������
�������
��
�������
������� ��� ����� ��
�����
�� ������� ������� ��
�������
���� �� ��������� ��
���������
���� ���������� ������� ��
����������
������ ������������ �������� ��� �����������
�� ������� ��������� ��
���������
������
���������
������ ���������
�� ����������
����

�������

�������

���
�������
���� ����� ����� ��� ������
���� ������ ������� ��� �������

207

�����������������������

�����������

�������
���
��
���
���
���
��
��
����

���������
�������
������
�����
�������

���������
����

�������
�������
������
������
�������

�������

�����������

���������������������������������� ���������

��������
����
����



���

�������
��
���
�������
��
���
�������
��
���
�������
��
����




�������
��
�������
��
�������
��
����

208

�������������

�����������

��������������

��������� � ���� � � ���� � ��������� � ����� ����� ����� ����� ����� ���������� ��������� ���������� �������� ���������� ��������� ����������������� ������� ������� ������������ ����������� � ����������� ������� � ������������ ����������� ������ ��������������� ������ ��������������� ����������������������� ��������� ����������������

��������

��������������

��������







��
������

���
������
���
������
���
������
�����
��

�����

209

�������������

��������

��������������

��������







��
��������

������
��������
������
������
������
������
������
��������������
������
�����
������
��
�������
������

����
��

�������
  • ����������������������

����������������������

��������������

��������

��


��
����
������

�����
�����
������

��
��������
��
������
��
��

��

210

�������������

������

��������������

��������
��

��





��
���

�������

�������
���
�������
������
�������
�������
�������
��
�������

�������
�������������

��������
��

�������

��������������������������������� ����

��������

��������������

���������

�� ��
��� ������������������������ ����������������
���
�����������
�������
��
���������
�������

����������
��������

�������

211

�������������

���������������

��������������

��������

��


��
�����
���������

������
����
�����
����
�����
�����
���������
������
�����
�����
��

������

���������������������

212

������������ ������������ ������������
����������������
������������������
�����������




(


)



�������


��( �) � ��( ��) ����� �����
������ �������
���������

��
�������
��
����������
��
�����
��
�������

�������
���� �������
������
������
�������

��

��
�������


������
��
�������

�������
������
������
������

��
�����

��
�������


�����
��
������

������
������
�������
�������

��
�������

��
�������

�����

������
���
�������

�������
������
�������
�������

��
�������

��
��������

�������

������
��
�������

�������
����������

���������

��

��
�������
�������


���
�������

�������
��������
���������
�������

��

��
������
������

���������
���
�������

�������
������
���
������

��
���

�������

��

��
��
��

��
��
���������
��
�������

����������

�������

���������
����
������ ��������
��
��
�������

��������
�� ���������
��
�������
��
��������
��
�������
��
���������
  • ����������������������������������

  • ���������������������

  • ���������������������������������������������

213

������������ ��������������� ������������������

����������� ����������� �����������



�������
�������

�����
�������������������������
�����
�����




��


�����

����

��
������(�)
�����
������


��

�����

������
�����
������

��


��


��
��
��
��
������


������
��������������������������������
������



�����
������������� �������
�����

������
������������� ���


��
�� ������
�����
��

����

��������������������

214

�������������

����������

�������������������

��




�����

���������
����
����������
����
�������
����
�����
����
���
����������
�������
��
�����������
��




�����

���������
����
����������
����
�������
����
�����
����
���
����������
�������
��
�����������
��




�����

���������
����
����������
����
�������
����
�����
����
���
����������
�������
��
�����������
��������







��




�����

���
���������
����
�������
����������
������
������
�������
��
��
�����
���
����
��
�������
��
�������

���������
��������
����������
����������
���������
��������
����������

������������

�������������������

��




�����

���������
����
����������
����
�������
����
�����
����
���
��
�����������
��




�����

���������
����
����������
����
�������
����
�����
����
���
��
�����������
��




�����

���������
����
����������
����
�������
����
�����
����
���
��
�����������
��������







��




������

���
���������
��������
�������
����������
������
������
�������
��
��
�����
���
����
��

���������
��������
����������
����������
���������
��������
����������

215

�������������

����������

�������������������

������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������
��������


����
��������
����
��
�������������������
������

������
�� ������
���������� ������ �����
��
������
�� ������ ������
��
������
����
����

��������
������
��� �������
���������� ������� ������ ��� �������
�� �������� ������ ��� �������
�� ����� �����
�� ������

����������

�������������������

��








��

������

��
����

�������
����
��

�����
��
����
��








��

������

��
����

�������
����
��

�����
��
����
��������



��




���
������
���
������

���
�����

�����
��
����

���
�����

216

�������������

���������

��������������

��������

��


��
�����
����

���
��
���
��

���

���������

��������������


��

�����
���



�������
��������


���������

217

������������� �������� ��������������



��


��






����
����

�������������������������
����
����
�������������������������
����
����
������������������������
����
����
�������������������������
����
����
�������������������������
����
����
�������������������������
����
����
�������������������������
��

���������





���������
���������
���������
���������
���������
���������
���������
��������



��




���
������������������
��������������������
��������������������
��������������������
��������������������
��������������������
��������������������

�����������������������������������������������������������

218

������������� ���������� ��������������

������������ ��� ����� ����� � ������ ��� ������� � ��������������� ������� �������� ���� ������������������ ���������� ����� ��������������� ������ �������� ��� ������������������� ���������� ����� ������� ���������� ���������������

  • ������������������������������������ ������������������������

�����������

��������������






����
����������������������
��������������
���������������������������
�����
��
��������



��


������
������
������
�������

�������

�������������������

219

�������������

�������������

��������������



�����
��������
������
������
������
����������
��
��������



��


������
������
���
�����
������

�������

��������

��������������

��������

��


��
�������

������
�������
�����
�����
�����
�������
�����
������
�����
������
������
��

�������

220

������������� ���������������

��������������

������������� ������������� ������������� �������������
��������

��


��
����
������
����������

����������������
��� ���������� ����������������
��
�����
��

�������
������
�����

�����
���
������
����
�����
�����
������
�������
��

�������

221

�������������

��������

������� �������
�������������
��������


��





�������
�������




���� ������ ������������������� ��������� �������������
���� ������ ������������������� ��������� �������������
���� ������ ������������������� ���� �������������
��
�������
���������

��������
��

������������������������������������������������������������

222

�������������

��������

��������������



�������
�����
������������
�����������
��
��������



��


������
�����
�������
������

�������

��������

�������������������



����
�����
������
��
���������
������
��������



��

���
���
���������
��
��
���������
��
��
���
���������

�������

���������

223

�������������

��������

������������������

��������

��


��
��
����

�������
����
���������
����

��������
����

�������
�������

��������
����
���������
����
�������
����
���������
����
���������
�����
�������
�����

��������
�����

������
�������

�������
�����
���������
�����
�������
�����

��������
������������
������
���

����
�������

������
����
���������
��������
������
������
�����
���������
������
����

���������

224

�������������

��������

�������������������

��������





��
����

�������
����
������
���
�������
�����
�������
���
������
��
�������
������
������
���
������
���
������
��
�������
���
������
�������
������

���������

������������������

��������

�������������������

���������

��������

��



����

������
����
��
��
�����
��
��
���
�����
���
��
����
���
�����
���
���
���
������
��
���
�����
�����
�����
��

������
��������




�������
������
������
��

��
�����
�����
��
��
������
���
��
��
������
��
�����
�����
��
������
���
��
������
������

������

��������
�������

�����������������������

225

�������������

�������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� �����������������������

�����

�����������������

==> picture [253 x 12] intentionally omitted <==

�������������

226

��������������

�����������������

������������������������������������ ��������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� �������������������������������������������� �������������������������������������������������� ��������������������

������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ������������������������

������������������������������������� ������������������������������������������ ��������������������������������������� �������������������������������������� ��������������������������������������� ����

227

�������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ���������������������������������������� ��������������������������������������� �������������������������������

�������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ����������������������������������������

==> picture [262 x 30] intentionally omitted <==

==> picture [136 x 12] intentionally omitted <==

����������������� ����������������������� �������������������� �������������������������

228

==> picture [750 x 444] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

����������������
�������
������������������
��������
��������� ��������� ��������� ���������
�� ������������� ����� ������ � ������ � ��� ������������� ������� ��������� � ��������� �
1��� ���� ���� ����
���� �������� � �� � ��������� � �� ���� � ������� � ���� ����� �� ������� � ��������� � �� �� � ��������� � ��
���� ��������� ������ � ������� � � ������� � ���� ������� �� � ��� � ��� � ������� �
���� ������������ ���� � ������ � ��� � ������ � ��� ���� ������� �� � ������� � � ������� �
���� �������� ��� � ������� � � ������� � ���� �������� � ������� � � ������� �
���� ������ �� � ��������� � �� � ��������� � �� ���� ������������ �� � ��� � ��� � ��� � ���
���� ��������� ��� � ������ � � ������ � ��� ���� ����� � ������� � � ������� �
���� ������� ���� � ������� � � ������� � ���� ���������� �� � ������ � ��� � ������ � ���
���� ������������ � ������ � � ������ � ��� ���� ������ �� � ������� � � ������� �
� ��������� � �� � ��������� � �� ���� ����������� �� � ������� � � ������� �
���� ������� � ������� � � ������� �
���� ����� ���� � ��������� � �� � ��������� � ��
���� ���������� � � ��������� � �� � ��������� � ��
���� ��������� � � ��� � ��� � ��� � ��� ���� ����
���� ����������� � � ������ � ��� � ������ � ���� �������� ���� � ������ � � ������ �
���� ����������� �� � ������ � � ������ � ���� ������ � ����� � ��� � ����� � ���
� ��������� � �� � ��������� � �� ���� ���� � � ������ � � ������ �
���� ������������� � � ������ � ��� � ������� �
���� ���� ������� ���� ������ �� � ��� � ��� � ������� �
���� �� � ������� � � ������� � � ������� � � ������� �
���� ������ � ��������� � �� � ��������� � �� ���� ���� � ��������� � �� � ��������� � ��
���� ����� � ���������� � ��� � ���������� � ���
���� ����� � ������ � ��� � ������ � ��� ���� ����
���� ����� � ����� � ��� � ����� � ��� ���� ������ �� � ��������� � �� � ��������� � ��
���� ����� � ������� � � ������� � ���� ����� �� � ������� � � ������� �
���� ����� � ����� � ��� � ������ � ���� ����� ��
� ���������� � ��� � ���������� � ��� ���� �������� � ��� � ��� � � ���
���� ������� �� � ���������� ���� � ��� �� � ���������� ���� � ��� ���� ������� �������� � ��������� ����� � �� ����� � ������� ������ � �
���� ������� ������ � ������ � ��� ������ � ������ � ��� ���� �����������
���� ����������� � ������� � � ������� � ���� ��������� ����������� � ������ � ��� � ������� �
� ��������� � �� � ��������� � �� ���� ����������� ������������ � ����� � ��� ������ � ������ � ���
���� ����� ���� ���������������� � � � ��� � ��� � ���
���� ������ � � ������ � ��� � ������ � ��� ���� ������� � ��������� � �� � ��������� � ��
���� ���� � ������� � � ������� �
���� ���� ������ � ��������� � �� � ��������� � ��
���� ������� ���� � ����� � ��� � ����� � ��� ������� ��
���� ������ � ������ � ��� � ������ � ���
���� ����� � � ������ � ��� � ������ � ���
���� �������� ��� � ������ � ��� � ������ � ���
���� ������� �� � ������� � � ��� � ���
���� �������� �� � ������� � � ��������� � ��
� ��������� � �� � ��������� � ��
���� �� � ��������� � ��� � � ���������� � ��� ��������� ������� � ��������� � ��� � � ���������� � ���
����������������������
������� ������� ��������
----- End of picture text -----

229

���������������� � � ����� �����������������������

����������������


����������������


����������������


����������������




���
�����������������������
����
���������
������
������
��
����
�� �� �� ��
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����

����������������������

�������

��������

��������

230

���������������� ��������� �����������������������

�� ���� ���� ����
���� ������ ������ ����� ����
�������
�����
��� ���� �������
��
��
����������
��������
��������
������
��������
������������������������
�����������
����������
�������
�������������
����������
�������������������
�����������
��������������
�������������
��������
������
����������
�������
�������������
�������

�������
��
��
��
��
��
��
��
��
��
�������

��
��
������
��
��
��
��
���������
�������
���������
������
��
��������

��
��
��
��
��
������
��
��
��

��
��
��
��
���������
�������
��
��
����������
��
�������
��
������
��
��
��
�������
���������

����������������������

  • �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

231

���������������� ������� �����������������������

���������� ���� ����
��������
��������
��
��������
��
�������

�������

������
��
�������
�������
���
��
������
������
������

�������

��
�������

������
�������

��
������

����

������

���������
���������
��������

������
�������

������

�����
���
��������

����������

������
������
��
�������

�������
�������

�������

�������
�������
�������
�������

������

��������

�������

�������

�������

������

�����
��������

�������

�������

������
�����
������
�������
�������
����
������
�����
�������������
��
�����������
����
�������
���������������
�����������(����)
��������
��������
������������
������(��)
�������������
��������
������
������������
��������
���������������
�������
��
����
�����������
�������
����
���������
����
������
�������
����������
�����

232

���������������� ����������

�����������������������

���������� ���� ����
��������
��������

�������
��������

��������

�������
������
������
������

�����
���
�������

������

�����
��
�����
��
�����
��
����

������
��������

�������
��������

�������
�������

��������

�������

��������

�����
���
���������
��
��

��
�������

�������
��������

�������
�������

�������
�������
���������

�������
�����������
��������
���������
����������
�������������
��������
������
���������
������������
�����������
�������������
����������
����������
��������
������
�������
����
�������
��������
�������������
������������������
�����������
�����������
�����
���������
�������

233

���������������� ����������

����������������������

������������ ���� ����
��������
������
������
����������������
�������
���������������
���
�����
��������
�������
�������
����
����������������
�������
�������
�������
�������
����������
����������
��
�����

����������������������

�������������������������������

234

�����������������

����������������

�������������������

�����������������������

�������

����������������������������������� �������

  • ��������������������������

  • �����������������������������

  • �������������������

  • �������������������������

  • ��������������������

  • �����������������������

  • ���������������������������

������������������������������������� �������

  • ��������������

  • ������������������������������������� ������������������������������

  • ��������������

    • ����������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� �������������

��������������������������������

235

  • ��������

  • ������������������

���������� ��� � � � � � ���� ���� ��� � � � � ������ ������� � � ���� ������������ ����� ��� ����� ��� ������������ ���������� ������������ ���� ���� ����������� ����� ��� ����� ��� ������������� ����������� ����� ��� ���� ������� �������� ��� ����� ��� ������� ������ ����� ���� ������� ����� �� ��������� ������� ����� ���� ������� �������� �� ������������ ������� �������� �������� ����� �������� ��������� �������� �������� �������� ��������� �������� ������ �� ����� ���� ������� �������� �� ���� ��� ������� �������� ����� �������� �������� ����� ���� ������� �������� �� ������������ ��� ������� ������� �������� ������ ��������� ��� ������ �� ���� ������� ������ ���������� ��� ������� ���

�����������������������

  • ����������������������������������� ��������������������

236

�������������������

���������� ��� � � � � � ���� ���� ��� � � � � ������ ������� � � ���� �������������� ��������� �� ������������ ������ �������� �������� ��������� �������� ���������� ��������� �������� �������� �������� ��� ��������� ��������� ������� ��������� ��������� �������� �������� ��������� �������� ���� ������������ ����� �� ������������� ��� ����������� ���������� ����������� ������� ��������� �������� ��������� �������� ����

  • ��������������������

  • ����������������������������������� ������������������������������������

  • ��������

����������������������������������� ����������������������������������� ������

��������

  • ����������������������������������� ����������������������������������

237

��������

����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ������������������

���������������������������������� ����������������������������������� ����

����������������������������������� ������������������������������������ ����������������������������������� ���������������������������������� �����������������

����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ���

����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������� ��������

����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ��������������������

238

����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����

�����������������

����������������������������������� �������������������������������

����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� �������������������

���������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ��������������������������������

����������������������������������� �������������������

���������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ������

239

���������������

  • ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����

  • ���������������������������������� ������������������������������������ ���������������������

���� �� ��
����� �� ����
���� �� ��
���� ��
���� �� ��
���� �� ��
  • ��������������

  • ����������������������������������� ��������������������������������

  • ����������

  • ����������������������������������� ����������������������������������� �����������

  • ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������

  • ���������

  • ����������������������������������� ��������

240

����������

����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� �����������������������������

  • ����������������������������������� ���������������

  • ���������������������������������� �����������

����������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������������ ����������������������������������� �������

�����������

  • ������������������������������������ ��������

  • ���������������

����������������������������������� ����������������������������������� ���������������������������������

����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� �������������

241

���������

����������������������������������� ������������������������������������ ������������������������������������ ���������������������������������� ����������������������������������� ������������������������

���������

����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� �����������������

����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������

����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� �����

����������������������������������� �����������������

����������������

����������������������������������� ����������������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������������ ����������������������������������� ����������������������������������� ��������������������������

242

��������������

  - ���������������������������������� �������������������������������������� ����������������������������������� ������������������
  • �����������������

  • ������������������

  • ���������������������������������� �������������

  • ���������������������������������� ���������

  • ���������������������������������� ���������������������

����������

�������
��������� ���������
���
��� ���
���� �� ��
���� ������� �������
������� ������� �������
���� ������� �������
�� ��������� ���������
������� ��������� ��������
�� ��������� �������
����������� �������� ���������
  • ����������������������������������� ��������������������������������

  • ���������������

243

  • ����������
������� ������� ������� �������
��������� ���������
��������� ����� ������
�������� ������ ������
��������� ������� �������
�� ������� �������
������ ����� ������
�� ������� �������
  • ������������������������������������ �������������������������������������� ���������������

  • ������������������

  • ��������

�� �� �� ��
����� ���� ���������
���
������� �������
���
�������
�������
������� ������� �������
�� ������� �������
������������� ��������� ��������
�� ������� �������
���������������


������� ���������
���������
��������������� ������ �������
�� ��������� ���������
  • ����������������

  • ������������������������������������� ����������������������

  • ���������������������������������������� ��������������������������������

244

��������������

����������� ����������� ����������� �����������
��������� ���������
������� �� ��� �����
������ �������� �� ����������
��
������ �� �� ������
��
�������������������������������� ��������� �� ���������
��
��������������������������������� �� �� ��
��
�������������������������������� ����� �� �����
��
������������������������ �� ��
���
��������������������������������� ������� �� �������
��
������ �� �� ��
��
�� ��������� ���������
������
��������������������������������

������

������
���������������������������������
��������

��������
������

��������

��������
�� �������� ����������
�� ���������� ����������

�������������������������������������� �����������������

��� ��
������ �� ���������� �� ����������
������ �� �����
�������������������
�������������
�������
��������
�������������������������� ������ ���
����
�� �� ���������� �� ����������

��������������������������������������� �����������������

���������������� ���������������� ���������������� ����������������
���������
���������
������� �� �������� �������
����������� ��
����
�� �� �������� �������

�������������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������

245

��������������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������������ �����������������������������

������������������������������������������ ���������������

�������������������������������������� ���������������������������������

�������������������������������������������

����������������������������

������������

��������� ��������� ��������� ���������
��������� ���������
�� �� ��� �����
������������������� �� �� ������
��
��������� �� �� �����
��
�� �� ������
��������������
��

����
�����������
��

������
��������������
��

�������
�� �� ���

���������������������������������

������������������������������������������ ���������������������

�������������������������������������� ����������������

246

�������������

����������
�� ��������� ��� ������
������ ������ ������
������ ������ ������
������ ������ ������
������� �� ������
����������������������������� ������ ������
����������������������������� ������ ������
������������ ������ ������
�������������������
�����
������ ������
�� ������� �������
������ ��������� ��������
�� ������ ������
  • �������������������������������

  • ������������������������������������� ���������

  • ����������������������������������������� ���������������������������

  • ���������������������������������������� ��������������������

  • ���������������������������������������� �����������������������

  • �������������������������������������� ��������������������������������������� ����������������������������������� �����������������

247

  • ��������������
����������
�� ��������� ���������
��������� ������� �������
����������� ������ ������
������������������������ ������ ������
���������������������� ����� �����
�� ������� �������
������ ��������� ��������
�� ������ ������
������� ��������� ���������
  • �������������������������������������� �������������������������������

  • ��������������������������������������� ��������������������������

��������

����
����
�����
����
����
����
����
����
��
���������

���������
����������
�������
������
�����
�����
���������

���������
����������
�������
������
�����
������

����������

����������
  • �������������������������������������� ����������������������������

  • ��������������������������������������� ����������

  • ������������������������������������� ����������

  • ��������������������������

248

��������

��������� ��������� ����� � ��������� �� ����������� ����������������� ��������� ���������

  • �������������������

  • ������������������������������������������ ��������������������������

  • �������������������������

  • �������������������������������������� ����������������

  • ������������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� �����������������������������������

  • �������������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� ���������������������������������� �����������������������������

  • �������������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� ���������������������������������� �������

249

  • �������������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� ��������������������������������

  • ����������

������ ������ ������
���������
������

��
�������
��
���������

�������
�� ����
  • �������������������������������������� ��������������

  • ������������������������

  • ����������

������
��
�� ��

��
���� �����
������
�����
����
������� �����
����
�������
������ �� ������
������� ���� ����
�� ������� �������
  • ������������������������������������������ �������

  • ������������������������������������� ���������������������

  • �������������������������������������� ����������������������������

250

�������
�� ��� ������ ��� ������
������
����������������
������� �������
����������������
�����������������
���������������
�����������������
�����������������
�����������������
�����������������
������������
������
����������������
������� �������
�����������������
�����������������
���������������
�����������������
�����������������
�����������������
�����������������
�������������������
������
�����������������
������� �������
����������������
�����������������
���������������
�����������������
�����������������
�����������������
�����������������
�������������������
������� �������
��������� �������� ��������
�� �� ��
���������������
����
������� �������

������������������������������������������ �����

�����������������������

  • �������������������������������������� ���������������������������

251

����������

�������������������������������������� ����������������������������������

  • �������������������
���
��
���� �����
�����
���� �����
�����
����������� �������
������
������� ���
������
������ �����
������
���������
����
��
��� �����
�����
��������� �����
�����
������������ �����
�����
�������������� �� ����������������
���������
���������
���������
����
������
��
���������
������
������� ���������
��������
������ ���������
��������
���������� ���������
��������
������ ���������
��������
��������� �������
�������
����
���������
�������
����������� �����
�����
���������� �������
������
���������� ������
������
������� ��������� �������
���� ��������� ������
  • ������������������������������������� ����������

  • �������������������������������������� ������������������������������������� ������������

252

��������

��������

  • ���������������������������������� �������������������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������

  • ����������������������������������� ���������������������������������������� ����������������������������������� �������������������������������

  • ��������������������������������������� ������������������������

��������

���� ����
���������
������

�������
�������������
������
������

����
������
��

�������
���������

�������
��
��
��

�������

�������
  • ������������������������������������ ���������������������������������� ����������������������������������� ��������������������������

  • ��������������������������������������� ������������������������������������ ������������������������������������ ���������������������������������

  • ����������������������������������

253

  • ���������

  • ���������

    • ���������������������������������� ���������������������������������� �����������������
  • ���������

���������������������������������� ���������������������������������� ����

  • ����������������������������������� ����������������������������

  • ����������������������������������� ���������������������

���������������������������� �������

���������������������������������� ����������

�����������

�����������������

�����������������������

����������������������������������� ����������������

��������������������������������

�������������������

�������������������������������

���������������������������

254

  • �������

  • ����������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ����������������������������

  • ����������������������������������� �������������������������������� ������������

  • ������������������������������������ ���������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������

  • ����������������������������������� ������������������������������������ �������������������������������������� ��������������������������������

  • ���������

  • ����������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ������������������������������������ �������������������������

255

���������������������������

������� ����� ����������� ������ ����� ����� ������������������� ����� �� ��� ����� � ���� ��� ����� ��� ������� ����� ����������� ������ ����� ����� ������������������� ����� �� ��� ����� � ������ ��� ����� ���

����������������������������� ����������������������������� ������

  • ����������������������������� ������

������ ������ ���������������������� � � � � � �������� ��� ��������� �����

����������������������������� �������

  • ��������������������������������� ���������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ����������������������

��������������������������

256

���������

������ �� ����������� �����������
�����
������
�����
��
���� �� ��
���� �� ��
���� ������ ��
���� ��

��������

  • ���������������������������������������� ���������������������������

  • ��������������

���������� ���������� ���������� ����������
�����
����
��������
����
��������
����
��
��� �� ���
�����
����
��������
����
��������
�����
���
�� ���
��

���������������������������

  • �����������������������������

  • ����������

��������������������

���������������� ���������������� ����������������
��� �� ��
����������� �� ��
��������������� �� ��
������� ����� ����
���������� ����� ����
������� ��� ���
��������������
�����

����
������
����
�������������������
���� ������
�������
���� ��������� �������
��������������� ����� ������
���
������������ �� ������
����� ������ ������

257

����������������������������������� ��������������������������������

���������������������

����������������� ����������������� ����������������� �����������������
��������� ���������
��
�������
���������

������

������
����� ������ ������
������ ��������
�������
�������� ������ ������
���
�������
���������

������

�������
����
���������
���������
�������� ��������
�������
������� ������ ������
������ ���������������������
�������� ������ ������

����������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������������ ���������������������������������� ������������������������

�������������

��������� ���������

��������� ���������
���������
����������
���
������
��������
������
���������
������
������
�����

�������

�������

������

������

�����

�����

������

������

��

��

������

������

��
���

258

������

�����
���������������
������
���
������
��������
������
���������
������
������
����
��
��
��
��
��
��
����
��
��
�����
��
��
��
�� ��

��������������������

����������������������������������

�������� �������� ��������
���������
���������
���������
���
���
���������
�����������
��������
��
������������
��������

�������������������������������������� ���������������������������������� ������

����� �����
������������
����

������
����
������
����
�����
����
��
����
��
����
��
����
��
����
��
����
��
��

������
���������




�������
��
������
��
������
���������
��
������
��
�������
��
������
��
������
��
������
��
�������

������

������

���������

�������������������������������������

259

����������

����� ����� ����� ����� �����
�����
�����
�����
��������
�������������
������
��������
����������
���������
�����
������ ������ �������
����
������������ �������� �� �����
�����
�����
�����
��������
�������������
������
��������
����������
���������
�����
������ ������ �������
����
������������ �������� �� �����

���������

����������������������������������� �������������

�������������� �������� ������� ��������������� �������� ������� ��������������� ������� ���������������� �������������� ���������������� ���������������� ��� ��������������������������������� ��������� ������� ��������������� ����� ���������������� �����������

260

����������������

������������
����
�����
������
������
������
��
����
��


�����
��
��
��
�����
��

������
��
����
��

�����
��
�����

������
��


�����
��
�����
��
�����
��

������
��

������������������������������

���������

��
����
�����
��

������


��
����
��
��
������
�����
��
��

�����
��
����
��



��
���
��
�����
��

�����
��

������������������������������

�����������������

�������������� �������������� ��������������
������ ��� ���������
����� �� ��
�������
������

������


������
�����
������

��
��

����
������ �� �� ����
�� �� �� �����
����
�����������

��
��

���
��
������ �� �� ���
��
�� �� �� �����
�����
������

������
��
�����
������ �� �� �����
�� ������ ������
�����

261

�����
����
����

��
��

��
��
������
��
��
��
��
��

��
��

��
��
��������
����
����
�����
��

��

����
������


��

��
��
����
������

���
��

���

���
�����������

���
��

��
��
������
��
���
��������
��

���
����
��������
���������������������
����
�����������

��
��

���
��
����
������

���
��

����
����
������

���
��

�����
��
����
������

�����
��

�����
��
�����
����
����

��
��

��
��
������
��
��
��
��
��

��
��

��
��
��������
����
����
�����
��

��

����
������


��

��
��
����
������

���
��

���

���
�����������

���
��

��
��
������
��
���
��������
��

���
����
��������
���������������������
����
�����������

��
��

���
��
����
������

���
��

����
����
������

���
��

�����
��
����
������

�����
��

�����
��
�����
����
����

��
��

��
��
������
��
��
��
��
��

��
��

��
��
��������
����
����
�����
��

��

����
������


��

��
��
����
������

���
��

���

���
�����������

���
��

��
��
������
��
���
��������
��

���
����
��������
���������������������
����
�����������

��
��

���
��
����
������

���
��

����
����
������

���
��

�����
��
����
������

�����
��

�����
��
�����
����
����

��
��

��
��
������
��
��
��
��
��

��
��

��
��
��������
����
����
�����
��

��

����
������


��

��
��
����
������

���
��

���

���
�����������

���
��

��
��
������
��
���
��������
��

���
����
��������
���������������������
����
�����������

��
��

���
��
����
������

���
��

����
����
������

���
��

�����
��
����
������

�����
��

�����
��
��

��

��
��
��
��
����

�������

���� ���� ����
���������������������������
�����
����
����
������ ����
��
���������������������
�����
����
����
������ ����
���

262

������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� �������������������������������
��� ���
�� ����� �����
��
�����
�����
������ ��� ���
������������� ��� ��
�� ������ �����

������������������������������

�������� ��������
����� ������������������
���� ������ �������� �������
���
����� ������� ������� �������
�������
���
��������� ������� ���������
���������
������
���
����
��
������
��
�������
�����
���� ������ �������
�������
�����
���� ������ �������
�������
�����
����
������
����
�����
�����
�� ���������� ���������
  • ������������������������������� ��������������������������������������� ������������������������������������� ������������������������������������� ����������������������������������������

  • ��������������������������������������� ����������

263

�������������

  • ���������������������������������� ��������������������

  • ������������

  • ��������������������������������� ������������������������������� ����������������������������� ����������

    • ����������������������




����
����
����
����
���������
��


������
������
������
������
�������

�������
  • �������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ������������������������������

  • ����������������������





����
����
����
����
���������
��


������
������
������
������
������

������
  • ���������������������������������
����




����
����
����
����
���������
��
������

�����
�����
�����
�����
������

������
��������

���
��
��
��
��

���

264

������������������������������������������ ��������������������������

����������������������������

� � �������� ����� � � ���������� ���� ������� ����� �������� ������� �������� �������� ������� ����������� ������� ��� ������� ������� ����������� ����

������������������������

�� � ����� ����� ���� ��������� ������������������� ��������� ����������������������� ��������� ������������������� ��������� ������������������� ����������������������� ����������������������������� ���� ��������� ������������������� ���������� ����������������������� ��������� ������������������� ��������� ������������������� ����������������������� ����������������

����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������

265

  • ������������������������ �� ��� ����� ����� ����� ��������� ������������������ ��������� �������������������� ������������������� ������������������ �����������������

  • ���� ��������� ������������������ ��������� �������������������� ������������������ ����������������� ��������������������� ����������������

  • �������������������������������������� ����������������������������������� ���������������������������

  • ������������������������������������������������ ������������������������������������ ���������������������������������� ���������������������������������������� ����������������������������������������������������� ������������������������������������ ���������������������������������� ���������������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ������������

  • �������������������������������������� �������������������������������������� �������������������������������������� ����������������������������������

266

  • ���������������������������������� ����������

  • ��������������������������������������� ����������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������������ ����������������������������������� ������������������������������������ ���������������������������������� ���������������������������������� �������

  • ������������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������������� ��������������

�����������������

  • ������������

  • ��������������������������������� ��������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������������� �������������������������������������

267

������������

  • ����������

  • ����������������������������������� ����������������������������������� ��������������

  • ����������������������������������� ����������������������������

  • ����������������������������������� �����������

  • ������������������������������������� ��������

  • �������������

��������� ���������
��
��
��

��
��
�������� ���� ���� ��������
��
�������
����������
����������

��������
�������
����� ������� ������� �������
�������
������������� ������� ������� �������
�������
�������� �� �� ���
���
���������� ������ ������ ������
������
���������� ������ ������ ������
������
�����
������
������ ������
������
��
����
���������
���������
������������������
������ �� �� �������
�������
������
�������
������� �������
�������
������������� ������� ������� �������
�������
��������� ������ ������ ������
������
�������������� ������� ������� �������
�������
�����
�����
����� �����
�����
  • ���������������������������������

  • ����������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� �����������������������������

  • ��������������������������������� �������������������������

268

  • ��������������������������������� �����������������������

  • ���������������������������������� �����

  • ��������������������������������� ������������������������������� ������������������������

  • ��������������������������������������

����������������

���������������
���������
���
���
������
������
����
�������
���
���
�����
��
��
�������������
��
��
��������
��
���
����������
��
��
���������
��
��
�����
��
��
����
����
��
��
������
��
��
������
��
��
�������������
��
��
���������
��
��
��������������
��
��
�����
��
��
���������
���
���
������������
������������������
�������
�������
�������
�������
��
��
������
������
������
������
������
������
������������������
��
�������
�������
�������
�������
�������
������
������
�������
�������
�����
�����

����������

�������

��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ����������������������������������

269

�������

  • ��������������������������������� ��������������������������������� �����

  • ��������������������������������� ��������������������������������� �����������������������������

  • ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������

  • ��������������������������������� ����������������������

  • ��������

  • ��������������������������������� ��������������������������������� ����������������������

  • ��������������

  • ��������������������������������� ��������������������������������� ����������������������������������� ����

270

���������������������������

���������

������



����
�����
��
�������
�����
����������
��
�����
�����
�������
��
������
������
������
���
��
������
��
��
��
�����
���
������
������
�����
�����
������
������
������
�����
�������
����������������
���������������
����
�����
��
�����
�����
�������
��
��
�����
���
��
�������
������
�������
��������� ���������


�������
���
������
��
��
�����
������
������
��
�������
������


���������������
�����
������
������
������
������
���
�����
���
�����
������
�����
�������
�����
�������
�����
�����
������
�������
  • ��������

  • ���������������������������

    • ����������������������������������� ���������������������������������� ��������������������������������� ���������������

    • ����������������������������������� �����

    • ���������������������������������� ���������������

  • �������������������������������������� ���

271

���������������������

���� ���� ����
����
���
����
���
�� ����
���
����
���
��

�������
������
������
������
�������
�����

�������
������
������
�����
������
�����

�������
������
������
������
�������
������

�������
������
������
������
�������
�����

��������������������������������������� ����������

����������

���������������

�� �� ��
������� ���
�������� ���
����������� ���
�������������������������
��������
���
�������������������������
��
�������������������������
��
�������������������������
������
���
��������������������������
������������ ����
  • ������������������

  • �������������

272

����

������������

����������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� �����������
��������



����������


������




������������������



��





������
������
����
�����
��

�������
��������
�������




�������
������������������������������������

�������
���
��
��
����������������
�����������
�����������
��������
��

������
��
��
��
�������
�������
��������������������
��������
��

������
��
��
��
������
������
�������
�����������
������
������
���������

������
��
��
��
�������
�������
�����������
�����������
������
������
��

������
��
��
��
�������
�������
��������������������
������
������
��

������
��
��
��
������
������
�� �������


����




���� ������� ������








������
������
����
����



�������
��������
�������





������ ������ ����� ������� ������� ����������� ��� ���� ��� �� �� �������� ��������
���������� ������ ����� ������ �� �� �� ���� �� �� �� ������� �������
�������� ������ ����� ������ �� �� �� ���� �� �� �� ������ ������
������ ������ ����� ������ ������ ��������� �� ���� �� �� �� ������� �������
���������� ������ ����� ������ ������ �� �� ���� �� �� �� ������� �������
�������� ������ ����� ������ ������ �� �� ���� �� �� �� ������ ������
  • ���������������������������������������������������������������������������������������������� �������

  • ���������������������������������������������������������������������������������������������� ��������

  • �����������������������������������������

����

�������������

��������










��

������
�����
�����
�����



��








��





������������
���������








������
���
����������������������
��
��������
������
���
�������
�������
��
��
��
�������
��������










��

������
�����
�����
�����



��








��





������������
���������








������
���
����������������������
��
��������
������
���
�������
�������
��
��
��
�������
��������










��

������
�����
�����
�����



��








��





������������
���������








������
���
����������������������
��
��������
������
���
�������
�������
��
��
��
�������
��������










��

������
�����
�����
�����



��








��





������������
���������








������
���
����������������������
��
��������
������
���
�������
�������
��
��
��
�������
��������










��

������
�����
�����
�����



��








��





������������
���������








������
���
����������������������
��
��������
������
���
�������
�������
��
��
��
�������
��������










��

������
�����
�����
�����



��








��





������������
���������








������
���
����������������������
��
��������
������
���
�������
�������
��
��
��
�������
��������










��

������
�����
�����
�����



��








��





������������
���������








������
���
����������������������
��
��������
������
���
�������
�������
��
��
��
�������
��������










��

������
�����
�����
�����



��








��





������������
���������








������
���
����������������������
��
��������
������
���
�������
�������
��
��
��
�������
�� �����









������
�����
�����
�����


















������������
���������











���������� ������ ��� �������� �������� ��� ��� �� ��������
������ ������ ��� ������� ������� �� �� �� �������
  • �������������������������������������

  • ��������������������������������

273

����

���������������������������������

���������������

��������














����������� ����

����������







������� �����
������ �� ������ ������������ �� ������� �������� �������� ��
������ �� ������ ��� �� ������ ������� �� ������� ��
������ �� ������ ��� �� ����� ������ �� ������ ��
������ �� ������ ��� �� ������ ������� ��� ������� ��
������ �� ������ ���������� �� ������ ������� �� ������� ��
������ �� ������������������������� ��� �� ������� ��� ������� ��
������ �� �������� ��� �� ��������� ������� ��� ������� ��
������ �� ������������������������� �� ����� �� ��
������ �� ������ �� ����� ����� ����� ��
������ �� ������ �� ����� �� �� ��
  • ������������������

  • ����������������

  • ���������������

274

������

������������������������������������

����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� �����������������������������������
��������


����������




��


��������������

��������������
����������
�����
������
��
������
�����
�����

�����
���
��������
������
�����
��
��
��
���
�����

�����
��
���
�����

�����
��
���
�����

�����
��
���
����
��
��
�����
��
��
��
��
���
��

��
��
��
����
��
��
���
����
��
��














����������� ����

����������







������� �����
������
������ ���������� �� ������ �������� �� ��������
������
�������� ���������� �� ����� ������ �� ������
������
������ ��� �� ����� ����� �����
������
�������������������������������� ������������ �� ��� ������ �� ������
������
������ ������������ �� ����� �� �� ��
������
������ �� ��� ����� ����� ��
������
�������� �� ��� ����� ����� ��
������
��������� �� ��� ����� ����� ��
������
������ �� ��� �� �� �� ��
������
������ �� ����� �� �� �� ��
������
����������������������������� �� ��� �� �� ��
������
����������� �� �� �� �� �� ��
������
����������������������������� �� ��� �� �� �� ��

��������������

����������������

����������������������������������������������������������������������

275

������

������������������������������������

�������������

��������
����� ���
���





����������� ����

����������




���� ������� �����
������ �� ������ ������������ �� ������ �������� ��������
������ �� ������ �� ����� ������ �� ������
���������� �� �������������������������������� ������������ �� ������ ������� �� �������
���������� �� ������������������������������� ������������ �� ������ �� �� ��
���������� �� ��������������������������������� ������������ �� ������ �� �� ��
���������� �� ���������������������� �� �� ����� �� �����
�������� �� ��������������������������������� ������������ �� ����� �� �� ��
�������� �� ��������������������������������� ������������ �� ������� ������� �� �������
�������� �� �������������� ������������ �� ����� �� �� ��
�������� �� �������������������� �� ����� �� �� ��
�������� �� ����������������������� �� ����� �� �� ��
��������
������������������������ �� �� ������ �� ������
  • ��������������

  • ���������������

  • ��������������

����

������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

�����









���� ����























������

������
������� �� �� �� ����� ������� �� ��� ����� �������� ������� ������� �� ���
  • ���������������

276

����

  • �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

==> picture [1085 x 4] intentionally omitted <==

��������






��������
���������






��
�����
������



����




�����
����
������ ������ ���
�������� �� �� �� �� ������ ��
���������
���
�������������





����





������ ������


�����
����
����
�����
������
�����
������
�������������

���� ����

����
��� ���� ���� ����
������ ������ ������ ���������
���������
���������
���������
���������� ���������� ������� �������� �������� ������������� ������������ ��� ��� ��
������ ������ ������ ���������
���������
���������
���������
���������
�����
������� ������� ������ �� ������� ������� �������� �������� �� �� ��
������ ������ ������ ���������
���������
���������
���������
������� ������� ����� �� ������ ������ �������� �������� �� �� ��
������ ������ ��� ���������
����
��������� ��������� ������ ��� ������� ������� �������� �������� �� �� ��
������ ������ ��� ������ ��������� ��������� ������ �� ������� ������� ��������� ��������� �� �� ��
������ ���������� ��� ���� ��������� ��������� ��� ������� ������� ������� ������� �� �� ��
������ ������
��
������������� ���� ��������� ��������� ��������� ��� ������� ������� ������ ������ �� �� ��

277

������

��������������

������������� ������������� ������������� �������������
��������
�������������


����
����
��
������
��

��
��
��

��
��
��
��
��
��

��
��
��

��
��
��
��
��
��

��
��
��
��
��
��
��
��
��

��
��
��
��
��
��
���
���
������� ����












����
����
�����
�����
������
�����
������
�������������
��
���� ����

����
��� ���� ���� ����
���� ������� ��� ������ ���������� ���������� ������ �� �������� �������� ���������� ���������� ��� ��� ��
���� ��������� ������ ������������
���
������ ������ ����� �� ������ ������ �������� ������� �� �� ��
���� ������� ������ ������������
������������
������ ������ ����� ����� ����� �������� ������� �� �� ��
���� ������� ��� ������ ������ ������ ����� �� �� �� �� �� �� �� ��
����
�������
������������
�������������
������� �������������������� ������� ������� ��� �� ������ ������ ��������� ����� �� �� ��
���� ������� ������ ������������
������������
������������
��������� ��������� ������ ������� ������� ������������ ��������� �� �� ��
�����
�����
��������������
��������������
���
������ ��������� ������� ������� ������ �� �� �� �� �� �� �� ��
�����
�����
�������
������������
�������������
������� ������������
��������
��������� ��������� ������ �� ������� ��������� ��������� ������� �� �� ��
�����
�����
���������
�������������
�����������
������ ��������� ������� ������� ������ �� �� �� �� �� �� �� ��
����
����
����������������
�������������
����
���������� ���������������������� ������ ������ ����� �� �� �� �� �� �� �� ��
����
����
������
������������
���������������
�� �������������� ������� ������� ������� �� ������� ������� ������ ������ �� �� ��
����
����
�������������� ��������� ��������������� ������� ������� ����� �� �� �� �� �� �� �� ��

278

����������

  • ��������������������������������� �������
������ ������ ������ ������ ������ ������
����
���������
������
������ ����������� ��������� ������ ��� ���������
�����
�����
��
������ �������
�����
������ ��������
��
�����
���
���� ����������� ��������� ������ ��������� ���������
���� �������� ������� �� ������� �������
�������
���� ����������
������ ��������
���� �������
����� �������
������ �������
����� ��������
������
����
�� ��������
����� ����������� ������� ������ �����������������
����� ���������
������ ���������
���� ���������
���� �������� ������� ������ ��� �������
���� ������ ����� ����� ��� ������
���� �������� ������ ��� ��� �������

279

���� ���� ���� ���� ���� ����
���������
������
������ �������� ��������� ������ ��� ���������
�����
�����
��
������ ������
�����
������ �������
��
�����
���
���� ����������� ��������� ������ �������� ���������
���� �� ��������� ������� ��� �������� ��������
���� ����������
������ ��������
���� �������
����� ������
������ ���������
����� ������
������
����
�� ��������
����� ����������� ��������� ������� �����������������
����� ���������
������ ���������
���� ����������
���� �������� ������� ������ ��� �������
���� ������ ����� ����� ��� ������
���� �������� ������ ����� ��� �������

280

  • �����������������������

  • �����������

���
����
����
��

����������
�������
��
�������
�������
���
������
������
��
�������
�������
��

����������
���������
  • �����������

  • ���������������������������������� �������������

������������
����
����



���

�������
��
���
�������
��
���
�������
��
���
�������
��
����




�������
��
�������
��
�������
��
��
��
  • ����������������������

������������������������������������

  • ��������������������������������������� ���������

281

���������������������

1.�����

�� ����� ������ �������
(��)
������ ������ ������ ������


���� �������������(��)
������ ������ ���� �������
������� 1%
������ ������ ���� ������� ����� 5%
2.�����
�� ����� ������ �������
(��)
������


���� �������������(��)
������ ������ ���� �������
������� 2%
  • �����������������������

  • ����������

  • ����������

  • ����������

�������������������������������������������������������������������������������

282

���������������

�������

�������
���� ��������
��� ������������ �������� ������ ������ ������ �������� ������ ������ ������
�����������
��������� ����������
��
�������
�������
������
�������
�������
������
��
��
�������
��������� ������ �� �� �� �� �������
�� �� �� ��
������������ ������ �� �� �� ��� �������
����� �� �� ������
�����������
������������������ ������� �������
�������
������
�������
�������
�� �� �� �����
��������� ������� �� �� �� �� �� �� �� �� ��������
������
����� ������� �� �� ����� ����� �� ����
�� �� ��������
��������� ��� �� �� �� �� �� �� �� �� ����
��������� ����
�� �� �� ����
��� �� �� �� ��
������� ���
�� �� �� �� �� �� �� �� ��
2������
���� ��������
��� ������������ �������� ������ ������ ������ �������� ������ ������ ������
�����������
��������� ����������
��
���������
�������
������
�������
�������
������
��
�����
�������
��������� ������� �� �� �� �� ��������
�� �� �� ��
������������ ������ �� �� �� ��� �������
����� �� �� ������
�����������
������������������ ������ �������
��
�� ����� �� �� �� �� �����
��������� ������� �� �� �� �� �� �� �� �� ��������
������
����� ������ �� �� �� ������ ���
����
�� �� �������
��������� �� �� �� �� ����� �� �� ������
�� ���
��������� ����
�� �� �� ������
����� �� �� �� ��
������� �� �� �� �� �� ��
�� �� ��

283

< ��� >

������������ �����������������

����

  • ( )������������(������������)���������� �(������)6,763,336,680 �������� 676,333,668 ������ 10 �� ���� 100 � 3 � 31 �� 6 � 13 ������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ���������������� 150,000,000 �������������� ���������� 10 �������������� 1,500,000,000 ���� ���������������������� 132,500,000 ������ 10 �������������� 8.65 ����� 1,146,125,000 �������� ��������������������������� 6,763,336,680 �� ������������������� 8,088,336,680 ���

  • (�)����������������� 267 ����� 10%�� 13,250,000 �� ���������������� 28 ������� 10%�� 13,250,000 � ��������������������� 80%� 106,000,000 ������ ��������������������

  • (�)���������������������������

  • (�)������������������������������������ ����

  • ����������� 100 �������������

  • ( )��������� 100 �����������(�)���������

�������

������� ������� ������� �������
��
��
������(�)
����
���� ���� ��
��� ��� �� ����
97 (9.38) (17.21) - - - -
98 (1.15) (1.15) - - - -
99 (1.15) (1.15)
100���
(0.46) (0.46)
  • ������������ 100 ��������������������

  • 1���������������������������������

  • 2������������ 99 ���������������������

284

(�)�� 100 � 3 � 31 �������������������

�� ��
100 �3 �31������� 5,851,907 ��
100 �3 �31������� 676,334 ��
������ 8.65�

���������������������

  • (�)������ 100 ��������������������� 1.�������

��������

��������
��
��
��������� ���
97� 98� 99� 100�
���� 2,911,052 3,306,801 3,438,105 3,431,221
����� 4,291,144 4,207,956 2,642,207 2,324,162
���� 2,264,201 2,062,224 2,160,106 2,348,831
���� - - - -
���� 2,183,514 1,224,820 1,525,259 1,404,264
���� 11,649,911 10,801,801 9,765,677 9,508,478
���� ���
3,290,875 3,862,997 3,355,573 3,407,283
��� 3,290,875 3,862,997 (�1) 3,407,283
���� 680,000 - - -
���� 908,177 778,916 247,708 249,288
���� ���
4,879,052 4,641,913 3,603,281 3,656,571
��� 4,879,052 4,641,913 (�1) 3,656,571
�� 10,574,930 5,763,337 6,763,337 6,763,337
���� 951,588 955,192 942,879 943,233
���� ���
(4,812,118) (663,752) (1,507,906) (1,821,770)
��� (4,812,118) (663,752) (�1) (1,821,770)
��������
��
(73,563) (14,659) (7,823) (6,769)
������� 130,028 119,764 (28,034) (26,121)
��� (6) - (3) (3)
���� ��� 6,770,859 6,159,888 6,162,396 5,851,907
�� ��� 6,770,859 6,159,888 (�1) 5,851,907
  • ������������ 100 ������������������ ���

  • 1�99 ���������� 100 ����������� 100 ��� ��������

285

2.���

��� ��� ��� ��� ���
��������
��
��
��������� ���
97� 98� 99� 100�
���� 4,780,848 2,776,329 4,557,893 930,764
������� 347,880 (156,231) 555,545 146,544
������ 45,038 (424,792) 244,106 17,889
�������
25,821 2,514,979 510,635 254,636
�������
9,896,566 2,682,573 1,465,919 561,932
�������
�����
(9,825,707) (592,386) (711,178) (289,407)
�������
�����
(9,771,738) (661,516) (714,562) (313,810)
������ - - - -
���� - - - -
�������
�����
- - - -
������ (9,771,738) (661,516) (714,562) (313,810)
����(�
�)(�)
(17.21) (1.15) (1.15) (0.43)
  • ��������� 100 ��������������������� ����������(��)�����������

��������������

� ( )�����������

  • 1.���� 100 � 6 � 13 ������������������������ ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������

  • 2.�������������� 6,763,336,680 �������� 676,333,668 �� ����������� 132,500,000 ������ 10 ������� 267 �� ��� 10%�� 13,250,000 ������������������ 28 ��� ���� 10%�� 13,250,000 ���������������������� 80%� 106,000,000 ��������������������������

286

  • 3.���������������������������

  • (�)�������

  • 1.������������������(��� 100 � 6 � 13 �)������� ������������ 9.73 ��9.90 ��9.95 ������������� �� 9.95 ��

  • 2.������������������������������������ �������������� 8.65 ������������ 86.93%���� �������������������������������������

287

�����������������

��� � ���

����������������������������������������

�� �� �� �� ��� �� ���� �

288

�����������������

�����������

����������������������������������������

�� �� �� �� ���� ���� ��

289

������������ �������

290