AI assistant
Murapol S.A. Interim / Quarterly Report 2026
10235_rns_2026-05-20_d097fe3e-3cdc-4cbc-ab23-34f5b2e56829.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in viewerOpens in your device viewer
MURAPOL
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A.
za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2026 roku
Sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez UE
Spis treści
Śródroczne skrócone sprawozdanie z całkowitych dochodów ...4
Śródroczne skrócone sprawozdanie z sytuacji finansowej ...5
Śródroczne skrócone sprawozdanie z przepływów pieniężnych ...7
Śródroczne skrócone sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym ...9
Dodatkowe noty objaśniające ...10
1 Informacje ogólne ...10
2 Inwestycje Spółki ...11
3 Podstawa sporządzenia śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego ...13
4 Istotne zasady (polityka) rachunkowości ...14
5 Zmiany szacunków i korekty błędów ...14
6 Sezonowość działalności ...14
7 Przychody z umów z klientami ...15
7.1 Przychody w podziale na kategorie ...15
7.2 Aktywa i zobowiązania z tytułu umów z klientami ...15
7.3 Zobowiązania do wykonania świadczeń ...15
8 Informacje dotyczące segmentów działalności ...15
9 Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty ...16
10 Pozostałe przychody i koszty operacyjne ...16
11 Przychody i koszty finansowe ...17
12 Podatek dochodowy ...18
12.1 Obciążenia podatkowe ...18
12.2 Uzgodnienie efektywnej stawki podatkowej ...18
12.3 Odroczony podatek dochodowy ...19
13 Rzeczowe aktywa trwałe ...19
14 Inwestycje w jednostki zależne wyceniane metodą praw własności ...20
15 Zapasy ...21
16 Pozostałe aktywa niefinansowe ...21
17 Należności z tytułu dostaw i usług, dywidend oraz pozostałe (krótko i długoterminowe) ...22
18 Kapitał własny – akcjonariusze o znaczącym udziale ...23
19 Rezerwy ...24
20 Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek i obligacji oraz pozostałe zobowiązania finansowe ...25
21 Pochodne instrumenty finansowe ...28
22 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług, pozostałe zobowiązania i rozliczenia międzyokresowe (krótko i długoterminowe) ...29
23 Inne istotne zmiany ...29
23.1 Sprawy sądowe i postępowania administracyjne ...29
23.2 Zobowiązania inwestycyjne oraz udzielone poręczenia i gwarancje niefinansowe ...30
23.3 Zobowiązania do poniesienia nakładów inwestycyjnych ...31
23.4 Zarządzanie kapitałem ...31
23.5 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty ...31
24 Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym ...31
24.1 Ryzyko stopy procentowej ...31
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A.
za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A.
za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
24.2 Ryzyko związane z płynnością ...33
24.3 Ryzyko kredytowe ...34
25 Instrumenty finansowe ...35
26 Transakcje z podmiotami powiązanymi ...36
26.1 Wynagrodzenie wypłacone lub należne członkom Zarządu oraz członkom Rady Nadzorczej Grupy ...39
27 Zdarzenia następujące po dniu bilansowym ...40
Podpisy ...41
Śródroczne skrócone sprawozdanie z całkowitych dochodów
| Nota | Okres 3 miesięcy zakończony 31.03.2026 (niebodane) | Okres 3 miesięcy zakończony 31.03.2025 (niebodane) | |
|---|---|---|---|
| Działalność kontynuowana | |||
| Przychody ze sprzedaży | 7.1 | 10 452 | 12 604 |
| Przychody ze sprzedaży | 7.1 | 10 452 | 12 604 |
| Koszt własny sprzedaży | (7 607) | (9 593) | |
| Zysk/(strata) brutto ze sprzedaży | 2 845 | 3 011 | |
| Pozostałe przychody operacyjne | 10 | 60 | 82 |
| Koszty ogólnego zarządu | (197) | (480) | |
| Zysk/strata z tytułu utraty wartości należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności | (16) | 120 | |
| Pozostałe koszty operacyjne | 10 | (48) | (174) |
| Wycena udziałów metodą praw własności | 14 | 27 397 | 84 399 |
| Zysk/(strata) z działalności operacyjnej | 30 041 | 86 958 | |
| Przychody finansowe | 11 | 8 684 | 1 815 |
| Koszty finansowe | 11 | (17 333) | (19 523) |
| Zysk/(strata) brutto | 21 392 | 69 250 | |
| Podatek dochodowy | 12 | (1 081) | (566) |
| Zysk/(strata) netto za okres | 20 311 | 68 684 | |
| Inne całkowite dochody netto | - | - | |
| CALKOWITY DOCHÓD ZA OKRES | 20 311 | 68 684 | |
| Zysk/(strata) netto na jedną akcję (w PLN na akcję): | |||
| - Podstawowy i rozwodniony z zysku za okres | 0,50 | 1,68 |
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A. za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
Śródroczne skrócone sprawozdanie z sytuacji finansowej
| Nota | 31.03.2026 (niebadane) | 31.12.2025 | |
|---|---|---|---|
| AKTYWA | |||
| Aktywa trwałe | 1 527 376 | 1 498 280 | |
| Aktywa niematerialne | 1 240 | 1 354 | |
| Rzeczowe aktywa trwałe | 13 | 12 163 | 12 648 |
| Inwestycje w jednostkach zależnych wycenianych metodą praw własności | 14 | 1 359 283 | 1 331 836 |
| Pozostałe aktywa finansowe | 110 487 | 108 903 | |
| Instrumenty pochodne długoterminowe | 21 | 2 428 | - |
| Pozostałe należności | 17 | 10 027 | 10 896 |
| Pozostałe aktywa niefinansowe | 16 | 283 | 308 |
| Aktywa z tytułu podatku odroczonego | 12.3 | 31 465 | 32 335 |
| Aktywa obrotowe | 63 811 | 80 147 | |
| Zapasy | 15 | 910 | 910 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 17 | 21 291 | 11 828 |
| Należności z tytułu podatku dochodowego | - | 119 | |
| Należności pozostałe | 17 | 29 197 | 21 875 |
| Pozostałe aktywa finansowe | 14 | 14 | |
| Instrumenty pochodne krótkoterminowe | 21 | 532 | - |
| Pozostałe aktywa niefinansowe | 16 | 2 340 | 1 867 |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 23.5 | 9 527 | 43 534 |
| AKTYWA RAZEM | 1 591 187 | 1 578 427 |
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A. za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
| Nota | 31.03.2026 (niebadane) | 31.12.2025 | |
|---|---|---|---|
| PASYWA | |||
| Kapitał własny | 664 083 | 643 175 | |
| Kapitał podstawowy | 18 | 2 040 | 2 040 |
| Zyski zatrzymane / Niepokryte straty | 641 732 | 404 517 | |
| Wynik finansowy okresu | 20 311 | 236 618 | |
| Zobowiązania długoterminowe | 857 581 | 871 149 | |
| Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek i obligacji | 20 | 844 864 | 853 161 |
| Pozostałe zobowiązania finansowe | 20 | 1 | 3 409 |
| Instrumenty pochodne długoterminowe | 21 | - | 2 216 |
| Rezerwa na pokrycie strat w jednostkach wycenianych metodą praw własności | 14 | 3 374 | 3 324 |
| Zobowiązania z tytułu leasingu | 9 342 | 9 039 | |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 69 523 | 64 103 | |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 22 | 4 035 | 6 629 |
| Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek i obligacji | 20 | 44 530 | 44 007 |
| Pozostałe zobowiązania finansowe | 20 | 5 734 | 2 631 |
| Instrumenty pochodne krótkoterminowe | 21 | 480 | 1 489 |
| Zobowiązania z tytułu leasingu | 2 167 | 3 003 | |
| Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego | 7 429 | - | |
| Pozostałe zobowiązania niefinansowe | 22 | 518 | 1 717 |
| Rezerwy | 19 | 4 626 | 4 626 |
| Rozliczenia międzyokresowe | 4 | 1 | |
| Zobowiązania ogółem | 927 104 | 935 252 | |
| KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA | 1 591 187 | 1 578 427 |
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A. za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
Śródroczne skrócone sprawozdanie z przepływów pieniężnych
| Nota | Okres 3 miesięcy zakończony 31.03.2026 (niebadane) | Okres 3 miesięcy zakończony 31.03.2026 (niebadane) | |
|---|---|---|---|
| Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej | |||
| Zysk / (strata) brutto | 21 392 | 69 250 | |
| Korekty o pozycje: | (29 504) | (65 792) | |
| Amortyzacja | 778 | 776 | |
| (Zwiększenie) / zmniejszenie stanu należności | (7 435) | 4 289 | |
| (Zwiększenie) / zmniejszenie stanu zapasów | - | 73 | |
| (Zwiększenie) / zmniejszenie stanu pozostałych aktywów | (448) | (1 037) | |
| Zwiększenie / (zmniejszenie) stanu zobowiązań z wyjątkiem kredytów i pożyczek oraz innych zobowiązań finansowych | (3 849) | (643) | |
| Koszty premii motywacyjnej | 597 | 480 | |
| Przychody finansowe | 11 | (8 539) | (1 784) |
| Koszty finansowe | 11 | 17 332 | 19 523 |
| Udział w zyskach jednostek wycenianych metodą praw własności | 14 | (27 397) | (84 399) |
| Strata z tytułu utraty wartości należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności | 16 | (120) | |
| Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych | 3 | (142) | |
| Pozostałe | 121 | (192) | |
| Podatek dochodowy zapłacony | (683) | (2 616) | |
| Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej | (8 112) | 3 458 | |
| Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej | |||
| Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych | (68) | (81) | |
| Nabycie udziałów | (300) | (300) | |
| Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej | (368) | (381) | |
| Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej | |||
| Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek / kredytów | - | 28 500 |
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A. za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
| Splata zobowiązań z tytułu leasingu | (684) | (660) | |
|---|---|---|---|
| Splata pożyczek/kredytów | (10 725) | (16 190) | |
| Odsetki i prowizje bankowe | (14 118) | (15 680) | |
| Środki pieniężne netto z działalności finansowej | (25 527) | (4 030) | |
| Zwiększenie/(zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów | (34 007) | (953) | |
| Środki pieniężne na początek okresu | 23.5 | 43 534 | 3 951 |
| Środki pieniężne na koniec okresu | 23.5 | 9 527 | 2 998 |
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A. za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
Śródroczne skrócone sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym
| Nota | Kapitał podstawowy | Zyski zatrzymane / niepokryte straty | Wynik finansowy roku obrotowego | Kapitał własny ogółem | |
|---|---|---|---|---|---|
| Na dzień 1 stycznia 2026 roku | 2 040 | 641 135 | - | 643 175 | |
| Zysk/(strata) netto za okres | - | - | 20 311 | 20 311 | |
| Inne całkowite dochody netto za rok | - | - | - | - | |
| Całkowity dochód za okres | - | - | 20 311 | 20 311 | |
| Płatności w formie akcji | 26.1 | - | 597 | - | 597 |
| Dywidendy | 9 | - | - | - | - |
| Na dzień 31 marca 2026 roku (niebadane) | 2 040 | 641 732 | 20 311 | 664 083 | |
| Nota | Kapitał podstawowy | Zyski zatrzymane / niepokryte straty | Wynik finansowy roku obrotowego | Kapitał własny ogółem | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Na dzień 1 stycznia 2025 roku | 2 040 | 602 801 | - | 604 841 | |
| Zysk/(strata) netto za okres | - | - | 68 684 | 68 684 | |
| Inne całkowite dochody netto za rok | - | - | - | - | |
| Całkowity dochód za okres | - | - | 68 684 | 68 684 | |
| Płatności w formie akcji | 26.1 | - | 480 | - | 480 |
| Dywidendy | 9 | - | - | - | - |
| Na dzień 31 marca 2025 roku (niebadane) | 2 040 | 603 281 | 68 684 | 674 005 |
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A.
za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
Dodatkowe noty objaśniające
1 Informacje ogólne
Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe Murapol S.A. obejmuje okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku oraz zawiera dane porównawcze za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2025 roku.
Sprawozdanie za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2026 roku nie podlegało badaniu ani przeglądowi przez biegłego rewidenta.
Murapol S.A. („Spółka”, „Jednostka”) została utworzona Aktem Notarialnym z dnia 5 stycznia 2001 roku.
Spółka jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla Bielska - Białej, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000275523. Siedziba Spółki mieści się w Bielsku-Białej przy ul. Dworkowej 4. Spółce nadano numer statystyczny REGON 072695687.
Spółka jest podmiotem dominującym najwyższego szczebla Grupy Kapitałowej Murapol S.A. („Grupa”, „Grupa Kapitałowa”).
Akcje Murapol S.A. notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. i oznaczone kodem ISIN PLMURPL00190.
Czas trwania Spółki jest nieoznaczony.
Podstawowym przedmiotem działalności Spółki jest:
- działalność holdingowa obejmująca nadzór nad spółkami z Grupy,
- zarządzanie procesem przygotowania projektów deweloperskich oraz prowadzenie prac związanych z inwestycjami prowadzonymi przez spółki z Grupy.
Skład Zarządu Spółki na dzień 31 marca 2026 roku prezentuje się następująco:
- Nikodem Iskra – Prezes Zarządu
- Przemysław Kromer – Członek Zarządu
- Iwona Sroka – Członek Zarządu
Do dnia publikacji niniejszego sprawozdania nie było zmian w składzie Zarządu.
Skład Rady Nadzorczej Spółki na dzień 31 marca 2026 roku prezentuje się następująco:
- John Ruane – Przewodniczący Rady Nadzorczej
- Maciej Dyjas – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
- Piotr Fijotek – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
- William Twemlow – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
- Justyna Bauta-Szostak – Członek Rady Nadzorczej
- Lukas Gradischnig – Członek Rady Nadzorczej
- Aniela Hejnowska – Członek Rady Nadzorczej
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A. za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
- Brendan O'Mahony – Członek Rady Nadzorczej
- Nebil Senman – Członek Rady Nadzorczej
Do dnia publikacji niniejszego sprawozdania nie było zmian w składzie Rady Nadzorczej.
2 Inwestycje Spółki
Spółka posiada inwestycje w następujących jednostkach zależnych:
| Jednostka | Siedziba | Procentowy udział Grupy (pośrednio i bezpośrednio) w kwestie | Takres działalności | |
|---|---|---|---|---|
| 31 marca 2026 (niebadane) | 31 grudnia 2025 | |||
| Murapol S.A. | Polska | n/d | n/d | Działalność holdingowa i finansowa |
| Murapol Real Estate S.A. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność deweloperska i sprzedaż lokali we własnym imieniu i działalność holdingowa |
| Cross Bud S.A. | Polska | 100,00% | 100,00% | Sprzedaż hurtowa mat. budowlanych |
| Murapol Projekt 59 sp. z o.o. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność deweloperska i sprzedaż lokali we własnym imieniu |
| MyMurapol sp. z o.o. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność marketingowa związana ze sprzedażą lokali wybud. przez spółki z Grupy |
| Locomotive Management Ltd | Cypr | 100,00% | 100,00% | Działalność holdingowa |
| Media Deweloper.pl sp. z o.o. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność deweloperska i sprzedaż lokali we własnym imieniu |
| MFM Capital 2 sp. z o.o. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność holdingowa |
| MFM Capital 3 sp. z o.o. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność holdingowa |
| MFM Capital 4 sp. z o.o. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność holdingowa |
| MFM Capital 5 sp. z o.o. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność holdingowa |
| MFM Capital 6 sp. z o.o. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność holdingowa |
| Murager GmbH [1] | Niemcy | n/d | 100,00% | Działalność deweloperska i sprzedaż lokali we własnym imieniu |
| Murapol Architects Drive S.A. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność projektowa, akwizycje gruntów na rzecz spółek z Grupy |
| Murapol Business Support sp. z o.o. | Polska | 100,00% | 100,00% | Usługi związane z księgowością i administrowaniem |
| Murapol Garbarnia sp. z o.o. sp.j. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność deweloperska i sprzedaż lokali we własnym imieniu |
| Murapol Invest sp. z o.o. GDA S.K.A. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność deweloperska i sprzedaż lokali we własnym imieniu |
| Murapol Nowe Winogrady sp. z o.o. sp.j. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność deweloperska i sprzedaż lokali we własnym imieniu |
| Murapol Nowy Złocień 23 sp. z o.o. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność deweloperska i sprzedaż lokali we własnym imieniu |
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A. za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
| Jednostka | Siedziba | Procentowy udział Grupy (pośrednio i bezpośrednio) w kwestie | Zakres działalności | |
|---|---|---|---|---|
| 31 marca 2026 (niebadane) | 31 grudnia 2025 | |||
| Murapol Projekt 26 sp. z o.o. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność deweloperska i sprzedaż lokali we własnym imieniu |
| Murapol Projekt 27 sp. z o.o. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność deweloperska i sprzedaż lokali we własnym imieniu |
| Murapol Projekt 34 sp. z o.o. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność deweloperska i sprzedaż lokali we własnym imieniu |
| Murapol Projekt 35 sp. z o.o. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność deweloperska i sprzedaż lokali we własnym imieniu |
| Murapol Projekt 37 sp. z o.o. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność deweloperska i sprzedaż lokali we własnym imieniu |
| Murapol Projekt 39 sp. z o.o. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność deweloperska i sprzedaż lokali we własnym imieniu |
| Murapol Projekt 42 sp. z o.o. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność deweloperska i sprzedaż lokali we własnym imieniu |
| Murapol Projekt 43 sp. z o.o. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność deweloperska i sprzedaż lokali we własnym imieniu |
| Murapol Projekt 45 sp. z o.o. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność deweloperska i sprzedaż lokali we własnym imieniu |
| Murapol Projekt sp. z o.o. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność holdingowa |
| Murapol Projekt sp. z o.o. sp.j. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność deweloperska i sprzedaż lokali we własnym imieniu |
| Murapol Projekt sp. z o.o. & S-ka Nowe Czyżyny sp.j. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność deweloperska i sprzedaż lokali we własnym imieniu |
| Murapol Projekt sp. z o.o. 12 sp.j. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność deweloperska i sprzedaż lokali we własnym imieniu |
| Murapol Projekt sp. z o.o. 23 sp.j. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność deweloperska i sprzedaż lokali we własnym imieniu |
| Murapol Projekt sp. z o.o. 3 sp.j. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność deweloperska i sprzedaż lokali we własnym imieniu |
| Murapol Projekt sp. z o.o. Deweloper sp.j. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność deweloperska i sprzedaż lokali we własnym imieniu |
| Murapol Smidowicza sp. z o.o. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność deweloperska i sprzedaż lokali we własnym imieniu |
| Projekt Developer Real Estate sp. z o.o. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność deweloperska i sprzedaż lokali we własnym imieniu |
| Murapol Wola House sp. z o.o. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność deweloperska i sprzedaż lokali we własnym imieniu |
| Murapol Venture Partner S.A. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność budowlana |
| Polski Deweloperski FIZ | Polska | 100,00% | 100,00% | Fundusz Inwestycyjny Zamknięty |
| TP III Capital sp. z o.o. | Polska | 100,00% | 100,00% | Działalność holdingowa |
| Projekt Kielce Radomska sp. z o.o. | Polska | 82,50% | 82,50% | Działalność deweloperska i sprzedaż lokali we własnym imieniu |
| Projekt Poznań Szwajcarska sp. z o.o. | Polska | 82,50% | 82,50% | Działalność deweloperska i sprzedaż lokali we własnym imieniu |
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A. za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
| Jednostka | Siedziba | Procentowy udział Grupy (pośrednio i bezpośrednio) w kapitałie | Takres działalności | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 31 marca 2026 (niebadane) | 31 grudnia 2025 | ||||
| Projekt Tychy Bielska sp. z o.o. | Polska | 82,50% | 82,50% | Działalność deweloperska i sprzedaż lokali we własnym imieniu | |
| Projekt Czestochowa | Kisielewskiego sp. z o.o. | Polska | 82,50% | 82,50% | Działalność deweloperska i sprzedaż lokali we własnym imieniu |
Na dzień 31 marca 2026 roku oraz na dzień 31 grudnia 2025 roku udział w ogólnej liczbie głosów posiadany przez Spółkę w inwestycjach jest równy udziałowi Spółki w kapitałach tych jednostek.
W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 roku miała miejsce następująca zmiana w składzie Grupy:
[1] dokonano likwidacji spółki Murager GmbH.
3 Podstawa sporządzenia śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego
Niniejsze śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34 „Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa" zatwierdzonym przez Unię Europejską („MSR 34").
Niniejsze śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych („PLN"), a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach PLN.
Niniejsze śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji 19 maja 2026 roku.
W ocenie Zarządu Spółki, na dzień sporządzenia niniejszego śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego, nie występują istotne niepewności dotyczące zdarzeń lub okoliczności, które mogłyby nasuwać wątpliwości co do zdolności Spółki do kontynuowania działalności w dającej się przewidzieć przyszłości, tj. co najmniej roku od dnia bilansowego.
Zarząd Spółki na bieżąco monitoruje wpływ potencjalnych negatywnych czynników mikro- i makroekonomicznych na działalność operacyjną Spółki oraz jej wyniki. Do dnia zatwierdzenia sprawozdania finansowego Zarząd nie zidentyfikował istotnego negatywnego wpływu obecnej sytuacji rynkowej w postaci spadku sprzedaży mieszkań na działalność Spółki oraz Grupy ani okoliczności, które mogłyby istotnie ograniczyć jej zdolność do finansowania bieżącej działalności.
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A. za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A.
za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
4 Istotne zasady (polityka) rachunkowości
Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu sprawozdania finansowego Spółki za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku.
Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe nie obejmują wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym sprawozdaniu finansowym i należy je czytać łącznie ze sprawozdaniem finansowym Murapol S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku, które zostało opublikowane w dniu 14 kwietnia 2026 roku.
Nowe lub zmienione standardy oraz interpretacje, które mają zastosowanie po raz pierwszy w 2026 roku, nie mają istotnego wpływu na śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe Spółki.
5 Zmiany szacunków i korekty błędów
Główne szacunki księgowe zostały przedstawione w odpowiednich notach objaśniających do śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego:
- szacunki i założenia w zakresie odpisów aktualizujących należności przedstawiono w nocie 17;
- szacunki w zakresie rezerw oraz rozliczeń biernych przedstawiono w nocie 19;
- szacunki w zakresie aktywa/rezerw na podatek odroczone przedstawiono w nocie 12;
- szacunki w zakresie wyceny opcji managerskich przedstawiono w nocie 26.1;
- szacunki w zakresie inwestycji w jednostkach zależnych wycenianych metodą praw własności oraz rezerw na pokrycie strat wycenianych metodą praw własności przedstawiono w nocie 14;
- szacunki w zakresie wyceny instrumentów pochodnych przedstawiono w nocie 21;
- szacunki w zakresie utraty wartości aktywów przedstawiono w sprawozdaniu za rok 2025;
Szczegółowy opis przyjętych założeń w poszczególnych obszarach szacunków przedstawiono w sprawozdaniu za rok 2025. W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 roku nie wystąpiły istotne zmiany założeń oraz szacunków względem 2025 roku.
W okresie bieżącym nie miały miejsca korekty błędów.
6 Sezonowość działalności
Działalność Spółki nie ma charakteru sezonowego.
14
7 Przychody z umów z klientami
7.1 Przychody w podziale na kategorie
Tabela poniżej przedstawia przychody z tytułu umów z klientami w podziale na kategorie, które odzwierciedlają sposób, w jaki czynniki ekonomiczne wpływają na charakter, kwotę, termin płatności oraz niepewność przychodów i przepływów pieniężnych:
| | Okres 3 miesięcy
zakończony 31.03.2026
(niebadane) | Okres 3 miesięcy
zakończony 31.03.2025
(niebadane) |
| --- | --- | --- |
| Rodzaj dobra lub usługi: | | |
| Przychody ze sprzedaży wyrobów gotowych | - | 143 |
| Przychody ze sprzedaży usług | 10 452 | 12 461 |
| Przychody z umów z klientami ogółem | 10 452 | 12 604 |
| Termin przekazania dóbr lub usług: | | |
| w określonym momencie | - | 143 |
| w miarę upływu czasu | 10 452 | 12 461 |
| Przychody z umów z klientami ogółem | 10 452 | 12 604 |
Wszystkie przychody z umów z klientami występują na terenie Polski.
7.2 Aktywa i zobowiązania z tytułu umów z klientami
Spółka nie rozpoznała żadnych aktywów ani zobowiązań z tytułu umów z klientami.
7.3 Zobowiązania do wykonania świadczeń
Przychody ze sprzedaży usług zarządczych
Zobowiązania Spółki do świadczenia usług zarządczych spełniane są w czasie trwania umowy. Charakter i cykliczność świadczonych usług powoduje, że klient jednocześnie otrzymuje i czerpie korzyści ze świadczonej usługi. Spółka ustala przychód z tytułu świadczenia usług zarządczych w okresach miesięcznych w wysokości, w jakiej ma prawo do otrzymania zapłaty za świadczone usługi. Terminy płatności za przekazane usługi wynoszą zazwyczaj 90 dni.
8 Informacje dotyczące segmentów działalności
Spółka nie wyodrębnia segmentów operacyjnych.
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A. za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
9 Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty
Dnia 6 listopada 2025 roku Zarząd spółki Murapol S.A. podjął decyzję o wypłacie akcjonariuszom zaliczki na poczet dywidendy za 2025 rok w kwocie 119 952 tys. PLN (2,94 PLN na akcję). Zarząd określił dzień, według którego ustalać się będzie uprawnionych do zaliczki na poczet dywidendy za rok 2025 na dzień 17 grudnia 2025 r. Termin wypłaty zaliczki na poczet dywidendy za rok 2025 przypadał na dzień 22 grudnia 2025 r.
W roku zakończonym 31 grudnia 2025 roku Spółka wypłaciła dywidendę za 2024 rok w łącznej wysokości 200 328 tys. PLN (4,91 PLN na akcję), na którą składała się kwota 119 952 tys. PLN (2,94 PLN na akcję) wypłacona dnia 12 listopada 2024 roku w formie zaliczki z utworzonego w tym celu kapitału rezerwowego oraz kwota 80 376 tys. PLN (1,97 PLN na akcję), która została wypłacona dnia 24 czerwca 2025 roku.
10 Pozostałe przychody i koszty operacyjne
| | Okres 3 miesięcy
zakończony 31.03.2026
(niebadane) | Okres 3 miesięcy
zakończony 31.03.2025
(niebadane) |
| --- | --- | --- |
| Pozostałe przychody operacyjne | | |
| Odszkodowania | 13 | 2 |
| Pozostałe przychody operacyjne | 47 | 80 |
| Razem pozostałe przychody operacyjne | 60 | 82 |
| | Okres 3 miesięcy
zakończony 31.03.2026
(niebadane) | Okres 3 miesięcy
zakończony 31.03.2025
(niebadane) |
| --- | --- | --- |
| Pozostałe koszty operacyjne | | |
| Koszty postępowania sądowego | 18 | 24 |
| Inne | 30 | 150 |
| Razem pozostałe koszty operacyjne | 48 | 174 |
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A.
za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
11 Przychody i koszty finansowe
| Okres 3 miesięcy zakończony 31.03.2026 (niebadane) | Okres 3 miesięcy zakończony 31.03.2025 (niebadane) | |
|---|---|---|
| Przychody finansowe | ||
| Odsetki bankowe | 145 | 31 |
| Odsetki od pożyczek | 1 754 | 1 323 |
| Wycena udzielonych poręczeń i gwarancji | 7 | - |
| Wycena instrumentów pochodnych* | 6 185 | 282 |
| Wycena instrumentów finansowych | - | 179 |
| Różnice kursowe | 477 | - |
| Pozostałe przychody finansowe | 116 | - |
| Razem przychody finansowe | 8 684 | 1 815 |
- Instrumenty pochodne prezentowane są w nocie 21.
| Okres 3 miesięcy zakończony 31.03.2026 (niebadane) | Okres 3 miesięcy zakończony 31.03.2025 (niebadane) | |
|---|---|---|
| Koszty finansowe | ||
| Odsetki i prowizje od kredytów i pożyczek | 11 142 | 15 166 |
| Odsetki i prowizje od obligacji | 5 679 | 4 078 |
| Odsetki od zobowiązań | 1 | - |
| Odsetki z tytułu leasingu | 481 | 204 |
| Wycena udzielonych poręczeń i gwarancji | - | 36 |
| Wycena instrumentów finansowych | 30 | - |
| Różnice kursowe | - | 38 |
| Inne | - | 1 |
| Razem koszty finansowe | 17 333 | 19 523 |
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A.
za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
12 Podatek dochodowy
12.1 Obciążenia podatkowe
| Okres 3 miesięcy zakończony 31.03.2026 (niebadane) | Okres 3 miesięcy zakończony 31.03.2025 (niebadane) | |
|---|---|---|
| Sprawozdanie z całkowitych dochodów | ||
| Bieżący podatek dochodowy | (211) | - |
| Odroczony podatek dochodowy | (870) | (566) |
| Obciążenie podatkowe wykazane w zysku | (1 081) | (566) |
| Inne całkowite dochody | - | - |
| Korzyść/Obciążenie podatkowe ujęte w innych całkowitych dochodach | - | - |
12.2 Uzgodnienie efektywnej stawki podatkowej
Uzgodnienie podatku dochodowego od zysku (straty) brutto przed opodatkowaniem według ustawowej stawki podatkowej, z podatkiem dochodowym liczonym według efektywnej stawki podatkowej przedstawia się następująco:
| Okres 3 miesięcy zakończony 31.03.2026 (niebadane) | Okres 3 miesięcy zakończony 31.03.2025 (niebadane) | |
|---|---|---|
| Zysk/ (strata) brutto przed opodatkowaniem | 21 392 | 69 250 |
| Podatek według ustawowej stawki podatkowej obowiązującej w Polsce, wynoszącej 19% | 4 064 | 13 158 |
| Koszty trwale niestanowiące kosztów uzyskania przychodów | 182 | 170 |
| Przychody trwale niebędące podstawą do opodatkowania | (19) | - |
| Udział w zyskach jednostek wycenianych metodą praw własności | (5 205) | (16 036) |
| Korekty z tytułu Podatkowej Grupy Kapitałowej* | 2 063 | 2 443 |
| Inne (w tym korekty roku ubiegłego) | (4) | 831 |
| Podatek według efektywnej stawki podatkowej wynoszącej 5,1% (2025:0,8%) | 1 081 | 566 |
| Podatek dochodowy (obciążenie) wykazany w zysku lub stracie | 1 081 | 566 |
- Obciążenia z tytułu podatku dochodowego w roku podatkowym 2025 oraz 2026 Murapol S.A., wraz ze spółką zależną Murapol Real Estate S.A., rozlicza w ramach Podatkowej Grupy Kapitałowej. W okresie bieżącym, kwota podatku w wysokości 2 063 tys. PLN dotyczy głównie wykorzystania, we wspólnym rozliczeniu podatkowym, aktywa na podatek odroczone od limitu kosztów finansowania dłużnego.
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A. za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A.
za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
12.3 Odroczony podatek dochodowy
Podatek odroczony wykazany w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako:
| 31 marca 2026 (niebadane) | 31 grudnia 2025 | |
|---|---|---|
| Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego | 35 465 | 36 339 |
| Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego | (4 000) | (4 004) |
| 31 465 | 32 335 |
13 Rzeczowe aktywa trwałe
Kupno i sprzedaż
W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 roku Spółka nie nabyła rzeczowych aktywów trwałych. W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2025 roku Spółka nabyła rzeczowe aktywa trwałe o wartości 91 tys. PLN.
W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 roku Spółka sprzedała/zlikwidowała składniki rzeczowych aktywów trwałych o wartości brutto 77 tys. PLN, a w okresie porównawczym zakończonym 31 marca 2025 roku o wartości brutto 402 tys. PLN.
Odpisy z tytułu utraty wartości
W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 roku oraz w okresie porównawczym 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2025 roku Spółka nie rozpoznała odpisu z tytułu utraty wartości środków trwałych.
19
14 Inwestycje w jednostki zależne wyceniane metodą praw własności
| Inwestycje w spółki zależne | wycena metodą praw własności na dzień 31 marca 2026 (niebadane) | wycena metodą praw własności na dzień 31 grudnia 2025 |
|---|---|---|
| Locomotive Management Limited | 267 548 | 265 113 |
| Polski Deweloperski FIZ | 395 278 | 391 520 |
| Murapol Real Estate S.A. | 526 548 | 511 862 |
| Murapol Projekt Sp. z o.o. Deweloper Sp. J. | 65 | 64 |
| Murapol Garbarnia Sp. z o.o. Sp. J. | 72 | 72 |
| Murapol Invest Sp. z o.o. GDA S.K.A. | 6 508 | 6 445 |
| Murapol Projekt 59 sp. z o.o. | 43 401 | 39 511 |
| Murapol Nowe Winogrady Sp. z o.o. Sp. J. | 92 | 91 |
| Murapol Projekt Sp. z o.o. 3 Sp. J. | 166 | 164 |
| Murapol Projekt Sp. z o.o. 12 Sp. J. | 101 | 100 |
| Murapol Projekt 26 Sp. z o.o. | 1 410 | 1 401 |
| Murapol Projekt 27 Sp. z o.o. | 2 | 1 |
| Murapol Projekt 34 Sp. z o.o. | - | - |
| Murapol Projekt 35 Sp. z o.o. | 491 | 297 |
| Murapol Projekt 37 Sp. z o.o. | 1 260 | 1 275 |
| Murapol Projekt 39 Sp. z o.o. | 3 549 | 3 519 |
| Murapol Projekt 42 Sp. z o.o. | - | - |
| Murapol Projekt 43 Sp. z o.o. | 59 570 | 57 651 |
| Murapol Projekt 45 Sp. z o.o. | 22 526 | 22 299 |
| Murapol Projekt Sp. z o.o. Sp. J. | 6 991 | 7 007 |
| Media Deweloper.pl sp. z o.o. | (1 061) | (1 043) |
| Murapol Projekt Sp. z o.o. | (2 312) | (2 281) |
| MFM Capital 2 Sp. z o.o. | 13 178 | 13 052 |
| MFM Capital 3 Sp. z o.o. | 125 | 124 |
| MFM Capital 4 Sp. z o.o. | 125 | 124 |
| MFM Capital 5 Sp. z o.o. | 125 | 124 |
| MFM Capital 6 Sp. z o.o. | 125 | 124 |
| Murapol Nowy Złocień 23 Sp. z o.o. | 10 026 | 9 896 |
| Razem – inwestycje w jednostkach wycenianych metodą praw własności | 1 359 283 | 1 331 836 |
| Razem – rezerwa na pokrycie strat w jednostkach wycenianych metodą praw własności | (3 374) | (3 324) |
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A. za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
Dla spółek dla których wycena na dzień bilansowy jest negatywna, Spółka zgodnie z MSR 28 rozpoznała zobowiązanie na pokrycie strat w zakresie, w jakim Spółka uważa, że posiada zwyczajowo oczekiwany obowiązek pokrycia tych strat.
W sprawozdaniu z całkowitych dochodów za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2026 roku zaprezentowano kwotę 27 397 tys. PLN (w okresie porównawczym 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2025 roku zaprezentowano kwotę 84 399 tys. PLN) tytułem wyceny posiadanych udziałów w spółkach zależnych metodą praw własności.
Bilansowa zmiana stanu aktywów: Inwestycje w jednostki zależne wycenione metodą praw własności, w okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 roku, obejmuje wyżej wymienioną wycenę.
Spółka nie zidentyfikowała przesłanek utraty wartości inwestycji w jednostki zależne.
15 Zapasy
| 31 marca 2026 (niebadane) | 31 grudnia 2025 | |
|---|---|---|
| Towary (według ceny nabycia) | 149 | 149 |
| Wyroby gotowe: | ||
| - według kosztu wytworzenia | 2 034 | 2 034 |
| - według wartości netto możliwej do uzyskania | 761 | 761 |
| Zapasy ogółem, według niższej z dwóch wartości: ceny nabycia (kosztu wytworzenia) oraz wartości netto możliwej do uzyskania | 910 | 910 |
W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 roku oraz w okresie porównawczym zakończonym 31 marca 2025 roku Spółka nie zwiększała odpisów aktualizujących na zapasy.
16 Pozostałe aktywa niefinansowe (krótko i długoterminowe)
| 31 marca 2026 (niebadane) | 31 grudnia 2025 | |
|---|---|---|
| Polisy, ubezpieczenia | 381 | 531 |
| Nadpłacone koszty usług HR, IT | 299 | 523 |
| Licencje krótkoterminowe i subskrypcje | 1 740 | 963 |
| Pozostałe | 203 | 158 |
| Razem | 2 623 | 2 175 |
| Krótkoterminowe | 2 340 | 1 867 |
| Długoterminowe | 283 | 308 |
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A. za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
17 Należności z tytułu dostaw i usług, dywidend oraz pozostałe (krótko i długoterminowe)
| 31 marca 2026 (niebadane) | 31 grudnia 2025 | |
|---|---|---|
| Należności z tytułu dostaw i usług | 21 291 | 11 828 |
| Należności z tytułu dywidend i pozostałe, w tym: | 39 224 | 32 771 |
| Rozrachunki publicznoprawne | 18 893 | 18 628 |
| Gwarancje, kaucje na najem lokali | 311 | 1 174 |
| Rozrachunki z podmiotami powiązanymi z akcjonariuszem | 10 894 | 12 417 |
| Rozrachunki spółki w Grupie | 661 | 551 |
| Należności z tytułu podatkowej grupy kapitałowej | 8 464 | - |
| Pozostałe | 1 | 1 |
| Należności ogółem netto | 60 515 | 44 599 |
| Krótkoterminowe | 50 488 | 33 703 |
| Długoterminowe | 10 027 | 10 896 |
| Odpis aktualizujący należności | 561 | 544 |
| Należności ogółem brutto | 61 076 | 45 143 |
Należności z tytułu dostaw i usług nie są oprocentowane i mają zazwyczaj termin płatności w przedziale od 14 do 180 dni.
Zarząd Spółki uważa, że wartość księgowa netto należności z tytułu dostaw i usług jest zbliżona do ich wartości godziwej, ze względu na krótkoterminowy charakter należności z tytułu dostaw i usług oraz fakt uwzględnienia oczekiwanej straty kredytowej.
Rozrachunki publicznoprawne obejmują należności z tytułu podatku VAT oraz przedpłaty z tytułu podatku u źródła. Przedpłata z tytułu podatku u źródła w kwocie 18,6 mln PLN dotyczy dywidendy wypłaconej przez Emitenta za 2023 rok – stanowisko Emitenta w tym zakresie zostało opisane w sprawozdaniu rocznym za 2025 rok.
Rozrachunki z jednostką powiązaną z akcjonariuszem stanowią pozostałe należności od AEREF V PL Investment S.a r.l., jednostki powiązanej z akcjonariuszem. Zgodnie z porozumieniem aneksowanym w pierwszej połowie 2025 r. spłata całkowita nastąpi do 31 grudnia 2029 r., przy czym AEREF V PL Investment S.a r.l. zobowiązany jest do dokonania zapłaty kwoty nie mniejszej niż 1 mln PLN do 31 grudnia każdego kolejnego roku począwszy od 2025 roku powiększonej o należne odsetki. Pierwsza płatność została uregulowana w lutym 2026 r.
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A. za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
Zmiany w stanie odpisu z tytułu utraty wartości należności przedstawiają się następująco:
| Okres 3 miesięcy zakończony 31.03.2026 (niebadane) | Okres 3 miesięcy zakończony 31.03.2025 (niebadane) | |
|---|---|---|
| Na dzień 1 stycznia | 544 | 771 |
| Zwiększenia | 17 | - |
| Zmniejszenia | - | (120) |
| Na dzień 31 marca | 561 | 651 |
18 Kapitał własny – akcjonariusze o znaczącym udziale
Na dzień 31 marca 2026 roku struktura akcjonariatu przedstawia się następująco:
| Imię i Nazwisko (nazwa) | Liczba akcji uprzywilejowanych | Liczba akcji zwykłych | Liczba głosów | % głosów na WZA |
|---|---|---|---|---|
| AEREF V PL Inwestycje sp. z o.o.* | - | 6 996 000 | 6 996 000 | 17,15% |
| Hampont sp. z o.o.* | - | 6 892 000 | 6 892 000 | 16,89% |
| Nationale-Nederlanden Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A.** | - | 4 757 113 | 4 757 113 | 11,66% |
| Forum Euro Nieruchomości Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych* | - | 2 652 000 | 2 652 000 | 6,50% |
| Norges Bank | - | 2 079 842 | 2 079 842 | 5,10% |
| Pozostali | - | 17 423 045 | 17 423 075 | 42,70% |
| Razem | - | 40 800 000 | 40 800 000 | 100% |
- W dniu 5 kwietnia 2024 roku Hampont sp. z o.o. oraz AEREF V PL Inwestycje sp. z o.o. zawarły porozumienie, o którym mowa w art. 87 ust. 1 pkt 5 Ustawy o ofercie publicznej, zgodnie z którym podmioty te zobowiązały się do współdziałania we wszystkich sprawach związanych ze zwoływaniem i uczestnictwem w Walnych Zgromadzeniach Spółki, a w szczególności do wspólnego wykonywania prawa głosu z akcji na Walnych Zgromadzeniach Spółki. Zgodnie z tym porozumieniem, sposób wspólnego głosowania na Walnych Zgromadzeniach jest określany przez AEREF V PL Inwestycje sp. z o.o. po konsultacji z Hampont sp. z o.o.. Jednocześnie, w dniu 12 czerwca 2025 roku Hampont sp. z o.o. oraz M Equity Invest sp. z o.o. (dawniej: Poddębice Retail Invest sp. z o.o.) zawarły odrębne porozumienie, o którym mowa w
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A. za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
art. 87 ust. 1 pkt 5 Ustawy o ofercie publicznej, zgodnie z którym podmioty te zobowiązały się do współdziałania we wszystkich sprawach związanych ze zwoływaniem i uczestnictwem w Walnym Zgromadzeniu Spółki, a w szczególności do wspólnego wykonywania prawa głosu z akcji na Walnym Zgromadzeniu Spółki. Zgodnie z tym porozumieniem, sposób wspólnego głosowania na Walnych Zgromadzeniach był określany przez Hampont sp. z o.o. po konsultacji z M Equity Invest sp. z o.o.. Następnie, w związku z umową przystąpienia zawartą przez Hampont sp. z o.o., M Equity Invest sp. z o.o. oraz Forum Euro Nieruchomości Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych (FEN FIZAN), a także nabyciem w dniu 26 listopada 2025 roku przez FEN FIZAN akcji od M Equity Invest sp. z o.o., podmiot M Equity Invest sp. z o.o. utracił status strony porozumienia, a w jego miejscu do porozumienia przystąpił FEN FIZAN.
Stan posiadania akcji przez Nationale-Nederlanden Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A. podano zgodnie z zawiadomieniem złożonym w trybie art. 69 oraz art. 87 ust. 1 pkt 2b Ustawy o ofercie z dnia 27 maja 2025 r. i obejmuje akcje będące w posiadaniu Nationale-Nederlanden Otwarty Fundusz Emerytalny.
W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 roku nie było zmian w strukturze właścicielskiej, w stosunku do danych zaprezentowanych w rocznym sprawozdaniu finansowym Murapol S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku.
19 Rezerwy
W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 roku, jak również w okresie porównawczym zakończonym 31 marca 2025 roku, wartość rezerw nie uległa zmianie. Pozycja obejmuje głównie rezerwy na sprawy sądowe.
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A. za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
20
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek i obligacji oraz pozostałe zobowiązania finansowe (krótko i długoterminowe)
| 31 marca 2026 (niebadane) | 31 grudnia 2025 | |
|---|---|---|
| Krótkoterminowe | 50 264 | 46 638 |
| Kredyty | 42 264 | 41 430 |
| Pożyczki | - | - |
| Obligacje | 2 266 | 2 577 |
| Razem zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek i obligacji | 44 530 | 44 007 |
| Wycena udzielonych poręczeń, zabezpieczeń, gwarancji | 978 | 983 |
| Pozostałe instrumenty finansowe | 4 756 | 1 648 |
| Razem pozostałe zobowiązania finansowe | 5 734 | 2 631 |
| Długoterminowe | 844 865 | 856 570 |
| Kredyty | 392 835 | 404 183 |
| Pożyczki | 206 450 | 204 137 |
| Obligacje | 245 579 | 244 841 |
| Razem zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek i obligacji | 844 864 | 853 161 |
| Pozostałe instrumenty finansowe | 1 | 3 409 |
| Razem pozostałe zobowiązania finansowe | 1 | 3 409 |
| Razem | 895 129 | 903 208 |
Wycena udzielonych poręczeń, zabezpieczeń i gwarancji jest przygotowywana w oparciu o udzielone przez Spółkę poręczenia, zabezpieczenia i gwarancje w Grupie (dla zobowiązań finansowych oraz handlowych).
Kredyty
Na dzień 31 marca 2026 roku Spółka była stroną umowy kredytowej zawartej we wrześniu 2022 roku z konsorcjum banków. Spółce udostępnione zostały (i) kredyt terminowy do maksymalnej wysokości 500 000 tys. PLN, (ii) kredyt obrotowy nieprzekraczający kwoty 50 000 tys. PLN. Kredyt został w pełni uruchomiony. Przeznaczeniem kredytu było refinansowanie istniejącego zadłużenia Spółki oraz finansowanie ogólnych celów korporacyjnych i finansowanie kapitału obrotowego. Dnia 17 listopada 2025 roku zawarty został aneks do umowy kredytowej, zgodnie z którym nastąpiło przedłużenie terminu spłaty kredytów do 30 czerwca 2029 roku z łączną wysokością kredytów wynoszącą 550 000 tys. PLN, na co składają się (iii) Transza Refinansująca A w kwocie 150 000 tys. PLN (iii) Transza Refinansująca B w kwocie 300 000 tys. PLN oraz (iii) Kredyt Obrotowy w kwocie 100 000 tys. PLN. Na dzień 31 marca 2026 roku wykorzystano kredyt w kwocie 450 000 tys. PLN. Spłata kredytu terminowego następuje zgodnie z przyjętym
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A. za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
harmonogramem spłat, z czego 300 000 tys. PLN będzie spłacone jednorazowo, najpóźniej 30 czerwca 2029 roku.
Oprocentowanie mające zastosowanie do każdego kredytu dla każdego okresu odsetkowego stanowi roczną stopę procentową stanowiącą sumę marży i stawki WIBOR.
Umowy kredytowe udzielone na 31.03.2026 roku:
| Bank | Kredytobiorca | Maksymalna kwota kredytu | Bieżące wykorzystanie kredytu | Ostateczny termin spłaty | Oprocentowanie |
|---|---|---|---|---|---|
| Konsorcjum banków: PEKAO S.A./SANTANDER Bank S.A. | Murapol S.A. | 550 000 | 450 000 | 30.06.2029 | WIBOR 3M + marża |
Główne zabezpieczenia kredytów na 31.03.2026 r. – zabezpieczenia nie uległy zmianie w stosunku do tych na dzień 31.12.2025 r.
Umowy kredytowe udzielone na 31.12.2025 roku:
| Bank | Kredytobiorca | Maksymalna kwota kredytu | Bieżące wykorzystanie kredytu | Ostateczny termin spłaty | Oprocentowanie |
|---|---|---|---|---|---|
| Konsorcjum banków: PEKAO S.A./SANTANDER Bank S.A. | Murapol S.A. | 550 000 | 450 000 | 30.06.2029 | WIBOR 3M + marża |
Główne zabezpieczenia kredytów na 31.12.2025 r.:
Zabezpieczenie w postaci hipotek:
- Hipoteka łączna do kwoty 825 000 000 PLN jako zabezpieczenie wynikające z umowy kredytów z dnia 14.09.2022 r., ustanowiona na nieruchomościach GK Murapol, na rzecz administratora hipoteki Bank Polska Kasa Opieki S.A.
Zabezpieczenia inne:
- umowy ustanowienia zastawów rejestrowych i finansowych na prawach do rachunków bankowych zawarte pomiędzy kredytobiorcą oraz każdą spółką przystępującą do długu jako zastawcami a Bank Polska Kasa Opieki S.A. jako zastawnikiem i administratorem zastawu rejestrowego oraz Santander Bank Polska S.A. jako zastawnikiem;
- umowy ustanowienia zastawów rejestrowych i zastawów finansowych na akcjach Murapol Real Estate S.A., Cross Bud S.A. i Murapol Venture Partner S.A. zawarte pomiędzy akcjonariuszami jako zastawcami a Bank Polska Kasa Opieki S.A. jako zastawnikiem i administratorem zastawu rejestrowego oraz Santander Bank Polska S.A. jako zastawnikiem;
- umowy ustanowienia zastawów rejestrowych i zastawów finansowych na udziałach w spółkach przystępujących do długu (będących spółkami z ograniczoną odpowiedzialnością) zawarte pomiędzy wspólnikami jako zastawcami, a Bank Polska Kasa Opieki S.A. jako zastawnikiem i administratorem zastawu rejestrowego oraz Santander Bank Polska S.A. jako zastawnikiem;
- umowy ustanowienia zastawów rejestrowych i zastawów zwykłych na wierzytelnościach pieniężnych wspólników w spółkach przystępujących do długu (będących spółkami jawnymi) zawarte pomiędzy wspólnikami jako zastawcami, a Bank Polska Kasa Opieki S.A. jako zastawnikiem i administratorem zastawu rejestrowego oraz Santander Bank Polska S.A. jako zastawnikiem;
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A. za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
-
umowa ustanowienia zastawu rejestrowego na zbiorze rzeczy i praw zawarta pomiędzy kredytobiorcą jako zastawcą, a Bank Polska Kasa Opieki S.A. jako administratorem zastawu rejestrowego;
-
umowa ustanowienia zastawów zwykłych i zastawu rejestrowego na prawach ochronnych na znaki towarowe zawarta pomiędzy kredytobiorcą jako zastawcą, a Bank Polska Kasa Opieki S.A. jako zastawnikiem i administratorem zastawu rejestrowego oraz Santander Bank Polska S.A. jako zastawnikiem;
-
umowa podporządkowania wierzytelności oraz przelewu podporządkowanych wierzytelności zawarta pomiędzy kredytobiorcą oraz każdą spółką przystępującą do długu jako pożyczkobiorcą, wierzycielami podporządkowanymi oraz Bank Polska Kasa Opieki S.A. jako bankiem;
-
umowa przelewu wierzytelności zawarta dnia 27 września 2022 r. pomiędzy Murapol S.A., Murapol Real Estate S.A., Murapol Projekt spółka z ograniczoną odpowiedzialnością 23 sp.j., Murapol Projekt 43 sp. z o.o. oraz Murapol Projekt 59 sp. z o.o., jako cedentami oraz Bank Polska Kasa Opieki S.A. jako cesjonariuszem;
-
oświadczenie kredytobiorcy o poddaniu się egzekucji na podstawie art. 777 § 1 punkt 5 Kodeksu Postępowania Cywilnego złożone na Bank Polska Kasa Opieki S.A. i Santander Bank Polska S.A. jako kredytodawców;
-
oświadczenia każdej spółki przystępującej do długu o poddaniu się egzekucji na podstawie art. 777 § 1 punkt 5 Kodeksu Postępowania Cywilnego złożone na rzecz Bank Polska Kasa Opieki S.A. i Santander Bank Polska S.A. jako kredytodawców;
-
oświadczenia wspólników/akcjonariuszy (będących jednocześnie kredytobiorcą lub spółką przystępującą do długu) spółek przystępujących do długu o poddaniu się egzekucji na podstawie art. 777 § 1 punkt 5 Kodeksu Postępowania Cywilnego złożone na rzecz Bank Polska Kasa Opieki S.A. i Santander Bank Polska S.A. jako kredytodawców;
-
oświadczenia wspólników (niebędących jednocześnie kredytobiorcą lub spółką przystępującą do długu) spółek przystępujących do długu o poddaniu się egzekucji na podstawie art. 777 § 1 punkt 6 Kodeksu Postępowania Cywilnego złożone na rzecz Bank Polska Kasa Opieki S.A. i Santander Bank Polska S.A. jako kredytodawców;
Obligacje
W dniu 29 kwietnia 2025 roku miała miejsce emisja 10 000 niezabezpieczonych obligacji zwykłych na okaziciela serii 1/2025, o wartości nominalnej 10 000 PLN każda i łącznej wartości nominalnej wynoszącej 100 000 000 PLN. Cena emisji obligacji była równa ich wartości nominalnej. Obligacje są oprocentowane według zmiennej stopy procentowej wynoszącej WIBOR 3M powiększonej o marżę w wysokości 4,00% w skali roku. Dzień wykupu obligacji przypada na 29 kwietnia 2028 roku.
W dniu 28 maja 2024 roku miała miejsce emisja 1 500 niezabezpieczonych obligacji zwykłych na okaziciela serii 1/2024, o wartości nominalnej 100 000 PLN każda i łącznej wartości nominalnej wynoszącej 150 000 000 PLN. Cena emisji obligacji była równa ich wartości nominalnej. Obligacje są oprocentowane według zmiennej stopy procentowej wynoszącej WIBOR 3M powiększonej o marżę w wysokości 4,00% w skali roku. Dzień wykupu obligacji przypada na 28 maja 2027 roku.
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A. za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
Pozostałe instrumenty finansowe
Główną pozycją pozostałych zobowiązań finansowych jest zobowiązanie z tytułu zakupu udziałów w spółce MFM Capital 2 Sp. z o.o. w kwocie 3 708 tys. PLN, gdzie ostateczny termin zapłaty przypada na dzień 29 marca 2027 roku. Pozostała pozycja to zobowiązania ze spółkami wewnątrz grupy z realizacji projektów deweloperskich.
21 Pochodne instrumenty finansowe
| 31 marca 2026 (niebadane) | 31 grudnia 2025 | |
|---|---|---|
| Aktywa | 2 960 | - |
| Instrumenty pochodne długoterminowe | 2 428 | - |
| Wycena IRS | 2 428 | - |
| Instrumenty pochodne krótkoterminowe | 532 | - |
| Wycena IRS | 532 | - |
| 31 marca 2026 (niebadane) | 31 grudnia 2025 | |
| Zobowiązania | 480 | 3 705 |
| Instrumenty pochodne długoterminowe | - | 2 216 |
| Wycena IRS | - | 2 216 |
| Instrumenty pochodne krótkoterminowe | 480 | 1 489 |
| Wycena IRS | 480 | 1 489 |
IRS
Na dzień 1 stycznia 2025 roku Spółka była stroną kontraktów typu interest rate swap (IRS), które zabezpieczały 75% ekspozycji kredytu przed zmianą stóp procentowych. Kontrakty obowiązywały do czerwca 2026 roku. W 2025 roku w ramach umowy kredytowej Spółka zawarła kolejne kontrakty typu IRS, dzięki czemu 60% ekspozycji kredytu jest zabezpieczone przed zmianą stóp procentowych. Nowe kontrakty obowiązują do czerwca 2029 roku.
Zabezpieczenia w postaci hipotek:
- Hipoteka łączna do kwoty 15 000 000 PLN jako zabezpieczenie wynikające z umowy IRS, ustanowiona na nieruchomościach GK Murapol, na rzecz wierzyciela Santander Bank Polska S.A.
- Hipoteka łączna do kwoty 24 000 000 PLN jako zabezpieczenie wynikające z umowy IRS, ustanowiona na nieruchomościach GK Murapol, na rzecz wierzyciela Bank Polska Kasa Opieki S.A.
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A.
za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A. za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
22 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług, pozostałe zobowiązania i rozliczenia międzyokresowe (krótko i długoterminowe)
| 31 marca 2026 (niebadane) | 31 grudnia 2025 | |
|---|---|---|
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 4 035 | 6 629 |
| Pozostałe zobowiązania, w tym: | 518 | 1 718 |
| Rozrachunki publicznoprawne | 283 | 1 116 |
| Rozrachunki z tyt. wynagrodzeń | 225 | 237 |
| Zobowiązania z tytułu podatkowej grupy kapitałowej | - | 356 |
| Pozostałe | 10 | 9 |
| Razem, w tym: | 4 553 | 8 347 |
| Długoterminowe | - | - |
| Krótkoterminowe | 4 553 | 8 347 |
Zarząd Spółki uważa, że wartość księgowa zobowiązań z tytułu dostaw i usług jest zbliżona do ich wartości godziwej, ze względu na ich krótkoterminowy charakter. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług nie są oprocentowane i mają zazwyczaj termin płatności w przedziale od 7 do 90 dni.
23 Inne istotne zmiany
23.1 Sprawy sądowe i postępowania administracyjne
W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 roku w obszarze spraw administracyjnych nie wystąpiły istotne zmiany, których stroną jest Murapol S.A. w stosunku do stanu faktycznego opisanego w sprawozdaniu finansowym za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku.
Wartość zobowiązań warunkowych dotyczących spraw sądowych nieobjętych rezerwą na dzień 31 marca 2026 wynosi 6,5 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2025 roku wynosiła 7,0 mln PLN).
Wartość spraw sądowych objętych rezerwą na dzień 31 marca 2026 roku wynosi 4,5 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2025 roku wynosiła 4,5 mln PLN).
Poza wyżej opisanymi oraz wymienionymi w punkcie 23.2 Spółka nie zidentyfikowała żadnych innych zobowiązań warunkowych.
29
23.2 Zobowiązania inwestycyjne oraz udzielone poręczenia i gwarancje niefinansowe
| Gwarant | Beneficjent | Przedmiot gwarancji | Do kwoty | Od | Do |
|---|---|---|---|---|---|
| Murapol S.A. | Leier Polska S.A. | Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 2 000 | 2020-10-08 | 2028-12-31 |
| Murapol S.A. | Biuro Inwestycji Kapitałowych Sosnowiec 2 Sp. z o.o. | Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 700 | 2019-05-13 | nieokreślony |
| Murapol S.A. | Student Depot Łódź 2 Sp. z o.o. | Umowa poręczenia | 1 967 | 2021-11-30 | 2028-12-31 |
| Murapol S.A. | Cross Bud S.A. | Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 8 000 | 2019-07-18 | bezterminowo |
| Murapol S.A. | Stena Sp. z o.o. | Umowa poręczenia | 32 074 | 2021-11-02 | 2032-05-20 |
| Murapol S.A. | Stena Sp. z o.o. | Umowa poręczenia | 141 209 | 2021-11-02 | 2033-06-30 |
| Murapol S.A. | Stena Sp. z o.o. | Umowa poręczenia | 48 678 | 2021-11-02 | 2032-12-18 |
| Murapol S.A. | Aceno Sp. z o.o. | Umowa poręczenia | 51 406 | 2021-11-02 | 2032-07-22 |
| Murapol S.A. | Stena Sp. z o.o. | ||||
| Samaki Sp. z o.o., | |||||
| Soro Sp. z o.o., | |||||
| Moeda Sp. z o.o., | |||||
| Bank Pekao S.A. | Umowa gwarancji | 33 500 | 2021-10-28 | 2027-12-31 | |
| Murapol S.A. | Santander Bank Polska S.A. | ||||
| Aceno Sp. z o.o. | Umowa gwarancji | 5 462 | 2022-02-03 | 2032-12-31 | |
| Murapol S.A. | Santander Bank Polska S.A. | ||||
| Life Spot Sp. z o.o. | Umowa gwarancji | 22 000 | 2023-02-07 | 2033-12-31 | |
| Murapol S.A. | Bank Pekao S.A. | Umowa gwarancji | 28 848 | 2024-02-23 | 2034-12-31 |
| Murapol S.A. | Life Spot Katowice Graniczna Sp. z o.o. | Umowa poręczenia | 62 591 | 2023-01-05 | 2035-01-22 |
| Murapol S.A. | Life Spot Kraków Czerwone Maki Sp. z o.o. | Umowa poręczenia | 93 402 | 2023-02-01 | 2035-04-10 |
| Murapol S.A. | Life Spot Kraków Lipska Sp. z o.o. | Umowa poręczenia | 59 690 | 2024-01-09 | 2036-03-12 |
| Murapol S.A. | Life Spot Projekt 11 Sp. z o.o. | Umowa poręczenia | 112 521 | 2024-01-08 | 2036-05-31 |
| Murapol S.A. | SCG Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. | Umowa poręczenia | 21 500 | 2023-06-27 | 2026-12-31 |
| Murapol S.A. | ING Bank Śląski S.A. | Gwarancja Bankowe | 225 | 2026-02-10 | 2027-03-31 |
| Murapol S.A. | EPP RETAIL - POWERPARK TYCHY Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie | Umowa poręczenia | 30 996 | 2024-05-09 | 2039-05-09 |
| Murapol S.A. | EPP RETAIL - M1 POZNAŃ Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie | Umowa poręczenia | 90 479 | 2024-05-09 | 2039-05-09 |
| Murapol S.A. | EPP RETAIL - M1 CZĘSTOCHOWA Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie | Umowa poręczenia | 12 989 | 2024-05-09 | 2039-05-09 |
| Murapol S.A. | EPP RETAIL - POWERPARK KIELCE Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie | Umowa poręczenia | 21 992 | 2024-05-09 | 2039-05-09 |
| Murapol S.A. | EPP N.V. | Umowa poręczenia | 6 207 | 2024-05-09 | 2028-01-07 |
| Murapol S.A. | EPP N.V. | Umowa poręczenia | 3 448 | 2024-05-09 | 2029-01-07 |
| Murapol S.A. | EPP N.V. | Umowa poręczenia | 862 | 2024-05-09 | 2029-01-07 |
| Murapol S.A. | EPP N.V. | Umowa poręczenia | 86 | 2024-05-09 | 2028-01-07 |
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A. za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
| Gwarant | Beneficjent | Przedmiot gwarancji | Do kwoty | Od | Do |
|---|---|---|---|---|---|
| Murapol S.A. | Twarda S.A.R.L. | Umowa poręczenia | 119 575 | 2024-11-21 | 2037-07-11 |
| Murapol S.A. | Śląska S.A.R.L. | Umowa poręczenia | 142 509 | 2024-11-21 | 2037-11-18 |
| Murapol S.A. | Bank Pekao S.A. | Umowa gwarancji | 43 472 | 2025-03-21 | 2034-12-31 |
23.3 Zobowiązania do poniesienia nakładów inwestycyjnych
Na dzień 31 marca 2026 roku (oraz na dzień 31 grudnia 2025 roku) Spółka nie posiadała żadnych zobowiązań umownych dotyczących nakładów na rzeczowe aktywa trwałe ani na aktywa niematerialne.
23.4 Zarządzanie kapitałem
W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 roku nie nastąpiły istotne zmiany celów, zasad i procedur zarządzania kapitałem.
23.5 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów w sprawozdaniu z sytuacji finansowej oraz sprawozdaniu z przepływów pieniężnych składa się z następujących pozycji:
| 31 marca 2026 (niebadane) | 31 grudnia 2025 | |
|---|---|---|
| Środki pieniężne w banku i w kasie | 9 527 | 43 534 |
| w tym o ograniczonej możliwości dysponowania | 1 | - |
24 Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym
24.1 Ryzyko stopy procentowej
Narażenie Spółki na ryzyko wywołane zmianami stóp procentowych dotyczy przede wszystkim długoterminowych zobowiązań finansowych.
Spółka zarządza kosztami oprocentowania poprzez korzystanie zarówno z zobowiązań o oprocentowaniu stałym, jak i zmiennym.
Ryzyko stopy procentowej – wrażliwość na zmiany
Poniższa tabela przedstawia wrażliwość zysku (straty) brutto na racjonalnie możliwe zmiany stóp procentowych przy założeniu niezmienności innych czynników (w związku z zobowiązaniami
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A. za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
o zmiennej stopie procentowej). Nie przedstawiono wpływu na kapitał własny ani całkowite dochody ogółem Spółki.
| Zwiększenie /zmniejszenie o punkty procentowe | Wpływ na zysk lub stratę brutto | |
|---|---|---|
| Okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 (niebadane) | ||
| PLN | + 5% | (34 171) |
| PLN | - 5% | 34 171 |
| Rok zakończony dnia 31 grudnia 2025 | ||
| PLN | + 5% | (34 837) |
| PLN | - 5% | 34 837 |
Na dzień 1 stycznia 2025 roku Spółka była stroną kontraktów typu interest rate swap (IRS), które zabezpieczały 75% ekspozycji kredytu przed zmianą stóp procentowych. Kontrakty obowiązywały do czerwca 2026 roku. W 2025 roku w ramach umowy kredytowej Spółka zawarła kolejne kontrakty typu IRS, dzięki czemu 60% ekspozycji kredytu jest zabezpieczone przed zmianą stóp procentowych. Nowe kontrakty obowiązują do czerwca 2029 roku.
W poniższej tabeli przedstawiona została wartość bilansowa instrumentów finansowych Spółki narażonych na ryzyko stopy procentowej, w podziale na poszczególne kategorie wiekowe.
31 marca 2026 roku (niebadane)
Oprocentowanie zmienne
| <1rok | 1-2 lat | 2-3 lat | 3-4 lat | >4 lat | Ogółem | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 9 527 | - | - | - | - | 9 527 |
| Kontrakty IRS (aktywa) | 532 | 532 | 532 | 1 364 | - | 2 960 |
| Kredyty bankowe | 42 264 | 42 470 | 42 618 | 307 747 | - | 435 099 |
| Obligacje | 2 266 | 147 875 | 97 704 | - | - | 247 845 |
| Kontrakt IRS (zobowiązania) | 480 | - | - | - | - | 480 |
31 grudnia 2025 roku
Oprocentowanie zmienne
| <1rok | 1-2 lat | 2-3 lat | 3-4 lat | >4 lat | Ogółem | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 43 534 | - | - | - | - | 43 534 |
| Kontrakty IRS (aktywa) | - | - | - | - | - | - |
| Kredyty bankowe | 41 430 | 41 563 | 41 703 | 320 917 | - | 445 613 |
| Obligacje | 2 577 | 147 376 | 97 465 | - | - | 247 418 |
| Kontrakt IRS (zobowiązania) | 1 489 | 456 | 456 | 1 304 | - | 3 705 |
Pożyczki udzielone są oprocentowane w oparciu o stałą stopę.
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A. za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
24.2 Ryzyko związane z płynnością
Spółka monitoruje ryzyko braku kapitału przy pomocy narzędzia okresowego planowania płynności. Narzędzie to uwzględnia terminy wymagalności/ zapadalności zarówno inwestycji, jak i aktywów finansowych (np. konta należności, pozostałych aktywów finansowych) oraz prognozowane przepływy pieniężne z działalności operacyjnej i potencjalne wypłaty dywidendy.
Celem Spółki jest utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością a elastycznością finansowania, poprzez korzystanie z rozmaitych źródeł finansowania, takich jak kredyty w rachunku bieżącym, kredyty bankowe, obligacje, akcje uprzywilejowane, umowy leasingu.
Na dzień bilansowy 31 marca 2026 roku Spółka wykorzystała 450 000 tys. PLN limitu kredytowego wynoszącego 550 000 tys. PLN.
Tabele poniżej przedstawiają zobowiązania finansowe Spółki na dzień 31 marca 2026 roku oraz na dzień 31 grudnia 2025 roku według daty zapadalności na podstawie umownych niezdyskontowanych płatności.
| 31 marca 2026 roku (niebadane) | Wartość bilansowa | Po terminie płatności | Poniżej 3 miesięcy | Od 3 do 12 miesięcy | Od 1 roku do 5 lat | Powyżej 5 lat | Razem |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Oprocentowane kredyty, pożyczki i obligacje | 889 394 | - | 23 356 | 69 419 | 922 479 | - | 1 015 254 |
| Pozostałe zobowiązania finansowe | 5 735 | - | 2 026 | 3 708 | 1 | - | 5 735 |
| Instrumenty pochodne | 480 | - | 480 | - | - | - | 480 |
| Zobowiązania z tytułu leasingu | 11 509 | - | 620 | 1 936 | 7 232 | 3 706 | 13 494 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 4 035 | 43 | 3 973 | 19 | - | - | 4 035 |
| Pozostałe zobowiązania | 235 | - | 235 | - | - | - | 235 |
| Razem | 911 388 | 43 | 30 690 | 75 082 | 929 712 | 3 706 | 1 039 233 |
| 31 grudnia 2025 roku | Wartości bilansowe | Po terminie płatności | Poniżej 3 miesięcy | Od 3 do 12 miesięcy | Od 1 roku do 5 lat | Powyżej 5 lat | Razem |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Oprocentowane kredyty, pożyczki i obligacje | 897 168 | - | 24 020 | 71 173 | 945 430 | - | 1 040 623 |
| Pozostałe zobowiązania finansowe | 6 040 | - | 2 031 | 600 | 3 409 | - | 6 040 |
| Instrumenty pochodne | 3 705 | - | 496 | 993 | 2 216 | - | 3 705 |
| Zobowiązania z tytułu leasingu | 12 042 | - | 651 | 2 153 | 7 823 | 4 190 | 14 817 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 6 629 | 582 | 6 028 | 19 | - | - | 6 629 |
| Pozostałe zobowiązania | 601 | - | 601 | - | - | - | 601 |
| Razem | 926 185 | 582 | 33 827 | 74 938 | 958 878 | 4 190 | 1 072 415 |
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A. za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
24.3 Ryzyko kredytowe
Głównymi aktywami finansowymi posiadanyimi przez Spółkę są: gotówka na rachunkach bankowych, należności handlowe i pozostałe z którymi związane jest maksymalne ryzyko kredytowe na jakie narażona jest Spółka w związku z posiadanyimi aktywami finansowymi.
W odniesieniu do innych aktywów finansowych Spółki, takich jak pożyczki udzielone, środki pieniężne i ich ekwiwalenty ryzyko kredytowe Spółki powstaje w wyniku niemożności dokonania zapłaty przez drugą stronę umowy, a maksymalna ekspozycja na to ryzyko równa jest wartości bilansowej tych instrumentów.
Poniższa tabela przedstawia pozycje tworzące ekspozycję na ryzyko kredytowe:
| 31 marca 2026 (niebadane) | 31 grudnia 2025 | |
|---|---|---|
| Należności z tytułu dostaw i usług | 21 291 | 11 828 |
| Należności pozostałe długoterminowe* | 10 027 | 10 896 |
| Należności pozostałe krótkoterminowe* | 10 304 | 3 247 |
| Pozostałe aktywa finansowe długoterminowe | 110 487 | 108 903 |
| Pozostałe aktywa finansowe krótkoterminowe | 14 | 14 |
| Środki pieniężne w banku i w kasie | 9 527 | 43 534 |
| Razem | 161 650 | 178 422 |
*Pozostałe należności zawierają głównie należności od AEREF V PL Investment S.a.r.l. opisane w nocie 17.
Główne ryzyko kredytowe Spółki związane jest przede wszystkim z należnościami handlowymi i pożyczkami prezentowanymi jako pozostałe aktywa finansowe długoterminowe. Kwoty prezentowane w bilansie są wartościami netto, po pomniejszeniu o odpisy aktualizujące, oszacowane przez kierownictwo Spółki na podstawie przeszłych doświadczeń oraz oceny aktualnej sytuacji ekonomicznej.
Aktywa finansowe są pogrupowane na podstawie charakteru (kategorii), okresu przeterminowania (gdzie było to możliwe) a następnie zbiorczo dla poszczególnych grup szacowane są wartości odpisów. Założenia przyjęte w modelu oparte są o dane historyczne z uwzględnieniem dostępnych dla Spółki informacji mogących mieć wpływ na przyszłe straty kredytowe. Jeżeli ryzyko kredytowe związane z danym instrumentem finansowym znacznie wzrosło od momentu początkowego ujęcia, Spółka wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe z tytułu instrumentu finansowego w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia.
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A. za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
Poniższa tabela przedstawia strukturę wiekową należności handlowych:
| Przedział | 31 marca 2026 (niebadane) | 31 grudnia 2025 |
|---|---|---|
| Bieżące | 17 457 | 11 823 |
| 1-30 | 3 834 | 1 |
| 31-60 | - | 1 |
| 61-90 | - | 1 |
| 91-180 | - | 2 |
| >180 | - | - |
| Razem | 21 291 | 11 828 |
Ryzyko kredytowe dotyczące środków pieniężnych jest ograniczone, ponieważ kontrahentami Spółki są banki o wysokim ratingu kredytowym przyznanym przez międzynarodowe agencje ratingowe.
Poniższa tabela przedstawia założenia przyjęte do modelu utraty wartości należności:
| Prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania przez kontrahenta (PD) | Ekspozycja kredytowa, która zostanie utracona w przypadku zaistnienia niewypłacalności kontrahenta (CSB) | |
|---|---|---|
| Nieprzeterminowane | 0,14% | 100% |
| przeterminowane do 30 | 1,88% | 100% |
| przeterminowane 31-60 | 5,3% | 100% |
| przeterminowane 61-90 | 10,53% | 100% |
| przeterminowane 91-180 | 20,00% | 100% |
| przeterminowane od 181 | 100,00% | 100% |
W przypadku pozostałych aktywów finansowych, Spółka wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe w kwocie równej 12-miesięcznym oczekiwanym stratom kredytowym (PD na poziomie 0,11%). Ponad to Spółka dokonuje indywidualnej analizy każdej pożyczki.
25 Instrumenty finansowe
Poniższa tabela przedstawia porównanie wartości bilansowych i wartości godziwych wszystkich instrumentów finansowych Spółki, w podziale na poszczególne klasy i kategorie aktywów i zobowiązań.
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A. za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
| Aktywa finansowe | Kategoria zgodnie 2-MSSP-9 | Wartość bilansowa | Wartość godziwa | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 31 marca 2026 roku (niebadane) | 31 grudnia 2025 roku | 31 marca 2026 roku (niebadane) | 31 grudnia 2025 roku | ||
| Pozostałe aktywa finansowe | AFWwZK | 110 501 | 108 917 | 110 501 | 108 917 |
| Instrumenty pochodne IRS | IPPdO | 2 960 | - | 2 960 | - |
| Należności z tytułu dostaw i usług / pozostałe należności | AFWwZK | 41 622 | 25 971 | 41 622 | 25 971 |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | AFWwZK | 9 527 | 43 534 | 9 527 | 43 534 |
| 164 610 | 178 422 | 164 610 | 178 422 | ||
| Zobowiązania finansowe | |||||
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Zobowiązania z tytułu leasingu | ZFWwZK | 11 509 | 12 042 | 11 509 | 12 042 |
| Instrumenty pochodne IRS | IPPdO | 480 | 3 705 | 480 | 3 705 |
| Oprocentowane kredyty bankowe, pożyczki i obligacje | ZFWwZK | 889 394 | 897 168 | 889 394 | 897 168 |
| Pozostałe zobowiązania finansowe | ZFWwZK | 5 735 | 6 040 | 5 735 | 6 040 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług / pozostałe zobowiązania | ZFWwZK | 4 270 | 7 230 | 4 270 | 7 230 |
| 911 388 | 926 185 | 911 388 | 926 185 |
AFWwZK – Aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu
ZFWwZK – Zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu
IPPdO – Instrumenty pochodne wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy
W okresie zakończonym dnia 31 marca 2026 roku oraz w okresie zakończonym 31 grudnia 2025 roku nie wystąpiły przesunięcia pomiędzy poziomami hierarchii wartości godziwej.
Wartość godziwa aktywów i zobowiązań finansowych podana jest w kwocie, za którą dany instrument mógłby być wymieniony w aktualnej transakcji pomiędzy zainteresowanymi stronami, z wyjątkiem sprzedaży przymusowej lub likwidacyjnej.
Przy szacowaniu wartości godziwej zastosowano następujące metody i założenia:
- środki pieniężne i depozyty krótkoterminowe, należności z tytułu dostaw i usług, pozostałe należności, zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania krótkoterminowe wykazują wartości godziwe zbliżone do ich wartości bilansowej, głównie ze względu na krótkie terminy zapadalności i wymagalności tych instrumentów,
- wartość godziwa oprocentowanych instrumentów dłużnych (w tym zobowiązania z tytułu leasingu, kredyty bankowe, obligacje i pożyczki) oraz udzielonych pożyczek jest zbliżona do ich wartości bilansowej głównie ze względu na fakt, że stopy procentowe oraz marże tych instrumentów są na poziomie rynkowym.
26 Transakcje z podmiotami powiązanymi
Poniższe tabele przedstawiają łączne kwoty transakcji zawartych z podmiotami powiązanymi w okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2026 roku i 31 marca 2025 roku lub na dzień 31 grudnia 2025 roku:
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A. za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
| Zakup usług przez: | Okres 3 miesięcy zakończony 31.03.2026 (niebadane) | Okres 3 miesięcy zakończony 31.03.2025 (niebadane) |
|---|---|---|
| Murapol S.A. od: | ||
| - spółek oraz osób fizycznych powiązanych z akcjonariuszami i członkami zarządu | 2 111 | 1 765 |
| - jednostek zależnych | 94 | 94 |
| sprzedaż wyrobów, materiałów i usług przez: | 11 577 | 12 366 |
| Murapol S.A. na rzecz: | ||
| - jednostek zależnych | 11 577 | 12 366 |
| odsetki od pożyczek otrzymanych przez: | 2 312 | 2 246 |
| Murapol S.A. od: | ||
| - jednostek zależnych | 2 312 | 2 246 |
| odsetki od pożyczek udzielonych przez: | 1 583 | 1 323 |
| Murapol S.A. do: | ||
| - jednostek zależnych | 1 583 | 1 323 |
| odsetki od należności pozostałych: | 171 | - |
| Murapol S.A. do: | ||
| - spółek oraz osób fizycznych powiązanych z akcjonariuszami i członkami zarządu | 171 | - |
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A.
za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
| | 31 marca 2026
(niebadane) | 31 grudnia 2025 |
| --- | --- | --- |
| Należności od podmiotów powiązanych: | 143 015 | 136 905 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 20 939 | 11 716 |
| Murapol S.A. do: | | |
| - jednostek zależnych | 20 939 | 11 716 |
| Pozostałe należności | 11 600 | 13 027 |
| Murapol S.A. do: | | |
| - spółek oraz osób fizycznych powiązanych
z akcjonariuszami i członkami zarządu* | 10 927 | 12 451 |
| - jednostek zależnych | 673 | 576 |
| Należności z tytułu pożyczek | 110 476 | 112 162 |
| Murapol S.A. do: | | |
| - jednostek zależnych | 110 476 | 112 162 |
| Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych: | 213 880 | 211 662 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw | 2 675 | 2 469 |
| Murapol S.A. od: | | |
| - spółek oraz osób fizycznych powiązanych
z akcjonariuszami i członkami zarządu | 2 600 | 2 411 |
| - jednostek zależnych | 75 | 58 |
| Pozostałe zobowiązania | 4 756 | 5 056 |
| Murapol S.A. od: | | |
| - spółek oraz osób fizycznych powiązanych
z akcjonariuszami i członkami zarządu | - | - |
| - jednostek zależnych | 4 756 | 5 056 |
| Zobowiązania z tytułu pożyczek | 206 449 | 204 137 |
| Murapol S.A. od: | | |
| - jednostek zależnych | 206 449 | 204 137 |
*Pozostałe należności zawierają należności od AEREF V PL Investment S.a.r.l. opisane w nocie nr 17.
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A. za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
26.1 Wynagrodzenie wypłacone lub należne członkom Zarządu oraz członkom Rady Nadzorczej Grupy
| | Okres 3 miesięcy
zakończony 31.03.2026
(niebadane) | Okres 3 miesięcy
zakończony 31.03.2025
(niebadane) |
| --- | --- | --- |
| Zarząd | | |
| Krótkoterminowe świadczenia pracownicze | 500 | 2 104 |
| Premia motywacyjna | 392 | 480 |
| Rada Nadzorcza | | |
| Krótkoterminowe świadczenia pracownicze | 135 | 140 |
| | 1 027 | 2 724 |
Dnia 17 listopada 2021 roku została podpisana umowa dotycząca programu długoterminowej premii motywacyjnej pomiędzy niektórymi członkami Zarządu Murapol S.A., a AEREF V PL Investment S.a.r.l. i AEREF V PL Master S.a.r.l. (tj. podmiot bezpośrednio kontrolujący AEREF V PL Investment S.a.r.l.). Wysokość premii jest uzależniona od stopy zwrotu z inwestycji w Grupę dla AEREF V PL Investment S.a.r.l. lub AEREF V PL Master S.a.r.l. (tj. podmiotu bezpośrednio kontrolującego AEREF V PL Investment S.a.r.l.) (razem jako „AEREF V PL"). Premia będzie wypłacana w formie pieniężnej przez AEREF V PL, w wysokości określonej osobno dla każdego z uczestników jako procent wpływów netto z inwestycji AEREF V PL w Murapol S.A. przekraczających próg 10%. Uprawnienia do premii nabywane były w okresie do dnia 31 grudnia 2024 roku, w przypadku rozwiązania kontraktów menedżerskich przed tym dniem uczestnicy tracili prawo do premii (tzw. warunek nabycia uprawnień związany ze świadczeniem usługi).
W ocenie Spółki, wysokość premii jest efektywnie uzależniona od wartości instrumentów kapitałowych Spółki, w związku z czym premia stanowi transakcję płatności w formie akcji. Ze względu na fakt, że premia jest rozliczana przez AEREF V PL, tj. jednostkę dominującą wobec Spółki, ujmuje się ją jako rozliczaną w instrumentach kapitałowych oraz ujmuje odpowiadający jej wzrost kapitału własnego jako wkład podmiotu dominującego wobec Spółki.
Dniem przyznania uprawnień, tj. dniem, w którym zawarta została umowa dotycząca płatności w formie akcji jest 17 listopada 2021 roku, niemniej jednak uczestnicy programu zostali poinformowani, że będą nią objęci oraz poznali jej kluczowe warunki już w kwietniu 2020 roku – dlatego dzień ten został przyjęty jako początek okresu nabywania uprawnień, w którym ujmowany jest koszt programu.
Wartość godziwa programu na dzień przyznania wynosiła 9 mln PLN i została ustalona w oparciu o oczekiwaną stopę zwrotu z inwestycji.
Do dnia 31 grudnia 2024 roku koszt programu długoterminowej premii motywacyjnej dla Spółki wynosi narastająco 9 mln PLN i został ujęty w korespondencji z linią „Kapitał zapasowy, pozostały kapitał rezerwowy oraz zyski zatrzymane/ niepokryte straty".
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A. za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
Dnia 31 października 2024 roku, Spółka zawarła z członkami Zarządu oraz wybranymi członkami wyższej kadry zarządzającej menadżerskie umowy motywacyjne w ramach długoterminowego programu motywacyjnego dla menadżerów Spółki na lata 2024-2028, na który uchwałą z dnia 1 października 2024 roku wyraziła zgodę Rada Nadzorcza po zasięgnięciu opinii Komitetu ds. Wynagrodzeń i Nominacji Rady Nadzorczej określając jednocześnie szczegółowe warunki programu. W ramach przedmiotowego programu motywacyjnego, osoby nim objęte będą uprawnione do objęcia akcji Spółki, na co wymagana będzie uchwała Walnego Zgromadzenia Spółki, w braku której uprawnienie do objęcia akcji zostanie zamienione na ekwiwalent pieniężny.
Uprawnienia do premii nabywane są w okresie do dnia 31 grudnia 2028 roku, w przypadku rezygnacji uczestnika z kontraktu menedżerskiego przed tym dniem traci on prawo do premii (tzw. warunek nabycia uprawnień związany ze świadczeniem usługi). Wysokość premii jest efektywnie uzależniona od wartości instrumentów kapitałowych Spółki, w związku z czym premia stanowi transakcję płatności w formie akcji. Spółka ujmuje tą transakcję jako rozliczaną w instrumentach kapitałowych.
Wartość godziwa programu na dzień przyznania wynosiła 9,6 mln PLN i została ustalona w oparciu o oczekiwaną stopę zwrotu z inwestycji, z czego na członków Zarządu Spółki przypada 6,6 mln PLN. Do dnia 31 marca 2026 roku koszt programu dla Spółki wynosi narastająco 2 966 tys. PLN, z czego na członków Zarządu Spółki przypadło 2 248 tys. PLN. Koszt został ujęty w korespondencji z linią „Kapitał zapasowy, pozostały kapitał rezerwowy oraz zyski zatrzymane/niepokryte straty”.
Dnia 1 lipca 2025 roku Rada Nadzorcza w ramach długoterminowego programu motywacyjnego przyznała uczestnikom programu 35 344 warrantów subskrypcyjnych. Dnia 2 października 2025 roku Rada Nadzorcza rozszerzyła program o dodatkowych członków wyższej kadry zarządzającej i przyznała uczestnikom programy 7 717 warrantów subskrypcyjnych.
27 Zdarzenia następujące po dniu bilansowym
Do dnia publikacji niniejszego sprawozdania, nie wystąpiły istotne zdarzenia po dniu bilansowym.
Śródroczne Skrócone Sprawozdanie Finansowe Murapol S.A. za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2026 roku
Podpisy
Podpis osoby sporządzającej Sprawozdanie Finansowe
Grzegorz Ryguła
Dyrektor ds. Sprawozdawczości
Signature Not Verified
Dokument podpisany przez Grzegorz Ryguła
Data: 2026.05.19 08:29:43 CEST
Podpis
Podpisy Członków Zarządu
Nikodem Iskra
Prezes Zarządu
Signature Not Verified
Dokument podpisany przez
Nikodem Iskra
Data: 2026.05.19 08:29:42 CEST
Przemysław Kromer
Członek Zarządu
Signature Not Verified
Dokument podpisany przez
Przemysław Kromer
Data: 2026.05.19 08:29:06 CEST
Iwona Sroka
Członek Zarządu
Signature Not Verified
Dokument podpisany przez Iwona Katarzyna
Sroka
Data: 2026.05.19 08:41:43 CEST
Podpis
MURAPOL
Bielsko-Biała, 19 maja 2026 roku