Quarterly Report • Aug 30, 2012
Quarterly Report
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Aucun évènement significatif n'est à relever au cours du premier semestre.
Aucune modification du périmètre de consolidation n'a été effectuée au cours du premier semestre.
| Résultats consolidés (en milliers d'euros) | 30 juin 2012 | 30 juin 2011 | Variation 2012-2011 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 41.945 | 41.467 | 1,2% |
| Résultat opérationnel | 1.955 | 3.294 | -40,7% |
| Résultat financier | -561 | 216 | -359,6% |
| Résultat des participations mises en équivalence | -2 | -1 | - |
| Résultat avant impôts des opérations en continuité | 1.392 | 3.509 | -60,3% |
| Impôts | -708 | -875 | -19,1% |
| Résultat net après impôts | 684 | 2.634 | -74,0% |
| Résultat global de l'exercice | 684 | 2.634 | -74,0% |
| Part du groupe | 684 | 2.634 | -74,0% |
| Intérêts minoritaires | 0 | 0 | - |
Le chiffre d'affaires du Groupe est en hausse de 1,2% et s'établit à € 41.945 millions au 30 juin 2012, ce qui traduit la bonne résistance des activités dans un contexte économique dégradé.
Le résultat net de l'exercice s'établit à € 0,7 millions au 30 juin 2012 contre € 2,6 millions au 30 juin 2011. Cette dégradation provient de la diminution de € 1,3 million du résultat opérationnel et de la diminution de € 0,8 million du résultat financier consécutive à la baisse des marchés financiers durant le premier semestre 2012.
Il est à noter que malgré la contraction du résultat opérationnel qui passe de € 3,3 millions au 30 juin 2011 à € 2 millions au 30 juin 2012, le ratio de marge nette (résultat opérationnel / produit des activités ordinaires) se situe toutefois toujours au niveau de 4,6% au 30 juin 2012, supérieur à la moyenne du secteur (3,7% en 2010 - Source: Analyse financière Sector Octobre 2011).
Les chantiers se déroulent conformément aux prévisions et toutes les filiales ont contribué positivement au résultat.
La structure financière du Groupe reste très solide puisque la "Trésorerie et équivalents de trésorerie" et les "Autres actifs financiers courants" détenus auprès d'institutions de crédit s'élèvent à € 31,2 millions au 30 juin 2012 (soit environ € 78,9 par action) à comparer avec € 36,2 millions au 31 décembre 2011.
| En milliers d'euro | 30 juin 2012 | 30 juin 2011 | ||
|---|---|---|---|---|
| Moury Construct SA (holding faîtier) | - | - | - | - |
| Bemat SA | 9.218 | 22,0% | 11.230 | 27,1% |
| Mosabois SC | 586 | 1,4% | 510 | 1,2% |
| Moury SA | 32.057 | 76,4% | 29.673 | 71,6% |
| Mourylux SA | 84 | 0,2% | 54 | 0,1% |
| TOTAL | 41.945 | 100,0% | 41.467 | 100,0% |
| En milliers d'euro | 30 juin 2012 | 30 juin 2011 | ||
|---|---|---|---|---|
| Moury Construct SA (holding faîtier) | -639 | -93,4% | 862 | 32,7% |
| Bemat SA | 423 | 61,8% | 680 | 25,8% |
| Mosabois SC | 70 | 10,2% | 84 | 3,2% |
| Moury SA | 811 | 118,5% | 998 | 37,9% |
| Mourylux SA | 21 | 3,1% | 11 | 0,4% |
| Liège promotion SA (mis en équivalence) | -2 | -0,2% | -1 | - |
| TOTAL | 684 | 100,0% | 2.634 | 100,0% |
La structure de l'actionnariat se présente comme suit au 30 juin 2012:
| Nombre d'actions | Pourcentage | |
|---|---|---|
| Moury Finance SA (contrôlé par Mr Georges Moury) | 213.732 | 53,91% |
| Sari SA (contrôlé par Mr Georges Moury) | 26.361 | 6,65% |
| Famille Moury | 30 | 0,01% |
| Total Famille MOURY | 240.123 | 60,57% |
| Actions propres | 50 | 0,01% |
| Public | 156.253 | 39,42% |
| TOTAL | 396.426 | 100,00% |
Pour plus d'informations, nous renvoyons à la dernière déclaration de transparence disponible sur le site www.moury-construct.be.
Les activités de Moury Construct ne sont pas visées par des cycles particuliers en dehors de la conjoncture économique.
En ce qui concerne le caractère saisonnier, le volume d'activités peut être influencé par des intempéries exceptionnelles, ce qui n'a pas été le cas pendant la période concernée.
Le dividende de 5,60 € brut par action, soit un total de € 2.220 milliers, décrété lors de l'assemblée générale ordinaire du 29 mai 2012 a été mis en paiement à partir du 18 juin 2012.
Les risques et incertitudes auxquels le groupe Moury Construct est (et sera jusqu'à la fin de l'exercice 2012) confronté sont identiques à ceux indiqués dans le rapport de gestion au point 3.2. « Informations sur les risques » repris dans le rapport annuel 2011 disponible sur le site internet du Groupe (www.moury-construct.be).
Au niveau opérationnel, l'exercice 2012 devrait être marqué par une bonne résistance des activités, et ce notamment en fonction du carnet de commandes (€ 105,8 millions au 30 juin 2012 contre 100,2 millions au 30 juin 2011).
En conséquence, le conseil d'administration est serein pour l'exercice sous revue mais reste vigilant en raison de la conjoncture économique dégradée.
Parmi les commandes récentes nous relevons notamment la construction d'un centre multifonctionnel (commerces, bureaux, logements) à Gerpinnes et d'un complexe sportif à Thieu et, en société momentanée, la construction de l'Hôtel de Ville à Herstal.
| (en milliers d'euros) | Notes | 30 juin 2012 | 30 juin 2011 |
|---|---|---|---|
| Produits des activités ordinaires | 42.093 | 41.782 | |
| Chiffre d'affaires | 41.945 | 41.467 | |
| Autres produits des activités ordinaires | 148 | 315 | |
| Charges opérationnelles | 40.138 | 38.488 | |
| Achats | 33.503 | 31.481 | |
| Charges de personnel | 6.539 | 6.440 | |
| Dotations aux amortissements | 375 | 420 | |
| Dotations, reprises (-) et utilisations (-) de provisions | 5 | -398 | -246 |
| Dotations et reprises (-) de perte de valeur | 0 | ||
| Autres charges opérationnelles | 119 | 393 | |
| Résultat opérationnel | 1.955 | 3.294 | |
| Résultat financier | -561 | 216 | |
| Produits financiers | 6 | 1.261 | 1.082 |
| Charges financières (-) | 6 | 1.822 | 866 |
| Résultat des entreprises mises en équivalence | -2 | -1 | |
| Résultat avant impôts | 1.392 | 3.509 | |
| Impôts sur le résultat (-) | 7 | 708 | 875 |
| Résultat après impôts des opérations en continuité | 684 | 2.634 | |
| Résultat de l'exercice | 684 | 2.634 | |
| Autres éléments du résultat global | 0 | 0 | |
| Résultat global de l'exercice | 684 | 2.634 | |
| Part du groupe | 684 | 2.634 | |
| Intérêts minoritaires | 0 | 0 | |
| Résultat global de l'exercice par action | |||
| Nombre d'actions de base (en nombre d'actions) | 396.376 | 396.376 | |
| Nombre d'actions diluées (en nombre d'actions) | 396.376 | 396.376 | |
| Résultat net, part du groupe, par action de base (en €) | 1,7 | 6,6 | |
| Résultat net, part du groupe, par action diluée (en €) | 1,7 | 6,6 |
| ACTIF (en milliers d'euros) | Notes | 30 juin 2012 | 31 décembre 2011 |
|---|---|---|---|
| Actifs non courants | |||
| Immobilisations incorporelles et goodwill | 11.305 | 11.308 | |
| Immobilisations corporelles | 4.649 | 4.315 | |
| Terrains et constructions | 1.133 | 1.140 | |
| Installations, machines et outillage | 2.238 | 1.949 | |
| Véhicules, mobilier et matériel de bureau | 1.278 | 1.226 | |
| Immobilisations corporelles en cours de production | 0 | 0 | |
| Actifs non courants en vu d'être cédés | 48 | 48 | |
| Participations mises en équivalence | 134 | 136 | |
| Actifs d'impôts différés | 45 | 0 | |
| Autres immobilisations financières | 1.204 | 1.146 | |
| Actions | 104 | 102 | |
| Autres actifs financiers | 1.100 | 1.044 | |
| Clients et autres débiteurs non-courants | 1.227 | 1.227 | |
| Total des actifs non courants | 18.613 | 18.180 | |
| Actifs courants | |||
| Stocks et contrats de construction | 1.021 | 604 | |
| Clients et autres débiteurs courants | 27.014 | 20.540 | |
| Clients | 26.251 | 15.615 | |
| Autres débiteurs | 763 | 4.925 | |
| Autres actifs courants | 121 | 176 | |
| Autres actifs financiers courants | 8 | 5.885 | 6.104 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 9 | 25.397 | 30.141 |
| Total des actifs courants | 59.438 | 57.565 | |
| Total de l'actif | 78.051 | 75.746 |
| PASSIF (en milliers d'euros) | Notes | 30 juin 2012 | 31 décembre 2011 |
|---|---|---|---|
| Capitaux propres | |||
| Capital | 23.745 | 23.745 | |
| Réserves consolidées | 17.395 | 18.933 | |
| Actions propres | 3 | 3 | |
| Capitaux propres du Groupe | 41.137 | 42.674 | |
| Intérêts minoritaires | 1 | 1 | |
| Total des capitaux propres | 41.138 | 42.675 | |
| Passifs non courants | |||
| Dettes financières | 926 | 926 | |
| Produits différés non courants | 0 | 0 | |
| Provisions non courantes | 5 | 3.010 | 3.405 |
| Passifs d'impôt différé | 4.677 | 4.400 | |
| Autres passifs non courants | 0 | 1 | |
| Total des passifs non courants | 8.613 | 8.732 | |
| Passifs courants | |||
| Dettes financières | 463 | 463 | |
| Fournisseurs et autres dettes d'exploitation | 20.815 | 16.257 | |
| Passifs d'impôt exigible | 1.563 | 923 | |
| Autres passifs courants | 5.459 | 6.696 | |
| Total des passifs courants | 28.300 | 24.338 | |
| Total du passif | 78.051 | 75.746 |
| Notes | 30 juin 2012 | 30 juin 2011 | |
|---|---|---|---|
| OPERATIONS LIEES A L'EXPLOITATION | |||
| Résultat du Groupe | 684 | 2.634 | |
| Résultat des sociétés mises en équivalence | 2 | 0 | |
| Dotations aux amortissements | 375 | 420 | |
| Variation de la juste valeur des actifs financiers | 1.109 | 404 | |
| Variation des provisions | 5 | -398 | -246 |
| Plus-values sur cessions d'actifs | 6 | -813 | -483 |
| Moins-values sur cessions d'actifs | 6 | 350 | 19 |
| Moins-value sur cession de droits tax shelter | 6 | - | 93 |
| Utilisations de subsides d'investissement | 0 | ||
| Transfert et prélèvements sur impôts différés | 232 | -51 | |
| Marge brute d'autofinancement | 1.541 | 2.791 | |
| Variation du besoin en fonds de roulement | -3.098 | -3.465 | |
| Flux de trésorerie nets relatifs à l'exploitation | -1.557 | -674 | |
| OPERATIONS D'INVESTISSEMENT | |||
| Acquisitions d'immobilisations incorporelles | - | -14 | |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles | -735 | -523 | |
| Acquisitions d'immobilisations financières | -149 | -102 | |
| Cessions d'immobilisations incorporelles | - | 0 | |
| Cessions d'immobilisations corporelles | 8 | 96 | |
| Cessions d'immobilisations financières | 90 | 117 | |
| Variation du périmètre | - | 0 | |
| Flux de trésorerie nets relatifs aux investissements | -786 | -426 | |
| OPERATIONS DE FINANCEMENT | |||
| Variation nette des placements en actifs financiers divers | -890 | -3.592 | |
| Plus-values réalisées suite à la cession d'actifs financiers | 6 | 812 | 483 |
| Moins-values réalisées suite à la cession d'actifs financiers | 6 | (330) | -19 |
| Moins-values réalisées suite à la cession de droits Tax shelter | 6 | - | -93 |
| Variation des emprunts et prêts | -1 | 0 | |
| Dividendes versés par la société mère | -1.992 | -1.943 | |
| Dividendes versés aux tiers | - | 0 | |
| Flux de trésorerie nets relatifs au financement | -2.401 | -5.164 | |
| Variation de trésorerie | -4.744 | -6.264 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | |||
| Début d'exercice | 30.141 | 30.191 | |
| Fin d'exercice | 9 | 25.397 | 23.927 |
| Variation | -4.744 | -6.264 |
| (en milliers d'euros) | Capital | Réserves consolidées |
Actions propres |
Capitaux propres du groupe |
Intérêts minoritaires |
Total des capitaux propres |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Solde au 1er janvier 2011 | 23.745 | 20.047 | -3 | 43.789 | 1 | 43.790 |
| Résultat au 30 juin 2011 | 2.634 | 2.634 | 2.634 | |||
| Réduction de capital | ||||||
| Dividendes distribués | -2.220 | -2.220 | -2.220 | |||
| Transfert entre rubriques | ||||||
| Variation périmètre | ||||||
| Solde au 30 juin 2011 | 23.475 | 20.461 | -3 | 44.202 | 1 | 44.203 |
| (en milliers d'euros) | Capital | Réserves consolidées |
Actions propres |
Capitaux propres du groupe |
Intérêts minoritaires |
Total des capitaux propres |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Solde au 1er janvier 2012 | 23.745 | 18.933 | -3 | 42.674 | 1 | 42.675 |
| Résultat au 30 juin 2012 | 684 | 684 | 684 | |||
| Réduction de capital | 0 | |||||
| Dividendes distribués | -2.220 | -2.220 | -2.220 | |||
| Transfert entre rubriques | 0 | |||||
| Variation périmètre | 0 | |||||
| Solde au 30 juin 2012 | 23.745 | 17.396 | -3 | 41.137 | 1 | 41.138 |
Les états financiers intermédiaires consolidés semestriels ont été établis et présentés de manière résumée conformément à IAS 34 – Information financière intermédiaire. En conséquence, les notes présentées portent sur les éléments significatifs du semestre et doivent être lues en relation avec les états financiers consolidés au 31 décembre 2011.
Les principes et méthodes comptables adoptés pour l'établissement des états financiers intermédiaires au 30 juin 2012 sont identiques à ceux utilisés dans les états financiers annuels au 31 décembre 2011 et sont disponibles sur le site www.moury-construct.be.
A l'exception de l'activité non significative de promotion immobilière, toutes les filiales du Groupe sont à considérer comme une seule composante de l'entité puisqu'elles effectuent une seule activité et opèrent dans un seul environnement économique: l'activité de la construction de bâtiments pour des clients localisés en Belgique et accessoirement au Luxembourg. La direction n'a pas choisi d'organiser l'entité en fonction des particularités des produits ou services, des zones géographiques, des environnements règlementaires, ni d'une combinaison de facteurs pour l'activité de la construction de bâtiments. Les activités de construction de bâtiments du Groupe ont en outre des caractéristiques économiques similaires qui sont dépendantes de la conjoncture en Belgique. Les activités de construction de bâtiments du Groupe ne sont dès lors pas dissociables en plusieurs secteurs opérationnels (secteurs d'activité et secteurs géographiques).
Il convient néanmoins de préciser que l'activité de promotion immobilière au sein du Groupe revêt des caractéristiques différentes de l'activité de construction de bâtiments. L'activité de promotion immobilière au sein du Groupe Moury Construct est cependant marginale et ne dépasse pas les critères de IFRS 8.13.
Il n'y a pas de changement concernant les parties liées par rapport aux informations fournies dans l'annexe 29 des états financiers consolidés au 31 décembre 2011.
Durant le premier semestre 2012, il n'y a eu aucune transaction significative avec des parties liées.
| Pertes à | Garantie | Autres | ||
|---|---|---|---|---|
| En milliers d'euros | terminaison | décennale | risques | Total |
| Solde au 31 décembre 2010 | 1.617 | 2.834 | 230 | 4.681 |
| Dotations | 1.131 | 50 | 1.181 | |
| Utilisations | -43 | -43 | ||
| Reprises | -1.237 | -127 | -19 | -1.383 |
| Solde au 30 juin 2011 | 1.510 | 2.756 | 168 | 4.435 |
| Solde au 31 décembre 2011 | 1.150 | 2.054 | 205 | 3.409 |
| Dotations | 225 | 16 | 241 | |
| Utilisations | -392 | -392 | ||
| Reprises | -170 | -77 | -247 | |
| Solde au 30 juin 2012 | 813 | 2.054 | 144 | 3.010 |
Le montant comptabilisé en provision correspond à la meilleure estimation de la dépense nécessaire à l'extinction de l'obligation actuelle à la date de clôture.
Les « provisions pour pertes à terminaison » sont constituées dès lors que les avantages attendus d'un contrat sont moins élevés que les coûts inévitables liés au respect des obligations du contrat. Le montant provisionné correspond à la meilleure estimation de la perte encore à encourir à la date de clôture pour terminer le chantier en cours dans le délai prévu au contrat d'entreprise.
Les provisions « Garantie décennale » sont constituées dès lors que des obligations sont nées suite à des assignations reçues ou des litiges portés à la connaissance du management dans le cadre de la garantie décennale. Les provisions au 30 juin 2012 concernent plusieurs chantiers. La date de décaissement des obligations n'est pas déterminable avec précision et, essentiellement dans le cas d'assignations, peut se situer dans de nombreuses années en fonction des aléas des procédures et des expertises. Étant donné que les procédures et/ou négociations avec les parties sont en cours, nous ne pouvons pas donner plus d'information sur les hypothèses prises ni sur le moment du décaissement probable.
Les provisions « autres risques » sont constituées dès lors que des obligations sont nées suite à des assignations reçues ou des litiges portés à la connaissance du management dans le cadre de différends avec le maître de l'ouvrage ou des sous-traitants pour des chantiers en cours d'exécution. La date de décaissement des obligations n'est pas déterminable avec précision et, essentiellement dans le cas d'assignations, peut se situer dans de nombreuses années en fonction des aléas des procédures et des expertises. Étant donné que les procédures et/ou négociations avec les parties sont en cours, nous ne pouvons pas donner plus d'information sur les hypothèses prises ni sur le moment du décaissement probable.
| En milliers d'euros | 30 juin 2012 | 30 juin 2011 |
|---|---|---|
| Produits | ||
| Produits des actifs financiers | 122 | 361 |
| Plus-value sur vente d'actifs financiers | 812 | 483 |
| Variation positive de la juste valeur des actifs financiers | 204 | 143 |
| Autres produits financiers | 123 | 96 |
| Total | 1.261 | 1.082 |
| En milliers d'euros | 30 juin 2012 | 30 juin 2011 |
| Charges | ||
| Charges d'intérêts | 41 | 55 |
| Moins-value sur cession d'actifs financiers | 330 | 19 |
| Variation négative de la juste valeur des actifs financiers | 1.314 | 547 |
| Moins-value sur cession de droits tax shelter | - | 93 |
| Autres charges financières | 137 | 152 |
Le montant élevé des produits financiers au 30 juin 2012 provient essentiellement des plus-values réalisées lors de la cession d'actifs financiers au cours du premier semestre 2012.
La hausse des charges financières est essentiellement liée à la variation négative de la juste valeur des actifs financiers en portefeuille au cours de la période ainsi qu'aux moins-values réalisées lors de la cession d'actifs financiers au cours du premier semestre 2012.
Le taux d'imposition effectif de la période s'élève à 50,8% (contre 24,9% au cours de la période comparative). Cette hausse est liée principalement à l'exonération fiscale des résultats sur actions.
Les autres actifs financiers courants correspondent au portefeuille titres du Groupe (€ 5.885 milliers) qui est composé d'actions et d'obligations corporate. Les actifs financiers en portefeuille sont détenus à des fins de transaction et sont évalués à la juste valeur par le biais du compte de résultat. Leur juste valeur est déterminée sur base des prix (non ajustés) cotés sur des marchés actifs (niveau 1 selon IFRS 7).
La baisse du portefeuille titres au cours de la période provient essentiellement de la diminution de la juste valeur des actifs en portefeuille.
| En milliers d'euros | 30 juin 2012 | 31 décembre 2011 |
|---|---|---|
| Dépôts bancaires à vue | 23.612 | 24.737 |
| Dépôts bancaires à terme | 1.785 | 5.404 |
| Total | 25.397 | 30.141 |
Les dépôts bancaires à vue et à terme sont rémunérés aux différents taux du marché des dépôts bancaires à vue.
Conformément à l'Article 13 de l'A.R. du 14 novembre 2007, le conseil d'administration de la sa Moury Construct, composé des membres suivants :
atteste, au nom et pour compte de la sa Moury Construct et sous la responsabilité de celle-ci, qu'à sa connaissance :
Nous avons procédé à la revue limitée de l'état résumé et consolidé intermédiaire de la situation financière de MOURY CONSTRUCT S.A. arrêté au 30 juin 2012 ainsi que de l'état résumé et consolidé intermédiaire du résultat global, de l'état consolidé des variations de capitaux propres et de l'état consolidé des flux de trésorerie pour le semestre clôturé au 30 juin 2012 ainsi que des annexes aux états financiers consolidés. La préparation et la présentation du rapport financier intermédiaire résumé et consolidé, conformément à l'International Financial Reporting Standard IAS 34 (« IAS 34 – Information financière intermédiaire») tel qu'adopté dans l'Union Européenne, relèvent de la responsabilité de l'organe de gestion de la société. Notre responsabilité consiste à émettre un rapport sur ces états financiers intermédiaires résumés et consolidés, ceci sur la base de notre revue limitée.
Notre mission de contrôle a consisté en une revue limitée de la situation financière intermédiaire au 30 juin 2012 conformément à la recommandation de l'Institut des Réviseurs d'Entreprises relative à l'examen limité. Cette revue a principalement comporté un examen analytique de la situation financière intermédiaire et la collecte des informations nécessaires pour s'assurer que les données fournies ne présentent pas d'incohérences significatives. Cette procédure de contrôle est, dès lors, moins étendue qu'un contrôle plénier et doit, notamment, permettre de confirmer que les états financiers intermédiaires :
Cette revue a également comporté l'analyse, la comparaison et la discussion de l'information financière intermédiaire à l'appui d'entretiens avec la direction et les responsables comptables et financiers de la société. L'étendue de ces travaux est ainsi largement moins importante que celle d'un audit plénier tel que défini par les normes de révision de l'Institut des Réviseurs d'Entreprises : elle fournit donc moins d'assurance de découvrir tous les éléments qui seraient révélés par un audit plénier. En conséquence, nous nous abstenons d'exprimer une opinion d'audit.
Sur base de notre revue limitée, aucun élément n'a été révélé qui impliquerait que les états financiers intermédiaires résumés et consolidés au 30 juin 2012 de la société MOURY CONSTRUCT ne sont pas présentés, pour les aspects essentiels, conformément à l'IAS 34.
Liège, le 30 août 2012
D. Hermans Commissaire
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