Monumental Residence Sociedade De Invest Coletivo Imobiliaria Fech SA

Investor Presentation • Feb 28, 2012

No próximo dia 15 de Maio fará 140 anos que foi inaugurada a Primeira Linha de Serviço de Carros Americanos da Cidade do Porto, entre Miragaia e a Foz. A primeira do País.

A Empresa em Números - Dezembro 2011 A maior empresa de transporte público de passageiros do Porto

ÁREA SERVIDA (concelhos)
QUILÓMETROS DE REDE (km)	522
PARAGENS	2.651
N° LINHAS	81
Autocarros	78
Rede da Madrugada	11
Carros Eléctricos	$\overline{\mathbf{3}}$
• Frota de autocarros	468
OFERTA (milhões de km)	29
PROCURA (milhões de passageiros)	108,4

mêçÅìê~=pq`mSMB==nìçí~=ÇÉ=ãÉêÅ~Çç=dê~åÇÉ=mçêíç

	2 0 0 8	2 0 0 9	2 0 0 1	2 0 1 1	/ 0 1 1 1
( ) i P 1 0 ^6 a s s a g e r o s	1 1 1. 2 5 4	1 0 8 2 4 3	1 0 9 2 2 0	1 0 8. 3 8 9	0, 8 % -
d i M o n o m o a s	% 7 5	% 6 8	% 6 3	% 5 9
d i I t n e r m o a s	% 2 5	% 3 2	% 3 7	% 4 1

2011Até julho crescimento da procura em 2,2%

De agosto ^a dezembro quebra de procura de 5%

… desde 2008 existem mais 13 mil clientes de assinaturas por mês

… e as assinaturas intermodais atingem 56%.

Apesar dos dois aumentos de tarifários (4,5% + 15%) o aumento de receita foi de apenas 4%.

Oferta

	2008	2009	2010	2011	11/10
Oferta Total (10^6 km)	30.	79	30.	29.	$-4.0\%$
Velocidade Comercial AC's (km/h)	16.2	16.2	16.1	15.9	$-1.0\%$

Otimização de Oferta

• -4% de oferta
• 0,8% da procura

A otimização do nível de oferta é uma atividade contínua na STCP com procedimentos de ajuste em função da procura.

Reformulação do Serviço Carro Eléctrico

(em 15 de Junho)

Carro Elétrico	2010	2011	variação
			abs.	%
Passageiros (milhares)	397	430	33	8%
Receita (milhares $\epsilon$ )	223	364	141	63%
Taxa de cobertura	40.4%	64.9%

Recursos Humanos 14 anos a ganhar eficiência

	2008	2009	2010	2011	11/10
Efectivo Total 31dez	1.521	1.490	1.496	1.318	$-11,9\%$
Pessoal Tripulante (%)	1.008	984	988	891	$-9.8\%$

Nos últimos 15 anos:

Pessoal tripulante aumentou a representatividade de 45% para 68% do efetivo total

Redução de 53% do efetivo

Recursos Humanos Aumento de produtividade

Nos últimos 15 anos:

A produtividade (km por efetivo) aumentou em 53%

cêçí~aÉëÇÉ=OMMN=éçìé~å´~=ÇÉ=NUj€

í d i C F t t t a r a c e r s c a s a r o a	2 0 0 8	2 0 0 9	2 0 1 0	2 0 1 1	/ 1 1 1 0 p p
á l G t s n a u r a	% 5 4	% 5 4	2 % 5	% 5 4	2, 3 4
d i i d A r c o n c o n a o	7 3 %	7 3 %	7 4 %	8 1 %	6, 5 4
i b i d P s o r e a a o x	9 2 %	9 2 %	9 3 %	1 0 0 %	7, 3 6
b í l R t a m p a r e a e v	% 5 7	% 5 7	% 5 9	% 6 5	5, 8 5

bã=OMNNI=~=éçìé~å´~=áåÇìòáÇ~=éÉä~=ìíáäáò~´©ç=Ççë=îÉ∞Åìäçë=~=Ö•ë=å~íìê~ä=Ñçá=ÇÉ=QIP=ãáäÜπÉë=Éìêçë=É=ÇÉ=NKSOS=íçå ÇÉ=`lO

båÇáîáÇ~ãÉåíç==`ìãéêáê=çë=äáãáíÉë==Åçã=RIOB

d d ( ) i i 1 0 ^3 E t n v a m e n o e u r o s	2 0 0 8	2 0 0 9	2 0 1 0	2 0 1 1	/ 1 1 1 0
ã N t o c o r r e n e	1 7 6. 1 4 2	2 9 3. 9 1 4	2 4 1. 2 5 9	2 4 2. 3 4 6	% 0, 5
C t o r r e n e	1 1 7. 1 6 6	1 5. 7 4 1	9 4. 1 4 4	1 1 0. 6 2 4	1 7, 5 %
O A L T T	2 9 3. 3 0 8	3 0 9. 6 5 5	3 3 4 0 3 5.	3 2. 9 0 5 7	2 % 5,

• • Limite do aumento do endividamento para ²⁰¹¹imposto pelo PEC III de 6%
• •Aumento do endividamento em 2011

STCP cumpriu 5,2%

fåîÉëíáãÉåíç`çåíÉå´©ç=å~=ìíáäáò~´©ç=Ççë=êÉÅìêëçë

( ) i I 1 0 ^3 t t n v e s m e n o s e u r o s	2 0 0 8	2 0 0 9	2 0 0 1	2 0 1 1	/ 0 1 1 1
i l i l M C t t a e r a r c u a n e	4. 8 7 4	1 6 3	1 1. 7 6 5	1 1 6	-9 9, 0 %
f I t t n r a e s r r a s u u	2 9	3 8 1	2 2 0	6 5 0	% 1 9 5, 4
O t u r o s	6 9 6	9 6 2	2 0 7	8 3 1	-3 2, 2 %
l T t o a	5. 6 0 0	1. 5 0 6	1 2. 2 5 5	9 4 9	% -9 2, 3

Primeira fase do projeto de musealização da antiga subestação termoelétrica de Massarelos com o apoio dos fundos comunitários (QREN).

Requalificação do edifício de Massarelos

`çåí~=ÇÉ=bñéäçê~´©çjÉäÜçêá~=ÇÉ=OIU=j€Éã=OMNN

(10^3 Euros)	2008	2009	2010	2011	11/10
Rendimentos Operacionais	71,656	71,984	72,709	73,738	1,029
Prestações de Serviços	49,589	47,732	49,346	50,783	1,436
Subsídios à Exploração (inclui as IC)	18,759	20,138	19,930	18,869	$-1,061$
Outros Rendimentos Operacionais	3,308	4.114	3.432	4,087	654
Gastos Operacionais	85,788	87,887	81,963	80,122	$-1,841$
CMVMC + FSE	37,371	33,178	34,032	34,167	135
Subcontratos	6,356	5,858	6,316	6,608	291
Gasóleo	5,475	4,385	5,539	6,373	834
Gastos Pessoal	38,777	40,731	39,999	36,934	$-3,066$
Indemnizações	1,765	2,193	954	2,872	1,918
Gastos/reversões depreciação amortização e provisões	8,917	8,385	6,531	8,225	1,694
Outros Gastos Operacionais	724	5,593	1,400	796	$-604$
Resultado Operacional	$-14,132$	$-15,903$	$-9,254$	$-6,383$	2,871
Taxa de cobertura	84%	82%	89%	92%
Taxa de cobertura (sem IC)	63%	60%	66%	70%

• • Diminuição de 2,2% dos Gastos Operacionais
• •Sem indemnizações RH diminuição dos Gastos Operacionais de 5,8%
• •Aumento de 1,4% nos Rendimentos Operacionais

Melhoria de 31% dos Resultados Operacionais

Resultados do Exercício

(10^3 Euros)	2008	2009	2010	2011	11/10
Resultados Operacionais	$-14,132$	$-15,903$	$-9,254$	$-6,383$	2,871
Rendimentos Financeiros (s/ SWAP)	1,626	524	$\bf{0}$	341	341
Gastos Financeiros (s/ SWAP)	15,004	9,215	8,318	14,438	6,119
Variação justo valor SWAP	$-10,690$	973	$-20,065$	$-34,031$	$-13,967$
Resultados Financeiros	$-24,068$	$-7.719$	$-28,383$	$-48,128$	$-19,745$
Resultado Líquido (RL)	$-38,879$	$-23,653$	$-37,677$	$-54,545$	$-16,868$
RL antes de SWAP	$-28,189$	$-24,625$	$-17,612$	$-20,514$	$-2,902$

Apesar dos resultados operacionais terem melhorado 31%, o resultado $\bullet$ líquido do exercício degradou-se em 45%, fruto de resultados financeiros que evoluíram negativamente em 70% quando comparados com o ano anterior em consequência da variação do justo valor dos swap.

oÉëìäí~Ççë=Çç=bñÉêÅ∞Åáç

b_fqa^o=éçëáíáîç=TIO=j€

( ) E B I T D A E B I T D A R e e u r	2 0 0 8	2 0 0 9	2 0 1 0	2 0 1 1	/ 1 1 1 0
d i õ R O t t a n e s e a m o r z a ç e s	6. 5 8 9. 8 1 2 -	6. 0 6 6. 2 2 5 -	2. 7 2 6. 3 1 5 -	3 2 5. 6 5 4	3. 0 5 1. 9 6 9
õ d d i i i P r o v s e s e m p a r a e s	6 9. 8 1 7 5 -	8 6. 3 0 1 7 -	8 3 1 5. 1 -	8 9 9. 8 1 5 -	8 8 0 0 2 4. -
E B I T D A	-5 9 7 0. 0 5 4	-5 8 7 9. 8 5 5	2. 7 1 0. 5 0 2 -	1. 2 2 5. 4 6 9	3. 9 3 5. 9 7 1
d l l R i i e n a s e a s n g o p e r a c o n a	4. 7 8 6. 5 4 0	5. 7 8 2. 7 9 8	5. 9 6 3. 2 2 5	5. 9 8 1. 4 3 7	1 8. 2 1 2
E B I T D A R	8 3. 1. 1 5 1 4 -	9 0 7. 5 7 -	3. 2 2. 2 3 5 7	2 0 6. 9 0 6 7.	3. 9 8 5 4. 1 4
d i õ í d I R H n e m n z a ç e s s a a s	1. 7 6 4. 8 6 7	2. 1 9 3. 0 7 5	9 5 4. 3 6 3	2. 8 7 1. 9 6 8	1. 9 1 7. 6 0 5
/ d õ í d i E B I T D A R I R H s n e m n z a ç e s s a a s	8 3 3 5 1. 5	2. 0 9 6. 0 8 1	2 0 0 8 6 4. 7.	0. 0 8. 8 1 7 7 4	8 8 8 5. 7 1. 7

Em 2011 o EBITDA foi positivo em 1,2M€ e o EBITDAR seria de 10,1 M€ se excluído o valor extraordinário de indemnizações por rescisões de mútuo acordo.

O melhor EBITDAR de sempre

Se excluídas as IC, o EBITDAR de 7,2 M€ passaria a – 10,7 M€, valor próximo do considerado para custo do serviço social na proposta 2012 EBITDAR ZERO enviada à Tutela

ETIMOLAL DI GALL

Contrato de Gestão Cumprimos os nossos compromissos

	Indicadores	Unid.	Peso	Objectivo 2011		2011	grau cumprim.
$\mathbf{1}$	Volume de Negócios	10^3€	8%	Min.	51.000	54.214	106,3%
$\overline{2}$	Margem do EBITDAR	$\frac{0}{0}$	12%	Máx.	$-37%$	$-22%$	141,9%
$\overline{3}$	Custos Operacionais	10^3€	10%	Máx.	84.600	78.599	107,1%
4	ROACE	$\frac{0}{0}$	7%	Máx.	$-36%$	$-19%$	148,5%
5	Taxa de Ocupação	$\frac{0}{0}$	10%	Min.	15,3%	15,1%	99,0%
6	Peso dos Títulos Intermodais	$\%$	10%	Min.	32%	42%	130,8%
$\overline{7}$	Emissão de Poluentes	(g CO 2 /P.Km)	10%	Máx.	88	90,2	97,5%
8	Índice de Qualidade da Oferta	$\frac{0}{0}$	15%	Min.	106,4%	122,3%	114,9%
	8.1 Qualidade Serviço Prestado	$\%$	60%	Min.	106%	130%	122,9%
	8.2 Qualidade da Frota	$\%$	40%	Min.	107%	110%	103,2%
$\mathsf 9$	Indicador de Eficiência	$\frac{0}{0}$	12%	Min.	69%	63,8%	92,5%
10	Taxa Cump. Plano Investimentos	$\frac{0}{0}$	3%	Min.	100%	23%	22,9%
11	Prazo Médio de Pagamentos	dias	3%	Máx.	54	52,2	103,4%
	% de Cumprimento Global	100%				111,5%

"… 140 anos da sua história, a STCP foi sempre a empresa de referência do transporte público … dinâmica, inovadora, solidária e em permanente busca de maior qualidade

É este património imaterial conquistado que a faz justamente merecer um futuro que preserve, respeite e honre o seu passado."

Fernanda Meneses

Grata pela vossa atenção