INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS EMITIDO POR UN AUDITOR INDEPENDIENTE

A los Accionistas de Montebalito, S.A.:

Informe sobre las cuentas anuales consolidadas

Opinión

Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas adjuntas de la sociedad Montebalito, S.A. (en adelante “la Sociedad dominante”) y sociedades dependientes (en adelante “el Grupo”), que comprenden el estado de situación financiera consolidado al 31 de diciembre de 2021, el estado de resultados consolidado, el estado del resultado global consolidado, el estado consolidado de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo consolidado y la memoria consolidada correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha.

En nuestra opinión, excepto por los efectos de la cuestión descrita en la sección Fundamento de la opinión con salvedades de nuestro informe, las cuentas anuales consolidadas adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera del Grupo al 31 de diciembre de 2021, así como de sus resultados y flujos de efectivos, todos ellos consolidados, correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE), y demás disposiciones del marco normativo de información financiera que resultan de aplicación en España.

Fundamento de la opinión con salvedades

Tal y como se indica en la nota 26 a) de la memoria consolidada adjunta, la sociedad Valdivia Obras Proyectos y Construcciones, S.L, filial de la Sociedad dominante, y cuya actividad social es la construcción, realiza un porcentaje significativo (82%) de su cifra de negocio con empresas del grupo (4.062 miles de euros), materializándose ésta en las existencias en curso de las promociones mencionadas en dicha nota y cuyos valores contables y variación de existencias, se encuentran identificados en las notas 13 y 25.2) de la memoria consolidada adjunta.

La mencionada filial aplica el método del grado de avance para el reconocimiento de los ingresos en los contratos de ejecución de obra (nota 4 i), lo cual requiere de juicios y estimaciones significativos así como de controles respecto a la actividad constructiva que aseguren la coherencia y razonabilidad, entre otros aspectos, de los criterios aplicados para el reconocimiento de ingresos, la valoración de la obra pendiente de certificar y/u obra facturada por anticipado, así como de las estimaciones del resultado previsto a fecha de finalización de los contratos de obras, aspectos, todos ellos, con incidencia en las cuentas anuales consolidadas, al haber sido integrada dicha filial a través del método de integración global.

Debido a la falta de evidencia adecuada y suficiente respecto a la correcta aplicación por parte del Grupo de la metodología del grado de avance para el reconocimiento de los ingresos, no hemos podido concluir sobre la idoneidad de los ingresos y gastos reconocidos de la actividad constructiva, ambos relacionados con los aspectos mencionados en los párrafos anteriores, ni sobre sus activos y pasivos relacionados, ni sobre el valor de las existencias vinculadas con las transacciones que dicha filial ha mantenido con empresas del Grupo.

Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España. Nuestras responsabilidades de acuerdo con dichas normas se describen más adelante en la sección Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales consolidadas de nuestro informe. Somos independientes del Grupo de conformidad con los requerimientos de ética, incluidos los de independencia, que son aplicables a nuestra auditoría de las cuentas anuales consolidadas en España, según lo exigido por la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas. En este sentido, no hemos prestado servicios distintos a los de la auditoría de cuentas ni han concurrido situaciones o circunstancias que, de acuerdo con lo establecido en la citada normativa reguladora, hayan afectado a la necesaria independencia de modo que se haya visto comprometida.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión con salvedades.

Cuestiones clave de la auditoría

Las cuestiones clave de la auditoría son aquellas cuestiones que, según nuestro juicio profesional, han sido de la mayor significatividad en nuestra auditoría de las cuentas anuales consolidadas del periodo actual. Estas cuestiones han sido tratadas en el contexto de nuestra auditoría de las cuentas anuales consolidadas en su conjunto, y en la formación de nuestra opinión sobre éstas, y no expresamos una opinión por separado sobre esas cuestiones. Además de la cuestión descrita en la sección Fundamento de la opinión con salvedades, hemos determinado que las cuestiones que se describen a continuación son las cuestiones clave de la auditoría que se deben comunicar en nuestro informe.

Valoración de inmovilizado material y existencias

El Grupo presenta, en los epígrafes “Inmovilizado Material” y “Existencias” del estado de situación financiera, a 31 de diciembre de 2021, activos inmobiliarios por valor de 512 miles de euros y 64.747 miles de euros, respectivamente. El desglose de estos activos inmobiliarios se encuentra detallado en las Notas 9 y 13 de la memoria consolidada adjunta.

Al cierre del ejercicio, el Grupo evalúa si existen indicios de que dichos activos inmobiliarios pudieran encontrarse deteriorados.Cuando el valor contable de los mismos es mayor que su valor recuperable, el Grupo dota el correspondiente deterioro. Para determinar este valor recuperable, los Administradores de la Sociedad dominante utilizan las valoraciones realizadas por expertos independientes de la Dirección de la Sociedad dominante, de acuerdo con los Estándares de Valoración y Tasación publicados por la Royal Institute of Chartered Surveyors (RICS), reconocidas internacionalmente por el Comité Internacional de Estándares de Valoración (IVSC). Hemos considerado que esta área es una cuestión clave de nuestra auditoría por la significatividad de los importes y por el riesgo de que estos activos presenten deterioro. Nuestros procedimientos consistieron, entre otros en (i) realizar una valoración de la independencia, competencia y capacidad del experto, mediante la obtención de una confirmación por parte de éste y la constatación de su reconocido prestigio en el mercado, (ii) comprobar la razonabilidad de los procedimientos y metodología utilizada, (iii) verificar que las valoraciones mencionen que han sido realizadas de acuerdo con las Normas de Regulación de la Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS), (iv) evaluar la existencia del posible deterioro en base a las valoraciones realizadas por el experto independiente y (v) evaluar si la información revelada en las cuentas anuales consolidadas, cumple con los requerimientos de información del marco normativo de información financiera aplicable.

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Valoración de inversiones inmobiliarias

El Grupo presenta, en el epígrafe “Inversiones Inmobiliarias” del activo del estado de situación financiera, a 31 de diciembre de 2021, activos inmobiliarios por valor de 30.805 miles de euros. El desglose de estos activos se encuentra detallado en la Nota 10 de la memoria consolidada adjunta. El Grupo, tal y como se describe en la Nota 4.d de la memoria consolidada adjunta, aplica el modelo de valor razonable de acuerdo con la NIC 40, y ha registrado en el estado de resultados consolidado del ejercicio 2021 una variación positiva del valor razonable de las inversiones inmobiliarias de 2.679 miles de euros, según lo descrito en la Nota 10 de la memoria consolidada adjunta. Para determinar este valor razonable, el Grupo utiliza las valoraciones realizadas por expertos independientes de la Dirección de la Sociedad dominante, de acuerdo con los Estándares de Valoración y Tasación publicados por la Royal Institute of Chartered Surveyors (RICS), reconocidas internacionalmente por el Comité Internacional de Estándares de Valoración (IVSC). Hemos considerado que esta área es una cuestión clave de nuestra auditoría por la significatividad de los importes y el grado de estimación existente en los métodos de valoración aplicados. Nuestros procedimientos consistieron, entre otros en (i) realizar una valoración de la independencia, competencia y capacidad del experto, mediante la obtención de una confirmación por parte de éste y la constatación de su reconocido prestigio en el mercado, (ii) comprobar la razonabilidad de los procedimientos y metodología utilizada, (iii) verificar que las valoraciones mencionen que han sido realizadas de acuerdo con las Normas de Regulación de la Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS), (iv) comprobar que las inversiones inmobiliarias se encuentran registrados por el valor que se deduce de dichas valoraciones y (v) evaluar si la información revelada en las cuentas anuales consolidadas, cumple con los requerimientos de información del marco normativo de información financiera aplicable.

Recuperabilidad de activos por Impuesto diferido

De acuerdo con las políticas contables del Grupo, que se explican en la Nota 4.i) de la memoria consolidada adjunta, los activos por impuesto diferidos solamente se reconocen en el caso de que se considere probable que se vayan a obtener en el futuro suficientes ganancias fiscales con las que poder hacerlos efectivos y, en cada cierre contable, se reconsideran los activos por impuesto diferidos registrados, efectuándose las correcciones a los mismos en la medida de que existan dudas sobre su recuperación futura. Según se indica en la Nota 23 de la memoria consolidada adjunta, el Grupo mantiene, al 31 de diciembre de 2021, activos por impuesto diferidos por importe de 4.403 miles de euros correspondientes a diferencias temporarias por consolidación fiscal, deducciones y créditos por pérdidas a compensar. La evaluación realizada por la Dirección de la Sociedad dominante de la recuperación de los mencionados activos por impuesto diferidos se basa en las estimaciones de ganancias fiscales futuras, realizadas sobre la base del Plan de Negocio 2022-2024 aprobado por los Administradores de la Sociedad dominante, que incluyen proyecciones financieras del Grupo, y consideran la normativa fiscal aplicable. Consideramos esta cuestión como clave en nuestra auditoría dado que la preparación de este plan de negocios requiere estimaciones y un elevado nivel de juicio por parte de la Dirección y de los Administradores de la Sociedad dominante.

Nuestros procedimientos de auditoría han incluido, entre otros, la evaluación de las asunciones y estimaciones de la Dirección y Administradores de la Sociedad dominante en relación con la probabilidad de generar suficientes beneficios fiscales futuros por el Grupo basadas en presupuestos, evolución del negocio, experiencia histórica, así como reuniones mantenidas con la Dirección de la Sociedad dominante. También hemos evaluado la adecuación de la información desglosada en la Nota 23 de la memoria consolidada adjunta a los requerimientos del marco normativo de información financiera aplicable al Grupo.

Otra información: Informe de gestión consolidado

La otra información comprende exclusivamente el informe de gestión consolidado del ejercicio 2021, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad dominante y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Nuestra opinión de auditoría sobre las cuentas anuales consolidadas no cubre el informe de gestión consolidado. Nuestra responsabilidad sobre el informe de gestión consolidado, de conformidad con lo exigido por la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas, consiste en:

a) Comprobar únicamente que determinada información incluida en el Informe Anual de Gobierno Corporativo, a la que se refiere la Ley de Auditoría de Cuentas, se ha facilitado en la forma prevista en la normativa aplicable y, en caso contrario, a informar sobre ello.
b) Evaluar e informar sobre la concordancia del resto de la información incluida en el informe de gestión con las cuentas anuales consolidadas, a partir del conocimiento del Grupo obtenido en la realización de la auditoría de las citadas cuentas consolidadas, así como evaluar e informar de si el contenido y presentación de esta parte del informe de gestión son conformes a la normativa que resulta de aplicación.

Si, basándonos en el trabajo que hemos realizado, concluimos que existen incorrecciones materiales, estamos obligados a informar de ello. Sobre la base del trabajo realizado, según lo descrito anteriormente, hemos comprobado que la información mencionada en el apartado a) anterior se facilita en la forma prevista en la normativa aplicable y que el resto de la información que contiene el informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2021 y su contenido y presentación son conformes a la normativa que resulta de aplicación.

Responsabilidad de los Administradores y de la Comisión de Auditoría en relación con las cuentas anuales consolidadas

Los Administradores de la Sociedad dominante son responsables de formular las cuentas anuales consolidadas adjuntas, de forma que expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados consolidados del Grupo, de conformidad con las NIIF-UE y demás disposiciones del marco normativo de información financiera aplicable al Grupo en España, y del control interno que consideren necesario para permitir la preparación de cuentas anuales consolidadas libres de incorrección material, debida a fraude o error. En la preparación de las cuentas anuales consolidadas, los Administradores de la Sociedad dominante son responsables de la valoración de la capacidad del Grupo para continuar como empresa en funcionamiento, revelando, según corresponda, las cuestiones relacionadas con la empresa en funcionamiento y utilizando el principio contable de empresa en funcionamiento excepto si los citados administradores tienen intención de liquidar el Grupo o de cesar sus operaciones, o bien no exista otra alternativa realista.

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PKF ATTEST es miembro de la red de firmas jurídicamente independientes PKF International Limited y no acepta ninguna responsabilidad u obligación por las acciones u omisiones de cualquier firma miembro o corresponsal de la red.

La Comisión de Auditoría de la Sociedad dominante es responsable de la supervisión del proceso de elaboración y presentación de las cuentas anuales consolidadas.

Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales consolidadas

Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que las cuentas anuales consolidadas en su conjunto están libres de incorrección material, debida a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que contiene nuestra opinión. Seguridad razonable es un alto grado de seguridad, pero no garantiza que una auditoría realizada de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España siempre detecte una incorrección material cuando existe. Las incorrecciones pueden deberse a fraude o error y se consideran materiales si, individualmente o de forma agregada, puede preverse razonablemente que influyan en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose en las cuentas anuales consolidadas.

En el Anexo 1 de este informe de auditoría se incluye una descripción más detallada de nuestras responsabilidades en relación con la auditoría de las cuentas anuales consolidadas. Esta descripción que se encuentra en las páginas 7 y 8 siguientes es parte integrante de nuestro informe de auditoría.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

Formato electrónico único europeo

Hemos examinado el archivo digital del formato electrónico único europeo (FEUE) de Montebalito, S.A. y sociedades dependientes del ejercicio 2021 que comprende un archivo XHTML en el que se incluyen las cuentas anuales consolidadas del ejercicio y los ficheros XBRL con el etiquetado realizado por la entidad, que formarán parte del informe financiero anual.

Los administradores de la Sociedad Dominante son responsables de presentar el informe financiero anual del ejercicio 2021 de conformidad con los requerimientos de formato y marcado establecidos en el Reglamento Delegado UE 2018/815 de la Comisión Europea (en adelante Reglamento FEUE).

Nuestra responsabilidad consiste en examinar los archivos digitales preparados por los administradores de la sociedad dominante, de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas en vigor en España. Dicha normativa exige que planifiquemos y ejecutemos nuestros procedimientos de auditoría con el fin de comprobar si el contenido de las cuentas anuales consolidadas incluidas en los citados archivos digitales se corresponde íntegramente con el de las cuentas anuales consolidadas que hemos auditado, y si el formato y marcado de las mismas y de los archivos antes referidos se ha realizado en todos los aspectos significativos, de conformidad con los requerimientos establecidos en el Reglamento FEUE.

En nuestra opinión, los archivos digitales examinados se corresponden íntegramente con las cuentas anuales consolidadas auditadas, y éstas se presentan y han sido marcadas, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con los requerimientos establecidos en el Reglamente FEUE.

Informe adicional para la Comisión de Auditoría de la Sociedad dominante

La opinión expresada en este informe es coherente con lo manifestado en nuestro informe adicional para la Comisión de Auditoría de la Sociedad dominante de fecha 28 de abril de 2022.

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Periodo de contratación

La Junta General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad Dominante celebrada el 26 de junio de 2019 nos nombró auditores del Grupo por un período de 3 años, contados a partir del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019. Con anterioridad, hemos venido realizando el trabajo de auditoría de cuentas de forma interrumpida desde el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013.

Servicios prestados

Los servicios, distintos de la auditoría de cuentas, que han sido prestados al Grupo se describen en la Nota 28 de la memoria de las cuentas anuales consolidadas.

PKF Attest Servicios Empresariales, S.L.
Inscrita en el ROAC con el Nº S1520

Alfredo Ciriaco
Inscrito en el ROAC con el Nº 17938
28 de abril de 2022

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Anexo 1 de nuestro informe de auditoría

Adicionalmente a lo incluido en nuestro informe de auditoría, en este Anexo incluimos nuestras responsabilidades respecto a la auditoría de las cuentas anuales consolidadas.

Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales consolidadas

Como parte de una auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España, aplicamos nuestro juicio profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría. También:

Identificamos y valoramos los riesgos de incorrección material en las cuentas anuales consolidadas, debida a fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría para responder a dichos riesgos y obtenemos evidencia de auditoría suficiente y adecuada para proporcionar una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar una incorrección material debida a fraude es más elevado que en el caso de una incorrección material debida a error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionadamente erróneas, o la elusión del control interno.
Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno del Grupo.
Evaluamos si las políticas contables aplicadas son adecuadas y la razonabilidad de las estimaciones contables y la correspondiente información revelada por los Administradores de la Sociedad dominante.
Concluimos sobre si es adecuada la utilización, por los Administradores de la Sociedad dominante, del principio contable de empresa en funcionamiento y basándonos en la evidencia de auditoria obtenida, concluimos sobre si existe o no una incertidumbre material relacionada con hechos o con condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad del Grupo para continuar como empresa en funcionamiento. Si concluimos que existe una incertidumbre material, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de auditoría sobre la correspondiente información revelada en las cuentas anuales consolidadas o, si dichas revelaciones no son adecuadas, que expresemos una opinión modificada. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, los hechos o condiciones futuros pueden ser la causa de que el Grupo deje de ser una empresa en funcionamiento.
Evaluamos la presentación global, la estructura y el contenido de las cuentas anuales consolidadas, incluida la información revelada, y si las cuentas anuales consolidadas representan las transacciones y hechos subyacentes de un modo que logran expresar la imagen fiel.
Obtenemos evidencia suficiente y adecuada en relación con la información financiera de las entidades o actividades empresariales dentro del grupo para expresar una opinión sobre las cuentas anuales consolidadas.

Somos responsables de la dirección, supervisión y realización de la auditoría del Grupo. Somos los únicos responsables de nuestra opinión de auditoría.

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CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO 2021:

Estado de Situación Financiera Consolidado al 31 de diciembre de 2021 y de 2020
Cuenta de Resultados Consolidada correspondiente a los ejercicios 2021 y 2020
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidado correspondiente a los ejercicios 2021 y 2020
Estado de Flujos de Efectivo Consolidado correspondientes a los ejercicios 2021 y 2020
Memoria Consolidada del ejercicio 2021

INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2021

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2021

MONTEBALITO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales Consolidadas

MONTEBALITO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO 2021

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021

MONTEBALITO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE A 31 DE DICIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Expresado miles de euros)

ACTIVO	NOTA	2021	2020
ACTIVO NO CORRIENTE		36.195	34.389
Inmovilizado intangible	7	63	66
Concesiones		61	61
Patentes, licencias, marcas y similares		1	1
Aplicaciones informáticas		1	4
Inmovilizado material	9	512	4.366
Terrenos y construcciones		332	1.916
Instalaciones técnicas, maquinaria, utillaje, mobiliario, y otro inmovilizado material		108	337
Inmovilizado en curso y anticipos		-	1.887
Derechos de traspaso	8	72	226
Inversiones inmobiliarias	10	30.805	25.349
Terrenos y Construcciones		30.805	25.349
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo		-	-
Créditos a empresas		-	-
Inversiones financieras a largo plazo	12	412	219
Otros activos financieros		412	219
Activos por impuestos diferidos	23	4.403	4.389
ACTIVO CORRIENTE		75.298	61.779
Existencias	13	64.747	54.103
Comerciales		-	2
Materias primas y otros aprovisionamientos		28.054	20.568
Productos en curso		32.968	24.645
Productos terminados		3.515	8.878
Anticipos a proveedores		210	10
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	14	2.893	1.631
Clientes por ventas y prestaciones de servicios		1.472	982
Clientes, empresas del grupo y asociadas		90	25
Deudores varios		50	88
Personal		-	12
Activos por impuesto corriente		31	-
Otros créditos con las Administraciones Públicas	23	1.250	524
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo	15	434	134
Valores representativos de deuda		-	-
Otros activos financieros		434	134
Inversiones financieras a corto plazo	15	3.319	265
Instrumentos de patrimonio		3.068	6
Otros activos financieros		251	259
Periodificaciones a corto plazo	16	237	191
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	17	3.668	5.455
Tesorería		3.668	5.455
TOTAL ACTIVO		111.493	96.168

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021

PATRIMONIO NETO Y PASIVO

	NOTA	2021	2020
PATRIMONIO NETO		73.106	70.401
Fondos propios	18	73.728	70.672
Capital		32.000	32.000
Capital escriturado		32.000	32.000
Prima de emisión		81.593	84.025
Reservas		8.807	8.996
Legal y estatutarias		4.054	4.054
Otras reservas		37.182	33.087
Reservas en sociedades consolidadas		(32.429)	(28.145)
Acciones y participaciones en patrimonio propias		(1.793)	(2.522)
Resultados de ejercicios anteriores		(50.124)	(45.766)
Resultados negativos de ejercicios anteriores		(50.124)	(45.766)
Resultado del ejercicio		3.245	(6.061)
Ajustes por cambios de valor		(622)	(271)
PASIVO NO CORRIENTE		25.651	16.980
Deudas a largo plazo		14.757	14.444
Deuda con entidades de crédito	20	9.649	9.036
Acreedores por arrendamiento financiero	8, 21	-	75
Otros pasivos financieros	21	5.108	5.333
Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo	27.1	8.000	-
Pasivos por impuesto diferido	23	2.894	2.536
PASIVO CORRIENTE		12.736	8.787
Provisiones a corto plazo	24	289	132
Deudas a corto plazo		5.684	4.251
Deuda con entidades de crédito	20	5.461	3.694
Acreedores por arrendamiento financiero	8, 21	72	151
Otros pasivos financieros	21	151	406
Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo	27.1	1.356	11
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	22	5.407	4.393
Proveedores		533	320
Acreedores varios		1.349	718
Personal		14	42
Pasivos por impuesto corriente		373	324
Otras deudas con las Administraciones Públicas	23	385	748
Anticipos de clientes		2.753	2.241
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		111.493	96.168

Las Notas 1 a 32 incluidas en la memoria consolidada adjunta forman parte integrante del balance consolidado al 31 de diciembre de 2021

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021

MONTEBALITO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS 2021 Y 2020

(Expresadas en miles de euros)

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS	Notas a la Memoria	2021	2020
Importe neto de la cifra de negocios	Nota 25.1	13.097	10.430
Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación	Nota 25.2	(2.517)	(2.171)
Aprovisionamientos	Nota 25.3	(5.200)	(3.929)
Otros ingresos de explotación	Nota 25.4	-	1
Gastos de personal	Nota 25.5	(1.473)	(1.575)
Otros gastos de explotación	Nota 25.6	(2.102)	(2.344)
Valorización de inversiones inmobiliarias	Nota 25.8	1.346	551
Amortización del inmovilizado	7,8 y 9	(199)	(314)
Excesos de provisiones		(229)	28
Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado	Nota 25.7	(16)	3
Otros resultados	Nota 25.9	(612)	(174)
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN		2.095	506
Ingresos financieros	Nota 25.10	210	50
Gastos financieros	Nota 25.10	(787)	(781)
Variación del valor razonable de instrumentos financieros	Nota 25.12	(35)	1
Diferencias de cambio	Nota 25.13	2.013	(5.026)
Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros	Nota 25.14	450	-
RESULTADO FINANCIERO		1.851	(5.756)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS		3.946	(5.250)
Impuesto sobre beneficios	Nota 23	(701)	(811)
RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS		3.245	(6.061)
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO		3.245	(6.061)
Resultado atribuido a la entidad dominante	Nota 26	3.245	(6.061)
BENEFICIO POR ACCIÓN
Básico		0,10	(0,19)
Diluido		0,10	(0,19)

Las Notas 1 a 32 incluidas en la memoria consolidada adjunta forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada al 31 de diciembre de 2021

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021

MONTEBALITO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

ESTADO DEL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO

A) ESTADO DEL RESULTADO GLOBAL CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS 2021 Y 2020

(Expresado en miles de euros)

INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS	2021	2020
RESULTADO DEL EJERCICIO (de la cuenta de pérdidas y ganancias)	3.245	(6.061)
INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE AL PATRIMONIO NETO:
- Por coberturas de flujos de efectivo	-	-
- Efecto impositivo	-	-
TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS:
- Por coberturas de flujos de efectivo	-	-
- Efecto impositivo	-	-
TOTAL INGRESOS/(GASTOS) RECONOCIDOS	3.245	(6.061)

MONTEBALITO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

B) ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2020

(Expresado en miles de euros)

CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DEL GRUPO MONTEBALITO	Fondos propios	Ajustes por cambios de valor	Total Patrimonio neto
	Capital	Prima de emisión y Reservas	Acciones y particip. en patrimonio propias
Saldo final 31/12/2019	32.000	60.874	(1.548)
Ajuste por errores	-	-	-
Saldo inicial ajustado al 01/01/2020	32.000	60.874	(1.548)
I. Total ingresos/ (gastos) reconocidos	-	-	-
Operaciones con socios o propietarios	-	-	(974)
Operaciones con acciones o participaciones en patrimonio propias (netas)	-	-	(974)
Otras variaciones de patrimonio neto	-	(13.619)	-
Distribución del resultado del ejercicio anterior	-	(13.658)	-
Diferencias de conversión	-	39	-
Saldo final al 31/12/2020	32.000	47.255	(2.522)

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021# Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

B) ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2021

(Expresado en miles de euros)

CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DEL GRUPO MONTEBALITO	Capital	Prima de emisión y acciones	Reservas	Acciones y particip. en patrimonio propias	Resultado del ejercicio	Total Patrimonio neto
Saldo final 31/12/2020	32.000	47.255	(2.522)	(6.061)	(271)	70.401
Ajuste por errores	-	-	-	-	-	-
Saldo inicial ajustado al 01/01/2021	32.000	47.255	(2.522)	(6.061)	(271)	70.401
Total ingresos/ (gastos) reconocidos	-	-	-	3.245	-	3.245
Operaciones con socios o propietarios	-	(2.052)	729	-	-	(1.323)
Ampliaciones de capital	-	-	-	-	-	-
Operaciones con acciones o participaciones en patrimonio propias (netas)	-	-	(694)	-	-	(694)
Distribución dividendo/prima de emisión	-	(2.052)	1.423	-	-	(629)
Incrementos/ (Reducciones) por combinaciones de negocios	-	-	-	-	-	-
Otras variaciones de patrimonio neto	-	(4.927)	-	6.061	(351)	783
Distribución del rdo. del ejercicio anterior	-	(6.061)	-	6.061	-	-
Traspaso a inmuebles de inversión	-	1.064	-	-	-	1.064
Diferencias de conversión	-	70	-	-	(351)	(281)
Saldo final al 31/12/2021	32.000	40.276	(1.793)	3.245	(622)	73.106

Las Notas 1 a 32 incluidas en la memoria consolidada adjunta forman parte integrante del estado de cambio en el patrimonio neto consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2021

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 12

MONTEBALITO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS 2021 Y 2020

(Expresados en miles de euros)

Notas a la Memoria	2021	2020
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN	(63)	2.761
Resultado antes de impuestos	3.946	(5.250)
Ajustes del resultado:	7.314	10.769
Amortización del inmovilizado	199	315
Otros ajustes del resultado Nota 17	7.115	10.454
Cambios en el capital corriente	(11.323)	(2.758)
Activos y pasivos corrientes	(3.323)	(2.758)
Otros activos y pasivos no corrientes	(8.000)	-
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación	-	-
Cobros pagos impuesto beneficios	-	-
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN	574	1.117
Pagos por inversiones:	(5.650)	(1.070)
Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias	(278)	(856)
Otros activos financieros	(3.658)	(214)
Empresas del grupo, asociadas y unidades de negocio	(1.714)	-
Cobros por desinversiones:	6.014	2.137
Empresas del grupo, asociadas y unidades de negocio	2.805	-
Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias	3.166	1.685
Otros activos financieros	43	452
Otros flujos de efectivo de actividades de inversión	210	50
Cobros de intereses	166	50
Cobro de dividendos	44	-
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN	(2.234)	5
Cobros y (pagos) por instrumentos de patrimonio:	(694)	(974)
Emisión	-	-
Devolución y amortización	-	-
Adquisición	(694)	(974)
Enajenación	-	-
Cobros y (pagos) por instrumentos de pasivo financiero:	(123)	1.760
Emisión	1.804	4.619
Devolución y amortización	(1.927)	(2.859)
Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio	(630)	-
Otros flujos de efectivo de actividades de financiación	(787)	(781)
Pagos de intereses	(787)	(781)
EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO	(351)	(1.418)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES INTERRUMPIDAS	-	-
AUMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES	(2.074)	2.465
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERÍODO	5.455	2.990
Tesorería adquirida variaciones perímetro	287	-
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERÍODO	3.668	5.455

Las Notas 1 a 32 incluidas en la memoria consolidada adjunta forman parte integrante del estado de flujos de efectivo consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2021

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 13

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2021 DE MONTEBALITO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

NOTA 1. CONSTITUCIÓN, ACTIVIDAD Y RÉGIMEN LEGAL DE LA SOCIEDAD

a) Actividad

Montebalito, S.A. (Sociedad Dominante o la Sociedad) fue constituida el 3 de septiembre de 1972. Su domicilio social está situado en Mogán (Las Palmas de Gran Canaria), Lugar Balito 1.

El objeto social de la Sociedad Dominante es el siguiente: “Constituye su objeto social: 1. La promoción de toda clase de actividades inmobiliarias y la promoción, explotación, construcción y compraventa, por sí o por medio de terceros y por cuenta propia o ajena y bajo cualquier título, de solares, terrenos o inmuebles destinados a viviendas, apartamentos turísticos, locales industriales o de negocio, hoteles y moteles, residencias, chalets, urbanizaciones, fincas rústicas, pecuarias, o forestales y cualquier otra. Las actividades enumeradas podrán ser también desarrolladas por la sociedad, total o parcialmente, de modo indirecto, mediante la participación de otras sociedades con objeto análogo.”

Montebalito, S.A. y sus sociedades dependientes (El Grupo o Grupo Montebalito) constituyen un grupo integrado por empresas que desarrollan su actividad en el sector inmobiliario, construcción y hotelero. Su centro principal de actividades se encuentra en Madrid (España).

a.1) Respecto al sector inmobiliario, el Grupo realiza las actividades de promoción y patrimonio en renta a partir de las propiedades inmobiliarias descritas a continuación:

Propiedad	País	Propiedad	País
Promoción inmobiliaria y otras		Promoción inmobiliaria y otras
Parcelas Balito	España	Cabo Estay	España
Serban Voda	Rumanía	Comesaña	España
San Fernando	España	Poio	España
San Agustin	España	Tamberlick	España
Eurocan	España	Porchella	República Dominicana
Secretario Artiles	España	Veiramar	República Dominicana
Caideros	España	Club Meridional	Brasil
El Molar	España	Tamandaré	Brasil
Plaza Compostela 17	España	Bitácora	Brasil
Herrera 338	España	Candela	Brasil
Residencial Cies	España	Astra	Chile
La Cartuja	España	Quintana	España
Port Vieux	Francia	Collado Villalba	España
Hendaya	Francia	Suerte de la Cruz	España
Terreno Tánger	Marruecos	Siete Palmas	España
Inmuebles en renta
Las Rozas	España	Edificio Iberia	España
Edificio Tamberlik	España	Canido 2	España
Apartamentos Veiramar	República Dominicana	Esperanto	España
Gran Hotel Europa	República Dominicana	La Pastora	España
Apartamentos Club Meridional	Brasil	Pobra Caramiñal	España

a.2) Respecto al sector de la construcción, el Grupo realiza dicha actividad a través de su filial Valdivia Obras, Proyectos y Construcciones, S.L. (España).

NOTA 2. SOCIEDADES DEL GRUPO

El detalle de las sociedades incluidas en el perímetro de consolidación del ejercicio 2021, junto con el porcentaje de participación del grupo en cada una, es el siguiente:

Sociedad	Participada	Actividad	Sociedad Tenedora	% de Particip. Directa	% de Particip. Indir.	Coste neto en libros de la Sociedad al 31/12/21 (Miles euros)	Método de Consolidación Aplicado
Monteillunum, S.A.	Inmobiliaria y Promotora	Montebalito, S.A.	100%	-	(875)	Global	PKF ATTEST (Revisión analítica)
Montebalito Europa, S.L.	Inmobiliaria y Promotora	Montebalito, S.A.	87%	13%	33.875	Global	PKF ATTEST (Revisión Limitada)
San Agustin Realty, S.L.U.	Inmobiliaria y Promotora	Montebalito, S.A.	-	100%	6.624	Global	PKF ATTEST (Revisión Limitada)
Montebaito Canarias, S.A.	Promotora	Montebalito, S.A.	100%	-	6.870	Global	PKF ATTEST (Revisión analítica)
Patrimonial Balito, S.L.U.	Inmobiliaria	Montebalito, S.A.	100%	-	4.301	Global	PKF ATTEST (Revisión Limitada)
Residencial Antioquía, S.L.U.	Promotora	Montebalito, S.A.	100%	-	(128)	Global	PKF ATTEST (Revisión Limitada)
Residencial Palermo, S.L.	Promotora	Montebalito, S.A.	100%	-	3	Global	PKF ATTEST (Revisión analítica)
Residencial Viridiana, S.L.	Promotora	Montebalito, S.A.	100%	-	1	Global	PKF ATTEST (Revisión Limitada)
Valdivia Obras, Proyectos y Construcciones, S.L.U.	Constructora	Montebalito, S.A.	100%	-	(687)	Global	PKF ATTEST (Revisión Limitada)
Residencial Quintana, S.L.U.	Promotora	Montebalito, S.A.	50%	-	(1)	Proporcional	PKF ATTEST (Revisión analítica)
Residencial Apolo, S.L.U.	Promotora	Montebalito, S.A.	100%	-	3	Global	PKF ATTEST (Revisión Limitada)
Playful Space, S.L.	Turístico	Montebalito, S.A.	100%	-	(3)	Global	PKF ATTEST (Revisión Limitada)
Inmobiliaria Meridional Gallega, S.A.	Promotora	Montebalito, S.A.	100%	-	9.920	Global	PKF ATTEST (Revisión Limitada)
Residencial Cies, S.l.	Promotora	Montebalito, S.A.	100%	-	360	Global	PKF ATTEST (Revisión Limitada)
Residencial Caramiñal, S.L.	Promotora	Montebalito, S.A.	100%	-	9	Global	PKF ATTEST (Revisión Limitada)
Plaza de Compostela 17, S.L.	Promotora	Montebalito, S.A.	100%	-	4.007	Global	PKF ATTEST (Revisión Limitada)
Montebalito German Fund GmbH	Inmobiliaria	Montebalito, S.A.	100%	-	892	Global	PKF ATTEST (Revisión Limitada)
Talia Development One, S.R.L.	Promotora	Meridional Europa, S.L.	-	100%	(97)	Global	PKF ATTEST (Revisión Limitada)
Talia Development Two, S.R.L.	Promotora	Meridional Europa, S.L.	-	100%	(3.956)	Global	PKF ATTEST (Revisión Limitada)
SARL Meridional Pyrenees	Promotora	Montebalito, S.A.	100%	-	607	Global	PKF ATTEST (Revisión Limitada)
Montebalito Brasil. S.A.	Promotora	Montebalito, S.A.	100%	-	(3.028)	Global	EquityAuditores Independientes (Auditoría)
Inverluxo, S.L.	Promotora	Metambiente Panamá, S.A.	-	100%	78	Global	PKF ATTEST (Revisión Limitada)
Club Meridional Dois, S.L.	Promotora	Montebalito, S.A.	100%	-	610	Global	PKF ATTEST (Revisión Limitada)
Invercasa, S.L.	Promotora	Montebalito, S.A.	100%	-	230	Global	EquityAuditores Independientes (Revisión Limitada)
Inmobiliaria Meridional Marruecos	Promotora	Montebalito, S.A.	100%	-	1.924	Global	PKF ATTEST (Revisión analítica)
Inmobiliaira Astra, S.A.	Promotora	Montebalito, S.A.	100%	-	6.603	Global	PKF ATTEST (Revisión Limitada)
Inmobiliaria Peninsular, S.L.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 14# Promotora Montebalito, S.A. 100% (41) Global PKF ATTEST (Revisión analítica)
Metambiente Panamá, S.A. Inmobiliaria Montebalito, S.A. 100% - 5.767 Global PKF ATTEST (Revisión analítica)
Consorcio Dumont Inmobiliaria Metambiente Panamá, S.A. - 100% 44 Global PKF ATTEST (Revisión analítica)
Antiguo Hotel Europa, S.A. Hotelera Montebalito, S.A. 100% - 678 Global PKF ATTEST (Revisión Limitada)
Veiramar, S.A. Promotora Montebalito, S.A. 100% - 7.281 Global Félix Hernández y Solfa, S.R.L. (Auditoría)
Inversiones Veiramar Promotora Veiramar, S.A. - 100% (14) Global PKF ATTEST (Revisión analítica)
Onosolar Promotora Veiramar, S.A. - 100% 142 Global PKF ATTEST (Revisión analítica)

Durante el ejercicio 2021, Montebalito S.A. ha vendido las participaciones de las sociedades Residencial Hontanares, S.L. y Agrícola Majorera, S.A. a las sociedades MTBren, S.A. y TAM Inversiones Mirasierra, S.L. Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 15 Adicionalmente, Metambiente Pánama, S.A. ha comprado las participaciones de las sociedades Inverluxo, S.L., Invercasa y Club Meridional Dois a la sociedad del Grupo Inmobiliaria Astra, S.A. mediante compensación de deudas. Durante el ejercicio 2020, Montebalito S.A. vendió las participaciones en las sociedades Montebalito Brasil, S.A., Invercasa, S.L. y Club Meridional Dois, S.L. a la sociedad Inmobiliaria Astra, S.A. Adicionalmente, Metambiente Pánama, S.A. vendió las participaciones de Inverluxo, S.L. a Inmobiliaria Astra, S.A. Las operaciones descritas en los dos párrafos anteriores, se realizaron a valores del consolidado, no teniendo impacto patrimonial en las presentes cuentas anuales consolidadas. Todas las sociedades que conforman el perímetro de consolidación cierran su ejercicio contable el 31 de diciembre.

NOTA 3. BASES DE PRESENTACIÓN Y PRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES

a) Aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)

Las Cuentas Anuales Consolidadas han sido elaboradas de forma consistente con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante "NIIF"), siendo de aplicación las NIIF vigentes a fecha de hoy, según han sido adoptadas por la Unión Europea, de conformidad con el Reglamento (CE) nº 1606/2002 del Parlamento Europeo y del Consejo, teniendo en consideración la totalidad de los principios y normas contables y de los criterios de valoración de aplicación obligatoria que tienen un efecto significativo, así como con el Código de Comercio, la normativa de obligado cumplimiento aprobado por el Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas y el resto de normativa española que resulte de aplicación. De acuerdo con dicha regulación, en el ámbito de aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera, y en la elaboración de estas cuentas consolidadas del Grupo, cabe destacar los siguientes aspectos: Las NIIF se aplican en la elaboración de la información financiera consolidada del Grupo. Los estados financieros de las sociedades individuales que forman parte del Grupo, se elaboran y presentan de acuerdo con lo establecido en la normativa contable de cada país. En las Notas 3 y 4 se resumen los principios contables y criterios de valoración más significativos aplicados en la preparación de estas Cuentas Anuales Consolidadas elaboradas por los Administradores de la Sociedad Dominante.

Estas Cuentas Anuales Consolidadas incluyen los siguientes Estados Consolidados correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2021 y 2020:
* Estados de Situación Financiera Consolidados
* Estado de Resultados Consolidado
* Estados del Resultado Global Consolidados
* Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidados
* Estados de Flujos de Efectivo Consolidados
* Memoria Consolidada

Los criterios contables y normas de valoración aplicados por el Grupo se han aplicado de forma uniforme en todas las transacciones, eventos y conceptos, de los ejercicios 2021 y 2020. La preparación de Estados Financieros Consolidados conformes con las NIIF exige el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También, exige a la Dirección que ejerza su juicio en el proceso de aplicar las políticas contables Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 16 del Grupo. En la Nota 3.g se revelan las áreas que implican un mayor grado de juicio o complejidad o las áreas donde las hipótesis y estimaciones son significativas para los Estados Financieros Consolidados. Los estados financieros adjuntos del ejercicio 2021, han sido presentados en base a los requerimientos de formato y marcado exigido por el Reglamento UE 2019/815, de 17 de diciembre de 2018, de la Comisión Europea (Reglamento FEUE).

Durante el ejercicio 2021 han entrado en vigor las siguientes normas e interpretaciones de aplicación obligatoria, ya adoptadas por la Unión Europea, que, en caso de resultar de aplicación, han sido utilizadas por el Grupo en la elaboración de las presentes Cuentas Anuales consolidadas.

b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones de aplicación obligatoria en el ejercicio que han comenzado el 1 de enero de 2021:

Aprobadas para su uso en la Unión Europea	Aplicación obligatoria ejercicios iniciados a partir de:
Modificaciones a las NIIF 9, NIC 39 y NIIF 7 – Reforma de los tipos de interés de Referencia – Fase 2
Modificaciones a las NIIF 9, NIC 39, NIIF 7, NIIF 4 y NIIF 16 relacionadas con la reforma de los índices de referencia (segunda fase)	1 de enero de 2021
Modificaciones a la NIIF 4 - Diferimiento de la aplicación de la NIIF 9
Diferimiento de la aplicación de la NIIF 9 hasta 2023	1 de enero de 2021
Modificación a la NIIF 16 Arrendamientos – Mejoras de rentas
Modificación para facilitar a los arrendatarios la contabilidad de las mejoras del alquiler relacionadas con el COVID-19	1 de abril de 2021

El Grupo está aplicando desde su entrada en vigor el 1 de enero de 2021 las normas e interpretaciones antes señaladas, que no han supuesto un impacto significativo en sus políticas contables.

c) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones de aplicación obligatoria en ejercicios posteriores al ejercicio natural que comenzó el 1 de enero de 2021:

A la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas, las siguientes normas, modificaciones e interpretaciones habían sido publicadas por el IASB pero no habían entrado aún en vigor, bien porque su fecha de efectividad es posterior a la fecha de las cuentas anuales consolidadas, o bien porque no han sido aún adoptadas por la Unión Europea.

Aprobadas para su uso en la Unión Europea

	Aplicación obligatoria ejercicios iniciados a partir de:
Modificación de la NIIF 3 - Referencia al Marco Conceptual
Se actualiza la NIIF 3 para alinear las definiciones de activo y pasivo en una combinación de negocios con las contenidas en el marco conceptual.	1 de enero de 2022
Modificación de la NIC 16 - Ingresos obtenidos antes del uso previsto
La modificación prohíbe deducir del coste de un inmovilizado material cualquier ingreso obtenido de la venta de los artículos producidos mientras la entidad está preparando el activo para su uso previsto.	1 de enero de 2022
Modificación de la NIC 37 - Contratos onerosos - Coste de cumplir un contrato
La modificación explica que el coste directo de cumplir un contrato comprende los costes incrementales de cumplir ese contrato y una asignación de otros costes que se relacionan directamente con el cumplimiento del contrato.	1 de enero de 2022
Mejora a las NIIF Ciclo 2018-2020
Modificaciones menores a la NIIF 1, NIIF 9, NIIF 16 y NIC 41.	1 de enero de 2022

No aprobadas para su uso en la Unión Europea

	Aplicación obligatoria ejercicios iniciados a partir de:
Modificaciones a las NIIF 4 y NIIF 16 – Reforma de los Tipos de Interés de Referencia– Fase 2
Modificaciones a las NIIF 4 y NIIF 16 relacionadas con la reforma de los índices de referencia (segunda fase)	1 de junio de 2021
Modificación de la NIIF 3 - Referencia al Marco Conceptual
Clarificación de definiciones de activo y pasivo en una combinación de negocios	1 de enero de 2022
Modificación de la NIC 16 - Ingresos obtenidos antes del uso previsto
La modificación prohíbe la deducción del coste de inmovilizado material cualquier ingreso obtenido de los artículos vendidos mientras se está preparando el activo para su uso previsto	1 de enero de 2022
Modificación de la NIC 37 - Contratos onerosos - Coste de cumplir un contrato
La modificación explica que el coste directo de cumplir un contrato comprende los costes incrementales de cumplir ese contrato y una asignación de otros costes que se relacionan directamente con el cumplimiento del contrato.	1 de enero de 2022
Mejora a las NIIF Ciclo 2018-2021
Modificaciones menores a la NIIF 1, NIIF 9, NIIF 16 y NIC 41	1 de enero de 2022
Modificación a la NIC 1 - Clasificación de pasivos como corrientes o no corrientes
Clarificaciones respecto a la presentación de pasivos como corrientes o no corrientes	1 de enero de 2023
NIIF 17 Contratos de seguros y sus modificaciones
Recoge los principios de registro, valoración, presentación y desglose de los contratos de seguros. Reemplazará a la NIIF 4	1 de enero de 2023

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 17

Para las normas que entran en vigor a partir de 2021 y siguientes, el Grupo ha realizado una evaluación de los impactos que la aplicación futura de estas normas podría tener en las cuentas anuales consolidadas una vez entre en vigor, considerándose a la fecha actual que los impactos de la aplicación de estas normas no serán significativos.# Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021

d) Imagen Fiel

Las Cuentas Anuales Consolidadas del Grupo Montebalito del ejercicio 2021 (en adelante el Grupo), que se han obtenido a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Sociedad Dominante y de las restantes entidades integradas en el perímetro de consolidación del Grupo, han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad Dominante en su Consejo de Administración del 31 de marzo de 2021. Estas Cuentas Anuales Consolidadas han sido formuladas de acuerdo con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE), teniendo en consideración la totalidad de los principios y normas contables y de los criterios de valoración de aplicación obligatoria, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera, consolidados, del Grupo al 31 de diciembre de 2021 y de los resultados de sus operaciones, de los cambios en el Patrimonio Neto y de los Flujos de Efectivo Consolidados que se han producido en el Grupo en el ejercicio anual terminado en esa fecha.

No obstante, y dado que los principios contables y criterios de valoración aplicados en la preparación de las Cuentas Anuales Consolidadas del Grupo del ejercicio 2021 pueden diferir de los utilizados por algunas de las entidades integradas en el mismo, en el proceso de consolidación, se han introducido los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar entre sí tales principios y criterios y para adecuarlos a las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea. Con el objeto de presentar de una forma homogénea las distintas partidas que componen las Cuentas Anuales Consolidadas, se han aplicado a todas las sociedades incluidas en el perímetro de consolidación los principios y normas de valoración seguidos por la Sociedad Dominante.

Las Cuentas Anuales Consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio 2020 formuladas de acuerdo con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE), fueron aprobadas por la Junta General Ordinaria de Accionistas, el 23 de junio de 2021

Las Cuentas Anuales Consolidadas del Grupo y las Cuentas Anuales de las entidades integradas en el Grupo, correspondientes al ejercicio 2021, se encuentran pendientes de aprobación por sus respectivas Juntas Generales de Accionistas.

No obstante, el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante entiende que dichas Cuentas Anuales serán aprobadas sin ninguna modificación.

e) Moneda Funcional

Las Cuentas Anuales Consolidadas se presentan en miles de euros, salvo que se indique expresamente lo contrario.

f) Comparación de la Información

De acuerdo con las NIIF, se presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del Estado de Situación Financiera Consolidado, Estado de Resultados Consolidados, del Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidado y del Estado de Flujos de Efectivo Consolidado, además de las cifras del ejercicio 2021, las correspondientes al ejercicio anterior, siendo ambas cifras comparables y homogéneas.

g) Corrección de errores

En la elaboración de las Cuentas Anuales Consolidadas adjuntas no se han detectado errores que hayan supuesto la reexpresión de los importes incluidos en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio terminado el 31 diciembre de 2020.

h) Principios de Consolidación

Sociedades Dependientes:

Las Sociedades Dependientes en las que el Grupo posee el control, se han consolidado por el método de integración global y proporcional. En la mayoría de los casos, se ha consolidado por integración global, integrándose en los Estados Financieros Consolidados la totalidad de sus activos, pasivos, ingresos, gastos y Flujos de Efectivo una vez realizados los ajustes y eliminaciones correspondientes de las operaciones intragrupo. Solo en el caso de una sociedad se ha integrado por integración proporcional. En este caso, en los Estados Financieros se integran los activos, pasivos, ingresos, gastos y Flujos de Efectivo, en proporción a la participación, una vez realizados los ajustes y eliminaciones correspondientes de las operaciones intragrupo.

El Grupo considera que mantiene el control en una sociedad cuando tiene la capacidad suficiente para establecer sus políticas financieras y operativas, de forma que pueda obtener beneficios de sus actividades.

La consolidación de las operaciones de la Sociedad Dominante y de las Sociedades Dependientes consolidadas se ha efectuado siguiendo los siguientes principios básicos:

En la fecha de adquisición o aportación, los activos, pasivos y pasivos contingentes de la sociedad filial son registrados a valor de mercado. En el caso de que exista una diferencia positiva entre el coste de adquisición o del valor de aportación de la sociedad filial y el valor de mercado de los activos y pasivos de la misma, correspondientes a la participación de la matriz, esta diferencia es asignada, en la medida de lo posible, a activos intangibles o materiales o da lugar a un fondo de comercio. En el caso de que la diferencia sea negativa, esta se registra con abono al Estado de Resultados Consolidado.
Los activos intangibles de vida útil definida puestos de manifiesto en las combinaciones de negocios se amortizan en función de su vida útil y los fondos de comercio puestos de manifiesto, en su caso, en las combinaciones de negocios no se amortizan; si bien, se revisan, al menos, anualmente para analizar la necesidad de un posible saneamiento.
El valor de la participación de los accionistas minoritarios en el patrimonio y en los resultados de las Sociedades Dependientes consolidadas por integración global se presenta, respectivamente, en los epígrafes "Patrimonio Neto - Intereses minoritarios" del Estado de Situación Financiera Consolidado y "Resultado del ejercicio - Resultado atribuido a intereses minoritarios" del Estado de Resultados Consolidado.
La conversión de los Estados Financieros de las sociedades extranjeras con moneda funcional distinta del euro se ha realizado aplicando el método del tipo de cambio de cierre. Este método consiste en la conversión de:
a) Los activos y pasivos utilizando el tipo de cambio vigente en la fecha de cierre de los Estados Financieros.
b) Las partidas de las Cuentas de Resultados utilizando el tipo de cambio medio del ejercicio.
c) El Patrimonio Neto se mantiene a tipo de cambio histórico a la fecha de su adquisición o al tipo de cambio medio del ejercicio de su generación (tanto en el caso de los resultados acumulados como de las aportaciones realizadas), según corresponda.
Todos los saldos y transacciones entre las sociedades consolidadas por integración global se han eliminado en el proceso de consolidación, así como los posibles márgenes en ellas incorporados. Una vez que el Grupo posee el control de las sociedades adquiridas, se consideran las modificaciones posteriores por venta o adquisición de participaciones adicionales que no modifican la condición de control como operaciones de compra-venta de minoritarios imputando la diferencia entre el precio de compra-venta y el valor patrimonial de los minoritarios adquiridos o enajenados como variación del patrimonio atribuido a la Sociedad Dominante.

Sociedades Puestas en equivalencia:

Al 31 de diciembre de 2021 y 2020, no se ha integrado sociedad alguna por el método de puesta en equivalencia.

Entidades multigrupo y asociadas:

A 31 de diciembre de 2021 y de 2020, Montebalito, S.A. ostenta el 50% de las participaciones de Residencial Quintana, S.L. El método de consolidación utilizado es el método proporcional.

Cambios en el perímetro de consolidación - Entradas al perímetro de consolidación:

Durante el ejercicio 2021, se han producido las siguientes variaciones en el perímetro de consolidación del Grupo Montebalito: Con fecha 28 de diciembre de 2021, la Sociedad Dominante adquirió el 100% del capital social de Inmobiliaria Meridional Gallega S.L. y, a su vez, se adquiere de manera indirecta el 100% del capital social de las mercantiles Residencial Cíes, S.L., Residencial Caramiñal, S.L. y Plaza de Compostela 17, S.L.; sociedades todas ellas propietarias de terrenos destinados a su promoción en Vigo (España). La práctica totalidad de los activos del subgrupo adquirido se corresponden con los activos inmobiliarios que posee. Estos se presentan resumidos a continuación junto con los ajustes de valoración a los mismos:

Miles de euros	Valor en libros fecha adquisición	Ajustes de valor	Valor razonable a la fecha de adquisición
Activo no corriente
Inmovilizado material	16	-	16
Inversiones inmobiliarias	1.355	-	1.355
Inversiones financieras a l/p	214	-	214
Activos por impuesto diferido	195	-	195
Activo corriente
Existencias	11.615	2.309	13.924
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	331	-	331
Inversiones financieras a corto plazo	903	-	903
Efectivo	287	-	287
Pasivo no corriente
Deudas con entidades de crédito	(1.147)	-	(1.147)
Otros pasivos financieros a l/p	(19)	-	(19)
Pasivo Corriente
Deudas con entidades de crédito	(1.915)	-	(1.915)
Deudas con empresas del grupo y asociadas	(1.830)	-	(1.830)
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	(499)	-	(499)
Total	9.506	2.309	11.815

Contraprestación transferida 11.815

La contraprestación se pagará de manera aplazada de la siguiente forma:

Tres millones ochocientos quince mil euros (3.815.000 €), el día 31 de marzo de 2022.
Tres millones de euros (3.000.000 €), el día 31 de marzo de 2023.
Tres millones de euros (3.000.000 €), el día 31 de marzo de 2024.
Dos millones de euros (2.000.000 €), el día 31 de marzo de 2025.A estas cantidades aplazadas se les aplicará un 2% de tipo de interés fijo. En cualquier caso, se puede pagar anticipadamente en todo o en parte, sin penalización.

En el ejercicio 2021 no se han producido entradas en el perímetro de consolidación. En el año 2020 se produjeron las siguientes entradas en el perímetro de Consolidación:

Con fecha 24 de enero de 2020 se constituyó la sociedad Residencial Viridiana, S.L.U. cuya actividad principal es la promoción inmobiliaria. Su domicilio social se encuentra en Madrid (España). Montebalito, S.A. es la sociedad que ostenta el 100% de las participaciones de dicha sociedad. Su capital social es de 3.000 euros dividido en 3.000 participaciones de un euro de valor nominal. Su objeto social es la promoción inmobiliaria.
Con fecha 5 de febrero de 2020 se adquirió el 80% de las participaciones de la sociedad Playful Space Canarias, S.L. y, el día 20 el mismo mes, se adquiere el 20% restante. El precio de compra fue de 30 euros. El capital social de la sociedad adquirida es de 3.000 euros dividido en 3.000 participaciones de un euro de valor nominal. Su objeto social es la explotación de puertos deportivos y playas.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 21

Salidas del perímetro de consolidación:

El 28 de diciembre de 2021 Montebalito, S.A. vendió el 100% de las participaciones de la sociedad Residencial Hontanares, S.L. a la sociedad TAM Inversiones Mirasierra, S.L. por 1.500.000 euros.
Por otra parte, el 7 de junio de 2021, Montebalito Canarias, S.A. vendió el 100% de su participación en Agrícola Majorera a MTBren, S.A. por 1.000.000 euros.
En los ejercicios 2020 no se han producido salidas en el perímetro de consolidación.

i) Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

La preparación de las Cuentas Anuales Consolidadas exige que se hagan juicios de valor, estimaciones y asunciones que afectan a la aplicación de políticas contables y los saldos de activos, pasivos, ingresos y gastos. Las estimaciones y las asunciones relacionadas están basadas en la experiencia histórica y en otros factores diversos que son entendidos como razonables de acuerdo con las circunstancias. Las estimaciones y asunciones respectivas son revisadas de forma continuada; los efectos de las revisiones de las estimaciones contables son reconocidos en el periodo en el cual se realizan, si éstas afectan sólo a ese periodo, o en el periodo de la revisión y futuros, si la revisión les afecta.

Al margen del proceso de estimaciones sistemáticas y de su revisión periódica, se llevan a término determinados juicios de valor entre los que destacan los relativos a la evaluación del eventual deterioro de activos, y de provisiones y pasivos contingentes.

La información contenida en estas Cuentas Anuales Consolidadas es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad Dominante. En las presentes Cuentas Anuales Consolidadas se han utilizado estimaciones realizadas por los mismos para valorar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente estas estimaciones se refieren a la evaluación de las pérdidas por deterioro de determinados activos y la vida útil de los activos materiales e intangibles.

Las estimaciones con un efecto más significativo en las Cuentas Anuales Consolidadas adjuntas hacen referencia a:

La vida útil de los activos materiales (ver nota 4.b).
Clasificación de los activos inmobiliarios (inversiones inmobiliarias y existencias)
El Grupo analiza de forma individualizada la clasificación de sus activos inmobiliarios considerando existencias aquellos activos que serán desarrollados y promocionados o vendidos en el curso ordinario de sus actividades de negocio e inversiones inmobiliarias aquellos activos destinados a la explotación (mediante su arrendamiento) o terrenos cuyo uso no ha sido determinado en el ámbito temporal del plan de negocio. El Grupo gestiona su cartera de activos de acuerdo a planes de negocio a 3 años aprobados por el Consejo de Administración. Adicionalmente, aplica las políticas de las reclasificaciones entre epígrafes descritas en las Notas 4.d y 4.g.
La valoración de inmovilizado intangible, inmovilizado material, inversiones inmobiliarias y existencias para determinar la posible pérdida por deterioro de los mismos (ver notas 4.a, 4.b, 4d y 4g).
Estimación de valores razonables de inversiones inmobiliarias (ver nota 4.d)
Evaluación de la viabilidad del grupo y valoración de activos por impuesto diferido estimando la existencia de beneficios fiscales futuros contra los cuales compensar los derechos fiscales generados, de acuerdo con el plan de negocio aprobado por los administradores de la Sociedad Dominante. Las principales estimaciones realizadas se corresponden con los precios de venta futuros de acuerdo con los valores de tasación actuales (ver nota 4.i).

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 22

La evaluación y análisis efectuado por la dirección de la Sociedad Dominante y sus Administradores en relación con las principales implicaciones del impacto del COVID-19 sobre la actividad de la Sociedad Dominante y sobre las presentes cuentas anuales consolidadas.

A pesar de que estas estimaciones se han realizado en función de la mejor información disponible en la fecha de formulación de estas Cuentas Anuales Consolidadas sobre los hechos analizados, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en próximos ejercicios, lo que se haría de forma prospectiva, reconociendo los efectos del cambio de estimación en las correspondientes cuentas anuales futuras.

j) Impacto del Coronavirus Covid – 19

k) Principio de empresa en funcionamiento.

El Grupo durante el ejercicio 2021 ha obtenido unos beneficios de 3.245 miles de euros frente a unas pérdidas de 6.061 miles de euros del año anterior. El fondo de maniobra es positivo en los ejercicios 2021 y 2020 por importes de 62.562 y 52.992 miles de euros, respectivamente que incluyen existencias por importe de 64.747 y 54.103 miles de euros, de las cuales 12.416 y 15.894 miles de euros son de ciclo corto y 52.331 y 38.209 miles de euros son de ciclo largo. Por otra parte, al cierre del ejercicio 2021 el Grupo tiene una deuda con entidades bancarias por importe de 15.110 miles de euros (12.730 miles de euros el año anterior) y un pasivo total de 25.767 miles de euros (23.233 miles de euros el año anterior). Además, dicho pasivo supone un 31% de los activos totales del Grupo (GAV).

En el ejercicio 2021 el Grupo Montebalito ha continuado con su proceso de venta de las promociones terminadas, tanto en España como en el extranjero, sin descuidar la rentabilidad de sus inversiones al tiempo que se centra en la búsqueda de oportunidades de negocio inmobiliario. En este sentido, el Grupo Montebalito, desde el año 2020, ha realizado inversiones en Madrid para la construcción de 8 viviendas en Cardenal Herrera Oria y 3 viviendas en Arturo Soria. En el año 2021, se adquirió un terreno con licencia para construir 4 viviendas en la calle Rafael de la Hoz en Madrid. En Sevilla, en el año 2020, se adquirió un terreno para la construcción de una residencia de estudiantes de 177 habitaciones proyectadas para 204 camas que está en proceso de consecución de la licencia de obras. En el Año 2021 el Grupo adquirió la sociedad Inmobiliaria Meridional Gallega cuyos activos están ubicados, principalmente en Vigo, y se corresponden con 11.750 m² tanto por obra en curso como de terrenos urbanos destinados a la promoción inmobiliaria, así como 4.120 m² de terreno industrial. En República Dominicana, se ha finalizado la estructura de la Torre III y se espera la terminación de la misma como edificio de oficinas en el año 2024.

De este modo, durante este ejercicio 2021, la Dirección del Grupo, ha revisado en profundidad el cumplimiento del Plan de Negocio del Grupo cuya línea de ejecución básica pasa por la obtención de liquidez para concentrarse y aprovechar las oportunidades de negocio que presenta el mercado inmobiliario español. La dificultad de obtener financiación bancaria para la adquisición de suelo hacía necesario que Montebalito dispusiera de fondos propios para agilizar las inversiones y aprovechar oportunidades de negocio en el corto plazo, hecho que se busca mediante la aceleración de la rotación de sus activos inmobiliarios.

Respecto al avance de la ejecución de las promociones, ya se ha entregado la promoción de María Lombillo en Madrid entre diciembre del año 2020 y principios de enero de 2021 por un importe global de 3 millones de euros. Además, en el año 2020 se terminó la promoción de apartamentos de Sevilla y en el año 2021 se ha producido su venta. Por lo que respecta a las promociones en curso, la promoción de “El Mirador de Puerta de Hierro” de Madrid, cuyas ocho unidades se encuentran totalmente prevendidas, se ha producido su entrega en abril 2022 con una Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 23 cifra de ventas de 9,4 millones de euros respecto de la promoción de la zona de Quintana, que consta de 37 unidades, a finales de enero 2021 se inició la comercialización y, actualmente, se encuentran 21 unidades prevendidas. Respecto a la promoción de la Residencia de estudiantes en la Cartuja (Sevilla), se solicitó licencia de obras, pero, actualmente, el Ayuntamiento de Sevilla ha suspendido temporalmente las licencias de obras para las residencias de estudiantes. Además, se encuentra en fase de concesión de licencia la promoción de 32 viviendas ubicada en Villalba (Madrid).# NOTA 4. NORMAS DE REGISTRO Y VALORACIÓN

Las principales normas de valoración utilizadas por el Grupo en la elaboración de sus Cuentas Anuales Consolidadas para el ejercicio 2021 han sido las siguientes:

a) Inmovilizado Intangible

Como norma general, el inmovilizado intangible se valora inicialmente por su precio de adquisición o coste de producción. Posteriormente, se valora a su valor de coste minorado por la correspondiente amortización acumulada, calculada en función de su vida útil y, en su caso, por el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro reconocidas.

Los inmovilizados intangibles son activos de vida útil definida y, por lo tanto, son objeto de amortización sistemática en el periodo durante el cual se prevé, razonablemente, que los beneficios económicos inherentes al activo producen rendimientos para el Grupo.

Según lo indicado anteriormente, la amortización de los inmovilizados intangibles se realiza distribuyendo el importe amortizable de forma sistemática a lo largo de su vida útil. A estos efectos se entiende por importe amortizable el coste de adquisición menos, en caso de ser aplicable, su valor residual. Cuando la vida útil de estos activos no puede estimarse de manera fiable se amortizan en un plazo de diez años, sin perjuicio de los plazos establecidos en las normas particulares sobre el inmovilizado intangible de esta memoria consolidada.

El Grupo revisa el valor residual, la vida útil y el método de amortización de los inmovilizados intangibles al cierre de cada ejercicio. Las eventuales modificaciones en los criterios inicialmente establecidos se reconocen como un cambio de estimación.

Los criterios para el reconocimiento de las pérdidas por deterioro de estos activos, y, en su caso, de las recuperaciones de las pérdidas por deterioro registradas en ejercicios anteriores, se describen en el punto b) de esta nota.

b) Inmovilizado material

Los bienes comprendidos en el inmovilizado material, de uso propio, se encuentran registrados a su coste de adquisición menos la amortización acumulada y cualquier pérdida por deterioro de valor reconocida.

Se capitalizan los trabajos realizados por la empresa para su inmovilizado siempre que sean mano de obra directa. Se capitalizan los gastos financieros correspondientes a endeudamiento específicamente asignado a proyectos de inversión en inmovilizado durante la fase de construcción.

Los costes de ampliación, modernización o mejoras que representan un aumento de la productividad, capacidad o eficiencia, o un alargamiento de la vida útil de los bienes, se capitalizan como mayor coste de los correspondientes bienes. Las reparaciones que no representan una ampliación de la vida útil y los gastos de mantenimiento se cargan a la Estado de Resultados Consolidado del ejercicio en que se incurren.

Las dotaciones anuales en concepto de amortización de los activos materiales se realizan normalmente de forma lineal con contrapartida en la Estado de Resultados Consolidado en función de los años de la vida útil estimada, como promedio, de los diferentes elementos, según el siguiente detalle:

Coeficiente
Inmuebles: 2%
Otras Instalaciones Técnicas y Mobiliario 10%-12%
Equipos proceso de información 12%

Los porcentajes de amortización no han variado respecto al ejercicio anterior.

Deterioro de valor de inmovilizado material e intangible

Se produce una pérdida por deterioro de valor de un elemento del inmovilizado material e intangible cuando su valor contable supere a su importe recuperable. El Grupo evalúa al menos al cierre de cada ejercicio si existen indicios de que algún inmovilizado material, o en su caso, alguna unidad generadora de efectivo, puedan estar deteriorados, en cuyo caso, se estiman sus importes recuperables efectuando las correcciones valorativas que, en su caso, procedan.

Los cálculos del deterioro se efectúan elemento a elemento de forma individualizada. En caso de que no sea posible estimar el importe recuperable de cada bien individual, el Grupo determina el importe de la unidad generadora de efectivo (UGE) a la que pertenece cada elemento del inmovilizado.

El importe recuperable de los activos es el mayor entre su valor razonable menos los costes de venta y su valor en uso. La determinación del valor en uso se realiza en función de los flujos de efectivo futuros esperados que se derivarán de la utilización del activo, las expectativas sobre posibles variaciones en el importe o distribución temporal de los flujos, el valor temporal del dinero, el precio a satisfacer debido a la incertidumbre relacionada con el activo y otros factores que los partícipes del mercado considerarían en la valoración de los flujos de efectivo futuros relacionados con el activo.

En el caso de que el importe recuperable estimado sea inferior al valor neto en libros del activo, se registra la correspondiente pérdida por deterioro con cargo a la Estado de Resultados consolidado, reduciendo el valor en libros del activo a su importe recuperable.

Asimismo, en el caso de que se deba reconocer una pérdida por deterioro de una unidad generadora de efectivo a la que, en su caso, se hubiese asignado todo o parte de un fondo de comercio, se reduce en primer lugar el valor contable del fondo de comercio correspondiente a dicha unidad. Si el deterioro supera el importe de éste, en segundo lugar, se reduce, en proporción a su valor contable, el del resto de activos de la unidad generadora de efectivo, hasta el límite del mayor valor entre los siguientes: su valor razonable menos los costes de venta, su valor en uso y cero.

El Grupo evalúa al cierre de cada ejercicio, si existen indicios de que la pérdida por deterioro de valor reconocida en ejercicios anteriores ya no existe o pudiera haber disminuido por haber dejado de existir total o parcialmente las circunstancias que la motivaron. Las pérdidas por deterioro de valor correspondientes al fondo de comercio no son objeto de reversión en ejercicios posteriores.

La reversión de la pérdida por deterioro de valor se reconoce como un ingreso en la Estado de Resultados consolidado, aumentándose el importe en libros del activo o de la unidad generadora de efectivo en la estimación revisada de su importe recuperable, pero de tal modo que el importe en libros incrementado no supere el valor neto contable que se habría determinado de no haberse reconocido ninguna perdida por deterioro de valor en ejercicios anteriores.

El importe de la reversión de la pérdida de valor de una UGE, se distribuye entre los activos de la misma, exceptuando el fondo de comercio, prorrateando en función del valor contable de los activos, con el límite por activo del menor de su valor recuperable y el valor contable que hubiera tenido, neto de amortizaciones, si no se hubiera registrado la pérdida.

No obstante, lo anterior, si de las circunstancias específicas de los activos se pone de manifiesto una pérdida de carácter irreversible, ésta se reconoce directamente en pérdidas procedentes del inmovilizado de la Estado de Resultados consolidado.

En concreto, el Grupo determina al final de cada ejercicio el valor razonable de los elementos de inmovilizado material de forma que, al cierre del ejercicio, el valor razonable refleja las condiciones de mercado de los elementos de propiedades de inversión a dicha fecha. Dicho valor razonable se determina anualmente tomando como valores de referencia las valoraciones realizadas por expertos independientes.Una vez reconocida la corrección valorativa por deterioro o su reversión, se ajustan las amortizaciones de los ejercicios siguientes considerando el nuevo valor contable. Al cierre del ejercicio 2021 el Grupo ha realizado test de deterioro para todos sus terrenos e inmuebles clasificados en las categorías de inmovilizado material a partir de los valores aportados por tasaciones realizadas por expertos independientes. Las tasaciones de los inmuebles han sido realizadas, principalmente, por Valtecsa. La valoración ha sido realizada de acuerdo a los Estándares de Valoración y Tasación publicados por el Royal Institute of Chartered Surveyors (RICS) del Reino Unido y de acuerdo con los Estándares Internacionales de Valoración (IVS) publicados por el Comité Internacional de Estándares (IVSC).

c) Activos por derecho de uso y pasivos por arrendamientos

El Grupo evalúa los contratos de arrendamiento y reconoce un activo por derecho de uso y un pasivo de arrendamiento correspondiente con respecto a todos los acuerdos de arrendamiento en los que es el arrendatario, excepto para arrendamientos a corto plazo (definidos como arrendamientos con un plazo de

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 26

arrendamiento de 12 meses o menor) y arrendamientos de bajo valor. Los activos por derecho de uso se reconocen inicialmente por su coste calculado como los pagos por arrendamientos a realizar más los costes directos iniciales y costes de desmantelamiento /rehabilitación que deban ser objeto de consideración. Posteriormente, el derecho de uso se valora a su coste menos su correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro que hayan experimentado, según proceda. La amortización se calcula aplicando el método lineal sobre el coste de los activos por derecho de uso. Las dotaciones anuales en concepto de amortización del derecho de uso se realizan con contrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en función de los años de vida útil estimada.

Inversiones Inmobiliarias

Las inversiones inmobiliarias se valoran inicialmente por su coste, incluyendo los costes de transacción relacionados y costes de financiación, si fueran de aplicación. Después del reconocimiento inicial, las inversiones inmobiliarias se contabilizan por su valor razonable. Los inmuebles de inversión corresponden a los terrenos, edificios y otras construcciones que se mantienen bien para explotarlos en régimen de alquiler, bien para obtener una plusvalía en su venta como consecuencia de los incrementos que se produzcan en el futuro en sus respectivos precios de mercado. Se presentan a su valor razonable a la fecha de cierre del ejercicio y no son objeto de amortización anual. De acuerdo con la NIC 40, el Grupo determina periódicamente el valor razonable de los elementos de inversiones inmobiliarias entendiendo como tal el precio al cual estarían dispuestas dos partes bien informadas a realizar una transacción. Dicho valor razonable se determina tomando como valores de referencia las tasaciones realizadas por expertos independientes anualmente, de forma que al cierre del ejercicio el valor razonable indicado refleja las condiciones de mercado de los elementos de propiedades de inversión a dicha fecha. Los beneficios o pérdidas derivadas de variaciones en el valor razonable de los inmuebles de inversión se incluyen en los resultados del periodo en que surjan, dentro del epígrafe “Valorización de inversiones inmobiliarias” del Estado de Resultados Consolidado. Durante el periodo de ejecución de obras, el activo no se revaloriza y únicamente se capitalizan los costes de ejecución y gastos financieros. En el momento que dicho activo entra en explotación se registra a valor razonable. En el ejercicio 2021 la metodología utilizada para determinar el valor razonable de las inversiones inmobiliarias del Grupo ha sido por descuento de flujos de caja y por el método de comparación. En el caso de descuentos de flujo, se capitalizan las rentas netas de mercado para cada inmueble y se actualizan los flujos futuros, aplicando tasas de descuento de mercado, además de tomar, también, como referencia la localización del inmueble y los precios de venta para inmuebles de misma categoría. Los inmuebles se valoran de forma individual. Las tasaciones realizadas en 2021 y 2020, tanto de los inmuebles ubicados en España como en el extranjero, han sido realizadas, principalmente, por Valtecsa. La valoración de los activos valorados por su valor razonable se desglosa en tres niveles según la jerarquía establecida por la NIIF 13:

Nivel 1: los inputs están basados en precios cotizados en mercados activos.
Nivel 2: Los inputs están basados en precios cotizados en mercados activos (no incluidos en nivel 1), precios cotizados en mercados que no son activos y técnicas basadas en modelos de valoración en el que los inputs son observables en el mercado o ser corroborados por datos observables de mercado.
Nivel 3: Los inputs no son observables y se basan en estimaciones de supuestos de mercados para la determinación del precio del activo, los datos no observables utilizados en los modelos de valoración son significativos en los valores razonables de los activos.

El conjunto de activos del Grupo Montebalito se valoran según la jerarquía de nivel 3.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 27

En el caso de los edificios Veiramar en República Dominicana y los chalets de Club Meridional ubicados en Brasil, el método de valoración utilizado por el experto independiente es el del método de comparación, procediendo a una homogeneización de los valores obtenidos mediante estudio de mercado, en función de las características de unos u otros, contrastándose todos los datos y considerando la situación urbanística del inmueble. En el caso del Gran Hotel Europa la metodología seguida ha sido el análisis de valores esperados. Se estimarán los ingresos y costes de la explotación hotelera, según las cuentas de resultados de los 3 últimos años, facilitadas por el solicitante, corrigiéndolas con las ratios medias de ocupación publicados por los organismos oficiales. La metodología empleada en la valoración del Edificio Iberia (Las Palmas) ha sido la de valorar por descuentos de flujos de caja (rentas), que consiste en la capitalización de los ingresos netos estimados procedentes de cada inmueble, en función del periodo de arrendamiento y reversión. Ello supone la capitalización de los ingresos actuales a lo largo del periodo, junto con la valoración de cada una de las rentas subsiguientes probables tras las actualizaciones de las rentas o tras la formalización de nuevos alquileres en cada uno de los periodos previstos, siempre a partir del valor actual. La rentabilidad aplicada (“yield”) a las distintas categorías de ingresos refleja todas las previsiones de riesgos asociados al flujo de tesorería y a la inversión. El detalle de las yields netas consideradas en la medición del valor razonable es el siguiente:

Yields netas (%)	2021	2020
Edificio Iberia	5,50%	5,25%

Las hipótesis empleadas en la estimación de crecimiento de flujos previstos se detallan en el siguiente cuadro:

Incremento Rentas (%)	2021	2020
Edificio Iberia (1)	N/A	N/A

(1) Se ha calculado el valor con una tasa correspondiente a moneda constante, por tanto, no se aplican actualizaciones de IPC.

El impacto resultante por una posible variación de las tasas de descuento de rentas, de las rentas y de los gastos de explotación es el siguiente:

Análisis de sensibilidad

Valoración (miles de euros)	Disminución de un cuarto de punto tasas de descuento	Aumento de un cuarto de punto tasas de descuento
Edificio Iberia	14.778	284
Total	14.778	284
Valoración (miles de euros)	Disminución de los costes (5%)	Aumento costes (5%)
Edificio Iberia	14.778	23
Total	14.778	23
Valoración (miles de euros)	Disminución renta (5%)	Aumento renta (5%)
Edificio Iberia	14.778	(400)
Total	14.778	(400)

En la valoración de los edificios catalogados como inmuebles de inversión se ha tenido en cuenta el valor total del inmueble, incluidos los terrenos sobre los que se ubican. El Grupo, para determinar el valor de los terrenos asociados a dichos inmuebles toma en cuenta el porcentaje que representa el valor del terreno sobre el valor total del inmueble en función de los valores catastrales de dichos inmuebles. Dicha diferencia, por tanto, está explicada por el simple hecho del aumento de valor del inmueble. Si una inversión inmobiliaria se convierte en propiedad ocupada por sus propietarios, ésta se reclasifica como inmovilizado material. Su valor razonable a la fecha de reclasificación se convierte en su coste para los efectos contables posteriores. Si un elemento de propiedades ocupadas por sus propietarios se convierte en una inversión inmobiliaria, ya que su uso ha cambiado, la diferencia resultante entre el valor contable y el valor razonable de este elemento en la fecha de transferencia es tratada de la misma forma que una revaluación según la NIC 16.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 28

Cuando una inversión inmobiliaria se somete a un cambio de su uso, evidenciado por el inicio de un desarrollo inmobiliario sobre la inversión inmobiliaria para su posterior venta, la propiedad se transfiere a las existencias. El coste atribuido de propiedad para su posterior contabilización como existencias es su valor razonable a la fecha del cambio de su uso. Adicionalmente, tendrá lugar una transferencia entre existencias e inversiones inmobiliarias cuando hay un cambio en el uso de un activo evidenciado por el comienzo de un contrato de arrendamiento sobre el mismo.Cuando el Grupo decide la venta de un activo clasificado en inversiones inmobiliarias sin desarrollo inmobiliario posterior, se mantiene clasificado como inversión inmobiliaria hasta su venta. Las valoraciones han sido realizadas de acuerdo a los Estándares de Valoración y Tasación publicados por el Royal Institute of Chartered Surveyors (RICS) del Reino Unido y de acuerdo con los Estándares Internacionales de Valoración (IVS) publicados por el Comité Internacional de Estándares (IVSC).

d) Arrendamientos y otras operaciones de carácter similar

Arrendamientos financieros

El Grupo clasifica un arrendamiento como financiero cuando de las condiciones económicas del acuerdo de arrendamiento se deduce que se le han transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo objeto del contrato. En caso de que no se cumplan las condiciones del contrato de arrendamiento para ser considerado como financiero, éste se considerará como un arrendamiento operativo.

Para los contratos de arrendamiento financiero, al inicio del mismo, el Grupo registra un activo de acuerdo con su naturaleza, según se trate de un elemento del inmovilizado material o intangible, y un pasivo financiero por el mismo importe, que será el menor entre el valor razonable del activo arrendado y el valor actual al inicio del arrendamiento de los pagos mínimos acordados. Para el cálculo del valor actual de los pagos mínimos por el arrendamiento se utiliza el tipo de interés implícito del contrato y si éste no se puede determinar, el tipo de interés del arrendatario para operaciones similares.

La carga financiera total se distribuye a lo largo del plazo del arrendamiento y se imputa a la Estado de Resultados Consolidados del ejercicio en que se devenga, aplicando el método del tipo de interés efectivo. Las cuotas de carácter contingente se registran como gastos del ejercicio en que se incurre en ellas. A los activos reconocidos en el Estado de Situación Financiera Consolidado como consecuencia de arrendamientos financieros, se les aplican los criterios de amortización, deterioro y baja que les corresponden según su naturaleza.

Arrendamientos operativos

Cuando las entidades consolidadas actúan como arrendadoras presentan el valor razonable de los bienes arrendados en el epígrafe “Inversiones inmobiliarias”. Los ingresos procedentes de los contratos de arrendamiento se reconocen en sus cuentas de pérdidas y ganancias de forma lineal. Cuando las entidades consolidadas actúan como arrendatarias se aplican los criterios descritos en las Notas 4 c).

e) Instrumentos financieros

El Grupo únicamente reconoce un instrumento financiero en su Estado de Situación Financiera Consolidado cuando se convierte en una parte obligada del contrato o negocio jurídico en cuestión, conforme a las disposiciones del mismo. El Grupo determina la clasificación de sus activos financieros en el momento de su reconocimiento inicial y, cuando está permitido y es apropiado, se reevalúa dicha clasificación en cada cierre del Estado de Situación Financiera Consolidado.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 29

Los instrumentos financieros, a efectos de su valoración, se clasificarán en alguna de las siguientes categorías:

A coste amortizado
Valor razonable con cambios en otro resultado integral (patrimonio)
Valor razonable con cambios en el estado de resultados consolidados.

Esta clasificación dependerá del modo en que una entidad gestione sus instrumentos financieros (instrumentos de patrimonio, créditos, valores representativos de deuda, entre otros), su modelo de negocio y la existencia o no de flujos de efectivo contractuales de los activos financieros específicamente definidos:

Si el objetivo del modelo de negocio es mantener un activo financiero con el fin de cobrar flujos de efectivo contractuales y, según las condiciones del contrato, se reciben flujos de efectivo en fechas específicas que constituyen exclusivamente pagos del principal más intereses sobre dicho principal, el activo financiero se valorará a coste amortizado. Los activos financieros del Grupo corresponden en gran parte a créditos y valores representativos de deuda y por tanto, se valoran a coste amortizado, es decir, coste inicial menos cobros del principal más rendimientos devengados en función de su tipo de interés efectivo pendientes de cobro, ajustado por cualquier pérdida por deterioro reconocida, si en su caso procediera la misma.
El tipo de interés efectivo consiste en la tasa que iguala el coste inicial a la totalidad de sus flujos de efectivo estimados por todos los conceptos a lo largo de su vida remanente de la inversión. Las cuentas por cobrar de deudores comerciales propias del tráfico habitual del Grupo se registran por su valor nominal corregido por las pérdidas crediticias esperadas a lo largo de su vida.
Si el modelo de negocio tiene como objetivo tanto la obtención de flujos de efectivo contractuales como su venta y, según las condiciones del contrato, se reciben flujos de efectivo en fechas específicas que constituyen exclusivamente pagos del principal más intereses sobre dicho principal, los activos de valorarán a su valor razonable con cambios en otro resultado integral (patrimonio). Los intereses, deterioro y diferencias de cambio se registran en resultados como en el modelo de coste amortizado. El resto de variaciones de valor razonable se registran en partidas de patrimonio y se reciclan a estado de resultados consolidado en su venta.
Fuera de los escenarios anteriores, la regla general es que el resto de activos se valoren a su valor razonable con cambios en el estado de resultados consolidado. Se clasificarán con este método, principalmente los instrumentos de patrimonio, salvo que en el momento inicial se clasifiquen a valor razonable con cambios en otro resultado integral.

No obstante, hay dos opciones de designación irrevocable en el reconocimiento inicial:

Un instrumento de patrimonio, siempre y cuando no se mantenga con fines de negociación, puede designarse para valorar a valor razonable con cambios en otro resultado integral (Patrimonio), si bien en caso de venta del instrumento no se permite la imputación al estado de resultados consolidado de los importes reconocidos en patrimonio y únicamente se llevan a resultados los dividendos.
Un activo financiero también puede ser designado para ser valorado a valor razonable con cambios en el estado de resultados consolidado, si de esta manera se reduce o elimina una asimetría contable “Fair Value Option”.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 30

Préstamos y partidas a cobrar y débitos y partidas a pagar

Préstamos y partidas a cobrar

En esta categoría se clasifican:

a) Créditos por operaciones comerciales: activos financieros originados por la venta de bienes y la prestación de servicios por operaciones de tráfico, y
b) Créditos por operaciones no comerciales: activos financieros que, no siendo instrumentos de patrimonio ni derivados, no tienen origen comercial, cuyos cobros son de cuantía determinada o determinable, y que no se negocian en un mercado activo. No incluyen aquellos activos financieros para los cuales el Grupo pueda no recuperar sustancialmente toda la inversión inicial, por circunstancias diferentes al deterioro crediticio. Estos últimos se clasifican como disponibles para la venta.

Débitos y partidas a pagar

En esta categoría se clasifican:

a) Débitos por operaciones comerciales: pasivos financieros originados por la compra de bienes y servicios por operaciones de tráfico, y
b) Débitos por operaciones no comerciales: pasivos financieros que, no siendo instrumentos derivados, no tienen origen comercial.

Inicialmente, los activos y pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran por su valor razonable, que es el precio de la transacción, y que equivale al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de transacción que les son directamente atribuibles. No obstante, lo señalado en el párrafo anterior, los créditos y débitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tienen un tipo de interés contractual, así como en su caso, los anticipos y créditos al personal, los dividendos a cobrar y los desembolsos exigidos sobre instrumentos de patrimonio, cuyo importe se espera recibir en el corto plazo, y los desembolsos exigidos por terceros sobre participaciones, cuyo importe se espera pagar en el corto plazo, se valoran por su valor nominal cuando el efecto de no actualizar los Flujos de Efectivo no resulta significativo.

En valoraciones posteriores, tanto activos como pasivos, se valoran por su coste amortizado. Los intereses devengados se contabilizan en el Estado de Resultados Consolidado, aplicando el método del tipo de interés efectivo. No obstante, lo anterior, los créditos y débitos con vencimiento no superior a un año que se valoraron inicialmente por su valor nominal, continúan valorándose por dicho importe, salvo, en el caso de créditos, que se hubieran deteriorado.

Al cierre del ejercicio, se efectúan las correcciones valorativas necesarias si existe evidencia objetiva de que el valor de un crédito, se ha deteriorado, es decir, si existe evidencia de una reducción o retraso en los flujos de efectivo estimados futuros correspondientes a dicho activo. La pérdida por deterioro del valor de préstamos y cuentas a cobrar, corresponde a la diferencia entre su valor en libros y el valor actual de los flujos de efectivo futuros que se estima van a generar, descontados al tipo de interés efectivo calculado en el momento de su reconocimiento inicial.

La corrección valorativa por deterioro de deudores al 31 de diciembre de 2021, se ha estimado en función del análisis de cada uno de los saldos individualizados pendientes de cobro a dicha fecha.# Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021

31 Inversiones mantenidas hasta el vencimiento

Corresponden a valores representativos de deuda, con una fecha de vencimiento fijada, que comportan cobros de cuantía determinada o determinable, que se negocian en un mercado activo, y para los que el Grupo tiene la intención efectiva y la capacidad de conservarlos hasta su vencimiento. Se valoran inicialmente por su valor razonable, que equivale al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de transacción que les son directamente atribuibles. En valoraciones posteriores, se valoran por su coste amortizado. Los intereses devengados se contabilizan en la Estado de Resultados Consolidado, aplicando el método del tipo de interés efectivo. Al cierre del ejercicio, se efectúan las correcciones valorativas necesarias si existe evidencia objetiva de que el valor de un activo se ha deteriorado. La pérdida por deterioro corresponde a la diferencia entre su valor en libros y el valor de mercado del instrumento.

Activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en el estado de resultados consolidados.

Un activo/pasivo financiero se clasifica dentro de esta categoría a efectos de valoración cuando:

a) Se adquirió/emitió con el propósito de venderlo en el corto plazo.
b) Forma parte de una cartera de instrumentos financieros identificados y gestionados conjuntamente, de la que existen evidencias de actuaciones recientes para obtener ganancias en el corto plazo.
c) Es un instrumento financiero derivado, siempre que no sea un contrato de garantía financiera ni haya sido designado como instrumento de cobertura.

Los activos y pasivos financieros mantenidos para negociar se valoran inicialmente por su valor razonable, que es el precio de la transacción, y que equivale al valor razonable de la contraprestación entregada. Los costes de transacción que les son directamente atribuibles se reconocen en la Estado de Resultados Consolidado del ejercicio. En valoraciones posteriores, se valoran por su valor razonable, sin deducir los costes de transacción en que se pudiera incurrir en su enajenación. Los cambios que se producen en el valor razonable se imputan en la Estado de Resultados Consolidado del ejercicio.

Baja de activos financieros

Un activo financiero, o parte del mismo, se da de baja cuando expiran o se han cedido los derechos contractuales sobre los Flujos de Efectivo del activo financiero, y se han transferido de manera sustancial los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad.

Baja de pasivos financieros

Un pasivo financiero se da de baja cuando se extingue la obligación correspondiente.

Clasificación de deudas entre corriente y no corriente

En el estado de situación financiera consolidado adjunto, las deudas se clasifican en función de sus vencimientos, es decir, se clasifican como deudas corrientes aquellas con vencimiento igual o anterior a doce meses y como deudas no corrientes las de vencimiento superior a dicho periodo.

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f) Existencias

Este epígrafe del estado de situación financiera de situación recoge los activos que las entidades consolidadas:

Mantienen para su venta en el curso ordinario de su negocio.
Tienen en proceso de producción, construcción o desarrollo con dicha actividad.
Prevén consumirlos en el proceso de producción o en la prestación de servicios.

El Grupo considera que sus existencias no cumplen los requisitos de la NIC 40 para su consideración como inversiones inmobiliarias. Consecuentemente, se consideran existencias los terrenos y demás propiedades que se mantienen para su venta una vez se integra en una promoción inmobiliaria, así como todos aquellos suelos destinados a ser promocionados y/o vendidos en el curso normal del negocio.

Terrenos y solares

Destinados a promociones inmobiliarias. Se valoran a su precio de adquisición, incrementado por los costes de las obras de urbanización, si los hubiere, los gastos relacionados con la compra (Impuesto de Transmisiones Patrimoniales, gastos de Registro, etc.) y los gastos financieros incurridos en el periodo de ejecución de las obras de urbanización, o el de mercado en supuesto que éste fuese inferior.

Promociones en curso y promociones construidas

Los trabajos en curso, así como los edificios ya finalizados se valoran al coste de producción que incluye los solares, urbanización y construcción, la activación de los gastos financieros incurridos durante el periodo de construcción, así como otros costes directos e indirectos imputables a los mismos. Los gastos comerciales se cargan en el Estado de Resultados Consolidado del periodo en que se incurren. Las sociedades del Grupo siguen el criterio de transferir los costes acumulados de “Obra en curso de construcción” a “Inmuebles terminados” correspondientes a aquellas promociones, o parte de las mismas, para las que la construcción esté terminada. El coste de las obras en curso y terminadas se reduce a su valor neto de realización dotando, en su caso, el deterioro correspondiente.

Deterioro de valor de existencias

Al cierre del ejercicio, el Grupo realiza una evaluación del valor neto realizable de las existencias efectuándose las oportunas correcciones valorativas, reconociendo un gasto en el Estado de Resultados Consolidado, cuando las mismas se encuentran sobrevaloradas respecto a su precio de adquisición o a su coste de producción. Cuando las circunstancias que previamente causaron dicha pérdida por deterioro hayan dejado de existir o cuando exista clara evidencia de incremento en el valor neto realizable debido a un cambio en las circunstancias económicas, se procede a revertir el importe de la misma reconociéndose un ingreso en el Estado de Resultados Consolidado. Las correcciones y las reversiones en el valor de las existencias se reconocen con cargo o abono al epígrafe “Aprovisionamientos” del Estado de Resultados Consolidado. Estos cálculos de deterioro se efectúan de forma individual. En concreto, el Grupo determina al final de cada ejercicio el valor neto realizable de las existencias tomando como valores de referencia las valoraciones realizadas por expertos independientes. La valoración realizada por el experto independiente, se ha realizado de acuerdo a los Estándares de Valoración y Tasación publicados por el Royal Institute of Chartered Surveyors (RICS) del Reino Unido y de acuerdo con los Estándares Internacionales de Valoración (IVS) publicados por el Comité Internacional de Estándares (IVSC).

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021

En el ejercicio 2021 la metodología utilizada por el experto independiente para determinar el valor neto realizable de las existencias del Grupo ha sido por descuento de flujos de caja, por el método de comparación y método residual. En el caso de descuentos de flujo, se capitalizan las rentas netas de mercado para cada inmueble y se actualizan los flujos futuros, aplicando tasas de descuento de mercado. En el caso de aplicar el método de comparación, se considera como referencia la localización del inmueble y los precios de venta para inmuebles de misma categoría. Y en el caso de aplicar el método residual, el valor será la diferencia entre el valor actual de los cobros obtenidos por la venta del inmueble terminado y el valor actual de los pagos realizados por los diversos costes y gastos, para el tipo de actualización fijado. Los inmuebles se valoran de forma individual. En el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2021, el Grupo ha registrado una reversión neta de deterioros de 1.209 miles de euros, como consecuencia de los deterioros contabilizados sobre las existencias. En el año 2020 se registraron reversiones de deterioros por importe de 1.614 miles de euros.

g) Transacciones en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se registran contablemente por su contravalor en euros, utilizando los tipos de cambio de contado vigentes en las fechas en que se realizan. Durante el ejercicio, las diferencias que se producen entre el tipo de cambio contabilizado y el que se encuentra en vigor a la fecha de cobro o pago se registran como resultados financieros en la Estado de Resultados Consolidado. Asimismo, la conversión de los saldos a cobrar o a pagar a la fecha de cierre en moneda distinta de la funcional en la que están denominados los estados financieros de las Sociedades Dependientes que forman parte del perímetro de consolidación se realiza al tipo de cambio de cierre. Los ajustes del fondo de comercio y el valor razonable generados en la adquisición de una entidad extranjera se consideran activos y pasivos de la entidad extranjera y se convierten según el tipo vigente al cierre.

h) Impuestos sobre beneficios

El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios comprende la parte relativa al gasto o ingreso por el impuesto corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por impuesto diferido. El impuesto corriente es la cantidad que el Grupo satisface como consecuencia de las liquidaciones fiscales del impuesto sobre el beneficio relativas a un ejercicio. Las deducciones y otras ventajas fiscales en la cuota del impuesto, excluidas las retenciones y pagos a cuenta, así como, en su caso, las pérdidas fiscales compensables de ejercicios anteriores y aplicadas efectivamente en éste, dan lugar a un menor importe del impuesto corriente. Los activos o pasivos por impuesto sobre beneficios corriente, se valoran por las cantidades que se espera pagar o recuperar de las autoridades fiscales, utilizando la normativa y tipos impositivos vigentes o aprobados y pendientes de publicación en la fecha de cierre del ejercicio.# Impuesto sobre beneficios

El gasto o el ingreso por impuesto diferido se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de los activos y pasivos por impuesto diferido. Estos incluyen las diferencias temporarias, que se identifican como aquellos importes que se prevén pagaderos o recuperables derivados de las diferencias entre los importes en libros de los activos y pasivos y su valor fiscal, así como, en su caso, las bases imponibles negativas pendientes de compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se registran aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos, según la normativa que esté vigente o aprobada y pendiente de publicación al cierre del ejercicio.

Tanto el gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios corriente como el diferido se reconocen en resultados, salvo que surja de una transacción o suceso que se ha reconocido directamente en una partida de Patrimonio Neto, en cuyo caso se reconocen con cargo o abono a dicha partida, o de una combinación de negocios, en cuyo caso se reconocen como los demás elementos patrimoniales del negocio adquirido, salvo que constituyan activos o pasivos de la adquirente, en cuyo caso, su reconocimiento o baja no forma parte de la combinación de negocios.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 34

Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias imponibles, excepto aquellas derivadas del reconocimiento inicial de un fondo de comercio o del reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transacción que no sea una combinación de negocios y además no afectó ni a la base imponible del impuesto ni al resultado contable.

Por su parte, los activos por impuestos diferidos identificados con diferencias temporarias deducibles, solo se reconocen en el caso de que se considere probable que el Grupo va a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que poder hacerlos efectivos y no procedan del reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transacción que no sea una combinación de negocios y además no afectó ni a la base imponible del impuesto ni al resultado contable.

El resto de activos por impuestos diferidos (bases imponibles negativas y deducciones pendientes de compensar) solamente se reconocen en el caso de que se considere probable que el Grupo vaya a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que poder hacerlos efectivos.

Los activos y pasivos por impuesto diferido no se descuentan y se reconocen en el Estado de Situación Financiera Consolidado como activos o pasivos no corrientes, independientemente de la fecha esperada de realización o liquidación. En cada cierre contable se reconsideran los activos por impuestos diferidos registrados, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos en la medida en que existan dudas sobre su recuperación futura. Asimismo, en cada cierre se evalúan los activos por impuestos diferidos no registrados en el Estado de Situación Financiera Consolidado y éstos son objeto de reconocimiento en la medida en que pase a ser probable su recuperación con beneficios fiscales futuros.

La evaluación realizada por la Dirección de la Sociedad Dominante de la recuperación de los activos por impuesto diferidos se basa en las estimaciones de ganancias fiscales futuras, realizadas sobre la base del Plan de Negocio 2022-2024 aprobado por los Administradores de la Sociedad Dominante, que incluyen proyecciones financieras del Grupo fiscal.

El gasto por Impuesto sobre Beneficios del ejercicio se calcula sobre la base imponible del ejercicio. La base imponible difiere del resultado neto presentado en el Estado de Resultados Consolidado porque excluye partidas de ingresos o gastos que son gravables o deducibles en otros ejercicios y excluye además partidas que nunca lo son. El pasivo del Grupo en concepto de impuestos corrientes se calcula utilizando tipos fiscales que han sido aprobados en la fecha del Estado de Situación Financiera Consolidado.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos son aquellos impuestos que se prevén pagaderos o recuperables en las diferencias entre los importes en libros de los activos y pasivos en los Estados Financieros Consolidados y las bases imponibles correspondientes utilizadas en el cálculo de la ganancia fiscal y se contabilizan utilizando el método del pasivo en el Estado de Situación Financiera Consolidado y se cuantifican aplicando a la diferencia temporal o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos.

No obstante, lo anterior:
1. Los activos por impuestos diferidos solamente se reconocen en el caso de que se considere probable que las entidades consolidadas vayan a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que poder hacerlos efectivos.
2. En ningún caso, se registran impuestos diferidos con origen en los fondos de comercio aflorados en una adquisición.

Asimismo, a nivel consolidado se consideran también las diferencias que puedan existir entre el valor consolidado de una participada y su base fiscal. En general estas diferencias surgen de los resultados acumulados generados desde la fecha de adquisición de la participada, de deducciones fiscales asociadas a la inversión y de la diferencia de conversión, en el caso de las participadas con moneda funcional distinta del euro. Se reconocen los activos y pasivos por impuestos diferidos originados por estas diferencias salvo que, en el caso de diferencias imponibles, la inversora pueda controlar el momento de reversión de la diferencia y en el caso de las diferencias deducibles, si se espera que dicha diferencia revierta en un futuro previsible y sea probable que la empresa disponga de ganancias fiscales futuras en cuantía suficiente.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 35

Ingresos y gastos

i) Ingresos y gastos

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio del devengo. El ingreso ordinario se reconoce cuando se produce la entrada bruta de beneficios económicos originados en el curso de las actividades ordinarias del Grupo durante el ejercicio, siempre que dicha entrada de beneficios provoque un incremento en el Patrimonio Neto que no esté relacionado con las aportaciones de los propietarios de ese patrimonio y estos beneficios puedan ser valorados con fiabilidad. Los ingresos ordinarios se valoran por el valor razonable de la contrapartida recibida o por recibir, derivada de los mismos.

Sólo se reconocen ingresos ordinarios derivados de la prestación de servicios cuando pueden ser estimados con fiabilidad y en función del grado de realización de la prestación del servicio a la fecha del Estado de Situación Financiera Consolidado.

Por lo que se refiere a las ventas de promociones inmobiliarias, las sociedades del grupo siguen el criterio de reconocer las ventas y el coste de las mismas cuando se han entregado los inmuebles y la propiedad de éstos ha sido transferida.

Los ingresos por alquileres se registran en función de su devengo. Los costes iniciales de los contratos de arrendamiento, dado su valor no significativo, se cargan en el ejercicio de su devengo.

Los ingresos de la actividad constructora por la propia naturaleza de la actividad, proceden habitualmente de contratos a largo plazo donde la fecha de inicio de actividad del contrato y la fecha de finalización del mismo se sitúan, generalmente, en diferentes períodos contables, por lo que las estimaciones iniciales de ingresos y gastos pueden sufrir variaciones que pudieran afectar al reconocimiento de ingresos, gastos y resultados de los mismos. El Grupo reconoce los resultados de los contratos de construcción de acuerdo con el criterio de grado de avance, estimado éste, o bien con referencia al estado de terminación de la actividad producida por el contrato en la fecha de cierre del balance, determinado en función del examen de los trabajos ejecutados, o bien, en virtud del porcentaje de costes incurridos respecto al total de costes estimados.

En el primer caso, en base a la medición de las unidades realizadas, se registra en cada periodo como ingreso la producción ejecutada y los costes se reconocen en función del devengo correspondiente a las unidades realizadas. En el segundo caso, los ingresos se reconocen en la cuenta de resultados en función del porcentaje de avance en costes (costes incurridos frente a los costes totales estimados en el contrato), aplicados sobre el total de ingresos del proyecto que se consideran altamente probables que se vayan a obtener del proyecto.

En algunas circunstancias (por ejemplo, en las primeras etapas de un contrato), el Grupo puede no ser capaz de medir razonablemente el cumplimiento de una obligación de desempeño, aunque el Grupo espere recuperar los costos incurridos para satisfacer dicha obligación de desempeño. En esas circunstancias, el Grupo reconoce el ingreso de actividades ordinarias solo en la medida de los costos incurridos hasta el momento que pueda medir razonablemente el cumplimiento de la obligación de desempeño.

Los ingresos por venta de terrenos y solares se reconocen en el momento de transferencia de los riesgos y beneficios al comprador, que normally coincide con la escrituración y traspaso de la propiedad.

Los ingresos por intereses se devengan siguiendo un criterio financiero temporal, en función del principal pendiente de pago y el tipo de interés efectivo aplicable.

Los gastos se reconocen en la Estado de Resultados Consolidado cuando tiene lugar una disminución en los beneficios económicos futuros relacionados con una reducción de un activo, o un incremento de un pasivo, que se puede medir de forma fiable. Esto implica que el registro de un gasto tiene lugar de forma simultánea al registro del incremento del pasivo o la reducción del activo.Se reconoce un gasto de forma inmediata cuando un desembolso no genera beneficios económicos futuros o cuando no cumple los requisitos necesarios para su registro como activo. Los costes de financiación directamente imputables a la construcción de las inversiones inmobiliarias y Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 36 existencias del Grupo, que son activos que necesariamente precisan un período de tiempo sustancial para estar preparados para su uso o venta previstos, se añaden al coste de dichos activos, hasta el momento en que los activos estén sustancialmente preparados para su uso o venta previstos. Durante los ejercicios 2021 y 2020 se han activado gastos financieros por este motivo por importe de 72 y 356 miles de euros, respectivamente. Los demás costes de financiación se reconocen en resultados en el período en que se incurren, conforme a su devengo financiero y por aplicación del método de coste efectivo.

j) Provisiones y contingencias

Las provisiones se cuantifican teniendo en consideración la mejor información disponible sobre las consecuencias del suceso en el que traen su causa y son reestimadas con ocasión de cada cierre contable. Se utilizan para afrontar las obligaciones específicas para los cuales fueron originalmente reconocidas; procediéndose a su reversión, total o parcial, cuando dichas obligaciones dejan de existir o disminuyen. Los pasivos contingentes no se reconocen en el estado de situación financiera Consolidado, sino que se informa sobre los mismos, conforme a los requerimientos de la NIC 37. Las provisiones que se recogen en el estado situación financiera se corresponden principalmente a pasivos por litigios laborales, provisionándose el importe del desembolso que los Administradores y los asesores legales del Grupo consideran probable.

k) Acciones de la Sociedad Dominante

La totalidad de las acciones de la Sociedad Dominante propiedad de entidades consolidadas se presenta minorando el Patrimonio Neto. Al 31 de diciembre de 2021 la Sociedad Dominante cuenta con 1.132.057 acciones propias. Dichas acciones se adquirieron a un coste de 1.793 miles de euros. El valor de mercado de dichas acciones asciende a 1.630 miles de euros. En el año 2020 la Sociedad Dominante mantenía 1.600.000 acciones propias. Dichas acciones se adquirieron a un coste de 2.522 miles de euros. El valor de mercado de dichas acciones asciende a 2.416 miles de euros.

l) Pasivo financiero y Patrimonio Neto

Los pasivos financieros y los instrumentos de capital se clasifican conforme al contenido de los acuerdos contractuales pactados. Un instrumento de capital es un contrato que representa una participación residual en el patrimonio del Grupo una vez deducidos todos sus pasivos. Los principales pasivos financieros mantenidos por las sociedades del Grupo son pasivos financieros a vencimiento que se valoran a su coste amortizado.

Diferencias de conversión

La conversión a euros de las Cuentas Anuales de sociedades extranjeras expresadas en otra moneda se ha realizado, en general, según el tipo de cambio de cierre a excepción de:

Capital y reservas que se han convertido a los tipos de cambio históricos.
Las partidas de la cuenta de pérdidas y ganancias de las sociedades extranjeras, que se han convertido aplicando los tipos de cambio medios del período.
Para la conversión del resto de partidas de activos y pasivos se ha aplicado el tipo de cierre.

Las diferencias de conversión de las sociedades extranjeras del perímetro de consolidación, que han aplicado el método del tipo de cambio de cierre, se incluyen netas de impuestos en el epígrafe “Ajustes por valoración” del Patrimonio Neto del Estado de Situación Financiera Consolidado adjunto.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 37

m) Estados de Flujos de Efectivo

En los estados de Flujos de Efectivo se utilizan las siguientes expresiones en el sentido que figura a continuación:

Efectivo o Equivalentes: El efectivo comprende tanto la caja como los depósitos bancarios a la vista. Los equivalentes al efectivo son instrumentos financieros, que forman parte de la gestión normal de la tesorería del Grupo, son convertibles en efectivo, tienen vencimientos iniciales no superiores a tres meses y están sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor.
Flujos de Efectivo: entradas y salidas de efectivo o de otros medios equivalentes, entendiendo por éstos las inversiones a plazo inferior a tres meses de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.
Actividades de explotación: son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios del Grupo, así como otras actividades que no puedan ser calificadas como de inversión o financiación.
Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.
Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y composición del Patrimonio Neto y de los pasivos de carácter financiero.

n) Combinación de negocios

La adquisición por parte de la Sociedad Dominante del control de una sociedad dependiente constituye una combinación de negocios a la que se aplicará el método de adquisición. El coste de la combinación se determina por la agregación de los valores razonables en la fecha de adquisición de los activos cedidos, los pasivos incurridos o asumidos y los instrumentos de patrimonio emitidos. Los honorarios abonados a asesores legales u otros profesionales que hayan intervenido en la combinación y los gastos generados internamente por estos conceptos se imputan directamente en la cuenta de resultados. Si la combinación de negocios se realiza por etapas, de modo que con anterioridad a la fecha de adquisición (fecha de toma de control), existía una inversión previa, el Fondo de Comercio o diferencia negativa se obtiene por la diferencia entre:

El coste de la combinación de negocios, más el valor razonable en la fecha de adquisición de cualquier participación previa de la empresa adquirente en la adquirida, y,
El valor de los activos identificables adquiridos menos el de los pasivos asumidos, determinado de acuerdo a lo indicado anteriormente.

Cualquier beneficio o pérdida que surja como consecuencia de la valoración a valor razonable en la fecha en que se obtiene el control de la participación previa existente en la adquirida, se reconocerá en la cuenta de pérdidas y ganancias. Si con anterioridad la inversión en esta participada se hubiera valorado por su valor razonable, los ajustes por valoración pendientes de ser imputados al resultado del ejercicio se transferirán a la cuenta de pérdidas y ganancias. De otra parte, se presume que el coste de la combinación de negocios es el mejor referente para estimar el valor razonable en la fecha de adquisición de cualquier participación previa. Si en la fecha de cierre del ejercicio en que se produce la combinación no pueden concluirse los procesos de valoración necesarios para aplicar el método de adquisición descrito anteriormente, esta contabilización se considera provisional, pudiéndose ajustar dichos valores provisionales en el periodo necesario para obtener la información requerida que en ningún caso será superior a un año. Los efectos de los ajustes realizados en este periodo se contabilizan retroactivamente modificando la información comparativa si fuera necesario. El coste de la combinación incluirá asimismo, en su caso, el valor razonable de cualquier contraprestación contingente que dependa de eventos futuros o del cumplimiento de condiciones predeterminadas. Los cambios en el valor razonable de las contraprestaciones contingentes, que tengan lugar dentro del periodo de valoración (que no excederá de 1 año desde la fecha de adquisición), pueden ser el resultado de información adicional que Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 38 se obtenga después de la fecha de adquisición sobre hechos y circunstancias que existían en dicha fecha, por lo que se ajustará retrospectivamente por medio de una disminución / incremento en el fondo de comercio. Los cambios posteriores en el valor razonable de la contraprestación contingente se ajustan contra resultados, salvo que dicha contraprestación haya sido clasificada como patrimonio en cuyo caso los cambios posteriores en su valor razonable no se reconocen. El fondo de comercio o la diferencia negativa de la combinación se determina por diferencia entre los valores razonables de los activos adquiridos y pasivos asumidos registrados y el coste de la combinación, todo ello referido a la fecha de adquisición. En el supuesto excepcional de que surja una diferencia negativa en la combinación ésta se imputa a la cuenta de pérdidas y ganancias como un ingreso. El fondo de comercio no se amortiza, pero, al menos anualmente, se analiza si existen indicios de deterioro. Al cierre de cada ejercicio el Grupo analiza si existen indicios de deterioros de valor de sus activos o unidades generadoras de efectivo a las que haya asignado un fondo de comercio y, en caso de que los hubiera, comprueba, mediante el denominado “test de deterioro”, la posible existencia de pérdidas de valor que reduzcan el valor recuperable de dichos activos a un importe inferior al de su valor en libros. En el caso de que se deba reconocer una pérdida por deterioro de una unidad generadora de efectivo a la que se hubiese asignado todo o parte de un fondo de comercio, se reduce en primer lugar el valor contable del fondo de comercio correspondiente a dicha unidad.Si el deterioro supera el importe de éste, en segundo lugar, se reduce, en proporción a su valor contable, el del resto de activos de la unidad generadora de efectivo, hasta el límite del mayor valor entre los siguientes: su valor razonable menos los costes de venta, su valor en uso y cero. Las correcciones valorativas por deterioro reconocidas en el fondo de comercio no son objeto de reversión en ejercicios posteriores.

NOTA 5. BENEFICIO / PÉRDIDA POR ACCIÓN

El beneficio o pérdida por acción se calcula dividiendo el resultado atribuido a la Sociedad Dominante entre el número medio ponderado de acciones ordinarias durante dicho periodo, excluido el número medio de las acciones propias mantenidas a lo largo del mismo. El cálculo del beneficio por acción correspondiente a los años 2021 y 2020 se muestra a continuación:

	2021	2020
Resultado neto del ejercicio (miles de euros)	3.245	(6.061)
Nº medio ponderado de acciones en circulación (miles de acciones)	32.000	32.000
Beneficio básico por nº medio ponderado de acciones	0,10	(0,19)
Beneficio básico de las operaciones continuadas	0,10	(0,19)

Durante los ejercicios 2021 y 2020, el Grupo no ha realizado operación alguna que provoque dilución, por lo que el beneficio básico por acción coincide con el beneficio diluido por acción.

NOTA 6. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

a) Criterios de segmentación

La información por segmentos se estructura, en primer lugar, en función de las distintas líneas de negocio del Grupo y, en segundo lugar, siguiendo una distribución geográfica.

Segmentos principales de negocio

Las líneas de negocio que se describen seguidamente se han establecido en función de la estructura organizativa del Grupo Montebalito en vigor al cierre del ejercicio 2021.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 39

Con dicha estructura, el Grupo pretende:

1.- Dotar de recursos al Grupo
2.- Reducir de la deuda bancaria vencida que permitiera al Grupo acceder a nuevas fuentes de financiación.
3.- Evolución hacia una actividad de promoción y patrimonial.

Por ello, la información segmentada por sectores de actividad se presenta dividida por:

Actividad Patrimonial: Alquileres y prestación de servicios de activos en renta.
Actividad de Promoción.
Actividad de Construcción.
Otras Actividades: En este segmento se engloban la de gestión de tesorería además de otros ingresos y gastos que no pueden ser atribuidos específicamente a ninguna línea de carácter operativo o que son el resultado de decisiones que afectan globalmente a varias líneas de negocio.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 40

Distribución geográfica.

La actividad del grupo se centra en España, Francia, Rumanía, Alemania, Brasil, Chile, República Dominicana, Marruecos y Panamá.

b) Bases y metodología de la información por segmentos de negocio

Cada sociedad del Grupo se dedica, básicamente, a un segmento del negocio. La información por segmentos que se expone se basa en la información contable de dichas sociedades. Se ha mantenido la misma estructura de la Estado de Resultados al ofrecer la información por segmentos de negocio. Los activos y pasivos de los segmentos son los directamente relacionados con la explotación del mismo, más los que le puedan ser directamente atribuibles. La afectación de cada sociedad se presenta en el siguiente esquema:

	Patrimonio en Renta	Promoción	Construcción	Otras Actividades y Negocios	España	Alemania	Brasil	República Dominicana	España	Chile	Francia	Rumanía	Marruecos	República Dominicana	Brasil	España	España	República Dominicana	Panamá
Montebalito, S.A.	√	√	√	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Montebalito Canarias, S.A.	-	√	-	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Montebalito Europa SL	-	√	-	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
San Agustín Realty, S.L.	-	√	-	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Patrimonial Balito.S.L.	√	-	-	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Residencial Antioquía, S.L.	-	√	-	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Residencial Palermo, S.L.	-	√	-	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Valdivia Obras, Proyectos y Construcciones, S.L.U.	-	-	√	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Residencial Quintana, S.L.U.	-	√	-	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Residencial Apolo, S.L.U.	-	√	-	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Residencial Viridiana, S.L.U	-	√	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Monteillunum, S.A.	-	√	-	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Playful Space, S.L.U	-	-	√	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Inmobiliaria Meridional Gallega, S.A.	√	√	-	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Residencial Cies, S.l.	-	√	-	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Residencial Caramiñal, S.L.	-	√	-	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Plaza de Compostela 17, S.L.	-	√	-	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
SARL Meridional Pyrenees	-	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Montebalito German Fund GMBH	√	-	-	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Talia Developments One, S.R.L.	-	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	√	-	-	-	-	-	-
Talia Developments Two, S.R.L.	-	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	√	-	-	-	-	-	-
Inmobiliaria Meridional Marruecos	-	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	√	-	-	-	-	-
Veiramar, S.A.	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	√	-	-
Inversiones Veiramar, S.L.U.	-	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	√	-	-
Antiguo Hotel Europa, S.A.	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	√	-	-
Onosolar, S.L.U.	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	√	-	-
Montebalito Brasil. S.A.	-	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	√	-	-	-	-
Invercasa, S.L.	-	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	√	-	-	-	-
Inverluxo, LTDA	-	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	√	-	-	-	-
Club Meridional Dois, S.L.	-	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	√	-	-	-	-
Inmobiliaria Astra, S.A.	-	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	√	-	-	-	-
Inmobiliaria Peninsular, S.L.	-	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	√	-	-	-	-
Metambiente Panamá, S.A.	-	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	√	-
Consorcio Dumont	-	√	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	√	-

No existen ventas entre segmentos.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 32

Información por segmentos principales: Ejercicio 2021

Ud. Miles de euros	PATRIMONIO EN RENTA	PROMOCION	CONSTRUCCION	RESTO DE ACTIVIDADES Y NEGOCIOS	TOTAL	ESPAÑA	ALEMANIA	BRASIL	REPUBLICA DOMINICANA	ESPAÑA	CHILE	FRANCIA	RUMANIA	MARRUECOS	REPUBLICA DOMINICANA	BRASIL	ESPAÑA	ESPAÑA	REPUBLICA DOMINICANA	PANAMA
CUENTA DE RESULTADOS POR SEGMENTOS
A) OPERACIONES CONTINUADAS
1. Importe neto de la cifra de negocios.	917	-	94	288	1.967	(0)	4.500	-	4.407	894	(0)	29	-	13.097
2. Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación.	-	-	-	2.935	(295)	(3.845)	-	997	(2.309)	-	0	-	-	(2.517)
3. Trabajos realizados por la empresa para su activo.	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
4. Aprovisionamientos.	-	-	-	(4.410)	629	290	(78)	(997)	(386)	(249)	(0)	-	-	(5.200)
5. Otros ingresos de explotación.	-	0	-	-	0	-	-	-	-	-	-	-	-	0
6. Gastos de personal.	-	-	(17)	-	-	-	(43)	(25)	(814)	(574)	(1.473)	-	-	(1.473)
7. Otros gastos de explotación.	(203)	(17)	(77)	(277)	(156)	(16)	(3)	(201)	(275)	80	(947)	(11)	(2.102)	-
8. Valoración inmuebles de inversión	408	-	653	285	-	-	-	-	0	1.346	-	-	-	-
9. Amortización del inmovilizado.	-	-	(9)	(6)	-	-	(5)	(162)	(17)	(199)	-	-	-	-
10. Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras.	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
11. Excesos de provisiones.	-	-	-	-	-	-	(229)	-	-	-	-	-	-	-
12. Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado.	-	-	-	(16)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
13. Otros resultados	(7)	-	105	(183)	(465)	-	31	83	(177)	(612)	-	-	-	-
A.1) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (1+2+3+4+5+6+7+8+9+10+11)	1.116	(17)	747	576	11	(295)	664	274	(81)	(244)	1.209	(167)	(1.715)	29	(11)	2.095	13	-	(0)	-
13. Ingresos financieros.	-	-	20	2	-	-	157	0	32	210	-	-	-	-
14. Gastos financieros.	(154)	-	(216)	(77)	-	-	(14)	(4)	(324)	(788)	-	-	-	-
15. Variación de valor razonable en instrumentos financieros.	2	-	-	13	-	-	35	(1)	(83)	(35)	-	-	-	-
16. Diferencias de cambio.	-	-	1.157	-	-	(112)	0	1.143	-	(7)	(167)	2.013	-	-
A.2) RESULTADO FINANCIERO (12+13+14+15+16)	(152)	-	961	(75)	-	-	178	1.138	(292)	(820)	-	-	-	-
A.3) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (A.1+A.2)	964	(17)	1.708	501	11	(295)	842	1.412	(373)	(1.064)	1.209	(167)	(1.715)	29	(11)	2.095	13	-	(0)	-
18. Impuesto sobre beneficios.	(39)	5	(266)	(42)	176	(0)	(694)	22	136	(701)	-	-	-	-
A.4) RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS (A.3+17)	925	(11)	1.442	459	187	(295)	148	1.434	(237)	(701)	1.209	(167)	(1.715)	29	(11)	2.095	13	-	(0)	-
B) OPERACIONES INTERRUMPIDAS
19. Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos.	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
A.5) RESULTADO DEL EJERCICIO (A.4+18)	925	(11)	1.442	459	187	(295)	148	1.434	(237)	(701)	1.209	(167)	(1.715)	29	(11)	2.095	13	-	(0)	-
A.6) SOCIOS EXTERNOS
A.7) RESULTADO DEL EJERCICIO (A.4+18)	925	(11)	1.442	459	187	(295)	148	1.434	(237)	(701)	1.209	(167)	(1.715)	29	(11)	2.095	13	-	(0)	-
Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 33

Ejercicio 2020

Ud. Miles de euros	PATRIMONIO EN RENTA	PROMOCION	CONSTRUCCION	RESTO DE ACTIVIDADES Y NEGOCIOS	TOTAL	ESPAÑA	ALEMANIA	BRASIL	REPUBLICA DOMINICANA	ESPAÑA	CHILE	FRANCIA	RUMANIA	MARRUECOS
CUENTA DE RESULTADOS POR SEGMENTOS
A) OPERACIONES CONTINUADAS
1. Importe neto de la cifra de negocios.	923	241	119	160	992	1.056	2.350	-	2.367	2.185	-	37	-	10.430
2. Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación.	-	-	-	2.458	(579)	(2.494)	-	(1.705)	-	151	-	-	-	(2.171)
3. Trabajos realizados por la empresa para su activo.	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
4. Aprovisionamientos.	-	-	-	(2.813)	(98)	767	157	30	-	34	(1.743)	(136)	(127)	-
5. Otros ingresos de explotación.	-	-	-	-	-	-	1	-	-	-	-	-	-	1
6. Gastos de personal.	-	-	(12)	(50)	-	(8)	-	-	(22)	(762)	(700)	(21)	-	(1.575)
7. Otros gastos de explotación.	(170)	(122)	(66)	(227)	(377)	(102)	(237)	(13)	(36)	(191)	(206)	(533)	(59)	(3)
8. Valoración inmuebles de inversión	7	-	111	432	-	0	-	-	0	-	-	-	-	550
9. Amortización del inmovilizado.	-	-	(12)	(10)	0	-	-	(6)	(8)	(169)	(110)	-	-	(315)
10. Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras.	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
11. Excesos de provisiones.	-	-	-	-	(4)	-	-	32	-	-	-	-	-	28
12. Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado.	-	-	-	3	(0)	-	-	-	0	-	-	-	-	3
13. Otros resultados	(2)	-	110	(26)	0	(217)	(1)	-	(1)	(6)	(31)	-	-	(174)
A.1) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (1+2+3+4+5+6+7+8+9+10+11)	758	119	152	413	227	265	169	143	(6)	(508)	(540)	(1.419)	(280)	(3)
13. Ingresos financieros.	-	-	10	0	0	(0)	-	-	49	0	(9)	-	-	50
14. Gastos financieros.	(154)	(5)	(54)	(69)	(7)	(0)	-	(2)	(4)	(337)	(149)	-	-	(781)
15. Variación de valor razonable en instrumentos financieros.	-	-	-	-	-	-	-	-	1	-	-	-	-	1
16. Diferencias de cambio.
- - (556) (1.781) 1 1.296 - (129) (0) (3.719) - - (534) 396 (5.026)
17. Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros.
- - - - - - - - - - - - - - - -
A.2) RESULTADO FINANCIERO (12+13+14+15+16)
(154) (5) (546) (1.835) (68) 1.288 (0) (129) (0) - (3.672) (4) (345) (682) 396 (5.756)
A.3) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (A.1+A.2)
604 114 (394) (1.421) 159 1.553 169 14 (6) - (3.164) (544) (1.764) (962) 393 (5.250)
18. Impuesto sobre beneficios.
(56) (26) (20) (415) (175) 3.312 115 - (3.719) 125 73 (26) - (811)
A.4) RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS (A.3+17)
548 88 (414) (1.836) (16) 4.866 284 14 (6) - (6.883) (419) (1.691) (988) 393 (6.061)
B) OPERACIONES INTERRUMPIDAS
- - - - - - - - - - - - - - -
19. Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos.
-
A.5) RESULTADO DEL EJERCICIO (A.4+18)
548 88 (414) (1.836) (16) 4.866 284 14 (6) - (6.883) (419) (1.691) (988) 393 (6.061)
A.6) SOCIOS EXTERNOS
-
A.7) RESULTADO DEL EJERCICIO (A.4+18)
548 88 (414) (1.836) (16) 4.866 284 14 (6) - (6.883) (419) (1.691) (988) 393 (6.061)

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 34

Información de segmentos secundarios: El cuadro siguiente muestra el desglose de determinados saldos consolidados del Grupo de acuerdo con la distribución sectorial de las entidades que los originan:

Ejercicio 2021: (miles de euros)

PATRIMONIO EN RENTA	PROMOCION	CONSTRUCCION	RESTO DE ACTIVIDADES Y NEGOCIOS	TOTAL
ESPAÑA	ALEMANIA	BRASIL	REPUBLICA DOMINICANA	ESPAÑA
-	1.377	1.377
268	6	1	3	278
(2.907)	(259)			(3.166)
-
(154)	(358)	(35)	(18)	(199)
(35)				(35)
(16)				(16)

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

ACTIVO
Activos no corrientes | 14.857 | - | 1.762 | 13.125 | 3.141 | - | - | - | 6 | 71 | 3.234 | 36.195 |
Activos corrientes | 203 | 9 | 1.189 | 17.148 | 38.654 | 338 | 3.447 | 1.929 | 2.502 | 654 | 8.981 | 243 | 75.298 |
Participaciones en empresas asociadas | | | | | | | | | | | | | |
ACTIVO TOTAL CONSOLIDADO | 15.060 | 9 | 2.951 | 30.272 | 41.795 | - | 338 | 3.447 | 1.929 | - | 2.508 | 726 | 12.215 | - | 243 | 111.493 |

PASIVO
Pasivos no corrientes | 4.922 | - | 33 | 2.227 | 12.753 | - | - | - | - | 126 | 5.590 | 25.651 |
Pasivos corrientes | 406 | 1 | 676 | 3.232 | 6.187 | 112 | 24 | 1 | 225 | 1.510 | 362 | 12.736 |
PASIVO TOTAL CONSOLIDADO | 5.328 | 1 | 709 | 5.458 | 18.940 | - | 112 | 24 | 1 | - | 225 | 1.636 | 5.952 | - | - | 38.387 |

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 35

Ejercicio 2020: (miles de euros)

PATRIMONIO EN RENTA	PROMOCION	CONSTRUCCION	RESTO DE ACTIVIDADES Y NEGOCIOS	TOTAL
ESPAÑA	ALEMANIA	BRASIL	REPUBLICA DOMINICANA	ESPAÑA
-
2	31	2	2	893
-
-
(132)	(901)	(29)	(10)	(200)
(29)				(29)
-

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

ACTIVO
Activos no corrientes | 17.356 | - | 6.900 | 1.357 | 0 | 166 | - | - | 1.399 | 113 | 3.430 | 3.667 | - | 34.386 |
Activos corrientes | 338 | 21 | 756 | 24.117 | 50 | 3.584 | 3.195 | 1.945 | 13.767 | 5.856 | 341 | 7.511 | 102 | 199 | 61.782 |
Participaciones en empresas asociadas | | | | | | | | | | | | | |
ACTIVO TOTAL CONSOLIDADO | 17.694 | 21 | - | 7.656 | 25.474 | 50 | 3.750 | 3.195 | 1.945 | 13.767 | 7.255 | 454 | 10.941 | 3.769 | 199 | 96.168 |

PASIVO
Pasivos no corrientes | 5.268 | - | 1.364 | 3.726 | - | 342 | - | - | - | 223 | 5.828 | 209 | 21 | 16.981 |
Pasivos corrientes | 466 | 13 | 1.285 | 2.026 | (290) | 119 | 11 | 1 | 1.716 | 634 | 635 | 2.150 | 20 | 8.786 |
PASIVO TOTAL CONSOLIDADO | 5.735 | 13 | - | 2.649 | 5.752 | (290) | 461 | 11 | 1 | - | 1.716 | 857 | 6.464 | 2.359 | 41 | 25.767 |

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 36

NOTA 7. INMOVILIZADO INTANGIBLE

El detalle y movimiento de inmovilizado intangible a lo largo de los ejercicios 2021 y 2020 ha sido el siguiente, en miles de euros:

Inmovilizado Intangible (miles de euros)	2019	Altas	Bajas	2020	Altas	Bajas	Var. Perímetro	2021
Aplicaciones Informáticas y otros	78	3		81	2	7		90
Total Coste	77	3	-	81	2	-	7	90
Aplicaciones Informáticas y otros	(12)	(3)		(15)	(5)	(7)		(27)
Total Amortizaciones Acumuladas	(12)	(3)	-	(15)	(5)	-	(7)	(27)
Neto	65	-	-	66	(3)	-	-	63

Al cierre de los ejercicios 2021 y 2020 existen activos totalmente amortizados en uso, por importe de 12 miles de euros, en ambos ejercicios. Las variaciones de perímetro se corresponden con la incorporación de la sociedad Inmobiliaria Meridional Gallega.

NOTA 8. DERECHOS DE USO

El detalle y movimiento durante los ejercicios terminado a 2021 y 2020 ha sido el siguiente:

INMOVILZADO MATERIAL (miles de euros)	2019	Altas	Bajas	2020	Altas	Bajas	2021
Derechos sobre arrendamiento inmuebles	551		551			551
Total Coste	551	-	-	551	-	-	551
Derechos sobre arrendamiento inmuebles	(164)	(161)		(325)	(154)		(479)
Total Amortizaciones Acumuladas	(164)	(161)	-	(325)	(154)	-	(479)
Derechos sobre arrendamiento inmuebles	-			-			-
Total Deterioros	-	-	-	-	-	-	-
Neto	387	(161)	-	226	(154)	-	72

Las cantidades descritas en este epígrafe se corresponden con la aplicación de la NIIF 16. (Nota 4c). El valor neto contable de los derechos de usos, figura agrupado en el epígrafe “Inmovilizado material” del Estado de situación financiera consolidado.

NOTA 9. INMOVILIZADO MATERIAL

El detalle y movimiento de inmovilizado material a lo largo de los ejercicios 2021 y 2020 ha sido el siguiente, en miles de euros:

INMOVILZADO MATERIAL (miles de euros)	2019	Altas	Bajas	Otros ajustes	Tipo de cambio	2020	Altas	Bajas	Traspasos y Variaciones de perímetro	Tipo de cambio	2021
Terrenos y construcciones	4.220	743	(152)	(577)		4.234	(2.087)	140		2.287
Instalaciones Técnicas y Mobiliario y otros	1.364	110	143	(89)		1.528	9	(2.825)		(1.068)
Total Coste	5.584	853	-	(9)	(666)	5.762	9	-	(4.912)	360	1.219
Terrenos y construcciones	(397)	(43)	38		(402)	(5)	347		(20)	(80)
Instalaciones Técnicas, Mobiliario y otros	(1.136)	(108)	53		(1.191)	(35)	581		(19)	(664)
Total Amortizaciones Acumuladas	(1.533)	(151)	-	-	91	(1.593)	(40)	-	928	(39)	(744)
Terrenos y construcciones	(33)	3	1		(29)	(6)	(35)
Instalaciones Técnicas y Mobiliario y otros	-	-	-			-
Total Deterioros	(33)	3	-	-	1	(29)	(6)	-	-	-	(35)
Neto	4.018	705	-	(9)	(574)	4.140	(37)	-	(3.984)	321	440

Estos datos se complementan con los derechos de uso explicados en la nota 8 y que ascienden a 72 miles de euros (226 miles de euros en el año anterior).

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 37

En el año 2019 se iniciaron las obras de rehabilitación de la ampliación del Gran Hotel Europa adquirido en el año 2017 y cuyos costes de rehabilitación han ascendido a 2 millones de euros. En el año 2021 dicho inmueble se ha clasificado como inmueble de inversión como consecuencia del contrato de alquiler firmado con la operadora de dicho inmueble. Esta clasificación ha supuesta reclasificar de la partida de inmovilizado a inmueble de inversión la cantidad de 3.978 miles de euros. Por otro lado, con la venta la venta de las participaciones de la sociedad Agrícola Majorera, S.A. han salido del perímetro de consolidación, activos por un valor neto de 21 miles de euros. Adicionalmente, con la adquisición de la sociedad Inmobiliaria Meridional Gallega, se han adicionado activos por valor de 16 miles de euros. Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020 no existían compromisos firmes de compra o venta de inmovilizado material. El Grupo ha revisado los importes en libros de sus activos materiales que, en el caso de inmuebles, se ha realizado a partir de tasaciones realizadas por expertos independientes. Dicha valoración se ha realizado aplicando la metodología de comparables, procediendo a una homogeneización de los valores obtenidos mediante el estudio de mercado, en función de las características de unos u otros, contrastándose todos los datos y considerando la situación urbanística del inmueble. Para el caso del inmueble General Vives, la tasación se ha realizado por el experto independiente (Valtecsa).

El detalle y valoración al 31 de diciembre de 2021 de los activos materiales propiedad del grupo es el siguiente:

Inmovilizado Material	Miles de euros
Elemento	Coste
Oficinas General Vives	424
Otro inmovilizado material	795
Total	1.219

El detalle y valoración al 31 de diciembre de 2020 de los activos materiales propiedad del grupo es el siguiente:

Inmovilizado Material	Miles de euros
Elemento	Coste
Antiguo Hotel Europa	3.975
Oficinas General Vives	424
Otro inmovilizado material	1.363
Total	5.762

Elementos totalmente amortizados y en uso
En el ejercicio 2021 existen elementos totalmente amortizados por importe de 363 miles de euros. En el ejercicio 2020 existían elementos totalmente amortizados por importe de 864 miles de euros. Dicho descenso ha sido por la baja de activos motivadas por salidas del perímetro de consolidación y traspasos de la clasificación de activos de determinados activos.

Arrendamientos financieros
En los ejercicios 2021 y 2020 no existe ningún arrendamiento financiero.

Gastos financieros capitalizados
En los ejercicios 2021 y 2020 el Grupo no ha activado gastos financieros como inmovilizado material.
```# Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 38

Otra información La totalidad del inmovilizado material del Grupo se encuentra afecto a la explotación y debidamente asegurado y no están sujetos a ningún tipo de gravamen distinto de los ya mencionados. El Grupo tiene formalizadas pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a los que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material, entendiendo que dichas pólizas cubren de manera suficiente los riesgos a los que están sometidos.

NOTA 10. INVERSIONES INMOBILIARIAS.

El movimiento de los inmuebles de inversión a lo largo de los ejercicios 2021 y 2020 ha sido el siguiente, en miles de euros:

Inmuebles de inversión (miles de euros)	2020	Altas	Bajas	Reclasificación inmov material	Variaciones tipo de cambio	Variaciones Perímetro	Ajuste valor razonable con cambios en patrimonio	Ajuste valor razonable con cambios en cta resultados	2021
Construcciones	25.349	267	(3.166)	3.978	344	1.354	1.333	1.346	30.805
Total Coste	25.349	267	(3.166)	3.978	344	1.354	1.333	1.346	30.805

Inmuebles de inversión (miles de euros)	2019	Altas	Bajas	Variaciones tipo de cambio	Ajuste valor razonable	2020
Construcciones	27.663	-	(1.685)	(1.179)	550	25.349
Total Coste	27.663	-	(1.685)	(1.179)	550	25.349

En el año 2021 se ha producido los siguientes movimientos; la incorporación del inmueble Oficinas Tamberlick en Vigo por importe de 1.354 miles de euros al adquirir la sociedad Inmobiliaria Meridional Gallega, S.l., la reclasificación de inmovilizado material a inmuebles de inversión del Gran Hotel Europa por importe de 3.978 miles de euros y las ventas de las siete Villas de Tauro y de un apartamento del Club Meridional por 2.907 miles de euros y 259 miles de euros, respectivamente.

En el año 2020 se produjo la venta del edificio Bruderstrasse en Berlín, una vivienda de Club Meridional y un apartamento de la Torre Veiramar I. En el año 2020 se produjo la venta de dos viviendas de Club Meridional, así como un apartamento de la Torre Veiramar II.

Durante el ejercicio 2021, el valor razonable de los activos ha aumentado de manera global en 5.456 miles de euros (Notas 4.d y 3.g). En el ejercicio 2020, el valor razonable de los activos se incrementó en 550 miles de euros. La revalorización de los inmuebles de inversión, sin considerar las altas por variaciones de perímetro, las bajas y las reclasificaciones de uso, ha ascendido a 1.033 miles de euros.

El Grupo Montebalito ha revisado los importes en libros de sus inmuebles de inversión y ha determinado que no existen indicios que dichos activos hayan sufrido una variación de valor distinta de la que ha sido reflejada en el Estado de Situación financiera consolidado adjunto.

El valor razonable de las inversiones inmobiliarias se ha calculado en función de las tasaciones realizadas a 31 de diciembre de 2021 y 2020 por los expertos independientes, Valtecsa siguiendo los métodos descritos en la Nota 4.d.

Inmuebles (miles de euros)	Valor tasación 2020	Valor tasación 2021	Variaciones de perímetro	Reclasificación inmov material	Altas de Inmovilizado	Bajas de Inmovilizado	Ajuste Valor	Diferencias de cambio	Diferencia
Villas de Tauro					2.907	(2.907)	-		-
Edificio Iberia	14.370	14.778			408
Gran Hotel Europa	5.694			3.978	267	(197)
Apartamentos Veiramar	6.746	7.255			(28)	537
Chalets y Apartamentos Club Meridional	1.326	1.724			(259)	653			4
Oficinas Tamberlick		1.354			1.354
Subtotal	25.349	30.805	1.354	3.978	267	(3.166)	2.679	344	-

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 39

El efecto en el Estado de Resultados Consolidado del ejercicio 2021 derivado de las variaciones de valor razonable ha sido de 1.346 miles de euros netas del efecto impositivo. El efecto en el Estado de Resultados Consolidado del ejercicio 2020 derivado de las variaciones de valor razonable ha sido de 550 miles de euros netas del efecto impositivo.

A continuación, se detallan los ingresos derivados de las rentas y los gastos directos de explotación provenientes de las inversiones inmobiliarias propiedad de las entidades consolidadas:

Inmuebles (miles de euros)	2021	2020
Inmuebles Brüderstrasse	29
Villas de Tauro	48	96
Edificio Iberia	760	786
Apartamentos Veiramar	203	164
Chalets y apartamentos Club Meridional	91	88
Gran Hotel Europa	85
Total ingresos	1.187	1.163
Brüderstrasse	(50)
Villas de Tauro	(3)	(5)
Edificio Iberia	(203)	(172)
Apartamentos Veiramar	(159)	(227)
Chalets y apartamentos Club Meridional	(50)	(79)
Gran Hotel Europa	(77)
Total gastos	(491)	(533)
Total ingresos netos	696	630

El detalle de las inversiones inmobiliarias del Grupo al 31 de diciembre de 2021 y 2020, según su emplazamiento, es el siguiente:

Emplazamiento	Importe (miles de euros) 2021	Importe (miles de euros) 2020	Superficie sobre rasante (m 2 ) 2021	Superficie sobre rasante (m 2 ) 2020
España	16.132	17.277	4.683	4.603
República Dominicana	12.949	6.746	9.021	5.346
Brasil	1.724	1.326	1.019	1.218
Total	30.805	25.349	14.723	11.167

La tipología de los edificios se presenta en el siguiente esquema:

Tipología	% sobre superficie 2021	% sobre superficie 2020
Viviendas	43,23%	58,78%
Oficinas	31,81%	35,21%
Turístico	24,96%	6,01%
Total	100,00%	100,00%

Sobre los inmuebles de inversión del Grupo existen hipotecas cuyo saldo pendiente a 31 de diciembre de 2021 asciende a 7.685 miles de euros (6.029 miles de euros al cierre del ejercicio anterior), según el siguiente detalle:

Inmuebles (miles de euros)	Valor Tasación 2021	Hipotecas 2021	Valor Tasación 2020	Hipotecas 2020
Villas de Tauro		2.907		-
Edificio Iberia	14.778	4.727	14.370	5.066
Oficina Tamberlick	1.354
Apartamentos Veiramar	7.255	1.036	6.746	963
Gran Hotel Europa	5.694	1.922
Chalets y Apartamentos Club Meridional	1.724		1.326
Total	30.805	7.685	25.349	6.029

A 31 de diciembre de 2021 y 2020 no existían recibos impagados de los préstamos.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 40

Política de seguros. La política del Grupo es formalizar pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a los que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material. Los administradores de la Sociedad Dominante revisan anualmente, o cuando alguna circunstancia lo hace necesario, las coberturas y los riesgos cubiertos y se acuerdan los importes que razonablemente se deben cubrir para el año siguiente.

A 31 de diciembre de 2021 y 2020 no existen otros activos inmobiliarios con restricciones a la titularidad.

Análisis de sensibilidad

El impacto resultante por una posible variación de las tasas de descuento de las rentas, de los gastos de explotación y de las rentas , del activo más representativo, es el siguiente: es el siguiente:

Análisis de sensibilidad

Valoración (miles de euros)	Disminución de un cuarto de punto tasas de descuento	Aumento de un cuarto de punto tasas de descuento
Edificio Iberia	284	(277)
Total	284	(555)

Análisis de sensibilidad

Valoración (miles de euros)	Disminución de los costes (5%)	Aumento costes (5%)
Edificio Iberia	23	(23)
Total	23	(23)

Análisis de sensibilidad

Valoración (miles de euros)	Disminución renta (5%)	Aumento renta (5%)
Edificio Iberia	(400)	739
Total	(400)	739

NOTA 11. ARRENDAMIENTOS Y OTRAS OPERACIONES DE NATURALEZA SIMILAR

11.1) Arrendamientos financieros (el Grupo como arrendatario)

A 31 de diciembre de 2021 y 2020, el grupo no tiene suscritos contratos de arrendamientos financieros.

11.2) Arrendamientos operativos (el Grupo como arrendador)

Los principales ingresos por arrendamientos operativos del grupo se corresponden con los generados por los inmuebles de inversión en renta, descritos en la nota 10, y del subarrendamiento de un tercio de las oficinas de María de Molina, cuyo importe ha ascendido a 38 miles de euros (en el año 2020 los ingresos por subarrendamiento de las oficinas fueron de 30 miles de euros).

NOTA 12. ACTIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES

El detalle de los activos financieros no corrientes al 31 de diciembre de 2021 y 2020 en miles de euros es el siguiente:

	2021	2020
Fianzas dadas y otros	412	219
Total	412	219

En este epígrafe se incluyen, principalmente, las fianzas y depósitos constituidos tantos por alquileres como por la obtención de suministros. El detalle de estos activos financieros en función de su clase y categoría es el siguiente:

Categorías	Préstamos y partidas a cobrar 2021	Préstamos y partidas a cobrar 2020
Activos a coste amortizado	412	219

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 41

NOTA 13. EXISTENCIAS

La composición de este epígrafe al 31 de diciembre de 2021 y 2020 es la siguiente, en miles de euros:

	2021	2020
Terrenos	28.054	25.950
Inmuebles en curso	32.968	15.520
Inmuebles terminados	3.516	12.627
Otros	210	7
Total	64.747	54.104

Terrenos e inmuebles

La tipología de las existencias de las obras en curso y promociones construidas de las sociedades del Grupo a 31 de diciembre de 2021 y 2020 corresponde a edificios de primera vivienda junto a los productos vinculados, en su caso, a dichas promociones, tales como plazas de garaje y locales comerciales.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A.# Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 42

El detalle de los terrenos e inmuebles al 31 de diciembre de 2021 y 2020 por ubicación geográfica, así como los valores de tasación o estimaciones de valor obtenidos en los correspondientes test de deterioro realizados por el Grupo en dichas fechas, son los siguientes:

(miles de euros)

Elemento	Coste neto	Tasación o estimaciones de valor	Plusvalía / Minusvalía	Método valoración
2021
1.- TERRENOS	28.054	31.359	3.305
RUMANIA	3.394	3.394	0
Servan Boda (Bucarest)	3.394	3.394	0	Residual
ESPAÑA	20.486	22.293	1.807
Parcelas Balito residenciales MC	507	580	73	Residual
Parcelas Balito comerciales MC	409	409	-	Residual
Parcelas Balito Residenciales MTB	3.298	3.701	403	Residual
Parcelas Balito Hoteleras MTB	1.632	1.632	-	Residual
Suerte de la cruz (Mogán)	93	93	-	Comparables
San Agustín (Maspalomas)	6.218	6.218	-	Residual
El Molar (Madrid)	1.126	1.126	-	Residual
Villalba	1.182	1.577	395	Residual
Cartuja	1.658	1.912	254	Residual
Rafael de la Hoz	1.353	2.016	663	Residual
Las Rozas	31	50	19	Comparables
Canido	461	461	-	Comparables
Esperanto	310	310	-	Comparables
La Pastora	1.163	1.163	-	Comparables
Pobra Caramiñal	7	7	-	Comparables
Cabo Estay	42	42	-	Comparables
Comesaña	903	903	-	Comparables
Poio	93	93	-	Comparables
BRASIL	921	1.991	1.070
Terreno Club Meridional	123	831	708	Comparables
Bitácora	625	770	145	Comparables
Candela	173	390	217	Comparables
REPUBLICA DOMINICANA	1.711	2.139	428
Porchella	1.711	2.139	428	Residual
MARRUECOS	1.542	1.542	0
Terreno Tánger	1.542	1.542	0	Residual
INMUEBLES TERMINADOS	3.516	4.739	1.223
ESPAÑA	1.375	1.740	365
Siete Palmas (Las Palmas)	151	151	-	Comparables
Locales Caideros (Mogán)	14	14	-	Comparables
Secretario Artiles (Las Palmas)	304	402	98	Comparables
Eurocan	213	213	-	Comparables
Elite	7	7	-	Comparables
Oficina Sant Peré	283	550	267	Comparables
Semisótano Tamberlick	403	403	-	Comparables
CHILE	3	3	-
Astra	3	3	-	Comparables
FRANCIA	130	120	(10)
Port Vieux	130	120	(10)	Comparables
REPUBLICA DOMINICANA	1.922	2.742	820
Veiramar	1.922	2.742	820	Comparables
BRASIL	86	134	48
Club Meridional	86	134	48	Comparables
INMUEBLES EN CURSO	32.968	39.823	6.855
ESPAÑA	20.515	22.263	1.748
Cardenal Herrera Oria	7.846	8.596	750	Comparables
Resdiencial Cies	5.655	5.981	326	Residual
Plaza Compostela	17	4.352	4.352	-
Quintana	2.662	3.334	672	Residual
REPÚBLICA DOMINICANA	12.453	17.560	5.107
Veiramar III	12.453	17.560	5.107	Residual
OTROS	210	210	-
Otros	210	210	-	Anticipos
TOTAL EXISTENCIAS	64.747	76.130	11.383

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 43

(miles de euros)

Elemento	Coste neto	Tasación o estimaciones de valor	Plusvalía / Minusvalía	Método valoración
2020
1.- TERRENOS	25.950	29.127	3.177
RUMANIA	3.154	3.154	0
Servan Boda (Bucarest)	3.154	3.154	0	Residual
ESPAÑA	19.142	21.037	1.895
Parcelas Balito residenciales MC	500	573	73	Residual
Parcelas Balito comerciales MC	398	398	-	Residual
Parcelas Balito Residenciales MTB	3.232	3.585	353	Residual
Parcelas Balito Hoteleras MTB	1.560	1.560	-	Residual
Suerte de la cruz (Mogán)	87	87	-	Comparables
San Agustín (Maspalomas)	6.213	6.213	-	Residual
Majorera (Fuerteventura)	1.010	1.061	51	Comparables
El Molar (Madrid)	1.030	1.030	-	Residual
Villalba	1.158	1.448	290	Residual
Quintana	2.431	3.291	860	Residual
Cartuja	1.492	1.760	268	Residual
Las Rozas	31	31	-	Residual
BRASIL	522	1.450	928
Terreno Club Meridional	128	775	647	Comparables
Bitácora	233	321	88	Comparables
Candela	161	354	193	Comparables
REPUBLICA DOMINICANA	1.565	1.919	354
Porchella	1.565	1.919	354	Residual
MARRUECOS	1.567	1.567	0
Terreno Tánger	1.567	1.567	0	Residual
INMUEBLES TERMINADOS	12.627	14.289	1.662
ESPAÑA	4.361	4.908	547
Siete Palmas (Las Palmas)	149	149	-	Comparables
Locales Caideros (Mogán)	13	13	-	Comparables
Secretario Artiles (Las Palmas)	300	330	30	Comparables
Eurocan	194	194	-	Comparables
Elite	7	7	-	Comparables
Maria Lombillo	1.811	1.955	144	Comparables
Monsalves	1.887	2.260	373	Comparables
CHILE	3	3	-
Astra	3	3	-	Comparables
FRANCIA	3.346	3.346	-
Port Vieux	3.346	3.346	-	Comparables
REPUBLICA DOMINICANA	1.757	2.510	753
Veiramar	1.757	2.510	753	Comparables
BRASIL	3.160	3.522	362
Club Meridional	3.047	3.371	324	Comparables
Edificio Ares	113	151	38	Comparables
INMUEBLES EN CURSO	15.520	21.238	5.718
ESPAÑA	5.073	6.240	1.167
Cardenal Herrera Oria	5.073	6.240	1.167	Comparables
REPÚBLICA DOMINICANA	10.447	14.998	4.551
Veiramar III	10.447	14.998	4.551	Residual
OTROS	7	7	-
Otros	7	7	-	Anticipos
TOTAL EXISTENCIAS	54.104	64.661	10.557

Las existencias registradas como anticipos, para los ejercicios 2021 y 2020 (210 miles de euros y 7 miles de euros respectivamente) se corresponden con stocks de aprovisionamientos de la actividad constructora. Tanto para el año 2021 como en 2020, las valoraciones han sido realizadas, principalmente, por Valtecsa. Dichas tasaciones se realizaron con fecha 31 de diciembre de 2021. En el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2021, el Grupo ha registrado reversiones netas de deterioro por valor de 1.209 miles de euros, como consecuencia de los deterioros contabilizados sobre las existencias. En el año 2020 se registraron reversiones netas por deterioros por importe de 1.614 miles de euros (Ver notas 3g, 4g y 25).

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 44

El detalle sobre la aplicación de deterioros y reversiones de existencias al 31 de diciembre de 2021 y 2020 respectivamente, es el siguiente:

Dotación neta deterioros 2021

Elemento	Importe
Parcelas Balito residenciales MC	7
Parcelas Residenciales MTB	66
Parcelas Hoteleras MTB	72
Parcelas Hoteleras MC	11
Secretario Artiles	4
Suerte de la Cruz	6
El Molar	96
Siete Palmas	2
Locales Caideros	1
San Agustin	5
Eurocan	19
Serban Voda	291
Port Vieux	629
Terreno Tanger	(78)
Club Meridional	78
Total Deterioros	1.209

Dotación neta deterioros 2020

Elemento	Importe
Parcelas Balito residenciales MC	(18)
Parcelas Residenciales MTB	(100)
Parcelas Hoteleras MTB	(50)
Parcelas Hoteleras MC	(31)
Suerte de la Cruz	(18)
El Molar	(26)
Siete Palmas	(6)
San Agustin	202
Eurocan	(1)
Finca Agricola
Serban Voda	157
Hendaya	26
Port Vieux	79
Chiberta	3
Terreno Tanger	30
Club Meridional	708
Terreno Porchella	-
Total Deterioros	1.614

Durante el ejercicio 2021, se han dado de baja de existencias tanto por ventas, por pérdidas total de la inversión, por salidas de perímetro o por traspasos entre Inmuebles de inversión y existencias, un total de 11.379 miles de euros (6.453 miles de euros en el ejercicio anterior) (ver nota 25.2 de Variación de Existencias). El detalle de las bajas de existencias para los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, respectivamente, es el siguiente:

Área de Promoción 2021

Elemento	Importe
María Lombillo	(1.852)
Port Vieux	(3.845)
Agrícola Majorera	(1.084)
Monsalves	(1.887)
Ares	(113)
Club Meridional	(2.958)
Total Coste	(11.739)

Área de Promoción 2020

Elemento	Importe
María Lombillo	(902)
Chiberta 3	(2.178)
Port Vieux	(34)
Hendaya	(282)
Club Meridional	(1.961)
Ares	(271)
Astra	(825)
Total Coste	(6.453)

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 45

Al 31 de diciembre de 2021 y 2020 existen activos en garantía de diversos préstamos hipotecarios y promotores, vinculados a promociones en curso, cuyos saldos a 31 de diciembre de 2021 y 2020 ascienden a 3.379 miles de euros y 2.021 miles de euros respectivamente. Dicho detalle es el siguiente:

Prestamos asociados existencias (miles de euros)

Área Promoción	2021	2020
Apartamentos Monsalves	540
María Lombillo	1.170
Residencial Quintana	1.191	1.002
Cardenal Herrera Oria	2.430	1.027
Residencial Cies	1.128
Total	4.749	3.739

A fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas se ha cancelado el préstamo asociado a la promoción de viviendas de María Lombillo con motivo de la venta total de la promoción.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 46

Período de realización de existencias

A continuación, se detalla una estimación, a 31 de diciembre de 2021, sobre el período de realización de las existencias:

(miles de euros)

Elemento	Coste neto	1 año	Más de 1 año
2021
1.- TERRENOS	28.054	375	27.679
RUMANIA	3.394	-	3.394
Servan Boda (Bucarest)	3.394	3.394
ESPAÑA	20.486	-	20.486
Parcelas Balito residenciales MC	507	507
Parcelas Balito comerciales MC	409	409
Parcelas Balito Residenciales MTB	3.298	3.298
Parcelas Balito Hoteleras MTB	1.632	1.632
Suerte de la cruz (Mogán)	93	93
San Agustín (Maspalomas)	6.218	6.218
El Molar (Madrid)	1.126	1.126
Villalba	1.182	1.182
Cartuja	1.658	1.658
Rafael de la Hoz	1.353	1.353
Las Rozas	31	31
Canido	461	461
Esperanto	310	310
La Pastora	1.163	1.163
Pobra Caramiñal	7	7
Cabo Estay	42	42
Comesaña	903	903
Poio	93	93
BRASIL	921	375	546
Terreno Club Meridional	123	123
Bitácora	625	375	250
Candela	173	173
REPUBLICA DOMINICANA	1.711	-	1.711
Porchella	1.711	1.711
MARRUECOS	1.542	-	1.542
Terreno Tánger	1.542	1.542
INMUEBLES TERMINADOS	3.516	802	2.028
ESPAÑA	1.375	288	401
Siete Palmas (Las Palmas)	151	75	76
Locales Caideros (Mogán)	14	14
Secretario Artiles (Las Palmas)	304	304
Eurocan	213	213
Elite	7	7
Oficina Sant Peré	283	283
Semisótano Tamberlick	403	403
CHILE	3	-	3
Astra	3	3
FRANCIA	130	43	87
Port Vieux	130	43	87
REPUBLICA DOMINICANA	1.922	384	1.538
Veiramar	1.922	384	1.538
BRASIL	86	86	-
Club Meridional	86	86
INMUEBLES EN CURSO	32.968	11.239	21.729
ESPAÑA	20.515	11.239	9.276
Cardenal Herrera Oria	7.846	7.846	-
Resdiencial Cies	5.655	3.393	2.262
Plaza Compostela	17	4.352	4.352
Quintana	2.662	2.662
REPÚBLICA DOMINICANA	12.453	-	12.453
Veiramar III	12.453	12.453
OTROS	210	-	210
Otros	210	210
TOTAL EXISTENCIAS	64.747	12.416	51.646

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 47## Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021

A continuación, se detalla una estimación, 31 de diciembre de 2020, sobre el período de realización de las existencias:

(miles de euros)

Elemento	Coste neto	1 año	Más de 1 año
TERRENOS	25.950	3.268	22.682
RUMANIA	3.154	3.154	-
Servan Boda (Bucarest)	3.154	3.154	-
ESPAÑA	19.142	-	19.142
Parcelas Balito residenciales MC	500	500
Parcelas Balito comerciales MC	398	398
Parcelas Balito Residenciales MTB	3.232	3.232
Parcelas Balito Hoteleras MTB	1.560	1.560
Suerte de la cruz (Mogán)	87	87
San Agustin (Maspalomas)	6.213	6.213
Majorera (Fuerteventura)	1.010	1.010
El Molar (Madrid)	1.030	1.030
Villalba	1.158	1.158
Quintana	2.431	2.431
Cartuja	1.492	1.492
Las Rozas	31	31
BRASIL	522	114	408
Terreno Club Meridional	2	128	128
Bitácora	233	114	119
Candela	161	161
REPUBLICA DOMINICANA	1.565	-	1.565
Porchella	1.565	1.565
MARRUECOS	1.567	-	1.567
Terreno Tánger	1.567	1.567
INMUEBLES TERMINADOS	12.627	7.942	4.685
ESPAÑA	4.361	3.886	475
Siete Palmas (Las Palmas)	149	50	99
Locales Caideros (Mogán)	13	13	-
Secretario Artiles (Las Palmas)	300	300
Eurocan	194	194	-
Elite	7	7	-
Maria Lombillo	1.811	1.735	76
Monsalves	1.887	1.887	-
CHILE	3	3	-
Astra	3	3	-
FRANCIA	3.346	1.322	2.024
Port Vieux	3.346	1.322	2.024
REPUBLICA DOMINICANA	1.757	-	1.757
Veiramar	1.757	1.757
BRASIL	3.160	2.731	429
Club Meridional	3.047	2.618	429
Edificio Ares	113	113	-
INMUEBLES EN CURSO	15.520	4.677	10.843
ESPAÑA	5.073	4.677	396
Cardenal Herrera Oria	5.073	4.677	396
REPÚBLICA DOMINICANA	10.447	-	10.447
Veiramar III	10.447	10.447
ANTICIPOS	7	7	-
Otros	7	7	-
TOTAL EXISTENCIAS	54.104	15.894	38.210

NOTA 14. DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A COBRAR

La composición de este epígrafe a 31 de diciembre de 2021 y 2020 en miles de euros es la siguiente:

	2021	2020
Clientes por ventas y prestaciones de servicios	1.781	1.227
Deudores varios	50	87
Anticipos al personal	-	12
Activos por impuesto corriente (nota 23)	31	-
Otros créditos con Administraciones Públicas (nota 23)	1.250	524
Deterioros	(219)	(219)
Clientes	(219)	(219)
Deudores varios	-	-
Total	2.893	1.631

La partida de deudores varios, sin incluir los créditos con la Administración Pública, se corresponde principalmente con:

Deudores varios	2021	2020
Anticipos a proveedores	50	88
Total	50	88

En los ejercicios 2021 y 2020 los saldos deudores se corresponden con anticipos realizados a proveedores previos a la prestación de servicios y a saldos pendientes de cobro por resoluciones judiciales.

Los Administradores de la Sociedad Dominante consideran que el importe en libros de las cuentas de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar figura por coste amortizado.

Los Administradores de la Sociedad Dominante consideran que, dada la naturaleza de estos activos, sus valores contables no presentan diferencias significativas con sus valores razonables.

Durante el ejercicio 2021 el Grupo no ha realizado correcciones valorativas de saldos de clientes (175 miles de euros de ingreso en 2020), que se encuentra registrados dentro del epígrafe “otros gastos de explotación” del estado de resultados consolidado (ver Nota 25.6).

A efectos de valoración, estos activos son considerados activos “a coste amortizado”.

NOTA 15. OTROS ACTIVOS FINANCIEROS CORRIENTES

Inversiones financieras a corto plazo

La composición de este epígrafe a 31 de diciembre de 2021 y 2020 es la siguiente, en miles de euros:

	2021	2020
Activos de renta variable	3.068	6
Fianzas y depósitos	200	200
Otros créditos	51	59
Créditos con empresas del Grupo	434	134
Total	3.753	399

(1) Las operaciones realizadas en cartera de renta variable al 31 de diciembre de 2021 se corresponden, principalmente, con participaciones en fondos de inversión con carácter meramente especulativo. Además, existen participaciones en el capital de cooperativas de crédito como coberturas de riesgo a las que obligan estas últimas en el momento de financiar alguna operación. En el año 2020, se corresponde participaciones en el capital de cooperativas de crédito para las coberturas de riesgo en el capital de las mismas a las que obligan en el momento de financiar alguna operación.

(2) La partida más importante reconocida en el año 2021 y 2020 se corresponde con una garantía de 200 miles de euros dada al cliente en la venta del inmueble de Chiberta 3 hasta la concesión de la licencia para la utilización de la terraza. A fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas, dicha licencia se ha concedido y se encuentra pendiente de recuperar dicho importe.

En el año 2020, el saldo de otros créditos se correspondía, principalmente, con el anticipo realizado a Inversiones Malleo, S.L. por importe de 400 miles de euros. Dicho anticipo se realizó con cargo al precio pactado en el preacuerdo al que se llegó con la anterior sociedad para la adquisición de 19.000 metros cuadrados de suelo residencial en las Palmas de Gran Canarias. Si el mismo no se llevara a cabo dicha cantidad sería devuelta. Durante el ejercicio 2021, esta operación ha sido resuelta, resultando un pasivo financiero como pago aplazado Inversiones Malleo, S.L. por importe de 258 miles de euros (ver Nota 18.7).

El detalle de la valoración de la cartera de renta variable al 31 de diciembre de 2021 y 2020 es el siguiente:

Títulos	2021	2020
	Nº Títulos	Valor Realización (miles de euros)
Fondos de Inversión
CAJAMAR	50	3
FONDO METAVALOR	24.790	1.505
FIX TURQUESA (BRASIL)	577
EMPRESAS RF (BRASIL)	475
CAPITAL MARKET (BRASIL)	327
PETROBRAS	178
EDM Spanish Equity	15	3
TOTAL	24.855	3.068

El resultado global, tanto por ajuste a valor razonable como por resultado de ventas de dichos activos financieros, ha sido de unas pérdidas de 139 miles de euros.

El detalle de los otros activos financieros corrientes en función de su clase y categoría es el siguiente:

Categorías	Instrumentos de patrimonio	Créditos derivados y otros	Total
	2021	2020	2021
Valor razonable con cambios en el estado de resultados consolidados	3.068	6	-
Activos a coste amortizado	-	-	686
Total	3.068	6	686

NOTA 16. OTROS ACTIVOS CORRIENTES

La composición de este epígrafe a 31 de diciembre de 2021 y 2020 es la siguiente, en miles de euros:

	2021	2020
Periodificaciones
Gastos anticipados	237	191
Total	237	191

En la partida de gastos anticipados se encuentran incluidos principalmente los gastos de avales prestados por el accionista mayoritario por las garantías prestadas en la formalización de los préstamos con la sociedad IMESA, y que se periodifican a lo largo de la vida del préstamo.

NOTA 17. EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LÍQUIDOS

El detalle de dichos activos, en miles de euros, a 31 de diciembre de 2021 y 2020, respectivamente, es como sigue:

	2021	2020
Tesorería y activos líquidos equivalentes
Caja y Bancos	3.668	5.455
Total	3.668	5.455

Dentro del saldo de tesorería no existen saldos, en cuentas corrientes, que se encuentren pignoradas por deudas. El rendimiento de estos activos se basa en los tipos de interés variables diarios o a corto plazo. Debido a su alta liquidez el valor razonable de los presentes activos coincide con su valor contabilizado.

El detalle de “otros ajustes al resultado” para el cálculo de los Flujos de Efectivo de las actividades de explotación, del Estado de Flujos de Efectivo, es el siguiente, en miles de euros:

	2021	2020
Amortizaciones	199	315
Periodificaciones	(46)	118
Otras	(46)	118
Deterioros	(1.196)	(1.442)
Inmovilizado	16	(3)
Existencias	(1.210)	(1.615)
Otros	(2)	175
Provisiones	11	11
Resultados por venta de cartera valores
Ingresos financieros	(210)	(50)
Gastos financieros	787	781
Variación valor inmuebles de inversión	(1.346)	(550)
Variación cartera valores	35	(1)
Diferencias de cambio	(2.013)	5.026
Resultado por venta activos fijos	3.166	1.684
Resultado ventas existencias	8.768	4.782
Resultado ventas existencias	0	(14)
Resultado ventas act. financieros	(450)
Impuestos diferidos	(391)	109
TOTAL	7.314	10.769

NOTA 18. PATRIMONIO NETO

18.1) Capital Social

A 31 de diciembre de 2021 el Capital Social de la sociedad está representada por 32.000.000 acciones ordinarias de 1 euro de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas. Todas estas acciones gozan de los mismos derechos políticos y económicos.

A 31 de diciembre de 2021, los accionistas con una participación superior al 10% por ciento son:

1.- José Alberto Barreras Barreras, que de forma indirecta es titular de 27.362.967 acciones, representativas del 85,509 % del capital según el siguiente detalle:

Sociedad	Nº acciones	% s/ total
Metambiente, S.A.	19.918.100	62,244%
Luxcartera	4.182.000	13,069%
Marina Meridional, S.A.	1.679.278	5,248%
Meridional Solar, S.l.	1.277.489	3,992%
Metagestión, S.L.	306.000	0,956%
Gestión de Negocios Argos, S.A. (1)	100	0,000%
Total	27.362.967	85,509%

(1) Acción concertada con Gestión de Negocios Argos, S.A. El 12 de marzo de 2014 José Alberto Barreras Barreras y Gestión de Negocios Argos llegaron a un acuerdo verbal sobre el ejercicio concertado de sus derechos de voto en Montebalito, S.A., en virtud del cual Gestión de Negocios Argos, S.A. cedió la discrecionalidad de su voto a D. José Alberto Barreras Barreras. El porcentaje de participación de Gestión de Negocios Argos de forma directa e indirecta es de un 5,248%.

Nombre o Denominación Social del titular indirecto último de la participación	Nombre o Denominación Social del titular de la participación	Nº derechos de voto directos	Nº derechos de voto indirectos	Total, Nº derechos de voto	% de control sobre las acciones de Montebalito
D. José Alberto Barreras Barreras	Cartera Meridional, S.A.	-	21.501.589	21.501.589	67,192%
	Gestión de Negocios Argos, S.A.

18.2) Prima de Emisión

El Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital permite expresamente la utilización del saldo de la prima de emisión para la ampliación de capital y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo. La prima de emisión al 31 de diciembre de 2021 y 2020 asciende a 81.593.373,30 euros y 84.025.373,30 euros, respectivamente. En el año 2021 la Sociedad Dominante repartió 8 céntimos de euro según acuerdo de la Junta General de accionistas celebrada el día 29 de octubre de 2020. En dicho acuerdo, se facultaba a los accionistas con derecho al cobro, la elección entre cobrar en efectivo o en acciones propias valoradas a 2 euros por acción. Con fecha 2 de febrero de 2021 el Grupo transmitió 403.303 acciones de autocartera correspondiente al pago por la devolución de la prima de emisión de acciones. Con fecha 15 de julio de 2021 se realizó el segundo pago de 4 céntimos por acción correspondiente a la devolución de prima de emisión de acciones aprobada para el año 2021. En dicho reparto, existía la opción de solicitar el pago en efectivo o en acciones de autocartera valoradas a 2 euros. El número total de acciones de autocartera entregadas fue de 497.943 acciones y el importe desembolsado 220 miles de euros.

18.3) Reserva Legal

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, cada año debe destinarse el 10% del beneficio del ejercicio a dotar la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que excede del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para tal fin. Al 31 de diciembre de 2021 la Sociedad Dominante tiene dotada la reserva legal por importe de 4.053.705,85 euros (mismo importe en el ejercicio 2020), la cual no está dotada en su totalidad.

18.4) Reserva de Inversión en Canarias

A 31 de diciembre de 2021 y 2020, el Grupo no tiene dotaciones a la reserva de inversión en Canarias.

18.5) Reservas Voluntarias

Al 31 de diciembre de 2021 el Grupo dispone de reservas de libre disposición por importe de 36.118 miles de euros (33.439 miles de euros al 31 de diciembre de 2020).

Reservas en Sociedades Consolidadas

El detalle de las reservas en Sociedades Consolidadas es la que se muestra a continuación, en miles euros:

Sociedad	Miles de Euros
	Reservas en Sociedades Consolidadas
	2021
AGRICOLA MAJORERA, S.A.	13
ANTIGUO HOTEL EUROPA, S.A.	(428)
CLUB MERIDIONAL DOIS, S.L.	(18)
CONSORCIO INMOBILIARIO DUMONT, S.L.	(60)
INMOBILIARIA ASTRA, S.A.	4.813
INMOBILIARIA MERIDIONAL MARRUECOS, S.A.	(4.163)
INMOBILIARIA PENINSULAR, S.L.	(46)
INVERCASA, S.L.	(198)
INVERLUXO, S.L.	(1.772)
INVERSIONES VEIRAMAR, S.L.	(4)
METAMBIENTE PANAMA, S.A.	3.418
MONTEBALITO BRASIL, S.A.	(9.241)
MONTEBALITO CANARIAS, S.L.	78
MONTEBALITO EUROPA, S.L.	(5.745)
MONTEBALITO GERMAN FUND	(110)
MONTEILLUNUM, S.A.	(1.108)
ONOSOLAR, S.L.	300
PATRIMONIAL BALITO, S.L.	3.653
PLAYFUL SPACE, S.L.	(2)
RESIDENCIAL ANTIOQUÍA, S.L.	(3)
RESIDENCIAL APOLO, S.L.	-
RESIDENCIAL HONTANARES, S.L.	(3)
RESIDENCIAL PALERMO, S.L.	(1)
RESIDENCIAL QUINTANA, S.L.	(2)
RESIDENCIAL VIRIDIANA, S.L.	-
SAN AGUSTIN REALTY, S.L.	(365)
SARL MERIDIONAL PYRENEES	(3.641)
TALIA 1 DEVELOPMENT	(5.407)
TALIA 2 DEVELOPMENT	(4.518)
VALDIVIA OBRAS, PROYECTOS Y CONSTRUCCIONES, S.L.	(269)
VEIRAMAR, S.A.	(6.536)
Total	(31.365)

18.6) Limitaciones a la distribución de dividendos

Conforme a lo establecido en la legislación vigente, únicamente pueden repartirse dividendos con cargo al resultado del ejercicio o a reservas de libre disposición, si el valor del Patrimonio Neto no es o, a consecuencia del reparto, no resulta ser inferior al Capital Social. A estos efectos, los beneficios imputados directamente al Patrimonio Neto no podrán ser objeto de distribución. No deben distribuirse dividendos que reduzcan el importe de las reservas disponibles por debajo del total de los saldos de investigación y desarrollo que figuren en el activo del balance.

18.7) Acciones propias en cartera

El movimiento de las acciones propias adquiridas por empresas del Grupo durante los ejercicios 2021 y 2020 es el siguiente:

Año 2021

	Valor Euros
	Saldo 2020
	Nº Acciones Coste (miles de euros)
	Saldo 2021
	Nº Acciones Coste Medio (miles de euros)
Montebalito	1.600.000 2.522
	Entradas
	Nº Acciones Coste (miles de euros)
	433.303 693
	Salidas
	Nº Acciones Coste (miles de euros)
	901.246 1.422
	Saldo 2021
	Nº Acciones Coste (miles de euros)
	1.132.057 1.793

Con fecha 2 de febrero de 2021 el Grupo transmitió 403.303 acciones de autocartera correspondiente al pago por la devolución de la prima de emisión de acciones. Con fecha 15 de julio de 2021 se realizó el segundo pago de 4 céntimos por acción correspondiente a la devolución de prima de emisión de acciones aprobada para el año 2021. En dicho reparto, existía la opción de solicitar el pago en efectivo o en acciones de autocartera valoradas a 2 euros. El número total de acciones de autocartera entregadas fue de 497.943 acciones y el importe desembolsado 220 miles de euros.

Año 2020

	Valor Euros
	Saldo 2019
	Nº Acciones Coste (miles de euros)
	Saldo 2020
	Nº Acciones Coste Medio (miles de euros)
Montebalito	850.000 1.548
	Entradas
	Nº Acciones Coste (miles de euros)
	750.000 974
	Salidas
	Nº Acciones Coste (miles de euros)

	Saldo 2020
	Nº Acciones Coste (miles de euros)
	1.600.000 2.522

En el año 2020 se adquirieron 750.000 acciones adicionales al accionista Inversiones Malleo, S.L. Dicha compra de autocartera se realizó en el marco de un contrato suscrito con Inversiones Malleo, S.L. en relación a un negocio conjunto de promoción inmobiliaria en las Palmas de Gran Canaria. Una vez que las obligaciones contenidas en dicho contrato no han podido llevarse a cumplido efecto, las partes buscaron una solución consensuada para finalizar la relación contractual. En este sentido, Inversiones Malleo, S.L. adeudaba a la Sociedad la cantidad de 400.000 € entregada a cuenta en virtud de dicho contrato y que, dada la imposibilidad de su cumplimiento, estaba pendiente de devolución. Ante la falta de liquidez del deudor, quien también era accionista de la Sociedad, se negoció la adquisición de un paquete accionarial suficiente para compensar dicha deuda, más sus intereses. Dado que Inversiones Malleo, S.L. tenía todas sus acciones pignoradas a favor de un tercero, fue necesario adquirir todo su paquete accionarial, a fin de que Inversiones Malleo pudiera levantar la carga pignoraticia y realizar la transmisión.

18.8) Ajustes por cambio de valor

El detalle de los ajustes por cambio de valor al 31 de diciembre de 2021 y 2020 en miles de euros es el siguiente:

Ajustes cambio de valor	2021	2020
Diferencias de conversión	500	(271)
	500	(271)

Las diferencias de conversión se corresponden con el efecto de los tipos de cambio sobre los elementos patrimoniales y resultados generados por las sociedades pertenecientes al Grupo domiciliadas en Rumania, República Dominicana, Brasil, Chile, Marruecos y Panamá para la conversión a euros de su moneda funcional.

NOTA 19. PROVISIONES NO CORRIENTES

El Grupo no tiene dotadas provisiones para contingencias a largo plazo ni en el ejercicio 2020 ni el 2021.

NOTA 20.# DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO A CORTO Y LARGO PLAZO

El detalle de las deudas con entidades de crédito al 31 de diciembre de 2021 y 31 de diciembre de 2020, en miles de euros, es el siguiente:

Entidad	Tipo de préstamo (miles de euros)	Tipo de interés	Vencimiento	Importe Corto plazo	Importe Largo plazo	Importe Corto plazo	Importe Largo plazo
				2020		2019
Financiación Patrimonio				8.185	3.352	4.833	8.325
LOPE DE HARO	Línea de crédito	8,00%	09/04/2020 (prorrogable)	1.036	1.036	-	963
LOPE DE HARO	Línea de crédito	7,50%	28/11/2021 (prorrogable)	1.922	1.922	-	1.795
LIBERBANK	Hipotecario	2,75%	18/05/2033	4.727	356	4.371	5.066
LIBERBANK	Línea ICO Covid	3,00%	16/06/2028	500	38	462	501
Financiación Promoción				6.664	1.970	4.694	3.896
CAJAMAR	Préstamo promotor	Euribor 3 meses + 2,5%	27/05/2029	-	-	-	540
KUTXABANK	Préstamo promotor	2.75%	29/10/2049	1.191	-	1.191	1.002
TARGO BANK	Préstamo promotor	2,10%	23/05/2022	-	-	-	1.170
BANCO COOPERATIVO	Préstamo promotor	2,00%	09/11/2051	2.430	55	2.375	1.027
BANCO SAFRA	Personal	5,28%	27/01/2022	-	-	-	157
CAIXA RURAL GALEGA	Préstamo promotor	2,50%	25/07/2028	1.128	-	1.128	-
STRONHOLD	Personal	10,80%	15/02/2022	1.915	1.915	-	-
Financiación otras actividades				261	139	122	509
CAJAMAR	Línea de crédito	3,90%	02/06/2023 (anual prorrogable)	94	94	-	82
SABADELL	Línea ICO Covid	1,50%	30/04/2026	122	33	89	150
SABADELL	Línea ICO Covid	1,75%	23/07/2026	45	12	33	50
SABADELL	Línea Confirming			-	-	-	227
Total				15.110	5.461	9.649	12.730

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 54

Las operaciones de financiación más importantes acometidas en el año 2021 se correspondieron con la financiación de la promoción Residencial Cies por 4 millones de euros de la que a 31 de diciembre de 2021 estaba dispuesto 1,2 millones de euros. En la compra de las participaciones de la sociedad Inmobiliaria Meridional Gallega, el Grupo ha adquirido préstamos por valor de 3 millones de euros. Las cantidades amortizadas en el año 2021, tanto por ventas de los activos que han servido de garantías como por amortización de principal han sido de 1,9 millones de euros

Las operaciones de financiación más importantes acometidas en el año 2020 se correspondieron con la financiación de la promoción del Mirador de Puerta de Hierro por importe total de 4,2 millones de euros de la que a 31 de diciembre de 2021 estaba dispuesto 1 millón de euros, y la formalización de tres préstamos líneas ICO COVID por un total de 700 miles de euros.

A 31 de diciembre de los ejercicios 2021 y 2020 el Grupo no tenía acuerdos con las entidades financieras en virtud de la cual las partes pactan que la responsabilidad de Montebalito frente a la deuda derivada de las financiaciones queda limitada a los activos objeto de garantía. En el ejercicio 2021 se han realizado pagos por amortización y devolución de préstamos por importe de 1.867 miles de euros (2.859 miles de euros en 2020).

El detalle por vencimientos dentro de los próximos cinco ejercicios es el siguiente, en miles de euros:

Entidad	Tipo de préstamo	1 (1)	2	3	4	5	Más de 5	Total
Financiación Patrimonio		395	1.487	465	478	491	2.947	8.185
LIBERBANK	Línea de crédito	361	372	383	394	405	2.812	4.727
LIBERBANK	Línea de crédito	34	79	82	84	86	135	500
LOPEZ DE HARO	Hipotecario	1.036	-	1.036				1.036
LOPEZ DE HARO	Línea ICO Covid	1.922	-	1.922				1.922
Financiación Promoción		4.345	1.128	1.191	-	-	-	6.664
KUTXABANK	Préstamo promotor	1.191	-	1.191				1.191
BANCO COOPERATIVO	Préstamo promotor	2.430	-	2.430				2.430
CAIXA RURAL GALEGA	Préstamo promotor	1.128	-	1.128				1.128
STRONHOLD	Personal	1.915	-	1.915				1.915
Financiación otras actividades		143	22	13	12	-	27	177
CAJAMAR	Línea de crédito	94	-	94				94
SABADELL	Línea ICO Covid	40	13	13	12	3		81
SABADELL	Línea ICO Covid	9	9	27	45			45
Total		4.883	2.637	1.669	490	491	2.974	15.026

(1) Los saldos con vencimiento hasta un año están clasificados en el Estado de Situación Consolidado como deudas con entidades de crédito corrientes (dentro del Pasivo corriente). El resto de plazos se encuentran clasificados como deudas con entidades de crédito no corrientes (dentro del Pasivo no corriente). En este cuadro también se incorporan en los vencimientos a un año aquellos préstamos en los que se estima su amortización por venta del activo asociado. En el caso de pólizas renovables, su vencimiento se estima a más de un año.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 55

El resumen de vencimientos al cierre del ejercicio anterior era el siguiente, en miles de euros:

Entidad	Tipo de préstamo	1 (1)	2	3	4	5	Más de 5	Total
Financiación Patrimonio		350	1.368	451	464	478	3.419	6.530
LOPEZ DE HARO	Línea de crédito	963	-	963				963
LIBERBANK	Hipotecario	350	361	372	383	394	3.206	5.066
LIBERBANK	Línea ICO Covid	44	79	81	84	213		501
Financiación Promoción		2.416	1.066	65	67	68	214	3.896
CAJAMAR	Préstamo promotor	62	64	65	67	68	214	540
KUTXABANK	Préstamo promotor	1.002	-	1.002				1.002
TARGO BANK	Préstamo promotor	1.170	-	1.170				1.170
BANCO COOPERATIVO	Préstamo promotor	1.027	-	1.027				1.027
BANCO SAFRA	Personal	157	-	157				157
Financiación otras actividades		339	1.845	51	51	17		2.303
LOPEZ DE HARO	Línea de crédito	1.795	-	1.795				1.795
CAJAMAR	Línea de crédito	82	82					82
SABADELL	Línea de crédito	-	-	-	-	-	-	-
SABADELL	Línea ICO Covid	25	38	38	38	11		150
SABADELL	Línea ICO Covid	5	13	13	13	6		50
SABADELL	Línea Confirming	227	227					227
Total		3.105	4.280	567	582	563	3.633	12.730

A 31 de diciembre de 2021 y 2020, el Grupo no tiene contratados instrumentos financieros destinados a cubrir el tipo variable de parte de sus préstamos con entidades de crédito, pasando de ser el Euribor más un diferencial a un tipo fijo.

El detalle de las deudas con entidades de crédito en función de su clase y categoría es el siguiente:

Clases	Deudas con entidades de crédito y otros	2021	2020
Pasivos a coste amortizado		15.110	12.730
Total		12.730	9.962

Se clasifican a corto plazo aquellos préstamos cuya amortización depende de la venta de los activos, en este caso, se clasifica según se clasifique el activo que sirve como garantía. El Estado de Situación Financiera Consolidado presenta clasificadas, en el pasivo corriente, las deudas con vencimiento superior a un año en los casos que existían cuotas impagadas y existía riesgo de que la entidad financiera pudiera dar por vencido el préstamo y aquellos préstamos cuyo periodo de realización de los activos que lo garantizaban fuera inferior al año.

NOTA 21. OTROS PASIVOS FINANCIEROS A CORTO Y LARGO PLAZO

La composición de este epígrafe a 31 de diciembre de 2021 y 2020 es la siguiente, en miles de euros:

(miles de euros)	2021	2020
Otros pasivos financieros a l/p
Préstamos empresas no financieras (Nota 21.2)	5.000	5.000
Pasivos sobre arrendamientos operativos	0	75
Fianzas recibidas l/p y otros pasivos	108	258
Subtotal	5.108	5.333
Otros pasivos financieros a c/p
Préstamos empresas no financieras (Nota 21.2)	13	136
Pasivos sobre arrendamientos operativos	72	151
Fianzas recibidas l/p y otros pasivos	138	270
Subtotal	223	557
Total	5.331	5.890

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 56

El detalle en función de su clase y categoría es el siguiente, en miles de euros:

Clases	Derivados y otros	2021	2020
Pasivos a coste amortizado		5.331	5.890
Total		5.331	5.890

Adicionalmente, en los epígrafes “otros pasivos financieros a largo plazo” y “otros pasivos financieros a corto plazo” del estado de situación financiera consolidado incluye 11 miles de euros correspondientes a saldos con empresas vinculadas (en el año anterior 1.171 miles de euros y 19 miles, respectivamente), que no forman del grupo consolidado (ver nota 27.1)

21.1) Préstamos empresas no financieras y otros aplazamientos

El detalle de los principales préstamos de empresas no financieras al 31 de diciembre de 2021, en miles de euros, es el siguiente:

Entidad	Tipo de Préstamo (Miles de euros)	Tipo de Interés	Vencimiento	Importe Corto Plazo	Importe Largo Plazo
Préstamo externo	Préstamo con garantía pignoraticia	4,50%	31/12/2023	1.000	-
Préstamo externo	Préstamo con garantía pignoraticia	4,50%	31/12/2027	4.000	4.000
Total				5.000	-

Adicionalmente, en la línea a corto plazo de otros pasivos financieros, existen 108 miles de euros que se corresponden con fianzas y otros pasivos.

El detalle de los principales préstamos de empresas no financieras al 31 de diciembre de 2020, en miles de euros, es el siguiente:

Entidad	Tipo de Préstamo (Miles de euros)	Tipo de Interés	Vencimiento	Importe Corto Plazo	Importe Largo Plazo
Préstamo externo	Préstamo con garantía pignoraticia	4,50%	31/12/2023	1.136	136
Préstamo externo	Préstamo con garantía pignoraticia	4,50%	31/12/2027	4.000	4.000
Total				5.136	136

Con fecha 15 de octubre de 2020 se refinanciaron los dos contratos de préstamos que Montebalito, S.A. formalizó con la sociedad IMESA por importe de 4.000 miles de euros cada uno. El primero de ellos, formalizado el 22 de diciembre de 2016 tenía un vencimiento de tres años con carencia de capital los dos primeros años y un tipo de interés del 4,5%. Dicho préstamo estaba garantizado con 4,2 millones de acciones de Montebalito, S.A. propiedad de la sociedad Metambiente, S.A.. A 31 de diciembre de 2020 el saldo pendiente de pago era de 1.027 miles de euros, de los cuales 1 millón de euros era de capital y el resto intereses.# La refinanciación de dicha deuda ha consistido en novar dicho préstamo, por la parte del capital, y la garantía pignoraticia. Se formaliza un préstamo con un periodo de carencia hasta el 30 de junio de 2023 y finalización el 31 de diciembre de 2023 con pagos semestrales de 500 miles de euros a un tipo de interés del 4,5% anual. La garantía pignoraticia se reduce de 4.200.000 millones de acciones de Montebalito a 1.050.000 acciones. Respecto del segundo contrato de préstamo, formalizado el 20 de junio de 2017, tenía un vencimiento de tres años con carencia de capital los dos primeros años y un tipo de interés del 4,5%. El pago de los intereses se realiza trimestralmente. Dicho préstamo estaba garantizado con 3,7 millones de acciones de Montebalito, S.A. propiedad de la sociedad Metambiente, S.A. A 31 de diciembre de 2020 el saldo pendiente de pago era de 4.109 miles de euros, de los cuales 4 millones de euros corresponde al capital y el resto a intereses. La refinanciación de dicha deuda ha consistido en novar dicho préstamo, por la parte del capital, y la garantía pignoraticia. Se formaliza un préstamo con un periodo de carencia hasta el 30 de junio de 2024 y finalización el 31 de diciembre de 2027 con pagos semestrales de 500 miles de euros a un tipo de interés del 4,5% anual. La garantía pignoraticia se mantiene en 3.700.000 millones de acciones de Montebalito, S.A.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 57

En el ejercicio 2021 el detalle por vencimientos dentro de los próximos cinco ejercicios de los préstamos anteriormente indicados es el siguiente:

Pasivo	Entidad	Vencimientos Años (miles de euros)					Más de 5	Total
		1	2	3	4	5
Préstamo externo IMESA	-	1.000	-	-	-	-	-	1.000
Préstamo externo IMESA	-	1.000	1.000	1.000	1.000	1.000	-	4.000
Otros	108	-	-	-	-	-	-	108
	108	1.000	1.000	1.000	1.000	1.000	-	5.108

En el ejercicio 2020 el detalle por vencimientos dentro de los próximos cinco ejercicios de los préstamos anteriormente indicados es el siguiente:

Pasivo	Entidad	Vencimientos Años (miles de euros)					Más de 5	Total
		1	2	3	4	5
Préstamo externo IMESA	-	136	-	1.000	-	-	-	1.136
Préstamo externo IMESA	-	-	-	-	1.000	1.000	2.000	4.000
	136	0	1.000	1.000	1.000	2.000	-	5.136

NOTA 22. ACREEDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A PAGAR

La composición de este epígrafe a 31 de diciembre de 2021 y 2020 es la siguiente, en miles de euros:

	2021	2020
Proveedores	533	320
Acreedores varios	1.349	718
Remuneraciones pendientes de pago	14	42
Pasivos por impuesto corriente	373	324
Otras deudas con las administraciones públicas	385	748
Anticipos de clientes	2.753	2.241
Total	5.407	4.393

La partida de “proveedores y acreedores varios” (en miles de euros) recoge las deudas por prestación de servicios o entrega de bienes. Por líneas de negocios se pueden resumir en:

Actividad	2021	2020
Patrimonial	243	18
Promoción	751	449
Construcción	622	325
Otros	266	246
Total	1.882	1.038

El saldo de las Administraciones Públicas y pasivos por impuesto corriente se explican en la Nota 23 siguiente.

La partida de anticipos de clientes recoge anticipos recibidos por reservas de unidades de promociones en curso por importe de 2.753 miles de euros (2.241 miles de euros en el año anterior), de anticipos de obra en el área se construcción por importe de 210 miles de euros (35 miles de euros el año anterior), y aquellos anticipos reclamados judicialmente por anticipos en la reserva para la compra de viviendas de promociones entregadas en Canarias por importe de 5 miles de euros (203 miles de euros el año anterior).

El detalle de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar, excepto los pasivos por impuesto corriente y otras deudas con las administraciones públicas, en función de su clase y categoría es el siguiente:

Clases	Derivados y otros	2021	2020
Pasivos a coste amortizado		5.031	4.069
Total		5.031	4.069

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 58

De acuerdo con lo establecido en la Ley 15/2010, de 5 de julio, de modificación de la Ley 3/2004, de 29 de diciembre, por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales, y en la Resolución de 29 de enero de 2016 del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas (ICAC), sobre la información a incorporar en la memoria de las Cuentas Anuales en relación con el periodo medio de pago a proveedores en operaciones comerciales, se detalla a continuación la información sobre el periodo medio de pago a proveedores durante los ejercicios 2021 y 2020:

	2021	2020
Periodo medio de pago a proveedores (días)	57	52
Ratio de Operaciones pagadas	81,62%	88,21%
Ratio de operaciones pendientes de pago	18,38%	11,79%

	2021	2020
	Importe	Importe
Total pagos realizados	8.356	7.762
Total pagos pendientes	1.882	1.037
Total	10.238	8.799

En el periodo medio de pago se incluyen exclusivamente la partida de proveedores y acreedores referidos únicamente a las entidades españolas incluidas en el conjunto consolidable.

NOTA 23. SITUACIÓN FISCAL

a) Saldos mantenidos con administraciones públicas

El detalle de los saldos mantenidos con Administraciones públicas se muestra a continuación, en miles de euros:

	2021	2020
	(miles de euros)	(miles de euros)
	Activos Fiscales	Pasivos Fiscales
	Corrientes Diferidos	Corrientes Diferidos
Otras deudas con Administraciones Públicas	1.250	-
IRPF	307	130
IVA/IGIC	678	25
Seguridad Social	-	32
Otros	4	3
IS	261	196
Saldos por impuesto corrientes	31	-
IS	31	373
Impuesto sobre Beneficios diferido	4.403	-
Total	1.281	4.403

El saldo acreedor por Impuesto de sociedades se corresponde principalmente con el impuesto a pagar por este concepto por el año 2021 por importe de 373 miles de euros (324 miles de euros del año anterior).

b) Ejercicios abiertos a inspección

Las sociedades del Grupo mantienen abiertos a inspección fiscal los cuatro últimos ejercicios para todos los impuestos que les son de aplicación, excepto aquellas sociedades constituidas en los últimos cuatro ejercicios, para las cuales únicamente están abiertos a inspección los ejercicios desde su constitución.

Debido a las posibles diferentes interpretaciones que pueden darse a las normas fiscales, los resultados de las inspecciones que se están produciendo o que en el futuro pudieran llevar a cabo las autoridades fiscales para los años sujetos a verificación pueden dar lugar a pasivos fiscales, por un lado estimables para los que se han dotado las provisiones descritas en los párrafos siguientes, y por otro lado de carácter contingente cuyo importe no es posible cuantificar en la actualidad de una manera objetiva. No obstante, en opinión de los asesores fiscales del Grupo y de sus Administradores, la posibilidad de que se materialicen pasivos significativos por estos conceptos, adicionales a los registrados, es remota.

c) Impuestos diferidos y gasto por impuesto sobre sociedades

Montebalito, S.A. es la Sociedad Dominante del grupo que tributa bajo el régimen especial del Impuesto sobre Sociedades de Consolidación fiscal previsto en el Capítulo VII del Título VII del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, habiéndole sido asignado por la Administración Tributaria el número de Grupo Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 59 0485/08.

El Grupo de consolidación fiscal está integrado por Montebalito, S.A. y por todas aquellas sociedades participadas por ésta, directa o indirectamente en, al menos un 70 por 100, excluidas las filiales extranjeras.

El detalle y origen de los impuestos diferidos al 31 de diciembre de 2021:

Activos por impuestos diferidos

	2020	diferencias temporales aplicadas en el ejercicio	diferencias temporales generadas en el ejercicio	Variaciones de perímetro	Tipo de cambio	2021	Ajustes
Consolidación fiscal	1.431	(24)	-	-	-	1.407	-
Grupo Fiscal	1.431	(24)	-	-	-	1.407	-
Resto Grupo Mercantil	-	-	-	-	-	0	-
Otras diferencias temporales pendientes de aplicar	415	(22)	48	37	-	478	-
Grupo Fiscal	481	(22)	48	-	-	507	-
Resto Grupo Mercantil	(66)	-	-	37	-	(29)	-
Créditos por pérdidas a compensar	1.497	(204)	-	103	21	1.417	-
Grupo Fiscal	1.192	(38)	-	-	-	1.154	-
Resto Grupo Mercantil	305	(166)	-	103	21	263	-
Deducciones de cuotas pendientes de compensar	1.046	-	-	55	-	1.101	-
Grupo Fiscal	1.046	-	-	-	-	1.046	-
Resto Grupo Mercantil	-	-	-	55	-	55	-
	4.389	(250)	48	195	21	4.403	-

Pasivos por impuestos diferidos

	2020	diferencias temporales aplicadas en el ejercicio	diferencias temporales generadas en el ejercicio	Bajas Ventas de Activos	Ajustes	tipos de cambio	2021	Ajustes
Consolidación fiscal	592	(19)	61	-	-	-	634	-
Grupo Fiscal	592	(19)	61	-	-	-	634	-
Resto Grupo Mercantil	-	-	-	-	-	-	-	-
Valoración Activos	1.944	-	489	(342)	169	-	2.260	-
Grupo Fiscal	-	-	-	-	-	-	-	-
Resto Grupo Mercantil	1.944	-	489	(342)	169	-	2.260	-
	2.536	(19)	550	(342)	169	-	2.894	-

El detalle y origen de los impuestos diferidos al 31 de diciembre de 2020:

Activos por impuestos diferidos

	2019	diferencias temporales aplicadas en el ejercicio	diferencias temporales generadas en el ejercicio	Tipo de cambio	2020	Ajustes
Consolidación fiscal	1.410	(51)	72	-	1.431	-
Grupo Fiscal	1.410	(51)	72	-	1.431	-
Resto Grupo Mercantil	-	-	-	-	-	-
Otras diferencias temporales pendientes de aplicar	437	(67)	45	0	415	-
Grupo Fiscal	437	(1)	45	-	481	-
Resto Grupo Mercantil	-	(66)	-	-	(66)	-
Créditos por pérdidas a compensar	1.519	-	-	(22)	1.497	-
Grupo Fiscal	1.214	-	-	(22)	1.192	-
Resto Grupo Mercantil	305	-	-	-	305	-
Deducciones de cuotas pendientes de compensar	1.046	-	-	-	1.046	-
Grupo Fiscal	1.046	-	-	-	1.046	-
Resto Grupo Mercantil	-	-	-	-	-	-
	4.412	(118)	117	(22)	4.389	-

Pasivos por impuestos diferidos

	2019	diferencias temporales aplicadas en el ejercicio	diferencias temporales generadas en el ejercicio	Bajas Ventas de Activos	Ajustes	tipos de cambio	2020	Ajustes
Consolidación fiscal	536

	(28)	83	-	-	591
Grupo Fiscal	536	(28)	83	-	591
Resto Grupo Mercantil	-	-	-	-	-
Valoración Activos	2.125	(180)	-	-	1.945
Grupo Fiscal	-	-	-	-	-
Resto Grupo Mercantil	2.125	(180)	-	-	1.945
	2.661	(208)	84	-	2.536

Tal y como se muestra en el cuadro anterior, el Grupo presenta créditos fiscales activados por bases imponibles negativas pendientes de compensar y deducciones pendientes de aplicar. Los administradores de la Sociedad Dominante consideran completamente recuperables estos activos por impuestos diferidos en base al Plan de Negocios aprobado por los Administradores del Grupo para los próximos 3 años. Con ocasión de cada cierre contable, se revisan los impuestos diferidos registrados (tanto activos como pasivos) con objeto de comprobar que se mantienen vigentes, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos de acuerdo con los resultados de los análisis realizados. Los activos por impuestos diferidos solo se reconocen en la medida que se considere probable que la Sociedad o el Grupo fiscal vaya a disponer de ganancias fiscales futuras contra las que poder hacerlos efectivos. Asimismo, con fecha 1 de enero de 2016 entró en vigor el Real Decreto-Ley 3/2016, de 2 de diciembre, del Impuesto sobre Sociedades, en el que se establecía la obligación de revertir aquellas pérdidas que hayan resultado fiscalmente deducibles en la base imponible del Impuesto sobre Sociedades en períodos impositivos iniciados con anterioridad a 1 de enero de 2013 correspondientes al deterioro de los valores representativos de la participación en el capital o en los fondos propios de entidades. Dicha reversión se integrará, como mínimo, por partes iguales en la base imponible correspondiente a cada uno de los cinco primeros períodos impositivos que se inicien a partir de 1 de enero de 2016. Esta medida no ha tenido efecto significativo para el Grupo. El Impuesto de Sociedades vigente a partir del 1 de enero de 2016 establece que las bases imponibles negativas de ejercicios anteriores pueden compensarse en ejercicios futuros sin ninguna limitación temporal, si bien establece con carácter general una limitación a la compensación del 70% de la base imponible positiva, con un mínimo de 1 millón. Adicionalmente, para el caso de que el importe neto de la cifra de negocios de la sociedad, o del grupo fiscal, se sitúe entre los 20 y los 60 millones de euros, dicha compensación queda limitada al 50% de la base imponible positiva, mientras que si el importe neto de la cifra de negocios es igual o superior a 60 millones de euros el límite a la compensación se reduce hasta el 25% de la base imponible positiva. Los activos por impuestos diferido que surgen por ajustes de consolidación fiscal se corresponden con pérdidas o ingresos producidos en operaciones con sociedades del mismo grupo fiscal. El tipo aplicado para el Grupo fiscal para el año 2021 y 2020 ha sido del 25%. La conciliación del resultado consolidado contable del Grupo del ejercicio 2021 con la base imponible del impuesto de Sociedades es la siguiente, en miles de euros:

Importe (miles de euros)	3.946
Resultado Antes de Impuestos	4.814
Resultados antes de impuestos de sociedades no incluidas en el perímetro fiscal	(868)
Resultado consolidado antes de impuestos empresas Grupo Fiscal	61
Diferencias permanentes Grupo Fiscal	(64)
Diferencias temporales Grupo Fiscal	104
Activos por impuestos diferidos	192
Con origen en el presente ejercicio	(88)
Con origen en ejercicios anteriores	(168)
Pasivos por impuestos diferidos	(244)
Con origen en el presente ejercicio	76
Con origen en ejercicios anteriores	(871)
Base Imponible previa	(871)
Base Imponible Grupo Fiscal

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021

La conciliación del resultado consolidado contable del Grupo del ejercicio 2020 con la base imponible del impuesto de Sociedades es la siguiente, en miles de euros:

Importe (miles de euros)	(5.250)
Resultado Antes de Impuestos	(4.351)
Resultados antes de impuestos de sociedades no incluidas en el perímetro fiscal	(899)
Resultado consolidado antes de impuestos empresas Grupo Fiscal	(284)
Diferencias permanentes Grupo Fiscal	(88)
Diferencias temporales Grupo Fiscal	(88)
Activos por impuestos diferidos	180
Con origen en el presente ejercicio	(268)
Con origen en ejercicios anteriores	-
Pasivos por impuestos diferidos	-
Con origen en el presente ejercicio	-
Con origen en ejercicios anteriores	(1.271)
Base Imponible previa	(1.271)
Base Imponible Grupo Fiscal

Los cálculos realizados a efectos de la determinación del “Gasto (Ingreso) por Impuesto sobre Sociedades” consolidado correspondiente a los ejercicios 2021 y 2020 han sido los siguientes, en miles de euros:

	2021	2020
Resultado Antes de Impuestos	3.946	(5.250)
Diferencias permanentes	(4.753)	4.067
Eliminación resultados antes de impuestos fuera Grupo Fiscal	(4.814)	4.351
Diferencias permanentes Grupo Fiscal	61	(284)
Resultado Grupo fiscal ajustado	(807)	(1.183)
Gasto por Impuesto Grupo Fiscal	202	296
Gasto por Impuesto de Sociedades no incluidas en el Grupo Fiscal	(661)	(778)
Otros ajustes realizados que afectan al gasto por impuesto de sociedades
Impuestos diferidos asociados a inmuebles de inversión	-	(32)
Eliminación crédito por pérdidas generado año 2020 Grupo Fiscal	(241)	(296)
Total gasto por impuesto de sociedades	(701)	(810)

En el ejercicio 2021 las bases imponibles pendientes de compensar generadas en la consolidación fiscal (por las sociedades en ella incluidas), junto con el efecto fiscal, son las siguientes, en miles de euros:

Año	Base imponible negativa	Efecto fiscal	Año límite de compensación
2008	3.263	816	Indefinida
2009	1.644	411	Indefinida
2010	175	44	Indefinida
2012	3.391	848	Indefinida
2013	2.982	746	Indefinida
2015	1.182	296	Indefinida
2016	1.356	339	Indefinida
2018	1.201	300	Indefinida
2019	611	153	Indefinida
2020	1.271	318	Indefinida
2021	871	218	Indefinida
Total	17.947	4.487

Al 31 de diciembre de 2021 el importe de las bases imponibles negativas pendientes de compensar registradas en el Estado de Situación Financiera de todo el Grupo Montebalito asciende a 5.620 miles de euros (cuota de 1.415 miles de euros).

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021

En el ejercicio 2020 las bases imponibles pendientes de compensar generadas en la consolidación fiscal (por las sociedades en ella incluidas), junto con el efecto fiscal, son las siguientes, en miles de euros:

Año	Base imponible negativa	Efecto fiscal	Año límite de compensación
2008	3.263	816	Indefinida
2009	1.644	411	Indefinida
2010	175	44	Indefinida
2012	3.391	848	Indefinida
2013	2.982	746	Indefinida
2015	1.182	296	Indefinida
2016	1.356	339	Indefinida
2018	1.201	300	Indefinida
2019	611	153	Indefinida
2020	1.271	303	Indefinida
Total	17.076	4.255

Al 31 de diciembre de 2020 el importe de las bases imponibles negativas pendientes de compensar registradas en el Estado de Situación Financiera de todo el Grupo Montebalito asciende a 4.516 miles de euros (cuota de 1.129 miles de euros).

Las deducciones activadas pendientes de aplicar y el año límite de aplicación son las siguientes, en miles de euros:

2021

Deducciones pendientes de aplicar (miles de euros)	Año generación	Importe (miles de euros)	Límite
Por doble imposición	2012	41	2022
Por doble imposición	2014	1.005	2024
Total		1.046

2020

Deducciones pendientes de aplicar (miles de euros)	Año generación	Importe (miles de euros)	Límite
Por doble imposición	2012	41	2022
Por doble imposición	2014	1.005	2024
Total		1.046

El Grupo no tiene dotada reservas de inversión en Canarias (RIC).

NOTA 24. PROVISIONES, CONTINGENCIAS, AVALES Y GARANTÍAS

24.1) Provisiones

A 31 de diciembre de 2021 el Grupo tiene dotadas provisiones por contingencias de 289 miles de euros (132 miles de euros el año anterior). Dichas provisiones se corresponden, principalmente, a las posibles reclamaciones de clientes en el retraso de entrega de las viviendas (172 miles de euros). El resto de provisiones se corresponden con causas civiles en la realización de las promociones en Brasil (86 miles de euros).

24.2) Contingencias

1.- Demanda Comunidad de Propietarios Residencial Elite

El 5 de octubre de 2015 la Comunidad de Propietarios Residencial Elite formuló demanda a la sociedad Montebalito Canarias, S.A. en reclamación de 377.267,30 euros por defectos de construcción de la promoción Residencial Elite. Con fecha 4 de noviembre de 2015 se admite la demanda y se acuerda dar traslado a la sociedad para contestarla. Con fecha 14 de diciembre de 2015 se procede a la contestación. Con fecha 2 de marzo de 2021 se falla, en primera instancia, en favor de la sociedad desestimando la demanda de la Comunidad de propietarios. Se ha presentado recurso de apelación por parte de la demandante, encontrándose pendiente de resolución.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021

2- Terreno en Tánger

A la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas, la ciudad de Tánger, en donde el Grupo posee un terreno registrado dentro del epígrafe de existencias, tiene pendiente la aprobación definitiva del Plan de Ordenación Urbanística en el cual se prevé que las parcelas mínimas a efectos de construcción deban de ser superiores a los 2.000 metros cuadrados. Dado el incremento de la ocupación ferroviaria, infraestructura colindante con la parcela propiedad del Grupo, es posible que los metros cuadrados de la parcela sean definitivamente inferiores a los 2.000 metros cuadrados establecidos como requisito mínimo para su construcción. De aprobarse definitivamente esta normativa, la valoración de la parcela podría estar expuesta a nuevos deterioros de valor, que a la fecha no son posibles de cuantificar.### 3- Terreno La Cartuja – Sevilla
En 2021, el Ayuntamiento de Sevilla paralizó durante un año la concesión de licencias para nuevos proyectos de residencias universitarias. En los terrenos de la Cartuja, el Grupo pretende levantar una residencia universitaria. Esta paralización temporal y su posterior resolución pudiera ocasionar retrasos en la ejecución del proyecto o la modificación del mismo, incluso posibles compensaciones, si bien a la fecha estos efectos no pueden ser valorados ni cuantificados por los administradores, debido al estadio inicial de tramitación administrativa.

4- Otros

Adicionalmente, el Grupo se enfrenta a reclamaciones de cantidad por cuestiones urbanísticas y por indemnizaciones laborales por un importe total 451 miles de euros. En opinión de los asesores legales del Grupo y debido al estado en el que se encuentran las diferentes reclamaciones, resulta posible que estas reclamaciones acaben suponiendo una salida de recursos para el Grupo, motivo por el cual se han revelado como una contingencia.

24.3) Avales y garantías comprometidos con terceros

El detalle de los principales avales al 31 de diciembre de 2021, formalizados por el Grupo, se muestra a continuación:

Avales	Entidad	Importe (miles de euros)	Tipo de Garantía
	CAIXABANK	145	GARANTIA COSTAS PLAYA BALITO
	SANTANDER	19	AVAL CANTIDADES ANTICIPADAS EUROCAN
	BBVA	50	AVAL CANTIDADES ANTICIPADAS SIETE PALMAS
	CAJAMAR CAJA RURAL	481	GARANTIA SUBSIDIARIA PRESTAMO RES. HONTANARES
TOTAL		782

El detalle de los principales avales al 31 de diciembre de 2020, formalizados por el Grupo, se muestra a continuación:

Avales	Entidad	Importe (miles de euros)	Tipo de Garantía
	CAIXABANK	145	GARANTIA COSTAS PLAYA BALITO
	CORPBANCA	102	AVAL MUNICIPALIDAD PROMOCION ASTRA
	SANTANDER	106	AVAL CANTIDADES ANTICIPADAS EUROCAN
	BBVA	50	AVAL CANTIDADES ANTICIPADAS SIETE PALMAS
TOTAL		403

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 64

NOTA 25. INGRESOS Y GASTOS

25.1) Importe neto de la cifra de negocios

El importe neto de la cifra de negocios según áreas de actividad y región es como sigue:

Área	Importe (miles de euros)
	2021	2020
Área Inmobiliaria
Alquileres:	1.190	1.202
España	808	923
Alemania	-	35
República Dominicana	288	156
Brasil	94	88
Venta de Activos	270	241
España	71
Alemania	206
República Dominicana	4
Brasil	199	31
Subtotal:	1.460	1.443
Área Promoción:	10.675	6.765
España	1.967	992
Chile	(0)	1.000
Brasil	4.208	2.423
Francia	4.500	2.350
Subtotal:	10.675	6.765
Turístico:	67	37
República Dominicana	29	37
España	38
Construcción:	894	2.185
España	894	2.185
Subtotal:	962	2.222
Total	13.097	10.430

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 65

25.2) Variación de existencias de productos en curso o terminados

El detalle del ejercicio 2021 es el siguiente, en miles de euros:

(miles de euros)

	VARIACION DE EXISTENCIAS					2021
	2020	Altas	Bajas	Diferencias de cambio	Otros ajustes
Construcción	7	-	-	-	203	210
Proyectos y otros	7	203	210
Area Promoción	67.994	6.252	(8.768)	1.260	12.331	79.069
María Lombillo	1.811	37	(1.852)		4
Cardenal Herrera Oria	5.073	2.773				7.846
Residencial Pintor Sorolla	1.158	24				1.182
Residencial Quintana	2.431	231				2.662
Apartamentos Monsalves	1.887	(1.887)				-
Terreno Cartuja	1.492	166				1.658
Rafael de la Hoz	1.353					1.353
Oficina Sant Peré	283					283
Resdiencial Cies	(77)	5.732				5.655
Plaza Compostela	17	4.464				4.464
Canido	2	515				515
Esperanto	347					347
La Pastora	1.163					1.163
Pobra Caramiñal	7					7
Cabo Estay	139					139
Comesaña	2.259					2.259
Poio	249					249
Tamberlick	423					423
Residencial Elite	7					7
Siete Palmas	171					171
Secretario Artiles	311					311
Locales Caideros	40					40
Parcelas Balito residenciales MC	1.253					1.253
Parcelas Balito comerciales MC	483					483
Parcelas Residenciales MTB	4.048					4.048
Parcelas hoteleras MTB	3.535					3.535
Finca Majorera	1.084	(1.084)				-
Suerte de la Cruz	213					213
Eurocan	370					370
El Molar	4.700					4.700
Terreno San Agustin	6.683					6.683
Terreno de las Rozas	31					31
Serban Voda	5.149	(76)				5.073
Port Vieux	4.001	(3.845)			156	156
Terreno Tanger	4.400	155				4.555
Veiramar I	823	75				898
Veiramar II	934	90				1.024
Veiramar III	10.447	997	1.009			12.453
Terreno Porchella	1.641	153				1.794
Club Meridional	3.180	58	(2.958)		(138)	142
Ares	113	(113)				-
Bitácora	233	389	3			625
Candela	161	18	(6)			173
Terreno Tamandaré	128	(5)				123
Astra	3					3
Total Coste	68.001	6.252	(8.768)	1.260	12.534	79.279
Parcelas Balito residenciales MC	(753)	7				(746)
Parcelas Residenciales MTB	(816)	66				(750)
Parcelas Hoteleras MTB	(1.975)	72				(1.903)
Parcelas Hoteleras MC	(85)	11				(74)
Secretario Artiles	(11)	4				(7)
Suerte de la Cruz	(126)	6				(120)
El Molar	(3.670)	96				(3.574)
Siete Palmas	(22)	2				(20)
Locales Caideros	(27)	1				(26)
San Agustin	(470)	5				(465)
Eurocan	(176)	19				(157)
Finca Agricola	(74)				74	-
Serban Voda	(1.995)	291	25			(1.679)
Port Vieux	(655)	629				(26)
Terreno Tanger	(2.833)		(78)		(102)	(3.013)
Club Meridional	(133)	78	(1)			(56)
Terreno Porchella	(76)		(7)			(83)
Plaza Compostela	17	(112)				(112)
Canido	2	(54)				(54)
Esperanto	(37)					(37)
Cabo Estay	(97)					(97)
Comesaña	(1.356)					(1.356)
Tamberlick	(20)					(20)
Poio	(156)					(156)
Total Deterioros	(13.898)	(78)	1.287	(85)	(1.758)	(14.532)
Neto	54.104	6.174	(7.481)	1.175	10.776	64.747

El detalle del ejercicio 2020 el detalle es el siguiente, en miles de euros:

(miles de euros)

	VARIACION DE EXISTENCIAS					2020
	2019	Altas	Bajas	Diferencias de cambio	Otros ajustes
Construcción	344	-	-	-	7	344
Proyectos	344	(337)	7
Area Promoción	74.421	4.282	(6.453)	(4.253)	(3)	67.994
María Lombillo	1.719	994	(902)			1.811
Cardenal Herrera Oria	3.129	1.944				5.073
Residencial Pintor Sorolla	1.008	150				1.158
Residencial Quintana	2.265	166				2.431
Apartamentos Monsalves	1.714	173				1.887
Terreno Cartuja	1.489	3				1.492
Residencial Elite	7					7
Siete Palmas	171					171
Secretario Artiles	311					311
Locales Caideros	40					40
Parcelas Balito residenciales MC	1.250	3				1.253
Parcelas Balito comerciales MC	483					483
Parcelas Residenciales MTB	4.048					4.048
Parcelas hoteleras MTB	3.535					3.535
Finca Majorera	1.084					1.084
Suerte de la Cruz	213					213
Eurocan	370					370
El Molar	4.656	44				4.700
Terreno San Agustin	6.683					6.683
Terreno de las Rozas	31					31
Serban Voda	5.177	(28)				5.149
Chiberta	3	2.261	(2.178)	(83)	-	-
Port Vieux	3.955	(34)	80			4.001
Hendaya	282	(282)				-
Terreno Tanger	4.463	(63)				4.400
Veiramar I	982	(159)	823			823
Veiramar II	1.115	(180)	934			934
Veiramar III	12.286	(1.839)	10.447			10.447
Terreno Porchella	1.962	(321)	1.641			1.641
Club Meridional	6.250	462	(1.961)	(1.570)		3.180
Ares	485	17	(271)	(118)		113
Bitácora	176	119	(62)			233
Candela	176	(15)	161			161
Terreno Tamandaré	159	(31)	128			128
Astra	695	(825)	133	3		3
Total Coste	74.765	4.282	(6.453)	(4.253)	(3)	68.001
Parcelas Balito residenciales MC	(735)	(18)				(753)
Parcelas Residenciales MTB	(716)	(100)				(816)
Parcelas Hoteleras MTB	(1.925)	(50)				(1.975)
Parcelas Hoteleras MC	(54)	(31)				(85)
Secretario Artiles	(11)					(11)
Suerte de la Cruz	(108)	(18)				(126)
El Molar	(3.644)	(26)				(3.670)
Siete Palmas	(16)	(6)				(22)
Locales Caideros	(27)					(27)
San Agustin	(672)	202				(470)
Eurocan	(175)	(1)				(176)
Finca Agricola	(74)					(74)
Serban Voda	(2.163)	157	11			(1.995)
Hendaya	(26)	26				-
Port Vieux	(812)	79	78			(655)
Chiberta	3	(553)	662	(109)		-
Terreno Tanger	(2.905)	30	41			(2.833)
Club Meridional	(907)	708	66			(133)
Terreno Porchella	(90)	14				(76)
Total Deterioros	(15.612)	(250)	1.864	132	(31)	(13.898)
Neto	59.153	4.032	(4.589)	(4.121)	(371)	54.104

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 66

25.3) Aprovisionamientos

La composición de este epígrafe del Estado de Resultados Consolidado adjunto es la siguiente, en miles de euros:

	2021	2020
	Promoción Inmobiliaria	Construcción
Montebalito	44	-
Montebalito Canarias	-	739
Talia Two	-
Monteillunum	81	-
Residencial Antioquía	2.626	-
Residencial Hontanares	-	136
Residencial Apolo	108	-
Valdivia	250	-
Residencial Quintana	213	-
Residencial Viridiana	1.625	-
Residencial Palermo	2	-
Veiramar	997	-
Metambiente Brasil	57	-
Invercasa	407	-
AHE	-	127
Total	6.160	250

El resto de gastos relativos a los aprovisionamientos del ejercicio 2021 se corresponden con unas reversiones por deterioros de 1.209 miles de euros (el año anterior se produjeron pérdidas netas por deterioros de 1.615 miles de euros), ya explicado en la nota 13.

25.4) Otros ingresos de explotación

En el ejercicio 2021 no existen otros ingresos accesorios (1 miles de euros en el año anterior).

25.5) Gastos de personal y plantilla media

La composición de este epígrafe del Estado de Resultados Consolidado adjunto es la siguiente en miles de euros:

	2021	2020
Sueldos y salarios	1.140	1.211
Seguridad Social	322	354
Otros	11	11
Gastos de personal	1.473	1.575

El número medio de personas empleadas durante los ejercicios 2021 y 2020, distribuido por géneros y categorías, es el siguiente:

	2021	2020
	Hombres s	Total
Personal Directivo	4	4
Personal Administrativo	4	7
Arquitectos e ingenieros	1	1
Personal Construcción	14	2
Personal Agrícola	-	1
Total	23	10

La distribución geográfica de los empleados es la siguiente:

	2021	2020
España	28	30
República Dominicana	2	16
Brasil	3	10
Total	33	56

A 31 de diciembre de 2021 y 2020 no existían personas empleadas con discapacidad mayor o igual al treinta y tres por ciento. Los miembros del Consejo de Administración tanto como consejeros como representantes al 31 de diciembre de 2021 son 6 hombres y 1 mujer (4 hombres y 1 mujer en el año anterior).

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 68

25.6) Otros gastos de explotación

El detalle de otros gastos de explotación es el siguiente en miles de euros:

(miles de euros)

	2021	2020
Servicios exteriores	1.784	1.846
Tributos	319	320
Pérdidas, deterioros y variación provisiones operac.

25.7) Deterioro y resultados por enajenación del inmovilizado

El detalle de esta partida correspondiente a los ejercicios 2021 y 2020 es el siguiente, en miles de euros:

	2021	2020
Deterioro o pérdidas inmovilizado material	(16)	3
General Vives	(6)	3
Otros	(10)	-
Resultados por enajenación de inmovilizado	-	-
Total	(16)	3

25.8) Ajuste de valor razonable de inversiones inmobiliarias

Esta partida de los Estados de Resultados Consolidados recoge el efecto neto de los ajustes por las variaciones experimentadas en el valor razonable de los inmuebles de inversión durante los ejercicios 2021 y 2020 (nota 10).

Inmuebles	2021	2020
Edificio Iberia	408	4
Gran Hotel Europa	313	-
Apartamentos Veiramar	(28)	432
Chalets y Apartamentos Club Meridional	653	111
Subtotal	1.346	551

El ajuste a valor razonable de las inversiones inmobiliarias se ha calculado en función de las tasaciones realizadas a 31 de diciembre de 2021 y 2020 por los expertos independientes, Valtecsa siguiendo los métodos descritos en la Nota 4.d.

25.9) Otros resultados

El saldo de la cuenta “Otros resultados” de los ejercicios 2021 y 2020 presenta la siguiente composición, en miles de euros:

	2021	2020
Gastos
Regularización deducciones IVA por ventas	(465)	(225)
Regularización Intereses	-	(11)
Otros	(19)	(32)
Reconocimientos salarios tramitación	(64)	-
Provisiones	(172)	(18)
Ingresos
Regularización Impuestos sociedades	105	110
Otros	3	2
Neto	(612)	(174)

25.10) Ingresos financieros

El detalle de los ingresos financieros es el siguiente:

	2021	2020
Intereses c/c	50	93
Quitas	-	1.027
Total	50	1.120

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 69

En la partida de quitas, correspondiente al ejercicio 2020, se refleja la condonación de parte de la deuda de Pirineos Investment tras la dación pago en la entrega de 8 unidades de la Promoción de Residencial Élite que se encontraban registradas en el epígrafe de “existencias”.

25.11) Gastos financieros

El detalle de los gastos financieros es el siguiente:

	2021	2020
Intereses pólizas de crédito	3	4
Intereses créditos hipotecarios y promotores	447	459
Otros (avales, prestamos no bancarios, etc.)	282	214
Intereses empresas del Grupo	55	104
Total	787	781

En el ejercicio 2021 y 2020 el Grupo ha activado intereses por valor de 72 miles de euros (64 miles de euros el año anterior).

25.12) Variación de valor razonable de los instrumentos financieros

En este apartado se incluye las variaciones de valor de las inversiones en renta variable en poder del Grupo (ver nota 15).

25.13) Diferencias de cambio

Las diferencias de cambio producidas en el ejercicio han sido de ganancias de 2.013 miles de euros (5.026 miles de euros de pérdidas del año anterior) provocado, principalmente, por una mejora importante del valor del real brasileño y peso dominicano frente al euro y dólar.

25.14) Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros

Se corresponden principalmente al resultado consolidado de las ventas de las participaciones sociales de Residencial Hontanares, S.L. y Agrícola Majorera, S.A.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 70

NOTA 26. RESULTADO CONSOLIDADO

El Resultado Consolidado se obtiene partiendo de la agregación de resultados individuales y de subconsolidados atribuidos a la Sociedad Dominante más los ajustes de consolidación. Estas partidas se detallan a continuación, diferenciando entre las que consolidan por el método de integración global y las que consolidan por integración proporcional:

Sociedad	Resultado atribuido a la dominante 2021	Resultado atribuido a la dominante 2020
Integración Global
MONTEBALITO	(1.132)	(1.696)
SAN AGUSTIN REALTY, S.L.	(22)	143
MONTEBALITO EUROPA, S.L.	241	452
MONTEBALITO CANARIAS, S.L.	7	(94)
AGRICOLA MAJORERA, S.A.	-	(6)
MONTEILLUNUM, S.A.	3	27
PATRIMONIAL BALITO, S.L.	646	288
RESIDENCIAL HONTANARES, S.L.	-	(19)
RESIDENCIAL ANTIOQUÍA, S.L.	(128)	-
RESIDENCIAL APOLO, S.L.	1	-
VALDIVIA OBRAS, PROYECTOS Y CONSTRUCCIONES, S.L.	(285)	(227)
RESIDENCIAL QUINTANA, S.L.	(1)	(1)
RESIDENCIAL PALERMO, S.L.	1	-
RESIDENCIAL VIRIDIANA, S.L.	(1)	-
PLAYFUL SPACE, S.L.	(3)	-
MONTEBALITO GERMAN FUND	6	94
SAS MERIDIONAL PYRENNES	812	200
TALIA 1 DEVELOPMENT	(4)	(4)
TALIA 2 DEVELOPMENT	57	(83)
INMOBILIARIA MERIDIONAL MARRUECOS	(81)	(6)
VEIRAMAR, S.A.	797	(2.138)
INVERSIONES VEIRAMAR, S.L.	(1)	-
ONOSOLAR, S.L.	(11)	11
ANTIGUO HOTEL EUROPA	30	(1.007)
MONTEBALITO BRASIL, S.A.	1.697	(2.993)
INVERCASA, S.L.	71	(194)
INVERLUXO, S.L.	(11)	(538)
CLUB MERIDIONAL DOIS, S.L.	12	-
INMOBILIARIA ASTRA, S.A.	857	1.314
INMOBILIARIA PENINSULAR, S.L.	(4)	-
METAMBIENTE PANAMA, S.A.	(309)	416
Total	3.245	(6.061)

Los principales ajustes al Resultado consolidado atribuido a la Sociedad Dominante realizados como consecuencia del proceso de consolidación se muestran a continuación:

	2021	2020
Resultado Agregado	6.457	(9.188)
Eliminación resultados transacciones internas	(484)	(210)
Deterioro/Reversiones créditos emp. grupo	82	407
Deterioros participaciones empresas del Grupo	(2.834)	2.972
Resultados por ventas de créditos y participaciones	24	(42)
Resultado Consolidado Atribuido a la Sociedad Dominante	3.245	(6.061)

a) Transacciones internas. En los ejercicios 2021 y 2020 las principales transacciones internas eliminadas se corresponden con la actividad constructora que la filial Valdivia Obras Proyectos y Construcciones, S.L., realiza para otras promotoras del Grupo, y con la financiación de la actividad promotora por parte de la Sociedad Dominante. De este modo se eliminan las transacciones entre empresas del grupo, los márgenes existentes y amortización de los mismos, así como imputación de los gastos financieros como mayor coste de las promociones. De este modo, Valdivia Obras Proyectos y Construcciones, S.L., realiza un porcentaje significativo (82%) de su cifra de negocio con empresas del grupo. El importe neto de la cifra de negocios de esta filial al 31 de diciembre de 2021 asciende a 4.957 miles de euros de los cuales 4.062 miles de euros se corresponden a ventas con empresas

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 71

del grupo. A cierre el ejercicio 2021, se encuentra ejecutando las obras de Residencial Quintana, Residencial Cíes y Residencial Antioquía.

b) Deterioro participaciones y créditos empresas del Grupo. El detalle es el siguiente:

Sociedad que realiza el deterioro	Participación deteriorada	Importe (miles de euros) 2021	Importe (miles de euros) 2020
MONTEBALITO, S.A.	MONTEBALITO EUROPA, S.L.	289
	MONTEBALITO CANARIAS, S.A.	20	(72)
	VALDIVIA OPC, S.L.	3
	VEIRAMAR, S.A.	1.817	1.693
	ANTIGUO HOTEL EUROPA, S.A.	93	507
	INMOBILIARIA ASTRA, S.A.	455	1.121
	INMOBILIAIRA MERIDIONAL MARRUECOS, S.A.	(16)	33
	SARL MERIDIONAL PIRENEES	618
	INMOBILAIRIA MERIDIONAL GALLEGA	(484)
	MONTEBALITO GERMAN FUND GMBH	5	(90)
MONTEBALITO EUROPA, S.L.	SAN AGUSTIN REALTY, S.L.	(6)	(140)
MONTEBALITO CANARIAS, S.A.	MONTEBALITO EUROPA, S.L.	43	(83)
TOTAL		2.834	2.972

Sociedad que realiza el deterioro	Crédito deteriorado	Importe (miles de euros) 2021	Importe (miles de euros) 2020
MONTEBALITO, S.A.	MONTEILLUNUM	(118)	(95)
	METAMBIENTE BRASIL, S.A.	(687)
	INVERLUXO	(133)
	MERIDIONAL PYRENEES	132	(230)
	PLAYFUL SPACE	(3)
	INMOBILIARIA PENINSULAR	(1)	(41)
	VALDIVIA OPC	(158)	(529)
MONTEBALITO EUROPA, S.L.	TALIA ONE, S.R.L.	(9)	6
	TALIA TWO, S.R.L.	115	1.017
TOTAL		(82)	(651)

(1) Provisión para riesgos y gastos relacionados con los fondos propios negativos de la filial

NOTA 27. OPERACIONES CON PARTES VINCULADAS

27.1) Saldos con partes vinculadas

Los saldos con partes vinculadas mantenidos al 31 de diciembre de 2021 y 2020 son los siguientes, expresados en miles de euros:

	Saldo deudor 2021	Saldo deudor 2020	Saldo acreedor 2021	Saldo acreedor 2020
Cartera Meridonal, S.A.	8	8
Metambiente, S.A.	151	121	9.356
Manakan	151	5
Residencial Hontanares	6	11
Agrícola Majorera	7	-
Argos Gestión Hotelera	111	-
Total Saldos no Comerciales	434	134	9.356	11

El saldo acreedor de 9.356 miles de euros se corresponde con la deuda mantenida con Metambiente por la compra de las participaciones de Inmobiliaria Meridional Gallega a finales de diciembre de 2021.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 72

27.2) Transacciones con partes vinculadas

	2021	2020
Operaciones de compra/venta de participaciones
Operaciones de compra/venta de activos
Alquileres (como arrendador)
Gastos financieros
Alquileres (como arrendador)
Gastos financieros
MTBren, S.A.	1.000	33
Marina Elite, S.L.	42	96
Metambiente, S.A.	(11.815)	55
TAM inversiones Ibiza	2.900	-
TAM inversiones Mirasierra	1.805	(9.010)
	2.900	75
	55	128
	104	104

Además de dichas operaciones se han realizado otras de mayor importancia entre Montebalito y las siguientes sociedades:

	(euros) 2021	(euros) 2020
Pago aplazado compra participaciones cancelación créditos (como cesionario)
Metambiente, S.A.	11.815	1.171
Total	11.815	1.171

27.3 Saldos y Transacciones con Administradores y Alta Dirección

El importe de sueldos y otras retribuciones de cualquier clase devengados en el curso de los ejercicios 2021 y 2020 a los miembros de los órganos de administración de las sociedades Montebalito ascendieron a:

Concepto	Miles de Euros 2021	Miles de Euros 2020
Retribución	282	204
Otros	31	-
Total	313	204

En la partida de “Otros” se incluye las cantidades percibidas por la sociedad JV20, S.L., en virtud del acuerdo de prestación de servicios, de la que es Administrador el Presidente del Consejo de Administración de la Sociedad. Adicionalmente, a estas retribuciones el secretario del Consejo de Administración (no consejero) ha recibido la cantidad de 10 miles de euros en 2021 y en 2020.Por otro lado, en el ejercicio 2021 y 2020 no se han devengado retribución alguna a los miembros de los órganos de administración del resto de sociedades del Grupo.

Por tipología de consejeros, las retribuciones recibidas del Consejo de Administración de Montebalito se clasifican de la siguiente manera:

Tipo	Miles de Euros
	2021	2020
Dominicales	110	67
Independientes	70	10
Ejecutivo	102	110
Otros externos	17
Total	282	204

Dentro de las retribuciones de los miembros del Consejo de Administración se incorporan 90 miles de euros de sueldos de ejecutivos (90 miles de euros del año anterior). No existen saldos pendientes de pago con los administradores de la sociedad. A 31 de diciembre de 2021 y 2020 no existía un plan de retribución mediante derechos de opciones sobre acciones. Al 31 de diciembre de 2021 y 2020 no existían avales, garantías, planes de pensiones ni otro tipo de retribuciones concedidas a los miembros del consejo de administración ni a la alta Dirección, distintas de las ya mencionadas.

Durante los ejercicios 2021 y 2020 el Grupo ha satisfecho, en su totalidad, la prima del seguro de responsabilidad civil de los Administradores (personas físicas) de la Sociedad Dominante, para daños ocasionados por actos u omisiones en el ejercicio del cargo, ascendiendo la cuantía de la prima a 7.029 y 6.900 euros, respectivamente.

Conflictos de interés de los miembros del Consejo de Administración.

De acuerdo con lo previsto en el artículo 229.3 de la Ley de Sociedades de Capital, se informa que durante el ejercicio 2021 ha habido determinados miembros el Consejo de Administración que se han visto en situaciones de conflictos de interés tanto directo como indirecto. A continuación, se detallan los siguientes:

1.- Metambiente, S.A. (Representada por D. José Alberto Barreras Barreras).

Acuerdo adoptado en la reunión del Consejo de Administración de la Sociedad celebrada el día 22 de abril de 2021 consistente en la aprobación del desarrollo de la promoción denominada “Residencial Canido Cíes”, de forma conjunta con la Sociedad denominada Residencial Cíes, S.L. Dado que en la fecha de adopción del acuerdo Residencial Cíes, S.L. era filial de Metambiente, S.A., esta Sociedad se abstuvo de participar tanto en la deliberación como en la votación del acuerdo, siendo finalmente aprobado por el Consejo de Administración.
Acuerdo adoptado en la reunión del Consejo de Administración de la Sociedad celebrada el día 31 de mayo de 2021, relativo a las siguientes operaciones:
i) La venta de varios inmuebles propiedad de Montebalito, S.A. a la Sociedad denominada TAM Inversiones Ibiza, S.L., cuyo Único Socio es doña Teresa Barreras Ruano, hija del Representante Físico de Metambiente, S.A. en el Consejo de Administración de Montebalito, S.A.; y,
ii) La venta por parte de Montebalito Canarias, S.A. de la totalidad de las acciones en que se divide el capital social de Agrícola Majorera, S.A. a la Sociedad MTB Ren, S.A., cuyo Socio Único es Metambiente, S.A.
Dado el conflicto de interés que para Metambiente, S.A. existía en la operación, esta Sociedad se abstuvo de participar en la deliberación y en la votación del acuerdo, siendo aprobado por el resto de asistentes a la reunión.
Acuerdo adoptado en la reunión del Consejo de Administración de la Sociedad celebrada el día 27 de diciembre de 2021, consistente en la compra de la totalidad de las participaciones en que se divide el capital social de Inmobiliaria Meridional Gallega, S.L., Sociedad que en la fecha de adopción del acuerdo se encontraba íntegramente participada por Metambiente, S.A. Ante el conflicto de interés existente para Metambiente, S.A. en la citada operación, esta Sociedad se abstuvo de participar en la deliberación y posterior votación del acuerdo, aprobándose este con el voto favorable del resto de Consejeros asistentes a la reunión.

2.- Ana Belén Barreras Ruano.

Acuerdo adoptado en la reunión del Consejo de Administración de la Sociedad celebrada el día 22 de abril de 2021 consistente en la aprobación del desarrollo de la promoción denominada “Residencial Canido Cíes”, de forma conjunta con la Sociedad denominada Residencial Cíes, S.L. Dado que en la fecha de adopción del acuerdo Residencial Cíes, S.L. era filial de Metambiente, S.A., Sociedad con la que tiene una estrecha vinculación, se abstuvo de participar tanto en la deliberación como en la votación del acuerdo, siendo finalmente aprobado por el Consejo de Administración.
Acuerdo adoptado en la reunión del Consejo de Administración de la Sociedad celebrada el día 31 de mayo de 2021, relativo a las siguientes operaciones:
- i) La venta de varios inmuebles propiedad de Montebalito, S.A. a la Sociedad denominada TAM Inversiones Ibiza, S.L., cuyo Único Socio es su hermana, doña Teresa Barreras Ruano; y,
ii) La venta por parte de Montebalito Canarias, S.A. de la totalidad de las acciones en que se divide el capital social de Agrícola Majorera, S.A. a la Sociedad MTB Ren, S.A., cuyo Socio Único es Metambiente, S.A.
Dado el conflicto de interés que existía en la operación, se abstuvo de participar en la deliberación y en la votación del acuerdo, siendo aprobado por el resto de asistentes a la reunión.
Acuerdo adoptado en la reunión del Consejo de Administración de la Sociedad celebrada el día 27 de diciembre de 2021, consistente en la compra de la totalidad de las participaciones en que se divide el capital social de Inmobiliaria Meridional Gallega, S.L., Sociedad que en la fecha de adopción del acuerdo se encontraba íntegramente participada por Metambiente, S.A. Ante el conflicto de interés en el que se encontraba en la citada operación, se abstuvo de participar en la deliberación y posterior votación del acuerdo, aprobándose este con el voto favorable del resto de Consejeros asistentes a la reunión.

3.- José Luis Rodríguez Rodríguez.

Acuerdo adoptado en la reunión del Consejo de Administración de la Sociedad celebrada el día 22 de abril de 2021 consistente en la aprobación del desarrollo de la promoción denominada “Residencial Canido Cíes”, de forma conjunta con la Sociedad denominada Residencial Cíes, S.L. Dado que en la fecha de adopción del acuerdo Residencial Cíes, S.L. era filial de Metambiente, S.A., sociedad que tiene una estrecha vinculación con Montebalito, S.A., por la que está contratado, se abstuvo de participar tanto en la deliberación como en la votación del acuerdo, siendo finalmente aprobado por el Consejo de Administración.
Acuerdo adoptado en la reunión del Consejo de Administración de la Sociedad celebrada el día 31 de mayo de 2021, relativo a las siguientes operaciones:
i) La venta de varios inmuebles propiedad de Montebalito, S.A. a la Sociedad denominada TAM Inversiones Ibiza, S.L., cuyo Único Socio es doña Teresa Barreras Ruano, hija del Representante Físico de Metambiente, S.A. en el Consejo de Administración de Montebalito, S.A.; y,
ii) La venta por parte de Montebalito, S.A. de la totalidad de las acciones en que se divide el capital social de Agrícola Majorera, S.A. a la Sociedad MTB Ren, S.A., cuyo Socio Único es Metambiente, S.A.
Dado el conflicto de interés que existía en la operación, se abstuvo de participar en la deliberación y en la votación del acuerdo, siendo aprobado por el resto de asistentes a la reunión.
Acuerdo adoptado en la reunión del Consejo de Administración de la Sociedad celebrada el día 27 de diciembre de 2021, consistente en la compra de la totalidad de las participaciones en que se divide el capital social de Inmobiliaria Meridional Gallega, S.L., Sociedad que en la fecha de adopción del acuerdo se encontraba íntegramente participada por Metambiente, S.A. Ante el conflicto de interés en el que se encontraba en la citada operación, se abstuvo de participar en la deliberación y posterior votación del acuerdo, aprobándose este con el voto favorable del resto de Consejeros asistentes a la reunión.

NOTA 28. HONORARIOS POR SERVICIOS PRESTADOS POR LOS AUDITORES DE CUENTAS

Los honorarios relativos a servicios de auditoría de Cuentas Anuales individuales correspondientes al ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2021 de las distintas sociedades que componen el Grupo Montebalito y sociedades dependientes, prestados por el auditor principal y entidades vinculadas al mismo, han ascendido a 89 miles de euros (70 miles de euros al ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2020). En los ejercicios 2021 y 2020 el auditor no ha prestado servicio alguno distinto de la auditoría de cuentas.

NOTA 29. INFORMACIÓN SOBRE MEDIO AMBIENTE

El Grupo no tiene activos destinados a la minimización del impacto medioambiental y a la protección y mejora del medio ambiente. No existen provisiones para riesgos y gastos ni contingencias relacionadas con la protección y mejora del medio ambiente.

NOTA 30. EVALUACIÓN DE LOS OBJETIVOS, POLÍTICAS Y PROCESOS QUE SIGUE EL GRUPO PARA GESTIONAR EL CAPITAL

La estructura de capital del Grupo incluye, deuda, que a su vez está constituida por los préstamos y facilidades crediticias detalladas en las notas 20 y 21, caja y activos líquidos y fondos propios, que incluye capital, reservas y beneficios no distribuidos. El objetivo del Grupo es conseguir no sobrepasar el 60% en la ratio Endeudamiento Financiero Neto/Fondos propios. Actualmente, dicho ratio está en torno al 31% (18% en el año anterior). Respecto al ratio endeudamiento total/GAV (incluidas plusvalías no reflejadas en Balance) es de un 24% (18% del año anterior). El Grupo gestiona su capital para asegurar que las compañías del Grupo serán capaces de continuar como negocios rentables a la vez que maximiza el retorno de los accionistas a través del equilibrio óptimo de la deuda y fondos propios.# NOTA 31. INFORMACIÓN SOBRE LA NATURALEZA Y NIVEL DE RIESGO PROCEDENTE DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS. EXPOSICIÓN AL RIESGO Y SU GESTIÓN

El Grupo Montebalito distingue dos tipos de riesgos financieros principales.

Riesgo de liquidez

Se refiere al riesgo de la eventual incapacidad del Grupo para hacer frente a los pagos ya comprometidos, y/o los compromisos derivados de nuevas inversiones.

Riesgo de mercado

Riesgo de tipos de interés: Se refiere al impacto que pueda registrar la Estado de Resultados Consolidado en su epígrafe de gastos financieros como consecuencia de un alza de los tipos de interés.
Riesgos de inflación: Se refiere al impacto que puede registrar el Estado de Resultados Consolidado en su epígrafe de ingresos por rentas como consecuencia de una variación de la tasa de inflación a la que están indexadas gran parte de esta línea de ingresos.
Riesgo de crédito: Se refiere al impacto que puede tener en el Estado de Resultados Consolidado el fallido de las cuentas a cobrar.
Riesgo de tipo de cambio: Se refiere al impacto que puede tener en el Estado de Resultados Consolidado las Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 76 variaciones en el tipo de cambio.
Riesgo volatilidad valores de negociación: Se refiere al impacto que puede tener en el Estado de Resultados Consolidado las variaciones de valor de las inversiones en renta variable.

Riesgo de liquidez

Las necesidades de financiación previstas se encuentran actualmente vinculadas a las decisiones de las entidades financieras de conceder financiación. Para continuar con nuevas inversiones uno de los objetivos del Grupo es realizar desinversiones de activos inmobiliarios que permitan, en el corto y medio plazo, conseguir liquidez para poder desarrollar nuevos proyectos. El Grupo determina las necesidades de tesorería con horizonte de 12 meses con detalle mensual y quincenal y actualización también mensual, elaborado a partir de los presupuestos de tesorería de cada Área de negocio. Con esto el Grupo determina las necesidades de tesorería en importe y tiempo, y se planifican las nuevas necesidades de financiación. Las necesidades de financiación generadas por operaciones de inversión se estructuran y diseñan en función de la vida de la misma.

Riesgo de mercado

Riesgo de tipo de interés

Las variaciones de tipo de interés modifican el valor razonable de aquellos activos y pasivos que devenguen un tipo de interés fijo, así como los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a un tipo de interés variable. El riesgo producido por la variación del precio del dinero se gestiona mediante la contratación de instrumentos financieros derivados que tienen la función de cubrir al Grupo de dichos riesgos. Hasta el año 2016 el Grupo Montebalito utilizaba operaciones de cobertura para gestionar su exposición a fluctuaciones en los tipos de interés. El objetivo de la gestión del riesgo de tipos de interés era alcanzar un equilibrio en la estructura de la deuda que permita minimizar el coste de la deuda en el horizonte plurianual con una volatilidad reducida en la Estado de Resultados. Dependiendo de las estimaciones del Grupo y de los objetivos de la estructura de la deuda, se realizan operaciones de cobertura mediante contratación de derivados que mitiguen la fluctuación de los tipos de interés. La estructura de riesgo financiero a 31 de diciembre de 2021 y 2020 diferenciando entre riesgo diferenciado a tipo de interés fijo o protegido y riesgo referenciado a tipo de interés variable, es la siguiente:

	2021	2020
A tipo de interés fijo o protegido	20.110	17.325
A tipo de interés variable	505
Endeudamiento	20.110	17.830
% tipo fijo/deuda	100,00%	97,17%

(miles de euros)

Actualmente, el Grupo no tiene contratados coberturas de tipos de interés.

Riesgo de inflación

Un aumento de los precios puedo provocar una pérdida de poder adquisitivo y, por tanto, puede repercutir tanto en las ventas como en las compras de activos de la sociedad. El Grupo Montebalito no toma medidas para protegerse ante este tipo de riesgos.

Mercados altamente competitivos

El sector de servicios inmobiliarios es un mercado altamente competitivo. Para competir eficazmente en estos mercados, la Compañía necesita comercializar satisfactoriamente sus productos y responder a las actuaciones de la competencia. Esta alta competitividad representa una continua amenaza para mantener el número de clientes actual y potencial, los beneficios y la rentabilidad.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 77

Carácter cíclico de la actividad inmobiliaria

Si se produjera un cambio de ciclo económico los demandantes potenciales de activos inmobiliarios podrían perder la confianza, aplazar a medio plazo la decisión de adquisición y presionar a la baja el precio de los activos.

Falta de Acceso a Fuentes de Financiación

La dificultad de acceso a fuentes de financiación puede provocar retrasos a la hora de invertir, disminución de las inversiones y, por tanto, un efecto desfavorable en el negocio, los resultados y la situación financiera y patrimonial de la sociedad.

Efectos de la variación de valor de las monedas fuera de la zona euro

Un efecto negativo en el valor de la moneda de origen podría provocar una disminución del valor real del activo objeto de venta provocando una merma en los beneficios de la sociedad. Las ganancias netas por variación de valor de la moneda, fuera de la zona euro, han sido de 2.020 miles de euros a 31 de diciembre de 2021 (pérdidas de 5.026 miles de euros en el ejercicio 2020), derivado de la apreciación del real brasileño con respecto al peso chileno y la apreciación del peso dominicano con respecto al euro. El Grupo a 31 de diciembre de 2021 y 2020 no tiene cubierto el riesgo de la divisa.

Riesgo de volatilidad de los valores de negociación

Las variaciones de valor de los activos para negociación, en poder del Grupo pueden afectar a la tesorería de la sociedad y a las decisiones de inversiones futuras. El Grupo ha tomado la decisión de deshacerse de este tipo de activos y concentrarse en la actividad real del Grupo aún a costa de perder liquidez ya que se espera que esta situación no vaya a cambiar.

Riesgo de Liquidez

A 31 de diciembre de 2021 la liquidez del Grupo a corto plazo, incluyendo los saldos disponibles de las cuentas de crédito formalizadas, es de 3.668 miles de euros. Además, tiene cartera de valores de renta variable y fondos de inversión con una valoración de 3.068 miles de euros. Las tendencias económicas asociadas a un determinado sector productivo pueden provocar, a nivel individual, una reducción de la financiación y la prestación de avales y otras garantías por parte de otros agentes externos al considerar que ejercen actividades productivas con alto riesgo, reduciéndose así las expectativas de inversión.

Valor de realización de activos susceptibles de desinversión

Los activos inmobiliarios son relativamente ilíquidos en el corto plazo por lo que el valor de realización puede ser inferior al indicado por informes de tasación. A medio plazo el valor de mercado puede presentar reducciones importantes por cambios en la calificación del suelo.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 78

Fiscalidad asociada a los activos inmobiliarios

Un cambio en la fiscalidad del país donde opera el Grupo puede incidir en las expectativas de inversión del Grupo. Además, un cambio en los tipos impositivos puede afectar al patrimonio del Grupo como consecuencia de una variación de los créditos y pasivos fiscales. El Grupo no tiene activados activos por impuestos diferidos correspondientes a pérdidas fiscales pendientes de compensar.# Riesgo de crédito

El Grupo Montebalito no tiene riesgo de crédito significativo ya que el cobro a sus clientes de promociones y otros negocios inmobiliarios está garantizado por el bien transmitido. Por lo que respecta a la actividad de patrimonio en renta, la concentración del riesgo de clientes no es relevante en el ejercicio 2021 y, prácticamente, todos los contratos contemplan el pago por anticipado a mes vencido de las rentas. En la venta de inversiones inmobiliarias y otras, prácticamente, no se han concedido aplazamiento. El retraimiento de la demanda de viviendas unido al exceso de oferta y, en especial a la crisis financiera internacional, que ha ocasionado un endurecimiento de las condiciones de financiación y unas mayores restricciones de acceso a las misma, pueden provocar problemas financieros a las sociedades del Grupo afectas a esta actividad.

Riesgo de tipo de cambio

Las inversiones realizadas en Rumania y en los países de Sudamérica y América Central donde se adquirieron participaciones en ejercicios pasados tras la ampliación de capital, han tenido como consecuencia unas pérdidas netas de tipo de cambio de 5.026 miles de euros al no estar cubierto sobre este tipo de variaciones.

Riesgo volatilidad valores de negociación

Las variaciones de valor de los activos para negociación, en poder del Grupo puede afectar a la tesorería de la sociedad y a las decisiones de inversiones futuras. El Grupo ha tomado la decisión de deshacerse de este tipo de activos y concentrarse en la actividad real del Grupo aún a costa de perder liquidez ya que se espera que esta situación no vaya a cambiar.

Riesgos propios del emisor

Riesgos asociados a litigios:

Montebalito y sus sociedades dependientes pueden ser parte en litigios derivados de su negocio habitual. Dichos procedimientos pueden afectar significativa y adversamente a su actividad y su situación financiera.

Fallo en el abastecimiento de proveedores:

El incumplimiento de los plazos por parte de los proveedores puede provocar un aumento en los plazos de entrega de las unidades con la repercusión que ello tiene sobre los clientes y las indemnizaciones por las entregas fuera de plazo. Además, en el caso de la construcción, puede provocar un incremento de precios provocado una una disminución de la oferta, afectando a los beneficios.

Cumplimiento de las leyes de los diferentes países en los que opera.

Una falta de cumplimiento de las Leyes en los países en los que opera el Grupo puede tener consecuencias en los Fondos Propios de la Sociedad por las posibles sanciones asociadas a dicho incumplimiento.

Riesgo de Producto

Una deficiente calidad en los productos que se comercializan puede tener consecuencias en los costes posteriores a su fabricación, así como en la demanda de dichos productos afectando negativamente a los Fondos Propios del Grupo.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 79

Riesgos asociados a adquisiciones e integraciones de negocios:

El Grupo puede adquirir compañías, con el objetivo de reforzar su posición competitiva donde se encuentra. Estas adquisiciones pueden conllevar dificultades de integrar las operaciones y el personal adquirido, la potencial suspensión de los negocios en curso, dificultades para mantener estándares, controles, procedimientos y políticas uniformes, dificultades en las relaciones con los empleados como resultado de los cambios en la gestión y en la propiedad de la compañía adquirida y la disminución de la solvencia de la compañía y de la situación de liquidez, tanto por concentración de vencimientos de deuda futuros como por la menor disponibilidad de excedentes para hacer frente a empeoramientos imprevistos en los negocios o en los mercados de financiación. Si no se resuelve con éxito estas cuestiones, ello podría tener efectos negativos sobre el negocio, las finanzas y resultados de estas operaciones.

Riesgo derivado de que el Grupo sufra pérdidas por deterioro de valor de sus activos:

El Grupo lleva a cabo un proceso de evaluación del deterioro de activos con carácter semestral, en algunos casos, y anual en todos los casos. Si el valor contable del activo supera su valor razonable, se registra un deterioro. El descenso de la demanda, la regulación u otro tipo de factores pueden afectar negativamente a los valores razonables estimados. No puede asegurarse que en el futuro no se requieran dotaciones significativas por deterioro. Dichas dotaciones podrían afectar negativamente al negocio, situación financiera y resultado de operaciones de Grupo.

Riesgo de que no se cumpla el Plan de Negocio 2022-2024:

De no cumplirse el Plan de Negocio establecido, podría derivar en una reducción de las nuevas inversiones y, por tanto, de los planes de crecimiento del Grupo.

Existencia de un accionista de control y de acciones concertadas.

La existencia de un accionista de control puede provocar que los intereses del accionista de control puedan diferir de los del resto de accionistas.

Importancia de operaciones con partes vinculadas y riesgo de conflictos de interés.

La Compañía tiene vinculación con el principal accionista y con miembros del Consejo de Administración. Esta vinculación provoca conflictos de interés en los que se exige la independencia de los órganos de gestión y administración de la Compañía a través de la toma de decisiones del Consejo de Administración sin la participación de las partes vinculadas.

Riesgo de reducción del valor de mercado de los activos inmobiliarios del Grupo

Los cambios económicos y la reducción de la demanda de los activos inmobiliarios explotados o producidos por el grupo puede provocar una caída en los precios de venta de dichos productos reduciendo así los márgenes de venta, la valoración de los activos inmobiliarios, los niveles de inversión en un futuro y puede generar problemas de liquidez a corto plazo. Anualmente, el Grupo realiza una valoración anual de los activos del Grupo. El importe de los deterioros, reversiones y ajustes de valor registrados a 31 de diciembre de 2021 han supuesto una ganancia de 2.583 miles de euros (1.771 miles de euros de ganancia en 2020).

NOTA 32. HECHOS POSTERIORES AL CIERRE

El 3 de febrero de 2022 se canceló la deuda de Stronhold por importe de 1.927 miles de euros que tenía vencimiento a corto plazo. Para su cancelación, se ha conseguido un préstamo promotor con la entidad financiera Banco Caminos con un límite 3,3 millones con una primera disposición de 2 millones de euros con garantía del inmueble Plaza de Compostela 17 de Vigo. Con fecha 23 de marzo de 2022 se constituye la sociedad Desarrollos Turísticos Mogán cuyo capital está participado directamente por Montebalito, S.A. al 100%. El domicilio social de dicha sociedad se encuentra en Mogán (Las Palmas de Gran Canarias) y su objeto social es la promoción inmobiliaria.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 80

MONTEBALITO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2021

I. INFORME DE GESTION

1. Desarrollo de negocio

La inmobiliaria Montebalito aprobó a principios de año su plan de negocio para el periodo 2021-2023 en el que se prevé incrementar de manera sustancial tanto el volumen de negocio como la tesorería disponible que permita acometer nuevas inversiones en el medio y largo plazo. Para alcanzar estas magnitudes, la inmobiliaria contemplaba realizar desinversiones de los activos que el Grupo tiene en el extranjero y apostar por la promoción inmobiliaria de activos residenciales en España. Fruto de estas perspectivas, se aprobó un reparto de prima de emisión de 8 céntimos por acción para el año 2021, pagado en los meses de enero y julio, y de 12 céntimos para el año 2022. Además, se prevé, en los años sucesivos, incrementar dicho reparto a los accionistas. En el año 2021, los ingresos brutos han sido de 16 millones de euros lo que supone un crecimiento de un 34% respecto del mismo periodo del año anterior en un periodo de contracción económica. Este incremento se ha producido por un crecimiento importante en las ventas de unidades de Brasil, Francia y por el inicio de las ventas de las promociones de viviendas ubicadas en Madrid. En relación a la venta de unidades en España, se han vendido las dos unidades que quedaban pendientes por un importe total de 2 millones de euros y se prevé la entrega de las 8 unidades de la promoción de Cardenal Herrera Oria (Madrid) por importe de 9,3 millones de euros en el año 2022. También en Madrid, cercano a la calle Alcalá, se ha iniciado las obras del complejo residencial promovido por Residencial Quintana que consta de 37 unidades (actualmente, prevendidas 17 unidades). Por otra parte, se prevé que en el primer trimestre del año 2022 se conceda la licencia de construcción de la promoción de 32 viviendas ubicada en la calle Pintor Sorolla, Villalba (Madrid). Una vez concedida, se procederá a la comercialización de las mismas. Además, a finales del año 2021 se ha adquirido un suelo con licencia para la promoción de 4 viviendas de lujo en la Calle Raza en Madrid que se espera iniciar su desarrollo en el primer trimestre del año 2022 A finales del año 2021 se ha adquirido la sociedad Inmobiliaria Meridional Gallega en la que destacan una promoción en ejecución de 20 viviendas en Canido (Vigo), un solar también en Canido al cincuenta por ciento con un socio local, terrenos industriales en San Andrés de Comesaña (Vigo) y la reciente adquisición de un edificio de oficinas en la Plaza de Compostela de Vigo para su reconversión en diecinueve viviendas y otros activos menos significativos Respecto a las promociones en el extranjero, en el año 2021 tienen un buen ritmo de comercialización. En República Dominicana, se ha finalizado la estructura de la Torre III y se espera la terminación de la misma como edificio de oficinas en el año 2024.

2.# Cifra de Negocios y Resultados

En el año 2021, el Grupo ha obtenido una cifra de negocios de 16,2 millones lo que supone un crecimiento de un 34% respecto del mismo periodo del año anterior. El área de promoción es la que más ha aportado con unos 11 millones de euros en volumen de ventas, lo que supone un incremento de un 55% respecto del mismo periodo del ejercicio anterior y un 64% de los ingresos totales (27% en el año anterior).

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 81

Por lo que respecta al área patrimonial, los ingresos han alcanzado la cifra de 4,5 miles de euros motivado, principalmente, por la venta de siete villas de Tauro por 2,9 millones de euro. Los ingresos por alquileres se han situado en 1,2 miles de euros muy similar a los del año anterior. Además, el Gran Hotel Europa se ha cedido en arrendamiento para ser explotado por una sociedad gestora hotelera. El resto de ingresos se componen de la actividad de construcción que han ascendido a 894 miles de euros y los ingresos de la actividad de los apartamentos turísticos de Sevilla hasta su venta.

3. EBITDA Y Resultado Neto

En relación a los resultados globales, en el año 2021, el Grupo ha obtenido un EBITDA positivo de 2 millones de euros y un resultado después de impuestos de 3,2 millones de euros, respectivamente. Estos resultados, nos indican un cambio de tendencia en la evolución del negocio. El resultado del ejercicio del Grupo ha sido muy superior a la del año anterior que ha ido acompañado de la variación positiva de los tipos de cambios.

4. Financiación

En el año 2021 la deuda financiera neta es de 22,8 millones de euros, lo que supone un incremento de un 84% respecto del año anterior motivado por la compraventa de la sociedad Inmobiliaria Meridional Gallega y, en menor importancia, por un incremento de la financiación de las promociones. Aun así, La deuda financiera respecto al GAV del grupo (loan to value) se sitúa en un 24%, una ratio de las más bajas del sector.

5. Evolucion de la acción

Los parámetros bursátiles y su evolución, se reflejan en los siguientes datos:

Parámetro Bursátil	Valor
Cotización a 31 de diciembre de 2020 (euros)	1,51
Cotización a 31 de diciembre 2021 (euros)	1,49
Variación Cotización	(1,32%)
Capitalización Bursátil 31 de diciembre 2021 (miles de euros)	47.680
Cotización máxima del periodo 2021	1,89
Cotización mínima del periodo 2021	1,34
Efectivo medio diario en 2021 (euros)	32.752
Volumen medio diario negociado en 2021 (euros)	20.738

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 82

6. Costes de Explotación

Dentro de esta partida se engloban los costes de personal, así como el resto de costes de explotación. Los costes de personal han caído un 7% como consecuencia de la disminución de personal respecto del año anterior. Respecto al resto de costes de explotación, estos han disminuido un 33% respecto del año anterior motivado tanto por una contención del gasto así como por la reducción de los gastos asociados a los inmuebles que se han ido vendiendo.

II. EVOLUCION DE LAS AREAS DE NEGOCIOS.

1. Actividad de Promoción

En el año de 2021 se han producido las siguientes ventas:

País	2021	2020
	País (unidades)	Importe (miles de euros)
María Lombillo	2	1.967
España	9	1.967
Port Vieux	3	4.500
Hendaya	1	290
Chiberta	3	1
Francia	3	4.500
Promoción Edificio Ares	5	156
Club Meridional	25	4.251
Brasil	30	4.407
Astrra	3	1.056
Chile	3	1.056
TOTAL	42	10.874

En el año de 2021 se han vendido 42 unidades con un volumen de ingresos de 10,8 millones de euros frente a las 33 unidades vendidas y 6,7 millones de ingresos en el mismo periodo del año anterior. En el siguiente detalle se puede observar un fuerte incremento de las ventas en España y Brasil. En Francia, en el año 2021, la cifra de ventas alcanza la cifra de 4,5 millones con la venta de la práctica totalidad de las unidades de la promoción de Port Vieux. En España se ha vendido las dos unidades que faltaban de la promoción de María Lombillo por 2 millones de euros. La promoción de la calle Quintana (Madrid) ha comenzado su construcción. Dicha promoción consta de 37 viviendas, de las cuales se encuentran prevendidas 17 unidades. La superficie construida de dicha promoción es de 3.225 m 2 . Respecto de la promoción de Villalba, aún está pendiente de la obtención de licencia. Dicho proyecto consta de 32 unidades con una superficie construida de 3.188 m 2 . Respecto a las ventas en el extranjero, en Brasil siguen vendiéndose a buen ritmo las unidades de la promoción de Club Meridional quedando pendientes de venta 24 unidades de un total de 130 y se sigue promoviendo dos promociones de viviendas con un total de 90 unidades. A finales del año 2021 se ha adquirido la sociedad Inmobiliaria Meridional Gallega en la que destacan una promoción en ejecución de 20 viviendas en Canido (Vigo), un solar también en Canido al cincuenta por ciento con un socio local, terrenos industriales en San Andrés de Comesaña (Vigo), la reciente adquisición de un edificio de oficinas en la Plaza de Compostela de Vigo para su reconversión en diecinueve viviendas y otros activos menos significativos. El desarrollo de los mismos puede suponer un incremento del volumen de negocio en los próximos tres años de más de treinta y seis millones de euros, con una rentabilidad significativa. Además, a finales del año 2021 se ha adquirido un suelo con licencia para la promoción de 4 viviendas de lujo en la Calle Raza en Madrid que se espera iniciar su desarrollo en el primer trimestre del año 2022.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 83

2. Negocio Patrimonial

En el año 2021 los ingresos por alquiler se han mantenido prácticamente igual que en el ejercicio anterior. Además, en el año 2021, el Gran Hotel Europa ubicado en Santo Domingo, se ha cedido en arrendamiento para ser explotado por una sociedad de gestión hotelera.

En el siguiente cuadro, se incluyen los ingresos por alquiler, tanto de activos clasificados como inmuebles de inversión, así como el alquiler de terrenos o viviendas clasificadas como existencias.

País	2021	2020
España	858	934
Edificio Iberia	760	786
Villas	48	96
Otros	50	52
Alemania	-	35
Bruderstrasse	-	35
Brasil	91	88
Club Meridional	91	88
República Dominicana	288	164
Veiramar	203	164
Gran Hotel Europa	85	-
TOTAL	1.237	1.221

Con la adquisición, a finales del año 2021, de la sociedad Inmobiliaria Meridional Gallega Se ha adquirido unas oficinas en Vigo que se encuentran en arrendamiento.

3. Construcción

El área de construcción ha obtenido unos ingresos, netos de ajustes por certificaciones realizadas en la construcción de promociones de empresas del Grupo, de 894 miles de euros frente a 2.185 miles de euros del año anterior lo que supone una reducción de los ingresos de un 59%. Sin embargo, el volumen total de facturación realizado por certificaciones de obra ha ascendido a 5 millones de euros, lo que supone un 17% superior al año anterior.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 84

4. Cartera patrimonial y de promoción

a. Inmuebles de Inversión

La evolución de los datos patrimoniales correspondientes a inmuebles de inversión, en explotación, es el siguiente:

Emplazamiento	Importe (miles de euros)	Superficie sobre rasante (m 2 )
	2021	2020
España	16.132	17.277
República Dominicana	12.949	6.746
Brasil	1.724	1.326
Total	30.805	25.349

Tipología	% sobre superficie
	2021	2020	2021	2020	% var 21-20
Viviendas	43,23%	58,78%
Oficinas y locales	31,81%	35,21%
Turístico	24,96%	6,01%
Total	100,00%	100,00%

PATRIMONIO EN RENTA
	2021	2020	% var 21-20
Residencial
Metros cuadrados	6.364	4.676	36%
Nº de unidades	24	22	9%
Valoración de los activos gestionados (miles de euros)	8.979	6.745	33%
Ingresos (miles de euros)	342	193	77%
Oficinas y locales
Metros cuadrados	4.684	3.932	19%
Nº de unidades	21	11	91%
Valoración de los activos gestionados (miles de euros)	16.132	14.370	12%
Ingresos (miles de euros)	760	792	(4%)
Turístico
Metros cuadrados	3.675	1.888	95%
Nº de unidades	92	26	254%
Valoración de los activos gestionados (miles de euros)	5.694	4.234	34%
Ingresos (miles de euros)	217	217	-
Total
Metros cuadrados	14.723	10.496	40%
Nº de unidades	137	59	132%
Valoración de los activos gestionados (miles de euros)	30.805	25.350	22%
Ingresos (miles de euros)	1.319	1.202	10%
Ventas de Patrimonio	3.333	1953	71%

b. Promoción

Pais	M 2	%	M 2	%	M 2	%	M 2	%	M 2	%	M 2	%
	Residencial		Comercial		Industrial		Turístico/hotelero		Rústico		Total
España	67.916	88,01%	10.912	100,00%	53.101	100,00%	10.324	100,00%	26.357	23,40%	168.610	63,84%
Rumanía	4.180	5,42%									4.180	1,58%
Brasil	86.264	76,60%									86.264	32,66%
República Dominicana	2.427	3,15%									2.427	0,92%
Marruecos	2.641	3,42%									2.641	1,00%
Total	77.164	100,00%	10.912	100,00%	53.101	100,00%	10.324	100,00%	112.621	100,00%	264.122	100,00%

Inmuebles terminados	M 2	%	M 2	%	M 2	%
	Residencial		Comercial		Total
España	2.912	63,98%	243	100,00%	3.155	65,81%
Brasil	51	1,13%	0,00%	51	1,07%
República Dominicana	1.588	34,89%	0,00%	1.588	33,12%
Total	4.552	100,00%	243	100,00%	4.795	100,00%

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A.# Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021

5. Magnitudes Financieras

El endeudamiento financiero neto bancario con los intereses devengados a cierre del año 2021 y 2020, en miles de euros, se muestra en el siguiente detalle:

MAGNITUDES FINANCIERAS (miles de euros)	2021	2020	Variación
INGRESOS BRUTOS	16.263	12.115	34,24%
Ventas Promoción	10.558	6.811	55,01%
Rentas Patrimonio	1.237	1.222	1,28%
Ventas Patrimonio	3.333	1.859	79,24%
Ventas Construcción	894	2.185	(59,07%)
Resto	241	38	533,98%
EBITDA	2.037	857	137,79%
EBIT	2.095	507	313,54%
BAI	3.946	(5.250)	(175,16%)
BDI	3.245	(6.061)	(153,54%)

ESTRUCTURA FINANCIERA (miles de euros)	DICIEMBRE 2021	DICIEMBRE 2020	Variación
FONDOS PROPIOS	73.106	70.401	3,84%
NAV	84.509	81.636	3,52%
GAV	122.897	107.403	14,43%
DEUDA FINANCIERA BRUTA (A = A.1 + A.2 + A.3)	29.467	17.830	65,26%
A.1 Préstamos Hipotecarios sobre patrimonio	6.263	6.530	(4,09%)
A.2 Préstamos promotor	6.665	3.896	71,07%
A.3 Préstamos sobre inmovilizado	1.922	1.794	7,13%
A.4 Otras deudas bancarias	261	509	(48,72%)
A.5 Otras deudas no bancarias	14.356	5.101	181,43%
ACTIVOS FINANCIEROS LIQUIDOS (B = B.1)	(6.736)	(5.461)	23,34%
B.1 Tesorería	(3.668)	(5.455)	(32,75%)
B.2 Instrumentos de renta variable	(3.068)	(6)	50.731,30%
DEUDA FINANCIERA NETA (A + B)	22.731	12.369	83,77%
Loan to value (Deuda Financiera neta / GAV)	23,98%	16,60%	44,43%

6. Valoración Patrimonial

RATIOS VALORACION EMPRESA	RATIOS	Actividad Patrimonial	Actividad Promoción	Actividad Construccion	Resto	TOTAL dic 2021
Deuda Finan. / GAV		25,32%	5,53%	29,60%	129,76%	23,98%
GAV		32.330	85.833	882	3.853	122.897
	%	26,31%	69,84%	0,72%	3,14%	100,00%
NAV		21.542	65.700	(755	(1.978	84.509
	%	25,49%	77,74%	(0,89%)	(2,34%)	100,00%
NNAV		17.766	63.463	(755	(1.978	78.495
	%	22,63%	80,85%	(0,96%)	(2,52%)	100,00%
NAV/acción		0,67	2,05	(0,02	(0,06	2,64
	%	25,49%	77,74%	(0,89%)	(2,34%)	100,00%
NNAV/acción		0,56	1,98	(0,02	(0,06	2,45
	%	22,63%	80,85%	(0,96%)	(2,52%)	100,00%

III. RECURSOS HUMANOS Y MEDIO AMBIENTE

Entre las distintas sociedades del Grupo, las que tienen personal son las siguientes:

Plantilla
Montebalito, S.A.	8
Valdivia Obras, Proyectos y Construcciones, S.L.	20
Veiramar, S.A.	2
Metambiente Brasil, S.A.	3
Total	33

IV.- LIQUIDEZ Y RECURSOS DE CAPITAL

Los pagos a efectuar por la entidad y su grupo para cancelar los pasivos financieros corrientes y los recursos financieros que dispone o puede disponer la entidad para poder atender los vencimientos de los distintos préstamos son los siguientes:

Entidad	Tipo de préstamo	1	2	3	4	5	Más de 5	Total


Financiación Patrimonio
		395	1.487	465	478	491	2.947	8.185
LIBERBANK	Línea de crédito	361	372	383	394	405	2.812	4.727
LIBERBANK	Línea de crédito	34	79	82	84	86	135	500
LOPEZ DE HARO	Hipotecario	1.036	-	-	-	-	-	1.036
LOPEZ DE HARO	Línea ICO Covid	1.922	-	-	-	-	-	1.922
Financiación Promoción		4.345	1.128	1.191	-	-	-	6.664
KUTXABANK	Préstamo promotor	1.191	-	-	-	-	-	1.191
BANCO COOPERATIVO	Préstamo promotor	2.430	-	-	-	-	-	2.430
CAIXA RURAL GALEGA	Préstamo promotor	1.128	-	-	-	-	-	1.128
STRONHOLD	Personal	1.915	-	-	-	-	-	1.915
Financiación otras actividades		143	22	13	12	-	27	177
CAJAMAR	Línea de crédito	94	-	-	-	-	-	94
SABADELL	Línea ICO Covid	40	13	13	12	-	-	78
SABADELL	Línea ICO Covid	9	9	-	-	-	-	18
Total		4.883	2.637	1.669	490	491	2.974	15.026

1. Financiación de Patrimonio

a) El préstamo con la entidad LIBERBANK, se satisfacen con las rentas generadas por el inmueble que sirve de garantía.

b) La deuda con la entidad financiera López de Haro se corresponde con una línea de crédito con vencimiento 9 de abril de 2022. A fecha de este documento, dicha línea de crédito se va a refinanciar por un año más. La misma se amortizará con las rentas generadas por alquiler o por la venta de aquellos activos que sirven como garantía.

c) La deuda con la entidad financiera López de Haro con garantía del Gran Hotel Europa se corresponde con una línea de crédito con vencimiento 28 de noviembre de 2022 prorrogable año a año. Dicha póliza, con límite de 2,2 millones de dólares, se concertó para la financiación para las obras de ampliación del Hotel Antiguo Hotel Europa ubicado en Santo Domingo. Dicho crédito se va a refinanciar con un préstamo a largo plazo y las rentas serán satisfechas con las rentas del hotel.

2. Financiación de Promoción

a) Los préstamos formalizados con KUTXABANK, BANCO COOPERATIVO y CAIXA RURAL GALEGA, son préstamos promotores y tienen vencimiento a largo plazo y se cancelarían con la venta de las unidades en promoción que sirven de garantía.

b) El préstamo de STRONHOLD tenía vencimiento en febrero de 2022 y el mismo ha sido satisfecho con un préstamo promotor con la entidad Banco Caminos con garantía del activo de plaza de Compostela.

3. Financiación de otras actividades

El resto de financiación se corresponden con préstamos personales y líneas de crédito a largo plazo que se satisfacen con la tesorería del propio negocio de la constructora.

4. Otros pasivos financieros

Los pagos a efectuar por la entidad y su Grupo para cancelar otros pasivos financieros corrientes y los recursos financieros que dispone o puede disponer la entidad para poder atender los vencimientos de los distintos préstamos son los siguientes:

Entidad	Vencimiento	1-3 meses	3-6 meses	6 meses - 1 año	Más de 1 año	Total
Préstamos empresas no financieras		108	0	0	5.000	5.108
TOTAL		108	0	0	5.000	5.108

Estos pasivos financieros se corresponden, principalmente, con los contratos de préstamos formalizados con la sociedad IMESA que fueron refinanciados, en el mes de septiembre, y que asciende a 5 millones de euros de principal, con pago hasta el año 2027, con amortización semestral a partir del año 2022 manteniéndose el tipo de interés en el 4,5%.

V.- PRINCIPALES RIESGOS E INCERTIDUMBRES

A continuación, se describen los factores de riesgo a los que está expuesta tanto Montebalito, S.A., como las sociedades que componen su grupo a los efectos de normativa mercantil. Los riesgos detallados abarcan los asociados a los sectores de actividad en los que está presente, así como los específicos de sus negocios. Cualquiera de estos riesgos podría afectar negativamente al negocio, a los resultados y a la situación financiera de MONTEBALITO, S.A o del Grupo.

El orden en el que se describen estos factores de riesgo no pretende indicar la probabilidad de que ocurran o la magnitud de sus efectos potenciales. Estos riesgos no son los únicos a los que el Grupo Montebalito podría estar expuesto en el futuro. Con el transcurso del tiempo podrían existir riesgos adicionales o incertidumbres que no pueden ser identificados actualmente o pueden ser considerados en el futuro significativos, y que podrían tener un efecto adverso para el negocio, los resultados o la situación financiera de MONTEBALITO, S.A. En este caso, el valor de las acciones de MONTEBALITO, S.A podría reducirse y un inversor podría perder, de forma parcial e incluso total, su inversión.

1. Factores de Riesgo propios del emisor

a.- Mercados altamente competitivos

b.- Carácter cíclico de la actividad inmobiliaria

c.- Subida de los tipos de interés

Un aumento de los tipos de interés podría provocar un aumento del coste financiero de los préstamos hipotecarios y de los préstamos al promotor, una reducción de la demanda y una reducción de los resultados de las empresas. Sin embargo, el Grupo tiene contratados préstamos con tipos de interés fijo por lo que una variación de los tipos de interés no afectaría a los fondos Fondos Propios y del Estado de Resultados Consolidado.# La estructura de riesgo financiero

A 31 de diciembre de 2021 y 2020 diferenciando entre riesgo referenciado a tipo de interés fijo o protegido y riesgo referenciado a tipo de interés variable, es la siguiente: (miles de euros)

	2021	2020
A tipo de interés fijo o protegido	20.110	17.325
A tipo de interés variable	505
Endeudamiento	20.110	17.830
% tipo fijo/deuda	100,00%	97,17%

Actualmente, el Grupo no tiene contratados coberturas de tipos de interés.

d.- Falta de Acceso a Fuentes de Financiación

e.- Efectos de la variación de valor de las monedas fuera de la zona euro

Un efecto negativo en el valor de la moneda de origen podría provocar una disminución del valor real del activo objeto de venta provocando una merma en los beneficios del Grupo. Las ganancias netas por variación de valor de la moneda, fuera de la zona euro, ha sido de 2.020 miles de euros a 31 de diciembre de 2021.

f.- Riesgo de inflación

Un aumento de los precios puedo provocar una pérdida de poder adquisitivo y, por tanto, puede repercutir tanto en las ventas como en las compras de activos del Grupo. El Grupo Montebalito no toma medidas para este tipo de riesgos.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021
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g.- Riesgo de crédito

h.- Riesgo de volatilidad de los valores de negociación

Las variaciones de valor de los activos para negociación, en poder del Grupo puede afectar a la tesorería del Grupo y a las decisiones de inversiones futuras. El Grupo ha tomado la decisión de deshacerse de este tipo de activos y concentrarse en la actividad real del Grupo aún a costa de perder liquidez ya que se espera que esta situación no vaya a cambiar.

i.- Riesgo de Liquidez

j.- Riesgo de iliquidez del sector inmobiliario.

Las tendencias económicas asociadas a un determinado sector productivo pueden provocar, a nivel individual, una reducción de la financiación y la prestación de avales y otras garantías por parte de otros agentes externos al considerar que ejercen actividades productivas con alto riesgo, reduciéndose así las expectativas de inversión.

k.- Valor de realización de activos susceptibles de desinversión

l.- Fiscalidad asociada a los activos inmobiliarios

Un cambio en la fiscalidad del país donde opera el Grupo puede incidir en las expectativas de inversión del Grupo.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021
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Además, un cambio en los tipos impositivos puede afectar al patrimonio del Grupo como consecuencia de una variación de los créditos y pasivos fiscales.

2. FACTORES DE RIESGO PROPIOS DEL EMISOR

Riesgos asociados a litigios: Montebalito y sus sociedades dependientes pueden ser parte en litigios derivados de su negocio habitual. Dichos procedimientos pueden afectar significativa y adversamente a su actividad y su situación financiera.
Fallo en el abastecimiento de proveedores: El incumplimiento de los plazos por parte de los proveedores puede provocar un aumento en los plazos de entrega de las unidades con la repercusión que ello tiene sobre los clientes y las indemnizaciones por las entregas fuera de plazo. Además, en el caso de la construcción, puede provocar un incremento de precios provocado una una disminución de la oferta, afectando a los beneficios.
Cumplimiento de las leyes de los diferentes países en los que opera: Una falta de cumplimiento de las Leyes en los países en los que opera el Grupo puede tener consecuencias en los Fondos Propios de la Sociedad por las posibles sanciones asociadas a dicho incumplimiento.
Riesgo de Producto: Una deficiente calidad en los productos que se comercializan puede tener consecuencias en los costes posteriores a su fabricación, así como en la demanda de dichos productos afectando negativamente a los Fondos Propios del Grupo.
Riesgos asociados a adquisiciones e integraciones de negocios: El Grupo puede adquirir compañías, con el objetivo de reforzar su posición competitiva donde se encuentra. Estas adquisiciones pueden conllevar dificultades de integrar las operaciones y el personal adquirido, la potencial suspensión de los negocios en curso, dificultades para mantener estándares, controles, procedimientos y políticas uniformes, dificultades en las relaciones con los empleados como resultado de los cambios en la gestión y en la propiedad de la compañía adquirida y la disminución de la solvencia de la compañía y de la situación de liquidez, tanto por concentración de vencimientos de deuda futuros como por la menor disponibilidad de excedentes para hacer frente a empeoramientos imprevistos en los negocios o en los mercados de financiación. Si no se resuelve con éxito estas cuestiones, ello podría tener efectos negativos sobre el negocio, las finanzas y resultados de estas operaciones.
Riesgo derivado de que el Grupo sufra pérdidas por deterioro de valor de sus activos: El Grupo lleva a cabo un proceso de evaluación del deterioro de activos con carácter semestral, en algunos casos, y anual en todos los casos. Si el valor contable del activo supera su valor razonable, se registra un deterioro. El descenso de la demanda, la regulación u otro tipo de factores pueden afectar negativamente a los valores razonables estimados. No puede asegurarse que en el futuro no se requieran dotaciones significativas por deterioro. Dichas dotaciones podrían afectar negativamente al negocio, situación financiera y resultado de operaciones de Grupo.
Riesgo de que no se cumpla el Plan de Negocio 2022-2024: De no cumplirse el Plan de Negocio establecido, podría derivar en una reducción de las nuevas inversiones y, por tanto, de los planes de crecimiento del Grupo.
Existencia de un accionista de control y de acciones concertadas: La existencia de un accionista de control puede provocar que los intereses del accionista de control puedan diferir de los del resto de accionistas.

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Importancia de operaciones con partes vinculadas y riesgo de conflictos de interés: La Compañía tiene vinculación con el principal accionista y con miembros del Consejo de Administración. Esta vinculación provoca conflictos de interés en los que se exige la independencia de los órganos de gestión y administración de la Compañía a través de la toma de decisiones del Consejo de Administración sin la participación de las partes vinculadas.
Riesgo de reducción del valor de mercado de los activos inmobiliarios del Grupo: Los cambios económicos y la reducción de la demanda de los activos inmobiliarios explotados o producidos por el grupo puede provocar una caída en los precios de venta de dichos productos reduciendo así los márgenes de venta, la valoración de los activos inmobiliarios, los niveles de inversión en un futuro y puede generar problemas de liquidez a corto plazo. Anualmente, el Grupo realiza una valoración anual de los activos del Grupo. El importe de los deterioros, reversiones y ajustes de valor registrados a 31 de diciembre de 2021 han supuesto una ganancia de 2.583 miles de euros (1.771 miles de euros de ganancia en 2020).

3. FACTORES DE RIESGO DE LOS VALORES OFERTADOS

Volatilidad de la cotización.# Factores de Riesgo

Factores tales como la evolución de los resultados de explotación de la Sociedad, la publicación negativa, los cambios en las recomendaciones de los análisis bursátiles sobre la Sociedad o en las condiciones globales de los mercados financieros, de valores o en los sectores en los que opera la Sociedad, podrían tener un efecto negativo en el precio de la cotización de las acciones de la Sociedad.

2.- Valor de reducida capitalización bursátil
Los valores de reducida capitalización suelen caracterizarse por su mayor sensibilidad a las órdenes de operadores y su volatilidad excesiva.

3.- Riesgos derivados de la venta posterior de las Acciones Nuevas
La venta de un número relevante de Acciones Nuevas de la Compañía podría afectar negativamente la cotización de las acciones.

4.- Comportamiento bursátil del sector inmobiliario
La inestabilidad del sector inmobiliario en los últimos años podría producir un desplazamiento del interés de los inversores hacia otros sectores representados en Bolsa.

5.- Riesgo de falta de difusión
El Grupo Montebalito tiene un free float de un 10,95 %.

VI.- CIRCUNSTANCIAS IMPORTANTES OCURRIDAS TRAS EL CIERRE DEL EJERCICIO

Con fecha 23 de marzo de 2022 se constituye la sociedad Desarrollos Turísticos Mogán, S.L. cuyo capital está participado directamente por Montebalito, S.A. al 100%. El domicilio social de dicha sociedad se encuentra en Mogán (Las Palmas de Gran Canarias) y su objeto social es la promoción inmobiliaria.

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VII.- INFORMACION SOBRE LA EVOLUCION PREVISIBLE DEL GRUPO

De la evaluación realizada por los Administradores de la Sociedad Dominante y del estado actual de la situación epidemiológica se considera que el impacto que ha tenido la COVID-19 en los Estados Financieros del Grupo no han sido significativos. No obstante, los Administradores y la Dirección de la Sociedad Dominante han realizado, con la información disponible, una evaluación de los principales impactos que la pandemia ha tenido sobre las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2021, que se describen a continuación, junto con las principales medidas adoptadas por el Grupo:

No se han producido hasta ahora impactos negativos significativos en la situación financiera, los resultados y los flujos de efectivo del Grupo. De hecho, la cifra de ventas bruta ha aumentado en 35 por ciento con respecto al ejercicio precedente. No obstante, sí que se han producido distorsiones en los distintos segmentos en los que opera el Grupo, si bien, en ningún caso han tenido un efecto significativo.

En el sector constructor, Valdivia Obras, Proyectos y Construcciones, S.L. se han producido retrasos en la entrega de materiales que está demorando, de manera no muy significativa, la entrega de unidades que indirectamente afecta a las promotoras del Grupo. El aumento de los costes de los materiales, producirá una disminución de los márgenes en aquellos contratos que ya estuvieran cerrados.

En el sector promotor se han producido los impactos indicados en el párrafo anterior, aunque a nivel de unidades vendidas,, ha sido muy superior al del año 2020. Se espera que el año 2022 sea mejor que el ejercicio 2021 a nivel de ingresos brutos.

Por último, la actividad patrimonial no se ha visto resentida por el Covid 19, ya que las personas están volviendo a sus centros de trabajo y, por tanto, se están volviendo a reactivar los alquileres.

La estimación es que el Grupo podrá ejecutar con normalidad su Plan de Negocios, si bien, dada la complejidad de la situación y su difícil evolución, podrían dar lugar a variaciones que, en este momento, no es posible cuantificar. Por lo que cualquier impacto se irá registrando prospectivamente en las cuentas del ejercicio 2021

El Grupo sigue llevando a cabo las gestiones oportunas con el objeto de hacer frente a la situación y minimizar su impacto, considerando que se trata de una situación coyuntural que, conforme a las estimaciones más actuales y a la posición de tesorería a la fecha, no compromete la aplicación del principio de empresa en funcionamiento.

Con relación a los pasivos financieros, durante el ejercicio 2021 no ha habido problema alguno en cuanto a las renegociaciones de la deuda, nuevos acuerdos financieros o el cumplimiento de las condiciones de la deuda. Todo ello se ha producido dentro de lo que estaba previsto, y de acuerdo con el natural y normal calendario de vencimientos de los pasivos financieros.

En relación con los contratos de arrendamiento, no se han producido variaciones relevantes en los contratos de arrendamiento como consecuencia de la situación “Covid-19”, más allá del impacto comentado con anterioridad sobre el segmento inmobiliario.

Por otro lado, la Sociedad no ha llevado a cabo expedientes de regulación de empleo.

Se ha evaluado que esta situación extraordinaria no ha impactado en el reconocimiento de los activos por impuesto diferido, la medición del valor razonable, y las provisiones y los contratos onerosos.

No se han determinado a juicio de los Administradores y de la Dirección de la Sociedad Dominante otros impactos distintos a los indicados que requieran de ajuste o revelación en las presentes cuentas anuales consolidadas.

Por último, resaltar que el Consejo de Administración y la Dirección de la Sociedad Dominante están realizando una supervisión constante de la evolución de la situación con el fin de afrontar con éxito los eventuales impactos, tanto financieros como no financieros, que puedan producirse.

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VIII.- ACTIVIDADES DE I+D+I

El Grupo Montebalito no ha realizado actividades relacionadas con I+D+I.

IX.- ADQUISICIÓN Y ENAJENACIÓN DE ACCIONES PROPIAS

El movimiento de las acciones propias adquiridas por empresas del Grupo durante los ejercicios 2021 y 2020 es el siguiente:

El movimiento de las acciones propias adquiridas durante los ejercicios 2021 y 2020 es el siguiente:

	Saldo 2020	Entradas	Salidas	Saldo 2021
	Nº Acciones	Coste (miles de euros)	Nº Acciones	Coste (miles de euros)
Montebalito	1.600.000	2.522	433.303	693
	Coste Medio (miles de euros)	Nº Acciones	Coste (miles de euros)	Nº Acciones
	901.246	1.422	1.132.057	1.793

	Saldo 2020	Entradas	Salidas	Saldo 2021
	Nº Acciones	Coste (miles de euros)	Nº Acciones	Coste (miles de euros)
Montebalito	850.000	1.548	750.000	974
	Nº Acciones	Coste (miles de euros)	Nº Acciones	Coste (miles de euros)
	1.600.000	2.522

X.- OTRA INFORMACION RELEVANTE

a) Información Bursátil
Los parámetros bursátiles del 2021 y su evolución se reflejan en los siguientes datos:

Cotización a 31 de diciembre de 2020 (euros): 1,51
Cotización a 31 de diciembre 2021 (euros): 1,49
Variación Cotización: (1,32%)
Capitalización Bursátil 31 de diciembre 2021 (miles de euros): 47.680
Cotización máxima del periodo 2021: 1,89
Cotización mínima del periodo 2021: 1,34
Efectivo medio diario en 2021 (euros): 32.752
Volumen medio diario negociado en 2021 (euros): 20.738

b) Política de dividendos y prima de emisión de acciones
En la Junta General de Accionistas celebrada el día 29 de octubre de 2020 se aprobó el pago de una retribución al accionista con cargo a prima de emisión de cuatro céntimos de euro por acción. El derecho a percibir esta devolución de prima de emisión lo ostentaban todos los titulares de acciones y la retribución se realizará en dos pagos de dos céntimos de euro por acción cada uno de ellos, el primero antes del día 31 de diciembre de 2021 y el segundo antes del día 30 de junio de 2021, en las fechas concretas que determinará el Consejo de Administración, bien mediante efectivo, bien mediante acciones cotizadas de la propia Montebalito, S.A. valoradas a dos euros por acción. Se facultaba a los accionistas con derecho al cobro, la elección entre cobrar en efectivo o en acciones propias y que, a falta de manifestación expresa y escrita sobre la decisión de cada accionista entre una y otra alternativa de cobro, se entendería que el accionista optaba por el pago en efectivo.

En ejecución de dicho acuerdo, el Consejo de Administración de la Sociedad celebrado el 21 de diciembre de 2021, acordó agrupar los dos pagos aprobados por la Junta, en un único pago de cuatro céntimos de euro por acción a realizar el día 2 de febrero de 2021.

En la Junta General de Accionistas celebrada el 23 de junio de 2021 se aprobó el pago de una segunda retribución a los accionistas en el ejercicio 2021 con cargo a la cuenta de prima de emisión por un importe de cuatro céntimos de euro por acción, y pago de una retribución a los accionistas durante el ejercicio 2022 por un importe de doce céntimos de euro por acción, con opción para el accionista, en ambos casos, de recibir la retribución la retribución bien en dinero, bien en acciones de autocartera de la propia Montebalito, S.A. valoradas a 2 euros por acción.

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XI.- INFORMACION PERIODO MEDIO DE PAGO.

El periodo medio de pago a proveedores del Grupo Montebalito, se sitúa en 57 días.

FORMULACIÓN DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS E INFORME DE GESTIÓN

En cumplimiento de la normativa mercantil vigente, el Consejo de Administración de Montebalito, S.A.# Sociedades Dependientes
Formula las Cuentas Anuales Consolidadas, Informe de Gestión Consolidado e Informe Anual de Gobierno Corporativo (Anexo I) correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2021 que se componen de las adjuntas hojas número 1 a 94, preparados en formato electrónico eXtensible HyperText Markup Language (XHTML) y, en el caso de los estados financieros principales que contienen, etiquetados utilizando el estándar eXtensible Business Reporting Language (XBRL), todo ello conforme al Formato Electrónico Único Europeo (FEUE) establecido en la Directiva 2004/109/CE y en el Reglamento Delegado (UE) 2019/815.

Madrid, 31 de marzo de 2022

El Consejo de Administración

Juan Velayos LLuis
D. José Alberto Barreras Barreras
Presidente
(En representación de Metambiente, S.A.)

Dña. Ana Belén Barreras Ruano
D. José Luis Rodríguez Rodríguez
Consejero
Consejero

D. Francisco Javier Jiménez de Cisneros
D. Francisco Guijarro Zubizarreta
Consejero
Consejero

D. Javier Antonio Rodríguez Zelnick
Consejero

DILIGENCIA que Pedro Solache Guerras, Secretario del Consejo de Montebalito, S.A., incluye en la Hoja de Firmas de la Formulación de Cuentas Anuales e Informe de Gestión, para hacer constar: i) que el Consejero don Javier Antonio Rodríguez Zelnick no puede firmar físicamente tal Hoja en su fecha, debido a que tiene fijada su residencia en la República Dominicana; y que ii) el citado Consejero aprobó las Cuentas Anuales e Informe de Gestión en la reunión del Consejo de la Sociedad celebrada sin sesión, el día 31 de marzo de 2022.

DECLARACION DE RESPONSABILIDAD DE LOS ADMINISTRADORES

A EFECTOS DE LO DISPUESTO EN EL ART. 8.1.b DEL REAL DECRETO 1362/2007, DE 19 DE OCTUBRE.

El Consejo de Administración de Montebalito, S.A., en su reunión celebrada el 31 de marzo de 2022, declara que, hasta donde alcanza su conocimiento, las Cuentas Anuales Consolidadas e individuales a 31 de diciembre de 2021 han sido elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados de sus operaciones y de los flujos de efectivo de Montebalito, S.A. y de las empresas comprendidas en la consolidación tomados en su conjunto, y que el informe de gestión incluye un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la posición de Montebalito, S.A. y de las empresas comprendidas en la consolidación tomadas en su conjunto, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan.

El Consejo de Administración es responsable del establecimiento y mantenimiento de un adecuado sistema de control interno sobre la información financiera.

Madrid, 31 de marzo de 2022

El Consejo de Administración

Juan Velayos LLuis
D. José Alberto Barreras Barreras
Presidente
(En representación de Metambiente, S.A.)

Dña. Ana Belén Barreras Ruano
D. José Luis Rodríguez Rodríguez
Consejero
Consejero

D. Francisco Javier Jiménez de Cisneros
D. Francisco Guijarro Zubizarreta
Consejero
Consejero

D. Javier Antonio Rodríguez Zelnick
Consejero

MONTEBALITO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2021

El Informe Anual de Gobierno Corporativo, del ejercicio 2021, que forma parte del Informe de Gestión, se encuentra publicado en la página web de la CNMV en la siguiente Dirección electrónica https://www.cnmv.es/portal/Consultas/EE/InformacionGobCorp.aspx?nif=A‐28294700 y en la página de la sociedad en la siguiente Dirección https://www.montebalito.com/accionistasinversores/gobierno‐corporativo/

AI assistant

Montebalito S.A. — Annual Report (ESEF) 2021

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS EMITIDO POR UN AUDITOR INDEPENDIENTE

Informe sobre las cuentas anuales consolidadas

Opinión

Fundamento de la opinión con salvedades

Cuestiones clave de la auditoría

Valoración de inmovilizado material y existencias

Valoración de inversiones inmobiliarias

Recuperabilidad de activos por Impuesto diferido

Otra información: Informe de gestión consolidado

Responsabilidad de los Administradores y de la Comisión de Auditoría en relación con las cuentas anuales consolidadas

Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales consolidadas

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

Formato electrónico único europeo

Informe adicional para la Comisión de Auditoría de la Sociedad dominante

Periodo de contratación

Servicios prestados

Anexo 1 de nuestro informe de auditoría

Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales consolidadas

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO 2021:

INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2021

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2021

MONTEBALITO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales Consolidadas

MONTEBALITO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO 2021

MONTEBALITO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE A 31 DE DICIEMBRE DE 2021 Y 2020

PATRIMONIO NETO Y PASIVO

MONTEBALITO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS 2021 Y 2020

MONTEBALITO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

ESTADO DEL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO

A) ESTADO DEL RESULTADO GLOBAL CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS 2021 Y 2020

MONTEBALITO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

B) ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2020

B) ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2021

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS 2021 Y 2020

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2021 DE MONTEBALITO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

NOTA 1. CONSTITUCIÓN, ACTIVIDAD Y RÉGIMEN LEGAL DE LA SOCIEDAD

a) Actividad

a.1) Respecto al sector inmobiliario, el Grupo realiza las actividades de promoción y patrimonio en renta a partir de las propiedades inmobiliarias descritas a continuación:

a.2) Respecto al sector de la construcción, el Grupo realiza dicha actividad a través de su filial Valdivia Obras, Proyectos y Construcciones, S.L. (España).

NOTA 2. SOCIEDADES DEL GRUPO

NOTA 3. BASES DE PRESENTACIÓN Y PRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES

a) Aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)

b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones de aplicación obligatoria en el ejercicio que han comenzado el 1 de enero de 2021:

c) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones de aplicación obligatoria en ejercicios posteriores al ejercicio natural que comenzó el 1 de enero de 2021:

Aprobadas para su uso en la Unión Europea

No aprobadas para su uso en la Unión Europea

Salidas del perímetro de consolidación:

i) Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

j) Impacto del Coronavirus Covid – 19

k) Principio de empresa en funcionamiento.

31 Inversiones mantenidas hasta el vencimiento

Activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en el estado de resultados consolidados.

Baja de activos financieros

Baja de pasivos financieros

Clasificación de deudas entre corriente y no corriente

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f) Existencias

Terrenos y solares

Promociones en curso y promociones construidas

Deterioro de valor de existencias

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021

g) Transacciones en moneda extranjera

h) Impuestos sobre beneficios

Ingresos y gastos

NOTA 10. INVERSIONES INMOBILIARIAS.

NOTA 11. ARRENDAMIENTOS Y OTRAS OPERACIONES DE NATURALEZA SIMILAR

11.1) Arrendamientos financieros (el Grupo como arrendatario)

11.2) Arrendamientos operativos (el Grupo como arrendador)

NOTA 12. ACTIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES

NOTA 13. EXISTENCIAS

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Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 44

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 45

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2021 46

Período de realización de existencias

Montebalito S.A. Annual Report (ESEF) 2021