Montebalito S.A. — Annual Report (ESEF) 2024

Apr 30, 2025

MONTEBALITO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado correspondientes al ejercicio 2024 junto con el Informe de Auditoría de Cuentas Anuales Consolidadas

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO 2024:

• Estado de Situación Financiera Consolidado al 31 de diciembre de 2024 y de 2023
• Cuenta de Resultados Consolidada correspondiente a los ejercicios 2024 y 2023
• Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidado correspondiente a los ejercicios 2024 y 2023
• Estado de Flujos de Efectivo Consolidado correspondientes a los ejercicios 2024 y 2023
• Memoria Consolidada del ejercicio 2024

INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2024

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2024

MONTEBALITO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
Informe de Auditoría de Cuentas Anuales Consolidadas

MONTEBALITO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO 2024

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024 1

MONTEBALITO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE A 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023
(Expresado miles de euros)

	NOTA	2024	2023
ACTIVO
A) ACTIVO NO CORRIENTE		39.733	31.677
I. Inmovilizado intangible.	7	90	91
II. Inmovilizado material.	8 y 9	124	347
III. Inversiones inmobiliarias.	10	21.656	22.709
2. Construcciones.	10	21.656	22.709
IV. Inversiones contabilizadas por el método de la participación	12	920	924
V. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo.	27.1	3.413	3.413
VI. Inversiones financieras a largo plazo.	13	8.585	362
VII. Activos por impuestos diferidos.	23	4.945	3.831
B) ACTIVO CORRIENTE		62.599	65.009
I. Existencias.	14	54.904	56.326
1. Materias primas y otros aprovisionamientos.	14	24.225	38.564
2. Productos en curso.	14	24.649	9.236
3. Productos terminados.	14	6.027	8.519
4. Anticipos a proveedores.	14	3	7
II. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar.	15	2.590	3.003
III. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo.	16	2.785	1.930
IV. Inversiones financieras a corto plazo.	16	647	1.179
V. Periodificaciones a corto plazo.	17	122	98
VI. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes.	18	1.551	2.473
TOTAL ACTIVO (A+B)		102.332	96.686

Las Notas 1 a 32 incluidas en la memoria consolidada adjunta forman parte integrante del estado de situación financiera consolidado al 31 de diciembre de 2024
(*) Se presenta únicamente a efectos comparativos

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024 2

	NOTA	2024	2023
PASIVO
A) PATRIMONIO NETO		76.612	75.294
A‐1) Fondos propios.	19	78.307	76.751
I. Capital.	19	32.000	32.000
II. Prima de emisión.	19	77.857	77.857
III. Reservas.	19	12.410	10.719
1. Legal y estatutarias.	19	4.635	4.635
2. Otras reservas.	19	29.369	30.955
3. Reservas en sociedades consolidadas	19	(21.594)	(24.871)
IV. (Acciones y participaciones en patrimonio propias).	19	–	(14)
V. Resultados de ejercicios anteriores.	19	(45.339)	(44.893)
VI. Resultado del ejercicio.	19	1.379	1.082
A‐2) Ajustes por cambios de valor.	19	(1.695)	(1.457)
B) PASIVO NO CORRIENTE		20.177	15.031
I. Deudas a largo plazo.		13.291	11.264
1. Deuda con entidades de crédito.	20	6.629	8.030
2. Acreedores por arrendamiento financiero.	8, 21	–	89
3. Otros pasivos financieros.	21	6.662	3.145
II. Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo.	27	–	2.090
III. Pasivos por impuesto diferido.	23	2.971	1.677
IV. Periodificaciones a largo plazo.	13	3.915	–
C) PASIVO CORRIENTE		5.543	6.361
I. Provisiones a corto plazo.	24	177	679
II. Deudas a corto plazo.		3.677	2.361
1. Deuda con entidades de crédito.	20	1.728	664
2. Acreedores por arrendamiento financiero.	8, 21	89	157
3. Otros pasivos financieros.	21	1.860	1.540
II. Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo.	27	258	8
III. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar.		1.431	3.313
1. Proveedores.	22	17	156
2. Acreedores varios.	22	322	1.083
3. Pasivos por impuesto corriente.	23	194	–
4. Otras deudas con las Administraciones Públicas.	23	647	1.448
5. Anticipos de clientes.	22	251	626
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO (A+B+C)		102.332	96.686

Las Notas 1 a 32 incluidas en la memoria consolidada adjunta forman parte integrante del estado de situación financiera consolidado al 31 de diciembre de 2024# Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024

(*) Se presenta únicamente a efectos comparativos.

MONTEBALITO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS 2024 Y 2023

(Expresadas en miles de euros)

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS	Notas a la Memoria	2024	2023
Importe neto de la cifra de negocios	25.1	8.983	16.110
Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación	25.2	(1.748)	(3.359)
Aprovisionamientos	25.3	(3.087)	(6.869)
Otros ingresos de explotación	25.5	1.366	3
Gastos de personal	25.4	(675)	(1.599)
Otros gastos de explotación	25.5	(2.311)	(2.177)
Valorización de inversiones inmobiliarias	25.7	238	501
Amortización del inmovilizado	7, 8 y 9	(168)	(185)
Excesos de provisiones		13	-
Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado	25.6	-	(7)
Otros resultados	25.8	(89)	(380)
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN		2.522	2.038
Ingresos financieros	25.9	96	177
Gastos financieros	25.10	(684)	(671)
Variación del valor razonable de instrumentos financieros	25.11	14	(9)
Diferencias de cambio	25.12	361	159
Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros	25.14	(414)	(18)
RESULTADO FINANCIERO		(627)	(362)
Resultados de entidades valoradas por el método de la participación	25.13	(14)	(3)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS		1.881	1.673
Impuesto sobre beneficios	23	(502)	(591)
RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS		1.379	1.082
OPERACIONES INTERRUMPIDAS		-	-
Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos		-	-
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO		1.379	1.082
Resultado atribuido a la entidad dominante	26	1.379	1.082
BENEFICIO POR ACCIÓN
Básico		0,04	0,03
Diluido		0,04	0,03

Las Notas 1 a 32 incluidas en la memoria consolidada adjunta forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada al 31 de diciembre de 2024.

(*) Se presenta únicamente a efectos comparativos.

MONTEBALITO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

ESTADO DEL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO

A) ESTADO DEL RESULTADO GLOBAL CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS 2024 Y 2023

(Expresado en miles de euros)

INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS GRUPO MONTEBALITO	2024	2023
RESULTADO DEL EJERCICIO (de la cuenta de pérdidas y ganancias)	1.379	1.082
INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE AL PATRIMONIO NETO:	-	-
Por coberturas de flujos de efectivo	-	-
Efecto impositivo	-	-
TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS:	-	-
Por coberturas de flujos de efectivo	-	-
Efecto impositivo	-	-
TOTAL INGRESOS/(GASTOS) RECONOCIDOS	1.379	1.082

MONTEBALITO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

B) ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2023

(Expresado en miles de euros)

CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DEL GRUPO MONTEBALITO	Capital	Prima de emisión y Reservas	Acciones y particip. en patrimonio propias	Resultado del ejercicio	Total Patrimonio neto
Saldo final 31/12/2022(*)	32.000	39.684	-	4.119	108
Ajuste por errores	-	-	-	-	-
Saldo inicial ajustado al 01/01/2023	32.000	39.684	-	4.119	108
Total ingresos/(gastos) reconocidos	-	-	-	1.082	-
Operaciones con socios o propietarios	-	-	(14)	-	-
Operaciones con acciones o participaciones en patrimonio propias (netas)	-	-	(14)	-	-
Otras variaciones de patrimonio neto	-	3.999	-	(4.119)	(1.565)
Distribución del resultado del ejercicio anterior	-	4.119	-	(4.119)	-
Otros movimientos	-	(120)	-	-	(1.565)
Saldo final al 31/12/2023	32.000	43.683	(14)	1.082	(1.457)

MONTEBALITO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

B) ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2024

(Expresado en miles de euros)

CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DEL GRUPO MONTEBALITO	Capital	Prima de emisión y Reservas	Acciones y particip.en patrimonio propias	Resultado del ejercicio	Saldo final	Total Patrimonio neto
Saldo final 31/12/2023	32.000	43.683	(14)	1.082	(1.457)	75.294
Ajuste por errores	-	-	-	-	-	-
Saldo inicial ajustado al 01/01/2024	32.000	43.683	(14)	1.082	(1.457)	75.294
Total ingresos/(gastos) reconocidos	-	-	-	1.379	-	1.379
Operaciones con socios o propietarios	-	-	14	-	-	14
Operaciones con acciones o participaciones en patrimonio propias (netas)	-	-	14	-	-	14
Otras variaciones de patrimonio neto	-	1.245	-	(1.082)	(238)	(75)
Distribución del rdo. del ejercicio anterior	-	1.082	-	(1.082)	-	-
Otros ajustes	-	163	-	-	(238)	(75)
Saldo final al 31/12/2024	32.000	44.928	-	1.379	(1.695)	76.612

Las Notas 1 a 32 incluidas en la memoria consolidada adjunta forman parte integrante del estado de cambio en el patrimonio neto consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2024.

(*) Se presenta únicamente a efectos comparativos.

MONTEBALITO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS 2024 Y 2023

(Expresados en miles de euros)

	Notas a la Memoria	2024	2023
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN		(2.823)	8.238
Resultado antes de impuestos		1.881	1.673
Ajustes del resultado:	Nota 18	(932)	7.325
Amortización del inmovilizado		168	185
Otros ajustes del resultado		(1.100)	7.140
Cambios en el capital corriente		(3.772)	(760)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN		1.306	(2.169)
Pagos por inversiones:
Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias		(2)	(31)
Otros activos financieros		(855)	(4.857)
Empresas del grupo, asociadas y unidades de negocio		-	(900)
Cobros por desinversiones:
Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias		1.344	2.795
Otros activos financieros		723	647
Otros flujos de efectivo de actividades de inversión
Cobros de intereses		95	159
Cobro de dividendos		1	18
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN		835	(2.798)
Cobros y (pagos) por instrumentos de patrimonio:		14	(14)
Adquisición		14	(14)
Cobros y (pagos) por instrumentos de pasivo financiero:		1.505	(2.113)
Emisión		7.963	553
Devolución y amortización		(6.458)	(2.666)
Otros flujos de efectivo de actividades de financiación		(684)	(671)
Pagos de intereses		(684)	(671)
EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO		(238)	(1.565)
AUMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES		(920)	1.706
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERÍODO		2.473	767
Tesorería adquirida variaciones perímetro		(2)	-
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERÍODO		1.551	2.473

Las Notas 1 a 32 incluidas en la memoria consolidada adjunta forman parte integrante del estado de flujos de efectivo consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2024.

(*) Las cifras del ejercicio 2023, se presentan únicamente a efectos comparativos.

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2024 DE MONTEBALITO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

NOTA 1. CONSTITUCIÓN, ACTIVIDAD Y RÉGIMEN LEGAL DE LA SOCIEDAD

a) Actividad

Montebalito, S.A. (Sociedad Dominante o la Sociedad) fue constituida el 3 de septiembre de 1972. Su domicilio social está situado en la calle Profesor Agustín Millares Carló 10, Las Palmas de Gran Canaria. El objeto social de la Sociedad Dominante es el siguiente: “Constituye su objeto social: 1. La promoción de toda clase de actividades inmobiliarias y la promoción, explotación, construcción y compraventa, por sí o por medio de terceros y por cuenta propia o ajena y bajo cualquier título, de solares, terrenos o inmuebles destinados a viviendas, apartamentos turísticos, locales industriales o de negocio, hoteles y moteles, residencias, chalets, urbanizaciones, fincas rústicas, pecuarias, o forestales y cualquier otra. Las actividades enumeradas podrán ser también desarrolladas por la sociedad, total o parcialmente, de modo indirecto, mediante la participación de otras sociedades con objeto análogo.” Montebalito, S.A. y sus sociedades dependientes (El Grupo o Grupo Montebalito) constituyen un grupo integrado por empresas que desarrollan su actividad en el sector inmobiliario. Su centro principal de actividades se encuentra en Madrid (España).# Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024

NOTA 2. SOCIEDADES DEL GRUPO

El detalle de las sociedades incluidas en el perímetro de consolidación del ejercicio 2024, junto con el porcentaje de participación del grupo en cada una, es el siguiente:

Sociedad	Participada	Actividad	Sociedad Tenedora	% de Particip. Directa	% de Particip. Indir.	Titular de la participación indirecta	Coste neto en libros de la Sociedad al 31/12/24 (Miles euros)	Método de Consolidación Aplicado	Auditores
Monteillunum, S.A.	Inmobiliaria y Promotora	Montebalito, S.A.	100%	‐		‐	(919)	Global	Forvis Mazars (Revisión Limitada)
Montebalito Europa, S.L.	Inmobiliaria y Promotora	Montebalito, S.A.	87%	13%	Montebalito Canarias, S.A.	35.652	Global	Forvis Mazars (Revisión Limitada)
San Agustin Realty, S.L.U.	Inmobiliaria y Promotora	Montebalito, S.A.	‐	100%	Montebalito Europa, S.L.	6.683	Global	Forvis Mazars (Revisión Limitada)
Montebaito Canarias, S.A.	Promotora	Montebalito, S.A.	100%	‐		‐	7.412	Global	Forvis Mazars (Revisión Limitada)
Patrimonial Balito, S.L.U.	Inmobiliaria	Montebalito, S.A.	100%	‐		‐	6.195	Global	Forvis Mazars (Revisión Limitada)
Residencial Antioquía, S.L.U.	Promotora	Montebalito, S.A.	100%	‐		‐	3	Global	Forvis Mazars (Revisión Limitada)
Residencial Palermo, S.L.	Promotora	Montebalito, S.A.	100%	‐		‐	‐	Global	Forvis Mazars (Revisión Limitada)
Residencial Viridiana, S.L.	Promotora	Montebalito, S.A.	100%	‐		‐	381	Global	Forvis Mazars (Revisión Limitada)
Residencial Quintana, S.L.U.	Promotora	Montebalito, S.A.	50%	‐		‐	(4)	Método de participación	Forvis Mazars (Revisión Limitada)
Residencial Apolo, S.L.U.	Promotora	Montebalito, S.A.	100%	‐		‐	1.895	Global	Forvis Mazars (Revisión Limitada)
Playful Space, S.L.	Turístico	Montebalito, S.A.	100%	‐		‐	(16)	Global	Forvis Mazars (Revisión Limitada)
Inmobiliaria Meridional Gallega, S.A.	Promotora	Montebalito, S.A.	100%	‐		‐	9.822	Global	Forvis Mazars (Revisión Limitada)
Residencial Cies, S.l.	Promotora	Montebalito, S.A.	100%		Inmobiliaria Meridional Gallega, S.L.		1.717	Global	Forvis Mazars (Revisión Limitada)
Residencial Caramiñal, S.L.	Promotora	Montebalito, S.A.	100%		Inmobiliaria Meridional Gallega, S.L.		7	Global	Forvis Mazars (Revisión Limitada)
Plaza de Compostela 17, S.L.	Promotora	Montebalito, S.A.	100%		Inmobiliaria Meridional Gallega, S.L.		4.142	Global	Forvis Mazars (Revisión Limitada)
Desarrollos Turísticos Mogán, S.L.	Promotora	Montebalito, S.A.	100%				10.176	Global	Forvis Mazars (Revisión Limitada)
Desarrollos Inmobiliarios Arguineguín, S.L.	Promotora	Montebalito Canarias, S.A.	50%		Montebalito Canarias, S.A.		890	Método de participación	Forvis Mazars (Revisión Limitada)
Montebalito German Fund GmbH	Inmobiliaria	Montebalito, S.A.	100%	‐		‐	865	Global	Forvis Mazars (Revisión Limitada)
Talia Development Two, S.R.L.	Promotora	Meridional Europa, S.L.	‐	100%	Montebalito Europa, S.L.		(3.859)	Global	Forvis Mazars (Revisión Limitada)
SARL Meridional Pyrenees	Promotora	Montebalito, S.A.	100%	‐		‐	601	Global	Forvis Mazars (Revisión Limitada)
Montebalito Brasil. S.A.	Promotora	Montebalito, S.A.	100%		Inmobiliaira Astra, S.A.		(92)	Global	Forvis Mazars (Revisión Limitada)
Club Meridional Dois, S.L.	Promotora	Metambiente Panamá, S.A.	100%		Metambiente Panamá, S.A.		636	Global	Forvis Mazars (Revisión Limitada)
Invercasa Emprendeminetos Inmobiliarios, S.L.	Promotora	Metambiente Panamá, S.A.	100%		Metambiente Panamá, S.A.		90	Global	Forvis Mazars (Revisión Limitada)
Residencial Candela, S.L.	Promotora	Invercasa Emprendeminetos Inmobiliarios, S.L.	100%		Invercasa Emprendeminetos Inmobiliarios, S.L.		18	Método de participación	Forvis Mazars (Revisión Limitada)
Inmobiliaria Meridional Marruecos	Promotora	Montebalito, S.A.	100%	‐		‐	3.283	Global	Forvis Mazars (Revisión Limitada)
Inmobiliaira Astra, S.A.	Promotora	Montebalito, S.A.	100%	‐		‐	7.883	Global	Forvis Mazars (Revisión Limitada)
Inmobiliaria Peninsular, S.L.	Promotora	Montebalito, S.A.	100%	‐		‐	(67)	Global	Forvis Mazars (Revisión Limitada)
Metambiente Panamá, S.A.	Inmobiliaria	Montebalito, S.A.	100%	‐		‐	6.378	Global	Forvis Mazars (Revisión Limitada)
Veiramar, S.A.	Promotora	Montebalito, S.A.	100%	‐		‐	4.430	Global	Forvis Mazars (Revisión Limitada)
Inversiones Veiramar	Promotora	Veiramar, S.A.	‐	100%	Veiramar, S.A.		(16)	Global	Forvis Mazars (Revisión Limitada)

En el ejercicio 2024, Montebalito S.A. ha vendido las participaciones de la sociedad Valdivia Obras Proyectos y Construcciones, S.L, a un tercero ajeno del Grupo. Adicionalmente, se ha procedido a la liquidación de la sociedad Talia Developments One SRL y a la fusión de la sociedad Inverluxo con Invercasa permaneciendo esta última. Todas las sociedades que conforman el perímetro de consolidación cierran su ejercicio contable el 31 de diciembre.

Las partidas del balance consolidado y de la cuenta de resultados consolidada de las sociedades extranjeras más significativas incluidas en la consolidación se convierten a euros aplicando los siguientes tipos de cambio:

SOCIEDAD	MONEDA	TC cierre/€	TC medio/€
Inmobiliaria Astra, S.A.	Peso chileno	1.027,6400	1.020,2836
Montebalito Brasil, S.A.	Real Brasileño	6,4023	5,8296
Invercasa, S.R.L.	Real Brasileño	6,4023	5,8296
Club Meridional Dois, S.L.	Real Brasileño	6,4023	5,8296
Metambiente Panamá, S.A.	Dólar	1,0353	1,0818
Veiramar, S.A.	Peso dominicano	63,0390	64,0567
Inversiones Veiramar, S.A.	Peso dominicano	63,0390	64,0567
Inmobiliaria Meridional Marruecos, S.A.	Dirham	10,4902	10,7493
Talia Development Two, SRL	Ron	4,9719	4,9711

NOTA 3. BASES DE PRESENTACIÓN Y PRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES

a) Aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)

Las Cuentas Anuales Consolidadas han sido elaboradas de forma consistente con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante "NIIF"), siendo de aplicación las NIIF vigentes a fecha de hoy, según han sido adoptadas por la Unión Europea, de conformidad con el Reglamento (CE) nº 1606/2002 del Parlamento Europeo y del Consejo, teniendo en consideración la totalidad de los principios y normas contables y de los criterios de valoración de aplicación obligatoria que tienen un efecto significativo, así como con el Código de Comercio, la normativa de obligado cumplimiento aprobado por el Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas y el resto de normativa española que resulte de aplicación.

De acuerdo con dicha regulación, en el ámbito de aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera, y en la elaboración de estas cuentas consolidadas del Grupo, cabe destacar los siguientes aspectos:

• Las NIIF se aplican en la elaboración de la información financiera consolidada del Grupo.
• Los estados financieros de las sociedades individuales que forman parte del Grupo, se elaboran y presentan de acuerdo con lo establecido en la normativa contable de cada país.
• En las Notas 3 y 4 se resumen los principios contables y criterios de valoración más significativos aplicados en la preparación de estas Cuentas Anuales Consolidadas elaboradas por los Administradores de la Sociedad Dominante.

Estas Cuentas Anuales Consolidadas incluyen los siguientes Estados Consolidados correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2024 y 2023:

• Estados de Situación Financiera Consolidados
• Estado de Resultados Consolidado
• Estados del Resultado Global Consolidados
• Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidados
• Estados de Flujos de Efectivo Consolidados
• Memoria Consolidada

Los criterios contables y normas de valoración aplicados por el Grupo se han aplicado de forma uniforme en todas las transacciones, eventos y conceptos, de los ejercicios 2024 y 2023.

La preparación de Estados Financieros Consolidados conformes con las NIIF exige el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También, exige a la Dirección que ejerza su juicio en el proceso de aplicar las políticas contables del Grupo. En la Nota 3.g se revelan las áreas que implican un mayor grado de juicio o complejidad o las áreas donde las hipótesis y estimaciones son significativas para los Estados Financieros Consolidados.

Los estados financieros adjuntos del ejercicio 2024, han sido presentados en base a los requerimientos de formato y marcado exigido por el Reglamento UE 2019/815, de 17 de diciembre de 2018, de la Comisión Europea (Reglamento FEUE).

Durante el ejercicio 2024 han entrado en vigor las siguientes normas e interpretaciones de aplicación obligatoria, ya adoptadas por la Unión Europea, que, en caso de resultar de aplicación, han sido utilizadas por el Grupo en la elaboración de las presentes Cuentas Anuales consolidadas.## b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones de aplicación obligatoria en el ejercicio que han comenzado el 1 de enero de 2024:

Modificaciones a la NIIF 16: Pasivo por arrendamiento en una venta con arrendamiento posterior:

La modificación aclara la contabilidad posterior de los pasivos por arrendamientos que surgen en las transacciones de venta y arrendamiento posterior (sale & lease back). Esta modificación no ha tenido efectos significativos en el Grupo.

Modificaciones a la NIC 1: Clasificación de los pasivos como corrientes o no corrientes y Pasivos no corrientes con covenants.

Aclaraciones respecto a la presentación como corrientes o no corrientes de los pasivos y en particular de los pasivos con vencimiento condicionado al cumplimiento de covenants. Esta modificación no ha tenido efectos significativos en el Grupo.

Modificaciones a la NIC 7 y a la NIIF 7: Acuerdos de financiación con proveedores.

La modificación introduce requerimientos de desgloses de información específicos sobre los acuerdos de financiación con proveedores y sus efectos en los pasivos y flujos de efectivo de la empresa, así como en el riesgo de liquidez y la gestión de los riesgos asociados. Esta modificación no ha tenido efectos significativos en el Grupo.

c) Normas, modificaciones e interpretaciones que todavía no han entrado en vigor, pero que se pueden adoptar con anticipación:

A la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas, la Unión Europea ha adoptado las siguientes nuevas normas (NIC/NIIF), interpretaciones (CINIIF) y modificaciones a las normas existentes cuya fecha de aplicación obligatoria está prevista para los ejercicios económicos que se inicien a partir del 1 de enero de 2025, pero cuya aplicación anticipada está permitida:

Modificaciones a la NIC 21: Ausencia de convertibilidad

La modificación establece un enfoque que especifica cuando una moneda es intercambiable a otra moneda y, en caso de no serlo, cómo determinar el tipo de cambio a aplica. El Grupo no ha aplicado de forma anticipada dicha modificación. Si bien el Grupo está actualmente analizando los impactos de estas modificaciones, de los análisis realizados hasta la fecha estima que su aplicación inicial no tendrá un impacto significativo sobre sus cuentas anuales consolidadas.

d) Normas, interpretaciones y modificaciones a las normas existentes que no pueden adoptarse anticipadamente o que no han sido adoptadas por la Unión Europea

A la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas, el IASB y el Comité de Interpretaciones de NIIF habían publicado las normas, modificaciones e interpretaciones que se detallan a continuación, que están pendientes de adopción por parte de la Unión Europea.

Mejoras anuales a las NIIF:

Se incluyen modificaciones a las siguientes NIIF, que entraran en vigor a partir del 1 de enero de 2026:
* NIIF 1 Adopción por primera vez de las NIIF;
* NIIF 7 Instrumentos financieros: Información a revelar y su guía de implementación a la NIIF 7;
* NIIF 9 Instrumentos financieros;
* NIIF 10 Estados financieros consolidados; y
* NIC 7 Estado de flujos de efectivo

Modificaciones a la NIIF 9 y la NIIF 7: Clasificación y Medición de Instrumentos Financieros, a partir del 1 de enero de 2026:

Se aclara cómo evaluar las características de los flujos de caja contractuales de los activos financieros que incluyen características contingentes como las ambientales, sociales y de gobernanza (ESG, por sus siglas en inglés). Adicionalmente, se aclara que un pasivo financiero se debe dar de baja en la 'fecha de liquidación' y se introduce una opción de política contable para dar de baja antes de dicha fecha los pasivos financieros que se liquidan utilizando un sistema de pago electrónico. Por último, se requieren desgloses adicionales en la NIIF 7 para instrumentos financieros con características contingentes e instrumentos de patrimonio clasificados a valor razonable con cambios en Otro resultado global.

NIIF 18: Presentación e información a revelar en los estados financieros, a partir del 1 de enero de 2027:

La NIIF 18 introduce, entre otros cambios, tres nuevos requerimientos para mejorar la información de las empresas sobre su rendimiento financiero y ofrecer a los inversores una mejor base para analizar y comparar las empresas:
* Mejora la comparabilidad del estado de rendimiento financiero introduciendo tres nuevas categorías: operativo, inversión y financiación; así como nuevos subtotales: resultado operativo y resultado antes de financiación e impuesto de la ganancia.
* Introduce requerimientos de divulgación de las medidas rendimiento de la gestión (MPM, por sus siglas en inglés).

Para las normas que entran en vigor a partir de 2025 y siguientes, si bien el Grupo está actualmente analizando los impactos de estas modificaciones, de los análisis realizados hasta la fecha estima que su aplicación inicial no tendrá un impacto significativo sobre sus cuentas anuales consolidadas.

e) Imagen Fiel

Las Cuentas Anuales Consolidadas del Grupo Montebalito del ejercicio 2024 (en adelante el Grupo), que se han obtenido a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Sociedad Dominante y de las restantes entidades integradas en el perímetro de consolidación del Grupo, han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad Dominante en su Consejo de Administración del 31 de marzo de 2024.

Estas Cuentas Anuales Consolidadas han sido formuladas de acuerdo con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF‐UE), teniendo en consideración la totalidad de los principios y normas contables y los criterios de valoración de aplicación obligatoria, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera, consolidados, del Grupo al 31 de diciembre de 2024 y de los resultados de sus operaciones, de los cambios en el Patrimonio Neto y de los Flujos de Efectivo Consolidados que se han producido en el Grupo, en el ejercicio anual terminado en esa fecha.

No obstante, y dado que los principios contables y criterios de valoración aplicados en la preparación de las Cuentas Anuales Consolidadas del Grupo del ejercicio 2024 pueden diferir de los utilizados por algunas de las entidades integradas en el mismo, en el proceso de consolidación, se han introducido los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar entre sí tales principios y criterios y para adecuarlos a las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea.

Con el objeto de presentar de una forma homogénea las distintas partidas que componen las Cuentas Anuales Consolidadas, se han aplicado a todas las sociedades incluidas en el perímetro de consolidación los principios y normas de valoración seguidos por la Sociedad Dominante.

Las Cuentas Anuales Consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio 2023 formuladas de acuerdo con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF‐UE), fueron aprobadas por la Junta General Ordinaria de Accionistas, el 18 de junio de 2024.

Las Cuentas Anuales Consolidadas del Grupo y las Cuentas Anuales de las entidades integradas en el Grupo, correspondientes al ejercicio 2024, se encuentran pendientes de aprobación por sus respectivas Juntas Generales de Accionistas. No obstante, el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante entiende que dichas Cuentas Anuales serán aprobadas sin ninguna modificación.

f) Moneda Funcional

Las Cuentas Anuales Consolidadas se presentan en miles de euros, salvo que se indique expresamente lo contrario.

g) Comparación de la Información

De acuerdo con las NIIF, se presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del Estado de Situación Financiera Consolidado, Estado de Resultados Consolidados, del Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidado y del Estado de Flujos de Efectivo Consolidado, además de las cifras del ejercicio 2024, las correspondientes al ejercicio anterior, siendo ambas cifras comparables y homogéneas.

h) Corrección de errores

No se han detectado errores que hayan supuesto la reexpresión de los importes incluidos en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio terminado el 31 diciembre de 2023.

i) Principios de Consolidación

Las cuentas anuales consolidadas engloban los estados financieros de Montebalito, S.A. y sociedades dependientes a 31 de diciembre de 2024. Los estados financieros de las sociedades dependientes están preparados para el mismo ejercicio contable que los de la Sociedad Dominante, usando políticas contables uniformes. Cuando resulta necesario, se realizan los ajustes necesarios para homogeneizar cualquier diferencia entre políticas contables que pudiera existir.

Las sociedades incluidas en el perímetro de consolidación están consolidadas desde la fecha en la que se transmite el control de la empresa al Grupo, y el cese de su consolidación se realiza desde el momento en el que el control es transferido fuera del Grupo. En aquellos casos en los que hay una pérdida de control sobre una sociedad dependiente, las cuentas anuales consolidadas incluyen los resultados de la parte del ejercicio durante el que el Grupo mantuvo el control sobre la misma.

Sociedades Dependientes:

Las Sociedades Dependientes en las que el Grupo posee el control, se han consolidado por el método de integración global y participación.# En la mayoría de los casos, se ha consolidado por integración global, integrándose en los Estados Financieros Consolidados la totalidad de sus activos, pasivos, ingresos, gastos y Flujos de Efectivo una vez realizados los ajustes y eliminaciones correspondientes de las operaciones intragrupo. Solo en el caso de una sociedad se ha integrado por el método de participación. En este caso, en los Estados Financieros se integran los activos, pasivos, ingresos, gastos y Flujos de Efectivo, en proporción a la participación, una vez realizados los ajustes y eliminaciones correspondientes de las operaciones intragrupo. El Grupo considera que mantiene el control en una sociedad cuando tiene la capacidad suficiente para establecer sus políticas financieras y operativas, de forma que pueda obtener beneficios de sus actividades.

La consolidación de las operaciones de la Sociedad Dominante y de las Sociedades Dependientes consolidadas se ha efectuado siguiendo los siguientes principios básicos:

1. En la fecha de adquisición o aportación, los activos, pasivos y pasivos contingentes de la sociedad filial son registrados a valor de mercado. En el caso de que exista una diferencia positiva entre el coste de adquisición o del valor de aportación de la sociedad filial y el valor de mercado de los activos y pasivos de la misma, correspondientes a la participación de la matriz, esta diferencia es asignada, en la medida de lo posible, a activos intangibles o materiales o da lugar a un fondo de comercio. En el caso de que la diferencia sea negativa, esta se registra con abono al Estado de Resultados Consolidado.

2. Los activos intangibles de vida útil definida puestos de manifiesto en las combinaciones de negocios se amortizan en función de su vida útil y los fondos de comercio puestos de manifiesto, en su caso, en las combinaciones de negocios no se amortizan; si bien, se revisan, al menos, anualmente para analizar la necesidad de un posible saneamiento.

3. El valor de la participación de los accionistas minoritarios en el patrimonio y en los resultados de las Sociedades Dependientes consolidadas por integración global se presenta, respectivamente, en los epígrafes "Patrimonio Neto - Intereses minoritarios" del Estado de Situación Financiera Consolidado y "Resultado del ejercicio - Resultado atribuido a intereses minoritarios" del Estado de Resultados Consolidado.

4. La conversión de los Estados Financieros de las sociedades extranjeras con moneda funcional distinta del euro se ha realizado aplicando el método del tipo de cambio de cierre. Este método consiste en la conversión de:

a) Los activos y pasivos utilizando el tipo de cambio vigente en la fecha de cierre de los Estados Financieros.

b) Las partidas de las Cuentas de Resultados utilizando el tipo de cambio medio del ejercicio.

c) El Patrimonio Neto se mantiene a tipo de cambio histórico a la fecha de su adquisición o al tipo de cambio medio del ejercicio de su generación (tanto en el caso de los resultados acumulados como de las aportaciones realizadas), según corresponda.

5. Todos los saldos y transacciones entre las sociedades consolidadas por integración global se han eliminado en el proceso de consolidación, así como los posibles márgenes en ellas incorporados. Una vez que el Grupo posee el control de las sociedades adquiridas, se consideran las modificaciones posteriores por venta o adquisición de participaciones adicionales que no modifican la condición de control como operaciones de compra-venta de minoritarios imputando la diferencia entre el precio de compra-venta y el valor patrimonial de los minoritarios adquiridos o enajenados como variación del patrimonio atribuido a la Sociedad Dominante.

Sociedades contabilizadas por el método de la participación.

A 31 de diciembre de 2024 y 2023 Montebalito, S.A. ostentaba el 50% de las participaciones de Residencial Quintana, S.L. y de las participaciones de Desarrollos Turísticos Arguineguín, S.L. A 31 de diciembre de 2024 y 2023, Montebalito, S.A. ostentaba el 40% de las participaciones de Residencial Candela. Estas tres sociedades se incorporan al Grupo mediante el método de la participación.

Entidades multigrupo y asociadas:

Al 31 de diciembre de 2024 y 2023, no se ha integrado sociedad alguna por el método de entidades multigrupo.

Cambios en el perímetro de consolidación

Durante el ejercicio 2024:

Salidas del perímetro de consolidación:

Con fecha 14 de marzo de 2024 se procedió a la venta del 100% de las participaciones de la sociedad Valdivia Obras Proyectos y Construcciones, S.L., a una empresa ajena al Grupo, por el precio de 1 euro, siendo ese mismo el resultado de la venta.
Con fecha 27 de agosto de 2024 se procedió a liquidación de la sociedad Talia Developments One, SRL.

j) Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

La preparación de las Cuentas Anuales Consolidadas exige que se hagan juicios de valor, estimaciones y asunciones que afectan a la aplicación de políticas contables y los saldos de activos, pasivos, ingresos y gastos. Las estimaciones y las asunciones relacionadas están basadas en la experiencia histórica y en otros factores diversos que son entendidos como razonables de acuerdo con las circunstancias. Las estimaciones y asunciones respectivas son revisadas de forma continuada; los efectos de las revisiones de las estimaciones contables son reconocidos en el periodo en el cual se realizan, si éstas afectan sólo a ese periodo, o en el periodo de la revisión y futuros, si la revisión les afecta.

Al margen del proceso de estimaciones sistemáticas y de su revisión periódica, se llevan a término determinados juicios de valor entre los que destacan los relativos a la evaluación del eventual deterioro de activos, y de provisiones y pasivos contingentes. La información contenida en estas Cuentas Anuales Consolidadas es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad Dominante. En las presentes Cuentas Anuales Consolidadas se han utilizado estimaciones realizadas por los mismos para valorar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente estas estimaciones se refieren a la evaluación de las pérdidas por deterioro de determinados activos y la vida útil de los activos materiales e intangibles.

Las estimaciones con un efecto más significativo en las Cuentas Anuales Consolidadas adjuntas hacen referencia a:

• La vida útil de los activos materiales (ver nota 4.b).
• Clasificación de los activos inmobiliarios (inversiones inmobiliarias y existencias). El Grupo analiza de forma individualizada la clasificación de sus activos inmobiliarios considerando existencias aquellos activos que serán desarrollados y promocionados o vendidos en el curso ordinario de sus actividades de negocio e inversiones inmobiliarias aquellos activos destinados a la explotación (mediante su arrendamiento) o terrenos cuyo uso no ha sido determinado en el ámbito temporal del plan de negocio. El Grupo gestiona su cartera de activos de acuerdo a planes de negocio a 3 años aprobados por el Consejo de Administración. Adicionalmente, aplica las políticas de las reclasificaciones entre epígrafes descritas en las Notas 4.d y 4.g.
• La valoración de inmovilizado intangible, inmovilizado material, inversiones inmobiliarias y existencias para determinar la posible pérdida por deterioro de los mismos (ver notas 4.a, 4.b, 4d y 4g).
• Estimación de valores razonables de inversiones inmobiliarias (ver nota 4.d).
• Evaluación de la viabilidad del grupo y valoración de activos por impuesto diferido estimando la existencia de beneficios fiscales futuros contra los cuales compensar los derechos fiscales generados, de acuerdo con el plan de negocio aprobado por los administradores de la Sociedad Dominante.
• Las principales estimaciones realizadas se corresponden con los precios de venta futuros de acuerdo con los valores de tasación actuales (ver nota 4.i).
• La evaluación y análisis efectuado por la dirección de la Sociedad Dominante y sus Administradores en relación con las principales implicaciones que pueda tener las incertidumbres macroeconómicas, así como conflictos geopolíticos actuales, sobre la actividad de la Sociedad Dominante y sobre las presentes cuentas anuales consolidadas.
• Provisiones sobre riesgos (Nota 4.j) y Nota 24
• Ingresos por construcción (Nota 4.i)

A pesar de que estas estimaciones se han realizado en función de la mejor información disponible en la fecha de formulación de estas Cuentas Anuales Consolidadas sobre los hechos analizados, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en próximos ejercicios, lo que se haría de forma prospectiva, reconociendo los efectos del cambio de estimación en las correspondientes cuentas anuales futuras.

k) Principio de empresa en funcionamiento.

El Grupo, durante el ejercicio 2024, ha obtenido unos beneficios de 1.379 miles de euros frente a unas ganancias de 1.082 miles de euros del año anterior. El fondo de maniobra es positivo en los ejercicios 2024 y 2023 por importes de 57.056 y 58.648 miles de euros, respectivamente, que incluyen existencias por importe de 54.904 y 56.326 miles de euros, de las cuales 5.275 y 8.575 miles de euros son de ciclo corto y 49.629 y 47.751 miles de euros son de ciclo largo.

Por otra parte, al cierre del ejercicio 2024 el Grupo tiene una deuda con entidades bancarias por importe de 8.357 miles de euros (8.694 miles de euros el año anterior) y un pasivo total de 25.720 miles de euros (21.392 miles de euros el año anterior).Además, dicho pasivo supone un 20,41% de los activos totales del Grupo (GAV). En el ejercicio 2024 el Grupo Montebalito ha continuado con su proceso de venta de las promociones terminadas, tanto en España como en el extranjero, sin descuidar la rentabilidad de sus inversiones al tiempo que se centra en la búsqueda de oportunidades de negocio inmobiliario. En este sentido, el Grupo Montebalito: En el año 2023, se adquirió un terreno con licencia para construir 4 viviendas en la calle Rafael de la Hoz en Madrid y se han adquirido dos terrenos uno en Vigo para la construcción de 8 viviendas y otro en Arguineguín (Las Palmas) para la construcción de 31 viviendas. En el año 2022 el Grupo adquirió la sociedad Inmobiliaria Meridional Gallega cuyos activos están ubicados, principalmente en Vigo, y se corresponden con 11.750 m² tanto por obra en curso como de terrenos urbanos destinados a la promoción inmobiliaria, así como 4.120 m² de terreno industrial. En la Cartuja de Sevilla, en el año 2020, se adquirió un terreno para la construcción de un hotel de 85 habitaciones. Asimismo, desde el año 2020, ha realizado inversiones en Madrid para la construcción de 8 viviendas en Cardenal Herrera Oria y 3 viviendas en Arturo Soria. Adicionalmente, está pendiente de concesión, para el año 2025, el cambio de uso del terreno de San Agustín para la construcción de 55 apartamentos turísticos y locales. En República Dominicana, se finalizó con la estructura de la Torre III y se espera la terminación de la misma como edificio de oficinas en el año 2027. De este modo, durante este ejercicio 2024, la Dirección del Grupo, ha revisado en profundidad el cumplimiento del Plan de Negocio del Grupo cuya línea de ejecución básica pasa por la obtención de liquidez para concentrarse y aprovechar las oportunidades de negocio que presenta el mercado inmobiliario español. La dificultad de obtener financiación bancaria para la adquisición de suelo hacía necesario que Montebalito dispusiera de fondos propios para agilizar las inversiones y aprovechar oportunidades de negocio en el corto plazo, hecho que se busca mediante la aceleración de la rotación de sus activos inmobiliarios. En España, se han entregado 4 unidades de la promoción de Canido Cíes y 1 de Rafael de la Hoz (completamente entregada). En el año 2025 se están entregando las viviendas de Residencial Quintana. Por otro lado, el Grupo tiene concedida la licencia de construcción para la promoción de 32 viviendas ubicada en la calle Pintor Sorolla, Villalba (Madrid) y la construcción de un hotel de 85 habitaciones en la Cartuja de Sevilla, de esta última promoción se ha comenzado con los trabajos de construcción.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024

Respecto a otros desarrollos en España, en Vigo, el edificio de Plaza de Compostela 17 está en proceso de obtención de licencia para la construcción de 17 viviendas. En Las Palmas de Gran Canarias, en el terreno ubicado en San Bartolomé de Tirajana (San Agustín), se está proyectando un complejo de 55 apartamentos con equipamiento turístico con otros usos complementarios. También en las Palmas, en el municipio de Arguineguín, se ha preparado proyecto básico para solicitud de licencia para 39 viviendas. Respecto de las parcelas urbanísticas que tiene el Grupo en Mogán, que se están comenzando los trabajos de urbanización de la fase II relacionado con la “Remodelación y Actualización del Plan Parcial Cornisa del Suroeste, zona de Las Colinas” promovida por Montebalito. En Brasil se ha empezado a construir la promoción Candela de 54 viviendas en Recife con un valor de venta estimado, como edificio terminado, de 2,5 millones de euros y se ha conseguido licencia para la construcción de 231 apartamentos en la Praia Dos Carneiros (Pernambuco), cuyo valor de venta, como edificio terminado, se estima en 10 millones de euros. En República Dominicana, en el año 2024, se relanzaron las ventas de unidades de las promociones de Veiramar I y II y se han vendido 4 unidades por valor de 1,1 millones de euros. Respecto a la torre Veiramar III, se ha concluido la estructura de la torre principal, que consta de 23 plantas equivalentes a 23.000 metros cuadrados, y se ha ejecutado el edificio de parking que consta de 703 plazas de garaje. Los hechos descritos con anterioridad y la aplicación del Plan de Negocio del Grupo durante el ejercicio 2024, se ha traducido en una reducción de las ventas y empeoramiento del Cash Flow de explotación del ejercicio. Finalmente indicar el valor NAV por acción de Montebalito se sitúa en 3,13 €, que supone un margen de un 137,12% sobre la cotización a 31 de diciembre de 2024, lo que pone de manifiesto la capacidad de revalorización de la acción de Montebalito. Además, la reducción tan importante de la deuda que ha acometido el Grupo a lo largo de estos años le está permitiendo al Grupo acceder a nuevas fuentes de financiación para poder acometer nuevas inversiones. Por consiguiente, los Administradores de la Sociedad Dominante consideran que la actividad normal del Grupo a lo largo del próximo ejercicio está garantizada. Por lo tanto, a la hora de formular las Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio 2024 se ha aplicado el principio de empresa en funcionamiento. Este principio contable asume que el Grupo tendrá continuidad y por ello recuperará los activos y liquidará sus pasivos en el curso normal de las operaciones. Por lo tanto, la aplicación de los principios contables no irá encaminada a determinar el valor del patrimonio a efectos de su enajenación global o parcial ni el importe resultante en caso de liquidación.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024 20

l) Agrupación de partidas.

En el supuesto de existir partidas que han sido objeto de agrupación en el Estado de Situación Financiera Consolidado, en el Estado de Resultados Consolidado, en el Estado de Resultado Global Consolidado, en el Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio Neto y en el Estado de Flujos de Efectivo Consolidados, la desagregación figura en otros apartados de la memoria consolidada.

m) Importancia relativa.

Al determinar la información a desglosar en las presentes notas explicativas sobre las diferentes partidas de las cuentas anuales consolidadas u otros asuntos, el Grupo, ha tenido en cuenta la importancia relativa en relación con las cuentas anuales consolidadas.

NOTA 4. NORMAS DE REGISTRO Y VALORACIÓN

Las principales normas de valoración utilizadas por el Grupo en la elaboración de sus Cuentas Anuales Consolidadas para el ejercicio 2024 han sido las siguientes:

a) Inmovilizado Intangible

Como norma general, el inmovilizado intangible se valora inicialmente por su precio de adquisición o coste de producción. Posteriormente, se valora a su valor de coste minorado por la correspondiente amortización acumulada, calculada en función de su vida útil y, en su caso, por el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro reconocidas. Los inmovilizados intangibles son activos de vida útil definida y, por lo tanto, son objeto de amortización sistemática en el periodo durante el cual se prevé, razonablemente, que los beneficios económicos inherentes al activo producen rendimientos para el Grupo. Según lo indicado anteriormente, la amortización de los inmovilizados intangibles se realiza distribuyendo el importe amortizable de forma sistemática a lo largo de su vida útil. A estos efectos se entiende por importe amortizable el coste de adquisición menos, en caso de ser aplicable, su valor residual. Cuando la vida útil de estos activos no puede estimarse de manera fiable se amortizan en un plazo de diez años, sin perjuicio de los plazos establecidos en las normas particulares sobre el inmovilizado intangible de esta memoria consolidada. El Grupo revisa el valor residual, la vida útil y el método de amortización de los inmovilizados intangibles al cierre de cada ejercicio. Las eventuales modificaciones en los criterios inicialmente establecidos se reconocen como un cambio de estimación. Los criterios para el reconocimiento de las pérdidas por deterioro de estos activos, y, en su caso, de las recuperaciones de las pérdidas por deterioro registradas en ejercicios anteriores, se describen en el punto b) de esta nota.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024 21

b) Inmovilizado material

Los bienes comprendidos en el inmovilizado material, de uso propio, se encuentran registrados a su coste de adquisición menos la amortización acumulada y cualquier pérdida por deterioro de valor reconocida. Se capitalizan los trabajos realizados por la empresa para su inmovilizado siempre que sean mano de obra directa.

Se capitalizan los gastos financieros correspondientes a endeudamiento específicamente asignado a proyectos de inversión en inmovilizado durante la fase de construcción. Los costes de ampliación, modernización o mejoras que representan un aumento de la productividad, capacidad o eficiencia, o un alargamiento de la vida útil de los bienes, se capitalizan como mayor coste de los correspondientes bienes. Las reparaciones que no representan una ampliación de la vida útil y los gastos de mantenimiento se cargan a la Estado de Resultados Consolidado del ejercicio en que se incurren. Las dotaciones anuales en concepto de amortización de los activos materiales se realizan normally de forma lineal con contrapartida en la Estado de Resultados Consolidado en función de los años de la vida útil estimada, como promedio, de los diferentes elementos, según el siguiente detalle:

Coeficiente
Inmuebles:	2%
Otras Instalaciones Técnicas y Mobiliario	10%-12%
Equipos proceso de información	12%

Los porcentajes de amortización no han variado respecto al ejercicio anterior.# Deterioro de valor de inmovilizado material e intangible
Se produce una pérdida por deterioro de valor de un elemento del inmovilizado material e intangible cuando su valor contable supere a su importe recuperable. El Grupo evalúa al menos al cierre de cada ejercicio si existen indicios de que algún inmovilizado material, o en su caso, alguna unidad generadora de efectivo, puedan estar deteriorados, en cuyo caso, se estiman sus importes recuperables efectuando las correcciones valorativas que, en su caso, procedan. Los cálculos del deterioro se efectúan elemento a elemento de forma individualizada. En caso de que no sea posible estimar el importe recuperable de cada bien individual, el Grupo determina el importe de la unidad generadora de efectivo (UGE) a la que pertenece cada elemento del inmovilizado. El importe recuperable de los activos es el mayor entre su valor razonable menos los costes de venta y su valor en uso. La determinación del valor en uso se realiza en función de los flujos de efectivo futuros esperados que se derivarán de la utilización del activo, las expectativas sobre posibles variaciones en el importe o distribución temporal de los flujos, el valor temporal del dinero, el precio a satisfacer debido a la incertidumbre relacionada con el activo y otros factores que los partícipes del mercado considerarían en la valoración de los flujos de efectivo futuros relacionados con el activo.

En el caso de que el importe recuperable estimado sea inferior al valor neto en libros del activo, se registra la correspondiente pérdida por deterioro con cargo a la Estado de Resultados consolidado, reduciendo el valor en libros del activo a su importe recuperable. Asimismo, en el caso de que se deba reconocer una pérdida por deterioro de una unidad generadora de efectivo a la que, en su caso, se hubiese asignado todo o parte de un fondo de comercio, se reduce en primer lugar el valor contable del fondo de comercio correspondiente a dicha unidad. Si el deterioro supera el importe de éste, en segundo lugar, se reduce, en proporción a su valor contable, el del resto de activos de la unidad generadora de efectivo, hasta el límite del mayor valor entre los siguientes: su valor razonable menos los costes de venta, su valor en uso y cero.

El Grupo evalúa al cierre de cada ejercicio, si existen indicios de que la pérdida por deterioro de valor reconocida en ejercicios anteriores ya no existe o pudiera haber disminuido por haber dejado de existir total o parcialmente las circunstancias que la motivaron. Las pérdidas por deterioro de valor correspondientes al fondo de comercio no son objeto de reversión en ejercicios posteriores. La reversión de la pérdida por deterioro de valor se reconoce como un ingreso en la Estado de Resultados consolidado, aumentándose el importe en libros del activo o de la unidad generadora de efectivo en la estimación revisada de su importe recuperable, pero de tal modo que el importe en libros incrementado no supere el valor neto contable que se habría determinado de no haberse reconocido ninguna perdida por deterioro de valor en ejercicios anteriores.

El importe de la reversión de la pérdida de valor de una UGE, se distribuye entre los activos de la misma, exceptuando el fondo de comercio, prorrateando en función del valor contable de los activos, con el límite por activo del menor de su valor recuperable y el valor contable que hubiera tenido, neto de amortizaciones, si no se hubiera registrado la pérdida. No obstante, lo anterior, si de las circunstancias específicas de los activos se pone de manifiesto una pérdida de carácter irreversible, ésta se reconoce directamente en pérdidas procedentes del inmovilizado de la Estado de Resultados consolidado. En concreto, el Grupo determina al final de cada ejercicio el valor razonable de los elementos de inmovilizado material de forma que, al cierre del ejercicio, el valor razonable refleja las condiciones de mercado de los elementos de propiedades de inversión a dicha fecha. Dicho valor razonable se determina anualmente tomando como valores de referencia las valoraciones realizadas por expertos independientes. Una vez reconocida la corrección valorativa por deterioro o su reversión, se ajustan las amortizaciones de los ejercicios siguientes considerando el nuevo valor contable.

Al cierre del ejercicio 2024 el Grupo ha realizado un test de deterioro para todos sus terrenos e inmuebles clasificados en las categorías de inmovilizado material a partir de los valores aportados por tasaciones realizadas por expertos independientes. El grupo tiene la política de rotar cada cierto tiempo sus empresas tasadoras. En este contexto, las tasaciones de los inmuebles para el ejercicio 2024, han sido realizadas, principalmente, por la tasadora independiente ATValor. La valoración ha sido realizada de acuerdo a los Estándares de Valoración y Tasación publicados por el Royal Institute of Chartered Surveyors (RICS) del Reino Unido y de acuerdo con los Estándares Internacionales de Valoración (IVS) publicados por el Comité Internacional de Estándares (IVSC).

c) Activos por derecho de uso y pasivos por arrendamientos

El Grupo evalúa los contratos de arrendamiento y reconoce un activo por derecho de uso y un pasivo de arrendamiento correspondiente con respecto a todos los acuerdos de arrendamiento en los que es el arrendatario, excepto para arrendamientos a corto plazo (definidos como arrendamientos con un plazo de arrendamiento de 12 meses o menor) y arrendamientos de bajo valor. Los activos por derecho de uso se reconocen inicialmente por su coste calculado como los pagos por arrendamientos a realizar más los costes directos iniciales y costes de desmantelamiento /rehabilitación que deban ser objeto de consideración. Posteriormente, el derecho de uso se valora a su coste menos su correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro que hayan experimentado, según proceda. La amortización se calcula aplicando el método lineal sobre el coste de los activos por derecho de uso. Las dotaciones anuales en concepto de amortización del derecho de uso se realizan con contrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en función de los años de vida útil estimada.

d) Inversiones Inmobiliarias

Las inversiones inmobiliarias se valoran inicialmente por su coste, incluyendo los costes de transacción relacionados y costes de financiación, si fueran de aplicación. Después del reconocimiento inicial, las inversiones inmobiliarias se contabilizan por su valor razonable. Los inmuebles de inversión corresponden a los terrenos, edificios y otras construcciones que se mantienen bien para explotarlos en régimen de alquiler, bien para obtener una plusvalía en su venta como consecuencia de los incrementos que se produzcan en el futuro en sus respectivos precios de mercado. Se presentan a su valor razonable a la fecha de cierre del ejercicio y no son objeto de amortización anual. De acuerdo con la NIC 40, el Grupo determina periódicamente el valor razonable de los elementos de inversiones inmobiliarias entendiendo como tal el precio al cual estarían dispuestas dos partes bien informadas a realizar una transacción. Dicho valor razonable se determina tomando como valores de referencia las tasaciones realizadas por expertos independientes anualmente, de forma que al cierre del ejercicio el valor razonable indicado refleja las condiciones de mercado de los elementos de propiedades de inversión a dicha fecha. Los beneficios o pérdidas derivadas de variaciones en el valor razonable de los inmuebles de inversión se incluyen en los resultados del periodo en que surjan, dentro del epígrafe “Valoración del valor razonable de inversiones inmobiliarias” del Estado de Resultados Consolidado. Durante el periodo de ejecución de obras, el activo no se revaloriza y únicamente se capitalizan los costes de ejecución y gastos financieros. En el momento que dicho activo entra en explotación se registra a valor razonable.

En el ejercicio 2024 la metodología utilizada para determinar el valor razonable de las inversiones inmobiliarias del Grupo ha sido por descuento de flujos de caja y por el método de comparación. En el caso de descuentos de flujo, se capitalizan las rentas netas de mercado para cada inmueble y se actualizan los flujos futuros, aplicando tasas de descuento de mercado, además de tomar, también, como referencia la localización del inmueble y los precios de venta para inmuebles de misma categoría. Los inmuebles se valoran de forma individual. Las tasaciones realizadas en 2024 y 2023, tanto de los inmuebles ubicados en España como en el extranjero, han sido realizadas por las tasadoras independientes AT Valor, en el año 2024, y por Valtecsa, en el año 2023.

La valoración de los activos valorados por su valor razonable se desglosa en tres niveles según la jerarquía establecida por la NIIF 13:

• Nivel 1: los inputs están basados en precios cotizados en mercados activos.
• Nivel 2: Los inputs están basados en precios cotizados en mercados activos (no incluidos en nivel 1), precios cotizados en mercados que no son activos y técnicas basadas en modelos de valoración en el que los inputs son observables en el mercado o ser corroborados por datos observables de mercado.
• Nivel 3: Los inputs no son observables y se basan en estimaciones de supuestos de mercados para la determinación del precio del activo, los datos no observables utilizados en los modelos de valoración son significativos en los valores razonables de los activos.

El conjunto de activos del Grupo Montebalito se valoran según la jerarquía de nivel 3.# Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024

2.1.2. Inversiones inmobiliarias

En el caso de los edificios Veiramar en República Dominicana, el método de valoración utilizado por el experto independiente ha sido el método de comparación, procediendo a una homogeneización de los valores obtenidos mediante estudio de mercado, en función de las características de unos u otros, contrastándose todos los datos y considerando la situación urbanística del inmueble, todo ello debido a la variabilidad del nivel de ocupación anual de los arrendamientos por tratarse de viviendas vacacionales.

La metodología empleada en la valoración del Edificio Iberia (Las Palmas) y el edificio de oficinas de Tamberlick (Vigo) ha sido la de valorar por descuentos de flujos de caja (rentas), que consiste en la capitalización de los ingresos netos estimados procedentes de cada inmueble, en función del periodo de arrendamiento y reversión. Ello supone la capitalización de los ingresos actuales a lo largo del periodo, junto con la valoración de cada una de las rentas subsiguientes probables tras las actualizaciones de las rentas o tras la formalización de nuevos alquileres en cada uno de los periodos previstos, siempre a partir del valor actual. La rentabilidad aplicada (“yield”) a las distintas categorías de ingresos refleja todas las previsiones de riesgos asociados al flujo de tesorería y a la inversión.

Las hipótesis base de los estudios de valoración del experto independiente ha sido el siguiente:

Hipótesis base	Renta media m²	Tasa Actualización %	gastos de Propiedad sobre rentas	Coeficiente ocupación
Edificio Iberia	16,40	5,50%	3%	98%
Edificio Tamberlick	15,23	6,25%	15%	85%
Veiramar (1)	10,32	6,00%	6%	90%

(1) Las tasaciones realizadas por AT Valor se realizan por el método de comparación. La propia entidad ha realizado un estudio alternativo siguiendo los criterios de flujos de caja descritos en el resumen anterior.

El experto que realiza las valoraciones solo ha tenido en cuenta la tasa de ocupación para los ubicados en España (Edificio Iberia y Tamberlik) en la determinación del valor razonable. Sin embargo, para los inmuebles de Veiramar, dicha tasa de ocupación no se ha tenido en cuenta, ya que los mismos se han valorado por comparabilidad con otros inmuebles de la zona por tratarse de viviendas vacacionales.

El impacto resultante por una posible variación de las tasas de descuento de rentas, de las rentas y de los gastos de explotación es el siguiente:

Análisis de sensibilidad

Valoración (miles de euros)	Disminución de un cuarto de punto en tasas de descuento	Aumento de un cuarto de punto en tasas de descuento
Edificio Iberia	16.056	310
Edificio Tamberlick	1.352	25
Veiramar	4.248	93
Total	21.656	428

Valoración (miles de euros)	Disminución de los costes (5%)	Aumento costes (5%)
Edificio Iberia	16.056	10
Edificio Tamberlick	1.352	37
Veiramar	4.248	14
Total	21.656	61

Valoración (miles de euros)	Disminución renta (5%)	Aumento renta (5%)
Edificio Iberia	16.056	(315)
Edificio Tamberlick	1.352	(31)
Veiramar	4.248	(220)
Total	21.656	(566)

La tasa de ocupación real de los inmuebles clasificados como inmuebles de inversión, a 31 de diciembre de 2024, ha sido de:

Tasa de Ocupación
Edificio Iberia	89%
Tamberlick	85%
Veiramar	32%

La tasa de ocupación se ha incorporado en la obtención del valor razonable para los inmuebles ubicados en España (Edificio Iberia y Tamberlick). Sin embargo, en el resto de inmuebles, dicha tasa de ocupación no se ha tenido en cuenta, ya que los mismos se han valorado por comparabilidad con otros inmuebles de la zona por tratarse de viviendas vacacionales. Para el caso del Edificio Iberia y Tamberlick, la tasa de ocupación que se ha tenido en cuenta fue de un 98% y de un 85% respectivamente.

En los informes de valoración realizados por el experto independiente se han tenido en cuenta unas tasas de ocupación superiores a las que finalmente han tenido a cierre del ejercicio 2023, ya que se corresponden con edificaciones prime que, históricamente, sus tasas de ocupación han sido del 100%. En el ejercicio 2025 dichas tasas de ocupación van a aumentar con la formalización de nuevos contratos de alquiler, por lo que se considera que los inmuebles, Edificio Iberia y Tamberlick tienen recorrido para poder conseguir dichas tasas de ocupación.

En la valoración de los edificios catalogados como inmuebles de inversión se ha tenido en cuenta el valor total del inmueble, incluidos los terrenos sobre los que se ubican. El Grupo, para determinar el valor de los terrenos asociados a dichos inmuebles, toma en cuenta el porcentaje que representa el valor del terreno sobre el valor total del inmueble en función de los valores catastrales de dichos inmuebles. Dicha diferencia, por tanto, está explicada por el simple hecho del aumento de valor del inmueble.

Si una inversión inmobiliaria se convierte en propiedad ocupada por sus propietarios, ésta se reclasifica como inmovilizado material. Su valor razonable a la fecha de reclasificación se convierte en su coste para los efectos contables posteriores. Si un elemento de propiedades ocupadas por sus propietarios se convierte en una inversión inmobiliaria, ya que su uso ha cambiado, la diferencia resultante entre el valor contable y el valor razonable de este elemento en la fecha de transferencia es tratada de la misma forma que una revaluación según la NIC 16.

Cuando una inversión inmobiliaria se somete a un cambio de su uso, evidenciado por el inicio de un desarrollo inmobiliario sobre la inversión inmobiliaria para su posterior venta, la propiedad se transfiere a las existencias. El coste atribuido de propiedad para su posterior contabilización como existencias es su valor razonable a la fecha del cambio de su uso. Adicionalmente, tendrá lugar una transferencia entre existencias e inversiones inmobiliarias cuando hay un cambio en el uso de un activo evidenciado por el comienzo de un contrato de arrendamiento sobre el mismo.

Cuando el Grupo decide la venta de un activo clasificado en inversiones inmobiliarias sin desarrollo inmobiliario posterior, se mantiene clasificado como inversión inmobiliaria hasta su venta.

Las valoraciones han sido realizadas de acuerdo a los Estándares de Valoración y Tasación publicados por el Royal Institute of Chartered Surveyors (RICS) del Reino Unido y de acuerdo con los Estándares Internacionales de Valoración (IVS) publicados por el Comité Internacional de Estándares (IVSC).

e) Arrendamientos y otras operaciones de carácter similar

Arrendamientos financieros

El Grupo clasifica un arrendamiento como financiero cuando de las condiciones económicas del acuerdo de arrendamiento se deduce que se le han transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo objeto del contrato. En caso de que no se cumplan las condiciones del contrato de arrendamiento para ser considerado como financiero, éste se considerará como un arrendamiento operativo.

Para los contratos de arrendamiento financiero, al inicio del mismo, el Grupo registra un activo de acuerdo con su naturaleza, según se trate de un elemento del inmovilizado material o intangible, y un pasivo financiero por el mismo importe, que será el menor entre el valor razonable del activo arrendado y el valor actual al inicio del arrendamiento de los pagos mínimos acordados. Para el cálculo del valor actual de los pagos mínimos por el arrendamiento se utiliza el tipo de interés implícito del contrato y si éste no se puede determinar, el tipo de interés del arrendatario para operaciones similares.

La carga financiera total se distribuye a lo largo del plazo del arrendamiento y se imputa a la Estado de Resultados Consolidados del ejercicio en que se devenga, aplicando el método del tipo de interés efectivo. Las cuotas de carácter contingente se registran como gastos del ejercicio en que se incurre en ellas. A los activos reconocidos en el Estado de Situación Financiera Consolidado como consecuencia de arrendamientos financieros, se les aplican los criterios de amortización, deterioro y baja que les corresponden según su naturaleza.

Arrendamientos operativos

Cuando las entidades consolidadas actúan como arrendadoras, presentan el valor razonable de los bienes arrendados en el epígrafe “Inversiones inmobiliarias”. Los ingresos procedentes de los contratos de arrendamiento se reconocen en sus cuentas de pérdidas y ganancias de forma lineal. Cuando las entidades consolidadas actúan como arrendatarias, se aplican los criterios descritos en las Notas 4 c).

f) Instrumentos financieros

El Grupo únicamente reconoce un instrumento financiero en su Estado de Situación Financiera Consolidado cuando se convierte en una parte obligada del contrato o negocio jurídico en cuestión, conforme a las disposiciones del mismo.

El Grupo determina la clasificación de sus activos financieros en el momento de su reconocimiento inicial y, cuando está permitido y es apropiado, se reevalúa dicha clasificación en cada cierre del Estado de Situación Financiera Consolidado. Los instrumentos financieros, a efectos de su valoración, se clasificarán en alguna de las siguientes categorías:

1. A coste amortizado
2. Valor razonable con cambios en otro resultado integral (patrimonio)
3. Valor razonable con cambios en el estado de resultados consolidados.# Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024

g) Existencias

Este epígrafe del estado de situación financiera recoge los activos que las entidades consolidadas:

1. Mantienen para su venta en el curso ordinario de su negocio.# Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024

2. Tienen en proceso de producción, construcción o desarrollo con dicha actividad.

3. Prevén consumirlos en el proceso de producción o en la prestación de servicios.

El Grupo considera que sus existencias no cumplen los requisitos de la NIC 40 para su consideración como inversiones inmobiliarias. Consecuentemente, se consideran existencias, los terrenos y demás propiedades que se mantienen para su venta una vez se integra en una promoción inmobiliaria, así como todos aquellos suelos destinados a ser promocionados y/o vendidos en el curso normal del negocio.

Terrenos y solares

Destinados a promociones inmobiliarias. Se valoran a su precio de adquisición, incrementado por los costes de las obras de urbanización, si los hubiere, los gastos relacionados con la compra (Impuesto de Transmisiones Patrimoniales, gastos de Registro, etc.) y los gastos financieros incurridos en el periodo de ejecución de las obras de urbanización, o su valor neto de realización en el supuesto que éste fuese inferior. En caso de que el coste en libros sea superior a su valor neto de realización, se reduce este hasta llegar al mencionado valor dotando, en su caso, el deterioro correspondiente.

Promociones en curso y promociones construidas

Los trabajos en curso, así como los edificios ya finalizados se valoran al coste de producción que incluye los solares, urbanización y construcción, la activación de los gastos financieros incurridos durante el periodo de construcción, así como otros costes directos e indirectos imputables a los mismos. Los gastos comerciales se cargan en el Estado de Resultados Consolidado del periodo en que se incurren.

Se consideran como obras en curso los costes incurridos en las promociones inmobiliarias, o parte de las mismas, cuya construcción no se ha finalizado a la fecha de cierre del ejercicio. Las sociedades del Grupo siguen el criterio de transferir los costes acumulados de “Obra en curso de construcción” a “Inmuebles terminados” correspondientes a aquellas promociones, o parte de las mismas, para las que la construcción esté terminada.

Se consideran existencias de ciclo corto aquellas en las que la fecha prevista de venta se estima igual o inferior al año. El coste de las obras en curso y terminadas se reduce a su valor neto de realización dotando, en su caso, el deterioro correspondiente.

Deterioro de valor de existencias

Al cierre del ejercicio, el Grupo realiza una evaluación del valor neto realizable de las existencias efectuándose las oportunas correcciones valorativas, reconociendo un gasto en el Estado de Resultados Consolidado, cuando las mismas se encuentran sobrevaloradas respecto a su precio de adquisición o a su coste de producción.

Cuando las circunstancias que previamente causaron dicha pérdida por deterioro hayan dejado de existir o cuando exista clara evidencia de incremento en el valor neto realizable debido a un cambio en las circunstancias económicas, se procede a revertir el importe de la misma reconociéndose un ingreso en el Estado de Resultados Consolidado. Las correcciones y las reversiones en el valor de las existencias se reconocen con cargo o abono al epígrafe “Aprovisionamientos” del Estado de Resultados Consolidado.

Estos cálculos de deterioro se efectúan de forma individual. En concreto, el Grupo determina al final de cada ejercicio el valor neto realizable de las existencias tomando como valores de referencia las valoraciones realizadas por expertos independientes. La valoración realizada por el experto independiente se ha realizado de acuerdo a los Estándares de Valoración y Tasación publicados por el Royal Institute of Chartered Surveyors (RICS) del Reino Unido y de acuerdo con los Estándares Internacionales de Valoración (IVS) publicados por el Comité Internacional de Estándares (IVSC).

En el ejercicio 2024 la metodología utilizada por el experto independiente para determinar el valor neto realizable de las existencias del Grupo ha sido por descuento de flujos de caja, por el método de comparación y método residual. En el caso de descuentos de flujos, se capitalizan las rentas netas de mercado para cada inmueble y se actualizan los flujos futuros, aplicando tasas de descuento de mercado. En el caso de aplicar el método de comparación, se considera como referencia la localización del inmueble y los precios de venta para inmuebles de misma categoría. Y en el caso de aplicar el método residual, el valor será la diferencia entre el valor actual de los cobros obtenidos por la venta del inmueble terminado y el valor actual de los pagos realizados por los diversos costes y gastos, para el tipo de actualización fijado.

Los inmuebles se valoran de forma individual. En el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024, el Grupo ha registrado deterioros netos por importe de 208 miles de euros, como consecuencia de los deterioros contabilizados sobre las existencias. En el año 2023 se registraron reversiones de deterioros por importe de 1.641 miles de euros.

h) Transacciones en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se registran contablemente por su contravalor en euros, utilizando los tipos de cambio de contado vigentes en las fechas en que se realizan. Durante el ejercicio, las diferencias que se producen entre el tipo de cambio contabilizado y el que se encuentra en vigor a la fecha de cobro o pago se registran como resultados financieros en la Estado de Resultados Consolidado.

Asimismo, la conversión de los saldos a cobrar o a pagar a la fecha de cierre en moneda distinta de la funcional en la que están denominados los estados financieros de las Sociedades Dependientes que forman parte del perímetro de consolidación se realiza al tipo de cambio de cierre. Los ajustes del fondo de comercio y el valor razonable generados en la adquisición de una entidad extranjera se consideran activos y pasivos de la entidad extranjera y se convierten según el tipo vigente al cierre.

i) Impuestos sobre beneficios

El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios comprende la parte relativa al gasto o ingreso por el impuesto corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por impuesto diferido. El impuesto corriente es la cantidad que el Grupo satisface como consecuencia de las liquidaciones fiscales del impuesto sobre el beneficio relativas a un ejercicio. Las deducciones y otras ventajas fiscales en la cuota del impuesto, excluidas las retenciones y pagos a cuenta, así como, en su caso, las pérdidas fiscales compensables de ejercicios anteriores y aplicadas efectivamente en este, dan lugar a un menor importe del impuesto corriente.

Los activos o pasivos por impuesto sobre beneficios corriente se valoran por las cantidades que se espera pagar o recuperar de las autoridades fiscales, utilizando la normativa y tipos impositivos vigentes o aprobados y pendientes de publicación en la fecha de cierre del ejercicio.

El gasto o el ingreso por impuesto diferido se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de los activos y pasivos por impuesto diferido. Estos incluyen las diferencias temporarias, que se identifican como aquellos importes que se prevén pagaderos o recuperables derivados de las diferencias entre los importes en libros de los activos y pasivos y su valor fiscal, así como, en su caso, las bases imponibles negativas pendientes de compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se registran aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos, según la normativa que esté vigente o aprobada y pendiente de publicación al cierre del ejercicio.

Tanto el gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios corriente como el diferido se reconocen en resultados, salvo que surja de una transacción o suceso que se ha reconocido directamente en una partida de Patrimonio Neto, en cuyo caso se reconocen con cargo o abono a dicha partida, o de una combinación de negocios, en cuyo caso se reconocen como los demás elementos patrimoniales del negocio adquirido, salvo que constituyan activos o pasivos de la adquirente, en cuyo caso, su reconocimiento o baja no forma parte de la combinación de negocios.

Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias imponibles, excepto aquellas derivadas del reconocimiento inicial de un fondo de comercio o del reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transacción que no sea una combinación de negocios y además no afectó ni a la base imponible del impuesto ni al resultado contable. Por su parte, los activos por impuestos diferidos identificados con diferencias temporarias deducibles, solo se reconocen en el caso de que se considere probable que el Grupo va a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que poder hacerlos efectivos y no procedan del reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transacción que no sea una combinación de negocios y además no afectó ni a la base imponible del impuesto ni al resultado contable. El resto de activos por impuestos diferidos (bases imponibles negativas y deducciones pendientes de compensar) solamente se reconocen en el caso de que se considere probable que el Grupo vaya a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que poder hacerlos efectivos.

Los activos y pasivos por impuesto diferido no se descuentan y se reconocen en el Estado de Situación Financiera Consolidado como activos o pasivos no corrientes, independientemente de la fecha esperada de realización o liquidación.# En cada cierre contable se reconsideran los activos por impuestos diferidos registrados, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos en la medida en que existan dudas sobre su recuperación futura. Asimismo, en cada cierre se evalúan los activos por impuestos diferidos no registrados en el Estado de Situación Financiera Consolidado y éstos son objeto de reconocimiento en la medida en que pase a ser probable su recuperación con beneficios fiscales futuros. La evaluación realizada por la Dirección de la Sociedad Dominante de la recuperación de los activos por impuesto diferidos se basa en las estimaciones de ganancias fiscales futuras, realizadas sobre la base del Plan de Negocio 2025‐2027 aprobado por los Administradores de la Sociedad Dominante, que incluyen proyecciones financieras del Grupo fiscal. El gasto por Impuesto sobre Beneficios del ejercicio se calcula sobre la base imponible del ejercicio. La base imponible difiere del resultado neto presentado en el Estado de Resultados Consolidado porque excluye partidas de ingresos o gastos que son gravables o deducibles en otros ejercicios y excluye además partidas que nunca lo son. El pasivo del Grupo en concepto de impuestos corrientes se calcula utilizando tipos fiscales que han sido aprobados en la fecha del Estado de Situación Financiera Consolidado. Los activos y pasivos por impuestos diferidos son aquellos impuestos que se prevén pagaderos o recuperables en las diferencias entre los importes en libros de los activos y pasivos en los Estados Financieros Consolidados y las bases imponibles correspondientes utilizadas en el cálculo de la ganancia fiscal y se contabilizan utilizando el método del pasivo en el Estado de Situación Financiera Consolidado y se cuantifican aplicando a la diferencia temporal o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos. No obstante, lo anterior:

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024 36

1. Los activos por impuestos diferidos solamente se reconocen en el caso de que se considere probable que las entidades consolidadas vayan a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que poder hacerlos efectivos.
2. En ningún caso, se registran impuestos diferidos con origen en los fondos de comercio aflorados en una adquisición.

Asimismo, a nivel consolidado se consideran también las diferencias que puedan existir entre el valor consolidado de una participada y su base fiscal. En general estas diferencias surgen de los resultados acumulados generados desde la fecha de adquisición de la participada, de deducciones fiscales asociadas a la inversión y de la diferencia de conversión, en el caso de las participadas con moneda funcional distinta del euro. Se reconocen los activos y pasivos por impuestos diferidos originados por estas diferencias salvo que, en el caso de diferencias imponibles, la inversora pueda controlar el momento de reversión de la diferencia y en el caso de las diferencias deducibles, si se espera que dicha diferencia revierta en un futuro previsible y sea probable que la empresa disponga de ganancias fiscales futuras en cuantía suficiente.

j) Ingresos y gastos

La norma NIIF 15 indica que para cada contrato con un cliente hay que identificar las distintas obligaciones de ejecución o desempeño separadas que contiene el contrato y distribuir el precio del contrato entre cada una de dichas obligaciones de desempeño identificadas. La entidad reconocerá los ingresos ordinarios de un contrato en la medida que satisfaga sus obligaciones contractuales de ejecución mediante la transferencia de un bien o servicio prometido al cliente y según el precio asignado a la obligación indicado anteriormente. A la hora de establecer el momento exacto en el que se produce la transferencia del bien o servicio a su cliente la entidad deberá determinar si las obligaciones del contrato se satisfacen a lo largo del tiempo o en un momento determinado.

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio del devengo. Dada la naturaleza de las actividades que realiza el Grupo, la transferencia de los bienes y servicios a sus clientes se satisfacen generalmente a lo largo del tiempo, esto es así porque, o bien el cliente recibe y consume simultáneamente los beneficios proporcionados por la ejecución de las obligaciones por parte de la entidad, o bien la ejecución de las obligaciones por parte de la entidad no crea un activo con un uso alternativo para ella y la entidad tiene un derecho exigible al pago de lo ejecutado hasta la fecha o un derecho a compensación por lo ejecutado hasta el momento en caso de rescisión. El ingreso ordinario se reconoce cuando se produce la entrada bruta de beneficios económicos originados en el curso de las actividades ordinarias del Grupo durante el ejercicio, siempre que dicha entrada de beneficios provoque un incremento en el Patrimonio Neto que no esté relacionado con las aportaciones de los propietarios de ese patrimonio y estos beneficios puedan ser valorados con fiabilidad. Los ingresos ordinarios se valoran por el valor razonable de la contrapartida recibida o por recibir, derivada de los mismos.

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Sólo se reconocen ingresos ordinarios derivados de la prestación de servicios cuando pueden ser estimados con fiabilidad y en función del grado de realización de la prestación del servicio a la fecha del Estado de Situación Financiera Consolidado. Por lo que se refiere a las ventas de promociones inmobiliarias, las sociedades del grupo siguen el criterio de reconocer las ventas y el coste de las mismas cuando se han entregado los inmuebles y la propiedad de éstos ha sido transferida. Los ingresos por alquileres se registran en función de su devengo. Los costes iniciales de los contratos de arrendamiento, dado su valor no significativo, se cargan en el ejercicio de su devengo.

Los ingresos de la actividad constructora por la propia naturaleza de la actividad proceden habitualmente de contratos a largo plazo donde la fecha de inicio de actividad del contrato y la fecha de finalización del mismo se sitúan, generalmente, en diferentes períodos contables, por lo que las estimaciones iniciales de ingresos y gastos pueden sufrir variaciones que pudieran afectar al reconocimiento de ingresos, gastos y resultados de los mismos. El Grupo reconoce los resultados de los contratos de construcción de acuerdo con el criterio de grado de avance, estimado éste, o bien con referencia al estado de terminación de la actividad producida por el contrato en la fecha de cierre del balance, determinado en función del examen de los trabajos ejecutados, o bien, en virtud del porcentaje de costes incurridos respecto al total de costes estimados. En el primer caso, en base a la medición de las unidades realizadas, se registra en cada periodo como ingreso la producción ejecutada y los costes se reconocen en función del devengo correspondiente a las unidades realizadas. En el segundo caso, los ingresos se reconocen en la cuenta de resultados en función del porcentaje de avance en costes (costes incurridos frente a los costes totales estimados en el contrato), aplicados sobre el total de ingresos del proyecto que se consideran altamente probables que se vayan a obtener del proyecto. En algunas circunstancias (por ejemplo, en las primeras etapas de un contrato), el Grupo puede no ser capaz de medir razonablemente el cumplimiento de una obligación de desempeño, aunque el Grupo espere recuperar los costos incurridos para satisfacer dicha obligación de desempeño. En esas circunstancias, el Grupo reconoce el ingreso de actividades ordinarias solo en la medida de los costos incurridos hasta el momento que pueda medir razonablemente el cumplimiento de la obligación de desempeño. Los ingresos por venta de terrenos y solares se reconocen en el momento de transferencia de los riesgos y beneficios al comprador, que normally coincide con la escrituración y traspaso de la propiedad. Los ingresos por intereses se devengan siguiendo un criterio financiero temporal, en función del principal pendiente de pago y el tipo de interés efectivo aplicable. Los gastos se reconocen en la Estado de Resultados Consolidado cuando tiene lugar una disminución en los beneficios económicos futuros relacionados con una reducción de un

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024 38

activo, o un incremento de un pasivo, que se puede medir de forma fiable. Esto implica que el registro de un gasto tiene lugar de forma simultánea al registro del incremento del pasivo o la reducción del activo. Se reconoce un gasto de forma inmediata cuando un desembolso no genera beneficios económicos futuros o cuando no cumple los requisitos necesarios para su registro como activo. Los costes de financiación directamente imputables a la construcción de las inversiones inmobiliarias y existencias del Grupo, que son activos que necesariamente precisan un período de tiempo sustancial para estar preparados para su uso o venta previstos, se añaden al coste de dichos activos, hasta el momento en que los activos estén sustancialmente preparados para su uso o venta previstos. Durante los ejercicios 2024 y 2023 se han activado gastos financieros por este motivo por importe de 196 y 196 miles de euros, respectivamente. Los demás costes de financiación se reconocen en resultados en el período en que se incurren, conforme a su devengo financiero y por aplicación del método de coste efectivo.

k) Provisiones y contingencias

Las provisiones se cuantifican teniendo en consideración la mejor información disponible sobre las consecuencias del suceso en el que traen su causa y son reestimadas con ocasión de cada cierre contable.Se utilizan para afrontar las obligaciones específicas para los cuales fueron originalmente reconocidas; procediéndose a su reversión, total o parcial, cuando dichas obligaciones dejan de existir o disminuyen. Los pasivos contingentes no se reconocen en el estado de situación financiera Consolidado, sino que se informa sobre los mismos, conforme a los requerimientos de la NIC 37. Las provisiones que se recogen en el estado situación financiera se corresponden principalmente a pasivos por litigios laborales, provisionándose el importe del desembolso que los Administradores y los asesores legales del Grupo consideran probable.

l) Acciones de la Sociedad Dominante

La totalidad de las acciones de la Sociedad Dominante propiedad de entidades consolidadas se presenta minorando el Patrimonio Neto. Al 31 de diciembre de 2024, la Sociedad Dominante no cuenta con acciones propias. A cierre del ejercicio 2023, la Sociedad Dominante contaba con 10.000 acciones propias. Dichas acciones se adquirieron a un coste de 14 miles de euros. Véase más detalle en Nota 19.

m) Pasivo financiero y Patrimonio Neto

Los pasivos financieros y los instrumentos de capital se clasifican conforme al contenido de los acuerdos contractuales pactados. Un instrumento de capital es un contrato que representa una participación residual en el patrimonio del Grupo una vez deducidos todos sus pasivos.

 Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024 39

Los principales pasivos financieros mantenidos por las sociedades del Grupo son pasivos financieros a vencimiento que se valoran a su coste amortizado.

Diferencias de conversión

La conversión a euros de las Cuentas Anuales de sociedades extranjeras expresadas en otra moneda se ha realizado, en general, según el tipo de cambio de cierre a excepción de:
* Capital y reservas que se han convertido a los tipos de cambio históricos.
* Las partidas de la cuenta de pérdidas y ganancias de las sociedades extranjeras, que se han convertido aplicando los tipos de cambio medios del período.
* Para la conversión del resto de partidas de activos y pasivos se ha aplicado el tipo de cierre.

Las diferencias de conversión de las sociedades extranjeras del perímetro de consolidación, que han aplicado el método del tipo de cambio de cierre, se incluyen netas de impuestos en el epígrafe “Ajustes por valoración” del Patrimonio Neto del Estado de Situación Financiera Consolidado adjunto.

n) Estados de Flujos de Efectivo

En los estados de Flujos de Efectivo se utilizan las siguientes expresiones en el sentido que figura a continuación:

  Efectivo o Equivalentes: El efectivo comprende tanto la caja como los depósitos bancarios a la vista. Los equivalentes al efectivo son instrumentos financieros, que forman parte de la gestión normal de la tesorería del Grupo, son convertibles en efectivo, tienen vencimientos iniciales no superiores a tres meses y están sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor.

Flujos de Efectivo: entradas y salidas de efectivo o de otros medios equivalentes, entendiendo por éstos las inversiones a plazo inferior a tres meses de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.

Actividades de explotación: son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios del Grupo, así como otras actividades que no puedan ser calificadas como de inversión o financiación.

Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.

Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y composición del Patrimonio Neto y de los pasivos de carácter financiero.

o) Combinación de negocios

 Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024 40

La adquisición por parte de la Sociedad Dominante del control de una sociedad dependiente constituye una combinación de negocios a la que se aplicará el método de adquisición. El coste de la combinación se determina por la agregación de los valores razonables en la fecha de adquisición de los activos cedidos, los pasivos incurridos o asumidos y los instrumentos de patrimonio emitidos. Los honorarios abonados a asesores legales u otros profesionales que hayan intervenido en la combinación y los gastos generados internamente por estos conceptos se imputan directamente en la cuenta de resultados.

Si la combinación de negocios se realiza por etapas, de modo que con anterioridad a la fecha de adquisición (fecha de toma de control), existía una inversión previa, el Fondo de Comercio o diferencia negativa se obtiene por la diferencia entre:

• El coste de la combinación de negocios, más el valor razonable en la fecha de adquisición de cualquier participación previa de la empresa adquirente en la adquirida, y,
• El valor de los activos identificables adquiridos menos el de los pasivos asumidos, determinado de acuerdo a lo indicado anteriormente.

Cualquier beneficio o pérdida que surja como consecuencia de la valoración a valor razonable en la fecha en que se obtiene el control de la participación previa existente en la adquirida, se reconocerá en la cuenta de pérdidas y ganancias. Si con anterioridad la inversión en esta participada se hubiera valorado por su valor razonable, los ajustes por valoración pendientes de ser imputados al resultado del ejercicio se transferirán a la cuenta de pérdidas y ganancias.

 De otra parte, se presume que el coste de la combinación de negocios es el mejor referente para estimar el valor razonable en la fecha de adquisición de cualquier participación previa.

Si en la fecha de cierre del ejercicio en que se produce la combinación no pueden concluirse los procesos de valoración necesarios para aplicar el método de adquisición descrito anteriormente, esta contabilización se considera provisional, pudiéndose ajustar dichos valores provisionales en el periodo necesario para obtener la información requerida que en ningún caso será superior a un año. Los efectos de los ajustes realizados en este periodo se contabilizan retroactivamente modificando la información comparativa si fuera necesario.

El coste de la combinación incluirá, asimismo, en su caso, el valor razonable de cualquier contraprestación contingente que dependa de eventos futuros o del cumplimiento de condiciones predeterminadas. Los cambios en el valor razonable de las contraprestaciones contingentes, que tengan lugar dentro del periodo de valoración (que no excederá de 1 año desde la fecha de adquisición), pueden ser el resultado de información adicional que se obtenga después de la fecha de adquisición sobre hechos y circunstancias que existían en dicha fecha, por lo que se ajustará retrospectivamente por medio de una disminución / incremento en el fondo de comercio. Los cambios posteriores en el valor razonable de la contraprestación contingente se ajustan contra resultados, salvo que dicha contraprestación haya sido clasificada como patrimonio en cuyo caso los cambios posteriores en su valor razonable no se reconocen.

 Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024 41

El fondo de comercio o la diferencia negativa de la combinación se determina por diferencia entre los valores razonables de los activos adquiridos y pasivos asumidos registrados y el coste de la combinación, todo ello referido a la fecha de adquisición. En el supuesto excepcional de que surja una diferencia negativa en la combinación ésta se imputa a la cuenta de pérdidas y ganancias como un ingreso.

El fondo de comercio no se amortiza, pero, al menos anualmente, se analiza si existen indicios de deterioro. Al cierre de cada ejercicio el Grupo analiza si existen indicios de deterioros de valor de sus activos o unidades generadoras de efectivo a las que haya asignado un fondo de comercio y, en caso de que los hubiera, comprueba, mediante el denominado “test de deterioro”, la posible existencia de pérdidas de valor que reduzcan el valor recuperable de dichos activos a un importe inferior al de su valor en libros.

En el caso de que se deba reconocer una pérdida por deterioro de una unidad generadora de efectivo a la que se hubiese asignado todo o parte de un fondo de comercio, se reduce en primer lugar el valor contable del fondo de comercio correspondiente a dicha unidad. Si el deterioro supera el importe de éste, en segundo lugar, se reduce, en proporción a su valor contable, el del resto de activos de la unidad generadora de efectivo, hasta el límite del mayor valor entre los siguientes: su valor razonable menos los costes de venta, su valor en uso y cero. Las correcciones valorativas por deterioro reconocidas en el fondo de comercio no son objeto de reversión en ejercicios posteriores.

 NOTA5.BENEFICIO/PÉRDIDAPORACCIÓN

El beneficio o pérdida por acción se calcula dividiendo el resultado atribuido a la Sociedad Dominante entre el número medio ponderado de acciones ordinarias durante dicho periodo, excluido el número medio de las acciones propias mantenidas a lo largo del mismo. El cálculo del beneficio por acción correspondiente a los años 2024 y 2023 se muestra a continuación:

	2024	2023
Resultado neto del ejercicio (miles de euros)	1.379	1.082
Nº medio ponderado de acciones en circulación (miles de acciones)	32.000	32.000
Beneficio básico por nº medio ponderado de acciones	0,04	0,03
Beneficio básico de las operaciones continuadas	0,04	0,03

Durante los ejercicios 2024 y 2023, el Grupo no ha realizado operación alguna que provoque dilución, por lo que el beneficio básico por acción coincide con el beneficio diluido por acción.

 NOTA 6. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

a) Criterios de segmentación

La información por segmentos se estructura, en primer lugar, en función de las distintas líneas de negocio del Grupo y, en segundo lugar, siguiendo una distribución geográfica.# Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024

42 Segmentos principales de negocio

Las líneas de negocio que se describen seguidamente se han establecido en función de la estructura organizativa del Grupo Montebalito en vigor al cierre del ejercicio 2024. Con dicha estructura, el Grupo pretende:

1. Dotar de recursos al Grupo
2. Reducir de la deuda bancaria vencida que permitiera al Grupo acceder a nuevas fuentes de financiación.
3. Evolución hacia una actividad de promoción y patrimonial.

Por ello, la información segmentada por sectores de actividad se presenta dividida por:

1. Actividad Patrimonial: Alquileres y prestación de servicios de activos en renta.
2. Actividad de Promoción.
3. Actividad de Construcción.
4. Otras Actividades: En este segmento se engloban la de gestión de tesorería además de otros ingresos y gastos que no pueden ser atribuidos específicamente a ninguna línea de carácter operativo o que son el resultado de decisiones que afectan globalmente a varias líneas de negocio.

Distribución geográfica.

La actividad del grupo se centra en España, Francia, Rumanía, Alemania, Brasil, Chile, República Dominicana, Marruecos y Panamá.

b) Bases y metodología de la información por segmentos de negocio

Cada sociedad del Grupo se dedica, básicamente, a un segmento del negocio. La información por segmentos que se expone se basa en la información contable de dichas sociedades. Se ha mantenido la misma estructura del Estado de Resultados al ofrecer la información por segmentos de negocio. Los activos y pasivos de los segmentos son los directamente relacionados con la explotación del mismo, más los que le puedan ser directamente atribuibles.

La afectación de cada sociedad se presenta en el siguiente esquema:

	Patrimonio en Renta	Promoción	Construcción	Otras Actividades	España	Europa Occidental	Europa del Este	Norte de Africa	América Central y Caribe	Sudamérica
Montebalito, S.A.	√	√	√	√	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Montebalito Canarias, S.A.	‐	√	‐	√	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Montebalito Europa SL	‐	√	‐	√	‐	‐	‐	‐	‐	‐
San Agustín Realty, S.L.	‐	√	‐	√	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Patrimonial Balito.S.L.	√	‐	‐	√	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Residencial Antioquía, S.L.	‐	√	‐	√	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Residencial Palermo, S.L.	‐	√	‐	√	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Residencial Quintana, S.L.U.	‐	√	‐	√	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Residencial Apolo, S.L.U.	‐	√	‐	√	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Residencial Viridiana, S.L.U	‐	√	√	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Monteillunum, S.A.	‐	√	‐	√	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Playful Space, S.L.U	‐	‐	√	√	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Inmobiliaria Meridional Gallega, S.A.	√	√	√
Residencial Cies, S.l.	√	√
Residencial Caramiñal, S.L.	√	√
Plaza de Compostela 17, S.L.	√	√
Desarrollos Turísticos Mogán, S.L.	√	√
Desarrollos Inmobiliarios Arguineguín, S.L.	√	√
SARL Meridional Pyrenees	‐	√	‐	‐	√	‐	‐	‐	‐	‐
Montebalito German Fund GMBH	√	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐	√	‐
Talia Developments Two, S.R.L.	‐	√	‐	‐	‐	‐	√	‐	‐	‐
Inmobiliaria Meridional Marruecos	‐	√	‐	‐	‐	‐	‐	√	‐	‐
Veiramar, S.A.	√	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐	√	‐
Inversiones Veiramar, S.L.U.	‐	√	‐	‐	‐	‐	‐	‐	√	‐
Montebalito Brasil. S.A.	‐	√	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐	√
Invercasa, S.L.	‐	√	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐	√
Club Meridional Dois, S.L.	‐	√	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐	√
Inmobiliaria Astra, S.A.	‐	√	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐	√
Inmobiliaria Peninsular, S.L.	‐	√	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐	√
Metambiente Panamá, S.A.	‐	√	‐	‐	‐	‐	‐	‐	√	‐

No existen ventas entre segmentos.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024 47

Información por segmentos principales: Ejercicio 2024

Ud. Miles de euros

CUENTA DE RESULTADOS POR SEGMENTOS	PATRIMONIO EN RENTA	PROMOCION	CONSTRUCCION	RESTO DE ACTIVIDADES Y NEGOCIOS	TOTAL
ESPAÑA
REPUBLICA DOMINICANA
ESPAÑA
CHILE
FRANCIA
RUMANIA
MARRUECOS
REPUBLICA DOMINICANA
BRASIL
ESPAÑA
PANAMA
A) OPERACIONES CONTINUADAS
1. Importe neto de la cifra de negocios.	888	(64)	8.115	44	8.983
2. Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación.	‐	(2.054)	‐	325	(1.748)
3. Trabajos realizados por la empresa para su activo.	‐	‐	‐	‐	‐
4. Aprovisionamientos.	‐	(2.561)	‐	(453)	(3.087)
5. Otros ingresos de explotación.	‐	‐	‐	1.366	1.366
6. Gastos de personal.	(33)	(8)	(40)	‐	(522)
7. Otros gastos de explotación.	(183)	(48)	(115)	(36)	(1.492)
8. Valoración inmuebles de inversión	520	(366)	85	‐	238
9. Amortización del inmovilizado.	‐	(5)	‐	‐	(160)
10. Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras.	‐	‐	‐	‐	‐
11. Excesos de provisiones.	‐	‐	13	‐	13
12. Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado.	‐	‐	‐	‐	‐
13. Otros resultados	9	‐	(24)	19	(106)
A.1) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (1+2+3+4+5+6+7+8+9+10+11)	1.201	(491)	3.419	(36)	2.522
13. Ingresos financieros.	‐	13	(1)	‐	48
14. Gastos financieros.	(119)	(3)	(309)	‐	(252)
15. Variación de valor razonable en instrumentos financieros.	‐	‐	‐	‐	14
16. Diferencias de cambio.	‐	346	71	5	418
17. Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros.	‐	‐	42	‐	(370)
A.2) RESULTADO FINANCIERO (12+13+14+15+16)	(119)	356	(197)	5	(567)
18. Resultados de entidades valoradas por el método de la participación	(15)	1	(14)
A.3) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (A.1+A.2)	1.082	(135)	3.207	(31)	1.881
18. Impuesto sobre beneficios.	(113)	(35)	(1.996)	‐	(502)
A.4) RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS (A.3+17)	969	(170)	1.211	(31)	1.379
B) OPERACIONES INTERRUMPIDAS
19. Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos.	‐	‐	‐	‐	‐
A.5) RESULTADO DEL EJERCICIO (A.4+18)	969	(170)	1.211	(31)	1.379
A.6) SOCIOS EXTERNOS
A.7) RESULTADO DEL EJERCICIO (A.4+18)	969	(170)	1.211	(31)	1.379

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024 48

Ejercicio 2023

Ud. Miles de euros

CUENTA DE RESULTADOS POR SEGMENTOS	PATRIMONIO EN RENTA	PROMOCION	CONSTRUCCION	RESTO DE ACTIVIDADES Y NEGOCIOS	TOTAL
ESPAÑA
ALEMANIA
BRASIL
REPUBLICA DOMINICANA
ESPAÑA
CHILE
FRANCIA
RUMANIA
MARRUECOS
REPUBLICA DOMINICANA
BRASIL
ESPAÑA
ESPAÑA
REPUBLICA DOMINICANA
PANAMA
A) OPERACIONES CONTINUADAS
1. Importe neto de la cifra de negocios.	903	‐	(226)	641	16.110
2. Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación.	220	‐	(401)	(2.533)	(3.359)
3. Trabajos realizados por la empresa para su activo.	‐	‐	‐	‐	‐
4. Aprovisionamientos.	‐	‐	(203)	(1.735)	(6.868)
5. Otros ingresos de explotación.	‐	‐	‐	0	3
6. Gastos de personal.	(33)	‐	(42)	(40)	(1.599)
7. Otros gastos de explotación.	(248)	(2)	(319)	(163)	(2.177)
8. Valoración inmuebles de inversión	463	‐	‐	(67)	501
9. Amortización del inmovilizado.	‐	‐	(7)	(2)	(185)
10. Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras.	‐	‐	‐	‐	‐
11. Excesos de provisiones.	‐	‐	‐	‐	‐
12. Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado.	‐	‐	‐	(7)	(7)
13. Otros resultados	8	‐	‐	(423)	(380)
A.1) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (1+2+3+4+5+6+7+8+9+10+11)	1.313	(2)	(226)	(399)	2.038
13. Ingresos financieros.	‐	‐	1	23	177
14. Gastos financieros.	(131)	‐	‐	(273)	(671)
15. Variación de valor razonable en instrumentos financieros.	‐	‐	‐	(39)	(9)
16. Diferencias de cambio.	‐	‐	(1.295)	0	626
17. Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros.	‐	‐	‐	124	(19)
A.2) RESULTADO FINANCIERO (12+13+14+15+16)	(131)	‐	(1.293)	(165)	(362)
18. Resultados de entidades valoradas por el método de la participación	(3)	(3)
A.3) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (A.1+A.2)	1.181	(2)	(1.692)	4.936	1.673
18. Impuesto sobre beneficios.	(30)	‐	(149)	(975)	(591)
A . 4 ) R E S U L T A D O D E L E J E R C I C I O P R O C E D E N T E D E O P E R A C I O N E S CONTINUADAS (A.3+17)	1.152	(2)	(226)	(1.841)	1.082
B) OPERACIONES INTERRUMPIDAS
19. Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos.	‐	‐	‐	‐	‐
A.5) RESULTADO DEL EJERCICIO (A.4+18)	1.152	(2)	(226)	(1.841)	1.082
A.6) SOCIOS EXTERNOS
A.7) RESULTADO DEL EJERCICIO (A.4+18)	1.152	(2)	(226)	(1.841)	1.082

Información de segmentos secundarios:

El cuadro siguiente muestra el desglose de determinados saldos consolidados del Grupo de acuerdo con la distribución sectorial de las entidades que los originan:

Ejercicio 2024: (miles de euros)

	PATRIMONIO EN RENTA	PROMOCION	RESTO DE ACTIVIDADES Y NEGOCIOS	TOTAL
ESPAÑA	ALEMANIA	BRASIL	REPUBLICA DOMINICANA	ESPAÑA
Adiciones de activos fijos variaciones de perímetro
Adiciones de activos fijos	1		1	2
Baja de Activos fijos neto de amortizaciones
Baja de Activos fijos variaciones de perímetro			(41)	(41)
Amortización Acumulada	(181)	(161)	(42)	(218)
Pérdidas acumuladas por deterioro de activos fijos
Pérdidas por deterioro reconocidas en cuenta de resultados
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
ACTIVO
Activos no corrientes	17.626	‐	37	4.410
Activos corrientes	52	5	155	31.606
Participaciones en empresas asociadas
ACTIVO TOTAL CONSOLIDADO	17.678	5	192	4.410
PASIVO
Pasivos no corrientes	3.592	‐	‐	4.710
Pasivos corrientes	522	48	324	1.931
PASIVO TOTAL CONSOLIDADO	4.114	48	324	‐

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024

Ejercicio 2023: (miles de euros)

	PATRIMONIO EN RENTA	PROMOCION	CONSTRUCCION	RESTO DE ACTIVIDADES Y NEGOCIOS	TOTAL
ESPAÑA	ALEMANIA	BRASIL	REPUBLICA DOMINICANA	ESPAÑA	CHILE
Adiciones de activos fijos variaciones de perímetro
Adiciones de activos fijos	4	432	1	437
Baja de Activos fijos neto de amortizaciones	(310)	(310)
Baja de Activos fijos variaciones de perímetro
Amortización Acumulada	(173)	(314)	(48)	(5)	(215)
Pérdidas acumuladas por deterioro de activos fijos
Pérdidas por deterioro reconocidas en cuenta de resultados	33	33
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
ACTIVO
Activos no corrientes	17.164	‐	44	6.070	1.512
Activos corrientes	82	5	563	35.353	293
Participaciones en empresas asociadas
ACTIVO TOTAL CONSOLIDADO	17.247	5	607	6.070	36.865
PASIVO
Pasivos no corrientes	4.070	‐	‐	3.989	‐
Pasivos corrientes	508	0	390	1.389	2
PASIVO TOTAL CONSOLIDADO	4.578	0	390	‐	5.379

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024

NOTA 7. INMOVILIZADO INTANGIBLE

El detalle y movimiento de inmovilizado intangible a lo largo de los ejercicios 2024 y 2023 ha sido el siguiente, en miles de euros:

Inmovilizado Intangible (miles de euros)	2022	Altas	Bajas	2023	Altas	Bajas	Traspasos y Variaciones de perímetro	2024
Aplicaciones Informáticas y otros	97	25		122	(5)			117
Total Coste	97	25	‐	122	‐	‐	(5)	117
Aplicaciones Informáticas y otros	(29)	(2)		(31)	5			(27)
Total Amortizaciones Acumuladas	(29)	(2)	‐	(31)	‐	‐	5	(27)
Neto	68	23	‐	91	‐	‐	(0)	90

Al cierre de los ejercicios 2024 y 2023 existen activos totalmente amortizados en uso, por importe de 26 miles de euros en 2024 y 12 miles de euros en 2023.

NOTA 8. DERECHOS DE USO

El detalle y movimiento durante los ejercicios terminado a 2024 y 2023 ha sido el siguiente:

INMOVILZADO MATERIAL (miles de euros)	2022	Altas	Bajas	2023	Altas	Bajas	2024
Derechos sobre arrendamiento inmuebles	551	406		957			957
Total Coste	551	406	‐	957	‐	‐	957
Derechos sobre arrendamiento inmuebles	(551)	(161)		(712)	(156)		(868)
Total Amortizaciones Acumuladas	(551)	(161)	‐	(712)	(156)	‐	(868)
Neto	‐	245	‐	245	(156)	‐	89

Las cantidades descritas en este epígrafe se corresponden con la aplicación de la NIIF 16. (Nota 4c). El valor neto contable de los derechos de uso figura agrupado en el epígrafe “Inmovilizado material” del Estado de situación financiera consolidado.

NOTA 9. INMOVILIZADO MATERIAL

El detalle y movimiento de inmovilizado material a lo largo de los ejercicios 2024 y 2023 ha sido el siguiente, en miles de euros:

I NMOVILZADO MATERIAL (miles de euros)	2022	Altas	Bajas	Tipo de cambio	2023	Altas	Traspasos y Variaciones de perímetro	Tipo de cambio	2024
Terrenos y construcciones	454		(424)	30	(30)				‐
Instalaciones Técnicas y Mobiliario y otros	801	6	(2)	(9)	796	2	(180)	(7)	611
Total Coste	1.255	6	(426)	(9)	826	2	(210)	(7)	611
Terrenos y construcciones	(89)	(2)		82	(9)				(1)
Instalaciones Técnicas, Mobiliario y otros	(704)	(20)	1	8	(715)	(11)	147	4	(575)
Total Amortizaciones Acumuladas	(793)	(22)	83	8	(724)	(11)	155	4	(576)
Terrenos y construcciones
Instalaciones Técnicas y Mobiliario y otros
Total Deterioros	(33)	‐	33	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Neto	429	(16)	(310)	(1)	102	(9)	(55)	(3)	35

Los traspasos y variaciones producidas en el año 2024 se corresponden con el traspaso de inmovilizado a inmuebles de inversión por importe de 15 miles de euros y la salida del perímetro de consolidación de la sociedad Valdivia por importe de 40 miles de euros.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024

En el año 2023, se vendieron las oficinas de General Vives cuyo valor neto contable a 31 de diciembre de 2023 era de 289 miles de euros, vendiéndose por un precio de 340 miles de euros. La transacción descrita, figura registrada en el epígrafe “importe neto de la cifra de negocios” de la cuenta de resultados consolidada adjunta. Al 31 de diciembre de 2024 y de 2023 no existían compromisos firmes de compra o venta de inmovilizado material. El Grupo ha revisado los importes en libros de sus activos materiales que, en el caso de inmuebles, se ha realizado a partir de tasaciones realizadas por expertos independientes. Dicha valoración se ha realizado aplicando la metodología de comparables, procediendo a una homogeneización de los valores obtenidos mediante el estudio de mercado, en función de las características de unos u otros, contrastándose todos los datos y considerando la situación urbanística del inmueble.

El detalle y valoración al 31 de diciembre de 2024 de los activos materiales propiedad del grupo es el siguiente:

Inmovilizado Material	Miles de euros
Elemento	Coste
Otro inmovilizado material	611
Total	611

El detalle y valoración al 31 de diciembre de 2023 de los activos materiales propiedad del grupo es el siguiente:

Inmovilizado Material	Miles de euros
Elemento	Coste
Otro inmovilizado material	826
Total	826

Elementos totalmente amortizados y en uso

En el ejercicio 2024 existen elementos totalmente amortizados por importe de 351 miles de euros. En el ejercicio 2023 existían elementos totalmente amortizados por importe de 363 miles de euros.

Arrendamientos financieros

En los ejercicios 2024 y 2023 no existe ningún arrendamiento financiero.

Gastos financieros capitalizados

En los ejercicios 2024 y 2023 el Grupo no ha activado gastos financieros como inmovilizado material.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024

Otra información

La totalidad del inmovilizado material del Grupo se encuentra afecto a la explotación y debidamente asegurado y no están sujetos a ningún tipo de gravamen distinto de los ya mencionados. El Grupo tiene formalizadas pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a los que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material, entendiendo que dichas pólizas cubren de manera suficiente los riesgos a los que están sometidos.

NOTA 10. INVERSIONES INMOBILIARIAS

El movimiento de los inmuebles de inversión a lo largo de los ejercicios 2024 y 2023 ha sido el siguiente, en miles de euros:

Inmuebles de inversión (miles de euros)	2023	Altas	Bajas	Reclasificacion inmov material	Variaciones tipo de cambio	Variaciones Perímetro	Ajuste valor razonable con cambios en patrimonio	Ajuste valor razonable con cambios en cta resultados	2024
Construcciones	22.709		(1.344)	15	53	(15)		238	21.656
Total Coste	22.709	‐	(1.344)	15	53	‐	(15)	238	21.656

Inmuebles de inversión (miles de euros)	2022	Altas	Bajas	Reclasificación inmov material	Variaciones tipo de cambio	Variaciones Perímetro	Ajuste valor razonable con cambios en patrimonio	Ajuste valor razonable con cambios en cta resultados	2023
Construcciones	24.834		(2.485)		(141)			501	22.709
Total Coste	24.834	‐	(2.485)	‐	(141)	‐	‐	501	22.709

Durante el ejercicio 2024, el valor razonable de las inversiones inmobiliarias aumentó de manera global en 238 miles de euros (Notas 4.d y 3.g). En el ejercicio 2023, el valor razonable de los activos se incrementó en 501 miles de euros. El Grupo Montebalito ha revisado los importes en libros de sus inmuebles de inversión y ha determinado que no existen indicios que dichos activos hayan sufrido una variación de valor distinta de la que ha sido reflejada en el Estado de Situación financiera consolidado adjunto. El valor razonable de las inversiones inmobiliarias se ha calculado en función de las tasaciones realizadas a 31 de diciembre de 2024 y 2023 por los expertos independientes, AT Valor, para el año 2024 y Valtecsa, para el año 2023, siguiendo los métodos de valoración descritos en la Nota 4.d.## Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024

y se resume a continuación:

Inmuebles (miles de euros)

	Valor tasación 2023	Valor tasación 2024	Variaciones de perímetro	Reclasificacion inmov material	Otros ajustes	Bajas de Inmovilizado	Ajuste Valor	Diferencias de cambio
Edificio Iberia	15.536	16.056	520
Apartamentos Veiramar	5.905	4.247		(1.344)	(366)		53
Oficinas Tamberlick	1.268	1.353		15	(16)		84
Subtotal	22.709	21.656	‐	15	(16)	(1.344)	238	53

Las bajas de Veiramar se producen en el curso normal de la actividad del Grupo, por la venta de las mismas. El efecto en el Estado de Resultados Consolidado del ejercicio 2024, derivado de las variaciones de valor razonable ha sido de 337 miles de euros netas del efecto impositivo. El efecto en el Estado de Resultados Consolidado del ejercicio 2023 derivado de las variaciones de valor razonable ha sido de 414 miles de euros netas del efecto impositivo.

A continuación, se detallan los ingresos derivados de las rentas y los gastos directos de explotación provenientes de las inversiones inmobiliarias propiedad de las entidades consolidadas:

Inmuebles (miles de euros)

	2024	2023
Edificio Iberia	758	742
Edificio Tamberlick	75	76
Apartamentos Veiramar	181	231
Chalets y apartamentos Club Meridional	‐	12
Total ingresos	1.014	1.061
Edificio Iberia	(183)	(248)
Edificio Tamberlick	(47)	(47)
Apartamentos Veiramar	(48)	(81)
Chalets y apartamentos Club Meridional	(77)
Total gastos	(278)	(453)
Total ingresos netos	736	608

El detalle de las inversiones inmobiliarias del Grupo al 31 de diciembre de 2024 y 2023, según su emplazamiento, es el siguiente:

Emplazamiento	Importe (miles de euros) 2024	Importe (miles de euros) 2023	Superficie sobre rasante (m²) 2024	Superficie sobre rasante (m²) 2023
España	17.408	16.804	4.683	4.683
República Dominicana	4.248	5.905	2.804	3.346
Total	21.656	22.709	7.487	8.029

La tipología de los edificios se presenta en el siguiente esquema:

Tipología	% sobre superficie 2024	% sobre superficie 2023
Viviendas	37,45%	41,67%
Oficinas	62,55%	58,33%
Total	100,00%	100,00%

Sobre los inmuebles de inversión del Grupo existen préstamos hipotecarios, cuyo saldo pendiente a 31 de diciembre de 2024 asciende a 3.640 miles de euros (4.013 miles de euros al cierre del ejercicio anterior), según el siguiente detalle:

Inmuebles (miles de euros)

	2024	2023
	Valor Tasación	Hipotecas
Edificio Iberia	16.056	3.640
Oficina Tamberlick	1.353
Apartamentos Veiramar	4.248
Total	21.656	3.640

A 31 de diciembre de 2024 y 2023 no existían recibos impagados de los préstamos.

Política de seguros

La política del Grupo es formalizar pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a los que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material. Los administradores de la Sociedad Dominante revisan anualmente, o cuando alguna circunstancia lo hace necesario, las coberturas y los riesgos cubiertos y se acuerdan los importes que razonablemente se deben cubrir para el año siguiente. A 31 de diciembre de 2024 y 2023 no existen otros activos inmobiliarios con restricciones a la titularidad.

Análisis de sensibilidad

Las hipótesis base de los estudios de valoración del experto independiente han sido las siguientes:

Hipótesis base	Renta media m²	Tasa Actualización %	gastos de Propiedad sobre rentas	Coeficiente ocupación
Edificio Iberia	16,40	5,50%	3%	98%
Edificio Tamberlick	15,23	6,25%	15%	85%
Veiramar (1)	10,32	6,00%	6%	90%

(1)Las tasaciones realizadas por AT Valor se realizan por el método de comparación. La propia entidad ha realizado un estudio alternativo siguiendo los criterios de flujos de caja descritos en el resumen anterior.

El impacto resultante por una posible variación de las tasas de descuento de las rentas, de los gastos de explotación y de las rentas, del activo más representativo, es el siguiente:

Análisis de sensibilidad

	Valoración (miles de euros)	Disminución de un cuarto de punto en tasas de descuento	Aumento de un cuarto de punto en tasas de descuento
Edificio Iberia	16.056	310	(303)
Edificio Tamberlick	1.352	25	(24)
Veiramar	4.248	93	(90)
Total	21.656	428	(417)

Análisis de sensibilidad

	Valoración (miles de euros)	Disminución de los costes (5%)	Aumento costes (5%)
Edificio Iberia	16.056	10	(10)
Edificio Tamberlick	1.352	37	(37)
Veiramar	4.248	14	(14)
Total	21.656	61	(61)

Análisis de sensibilidad

	Valoración (miles de euros)	Disminución renta (5%)	Aumento renta (5%)
Edificio Iberia	16.056	(315)	315
Edificio Tamberlick	1.352	(31)	31
Veiramar	4.248	(220)	220
Total	21.656	(566)	566

La tasa de ocupación real de los inmuebles clasificados como inmuebles de inversión, a 31 de diciembre de 2024, ha sido de:

	Tasa de Ocupación 31.12.2024	Tasa de Ocupación 31.12.2023
Edificio Iberia	89%	78,00%
Tamberlick	85%	73,96%
Veiramar (1)	32%	52,01%

El experto que realiza las valoraciones solo ha tenido en cuenta la tasa de ocupación para los ubicados en España (Edificio Iberia y Tamberlik) en la determinación del valor razonable. Sin embargo, para los inmuebles de Veiramar dicha tasa de ocupación no se ha tenido en cuenta ya que los mismos se han valorado por comparabilidad con otros inmuebles de la zona por tratarse de viviendas vacacionales, y tener un % de ocupación muy estacional.

El análisis de vencimientos de los cobros por arrendamiento (excluidos la repercusión de costes a los inquilinos) de los contratos formalizados hasta el 31 de diciembre de 2024, es el siguiente:

AÑOS	1	2	3	4	5	Resto	TOTAL
Edificio Iberia	733	565	507	387	194	80	2.466
Tamberlick	76	53	42	31	22	11	235
Veiramar	136	125	90	352
TOTAL	945	743	639	418	216	91	3.053

El análisis de vencimientos de los cobros por arrendamiento (excluidos la repercusión de costes a los inquilinos) de los contratos formalizados hasta el 31 de diciembre de 2023, es el siguiente:

AÑOS	1	2	3	4	5	Resto	TOTAL
Edificio Iberia	579	562	315	248	240	203	2.147
Tamberlick	77	60	42	27	27	27	261
Veiramar	180	166	120	‐	‐	‐	465
TOTAL	836	788	477	275	267	231	2.873

NOTA 11. ARRENDAMIENTOS Y OTRAS OPERACIONES DE NATURALEZA SIMILAR

11.1) Arrendamientos operativos (el Grupo como arrendatario)

A 31 de diciembre de 2024, el grupo mantiene un contrato de arrendamiento con una entidad vinculada, sobre las oficinas ubicadas en Madrid, donde realiza su actividad, ubicada en María de Molina 39. Las características de dicho arrendamiento son las siguientes:

1. Duración del contrato: Hasta 1 de julio de 2025.
2. Rentas comprometidas: (incluyendo revisiones de IPC previstas en euros).

	2024	2023
Hasta un año (12 meses)	84.679,32	169.358,65
Entre dos y cinco años	84.679,32
Total	84.679,32	254.038,00

11.2) Arrendamientos operativos (el Grupo como arrendador)

Los principales ingresos por arrendamientos operativos del grupo se corresponden con los generados por los inmuebles de inversión en renta, descritos en la nota 10, y del subarrendamiento de un tercio de las oficinas de la calle de María de Molina (Madrid), a otra entidad vinculada al Grupo, cuyo importe ha ascendido a 40 miles de euros (en el año 2023 los ingresos por subarrendamiento de las oficinas fueron de 42 miles de euros).

NOTA 12. INVERSIONES CONTABILIZADAS POR EL METODO DE LA PARTICIPACIÓN

En este epígrafe a 31 de diciembre de 2024, se integran aquellas participaciones en el capital de sociedades donde el Grupo no tiene el control efectivo en el capital de sociedades. Entre ellas se encuentran:

Inversiones contabilizadas por el método de la participación	% participación	Coste participaciones	Valoración	Resultados atribuidos
Residencial Quintana	50%	2	972	-1
Desarrollos turísticos Arguineguín	50%	902	1.472	-14
Candela	40%	16	119	1
Total		920	2.563	-14

En este epígrafe a 31 de diciembre de 2023, se integran aquellas participaciones en el capital de sociedades donde el Grupo no tiene el control efectivo en el capital de sociedades. Entre ellas se encuentran:

Inversiones contabilizadas por el método de la participación	% participación	Coste participaciones	Valoración	Resultados atribuidos
Residencial Quintana, S.L.	50%	2	387	(1)
Desarrollos turísticos Arguineguín, S.L.	50%	902	1.346	(3)
Residencial Candela	40%	20	201	1
Total		924	1.934	(3)

NOTA 13. INVERSIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO

El detalle de las inversiones financieras a largo plazo, al 31 de diciembre de 2024 y 2023 en miles de euros es el siguiente:

	2024	2023
Aplazamiento cobro de créditos	8.415
Fianzas dadas y otros	170	362
Total	8.585	362

El saldo de aplazamientos se corresponde con el saldo pendiente de cobro como consecuencia de la venta de 15 parcelas urbanas en el término municipal de Mogán (Las Palmas de Gran Canarias) por parte de la entidad del Grupo, Desarrollos Turísticos Mogán a una Sociedad no vinculada al grupo, Grupo Satocán Turístico. En los términos de la compraventa, se establecía un valor de compraventa de 8.915.000 euros, más EL IGIC, (valor de compraventa establecido para las parcelas una vez se encuentren urbanizadas) cuyo precio sería satisfecho en tres pagos. El primero, por importe de 500 miles de euros, a la entrega de las parcelas, habiéndose realizado la transferencia mercantil y jurídica de los terrenos al comprador en noviembre de 2024. El segundo pago, por importe de 3.915 miles de euros se abonará en 2025, conforme se vayan realizando las diferentes fases de urbanización de la fase II dónde se ubican dichas parcelas, siendo Montebalito, S.A. el promotor de dicha urbanización. El tercer pago, por importe de 4.500 miles de euros se realizaría una vez que la urbanización haya obtenido la calificación jurídica de solar y haya sido recepcionada sin reservas, por parte del Ayuntamiento de Mogán.# Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024

La fecha establecida para dicha recepción se estableció el 15 de diciembre del año 2026, en el contrato mediante una cláusula de condición suspensiva de devolución de los terrenos en caso de incumplimiento, si bien el Grupo y su sociedad dominante, consideran que será entregada de conformidad, dado que la entidad compradora estará altamente implicada en el proceso.

A fecha de formulación de estas cuentas anuales ya se han iniciado las obras de urbanización. Respecto de las fianzas y depósitos constituidos, los mismos se corresponden con fianzas constituidas tanto por alquileres como por la obtención de suministros. El detalle de estos activos financieros en función de su clase y categoría es el siguiente:

Categorías	2024	2023
Préstamos y partidas a cobrar	8585	362
TOTA L	8585	362

NOTA 14. EXISTENCIAS

La composición de este epígrafe al 31 de diciembre de 2024 y 2023 es la siguiente, en miles de euros:

	2024	2023
Terrenos	29037	28481
Inmuebles en curso	19840	19266
Inmuebles terminados	6027	8553
Otros	0	26
Total	54904	56326

El movimiento de la provisión por deterioro, durante el ejercicio 2024 y 2023 ha sido el siguiente:

	Terrenos	Inmuebles en curso	Inmuebles terminados	Otros
Saldo a 1 de enero de 2023	(14.050)	(114)	(463)	(14.627)
Cargo / abono resultados		(19)		(19)
reversión	2.180	134	23	2.337
Otros movimientos	(64)			(64)
Saldo a 31 de diciembre de 2023	(11.953)	20	(440)	(12.373)
Cargo / abono resutados			(536)	(536)
Reversión	308	20		328
Otros movimientos	(130)			(130)
Saldo a 31 de diciembre de 2024	(12.311)	20	(420)	(12.711)

Terrenos e inmuebles

La tipología de las existencias de las obras en curso y promociones construidas de las sociedades del Grupo a 31 de diciembre de 2024 y 2023 corresponde a edificios de primera vivienda junto a los productos vinculados, en su caso, a dichas promociones, tales como plazas de garaje y locales comerciales. El detalle de los terrenos e inmuebles al 31 de diciembre de 2024 y 2023 por ubicación geográfica, así como los valores de tasación o estimaciones de valor obtenidos en los correspondientes test de deterioro realizados por el Grupo en dichas fechas, son los siguientes:

(miles de euros)

2024

Elemento	Coste neto	Tasación o estimaciones de valor	Plusvalía / Minusvalía	Método valoración
1.‐ TERRENOS	29.037	39.972	10.935
RUMANIA	3.700	3.700	‐
↳ Serban Voda (Bucarest)	3.700	3.700	‐	Residual
ESPAÑA	21.845	30.570	8.725
↳ Parcelas Balito residenciales MC	589	697	108	Flujos de caja
↳ Parcelas Balito comerciales MC	492	1.379	887	Flujos de caja
↳ Parcelas Balito Residenciales DTM	3.753	6.398	2.645	Flujos de caja
↳ Parcelas Balito Hoteleras DTM	2.826	2.826	‐	Flujos de caja
↳ Suerte de la cruz (Mogán)	136	136	‐	Comparables
↳ San Agustín (Maspalomas)	6.359	6.359	‐	Residual
↳ El Molar (Madrid)	1.447	1.514	67	Residual
↳ Villalba	1.274	2.246	972	Residual
↳ Cartuja	2.043	5.828	3.785	Residual
↳ Las Rozas	31	73	42	Residual
↳ Esperanto	374	407	33	Residual
↳ Xardón	1.273	1.382	109	Residual
↳ Pobra Caramiñal	377	454	77	Comparable
↳ Comesaña	760	760	‐	Residual
↳ Poio	111	111	‐	Comparables
BRASIL	218	1.481	1.263
↳ Terreno Club Meridional	218	1.481	1.263	Residual
REPUBLICA DOMINICANA	1.763	2.710	947
↳ Porchella	1.763	2.710	947	Residual
MARRUECOS	1.511	1.511	‐
↳ Terreno Tánger	1.511	1.511	‐	Residual
INMUEBLES TERMINADOS	6.027	7.679	1.652
ESPAÑA	4.350	5.248	898
↳ Siete Palmas (Las Palmas)	102	104	2	Comparables
↳ Locales Caideros (Mogán)	19	19	‐	Comparables
↳ Secretario Artiles (Las Palmas)	304	470	166	Comparables
↳ Eurocan	243	243	‐	Comparables
↳ Elite	7	9	2	Comparables
↳ Semisótano Tamberlick	423	498	75	Comparables
↳ Residencial Cíes	3.252	3.905	653	Comparables
REPUBLICA DOMINICANA	1.404	2.006	602
↳ Veiramar	1.404	2.006	602	Comparables
BRASIL	273	425	152
↳ Bitácora	273	425	152	Comparables
INMUEBLES EN CURSO	19.840	28.081	8.241
ESPAÑA	4.921	6.035	1.114
↳ Plaza Compostela	17	4.921	6.035	1.114
REPÚBLICA DOMINICANA	14.919	22.046	7.127
↳ Veiramar III	14.919	22.046	7.127	Residual
TOTAL EXISTENCIAS	54.904	75.732	20.828

(miles de euros)

2023

Elemento	Coste neto	Tasación o estimaciones de valor	Plusvalía / Minusvalía	Método valoración
1.‐ TERRENOS	28.481	38.830	10.349
RUMANIA	3.724	3.724	‐
↳ Serban Voda (Bucarest)	3.724	3.724	‐	Residual
ESPAÑA	21.281	28.975	7.694
↳ Parcelas Balito residenciales MC	647	770	123	Flujos de caja
↳ Parcelas Balito comerciales MC	481	1.230	749	Flujos de caja
↳ Parcelas Balito Residenciales DTM	3.584	5.950	2.366	Flujos de caja
↳ Parcelas Balito Hoteleras DTM	2.690	2.690	‐	Flujos de caja
↳ Suerte de la cruz (Mogán)	93	132	39	Comparables
↳ San Agustín (Maspalomas)	6.329	6.329	‐	Residual
↳ El Molar (Madrid)	1.412	1.473	61	Residual
↳ Villalba	1.267	1.922	655	Residual
↳ Cartuja	1.952	5.435	3.483	Flujos de caja
↳ Las Rozas	31	66	35	Comparables
↳ Esperanto	361	380	19	Comparables
↳ Xardón	1.193	1.290	97	Comparables
↳ Pobra Caramiñal	370	440	70	Comparables
↳ Comesaña	770	770	‐	Comparables
↳ Poio	101	98	(3)	Comparables
BRASIL	246	2.079	1.833
↳ Terreno Club Meridional	246	2.079	1.833	Residual
REPUBLICA DOMINICANA	1.738	2.561	823
↳ Porchella	1.738	2.561	823	Residual
MARRUECOS	1.492	1.491	(1)
↳ Terreno Tánger	1.492	1.491	(1)	Residual
INMUEBLES TERMINADOS	8.553	10.671	2.118
ESPAÑA	6.805	7.978	1.173
↳ Siete Palmas (Las Palmas)	152	153	1	Comparables
↳ Locales Caideros (Mogán)	14	14	‐	Comparables
↳ Secretario Artiles (Las Palmas)	304	414	110	Comparables
↳ Eurocan	243	243	‐	Comparables
↳ Elite	7	7	‐	Comparables
↳ Semisótano Tamberlick	424	460	36	Comparables
↳ Rafael de la Hoz	982	1.295	313	Comparables
↳ Residencial Cíes	4.679	5.392	713	Residual
REPUBLICA DOMINICANA	1.386	2.155	769
↳ Veiramar	1.386	2.155	769	Comparables
BRASIL	362	538	176
↳ Bitácora	362	538	176	Comparables
INMUEBLES EN CURSO	19.266	28.575	9.309
ESPAÑA	4.547	5.545	998
↳ Plaza Compostela	17	4.547	5.545	998
REPÚBLICA DOMINICANA	14.719	23.030	8.311
↳ Veiramar III	14.719	23.030	8.311	Residual
OTROS	26	26	‐
↳ Otros	26	26	‐	Anticipos
TOTAL EXISTENCIAS	56.326	78.102	21.776

Las existencias registradas como anticipos, en el ejercicio 2023 (7 miles de euros), se correspondían con stocks de aprovisionamientos de la actividad constructora.

En el año 2024, las valoraciones han sido realizadas por la tasadora independiente AT Valor. En el año 2023, las valoraciones fueron realizadas por la tasadora independiente Valtecsa. Dichas tasaciones se realizaron con fecha 31 de diciembre de 2024 y 2023, respectivamente.

En el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024, el Grupo ha registrado deterioros netos por valor de 208 miles de euros. En el año 2023, se registraron deterioros netos por importe de 2.318 miles de euros. Las reversiones más importantes se contabilizaron en las parcelas de Balito derivadas de un cambio en la situación urbanística de dichas parcelas (Ver notas 3g, 4g y 25).

El detalle sobre las reversiones o dotaciones netas de deterioro de existencias, al 31 de diciembre de 2024 y 2023 respectivamente, es el siguiente:

Dotación deterioros 2024

Elemento	Amount
Parcelas Balito residenciales MC	(58)
Parcelas Residenciales DTM	69
Parcelas Hoteleras DTM	136
Suerte de la Cruz	43
El Molar	35
Siete Palmas	10
Locales Caideros	5
San Agustin	15
Residencial Cies	5
Serban Voda	(386)
Terreno Tanger	(39)
Comesaña	(53)
Poio	10
Total Deterioros	(208)

Reversión neta de deterioros 2023

Elemento	Amount
Parcelas Balito residenciales MC	128
Parcelas Residenciales DTM	261
Parcelas Hoteleras DTM	1.034
Parcelas Hoteleras MC	63
El Molar	86
Siete Palmas	1
San Agustin	97
Eurocan	12
Residencial Cíes	131
Serban Voda	384
Port Vieux	10
Terreno Tanger	5
Cabo Estay	96
Esperanto	23
Comesaña	(19)
Tamberlick	3
Poio	3
Total Reversiones netas	2.318

Durante el ejercicio 2024, se han dado de baja de existencias tanto por ventas, por pérdidas total de la inversión, por salidas de perímetro o por traspasos entre Inmuebles de inversión y existencias, un total de 5.087 miles de euros (9.573 miles de euros en el ejercicio anterior) (ver nota 25.2 de Variación de Existencias). El detalle de las bajas de existencias para los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2024 y de 2023, respectivamente, es el siguiente:

Área de Promoción 2024

Elemento	Amount
Rafael de la Hoz	(982)
Residencial Cíes	(1.582)
Siete Palmas	(60)
Parcelas Balito	(2.430)
Edificio Bitácora	(33)
Total Coste	(5.087)

Área de Promoción 2023

Elemento	Amount
Rafael de la Hoz	(2.516)
Oficina Sant Peret	(283)
Residencial Cíes	(4.704)
Canido 2	(557)
Cabo Estay	(139)
Port Vieux	(53)
Veiramar II	(600)
Edificio Bitácora	(721)
Total Coste	(9.573)

Al 31 de diciembre de 2024 y 2023 existen activos en garantía de diversos préstamos hipotecarios y promotores, vinculados a promociones en curso, cuyos saldos a 31 de diciembre de 2024 y 2023 ascienden a 4.414 miles de euros y 3.972 miles de euros respectivamente.

Dicho detalle es el siguiente:

Prestamos asociados existencias (miles de euros)	2024	2023
Área Promoción Residencial Cies	1256	1972
Plaza Compostela	3158	2000
Tota l	4414	3972

Período de realización de existencias

A continuación, se detalla una estimación, a 31 de diciembre de 2024, sobre el periodo de realización de las existencias: (miles de euros)

Elemento	Coste neto	1 año	Más de 1 año
TERRENOS	29.036	2.032	27.004
RUMANIA	3.700	-	3.700
Servan Boda (Bucarest)	3.700	3.700
ESPAÑA	21.844	2.032	19.812
Parcelas Balito residenciales MC	593	593
Parcelas Balito comerciales MC	488	488
Parcelas Balito Residenciales DTM	3.753	3.753
Parcelas Balito Hoteleras DTM	2.826	2.826
Suerte de la cruz (Mogán)	136	136
San Agustín (Maspalomas)	6.359	6.359
El Molar (Madrid)	1.447	1.447
Villalba	1.272	1.272
Cartuja	2.043	2.043
Las Rozas	31	31
Esperanto	374	374
Xardón	1.273	1.273
Pobra Caramiñal	377	377
Comesaña	760	760
Poio	112	112
BRASIL	218	-	218
Terreno Club Meridional	2	218	218
REPUBLICA DOMINICANA	1.763	-	1.763
Porchella	1.763	1.763
MARRUECOS	1.511	-	1.511
Terreno Tánger	1.511	1.511
INMUEBLES TERMINADOS	6.027	3.244	2.783
ESPAÑA	4.350	2.779	1.571
Siete Palmas (Las Palmas)	104	27	77
Locales Caideros (Mogán)	19	19
Secretario Artiles (Las Palmas)	304	304
Eurocan	246	246
Elite	7	7
Semisótano Tamberlick	423	423
Resdiencial Cies	3.247	2.506	741
REPUBLICA DOMINICANA	1.404	192	1.212
Veiramar	1.404	192	1.212
BRASIL	273		273
Bitácora	273	273
INMUEBLES EN CURSO	19.840	-	19.840
ESPAÑA	4.921	-	4.921
Plaza Compostela	17	4.921	4.921
REPÚBLICA DOMINICANA	14.919	-	14.919
Veiramar III	14.919	14.919
TOTAL EXISTENCIAS	54.904	5.276	49.627

A continuación, se detalla una estimación, 31 de diciembre de 2023, sobre el período de realización de las existencias: (miles de euros)

Elemento	Coste neto	1 año	Más de 1 año
TERRENOS	28.481	2.283	26.198
RUMANIA	3.724	-	3.724
Servan Boda (Bucarest)	3.724	-	3.724
ESPAÑA	21.281	2.037	19.244
Parcelas Balito residenciales MC	647	-	647
Parcelas Balito comerciales MC	481	-	481
Parcelas Balito Residenciales DTM	3.584	-	3.584
Parcelas Balito Hoteleras DTM	2.690	-	2.690
Suerte de la cruz (Mogán)	93	-	93
San Agustín (Maspalomas)	6.329	-	6.329
El Molar (Madrid)	1.412	-	1.412
Villalba	1.267	1.267
Cartuja	1.952	-	1.952
Las Rozas	31	-	31
Esperanto	361	-	361
Xardón	1.193	-	1.193
Pobra Caramiñal	370	-	370
Comesaña	770	770
Poio	101	-	101
BRASIL	246		246
Terreno Club Meridional	2	246	246
REPUBLICA DOMINICANA	1.738	-	1.738
Porchella	1.738	1.738
MARRUECOS	1.492	-	1.492
Terreno Tánger	1.492	1.492
INMUEBLES TERMINADOS	2.892	605	2.287
ESPAÑA	1.144	243	901
Siete Palmas (Las Palmas)	152	-	152
Locales Caideros (Mogán)	14	-	14
Secretario Artiles (Las Palmas)	304	-	304
Eurocan	243	243
Elite	7	-	7
Semisótano Tamberlick	424	-	424
REPUBLICA DOMINICANA	1.386	-	1.386
Veiramar	1.386	-	1.386
BRASIL	362		362
Bitácora	362	362
INMUEBLES EN CURSO	24.927	5.661	19.266
ESPAÑA	10.208	5.661	4.547
Rafael de la Hoz	982	982
Residencial Cíes	4.679	4.679	0
Plaza Compostela	17	4.547	4.547
REPÚBLICA DOMINICANA	14.719	-	14.719
Veiramar III	14.719	14.719
OTROS	26	26	-
Otros	26	26
TOTAL EXISTENCIAS	56.326	8.575	47.751

NOTA 15. DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A COBRAR

La composición de este epígrafe a 31 de diciembre de 2024 y 2023 en miles de euros es la siguiente:

	2024	2023
Clientes por ventas y prestaciones de servicios	708	2.734
Deudores varios	1.464	66
Anticipos al personal	-	1
Activos por impuesto corriente (nota 21)	23	58
Otros créditos con Administraciones Públicas (nota 21)	496	488
Deterioros (101)	(344)
Clientes (101)		(344)
Deudores varios	-	-
Total	2.590	3.003

En el año 2023, el importe total de los ingresos reconocidos por contratos de construcción sobre certificaciones de obra realizadas y no facturadas ha sido de 934 miles de euros, en ambos ejercicios. Se encuentran recogidos en la partida de clientes (repartidos entre empresas del grupo y clientes externos).

La partida de deudores varios, sin incluir los créditos con la Administración Pública, se corresponde principalmente con:

Deudores varios	2024	2023
Indemnizaciones pendientes de cobro	1.400
Anticipos a proveedores	64	66
Total	1.464	66

En los ejercicios 2024 y 2023 los anticipos se corresponden con pagos anticipados realizados a proveedores previos a la prestación de servicios, no vinculados con el desarrollo de las obras.

Respecto a las indemnizaciones pendientes de cobro, las mismas se corresponde con el ajuste en el justiprecio realizado en 2024 (mediante un acuerdo alcanzado en 2024 con la Oficina Nacional de Ferrocarriles (ONFC) relativo a la expropiación realizada en el año 2016 en parte del terreno ubicado en Tánger. A fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas, dicho importe ha sido cobrado en su totalidad.

Los Administradores de la Sociedad Dominante consideran que el importe en libros de las cuentas de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar figura por su coste amortizado y que dada la naturaleza de estos activos, sus valores contables no presentan diferencias significativas con sus valores razonables.

Durante el ejercicio 2024 el Grupo ha realizado correcciones valorativas de saldos de clientes por valor de 43 miles de euros (132 miles de euros en 2023), que se encuentra registrados dentro del epígrafe “otros gastos de explotación” del estado de resultados consolidado (ver Nota 25.5). A efectos de valoración, estos activos son considerados activos “a coste amortizado”, y todos se espera que se liquiden en un período inferior a un año.

NOTA 16. OTROS ACTIVOS FINANCIEROS CORRIENTES

Inversiones financieras a corto plazo

La composición de este epígrafe a 31 de diciembre de 2024 y 2023 es la siguiente, en miles de euros:

	2024	2023
Activos de renta variable	-	227
Fianzas y depósitos	128	913
Otros créditos	519	39
Créditos con empresas del Grupo	2.785	1.930
Total	3.432	3.109

Las operaciones realizadas en cartera de renta variable al 31 de diciembre de 2024 y 2023 se corresponden, principalmente, con participaciones en fondos de inversión y cartera de renta variable con carácter meramente especulativo, durante 2024 se ha vendido la totalidad de dichas participaciones y valores.

Además, existen participaciones en el capital de cooperativas de crédito como coberturas de riesgo a las que obligan estas últimas en el momento de financiar alguna operación.

La partidas más importante a 31 de diciembre de 2024 definida como fianzas y depósitos se corresponde con una garantía de 100 miles de euros dada al cliente en la venta del inmueble de Chiberta 3 (provisionada al 50%), hasta la concesión de la licencia para la utilización de la terraza.

En el año 2023, aparte del depósito comentado anteriormente, se incluía 523 miles de euros como depósitos que servían de garantía en los anticipos de clientes de la promoción de Residencial Cíes, que se han ido dando de baja con la entrega de las promociones.

En relación a la valoración de la cartera de renta variable, a 31 de diciembre de 2024 y de 2023 el detalle es el siguiente:

Títulos	2024	2023
	Nº Títulos	Valor Realización (miles de euros)
Fondos de Inversión
CAJAMAR	50	3
FIX TURQUESA (BRASIL)
EMPRESAS RF (BRASIL)
CAPITAL MARKET (BRASIL)
CDB/CDI
ACERINOX	2.000	21
AMADEUS	300	19
ACERLORMITAL	900	23
BANCO SABADELL	40.000	53
CAIXABANK	6.000	22
ENDESA	500	9
IBERDROLA	1.000	13
MELIA HOTELES	7.000	42
UNICAJA	25.000	22
TOTAL	82.750	227

El resultado global, tanto por ajuste a valor razonable como por resultado de ventas de dichos activos financieros, ha sido de unas ganancias de 14 miles de euros (pérdidas de 18 miles de euros en el año 2023) y figura registrado dentro del epígrafe “Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros” del estado de resultados consolidado adjunto.

El detalle de los otros activos financieros corrientes en función de su clase y categoría es el siguiente:

Clases	Instrumentos de patrimonio	Créditos derivados y otros	Total
	2024	2023	2024
Activos a valor razonable mantenidos para negociar	227
Préstamos y partidas a cobrar			3.432
Total		526	3.432

NOTA 17. PERIODIFICACIONES A CORTO PLAZO

La composición de este epígrafe a 31 de diciembre de 2024 y 2023 es la siguiente, en miles de euros:

	2024	2023
Gastos anticipados	122	98
Total	122	98

NOTA 18. EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES

El detalle de dichos activos, en miles de euros, a 31 de diciembre de 2024 y 2023, respectivamente, es como sigue:

	2024	2023
Caja y Bancos	1.551	2.473
Total	1.551	2.473

Dentro del saldo de tesorería no existen saldos, en cuentas corrientes, que se encuentren pignoradas por deudas. El rendimiento de estos activos se basa en los tipos de interés variables diarios o a corto plazo. Debido a su alta liquidez y que los saldos se encuentran depositados en cuentas a la vista en entidades financieras de reconocido prestigio, el valor razonable de los presentes activos coincide con su valor en libros.# El detalle de “otros ajustes al resultado” para el cálculo de los Flujos de Efectivo de las actividades de explotación del Grupo, del Estado de Flujos de Efectivo consolidado, es el siguiente, en miles de euros:

	2024	2023
Amortizaciones	168	185
Periodificaciones	(24)	30
Otras	(24)	30
Deterioros	250	132
Inmovilizado	0	0
Existencias	207	0
Otros	43	132
Provisiones	(13)	419
Ingresos financieros	(96)	(177)
Gastos financieros	684	671
Variación valor inmuebles de inversión	(238)	(501)
Variación cartera valores	(14)	9
Diferencias de cambio	(361)	(160)
Resultado por venta activos fijos	1.344	2.795
Resultado ventas existencias	(4.174)	4.500
Resultado ventas act. financieros	(10)	19
Deterioro de inmovilizado financiero	438	3
Impuestos diferidos	1.114	(601)
TOTAL	(932)	7.324

NOTA 19. PATRIMONIO NETO

19.1) Capital Social

A 31 de diciembre de 2024 y 2023, el Capital Social de la sociedad está representado por 32.000.000 acciones ordinarias de 1 euro de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas. Todas estas acciones gozan de los mismos derechos políticos y económicos. La totalidad de las acciones de la Sociedad Dominante están admitidas a cotización oficial en el mercado continuo español, tal y como se indica en la nota 19.10.

A 31 de diciembre de 2024, los accionistas con una participación superior al 10% por ciento son:

1. José Alberto Barreras Barreras, que de forma indirecta a través de otras sociedades vinculadas, es titular de 29.133.470 acciones, representativas del 91,04 % del capital según el siguiente detalle:

Sociedad	Nº acciones	% s/ total
Metambiente, S.A.	14.172.432	44,29%
Luxcartera	8.000.000	25,00%
Marina Meridional, S.A.	460.000	1,44%
Metagestión, S.L.	1.000.000	3,13%
Gestión de Negocios Argos, S.A.	5.501.038	17,19%
Total	29.133.470	91,04%

El 12 de marzo de 2014 José Alberto Barreras Barreras y Gestión de Negocios Argos llegaron a un acuerdo verbal sobre el ejercicio concertado de sus derechos de voto en Montebalito, S.A., en virtud del cual Gestión de Negocios Argos, S.A. cedió la discrecionalidad de su voto a D. José Alberto Barreras Barreras. Por tanto, el porcentaje de votos de Gestión de Negocios Argos de forma directa e indirecta es de un 43,63%.

Nombre o Denominación Social del titular indirecto último de la participación	Nombre o Denominación Social del titular de la participación	Nº derechos de voto directos	Nº derechos de voto indirectos	Total, Nº derechos de voto	% de control sobre las acciones de Montebalito
D. José Alberto Barreras Barreras	Cartera Meridional, S.A.	15.172.432	15.172.432	15.172.432	47,41%
Gestión de Negocios Argos, S.A. (1)	Gestión de Negocios Argos, S.A.	5.501.038	8.460.000	13.961.038	43,63%
TOTAL, GENERAL		5.501.038	23.632.432	29.133.470	91,04%

(1)Acción concertada con Gestión de Negocios Argos, S.A.

1. CARTERA MERIDIONAL, S.A., que de forma indirecta es titular de las 15.172.432 acciones, representativas del 47,41% del capital. El detalle de la participación indirecta es el siguiente:

Titulares derechos de votos indirectos	Titulares derechos de votos directos	Nº derechos de voto directos	% de control
Metambiente, S.A.	Metambiente, S.A.	14.172.432	44,29%
Metambiente, S.A.	Metagestión, S.L.	1.000.000	3,13%
TOTAL, GENERAL		15.172.432	47,41%

1. GESTION DE NEGOCIOS ARGOS, que de forma directa e indirecta es titular de 13.961.038 acciones, representativas del 43,63% del capital. El detalle de la participación indirecta es la siguiente:

Titulares derechos de votos	Titulares derechos de votos directos	Nº derechos de voto directos	% de control
Gestión de Negocios Argos, S.A.	Gestión de Negocios Argos, S.A.	5.501.038	17,19%
Gestión de Negocios Argos, S.A.	Marina Meridional, S.A.	460.000	1,44%
Gestión de Negocios Argos, S.A.	Luxcartera	8.000.000	25,00%
TOTAL GENERAL		13.961.038	43,63%

19.2) Prima de Emisión

El Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital permite expresamente la utilización del saldo de la prima de emisión para la ampliación de capital y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo siempre y cuando, como consecuencia de su distribución, no se sitúen los fondos propios de la Sociedad dominante por debajo de la cifra del capital social. La prima de emisión al 31 de diciembre de 2024 y 2023 asciende a 77.857 miles de euros, respectivamente.

19.3) Reserva Legal

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, cada año debe destinarse el 10% del beneficio del ejercicio a dotar la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que excede del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para tal fin. Al 31 de diciembre de 2024 la Sociedad Dominante tiene dotada la reserva legal por importe de 4.635 miles de euros (4.635 miles de euros en el ejercicio 2023), la cual no está dotada en su totalidad.

19.4) Reserva de Inversión en Canarias

A 31 de diciembre de 2024 y 2023, el Grupo no tiene dotaciones a la reserva de inversión en Canarias.

19.5) Reservas Voluntarias

Al 31 de diciembre de 2024 el Grupo dispone de reservas de libre disposición por importe de 29.369 miles de euros (30.955 miles de euros al 31 de diciembre de 2023).

19.6) Reservas en Sociedades Consolidadas

El detalle de las reservas en Sociedades Consolidadas es la que se muestra a continuación, en miles euros:

Sociedad	Reservas en Sociedades Consolidadas 2024	Reservas en Sociedades Consolidadas 2023
DESARROLLOS TURISTICOS MOGAN	(12)	(24)
CLUB MERIDIONAL DOIS, S.L.	(4)	0
CONSORCIO INMOBILIARIO DUMONT, S.L.	(60)	(60)
INMOBILIARIA ASTRA, S.A.	6.069	5.930
INMOBILIARIA MERIDIONAL MARRUECOS, S.A.	(4.248)	(4.249)
INMOBILIARIA PENINSULAR, S.L.	(69)	(64)
INVERCASA, S.L.	(1.821)	(154)
RESIDENCIAL CANDELA 1	0	(1.765)
INVERLUXO, S.L.	0	0
INVERSIONES VEIRAMAR, S.L.	(6)	(5)
METAMBIENTE PANAMA, S.A.	3.762	3.236
MONTEBALITO BRASIL, S.A.	(6.907)	(6.949)
MONTEBALITO CANARIAS, S.L.	406	91
DESARROLLOS INMOBILIARIOS ARQUINEGUÍN	14	0
MONTEBALITO EUROPA, S.L.	(9.554)	(5.244)
MONTEBALITO GERMAN FUND	(82)	(97)
MONTEILLUNUM, S.A.	(1.166)	(1.157)
PATRIMONIAL BALITO, S.L.	5.460	4.788
PLAYFUL SPACE, S.L.	(14)	(6)
RESIDENCIAL ANTIOQUÍA, S.L.	(9)	(6)
RESIDENCIAL APOLO, S.L.	0	1
RESIDENCIAL HONTANARES, S.L.	0	(4)
RESIDENCIAL PALERMO, S.L.	(3)	(1)
RESIDENCIAL QUINTANA, S.L.	(5)	(4)
RESIDENCIAL VIRIDIANA, S.L.	374	(2)
INMOBILIARIA MERIDIONA GALLEGA	662	260
RESIDENCIAL CIES	868	(275)
PLAZA COMPOSTELA 17	57	(1)
RESIDENCIAL CARAMIÑAL	(1)	0
SAN AGUSTIN REALTY, S.L.	(309)	(402)
SARL MERIDIONAL PYRENNES	(2.847)	(2.763)
TALIA 1 DEVELOPMENT	0	(5.412)
TALIA 2 DEVELOPMENT	(4.205)	(4.497)
VALDIVIA OBRAS, PROYECTOS Y CONSTRUCCIONES, S.L.	0	(776)
VEIRAMAR, S.A.	(7.957)	(5.260)
Total	(21.594)	(24.871)

19.7) Limitaciones a la distribución de dividendos

Conforme a lo establecido en la legislación vigente, únicamente pueden repartirse dividendos con cargo al resultado del ejercicio o a reservas de libre disposición, si el valor del Patrimonio Neto no es o, a consecuencia del reparto, no resulta ser inferior al Capital Social. A estos efectos, los beneficios imputados directamente al Patrimonio Neto no podrán ser objeto de distribución. No deben distribuirse dividendos que reduzcan el importe de las reservas disponibles por debajo del total de los saldos de investigación y desarrollo que figuren en el activo del balance. Durante el ejercicio 2024, no se ha realizado ninguna distribución de dividendos de la Sociedad dominante.

19.8) Acciones propias en cartera

El movimiento de las acciones propias adquiridas por empresas del Grupo durante los ejercicios 2024 y 2023 es el siguiente:

Año 2024

	Nº Acciones	Coste (miles de euros)	Nº Acciones	Coste Medio (miles de euros)	Nº Acciones	Coste (miles de euros)
Saldo 2023	10.000	14	0	0	0	0
Entradas	0	0	0	0	0	0
Salidas	(10.000)	(14)	0	0	0	0
Saldo 2024	0	0	0	0 10.000	14

El poseedor de la autocartera a 31 de diciembre de 2023, era la sociedad filial Inmobiliaria Meridional Gallega.

Año 2023

	Nº Acciones	Coste (miles de euros)	Nº Acciones	Coste Medio (miles de euros)	Nº Acciones	Coste (miles de euros)
Saldo 2023	0	0	0	0 0	0
Entradas	30.000	41	0	0 0	0
Salidas	(20.000)	(27)	0	0 0	0
Saldo 2024	10.000	14	0	0 0	0

19.9) Ajustes por cambio de valor

El detalle de los ajustes por cambio de valor al 31 de diciembre de 2024 y 2023 en miles de euros es el siguiente:

	Ajustes cambio de valor 2024	Ajustes cambio de valor 2023
Diferencias de conversión	(1.695)	(1.457)
	(1.695)	(1.457)

Las diferencias de conversión se corresponden con el efecto de los tipos de cambio sobre los elementos patrimoniales y resultados generados por las sociedades pertenecientes al Grupo domiciliadas en Rumania, República Dominicana, Brasil, Chile, Marruecos y Panamá para la conversión de su moneda funcional a euros.

19.10 Evolución bursátil

La evolución de sus acciones en el mercado continuo se puede resumir en el siguiente cuadro:

EVOLUCIÓN DE LA ACCIÓN DURANTE EL AÑO 2024

	Valor
Número de acciones admitidas a cotización	32.000.000
Volumen negociado (Miles Euros)	6.259.226
Días de negociación	178
Precio de cierre 2023 (Euros)	1,46
Precio de cierre 2024 (Euros)	1,32
Cotización máxima 2024 (Euros)	1,50
Cotización mínima 2024 (Euros)	1,28
Precio medio ponderado (Euros)	1,37
Volumen medio diario (nº. de acciones)	18.257
Liquidez (Acc. negociadas/capital)	19,56%

NOTA 20.# DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO A CORTO Y LARGO PLAZO

El detalle de las deudas con entidades de crédito al 31 de diciembre de 2024 y 31 de diciembre de 2023, en miles de euros, es el siguiente:

Entidad	Tipo de préstamo	Tipo de interés	Vencimiento	Importe	Corto plazo	Largo plazo	Importe	Corto plazo	Largo plazo
					2024	2024	2023	2023	2023
Financiación Patrimonio				3.944	473	3.471	4.397	458	3.939
UNICAJA	Hipotecario	2,75%	18/05/2033	3.641	389	3.251	4.013	377	3.636
UNICAJA	Línea ICO Covid	3,00%	16/06/2028	303	83	220	384	81	303
Financiación Promoción				4.414	1.256	3.158	3.972	‐	3.972
CAIXA RURAL GALEGA	Préstamo promotor	2,50%+Euribor 1 año	28/07/2054	1.256	1.256		1.972		1.972
BANCO CAMINOS	Préstamo promotor	2,95%	03/02/2025	2.000	2.000
STRONGHOLD	Préstamo promotor	12%	24/01/2026	3.158		3.158	‐
Financiación otras actividades				‐	‐	‐	325	206	119
CAJAMAR	Línea de crédito	3,90%	02/06/2023 (anual prorrogable)	98	98
SABADELL	Línea ICO Covid	1,50%	30/04/2026	57	44	13
SABADELL	Línea ICO Covid	1,75%	23/07/2026	21	13	8
SABADELL	Línea Confirming			149
Total				8.358	1.729	6.629	8.694	664	8.030

Las operaciones de financiación más importantes acometidas en el año 2024 se correspondieron con la financiación, por parte de la financiera Stronghold, para la cancelación del préstamo de Banco Caminos, asociado al activo de Plaza de Compostela 17, por importe de 3 millones de euros.

A 31 de diciembre de los ejercicios 2024 y 2023 el Grupo no tenía acuerdos con las entidades financieras en virtud de la cual las partes pactan que la responsabilidad de Montebalito frente a la deuda derivada de las financiaciones queda limitada a los activos objeto de garantía.

En el ejercicio 2024, se han realizado pagos por amortización y devolución de préstamos por importe de 3.170 miles de euros (1.705 miles de euros en 2023).

A 31 de diciembre de 2024 y 2023 la sociedad no tenía cuotas impagadas.

El detalle por vencimientos de principal a 31 de diciembre de 2024, dentro de los próximos cinco ejercicios es el siguiente, tanto de capital como de intereses en miles de euros:

Entidad	Tipo de préstamo	Vencimiento (años)	1	2	3	4	5	Más de 5	Total
Financiación Patrimonio			581	581	581	581	490	1.674	4.443
UNICAJA	Hipotecario		490	490	490	490	490	1.674	4.124
UNICAJA	Línea ICO Covid		91	91	91	46	319
Financiación Promoción			1.265	3.548	‐	‐	‐	‐	4.813
CAIXA RURAL GALEGA	Préstamo promotor		1.265						1.265
STRONHOLD	Préstamo promotor		3.548						3.548
Total			1.846	4.129	581	581	490	1.674	9.256

(1) Los saldos con vencimiento hasta un año están clasificados en el Estado de Situación Consolidado como deudas con entidades de crédito corrientes (dentro del Pasivo corriente). El resto de plazos se encuentran clasificados como deudas con entidades de crédito no corrientes (dentro del Pasivo no corriente). En este cuadro también se incorporan en los vencimientos a un año aquellos préstamos en los que se estima su amortización por venta del activo asociado. En el caso de pólizas renovables, su vencimiento se estima a más de un año.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024 71

El resumen de vencimientos al cierre del ejercicio anterior era el siguiente, en miles de euros:

Entidad	Tipo de préstamo	Vencimiento (años)	1 (1)	2	3	4	5	Más de 5	Total
Financiación Patrimonio			581	581	581	581	536	2.165	5.025
UNICAJA	Hipotecario		490	490	490	490	490	2.165	4.615
UNICAJA	Línea ICO Covid		91	91	91	91	46	‐	410
Financiación Promoción			1.972	2.000	‐	‐	‐	‐	3.972
CAIXA RURAL GALEGA	Préstamo promotor		1.972	‐	‐	‐	‐	‐	1.972
BANCO CAMINOS	Préstamo promotor		‐	2.000	‐	‐	‐	‐	2.000
Financiación otras actividades			319	‐	‐	‐	‐	‐	319
CAJAMAR	Línea de crédito		98	‐	‐	‐	‐	‐	98
SABADELL	Línea ICO Covid		51	‐	‐	‐	‐	‐	51
SABADELL	Línea ICO Covid		21	‐	‐	‐	‐	‐	21
SABADELL	Línea Confirming		149	‐	‐	‐	‐	‐	149
Total			2.872	2.581	581	581	536	2.165	9.316

(1) Los saldos con vencimiento hasta un año están clasificados en el Estado de Situación Consolidado como deudas con entidades de crédito corrientes (dentro del Pasivo corriente). El resto de plazos se encuentran clasificados como deudas con entidades de crédito no corrientes (dentro del Pasivo no corriente). En este cuadro también se incorporan en los vencimientos a un año aquellos préstamos en los que se estima su amortización por venta del activo asociado. En el caso de pólizas renovables, su vencimiento se estima a más de un año.

A 31 de diciembre de 2024 y 2023, el Grupo no tiene contratados instrumentos financieros destinados a cubrir el tipo variable de parte de sus préstamos con entidades de crédito.

El detalle de las deudas con entidades de crédito en función de su clase y categoría es el siguiente:

Clases	2024	2023
Deudas con entidades de crédito y otros
Pasivos a coste amortizado	8.357	8.694
Total	8.357	8.694

Se clasifican a corto plazo aquellos préstamos cuya amortización depende de la venta de los activos, en este caso, se clasifica según se clasifique el activo que sirve como garantía. El Estado de Situación Financiera Consolidado presenta clasificadas, en el pasivo corriente, las deudas con vencimiento superior a un año en los casos que existían cuotas impagadas y existía riesgo de que la entidad financiera pudiera dar por vencido el préstamo y aquellos préstamos cuyo periodo de realización de los activos que lo garantizaban fuera inferior al año.

NOTA 21. OTROS PASIVOS FINANCIEROS A CORTO Y LARGO PLAZO

La composición de este epígrafe a 31 de diciembre de 2024 y 2023 es la siguiente, en miles de euros:

(miles de euros)	2024	2023
Otros pasivos financieros a l/p
Préstamos empresas no financieras (Nota 21.1)	6.529	3.000
Pasivos sobre arrendamientos operativos	‐	89
Fianzas recibidas l/p y otros pasivos	133	145
Subtotal	6.662	3.234
Otros pasivos financieros a c/p
Préstamos empresas no financieras (Nota 21.1)	1.781	1.500
Pasivos sobre arrendamientos operativos	89	157
Fianzas recibidas l/p y otros pasivos	79	40
Subtotal	1.949	1.697
Total	8.611	4.931

En el año 2024 Montebalito formalizó con la sociedad Grupo Satocán Turístico un contrato de línea de crédito hasta un máximo de 8,4 millones de euros con el objetivo de dotar de liquidez para la adquisición de varias parcelas ubicadas en Etapa 2 del Sector Polígono 24 SAU Calas

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024 72

(Planeamiento Vigente del Ayuntamiento de Mogán) así como para acometer las obras de urbanización del sector dónde se ubican dichas parcelas. En una primera etapa, se ha dispuesto de 4,5 millones de euros para la compra por parte del Grupo Satocan de dichas parcelas, destinándose el resto a las obras de urbanización (3,9 millones de euros) que a 31 de diciembre de 2024, está pendiente de disposición. El pago total de dicho préstamo, incluido intereses devengados, se realizará a vencimiento antes del 15 de diciembre de 2026. Dicha cancelación se realizaría con la compensación del crédito pendiente de pago por la compra, por parte del prestamista, de la operación de venta de 15 parcelas detallada en la nota 13 de la presente memoria consolidada.

El detalle en función de su clase y categoría es el siguiente, en miles de euros:

Clases	2024	2023
Derivados y otros
Pasivos a coste amortizado	8.522	4.685
Pasivos sobre arrendamientos operativos	89	246
Total	8.611	4.931

21.1) Préstamos empresas no financieras y otros aplazamientos

El detalle de los principales préstamos de empresas no financieras al 31 de diciembre de 2024, en miles de euros, es el siguiente:

Entidad	Tipo de Préstamo	Tipo de Interés	Vencimiento	Importe	Corto Plazo	Largo Plazo
Préstamo externo	Préstamo con garantía pignoraticia	4,50%	31/12/2027	3.781	1.781	2.000
Préstamo externo	Préstamo con garantía hipotecaria	1,50%	15/12/2026	4.529		4.529
Total				8.310	1.781	6.529

Adicionalmente, en la línea a corto y largo plazo de otros pasivos financieros, existen 212 miles de euros y 155 miles de euros a cierre de los ejercicios 2024 y 2023 respectivamente, que se corresponden con fianzas y otros pasivos. Y adicionalmente pasivos sobre arrendamientos operativos por importe de 89 y 246 miles de euros a cierre de los ejercicios 2024 y 2023 respectivamente.

El detalle de los principales préstamos de empresas no financieras al 31 de diciembre de 2023, en miles de euros, era el siguiente:

Entidad	Tipo de Préstamo	Tipo de Interés	Vencimiento	Importe	Corto Plazo	Largo Plazo
Préstamo externo	Préstamo con garantía pignoraticia	4,50%	30/06/2024	500	500	‐
Préstamo externo	Préstamo con garantía pignoraticia	4,50%	31/12/2027	4.000	1.000	3.000
Total				4.500	1.500	3.000

Adicionalmente, en la línea a corto y largo plazo de otros pasivos financieros, existen 185 miles de euros que se corresponden con fianzas y otros pasivos.

En el ejercicio 2024 el detalle por vencimientos, de capital e intereses, dentro de los próximos cinco ejercicios de los préstamos anteriormente indicados es el siguiente:

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024 73

Pasivo	Entidad	Vencimientos Años (miles de euros)	1	2	3	4	5	Más de 5	Total
	Préstamo externo IMESA		823	2.017	1.227	‐	‐	‐	4.067
	Préstamo externo Grupo Satocán Turístico		4.664	‐	‐	‐	‐	‐	4.664
	Otros		79	133	212	902	6.814	1.227	8.943

En el ejercicio 2023 el detalle por vencimientos, de capital e intereses, dentro de los próximos cinco ejercicios de los préstamos anteriormente indicados era el siguiente:

Pasivo	Entidad	Vencimientos Años (miles de euros)	1	2	3	4	5	Más de 5	Total
	Préstamo externo IMESA S.L		500	‐	‐	‐	‐	‐	500
	Préstamo externo IMESA S.L		1.168	1.124	1.078	1.034	‐	‐	4.404
	Otros		40	145	‐	‐	‐	‐	185
			1.708	1.269	1.078	1.034	‐	‐	5.089

A 31 de diciembre de 2024 y 2023 el desglose de la variación en los pasivos financieros es el siguiente:

	Cambios flujos de efectivo	Obtención/Pérdida Control dependiente	Variaciones tipos de cambio	Otros	Total	2024	2023
Emisión	4.529				4.529		553
Amortización	(849)	(2.666)			(849)		(2.666)

La composición de este epígrafe a 31 de diciembre de 2024 y 2023 es la siguiente, en miles de euros:

	2024	2023
Proveedores	16	156
Acreedores varios	300	1.072
Remuneraciones pendientes de pago	23	11
Pasivos por impuesto corriente	194	0
Otras deudas con las administraciones públicas	647	1.448
Anticipos de clientes	251	626
Total	1.431	3.313

La partida de “proveedores” y “acreedores varios” recoge las deudas por prestación de servicios o entrega de bienes. Por líneas de negocios se pueden resumir en:

Actividad	2024	2023
Patrimonial	6	28
Promoción	152	313
Construcción	742	0
Otros	181	156
Total	339	1.239

El saldo de las Administraciones Públicas y pasivos por impuesto corriente se explican en la Nota 23 siguiente. La partida de anticipos de clientes recoge anticipos recibidos por reservas de unidades de promociones en curso por importe de 246 miles de euros (326 miles de euros en el año anterior), y aquellos anticipos reclamados judicialmente por anticipos en la reserva para la Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024 74 compra de viviendas de promociones entregadas en Canarias por importe de 5 miles de euros (5 miles de euros el año anterior).

El detalle de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar, excepto los pasivos por impuesto corriente y otras deudas con las administraciones públicas, en función de su clase y categoría es el siguiente:

Clases	2024	2023
Derivados y otros	0	0
Pasivos a coste amortizado	590	1.865
Total	590	1.865

A continuación, se detalla la información requerida la Ley 18/2024, de 28 de septiembre, de creación y crecimiento de empresas, mediante la cual se modifican la disposición adicional tercera de la Ley 15/2010, de 5 de julio, de modificación de la Ley 3/2004, de 29 de diciembre, por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales:

	2024	2023
Periodo medio de pago a proveedores (días)	73	82
Ratio de Operaciones pagadas	84,82%	85,46%
Ratio de operaciones pendientes de pago	15,18%	14,54%

	2024	2023
Total pagos realizados	6.123	7.222
Total pagos pendientes	1.096	1.229
Total	7.219	8.451

	2024	2023
Importe pagado en un periodo inferior al máximo establecido en la normativa de morosidad	4.248	6.009
(Nº de facturas) Facturas pagadas en un periodo inferior al máximo establecido en la normativa de morosidad	691	3.476
(Porcentaje) Importe pagado en un periodo inferior al máximo establecido en la normativa de morosidad sobre el importe total de pagos a proveedores	69,19%	83,20%
Facturas pagadas en un periodo inferior al máximo establecido en la normativa de morosidad sobre el total de facturas de proveedores	62,01%	85,40%

Disposición adicional tercera de la Ley 15/2010, de 5 de julio, de modificación de la Ley 3/2004, de 29 de diciembre, por la que establecen medidas de lucha contra la morosidad de las operaciones comerciales, modificada por disposición final segunda de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre, y por el artículo 9 de la Ley 18/2024, de 28 de septiembre establece el deber de las sociedades mercantiles no cotizadas que no puedan presentar cuentas anuales abreviadas de incluir de forma expresa en la memoria de sus cuentas anuales su periodo medio de pago a proveedores, el volumen monetario y número de facturas pagadas en un periodo inferior al máximo establecido en la normativa de morosidad y el porcentaje que suponen sobre el número total de facturas y sobre el total monetario de los pagos a sus proveedores.

A efectos de la adecuada comprensión de la información contenida en esta nota, de acuerdo con lo dispuesto en la Resolución del ICAC de 29 de enero de 2016, sobre información a incorporar en la memoria de las cuentas anuales en relación con el periodo medio de pago a proveedores en operaciones comerciales, señalar que se entienden por "Proveedores" aquellos que por su naturaleza son acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes y servicios.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024 75

NOTA 23. SITUACIÓN FISCAL

a) Saldos mantenidos con administraciones públicas

El detalle de los saldos mantenidos con Administraciones públicas se muestra a continuación, en miles de euros:

(miles de euros)

	2024	2023	2024	2023	2024	2023	2024	2023
	Activos Fiscales Corrientes	Pasivos Fiscales Corrientes	Activos Fiscales Diferidos	Pasivos Fiscales Diferidos	Activos Fiscales Corrientes	Pasivos Fiscales Corrientes	Activos Fiscales Diferidos	Pasivos Fiscales Diferidos
Otras deudas con Administraciones Públicas	497	647	0	0	489	1.448	0	0
IRPF	0	99	144	198	0	0	0	0
IVA/IGIC	144	110	119	576	0	0	0	0
Seguridad Social	0	33	0	54	0	0	0	0
Otros	2	405	1	417	0	0	0	0
IS	351	0	224	203	0	0	0	0
Saldos por impuesto corrientes	22	0	194	0	57	0	0	0
IS	22	194	57	0	0	0	0	0
Impuesto sobre Beneficios diferido	4.945	2.971	3.831	1.677	0	0	0	0
Total	519	4.945	841	2.971	546	3.831	1.448	1.677

El saldo deudor por Impuesto de sociedades se corresponde principalmente con el impuesto a pagar por este concepto por el año 2024 por importe de 351 miles de euros (58 miles de euros de saldo acreedor del año anterior).

b) Ejercicios abiertos a inspección

Las sociedades del Grupo mantienen abiertos a inspección fiscal los cuatro últimos ejercicios para todos los impuestos que les son de aplicación (salvo para el impuesto de sociedades que permanecen abiertos los últimos 5 años), excepto aquellas sociedades constituidas en los últimos cuatro ejercicios, para las cuales únicamente están abiertos a inspección los ejercicios desde su constitución.

Debido a las posibles diferentes interpretaciones que pueden darse a las normas fiscales, los resultados de las inspecciones que se están produciendo o que en el futuro pudieran llevar a cabo las autoridades fiscales para los años sujetos a verificación pueden dar lugar a pasivos fiscales, por un lado estimables para los que se han dotado las provisiones descritas en los párrafos siguientes, y por otro lado de carácter contingente cuyo importe no es posible cuantificar en la actualidad de una manera objetiva. No obstante, en opinión de los asesores fiscales del Grupo y de sus Administradores, la posibilidad de que se materialicen pasivos significativos por estos conceptos, adicionales a los registrados, es remota.

c) Impuestos diferidos y gasto por impuesto sobre sociedades

Montebalito, S.A. es la Sociedad Dominante del grupo que tributa bajo el régimen especial del Impuesto sobre Sociedades de Consolidación fiscal previsto en el Capítulo VII del Título VII del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, habiéndole sido asignado por la Administración Tributaria el número de Grupo 0485/08. El Grupo de consolidación fiscal está integrado por Montebalito, S.A. y por todas aquellas sociedades participadas por ésta, directa o indirectamente en, al menos un 70 por 100, excluidas las filiales extranjeras.

El detalle y origen de los impuestos diferidos al 31 de diciembre de 2024:

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024 76

Activos por impuestos diferidos

	2023	diferencias temporales aplicadas en el ejercicio	diferencias temporales generadas en el ejercicio	Variaciones de perímetro	Tipo de cambio	2024	Ajustes
Consolidación fiscal	1.393	(257)	979	(25)	2.090
Grupo Fisca l	1.393	(257)	979	(25)	2.090
Otras diferencias temporales pendientes de aplicar	236	47	(28)	255
Grupo Fisca l	236	47	(28)	255
Créditos por pérdidas a compensar	1.423	(20)	305	2	1.710
Grupo Fisca l	1.286	(20)	305		1.571
Resto Grupo Mercantil	137			2	139
Deducciones de cuotas pendientes de compensar	779	111	890
Grupo Fiscal	779	111	890
Total	3.831	(277)	1.442	(53)	2		4.945

Pasivos por impuestos diferidos

	2023	diferencias temporales aplicadas en el ejercicio	diferencias temporales generadas en el ejercicio	Bajas Ventas de Activos	Variaciones de perímetro	Ajustes tipos de cambio	2024	Ajustes
Consolidación fiscal	421	1.575	(13)		1.983
Grupo F i sca l	421	1.575	(13)		1.983
Valoración Activos	1.256	(280)	12		988
Resto Grupo Mercanti l	1.256	(280)	12		988
Total	1.677	(280)	1.575	0	(13)	12		2.971

El detalle y origen de los impuestos diferidos al 31 de diciembre de 2023:

Activos por impuestos diferidos

	2022	diferencias temporales aplicadas en el ejercicio	diferencias temporales generadas en el ejercicio	Variaciones de perímetro	Tipo de cambio	2023	Ajustes
Consolidación fiscal	1.416	(23)	‐	‐	1.393
Grupo Fiscal	1.416	(23)	‐	‐	1.393
Otras diferencias temporales pendientes de aplicar	489	(253)	‐	‐	236
Grupo Fiscal	489	(253)	‐	‐	236
Créditos por pérdidas a compensar	1.426	(835)	842	‐	(10)	1.423
Grupo Fiscal	1.279	(835)	842	‐	‐	1.286
Resto Grupo Mercantil	147	‐	‐	‐	(10)	137
Deducciones de cuotas pendientes de compensar	1.101	(322)	‐	‐	‐	779
Grupo Fisca l	1.101	(322)	‐	‐	‐	779
Total	4.432	(1.433)	842	0	(10)		3.831

Pasivos por impuestos diferidos

	2022	diferencias temporales aplicadas en el ejercicio	diferencias temporales generadas en el ejercicio	Bajas Ventas de Activos	Variaciones de perímetro	Ajustes tipos de cambio	2023	Ajustes
Consolidación fiscal	542	(121)	‐	‐	‐	421
Grupo Fiscal	542	(121)	‐	‐	‐	421
Valoración Activos	1.465	(354)	‐	‐	145	1.256
Resto Grupo Mercantil	1.465	(354)	‐	‐	145	1.256
Total	2.007	(475)	0	0	145			1.677

Tal y como se muestra en el cuadro anterior, el Grupo presenta créditos fiscales activados por bases imponibles negativas pendientes de compensar y deducciones pendientes de aplicar. Los administradores de la Sociedad Dominante consideran completamente recuperables estos activos por impuestos diferidos en base al Plan de Negocios aprobado por los Administradores del Grupo para los próximos 3 años. Con ocasión de cada cierre contable, se revisan los impuestos diferidos registrados (tanto activos como pasivos) con objeto de comprobar que se mantienen vigentes, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos de acuerdo con los resultados de los análisis realizados.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A.## Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024

Los activos por impuestos diferidos solo se reconocen en la medida que se considere probable que la Sociedad o el Grupo fiscal vaya a disponer de ganancias fiscales futuras contra las que poder hacerlos efectivos. Asimismo, con fecha 1 de enero de 2016 entró en vigor el Real Decreto‐Ley 3/2016, de 2 de diciembre, del Impuesto sobre Sociedades, en el que se establecía la obligación de revertir aquellas pérdidas que hayan resultado fiscalmente deducibles en la base imponible del Impuesto sobre Sociedades en períodos impositivos iniciados con anterioridad a 1 de enero de 2013 correspondientes al deterioro de los valores representativos de la participación en el capital o en los fondos propios de entidades. Dicha reversión se integrará, como mínimo, por partes iguales en la base imponible correspondiente a cada uno de los cinco primeros períodos impositivos que se inicien a partir de 1 de enero de 2016. Esta medida no ha tenido efecto significativo para el Grupo.

El Impuesto de Sociedades vigente a partir del 1 de enero de 2016 establece que las bases imponibles negativas de ejercicios anteriores pueden compensarse en ejercicios futuros sin ninguna limitación temporal, si bien establece con carácter general una limitación a la compensación del 70% de la base imponible positiva, con un mínimo de 1 millón. Adicionalmente, para el caso de que el importe neto de la cifra de negocios de la sociedad, o del grupo fiscal, se sitúe entre los 20 y los 60 millones de euros, dicha compensación queda limitada al 50% de la base imponible positiva, mientras que si el importe neto de la cifra de negocios es igual o superior a 60 millones de euros el límite a la compensación se reduce hasta el 25% de la base imponible positiva.

Los activos por impuestos diferido que surgen por ajustes de consolidación fiscal se corresponden con pérdidas o ingresos producidos en operaciones con sociedades del mismo grupo fiscal. El tipo aplicado para el Grupo fiscal para el año 2024 y 2023 ha sido del 25%.

La conciliación del resultado consolidado contable del Grupo del ejercicio 2024 con la base imponible del impuesto de Sociedades es la siguiente, en miles de euros:

Importe (miles de euros)
Resultado Antes de Impuestos
Resultados antes de impuestos de sociedades no incluidas en el perímetro fiscal
Resultado consolidado antes de impuestos empresas Grupo Fiscal
Diferencias permanentes Grupo Fiscal
Diferencias temporales Grupo Fiscal
Activos por impuestos diferidos
Con origen en el presente ejercicio
Con origen en ejercicios anteriores
Pasivos por impuestos diferidos
Con origen en el presente ejercicio
Con origen en ejercicios anteriores
Bases imponibles negativas no deducidas
Base Imponible previa
Deducción Bases Imponibles negativas ejercicios anteriores
Base Imponible Grupo Fiscal

| | 1.882 |
| | 711 |
| | 2.593 |
| | 12 |
| | (3.224) |
| | 3.076 |
| | 4.104 |
| | (1.028) |
| | (6.300) |
| | (6.300) |
| | ‐ |
| | 791 |
| | 172 |
| | (172) |
| | ‐ |

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024

La conciliación del resultado consolidado contable del Grupo del ejercicio 2023 con la base imponible del impuesto de Sociedades es la siguiente, en miles de euros:

Importe (miles de euros)
Resultado Antes de Impuestos
Resultados antes de impuestos de sociedades no incluidas en el perímetro fiscal
Resultado consolidado antes de impuestos empresas Grupo Fiscal
Diferencias permanentes Grupo Fiscal
Diferencias temporales Grupo Fiscal
Activos por impuestos diferidos
Con origen en el presente ejercicio
Con origen en ejercicios anteriores
Pasivos por impuestos diferidos
Con origen en el presente ejercicio
Con origen en ejercicios anteriores
Bases imponibles negativas no deducidas
Base Imponible previa
Deducción Bases Imponibles negativas ejercicios anteriores
Base Imponible Grupo Fiscal

| | 1.674 |
| | (1.745) |
| | 3.418 |
| | (300) |
| | (528) |
| | (1.012) |
| | ‐ |
| | (1.012) |
| | 484 |
| | ‐ |
| | 484 |
| | 842 |
| | 3.432 |
| | (2.403) |
| | 1.030 |

Los cálculos realizados a efectos de la determinación del “Gasto (Ingreso) por Impuesto sobre Sociedades” consolidado correspondiente a los ejercicios 2024 y 2023 han sido los siguientes, en miles de euros:

	2024	2023
Resultado Antes de Impuestos	1.882	1.673
Diferencias permanentes	724	1.445
Eliminación resultados antes de impuestos fuera Grupo Fiscal	712	1.745
Diferencias permanentes Grupo Fiscal	12	(300)
Resultado Grupo fiscal ajustado	2.605	3.118
Gasto por Impuesto Grupo Fiscal	(651)	(780)
Gasto por Impuesto de Sociedades no incluidas en el Grupo Fiscal	(68)	(79)
Otros ajustes realizados que afectan al gasto por impuesto de sociedades
Impuestos diferidos asociados a inmuebles de inversión	(95)	(183)
Eliminación crédito por pérdidas generado Grupo Fiscal	8	(392)
Activación créditos por pérdidas a compensar	305	844
Total gasto por impuesto de sociedades	(502)	(591)

Al 31 de diciembre de 2024 el importe de las bases imponibles negativas pendientes de compensar registradas en el Estado de Situación Financiera de todo el Grupo Montebalito ascienden a 6.795 miles de euros (cuota de 1.709 miles de euros). Las bases imponibles negativas del Grupo fiscal ascienden a 11.934 miles de euros, y se muestran en el siguiente detalle:

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024

Año	Base imponible negativa	Efecto fiscal	Año límite de compensación
2008	475	119	Indefinida
2009	994	249	Indefinida
2012	2.593	648	Indefinida
2013	1.808	452	Indefinida
2015	967	242	Indefinida
2016	1.212	303	Indefinida
2018	1.113	278	Indefinida
2019	575	144	Indefinida
2020	956	239	Indefinida
2021	653	163	Indefinida
2022	588	147	Indefinida
Total	11.934	2.984

En el ejercicio 2023 las bases imponibles pendientes de compensar generadas en la consolidación fiscal (por las sociedades en ella incluidas), junto con el efecto fiscal, son las siguientes, en miles de euros:

Año	Base imponible negativa	Efecto fiscal	Año límite de compensación
2008	647	162	Indefinida
2009	994	249	Indefinida
2012	2.593	648	Indefinida
2013	1.808	452	Indefinida
2015	967	242	Indefinida
2016	1.212	303	Indefinida
2018	1.113	278	Indefinida
2019	575	144	Indefinida
2020	956	239	Indefinida
2021	653	163	Indefinida
2022	588	147	Indefinida
Total	12.106	3.027

Al 31 de diciembre de 2023, el importe de las bases imponibles negativas pendientes de compensar registradas en el Estado de Situación Financiera de todo el Grupo Montebalito asciende a 5.653 miles de euros (cuota de 1.424 miles de euros). Las bases imponibles negativas del Grupo fiscal ascendían a 12.106 miles de euros.

Las deducciones activadas pendientes de aplicar y el año límite de aplicación son las siguientes, en miles de euros:

	2024
Deducciones pendientes de aplicar (miles de euros)
Año generación	Importe (miles de euros)
Por doble imposición	2014
Total	769

	2023
Deducciones pendientes de aplicar (miles de euros)
Año generación	Importe (miles de euros)
Por doble imposición	2014
Total	769

El Grupo no tiene dotada reservas de inversión en Canarias (RIC).

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024

Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. Asimismo, las autoridades fiscales disponen de un plazo de diez años para comprobar e investigar las bases imponibles negativas y determinadas deducciones pendientes de compensar.

NOTA 24. PROVISIONES, CONTINGENCIAS, AVALES Y GARANTÍAS

24.1) Provisiones

A 31 de diciembre de 2024 el Grupo tiene dotadas provisiones por contingencias de 177 miles de euros (679 miles de euros el año anterior). Dichas provisiones se corresponden, principalmente, a las posibles reclamaciones de clientes en el retraso de entrega de las viviendas (123 miles de euros) y 54 miles de euros por causas civiles en la realización de las promociones en Brasil.

24.2) Contingencias

El Grupo evalúa sus obligaciones y responsabilidades considerando como pasivos contingentes las obligaciones posibles, surgidas a raíz de sucesos pasados, cuya existencia ha de ser confirmada por eventos futuros de carácter incierto que no están bajo el control del Grupo.

Terreno en Tánger

A la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas, en la ciudad de Tánger, en donde el Grupo posee un terreno registrado dentro del epígrafe de existencias, tiene pendiente la aprobación definitiva del Plan de Ordenación Urbanística en el cual se prevé que las parcelas mínimas a efectos de construcción deban de ser superiores a los 2.000 metros cuadrados. Dado el incremento de la ocupación ferroviaria, infraestructura colindante con la parcela propiedad del Grupo, es posible que los metros cuadrados de la parcela sean definitivamente inferiores a los 2.000 metros cuadrados establecidos como requisito mínimo para su construcción. De aprobarse definitivamente esta normativa, la valoración de la parcela podría estar expuesta a nuevos deterioros de valor, que a la fecha y dada la naturaleza incierta del proceso y la falta de mercado activo, no ha sido posible estimar de forma fiable el valor neto realizable, estando la resolución o desenlace de este hecho, fuera del control del Grupo, si bien los administradores de la sociedad dominante lo seguirán de cerca durante todo el ejercicio, para tomar las decisiones contables oportunas.

Asimismo, sobre este mismo hecho se indica que por un proceso previo de expropiación que nos ha llevado a tener un importe inferior de los metros cuadrados, el gobierno de Marruecos ha indemnizado a la sociedad dominante con un importe adicional del precio inicialmente pagado de 1,36 millones de euros. (véase Nota 25.5).# 24.3) Avales y garantías comprometidos con terceros

El detalle de los principales avales al 31 de diciembre de 2024, formalizados por el Grupo, se muestra a continuación:

Entidad	Importe (miles de euros)	Tipo de Garantía
CAIXABANK	145	GARANTIA COSTAS PLAYA BALITO
SANTANDER	19	AVAL CANTIDADES ANTICIPADAS EUROCAN
BBVA	50	AVAL CANTIDADES ANTICIPADAS SIETE PALMAS
CAJAMAR CAJA RURAL	293	GARANTIA SUBSIDIARIA PRESTAMO RES. HONTANARES
TOTAL	507

Respecto de los avales ofrecidos en garantía y contemplados en las cuentas anuales comentamos lo siguiente:

• Garantía de Costas Playa Balito: Dicha garantía la tiene constituida la sociedad Renta Residencial, S.L. para el desarrollo de la Playa de Balito en Mogán. Es una garantía solidaria por parte de Montebalito, S.A. Dicha garantía está pendiente de cancelación pues dicho desarrollo lo realizará la filial de Montebalito, S.A. Playful Space.
• Avales cantidades entregadas: Dichos avales se constituyeron como consecuencia de cantidades anticipadas por clientes en promociones realizadas. Dichas obligaciones ya no existen al haberse cumplido los contratos y estando pendientes de cancelación al cancelarse la obligación.
• Garantía Subsidiaria Préstamo Residencial Hontanares: Garantía subsidiaria constituida por Montebalito, S.A. frente al posible impago del préstamo hipotecario asociado al inmueble propiedad de Residencial Hontanares, S.L. (antigua filial de Montebalito, S.A.). Dicha sociedad fue vendida a una parte vinculada pero la garantía subsidiaria permaneció.

Adicionalmente, a 31 de diciembre de 2024, el Grupo tiene prestado avales por importe de 1.434 miles de euros según la siguiente relación:

• Kutxabank (Residencial Quintana, S.L.): 2.482 miles de euros relacionados con la promoción de residencial Quintana. (50% de participación de Montebalito, S.A.).

El detalle de los principales avales al 31 de diciembre de 2023, formalizados por el Grupo, se muestra a continuación:

Avales	Entidad	Importe (miles de euros)	Tipo de Garantía
	CAIXABANK	145	GARANTIA COSTAS PLAYA BALITO
	SANTANDER	19	AVAL CANTIDADES ANTICIPADAS EUROCAN
	BBVA	50	AVAL CANTIDADES ANTICIPADAS SIETE PALMAS
	CAJAMAR CAJA RURAL	481	GARANTIA SUBSIDIARIA PRESTAMO RES. HONTANARES
TOTAL		782

Respecto de los avales ofrecidos en garantía y contemplados en las cuentas anuales comentamos lo siguiente:

• Garantía de Costas Playa Balito: Dicha garantía la tiene constituida la sociedad Renta Residencial, S.L. para el desarrollo de la Playa de Balito en Mogán. Es una garantía solidaria por parte de Montebalito, S.A. Dicha garantía está pendiente de cancelación pues dicho desarrollo lo realizará la filial de Montebalito, S.A. Playful Space.
• Avales cantidades entregadas: Dichos avales se constituyeron como consecuencia de cantidades anticipadas por clientes en promociones realizadas. Dichas obligaciones ya no existen al haberse cumplido los contratos y estando pendientes de cancelación al cancelarse la obligación.
• Garantía Subsidiaria Préstamo Residencial Hontanares: Garantía subsidiaria constituida por Montebalito, S.A. frente al posible impago del préstamo hipotecario asociado al inmueble propiedad de Residencial Hontanares, S.L. (antigua filial de Montebalito, S.A.). Dicha sociedad fue vendida a una parte vinculada pero la garantía subsidiaria permaneció.

Adicionalmente, a 31 de diciembre de 2023, el Grupo tiene prestado avales por importe de 1.434 miles de euros según la siguiente relación:

• Kutxabank (Residencial Quintana, S.L.): 2.482 miles de euros relacionados con la promoción de residencial Quintana. (50% de participación de Montebalito, S.A.).
• Caixa Rural Galega (Residencial Cies, S.L.): 193 miles de euros. Dichos avales están garantizados por depósitos constituidos.

Adicionalmente, el grupo tiene reconocidos avales frente a los anticipos recibidos por reservas de unidades de promociones en curso por importe de 326 miles de euros (1.424 miles de euros en el año anterior).

NOTA 25. INGRESOS Y GASTOS

25.1) Importe neto de la cifra de negocios

El importe neto de la cifra de negocios según áreas de actividad y región es como sigue:

Área	Importe (miles de euros)
	2024	2023
Área Inmobiliaria
Alquileres:	1.069	1.117
España	888	873
República Dominicana	181	232
Brasil	12
Venta de Activos	(245)	201
España	30
República Dominicana	(245)	409
Brasil		(238)
Subtotal:	824	1.318
Área Promoción:	8.159	10.710
España	8.115	9.901
Brasil	44	749
Francia	‐	60
Subtotal:	8.159	10.710
Construcción:	‐	4.082
España		4.082
Subtotal:	‐	4.082
Total	8.983	16.110

25.2) Variación de existencias de productos en curso o terminados

El detalle del ejercicio 2024 es el siguiente, en miles de euros:

	VARIACION DE EXISTENCIAS					2023
	2023	Altas	Bajas	Diferencias de cambio	Otros ajustes	2024
Construcción	26	‐	‐	‐	(26)	‐
Proyectos y otros	26	(26)	‐	‐	‐	26
Area Promoción	68.672	3.549	(5.087)	369	112	67.615
Residencial Pintor Sorolla	1.267	7				1.274
Terreno Cartuja	1.952	91				2.043
Rafael de la Hoz	982		(982)	(0)		‐
Resdiencial Cies	4.809	38	(1.582)	112		3.377
Plaza Compostela	17	4.659	374			5.033
Esperanto	361	13				374
Tamberlick	423					423
Xardón	1.193	80				1.273
Pobra Caramiñal	370	7				377
Comesaña	2.362	43				2.405
Poio	249					249
Siete Palmas	171	(60)				111
Residencial Elite	7					7
Secretario Artiles	311					311
Locales Caideros	40					40
Parcelas Balito residenciales MC	1.253	7				1.260
Parcelas Balito comerciales MC	483	4				487
Parcelas Residenciales DTM	4.054	2.530	(2.430)			4.154
Parcelas hoteleras DTM	3.535					3.535
Suerte de la Cruz	213					213
Eurocan	370					370
El Molar	4.920					4.920
Terreno San Agustin	6.683	15				6.698
Terreno de las Rozas	31					31
Serban Voda	5.045	326	53			5.424
Terreno Tanger	4.395	172				4.567
Veiramar I	913	12				925
Veiramar II	473	6				479
Veiramar III	14.719	200				14.919
Terreno Porchella	1.822	24				1.846
Edificio Bitácora	362	14	(33)	(70)		273
Terreno Tamandaré	246		(28)			218
Total Coste	68.698	3.549	(5.087)	369	86	67.615
Parcelas Balito residenciales MC	(606)	(58)				(664)
Parcelas Residenciales DTM	(470)	69				(401)
Parcelas Hoteleras DTM	(845)	136				(709)
Parcelas Hoteleras MC	(2)					(2)
Secretario Artiles	(7)					(7)
Suerte de la Cruz	(120)	43				(77)
El Molar	(3.508)	35				(3.473)
Siete Palmas	(19)	10				(9)
Locales Caideros	(26)	5				(21)
San Agustin	(354)	15				(339)
Eurocan	(127)					(127)
Residencial Cies	(130)	5				(125)
Plaza Compostela	17	(112)				(112)
Comesaña	(1.592)		(53)			(1.645)
Poio	(148)	10				(138)
Serban Voda	(1.321)	(386)	(16)			(1.723)
Terreno Tanger	(2.903)	(39)	(114)			(3.056)
Terreno Porchella	(83)					(83)
Total Deterioros	(12.373)	(536)	328	(130)	‐	(12.711)
Neto	56.326	3.013	(4.759)	239	86	54.904

El detalle del ejercicio 2023 el detalle es el siguiente, en miles de euros:

	VARIACION DE EXISTENCIAS					2023
	2022	Altas	Bajas	Diferencias de cambio	Otros ajustes	2023
Construcción	20	8	(2)	‐	‐	26
Proyectos y otros	20	8	(2)	‐	‐	26
Área Promoción	75.838	3.904	(9.573)	(1.083)	(414)	68.672
Residencial Pintor Sorolla	1.261	6				1.267
Terreno Cartuja	1.709	243				1.952
Rafael de la Hoz	2.161	1.337	(2.516)			982
Oficina Sant Peré	283		(283)	‐		‐
Resdiencial Cies	7.931	1.582	(4.704)			4.809
Plaza Compostela	17	4.551	108			4.659
Canido	2	553	4	(557)	‐	‐
Esperanto	358	3				361
Tamberlick	423					423
Xardón	1.184	9				1.193
Pobra Caramiñal	370					370
Cabo Estay	139		(139)	‐		‐
Comesaña	2.273	89				2.362
Poio	249					249
Siete Palmas	171					171
Residencial Elite	7					7
Secretario Artiles	311					311
Locales Caideros	40					40
Parcelas Balito residenciales MC	1.253					1.253
Parcelas Balito comerciales MC	483					483
Parcelas Residenciales DTM	4.048	6				4.054
Parcelas hoteleras DTM	3.535					3.535
Suerte de la Cruz	213					213
Eurocan	370					370
El Molar	4.700	220				4.920
Terreno San Agustin	6.683					6.683
Terreno de las Rozas	31					31
Serban Voda	5.070	(25)				5.045
Port Vieux	53		(53)	‐		‐
Terreno Tanger	4.286	109				4.395
Veiramar I	972	(59)				913
Veiramar II	1.108	(600)	(35)			473
Veiramar III	15.485	198	(964)			14.719
Terreno Porchella	1.942	(120)				1.822
Edificio Bitácora	1.282	(721)	3	‐202		362
Terreno Candela	212	‐212	‐			‐
Terreno Tamandaré	139	99	8			246
Total Coste	75.858	3.912	(9.575)	(1.083)	(414)	68.698
Parcelas Balito residenciales MC	(734)	128				(606)
Parcelas Residenciales DTM	(731)	261				(470)
Parcelas Hoteleras DTM	(1.879)	1.034				(845)
Parcelas Hoteleras MC	(65)	63				(2)
Secretario Artiles	(7)					(7)
Suerte de la Cruz	(120)					(120)
El Molar	(3.594)	86				(3.508)
Siete Palmas	(20)	1				(19)
Locales Caideros	(26)					(26)
San Agustin	(451)	97				(354)
Eurocan	(139)	12				(127)
Residencial Cies	(261)	131				(130)
Plaza Compostela	17	(112)				(112)
Cabo Estay	(96)	96				‐
Esperanto	(23)	23				‐
Comesaña	(1.573)		(19)			(1.592)
Tamberlick	(2)	3	1			1
Poio	(151)	3				(148)
Serban Voda	(1.705)	384				(1.321)
Port Vieux	(10)	10				‐
Terreno Tanger	(2.838)	5	(70)			(2.903)
Terreno Porchella	(90)	6				(84)
Total Deterioros	(14.627)	(19)	2.337	(64)	‐	(12.373)
Neto	61.232	3.893	(7.238)	(1.147)	(414)	56.326

25.3) Aprovisionamientos

La composición de este epígrafe del Estado de Resultados Consolidado adjunto es la siguiente, en miles de euros:# Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024 85

25.4) Gastos de personal y plantilla media

La composición de este epígrafe del Estado de Resultados Consolidado adjunto es la siguiente en miles de euros:

	2024	2023
Sueldos y salarios	534	1.201
Seguridad Social	141	398
Gastos de personal	675	1.599

El número medio de personas empleadas en las distintas sociedades que componen el Grupo, durante los ejercicios 2024 y 2023, distribuido por géneros y categorías, es el siguiente:

	2024			2023
	Hombres	Mujeres	Total	Hombres	Mujeres	Total
Personal Directivo	4	4	4	-	4	4
Personal Administrativo	2	10	12	6	6	12
Arquitectos e ingenieros	2	2	2	-	2	2
Personal Construcción	-	15	2	17
Total	8	10	18	27	8	35

La distribución geográfica de los empleados, a cierre de cada ejercicio, es la siguiente:

	2024	2023
España	11	30
República Dominicana	4	3
Brasil	3	2
Total	18	35

A 31 de diciembre de 2024 y 2023 no existían personas empleadas con discapacidad mayor o igual al treinta y tres por ciento.

Los miembros del Consejo de Administración tanto como consejeros como representantes al 31 de diciembre de 2024 son 4 hombres y 1 mujer (5 hombres y 1 mujer en el año anterior).

25.5) Otros gastos de explotación y otros ingresos de explotación

El detalle de otros gastos de explotación es el siguiente en miles de euros:

	2024	2023
Servicios exteriores	2.074	1.883
Tributos	178	161
Pérdidas, deterioros y variación provisiones operac. Comerciales	43	132
Otros gastos de gestión	16	1
Total	2.311	2.177

Por lo que respecta al epígrafe “otros ingresos de explotación”, se ha conseguido un incremento del justiprecio por la expropiación de una parte del Terreno de Tánger, que ha sido cobrada antes de la formulación de estas cuentas anuales. Estos ingresos ascienden a 1,36 millones de euros.

25.6) Deterioro y resultados por enajenaciones del inmovilizado

El detalle de esta partida correspondiente a los ejercicios 2024 y 2023 es el siguiente, en miles de euros:

	2024	2023
Deterioro o pérdidas inmovilizado material	-	(7)
Otros	-	(7)
Total	-	(7)

25.7) Variación del valor razonable de inversiones inmobiliarias

Esta partida de los Estados de Resultados Consolidados recoge el efecto neto de los ajustes por las variaciones experimentadas en el valor razonable de los inmuebles de inversión durante los ejercicios 2024 y 2023 (nota 10).

	2024	2023
Edificio Iberia	520	463
Apartamentos Veiramar	(366)	(67)
Oficina de Tamberlick	85	105
Subtotal	238	501

El ajuste a valor razonable de las inversiones inmobiliarias se ha calculado en función de las tasaciones realizadas a 31 de diciembre de 2024 y 2023 por los expertos independientes, AT Valor para el año 2024 y Valtecsa para el año 2023 siguiendo la metodología descrita en la Nota 4.d.

25.8) Otros resultados

El saldo de la cuenta “Otros resultados” de los ejercicios 2024 y 2023 presenta la siguiente composición, en miles de euros:

	2024	2023
Gastos
Sanciones	(16)
Otros	(145)	(7)
Provisiones		(438)
Ingresos
Otros	72	65
Neto	(89)	(380)

25.9) Ingresos financieros

El detalle de los ingresos financieros es el siguiente:

	2024	2023
Dividendos	1	18
Intereses c/c empresas del grupo y asociadas	35	31
Intereses de cuentas con terceros	60	128
Total	96	177

25.10) Gastos financieros

El detalle de los gastos financieros es el siguiente:

	2024	2023
Intereses pólizas de crédito	-	7
Intereses créditos hipotecarios y promotores	423	417
Otros (avales, prestamos no bancarios, etc.)	234	223
Intereses empresas del Grupo	27	24
Total	684	671

En el ejercicio 2024 el Grupo ha activado intereses por valor de 197 miles de euros (215 miles de euros el año anterior), vinculados al desarrollo de obras.

25.11) Variación de valor razonable de los instrumentos financieros

En este apartado se incluye las variaciones de valor de las inversiones en renta variable en poder del Grupo (ver nota 16).

25.12) Diferencias de cambio

Las diferencias de cambio positivas producidas en el ejercicio han sido de 361 miles de euros (159 miles de euros de beneficios del año anterior) provocadas, principalmente, por la apreciación del dólar, del peso chileno, real brasileño y peso dominicano con respecto al euro.

25.13) Resultados de entidades valoradas por el método de la participación

En este apartado se incluyen los resultados aportados por aquellas sociedades que consolidan por el método de la participación. El detalle es el siguiente:

	2024	2023
Residencial Quintana	(1)	(1)
Desarrollos Inmobiliarios Arguineguín	(14)	(3)
Candela Emprendimientos Inmobiliarios	1	1
Total	(14)	(3)

25.14) Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros

En el año 2024, dichos resultados se corresponden con el resultado por la venta de la sociedad Valdivia Obras Proyectos y Construcciones, S.L. y la liquidación de la Sociedad Talia Developments One, SRL. En el año 2023, dichos resultados se corresponden con el resultado de la cartera de renta variable.

NOTA 26. RESULTADO CONSOLIDADO

El Resultado Consolidado se obtiene partiendo de la agregación de resultados individuales y de subconsolidados atribuidos a la Sociedad Dominante más los ajustes de consolidación. Estas partidas se detallan a continuación, diferenciando entre las que consolidan por el método de integración global y las que consolidan por el método de la participación:

Sociedad	Miles de Euros	2024	2023
Resultado atribuido a la dominante
Integración Global
MONTEBALITO		(1.658)	(1.103)
DESARROLLOS TURISTICOS MOGAN		1.927	(12)
SAN AGUSTIN REALTY, S.L.		(6)	85
MONTEBALITO EUROPA, S.L.		808	766
MONTEBALITO CANARIAS, S.L.		11	318
INMOBILIARIA MERIDIONAL GALLEGA		49	401
RESIDENCIAL CIES		228	1.143
PLAZA COMPOSTELA 17		67	58
RESIDENCIAL CARAMIÑAL.		(0)	(1)
MONTEILLUNUM, S.A.		(11)	(9)
PATRIMONIAL BALITO, S.L.		732	672
RESIDENCIAL ANTIOQUÍA, S.L.		9	(3)
RESIDENCIAL APOLO, S.L.		(3)	(1)
VALDIVIA OBRAS, PROYECTOS Y CONSTRUCCIONES, S.L.		-	65
RESIDENCIAL PALERMO, S.L.		(1)	(2)
RESIDENCIAL VIRIDIANA, S.L.		11	376
PLAYFUL SPACE, S.L.		(4)	(8)
MONTEBALITO GERMAN FUND		(0)	15
SAS MERIDIONAL PYRENNES		21	(84)
TALIA 1 DEVELOPMENT		-	(6)
TALIA 2 DEVELOPMENT		(456)	292
INMOBILIARIA MERIDIONAL MARRUECOS		1.327	1
VEIRAMAR, S.A.		(1.398)	(2.697)
INVERSIONES VEIRAMAR, S.L.		(0)	(1)
ANTIGUO HOTEL EUROPA		-	-
MONTEBALITO BRASIL, S.A.		(22)	43
INVERCASA, S.L.		(324)	5
INVERLUXO, S.L.		-	93
CLUB MERIDIONAL DOIS, S.L.		31	20
INMOBILIARIA ASTRA, S.A.		140	138
INMOBILIARIA PENINSULAR, S.L.		(11)	(5)
METAMBIENTE PANAMA, S.A.		(75)	527
Método de la participación
RESIDENCIAL QUINTANA, S.L.		(1)	(1)
DESARROLLOS INMOBILIARIOS ARGUINEGUÍN		(14)	(3)
RESIDENCIAL CANDELA		1
Total		1.379	1.082

Los principales ajustes al Resultado consolidado atribuido a la Sociedad Dominante realizados como consecuencia del proceso de consolidación se muestran a continuación:

	Miles de Euros	2024	2023
Resultado Agregado		5.043	1.776
Eliminación resultados transacciones internas		(267)	133
Deterioro/Reversiones créditos emp grupo		185	18
Deterioro activos no corrientes/existencias		(275)	(400)
Deterioros participaciones empresas del Grupo		(472)	(445)
Resultados por ventas de créditos y participaciones		100	-
Otros resultados por ventas		(2.935)
Resultado Consolidado Atribuido a la Sociedad Dominante		1.379	1.082

a) Transacciones internas

En el ejercicio 2024 las transacciones internas principales eliminadas, se corresponden con la salida del perímetro de consolidación de la sociedad Valdivia Obras Proyectos y Construcciones, S.L. por los márgenes realizados en ejercicios anteriores, así como por las transacciones entre empresas del grupo, los márgenes existentes y amortización de los mismos, así como imputación de los gastos financieros como mayor coste de las promociones.

En el ejercicio 2023 las principales transacciones internas eliminadas se corresponden con la actividad constructora que la filial Valdivia Obras Proyectos y Construcciones, S.L., realizada para otras promotoras del Grupo, y con la financiación de la actividad promotora por parte de la Sociedad Dominante. De este modo se eliminan las transacciones entre empresas del grupo, los márgenes existentes y amortización de los mismos, así como imputación de los gastos financieros como mayor coste de las promociones.

De este modo, Valdivia Obras Proyectos y Construcciones, S.L., realizaba un porcentaje significativo## NOTA 27. OPERACIONES CON PARTES VINCULADAS

El detalle de las sociedades vinculadas con las que el Grupo Montebalito mantiene saldos o ha realizado operaciones durante los ejercicios 2023 y 2024 es el siguiente:

País	Tipo de vinculación	Origen de los saldos y operaciones
Metambiente, S.A.	España	Socio mayoritario de Montebalito, S.A.
Cartera Meridional	España	Sociedad participada por José Alberto Barreras
Construiber	Portugal	Sociedad participada por José Alberto Barreras a través de la sociedad Gartein, S.L.
Desarrollos Inmobiliarios Arguineguín	España	Sociedad participada indirectamente al 50% por Montebalito
Residencial Quintana	España	Sociedad participada indirectamente al 50% por Montebalito
Residencial Candela	Brasil	Sociedad participada indirectamente al 40% por Montebalito
Manakan	España	Sociedad Participada por Ana Belén Barreras Ruano consejera de Montebalito, S.A.
Residencial Hontanares	España	Sociedad Participada por TAM inversiones Mirasierra, S.L.
Agrícola Majorera	España	Sociedad Participada por Metambiente, S.A. a través de MTBren, S.A.
Onosolar	República Dominicana	Sociedad Participada por Teresa Barreras Ruano, hija de Jose Alberto Barreras Barreras representante físico del Presidente del Consejo de Administración
Meridional Inversiones	Chile	Sociedad Participada por Metambiente, S.A. a través de Meridional Solar
Rensol	República Dominicana	Sociedad Participada por Metambiente, S.A. a través de MTBren, S.A.
TAM inversiones La Vereda	España	Sociedad participada por José Alberto Barreras y sus dos hijas Ana Belén y Marta Barreras Ruano.
Antiguo Hotel Europa	República Dominicana	Sociedad participada por Cartera Meridional, S.A., cuyo socio es José Alberto Barreras.
Marina Meridional, S.A.	España	Sociedad participada por Gestión de Negocios Argos, S.A.,

27.1) Saldos no comerciales con partes vinculadas

Los saldos con partes vinculadas mantenidos al 31 de diciembre de 2024 y 2023 son los siguientes, expresados en miles de euros:

	Saldo deudor	Saldo acreedor
	2024	2023
Onosolar	5	2
Metambiente, S.A.	189	2.090
Manakan	76	-
Residencial Hontanares	5	6
Agrícola Majorera	7	7
Rensol	4	2
Marina Elite	247	-
Residencial Quintana	1.839	1.738
Construiber	3.413	3.413
Candela	195	177
Meridional Inversiones	6	6
Antiguo Hotel Europa	406
Marina Meridional	64
Total Saldos no Comerciales	6.198	5.343

27.2) Saldos comerciales con partes vinculadas

Los saldos con partes vinculadas mantenidos al 31 de diciembre de 2024 y 2023 son los siguientes, expresados en miles de euros:

	Saldo deudor	Saldo acreedor
	2024	2023
TAM INVERSIONES LA VEREDA	41
QUINTANA	827
POLITOURS	360	3
MTBren	8	4
MARTA BARRERAS	25
INMOBILIARIA PENINSULAR	1
Total Saldos Comerciales	11	902

27.3) Transacciones con partes vinculadas (miles de euros)

	2024	2023
	Operaciones de venta existencias	Garantías
MTBren, S.A.	40	43
Residencial Quintana	35	2.953
Metambiente, S.A.	27	27
Marina Elite	236
Onosolar	571
TAM inversiones La Vereda	636	571

Además de dichas operaciones se han realizado otras de mayor importancia entre Montebalito y las siguientes sociedades:

	2024	2023
	cancelación créditos (como cesionario)	Préstamos concedidos
Construiber	-	3.413
Total	-	3.413

El préstamo concedido a Construiber tiene su origen en la negociación entre Construiber (deudora) y Bank of America (acreedora) en el Plan de Recuperación de la primera en el que se establecían las medidas de reestructuración del Pasivo. En el caso de que se aprobara dicho Plan, Montebalito sería el fiador en el caso de impago frente a la entidad financiera colocándose, en su caso, en la posición acreedora de la entidad financiera por cada cuota de préstamo que satisficiese Montebalito por cuenta de Construiber. Puesto que el Plan de Insolvencia fue rechazado por el juez, en primera instancia, el afianzamiento de Montebalito decayó, pero, sin embargo, la posición acreedora de Montebalito frente Construiber se mantuvo por la primera cuota de 3,4 millones, que pagó Montebalito por su cuenta. Dichas cantidades se encuentran garantizadas por los activos inmobiliarios de Construiber. Además, en una posible liquidación de la sociedad, Montebalito se encuentra en un segundo nivel de prelación que hace posible su recuperación, habiendo realizado la dirección de la sociedad dominante un análisis de la capacidad de cobro. Por tanto, los administradores de la Sociedad consideran que la cobrabilidad de dicho saldo es muy alta y por tanto no estiman necesario dotar ninguna provisión por este concepto a la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas.

Las transacciones realizadas entre partes relacionadas se han llevado a cabo en condiciones de equivalencia a las de transacciones con independencia mutua entre las partes.

27.4 Saldos y Transacciones con Administradores y Alta Dirección

El importe de sueldos y otras retribuciones de cualquier clase devengados en el curso de los ejercicios 2024 y 2023 a los miembros de los órganos de administración de las sociedades Montebalito ascendieron a:

Concepto	Miles de Euros
	2024
Retribución	97
Otros	60
Total	157

En el año 2024, en la partida de “Otros” se incluye las cantidades percibidas por el consejero Francisco Guijarro Zubizarreta, S.L., en virtud del acuerdo de prestación de servicios. Por otro lado, en los ejercicios 2024 y 2023 no se ha devengado retribución alguna a los miembros de los órganos de administración del resto de sociedades del Grupo.# NOTA 28. HONORARIOS POR SERVICIOS PRESTADOS POR LOS AUDITORES DE CUENTAS

Los honorarios relativos a servicios de auditoría de Cuentas Anuales individuales y consolidadas correspondientes al ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2024 de la Sociedad Dominante y sociedades dependientes, prestados por el auditor principal y entidades vinculadas al mismo, han ascendido a 104 miles de euros (95 miles de euros al ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2023).

NOTA 29. INFORMACIÓN SOBRE MEDIO AMBIENTE

El Grupo no tiene activos destinados a la minimización del impacto medioambiental y a la protección y mejora del medio ambiente.

No existen provisiones para riesgos y gastos ni contingencias relacionadas con la protección y mejora del medio ambiente.

NOTA 30. EVALUACIÓN DE LOS OBJETIVOS, POLÍTICAS Y PROCESOS QUE SIGUE EL GRUPO PARA GESTIONAR EL CAPITAL

La estructura de capital del Grupo incluye, deuda, que a su vez está constituida por los préstamos y facilidades crediticias detalladas en las notas 20 y 21, caja y activos líquidos y fondos propios, que incluye capital, reservas y beneficios no distribuidos.

El objetivo del Grupo es conseguir no sobrepasar el 60% en la ratio Endeudamiento Financiero Neto/Fondos propios. Actualmente, dicho ratio está en torno al 19,73% (17,62% en el año anterior). Respecto al ratio endeudamiento total/GAV (incluidas plusvalías no reflejadas en Balance) es de un 12,97% (13,12% del año anterior).

El Grupo gestiona su capital para asegurar que las compañías del Grupo serán capaces de continuar como negocios rentables a la vez que maximiza el retorno de los accionistas a través del equilibrio óptimo de la deuda y fondos propios.

El Área financiera, responsable de la gestión de riesgos financieros, revisa la estructura de capital trimestralmente, así como la ratio de Deuda neta sobre GAV. El coste de capital, así como los riesgos asociados a cada clase de capital son considerados por el Comité de Inversiones del Grupo, en el que participa entre otros el Director Financiero, a la hora de evaluar, para su aprobación o rechazo, las inversiones propuestas por las Áreas de Negocio.

El Grupo está expuesto a determinados riesgos, definidos en la nota 31, que gestiona mediante la aplicación de sistemas de identificación, medición, limitación de concentración y supervisión de los mismos. Los principios básicos definidos por el Grupo en el establecimiento de su política de gestión de los riesgos más significativos son los siguientes:

1. Cumplir con todo el sistema normativo del Grupo.
2. Los negocios y áreas corporativas establecen para cada mercado en el que operan su predisposición al riesgo de forma coherente con la estrategia definida.
3. Los negocios y áreas corporativas establecen los controles de gestión de riesgos necesarios para asegurar que las transacciones en los mercados se realizan de acuerdo con las políticas, normas y procedimientos del Grupo.

NOTA 31. INFORMACIÓN SOBRE LA NATURALEZA Y NIVEL DE RIESGO PROCEDENTE DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS. EXPOSICIÓN AL RIESGO Y SU GESTIÓN

El Grupo Montebalito distingue los siguientes riesgos financieros principales.

• Riesgo de liquidez: Se refiere al riesgo de la eventual incapacidad del Grupo para hacer frente a los pagos ya comprometidos, y/o los compromisos derivados de nuevas inversiones.
• Riesgo de mercado:
• Riesgo de tipos de interés: se refiere al impacto que pueda registrar la Estado de Resultados Consolidado en su epígrafe de gastos financieros como consecuencia de un alza de los tipos de interés.
• Riesgos de inflación: se refiere al impacto que puede registrar el Estado de Resultados Consolidado en su epígrafe de ingresos por rentas como consecuencia de una variación de la tasa de inflación a la que están indexadas gran parte de esta línea de ingresos.
  1. Riesgo de crédito: se refiere al impacto que puede tener en el Estado de Resultados Consolidado el fallido de las cuentas a cobrar.
  2. Riesgo de tipo de cambio: se refiere al impacto que puede tener en el Estado de Resultados Consolidado las variaciones en el tipo de cambio.
  3. Riesgo volatilidad valores de negociación: se refiere al impacto que puede tener en el Estado de Resultados Consolidado las variaciones de valor de las inversiones en renta variable.

Riesgo de liquidez: Las necesidades de financiación previstas se encuentran actualmente vinculadas a las decisiones de las entidades financieras de conceder financiación. Para continuar con nuevas inversiones uno de los objetivos del Grupo es realizar desinversiones de activos inmobiliarios que permitan, en el corto y medio plazo, conseguir liquidez para poder desarrollar nuevos proyectos. El Grupo determina las necesidades de tesorería con horizonte de 12 meses con detalle mensual y quincenal y actualización también mensual, elaborado a partir de los presupuestos de tesorería de cada Área de negocio. Con esto el Grupo determina las necesidades de tesorería en importe y tiempo, y se planifican las nuevas necesidades de financiación. Las necesidades de financiación generadas por operaciones de inversión se estructuran y diseñan en función de la vida de la misma.

Riesgo de mercado:

• Riesgo de tipo de interés. Las variaciones de tipo de interés modifican el valor razonable de aquellos activos y pasivos que devenguen un tipo de interés fijo, así como los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a un tipo de interés variable. El riesgo producido por la variación del precio del dinero se gestiona mediante la contratación de instrumentos financieros derivados que tienen la función de cubrir al Grupo de dichos riesgos. Hasta el año 2016 el Grupo Montebalito utilizaba operaciones de cobertura para gestionar su exposición a fluctuaciones en los tipos de interés. El objetivo de la gestión del riesgo de tipos de interés era alcanzar un equilibrio en la estructura de la deuda que permita minimizar el coste de la deuda en el horizonte plurianual con una volatilidad reducida en la Estado de Resultados. Dependiendo de las estimaciones del Grupo y de los objetivos de la estructura de la deuda, se realizan operaciones de cobertura mediante contratación de derivados que mitiguen la fluctuación de los tipos de interés. La estructura de riesgo financiero a 31 de diciembre de 2024 y 2023 diferenciando entre riesgo diferenciado a tipo de interés fijo o protegido y riesgo referenciado a tipo de interés variable, es la siguiente:

(miles de euros)	2024	2023
A tipo de interés fijo o protegido	12.253	8.897
A tipo de interés variable	4.414	4.297
Endeudamiento	16.667	13.194
% tipo fijo/deuda	73,52%	67,43%

Actualmente, el Grupo no tiene contratados contratos de coberturas de tipos de interés (IRS).

• Riesgo de inflación Un aumento de los precios puedo provocar una pérdida de poder adquisitivo y, por tanto, puede repercutir tanto en las ventas como en las compras de activos de la sociedad. El Grupo Montebalito no toma medidas para protegerse ante este tipo de riesgos. A 31 de diciembre de 2024 existen contratos onerosos donde Montebalito asume el riesgo o pérdida por un incremento de costes de producción sin poder trasladar dichos incrementos al comprador., siendo este el caso de la promoción Residencial Quintana. A 31 de diciembre de 2023 existían contratos onerosos donde Montebalito asume el riesgo o pérdida por un incremento de costes de producción sin poder trasladar dichos incrementos al comprador, siendo este el caso de la promoción Residencial Quintana.

• Mercados altamente competitivos: El sector de servicios inmobiliarios es un mercado altamente competitivo.# RISCOS E INCERTEZAS

RISCOS DE MERCADO E COMPETITIVIDADE

Competitividade

Para competir eficazmente nestes mercados, a Companhia precisa de comercializar com sucesso os seus produtos e responder às ações da concorrência. Esta alta competitividade representa uma ameaça contínua à manutenção do número de clientes atual e potencial, aos benefícios e à rentabilidade.

Caráter cíclico da atividade imobiliária

Se ocorrer uma mudança no ciclo económico, os potenciais compradores de ativos imobiliários podem perder a confiança, adiar a decisão de aquisição a médio prazo e pressionar os preços dos ativos em baixa.

Falta de acesso a fontes de financiamento

A dificuldade de acesso a fontes de financiamento pode causar atrasos nos investimentos, diminuição dos investimentos e, consequentemente, um efeito desfavorável nos negócios, nos resultados e na situação financeira e patrimonial da sociedade.

Efeitos da variação do valor das moedas fora da zona euro

Um efeito negativo no valor da moeda de origem pode causar uma diminuição do valor real do ativo objeto de venda, resultando numa redução nos lucros da sociedade.

Os lucros líquidos pela variação do valor da moeda, fora da zona euro, foram de 361 milhares de euros (160 milhares de euros de lucros no ano anterior), causados principalmente pela apreciação do dólar frente ao euro e do peso chileno em relação ao real brasileiro, e pela apreciação do peso dominicano em relação ao euro.

O Grupo, em 31 de dezembro de 2024 e 2023, não tem o risco cambial coberto. Em relação a este ponto, inclui-se uma análise de sensibilidade sobre como uma variação das taxas de câmbio entre a moeda do país de origem e a moeda em que os créditos e empréstimos são representados afetaria estes. No caso de participações-fundos próprios, entre a moeda de origem e o euro. O detalhe, em milhares de euros, é o seguinte:

A 31 de dezembro de 2024:

Conta de resultados:	Varição (1%)	Varição (-1%)
Empréstimos/Créditos Roménia	76	(76)
Empréstimos/Créditos República Dominicana	176	(176)
Empréstimos/Créditos Brasil	6	(6)
Empréstimos/Créditos Chile	(74)	74
Empréstimos/Créditos Panamá	(51)	51
TOTAL	133	(133)

Em património líquido:	Varição (1%)	Varição (-1%)
Participação Roménia	(39)	39
Participação República Dominicana	44	(44)
Participação Brasil	7	(7)
Participação Chile	79	(79)
Participação Panamá	52	(52)
Participação Marrocos	33	(33)
TOTAL	176	(176)

A 31 de dezembro de 2023:

Conta de resultados:	Varição (1%)	Varição (-1%)
Empréstimos/Créditos Roménia	75	(75)
Empréstimos/Créditos República Dominicana	170	(170)
Empréstimos/Créditos Brasil	(11)	11
Empréstimos/Créditos Chile	(79)	79
Empréstimos/Créditos Panamá	(47)	47
TOTAL	107	(107)

Em património líquido:	Varição (1%)	Varição (-1%)
Participação Roménia	(38)	38
Participação República Dominicana	86	(86)
Participação Brasil	11	(11)
Participação Chile	81	(81)
Participação Panamá	67	(67)
Participação Marrocos	18	(18)
TOTAL	225	(225)

Risco de volatilidade dos valores de negociação

As variações de valor dos ativos para negociação, em poder do Grupo, podem afetar a tesouraria da sociedade e as decisões de investimentos futuros. O Grupo tomou a decisão de se desfazer deste tipo de ativos e concentrar-se na atividade real do Grupo, mesmo que isso signifique perder liquidez, pois espera-se que esta situação não vá mudar.

Risco de liquidez

As necessidades de financiamento previstas estão atualmente ligadas às decisões das entidades financeiras de conceder financiamento. Para continuar com novos investimentos, um dos objetivos do Grupo é realizar desinvestimentos de ativos imobiliários que permitam, a curto e médio prazo, obter liquidez para poder desenvolver novos projetos. O Grupo determina as necessidades de tesouraria com um horizonte de 12 meses, com detalhe mensal e quinzenal e atualização também mensal, elaborado a partir dos orçamentos de tesouraria de cada Área de negócio. Com isto, o Grupo determina as necessidades de tesouraria em montante e tempo, e planeiam-se as novas necessidades de financiamento.

As necessidades de financiamento geradas por operações de investimento são estruturadas e concebidas com base na sua vida. Em 31 de dezembro de 2024, a liquidez do Grupo a curto prazo, incluindo os saldos disponíveis das contas de crédito formalizadas, é de 1.551 milhares de euros. As tendências económicas associadas a um determinado setor produtivo podem causar, a nível individual, uma redução do financiamento e da prestação de avais e outras garantias por parte de outros agentes externos, ao considerarem que exercem atividades produtivas de alto risco, reduzindo assim as expectativas de investimento.

Valor de realização de ativos suscetíveis de desinvestimento

Os ativos imobiliários são relativamente ilíquidos a curto prazo, pelo que o valor de realização pode ser inferior ao indicado por relatórios de avaliação. A médio prazo, o valor de mercado pode apresentar reduções importantes devido a mudanças na classificação do solo.

Fiscalidade associada aos ativos imobiliários

Uma mudança na fiscalidade do país onde opera o Grupo pode incidir nas expectativas de investimento do Grupo. Além disso, uma mudança nas taxas de imposto pode afetar o património do Grupo como consequência de uma variação dos créditos e passivos fiscais.

Riscos fiscais

O Grupo monitoriza o cumprimento da normativa fiscal aplicável ao Grupo. Do mesmo modo, realiza-se uma análise periódica da recuperabilidade dos créditos fiscais registados contabilmente no balanço do Grupo, monitorizando e reportando os impactos que decorram dos riscos de recuperabilidade futura, seja por variações nos planos de negócio futuros, seja por mudanças na normativa tributária aplicável.

Risco regulatório

As mudanças e novidades na regulamentação supõem um enorme investimento de recursos, tempo e esforço para garantir o correto cumprimento das normas fiscais e legais e o controlo de riscos nas companhias.

Risco de crédito

O Grupo Montebalito não tem risco de crédito significativo, pois o recebimento dos seus clientes de promoções e outros negócios imobiliários está garantido pelo bem transmitido. No que diz respeito à atividade de património arrendado, a concentração do risco de clientes não é relevante no exercício de 2024 e, praticamente, todos os contratos preveem o pagamento adiantado, a mês vencido, das rendas. Na venda de investimentos imobiliários e outras, praticamente não foram concedidos adiamentos.

O recuo da procura de habitação, juntamente com o excesso de oferta e, em particular, com a crise financeira internacional, que causou um endurecimento das condições de financiamento e maiores restrições de acesso ao mesmo, podem causar problemas financeiros às sociedades do Grupo afetadas por esta atividade.

Risco de taxa de câmbio

Os investimentos realizados na Roménia e nos países da América do Sul e América Central, onde foram adquiridas participações em exercícios passados após o aumento de capital, resultaram em perdas líquidas de taxa de câmbio de 5.026 milhares de euros por não estarem cobertas contra este tipo de variações.

Risco de volatilidade de valores de negociação

As variações de valor dos ativos para negociação, em poder do Grupo, podem afetar a tesouraria da sociedade e as decisões de investimentos futuros. O Grupo tomou a decisão de se desfazer deste tipo de ativos e concentrar-se na atividade real do Grupo.

Riscos próprios do emitente

Riscos associados a litígios

Montebalito e as suas sociedades dependentes podem ser parte em litígios decorrentes do seu negócio habitual. Tais procedimentos podem afetar significativa e adversamente a sua atividade e a sua situação financeira.

Falha no fornecimento de fornecedores

O incumprimento dos prazos por parte dos fornecedores pode causar um aumento nos prazos de entrega das unidades, com a repercussão que isto tem sobre os clientes e as indemnizações por entregas fora de prazo. Além disso, no caso da construção, pode causar um aumento de preços, provocado uma diminuição da oferta, afetando os lucros.

Cumprimento das leis dos diferentes países em que opera

Uma falta de cumprimento das Leis nos países em que o Grupo opera pode ter consequências nos Fundos Próprios da Sociedade pelas possíveis sanções associadas a tal incumprimento.

Risco de produto

Uma deficiente qualidade nos produtos comercializados pode ter consequências nos custos posteriores à sua fabricação, assim como na procura desses produtos, afetando negativamente os Fundos Próprios do Grupo. Em caso de se produzirem estas situações, o Grupo registaria as provisões adequadas.

Riscos associados a aquisições e integrações de negócios

O Grupo pode adquirir companhias, com o objetivo de reforçar a sua posição competitiva onde se encontra.# NOTA 32. HECHOS POSTERIORES AL CIERRE

Desde la fecha de cierre hasta la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas, no se han producido hechos posteriores significativos dignos de mención.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024 102

MONTEBALITO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2024

I. INFORME DE GESTION

En el año 2024 la inmobiliaria Montebalito ha conseguido unos ingresos brutos de 10,3 millones de euros lo que supone un descenso de un 45% con respecto al mismo periodo del año 2023. Estos ingresos se han conseguido con ventas de promociones que ya habían sido finalizadas en periodos anteriores, así como por la venta de 15 parcelas ubicadas en Mogán (Las Palmas de Gran Canarias). Dicha de ingresos se explica por la disminución de ingresos de venta de unidades como por la baja de la actividad de construcción. Por lo que respecta a otros ingresos, se ha conseguido un incremento del justiprecio por la expropiación de una parte del Terreno de Tánger producida en el año 2016. Estos ingresos ascendieron 1,36 millones de euros.

En España, se han entregado 4 unidades de la promoción de Canido Cíes y 1 vivienda de la promoción de Rafael de la Hoz. En Brasil y República Dominicana se han entregado 1 unidad de las promociones de Bitácora y 4 de la promoción de Veiramar, respectivamente. Con respecto a la promoción de Quintana, las entregas de las unidades se están produciendo en el mes de febrero de 2025. También, en el año 2024 se han entregado 15 parcelas de la Fase II de Mogán (Las Palmas de Gran Canarias)

Por otro lado, el Grupo tiene concedido la licencia de construcción para la promoción de 32 viviendas ubicada en la calle Pintor Sorolla, Villalba (Madrid) y la construcción de un hotel de 85 habitaciones en la Cartuja de Sevilla, esta última promoción se espera empezar los trabajos de construcción en el año 2025.

Respecto a otros desarrollos en España, En Vigo, el edificio de Plaza de Compostela 17 está en proceso de obtención de licencia para la construcción de 11 viviendas. En Las Palmas de Gran Canarias, en el terreno ubicado en San Bartolomé de Tirajana (San Agustín), se está proyectando un complejo de 55 apartamentos con equipamiento turístico con otros usos complementarios. También en las Palmas, en el municipio de ArguineguÍn, se ha preparado proyecto básico para solicitud de licencia para 39 viviendas.

Respecto de las parcelas urbanísticas que tiene el Grupo en Mogán, comentar que salió publicada en el Boletín Oficial del Gobierno de Canarias, la normativa de contenido urbanístico del instrumento de planeamiento “Remodelación y Actualización del Plan Parcial Cornisa del Suroeste, zona de Las Colinas” promovida por Montebalito. Esta publicación, es el paso final necesario para que el Plan Parcial surta efecto, liberando la incertidumbre que existía por la indefinición de un planeamiento en vigor. En la práctica, se ha validado un instrumento de planeamiento dando legalidad a las licencias ya concedidas y abriendo la posibilidad de solicitar otras nuevas. La puesta en marcha de las licencias de construcción pasa previamente por finalizar las obras de urbanización y los servicios de abastecimiento.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024 103

En Brasil se ha empezado a construir la promoción Candela de 54 viviendas en Recife con un valor de venta estimado, como edificio terminado, de 2,5 millones de euros y se ha conseguido licencia para la construcción de 231 apartamentos en la Praia Dos Carneiros (Pernambuco), cuyo valor de venta, como edificio terminado, se estima en 20 millones de euros.

En República Dominicana, se están relanzado las ventas de unidades de las promociones de Veiramar I y II. Respecto a la torre Veiramar III, se ha concluido la estructura de la torre principal, que consta de 23 plantas equivalentes a 23.000 metros cuadrados, y se ha ejecutado la cimentación del edificio de parking, que constará de 703 plazas de garaje.

1. Cifra de Negocios, Otros ingresos y Resultados

En el año 2024, el Grupo ha obtenido unos ingresos brutos de 10,3 millones de euros. El área de promoción es la que más ha aportado con unos 8,2 millones de euros en volumen de ventas lo que supone un 80% del total de ingresos.

2. EBITDA y Resultado Neto

En relación al EBITDA, en el año 2024, el EBITDA ha sido positivo en 2,9 millones de euros frente al EBITDA negativo de 121 del año anterior. Respecto al resultado después de impuestos, el Grupo ha obtenido unos beneficios de 1,38 millones de euros superiores a los del mismo periodo del año anterior que fueron de 1,1 millones de euros.

3. Financiación

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024 104

En el año 2024, la deuda financiera neta alcanza los 15,1 millones de euros, lo que supone un aumento de un 15,63% respecto del final del año 2023. La ratio de deuda financiera respecto al GAV (loan to value) es de un 13,23%, una de las más bajas del sector.

4. Evolucion de la acción

Los parámetros bursátiles y su evolución, se reflejan en los siguientes datos:

EVOLUCIÓN DE LA ACCIÓN DURANTE EL AÑO 2024

Número de acciones admitidas a cotización	32.000.000
Volumen negociado (Miles Euros)	6.259.226
Días de negociación	178
Precio de cierre 2023 (Euros)	1,46
Precio de cierre 2024 (Euros)	1,32
Cotización máxima 2024 (Euros)	1,5
Cotización mínima 2024 (Euros)	1,28
Precio medio ponderado (Euros)	1,37
Volumen medio diario (nº. de acciones)	18.257
Liquidez (Acc. negociadas/capital)	19,56%

5. Costes de Explotación

Dentro de esta partida se engloban los costes de personal, así como el resto de costes de explotación.

Los costes de personal han disminuido un 58% provocado por la salida del perímetro de consolidación de la constructora Valdivia.
Respecto al resto de costes de explotación, estos han disminuido un 1,07% respecto del año anterior.

II. EVOLUCION DE LAS AREAS DE NEGOCIOS

1.# Actividad de Promoción

El detalle de ventas es el siguiente:

País	2024 (unidades)	2024 Importe (miles de euros)	2023 (unidades)	2023 Importe (miles de euros)
General Vives			2	341
Ronda San Pedro			1	426
Terreno Canido Playa				850
Terreno Cabo Estay				160
Rafael de La Hoz	1	1.170	3	3.062
Garajes y trasteros Siete Palmas	3	47
Terrenos Balito	15	5.000
Residencial Cies	4	1.898	11	5.404
España	23	8.115	17	10.243
Port Vieux			1	60
Francia	0	0	1	60
Edificio Bitácora	1	44	26	749
Club Meridional			6	1.257
Brasil	1	44	32	2.006
Veiramar	4	1.099	5	1.400
República Dominicana	4	1.099	5	1.400
TOTAL	28	9.258	54	13.709

Respecto a la venta de terrenos de Balito, el importe global ha sido de 8,9 millones de euros. Sin embargo, para el cobro total de las mismas, existe una condición resolutoria en la que se indica que es responsabilidad de la Promotora del Sector urbanístico donde se ubican dichas parcelas, Montebalito, S.A., la terminación de todas las obras de urbanización dónde se encuentran dichas parcelas antes del 15 de diciembre de 2026. Se estima que el coste de la urbanización total de la fase II, entre las que se encuentran dichas parcelas, es de 3,9 millones de euros que se pagará de manera aplazada mediante las distintas certificaciones de obra que se vayan realizando por lo que dichos ingresos se irán reconociendo según el grado de avance de las mismas.

2. Negocio Patrimonial

En el año de 2024 se han obtenido rentas por alquileres por valor de 1,1 millones de euros lo que supone un decremento de un 4,30% respecto del mismo periodo del año anterior. Esto es como consecuencia de una reducción de los activos puestos en alquiler.

En el siguiente cuadro, se incluyen los ingresos por alquiler, tanto de activos clasificados como inmuebles de inversión, así como el alquiler de terrenos o viviendas clasificadas como existencias.

País	2024 (miles de euros)	2023 (miles de euros)
España	888	874
Edificio Iberia	758	742
Tamberlick	75	76
Otros	55	56
Brasil	0	12
Club Meridional	0	12
República Dominicana	181	231
Veiramar	181	231
TOTAL	1.069	1.117

3. Construcción

En el año 2024 se ha procedido a la venta de la totalidad de las participaciones de la filial Valdivia Obras Proyectos y Construcciones, S.L. por lo que no se han considerado ingreso alguno por esta actividad.

País	2024	2023
España	-	4.082
Empresas del Grupo	-	3.848
Resto	-	234
TOTAL	-	4.082

4. Cartera patrimonial y de promoción

a. Inmuebles de Inversión

La evolución de los datos patrimoniales correspondientes a inmuebles de inversión, en explotación, es el siguiente:

Emplazamiento	Importe (miles de euros) 2024	Importe (miles de euros) 2023	Superficie sobre rasante (m²) 2024	Superficie sobre rasante (m²) 2023
España	17.409	16.804	4.683	4.683
República Dominicana	4.248	5.905	2.804	3.346
Total	21.656	22.709	7.487	8.029

Tipología	% sobre superficie 2024	% sobre superficie 2023
Viviendas	37,45%	41,67%
Oficinas	62,55%	58,33%
Total	100,00%	100,00%

	2024	2023	% var 24-23
PATRIMONIO EN RENTA
Residencial
Metros cuadrados	2.804	5.447	(49%)
Nº de unidades	10	25	(60%)
Valoración de los activos gestionados (miles de euros)	4.248	5.905	(28%)
Ingresos (miles de euros)	181	243	(26%)
Oficinas y locales
Metros cuadrados	4.683	4.683	-
Nº de unidades	26	26	-
Valoración de los activos gestionados (miles de euros)	17.409	16.804	4%
Ingresos (miles de euros)	833	818	2%
Total
Metros cuadrados	7.487	8.029	(7%)
Nº de unidades	36	40	(10%)
Valoración de los activos gestionados (miles de euros)	21.656	22.709	(5%)
Ingresos (miles de euros)	1.014	1.061	(4%)
Ventas de Patrimonio	1.099	2.997	(63%)

b. Promoción

Terrenos	Pais	M²	%	Residencial M²	%	Comercial y oficinas M²	%	Industrial M²	%	Turístico/hotelero M²	%	Rústico M²	%	Total M²	%
España		69.723	88,29%	4.503	100,00%	60.841	100,00%	10.912	35,30%	27.615	29,42%	173.594	64,51%
Rumanía		4.180	5,29%											4.180	1,55%
Brasil			0,00%							20.000	64,70%	66.264	70,58%	86.264	32,06%
República Dominicana		2.427	3,07%											2.427	0,90%
Marruecos		2.641	3,34%											2.641	0,98%
Total		78.972	100,00%	4.503	100,00%	60.841	100,00%	30.912	100,00%	93.879	100,00%	269.107	100,00%

Inmuebles terminados	Pais	M²	%	Residencial M²	%	Comercial M²	%	Oficinas M²	%	Total M²	%
España		3.168	64,15%	339	100,00%		-		-	3.506	66,45%
Chile			-		-		-		-	-	-
Brasil		563	11,40%		-		-		-	563	10,67%
República Dominicana		1.207	24,44%		-		-		-	1.207	22,87%
Francia			-		-		-		-	-	-
Total		4.938	100,00%	339	100,00%	0	-	0	-	5.277	100,00%

Inmuebles en curso	Pais	M²	%	Residencial M²	%	Oficina M²	%	Total M²	%
España		2.660	100,00%		-		-	2.660	8,63%
República Dominicana			-	28.154	100,00%		-	28.154	91,37%
Total		2.660	100,00%	28.154	100,00%	0	-	30.814	100,00%

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024 107

	2024	2023	% var 24-23
ACTIVOS INMOBILIARIOS EN PROMOCIÓN
Cartera obra terminada
Preventas del periodo (unidades)		8	(100%)
Escrituras del periodo (unidades)	8	16	(50%)
Stocks de activos pendientes de entrega (unidades)	101	109	(7%)
Cartera de preventas a fecha (unidades)	2	17	(88%)
Valoración cartera residencial (miles de euros)	7.679	10.671	(28%)
Metros cuadrados gestionados	5.277	5.291	(0%)
Cartera de suelo
Metros cuadrados	269.107	264.122	2%
-Residencial	78.972	79.283	(0%)
-Industrial	60.841	60.855	(0%)
-Comercial	4.503	4.503	-
-Hotelero	30.912	97.176	(68%)
-Rústico	93.879	27.633	240%
Valoración cartera de suelo (en miles de euros)	39.972	38.830	3%
Cartera de obra en curso
Metros cuadrados	30.814	37.372	(18%)
-Residencial	2.660	2.460	8%
-Oficinas	28.154	28.154	0%
Valoración cartera obra en curso	28.081	28.575	(2%)

5. Magnitudes Financieras

El endeudamiento financiero neto bancario con los intereses devengados a cierre del año 2024 y 2023, en miles de euros, se muestra en el siguiente detalle:

(MILES DE EUROS)

	2024	2023	Variación
INGRESOS BRUTOS	10.327	18.906	(45,38%)
Ventas Promoción	3.112	11.348	(72,58%)
Rentas Patrimonio	1.069	1.116	(4,23%)
Ventas Patrimonio	6.146	2.359	160,51%
Ventas Construcción	-	4.082	(100,00%)
EBITDA	2.926	44	6.549,70%
EBIT	2.522	2.038	23,73%
BAI	1.881	1.673	12,42%
BDI	1.379	1.082	27,50%

Estructura Financiera	2024	2023	Variación
FONDOS PROPIOS	76.612	75.295	1,75%
NAV	100.252	98.841	1,43%
GAV	125.974	119.987	4,99%
DEUDA FINANCIERA BRUTA (A = A.1 + A.2 + A.3 + A.4 + A.5)	16.670	15.286	9,06%
A.1 Préstamos Hipotecarios sobre patrimonio	3.944	4.397	(10,30%)
A.2 Préstamos promotor	4.413	3.972	11,10%
A.4 Otras deudas bancarias	-	325	(100,00%)
A.5 Otras deudas no bancarias (inc. Empresas del Grupo)	8.313	6.592	26,11%
ACTIVOS FINANCIEROS LIQUIDOS (B = B.1 + B.2)	1.551	2.700	(42,54%)
B.1 Tesorería	1.551	2.473	(37,27%)
B.2 Instrumentos de renta variable	0	227	(99,95%)
DEUDA FINANCIERA NETA (A - B)	15.119	12.586	20,12%
Loan to value (Deuda Financiera Neta/ GAV)	12,00%	10,49%	14,42%

Respecto a la conciliación de los “Ingresos Brutos”, EBITDA, EBIT, se detalla lo siguiente:

2024

	Conciliación	Importe (miles de euros)
Ingresos brutos (miles de euros)	Importe neto cifra de negocios (8.983) + costes venta inversiones inmobiliarias (1.344) =	10.327
EBITDA (miles de euros)	Resultado de explotación (2.523) + Amortizaciones (168) + Deterioros existencias (206) + Deterioro créditos (42) + Provisiones (-13) =	2.926
EBIT (miles de euros)	Resultado de explotación =	2.523

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024 108

2023

	Conciliación	Importe (miles de euros)
Ingresos brutos (miles de euros)	Importe neto cifra de negocios (16.110) + costes venta inversiones inmobiliarias (2.796) =	18.906
EBITDA (miles de euros)	Resultado de explotación (2.038) + Amortizaciones (185) + Deterioros existencias (- 2.318) + Provisiones (132) +Deterioros de inmovilizado (7) =	(44)
EBIT (miles de euros)	Resultado de explotación =	(2.038)

6. Valoración Patrimonial

RATIOS VALORACION EMPRESA

RATIOS	Actividad Patrimonial 31 DICIEMBRE 2024	% TOTAL	Actividad Promoción 31 DICIEMBRE 2024	% TOTAL	Resto 31 DICIEMBRE 2024	% TOTAL	TOTAL 31 DICIEMBRE 2024
Deuda Finan. / GAV	18,02%		4,51%		132,93%		13,23%
GAV	21.886	17,37%	97.833	77,66%	6.254	4,96%	125.974
NAV	16.499	16,46%	86.684	86,47%	(2.931)	(2,92%)	100.252
NNAV	16.499	16,87%	84.256	86,13%	(2.931)	(3,00%)	97.825
NAV/acción	0,52	16,46%	2,71	86,47%	(0,09)	(2,92%)	3,13
NNAV/acción	0,52	16,87%	2,63	86,13%	(0,09)	(3,00%)	3,06

Respecto a la conciliación del resto de partidas, NAV, NNNAVB, GAV, Loan to value, NAV/acción, NNAV/acción, se presenta el cuadro relativo a los cálculos de las distintas partidas relativos al año 2024:

DETALLE NNAV POR NEGOCIOS (miles de euros) 31 DICIEMBRE 2024

	ACTIVO FINAC.	OTROS PASIVOS	PATRIMONIO NETO	PLUSVALIAS LATENTES	IMP. DIFERIDOS	NAV	NNAV
Edificio Iberia	16.056	3.944		12.112		12.112	-
Edificio Tamberlick	1.353			1.353		1.353	-
Veiramar	4.248			4.248		4.248	-
Resto circulante	0	260	(260)			(260)	-

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024 109```markdown

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024

109

En este sentido, la conciliación a 31 de diciembre de 2024 es la siguiente:

Conciliación	NAV (miles de euros)
Fondos Propios (76.612) + Plusvalías latentes (23.640) = 100.252
NNAV (miles de euros)
NAV (100.252) - Impuestos diferidos asociados a plusvalías latentes (2.428) = (97.825)
GAV (miles de euros)
Total Activo (102.334) + Plusvalías latentes (23.640) = 125.974
Deuda Financiera Neta (miles de euros)
Deuda Financiera Bruta (16.670) - Activos financieros líquidos (1.551) = 15.119
Loan To value (miles de euros)
Total Deuda Financiera Neta (15.119) / GAV (125.974) = 12,00%
NAV/Acción (euros por acción)
NAV (100.252) / Total acciones compañía (32.000) = (3,13)
NNAV/acción (euros por acción)
NNAV (97.825) / Total acciones compañía (32.000) = (3,06)

Respecto a la conciliación del resto de partidas, NAV, NNNAVB, GAV, Loan to value, NAV/acción, NNAV/acción, se presenta el cuadro relativo a los cálculos de las distintas partidas relativos al año 2023:

DETALLE NNAV POR NEGOCIOS (miles de euros) 31 DICIEMBRE 2024

	ACTIVO	PASIVO FINAC.	OTROS PASIVOS	PATRIMONIO NETO	PLUSVALIAS LATENTES	NAV	IMP. DIFERIDOS	NNAV
Edificio Iberia
Patrimonial Balito	15.536	4.397		11.139		11.139	-	11.139
Edificio Tamberlick
Montebalito	1.268			1.268		1.268	-	1.268
Veiramar
Veiramar	5.905			5.905		5.905	-	5.905
Resto circulante		0		273	(273)	(273)	-	(273)
Otros activos y pasivos financieros		123		167	(44)	(44)		(44)
Impuestos diferidos		137		1.255	(1.117)	(1.117)	-	(1.117)
Tesoreria		94			94	94	-	94
Subtotal Negocio Patrimonial		23.064	4.397	1.695	16.972	-	16.972	-
Suelo Residencial Villalba
Residencial Palermo	1.267			1.267	655	1.922	(164)	1.758
Suelo terciario Cartuja
Residencial Apolo	1.952			1.952	3.483	5.435	(871)	4.564
Eurocan
Merid. Canarias	243			243		243	-	243
Parcelas Balito residenciales MC
Merid. Canarias	855			855	123	978	(31)	947
Parcelas Balito comerciales MC
Merid. Canarias	481			481	749	1.230	(187)	1.043
Parcelas Balito Residenciales MTB
Desarrollos Turísticos Mogán	3.584			3.584	2.366	5.950	(592)	5.359
Parcelas Balito Hoteleras MTB
Desarrollos Turísticos Mogán	2.690			2.690		2.690	-	2.690
Suelo Comercial: Maspalomas
San Agustín Realty	6.329			6.329		6.329	-	6.329
Suelo Industrial: El Molar
Montebalito	1.412			1.412		1.412	-	1.412
Poio
Residencial Cies	101			101	(3)	98		98
Residencial Cies
Residencial Cies	4.548	1.972		2.576	713	3.289		3.289
Plaza Compostela 17
Plaza de Compostela 17	4.547	2.000		2.547	998	3.545		3.545
Esperanto
Inmobiliaria Meridional Gallega	361			361	19	380		380
Xardón
Inmobiliaria Meridional Gallega	1.193			1.193	97	1.290		1.290
Comesaña
Inmobiliaria Meridional Gallega	770			770		770	-	770
Semisótano Tamberlick
Inmobiliaria Meridional Gallega	424			424	36	460		460
Pobra del caramiñal
Residencial caramiñal	370			370	70	440		440
Las Rozas
Monteillunum	31			31	35	66		66
Rafael de la Hoz
Residencial Viridiana	982	-		982	313	1.295		1.295
Participaciones Arguineguín
Desarrollos Inmobiliarios Arguineguín	902			902	1.192	2.094	(298)	1.796
Particpaciones Quintana		2			2	519	521	(130)
Resto de activos y suelos		570			570	111	681	(28)
Suelo Servan Boda
Talia Developm. Two	3.699			3.699		3.699	-	3.699
Suelo Tánger
Inmob. Merid. Marruecos	1.491			1.491	0	1.491	(0)	1.491
Veiramar I y II
Veiramar	1.386			1.386	769	2.155	(208)	1.947
Torre Veiramar III
Veiramar	14.700			14.700	8.311	23.011	(2.244)	20.767
Solar Porchela
Veiramar	1.738			1.738	823	2.561	(222)	2.339
Terreno Club Meridional 2
Metamb. Brasil	246			246	1.833	2.079	(110)	1.969
Edificio Bitácora
Invercasa	364			364	176	540	(11)	530
Participaciones candela
Invercasa	20			20	157	177	(9)	168
Resto de circulante		1.087		1.131	(44)		(44)	-
Deudas empresas del Grupo		1.930			1.930		1.930
Otros activos y pasivos financieros		1.374		2	1.371		1.371
Provisiones					679	(679)		(679)
Impuestos diferidos		1.562		4	1.558		1.558	-
Tesoreria		2.215			2.215		2.215	-
Subtotal Negocio Promoción		65.425	3.972	1.816	59.637	23.545	83.183	(5.103)
Resto de circulante
Valdivia OPC	700	325	1.104	(729)		(729)	-	(729)
Otros activos y pasivos financieros		54			54		54
Impuestos diferidos		53		13	40		40
Tesorería		2			2		2	-
Subtotal Negocio construcción		809	325	1.117	(633)		(633)	-
Impuestos diferidos		2.079		405	1.674		1.674	-
Resto de circulante		3.727		837	2.890		2.890	-
Deuda corporativa					6.582	(6.582)		(6.582)
Otros activos y pasivos financieros		1.421		246	1.175	(451)	724
Provisiones corto plazo								-
Tesorería		161			161		161	-
Subtotal Otros activos y pasivos		7.388	-	8.071	(682)		(682)	(451)
TOTAL BALANCE		96.686	8.694	12.698	75.294	23.545	98.839	(5.554)

En este sentido, la conciliación es la siguiente:

Conciliación	NAV (miles de euros)
Fondos Propios (75.294) + Plusvalías latentes (23.545) = 98.839
NNAV (miles de euros)
NAV (98.839) - Impuestos diferidos asociados a plusvalías latentes (5.554) = (93.285)
GAV (miles de euros)
Total Activo (96.686) + Plusvalías latentes (23.545) = 120.231
Deuda Financiera Neta (miles de euros)
Deuda Financiera Bruta (15.286) - Activos financieros líquidos (2.700) = 12.586
Loan To value (miles de euros)
Total Deuda Financiera Neta (12.586) / GAV (120.231) = 10,49%
NAV/Acción (euros por acción)
NAV (98.839) / Total acciones compañía (32.000) = (3,09)
NNAV/acción (euros por acción)
NNAV (93.285) / Total acciones compañía (32.000) = (2,92)

III. RECURSOS HUMANOS Y MEDIO AMBIENTE

Entre las distintas sociedades del Grupo, las que tienen personal son las siguientes:

Plantilla	Montebalito, S.A.	Veiramar, S.A.	Invercasa Emprendimientos inmobiliarios	Patrimonial Balito	Total
	10	4	3	1	18

El Grupo no tiene activos destinados a la minimización del impacto medioambiental y a la protección y mejora del medio ambiente.

No existen provisiones para riesgos y gastos ni contingencias relacionadas con la protección y mejora del medio ambiente.

IV. LIQUIDEZ Y RECURSOS DE CAPITAL

```Los pagos a efectuar por la entidad y su grupo para cancelar los pasivos financieros corrientes y los recursos financieros que dispone o puede disponer la entidad para poder atender los vencimientos de los distintos préstamos son los siguientes:

Entidad	Tipo de préstamo	Vencimiento (años)	1	2	3	4	5	Más de 5	Total
Financiación Patrimonio			490	490	490	490	490	1.674	4.443
UNICAJA	Hipotecario		490	490	490	490	490	1.674	4.124
UNICAJA	Línea ICO Covid		91	91	91	46			319
Financiación Promoción				1.265	3.548	–	–	–	4.813
CAIXA RURAL GALEGA	Préstamo promotor		1.265						1.265
STRONHOLD	Préstamo promotor			3.548					3.548
Total			1.755	4.038	490	490	490	1.674	9.256

1. Financiación de Patrimonio
   a) El préstamo con la entidad UNICAJA, se satisfacen con las rentas generadas por el inmueble que sirve de garantía.

2. Financiación de Promoción
   a) Los préstamos formalizados con CAIXA RURAL GALEGA y STRONHOLD son préstamos promotores y tienen vencimiento a largo plazo y se cancelarían con la venta de las unidades en promoción que sirven de garantía.

3. Financiación de otras actividades
   El Resto de financiación se corresponden con préstamos personales y líneas de crédito a largo plazo que se satisfacen con la tesorería del propio negocio de la constructora.

4. Otros pasivos financieros
   Los pagos a efectuar por la entidad y su Grupo para cancelar otros pasivos financieros corrientes y los recursos financieros que dispone o puede disponer la entidad para poder atender los vencimientos de los distintos préstamos son los siguientes:

Entidad	Vencimiento	1-3 meses	3-6 meses	6 meses - 1 año	Más de 1 año	Total
Préstamos empresas no financieras		206	206	412	7.908	8.731
TOTAL		206	206	412	7.908	8.731

Estos pasivos financieros se corresponden, principalmente, con los contratos de préstamos formalizados con la sociedad IMESA que fueron refinanciados y que asciende a 3,8 millones de euros de principal, con pago hasta el año 2027, con amortización mensual a partir del año 2025 manteniéndose el tipo de interés en el 4,5% y con un préstamo formalizada con la sociedad Grupo Satocán Turístico hasta un máximo de 8,4 millones de euros con el objetivo de dotar de liquidez para la adquisición de varias parcelas ubicadas en Etapa 2 del Sector Polígono 24 SAU Calas (Planeamiento Vigente del Ayuntamiento de Mogán) así como para acometer las obras de urbanización del sector dónde se ubican dichas parcelas. En una primera etapa, se ha dispuesto de 4,5 millones de euros para la compra de dichas parcelas, destinándose el resto a las obras de urbanización (3,9 millones de euros). El pago total de dicho préstamo, incluido intereses devengados, se realizaría a vencimiento antes del 15 de diciembre de 2026. Dicha cancelación se realizaría con la compensación del crédito pendiente de pago por la compra, por parte del prestamista, de la operación de venta de 15 parcelas detallada en la nota 13 de la memoria consolidada.

V. - PRINCIPALES RIESGOS E INCERTIDUMBRES

A continuación, se describen los factores de riesgo a los que está expuesta tanto Montebalito, S.A., como las sociedades que componen su grupo a los efectos de normativa mercantil. Los riesgos detallados abarcan los asociados a los sectores de actividad en los que está presente, así como los específicos de sus negocios. Cualquiera de estos riesgos podría afectar negativamente al negocio, a los resultados y a la situación financiera de MONTEBALITO, S.A o del Grupo. El orden en el que se describen estos factores de riesgo no pretende indicar la probabilidad de que ocurran o la magnitud de sus efectos potenciales.

Estos riesgos no son los únicos a los que el Grupo Montebalito podría estar expuesto en el futuro. Con el transcurso del tiempo podrían existir riesgos adicionales o incertidumbres que no pueden ser identificados actualmente o pueden ser considerados en el futuro significativos, y que podrían tener un efecto adverso para el negocio, los resultados o la situación financiera de MONTEBALITO, S.A. En este caso, el valor de las acciones de MONTEBALITO, S.A podría reducirse y un inversor podría perder, de forma parcial e incluso total, su inversión.

1. Factores de Riesgo propios del emisor
   a. - Mercados altamente competitivos
   El sector de servicios inmobiliarios es un mercado altamente competitivo. Para competir eficazmente en estos mercados, la Compañía necesita comercializar satisfactoriamente sus productos y responder a las actuaciones de la competencia. Esta alta competitividad representa una continua amenaza para mantener el número de clientes actual y potencial, los beneficios y la rentabilidad.

   b. - Carácter cíclico de la actividad inmobiliaria
   Si se produjera un cambio de ciclo económico los demandantes potenciales de activos inmobiliarios podrían perder la confianza, aplazar a medio plazo la decisión de adquisición y presionar a la baja el precio de los activos.

   c. - Subida de los tipos de interés
   Un aumento de los tipos de interés podría provocar un aumento del coste financiero de los préstamos hipotecarios y de los préstamos al promotor, una reducción de la demanda y una reducción de los resultados de las empresas.

Sin embargo, el Grupo tiene contratados préstamos con tipos de interés fijo por lo que una variación de los tipos de interés no afectaría a los fondos Fondos Propios y del Estado de Resultados Consolidado.

La estructura de riesgo financiero a 31 de diciembre de 2024 y 2023 diferenciando entre riesgo referenciado a tipo de interés fijo o protegido y riesgo referenciado a tipo de interés variable, es la siguiente:

    (miles de euros) | 2024 | 2023
    ------- | -------- | --------
    A tipo de interés fijo o protegido | 12.253 | 8.897
    A tipo de interés variable | 4.414 | 4.297
    Endeudamiento | 16.667 | 13.194
    % tipo fijo/deuda | 73,52% | 67,43%

    Actualmente, el Grupo no tiene contratados coberturas de tipos de interés.

d. - **Falta de Acceso a Fuentes de Financiación**

La dificultad de acceso a fuentes de financiación puede provocar retrasos a la hora de invertir, disminución de las inversiones y, por tanto, un efecto desfavorable en el negocio, los resultados y la situación financiera y patrimonial del Grupo.

e. - **Efectos de la variación de valor de las monedas fuera de la zona euro**
    Un efecto negativo en el valor de la moneda de origen podría provocar una disminución del valor real del activo objeto de venta provocando una merma en los beneficios del Grupo.

    Las ganancias netas por variación de valor de la moneda, fuera de la zona euro, ha sido de 361 miles de euros a 31 de diciembre de 2024.

f. - **Riesgo de inflación**

Un aumento de los precios puedo provocar una pérdida de poder adquisitivo y, por tanto, puede repercutir tanto en las ventas como en las compras de activos del Grupo. El Grupo Montebalito no toma medidas para este tipo de riesgos.

g. - **Riesgo de crédito**
    El Grupo Montebalito no tiene riesgo de crédito significativo ya que el cobro a sus clientes de promociones y otros negocios inmobiliarios está garantizado por el bien transmitido.

Por lo que respecta a la actividad de patrimonio en renta, la concentración del riesgo de clientes no es relevante en el ejercicio 2024 y, prácticamente, todos los contratos contemplan el pago por anticipado a mes vencido de las rentas.

    En la venta de inversiones inmobiliarias y otras, prácticamente, no se han concedido aplazamiento.

El retraimiento de la demanda de viviendas unido al exceso de oferta y, en especial a la crisis financiera internacional, que ha ocasionado un endurecimiento de las condiciones de financiación y unas mayores restricciones de acceso a las misma, pueden provocar problemas financieros a las sociedades del Grupo afectas a esta actividad.

h. - **Riesgo de volatilidad de los valores de negociación**

Las variaciones de valor de los activos para negociación, en poder del Grupo puede afectar a la tesorería del Grupo y a las decisiones de inversiones futuras. El Grupo ha tomado la decisión de deshacerse de este tipo de activos y concentrarse en la actividad real del Grupo aún a costa de perder liquidez ya que se espera que esta situación no vaya a cambiar.

i. - **Riesgo de Liquidez**
    Las necesidades de financiación previstas se encuentran actualmente vinculadas a las decisiones de las entidades financieras de conceder financiación. Para continuar con nuevas# Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024 114

inversiones

Uno de los objetivos del Grupo es realizar desinversiones de activos inmobiliarios que permitan, en el corto y medio plazo, conseguir liquidez para poder desarrollar nuevos proyectos.

El Grupo determina las necesidades de tesorería con horizonte de 12 meses con detalle mensual y quincenal y actualización también mensual, elaborado a partir de los presupuestos de tesorería de cada Área de negocio.

Con esto el Grupo determina las necesidades de tesorería en importe y tiempo, y se planifican las nuevas necesidades de financiación.

Las necesidades de financiación generadas por operaciones de inversión se estructuran y diseñan en función de la vida de la misma.

A 31 de diciembre de 2024 la liquidez del Grupo a corto plazo, incluyendo los saldos disponibles de las cuentas de crédito formalizadas, es de 1.551 miles de euros.

j. - Riesgo de iliquidez del sector inmobiliario.

Las tendencias económicas asociadas a un determinado sector productivo pueden provocar, a nivel individual, una reducción de la financiación y la prestación de avales y otras garantías por parte de otros agentes externos al considerar que ejercen actividades productivas con alto riesgo, reduciéndose así las expectativas de inversión.

k. - Valor de realización de activos susceptibles de desinversión

Los activos inmobiliarios son relativamente ilíquidos en el corto plazo por lo que el valor de realización puede ser inferior al indicado por informes de tasación. A medio plazo el valor de mercado puede presentar reducciones importantes por cambios en la calificación del suelo, entre otros factores.

l. - Fiscalidad asociada a los activos inmobiliarios

Un cambio en la fiscalidad del país donde opera el Grupo puede incidir en las expectativas de inversión del Grupo. Además, un cambio en los tipos impositivos puede afectar al patrimonio del Grupo como consecuencia de una variación de los créditos y pasivos fiscales.

2. FACTORES DE RIESGO PROPIOS DEL EMISOR

Riesgos asociados a litigios:

Montebalito y sus sociedades dependientes pueden ser parte en litigios derivados de su negocio habitual. Dichos procedimientos pueden afectar significativa y adversamente a su actividad y su situación financiera.

Fallo en el abastecimiento de proveedores:

El incumplimiento de los plazos por parte de los proveedores puede provocar un aumento en los plazos de entrega de las unidades con la repercusión que ello tiene sobre los clientes y las indemnizaciones por las entregas fuera de plazo. Además, en el caso de la construcción, puede provocar un incremento de precios provocado por una disminución de la oferta, afectando a los beneficios.

Cumplimiento de las leyes de los diferentes países en los que opera.

Una falta de cumplimiento de las Leyes en los países en los que opera el Grupo puede tener consecuencias en los Fondos Propios de la Sociedad por las posibles sanciones asociadas a dicho incumplimiento.

Riesgo de Producto

Una deficiente calidad en los productos que se comercializan puede tener consecuencias en los costes posteriores a su fabricación, así como en la demanda de dichos productos afectando negativamente a los Fondos Propios del Grupo.

Riesgos asociados a adquisiciones e integraciones de negocios:

El Grupo puede adquirir compañías, con el objetivo de reforzar su posición competitiva donde se encuentra. Estas adquisiciones pueden conllevar dificultades de integrar las operaciones y el personal adquirido, la potencial suspensión de los negocios en curso, dificultades para mantener estándares, controles, procedimientos y políticas uniformes, dificultades en las relaciones con los empleados como resultado de los cambios en la gestión y en la propiedad de la compañía adquirida y la disminución de la solvencia de la compañía y de la situación de liquidez, tanto por concentración de vencimientos de deuda futuros como por la menor disponibilidad de excedentes para hacer frente a empeoramientos imprevistos en los negocios o en los mercados de financiación. Si no se resuelve con éxito estas cuestiones, ello podría tener efectos negativos sobre el negocio, las finanzas y resultados de estas operaciones.

Riesgo derivado de que el Grupo sufra pérdidas por deterioro de valor de sus activos:

El Grupo lleva a cabo un proceso de evaluación del deterioro de activos con carácter semestral, en algunos casos, y anual en todos los casos. Si el valor contable del activo supera su valor razonable, se registra un deterioro. El descenso de la demanda, la regulación u otro tipo de factores pueden afectar negativamente a los valores razonables estimados. No puede asegurarse que en el futuro no se requieran dotaciones significativas por deterioro. Dichas dotaciones podrían afectar negativamente al negocio, situación financiera y resultado de operaciones de Grupo.

Riesgo de que no se cumpla el Plan de Negocio 2025‐2027:

De no cumplirse el Plan de Negocio establecido, podría derivar en una reducción de las nuevas inversiones y, por tanto, de los planes de crecimiento del Grupo.

Existencia de un accionista de control y de acciones concertadas.

La existencia de un accionista de control puede provocar que los intereses del accionista de control puedan diferir de los del resto de accionistas.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024 116

Importancia de operaciones con partes vinculadas y riesgo de conflictos de interés.

La Compañía tiene vinculación con el principal accionista y con miembros del Consejo de Administración. Esta vinculación provoca conflictos de interés en los que se exige la independencia de los órganos de gestión y administración de la Compañía a través de la toma de decisiones del Consejo de Administración sin la participación de las partes vinculadas.

Riesgo de reducción del valor de mercado de los activos inmobiliarios del Grupo

Los cambios económicos y la reducción de la demanda de los activos inmobiliarios explotados o producidos por el grupo puede provocar una caída en los precios de venta de dichos productos reduciendo así los márgenes de venta, la valoración de los activos inmobiliarios, los niveles de inversión en un futuro y puede generar problemas de liquidez a corto plazo.

Anualmente, el Grupo realiza una valoración anual de los activos del Grupo. El importe de los deterioros, reversiones y ajustes de valor registrados a 31 de diciembre de 2024 han supuesto unas ganancias de 31 miles de euros (ganancias de 2.935 miles de euros de ganancia en 2023).

3. FACTORES DE RIESGO DE LOS VALORES OFERTADOS

1.- Volatilidad de la cotización.

Factores tales como la evolución de los resultados de explotación de la Sociedad, la publicación negativa, los cambios en las recomendaciones de los análisis bursátiles sobre la Sociedad o en las condiciones globales de los mercados financieros, valores o en los sectores en los que opera la Sociedad, podrían tener un efecto negativo en el precio de la cotización de las acciones de la Sociedad.

2.- Valor de reducida capitalización bursátil

Los valores de reducida capitalización suelen caracterizarse por su mayor sensibilidad a las órdenes de operadores y su volatilidad excesiva.

3.- Riesgos derivados de la venta posterior de las Acciones Nuevas

La venta de un número relevante de Acciones Nuevas de la Compañía podría afectar negativamente la cotización de las acciones.

4.- Comportamiento bursátil del sector inmobiliario

La inestabilidad del sector inmobiliario en los últimos años podría producir un desplazamiento del interés de los inversores hacia otros sectores representados en Bolsa.

5.- Riesgo de falta de difusión

El Grupo Montebalito tiene un free float de un 8,96 %.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024 117

VI. - CIRCUNSTANCIAS IMPORTANTES OCURRIDAS TRAS EL CIERRE DEL EJERCICIO

Desde la fecha de cierre hasta la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas, no se han producido hechos posteriores significativos dignos de mención, adicionales a los ya indicados en la Memoria.

VII. - ACTIVIDADES DE I+D+I

El Grupo Montebalito no ha realizado actividades relacionadas con I+D+I.

VIII. - ADQUISICIÓN Y ENAJENACIÓN DE ACCIONES PROPIAS

El movimiento de las acciones propias adquiridas por empresas del Grupo durante los ejercicios 2024 y 2023 es el siguiente:

El movimiento de las acciones propias adquiridas durante los ejercicios 2024 y 2023 es el siguiente:

Valor	Euros	Saldo 2023	Entradas	Salidas	Saldo 2024
		Nº Acciones	Coste (miles de euros)	Nº Acciones	Coste (miles de euros)
				Nº Acciones	Coste Medio (miles de euros)
		Nº Acciones	Coste (miles de euros)
Montebalito	10.000	14		(10.000)	(14)
		-	-

Valor	Euros	Saldo 2022	Entradas	Salidas	Saldo 2023
		Nº Acciones	Coste (miles de euros)	Nº Acciones	Coste (miles de euros)
		Nº Acciones	Coste (miles de euros)	Nº Acciones	Coste Medio (miles de euros)
		Nº Acciones	Coste (miles de euros)
Montebalito	-	-	30.000	41	(20.000)
				(27)	10.000
					14

IX. - OTRA INFORMACION RELEVANTE

a) Información Bursátil

Los parámetros bursátiles del 2024 y su evolución se reflejan en los siguientes datos:

EVOLUCIÓN DE LA ACCIÓN DURANTE EL AÑO 2024

• Número de acciones admitidas a cotización: 32.000.000
• Volumen negociado (Miles Euros): 6.259.226
• Días de negociación: 178
• Precio de cierre 2023 (Euros): 1,46
• Precio de cierre 2024 (Euros): 1,32
• Cotización máxima 2024 (Euros): 1,5
• Cotización mínima 2024 (Euros): 1,28
• Precio medio ponderado (Euros):# Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024

1,37 Volumen medio diario (nº. de acciones) 18.257 Liquidez (Acc. negociadas/capital) 19,56%

b) Política de dividendos y prima de emisión de acciones

En el año 2024 y 2023 no ha habido pagos a los accionistas por dividendos o pago por devolución de prima de emisión de acciones.

Cuentas Anuales Consolidadas de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes – Ejercicio 2024 118

X.‐ INFORMACION PERIODO MEDIO DE PAGO

El periodo medio de pago a proveedores del Grupo Montebalito, se sitúa en 73 días.

XI.‐ INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

El Informe Anual de Gobierno Corporativo, del ejercicio 2024, que forma parte del Informe de Gestión, se encuentra publicado en la página web de la CNMV en la siguiente Dirección electrónica https://cnmv.es/Portal/Consultas/ee/informaciongobcorp?TipoInforme=1&nif=A‐28294700 y en la página de la sociedad en la siguiente Dirección https://www.montebalito.com/accionistasinversores/gobierno‐corporativo/

XII.‐ INFORME ANUAL DE REMUNERACIÓN DE LOS CONSEJEROS

El Informe Anual de Remuneración de los Consejeros del ejercicio 2024, que forma parte del Informe de Gestión, se encuentra publicado en la página web de la CNMV en la siguiente Dirección electrónica https://cnmv.es/Portal/Consultas/ee/informaciongobcorp?TipoInforme=6&nif=A‐28294700 y en la página de la sociedad en la siguiente Dirección https://www.montebalito.com/accionistasinversores/gobierno‐corporativo/

FORMULACIÓN DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS E INFORME DE GESTIÓN

En cumplimiento de la normativa mercantil vigente, el Consejo de Administración de Montebalito, S.A. y Sociedades Dependientes formula las Cuentas Anuales Consolidadas, Informe de Gestión Consolidado y los Informes Anual de Gobierno Corporativo y de Remuneración de los Consejeros correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2024, que se componen de las adjuntas hojas número 1 a 118, preparados en formato electrónico eXtensible HyperText Markup Language (XHTML) y, en el caso de los estados financieros principales que contienen, etiquetados utilizando el estándar eXtensible Business Reporting Language (XBRL), todo ello conforme al Formato Electrónico Único Europeo (FEUE) establecido en la Directiva 2004/109/CE y en el Reglamento Delegado (UE) 2019/815.

Madrid, 31 de marzo de 2025
El Consejo de Administración

D. José Alberto Barreras Barreras
Dña. Ana Belén Barreras Ruano
(En representación de Metambiente, S.A.)
Consejero Presidente

D. Germán Rovira Murillo
D. Juan Antonio Laiseca Segura
Consejero
Consejero

D. Francisco Guijarro Zubizarreta
Consejero

DECLARACION DE RESPONSABILIDAD DE LOS ADMINISTRADORES A EFECTOS DE LO DISPUESTO EN EL ART. 8.1.b DEL REAL DECRETO 1362/2007, DE 19 DE OCTUBRE.

El Consejo de Administración de Montebalito, S.A., en su reunión celebrada el 31 de marzo de 2025, declara que, hasta donde alcanza su conocimiento, las Cuentas Anuales Consolidadas e Individuales a 31 de diciembre de 2024 han sido elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados de sus operaciones y de los flujos de efectivo de Montebalito, S.A. y de las empresas comprendidas en la consolidación tomados en su conjunto, y que el informe de gestión incluye un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la posición de Montebalito, S.A. y de las empresas comprendidas en la consolidación tomadas en su conjunto, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan. El Consejo de Administración es responsable del establecimiento y mantenimiento de un adecuado sistema de control interno sobre la información financiera.

Madrid, 31 de marzo de 2025
El Consejo de Administración

D. José Alberto Barreras Barreras
Dña. Ana Belén Barreras Ruano
(En representación de Metambiente, S.A.)
Consejero

D. Juan Antonio Laiseca Segura
D. Francisco Guijarro Zubizarreta
Consejero
Consejero

D. Germán Rovira Murillo
Consejero