Monrif — Earnings Release 2016

Mar 30, 2017

Informazione Regolamentata n. 0193-2-2017		Data/Ora Ricezione 30 Marzo 2017 17:08:07	MTA
Societa'	:	MONRIF
Identificativo Informazione Regolamentata	:	87189
Nome utilizzatore	:	MONRIFN01 - NATALI
Tipologia	:	IRAG 01
Data/Ora Ricezione	:	30 Marzo 2017 17:08:07
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	30 Marzo 2017 17:25:07
Oggetto	:	di Bilancio al 31 dicembre 2016	Comunicato stampa Approvazione Risultati
Testo del comunicato

Vedi allegato.

COMUNICATO STAMPA

(ai sensi della delibera CONSOB n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche ed integrazioni)

Il Consiglio di Amministrazione approva la Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre 2016

• Ricavi consolidati pari a € 167,3 milioni (‐6,6%)
• Costi operativi e del lavoro pari a € 149,8 milioni (‐8,7%)
• Margine operativo lordo consolidato pari a € 17,5 milioni (+15,5%)
• Indebitamento finanziario netto in calo di € 9,8 milioni (‐ 9,3%).

Si è tenuto a Bologna oggi, 30 marzo 2017, il Consiglio di Amministrazione della Monrif S.p.A. per l'approvazione della Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre 2016.

ANDAMENTO DELLA GESTIONE DEL GRUPPO MONRIF

Pur in presenza di un contesto economico nazionale che evidenzia indicatori di ripresa molto deboli, nell'esercizio 2016 è continuata la crescita dei risultati operativi del Gruppo Monrif, grazie agli interventi intrapresi quali la razionalizzazione delle attività, le operazioni di contenimento dei costi operativi e l'affitto a terzi dell'azienda inerente la stampa commerciale.

Gli investimenti pubblicitari sui quotidiani cartacei hanno registrato in Italia nel 2016 una flessione dei fatturati totali del 6,6%, con una contrazione dell'8% della raccolta commerciale nazionale e del 5,7% per quanto concerne la raccolta commerciale locale, rubricata, finanziaria e di servizio (fonte FCP/FIEG dicembre 2016).

La raccolta pubblicitaria online ha evidenziato, nel 2016, un decremento complessivo del 2,3%, con una flessione del 7,5% relativa alla sola pubblicità fruita da browser (FCP/Assointernet dicembre 2016).

Per quanto riguarda la diffusione dei quotidiani il 2016 registra una flessione del 7,8% rispetto al precedente esercizio (fonte ADS ‐ Accertamento diffusione stampa).

L'andamento del mercato alberghiero italiano continua ad evidenziare performance positive legate dalla domanda domestica ed è importante sottolineare che la crescita del mercato non riguarda più solo Milano e Roma, ma si è allargata ad altre aree significative come Bologna, Venezia, Firenze e Torino.

Nell'analizzare i risultati operativi ordinari occorre precisare che in data 16 settembre 2015 le controllate Emiliana Grandi Alberghi EGA S.r.l. e Immobiliare Fiomes S.r.l. hanno perfezionato con Leonardo Hotel Hermitage S.r.l., società del Gruppo Fattal Hotel's, il contratto di cessione dell'Hotel Hermitage di Milano (immobile ed attività alberghiera).

Il controvalore dell'operazione è stato pari ad € 20,5 milioni e ha determinato per il Gruppo Monrif una plusvalenza lorda consolidata di oltre € 11 milioni e la conseguente estinzione totale del mutuo ipotecario di residui 19,5 milioni di euro.

Successivamente, con atto del 22 dicembre 2015 e iscritto presso il Registro delle Imprese di Bologna in data 28

dicembre 2015, Immobiliare Fiomes S.r.l., precedentemente scissa a favore di Monrif S.p.A., si è fusa per incorporazione nella medesima Monrif S.p.A., con effetti contabili e fiscali retrodatati a decorrere dal 1° gennaio 2015.

RISULTATI CONSOLIDATI

Il Gruppo Monrif ha registrato nell'esercizio 2016 ricavi consolidati per € 167,3 milioni contro € 179,1 milioni del precedente esercizio. Al 31 dicembre 2015 i ricavi consolidati includevano peraltro i ricavi relativi alla stampa conto terzi per circa € 3 milioni (non inclusi nel perimetro consolidato a partire dal 1° marzo 2015), i proventi per la cessione del magazzino carta nell'ambito del contratto di affitto di cui sopra per € 1,2 milioni e proventi per rilascio fondi per € 2 milioni. Gli effetti della sopracitata operazione di dismissione immobiliare e del relativo ramo d'azienda erano stati classificati al dicembre 2015 nella voce Risultato delle attività destinate alla dismissione e dismesse, per un totale di € 7,1 milioni.

I ricavi editoriali sono pari a € 82,7 milioni contro € 85 milioni dell'esercizio 2015, con una flessione del 2,8%, in parte dovuta a due giorni di agitazione sindacale che non hanno consentito la normale produzione dei quotidiani. L'incremento del prezzo di vendita di 0,10 euro per tutti i quotidiani editi, dal 1° agosto 2015, ha parzialmente attenuato l'effetto economico dovuto al calo della diffusione.

Il QN Quotidiano Nazionale, fascicolo sinergico di informazione e cronaca nazionale de il Resto del Carlino, La Nazione ed Il Giorno, nel mese di gennaio 2017 ha raggiunto l'importante obiettivo di essere il primo quotidiano italiano per copie medie giornaliere vendute in edicola (fonte ADS gennaio 2017) mentre si conferma al terzo posto tra i giornali d'informazione più letti, con una media giornaliera di 1,9 milioni di lettori (fonte Audipress 2016/III).

Dal primo marzo 2017 lo stesso QN Quotidiano Nazionale, grazie alla nuova grafica ed a nuovi contenuti editoriali, sarà sempre più identificabile come un fascicolo sinergico pronto a conquistare nuovi lettori anche in aree diverse da quelle di diffusione storica, per potere inoltre sviluppare alleanze e collaborazioni con altre testate.

Dalla stessa data la società SpeeD, concessionaria di pubblicità del Gruppo, è tornata a gestire la raccolta della pubblicità nazionale dei giornali editi dal Gruppo potendosi presentare agli investitori pubblicitari con un'offerta capillare e fortemente integrata in termini di comunicazione nazionale, locale ed online.

Il Gruppo ha inoltre recentemente rivisto le proprie properties digitali, per rilanciare con vigore il settore multimediale che vede, per quanto concerne le news, continui mutamenti e nuove necessità, con la componente social quale elemento conduttore nella produzione degli articoli e pertanto per aumentare le pagine per utente. La rivisitazione tecnologica e grafica ha permesso di incrementare rispetto lo scorso esercizio le visite medie mese del 23% e gli utenti unici del 39%.

I ricavi di prodotti collaterali risultano pari ad € 2 milioni, in linea con quanto registrato nell'esercizio 2015 (€ 2,5 milioni).

I ricavi pubblicitari sono pari a € 55,4 milioni con una flessione del 7,2% rispetto al 2015 (€ 59,7 milioni). In particolare il fatturato pubblicitario sui quotidiani cartacei evidenzia le seguenti variazioni:

‐ raccolta locale: € 38 milioni contro € 39,4 milioni del 2015 con un decremento (‐3,7%) inferiore al dato di

mercato (‐5,7%‐ Fonte FCP Fieg);

‐ raccolta nazionale: € 10,8 milioni contro € 12,6 milioni del 2014 (‐13,9%) a fronte di un dato di mercato che registra una variazione negativa dell'8% (fonte FCP Fieg).

La raccolta on line dei siti riconducibili al brand Quotidiano.net, pari a € 5 milioni (circa 9% sul fatturato totale pubblicitario), registra un calo del 6,1% (‐2,9% a perimetro omogeneo, ovvero a parità di concessioni gestite) mentre l'andamento del mercato registra una diminuzione del 2,3% (fonte FCP/Assoint. 12/2016).

Gli altri ricavi pubblicitari per eventi e manifestazioni sono pari a € 1,6 milioni contro € 2,5 milioni del 2015 che aveva beneficiato delle attività legate alle celebrazioni dei 130 anni de Il Resto del Carlino.

I ricavi stampa sono pari a € 1 milioni e si riferiscono principalmente ad alcune commesse di stampa di editori terzi. Lo scorso esercizio tale voce includeva per € 2 milioni i due mesi di attività relativi alla stampa grafica conto terzi la cui azienda è stata successivamente affittata alla società collegata Rotopress International Srl.

I ricavi alberghieri ammontano a € 16,6 milioni e registrano un incremento del 3,4% rispetto l'esercizio 2015.

Gli altri ricavi includono principalmente affitti, ricavi diversi per riaddebiti e sopravvenienze attive, sono pari ad € 9,6 milioni contro € 11,6 milioni registrati nel 2015. La diminuzione è principalmente imputabile ai minori ricavi riconducibili alla vendita delle rimanenze di carta alla Rotopress in conseguenza dell'affitto di azienda Grafica Editoriale Printing S.r.l. effettuati nei primi nove mesi del 2015 (€ 1,3 milioni).

I costi operativi, pari a € 80,6 milioni, risultano inferiori del 9,9%. La diminuzione di € 8,8 milioni è imputabile sia all'affitto dell'azienda di stampa a RPI sia ai risparmi generalizzati nella gestione operativa ed in particolare nei costi di promozione e nei costi industriali.

Il costo del lavoro, al netto degli oneri derivanti da incentivi all'esodo e prepensionamento, è pari ad € 67,3 milioni e decresce di € 3,8 milioni.

Gli incentivi per pensionamenti e prepensionamenti sono pari ad € 1,9 milioni contro € 3,5 milioni registrati nel 2015.

Il Margine operativo lordo consolidato (IAP per la cui descrizione si rimanda alla definizione descritta successivamente) è pari ad € 17,5 milioni con un incremento del 15,5% rispetto al 2015 (€ 15,2 milioni). L'Ebitda margin risulta pari al 10,5% rispetto l'8,5% dell'esercizio 2015 (IAP calcolato come rapporto tra il Margine Operativo Lordo e la voce di conto economico "Ricavi netti").

Gli ammortamenti sono pari a € 10,2 milioni contro € 10,7 milioni nel 2015.

Le svalutazioni su cespiti sono state pari a € 2,4 milioni di cui:

‐ € 2 milioni relative ad un immobile albergo per adeguarlo ai presumibili valori di vendita desunti dalla perizia effettuata da terzi;

‐ € 0,4 milioni su un impianto industriale per adeguarlo al valore di realizzo registrato nel 2017.

Lo scorso esercizio le svalutazioni su cespiti erano state pari a € 1,7 milioni di cui:

‐ € 0,5 milioni relative al terreno di proprietà della controllata Compagnia Agricola Finanziaria e Industriale – C.A.F.I. S.r.l. per adeguarlo ai valori di mercato desunti da apposita perizia e sulla base delle trattative in essere con potenziali acquirenti e con le Istituzioni per la valorizzazione dell'area;

‐ € 1,2 milioni su un immobile industriale per adeguarlo ai presumibili valori di vendita.

Gli accantonamenti per oneri e rischi sono pari a € 1,8 milioni rispetto a € 0,8 milioni del precedente esercizio. L'incremento deriva principalmente dall'esito del test di impairment effettuato sulla controllata Grafica Editoriale Printing S.r.l. e ampiamente descritto nelle note illustrative.

Il Risultato operativo consolidato è positivo per € 3,1 milioni rispetto a € 1,9 milioni del precedente esercizio.

La gestione finanziaria evidenzia oneri netti per € 3,9 milioni in sensibile riduzione rispetto ai 5,7 milioni registrati al 31 dicembre 2015 per effetto del minore indebitamento, per la riduzione dei tassi e per il venire meno delle differenze di cambio negative sul franco svizzero.

Il risultato dell'esercizio registra una perdita consolidata di € 2,5 milioni rispetto l'utile consolidato di € 3,7 milioni dell'esercizio 2015 che includeva per € 7,1 milioni gli effetti economici relativi alle dismissioni citate in precedenza.

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA AL 31 DICEMBRE 2016

La posizione finanziaria netta del Gruppo Monrif è pari a € 95,7 milioni (€ 105,5 milioni al 31 dicembre 2015) con una riduzione di € 9,8 milioni (‐9,3%) e risulta così composta:

‐ indebitamento finanziario a breve termine, al netto delle liquidità disponibili, € 63,7 milioni (€ 63,5 milioni al 31 dicembre 2015);

‐ indebitamento finanziario a medio/lungo termine € 18,4 milioni (€ 24,7 milioni al 31 dicembre 2015);

‐ indebitamento finanziario per leasing € 13,6 milioni (€ 17,3 milioni al 31 dicembre 2015).

In data 29 marzo 2017 Monrif S.p.A. e la controllata EGA S.r.l. hanno sottoscritto con i principali istituti finanziatori un ulteriore accordo modificativo della "Convenzione" bancaria del 17 marzo 2014 con una previsione di allungamento della stessa ed una riduzione dello spread applicato alle linee finanziarie; tale accordo è soggetto alle normali condizioni sospensive per simili tipologie di operazioni. Poligrafici Editoriale, grazie alle performance gestionali conseguite, ha definito un pre‐accordo con gli istituti finanziatori che risolva l'attuale Convenzione e determini la concessione di un finanziamento in pool con una durata di 6 anni ed una maggiore flessibilità gestionale all'interno del Gruppo rispetto al precedente accordo.

Il Gruppo Monrif

Il Gruppo opera principalmente nei settori editoriale internet e multimediale, alberghiero ed immobiliare attraverso le seguenti società:

• Monrif S.p.A, capogruppo holding di partecipazioni;
• Poligrafici Editoriale S.p.A. e sue controllate Editrice Il Giorno S.r.l., Superprint Editoriale S.r.l. e SpeeD Società Pubblicità Editoriale e Digitale S.p.A. nel settore editoriale e raccolta pubblicità;
• Poligrafici Printing S.p.A. e sue controllate Grafica Editoriale Printing S.r.l. e CSP Centro Stampa Poligrafici S.r.l. nel settore stampa;
• Monrif Net S.r.l. e le società dalla stessa controllate nel settore editoriale, internet e multimediale;
• Poligrafici Real Estate S.r.l. e C.A.F.I. S.r.l. nel settore immobiliare;

EGA S.r.l. Emiliana Grandi Alberghi e le sue controllate nel settore alberghiero.

Qui di seguito si riportano i dati di sintesi del conto economico e dello stato patrimoniale consolidati riclassificati al 31 dicembre 2016 confrontati con quelli dell'anno precedente.

Gruppo Monrif – Conto economico consolidato riclassificato

(in migliaia €)	2016	2015
‐ Ricavi delle vendite e delle prestazioni	167.323	179.167
‐ Costi operativi (*)	80.605	89.413
‐ Costi del lavoro	69.185	74.569
‐ Margine operativo lordo(**)	17.533	15.185
Accantonamenti per rischi	1.819	812
Ammortamenti e perdite di valore	12.605	12.436
‐ Risultato operativo	3.109	1.937
‐ Proventi e (oneri) finanziari	(3.904)	(5.684)
‐ Proventi (oneri) da valutazione delle partecipazioni	(104)	(4)
‐ Risultato ante imposte	(899)	(3.751)
‐ Imposte correnti e differite	1.173	472
‐ Risultato netto delle attività destinate alla dismissione e dismesse	‐	7.065
‐ Utile (perdita) dell'esercizio	(2.072)	2.842
‐ (Utile) Perdita di terzi	(435)	847
‐ Utile (perdita) dell'esercizio del Gruppo	(2.507)	3.689

Gruppo Monrif – Stato patrimoniale consolidato riclassificato

(in migliaia €)	31.12.2016	31.12.2015
‐ Attività non corrente	169.801	183.512
‐ Attività corrente	40.922	45.377
‐ Attività non corrente destinate alla dismissione	390	‐
Totale attività	211.113	228.889
‐Patrimonio netto	31.429	34.755
‐Passività non correnti	51.928	63.734
‐Passività correnti	127.756	130.400
Totale passività e Patrimonio Netto	211.113	228.889

Come richiesto dalla Comunicazione CONSOB n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006, nella tabella successiva è rappresentato l'Indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2016 e al 31 dicembre 2015 determinato secondo i criteri indicati nella Raccomandazione del CESR (Committee of European Securities Regulators) del 10 febbraio 2005 "Raccomandazioni per l'attuazione uniforme del regolamento della Commissione Europea sui prospetti informativi" e richiamati dalla Consob stessa. In tale tabella è, inoltre, evidenziata la riconciliazione dell'indebitamento finanziario netto determinato secondo i criteri previsti dal CESR con quello calcolato secondo i

criteri del Gruppo Monrif adottati già negli esercizi precedenti.

Al 31 dicembre 2016 l'indebitamento finanziario netto determinato secondo i criteri della Consob ammonta a € 95,7 milioni con una riduzione di € 9,8 milioni e corrisponde all'indebitamento finanziario netto determinato secondo i criteri del Gruppo; al 31 dicembre 2015 € l'indebitamento finanziario netto determinato secondo i criteri della Consob era pari a € 106,5 milioni, superiore di € 1 milione rispetto al corrispondente valore determinato secondo i criteri del Gruppo. Il differenziale di € 1 milione registrato al 31 dicembre 2015 era relativo al deposito (escrow) costituito a garanzia di eventuali sopravvenienze passive che potrebbero sorgere relativamente l'Hotel Hermitage.

Non sono intervenute operazioni significative non ricorrenti che abbiano avuto impatto sulla posizione finanziaria e non si sono verificate operazioni atipiche o inusuali.

(in migliaia €)		31.12.2016	31.12.2015
A	Liquidità	4.852	5.991
B	Attività finanziarie correnti	46	55
C	Crediti finanziari correnti verso terzi	‐	‐
D	Crediti finanziari correnti verso controllanti, controllate e collegate	‐	‐
E	Crediti finanziari verso altri	1.025	15
F	Crediti finanziari correnti (C+D+E)	1.025	15
G	Debiti bancari correnti	69.407	69.350
H	Parte corrente dell'indebitamento non corrente	5.531	7.502
I	Altri debiti finanziari correnti per locazioni finanziarie	4.499	3.595
J	Altri debiti finanziari correnti verso altre società	169	168
K	Indebitamento finanziario corrente (G+H+I+J)	79.606	80.615
L	Indebitamento (Disponibilità) finanziario corrente netto (K‐A‐B‐F)	73.683	74.554
M	Debiti bancari non correnti	12.886	18.218
N	Altri debiti non correnti per locazioni finanziarie	9.145	13.748
O	Indebitamento finanziario non corrente (M+N)	22.031	31.966
P	Indebitamento finanziario netto (L+O) come da comunicazione CONSO	95.714	106.520
Q	Altri crediti finanziari non correnti	‐	1.000
R	Crediti finanziari non correnti	‐	1.000
S	Indebitamento (Disponibilità) finanziario netto (P‐R) (***)	95.714	105.520

Dettaglio dell'indebitamento finanziario consolidato netto

(*) Indicatori Alternativi di Performance (IAP): I Costi operativi sono rappresentati dalla sommatoria delle seguenti voci di costo desunti dagli schemi del bilancio consolidato: 1) consumi di materie prime ed altri; 2) altri costi operativi; 3) Variazione nelle rimanenze di prodotti finiti e prodotti in corso di lavorazione

(**)IAP: il Margine Operativo Lordo rappresenta un indicatore alternativo di performance non definito dagli IFRS ma utilizzato dal management della società per monitorare e valutare l'andamento operativo della stessa, in quanto non influenzato dalla volatilità dovuta agli effetti dei diversi criteri di determinazione degli imponibili fiscali, dall'ammontare e caratteristiche del capitale impiegato nonché dalle relative politiche di ammortamento. Tale indicatore è definito per il Gruppo Monrif come Utile/(Perdita)

del periodo al lordo degli ammortamenti, svalutazioni di immobilizzazioni materiali e immateriali e accantonamenti, degli oneri e proventi finanziari e delle imposte sul reddito.

(***) IAP: il dato mostrato è allineato al valore dell'indebitamento finanziario netto determinato secondo le raccomandazioni del CESR

ANDAMENTO DELLA CAPOGRUPPO MONRIF S.p.A.

La Monrif S.p.A. ha chiuso l'esercizio 2016 con una perdita di € 5,9 milioni rispetto all'utile di € 1,3 milioni dell'esercizio 2015 dopo avere incassato dalla controllata E.G.A. Emiliana Grandi alberghi S.r.l. un dividendo di € 1,5 milioni. La Società ha provveduto a svalutare per € 5,5 milioni la partecipazione detenuta nella Poligrafici Editoriale S.p.A. sulla base del test di impairment.

Principali avvenimenti intervenuti dopo la chiusura dell'esercizio e prevedibile evoluzione della gestione

Dal 1° marzo 2017 la concessionaria del Gruppo SpeeD S.p.A. è subentrata alla concessionaria del Gruppo RCS nella gestione in esclusiva della raccolta pubblicitaria nazionale sui quotidiani editi dal Gruppo Poligrafici attraverso la propria rete commerciale di oltre 130 agenti.

Proseguono come da programma pluriennale le operazioni di efficientamento e riduzione ulteriore dei costi; all'inizio del 2017 sono stati sottoscritti con le organizzazioni sindacali gli accordi per una nuova organizzazione del lavoro delle redazioni e dei reparti produttivi che consentiranno il mantenimento degli obiettivi di piano nei prossimi anni.

Le previsioni per il 2017 rimangono condizionate dall'andamento del settore in cui opera il Gruppo. Dalle evidenze ad oggi disponibili non si prevedono andamenti di mercato significativamente diversi da quelli riscontrati nel precedente esercizio. Tuttavia le efficienze realizzate dal Gruppo lasciano prevedere un mantenimento delle marginalità registrate nel 2016, se non si verificheranno eventi ad oggi non prevedibili.

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Si precisa che i dati esposti sono in corso di verifica da parte della Società di revisione in carica e del Collegio sindacale

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Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Nicola Natali, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

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Verifica dell'esistenza dei requisiti di indipendenza dei consiglieri e dei sindaci

Il Consiglio di amministrazione ha proceduto a verificare l'esistenza dei requisiti di indipendenza dei consiglieri, confermando con tale qualifica il dott. Claudio Berretti ed il sig. Giorgio Giatti, nonché i requisiti di indipendenza ed onorabilità dei componenti del collegio sindacale.

Relazione sulla remunerazione

Il Consiglio di Amministrazione ha approvato la Relazione sulla Remunerazione ai sensi dell'art.123‐ter del Testo Unico della Finanza e delle disposizioni di attuazione emanate da Consob.

Il Consiglio proporrà alla prossima Assemblea dei Soci di approvare la prima sezione della relazione, illustrativa della politica della società in materia di remunerazione degli Amministratori e dei dirigenti con responsabilità strategiche, in attuazione di quanto previsto dall'art.123‐ter del Testo Unico della Finanza.

Convocazione di Assemblea Ordinaria

Il Consiglio di Amministrazione di Monrif S.p.A. ha convocato l'Assemblea ordinaria dei Soci in unica convocazione per il giorno 11 maggio 2017 alle ore 12 presso gli uffici della Società in Bologna, Via Mattei n. 106. L'Assemblea sarà tenuta a deliberare in merito:

• all'approvazione del Bilancio dell'esercizio 2016 della Società;
• alla Relazione sulla remunerazione predisposta ai sensi dell'art. 123‐ter del D.lgs. n. 58/1998;
• alla nomina del Collegio Sindacale e del suo Presidente per il triennio 2017, 2018 e 2019 ed alla determinazione dei compensi per il loro mandato;
• alla nomina degli Amministratori, previa determinazione del loro numero e della durata in carica oltre alla determinazione degli emolumenti spettanti ai Consiglieri per l'esercizio 2017.

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Per ulteriori informazioni sul Gruppo Monrif:

Stefania Dal Rio Direttore Immagine e Comunicazione Uff. 051‐ 6006075 cell. 348.7109919 relazioni.esterne@monrif.net www.monrifgroup.net