Monnalisa — Earnings Release 2018

Sep 30, 2018

Informazione Regolamentata n. 20135-10-2018		Data/Ora Ricezione 30 Settembre 2018 21:15:44	AIM -Italia/Mercato Alternativo del Capitale
Societa'	:	MONNALISA S.p.A.
Identificativo Informazione Regolamentata	:	109004
Nome utilizzatore	:	MONNALISAN02 - Christian Simoni
Tipologia	:	1.2
Data/Ora Ricezione	:	30 Settembre 2018 21:15:44
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	30 Settembre 2018 21:15:45
Oggetto	:	Relazione Semestrale 30/06/2018
Testo del comunicato

Il CDA approva la Relazione Semestrale al 30 giugno 2018

MONNALISA S.P.A.:

IL CDA APPROVA LA RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2018

Prosegue lo sviluppo internazionale del Gruppo, con forte accelerazione sul canale retail

• Ricavi consolidati pari a Euro 25 milioni (+9% a cambi costanti e +6% a cambi correnti rispetto al 30/06/2017)
• Crescita high double digit dei canali retail e online, rispettivamente pari al 39% e al 53% a cambi costanti (rispettivamente +34% e +53% a tassi di cambio correnti)
• Inaugurati 9 nuovi punti vendita diretti (3 chiusure) nel corso del semestre e previste 15 ulteriori aperture entro il primo trimestre 2019.

Arezzo, 30 settembre 2018 – Monnalisa (Aim Italia -Ticker MNL), azienda leader nel settore dell'abbigliamento di fascia alta per bambini, annuncia che il CdA ha approvato la relazione semestrale consolidata al 30 giugno 2018, redatta ai sensi del Regolamento Emittenti AIM Italia/Mercato Alternativo del Capitale.

Christian Simoni, Amministratore Delegato di Monnalisa, ha commentato: "La semestrale conferma la validità della nostra strategia, soprattutto per quanto riguarda gli investimenti nel canale retail, che continua a crescere in modo accelerato. Stiamo avviando alcuni progetti innovativi lungo la direttrice dell'integrazione tra i canali distributivi, grazie anche ad una ridefinizione della customer experience, che sarà uno dei pilastri su cui impostare la strategia nel medio termine".

Analisi dei ricavi consolidati

Nel primo semestre 2018 la Società ha registrato ricavi consolidati pari a 24,9 milioni di Euro, incrementando del +6% a cambi correnti (+9% a cambi costanti) rispetto ai 23,5 milioni di Euro al 30 giugno 2017. Particolarmente significativa è stata la crescita dei canali retail ed e-commerce.

Ricavi per Canale Distributivo

I ricavi per canale distributivo hanno visto un'importante crescita dei canali retail e B2C, rispettivamente +34% e +53% a cambi correnti e +39% e +53% a cambi costanti. Tale andamento è coerente con la strategia di crescita del Gruppo orientata allo sviluppo del canale retail, il cui peso sui ricavi consolidati è aumentato di 4 bpp, attraverso l'apertura di nuovi punti vendita diretti prevalentemente all'estero. Il calo delle vendite sul canale wholesale è legato all'interruzione del rapporto con un cliente russo che aveva 4 TPOS (Third Party Operated Stores) nella città di Mosca, tre dei quali sono stati solo recentemente riaperti come DOS (Directly Operated Stores), e dall'acquisto di un ramo

d'azienda di un cliente statunitense consistente in due punti vendita monomarca Monnalisa.

	Semestre chiuso al 30 giugno
in migliaia di €	2018	% sui ricavi	2017	% sui ricavi	Var %	Var % a cambi costanti
Retail	5.554	22%	4.128	18%	35%	39%
Wholesale	17.071	68%	17.842	76%	-4%	-2%
B2C (diretto e indiretto)	2.314	9%	1.502	6%	54%	54%
Totale	24.939	100%	23.471	100%	6%	9%

Ricavi per Area Geografica

I ricavi per area geografica segnalano una crescita dell'Italia, legata soprattutto alle dinamiche del canale retail, e dell'Europa, cresciute rispettivamente del 13% e del 18% a cambi correnti. Il lieve calo dell'area geografica Resto del Mondo, che comunque cresce dell'1% a cambi costanti, è legato esclusivamente alle già commentate dinamiche di canale in Russia e negli Stati Uniti d'America e all'influenza dei cambi.

	Semestre chiuso al 30 giugno
in migliaia di €	2018	% sui ricavi	2017	% sui ricavi	Var %	Var % a cambi costanti
Italia	8.336	33%	7.381	31%	13%	13%
Europa	6.571	26%	5.594	24%	17%	18%
Resto del Mondo	10.032	40%	10.496	45%	-4%	1%
Totale	24.939	100%	23.471	100%	6%	9%

Analisi del Conto Economico

L'EBITDA reported di Monnalisa al 30 giugno si attesta a circa 2,3 milioni di Euro; a cambi costanti, l'EBITDA reported sarebbe stato pari a 2,7 milioni di euro, in calo dell'8% rispetto al primo semestre 2017.

Nel primo semestre 2018 sono proseguiti gli investimenti legati all'attuazione del piano industriale che il Gruppo sta sostenendo per l'apertura di negozi diretti: le nuove aperture, ancora in piena fase di start up, hanno influito negativamente sui margini, assorbendo risorse soprattutto per i costi di struttura (personale e affitti) in misura più che proporzionale rispetto all'incremento di fatturato. Inoltre, alcune nuove aperture e ristrutturazioni sono slittate nei tempi rispetto a quanto programmato, comportando il sostenimento di soli costi, senza la realizzazione dei conseguenti ricavi attesi.

L'EBITDA adjusted di Monnalisa al 30 giugno 2018 si attesta a circa 3,1 milioni di Euro, in linea rispetto all'EBITDA adjusted 2017 pari a 3,2 milioni di Euro.

Le rettifiche rispetto all'EBITDA reported, per totali 0,8 milioni di Euro sono attribuibili a:

svendita straordinaria: in occasione del trasferimento al nuovo magazzino avvenuto nel primo semestre 2018, al fine di consentire una maggiore efficienza

dei flussi logistici ed un miglior uso degli spazi, sono state vendute alcune collezioni di campionario più datate e seconde scelte;

• costi straordinari legati alla ristrutturazione del DOS di New York;
• costi straordinari di marketing e promozione legati all'anniversario del 50° anno della Società che sono stati completamente spesati.

L'EBITDA Adjusted a cambi costanti sarebbe stato pari a 3,5 milioni di euro, in crescita del 10% rispetto all'EBITDA Adjusted del corrispondente semestre 2017.

Si evidenzia tuttavia che nel 2017 è stato per la prima volta avviato il progetto di realizzazione e vendita di una pre-collezione estiva, avvenuta nel corso dell'ultimo trimestre dell'anno. Tale cambiamento nel processo produttivo e di vendita non rende pienamente comparabili i risultati al 30 giugno 2018 con quelli al 30 giugno 2017. Normalizzando tale effetto, l'EBITDA al 30 giugno 2018 sarebbe stato pari a circa 3,9 milioni.

Si segnala che l'"EBITDA Normalizzato" non sarà più riportato nei prossimi comunicati stampa in quanto è stato calcolato unicamente per rendere comparabili i dati del primo semestre 2018 con quelli del primo semestre 2017 e non sarà più necessario per rendere confrontabili i dati semestrali o annuali futuri.

L'Utile Netto è pari a 0,6 milioni di Euro in calo rispetto al 30 giugno 2017 per gli impatti della gestione straordinaria sopra descritti.

La Posizione Finanziaria Netta al 30 giugno 2018 è pari a 12,7 milioni di Euro rispetto a 8,2 milioni di Euro del 31 dicembre 2017. Tale incremento è dovuto principalmente all'attività di investimento legato allo sviluppo del canale retail e dal completamento dei lavori per il nuovo magazzino.

Eventi di rilievo avvenuti dopo la chiusura del primo semestre 2018

In data 10 luglio 2018 le azioni ordinarie della Società sono state ammesse alle negoziazioni su AIM Italia/MAC. L'ammissione alla quotazione è avvenuta a seguito del collocamento di complessive n. 1.290.800 azioni ordinarie, di cui n. 1.236.300 azioni connesse ad aumento di capitale a pagamento e n. 54.500 azioni poste in vendita da parte dell'azionista di controllo, Jafin Due S.p.A.

Il prezzo di collocamento delle azioni ordinarie è stato fissato in Euro 13,75, con una capitalizzazione della Società alla data di inizio delle negoziazioni pari a Euro 72 milioni e un flottante pari a circa il 25% del capitale sociale.

Evoluzione prevedibile della gestione

Gli investimenti industriali, la cui copertura finanziaria è stata assicurata dai nuovi mezzi propri ottenuti con il processo di quotazione sul mercato AIM Italia, proseguono come da piano industriale. In particolare, nel secondo semestre 2018 è prevista la costituzione di una società in Turchia e di una a Taiwan, finalizzate all'apertura di punti vendita diretti in quei mercati. A queste iniziative si aggiungono le nuove aperture di Marcianise, presso l'outlet La Reggia pianificata per fine settembre, di Philadelphia, a metà ottobre, di Istanbul, presso il nuovo aeroporto a novembre, e di Sawgrass, a Miami, a dicembre. E' in corso di delibera l'aumento di capitale sociale della controllata cinese, con lo scopo

di sostenere l'ulteriore crescita nel paese e l'apertura di due nuovi punti vendita, uno a Shenzhen e uno a Tianjin.

E' stata, infine, ulteriormente finanziata la controllata americana. Il progetto di espansione negli Stati Uniti ha subito una importante accelerazione nel 2018, con l'acquisto di due punti vendita a New York e Beverly Hills e con la finalizzazione delle trattative per entrare nei mall King of Prussia, a Philadelphia, e Sawgrass Mill, a Miami.

Si allegano al presente comunicato i seguenti prospetti contabili del Gruppo:

• Allegato 1. Prospetto di Stato Patrimoniale consolidato
• Allegato 2. Prospetto di Conto Economico consolidato
• Allegato 3. Prospetto di Rendiconto Finanziario consolidato

La relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2018 sarà messa a disposizione del pubblico nei termini e con le modalità previste nel Regolamento Emittenti AIM Italia, nonché sul sito internet di Monnalisa Spa https://www.monnalisa.eu/it/ nella Sezione "Investor Relations".

Monnalisa S.P.A.

Monnalisa, azienda attiva da 50 anni nel settore del childrenswear di fascia alta, nasce ad Arezzo nel 1968. Distribuita in oltre 60 Paesi, sia in flagship store diretti che nei più prestigiosi Department Store del mondo e in oltre 750 punti vendita multibrand, ha un fatturato 2017 di 47,7 milioni di euro. All'offerta di grande qualità e di interessante contenuto moda, unisce investimenti significativi in ricerca e sviluppo, grande sensibilità sociale, conformità alla norma SA8000 e certificazione ambientale ISO 14001. Da aprile 2016, è azienda certificata Elite-Borsa Italiana.

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Per Informazioni:

Monnalisa S.p.A. Corso Buenos, 1 20100 Milano Elena Losa Tel. +39 02 2052 0744 e.losa@monnalisa.eu

Nomad & Specialist CFO SIM S.p.A. Via dell'Annunciata 23/4 20121 Milano Tel. +39 02 303431 ecm@cfosim.com

Ufficio Stampa Spriano Communication&Partners Via Santa Radegonda, 16 20121 Milano Matteo Russo - Cristina Tronconi Mob. +39 347 9834881 +39 346 0477901 mrusso@sprianocommunication.com ctronconi@sprianocommunication.com

Allegato 1. - Prospetto di Stato Patrimoniale consolidato

ATTIVO	30.06.2018	31.12.2017
A) Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti	0	32
B) Immobilizzazioni
I - Immobilizzazioni immateriali
3) Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell'ingegno	127.925	185.987
4) Concessione, licenze, marchi e diritti simili	572	1.134
5) avviamento	2.305.906	697.953
6) immobilizzazioni in corso e acconti	211.487	0
7) altre	1.653.469	1.646.670
Totale immobilizzazioni immateriali	4.299.359	2.531.744
II - Immobilizzazioni materiali
1) Terreni e fabbricati	3.271.150	3.309.586
2) Impianti e macchinario	2.186.961	750.665
3) Attrezzature industriali e commerciali	243.034	240.034
4) Altri beni	2.451.742	2.248.172
5) Immobilizzazioni in corso e acconti	8.166.952	8.803.434
Totale immobilizzazioni materiali	16.319.839	15.351.891
III - Immobilizzazioni finanziarie
1) Partecipazioni in:
D bis) altre imprese;	8.624	8.624
Totale Partecipazioni	8.624	8.624
2) Crediti
d bis) verso altri
-oltre l'esercizio successivo	257.500	257.500
3) Altri titoli	1.200.000	1.200.000
Totale immobilizzazioni finanziarie	1.466.124	1.466.124
B) Totale immobilizzazioni	22.085.321	19.349.759
C) Attivo circolante
I - Rimanenze
1) materie prime, sussidiarie e di consumo	2.064.749	2.023.132
2) prodotti in corso di lavoraz. e semilav.	1.718.964	1.618.539
4) prodotti finiti e merci	12.677.674	13.064.076
5) acconti	79.550	68.515
Totale rimanenze	16.540.937	16.774.262

II - Crediti, con separata indicazione, per ciascuna voce, degli importi esigibili oltre l'esercizio successivo

1) Verso clienti
- entro l'esercizio successivo	11.884.748	11.107.829
Totale crediti verso clienti	11.884.748	11.107.829
5-bis) Crediti tributari
- entro l'esercizio successivo	3.896.391	4.314.994
Totale crediti tributari	3.896.391	4.314.994
5-ter) Imposte anticipate
- entro l'esercizio successivo	1.333.140	593.029
Totale crediti per imposte anticipate	1.333.140	593.029
5-quater) Verso altri
- entro l'esercizio successivo	1.387.558	1.644.052
- oltre l'esercizio successivo	153.030	119.593
Totale crediti verso altri	1.540.589	1.763.645
Totale crediti	18.654.867	17.779.497
III - Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni
5) Strumenti finanziari derivati attivi	2.462	7.667
Totale att. fin. che non costituiscono immobilizzazioni	2.462	7.667
IV - Disponibilità liquide
1) Depositi bancari e postali	2.521.925	2.746.976
3) Denaro e valori in cassa	75.505	64.947
Totale disponibilità liquide	2.597.430	2.811.923
C) Totale attivo circolante	37.795.697	37.373.349
D) Ratei e risconti
Risconti attivi	555.178	133.554
D) Totale ratei e risconti	555.178	133.554
TOTALE ATTIVO	60.436.196	56.856.694

PASSIVO	30.06.2018	31.12.2017
A) Patrimonio netto
I Capitale	2.064.000	2.064.000
III Riserve di rivalutazione	2.959.446	2.959.446
IV Riserva legale	943.276	943.276
VI - Altre riserve , distintamente indicate
Riserva da differenze di traduzione	(627.007)	(554.920)
Altre riserve	51.576	51.576
Totale altre riserve	(575.431)	(503.344)
VII - Riserva per operazioni di copertura dei flussi finanziari attesi	1.258	-23.275
VIII Utili (perdite) portati a nuovo	23.752.443	21.504.228
IX Utile (perdita) dell'esercizio	642.242	2.248.215
Totale patrimonio netto di Gruppo	29.787.233	29.192.546
Patrimonio Netto di Terzi
Capitale e Riserve di Terzi	8.974	5.252
Utile/Perdita di Terzi	(2.704)	5.439
Totale patrimonio netto di Terzi	6.270	10.691
Totale Patrimonio netto	29.793.503	29.203.237
B) Fondi per rischi e oneri
1) Fondi per trattamento di quiescenza e obbligazioni simili	50.165	59.621
2) Fondo per imposte	45.035	58.658
3) Strumenti finanziari derivati passivi	-	38.292
4) Altri fondi	256.855	372.855
Totale fondi per rischi e oneri	352.054	529.426
C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato	1.530.523	1.426.921
D) Debiti, con separata indicazione, per ciascuna voce, degli importi esigibili oltre l'esercizio successivo
4) Debiti verso banche
- entro l'esercizio successivo	13.165.105	8.278.706
- oltre l'esercizio successivo	3.549.754	4.199.011
Totale debiti verso banche	16.714.859	12.477.717
6) Acconti
- entro l'esercizio successivo	1.186.900	1.405.190

Totale acconti	1.186.900	1.405.190
7) Debiti verso fornitori
- entro l'esercizio successivo	7.848.412	9.546.033
Totale debiti verso fornitori	7.848.412	9.546.033
12) Debiti tributari
- entro l'esercizio successivo	1.092.587	583.226
Totale debiti tributari	1.092.587	583.226
13) Debiti verso Istituti di previdenza e sicurezza sociale
- entro l'esercizio successivo	345.828	395.378
Totale debiti verso istituti di previdenza e assistenza sociale	345.828	395.378
14) Altri debiti
- entro l'esercizio successivo	1.260.488	1.169.914
- oltre l'esercizio successivo	187.475	87.804
Totale altri debiti	1.447.963	1.257.718
Totale debiti	28.636.548	25.665.262
E) Ratei e risconti
Ratei passivi	123.566	31.848
Totale Ratei e risconti passivi	123.566	31.848
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	60.436.196	56.856.694

Allegato 2. - Prospetto di Conto Economico consolidato

	30.06.2018	30.06.2017
A) Valore della produzione
1) Ricavi delle vendite e delle prestazioni	24.938.575	23.471.461
2) Variazione delle rimanenze di prodotti in lavorazione, semilavorati e finiti	(449.310)	1.582.132
4) Incrementi immobilizzaz. per lavori interni	12.310	38.033
5) Altri ricavi e proventi	1.008.297	868.573
Totale valore della produzione	25.509.873	25.960.199
B) Costi della produzione
6) Per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci	7.203.179	8.263.239
7) Per servizi	8.127.479	8.564.668
8) Per godimento di beni di terzi	2.581.231	1.813.643
9) Per il personale
a) Salari e stipendi	3.766.521	3.049.072
b) Oneri sociali	852.215	769.012
c) Trattamento di fine rapporto	135.809	96.020
d) Trattamento di quiescenza e simili	62.895	72.589
e) Altri costi	138.803	31.975
Totale costi del personale	4.956.243	4.018.668
10) Ammortamenti e svalutazioni
a) Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali	764.811	693.061
b) Ammortamento delle immobilizzazioni materiali	465.187	420.663
d) Svalut.crediti attivo circ. e disponib.liquide	47.902	175.200
Totale ammortamenti e svalutazioni	1.277.901	1.288.924
11) Variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci	(41.617)	(411.666)
14) Oneri diversi di gestione	363.691	194.924
Totale costi della produzione	24.468.107	23.732.400
Differenza tra valore e costi di produzione (A - B)	1.041.766	2.227.799
C) Proventi e oneri finanziari
16) Altri proventi finanziari
b) da titoli iscritti nelle immobilizzazioni	15.000	15.000
d) proventi diversi dai precedenti	9.854	13.838
Totale altri proventi finanziari	24.854	28.838
17) Interessi e altri oneri finanziari
- altri	243.578	207.539

Totale interessi e altri oneri finanziari	243.578	207.539
17-bis) Utili e (perdite) su cambi	49.763	(381.812)
Totale proventi e oneri finanziari	(168.961)	(560.513)
D) Rettifiche di valore di attività e passività finanziarie
18) Rivalutazioni:
d) di strumenti finanziari derivati	37.095	23.952
Totale rivalutazioni	37.095	23.952
19)Svalutazioni:
d) di strumenti finanziari derivati	25.145
Totale svalutazioni	25.145
Totale delle rettifiche di valore di attività e passività finanziarie	11.950	23.952
Risultato prima delle imposte (A-B±C±D)	884.755	1.691.238
a) Imposte correnti	543.012	777.984
b) Imposte differite (anticipate)	(297.795)	-208.743
Totale imposte sul reddito	245.217	569.241
21) Utile (Perdita) del periodo	639.538	1.121.997
Risultato di pertinenza del gruppo	642.242	1.119.867
Risultato di pertinenza di terzi	(2.704)	2.130

Allegato 3. - Prospetto di Rendiconto Finanziario consolidato

Descrizione	30/06/2018	30/06/2017
A) Flussi finanziari derivanti dall'attività operativa (metodo indiretto)
Utile (perdita) del periodo	639.538	1.121.997
Imposte sul reddito	245.217	569.241
Interessi passivi/(attivi)	218.724	178.702
(Dividendi)
(Plusvalenze)/Minusvalenze derivanti dalla cessione di attività
1) Utile (perdita) del periodo prima d'imposte sul reddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze da cessione	1.103.479	1.869.939
Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto
Accantonamenti ai fondi	217.751	180.451
Ammortamenti delle immobilizzazioni	1.229.998	1.113.724
Svalutazioni per perdite durevoli di valore
Rettifiche di valore di attività e passività finanziarie di strumenti finanziari derivati che non comportano movimentazione monetarie	(10.250)	(8.294)
Altre rettifiche in aumento/(in diminuzione) per elementi non monetari
Totale rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto	1.437.499	1.285.881
2) Flusso finanziario prima delle variazioni del capitale circolante netto	2.540.978	3.155.820
Variazioni del capitale circolante netto
Decremento/(Incremento) delle rimanenze	233.234	(1.904.473)
Decremento/(Incremento) dei crediti verso clienti	(776.919)	(186.701)
Incremento/(Decremento) dei debiti verso fornitori	(1.697.621)	(913.191)
Decremento/(Incremento) dei ratei e risconti attivi	(421.624)	(315.943)
Incremento/(Decremento) dei ratei e risconti passivi	91.718	6.117
Altri decrementi/(Altri Incrementi) del capitale circolante netto	(74.504)	(767.041)
Totale variazioni del capitale circolante netto	(2.496.617)	(4.081.232)
3) Flusso finanziario dopo le variazioni del capitale circolante netto	44.361	(925.412)
Altre rettifiche
Interessi incassati/(pagati)	(218.724)	(178.702)
(Imposte sul reddito pagate)
Dividendi incassati
(Utilizzo dei fondi)	(239.606)	(244.213)
Altri incassi/(pagamenti)	(72.109)	(680.466)
Totale altre rettifiche	(530.439)	(1.103.381)

Flusso finanziario dell'attività operativa (A)	(486.077)	(2.028.793)
B) Flussi finanziari derivanti dall'attività d'investimento
Immobilizzazioni materiali
(Investimenti)	(1.473.134)	(1.395.105)
Disinvestimenti	40.484
Immobilizzazioni immateriali
(Investimenti)	(2.532.427)	(1.365.479)
Disinvestimenti
Immobilizzazioni finanziarie
(Investimenti)		(300.000)
Disinvestimenti
Attività finanziarie non immobilizzate
(Investimenti)
Disinvestimenti
(Acquisizione di società controllate al netto delle disponibilità liquide)
Cessione di società controllate al netto delle disponibilità liquide
Flusso finanziario dell'attività di investimento (B)	(3.965.077)	(3.060.584)
C) Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento
Mezzi di terzi
Incremento/(Decremento) debiti a breve verso banche	4.886.399	436.452
Accensione finanziamenti	1.500.000	2.249.785
(Rimborso finanziamenti)	(2.149.257)
Mezzi propri
Aumento di capitale a pagamento
(Rimborso di capitale)
Cessione/(Acquisto) di azioni proprie
(Dividendi e acconti su dividendi pagati)
Flusso finanziario dell'attività di finanziamento (C)	4.237.142	2.686.237
Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A ± B ± C)	(214.493)	(2.043.142)
Effetto cambi sulle disponibilità liquide
Disponibilità liquide a inizio esercizio	2.811.923	4.013.087
Depositi bancari e postali	2.746.976	3.976.409
Assegni
Valori in cassa	36.678	36.678
Disponibilità liquide a fine esercizio	2.597.430	1.609.645
Depositi bancari e postali	2.521.925	1.555.134
Assegni		1.717
Valori in cassa	75.505	53.095

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