Modern Times Group A — Earnings Release 2017

Feb 1, 2018

Rekordförsäljning, 10% organisk tillväxt, 14% högre resultat

Höjdpunkter fjärde kvartalet

• Försäljning om 5.307 (4.297) Mkr med en organisk tillväxt om 10%
• Rörelseresultat före jämförelsestörande poster om 478 (418) Mkr, inkluderat transaktionskostnader om 43 (21) Mkr
• Totalt rörelseresultat om 161 (418) Mkr inkluderat -318 (0) Mkr i jämförelsestörande poster framförallt relaterade till en nedskrivning av Zoomin.TV samt omvärdering av skulder för optioner och villkorade tilläggsköpeskillingar
• MTGx rapporterade sitt första lönsamma kvartal och ett positivt EBITDA-resultat för helåret
• Periodens totala resultat uppgick till 652 (422) Mkr, vilket inkluderade resultat från avvecklade verksamheter om 587 (116) Mkr. Totalt resultat per aktie om 9,36 (5,67) kr
• MTG tillkännagav idag en överenskommelse att slå samman Nordic Entertainment och MTG Studios med TDC Group. Läs allt om det på www.mtg.com
• Styrelsen kommer att föreslå en utdelning om 12,50 (12,00) kr per aktie, motsvarande en utdelningsandel om 95% (93) för kvarvarande verksamheter före jämförelsestörande poster

(Mkr)	Kv4 2017	Kv4 2016	Helår 2017	Helår 2016
Kvarvarande verksamheter
Nettoomsättning	5.307	4.297	17.537	14.999
Organisk tillväxt	9,7%	9,3%	7,7%	5,8%
Förvärvade/avvecklade enheter	14,7%	-1,4%	8,3%	1,4%
Valutakurseffekter	-0,9%	3,0%	1,0%	-0,2%
Rapporterad tillväxt	23,5%	10,9%	16,9%	7,0%
Rörelseresultat före jämförelsestörande poster	478	418	1.264	1.060
Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster	9,0%	9,7%	7,2%	7,1%
Jämförelsestörande poster	-318	-	-340	-
Rörelseresultat	161	418	923	1.060
Periodens resultat	65	306	612	744
Resultat per aktie före utspädning (kr)	0,57	4,56	8,19	10,99
Kassaflöde från den löpande verksamheten	539	225	1.311	674
Avvecklade verksamheter
Periodens resultat 1	587	116	748	-853
Totalt verksamheter
Periodens resultat	652	422	1.360	-109
Resultat per aktie före utspädning (kr)	9,36	5,67	18,73	-3,19
Nettoskuld	1.812	2.186	1.812	2.186

Finansiellt sammandrag

¹ Avvecklade verksamheter omfattar MTGs verksamheter i Tjeckien, Baltikum, Afrika (exklusive Trace) och för 2016 även MTGs intresse i CTC Media. Kv4 inkluderar en reavinst om 593 Mkr från avyttringen av verksamheten i Baltikum.

Förklaring och avstämning av alternativa resultatmått i denna rapport återfinns på sida 22-25.

Koncernchefen har ordet

2017 var det bästa året hittills för MTG

Den starka utvecklingen under de första nio månaderna fortsatte in i Kv4. Vår organiska försäljningsökning uppgick till 8% för helåret och 10% under det fjärde kvartalet vilket tydligt visar att våra produkter är mer relevanta och populära än någonsin tidigare. Rörelseresultatet ökade med 19% för helåret och 14% i Kv4 trots fortsatta investeringar i innehåll och i våra digitala verksamheter samt 103 Mkr i transaktionskostnader och nedskrivningar som gjordes under kvartalet. Det är vår tydliga strategi och fantastiska personal som har möjliggjort detta vilket också har resulterat i en total avkastning om 33% för våra aktieägare under 2017.

Nordic och International Entertainment mötte svåra jämförelsetal från förra året men trots det rapporterade bägge högre försäljning och vinst. MTGx rapporterade en organisk försäljningsökning om 71% och för första gången ett positivt rörelseresultat. Detta var en viktig milstolpe för MTGx som även rapporterade ett positivt EBITDA-resultat för helåret.

MTGs omvandling tar ett stort steg framåt

Vi har strategiskt förvandlat MTG från ett traditionellt TV-bolag till en global digital underhållare i mer än 3 år nu. Detta har inkluderat betydande organiska investeringar samt en aktiv portföljförvaltning. 2017 var inget undantag och inkluderade förvärv av InnoGames och Kongregate som grund för vår tredje digitala vertikal samt avyttringarna av våra verksamheter i Baltikum och Tjeckien.

Hastigheten i denna omvandling har accelererat under 2018 genom försäljningen av Trace och dagens tillkännagivande om sammanslagningen av vår nordiska verksamhet (Nordic Entertainment + MTG Studios) med TDC Group. Strategiska partnerskap har alltid varit viktigt för oss och den här kombinationen skapar en stark spelare som är redo att ta nästa steg för att forma framtiden för nordisk underhållning med hjälp av marknadens bästa integrerade kunderbjudande. Läs allt om det på www.mtg.com.

Det nya MTG kommer att vara ett renodlat digitalt underhållningsföretag. Vårt huvudfokus ligger idag inom esport, onlinespel och digitalt videoinnehåll, men vi har även ett antal andra innehav inom media. Vi kommer att fortsätta att förvärva och bygga en portfölj av digitala bolag, och kommer bli än mer flexibla när det gäller investeringshorisonter, strukturer, storlekar och realisationer. Det nya MTG kommer att vara välfinansierad, och vi kommer även att utvärdera vår nuvarande organisation för att se till att vi har rätt storlek och kompetens för vad som väntar oss.

Jørgen Madsen Lindemann VD & koncernchef

"2017 var ett bra år med 8% organisk försäljningstillväxt, 19% vinsttillväxt och en aktieavkastning på 33%. Vi tar nu nästa steg genom att dela upp bolaget för att skapa en integrerad nordisk mästare och en renodlad digital underhållare."

Väsentliga händelser under och efter kvartalet

5 oktober – Kongregate förvärvade spelutvecklaren Synapse Games

Kongregate, den San Francisco-baserade spelpublicisten och utvecklaren som MTG förvärvade i juli 2017, har förvärvat 100% av Synapse Games. Synapse, som grundades 2008 och vars verksamhet är baserad i Chicago, har 22 anställda och utvecklar gratisspel inom strategi och collectible card games (CCG).

18 oktober – MTG slutförde försäljningen av TV-verksamheten i Baltikum

MTG slutförde försäljningen av sin TV-verksamhet i Baltikum till Providence Equity Partners mot en kontant betalning om 100 miljoner euro (cirka 960 Mkr). Transaktionen är baserad på en värdering för 100% av bolaget (Enterprise Value) om 115 miljoner euro. Försäljningen medför en nettovinst om cirka 593 Mkr. All information hänförlig till TV-verksamheten i Baltikum rapporteras som avvecklad verksamhet i MTGs delårsrapporter.

19 januari – MTG säljer sin andel i mediegruppen TRACE

MTG rapporterade att man har ingått avtal om försäljning av sin andel om 75% i TRACE PARTNERS S.A.S. (TRACE) till TPG Growth som en del av MTGs pågående strategiska omvandling. Transaktionen värderar 100% av verksamheten till 40 miljoner euro (cirka 392 Mkr). TRACE rapporteras inom International Entertainment och affären är villkorad av sedvanliga myndighetsgodkännanden.

1 februari – MTG kombinerar Nordic Entertainment och MTG Studios med TDC Group

MTG har ingått ett bindande avtal med TDC Group för att kombinera MTGs verksamheter Nordic Entertainment och MTG Studios (tillsammans "MTG Nordics") med TDC Group, i syfte att skapa Europas första helt konvergenta media- och kommunikationsleverantör med ett förstärkt och integrerat kunderbjudande. Vederlaget för MTG Nordics kommer att utgöras av nyemitterade aktier i TDC Group och en kontantbetalning, där de nyemitterade aktierna i TDC Group omedelbart kommer delas ut till MTGs aktieägare efter samgåendet. Samgåendet förväntas generera betydande synergier, en förbättrad tillväxt- och resultatprofil, samt högre avkastning till aktieägarna. Efter samgåendet kommer nya MTG att fokusera på expansionen av sina globala och digitala underhållningsverksamheter.

En fullständig förteckning över pressreleaser kan hittas på www.mtg.com.

Koncernens finansiella sammanfattning

Nettoomsättning

Försäljningen ökade med 24% till 5.307 (4.297) Mkr på rapporterad basis och med 10% på organisk basis. Förvärv och avyttringar bidrog med 15%, huvudsakligen drivet av konsolideringen av InnoGames och Kongregate och valutaeffekten var -1%.

Rörelsekostnader

Rörelsekostnaderna ökade med 25% exklusive valutaeffekter och drevs huvudsakligen av fortsatta investeringar i expansionen av MTGs digitala verksamheter samt konsolideringen av InnoGames och Kongregate. Avskrivningarna ökade till 104 (56) Mkr framförallt drivet av avskrivningar av förvärvsövervärden uppgående till 38 Mkr (9).

Rörelseresultat och jämförelsestörande poster

Rörelseresultatet före jämförelsestörande poster ökade 14% till 478 (418) Mkr och inkluderade transaktionskostnader om 43 (21) Mkr relaterat till den föreslagna sammanslagningen av Nordic Entertainment och MTG Studios med TDC Group. Ökningen var främst driven av konsolideringen av InnoGames och Kongregate samt stark underliggande utveckling inom såväl MTGx som International Entertainment. Jämförelsestörande poster uppgick till -318 Mkr (0) och omfattade huvudsakligen nedskrivning av goodwill och aktiverade utvecklingskostnader i Zoomin.TV samt omvärdering av skulder för optioner och villkorade tilläggsköpeskillingar.

Rörelseresultat och marginal före jämförelsestörande poster1

¹ Fluktuationerna återspeglar säsongsvariationer i reklammarknaderna. Redogörelse för Alternativa resultatmått återfinns på sidan 22.

Finansnetto och periodens resultat från kvarvarande verksamheter

Koncernens räntenetto och övriga finansiella poster uppgick till -16 (-16) Mkr. Räntenettot uppgick till -5 (-5) Mkr. Övriga finansiella poster uppgick till -11 (-11) Mkr och bestod huvudsakligen av valutakurseffekter på finansiella poster samt den icke kassaflödespåverkande effekten av diskonteringen av skulder för optioner och villkorade tilläggsköpeskillingar värderade till verkligt värde. Periodens resultat från kvarvarande verksamheter uppgick till 65 (306) Mkr med ett resultat per aktie före utspädning om 0,57 (4,56) kr.

Avvecklade verksamheter

Avvecklade verksamheter innefattade MTGs verksamheter i Baltikum och Afrika (exklusive Trace). Periodens resultat för de avvecklade verksamheterna uppgick till 587 (116) Mkr vilket inkluderade en reavinst om 593 Mkr från avyttringen av den baltiska verksamheten. Avyttringen av verksamheten i Tanzania har ännu inte slutförts. Totalt resultat per aktie före utspädning uppgick till 9,36 (5,67) kr.

Sammanfattning av affärssegment

Nordic Entertainment

Ökad försäljning & vinst

(Mkr)	Kv4 2017	Kv4 2016	Helår 2017	Helår 2016
Nettoomsättning	3.229	3.113	11.961	11.139
varav Fri-TV & Radio	1.438	1.409	5.094	4.866
varav Betal-TV	1.791	1.704	6.867	6.272
Rörelsekostnader	-2.719	-2.612	-10.388	-9.768
Rörelseresultat	509	501	1.574	1.370
Rörelsemarginal	15,8%	16,1%	13,2%	12,3%
Försäljningstillväxt/år
Organisk tillväxt	4,5%	9,0%	6,6%	6,2%
Förvärvade/avvecklade enheter	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Valutakurseffekter	-0,8%	3,0%	0,8%	0,0%
Rapporterad tillväxt	3,7%	11,9%	7,4%	6,2%

Försäljningen ökade med 5% på organisk basis drivet av fortsatt stark utveckling inom Viaplay och Viafree. Även rörelsekostnaderna ökade som en effekt av fortsatta investeringar i MTGs streamingtjänster. Rörelseresultatet uppgick till 509 (501) Mkr med en rörelsemarginal om 15,8% (16,1).

Försäljningen för fri-TV och radio ökade med 2% på rapporterad basis drivet i första hand av den svenska utvecklingen för Viafree och Radio. Den svenska TV-reklammarknaden bedöms ha ökat medan de danska och norska marknaderna bedöms ha minskat. Tittarandelen i Sverige och Norge minskade jämfört med föregående år medan den danska förblev oförändrad. Lyssnarandelen för radio har vuxit i Sverige men minskat i Norge.

Försäljningen för betal-TV ökade med 5% på rapporterad basis, till följd av fortsatt god abonnenttillväxt för Viaplay och tidigare prisökningar. Exklusive Viaplay förblev den totala abonnentbasen stabil jämfört med föregående kvartal då färre satellitkunder kompenserats av fler kunder i tredjepartsnätverket. Den genomsnittliga intäkten per satellitkund ökade något jämfört med föregående år i jämförbara valutakurser.

International Entertainment

Ökad försäljning & vinst

(Mkr)	Kv4 2017	Kv4 2016	Helår 2017	Helår 2016
Nettoomsättning	372	350	1.189	1.102
Rörelsekostnader	-296	-294	-1.013	-954
Rörelseresultat	76	56	176	148
Rörelsemarginal	20,4%	16,1%	14,8%	13,4%
Försäljningstillväxt/år
Organisk tillväxt	6,1%	18,5%	6,9%	15,4%
Förvärvade/avvecklade enheter	-0,7%	-28,1%	-1,0%	-47,2%
Valutakurseffekter	0,7%	3,5%	1,9%	0,7%
Rapporterad tillväxt	6,1%	-6,1%	7,8%	-31,0%

Försäljningen ökade med 6% på organisk basis drivet av en fortsatt stark utveckling för den bulgariska verksamheten som rapporterade tvåsiffrig försäljnings- och vinsttillväxt. Den bulgariska tittarandelen minskade jämfört med föregående år medan TV-reklammarknaden bedöms ha vuxit. Trace försäljning och resultat minskade jämfört med föregående år. Rörelseresultatet uppgick till 76 (56) Mkr med en rörelsemarginal om 20,4% (16,1). MTG har efter årets slut tillkännagivit försäljningen av Trace men transaktionen har ännu inte slutförts.

MTG Studios

Lägre försäljning men stabil vinst

(Mkr)	Kv4 2017	Kv4 2016	Helår 2017	Helår 2016
Nettoomsättning	517	532	1.832	1.777
Rörelsekostnader	-494	-509	-1.764	-1.696
Rörelseresultat	23	23	68	81
Rörelsemarginal	4,4%	4,3%	3,7%	4,6%
Försäljningstillväxt/år
Organisk tillväxt	-1,5%	8,1%	2,7%	2,2%
Förvärvade/avvecklade enheter	0,4%	0,0%	0,3%	0,0%
Valutakurseffekter	-1,8%	1,4%	0,1%	-2,4%
Rapporterad tillväxt	-2,9%	9,5%	3,1%	-0,1%

Försäljningen minskade med 2% på organisk basis vilket reflekterade negativa effekter till följd av schemaläggningen av bolagets produktioner. Den underliggande efterfrågan på dramaproduktioner och branded content är fortsatt hög. Rörelseresultatet uppgick till 23 (23) Mkr med en rörelsemarginal om 4,4% (4,3).

MTGx

Högre försäljning & första lönsamma kvartalet

(Mkr)	Kv4 2017	Kv4 2016	Helår 2017	Helår 2016
Nettoomsättning	1.264	397	2.964	1.326
varav esports	515	306	1.370	1.012
varav online gaming	634	-	1.234	-
varav digital video content	115	91	360	314
Kostnader före avskrivningar	-1.165	-464	-2.949	-1.518
EBITDA	99	-67	14	-192
EBITDA marginal	7,9%	-16,9%	0,5%	-14,5%
Avskrivningar materiella anläggningstillgångar	-12	-8	-40	-24
Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar1)	-79	-8	-145	-35
Rörelsekostnader	-1.256	-481	-3.134	-1.577
Rörelseresultat	8	-84	-170	-251
Rörelsemarginal	0,7%	-21,1%	-5,7%	-18,9%
Försäljningstillväxt/år
Organisk tillväxt/år	71,4%		37,0%
Förvärvade/avvecklade enheter/år		-		-
	169,4%	-	101,7%	-
Valutakurseffekter/år	-1,2%	-	2,6%	-
Förändring i presentationen för prispengar	-21,3%	-	-17,8%	-
Rapporterad tillväxt	218,3%	12,0%	123,5%	194,3%

¹ Inkluderar avskrivning och nedskrivning av aktiverade utgifter för utveckling i dotterbolag samt avskrivning av förvärvsövervärden.

Försäljningen ökade med 71% på organisk basis drivet primärt av tillväxten inom esport. Den rapporterade tillväxten inkluderade konsolideringen av InnoGames (från 1 maj) och Kongregate (från 21 juli). Rörelseresultat före avskrivningar uppgick till 99 (-67) Mkr och inkluderade en icke kassaflödespåverkande nedskrivning av osäkra fordringar om 25 Mkr i ESL. Totala avskrivningar uppgick till 91 (16) Mkr och inkluderade avskrivningar av förvärvsövervärden om 32 (5) Mkr samt en icke kassaflödespåverkande nedskrivning om 35 (0) Mkr relaterat till aktiverade utgifter för utveckling i InnoGames. Segmentets rörelseresultat uppgick till 8 (-84) Mkr.

Försäljningen inom esport ökade med 68% till 515 (306) Mkr vilket återspeglade en stark tillväxt för såväl distributions- och sponsorintäkterna allteftersom traditionella TV-bolag, telekomoperatörer och nya typer av sponsorer träder in i marknaden. I likhet med årets tidigare kvartal påverkades den rapporterade tillväxten av att prispengar för event där MTG agerar som underleverantör inte längre inkluderas. Med samma tillämpning skulle försäljningen för Kv4 2016 samt helåret 2016 varit 25 Mkr respektive 98 Mkr lägre.

Försäljningen inom online gaming uppgick till 634 (-) Mkr. InnoGames ökade sin försäljning med 18% till 417 Mkr. Kongregate bidrog med 217 Mkr i försäljning, vilket som tidigare aviserats avser hela perioden från förvärvstidpunkten (21 juli). Se sida 21 för detaljerad redovisning över utfallet om InnoGames och Kongregate varit konsoliderade från årets början.

Försäljningen inom digital video content ökade med 26% till 115 (91) Mkr, följt av tvåsiffrig tillväxt inom både Splay och Zoomin.TV. MTG utökade under december sin ägarandel i Splay från 81% till 96%. I samband med koncernens årliga nedskrivningstest har MTG genomfört en nedskrivning av goodwill och aktiverade utvecklingskostnader relaterad till Zoomin.TV till följd av svagare än förväntad försäljningsutveckling under 2017. Detta kompenserades delvis av omvärdering av skulder för optioner och villkorade tilläggsköpeskillingar. Se sid 4 för mer information.

Finansiell ställning

Kassaflöde från kvarvarande verksamheter

Kassaflöde från rörelsen

Koncernens kassaflöde från rörelsen före förändringar i rörelsekapital uppgick till 539 (225) Mkr. Koncernens avskrivningar uppgick till 104 (56) Mkr. Koncernen redovisade en förändring i rörelsekapital om 251 (146) Mkr och nettokassaflödet från rörelsen uppgick till 790 (370) Mkr.

Investeringsaktiviteter

Erhållet vid försäljning av aktier i dotterbolag uppgick till 905 (102) Mkr och avser primärt försäljningen av den baltiska verksamheten efter avdrag för transaktionskostnader. Förvärv uppgick till 137 (549) Mkr, huvudsakligen relaterat till Kongregates förvärv av Synapse Games Inc. och Chinzilla Inc. samt utnyttjandet av optioner att förvärva ytterligare aktier i dotterbolag (se not på sidan 21). Koncernens investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till 71 (94) Mkr. Kassaflödet avseende investeringsaktiviteter uppgick till 770 (-498) Mkr.

Finansieringsaktiviteter

Kassaflödet från finansieringsaktiviteter uppgick till -583 (435) Mkr vilket inkluderade en minskning av kortfristiga lån samt återbetalning av lån från den baltiska verksamheten i samband med avyttringen. Den totala upplåningen minskade i kvartalet med 768 (ökning 390) Mkr till totalt 3.223 (2.993) Mkr.

Förändringen i likvida medel uppgick därmed till 977 (307) Mkr. Koncernens likvida medel uppgick till 1.394 (666) Mkr vid periodens slut. Kassan var stor inför kommande betalningar för innehåll i början av Q1.

Nettoskuld

Koncernens nettoskuld, vilken definieras som räntebärande skulder med avdrag för räntebärande tillgångar, uppgick till 1.812 (2.186) Mkr i slutet av perioden och inkluderar nettokassan från tillgångar för försäljning.

Transaktioner med närstående

Transaktioner med närstående under perioden är till karaktär och belopp i linje med de transaktioner som beskrivs i årsredovisningen för 2016.

Moderbolaget

Koncernens moderbolag, Modern Times Group MTG AB, ansvarar för koncernövergripande ledning, administration och finansiering.

(Mkr)	Kv4 2017	Kv4 2016	Helår 2017	Helår 2016
Nettoomsättning	20	10	49	45
Finansnetto	65	66	263	234
Resultat före skatt och bokslutsdispositioner	-88	2	-49	4

Ökningen i rörelsekostnader härrör sig i huvudsak från kostnader för incitamentprogram varav majoriteten inte påverkar eget kapital. Finansnettot under kvartalet är på samma nivå som föregående år. Moderbolagets likvida medel uppgick till 844 (606) Mkr vid periodens slut. Av totalt 5.820 Mkr i tillgängliga kreditfaciliteter var 5.820 (5.871) Mkr outnyttjade vid periodens slut.

Antalet utestående aktier var 66.725.249 (66.663.816) vid kvartalets slut exklusive 865.000 C-aktier och 56.875 B-aktier i eget lager. Totalt antal utfärdade aktier har inte ändrats under perioden.

Övrig information

Corporate Responsibility

Under fjärde kvartalet har MTG både godkänt och lanserat sin nya uppförandekod som heter "Igniting Right". Koden speglar MTGs personlighet som "Igniter" - utforska möjligheter, förbättra liv och forma framtiden - samtidigt som man tydligt uttrycker sina värderingar. Vänligen läs den nya koden på www.mtg.com.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport för koncernen har upprättats genom tillämpning av reglerna i IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens 9e kapitel Delårsrapport.

Koncernens och moderbolagets finansiella rapporter har upprättats enligt samma redovisningsprinciper och med samma beräkningsmetoder som för årsredovisningen 2016.

Följande nya och ändrade redovisningsstandarder har getts ut och kommer att tillämpas för räkenskapsåret 2018.

IFRS 9 Finansiella instrument: Standarden hanterar klassificering, värdering, redovisning samt nedskrivning av finansiella instrument. IFRS 9 innehåller även regler för säkringsredovisning. Standarden kommer inte att ha någon materiell påverkan på redovisningen av företagets resultat eller finansiella ställning.

IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder: Standarden ersätter IAS 11 Entreprenadavtal och IAS 18 Intäkter och innehåller ett nytt regelverk för intäktsredovisning. Standarden introducerar en femstegsmodell som skall appliceras på alla kundkontrakt så att intäktsredovisningen kan bestämmas med avseende på belopp och tidpunkt. Koncernen har utrett påverkan av IFRS 15 på koncernens olika affärsmodeller och kommit fram till att de nya reglerna inte får någon materiell inverkan på tidpunkt eller belopp för redovisning av intäkter i koncernen. Upplysningar i årsredovisningen hänförliga till intäktsredovisning kommer dock att öka till följd av den nya standarden.

De tjeckiska, baltiska och afrikanska verksamheterna (exklusive Trace) rapporteras som avvecklade verksamheter som en konsekvens av de avslutade avyttringarna av den tjeckiska (Prima) och den baltiska verksamheten och avtalet att sälja den afrikanska verksamheten (i avvaktan på myndigheternas godkännande). Resultat och nettoförändring i kassaflödet från avyttrade verksamheter rapporteras på egen rad i den konsoliderade resultaträkningen och den konsoliderade kassaflödesrapporten. Erhållen köpeskilling för avyttringen av Prima och för den baltiska verksamheten ingår i kassaflödet från kvarvarande verksamheter på raden Erhållet vid försäljning av aktier. Tillgångar och skulder avseende ovannämnda verksamheter rapporteras i balansräkningen på raderna Tillgångar som innehas till försäljning samt Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning. 2016 och Kv1 2017 har omräknats i sin helhet. För ytterligare information har också Nettoomsättning och Rörelseresultat omräknats för 2015. För detaljerad information, se Financial fact sheet med omräknade tal på www.mtg.com.

Risker och osäkerheter

Koncernen och moderbolaget står inför betydande risker och osäkerheter. Dessa faktorer inkluderar rådande ekonomiska och affärsmässiga förutsättningar på vissa marknader, kommersiell risk i samband med expansionen till nya territorier, övrig politisk och regleringsmässig risk kopplad till förändringar i regler och lagar i de olika länder där bolaget har verksamheter, exponering mot valutakursförändringar, i synnerhet gällande den amerikanska dollarn och euron, samt valutor peggade mot euron, samt framväxt av ny teknik och konkurrenter. Den pågående trenden mot online-tittande och -plattformar skulle också potentiellt kunna medföra att koncernen blir mål för ITangrepp, -intrång och att dess tjänster drabbas av avbrott. Risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs också mer detaljerat i årsredovisningen för 2016, som finns tillgänglig på koncernens hemsida www.mtg.com.

Stockholm den 1 februari 2018

Jørgen Madsen Lindemann VD och koncernchef

Denna rapport har inte granskats av koncernens revisor.

Koncernens resultaträkning

(Mkr)	Kv4 2017	Kv4 2016	Helår 2017	Helår 2016
Kvarvarande verksamheter
Nettoomsättning	5.307	4.297	17.537	14.999
Kostnad för sålda varor och tjänster	-3.053	-2.750	-10.971	-9.917
Bruttoresultat	2.254	1.547	6.566	5.082
Försäljningskostnader	-553	-293	-1.639	-1.054
Administrationskostnader	-1.270	-868	-3.706	-2.967
Övriga rörelseintäkter	64	31	117	58
Övriga rörelsekostnader	-15	-3	-83	-56
Resultat från andelar i intresseföretag & joint ventures	-2	4	8	-3
Jämförelsestörande poster	-318	-	-340	-
Rörelseresultat	161	418	923	1.060
Räntekostnader netto	-5	-5	-24	-18
Övrigt finansnetto	-11	-11	-40	-63
Resultat före skatt	144	402	859	980
Skatt	-79	-95	-247	-236
Periodens resultat kvarvarande verksamheter	65	306	612	744
Verksamheter under avveckling
Prima, Baltikum och Afrika	587	116	748	219
CTC Media	-	-	-	-1.072
Periodens resultat verksamheter under avveckling	587	116	748	-853
Totalt resultat för perioden	652	422	1.360	-109
Periodens resultat kvarvarande verksamheter, hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	38	304	546	733
Innehav utan bestämmande inflytande	26	2	66	12
Resultat för perioden	65	306	612	744
Totalt resultat för perioden, hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	625	378	1.250	-213
Innehav utan bestämmande inflytande	27	45	110	104
Totalt resultat för perioden	652	422	1.360	-109
Kvarvarande verksamheter
Resultat per aktie före utspädning (kr)	0,57	4,56	8,19	10,99
Resultat per aktie efter utspädning (kr)	0,57	4,55	8,13	10,96
Totalt
Totalt resultat per aktie före utspädning (kr)	9,36	5,67	18,73	-3,19
Totalt resultat per aktie efter utspädning (kr)	9,30	5,65	18,61	-3,19
Antal aktier
Utestående aktier vid periodens slut	66.725.249	66.663.816	66.725.249	66.663.816
Genomsnittligt antal aktier före utspädning	66.725.249	66.663.816	66.706.398	66.655.996
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	67.165.105	66.848.271	67.142.319	66.826.825

Rapport över koncernens totalresultat

(Mkr)	Kv4 2017	Kv4 2016	Helår 2017	Helår 2016
Periodens resultat, kvarvarande verksamheter	65	306	612	744
Övrigt totalresultat
Poster som omförts eller kan omföras till periodens resultat:
Årets omräkningsdifferenser	76	-25	36	111
Kassaflödessäkringar	45	35	-121	32
Övrigt totalresultat	121	10	-85	144
Summa totalresultat	185	316	527	888
Periodens resultat, verksamheter under avveckling 1	587	116	748	-853
Övrigt totalresultat
Poster som omförts eller kan omföras till periodens resultat:
Årets omräkningsdifferenser	4	-5	-54	1.069
Totalresultat	591	111	693	216
Summa totalresultat för perioden	777	427	1.221	1.104
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	729	383	1.098	990
Innehav utan bestämmande inflytande	48	45	123	113
Summa totalresultat för perioden	777	427	1.221	1.104

1 Avyttringen av verksamheten i Baltikum gav upphov till en reavinst om 593 Mkr vilken redovisats i periodens resultat från verksamheter under avveckling i fjärde kvartalet 2017. Betalningen av aktierna i CTC Media, Inc. gav upphov till en icke-kassapåverkande post på 1.072 Mkr vilken redovisats i periodens resultat från verksamheter under avveckling 2016. Detta omfattade huvudsakligen ackumulerade omräkningsdifferenser, som tidigare har redovisats i övrigt totalresultat, och justeringen till verkligt värde av innehavet jämfört med balansräkningen per den 31 mars 2016. Omräkningsdifferenserna har omklassificerats från övrigt totalresultat till periodens resultat för avvecklade verksamheter.

Koncernens balansräkning i sammandrag

(Mkr)	31 dec 2017	31 dec 2016
Anläggningstillgångar
Goodwill	6.363	4.584
Övriga immateriella tillgångar	2.521	1.662
Summa immateriella tillgångar	8.884	6.246
Summa materiella tillgångar	272	255
Aktier och andelar i intressebolag	85	616
Räntebärande finansiella tillgångar	10	6
Övriga finansiella tillgångar	413	308
Summa finansiella tillgångar	507	931
Summa anläggningstillgångar	9.664	7.431
Omsättningstillgångar
Varulager	2.183	1.680
Räntebärande kortfristiga fordringar	2	9
Övriga kortfristiga fordringar	6.027	5.354
Likvida medel	1.394	666
Tillgångar som innehas för försäljning 1	16	2.559
Summa omsättningstillgångar	9.622	10.268
Summa tillgångar	19.285	17.699
Eget kapital
Eget kapital	5.179	4.809
Innehav utan bestämmande inflytande	1.393	207
Summa eget kapital	6.572	5.016
Långfristiga skulder
Långfristiga lån	500	1.500
Övriga långfristiga räntebärande skulder	95	58
Summa långfristiga räntebärande skulder	595	1.558
Avsättningar	1.175	919
Långfristiga skulder värderade till verkligt värde	829	1.208
Övriga ej räntebärande skulder	48	23
Summa långfristiga ej räntebärande skulder	2.052	2.150
Summa långfristiga skulder	2.648	3.707
Kortfristiga skulder
Kortfristiga skulder värderade till verkligt värde	176	134
Kortfristiga lån	2.625	1.435
Övriga kortfristiga räntebärande skulder	3	1
Övriga kortfristiga ej räntebärande skulder	7.244	6.660
Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning 1	18	746
Summa kortfristiga skulder	10.066	8.976
Summa skulder	12.713	12.683
Summa eget kapital och skulder	19.285	17.699

1 Avser avvecklade verksamheter i Tjeckien, Baltikum och Afrika (exklusive Trace).

Redovisat värde anses utgöra en rimlig uppskattning av verkligt värde för samtliga finansiella tillgångar och finansiella skulder.

Rapport över koncernens kassaflöden i sammandrag

(Mkr)	Kv4 2017	Kv4 2016	Helår 2017	Helår 2016
Kassaflöde från den löpande verksamheten	539	225	1.311	674
Förändringar i rörelsekapitalet	251	146	-725	-204
Kassaflöde till/från rörelsen	790	370	586	470
Erhållet vid försäljning av aktier	905	102	2.013	102
Förvärv av dotterbolag och intressebolag	-137	-549	-1.250	-606
Investeringar i andra anläggningstillgångar	-71	-94	-330	-308
Övrigt kassaflöde från/använt i investeringsaktiviteter	73	43	32	17
Kassaflöde från/använt i investeringsaktiviteter	770	-498	465	-796
Nettoförändring lån	-771	391	227	427
Utdelning till aktieägare	-	-	-800	-767
Övrigt kassaflöde från/använt i finansiella aktiviteter	187	44	224	-70
Kassaflöde från/använt i finansieringsaktiviteter	-583	435	-349	-410
Förändring i likvida medel, kvarvarande verksamheter	977	307	703	-736
Kassaflöde från verksamheter under avveckling	14	38	42	1.160
Total förändring i likvida medel	991	344	745	425
Likvida medel vid periodens början	395	310	666	410
Omräkningsdifferens likvida medel	2	13	2	10
Förändring i likvida medel relaterat till tillgångar som innehas för
försäljning	5	-2	-19	-179
Likvida medel vid periodens slut	1.394	666	1.394	666

Rapport över koncernens förändring i eget kapital i sammandrag

(Mkr)	31 dec 2017	31 dec 2016
Ingående balans	5.016	4.768
Periodens resultat	1.360	-109
Övrigt totalresultat för perioden	-139	1.213
Summa totalresultat för perioden	1.221	1.104
Effekter av aktieprogram	73	29
Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande	1.067	2
Utdelning till aktieägare	-800	-767
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande	-4	-120
Utgående balans	6.572	5.016

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

(Mkr)	Kv4 2017	Kv4 2016	Helår 2017	Helår 2016
Nettoomsättning	20	10	49	45
Bruttoresultat	20	10	49	45
Administrationskostnader	-173	-75	-361	-275
Rörelseresultat	-154	-65	-312	-231
Räntenetto och övrigt finansnetto	65	66	263	234
Resultat före skatt och bokslutsdispositioner	-88	2	-49	4
Bokslutsdispositioner	317	162	317	162
Skatt	-60	-42	-59	-27
Periodens resultat	169	122	209	139

Moderbolagets rapport över totalresultat i sammandrag

(Mkr)	Kv4 2017	Kv4 2016	Helår 2017	Helår 2016
Periodens resultat	169	122	209	139
Övrigt totalresultat
Poster som omförts eller kan omföras till periodens resultat:
Finansiella tillgångar som kan säljas	-	-	-	-
Övrigt totalresultat för perioden	-	-	-	-
Summa totalresultat för perioden	169	122	209	139

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

(Mkr)	31 dec	31 dec
	2017	2016
Anläggningstillgångar
Aktiverade utgifter	0	1
Maskiner och inventarier	0	0
Aktier och andelar	6.340	6.340
Övriga finansiella tillgångar	9.976	10.049
Summa anläggningstillgångar	16.316	16.390
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	877	707
Kassa, bank och kortfristiga placeringar	844	606
Summa omsättningstillgångar	1.721	1.313
Summa tillgångar	18.037	17.703
Eget kapital
Bundet eget kapital	338	338
Fritt eget kapital	5.361	5.914
Summa eget kapital	5.699	6.252
Obeskattade reserver	90	-
Långfristiga skulder
Andra räntebärande skulder	500	1.500
Avsättningar	13	2
Ej räntebärande skulder	35	32
Summa långfristiga skulder	548	1.534
Kortfristiga skulder
Andra räntebärande skulder	11.227	9.440
Ej räntebärande skulder	473	478
Summa kortfristiga skulder	11.700	9.917
Summa eget kapital och skulder	18.037	17.703

Nettoomsättning − Rörelsesegment

(Mkr)	Kv1 2016	Kv2 2016	Kv3 2016	Kv4 2016	Helår 2016	Kv1 2017	Kv2 2017	Kv3 2017	Kv4 2017	Helår 2017
Nordic Entertainment	2.577	2.715	2.734	3.113	11.139	2.911	3.003	2.819	3.229	11.961
varav Fri-TV & Radio	1.108	1.202	1.147	1.409	4.866	1.204	1.319	1.134	1.438	5.094
varav Betal-TV	1.469	1.513	1.587	1.704	6.272	1.706	1.684	1.685	1.791	6.867
International Entertainment	248	284	221	350	1.102	264	308	246	372	1.189
MTG Studios	338	448	458	532	1.777	323	463	529	517	1.832
MTGx	248	360	321	397	1.326	292	610	798	1.264	2.964
varav esports	184	281	241	306	1.012	219	286	349	515	1.370
varav online gaming	-	-	-	-	-	-	236	364	634	1.234
varav digital video content	64	79	80	91	314	73	88	84	115	360
Centrala verksamheter	54	43	43	46	185	46	47	45	53	190
Elimineringar	-139	-131	-119	-141	-530	-130	-184	-156	-127	-599
Total nettoomsättning	3.327	3.718	3.657	4.297	14.999	3.704	4.246	4.280	5.307	17.537

Försäljning – extern & intern

	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helår	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helår
(Mkr)	2016	2016	2016	2016	2016	2017	2017	2017	2017	2017
Intäkter från externa
kunder
Nordic Entertainment	2.539	2.678	2.695	3.074	10.986	2.875	2.967	2.778	3.225	11.845
International Entertainment	248	284	221	350	1.102	264	304	246	372	1.185
MTG Studios	292	399	426	479	1.597	276	369	461	453	1.559
MTGx	247	357	315	393	1.312	290	605	795	1.258	2.948
Centrala verksamheter	0	0	0	0	1	0	0	0	0	1
Totalt	3.327	3.718	3.657	4.297	14.999	3.704	4.246	4.280	5.307	17.537
Intäkter från andra segment
Nordic Entertainment	38	37	39	39	153	36	36	41	4	116
International Entertainment	-	-	-	-	-	-	4	0	0	4
MTG Studios	46	49	32	52	179	47	94	68	64	273
MTGx	1	2	6	4	14	2	4	3	7	16
Centrala verksamheter	54	43	42	46	184	45	47	44	53	189

Rörelseresultat − Rörelsesegment

(Mkr)	Kv1 2016	Kv2 2016	Kv3 2016	Kv4 2016	Helår 2016	Kv1 2017	Kv2 2017	Kv3 2017	Kv4 2017	Helår 2017
Nordic Entertainment	245	406	218	501	1.370	299	465	301	509	1.574
International Entertainment	19	55	19	56	148	21	50	29	76	176
MTG Studios	-13	35	37	23	81	-16	19	43	23	68
MTGx	-50	-48	-69	-84	-251	-88	-53	-38	8	-170
Centrala verksamheter och
elimineringar	-58	-88	-64	-78	-288	-78	-90	-78	-138	-384
Rörelseresultat före
jämförelsestörande poster	143	360	141	418	1.060	137	391	257	478	1.264
Jämförelsestörande poster	-	-	-	-	-	-	-23	-	-318	-340
Totalt rörelseresultat	143	360	141	418	1.060	137	369	257	161	923

Nyckeltal

	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helår	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helår
	2016	2016	2016	2016	2016	2017	2017	2017	2017	2017
KONCERNEN
Organisk försäljningstillväxt (%)	3,5	2,5	7,2	9,3	5,8	8,7	5,0	7,0	9,7	7,7
Rörelsemarginal (%) 1	4,3	9,7	3,8	9,7	7,1	3,7	9,2	6,0	9,0	7,2
ROCE, kvarvarande verksamheter (%) 1	29	27	22	22		20	19	18	18
Nettoskuld (Mkr)	2.689	1.796	2.100	2.186		2.439	2.212	3.309	1.812
Nettoskuld/rörelseresultat före
avskrivningar	2,1	1,4	1,8	1,7		1,9	1,7	2,2	1,1
NORDIC ENTERTAINMENT
Organisk försäljningstillväxt (%)	2,8	2,4	11,0	9,0	6,2	10,7	8,4	3,2	4,5	6,6
Rörelsemarginal (%) 1	9,5	14,9	8,0	16,1	12,3	10,3	15,5	10,7	15,8	13,2
CSOV Sverige (15-49)	28,9	26,2	34,5	25,9	28,7	25,4	24,1	24,6	22,2	24,1
CSOV Norge (15-49)	17,8	18,0	16,0	18,1	17,5	14,1	17,6	15,3	15,4	15,5
CSOV Danmark (15-49)	20,9	23,7	21,6	23,6	22,4	22,8	24,6	23,1	23,6	23,6
Abonnentinformation Norden exkl.
Viaplay (tusental)
Abonnenter	1.007	983	992	1.001		981	956	939	938
- av vilka, satellit-TV-abonnenter	491	480	470	456		442	432	422	409
- av vilka, tredjepartsnätverk	516	503	522	544		539	525	517	529
Satellit-TV ARPU (kronor)	5.090	5.265	5.369	5.508		5.429	5.532	5.503	5.500
INTERNATIONAL ENTERTAINMENT
Organisk försäljningstillväxt (%)	15,4	20,9	4,8	18,5	15,4	4,8	5,1	12,0	6,1	6,9
Rörelsemarginal (%) 1	7,5	19,2	8,5	16,1	13,4	7,8	16,4	11,9	20,4	14,8
CSOV Bulgarien (18-49)	43,4	43,0	42,0	43,3	42,9	42,6	42,4	41,9	42,0	42,2
MTG STUDIOS
Organisk försäljningstillväxt (%)	9,1	0,0	-5,8	8,1	2,2	-5,4	1,4	14,8	-1,5	2,7
Rörelsemarginal (%) 1	-4,0	7,8	8,0	4,3	4,6	-5,0	4,1	8,1	4,4	3,7
MTGx
Organisk försäljningstillväxt (%)	-	-	-	-	-	27,4	2,8	39,3	71,4	37,0
Rörelsemarginal (%) 1	-20,0	-13,4	-21,6	-21,1	-18,9	-30,0	-8,7	-4,8	0,7	-5,7

1 Exklusive resultat från jämförelsestörande poster.

Förvärvade verksamheter

Förvärvade verksamheter - redovisade värden (Mkr)	Kongregate	InnoGames	Övriga	Total
Summa tillgångar	209	1.181	153	1.587
Summa skulder	-85	-495	-9	-589
Goodwill	339	1.953	43	2.292
Innehav utan bestämmande inflytande (49%)	-	-1.293	-	-1.293
Summa köpeskilling	463	1.346	187	1.996
Likvida medel från förvärvade bolag	-	-213	-2	-215
Verkligt värde tidigare andelar (20,6%)	-	-545	-	-545
Villkorade obetalda köpeskillingar	-	-	-17	-17
Kassaflöde från förvärv, nettobetalning	463	588	169	1.220
Bidrag från förvärvade bolag (Mkr)	Försäljning	Rörelseresultat	Försäljning	Rörelseresultat
	Kv4	Kv4	helår	helår
InnoGames	417	55	1.017	152
Kongregate	217	17	217	17
Övriga	2	0	6	2
Totalt	636	73	1.240	171

Bidrag från förvärvade bolag om förvärvet hade gjorts den
1 januari (Mkr)	Försäljning	Rörelseresultat
InnoGames	1.547	195
Kongregate	428	22
Övriga	8	-1
Totalt	1.983	216

Koncernen ökade sitt aktieinnehav i InnoGames från 21% till 51% den 30 april och ingår i affärssegmentet MTGx från den 1 maj 2017. Allokering av köpeskillingen är preliminär då arbetet fortfarande pågår. Preliminära immateriella övervärden netto efter uppskjuten skatteskuld uppgår till 2.393 Mkr av vilket goodwillvärdet är 1.953 Mkr. Resultatet för kvartalet inkluderar avskrivningar om 20 Mkr på immateriella övervärden. Transaktionskostnaderna uppgår till 30 Mkr. Transaktionen gav upphov till en omvärdering om 23 Mkr som redovisas som jämförelsestörande post.

Koncernen förvärvade 100% av aktierna i Kongregate Inc. den 21 juli 2017 och Matador Film AB den 25 augusti 2017. Den 5 oktober 2017 förvärvade Kongregate Synapse Games Inc. och Chinzilla Inc.. Köpeskillingen för Kongregate och Matador Film var totalt SEK 518 Mkr. Avtalen inkluderar uppskjutna villkorade betalningar och tilläggsköpeskillingar att betalas under 2018-2022. Betalningen är villkorad att vissa mål för verksamheten uppnås. Transaktionskostnader uppgick till 14 Mkr. Kongregate rapporteras i MTGx-segmentet och Matador i MTG Studios. Arbetet med allokering av köpeskillingarna har börjat men är i ett tidigt skede. Preliminära immateriella övervärden netto efter uppskjuten skatteskuld är 433 Mkr, varav goodwill är 339 Mkr. Kongregates resultat för kvartalet inkluderar avskrivningar om 7 Mkr på immateriella övervärden. Försäljning och resultat för Kongregate rapporterades inte i kvartal 3 då övergången till MTGs redovisningsprinciper ännu inte hade avslutats.

Alternativa resultatmått

Syftet med alternativa resultatmått är att underlätta analysen av affärsresultat och branschtrender som inte direkt kan härledas från de finansiella rapporterna. MTG använder följande alternativa resultatmått:

• Rörelseresultat och marginal före jämförelsestörande poster
• Förändring av nettoomsättning- organisk förändring, förvärvade /avyttrade verksamheter samt valutakurseffekter
• Nettoskuld och Nettoskuld / EBITDA
• Sysselsatt kapital och avkastning på sysselsatt kapital (ROCE)

Avstämning av försäljningstillväxt

Då huvuddelen av koncernens försäljning sker i andra valutor än rapporteringsvalutan (svenska kronor) och valutakurserna har varit relativt rörliga och eftersom koncernen historiskt har gjort flera förvärv och avyttringar, analyseras försäljningen i organisk försäljningstillväxt. Organisk försäljningstillväxt representerar jämförbar försäljningstillväxt eller -minskning i svenska kronor och möjliggör diskussioner kring effekten av förvärv/avyttringar och kursförändringar. Tabellerna nedan ger förändringen i organisk försäljningstillväxt avstämd med förändringen i totalt rapporterad försäljning.

Försäljningstillväxt

Koncernen (Mkr)	Kv4 2017	%	Kv4 2016	%	Helår 2017	%	Helår 2016	%
Nordic Entertainment
Organisk tillväxt	141	4,5%	250	9,0%	733	6,6%	654	6,2%
Förvärvade/avvecklade enheter	0	0,0%	0	0,0%	0	0,0%	0	0,0%
Valutakurseffekter	-26	-0,8%	82	3,0%	90	0,8%	-2	0,0%
Total tillväxt	116	3,7%	332	11,9%	822	7,4%	651	6,2%
International Entertainment
Organisk tillväxt	21	6,1%	52	18,5%	75	6,9%	143	15,4%
Förvärvade/avvecklade enheter	-2	-0,7%	-88	-28,1%	-10	-1,0%	-650	-47,2%
Valutakurseffekter	3	0,7%	13	3,5%	21	1,9%	12	0,7%
Total tillväxt	21	6,1%	-23	-6,1%	86	7,8%	-496	-31,0%
MTG Studios
Organisk tillväxt	-8	-1,5%	39	8,1%	48	2,7%	39	2,2%
Förvärvade/avvecklade enheter	2	0,4%	0	0,0%	6	0,3%	0	0,0%
Valutakurseffekter	-10	-1,8%	7	1,4%	2	0,1%	-42	-2,4%
Total tillväxt	-15	-2,9%	46	9,5%	56	3,1%	-3	-0,1%
MTGx
Organisk tillväxt	266	71,4%	-	-	455	37,0%	-	-
Förvärv/avvecklade enheter	631	169,4%	-	-	1.249	101,7%	-	-
Valutakurseffekter	-4	-1,2%	-	-	32	2,6%	-	-
Förändring i presentationen för
prispengar	-25	-21,3%	-	-	-98	-17,8%	-	-
Total tillväxt	867	218,3%	43	12,0%	1.638	123,5%	876	194,3%
Totalt
Organisk tillväxt	416	9,7%	351	9,3%	1.151	7,7%	768	5,8%
Förvärvade/avvecklade enheter	630	14,7%	-46	-1,4%	1.244	8,3%	230	1,4%
Valutakurseffekter	-37	-0,9%	116	3,0%	143	1,0%	-20	-0,2%
Total tillväxt	1.010	23,5%	421	10,9%	2.538	16,9%	979	7,0%

Avstämning av rörelseresultat före jämförelsestörande poster

Rörelseresultatet före jämförelsestörande poster avser rörelseresultat efter återlagda materiella poster och händelser relaterat till förändringar i koncernens struktur och verksamheter som är relevanta för en förståelse av koncernens utveckling på en jämförbar basis. Detta mått används av koncernledningen för att följa och analysera underliggande resultat och för att ge jämförbara siffror mellan perioderna.

Rörelseresultat före och efter jämförelsestörande poster

Koncernen (Mkr)	Kv4 2017	Kv4 2016	Helår 2017	Helår 2016
Rörelseresultat	161	418	923	1.060
Jämförelsestörande poster	318	-	340	-
Rörelseresultat före jämförelsestörande poster	478	418	1.264	1.060

Jämförelsestörande poster avser nedskrivning av innehavet i Zoomin.TV, omvärdering av skulder för optioner och villkorade tilläggsköpeskillingar huvudsakligen relaterade till Zoomin och Splay samt omvärdering av innehavet i InnoGames vid ändringen från intressebolag till dotterbolag. Det senare beror huvudsakligen på tidigare kapitaliserade transaktionskostnader.

Avstämning av nettoskuld och nettoskuld/EBITDA

Nettoskuld är summan av kort- och långfristiga räntebärande skulder minus likvida medel och räntebärande tillgångar. Nettoskulden används av koncernledningen för att följa skuldutvecklingen i koncernen och analysera skuldsättning och eventuell nödvändig återfinansiering av koncernen. Nettoskuld jämfört med EBITDA ger ett nyckeltal för nettoskulden i relation till kassagenererande resultat i rörelsen, dvs ger en indikation på verksamhetens förmåga att betala sina skulder. Detta mått används allmänt av finansiella institutioner för att mäta kreditvärdighet.

Nettoskuld

	31 mar	30 jun	30 sep	31 dec	31 mar	30 jun	30 sep	31 dec
Koncernen (Mkr)	2016	2016	2016	2016	2017	2017	2017	2017
Kortfristiga lån	1.977	1.818	1.560	1.435	1.551	2.999	2.408	1.625
Kortfristig del av långfristig upplåning	-	-	-	-	1.000	1.000	1.000	1.000
Kortfristig upplåning	1.977	1.818	1.560	1.435	2.551	3.999	3.408	2.625
Övriga kortfristiga räntebärande skulder	1	1	1	1	1	12	1	3
Totalt kortfristiga lån och skulder	1.979	1.818	1.562	1.436	2.553	4.011	3.410	2.628
Långfristig upplåning	1.000	1.000	1.000	1.500	500	500	499	500
Övriga långfristiga räntebärande skulder	24	41	41	58	73	79	83	95
Totalt långfristiga skulder	1.024	1.041	1.041	1.558	573	579	582	595
Total upplåning	3.003	2.859	2.603	2.993	3.125	4.589	3.992	3.223
Kassa, bank och kortfristiga placeringar	122	887	310	666	481	2.167	395	1.394
Övriga lång- och kortfristiga räntebärande
tillgångar	17	17	21	15	14	14	81	11
Totalt likvida medel och räntebärande
tillgångar	140	904	331	682	495	2.180	477	1.405
Nettoskuld (exklusive tillgångar för
försäljning)	2.863	1.956	2.272	2.312	2.630	2.409	3.515	1.818
Nettoskuld relaterad till tillgångar för försäljning	-174	-160	-171	-126	-191	-197	-206	-6
Total nettoskuld	2.689	1.796	2.100	2.186	2.439	2.212	3.309	1.812

Nettoskuld/EBITDA före jämförelsestörande poster, rullande 12 månader

	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4
Koncernen (Mkr)	2016	2016	2016	2016	2017	2017	2017	2017
Rörelseresultat före jämförelsestörande poster	1.096	1.102	980	1.060	1.055	1.087	1.203	1.264
Avskrivningar	177	188	200	207	215	240	272	321
EBITDA rullande 12 månader*	1.273	1.290	1.180	1.268	1.270	1.327	1.476	1.584
Total nettoskuld/EBITDA rullande 12 månader	2,1	1,4	1,8	1,7	1,9	1,7	2,2	1,1

*EBITDA avser kvarvarande verksamheter.

Avstämning av Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE), kvarvarande verksamheter

Avkastning på sysselsatt kapital är ett mått där rörelseresultat före jämförelsestörande poster sätts i relation till sysselsatt kapital i verksamheten. Rörelseresultat före jämförelsestörande poster är det resultatmått som verksamheterna ansvarar för och består av resultat före ränta och skatt. Sysselsatt kapital är summan av anläggningstillgångar, kortfristiga fordringar och skulder reducerat för avsättningar och skulder till verkligt värde. Samtliga poster är icke räntebärande. Sysselsatt kapital motsvarar därmed summan av eget kapital och nettoskulden.

Koncernen (Mkr)	Kv1 2016	Kv2 2016	Kv3 2016	Kv4 2016	Kv1 2017	Kv2 2017	Kv3 2017	Kv4 2017
Rörelseresultat före jämförelsestörande poster
rullande 12 månader	1.096	1.102	980	1.060	1.055	1.087	1.203	1.264
Lager	1.727	1.864	1.857	1.680	2.140	2.273	2.263	2.183
Övriga omsättningstillgångar	4.414	5.423	5.164	5.354	4.907	5.622	5.606	6.027
Immateriella anläggningstillgångar	5.735	6.123	6.333	6.246	6.228	8.910	9.410	8.884
Materiella anläggningstillgångar	388	405	411	255	244	281	264	272
Aktier och andelar	42	74	68	616	630	83	80	85
Övriga finansiella anläggningstillgångar	110	138	153	308	306	334	382	413
Totalt långfristiga ej räntebärande skulder	-2.007	-2.310	-2.181	-2.150	-2.112	-2.363	-2.368	-2.052
Totalt kortfristiga ej räntebärande skulder	-5.606	-7.115	-6.465	-6.660	-6.297	-7.526	-6.741	-7.244
Kortfristiga skulder värderade till verkligt värde	-4	-4	-218	-134	-158	-151	-154	-176
Sysselsatt kapital	4.798	4.598	5.122	5.514	5.890	7.463	8.741	8.392
Genomsnittligt sysselsatt rörelsekapital (fem
kvartal)	3.777	4.103	4.530	4.851	5.184	5.717	6.546	7.200
ROCE %	29%	27%	22%	22%	20%	19%	18%	18%

Definitioner

Avkastning på sysselsatt kapital %

Avkastning på sysselsatt kapital beräknas som rörelseresultat som en procentandel av genomsnittligt sysselsatt kapital.

EBITDA

EBITDA är resultat före räntor, skatter, avskrivningar.

Jämförelsestörande poster

Jämförelsestörande poster avser materiella poster och händelser i koncernens struktur eller verksamheter som är relevanta för förståelsen av koncernens utveckling på jämförbar basis.

Nettoskuld

Nettoskuld är summan av kort- och långfristiga räntebärande skulder minus likvida medel och räntebärande tillgångar.

Operativt kassaflöde

Kassaflöde från löpande verksamhet omfattar operativt kassaflöde före finansiella poster och betald skatt och tar hänsyn till övriga finansiella kassaflöden.

Organisk tillväxt

Organisk tillväxt är förändringen i nettoomsättning jämfört med samma period föregående år, exklusive förvärv och avyttringar justerat för valutaeffekter.

Rörelseresultat

Rörelseresultat är resultat före räntor och skatt, också kallat EBIT (Earnings Before Interest and Tax).

Sysselsatt kapital

Sysselsatt kapital är summan av anläggningstillgångar, kortfristiga fordringar och skulder reducerat för avsättningar och skulder till verkligt värde. Samtliga poster är icke räntebärande.

Vinst per aktie

Vinst per aktie uttrycks som resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare delat med det genomsnittliga antalet aktier.

Aktieägarinformation

Årsstämman 2018

Tidigare har meddelats att årsstämman 2018 ska hållas den 22 maj 2018 i Stockholm. Till följd av den föreslagna transaktionen med TDC Group är det dock för närvarande inte möjligt att fastställa datum för årsstämman. Datum för årsstämman kommer att meddelas så snart som möjligt och den förväntas hållas under andra kvartalet 2018. Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat på årsstämman skall inkomma med skriftligt förslag till agm@mtg.com eller till styrelsens sekreterare, Modern Times Group MTG AB, Box 2094, 103 13 Stockholm, Sverige, senast sju veckor före årsstämman, för att sådana förslag ska kunna inkluderas i kallelsen till årsstämman. Ytterligare information om hur och när registrering skall ske kommer att offentliggöras före årsstämman.

Styrelsen kommer att föreslå bolagsstämman en ordinarie årlig kontantutdelning om 12,50 (12,00) kr per aktie. Den totala föreslagna ordinarie kontantutdelningen uppgår till cirka 837 (800) Mkr, baserat på det maximala antalet utestående aktier. Styrelsen kommer att föreslå att koncernens resterande balanserade vinstmedel för verksamhetsåret som avslutades den 31 december 2017, i den utsträckning dessa inte utnyttjats vid utdelningen av dotterbolaget MTG Nordics A/S, förs över till räkenskaperna för 2018.

Finansiell kalender

Kvartalsrapport Kv1	23 april
Kvartalsrapport Kv2	18 juli

Frågor?

press@mtg.com (eller Tobias Gyhlénius, Head of Public Relations; +46 73 699 27 09) investors@mtg.com (eller Stefan Lycke, Head of Investor Relations; +46 73 699 27 14)

Ladda ner högupplösta bilder: Flickr

Följ oss: mtg.com / Facebook / Twitter / LinkedIn / Instagram / YouTube

Telefonkonferens

MTG bjuder in till en gemensam telefonkonferens med TDC Group idag klockan 09.00 lokal tid Stockholm, 08.00 lokal tid London och 03.00 lokal tid New York. Under konferensen kommer den föreslagna sammanslagningen av MTG Nordics och TDC Group att presenteras och det kommer ges möjlighet att ställa frågor.

Vänligen besök den livesända webcasten för att lyssna till telefonkonferensen online.

För att kunna ställa frågor i slutet av konferenssamtalet, vänligen registrera dig här för att få ett personligt telefonnummer och pin-kod.

Vänligen registrera dig för konferenssamtalet ett par minuter innan utsatt tid för att vara säker på att uppkopplingen fungerar. För mer information besök: www.mtg.com.

Modern Times Group MTG AB (Publ.) – Org.nr: 556309-9158 – Tel +46 562 000 50 – mtg.com

MTG (Modern Times Group MTG AB (publ.)) är en ledande internationell digital underhållningskoncern och vi formar framtidens underhållning genom att förena konsumenter med innehållet de älskar på så många sätt som möjligt. Våra varumärken omfattar TV, radio och nästa generations underhållning inom esport, digitalt videoinnehåll och online-spel. Vi har vårt ursprung i Sverige och våra aktier är noterade på Nasdaq Stockholm ('MTGA' och 'MTGB'). Denna information är sådan information som MTG (Modern Times Group MTG AB (publ.)) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 1 februari, 2018 kl. 07:30 CET.