Moberg Pharma

Quarterly Report • Nov 11, 2025

Delårsrapport januari – september 2025

Moberg Pharma AB (Publ)

FORTSATTA FRAMGÅNGAR FÖR TERCLARA

"Efter framgångarna i Norden tar Moberg Pharma nu steget ut i Europa. Vårt nya licensavtal med Karo Healthcare innebär bred marknadstäckning, stark distribution och lansering av MOB-015/Terclara® under det globalt ledande antifungala varumärket Lamisil®, avtalet är en avgörande milstolpe på vägen mot europeiskt ledarskap." säger Anna Ljung, VD Moberg Pharma.

DELÅRET (JAN-SEP 2025)

• Nettointäkter 11,5 MSEK (8,8)
• EBITDA -18,7 MSEK (-15,7)
• Rörelseresultat (EBIT) -19,9 MSEK (-16,7)
• Periodens resultat -14,5 MSEK (-11,8)
• Resultat per aktie efter utspädning -0,31 SEK (-0,34)
• Likvida medel uppgick till 236,2 MSEK (309,0)

TREDJE KVARTALET (JUL-SEP 2025)

• Nettointäkter 4,0 MSEK (3,9)
• EBITDA -5,6 MSEK (-3,0)
• Rörelseresultat (EBIT) -6,0 MSEK (-3,3)
• Periodens resultat -4,3 MSEK (-1,3)
• Resultat per aktie efter utspädning -0,09 SEK (-0,03)
• Likvida medel uppgick till 236,2 MSEK (309,0)

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER TREDJE KVARTALET

• Fortsatt starka försäljningsdata med 47% marknadsandel i Sverige och 37% i Norge för tredje kvartalet
• Extra bolagsstämma 29 september beslutade att utöka styrelsen med två nya ledamöter, Fredrik Blom och Mona Zhang, samt att återkalla emissionsbemyndigande då bolaget är välkapitaliserat och inte förutser något behov av att utnyttja bemyndigandet

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER KVARTALET

• Moberg Pharma och Karo Healthcare ingår exklusivt licensavtal för MOB-015/Terclara® i Europa. Avtalet omfattar 19 europeiska marknader och ger förutsättningar för en koordinerad lansering på samtliga väsentliga EU-marknader under det globalt ledande antifungala varumärket Lamisil®.
• Norge: Terclara® lanseringen nominerad i "årets lansering" av apotekskedjorna Apotek 1 och Alliance Healthcare

VD-KOMMENTAR

Efter framgångarna i Norden tar Moberg Pharma nu steget ut i Europa. Vårt nya licensavtal med Karo Healthcare innebär bred marknadstäckning, stark distribution och lansering av MOB-015/Terclara® under det globalt ledande antifungala varumärket Lamisil®, avtalet är en avgörande milstolpe på vägen mot europeiskt ledarskap.

Samarbetet med Karo Healthcare innebär att vi har en tydlig väg till marknad på samtliga marknader där vi har godkännanden idag och kan genomföra en koordinerad lansering för 19 länder, inklusive samtliga stora EU-länder och Storbritannien, marknader som omfattar en befolkning på omkring 500 miljoner människor. Karo Healthcare kommer att ansvara för och finansiera marknadsföring, distribution och försäljning, medan vi kommer att få återkommande royaltyintäkter och ersättning för levererade produkter. Det ger oss en stabil och skalbar intäktsbas utan behov av att bygga upp egna säljorganisationer på varje marknad. Samtidigt kvarstår vår ambition att spela en aktiv kommersiell roll på andra marknader, framför allt i USA, som en del av vår långsiktiga strategi för värdeskapande.

Att MOB-015/Terclara® kommer att lanseras under varumärket Lamisil®, ett av världens mest välkända antifungala varumärken, skapar exceptionella förutsättningar för att ta en ledande position på de stora europeiska marknaderna. Lamisil® är ursprungsvarumärket för terbinafintabletter, sedan länge etablerad oral standardbehandling mot nagelsvamp. Att nu kunna introducera vår topikala terbinafinprodukt under detta starka varumärke är en viktig framgång för Moberg Pharma.

Karo Healthcare är en ledande europeisk aktör inom konsumenthälsa, med ambitiösa tillväxtplaner, en stark ägare i KKR och etablerad distribution till samtliga större apotekskedjor i Europa. Genom samarbetet får MOB-015/Terclara® en bred marknadsnärvaro och snabb kommersiell räckvidd, något som annars hade tagit lång tid att bygga upp i egen regi.

Nu närmast väntar en regulatorisk process där användningen av varumärket Lamisil® för vårt läkemedel behöver godkännas av respektive lands läkemedelsmyndighet, vår ambition är att lansera så fort som möjligt därefter. Tillsammans med Karo Healthcare tar vi nu ett avgörande steg mot målet att etablera MOB-015/Terclara® som den nya marknadsledaren inom behandling av nagelsvamp i Europa.

På hemmaplan fortsätter Terclara® att dominera den svenska marknaden, nu 1 ½ år in i den svenska lanseringen ser vi att marknadsandelarna fortsätter öka trots att vi varit marknadsledare från dag 1. För oss är det ett kvitto på att Terclara inte bara handlar om en initial lanseringsframgång utan att patienter, apotekspersonal och läkare verkligen uppskattar produkten. Marknadsandelen blev 47% i värde och 40% i enheter av apotekens försäljning till slutkonsument under kvartalet1 , en förstärkning med 13 respektive 12 procentenheter jämfört med föregående år.

För Norge rapporteras inte konsumentförsäljningsdata, men baserat på apotekens inköpsdata uppgår marknadsandelen till 37% i värde och 35% i enheter under kvartalet2 . Att Terclara® dessutom nominerats till "Årets lansering" i Norge av Apotek 1 och Alliance Healthcare är ytterligare ett erkännande av det starka arbete som gjorts tillsammans med vår partner Allderma. Norge är ett tydligt bevis på att framgången är skalbar, vår lanseringsstrategi fungerar och att efterfrågan på effektiva topikala behandlingar är stark på flera marknader.

Vi går nu in i en ny fas i Moberg Pharmas resa, från nordisk framgång till europeisk. Partnerskapet med Karo Healthcare och varumärket Lamisil® ger oss en unik plattform för tillväxt, medan våra framgångar i Sverige och Norge visar att vår modell fungerar. Med starka partners, engagerade medarbetare och en tydlig vision är jag övertygad om att vi står inför en mycket spännande framtid.

Anna Ljung, VD Moberg Pharma.

¹ Källa: IQVIA MIDAS, Pharmacy Sell-Out data, jul-sep 2025

² Källa: IQVIA MIDAS, Pharmacy Sell-In data, jul-sep 2025

OM MOBERG PHARMA OCH MOB-015

Moberg Pharmas målsättning är att göra MOB-015 till det ledande behandlingsalternativet för nagelsvamp globalt samt att bygga ett specialistläkemedelsföretag med egen försäljning i USA och försäljning via partners på övriga marknader. Med MOB-015 som ankare avser bolaget att utöka produktportföljen med ytterligare förvärvade produkter inom närliggande områden.

MOB-015 är nästa generations nagelsvampsbehandling och den höga svampdödande effekten visad i kliniska fas 3-studier med fler än 800 patienter indikerar att produkten har potential att bli den framtida marknadsledaren. Moberg Pharma har tecknat licensavtal med partners i Europa, Skandinavien, Kanada och Israel för MOB-015 och produkten är godkänd i tretton europeiska länder. Den globala försäljningspotentialen för MOB-015 uppskattas till 250–500 MUSD årligen.

VÄSENTLIGT MEDICINSKT BEHOV – MER ÄN 100 MILJONER PATIENTER I EU OCH USA HAR NAGELSVAMP

Trots att var tionde person har nagelsvamp, saknas idag bra behandlingsalternativ. Den mest effektiva behandlingen är terbinafin i tablettform som förknippas med risk för leverskador och interaktion med andra läkemedel. Hudläkare över hela världen är överens om det stora behovet av bättre utvärtes behandlingar utan risk för systemiska biverkningar. 72% av tillfrågade läkare i USA undviker att förskriva terbinafintabletter pga patienternas oro för biverkningar och 62% av de tillfrågade läkarna skulle föredra en produkt med MOB-015s tänkta målprofil framför nuvarande utvärtes behandlingar. Endast 6 - 15% av de tillfrågade läkarna skulle fortsätta förskriva nuvarande utvärtes behandlingar.3

³ Undersökning bland 89 amerikanska läkare (dermatologer och fotvårdsläkare/podiatrister), LifeSci Physician Survey, April 4, 2017

RESULTAT FRÅN TVÅ FAS 3-STUDIER VISAR ATT MOB-015 HAR EN UNIK SVAMPDÖDANDE EFFEKT

I december 2019 presenterades resultat från den nordamerikanska studien, den första av de två kliniska studierna i fas 3 programmet för MOB-015, följt av resultaten från den europeiska studien i juni 2020. Den nordamerikanska studien inkluderade 365 patienter, där MOB-015 visade sig överlägsen jämfört med vehikel (icke aktiv jämförelseprodukt). Den europeiska fas 3-studien inkluderade 452 patienter med nagelsvamp, där MOB-015 visade noninferiority jämfört med topikalt ciklopirox. Bägge studierna uppfyllde det primära effektmålet. Mykologisk läkning (svampfri) uppnåddes hos 76% av patienterna (70% av patienterna i den nordamerikanska studien och 84% av patienterna i den europeiska studien), vilket är betydligt högre än vad som har rapporterats för andra utvärtes behandlingar (30–54%).4 Vidare var den svampdödande effekten snabbverkande, MOB-015 ger 55–78% mykologisk läkning vid 6 månader och 37–46% redan vid 3 månader. Bolaget har även genomfört en nordamerikansk studie med minskad dosering5 jämfört med den kommersiella produkten med daglig dosering genom hela behandlingsperioden. Bolagets analys konkluderar att den dagliga behandlingsperioden inte levererade tillräckliga mängder terbinafin för att döda svampen innan övergång till veckovis underhållsbehandling.

MOB-015 är den första utvärtes behandlingen som uppnått mykologisk läkning i nivå med terbinafintabletter, som är dagens medicinska standardbehandling vid nagelsvamp. Före de genomförda kliniska fas 3-studierna med MOB-015 framstod det som orealistiskt att en utvärtes behandling skulle nå samma nivå på mykologisk läkning som tabletternas 70%. Dessutom, jämfört med vad som rapporterats för terbinafin i tablettform, ger behandling med MOB-015 en koncentration av terbinafin som är tusen gånger högre i nageln, 40 gånger högre i nagelbädden och tusen gånger lägre i plasma - ideala karaktäristika för en effektiv utvärtes behandling utan systemisk exponering.

MARKNADSGODKÄNNANDE I EU

I mars 2022 lämnade Moberg Pharma in registreringsansökan för MOB-015 i Europa via den decentrala proceduren. Efter ett positivt besked i juni 2023 rekommenderades MOB-015 för nationellt godkännande i 13 europeiska länder för behandling av milda till måttliga svampinfektioner i naglar hos vuxna. Samtliga av dessa nationella godkännanden erhölls under 2023 och 2024. Följande EU-länder omfattas: Belgien (OTC), Danmark (Rx), Finland (Rx), Frankrike (Rx), Irland (Rx), Italien (OTC), Nederländerna (OTC), Norge (OTC), Spanien (Rx), Sverige (OTC), Tjeckien (Rx), Ungern (OTC) och Österrike (OTC).

LANSERINGSFRAMGÅNG OCH PÅGÅENDE MARKNADSETABLERING

Från och med februari 2024 finns MOB-015 under varumärket Terclara® tillgängligt på svenska apotek i samarbete med bolagets partner Allderma. Redan under första månaden med konsumentmarknadsföring uppnådde produkten en marknadsledande position, vilken har behållits sedan dess. Terclara® utsågs till "Årets bästa lansering 2024" av både Kronans Apotek och Doz Apotek. I februari 2025 offentliggjorde bolaget att lanseringen av Terclara® även inleds i Norge. Även i Norge uppnåddes markandsledarskap direkt efter start av konsumentmarknadsföring. Den norska lansering är ett viktigt steg i bolagets europeiska expansionsstrategi och bygger vidare på framgångarna i Sverige.

Nästa steg blir lansering i de elva länder där produkten redan har marknadsgodkännande men ännu inte introducerats. I november 2025 tecknade bolaget ett licensavtal med Karo Healthcare som omfattar dessa länder samt ytterligare åtta europeiska marknader. Samarbetet innebär att MOB-015/Terclara® kommer att lanseras under varumärket Lamisil®, ett av världens mest välkända antifungala varumärken, vilket skapar exceptionella förutsättningar för att ta en ledande position på de stora europeiska marknaderna. Lamisil® är ursprungsvarumärket för terbinafintabletter, sedan länge etablerad oral standardbehandling mot nagelsvamp och därmed mycket väl lämpad för Moberg Pharmas topikala terbinafinprodukt.

Närmast väntar en regulatorisk process där användningen av varumärket Lamisil® för MOB-015 behöver godkännas av respektive lands läkemedelsmyndighet. Moberg Pharma har som ambition att lansera produkten så snart som möjligt därefter. Tillsammans med Karo Healthcare sker även arbete för att utöka antalet marknadsgodkännanden till fler länder. Processen måste dock ske sekventiellt eftersom det inte är regulatoriskt möjligt att lägga till nya länder samtidigt som namnändringar eller andra registreringsförändringar genomförs.

⁴ Källa: U.S. förskrivningsinformation för respektive läkemedel

⁵ 8 veckors daglig behandling följt av veckovis underhållsbehandling

Efter de redan godkända marknaderna prioriteras länder där Moberg Pharma har kommersiella partners på plats men ännu inte erhållit godkännande, samt marknader där den kommersiella potentialen bedöms vara hög och inträdeshindren, särskilt ur ett regulatoriskt perspektiv, är begränsade.

Moberg Pharma har idag fyra kommersiella partnerskap på plats för MOB-015: med Karo Healthcare för Europa, Cipher Pharmaceuticals för Kanada, Allderma för Skandinavien samt Padagis för Israel. Avtalen innebär att partners erhåller exklusiva rättigheter att marknadsföra och sälja MOB-015 i respektive marknad och Moberg Pharma ansvarar för tillverkning och leverans av produkten. Dessa partnerskap ger bolaget en stabil och skalbar intäktsbas utan behov av att bygga upp egna säljorganisationer på varje marknad. Samtidigt bibehålls full flexibilitet utanför de befintliga samarbetena, och bolaget har fortsatt ambitionen att ta en aktiv kommersiell roll på utvalda nyckelmarknader som en del av den långsiktiga strategin för värdeskapande.

LÅNGSIKTIGT MÅL FÖR USA KVARSTÅR

USA är den största enskilda nagelsvampsmarknaden globalt och en central del av Moberg Pharmas långsiktiga plan, vår bedömning är dock att ytterligare kliniska data behöver genereras innan vi kan ansöka om FDA-godkännande. Vi har den långsiktiga ambitionen att genomföra en ytterligare klinisk studie i USA för att uppnå FDA-godkännande, stärka produktens kliniska evidens och marknadspåståenden globalt samt stödja bolagets pågående patentansökan. I närtid prioriterar Moberg Pharma att agera på de europeiska marknader där MOB-015 redan är godkänd, samt de marknader där bolaget har etablerade kommersiella partners. Vi avser att visa produktens marknadsledande potential genom framgångsrika lanseringar i EU innan en ny studie i USA eller marknadssatsningar utanför Europa i egen regi blir aktuella.

BEVISAD MODELL FÖR FRAMGÅNG

Moberg Pharma kommersialiserade framgångsrikt bolagets första generations nagelsvampsprodukt – Kerasal Nail® – och byggde en kommersiell verksamhet med årliga intäkter om 440 MSEK och försäljning på mer än 30 000 försäljningsställen, inklusive de stora amerikanska kedjorna CVS, Walgreens och Walmart. 2019 avyttrades den kommersiella verksamheten för 1,4 miljarder SEK. Bolaget siktar nu på att upprepa denna framgång genom att nyttja MOB-015s starka kliniska data, vår beprövade kommersiella modell och en tydlig strategisk plan för att etablera MOB-015 som marknadsledare inom behandling av nagelsvamp.

BOLAGSHÄNDELSER

På årsstämman 22 maj valdes Isabelle Ducellier, Otto Skolling och Richard Ding in i styrelsen.

Otto Skolling har över 30 års erfarenhet inom produktutveckling, affärsutveckling och projektledning i farmaceut- och medicinteknikindustrin, med ledande roller på företag som Novozymes, Siemens Life Support Systems och Pharmacia Upjohn. Han har också varit styrelseledamot i flera bolag inklusive Asarina Pharma AB och Nanexa AB. Otto har en masterexamen i kemiteknik från KTH. Otto är idag styrelseordförande i Chordate Medical Holding AB och Pharmor AB, samt styrelseledamot i Lipidor AB, Respinor AB (Publ) och Isles of Wines AB. Han arbetar även med affärsutveckling för Dilafor AB.

Isabelle Ducellier har över 30 års erfarenhet av att bygga globala varumärken i en mycket internationell miljö. Hon började inom vin och sprit men har sedan 2017 fokuserat på konsumenthälsa. Hon har varit VD för det världsledande probiotikabolaget BioGaia, generalsekreterare för Barncancerfonden och senast VD för Orkla Health, en europeisk nyckelspelare inom VMS (Vitaminer, Mineraler och Kosttillskott), munhälsa och global tillverkare av sårvård och Första Hjälpen. Isabelle har en masterexamen i internationell marknadsföring från EM Lyon, en executive MBA från Insead i Blue Ocean innovation samt en executive MBA från Harvard Business School.

Richard Ding har mer än 15 års erfarenhet av globala aktieinvesteringar och att maximera aktieägarvärdet. Richard är också en serieentreprenör som har varit med och grundat, förvärvat och utvecklat flera företag inom finans, direkt-till-konsument (DTC) varor och sjukvård. Richard är för närvarande verkställande direktör för How100.ai och Goldenwise Capital Group, samt verkställande direktör för BalanceGenics och The Stretching Institute of America. Richard har en M.Sc. i finansiell matematik från University of British Columbia, Kanada.

På extra bolagsstämma 29 september utökades styrelsen med Mona Zhang och Fredrik Blom.

Mona Zhang har mer än 15 års erfarenhet av global investeringsförvaltning och bolagsstyrning. Mona är grundare och Managing Partner på Trunity Partners Ltd., ett portföljförvaltningsföretag registrerat vid Ontario Securities Commission i Kanada, där hon ansvarar för kapitalallokering, verksamhet och regelefterlevnad. Tidigare arbetade hon på Mackenzie Investments som portföljförvaltare i Global Equity and Income Team, med fokus på investeringsanalys, portföljkonstruktion och riskhantering. Idag sitter Mona i styrelserna för Canadian Business History Association och International Agama Zen Practice Centre.

Fredrik Blom har en magisterexamen i finansiell ekonomi från Stockholms universitet. Under sin yrkeskarriär har Fredrik främst arbetat inom försäljning, ofta inom entreprenörsdrivna företag. Han har varit med och grundat flera företag, ett av dem är Svenska Studenthus, ett fastighetsbolag fokuserat på hyres- och studentbostäder, som fusionerades med K2A Fastigheter innan bolagets notering på Nasdaq Stockholm 2019. Fredrik har omfattande erfarenhet av att starta företag och utveckla deras initiala kassaflöden.

I maj genomfördes en emission om 832 213 C-aktier i syfte att säkerställa att bolaget kan fullgöra sina åtaganden enligt det av årsstämman 22 maj 2025 beslutade långsiktiga incitamentsprogrammet LTI 2025. Aktierna är avsedda att användas för säkring av åtaganden enligt incitamentsprogrammet och ägs av Moberg Pharma.

FINANSIELL ÖVERSIKT

INTÄKTER OCH RESULTAT

Tredje kvartalet (juli - september 2025)

Terclara® fortsätter som stark marknadsledare i både Sverige och Norge. Nettoomsättning för kvartalet blev 4,0 MEK (3,9) där jämförelseperioden föregående år inkluderar en milstolpe om 1,7 MSEK. De största kostnadsposterna i kvartalets resultat utgörs av affärsutvecklings- och administrationskostnader om 4,6 MSEK (4,3), försäljningskostnader om 3,4 MSEK (1,9) samt forsknings- och utvecklingskostnader (inklusive regulatoriska aktiviteter) om 0,6 MSEK (0,2). Resultatet för kvartalet blev -4,3 MSEK (-1,3).

Delåret (januari - september 2025)

Försäljningen under perioden ökade till 11,5 MSEK (8,8), drivet av en marknadsledande position i både Sverige och Norge. Rörelseresultatet för delåret blev -14,5 MSEK (-11,8). Den största kostnadsposten utgjordes av affärsutvecklings- och administrationskostnader om 17,6 MSEK (16,0), vilket speglar den ökade aktiviteten inom affärsutveckling.

KASSAFLÖDE

Tredje kvartalet (juli - september 2025)

Kassaflödet från den löpande verksamheten var -8,2 MSEK (-6,0) inklusive förändringar i rörelsekapital. Kassaflödet från investeringar var -9,8 MSEK (-20,4) och avser balanserade utgifter för utveckling. Kassaflödet från finansieringsverksamheten var -0,5 MSEK (9,5) där jämförelseperioden föregående år inkluderade ett inflöde från utnyttjande av teckningsoptioner av serie TO2.

Total förändring i likvida medel under kvartalet blev -18,6 MSEK (-17,0). Likvida medel uppgick till 236,2 MSEK (309,0) vid periodens slut.

Delåret (januari - september 2025)

Kassaflödet från den löpande verksamheten var -14,1 (-12,4) MSEK. Kassaflödet från investeringsverksamheten var -36,8 MSEK (-55,0). Kassaflödet från finansieringsverksamheten var -1,3 MSEK (323,1). Total förändring i likvida medel under delåret blev -57,1 MSEK (248,4).

INVESTERINGAR

FoU-utgifter (kostnader och investeringar)	Jul-sep	Jul-sep	Jan-sep	Jan-sep	Jan-dec
(TSEK)	2025	2024	2025	2024	2024
FoU kostnader (i rapport över totalresultat)	-555	-228	-2 201	-1 416	-302 230
Investeringar i balanserad FoU	-9 827	-20 411	-36 831	-55 027	-73 553
Av- och nedskrivningar i FoU kostnader	236	188	706	574	300 762
Förändring FoU investeringar (i rapport över finansiell ställning)	-9 591	-20 223	-36 125	-54 453	227 209
Totala FoU-utgifter	-10 146	-20 451	-38 326	-55 869	-75 021

Investeringar i immateriella tillgångar avser balanserade utgifter för utvecklingsarbeten för MOB-015 om 9,8 MSEK (20,4) under kvartalet. Bolaget kommer även framåt ha utvecklingskostnader när MOB-015 kontinuerligt kommersialiseras i flera marknader och territorier, exempelvis kostnader för patentarbete, produktförbättringar och ytterligare kliniska studier6 .

SKULDER

Per balansdagen har koncernen inga räntebärande skulder (exklusive leasingskulder).

⁶ Ytterligare studier inkluderar den pågående barnstudie som europeiska myndigheter krävde i samband med godkännandet av MOB-015 för vuxna

FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL

UPPLYSNING OM ÄGARE

Bolagets största registrerade aktieägare per 2025-09-30:

Aktieägare	Antal aktier	% av röster och kapital
BKR Financial Services	7 841 915	16,1%
Nordnet Pensionsforsakring AB	4 271 040	8,8%
SEB Life International Assurance	2 454 840	5,0%
Avanza Pension	2 213 684	4,5%
Moberg Pharma AB (publ)	1 711 440	3,5%
Pershing Securities Limited	1 200 000	2,5%
CBNY-National Financial Services LL Citi Bank	785 245	1,6%
Swedbank Försäkring	623 799	1,3%
Zachau, Styrbjörn	566 500	1,2%
Pedersen, Dennis Kristoffer	438 969	0,9%
Obrink, Anders	429 873	0,9%
UBS AG London Branch, W8IMY	400 000	0,8%
Eggers, Peter	355 108	0,7%
Blom, Fredrik	355 000	0,7%
SAXO Bank A/S	347 023	0,7%
Jalmestam, Eddie	331 000	0,7%
Handelsbanken Liv Försäkringsaktiebolag	328 502	0,7%
Iveland, Beatrice	320 000	0,7%
CBNY-Charles Schwab FBO Customer Citi Bank	308 803	0,6%
Eriksson, Mats	308 268	0,6%
SUMMA, 20 STÖRSTA ÄGARNA	25 591 009	52,5%
Övriga aktieägare	23 121 058	47,5%
TOTALT	48 712 067	100,0%

AKTIER

I juni 2025 genomfördes en emission om 832 213 C-aktier i syfte att säkerställa att bolaget kan fullgöra sina åtaganden enligt det av årsstämman 22 maj 2025 beslutade långsiktiga incitamentsprogrammet LTI 2025. Aktierna är avsedda att användas för säkring av åtaganden enligt incitamentsprogrammet och ägs av Moberg Pharma.

Aktiekapitalet uppgick vid periodens slut till 48 712 067SEK och totalt antal utestående registrerade aktier uppgick till 48 712 067 stamaktier med ett kvotvärde på 1 SEK. Per kvartalets slut innehar Moberg Pharma 1 711 440 återköpta egna stamaktier.

AKTIEBASERADE INCITAMENTSPROGRAM

Antalet utestående instrument per rapportdatumet var 1 267 986 prestationsaktierätter (som kan ge rätt till högst 1 364 599 aktier), vilket ger en maximal potentiell utspädning om 2,7%. Under andra kvartalet har prestationsaktierättsprogrammet 2022:1 blivit intjänat för relevant personal. 307 295 egna aktier har tilldelats personal efter beräkning av uppfyllelse av företags- och individuella mål som har fastställts av styrelsen.

Prestationsaktierätter emitteras och förvaltas, och det faktiska antalet aktier som kan överlåtas varierar beroende på uppfyllande av individuella mål samt att bolaget uppfyller sina företagsmål över flera år. För detaljerad information om incitamentsprogrammen, se 2024 års årsredovisning.

MODERBOLAGET

Moberg Pharma AB (publ), org. nr 556697-7426, är moderbolag i koncernen. Verksamheten i koncernen bedrivs huvudsakligen i moderbolaget och utgörs av forskning och utveckling, affärsutveckling samt administrativa funktioner. För perioden januari till september 2025 uppgick rörelseresultatet till -19,9 MSEK (-16,7), medan resultatet efter finansiella poster var -17,1 MSEK (-14,5). Resultatet efter skatt var -14,5 MSEK (-11,8). Likvida medel uppgick till 236,2 MSEK (309,0) vid årets slut.

ÖVRIG INFORMATION

ORGANISATION

Per den 30 september 2025 hade Moberg Pharma 6 anställda varav 100 % var kvinnor. Samtliga var anställda i moderbolaget.

RISKFAKTORER

Att kommersialisera och utveckla läkemedel är kapitalkrävande aktiviteter med väsentlig riskexponering. De risker som bedöms ha en särskild betydelse för Moberg Pharmas framtida utveckling är kopplade till myndighetsåtgärder, marknadsrisker, patent och varumärken, nyckelpersoner, konjunkturkänslighet, produktion, resultat av kliniska studier, framtida kapitalbehov och finansiella riskfaktorer. Beskrivningen av dessa risker finns i årsredovisningen för 2024 på sidan 30.

FRAMTIDSUTSIKTER

Moberg Pharmas mål är att fortsätta skapa långsiktigt aktieägarvärde genom framgångsrik kommersialisering av bolagets läkemedel. MOB-015 har erhållit marknadsgodkännande i 13 europeiska länder och befinner sig i en fas av gradvis internationell lansering. Efter etableringen i Sverige och Norge, där produkten under varumärket Terclara® redan intagit en marknadsledande position, är nästa steg att lansera i de elva europeiska länder där produkten är godkänd men ännu inte introducerad.

Det nyligen tecknade licensavtalet med Karo Healthcare omfattar dessa marknader samt ytterligare åtta europeiska länder. Samarbetet skapar förutsättningar för en koordinerad lansering under det globalt ledande antifungala varumärket Lamisil®. Närmast väntar en regulatorisk process där användningen av varumärket ska godkännas av respektive lands läkemedelsmyndighet, med målsättningen att lansering ska ske så snart som möjligt därefter. Moberg Pharma arbetar även tillsammans med Karo Healthcare för att successivt utöka marknadsgodkännanden till fler länder.

Utöver de redan godkända marknaderna prioriterar Moberg Pharma länder där bolaget har kommersiella partnerskap men ännu inte erhållit godkännande, samt marknader med hög kommersiell potential och begränsade regulatoriska inträdeshinder. Bolaget har därmed en tydlig väg framåt för att bygga en bred internationell närvaro och etablera MOB-015 som en ny ledande behandling mot nagelsvamp globalt.

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET (KONCERNEN)

	Jul-sep	Jul-sep	Jan-sep	Jan-sep	Jan-dec
(TSEK)	2025	2024	2025	2024	2024
Nettoomsättning	4 005	3 8557	11 470	8 784	9 811
Kostnad sålda varor	-1 587	-615	-4 790	-2 331	-3 496
Bruttovinst	2 418	3 240	6 680	6 453	6 315
Försäljningskostnader	-3 370	-1 865	-7 400	-6 175	-7 131
Affärsutvecklings- och administrationskostnader	-4 611	-4 320	-17 636	-15 987	-21 841
Forsknings- och utvecklingskostnader	-555	-228	-2 201	-1 416	-302 230
Övriga rörelseintäkter	119	-125	694	426	57
Övriga rörelsekostnader	0	0	0	0	-
Rörelseresultat (EBIT)	-5 999	-3 298	-19 863	-16 699	-324 830
Ränteintäkter och liknande resultatposter	865	1 719	2 943	2 354	4 584
Räntekostnader och liknande resultatposter	-42	-55	-141	-175	-228
Resultat efter finansiella poster (EBT)	-5 176	-1 634	-17 061	-14 520	-320 474
Skatt på periodens resultat	859	373	2 580	2 716	65 363
PERIODENS RESULTAT	-4 317	-1 261	-14 481	-11 804	-255 111
TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN	-4 317	-1 261	-14 481	-11 804	-255 111
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	-4 317	-1 261	-14 481	-11 804	-255 111
Totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	-4 317	-1 261	-14 481	-11 804	-255 111
Resultat per aktie före utspädning	-0,09	-0,03	-0,31	-0,34	-6,74
Resultat per aktie efter utspädning 8	-0,09	-0,03	-0,31	-0,34	-6,74
EBITDA	-5 597	-2 969	-18 657	-15 711	-23 511
Av- och nedskrivningskostnader	-402	-329	-1 206	-988	-301 319
Rörelseresultat (EBIT)	-5 999	-3 298	-19 863	-16 699	-324 830

⁷ Nettoomsättning för tredje kvartalet 2024 inkluderar en milstopsbetalning från Bayer om 1,7 MSEK.

⁸ I de perioder koncernen redovisar negativt resultat uppkommer ingen utspädningseffekt. Detta eftersom utspädningseffekt enbart redovisas när en potentiell konvertering till stamaktier skulle innebära att resultat per aktie blir lägre.

RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING I SAMMANDRAG (KONCERNEN)

(TSEK)	2025-09-30	2024-09-30	2024-12-31
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar9	342 604	587 247	305 773
Materiella anläggningstillgångar	-	-	-
Nyttjanderättstillgångar	3 215	3 954	4 420
Uppskjuten skattefordran	98 377	33 137	95 783
Summa anläggningstillgångar	444 196	624 338	405 976
Varulager	5 046	6 875	4 295
Kundfordringar och andra fordringar	8 220	5 144	2 530
Likvida medel	236 195	308 963	293 289
Summa omsättningstillgångar	249 461	320 982	300 114
SUMMA TILLGÅNGAR	693 657	945 320	706 090
Eget kapital och skulder
Eget kapital Moderbolagets aktieägare	676 904	928 699	686 820
Summa eget kapital	676 904	928 699	686 820
Långfristiga leasingskulder	1 298	2 365	2 548
Långfristiga ej räntebärande skulder	-	-	-
Summa långfristiga skulder	1 298	2 365	2 548
Kortfristiga leasingskulder	1 656	1 302	1 595
Kortfristiga ej räntebärande skulder	13 799	12 954	15 127
Summa kortfristiga skulder	15 455	14 256	16 722
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	693 657	945 320	706 090

⁹ Avser balanserade utvecklingskostnader för MOB-015

RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG (KONCERNEN)

	Jul-sep	Jul-sep	Jan-sep	Jan-sep	Jan-dec
(TSEK)	2025	2024	2025	2024	2024
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat före finansiella poster	-5 999	-3 298	-19 863	-16 699	-324 830
Erhållna och betalda finansiella poster	-40	-51	-135	3	4 356
Betald skatt	-	-	-	-	-
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet:
Av- och nedskrivningar	402	329	1 206	988	301 319
Kostnader för aktiebaserade incitamentsprogram10	1 562	1 427	4 618	3 287	4 715
Kassaflöde före förändring av rörelsekapital	-4 075	-1 593	-14 174	-12 421	-14 440
Förändring i rörelsekapital
Ökning (-) / Minskning (+) av varulager	2 492	-1 923	-751	240	2 820
Ökning (-) / Minskning (+) av rörelsefordringar	-721	3 156	-2 753	-1 145	-707
Ökning (+) / Minskning (-) av rörelseskulder	-5 953	-5 671	-1 328	-6 316	-4 143
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN	-8 257	-6 031	-19 006	-19 642	-16 470
Investeringsverksamheten
Nettoinvesteringar i immateriella tillgångar	-9 827	-20 411	-36 831	-55 027	-73 553
KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN	-9 827	-20 411	-36 831	-55 027	-73 553
Finansieringsverksamheten
Återbetalda leasingskulder	-469	-324	-1 257	-1 070	-1 390
Emission av aktier efter transaktionskostnader	-	9 771	-	324 147	324 147
KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN	-469	9 447	-1 257	323 077	322 757
Förändring i likvida medel	-18 553	-16 995	-57 094	248 408	232 734
Likvida medel vid periodens början	254 748	325 958	293 289	60 555	60 555
Likvida medel vid periodens slut	236 195	308 963	236 195	308 963	293 289

¹⁰ Observera att omvärdering av uppskattade kostnader för sociala avgifter för aktiebaserade incitamentsprogram redovisas i förändring av rörelseskulder

RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL (KONCERNEN)

(TSEK)	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Balanserade vinstmedel	Totalt eget kapital
1 januari – 30 september 2025
Ingående balans den 1 januari 2025	46 693	1 233 771	-593 643	686 821
Totalresultat
Periodens resultat			-14 481	-14 481
Transaktioner med aktieägare
Aktiebaserat incitamentsprogram		4 618		4 618
UTGÅENDE BALANS DEN 30 SEEPTEMBER 2025	46 693	1 238 335	-608 124	676 904

(TSEK)	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Balanserade vinstmedel	Totalt eget kapital
1 januari – 30 september 2024
Ingående balans den 1 januari 2024	27 961	921 297	-338 553	610 725
Totalresultat
Periodens resultat			-11 804	-11 804
Transaktioner med aktieägare
Nyemission	18 732	316 792		335 524
Transaktionskostnader nyemission		-9 033		-9 033
Aktiebaserat incitamentsprogram		3 287		3 287
UTGÅENDE BALANS DEN 30 SEPTEMBER 2024	46 693	1 232 343	-350 337	928 699

(TSEK)	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Balanserade vinstmedel	Totalt eget kapital
1 januari – 31 december 2024
Ingående balans den 1 januari 2024	27 961	921 297	-338 533	610 725
Totalresultat
Periodens resultat			-255 111	-255 111
Transaktioner med aktieägare
Nyemissioner	18 732	316 792		335 524
Transaktionskostnader		-9 033		-9 033
Aktiebaserat incitamentsprogram		4 715		4 715
UTGÅENDE BALANS DEN 31 DECEMBER 2024	46 693	1 233 771	-593 644	686 820

NYCKELTAL (KONCERNEN)

	Jul-sep	Jul-sep	Jan-sep	Jan-sep	Jan-dec
(TSEK)	2025	2024	2025	2024	2024
Nettoomsättning	4 005	3 855	11 470	8 784	9 811
Bruttomarginal %	60%	84%	58%	73%	64%
EBITDA	-5 597	-2 969	-18 657	-15 711	-23 511
Rörelseresultat (EBIT)	-5 999	-3 298	-19 863	-16 699	-324 830
Resultat efter skatt	-4 317	-1 261	-14 481	-11 804	-255 111
Likvida medel	236 195	308 963	236 195	308 963	293 289
Balansomslutning	693 657	945 320	693 657	945 320	706 090
Soliditet	98%	98%	98%	98%	97%
Avkastning på eget kapital	-1%	0%	-2%	-1%	-37%
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	-0,09	-0,03	-0,31	-0,34	-6,74
Eget kapital per aktie, SEK	14,40	19,89	14,40	19,89	14,71
Genomsnittligt antal aktier före utspädning	47 000 627	46 693 322	46 793 554	34 899 198	37 847 729
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	48 365 226	47 754 449	48 158 153	35 960 325	39 133 523
Antal aktier vid periodens slut	47 000 627	46 693 322	47 000 627	46 693 322	46 693 322
Aktiekurs på balansdagen, SEK	8,84	10,01	8,84	10,01	10,17

NYCKELTALSDEFINITIONER

Moberg Pharma presenterar vissa finansiella resultatmått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Enligt Moberg Pharmas uppfattning bidrar dessa resultatmått med värdefull extra information till investerare och bolagsledning som ger dem möjlighet att utvärdera bolagets resultat. Dessa finansiella resultatmått är inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag, eftersom inte alla företag beräknar dem på samma sätt. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för de resultatmått som definieras enligt IFRS.

Bruttomarginal Bruttoresultat i procent av nettointäkter

EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivning av immateriella och materiella anläggningstillgångar

Soliditetsmått Eget kapital vid årets utgång i förhållande till balansomslutningen

Avkastning på eget kapital Periodens resultat dividerat med utgående eget kapital

Resultat per aktie* Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier efter utspädning

Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med antal utestående aktier vid periodens slut

*Definieras enligt IFRS

RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG (MODERBOLAGET)

	Jul-sep	Jul-sep	Jan-sep	Jan-sep	Jan-dec
(TSEK)	2025	2024	2025	2024	2024
Nettoomsättning	4 005	3 85511	11 470	8 784	9 811
Kostnad sålda varor	-1 587	-615	-4 790	-2 331	-3 496
Bruttovinst	2 418	3 240	6 680	6 453	6 315
Försäljningskostnader	-3 370	-1 865	-7 400	-6 175	-7 131
Affärsutvecklings- och administrationskostnader	-4 611	-4 320	-17 636	-15 987	-21 841
Forsknings- och utvecklingskostnader	-555	-228	-2 201	-1 416	-302 230
Övriga rörelseintäkter	119	-125	694	426	57
Övriga rörelsekostnader	-	-	-	-	-
Rörelseresultat	-5 999	-3 298	-19 863	-16 699	-324 830
Ränteintäkter	865	1 719	2 943	2 354	4 584
Räntekostnader	-42	-55	-141	-175	-228
Resultat efter finansiella poster	-5 176	-1 634	-17 061	-14 520	-320 474
Skatt på periodens resultat	859	373	2 580	2 716	65 363
RESULTAT	-4 317	-1 261	-14 481	-11 804	-255 111

¹¹ Nettoomsättning för tredje kvartalet 2024 inkluderar en milstopsbetalning från Bayer om 1,7 MSEK.

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG (MODERBOLAGET)

(TSEK)	2025-09-30	2024-09-30	2024-12-31
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	342 604	587 247	305 773
Materiella anläggningstillgångar	-	-	-
Nyttjanderättstillgångar	3 215	3 954	4 420
Finansiella anläggningstillgångar	100	100	100
Uppskjuten skattefordran	98 377	33 137	95 783
Summa anläggningstillgångar	444 296	624 438	406 076
Varulager	5 046	6 875	4 295
Kundfordringar och andra fordringar	8 220	5 144	2 530
Likvida medel	236 195	308 963	293 289
Summa omsättningstillgångar	249 461	320 982	300 114
SUMMA TILLGÅNGAR	693 757	945 420	706 190
Eget kapital och skulder
Eget kapital	676 905	928 700	686 821
Långfristiga leasingskulder	1 298	2 365	2 548
Långfristiga ej räntebärande skulder	-	-	-
Summa långfristiga skulder	1 298	2 365	2 548
Skulder hos koncernföretag	99	99	99
Kortfristiga leasingskulder	1 656	1 302	1 595
Kortfristiga ej räntebärande skulder	13 799	12 954	15 127
Summa kortfristiga skulder	15 554	14 355	16 821
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	693 757	945 420	706 190

KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG (MODERBOLAGET)

	Jul-sep	Jul-sep	Jan-sep	Jan-sep	Jan-dec
(TSEK)	2025	2024	2025	2024	2024
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat före finansiella poster	-5 999	-3 298	-19 863	-16 699	-324 830
Erhållna och betalda finansiella poster	-40	-51	-135	3	4 356
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet:
Avskrivningar och andra justeringar	402	329	1 206	988	301 319
Kostnader för aktiebaserade incitamentsprogram	1 562	1 427	4 618	3 287	4 715
Kassaflöde före förändring av rörelsekapital	-4 075	-1 593	-14 174	-12 421	-14 440
Förändring i rörelsekapital
Ökning (-) / Minskning (+) av varulager	2 492	-1 923	-751	240	2 820
Ökning (-) / Minskning (+) av rörelsefordringar	-721	3 156	-2 753	-1 145	-707
Ökning (+) / Minskning (-) av rörelseskulder	-5 953	-5 671	-1 328	-6 316	-4 143
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN	-8 257	-6 031	-19 006	-19 642	-16 470
Investeringsverksamheten
Nettoinvesteringar i immateriella tillgångar	-9 827	-20 411	-36 831	-55 027	-73 553
KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN	-9 827	-20 411	-36 831	-55 027	-73 553
Finansieringsverksamheten
Återbetalda leasingskulder	-469	-324	-1 257	-1 070	-1 390
Emission av aktier efter transaktionskostnader	-	9 771	-	324 147	324 147
KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN	-469	9 447	-1 257	323 077	322 757
Förändring i likvida medel	-18 553	-16 995	-57 094	248 408	232 734
Likvida medel vid periodens början	254 748	325 958	293 289	60 555	60 555
Likvida medel vid periodens slut	236 195	308 963	236 195	308 963	293 289

NOT 1 REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER

Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har, i likhet med årsbokslutet för 2024, upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de har antagits av EU, och den svenska årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning har upprättats enligt årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer.

Belopp anges i svenska kronor, avrundade till närmaste tusental om inget annat anges. Avrundningar till tusentals kronor kan innebära att beloppen inte stämmer om de summeras. Belopp och siffror inom parentes avser jämförelsesiffror för motsvarande period förra året.

MOB-015 fortsätter att utvecklas och har hittills erhållit marknadsgodkännande i 13 europeiska länder, med ytterligare planerade godkännandeprocesser framöver. Produkten är lanserad i Sverige och Norge, lansering på resterade 11 marknader med godkännande planeras efter att godkännande för användning av varumärket Lamisil® erhållits från respektive lands läkemedelsmyndighet. Utvecklingen av MOB-015 är inte komplett och avskrivningar av utvecklingsutgifter har därför inte påbörjats.

NOT 2 SEGMENTRAPPORTERING

Moberg Pharmas verksamhet omfattar endast en verksamhetsgren; att kommersialisera och utveckla medicinska produkter. Koncernens rapport över totalresultat och rapport över finansiell ställning i sin helhet utgör därför ett rörelsesegment.

NOT 3 NÄRSTÅENDETRANSAKTIONER

Inga väsentliga förändringar har skett i natur och omfattning avseende transaktioner med närstående i jämförelse med upplysning i årsredovisningen.

INFORMATION OCH KOMMANDE INFORMATIONSTILLFÄLLEN

Denna information är sådan information som Moberg Pharma AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden.

Bokslutskommuniké för räkenskapsåret 2025 den 17 februari 2026 Delårsrapport för januari–mars 2026 den 12 maj 2026 Delårsrapport för januari–juni 2026 den 13 augusti 2026 Delårsrapport för januari–september 2026 den 12 november 2026

Årsstämma för Moberg Pharma kommer att hållas den 21 maj 2026. Sista datum för aktieägare att begära att få ärende behandlat på årsstämman är 2 april 2026. Årsredovisningen kommer att finnas tillgänglig senast den 17 april 2026 på bolagets hemsida www.mobergpharma.se.

FÖR YTTERLIGARE INFORMATION, VÄNLIGEN KONTAKTA

Anna Ljung, verkställande direktör, tel. 08-522 307 01, anna.ljung@mobergpharma.se Mark Beveridge, VP Finance, tel. 076 - 805 82 88, mark.beveridge@mobergpharma.se

För ytterligare information om Moberg Pharmas verksamhet hänvisas till bolagets hemsida, www.mobergpharma.se

Denna delårsrapport har översiktligt granskats av bolagets revisorer.

FÖRSÄKRAN

Undertecknade försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm, 11 november 2025

Jonas Ekblom Styrelseordförande Otto Skolling Styrelseledamot Nikolaj Sörensen Styrelseledamot

Isabelle Ducellier Styrelseledamot Richard Ding Styrelseledamot Mona Zhang Styrelseledamot

Fredrik Blom Anna Ljung VD

Styrelseledamot

REVISORNS GRANSKNINGSRAPPORT

Moberg Pharma AB (publ), org.nr 556697-7426

INLEDNING

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för Moberg Pharma AB per 30 september 2025 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

DEN ÖVERSIKTLIGA GRANSKNINGENS INRIKTNING OCH OMFATTNING

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i övrigt har.

De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

SLUTSATS

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 11 november 2025

Ernst & Young AB

Jens Bertling Auktoriserad revisor