Moberg Pharma — Interim / Quarterly Report 2015

Aug 11, 2015

FORTSATT STARK TILLVÄXT

"Ett starkt resultat överlag och med lanseringar i Asien som främsta drivkraft resulterade under andra kvartalet i hög försäljningstillväxt och förbättrad lönsamhet", kommenterar Peter Wolpert, VD Moberg Pharma

HALVÅRET (JAN-JUN 2015)*

• Nettoomsättning 165,3 MSEK (105,5)
• EBITDA 28,5 MSEK (14,4)
• EBITDA för befintlig produktportfölj 41,9 MSEK (22,6)
• Rörelseresultat (EBIT) 23,2 MSEK (10,5)
• Resultat efter skatt 16,4 MSEK (8,1)
• Resultat per aktie 1,13 SEK (0,67)
• Operativt kassaflöde per aktie 1,20 SEK (0,28)

ANDRA KVARTALET (APR-JUN 2015)*

• Nettoomsättning 92,2 MSEK (57,7)
• EBITDA 11,1 MSEK (6,9)
• EBITDA för befintlig produktportfölj 16,3 MSEK (10,9)
• Rörelseresultat (EBIT) 8,3 MSEK (4,8)
• Resultat efter skatt 5,5 MSEK (4,1)
• Resultat per aktie 0,38 SEK (0,33)
• Operativt kassaflöde per aktie 1,52 SEK (0,50)

*Notera att den positiva aktiekursutvecklingen under H1 2015 medfört bokföringsmässiga avsättningar relaterade till incitamentsprogram som belastat resultatet med 4,5 MSEK under halvåret resp. 2,7 MSEK under andra kvartalet 2015.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER ANDRA KVARTALET

• Moberg Pharma förvärvade produkträttigheter för Balmex® i USA för 33,3 MSEK från Chattem, ett dotterbolag till Sanofi.
• 8,4 MSEK tilldelades i forskningsanslag från Eurostars för vidare produktutveckling och klinisk studie av BUPI
• Det europeiska patentverket utfärdade patent nr 2 777 689 för Kerasal Nail®
• Bolagets partner Menarini Asia-Pacific påbörjade lanseringen av Kerasal Nail® i Kina

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER KVARTALET

• Inga väsentliga händelser

EBITDA marginal, rullande 12 mån

TELEFONKONFERENS

VD Peter Wolpert presenterar rapporten vid en telefonkonferens klockan 15.00 idag, den 11 augusti 2015. Telefon: 08-566 427 00

VD-KOMMENTAR

Ett starkt resultat överlag och med lanseringar i Asien som främsta drivkraft resulterade under andra kvartalet i hög försäljningstillväxt, förbättrad lönsamhet och det 21:a kvartalet med sekventiell tillväxt. Jämfört med föregående år ökade omsättningen med 60% (40% vid fast växelkurs) och EBITDA förbättrades med 62%, vilket motsvarar en EBITDA-marginal på 12% för kvartalet¹ och 17% för första halvåret² 2015. Bruttomarginalen på 78% (78%) är fortsatt stark. Den kommersiella EBITDA-marginalen var 18% för andra kvartalet³ och 25% för första halvåret⁴ 2015, vilket återspeglar säsongseffekter och den intensifierade marknadsföringen för våra varumärken under andra kvartalet.

Tillväxt för direktförsäljning i USA

Direktförsäljningen i USA ökade med 76% under andra kvartalet (48% vid fast växelkurs). Kerasal Nail® ökade sin marknadsandel något till 23%⁵ , inklusive de två nya produktvarianter som lanserades under första kvartalet. Under det andra kvartalet minskade marknaden för receptfria nagelsvampsprodukter med 11%, påverkad av intensiv annonsering för de nya receptbelagda nagelsvampsläkemedel som lanserades 2014 samt introduktion av fler egna varumärken i vissa apotekskedjor. Stark tillväxt inom förskrivningssegmentet har medfört att den totala nagelsvampsmarknaden i USA vuxit kraftigt under de senaste tolv månaderna.

Balmex® (med produkter för blöjeksem) förvärvades i slutet av april och varumärket har direkt bidragit till omsättning och resultat. Integrationen av varumärket har startat enligt plan.

Lanseringar i Asien driver tillväxt av distributörsförsäljningen

Distributörsförsäljningen ökade med 26% under andra kvartalet, exklusive milstolpebetalningar (23% vid fast växelkurs). Som förväntat fortsatte den starka tillväxten på marknaderna i "övriga världen", där Asien var den främsta tillväxtmotorn. Lanseringen i Kina inleddes i maj och tidigare lanserade asiatiska marknader har fortsatt att prestera väl, med utmärkta försäljningssiffror för Hongkong och Malaysia.

Försäljningen till distributörer i Europa minskade något under andra kvartalet, men ökade med 14% för första halvåret 2015. Vi ser ytterligare potential på vissa europeiska marknader. Försäljning och marknadsandelar är fortsatt stark i Kanada. Försäljningen av Jointflex® till distributörer var som förväntat lägre under Q2 efter stora leveranser under Q1.

Innovationsmotorn – betydande forskningsanslag för BUPI

Vår innovationsmotor fortsätter att tillföra värde. Utöver de patent som beviljades under första kvartalet, beviljades ett europeiskt patent i maj för en förbättrad formulering för Emtrix®/Nalox™. Vi var också nöjda över att erhålla hög ranking och forskningsanslag från Eurostars. Anslaget på 8,4 MSEK ger väsentlig medfinansiering av en kommande fas III-studie för BUPI, förutsatt att fas II-resultaten som förväntas under fjärde kvartalet 2015 är positiva. Diskussioner med samarbetspartner för MOB-015 går också framåt med fortsatt fokus på att behålla rättigheter för större territorier under fas III.

Utmärkt positionering för ytterligare tillväxt och värdeskapande

Vår basverksamhet är lönsam och växer. Vi fortsätter att fokusera på vårt långsiktiga mål att bli nummer ett inom nagelsvamp och driva tillväxt organiskt samt genom förvärv. Genom en stabil kassaposition, positivt kassaflöde och låg skuldsättning har vi utmärka möjligheter att utnyttja lånefinansiering för ytterligare förvärv.

Peter Wolpert, VD Moberg Pharma

2

¹ 15% exklusive bokföringsmässiga avsättningar relaterade till incitamentsprogram

² 20% exklusive bokföringsmässiga avsättningar relaterade till incitamentsprogram

³ 21% exklusive bokföringsmässiga avsättningar relaterade till incitamentsprogram

⁴ 28% exklusive bokföringsmässiga avsättningar relaterade till incitamentsprogram

⁵ Senaste 52 veckornas försäljning av nagelsvampsprodukter i USA, exklusive apotekens egna varumärken, fram till 14 juni 2015. Källa: SymphonyIRI

OM MOBERG PHARMA

Moberg Pharma AB (publ) är ett växande svenskt läkemedelsbolag. Bolaget utvecklar, förvärvar och licensierar produkter som kommersialiseras genom en egen försäljningsorganisation i USA och via distributörer i fler än 40 länder. Den interna produktutvecklingen baseras på Moberg Pharmas unika kompetens att genom innovativ läkemedelsformulering utveckla förbättrade produkter baserade på beprövade substanser. Detta tillvägagångssätt minskar tid till marknad, utvecklingskostnad och risk.

Lanserade produkter

PRODUKT	INDIKATION	STATUS
Kerasal Nail® Emtrix® Nalox™	Nagelskador	Försäljning i egen regi i USA Lanserad av 10 partners på ca 30 marknader
Kerasal®	Torra fötter och fotsprickor Fotsmärta	Försäljning i egen regi i USA Lanserad av 13 partners på 15 marknader
Domeboro®	Klåda och irriterad hud	Försäljning i egen regi i USA
Balmex®	Blöjeksem	Försäljning i egen regi i USA
JointFlex®	Led- och muskelvärk	Försäljning i egen regi i USA Lanserad av 14 partners på 22 marknader
Vanquish®	Huvudvärk, menssmärtor, rygg- och muskelvärk	Försäljning i egen regi i USA
Fergon®	Järntillskott	Försäljning i egen regi i USA

Nalox™ / Kerasal Nail®

Kliniskt bevisad för behandling av nagelsvamp. Produkten lanserades i Norden under hösten 2010 och blev snabbt marknadsledande. Internationell lansering pågår via egen försäljningsorganisation i USA och tio partners som kontrakterat rättigheter för mer än 60 marknader, däribland de stora EU-marknaderna, Kanada, Kina och Sydostasien. Nalox™ tillhandahålls receptfritt och säljs under namnen Naloc™ och Emtrix® på vissa marknader samt Kerasal Nail® i USA⁶ . Effekt och säkerhet har dokumenterats i flera kliniska studier med totalt mer än 600 patienter. Nalox™ har en unik snabbverkande behandlingsmekanism och har visat mycket konkurrenskraftiga resultat, bland annat genom att åstadkomma synlig förbättring redan inom 2-4 veckor.

Kerasal®

Kerasal® är en produktserie för effektiv behandling av vanligt förekommande och svårbehandlade fotproblem. Fotvårdsspecialister rekommenderar Kerasal® för att behandla torra fötter, hälsprickor och fotsmärta. Flera kliniska studier har publicerats som dokumenterar effekten av Kerasal®.

Domeboro®

Domeboro® är ett topikalt läkemedel för behandling av klåda och irriterad hud till exempel orsakad av växtgifter, insektsbett eller reaktioner mot tvättmedel/kosmetika. Produkten verkar uttorkande och adstringerande (bidrar till sammandragning av ytliga blodkärl i huden), vilket minskar inflammation.

Balmex®

Balmex® är ett välkänt varumärke sedan många år med produkter för blöjeksem, framför allt för barn. En produktlinje för hudirritationer hos vuxna lanserades 2013. Produkterna förvärvades från Chattem (Sanofi) i april 2015.

JointFlex®

JointFlex® är en utvärtes behandling mot led- och muskelvärk. Produkten ger långsiktig kylande smärtlindring och innehåller naturliga smärtlindrande ingredienser.

Vanquish®

Vanquish® är ett smärtstillande preparat för behandling av huvudvärk, menssmärtor, rygg- och muskelvärk och förkylningssmärta.

Fergon®

Fergon® är ett järntillskott som marknadsförs primärt till kvinnor.

4

⁶ Varumärkena Nalox™ och Naloc™ ägs av bolagets partners och Moberg Pharma har ingen äganderätt till dessa varumärken.

Utvecklingsprojekt

MOB-015 - Fas III förberedelser pågår

En ny utvärtes behandling mot nagelsvamp med både svampdödande, keratolytiska och uppmjukande egenskaper. Bolagets patentsökta formuleringsteknologi möjliggör att höga koncentrationer av en svampdödande substans (terbinafin) transporteras in och genom nagelvävnad. Eftersom MOB-015 appliceras lokalt undviker man de biverkningar som kan ses vid tablettbehandling. Bolaget uppskattar försäljningspotentialen för produkten till 250-500 miljoner dollar. Data från en tidigare fas II-studie gav viktig information för det fortsatta utvecklingsarbetet och i december 2012 initierades en ny fas II-studie med en förbättrad formulering av MOB-015 tillsammans med ledande expertis på Sahlgrenska Universitetssjukhuset i Göteborg. Patienter där 25-75% av en stortånagel var påverkad av nagelsvamp behandlades under tolv månader och följdes under ytterligare tre månader med avseende på de effektvariabler som FDA och EMA normalt accepterar för indikationen nagelsvamp. Positiva resultat från denna studie offentliggjordes i september 2014 och presenterades på American Academy of Dermatology i mars 2015. Det primära behandlingsmålet, mykologisk läkning, uppnåddes hos 13 av de 24 patienterna (54%) av patienterna som genomförde studien. Det sekundära behandlingsmålet, mykologisk läkning och utmärkt klinisk förbättring eller bot, uppnåddes av sju av 24 patienter (29%). Biopsier (vävnadsprover) bekräftade höga nivåer av terbinafin i nagel och nagelbädd. MOB015 uppvisade också en gynnsam biverkningsprofil. Denna studie inkluderade patienter med mer utbredd nagelsvamp än nyligen publicerade studieresultat för utvärtes nagelsvampspreparat.

BUPI - Bupivakain sugtablett - Fas II-studie pågår

En innovativ och patentsökt formulering av den kända substansen bupivakain, i form av en sugtablett, för behandling av smärta i munhålan. Som första indikation har Moberg Pharma valt smärtlindring för patienter som drabbats av oral mukosit till följd av deras cancerbehandling. Lovande kliniska data har visats i flera pilotstudier som stödjer säkerhet och effekt – framför allt att den nya sugtabletten ger signifikant längre och bättre smärtlindring jämfört med tillgänglig behandling med icke opioider för patienter som drabbats av oral mukosit. Moberg Pharma initierade en fas ll-studie inom oral mukosit under det fjärde kvartalet 2014. Moberg Pharma har också identifierat ytterligare potentiella indikationer - bland annat Sjögrens Syndrom, Burning Mouth Syndrome, endoskopiska ingrepp, oral intubation och på längre sikt även som receptfritt läkemedel mot halsont. Bolaget uppskattar försäljningspotentialen för produkten till 50-100 miljoner dollar, förutsatt framgångsrik kommersialisering inom oral mukosit och ytterligare åtminstone en indikation.

VERKSAMHETENS UTVECKLING UNDER HALVÅRET

Kerasal Nail® godkänd och lanserad i Kina

I januari 2015 erhöll Moberg Pharmas partner, Menarini Asia-Pacific, godkännande för Kerasal Nail® i Kina. Lanseringen inklusive TV-reklam och övrig marknadsföring påbörjades i maj i Kina. Lanseringsförberedelser på flera marknader i regionen pågår.

Moberg Pharma och Menarini Group expanderade samarbete till Ryssland och Ukraina

I februari 2015 beviljades Berlin-Chemie AG, en del av Menarini Group, exklusiva rättigheter att marknadsföra och sälja Emtrix® i Ryssland och Ukraina.

Godkända patent i USA och Europa

USPTO godkände amerikanskt patent nr. 8 952 070, och EPO utfärdade europeiskt patent nr. 2 672 962 gällande MOB-015, med förväntad giltighetstid till 2032. USPTO utfärdade även amerikanskt patent nr. 8 987 330 och EPO utfärdade även europeiskt patent nr. 2 777 689 för Kerasal Nail®, med förväntade giltighetstider till 2034.

Lansering av ny Kerasal® produkt i USA

Leveranser till Walgreens påbörjades i februari av Kerasal® Complete Care, en ny fotvårdsprodukt i ett duopack med två effektiva behandlingar, som återställer ett friskt utseende hos naglar drabbade av nagelsvamp och behandlar fotsvamp. Produkten riktar sig till den stora grupp av patienter som har både nagelsvamp och fotsvamp.

Förvärv av receptfria produkter i USA

I april 2015 förvärvades Balmex®, ett väletablerat amerikanskt varumärke med flera receptfria produkter från Chattem, Inc, Sanofis division för receptfria produkter i USA. Försäljningen av de ingående produkterna överstiger 4 miljoner dollar på årsbasis. Köpeskillingen var 33,3 MSEK (3,9 MUSD) och finansierades från befintliga medel. Balmex® är ett välkänt varumärke sedan många år med produkter för blöjeksem, framför allt för barn. En produktlinje för hudirritationer hos vuxna lanserades 2013. Försäljningen av Balmex sker via Mobergs etablerade försäljningskanaler i USA, via apotekskedjor som CVS, Walgreens och RiteAid samt på stormarknader som Walmart och leksaksaffärer som Toys R' Us och buybuyBABY.

8,4 MSEK tilldelat i forskningsanslag från Eurostars

Eurostars beslutade att anslå 8,4 MSEK (0,9 MEUR) i forskningsanslag för vidare produktutveckling och klinisk studie av BUPI. Projektet kommer att ledas av Moberg Pharma och genomföras i samarbete med sex externa partners i Sverige och Danmark: Oracain ApS, TFS Trial Form Support ApS, Århus universitetssjukhus, Herlevs universitetssjukhus, PCG Clinical Services AB och Skånes universitetssjukhus. Anslaget från Eurostars kommer att medfinansiera fortsatt utveckling av produkten inklusive en klinisk fas III-studie.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG

Ökat antal aktier

Antalet aktier och röster har under juli 2015 ökat med 39 000 till 14 001 537. Förändringen beror på att teckningsoptioner i Moberg Pharma har utnyttjats inom ramen för bolagets aktiebaserade incitamentsprogram.

KONCERNENS OMSÄTTNING OCH RESULTAT

Omsättning

Andra kvartalet (april-juni 2015)

Under andra kvartalet 2015 uppgick nettoomsättningen till 92,2 MSEK (57,7), en ökning med 60% jämfört med andra kvartalet 2014. Utav produktförsäljningen uppgick 60,6 MSEK (35,9) av Nalox™/Kerasal Nail®, och 9,3 (7,6) respektive 6,4 MSEK (7,1) av produkterna Kerasal® och JointFlex®. Övriga produkter bidrog med 15,6 (7,1) MSEK. Produkten Balmex® förvärvades från Chattem, Inc, Sanofis division för receptfria produkter i USA, den 27 april 2015 och Balmex försäljning ingår i resultaträkningen från det datumet. Övriga rörelseintäkter utgörs främst av valutakursförändringar på rörelsefordringar.

Bolaget är beroende av den amerikanska dollarns och eurons utveckling gentemot den svenska kronan eftersom huvuddelen av faktureringen sker i dollar och i euro. Under andra kvartalet 2015 bokfördes intäkterna i dollar till en genomsnittlig kurs på 8,37 SEK, att jämföra med 6,53 SEK under andra kvartalet 2014. Motsvarande siffror för euro var en genomsnittlig kurs på 9,34 SEK, att jämföra med 8,95 SEK under andra kvartalet 2014. Därmed hade valutaeffekter en positiv effekt på omsättningen. Med oförändrade valutakurser hade omsättningen ökat med 40% jämfört med andra kvartalet 2014.

Halvårsperioden (januari-juni 2015)

Under perioden januari till juni 2014 uppgick nettoomsättningen till 165,3 MSEK (105,5), en ökning med 57%. Merparten, 101,6 MSEK (61,7), kom från produktförsäljningen av Nalox™/ Kerasal Nail®. Produktförsäljningsintäkterna för Kerasal® uppgick till 18,4 MSEK (16,7), för JointFlex® till 18,8 MSEK (12,9) och för övriga produkter 24,2 MSEK (12,3). Försäljningen i Europa uppgick till 25,9 MSEK (22,6), i Amerika till 117,2 MSEK (78,4) och i övriga världen till 22,2 MSEK (4,4).

Fördelning av rörelsens intäkter	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun	Helår
(TSEK)	2015	2014	2015	2014	2014
Produktförsäljning	91 918	57 706	162 982	103 691	198 011
Milstolpebetalningar	232	-	2 346	1 762	2 169
Nettoomsättning	92 150	57 706	165 328	105 453	200 180
Övriga rörelseintäkter	227	161	5 204	538	5 791
Summa rörelsens intäkter	92 377	57 867	170 532	105 991	205 971

Nettoomsättning per kanal (TSEK)	Apr-jun 2015	Apr-jun 2014	Jan-jun 2015	Jan-jun 2014	Helår 2014
Egen försäljning	67 060	38 054	113 809	71 974	138 918
Produktförsäljning till distributörer	24 858	19 652	49 173	31 717	59 093
Milstolpebetalningar	232	-	2 346	1 762	2 169
SUMMA	92 150	57 706	165 328	105 453	200 180

Nettoomsättning per produktgrupp	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun	Helår
(TSEK)	2015	2014	2015	2014	2014
Nalox/Kerasal Nail®, produktförsäljning	60 571	35 875	101 597	61 702	112 709
Nalox/Kerasal Nail®, milstolpebetalningar	232	-	2 346	1 762	2 169
Kerasal®	9 292	7 596	18 410	16 723	29 035
JointFlex®	6 420	7 105	18 768	12 933	30 908
Övriga produkter	15 635	7 131	24 207	12 333	25 359
SUMMA	92 150	57 706	165 328	105 453	200 180

Nettoomsättningens fördelning i procent, perioden januari - juni 2015

Nettoomsättning per geografisk marknad (TSEK)	Apr-jun 2015	Apr-jun 2014	Jan-jun 2015	Jan-jun 2014	Helår 2014
Europa	12 262	13 822	25 887	22 621	30 115
Nord- och Sydamerika	67 843	42 829	117 213	78 428	148 112
Övriga världen	12 045	1 055	22 228	4 404	21 953
SUMMA	92 150	57 706	165 328	105 453	200 180

Resultat

Andra kvartalet (april-juni 2014)

Rörelseresultatet för det andra kvartalet 2015 blev 8,3 MSEK (4,8). Kostnad för sålda varor uppgick till 20,6 MSEK (12,9), vilket ger en bruttomarginal på produktförsäljningen på 78% (78%). Rörelsens kostnader, exklusive kostnad för sålda varor under kvartalet uppgick till 63,5 MSEK (40,1), där huvudparten utgjordes av försäljningskostnader om 47,9 MSEK (27,7).

Koncernens kostnader för personaloptionsprogram (inklusive uppskattade kostnader för sociala avgifter) har ökat under 2015 till följd av den ökade aktiekursen. Omvärdering av uppskattade kostnader för sociala avgifter för personaloptioner (ej kassaflödespåverkande) belastar rörelseresultat med 4,5 MSEK under januari till juni 2015, varav 2,7 MSEK under andra kvartalet.

EBITDA för kvartalet uppgick till 12% (12%), 15% exklusive bokföringsmässiga avsättningar relaterade till incitamentsprogram. Rensat för kostnader för FoU/Affärsutveckling för framtida produkter uppgick EBITDA för befintlig produktportfölj till 18% (19%).

Halvårsperioden (januari-juni 2014)

Rörelseresultatet för det första halvåret 2015 blev 23,2 MSEK (10,5). Kostnad för sålda varor uppgick till 37,1 MSEK (22,7). Rörelsens kostnader, exklusive kostnad för sålda varor, uppgick till 110,3 MSEK, jämfört med 72,7 MSEK under samma period föregående år.

Resultat efter finansnetto uppgick till 22,8 MSEK, jämfört med 9,6 MSEK för perioden januari till juni 2014. Resultatförbättringen beror framför allt på ökad försäljning med bibehållen/förbättrad marginal, där försäljningsintäkterna ökade med 57% under perioden, kostnad sålda varor ökade med 63%, medan rörelsens kostnader ökade med 52% under första halvåret 2015.

Periodens resultat efter skatt blev 16,4 MSEK (8,1) och totalresultatet blev 26,6 MSEK (13,2). I förbättringen av totalresultatet ingår valutakursomräkningar om 10,3 MSEK till följd av den stärkta amerikanska dollarkursen.

EBITDA för första halvåret 2014 uppgick till 17% (14%), 20% exklusive bokföringsmässiga avsättningar relaterade till incitamentsprogram. Rensat för kostnader för FoU/Affärsutveckling för framtida produkter uppgick EBITDA för befintlig produktportfölj till 25% (21%). Att EBITDA-marginalerna är lägre för andra kvartalet än för halvåret återspeglar säsongseffekter och den intensifierade marknadsföringen för våra varumärken under andra kvartalet.

EBITDA Sammanställning	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun	Helår
(TSEK)	2015	2014	2015	2014	2014
Nettoomsättning	92 150	57 706	165 328	105 453	200 180
Kostnad sålda varor	-20 644	-12 918	-37 069	-22 742	-49 064
Bruttovinst	71 506	44 788	128 259	82 711	151 116
%	78%	78%	78%	78%	75%
Försäljningskostnader	-45 338	-26 107	-74 788	-45 880	-85 648
Administrationskostnader	-5 323	-6 149	-10 341	-10 889	-20 622
Forsknings- och utvecklingskostnader - befintlig produktportfölj1)	-2 536	-1 754	-3 787	-3 904	-7 251
Övriga rörelseintäkter/rörelsekostnader	-1 997	161	2 526	538	5 791
EBITDA befintlig produktportfölj	16 312	10 939	41 869	22 577	43 387
%	18%	19%	25%	21%	22%
Forsknings- och utvecklingskostnader - framtida produkter2)	-3 493	-2 794	-9 971	-5 217	-12 283
Affärsutvecklingskostnader	-1 671	-1 246	-3 379	-2 926	-5 809
EBITDA	11 148	6 899	28 519	14 434	25 295
%	12%	12%	17%	14%	13%
Avskrivningar	-2 866	-2 066	-5 338	-3 904	-8 068
Rörelseresultat (EBIT)	8 282	4 833	23 181	10 530	17 227

1) Forsknings- och utvecklingskostnader – befintlig produktportfölj inkluderar F&U-kostnader för nya produktvarianter under befintliga varumärken, regulatoriskt arbete och kvalitet.

2) Forsknings- och utvecklingskostnader - framtida produkter inkluderar F&U-kostnader för helt nya produktkandidater, t ex BUPI.

FINANSIELL STÄLLNING

Kassaflöde

Andra kvartalet (april-juni 2015)

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 21,9 MSEK (6,2) för det andra kvartalet.

Halvårsperioden (januari-juni 2015)

Det operativa kassaflödet före förändringar i rörelsekapital förbättrades kraftigt under perioden till 28,8 MSEK (14,2). Bolaget har en säsongsrelaterad ökning av kapitalbindningen genom marknadsinvesteringar och ökad orderläggning inför högsäsongen. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 16,9 MSEK (3,4) för perioden januari till juni 2015. Likvida medel uppgick till 34,6 MSEK (75,6 MSEK) vid periodens slut.

Investeringar

Investeringar i immateriella tillgångar avser främst förvärvet av produkträttigheter för Balmex® i april 2015 om 33,3 MSEK.

Utöver Balmex®-förvärvet hade bolaget investeringar i immateriella tillgångar under första halvåret 2015 i form av datasystem om 1,5 MSEK (0) samt balanserade utgifter för forsknings- och utvecklingsarbeten om 3,2

MSEK (2,3). Från och med Q2 inleddes fas III förberedelser för MOB-015 vilket föranledde att direkta utvecklingsutgifter för MOB-015 balanseras från och med detta kvartal. Utöver balanserade utgifter för forsknings- och utvecklingsarbeten hade Moberg Pharma även utgifter hänförliga till forskning och utveckling som kostnadsfördes direkt i rapport över totalresultatet om 13,8 MSEK (9,5), varav 10,0 MSEK (5,2) var relaterade till framtida produkter.

Skulder

Räntebärande skulder består av lån till Swedbank om 10,0 MSEK. Lånet har amorterats med 6,6 MSEK (6,6) under halvåret.

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Moberg Pharma har inga eventualförpliktelser. Samtliga ställda säkerheter är oförändrade jämfört med årsredovisningen 2015.

FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL

Upplysning om ägare

Bolagets största aktieägare per 2015-06-30:

Aktieägare	Antal aktier	% av röster och kapital
ÖSTERSJÖSTIFTELSEN	2 274 179	16,3
HANDELSBANKEN FONDER AB RE JPMEL	1 236 414	8,9
FÖRSÄKRINGSAKTIEBOLAGET, AVANZA PENSION	1 078 893	7,7
J P MORGAN CLEARING CORP, W9	725 533	5,2
WOLCO INVEST AB7	600 000	4,3
GRANDEUR PEAK INTERNATIONAL	371 800	2,7
SOCIETE GENERALE	298 897	2,1
NORDNET PENSIONSFÖRSÄKRING AB	296 046	2,1
BANQUE CARNEGIE LUXEMBOURG S.A, (FUNDS)	281 494	2,0
DEUTSCHE BANK AG, LONDON BRANCH, W-8BEN	248 256	1,8
GRANDEUR PEAK GLOBAL, OPPORTUNITIES	245 880	1,8
STATE STREET BANK & TRUST COM., BOSTON	180 000	1,3
ML, PIERCE, FENNER & SMITH INC	172 414	1,2
SYNSKADADES STIFTELSE	172 201	1,2
ANDRA AP-FONDEN	150 000	1,1
STATE STREET BANK & TRUST COM., BOSTON	150 000	1,1
LUNDMARK, ANDERS	142 000	1,0
MORGAN STANLEY & CO INTL PLC, W-8BEN	121 874	0,9
TOLVPLUS4 AB	113 304	0,8
GRANDEUR PEAK GLOBAL REACH, FUND	111 100	0,8
SUMMA, 20 STÖRSTA ÄGARNA	8 970 285	64,3
Övriga aktieägare	4 992 252	35,8
TOTALT	13 962 537	100

11

7 Ägs av bolagets VD Peter Wolpert

Aktier

Aktiekapitalet uppgick vid periodens slut till 1 396 253,70 SEK (1 189 357,20), totalt antal utestående aktier uppgick till 13 962 537 stamaktier (11 893 572) med ett kvotvärde på 0,10 SEK. Antalet aktier och röster har under juli 2015 ökat med 39 000 till 14 001 537. Förändringen beror på att teckningsoptioner i Moberg Pharma har utnyttjats inom ramen för bolagets aktiebaserade incitamentsprogram.

Optioner

Årsstämman i Moberg Pharma AB beslutade den 11 maj 2015 att genomföra en riktad emission av 326 739 teckningsoptioner (motsvarande 326 739 aktier) till bolagets helägda dotterbolag Moberg Derma Incentives AB samt att genomföra personaloptionsprogram 2015:1. I personaloptionsprogram 2015:1 tilldelades 288 500 optioner och 38 239 teckningsoptioner reserverades för att täcka framtida sociala kostnader för personaloptioner. Villkoren för optionsprogram 2015:1 överensstämmer med villkoren för optionsprogram 2014:1 med följande undantag: optionerna i program 2015:1 tjänas in tidigast 2018-06-30, lösenpris 65,47 SEK/option, sista teckningsdag 2019-12-31. Beskrivningen av villkoren för optionsprogram 2014:1 finns i årsredovisningen för 2014 på sidan 48.

Totalt finns 891 130 utestående teckningsoptioner per den 30 juni 2015, om samtliga teckningsoptioner utnyttjas för teckning av aktier ökar antalet aktier med totalt 1 463 724 stycken, från 13 962 537 aktier vid periodens slut till 15 426 261 aktier.

ORGANISATION

Per den 30 juni 2015 hade Moberg Pharma-koncernen 31 anställda varav 61% kvinnor. 21 personer var anställda i moderbolaget varav 62% kvinnor.

MODERBOLAGET

Moberg Pharma AB (publ), org. nr 556697-7426, är moderbolag i koncernen. Verksamheten i koncernen bedrivs främst i moderbolaget (utöver försäljningsorganisationen i USA) och utgörs av forskning och utveckling, försäljning och marknadsföring samt administrativa funktioner. Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 76,9 MSEK för perioden januari till juni 2015, jämfört med 55,8 MSEK föregående år. Rörelsens kostnader, exklusive kostnad för sålda varor, uppgick till 36,2 MSEK (24,0) och resultat efter finansnetto uppgick till 26,6 MSEK (17,7). Likvida medel uppgick till 13,8 MSEK (71,2) vid periodens slut.

RISKFAKTORER

Att kommersialisera och utveckla läkemedel är kapitalkrävande aktiviteter med väsentlig riskexponering. De risker som bedöms ha en särskild betydelse för Moberg Pharmas framtida utveckling är kopplade till konkurrens och prisbild, produktion, prestationer från samarbetspartners och distributörer, resultat av kliniska studier, myndighetsåtgärder, produktansvar och försäkring, patent och varumärken, nyckelpersoner, konjunkturkänslighet, framtida kapitalbehov och finansiella riskfaktorer. Beskrivningen av dessa risker finns i årsredovisningen för 2014 på sidan 23.

Under det närmaste året bedöms marknadsutveckling, utveckling inom ingångna partnerskap, integration av förvärv och resultat av kliniska studier som de mest betydelsefulla faktorerna.

FRAMTIDSUTSIKTER

Moberg Pharmas mål är att skapa värden och ge en bra avkastning till aktieägarna genom lönsam tillväxt, med en långsiktig EBITDA-marginal på minst 25% från år 2016 och framåt. Bolagets tillväxtstrategi inkluderar organisk försäljningstillväxt, förvärv/inlicensiering av nya produkter samt kommersialisering av utvecklingsprojekt.

Under 2015 kommer fokus vara försäljningstillväxt och förbättrat resultat. Väsentliga komponenter är att identifiera ytterligare affärsutvecklingsmöjligheter, partnerdiskussioner för utvecklingsprogram samt att stödja bolagets distributörer och återförsäljare.

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET (KONCERNEN)

(TSEK)	Apr-jun 2015	Apr-jun 2014	Jan-jun 2015	Jan-jun 2014	Helår 2014
Nettoomsättning	92 150	57 706	165 328	105 453	200 180
Kostnad sålda varor	-20 644	-12 918	-37 069	-22 742	-49 064
Bruttovinst	71 506	44 788	128 259	82 711	151 116
Försäljningskostnader1)	-47 887	-27 717	-79 578	-48 945	-93 198
Affärsutvecklings- och administrationskostnader	-7 085	-7 516	-13 863	-14 319	-26 552
Forsknings- och utvecklingskostnader	-6 255	-4 883	-14 163	-9 455	-19 930
Övriga rörelseintäkter	227	161	5 204	538	5 791
Övriga rörelsekostnader	-2 224	-	-2 678	-	-
Rörelseresultat (EBIT)	8 282	4 833	23 181	10 530	17 227
Ränteintäkter och liknande resultatposter	3	909	20	1 042	905
Räntekostnader och liknande resultatposter	-179	-1 440	-410	-2 022	-1 555
Resultat efter finansiella poster (EBT)	8 106	4 302	22 791	9 550	16 577
Skatt på periodens resultat	-2 649	-233	-6 423	-1 411	-4 309
PERIODENS RESULTAT	5 457	4 069	16 368	8 139	12 268
Poster som kommer att omklassificeras till resultat
Omräkningsdifferenser vid utländska verksamheter	-9 679	4 161	10 269	5 052	33 046
Övrigt totalresultat	-9 679	4 161	10 269	5 052	33 046
TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN	-4 222	8 230	26 637	13 191	45 314
Periodens resultat hänf.t. moderf. aktieägare	5 457	4 069	16 368	8 139	12 268
Periodens resultat hänförligt till minoritetsintresse	-	-	-	-	-
Totalresultat h.t. moderföretagets aktieägare	-4 222	8 230	26 637	13 191	45 314
Totalresultat hänförligt till minoritetsintresse	-	-	-	-	-
Resultat per aktie före utspädning	0,39	0,33	1,17	0,67	0,96
Resultat per aktie efter utspädning	0,38	0,33	1,13	0,67	0,95
1) Varav avskrivningar på produkträttigheter	-2 382	-1 486	-4 599	-2 941	-7 198
EBITDA	11 148	6 899	28 519	14 434	25 295
Avskrivningar produkträttigheter	-2 382	-1 486	-4 599	-2 941	-7 198
Avskrivningar övrigt	-484	-580	-739	-963	-870
Rörelseresultat (EBIT)	8 282	4 833	23 181	10 530	17 227
EBITDA exklusive förvärvskostnader	11 148	6 899	28 519	14 434	25 295

RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING I SAMMANDRAG (KONCERNEN)

(TSEK)	2015-06-30	2014-06-30	2014-12-31
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	258 828	192 070	216 362
Materiella anläggningstillgångar	803	1 011	934
Finansiella anläggningstillgångar	1	65	76
Uppskjuten skattefordran	18 766	29 059	24 903
Summa anläggningstillgångar	278 398	222 205	242 275
Varulager	15 292	9 178	13 135
Kundfordringar och andra fordringar	88 570	51 655	41 847
Kassa och bank	34 613	75 596	62 463
Summa omsättningstillgångar	138 475	136 429	117 445
SUMMA TILLGÅNGAR	416 873	358 634	359 720
Eget kapital och skulder
Eget kapital (hänf. till moderbolagets aktieägare)	331 002	271 781	303 749
Långfristiga räntebärande skulder	-	10 000	3 333
Långfristiga ej räntebärande skulder	-	1 920	-
Kortfristiga räntebärande skulder	10 000	13 333	13 333
Kortfristiga ej räntebärande skulder	75 871	61 600	39 305
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	416 873	358 634	359 720

RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG (KONCERNEN)

	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun	Helår
(TSEK)	2015	2014	2015	2014	2014
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat före finansiella poster	8 284	4 834	23 187	10 531	17 231
Erhållna och betalda finansiella poster	-157	-69	-367	-534	-1 350
Betald skatt	-	-	-17	3	3
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet:
Avskrivningar	2 866	2 066	5 338	3 904	8 068
Kostnader för personaloptionsprogram8	498	138	616	278	112
Kassaflöde före förändring av rörelsekapital	11 491	6 969	28 757	14 182	24 064
Förändring i rörelsekapital
Ökning (-) / Minskning (+) av varulager	1 248	-1 356	-938	-2 210	-2 529
Ökning (-) / Minskning (+) av	-15 588	-19 691	-46 070	-24 314	-13 259
rörelsefordringar Ökning (+) / Minskning (-) av rörelseskulder9
	24 714	20 291	35 065	15 701	7 886
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE
VERKSAMHETEN	21 865	6 213	16 814	3 359	16 162
Investeringsverksamheten
Nettoinvesteringar i immateriella tillgångar	-35 863	-2 528	-38 045	-4 310	-7 230
Nettoinvesteringar i inventarier	-	-	-58	-	-42
Nettoinvesteringar i dotterbolag	-	-	-	-	-17 225
KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGS	-35 863	-2 528	-38 103	-4 310	-24 497
VERKSAMHETEN
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån (+) / Amortering lån (-) Emission av aktier efter	-3 334	-3 334	-6 667	-6 667	-13 333
transaktionskostnader	-	55 937	-	55 937	55 937
KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGS	-3 334	52 603	-6 667	49 270	42 604
VERKSAMHETEN
Förändring i likvida medel	-17 332	56 288	-27 956	48 319	34 269
Likvida medel vid periodens början	52 655	19 227	62 463	27 138	27 138
Kursdifferens i likvida medel	-710	81	106	139	1 056
Likvida medel vid periodens slut	34 613	75 596	34 613	75 596	62 463

8 Observera att omvärdering av uppskattade kostnader för sociala avgifter för personaloptioner redovisas i förändring av rörelseskulder

⁹ Omvärdering av uppskattade kostnader för sociala avgifter för personaloptioner ökar rörelseskulderna med 2,7 MSEK (0,1) för kvartalet och 4,5 MSEK (minskning med 0,1) för halvåret

	RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL (KONCERNEN)

	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet	Omräknings reserv	Ansamlad förlust	Totalt eget
(TSEK)		kapital			kapital
1 januari 2015 - 30 juni 2015
Ingående balans 1 januari 2015	1 396	357 305	29 490	-84 442	303 749
Totalresultat
Periodens resultat				16 368	16 368
Övrigt totalresultat - omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter			10 269		10 269
Transaktioner med aktieägare
Personaloptioner		616			616
UTGÅENDE BALANS 30 JUNI 2015	1 396	357 921	39 759	-68 074	331 002
1 januari 2014 - 30 juni 2014
Ingående balans 1 januari 2014 Totalresultat	1 189	300 569	-3 554	-96 710	201 494
Periodens resultat				8 139	8 139
Övrigt totalresultat - omräkningsdifferenser vid
omräkning av utländska verksamheter			5 052		5 052
Transaktioner med aktieägare
Nyemission	207	59 793			60 000
Transaktionskostnader nyemission		-3 169			-3 169
Personaloptioner		265			265
UTGÅENDE BALANS 30 JUNI 2014	1 396	357 458	1 498	-88 571	271 781
1 januari 2013 – 31 december 2014
Ingående balans 1 januari 2014	1 189	300 569	-3 554	-96 710	201 494
Totalresultat
Periodens resultat				12 268	12 268
Övrigt totalresultat – omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter			33 044		33 044
Transaktioner med aktieägare
Nyemission	207	59 793			60 000
Transaktionskostnader nyemission		-3 169			-3 169
Personaloptioner		112			112
UTGÅENDE BALANS 31 DECEMBER 2014	1 396	357 305	29 490	-84 442	303 749

NYCKELTAL (KONCERNEN)

(TSEK)	Apr-jun 2015	Apr-jun 2014	Jan-jun 2015	Jan-jun 2014	Helår 2014
Nettoomsättning	92 150	57 706	165 328	105 453	200 180
Bruttomarginal %	78%	78%	78%	78%	75%
Bruttomarginal, produktförsäljning %, exklusive förvärvskostnader och jämförelsestörande poster	78%	78%	77%	78%	75%
EBITDA exklusive förvärvskostnader	11 148	6 899	28 519	14 434	25 295
EBITDA % exklusive förvärvskostnader	12%	12%	17%	14%	13%
EBITDA	11 148	6 899	28 519	14 434	25 295
Rörelseresultat (EBIT)	8 282	4 833	23 181	10 530	17 227
Resultat efter skatt	5 457	4 069	16 368	8 139	12 268
Vinstmarginal %	6%	7%	10%	8%	6%
Balansomslutning	416 873	358 634	416 873	358 634	359 720
Nettofordran	24 613	52 263	24 613	52 263	45 797
Skuldsättningsgrad	3%	9%	3%	9%	5%
Soliditet	79%	76%	79%	76%	84%
Räntabilitet på eget kapital	2%	1%	5%	3%	4%
Resultat per aktie, SEK	0,38	0,33	1,13	0,67	0,95
Operativt kassaflöde per aktie, SEK	1,52	0,50	1,20	0,28	1,27
Eget kapital per aktie, SEK	23,71	19,47	23,71	19,47	21,75
Genomsnittligt antal aktier före utspädning	13 962 537	12 280 082	13 962 537	12 087 895	12 719 642
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	14 416 208	12 420 506	14 465 025	12 228 582	12 859 499
Antal aktier vid periodens slut	13 962 537	13 962 537	13 962 537	13 962 537	13 962 537
Aktiekurs på balansdagen, SEK	62,75	29,40	62,75	29,40	38,00
Börsvärde på balansdagen, MSEK	876	410	876	410	531

Nyckeltalsdefinitioner

Nettofordran	Likvida medel minus räntebärande skulder
Skuldsättningsgrad	Räntebärande skulder i förhållande till eget kapital
Soliditet	Eget kapital vid årets utgång i förhållande till balansomslutningen
Räntabilitet på eget kapital	Periodens resultat dividerat med eget kapital
Resultat per aktie*	Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning
Operativt kassaflöde per aktie*	Kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning
Eget kapital per aktie	Eget kapital dividerat med antal utestående aktier vid periodens slut

*I de perioder koncernen redovisar negativt resultat uppkommer ingen utspädningseffekt. Detta eftersom utspädningseffekt enbart redovisas när en potentiell konvertering till stamaktier skulle innebära att resultat per aktie blir lägre.

RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG (MODERBOLAGET)

	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun	Helår
(TSEK)	2015	2014	2015	2014	2014
Nettoomsättning	34 258	33 269	76 942	55 750	93 775
Kostnad sålda varor	-9 779	-8 367	-19 429	-14 310	-29 322
Bruttovinst	24 479	24 902	57 513	41 440	64 453
Försäljningskostnader	-4 620	-2 677	-8 177	-5 076	-13 293
Affärsutvecklings- och administrationskostnader	-6 101	-5 075	-11 710	-9 479	-16 746
Forsknings- och utvecklingskostnader	-5 867	-4 883	-13 602	-9 455	-19 930
Övriga rörelseintäkter	314	161	5 166	538	5 791
Övriga rörelsekostnader	-2 219	-	-2 673	-	-
Rörelseresultat	5 986	12 428	26 517	17 968	20 275
Ränteintäkter	143	796	516	1 209	2 122
Räntekostnader	-180	-942	-402	-1 520	-1 546
Resultat efter finansiella poster	5 949	12 282	26 631	17 657	20 851
Skatt på periodens resultat	-1 945	-2 655	-6 920	-3 908	-4 822
RESULTAT	4 004	9 627	19 711	13 749	16 029

18

MOBERG PHARMA AB (PUBL) 556697-7426 DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2015

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG (MODERBOLAGET)

(TSEK)	2015-06-30	2014-06-30	2014-12-31
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	79 578	40 854	42 966
Materiella anläggningstillgångar	404	541	470
Finansiella anläggningstillgångar	178 107	178 107	178 107
Uppskjuten skattefordran	10 939	18 772	17 859
Summa anläggningstillgångar	269 028	238 274	239 402
Varulager	2 097	-	155
Kundfordringar och andra fordringar	30 938	25 891	20 047
Fordringar till koncernbolag	42 794	25 790	23 914
Kassa och bank	13 777	71 208	56 062
Summa omsättningstillgångar	89 606	122 889	100 178
SUMMA TILLGÅNGAR	358 634	361 163	339 580
Eget kapital och skulder
Eget kapital	318 848	295 796	298 283
Långfristiga räntebärande skulder	-	10 000	3 333
Kortfristiga räntebärande skulder	10 000	13 333	13 333
Kortfristiga ej räntebärande skulder	29 786	42 034	24 631
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	358 634	361 163	339 580

KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG (MODERBOLAGET)

(TSEK)	Apr-jun 2015	Apr-jun 2014	Jan-jun 2015	Jan-jun 2014	Helår 2014
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat före finansiella poster	5 986	12 428	26 517	17 968	20 275
Erhållna och betalda finansiella poster	-158	-69	-369	-534	-123
Betald skatt	-	-	-	-	-
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet:
Avskrivningar	966	578	1 557	957	1 878
Kostnader för personaloptionsprogram	188	19	285	60	267
Kassaflöde före förändring av rörelsekapital	6 982	12 956	27 990	18 451	22 297
Förändring i rörelsekapital
Ökning (-) / Minskning (+) av varulager	-1 892	-	-1 942	-	-155
Ökning (-) / Minskning (+) av rörelsefordringar	1 903	-6 028	-28 673	-19 955	-12 394
Ökning (+) / Minskning (-) av rörelseskulder	5 216	4 638	5 110	5 508	5 963
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN	12 209	11 566	2 485	4 004	15 711
Investeringsverksamheten
Nettoinvesteringar i immateriella tillgångar	-35 863	-2 528	-38 045	-4 310	-7 230
Nettoinvesteringar i inventarier	-	-	-58	-	-42
Nettoinvesteringar i dotterbolag	-	-	-	-	-17 225
KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN	-35 863	-2 528	-38 103	-4 310	-24 497
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån (+) / Amortering lån (-)	-3 334	-3 334	-6 667	-6 667	-13 333
Emission av aktier efter	-	55 937	-	55 937	55 937
transaktionskostnader
KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGS VERKSAMHETEN	-3 334	52 603	-6 667	49 270	42 604
Förändring i likvida medel	-26 988	61 641	-42 285	48 964	33 818
Likvida medel vid periodens början	40 765	9 567	56 062	22 244	22 244
Likvida medel vid periodens slut	13 777	71 208	13 777	71 208	56 062

REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER

Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har, i likhet med årsbokslutet för 2014, upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de har antagits av EU, och den svenska årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning har upprättats enligt årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer.

Koncernen använder sig av samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder såsom de har beskrivits i årsredovisningen för 2014. Ett antal nya eller omarbetade standarder, tolkningar och förbättringar har antagits av EU och ska tillämpas från och med 1 januari 2015. Dessa förändringar har inte haft någon väsentlig effekt på koncernen.

Belopp anges i svenska kronor, avrundade till närmaste tusental om inget annat anges. Avrundningar till tusentals kronor kan innebära att beloppen inte stämmer om de summeras. MSEK är en förkortning för miljoner SEK. Belopp och siffror inom parentes avser jämförelsesiffror för motsvarande period förra året.

SEGMENTRAPPORTERING

Moberg Pharmas verksamhet omfattar endast en verksamhetsgren - att kommersialisera och utveckla medicinska produkter. Koncernens rapport över totalresultat och rapport över finansiell ställning i sin helhet utgör därför ett rörelsesegment.

NÄRSTÅENDETRANSAKTIONER

Inga väsentliga förändringar har skett i relationer och transaktioner med närstående.

FINANSIELLA INSTRUMENT

I likhet med 31 december 2014 motsvarar verkliga värden på finansiella instrument approximativt bokförda värden.

KOMMANDE INFORMATIONSTILLFÄLLEN

Delårsrapport för januari – september 2015 10 november 2015

FÖR YTTERLIGARE INFORMATION, VÄNLIGEN KONTAKTA

Peter Wolpert, verkställande direktör, tel. 08-522 307 00, peter.wolpert@mobergpharma.se Anna Ljung, CFO, tel. 08-522 307 01, anna.ljung@mobergpharma.se

För ytterligare information om Moberg Pharmas verksamhet hänvisas till bolagets hemsida, www.mobergpharma.se

Denna delårsrapport är inte granskad av bolagets revisorer.

FÖRSÄKRAN

Undertecknade försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Bromma, 10 augusti 2015

Mats Pettersson Styrelseordförande Wenche Rolfsen Styrelseledamot Torbjörn Koivisto Styrelseledamot

Thomas Thomsen Styrelseledamot

Geert Cauwenbergh Styrelseledamot

Thomas Eklund Styrelseledamot

Mattias Klintemar Styrelseledamot

Peter Wolpert VD