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Misitano & Stracuzzi S.p.A.
Earnings Release • Mar 28, 2025
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Earnings Release
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Comunicato Stampa
MISITANO & STRACUZZI S.P.A.: IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE APPROVA IL PROGETTO DI BILANCIO DI ESERCIZIO E IL BILANCIO CONSOLIDATO DI GRUPPO AL 31 DICEMBRE 2024
RICAVI IN FORTE CRESCITA DEL 23% RISPETTO ALL'ESERCIZIO 2023 EBITDA A 15,6 MILIONI DI EURO CON SUPERAMENTO DEL TARGET RELATIVAMENTE ALLE "AZIONI PAS"
- Ricavi di vendita al 31 dicembre 2024: Euro 72,8, in crescita del 23,4% rispetto all'esercizio 2023
- EBITDA pari a Euro 15,6 milioni, +19,7% rispetto al 2023. Superato il target relativamente alle "Azioni PAS" pari a n. 3.600.000 che saranno interamente convertite in "Azioni ordinarie"
- EBIT pari a Euro 13,9 milioni nel 2024, +22,0% vs. il FY 2023
- Utile netto pari a Euro 8,9 milioni, in crescita del 26,0% rispetto all'esercizio 2023
- Posizione Finanziaria Netta (debito netto) pari a Euro 19,5 milioni (Euro 15,1 milioni al 31 dicembre 2023)
- Proposta di distribuzione di un dividendo ordinario per 0,1131 Euro per azione
Messina (ME), 28 marzo 2025 - Il Consiglio di Amministrazione di Misitano & Stracuzzi S.p.A., uno dei principali operatori italiani business to business (B2B) attivo a livello internazionale nella creazione, produzione e commercializzazione di essenze agrumarie prevalentemente di origine naturale e in misura minore nella produzione di succhi di agrumi ("M&S" o la "Società"), quotato sul mercato Euronext Growth Milan, riunitosi in data odierna, ha approvato il progetto di bilancio di esercizio ed il bilancio consolidato di Gruppo al 31 dicembre 2024.
Antonio Stracuzzi, Presidente e AD della Società, ha commentato: "Siamo davvero soddisfatti di annunciare questi ottimi risultati, a termine di un anno (memorabile per noi) che rimarrà nella storia della nostra società grazie alla quotazione in Borsa. Stiamo continuando a crescere, anche a livello di visibilità, e ciò ci infonde un forte ottimismo per le prospettive di medio-lungo termine. gli aromi naturali, infatti, sono sempre di più scelti dai produttori per migliorare il gusto alimentare, aumentando, di conseguenza, sensazioni olfattive e gustative, ma senza impattare in maniera significativa il costo del prodotto finale. Aggiungo anche che la
Nota: I dati 2024 sono redatti secondo i principi contabili italiani e assoggettati a revisione contabile.
Misitano & Stracuzzi S.p.a. Citrus Products Via Ghibellina, 64 – 98122 Messina (Italy) Capitale sociale € 1.277.550,00 i.v. Iscrizione al registro delle imprese di Messina C.F. e P.IVA 00170700835
Tel.: + 39 090 2922571 Email: [email protected] Website: misitanoestracuzzi.com
possibilità di esplorare varianti o prodotti completamente nuovi, sta diventando sempre più uno stimolo al nostro operato.
Al contempo, prosegue Antonio Stracuzzi, stiamo continuando ad acquisire importanti contratti di fornitura con i nostri principali e storici clienti, che rappresentano i maggiori player di mercato a livello mondiale, i quali, oltre a manifestare rinnovata e accresciuta fiducia per la qualità dei prodotti offerti, stanno ricevendo importanti stimoli anche dai nuovi stabilimenti in fase di realizzazione. Abbiamo avuto il piacere di ospitare già alcuni di loro ed il loro entusiasmo contribuirà certamente al rafforzamento di queste nostre consolidate partnership, nonché di crearne di nuove. Rappresentiamo un fornitore strategico per loro e questo ci consente di guardare ai prossimi anni con rinnovata fiducia e ottime prospettive. Ci tengo, infine, a ricordare la che nuova linfa che ci è venuta a valle dell'IPO per noi resta fondamentale, per proseguire nella crescita e come stimolo per migliorare in tutto ciò che facciamo."
In uno scenario macroeconomico mondiale caratterizzato ancora da incertezza, i mercati di sbocco di M&S hanno proseguito nella propria espansione. In particolare, il mercato globale degli oli essenziali è previsto in forte crescita nei prossimi anni, trainato dalla crescente domanda in settori come l'aromaterapia, l'alimentazione e le bevande, la cura personale e la cosmesi. Similmente il mercato globale dei succhi continua ad essere in ascesa grazie alla maggior consapevolezza e attenzione verso le tematiche legate all'healthyness, con la preferenza di succhi biologici e 100% naturali piuttosto che derivanti da materie prime differenti.
| Dati Economici in Euro/m | al 31 DICEMBRE | Variazione | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | Inc. % | 2023 | Inc. % | 2024 vs |
2024 vs |
|
| Ricavi di vendita | 72,8 | 100% | 59,0 | 100% | 13,8 | 23,4% |
| EBITDA | 15,6 | 21,4% | 13,0 | 22,0% | 2,6 | 19,7% |
| EBIT | 13,9 | 19,1% | 11,4 | 19,3% | 2,5 | 22,0% |
| Risultato netto | 8,9 | 12,2% | 7,1 | 12,0% | 1,8 | 26,0% |
PRINCIPALI RISULTATI CONSOLIDATI
L'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024 ha fatto registrare Ricavi di Vendita pari a Euro 72,8 milioni, con un significativo incremento pari al 23,4% rispetto a Euro 59,0 milioni dell'esercizio precedente, trainato da una forte crescita dei volumi e, quindi, grazie al top management che ha saputo cogliere le opportunità di mercato puntando su prodotti la cui domanda è significativamente cresciuta.
A conferma di questo, l'analisi delle vendite di M&S per area geografica nel 2024 evidenzia delle crescite in tutte le aree; come distribuzione, circa il 46% del fatturato proviene dal mercato EMEA, circa il 44% dal mercato americano e oltre il 10% dall'APAC, area che ha mostrato il maggiore sviluppo rispetto al 2023.
L'EBITDA ha raggiunto Euro 15,6 milioni (EBITDA margin pari a 21,4% dei Ricavi) in crescita per il 19,7% rispetto a Euro 13,0 milioni dell'esercizio 2023 (EBITDA margin pari a 22,1% dei Ricavi). Superato il target di EBITDA (pari a 15,1 milioni di Euro) previsto dall'Art. 6 dello Statuto societario che disciplina le "Azioni PAS";
per effetto di tale risultato, le "Azioni PAS" pari a n. 3.600.000 saranno interamente convertite in "Azioni ordinarie" attribuite alla Stracuzzi Holding S.r.l..
In linea con quanto esposto, anche l'EBIT ha ottenuto un importante incremento in valore assoluto pari a Euro 13,9 milioni vs Euro 11,4 milion al 31 dicembre 2023.
L'esercizio 2024 si è chiuso con un Risultato netto di Gruppo per Euro 8,9 milioni, in crescita di ben il 26% rispetto all'esercizio precedente, ed ha raggiunto il 12,2% dei Ricavi di vendita (12,0% nel 2023).
Il Capitale Circolante Netto (CCN) è stato pari a Euro 37,1 milioni, in aumento per circa Euro 20,7 milioni, prevalentemente per effetto dell'aumento delle rimanenze di magazzino e dei crediti commerciali, incrementati a loro volta per via della significativa crescita del fatturato. Con riferimento al magazzino, si sottolinea che in linea con quanto operato negli ultimi anni, la strategia della Società punta al reperimento delle materie prime che presentano maggiori rischi di shortage di mercato, al fine di evitare il rischio di interruzioni nel processo produttivo. La politica di magazzino è anche influenzata da condizioni di acquisto particolarmente vantaggiose di materie prime non soggette a deperimento. L'obiettivo del management è di ridurre il lead time di consegna e la possibilità di accogliere tempestivamente le richieste di incremento volumi da parte dei clienti storici.
Come conseguenza, la PFN (debito netto) è risultata pari a Euro 19,5 milioni rispetto a Euro 25,2 al primo semestre 2024 e a Euro 15,1 milioni al 31 dicembre 2023, sia per gli investimenti nei due nuovi stabilimenti produttivi, che per la suddetta variazione del capitale circolante e per la distribuzione del dividendo.
Dal punto di vista patrimoniale, il Patrimonio netto al 31.12.2024 ha raggiunto un valore pari a Euro 35,5 milioni (Euro 14,0 milioni al 31 dicembre 2023), dopo la distribuzione di un dividendo di Euro 5,2 milioni avvenuto nel mese di aprile 2024 e proventi dall'operazione di IPO avvenuta il 29 luglio 2024 pari per Euro 14,6 milioni, al netto dei relativi costi.
FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DEL PERIODO
La Società, nel corso del 2023, ha acquistato 2 nuovi immobili nel comune di Pace del Mela (Me) e di S. Filippo del Mela (Me) che sono destinati a nuovi stabilimenti produttivi. Come da previsioni iniziali, i lavori di ristrutturazione e riadattamento industriale sono in corso e, in base allo stato di avanzamento degli stessi, è previsto il trasferimento del comparto "oli essenziali/soluzione aromatiche" entro il mese di aprile 2025 e il trasferimento del comparto "lavorazione agrumi" entro il mese di gennaio 2026.
I suddetti stabilimenti che accoglieranno impianti e macchinari in prevalenza nuovi, di alto livello tecnologico e quindi maggiormente efficienti, presentano anche delle aree di lavorazione, movimentazione e stoccaggio merci con superfici significativamente superiori a quelle attuali e questo consentirà di raggiungere i livelli di efficienza e di crescita dei volumi previsti nelle linee strategiche del top management.
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE
Gli Amministratori, anche con l'ausilio del top management e dell'Advisory Board, per il 2025 ritengono di poter raggiungere gli obiettivi strategici prefissati, sia per quanto concerne la realizzazione degli investimenti programmati, sia per ciò che afferisce all'andamento del business e, con particolare riferimento alla top-line, si prevede di proseguire con la crescita intrapresa.
PROPOSTA DI DIVIDENDO
Si comunica che il Consiglio di Amministrazione, in considerazione del risultato economico evidenziato dal progetto di bilancio di esercizio 2024, ha deliberato di proporre all'Assemblea degli Azionisti la destinazione dell'utile di esercizio di Misitano & Stracuzzi S.p.A. pari a Euro 8,9 milioni come segue:
- quanto a complessivi Euro 3.399.786 a dividendo ordinario da distribuire, pari a 0,1131 euro per azione ordinaria, con data stacco cedola 07 luglio 2025 (c.d. ex-date), record date 08 luglio 2025 e pagamento per gli aventi diritto (c.d. payment date) in data 09 luglio 2025;
- quanto al residuo pari a Euro 47.766 a riserva legale;
- quanto a Euro 5.472.254 a riserva di utili a nuovo.
PRINCIPALI DATI DI MISITANO & STRACUZZI S.P.A.
Il bilancio d'esercizio di Misitano & Stracuzzi S.p.A. evidenzia Ricavi di Vendita pari a Euro 72,3 milioni (Euro 57,5 milioni dell'esercizio 2023), un EBITDA pari a Euro 15,5 milioni (Euro 12,8 milioni dell'esercizio 2023) ed un Utile Netto per Euro 8,9 milioni rispetto a Euro 7,0 milioni nel 2023.
***
Il Bilancio consolidato 2024 sarà reso disponibile al pubblico secondo le tempistiche previste dalla normativa vigente presso la sede sociale e consultabile sul sito internet nella sezione "Investor Relations" - https://www.misitanoestracuzzi.com/. Il presente comunicato stampa è altresì disponibile nella sezione "Investor Relations" del sito.
Si rende noto che per la diffusione delle informazioni regolamentate la Società si avvale del circuito gestito da Computershare.
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PROFILO DEL GRUPPO MISITANO & STRACUZZI
Il Gruppo Misitano & Stracuzzi è quotato è uno dei principali operatori italiani business to business (B2B) attivo a livello internazionale nella creazione, produzione e commercializzazione di essenze agrumarie prevalentemente di origine naturale e in misura minore nella produzione di succhi di agrumi. La Società acquista olii essenziali agrumari in tutto il mondo e produce soluzioni proprietarie prodotte in base alle esigenze di ogni singolo cliente. I prodotti realizzati dal Gruppo M&S sono destinati, in prevalenza, a clienti internazionali, tra cui i grandi produttori di aromi e fragranze e talvolta direttamente a produttori attivi nel food and beverage, cura della persona e della casa, aromaterapia, profumeria, cosmesi e pharma.
Il Gruppo dispone due unità produttive situate in Sicilia, rispettivamente presso Furci Siculo (ME) e Santa Teresa di Riva (ME), supportate da diversi magazzini ubicati in Italia, Nord Europa e sulla costa occidentale degli Stati Uniti nonché da una fitta e strutturata rete vendita diffusa in tutto il mondo composta anche da agenti che supportano il rapporto relazionale con la clientela del Gruppo. Nel dicembre del 2016 è stata costituita la Misitano & Stracuzzi USA Corp., società di diritto statunitense, interamente controllata da Misitano & Stracuzzi S.p.A.. M&S USA svolge attività di distribuzione di oli essenziali e di essenze aromatiche negli Stati Uniti. La posizione strategica assunta dalla controllata rappresenta un fattore chiave nello sviluppo del business del Gruppo.
La Società è quotata sul mercato Euronext Growth Milan, organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. (codice ISIN IT0005603078, ticker MS), dal 29 luglio 2024.
Per ulteriori informazioni
Misitano & Stracuzzi Giuseppe Trusso – CFO & IRM [email protected] F +39 (0)90 2922571
IR Advisor, Comunicazione e Ufficio Stampa HEAR-ir Simona D'Agostino [email protected] M +39 335 7729138 Luca Macario [email protected] M +39 335 7478179
Euronext Growth Advisor Intermonte [email protected] F +39 (0)2 771151
ALLEGATI - Schemi Bilancio consolidato al 31/12/2024
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO
| CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO | 31-dic-24 | Inc.% | 31-dic-23 | Inc.% | Var. | Var.% |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi di vendita | 72.837.254 | 100,0% | 59.040.994 | 100,0% | 13.796.260 | 23,4% |
| Costo del venduto | 43.252.740 | 59,4% | 33.922.302 | 57,5% | 9.330.438 | 27,5% |
| I MARGINE | 29.584.514 | 40,6% | 25.118.692 | 42,5% | 4.465.822 | 17,8% |
| Costi per servizi | 8.037.772 | 11,0% | 7.693.602 | 13,0% | 344.170 | 4,5% |
| Costi godimento beni di terzi | 1.048.202 | 1,4% | 787.642 | 1,3% | 260.560 | 33,1% |
| Costo del personale | 4.870.697 | 6,7% | 3.794.345 | 6,4% | 1.076.352 | 28,4% |
| Oneri diversi di gestione | 399.763 | 0,5% | 185.538 | 0,3% | 214.225 | 115,5% |
| COSTI OPERATIVI | 14.356.434 | 19,7% | 12.461.127 | 21,1% | 1.895.307 | 15,2% |
| Altri ricavi e proventi operativi | 342.997 | 0,5% | 351.230 | 0,6% | (8.233) | (2,3%) |
| MOL (Margine operativo lordo) - EBITDA | 15.571.077 | 21,4% | 13.008.795 | 22,0% | 2.562.282 | 19,7% |
| Ammortamenti, accantonamenti, svalutazioni |
(1.672.773) | (2,3%) | (1.616.653) | (2,7%) | (56.120) | 3,5% |
| RISULTATO OPERATIVO - EBIT | 13.898.304 | 19,1% | 11.392.142 | 19,3% | 2.506.162 | 22,0% |
| Proventi finanziari | 137.020 | 0,2% | 35.393 | 0,1% | 101.627 | 287,1% |
| Attività finanziarie | 0,0% | 0,0% | 0 | 0,0% | ||
| Oneri finanziari | (1.831.370) | (2,5%) | (954.149) | (1,6%) | (877.221) | 91,9% |
| Utili/Perdite su cambi | 10.211 | 0,0% | (310.205) | (0,5%) | 320.416 | (103,3%) |
| GESTIONE FINANZIARIA | (1.684.139) | (2,3%) | (1.228.961) | (2,1%) | (455.178) | 37,0% |
| RISULTATO ANTE IMPOSTE | 12.214.165 | 16,8% | 10.163.181 | 17,2% | 2.050.984 | 20,2% |
| Imposte sul reddito | 3.292.324 | 4,5% | 3.082.832 | 5,2% | 209.492 | 6,8% |
| RISULTATO NETTO | 8.921.841 | 12,2% | 7.080.349 | 12,0% | 1.841.492 | 26,0% |
STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO RICLASSIFICATO
| STATO PATRIMONIALE RICLASSIFICATO | 31-dic-24 | 31-dic-23 | Var. | Var.% |
|---|---|---|---|---|
| Immobilizzazioni Immateriali | 3.124.416 | 1.699.761 | 1.424.655 | 83,8% |
| Immobilizzazioni Materiali | 15.946.892 | 12.183.620 | 3.763.272 | 30,9% |
| Immobilizzazioni Finanziarie | 14.192 | 11.421 | 2.771 | 24,3% |
| Attivo Immobilizzato | 19.085.500 | 13.894.802 | 5.190.698 | 37,4% |
| Rimanenze di prodotti finiti e merci | 34.934.988 | 16.740.219 | 18.194.769 | 108,7% |
| Crediti verso clienti | 16.689.516 | 8.898.164 | 7.791.352 | 87,6% |
| Debiti verso fornitori | (13.983.412) | (6.369.023) | (7.614.389) | 119,6% |
| Capitale Circolante Netto Operativo (CCNO) | 37.641.092 | 19.269.360 | 18.371.732 | 95,3% |
| Altre attività | 645.531 | 1.141.975 | (496.444) | (43,5%) |
| Ratei e risconti attivi | 602.552 | 88.137 | 514.415 | 583,7% |
| Altre passività | (1.107.909) | (3.143.614) | 2.035.705 | (64,8%) |
| Ratei e risconti passivi | (703.132) | (1.012.659) | 309.527 | (30,6%) |
| Capitale Circolante Netto (CCN) | 37.078.134 | 16.343.199 | 20.734.935 | 126,9% |
| Trattamento di fine rapporto | (598.990) | (570.068) | (28.922) | 5,1% |
| Fondo rischi e oneri | (562.075) | (615.356) | 53.281 | (8,7%) |
| Capitale Investito Netto (CIN) | 55.002.569 | 29.052.577 | 25.949.992 | 89,3% |
| Patrimonio Netto | (35.517.946) (13.975.183) (21.542.763) | 154,2% | ||
| PFN a breve | (7.497.384) (10.171.783) | 2.674.399 | (26,3%) | |
| PFN a lungo | (11.987.239) | (4.905.611) | (7.081.628) | 144,4% |
| Mezzi propri e indebitamento finanziario netto | (55.002.569) (29.052.577) (25.949.992) | 89,3% |
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA
| POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (PFN) | 31-dic-24 | 31-dic-23 | Var. | Var.% |
|---|---|---|---|---|
| Depositi bancari e postali | 24.135.930 | 8.496.353 | 15.639.577 | 184,1% |
| Denaro e valori in cassa | 4.502 | 2.532 | 1.970 | 77,8% |
| Disponibilità liquide | 24.140.432 | 8.498.885 | 15.641.547 | 184,0% |
| Attività finanziarie non immobilizzate | 1.000.000 | - | 1.000.000 | 100,0% |
| Debiti verso Banche a breve termine (entro 12M) | 32.503.482 | 18.599.023 | 13.904.459 | 74,8% |
| Debiti verso altri finanziatori | 134.334 | 71.645 | 62.689 | 87,5% |
| PFN A BREVE TERMINE | (7.497.384) | (10.171.783) | 2.674.399 | (26,3%) |
| Debiti verso Banche a lungo termine (oltre 12M) | 11.987.239 | 4.905.611 | 7.081.628 | 144,4% |
| PFN A LUNGO TERMINE | (11.987.239) | (4.905.611) | (7.081.628) | 144,4% |
| PFN COMPLESSIVA | (19.484.623) | (15.077.394) | (4.407.229) | 29,2% |
RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO (metodo indiretto)
| RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO (metodo indiretto) | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| A. FLUSSI FINANZIARI DERIVANTI DALL'ATTIVITÀ OPERATIVA | ||
| Utile (Perdita) dell'esercizio | 8.921.841 | 7.080.349 |
| Imposte sul reddito | 3.292.324 | 3.082.832 |
| Interessi passivi / (Interessi attivi) | 1.684.139 | 1.228.961 |
| 1. Utile (perdita) dell'esercizio ante imposte, interessi, plus/minus da cessione | 13.898.304 | 11.392.142 |
| Rettifiche per elementi non monetari | ||
| Ammortamenti delle immobilizzazioni | 1.597.466 | 1.214.342 |
| Svalutazione dei crediti | 75.307 | 41.819 |
| Altre svalutazioni immobilizzazioni materiali | 0 | 360.492 |
| Totale Rettifiche per elementi non monetari | 1.672.773 | 1.616.653 |
| 2. Flusso finanziario prima delle variazioni del Capitale Circolante Netto (CCN) | 15.571.077 | 13.008.795 |
| Variazioni del Capitale Circolante Netto | ||
| Decremento / (Incremento) Rimanenze | (18.194.769) | (1.470.615) |
| Decremento / (Incremento) Crediti verso clienti | (7.866.659) | (2.121.443) |
| Decremento / (Incremento) Attività finanziarie | (1.000.000) | 0 |
| Incremento / (Decremento) Debiti verso fornitori | 7.614.389 | 718.221 |
| Decremento / (Incremento) Ratei e Risconti attivi | (514.415) | (3.688) |
| Incremento / (Decremento) Ratei e Risconti passivi | (309.527) | (15.535) |
| Decremento / (Incremento) Altre attività (Altri crediti, crediti tributari, imp. anticipate) | 496.444 | 128.609 |
| Incremento / (Decremento) Altre passività (Altri debiti, debiti tributari, previdenziali) | (5.328.029) | (1.335.302) |
| Totale variazioni del CCN | (25.102.566) | (4.099.753) |
| 3. Flusso finanziario dopo delle variazioni del Capitale Circolante Netto (CCN) | (9.531.489) | 8.909.042 |
| Altre rettifiche | ||
| Incremento / (Decremento) TFR | 28.922 | 103.002 |
| Incremento / (Decremento) Fondi rischi e oneri | (53.281) | 36.124 |
| Totale Altre rettifiche | (24.359) | 139.126 |
| Totale Flusso finanziario dell'attività operativa (A) | (9.555.848) | 9.048.168 |
| B. FLUSSI FINANZIARI DERIVANTI DALL'ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO | ||
| Immobilizzazioni materiali | ||
| (Investimenti) / Disinvestimenti | (4.574.712) | (5.089.096) |
| Immobilizzazioni immateriali | ||
| (Investimenti) / Disinvestimenti | (2.210.681) | (148.520) |
| Immobilizzazioni finanziarie | ||
| (Investimenti) / Disinvestimenti | (2.771) | (3.630) |
| Totale Flusso finanziario dell'attività di investimento (B) | (6.788.164) | (5.241.246) |
| C. FLUSSI FINANZIARI DERIVANTI DALL'ATTIVITÀ DI FINANZIAMENTO | ||
| Mezzi di terzi | ||
| Incremento (decremento) debiti a breve verso banche (solo c/anticipi import/export) | 4.967.821 | 896.373 |
| Accensione finanziamenti | 38.700.000 | 19.000.002 |
| (Rimborso finanziamenti) | (22.681.734) | (18.407.668) |
| Incremento (decremento) debiti a lungo verso altri finanziatori | 62.689 | |
| Interessi incassati / (pagati) | (1.684.139) | (1.228.961) |
| Mezzi propri | ||
| Dividendi erogati nell'esercizio | (5.102.000) | (1.900.000) |
| Altre variazioni del PN | 17.722.922 | 307.052 |
| Totale Flusso finanziario dell'attività di finanziamento (C) | 31.985.559 | (1.333.202) |
| Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A +/- B +/- C) | 15.641.547 | 2.473.720 |
| Disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio | 8.498.885 | 6.025.165 |
| Disponibilità liquide alla fine dell'esercizio | 24.140.432 | 8.498.885 |