Mirgor — Interim / Quarterly Report 2007

May 14, 2007

CAPDO

SOCIEDAD ANONIMA

PASEO COLON 221 2° PISO

CIUDAD AUTONOMA DE BUENOS AIRES

ESTADOS CONTABLES POR EL PERIODO DE TRES MESES

INICIADO EL 1º DE ENERO Y FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2007

JUNTAMENTE CON EL INFORME DEL AUDITOR

DIRECTORIO

CAPDO S.A.

PRESIDENTE

Dr. Diego García Villanueva

VICEPRESIDENTE

Dr. Mauricio Blacher

DIRECTOR TITULAR

Lic. Lionel Bosich

DIRECTOR SUPLENTE

Lic. Fabio Rozemblum

SINDICOS

Síndico Titular

Dr. Gustavo R. Chesta

Síndico Suplente

Dr. Eduardo M. Garcia Terán

INFORME DE REVISION LIMITADA

SEÑORES

DIRECTORES DE

CAPDO SOCIEDAD ANONIMA

PASEO COLÓN 221 - 2º PISO

CIUDAD AUTONOMA DE BUENOS AIRES

1. Hemos efectuado una revisión limitada del balance general adjunto de CAPDO S.A. (CUIT 30-62026761-5) al 31 de Marzo de 2007, y el correspondiente estado de resultados, de flujo de efectivo y de evolución del patrimonio neto por el ejercicio finalizado en dicha fecha, como así también las notas 1 a 4 y Anexo A, H e I que se presentan como información complementaria de los estados anteriores. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad del Directorio de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es emitir un informe sobre los mencionados estados contables basado en nuestras auditorías.
2. Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de audito­ría vigentes, incluidas en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios. Dichas normas no requieren la aplicación de todos los procedimientos de auditoría necesarios para poder emitir una opinión profesional sobre los estados contables considerados en su conjunto.

Las normas referidas consisten básicamente en la aplicación de los siguientes procedimientos específicos de auditoría: revisar en forma conceptual los estados contables, efectuar comprobaciones globales de razonabilidad y examinar en forma comparativa los estados contables. El alcance de esta revisión, es sustancialmente menor que el de una auditoría de estados contables.

1. En relación con la información al 31 de Diciembre de 2006, la cual se presenta a los efectos comparativos, hemos emitido un informe de auditor con fecha 26 de Febrero de 2007 donde no se manifiesta observación alguna.

2. Por tratarse de un informe de revisión limitada con el alcance descripto en el párrafo 2, no estamos en condiciones de emitir una opinión sobre la razonabilidad con que los estados contables mencionados en 1 presentan la información sobre la situación patrimonial, los resultados de las operaciones, las variaciones del patrimonio neto y los flujos de efectivo de la Sociedad. No obstante, basados en la revisión limitada que hemos efectuado sobre los estados contables al 31 de Marzo de 2006, podemos manifestar que todos los hechos y circunstancias de carácter significativo de los que hemos tomado conocimiento a raíz de la tarea cumplida, han sido razonablemente considerados en los estados contables intermedios examinados y no tenemos observaciones que formular.

3. A efectos de dar cumplimiento a disposiciones vigentes, informa­mos que:

5.1. Los estados contables citados cumplen con lo dispuesto en la ley de Sociedades Comerciales y las resoluciones vigentes de la Inspección General de Justicia. Dichos estados han sido preparados a partir de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales, cuyas anotaciones concuerdan con las de sus auxiliares y demás documentación comprobatoria. Los mismos se encuentran asentados en el libro Inventario y Balances.

5.2. Al 31 de Marzo de 2007, de acuerdo con lo que surge de los registros contables, no existían deudas devengadas con el Organismo Nacional de Recaudación Previsional debido a que la sociedad carecía de personal en relación de dependencia.

Buenos Aires, 10 de Mayo de 2007

ESTUDIO URIEN & ASOCIADOS

C.P.C.E.C.A.B.A. - Tº I - Fº 47

Gustavo R. Chesta (Socio)

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. - Tº 118 - Fº 173

ESTADOS CONTABLES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ECONOMICO N° 28, POR EL PERIODO DE TRES MESES INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2007 Y FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2007, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Domicilio Legal: Avda. Paseo Colón 221 2° piso – Ciudad Autonoma de Buenos Aires.

Actividad principal: Inmobiliaria

Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio:

• Del estatuto social: 16 de marzo de 1981.
• De la última reforma del estatuto: 19 de agosto de 1982, 16 de septiembre de 1986, 26 de noviembre de 1992 y 14 de marzo de 2006.

Número de registro de la Inspección General de Justicia (I.G.J.): 173.371

Fecha de finalización del plazo de duración: 15 de marzo de 2080.

Sociedad Controlante: Ver en Nota 4.

Composición del capital: Ver Nota 3.

Acciones ordinarias de valor nominal $ 1 Suscripto, Integrado e Inscripto en el Registro Público de Comercio	PESOS 7.000.000

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL AL 31 DE MARZO DE 2007

COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

• Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

ESTADO DE RESULTADOS CORRESPONDIENTE AL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2007

• Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2007.

• Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

ESTADO DE FLUJO EFECTIVO (1) CORRESP ONDIENTE AL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL

31 DE MARZO DE 2007.

• Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

1. Normas contables aplicadas en la preparación y presentación de los estados contables:

El decreto Nº 664 del Poder Ejecutivo Nacional de fecha 20 de Marzo de 2003 establece que los estados contables de ejercicios que cierren a partir de dicha fecha y que sean presentados a los diversos organismos de contralor, deberán estar expresados en moneda nominal.

La Inspección General de Justicia a través de la Resolución 4/2003, establece que las entidades obligadas a presentar sus estados contables ante la Inspección General de Justicia discontinuarán, a partir del 1º de Marzo de 2003, a todos los efectos, la aplicación del método de reexpresión de estados contables en moneda homogénea establecido por la Resolución Técnica Nº 6, con las modificaciones introducidas por la Resolución Técnica Nº 19 de la FACPCE.

Los presentes estados contables, de confeccionarse bajo las normas pertinentes de la Comision Nacional de Valores, no presentarían modificaciones significativas.

Con el objeto de unificar las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina, la F.A.C.P.C.E., dictó en Abril de 2005, la Resolución N° 312/05.

El C.P.C.E.C.A.B.A., emitió la Resolución C.D. N° 93/2005, adoptando como normas contables profesionales las Resoluciones Técnicas Nros. 6, 8, 9, 11, 14, 16, 17, 18, 21 y 22 de la F.A.C.P.C.E., la Resolución N° 287/03 de la Junta de Gobierno de dicha Federación y las interpretaciones de normas de contabilidad y auditoría 1, 2, 3, y 4 también de dicha Federación, con las modificaciones introducidas hasta el 1° de abril de 2005, y determinando la vigencia para los ejercicios completos o períodos intermedios correspondientes a los ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero de 2006, con excepción de dos temas (referidos a comparaciones con valores recuperables y contabilización del impuesto a las ganancias) para los cuales se determinó un período de transición hasta el 1° de enero de 2008.

Respecto de las modificaciones introducidas en la mencionada unificación de normas, el Directorio de la Sociedad informa que las mismas no han tenido un impacto significativo sobre los resultados y el patrimonio neto de la compañía.

La sociedad a partir de las nuevas normas tendrá la opción en el 2008 de reconocer contablemente o exponer por nota a los estados contables, el monto del pasivo por impuesto diferido originado en la diferencia entre el valor contable ajustado por inflación de los bienes de uso y el valor fiscal.

Adicionalmente, las nuevas normas prevén que la medición de los activos y pasivos surgidos por la aplicación del método del impuesto diferido se realice a valor nominal.

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES - Continuación

1. Reexpresión en moneda homogénea:

Los presentes estados contables al 31 de Marzo de 2007 han sido expresados en moneda constante, hasta el 31 de Diciembre de 2002.

La variación del índice de precios internos al por mayor (I.P.I.M.) entre Diciembre de 2002 y Febrero de 2003 fue de aproximadamente 0.69%.

Mediante la Resolución (CD) Nº 190/2003, de fecha 19 de Noviembre de 2003, el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, sostiene que en el país existe hoy una situación de estabilidad monetaria, y por lo tanto debe discontinuarse a partir del 1 de Octubre de 2003 la aplicación del método de reexpresión en moneda homogénea establecida por la Resolución Técnica Nº 6 de FACPCE, modificada por la RT (FACPCE) Nº 19.

La variación del índice de precios internos al por mayor (I.P.I.M.) entre febrero y setiembre de 2003 fue de aproximadamente –2.10%.

Los estados contables, cuadros y notas complementarias, se expresan en pesos.

1. Criterios de valuación:

Los principales criterios de valuación y exposición utilizados en la preparación de los estados contables son los siguientes:

• Caja y bancos:
• En moneda nacional: a su valor nominal.
• Créditos y pasivos:

• En moneda local: se valuaron al valor actual de los flujos de fondos que originarán los mismos, descontados, en la medida que sus efectos fueran significativos, utilizando tasas implícitas, explícitas o de mercado, según corresponda, vigentes al momento de cada transacción.

• Instrumentos financieros: la Sociedad no ha utilizado en el período finalizado el 31 de marzo de 2007 y en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006, ni hasta la fecha de emisión de los presentes estados contables, instrumentos financieros derivados. Los saldos a cobrar y a pagar derivados de sus habituales operaciones comerciales se encuentran

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES – Continuación

valuados según lo indicado en los párrafos anteriores. La Sociedad estima que el valor corriente de los instrumentos financieros (créditos y pasivos) es similar a su valor de libros.

• Bienes de uso
• Los bienes de uso se valuaron a su costo original reexpresado de acuerdo con lo mencionado en la Nota 1.b, neto de las depreciaciones acumuladas hasta la finalización de cada período y ejercicio según corresponda.
• La depreciación es calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir los bienes de uso al final de su vida útil estimada.
• La valuación de los bienes de uso se revisa para verificar si sufrieron alguna desvalorización, cuando existe algún indicio que el valor libros de los mismos podría exceder su valor recuperable. Las pérdidas o recuperos por desvalorización se reconocen en los resultados financieros y por tenencia del estado de resultados.
• El valor de libros de los bienes de uso, considerado a nivel de actividad generadora de efectivo, no supera su valor recuperable.
• Durante el ejercicio 2006, la gerencia de la Sociedad ha reestimado la vida útil del inmueble. De esta manera, el cargo anual en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre del 2006 por las amortizaciones paso de 326.324 a 108.777. Dicho cambio responde a los planes del Directorio y el análisis técnico llevado a cabo por la Sociedad.
• Cuentas de patrimonio neto:
• Se encuentran reexpresadas de acuerdo con lo indicado en la Nota 1.b., excepto la cuenta “Capital suscripto”, la cual se ha mantenido por su valor de origen. El ajuste derivado de su reexpresión se expone en la cuenta “Ajuste de capital” y “Ajuste integral de aportes irrevocables”.
• Cuentas del estado de resultados:
• Se encuentran expresadas a su valor nominal, con las siguientes excepciones:

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES – Continuación

1. Las depreciaciones de los bienes de uso y la amortización de los activos intangibles fueron calculadas sobre el valor de los activos respectivos, reexpresados de acuerdo con lo mencionado en la Nota 1.b.
2. Bajo la denominación de “Resultados financieros y por tenencia” se exponen en forma conjunta: a) las ganancias y costos financieros, b) los resultados por tenencia de bienes de cambio, c) las diferencias de cambio y d) los cargos y reversiones por créditos incobrables, desvalorizaciones y obsolescencia de bienes de cambio, desvalorizaciones de bienes de uso y de otros activos en general.

3. La Sociedad ha segregado los componentes financieros implícitos devengados durante cada ejercicio en la medida en que sus efectos han sido significativos.

4. Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

5. Determinación contable del impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta.

La Sociedad determina el cargo contable por impuesto a las ganancias de acuerdo con el método del impuesto a las ganancias diferido, el cual consiste en el reconocimiento, como crédito o deuda, del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, y su posterior imputación a los resultados de los períodos en los cuales se produce la reversión de las mismas, considerando asimismo la posibilidad de aprovechamiento de los quebrantos impositivos en el futuro. Las diferencias temporarias determinan saldos activos o pasivos de impuesto a las ganancias diferido cuando su reversión futura disminuya o aumente los impuestos determinados.

El impuesto a la ganancia mínima presunta es complementario del impuesto a las ganancias, dado que, mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Sociedad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta durante los siguientes diez ejercicios.

La conciliación entre el cargo a resultados registrado por el impuesto a las ganancias y el resultante de aplicar la tasa del 35% establecida por las normas impositivas vigentes al resultado contable del ejercicio es la siguiente:

NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES – Continuación

1. Estado contables comparativos:

Al 31 de marzo del 2006, la Sociedad no contaba con estados contables auditados.

NOTA 2 – COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

NOTA 2 – COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS- Continuación

NOTA 3 – ESTADO DE CAPITALES

En cumplimiento de lo requerido por la Dirección de Personas Jurídicas, se informa que el estado de capitales al 31 marzo de 2007 y de diciembre de 2006, es el siguiente:

NOTA 3 – ESTADO DE CAPITALES- Continuación

La inscripción de las modificaciones de estatuto y capital, constan en escritura Número 193 de fecha 18/07/05, inscripta en la Inspección General de Justicia con fecha 14 de marzo de 2006 bajo el número 3869 del libro 30  de Sociedades por acciones.

Con fecha 21 de diciembre de 2006 la sociedad fue adquirida por MIRGOR SACIFIA e INTERCLIMA S.A. en un 95 y 5% respectivamente del capital accionario.

NOTA 4 – INFORMACION SOBRE PARTES RELACIONADAS

Sociedad Controlante

Sociedad Controlante: Mirgor S.A.C.I.F.I.A.

Domicilio Legal: Einstein 1111- Rio Grande- Tierra del Fuego.

Actividad principal: Manufactura de acondicionadores de aire para rodados.

Porcentaje de votos: 95.00%

ANEXO “A”

EVOLUCION DE BIENES DE USO POR EL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2007

COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

• Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

ANEXO “H”

INFORMACION REQUERIDA POR EL APARTADO I INCISO b) DEL ART. 64 DE LA LEY NRO. 19.550 CORRESPONDIENTE AL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2007

• Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) –

ANEXO “I”

APERTURA DE CREDITOS Y PASIVOS AL 31 DE MARZO DE 2007

• Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

(1) Los saldos deudores y acreedores no devengan intereses explícitos.